B U I L D I N G B R I G H T E R F U T U R E S September 6/7,2023 Jefferies Industrials Conference
2关于前瞻性陈述的披露本演示文稿包含符合证券法含义的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实并不完全相关这一事实来识别。它们通常包括诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“项目”、“预测”、“目标”、“将”、“将”、“应该”、“目标”、“可能”或“可能”等词语的变体或其他类似的表达方式。前瞻性陈述提供了管理层或董事会对未来状况、事件或结果的当前预期或预测。所有涉及未来可能发生的经营业绩、事件或发展的陈述都是前瞻性陈述，包括关于股东回报框架、皮博迪经营计划的执行、市场状况、回收义务、财务前景和流动性要求的陈述。它们可能包括对销售和其他经营业绩目标的估计、成本节约、资本支出、其他费用项目、与战略举措有关的行动、对公司产品的需求、流动性、资本结构、市场份额、行业数量、其他财务项目、管理层对未来经营的计划或目标的描述，以及对上述任何假设的描述。所有的前瞻性陈述都只在发布之日起生效，反映了皮博迪的诚信信念、假设和预期，但它们并不能保证未来的业绩或事件。此外，除法律要求外，Peabody不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。就其性质而言，前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。可能导致这种差异的因素包括但不限于各种经济、竞争和监管因素，其中许多是皮博迪无法控制的，皮博迪向美国证交会提交的定期报告中对这些因素进行了描述，包括截至2022年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告和截至2023年3月31日和2023年6月30日的季度的10-Q表格季度报告，以及皮博迪可能不时在提交给美国证交会的其他文件中描述的其他因素。您可以在皮博迪的网站www.peabodyenergy.com上免费获得此类文件。你应该明白，不可能预测或识别所有这些因素，因此，你不应该认为任何这样的清单是一套完整的所有潜在风险或不确定因素。
3 Peabody Quick Facts1 Confidential 1所有统计数据均为截至2022年12月31日的年度。2 Total Recordable Incident Frequency Rate（‘TRIFR’）等于每20万工作小时的可记录事件；MSHA报告的2022年美国TRIFR总数为2.773 Adjusted EBITDA是一种非GAAP财务指标。请参阅附录中的定义和与最接近的公认会计原则计量的对账。
4注：公司根据煤炭实物交付地点将收入归属于个别地区。2022财年收入明细。皮博迪服务广泛的全球客户群0% 20% 40%法国智利比利时印度尼西亚韩国巴西越南印度澳大利亚台湾其他日本美国来自客户地区的收入
5 Peabody’s business segments Mines Full Year 2022 Seaborne Thermal • Wilpinjong • Wambo Underground • Wambo OC JV • Tons Sold（millions）• Revenue per Ton • Costs per Ton • Adjusted EBITDA Margin per Ton • Adjusted EBITDA（millions）15.6 $ 86.07 $ 44.65 $ 41.42 $ 647.6 Seaborne Metallurgical • Shoal Creek • Metropolitan • Coppabella/Moorvale（CMJV）• Tons Sold（millions）• Revenue per Ton • Costs per Ton • Adjusted EBITDA Margin per Ton • Adjusted EBITDA（millions）6.6 $•每吨收入•每吨成本•每吨调整后EBITDA利润率•每吨调整后EBITDA利润率（百万）82.6美元12.89美元12.06美元0.83美元68.2美元其他美国热能•熊奔•弗朗西斯科地下•野猪• Gateway North • Twentymile • El Segundo/Lee Ranch •售出吨（百万）•每吨收入•每吨成本•每吨调整后EBITDA利润率•每吨调整后EBITDA利润率（百万）18.4美元51.82美元38.63美元13.19美元242.4注：每吨收入、每吨成本和每吨调整后EBITDA利润率是非公认会计原则的经营/统计指标。