注册人名称：NVIDIA Corporation
依赖豁免的人名称：绿色世纪股权基金
依赖豁免的人的地址：114 State St. Suite 200，Boston，MA 02109
Green Century Equity Fund正在根据PX14a6g的要求提交此次招标，因为它在管理的基金中持有超过500万美元的公司股份。
股东关于英伟达公司2026年代理声明的第7号提案：
温室气体排放披露
英伟达公司代码：NVDA
备案方：绿色世纪股权基金
Green Century Capital Management，Inc.是Green Century Equity Fund的投资顾问，并寻求您对在NVIDIA Corporation（以下简称“NVIDIA”或“本公司”）提交的2026年代理声明中要求公司披露使用其所售产品所产生的温室气体（GHG）排放的提案的支持。支持者认为，采取这样的行动将使投资者能够更好地分析可能影响业务价值的风险和机会，并保持公司与同行的竞争力。
Resolved：股东要求NVIDIA出具一份报告，以合理的成本并省略专有信息，披露使用其已售产品产生的GHG排放量。
支持性声明：支持者建议，由管理层酌情决定：
| · | 披露占其总GHG足迹主要来源的排放量； |
| · | 考虑GHG排放披露指导意见； |
| · | 根据合理的排放量估算进行报告，每年更新，并提供发布或完成披露的时间表； |
| · | 概述该公司是否以及如何计划实现绝对减排。 |
“赞成”投票的理由
| 1. | 未能达到投资者预期–英伟达的气候披露不足以解决其大部分GHG排放问题，并排除了有关该公司面临气候风险的重要信息。 |
| 2. | 竞争风险–英伟达在披露其使用已售产品排放和概述减少排放的行动方面落后于同行。由于英伟达的主要客户寻求实现并展示减排，该公司面临竞争风险。 |
| 3. | 声誉风险–在推迟完整的GHG排放披露方面，英伟达未能证明它正在解决一个明显庞大且快速增长的排放源。这使公司及其客户面临声誉风险，可能会影响对英伟达产品的需求. |
这不是征求授权投票给你的代理人。请不要将您的代理卡寄给我们；绿世纪资本管理无法投票给您的代理，本通讯也不考虑这样的事件。格林世纪资本管理公司敦促股东按照管理层代理邮寄的指示投票支持第7项。
背景
过去175年最热的十年，全部发生在过去十年。12025年，人为气候变化导致美国每个县的平均气温升高。2
气候变化会对整个经济产生影响。自2000年以来，气候变化已经使美国的收入减少了近12%。3自1990年以来，仅来自美国的排放就造成了超过10万亿美元的全球经济损失，其中大约三分之一的损失发生在美国国内。4预计到2050年气温将上升3 ° C，全球产出、资本和消费的减少可能超过50%。5
因此，气候变化对经济稳定构成系统性风险，并以不确定性和波动性威胁投资者的投资组合。鉴于金融市场的整体表现决定了75-94 %的投资组合回报，经济的健康状况是多元化股东投资组合长期表现的关键。6因此，企业的气候相关行动不仅对整个金融体系产生实质性影响，也对多元化投资者的投资组合产生重大影响。
气候变化也给个别公司带来了业务层面的成本。一项评估20个行业气候危害后果的研究估计，到2035年，公司层面的固定资产价值风险将导致上市公司每年损失560-6100亿美元。7对科技公司而言，预计到2035年，不断加剧的气候危害将导致每年数据中心的成本达到810亿美元。8随着气候变化加剧，不作为的代价正变得比缓解的代价更高。9
英伟达是建设排放密集型数据中心的主要供应商，这些数据中心加剧了气候变化及其相关风险。2023年，数据中心占美国年用电量的4.4%，预计到2028年这一比例将上升至用电量的12%。10在全球范围内，预计从2024年到2030年，数据中心的能源使用量将每年增长近15%，比所有其他部门快四倍。11随着对数据中心的需求不断增加，为其提供动力的能源需求也在增加。到2030年，煤炭和天然气可能会满足数据中心超过40%的额外电力需求，预计到2030年，人工智能增长将额外排放2400万至4400万吨二氧化碳。12
英伟达目前披露其GHG排放量的方式并不表明它正在充分管理其业务正在加剧的气候风险。英伟达没有报告其使用已售产品产生的排放量，也没有承诺在其2026年代理声明中概述的未来披露计划中披露时间表。13该公司使用已售产品产生的排放对于数据中心建设和跟踪实现其2030年目标的进展至关重要，以降低其使用已售产品产生的排放强度。同行们证明，使用已售产品产生的排放很可能是英伟达GHG足迹的重要贡献者，也是评估英伟达气候战略有效性的关键指标。
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1https://www.nytimes.com/2025/03/18/climet/global-temperatures-wmo-report.html
2https://www.climatecentral.org/climate-matters/2025-in-review-us-temperatures
3https://www.sciencefocus.com/news/climate-change-income
