附件 99.1
赫兹公布2026年第一季度业绩，收入增长为三年来最强劲
随着Oro Mobility的推出，赫兹拓展新的移动渠道，推进其增长平台
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“赫兹的转型继续建立持续的势头，”赫兹首席执行官Gil West表示。“我们为本季度制定了雄心勃勃的目标，并在收入、资产效率和单位经济方面取得了有意义的进展。我们实现了我们的强项ST三年营收同比增长顺侧面盈利能力的改善，表明我们的战略正在转化为切实的成果。”
关于公司最近的消息，韦斯特补充道：" Oro Mobility的推出标志着Hertz增长平台扩展的一个重要里程碑。随着移动生态系统的发展，显然需要一个将需求平台与车辆和自动驾驶技术大规模连接起来的运营层。凭借赫兹在复杂车队运营方面的百年专业知识，Oro旨在解决这一差距，为驾驶员主导和自动驾驶车型提供灵活、集成的车队解决方案，为赫兹开启新篇章。”
佛罗里达州埃斯特罗，2026年5月7日 –Hertz Global Holdings, Inc.（纳斯达克股票代码：HTZ）（“Hertz”、“赫兹”或“公司”）今天公布了2026年第一季度业绩。
2026年第一季度亮点
•第一季度营收总计20亿美元，同比增长11%，这是赫兹三年来最强劲的同比营收增长，这得益于其商业战略的持续进展。
•同比单位收入（RPU）和每日收入（RPD）指标继续环比改善，RPD增长5.5%，这是自2022年以来最显着的同比改善。
•本季度GAAP净亏损总计3.33亿美元，稀释后GAAP每股收益为（1.06）美元。调整后净亏损为2.24亿美元，调整后稀释后每股收益为（0.72）美元，同比改善1.05亿美元，调整后每股收益改善0.35美元。
•调整后企业EBITDA为（1.61）亿美元，同比改善近50%。这包括汽车召回带来的超过2500万美元的负面影响。
•第一季度利用率为79%，同比下降70个基点；不包括高召回，利用率与2025年第一季度相比上升140个基点。
•第一季度每单位每月净折旧（净DPU）为312美元，接近公司的北极星目标，同比增长13%，这得益于严格的机队轮换。二手车市场在整个2月份都处于季节性低谷，但此后有了相当大的改善。
•赫兹获得了《今日美国》2026年最值得信赖品牌榜单上唯一的汽车租赁名额，也是《商旅新闻》满意度调查中所有汽车租赁公司的最高同比进步。
•该公司继续推动客户体验的改善，以在整个业务中持续加强其全球净推荐值，衡量第一季度在欧洲的满意度创纪录。
•赫兹在第一季度结束时拥有约8.37亿美元的流动资金，并在4月份完成了额外融资，增加了约2亿美元。
平台亮点
•赫兹最近推出了一家附属运营公司Oro Mobility（Oro），为新兴移动领域的合作伙伴提供以驾驶员为主导的自主端到端车队管理解决方案。
•Hertz Car Sales通过与eBay建立新的合作伙伴关系，继续扩大其数字零售业务，为世界上最大的在线汽车市场之一带来数千辆经过Hertz认证的近乎全新的汽车。
第一季度总结
赫兹第一季度的业绩突显出，其转型正在推动取得切实成果。通过其“返璞归真”战略，该公司正在其核心租赁业务中取得可衡量的进展，重点是严格的车队管理、收入优化和严格的成本控制，所有这些都以其DPU低于300美元、RPU超过1500美元、每交易日DOE在30美元低位的北极星指标为指导。
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在第一季度，该公司通过其近十年来最年轻的机队的“买入、持有、出售”战略实现了连续改进。赫兹第一季度实现营收20亿美元，同比增长11%，通过对其商业战略进行持续的结构性改进，实现了三年来最强劲的营收增长。该公司推动了RPU和RPD的环比、同比改善，RPD实现了5.5%的增长，这是自2022年旅行复苏和微芯片驱动的峰值以来最显着的同比改善。这些结果，加上朝着公司的北极星DPU目标取得进展和继续实施成本管理举措，导致调整后的公司EBITDA同比提高近50%。尽管每个交易日的直接运营费用（DOE）增加了3%，但调整后的DOE同比提高了约2%，原因是与RPD相关的可变成本较高（EBITDA增值）、通过收入收回且EBITDA中性的损害成本较高，以及去年执行的售后回租交易后房地产成本较高。该公司还继续在每个客户接触点进行系统性改进，以增强其租赁体验。
召回活动同比增长约300%，利用率降低约200个基点，影响交易天数约930,000天，并产生约5000万美元的收入影响。对调整后企业EBITDA的总影响超过2500万美元。该公司正在通过将可用车队重新部署到需求更高的市场、与原始设备制造商和政府官员合作进行战术和结构改进以及通过严格的产能规划保持可出租车队相对于需求的良好利用来积极管理这一点。基础业务一季度表现亮眼，彰显这股短暂的逆风并未阻挡结构性进展。
增长平台
赫兹的战略转型有两个目标：提升核心运营，同时打造多元化、创造价值的增长平台。这个平台横跨四个战略领域——租车、服务、车队和移动性——每个领域都具有独特的规模化潜力。该公司仍然专注于开发其全平台的能力，以创造租车业务之外的新价值。
在第一季度，赫兹在其平台的最高优先领域取得了关键进展。在租车方面，赫兹推出了先进的车队规划引擎，实现了更高的精度和效率，该公司预计这将对整个业务产生积极影响。在Fleet，宣布与eBay建立新的合作伙伴关系支持了赫兹汽车销售向全渠道零售业务的演变，该公司近乎全新的、经过认证的库存比以往任何时候都摆在更多客户面前。
Oro Mobility
在Mobility方面，赫兹最近推出了其附属运营公司Oro，以在一系列移动领域提供灵活、集成的车队管理解决方案。随着行业从个人拥有的车辆过渡到商业运营的车队，Oro的目标是填补关键的所有权、编排和运营空白。背靠赫兹在车队和设施管理、大型物流、车辆维护以及具有直接AV运营经验的管理团队方面的核心优势，Oro旨在可靠、高效、安全、规模化地管理和服务车队。
凭借全球运营商的规模和独立实体的重点，Oro为所有车队提供解决方案。Oro宣布优步成为自动驾驶和司机主导运营的主要合作伙伴，延长了两家公司长期的拼车租赁合作伙伴关系。
收益网络广播信息
赫兹将于美国东部时间2026年5月7日上午9点举行网络直播和电话会议，讨论其2026年第一季度业绩。电话会议将在公司投资者关系网站IR.Hertz.com上以只听模式进行现场直播。如果您想通过电话接听电话并提出问题，请到https://events.q4inc.com/analyst/799455480？pwd=UFSNYC6H,您将获得拨入详细信息。我们鼓励投资者在电话会议开始前大约15分钟拨入。网页重播将在网站上保留大约一年。包含非GAAP措施调节的收益发布和相关补充时间表将在赫兹网站IR.Hertz.com上提供。
关于赫兹
赫兹控股有限公司是世界领先的汽车租赁和移动出行解决方案提供商之一。其子公司，包括赫兹公司，以及被许可方经营赫兹、Dollar、Thrifty和Firefly车辆租赁品牌，与
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全球160个国家约11,000个租赁地点。该公司还经营赫兹汽车销售品牌，该品牌提供一系列质量好、价格具有竞争力的二手车，供在线和在美国各地销售，并在欧洲经营赫兹24/7汽车共享业务。有关赫兹的更多信息，请访问www.hertz.com。
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汇总结果
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| 三个月结束 3月31日， |
Percent Inc/（12月）
2026年与2025年
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| （百万美元，每股收益或注明的除外） | 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 赫兹-合并 | |||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 2,004 | $ | 1,813 | 11% | ||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (333) | $ | (443) | (25)% | ||||||||||||
| 每股摊薄收益（亏损） | $ | (1.06) | $ | (1.44) | (26)% | ||||||||||||
| 净收入（亏损）利润率 | (17) | % | (24) | % | |||||||||||||
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调整后净收入（亏损）(a)
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$ | (224) | $ | (329) | (32)% | ||||||||||||
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调整后每股摊薄收益（亏损）(a)
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$ | (0.72) | $ | (1.07) | (33)% | ||||||||||||
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调整后企业EBITDA(a)
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$ | (161) | $ | (302) | (47)% | ||||||||||||
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调整后企业EBITDA利润率(a)
