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附件 13.1

财务科

纽约梅隆银行公司

2025年年度报告


			页
财务摘要			2

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析：
运营结果：
一般			3
概述			3

财务要点摘要			3
手续费及其他收入			5
净利息收入			7
非利息费用			10
所得税			10
审查业务分部			10
国际业务			19
关键会计估计			21
合并资产负债表审查			25
流动性和股息			34
资本			38
交易活动和风险管理			43
资产/负债管理			45
风险管理			47
网络安全			55
监督与规制			57
风险因素			77
最近的会计发展			110
补充资料（未经审计）：
关于GAAP和Non-GAAP财务指标的说明（未经审计）			111
费率/数量分析（未经审计）			114

前瞻性陈述			115


管理层关于财务报告内部控制的报告			118
独立注册会计师事务所的报告			119


						页
财务报表：
合并利润表						121
综合全面损益表						123
合并资产负债表						124
合并现金流量表						125
合并权益变动表						126

合并财务报表附注：
注1 –重要会计政策摘要						127
附注2 –会计变更和新的会计准则						141

注3–证券						141
注4–贷款和资产质量						145
附注5 –租赁						150
注6 –商誉和无形资产						151
注7 –其他资产						153
注8 –存款						155
N ote 9 –合同收入						155
附注10 –净利息收入						157
附注11 –所得税						158
附注12 –长期债务						159
附注13 –可变利益实体						159
附注14 –股东权益						160
附注15 –其他综合收益（亏损）						164
附注16 –基于股票的补偿						165
附注17 –雇员福利计划						166
附注18 –公司财务资料（母公司）						172
附注19 –公允价值计量						174
附注20 –公允价值期权						179
附注21 –承诺和或有负债						179
附注22 –衍生工具						185
附注23 –业务分部						192
附注24 –国际业务						196
附注25 –合并现金流量表的补充资料						197

独立注册会计师事务所的报告						198
词汇表和首字母缩略词						203
董事、执行委员会和其他执行官						205

性能图						206

纽约梅隆银行公司（及其子公司）

财务摘要


（百万美元，每股金额除外，除非另有说明）	2025			2024			2023
部分损益表信息：
手续费及其他收入	$	15,136		$	14,307		$	13,352
净利息收入	4,944			4,312			4,345
总收入	20,080			18,619			17,697
信用损失准备	(32)			70			119
非利息费用	13,054			12,701			13,295
所得税前收入	7,058			5,848			4,283
准备金	1,475			1,305			979
净收入	5,583			4,543			3,304
归属于与合并投资相关的非控制性权益的净（收益）管理资金	(34)			(13)			(2)
优先股股息	(243)			(194)			(235)
适用于纽约银行普通股股东的净收入梅隆公司	$	5,306		$	4,336		$	3,067
适用于纽约银行普通股股东的每股收益梅隆公司：
基本	$	7.47		$	5.84		$	3.91
摊薄	$	7.40		$	5.80		$	3.89
平均已发行普通股及等价物（单位：千）:
基本	710,177			742,588			784,069
摊薄	716,718			748,101			787,798
12月31日
托管和/或管理下的资产（“AUC/A”）（以万亿计）（a）	$	59.3		$	52.1		$	47.8
管理资产（“AUM”）（以万亿计）（b）	2.2			2.0			2.0
选定比率：
普通股股东权益报酬率	13.9		%	11.9		%	8.6		%
有形普通股股东权益回报率–非美国通用会计准则（c）	26.1			22.8			16.8
税前营业利润率	35			31			24
净利息收益率	1.33			1.22			1.25
每股普通股现金红利	$	2.00		$	1.78		$	1.58
普通股利支付率	27		%	31		%	41		%
普通股息收益率	1.7		%	2.3		%	3.0		%
12月31日
每股普通股收盘价	$	116.09		$	76.83		$	52.05
市值	$	79,897		$	55,139		$	39,524
每股普通股账面价值	$	57.36		$	51.52		$	47.97
每股普通股有形账面价值–非美国通用会计准则（c）	$	31.64		$	27.05		$	25.25
全职员工（d）	48,100			51,800			53,400
已发行普通股（单位：千）	688,236			717,680			759,344
监管资本比率（e）
普通股一级（“CET1”）比率	11.9		%	11.2		%	11.5		%
一级资本比率	14.6			13.7			14.2
总资本比率	15.4			14.8			14.9
一级杠杆率	6.0			5.7			6.0
补充杠杆率（“SLR”）	6.7			6.5			7.3

（a）包括AUC/A，主要来自资产服务业务，在较小程度上包括清算和抵押品管理、发行人服务、潘兴和财富管理业务。包括与加拿大帝国商业银行的合资企业CIBC Mellon Trust Company（“CIBC Mellon”）截至2025年12月31日的AUC/A为2.2万亿美元，截至2024年12月31日为1.8万亿美元，截至2023年12月31日为1.7万亿美元。

（b）指投资及财富管理业务分部管理的资产。

（c）有形普通股股东权益回报率和每股普通股有形账面价值，均为非公认会计准则计量，不包括商誉和无形资产，扣除递延税项负债。请参阅从页面开始的“补充信息– GAAP和非GAAP财务指标的解释”111用于这些非公认会计原则措施的调节。

（d）从2024年开始，全职雇员人数不包括实习生。

（e）对于我们的CET1、一级和总资本比率，我们在美国资本规则下的有效资本比率是在标准化和高级方法下计算的比率中的较低者。有关我们的监管资本比率的更多信息，请参阅页面开头的“资本”38.

2 BNY


管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
经营成果

一般

在这份年报中，“我们”“我们”“BNY”“公司”及类似词语是指纽约梅隆银行公司及其合并子公司。“母公司”指的是纽约梅隆银行公司，而不是其子公司。

以下内容应与本报告所载的合并财务报表一并阅读。由于“前瞻性陈述”和“风险因素”标题下描述的因素，BNY未来运营的实际结果可能与此处包含的某些前瞻性陈述中的估计或预期不同，投资者应阅读这两个标题。

本年度报告中使用的某些业务术语在词汇表和首字母缩略词标题下定义。

这份年度报告总体上讨论了2025年和2024年的项目以及2025年和2024年的比较。关于2023年项目的讨论以及2024年和2023年之间未包含在本年度报告中的比较，可在我们的2024年年度报告中找到，该报告作为截至2024年12月31日止年度的10-K表格的附件提交。

概述

BNY是一家全球金融服务平台公司，位于世界资本市场的中心。240多年来，BNY一直与客户合作，利用其专业知识和平台帮助他们更高效地运营并加速增长。如今，BNY为全球超过90%的财富100强企业和几乎所有的百强银行提供服务。BNY支持政府为地方项目提供资金，并与超过90%的百强养老金计划合作，为数百万个人保障投资。截至2025年12月31日，BNY监管59.3万亿美元的托管和/或管理资产以及2.2万亿美元的管理资产。

BNY是纽约梅隆银行公司（纽约证券交易所代码：BK）的企业品牌。BNY总部位于纽约市，被《财富》杂志评为全球最受尊敬的公司和Fast Company为创新者提供的最佳工作场所。更多信息可在

www.bny.com。关注LinkedIn或访问BNY新闻编辑室，了解最新的公司新闻。

BNY拥有三个业务部门，即证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理，它们在整个投资生命周期中提供了一套全面的能力和深厚的专业知识，使公司能够为买方和卖方市场参与者以及全球领先的机构和财富管理客户提供解决方案。

下图展示了我们的三个业务部门和业务线，其余业务在其他部门。

纽约梅隆银行公司

证券
服务

市场和财富服务

投资与财富管理

资产
服务

潘兴

投资
管理

发行人
服务

付款和

贸易(a)

财富
管理

清算和抵押品管理

（a）原财务处。

有关我们业务分部的更多信息，请参阅“业务分部的审查”和合并财务报表附注的附注23。

财务要点摘要

我们报告的2025年适用于普通股股东的净收入为53亿美元，即每股稀释后的普通股7.40美元，其中包括显着项目的净负面影响。2025年值得注意的项目包括处置收益、遣散费、诉讼准备金和联邦存款保险公司（“FDIC”）特别评估调整的净影响.不计值得注意的项目，2025年适用于普通股股东的净收入为54亿美元（非美国通用会计准则），或每股稀释后的普通股7.50美元（非美国通用会计准则）。2024年，适用于普通股股东的净收入为43亿美元，即每股稀释后的普通股5.80美元，其中包括值得注意的项目的负面影响。值得注意的项目

BNY 3


经营成果（续）

2024年包括遣散费、诉讼准备金和FDIC特别评估调整的净影响.剔除值得注意的项目，2024年适用于普通股股东的净收入为45亿美元（非美国通用会计准则），或每股稀释后的普通股6.03美元（非美国通用会计准则）。

除非另有说明，以下亮点基于2025年与2024年的对比。

•总收入增长8%，主要反映：

•手续费收入增长6%，主要反映了净新业务和更高的客户活动、更高的市值以及美元走软的有利影响，部分被AUM流动的组合所抵消。（见“费用及其他收入”开始页5.)

•投资和其他收入增加主要反映处置收益和其他投资净收益。（见“费用及其他收入”从第页开始5.)

•净利息收入增长15%，主要反映到期投资证券以更高收益率进行再投资和资产负债表增长，部分被存款保证金压缩所抵消。（见“净利息收入”开始页7.)

•信贷损失准备金产生了3200万美元的收益，这主要是由于商业房地产风险敞口的改善和宏观经济预测的变化。（参见从第页开始的“合并资产负债表审查–信贷损失准备金”32.)

•非利息支出增长3%，主要反映了更高的投资、员工绩效增加、与收入相关的支出增加以及美元疲软的不利影响，部分被效率节约所抵消。剔除值得注意的项目，非利息支出也增长了3%（非美国通用会计准则）。（见第页“非利息费用”10.)

•2025年有效税率20.9%。（参见网页“所得税”10.)

•2025年普通股股东权益回报率（“ROE”）为13.9%。不包括值得注意的项目，

2025年调整后ROE为14.1%（Non-GAAP）。

•2025年有形普通股股东权益回报率（“ROTCE”）为26.1%（非美国通用会计准则）。剔除值得注意的项目，2025年调整后ROTCE为26.4%（非美国通用会计准则）。

见“补充信息–对GAAP和Non-GAAP财务指标的解释”从第页开始111用于非公认会计原则措施的调节。

指标

•截至2025年12月31日，AUC/A总额为59.3万亿美元，而2024年12月31日为52.1万亿美元。14%的增长主要反映了客户流入、更高的市值以及美元走软的有利影响。（见“费用及其他收入”从第页开始5.)

•截至2025年12月31日，AUM总额为2.18万亿美元，而2024年12月31日为2.03万亿美元。7%的涨幅主要反映了更高的市值和美元走软的有利影响，部分被累计净流出所抵消。（见“业务分部回顾–投资及财富管理业务分部”开始页16.)

资本和流动性

•我们在标准化方法下计算的CET1比率在2025年12月31日为11.9%，在2024年12月31日为11.2%.这一增长主要是由资本推动的通过收益和累计其他综合收益净增加，部分抵消通过普通股回购和股息以及更高风险加权资产（“RWAs”）返还的资本。（见第页开头的“资本”38.)

•截至2025年12月31日，我们的一级杠杆率为6.0%，而2024年12月31日为5.7%。这一增长是由资本增加推动的，但部分被较高的平均资产所抵消。（见第页开头的“资本”38.)

4 BNY


经营成果（续）

手续费及其他收入


手续费及其他收入										2025年对比		2024年对比

（百万美元，除非另有说明）	2025			2024			2023			2024		2023
投资服务费	$	10,211		$	9,419		$	8,843		8	%	7	%
投资管理和绩效费用（a）（b）	3,085			3,139			3,058			(2)		3
外汇收入	706			688			631			3		9
融资相关费用	231			216			192			7		13
分销和服务费	146			158			148			(8)		7
手续费总收入	14,379			13,620			12,872			6		6
投资及其他收入	757			687			480			不适用		不适用
手续费及其他收入合计	$	15,136		$	14,307		$	13,352		6	%	7	%

手续费收入占总收入比例	72		%	73		%	73		%

期末AUC/A（以万亿计）（c）	$	59.3		$	52.1		$	47.8		14	%	9	%
期末AUM（十亿）（d）	$	2,178		$	2,029		$	1,974		7	%	3	%

（a）自2025年起，某些先前被记为分销和服务费用的回扣开始反映为投资管理费的减少。这些金额在列报的所有期间总计约为8000万美元，影响了上表中投资管理和绩效费以及相关收入小计的差异。

（b）不包括与合并投资管理基金相关的种子资本收益（损失）。

（c）包括主要来自资产服务业务线的AUC/A，在较小程度上包括清算和抵押品管理、发行人服务、潘兴和财富管理业务线。包括截至2025年12月31日加拿大帝国商业银行梅隆银行的AUC/A为2.2万亿美元，截至2024年12月31日为1.8万亿美元，截至2023年12月31日为1.7万亿美元。

（d）指投资和财富管理业务分部管理的资产。

N/m –没有意义。

费用收入较2024年增长6%，主要反映投资服务费和外汇收入增加，部分被投资管理和业绩费用减少所抵消。

与2024年相比，2025年的投资和其他收入增加了7000万美元，主要反映了处置收益和投资净收益。

投资服务费

与2024年相比，投资服务费增长了8%，主要反映了更高的客户活动和净新业务、更高的市值和存托凭证收入。

截至2025年12月31日，AUC/A总额为59.3万亿美元，与2024年12月31日相比增长14%，主要反映了客户流入、更高的市值以及美元疲软的有利影响。AUC/A在2025年12月31日包括38%的权益证券和62%的固定收益证券，在2024年12月31日包括37%的权益证券和63%的固定收益证券。

有关更多详情，请参阅“业务分部回顾”中的“证券服务业务分部”和“市场及财富服务业务分部”。

投资管理和绩效费用

与2024年相比，投资管理和绩效费用下降了2%，主要反映了AUM流动的混合和某些回扣的调整（在非利息费用中抵消），部分被更高的市场价值和美元走软的有利影响所抵消。演出费在2025年为3500万美元，2024年为5100万美元。按固定汇率计算（Non-GAAP），投资管理和业绩费用较2024年下降2%。请参阅从页面开始的“补充信息– GAAP和非GAAP财务指标的说明”111用于非公认会计原则措施的调节。

截至2025年12月31日，AUM为2.2万亿美元，与2024年12月31日相比增长7%，主要反映了更高的市值和美元疲软的有利影响，部分被累计净流出所抵消。

有关投资管理和绩效费用、AUM和AUM流量的驱动因素的更多详细信息，请参阅“业务分部回顾”中的“投资和财富管理业务分部”。

纽约银行5


经营成果（续）

外汇收入

外汇收入主要由客户交易量和这些交易实现的价差驱动，这两者都受到市场波动、外币对冲活动的影响和外币重新计量收益（损失）的影响。与2024年相比，2025年的外汇收入增长了3%，主要反映了更高的波动性和交易量。外汇收入主要报告在证券服务业务部门，在较小程度上报告在市场和财富服务以及投资和财富管理业务部门和其他部门。

融资相关费用

与融资相关的费用主要在市场和财富服务以及证券服务业务部门报告，包括资本市场费用、贷款承诺费和信贷相关费用。与2024年相比，与融资相关的费用增加了7%，主要反映了更高的承销和贷款费用。

分销和服务费

从共同基金赚取的分销和服务费主要基于基金中的平均资产以及我们管理或管理的基金的销售，主要在投资管理业务线中报告。这些费用，包括12b-1费用，会随着净销售额的整体水平、份额类别之间销售的相对组合、基金的市值和货币市场费用减免而波动。

2025年分销和服务费为1.46亿美元，而2024年为1.58亿美元，推动

支付给介绍经纪人的费用更高。任何一个时期的分销和服务费对收入的影响被支付给其他金融中介机构的分销和服务费用部分抵消，以支付其分销和服务共同基金的成本。分销和服务费用在损益表上记为非利息费用。

投资及其他收入

投资和其他收入包括来自合并投资管理基金的收入或损失、种子资本收益或损失、其他交易收入或损失、可再生能源投资收益、来自企业和银行拥有的人寿保险合同的收入、其他投资收益或损失、来自处置的收益或损失、来自我们的CIBC Mellon合资企业的费用报销、其他收入或损失以及净证券收益或损失。合并投资管理基金的收益或亏损应与归属于非控制性权益的净收益或亏损一起考虑，这反映了合并基金中我们没有经济利益的部分，并在净收益下方作为单独的项目反映在合并损益表上。其他交易收入或亏损主要包括与我们的种子资本投资于投资管理基金、非外币衍生品和固定收益交易以及其他对冲活动相关的市场风险对冲活动的影响。其他投资损益包括不可上市战略股权、私募股权和其他投资的公允价值变动。我们CIBC Mellon合资企业的费用报销涉及BNY代表CIBC Mellon合资企业发生的费用。其他收入包括各种杂项收入。

6 BNY


经营成果（续）

下表提供了投资和其他收入的组成部分。


投资及其他收入
（百万）	2025		2024		2023
合并投资管理基金收入	$	83	$	46	$	30
种子资本收益(a)	14		20		29
其他贸易收入	279		314		231
可再生能源投资收益	55		25		28
公司/银行拥有的人寿保险	165		137		118
其他投资收益(b)	14		67		47
处置收益（亏损）	52		—		(6)
合资公司的费用报销	136		118		117
其他收入（亏损）	39		45		(46)
净证券（亏损）	(80)		(85)		(68)
总投资和其他收入	$	757	$	687	$	480

（a）包括对冲递延激励奖励的纽约银行基金投资的收益（损失）。

（b）包括战略股权、私募股权和其他投资。

2025年投资和其他收入为7.57亿美元，而2024年为6.87亿美元。这一增长主要反映了处置收益和投资净收益。

净利息收入


净利息收入										2025年对比		2024年对比

（百万美元）	2025			2024			2023			2024		2023
净利息收入	$	4,944		$	4,312		$	4,345		15%		(1)%
加：税收等值调整	1			2			2			不适用		不适用
按完全应税等值（“FTE”）基准计算的净利息收入–非美国通用会计准则(a)	$	4,945		$	4,314		$	4,347		15%		(1)%

平均生息资产	$	373,096		$	353,744		$	348,160		5	%	2%

净利息收益率	1.33		%	1.22		%	1.25		%	11	bps	(3)	bps
净息差（FTE）– Non-GAAP(a)	1.33		%	1.22		%	1.25		%	11	bps	(3)	bps

（a）净利息收入（FTE）– Non-GAAP和净息差（FTE）– Non-GAAP包括免税收入的税收等值调整，允许对应税和免税来源产生的金额进行比较，并且符合行业惯例。调整为FTE基础对净收入没有影响。

N/m –没有意义。

bps –基点。

与2024年相比，净利息收入增长了15%，主要反映了以更高的收益率对到期投资证券进行再投资和资产负债表增长，部分被存款保证金压缩所抵消。

净息差较2024年上升11个基点。这一增长主要反映了上述因素。

平均生息资产较2024年增长5%。这一增长主要反映了

根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券以及证券余额增加，部分被美联储和其他央行的计息存款减少所抵消。

平均非美元存款约占我们2025年和2024年平均总存款的25%。2025年和2024年平均非美元存款中约有50%以欧元计价。

BNY 7


经营成果（续）


平均余额和利率	2025					2024
（百万美元）	平均余额			利息		平均费率		平均余额			利息		平均费率
物业、厂房及设备
生息资产：
在美联储和其他央行的有息存款：
国内办事处	$	61,180		$	2,649	4.33	%	$	59,432		$	3,148	5.30	%
驻外办事处	33,223			847		2.55		40,554			1,467		3.62
在美联储和其他中央银行的计息存款总额	94,403			3,496		3.70		99,986			4,615		4.62
银行有息存款	10,929			325		2.98		10,991			434		3.94
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券(a)	41,239			12,208		29.60		31,306			10,915		34.86
贷款：
国内办事处	67,748			3,916		5.78		63,108			4,107		6.51
驻外办事处	4,848			230		4.74		5,033			287		5.70
贷款总额(b)	72,596			4,146		5.71		68,141			4,394		6.45
证券：
美国政府义务	30,367			1,078		3.55		27,826			1,022		3.67
美国政府机构义务	62,277			2,075		3.33		62,855			2,058		3.27

其他证券：
国内办事处	15,923			815		5.12		17,560			951		5.42
驻外办事处	38,119			1,123		2.94		29,620			911		3.07
其他证券合计	54,042			1,938		3.59		47,180			1,862		3.95
投资证券总额	146,686			5,091		3.47		137,861			4,942		3.58
交易证券（主要是国内）（c）	7,243			361		4.98		5,459			309		5.66
证券总额（c）	153,929			5,452		3.54		143,320			5,251		3.66
生息资产总额（c）	$	373,096		$	25,627	6.87	%	$	353,744		$	25,609	7.24	%
非生息资产	62,795							59,590
总资产	$	435,891						$	413,334
负债和权益
有息负债：
有息存款：
国内办事处	$	149,978		$	4,886	3.26	%	$	141,279		$	5,791	4.10	%
驻外办事处	98,023			2,174		2.22		92,926			2,856		3.07
计息存款总额	248,001			7,060		2.85		234,205			8,647		3.69
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券(a)	17,348			10,946		63.09		17,007			9,974		58.64
交易负债	2,768			124		4.47		1,768			88		4.98



其他借入资金	325			16		5.04		439			18		4.10
商业票据	2,348			106		4.52		1,197			62		5.18
应付客户和经纪自营商款项	15,964			669		4.19		12,726			640		5.03
长期负债	31,919			1,761		5.52		31,816			1,866		5.87
有息负债总额	$	318,673		$	20,682	6.49	%	$	299,158		$	21,295	7.12	%
无息存款总额	50,239							49,521
其他无息负债	23,349							23,694
负债总额	392,261							372,373



纽约梅隆银行公司股东权益合计	43,188							40,756
非控制性权益	442							205

总负债及权益	$	435,891						$	413,334
净利息收入（FTE）– Non-GAAP（c）（d）				$	4,945						$	4,314
净息差（FTE）– Non-GAAP（c）（d）						1.33	%						1.22	%
减：税收等值调整				1							2
净利息收入– GAAP				$	4,944						$	4,312
净息差– GAAP						1.33	%						1.22	%
归属于驻外办事处的资产占比	22		%					23		%
归属于驻外办事处的负债百分比	28		%					28		%

(a) 包括2025年和2024年分别约为2390亿美元和1760亿美元的可执行净额结算协议项下抵消的平均影响。按非公认会计原则计算，不计冲销的影响，联邦基金根据转售协议出售和购买证券的收益率在2025年为4.36%，2024年为5.28%，联邦基金根据回购协议购买和出售证券的利率在2025年为4.28%，2024年为5.18%。我们认为，提供不包括净额结算影响的利率对投资者是有用的，因为它更能反映实际赚取和支付的利率。

（b）利息收入包括2025年400万美元和2024年300万美元的费用。非应计贷款计入平均贷款；以收付实现制确认的关联收入计入利息收入。

（c）平均税率按FTE计算，2025年和2024年的税率均约为21%。

（d）见页面“净利息收入”7用于这一非公认会计原则措施的调节。

8 BNY


经营成果（续）


平均余额和利率	2023
（百万美元）	平均余额			利息		平均费率
物业、厂房及设备
生息资产：
在美联储和其他央行的有息存款：
国内办事处	$	59,492		$	3,085	5.19	%
驻外办事处	44,412			1,456		3.28
在美联储和其他中央银行的计息存款总额	103,904			4,541		4.37
银行有息存款	13,620			523		3.84
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券(a)	26,077			7,141		27.38
贷款：
国内办事处	59,487			3,663		6.16
驻外办事处	4,609			253		5.49
贷款总额(b)	64,096			3,916		6.11
证券：
美国政府义务	33,434			1,021		3.05
美国政府机构义务	60,586			1,695		2.80

其他证券：
国内办事处	17,168			803		4.68
驻外办事处	23,505			695		2.96
其他证券合计	40,673			1,498		3.68
投资证券总额	134,693			4,214		3.13
交易证券（主要是国内）（c）	5,770			315		5.46
证券总额（c）	140,463			4,529		3.22
生息资产总额（c）	$	348,160		$	20,650	5.93	%
非生息资产	58,582
总资产	$	406,742
负债和权益
有息负债：
有息存款：
国内办事处	$	123,513		$	4,703	3.81	%
驻外办事处	88,829			2,421		2.73
计息存款总额	212,342			7,124		3.35
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券(a)	20,540			6,699		32.62
交易负债	3,396			156		4.60



其他借入资金	1,102			47		4.27
商业票据	5			—		4.81
应付客户和经纪自营商款项	14,449			566		3.91
长期负债	31,021			1,711		5.51
有息负债总额	$	282,855		$	16,303	5.76	%
无息存款总额	59,227
其他无息负债	24,011
负债总额	366,093



纽约梅隆银行公司股东权益合计	40,588
非控制性权益	61

总负债及权益	$	406,742
净利息收入（FTE）– Non-GAAP（c）（d）				$	4,347
净息差（FTE）– Non-GAAP（c）（d）						1.25	%
减：税收等值调整				2
净利息收入– GAAP				$	4,345
净息差– GAAP						1.25	%
归属于驻外办事处的资产占比	24		%
归属于驻外办事处的负债百分比	27		%

（a）包括2023年约1110亿美元的可执行净额结算协议项下抵消的平均影响。在非公认会计原则基础上，不计冲销的影响，2023年出售的联邦基金和根据转售协议购买的证券的收益率为5.22%，根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券的收益率为5.10%。我们认为，提供不包括净额结算影响的利率对投资者是有用的，因为它更能反映实际赚取和支付的利率。

（b）利息收入包括2023年100万美元的费用。非应计贷款计入平均贷款；以收付实现制确认的关联收入计入利息收入。

（c）平均税率按FTE计算，2023年税率约为21%。

（d）见页面“净利息收入”7用于这一非公认会计原则措施的调节。

纽约银行9


经营成果（续）

非利息费用


非利息费用							2025年对比		2024年对比

（百万美元）	2025		2024		2023		2024		2023
工作人员	$	7,159	$	7,130	$	7,095	—	%	—	%
软件和设备	2,147		1,962		1,817		9		8
专业、法律和其他购买的服务	1,587		1,503		1,527		6		(2)
分托管人和清算	561		498		475		13		5
净占用	551		537		542		3		(1)
分销和服务	269		361		353		(25)		2
业务发展	217		188		183		15		3
无形资产摊销	45		50		57		(10)		(12)
银行评估费用	44		36		788		不适用		不适用

其他	474		436		458		9		(5)
非利息费用总额	$	13,054	$	12,701	$	13,295	3	%	(4)	%

年末全职员工(a)	48,100		51,800		53,400		(7)	%	(3)	%

（a）2024年开始，全职雇员人数不包括实习生。

N/m –没有意义.

与2024年相比，非利息支出总额增长了3%，这主要反映了更高的投资、员工绩效增加、与收入相关的支出增加以及美元疲软的不利影响，部分被效率节约所抵消。剔除值得注意的项目，非利息支出也增长了3%（非美国通用会计准则）。见第页开头的“监管– FDIC存款保险”66有关FDIC特别评估的信息。见“补充信息–对GAAP和Non-GAAP财务指标的解释”从第页开始111用于非公认会计原则措施的调节。

所得税

BNY在2025年录得15亿美元的所得税拨备（20.9%的有效税率）。2024年所得税拨备为13亿美元（22.3%的有效税率）。

有关所得税的更多信息，请参见合并财务报表附注的附注2、11和25。

审查业务分部

我们有一个内部信息系统，为我们的三个主要业务部门：证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理以及其他部门，按产品和服务线生成业绩数据。

业务分部会计原则

我们的业务分部数据是根据内部管理会计基础确定的，而不是用于合并财务报告的公认会计原则（“GAAP”）。这些衡量原则旨在使企业的报告结果将跟踪其经济表现。

我们的业务部门与总裁兼首席执行官（我们的首席运营决策者（“CODM”））用于做出关键运营决策和评估业绩的结构保持一致。我们的CODM主要根据费用和其他收入、总收入、所得税前收入和税前营业利润率来评估业务部门的经营业绩。定期向主要经营决策者提供并经其审查的重大费用信息为非利息费用总额。主要经营决策者在评估各业务分部的表现及作出有关向各业务分部分配资本及其他资源的决策时，会考虑这些信息。

有关我们业务分部的会计原则、各业务线的主要产品和服务、按业务线划分的主要收入类型以及如何列报和分析我们的业务分部的信息，请参阅综合财务报表附注的附注23。

10 BNY


经营成果（续）

在进行组织变革时，或在收入和费用分配方法方面进行改进时，业务部门的结果可能会重新分类。精制通常是在预期的基础上反映出来的。2025年，投资管理和财富管理按业务领域划分的前期总收入为可比性进行了修订，以反映某些固定收益投资管理业务从财富管理转向投资管理。对投资及财富管理业务分部报告的总收入或在综合基础上报告的总收入没有影响。

我们业务部门的业绩可能会受到客户和其他活动的影响，这些活动因季度而异。在第一季度，员工开支通常会增加，这反映了符合退休条件的员工的长期股票奖励归属。我们每年员工绩效增加的时间也会影响员工开支。2024年和2025年，绩效增加在3月生效，2023年，绩效增加在4月生效，因此部分影响了全年员工费用差异。第三季度，由于客户活动减少，与数量相关的费用可能会下降。在第四季度，我们通常会产生更高的业务发展和营销费用。在我们的投资和财富管理业务部门中，第四季度的绩效费通常较高，因为该季度代表了许多符合绩效费资格的关系的测量期结束。

我们的业务分部的业绩也可能受到以外币计价的财务业绩换算为美元的影响。我们主要受到以英镑和欧元计价的活动的影响。在综合基础上，在我们的证券服务以及市场和财富服务业务部门，我们通常有更多的外币计价费用而不是收入。然而，我们的投资和财富管理业务部门通常有更多的外币计价收入而不是费用。总体而言，货币波动对投资和财富管理业务部门的同比增长率的影响大于证券服务和市场及财富服务业务部门。然而，孤立地看，货币波动预计不会对综合基础上的净收入产生重大影响。

投资及财富管理业务分部的手续费收入，以及在较小程度上的证券服务和市场及财富服务业务分部，受到全球市场波动的影响。在2025年12月31日，我们估计全球股票市场5%的变化，全年平均分布，将影响不到1%的费用收入和每股普通股摊薄收益0.05美元至0.08美元。

有关显示我们的业务分部对我们整体盈利能力的贡献的综合时间表，请参阅综合财务报表附注23。

BNY 11


经营成果（续）

证券服务业务板块


										2025年对比		2024年对比
（百万美元，除非另有说明）	2025			2024			2023			2024		2023
收入：
投资服务费：
资产服务	$	4,456		$	4,094		$	3,872		9	%	6	%
发行人服务	1,287			1,163			1,121			11		4
投资服务费总额	5,743			5,257			4,993			9		5
外汇收入	596			552			488			8		13
其他费用(a)	266			234			215			14		9
手续费总收入	6,605			6,043			5,696			9		6
投资及其他收入	415			405			333			不适用		不适用
手续费及其他收入合计	7,020			6,448			6,029			9		7
净利息收入	2,710			2,468			2,569			10		(4)
总收入	9,730			8,916			8,598			9		4
信用损失准备	(21)			38			99			不适用		不适用
非利息费用（不含无形资产摊销）	6,505			6,286			6,327			3		(1)
无形资产摊销	27			28			31			(4)		(10)
非利息费用总额	6,532			6,314			6,358			3		(1)
所得税前收入	$	3,219		$	2,564		$	2,141		26	%	20	%

税前营业利润率	33		%	29		%	25		%

融券收入(b)	$	239		$	191		$	189		25	%	1	%

按业务领域划分的总收入:
资产服务	$	7,516		$	6,872		$	6,612		9	%	4	%
发行人服务	2,214			2,044			1,986			8		3
按业务领域划分的总收入	$	9,730		$	8,916		$	8,598		9	%	4	%

选定的平均余额:
平均贷款	$	11,204		$	11,235		$	11,207		—	%	—	%
平均存款	$	184,433		$	178,643		$	168,411		3	%	6	%

选定的指标:
期末AUC/A（以万亿计）（c）	$	43.0		$	37.7		$	34.2		14	%	10	%
期末借出证券市值（十亿）（d）	$	604		$	488		$	450		24	%	8	%

发行人服务:
期末已偿还债务总额（以万亿计）	$	14.8		$	14.1		$	14.0		5	%	1	%
期末存托凭证方案数量	1,614			1,576			1,645			2	%	(4)	%

（a）其他费用主要包括与融资相关的费用。

（b）包括在资产服务业务项目中报告的投资服务费中。

（c）包括主要来自资产服务业务线的AUC/A，以及在较小程度上来自发行人服务业务线的AUC/A。包括截至2025年12月31日加拿大帝国商业银行梅隆银行的AUC/A为2.2万亿美元，截至2024年12月31日为1.8万亿美元，截至2023年12月31日为1.7万亿美元。

（d）表示我们代理证券借贷计划中的借出证券总额。不包括BNY代表CIBC Mellon客户代理的证券，截至2025年12月31日，这些证券总额为740亿美元，截至2024年12月31日为600亿美元，截至2023年12月31日为630亿美元。

N/m –没有意义。

12 BNY


经营成果（续）

业务分部说明

证券服务业务部门由资产服务和发行人服务两个不同的业务部门组成，它们为我们的全球资产所有者、资产管理公司和企业客户提供整个交易生命周期的业务解决方案。我们是全球领先的投资服务提供商之一，截至2025年12月31日，AUC/A为43.0万亿美元。有关证券服务费收入驱动因素的信息，见综合财务报表附注附注9.

资产服务业务提供了一套全面的解决方案。我们是全球最大的托管、基金管理人和前向后外包服务提供商之一。我们为全球资本市场提供资产保管服务，并为客户提供基金会计服务、交易所交易基金服务、转让代理、信托和存管、前向后能力、数据和分析解决方案以及数字资产保管和管理服务。我们在代理和本金基础上提供外汇、证券借贷和融资解决方案。我们的代理证券借贷计划是美国和非美国证券的最大贷方之一，在35个市场为约6.1万亿美元的可贷资产池提供服务。我们市场领先的流动性服务门户为机构客户提供现金投资，包括基金研究和分析。

发行人服务业务包括公司信托和存托凭证。我们的企业信托业务提供全方位的发行人及相关投资者服务，包括受托人、支付机构、受托、托管等金融服务。我们是债务资本市场的领先提供商，为投资者、债券持有人和贷方提供定制化和市场驱动的解决方案。我们的存托凭证业务通过提供服务和价值推动全球投资-

增加了支持、促进和增强跨境贸易、清算、结算和所有权的解决方案。我们是世界上最大的存托凭证服务提供商之一，与来自50多个国家的领先公司合作。

审查财务结果

AUC/A为43.0万亿美元，与2024年12月31日相比增长14%，主要反映了更高的市值、客户流入以及美元走软的有利影响。

总收入97亿美元，较2024年增长9%。各业务领域总收入的驱动因素如下所示。

资产服务收入为75亿美元，与2024年相比增长9%，主要反映了更高的净利息收入、客户活动、市值、净新业务和处置收益，部分被投资损失所抵消。

发行人服务收入为22亿美元，与2024年相比增长8%，主要反映了更高的存托凭证收入和处置收益。

市场和监管趋势正在推动可投资资产转向收费较低的资产管理产品，为我们的客户提供更低的利润率。这些动态也对我们的投资服务费产生了负面影响。然而，与此同时，随着客户和其他市场参与者寻求遵守法规并降低其运营成本，这些趋势正在提供额外的外包机会。

非利息支出为65亿美元，与2024年相比增长3%，主要反映了更高的投资、与收入相关的支出、员工绩效增加以及美元疲软的不利影响，部分被效率节约所抵消。

纽约银行13


经营成果（续）

市场和财富服务业务部门


										2025年对比		2024年对比

（百万美元，除非另有说明）	2025			2024			2023			2024		2023
收入：
投资服务费：
潘兴	$	2,029		$	1,947		$	1,885		4	%	3	%
支付和贸易(a)	844			792			717			7		10
清算和抵押品管理	1,562			1,385			1,212			13		14
投资服务费总额	4,435			4,124			3,814			8		8
外汇收入	118			97			81			22		20
其他费用(b)	263			235			202			12		16
手续费总收入	4,816			4,456			4,097			8		9
投资及其他收入	88			79			63			不适用		不适用
手续费及其他收入合计	4,904			4,535			4,160			8		9
净利息收入	2,096			1,729			1,710			21		1
总收入	7,000			6,264			5,870			12		7
信用损失准备	(12)			19			41			不适用		不适用
非利息费用（不含无形资产摊销）	3,585			3,349			3,199			7		5
无形资产摊销	3			4			6			(25)		(33)
非利息费用总额	3,588			3,353			3,205			7		5
所得税前收入	$	3,424		$	2,892		$	2,624		18	%	10	%

税前营业利润率	49		%	46		%	45		%

按业务领域划分的总收入:
潘兴	$	2,928		$	2,687		$	2,616		9	%	3	%
支付和贸易(a)	2,001			1,737			1,637			15		6
清算和抵押品管理	2,071			1,840			1,617			13		14
按业务领域划分的总收入	$	7,000		$	6,264		$	5,870		12	%	7	%

选定的平均余额:
平均贷款	$	45,804		$	41,533		$	37,502		10	%	11	%
平均存款	$	96,958		$	90,185		$	85,785		8	%	5	%

选定的指标:
期末AUC/A（以万亿计）（c）	$	15.9		$	14.1		$	13.3		13	%	6	%

潘兴:
期末AUC/A（以万亿计）	$	3.0		$	2.7		$	2.5		11	%	8	%
净新增资产（美国平台）（十亿）（d）	$	55		$	(6)		$	22		不适用		不适用
日均收入交易（“DART”）（美国平台）（单位：千）	296			269			234			10	%	15	%
平均活跃清算账户（单位：千）	8,421			8,098			7,946			4	%	2	%

支付和贸易:(a)
日均美元支付量	248,808			242,997			236,696			2	%	3	%

清算和抵押品管理:
平均抵押品余额（十亿）	$	7,091		$	6,217		$	6,343		14	%	(2)	%

（a）原财务处。

（b）其他费用主要包括与融资相关的费用。

（c）由清算和抵押品管理和潘兴业务的AUC/A组成。

（d）净新资产是指美国经纪交易商Pershing LLC客户账户中的资产净流动（例如现金存款净额和证券转账净额，包括股息和利息）。

N/m –没有意义。

14 BNY


经营成果（续）

业务分部说明

市场和财富服务业务部门由三个不同的业务部门组成，即潘兴、支付和贸易与清算和抵押品管理，它们为包括金融机构、公司、基金会和捐赠基金、公共基金和政府机构在内的实体提供商业服务和技术解决方案。有关市场和财富服务费用收入的驱动因素的信息，见综合财务报表附注附注9.

Pershing提供执行、清算、托管和技术解决方案，在全球范围内为经纪自营商、财富管理公司和注册投资顾问（“RIA”）提供运营支持。

我们的支付和贸易业务是为金融机构、企业和公共部门提供全球支付、流动性管理和贸易融资服务的领先供应商。

我们的清算和抵押品管理业务在全球范围内清算和结算股权和固定收益交易，并在全球范围内担任三方回购抵押品的托管人。我们是美国政府证券清算的主要提供者，也是非美国政府证券清算的提供者。我们的抵押品服务包括抵押品管理、行政管理和隔离。我们提供创新的解决方案和行业专业知识，帮助金融机构和机构投资者获得融资、风险和资产负债表机会。

审查财务结果

AUC/A为15.9万亿美元，与2024年12月31日相比增长13%，主要反映了客户流入和更高的市值。

总收入为70亿美元，与2024年相比增长12%。各业务领域总收入的驱动因素如下。

潘兴收入为29亿美元，与2024年相比增长9%，主要反映了更高的净利息收入、市值和客户活动。

支付和贸易，前身为财务服务，收入为20亿美元，与2024年相比增长15%，主要反映了更高的净利息收入和净新业务，部分被投资损失所抵消。

清算和抵押品管理收入为21亿美元，与2024年相比增长13%，主要反映了更高的抵押品管理余额、清盘量和净利息收入。

非利息支出为36亿美元，与2024年相比增长7%，主要反映了更高的投资、员工绩效增加、与收入相关的支出以及更高的诉讼准备金和遣散费，部分被效率节约所抵消。

BNY 15


经营成果（续）

投资及财富管理业务分部


										2025年对比		2024年对比

（百万美元）	2025			2024			2023			2024		2023
收入：
投资管理费(a)	$	3,052		$	3,093		$	2,981		(1)	%	4	%
演出费	35			51			81			不适用		不适用
投资管理和绩效费用(b)	3,087			3,144			3,062			(2)		3
分销和服务费	275			275			241			—		14
其他费用（c）	(313)			(256)			(214)			不适用		不适用
手续费总收入	3,049			3,163			3,089			(4)		2
投资及其他收入（d）	35			50			(102)			不适用		不适用
手续费及其他收入合计（d）	3,084			3,213			2,987			(4)		8
净利息收入	174			176			168			(1)		5
总收入	3,258			3,389			3,155			(4)		7
信用损失准备	5			4			(4)			不适用		不适用
非利息费用（不含无形资产摊销）(a)	2,695			2,762			2,756			(2)		—

无形资产摊销	15			18			20			(17)		(10)
非利息费用总额	2,710			2,780			2,776			(3)		—
所得税前收入	$	543		$	605		$	383		(10)	%	58	%

税前营业利润率	17		%	18		%	12		%


按业务领域划分的总收入:
投资管理（e）	$	2,197		$	2,330		$	2,148		(6)	%	8	%
财富管理（e）	1,061			1,059			1,007			—		5
按业务领域划分的总收入	$	3,258		$	3,389		$	3,155		(4)	%	7	%

选定的平均余额:
平均贷款	$	13,902		$	13,610		$	13,718		2	%	(1)	%
平均存款	$	9,445		$	10,589		$	14,280		(11)	%	(26)	%

(a)自2025年起，之前被记录为分销和服务费用的某些回扣开始反映为投资管理费的减少。这些金额在列报的所有期间总计约为8000万美元，影响了上表中投资管理费和相关收入小计、非利息费用和投资管理总收入的差异。

（b）按固定货币计算，投资管理和业绩费用下降3%（Non-GAAP）与2024年相比。请参阅从页面开始的“补充信息– GAAP和非GAAP财务指标的说明”111用于这一非公认会计原则措施的调节。

（c）其他费用主要包括投资服务费。

（d）投资及其他收入及总费用及其他收入均扣除与合并投资管理基金有关的非控制性权益应占收益（亏损）。

（e）于2025年，投资管理及财富管理按业务项目划分的以往各期总收入经修订，以反映某些固定收益投资管理业务从财富管理转向投资管理的可比性。对投资及财富管理业务分部报告的总收入或在综合基础上报告的总收入没有影响。

N/m –没有意义。

16 BNY


经营成果（续）


AUM趋势
（十亿）	2025		2024		2023
按产品类型划分的AUM：(a)
股权	$	179	$	162	$	145
固定收益	262		221		205
指数	517		491		459
负债驱动型投资	539		548		605
多资产和另类投资	186		171		170
现金	495		436		390
总资产管理规模	$	2,178	$	2,029	$	1,974

AUM变化(a):
AUM期初余额	$	2,029	$	1,974	$	1,836
净流入（流出）：
长期战略：
股权	(18)		(15)		(12)
固定收益	19		18		(4)
负债驱动型投资	(37)		2		12
多资产和另类投资	(8)		(15)		(9)
长期主动策略合计（流出）	(44)		(10)		(13)
指数	(49)		(42)		(12)
长期战略总额（流出）	(93)		(52)		(25)
短期策略：
现金	56		45		5
净（流出）总额	(37)		(7)		(20)
净市场影响	115		69		121
净货币影响	56		(25)		37
其他(b)	15		18		—
AUM期末余额	$	2,178	$	2,029	$	1,974

财富管理客户物业、厂房及设备（c）	$	350	$	327	$	312

（a）指投资及财富管理业务分部管理的资产。

（b）2025年的活动反映了纳入顾问资产的方法的变化。2024年的活动反映了我们业务范围内类似产品和服务的重新调整。

（c）将AUM和AUC/A纳入财富管理业务条线。

业务分部说明

投资和财富管理业务部门由投资管理和财富管理业务部门组成，截至2025年12月31日，总资产管理规模为2.2万亿美元。

我们的投资管理业务是一家多资产组合解决方案提供商，为全球机构和零售客户提供产品和投资。这包括一个全球分销平台和七家专业投资公司：BNY Investments Dreyfus，一家流动性解决方案提供商；BNY Investments Mellon，一家指数提供商；Insight Investment，我们的固定收益专营权；BNY

Investments Newton，一家股权和多元资产管理公司；Walter Scott，一家专门的股权管理公司；以及巴西的股权管理公司ARX。BNY还拥有Siguler Gulf的非控股权益，Siguler Gulf是一家多策略私募股权投资公司。每个经验丰富的投资团队都有自己的自营投资流程和方法。

Investment Management还提供综合投资组合解决方案，包括模型和外包的首席投资官服务。我们的多资产投资专业知识也为我们的ETF、独立管理账户、数字资产和模型投资组合的次级咨询服务提供了动力。

财富管理提供投资管理、托管、财富和遗产规划、私人银行服务、投资服务和信息管理。截至2025年12月31日，财富管理公司拥有3500亿美元的客户资产，在美国和国际上设有30多个办事处。

财富管理客户包括个人、家庭和机构，如家族办公室、慈善捐赠计划、捐赠基金和基金会。我们与客户合作，跨越几代人和市场周期建立、管理和维持财富。

财富管理通过一个名为Active Wealth的综合财富管理框架使自己与众不同，该框架旨在赋予客户建立和维持长期财富的能力。

投资和财富管理业务分部的业绩由按产品类型划分的每日、每月和季度AUM混合驱动。某一特定时期的AUM总水平由以下因素决定：

•AUM的起始水平；

•期内因赢得新业务和现有客户流入而产生的新资产净流量，因客户流失和现有客户流出而减少；和

•市场价格升值或贬值、外汇汇率和投资公司收购或资产剥离的影响。

AUM的组合是股票和固定收益市场的历史增长率以及我们的投资公司由于客户资产配置决策而产生的累计净流量的结果。积极

BNY 17


经营成果（续）

与固定收益和负债驱动的投资和现金相比，管理的股权、多资产和另类资产通常产生更高的百分比费用。此外，主动管理的资产通常比同类型的指数化或被动管理的资产产生更高的管理费。市场和监管趋势导致对较低收费的资管产品和基于绩效的收费的需求增加。

投资管理费取决于AUM的整体水平和组合，以及为管理这些资产而收取的以基点（百分之一的百分之一）表示的管理费。管理费通常受制于基于为单一客户管理的资产的整体水平或按个别资产类别和风格的费用表。这对于我们通常为个人账户管理大量资产的机构客户来说最为常见。

绩效费通常计算为投资组合业绩超过基准指数或同行集团业绩的百分比。

投资管理和业绩费用增长的一个关键驱动因素是净新增AUM流量的数量。整体市场状况也是关键驱动因素，一个重要的长期经济驱动因素是全球金融资产的增长。

净利息收入由贷款和存款量以及客户利率与贷款和存款的内部资金转移利率之间的利差决定。投资及理财业务分部的开支主要由员工及分销及服务开支所带动。

审查财务结果

AUM为2.2万亿美元，与2024年12月31日相比增长7%，主要反映了更高的市场

值和美元走弱的有利影响，部分被累计净流出所抵消。

2025年长期战略净流出930亿美元，主要受指数、负债驱动投资和股权投资流出的推动，部分被固定收益投资流入所抵消。2025年短期策略资金流入560亿美元。

总收入为33亿美元，与2024年相比下降4%。各业务领域总收入的驱动因素如下所示。

投资管理收入为22亿美元，与2024年相比下降6%，主要反映了AUM流动和某些回扣的调整（在非利息费用中抵消）的混合（参见附注(a)在页面上16），部分被较高的市值和美元走软的有利影响所抵消。

财富管理收入为11亿美元，与2024年相比持平，主要反映了更高的市场价值，部分被产品组合的变化所抵消。

2025年，投资和财富管理业务部门产生的收入包括28%来自非美国来源，而2024年这一比例为30%。

非利息支出为27亿美元，与2024年相比下降3%，主要反映了与收入相关的支出减少（包括某些回扣的调整）（参见附注(a)在页面上16）和效率节约，部分被更高的投资、员工绩效增加和美元疲软的不利影响所抵消。

18 BNY


经营成果（续）

其他分部



（百万）	2025		2024		2023
手续费收入	$	(91)	$	(42)	$	(10)
投资及其他收入	185		140		184
手续费及其他收入合计	94		98		174
净利息支出	(36)		(61)		(102)
总收入	58		37		72
信用损失准备	(4)		9		(17)
非利息费用	224		254		956
所得税前（亏损）	$	(162)	$	(226)	$	(867)

平均贷款	$	1,686	$	1,763	$	1,669

分段说明

其他部分主要包括：

•公司财务活动，包括我们的证券投资组合；

•税收抵免投资和其他企业投资；

•企业和银行拥有的人寿保险；

•衍生品和其他交易活动；和

•某些业务退出。

收入主要反映：

•净利息收入（费用）及衍生工具和其他公司金库活动；

•企业和银行拥有的人寿保险的投资和其他收入、与投资证券和其他资产相关的收益（损失）；

•来自某些业务退出的其他收入；和

•分部之间提供的某些服务的结果的消除产生的费用收入，这些服务也提供给第三方。

费用包括：

•支持投资和资助活动的直接费用；和

•不直接归属于证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理业务的费用。

审查财务结果

2025年税前亏损为1.62亿美元，而2024年为2.26亿美元。

与2024年相比，总收入增加了2100万美元，主要反映了其他投资收益。

与2024年相比，非利息支出减少了3000万美元，主要是由于遣散费和诉讼准备金减少。

国际业务

我们的主要国际活动包括证券服务业务部门的资产服务、市场和财富服务业务部门的全球支付服务以及投资和财富管理业务部门的投资管理。

我们的客户包括中央银行和主权国家、金融机构、资产管理公司、保险公司、企业、地方当局以及高净值个人和家族办公室。通过我们的全球办事处网络，我们对当地的要求和文化需求有了深刻的理解，我们以通过我们多语言的销售、营销和客户服务团队提供专注的服务而自豪。

截至2025年12月31日，我们总员工（全职和兼职员工）的约60%位于美国以外，在欧洲、中东和非洲拥有约10,100名员工，在亚太地区拥有约18,000名员工，在全球其他地区（主要是巴西）拥有约700名员工。

我们是一家领先的全球资产管理公司。我们的国际业务在2025年12月31日管理着BNY 46%的AUM，在2024年12月31日管理着47%的AUM。

我们为大多数欧洲市场的投资公司、金融机构和机构投资者提供全方位的量身定制解决方案。

纽约银行19


经营成果（续）

我们是非美国政府证券、固定收益和股票清算的供应商，直接在欧洲市场结算证券交易，并使用非欧洲市场的高质量和成熟的当地代理网络。

我们在为美国以外的金融机构和中央银行提供贸易和现金服务方面拥有丰富的经验。此外，我们向金融机构、企业和中央银行提供范围广泛的服务和信托产品。在新兴市场，我们以托管、全球支付和发行人服务领先，随着市场的成熟引入其他产品。对于更成熟的市场，我们的重点是全球投资服务。

我们也是一家提供全方位服务的全球外汇服务提供商，活跃地交易着全球100多种货币。我们为位于欧洲、亚洲和北美的交易柜台的客户提供服务。

我们的财务业绩，以及我们的AUC/A和AUM水平，都受到来自国外的翻译的影响

货币兑美元。我们主要受到以英镑和欧元计价的活动的影响。如果美元兑这些货币贬值，换算影响是更高水平的手续费收入、净利息收入、非利息费用以及AUC/A和AUM。反之，如果美元升值，手续费收入、净利息收入、非利息费用以及AUC/A和AUM的换算水平会更低。

国际客户占2025年收入的35%，2024年占35%。2025年国际业务净收入为24亿美元，而2024年为23亿美元。

有关我们国际业务的更多信息，包括确定结果时使用的某些关键主观假设，请参见综合财务报表附注附注24。

20 BNY


经营成果（续）

国家风险敞口

下表列出了BNY截至2025年12月31日按国家（不包括美国）划分的前10大风险敞口，以及某些风险状况较高的国家。该风险敞口是在内部风险管理基础上列报的，并未因信用损失准备金而减少。我们监测我们在这些国家和其他国家的风险敞口，作为我们内部国家风险管理流程的一部分。

下面的国家风险敞口反映了公司对立即违约的风险

以发生责任的实体的居住国为基础的交易对手或债务人。有信用风险缓释的，提供风险缓释的主体的居住地国为风险国。证券的风险国一般以证券发行人的住所为准。下文的国别风险敞口未反映财务报表附注21所列某些承诺和或有负债可能产生的敞口。


2025年12月31日国家风险暴露情况	有息存款											总曝光量
（十亿）	中央银行		银行			借贷(a)		证券(b)		其他（c）
十大国家曝光率：
英国（“UK”）	$	9.5	$	0.3		$	1.2	$	7.1	$	2.4	$	20.5
德国	14.4		0.3			0.7		3.6		0.3		19.3
加拿大	—		0.9			0.1		4.1		1.5		6.6
荷兰	1.3		—			0.4		3.6		0.2		5.5
卢森堡	0.2		0.3			1.3		0.1		1.8		3.7
法国	—		0.1			0.1		3.0		0.3		3.5
比利时	1.5		0.6			0.1		1.2		0.1		3.5
韩国	0.2		0.1			2.1		0.2		0.8		3.4
澳大利亚	—		1.3			0.3		0.9		0.6		3.1
日本	1.5		0.7			—		0.5		0.3		3.0
总的前10个国家曝光率	$	28.6	$	4.6		$	6.3	$	24.3	$	8.3	$	72.1	（d）

选择国家敞口：
巴西	$	—	$	0.1		$	1.2	$	0.1	$	0.1	$	1.5
俄罗斯	—		1.3		（e）	—		—		—		1.3

(a) 贷款包括贷款、承兑汇票、已签发的信用证、参与净额以及与贷款相关的承诺。

(b) 证券包括可供出售和持有至到期组合。

（c）其他风险敞口包括场外交易（“OTC”）衍生品和证券融资交易，扣除抵押品。

（d）前10个国家的风险敞口约占我们非美国风险敞口总额的65%。

（e）系与俄罗斯风险敞口有关的现金余额。

我们对某些风险状况较高的国家有敞口。巴西面临的国家风险敞口主要是向大型金融机构提供的短期贸易融资贷款。我们在巴西也有业务，提供投资服务和投资管理服务。

乌克兰战争增加了我们对俄罗斯的关注。对俄罗斯的国家风险敞口包括与我们的证券服务业务相关的现金余额，并且在未来可能会增加，因为现金是为受分配限制的客户的利益而分配的。BNY已停止在俄罗斯的新银行业务，并暂停投资管理购买俄罗斯证券。

截至2025年12月31日，纳入我们AUC/A和AUM的俄罗斯证券在AUC/A和AUM总额中的百分比继续分别微不足道。我们将继续与依赖我们的保管和记录保存服务来管理其风险敞口的跨国客户合作。

关键会计估计

我们的重要会计政策在综合财务报表附注附注1中有所描述。其中某些政策包括关键会计估计，这些估计要求管理层对本质上不确定且可能在后续期间发生变化的事项的影响作出主观或复杂的判断。我们的关键会计估计是那些与

BNY 21


经营成果（续）

信用损失、商誉和其他无形资产以及诉讼和监管或有事项的备抵。管理层已与公司审计委员会讨论关键会计估计的制定和选择。

信贷损失备抵

信用损失准备涵盖受信用损失影响并以摊余成本计量的金融资产，包括贷款和与贷款相关的承诺、持有至到期证券、某些证券融资交易和银行存款。信用损失准备金旨在通过我们预计在资产存续期内产生的信用损失的估计金额来调整这些资产的账面价值。同样，对与贷款相关的承诺和其他表外金融工具的信用损失的备抵旨在捕捉我们预计截至资产负债表日在这些投资组合中确认的信用损失。

采用定量方法和定性框架估算信用损失备抵。

我们估算的量化部分使用了基于产品类型、抵押品类型以及其他信用趋势和风险特征对金融资产进行分类的模型和方法，包括有关过去事件、当前状况的相关信息以及对未来经济状况的合理且可支持的预测，这些信息会影响记录金额的可收回性。对于量化部分，我们将投资组合细分为各种主要部分，包括商业、商业地产、金融机构、住宅抵押贷款和其他贷款。我们的债务证券组合的细分是按主要资产类别划分的，受证券是结构化还是非结构化（即直接债务）以及发行人类型的影响。每个主要投资组合或资产类别的信用损失计算的组成部分包括违约概率、给定违约的损失和违约时的风险敞口（如适用），其值取决于宏观经济环境中变量的预测行为。我们利用多情景宏观经济预测，其中包括三种情景的加权：基线和上行和下行情景，并允许我们使用广泛的经济变量来制定我们的估计。

我们的基线情景反映了对每个全球区域可能表现的看法，其他两种情景是相对于基线情景设计的。这种方法包含了跨越资产生命周期的合理且可支持的预测期，并且既包括初始估计的经济前景部分，也包括每个经济投入变量的回归部分。这两个组成部分的长度取决于基础金融工具、情景和基础经济投入变量。一般来说，在每种情景下，每个经济输入变量的初始经济前景期限介于几个月和两年之间。特定情景预测恢复到长期历史均值的速度是基于在经济变量输入水平上观察到的均值回归的历史模式，这些模式反映在我们的模型参数估计中。某些宏观经济变量，如失业率或房价在收缩后需要更长的时间才能恢复，尽管具体的恢复时间是特定情景的。特定情景的预测离历史均值越远，反转通常需要更长的时间。我们每季度并在发达的治理结构内，针对当前的经济状况更新这些情景，并可能根据我们的经济前景调整情景加权。公司在确定信用损失准备金的最佳估计时使用判断来评估这些经济状况和损失数据，这些估计将根据基础外部或公司特定历史数据的变化进行定期细化。

在我们估算的量化成分中，如果资产的风险特征与投资组合或资产类别不再一致，我们使用个体评估法计量预期信用损失。对于这些资产，我们不采用宏观经济模型计算，而是考虑到付款情况、抵押品价值、债务人的财务状况、担保人支持、到期收取预定本息的概率、以及能够合理估计的回收预期等因素。对于贷款，我们将预期信用损失计量为贷款的摊余成本基础与借款人通常以贷款实际利率贴现的预期未来现金流量现值之间的差额，或抵押品的公允价值，如果贷款是抵押品依赖的。我们一般单独评估

22 BNY


经营成果（续）

不良贷款以及鉴于此类贷款的风险特征而被修改的贷款。

可供出售债务证券按公允价值入账。当可供出售债务证券处于未实现损失头寸时，我们采用一种方法来识别和估计未实现损失头寸的信用损失部分。预期信用损失的计量是在安全级别上进行的，是基于我们对现金流的最佳单一估计，在贴现的基础上；但是，我们没有具体采用上面总结的宏观经济预测模型和情景。

我们对信用损失准备金的估计中的质量部分旨在捕捉数量部分中可能尚未完全捕捉到的预期损失。通过既定的治理结构，管理层根据对各种内部和环境因素的评估确定每期的定性备抵，这些因素包括：情景加权和敏感性风险、信贷集中度风险、经济状况和其他考虑因素。我们已经并可能继续针对特殊风险进行调整。

如果实际结果与预测或管理层的判断存在差异，信用损失准备金可能高于或低于未来的冲销和回收。

我们的信贷损失准备金对一些投入很敏感，最明显的是宏观经济预测假设，这些假设被纳入我们对贷款组合预期寿命期间信贷损失的估计中，以及分配给每个借款人的信用评级。随着宏观经济环境和相关预测的变化，信贷损失准备金可能会发生重大变化。以下敏感性分析并不代表管理层对我们的投资组合或经济环境恶化的预期，而是作为假设情景提供，以评估信贷损失准备金对关键投入变化的敏感性。如果商业地产物业价值增加10%，所有其他信用被评为更好一个等级，则数量补贴将减少4000万美元，如果商业地产物业价值减少10%，所有其他信用被评为更差一个等级，则数量补贴将增加74美元

百万。我们用于确定2025年12月31日信贷损失准备金的多情景宏观经济预测包括三种情景。基线情景反映了到2026年中期的国内生产总值（“GDP”）增长，然后在2026年剩余时间内放缓，到2026年失业率略有增加，到2026年商业房地产价格稳定。上行情景反映了到2026年年中GDP增长更高，然后在2026年剩余时间内放缓，失业率下降到2026年年中，然后在2026年剩余时间内稳定下来，并且与基线相比，到2026年商业房地产价格略有上涨。下行情景预计到2026年中期GDP将出现负增长，到2026年失业率将迅速增加，与基线相比，到2026年商业房地产价格将大幅下降。2025年12月31日，我们将最大权重放在基准情景上，其次是下行情景，其余权重放在上行情景上。从敏感性的角度来看，在2025年12月31日，如果我们对下行情景应用100%的权重，信贷损失的量化备抵将高出大约9900万美元。

有关信用损失准备金的更多信息，请参见综合财务报表附注1和4。

商誉和其他无形资产

我们根据会计准则编纂（“ASC”）805初步记录在购买收购中获得的所有资产和负债，包括商誉、无限期无形资产和其他无形资产，业务组合.商誉、无限期无形资产和其他无形资产后续按照ASC 350、无形资产–商誉及其他。商誉和无形资产的初始计量需要对所收购资产和负债的公允价值估计进行判断。商誉（2025年12月31日为168亿美元）和无限期无形资产（2025年12月31日为26亿美元）不摊销，但每年或更经常地进行减值测试，如果事件或情况表明它们更有可能发生减值。其他无形资产按其估计可使用年限摊销，并在事件或情况表明可能无法实现账面价值的情况下进行减值。

纽约银行23


经营成果（续）

商誉

BNY的业务部门包括每年对其进行商誉减值测试的七个报告单位。当发生可能表明任何报告单位的公允价值很可能低于其账面价值的事件或情况时，进行中期商誉减值测试。

商誉减值测试将报告单位的估计公允价值与其账面值（包括商誉）进行比较。如果报告单位的估计公允价值超过其账面值，则报告单位的商誉被视为未减值。然而，如果报告单位的账面值超过其估计的公允价值，则将就差额记录减值损失。

在2025年的每个季度，我们完成了投资管理报告部门的中期商誉减值测试，截至2025年12月31日，该部门有63亿美元的分配商誉。在所有情况下，我们确定投资管理报告单位的公允价值超过其账面价值，并且没有记录商誉减值。

对于2025年12月31日的中期商誉减值测试，投资管理报告单位的公允价值超过其账面价值约10%。我们根据管理层截至2025年12月31日的预测，使用收益法确定了投资管理报告单位的公允价值。适用于这些现金流的贴现率为10%。

截至2025年12月31日，如果适用于估计现金流量的贴现率增加或减少25个基点，投资管理报告单位的公允价值将分别减少或增加约4%。同样，如果长期增长率增加或减少10个基点，投资管理报告单位的公允价值将分别增加或减少约1%。

在2025年第二季度，我们使用收益法对其余六个报告单位进行了年度商誉减值测试，以估计每个报告单位的公允价值。收益法中使用的估计现金流量基于

管理层截至2025年4月1日的预测。适用于这些现金流的贴现率为10%。

年度商誉减值测试结果，未确认商誉减值。公司其余六个报告单位的公允价值大大超过各自报告单位的账面价值。

无形资产

无形资产会计处理中的关键判断包括确定商誉与无限期无形资产或其他摊销无形资产的使用寿命和分类。

无限期无形资产（2025年12月31日为26亿美元）至少每年通过比较其公允价值（使用贴现现金流分析估计）与其账面价值进行减值评估。年度评估结果，未确认减值。

如果事件和情况表明可能存在减值，则对其他摊销无形资产（2025年12月31日为2.34亿美元）进行减值评估。对其他无形资产的这种评估最初将基于未贴现现金流量预测。

确定报告单位或无限期无形资产的公允价值具有不确定性，因为它依赖于对延伸到很远未来的现金流量的估计，并且就其性质而言，很难在如此延长的时间范围内进行估计。在未来，假设或贴现率的变化可能会产生重大的非现金商誉或无形资产减值。

有关商誉、无形资产以及年度和中期减值测试的更多信息，请参见综合财务报表附注1和6。

诉讼和监管突发事件

在确定诉讼和监管或有事项的应计负债时，需要进行重大估计和判断。有关我们政策的更多信息，请参阅综合财务报表附注21中的“法律诉讼”。

24 BNY


经营成果（续）

合并资产负债表审查

我们的关键风险管理目标之一是保持在整个市场周期中保持强劲的资产负债表，以满足我们主要利益相关者的期望，包括我们的股东、客户、债权人和监管机构。

我们还寻求承担整体流动性风险，包括日内流动性风险，这保持在我们的风险偏好范围内。我们资产负债表管理战略的目标是维持一个资产负债表，其特点是流动性和资产质量强劲，随时可以以具有竞争力的利率获得外部资金来源，以及支持我们的风险承担活动并足以吸收潜在损失的强大资本结构。在管理资产负债表时，适当考虑在优化盈利能力的同时，平衡保持充足流动性水平和遵守适用法规和监管预期的竞争性需求。

截至2025年12月31日，总资产为4720亿美元，而2024年12月31日为4160亿美元。总资产的增长主要是由于在美联储和其他中央银行的计息存款、证券和贷款增加。截至2025年12月31日，存款总额为3320亿美元，而2024年12月31日为2900亿美元。这一增长主要反映了更高的计息存款。计息存款负债总额占生息资产总额的百分比在2025年12月31日为66%，在2024年12月31日为65%。

截至2025年12月31日，可用资金总额为1760亿美元，包括现金和银行到期款项、存放在美联储和其他中央银行的有息存款、存放在银行的有息存款和出售的联邦基金以及购买的证券

转售协议。相比之下，截至2024年12月31日，可用资金为1440亿美元。截至2025年12月31日，可用资金总额占总资产的百分比为37%，截至2024年12月31日为35%。有关我们可用资金的更多信息，请参阅“流动性和股息”。

截至2025年12月31日，证券资产为1500亿美元，占总资产的32%，而截至2024年12月31日，证券资产为1370亿美元，占总资产的33%。这一增长主要反映了美国国债和非美国政府证券增加以及2025年未实现的税前收益，部分被美国政府机构证券减少所抵消。有关我们证券组合的更多信息，请参阅综合财务报表附注“证券”和附注3。

截至2025年12月31日，贷款为810亿美元，占总资产的17%，而截至2024年12月31日，贷款为720亿美元，占总资产的17%。这一增长是由更高的保证金贷款、其他贷款和理财贷款推动的，部分被较低的透支额所抵消。有关我们贷款组合的更多信息，请参阅“贷款”和综合财务报表附注4。

截至2025年12月31日，长期债务总额为319亿美元，截至2024年12月31日为309亿美元。这一增长主要反映了发行和对冲长期债务公允价值的增加，部分被到期和赎回所抵消。有关长期债务的更多信息，请参阅“流动性和股息”以及合并财务报表附注的附注12。

截至2025年12月31日，纽约梅隆银行公司的股东权益总额为440亿美元，截至2024年12月31日为410亿美元。如需更多信息，请参阅合并财务报表附注“资本”和附注14。

BNY 25


经营成果（续）

证券

在讨论我们的证券组合时，我们纳入了某些信用评级信息，因为这些信息可以表明我们所面临的信用风险程度。评级分类的重大变化可能表明我们的信用风险增加，并可能伴随着信用损失准备金的增加和/或我们证券投资组合的公允价值减少。

下表显示了我们总证券投资组合的分布情况。


证券投资组合	2024年12月31日		2025 变化未实现收益（亏损）		2025年12月31日				公允价值占摊销的百分比成本(a)		未实现（亏损）			%浮动率(b)		评级（c）
																		BBB +/ BBB-		BB + 和较低
（百万美元）	公平价值				摊销成本(a)		公平价值									AAA/ AA-						A +/ A-		不是额定
机构住宅抵押贷款支持证券（“RMBS”）	$	42,183	$	1,703	$	47,696	$	45,383	95	%	$	(2,313)		14	%	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%
非美国政府（d）	29,198		300		34,247		34,224		100		(23)			22		84		16		—		—		—
美国财政部	24,793		550		33,451		33,386		100		(65)			33		100		—		—		—		—
机构商业抵押贷款支持证券（“MBS”）	10,377		257		9,828		9,600		98		(228)			44		100		—		—		—		—
外国担保债券（e）	7,623		43		8,824		8,806		100		(18)			35		100		—		—		—		—
抵押贷款债务（“CLO”）	7,637		(12)		7,958		7,958		100		—			100		100		—		—		—		—
美国政府机构	5,636		171		4,195		4,029		96		(166)			27		100		—		—		—		—
非机构商业MBS	2,487		70		2,280		2,196		96		(84)			46		100		—		—		—		—
非机构RMBS	1,492		39		1,629		1,515		93		(114)			46		100		—		—		—		—
其他资产支持证券	615		18		397		376		95		(21)			21		100		—		—		—		—
其他	10		—		11		10		91		(1)			—		—		—		—		—		100
证券总额	$	132,051	$	3,139	$	150,516	$	147,483	98	%	$	(3,033)	（f）	29	%	96	%	4	%	—	%	—	%	—	%

（a）摊销成本包括被套期项目基差调整的影响，净减少9.1亿美元，并扣除信贷损失准备金。

（b）包括套期保值的影响。

（c）代表标准普尔（“标普”）或同等机构的评级。

（d）包括超国家证券。主要包括接触英国、法国、德国、荷兰和加拿大。

（e）主要包括接触加拿大、英国、德国、澳大利亚、荷兰和新加坡。

（f）截至2025年12月31日，包括与可供出售证券相关的税前未实现净亏损3.16亿美元（扣除对冲），以及与持有至到期证券相关的27.17亿美元。与可供出售证券相关的税后未实现亏损（扣除对冲）为2.41亿美元，与持有至到期证券相关的税后未实现亏损为20.72亿美元。