每吨收入和每吨调整后EBITDA利润率分别等于按分部划分的收入和按分部划分的调整后EBITDA除以销售的分部吨数。每吨成本等于每吨收入减去每吨调整后的EBITDA利润率。调整后的EBITDA是一项非公认会计原则的财务指标。请参阅附录中的定义和与最接近的公认会计原则计量的对账。
6财务实力
7财务战略•产生超过流动资金和资本需求的现金•消除所有优先担保债务•以全额估计成本预先为所有最终回收提供资金，以消除负债•其他类似债务的债务包括遗留的退休人员医疗保健、养老金和黑肺负债•启动可持续的股东回报计划，并基于可产生的自由现金流•专注于有机项目管道的投资（例如，North Goonyella）担保债务ARO/其他类似债务的资产负债表弹性自由现金流产生股东回报&战略投资再投资于投资组合股东回报
8投资组合多样化带来的财务实力注：调整后的EBITDA是一种非GAAP财务指标。请参阅附录中的定义和与最接近的公认会计原则计量的对账。2023年上半年调整后EBITDA（百万美元）海运热力362美元海运冶金193美元PRB 62美元其他美国热力116美元其他16美元总计7.49亿美元•全球规模和多样化，以瞄准最具吸引力的市场•在强劲的海运定价的推动下，2023年上半年调整后EBITDA为7.49亿美元•截至2023年7月19日，股东回报计划返还2.62亿美元-回购超过8%的已发行股票•作为安全、符合监管规定的生产商在两大洲的业绩得到证明•继续根据海运机会调整资产
9股东回报计划截至2023年6月的季度截至2023年6月的六个月（百万美元）运营现金流：353.4美元739.7美元-用于投资活动的现金流（61.5）（120.0）-分配给非控制性权益-（22.8）+/-受限制现金的变化和抵押品（1）82.83 9.7-预期支出或其他要求——可用自由现金流（AFCF）（2）374.7美元636.6分配给股东回报65%股东总回报413.8美元-已支付股息（3）（10.8）-股票回购（4）（251.0）-已宣布股息（5）（10.0）可用于股东回报的总额142.0美元（1）这个金额等于资产负债表上受限现金和抵押品的总变化，不包括已被部分抵消的运营现金流7100万美元和截至6月30日的六个月的1.17亿美元，分别于2023年和第一季度与担保计划相关的6.6亿美元一次性资金。（2）可用自由现金流是一种非GAAP财务指标，定义为季度经营现金流减去投资现金流和分配给非控制性权益；加上/减去受限现金和抵押品的变化（不包括最近担保协议修订的一次性影响）和其他预期支出。可用自由现金流被管理层用来衡量我们从业务运营中产生超额现金流的能力。（3）不包括发行的10万美元非现金红利等值单位。（4）包括截至2023年7月19日的股份回购。（5）截至2023年7月27日仍须支付的已宣布股息。股息于2023年8月30日支付。
10资产负债表实力：1,563美元1,143美元320美元320美元709美元954美元1,307美元1,081美元187美元9252020年2021年2022年6月23日24美元17美元融资债务和现金余额（百万美元）注：反映期末未偿还融资债务的本金金额，不包括融资租赁债务和债务发行费用。消除所有担保融资债务；全额融资ARO负债；截至2023年6月30日的10亿美元现金流动性担保债务无担保债务现金和等价物受限现金/抵押品
11市场概况
12供应方反应有限，因进入壁垒高煤炭供应发展制约因素减少资本投资非政府组织活动政治环境增加许可证审查劳动力短缺增加监管
13海运市场动态•基本需求状况和供应限制有利于价格保持在高于历史水平的水平•供应反应受到缺乏资本投资和不断增加的进入壁垒的挑战•最近的价格走势反映了北半球暖冬后库存减少•皮博迪公司将受益于市场，其海运和美国市场的短期价格敞口为0美元100美元200美元300美元400美元500美元600美元700美元1月21日10月21日7月22日4月23日1月24日10月24日Met煤炭价格表现Met-LV HCC（现货）Met-LV HCC（远期）资料来源：普氏和洲际交易所期货。$ 0 $ 100 $ 200 $ 300 $ 400 $ 500Jan-21 Oct-21 Jul-22 Apr-23 Jan-24 Oct-24 Thermal Coal Price Performance Thermal-NEWC（prompt）Thermal-NEWC（forward）（$ per tonne）（$ per tonne）