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(8) | % | (17) | % | |||||||||||||
| 平均车辆（整车） | 514,163 | 505,552 | 2% | ||||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 493,359 | 475,117 | 4% | ||||||||||||||
| 车辆利用 | 79 | % | 79 | % | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 34,893 | 33,902 | 3% | ||||||||||||||
|
总RPD（单位：美元）(b)
|
$ | 57.38 | $ | 54.40 | 5% | ||||||||||||
|
每月总RPU（以美元计）(b)
|
$ | 1,353 | $ | 1,294 | 5% | ||||||||||||
|
每单位每月折旧（以美元计）(b)
|
$ | 312 | $ | 358 | (13)% | ||||||||||||
| DOE每交易日（美元） | $ | 38.52 | $ | 37.58 | 3% | ||||||||||||
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每个交易日调整后的DOE（美元）（b）（c）
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$ | 38.43 | $ | 37.79 | 2% | ||||||||||||
| 美洲RAC部门 | |||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 1,628 | $ | 1,490 | 9% | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (103) | $ | (235) | (56)% | ||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | (6) | % | (16) | % | |||||||||||||
| 平均车辆（整车） | 419,829 | 413,892 | 1% | ||||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 401,094 | 385,191 | 4% | ||||||||||||||
| 车辆利用 | 79 | % | 80 | % | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 28,562 | 27,758 | 3% | ||||||||||||||
|
总RPD（单位：美元）(b)
|
$ | 57.00 | $ | 53.77 | 6% | ||||||||||||
|
每月总RPU（以美元计）(b)
|
$ | 1,353 | $ | 1,292 | 5% | ||||||||||||
|
每单位每月折旧（以美元计）(b)
|
$ | 319 | $ | 373 | (14)% | ||||||||||||
| DOE每交易日（美元） | $ | 38.44 | $ | 38.40 | —% | ||||||||||||
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每个交易日调整后的DOE（美元）（b）（c）
|
$ | 38.34 | $ | 37.90 | 1% | ||||||||||||
| 国际RAC部门 | |||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 376 | $ | 323 | 16% | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (2) | $ | (10) | (80)% | ||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | (1) | % | (3) | % | |||||||||||||
| 平均车辆（整车） | 94,334 | 91,660 | 3% | ||||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 92,265 | 89,926 | 3% | ||||||||||||||
| 车辆利用 | 76 | % | 76 | % | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 6,331 | 6,144 | 3% | ||||||||||||||
|
总RPD（单位：美元）(b)
|
$ | 59.12 | $ | 57.28 | 3% | ||||||||||||
|
每月总RPU（以美元计）(b)
|
$ | 1,352 | $ | 1,304 | 4% | ||||||||||||
|
每单位每月折旧（以美元计）(b)
|
$ | 277 | $ | 294 | (6)% | ||||||||||||
| DOE每交易日（美元） | $ | 38.22 | $ | 33.69 | 13% | ||||||||||||
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每个交易日调整后的DOE（美元）（b）（c）
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$ | 38.22 | $ | 37.11 | 3% | ||||||||||||
NM =没有意义
（a）代表一种非公认会计原则的衡量标准。见2026年和2025年补充附表II中所附的对账。
（b）以2025年12月31日外汇兑换率为基础。
（c）代表一种非公认会计原则的衡量标准。见2026年和2025年补充附表V中所附的对账。
4
未经审计的财务数据、补充时间表、非公认会计原则措施和定义
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在这份收益报告中，我们包括了赫兹的部分未经审计的财务数据、提供给分部业绩的补充附表，以及非公认会计原则措施与其最具可比性的公认会计原则措施的对账。按照补充时间表，公司提供了整个收益发布中使用的术语的定义，以及公司关于非公认会计原则措施对投资者和管理层的重要性和有用性的理由。
自2026年第一季度起生效，该公司修订了其定义调整后净收入（亏损）和调整后的公司EBITDA，以调整金融工具的已实现（收益）损失、股权激励费用和外币（收益）损失。更新是为了更好地反映管理层对持续运营和运营绩效的看法。上一期间的列报方式已重新调整，以符合本期的列报方式。
同样在2026年第一季度生效，该公司将其对平均可出租车辆和平均车辆的定义更改为使用每日平均车辆，而不是在一个时期的开始和结束时使用简单的平均车辆，该公司认为这是对其车辆的更好、更准确的衡量。对上一期间的列报方式进行了重新调整，以符合本期的列报方式。
关于前瞻性陈述的警示性说明
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本新闻稿以及公司管理层的相关评论中包含或通过引用纳入的某些陈述包括“前瞻性陈述”。前瞻性陈述由诸如“相信”、“预期”、“项目”、“潜力”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“寻求”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“预测”、“指导”或类似表述等词语识别，包括有关我们的流动性、我们的经营业绩、我们的业务战略、经济和行业状况等信息。这些前瞻性陈述是基于公司根据其在该行业的经验以及对历史趋势、当前状况、预期未来发展和其他因素的看法所做的某些假设。公司认为这些判断是合理的，但您应该了解，这些前瞻性陈述不是对未来业绩或结果的保证，并且由于各种重要因素，包括正面和负面因素，公司的实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异，这些因素可能会在随后的报告中进行修订或补充，例如向SEC提交或提供的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告。
除其他外，可能影响公司实际业绩并导致其与前瞻性陈述中表达的内容存在重大差异的重要因素包括。
•公司车队中的程序和非程序车辆混合，这可能导致处置时残值风险敞口增加；
•公司车队中与非程序车辆相关的剩余价值下降的可能性，包括突然或意外下降，或未能遵循历史季节性模式；
•公司以合理成本购买价格具有竞争力的车辆的充足供应的能力，以有效满足租赁需求，包括在全球供应链出现任何中断时；
•公司有效处置车辆的能力，在时间和通过渠道，最大化公司的回报；
•公司车队的年龄，及其对车辆运载成本、客户服务评分的影响，以及对公司以可接受的价格和时间销售车辆的能力的影响；
•供应链中断，包括与任何关税增加或关税政策或贸易协定变化有关的中断；
•公司程序车的制造商是否履行回购义务；
•制造商安全召回的频率或程度；
•旅行需求水平，特别是美国和全球市场的商务和休闲旅行；
5
•季节性和其他扰乱公司高峰期租赁活动的事件，包括在关键地区；
•公司准确估计未来租赁活动水平并相应调整公司租赁业务中使用的车辆数量、位置和组合的能力；
•公司实施其业务战略或战略交易的能力，包括公司实施支持现代移动生态系统的计划的能力以及Oro Mobility与优步的合作关系；
•公司实现成本节约和正常化折旧水平的能力，以及盈利举措和其他运营计划带来的收入提升；