截至2025年12月31日，我们证券投资组合的公允价值为1475亿美元，而2024年12月31日为1321亿美元。这一增长主要反映了美国国债和非美国政府证券增加以及2025年未实现的税前收益，部分被美国政府机构证券减少所抵消。

截至2025年12月31日，包括相关对冲影响在内的证券投资组合的未实现净亏损为30亿美元，而2024年12月31日为62亿美元。未实现净亏损的改善，包括相关对冲的影响，主要是受到利率下降的影响。

截至2025年12月31日，可供出售证券的公允价值总计1021亿美元，占证券投资组合的69%。持有的公允价值对-

截至2025年12月31日，到期证券总额为454亿美元，占证券投资组合的31%。

截至2025年12月31日，我们可供出售证券投资组合的未实现亏损（税后）（扣除对冲后）计入累计其他综合收益为2.41亿美元，而2024年12月31日为12亿美元。未实现净亏损的改善，包括相关对冲的影响，主要是受到利率下降的影响。

2025年12月31日，我们投资组合中96%的证券评级为AAA/AA-，而2024年12月31日这一比例为99%。

按证券类型分列的税前净证券收益（损失）见合并财务报表附注3。见附注19

26 BNY


经营成果（续）

公允价值层次中按级别划分的证券合并财务报表。

下表列出与证券组合相关的净溢价（折价）和净摊销（增值）。


与证券组合相关的净溢价（折价）和净摊销（增值）(a)
（百万）	2025		2024		2023
可摊销（可增值）的净购入溢价（折价）	$	(1,979)	$	(57)	$	821
净摊销（增值）(b)	$	(188)	$	26	$	167

（a）购买溢价摊销减少净利息收入而贴现增值增加净利息收入。两者都是按水平收益率记录的。

（b）包括已终止对冲增加的影响，2025年净摊销（增加）为（4.09）亿美元，2024年为（1.49）亿美元，2023年为1.04亿美元。

股权投资

我们有几项股权投资记录在其他资产中。其中包括税收抵免投资、权益法投资、联邦储备银行股票、其他投资、种子资本和联邦Home Loan银行股票。下表列出2025年12月31日和2024年12月31日的账面价值。


股权投资	12月31日，
（百万）	2025		2024
税收抵免投资	$	3,151	$	2,821
权益法投资：
加拿大帝国商业银行梅隆	678		583
Siguler Guff	227		228
其他	48		41
权益法投资总额	953		852
联邦储备银行股票	484		478
其他股权投资(a)	701		679
种子资本(b)	207		196
联邦Home Loan银行股票	57		57
股权投资总额	$	5,553	$	5,083

（a）包括战略股权、私募股权和其他投资。

（b）包括对对冲递延激励奖励的BNY基金的投资。

有关税收抵免投资的更多信息，请参阅综合财务报表附注7中的“税收抵免投资”。有关某些种子资本投资和我们的私募股权投资的更多信息，请参阅综合财务报表附注7中的“使用每股净资产值（“NAV”）估值的投资”。

BNY 27


经营成果（续）

贷款


总风险敞口–合并	2025年12月31日						2024年12月31日
（十亿）	贷款		未获资助承诺		合计曝光		贷款		未获资助承诺		合计曝光
金融机构	$	13.3	$	30.3	$	43.6	$	13.2	$	35.2	$	48.4
商业	1.7		12.9		14.6		1.4		11.9		13.3
理财贷款	9.5		0.8		10.3		8.7		0.7		9.4
理财抵押	8.6		0.2		8.8		8.9		0.2		9.1
商业地产	6.7		3.2		9.9		6.8		3.1		9.9
其他住宅按揭	1.8		—		1.8		1.1		—		1.1
透支	2.8		—		2.8		3.5		—		3.5
资本调用融资	5.3		3.5		8.8		5.2		3.1		8.3
其他(a)	4.6		—		4.6		3.7		—		3.7
保证金贷款	26.3		0.3		26.6		19.1		—		19.1
合计	$	80.6	$	51.2	$	131.8	$	71.6	$	54.2	$	125.8

（a）从2025年开始，租赁融资计入其他。前期已符合当前表述。

截至2025年12月31日，我们与贷款相关的总敞口为1318亿美元，与2024年12月31日相比增长5%，主要反映了更高的保证金贷款、其他贷款和商业投资组合的敞口，部分被金融机构投资组合的较低敞口所抵消。

我们的金融机构和商业投资组合构成了我们最大的集中风险。这些投资组合在2025年12月31日占我们总敞口的44%，在2024年12月31日占49%。此外，我们的大部分透支都与金融机构有关。

金融机构

金融机构投资组合如下所示。


金融机构投资组合敞口（十亿美元）	2025年12月31日										2024年12月31日
	贷款		未获资助承诺		合计曝光		%投资。等级		%到期 < 1年。		贷款		未获资助承诺		合计曝光
证券行业	$	3.5	$	15.1	$	18.6	100	%	98	%	$	2.3	$	20.3	$	22.6
资产管理人	1.8		7.6		9.4		98		72		1.8		8.4		10.2
银行	7.7		1.6		9.3		83		93		8.9		1.4		10.3
保险	—		4.5		4.5		100		14		—		4.2		4.2
政府	—		0.6		0.6		100		25		—		0.4		0.4
其他	0.3		0.9		1.2		100		16		0.2		0.5		0.7
合计	$	13.3	$	30.3	$	43.6	96	%	79	%	$	13.2	$	35.2	$	48.4

截至2025年12月31日，金融机构投资组合敞口为436亿美元，与2024年12月31日相比下降10%，主要反映了证券业和银行投资组合的敞口减少。

金融机构敞口优质，截至2025年12月31日，96%的敞口符合我们内部信用评级分类的投资级等效标准。每个客户被赋予一个内部信用评级，基于多个维度映射到一个等效的外部评级机构等级，这些维度不断

评估过的，可能会随着时间而改变。对于非美国交易对手的评级，我们的内部信用评级一般以相当于交易对手所在国主权评级的评级为上限，无论授予交易对手或基础抵押品的内部信用评级如何。

对金融机构的敞口一般是短期的，79%的敞口在一年内到期。截至2025年12月31日，19%的金融机构敞口在90天内到期，而2024年12月31日这一比例为18%。

28 BNY


经营成果（续）

此外，64%的金融机构风险敞口在2025年12月31日获得担保。例如，证券业客户和资产管理公司经常以托管的有价证券为抵押借款。

截至2025年12月31日，向交易商提供的与其三方回购活动相关的有担保日内信贷总额为93亿美元，被纳入证券行业投资组合。交易商以市值超过未偿信贷金额的高质量流动性抵押品为未偿日内信贷提供担保。有担保的日内信贷安排占金融机构投资组合中风险敞口的21%，每年进行审查和重新批准。

资产管理公司的投资组合敞口优质，截至2025年12月31日，98%的敞口符合我们的投资级等效评级标准。这些风险敞口通常是短期流动性工具，大多数是受监管的共同基金。

我们的银行投资组合敞口主要与我们的全球贸易融资有关。这些风险敞口属于短期性质，93%在不到一年的时间内到期。截至2025年12月31日，我们银行敞口的投资级百分比为83%，而2024年12月31日为85%。我们的非投资级敞口主要是巴西的贸易融资贷款。

商业

商业投资组合介绍如下。


商业投资组合敞口	2025年12月31日										2024年12月31日
（十亿美元）	贷款		未获资助承诺		合计曝光		%投资。等级		%到期 < 1年。		贷款		未获资助承诺		合计曝光
服务及其他	$	0.8	$	4.0	$	4.8	99	%	27	%	$	0.7	$	3.5	$	4.2
制造业	0.7		4.0		4.7		99		26		0.5		3.5		4.0
能源和公用事业	0.2		4.1		4.3		96		7		0.2		4.1		4.3
媒体和电信	—		0.8		0.8		86		27		—		0.8		0.8
合计	$	1.7	$	12.9	$	14.6	97	%	21	%	$	1.4	$	11.9	$	13.3

截至2025年12月31日，商业投资组合敞口为146亿美元，与2024年12月31日相比增长10%，这主要是由于制造业和服务业以及其他投资组合的敞口增加。

我们的信贷策略是专注于投资级客户，这些客户是我们非信贷服务的活跃用户。下表汇总了属于投资级别的金融机构和商业投资组合敞口的百分比。


投资级百分比	12月31日，
	2025		2024		2023
金融机构	96	%	96	%	92	%
商业	97	%	96	%	94	%

理财贷款

截至2025年12月31日，我们的财富管理贷款敞口为103亿美元，而2024年12月31日为94亿美元。理财贷款主要由高净值贷款构成

个人，其中大部分由客户的投资管理账户或托管账户担保。

理财抵押

截至2025年12月31日，我们的财富管理抵押贷款敞口为88亿美元，而2024年12月31日为91亿美元。财富管理抵押贷款主要包括向高净值个人提供的贷款，这些贷款以住宅物业为抵押。理财抵押贷款主要是只付息、可调整利率的抵押贷款，其加权平均贷款与价值比率在发起时为61%。截至2025年12月31日，不到1%的抵押贷款已逾期。

截至2025年12月31日，财富管理抵押贷款组合由以下地理集中度组成：加利福尼亚州– 20%；纽约– 14%；佛罗里达州– 11%；马萨诸塞州–8%；其他– 47%。

BNY 29


经营成果（续）

商业地产

按资产类别划分的商业房地产投资组合构成，包括担保百分比，列示如下。


按资产类别划分的商业地产组合构成	2025年12月31日				2024年12月31日
	合计曝光		百分比有保障(a)		合计曝光		百分比有保障(a)
（十亿美元）
住宅	$	4.2	87	%	$	4.2	88	%
办公室	2.4		74		2.4		75
零售	0.8		55		0.7		58
混合用途	0.8		28		0.7		32
酒店	0.6		38		0.6		33
医疗保健	0.6		35		0.7		43
其他	0.5		63		0.6		65
商业地产合计	$	9.9	69	%	$	9.9	71	%

（a）表示每个资产类别的担保敞口百分比。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的商业房地产敞口总额为99亿美元。我们的创收商业地产设施专注于有经验的业主，并在现有现金流的基础上采用适度杠杆结构。我们的商业房地产贷款活动还包括建设和翻新设施。我们的客户群由经验丰富的开发商和房地产资产的长期持有者组成。贷款是根据现有或预计的现金流量批准的，并以评估和了解当地市场情况作为支持。开发贷款的结构具有适度的杠杆，在许多情况下，涉及对开发商的某种程度的追索。

截至2025年12月31日，无抵押投资组合由房地产投资信托基金（“REITs”）和房地产运营公司组成，两者均主要为投资级别。

截至2025年12月31日，我们的商业房地产投资组合包括以下集中度：纽约地铁– 33%；REITs和房地产运营公司– 31%；以及其他– 36%。

其他住宅按揭

其他住宅抵押贷款组合主要包括1-4户家庭住宅抵押贷款，截至2025年12月31日总额为18亿美元，截至2024年12月31日为11亿美元。

透支

透支主要涉及托管和证券清算客户，一般在两个工作日内偿还。

资本调用融资

资本催缴融资包括以基金投资人的资本承诺和基金的催缴权为担保的对私募基金的贷款。

其他贷款

其他贷款主要包括以股票、共同基金和固定收益证券全额抵押的消费者贷款。

保证金贷款

截至2025年12月31日，保证金贷款敞口为266亿美元，2024年12月31日为191亿美元，以有价证券作抵押。要求借款人保持每日抵押保证金超过贷款价值的100%。保证金贷款包括2025年12月31日的120亿美元和2024年12月31日的80亿美元，与向经纪自营商提供完全抵押贷款的定期贷款计划有关。

30 BNY


经营成果（续）

贷款组合到期

下表显示了我们贷款组合的期限结构。


2025年12月31日贷款组合到期日	内 1年		之间 1年和5年		之间 5年和15年		后 15年		合计
（百万）
商业	$	1,143	$	506	$	99	$	—	$	1,748
商业地产	1,900		4,106		704		—		6,710
金融机构	10,742		2,567		—		—		13,309
理财贷款	8,908		391		221		—		9,520
理财抵押	1		27		351		8,207		8,586
其他住宅按揭	—		18		127		1,675		1,820
透支	2,800		—		—		—		2,800
资本调用融资	1,958		3,378		—		—		5,336
其他	4,440		12		81		—		4,533
保证金贷款	25,753		500		—		—		26,253
合计	$	57,645	$	11,505	$	1,583	$	9,882	$	80,615

利率特征

下表显示了一年后到期贷款的利率特征。


2025年12月31日到期> 1年期贷款组合的利率特征
（百万）	固定费率		浮动利率		合计
商业	$	50	$	555	$	605
商业地产	124		4,686		4,810
金融机构	—		2,567		2,567
理财贷款	100		512		612
理财抵押	3,546		5,039		8,585
其他住宅按揭	1,641		179		1,820
资本调用融资	—		3,378		3,378
其他	91		2		93
保证金贷款	—		500		500
合计	$	5,552	$	17,418	$	22,970

纽约银行31


经营成果（续）

信贷损失备抵

我们的信贷策略是专注于投资级客户，他们是我们非信贷服务的活跃用户。我们对客户信用风险的主要敞口包括有资金的贷款、无资金的合同贷款承诺、备用信用证以及与我们的托管和证券清算业务相关的透支。

下表列出了我们的信用损失准备的变化。


信贷损失活动备抵	2025			2024
（百万美元）
信贷损失备抵的期初余额	$	392		$	414
信用损失准备	(32)			70
冲销：
贷款：

商业地产	(25)			(82)


理财抵押	—			(1)

其他住宅按揭	—			(1)


其他金融工具	—			(9)
冲销总额	(25)			(93)
复苏：
贷款：

商业地产	6			—




其他住宅按揭	3			1



总回收率	9			1
净额（冲销）	(16)			(92)
信贷损失备抵的期末余额	$	344		$	392

贷款损失准备金	$	245		$	294
与贷款有关的承付款项备抵	74			72
金融工具备抵(a)	25			26
信贷损失备抵总额	$	344		$	392
贷款总额	$	80,615		$	71,570
平均未偿还贷款	$	72,596		$	68,141
贷款净（冲销）回收额与平均未偿贷款之比	(0.02)		%	(0.14)		%
贷款净（冲销）回收额占贷款损失和与贷款有关的承付款总备抵的比例	(5.02)			(25.14)
贷款损失准备金占贷款总额的百分比	0.30			0.41
贷款损失准备金和与贷款相关的承诺占贷款总额的百分比	0.40			0.51
按贷款类别划分的净（冲销）比平均贷款（b）：
商业地产	(0.28)		%	(1.19)		%
年内净（冲销）	$	(19)		$	(82)
平均未偿还贷款	$	6,804		$	6,915
理财抵押	不适用			(0.01)		%
年内净（冲销）	不适用			$	(1)
平均未偿还贷款(b)	不适用			$	9,062

（a）包括根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券、可供出售的证券、持有至到期的证券、应收账款、现金和银行应收款项以及银行有息存款的信贷损失备抵。

（b）基于月末余额的平均贷款。

不适用–不适用。

信贷损失准备金在2025年产生了3200万美元的收益，这主要是由于商业房地产风险敞口的改善和宏观经济预测的变化。

贷款损失准备金和贷款相关承诺准备金代表管理层对我们信贷组合中整个存续期预期损失的估计。这一评估过程是

受众多估计和判断的影响。如果实际结果与预测或管理层的判断存在差异，则信用损失备抵可能高于或低于未来冲销。

根据对“关键会计估计”和合并财务报表附注1中讨论的信用损失准备的评估，我们将备抵分配给

32 BNY


经营成果（续）

贷款和与贷款相关的承诺如下所示。


为贷款损失和与贷款有关的承付款分配备抵(a)
	12月31日，
	2025				2024
（百万美元）	$		%		$		%
商业地产	$	262	82	%	$	315	86	%
金融机构	25		8		19		5
商业	10		3		20		5
资本调用融资	8		2		3		1
理财抵押	7		2		6		1
理财贷款	5		2		1		1
其他住宅按揭	2		1		2		1
合计	$	319	100	%	$	366	100	%

（a）分配给保证金贷款、透支和其他贷款的备抵在2025年12月31日和2024年12月31日均微不足道。我们很少在这些类型的贷款上蒙受损失。

信用损失备抵的分配本质上是判断性的，无论损失性质如何，整个信用损失备抵都可用于吸收信用损失。

不良资产

下表列出了我们的不良资产。


不良资产	12月31日，
（百万美元）	2025			2024
不良贷款：
商业地产	$	106		$	143
其他住宅按揭	17			19


理财抵押	17			15

不良贷款总额	140			177
拥有的其他资产	3			2
不良资产总额	$	143		$	179
不良资产率	0.18		%	0.25		%
贷款损失/不良贷款备抵	175.0			166.1
贷款损失/不良资产备抵	171.3			164.2
贷款损失准备金和与贷款相关的承诺/不良贷款	227.9			206.8
贷款损失和贷款相关承诺/不良资产备抵	223.1			204.5

与2024年12月31日相比，不良资产减少了3600万美元，主要是由于不良商业房地产贷款减少。

有关我们将贷款置于非应计状态的政策，请参阅综合财务报表附注1中的“不良资产”。

存款

我们通过证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理部门的业务接收客户存款，我们依赖这些存款作为低成本和稳定的资金来源。

截至2025年12月31日，存款总额为3319亿美元，与2024年12月31日的2895亿美元相比，增长了15%。这一增长主要反映了更高的计息存款。

截至2025年12月31日，无息存款为600亿美元，截至2024年12月31日为583亿美元。有息存款主要是活期存款，截至2025年12月31日，存款总额为2719亿美元，而2024年12月31日为2313亿美元。

截至2025年12月31日，外国客户在国内办事处的存款总额为549亿美元，截至2024年12月31日为588亿美元。

截至2025年12月31日，非美国办事处的存款总额为1100亿美元，截至2024年12月31日为956亿美元。这些存款主要是隔夜存款。

未投保存款是美国办公室存款账户中超过FDIC保险限额的部分。美国办公室存款账户中的无保险存款通常为活期存款，截至2025年12月31日，总额为1859亿美元，截至2024年12月31日为1689亿美元。我们未投保的美国办事处存款账户反映了我们监管报告中披露的金额，经调整以排除公司间存款余额。

BNY 33


经营成果（续）

下表列出了未投保的美国和非美国办公室定期存款的金额，按到期前剩余时间分类。


2025年12月31日未投保定期存款
（百万）	美国		非美国
不到3个月	$	393	$	1,373
3至6个月	104		5
6至12个月	110		28
12个月以上	9		—
合计	$	616	$	1,406

短期借款

我们主要通过存款以及在较小程度上通过其他短期借款和长期债务为我们的运营提供资金。短期借款包括根据回购协议购买和出售的联邦基金、应付客户和经纪自营商的款项、商业票据和其他借入资金。某些短期借款，例如根据回购协议出售的证券，需要交付证券作为抵押品。

根据回购协议购买和出售的联邦基金包括与固定收益清算公司（“FICC”）的回购协议活动，我们在其中按总额记录利息费用，但期末余额和平均余额反映了可执行净额结算协议下抵消的影响。这项活动主要涉及与更新到FICC并与其结算的客户执行的政府证券抵押转售和回购协议。

应付客户和经纪自营商的款项是指等待再投资的资金和按需支付的卖空收益。应付客户和经纪自营商的款项是由客户交易活动和市场波动驱动的。

纽约梅隆银行发行的商业票据自发行之日起397天内到期，不可提前赎回或自愿提前还款。

其他借入资金主要包括在我们的证券服务业务中透支分托管账户余额、我们的潘兴子公司在信用额度下的借款以及从

联邦Home Loan银行。透支通常与结算的时间差异有关。

流动性和股息

BNY将流动性定义为母公司及其子公司以合理的成本获得资金或将资产转换为现金，或展期或发行新债务的能力，尤其是在市场紧张时期，并为了履行其短期（最多一年）义务。资金流动性风险是指BNY无法在不对日常运营或我们的财务状况产生不利影响的情况下，以合理成本满足预期和意外现金流和抵押品需求的现金和抵押品义务的风险。资金流动性风险可能产生于资金错配、无法将资产转换为现金的市场制约、无法持有或筹集现金、隔夜存款偏低、存款流失或或有流动性事件。

经济状况的变化或面临的信贷、市场、运营、法律和声誉风险也会影响纽约银行的流动性风险状况，并在我们的流动性风险框架中予以考虑。有关更多信息，请参见“风险管理–流动性风险。”

母公司的政策是在每个季度末获得足够的未支配现金和现金等价物，以支付下一个18个月期间的到期和其他预测的债务赎回、净利息支付和净税收支付，并提供足够的抵押品来满足受《联邦储备法》第23A条约束的交易。

我们监测和控制重要法人实体、分支机构、货币和业务部门内部和跨部门的流动性敞口和资金需求，除其他因素外，考虑到对实体之间流动性转移的任何适用限制。

BNY还管理潜在的日内流动性风险。我们根据现有和预期的日内流动性资源（例如现金余额、日内剩余信贷能力、日内应急资金和可用抵押品）监控和管理日内流动性，以使BNY能够在正常和合理严重的压力条件下履行其日内义务。

34 BNY


经营成果（续）

我们将用于内部流动性管理目的的可用资金定义为现金和银行到期款项、存放在美联储和其他中央银行的有息存款、存放在银行的有息存款和出售的联邦基金以及根据转售协议购买的证券。下表列出了我们在期末和平均基础上的可用资金总额。


可用资金	2025年12月31日			2024年12月31日			平均
（百万美元）							2025			2024			2023
现金及应收银行款项	$	5,111		$	4,178		$	4,942		$	5,383		$	5,287
在美联储和其他央行的有息存款	116,009			89,546			94,403			99,986			103,904
银行有息存款	10,397			9,612			10,929			10,991			13,620
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券	44,892			41,146			41,239			31,306			26,077
可用资金总额	$	176,409		$	144,482		$	151,513		$	147,666		$	148,888
可用资金总额占总资产的百分比	37		%	35		%	35		%	36		%	37		%

截至2025年12月31日，可用资金总额为1764亿美元，而2024年12月31日为1445亿美元。这一增长主要是由于在美联储和其他央行的计息存款增加。

根据回购协议购买和出售的联邦基金、交易负债、其他借入资金和商业票据等非核心资金来源的平均值在2025年为228亿美元，在2024年为204亿美元。这一增长主要反映了更高的商业票据和交易负债。

2025年平均计息国内存款为1,500亿美元，2024年为1,413亿美元。2025年的平均外国存款为980亿美元，而2024年为929亿美元，主要来自我们在欧洲的证券服务和市场及财富服务部门的业务。这些变化主要反映了客户的活动。

2025年对客户和经纪自营商的平均应付款为160亿美元，2024年为127亿美元。应付客户和经纪自营商款项

受客户交易活动和市场波动驱动。

2025年的平均长期债务为319亿美元，2024年为318亿美元。

平均无息存款从2024年的495亿美元增至2025年的502亿美元，主要反映了客户活动。

我们的证券服务和市场及财富服务业务部门的客户活动大幅减少将减少我们获得存款的机会。有关可能影响我们存款余额的其他因素，请参阅“资产/负债管理”。

流动性来源

母公司流动性的主要来源是进入债务和股权市场、子公司的股息以及手头现金和在一切照常情况下通过与我们的中间控股公司（“IHC”）的承诺信贷安排向母公司提供的现金。

BNY 35


经营成果（续）

我们以优惠条件进入资本市场的能力，或者根本没有，部分取决于我们的信用评级，如下所示：

2025年12月31日信用评级

穆迪

标普

惠誉

晨星信息
DBRS

家长：

长期优先债务

AA3

AA-

次级债

A-

AA（低）

优先股

Baa1

BBB

BBB +

展望–家长

稳定

纽约梅隆银行：

长期优先债务

AA2

AA-

AA（高）

次级债

长期存款

AA1

AA-

AA +

AA（高）

短期存款

P-1

A-1 +

F1 +

R-1（高）

商业票据

P-1

A-1 +

F1 +

R-1（高）

纽约梅隆银行，N.A.：

长期优先债务

AA2

(a)

AA-

(a)

AA（高）

长期存款

AA1

AA-

AA +

AA（高）

短期存款

P-1

A-1 +

F1 +

R-1（高）

展望–银行

稳定

（a）代表高级债务发行人违约评级。

NR –未评级。

截至2025年12月31日，长期债务总额为319亿美元，截至2024年12月31日为309亿美元。总额为58亿美元的发行和对冲长期债务公允价值的增加被55亿美元的到期和赎回部分抵消。这家母公司有27亿美元的长期债务将于2026年到期。

下表列出2025年发行的长期债务。


债务发行
（百万）	2025
2031年到期4.942%固定浮动可赎回优先票据	$	1,250
2029年到期4.729%固定浮动可赎回优先银行票据	1,250
2027年到期4.587%固定浮动可赎回优先银行票据	750
2028年到期4.441%固定浮动可赎回优先票据	750
2036年到期的5.316%固定浮动可赎回优先票据	750
SOFR + 71bps 2027年到期可赎回优先银行票据	500
SOFR + 68个基点2028年到期可赎回优先票据	500
债务发行总额	$	5,750

2026年1月，母公司发行了12.5亿美元于2030年到期的固定浮动利率可赎回优先票据，从发行到2029年1月22日（但不包括）的固定利率年利率为4.026%，然后是复合担保隔夜融资利率（“SOFR”）的年利率加上63.4个基点。母公司还发行了3亿美元的

2030年到期的浮动利率可赎回优先票据，年利率为复合SOFR加63个基点。

纽约梅隆银行可能会发行票据和CD。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未偿还票据分别为25亿美元和10亿美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未偿还的CD分别为49亿美元和11亿美元。

纽约梅隆银行还发行自发行之日起397天内到期且不可提前赎回或自愿提前还款的商业票据。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未偿还商业票据分别为20.00亿美元和3.01亿美元。2025年和2024年的平均未偿商业票据分别为23亿美元和12亿美元。

在2025年12月31日之后，我们的美国银行子公司可以向母公司宣布约1.01亿美元的股息，而无需监管豁免。此外，截至2025年12月31日，母公司的非银行子公司拥有约44亿美元的流动资产。对我们从子公司获得资金的能力的限制是

36 BNY


经营成果（续）

在“监管监管–资本规划和压力测试–支付股息、股票回购和其他资本分配”和合并财务报表附注18中进行了更详细的讨论。

Pershing LLC有一笔未承诺的信贷额度用于融资目的，由母公司提供3亿美元的担保。2025年，这一额度下的平均借款不到100万美元。BNY在英国的间接子公司Pershing Limited有1笔信贷额度达1.5亿美元，母公司为Pershing Limited的Pershing Securities Limited有1笔信贷额度达1亿美元。这两条线路都由家长担保。2025年，这些领域的平均借款不到100万美元。

双杠杆比率是我们对子公司的股权投资除以我们合并的母公司权益的比率，其中包括我们的非累积永续优先股。简言之，双杠杆率衡量的是子公司股权由母公司债务融资的程度。随着双杠杆比率的增加，这可以反映出对公司现金流的更大需求，以便为利息支付和债务到期提供服务。考虑到其主要子公司持有的高水平未设押可用流动资产（如央行存款配售和政府证券）、公司产生现金的收费业务模式（2025年手续费收入占总收入的72%）以及我们银行子公司的分红能力，BNY的双杠杆率在一个区间内进行管理。我们的双杠杆比率在2025年12月31日为118.6%，在2024年12月31日为119.7%，在管理层目标范围内。

资金用途

母公司的主要资金用途是回购普通股、支付股息、借款本息支付、收购和对子公司的额外投资。

2025年7月，我们的董事会批准将我们普通股的季度现金股息提高13%，从每股0.47美元提高到0.53美元。我们在2025年第三季度开始支付增加的季度现金股息。2025年，我们为共同和优先股支付了17亿美元的股息

股票。2025年，我们的普通股股息支付率为27%。

2025年，我们以每股普通股96.12美元的平均价格回购了3680万股普通股，总成本为35亿美元。

流动性覆盖率（“LCR”）

美国监管机构制定了一项LCR，要求包括BNY在内的某些银行组织维持最低数量的未设押优质流动资产（“HQLA”），足以在假设的标准化急性流动性压力情景下承受30天时间范围内的净现金流出。

下表列出了BNY的合并HQLA、平均HQLA和平均LCR。


合并HQLA和LCR	2025年12月31日			2025年9月30日
（十亿美元）
现金(a)	$	115		$	105
证券(b)	113			108
合并HQLA总额（c）	$	228		$	213

合并HQLA总额–平均（c）	$	209		$	200
平均合并LCR	112		%	112		%

（a）主要包括存放在中央银行的现金。

（b）主要包括美国政府资助企业、美国财政部、主权国家和美国机构的证券。

（c）调整前列报的合并HQLA。经过削减和受困流动性的影响，截至2025年12月31日，合并HQLA总额为1650亿美元，截至2025年9月30日为1450亿美元，2025年第四季度平均为1470亿美元，2025年第三季度平均为1350亿美元。

BNY和我们每个受影响的国内银行子公司在整个2025年第四季度都遵守了至少100%的美国LCR要求。

净稳定资金比率（“NSFR”）

NSFRR是适用于包括BNY在内的美国大型银行组织的流动性要求。NSFR表示为一年内可用的稳定资金与所需的稳定资金金额的比率。我们2025年第四季度和2025年第三季度的平均综合NSFR13 %。

BNY和我们每个受影响的国内银行子公司都遵守了NSFR

BNY 37


经营成果（续）

要求在整个2025年第四季度至少达到100%。

现金流量表

下文概述综合现金流量表所反映的活动。虽然这些信息可能有助于突出某些宏观趋势和业务战略，但在分析我们的净利润和净资产变化时，现金流分析可能没有那么重要。我们认为，除了传统的现金流分析之外，本文中有关流动性和股息以及资产/负债管理的讨论可能会为评估我们的流动性状况和相关活动提供更有用的背景信息。

2025年经营活动提供的现金净额为67亿美元，而2024年为6.87亿美元。2025年，经营活动提供的现金净额主要来自收益，部分被应计项目和其他净额的变化所抵消。2024年，经营活动提供的现金净额主要来自收益，部分被交易资产和负债的变化所抵消。

2025年用于投资活动的净现金为443亿美元，而2024年为95亿美元。2025年，用于投资活动的净现金主要反映在美联储和其他中央银行的有息存款的变化、贷款的净变化和证券投资组合的净增加。2024年，用于投资活动的净现金主要反映了根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券的变化、证券投资组合的净增加和贷款的净变化，部分被存放在美联储和其他中央银行的计息存款的变化所抵消。

融资活动提供的净现金在2025年为397亿美元，而2024年为63亿美元。2025年，筹资活动提供的现金净额主要反映长期债务的存款和发行的变化，部分被长期债务的偿还所抵消。2024年，筹资活动提供的现金净额主要反映长期债务的存款和发行的变化，部分被长期债务的偿还和普通股回购所抵消。

资本


资本数据（百万美元，每股金额除外；普通股单位：千）	2025			2024


12月31日：
BNY股东权益占总资产比例	9.4		%	9.9		%
BNY普通股股东权益占总资产比例	8.4		%	8.9		%
BNY股东权益合计	$	44,313		$	41,318
BNY普通股股东权益合计	$	39,477		$	36,975
BNY有形普通股股东权益– Non-GAAP(a)	$	21,777		$	19,412
每股普通股账面价值	$	57.36		$	51.52
每股普通股有形账面价值–非美国通用会计准则(a)	$	31.64		$	27.05
每股普通股收盘价	$	116.09		$	76.83
市值	$	79,897		$	55,139
已发行普通股	688,236			717,680

全年：

每股普通股现金红利	$	2.00		$	1.78
普通股利支付率	27		%	31		%
普通股息收益率	1.7		%	2.3		%

（a）见从第页开始的“补充信息–对GAAP和非GAAP财务指标的解释”111用于这些非公认会计原则措施的调节。

纽约梅隆银行公司的股东权益总额从2024年12月31日的413亿美元增加到2025年12月31日的443亿美元。该增加主要反映透过收益产生的资本、累积其他全面收益的改善及额外

实收资本，部分被通过普通股回购和股息返还的资本所抵消。

截至2025年12月31日，我们的可供出售证券投资组合的未实现亏损（税后）（扣除对冲后）计入累计其他综合收益为2.41亿美元，相比之下为12亿美元

38 BNY


经营成果（续）

截至2024年12月31日。未实现净亏损的改善，包括相关对冲的影响，主要是受到利率下降的影响。

2025年3月，母公司发行了50万股存托股票，每股代表母公司J系列非累积永久优先股份额的1/100权益。从2025年9月20日开始，如果母公司董事会宣布，J系列优先股持有人有权在每年的3月20日和9月20日获得股息。母公司还发行了20,000，000股存托股票，每股代表母公司K系列非累积永久优先股份额的1/4,000份权益。如果母公司董事会宣布，K系列优先股持有人有权在每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日（从2025年6月20日开始）获得股息。

2025年9月，母公司赎回了其G系列优先股的所有流通股。同样在2025年9月，母公司发行了50万股存托股票，每股代表母公司L系列非累积永久优先股份额的1/100权益。L系列优先股持有人有权在每年的6月20日和12月20日获得股息，如果母公司董事会宣布，从2025年12月20日开始。有关母公司优先股的更多信息，请参见合并财务报表附注14。

我们在2025年以每股普通股96.12美元的平均价格回购了3680万股普通股，总额为35亿美元。

2023年1月，我们宣布了一项由董事会批准的股票回购计划，规定从2023年1月1日开始回购最多50亿美元的普通股。本次股份回购计划取代了此前所有授权的股份回购计划。

2024年4月，我们宣布了一项新授权，规定在现有2023年1月授权下的任何剩余产能之外，回购60亿美元的普通股。

2025年7月，我们的董事会批准将普通股的季度现金股息提高13%，从每股0.47美元提高到0.53美元。我们在2025年第三季度开始支付增加的季度现金股息。

资本充足

监管机构根据既定的量化衡量标准，为银行控股公司（“BHC”）和银行（包括BNY和我们的银行子公司）建立一定水平的资本。为了让母公司保持其金融控股公司（“FHC”）的地位，除其他外，我们的美国银行子公司和BNY必须符合“资本充足”的条件。截至2025年12月31日和2024年12月31日，纽约银行和我们的美国银行子公司“资本充足”。

未能满足监管标准，包括更普遍的“资本充足”状态或资本充足率规则，可能会导致我们的活动受到限制，并对我们的财务状况产生不利影响。参见“监管和监管—— BNY的受监管实体和辅助监管要求”和“风险因素——资本和流动性风险——未能满足监管标准，包括“资本充足”和“管理良好”状态或更普遍的资本充足和流动性规则，可能会导致我们的活动受到限制，并对我们的业务和财务状况产生不利影响。”

美国银行机构的资本规则基于巴塞尔银行监管委员会（“BCBS”）通过的框架，并不时进行修订。有关这些资本要求的更多信息，请参阅“监管。”

BNY 39


经营成果（续）

下表给出了我们合并的、规模最大的银行子公司监管资本比率。


合并最大银行子公司监管资本比率	2025年12月31日								2024年12月31日
	资本充足			最低要求			资本比率		资本比率
						(a)
合并监管资本比率: (b)
高级方法：
CET1比率	不适用		（c）	8.5	%		13.0	%	11.7	%
一级资本比率	6	%		10			16.0		14.4
总资本比率	10			12			16.7		15.3
标准化方法：
CET1比率	不适用		（c）	8.5	%		11.9	%	11.2	%
一级资本比率	6	%		10			14.6		13.7
总资本比率	10			12			15.4		14.8
一级杠杆率	不适用		（c）	4			6.0		5.7
单反（d）	不适用		（c）	5			6.7		6.5

纽约梅隆银行监管资本比率: （b）（e）

CET1比率	6.5	%		7	%		16.3	%	16.1	%
一级资本比率	8			8.5			16.3		16.1
总资本比率	10			10.5			16.6		16.3
一级杠杆率	5			4			6.5		6.3
单反（d）	6			3			7.7		7.6

（a）2025年12月31日的最低要求包括最低门槛加上目前适用的缓冲。美国全球系统重要性银行（“G-SIB”）1.5%的附加费可能会发生变化。逆周期资本缓冲目前设定为0%。压力资本缓冲（“SCB”）要求为2.5%，等于标准化方法资本比率的监管最低要求。

（b）对于我们的CET1、一级资本和总资本比率，我们在美国资本规则下的有效资本比率是在标准化和高级方法下计算的比率中的较低者。一级杠杆率基于一级资本和季度平均总资产。

（c）美联储的规定没有为BHC的这些措施建立资本充足的门槛。

（d）SLR基于一级资本和总杠杆敞口，其中包括一定的表外敞口。

（e）纽约梅隆银行在美国资本规则下的有效资本比率是根据标准化和高级方法计算的比率中的较低者，2025年12月31日为标准化方法，2024年12月31日为CET1和一级资本比率的标准化方法以及总资本比率的高级方法。

不适用-不适用。

我们根据标准化方法确定的CET1比率在2025年12月31日为11.9%，在2024年12月31日为11.2%。这一增长主要是由资本推动的通过收益和累计其他综合收益净增加，部分抵消通过普通股回购和股息以及更高的风险加权资产返还的资本。

2025年12月31日一级杠杆率为6.0%，2024年12月31日为5.7%。这一增长是由资本增加推动的，但部分被较高的平均资产所抵消。

基于风险的资本比率根据期末资产负债表的规模以及资产投资的水平和类型而有所不同，杠杆率则根据整个季度的资产负债表的平均规模而有所不同。资产负债表规模根据客户和市场活动水平在不同时期波动。一般来说，当服务客户买卖证券较活跃时，存款余额

资产负债表整体更高。此外，当市场经历重大波动或压力时，我们的资产负债表规模可能会随着客户存款水平的增加而大幅增加。

除其他外，我们的资本比率必然受到预期遵守模型校准的所有必要增强、监管机构批准用作风险加权资产计算一部分的某些模型、其他改进、监管机构的进一步实施指导、市场惯例和标准以及BNY可能对其业务做出的任何改变等因素的影响。由于这些因素，我们的资本比率可能会发生重大变化，并可能随着时间的推移和不同时期的变化而波动。

在高级方法下，我们的运营损失风险模型由外部损失告知，包括对金融服务行业机构征收的罚款和处罚，特别是那些与我们经营的业务相关的罚款和处罚，以及作为

40 BNY


经营成果（续）

结果外部损失已经影响并可能在未来影响我们需要持有的资本数量。

下表列出了我们的资本成分和风险加权资产，用于杠杆资本目的的平均资产和用于SLR目的的杠杆敞口。


资本成分和风险加权资产	12月31日，
（百万）	2025		2024
CET1：
普通股股东权益	$	39,477	$	36,975
调整：
商誉和无形资产(a)	(17,700)		(17,563)
养老基金资产净值	(375)		(333)
嵌入商誉	(258)		(254)
递延所得税资产	(54)		(62)
其他	(4)		(4)
总CET1	21,086		18,759
其他一级资本：
优先股	4,836		4,343
其他	(13)		(63)
一级资本总额	$	25,909	$	23,039
二级资本：
次级债	$	1,148	$	1,398
信贷损失备抵	344		392
其他	(11)		(11)
二级资本总额–标准化方法	1,481		1,779
超出预期的信贷损失	—		109
减：信贷损失准备金	344		392
二级资本总额–高级方法	$	1,137	$	1,496
总资本：
标准化方法	$	27,390	$	24,818
高级方法	$	27,046	$	24,535

风险加权资产：
标准化方法	$	177,677	$	167,786
高级方法：
信用风险	$	91,942	$	90,076
市场风险	4,201		4,808
操作风险	66,275		65,588
高级方法总数	$	162,418	$	160,472

一级杠杆率平均资产	$	432,803	$	402,069
单反的总杠杆敞口	$	388,529	$	353,523

（a）减少与无形资产和可抵税商誉相关的递延税项负债。

下表列出了影响CET1资本的因素。


CET1代	2025
（百万）
CET1 –期初	$	18,759
适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的净利润	5,306
商誉和无形资产，扣除相关递延税项负债	(137)
产生的总CET1	5,169
资本部署：
普通股回购	(3,535)
普通股股息(a)	(1,447)
总资本回报	(4,982)
其他综合收益（亏损）：
可供出售资产未实现收益	999
外币换算	580
现金流量套期未实现（损失）	(8)
设定受益计划	50

其他综合收益合计	1,621
额外实收资本(b)	586
其他增加（扣除）：
养老基金资产净值	(42)
嵌入商誉	(4)
递延所得税资产	8
其他	(29)
其他（扣除）合计	(67)
净CET1生成	2,327
CET1 –期末	$	21,086

（a）包括以股份为基础的奖励的股息等价物。

（b）主要与股票奖励和为员工福利计划发行的股票有关。

下表显示了普通股权益增加或减少1亿美元，或风险加权资产、季度平均资产或总杠杆敞口增加或减少10亿美元对2025年12月31日合并资本比率的影响。


2025年12月31日合并资本比率敏感性
	增减
（基点）	1亿美元共同点股权		10亿美元风险加权资产、季度平均资产或总杠杆敞口
CET1：
标准化方法	6	bps	7	bps
高级方法	6		8

一级资本：
标准化方法	6		8
高级方法	6		10

总资本：
标准化方法	6		9
高级方法	6		10

一级杠杆	2		1

单反	3		2

BNY 41


经营成果（续）

压力资本缓冲

2024年8月，美联储宣布，在2024年10月1日至2025年9月30日期间，BNY的SCB要求将保持在2.5%，等于监管下限。2025年8月，美联储宣布，根据现行资本计划规则，BNY的SCB要求将保持在2.5%，等于监管下限，于2025年10月1日生效。有关更多信息，请参阅“监督和监管”。

总损失吸收能力（“TLAC”）

下文总结了BNY的外部TLAC和外部长期债务（“LTD”）比率的最低要求，以及当前适用的缓冲。


	占风险加权资产的百分比(a)	占总杠杆敞口的百分比
符合条件的外部TLAC比率	监管最低18%外加缓冲(b)等于2.5%之和，方法1 G-SIB附加费（目前为1%），以及逆周期资本缓冲，如果有	监管最低7.5%外加缓冲（c）等于2%
符合条件的外部LTD比率	监管最低6%加上方法1或方法2中的较大者G-SIB附加费（目前为1.5%）	4.5%

（a）RWA是标准化方法和高级方法中的较大者。

（b）仅使用CET1即可满足的缓冲。

（c）仅使用一级资本满足的缓冲。

外部TLAC由母公司的一级资本和由其发行的剩余到期期限至少为一年且满足某些其他条件的合格无担保LTD组成。Eligible LTD包括符合条件的无担保债务证券的未支付本金余额，但须对满足某些其他条件的两年内到期支付的金额进行扣减。2016年12月31日之前发行的债务已被永久取消资格，否则这些工具将仅因包含不允许的加速权利或受外国法律管辖而不符合资格。

下表给出了我们的外部TLAC和外部LTD比率。


TLAC和LTD比率	2025年12月31日
	最低要求		最低比率带有缓冲区
					比率
符合条件的外部TLAC：
占RWA的百分比	18.0	%	21.5	%	29.7	%
占总杠杆敞口的百分比	7.5	%	9.5	%	13.6	%

符合条件的外部LTD：
占RWA的百分比	7.5	%	不适用		14.3	%
占总杠杆敞口的百分比	4.5	%	不适用		6.5	%

不适用–不适用。

如果BNY维持基于风险的比率或杠杆TLAC措施高于最低要求水平，但基于风险的比率或杠杆低于具有缓冲的最低水平，我们将面临股息、股权回购和基于短缺金额和合格留存收入的酌情高管薪酬的限制。

发行人购买股本证券


股票回购– 2025年第四季度				总股份回购为公开的一部分公布的计划或程序	截至2025年12月31日根据公开宣布的计划或方案可能尚未购买的股份的最大近似美元价值
（百万美元，每股金额除外；普通股单位：千）	总股份回购	平均价格每股
2025年10月	2,125	$	107.45	2,125		$	2,614
2025年11月	4,410	109.07		4,410		2,133
2025年12月	2,915	115.04		2,915		1,797
2025年第四季度(a)	9,450	$	110.54	9,450		$	1,797	(b)

（a）包括以1200万美元的购买价格从员工手中回购的11.3万股股票，主要与员工在限制性股票归属时缴纳税款有关。公开市场股票回购均价为110.56美元。

（b）代表根据股份回购计划将购回的股份的最高价值，包括就雇员福利计划购回的股份。

42 BNY


经营成果（续）

2024年4月，我们宣布了一项新的授权，规定回购60亿美元的普通股。股份回购可以通过公开市场回购、私下协商交易或其他方式执行，包括通过旨在遵守规则10b5-1的回购计划和其他衍生工具、加速股份回购和其他结构性交易。任何普通股回购的时间和确切金额将取决于各种因素，包括市场状况和普通股交易价格；公司的资本状况、流动性和财务业绩；资本的替代用途；以及法律和监管限制和考虑。

交易活动和风险管理

我们的交易活动专注于充当客户的做市商，促进客户交易并根据沃尔克规则降低风险对冲。来自客户做市活动的风险由我们的交易员管理，并通过持仓限额、风险价值（“VaR”）方法和其他市场敏感性措施系统限制总敞口。VaR是在具有特定置信度的定义时间范围内，由于不利的市场变动而导致的潜在价值损失。管理层使用并在下文介绍的我们的VaR计算假设了一天的持有期，利用了99%的置信水平，并纳入了非线性产品特征。风险价值有助于在不同风险特征的投资组合之间进行比较。VaR还捕捉到了全公司层面的聚合风险的多样化。

VaR是一种关键的风险管理措施，重要的是要注意到VaR的固有限制，其中包括：

•VaR不会估计在波动可能极端的较长时间范围内的潜在损失；

•VaR没有考虑到市场流动性的潜在可变性；以及

•市场风险因素的先前走势可能不会产生对未来市场所有走势的准确预测。

有关VaR方法的更多信息，请参见合并财务报表附注22。

下表显示了使用历史模拟VaR模型计算的交易组合在指定期间的VaR金额。


风险价值 (a)	2025						2025年12月31日
（百万）	平均		最低		最大值
息率	$	7.3	$	2.1	$	17.9	$	15.3
外汇	7.7		1.6		21.2		16.6
股权	0.1		—		1.6		0.1
信用	1.0		0.5		2.4		0.5
多元化	(14.2)		不适用		不适用		(31.2)
整体投资组合	1.9		1.0		4.5		1.3


风险价值 (a)	2024						2024年12月31日
（百万）	平均		最低		最大值
息率	$	2.7	$	1.9	$	4.6	$	2.6
外汇	2.2		1.6		3.0		2.0
股权	0.1		—		1.0		0.1
信用	1.3		0.9		1.9		1.5
多元化	(4.4)		不适用		不适用		(4.8)
整体投资组合	1.9		1.4		3.0		1.4

(a) 风险价值敞口不包括公司合并投资管理基金和种子资本投资的影响。

N/M –由于不同风险成分的最小值和最大值可能发生在不同的日子，因此计算最小值和最大值的投资组合分散效应没有意义。

VaR的利率成分代表其价值主要由利率水平驱动的工具。这些工具包括但不限于美国国债、掉期、掉期期权、远期利率协议、交易所交易的期货和期权以及其他利率衍生产品。

VaR的外汇部分代表其价值主要随货币汇率或利率的水平或波动而变化的工具。这些工具包括但不限于货币余额、即期和远期交易、货币期权和其他货币衍生产品。

BNY 43


经营成果（续）

VaR的权益部分包括以国内外普通股或其他股票挂钩工具形式代表所有权权益的工具。这些工具包括但不限于普通股、交易所交易基金、优先股、上市股票期权（看跌期权和看涨期权）、场外股票期权、股权总收益互换、股权指数期货和其他股权衍生产品。

VaR的信用成分代表其价值主要由信用利差水平驱动的工具，即特殊违约风险。这些工具包括但不限于单一发行人信用违约掉期，以及具有企业和市政信用利差敞口的证券。

VaR的分散化成分是组合组合和抵消头寸时发生的风险降低收益，来自风险因子变动的相关行为。

2025年期间，利率风险产生了平均总VaR的45%，外汇风险产生了平均总VaR的48%，股权风险产生了平均总VaR的1%，信用风险产生了平均总VaR的6%。在2025年期间，我们的每日交易亏损有三次超过了我们计算的整体投资组合的VaR金额。

下表的每日交易收入或亏损总额说明了在过去五个季度中，我们的交易收入或亏损在特定范围内下降的交易日数量。


交易收益分配（亏损）(a)
	季度结束
（百万美元）	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日

收入范围：	天数
低于$（2.5）	—	—	1	1	—
$(2.5) – $0	—	2	2	4	2
$0 – $2.5	16	15	10	16	12
$2.5 – $5.0	32	31	28	17	26
超过$ 5.0	16	16	22	23	24

（a）交易收入（亏损）包括主要与我们客户的即期和远期外汇交易、衍生品和证券交易相关的已实现和未实现损益，不包括任何相关佣金、承销费和净利息收入。

交易资产包括债务和权益工具以及衍生资产，主要是外汇和利率合约，未指定为套期保值

仪器。截至2025年12月31日，交易资产为143亿美元，截至2024年12月31日为140亿美元。

交易负债包括债务和权益工具以及衍生负债，主要是外汇和利率合约，未指定为套期保值工具。截至2025年12月31日，交易负债为61亿美元，截至2024年12月31日为49亿美元。

在我们的衍生品合约公允价值方法下，假设基于AA信用曲线的时间贴现，对每个头寸进行初始“风险中性”估值。此外，我们在得出我们的衍生工具的公允价值时考虑了信用风险。

在衡量衍生品头寸的公允价值时，我们反映了外部信用评级以及我们自己和交易对手双方的可观察信用违约掉期利差。因此，我们的衍生品头寸的估值对我们自己的信用利差的当前变化以及我们的交易对手的变化很敏感。

截至2025年12月31日，我们14亿美元的场外衍生品资产，包括那些处于对冲关系中的资产，包括900万美元的信用估值调整（“CVA”）扣除。我们的场外衍生负债，包括那些处于对冲关系中的负债，为26亿美元，其中包括与我们自己的信用利差相关的借方估值调整（“DVA”）700万美元。扣除对冲后，2025年的CVA减少了300万美元，而DVA增加了300万美元，这使2025年的其他交易收入减少了100万美元。2025年期间，没有从CVA储备中冲销已实现的损失。

截至2024年12月31日，我们的场外衍生品资产，包括对冲关系资产，为37亿美元，其中包括1100万美元的CVA扣除。我们29亿美元的场外衍生负债，包括那些处于对冲关系中的负债，其中包括与我们自己的信用利差相关的700万美元的DVA。扣除对冲后，2024年CVA增加了不到100万美元，而DVA减少了不到100万美元，这使2024年的其他交易收入减少了100万美元。2024年期间，没有从CVA储备中冲销已实现的损失。

下表汇总了我们的风险敞口，扣除与我们的衍生交易对手相关的抵押品，这是根据内部风险管理基础确定的。

44 BNY


经营成果（续）

交易对手信用评级的重大变化可能会改变BNY面临的信用风险水平。


外汇及其他交易交易对手风险评级概况

	2025年12月31日				2024年12月31日
（百万美元）	敞口，扣除抵押品		敞口百分比，扣除抵押品		敞口，扣除抵押品		敞口百分比，扣除抵押品

投资等级	$	1,078	95	%	$	3,201	98	%
非投资级别	62		5	%	76		2	%
合计	$	1,140	100	%	$	3,277	100	%

资产/负债管理

我们的多元化经营活动包括处理证券、接受存款、投资证券、出借、根据需要筹集资金以资助资产和其他交易。这些活动带来的市场风险包括利率风险和外汇风险。我们的主要市场风险是对美元利率和某些外币利率变动的敞口。我们积极管理利率敏感性，使用盈利模拟和贴现现金流模型来识别利率敞口。

盈利模拟模型是用于评估基准情景和假设利率情景之间税前净利息收入变化的主要工具。利率敏感性是通过计算12个月测度期间的情景之间的税前净利息收入变化来量化的。

基准情景包括市场的远期利率预期和管理层关于客户存款利率、信用利差、贷款和证券提前还款行为的变化以及截至各季度末用于利率风险管理目的的衍生金融工具的影响的假设。这些假设是通过历史分析和未来预期定价行为相结合而发展起来的，具有内在的不确定性。由于利率变化的时间、幅度和频率，以及市场状况和管理层战略的变化等因素，实际结果可能与预期结果存在重大差异。客户存款水平和组合是影响基线净利息收入的关键假设，也是假设的利率情景。收益

模拟模型假设静态存款水平和组合，还假设管理层不会采取任何行动来缓解利率变化的影响。通常，基准情景使用该季度的平均存款余额。

在下表中，我们使用收益模拟模型评估了各种假设利率情景与基准情景相比的影响。在每一种情况下，所有货币的利率在预测开始时都会瞬间向上或向下移动。长期利率定义为等于或大于三年的所有期限，短期利率定义为等于或小于三个月的所有期限。临时任期积分在适用的情况下进行插值。利率变动的影响可能不是线性的。因此，不应将这种收益模拟的结果外推到比下表所示的更严重的利率情景中。

下表显示了BNY的净利息收入敏感性。


净利息收入变动估计数（百万）	2025年12月31日		2025年9月30日		2024年12月31日
与基线相比，上行200个基点的利率冲击	$	(19)	$	(19)	$	134
与基线相比，上行100个基点的利率冲击	30		20		125
长期上行100bps，短期不变	116		102		88
短期上行100bps，长期不变	(86)		(82)		37
长期下降100bps，短期不变	(126)		(109)		(90)
短期下降100bps，长期不变	(5)		(8)		(104)
与基线相比，利率冲击下降100个基点	(131)		(117)		(194)
与基线相比，利率冲击下降200个基点	(372)		(309)		(471)

截至2025年12月31日，与2025年9月30日相比，利率向上或向下移动100和200个基点对净利息收入的影响变化主要是由浮动利率资产增加推动的。

虽然净利息收入敏感性情景计算假设静态存款余额以促进一致的期间与期间比较，但净利息收入受到存款余额和利率轨迹变化的影响。不感兴趣-

BNY 45


经营成果（续）

轴承存款对短期利率的变化特别敏感。

为了说明对无息存款的净利息收入敏感性，我们估计，以美元计价的无息存款的50亿美元瞬时减少/增加将在上表中的上行100基点利率冲击情景中减少/增加净利息收入敏感性结果约2.2亿美元，在下行100基点利率冲击情景中减少约1.2亿美元。如果假设减少/增加是有息和无息存款的混合，则影响会更小。

此外，在短期利率较低的时期，通常会免除货币市场共同基金费用和其他类似费用，以保护投资者免受负回报的影响。

有关影响存款增长或收缩的因素的讨论，请参见“风险因素–资本和流动性风险–如果我们不有效管理我们的流动性，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。”

我们还在长期范围内预测来自我们资产和负债的未来现金流，然后使用与现行利率平行的瞬时冲击对这些现金流进行贴现。这一衡量指标通过贴现所有未来现金流来反映结构性资产负债表利率敏感性。这些贴现现金流的总和就是权益的经济价值（“EVE”）。

下表显示了EVE将如何因应利率变化而变化。


EVE的估计变化	2025年12月31日

利率变化：
与基线相比上升200个基点	(2.3)	%
与基线相比上升100个基点	(0.2)	%
与基线相比下降100个基点	(0.7)	%
与基线相比下降200个基点	(2.1)	%

对利率变化对我们的资产负债表的影响的不对称会计处理可能会造成一种情况，即利率上升可能会对报告的权益和监管资本产生不利影响，即使在经济上可能不会对我们的经济资本状况产生影响。例如，利率上升将导致我们可供出售证券组合的价值下降。在这个例子中，我们的固定负债没有相应的变化，尽管从经济上看，随着利率上升，这些负债更有价值。

这些结果并未反映出随着利率预期的变化，管理层可以采用哪些策略来限制影响。

为管理外汇风险，我们以相同货币计值的负债工具为外币计价资产提供资金。如果无法获得或不想要以相同货币计值的负债，我们会利用各种外汇合约，并尽量减少外国市场投资产生的换算收益或损失对收益的影响。我们使用远期外汇合约来保护我们在国外业务上的净投资的价值。截至2025年12月31日，对海外业务的净投资总额为160亿美元，分布在18种外币之间。

46 BNY


风险管理

概述

BNY在全球金融市场中发挥着至关重要的作用，有效的风险管理对我们的成功至关重要。BNY在企业风险管理框架（“风险管理框架”）下运营，这是我们风险管理方法的基础。风险管理始于强大的风险文化，我们通过包括《行为准则》在内的基于原则的政策来加强我们的文化，这些政策基于我们对卓越的热情、诚信、多样性的力量和领导的勇气等核心价值观。

这些价值观对我们的成功至关重要。它们不仅解释了我们的立场和我们共同的文化，还帮助我们进行全球思考和行动。它们代表了我们对客户、社区、股东和彼此作出的承诺。

BNY的风险识别流程是BNY风险框架的核心组成部分，是理解和管理风险的基础。我们利用一种通用的风险语言，即我们的风险分类法，来识别我们主要风险类别的风险：操作风险、市场风险、信用风险、流动性风险、资本风险、模型风险和战略风险。每季度，该公司都会参与一个流程，旨在记录对其风险的识别和评估，并确定对BNY具有重大意义的一组风险。风险识别过程的输出为我们风险框架的要素提供了信息，例如我们的风险偏好以及企业范围的压力测试和资本规划。

BNY的风险偏好表达了我们愿意容忍的风险水平，以平衡风险和回报的方式实现我们的战略目标，同时考虑我们的风险能力，并保持在整个市场周期中保持弹性的资产负债表。这将指导BNY的风险承担活动，并为关键的决策过程提供信息，包括我们追求业务战略的方式以及我们管理风险的方法。董事会风险委员会至少每年更新和批准用于监测我们风险状况的风险偏好声明和相关关键风险指标。

BNY根据公司的全面资本分析和审查（“CCAR”）进行企业范围的压力测试，作为其内部资本充足评估流程的一部分，并按照根据多德-弗兰克华尔街改革和

消费者保护法案（“多德-弗兰克法案”）。企业范围的压力测试考虑了公司的业务线、产品、地理区域和风险类型，其中包含了基础模型的结果和一系列压力情景的预测。关于资本规划和压力测试的更多细节包含在“监督和监管”中。

三道防线

BNY的三道防线模型是我们风险管理框架的关键组成部分，用于明确整个组织的角色和责任。

BNY的第一道防线包括高级管理层以及业务和企业员工，不包括风险管理、合规和内部审计方面的管理层和员工。一线的高级管理层负责维护和实施有效的风险管理框架，并根据其战略和风险容忍度适当管理风险，包括为风险的识别、计量、管理和控制建立明确的责任和问责制。

风险与合规是独立的第二道防线，向首席风险官报告。首席风险官向首席执行官和董事会风险委员会报告。Risk and Compliance负责在BNY建立管理风险的政策、期望和指导，同时也独立监测、审查和挑战第一线。为促进针对每个风险或合规主题在全球范围内全面应用一致标准，风险和合规部门在我们的风险类别、业务和法律实体中提供独立监督。

内部审计是纽约银行的第三道防线，是直接向董事会审计委员会报告的独立、客观的保证职能。它通过带来一种系统的、有纪律的、基于风险的方法来评估和提高公司风险管理、控制和治理过程的有效性，从而帮助公司实现其目标。内部审计的工作范围包括审查和评价风险管理程序、内部控制制度、信息系统和治理过程的充分性、有效性和可持续性。

BNY 47


风险管理（续）

治理

BNY的管理层负责执行公司的风险管理框架和支持它的治理结构，由BNY的董事会通过两个关键的董事会委员会提供监督：风险委员会和审计委员会。

治理结构摘要如下。

纽约银行董事会

风险委员会

审计委员会

企业风险委员会（“ERC”）

•反洗钱监督委员会

•资产负债委员会

•合规与道德监督委员会

•消费者风险与合规委员会

•金融风险委员会

•法律监督委员会

•新产品和活动委员会

•操作风险委员会

•平台风险委员会

•监管监督委员会

•可解决性指导委员会

•技术风险委员会

风险委员会完全由独立董事组成，定期举行会议，监督公司全球运营的风险管理政策和做法，并监督公司的全球风险管理框架。风险委员会的角色和职责在其章程中有更详细的描述，我们的网站上提供了该章程的副本，www.bny.com.

审计委员会也完全由独立董事组成。审计委员会定期开会，对财务报表和财务报告流程的完整性、遵守法律法规要求、公司独立注册会计师的资格和独立性以及我们内部审计职能和独立注册会计师的履行情况进行监督审查。审计委员会还审查管理层对内部控制充分性的评估。审计委员会的职能在其章程中有更详细的描述，其副本可在我们的网站上查阅，www.bny.com.

