PVH公司公布2025年第四季度业绩报告，营收和利润均超出预期；同时给出了2026年的展望计划。
•第四季度表现强劲，全年业绩也令人满意；第四季度的收入超出了预期，同比增长了6%（以固定汇率计算则保持不变）。全年收入同样符合预期，同比增长了3%（以固定汇率计算则略有上升）。
•第四季度的营业利润率分别为9.9%和10.0%。其中，非GAAP标准的营业利润率达到了10.0%，不过由于关税的影响，利润出现了约170个基点的负面影响。这一数值超出了预期的9%左右。
•全年营业利润率在GAAP标准下为2.6%，在非GAAP标准下则达到了8.8%。其中，关税因素的影响使得利润略为负值，约减少了80个百分点。这一数值超出了预期中的8.5%。
•通过创新以及针对核心产品的营销活动，我们在“Calvin Klein”和“TOMMY HILFIGER”这两个品牌的关键增长领域取得了显著成效。
•2026年全年展望显示，收入相比2025年有所增长，而营业利润率预计将在非GAAP标准下保持稳定在8.8%左右。不过，整体进展会受到约215个基点的总关税负面影响的影响。
•预计到2026年，这两个品牌在所有地区的业务规模都将有所增长。
•计划在2026年进行至少3亿美元的股票回购，而2025年已经完成了5.6亿美元的股票回购。
纽约–2026年3月31日PVH公司[纽约证券交易所代码：PVH]今日公布了2025年第四季度及全年的业绩报告，并给出了2026年的展望计划。
首席执行官斯特凡·拉尔森评论说：“我们在第四个季度表现强劲，整个年度的业绩也相当出色。这一切都离不开我们两家全球知名品牌的强大实力支撑。”卡尔文 克莱因以及汤米 希尔费格我们继续严格执行PVH+计划。在第四季度，我们的收入、营业利润和每股收益均超出了预期目标。全年而言，尽管全球宏观经济环境充满挑战，但我们依然实现了适度的收入增长，符合预期目标，且非GAAP标准的营业利润率也高于预期。基于2025年的表现，我们已为2026年以及重要的春季销售季奠定了积极的基础。我们预计全年所有品牌在各个地区的直接零售业务都将实现增长。在欧洲市场，我们对于2026年秋季的批发订单情况乐观；在美洲地区，随着我们不断强化数字营销能力，电子商务业务预计将持续增长；而在亚洲市场，我们有望在整个年度内恢复增长势头，这一增长将由直接零售业务的贡献推动。
拉尔森继续说道：“展望未来，尽管当前的宏观经济环境仍然不确定，但我们将继续努力提升与消费者的联系强度，扩大我们优质产品的影响力，并开展一系列全球性的品牌推广活动——包括借助超级明星人物Jung Kook、Raphinha和Dakota Johnson来推动这些活动。”卡尔文此外，还有重要合作伙伴包括凯迪拉克F1方程式赛车队、利物浦足球俱乐部以及Travis Kelce等。汤米——通过加强市场执行力度来实现。而那种永恒的力量……卡尔文 克莱因这种影响体现在文化的传承中爱 故事这证明了该品牌能够跨越不同世代的消费者，与时代精神紧密相连。我想感谢全球各地的团队，感谢他们在我们这一多年计划中所取得的积极进展。卡尔文 克莱因以及汤米 希尔费格让它们发挥出全部潜力吧。
梅丽莎·斯通，临时首席财务官表示：“我们对2025年第四季度及全年的业绩感到满意，各项财务指标均达到了或超过了预期。在第四季度，我们的营业利润率实现了显著提升，非GAAP标准下的营业利润率达到了10.0%。在整个年度内，尽管关税上升带来了负面影响，但我们仍然实现了毛利率的逐季提升。截至目前，我们已累计实现了超过200个基点的年度成本节约。”
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我们的第五大增长驱动因素表明，我们坚信自身在长期发展方面的潜力以及强大的财务状况。在2025年，我们回购了超过5.6亿美元的股票。展望2026年，我们预计能够保持与2025年相当的运营利润率，尽管需要承担全年的关税负担，但基础业务的增长依然强劲——这进一步证明了我们“PVH+计划”的执行效果以及我们全球知名品牌的强大实力。
主要亮点
•2025年第四季度：
◦收入方面，与去年同期相比增长了6%，达到25.05亿美元。这一增长幅度略高于预期，预计将保持在个位数范围内。虽然以固定汇率计算时收入保持不变，但低于预期的轻微下降幅度。
◦EPS：
▪按照GAAP标准计算的结果为：$3.46。其中一些项目被列在“非GAAP指标”项下，这些项目并未被计入公司的整体业绩报告中。
▪非GAAP基准显示：3.82美元超过了预期的3.20至3.35美元的范围。
▪2025年第四季度的每股收益，无论是按照GAAP标准还是非GAAP标准来计算，都包括了以下内容：
◦与进口到美国的商品所需支付的增加的关税相关的净负面影响约为每股0.70美元的成本；不过，一些缓解措施可以部分抵消这一影响。
◦每股0.33美元的积极影响，主要体现在外汇折算方面
◦库存金额比上一年增加了5%，达到15.83亿美元。其中，关税上升导致的增加幅度为4%。
•2025年全年：
◦收入方面，与去年同期相比增长了3%，达到89.5亿美元。这一增长幅度符合预期，即保持在个位数的范围内。从不变货币单位计算来看，增长幅度略低于1%，仍然符合预期，即保持平稳或略有增长。
◦EPS：
▪按照通用会计标准计算的价值为0.52美元。其中一些项目在“非通用会计标准下的排除项”部分有详细说明，这些项目并未被计入公司的常规财务报告中。
▪非GAAP标准下的业绩指标：11.40美元超过了10.85美元至11.00美元的预期目标。
▪2025年，无论是按照GAAP标准还是非GAAP标准计算的EPS包括以下内容：
◦与进口到美国的商品所需支付的增加的关税相关的净负面影响约为每股1.10美元的损失，不过这种负面影响被一些缓解措施所部分抵消了；
◦每股0.56美元的积极影响，主要体现在外汇折算方面
•2026年全年展望：
◦收入：预计会略有增长（持平或略微增加）以固定汇率计算）与相比2025年。
◦营业利润率：预计非GAAP标准下的利润率约为8.8%。前景展望如下：
▪预计对进入美国的商品征收关税会产生一定的负面影响，总体影响约为215个基点，不过通过采取相应的缓解措施，这种负面影响可以被部分抵消。
◦根据非GAAP标准，其预期市值在11.80美元至12.10美元之间。前景展望如下：
▪预计这些关税会对进入美国的商品产生净负面影响，具体影响约为每股3.30美元的损失；不过，计划中的缓解措施可以部分抵消这种负面影响。
▪预计因外币兑换而产生的正面影响约为每股0.30美元。
•在2025年期间，公司共完成了超过5.6亿美元的股票回购操作，主要通过加速股份回购协议来实现。同时，公司计划在2026年至少进行3亿美元的股票回购行动。
非GAAP口径的金额：
以非GAAP标准计算的金额不包括在本文档末尾“非GAAP排除项”部分中有详细说明的那些项目。以固定汇率计算的金额也被视为非GAAP标准计算的结果。按照GAAP标准计算的金额与非GAAP标准计算的金额之间的对比信息位于“非GAAP排除项”部分之后，该部分会明确列出并量化所有被排除在外的项目。
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第四季度回顾：
•收入关于 25.05亿美元，比上一年的23.72亿美元增加了6%（按固定汇率计算则保持不变）。
该公司各报告领域的收入在第四季度的情况与去年同期相比如下：
◦EMEA收入比去年同期增长了8%（按固定汇率计算则减少了3%）。按固定汇率计算，收入的减少主要是由于直接面向消费者销售业务和批发业务的业绩下滑所致。
◦美洲地区与去年同期相比，收入增加了4%。公司的营收增长主要得益于批发业务的发展，而直接面向消费者的业务则有所减少。批发收入的增加还包括了之前需要授权给第三方销售的女性产品类别现在由公司内部自行处理。
◦亚太地区与去年同期相比，收入基本保持不变（以固定汇率计算，收入减少了2%）。以固定汇率计算，收入的减少主要源于农历新年的时间因素——农历新年虽然发生在2024年第四季度，但并未出现在2025年第四季度。以固定汇率计算，收入的减少反映了直接面向消费者销售业务和批发业务的双双下滑。
◦许可审批收入增加了10% 与去年同期相比，主要是由于一些不可预见的合同性许可费用的影响。
与去年同期相比，该公司全球品牌业务在第四季度的收入表现如下：
◦汤米·希尔费格收入比去年同期增长了7%（按固定汇率计算则增长了1%）。
◦卡尔文·克莱恩与去年同期相比，收入增加了3%（按固定汇率计算则减少了1%）。
该公司的收入表现与去年同期相比，第四季度直接运营的频道数量如下：
◦直接面向消费者销售收入增加了1%与上一时期相比，有所减少，降幅为3%（以固定汇率计算）。
▪自有经营的店铺收入与去年同期相比基本持平（以固定汇率计算，收入减少了4%）。在所有地区中，收入均出现了下降。
▪由自己运营的数字商务平台与去年相比，收入增加了5%。上一会计期间（以固定汇率计算）。以固定汇率计算，美洲和亚太地区的收入增长被欧洲、中东和非洲地区的收入下降所抵消。
◦批发与去年同期相比，收入增长了11%（按固定汇率计算则增长了4%）。不过，在固定汇率基础上计算时，美洲地区的收入增长被亚太区和欧洲中东非洲地区的下降所部分抵消。.
•毛利率与上一时期相比，这一比例下降了57.6%，而上一时期的占比为58.2%。这一下降主要受到以下因素的影响：(i) 进入美国的商品关税上升；(ii) 由于之前允许销售的女性产品类别转为内部批发业务，导致毛利率出现差异；(iii) 促销活动的增加。不过，这些下降趋势被以下因素部分抵消了：(i) 关税减免措施的实施，以及(ii) 产品成本的降低，此外，外汇汇率的积极影响也起到了推动作用。