14海运煤炭需求增长–供应反应受到限制–有机N. Goonyella发展•中国快速的城市化推动了过去15年的煤炭消费增长；印度预计将在未来约25年推动•澳大利亚预计将继续主导海运煤炭供应，其优势在于高质量的产品、低成本的运营以及靠近需求中心•大多数新的煤炭供应预测来自重启和扩张。绿地项目面临持续的挑战•皮博迪现有的煤炭资产组合定位于从需求增长中获取价值。North Goonyella的重启显著提高了Peabody的优质HCC生产概况海运冶金煤需求来源：图表来自Wood Mackenzie长期展望（2023年5月）。719314910093684538301516161729698561310342353202320302050印度日本/韩国/台湾中国巴西越南其他（百万吨）+ 110%
15电煤引领所有发电来源全球电力需求持续增长来源：S & P Capital IQ World Electric Power Plants Mar 2023。• 2020年至2025年，全球电力需求预计将增长2.9% •预计到2025年，煤炭仍将是最大的发电来源• 2010年至2020年，全球平均每年新增约70吉瓦的煤炭发电能力，目前还有约150吉瓦的新煤炭发电能力正在建设中•海运动力煤需求预计将在未来几年保持稳定，再加上潜在的供应减少，支撑了较高的价格预测39% 35% 30% 21% 21% 15% 10% 2% 05,00010，00015,00020，00025,00030，00035,0002015年2020年2025年世界发电量（TWh）煤炭天然气可再生能源水电
16 MISO SPP ERCOT PJM美国发电组合仍非常依赖煤炭发电来源：基于EIA、S & P Capital IQ、ISOs和Peabody分析的图表（8/20/2022 – 8/19/2023）。每个数据集由一个框区域表示，其中中心线表示中值（P50）值，下边缘表示第25个百分位，上边缘表示第75个百分位。在每个数据集的两个极端“晶须”之间，包含了90%以上的数据。•难以匹配煤炭发电的可靠性特征•在可再生能源不调度和天然气价格上涨的情况下，煤炭份额较高• MISO和SPP继续严重依赖煤炭来满足电力需求•过去12个月的每小时数据显示，煤炭对发电组合的贡献存在显着的区域差异•与天然气船队相比，煤炭发电企业面临的燃料价格波动性要低得多每小时煤炭发电份额
17美国热能----在正确的地区拥有最佳和最多样化的资产• Peabody是PRB最大的生产商，致力于满足客户的长期需求，这是一个差异化因素• Peabody拥有独特的能力，能够从PRB供应各种品质的低成本产品，从8,200 Btu到~8,900 Btu，具有超低硫（< 0.50 lbs SO2）和低灰分• Peabody的ILB矿有能力满足客户的要求，因为它们改变了质量需求• Twentymile在大西洋海运热能市场得到接受，因为它的质量堪比俄罗斯，政治/执行风险较小的哥伦比亚和南非煤炭公司• El Segundo/Lee Ranch签署了一项新的长期煤炭供应协议——延长Peabody矿的寿命35% Arch 28% NTEC 14% Eagle Specialty 12% Kiewit 8% Wyodak 2% Western Fuels 1% 2022 PRB公司产量来源：MSHA
18业务运营
19 Seaborne Met业务部门运营概况战略优势：多个地点和产品，定位于服务于亚太和大西洋市场大都会矿产量：180万吨储量：1000万吨类型：地下-长壁产品：半硬（65%）、PCI（25%）、热力（10%）港口：Kembla港煤炭码头（PKCT）位置：澳大利亚新南威尔士州Shoal Creek矿产量：80万吨储量：1700万吨类型：地下-长壁产品：焦化-高Vol A港口：驳船煤炭到McDuffie码头（移动，AL）地点：Alabama CMJV（Coppabella矿和Moorvale矿）产量：390万吨储量：1400万吨类型：地面-拉绳、推土机/铸件、卡车/铲子产品：优质低挥发性PCI港口：Dalrymple Bay煤炭码头（DBCT）地点：澳大利亚昆士兰注：产量为2022年全年。储备金截至2022年12月31日。