•公司充分应对影响移动出行行业的技术变化的能力；
•竞争环境的显著变化及公司市场竞争对租赁量和定价的影响；
•公司对第三方分销渠道的依赖及相关价格、佣金结构和交易量；
•公司为有利的客户体验提供服务的能力，以及保留和发展客户忠诚度和市场份额的能力；
•公司在美国和国际上的机场和其他关键地点维持其租赁网络和车辆租赁优惠的能力；
•公司保持良好品牌认知度的能力以及协调一致的品牌和组合战略；
•公司吸引和留住有效一线员工、高级管理层及其他骨干员工的能力；
•公司有效管理工会关系和劳资协议谈判的能力；
•公司管理和应对对公司信息技术系统或公司第三方供应商的信息技术系统的网络安全威胁和网络攻击的能力；
•公司的能力，以及公司的主要第三方合作伙伴的能力，以防止滥用或窃取公司拥有的信息，包括由于网络攻击和其他安全威胁；
•公司评估、维护、升级和巩固信息技术系统的能力；
•公司遵守美国和国际上有关数据保护、数据安全和隐私风险的现行和未来法律法规的能力；
•与在许多不同国家开展业务相关的风险，包括违反或涉嫌违反适用的反腐败或反贿赂法律的风险，以及公司从非美国关联公司汇回现金而不产生不利税务后果的能力；
•与税法有关的风险以及那些影响公司重新获得加速税收折旧和费用的能力的税法，以及税务机关的任何不利裁定或裁定；
•公司利用净经营亏损结转的能力；
•公司面临的与人身伤害、死亡和财产损失或其他有关的未投保责任，包括重大诉讼；
•政府、机构和类似组织的法律、法规、政策或其他活动的潜在不利变化，包括与环境事项、可选保险产品或政策、特许经营和许可事项、转嫁租车相关费用或税收的能力等相关的影响公司运营、公司成本或适用税率的变化；
•公司长期资产减值的风险，该风险可能受到（其中包括）我们的机队轮换时间的影响；
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•公司在进行减值分析时对商誉和无限期无形资产的回收能力；
•管理层最佳估计和评估的潜在变化；
•公司维持有效合规计划的能力；
•公司子公司的收益和资金到位情况；
•公司遵守企业和社会责任法规或利益相关者的期望的能力，以及遵守的成本和负担，并以其他方式推进公司的企业责任优先事项；
•以可接受的利率为公司赚取收入的工具提供额外或持续的融资来源以及为公司现有债务再融资，以及公司遵守管理其债务的协议中的契诺的能力；
•公司合并资产对其未偿债务的担保程度；
•公司股价波动、公司股权结构及公司章程文件的若干规定，可能（其中包括）对公司普通股的市场价格产生负面影响；
•公司在紧急情况下实施有效的业务连续性计划以保护业务的能力；
•公司有效维护有效财务报告内部控制的能力；及
•公司执行战略交易的能力。
有关这些因素和其他因素的更多信息可以在该公司提交给SEC的文件中找到，包括其10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告和8-K表格的当前报告。
你不应该过分依赖前瞻性陈述。所有可归因于公司或代表公司行事的人的前瞻性陈述，其全部内容均受到上述警示性陈述的明确限定。所有这些声明仅在本文件发布之日发表 发布，除法律要求外，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
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| 联系人： | |||||
| 赫兹投资者关系： | 赫兹媒体关系： | ||||
| Investorrelations@hertz.com | mediarelations@hertz.com | ||||
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未经审计的财务信息
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未经审计的合并经营报表
| 三个月结束 3月31日， |
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（单位：百万，每股数据除外）
|
2026 | 2025 | |||||||||
| 收入 | $ | 2,004 | $ | 1,813 | |||||||
| 费用： | |||||||||||
| 直接车辆和运营 | 1,344 | 1,274 | |||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的折旧，净额 | 481 | 535 | |||||||||
| 非车辆资产折旧及摊销 | 26 | 30 | |||||||||
| 销售，一般和行政 | 236 | 219 | |||||||||
| 利息支出，净额： | |||||||||||
| 车辆 | 146 | 140 | |||||||||
| 非车辆 | 110 | 127 | |||||||||
| 总利息支出，净额 | 256 | 267 | |||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (2) | 4 | |||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | (33) | 9 | |||||||||
| 费用总额 | 2,308 | 2,338 | |||||||||
| 所得税前收入（亏损） | (304) | (525) | |||||||||
|
所得税（拨备）福利
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(29) | 82 | |||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (333) | $ | (443) | |||||||
| 加权平均流通股数： | |||||||||||
| 基本 | 314 | 307 | |||||||||
| 摊薄 | 314 | 307 | |||||||||
| 每股收益（亏损）： | |||||||||||
| 基本 | $ | (1.06) | $ | (1.44) | |||||||
| 摊薄 | $ | (1.06) | $ | (1.44) | |||||||
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未经审计的合并资产负债表
| （单位：百万，面值和股份数据除外） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 583 | $ | 565 | |||||||
| 受限制现金及现金等价物： | |||||||||||
| 车辆 | 361 | 317 | |||||||||
| 非车辆 | 275 | 285 | |||||||||
| 受限制现金和现金等价物总额 | 636 | 602 | |||||||||
| 现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物合计 | 1,219 | 1,167 | |||||||||
| 应收款项： | |||||||||||
| 车辆 | 364 | 381 | |||||||||
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非车辆，分别扣除津贴100美元和91美元
|
756 | 729 | |||||||||
| 应收款项总额，净额 | 1,120 | 1,110 | |||||||||
| 预付费用及其他资产 | 1,193 | 782 | |||||||||
| 创收车辆： | |||||||||||
| 车辆 | 14,532 | 14,039 | |||||||||
| 减：累计折旧 | (1,573) | (1,513) | |||||||||
| 总收益车辆，净额 | 12,959 | 12,526 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 560 | 566 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 2,328 | 2,257 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 2,864 | 2,858 | |||||||||
| 商誉 | 1,045 | 1,045 | |||||||||
| 总资产 | $ | 23,288 | $ | 22,311 | |||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 应付账款： | |||||||||||
| 车辆 | $ | 576 | $ | 342 | |||||||
| 非车辆 | 570 | 517 | |||||||||
| 应付账款合计 | 1,146 | 859 | |||||||||
| 应计负债 | 980 | 1,231 | |||||||||
| 应计税款，净额 | 156 | 131 | |||||||||
| 债务： | |||||||||||
| 车辆 | 11,950 | 11,629 | |||||||||
| 非车辆 | 6,246 | 5,425 | |||||||||
| 总债务 | 18,196 | 17,054 | |||||||||
| 公开认股权证 | 189 | 222 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 2,389 | 2,275 | |||||||||
| 自保负债 | 641 | 648 | |||||||||
| 递延所得税，净额 | 377 | 350 | |||||||||