•库存 与去年同期相比，增长了5%，其中由于关税的增加导致了4%的增幅。
•息税折旧前收益按照通用会计准则计算的息税折旧摊销前利润为2.49亿美元，这一数值包括了因汇率变动而产生的1900万美元的正影响。而在上一会计年度，这一数值为2.1亿美元。在通用会计准则下，第四季度的净成本为100万美元，而上一会计年度的相关成本则达到了3400万美元。这些数字将在本新闻稿的后续部分中作为“非通用会计准则”内容进行说明。这些期间的非GAAP口径下的EBIT指标中，已排除了这些金额。
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非GAAP标准的EBIT为2.5亿美元，这一数值包括了因外汇汇率变动而产生的1900万美元的正面影响。而去年同期这一数值为2.44亿美元。这一增长主要得益于外汇汇率变动带来的正面影响，不过这一增长被上述毛利率下降的影响所抵消了一部分。该公司继续采取谨慎的成本管理策略，在提高成本效率的同时，也致力于实施各项战略计划。
•营业利润率按GAAP标准计算的营业利润率率为9.9%，而去年同期为8.9%。而按非GAAP标准计算的营业利润率率为10.0%，去年同期为10.3%。
2025年第四季度的营业利润率，无论是按照通用会计准则还是非通用会计准则来计算，都受到了进口商品关税上升的负面影响。具体而言，这一负面影响约达170个基点，不过由于采取了相应的缓解措施，这一影响被部分抵消了。
•每股收益（或亏损）（“EPS”）
◦GAAP标准$(3.46) 相比上一年的 $2.83 有了显著的提升。
◦非GAAP基准3.82美元，而上一年的同期价格为3.27美元。
2025年第四季度的每股收益，无论是按照GAAP标准还是非GAAP标准来计算，都包括了以下内容：
◦与进口到美国的商品所需支付的增加的关税相关的净负面影响约为每股0.70美元的成本；不过，一些缓解措施可以部分抵消这一影响。
◦每股0.33美元的收益来自外汇折算方面的贡献。
在这些期间，按照GAAP标准计算的每股收益中，还包含了在本文档后面“非GAAP指标”部分中详细说明的那些数值。而按照非GAAP标准计算的每股收益则不包括这些数值。
•净利息支出这一数字从上一年的1400万美元增加到了1900万美元，主要是由于下面提到的加速股票回购协议所带来的影响。
•有效税率按照GAAP标准，该公司的有效税率达到了169.0%，而去年同期这一比例为20.0%。而按照非GAAP标准计算，该公司的有效税率则达到了23.1%，而去年同期这一比例为21.4%。
2025年第四季度的实际税率中，包含了2025年第一季度记录的4.8亿美元税前非现金商誉及其他无形资产减值损失的影响。这些费用在税务上不可抵减，因此被计入了公司的年度实际税率计算中。而2025年第四季度的非GAAP基准实际税率则排除了这一影响。
2025年全年合并业绩报告：
•收入关于 89.5亿美元，比上一年的86.53亿美元增加了3%（按固定汇率计算，增幅不足1%）。
与上一年同期相比，该公司各报告科目的全年收入情况如下：
◦EMEA收入比去年同期增长了5%（按固定汇率计算则减少了1%）。按固定汇率计算，收入的减少主要是由于直接面向消费者销售业务和批发业务的业绩下滑所致。
◦美洲地区与上一年同期相比，收入增加了6%。公司的营收增长主要得益于批发业务的发展，而直接面向消费者的业务则有所减少。批发收入的增加还包括了之前需要授权给第三方销售的女性产品类别现在由公司内部自行处理。
◦亚太地区与去年同期相比，收入减少了4%（按固定汇率计算则减少了4%）。其中，约2%的下降是由于农历新年的时间安排造成的——农历新年在2024年的第一季度和第四季度发生，而在2025年则完全不在该时间段内。按固定汇率计算，收入的减少反映了直接面向消费者销售业务以及批发业务的下滑情况。
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◦许可审批与去年同期相比，收入减少了2%。这一变化是由于部分曾经由外部厂商负责销售的女性产品类别现在由公司内部来负责销售所导致的。
与上一年同期相比，该公司全球品牌业务在整个年度的收入表现如下：
◦汤米·希尔费格收入比去年同期增加了4%（以固定汇率计算，增幅不到1%）。
◦卡尔文·克莱恩收入比去年同期增长了3%（按固定汇率计算，增长幅度略低于1%）。
该公司的收入表现与上一年同期相比，全年直接运营的频道数量如下：
◦直接面向消费者销售收入增加了1%与上一会计年度相比，有所减少，降幅为2%（以固定汇率计算）。
▪自有经营的店铺收入达到了平坦的与上一年同期相比，收入有所下降，降幅为3%。以固定货币计算，美洲和亚太地区的收入均出现下降，而欧洲中东非洲地区的收入则与上一年同期持平。
▪由自己运营的数字商务平台与去年同期相比，收入增加了4%。上一财年期间的收入有所增长，增幅为1%（以固定汇率计算）。在固定汇率基础上计算，美洲和亚太地区的收入增长被欧洲、中东和非洲地区的收入下降所部分抵消。
◦批发与去年同期相比，收入增加了7%（按固定汇率计算则增加了3%）。不过，在美洲地区的收入增长被亚太区和欧洲中东非洲地区的减少所部分抵消。
•毛利率与上一年的59.4%相比，今年达到了57.5%。这些下降幅度主要源于以下因素：(i)促销活动的加强；(ii)进入美国的商品关税上升；(iii)由于部分女性产品类别从许可经营模式转为内部批发业务，导致毛利率出现波动；(iv)运输成本增加，以及为了应对Calvin Klein产品交付延迟问题而向客户提供的额外折扣。不过，上述下降幅度被以下因素部分抵消了：(i)产品成本的降低，这在当年第四季度对公司的业绩产生了显著积极影响，其中汇率因素也起到了积极作用；(ii)关税政策的调整。
•息税折旧摊销前利润按照通用会计准则计算，该期间的收益为2.31亿美元，其中因汇率变动而带来的正影响为3200万美元。而去年同期这一数值为7.72亿美元。在通用会计准则下，2025年的息税折旧摊销前利润包含5.6亿美元的净成本；而在本新闻稿后面的“非通用会计准则”部分中，去年同期的净成本则仅为9300万美元。这些期间的非GAAP口径下的EBIT指标中，已排除了这些金额。
非GAAP标准的EBIT为7.91亿美元，这一数值包括了因汇率变动而产生的3200万美元的正影响。相比之下，上一会计年度的数值为8.65亿美元。业绩下降的主要原因是上述提到的毛利率下降所导致的。该公司继续采取谨慎的成本管理策略，在提高成本效率的同时，也进行有针对性的投资以推动其战略计划的实施。
•营业利润率在……上非GAAP标准的营业利润率达到了8.8%，而去年同期这一比例为10.0%。相比之下，GAAP标准下的营业利润率则仅为2.6%，而去年同期这一比例为8.9%。
在2025年全年期间，无论是按照GAAP标准还是非GAAP标准来计算，企业的营业利润率都受到了负面影响。具体来看，进入美国境内的商品所需支付的关税增加导致了约80个基点的净负影响；不过，企业采取的缓解措施在一定程度上抵消了这一负面影响。
•EPS
◦GAAP标准0.52美元，而上一年的同期价格为10.56美元。
◦非GAAP基准11.40美元，而上一年的同期价格为11.74美元。
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2025年全年，无论是按照GAAP标准还是非GAAP标准计算的每股收益中，都包含了以下内容：
◦与进口到美国的商品所需支付的增加的关税相关的净负面影响约为每股1.10美元的损失，不过这种负面影响被一些缓解措施所部分抵消了；
◦每股0.56美元的收益来自外汇折算方面的贡献。
在这些期间，按照GAAP标准计算的每股收益中，还包含了在本文档后面“非GAAP指标”部分中详细说明的那些数值。而按照非GAAP标准计算的每股收益则不包括这些数值。
•净利息支出与上一年度相比，这一数字增加到了7900万美元，而上一年度为6700万美元。这一增长主要源于下文提到的加速股票回购协议所带来的影响。
•有效税率按GAAP标准计算，本年度的有效税率高达83.3%，而去年同期这一比例为15.2%。而按非GAAP标准计算，本年度的有效税率则为22.2%，而去年同期这一比例为16.7%。
◦按照GAAP标准计算的2025年全年实际税率中，包含了2025年第一季度记录的4.8亿美元税前非现金商誉及其他无形资产减值损失的影响。这些项目在税务上不可抵减，因此被计入了公司的年度实际税率计算中。而按照非GAAP标准计算的实际税率则排除了这一影响。
◦在按照GAAP标准与非GAAP标准计算的前一会计年度的有效税率中，包含了2024年第二季度因某国际司法管辖区多年的审计案件得到有利解决而带来的税务优惠。
股票回购计划：
根据PVH+计划中的承诺，该公司将在2025年回购770万股普通股，以5.61亿美元的资金返还给股东。此次回购主要通过在第一季度签订的加速股份回购协议实施，其次则通过公开市场购买进行。
该公司预计在2026年至少回购3亿美元的公司普通股。
2026年展望：
公司的预测假设从2026年2月24日起，进入美国的商品将面临15%的关税税率。同时，该预测还假设在此之前，美国的库存中已经包含了各个相关国家此前所实施的关税税率。公司的2026年预测显示，这些关税将导致约1.95亿美元的净负面影响，具体体现在2026全年净利润上，相当于每股股票将承受约3.30美元的损失。不过，公司计划采取一些缓解措施来部分抵消这些负面影响。该预测并未考虑之前已支付的关税可能会得到退款的情况。