4https://sustainability.stanford.edu/news/study-links-past-emissions-trillions-future-economic-damages
5https://www.weforum.org/stories/2024/06/nature-climate-news-global-warming-hurricanes/
6Jon Lukomnik和James P. Hawley，Moving Beyond Modern Portfolio Theory：Investing that Matters，2021
7https://www.weforum.org/stories/2025/03/how-climate-hazards-are-reshaping-business-realities-and-responds/
8https://www.weforum.org/stories/2025/10/data-centres-3-3-trillion-question-heat-cooling/
9https://www.nber.org/papers/w32450；https://policyintegrity.org/publications/detail/gauging-economic-consensus-on-climate-change
10https://www.cregress.gov/crs-product/R48646
11https://www.iea.org/reports/energy-and-ai/energy-demand-from-ai
12https://www.iea.org/reports/energy-and-ai/energy-supply-for-ai；https://www.npr.org/2025/11/14/nx-s1-5608188/data-center-ai-space-lizards
13https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1045810/000104581026000036/nvda-20260512.htm#i9b2e9fb65f455684412e04defb9a16_148,68
英伟达目前关于其对气候变化的贡献和应对措施的报告落后于同行的表现和投资者的预期。因此，英伟达将自己暴露在声誉、竞争和供应链风险中，未能维护股东价值。
| i. | 未能满足投资者预期 |
投资者越来越期望企业通过披露其气候影响、评估其面临的气候风险敞口以及设定管理这些风险的公共目标来应对气候变化的实质性影响。14
NVIDIA的10-K指出，“气候变化可能会对我们的业务产生越来越不利的影响。”15该公司强调，“股东、监管机构和其他方面对我们的企业可持续发展实践的审查”是一种特定的气候相关业务风险。16
尽管如此，英伟达未能披露其使用已售产品产生的绝对排放量——这是朝着在30财年前将使用已售GPU产品产生的排放强度每PFLOP降低75%的目标迈出的重要一步。17由于缺乏关于该公司使用已售产品排放情况的报告，投资者无法评估英伟达是否有实现其目标的可行计划，并阻止投资者根据未来的基线衡量进展情况。这一数据的持续遗漏让投资者不确定英伟达是否充分应对了气候变化对其底线和投资者回报的影响。
披露企业行动和缓解气候风险的进展对投资者很有价值。
| · | 普华永道2024年对投资者的一项调查发现，75%的受访者同意，他们将适度或显着增加对采取一系列与气候相关行动的公司的投资，对那些建立更可持续供应链的公司的支持最大。64%的人敦促企业适度或大幅增加投资以减少碳排放。18 |
| · | 对平均在2.5亿美元以上的机构资产所有者和管理者进行的一项调查发现，93%的投资者认为与气候相关的风险很可能会影响未来两到五年的投资表现。19 |
| · | MSCI一项调查发现，北美和欧洲都有88%的投资者分析其投资的排放量，以更充分地考虑风险。20 |
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14https://theinvestoragenda.org/wp-content/uploads/2024/08/2024-global-investor-statement-to-governments-on-the-climate-crisis.pdf；https://www.climateaction100.org/news/as-the-2024-proxy-season-gets-underway-climate-action-100-investors-call-on-companies-to-improve-climate-lobbying-accounting-and-governance/
15https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf，21
16https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf，21 & 28