20海运热力业务部门运营概况战略优势：高利润率运营定位于服务亚太市场Wilpinjong矿产量：1210万吨（出口和国内）储量：6700万吨类型：地面–推土机/铸件，卡车/铲子产品：出口（5,000-6,000千卡/公斤NAR）港口：纽卡斯尔煤炭基础设施集团（NCIG）和瓦拉塔港煤炭服务（PWCS）地点：澳大利亚新南威尔士州Wambo露天开采产量：200万吨储量：3100万吨类型：地面-卡车/铲子产品：优质出口（~6000千卡/公斤NAR）港口：NCIG和PWCS地点：新南威尔士州，澳大利亚Wambo地下产量：110万吨储量：500万吨类型：地下-长壁产品：优质出口（~6000千卡/千克NAR）港口：NCIG和PWCS地点：澳大利亚新南威尔士州注：产量为2022年全年。储备金截至2022年12月31日。
21北羚羊罗谢尔矿（NARM）产量：6040万吨储量：1423万吨类型：表层-拉绳、推土机/铸件、卡车/铲子产品：分位热（~8800 BTU/磅，< 0.50磅SO2）轨道：BNSF和UP位置：怀俄明州PRB业务部门运营概况战略优势：低成本运营、最大生产商、大量储量、共享资源、技术生皮矿产量：1030万吨储量：1.17亿吨类型：表层-推土机/铸件、卡车/铲子产品：分位热（~8200-8300 BTU/磅，0.85磅。SO2）铁路：BNSF地点：怀俄明州Caballo矿产量：1210万吨储量：3.42亿吨类型：地面–推土机/铸件，卡车/铲子产品：分位热（~8500 BTU/磅，0.80磅。SO2）铁路：BNSF和UP地点：怀俄明州注：生产时间为2022年全年。储备金截至2022年12月31日。
22其他美国热力业务部门运营概况战略优势：位于煤炭利用率高的地区，为区域客户提供服务贝尔润煤矿产量：670万吨储量：1.36亿吨类型：地面-拉绳、推土机/铸件、卡车/铲子产品：热力~11,000 Btu/lb，4.5lbs。SO2铁路：印第安纳铁路至印第安纳南部/NS和CSX地点：印第安纳野猪矿产量：230万吨储量：1500万吨类型：地面-拉绳、推土机/铸件、卡车/铲子产品：热~11,000 Btu/lb，5.0lbs。SO2铁路：NS或印第安纳州南部位置：印第安纳州弗朗西斯科地下产量：180万吨储量：700万吨类型：地下–连续矿机产品：热~11,500 Btu/lb，6.0 lbs。SO2铁路：NS地点：印第安纳州注：产量为2022年全年。2022年12月31日的储备金。
23其他美国热能业务部门运营概况（续），具有有竞争力的成本运营和充足的储量/资源Gateway北矿产量：240万吨储量：4300万吨类型：地下–连续矿机产品：热能~11000 Btu/lb，5.4 lbs。SO2铁轨：向上位置：伊利诺斯州El Segundo/Lee Ranch矿产量：370万吨储量：1400万吨类型：地表-拉绳、推土机/铸件、卡车/铲子产品：热~9250 Btu/lb，2.0lbs SO2铁轨：BNSF位置：新墨西哥州Twentymile矿产量：150万吨储量：1100万吨类型：地下-长壁产品：热~11200 Btu/lb，0.80 lbs SO2铁轨：向上位置：科罗拉多州注：产量为2022年全年。储备金截至2022年12月31日。
24有机发展
25北Goonyella再开发世界级基础设施到位•棕地再开发受益于重大基础设施，重置成本估计超过10亿美元•基础设施包括：具有成功历史的煤炭处理准备厂（CHPP）为400多名工人提供的专用住宿村地面新的CAT长壁系统连接Goonyella铁路系统的专用铁路环路
26独特的有机增长机会：北Goonyella再开发要点利用现有基础设施和设备进行再开发优质硬焦煤，被认为是全球焦煤原料的基石供应印度和整个亚洲的邻近优势。需求增长预测强劲的地区初步2000万吨的分阶段再开发可带来约25%内部收益率的有吸引力的财务回报
27 •第一阶段资本1.4亿美元，预计将于2024年初完成•第二阶段资本2.4亿美元，将在两年内完成开发，允许从2026年开始开采2000万吨长壁矿•监管机构所需的唯一批准是重新进入B区•扩展和/或扩展的各种选择-Goonyella下层（GLB2）储量（约5000万吨-公司控制），位于Goonyella中层正下方（如图）North Goonyella再开发项目阶段图GM South（Goonyella Middle）20Mt Stage 1 Stage 2 A区B区已开采完