| 负债总额 | 24,074 | 22,770 | |||||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，面值0.01美元，无已发行流通股
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— | — | |||||||||
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普通股，面值0.01美元，已发行股份分别为489,865，099股和486,543，836股，已发行股份分别为315,053，055股和311,731，792股
|
5 | 5 | |||||||||
|
库存股，按成本计算，分别为174,812，044股和174,812，044股普通股
|
(3,430) | (3,430) | |||||||||
| 额外实收资本 | 6,457 | 6,447 | |||||||||
| 留存收益（累计赤字） | (3,582) | (3,249) | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (236) | (232) | |||||||||
| 股东权益总额（赤字） | (786) | (459) | |||||||||
| 总负债和股东权益（赤字） | $ | 23,288 | $ | 22,311 | |||||||
9
未经审计的合并现金流量表
| 三个月结束 3月31日， |
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| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (333) | $ | (443) | |||||||
| 调整净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的现金净额： | |||||||||||
| 赚取收入车辆的折旧和准备金，净额 | 537 | 624 | |||||||||
| 折旧和摊销，非车辆 | 26 | 30 | |||||||||
| 递延融资成本摊销及债务折价（溢价） | 19 | 18 | |||||||||
| 可交换票据的应计利息 | 7 | 2 | |||||||||
| 可交换票据的PIK利息 | 11 | 11 | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 17 | 16 | |||||||||
| 应收款项备抵拨备 | 44 | 25 | |||||||||
| 递延所得税，净额 | 26 | (124) | |||||||||
| 出售非车辆资本资产（收益）损失 | (3) | (3) | |||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | (33) | 9 | |||||||||
| 金融工具未实现（收益）损失 | (30) | — | |||||||||
| 其他 | 1 | 4 | |||||||||
| 资产和负债变动 | |||||||||||
| 非车辆应收款 | (73) | 43 | |||||||||
| 预付费用及其他资产 | (53) | (34) | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 112 | 113 | |||||||||
| 非车辆应付账款 | 46 | 7 | |||||||||
| 应计负债 | (251) | 21 | |||||||||
| 应计税款，净额 | 24 | 38 | |||||||||
| 经营租赁负债 | (69) | (113) | |||||||||
| 自保负债 | (5) | 7 | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 20 | 251 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 赚取收入的车辆支出 | (3,602) | (2,847) | |||||||||
| 收益车辆处置收益 | 2,527 | 2,124 | |||||||||
| 非整车资本资产支出 | (29) | (22) | |||||||||
| 处置的非车辆资本资产收益 | 6 | 27 | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (1,098) | (718) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 发行车辆债收益 | 745 | 1,126 | |||||||||
| 偿还车辆债务 | (425) | (1,384) | |||||||||
| 发行非汽车债收益 | 1,205 | 900 | |||||||||
| 偿还非车辆债务 | (374) | (280) | |||||||||
| 支付融资费用 | (7) | (13) | |||||||||
| 购买有上限的看涨交易，净额 | — | — | |||||||||
| 其他 | (8) | (3) | |||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 1,136 | 346 | |||||||||
| 外币汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金及现金等价物的影响 | (6) | 9 | |||||||||
| 期内现金及现金等价物及限制性现金及现金等价物净增加（减少）额 | 52 | (112) | |||||||||
| 期初现金及现金等价物和限制性现金及现金等价物 | 1,167 | 1,133 | |||||||||
| 期末现金及现金等价物和限制性现金及现金等价物 | $ | 1,219 | $ | 1,021 | |||||||
10
补充附表一
Hertz Global Holdings, Inc.
按分部划分的简明经营报表
未经审计
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
| 截至2026年3月31日止三个月 | 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（百万）
|
美洲RAC | 国际 RAC |
企业 | 赫兹 | 美洲RAC | 国际 RAC |
企业 | 赫兹 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,628 | $ | 376 | $ | — | $ | 2,004 | $ | 1,490 | $ | 323 | $ | — | $ | 1,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接车辆和运营 | 1,098 | 242 | 4 | 1,344 | 1,066 | 207 | 1 | 1,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的折旧，净额 | 402 | 79 | — | 481 | 462 | 73 | — | 535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非车辆资产折旧及摊销 | 21 | 3 | 2 | 26 | 26 | 3 | 1 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 122 | 58 | 56 | 236 | 114 | 47 | 58 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 车辆 | 124 | 22 | — | 146 | 117 | 23 | — | 140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非车辆 | 3 | (3) | 110 | 110 | (1) | (4) | 132 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息支出，净额 | 127 | 19 | 110 | 256 | 116 | 19 | 132 | 267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (3) | 1 | — | (2) | — | (3) | 7 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | — | — | (33) | (33) | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 1,767 | 402 | 139 | 2,308 | 1,784 | 346 | 208 | 2,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | $ | (139) | $ | (26) | $ | (139) | (304) | $ | (294) | $ | (23) | $ | (208) | (525) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（拨备）福利 | (29) | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (333) | $ | (443) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11
补充附表二
Hertz Global Holdings, Inc.