ERC是管理层最高级的风险委员会，负责监督公司的风险状况，监测主要风险和新出现的风险，并评估重大的风险/回报权衡。该委员会由首席风险官担任主席，成员包括首席财务官、

首席信息官兼全球工程主管、首席商务官和总法律顾问。

ERC的小组委员会包括：

•反洗钱监督委员会：监督与金融犯罪合规所有方面相关的系统和控制，包括反洗钱、反贿赂和腐败、反逃税、数据和分析监督、了解您的客户、合规测试和风险评估、经济制裁和质量保证。

•资产负债委员会（“ALCO”）：提供资产负债表监督，包括资本、流动性和利率风险管理。

•合规和道德监督委员会：提供对合规和道德职能的运营和合规风险相关问题的管理和报告的治理和监督，以及合规和道德流程、政策、程序和标准。

•消费者风险与合规委员会：对公司的消费者风险状况以及相关遵守适用法律、法规和公司政策的情况进行监督。

48 BNY


风险管理（续）

•金融风险委员会：审查银行账簿中市场风险、信用风险、资金管理、投资组合、流动性风险、利率风险等重点金融风险专题，确保与风险偏好和监管要求保持一致。

•法律监督委员会：监督重大法律和监管事项，包括内部调查相关问题和敏感的雇佣相关事项。

•新产品和活动委员会：审查和批准寻求引入、修改或退出产品和活动的提案。

•操作风险委员会：监督操作风险概况，负责监测和管理操作风险框架的适当性、政策设计、遵守情况跟踪和缓解控制。

•平台风险委员会：对平台内部和平台之间表现出来的风险采取整体的跨平台观点，增强关键风险和控制问题的透明度，并协调跨平台风险降低工作。

•监管监督委员会：提供跨监管补救举措的战略方向、监督、挑战和协调。

•可解决性指导委员会：为BNY恢复和解决计划及相关活动建立项目治理和监督框架。

•技术风险委员会：监督技术风险概况，负责识别、评估、裁决和减轻技术实践产生的风险。

风险类型概览

对风险的理解、识别、衡量和缓解是BNY成功管理的基本要素。我们利用全面的风险分类法来支持定义和理解风险的一致语言。我们风险分类学中的主要类别是：


风险类型			说明
可操作			内部流程、人员和系统不完善或失败或外部事件导致的损失和/或监管、法律或声誉影响的风险。操作风险包括数据、欺诈、第三方、合规和金融犯罪、技术等风险。
市场			市场风险因素变动导致BNY财务损失或经济状况发生不利变化的风险。市场风险因素包括但不限于利率、信用利差、外汇汇率、商品价格、股权价格等。
信用			与债务人/交易对手不履行（无法/不愿意）其合同义务相关的信用事件（违约、破产、评级迁移）产生的不利财务结果的风险。信用风险存在于我们的大部分资产中，但主要集中在贷款和证券投资组合，以及外汇和表外风险敞口，如贷款承诺、信用证和证券借贷赔偿。
流动性			因无法获得资金、快速高效地将资产转换为现金或展期或发行新债务而产生的风险，尤其是在市场压力时期。流动性风险包括无法获得资金来源或管理资金水平的波动。流动性风险可能产生于现金流错配、无法将资产转换为现金的市场限制、无法在市场上筹集现金、存款流失或或有流动性事件。
资本			杠杆和基于风险的资产暴露的不利变化以及资本调整、资本扣减、资本构成、法人主体动态等对资本充足率产生的风险。
模型			基于模型输出和相关报告的错误或误用的业务流程和/或决策产生不利后果的风险。不利后果可能包括财务损失、糟糕的业务和战略决策，以及/或损害纽约银行的声誉。
战略			因业务战略的设计、决策或实施存在缺陷而产生的风险，以及外部因素和/或内部决策对业务战略的潜在干扰。更具体地说，是由于不利的经营决策、经营决策执行不力或对金融行业和经营环境变化缺乏响应能力而产生的风险。战略风险也可能产生于接受新业务、引入或修改产品、战略财务和风险管理决策、业务流程变更、复杂交易、收购/剥离/合资和重大资本支出/投资。

BNY 49


风险管理（续）

操作风险

在提供全面的产品和服务方面，我们面临着操作风险。操作风险可能来自但不限于与交易处理相关的错误、内部控制系统故障和满足合规要求、BNY以外的员工或人员的欺诈或由于系统故障或其他事件导致的业务中断。运营风险还可能包括违反我们的技术和信息系统，导致未经授权访问机密信息或来自内部或外部威胁，例如网络攻击。操作风险还包括可能出现的潜在法律或监管行动。在发生运营事件的情况下，我们可能会遭受财务损失以及声誉损失。

为应对这些风险，我们维持全面的政策和程序以及旨在提供良好运营环境的内部控制框架。鉴于我们的财务实力、我们经营所在的商业环境和市场以及我们业务的性质，并考虑到竞争和监管等因素，这些控制措施旨在以适当的水平管理运营风险。

操作风险的组织框架建立在强大的风险文化基础上，该文化既包含治理活动，也包含风险管理活动。

企业有责任根据BNY的政策和程序，维护与业务风险状况相称的有效内部控制系统。

操作风险管理是独立的二线职能，负责为纽约银行制定风险管理政策和工具，以评估、衡量、监测和管理操作风险。操作风险管理框架的主要目标是促进有效的风险管理、识别新出现的风险并推动控制的改进以及降低操作风险。操作风险管理职能包括对所有业务和职能条线的独立操作风险监督，以及对数据管理风险、欺诈风险、第三方风险等领域的专家监督。

•数据管理风险：当我们未能始终如一地管理和

在整个生命周期中控制我们的数据资产，包括管理数据信息的生产、保密性、质量、完整性、可用性和保留。

我们的风险管理方法考虑了我们业务活动中的数据风险。我们的数据管理框架和支持政策涉及数据架构、数据治理、数据质量管理、数据保护、数据使用和道德等关键领域的数据管理。

通过数据政策、定期质量评估和旨在增强数据完整性的持续改进计划，强调数据质量。数据架构必须具有弹性和可扩展性，以支持业务复杂且不断变化的需求。在缓解数据管理风险方面努力加强控制环境，旨在实现更高的数据成熟度水平，从而能够集成创新的数据解决方案。

我们还在执行我们的业务目标和流程时考虑与数据相关的风险，包括开发新产品和服务，包括人工智能应用。我们仍然致力于提高我们的数据管理实践的有效性，这些实践旨在使我们能够在整个投资生命周期内向客户提供产品和服务。

•欺诈风险：欺诈风险，即与内部或外部当事人故意从事依赖欺骗手段以实现财务利益而损害BNY或其客户或关联或关联方的活动相关的风险，是作为我们业务的一部分的固有风险。作为欺诈预防的一部分，我们利用的工具包括文化和意识活动、风险识别、风险评估和风险缓解，这有助于我们了解关键的欺诈风险和控制措施，并教育员工了解识别和报告欺诈企图的期望，以保护BNY及其客户的资产。

•第三方风险：第三方风险是指由于依赖包括供应商在内的第三方提供对公司产生不利影响的风险

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风险管理（续）

货物或代表我们或代表我们的客户执行服务或其他利益。作为我们第三方风险管理框架的一部分，我们识别、评估、衡量、缓解、监测和重新评估风险，以试图在与第三方接触的整个生命周期内降低运营失败的可能性和负面影响。

合规和金融犯罪风险是具有二线合规和道德以及金融犯罪合规团队的操作风险的子集。合规与金融犯罪风险定义为金融机构因未遵守法律、法规、规章、相关自律组织标准、行为准则或组织执业标准而遭受法律或监管制裁、重大财务损失或声誉受损的风险。我们寻求通过全面、一体化的合规和道德管理框架遵守所有义务。

技术风险也是操作风险的一个子集。技术风险管理是第二道防线风险职能的一部分，提供对技术风险的监督，以努力提高技术风险根据公司规定的风险偏好被有效识别、考虑和管理的可能性。Technology Risk Management负责开发风险管理政策和工具，努力识别和管理跨网络、基础设施、应用程序和弹性的风险，并负责确认这些政策和工具为第一道防线所熟知。此外，技术风险管理通过我们的治理监督风险报告过程，风险在我们定义的风险偏好和风险管理框架内进行管理。技术风险管理利用其在参与集中活动和能力以及数据驱动方法方面的专业知识。此外，技术风险管理充当催化剂，推动全球技术政策、关键控制以及评估、衡量和监测BNY信息和技术风险的方法的发展。该职能还对公司内部的多个网络和数字举措进行综合独立评估，并致力于推动更好地理解和更准确地评估技术风险。

运营弹性是公司的战略重点。我们企业弹性战略的基础是业务服务框架，由一线企业弹性办公室管理，第二线由弹性风险管理监督。一线业务管理负责在此框架下保持有效的弹性能力，而工程和运营则负责与业务协调成功执行。弹性战略的要素包括业务服务框架、技术资产管理、事件和危机管理，以及灾难恢复测试和业务连续性能力。我们还专注于我们的第三方服务提供商的弹性能力。这些流程旨在通过我们预防、应对和恢复业务中断和威胁的能力，使公司能够持续为我们的客户提供服务。

市场风险

我们的业务活动倾向于最大限度地减少我们对市场风险的直接敞口，这种风险主要限于支持客户的交易活动造成的市场波动。更显著的市场风险以投资组合内的利率和信用利差风险的形式承担，作为资产/负债管理和净利息收入产生的一种手段，也通过与BNY的资产负债表头寸相关的利率风险来承担，后者对利率的不利变动很敏感。

公司存在与金融担保品标的证券融资及衍生品头寸价值变动相关的间接市场风险敞口。担保品保证金审查委员会审议通过关于担保衍生协议和证券融资交易的担保品收受或支付标准。Markets业务通过包括交易VaR和交易压力VaR在内的多种指标监控其市场风险。最后，风险量化审评组对公司VaR模型的回测结果进行审查。

信用风险

我们提供直接信贷是为了促进客户关系，并作为从业务活动产生的存款中产生利息收入的一种方法。我们延长并产生盘中

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风险管理（续）

信用敞口，以便为我们的各种处理活动提供便利。

为了平衡我们活动的价值与追求这些活动所产生的信用风险，我们为产生信用风险的活动设置和监控内部信用限额，最常见的是风险敞口的规模和交易对手的质量。对于由不断变化的市场利率和价格驱动的信贷敞口，敞口措施包括此类潜在变化的附加项。

我们在交易对手、行业、国家和投资组合层面管理信用风险敞口。交易对手层面的信用风险敞口通过我们的信贷审批框架进行管理，涉及到公司首席风险官（包括首席风险官）的四个审批级别。必要的批准是基于所考虑的总风险敞口的规模和相对风险。信用风险小组负责批准业务提出的所有信用风险敞口的规模、条款和期限，以及持续监测交易对手的信誉。此外，它还负责质疑和批准对每个风险敞口的内部风险评级。

基本信用度量的计算基于对统计上可能的信用损失的预测，用于帮助确定适当的贷款损失准备金并衡量客户的盈利能力。信用损失考虑三个基本组成部分：每当可能发生违约时，估计的风险敞口规模、到期前违约的可能性以及我们将遭受的损失的严重程度，通常称为“违约造成的损失”。借款人/交易对手由企业授予评级，并由信贷投资组合经理以18级规模进行审查、质疑和批准，这转化为规模化的违约概率。此外，考虑到反映交易结构的违约评级（5级等级），包括担保、抵押品和相对资历的影响，交易被分配损失。

风险建模和分析小组负责计算方法和这些方法中用于确定预期损失的投入的估计。定期评估这些方法和投入估计的适当性和准确性。随着新技术和数据的出现，风险

Modeling and Analytics Group酌情纳入了这些技术或数据。

BNY寻求通过审慎的承销和仅在风险调整后的回报有保证的情况下使用资本来限制表内和表外的信用风险。我们寻求通过银团、资产出售、信用增强以及主动抵押和净额结算协议来管理风险并改善我们的投资组合多样化。此外，我们有一个独立的信用风险审查小组，由经验丰富的贷款审查官员组成，他们对分配给贷款的贷款档案和信用评级进行及时审查。

流动性风险

充足的流动性对于BNY处理付款以及代表客户结算和清算交易的能力至关重要。公司的流动性状况可能受到多种因素的影响，包括资金错配、影响我们将投资组合转换为现金的能力的市场状况、无法发行债务或展期融资、核心存款流失以及诸如额外抵押品过账要求等或有流动性事件。此外，我们的信用评级下调不仅会导致存款外流，这是我们资金的主要来源，还会增加我们对担保交易的保证金要求，并对我们的整体品牌产生更广泛的不利影响，这可能会进一步削弱我们为到期负债再融资的能力。经济状况的变化或其他风险的暴露也会影响我们的流动性。

董事会批准流动性风险容忍度，并负责监督公司流动性风险管理。ALCO为适当执行董事会批准的管理流动性的战略、政策和程序提供治理。高级管理层负责执行董事会批准的、由ALCO监管的管理流动性的战略、政策和程序，并定期向董事会报告公司的流动性状况。金融风险委员会对包括流动性风险在内的金融风险的独立风险监督提供治理，并监督控制框架的建立。

BNY积极管理和监控其现金状况、投资组合质量、日内流动性状况和潜在流动性需求，以支持及时支付和结算

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风险管理（续）

正常和压力条件下的义务。该公司在努力保持相对于风险偏好的充足流动性时使用了一系列压力测试措施，包括流动性覆盖率和内部流动性压力测试。

资金风险

资本风险是企业的资本状况由于不利的市场条件、亏损和减值、模型错误、监管变化或战略规划不佳而变得不足以吸收损失、支持持续经营和追求战略目标的风险。公司在资本管理框架下运营，该框架旨在确保我们有足够的资本在一系列条件下运营，满足我们的监管要求，保持对经济压力的弹性，并以审慎的方式部署资本以优化股东价值。

公司的每一项主要风险最终都可以通过影响损益或通过其他综合收益的变化来影响资本。由于资本是通过使用资本比率相对于公司的基础风险敞口进行评估的，因此杠杆和基于风险的风险敞口的波动可能会导致资本比率的波动。

对资本管理的监督包括几项关键活动，包括资本充足评估、资本规划、压力测试、管理风险加权资产以及保持稳健的资本计量实践。这些责任由第二道防线内的独立风险管理来执行。资本监督还包括监测关键项目，例如公司的CCAR和多德-弗兰克法案压力测试（“DFAST”）流程，以及对监管资本要求解释的审查和质疑。

模型风险

模型支持风险管理，我们更广泛的内部业务流程，以及我们向客户提供的产品和服务。在它们的众多功能中，模型帮助我们对证券进行估值、对债务人的信用质量进行评级、建立资金需求和监测流动性趋势。模型在设计、底层方法论和实现方面可能存在缺陷。此外，模型的误用或不当应用也会导致模型风险

通过对模型限制/假设的误解或对模型输出的依赖而没有足够的控制或上下文。当这种情况发生时，公司可能会面临不利后果，包括财务损失、糟糕的商业决策和声誉损害。我们的目标是在模型风险方面保持一个低风险的环境。

模型风险管理是我们第二道防线内的一项职能，负责开发和管理框架和流程，通过这些框架和流程，模型在从开发到退役的整个有用生命周期内被启动、记录、验证、监测和治理。这些过程包括执行开发模型的标准、模型的风险评估和验证、变更控制以及监测模型的持续性能。该功能独立于模型开发者和用户。Model Risk Management的框架包括采用人工智能的用例，包括大语言模型，Model Risk Management是集成到公司更广泛、跨功能的人工智能风险管理框架中的功能之一。模型风险管理负责保持模型的主动库存，模型必须申报模型风险管理以供公司工作人员评估。

战略风险

我们的战略包括但不限于提高我们各业务的有机增长、提供高质量的解决方案和发展我们的运营模式。成功实现我们的战略需要我们提供专业知识、洞察力以及推动规模经济的市场领先和技术支持的产品和服务。此外，它还需要吸引、培养和留住能够执行我们战略的高才干，同时保护我们的财务状况。未能实现这些目标可能会对我们的增长战略和我们为现有客户提供服务的能力产生负面影响，从而导致潜在的财务损失或诉讼。

我们和客户经营所在的市场可以迅速发展。新技术或颠覆性技术的引入、地缘政治事件和经济放缓都是可能造成市场不确定性的因素的例子。未能预期或参与特定市场内的转型变革或对市场作出适当和及时的反应

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风险管理（续）

条件或客户偏好可能会导致糟糕的战略定位和潜在的负面财务影响。尽管我们必须继续创新并应对不断变化的市场和客户需求，但我们努力以不会对我们的财务状况产生不利影响或损害我们的基本业务战略的方式这样做。

其他风险考虑

除了上面提到的主要风险类别和子类别，我们还考虑了具有重要意义并可能在多个风险类别中表现出来的风险。这些风险考虑因素包括可持续性、声誉以及地缘政治和国家风险。

可持续性风险

我们面临的可持续性风险因素可能导致一个或多个企业风险类别的风险水平增加，并可能影响我们的风险管理框架。例如，气候风险包括来自与天气相关的急性和慢性影响的物理风险，以及来自财政政策、立法和法规、技术发展以及投资者和客户偏好变化等变化的过渡风险。

这些影响可能是广泛的，潜在的财务和运营弹性影响可能会对公司的战略目标和财务业绩、声誉、业务运营、服务客户的能力以及广泛的利益相关者关系产生负面影响。潜在风险结果包括但不限于负面宣传、业务损失、财务损失、诉讼、员工影响以及其他运营影响。例如，已在我们的信贷组合、战略定位、运营弹性以及监管变革的速度和数量中确定了与可持续发展相关的影响，并有可能

这些领域的声誉影响。因此，在跨企业风险类别的偏好和限制范围内管理风险时，会考虑这些风险因素。

我们的声誉

由于BNY、我们的任何员工或通过其他关联方（例如客户、战略合作伙伴和第三方）做出的任何决定、行动或不作为可能导致的负面利益相关者看法，我们面临潜在的声誉损害。声誉损害可能会影响当前或预期的收益、资本、流动性、品牌和企业价值，并且可能源于任何业务线、公司职能、法人实体、产品或服务。

地缘政治和国家风险

我们面临地缘政治事件的影响，包括可能破坏国际关系、经济或市场稳定的国家和/或地区之间的紧张局势。地缘政治事件风险包括战争、贸易或领土争端、制裁、网络安全冲突、核进展、征收关税和报复性措施、联盟的转变以及影响全球系统和利益相关者的政府政策变化。这些事件可能会影响宏观经济因素和金融市场，从而可能导致纽约银行或其客户遭受损失。我们还面临与在主权管辖范围内或与之相关的主权管辖范围内维持商业关系相关的风险，这些风险除其他外可能不具备：独立的司法机构、政治多元化的历史、对私有财产（包括知识产权）的强有力保护、自由企业或法治的传统，或类似的属性。我们监测地缘政治事件，以评估和衡量对BNY的潜在影响。

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网络安全

BNY维护着广泛的防御措施，旨在随时了解和应对影响公司、其运营、其客户、其第三方服务提供商和更广泛的金融服务部门的不断演变的网络安全威胁。在2025年期间，网络安全威胁并未对公司的业务战略或运营产生实质性影响。然而，金融服务部门容易受到网络安全威胁，无法保证公司未来能够成功保护其信息系统免受重大网络安全事件的影响。鉴于影响金融机构、其他公司和政府机构的网络安全事件日益普遍和严重，以及网络安全威胁的演变和适应性，网络安全风险管理是公司的优先事项，会影响其资源分配、运营和风险管理战略。有关网络安全威胁相关的各种风险以及对公司业务战略、经营成果或财务状况的潜在影响的进一步讨论，请参见“风险因素——运营风险”。

风险管理战略和程序

BNY已实施旨在检测、预防和应对对关键技术服务交付的恶意和意外中断的政策和程序。 BNY的网络安全风险管理计划嵌入了该公司的三道防线模型。

作为第一道防线的一部分，该公司拥有一个专门的网络安全组织，由首席信息安全官（“CISO”）领导，负责对来自网络安全威胁的风险进行日常管理。网络安全的职责包括网络安全威胁情报、事件响应和其他网络安全操作，旨在使公司能够识别、评估和管理现有和新出现的网络安全威胁。网络安全监控潜在威胁，并将相关风险传达给CISO和执行管理层的其他成员。此外，网络安全还维护一个网络安全事件响应和报告流程，根据该流程，根据对多种因素的评估，根据网络安全事件的严重性对其进行分类。某些网络安全事件可能会激活企业范围的弹性流程，其中包括，

除其他外，通过下文所述的管理层和董事会委员会结构进行升级。此外，公司维持一项准备计划，旨在加强网络安全风险管理实践和遵守公司的政策和程序。备灾计划包括对所有员工、承包商和顾问进行强制性培训，对承担较高风险角色的人员进行强化培训，校准网络钓鱼电子邮件模拟，分发信息安全意识材料和网络安全事件模拟演习。此外，该公司利用内部和外部评估，并与第三方评估人员、顾问和审计师合作，评估和测试其网络安全控制，并就潜在的改进提供指导，包括设计和运营有效性。BNY的信息安全管理系统由独立的、经认可的认证机构通过ISO 27001标准认证，公司通过定期外部审计和持续监测来维持这一认证。

公司与第三方有长期安排，以协助公司识别、评估和管理网络安全威胁，包括与风险评估、渗透测试、法律咨询和公司网络安全风险管理和事件响应流程的其他方面有关。作为一家全球性金融机构，BNY受到跨多个司法管辖区的监管监督，监管机构定期对公司的网络安全控制进行审查，以确保遵守适用法律并与监管预期保持一致。来自这些独立评估和监管审查的见解为BNY网络安全计划的不断加强提供了信息。

BNY有一个定义第三方治理框架，以帮助管理使用第三方服务提供商对公司构成的风险。公司基于多重因素评估第三方服务业务带来的风险。公司的协议旨在根据分配给第三方的风险级别来减轻与第三方服务提供商相关的网络安全风险，其中可能包括强制性合同义务或公司和/或适用的服务提供商实施额外控制。

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网络安全（续）

网络安全受到技术风险管理的持续审查和挑战，技术风险管理是独立的第二道防线风险职能的一部分。技术风险管理与更广泛的风险与合规小组一起，负责和管理公司的风险管理框架，并建立网络安全和管理指南，旨在帮助识别、评估和管理网络安全风险。有关我们如何监控和管理风险管理框架的更多信息，请参阅“风险管理–概述”。

内部审计作为第三道防线，就组织整体如何有效管理网络安全风险提供独立观点。

有关BNY三道防线模型的进一步讨论，请参见“风险管理——三道防线”。

风险管理监督和治理

公司管理层负责评估和管理公司受到网络安全威胁的重大风险，并由母公司董事会和董事会委员会提供监督。董事会风险委员会主要负责监督公司风险管理框架的整体运作，包括应对网络安全风险的政策和做法，并负责监督其网络安全风险管理职责方面的第二道防线。董事会技术委员会和全体董事会定期收到管理层关于网络安全事项的报告和简报，包括公司网络安全计划的任何重大变化。该公司还制定了将网络安全威胁和事件升级到董事会技术委员会及全体董事会 .此外，审计委员会监测和监督内部审计的执行情况，包括其网络安全风险管理职责方面的情况。

在管理层面，技术监督委员会，是负责公司重大技术项目和举措的治理和监督的高级管理委员会，审查来自

管理层与网络安全有关，并负责（其中包括）向董事会技术委员会和全体董事会升级的问题，包括重大的网络安全威胁和事件。技术监督委员会由首席信息官和全球工程主管（“首席信息官”）担任主席。

技术风险委员会是最高级的治理委员会，主要关注网络安全和技术风险问题，是第二道防线风险职能的一部分。除其他外，它负责监督和审查新出现的网络安全风险、重大网络安全事件和补救计划。技术风险委员会接收管理层的报告，并有向ERC和董事会风险委员会升级某些问题和风险的协议。技术风险委员会由首席技术风险官担任主席。成员包括来自第一道防线的关键领导人，包括CISO。

BNY的首席信息官、CISO和首席技术风险官在评估和管理来自网络安全威胁的风险方面均拥有丰富的经验。该公司的首席信息官于2024年从一家大型跨国公司加入纽约银行，负责监督信息技术和网络安全运营。该公司的CISO于2025年加入纽约银行，此前曾在一家全球系统重要性金融机构领导网络安全和技术控制的全球保证职能。该公司的首席技术风险官于2024年加入BNY，此前曾在一家全球系统重要性金融机构担任网络、技术和信息安全风险管理全球主管，并在多个网络安全相关职位上拥有为美国情报界服务的十多年经验。该公司认为，在CIO、CISO和首席技术风险官角色方面刷新领导层会带来新的视角和专业知识，以加强网络安全实践，同时通过有纪律的继任和过渡规划来保障连续性。

有关BNY风险管理治理结构的进一步讨论，请参见“风险管理–治理”。

56 BNY


监督与规制

不断变化的监管环境

BNY在全球从事银行、投资咨询和其他金融活动，并在其经营所在的司法管辖区受到广泛监管。全球监管当局一般负责确保金融机构的安全和稳健，保护客户的利益，包括银行实体的存款人以及共同基金和其他集合工具的投资者，维护证券和其他金融市场的完整性，并促进相关国家的系统复原力和金融稳定。然而，他们一般不负责保护我们的股东或非存款人债权人的利益。本次讨论概述了适用于我们的选定法律法规的重要要素。某些其他法律法规的影响，例如税法，在本年度报告的其他地方进行了讨论。这些标准或其应用的变化无法预测，但可能会对我们的业务和运营结果产生实质性影响。

自2008年以来，金融服务业一直是加强监管的对象。我们的业务一直受到大量全球改革措施的影响。此外，包括美国在内的全球政治发展已经导致并可能继续导致影响大型银行和金融机构的法律法规的关键方面以及与可持续性事项相关的法律或法规的立法和监管变化。

现任美国总统政府发布了与关税、人工智能和数字资产等联邦政策相关的行政命令。随着联邦政府在这些和其他事项上的姿态不断演变，纽约银行正在审查这些订单对其业务和运营的影响。

增强保诚标准

美联储通过了一些规则（“SIFI规则”），以实施影响美国系统重要性金融机构（“SIFI”）的流动性要求、资本压力测试和整体风险管理要求。BNY必须遵守增强的流动性和整体风险管理标准，其中包括根据预计的资金需求维持高流动性资产的缓冲

为期30天。流动性缓冲是下文讨论的关于LCR和NSFR的规则的补充，美联储将其描述为对这些流动性标准的“补充”。

资本规划和压力测试

支付股利、股票回购及其他资本分配

母公司是一个独立于其银行和其他子公司的法律实体。因此，母公司主要依靠其子公司的股息、利息、分配和其他付款，包括从IHC获得的信贷延期，以履行其义务，包括其与其证券有关的义务，并在董事会宣布的范围内为股份回购和向其股东支付普通股和优先股股息提供资金。各种联邦和州法律法规限制了我们的美国银行子公司可能在未经监管同意的情况下向母公司支付的股息金额。如果适用的联邦监管机构认为，其管辖下的存款机构正在从事或即将从事不安全或不健全的做法（根据银行的财务状况，可能包括支付股息），监管机构可以在通知和听证后要求银行停止并停止这种做法。美联储、FDIC和货币监理署（“OCC”，合称“机构”）已表示，如果支付股息会使存款机构的资本减少到不足的水平，则支付股息将构成不安全和不健全的做法。此外，根据经修订的《联邦存款保险法》（“FDI法案”），如果受保存款机构（“IDI”）资本不足，或者如果支付股息会导致该机构资本不足，则该机构不得支付任何股息。此外，这些机构还发布了政策声明，规定FDIC承保的存款机构及其控股公司一般应仅从其当期营业收入中支付股息。

一般来说，我们的美国银行子公司可能支付的股息金额，包括向母公司支付的股息金额，仅限于根据“近期收益”测试和“未分利润”测试计算的金额中的较小者。在最近的盈利测试下，如果全部合计，可能不会派发股息

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监督与规制（续）

实体在任何日历年宣布和支付的股息超过当年的净收入加上前两年的留存净收入，除非该实体事先获得监管批准。在未分利润测试下，不得超过主体“未分利润”（一般为未作为股利支付或转入盈余的累计净利润）支付股利。我们的美国银行子公司向母公司支付股息的能力也可能受到适用于这些子公司的资本充足标准的影响，这些标准包括最低要求和缓冲。

对于IHC向母公司进行分配或提供信贷的能力也存在特定的限制。如果某些关键的资金或流动性指标被违反，IHC是不允许向母公司支付股息的。此外，如果我们预计的财务资源恶化得如此严重以至于母公司的解决方案变得迫在眉睫，那么IHC向母公司提供的承诺信用额度将自动终止，所有未偿金额都将到期。

纽约银行的资本分配受到美联储的监督。这种监督的主要组成部分是美联储的CCAR，实施其资本计划规则。该规定要求纽约银行每年向美联储提交一份资本计划。我们还被要求每季度收集和报告某些相关数据，以使美联储能够根据年度资本计划监测进展情况。

2020年3月4日，美联储敲定了一项SCB规则，对资本计划规则进行了修改。SCB规则消除了对一家公司的CCAR资本计划提出异议的量化理由，并于2020年10月1日引入了SCB，该规则成为CCAR公司季度资本要求的一部分。最终规则用美国资本规则标准化方法风险加权框架（“标准化方法”）下的SCB资本比率要求取代了2.5%的资本保护缓冲，该要求基于九个季度CCAR监管严重不利情景中公司CET1比率的最大预计下降加上四个季度的计划普通股股息占风险加权资产的百分比。SCB受制于2.5%的下限。包括BNY在内的每家CCAR公司将在8月31日之前收到其SCB的通知，SCB将于10月1日生效。

日历年。2025年6月，美联储通知BNY，其初步SCB要求将保持在2.5%，等于监管下限。SCB的要求在2025年8月通过美联储的公告得到确认，2.5%的要求仍然有效。SCB规则要求，如果这些分配将导致公司低于基于公司自己的基线情景预测的适用缓冲要求，则公司应减少其计划的资本行动，并允许公司在预测其高于资本缓冲限制的情况下增加某些计划的资本分配。SCB规则还取消了事先批准资本分配超过公司资本计划中的分配的要求，前提是此类分配不会导致违反公司的资本比率，包括适用的缓冲。此外，SCB规则规定，如果公司被要求重新提交其资本计划，则公司必须获得任何股息、股票回购或其他资本分配的事先批准，而不是新发行的资本工具的资本分配。有关我们的股票回购计划的信息，请参阅“MD & A –运营结果–资本”。

如果一家银行组织的资本缓冲低于其适用缓冲要求的100%，其分配和酌情奖金支付将受到短缺金额及其合格留存收入的限制。根据最终规则，符合条件的留存收入被定义为（i）银行组织在前四个日历季度的净收入，扣除净收入中尚未反映的任何分配和相关税收影响，以及（ii）银行组织在前四个季度的净收入的平均值，两者中的较大者。美联储对TLAC缓冲要求中“合格留存收入”的定义进行了相应修改。有关TLAC的更多信息，请参阅下面的“总损失吸收能力”。

2025年4月17日，美联储提议修改资本计划规则，将（1）从最近的两次监管压力测试中计算出的CET1资本比率在监管严重不利情景下的平均值下降时衡量SCB，再加上计划的四个季度的普通股股息占风险加权资产的百分比，受制于2.5%的下限，以及（2）将SCB的年度生效日期延长一个季度，从10月1日延长至1月1日，这样，

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监督与规制（续）

在一个日历年度的监管压力测试之后，新的SCB通常会在下一个日历年度的1月1日至12月31日期间生效。

虽然该建议尚未最后确定，但公司目前预计该建议不会对公司的SCB要求产生影响。

2026年2月4日，美联储宣布，企业将继续受制于其当前的SCB，直到他们在2027年收到新的SCB，这些SCB可以根据考虑到与下文“监管压力测试要求”下讨论的2025年10月24日提案相关的公众反馈的模型进行计算。因此，除非美联储另有决定，我们目前的SCB将一直有效到2027年10月1日。

监管压力测试要求

除了CCAR压力测试要求外，美联储的规定还包括补充性的DFAST要求。CCAR和DFAST的要求实质上重叠，美联储在BHC层面协调实施。根据这些DFAST规定，我们需要接受美联储进行的年度监管压力测试。BHC被要求进行年度公司经营压力测试。此外，纽约梅隆银行还被要求每年进行一次公司运行压力测试（尽管该银行被允许将其压力测试结果的某些报告和披露与BNY的结果相结合）。我们年度公司运行压力测试的结果将报告给适当的监管机构并公布。

2025年10月24日，美联储提议修订其压力测试框架，通过对压力测试中使用的模型和情景加强披露和反馈流程来提高透明度。美联储的提议包括：（1）披露模型本身的细节并征求意见，包括对信贷损失和操作风险的拟议假设，以及（2）公布2026年压力测试情景以征求意见。2026年2月，美联储基本上按照提议采用了2026年的压力测试情景。BNY正在评估尚未完成的提案。

资本要求–一般而言

作为一家BHC，我们受美国资本规则的约束，由美联储管理。我们的银行子公司须遵守类似的资本要求，在纽约梅隆银行的情况下由美联储管理，在我们的国家银行子公司、纽约梅隆银行、National Association（“纽约梅隆银行，N.A.”）和纽约梅隆银行信托公司、National Association的情况下由OCC管理。考虑到其资产和表外敞口的风险水平，这些要求旨在确保银行组织拥有充足的资本。

尽管有详细的美国资本规则，各机构仍保留重大酌处权，以根据要求为BHC或银行类别或为单个BHC或银行设定更高的资本要求。

美国资本规则–基于风险的最低资本比率和资本缓冲

美国资本规则要求受高级方法风险加权框架（“高级方法”）约束的银行组织，例如BNY，必须同时使用标准化方法和高级方法来满足基于风险的最低资本比率。有关这些要求的详细信息，请参见“MD & A – Results of Operations – Capital”。此外，对于CCAR公司，这些最低比率由（i）SCB（如前所述，对BNY而言为2.5%）作为补充，在公司的标准化方法资本比率的情况下，以及（ii）在公司的高级方法资本比率的情况下为2.5%的资本保护缓冲。资本保护缓冲只能满足于CET1资本。

当系统性脆弱性明显高于正常水平时，可通过实施逆周期资本缓冲，将SCB和资本保护缓冲扩大至额外的2.5%。对于BNY等国际活跃银行而言，所需的逆周期资本缓冲门槛是在银行拥有私营部门信贷敞口的每个司法管辖区部署的逆周期资本缓冲的加权平均值。美联储在与OCC和FDIC协商后，确认目前美国风险敞口的逆周期资本缓冲水平为0%，并指出未来对缓冲的任何修改通常都将受到12个月的阶段性影响。

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监督与规制（续）

美国境外风险敞口所产生的任何逆周期资本缓冲所需门槛通常也将受到12个月的阶段性限制。

对于BNY这样的G-SIB，美国资本规则的缓冲还辅以G-SIB基于风险的资本附加费，这是在两种方法（简称“方法1”和“方法2”）下计算的附加费中的较高者。方法1基于BCBS框架，考虑了G-SIB的规模、相互关联性、跨辖区活动、可替代性和复杂性。方法2使用了类似的投入，但经过校准会导致显着更高的附加费，并用对短期批发资金依赖的衡量标准取代了可替代性。2025年适用于BNY的G-SIB附加费为1.5%。

美国资本规则–资本要素的扣除和调整

美国资本规则规定了CET1资本的多项扣除和调整。其中包括，例如，规定所有可供出售债务证券的未实现损益不得出于监管资本目的而被过滤，以及要求依赖于未来应纳税所得额的递延所得税资产和对非合并金融实体的重大投资从CET1中扣除，只要任何一个此类类别超过CET1的10%或所有此类类别合计超过CET1的15%。

此外，包括BNY在内的某些高级方法银行组织通常被要求从二级资本中扣除对包括TLAC工具在内的担保债务工具的直接、间接和合成风险敞口，但有某些例外情况。

美国资本规则–高级方法基于风险的资本规则

在美国资本规则的Advanced Approaches框架下，信用风险加权通常基于对风险敏感的方法，这些方法主要依赖于内部信用模型和参数的使用，而在标准化方法下，信用风险加权通常基于主要因交易对手类型和资产类别而异的监管风险加权。BNY被要求遵守Advanced Approaches报告和公开披露。为了确定我们是否

满足美国资本规则下基于风险的最低资本要求，我们的CET1比率、一级资本比率和总资本比率是在标准化方法和高级方法框架下计算的每个比率中的较低者（基于当前适用的缓冲）。

美国资本规则–标准化方法

标准化方法使用旨在对风险敏感的一系列风险加权类别，计算资本比率分母中的风险加权资产。标准化方法的风险权重一般在0%到1250%之间。标准化方法下更高的风险权重适用于多种风险敞口，包括某些证券化敞口、股权敞口、对券商的债权和场外衍生品交易对手的敞口。

证券金融交易，包括我们作为代理并向证券出借人提供证券替代赔偿的交易，在美国资本规则下被视为回购式交易。该规则不允许银行组织使用简单的VaR方法来计算回购式交易的敞口金额，或使用内部模型来计算标准化方法下回购式交易的交易对手信用敞口的敞口金额（尽管这些方法在高级方法中是允许的）。在标准化方法下，银行组织可以使用抵押品扣减方法来确认为回购式交易（包括代理证券出借交易）提供担保的金融抵押品在其他交易中的信用风险缓释收益。要应用抵押品扣减方法，银行组织必须确定交易对手和抵押品过帐的敞口金额和相关风险权重。

美国资本规则–衡量衍生品交易对手信用风险敞口的标准化方法

两家机构于2020年1月联合发布了《交易对手信用风险标准化方法》（“SA-CCR”），修订了美国资本规则，以实施计算衍生品合约风险敞口金额的修正方法。最终规则还将SA-CCR纳入总杠杆衍生品敞口金额确定

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监督与规制（续）

SLR下的敞口和美国资本规则下的清算交易框架。SA-CCR于2022年第一季度开始实施。

美国资本规则–杠杆比率

美国资本规则要求所有银行组织的杠杆率最低为4%，包括BNY在内的Advanced Approaches银行组织的SLR为3%，基于巴塞尔协议III。与一级杠杆率不同，SLR在分母中包含了一定的表外敞口，包括衍生品合约未来潜在的信用敞口和10%的无条件取消承诺的名义金额。

美国G-SIBs（包括BNY）受制于增强型单反，这要求我们保持超过5%的单反（由目前3%的最低要求加上超过2%的缓冲组成），并要求这些BHC的银行子公司保持至少6%的单反，以便符合下文讨论的及时纠正行动规定下的“资本充足”。

这些机构采用了一项最终规则，将某些中央银行存款排除在总杠杆敞口、SLR分母以及托管银行的相关TLAC和LTD措施之外，包括BNY和纽约梅隆银行。根据最终规则，符合条件的中央银行包括联邦储备银行、欧洲中央银行或经济合作与发展组织（“经合组织”）成员国的中央银行，前提是对经合组织成员国的风险敞口获得0%的风险加权，并且该国家的主权债务在过去五年中没有、也没有违约。从SLR分母中排除的中央银行存款等于在符合条件的中央银行存放的所有存款的适用季度的平均每日余额，最高金额等于与受托或托管和保管账户挂钩的表内存款负债。

2025年11月25日，美联储、货币监理署、联邦存款保险公司联合发布最终规则：（i）将G-SIB的增强补充杠杆率（“ESLR”）从2%重新校准为在基于风险的G-SIB附加费框架下计算的G-SIB方法1附加费的50%的缓冲；（ii）更改G-SIB存款机构的ESLR

子公司从提示纠正行动框架下6%的“资本充足”阈值变为等于G-SIB母公司方法1附加费计算的50%的缓冲，上限为1%；（iii）取消eSLR阈值，作为在提示纠正行动框架下“资本充足”的考虑；（iv）将G-SIBs基于杠杆的最低LTD要求修改为总杠杆敞口乘以2.5%和重新校准的eSLR缓冲标准之和；（v）将2%的TLAC杠杆缓冲替换为等于重新校准的eSLR缓冲标准的TLAC杠杆缓冲。履约日期为2026年4月1日。

BCBS对《巴塞尔协议III》组成部分的修订和美国的实施

2017年12月，BCBS发布了对巴塞尔协议III的修订，意在降低风险加权资产的可变性，并提高银行基于风险的资本比率的可比性。2019年1月，BCBS发布了修订后的市场风险最低资本要求。

2023年7月27日，美联储、OCC和FDIC建议征求意见，对适用于大型银行组织和包括BNY在内的具有重大交易活动的银行组织的资本要求进行重大修订，以实施BCBS发布的国际资本标准。我们将继续监测事态发展。

全球系统重要性银行控股公司基于风险的资本附加费

2023年7月27日，美联储提出修订其关于包括BNY在内的G-SIB基于风险的资本附加费的规则，以修订G-SIB附加费的某些系统性指标和措施。我们将继续监测事态发展。

总损失吸收能力

美联储在顶级控股公司对包括BNY在内的美国G-SIBs实施外部TLAC和相关要求。

美国G-SIBs被要求维持最低合格外部TLAC等于（i）18%的风险加权资产加上缓冲（仅使用CET1即可满足）等于2.5%的风险加权资产之和，即G-SIB中的较大者

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监督与规制（续）

根据方法1和任何适用的逆周期缓冲计算的附加费；和（ii）其总杠杆敞口（SLR的分母）的7.5%加上等于2%的缓冲（仅使用一级资本来满足）。

美国G-SIB还被要求维持最低外部合格LTD，等于（i）6%的风险加权资产加上G-SIB附加费（使用方法1和方法2中的较大者计算）和（ii）总杠杆敞口的4.5%中的较大者。为了被视为合格的LTD，除其他要求外，债务工具必须是无担保的，不是结构性票据，并且自发行之日起至少有一年的期限。此外，2016年12月31日或之后发行的LTD必须（i）没有加速权利，除非发生未付款或发行人破产或资不抵债的情况，以及（ii）受美国法律管辖。然而，一家美国G-SIB在2016年12月31日之前发行的债务被永久赠与，只要这些证券仅因包含不允许的加速权利或受外国法律管辖而不符合资格。

此外，美国G-SIBs的顶级控股公司不得为子公司负债出具某些担保、产生由子公司担保的负债、向第三方发行短期债务或与外部交易对手订立衍生工具和某些其他金融合同。某些负债的上限为美国G-SIB合格外部TLAC工具价值的5%。

2023年8月29日，美联储对适用于包括BNY在内的美国G-SIBs的TLAC规则提出了征求意见修正案。该提案将：（i）要求G-SIBs用于满足TLAC和LTD要求的新发行长期债务的最低面额为400,000美元；（ii）仅允许期限为一年或以上但少于两年的合格长期债务金额的50%计入TLAC要求；以及（iii）豁免某些协议不受TLAC规则关于与第三方的合格金融合同的清洁控股公司禁令的范围。我们将继续监测事态发展。

英国和欧盟（“EU”）监管机构对美国G-SIBs的外国子公司实施内部TLAC要求。欧盟资本要求条例2（“欧盟CRR2”）要求非欧盟G-SIBs（包括BNY）的欧盟材料子公司保持最低水平

内部损失吸收能力；根据欧盟拟议的资本要求条例3（“欧盟CRR3”），这一要求继续存在。就本条例而言，BNY SA/NV被视为重要子公司，因此须遵守内部TLAC要求。

关于IDI资本要求的及时纠正行动

经1991年《联邦存款保险公司改善法案》（“FDICIA”）修订的《外国直接投资法案》要求各机构对不符合特定资本要求的外国直接投资采取“迅速纠正行动”。FDICIA为FDIC承保的银行建立了五个资本类别：“资本充足”、“资本充足”、“资本不足”、“资本严重不足”和“资本严重不足”。该机构持有的资本越少，FDI法案对运营、管理和资本分配施加的限制性限制就会逐渐增加。虽然这些规定仅适用于银行，例如纽约梅隆银行和纽约梅隆银行，N.A.，但美联储有权根据任何银行子公司资本不足的状况，对母公司BHC（例如母公司）采取适当行动。在某些情况下，如果我们的一家银行子公司资本不足，母公司将被要求保证资本恢复计划的履行。

这些机构的及时纠正行动框架包含针对IDI的“资本充足”的阈值。根据这些规则，IDI必须具备“资本”披露中详述的资本比率，才能满足数量比率要求，被视为“资本充足”。

流动性标准–巴塞尔协议III和美国规则

BNY受制于美国LCR规则，该规则旨在确保BNY和某些国内银行子公司在严重的流动性压力情景下，在30天的时间范围内保持足够水平的未设押HQLA，相当于其预期的净现金流出。截至2025年12月31日，母公司及其境内银行子公司均符合适用的LCR要求。

各机构发布了NSFR最终规则，实施了适用于大型和国际的量化长期流动性要求

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监督与规制（续）

活跃的银行组织，包括BNY。根据最终规则，BNY的NSFRR表示为其可用的稳定资金与其所需的稳定资金金额的比率，BNY被要求保持1.0的NSFRR。截至2025年12月31日，BNY遵守NSFR规则。

另外，如上所述，《SIFI规则》对包括BNY在内的总资产达到或超过1000亿美元的BHC提出了额外的流动性要求，包括对流动性风险管理进行独立审查；建立现金流量预测；应急筹资计划和流动性风险限额；在针对公司特定产品和概况的多种压力情景和时间范围下进行流动性压力测试；以及在一系列压力情景下维持未设押高流动性资产的流动性缓冲，足以满足30天内的预计净现金流出。

沃尔克规则

通常被称为“沃尔克规则”的《多德-弗兰克法案》条款禁止“银行实体”，包括BNY，从事自营交易，并限制我们对私募股权和对冲基金（“涵盖基金”）的赞助和投资，包括我们拥有或向涵盖基金提供种子资本的能力。此外，沃尔克规则限制我们与担保基金（包括但不限于BNY同时担任保荐人/管理人和托管人的某些美国基金）进行某些交易。这些限制受到某些例外情况的限制。

有关自营交易的限制包含有限的例外情况，其中包括善意流动性风险管理和降低风险的对冲活动，以及包括政府证券在内的某些类别的豁免工具。覆盖基金的所有权权益一般限制在任何单个基金成立之日起一年以上任何时间的未偿所有权权益总数或价值的3%。涵盖基金中所有此类所有权权益的总价值限制为银行组织一级资本的3%，此类权益需从其一级资本中扣除。2019年《沃尔克规则》修正案（下文讨论）取消了根据承销和做市豁免持有的第三方覆盖基金的所有权权益为

受总额限制和资本扣减，但保留对BNY发起或组织的涵盖基金的所有权权益的这些要求。

沃尔克规则条例还要求我们制定和维护合规计划。2019年，各机构、商品期货交易委员会（“CFTC”）和SEC修改了实施沃尔克规则的规定。关于BNY的修订最具影响力的方面涉及适用于交易资产和交易负债敞口适中的机构的合规要求，这些机构是交易资产和交易负债低于200亿美元和超过10亿美元的机构。具体而言，除其他修订外，这类“适度交易”银行不再需要提交年度CEO证明和量化指标。此外，与沃尔克规则相关的全面六支柱合规计划不再适用于“适度交易”银行；相反，这类银行被允许根据其活动的规模和性质调整其合规计划。根据修订后的沃尔克规则，BNY被视为“温和交易”银行。最终修订还对某些定义、要求和豁免进行了明确和修订。

2020年6月25日，《沃尔克规则》第二套修正案发布，主要集中在银行实体投资于、赞助、以及与涵盖基金的其他关系的限制。一般来说，这些变化为某些类型的投资工具在涵盖基金定义中建立了新的排除，修改了某些现有排除的资格标准，并澄清和修改了与涵盖基金的投资、赞助和交易有关的其他条款。

衍生品交易和保证金

《多德-弗兰克法案》第七章对BNY经营所在的场外衍生品市场规定了全面的监管结构，包括与交易商的商业行为、交易报告、保证金和记录保存有关的要求。第七条还要求担任掉期交易商的人员，包括纽约梅隆银行，必须在CFTC注册，并接受CFTC的监督、审查和强制执行权力。此外，Title VII要求

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担任证券类掉期交易商的人员向SEC注册。纽约梅隆银行是作为证券类掉期交易商注册的。

此外，由于BNY受美联储监管，我们必须遵守美国关于其场外掉期交易的变动和初始保证金的审慎保证金规则。此外，BNY的多家子公司还受到欧洲和亚洲地方当局的场外衍生品监管。

单一交易对手信用额度

美联储于2018年6月通过了一项规则，对国内BHC（包括BNY）等组织实施单一交易对手信用额度（“SCCLs”），这些组织属于G-SIBs。SCCLs适用于一家涵盖公司及其所有子公司对单一交易对手及其所有关联公司和关联实体的信用敞口。

该规则确立了两个主要的信用敞口限制：（i）备兑的国内BHC对任何非关联交易对手的总净信用敞口不得超过其一级资本的25%；（ii）美国G-SIB被进一步禁止对任何“主要交易对手”（定义为G-SIB或非银行的SIFI）的总净信用敞口不得超过其一级资本的15%。该规则为违反SCCL规则的行为提供了90天的治愈期（或者，在美联储事先通知的情况下，提供更长或更短的期限）。在补救期内，公司不得与特定交易对手进行额外的信用交易，除非被覆盖公司已从美联储获得临时信用敞口限额增加。

恢复和解决规划

根据《多德-弗兰克法案》的要求，BNY等国内大型金融机构被要求定期向美联储和FDIC提交一份计划——简称165（d）解决计划——以便在出现重大财务困境或失败时迅速有序地解决问题。此外，某些大型IDI，例如纽约梅隆银行，被要求定期向FDIC提交一份单独的计划，以便在该机构倒闭时加以解决。这些决议计划的公开部分可在美联储和FDIC的网站上查阅。BNY还维持

一项全面的复苏计划，其中描述了如果面临财务压力，它可以采取哪些行动来寻求避免失败。

2024年6月20日，FDIC发布了一项最终规则，修订了其适用于涵盖IDI的解决方案规划规则。修订后的规则：（i）将包括纽约梅隆银行在内的隶属于美国G-SIB的IDI提交解决方案计划的频率从3年周期调整为2年周期；（ii）扩大解决方案计划内容要求；（iii）要求IDI在某些“非常事件”发生的45天内向FDIC提供通知；（iv）修改某些定义，以更符合《多德-弗兰克法案》下的类似概念和方法。最终规则于2024年10月1日生效，随后通过FDIC在2025年发布的一系列常见问题解答进行了修改。2025年12月31日，美国联邦存款保险公司（FDIC）宣布更新对拥有500亿美元或更多资产的FDIC保险存款机构的IDI解决方案规划要求。FDIC表示，计划在2026年7月1日或之前提交完整解决方案提交的G-SIBs的涵盖IDI子公司（例如纽约梅隆银行）将被要求在该日期之前提交相当于临时补充文件的内容。纽约梅隆银行于2023年12月1日向FDIC提交了最后一次IDI解决方案。

2019年，美联储和FDIC发布了一项最终规则，修改了165（d）决议计划的某些要求。最终规则要求BNY等美国G-SIBs每两年提交一次交替的全额和更有限的、有针对性的解决计划。最终规则不会实质性地修改完整解决方案计划的组成部分或信息要求。美联储和FDIC在BNY提交的2023年全面解决方案计划中没有发现任何不足或缺点。BNY于2025年7月1日提交了有针对性的解决方案，下一次完整的解决方案提交将于2027年7月1日或之前提交。

如果美联储和FDIC联合认定我们的165（d）决议计划不可信，而我们未能及时解决缺陷，FDIC和美联储可能会联合对我们的增长、活动或运营施加更严格的资本、杠杆或流动性要求或限制。如果我们继续未能充分弥补任何缺陷，我们可能会被要求剥离监管机构认为的资产或业务

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确定有必要促进我们的有序解决。

我们在165（d）决议计划中提出的决议策略是单点进入策略，据此，某些关键运营子公司将获得足够的资本和流动性，以便在出现重大财务压力或失败时运营，只有我们的母公司控股公司会申请破产。结合我们的单点进入解决策略，我们建立了IHC，以便于在发生重大财务困境或失败时向某些关键子公司提供资本和流动性资源。这些资源是对已预先部署在关键子公司的资源的增量。此外，我们还签订了具有约束力的支持协议，要求IHC提供该支持。该支持协议要求母公司将其持有的公司间借款和大部分现金转移至IHC，并要求母公司继续持续向IHC转移现金和其他流动性金融资产。

BNY和其他美国G-SIBs也受到监管机构对美联储规则和指导下的复苏和解决准备情况的更高预期。美联储将对我们在复苏和解决准备方面的能力进行审查，作为其对纽约银行持续监管的一部分。

在欧洲经济区（“EEA”）和英国，经《银行恢复和解决指令II》（“BRRD”）修订的《银行恢复和解决指令》为恢复和解决规划提供了法律框架，包括一套解决或实施范围内机构恢复的统一权力，例如欧洲经济区和第三国银行的英国子公司。在英国于2020年12月31日退出欧盟之前，英国将BRRD转化为地方立法和监管，这在英国监管框架下作为“保留的欧盟法律”继续有效。

正如在当地法律中实施的那样，BRRD赋予相关的欧洲经济区和英国监管机构各种权力，包括：（i）在解决前进行干预的权力，以要求一个机构采取补救措施以避免解决的必要性；（ii）解决工具和促进解决破产实体的权力，例如“保释”一个机构的债务（包括某些存款义务）的权力；（iii）

要求一家公司改变其结构以消除可解决性障碍的权力；以及（iv）要求范围内机构制定恢复计划的权力。在BRRD下，解决机构（而不是机构本身）负责根据相关机构提供的信息制定解决方案。

根据适用规则，范围内机构被要求对其自有资金（定义为监管资本）和可减记或纾困以吸收损失的合格负债（“MREL”）保持最低要求。MREL是根据每个机构的具体情况设定的，适用于某些在欧盟和英国注册的信贷机构以及某些受追偿和解决方案规划的外国子公司。作为一家材料子公司，BNY SA/NV也受制于内部MREL。

符合条件的金融合同解除存续期规则

这些机构的规定要求美国G-SIBs（及其子公司和受控实体）和外国G-SIBs的美国业务部门修订其涵盖的合格金融合同（“QFII”），从而为必要时适用美国特别决议制度提供便利。

该法规允许这些G-SIB通过使用国际掉期和衍生品协会（“ISDA”）2018年美国决议中止协议、ISDA2015年普遍中止协议或通过对所涵盖的QFII执行适当的双边修订来修订涵盖的QFII（在相关对手方同意的情况下）来遵守。已确认参与涵盖的QFC活动的BNY实体已遵守该议定书，并在必要时执行双边修订以涵盖QFII。

受保存管机构或银行控股公司破产；有序清算权限

根据《FDI法》，如果FDIC在破产或在某些其他情况下被任命为IDI的托管人或接管人，例如纽约梅隆银行或纽约梅隆银行，N.A.，FDIC有权：

•将存款机构的任何资产和负债转移给新的义务人，包括新的

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监督与规制（续）

未经存款机构债权人同意组建“过桥”银行；

•根据存款机构合同的条款执行条款，而不考虑因任命FDIC担任该职务而触发的任何条款；或者

•撤销或否定存款机构作为当事人的任何合同或租赁，其履行被FDIC认定为负担，其否定或否定由FDIC认定，以促进存款机构的有序管理。

此外，根据联邦法律，在任何接管人对这类机构的“清算或其他解决方案”中，国内存款负债持有人的债权和针对IDI的某些管理费用债权将优先于其他一般无担保债权，包括债务持有人的债权。因此，无论FDIC是否拒绝承担纽约梅隆银行或纽约梅隆银行，N.A.的任何债务义务，债务持有人将受到与该银行储户不同的对待，并且如果有的话，可能获得的收益大大低于该银行的储户。

《多德-弗兰克法案》创建了一个解决机制（称为“有序清算机构”），适用于非IDI的国内系统重要性金融公司，包括母公司等BHC及其非银行关联公司。根据有序清算授权，FDIC可被指定为系统重要性机构及其倒闭的非银行子公司的接管人，用于清算该实体，前提是，除其他条件外，确定该机构存在违约或违约危险，且破产对美国金融体系的稳定性构成风险。

在适用多德-弗兰克有序清算授权的破产金融机构清算中，有序清算授权取代了美国《破产法》，规定了FDIC作为接管人的权力以及债权人和与该金融机构打交道的其他各方的权利和义务。根据《FDI法案》，FDIC作为接收方在有序清算授权下的权力是基于FDIC作为IDI接收方的权力。然而，关于债权人在有序情况下的权利的规定

清算机构在某些方面进行了修改，以减少根据《美国破产法》处理债权人债权的差异。尽管如此，这两种制度在债权人权利方面仍存在实质性差异，包括FDIC在某些情况下有权无视债权人债权的严格优先权，使用行政债权程序确定债权人的债权（与破产程序中使用的司法程序相反），以及FDIC有权将该机构的资产或负债转移给第三方或“过桥”实体。

银行决议中的存款人偏好

FDIC对破产银行的接管资产分配适用优先权制度（“存款人优先权”）。在存款人优惠制度下，当美国银行倒闭时，IDI的接管人对管理费用的债权和美国存款负债持有人的债权（包括在美国以及在存款机构的外国分支机构应付的外国存款）优先于该机构其他无担保债权人的债权，包括非美国分支机构的存款人。因此，如果有的话，这类存款人可能会收到比该存款机构在美国办事处的存款人少得多的钱。

FDIC存款保险

我们在美国的银行子公司，包括纽约梅隆银行和纽约梅隆银行，N.A.接受存款，这些存款享有FDIC保险的利益，最高不超过适用的限额。目前存款账户的FDIC保险限额为每家投保银行每位存款人25万美元。根据《FDI法》，FDIC可能会在发现IDI从事不安全和不健全的做法、处于不安全或不健全的状况以继续经营或违反FDIC施加的任何适用法律、法规、规则、命令、条件或IDI与FDIC之间的书面协议时终止存款保险。

FDIC的存款保险基金（“DIF”）由对IDI的评估提供资金。FDIC根据IDI的平均合并总资产减去评估期内IDI的平均有形资产来评估DIF溢价。对于较大的机构，例如纽约梅隆银行和纽约梅隆银行，N.A.，评估是

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监督与规制（续）

根据CAMELS评级和前瞻性财务措施确定，以计算受FDIC调整的评估率，以及评估基数。

根据FDIC的规定，包括纽约梅隆银行和纽约梅隆银行，N.A.在内的托管银行可以从其评估基数中扣除100%的应收存款机构现金和余额、出售的证券、联邦基金以及根据协议转售而购买的以标准化方法风险权重为0%的证券，并可以扣除标准化方法风险权重大于0%且最高可达20%的此类资产类型的50%。这一评估基数扣减不得超过归类为交易账户、被银行认定为与受托或保管保管账户直接挂钩的存款的平均值。

继2023年3月银行倒闭后，FDIC宣布，根据《FDI法案》的要求，DIF为支持未投保储户而遭受的任何损失将通过监管规定的特殊评估予以追回。根据《外国直接投资法案》，FDIC对任何特殊评估的设计和时间框架拥有酌处权，这可能是针对IDI、存款机构控股公司（经财政部长同意），或两者兼而有之，因为FDIC认为是适当的。FDIC可能会考虑从所采取的行动、经济状况、对行业的影响以及FDIC认为适当的其他因素中受益的实体类型。

2023年11月16日，FDIC通过了一项最终规则，自2024年4月1日起生效，对IDI实施特别评估，以追回与2023年硅谷银行和Signature银行关闭相关的DIF损失。根据该规则，FDIC将在2024年第一季度开始的八个季度的初始特殊评估期内，根据IDI截至2022年12月31日的估计未保险存款（不包括在银行组织层面应用的第一批估计未保险存款的50亿美元），从每个IDI收集特别评估。特别评估将受到FDIC的定期调整，包括提前停止、延期或可能对DIF的任何短缺进行一次性最终特别评估。2025年12月16日，FDIC提出了一项临时最终规则，于2025年12月19日生效，减少了特别评估，并规定了对定期

如果在（i）FDIC与SVB金融信托之间的诉讼解决和（ii）接管终止后，所收取的金额超过损失，则须接受特别评估的银行的季度存款保险评估。我们已记录了从2023年第四季度开始到2025年的非利息费用特别评估估计的应计项目和相关调整。

BHC作为共同控制的存托机构的实力来源和责任

美联储要求BHC作为其银行子公司的财务和管理实力来源。BNY有法定义务在财务困难时向其银行子公司承诺资源。此外，BNY向其银行子公司提供的任何贷款将在受付权上从属于存款人和其银行的某些其他债务。在BHC根据美国破产法进行重组的情况下，BHC向联邦银行监管机构作出的任何关于维持子公司IDI资本的承诺将被视为由破产受托人承担，并有权优先受偿因该承诺而产生的无担保债权。此外，在某些情况下，BNY的IDI子公司可能会对另一家BNY IDI子公司遭受的损失承担责任。如果BNY的一家全国性银行子公司或纽约梅隆银行的股本发生减值，BNY作为这些银行的股东，可能需要支付此类不足。

与非银行关联机构的银行往来

BNY的银行子公司与母公司及其非银行子公司和关联公司之间的交易，一方面受到某些限制、限制和要求，其中包括对可能发生的交易类型和金额（包括我们的银行子公司的信贷延期和资产购买）的限制，并且通常要求这些交易是善意的、公平的和市场条款的。一般来说，BNY银行子公司向包括母公司在内的任何非银行关联公司提供的信贷必须以指定数量的指定抵押品作担保，并且与单一关联公司的交易的总额限制为相关银行资本和盈余的10%，与所有关联公司的交易的总额限制为相关银行资本和盈余的20%。也有限制

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监督与规制（续）

衍生交易和证券出借交易产生的关联信用敞口。

银行或BHC的收购/交易

联邦和州法律对涉及存款机构或BHC的并购规定了通知和批准要求。经《Gramm-Leach-Bliley法案》和《多德-弗兰克法案》（“BHC法案”）修订的1956年《银行控股公司法》要求，对于BHC直接或间接收购商业银行、储蓄和贷款协会或BHC的任何类别的有表决权股份或全部或几乎全部资产的5%以上，必须事先获得美联储的批准。在审查银行收购和合并申请时，银行监管当局将考虑（其中包括）交易的竞争效应、财务和管理资源，包括合并后组织的资本状况、便利和社区需求等因素，包括申请人根据1977年《社区再投资法》（“CRA”）的记录、主题组织在打击洗钱活动方面的有效性以及对美国银行或金融体系稳定性的风险。此外，BNY要获得一家资产达到或超过100亿美元、从事“金融性质”活动的公司的任何有投票权股份的直接或间接所有权或控制权，还需要获得美联储的事先批准。

反洗钱（“AML”）和美国爱国者法案

政府对金融机构政策的一个主要重点是打击洗钱和资助恐怖主义行为。2001年的《美国爱国者法案》包含许多针对金融机构的反洗钱要求，这些要求适用于BNY的银行、经纪交易商和投资顾问子公司以及由我们的子公司提供咨询或赞助的共同基金和私人投资公司。这些法规规定金融机构有义务维持广泛的反洗钱计划，其中包括内部控制、独立测试、合规管理人员、培训和客户尽职调查流程，以及发现、预防和报告洗钱、恐怖主义融资和其他可疑行为的适当政策、程序和控制

活动，并核实其客户的身份。其中某些规定对与非美国金融机构或个人保持代理或私人银行关系的金融机构提出了具体的尽职调查要求。

修订《银行保密法》（“BSA”）的《2020年反洗钱法》（“AMLA”）颁布，旨在全面改革美国反洗钱法律并使其现代化。除其他外，AMLA为金融机构编纂了一种基于风险的反洗钱合规方法；要求美国财政部制定标准，用于评估BSA合规的技术和内部流程；并扩大与执法和调查相关的权力，包括显着扩大对某些BSA违规行为的可用制裁，并制定BSA举报人激励和保护措施。

金融犯罪执法网络（“FinCEN”）

美国财政部下属的FinCEN发布了BSA下适用于涵盖金融机构的规则，其中包括纽约梅隆银行和纽约梅隆银行，N.A.，确立了有效的反洗钱计划的五大支柱：制定内部政策、程序和相关控制；指定合规官员；彻底和持续的培训计划；对合规进行独立审查；以及客户尽职调查（“CDD”）。CDD要求涵盖的金融机构实施和维护基于风险的CDD程序，其中包括在开立新账户时识别和核实每个法人实体客户的任何受益所有人。

银行保密法扩大至投资顾问

2024年8月28日，FinCEN通过了一项最终规则，要求某些投资顾问根据BSA建立反洗钱/打击资助恐怖主义（“AML/CFT”）计划，并监测并向FinCEN报告可疑活动和货币交易。投资顾问将被要求将其AML/CFT计划应用于向所有客户提供的所有咨询服务，但允许他们将共同基金、某些银行和信托公司发起的集体投资基金以及其他受该规则约束的投资顾问排除在外。当中

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监督与规制（续）

其他要求，AML/CFT计划必须（i）以风险为基础，（ii）合理设计，以防止投资顾问被用于洗钱、恐怖主义融资或其他非法融资活动，并实现遵守BSA的适用条款及其规定，（iii）规定独立的合规测试，以及（iv）指定责任人和持续培训。生效日期已延长至2028年1月1日，BNY将实施一项旨在满足适用监管要求的计划。

NYSDFS反洗钱和反恐怖主义条例

纽约州金融服务部（“NYSDFS”）发布规定，要求包括纽约梅隆银行在内的受监管机构维持交易监测计划，以监测交易是否存在潜在的BSA和AML违规行为以及可疑活动报告，并维持观察名单过滤计划，以拦截适用的制裁计划禁止的交易。

该法规要求受监管的机构维持监控和过滤潜在BSA和AML违规交易的程序，并防止与受制裁实体的交易。该规定还要求各机构每年提交一份董事会决议或高级管理人员合规调查结果，确认为确定遵守该规定而采取的步骤。

隐私和数据保护

Gramm-Leach-Bliley法案的隐私条款一般禁止包括BNY在内的金融机构出于某些目的（主要是营销）向第三方披露消费者客户的非公开个人财务信息，除非客户有机会“选择退出”披露。《公平信用报告法》限制了关联公司之间出于营销目的的信息共享。

在欧盟，隐私法主要受《通用数据保护条例》（“GDPR”）监管。GDPR包含增强的合规义务和对不合规行为的处罚。

欧盟人工智能法案

2024年7月12日，欧盟《人工智能条例》（“AI法案”）在欧盟官方公报上公布，并于2024年8月1日生效。人工智能法案将在域外适用，影响在欧盟提供或部署人工智能系统的欧盟和非欧盟实体，或将通用人工智能模型投放到欧盟市场，并将影响纽约银行。人工智能法案创建了泛欧盟法规，以管理与使用人工智能相关的风险，包括与金融服务相关的风险。人工智能法案要求将人工智能系统根据其对个人或社会造成伤害的潜力分为四个风险等级（不可接受的风险、高风险、有限风险和最小风险），并根据风险分类规定义务，其中可能包括数据治理、记录和记录保存、人工监督、测试、网络安全、披露、监管通知或报告，或培训。此外，《人工智能法案》禁止存在滥用或违背欧盟价值观的不可接受风险的人工智能，包括可能具有操纵性、剥削性或歧视性的人工智能。AI法案的个别条款在2025年2月2日至2027年8月2日期间滚动适用。BNY评估了AI法案的影响，并建立了一个实施方案，旨在实施监管要求。

网络安全监管

NYSDFS要求受NYSDFS监管的金融机构，包括纽约梅隆银行，建立网络安全计划，采用书面网络安全政策，指定首席信息安全官，应对与网络安全相关的人工智能风险，并制定政策和程序，以确保第三方可访问或持有的信息系统和非公开信息的安全。NYSDFS规则还包括各种其他要求，以保护信息系统的机密性、完整性和可用性，包括每年交付一份合规证书。

这些机构通过了一项最终规则，对银行组织的重大计算机安全事件提出了通知要求。根据最终规则，一家BHC，即州立成员银行或全国性银行，包括母公司纽约银行

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监督与规制（续）

Mellon和纽约梅隆银行，N.A.被要求在可能出现以下情况的计算机安全事件后36小时内通知美联储或OCC（如适用）：（i）导致银行组织无法向其客户群的重要部分提供服务，（ii）扰乱银行组织的业务范围，如果出现故障将导致重大损失，或（iii）扰乱运营，如果出现故障将威胁美国的金融稳定。

2023年7月26日，SEC通过规则，自2023年9月5日起生效，要求包括母公司在内的上市公司披露重大网络安全事件以及有关其网络安全风险管理、战略和治理的详细信息。根据规则，上市公司必须在8-K表格上披露重大网络安全事件。披露重大事件一般应在上市公司确定网络安全事件为重大事件后的四个工作日内披露。每年，上市公司必须在10-K表格的年度报告中描述其评估、识别和管理的流程，以及管理层在评估和管理重大网络安全风险方面的作用和专业知识；是否有任何网络安全风险对公司产生了重大影响或有合理可能产生重大影响；以及董事会对网络安全风险的监督。

SEC修订监管S-P以保护客户信息

2024年5月16日，SEC通过了监管某些金融机构对客户记录和信息的保护、处理和处置的S-P条例修正案（“S-P修正案”），以加强对客户财务信息的保护，并为经纪商、交易商、投资公司、注册投资顾问和转让代理（“S-P涵盖机构”）向受影响个人发出数据泄露通知确立了联邦最低标准。S P修正案：（i）将S P条例的某些要求扩展至在SEC或其他适当监管机构注册的转让代理；（ii）要求S P覆盖机构制定、实施和维护合理设计的事件响应程序的书面政策和程序，以检测、响应和恢复未经授权访问或使用客户信息的情况；（iii）提出数据泄露通知要求，要求S P覆盖机构

在S-P涵盖机构知悉已经发生或合理可能发生未经授权访问或使用客户信息的情况后30天内（除某些例外情况外）通知其客户信息曾经或合理可能已经未经授权访问或使用的受影响个人；（iv）扩大信息受到保护的客户群体；（v）解决S-P涵盖机构使用服务提供商的问题；（vi）将向客户提供年度隐私通知的要求的现有法定豁免编纂成文。S P修正案自2024年8月2日起生效，BNY的合规日期为2025年12月。BNY评估了S-P修正案，并实施了一项旨在满足适用监管要求的计划。

可持续性

多国政府已提出或颁布了应对气候披露的法律法规。包括NYSDFS在内的全球监管机构发布的指南侧重于与气候相关的金融风险管理，其中包括治理、政策和程序、战略、风险管理、数据和报告以及情景分析等方面。相反，2025年3月31日的OCC以及2025年10月16日的FDIC和美联储分别撤销了此前发布的关于气候相关风险的指导意见。随着气候和可持续发展相关披露和风险管理实践的全球监管框架不断演变，包括潜在的监管扩展、收缩或精简，我们将继续监测事态发展并评估对我们的业务和运营的潜在影响。

例如，加利福尼亚州颁布了三项法规，对在加利福尼亚州开展业务的某些公司规定了广泛的新的气候相关披露义务，并于2024年1月1日生效。加州自愿碳市场披露法案要求围绕自愿碳补偿的使用和销售进行年度披露，包括提出与排放相关的声明。要求从2026年8月开始每年披露温室气体排放量的《气候企业数据问责法》（2024年更新，“SB 253”）和要求公布披露气候的两年期报告的《气候相关金融风险法》（2024年更新，“SB 261”）-

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监督与规制（续）

2026年1月1日开始的相关金融风险和为缓解已披露风险而采取的措施。2025年12月1日，加州空气资源委员会（“CARB”）发布了SB 253和SB 261的初步拟议法规，并将2026年2月26日定为考虑拟议法规的公开听证会日期。然而，第九巡回上诉法院于2025年11月18日暂停执行SB261。

在欧盟，2025年标志着《企业可持续发展报告指令》（“CSRD”）规定的第一个报告周期，该指令要求公司根据《欧洲可持续发展报告标准》（“ESRS”）披露与可持续发展事项相关的影响、风险和机会信息。BNY SA/NV于2025年发布了首份CSRD报告，作为其2024年年度报告的一部分。

2025年期间，重点是简化欧盟可持续发展规则，包括CSRD和企业可持续发展尽职调查指令（“CSDDD”），该指令侧重于与可持续发展相关的尽职调查义务。2025年4月16日发布的指令（EU）2025/794，以及临时商定的简化某些企业可持续发展报告和尽职调查要求的指令（合称所谓的“综合”一揽子计划），这将直接影响BNY在欧盟的可持续发展义务。综合一揽子计划修订了适用标准，以缩小受CSRD和CSDDD约束的公司范围，简化了公司的义务并延长了合规日期。BNY正在评估Omnibus一揽子变化的影响，并预计这些变化将导致遵守CSRD和CSDDD义务所需的BNY公司减少。

此外，根据条例（EU）2020/852（“分类条例”）提交的报告已被简化。2026年1月8日发布的修订授权条例（EU）2026/73简化了分类学报告模板，降低了数据要求，并提供了有条件的两年报告减免。BNY SA/NV自2022年以来一直根据分类法规进行报告，并将在其2025财年报告中应用简化。

我们的英国监管机构已采用目前适用于或将适用于我们子公司的披露要求和监管预期

以及受英国金融行为监管局（“FCA”）和英国审慎监管局（“PRA”）监管的分支机构。例如，自2021年底以来，我们的PRA监管分支机构和银行系子公司就一直受制于PRA关于气候相关金融风险管理的监管预期，包括治理、风险管理、情景分析和披露等方面。

2025年12月3日，PRA更新了关于监管声明5/25中气候相关风险披露的2021年监管预期，增强了银行和保险公司管理气候相关风险的方法。此外，自2024年5月31日起适用的FCA反漂绿规则要求，我们的FCA监管实体就我们的产品和服务提出的任何与可持续发展相关的索赔均符合此类产品或服务的可持续性特征，并且公平、明确且没有误导性。

2025年11月20日，欧盟委员会公布了《可持续金融披露条例》（“SFDR”）2的提案，该条例将取代现行的SFDR，并如提议的那样，将显着改变现行的SFDR制度。SFDR是一种欧盟监管制度，要求欧盟的金融市场参与者围绕如何将可持续性纳入其投资流程进行某些强制性披露，并要求根据其可持续性证书对某些金融产品进行额外披露。这些新类别将受到特定要求的约束，包括与最低投资承诺和强制性排除有关的要求。该提案正在通过欧盟立法程序取得进展，可能会发生变化。SFDR 2预计将于2027年或2028年生效。纽约银行正在评估这些变化的影响。

某些政府或监管机构已颁布或实施、或已提议颁布或实施法规、条例或政策，禁止金融机构基于社会信用评分和某些其他可持续性因素，拒绝或取消向某人提供产品或服务，或以其他方式歧视某人提供产品或服务。

2025年10月7日，OCC和FDIC发布了拟议规则，从其监管计划中编纂消除声誉风险的规则。同一天，那些

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监督与规制（续）

各机构还发布了拟议规则，为此类机构的执法和监管权力建立“不安全或不健全的做法”一词的统一定义。

奖励补偿安排

《多德-弗兰克法案》第956节要求六个联邦监管机构联合制定有关包括纽约银行在内的某些金融机构基于激励的薪酬做法的法规或指导方针。联合提案和实施最终规则的时间框架（如果有的话）目前尚不清楚。

BNY的受监管实体和辅助监管要求

BHC和银行实体

BNY是根据《BHC法案》注册为FHC的，并接受美联储的监管。一般而言，《BHC法》将FHC的业务活动限制为银行业务、管理或控制银行、为子公司执行某些服务活动、从事银行业务附带的活动以及从事任何活动，或收购和保留从事任何活动的任何公司的股份，这些活动要么是金融性质的，要么是与一项金融活动相辅相成的，并且不会对存款机构或一般金融体系的安全和稳健构成重大风险。

BHC保持FHC地位的能力取决于：（i）其美国IDI子公司根据适当监管机构的及时纠正行动规定（上文在“及时纠正行动”下讨论）持续符合“资本充足”和“管理良好”的资格；（ii）BHC本身根据适用的美联储规定持续符合“资本充足”和“管理良好”的资格；以及（iii）其美国IDI子公司根据CRA继续保持至少“令人满意”的评级。

除其他实体外，美联储监管大型金融机构（“LFIs”）的评级体系适用于所有合并资产总额在1000亿美元或以上的BHC，包括BNY。LFI评级体系包括四级评级表和三个组成部分评级。四个层面分别是：广泛符合预期；有条件

符合预期；不足-1；不足-2。成分评级分配给：资本规划和头寸；流动性风险管理和头寸；治理和控制。一家公司的每个成分评级必须被评为“大致符合预期”或“有条件符合预期”，才能被视为“管理良好”。2025年11月5日，美联储敲定了对LFIs监管评级框架的修改。最近的变化修改了“管理良好”的认定：一家公司可能会被视为“管理良好”，即使一个组成部分被评为缺陷-1，前提是其他两个组成部分的评级大致符合预期或有条件地达到预期；然而，任何组成部分的缺陷-2评级都使一家公司无法被视为“管理良好”。美联储颁布的法规允许开展额外活动并规定加急程序，或为“管理良好”的公司提供其他好处。有关“资本充足”资格的详细信息，请参见上文“美国资本规则–杠杆比率”和“关于IDI资本要求的及时纠正措施”。

未继续满足FHC地位所有要求的FHC将取决于未能满足哪些要求，失去开展新活动、继续当前活动的能力，或进行不具有FHC地位的BHC一般不允许的收购。截至2025年12月31日，根据适用的比率和规则，BNY和我们的美国银行子公司“资本充足”。

2025年11月18日，美联储发布备忘录，概述了修订后的监管原则声明。声明强调，美联储关注企业面临的重大财务风险，而不是不会对安全和稳健构成重大风险的流程、程序和文件。

纽约梅隆银行是纽约银行最大的银行子公司，是一家纽约州特许银行，是美联储的成员，接受美联储、FDIC和NYSDFS的监管、监督和审查。BNY's national bank subsidiaries，纽约梅隆银行，N.A. and 纽约梅隆银行 Trust Company，National Association，are chartered as national banking associations under primary regulation，supervision and examination by the OCC。

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监督与规制（续）

数字资产

数字资产的监管环境不断演变。在美国，最近的联邦事态发展支持负责任地使用数字资产，包括OCC和FDIC的指导，即联邦银行系统允许一系列与加密货币相关的活动。在欧盟和英国，公共当局都在主动修改法律和监管框架，以促进数字资产市场的发展。

BNY继续评估适用于其数字资产能力的监管机构指导意见的影响，这些指导意见包括SEC、美联储、OCC、FDIC和NYSDFS。

证券市场

我们在美国经营多家从事证券承销和其他经纪自营商活动的经纪自营商。这些公司是在SEC注册的经纪自营商，也是证券业自律组织Financial Industry Regulatory Authority，Inc.（简称“FINRA”）的成员。BNY从事证券相关活动的非银行子公司在需要时受到其开展业务所在国的监管机构的监管。

BNY的某些公共财政和咨询活动受到市证券规则制定委员会的监管。

BNY的某些子公司在CFTC注册为商品池运营商、介绍经纪人和/或商品交易顾问，因此受CFTC监管。纽约梅隆银行在CFTC注册为掉期交易商（定义见《多德-弗兰克法案》），并以相同身份成为美国全国期货协会（“NFA”）的成员。作为掉期交易商，纽约梅隆银行受到CFTC和NFA的监管、监督和审查。

