2025年8月18日

VIA EDGAR

Kathleen Collins女士

Chen Chen女士

公司财务分部

技术办公室

证券交易委员会

新界100 F街

华盛顿特区20549

尊敬的柯林斯女士和陈女士，

本函载列公司对证券交易委员会（“证监会”）职员（“职员”）于2025年8月5日就公司于2025年4月15日向证监会提交的截至2024年12月31日止财政年度的表格20-F年度报告（“2024表格20-F”）所载评论的回应，以及公司对员工于2025年7月31日提交的关于2024表格20-F的评论的回应。工作人员的评论在下面以粗体重复，随后是公司对此的回应。本函中使用但未定义的所有大写术语应具有2024表格20-F中赋予此类术语的含义。

截至2024年12月31日财政年度表格20-F

项目3。关键信息

我们的公司Structure以及与可变利益实体的合同安排，第5页

公司财务分部

技术办公室

证券交易委员会
2025年8月18日
第2页

针对工作人员的评论，公司恭敬地建议在其未来的20-F表格文件中修改所引用的披露如下（删除显示为删除符和添加下划线），但须根据所披露的主题事项的任何重大发展进行更新和调整。黑体字是在公司先前回复中提议披露的基础上添加的。页面参考了2024表格20-F，以说明披露的大致位置。

第7页：

中国政府也可能在其认为适当的情况下干预或影响我们的运营，以在任何时候进一步实现监管、政治和社会目标。中国政府在规范我们的运营方面拥有重大权威。如果我们未能遵守适用的法规、政策或要求，中国政府采取的执法行动可能随时干预或影响我们的运营。中国政府近年发布了影响各行业的新政策，包括我们经营所在的行业，我们不能排除未来发布可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的有关我们行业的法规或政策的可能性。中国政府一旦采取任何此类行动，可能会导致我们的证券价值大幅下降或变得一文不值，并可能严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。

第55页：

中国政府也可能在其认为适当的情况下干预或影响我们的运营，以在任何时候进一步实现监管、政治和社会目标。此外，中国政府在监管我们的运营方面拥有重要权力。如果我们未能遵守适用的法规、政策或要求，中国政府采取的执法行动可能随时干预或影响我们的运营。中国政府最近发布了对某些行业产生不利影响的新政策，包括我们的业务可能与我们的行业和我们的业务相关的行业，我们不能排除未来进一步发布可能进一步对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的有关我们行业的法规或政策的可能性。

风险因素

与在中国开展业务相关的风险，第48页

公司财务分部

技术办公室

证券交易委员会
2025年8月18日
第3页

针对工作人员的评论，公司恭敬地建议在其未来的20-F表格文件中修改所引用的披露如下（删除显示为删除符和添加下划线），但须根据所披露的主题事项的任何重大发展进行更新和调整。页面参考了2024表格20-F，以说明披露的大致位置。

第55页：

在中国的合同起草、解释和执行涉及重大不确定性。

我们订立了许多受中国法律管辖的合同，其中许多合同对我们的业务具有重要意义。与美国的合同相比，受中国法律管辖的某些合同可能包含较少的细节，在某些情况下可能没有那么全面地界定缔约方的权利和义务。因此，这些合同更容易受到纠纷和法律挑战的影响。此外，中国法院的合同解释和执行存在重大不确定性。因此，我们无法向您保证，我们不会受到我们的物质合同项下的争议，如果出现此类争议，我们无法向您保证我们将胜诉。任何涉及重大合同的纠纷，即使在原告看来毫无根据，也可能对我们的声誉和我们的业务运营产生重大不利影响，并可能导致我们的ADS和/或股票价格下跌。

此外，公司承诺在其未来提交的20-F表格文件中包含有关“中国政治和经济政策变化”的风险因素，该风险因素可能会对其业务产生重大影响，如先前在其2022年12月31日的20-F表格中提供的那样，但须根据所披露的主题事项的任何重大发展进行更新和调整。

***

如果您对2024表格20-F有任何其他问题或意见，请致电+ 6569800628或发送电子邮件至paulboltz@oc.netease.com联系以下签署人，或致电+ 85237404835或发送电子邮件至haiping.li@skadden.com联系公司的美国法律顾问、Skadden，Arps，Slate，Meagher & Flom LLP的李海平。

Haiping Li，ESQ.，Partner，Skadden，Arps，Slate，Meagher & Flom LLP

Lanny Lu，合伙人，罗兵咸永道中天会计师事务所