28次海运热能寿命延长机会•目标是在紧邻Wilpinjong的地区探明50Mt +的储量•整个2023年正在进行广泛的钻探方案•正在进行环境基线实地调查Wilpinjong •最近重新调整了矿山计划，将目前的UG矿山寿命延长至2026年•评估南万博UG的开发方案，在现有核准的采矿租约范围内有可能获得70Mt +的储量Wambo Underground •通过在现有矿区Wambo露天Wilpinjong Wambo的下部煤层进行开采，评估14Mt +的储量方案
229 ESG焦点
30强调ESG促进利益攸关者的参与•负责任的煤炭开采，减少作业的影响，在创造经济价值的同时最大限度地利用自然资源•减少温室气体和土地复垦的目标•与利益攸关者合作开展一系列旨在减少排放和创造未来碳补偿的项目•支持研究和创新，使我们的行业面向未来环境社会•安全是我们的第一个价值和领先的卓越衡量标准•争取背景的多样性，通过强调包容性的雇用做法和工作场所，获得思想和经验•与社区和土着利益攸关方积极接触•通过税收、费用和特许权使用费对各区域作出重大贡献•联合国全球契约成员和首席执行官促进多样性和包容性承诺的签署方治理•注重善政、战略和管理，以诚信为驱动价值•独立董事会主席和委员会•高管薪酬旨在使管理层与股东保持一致，并纳入可衡量的ESG指标
31利用我们的现有资产创造额外价值的机会Peabody Development •土地：在美国拥有的17.5万多英亩土地-机会：开发R3可再生能源等太阳能和存储项目-碳捕获和地下存储的潜力•水：每天管理3800万加仑-机会：开发抽水发电-可能出售水•甲烷气体：每年60,000 +吨-机会：从地下设施捕获甲烷-可能出售能源发电与Riverstone Holdings合作的合资企业和Summit Partners寻求开发超过3.0吉瓦的公用事业规模太阳能光伏发电和1.2吉瓦的电池存储在印第安纳州和伊利诺伊州以前的煤矿开采作业上或附近的大片土地上的八个潜在地点
32技术与合作•我们支持低排放项目和伙伴关系方面的研究和关键举措，例如：-澳大利亚低排放技术（LETA）-碳利用研究理事会（CURC）•怀俄明大学能源学院-皮博迪先进煤炭技术-碳工程-碳捕获、使用和储存-煤衍生产品•圣路易斯华盛顿大学-支持清洁煤炭利用联盟关于碳捕获和储存的研究
233附录材料
34 Segment Performance Seaborne Thermal 15-1611 $ 87.00 $ 50.00-$ 55.00 9.5-10.55.5 $ 148.85 NA~5.55.5 $ 25.20 NA 6.5-7.5 3.5 $ 202.00 $ 120.00-$ 130.0080-8591 $ 13.63 $ 11.50-$ 12.25 16.5-17.5 18 $ 52.12 $ 38.00-$ 42.00 2023全年$ 90 $ 200 $ 325 $ 65-$ 75 Seaborne Metallurgical PRB和其他美国热能其他美国热能主要项目/增长资本支出总资本支出ARO现金支出补充信息海运热能其他年度财务指标（百万美元）SG & A 40%的未定价出口量预计平均价格为Globalcoal“NEWC”水平，60%预计灰分较高，价格为API 5价格水平的80-95 %。平均而言，Peabody未定价的冶金销售价格预计为优质硬焦煤指数价格（澳大利亚离岸价）的70-80 %。PRB和其他美国热的数量反映的是以2023年6月30日定价的数量。2023年PRB部分的加权平均质量约为8650 BTU。海运热力（出口）海运热力（国内）海运冶金PRB美国热力2023全年总量（百万短吨）定价总量（百万短吨）定价总量每短吨定价每短吨平均成本每短吨2023指导表某些前瞻性指标和指标是非GAAP财务和运营/统计指标。由于将这些计量与其最接近的公认会计原则计量进行核对所需的某些项目的波动性和可变性，如果不付出不合理的成本或努力，就无法进行核对。
35非公认会计原则措施的调节注：请参阅幻灯片37上的定义和脚注。截至12月31日，2022H12023 Tons Sold（In Mill ions）Seaborne Thermal 15.67.6 Seaborne Metallurgical 6.6 3.3 Powder River Basin 82.64 0.9 Other U.S. Thermal 18.48.3 Total U.S. Thermal 101.04 9.2 Corporate and Other 0.5 0.3 Total 123.76 0.4 Revenue Summary（In Mill ions）Seaborne Thermal 1,345.6 $ 746.0 $ Seaborne Metallurgical 1,616.96 60.9 Powder River Basin 1,065.5565.0 Other U.S. Thermal 952.24 49.3 Total和其他（1）1.72 11.6总计4,981.9 $ 2,632.8 $报告分部总成本汇总（单位：Mill离子）（2）海运热力698.0 $ 384.5 $海运冶金835.2467.6 Powder River Basin 997.3503.0其他美国热力709.83 33.2 Total U.S. Thermal 1,707.18 36.2 Corporate and Other 2.0 2.7 Total 3,242.3 $ 1,691.0 $ Adjusted EBITDA（单位：Mill离子）（3）海运热力647.6 $ 361.5 $海运冶金781.7 193.3 Powder River Basin 68.26 2.0 Other U.S. Thermal 242.41 16.1 Total U.S. Thermal 310.6 178.1 Middlemount（4）132.86.0 Resource Management Results净额（6）31.5 46.1调整后EBITDA（3）1,844.7美元748.8美元
36非公认会计原则措施的调节注：请参阅幻灯片37上的定义和脚注。截至2022年12月31日的年度2023年上半年重新调整非GAAP财务指标（以工厂为单位）持续经营收入，扣除所得税1,317.4美元488.2美元折旧，损耗和摊销317.61 56.9资产报废义务费用49.43 0.9重组费用2.9 2.1资产减值11.2 2.0 NARM拨备和Shoal Creek损失-33.7与权益相关的基差摊销变化（2.3）（0.7）利息费用140.33 1.7提前清偿债务的净损失57.98.8利息收入（18.4）（36.2）精算确定负债的按市值计算的净调整（27.8）-与预测销售相关的衍生合同的未实现损失（收益）35.8（159.0）外币期权合同的未实现损失（收益）2.3（0.6）基于照付不议合同的无形确认（2.8）（1.2）所得税（收益）准备金（38.8）192.2调整后EBITDA（3）1,844.7 $ 748.8 $运营成本和费用3,290.8美元1,708.6美元外币期权合同未实现（损失）收益（2.3）0.6基于照付不议合同的无形确认2.8 1.2不包括服务成本的定期福利贷记净额（49.0）（19.4）报告分部总成本（2）3,242.3美元1,691.0美元
37非公认会计原则措施的调节：定义（1）截至2022年12月31日的年度2023年上半年未实现（亏损）净收益（35.8）$ 159.0 $（2）（3）（4）截至2022年12月31日的年度2023年上半年售出吨数1.6 0.67.4 $ 3.3 $净利息费用--所得税准备金55.3 2.6（5）（6）调整后EBITDA定义为扣除净利息费用、所得税、资产报废义务费用和折旧、损耗和摊销前的持续经营收入。调整后的EBITDA也根据管理层在分析我们每个部门的经营业绩时排除的离散项目进行了调整，如上面的重新计算所示。调整后的EBITDA被管理层用作衡量我们每个部门的经营业绩和分配资源的主要指标。我们在Middlemount Coal Pty Ltd.（Middlemount）拥有Middlemount矿的50%股权，按权益法计算。Middlemount的独立业绩不包括公司采用权益法记录的基差摊销的相关变化的影响。Middlemount的独立业绩包括（按50%归属）：包括某些剩余煤炭储备和地面土地销售的收益（损失）以及物业管理成本和收入。包括交易和经纪活动；与采矿后活动有关的费用；某些与运输有关的合同的最低收费；与包括北古尼埃拉矿在内的暂停作业有关的费用；与2023年第一季度港口和铁路运力分配有关的19.2美元的收入。（以Mill离子计）（以Mill离子计）折旧、损耗和摊销及资产报废义务费用注：管理层认为，投资者使用非公认会计原则的业绩衡量标准来衡量我们的经营业绩。这些衡量标准并非旨在替代美国公认会计原则的业绩衡量标准，也可能无法与其他公司提出的类似名称的衡量标准进行比较。包括与预测销售相关的衍生工具未实现的按市值计价调整相关的净（亏损）收益：报告分部总成本定义为针对管理层在分析我们分部的每个经营业绩时排除的离散项目进行调整的运营成本和费用，如上面的报表所示。报告分部总成本被管理层用作衡量我们每个分部经营业绩的指标的一个组成部分。