GAAP与Non-GAAP计量的对账-调整后的净收入（亏损）、调整后的稀释每股收益（亏损）和调整后的公司EBITDA
未经审计
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 调整后每股净收益（亏损）和调整后摊薄收益（亏损）： | |||||||||||
|
净收入（亏损）(a)
|
$ | (333) | $ | (443) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 所得税拨备（收益） | 29 | (82) | |||||||||
|
车辆和非车辆债务相关费用(b)
|
32 | 25 | |||||||||
|
重组及重组相关收费（c）
|
8 | 3 | |||||||||
|
金融工具净（收益）损失（d）
|
(29) | 3 | |||||||||
| 股份补偿费用 | 17 | 15 | |||||||||
|
外汇（收益）损失（e）
|
— | 4 | |||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | (33) | 9 | |||||||||
|
其他项目（f）（g）
|
10 | 28 | |||||||||
|
调整后税前收入（亏损）（h）
|
(299) | (438) | |||||||||
|
调整后税前收入（亏损）的所得税（拨备）利益（一）
|
75 | 109 | |||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | (224) | $ | (329) | |||||||
| 加权平均已发行稀释股数 | 314 | 307 | |||||||||
|
调整后每股摊薄收益（亏损）（j）
|
$ | (0.72) | $ | (1.07) | |||||||
12
补充附表二（续）
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 调整后企业EBITDA： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (333) | $ | (443) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 所得税拨备（收益） | 29 | (82) | |||||||||
| 非车辆折旧和摊销 | 26 | 30 | |||||||||
|
非车辆债务利息，利息收入净额(k)
|
137 | 121 | |||||||||
|
车辆债务相关费用(b)
|
12 | 11 | |||||||||
|
重组及重组相关收费（c）
|
8 | 3 | |||||||||
|
金融工具净（收益）损失（e）
|
(29) | 3 | |||||||||
| 股份补偿费用 | 17 | 15 | |||||||||
|
外汇（收益）损失（f）
|
— | 4 | |||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | (33) | 9 | |||||||||
|
其他项目（g）
|
5 | 27 | |||||||||
|
调整后企业EBITDA（l）
|
$ | (161) | $ | (302) | |||||||
| 调整后企业EBITDA利润率 | (8) | % | (17) | % | |||||||
(a)截至2026年3月31日止三个月的净收入（亏损）利润率为（17）%。截至2025年3月31日止三个月的净收入（亏损）利润率为（24）%。
(b)系指与递延融资成本摊销及债务折溢价相关的债务相关费用。
（c）表示根据美国公认会计原则定义的重组行动产生的费用。还包括与重组相关的费用，例如与人员削减、诉讼和关闭表现不佳的地点相关的增量成本。
（d）表示衍生金融工具的已实现和未实现（收益）损失总额，包括与交易所特征2029、交易所特征2030和上限看涨交易2030的公允价值相关的收益（损失）。由于对调整后税前收入（亏损）和调整后企业EBITDA定义的修订，包括截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的衍生金融工具已实现亏损分别为100万美元和400万美元。
（e）系主要与外币重新计量有关的费用。
（f）系杂项。截至2026年3月31日的三个月，主要包括某些IT相关费用和云计算成本。截至2025年3月31日止三个月，主要包括若干诉讼费用、若干IT相关费用及若干特许权相关调整。
（g）还包括信用证手续费。
13
补充附表二（续）
（h）下表将简明综合未经审计经营报表中报告的费用与计算调整后税前收入（亏损）和调整后净收入（亏损）时使用的调整后费用进行了核对，所有这些都被视为非公认会计原则衡量标准。
| （百万） | 截至2026年3月31日止三个月 | 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用： | 据报道 | 调整 | 经调整 | 据报道 | 调整 | 经调整 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 直接车辆和运营 | $ | 1,344 | $ | (2) | $ | 1,342 | $ | 1,274 | $ | (16) | $ | 1,258 | |||||||||||||||||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的折旧，净额 | 481 | — | 481 | 535 | — | 535 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非车辆资产折旧及摊销 | 26 | — | 26 | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 236 | (26) | 210 | 219 | (2) | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 车辆 | 146 | (10) | 136 | 140 | (11) | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非车辆 | 110 | — | 110 | 127 | (24) | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息支出，净额 | 256 | (10) | 246 | 267 | (35) | 232 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (2) | 1 | (1) | 4 | (2) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | (33) | 33 | — | 9 | (9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | $ | 2,308 | $ | (4) | $ | 2,304 | $ | 2,338 | $ | (64) | $ | 2,274 | |||||||||||||||||||||||
（i）分别使用截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的有效利率25%进行衍生，适用于相应的经调整税前收益（亏损）。
（j）用于将按公认会计原则计算的每股摊薄收益（亏损）与调整后的每股摊薄收益（亏损）进行调节的调整包括用于将净收入（亏损）与调整后净收入（亏损）进行调节的相同调整，除以该期间已发行的加权平均摊薄股。
（k）不包括与交易所特征2029、交易所特征2030和上限看涨交易2030的公允价值相关的收益（损失）。
（l）下表将简明综合未经审计经营报表中报告的费用与计算调整后公司EBITDA时使用的调整后费用进行了核对，这两项指标均被视为非公认会计原则衡量标准。
| （百万） | 截至2026年3月31日止三个月 | 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用： | 据报道 | 调整 | 经调整 | 据报道 | 调整 | 经调整 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 直接车辆和运营 | $ | 1,344 | $ | (2) | $ | 1,342 | $ | 1,274 | $ | (16) | $ | 1,258 | |||||||||||||||||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的折旧，净额 | 481 | — | 481 | 535 | — | 535 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非车辆资产折旧及摊销 | 26 | (26) | — | 30 | (30) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 236 | (28) | 208 | 219 | (2) | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 车辆 | 146 | (10) | 136 | 140 | (11) | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非车辆 | 110 | (110) | — | 127 | (127) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息支出，净额 | 256 | (120) | 136 | 267 | (138) | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (2) | 1 | (1) | 4 | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | (33) | 33 | — | 9 | (9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | $ | 2,308 | $ | (142) | $ | 2,166 | $ | 2,338 | $ | (200) | $ | 2,138 | |||||||||||||||||||||||
14
补充附表三
Hertz Global Holdings, Inc.
公认会计原则与非公认会计原则计量的对账-调整后的经营现金流
和调整后的自由现金流
未经审计
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 调整后的经营现金流和调整后的自由现金流： | |||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ | 20 | $ | 251 | |||||||
| 赚取收入车辆的折旧和准备金，净额 | (537) | (624) | |||||||||
| 与破产有关的付款（出现后）和其他付款 | 359 | — | |||||||||
| 调整后经营现金流 | (158) | (373) | |||||||||
| 非车辆资本资产收益（支出），净额 | (23) | 5 | |||||||||
| 调整后的整车投资前经营现金流 | (181) | (368) | |||||||||
| 融资后机队净增长 | (285) | (210) | |||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | (466) | $ | (578) | |||||||
| 融资后机队净增长计算： | |||||||||||
|
赚取收入的车辆支出
|
$ | (3,602) | $ | (2,847) | |||||||
|
收益车辆处置收益
|
2,527 | 2,124 | |||||||||
| 创收车辆资本支出，净额 | (1,075) | (723) | |||||||||
| 赚取收入车辆的折旧和准备金，净额 | 537 | 624 | |||||||||
|
与车辆相关的融资活动：
|
|||||||||||
| 借款 | 745 | 1,126 | |||||||||
| 付款 | (425) | (1,384) | |||||||||
| 受限现金变动，车辆 | (67) | 147 | |||||||||
| 与车辆相关的净融资活动 | 253 | (111) | |||||||||
| 融资后机队净增长 | $ | (285) | $ | (210) | |||||||
15
补充附表四
Hertz Global Holdings, Inc.