2023年12月13日，SEC批准了一项最终规则，要求清算美国国债交易（“CCPs”）的涵盖清算机构制定政策，要求其直接参与者（包括BNY）提交清算该直接参与者作为交易对手的所有美国国债“合格二级市场交易”，其中包括所有

以美国国债作抵押的回购和逆回购协议（“回购”）以及与特定机构（包括交易商间经纪商、注册经纪自营商、政府证券经纪商和政府证券交易商）进行的美国国债的某些现金交易。不过，符合条件的二级市场交易不包括（i）与关联公司（在某些条件下）、中央银行、主权实体、国际金融机构、自然人和中央对公机构的回购交易，以及（ii）涉及美国国债的证券借贷交易。所有符合条件的现金市场交易的合规日期为2026年12月31日，所有符合条件的回购市场交易的合规日期为2027年6月30日。

SEC规则影响投资和财富管理

SEC法规根据1940年法案对共同基金、交易所交易基金和其他注册投资公司（“RICs”）提出了要求。除其他外，这些规则要求共同基金（货币市场基金除外）每月向SEC提供投资组合范围和头寸级别的持仓数据。

该规定还规定了流动性风险管理要求，旨在降低基金无法满足股东赎回的风险，并将赎回对剩余股东的影响降至最低。

2023年9月20日，SEC通过了修正案，扩大了SEC认为在没有相应政策和相关控制的情况下在基金名称中具有重大欺骗性和误导性的条款范围，以基金名称（“80%政策”）建议的方式投资至少80%的基金资产净值（加上某些借款），包括提及“增长”或“价值”的名称，或表明投资决策包含任何环境、社会和治理因素的名称。SEC延长了合规日期，基金集团必须在2026年6月11日或2026年12月11日之前合规，具体取决于其净资产规模。

1940年法案下的SEC规则6c-11（“ETF规则”）允许满足某些条件的交易所交易基金（“ETF”）组织和运营，而无需首先获得SEC的豁免命令，并要求ETF进行某些披露，包括ETF溢价的历史数据，

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监督与规制（续）

折价和买卖价差信息，以及ETF的每日投资组合持有量。ETF规则还要求使用定制篮子的ETF制定书面政策和程序，确定定制篮子符合ETF及其股东的最佳利益。根据ETF规则，纽约银行推出了多只ETF。

我们的某些子公司是RIA，因此受到SEC的监管。它们还受到各种美国联邦和州法律法规以及它们开展业务的任何国家的法律法规的约束。我们的子公司为RIC（包括纽约梅隆银行基金家族和纽约梅隆银行 ETF基金）以及未根据1940年法案注册的私人投资公司提供咨询服务。

我们的某些投资管理、信托和托管业务为受美国劳工部管理的1974年《雇员退休收入保障法》（经修订）（“ERISA”）约束的雇员福利计划提供服务。ERISA对受托人施加了与正在执行的服务和正在支付的费用相关的某些法定义务、责任、披露义务和限制（如适用）。

SEC监管最佳利益（SEC Regulation Best Interest，简称“Reg BI”）要求经纪自营商在向任何此类客户推荐任何证券交易或投资策略时，必须以零售客户的“最佳利益”行事。表格CRS关系摘要（“表格CRS”）要求RIA和经纪自营商向散户投资者提供关于他们与其投资专业人士关系性质的简短摘要，并补充其他更详细的披露。

美国境外的运营和法规

我们通过纽约梅隆银行伦敦分行、纽约梅隆银行（国际）有限公司（一家在英国注册成立并获得授权的信贷机构）以及我们的一些投资公司在英国保持业务。我们通过总部位于比利时并在许多其他欧盟国家拥有分支网络的BNY SA/NV，即纽约梅隆银行法兰克福分行，以及通过我们的某些投资公司，在欧盟保持业务。

BNY SA/NV是一家根据比利时法律注册成立的公共有限责任公司，持有比利时国家银行颁发的银行执照，并被授权作为信贷机构开展所有银行和储蓄活动。欧洲央行（“ECB”）负责对欧元区重要银行和银行集团进行直接监管，包括BNY SA/NV。欧洲央行的监管是与相关国家审慎监管机构（BNY SA/NV案例中的比利时国家银行）一起进行的，作为单一监管机制的一部分。BNY SA/NV在比利时以及通过其在丹麦、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、波兰和西班牙的分支机构开展活动。在欧洲，纽约梅隆银行的分支机构除了受到纽约银行美国监管机构的监督外，还受到其设立所在国的监管。

我们在英国的某些金融服务业务受到FCA和PRA的监管和监督。PRA负责对包括银行在内的开展PRA监管活动的公司进行授权和审慎监管。PRA授权的公司出于行为目的也受到FCA的监管。相比之下，获得FCA授权的公司（如投资管理公司）出于审慎和行为目的，将FCA作为其唯一监管机构。因此，获得FCA授权的公司必须遵守FCA审慎和行为规则以及《FCA业务原则》，而双重监管的公司必须遵守FCA行为规则和FCA原则，以及适用的PRA审慎规则和PRA业务原则。

PRA对我们在英国注册成立的银行纽约梅隆银行（国际）有限公司以及纽约梅隆银行的伦敦分行进行监管。BNY在英国注册成立的某些子公司被授权在英国开展投资业务。他们的投资管理咨询活动以及零售投资产品的销售和营销受FCA监管。某些英国投资基金，包括BNY的投资基金，已在FCA注册，并在英国向散户投资者发售。

我国银行子公司的境外分支机构和国际子公司可能从事的活动类型受各种

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监督与规制（续）

美联储施加的限制。这些外国分支机构和国际子公司也受其经营所在国的法律和监管机构的约束，就银行子公司而言，可能受其经营所在司法管辖区的监管资本要求的约束。

欧盟的主要审慎框架由《资本要求指令》（“欧盟CRD”）和《资本要求条例》（“欧盟CRR”）提供，两者都实施了巴塞尔协议III框架的许多要素。2024年7月9日，欧盟资本要求条例3（“CRR3”）和资本要求指令6（“CRD6”）的文本开始生效，并将分阶段实施至2027年1月。通过这些规定，欧盟将通过对欧盟CRD和CRR的修订来实施巴塞尔3.1标准。这些变化将影响BNY SA/NV的运营（包括资本和流动性要求）和纽约梅隆银行法兰克福分行（包括资本捐赠要求以及额外的治理、报告和监督义务）。此外，CRD6第21c条将限制非欧盟实体向欧盟客户提供规定的核心银行服务，除非这些服务是通过授权的欧盟分支机构提供或适用豁免。BNY正在监测欧盟成员国将第21c条的文本转化为国家法律的情况，并将随着成员国实施、监管指导和监管预期的进一步明朗，继续评估限制对其运营的影响。

英国版《欧盟资本要求条例》（“英国CRR”）为英国的信贷机构提供了审慎框架。英国CRR的一些方面目前被提议进行修订，作为PRA在英国实施巴塞尔3.1标准计划的一部分。修订后的规则将与纽约梅隆银行（国际）有限公司的运营相关，将于2027年1月1日起适用。

在欧盟，《投资公司指令/投资公司条例》（“IFD/IFR”）是欧盟对投资公司的审慎制度。英国已通过英国投资公司保诚制度（“英国IFPR”）实施其版本的IFD/IFR。根据IFD/IFR和英国IFPR，大多数投资公司的资本要求是基于更适合风险的因素

投资公司面临的，而不是巴塞尔对银行的标准，如信用风险、市场风险或操作风险。BNY有几家在欧盟和英国注册的投资公司，分别受IFD/IFR和英国IFPR的约束。

此外，欧盟和英国对法规的各种拟议修改可能会影响我们的业务。在欧盟，欧盟委员会宣布了多项举措，例如市场一体化一揽子计划、零售投资战略以及储蓄和投资联盟，这些举措可能会导致监管变化。

在英国，政府的豪宅改革和利兹改革一揽子计划，旨在增加对英国经济的投资和竞争力，将继续导致影响纽约银行运营的法规发生变化。在英国更智能的监管框架下，英国政府继续将欧盟衍生的金融服务法律迁移到基于英国《金融服务和市场法》（“FSMA”）的制度中。

2025年2月12日，欧盟委员会提出了一个框架，以促进欧盟/欧洲经济区在2027年10月11日协调过渡到T + 1结算周期。2025年10月14日，欧洲议会和理事会第（EU）2025/2075号条例在欧盟官方公报上公布，修订《Central Securities存管条例》（Regulation（EU）No 909/2014），将欧盟可转让证券交易的结算周期从2027年10月11日起的两个工作日（T + 2）缩短至交易日（T + 1）后的一个工作日。

2025年2月19日，英国政府确认，英国将于2027年10月11日过渡到结算证券的T + 1标准。2025年11月20日，英国政府公布了《2026年Central Securities存托人（修正案）（预期结算日）条例》草案，同时还发布了一份政策说明，要求英国于2027年10月11日过渡到结算证券的T + 1标准。

英国、欧盟和欧洲经济区的提案仍有待最终立法和监管。由于跨欧洲司法管辖区过渡到T + 1结算，BNY将被要求实施一系列技术和操作更新。BNY继续评估这些转变对其业务和运营的影响。

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监督与规制（续）

我们的证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理业务部门所包含的业务范围在世界各地的许多司法管辖区受到与（其中包括）客户资产和客户资金的保护、行政和管理相关的重大监管。

BNY继续评估上述即将发生的变化对其运营的影响。

欧洲的运营弹性

欧盟《数字运营弹性法案》（“DORA”）的合规日期为2025年1月17日，统一了整个欧盟的运营弹性要求。DORA与BCBS的运营弹性原则大体一致，重点是降低信息和通信技术失败的风险以及与金融实体对这些项目的依赖相关的风险。DORA要求在欧盟运营的金融实体，包括BNY SA/NV和纽约梅隆银行法兰克福分行，建立信息和通信技术风险管理框架，包括监测测试、事件响应、业务连续性、第三方风险管理等。

英国的运营弹性制度要求范围内的公司确定对运营至关重要的“重要业务服务”，绘制必要的资源、流程和信息以提供关键服务，建立最大的中断影响容忍度和相关测试，保持沟通策略，并在政策和程序中记录流程。在英国经营的银行和分行，包括纽约梅隆银行伦敦分行和纽约梅隆银行（国际）有限公司，被要求最终实施FCA的TERMA和TERM3

2025年3月31日前对运营弹性的要求。

欧洲基金监管

另类投资基金经理指令（“AIFMD”）对我们的另类基金经理客户、我们在欧洲各地提供的存管业务和其他产品以及我们的投资管理业务具有直接影响。AIFMD对存管机构施加了更高的义务，这具有操作效果。

我们在欧洲为受监管基金提供服务的业务以及我们在欧洲的投资管理业务也受到关于可转让证券集体投资承诺指令（“UCITS V”）的修订指令的影响。

根据AIFMD和UCITS V下的存托人保管职责规定，欧盟委员会承认在对保管链中的资产进行会计处理时使用综合账户结构，但要求存托人和受托人，如BNY，保持自己的账簿和记录。

2024年4月15日，一项修订AIFMD和UCITS V的欧盟指令生效（称为“AIFMD II”或“综合指令”）。修订后的AIFMD II制度引入了更新的存托人规则、新的贷款发放框架以及另类投资基金（“AIF”）的流动性管理规则。综合指令还为UCITS流动性管理工具的使用提供了一个新的框架。欧盟成员国必须在2026年4月之前将AIFMD II/综合指令下的相关变更落实到本国法律中。纽约银行正在评估这些变化对其业务的影响。

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风险因素

投资于我们发行的证券涉及某些风险，您应在首次购买时和此类证券的整个持有期内仔细考虑和评估。以下讨论列出了可能影响我们的业务、财务状况或经营业绩的最重要的风险因素。其中一些风险是相互关联的，其中一个风险的发生可能会加剧其他风险的影响。此外，除下文或我们向SEC提交或提供的其他报告中讨论的因素外，其他因素也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。我们无法向您保证，下文或我们报告中其他地方描述的风险因素涉及我们可能面临的所有潜在风险。这些风险因素还用于描述可能导致我们的结果与本文所包含的前瞻性陈述或其他参考本年度报告的文件或陈述中描述的结果存在重大差异的考虑因素。见“前瞻性陈述”。

总结

更广泛地投资于我们的证券以及银行和金融服务公司的证券，本质上是有风险的。我们的业务、财务状况和经营业绩可能受到各种风险类型和考虑因素的重大不利影响，包括操作风险、市场风险、信用风险、资本和流动性风险、战略风险和额外风险，包括由于以下原因：

操作风险

•我们的运营和交易处理中的错误或延迟，或第三方的错误或延迟。

•我们的基础设施或第三方基础设施内的通信或技术中断或故障，导致信息丢失、延迟我们获取信息的能力或影响我们向客户提供服务的能力。

•针对我们或第三方的网络安全事件，导致信息被盗、丢失、泄露、使用或更改、未经授权或无法访问信息，或系统或网络故障。

•人工智能的发展与运用。

•我们的风险管理框架、政策和流程未能有效识别或减轻风险并减少损失的可能性，以及我们的风险管理框架、政策和流程中任何使我们面临意外损失的不足或失误。

•我们用来衡量、监测和管理风险的模型的局限性。

•影响我们运营的广泛的政府规则制定、政策、监管和监督，以及对新规则和规定的改变和引入，迫使我们改变管理业务的方式。

•监管或执法行动或诉讼。

•未能吸引、留住、发展和激励员工。

•未能或规避我们的控制、政策和程序。

市场风险

•金融市场和经济普遍疲软和波动。

•依赖收费业务和收费收入，这可能受到市场活动放缓、金融市场疲软、表现不佳和/或储蓄率或投资偏好的负面趋势的不利影响。

•利率水平和变化影响我们的盈利能力和资本水平。

•与波动和流动性不足的市场条件相关的证券的未实现或已实现亏损，降低了我们的资本水平和/或收益。

信用风险

•我们的任何重要客户或交易对手的失败或感知弱点，以及我们承担的信用、交易对手和集中风险。

•我们的信贷损失准备金不足，包括贷款和贷款相关的承诺准备金以及我们对未来经济状况的预期恶化。

资本和流动性风险

•未能有效管理我们的流动性。

•未能满足监管标准，包括“资本充足”和“管理良好”状态或

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风险因素（续）

资本充足率和流动性规则更为普遍。

•母公司依赖子公司的股息和IHC的信贷延期来履行其义务，包括与其证券有关的义务，并为股票回购、支付所得税和向其股东支付股息提供资金。

•向股东返还资本的Ability，这由我们的董事会酌情决定，可能会受到美国银行业法律法规的限制，包括有关资本和资本规划的法律法规、特拉华州法律的适用条款以及我们未能及时足额支付优先股股息的情况。

•我们的信用评级或我们的主要银行子公司，即纽约梅隆银行、纽约梅隆银行，N.A.或纽约梅隆银行 SA/NV的信用评级的任何重大降低，可能会增加我们和我们被评级子公司的融资和借款成本。

•适用我们Title I preferred resolution strategy or resolution under Title II orderly clearing authority。

战略风险

•新的业务线、新的产品和服务或转型或战略项目举措，以及未能实施这些举措。

•我们的战略交易。

•未能实现我们向平台运营模式转型的部分或全部预期收益。

•我们业务各方面的竞争。

额外风险

•不良事件、宣传、政府审查或其他声誉损害。

•地缘政治事件、恐怖主义行为、战争、极端天气和其他自然灾害、流行病和其他类似事件的影响。

•各客户群和当地市场对可持续发展相关举措的预期不同。

•税法变化或挑战我们在历史交易方面的税务立场。

•关于编制我们的财务报表和未来事件的会计准则的变化。

操作风险

我们的运营和交易处理中的错误或延迟，或第三方的错误或延迟，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生重大不利影响。

我们被要求每天准确、及时地处理大量的交易。我们处理或执行的交易操作复杂，可能涉及众多当事人、司法管辖区、法规和系统，因此会受到执行和处理错误和失败的影响。此外，我们使用某些人工流程，与自动化流程相比，这些流程面临更高的人为和其他处理错误、渎职、欺诈和其他不当行为的风险。当错误或延迟确实发生时，可能难以及时发现和补救。与自动化流程相关的自动化、人工智能和其他新兴技术的使用可能会放大任何此类错误或延迟的影响，因为未能及时发现和响应操作错误可能会产生戏剧性的后果。这些风险因自动化流程以及新产品、系统或流程的实施而加剧，这可能会带来新的风险，这些风险可能无法被充分识别，或者我们可能没有足够的控制。此外，对于某些资产类别，例如某些数字资产，可能无法检索错误或错误转移的数字资产，操作错误导致的风险可能会加剧。

我们的业务、财务、会计、数据处理和其他操作系统可能会因若干因素（包括完全或部分超出我们控制范围的事件）而停止正常运行、变得不足或失效或损坏。我们已经经历，并且在未来预计将继续经历，操作错误以及我们的交易处理系统的延迟和中断。此类运营错误、中断或延误可能对我们开展业务或为客户提供服务的能力产生重大负面影响，从而可能对我们的财务状况、运营结果和声誉产生不利影响。我们也认识到

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风险因素（续）

服务可靠性和系统弹性是处理交易和保护金融资产的重要组成部分，影响大量交易的操作错误可能会在金融市场产生不利的连锁反应，这可能会加剧该错误对我们的不利影响。无法保证我们的业务连续性响应计划将有效降低我们的运营风险，任何备份系统或流程都可能无法充分取代我们的主要系统。

与我们有业务往来或为我们的业务活动提供便利（包括通过提供数据、信息、技术、安全或基础设施服务）的关联公司或第三方（包括其下游服务提供商）一直是，并且将来可能继续是，执行和处理错误、违规或丢失、故障或重大运营延迟的来源。请参阅“–我们的基础设施或第三方基础设施内的通信或技术中断或故障导致信息丢失、延迟我们获取信息的能力或影响我们向客户提供服务的能力，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”

我们的运营必须遵守复杂且不断变化的法律法规，包括对运营和信息安全系统的更高监管和监管期望。在某些司法管辖区，我们可能被视为对与我们有业务往来或为我们的业务活动提供便利的关联公司或第三方的操作错误、欺诈、故障或延误承担法定或刑事责任。此外，由于监管规定，包括另类投资基金经理指令和可转让证券V的集体投资承诺，当我们在欧洲经济区担任存管人时，我们可能会因分托管人实施的导致客户证券丢失或延迟归还的行为等而面临归还风险。当我们不作为欧洲经济区保存人时，我们可能会接受与欧洲经济区保存人类似的责任，作为与我们的托管服务相关的合同事项。

我们的基础设施或第三方的基础设施内的通信或技术中断或故障导致损失

信息、延迟我们获取信息的能力或影响我们向客户提供服务的能力可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们广泛依赖通信和信息系统开展业务。我们的业务高度依赖于我们以准确、完整和及时的方式处理大量数据的能力，这需要我们的技术平台的全球能力和规模。如果我们的技术或通信出现故障，或者行业公用事业或我们的服务提供商的技术或通信出现故障，我们已经经历，并且可能在未来经历生产和系统中断或故障，或其他重大的运营延迟。此外，任何技术中断或故障都可能导致机密或客户数据的丢失，因此我们可能会蒙受损失、遭受声誉损害、面临重大补救费用或发现自己在保密信息保存方面不遵守适用的监管或合同授权或监管预期。任何此类中断、中断、故障或延迟都可能对我们进行交易或为客户提供服务的能力产生不利影响，这可能使我们承担损害赔偿责任、导致业务损失、损害我们的声誉、使我们受到监管审查或制裁或使我们面临诉讼，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们对远程访问系统和数字通信技术的依赖，由于我们的劳动力分布和不断变化的客户期望而加速，进一步放大了这些风险。影响我们的通信或信息系统的安全或技术中断、故障或延迟也可能对我们管理风险敞口或扩展业务的能力产生不利影响。这些事件是不可预测的，可能来自众多来源，而不是我们控制的所有来源，其中包括人为错误、渎职和其他不当行为，以及第三方或第三方下游服务提供商的运营中断。

升级我们的计算机系统、软件和网络可能非常耗时，并可能使我们面临由于我们的计算机系统、软件和网络的复杂性和相互关联性而导致中断、故障或延迟的风险。未能正确升级或维护这些计算机系统，

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风险因素（续）

软件和网络可能导致更容易受到网络攻击，特别是考虑到近年来网络攻击更加频繁和严重，以及影响第三方软件和信息服务提供商的网络攻击日益普遍。此外，人工智能和云计算等新兴技术对我们的系统和平台的运营正变得越来越重要。随着我们对这些技术的依赖不断增长，我们将继续越来越多地受到与其使用相关的不断演变的风险的影响。我们的新产品举措，包括与数字资产服务相关的举措，可能会使我们进一步面临新的和不断发展的技术风险，并可能导致对去中心化或第三方区块链及其协议的依赖以及兼容性问题，而我们无法控制这些问题。尽管我们有识别此类风险的计划和流程，但无法保证不会发生任何此类中断、故障或延误，或者，如果确实发生了，为减轻其影响而采取的行动将是及时或充分的。尽管我们保有涵盖某些技术基础设施损失的保险，并打算在我们可以以商业上合理的条款获得此类保险的情况下保持此类保险范围，但无法保证我们可能承担的责任或损失，包括由于网络安全事件而产生的责任或损失，将在此类保单下承保或保险金额将是足够的。此外，尽管我们评估并寻求机会以加强我们的业务连续性和运营弹性能力，但无法保证不会发生技术中断，包括由于与升级和维护相关的故障，我们的事件响应流程将有效地识别和应对不利事件，或者我们的业务连续性和运营弹性能力将使我们能够维持我们的运营并适当应对事件。

与我们有业务往来或为我们的业务活动提供便利的第三方，包括为我们的运营提供服务或安全解决方案的交易所、清算所、金融中介或供应商，一直是并且将来也可能是我们面临的运营或技术风险的来源，包括故障、能力限制、攻击（包括针对下游服务提供商的网络攻击）、他们自己的系统或其他服务出现故障或延迟，从而阻碍他们向我们提供产品或服务的能力，这反过来可能会损害我们处理和结算的能力

交易并与客户和交易对手进行沟通，这反过来可能会增加我们的交易对手信用和其他风险敞口。如果提供独特产品或服务的第三方数量有限，如果集中在来自单一地理区域的第三方，或者由于第三方的行业和运营性质（例如，可能没有更稳健的规模、财务和运营弹性标准来抵御网络攻击的公司），以及与我们有业务往来的第三方（包括其下游服务提供商）采用人工智能和其他新兴技术的程度，这种风险可能会加剧。随着全球金融实体和技术系统变得更加复杂和相互关联，技术中断或其他运营事件显着降低、删除或损害一个机构或供应商的系统或数据，可能会扰乱整个金融系统的运作。这样的破坏性事件在过去损害了，将来也可能损害我们结算交易的能力。此外，我们可能无法有效监测或减轻影响我们的供应商或与第三方服务提供商使用共同供应商和其他供应商有关的运营风险，这可能导致对客户和客户的潜在责任、监管罚款、处罚或其他制裁、增加运营成本或损害我们的声誉。

随着我们业务领域的发展，我们的技术系统变得日益复杂，并依赖于编程代码的持续有效性和输入数据的完整性。快速的技术变革和竞争压力要求我们对技术进行重大和持续的投资，不仅是为了开发有竞争力的新产品和服务或采用新技术，而且是为了维持我们目前的业务。我们的财务表现部分取决于我们以具有竞争力的价格及时开发和营销这些新产品和服务的能力，以及采用或开发使我们的产品具有差异化或提供成本效益的新技术的能力。在引入和部署关键技术系统之前和期间未能充分审查和考虑关键业务变化，或未能充分使运营能力与不断变化的客户承诺和期望保持一致，使我们面临对我们服务和留住客户的能力以及我们的运营产生不利影响的风险。我们在增强我们的

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风险因素（续）

技术可能是巨大的，可能最终不会提高我们的竞争力或盈利能力。

针对我们或第三方的网络安全事件可能导致信息被盗、丢失、泄露、使用或更改、未经授权或无法获得信息，或系统或网络故障。任何此类事件都可能对我们开展业务的能力产生不利影响，损害我们的声誉并造成损失。

我们一直是，而且我们预计将继续成为不同程度的未遂网络攻击和信息安全威胁的目标。这些威胁包括计算机病毒和其他恶意软件、分布式拒绝服务攻击、网络钓鱼计划、启用deepfake的攻击、渗透尝试和其他旨在获得对我们系统或数据的未经授权访问的威胁。

此外，我们还面临针对第三方服务提供商及其下游服务提供商的网络攻击的风险，这可能会影响我们的运营。我们对第三方服务提供商的依赖，以及我们越来越多地采用人工智能解决方案、员工对移动和云技术的使用以及我们的远程访问系统，使我们的网络容易受到攻击者利用的更大接入点的影响。这进一步增加了未经授权访问我们网络的风险，并导致更多信息可供访问，所有这些都增加了与针对我们和我们的第三方服务提供商及其下游服务提供商的网络攻击的频率和严重程度相关的风险。

网络安全事件可能是由于或由于系统错误、缺乏适当的政策和程序、人为错误、软件漏洞（可能是未知的）、信息安全实践的潜在失误或其他违规行为，以及授权或未经授权访问我们的系统、数据承载设备或设施以及我们的客户、交易对手或第三方服务提供商的系统、设备或设施的个人或团体的有意或无意行为而发生的。攻击可能来自各种各样的来源，包括雇员、供应商和客户，以及参与有组织犯罪或可能与恐怖组织或国家或准国家行为者有联系的其他人，或来自合法各方的交叉污染（包括供应商及其服务

提供商、客户、金融市场公用事业等金融机构）。恶意行为者正变得越来越老练，并可能看到其有效性因使用人工智能、量子计算和其他新方法而得到增强，他们还可能试图将个人置于纽约银行内，或通过社会工程（例如网络钓鱼或Deepfake支持的攻击）以欺诈方式诱导我们系统的员工、供应商、客户或其他用户披露敏感信息，以获取我们或客户的数据，或发送资金或授权发送资金。

随着威胁行为者变得越来越老练，预计全球范围内的网络攻击将在频率和规模上继续加速。网络安全事件发生的风险，是投资我公司和整个金融服务领域的决定所固有的。这些影响可能代价高昂且耗时，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。网络安全事件的威胁可能会阻碍我们的生产力和增长，这可能导致我们的收益下降，或者可能影响我们遵守监管义务的能力，从而导致监管罚款和制裁。我们或金融服务部门的其他人经历的网络安全事件导致市场连接中断或失去交易场所访问权限，可能会对我们开展业务的能力产生重大影响。网络安全事件导致信息（可能包括机密、敏感或专有信息）被盗、丢失、泄露、使用或更改，或未经授权访问或失去对信息的访问，可能要求我们重建丢失的数据（这可能是不可能的）或补偿客户的数据和信用监控服务，或导致客户业务损失或损坏我们的系统或网络以及我们的客户和交易对手的系统或网络。此外，分布式账本技术应用中的漏洞或其他弱点可能导致客户资产损失，包括客户资金或托管的数字资产。某些类型资产的损失，例如数字资产，可能明显难以追回，并可能使我们遭受客户纠纷、报销索赔、损失、负面宣传、声誉损害以及政府和监管机构的审查、调查和执法行动。

尽管我们部署了广泛的防御措施，并不断发展我们的网络安全能力，以

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风险因素（续）

加强这些保护，无法保证这些安全措施将提供绝对的安全性或防止违规和攻击，包括因为所使用的技术经常变化、发展和演变，或者直到它们启动后才被识别。解决因我们的业务、市场和产品的类型、规模和复杂性发生变化而产生的风险，可能需要我们花费大量额外资源，包括通过使用第三方。我们的员工或第三方服务提供商也可能不遵守我们旨在识别和减轻网络安全风险和事件影响的政策和程序。与我们有业务往来或为我们的业务活动提供便利的第三方也受到上述风险的影响，我们无法保证他们将维持有效的系统和控制以减轻和应对这些威胁，或者他们将以向我们描述的方式正确实施和执行政策和流程。任何第三方服务提供商未能及时发现、响应或报告网络安全事件，可能会对我们及时有效响应或报告网络安全事件的能力产生不利影响。

网络安全事件，包括成功的网络攻击导致的事件，可能会发生并持续很长时间才会被发现。即使在检测之后，我们也可能无法及时识别和全面评估网络安全事件的影响。网络安全事件的调查本质上是复杂的，违规和损害的来源、性质和程度可能无法立即明确。虽然此类调查正在进行中，但我们可能不一定知道如何最好地遏制损害并对其进行补救，某些错误或行动在被发现和补救之前可能会重复或加剧，与公众、客户、监管机构和其他利益相关者的沟通可能不够及时或准确，其中任何一项或所有这些都可能进一步增加网络安全事件的成本和后果。此外，作为一家受《交易法》报告要求约束的上市公司，我们需要公开披露有关重大网络安全事件的某些信息，包括影响或合理可能的影响。在事件得到解决或充分调查之前，可能需要披露。与确定任何其他类型事件的重要性一样，关于任何特定网络安全事件或一系列相关事件的重要性的确定

需要进行一项事实和情况测试，其中考虑了一些定量和定性因素。因此，我们的管理层可能会确定某些网络安全事件并不重要，也不会根据适用的网络安全法规进行披露。因此，投资者不应认为没有根据规定进行披露意味着我们没有受到针对我们或我们的第三方服务提供商的网络攻击的影响。

人工智能的开发和使用带来了可能对我们的业务产生重大不利影响的风险和挑战。

我们、我们的第三方供应商、客户、交易对手和其他市场参与者部署人工智能，包括生成人工智能和其他先进的机器学习技术，再加上这一新兴技术的快速发展，带来了风险和挑战，可能会从根本上改变竞争格局和我们经营所在的市场。人工智能有可能以难以预测或控制的方式改变经济和社会结构，这可能会威胁到我们公司和更广泛的金融体系的生存能力。这些风险可能是由于加强了政府或监管机构的审查、诉讼、道德担忧、保密或其他安全风险、对数据权利和保护的知识产权担忧、版权侵权或知识产权盗用索赔的风险增加、更容易受到网络攻击、网络攻击的频率和严重性增加、不准确或有偏见的算法或基础数据集、滥用或盗用以及可能对我们的业务、声誉和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们或我们的第三方服务提供商对人工智能实施不力可能会使我们面临额外的风险，我们可能无法充分预测或减轻这些风险。

未能战略性地拥抱人工智能的潜力，或未能实现我们采用人工智能所带来的预期有效性、生产力或成本降低，可能会导致我们处于竞争劣势。如果我们不能像我们的竞争对手一样迅速提供新的人工智能促进技术，如果我们的竞争对手开发出更具成本效益的解决方案或其他产品，如果我们的员工不采用这样的

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风险因素（续）

权宜之计的技术，或者如果我们无法采购我们可能需要的组件，例如在地缘政治不确定性上升的情况下由于供应链短缺而导致的人工智能芯片，我们可能会对我们的经营业绩、客户关系和增长机会产生重大不利影响。我们对人工智能的使用和部署，例如数字工程师和其他数字员工，带来了运营和控制风险，包括自动决策中潜在错误的风险、监督和问责方面的挑战、系统故障或网络事件的脆弱性增加，以及这些数字员工在复杂或不可预见的情况下可能无法按预期执行的风险，这可能会严重扰乱我们的业务运营并对我们的财务状况和声誉产生不利影响。

美国和国际上不断发展的人工智能法律、监管和合规框架可能会影响我们保护自己的数据和知识产权免受侵权使用的能力，并可能要求我们改变人工智能技术的实施方式，增加我们的合规成本和不合规风险。此外，我们努力发展我们的治理、风险管理和控制框架，以管理我们使用人工智能产生的新的和放大的风险，这可能是不够的或无效的，这可能会使我们面临运营中断、法律和监管制裁、声誉损害和不利的财务影响。此外，我们可能无法控制我们选择使用的第三方人工智能是如何开发或维护的，包括训练这类模型所依据的数据的来源和质量，或者模型更新的频率和性质。我们也可能无法管理或保护我们输入此类工具的数据的完整性，涉及此类数据如何被保留、重用、与其他数据混合或披露，即使我们已就这些事项寻求保护。

我们的风险管理框架、政策和流程可能无法有效识别或减轻风险并减少潜在损失以及我们的风险管理框架、政策和流程的任何不足或失误都可能使我们面临意想不到的损失，这些损失可能

对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的风险管理框架旨在识别和减轻我们面临的风险和损失。我们建立了全面的政策和程序以及内部控制框架，旨在为我们所面临的风险类型提供良好的操作环境，包括操作风险、信用风险、市场风险、流动性风险、模型风险和战略风险。我们还建立了框架，旨在减轻由于与我们有业务往来的关联公司或第三方（包括其共同和下游服务提供商）的行为或为我们的业务活动提供便利而给我们带来的风险和损失。然而，与任何风险管理框架一样，我们当前和未来的风险管理策略存在固有的局限性，包括我们可能没有适当预期、识别或监测到的风险。

我们的监管机构仍然专注于确保金融机构建立和维持稳健的风险管理政策。监管机构对我们的风险实践和框架质量的看法会影响我们的监管机构对我们的评估，如果我们的监管机构认为我们的风险实践和框架不够充分，或者如果补救没有及时完成，我们将面临不利的监管和监管发展的风险，包括执法行动和与补救工作相关的成本增加。如果我们的风险管理框架或治理结构证明无效，或者如果我们的全企业管理信息不完整或不准确，我们可能会遭受意想不到的损失，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

此外，我们的业务、技术和我们经营所在的市场也在不断发展。我们可能无法充分理解我们的业务、技术变化的影响，包括人工智能、我们的行业或金融市场的影响，或者未能充分或及时地增强我们的风险框架以应对这些变化。此外，如果我们的风险框架因未能跟上行业、技术、金融市场、监管要求、我们的业务、我们的交易对手、客户或服务提供商的变化或其他原因而失效，我们可能会蒙受损失、遭受声誉损害、面临重大

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风险因素（续）

补救费用或发现自己不遵守适用的监管或合同授权或监管期望。

我们的控制环境和相关系统，不时地，没有充分检测到，并且将来可能没有充分检测到，我们所犯的每一个错误、遗漏或其他错误。这些已经包括并可能在未来包括计算错误、软件或模型开发或实施中的错误、数据或信息错误或不完整，或判断错误。人为错误、渎职、未遵守适用的政策、法律、规则或程序以及与我们的风险管理框架、政策和流程相关的其他不当行为，即使及时发现和补救，已经并可能在未来导致向监管机构的不准确报告、声誉损害以及我们的损失和责任。

如果我们未能创造适当的环境，使我们的员工敏感地管理风险，我们的业务可能会受到不利影响。有关我们如何监控和管理风险管理框架的更多信息，请参阅“风险管理–概述”。

我们用来衡量、监测和管理风险的模型的局限性可能会导致意外损失和不利的业务影响。

我们依靠定量和定性模型、分析技术和基于判断的估计来衡量、监测和管理各种风险，包括信用、市场、流动性和操作风险。这些模型还用于财务和其他监管报告、资本规划和其他关键功能。虽然模型对于决策至关重要，但模型本质上是有限的，并且会受到有缺陷的假设、不准确的数据、设计问题或不断变化的市场条件所产生的不准确影响。此外，即使没有有缺陷或不充分的模型假设、设计问题和数据不准确，也无法保证我们使用的模型将在所有情况下充分减轻我们的风险或损失。

此外，我们依靠模型来衡量、监测和预测风险，包括作为我们整体资产/负债管理的一部分。我们的模型依赖于历史数据、趋势、各种资产类别之间的相关性以及其他市场指标、假设、估计和判断，所有这些

可能不完整，或不准确。这些模型可能无法准确预测未来的状况，尤其是在极端或意外的市场波动、严重的经济衰退、地缘政治事件或其他压力事件期间，例如在2008年金融危机、新冠疫情期间经历的那些事件，或与硅谷银行和Signature银行在2023年破产有关的事件。更具体地说，在市场压力时期，以前不相关的指标可能会变得相关，或者以前相关的指标可能会朝着不同的方向移动，而市场突然出现流动性不足或某些资产价格下跌可能会增加对某些金融工具进行估值的难度。这些类型的市场走势有时限制了我们对冲策略的有效性，并导致我们蒙受重大损失，他们可能会在未来这样做。

模型设计、实施或治理方面的弱点、数据质量问题，以及我们的模型未能充分捕捉风险因素之间的相互依赖关系，可能会导致输出不完整、误导或有缺陷。就我们的模型利用第三方提供的数据而言，第三方数据的准确性、及时性或完整性或我们的控制和验证过程的有效性方面的缺陷可能会进一步放大这些风险。利用人工智能、机器学习或其他新兴技术的模型带来了额外的挑战，包括算法或数据集存在偏差，以及产出生成的透明度受到限制，可能导致决策无效、报告错误或其他意想不到的后果。

模型风险管理实践的弱点，包括监督、监测、验证和应用方面的失误，可能会对业务运营和监管合规产生负面影响。如果我们的模型未能适当衡量、监测或预测风险，或者如果我们未能及时识别或解决模型中的缺陷，我们可能会面临财务损失、声誉损害、监管行动以及对我们的业务和财务业绩的重大影响。

我们受到影响我们运营的广泛的政府规则制定、政策、监管和监督。对新规则和法规的修改和引入已经迫使，并且在未来可能会迫使，我们改变我们管理业务的方式，这可能会产生重大不利影响

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风险因素（续）

对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响。

作为一家大型、全球性的金融服务平台公司，我们在高度监管的环境中运营，并受制于影响我们业务和运营各个方面的全面的法定和监管制度，包括美国境内外政府机构的监督，相关监管指南和监管监督影响我们如何分析某些商业机会、我们的资本和流动性要求、我们某些核心活动的收入状况、我们提供的产品和服务、我们如何管理我们的资产负债表、我们如何向股东返还资本，我们如何监测和管理风险，我们如何促进健全的治理和控制环境。我们经营所处的监管框架和环境的任何变化，包括颁布新的法律、规则和条例以及对现有法律、规则和条例的解释或执行的变化，包括由于政治不确定性和发展，以及应对这些变化所需的管理层的重大关注和资源，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并产生其他负面后果。

由于监管机构和其他政府当局不断变化的政治优先事项和新颖的重点领域，我们可能会受到与网络安全和数据保护、数字资产、人工智能和其他新兴技术以及金融市场准入相关的额外法律、规则、法规和审查的约束。

不断变化的监管环境以及对未来监管的时间和范围的不确定性可能会导致我们可能做出暂停、减少或退出现有业务、活动或举措的决定，这可能会导致潜在的收入损失或重大重组或相关成本或风险敞口。我们还面临因引入新法规或修改现有法规而受到新的或更严格要求的风险，这可能要求我们持有更多资本或流动性、限制我们进行分配的能力、限制新产品和服务的开发或分销或对我们的业务或盈利能力产生其他不利影响。此外，监管回应与严重

市场低迷或不可预见的压力事件可能会导致新的规则和规定，所有这些都可能增加我们的运营成本，并改变或扰乱我们计划的未来战略和行动。我们还面临特别评估的风险，包括根据FDI法案，在银行或非银行金融机构倒闭的情况下，这在过去对我们的经营业绩产生了不利影响，并可能在未来产生不利影响。更多信息请参见“监管– FDIC存款保险”。

美国和全球各国政府、机构和监管机构的货币、税收和其他政策对利率、货币、商品定价、国际贸易和整体金融市场表现具有重大影响，可以影响我们的业务、运营结果和资本。这些政策的变化可能是迅速的，可能涉及监管机构实施的不确定性，这超出了我们的控制范围，可能难以预测，我们无法确定任何此类因素将对我们的业务、财务状况或经营业绩产生的最终影响。例如，美国2024年选举的结果导致美国政府机构的运营、政策和优先事项发生重大变化，并导致并可能在未来引发经济和监管格局的不确定性，以及美国联邦、州、城市和非美国监管优先事项之间的分歧越来越大。美国境内外重叠和/或相互冲突的监管举措以及支离破碎的政策实施使我们面临额外的合规成本和监管风险。例如，我们在俄罗斯面临实际和威胁的诉讼，涉及我们无法支付的款项，并且根据适用的国际制裁法律，我们在合同上被免除支付。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注附注21中的“法律诉讼——俄罗斯联邦的诉讼”。

美国银行机构的监管重点主要是为了保护银行系统和联邦保险存款的安全和健全，而不是为了保护我们证券的投资者。管辖范围内（关于国家与非国家金融服务提供商）和跨管辖范围的监管和监管标准和期望可能存在分歧，否则可能无法以以下方式适用

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风险因素（续）

一致和协调一致。此外，银行监管机构在持续审查和执行适用的银行业法规、法规和指导方针方面拥有广泛的监管自由裁量权，可能会限制我们从事某些活动或收购的能力，或者可能要求我们限制资本分配、保持更多资本或持有更高流动性的资产。

美国资本规则可能会不时更改，使我们和我们的美国银行子公司面临严格的资本要求，这可能会限制增长、活动或运营，触发资产或运营的剥离，或限制我们向股东返还资本的能力。

LCR和NSFR要求我们保持大量持有优质且收益率普遍较低的流动性资产。在计算LCR和NSFR时，还要确定哪些存款应该算稳定存款。稳定存款必须满足一系列要求，并通常在LCR和NSFR下获得优待。我们通过定性和定量分析来识别核心稳定矿床。由于与此分析相关的内在不确定性，包括由于监管变化或监管机构的额外指导，我们的LCR和NSFR可能会低于适用的监管要求。除了面临可能很严重的潜在监管后果外，我们可能需要通过清算投资组合中的资产或筹集额外债务来弥补这一短缺，每一项都可能对我们的净利息收入产生重大负面影响。

我们制定并提交计划，以便在出现重大财务困境或向美联储和FDIC失败时快速有序地解决问题。如果这些机构认定我们提交的材料不可信或不会促进根据美国破产法有序解决，而我们未能及时解决任何此类缺陷，我们可能会受到更严格的资本或流动性要求或对我们的增长、活动或运营的限制，或者可能被要求剥离资产或运营，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的全球活动也受到各种非美国的广泛监管和监督。

监管机构，包括政府、证券交易所、中央银行和我们经营所在司法管辖区的其他监管机构，除其他外，涉及客户资产和客户资金的保护、行政和管理、市场监管、恢复和解决方案规划和支付以及金融市场基础设施。

在我们经营所在的司法管辖区有效的各种法律、法规、规则和指令对我们提供的许多产品和服务产生了影响。这些法律、法规、规则和指令的实施和修订影响了我们的运营和风险状况。此外，我们在不同的司法管辖区开展业务，这些司法管辖区对知识产权和专有信息的保护程度可能无法与美国相媲美。这些法域提供的保护可能不太成熟和/或可预测。因此，国内或外国行为体，包括私人当事方和与国家行为体有关联或受其控制的行为体，在这些管辖范围内可能窃取数据、专有信息、技术和知识产权，也可能带来更高的风险。

此外，我们在全球业务中受制于与腐败和非法付款和洗钱有关的规则和条例、由美国外国资产管制办公室和世界各地类似机构和政府机构管理的经济制裁和禁运计划，以及与某些个人、团体和国家开展业务有关的法律，例如经美国爱国者法案、2012年伊朗减少威胁和叙利亚人权法案以及英国贿赂法案修订的美国《反海外腐败法》、《银行保密法》。尽管我们已经并将继续在培训和合规监测方面投入大量资源，但我们的运营、员工、客户和客户以及我们所处理的供应商和其他第三方的地域多样性带来了我们可能被发现违反此类规则、法规或法律的风险，任何此类违规行为都可能使我们受到重大处罚或对我们的声誉产生不利影响。此外，这些规则可能会影响我们与某些个人、实体、团体和国家开展业务的能力，这可能会对我们的某些业务和经营业绩产生重大不利影响。政府制裁和我们的应对行动已经并将在未来继续对我们的收入和业务产生负面影响。

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风险因素（续）

我们还受制于与客户、员工和其他人的信息保护和隐私相关的法律法规，任何不遵守这些法律法规的行为都可能使我们承担责任、增加监管监督和/或声誉受损。我们将继续分配额外的时间和资源来遵守这些法律法规，因为在数据泄露的情况下，我们对不合规和报告义务的潜在责任可能很大。此外，我们的业务越来越多地受到我们经营所在司法管辖区有关隐私、监控、加密和数据本地化的法律法规的约束。遵守这些法律法规要求我们改变信息安全和数据隔离的政策、程序和技术，除其他外，这使我们更容易受到操作故障的影响，并因违反此类法律法规而受到罚款。

未能遵守适用于我们和我们业务的法律、法规或政策，或未能达到监管预期，可能会导致监管或政府当局的民事或刑事制裁或强制执行程序、金钱处罚和声誉损害，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果确实发生了违反法律或监管要求的行为，它们可能会损害我们的声誉，增加我们的法律和合规成本，包括要求我们为补救工作投入大量资源，并最终对我们的经营业绩产生不利影响。目前影响我们和我们的子公司的法律、法规或政策、监管预期或监管和政府当局对法规和法规的解释可能随时发生变化，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。有关监管环境对我们业务的潜在影响的更多信息，请参阅“监管和监管”。

监管或执法行动或诉讼可能对我们的经营业绩产生重大不利影响或损害我们的业务或声誉。

与许多主要金融机构一样，我们和我们的关联公司是交易对手、客户、其他第三方、美国和国外的税务当局和监管机构及其他政府机构以及司法部和州

总检察长。有关我们参与的重大法律和监管程序的讨论，请参见合并财务报表附注21中的“法律程序”。对于包括我们在内的金融服务行业的许多公司来说，这些调查和诉讼的数量，以及寻求的处罚和罚款金额一直居高不下。我们一直并可能在未来受到更严格的监管审查、询问或调查，以及潜在的与客户相关的询问或索赔，涉及可能导致费用增加或声誉受损的广泛的、全行业的担忧。监管机构和其他政府当局也可能更有可能就调查或调查的解决采取执法行动，或寻求承认不当行为或认罪，只要一家公司以前曾受到其他政府调查或执法行动的影响。此前其他金融机构与政府实体的高调和解可能会对未来类似行动的结果产生不利影响，尤其是在政府官员宣布将使用大型和解作为其他和解的基础或模板的情况下。另外，全球政策制定者继续关注与保护客户资产、网络安全和数据保护以及避税和逃税相关的执法行动。

美国联邦和州监管和执法制度的复杂性，加上我们业务的全球范围以及全球范围内税收和监管环境的侵略性增加，也意味着单一事件可能会引发大量重叠的调查和监管程序，要么由美国的多个联邦和州机构进行，要么由多个监管机构和不同司法管辖区的其他政府实体或税务当局进行。回应询问、调查、诉讼和诉讼，无论事情的最终结果如何，都是耗时和昂贵的，并且可以转移我们高级管理层对我们业务的注意力。这类诉讼的结果可能难以预测或估计，直到诉讼程序的后期，这可能会持续数年。

我们的某些子公司受到监管机构的定期审查、特别询问和潜在的诉讼程序。如在审查、研讯或程序中发现合规失败或其他违规行为，监管

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风险因素（续）

代理机构可能会对违规行为采取行动并实施制裁，例如，包括监管协议、补救承诺、停止和停止令、民事罚款或终止许可，并可能导致投资者或客户提起诉讼，其中任何一项都可能导致我们的收益下降。此外，我们还受到监管和解、命令和反馈的约束，这些要求在过去已经包含，并且在未来可能会继续包含，要求我们采取某些补救措施，包括加强现有的控制、系统和程序。未能及时实施这些补救措施可能导致进一步的不利后果，例如进一步的调查或诉讼或额外的处罚、罚款、判决或额外的补救行动。

我们的业务涉及客户或其他人可能起诉我们的风险，声称我们或他们说我们对之负责的第三方未能根据合同履行或未能以其他方式履行被认为对他们负有的义务，包括被认为的受托或合同义务。当信贷、股票或其他金融市场的价值正在恶化或特别波动时，当客户或投资者正在经历损失或随着公众对特定问题的关注加剧时，这种风险可能会加剧。在某些情况下，在此类案件中原本会成为被告的额外第三方，或已同意就此类损失进行赔偿的第三方，可能已破产或陷入财务困境，或可能无法履行其义务。作为一家上市公司，我们还面临联邦证券法下的索赔风险。我们股价的波动增加了这种风险。

监管机构、税务机关、国会机构、私人原告和法院越来越多地寻求让金融机构对其客户的不当行为承担责任或以其他方式承担责任，而这些行为体已确定金融机构本应检测到客户从事不法行为，即使金融机构并不直接了解不法行为。

对我们提起的诉讼可能会导致诉讼、强制执行行动、禁令、和解、损害赔偿、罚款或处罚，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，或需要改变我们的业务。重大金钱损失索赔

在许多此类法律诉讼中被主张，而在监管事项中可能会寻求对非法所得、处罚和/或其他补救制裁的索赔。当在外国司法管辖区开展业务时，或在此类争端的对手是政府或准政府行为者的情况下，这些风险可能更加严重，否则其动机全部或部分来自非商业激励。尽管我们根据适用的会计准则为我们的诉讼和监管事项建立了应计项目，但我们对此类诉讼和监管事项的风险敞口可能是不可预测的，当这些事项发展到呈现既可能又可合理估计的损失或有事项的阶段时，可能会出现超过任何应计金额的重大损失敞口，或超过合理可能披露的任何损失或有事项。在诉讼取得重大进展之前，这类损失或有事项可能不太可能发生并可合理估计，这可能需要数年时间，并且在接近解决该事项时发生。

上述每一项风险都可能导致监管加强，并影响我们吸引和留住客户或保持进入资本市场的能力。

如果我们无法吸引、留住、发展和激励员工，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们吸引新员工、留住、发展和激励现有员工、拥有多元化和包容性工作场所以及在监管限制加剧的情况下继续以有竞争力的方式补偿员工的能力。在我们从事的大多数活动中，对最熟练员工的竞争可能会很激烈，尤其是在关键的战略地点，我们可能无法招聘和留住关键人员。此外，我们所依赖的第三方供应商和服务提供商在吸引和留住员工方面可能会面临挑战，这可能会对我们的运营和我们的弹性能力产生负面影响。

我们依靠某些具有主题专业知识的员工来协助实施重要举措，并支持新产品和服务的开发，包括与我们部署人工智能和其他技术举措相关的开发。作为对技术和

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风险因素（续）

金融行业的风险管理增加，对技术人员、人工智能工程师和风险人员的竞争加剧，这可能会限制我们执行某些战略举措的能力。

我们吸引、留住和激励关键高管和其他高素质员工的能力可能会受到我们薪酬和福利计划的水平和构成以及移民政策的持续变化以及适用于激励和其他薪酬计划的其他限制的负面影响，包括延期、回拨要求和对激励薪酬的其他限制。其中一些限制可能不适用于我们的一些竞争对手以及与我们竞争人才的其他机构，特别是因为我们更经常与金融技术提供商和其他实体竞争人员，这些实体可能不是公开交易或受监管的银行组织，在任何一种情况下，可能都没有与我们相同的薪酬限制。此外，由于我们支付给部分员工的年度激励薪酬的一部分是受我们普通股价值影响的递延股权，我们的盈利能力或前景下降可能会对吸引和留住员工的能力产生不利影响。此外，我们执行管理层的变动可能会产生不确定性、转移资源、扰乱我们的日常运营或影响公众或市场看法，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。

人工智能驱动的自动化等技术进步可能会导致我们劳动力构成的变化。这可能要求我们投资于再培训计划，并管理对士气和留任以及与就业相关的诉讼的影响。与此相关的是，关键员工技能、市场知识和行业经验的丧失，以及寻找替代者的成本，特别是在竞争激烈的劳动力市场，已经并可能继续导致劳动力成本增加，这可能会损害我们的业务。此外，我们当前或未来对办公室和远程工作安排的方法可能无法满足我们当前或未来员工的需求或期望，与竞争对手提供的安排相比可能不被视为有利，并且可能不利于协作的工作环境，这可能会对我们吸引、留住、发展和激励员工的能力产生不利影响。如果

我们无法继续吸引、留住、发展和激励高素质的员工，或管理我们部署人工智能对劳动力的影响，我们的业绩，包括我们的竞争地位，可能会受到不利影响。

未能或规避我们的控制、政策和程序可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响。

管理层定期审查和更新我们的内部控制、披露控制和程序以及公司政策和程序。任何控制系统，无论设计和操作多么完善，都部分基于某些假设，只能提供合理而非绝对的保证，以确保系统的目标将得到实现。任何未能或规避我们的控制和程序或未能遵守与控制和程序相关的法规都可能对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷或被要求以其他方式重述我们的财务报表，我们可能会被要求实施昂贵且耗时的补救措施，并可能使投资者对我们财务报告的准确性和完整性失去信心。此外，还有一些风险，即个人，无论是雇员还是承包商，可能会规避既定的控制机制，以便，例如，超出风险敞口、流动性、交易或投资管理限制，或进行欺诈。如果与我们有业务往来的第三方未能遵守我们的政策和程序或未能及时通知我们任何不遵守情况，我们还将面临额外的风险。

此外，虽然我们禁止员工和承包商使用未经授权的个人设备和应用程序，但我们会受到监管机构有关记录保存和报告义务的询问，并面临与员工或与我们有业务往来的第三方为工作相关活动使用个人设备和未经批准的平台、应用程序和工具相关的额外风险。任何未能遵守我们的政策和程序的行为都可能对我们的业务产生不利影响。

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风险因素（续）

市场风险

金融市场和经济的疲软和波动一般可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

作为一家金融机构，我们的业务对经济和市场状况特别敏感，包括在资本和信贷市场。此外，当这些市场波动或具有破坏性时，我们经历了公允价值资产的下降，包括我们的证券投资组合和种子资本，以及我们管理的产生投资和财富管理费用的投资组合的公允价值减少。美国和世界其他地区的金融市场和总体经济状况已经并可能继续影响我们的经营业绩，包括投资管理费。

我们为客户执行的外汇交易产生的收入主要由客户交易量和这些交易实现的价差驱动，这两者都受到市场波动和外汇对冲活动影响的影响。我们客户的跨境投资活动可能会因经济和政治不确定性而减少，包括监管跨境交易的法律或法规的变化，例如货币管制或关税，以及全球货币体系的变化。我们的一些产品的交易量和/或价差往往受益于货币波动，并且在货币波动较低的时期可能会减少。此类收入还取决于我们管理与我们执行的货币交易和程序定价相关的风险的能力。

多种因素影响全球经济体和金融市场，包括利率及其相关的收益率曲线、大宗商品定价、市场和政治不稳定性、波动的债务和股票市场价值、通货膨胀、与通胀趋势和央行采取的货币政策行动相关的预期、美元强势、地缘政治紧张局势、对国际贸易或旅行征收关税、反关税或其他限制，包括美国、欧盟或其他大型经济体改变国际贸易和投资政策（这可能会扰乱世界贸易、导致贸易报复和其他供应链

并发症）、失业率、劳工罢工、商业、投资者和消费者信心下降、对经济衰退的担忧、数字资产市场波动对大盘的影响、政府预算赤字（包括在美国，联邦、州和市各级）、政府部分或全部关闭（包括对美国联邦政府资金稳定性的担忧）以及主权债务可能违约的传染风险。更具体地说，近年来，美国政府已接近法定债务限额，这要求美国财政部采取具体措施，防止美国政府拖欠支付义务。未来，在类似情况下延迟提高或暂停联邦债务上限可能会在美国国内以及对全球信贷和金融市场产生严重影响，并可能对我们的业务、经营业绩、流动性和财务状况造成各种不利影响。此外，全球经济和金融市场可能受到广泛的卫生紧急情况、流行病、自然灾害、与气候有关的事件、冲突、战争行为或政治不稳定（如乌克兰、中东和拉丁美洲）、恐怖主义以及经济制裁的不利影响。

特别是，我们面临与这些因素相关的以下风险，其中一些在单独的风险因素中进行了更详细的讨论：

•世界各国的地缘政治紧张局势和经济不稳定有时会增加对低风险投资的需求，尤其是对美国国债和美元的需求。历史上，“安全逃亡”增加了我们的资产负债表，这对我们基于杠杆的监管资本措施产生了负面影响，并可能继续产生负面影响。在这种市场不确定时期，我们的客户存款水平近年来往往会增加；然而，由于这些存款具有很高的潜在流失率，我们历来将这些所谓的超额存款存放在中央银行和其他高流动性和低收益的工具中，对我们的净利息收入产生了负面影响。从历史上看，持续的“避险”引发了交易、资本市场和跨境活动的下滑，这可能会减少我们的收入，对我们的经营业绩、财务状况以及如果长期持续下去，我们的业务产生负面影响。

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风险因素（续）

•随着管理资产和/或投资业绩的增长，我们的投资管理和财富管理业务赚取的费用更高。这些费用还受到管理资产构成的影响，与其他资产类别相比，某些资产类别的费用更高。不确定和波动的资本市场，尤其是下跌，可能会导致从较高收费产品到较低收费产品的变动和/或我们管理的资产减少，原因是投资者决定撤出资产，或随着市场下跌管理的资产价值简单下降。

•导致交易量下降的市场状况可能会对我们某些业务的收入和盈利能力产生不利影响，例如清算、结算、支付和交易。

•利率基准的终止，以及替代参考利率的采用和实施，可能会对我们的业务活动和我们的基础业务产生不利影响。我们在各种协议和文书中使用参考率，并负责以各种身份以及在我们的业务职能中使用参考率。我们可能会受到来自客户、交易对手、投资者或监管机构的索赔，指控我们在解释和实施合同利率条款或选择新的替代参考利率方面没有正确履行我们的责任。

•不确定和波动的资本市场，特别是股票价格下跌，可能会降低我们在证券方面的投资价值，包括养老金和其他退休后计划资产，并对我们的股价和信贷供应产生下行压力，而不考虑我们的基本财务实力。

•我们为自己的账户持有的衍生工具，用于对冲和管理我们的市场风险敞口，包括利率风险、股权价格风险、外汇风险以及与我们的产品和业务相关的信用风险可能无法按预期或预期表现，从而导致更高的已实现损失和流动性的不可预见的压力。我们基于衍生品的对冲策略也依赖于这类衍生品交易对手的表现。这些交易对手可能无法履行各项

导致抵押不足头寸亏损的原因。

•我们用来估计预期信贷损失的过程具有不确定性，因为它需要使用统计模型和困难、主观和复杂的判断，包括对经济状况的预测，以及这些状况如何可能损害我们的借款人和其他人履行其义务的能力。在不确定和动荡的经济环境中，特别是在与我们用来估计预期信用损失的模型所依据的历史环境存在显着差异的环境中，我们估计预期信用损失的能力可能会受到损害，这可能会对我们的整体盈利能力和经营业绩产生不利影响。

关于我们对市场风险管理的讨论，见“风险管理–风险类型概述–市场风险。”

我们的大部分收入依赖于收费业务，我们的收费收入可能会受到市场活动放缓、金融市场疲软、表现不佳和/或储蓄率或投资偏好的负面趋势的不利影响。

我们的主要商业重点是收费业务，这与商业银行机构不同，后者的大部分收入来自贷款和其他传统的生息产品和服务。截至2025年12月31日止年度，我们总收入的72%是收费的。我们的收费业务包括投资理财、托管、企业信托、存托凭证、清算、抵押品管理和资金服务，这些都是极具竞争力的业务。

我们的许多产品和服务的费用基于处理的交易量、管理和/或管理的资产的市值、证券出借量和利差以及提供的其他服务的费用。公司行为、跨境投资、全球并购活动、新债和股票发行、二级交易量等，都会影响我们的手续费收入水平。由于客户活动低、金融市场疲软或其他原因，这些活动的数量减少，我们的收费

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风险因素（续）

收入也会减少，这对我们的经营业绩产生了负面影响。

如果我们的投资和财富管理业务由于市场状况疲软或表现不佳（相对于竞争对手或基准）而出现较差的投资回报，我们管理的投资组合的市场价值将更低（在相对基础上），我们保留现有资产和/或吸引新客户资产的能力可能会受到影响。市场和监管趋势也导致对较低费用的投资和理财产品及服务的需求增加，以及较低的绩效费用结构，这两者都影响了并可能继续影响我们的费用收入。其中一些动态也对我们的市场和财富服务以及证券服务业务的费用产生了负面影响，任何这些动态也可能在未来发生。资本市场活动量的显著下降将减少我们处理的交易数量和我们出借的证券数量，因此也会对我们的经营业绩产生不利影响。我们的业务可能会受到个人投资于共同基金和其他集体基金、单位投资信托或交易所交易基金或向固定缴款计划供款的比率下降的不利影响。经济和市场状况的变化，包括由于更高的市场波动性、通胀压力、经济衰退状况或股票价值下降，可能导致我们客户的投资模式发生变化或对客户投资组合的市场价值产生负面影响，每一种情况都可能对我们的经营业绩产生负面影响。

当我们的投资管理收入下降、利率上升或其他市场因素影响我们投资管理业务的价值时，我们已经并且将来可能在我们的投资管理报告单位中出现公允价值下降，该单位是我们投资和财富管理部门的两个报告单位之一。如果投资管理报告单位的公允价值下降至低于其账面价值，我们将被要求并且之前已经计提了减值费用。

利率水平和变化已经影响，并将在未来持续影响，

我们的盈利能力和资本水平，有时是不利的。

我们赚取收入，称为“净利息收入”，收入来自于我们的生息资产（例如我们所做的贷款和我们在投资证券组合中持有的证券）所赚取的利息收入与我们的有息负债（例如存款和借来的钱）所产生的利息支出之间的差额。此外，我们分别从与生息资产和计息负债相关的其他活动中获得净利息收入，例如逆回购协议和回购协议。我们的净息差对收益率曲线的形状以及支付或收取的利率是固定的还是随市场利率的变化而变动是敏感的。

全球经济挑战给货币政策和未来利率走势带来了不确定性。美国和全球的高债务水平和不断上升的债务水平可能会导致利率波动。美联储和其他辖区央行采取的行动，包括目标利率、资产负债表管理和贷款工具的变化，超出了我们的控制范围，也难以预测。更高的费率持续普遍存在，包括意外的突然加息，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，原因是：

•市场波动加剧、经济衰退和股权价值下降，导致管理资产估值下降；

•债券和固定收益基金流动性减少，导致业绩和费用下降；

•拖欠、破产或违约数量增加，不良资产和净冲销增加，因为借款人可能更难支付更高的利息；

•随着客户将资金转移到回报率更高的投资中，我们的固定收益基金或独立账户的赎回增加；

•较低的净利息收入和净息差是由于较低的无息存款水平，因为无息存款离开或转向计息存款；

•存款水平下降，导致内部和监管流动性缓冲减少，收入下降；

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风险因素（续）

•为流动性目的而持有的固定收益证券价值减少；

•由于长期利率上升对我们投资组合中可供出售证券的影响，我们的股东权益以及因此我们的有形普通股权益的累计其他综合损失进一步增加，这将对我们基于风险和杠杆的监管资本比率产生负面影响；或者

•更高的融资成本。

相反，短期利率环境的实质性下降，和/或平坦或倒挂的收益率曲线对我们的净利息收入和经营业绩产生了不利影响，并且在未来可能产生不利影响，原因是：

•压缩我们的净息差，取决于我们的资产负债表状况和利率下降的速度和幅度；

•我们基于利差的收入持续疲软，导致继续自愿免除某些货币市场共同基金的费用和相关的分配费用，以防止这类基金的收益率变得不经济；或者

•在更高的抵押贷款提前还款速度的推动下，对我们的固定利率抵押贷款支持证券的价值产生了不利影响。

我们的业务活动涉及投资生息资产和产生不同期限的有息负债。利率方向和水平的变化，短期和长期利率的关系和利率变化的速度已经影响，未来预计还会继续影响，我们的净息差、资本比率和整体财务状况。利率方向和水平的变化也可能对我们的客户和交易对手产生不利影响，这可能对我们业务的多个方面产生不利影响，包括我们的手续费收入、信贷损失准备金和存款组合。尽管我们制定了政策和程序来评估和减轻利率方向和水平变化的潜在影响，但这些政策和程序可能无法有效减轻这些风险。

关于我们面临的利率和市场风险，更详细的讨论载于“风险管理–风险类型概述–市场风险”。

我们已经经历并可能继续经历与波动和流动性不足的市场条件相关的证券未实现或已实现亏损，从而降低了我们的资本水平和/或收益。

我们维持各种持股、种类和期限的投资证券组合。截至2025年12月31日，这些证券中约68%被归类为可供出售，这些证券以公允价值记录在我们的资产负债表上，未实现损益作为累计其他综合收益的组成部分报告，税后净额。截至2025年12月31日，我们资产负债表中以摊余成本记录的持有至到期投资组合中的证券约占我们证券投资组合的32%。我们的可供出售证券组合，在未对冲的范围内，可能会导致我们的累计其他综合收益或收益相对于按摊余成本入账的贷款组合的波动性增加。

由于我们的托管和信托银行业务模式，与许多其他美国主要金融机构相比，我们的投资证券组合在我们的综合总资产中所占比例更大（2025年12月31日约为32%）。因此，我们的资本水平、经营业绩和财务状况在很大程度上暴露于与我们的投资证券组合相关的风险，包括与利率相关的风险。

我们对我们的可供出售和持有至到期证券的当前预期信用损失进行准备金。超过我们的信用损失准备金的信用损失将影响我们的经营业绩。

根据美国资本规则，可供出售投资证券公允价值的税后变动计入CET1资本。由于持有至到期证券不受公允价值会计的约束，因此这些工具的公允价值变动（预期信用损失除外）不类似地包括在CET1资本的确定中。因此，相对于那些保持较低合并比例的主要金融机构，我们的CET1资本的可变性可能会增加

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风险因素（续）

可供出售会计分类中的总资产。

通常，可供出售证券的公允价值是根据从第三方来源获得的市场价格确定的。在市场混乱时期，如果交易变得不那么频繁和/或市场数据变得不那么可观察，可能很难对我们的某些投资证券进行估值。因此，估值可能包括可观察性较低或需要更多估计和判断的输入和假设以及更复杂的估值方法。这些价值可能无法在市场交易中最终实现，随着市场条件的变化和估值假设的修改，这些价值可能会发生非常迅速的变化。价值下降可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。预期信用损失的估计部分取决于管理层对特定发行人的财务状况和前景的评估、对未来现金流的预测以及特定证券的可收回性。管理层关于此类评估的结论具有高度判断力，包括对未来现金流量的假设和预测，随着假设、事实和情况的变化，这些假设和预测最终可能被证明是不正确的。另一方面，在发行人的信用没有显著恶化的情况下，我们可以采取的与我们的持有至到期证券相关的行动是有限的。因此，我们清算一只价值不断恶化的持有至到期证券的能力可能受到限制。如果我们的决定改变了我们不出售公允价值降低至低于其摊余成本的可供出售证券的意图或能力，我们可能会被要求在收益中确认公允价值与摊余成本之间的全部差额的损失。

有关我们投资证券组合的信息，请参阅“运营结果–合并资产负债表审查–证券。”

信用风险

我们的任何重要客户或交易对手（其中许多是主要金融机构或主权实体）的失败或感知到的弱点，以及我们对信用、交易对手和

集中风险，可能使我们面临信用损失并对我们的业务产生不利影响。

由于交易、清算和融资、提供托管服务、证券借贷服务或其他关系，我们对许多不同行业的客户和交易对手有信用敞口，特别是金融机构。我们的直接信贷敞口包括向客户提供有担保和无担保信贷以及使用我们的资产负债表。除了传统的信贷活动外，我们还提供日内信贷，以便利我们的各种加工、结算和中介活动。我们可能会受到我们向其借出资金的组织的行为和商业稳健性的不利影响，因为这些机构中的一个或多个机构或整个市场的违约或不履约（甚至有关此类违约或不履约的不确定性）已导致整个市场的流动性问题，并可能导致我们或其他机构（包括我们的对手方和/或客户）在未来出现亏损或违约。

由于我们是多个行业清算或结算交易所和中央对手方清算所的成员，我们可能需要在其他成员不履行其义务或违约的情况下为义务和责任提供担保或提供财务支持。这些义务可能仅限于与违约成员打交道的成员，或仅限于我们向清算或结算交易所担保基金缴款的金额（或金额的倍数），或者，在少数情况下，该义务可能是无限的。此外，我们还面临结算风险，特别是在我们的支付和外汇活动中。如果发生交易对手违约或操作失误，包括未能提供信贷，这些活动可能会导致信贷延期和随之而来的损失。我们面临与促进贸易结算和相关外汇活动的过程有关的向我们的客户提供短期信贷展期或透支的风险，特别是在与我们的客户达成合同结算的情况下。在峰值波动时发生透支可能会对我们的客户产生重大的信用敞口，具体取决于这些客户当时质押给我们的抵押品的价值。在市场波动期间，这种风险可能会加剧，在此期间抵押品价值可能会突然下降。

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风险因素（续）

当我们向客户提供与提供现金管理、清算、保管和其他服务有关的信贷时，如果客户遇到信贷困难，我们将面临潜在损失。更高的市场波动性、通胀压力、关税、衰退状况或股权价值下降可能会对我们客户的信誉产生负面影响，进而增加我们的信用风险。随着越来越多的客户活跃在我们的不止一种产品和服务中，少数客户遇到的信贷困难，或者他们的业务损失，可能会导致多个业务领域的更大损失。我们通常也无法跨关联客户或交易对手进行净敞口，也可能无法跨多个产品对同一法律实体进行净敞口。此外，即使我们对该实体的关联公司之一的风险敞口被超额抵押，我们也可能因某一实体或产品而蒙受损失。此外，并非我们所有的客户或交易对手信用敞口都有担保。

在我们的代理证券借贷计划中，我们作为代理代表我们的客户，即证券的出借人，与我们客户的交易对手（包括经纪自营商）进行证券借贷交易，作为借款人，其中证券由我们的客户出借，而证券贷款以现金或这些交易对手张贴的证券作抵押。通常，在现金抵押品的情况下，我们的客户授权我们作为他们的代理人，根据每个客户的投资指南和指示将现金抵押品投资于批准的投资。这类获批投资可能包括与回购交易对手的逆回购交易。在许多情况下，在我们代表客户订立的证券贷款中，我们同意替换客户的借出证券，而借款人由于借款人的某些违约而未能归还，主要是借款人资不抵债。因此，在借款人未能向客户返还的出借证券（我们有义务将出借的证券置换并返还给客户）的市场价值超过清算该客户认可的投资以及该客户的现金和非现金抵押品所产生的收益金额的情况下，我们可能会对购买任何置换证券所需的不足金额负责。此外，在某些情况下，我们还可能承担与上述属于逆回购交易的已批准投资相关的损失风险。在这两种情况下，我们，而不是我们的客户，暴露于违约交易对手的风险在