该公司对2026年的预测并未考虑中东地区可能出现的长期、更广泛的或更为严重的冲突所带来的影响。同时，该预测也假设当前局势不会进一步恶化。因此，这一预测可能会发生重大变化。
2026年全年预期指导方针
•收入：预计会略有增长（持平或略微上升）以固定汇率计算的话，与2025年相比的情况如何？
•运营 边距：根据预计，以非GAAP标准计算，毛利率约为8.8%；与2025年的8.8%相比，这一数值基本保持稳定。以GAAP标准计算，2025年的营业利润率约为2.6%。对于2026年全年而言，预计因关税对美国的商品进口产生约215个基点的负面影响，不过计划中的缓解措施可以部分抵消这一影响。
•EPS：按照非GAAP准则计算，预计2025年的数值将在11.80美元至12.10美元之间；而按照GAAP准则计算，该数值为0.52美元，按照非GAAP准则计算则约为11.40美元。
2026年的每股收益预测包括：
◦预计这些关税会对进入美国的商品产生净负面影响，具体影响约为每股3.30美元的损失，不过通过计划中的缓解措施可以部分抵消这一影响；
◦与外币兑换相关的正面影响估计为每股约0.30美元。
根据通用会计准则计算的2025年每股收益中，包含了本公告后面部分“非通用会计准则项目”中所列出的数值。而根据非通用会计准则计算的2025年每股收益则不包括这些数值。
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•净利息支出预计其规模将与2025年的7900万美元相比基本保持不变。
•有效税率预计这一比例将在22%到23%之间。
2026年第一季度的预测指标
•收入：与2025年第一季度的数据相比，预计会略有增长（以固定货币单位计算，降幅可能在个位数范围内）。
•运营 边距：根据预计，以非GAAP标准衡量，2025年第一季度的运营利润率将在6.0%至6.5%之间；而2025年第一季度，以非GAAP标准衡量，该利润率达到了8.1%。2025年第一季度，按照GAAP标准计算的运营利润率为16.7%。对于2026年第一季度的运营利润率预测而言，需要考虑因商品进口关税带来的净负面影响，预计这一影响约为230个基点，不过计划中的缓解措施可以部分抵消这一影响。
•EPS：按照非GAAP标准计算，预计2025年第一季度的数值将在1.65美元至1.80美元之间；而按照GAAP标准计算，该数值为0.88美元；按照非GAAP标准计算，则约为2.30美元。
2026年第一季度的每股收益预测包括：
◦关于进入美国的商品所面临的关税带来的净负面影响估计为：每股公司股本约0.80美元的损失；不过，通过实施的缓解措施可以部分抵消这一影响。
◦与外币兑换相关的正面影响预计约为每股0.20美元。
2025年第一季度的每股收益按照GAAP标准计算时，包含了在本公告后面部分“非GAAP指标”项下列出的数值。而2025年第一季度的每股收益若按照非GAAP标准计算的话，则这些数值则被排除在外。
•净利息支出预计其金额将在2025年第一季度约为1700万美元的基础上进一步增加，达到约2000万美元。
•有效税率预计约为22%。
由于缺乏足够的依据，公司无法根据通用会计准则来预测2026年全年及第一季度的营业利润率以及每股收益。我们无法确定那些可能影响利润表各项数据修正的因素是否会发生，也无法准确预估这些因素的影响程度。因为因此，该公司无法提供2026年全年及第一季度运营利润率以及每股收益预测数据的非GAAP基准对比报告，也无法将相关数据以GAAP基准进行展示。
如需了解更多详细信息以及本节中提到的GAAP标准与非GAAP标准之间的对比数据，请参考本公告末尾的“季度间GAAP标准与非GAAP标准金额的对账”部分。
非GAAP口径下的排除项：
在本份公告中，那些提及非GAAP指标数据的讨论并未包括以下项目：
•2025年发生的税前重组成本总计为9300万美元，这些费用主要来自于一系列裁员措施。这些举措是公司在2024年宣布的多年计划的一部分，旨在通过整合流程、改进系统及自动化手段，从而提升整个组织的运营效率，实现更经济高效的工作方式（“成长驱动计划5项行动”）。其中，第一季度发生了1300万美元的费用，第二季度为4500万美元，第三季度为2200万美元，第四季度则为1300万美元。
•在2025年第四季度，由于退休计划相关的精算收益确认，公司记录了1300万美元的税前收益。
•在2025年第一季度，公司记录了4.8亿美元的税前非现金商誉及其他无形资产减值损失。这一数值的主要成因是折现率的显著上升。
•2024年发生的税前净重组成本总计2400万美元，这些费用主要来自于裁员支出，以及第三季度与“增长驱动计划5”相关的仓库和分销中心出售所带来的收益。其中，2000万美元发生在第二季度，300万美元发生在第三季度，600万美元则发生在第四季度。
•在2024年第四季度，由于退休计划相关的精算损失，公司出现了2800万美元的税前亏损。
•在2024年第三季度，由于对汤米·希尔菲格的雇佣协议进行了修改，公司因此产生了5100万美元的税前成本。根据修改后的协议，公司用现金取代了未来需支付给希尔菲格的部分款项。
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•在2024年第一季度，由于公司出售了Heritage Brands品牌的女性内衣业务，因此产生了1000万美元的税前收益。
•上述税前项目的税务影响已通过公司的评估得出。在进行评估时，公司对上述各项进行了分类，确定哪些项目属于非GAAP准则中的免税项目。如果某项项目属于免税项目，则相关的税务影响将按照当地适用的所得税率来计算；如果某项项目属于应税项目，那么其税务影响将被计入相应的所得税中。当然，如果某项项目根本不属于任何税务范畴，那么公司就认为该项项目不会产生任何税务影响。
该公司提供以固定汇率计算的收入数据，这是一种非GAAP财务计量方式。由于该公司是一家全球性的企业，其业务活动涉及多种货币，因此财务报告的货币单位为美元。外币汇率的波动会影响公司以美元表示的海外收入金额，从而对公司的总收入产生显著影响。公司通过以过去年度同期平均汇率将海外收入转换为美元来计算以固定汇率计算的收入数据（而非使用该期间的实际汇率）。
该公司提供非GAAP标准的财务指标，其中包括按固定汇率计算的收入数据，这些指标旨在作为GAAP标准财务报表的补充。公司认为，采用非GAAP标准的财务指标能够为投资者提供更有用的信息。这些指标有助于评估公司的业务表现，排除掉那些非经常性项目、非运营性因素以及外币汇率变化等因素的影响。此外，这些指标还能帮助投资者更清晰地比较当前业绩与过去及未来的业绩情况。公司认为，投资者通常会关注企业的持续经营状况来评估其业绩。公司使用不含这些项目的财务指标来评价自身的经营状况，并与其投资机构、董事会及其他相关方讨论公司的业务情况。公司的非经常性项目及非运营性项目排除后的业绩数据，也是计算某些激励补偿的依据。非GAAP标准的财务指标应被视为对GAAP标准下计算出的公司业绩的补充，而非替代或优于GAAP标准下的业绩指标。这些非GAAP标准的财务指标可能与其他公司报告的类似指标不可比。
请参考本文中的表格1至8，以及“固定货币收入的对账”和“按GAAP计算的金额与非GAAP计算金额的季度对账”相关章节，以获取GAAP标准与非GAAP标准之间金额的对账信息。
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投资者联系方式：
谢丽尔·弗里曼
investorrelations@pvh.com
媒体联系：
通信邮箱：通信邮箱：communications@pvh.com
电话会议信息：
该公司将于某个时间举行电话会议，以讨论第三季度的业绩报告。2026年4月1日，星期三，上午9:00，美国东部时间。请访问公司的官方网站。www.PVH.com请前往“投资者”板块中的“活动”页面，观看电话会议的直播录像。该录像在举行一年后仍可以回放。请按照上述步骤登录www.PVH.com以收看回放视频。此次电话会议和录像内容受版权保护，未经公司书面许可，不得进行录音、复制、转发或任何其他形式的传播。您的参与即表示您同意这些条款和条件，而这些条款均受纽约法律约束。
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根据1995年《私人证券诉讼改革法》的“安全港”条款，本次新闻发布中以及电话会议/网络直播过程中所做出的所有前瞻性陈述，包括但不限于关于公司未来收入、业绩、计划、策略、目标、预期和意图的陈述，均是基于该法律中的“安全港”条款而作出的。投资者应注意，此类前瞻性陈述本质上存在风险和不确定的因素，许多因素无法准确预测，有些因素也可能未被预料到。这些风险包括：(i) 公司的计划、策略、目标、预期和意图可能会随时发生变化，具体取决于公司的决定；(ii) 公司能否从资产剥离、重组等计划中获得预期的好处和节省，例如近年来公司专注于Calvin Klein和Tommy Hilfiger业务所采取的行动，以及公司当前旨在简化运营模式以实现成本节约的多年度计划；(iii) 公司能否通过加强对其直接管理和监督能力来取得预期的效果。卡尔文·克莱恩以及汤米·希尔费格（例如，公司计划直接运营那些已获得G-III服装集团许可的产品的部分业务，而其余业务则将在相关许可协议到期后重新授权给其他第三方。）同时，公司还需要避免业务运营中出现任何中断情况；