17https://images.nvidia.com/aem-dam/Solutions/documents/NVIDIA-Sustainability-Report-Fiscal-Year-2025.pdf，12
18https://www.pwc.com/gx/en/news-room/press-releases/2024/pwc-2024-global-investor-survey.html
19https://www.gsb.stanford.edu/sites/default/files/publication/dfs/cgri-survey-2024-institutional-investor-survey-sustainability_0.pdf，4
20https://www.msci-institute.com/themes/climate/climate-change-dominates-investors-outlook-stanford-msci-sustainability-institute-survey-finds/
使用已售产品产生的排放通常占半导体公司GHG足迹的很大一部分。因此，它们对于满足投资者对公司了解和缓解气候相关风险的信息的期望至关重要。
如果没有关于企业内部排放发生在哪里的完整信息，投资者就无法了解一家公司的GHG足迹。完整的排放数据让企业和投资者能够更好地了解与气候相关的风险以及减少这些风险的进展。
| · | 波士顿咨询公司的一项研究发现，使用已售出的产品占半导体总排放量的63%，占范围3供应链总排放量的99%。21 |
| · | 英特尔和AMD报告称，使用已售产品的排放量分别占其总碳足迹的52%和77%。22 |
在未披露使用已售产品产生的排放量的情况下，投资者缺乏有关英伟达最大、增长最快的导致气候相关风险的排放源之一的数据。
| · | 英伟达控制着为能源密集型人工智能和数据中心项目提供动力的半导体约90%的市场，在截至2026年1月的三个月中，其用于人工智能数据中心的芯片销售额增长了71%。23 |
| · | 该公司的10-K强调，“我们的业务可能会受到围绕我们的GPU的高绝对能源需求的担忧的负面影响。”24 |
| · | 英伟达在其2025年可持续发展报告中承认，“降低每次计算的能源和排放是英伟达减少排放和支持全球可持续发展努力的最大机会。”25 |
如果不了解英伟达是如何跟踪和管理其GHG足迹中很大一部分的，投资者就无法评估其投资组合面临的相关风险，也无法有意义地将该公司在缓解气候变化方面的进展与同行进行比较。
英伟达2026年2月的年度报告还删除了有关其气候战略的先前信息，其中包括题为“可持续性和治理”的部分。26尽管英伟达报告的范围3排放量在2024至2025财年之间几乎翻了一番，但报告数量还是出现了减少。27
英伟达报告使用已售产品产生的排放量将提供数据，以向投资者保证，该公司正在解决威胁其财务稳定性的气候相关风险的一个主要来源。
| ii. | 竞争风险，包括失去市场准入 |
英伟达在披露数据和采取行动减少其使用已售产品产生的排放方面落后于同行。该公司在其10-K报告中指出，“我们产品的市场竞争激烈，其特点是技术变革迅速，行业标准不断发展。”28随着竞争对手为其主要客户更有效地沟通和管理气候变化的影响，英伟达面临的竞争劣势风险越来越大。
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21https://discover.semi.org/rs/320-QBB-055/images/Transparency-Ambition-and-Collaboration-BCG-SEMI-SCC-20230919.pdf，5
22https://csrreportbuilder.intel.com/pdfbuilder/pdfs/CSR-2024-25-Full-Report.pdf，36；https://www.amd.com/content/dam/amd/en/documents/corporate/cr/amd-cdp-corporate-2025-questionaire-2024-data.pdf，166；
23https://www.nytimes.com/2026/02/25/technology/nvidia-earnings.html
24https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf，22
25https://images.nvidia.com/aem-dam/Solutions/documents/NVIDIA-Sustainability-Report-Fiscal-Year-2025.pdf，12
26https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf
27https://images.nvidia.com/aem-dam/Solutions/documents/NVIDIA-Sustainability-Report-Fiscal-Year-2025.pdf，29
28https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf，8