融券交易以及（如适用）逆回购交易中的融券交易。有关我们的融券赔偿的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注21中的“承诺和或有负债——表外安排”。

我们有时会在个人债务人、交易对手或集团层面承担集中的信用风险，这可能会使我们面临单一市场或政治事件或一组相关事件。例如，我们可能面临位于经济状况恶化国家的公司或某些行业的公司违约的风险。我们的商业房地产投资组合也使我们面临集中的信贷风险，包括纽约地铁市场。这种浓度可能是物质的。我们的交易对手风险敞口每天都在变化，在任何报告期间，我们的风险敞口所涉及的交易对手或相关交易对手组也各不相同；然而，我们最大的风险敞口往往是针对美国境内外的其他金融机构、清算组织和政府实体。交易对手风险敞口的集中给我们和我们的客户带来了重大风险，因为我们的交易对手（或在某些情况下我们客户的交易对手）的失败或感知到的弱点有可能使我们面临财务损失风险。市场对特定金融机构或主权发行人的财务实力的看法变化可能会迅速发生，往往基于多种因素，难以预测。

尽管我们的整体业务受制于这些相互依赖关系，但我们的几项业务对它们特别敏感，包括我们的货币和其他交易活动、我们的证券借贷和证券金融业务以及我们的投资管理业务。如果我们遭遇上述任何损失，可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们还面临风险，即我们针对第三方的合同权利可能无法在所有情况下都可执行。此外，我们持有其证券或义务的第三方的信用质量恶化，包括第三方为担保其在衍生品合约和其他协议下对我们的义务而提供的抵押品的价值恶化，可能会导致损失和/或对我们重新抵押或以其他方式使用这些证券或义务的能力产生不利影响

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风险因素（续）

流动性目的。在市场压力和流动性不足时，与客户和交易对手就抵押品估值发生的争议可能会显着增加。此外，金融市场流动性或透明度的中断可能导致我们无法出售、银团或实现我们头寸的价值，从而导致集中度增加。无法降低我们的头寸不仅可能增加与此类头寸相关的市场和信用风险，还可能增加我们资产负债表上的风险加权资产水平，从而增加我们的资本要求和融资成本，所有这些都可能对我们业务的运营和盈利能力产生不利影响。

根据美国对信贷敞口的监管限制，其中包括扩大信贷敞口的衡量标准，我们被要求将我们的敞口限制在特定的债务人或群体，包括金融机构。这些监管信贷敞口限制可能会对我们的业务产生不利影响，并可能要求我们修改我们的运营模式或我们使用的政策和做法。

此外，我们在某些司法管辖区维持次级托管关系，包括新兴市场和其他欠发达市场。我们使用分托管人会使我们面临运营、声誉和监管风险，因为我们依赖这些分托管人为这些市场的客户提供某些服务。由于不断变化的监管和制裁要求，在此类市场维持托管服务的风险被放大，这可能会增加我们的财务风险，如果这些次级托管人或我们无法返还、转移或再投资客户的资产。在某些监管制度下，我们可能会对客户因此遭受的损失负责，我们可能会与不受此类监管约束的客户同意类似或更严格的标准。如果我们在我们维持分托管关系的司法管辖区有与非美元货币相关的客户存款负债，我们通常会在相关分托管机构或清算机构保持相应数量的现金存款，这会增加我们对该实体的信用敞口，并且可以根据客户资产的分配或与客户资产相关的其他活动随着时间的推移而积累。分托管人、结算机构在不涉及资产被征收情形或其他可能导致相关客户协议项下履约失责情形下发生破产的，损失风险上

这样的存款现金可能是我们的，而不是客户的。

如果我们的信贷损失准备金（包括与贷款和借贷相关的承诺准备金）不足，或者如果我们对未来经济状况的预期恶化，我们可能会蒙受损失。

当我们贷款、承诺贷款或提供信贷或与交易对手订立另一合同时，我们会产生信用风险，或如果我们的借款人不偿还其贷款或我们的交易对手未能按照其协议条款履行而产生损失的风险。当我们的借款人全部或部分违约其对我们的贷款义务或当我们的贷款组合的信用质量显着恶化时，我们的盈利能力将受到不利影响。我们通过收益记录信用损失准备金，为未来潜在的信用损失做准备。贷款损失准备金和贷款相关承诺准备金是管理层对相关信贷风险存续期内当前预期信贷损失的估计，其中考虑到有关过去事件、当前状况的相关信息以及对影响我们贷款和贷款承诺可收回性的未来经济状况的合理和可支持的预测。我们使用定量方法和定性框架来确定贷款损失准备金和贷款相关承诺准备金。在这个定性框架内，管理层在评估内部风险因素和环境因素时运用判断，为贷款组合的每个组成部分计算额外的备抵。正如任何此类判决的情况一样，我们可能无法识别这些因素或准确估计其影响。我们无法就未来是否可能发生与我们的信用敞口相关的冲销提供任何保证。当前和未来的市场和经济发展可能会增加违约和拖欠率，并对我们的信贷组合质量产生负面影响，这可能会影响我们的冲销。尽管我们的估计考虑了当前的情况以及我们预计它们在投资组合的整个生命周期内将如何变化，但实际情况有可能比这些估计中的预期更糟，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。参见“运营结果–关键会计估计。”

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风险因素（续）

资本和流动性风险

如果我们不能有效管理我们的流动性，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的运营模式和整体战略在很大程度上依赖于我们进入金融市场公用事业和全球资本市场。如果没有这样的准入，就很难代表我们的客户处理付款和结算和清算交易。我们的流动性状况恶化，无论是实际的还是感知的，都可能通过影响参与者与我们进行交易的意愿而影响我们的市场准入。我们的流动性变化可能是由多种因素造成的，例如资金错配、我们的资产/负债管理失败、市场限制使资产无法转换为现金、无法以我们可接受的条款发行债务、核心存款流失以及额外抵押品过账等或有流动性事件。经济状况的变化或面临的信贷、市场、声誉、运营和法律风险也会影响我们的流动性。

我们的业务部分依赖于我们以合理成本为预期和意外现金流履行现金和抵押债务的能力。我们还必须在日内管理流动性风险，其方式旨在确保我们能够在工作日期间获得所需资金，以进行支付或结算即时债务，通常是实时的。我们通过各种投资管理和投资服务业务接收客户存款，我们依赖这些存款作为低成本和稳定的资金来源。我们继续接收这些存款和其他短期资金来源的能力取决于多种因素的可变性，包括全球证券市场的交易量和波动性、我们准备为这些存款支付的相对利率以及对这些存款的安全性或相对于我们客户可用的替代短期投资的其他短期债务的看法。如果我们的业务活动水平显着下降，我们的信用评级被大幅下调，利率上升或保持在较高水平，或者如果我们或我们的同行受到重大负面新闻或重大监管行动或诉讼等原因，我们可能会损失存款。我们的流动性也可能受到客户为应对波动和中断而提取存款的不利影响。

金融市场或成压力事件。此类压力事件可能会影响我们的储户可能集中或相关的某些行业，因此可能不成比例地影响我们的流动性。此外，如果我们拥有未投保或非运营存款的客户在市场和金融业波动中为其资金寻找替代配售，存款流出可能会增加。通过社交媒体或其他互联网论坛传播可能不准确或不完整的信息的速度和普遍性可能会进一步加剧人们对BNY作为存款机构的信心丧失。如果我们损失大量存款，我们可能需要用更昂贵的资金和/或减少资产来取代这种资金，这将减少我们的净利息收入。

在市场动荡期间，客户对短期信贷的需求程度往往会增加，例如，这可能导致我们向我们的基金客户提供盘中信贷，以促进他们支付更多赎回的能力。此外，在市场动荡期间，我们向机构客户提供的承诺循环信贷额度下的提款有所增加，并且可能在未来大幅增加。此类客户需求可能会对我们基于杠杆的资本比率产生负面影响，在市场持续波动时，可能会导致基于杠杆的比率显着下降。

此外，我们进入债务和股权资本市场以及信贷市场是流动性的重要来源。经常超出我们控制范围的事件或情况可能会限制我们进入资本市场和信贷市场，增加我们的借贷成本，对我们的流动性产生不利影响或损害我们执行业务计划的能力。这些因素包括，除其他外：市场混乱；市场缺乏流动性；政府财政和货币政策的变化；与美国主权融资相关的不确定性（包括持续的财政赤字、债务上限限制或美国政府信用评级下调）；对美国国债的需求持续下降；证券购买者或交易对手对美国或基金市场失去信心。此外，清算组织、监管机构、客户和与我们互动的金融机构可能会根据市场看法或市场条件行使要求额外抵押品的权利，这可能会进一步损害我们获得资金的机会和资金成本。市场

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风险因素（续）

对主权违约风险的感知还可能导致货币市场和资本市场效率低下，这可能会进一步影响我们的资金可用性和成本。相反，过剩的流动性流入可能会增加我们的利息支出，限制我们的财务灵活性，并以可能对我们的资本比率产生负面影响的方式增加我们的总资产。

根据美国资本规则，适用于美国G-SIB的资本附加费规模部分基于其对短期批发融资的依赖，包括某些类型的存款融资，这可能会增加此类融资的成本。此外，某些非美国当局要求大型银行在其经营所在国家成立独立的子公司，并在外国子公司保持独立的资本和流动性。这些要求可能会阻碍我们以集中方式有效管理资金和流动性的能力，要求我们总体上持有更多的资本和流动性。

此外，我们的融资成本可能会受到我们可能采取的行动的影响，这些行动是为了满足适用的LCR和NSFR要求、降低我们的G-SIB评分、满足TLAC规则下的合格长期未偿债务金额、解决我们的解决方案计划下的义务或满足非美国司法管辖区与某些子公司的流动性预置相关的监管要求。此外，与我们持有的受持有至到期会计指定的证券相关的监管或压力测试流动性价值可能会在未来通过监管或监管行动而降低，这将使我们面临相对更大的资本比率波动，这可归因于利率变动，因为我们在未来应对此类监管或监管变化时将相对更大比例的证券投资组合指定为可供出售。

如果我们无法使用上述方法筹集资金，我们可能需要融资、减少或清算未设押资产，例如我们的中央银行存款和银行配售，或我们投资组合中的证券，以满足资金需求。我们可能无法出售我们的一些资产，或者我们可能不得不以低于市场价值的价格出售资产，这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果其他市场参与者同时寻求出售类似资产，我们出售资产的能力可能会受到损害，这可能会发生

在流动性或其他市场危机中。此外，如果我们遇到现金流错配、存款流失或因无法将资产转换为现金或进入资本市场而导致的市场限制，我们的流动性可能会受到严重影响。

如果我们无法继续通过存款或以优惠条件进入资本市场为我们的资产提供资金，或者如果我们的借贷成本增加或未能有效管理我们的流动性，我们的流动性、净息差、财务业绩和状况可能会受到重大不利影响。在某些情况下，这可能要求我们通过发行优先股或普通股筹集额外资本，这可能会稀释现有股东的所有权，和/或减少普通股回购或我们的普通股股息以保全资本。有关我们流动性的进一步讨论，请参阅“运营结果——流动性和股息。”

未能满足监管标准，包括“资本充足”和“管理良好”的状态或更普遍的资本充足率和流动性规则，可能会导致我们的活动受到限制，并对我们的业务和财务状况产生不利影响。

根据美国和国际监管资本充足率规则和其他监管要求，我们和我们的附属银行必须达到或超过包括资产、负债和某些表外项目的量化衡量的阈值，但须受制于监管机构对成分、风险权重和其他因素的定性判断。正如“监管和监管”中所讨论的，BNY在美联储注册为BHC和FHC。FHC能否保持其FHC地位取决于许多因素，包括其美国银行子公司根据银行机构的及时纠正行动规定以及适用的美联储规定，持续符合“资本充足”和“管理良好”的资格。FHC或其美国银行子公司之一未能获得“资本充足”和“管理良好”的资格，如果在一段时间内得不到补救，将导致其失去FHC的地位，并可能影响客户对其的信心，损害其竞争地位。此外，没有继续满足FHC地位的所有要求的FHC可能会失去开展新活动或进行收购的能力

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风险因素（续）

一般不允许没有FHC身份或继续进行此类活动。

我们的一家美国银行子公司未能保持其“资本充足”的地位，除其他外，可能会导致更高的FDIC评估，并可能产生声誉和相关业务后果。

如果我们或我们的附属银行未能满足美国和国际最低资本规则和其他监管要求，我们可能无法在我们的业务运营中部署资本或向股东分配资本。

未能满足任何当前或未来的资本或流动性要求，包括美国资本规则、LCR或NSFR规定的要求，或监管机构在实施巴塞尔协议III框架的其他部分时提出的要求，可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。遵守美国和国际监管资本和流动性要求可能会影响我们向股东返还资本的能力，并可能通过要求我们清算资产、增加借款、发行额外股权或其他证券、或停止或改变某些业务而影响我们的运营，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

最后，我们的监管资本比率、流动性指标和相关组成部分是基于我们目前对适用规则的解释、预期和理解，并受制于（其中包括）正在进行的监管审查、某些统计模型的监管批准、对我们的模型的额外改进、修改或增强（无论是否需要）以及进一步的实施指导。由于这些正在进行的审查、采用新的或提高的审慎监管要求，或继续实施美国资本规则（例如实施巴塞尔III改革）、LCR、NSFR、解决方案规划过程和相关修订而导致的任何修改，都可能导致我们的风险加权资产、资本成分、流动性流入和流出、HQLA或计算这些措施所涉及的其他要素发生变化，这可能会影响监管资本和流动性比率。此外，由于操作风险目前的衡量不仅基于我们的历史操作损失经验，而且还基于银行业普遍正在发生的事件，我们的操作风险加权资产水平可能会显着增加或

否则将保持高位，并可能受到重大波动的影响，从而对我们的资本比率产生负面影响。这些因素造成的不确定性最终可能会影响我们实现目标、监管要求和监管标准的能力。

母公司是一家非经营性控股公司，因此依赖其子公司的股息和IHC的信贷延期来履行其义务，包括与其证券有关的义务，并为股份回购、支付所得税和向其股东支付股息提供资金。

母公司是一家非经营性控股公司，其主要资产和收入来源为其主要的美国银行子公司—— 纽约梅隆银行和纽约梅隆银行，N.A. ——及其其他子公司，包括Pershing和IHC。母公司是一个独立于其下属银行、IHC和其他子公司的独立的法律实体。因此，母公司主要依靠其子公司的股息、利息、分配和其他付款，包括从IHC获得的信贷延期，以履行其付款义务，包括其证券，并在董事会宣布的范围内为股份回购、支付所得税以及向其股东支付普通股和优先股股息提供资金。

我们的银行和其他子公司可以向母公司（通过股息或其他方式）和我们的某些关联公司融资或以其他方式提供资金的程度有各种限制。这些限制中的每一项都可能减少可用于履行母公司义务的资金数量。我们的许多子公司，包括我们的银行子公司，都受到法律法规的约束，这些法律法规限制股息支付或授权监管机构阻止或减少资金从这些子公司流向母公司或其他子公司。此外，如果我们的银行子公司这样做会构成不安全和不健全的做法，或者如果支付会使他们的资本减少到不足的水平，我们将不被允许分配股息。我们的子公司也可能会选择限制向母公司支付股息，以提高自身资本或流动性水平。我行子公司还受到向非银行关联机构放贷或与其交易的能力限制、最低监管资本和流动性要求、存放在银行的资金使用能力限制

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风险因素（续）

或经纪账户为其业务提供资金。见“监管”和“经营成果——流动性和股息”，以及合并财务报表附注18。此外，我们在法律实体的基础上评估和管理流动性，这可能会对我们利用一个法律实体的流动性来满足另一个法律实体（包括母公司）的流动性要求的能力施加法律和其他限制。

对于IHC向母公司进行分配或提供信贷的能力，也存在特定的限制。如果某些关键的资本和流动性指标被违反，IHC不得向母公司进行分配，如果母公司的解决方案迫在眉睫，那么IHC向母公司提供的承诺授信额度将自动终止，所有未偿还的金额都将到期。

由于母公司是一家控股公司，其权利及其债权人（包括其证券持有人）在子公司清算或资本重组时对任何子公司的资产份额的权利，将受制于子公司债权人（在我们的银行子公司的情况下包括其存款人）的先前债权，但母公司本身可能是对子公司拥有公认债权的债权人的情况除外。母公司发行的证券持有人从这些分配中受益的权利也将低于那些先前的债权。因此，母公司发行的证券将有效地从属于我们子公司的所有现有和未来负债。

我们向股东返还资本的能力取决于我们董事会的酌处权，可能会受到美国银行业法律法规的限制，包括有关资本和资本规划的法律法规、特拉华州法律的适用条款以及我们未能就我们的优先股支付全额和及时的股息。

我们的普通股和优先股持有人仅有权从合法可用于支付此类款项的资金中获得我们的董事会可能宣布的股息或其他资本分配。尽管我们历来就我们的普通股和优先股宣布了现金股息，但我们并没有被要求这样做。除了董事会的批准，我们采取某些行动的能力，包括我们宣布股息或回购普通股的能力，可能会受到美联储资本和

TLAC规则，包括公司专用SCB。资本规则下的缓冲和我们持续的资本要求受到CCAR结果以及我们资本计划的任何必要更改或重新提交的影响。美联储还能够在CCAR程序之外，限制我们进行资本分配的能力，并使我们受到其他监管或执法行动的约束。美联储认定我们的资本规划流程薄弱或未能达到监管预期可能会产生各种不利后果，包括但不限于评级下调、持续加强的监管审查、与补救活动相关的费用以及可能的执法行动。此外，可能会发生变化的监管资本规则可能会限制或以其他方式限制我们如何利用我们的资本，包括普通股股息和股票回购，并可能要求我们增加或改变我们未偿还的监管资本工具的组合。我们资产负债表构成的变化，包括由于经济状况和市场价值的变化，可能会进一步要求我们增加或改变我们未偿监管资本的组合，这反过来可能会影响我们向股东返还资本的能力。任何提高我们监管资本比率或改变我们资本构成的要求都可能要求我们清算资产或以其他方式改变我们的业务和/或投资计划，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

如果未能或无法与我们的竞争对手一起增加股息，或者减少或取消我们的普通股股息，可能会对我们普通股的市场价格、我们的股本回报率和市场对BNY的看法产生不利影响。

如果我们没有按要求就我们已发行的优先股宣布并支付全额股息，我们将被禁止宣布或支付股息，或购买、赎回或以其他方式获得我们普通股的股份，但某些例外情况除外。

我们的信用评级或我们的主要银行子公司，即纽约梅隆银行、纽约梅隆银行，N.A.或纽约梅隆银行 SA/NV的信用评级的任何重大降低，都可能增加向我们和我们的受评子公司提供资金和借款的成本，并对我们的业务、财务状况产生重大不利影响

100 BNY


风险因素（续）

和运营结果以及我们发行的证券的价值。

我们的债务和优先股以及我们的主要银行子公司，即纽约梅隆银行、纽约梅隆银行，N.A.和纽约梅隆银行 SA/NV的债务和存款，目前被主要评级机构评为投资级。这些评级机构定期评估我们和我们被评级的子公司。他们的信用评级基于几个因素，包括我们的财务实力、业绩、前景和运营，以及不完全在我们控制范围内的因素，包括影响金融服务业和美国政府的普遍情况。评级机构采用不同的模型和公式来评估一家被评级公司的财务实力，评级机构不时酌情改变这些模型。评级机构模型、一般经济状况、监管发展或我们无法控制的其他情况的变化可能会对评级机构对其授予我们或我们的受评子公司的评级或前景的判断产生负面影响。因此，我们或我们的受评子公司可能无法维持我们各自对我们证券的信用评级或展望。有关我们和我们主要银行子公司信用评级的进一步讨论，请参阅“运营结果——流动性和股息。”

我们的信用评级或我们的受评子公司的信用评级可能在任何时候发生而无需通知的实质性降低，这可能对我们进入信贷市场、相关的融资和借款成本、我们的信用利差、我们的流动性和某些交易收入产生重大不利影响，特别是在交易对手信誉至关重要的业务中。此外，就某些场外衍生品合约和其他交易协议而言，交易对手可能会要求我们或我们的受评子公司提供额外抵押品，或在信用评级下调至某些评级水平以下的情况下终止这些合同和协议以及抵押品融资安排，这可能会损害我们的流动性。一家评级机构的降级，取决于该机构在降级时对该实体的相对评级，其影响可能与所有评级机构的降级影响相当。此外，如果在更广泛的市场不稳定期间发生评级机构降级或降级审查，我们应对事件的选择可能会更加有限，更多

昂贵，可能很大。我们的信用评级大幅降低也可能减少愿意或允许与我们开展业务或向我们提供贷款的投资者和交易对手的数量，并对我们已发行或未来可能发行的证券的价值产生不利影响。

我们无法预测评级机构可能会采取哪些行动，或者我们可能会选择或被要求采取哪些行动来应对，这可能会对我们产生不利影响。有关信用评级下调影响的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注22中的“披露场外衍生工具的或有特征”。

在Title II有序清算权限下应用我们的Title I优选解决策略或解决方案可能会对母公司的流动性和财务状况以及母公司的证券持有人产生不利影响。

关于我们在《多德-弗兰克法案》标题I下的单一切入点解决策略，母公司已与某些关键子公司签订了具有约束力的支持协议，以促进在发生重大财务困境或失败时向其提供资本和流动性资源。支持协议要求母公司持续向IHC转移现金和其他流动性金融资产，但须以母公司为满足其近期现金需求而保留的一定金额为限，以换取IHC发行的无担保次级融资票据以及为偿还其近期义务而向母公司提供的承诺信贷额度。母公司和IHC在支持协议下的义务是有担保的。

如果我们预计的流动性资源恶化得如此严重，以至于母公司的解决变得迫在眉睫，IHC向母公司提供的承诺授信额度将自动终止，所有未偿还的金额将到期应付，支持协议将要求母公司将其大部分剩余资产（子公司股票和用于支付破产费用的现金储备除外）转让给IHC。因此，在严重的财务压力时期，母公司可能无法履行其债务和付款义务（包括与其证券有关的义务），从而导致母公司比原本更早地根据破产法寻求保护。

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风险因素（续）

如果母公司成为破产程序的主体，并且我们的单点进入策略获得成功，我们的重要实体将不会受到破产程序的约束，预计其债权人也不会遭受损失，而母公司的证券持有人，包括无担保债务持有人，可能会面临重大损失，可能包括其全部投资的损失。单点进入策略，其中母公司将是进入解决程序的唯一法律实体，可能导致母公司无担保优先债务证券和某些其他证券的持有人遭受损失的风险高于不同解决策略下的情况。

此外，《多德-弗兰克法案》Title II在BNY等具有系统重要性的大型金融机构发生故障时建立了有序的清算程序，以避免或减轻对美国金融体系的严重不利影响。具体地说，如果母公司违约或有违约危险，并且满足某些特定条件，FDIC可能会根据有序清算授权被指定为接管人，我们将根据该授权而不是美国破产法得到解决。

美国监管机构表示，单点进入策略可能是根据Title II解决大型金融机构（如BNY）的可取策略，其方式类似于我们在Title I解决方案计划下的首选策略，会给股东、无担保债务持有人和母公司的其他无担保债权人带来损失，同时允许控股公司的子公司继续运营并保持偿付能力。在这样的策略下，假设母公司进入决议程序且其子公司保持偿付能力，子公司层面的损失将由母公司吸收，最终由母公司的证券持有人（包括母公司无担保债务证券持有人）承担，而母公司子公司的第三方债权人预计不会遭受损失。因此，母公司的证券持有人（包括无担保债务证券持有人和其他无担保债权人）可能会面临超出其他情况的损失。

战略风险

新业务线、新产品和服务或转型或战略项目举措

使我们面临新的或额外的风险，未能实施这些举措可能会影响我们的经营业绩。

我们不时推出新的业务线，在现有业务线内提供新产品和服务或承担转型或战略项目。与这些努力相关的风险和不确定性很大，包括涉及采用人工智能等新的和不断发展的技术的项目。例如，我们投入了大量资源来构建人工智能解决方案并将其整合到我们的日常运营中，并为我们的客户开发新的技术解决方案，包括我们与实时电子支付和全球抵押品管理相关的举措，以及Wove，我们的综合财富管理顾问平台.如果这些技术解决方案没有按预期运行或执行，没有成功，或没有产生预期的效率，可能会对我们的声誉、业务和运营结果产生不利影响。开发和提供新的产品和服务，包括与数字资产相关的产品和服务，增加了我们的运营风险敞口。对于依赖第三方服务提供商的项目，或者与新技术和资产类别相关的项目，例如数字资产，这些风险通常会加剧，这些新技术和资产类别不仅对纽约银行来说是新的，而且对更广泛的金融市场来说也是相对较新的。与我们涉及传统资产的活动相比，数字资产相关产品或服务可能会引入增量或独特的风险，尤其是与网络安全风险敞口和第三方依赖相关的风险，以及声誉、技术、法律和监管风险。

监管要求可能会影响举措是否能够以及时且对我们的客户具有吸引力的方式推向市场。开发和引入新业务线或新产品或服务的初步时间表以及价格和盈利目标可能无法实现。此外，我们的收入和成本可能会波动，因为新业务或产品和服务通常需要启动成本，而收入可能需要时间来发展，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。引入新的会计或监管要求，或这些要求发生变化，可以

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风险因素（续）

也限制了我们追求战略举措的能力，或导致重大成本。

管理和监督成功完成转型或战略项目举措需要大量努力和资源。如果管理层对这些举措做出的选择被证明是不正确的、基于不完整、不准确或欺诈性信息、未能准确评估竞争格局和行业趋势或无法满足各利益相关者的期望，那么我们业务的价值和增长前景可能会受到影响。此外，这些举措往往对管理层和有限数量的具有主题专业知识的员工提出重大要求，并可能涉及大量实施成本，以及随着我们制定和实施相关控制、流程和程序以及员工学会在新系统、控制、流程和程序下运作而增加运营风险。未能成功执行或监测这些转型或战略举措可能会对我们的业务、声誉和经营业绩产生不利影响。

此外，我们的产品、业务线和流程的成功实施得到了我们保护知识产权资产的能力的支持。我们依靠各种措施来保护我们的知识产权和专有信息，包括版权、商标、专利、商业秘密以及对访问和分发的控制。然而，这些措施可能无法防止盗用或侵犯我们的知识产权或专有信息以及由此导致的竞争优势损失。此外，如果第三方对我们提出通过专利或其他方式获得的侵犯或盗用其专有权利的索赔，我们可能会被要求花费大量资源来为此类索赔辩护、开发替代操作方法、支付大量金钱损失、从第三方获得许可或可能停止提供一种或多种产品或服务。

与处理新产品、技术或市场，或业务专注于此类产品、技术或市场的客户和客户相关的法律、声誉和监管风险也可能存在，在这些情况下，存在监管不确定性或取决于监管机构或司法管辖区的不同或相互冲突的法规。我们

可能会在新产品、技术或市场方面投入大量时间和资源来扩展现有的或创建新的合规和风险管理系统。

我们的战略交易存在风险和不确定性，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

不时，为实现我们的战略目标，我们已收购、处置或投资（包括通过合资关系）公司和业务，并已与第三方服务提供商建立战略联盟或其他合作，以向客户交付产品和服务，并可能在未来这样做。我们追求或完成战略交易的能力在某些情况下需要获得监管部门的批准，我们无法确定何时或是否、或在何种条款和条件下获得任何所需的监管批准。此外，就我们追求战略交易的程度而言，不能保证交易会在预期的时候完成，或者根本不能保证。如果战略交易没有完成（包括由于未能获得监管批准），或者如果战略交易未能实现预期结果，则可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。在获得任何必要的政府批准方面的预期挑战，或获得此类批准前景的不确定性，也可能阻止我们进行一项我们可能认为具有吸引力的战略交易。在某些情况下，政府当局可能会寻求收购公司的所有权权益，或对其运营施加影响，包括，例如，在监管批准方面，这可能会对我们的治理、运营和股东利益产生重大影响。

每一次收购都带来了整合挑战，包括成功留住和吸收客户和关键员工、利用某些收入协同效应以及整合被收购公司的员工、文化、控制职能、系统和技术。如果我们无法或未能就潜在收购进行充分或适当的尽职调查，这些风险可能会加剧。在某些情况下，收购涉及进入新业务或新的地理或其他市场，这些情况也会在我们

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风险因素（续）

可能对这些新领域缺乏经验。我们可能需要花费大量时间和资源来整合这些收购。预期的整合收益可能需要比预期更长的时间才能实现，整合控制功能、平台和系统所需的时间和成本可能大大超过我们的估计。如果我们未能成功整合战略收购，包括以及时和具有成本效益的方式这样做，我们可能无法实现预期收益，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们可能会产生费用、成本、损失、罚款、税款和其他与在我们的所有权日期之前开展所收购业务有关的责任（包括与法律和监管索赔的辩护和/或解决、调查和诉讼有关的责任），这些责任可能无法通过保险、赔偿或其他方式收回。

每项处置也带来了挑战，包括以具有成本效益且不会对我们或我们的客户造成干扰的方式分离处置的业务、产品和系统。在评估、谈判或执行我们其中一家公司或业务的潜在出售过程中所涉及的内在不确定性可能会导致关键客户、员工、供应商和其他业务合作伙伴的流失，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们预计在处置中收到的购买价格的一部分可能是或有的，也可能基于收益（例如，取决于出售完成后一段时间内业务的盈利能力或运营结果）。在这种情况下，如果业务的未来表现未达到我们的预期或其他或有付款条件未得到满足，我们可能无法实现我们预期收到的全部或任何或有或盈利付款。

合资企业、非控制性投资、战略联盟和其他合作可能会增加财务、法律、声誉、运营、监管和/或合规风险。我们可能依赖于合资伙伴、与我们合作的公司、控股股东或管理层，他们的商业利益、战略或目标可能与我们不一致。这种依赖关系，特别是在建立新的合资企业的情况下，可能会推迟新企业的启动，并导致失去一个

市场机会。合资伙伴、与我们合作的公司、控股股东或管理层的商业决策或其他作为或不作为可能会对我们的投资价值产生不利影响（或者，在战略联盟或其他合作的情况下，影响我们的产品或服务的价值），影响我们的经营业绩，导致对我们的诉讼或监管行动，并以其他方式损害我们的声誉和品牌。

我们可能无法实现向平台运营模式过渡的部分或全部预期收益。

我们正在执行一项计划，将我们的组织过渡到平台运营模式。我们预计，这种过渡将带来运营效率、流程简化、成本节约、对客户的更多关注和客户体验的改善，以及技术和其他系统的基础设施改进，以及其他好处。对我们的运营模式实施这些改变涉及各种执行挑战、复杂性和不确定性，可能代价高昂且对我们的业务造成破坏，可能导致诉讼、监管审查或其他负面的财务、战略或声誉影响。有关转型收益的预测基于当前业务运营、市场状况和管理层预期等因素，可能会发生变化。我们可能无法在预计的时间内或根本无法获得预期的收益、成本节约和运营改进。此外，由于这种过渡，我们可能会遇到意想不到和无法预见的后果，包括失去连续性、复杂性增加、有关员工保留的问题、劳资纠纷、员工士气下降以及离职员工的机构知识和专业知识的损失。随着我们过渡的最后阶段的实施，或者如果我们在执行组织变革管理方面不成功，这种意想不到的后果可能会增加。如果我们无法成功实施向平台运营模式的过渡，或未能在新模式下成功运营，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

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风险因素（续）

我们在业务的各个方面都受到竞争的影响，这可能会对我们维持或提高盈利能力的能力产生负面影响。

我们经营的业务在世界各地竞争激烈。规模更大、地域更多样化的公司，以及投入大量资源开发和设计新技术且不受同等监管水平约束的金融科技公司，可能能够以比我们能够提供的更具竞争力的价格提供金融产品和服务。我们还经历了，并预计我们将继续在我们的几个业务中经历，定价和其他竞争压力。由于竞争对手愿意以较低的价格提供可比或改进的产品或服务，定价压力可能会导致我们可以对我们的产品和服务收取的价格降低，这可能，在某些情况下已经对我们维持或提高盈利能力的能力产生负面影响。

此外，技术进步使其他类型的非存款机构，如金融科技公司、稳定币发行商、外包公司和数据处理公司，能够提供与我们业务的某些领域相竞争的各种产品和服务，包括在我们的清算、结算、支付和交易活动方面。未来，金融科技公司或许可以通过获得类似银行的章程或提供稳定币或加密货币来提供传统的银行产品和服务。

此外，区块链和其他分布式账本等新技术或颠覆性技术，以及稳定币等新金融产品的推出或人工智能、自动化和量子计算的进步，可能会迅速影响市场以及我们的客户在市场内互动和交易的方式。任何这些领域的竞争加剧都可能要求我们对我们的业务进行额外的资本投资，以保持竞争力。我们未能像同行那样预测或参与特定市场内的转型变革或成功地调整这些技术，可能会降低我们的竞争力，并导致潜在的负面财务影响。

此外，法规可能会影响我们以具有成本效益的方式开展某些业务的能力

方式或根本。适用于美国最大金融服务机构的限制性更强的法律法规，包括美国资本规则，可能会使我们相对于我们的非美国竞争对手和不受相同法律法规约束的美国竞争对手处于竞争劣势。见“监管与规范”。

额外风险

我们的业务可能会受到不良事件、宣传、政府审查或其他声誉损害的负面影响。

我们在日常业务过程中受到声誉、法律、合规和监管风险的影响。对我们声誉的损害可能会影响客户、评级机构、监管机构、员工、股东和其他利益相关者的信心，进而可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

声誉损害可能来自多种来源，例如：在纽约银行、其他金融机构或金融市场发生的事件；被认为未能遵守法律和监管要求或提供适当的服务和质量标准；未能适当描述我们的产品和服务；我们在业务活动中或在与客户的关系中解决可持续性问题的方式；对我们的公开评论或审查；我们的员工所谓的不当或非法行为或我们的员工使用社交媒体；使用新兴技术的后果，例如区块链技术或生成人工智能；涉嫌涉及我们自己或其他大型知名公司的财务报告违规行为；感知到的或实际的利益冲突；任何影响我们或我们客户的数据以及我们的网络安全防御和业务连续性和弹性能力的网络安全事件；我们与第三方服务提供商的关联引起了公众的高度关注；以及与我们有业务往来或有助于我们的业务活动的关联公司、合资企业、供应商或其他第三方未能遵守法律或法规。

关于我们的负面宣传、猜测或负面信息，无论是否属实，都可能由媒体发布或播出或发布在社交媒体、非主流新闻服务或其他互联网论坛上。速度和普遍性与

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风险因素（续）

哪些信息、错误信息或谣言可以通过此类渠道传播，尤其是社交媒体，可能会放大与负面宣传或媒体审查相关的风险。

此外，监管机构、税务当局、立法机构和执法机构对金融服务公司的政府审查仍处于较高水平。新闻报道和其他公开声明，包括在社交媒体或其他互联网论坛上发布的信息，指称某种形式的不当行为（在某些情况下，包括不直接涉及BNY的新闻报道和公开声明）通常会导致某种类型的调查或诉讼。某些执法当局最近要求承认不法行为，在某些情况下要求刑事认罪，作为解决他们对金融机构提起的问题的一部分。涉及BNY的事项的任何此类解决方案都可能导致更多的民事诉讼风险，可能对我们在某些产品和某些司法管辖区开展业务的声誉和能力产生不利影响，并可能产生其他负面影响。

地缘政治事件、恐怖主义行为、战争、极端天气和其他自然灾害、流行病和其他类似事件的影响可能会对我们的业务和运营产生负面影响。

在开展我们的业务以及维持和支持我们的全球业务时，我们面临战争爆发、敌对行动升级或持续、全球冲突、恐怖主义行为、极端天气和其他自然灾害、流行病和其他可能对我们的业务和运营产生负面影响的类似不可预测或灾难性事件造成的损失风险。我们还可能受到不利的政治、经济、法律或其他发展的影响，此外还有社会或政治不稳定、政府政策或中央银行政策的变化、制裁、征用、国有化、没收资产、价格、资本和外汇管制、税收、对国际贸易和旅行征收关税、反关税或其他限制，这可能会扰乱世界贸易并导致贸易报复和其他供应链复杂性，以及法律法规的变化。由于在选举后政治行政当局之间的过渡期间，规则、法规和政策的变化存在不确定性，这些风险可能会加剧。敌对行动升级或持续，

由于地缘政治冲突或紧张局势，实施额外制裁或禁止或限制在某些司法管辖区开展业务的其他法律或网络攻击的数量和复杂性增加，可能会导致我们的业务出现意外中断，并可能对全球经济和金融市场产生总体不利影响，降低经济活动水平，并增加商品价格、信贷和资本市场的波动。任何此类军事行动的程度和持续时间，以及各国政府、央行和市场对此类行动的反应，都难以预测，并可能放大本节所述其他风险的影响。

我们的运营、业务、客户、供应链和其他利益相关者，以及金融部门和全球经济，可能会受到与气候相关的实体风险的不利影响。这些风险包括飓风、洪水、热浪和野火等急性天气事件的频率增加或严重程度增加，以及气候变化，如全球平均气温上升、海平面上升、降水水平持续变化、长期干旱、粮食和水不安全，以及由此导致的任何人口迁移。此类变化可能对我们产生不利的财务、运营和其他影响，既直接影响我们的业务、运营和员工，也间接影响我们所依赖的客户、供应商和其他第三方，或影响市场波动。这些风险，以及对我们的业务以及我们的客户和交易对手的业务的影响，通常很难预测或量化。与气候相关的物理和过渡风险也可能导致我们的信用风险敞口恶化。此外，我们总部位于纽约哈德逊河海滨附近的位置以及我们其他物业的位置可能会使我们受到更频繁或更恶劣的天气事件的影响，这可能会导致我们物业的资产价值下降，以及可用性降低或保险成本增加。

虽然我们制定了业务连续性和灾难恢复计划，但灾难性事件可能会损坏我们的设施，扰乱或长时间延迟正常的业务运营（包括通信、技术和对我们设施的实际访问），或对我们的员工造成伤害或造成旅行限制，对我们的客户、供应商和交易对手产生类似的影响。尽管我们努力保持业务连续性和灾后恢复计划，但在一定程度上

106 BNY


风险因素（续）

发生灾难性事件，我们的业务连续性和灾难恢复计划失败或受到其他损害，例如，由于我们的信息技术基础设施的内部或外部故障或员工生病或无法使用的比率增加，我们的业务连续性状态将受到不利影响，我们为客户提供服务和互动的能力可能会受到影响，我们的业务将受到干扰。

如果灾难性事件导致资本市场活动减少、资产价格水平降低或一般经济活动或金融市场结算功能中断，也可能对购买我们的产品和服务产生负面影响，这可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。此外，这类灾难性事件可能会导致，在某些情况下还会导致市场波动加剧，客户的保险可用性降低或成本增加，以及拖欠、破产或违约的增加，这可能导致我们经历更高水平的不良资产、净冲销和信贷损失准备金，从而对我们的业务和运营产生负面影响。

跨客户群和当地市场对可持续发展相关举措的不同预期可能会对我们的业务产生不利影响，影响客户活动水平，使我们受到额外的监管要求，并损害我们的声誉。

某些司法管辖区为应对与气候相关的物理和过渡风险、减缓生物多样性自然生态系统的丧失以及促进其他可持续性事业和标准所做的努力，已经并可能继续导致新的立法和监管要求、监管机构和监管机构的更高期望，以及这些司法管辖区内消费者和企业的行为和商业偏好的变化。相反，在某些司法管辖区，反对这类举措的情绪日益高涨，导致新的政策、要求和公众压力阻止或禁止这些举措。特别是，在某些司法管辖区，金融机构在直接和间接管理和披露气候风险方面受到了更严格的审查。另一方面，我们经营所在的某些其他司法管辖区已颁布或已提议颁布法规，禁止金融机构拒绝或取消向某人提供的产品或服务，或以其他方式

基于社会信用评分和某些其他因素，在提供产品或服务方面歧视某人。这种分歧已经导致并可能继续导致我们在我们经营所在的各个司法管辖区受到新的、不同的或更高的立法或监管要求或监管指导，这可能会影响我们在这些司法管辖区内开展某些业务的能力。

我们的投资管理业务线为专业和个人投资者提供一系列解决方案和建议，旨在管理风险调整后的回报，并在适用的情况下实现其可持续投资目标。某些立法者和政府官员表示，与可持续发展相关的投资做法可能会导致违反反垄断法和违反信托义务。此外，我们可能会面临旨在解决“洗绿”问题的法规带来的合规风险，包括欧盟的SFDR以及未来可能颁布的其他法规。我们一直，并可能在未来成为，监管机构和政府官员，包括州检察长，就我们与可持续发展相关的投资做法采取执法行动和调查的对象。政府执法行动还可能导致客户、基金股东和其他第三方声称违法或违反信托义务和合同义务的民事诉讼索赔。

此外，随着一些监管机构寻求强制要求额外披露与可持续发展相关的信息，我们遵守此类要求和进行更稳健的风险相关分析的能力可能会因缺乏信息和可靠数据而受到阻碍。各种因素可能导致结果与第三方和我们做出的估计和信念中表达的结果存在重大差异，这也可能影响我们对该领域风险的管理并对我们产生不利影响。

对可持续发展的看法多种多样、复杂且不断变化，我们的业务、声誉以及吸引和留住客户和员工的能力可能会因为我们在可持续发展问题上的实际或感知的行动或不作为而受到损害。例如，客户越来越多地要求提供有关我们可持续发展举措的信息，作为其采购和采购流程的一部分，我们可能会在某些市场遭受声誉损害、失去商机并面临挑战，如果

BNY 107


风险因素（续）

我们的可持续发展倡议被认为是无效或不合适的，或者如果我们无法实现我们声明的目标和承诺。此外，我们的声誉可能会因我们与某些行业、公司、个人或产品之间的关联而受到损害，无论是实际的还是感知的，除其他外，这些行业、公司、个人或产品被认为有助于可持续性问题。我们面临的风险是，我们的声誉和业务可能因某些行业的公司受到歧视的潜在指控而受到损害，以及我们为继续开展或改变我们的活动而可能做出的任何决定。与此同时，某些行业、金融机构和公共部门实体也因决定减少参与某些被认为有助于可持续性问题的行业或项目而受到批评和负面宣传。此外，如果此类司法管辖区的立法者或政府官员认为我们的立场与此类立法者或官员的观点不一致，政府客户可能会选择不使用某些提供者，例如我们。关于可持续性的不断演变的社会、政策和政治观点使得对我们的最终影响难以预测、识别和监测，并且可能对我们有害。

税法变更或就历史交易对我们的税务状况提出质疑可能会对我们的净收入、有效税率以及我们的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。

在我们的业务过程中，我们收到来自美国和非美国税务当局关于我们欠税金额的询问和挑战。如果我们未能成功地为这些询问和挑战辩护，我们可能会被要求调整应税收入或扣除的时间或金额，调整收入在税收管辖区之间的分配，或支付额外的税款、罚款或利息，其中任何一项都可能需要更多的税款拨备或以其他方式对收益产生负面影响。准备金可能被证明是不够的，因为我们不一定能准确预测任何挑战、和解或诉讼的结果，或者它将在多大程度上对我们或我们的业务产生负面影响。

未来的税法或现有税法的到期或变更，或全球范围内对这些法律的解释，包括有关预扣税、印花税、服务税和其他非所得税的法律，也可能对我们的业务或净

收入，并可能减少某些税收优惠，或要求对先前记录的金额进行调整。此外，最近的全球政治发展，包括地方一级的政治发展，为新的税法和法规增加了额外的不确定性。我们为应对或依赖税法的此类变化而采取的行动可能会影响我们的税务状况，从而可能导致收益下降，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。此外，一旦所得税法发生任何变化，我们必须认识到该变化对我们的递延所得税资产和负债的影响。美国税率的提高可能会导致我们的递延所得税负债净额增加，并减少我们在变更颁布期间的净收入。此外，税率或税法的变化也可能影响我们向股东返还资本的方式和金额。更多信息见综合财务报表附注11。

此外，该公司进行税收优惠投资，旨在主要通过联邦和州所得税抵免以及特定时间段内的其他税收优惠产生税后回报。公司面临的风险是，以前记录的税收抵免可能无法实现，其中一些仍需根据项目层面要求满足的合规特征由税务机关重新获得。无法实现这些税收抵免和其他税收优惠可能会对公司的财务业绩产生负面影响。无法实现的风险取决于公司无法控制的某些因素，包括适用税码的变化，或税码的解释，以及投资的表现。

关于编制我们的财务报表和未来事件的会计准则的变化可能会对我们报告的财务状况、经营业绩、现金流量和其他财务数据产生重大影响。

财务会计准则委员会（“FASB”）、美国证券交易委员会（SEC）和银行监管机构不时更改财务会计和报告准则，以规范我们财务报表的编制或这些准则的解释。这些变化很难预测，可能会对我们如何记录和报告我们的财务状况、经营业绩、现金流和其他财务数据产生重大影响。在某些情况下，FASB、SEC和银行监管机构可能会改变金融

108 BNY


风险因素（续）

管理我们财务报表编制的会计和报告准则或那些可能要求我们追溯应用新的或经修订的准则的解释的准则，可能会导致我们对前期财务报表和相关披露的重述。

此外，我们的会计政策和方法对于我们如何记录和报告我们的财务状况和经营业绩至关重要。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层根据假设做出估计，并使用有关未来经济和市场状况的判断和模型，这会影响我们财务报表中的报告金额和相关披露。受估计影响的金额是信贷损失准备金、商誉和其他无形资产以及诉讼和监管或有事项等项目。除其他影响外，这种估计的变化可能会导致商誉和无形资产的进一步减值，并为信用损失以及诉讼和监管或有事项建立备抵。在履行我们的年度和中期商誉

减值测试，我们可能会采用收益法估计每个报告单位的公允价值。收入法中使用的估计现金流量是基于管理层的预测。估计的现金流会延伸到很远的未来，而且就其性质而言，很难在如此延长的时间范围内进行估计。可能对现金流量估计产生重大影响的因素包括（其中包括）我们管理的资产的市场价值、这些资产的水平和组合、客户行为和减员、营业利润率、收入增长趋势的变化、某些货币市场费用减免做法、成本结构和技术、监管和立法变化、特定行业或市场部门状况、竞争和利率变化。未来，假设的微小变化，如现金流估计、折现率或长期增长率的变化，或宏观经济长期低迷，都可能产生重大的非现金商誉减值。如果发生的实际或后续事件与我们使用的假设、判断和估计存在重大差异，我们的经营业绩可能会受到重大负面影响。

BNY 109


最近的会计发展

截至2025年12月31日，FASB发布的以下会计准则尚未被采纳。

会计准则更新（“ASU”）2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类

2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，这要求在综合财务报表附注中列报具体类型的费用，包括但不限于雇员薪酬、折旧和无形资产摊销。这份ASU还要求披露销售费用总额，并按年披露销售费用的定义。

本ASU在2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效，允许提前采用。BNY目前正在评估这一指导意见以及对费用披露的影响。

ASU 2025-06，无形资产—商誉和其他—内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理

2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产—商誉及其他—内部使用

软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算, 其中修订了软件成本的会计和披露的某些方面。该ASU就如何评估一个项目是否可能完成以及该软件是否将被用于执行预期功能（简称“概率到完成识别阈值”）提供指导。

本ASU在2027年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效，允许提前采用。该指南允许前瞻性、追溯性或修改后的前瞻性申请。BNY目前正在评估这一指导意见。

ASU 2025-09 —衍生品与套期保值（专题815）：套期保值会计的改进

2025年11月，FASB发布ASU2025-09，衍生品与套期保值（专题815）：套期会计的改进，它通过提供额外的指导来解决五个套期会计问题，预计这些指导将使实体能够实现和维持高度有效的经济套期保值的套期会计，并使套期会计与风险管理活动更加接近。

本ASU在2026年12月15日之后开始的年度报告期内有效，允许提前采用。指导意见将在未来基础上应用，但自采用时起允许对现有现金流量套期进行某些更改。纽约银行目前正在评估这一指导意见，预计将在2026年第一季度提前采用。

110 BNY


补充资料（未经审计）

关于GAAP和Non-GAAP财务指标的说明

BNY在这份年度报告中以有形基础列入了某些非GAAP财务指标，作为GAAP信息的补充，其中不包括商誉和无形资产，扣除递延税项负债。我们认为，有形普通股股东权益回报率–非美国通用会计准则对投资者来说是额外有用的信息，因为它提供了对那些能够产生收入的资产的衡量标准，以及每股普通股的有形账面价值——非美国通用会计准则是额外有用的信息，因为它提供了有形资产相对于已发行普通股股份的水平。

BNY包括不包括显着项目的收入计量，包括处置损益。费用计量，不包括值得注意的项目，包括遣散费、诉讼准备金和FDIC特别评估，也在介绍中。诉讼准备金是指既可能发生又可合理估计的或有损失的应计项目，但不包括标准的与业务相关的法律费用。还提供了税前收入、适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的净收入、稀释每股收益、普通股股东权益回报率、有形普通股股东权益回报率和税前营业利润率，但不包括上述值得注意的项目。这些措施是

提供以允许投资者在与管理层对业务的看法一致的基础上查看财务指标。

以固定货币为基础呈现投资管理和业绩费用的增长率，使投资者能够评估外币汇率变化的重要性。以固定货币为基础的增长率是通过对前期收入应用当期外币汇率确定的。我们认为，这一演示文稿作为GAAP信息的补充，让投资者更清楚地了解相关收入结果，而没有外币汇率波动带来的可变性。

前瞻性非GAAP财务指标

我们可能会不时提出或讨论前瞻性的非GAAP财务指标，例如不包括值得注意的项目的费用目标。我们无法提供前瞻性非GAAP财务指标与可比GAAP财务指标的对账，因为由于量化未来金额的内在困难或可能发生的时间，我们无法在没有不合理努力的情况下提供对账所需的有意义或准确的金额估计。这种无法获得的信息可能对未来的结果具有重要意义。

BNY 111


补充资料（未经审计）（续）


非公认会计原则措施的调节，不包括值得注意的项目						2025年对比
（百万美元，每股金额除外）	2025			2024		2024
总收入– GAAP	$	20,080		$	18,619	8	%

减：处置收益(a)	52			—


调整后总收入–非美国通用会计准则	$	20,028		$	18,619	8	%

非利息费用总额– GAAP	$	13,054		$	12,701	3	%
减：遣散费(b)	214			240
诉讼准备金(b)	(8)			44
FDIC特别评估(b)	(64)			(63)

调整后的非利息支出总额–非公认会计原则	$	12,912		$	12,480	3	%

适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的净利润– GAAP	$	5,306		$	4,336	22	%

减：处置收益(a)	41			—


遣散费(b)	(165)			(183)
诉讼准备金(b)	7			(41)
FDIC特别评估(b)	48			48

适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的调整后净收益–非美国通用会计准则	$	5,375		$	4,512	19	%

稀释每股收益– GAAP	$	7.40		$	5.80	28	%

减：处置收益(a)	0.06			—


遣散费(b)	(0.23)			(0.24)
诉讼准备金(b)	0.01			(0.05)
FDIC特别评估(b)	0.07			0.06

值得注意的项目对稀释后每股普通股收益总额的影响	$	(0.10)	（c）	$	(0.23)
调整后稀释每股收益–非公认会计原则	$	7.50		$	6.03	24	%

（a）反映在投资和其他收入中。

（b）遣散费分别反映在员工费用、其他费用中的诉讼准备金和银行评估费用中的FDIC特别评估中。

（c）由于四舍五入而没有脚。

下表列出了税前营业利润率的调节情况。


税前营业利润率调节
（百万美元）	2025			2024
所得税前收入– GAAP	$	7,058		$	5,848
减：显著项目的影响(a)	(90)			(221)
调整后的所得税前收入，不包括值得注意的项目– Non-GAAP	$	7,148		$	6,069

总收入– GAAP	$	20,080		$	18,619
减：显著项目的影响(a)	52			—
调整后的总收入，不包括值得注意的项目– Non-GAAP	$	20,028		$	18,619

税前营业利润率– GAAP(b)	35		%	31		%
调整后税前营业利润率–非美国通用会计准则(b)	36		%	33		%

（a）有关受影响的显着项目和细列项目的详细信息，请参见上表。

（b）税前收入除以总收入。

112 BNY


补充资料（未经审计）（续）

下表列出了普通股股东权益回报率与有形普通股股东权益的对账情况。


普通股权益回报率和有形普通股权益对账	2025			2024			2023
（百万美元）
适用于纽约梅隆银行普通股股东的净利润公司– GAAP	$	5,306		$	4,336		$	3,067
加：无形资产摊销	45			50			57
减：无形资产摊销的税务影响	11			12			14
适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的调整后净收益，不包括无形资产摊销– Non-GAAP	$	5,340		$	4,374		$	3,110
减：显著项目的影响(a)	(69)			(176)			(927)
适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的调整后净利润，不包括无形资产摊销和值得注意的项目–非美国通用会计准则	$	5,409		$	4,550		$	4,037

平均普通股股东权益	$	38,167		$	36,413		$	35,767
减：平均商誉	16,733			16,316			16,204
平均无形资产	2,842			2,839			2,880
加：递延所得税负债–可抵税商誉	1,227			1,221			1,205
递延税项负债–无形资产	662			665			657
平均有形普通股股东权益–非美国通用会计准则	$	20,481		$	19,144		$	18,545

普通股股东权益报酬– GAAP	13.9		%	11.9		%	8.6		%
调整后的普通股股东权益回报率–非美国通用会计准则	14.1		%	12.4		%	11.2		%

有形普通股股东权益回报率–非美国通用会计准则	26.1		%	22.8		%	16.8		%
调整后的有形普通股股东权益回报率–非美国通用会计准则	26.4		%	23.8		%	21.8		%

（a）见第112有关2025年和2024年受影响的值得注意的项目和细列项目的详细信息。2023年值得注意的项目包括FDIC特别评估、遣散费、诉讼准备金、应收或有对价公允价值减少（反映在投资和其他收入中）和处置损失（反映在投资和其他收入中）。

下表列出了每股普通股账面价值和有形账面价值的对账情况。


每股普通股账面价值和有形账面价值对账	12月31日，
（百万美元，每股金额除外，除非另有说明）	2025		2024		2023
年末纽约梅隆银行公司股东权益– GAAP	$	44,313	$	41,318	$	40,770
减：优先股	4,836		4,343		4,343
年末纽约梅隆银行公司普通股股东权益– GAAP	39,477		36,975		36,427
减：商誉	16,767		16,598		16,261
无形资产	2,822		2,851		2,854
加：递延所得税负债–可抵税商誉	1,227		1,221		1,205
递延税项负债–无形资产	662		665		657
年末纽约梅隆银行公司有形普通股股东权益–非美国通用会计准则	$	21,777	$	19,412	$	19,174

年终已发行普通股（单位：千）	688,236		717,680		759,344

每股普通股账面价值– GAAP	$	57.36	$	51.52	$	47.97
每股普通股有形账面价值–非美国通用会计准则	$	31.64	$	27.05	$	25.25

下表列示了外币汇率变动对我们合并投资管理和业绩费用的影响。


固定货币对账–合并					2025年对比
（百万美元）	2025		2024		2024
投资管理和业绩费用– GAAP	$	3,085	$	3,139	(2)	%
外币汇率变动的影响	—		24
调整后的投资管理和业绩费用–非公认会计原则	$	3,085	$	3,163	(2)	%

BNY 113


补充资料（未经审计）（续）

下表列示了投资理财业务分部报告的外币汇率变动对投资管理和绩效费用的影响。


不变货币调节–投资及财富管理业务分部					2025年对比
（百万美元）	2025		2024		2024
投资管理和绩效费用–公认会计原则	$	3,087	$	3,144	(2)	%
外币汇率变动的影响	—		24
调整后的投资管理和业绩费用–非公认会计原则	$	3,087	$	3,168	(3)	%

费率/成交量分析


费率/成交量分析 (a)	2025年超过（低于）2024年						2024年超过（低于）2023年
	由于变化						由于变化
（百万）	平均余额		平均率		净改变		平均余额		平均率		净改变
利息收入
生息资产：
在美联储和其他央行的有息存款：
国内办事处	$	90	$	(589)	$	(499)	$	(3)	$	66	$	63
驻外办事处	(236)		(384)		(620)		(133)		144		11
在美联储和其他中央银行的计息存款总额	(146)		(973)		(1,119)		(136)		210		74
银行有息存款	(3)		(106)		(109)		(103)		14		(89)
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券	3,109		(1,816)		1,293		1,597		2,177		3,774
贷款：
国内办事处	289		(480)		(191)		230		214		444
驻外办事处	(10)		(47)		(57)		24		10		34
贷款总额	279		(527)		(248)		254		224		478
证券：
美国政府义务	91		(35)		56		(188)		189		1
美国政府机构义务	(19)		36		17		65		298		363

其他证券：
国内办事处	(86)		(50)		(136)		19		129		148
驻外办事处	252		(40)		212		187		29		216
其他证券合计	166		(90)		76		206		158		364
投资证券总额	238		(89)		149		83		645		728
交易证券（主要是国内）(b)	92		(40)		52		(17)		11		(6)
证券总额(b)	330		(129)		201		66		656		722
总利息收入(b)	$	3,569	$	(3,551)	$	18	$	1,678	$	3,281	$	4,959
利息支出
有息负债：
有息存款：
国内办事处	$	340	$	(1,245)	$	(905)	$	710	$	378	$	1,088
驻外办事处	150		(832)		(682)		115		320		435
计息存款总额	490		(2,077)		(1,587)		825		698		1,523
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券	203		769		972		(1,315)		4,590		3,275
交易负债	46		(10)		36		(80)		12		(68)



其他借入资金	(5)		3		(2)		(46)		17		(29)
商业票据	53		(9)		44		62		—		62
应付客户和经纪自营商款项	146		(117)		29		(73)		147		74
长期负债	6		(111)		(105)		44		111		155
总利息支出	$	939	$	(1,552)	$	(613)	$	(583)	$	5,575	$	4,992
净利息收入变动(b)	$	2,630	$	(1,999)	$	631	$	2,261	$	(2,294)	$	(33)

（a）完全由于余额变动或费率变动引起的变动，根据平均余额和平均费率各自的百分比变动分配给这些类别。利率和数量差异组合产生的利息收入或利息支出的变化，根据其相对绝对幅度按比例分配给利率和数量。

（b）在FTE基础上提出。

114 BNY


前瞻性陈述

这份年度报告中的一些陈述具有前瞻性。其中包括关于非公认会计原则措施的有用性、纽约银行的未来业绩、我们的业务、财务、流动性和资本状况、运营结果、包括股息和回购在内的资本计划、流动性、风险和资本管理和流程、人力资本管理（包括相关的抱负、目标、目的和目标）、战略优先事项和倡议、产品和服务的创新、人工智能、收购、相关的整合和剥离活动、向平台运营模式的过渡、效率节约、估计（包括关于费用、利率和净利息收入敏感性、我们的信贷组合固有损失和资本比率的那些），意向（包括有关我们的资本回报和支出的意向，包括我们在技术和养老金支出方面的投资）、前景（包括有关我们的业绩结果、收入、支出、货币波动的影响、经营杠杆、税前利润率、资本比率和有效税率的意向）和预期（包括有关产品、不良资产、法律诉讼和其他或有事项、趋势对我们业务的影响、监管、技术、市场、经济或会计发展以及这些发展对我们业务的影响的意向）。

在这份报告中，纽约银行或其高管可能做出的任何其他报告、任何新闻稿或任何书面或口头声明，例如“估计”、“预测”、“项目”、“预期”、“可能”、“目标”、“预期”、“打算”、“继续”、“寻求”、“相信”、“计划”、“目标”、“可能”、“应该”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“战略”、“协同效应”、“机遇”、“趋势”、“势头”、“雄心”、“抱负”、“目标”、“目标”、“未来”、“潜在”、“展望”和类似含义的词语，可能意味着前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述，以及BNY其他公开披露中包含的其他前瞻性陈述，不是对未来结果或事件的保证，本质上是不确定的，并且基于当前对未来事件的信念和预期，其中许多就其性质而言，难以预测，超出了我们的控制范围，可能会发生变化。通过以这种方式识别这些陈述，我们提醒投资者注意，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的预期结果存在重大差异，这是由于

重要因素的数量，包括“风险因素”中描述的那些因素，例如：

•我们的运营和交易处理中的错误或延迟，或第三方的错误或延迟，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生重大不利影响；

•我们的基础设施或第三方基础设施内的通信或技术中断或故障导致信息丢失、延迟我们获取信息的能力或影响我们向客户提供服务的能力，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•针对我们或第三方的网络安全事件可能导致信息被盗、丢失、泄露、使用或更改、未经授权或无法获得信息，或系统或网络故障。任何此类事件都可能对我们开展业务的能力产生不利影响，损害我们的声誉并造成损失；

•人工智能的开发和使用带来了可能对我们的业务产生重大不利影响的风险和挑战；

•我们的风险管理框架、政策和流程可能无法有效识别或减轻风险并减少损失的可能性，我们的风险管理框架、政策和流程的任何不足或失误都可能使我们面临可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响的意外损失；

•我们用来衡量、监测和管理风险的模型的局限性可能会导致意外损失和不利的业务影响；

•我们受到影响我们运营的广泛的政府规则制定、政策、监管和监督。对新规则和规定的修改和引入已迫使并在未来可能迫使我们改变我们管理业务的方式，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•监管或执法行动或诉讼可能对我们的经营业绩产生重大不利影响或损害我们的业务或声誉；

BNY 115


前瞻性陈述（续）

•如果我们无法吸引、留住、发展和激励员工，我们的业务可能会受到不利影响；

•未能或规避我们的控制、政策和程序可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响；

•金融市场和经济的疲软和波动一般可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•我们的大部分收入依赖收费业务，我们的收费收入可能会受到市场活动放缓、金融市场疲软、表现不佳和/或储蓄率或投资偏好的负面趋势的不利影响；

•利率水平和变化已经并将在未来继续影响我们的盈利能力和资本水平，有时是不利的；

•我们已经经历并可能继续经历与波动和流动性不足的市场条件相关的证券未实现或已实现亏损，从而降低了我们的资本水平和/或收益；

•我们的任何重要客户或交易对手（其中许多是主要金融机构或主权实体）的失败或感知到的弱点，以及我们承担的信用、交易对手和集中风险，可能会使我们面临信用损失并对我们的业务产生不利影响；

•如果我们的信贷损失准备金（包括贷款和与贷款相关的承诺准备金）不足，或者如果我们对未来经济状况的预期恶化，我们可能会蒙受损失；

•如果我们不能有效管理我们的流动性，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响；

•未能满足监管标准，包括更普遍的“资本充足”和“管理良好”状态或资本充足率和流动性规则，可能会导致我们的活动受到限制，并对我们的业务和财务状况产生不利影响；

•母公司是一家非经营性控股公司，因此依赖其子公司的股息和IHC的信贷延期来履行其义务，包括与其证券有关的义务，并为股份回购、支付所得税和向其股东支付股息提供资金；

•我们向股东返还资本的能力由我们的董事会酌情决定，并可能受到美国银行业法律法规的限制，包括有关资本和资本规划的法律法规、特拉华州法律的适用条款以及我们未能就我们的优先股支付全额和及时的股息；

•我们的信用评级或我们的主要银行子公司、纽约梅隆银行、纽约梅隆银行，N.A.或纽约梅隆银行 SA/NV的信用评级的任何重大降低，都可能增加我们和我们被评级子公司的融资和借款成本，并对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们发行的证券的价值产生重大不利影响；

•在Title II有序清算权限下适用我们的Title I优选解决策略或解决方案可能会对母公司的流动性和财务状况以及母公司的证券持有人产生不利影响；

•新的业务线、新产品和服务或转型或战略项目举措使我们面临新的或额外的风险，未能实施这些举措可能会影响我们的经营业绩；

•我们的战略交易存在风险和不确定性，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；

•我们可能无法实现向平台运营模式过渡的部分或全部预期收益；

•我们在业务的各个方面都受到竞争的影响，这可能会对我们维持或提高盈利能力的能力产生负面影响；

•我们的业务可能会受到不良事件、宣传、政府审查或其他声誉损害的负面影响；

•地缘政治事件、恐怖主义行为、战争、极端天气和其他自然灾害、流行病和其他类似事件的影响可能

116 BNY


前瞻性陈述（续）

对我们的业务和运营产生负面影响；

•跨客户群和当地市场对可持续发展相关举措的不同预期可能会对我们的业务产生不利影响，影响客户活动水平，使我们受到额外的监管要求，并损害我们的声誉；

•税法变更或就历史交易对我们的税务状况提出质疑可能会对我们的净收入、有效税率以及我们的整体经营业绩和财务状况产生不利影响；和

•关于编制我们的财务报表和未来事件的会计准则的变化可能会对我们报告的财务状况、经营业绩、现金流量和其他财务数据产生重大影响。

投资者不应过分依赖任何前瞻性陈述，应考虑2025年年度报告以及BNY根据《交易法》向SEC提交的任何后续报告中讨论的所有风险因素。所有前瞻性陈述仅在做出此类陈述之日发表，BNY不承担更新任何陈述以反映做出此类前瞻性陈述之日之后的事件或情况或反映意外事件发生的义务。BNY网站或此处引用的任何其他网站的内容不属于本报告的一部分。

BNY 117


管理层关于财务报告内部控制的报告

BNY管理层负责建立和维护BNY财务报告的充分内部控制，该术语在《交易法》规则13a-15（f）中定义。

BNY管理层，包括其首席执行官和首席财务官，评估了截至2025年12月31日BNY财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会赞助组织委员会在内部控制–综合框架（2013年）.基于这样的评估，管理层认为，截至2025年12月31日，BNY对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。

毕马威会计师事务所是审计本年度报告“财务报表”和“合并财务报表附注”项下BNY 2025年财务报表的独立注册会计师事务所，就BNY财务报告内部控制的有效性发布了一份报告。本报告从第页开始119.