这份新闻稿中包含了某些非GAAP标准的财务指标，而电话会议/网络直播中还将介绍这些指标的具体内容。根据SEC的规定，这些指标的对比数据会包含在本次财报发布后的财务信息中，同时也会出现在公司提交给SEC的当前报告《Form 8-K》中。该报告可以在公司的网站www.PVH.com上查看，也可以在SEC的网站上找到：www.sec.gov。
该公司不承诺更新任何前瞻性声明的内容，包括但不限于关于收入或盈利方面的预测。这些预测可能基于新的信息、未来的事件或其他因素而发生变化。
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PVH公司
按照通用会计准则编制的运营报表
（以百万计，除每股数据外）
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,505.1 | $ | 2,371.6 | $ | 8,950.2 | $ | 8,652.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利润 | 1,443.3 | 1,381.3 | 5,148.6 | 5,142.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般及行政费用 | 1,218.3 | 1,156.7 | 4,492.1 | 4,411.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉及其他无形资产的减值处理 | — | — | 479.5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与服务无关的养老金及退休后收入（成本） | 11.8 | (27.9) | 8.9 | (26.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收益 | — | — | — | 19.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并附属公司的净收入中归属于本公司的份额 | 12.0 | 13.5 | 44.7 | 48.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 息税折旧前收益 | 248.8 | 210.2 | 230.6 | 772.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 19.4 | 13.7 | 79.3 | 66.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前收入 | 229.4 | 196.5 | 151.3 | 705.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 387.7 | 39.3 | 126.0 | 107.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/亏损 | $ | (158.3) | $ | 157.2 | $ | 25.3 | $ | 598.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
每普通股稀释后的净亏损收入(1)
|
$ | (3.46) | $ | 2.83 | $ | 0.52 | $ | 10.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧与摊销费用 | $ | 66.5 | $ | 70.6 | $ | 272.3 | $ | 282.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
如需了解与本次公告中提到的非GAAP指标相关的信息，请参见以下页面。
(1)请参考《合并通用会计准则运营报表说明》中的注释A，其中列出了根据通用会计准则计算的每股稀释净收益与按照非通用会计准则计算的每股稀释净收益的对比表。
11
PVH公司
非GAAP指标
（以百万计，除每股数据外）
公司认为，向投资者展示2026年2月1日及2025年2月2日期间的业绩数据时，采用非GAAP标准进行表述会更为有用。在采用非GAAP标准的情况下，需要排除以下各项：
以下表格列出了本次公告中提到的非GAAP指标。请参考表格1至8，了解GAAP计量标准与非GAAP计量标准之间的对应关系。
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP指标 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
销售、一般及行政费用(1)
|
$ | 1,204.9 | $ | 1,150.7 | $ | 4,399.0 | $ | 4,327.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
商誉及其他无形资产的减值处理(2)
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与服务无关的养老金及退休后收入(3)
|
(0.9) | 0.3 | (3.8) | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他收益(4)
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
息税折旧前收益(5)
|
249.5 | 244.4 | 790.5 | 865.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税费用(6)
|
53.1 | 49.3 | 158.0 | 133.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入(7)
|
177.0 | 181.4 | 553.2 | 665.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每普通股稀释后的净利润(8)
|
$ | 3.82 | $ | 3.27 | $ | 11.40 | $ | 11.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧与摊销费用(9)
|
$ | 64.5 | $ | 265.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(1)请参考表3，了解按照GAAP标准计算的销售及管理费用与按照非GAAP标准计算的销售及管理费用之间的对比情况。
|
||
|
(2)请参考表4，了解按照非GAAP标准计算的商誉及其他无形资产减值金额与按照GAAP标准计算的相应数值之间的对比情况。
|
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|
(3)请参考表5，了解按照非GAAP准则计算的、与服务无关的养老金及退休后收入（成本）与服务相关的养老金及退休后收入（成本）之间的对比情况。
|
||
|
(4)请参考表6，了解按照非GAAP准则计算的GAAP其他收益与实际其他收益的对比情况。
|
||
|
(5)请参考表2，了解按照非GAAP准则计算的利息和税前收益与按照GAAP准则计算的利息和税前收益的对比情况。根据GAAP准则，营业利润率是指利息和税前收益除以收入所得的值；而按照非GAAP准则计算的营业利润率则是指利息和税前收益除以收入所得的值。
|
||
|
(6)请参考表7，其中列出了基于非GAAP标准的GAAP所得税费用与实际所得税费用的对比情况，以及关于那些被认定为非GAAP项目的税前金额所对应的税务影响的详细说明。
|
||
|
(7)请参考表1，了解按照GAAP准则计算的净亏损与按照非GAAP准则计算的净收入之间的对比情况。
|
||
|
(8)请参考《合并通用会计准则运营报表说明》中的注释A，其中列出了根据通用会计准则计算的每股稀释净收益与按照非通用会计准则计算的每股稀释净收益的对比表。
|
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|
(9)请参考表8，了解按照非GAAP标准计算的折旧与摊销费用与按照GAAP标准计算的相应数值之间的对比情况。
|
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12
PVH公司
GAAP指标与非GAAP指标的对比分析
（以百万计，除每股数据外）
| 表1：按照GAAP标准计算的净收入与按照非GAAP标准计算的净收入的对比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/亏损 | $ | (158.3) | $ | 157.2 | $ | 25.3 | $ | 598.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
每普通股稀释后的净亏损收入(1)
|