净债务计算
未经审计
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
截至2026年3月31日
|
截至2025年12月31日
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 车辆 | 非车辆 | 合计 | 车辆 | 非车辆 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第一留置权RCF | $ | — | $ | 1,230 | $ | 1,230 | $ | — | $ | 395 | $ | 395 | |||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | — | 1,972 | 1,972 | — | 1,977 | 1,977 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第一留置权优先票据 | — | 1,250 | 1,250 | — | 1,250 | 1,250 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第二留置权可交换票据 | — | 282 | 282 | — | 271 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无抵押可交换票据 | — | 425 | 425 | — | 425 | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无抵押优先票据 | — | 1,200 | 1,200 | — | 1,200 | 1,200 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国汽车融资（HVF III） | 10,254 | — | 10,254 | 9,886 | — | 9,886 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 国际车辆融资（各种） | 1,622 | — | 1,622 | 1,673 | — | 1,673 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他债务 | 119 | 6 | 125 | 120 | 6 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 交易所公允价值特征2029 | — | 63 | 63 | — | 78 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
交易所功能2030的公允价值
|
— | 40 | 40 | — | 54 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 发债成本、折溢价 | (45) | (222) | (267) | (50) | (231) | (281) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债表中报告的债务 | 11,950 | 6,246 | 18,196 | 11,629 | 5,425 | 17,054 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 加： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发债成本、折溢价 | 45 | 222 | 267 | 50 | 231 | 281 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | — | 583 | 583 | — | 565 | 565 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 361 | — | 361 | 317 | — | 317 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与C期贷款相关的受限现金和受限现金等价物 | — | 245 | 245 | — | 245 | 245 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净债务 | $ | 11,634 | $ | 5,640 | $ | 17,274 | $ | 11,362 | $ | 4,846 | $ | 16,208 | |||||||||||||||||||||||
|
LTM调整后企业EBITDA(a)
|
(122) | (264) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业净杠杆 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||
NM =没有意义
（a）截至2026年3月31日止三个月和截至2025年12月31日止十二个月的LTM调整后企业EBITDA对账情况如下：
| （百万） | 截至2026年3月31日止三个月 | 截至2025年12月31日止十二个月 | |||||||||
| 净收入（亏损）三个月结束： | |||||||||||
| 2025年6月30日 | $ | (294) | 不适用 | ||||||||
| 2025年9月30日 | 184 | 不适用 | |||||||||
| 2025年12月31日 | (194) | 不适用 | |||||||||
| 2026年3月31日 | (333) | 不适用 | |||||||||
| LTM净收入（亏损） | (637) | $ | (747) | ||||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 所得税拨备（收益） | 28 | (83) | |||||||||
| 非车辆折旧和摊销 | 113 | 117 | |||||||||
| 非车辆债务利息，利息收入净额 | 512 | 496 | |||||||||
| 车辆债务相关费用 | 47 | 46 | |||||||||
| 重组及重组相关收费 | 23 | 18 | |||||||||
| 金融工具净（收益）损失 | (68) | (35) | |||||||||
| 股份补偿费用 | 63 | 62 | |||||||||
| 外币交易 | 10 | 14 | |||||||||
| 公开认股权证公允价值变动 | 2 | 44 | |||||||||
| 出售非车辆资本资产（收益） | (144) | (144) | |||||||||
| 法律解决 | (154) | (154) | |||||||||
| 破产相关诉讼准备金 | 16 | 24 | |||||||||
| 其他项目 | 67 | 78 | |||||||||
| LTM调整后企业EBITDA | $ | (122) | $ | (264) | |||||||
16
补充附表五
Hertz Global Holdings, Inc.
关键指标和其他非公认会计原则计算
未经审计
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
全球RAC
| 截至3月31日的三个月， | Percent Inc/（12月） | ||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 总RPD | |||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,004 | $ | 1,813 | |||||||||||||
|
外币调整(a)
|
(2) | 31 | |||||||||||||||
| 总收入-外币调整 | $ | 2,002 | $ | 1,844 | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 34,893 | 33,902 | |||||||||||||||
| 总RPD（单位：美元） | $ | 57.38 | $ | 54.40 | 5 | % | |||||||||||
| 每月每单位总收入 | |||||||||||||||||
| 总收入-外币调整 | $ | 2,002 | $ | 1,844 | |||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 493,359 | 475,117 | |||||||||||||||
| 每单位总收入（以美元计） | $ | 4,058 | $ | 3,882 | |||||||||||||
| 期间月数（整单位） | 3 | 3 | |||||||||||||||
| 每月总RPU（以美元计） | $ | 1,353 | $ | 1,294 | 5 | % | |||||||||||
| 车辆利用 | |||||||||||||||||
| 交易天数（千） | 34,893 | 33,902 | |||||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 493,359 | 475,117 | |||||||||||||||
| 周期天数（整台） | 90 | 90 | |||||||||||||||
| 可用车日（千） | 44,409 | 42,770 | |||||||||||||||
|
车辆利用(b)
|
79% | 79% | |||||||||||||||
| 单位每月折旧 | |||||||||||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的折旧，净额 | $ | 481 | $ | 535 | |||||||||||||
|
外币调整(a)
|
— | 8 | |||||||||||||||
|
赚取收入的车辆和租赁费用的调整折旧
|
$ | 481 | $ | 543 | |||||||||||||
| 平均车辆（整车） | 514,163 | 505,552 | |||||||||||||||
| 收入车辆和租赁费用的调整折旧除以平均车辆（以美元计） | $ | 935 | $ | 1,075 | |||||||||||||
| 期间月数（整单位） | 3 | 3 | |||||||||||||||
| 每单位每月折旧（以美元计） | $ | 312 | $ | 358 | (13) | % | |||||||||||
| DOE每交易日 | |||||||||||||||||
| 直接运营费用–如报告 | $ | 1,344 | $ | 1,274 | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 34,893 | 33,902 | |||||||||||||||
| DOE每交易日 | $ | 38.52 | $ | 37.58 | 3 | % | |||||||||||
| 每个交易日调整后的DOE | |||||||||||||||||
| 直接运营费用–如报告 | $ | 1,344 | $ | 1,274 | |||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
外币调整(a)
|
(1) | 23 | |||||||||||||||
|
其他（c）
|
(2) | (16) | |||||||||||||||
| 直接运营费用（DOE）–经调整 | 1,341 | 1,281 | |||||||||||||||
| 交易天数（千） | 34,893 | 33,902 | |||||||||||||||
| 每个交易日调整后的DOE | $ | 38.43 | $ | 37.79 | 2 | % | |||||||||||
注：全球RAC代表美洲RAC和国际RAC分部信息合并计算，不包括公司
(a)以2025年12月31日外汇汇率为基准。
(b)计算方法为交易天数除以可用汽车天数。
（c）对于2026年第一季度，主要包括重组相关IT成本。对于2025年第一季度，主要包括某些与特许权相关的调整和重组相关的IT成本。
17
补充附表五（续）
Hertz Global Holdings, Inc.