118 BNY

独立注册会计师事务所的报告

致股东及董事会

纽约梅隆银行公司：

关于财务报告内部控制的意见

我们审计了截至目前为止，纽约梅隆银行及其子公司（BNY）财务报告内部控制 12月31日 , 2025 ，基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。我们认为，BNY在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，截至 12月31日 , 2025 ，基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了BNY截至 12月31日 , 2025 三年期间各年度的相关综合损益表、综合收益表、现金流量表、权益变动表截至 12月31日 , 2025 ，以及相关附注（统称为合并财务报表），以及我们日期为2026年2月25日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。

意见依据

BNY的管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对BNY的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对BNY保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

BNY 119

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/ 毕马威会计师事务所

纽约，纽约

2026年2月25日

120 BNY


纽约梅隆银行公司（及其子公司）

合并利润表


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
手续费及其他收入
投资服务费	$	10,211	$	9,419	$	8,843
投资管理和绩效费用	3,085		3,139		3,058
外汇收入	706		688		631
融资相关费用	231		216		192
分销和服务费	146		158		148
手续费总收入	14,379		13,620		12,872
投资及其他收入	757		687		480
手续费及其他收入合计	15,136		14,307		13,352
净利息收入
利息收入	25,626		25,607		20,648
利息支出	20,682		21,295		16,303
净利息收入	4,944		4,312		4,345
总收入	20,080		18,619		17,697
信用损失准备	( 32 )		70		119
非利息费用
工作人员	7,159		7,130		7,095
软件和设备	2,147		1,962		1,817
专业、法律和其他购买的服务	1,587		1,503		1,527
分托管人和清算	561		498		475
净占用	551		537		542
分销和服务	269		361		353
业务发展	217		188		183
无形资产摊销	45		50		57

银行评估费用	44		36		788
其他	474		436		458
非利息费用总额	13,054		12,701		13,295
收入
所得税前收入	7,058		5,848		4,283
准备金	1,475		1,305		979
净收入	5,583		4,543		3,304
归属于与合并投资相关的非控制性权益的净（收益）管理资金	( 34 )		( 13 )		( 2 )
适用于纽约梅隆银行公司股东的净利润	5,549		4,530		3,302
优先股股息	( 243 )		( 194 )		( 235 )
适用于纽约银行普通股股东的净收入梅隆公司	$	5,306	$	4,336	$	3,067

BNY 121


纽约梅隆银行公司（及其子公司）

合并利润表（续）


适用于纽约梅隆银行普通股股东的净利润公司用于每股收益计算	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的净利润	$	5,306	$	4,336	$	3,067
减：分配给参与证券的收益	—		—		—
适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的基本和稀释每股收益计算进行必要调整后的净利润	$	5,306	$	4,336	$	3,067


纽约银行平均已发行普通股及等价物梅隆公司	截至12月31日止年度，
（单位：千）	2025	2024	2023
基本	710,177	742,588	784,069
普通股等价物	6,541	5,513	3,821
减：参与证券	—	—	( 92 )
摊薄	716,718	748,101	787,798

反稀释证券(a)	187	288	1,334

(a) 代表限制性股票、限制性股票单位、股票期权和已发行但未包括在稀释后平均普通股计算中的参与证券，因为它们的影响将是反稀释的。


适用于纽约银行普通股股东的每股收益梅隆公司	截至12月31日止年度，
（以美元计）	2025		2024		2023
基本	$	7.47	$	5.84	$	3.91
摊薄	$	7.40	$	5.80	$	3.89

见所附合并财务报表附注。

122 BNY


纽约梅隆银行公司（及其子公司）

综合全面损益表


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
净收入	$	5,583	$	4,543	$	3,304
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币换算调整	586		( 191 )		272
可供出售资产未实现收益：
期间产生的未实现收益	940		365		829
重新分类调整	59		64		52
可供出售资产未实现收益总额	999		429		881
设定受益计划：
期间产生的前期服务成本	( 31 )		—		—
期间产生的净收益（亏损）	59		( 9 )		( 75 )
外汇调整	—		—		( 1 )
计入净定期福利成本的先前服务信用、净损失和初始义务的摊销	22		12		( 10 )
设定受益计划总额	50		3		( 86 )
现金流量套期未实现（亏损）收益净额	( 8 )		( 6 )		6
其他综合收益总额，税后净额(a)	1,627		235		1,073
综合收益总额	7,210		4,778		4,377
归属于非控股权益的净（收入）	( 34 )		( 13 )		( 2 )
归属于非控制性权益的其他全面亏损	( 6 )		2		—
适用于纽约梅隆银行公司股东的综合收益	$	7,170	$	4,767	$	4,375

(a) 归属于纽约梅隆银行公司股东的其他综合收益（亏损）为$ 1,621 截至2025年12月31日止年度的百万美元，$ 237 截至2024年12月31日止年度的百万美元 1,073 截至2023年12月31日止年度的百万元。

见所附合并财务报表附注。

BNY 123


纽约梅隆银行公司（及其子公司）

合并资产负债表


	12月31日，
（百万美元，每股金额除外）	2025		2024
物业、厂房及设备
现金和银行应收款项，扣除信贷损失准备金$ 19 和$ 23	$	5,111	$	4,178
在美联储和其他央行的有息存款	116,009		89,546
银行有息存款，扣除信贷损失准备金$ 3 和$ 1 （包括受限制的$ 2,848 和$ 1,399 )	10,397		9,612
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券	44,892		41,146
证券：
持有至到期，按摊余成本计算，扣除低于$ 1 且低于$ 1 （公允价值$ 45,377 和$ 44,020 )	48,094		48,596
可供出售，按公允价值（摊余成本$ 102,422 和$ 89,627 ，扣除信贷损失准备金$ — 和$ — )	102,106		88,031
证券总额	150,200		136,627
交易资产	14,276		13,981
贷款	80,615		71,570
信贷损失备抵	( 245 )		( 294 )
贷款净额	80,370		71,276
房地和设备	3,581		3,266
应计应收利息	1,435		1,293
商誉	16,767		16,598
无形资产	2,822		2,851
其他资产，扣除应收账款信用损失准备金$ 3 和$ 2 （包括$ 1,666 和$ 2,151 ，按公允价值）	26,440		25,690
总资产	$	472,300	$	416,064
负债
存款：
无息存款（主要是美国办事处）	$	59,979	$	58,267
美国办事处的有息存款	169,125		139,109
非美国办事处的有息存款	102,790		92,148
存款总额	331,894		289,524
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券	18,992		14,064
交易负债	6,135		4,865
应付客户和经纪自营商款项	21,872		20,073
商业票据	2,003		301
其他借入资金	422		225
应计税款和其他费用	5,544		5,270
其他负债（包括与贷款有关承付款项的信贷损失备抵$ 74 和$ 72 ，还包括$ 617 和$ 422 ，按公允价值）	8,757		9,124
长期负债	31,873		30,854
负债总额	427,492		374,300
临时股权
可赎回非控制性权益	87		87
永久股权
优先股–面值$ 0.01 每股；授权 100,000,000 股份；发行 48,826 和 43,826 股份	4,836		4,343
普通股–面值$ 0.01 每股；授权 3,500,000,000 股份；发行 1,416,966,905 和 1,409,633,842 股份	14		14
额外实收资本	29,907		29,321
留存收益	46,396		42,537
累计其他综合亏损，税后净额	( 3,035 )		( 4,656 )
减：库存股 728,730,568 和 691,953,574 普通股，按成本	( 33,805 )		( 30,241 )
纽约梅隆银行公司股东权益合计	44,313		41,318
合并投资管理基金的不可赎回非控制性权益	408		359
永久股权总额	44,721		41,677
总负债、临时股本和永久股本	$	472,300	$	416,064

见所附合并财务报表附注。

124 BNY


纽约梅隆银行公司（及其子公司）

合并现金流量表


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
经营活动
净收入	$	5,583	$	4,543	$	3,304
归属于非控股权益的净（收入）	( 34 )		( 13 )		( 2 )
适用于纽约梅隆银行公司股东的净利润	5,549		4,530		3,302
调整净收入与经营活动提供（用于）的现金净额：
信用损失准备	( 32 )		70		119
养老金计划缴款	( 5 )		( 5 )		( 6 )
折旧及摊销	1,852		1,803		1,887

递延所得税费用（收益）	99		( 345 )		( 383 )
证券净损失	80		85		68
交易性资产负债变动	984		( 5,639 )		436
应计项目和其他变动，净额	( 1,797 )		188		489
经营活动所产生的现金净额	6,730		687		5,912
投资活动
银行存款计息变动	1,341		( 91 )		1,943
在美联储和其他央行的计息存款变化	( 23,196 )		20,056		( 18,730 )
购买持有至到期证券	( 5,201 )		( 4,525 )		( 341 )
持有至到期证券的偿付	5,030		4,400		4,675
持有至到期证券的期限	2,979		4,775		1,766
购买可供出售证券	( 37,549 )		( 43,621 )		( 23,422 )
出售可供出售证券	11,094		6,812		11,229
可供出售证券的偿付	8,138		7,573		3,898
可供出售证券的到期日	7,696		15,239		19,748
贷款净变动	( 8,897 )		( 4,888 )		( 801 )

根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券的变化	( 3,714 )		( 12,282 )		( 4,597 )

购置房地和设备/资本化软件	( 1,553 )		( 1,469 )		( 1,220 )




其他，净额	( 451 )		( 1,458 )		42
投资活动提供的（用于）现金净额	( 44,283 )		( 9,479 )		( 5,810 )
融资活动
存款变动	35,688		9,895		3,456
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券的变化	4,844		( 481 )		2,148
应付客户和经纪自营商款项变动	1,799		1,678		( 5,030 )
其他借入资金变动	171		( 242 )		73
商业票据的变化	1,702		301		—
发行长期债务所得款项净额	5,737		5,737		6,487
长期债务的偿还、赎回和回购	( 5,509 )		( 5,963 )		( 6,059 )

发行普通股	19		17		16
发行优先股	1,483		—		—
获得的库存股	( 3,535 )		( 3,064 )		( 2,604 )
优先股赎回	( 1,000 )		—		( 500 )
支付的普通现金股息	( 1,447 )		( 1,348 )		( 1,262 )
优先现金股息支付	( 238 )		( 194 )		( 225 )
其他，净额	—		2		( 19 )
筹资活动提供（用于）的现金净额	39,714		6,338		( 3,519 )
汇率变动对现金的影响	221		( 311 )		230
现金变动及应收银行款项及受限制现金
现金变动及应收银行款项及受限制现金	2,382		( 2,765 )		( 3,187 )
现金及期初应收银行款项及受限制现金	5,577		8,342		11,529
现金及期末应收银行款项及受限制现金	$	7,959	$	5,577	$	8,342
现金及应收银行款项及受限制现金
现金及期末应收银行款项（非限制性现金）	$	5,111	$	4,178	$	4,922
期末受限制现金	2,848		1,399		3,420
现金及期末应收银行款项及受限制现金	$	7,959	$	5,577	$	8,342
补充披露
已付利息	$	20,629	$	21,374	$	16,021

见所附合并财务报表附注。

BNY 125


纽约梅隆银行公司（及其子公司）

合并权益变动表


	截至12月31日止年度，
（百万，每股金额除外）	2025		2024		2023
优先股
期初余额	$	4,343	$	4,343	$	4,838
发行	1,483		—		—
赎回	( 1,000 )		—		( 500 )
优先股折价摊销	10		—		5
期末余额	$	4,836	$	4,343	$	4,343
普通股
期初和期末余额	$	14	$	14	$	14
额外实收资本
期初余额	$	29,321	$	28,908	$	28,508
股票补偿	562		423		364
根据员工福利计划发行的普通股	24		22		20
非控制性权益的其他净变动	—		( 9 )		16
其他	—		( 23 )		—
期末余额	$	29,907	$	29,321	$	28,908
留存收益
期初余额	$	42,537	$	39,549	$	37,743
净收入	5,549		4,530		3,302
普通股股息（$ 2.00 , $ 1.78 和$ 1.58 每股）(a)	( 1,447 )		( 1,348 )		( 1,262 )
优先股股息	( 238 )		( 194 )		( 225 )
优先股折价摊销	( 10 )		—		( 5 )
优先股赎回的消费税	5		—		( 5 )
其他	—		—		1
期末余额	$	46,396	$	42,537	$	39,549
累计其他综合（亏损），税后净额
期初余额	$	( 4,656 )	$	( 4,893 )	$	( 5,966 )
其他综合收益	1,621		237		1,073
期末余额	$	( 3,035 )	$	( 4,656 )	$	( 4,893 )
库存股票
期初余额	$	( 30,241 )	$	( 27,151 )	$	( 24,524 )
回购普通股	( 3,535 )		( 3,064 )		( 2,604 )
股份回购的消费税	( 29 )		( 26 )		( 23 )
期末余额	$	( 33,805 )	$	( 30,241 )	$	( 27,151 )
纽约梅隆银行公司股东权益合计 (b)	$	44,313	$	41,318	$	40,770
合并投资管理基金的不可赎回非控制性权益
期初余额	$	359	$	50	$	7
非控制性权益的其他净变动	15		296		41
净收入	34		13		2
期末余额	$	408	$	359	$	50
永久股权总额(b)	$	44,721	$	41,677	$	40,820
可赎回非控制性权益/临时股权
期初余额	$	87	$	85	$	109
非控制性权益的其他净变动	( 6 )		4		( 24 )
其他综合收益（亏损）	6		( 2 )		—
期末余额	$	87	$	87	$	85

(a) 包括以股份为基础的奖励的股息等价物。

(b) 包括纽约梅隆银行公司普通股股东权益总额$ 39,477 截至2025年12月31日，百万美元，$ 36,975 截至2024年12月31日的百万美元 36,427 截至2023年12月31日，为百万。

见所附合并财务报表附注。

126 BNY


合并财务报表附注

注1 – 重要会计政策摘要

业务性质

BNY是在国内和国际市场提供范围广泛的金融产品和服务的全球领先企业。通过我们的三个主要业务板块，证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理，我们服务于机构、企业和高净值个人。有关我们业务线的主要产品和服务以及其他信息，请参见附注23。

列报依据

全球金融服务公司BNY的会计和财务报告政策符合美国公认会计原则（“GAAP”）和行业通行做法。

管理层认为，为公允列报所列期间的财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有调整均已作出。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层根据对未来经济和市场状况的假设做出估计，这些假设会影响我们财务报表中报告的金额和相关披露。我们最重要的估计与我们的信贷损失、商誉和其他无形资产以及诉讼和监管意外事件的备抵有关。尽管我们目前的估计考虑了当前的情况以及我们预计它们在未来将如何变化，但实际情况有可能比这些估计中的预期更糟，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

外币换算

以外币计价的资产和负债，按资产负债表日的汇率折算为美元。以非美元为记账本位币的外国实体投资的换算损益在其他综合收益（“OCI”）中记作外币换算调整。收入和费用交易在应用日费率时按适用的日费率或加权平均月汇率换算并不实际。以记账本位币以外的货币计值的交易，汇率变动的影响计入损益表的外汇收入。

合并

我们根据ASC 810对一个实体进行可能的合并评估，合并.我们首先确定我们是否在实体中拥有可变利益，这是吸收实体部分预期损失或获得实体部分预期回报的投资或其他利益。我们的可变利益可能包括决策者或服务提供商的费用、直接和间接投资以及关联方（包括共同控制下的关联方）进行的投资。如果确定我们在该实体中没有可变利益，则无需进一步分析，该实体也不会被合并。

如果我们持有该实体的可变利益，则进行进一步分析以确定该实体是可变利益实体（“VIE”）还是投票模式实体（“VME”）。

我们在评估一个实体是否为VIE时会考虑单个实体的基本事实和情况。如果股权投资人：一个实体被确定为VIE：

•没有足够的风险股权，实体无法在没有额外次级财务支持的情况下为其活动提供资金；或者

•缺乏控股财务权益的以下一项或多项特征：

•通过投票权或类似权利指导对实体经济绩效影响最大的实体活动的权力；

BNY 127


合并财务报表附注（续）

•承担吸收实体预期损失的义务；以及

•收取实体预期剩余收益的权利。

当监管文件或合同安排发生变化，将在BNY和其他投资者之间重新分配吸收预期损失或获得预期剩余回报的义务时，我们会重新考虑并重新评估我们是否是VIE的主要受益人。这可能发生在BNY处置其在VIE中可变权益的任何部分、我们在VIE中获得额外可变权益、向其他投资者发行额外可变权益或其他投资者清算其在VIE中的可变权益时。

如果确定我们在该实体中拥有控股财务权益，我们将合并VIE。当我们同时拥有（1）指导对VIE经济绩效影响最大的VIE活动的权力和（2）吸收损失的义务或获得可能对该VIE具有重大意义的VIE利益的权利时，我们在VIE中拥有控制性财务权益。

对于不符合VIE定义的实体，该实体被视为VME。如果我们能够对被投资方的财务和经营政策施加控制，我们就会合并这些实体，这通常发生在我们对该实体拥有50%或更多投票权益的情况下。

有关我们可变利益的额外披露，请参见附注13。

权益法投资

低于多数但至少拥有20%所有权或我们认为具有重大影响力的股权投资，采用权益法核算，计入其他资产。这些投资的收益在赚取的期间酌情反映为投资服务费、投资管理和业绩费用或投资和其他收入。

确定为非暂时性的股权投资的价值损失，通过将股权投资的账面价值减至其公允价值确认。

2024年生效，但追溯适用，公司通过有限责任公司对可再生能源项目的投资采用比例摊销法核算，当满足某些既定标准时。此前，这些投资使用假设的账面价值清算法作为权益法投资入账。有关比例摊销法的信息，请参见下文“税收抵免投资”。

以下是我们最重要的权益法投资。


权益法投资于2025年12月31日
（百万美元）	所有权百分比		书价值
CIBC Mellon Trust Company（“CIBC Mellon”）	50	%	$	678
Siguler Guff	20	%	$	227

受限制的现金和证券

根据联邦和其他监管要求，现金和证券可能是分开的，主要由我们的经纪自营商实体持有的多余客户资金组成。受限制现金在合并现金流量表调节期初和期末余额时计入表内存放银行的有息存款和与现金及银行应收款项。

买入返售证券和卖出回购证券

买入返售证券和卖出回购证券作为抵质押融资入账。一般来说，这些协议是按随后转售或回购证券的金额加上应计利息入账的。

买入返售证券以高质量流动性证券全额抵押。对抵押品要求进行监测，并根据要求接收或提供额外的抵押品。因此，这些交易的信用风险最小，通常不会为信用损失分配备抵。

存在可强制执行的轧差交易协议的，与其执行的转售、回购协议

128 BNY


合并财务报表附注（续）

交易对手和相同到期日在资产负债表上按净额列报。

证券–债务

债务证券在购买时分类为可供出售、持有至到期或交易证券。当我们打算无限期持有债务证券或当它们可能被用于战术资产/负债目的并可能不时出售以有效管理利率风险、提前还款风险和流动性需求时，债务证券被归类为可供出售。债务证券在我们打算并有能力持有至到期时被归类为持有至到期。当我们打算转售债务证券时，它们被归类为交易。

可供出售证券按公允价值计量。公允价值与代表未实现收益或损失的摊余成本之间的差额在扣除税后作为OCI的增加或扣除入账，除非确认预期信用损失。出售可供出售证券的已实现损益在损益表的投资和其他收入中列报。卖出债务证券的成本是根据特定的认定方法确定的。持有至到期证券按摊余成本计量，如有则扣除预期信用损失。

我们持有可供出售证券的意向不时发生变化，以致我们有意并有能力持有该证券至到期。可供出售证券转为持有至到期证券按公允价值核算，形成新的成本基础。转让日的未实现收益或损失继续记入累计其他综合收益，随后在证券的合同期限内摊销为净利息收入。

公司关于确认可供出售证券和持有至到期证券的预期信用损失的政策载于下文“信用损失准备-证券-债务”和“信用损失准备-其他”。

交易证券以公允价值计量，计入资产负债表的交易资产。交易收入，反映在投资和其他收入中，包括已实现和未实现的损益。卖空产生的负债

交易，代表交付证券的义务，按公允价值计入交易负债。

购买的证券的收入根据溢价的摊销和折价的增加按水平收益率进行调整，通常在其合同期限内。

属于证券化金融资产实益权益且信用质量不高的债务证券，按当期收益率进行折现，用于增加实益权益。当预期现金流量发生不利变化时确认信用损失。

如果我们打算出售债务证券，或者很可能我们将被要求在收回其成本基础之前出售债务证券，则该证券被减记至公允价值，未实现损失的信用和非信用部分在收益中确认，随后在该证券的整个存续期内按有效收益率基础计入利息收入。减记后证券公允价值的后续增加计入其他综合收益。

证券–股权

未导致合并且未按权益法入账的股本证券投资按公允价值计量，公允价值变动通过收益确认，除非有两个可用的例外情况之一适用。第一个例外是范围例外，允许联邦储备银行股票、联邦Home Loan银行股票和交易所会员资格仍按成本入账，减去减值。第二个实用性例外是可用于不具有易于确定的公允价值的股权投资的选择。对于公司选择了实用性例外的某些投资，此类投资按经减值调整后的成本（如有）加上或减去同一发行人的相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变动而在投资和其他收入中反映的任何此类变动在资产负债表上的其他资产中入账。公允价值易于确定的权益类证券分类为公允价值变动计入其他交易收入的交易性资产，在合并利润表中计入投资和其他收入。

BNY 129


合并财务报表附注（续）

贷款

贷款按摊余成本报告，扣除任何未实现收入和递延费用和成本。某些贷款发放和前期承诺费用，以及某些直接贷款发放和承诺成本，作为收益率调整在相关贷款的期限内递延和摊销。持作出售的贷款按成本或公允价值孰低者列账。

贷款修改

如果债务人遇到财务困难并且修改导致的付款延迟不只是微不足道的，则可以对贷款进行修改。债务人是否遇到财务困难的确定是基于付款状况，对于商业借款人，确定还考虑了债务人风险评级。确定修改是否导致超过微不足道的延迟付款是基于对受延迟影响的付款金额、修改条款的时间跨度的分析，以及对前12个月期间的修改活动的审查。

与修改贷款有关的信贷损失一般按个别评估方法入账（见下文“信贷损失备抵”）。

不良资产

当本金或利息逾期时，商业贷款被置于非应计状态 90 天或更长时间，或有合理怀疑将收取利息或本金时。

当第一留置权或第二留置权住宅抵押贷款达到 90 逾期天数，需对信用损失进行个别评估，并置于非应计状态。

当一笔贷款处于非应计状态时，以前应计和未收取的利息将冲回当期利息收入。当我们认为本金的最终可收回性存在疑问时，非应计贷款的利息收入被确认为利息收入或应用于本金。非应计贷款一般在本金和利息变为流动并在特定时期内保持流动时恢复为应计基础。

下文“信用损失准备金”提供了有关不良贷款信用损失个别评估的额外信息。

信贷损失备抵

确定备抵的会计政策被确定为“关键会计估计”，因为它要求我们就具有判断力和内在不确定性的金额作出许多复杂和主观的估计和假设。

信贷损失准备金是管理层对截至资产负债表日金融工具预期合同期限内的预期信贷损失的估计。津贴方法的设计是为了在评估津贴的适当性时提供程序纪律。

采用定量方法和定性框架估算信用损失备抵。定性框架在下文“信用损失准备金–其他”中有更详细的描述。我们估计的量化部分使用了基于产品类型、抵押品类型以及其他信用趋势和风险特征对金融资产进行分类的模型和方法，包括有关过去事件、当前状况的相关信息以及对未来经济状况的合理和可支持的预测，这些信息会影响记录金额的可收回性。备抵可能采用多种方法确定，包括现金流折现法、损失率法、违约概率法或我们认为合适的其他方法。我们对大部分金融资产采用违约概率法估算预期信用损失。我们在存在类似风险特征的情况下，以集合（池）法计量金融资产的预期信用损失。对于与其他资产不具有共同风险特征的金融资产，采用单项评估法计量预期信用损失。

在我们的估计中，除了我们的房屋净值信贷额度组合，对于可供出售的非结构性债务证券和单独评估的金融资产，我们使用了多情景宏观经济预测，其中包括三种情景的加权：基线和上行和下行情景，并允许我们开发我们的

130 BNY


合并财务报表附注（续）

使用广泛的经济变量进行估计。我们的基线情景反映了对每个全球区域可能表现的看法，其他两种情景是相对于基线情景设计的。这种方法包含一个跨越资产生命周期的合理且可支持的预测期，这一时期既包括初步估计的经济前景部分，也包括每个经济投入变量的回归部分。这两个组成部分的长度取决于基础金融工具、情景和基础经济投入变量。一般来说，在每种情景下，每个经济输入变量的初始经济前景期限介于几个月和两年之间。特定情景预测恢复到长期历史均值的速度是基于在经济变量输入水平上观察到的均值回归的历史模式，这些模式反映在我们的模型参数估计中。某些宏观经济变量，如失业率或房价在收缩后需要更长的时间才能恢复，尽管具体的恢复时间是特定情景的。特定情景的预测离历史均值越远，反转通常需要更长的时间。在每季度的基础上，在发达的治理结构内，我们针对当前的经济状况更新这些情景，并可能根据我们的经济前景调整情景加权。

信贷损失备抵–贷款和与贷款有关的承诺

贷款的信贷损失备抵作为贷款的估值备抵列报，与贷款有关的承付款项的信贷损失备抵记入其他负债。贷款和与贷款有关的承付款项的信贷损失备抵的组成部分包括以下三个要素：

•商业和机构信贷以及以商业房地产为担保的贷款的集合备抵部分；

•住宅按揭贷款的集合备抵部分；及

•涉及单独评估的贷项的特定资产备抵部分$ 1 万以上不再与其他贷款共担风险特征的。

第一个要素，为较高风险评级和合格评级的商业和

以商业地产为抵押的机构信贷和贷款，是基于我们使用违约概率法建立的预期信用损失模型，该模型已针对经济状况的预测进行了调整。在被授予信用评级之前，对这类贷款进行个人信用分析。根据贷款的风险特征和风险监测方式建立细分。在估计风险敞口的条款以及由此产生的对预期信用损失计量的影响时，我们考虑了潜在提前还款的影响以及借款人延期选择的影响。借款人评级至少每年进行一次审查，并映射到第三方数据库，包括评级机构和违约和恢复数据库，以支持持续的一致性和有效性。较高风险评级的贷款和与贷款相关的承诺每季度进行一次审查。

对于商业和机构信贷，每笔贷款的预期损失包括借款人的信用评级、融资评级和期限。从融资评级得出的违约损失包含了复苏预期，而对于无资金准备的贷款敞口，则是对违约时融资使用情况的估计（违约情况下的使用情况）。借款人的违约概率是由相关的信用评级得出的。违约概率和给定违约的损失适用于违约时的估计融资金额，以确定备抵的数量部分。针对每一个不同的参数，为我们投资组合的每一部分开发了具体的信贷模型，包括商业、金融机构和其他贷款。我们在这些参数的开发中同时使用内部和外部数据。

对于以商业地产为抵押的贷款，采用单独的建模方法，考虑抵押品的具体数据和贷款期限，以及不同宏观经济情景下分地理区域和物业类型的商业地产市场因素。采用统计方法模拟每一处房产的财产价值和收益，估算每一笔贷款的违约概率、给定违约损失和预期信用损失。模型产出是通过使用基线、上行和下行宏观经济情景来建立的，以产生预计的财产价值和收入。

第二个要素，住宅抵押贷款的集合备抵部分，是通过首先将我们的抵押贷款池分为两类来确定的：

纽约银行131


合并财务报表附注（续）

（i）我们购买的财富管理抵押贷款和其他住宅抵押贷款以及（ii）我们作为其他住宅抵押贷款披露的遗留抵押贷款组合。然后，我们将模型应用于每个投资组合，以预测预付款、违约率和损失严重程度。我们考虑历史损失经验，并使用贷款水平、多期违约模型，该模型进一步按产品类型对每个投资组合进行细分，包括第一留置权固定利率抵押贷款、第一留置权可调整利率抵押贷款、第二留置权抵押贷款和只付息抵押贷款。我们计算了截至贷款合同期限的抵押贷款损失，并嵌入了一个合理且可支持的预测和宏观经济变量输入，如上文所述。对于房屋净值信贷额度，由于投资组合规模较小，内部数据有限，违约概率和给定违约的损失基于第三方数据库的外部数据。我们的传统抵押贷款组合和房屋净值信贷额度组合代表了我们抵押贷款的小细分领域。

第三个要素，单独评估的信贷，是基于对贷款的单独分析$ 1 万及以上，不再与其他贷款共享风险特征。我们在衡量预期信用损失程度时考虑的因素包括付款状况、抵押品价值、借款人的财务状况、担保人支持、到期收取预定本息的概率、问题借款人的付款结构或期限的修改，以及能够合理估计的回收情况。我们将预期信用损失计量为贷款的摊余成本基础与借款人的预期未来现金流量现值之间的差额（通常按贷款的实际利率贴现），或抵押品的公允价值（如果贷款依赖于抵押品）。考虑到不良贷款的风险特征，我们一般会对不良贷款以及经过修改的贷款进行单独评估。

信贷损失备抵–证券–债务

在估算预期信用损失时，我们按主要资产类别对可供出售和持有至到期债务证券组合进行了细分。这受证券是结构化还是非结构化（即直接义务）以及发行人类型的影响。

可供出售证券，如果公允价值低于摊余成本，则视为减值。当公司有出售债务证券的意图，或者公司很可能在收回其摊余成本之前被要求出售证券时，公司在收益中确认减值损失。

对于公司有持有意图和能力的减值债务证券，对证券进行评估以确定是否存在信用损失。对于存在信用损失的可供出售债务证券，该损失确认为可供出售证券的信用损失备抵，并对信用损失准备进行相应调整，但以减值金额为限。我们在确定非结构化证券是否存在预期信用损失时，会定期进行审查，并检查每个组合特有的各种定量和定性因素，包括未实现损失头寸的严重程度、机构评级、信用增级、现金流恶化等因素。通常，现金流按债务证券隐含的实际利率进行折现。差额反映在信用损失准备中，因时间推移导致的现金流量现值变动在信用损失准备中确认。我们估计处于类似于我们的持有至到期结构性债务证券的未实现亏损头寸的可供出售结构性债务证券的预期信用损失，如下所述，包括使用多情景宏观经济预测。

我们使用上文“信用损失准备金”中描述的类似多情景宏观经济预测方法估计持有至到期债务证券的预期信用损失。持有至到期债务证券的信用损失备抵记入证券–持有至到期。每个主要投资组合或资产类别的模拟信用损失计算的组成部分包括违约概率和给定违约的损失，其值取决于宏观经济环境中变量的预测行为。对于结构化债务证券，我们在个体安全层面估计了预期信用损失，并使用现金流模型对本金损失进行了预测。通常，现金流按债务证券隐含的实际利率进行折现。差额反映在信用损失准备中，因时间推移导致的现金流量现值变动在信用损失准备中确认。

132 BNY


合并财务报表附注（续）

我们目前不要求对美国国债证券、机构债务证券以及基于担保、信用评级和其他信用质量因素等综合因素满足特定条件的其他债务证券进行预期信用损失的估计计量和记录。这些资产在我们既定的治理结构内定期监测，以确定是否有必要进行任何改变。

信贷损失备抵–其他金融工具

我们还使用类似的基于风险评级的建模方法估计与保证金贷款、逆回购协议、证券借贷赔偿以及第三方金融机构存款相关的预期信用损失，如上文“信用损失准备金——贷款和借贷相关承诺”中第一个备抵要素中所述。逆回购协议信用损失备抵记入卖出的联邦基金和买入的返售协议证券；证券借贷赔偿信用损失备抵记入其他负债，第三方金融机构存款信用损失备抵记入现金和应收银行款项或银行计息存款。我们的逆回购协议期限较短，需要我们的交易对手持续进行超额抵押，并在必要时及时补充抵押品。因此，我们估计在资产负债表日与资产的未抵押部分相关的预期信用损失（如果有的话），以及当合理预期交易对手不会按照回购协议的条款补充抵押品时。该方法也适用于融资融券安排和融券赔偿。

信贷损失备抵–其他

鉴于我们的非应计政策要求在被视为无法收回时冲销应收利息，我们不将我们的信用损失计量方法应用于与我们的贷款、债务证券和第三方金融机构资产存款相关的应计应收利息余额。与这些工具相关的应计应收利息，连同其他计息工具，被列入综合资产负债表。应计利息

与各主要贷款类别相关的应收款项在我们的信用质量披露中的附注4中披露。

我们的购买金融资产相关信用损失政策要求在有效购买日期之前进行评估，以确定在发起日期和购买日期之间的期间内是否发生了超过微不足道的信用质量下降，或者在债务证券的情况下，在发行日期和购买日期之间的期间内。如果我们购买的金融资产的信用质量恶化超过微不足道，则使用上述方法进行预期信用损失的计量，并在购买日将信用损失记录为信用损失备抵。购买后，预期现金流的变化（有利和不利）通过调整备抵立即确认为净收益。我们在确定信用质量是否发生了超过微不足道的下降时评估了各种因素，这些因素因购买的资产类型而异。这些因素包括风险评级和/或机构评级的变化、抵押品恶化、付款情况、购买价格、信用利差等因素。我们在2025年或2024年没有购买任何此类资产，并且截至2025年12月31日或2024年12月31日没有拥有此类资产。

我们对应收账款采用单独的信用损失方法，以估计与这些历史上未导致重大信用损失的短期应收款相关的预期信用损失。应收账款信用损失备抵反映在其他资产中。

我们对信用损失准备金的估计中的质量部分旨在捕捉数量部分中可能尚未完全捕捉到的预期损失。通过既定的治理结构，管理层根据对各种内部和环境因素的评估确定每期的定性备抵，这些因素包括：情景加权和敏感性风险、信贷集中度风险、经济状况和其他考虑因素。我们也可能会针对特质风险进行调整。一旦在总量上确定，我们的质量备抵随后将分配给我们的每个金融工具组合，但债务证券和那些根据各自工具的数量备抵余额在其他资产中承载的工具除外。这笔额外款项的分配

BNY 133


合并财务报表附注（续）

信用损失备抵本质上是判断性的，无论损失性质如何，整个信用损失备抵都可用于吸收信用损失。

我们的金融资产的信用质量是持续评估的。金融资产的注销，可能是全部或部分，从信用损失准备金中扣除，并记录在金融资产被视为无法收回的期间。

房地和设备

房地和设备按成本减累计折旧和摊销列账。折旧和摊销在自有资产的估计使用寿命内使用直线法计算，对于租赁物改良，在租赁设施的剩余期限或改良的估计经济寿命中的较短者计算。对于自有资产和资本化资产，估计使用寿命从 two到 40 年。维护和维修在发生时计入费用，而重大改进则资本化并在其确定的使用寿命内摊销至运营费用。

租赁

我们在一开始就确定一项安排是否是租约。使用权（“ROU”）资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁付款的义务。ROU资产和租赁负债根据租赁期内未来最低租赁付款额在开始日或某些租赁修改的租赁修改日的现值确认。对于所有租赁，我们在确定租赁付款的现值时使用一个贴现率，该贴现率代表基于在租赁开始日或某些租赁修改的修改日期可获得的类似条款和信息的抵押借款利率。除租赁付款外，ROU资产的确定还可能包括与租赁奖励和产生的初始直接成本相关的某些调整。只有在合理确定我们将行使该选择权时，延长或终止租赁的选择权才会被纳入ROU资产和租赁负债的确定中。

经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认，融资租赁的租赁费用采用实际利率法确认。当有事件或情况显示账面值可能无法收回时，ROU资产将进行减值审查。对于经营租赁，如果被视为减值，则减记ROU资产并随后按直线法摊销剩余余额，从而导致类似于融资租赁的租赁费用确认。

对于所有租赁，我们选择将合同租赁和非租赁部分作为单一租赁部分进行会计处理，并将其纳入租赁负债的计算中。非租赁可变部分，如维护费用和其他可变成本，包括非指数或费率升级，已被排除在计算之外，并单独披露。此外，对于某些设备租赁，我们采用组合方法对经营租赁ROU资产和负债进行会计处理。

对于转租活动，租金收入作为净占用费用的一部分报告，因为该活动不是一项重要的商业活动，是公司惯常商业惯例的一部分。

Software

我们将与获得的软件和提供新的或显着改进的功能的内部使用软件开发项目相关的成本资本化。我们将那些有望带来长期运营收益的项目资本化，例如导致运营效率或功能显着提高的替换系统或新应用程序。与内部使用软件项目有关的所有其他费用在发生时计入费用。资本化软件记入资产负债表上的其他资产。我们在损益表上将资本化软件的摊销记录在软件和设备费用中。

已识别的无形资产和商誉

使用寿命可估计的已识别无形资产，在现金流量模式不可估计的情况下，按照与资产可识别现金流量相一致的模式或采用直线法在其剩余估计受益期内进行摊销。对使用寿命可估计的无形资产进行审查，以确定是否可能

134 BNY


合并财务报表附注（续）

当事件或变化的情况可能影响资产的基础时的减值。商誉和使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，而是每年进行减值评估，或者更经常地，如果事件和情况表明它们更有可能发生减值，并确定这些使用寿命是否不再是无限期的，是否应该进行摊销。商誉减值的金额（如有）由报告单位的账面价值超过其公允价值的部分确定。对已识别的无形资产和商誉进行估值和减值测试的会计政策被认定为“关键会计估计”，因为它需要我们进行大量复杂和主观的估计。

税收抵免投资

对可再生能源项目的投资和通过有限责任主体对符合条件的保障性住房项目的投资，采用比例摊销法核算。在比例摊销法下，投资的初始成本按照所获得的税收抵免和其他税收优惠按比例摊销到所得税拨备中。净投资业绩，包括税收抵免和收到的其他利益，在损益表中确认为所得税拨备的组成部分。此外，为可再生能源项目和合格的经济适用住房项目提供资金的承诺的价值计入资产负债表上的其他资产，并为未提供资金的部分记录一项负债。

种子资本

种子资本投资一般被归类为其他资产并以公允价值列账，除非我们因拥有控股财务权益而被要求合并被投资方。种子资本投资的未实现损益记入投资和其他收入。

非控制性权益

非控制性权益是指合并实体中由BNY以外的其他方拥有的部分。计入永久股权的非控制性权益将根据归属于非控制性权益持有人的收益或亏损以及对这些股东的任何分配进行调整。可赎回非控制性权益报告为临时

权益，并代表目前可赎回或预期将成为可赎回的权益分类股份支付安排所产生的赎回价值。我们确认可赎回非控制性权益的赎回价值发生变化，并将账面价值调整为等于赎回价值。

公允价值计量

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格，或转移负债所支付的价格。基于截至计量日资产或负债估值输入的透明度，采用公允价值计量的三级层次结构。在对负债进行估值时，会考虑BNY自身的信誉。

公允价值侧重于当前市场条件下市场参与者在计量日的有序交易（即不是强制平仓或不良出售）中的退出价格。如果资产或负债的交易量和活动水平显着下降，则可能需要改变估值技术或使用多种估值技术。在这种情况下，确定当前市场条件下有意愿的市场参与者在计量日进行交易的价格取决于事实和情况，需要运用重大判断。目标是从公允价值的加权指标确定当前市场条件下最能代表公允价值的区间内的合理点位。

我们建立了确定公允价值的流程。公允价值基于活跃市场中的市场报价（如有）。对于无法获得近期交易所交易报价的金融工具，我们根据贴现现金流分析、与同类工具的比较以及财务模型的运用，确定公允价值。贴现现金流分析取决于估计的未来现金流和利率水平。基于模型的定价使用可观察价格的输入（如果有），用于利率、外汇汇率、期权波动率和其他因素。模型由独立的内部风险管理职能进行基准测试和验证。我们的估值过程考虑了交易对手信用质量、流动性、

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模型参数的浓度关注与可观察性。可能会进行估值调整，以公允价值记录金融工具。

大多数衍生品合约的估值使用的模型，这些模型根据可观察的市场数据进行校准，并采用标准市场定价理论进行估值。估值模型通过使用交易对手的信用利差对每笔交易对交易对手的预期敞口进行贴现来纳入交易对手信用风险，这是信用违约掉期市场所暗示的。我们还使用BNY的自己的信用利差，正如信用违约掉期市场所暗示的那样。因此，我们的衍生品头寸的估值对我们自己的信用利差的当前变化以及我们的交易对手的变化很敏感。

在某些情况下，对于在不活跃或不太活跃的市场进行交易的工具，近期价格可能无法观察到。在评估受流动性问题影响的金融工具估值的不确定性后，我们对其价值进行了调整。流动性调整的确定包括外部报价的可得性、自最近一次可得报价以来的时间以及工具的价格波动。

一些财务模型中的某些参数不能直接观察到，因此是基于管理层的估计和判断。这些金融工具通常交易不那么活跃。我们应用估值调整来减轻基于模型的估算值出现错误和修正的可能性。例子包括相关性和回收率等参数无法观察到的产品。

对于在不活跃或不太活跃的市场进行交易的工具，上述方法可能会产生可能无法表明可变现净值或反映未来公允价值的当前公允价值计算。我们认为，我们确定公允价值的方法是适当的，并且与其他市场参与者保持一致。然而，使用不同的方法或不同的假设对某些金融工具进行估值可能会导致对公允价值的不同估计。

基于资产估值输入的透明度或公允价值计量的披露采用三级估值层次结构

截至计量日的负债。这三个层次介绍如下。

1级：估值方法输入值为活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。一级资产和负债包括某些债务和权益类证券、交易所交易活跃的衍生金融工具和高流动性政府债券。

2级：除第1级价格以外的可观察输入值，例如，活跃市场中类似资产和负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，以及在金融工具的基本上整个期限内可直接或间接观察或可证实的输入值。第2级资产和负债包括交易频率低于交易所交易证券的债务工具以及模型输入在市场上可观察到或可由市场可观察数据证实的衍生金融工具。

3级：对估值方法的输入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。

金融工具在估值层次中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平。

以公允价值计量的工具所使用的估值方法，以及根据估值等级对这类工具的一般分类如下：

•证券-我们主要根据具有合理价格透明度水平的定价来源确定公允价值。在活跃市场有报价的情况下，我们将证券分类在估值层次的第1级。证券包括多头和空头。一级证券包括在高流动性场外交易（“OTC”）市场、货币市场基金和交易所交易股票中交易活跃的美国国债和某些非美国政府债务证券。

如果没有市场报价，公允价值主要使用可观察的贸易数据、市场数据、具有类似特征的证券的报价或贴现现金流的定价模型确定。这类文书的例子，这将

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一般归类于估值等级的第2级，包括机构住宅抵押贷款支持证券（“RMBS”）、机构商业抵押贷款支持证券（“MBS”）、某些非美国政府债务、外国担保债券和抵押贷款义务（“CLO”）。

具体而言，定价来源获取类似类型证券的近期交易（例如，年份、在证券化结构中的位置）并确定交易类型的贴现率和提前还款速度等变量，并将这些变量应用于类似类型的债券。我们将这些视为当前市场上可观察到的交易，并将这类证券归类为第2级。定价来源一旦确定没有足够的可观察数据来提供关于价格的善意意见，就会停止对任何特定证券进行定价。

截至2025年12月31日，约 99 %我们的证券是由具有合理价格透明度水平的定价来源进行估值的。其余证券的估值通常使用可观察的输入。附注3提供了证券的额外披露。

在某些情况下，围绕估值输入的活动有限或透明度较低，我们将这些证券归类为估值层次的第3级。截至2025年12月31日，我无估值等级第3级中包含的工具。

•衍生金融工具-我们将使用报价估值的交易所交易衍生金融工具分类在估值层次的第1级。例子包括交易所交易的股票期权以及利率期货和期权。由于很少有其他类别的衍生品合约在交易所上市，我们的大部分衍生品头寸是使用以易于观察的市场参数为基础的模型进行估值的，我们将它们分类在估值层次的第2级。这类衍生金融工具包括掉期和期权、外汇即期和远期合约以及信用违约掉期。

在缺乏双向流动的市场中，使用具有显著不可观察市场参数的模型进行估值的衍生品被归入估值层次的第3级。例子可能包括长期掉期和期权，其中对于较长期限的参数可能无法观察到；以及某些

高度结构化的产品，其中相关风险是不可观察的。截至2025年12月31日，我们在中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国无 3级衍生品。衍生工具的额外披露载于附注22。

•种子资本-在我们的投资和财富管理业务部门，我们对我们管理的某些基金进行种子资本投资。种子资本一般计入合并资产负债表的其他资产。在适用时，我们根据公布的基金资产净值（“NAV”）对种子资本进行估值。

对于其他类型的基金投资，我们会考虑我们所有权权益中固有的所有权利和义务，包括报告的资产净值以及影响我们在基金权益公允价值的其他因素。

•以NAV计量的其他资产-我们持有私募股权投资，主要是符合沃尔克规则的小型企业投资公司（“SBIC”）。这些投资伙伴关系没有现成的市场报价。SBIC的公允价值基于我们对合伙企业管理人提供的基础投资公允价值的所有权百分比。这些投资通常按季度估值。我们的SBIC私募股权投资按NAV估值，作为公允价值的实用权宜之计。

手续费收入

投资服务费收入以及投资管理和业绩费收入基于与客户签订的合同中规定的条款，并在扣除费用减免后显示，不包括代表第三方收取的任何金额。收入在通过将商品或服务的控制权转让给客户而履行履约义务时或作为履约义务时确认。履约义务可能会随着时间的推移或在某个时间点得到履行。随着时间推移履行的履约义务的收入通过以反映向客户转让商品和服务的方式计量我们履行履约义务的进展而确认。在某一时点履行的履约义务产生的收入，在客户取得对所承诺的商品或服务的控制权的时点确认。确认的收入金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取承诺的商品和服务。由政府当局评估的税收，这两者都是

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合并财务报表附注（续）

强加于特定的创收交易并与之同时发生的交易，是从客户那里收取的，不计入收入。

业绩费在赚取业绩费并变得可确定的期间内确认。演出费受到限制，直到所有不确定性都得到解决，并且不太可能转回先前记录的金额。表现费一般按适用投资组合业绩超过基准指数或同行集团业绩的百分比计算。当一个投资组合的表现低于其基准或未能产生积极的业绩时，在赚取费用之前，随后几年的业绩通常必须超过这一缺口。可结算的金额，如果未达到当前或未来年度的未来业绩门槛，将受到追回，则不予以确认，因为这些费用可能无法收回。这些费用在确定收取时予以确认。当多年期履约合同规定赚取的费用在履约期内按比例计费时，只确认赚取的费用中不可退还的部分。

此外，我们使用直线法确认来自外包合同项下不可退还的实施费用的收入，从持续服务通过合同关系的预期期限执行的期间开始。实施的增量直接设置成本，最高不超过相关客户保证金或最低收费收入金额，在确认相关实施费用的同期递延摊销。客户提前终止外包合同的，与该合同相关的未摊销递延增量直接设置成本和未摊销递延实施费用在合同终止期间确认。

我们在根据合同条款提供和赚取服务、确定金额并合理保证可收回性时记录外汇收入、融资相关费用和其他收入。

净利息收入

生息资产的收入和计息负债的费用根据相关金融工具的有效收益率确认。

溢价的摊销和折价的增值计入利息收入，并在发生时根据预付款进行调整，使得有效收益率在证券的整个合同期限内保持不变。对资产产生的负利息或对负债收取的负利息分别作为对冲利息收入和对冲利息费用列报。

养老金

纽约银行养老金计划的衡量日期是12月31日。计划资产根据一般代表可观察市场价格的公允价值确定。预计福利义务是根据预计福利分配的现值按假定贴现率确定的。所使用的贴现率是基于市场上可获得的优质公司债券的收益率曲线。净定期养老金费用或信贷包括服务成本（如适用）、基于假定贴现率的利息成本、基于精算得出的市场相关价值的计划资产预期回报、先前服务成本的摊销和以前年度精算损益的摊销。

精算损益包括与人口或投资经验不同于假设、贴现率变化或其他假设导致的预计福利义务或计划资产金额变化相关的损益。精算损益超过 10 计划资产的预计福利义务或市场相关价值两者中较大者的百分比，超出部分一般在在职员工的未来服务期内确认。美国养老金计划和英国最大的外国养老金计划下的福利累积被冻结。超过阈值金额的这些冻结计划未来未确认的精算损益按计划参与者未来平均预期寿命摊销，最长不超过 15 年。

我们对计划资产的预期长期收益率是基于每个适用资产类别的预期收益。预期回报是针对每个资产类别的预期配置进行加权，并基于对股票和固定收益市场预期回报的预测，这应该跟踪这些市场的长期历史回报。我们还考虑了美国和全球的增长前景

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经济，以及当前和未来的利率。

用于确定计划资产预期收益的市场相关价值，以计划资产的公允价值为基础，并根据计划资产的预期收益与实际业绩之间的差异进行调整。计划资产实际经验与预期收益的差异作为调整计入市场相关价值超过a 五年期间。

股票补偿

与股份支付有关的补偿费用一般在适用的归属期内按直线法在损益表的员工费用中确认。

某些股票薪酬在员工退休时授予归属。具有此功能的新补助金将在员工有资格退休的第一个日期前支出。我们在记录与股份支付奖励相关的补偿成本时估计没收。

部分绩效份额单位奖励被授予绩效条件，最终支出由人力资源和薪酬委员会酌情决定。由于这一酌处权，这些奖励被归类为权益和归属期收益按市值计价。业绩份额单位奖励的一部分包含市场条件。这部分奖励的授予日公允价值按直线法确认为工作人员费用，除非未提供必要的服务期。

遣散费

BNY向因业务原因与个人绩效无关而离职的符合条件的员工提供离职福利。基本离职福利一般以员工连续受益服务年限为准。美国境外员工的遣散费是根据当地协议和法律要求确定的。当管理层承诺采取将导致离职的行动并且负债金额可以合理估计时，就会记录遣散费。

所得税

我们通过费用或贷记当期税项准备金来记录当期税项负债或资产，用于当年的估计应付或可退还税款。递延税项资产和负债是就资产和负债的财务报表账面值与其各自税基之间的差异所导致的未来税务后果入账的。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。如果递延所得税资产的全部或部分很可能无法变现，则建立递延所得税估值备抵。未能达到更有可能确认的门槛的税务状况将导致减少当期或递延税项资产，和/或记录当期或递延税项负债。与所得税相关的利息和罚款记为所得税费用。

衍生金融工具

衍生工具以公允价值记入资产负债表，包括期货、远期、利率掉期、外币掉期、期权及类似产品。处于未实现收益状态的衍生工具确认为资产，而处于未实现亏损状态的衍生工具确认为负债。衍生工具由交易对手报告净额，并在考虑现金抵押品后，在受法律可执行的净额结算协议约束的范围内。在符合条件的套期保值关系中指定并有效的衍生工具在资产负债表上分类为其他资产或其他负债。所有其他衍生工具在资产负债表上分类为交易资产或交易负债。交易衍生工具的收益和损失一般包括在外汇收入或投资及其他收入（如适用）中。

我们主要作为资产/负债管理流程的一部分，出于非交易目的订立各种衍生金融工具。这些非交易衍生工具被指定为三种套期活动之一：公允价值、现金流或净投资套期。

要符合套期会计的条件，每一种套期关系都需要高度有效地降低与被套期风险敞口相关的风险，无论是前瞻性的还是追溯性的。我们

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合并财务报表附注（续）

正式记录所有关系，包括套期工具和被套期项目，以及我们的风险管理目标和进行每笔套期交易的策略。在开始时，对与我们的每一种套期保值相关的无效的潜在原因进行评估，以确定我们是否可以预期该套期保值在套期保值关系的整个生命周期内是高度有效的。在对冲开始时，我们会记录用于持续评估有效性的方法，并且我们至少每季度监测持续的对冲有效性。

对于符合条件的公允价值套期，衍生工具的公允价值变动，以及与被套期的指定风险相关的被套期项目的价值变动，在收益中确认。某些不包括在有效性评估中的金额记录在其他综合收益中，并通过衍生工具存续期内的摊销法在收益中确认。当我们确定套期不再有效或衍生工具到期、被出售或管理层终止衍生工具的套期保值指定时，我们会前瞻性地终止套期会计。这些衍生工具的后续损益计入外汇收入或其他交易收入（如适用）。对于已终止的公允价值套期，被套期项目的累计利得或损失在被套期项目的剩余期限内按收益率法进行摊销。

对于符合条件的现金流量套期，衍生工具的公允价值变动计入其他综合收益，直至被套期项目影响收益的同期重新分类为收益。如果套期关系终止，那么当之前被套期的现金流影响收益时，价值的变化将从OCI重新分类为收益。如果现金流量套期会计由于预测交易不再可能发生而终止，那么在OCI中报告的金额将立即重新分类为当期收益。

影响收益的衍生金额在与被套期项目影响收益的同一损益表项目中确认，主要是利息收入、利息费用和员工费用。

与对外国净投资的合格套期保值相关的外币交易损益

操作记录在OCI内的累计外币换算调整扣除其税收影响。我们评估了使用远期利率法指定为净投资对冲的外币衍生品的有效性。

每股普通股收益

每股普通股基本收益的计算方法是，分配给BNY普通股股东的净收入除以加权平均已发行普通股和基于既得股票的薪酬奖励，如果接受者满足了明确的归属条款或退休资格要求。

每股普通股摊薄收益是根据库存股法计算的，方法是将分配给纽约银行普通股股东的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数加上代表基于股权的奖励的稀释效应的股份。

在2024年之前，我们有被视为参与证券的基于股票的奖励。因此，每股普通股收益是使用两类方法计算的，根据该方法，收益分配给普通股股东和参与证券的持有人。包含不可没收的股息或股息等价物权利的未归属股票补偿奖励在两类方法下被视为参与证券。

在两级法下，稀释每股收益的计算方法是分配给BNY普通股股东的净收益除以已发行普通股的平均数和使用库存股法的非参与股权奖励的稀释影响。

现金流量表

我们已将现金定义为现金和银行应收款项。收到权益法被投资单位的分配，在现金流量表中分类为经营活动产生的现金流入。权益法投资的超额收益在现金流量表中分类为投资活动产生的现金流量。

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合并财务报表附注（续）

注2 – 会计变更和新的会计准则

2025年采用了以下会计准则。

ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进

2023年12月，财务会计准则委员会发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，这要求公司每年披露与现有披露相关的额外分类信息，以进行有效的所得税率调节和缴纳的所得税。

我们于2025年1月1日在追溯的基础上采纳了这一指导意见。规定的披露载于附注11和附注25。

注3 – 证券

下表列示了2025年12月31日和2024年12月31日的摊余成本、未实现损益毛额和证券公允价值。


2025年12月31日证券			毛额未实现				公平价值
	摊余成本
（百万）			收益		损失
可供出售：
非美国政府(a)	$	28,593	$	122	$	147	$	28,568
美国财政部	25,621		115		25		25,711
代理RMBS	21,261		202		243		21,220
外国担保债券	8,088		37		57		8,068
代理商业MBS	6,891		12		123		6,780
CLO	6,117		4		3		6,118
非机构商业MBS	2,280		1		85		2,196
美国政府机构	1,542		12		—		1,554
非机构RMBS	1,631		2		118		1,515
其他资产支持证券（“ABS”）	397		1		22		376

不包括投资组合水平基础调整的可供出售证券总额	102,421		508		823		102,106
投资组合水平基差调整(b)	1		( 1 )		—		—
可供出售证券总额	$	102,422	$	507	$	823	$	102,106
持有至到期：
代理RMBS	$	26,432	$	48	$	2,317	$	24,163
美国财政部	7,830		18		173		7,675
非美国政府(a)	5,654		22		20		5,656
代理商业MBS	2,937		3		120		2,820
美国政府机构	2,653		—		178		2,475
CLO	1,841		2		3		1,840
外国担保债券	736		2		—		738

其他债务证券	11		—		1		10
持有至到期证券合计	$	48,094	$	95	$	2,812	$	45,377
证券总额	$	150,516	$	602	$	3,635	$	147,483

（a）包括超国家证券。

（b）表示与可供出售证券的主动投资组合层法套期有关的公允价值套期基础调整，这些证券不分配给投资组合中的个别证券。有关我们的对冲活动的更多信息，请参见附注22。

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合并财务报表附注（续）


2024年12月31日证券			毛额未实现
	摊余成本						公平价值
（百万）			收益		损失
可供出售：
非美国政府(a)	$	25,042	$	61	$	356	$	24,747
代理RMBS	20,459		16		575		19,900
美国财政部	16,575		9		181		16,403
代理商业MBS	7,467		5		247		7,225
外国担保债券	7,129		33		94		7,068
CLO	5,809		10		—		5,819
非机构商业MBS	2,641		2		156		2,487
美国政府机构	2,304		4		19		2,289
非机构RMBS	1,639		2		163		1,478
其他ABS	654		1		40		615

不包括投资组合水平基础调整的可供出售证券总额	89,719		143		1,831		88,031
投资组合水平基差调整(b)	( 92 )		—		( 92 )		—
可供出售证券总额	$	89,627	$	143	$	1,739	$	88,031
持有至到期：
代理RMBS	$	25,824	$	4	$	3,545	$	22,283
美国财政部	8,833		—		443		8,390
非美国政府(a)	4,479		8		36		4,451
美国政府机构	3,669		—		322		3,347
代理商业MBS	3,395		—		243		3,152
CLO	1,816		2		—		1,818
外国担保债券	555		1		1		555
非机构RMBS	14		—		—		14
其他债务证券	11		—		1		10
持有至到期证券合计	$	48,596	$	15	$	4,591	$	44,020
证券总额	$	138,223	$	158	$	6,330	$	132,051

（a）包括超国家证券。

下表按毛额列示已实现损益。


证券净收益（亏损）
（百万）	2025		2024		2023
已实现毛收益	$	19	$	44	$	20
已实现毛亏损	( 99 )		( 129 )		( 88 )
净证券总额（亏损）	$	( 80 )	$	( 85 )	$	( 68 )

下表按类型列示了税前净证券收益（损失）。


证券净收益（亏损）
（百万）	2025		2024		2023


美国财政部	$	—	$	( 24 )	$	( 76 )
其他ABS	—		( 13 )		—
非机构RMBS	( 3 )		24		2
非美国政府	( 54 )		( 46 )		2
其他	( 23 )		( 26 )		4
净证券总额（亏损）	$	( 80 )	$	( 85 )	$	( 68 )

2025年摊余成本合计为$的代理RMBS 1.5 亿美元，公允价值$ 1.5 亿从可供出售证券转入持有至到期证券。2024年美国国债和CLO合计摊余成本$ 4.0 亿美元，公允价值$ 3.7 亿从可供出售证券转入持有至到期证券。这些转移减少了利率变化对累计OCI的影响。

信贷损失备抵–证券

可供出售证券和持有至到期证券的摊余成本已扣除信用损失准备。与证券有关的信贷损失备抵低于$ 1 2025年12月31日及2024年12月31日的百万元及与其他债务证券有关。

信用质量指标–证券

截至2025年12月31日，证券投资组合的未实现亏损毛额主要是由于自购买之日起利率上升，对于从可供出售转入持有至到期的某些证券，自其转入之日起利率上升。由于转让为证券创造了新的成本基础，如果这些证券自转让之日起出现未实现亏损，则相应的未实现亏损将反映在下表中的持有至到期证券组合中。

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合并财务报表附注（续）

下表显示持续未实现亏损头寸少于12个月的可供出售证券和持续未实现亏损头寸超过12个月且未计提信用损失的可供出售证券的合计公允价值。


2025年12月31日未实现亏损头寸中未计提信用损失准备的可供出售证券	不到12个月				12个月或以上				合计
	公平价值		未实现损失		公平价值		未实现损失		公平价值		未实现损失
（百万）
代理RMBS	$	3,614	$	26	$	5,818	$	217	$	9,432	$	243
非美国政府(a)	4,120		17		3,195		130		7,315		147
代理商业MBS	420		1		4,303		122		4,723		123
外国担保债券	1,191		5		1,338		52		2,529		57
CLO	2,280		3		—		—		2,280		3
美国财政部	378		1		1,671		24		2,049		25
非机构商业MBS	78		—		1,881		85		1,959		85

非机构RMBS	267		2		807		116		1,074		118
其他ABS	14		—		294		22		308		22

可供出售证券总额	$	12,362	$	55	$	19,307	$	768	$	31,669	$	823

（a）包括超国家证券。


2024年12月31日未实现亏损头寸中未计提信用损失准备的可供出售证券	不到12个月				12个月或以上				合计
	公平价值		未实现损失		公平价值		未实现损失		公平价值		未实现损失
（百万）
代理RMBS	$	10,469	$	249	$	7,003	$	326	$	17,472	$	575
非美国政府(a)	7,283		59		7,305		297		14,588		356
美国财政部	4,154		15		8,334		166		12,488		181
代理商业MBS	554		5		5,841		242		6,395		247
外国担保债券	892		2		2,287		92		3,179		94
非机构商业MBS	58		—		2,127		156		2,185		156
美国政府机构	576		9		905		10		1,481		19
非机构RMBS	139		2		995		161		1,134		163
其他ABS	3		—		536		40		539		40


可供出售证券总额	$	24,128	$	341	$	35,333	$	1,490	$	59,461	$	1,831

（a）包括超国家证券。

下表显示了持有至到期证券的信用质量。我们纳入了某些信用评级信息，因为这些信息可以表明我们所面临的信用风险程度。评级分类的重大变化可能表明我们的信用风险增加，并可能伴随着信用损失准备金的增加和/或我们证券投资组合的公允价值减少。


2025年12月31日持有至到期证券组合					评级(a)
			未实现净收益（亏损）								BB + 和较低
（百万美元）	摊销成本				AAA/ AA-		A +/ A-		BBB +/ BBB-				不是额定
代理RMBS	$	26,432	$	( 2,269 )	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%
美国财政部	7,830		( 155 )		100		—		—		—		—
非美国政府（b）（c）	5,654		2		86		14		—		—		—
代理商业MBS	2,937		( 117 )		100		—		—		—		—
美国政府机构	2,653		( 178 )		100		—		—		—		—
CLO	1,841		( 1 )		100		—		—		—		—
外国担保债券	736		2		100		—		—		—		—

其他债务证券	11		( 1 )		—		—		—		—		100
持有至到期证券合计	$	48,094	$	( 2,717 )	98	%	2	%	—	%	—	%	—	%

（a）代表标准普尔（“标普”）或同等机构的评级。

（b）包括超国家证券。

（c）主要包括对英国、荷兰和法国的风险敞口。

BNY 143


合并财务报表附注（续）


2024年12月31日持有至到期证券组合					评级(a)
			未实现净收益（亏损）								BB + 和较低
（百万美元）	摊销成本				AAA/ AA-		A +/ A-		BBB +/ BBB-				不是额定
代理RMBS	$	25,824	$	( 3,541 )	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%
美国财政部	8,833		( 443 )		100		—		—		—		—
非美国政府（b）（c）	4,479		( 28 )		100		—		—		—		—
美国政府机构	3,669		( 322 )		100		—		—		—		—
代理商业MBS	3,395		( 243 )		100		—		—		—		—
CLO	1,816		2		100		—		—		—		—
外国担保债券	555		—		100		—		—		—		—
非机构RMBS	14		—		23		77		—		—		—
其他债务证券	11		( 1 )		—		—		—		—		100
持有至到期证券合计	$	48,596	$	( 4,576 )	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%

（a）以标普或同等机构表示评级。

（b）包括超国家证券。

（c）主要包括接触英国、德国、荷兰、奥地利和法国。

期限分布

下表显示了我们的证券投资组合按账面金额和收益率（在税收等值基础上）划分的期限分布。


2025年12月31日证券到期分布及收益率
	1年内				1-5年				5-10年				10年后				合计
（百万美元）	金额		产量(a)		金额		产量(a)		金额		产量(a)		金额		产量(a)		金额		产量(a)
可供出售：
非美国政府(b)	$	3,329	3.54	%	$	21,547	3.29	%	$	3,600	3.29	%	$	92	3.17	%	$	28,568	3.32	%
美国财政部	1,244		2.58		22,391		3.19		149		4.54		1,927		2.94		25,711		3.15
外国担保债券	1,631		3.33		5,832		3.01		605		3.05		—		—		8,068		3.08
美国政府机构	—		—		987		3.51		567		2.61		—		—		1,554		3.18

抵押贷款支持证券：
代理RMBS																	21,220		4.11
代理商业MBS																	6,780		3.05
非机构商业MBS																	2,196		2.83
非机构RMBS																	1,515		3.42
CLO																	6,118		5.08
其他ABS																	376		2.51
可供出售证券总额	$	6,204	3.29	%	$	50,757	3.22	%	$	4,921	3.22	%	$	2,019	2.95	%	$	102,106	3.50	%
持有至到期：
美国财政部	$	3,508	1.28	%	$	4,104	1.14	%	$	218	1.49	%	$	—	—	%	$	7,830	1.21	%
非美国政府(b)	716		2.04		4,903		2.71		35		2.65		—		—		5,654		2.62
美国政府机构	461		1.24		1,858		1.58		308		1.85		26		2.22		2,653		1.56
外国担保债券	191		2.50		545		2.59		—		—		—		—		736		2.57
其他债务证券	—		—		—		—		11		4.75		—		—		11		4.75
抵押贷款支持证券：
代理RMBS																	26,432		2.57

代理商业MBS																	2,937		2.70
CLO																	1,841		5.29
持有至到期证券合计	$	4,876	1.44	%	$	11,410	1.95	%	$	572	1.82	%	$	26	2.22	%	$	48,094	2.41	%
证券总额	$	11,080	2.48	%	$	62,167	2.99	%	$	5,493	3.08	%	$	2,045	2.94	%	$	150,200	3.15	%

（a）收益率以证券摊余成本为基础，考虑合同约定的息票、溢价摊销和折价增值，不包括相关对冲衍生工具的影响。

（b）包括超国家证券。

144 BNY


合并财务报表附注（续）

质押资产

截至2025年12月31日，BNY的质押资产为$ 147 亿，其中包括$ 90 10亿美元作为美联储贴现窗口潜在借款的抵押品和$ 10 亿作抵押，作为在联邦Home Loan银行借款的抵押品。截至2025年12月31日质押资产的组成部分包括$ 122 十亿证券，$ 17 十亿贷款，$ 7 亿的交易资产和$ 1 亿计息存放银行款项。

如果在美联储贴现窗口一直没有借款，美联储一般允许银行自由地将资产进出其质押资产账户，以出售或再质押资产用于其他目的。由于没有借款，BNY定期将资产进出其在美联储的质押资产账户。

截至2024年12月31日，BNY已质押资产为$ 138 亿，其中包括$ 88 10亿美元作为美联储贴现窗口潜在借款的抵押品和$ 10 亿作抵押，作为在联邦Home Loan银行借款的抵押品。截至2024年12月31日质押资产的组成部分包括$ 117 十亿证券，$ 15 十亿贷款，$ 5 亿的交易资产和$ 1 亿计息存放银行款项。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，质押资产包括$ 24 十亿美元 23 亿元，分别允许受让人出售或再质押其交付的资产。

我们还根据允许我们向他人出售或再质押证券的条款获得证券作为抵押品，包括根据转售协议收取的收据、借入的证券、衍生品合约和托管协议。在2025年12月31日和2024年12月31日，收到的可出售或再质押的证券的市值为$ 349 十亿美元 300 分别为十亿。我们通常通过向第三方交付来出售或再质押这些证券。截至2025年12月31日和2024年12月31日，出售或再质押的证券担保品市值为$ 306 十亿美元 264 分别为十亿。

受限制的现金和证券

根据联邦和其他法规或要求，现金和有价证券可能是分开的。截至2025年12月31日和2024年12月31日，现金分离项下

联邦和其他法规或要求为$ 3 十亿美元 1 分别为十亿。受限制现金主要包括在合并资产负债表上的银行有息存款中。根据联邦和其他法规或要求分离的证券为$ 3 2025年12月31日的十亿美元和$ 5 截至2024年12月31日，为10亿美元。受限制证券的来源是根据转售协议购买的证券和证券借款，在合并资产负债表中包括在出售的联邦基金和根据转售协议购买的证券中。

注4 – 贷款和资产质量

贷款

下表提供了我们贷款组合的详细信息。


贷款	12月31日，
（百万）	2025		2024
商业	$	1,748	$	1,420
商业地产	6,710		6,782
金融机构	13,309		13,167
理财贷款	9,520		8,698
理财抵押	8,586		8,950
其他住宅按揭	1,820		1,068
资本调用融资	5,336		5,163
其他(a)	4,533		3,666
透支	2,800		3,519
保证金贷款	26,253		19,137
贷款总额(b)	$	80,615	$	71,570

（a）从2025年开始，租赁融资计入其他。前期已符合当前表述。

（b）未实现收入净额$ 86 截至2025年12月31日的百万美元 230 2024年12月31日的百万，主要与其他贷款有关。

我们在下表中按应收融资类别披露与我们的贷款和资产质量相关的信息。

信贷损失备抵

贷款和与贷款有关的承诺的信贷损失备抵活动列示如下。这不包括与其他金融工具相关的信贷损失备抵活动，包括现金和银行应收款项、银行有息存款、出售的联邦基金和根据转售协议购买的证券、持有至到期证券、可供出售证券和应收账款。

BNY 145


合并财务报表附注（续）


截至2025年12月31日止年度信贷损失活动备抵(a)							理财贷款	理财抵押				其他住宅抵押贷款	资本呼叫融资				合计
（百万）	商业		商业房地产		金融机构
期初余额	$	20	$	315	$	19		$	1	$	6		$	2	$	3		$	366
冲销	—		( 25 )		—			—		—			—		—			( 25 )
复苏	—		6		—			—		—			3		—			9
净回收（冲销）	—		( 19 )		—			—		—			3		—			( 16 )
规定(b)	( 10 )		( 34 )		6			4		1			( 3 )		5			( 31 )
期末余额	$	10	$	262	$	25		$	5	$	7		$	2	$	8		$	319
津贴：
贷款损失	$	2	$	214	$	11		$	4	$	6		$	2	$	6		$	245
与贷款相关的承诺	8		48		14			1		1			—		2			74
个别评估减值：
贷款余额（c）	$	—	$	148	$	—		$	—	$	8		$	1	$	—		$	157
贷款损失准备金	—		30		—			—		—			—		—			30

（a）其他贷款组合没有活动。

（b）不包括与其他金融工具有关的信贷损失福利准备金$ 1 截至2025年12月31日止年度的百万元。

（c）包括附属抵押贷款$ 157 百万美元 158 百万的抵押品价值。


截至2024年12月31日止年度信贷损失活动备抵							理财贷款	理财抵押		其他住宅抵押贷款		资本调用融资		其他		合计
（百万）	商业		商业房地产		金融机构
期初余额	$	27	$	325	$	19		$	1	$	9	$	4	$	4	$	1	$	390
冲销	—		( 82 )		—			—		( 1 )		( 1 )		—		—		( 84 )
复苏	—		—		—			—		—		1		—		—		1
净额（冲销）	—		( 82 )		—			—		( 1 )		—		—		—		( 83 )
规定(a)	( 7 )		72		—			—		( 2 )		( 2 )		( 1 )		( 1 )		59
期末余额	$	20	$	315	$	19		$	1	$	6	$	2	$	3	$	—	$	366
津贴：
贷款损失	$	7	$	265	$	11		$	1	$	6	$	2	$	2	$	—	$	294
与贷款相关的承诺	13		50		8			—		—		—		1		—		72
个别评估减值：
贷款余额(b)	$	—	$	237	$	—		$	—	$	9	$	1	$	—	$	—	$	247
贷款损失准备金	—		49		—			—		—		—		—		—		49

（a）不包括与其他金融工具有关的信贷损失准备金$ 11 截至2024年12月31日止年度的百万元。

（b）包括附属抵押贷款$ 247 百万美元 258 百万的抵押品价值。


截至2023年12月31日止年度信贷损失活动备抵							理财贷款	理财抵押		其他住宅抵押贷款		资本调用融资		其他		合计
（百万）	商业		商业房地产		金融机构


期初余额	$	18	$	184	$	24		$	1	$	12	$	8	$	6	$	1	$	254
冲销	—		—		—			—		—		( 3 )		—		—		( 3 )
复苏	1		—		—			—		—		2		—		5		8
净回收（冲销）	1		—		—			—		—		( 1 )		—		5		5
规定(a)	8		141		( 5 )			—		( 3 )		( 3 )		( 2 )		( 5 )		131
期末余额	$	27	$	325	$	19		$	1	$	9	$	4	$	4	$	1	$	390
津贴：
贷款损失	$	12	$	266	$	9		$	1	$	8	$	4	$	2	$	1	$	303
与贷款相关的承诺	15		59		10			—		1		—		2		—		87
个别评估减值：
贷款余额(b)	$	—	$	290	$	—		$	—	$	12	$	1	$	—	$	—	$	303
贷款损失准备金	—		76		—			—		—		—		—		—		76

（a）不包括与其他金融工具有关的信贷损失福利准备金$ 12 截至2023年12月31日止年度的百万元。

（b）包括附属抵押贷款$ 303 百万美元 348 百万按公允价值计算的抵押品。

146 BNY


合并财务报表附注（续）

不良资产

下表列出了我们的不良资产。


不良资产	2025年12月31日						2024年12月31日
	记录投资						记录投资
	与一个津贴		没有津贴				与一个津贴		没有津贴
（百万）					合计						合计
不良贷款：

商业地产	$	106	$	—	$	106	$	104	$	39	$	143
其他住宅按揭	16		1		17		18		1		19
理财抵押	9		8		17		6		9		15
不良贷款总额	131		9		140		128		49		177
拥有的其他资产	—		3		3		—		2		2
不良资产总额	$	131	$	12	$	143	$	128	$	51	$	179

逾期贷款

下表列出了我们过去到期的贷款。


逾期贷款仍应计息	2025年12月31日								2024年12月31日
	逾期天数				合计逾期				逾期天数			合计逾期
（百万）	30-59		60-89						≥90	30-59				60-89		≥90
理财贷款	$	63	$	8	$	—	$	71		$	47	$	—	$	—	$	47
理财抵押	49		2		—		51			34		2		—		36
其他住宅按揭	23		4		—		27			7		1		—		8
商业地产	7		3		—		10			15		—		—		15

逾期贷款总额	$	142	$	17	$	—	$	159		$	103	$	3	$	—	$	106

贷款修改

对修改后的贷款进行评估，以确定借款人遇到财务困难的修改或重组是否会导致本金免除、利率降低、非重大付款延迟或期限延长。修改可能会导致新的贷款或现有贷款的延续。

2025年，我们修改了 two 商业房地产贷款，记录的投资总额为$ 165 万，通过延长到期日。也是在2025年，我们修改了 two 住宅抵押贷款，记录投资总额低于$ 1 百万，通过提供付款修改。

截至2025年12月31日，无在前12个月被修改的贷款中，逾期超过90天。

2024年，我们修改了五个商业地产敞口，总记录投资为

$ 212 百万美元和一笔未提供资金的贷款承诺$ 20 万，通过延长到期日，在某些情况下，改变利率或提供其他付款修改。商业地产贷款$ 118 百万美元在2024年12月31日之前偿还，未提供资金的贷款承诺为$ 16 百万在2024年12月31日之前被取消。也是在2024年，我们修改了四个住宅抵押贷款，总记录投资为$ 1 百万，通过提供付款修改。

2023年，我们修改了 two 商业地产敞口，合计记录投资$ 71 百万美元和一笔未提供资金的贷款承诺$ 15 万，通过延长到期日。其中一笔商业地产贷款修改后于2023年到期。也是在2023年，我们修改了六个其他住宅按揭贷款，总记录投资$ 2 万，通过提供支付修改、延长到期日、降低利率，或者这些修改的组合。

BNY 147


合并财务报表附注（续）

信贷质量指标

我们的信贷策略是专注于投资级客户，这些客户是我们非信贷服务的活跃用户。每个客户都被分配一个内部信用评级，如果可能，该评级映射到外部评级机构等效的等级，基于多个维度，这些维度会不断评估，并且可能会随着时间而变化。

下表提供了按发起期间划分的贷款组合的信用状况信息。


贷款组合的信用状况													2025年12月31日
													循环贷款
	发起，按摊余成本												摊余成本		转换为定期贷款–摊余成本				应计利息应收款项
（百万）	2025		2024		2023		2022		2021		2021年之前						合计(a)
商业：
投资等级	$	55	$	55	$	45	$	16	$	49	$	104	$	1,357	$	—	$	1,681
非投资级别	—		11		—		—		—		—		56		—		67
商业总额	55		66		45		16		49		104		1,413		—		1,748		$	1
商业地产：(b)
投资等级	989		412		499		617		343		1,280		156		—		4,296
非投资级别	262		287		166		707		219		720		53		—		2,414
商业地产合计	1,251		699		665		1,324		562		2,000		209		—		6,710		25
金融机构：
投资等级	686		373		75		10		24		—		10,552		—		11,720
非投资级别	119		—		—		—		—		—		1,470		—		1,589
金融机构合计	805		373		75		10		24		—		12,022		—		13,309		112
理财贷款：
投资等级	14		—		28		27		52		93		9,003		175		9,392
非投资级别	—		—		—		—		—		—		128		—		128
理财贷款总额	14		—		28		27		52		93		9,131		175		9,520		49
理财抵押(b)	633		270		647		1,486		1,724		3,812		14		—		8,586		24

其他住宅按揭(b)	416		324		242		492		171		175		—		—		1,820		6
资本调用融资	230		130		—		—		—		—		4,976		—		5,336		24
其他贷款	—		—		—		—		7		85		4,441		—		4,533		8
保证金贷款	12,457		—		—		—		—		—		13,796		—		26,253		37
贷款总额	$	15,861	$	1,862	$	1,702	$	3,355	$	2,589	$	6,269	$	46,002	$	175	$	77,815	$	286

（a）不包括透支$ 2,800 百万。透支主要在托管和证券清算业务中按日发生，一般在 two 工作日。

（b）与商业房地产贷款有关的注销毛额为$ 25 万，理财抵押贷款$ 1 万和其他住宅抵押贷款低于$ 1 2025年百万。

148 BNY


合并财务报表附注（续）


贷款组合的信用状况													2024年12月31日
													循环贷款
	发起，按摊余成本												摊余成本		转换为定期贷款–摊余成本				应计利息应收款项
（百万）	2024		2023		2022		2021		2020		2020年前						合计(a)
商业：
投资等级	$	41	$	69	$	20	$	55	$	—	$	116	$	1,010	$	—	$	1,311
非投资级别	14		29		—		17		—		—		49		—		109
商业总额	55		98		20		72		—		116		1,059		—		1,420		$	2
商业地产：(b)
投资等级	396		567		762		392		460		1,384		126		—		4,087
非投资级别	335		315		751		351		214		617		94		18		2,695
商业地产合计	731		882		1,513		743		674		2,001		220		18		6,782		28
金融机构：
投资等级	491		370		20		26		42		—		10,363		—		11,312
非投资级别	131		—		10		—		—		—		1,714		—		1,855
金融机构合计	622		370		30		26		42		—		12,077		—		13,167		157
理财贷款：
投资等级	3		29		33		110		33		109		8,261		100		8,678
非投资级别	—		—		—		—		—		—		20		—		20
理财贷款总额	3		29		33		110		33		109		8,281		100		8,698		50
理财抵押(b)	495		798		1,585		1,812		818		3,423		19		—		8,950		23

其他住宅按揭(b)	15		148		529		184		5		187		—		—		1,068		4
资本调用融资	91		—		—		—		—		—		5,072		—		5,163		28
其他贷款	—		—		—		10		31		562		3,063		—		3,666		6
保证金贷款	7,732		—		—		—		—		—		11,405		—		19,137		38
贷款总额	$	9,744	$	2,325	$	3,710	$	2,957	$	1,603	$	6,398	$	41,196	$	118	$	68,051	$	336

（a）不包括透支$ 3,519 百万。透支主要在托管和证券清算业务中按日发生，一般在 two 工作日。

（b）与商业房地产贷款有关的注销毛额为$ 82 万，其他住宅按揭贷款$ 1 万，理财抵押贷款低于$ 1 2024年达到百万。

商业贷款

商业贷款组合根据授予的内部信用评级分为投资级和非投资级两类，总体上与公开评级机构一致。评级在BBB-（标普）/Baa3（穆迪）或更高的客户被视为投资级。那些评级低于这一门槛的客户被认为是非投资级别的。

商业地产

我们的创收商业地产设施专注于有经验的业主，并在现有现金流的基础上采用适度杠杆结构。我们的商业房地产贷款活动还包括建设和翻新设施。

金融机构

金融机构敞口优质，具 96 2025年12月31日达到我们内部信用评级分类投资级等效标准的风险暴露的百分比。此外， 64 %的金融机构风险敞口是有担保的。例如，证券业客户和资产管理公司经常以托管的有价证券为抵押借款。对金融机构的敞口一般是短期的，有 79 一年内到期的百分比。

理财贷款

理财贷款通常不会被外部评级机构评级。大部分理财贷款由客户的投资管理账户或托管账户进行担保。为这些贷款抵押的合格资产通常是投资级固定收益证券、股票和/或共同基金。这部分理财贷款组合的内部评级，

BNY 149


合并财务报表附注（续）

因此，将等同于投资级外部评级。理财贷款是根据其他类资产的质押情况，向精选客户提供的。对于以其他资产作抵押的贷款，仔细分析了债务人的信用质量，但我们不认为这部分理财贷款组合是投资级的。

理财抵押

理财房贷信用质量指标与外部评级不相关。财富管理抵押贷款通常是向高净值个人提供的贷款，主要以住宅物业为抵押。这些贷款主要是只付息、可调整利率的抵押贷款，加权平均贷款价值比为 61 % at origination。拖欠率是财富管理组合中信用质量的关键指标。截至2025年12月31日，不到 1 %的抵押贷款已逾期。

截至2025年12月31日，财富管理抵押贷款组合由以下地理集中地组成：加利福尼亚州– 20 %；纽约– 14 %；佛罗里达州– 11 %；马萨诸塞州– 8 %；和其他– 47 %.