$ | (3.46) | $ | 2.83 | $ | 0.52 | $ | 10.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 排除税前项目： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与“增长驱动因素5”相关的销售、管理费用
|
13.4 | 6.0 | 93.1 | 33.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与希尔菲格先生修正案相关的销售、管理费用 | 50.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉及其他无形资产的减值处理 | 479.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 退休计划相关的精算损失（计入与服务无关的养老金及退休后收入中） | (12.7) | 28.2 | (12.7) | 28.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与“增长驱动因素5”相关的收益（计入其他收益项下） | (9.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与Heritage Brands之间的关联交易所带来的收益（记录在其他收益中） | (10.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
上述税前项目的税务影响(2)
|
334.6 | (10.0) | (32.0) | (26.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP标准的净收入 | $ | 177.0 | $ | 181.4 | $ | 553.2 | $ | 665.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
按非GAAP标准计算的每普通股稀释净利润(1)
|
$ | 3.82 | $ | 3.27 | $ | 11.40 | $ | 11.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
(1)请参考合并GAAP业绩报表中的注释A，其中详细列出了基于GAAP计算的每股稀释净收益与基于非GAAP基准计算的每股稀释净收益的对比情况。
|
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|
(2)关于上述各项税收影响的计算方式，请参考表7的说明。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 表2 – 按照非GAAP准则计算的息税前收益与GAAP准则下的息税前收益的对比情况 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 息税折旧前收益 | $ | 248.8 | $ | 210.2 | $ | 230.6 | $ | 772.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 被排除在外的项目： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与“增长驱动因素5”相关的销售、管理费用
|
13.4 | 6.0 | 93.1 | 33.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与希尔菲格先生修正案相关的销售、管理费用 | 50.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉及其他无形资产的减值处理 | 479.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 退休计划相关的精算损失（计入与服务无关的养老金及退休后收入中） | (12.7) | 28.2 | (12.7) | 28.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与“增长驱动因素5”相关的收益（计入其他收益项下） | (9.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与Heritage Brands之间的关联交易所带来的收益（记录在其他收益中） | (10.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP标准下的利息和税费前收益 | $ | 249.5 | $ | 244.4 | $ | 790.5 | $ | 865.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
13
PVH公司
GAAP标准与非GAAP标准的对比分析（续）
（以百万计，除每股数据外）
| 表3：按照GAAP标准计算的销售及营销费用与非GAAP标准下的实际销售及营销费用的对比情况 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售及管理费用 | $ | 1,218.3 | $ | 1,156.7 | $ | 4,492.1 | $ | 4,411.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 被排除在外的项目： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与“增长驱动因素5”相关的费用 | (13.4) | (6.0) | (93.1) | (33.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与希尔菲格先生修正案相关的费用 | (50.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP标准的销售、管理费用 | $ | 1,204.9 | $ | 1,150.7 | $ | 4,399.0 | $ | 4,327.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 表4 – 按照GAAP标准计算的商誉及其他无形资产减值金额，与未按照GAAP标准计算的相应减值金额之间的对比 | ||||||||||||||
| 年度结束 | ||||||||||||||
| 2026年2月1日 | ||||||||||||||
| 商誉及其他无形资产的减值处理 | $ | 479.5 | ||||||||||||
| 已排除的项目： | ||||||||||||||
| 商誉及其他无形资产的减值处理 | (479.5) | |||||||||||||
| 非GAAP准则下的商誉及其他无形资产的减值处理 | $ | — | ||||||||||||
| 表5 – 按照非GAAP准则计算的、与服务无关的各项养老金及退休后收入（成本）与实际的、与服务无关的养老金及退休后收入（成本）之间的差异对比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与服务无关的养老金及退休后收入（成本） | $ | 11.8 | $ | (27.9) | $ | 8.9 | $ | (26.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 已排除的项目： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 退休计划相关的精算损失 | (12.7) | 28.2 | (12.7) | 28.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP标准的与服务无关的养老金及退休后收入 | $ | (0.9) | $ | 0.3 | $ | (3.8) | $ | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
14
PVH公司
GAAP标准与非GAAP标准的对比分析（续）
（以百万计，除每股数据外）
| 表6 – 按照非GAAP准则与GAAP准则下的其他收益进行调节 | ||||||||||||||
| 年度结束 | ||||||||||||||
| 2/2/25 | ||||||||||||||
| 其他收益 | $ | 19.5 | ||||||||||||
| 被排除在外的项目： | ||||||||||||||
| 与“增长驱动因素5”相关的收益 | (9.5) | |||||||||||||
| 与Heritage Brands之间的交易所带来的收益 | (10.0) | |||||||||||||
| 其他非GAAP标准的收益 | $ | — | ||||||||||||
| 表7 – 按照非GAAP标准计算的所得税费用与GAAP标准下的所得税费用的对比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | $ | 387.7 | 39.3 | $ | 126.0 | $ | 107.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 已排除的项目： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