关键指标和其他非公认会计原则计算
未经审计
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
美洲RAC
| 三个月结束 3月31日， |
Percent Inc/（12月） | ||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 总RPD | |||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,628 | $ | 1,490 | |||||||||||||
|
外币调整(a)
|
— | 2 | |||||||||||||||
| 总收入-外币调整 | $ | 1,628 | $ | 1,492 | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 28,562 | 27,758 | |||||||||||||||
| 总RPD（单位：美元） | $ | 57.00 | $ | 53.77 | 6 | % | |||||||||||
| 每月每单位总收入 | |||||||||||||||||
| 总收入-外币调整 | $ | 1,628 | $ | 1,492 | |||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 401,094 | 385,191 | |||||||||||||||
| 每单位总收入（以美元计） | $ | 4,059 | $ | 3,875 | |||||||||||||
| 期间月数（整单位） | 3 | 3 | |||||||||||||||
| 每月总RPU（以美元计） | $ | 1,353 | $ | 1,292 | 5 | % | |||||||||||
| 车辆利用 | |||||||||||||||||
| 交易天数（千） | 28,562 | 27,758 | |||||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 401,094 | 385,191 | |||||||||||||||
| 周期天数（整台） | 90 | 90 | |||||||||||||||
| 可用车日（千） | 36,099 | 34,671 | |||||||||||||||
|
车辆利用(b)
|
79% | 80 | % | ||||||||||||||
| 单位每月折旧 | |||||||||||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的折旧，净额 | $ | 402 | $ | 462 | |||||||||||||
|
外币调整(a)
|
— | 1 | |||||||||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的调整折旧 | $ | 402 | $ | 463 | |||||||||||||
| 平均车辆（整车） | 419,829 | 413,892 | |||||||||||||||
| 收入车辆和租赁费用的调整折旧除以平均车辆（以美元计） | $ | 958 | $ | 1,118 | |||||||||||||
| 期间月数（整单位） | 3 | 3 | |||||||||||||||
| 每单位每月折旧（以美元计） | $ | 319 | $ | 373 | (14) | % | |||||||||||
| DOE每交易日 | |||||||||||||||||
| 直接运营费用–如报告 | $ | 1,098 | $ | 1,066 | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 28,562 | 27,758 | |||||||||||||||
| DOE每交易日 | $ | 38.44 | $ | 38.40 | — | % | |||||||||||
| 每个交易日调整后的DOE | |||||||||||||||||
| 直接运营费用–如报告 | $ | 1,098 | $ | 1,066 | |||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
外币调整(a)
|
— | 2 | |||||||||||||||
|
其他（c）
|
(3) | (16) | |||||||||||||||
| 直接运营费用（DOE）–经调整 | 1,095 | 1,052 | |||||||||||||||
| 交易天数（千） | 28,562 | 27,758 | |||||||||||||||
| 每个交易日调整后的DOE | $ | 38.34 | $ | 37.90 | 1 | % | |||||||||||
(a)基于2025年12月31日外汇汇率。
(b)计算方法为交易天数除以可用汽车天数。
（c）对于2026年第一季度，主要包括重组相关IT成本。对于2025年第一季度，主要包括某些与特许权相关的调整和重组相关的IT成本。
18
补充附表五（续）
Hertz Global Holdings, Inc.
关键指标和其他非公认会计原则计算
未经审计
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
国际RAC
| 截至3月31日的三个月， | Percent Inc/（12月） | ||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 总RPD | |||||||||||||||||
| 收入 | $ | 376 | $ | 323 | |||||||||||||
|
外币调整(a)
|
(2) | 29 | |||||||||||||||
| 总收入-外币调整 | $ | 374 | $ | 352 | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 6,331 | 6,144 | |||||||||||||||
| 总RPD（单位：美元） | $ | 59.12 | $ | 57.28 | 3 | % | |||||||||||
| 每月每单位总收入 | |||||||||||||||||
| 总收入-外币调整 | $ | 374 | $ | 352 | |||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 92,265 | 89,926 | |||||||||||||||
| 每单位总收入（以美元计） | $ | 4,057 | $ | 3,913 | |||||||||||||
| 期间月数（整单位） | 3 | 3 | |||||||||||||||
| 每月总RPU（以美元计） | $ | 1,352 | $ | 1,304 | 4 | % | |||||||||||
| 车辆利用 | |||||||||||||||||
| 交易天数（千） | 6,331 | 6,144 | |||||||||||||||
| 平均可租车辆（整辆） | 92,265 | 89,926 | |||||||||||||||
| 周期天数（整台） | 90 | 90 | |||||||||||||||
| 可用车日（千） | 8,310 | 8,099 | |||||||||||||||
|
车辆利用(b)
|
76% | 76% | |||||||||||||||
|
单位每月折旧
|
|||||||||||||||||
| 赚取收入的车辆和租赁费用的折旧，净额 | $ | 79 | $ | 73 | |||||||||||||
|
外币调整(a)
|
(1) | 8 | |||||||||||||||
|
赚取收入的车辆和租赁费用的调整折旧
|
$ | 78 | $ | 81 | |||||||||||||
| 平均车辆（整车） | 94,334 | 91,660 | |||||||||||||||
|
收入车辆和租赁费用的调整折旧除以平均车辆（以美元计）
|
$ | 831 | $ | 881 | |||||||||||||
| 期间月数（整单位） | 3 | 3 | |||||||||||||||
|
每单位每月折旧（以美元计）
|
$ | 277 | $ | 294 | (6) | % | |||||||||||
| DOE每交易日 | |||||||||||||||||
| 直接运营费用–如报告 | $ | 242 | $ | 207 | |||||||||||||
| 交易天数（千） | 6,331 | 6,144 | |||||||||||||||
| DOE每交易日 | $ | 38.22 | $ | 33.69 | 13 | % | |||||||||||
| 每个交易日调整后的DOE | |||||||||||||||||
| 直接运营费用–如报告 | $ | 242 | $ | 207 | |||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
外币调整(a)
|
(1) | 21 | |||||||||||||||
|
其他（c）
|
1 | — | |||||||||||||||
| 直接运营费用（DOE）–经调整 | 242 | 228 | |||||||||||||||
| 交易天数（千） | 6,331 | 6,144 | |||||||||||||||
| 每个交易日调整后的DOE | $ | 38.22 | $ | 37.11 | 3 | % | |||||||||||
(a)基于2025年12月31日外汇汇率。
(b)计算方法为交易天数除以可用汽车天数.