其他住宅按揭

其他住宅抵押贷款组合主要由1-4户家庭住宅抵押贷款组成，总额为$ 1.8 2025年12月31日的十亿美元和$ 1.1 截至2024年12月31日，为10亿美元。这些贷款通常与外部评级不相关。

资本调用融资

资本催缴融资包括以基金投资人的资本承诺和基金的催缴权为担保的对私募基金的贷款。

其他贷款

其他贷款主要包括以股票、共同基金和固定收益证券全额抵押的消费者贷款。

保证金贷款

我们有$ 26.3 截至2025年12月31日，担保保证金贷款为10亿美元，相比之下 19.1 截至2024年12月31日，为10亿美元。保证金贷款以

有价证券，并要求借款人保持每日超过贷款价值100%的抵押品保证金。我们很少在这些类型的贷款上蒙受损失。

透支

透支主要涉及托管和证券清算客户，总额为$ 2.8 2025年12月31日的十亿美元和$ 3.5 截至2024年12月31日，为10亿美元。透支按日发生，一般在日内偿还 two 工作日。

逆回购协议

2025年12月31日和2024年12月31日的逆回购协议以优质抵押品全额担保。结果，有无 2025年12月31日和2024年12月31日与这些资产相关的信用损失备抵。

注5 – 租赁

我们有企业办公室、数据中心和某些设备的经营租赁。我们的租约剩余租期可达 15 年，其中一些包括延长或终止租约的选择权。在我们的一些公司办公地点，我们可能会就部分或全部空间和/或租期订立转租安排。

下表列出与经营租赁相关的合并资产负债表信息。


经营租赁	12月31日，
（百万美元）	2025			2024
ROU资产(a)	$	1,126		$	1,076
租赁负债(b)	$	1,443		$	1,321

加权平均：
剩余租期	9.4 年			9.0 年
贴现率（年化）	3.68		%	3.50		%

（a）列入房地和设备在合并资产负债表上。

（b）经营租赁负债计入其他负债在合并资产负债表上。

150 BNY


合并财务报表附注（续）

下表列出了租赁费用的构成部分。


租赁费用	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
经营租赁费用	$	231	$	229	$	215
可变租赁费用	43		44		43
转租收入	( 29 )		( 31 )		( 34 )




租赁费用总额	$	245	$	242	$	224

经营租赁产生的经营现金流总额$ 225 截至2025年12月31日止年度的百万美元，$ 217 截至2024年12月31日止年度的百万美元 224 截至2023年12月31日止年度的百万元。

有关非现金经营租赁交易的信息，见附注25。

下表列出了我们经营租赁负债的到期情况。


经营租赁负债到期日
（百万）
截至12月31日止年度，
2026	$	214
2027	202
2028	186
2029	174
2030	152
2031年及之后	784
租赁付款总额	1,712
减：推算利息	269
合计	$	1,443

注6 – 商誉和无形资产

商誉

下表提供了按业务部门划分的商誉明细。


按业务分部划分的商誉（百万）	证券服务		市场与财富服务		投资和财富管理		合并
2024年12月31日余额
商誉	$	7,331	$	1,475	$	8,472	$	17,278
累计减值损失	—		—		( 680 )		( 680 )
商誉净额	$	7,331	$	1,475	$	7,792	$	16,598


处置	( 18 )		—		—		( 18 )
外币换算	88		6		106		200
其他	( 13 )		—		—		( 13 )
2025年12月31日余额
商誉	$	7,388	$	1,481	$	8,578	$	17,447
累计减值损失	—		—		( 680 )		( 680 )
商誉净额	$	7,388	$	1,481	$	7,898	$	16,767


按业务分部划分的商誉（百万）	证券服务		市场与财富服务		投资和财富管理		合并
2023年12月31日余额
商誉	$	7,004	$	1,429	$	8,508	$	16,941
累计减值损失	—		—		( 680 )		( 680 )
商誉净额	$	7,004	$	1,429	$	7,828	$	16,261

业务调整(a)	( 51 )		48		3		—
收购	426		—		—		426
外币换算	( 48 )		( 2 )		( 39 )		( 89 )

2024年12月31日余额
商誉	$	7,331	$	1,475	$	8,472	$	17,278
累计减值损失	—		—		( 680 )		( 680 )
商誉净额	$	7,331	$	1,475	$	7,792	$	16,598

（a）2024年，我们对业务范围内的类似产品和服务进行了某些调整。

BNY 151


合并财务报表附注（续）

商誉减值测试

商誉减值测试至少每年在报告单位层面进行一次。BNY的业务部门包括七个进行商誉减值测试的报告单位。当发生可能表明任何报告单位的公允价值很可能低于其账面价值的事件或情况时，进行中期商誉减值测试。

在2025年每个季度，我们完成了投资管理报告单位的中期商誉减值测试，该单位有$ 6.3 截至2025年12月31日已分配商誉的十亿。在所有情况下，我们确定投资管理报告单位的公允价值超过其账面价值并无录得商誉减值。

就2025年12月31日中期商誉减值测试而言，投资管理报告单位的公允价值超过其账面价值约 10 %.我们根据管理层截至2025年12月31日的预测，使用收益法确定了投资管理报告单位的公允价值。适用于这些现金流量的贴现率为 10 %.

投资管理报告单位的现金流估计受到对管理资产水平和组合、市场价值、营业利润率和长期增长率的预测的影响。

2025年二季度，我们对剩余部分进行了年度商誉减值测试六个报告单位使用收益法估计每个报告单位的公允价值。收入法中使用的估计现金流量是基于管理层截至2025年4月1日的预测。适用于这些现金流量的贴现率为 10 %.

年度商誉减值测试结果，无确认商誉减值。公司剩余部分的公允价值六个报告单位大大超过各自报告单位的账面价值。

确定报告单位的公允价值具有不确定性，因为它依赖于对延伸到很远未来的现金流量的估计，并且就其性质而言，很难在如此延长的时间范围内进行估计。未来，假设或贴现率的变化可能会产生重大的非现金商誉减值。

无形资产

下表提供了按业务部门划分的无形资产细目。


无形资产–账面净额业务板块（百万）	证券服务		市场与财富服务		投资和财富管理		其他		合并
2023年12月31日余额	$	164	$	378	$	1,463	$	849	$	2,854
收购	53		—		—		—		53
摊销	( 28 )		( 4 )		( 18 )		—		( 50 )
外币换算	( 3 )		—		( 3 )		—		( 6 )
2024年12月31日余额	$	186	$	374	$	1,442	$	849	$	2,851

摊销	( 27 )		( 3 )		( 15 )		—		( 45 )
外币换算	5		—		11		—		16
2025年12月31日余额	$	164	$	371	$	1,438	$	849	$	2,822

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合并财务报表附注（续）

下表提供了按类型分列的无形资产细目。


无形资产	2025年12月31日						2024年12月31日
（百万美元）	毛额携带金额		累计摊销		净携带金额			毛额携带金额		累计摊销		净携带金额
须摊销(a):
客户合同—证券服务	$	779	$	( 616 )	$	163		$	779	$	( 593 )	$	186
客户合同—市场和财富服务	269		( 268 )		1			269		( 266 )		3
客户关系—投资理财	512		( 467 )		45			553		( 495 )		58
其他	40		( 15 )		25			42		( 14 )		28
需摊销合计	$	1,600	$	( 1,366 )	$	234		$	1,643	$	( 1,368 )	$	275
不需摊销(b):
商标名称	$	1,294	不适用		$	1,294		$	1,291	不适用		$	1,291
客户关系	1,294		不适用		1,294			1,285		不适用		1,285
合计不需摊销	$	2,588	不适用		$	2,588		$	2,576	不适用		$	2,576
无形资产总额	$	4,188	$	( 1,366 )	$	2,822		$	4,219	$	( 1,368 )	$	2,851

（a）不包括已完全摊销的无形资产。

(b) 不需摊销的无形资产，使用寿命不确定。

不适用–不适用。

当前无形资产未来五年每年摊销费用预计如下：


截至本年度 12月31日，	估计摊销费用（百万）
2026		$	37
2027		31
2028		27
2029		24
2030		19

无形资产减值测试

无需摊销的无形资产每年进行减值测试，如果事件或情况表明可能发生减值，则更经常地进行减值测试。

注7 – 其他资产

下表提供了合并资产负债表中列报的其他资产的组成部分。


其他资产	12月31日，
（百万）	2025		2024
公司/银行拥有的人寿保险	$	5,647	$	5,552
应收账款(a)	4,829		4,931
税收抵免投资	3,151		2,821
Software	2,707		2,676
预付养老金资产	2,361		2,035
未能交付	1,197		1,292
权益法投资	953		852
合并投资管理基金的资产	864		891
预付费用	854		736
其他股权投资(b)	701		679
应收所得税	554		255
联邦储备银行股票	484		478
衍生品交易应收现金抵押品	474		292
套期保值衍生工具的公允价值	358		781
种子资本（c）	207		196
其他（d）	1,099		1,223
其他资产合计	$	26,440	$	25,690

（a）包括尚未结算的已出售或到期证券的应收款。

（b）包括战略股权、私募股权和其他投资。

（c）包括对对冲递延激励奖励的BNY基金的投资。

（d）于2025年12月31日及2024年12月31日，其他资产包括$ 57 百万美元 57 百万，分别为联邦Home Loan银行股票，按成本计算。

BNY 153


合并财务报表附注（续）

不可流通股本证券

不可上市流通的股本证券不具有可随时确定的公允价值。这些投资使用一种计量替代方法进行估值，其中投资按成本减去任何减值，并加上或减去同一发行人的相同或类似投资在有序交易中可观察到的价格变化所产生的变化。可观察到的价格变动在综合损益表的投资及其他收入中入账。我们的非流通股本证券总额为$ 438 截至2025年12月31日的百万美元 413 2024年12月31日的百万，并计入上表其他股权投资。

下表列示了对不可流通股本证券的调整。


关于不可流通股本证券的调整							一生至今
（百万）	2025		2024		2023		一生至今
向上调整	$	32	$	1	$	52	$	368
向下调整	( 47 )		( 2 )		( 41 )		( 102 )
净调整数	$	( 15 )	$	( 1 )	$	11	$	266

税收抵免投资

BNY投资于经济适用住房和可再生能源项目或为其提供资金，这些项目旨在产生税后回报，主要是通过实现所得税抵免和其他所得税优惠，在某些情况下，根据项目运营情况进行现金分配。采用比例摊销法，这些投资的成本按照收到的所得税抵免和其他所得税优惠按比例摊销。净摊销和所得税

抵免和其他所得税优惠在综合损益表中确认为提供所得税.我们的税收抵免投资总额为$ 3.2 2025年12月31日的十亿美元和$ 2.8 2024年12月31日的十亿，计入合并资产负债表其他资产。

为未来投资提供资金的承诺总额$ 946 截至2025年12月31日的百万美元 951 2024年12月31日的百万，并记入合并资产负债表的其他负债。截至2025年12月31日，预计大部分承诺将在下一年获得资金五年 .

下表列出了与我们的税收抵免投资相关的摊销和所得税抵免以及其他所得税优惠。


（百万）	2025		2024		2023
税收抵免和其他税收优惠	$	682	$	418	$	373
摊销费用	$	590	$	343	$	293

使用每股资产净值估值的投资

在我们的投资和财富管理业务部门，我们对我们管理的某些基金进行种子资本投资。我们还持有私募股权投资，主要是符合沃尔克规则的SBIC，以及某些其他公司投资。种子资本、私募股权及其他企业投资计入合并资产负债表其他资产。其中某些投资的公允价值是使用我们在这些基金中的所有权权益的每股资产净值估计的。

下表列出了我们使用NAV估值的投资信息。


使用NAV估值的投资	2025年12月31日					2024年12月31日
（百万）	公允价值		未获资助承诺			公允价值		未获资助承诺
种子资本(a)	$	6		$	—	$	7		$	—
私募股权投资(b)	139			75		137			59
其他	10			—		8			—
合计	$	155		$	75	$	152		$	59

(a) 2025年12月31日的种子资本投资一般可根据要求赎回。派发作为基金的基础投资收到，这些基金的赎回通知期最长可达七天，被清算。

（b）私募股权投资主要包括对投资于经济各部门的SBIC的符合沃尔克规则的投资。私募股权投资没有赎回权。此类投资的分配将作为私募股权投资的基础投资收到，这些投资的寿命为 10 年，均已清算。

154 BNY


合并财务报表附注（续）

注8 – 存款

25万美元或以上面额的定期存款总额为$ 2.2 2025年12月31日的十亿美元和$ 2.1 截至2024年12月31日，为10亿美元。

截至2025年12月31日，定期存款总额的预定到期日为$ 7.9 2026年10亿美元，$ 966 2027年百万，$ 702 2028年百万，$ 524 2029年的百万美元和$ 256 2030年的百万。无定期存款计划于2030年后到期。

注9 – 合同收入

证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理业务部门的费用和其他收入主要是可变的，这取决于费用表中规定的托管和/或管理资产水平（“AUC/A”）、管理资产水平（“AUM”）和客户驱动交易水平。

投资服务费主要基于AUC/A的市值；客户账户、余额和交易量；证券出借量和价差；以及其他服务的费用。按资产市值计算的某些费用按月或按季计算。投资服务费还包括基于交易的费用，这些费用由客户行为驱动，并在某个时间点交付。这些基于交易的费用一般在交易日确认。其他合同投资服务费受AUC/A金额或账户数驱动

或证券头寸，并按月或季度计费。

基本上所有证券服务和市场及财富服务业务部门内的服务都是随着时间的推移而提供的。这些服务的收入使用过时间法确认，等于预期的发票金额，这通常代表为我们迄今为止完成的业绩向客户提供的价值。

投资管理费取决于AUM的整体水平和组合。管理费用，以基点表示，是为管理这些资产而收取的。管理费通常受投资管理协议或基金中包含的费用表的约束

基于所管理资产的整体水平以及这些资产所投资的产品的文件。

投资管理费收入还包括基于交易和账户的费用。这些费用，连同分销和服务费，在服务完成时确认。客户通常会按月或按季度为其提供的服务付费。

有关我们的主要业务分部、证券服务、市场和财富服务以及投资和财富管理以及所提供的主要服务的更多信息，请参见附注23。

BNY 155


合并财务报表附注（续）

合同收入分拆

合同收入在合并利润表中计入手续费及其他收入。下表列示各业务分部与客户合同相关的费用及其他收入，按费用收入类型分列。业务分部数据是根据内部管理会计基础确定的，而不是用于合并财务报告的GAAP。


按业务分部划分的合约收入分类
	截至12月31日止年度，
	2025										2024
（百万）	证券服务		市场和财富服务		投资与财富管理		其他		合计		证券服务		市场和财富服务		投资与财富管理		其他		合计
费用及其他收入–合约收入：
投资服务费	$	5,671	$	4,393	$	103	$	( 70 )	$	10,097	$	5,204	$	4,103	$	105	$	( 68 )	$	9,344
投资管理和绩效费用	—		11		3,086		( 14 )		3,083		—		7		3,149		( 13 )		3,143
融资相关费用	55		27		1		—		83		51		24		1		—		76
分销和服务费	4		( 133 )		275		—		146		4		( 123 )		275		2		158
投资及其他收入	291		278		( 429 )		( 6 )		134		248		251		( 379 )		4		124
总费用和其他收入–合同收入	6,021		4,576		3,036		( 90 )		13,543		5,507		4,262		3,151		( 75 )		12,845
费用和其他收入–不在ASC范围内606（a）（b）	999		328		48		184		1,559		941		273		62		173		1,449
手续费及其他收入合计	$	7,020	$	4,904	$	3,084	$	94	$	15,102	$	6,448	$	4,535	$	3,213	$	98	$	14,294

（a）主要包括投资服务费、外汇收入、融资相关费用和投资及其他收入，均采用其他会计准则核算。

（b）投资和财富管理业务部分扣除与合并投资管理基金相关的非控制性权益应占收入$ 34 2025年的百万美元和$ 13 2024年达到百万。


按业务分部划分的合约收入分类	截至2023年12月31日止年度
（百万）	证券服务		市场和财富服务		投资与财富管理		其他		合计
费用及其他收入–合约收入：
投资服务费	$	4,959	$	3,805	$	99	$	( 63 )	$	8,800
投资管理和绩效费用	—		8		3,067		( 12 )		3,063
融资相关费用	37		14		1		—		52
分销和服务费	6		( 98 )		241		—		149
投资及其他收入	236		207		( 323 )		1		121
总费用和其他收入–合同收入	5,238		3,936		3,085		( 74 )		12,185
费用和其他收入–不在ASC范围内606（a）（b）	791		224		( 98 )		248		1,165
手续费及其他收入合计	$	6,029	$	4,160	$	2,987	$	174	$	13,350

（a）主要包括投资服务费、外汇收入、融资相关费用和投资及其他收入，均采用其他会计准则核算。

（b）投资和财富管理业务部分扣除与合并投资管理基金相关的非控制性权益应占收入$ 2 2023年百万。

合同余额

我们的客户根据每份客户合同中约定的费用表进行计费。应收客户款项为$ 2.9 2025年12月31日的十亿美元和$ 2.5 截至2024年12月31日，为10亿美元。

合同资产指由于某些合同条款而未向客户开票的应计收入，但时间和

是$ 37 截至2025年12月31日的百万美元 34 截至2024年12月31日，为百万。记录为合同资产的应计收入通常按年计费。

应收客户款项和合同资产均计入合并资产负债表其他资产。

合同负债指根据某些合同提供服务而预先收到的付款

156 BNY


合并财务报表附注（续）

并且是$ 180 截至2025年12月31日的百万美元 171 截至2024年12月31日，为百万。合同负债计入合并资产负债表其他负债。截至2024年12月31日，与合同负债相关的2025年确认收入为$ 114 百万。

合同资产和负债的变动主要涉及任何一方在合同项下的履约情况。

合同费用

获得被视为可收回的合同的增量成本资本化为合同成本。这类费用产生于主要在财富管理业务中支付的销售奖励，总额为$ 47 截至2025年12月31日的百万美元 44 截至2024年12月31日，为百万。资本化的销售奖励根据资产所涉及的商品或服务的转让进行摊销。计入合并损益表工作人员费用的资本化销售奖励摊销总额为$ 13 2025年百万，$ 14 2024年的百万美元和$ 16 2023年百万。

履行合同的成本在与现有合同或特定预期合同直接相关、产生或增强将用于履行履约义务的资源且可收回时予以资本化。这类费用一般是设立费用，其中包括合同开始时能够履行履约义务的任何直接费用，总额为$ 128 截至2025年12月31日的百万美元 98 截至2024年12月31日，为百万。这些资本化成本在预计合同期内按直线法摊销。

未履行的履约义务

我们没有任何未履行的履约义务，除了那些受制于

ASC 606下的实用权宜之选，与客户订立合约的收入.实际权宜选择适用于（i）原预期期限为一年或一年以下的合同，以及（ii）我们按我们有权就所提供的服务开具发票的金额确认收入的合同。

注10 – 净利息收入

下表提供了综合损益表中列报的净利息收入的组成部分。


净利息收入	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
利息收入
在美联储和其他央行的存款	$	3,496	$	4,615	$	4,541
银行存款	325		434		523
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券	12,208		10,915		7,141
贷款	4,146		4,394		3,916
证券：
应课税	5,091		4,941		4,213
免征联邦所得税	—		1		1
证券总额	5,091		4,942		4,214
交易证券	360		307		313
总利息收入	25,626		25,607		20,648
利息支出
国内办事处存款	4,886		5,791		4,703
在外国办事处的存款	2,174		2,856		2,421
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券	10,946		9,974		6,699
交易负债	124		88		156
其他借入资金	16		18		47
商业票据	106		62		—
客户应付款项	669		640		566
长期负债	1,761		1,866		1,711
总利息支出	20,682		21,295		16,303
净利息收入	4,944		4,312		4,345
信用损失准备	( 32 )		70		119
扣除信用损失准备后的净利息收入	$	4,976	$	4,242	$	4,226

BNY 157


合并财务报表附注（续）

注11 – 所得税

所得税拨备构成如下：


准备金	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
当期税费：
联邦	$	654	$	902	$	727
国外	641		595		443
州和地方	81		153		192
当期税费总额	$	1,376	$	1,650	$	1,362
递延所得税费用（收益）：
联邦	$	92	$	( 277 )	$	( 344 )
国外	( 6 )		( 30 )		31
州和地方	13		( 38 )		( 70 )
递延所得税费用总额（收益）	$	99	$	( 345 )	$	( 383 )
所得税拨备总额：
联邦	$	746	$	625	$	383
国外	635		565		474
州和地方	94		115		122
准备金	$	1,475	$	1,305	$	979

税前收入构成如下：


税前收入	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
国内	$	4,431	$	3,462	$	2,196
国外	2,627		2,386		2,087
税前收入	$	7,058	$	5,848	$	4,283

我们的递延所得税负债净额的组成部分如下：


递延所得税负债净额	12月31日，
（百万）	2025		2024
折旧及摊销	$	1,549	$	1,700
养老金义务	476		421
其他负债	215		189
证券估值	159		( 39 )
股权投资	54		55
其他资产	( 43 )		( 62 )
租赁	( 53 )		( 41 )
贷款信贷损失	( 88 )		( 98 )
未扣除税款的准备金	( 152 )		( 236 )
员工福利	( 279 )		( 269 )
美国外国税收抵免	( 114 )		( 101 )
估价津贴	127		135
递延所得税负债净额	$	1,851	$	1,654

截至2025年12月31日，我们有$ 114 将于2029年开始到期的美国外国税收抵免结转的百万。此外，我们还有一个未实现的资本损失$ 13 百万。我们认为，这些项目带来的收益实现不了的可能性较大。因此，我们记录了估值备抵$ 127 百万。我们认为更有可能的是，我们将完全变现我们剩余的递延所得税资产。这一结论是基于历史财务业绩和盈利预测得出的。

截至2025年12月31日，我们拥有约$ 1.6 亿的收益归属于已在境外永久再投资且未记录当地分配税拨备的外国子公司。

法定联邦所得税率与我们的有效所得税率调和如下：


实际税率	截至12月31日止年度，
	2025				2024				2023
	$		%		$		%		$		%
联邦利率	$	1,482	21.0	%	$	1,228	21.0	%	$	899	21.0	%
州和地方所得税，扣除联邦所得税优惠(a)	104		1.5		94		1.6		98		2.3
外国税收影响：
英国	55		0.8		62		1.1		44		1.0
其他	32		0.4		31		0.5		15		0.3

跨境税法的影响	10		0.1		2		—		15		0.4
税收抵免：
税收抵免投资	( 101 )		( 1.4 )		( 83 )		( 1.4 )		( 91 )		( 2.1 )
其他	( 24 )		( 0.3 )		( 19 )		( 0.3 )		( 14 )		( 0.3 )
估值津贴	( 13 )		( 0.2 )		( 1 )		—		34		0.8
不可课税或不可扣除项目	( 66 )		( 0.9 )		( 11 )		( 0.2 )		( 29 )		( 0.7 )
未确认税收优惠的变化	( 4 )		( 0.1 )		2		—		8		0.2

实际税率	$	1,475	20.9	%	$	1,305	22.3	%	$	979	22.9	%

（a）主要是纽约州和纽约市。

158 BNY


合并财务报表附注（续）


未确认的税务职位
（百万）	2025		2024		2023
1月1日期初余额，–毛额	$	109	$	109	$	106
前期税务职位：
增加	15		2		—
减少	( 5 )		( 2 )		( 5 )
本期税务头寸	14		8		8
定居点	( 8 )		—		—
法规到期	( 13 )		( 8 )		—
12月31日期末余额，–总额	$	112	$	109	$	109

截至2025年12月31日，我们的税收储备总额为$ 112 百万美元与$ 109 截至2024年12月31日，为百万。如果这些税收储备是不必要的，$ 112 百万将影响未来期间的有效税率。

我们在所得税费用中确认与所得税相关的应计利息和罚款（如适用）。截至2025年12月31日的资产负债表中包括应计利息（如适用）$ 36 百万。截至2025年12月31日止年度与利息相关的税收优惠为$ 5 百万，较$ 2 截至2024年12月31日止年度的税项开支百万。

我们的联邦所得税申报表在2017年至2019年和2022年及以后开放供审查。我们纽约州和纽约市的所得税申报表在2015年后开放审查。我们的英国所得税申报表在2021年之后开放审查。

注12 – 长期负债

下表列出了我们的长期债务信息。


长期负债	2025年12月31日				2024年12月31日
（百万美元）	率	成熟度	金额		率	金额
优先债：
固定费率	0.75 - 6.47 %	2026 - 2036	$	28,863	0.75 - 6.47 %	$	28,006
浮动利率	3.71 - 4.70 %	2027 - 2038	1,325		4.94 - 5.32 %	1,226
次级债(a)	3.00 - 5.61 %	2028 - 2039	1,685		3.00 - 5.61 %	1,622
合计			$	31,873		$	30,854

(a)固定费率。

未来五年内到期的长期债务总额如下：2026年– $ 2.7 十亿；2027 – $ 4.4 十亿；2028年– $ 7.3 十亿；2029 – $ 4.4 亿；和2030 – $ 1.5 十亿。

注13 – 可变利益实体

我们对VIE有不同的兴趣，其中包括对零售、机构和另类投资基金的投资。

我们从这些基金中赚取管理费，以及在某些基金中的绩效费，还可能为新基金提供启动资金。这些基金主要由我们的客户对基金股权或债务的投资提供资金。

此外，我们还投资于合格的经济适用住房和可再生能源项目，这些项目的设计主要是通过实现税收抵免来产生回报。这些项目的结构为有限合伙企业和有限责任公司，也是VIE，但不合并。

BNY 159


合并财务报表附注（续）

下表列示了截至2025年12月31日和2024年12月31日纳入合并资产负债表的增量资产和负债。任何合并VIE的净资产仅可用于解决VIE的负债和解决任何投资者的所有权清算请求，包括我们投资于VIE的任何种子资本。


合并投资管理基金
	12月31日，
（百万）	2025		2024
交易资产	$	841	$	846
其他资产	23		45
总资产(a)	$	864	$	891

其他负债	$	1	$	5
负债总额(a)	$	1	$	5
不可赎回的非控制性利益(a)	$	408	$	359

（a）有无 2025年12月31日的VME。包括资产为$ 43 万，负债低于$ 1 百万和不可赎回的非控制性权益$ 7 截至2024年12月31日，为百万。

我们没有向我们的VIE提供非合同规定的财务或其他支持。此外，任何合并VIE的债权人对BNY的一般信用没有任何追索权。

非合并VIE

截至2025年12月31日和2024年12月31日，与我们不是主要受益人的VIE相关的资产和负债包括在合并资产负债表的其他资产和其他负债中，主要与我们的税收抵免投资的会计处理有关。

下表所示的最大损失风险仅与我们对VIE的投资和未提供资金的承诺有关。


非合并VIE	2025年12月31日		2024年12月31日
（百万）
其他资产	$	3,258	$	2,905
其他负债	946		951
最大损失敞口	4,205		3,856

注14 – 股东权益

普通股

BNY有 3.5 亿股普通股的授权股份，面值为$ 0.01 每股。截至2025年12月31日， 688,236,337 已发行普通股。

2025年7月，我们的董事会通过了一项 13 普通股季度现金股息增加%，从$ 0.47 到$ 0.53 每股。我们在2025年第三季度开始支付增加的季度现金股息。

普通股回购计划

2023年1月，我们宣布了一项由董事会批准的股票回购计划，规定回购最多$ 5.0 2023年1月1日开始的10亿股普通股。此次股份回购计划取代了此前所有授权的股份回购计划。

2024年4月，我们宣布了一项新的授权，规定回购$ 6.0 除了现有2023年1月授权下的任何剩余产能外，还有10亿股普通股。

2025年，我们回购了 36.8 万股普通股，均价$ 96.12 每股普通股共计$ 3.5 十亿。

股份回购可以通过公开市场回购、私下协商交易或其他方式执行，包括通过旨在遵守规则10b5-1的回购计划和其他衍生工具、加速股份回购和其他结构性交易。任何普通股回购的时间和确切金额将取决于各种因素，包括市场状况和普通股交易价格；公司的资本状况、流动性和财务业绩；资本的替代用途；以及法律和监管限制和考虑。

160 BNY


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优先股

家长有 100 百万股优先股授权股份，面值$ 0.01 每股。下表汇总了母公司在2025年12月31日和2024年12月31日已发行和流通的优先股。


优先股摘要(a)		已发行及已发行股份总数		账面价值(b)
				（百万）
		2025年12月31日	2024年12月31日	2025年12月31日		2024年12月31日
	每年股息率（c）
A系列	（i）SOFR加中的较大者 0.565 %及（二） 4.000 %	5,001	5,001	$	500	$	500

F系列	4.625 %至但不包括2026年9月20日，然后SOFR加 3.131 %	10,000	10,000	990		990
G系列	4.700 %至但不包括2025年9月20日，则等于五年期国债利率的浮动利率加 4.358 %	—	10,000	—		990
H系列	3.700 %至但不包括2026年3月20日，然后是等于五年期国债利率的浮动利率加 3.352 %	5,825	5,825	576		576
系列I	3.750 %至但不包括2026年12月20日，然后是等于五年期国债利率的浮动利率加上 2.630 %	13,000	13,000	1,287		1,287
J系列	6.300 %至但不包括2030年3月20日，则等于五年期国债利率的浮动利率加 2.297 %	5,000	—	494		—
K系列	6.150 %至但不包括2030年3月20日，则等于五年期国债利率的浮动利率加 2.161 %	5,000	—	494		—
L系列	5.950 %至但不包括2030年12月20日，然后是等于五年期国债利率的浮动利率加上 2.271 %	5,000	—	495		—
合计		48,826	43,826	$	4,836	$	4,343

（a）所有已发行优先股均为非累积永久优先股，清算优先权为$ 100,000 每股。

（b）F系列、G系列、H系列、I系列、J系列、K系列和L系列优先股的账面价值在扣除发行成本后入账。

（c）对SOFR的引用是指等于三个月CME期限SOFR的浮动利率（加上每年0.26 161%的利差调整）。

A系列优先股持有人有权在每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日获得股息，如果母公司董事会宣布。F系列优先股持有人有权在每年的3月20日和9月20日、至2026年9月20日（含）；以及每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日（自2026年12月20日（含）起）获得股息，如果母公司董事会宣布。H系列优先股持有人有权在每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日获得股息，如果母公司董事会宣布。如果母公司董事会宣布，I系列优先股持有人有权在每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日获得股息。从2025年9月20日开始，如果母公司董事会宣布，J系列优先股持有人有权在每年的3月20日和9月20日获得股息。如果母公司董事会宣布，K系列优先股持有人有权在2025年6月20日开始的每年3月20日、6月20日、9月20日和12月20日获得股息。L系列优先股持有人有权获得股息，如果由

母公司董事会，每年6月20日和12月20日，自2025年12月20日开始。

BNY宣布或支付股息，或购买、赎回或以其他方式收购我们的普通股股份或我们在母公司的任何清算、解散或清盘时支付股息和/或分配任何资产方面排名低于优先股的任何股份的能力将被禁止，但某些例外情况除外，如果我们没有就A系列优先股当时的股息期（在股息的情况下）或最近完成的股息期（在回购的情况下）或F系列、H系列、I系列、J系列、K系列和L系列优先股的最后一个上一个股息期（在股息的情况下）或最近完成的股息期（在回购的情况下）宣布并支付全额优先股股息。

A系列优先股的所有流通股由Mellon Capital IV拥有，a 100 %拥有的母公司融资子公司，将把A系列优先股的任何股息传递给其正常优先资本的持有人

BNY 161


合并财务报表附注（续）

证券。母公司在信托和与Mellon Capital IV相关的其他协议下的义务具有在次级基础上为正常优先资本证券到期付款提供全额无条件担保的效力。母公司没有其他子公司为Mellon Capital IV的证券提供担保。F系列、H系列、I系列、J系列、K系列和L系列优先股的所有流通股由存托股份的存托人持有，该存托人将通过F系列、H系列、I系列、J系列、K系列和L系列优先股的任何股息的适用部分传递给其各自存托股份的记录持有人。

2025年9月，母公司赎回了其G系列优先股的所有流通股，$ 100,000 每股清算优先权。递延费用约$ 10 万在赎回时作为优先股股息变现。

2023年12月，母公司赎回了其D系列优先股的所有流通股，$ 100,000 每股清算优先权。递延费用约$ 10 万在赎回时作为优先股股息变现。2025年，我们录得递延费用减少$ 5 万与D系列优先股赎回的消费税有关。

下表列出了母公司的优先股息。


优先股息
（百万美元，每股金额除外）	存托股每股		2025					2024				2023
			每股		合计股息			每股		合计股息		每股		合计股息
A系列	100	(a)	$	5,172.19	$	26		$	6,143.97	$	30	$	5,866.23	$	29
D系列	100		不适用		( 5 )		(b)	不适用		不适用		6,339.20		42		(b)

F系列	100		4,625.00		46			4,625.00		46		4,625.00		46
G系列	100		4,700.00		58		（c）	4,700.00		47		4,700.00		47
H系列	100		3,700.00		22			3,700.00		22		3,700.00		22
系列I	100		3,750.00		49			3,750.00		49		3,750.00		49
J系列	100		3,325.00		16			不适用		不适用		不适用		不适用
K系列	4,000		4,715.00		23			不适用		不适用		不适用		不适用
L系列	100		1,652.78		8			不适用		不适用		不适用		不适用
合计					$	243				$	194			$	235

（a）代表正常优先资本证券。

（b）2023年，股息总额包括大约$ 10 万与赎回D系列优先股有关。2025年，股息总额包括先前递延费用的减少。

（c）包括大约$ 10 百万与赎回G系列优先股有关。

不适用–不适用。

优先股不受偿债基金的运作限制，不可转换或交换为我们的普通股或我们的任何其他类别或系列的其他证券。我们可以选择全部或部分赎回A系列优先股。我们也可以选择在2026年9月的股息支付日或之后的任何股息支付日全部或部分赎回F系列优先股的股份，在2026年3月的股息支付日或之后的任何股息支付日全部或部分赎回H系列优先股，在2026年12月的股息支付日或之后的任何股息支付日全部或部分赎回I系列优先股，在任何股息支付日的J系列和K系列优先股，全部或部分，在3月的股息发放日或之后

2030年和L系列优先股在任何股息支付日，全部或部分，在股息支付日或之后的2030年12月。F系列、H系列、I系列、J系列、K系列和L系列优先股可在发生监管资本处理事件后90天内的任何时间全部但不是部分赎回。优先股的赎回须事先获得美联储的批准。

临时股权

临时股本为$ 87 截至2025年12月31日的百万美元 87 截至2024年12月31日，为百万。临时权益指因权益分类以股份为基础的支付安排而录得的可赎回非控制性权益的赎回价值

162 BNY


合并财务报表附注（续）

当前可赎回或预期将成为可赎回的。

资本充足

监管机构根据既定的量化衡量标准，为银行控股公司（“BHC”）和银行（包括BNY和我们的银行子公司）建立一定水平的资本。为了让母公司保持其金融控股公司的地位，除其他外，我们的美国银行子公司和BNY必须符合“资本充足”的条件。截至2025年12月31日和2024年12月31日，纽约银行和我们的美国银行子公司“资本充足”。

我们合并的、规模最大的银行子公司—— 纽约梅隆银行的监管资本比率如下所示。


合并最大银行子公司监管资本比率(a)	12月31日，
	2025		2024
合并监管资本比率：(b)
普通股一级（“CET1”）比率	11.9	%	11.2	%
一级资本比率	14.6		13.7
总资本比率	15.4		14.8
一级杠杆率	6.0		5.7
补充杠杆率（“SLR”）（c）	6.7		6.5

纽约梅隆银行监管资本比率：（d）
CET1比率	16.3	%	16.1	%
一级资本比率	16.3		16.1
总资本比率	16.6		16.3
一级杠杆率	6.5		6.3
单反（c）	7.7		7.6

（a）对于我们的CET1、一级资本和总资本比率，我们在美国资本规则下的有效资本比率是在标准化和高级方法下计算的比率中的较低者。一级杠杆率基于一级资本和季度平均总资产。BNY要获得“资本充足”的资格，其一级资本和总资本比率必须分别至少为6%和10%。为了使我们最大的银行子公司纽约梅隆银行符合“资本充足”的条件，其CET1、一级资本、总资本和一级杠杆率必须分别至少为6.5%、8%、10%和5%。

（b）2025年12月31日和2024年12月31日的有效资本比率采用标准化方法计算。

（c）SLR基于一级资本和总杠杆敞口，其中包括一定的表外敞口。若要使纽约梅隆银行符合“资本充足”的条件，其SLR必须至少为6%。

（d）纽约梅隆银行 2025年12月31日的有效资本比率采用标准化方法计算，2024年12月31日的有效资本比率采用CET1和一级资本比率的标准化方法以及总资本比率的高级方法计算。

未能满足监管标准，包括更普遍的“资本充足”状态或资本充足率规则，可能会导致我们的活动受到限制，并对我们的财务状况产生不利影响。如果BNY等BHC，或纽约梅隆银行或纽约梅隆银行，N.A.等银行，未能满足最低资本要求或符合“资本充足”条件，将受到监管制裁和限制。

下表列出了我们在标准化和高级方法下确定的资本成分和风险加权资产、用于杠杆资本目的的平均资产和用于SLR目的的杠杆敞口。


资本成分和风险加权资产	12月31日，
（百万）	2025		2024
CET1：
普通股股东权益	$	39,477	$	36,975
调整：
商誉和无形资产(a)	( 17,700 )		( 17,563 )
养老基金资产净值	( 375 )		( 333 )
嵌入商誉	( 258 )		( 254 )
递延所得税资产	( 54 )		( 62 )
其他	( 4 )		( 4 )
总CET1	21,086		18,759
其他一级资本：
优先股	4,836		4,343


其他	( 13 )		( 63 )
一级资本总额	$	25,909	$	23,039

二级资本：
次级债	$	1,148	$	1,398
信贷损失备抵	344		392
其他	( 11 )		( 11 )
二级资本总额–标准化方法	1,481		1,779
超出预期的信贷损失	—		109
减：信贷损失准备金	344		392
二级资本总额–高级方法	$	1,137	$	1,496

总资本：
标准化方法	$	27,390	$	24,818
高级方法	$	27,046	$	24,535

风险加权资产：
标准化方法	$	177,677	$	167,786
高级方法：
信用风险	$	91,942	$	90,076
市场风险	4,201		4,808
操作风险	66,275		65,588
高级方法总数	$	162,418	$	160,472

一级杠杆率平均资产	$	432,803	$	402,069
单反的总杠杆敞口	$	388,529	$	353,523

（a）与无形资产和可抵税商誉相关的递延税项负债减少。

BNY 163


合并财务报表附注（续）

下表列出了BNY和我们最大的银行子公司，纽约梅隆银行，超过美国资本规则确定的资本门槛的资本额。


2025年12月31日门槛以上资本
（百万）	合并		(a)	纽约梅隆银行
CET1	$	5,983		$	13,053	(a)
一级资本	8,141			10,955		(a)
总资本	6,069			8,476		(a)
一级杠杆率	8,597			5,171		(b)
单反	6,483			4,963		(b)

（a）以最低要求标准为基础，配有适用的缓冲区。

（b）基于资本充足的标准 .

注15 – 其他综合收益（亏损）


其他综合的组成部分收入（亏损）	截至12月31日止年度，
	2025						2024						2023
（百万）	税前金额		税（费用）惠益		税后金额		税前金额		税（费用）惠益		税后金额		税前金额		税（费用）惠益		税后金额
外币折算：
期间产生的外币换算调整(a)	$	381	$	205	$	586	$	( 29 )	$	( 162 )	$	( 191 )	$	204	$	68	$	272
外币折算总额	381		205		586		( 29 )		( 162 )		( 191 )		204		68		272
可供出售资产未实现收益：
期间产生的未实现收益	1,242		( 302 )		940		489		( 124 )		365		1,100		( 271 )		829
重新分类调整(b)	80		( 21 )		59		85		( 21 )		64		68		( 16 )		52
可供出售资产未实现收益净额	1,322		( 323 )		999		574		( 145 )		429		1,168		( 287 )		881
设定受益计划：
期间产生的前期服务成本	( 42 )		11		( 31 )		—		—		—		—		—		—
期间产生的净收益（亏损）	73		( 14 )		59		( 15 )		6		( 9 )		( 107 )		32		( 75 )
外汇调整	—		—		—		—		—		—		( 1 )		—		( 1 )
计入净定期福利成本的先前服务信用、净损失和初始义务的摊销(b)	30		( 8 )		22		14		( 2 )		12		( 18 )		8		( 10 )
设定受益计划总额	61		( 11 )		50		( 1 )		4		3		( 126 )		40		( 86 )
现金流量套期未实现收益（损失）：
期间产生的未实现套期保值（损失）收益	( 24 )		6		( 18 )		( 1 )		—		( 1 )		7		( 2 )		5
将净（收益）损失重新分类为净收益：


外汇（“FX”）合约–投资及其他收入	6		( 1 )		5		( 2 )		1		( 1 )		2		( 1 )		1
外汇合同–员工费用	7		( 2 )		5		( 5 )		1		( 4 )		—		—		—

改叙为净收入的共计	13		( 3 )		10		( 7 )		2		( 5 )		2		( 1 )		1
现金流量套期未实现（亏损）收益净额	( 11 )		3		( 8 )		( 8 )		2		( 6 )		9		( 3 )		6
其他综合收益合计	$	1,753	$	( 126 )	$	1,627	$	536	$	( 301 )	$	235	$	1,255	$	( 182 )	$	1,073

（a）包括对外国子公司净投资的对冲影响。更多信息见附注22。

（b）与可供出售资产的未实现收益（损失）相关的重新分类调整在综合损益表中记作投资和其他收入的证券收益（损失）净额。计入净定期福利成本的先前服务信用、净亏损和初始义务的摊销在综合损益表中作为其他费用入账。

164 BNY


合并财务报表附注（续）


归属于纽约梅隆银行公司股东的累计其他综合收益（亏损）变动
										可供出售资产未实现收益（亏损）(a)			现金流量套期未实现收益（损失）			累计合计其他综合（亏损）收入，税后净额
（百万）	外币换算			养老金			其他退休后福利
2022年期末余额		$	( 2,114 )		$	( 1,256 )		$	( 41 )		$	( 2,550 )		$	( 5 )		$	( 5,966 )


2023年变化		272			( 87 )			1			881			6			1,073
2023年期末余额		( 1,842 )			( 1,343 )			( 40 )			( 1,669 )			1			( 4,893 )


2024年变化		( 189 )			( 1 )			4			429			( 6 )			237
2024年期末余额		( 2,031 )			( 1,344 )			( 36 )			( 1,240 )			( 5 )			( 4,656 )


2025年变化		580			49			1			999			( 8 )			1,621
2025年期末余额		$	( 1,451 )		$	( 1,295 )		$	( 35 )		$	( 241 )		$	( 13 )		$	( 3,035 )

（a）从可供出售证券转出的持有至到期证券初始按转出日的公允价值入账。在税后基础上，累计OCI（亏损）包括$（ 6 ）2025年12月31日百万，$（ 4 ）截至2024年12月31日的百万美元 42 2023年12月31日百万，与转入持有至到期证券（含套期保值）的可供出售证券相关。这些金额随后与相关的未摊销溢价和折价在同一期间摊销为收益。

注16 – 股票补偿

我们的长期激励计划规定向BNY的员工和董事发行限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）和其他基于股票的奖励。2025年12月31日，根据2023年4月批准的长期激励计划，我们可能会发行 30,399,477 以股票为基础的新奖项。与退休资格归属相关的基于股票的补偿费用总计$ 108 2025年百万，$ 77 2024年的百万美元和$ 81 2023年百万。

RSU和绩效份额单位

RSU是根据我们的长期激励计划授予的，不向接受者支付任何费用。这些奖励将被没收，直到某些限制失效，包括在特定时期内继续受雇。在适用的限制失效后，受让人有权获得一股普通股。收款人通常有权获得相当于在RSU未偿还但未获得投票权期间就基础普通股支付的任何股息的现金付款。现金红利在归属时发放。

RSU的公允价值等于我们普通股在授予日的公允市场价值。费用在归属期内确认，一般为零到四年 .为RSU确认的赔偿费用总额为$ 508 2025年百万，$ 386 2024年的百万美元和$ 332

2023年百万。合并损益表中确认的与赔偿费用相关的所得税优惠总额为$ 102 2025年百万，$ 92 2024年的百万美元和$ 79 2023年百万。

BNY的执行委员会成员被授予目标奖 795,306 2025年业绩份额单位（“PSU”）， 851,939 2024年和 577,549 2023年。执行委员会PSU将根据两个独立且不同的衡量标准归属，一个是绩效条件，另一个是市场条件拆分 70 %基于有形普通股股东权益回报率（“ROTCE”）和 30 股东总回报（“TSR”）的百分比。ROTCE部分根据授予日的公允市场价值计量，而TSR部分采用蒙特卡洛模拟方法估值。每个条件仅影响其适用部分（ 70 %/ 30 %）的总PSU奖励。业绩和市场情况衡量后三年确定归属的PSU总数的最终百分比。归属PSU的最终总额将是PSU奖励的两个独立且不同的绩效和基于市场的部分之和，但上限为 150 授予的PSU总数的百分比。最终支出由人力资源和薪酬委员会酌情决定。由于这一酌处权，这些奖励被归类为股权，ROTCE部分按市值计入收益。奖励的TSR部分包含市场条件，因此授予日公允价值在服务期内确认，除非未提供必要的服务。

BNY 165


合并财务报表附注（续）

下表总结了我们2025年的非既得PSU和RSU活动。


非既得PSU和RSU活动	数量股份(a)	加权平均公允价值在授予日
非既得PSU和RSU在 2024年12月31日	17,460,278	$	54.49
已获批	6,473,919	86.80
既得	( 6,983,868 )	54.28
没收	( 655,109 )	66.08
截至2025年12月31日的非既得PSU和RSU	16,295,220	$	66.95

（a）包括在执行委员会PSU和董事会股票奖励中获得的股息股份。

截至2025年12月31日，$ 502 百万与非既得PSU和RSU相关的未确认补偿费用总额预计将在加权平均期间内确认 2.2 年。

归属的RSU和PSU的公允价值总额为$ 402 2025年百万，$ 347 2024年的百万美元和$ 305 2023年百万。已归属股票的税收减免实际实现的超额税收优惠总额为$ 47 2025年百万，$ 7 2024年的百万美元和$ 3 2023年百万。税务影响在所得税拨备中确认。

子公司长期激励计划

BNY也有几个子公司长期激励计划，向某些员工发行了限制性子公司股票。这些股份奖励将被没收，直至某些限制失效，包括在特定时期内继续受雇。股份一般不投票，不派息。一旦限制失效，这通常发生在三个到五年，这些股份只能根据员工的选择，以一般基于回购时子公司公允价值的价格出售给BNY。在某些情况下，BNY可以选择赎回股票。

股票期权

我们的长期激励计划规定在授予BNY的高级职员和雇员之日以公允市场价值发行股票期权。股票期权 869,263 和行使价$ 115.93 于2025年授出，行使日期为五个和六年在授予日期之后。无库存

期权是在2024年或2023年授予的。股票期权 869,263 截至2025年12月31日未偿还。无股票期权在2024年12月31日或2023年12月31日未行使。

采用Black-Scholes估值模型计算出公允价值为$ 28.76 为我们截至授予日的期权。该模型需要使用包括期权的预期波动率和预期寿命在内的主观假设。BNY计算出预期波动率为 30.23 %基于历史波动率，预期寿命六年，无风险利率 3.83 %和股息收益率 1.83 %.

2025年期间授予的股票期权的总授予日公允价值为$ 25 万，且总内在价值低于$ 1 截至2025年12月31日，百万。截至2025年12月31日，$ 25 万的未确认补偿成本总额预计将在加权平均期间内确认六年 .

记入收入的股票期权补偿成本低于$ 1 2025年百万。2025年没有在合并利润表中确认的与股票期权补偿成本相关的所得税优惠。有无 2024年或2023年的补偿费用。

注17 – 员工福利计划

BNY有固定福利和/或固定缴款退休计划以及其他提供医疗保健福利的退休后计划。设定受益养老金计划覆盖约 5,400 美国雇员和大约 17,500 非美国雇员。

BNY有一美国的合格和几个不合格的固定福利养老金计划以及海外的几个养老金计划。

自2015年6月30日起，美国合格和非合格设定受益计划下的福利应计项目被冻结。这一变化导致这些计划的参与者在2015年6月30日之后没有根据服务或薪酬获得额外福利。这些计划此前不对新参与者开放，自2010年12月31日起生效。

自2018年12月31日起，根据我们最大的外国计划，应计福利被冻结，该计划涵盖某些英国雇员。这一变化导致没有

166 BNY


合并财务报表附注（续）

该计划的参与者根据2018年12月31日之后的服务或薪酬赚取的额外福利。目前，大多数英国雇员仅通过一项

确定的缴款基础。受养老金计划冻结影响的英国雇员于2019年1月1日开始在固定缴款基础上获得福利。

养老金和退休后医疗保健计划

以下表格报告了我们的国内外固定收益养老金和退休后医疗保健计划的合并数据。


	养老金福利												医疗保健
	国内						国外						福利
（百万美元）	2025			2024			2025			2024			2025			2024
用于确定福利义务的加权平均假设
贴现率	5.47		%	5.72		%	5.50		%	5.15		%	5.47		%	5.72		%
补偿增加率	不适用			不适用			4.35			3.83			0.85			3.00
现金余额利息入计率	4.71			4.00			不适用			不适用			不适用			不适用
福利义务的变化 (a)
期初福利义务	$	( 3,371 )		$	( 3,602 )		$	( 769 )		$	( 889 )		$	( 94 )		$	( 94 )
服务成本	—			—			( 11 )			( 11 )			—			—
利息成本	( 185 )			( 182 )			( 41 )			( 39 )			( 6 )			( 5 )

修正、限电和结算	—			—			( 39 )			—			—			—
精算（亏损）收益	( 75 )			178			27			111			( 9 )			1



支付的福利	230			235			27			31			5			4
外汇调整	不适用			不适用			( 62 )			28			—			—
期末福利义务	( 3,401 )			( 3,371 )			( 868 )			( 769 )			( 104 )			( 94 )
计划资产公允价值变动
期初公允价值	5,046			5,089			971			1,052			151			135
计划资产实际收益率	536			179			27			( 29 )			15			16
雇主供款	12			13			8			9			5			4

修正、限电和结算	—			—			( 2 )			—			—			—

福利金支付	( 230 )			( 235 )			( 27 )			( 31 )			( 5 )			( 4 )
外汇调整	不适用			不适用			85			( 30 )			—			—
期末公允价值	5,364			5,046			1,062			971			166			151
期末资金到位情况	$	1,963		$	1,675		$	194		$	202		$	62		$	57
累计其他综合损失（收益）确认的金额包括：
净亏损	$	1,506		$	1,637		$	272		$	245		$	31		$	31
前期服务成本（贷记）	—			—			41			( 1 )			—			—
总亏损（收益）（税项影响前）	$	1,506		$	1,637		$	313		$	244		$	31		$	31

(a) 养老金福利的福利义务为预计福利义务，医疗福利为累计福利义务。

不适用–不适用。

若干关键假设和计量日期值决定了养老金支出。关键要素包括计划资产的长期收益率、贴现率、计划资产的市场相关价值以及员工持股计划（“员工持股计划”）中用于对股票进行估值的价格。

美国养老金计划的贴现率是在审查通过使用各种高质量、长期公司债券收益率曲线对养老金计划的预期现金流折现获得的等效利率后确定的。我们还审查了

将债券与我们的养老金现金流相匹配的几个模型。在对各类指数和模型进行梳理后，我们选取了一种贴现率为 5.47 截至2025年12月31日的百分比。

外国养老金计划的贴现率基于公司债券市场活跃的国家的优质公司债券利率。在那些没有活跃的公司债券市场的国家，贴现率是基于地方政府债券利率加上信用利差。

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合并财务报表附注（续）


净定期福利（信贷）成本	养老金福利																		医疗保健
	国内									国外										福利
（百万美元）	2025			2024			2023			2025			2024			2023					2025			2024			2023
截至1月1日的加权平均假设：

贴现率	5.72		%	5.25		%	5.61		%	5.15		%	4.44		%	4.62		%			5.72		%	5.25		%	5.61		%
计划资产预期收益率	6.56			6.75			6.75			5.46			5.64			6.38					6.56			6.75			6.75
补偿增加率	不适用			不适用			不适用			3.83			3.74			3.72					3.00			3.00			3.00
现金余额利息入计率	4.00			4.00			4.00			不适用			不适用			不适用					不适用			不适用			不适用
净定期福利（信贷）成本的组成部分：
服务成本	$	—		$	—		$	—		$	11		$	11		$	10				$	—		$	—		$	1
利息成本	185			182			190			41			39			36					6			5			5
预期资产回报率	( 362 )			( 381 )			( 380 )			( 76 )			( 80 )			( 89 )					( 10 )			( 10 )			( 9 )
摊销：
先前服务（信用）	—			—			—			—			—			—					—			( 6 )			( 7 )
精算净损失（收益）	31			25			8			( 4 )			( 4 )			( 14 )					4			( 1 )			( 5 )
结算损失（收益）	—			—			1			—			—			( 1 )					—			—			—
限电（增益）	—			—			—			( 2 )			—			( 1 )					—			—			—

净定期福利（信贷）成本	$	( 146 )		$	( 174 )		$	( 181 )		$	( 30 )		$	( 34 )		$	( 59 )				$	—		$	( 12 )		$	( 15 )

不适用–不适用。


2025年其他综合（收益）损失变动	养老金福利				医疗保健
（百万）	国内		国外			福利
期间产生的净亏损（收益）	$	( 99 )	$	22		$	4
以前年度净（亏损）收益的确认	( 31 )		5			( 4 )
期间产生的前期服务成本	—		42			—


在其他综合（收益）损失中确认的总额（税前影响）	$	( 130 )	$	69		$	—


承担义务超过计划资产的计划	养老金福利								医疗保健
	国内				国外					福利
（百万）	2025		2024		2025		2024				2025		2024
预计福利义务	$	98	$	102	$	113	$	68			不适用		不适用
计划资产的公允价值	—		—		9		11				不适用		不适用
累计福利义务	98		102		77		47				$	69	$	67
计划资产的公允价值	—		—		9		11				—		—

不适用–不适用。

假定的医疗保健成本趋势

用于确定2026年国内福利费用的假定医疗保健费用趋势率为 8.05 %，降至 4.50 2036年医疗保险前费用和 12.20 %下降至 4.50 2036年医疗保险费用的百分比。初始趋势率假设表示根据最近的医疗保健市场经验，并考虑到退休人员可用计划的成本特征，对短期成本增加的估计。长期来看，我们

预计医疗保健费用将受到公众支付更高医疗保险费用的能力和意愿的限制。这一假设意味着，最终的趋势率应该与经济的预期长期增长有关。因此，我们假设最终的增长率由人均GDP的实际增长、技术创新带来的长期增长以及假设的长期通胀率组成。假设初始趋势会随着时间的推移降低到这个最终速率。

168 BNY


合并财务报表附注（续）

养老金和医疗保健计划的以下福利付款，酌情反映预期的未来服务，预计将在未来10年内支付：


预期福利金支付						医疗保健福利
		养老金福利
（百万）		国内		国外
年份：
	2026	$	288	$	39	$	9
	2027	284		43		9
	2028	283		51		9
	2029	284		52		9
	2030	281		48		9
	2031-2035	1,306		268		41
预期付款总额		$	2,726	$	501	$	86

计划捐款

我们预计将在2026年为我们的固定福利养老金计划提供现金捐款$ 11 万用于国内计划和$ 6 百万用于外国计划。我们预计将在2026年为我们的退休后医疗保健计划提供现金捐款$ 9 百万。

投资策略与资产配置

我们负责管理各种雇员养老金和医疗保健退休后福利计划，包括国内和国际。这些国内计划由BNY的福利管理委员会管理，该委员会是一家指定的受托人。在以下情况下，在所有相关时间，BNY的福利投资委员会，另一个被指定为国内计划的受托人，负责计划资产的投资。惠益投资委员会的职责包括投资所有国内设定受益计划资产，以及确定向所有国内设定受益计划参与者提供的投资选择。惠益投资委员会定期对投资业绩、资产配置和投资经理适当性进行审查。此外，福利投资委员会对外国设定受益计划的区域治理委员会进行监督。

我们对美国和外国计划的投资目标是最大化总回报，同时保持广泛多元化的投资组合，主要目的是履行未来福利支付的义务。

我们的计划主要投资于固定收益和股票证券。一般来说，对于国内计划的投资组合而言，固定收益证券的范围可以从 35 %至 100 %的计划资产、权益证券和另类投资可以从 0 %至 65 %的计划资产和现金等价物可以持有，金额从 0 %至 10 计划资产的百分比。批准范围内的实际资产分配根据经济状况（当前和预测）、过渡性重新分配的时机和专业顾问的建议而不时变化。

我们的养老金资产投资如下：


资产分配	国内				国外
	2025		2024			2025		2024
固定收益	58	%	59	%		73	%	75	%
股票	37		36			16		14
另类投资	4		4			9		9
现金	1		1			2		2
养老金资产总额	100	%	100	%		100	%	100	%

我们在2025年12月31日和2024年12月31日的养老金计划中没有持有纽约梅隆银行公司股票。美国退休后医疗保健计划的资产投资于一份保险合同。

计划资产的公允价值计量

我们根据截至计量日资产估值输入的透明度，建立了我们的养老金计划资产的公允价值计量的三级层次结构。

以下是对以公允价值计量的资产所使用的估值方法的说明，以及根据估值层次对这类资产的一般分类。

现金和货币

这一类别主要由外币余额组成，被列入估值等级的第1级。外币按当前外汇汇率按月折算。

普通股和优先股以及交易所交易基金

这些投资包括股票，按活跃市场报告的收盘价估值

BNY 169


合并财务报表附注（续）

交易的个别证券，如果有的话。普通股和优先股以及交易所交易基金被纳入估值层次的第1级。

集合信托基金

集合信托基金包括没有现成市场报价的混合基金和美国股票基金。基金的公允价值基于投资组合中的证券，这通常是基金可能合理预期在出售证券时收到的金额。这些资金使用每日或每月可观察到的投入进行估值。集合信托基金被纳入估值层次的第2级。

固定收益投资

固定收益投资包括美国国债、美国政府机构、非美国政府证券、主权政府债务、州和政治部门、美国公司债券和外国公司债务基金。在高流动性场外交易市场上交易活跃的美国国债和某些非美国政府证券，按单个证券交易所在的活跃市场报告的收盘价估值，并被纳入估值层次结构的第1级。美国政府机构、非美国政府证券、主权政府债务、州和政治部门、美国公司债券和外国公司债基金的估值基于具有类似收益率和信用评级的可比证券的报价。当无法获得相同或类似债券的报价时，债券的估值采用贴现现金流，这些现金流最大限度地提高了可观察的投入，例如类似工具的当前收益率，但包括对某些可能无法观察到的风险的调整，例如信用和流动性风险。美国政府机构、非美国政府证券、主权政府债务、州和政治部门、美国公司债券和外国公司债务基金主要被纳入估值等级的第2级。

以每股NAV计量的其他资产，作为实用权宜之计

其他以NAV计量的资产，作为一种实用的权宜之计，包括母基金、风险投资和合伙权益等基金。这些基金没有现成的市场行情。母基金的公允价值基于投资组合中基金的资产净值，其反映了基金持有的基础投资的价值，减去其负债。基础投资的公允价值通常是基金在出售投资组合中那些难以估值或非流动性投资时可能合理预期获得的金额。这些基金要么按日估值，要么按月估值。风险投资和合伙权益的公允价值基于基金管理人提供的养老金计划对基础基金公允价值的所有权百分比。这些基金通常按季度估值。

下表按标题和ASC 820列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日各主要类别计划资产的公允价值，公允价值计量，估值层次。


以经常性公允价值计量的计划资产— 2025年12月31日国内计划
（百万）	1级		2级		3级		公允价值合计
普通股和优先股：
美国股权	$	986	$	—	$	—	$	986
非美国股权	515		—		—		515
集合信托基金：
美国股权	—		128		—		128
混合	—		635		—		635
固定收益：
美国公司债券	—		2,520		—		2,520
美国国债	181		3		—		184
州和政治分区	—		61		—		61
美国政府机构	—		34		—		34
非美国政府	—		26		—		26
其他	—		43		—		43

交易所交易基金	9		—		—		9
公允价值层级中境内计划资产总额	$	1,691	$	3,450	$	—	$	5,141
以NAV计量的其他资产：
母基金(a)							220
风险投资和合伙权益							3
国内计划资产总额，按公允价值							$	5,364

（a）母基金包括利用投资策略进行长期投资和短期投资期限投资的多策略对冲基金。赎回频率为每月而赎回通知期为 30 天。

170 BNY


合并财务报表附注（续）


以经常性公允价值计量的计划资产— 2025年12月31日国外计划
（百万）	1级		2级		3级		公允价值合计
企业债基金	$	—	$	637	$	—	$	637
股票基金	—		179		—		179
主权/政府债务基金	—		137		—		137
现金和货币	19		—		—		19
公允价值层次结构中的外国计划资产总额	$	19	$	953	$	—	$	972
以NAV计量的其他资产							90
国外计划资产总额，按公允价值							$	1,062


以经常性公允价值计量的计划资产— 2024年12月31日国内计划
（百万）	1级		2级		3级		公允价值合计
普通股和优先股：
美国股权	$	936	$	—	$	—	$	936
非美国股权	392		—		—		392

集合信托基金：
美国股权	—		141		—		141
混合	—		535		—		535
固定收益：
美国公司债券	—		2,456		—		2,456
美国国债	184		—		—		184
州和政治分区	—		65		—		65
美国政府机构	—		33		—		33
非美国政府	1		20		—		21
其他	—		40		—		40
交易所交易基金	7		—		—		7
公允价值层级中境内计划资产总额	$	1,520	$	3,290	$	—	$	4,810
以NAV计量的其他资产：
母基金(a)							232
风险投资和合伙权益							4
国内计划资产总额，按公允价值							$	5,046