被认定为非GAAP项目的税前项目的税务影响(1)
|
(334.6) | 10.0 | 32.0 | 26.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP标准下的所得税费用 | $ | 53.1 | $ | 49.3 | $ | 158.0 | $ | 133.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)关于公司非GAAP基准下的税务影响评估，是基于公司对各项可扣除项目的判断而得出的。在做出这一判断时，公司会逐一评估那些被认定为非GAAP扣除项目的各项税前项目，以确定这些项目属于以下两种情况之一：(i) 需要缴纳所得税或可享受税收减免；在这种情况下，相关税务影响将按照当地适用的所得税率进行计算；(ii) 无需缴纳所得税或无法享受税收减免。对于截至2026年2月1日的季度和年度而言，所得税费用中包含了2025年第一季度记录的4.8亿美元非现金商誉及其他无形资产减值损失的影响。这些损失在税务上不可抵扣，因此被计入公司的年度有效税率中。不过，非GAAP基准下的所得税费用并未包含这一影响，以及其他被认定为非GAAP扣除项目的税前项目的税务影响。
| 表8 – 按照GAAP标准计算的折旧与摊销费用与按照非GAAP标准计算的相应费用的对比情况 | ||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2026年2月1日 | |||||||||||||||||||||||||
| 折旧与摊销费用 | $ | 66.5 | $ | 272.3 | ||||||||||||||||||||||
| 已排除的项目： | ||||||||||||||||||||||||||
| 与“增长驱动因素5”相关的加速折旧政策 | (2.0) | (6.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP口径下的折旧与摊销费用 | $ | 64.5 | $ | 265.7 | ||||||||||||||||||||||
15
PVH公司
根据合并通用会计准则编制的运营报表说明
（以百万计，除每股数据外）
A. 该公司对每普通股稀释后净利润的计算方式如下：
| 本季度结束时间 | 本季度结束时间 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通用会计准则 | 非GAAP指标 | 通用会计准则 | 非GAAP指标 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 结果 |
调整措施 (1)
|
结果 | 结果 |
调整措施 (2)
|
结果 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/亏损 | $ | (158.3) | $ | 335.3 | $ | 177.0 | $ | 157.2 | $ | (24.2) | $ | 181.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均普通股数量 | 45.8 | 45.8 | 54.8 | 54.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
加权平均稀释性证券(3)
|
— | 0.5 | 0.5 | 0.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总股数 | 45.8 | 46.3 | 55.5 | 55.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每普通股稀释后的净亏损收入 | $ | (3.46) | $ | 3.82 | $ | 2.83 | $ | 3.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度结束 | 年度结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通用会计准则 | 非GAAP指标 | 通用会计准则 | 非GAAP指标 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 结果 |
调整措施 (1)
|
结果 | 结果 |
调整措施 (2)
|
结果 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 25.3 | $ | 527.9 | $ | 553.2 | $ | 598.5 | $ | (66.5) | $ | 665.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均普通股数量 | 48.1 | 48.1 | 56.0 | 56.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均稀释性证券 | 0.4 | 0.4 | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总股数 | 48.5 | 48.5 | 56.7 | 56.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每普通股稀释后的净利润 | $ | 0.52 | $ | 11.40 | $ | 10.56 | $ | 11.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)表示在截至2026年2月1日的各会计期间中，由于消除以下因素而对该公司净收入（亏损）产生的影响：(i)经认可的退休计划会计收益；(ii)与“增长驱动因素5”相关的重组成本；(iii) 非现金商誉及其他无形资产减值损失；(iv) 与上述税前项目相关的税务影响。请参见表1，了解按照非GAAP准则计算的净利润与GAAP准则下的净利润之间的对比情况。
(2)表示在截至2025年2月2日的各会计期间，由于以下因素导致的净收入变动：(i)被认可的退休计划相关精算损失；(ii)与此次重组相关的净成本增长驱动因素5项行动(iii)与希尔菲格先生提出的修正案相关的费用(iv) 与Heritage Brands相关的内部交易所产生的收益；以及(v) 与上述税前项目相关的税务影响。关于GAAP口径下的净利润与非GAAP口径下的净利润之间的对比情况，请参见表1。
(3) 截至2026年2月1日的季度中，对加权平均稀释性证券进行了调整，这些调整反映了那些包含在非GAAP口径下的稀释每股收益计算中的证券所引发的稀释效应。对于截至2026年2月1日的那个季度，GAAP口径下的稀释每股收益计算并未将这些可能具有稀释效应的证券纳入计算范围，因为该期间实际上属于GAAP口径下的净亏损时期；因此，将这些证券纳入计算会导致每股收益的减值。
16
PVH公司
合并资产负债表
（以百万计）
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | ||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 流动资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 701.5 | $ | 748.0 | |||||||
| 应收款项 | 1,017.9 | 876.3 | |||||||||
| 库存 | 1,583.5 | 1,508.7 | |||||||||
| 其他资产 | 290.0 | 354.6 | |||||||||
|
待出售的资产(1)
|
12.3 | — | |||||||||
| 总流动资产 | 3,605.2 | 3,487.6 | |||||||||
| 财产、厂房及设备 | 673.3 | 741.0 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 1,861.9 | 1,157.5 | |||||||||
| 商誉及其他无形资产 | 5,118.1 | 5,281.0 | |||||||||
| 其他资产 | 422.5 | 366.1 | |||||||||
| 总资产 | $ | 11,681.0 | $ | 11,033.2 | |||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 应付账款与应计费用 | $ | 2,016.5 | $ | 1,941.9 | |||||||
| 经营租赁负债的当前部分 | 346.6 | 289.1 | |||||||||
| 短期借款 | — | — | |||||||||
| 长期债务的当前部分 | 13.1 | 510.8 | |||||||||
| 其他负债 | 573.3 | 559.7 | |||||||||
| 经营租赁负债的长期部分 | 1,647.8 | 1,011.3 | |||||||||
| 长期债务 | 2,291.4 | 1,579.9 | |||||||||
| 股东权益 | 4,792.3 | 5,140.5 | |||||||||