19
非公认会计原则措施和关键指标
___________________________________________________________________
“GAAP”一词指的是美国普遍接受的会计原则。调整后EBITDA是公司盈利能力的分部衡量标准，在这种情况下使用时符合GAAP。
非公认会计原则措施
非公认会计原则计量不属于公认会计原则下的计量。在评估公司的经营业绩或流动性时，投资者不应将非GAAP衡量标准孤立地、优于或替代根据GAAP确定的公司财务业绩衡量标准。
调整后净收入（亏损）和调整后稀释每股收益（亏损）（“调整后EPS”）
经调整净收益（亏损）指经调整以消除GAAP所得税影响的归属于公司的收益或亏损；与车辆和非车辆债务相关的费用；与重组和重组相关的费用；与收购会计相关的折旧和摊销；金融工具的净（收益）亏损；股权激励费用；外币（收益）损失；公开认股权证及若干其他杂项或非经常性项目的税前公允价值变动。自2026年第一季度起，公司修订了调整后净收入（亏损）的定义，以调整金融工具的已实现（收益）损失、股权激励费用和外币（收益）损失，以更好地与管理层对公司持续运营及其运营业绩的看法保持一致。对上一期间的列报方式进行了重新调整，以符合本期的列报方式。
调整后的净收入（亏损）包括使用合并法定费率得出的所得税准备金（收益）。合并法定税率为管理层对公司长期税率的估计。其最具可比性的GAAP衡量标准是净收入（亏损）。
调整后每股收益是指使用该期间已发行稀释股份的加权平均数，按每股摊薄收益（亏损）计算的调整后净收入（亏损）。其最具可比性的GAAP衡量标准是每股摊薄收益（亏损）。
调整后的净收入（亏损）和调整后的每股收益是重要的运营指标，因为它们允许管理层和投资者评估公司业务的运营绩效，不包括上述不具有运营性质或与公司竞争对手的项目具有可比性的项目。
调整后企业EBITDA和调整后企业EBITDA利润率
经调整公司EBITDA指经调整以消除GAAP所得税影响的归属于公司的收入或亏损；非车辆折旧和摊销；非车辆债务利息，净额；车辆债务相关费用；重组和重组相关费用；金融工具净（收益）亏损；股权激励费用；外币（收益）损失；公开认股权证及若干其他杂项或非经常项目的公允价值变动。自2026年第一季度起，公司修订了调整后企业EBITDA的定义，以调整金融工具的已实现（收益）损失、股权激励费用和外币（收益）损失，以更好地与管理层对公司持续经营及其经营业绩的看法保持一致。上一期间的列报方式已重新调整，以符合本期的列报方式。
调整后企业EBITDA利润率计算为调整后企业EBITDA与总收入的比率。
管理层将这些衡量标准用作内部监控和规划目的的经营业绩指标，包括编制公司年度经营预算和每月经营审查，以及分析投资决策、盈利能力和业绩趋势。这些措施使管理层和投资者能够隔离对租赁和租赁车辆业务最有意义的运营指标对盈利的影响。它们还允许管理层和投资者在与其可报告分部相同的基础上评估整个业务的业绩。调整后的企业EBITDA也用于确定某些高管薪酬。其最具可比性的GAAP衡量标准是归属于公司的净收入（亏损）。
20
每个交易日调整后的直接运营费用（“每个交易日调整后的DOE”）
每个交易日调整后的DOE按直接运营费用计算-如报告，不包括外币汇率的影响和某些调整其他杂项或非经常性项目，除以期间交易天数。每个交易日调整后的DOE对管理层和投资者很重要，因为它衡量的是公司的单位成本效率，不包括数量变化导致的可变直接运营费用波动的影响，以免影响基本趋势的可比性。其最具可比性的GAAP衡量标准是每个交易日的DOE。
调整后的经营现金流和调整后的自由现金流
调整后的经营现金流是指经营活动提供的现金净额，扣除车辆折旧和准备金的非现金加回，不包括出现后支付的破产相关款项。调整后的经营现金流对管理层和投资者来说是一项重要的业绩衡量标准，因为它提供了有关当车队成本完全负担时运营产生的现金数量的有用信息。
调整后的自由现金流表示调整后的经营现金流加上净非车辆资本支出和融资后净车队增长的影响。调整后的自由现金流对管理层和投资者来说是一项重要的业绩衡量指标，因为它提供了有关可用于但不限于减少非车辆债务、股份回购和收购的现金数量的有用信息。
调整后经营现金流和调整后自由现金流最具可比性的GAAP衡量标准是经营活动提供（用于）的净现金。
融资后净机队增长
美国和国际租车部门车队增长定义为赚取收入的车辆支出，扣除处置收益，加上车辆折旧和车辆融资净额，其中包括借款、还款和与车辆相关的受限现金的变化。车队增长很重要，因为它使公司能够评估支持其对创收车辆投资所需的现金流。
非车辆债务净额
非车辆债务净额计算为公司资产负债表中报告的非车辆债务，不包括与非车辆债务相关的未摊销债务发行成本的影响，减去现金和现金等价物。非车辆债务包括公司的优先定期贷款、优先RCF、优先留置权优先票据、第二留置权可交换票据、优先无抵押可交换票据、优先无抵押票据、本票以及其境内外子公司的某些其他非车辆债务。净非车辆债务对管理层和投资者很重要，因为它有助于衡量公司的企业杠杆。净非车辆债务还有助于评估公司偿还非车辆债务的能力，而不参考与车辆债务相关的费用，后者由非车辆债务融资下贷方无法获得的资产作抵押。
净车辆债务
车辆债务净额按公司资产负债表报告的车辆债务计算，不包括与车辆债务相关的未摊销债务发行成本的影响，减去与车辆相关的受限现金。与车辆债务相关的受限现金被限制用于购买收益车辆和公司车辆债务融资下的其他特定用途。净车辆债务对管理层、投资者和评级机构很重要，因为它有助于衡量公司相对于其车辆资产的杠杆。
净债务总额
总净债务计算为总债务，不包括未摊销债务发行成本的影响，减去总现金和现金等价物以及与车辆债务相关的受限现金。未摊销的债务发行成本要求在GAAP下报告为相关债务义务的账面金额中的扣除项。管理层认为，消除这些成本对债务的影响将更准确地反映
21
公司净负债状况。总净债务对管理层、投资者和评级机构很重要，因为它有助于衡量公司的总杠杆。
企业净杠杆
公司净杠杆的计算方法为非汽车净债务除以过去十二个月的调整后公司EBITDA。公司净杠杆对管理层和投资者很重要，因为它衡量的是公司的公司杠杆净额不受限制的现金。净企业杠杆还有助于参考调整后企业EBITDA的生成来评估公司偿还非车辆债务的能力。
关键指标
可用车日
可用汽车天数表示平均可出租车辆乘以给定期间的天数。
平均车辆（“车队容量”或“容量”）
平均车辆是使用车队中的车辆数量的每日平均值确定的，无论是公司拥有的还是租赁的。从2026年第一季度开始，我们将平均车辆的定义更改为使用每日平均车辆，而不是在一个时期的开始和结束时使用简单的平均车辆。公司认为这是对我们车辆更好、更准确的衡量。为反映这一变化，对上一时期进行了重新调整。
平均可出租车辆
平均可出租车辆反映不包括在公司零售地段出售或正在积极通过其他处置渠道出售的车辆的平均车辆。自2026年第一季度起，该公司将其对平均可出租车辆的定义更改为使用每日平均可出租车辆，而不是在一个时期的开始和结束时使用简单的平均可出租车辆。该公司认为，这是一个更好、更准确地衡量其可出租车辆的指标。为反映这一变化，对上一时期进行了重新调整。
每月单位折旧（“单位折旧”或“DPU”）
每月每单位折旧是指每月每辆车的平均折旧费用和租赁费用的金额，不包括外币汇率的影响，以免影响基本趋势的可比性。这一指标对管理层和投资者很重要，因为它反映了公司管理车辆成本的有效性，并有助于与车辆租赁行业的其他参与者进行比较。
每个交易日的总收入（“Total RPD”或“RPD”；也简称“定价”）
总RPD表示每个交易日产生的收入，不包括外币汇率的影响，以免影响基础趋势的可比性。这一指标对管理层和投资者都很重要，因为它代表了车辆租赁业务基础定价变化的衡量标准，并包含了管理层有能力控制的车辆租赁定价要素。
每月单位总收入（“总RPU”、“RPU”或“每月总RPU”）
每月总RPU表示每月租赁车队中每辆车产生的收入金额，不包括外币汇率的影响，以免影响基本趋势的可比性。这一指标对管理层和投资者很重要，因为它提供了相对于我们租赁车队中的车辆数量（无论是拥有的还是租赁的）或资产效率的收入生产力的衡量标准。
交易天数（“days”；又称“volume”）
交易天数表示24小时期间的总数，任何部分期间计为一个交易日，车辆在租赁（租赁合同开启和关闭之间的期间）在a
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给定的时期。这样，一辆车在24小时内达到一个以上的交易日是有可能的。这一指标对管理层和投资者很重要，因为它代表了创收天数。
车辆利用（“利用”）
车辆利用率表示交易天数与可用汽车天数的比率。这一指标对管理层和投资者很重要，因为它是衡量用于产生收入的车辆相对于可出租车队容量的比例。
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