英伟达在披露已售产品排放的使用情况和概述减少排放的举措方面落后于竞争对手。
| · | 超微半导体披露了2022年至2024年的下游排放量，包括产品使用情况，并在单独的气候过渡计划中报告了减少产品使用排放的近期和长期行动。29 |
| · | 英特尔开始报告产品能源使用产生的排放以及在2020年以及在其2024年和2025年气候转型计划中实现减排目标的进展情况。30 |
| · | 华为披露了其拥有可靠数据的已售产品排放量的使用情况。31 |
企业评估其供应链的可持续性绩效，包括排放数据，以管理环境风险。
| · | 贝恩公司2025年的一项调查报告称，加强供应链审查导致49%的公司从更具可持续性的供应商那里购买更多产品。受访者报告称，离开了不符合其可持续发展标准的供应商；49%的受访者预计到2028年会这样做。32 |
| · | 美国麻省理工学院2025年的一项调查发现，70%的公司在供应商选择中包含可持续性标准，超过一半的公司要求提供排放数据。33 |
| · | 2024年的一项CDP研究发现，公司估计与供应链气候相关风险相关的潜在财务成本为1620亿美元。34 |
NVIDIA的主要客户有雄心勃勃的气候承诺，但报告称排放增加以及人工智能集成带来的相关风险。
| · | 亚马逊的目标是到2040年实现净零碳排放，供应商参与被列为关键战略。35 |
| · | 谷歌的目标是到2030年实现净零排放。36 |
| · | Meta的目标是在2030年实现其整个价值链的净零排放。37 |
| · | 甲骨文承诺到2050年实现净零排放，到2030年将排放量减半。38 |
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29https://www.amd.com/content/dam/amd/en/documents/corporate/cr/corporate-responsibility-report.pdf，94；https://www.amd.com/content/dam/amd/en/documents/corporate/cr/climate-transition-plan.pdf，17
30https://csrreportbuilder.intel.com/pdf/pdf/pdf/CSR-2024-25-Full-Report.pdf，36 & 47；https://csrreportbuilder.intel.com/PDFfiles/archived_reports/intel-2019-20-CSR-Report.pdf，39；https://www.intel.com/content/dam/www/central-libraries/us/en/documents/2026-01/climate-transition-action-plan.pdf，7
31https://dlscdpdpsharingprd.blob.core.windows.net/sharing/data_products/commercialpublicPDFs/20250725_100600/chunk_42/HuaweiTechnologiesCoLtd_2024_shareable_20250725_100600.pdf？se=2026-06-30&sp=r&sv=2023-11-03 & sr=b&sig=b4y%2B2te%2bs84klxijVvvjX9HUr4JRRU0bmjuy6A7qCQ8%3D，134-34-34-34-34-34-34-34-34-34-34-34-3
32https://www.esgtoday.com/half-of-corporate-buyers-spending-more-with-sustainable-suppliers-and-plan-to-drop-unsustainable-ones-bain-survey/
33https://sustainable.mit.edu/files/2025/12/2025_state-sustainable-supply-chains-MIT-CSCMP_final.pdf，28
34https://www.cdp.net/en/press-releases/cdp-report-reveals-untapped-business-gains-of-usd165-billion
35https://sustainability.aboutamazon.com/climate-solutions
36https://sustainability.google/operating-sustainable/net-zero-carbon/
37https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-02-17-2026/card/meta-will-buy-millions-of-nvidia-chips-for-ai-buildout-cedjCrl4cbojRYb8dhx0，https://sustainability.atmeta.com/climate/
38https://www.oracle.com/social-impact/planet/#goals