| 总负债与股东权益 | $ | 11,681.0 | $ | 11,033.2 | |||||||
注意：各年度的余额会受到外币汇率变化的影响。
(1)待出售的资产包括一栋建筑，以及与公司拥有的仓库和配送中心相关的其他资产。
17
| PVH公司 | ||||||||||||||||||||||||||
| 细分数据 | ||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计） | ||||||||||||||||||||||||||
| 各细分市场的收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲地区（“EMEA”） | $ | 1,183.5 | $ | 1,093.7 | $ | 4,273.6 | $ | 4,063.5 | ||||||||||||||||||
| 美洲地区 | 764.7 | 733.2 | 2,739.9 | 2,586.2 | ||||||||||||||||||||||
| 亚太地区（“APAC”） | 436.7 | 435.5 | 1,515.5 | 1,575.5 | ||||||||||||||||||||||
| 许可审批 | 120.2 | 109.2 | 421.2 | 427.7 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 2,505.1 | $ | 2,371.6 | $ | 8,950.2 | $ | 8,652.9 | ||||||||||||||||||
| 各品牌带来的收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 年度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||
| 汤米·希尔费格 | $ | 1,369.2 | $ | 1,282.1 | $ | 4,770.9 | $ | 4,589.7 | ||||||||||||||||||
| 卡尔文·克莱恩 | 1,079.7 | 1,045.7 | 3,964.0 | 3,856.7 | ||||||||||||||||||||||
| 传统品牌 | 56.2 | 43.8 | 215.3 | 206.5 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 2,505.1 | $ | 2,371.6 | $ | 8,950.2 | $ | 8,652.9 | ||||||||||||||||||
| 扣除利息和税后的各业务板块收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 2026年2月1日 |
本季度结束时间 2/2/25 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按照GAAP标准计算的结果 | 调整措施 | 非GAAP标准下的业绩报告 | 按照GAAP标准计算的结果 | 调整措施 | 非GAAP标准下的业绩报告 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| EMEA | $ | 210.1 | $ | 210.1 | $ | 197.3 | $ | 197.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲地区 | 71.9 | 71.9 | 85.4 | 85.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 88.6 | 88.6 | 82.1 | 82.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可审批 | 103.8 | 103.8 | 91.8 | 91.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业及其他机构(1)
|
(224.9) | (224.9) | (212.2) | (212.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
重组及其他事项(2)(3)
|
(0.7) | 0.7 | — | (34.2) | 34.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 息税折旧前收益 | $ | 248.8 | $ | 0.7 | $ | 249.5 | $ | 210.2 | $ | 34.2 | $ | 244.4 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)企业及其他部门的成本包括那些并非特定于某一特定领域的费用。这些费用主要包含：(i) 全球品牌相关成本，其中包括由总部管理的市场营销、设计及商品推广等方面的成本；(ii) 企业运营费用，包括由总部管理的信息技术相关成本，如网络、基础设施及全球系统维护费用；以及高层管理人员的薪酬费用；还有企业支持部门的相关费用，如财务、人力资源、法律事务以及信息安全等方面的支出；(iii) 无形资产的摊销费用。
(2)在截至2026年2月1日的季度中，重组相关项目包括：(i) 因退休计划而确认的会计收益；(ii) 与“增长驱动因素5”计划相关的重组成本。以非GAAP标准计算的重组及其他项目则不包括这些金额。
(3)在截至2025年2月2日的季度中，需要进行重组的其他项目包括：(i) 因退休计划而产生的精算损失；(ii) 与“增长驱动因素5”计划相关的重组成本。而以非GAAP标准计算时，这些项目并不包含在重组及其他项目中。
18
| PVH公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分段数据（续） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除利息和税后的各业务板块收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度结束 2026年2月1日 |
年度结束 2/2/25 |
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| 按照GAAP标准计算的结果 | 调整措施 | 非GAAP标准下的业绩报告 | 按照GAAP标准计算的结果 | 调整措施 | 非GAAP标准下的业绩报告 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| EMEA | $ | 749.1 | $ | 749.1 | $ | 727.7 | $ | 727.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲地区 | 251.5 | 251.5 | 320.4 | 320.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 292.5 | 292.5 | 317.2 | 317.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可审批 | 356.7 | 356.7 | 352.4 | 352.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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企业及其他机构(1)
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(859.3) | (859.3) | (852.5) | (852.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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重组及其他事项(2)(3)
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(559.9) | 559.9 | — | (92.9) | 92.9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 息税折旧前收益 | $ | 230.6 | $ | 559.9 | $ | 790.5 | $ | 772.3 | $ | 92.9 | $ | 865.2 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)企业及其他部门的成本包括那些并非特定于某一特定领域的费用。这些费用主要包含：(i) 全球品牌相关成本，其中包括由总部管理的市场营销、设计及商品推广等方面的成本；(ii) 企业运营费用，包括由总部管理的信息技术相关成本，如网络、基础设施及全球系统维护费用；以及高层管理人员的薪酬费用；还有企业支持部门的相关费用，如财务、人力资源、法律事务以及信息安全等方面的支出；(iii) 无形资产的摊销费用。