由于人工智能和数据中心导致供应链排放量增加，英伟达拥有气候目标的最大客户面临与气候相关的风险，包括身体和声誉风险。
| · | 数据中心和人工智能的增长依赖于排放密集型GPU、软件和硬件供应的增加。39 |
| · | Meta、谷歌和亚马逊将人工智能和云扩展列为总排放量上升的原因。40 |
| · | 人工智能的排放量不断增加，随后出现了负面的新闻报道，公司认为这是对业务的风险。72%的标普 500家公司在2025年披露了至少一项重大人工智能风险，公司将声誉风险列为人工智能最关注的问题。41 |
英伟达在满足客户对气候雄心和行动的期望方面继续落后于同行，因此面临市场准入风险。
鉴于这些风险，客户可能会寻求像英伟达这样的供应商，以展示在减少GHG排放方面取得的有意义的进展和行动。如果没有一个重要排放源的数据，英伟达就无法证明这样的进展。
英伟达的10-K承认，“未能满足我们行业和市场不断变化的需求可能会对我们的财务业绩产生不利影响”，尤其是“客户和政府监管机构一直专注于企业可持续发展实践和披露，包括与气候变化相关的实践和披露。”42
随着客户通过开发专有AI技术成为竞争对手，该公司面临额外风险。英伟达将Alphabet、亚马逊和微软列为其10-K的竞争对手，原因是“内部团队设计的硬件和软件将加速或AI计算功能作为其内部解决方案或平台的一部分。”43专有技术提供了对公司能源使用和排放的更大控制和可见性，因此，可能更好地允许竞争对手展示可衡量的可持续性进展。
由于英伟达在披露已售产品排放的使用情况和减少排放的行动方面落后于同行和客户，主要客户可能会将支出转向供应商，并开发能够说明更强有力的气候行动的技术。
| iii. | 声誉风险 |
英伟达的10-K承认，“我们可能无法实现我们声明的与可持续发展相关的目标，这可能会损害我们的声誉。”44英伟达未能报告其使用已售产品产生的大部分排放，这加剧了与对人工智能和数据中心的环境影响及其对实现英伟达气候目标的影响的担忧相关的声誉风险和品牌价值损失。
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39https://news.mit.edu/2025/explained-generative-ai-environmental-impact-0117
40https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/tech-giants-indirect-emissions-rose-150-three-years-ai-expands-un-agency-says-2025-06-05/；https://www.npr.org/2024/07/12/g-s1-9545/ai-brings-soaring-emissions-for-google-and-microsoft-a-major-contributor-to-climate-change
41https://corpgov.law.harvard.edu/2025/10/15/ai-risk-disclosures-in-the-sp-500-reputation-cybersecurity-and-regulation/
42https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf，14 & 28
43https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf，9
44https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001045810/e361e58a-7483-44f5-bc62-a9080ae6ec72.pdf，22
企业的价值受到声誉实力和信誉的影响。
| · | Burson的2026年分析发现，强大的声誉带来了意想不到的股东价值近5%的“声誉回报”。科技行业被强调为在治理、领导力和公民身份的声誉维度上受到更严厉的评判。45 |
| · | 2025年的一项研究发现，全面、及时披露的公司经历了积极的股市反应，包括更大的价格稳定性和投资者信心的增强。研究结果凸显了环境、社会和治理因素在塑造投资者决策和股票表现方面日益重要的意义。46 |
快速人工智能和数据中心扩张带来的环境后果引发了负面的公众情绪。
| · | 在2025年末至2026年初期间，强烈反对数据中心发展的美国选民比例增长了50%。47 |
| · | 皮尤研究中心2026年的一项研究发现，更多的美国人表示，数据中心对环境、家庭能源成本和人们生活质量的负面影响大于正面影响，对环境的影响受到的审查比例最高。48 |
| · | 大约每10个美国成年人中就有4个“极度”或“非常”关注人工智能对环境的影响，其衡量标准高于加密货币、肉类生产和航空旅行行业。49 |
由于数据中心和人工智能项目对环境的影响，大型科技公司正面临公众和政府对其的反对，这可能会影响对英伟达产品的需求。
| · | 亚马逊、Alphabet、微软和Meta都收到了来自各大媒体和/或政府官员的负面新闻，原因是与其数据中心和人工智能投资相关的GHG排放量不断增加。50 |
| · | Data Center Watch发现，在2025年3月至6月期间，社区的反对导致980亿美元的数据中心项目被阻止或推迟。51 |
| · | 地方抵制导致至少20个拟议数据中心项目，占投资超过417亿美元，在2026年前三个月被取消—打破了仅在上一季度创下的纪录。52 |
| · | 截至2026年4月，已有十个州提出临时禁止数据中心建设。53 |
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45https://www.bursonglobal.com/p/reputation-economy
46https://iiardjournals.org/get/IJBFR/VOL.%2011%20NO.%204%202025/FINANCIAL%20Disclosure%20and%20Stock%2045-55.pdf
47https://heatmap.news/plus/the-fight/spotlight/data-center-support-plummets-poll
48https://www.pewresearch.org/short-reads/2026/03/12/how-americans-view-data-centers-impact-in-key-areas-from-the-environment-to-jobs/
49https://epic.uchicago.edu/insights/2025-poll-americans-views-on-the-environmental-impact-of-ai/
50https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/tech-giants-indirect-emissions-rose-150-three-years-ai-expands-un-agency-says-2025-06-05/；https://apnews.com/article/technology-artificial-intelligence-climate-change-data-centers-ef3a9c264bd6376d77e2c81ab266fb38；https://www.npr.org/2024/07/12/g-s1-9545/ai-brings-soaring-emissions-for-google-and-microsoft-a-major-contributor-to-cli
51https://www.datacenterwatch.org/q22025
52https://heatmap.news/politics/local-opposition-data-center-cancellations
53https://www.wsj.com/tech/ai/these-cities-and-states-are-taking-aim-at-data-centers-3b98adf1
| · | 由于最近的一份报告将该公司在人工智能供应链脱碳方面排在最后，其中包括使用已售产品产生的排放，英伟达收到了负面新闻。54 |
全面的排放披露将提高透明度，并在与英伟达降低使用已售GPU产品的排放强度的目标相关的绝对GHG减排方面表现出问责制。55继续滞后于报告其目标加剧了未能为气候风险承担责任的声誉风险，英伟达的业务正在加剧。
结论
尽管气候变化对其业务构成了竞争和声誉风险，但英伟达尚未证明它正在采取实质性措施来解决其不断上升的GHG排放问题，特别是通过披露其最大排放源之一的数据。其目前对GHG排放的披露未能向投资者表明其正在有意义地应对这些风险。为了满足投资者的期望并维护股东价值，英伟达应该披露其使用已售产品所产生的排放。
这不是征求授权投票给你的代理人。请不要将您的代理卡寄给我们；绿世纪资本管理无法投票给您的代理，本通讯也不考虑这样的事件。格林世纪资本管理公司敦促股东按照管理层代理邮寄的指示投票支持第7项。
有关此提案的问题，请联系Giovanna Eichner，Green Century Capital Management，geichner@greencentury.com。
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54https://www.greenpeace.org/eastasia/press/68382/nvidia-ranks-last-on-ai-supply-chain-decarbonization-greenpeace-report-finds/；https://www.euronews.com/next/2025/11/06/nvidia-first-to-hit-5-trillion-valuation-but-last-in-ai-supply-chain-decarbonisation-study
55https://images.nvidia.com/aem-dam/Solutions/documents/NVIDIA-Sustainability-Report-Fiscal-Year-2025.pdf，12