(2)截至2026年2月1日的年度重组及相关项目包括：(i) 因退休计划而确认的会计性收益；(ii) 与“增长驱动计划5”相关的重组成本；以及(iii) 与商誉减值及其他无形资产相关的一次性损失。在非GAAP基准下，这些项目并未被计入重组及相关项目中。
(3)截至2025年2月2日的重组及相关事项包括：(i) 退休计划相关的精算损失；(ii) 与“增长驱动计划5”相关的重组成本；(iii) 与Hilfiger先生修正案相关的费用支出；以及(iv) 与Heritage Brands公司交易相关的收益。在非GAAP准则下计算的重组及相关项目则不包括这些金额。
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PVH公司
固定货币收入的对账
（以百万计）
作为公司报告经营成果的补充，公司还提供了以固定汇率计算的收入数据。这一指标并非传统的GAAP财务指标。公司采用这种方式来呈现业绩数据，是因为该公司是一家在全球范围内开展业务的企业，其交易活动涉及多种货币，而财务报告的货币单位则是美元。外币汇率的波动会影响公司以美元表示的收入金额。汇率波动会对报告中的收入产生重大影响。公司认为，提供以固定汇率计算的收入数据有助于投资者了解公司的经营状况，从而排除外币汇率变化的影响，帮助投资者更客观地评估公司的运营效率和业务发展趋势。
该公司通过将以外国货币表示的当期收入按照前一年同期的平均汇率转换为美元来计算以固定货币计价的收入数据。这种方法使用的汇率是当年同期内的平均汇率，而非该期间的实际汇率。
应将该指标与按照通用会计准则计算的公司运营业绩一起进行考量，而不是将其视为优于其他指标的指标。所呈现的以固定货币计价的收入数据可能与其他公司报告的相关指标不可比。
| GAAP收入 | %变化幅度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度结束时间 | 通用会计准则 | 外汇的积极效应 | 固定汇率货币 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 2,505.1 | $ | 2,371.6 | 5.6 | % | 5.5 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| EMEA | $ | 1,183.5 | $ | 1,093.7 | 8.2 | % | 10.7 | % | (2.5) | % | ||||||||||||||||||||||
| 美洲地区 | 764.7 | 733.2 | 4.3 | % | 0.5 | % | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 436.7 | 435.5 | 0.3 | % | 2.3 | % | (2.0) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 汤米·希尔费格 | $ | 1,369.2 | $ | 1,282.1 | 6.8 | % | 6.2 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||
| 卡尔文·克莱恩 | 1,079.7 | 1,045.7 | 3.3 | % | 4.8 | % | (1.5) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 自有并运营的店铺 | $ | 1,058.8 | $ | 1,055.0 | 0.4 | % | 4.6 | % | (4.2) | % | ||||||||||||||||||||||
| 自主运营的数字商务平台 | 261.3 | 248.4 | 5.2 | % | 5.1 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 完全面向消费者的模式 | $ | 1,320.1 | $ | 1,303.4 | 1.3 | % | 4.7 | % | (3.4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 批发 | $ | 1,064.8 | $ | 959.0 | 11.0 | % | 7.3 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||
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PVH公司
固定货币收入的对账（续）
（以百万计）
| GAAP收入 | %变化幅度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度结束 | 通用会计准则 | 外汇的积极效应 | 固定汇率货币 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日 | 2/2/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 8,950.2 | $ | 8,652.9 | 3.4 | % | 2.9 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| EMEA | $ | 4,273.6 | $ | 4,063.5 | 5.2 | % | 6.2 | % | (1.0) | % | ||||||||||||||||||||||
| 美洲地区 | 2,739.9 | 2,586.2 | 5.9 | % | (0.2) | % | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 1,515.5 | 1,575.5 | (3.8) | % | 0.4 | % | (4.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 汤米·希尔费格 | $ | 4,770.9 | $ | 4,589.7 | 3.9 | % | 3.4 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| 卡尔文·克莱恩 | 3,964.0 | 3,856.7 | 2.8 | % | 2.3 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 自有并运营的店铺 | $ | 3,350.5 | $ | 3,348.9 | — | % | 2.6 | % | (2.6) | % | ||||||||||||||||||||||
| 自主运营的数字商务平台 | 771.7 | 745.4 | 3.5 | % | 2.8 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 完全面向消费者的模式 | $ | 4,122.2 | $ | 4,094.3 | 0.7 | % | 2.7 | % | (2.0) | % | ||||||||||||||||||||||
| 批发 | $ | 4,406.8 | $ | 4,130.9 | 6.7 | % | 3.4 | % | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||
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PVH公司
按GAAP标准与Non-GAAP标准进行季度对比
| 将按照GAAP准则计算的每股稀释净亏损，转换为非GAAP基准下的每股稀释净收入。 | ||||||||||||||||||||
| 2025年第一季度 | ||||||||||||||||||||
| （实际数值） | ||||||||||||||||||||
| （以百万计，除每股数据外） | 根据GAAP标准得出的结果 |
调整措施(1)
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非GAAP标准下的业绩报告 | |||||||||||||||||
| 净收入/亏损 | $ | (44.8) | $ | 163.4 | $ | 118.6 | ||||||||||||||
| 总加权平均股数 | 51.1 | 0.4 | 51.5 | |||||||||||||||||
| 每普通股稀释后的净亏损收入 | $ | (0.88) | $ | 2.30 | ||||||||||||||||
(1) 指的是截至2025年5月4日这一季度，因业务取消所导致的净收入（亏损）变化。(i)与此次重组相关的1300万美元成本增长驱动因素5项行动(ii) 4月4日结束的季度中，由于折现率显著上升，导致需要计提4.8亿美元用于非现金商誉及其他无形资产的减值费用；此外，还有3.29亿美元的税收收益与上述税前项目相关。对于4月4日结束的季度而言，对加权平均稀释性证券进行的调整，实际上反映了这些包含在非GAAP口径下的稀释性证券所带来的稀释效应。而按照GAAP准则计算的4月4日结束的季度每股净亏损中，并未将这些可能具有稀释效应的证券计入计算范围内，因为该期间实际上属于净亏损期间，因此将这些证券纳入计算将会产生反稀释效果。
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