（a）母基金包括利用投资策略进行长期投资和短期投资期限投资的多策略对冲基金。赎回频率为每月而赎回通知期为 30 - 45 天。


以经常性公允价值计量的计划资产— 2024年12月31日的外国计划
（百万）	1级		2级		3级		公允价值合计
企业债基金	$	—	$	588	$	—	$	588
股票基金	—		144		—		144
主权/政府债务基金	—		139		—		139
现金和货币	17		—		—		17
公允价值层次结构中的外国计划资产总额	$	17	$	871	$	—	$	888
以NAV计量的其他资产							83
国外计划资产总额，按公允价值							$	971

界定缴款计划

我们在美国和某些非美国地区赞助固定缴款计划，所有这些计划均根据当地法律进行管理。其中最重大的固定缴款计划是由该公司在美国发起的纽约梅隆银行公司401（k）储蓄计划，基本上覆盖了所有美国员工。

根据纽约梅隆银行公司2025年、2024年和2023年401（k）储蓄计划，公司匹配 100 参与人缴款的百分比最高 7 雇员符合条件的基本工资的百分比，货币限额为$ 16,000 每位参与者。此外，每年非选择性捐款$ 750 于2025年、2024年和2023年向符合条件的基本工资低于$ 100,000 一年，谁被认为至少一年服务。

于2025年12月31日和2024年12月31日，纽约梅隆银行公司401（k）储蓄计划拥有 7.3 百万和 7.8 分别为百万股我们的普通股。总资产公允价值为$ 10.9 2025年12月31日的十亿美元和$ 10.0 截至2024年12月31日，为10亿美元。我们记录的费用为$ 263 2025年百万，$ 264 2024年的百万美元和$ 282 2023年的百万，主要用于我们的固定缴款计划的缴款。

我们还有一份员工持股计划，涵盖2008年7月1日或之前聘用的某些国内全职员工。员工持股计划与固定福利养老金计划协同工作。雇员有权在退休时享受员工持股计划或此类固定福利养老金计划下的较高福利。根据固定福利养老金计划应付的福利由根据员工持股计划赚取的福利的等值抵消。

在2025年12月31日和2024年12月31日，员工持股计划拥有 2.7 百万和 3.1 分别为百万股我们的普通股。员工持股计划总资产的公允价值为$ 314 截至2025年12月31日的百万美元 244 截至2024年12月31日，为百万。本公司不得向员工持股计划作出供款。

Benefits投资委员会任命Fiduciary Counselors Inc.担任独立受托人，以（i）做出与根据计划提供BNY或其关联公司的普通股作为投资选择的持续审慎相关的所有受托决定，但计划发起人决定除外，以及（ii）

BNY 171


合并财务报表附注（续）

选择并监控BNY或其关联公司管理的任何主动或被动管理的投资，作为计划下的投资选择提供给参与者，不包括自主账户。

注18 – 公司财务资料（母公司）

结合我们的单点进入解决策略，我们建立了一家中间控股公司（“IHC”），以便于在发生重大财务困境或失败时向某些关键子公司提供资本和流动性资源。2017年，我们与那些需要IHC提供支持的关键子公司和其他相关实体签订了具有约束力的支持协议。支持协议要求母公司持续向IHC转移现金和其他流动金融资产，但须遵守母公司为满足其近期现金需求而保留的一定金额。母公司和IHC在支持协议下的义务是有担保的。IHC已向母公司提供了无担保的次级融资票据以及允许母公司提取短期债务所需资金的承诺信用额度。因此，在一切照旧的情况下，预计母公司将继续获得支付股息、回购普通股、偿还债务和履行其他义务所需的资金。如果我们预计的财务资源恶化得如此严重，以至于母公司的解决变得迫在眉睫，那么IHC向母公司提供的承诺授信额度将自动终止，所有未偿还的金额将到期应付，支持协议将要求母公司将其大部分剩余资产（子公司股票和用于支付破产费用的现金储备除外）转让给IHC。因此，在严重的财务压力时期，母公司可能无法履行其债务和付款义务（包括与其证券有关的义务），从而导致母公司比其他情况下更早地根据破产法寻求保护。

我们的银行子公司受到联邦和州银行法的股息限制。根据这些法规，任何一年的股息将超过该行该年度的净利润以及前两年的留存净利润，都需要获得监管机构的事先同意。此外，这类银行子公司不得宣派超过手头净利润的股息，如定义，

扣除逾期六个月或六个月以上利息的所有贷款的本金超过信贷损失准备金的金额。

股息的支付也受到对银行施加的最低资本要求和缓冲的限制。截至2025年12月31日，我行子公司超额完成这些要求。

2025年12月31日后，我们的美国银行子公司可向母公司宣派股息约$ 101 万，无需监管豁免。此外，截至2025年12月31日，母公司非银子公司的流动资产约为$ 4.4 十亿。

这家银行子公司宣布派发股息$ 5.3 2025年10亿美元，$ 4.3 2024年的十亿美元和$ 3.5 2023年达到10亿。美联储和货币监理署发布了额外的指导方针，要求BHC和国家银行根据各自的营业收入、资本需求、资产质量和整体财务状况不断评估现金股息水平。

美联储关于BHC支付现金股息的政策规定，作为审慎的银行业务，BHC不应保持现金股息率，除非其普通股股东可获得的净收入已足以为股息提供充足资金，并且预期收益保留率似乎与控股公司的资本需求、资产质量和整体财务状况一致。如果支付将构成不安全或不健全的银行业务，美联储也可以禁止派发股息。

2024年4月，我们宣布了一项新的授权，规定回购$ 6.0 除了现有2023年1月授权下的任何剩余产能外，还有10亿股普通股。

《联邦储备法》对我们的被保险人的信贷展期进行了限制，并要求为其提供抵押品

172 BNY


合并财务报表附注（续）

附属银行对母公司及其若干非银行附属公司。此外，这类银行对BNY和这类关联公司的股票和其他证券的投资金额也有限制，并限制接受其证券作为这类银行贷款的抵押品。银行对我们每个关联机构的信贷展期仅限于 10 %的此类银行监管资本，以及BNY和所有此类关联公司的合计 20 %，而抵押品必须介于 100 %和 130 信贷金额的%，视抵押品类型而定。

在母公司的一家全国性银行或纽约梅隆银行的股本发生减值的情况下，母公司作为银行的股东，可能需要支付此类不足。

母公司为Pershing LLC和Pershing Limited子公司的未承诺信用额度提供担保。上述母担保为全额无条件担保，并包含与子公司债务的母担保有关的标准条款。此外，母公司根据需要为其合并子公司的义务提供担保或赔偿。一般来说，这些赔偿中不包含规定的名义金额，预计不会发生触发赔偿义务的或有事项。因此，我们无法对这些赔偿项下的最高赔付额进行估算。然而，我们认为，根据这些保证和赔偿，我们将不得不支付任何重大款项的可能性很小。

母公司简明财务报表如下：

简明损益表— 纽约梅隆银行公司（母公司)


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
银行子公司分红	$	5,259	$	4,256	$	3,472
非银子公司分红	715		1,616		1,070
银行子公司利息收入	29		53		71
非银子公司利息收入	38		70		64
持有待售证券（亏损）	( 3 )		( 2 )		( 1 )
其他收入	58		51		83
总收入	6,096		6,044		4,759
利息支出（包括$ 2 , $ 20 和$ 23 ，分别向附属公司）	1,677		1,838		1,716
其他费用	235		200		291
费用总额	1,912		2,038		2,007
所得税前收益和子公司未分配净收益中的权益	4,184		4,006		2,752
（福利）所得税	( 420 )		( 438 )		( 258 )
未分配净收益中的权益：
银行子公司	93		( 131 )		( 295 )
非银子公司	852		217		587
净收入	5,549		4,530		3,302
优先股股息和赎回费用	( 243 )		( 194 )		( 235 )
适用于纽约梅隆银行公司普通股股东的净利润	$	5,306	$	4,336	$	3,067

简明资产负债表— 纽约梅隆银行公司（母公司）


	12月31日，
（百万）	2025		2024
资产：
现金及应收银行款项	$	209	$	117


对子公司、联营公司的投资及垫款：
银行	35,400		34,315
其他	39,155		39,712
小计	74,555		74,027
法人寿险	816		809
其他资产	509		436
总资产	$	76,089	$	75,389
负债：
递延补偿	$	379	$	369

关联借款	615		1,850
其他负债	1,440		2,025
长期负债	29,342		29,827
负债总额	31,776		34,071
股东权益	44,313		41,318
负债和股东权益合计	$	76,089	$	75,389

BNY 173


合并财务报表附注（续）

简明现金流量表— 纽约梅隆银行公司（母公司）


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
经营活动：
净收入	$	5,549	$	4,530	$	3,302
调整净收入与经营活动提供（用于）的现金净额：

子公司未分配净（收益）权益	( 945 )		( 86 )		( 292 )
递延所得税费用（收益）	46		( 18 )		119
应计应收利息变动	( 54 )		( 30 )		24
应计应付利息变动	( 18 )		54		24
应交税费变动(a)	( 76 )		15		276
其他，净额	( 121 )		( 67 )		86
经营活动所产生的现金净额	4,381		4,398		3,539
投资活动：



子公司的收购、投资、垫款(b)	2,927		( 497 )		592
其他，净额	4		( 4 )		—
投资活动提供（使用）的现金净额	2,931		( 501 )		592
融资活动：

发行长期债务所得款项	3,242		5,237		5,988
偿还长期债务	( 4,509 )		( 5,213 )		( 6,055 )
子公司垫款变动	( 1,235 )		556		364
发行普通股	19		17		16
发行优先股	1,483		—		—
获得的库存股	( 3,535 )		( 3,064 )		( 2,604 )
赎回优先股	( 1,000 )		—		( 500 )
支付的现金股利	( 1,685 )		( 1,542 )		( 1,487 )

（用于）筹资活动的现金净额	( 7,220 )		( 4,009 )		( 4,278 )
现金及应收银行款项变动	92		( 112 )		( 147 )
现金及年初应收银行款项	117		229		376
现金及年末应收银行款项	$	209	$	117	$	229
补充披露
已付利息	$	1,695	$	1,783	$	1,693

退还的所得税	—		—		2

(a) 包括从子公司收到的税款$ 810 2025年百万，$ 1,075 2024年的百万美元和$ 986 2023年百万。

（b）包括$ 40 百万现金流出，净额$ 2,967 2025年现金流入百万，$ 1,456 百万现金流出，净额$ 959 2024年的百万现金流入和$ 1,963 百万现金流出，净额$ 2,555 2023年现金流入百万。

注19 – 公允价值计量

下表按合并资产负债表标题和三级估值层次列示了2025年12月31日和2024年12月31日以公允价值计量的金融工具。我们在某些表格中包含了信用评级信息，因为这些信息表明了我们所面临的信用风险程度，评级分类的重大变化可能会导致我们的风险增加。

174 BNY


合并财务报表附注（续）


2025年12月31日以经常性公允价值计量的资产和负债												总携带量价值
（百万美元）	1级			2级			3级			净额(a)
资产：
可供出售证券：
非美国政府(b)	$	7,196		$	21,372		$	—		$	—	$	28,568
美国财政部	24,755			956			—			—		25,711
代理RMBS	—			21,220			—			—		21,220
外国担保债券	—			8,068			—			—		8,068
代理商业MBS	—			6,780			—			—		6,780
CLO	—			6,118			—			—		6,118
非机构商业MBS	—			2,196			—			—		2,196
美国政府机构	—			1,554			—			—		1,554
非机构RMBS	—			1,515			—			—		1,515
其他ABS	—			376			—			—		376

可供出售证券总额	31,951			70,155			—			—		102,106
交易资产：
债务工具	2,426			3,778			—			—		6,204
权益工具	7,040			—			—			—		7,040
未指定套期保值的衍生资产：
息率	5			713			—			—		718
外汇	—			5,517			—			—		5,517
股权和其他合同	—			21			—			—		21
净额结算协议										( 5,224 )		( 5,224 )
未指定为套期保值的衍生资产合计	5			6,251			—			( 5,224 )		1,032
交易资产合计	9,471			10,029			—			( 5,224 )		14,276
其他资产：
指定为套期保值的衍生资产：
息率	—			305			—			—		305
外汇	—			53			—			—		53
指定为套期保值的衍生资产总额	—			358			—			—		358
其他资产（c）	575			578			—			—		1,153
其他资产合计	575			936			—			—		1,511
以资产净值计量的资产（c）												155
总资产	$	41,997		$	81,120		$	—		$	( 5,224 )	$	118,048
净额结算前占总资产的百分比	34		%	66		%	—		%




负债：
交易负债：
债务工具	$	3,303		$	41		$	—		$	—	$	3,344
权益工具	241			—			—			—		241
未指定套期保值的衍生负债：
息率	3			970			—			—		973
外汇	—			5,351			—			—		5,351
股权和其他合同	1			56			—			—		57
净额结算协议										( 3,831 )		( 3,831 )
未指定为套期保值的衍生负债总额	4			6,377			—			( 3,831 )		2,550
交易负债合计	3,548			6,418			—			( 3,831 )		6,135


其他负债：
指定为套期保值的衍生负债：

外汇	—			81			—			—		81
指定为套期保值的衍生负债总额	—			81			—			—		81
其他负债	535			1			—			—		536
其他负债合计	535			82			—			—		617
负债总额	$	4,083		$	6,500		$	—		$	( 3,831 )	$	6,752
净额结算前占总负债的百分比	39		%	61		%	—		%

(a) ASC 815，衍生品和套期保值，允许根据具有法律效力的净额结算主协议对衍生工具应收账款和衍生工具应付账款进行净额结算，并允许对现金抵押品进行净额结算。净额结算适用于列入交易资产或交易负债的未指定为套期工具的衍生工具和列入其他资产或其他负债的指定为套期工具的衍生工具。净额结算是根据每个产品的公允价值净值分配给衍生产品。

（b）包括超国家证券。

（c）包括种子资本、私募股权投资和其他资产。

BNY 175


合并财务报表附注（续）


2024年12月31日以经常性公允价值计量的资产和负债												总携带量价值
（百万美元）	1级			2级			3级			净额(a)
资产：
可供出售证券：
非美国政府(b)	$	4,780		$	19,967		$	—		$	—	$	24,747
代理RMBS	—			19,900			—			—		19,900
美国财政部	16,403			—			—			—		16,403
代理商业MBS	—			7,225			—			—		7,225
外国担保债券	—			7,068			—			—		7,068
CLO	—			5,819			—			—		5,819
非机构商业MBS	—			2,487			—			—		2,487
美国政府机构	—			2,289			—			—		2,289
非机构RMBS	—			1,478			—			—		1,478
其他ABS	—			615			—			—		615

可供出售证券总额	21,183			66,848			—			—		88,031
交易资产：
债务工具	2,268			3,007			—			—		5,275
权益工具	5,781			—			—			—		5,781
未指定套期保值的衍生资产：
息率	2			833			—			—		835
外汇	—			10,559			—			—		10,559
股权和其他合同	6			137			—			—		143
净额结算协议										( 8,612 )		( 8,612 )
未指定为套期保值的衍生资产合计	8			11,529			—			( 8,612 )		2,925
交易资产合计	8,057			14,536			—			( 8,612 )		13,981
其他资产：
指定为套期保值的衍生资产：
息率	—			326			—			—		326
外汇	—			455			—			—		455
指定为套期保值的衍生资产总额	—			781			—			—		781
其他资产（c）	532			686			—			—		1,218
其他资产合计	532			1,467			—			—		1,999
以资产净值计量的资产（c）												152
总资产	$	29,772		$	82,851		$	—		$	( 8,612 )	$	104,163
净额结算前占总资产的百分比	26		%	74		%	—		%




负债：
交易负债：
债务工具	$	1,931		$	18		$	—		$	—	$	1,949
权益工具	52			—			—			—		52
未指定套期保值的衍生负债：
息率	9			1,201			—			—		1,210
外汇	—			10,636			—			—		10,636
股权和其他合同	—			51			—			—		51
净额结算协议										( 9,033 )		( 9,033 )
未指定为套期保值的衍生负债总额	9			11,888			—			( 9,033 )		2,864
交易负债合计	1,992			11,906			—			( 9,033 )		4,865
其他负债：
指定为套期保值的衍生负债：

外汇	—			12			—			—		12
指定为套期保值的衍生负债总额	—			12			—			—		12
其他负债	400			10			—			—		410
其他负债合计	400			22			—			—		422
负债总额	$	2,392		$	11,928		$	—		$	( 9,033 )	$	5,287
净额结算前占总负债的百分比	17		%	83		%	—		%

（b）包括超国家证券。

（c）包括种子资本、私募股权投资和其他资产。

176 BNY


合并财务报表附注（续）


按经常性基准以公允价值计量的若干可供出售证券的详情	2025年12月31日												2024年12月31日
	合计携带价值(b)		评级(a)										合计携带价值(b)		评级(a)
			AAA/ AA-		A +/ A-		BBB +/ BBB-		BB +和较低		未评级				AAA/ AA-		A +/ A-		BBB +/ BBB-		BB +和较低		未评级
（百万美元）
非机构RMBS，起源于：
2008-2025	$	1,509	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%	$	1,453	98	%	2	%	—	%	—	%	—	%
2007年及更早	6		—		100		—		—		—		25		—		100		—		—		—



非机构合计RMBS	$	1,515	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%	$	1,478	98	%	2	%	—	%	—	%	—	%
非机构商业MBS 起源于：
2009-2025	$	2,196	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%	$	2,487	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%
外国担保债券：
加拿大	$	1,923	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%	$	2,113	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%
英国	1,057		100		—		—		—		—		911		100		—		—		—		—
澳大利亚	882		100		—		—		—		—		574		100		—		—		—		—
德国	793		100		—		—		—		—		598		100		—		—		—		—
新加坡	607		100		—		—		—		—		554		100		—		—		—		—
荷兰	531		100		—		—		—		—		465		100		—		—		—		—
其他	2,275		100		—		—		—		—		1,853		100		—		—		—		—
外国担保债券总额	$	8,068	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%	$	7,068	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%
非美国政府：
英国	$	4,702	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%	$	3,383	100	%	—	%	—	%	—	%	—	%
德国	2,045		100		—		—		—		—		2,308		100		—		—		—		—
法国	2,037		31		69		—		—		—		1,732		100		—		—		—		—
加拿大	1,835		90		10		—		—		—		1,463		100		—		—		—		—
荷兰	1,825		100		—		—		—		—		705		100		—		—		—		—
奥地利	742		100		—		—		—		—		388		100		—		—		—		—
芬兰	688		100		—		—		—		—		527		100		—		—		—		—
西班牙	628		—		100		—		—		—		617		—		2		98		—		—
日本	470		—		100		—		—		—		377		—		100		—		—		—
比利时	371		100		—		—		—		—		728		100		—		—		—		—

其他（c）	1,490		56		33		3		8		—		1,536		68		19		4		9		—

超国家	11,735		87		13		—		—		—		10,983		100		—		—		—		—
非美国政府合计	$	28,568	83	%	17	%	—	%	—	%	—	%	$	24,747	94	%	3	%	3	%	—	%	—	%

(a) 用标普或同等机构表示评级。

（b）2025年12月31日和2024年12月31日，非美国政府证券被纳入估值层次的第1级和第2级。表中所有其他资产均为估值层次结构中的2级资产。

（c）包括与巴西相关的非投资级非美国政府证券$ 112 截至2025年12月31日的百万美元 135 截至2024年12月31日，为百万。

非经常性以公允价值计量的资产和负债

在某些情况下，我们对我们的资产、负债和无资金借贷相关承诺的公允价值进行调整，尽管它们不是持续以公允价值计量。下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日，在2025年和/或2024年期间已记录公允价值非经常性调整的金融工具以及所有按成本列账并按公允价值层次结构中的资产负债表标题和级别向上或向下调整的不可流通股本证券的账面价值。


非经常性以公允价值计量的资产	2025年12月31日								2024年12月31日
非经常性以公允价值计量的资产							总携带量价值								总携带量价值
（百万）	1级		2级		3级		总携带量价值		1级		2级		3级		总携带量价值
贷款(a)	$	—	$	21	$	—	$	21	$	—	$	25	$	—	$	25
其他资产(b)	—		440		—		440		—		414		—		414
非经常性公允价值资产总额	$	—	$	461	$	—	$	461	$	—	$	439	$	—	$	439

（a）该等贷款的公允价值减少少于$ 1 百万2025年和$ 1 2024年，根据ASC 326中指引的要求，基于基础抵押品的公允价值，金融工具–信用损失，并与信用损失准备金相抵。

（b）包括按成本列账并经向上或向下调整的不可流通股本证券和为清偿债务而收到的其他资产。

BNY 177


合并财务报表附注（续）

金融工具的估计公允价值

下表按合并资产负债表标题和估值层级列示2025年12月31日和2024年12月31日合并资产负债表上未按公允价值列账的金融工具的估计公允价值和账面价值。


金融工具摘要	2025年12月31日
（百万）	1级		2级		3级		合计估计公允价值		携带金额
资产：
在美联储和其他央行的有息存款	$	—	$	116,009	$	—	$	116,009	$	116,009
银行有息存款	—		10,398		—		10,398		10,397
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券	—		44,892		—		44,892		44,892
持有至到期证券	10,014		35,363		—		45,377		48,094
贷款(a)	—		79,418		—		79,418		80,278
其他金融资产	5,111		2,449		—		7,560		7,560
合计	$	15,125	$	288,529	$	—	$	303,654	$	307,230
负债：
无息存款	$	—	$	59,979	$	—	$	59,979	$	59,979
有息存款	—		265,730		—		265,730		271,915
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券	—		18,992		—		18,992		18,992
应付客户和经纪自营商款项	—		21,872		—		21,872		21,872
商业票据	—		2,003		—		2,003		2,003
借款	—		1,191		—		1,191		1,191
长期负债	—		32,256		—		32,256		31,873
合计	$	—	$	402,023	$	—	$	402,023	$	407,825

（a）不包括租赁组合。


金融工具摘要	2024年12月31日
（百万）	1级		2级		3级		估计总数公允价值		携带金额
资产：
在美联储和其他央行的有息存款	$	—	$	89,546	$	—	$	89,546	$	89,546
银行有息存款	—		9,617		—		9,617		9,612
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券	—		41,146		—		41,146		41,146
持有至到期证券	10,016		34,004		—		44,020		48,596
贷款(a)	—		69,738		—		69,738		70,673
其他金融资产	4,178		2,271		—		6,449		6,449
合计	$	14,194	$	246,322	$	—	$	260,516	$	266,022
负债：
无息存款	$	—	$	58,267	$	—	$	58,267	$	58,267
有息存款	—		226,799		—		226,799		231,257
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券	—		14,064		—		14,064		14,064
应付客户和经纪自营商款项	—		20,073		—		20,073		20,073
商业票据	—		301		—		301		301
借款	—		941		—		941		941
长期负债	—		30,351		—		30,351		30,854
合计	$	—	$	350,796	$	—	$	350,796	$	355,757

（a）不包括租赁组合。

178 BNY


合并财务报表附注（续）

注20 – 公允价值期权

我们选择公允价值作为选定的金融资产和负债的替代计量，这些资产和负债在其他方面不需要以公允价值计量，包括合并投资管理基金的资产和负债以及与某些股权投资相关的次级票据。

下表列示合并投资管理基金的资产负债情况，按公允价值计量。


合并投资的资产负债情况管理基金，按公允价值
	12月31日，
（百万）	2025		2024
并表投资管理基金资产：
交易资产	$	841	$	846
其他资产	23		45
合并投资管理基金资产总额	$	864	$	891
合并投资管理基金负债情况：

其他负债	$	1	$	5
合并投资管理基金负债合计	$	1	$	5

合并投资管理基金的资产和负债分别计入合并资产负债表的其他资产和其他负债。我们采用活跃市场中相同资产或负债的报价或类似资产或负债的报价等可观察输入值对合并投资管理基金的资产和负债进行估值。也可以使用不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价。因此，公允价值最能反映BNY在合并投资管理基金的经济绩效中持有的利益。资产及负债的公允价值变动计入合并投资管理基金的收益（亏损），计入合并利润表的投资及其他收益。

我们选择了与某些股权投资相关的次级票据的公允价值期权。这些次级票据的公允价值为$ 9 截至2025年12月31日的百万美元 26 2024年12月31日百万，并计入合并资产负债表其他资产。次级票据被估值

使用可观察的市场输入，并包含在估值层次结构的第2级中。

注21 – 承付款项和或有负债

表外安排

在正常业务过程中，未在随附的综合资产负债表中反映的各种承付款项和或有负债未偿还。

我们的重大交易和表外风险是证券、外币和利率风险管理产品、商业借贷承诺、信用证和融券赔偿。我们承担这些风险是为了降低利率和外币风险，为客户提供满足信贷和流动性需求以及对冲外币和利率风险的能力。这些项目在不同程度上涉及未在资产负债表上确认的信贷、外汇和利率风险。我们的表外风险是以类似于表内风险的方式进行管理和监控的。

下表汇总了我们的表外信用风险。


表外信用风险	2025年12月31日		2024年12月31日
（百万）
贷款承诺	$	49,443	$	52,581
备用信用证（“SBLC”）(a)	1,659		1,641
商业信用证	78		24
融券赔偿（b）（c）	666,395		544,601

(a)净参与总额$ 111 截至2025年12月31日的百万美元 192 截至2024年12月31日，为百万。

(b)不包括BNY代表CIBC Mellon客户代理的证券的赔偿，总额为$ 74 2025年12月31日的十亿美元和$ 60 截至2024年12月31日，为10亿美元。

（c）包括现金抵押品，投资于有偿回购协议，由美国作为证券出借代理持有的$ 65 2025年12月31日的十亿美元和$ 59 截至2024年12月31日，为10亿美元。

未提取的出借承诺、备用和商业信用证以及证券出借赔偿的潜在损失总额等于如果提取的名义总金额，其中不考虑任何抵押品的价值。

由于许多贷款承诺预计将到期而不会被提取，因此总金额

BNY 179


合并财务报表附注（续）

不一定代表未来的现金需求。贷款承诺期限汇总如下：$ 27.9 不到一年10亿，$ 21.2 一到五年10亿美元和$ 343 五年百万。

SBLC主要支持公司客户的债务，并以现金和美元证券作抵押 212 截至2025年12月31日的百万美元 173 截至2024年12月31日，为百万。截至2025年12月31日，$ 1.2 10亿的SBLC将在一年内到期，并且$ 472 在一到五年内达到百万。无 SBLC将在五年多后到期。

我们必须在SBLC和外国担保及其他担保开始时，就出具担保所承担义务的公允价值确认一项负债。与其他资产中的相应资产一起记录的负债的公允价值估计为合同客户费用的现值。与SBLC和外国及其他担保有关的损失的估计负债（如有）计入与贷款相关的承诺备抵。

SBLC的付款/履约风险使用历史业绩和内部评级标准进行监测。BNY的历史经验是，SBLC通常会在没有资金的情况下到期。低于投资级别的SBLC受到支付/履约风险的密切监测。下表显示了按投资级别划分的SBLC：


备用信用证	2025年12月31日		2024年12月31日

投资等级	78	%	67	%
非投资级别	22	%	33	%

商业信用证通常是一种短期工具，用于为卖方向买方装运货物的商业合同提供资金。虽然商业信用证取决于特定条件的满足，但如果买方违约，则代表信用风险标的交易。因此，合同总额不一定代表未来的现金需求。商业信用证总额$ 78 截至2025年12月31日的百万美元 24 截至2024年12月31日，为百万。

我们预计许多贷款承诺和信用证将到期而无需垫付

任何现金。与担保相关的收入经常取决于债务人的信用评级和交易结构，包括抵押品，如果有的话。与贷款有关的承付款备抵为$ 74 截至2025年12月31日的百万美元 72 截至2024年12月31日，为百万。

证券出借交易是一种完全抵押的交易，其中证券的所有者同意根据预先安排的合同条款，将证券出借（通常是通过代理人，在我们的案例中为纽约梅隆银行）给借款人，通常是经纪自营商或银行，以公开、隔夜或定期为基础。

我们通常会借出有针对借款人违约的赔偿的证券。我们一般要求借款人提供最低价值为 102 %借入证券的公允价值，每日进行监控，从而降低信用风险。融券交易也会产生市场风险。这些风险是通过限制可以承担的风险水平的政策来控制的。融券交易一般只与高评级交易对手进行。证券出借赔偿由$ 706 十亿在2025年12月31日和$ 574 十亿在2024年12月31日。

CIBC Mellon是BNY和加拿大帝国商业银行（“CIBC”）的合资企业，从事证券借贷活动。BNY和CIBC针对特定类型的借款人违约分别对证券出借人进行赔偿。此前，BNY、CIBC和CIBC Mellon就特定类型的借款人违约对证券出借人进行了连带赔偿。截至2025年12月31日和2024年12月31日，$ 74 十亿美元 60 BNY代表CIBC Mellon客户代理的CIBC Mellon的借款分别有10亿美元的抵押品作担保 78 十亿美元 64 分别为十亿。如果在发生违约时，借款人的抵押品不足以支付其相关义务，则与赔偿有关的某些损失可以由赔偿人承担。

未结清回购和逆回购协议

在正常业务过程中，我们订立在未来日期结算的回购协议和逆回购协议。在回购协议中，BNY从

180 BNY


合并财务报表附注（续）

在结算时作为对手方抵押品的证券。在逆回购协议中，BNY在结算时向交易对手垫付现金并接收证券作为抵押品。这些交易在结算日记入合并资产负债表。在2025年12月31日，我们有无未结算回购协议和$ 71.9 亿未结清逆回购协议。在2024年12月31日，我们有无未结算回购协议和$ 96.1 十亿未解决的逆回购协议。

行业集中度

我们在2025年12月31日有显著的与信用敞口相关的行业集中度。下表显示了我们在金融机构和商业投资组合中的信用敞口。


金融机构投资组合敞口（十亿）	2025年12月31日
	贷款		未获资助承诺		总曝光量
证券行业	$	3.5	$	15.1	$	18.6
资产管理人	1.8		7.6		9.4
银行	7.7		1.6		9.3
保险	—		4.5		4.5
政府	—		0.6		0.6
其他	0.3		0.9		1.2
合计	$	13.3	$	30.3	$	43.6


商业投资组合曝光（十亿）	2025年12月31日
	贷款		未获资助承诺		总曝光量
服务及其他	$	0.8	$	4.0	$	4.8
制造业	0.7		4.0		4.7
能源和公用事业	0.2		4.1		4.3
媒体和电信	—		0.8		0.8
合计	$	1.7	$	12.9	$	14.6

证券借贷的主要集中对象主要是经纪自营商，通常以现金和/或证券作抵押。

赞助会员回购计划

BNY是Fixed Income Clearing Corporation（“FICC”）赞助会员计划的赞助会员，我们在该计划中根据FICC政府证券提交符合条件的BNY与我们的赞助会员客户之间的美国国债和机构证券的回购和逆回购交易（“赞助会员交易”），以供更新和通过FICC进行清算

司规则手册（“FICC规则”）。我们还向FICC保证及时、全额支付并履行我们的受保会员客户在FICC规则下与此类客户的受保会员交易相关的各自义务。我们通过在我们的担保会员客户的抵押品和担保会员交易项下的权利中获得担保权益，最大限度地减少我们在此担保下的信用风险。有关我们的回购和逆回购协议的更多信息，请参见附注22中的“抵销资产和负债”。

赔偿安排

我们为承销协议、收购和剥离协议、出售贷款和承诺以及其他类似类型的安排和与提供金融服务相关的索赔和法律诉讼的惯常赔偿提供了标准陈述，但上述内容并未包含在内。已经购买了保险来减轻其中的某些风险。一般来说，这些赔偿中不包含明示或名义金额，预计不会发生触发赔偿义务的或有事项。此外，这些交易的交易对手往往会向我们提供类似的赔偿。由于几个原因，我们无法对这些赔偿项下的最高赔付额进行估算。除了在大多数此类赔偿中没有规定或名义金额外，我们无法预测将触发赔偿的事件的性质或某一事件的赔偿水平。然而，我们认为，我们将不得不为这些赔偿支付任何实质性款项的可能性微乎其微。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有根据这些安排记录任何重大负债。

清算和结算交易所

我们是多个行业清算或结算交易所的非控制性股权投资者和/或成员，外汇、证券、衍生品或其他交易通过这些交易所进行结算。其中某些行业清算和结算交易所要求其成员为其义务和负债提供担保和/或在其他成员不履行其义务的情况下提供流动性支持。我们认为清算的可能性

BNY 181


合并财务报表附注（续）

或结算交易所（我们是其成员）将成为资不抵债是遥远的。此外，某些结算交易所实施了损失分配政策，使交易所能够将结算损失分配给交易所成员。在发生损失之前，无法量化这种按市值计价的损失。由于任何按市值计价的损失而产生的任何辅助成本都无法量化。此外，我们还在清算和结算交易所以会员身份赞助客户，并为其义务提供担保。在2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有根据这些安排记录任何重大负债。

法律诉讼

在日常业务过程中，纽约梅隆银行公司及其子公司通常被列为未决和潜在法律诉讼的被告或成为其当事人。我们还受到政府和监管机构的审查、信息收集请求、调查和诉讼（正式和非正式）。在许多此类法律诉讼中，通常会提出对重大金钱损失的索赔，而在政府和监管事务中可能会寻求对非法所得、恢复原状、处罚和/或其他补救行动或制裁的索赔。鉴于这些事项的复杂性以及每一事项所涉及的特定事实和情况，预测这些事项的最终结果本质上是困难的。然而，根据我们目前的知识和理解，我们不认为由这些事项（单独或合计，在适用准备金和保险范围生效后）产生的判决、和解或命令（如果有的话）将对纽约银行的综合财务状况或流动性产生重大不利影响，尽管它们可能对我们在特定时期的经营业绩产生重大影响。

鉴于诉讼和监管事项的结果固有的不可预测性，特别是在以下情况下：（i）所寻求的损害赔偿是实质性的或不确定的，（ii）诉讼程序处于早期阶段，或（iii）事项涉及新的法律理论或大量当事人，理所当然地，围绕诉讼和监管事项的时间或最终解决存在相当大的不确定性，包括与每一此类事项相关的可能的最终损失、罚款、处罚或业务影响（如果有的话）。根据适用的会计准则，我们为

诉讼和监管事项，当这些事项进行到出现既可能又可合理估计的损失或有事项的阶段时。在这种情况下，可能会面临超过任何应计金额的损失。我们定期监测这类事项，以发现可能影响应计金额的发展，并将酌情调整应计金额。如果所讨论的损失或有事项既不是可能的也不是可合理估计的，我们不建立应计项目，并且继续监测该事项是否有任何发展将使损失或有事项既是可能的也是可合理估计的。我们认为，我们的法律诉讼应计项目是适当的，总的来说，对BNY的综合财务状况并不重要，尽管未来的应计项目可能会对特定时期的经营业绩产生重大影响。此外，如果我们有可能从第三方收回部分估计损失，我们将记录一笔应收款项，最高可达可能收回的应计金额。

对于此处描述的某些未来可能发生或有损失的事项（无论是超过相关的应计负债还是没有应计负债的情况），BNY目前无法估计合理可能的损失范围。对于此处描述的BNY能够估计合理可能损失的那些事项，这种合理可能损失的总范围最高为$ 700 百万超过与这些事项有关的应计负债（如有）。对于合理可能的损失以外币计价的事项，我们的估计按季度根据现行汇率进行调整。在估计合理可能的损失时，我们不考虑潜在的回收。

以下介绍涉及BNY的某些司法、监管和仲裁程序：

抵押贷款证券化信托程序

在MBS投资者提起的多项法律诉讼中，BNY被列为被告，这些诉讼指控受托人根据管理协议承担着广泛的责任，包括调查和追究针对MBS交易其他方的违反陈述和担保索赔的责任。 two 2015年12月和2017年2月开始的诉讼正在纽约联邦法院待决。在纽约州法院，三个行动待定： two 相关案件于2021年9月开始及

182 BNY


合并财务报表附注（续）

2022年10月，以及一案件于2021年12月开庭。

与R. Allen Stanford相关的事项

2005年12月下旬，Pershing LLC成为斯坦福集团有限公司（“SGC”）的清算公司，该公司是一家注册经纪自营商，属于R. Allen Stanford（“斯坦福”）最终控制的一组实体的一部分。同样由斯坦福控股的斯坦福国际银行发行了存款证（CDS）。据称，一些投资者从其SGC账户电汇资金购买CD。2009年，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）指控斯坦福大学（Stanford）在销售CD方面运营庞氏骗局，SGC被置于接管状态。据称购买CD的人已提起诉讼 two 针对Pershing LLC的推定集体诉讼程序：一 2009年11月在德克萨斯州联邦法院，以及一 2016年5月在新泽西州联邦法院。2021年11月5日，法院驳回了在新泽西州提起的集体诉讼。这两件事都已结束。三个针对Pershing LLC的诉讼仍在路易斯安那州和新泽西州联邦法院进行，这些诉讼分别于2010年1月、2015年10月和2016年5月提起。购买者声称，Pershing LLC作为SGC的清算公司，协助斯坦福实施了一项欺诈性计划，并主张合同、成文法和普通法的索赔。2019年3月，一群投资者在新泽西州联邦法院对纽约梅隆银行提起了一项假定的集体诉讼，提出了与之前对Pershing LLC提起的诉讼相同的指控。2021年11月12日，法院驳回了针对纽约梅隆银行的集体诉讼；2022年12月15日，一家上诉法院推翻了驳回判决，并将案件退回初审法院进一步审理。2025年8月5日，初审法院驳回原告的类别认证动议。2024年6月28日，一个声称代表斯坦福投资者利益的非法人协会在新泽西州联邦法院对纽约梅隆银行提起诉讼，提出与此前案件相同的指控。所有已提交联邦法院的案件都已在德克萨斯州联邦法院合并，用于发现目的。多家被指控的斯坦福CD购买者在金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.，“FINRA”）仲裁程序中提出了类似的主张。

巴西Postalis诉讼

BNY Servicos Financeiros DTVM S.A.（“DTVM”）是一家在巴西提供资产服务的子公司，担任某些投资基金的管理人，该基金由一家名为Postalis-Instituto de Seguridade Social dos Correios e Tel é grafos（“Postalis”）的邮政工作人员公共养老基金投资。2014年8月22日，Postalis在巴西里约热内卢起诉DTVM，索赔与DTVM担任管理人的Postalis基金有关的损失。Postalis称，DTVM未能适当履行职责，包括对经理进行尽职调查和施加控制。2015年3月12日，Postalis在里约热内卢对DTVM和BNY Administra çã o de Ativos Ltda提起诉讼。（“Ativos”）指控未能正确履行与DTVM为管理人、Ativos为管理人的另一只基金相关的职责。2025年4月7日，法院裁定DTVM、Ativos和其他两名被告承担连带赔偿责任，金额约为$ 3 百万。DTVM和Ativos于2025年9月9日提出上诉。2015年12月14日，巴西邮政工人协会Associac ã o dos Profissionais dos Correios（简称“ADCAP”）在圣保罗对DTVM和其他被告提起诉讼，指控DTVM不正当地促成了Postalis的投资损失。2017年3月20日，该诉讼被驳回，ADCAP提出上诉。2021年8月4日，上诉法院推翻了驳回请求，并将诉讼发至州下级法院。2023年3月2日，DTVM就8月4日的裁决向巴西高等法院提出上诉。2025年2月26日，ADCAP在纽约州法院对纽约梅隆银行公司提起诉讼，称其也对Postalis投资损失承担责任。 2025年2月27日，我们将诉讼移至纽约联邦法院。2015年12月17日，Postalis提交三个在里约热内卢对DTVM和Ativos提起诉讼，指控在投资其他几只基金方面未能适当履行职责。2021年5月20日，法院在一这些诉讼中约有$ 3 百万对抗DTVM和Ativos。DTVM提出上诉，2022年6月7日，上诉法院部分批准和部分驳回上诉，将判决减至约$ 2 百万。2023年7月13日，DTVM和Ativos向巴西高等法院提出进一步上诉，但于2024年9月20日被驳回。DTVM和Ativos进一步上诉，但他们的上诉于2024年12月3日被驳回。2022年8月24日，法院驳回一其他诉讼中。Postalis对该决定提出上诉，但Postalis的上诉于2023年10月24日被驳回。Postalis进一步呼吁；

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合并财务报表附注（续）

该进一步上诉于2024年10月22日被驳回。2016年2月4日，Postalis在巴西利亚对DTVM、Ativos和BNY Aloca çã o de Patrim ô nio Ltda提起诉讼。（“Aloca çã o de Patrim ô nio”），一家投资管理子公司，指控未能就被告担任管理人和/或管理人的各种基金的投资适当履行职责和承担损失责任。2018年1月16日，巴西联邦检察机关在圣保罗对DTVM提起民事诉讼，指控其对Postalis损失承担责任，理由是据称未能适当履行作为Postalis投资的某些基金的管理人或作为Postalis自己投资组合的控制人的某些职责。2018年4月18日，法院驳回诉讼，不存在偏见。2021年8月4日，上诉法院推翻了驳回请求，将诉讼退回下级法院。DTVM提出上诉，但该上诉于2023年8月21日被驳回。此外，行政法庭Contas da Uni ã o（“TCU”）已启动程序，目的是确定对四个 Postalis为投资者的DTVM管理的投资基金。2020年9月9日，TCU在一诉讼程序中，发现DTVM和 two 前Postalis董事承担连带责任约$ 50 百万。TCU还对DTVM处以约$ 2 百万。DTVM对该决定的行政上诉被驳回。2022年2月25日，DTVM在巴西利亚的巴西联邦法院提起诉讼，要求撤销TCU的决定和禁止TCU执行判决的禁令。2022年8月24日，巴西联邦检察官向里约热内卢法院提起诉讼，寻求执行判决的罚款部分。2022年11月8日，巴西利亚联邦法院在废止诉讼中批准了DTVM的禁令请求，暂停2020年9月9日TCU的决定，直到废止诉讼决定。2025年7月30日，TCU在另一项诉讼中作出裁决，认定DTVM、Ativos和前Postalis董事负有连带责任，金额约为$ 185 百万。2025年9月15日，DTVM和Ativos提出行政上诉。2019年10月4日，Postalis和另一家养老基金在圣保罗对DTVM和Ativos提出仲裁请求，声称对DTVM担任管理人、Ativos担任管理人的投资基金的损失负有责任。2021年3月26日，DTVM和Ativos在圣保罗提起诉讼，质疑仲裁法院对该案的管辖权。2023年2月24日，圣保罗法院撤销了对

仲裁法院裁定其拥有管辖权，Postalis和另一家养老基金提出上诉。2024年4月8日，上诉法院推翻了圣保罗法院的判决，认定仲裁法院确实拥有管辖权。DTVM和Ativos提出上诉；该上诉于2024年4月8日被驳回。DTVM和Ativos进一步呼吁。仲裁在进一步上诉期间继续进行，2025年9月29日，专家组认定DTVM和Ativos负有部分责任。2019年10月25日，Postalis在里约热内卢对DTVM和Aloca çã o de Patrim ô nio提起诉讼，指控DTVM担任管理人、Aloca çã o de Patrim ô nio和Ativos担任管理人的另一只基金的损失负有责任。2022年5月9日，法院裁定DTVM和Aloca çã o de Patrim ô nio承担连带赔偿责任，金额约为$ 20 百万。2022年8月12日，DTVM和Aloca çã o de Patrim ô nio对该决定提出上诉。2024年4月30日，上诉法院推翻了对DTVM和Aloca çã o de Patrim ô nio的裁决。Postalis对这一逆转提出上诉，并于2024年10月3日驳回其上诉。Postalis已提出进一步上诉。2020年6月19日，DTVM、Postalis和其他多名被告向里约热内卢联邦法院提起诉讼，指控DTVM对DTVM作为管理人的投资基金中的某些Postalis损失承担责任。2021年2月10日，Postalis和另一家养老基金在里约热内卢提起的诉讼中为DTVM服务，指控DTVM担任管理人而另一被告担任管理人的另一家投资基金的损失承担责任。

德国税务事项

德国当局正在调查过去的“暨/前”交易，该交易涉及在派息日或之前不久购买股本证券，但在该日期之后结算，可能会导致无端退还预扣税。德国当局认为，过去的暨/除税交易可能导致了避税或逃税。BNY的欧洲子公司已被德国当局告知，对某些第三方投资基金的潜在暨/除交易进行了调查，其中一家子公司收购了担任这些第三方投资基金的存托人和/或基金管理人的实体。我们已收到当局有关收购前活动的信息请求，并正在与这些请求充分合作。2019年8月，波恩地区法院下令将其中一家子公司作为与起诉无关

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合并财务报表附注（续）

个别被告。2019年9月开审。2020年3月，法院表示，将避免对子公司采取行动，以加快审判结束。法院判定无关联的个人被告有罪，认定相关第三方投资基金的暨/除交易活动不合法。在2020年11月和12月以及2023年2月，我们收到了德国税务当局的次级责任通知，总额约为$ 150 百万（按当时的普遍汇率）与我们收购的实体是存托人和/或基金管理人的各种基金的收购前活动有关。我们已对通知提出上诉。就收购标的实体而言，我们根据需要从卖方获得了一笔赔偿责任。

渠道外业务相关通信

该公司回应了美国证券交易委员会和商品期货交易委员会关于遵守与在未经批准的电子通信平台上传输的商业通信有关的记录保存义务的信息请求。SEC和CFTC一直在对其他金融机构的记录保存做法进行类似的调查。2024年8月14日，SEC发布命令，根据该命令，公司同意支付$ 40 万的罚款和某些承诺，以解决SEC的事情。罚款已经支付，公司正在遵守其他和解条款。2025年9月4日，CFTC发布指令，公司同意支付$ 500,000 .罚款已经支付，公司正在遵守其他和解条款。

Pershing LLC规则15c3-3事项

该公司一直在回应SEC关于Pershing LLC遵守SEC规则15c3-3规定的义务以及其他监管规则和法规的信息和记录的调查请求。公司继续配合询价。

俄罗斯联邦诉讼

该公司正在俄罗斯法院为寻求追回BNY持有但被国际制裁法律阻止的资产的各种诉讼进行辩护。该公司也是俄罗斯联邦副检察长诉讼的共同被告，该诉讼寻求追回$ 251 百万，据称是

乌克兰从BNY在乌克兰的账户中为俄罗斯银行PJSC Sberbank的子公司不当扣押。俄罗斯法院于2025年9月11日对BNY及其共同被告作出判决，BNY于2025年10月13日提出上诉。与此相关的是，一名俄罗斯法警已向俄罗斯法院申请从BNY收取部分$ 513 PJSC Sberbank因扣押而针对其前子公司和乌克兰各机构获得的百万判决。

注22 – 衍生工具

我们使用衍生工具来管理市场风险敞口，包括利率风险、股权价格风险和外汇风险，以及信用风险。我们的交易活动专注于为我们的客户充当做市商，并根据沃尔克规则促进客户交易。

衍生金融工具的名义金额表示交易的美元交易量；然而，信用风险要小得多。我们执行信用审查并订立净额结算协议和抵押品安排，以最大限度地降低衍生金融工具的信用风险。我们进入抵销头寸，以降低外汇、利率和股权价格风险敞口。

使用衍生金融工具涉及对交易对手的依赖。交易对手未能履行其在衍生品合约下的义务是我们在从事衍生品合约时所承担的风险。有无 2025年录得的交易对手违约损失。

对冲衍生物

我们利用利率互换协议，包括远期起始互换，来管理我们对利率波动的风险敞口。我们进行公允价值套期保值，作为一种利率风险管理策略，通过将与可供出售证券、贷款和长期债务相关的某些固定利率利息支付转换为浮动利率来降低公允价值的可变性。我们还利用利率掉期和远期外汇合约作为现金流对冲来管理我们对利率和外汇汇率变化的敞口。在指定利率互换作为对冲时，我们同时使用了部分期限和全部期限的对冲策略。此外，公司利用投资组合层方法对冲策略管理一定的利率风险

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合并财务报表附注（续）

固定利率证券和贷款的封闭式投资组合。在整个投资组合层方法对冲期间，基差调整维持在投资组合层面，并且仅在特定情况下分配给单个资产。这些包括对冲投资组合金额低于指定对冲层名义金额的情况，或自愿取消指定的情况。

被对冲的可供出售证券包括美国国债、美国政府机构、机构和非机构商业性MBS、机构和非机构RMBS、非美国政府和外国担保债券。截至2025年12月31日，$ 44.3 十亿面值的可供出售证券被指定为公允价值套期保值的利率掉期进行套期保值，其名义价值为$ 44.1 十亿。

截至2025年12月31日，$ 1.4 十亿利率掉期被指定为投资组合层法公允价值对冲贷款对固定利率贷款的封闭投资组合$ 2.9 亿，本质上是转换$ 1.4 亿固定利率贷款到浮动利率。

截至2025年12月31日，$ 400 万的利率互换被指定为浮动利率贷款的现金流对冲，预测对冲期小于两年 .对于符合条件的现金流量套期，衍生工具公允价值变动计入其他综合收益，然后在被套期的预测交易影响收益的期间转入收益。截至2025年、2024年和2023年止年度，公司没有发生任何未能发生的预测交易。未来12个月，我们预计不到$ 1 百万OCI税后净亏损将重新分类为与现金流对冲相关的净利息收入。

被套期保值的固定利率长期债务工具，其原始期限一般为五个到 30 年。

在公允价值套期保值关系中，固定利率债务采用“收固定利率，付浮动利率”互换进行套期保值。截至2025年12月31日，$ 28.7 十亿债务面值被指定为公允价值套期保值的利率掉期进行套期保值，其名义价值为$ 28.7 十亿。

此外，我们利用远期外汇合约作为对冲来减轻外汇风险。我们使用远期外汇合约作为现金流对冲，将某些预测的非美元收入和费用转换为美元。我们使用远期外汇合约，期限为 15 个月或更短时间作为现金流对冲，以对冲我们在以美元为功能货币的实体的收入和费用交易中使用的印度卢比、欧元、波兰兹罗提、英镑、新加坡元和港元等货币的外汇敞口。截至2025年12月31日，被套期保值的预测外币交易和指定远期外汇合约套期保值为$ 734 万（名义），税前亏损$ 15 累计OCI录得百万。未来12个月，亏损$ 15 百万将重新分类为收益。

远期外汇合约也被用来对冲我们在外国子公司的净投资价值。这些远期外汇合约的到期日不到两年 .所采用的衍生工具被指定为我国对外投资因汇率而发生的价值变动的套期保值。这些远期外汇合约的公允市场价值变动在扣除税后的股东权益外币换算调整中报告。截至2025年12月31日，名义金额总计为美元的远期外汇合约 11.1 亿被指定为净投资对冲。

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合并财务报表附注（续）

下表列示了我们在综合损益表中确认的与公允价值套期保值活动相关的税前收益（损失）。


公允价值套期的损益表影响
（百万）	收益（亏损）地点	2025		2024		2023
可供出售证券的利率公允价值套期
衍生产品	利息收入	$	( 546 )	$	311	$	( 631 )
被套期项目	利息收入	547		( 311 )		629
长期债务的利率公允价值套期保值
衍生产品	利息支出	762		( 218 )		366
被套期项目	利息支出	( 762 )		218		( 365 )



贷款的利率公允价值套期
衍生产品	利息收入	2		7		—
被套期项目	利息收入	( 2 )		( 7 )		—








公允价值套期关系在合并利润表中确认的收益（亏损）		$	1	$	—	$	( 1 )

下表列出了净投资和现金流套期关系中使用的套期保值衍生工具的税前影响。


净投资和现金流套期关系中使用的衍生工具的影响
（百万）
	衍生工具累计其他综合收益中确认的收益或（损失）截至12月31日止年度，						从累计其他综合收益中重新分类为收入的收益或（损失）位置	从累计其他综合收益重新分类为收入的收益或（损失）截至12月31日止年度，
	2025		2024		2023			2025		2024		2023
净投资对冲
外汇合约	$	( 918 )	$	684	$	( 285 )	投资及其他收入	$	21	$	—	$	—
现金流量套期
外汇合约	$	( 24 )	$	( 1 )	$	7	员工费用和投资及其他收入	$	( 13 )	$	7	$	( 2 )
利率合约	—		—		—		净利息收入	—		—		—
合计	$	( 24 )	$	( 1 )	$	7		$	( 13 )	$	7	$	( 2 )

下表列示了公允价值套期关系中被套期项目的信息。


公允价值套期关系中的被套期项目	被套期保值的账面金额资产或负债				套期会计基础调整增加（减少）(a)
	被套期保值的账面金额资产或负债				套期会计基础调整增加（减少）(a)

（百万）	2025年12月31日		2024年12月31日		2025年12月31日		2024年12月31日
可供出售证券(b)	$	46,420	$	40,751	$	( 910 )	$	( 1,650 )
贷款（c）	$	2,939	$	3,162	$	( 9 )	$	( 7 )
长期负债	$	28,375	$	27,458	$	( 264 )	$	( 1,042 )

（a）包括$ 332 百万美元 474 分别于2025年12月31日和2024年12月31日与可供出售证券相关的已终止套期保值的基差调整减少百万美元 10 百万的基差调整增加和$ 5 分别于2025年12月31日和2024年12月31日与长期债务相关的已终止套期保值的基差调整减少百万。

（b）于2025年12月31日和2024年12月31日，采用投资组合层方法套期保值的封闭式投资组合中包含的可供出售证券的摊余成本为$ 15.1 十亿美元 12.1 亿，其中名义对冲金额分别为$ 8.9 十亿美元 6.2 分别为十亿。截至2025年12月31日和2024年12月31日，与此类对冲相关的主动对冲关系的累计基差调整分别增加$ 1 百万，减少$ 92 分别为百万。

（c）2025年12月31日和2024年12月31日，纳入投资组合层方法对冲的封闭式投资组合的贷款为$ 2.9 十亿美元 3.2 分别为十亿，其中$ 1.4 十亿美元 1.4 十亿分别被指定为套期保值。截至2025年12月31日和2024年12月31日，与此类对冲相关的主动对冲关系的累计基差调整分别为减少$ 9 百万，减少$ 7 分别为百万。

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合并财务报表附注（续）

下表总结了我们总衍生品投资组合的名义金额和账面价值。


衍生工具对资产负债表的影响	名义价值				资产衍生品公允价值				负债衍生工具公允价值
	2025年12月31日		2024年12月31日		2025年12月31日		2024年12月31日		2025年12月31日		2024年12月31日
（百万）
指定为套期保值工具的衍生工具：（a）（b）
利率合约	$	74,525	$	66,805	$	305	$	326	$	—	$	—
外汇合约	11,817		12,048		53		455		81		12
指定为套期保值工具的衍生工具合计					$	358	$	781	$	81	$	12
未指定为套期保值工具的衍生工具：（b）（c）
利率合约	$	202,299	$	169,523	$	718	$	835	$	973	$	1,210
外汇合约	1,131,252		919,690		5,517		10,559		5,351		10,636
股权合同	6,366		5,321		21		143		44		34
信贷合同	279		324		—		—		13		17
未指定为套期保值工具的衍生工具合计					$	6,256	$	11,537	$	6,381	$	11,897
衍生品公允价值合计（d）					$	6,614	$	12,318	$	6,462	$	11,909
净额结算主协议的效力（e）					( 5,224 )		( 8,612 )		( 3,831 )		( 9,033 )
净额结算主协议生效后的公允价值					$	1,390	$	3,706	$	2,631	$	2,876

(a) 指定为套期工具的资产衍生工具和负债衍生工具的公允价值记为其他资产和其他负债，分别在合并资产负债表上。

（b）对于在清算组织结算的按市价结算的衍生工具，交换的现金担保物被视为该衍生工具的每日结算。衍生资产和负债的公允价值总额因这些现金结算而减少。

（c）未指定为套期工具的资产衍生工具和负债衍生工具的公允价值在合并资产负债表中分别记为交易资产和交易负债。

（d）按照ASC 815、衍生品和套期保值的要求，在考虑净额结算主协议之前，公允价值是以毛额为基础的。

（e）净额结算主协议的效力包括收到和支付的现金抵押品$ 2,107 百万美元 714 分别为2025年12月31日的百万美元 1,953 百万美元 2,374 截至2024年12月31日，分别为百万。

交易活动（包括交易衍生品）

我们的交易活动专注于为我们的客户充当做市商，促进客户交易和符合沃尔克规则的降低风险的经济对冲。我们在交易活动中使用的衍生工具的公允价值变动在综合损益表的外汇收入和投资及其他收入中入账。

下表列出了我们的外汇收入和其他交易收入。


外汇收入和其他交易收入	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
外汇收入	$	706	$	688	$	631
其他贸易收入	279		314		231

外汇收入包括购买和出售外币、货币远期、期货和期权以及外币重新计量的收入。其他交易收入反映现金工具交易的结果，包括固定收益和股本证券，以及

与非外汇衍生品的交易和经济对冲活动。

我们还使用衍生金融工具作为缓释风险的经济套期保值，并未正式指定为会计套期保值。这包括对冲我们的一些资产负债表风险敞口中固有的外汇、利率或市场风险，例如种子资本投资和存款，以及某些投资管理费收入流。我们还使用总回报互换来经济地对冲公司递延补偿计划产生的义务，参与者据此递延补偿并获得与他们选择的投资业绩挂钩的回报。这些总收益互换的收益或损失记录在人事费关于合并损益表。We recorded a gain of $ 22 2025年百万，$ 18 2024年的百万美元和$ 22 2023年百万。

我们通过持仓限额制度、基于历史模拟的风险价值（vaR）方法和其他市场敏感性措施来管理交易风险。风险由单独的单位监测并向高级管理层报告，独立于交易，每日进行。基于某些假设，VaR方法旨在

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合并财务报表附注（续）

捕捉所有交易头寸公允价值不利变化带来的潜在隔夜税前美元损失。计算假设a 一天持有期，利用a 99 %置信水平，并纳入非线性产品特性。VaR模型是用于开发经济资本结果的几个统计模型之一，这些模型分配给业务线以计算风险调整后的绩效。

VaR方法不评估可归因于特殊金融、经济或其他事件的风险。因此，风险评估过程包括基于投资组合中的风险因素和管理层对市场状况的评估的一些压力情景。还执行了基于历史市场事件的额外压力情景。压力测试可能包含市场流动性减少的影响以及历史上观察到的相关性和极端情景的细分。VaR等统计计量、压力测试和敏感性分析纳入其他风险管理材料。

交易对手信用风险和担保物

我们通过定期检查交易对手的财务报表、与这些交易对手的管理层进行保密沟通以及定期监测公开的信用评级信息来评估交易对手的信用风险。这些信息和其他信息被用于开发用于评估信用质量的专有信用评级指标。

抵押品要求是在对每个交易对手的信用质量进行全面审查后确定的。抵押品通常以现金和/或高流动性政府证券的形式持有或质押。抵押品要求每日监测和调整。

有关衍生金融工具的额外披露载于附注19。

场外衍生工具或有特征的披露

某些场外衍生品合约和/或抵押品协议包含在评级下调时触发的信用风险或有特征，其中交易对手有权要求额外

担保物或有权在净负债状况下终止合同。

下表显示了包含信用风险或有特征的净负债头寸中的场外衍生品合约的合计公允价值以及已过帐的抵押品价值。


	2025年12月31日		2024年12月31日
（百万）	2025年12月31日		2024年12月31日
净负债头寸中场外衍生品的合计公允价值(a)	$	381	$	2,163
抵押过账	$	1,009	$	1,940

（a）在考虑现金抵押品之前。

含有信用风险-或有特征的场外衍生品合约的合计公允价值可能会因市场条件的变化、交易对手交易的构成、新业务或或有特征的变化而在季度间波动。

我们最大的银行子公司纽约梅隆银行签订了我们的绝大多数场外衍生品合约和/或抵押品协议。因此，如果纽约梅隆银行的长期发行人评级被下调，则可能触发或有特征。

下表显示了在三个关键评级触发条件下处于净负债头寸的属于提前终止条款的合同的公允价值。


潜在平仓风险敞口（公允价值）(a)
	2025年12月31日		2024年12月31日
（百万）
如果纽约梅隆银行的评级变为：(b)
A3/A-	$	61	$	40
Baa2/BBB	$	252	$	646
Ba1/BB +	$	714	$	2,710

（a）如果纽约梅隆银行的长期发行人评级立即下降到所示水平，则这些金额代表潜在的总平仓价值，并且不反映已公布的抵押品。

（b）代表穆迪/标普的评级。

如果纽约梅隆银行的债务评级在2025年12月31日和2024年12月31日跌破投资级，现有的抵押品安排将要求我们提供额外的抵押品$ 76 百万美元 351 分别为百万。

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合并财务报表附注（续）

抵销资产和负债

下表列示衍生工具和金融工具及其相关抵销。我们目前没有进行净额结算的衍生工具或受具有法律效力的净额结算协议约束的金融工具。


2025年12月31日衍生资产和金融资产抵销情况						资产负债表中确认的净资产		未在资产负债表中抵消的证券和收到的现金总额
	确认的总资产		资产负债表中抵消的毛额
（百万）					(a)						净额
受净额结算安排规限的衍生工具：
利率合约	$	874	$	685		$	189		$	68	$	121
外汇合约	5,218		4,523			695			102		593
股权和其他合同	17		16			1			1		—
受净额结算安排规限的衍生工具总额	6,109		5,224			885			171		714
不受净额结算安排规限的衍生工具总额	505		—			505			—		505
衍生品总额	6,614		5,224			1,390			171		1,219
逆回购协议	281,361		254,532		(b)	26,829			26,807		22
证券借贷	26,731		8,668			18,063			17,381		682
合计	$	314,706	$	268,424		$	46,282		$	44,359	$	1,923

(a) 包括净额结算协议和收到的净现金抵押品的影响。与场外衍生品相关的冲销根据净头寸分配给各类衍生品。

(b) 抵消逆回购协议与我们参与FICC有关，在FICC中，我们通过FedWire系统以净额结算政府证券交易的支付和交付。


2024年12月31日衍生资产和金融资产的抵销						资产负债表中确认的净资产		未在资产负债表中抵消的证券和收到的现金总额
	确认的总资产		资产负债表中抵消的毛额
（百万）					(a)						净额
受净额结算安排规限的衍生工具：
利率合约	$	1,032	$	835		$	197		$	46	$	151
外汇合约	10,210		7,698			2,512			132		2,380
股权和其他合同	131		79			52			—		52
受净额结算安排规限的衍生工具总额	11,373		8,612			2,761			178		2,583
不受净额结算安排规限的衍生工具总额	945		—			945			—		945
衍生品总额	12,318		8,612			3,706			178		3,528
逆回购协议	252,941		228,386		(b)	24,555			24,524		31
证券借贷	18,144		1,553			16,591			15,777		814
合计	$	283,403	$	238,551		$	44,852		$	40,479	$	4,373

(a) 包括净额结算协议和收到的净现金抵押品的影响。与场外衍生品相关的冲销根据净头寸分配给各类衍生品。

(b) 抵消逆回购协议与我们参与FICC有关，在FICC中，我们通过FedWire系统以净额结算政府证券交易的支付和交付。

190 BNY


合并财务报表附注（续）


2025年12月31日衍生负债和金融负债的抵销						资产负债表中确认的净负债		资产负债表中未抵销的证券和现金质押总额
	确认的负债毛额		资产负债表中抵消的毛额
（百万）					(a)						净额
受净额结算安排规限的衍生工具：
利率合约	$	740	$	456		$	284		$	44	$	240
外汇合约	5,040		3,348			1,692			79		1,613
股权和其他合同	31		27			4			3		1
受净额结算安排规限的衍生工具总额	5,811		3,831			1,980			126		1,854
不受净额结算安排规限的衍生工具总额	651		—			651			—		651
衍生品总额	6,462		3,831			2,631			126		2,505
回购协议	269,352		254,532		(b)	14,820			14,820		—
证券借贷	12,840		8,668			4,172			4,005		167
合计	$	288,654	$	267,031		$	21,623		$	18,951	$	2,672

(a) 包括净额结算协议和支付的净现金抵押品的影响。与场外衍生品相关的冲销根据净头寸分配给各类衍生品。

(b) 抵消回购协议与我们参与FICC有关，在FICC中，我们通过FedWire系统以净额结算政府证券交易的付款和交付。


2024年12月31日衍生负债和金融负债的抵销						资产负债表中确认的净负债		资产负债表中未抵销的证券和现金质押总额
	确认的负债毛额		资产负债表中抵消的毛额
（百万）					(a)						净额
受净额结算安排规限的衍生工具：
利率合约	$	875	$	475		$	400		$	42	$	358
外汇合约	9,938		8,533			1,405			208		1,197
股权和其他合同	34		25			9			—		9
受净额结算安排规限的衍生工具总额	10,847		9,033			1,814			250		1,564
不受净额结算安排规限的衍生工具总额	1,062		—			1,062			—		1,062
衍生品总额	11,909		9,033			2,876			250		2,626
回购协议	239,957		228,386		(b)	11,571			11,558		13
证券借贷	4,046		1,553			2,493			2,277		216
合计	$	255,912	$	238,972		$	16,940		$	14,085	$	2,855

(a) 包括净额结算协议和支付的净现金抵押品的影响。与场外衍生品相关的冲销根据净头寸分配给各类衍生品。

(b) 抵消回购协议与我们参与FICC有关，在FICC中，我们通过FedWire系统以净额结算政府证券交易的付款和交付。

BNY 191


合并财务报表附注（续）

有担保借款

下表按向交易对手提供的担保物类型列示了作为担保借款核算的回购协议和融券交易的合同价值。


回购协议和融券交易作为担保借款核算
	2025年12月31日										2024年12月31日
	剩余合同期限								合计		剩余合同期限								合计
（百万）	隔夜和连续		最长30天		30-90天		超过90天				隔夜和连续		最长30天		30-90天		超过90天
回购协议：
美国财政部	$	207,600	$	475	$	1,420	$	2,101	$	211,596	$	187,227	$	196	$	739	$	742	$	188,904
代理RMBS	51,130		136		237		441		51,944		44,774		71		288		295		45,428
公司债券	119		55		1,256		557		1,987		84		81		1,341		741		2,247
主权债务/主权担保	541		416		—		—		957		123		655		17		—		795
州和政治分区	17		25		361		328		731		37		14		414		302		767
美国政府机构	72		4		3		61		140		131		—		64		115		310
其他债务证券	71		370		246		136		823		19		278		287		12		596
股本证券	—		15		628		531		1,174		—		4		592		314		910
合计	$	259,550	$	1,496	$	4,151	$	4,155	$	269,352	$	232,395	$	1,299	$	3,742	$	2,521	$	239,957
融券：
公司债券	$	783	$	—	$	—	$	—	$	783	$	222	$	—	$	—	$	—	$	222
美国财政部	754		—		—		—		754		31		—		—		—		31
代理RMBS	102		—		—		—		102		98		—		—		—		98
美国政府机构	2		—		—		—		2		—		—		—		—		—

股本证券	11,199		—		—		—		11,199		3,695		—		—		—		3,695
合计	$	12,840	$	—	$	—	$	—	$	12,840	$	4,046	$	—	$	—	$	—	$	4,046
担保借款总额	$	272,390	$	1,496	$	4,151	$	4,155	$	282,192	$	236,441	$	1,299	$	3,742	$	2,521	$	244,003

纽约银行的回购协议和证券借贷交易主要遇到与流动性相关的风险。我们被要求根据协议中的预定条款质押抵押品。如果我们遇到为这些交易质押的抵押品的公允价值下降，我们可能会被要求向交易对手提供额外的抵押品，从而减少了可用于可能出现的其他流动性需求的资产数量。在我们面临信用风险的三方回购市场，BNY还提供三方抵押品代理服务。为了减轻这种风险，我们要求交易商充分保证盘中信用。

注23 – 业务板块

我们有一个内部信息系统，为我们的产品和服务线产生绩效数据三个主要业务部门和其他部门。

各业务线的主要产品和服务以及收入类型以及其他分部的说明列示如下。

192 BNY


合并财务报表附注（续）

证券服务业务板块

业务线

初级产品和服务

主要收入类型

资产服务

托管、信托与存管、会计、ETF服务、中台解决方案、转让代理、私募股权和房地产基金服务、外汇、证券借贷、流动性/借贷服务和数据分析

–投资服务费（含融券收入）

–净利息收入

–外汇收入

–融资相关费用

发行人服务

公司信托（受托人、支付机构、受托、托管等金融服务）和存托凭证（发行人服务和支持经纪人和投资者）

–投资服务费
–净利息收入
–外汇收入

市场和财富服务业务部门

业务线

初级产品和服务

主要收入类型

潘兴

清算和托管、投资、财富和退休解决方案、技术和企业数据管理、交易服务和大宗经纪

–投资服务费
–净利息收入

支付和贸易(a)

综合现金管理解决方案，包括支付、外汇、流动性管理、应收账款处理、应付账款管理和贸易融资

–投资服务费
–净利息收入
–外汇收入

清算和抵押品管理

清算（包括美国政府和全球清算服务）和全球抵押品管理（包括三方服务）

–投资服务费
–净利息收入

投资及财富管理业务分部

业务线

初级产品和服务

主要收入类型

投资管理

多元化的投资管理策略及投资产品和解决方案的分布

–投资管理费
–演出费
–分销和服务费

财富管理

投资管理、托管、财富和遗产规划、私人银行服务、投资服务和信息管理

–投资管理费
–净利息收入

其他分部

说明

主要收入类型

包括公司财务活动，包括我们的证券投资组合、税收抵免投资和其他公司投资、公司和银行拥有的人寿保险、衍生品和其他交易活动，以及某些业务退出

–外汇收入

–投资及其他收入

–其他贸易收入

–证券净收益（亏损）

–净利息收入（费用）

（a）原财务处。

纽约银行193


合并财务报表附注（续）

商业会计原则

我们的业务分部数据是根据内部管理的会计基础确定的，而不是用于合并财务报告的GAAP。这些衡量原则旨在使企业的报告结果将跟踪其经济表现。

各业务的会计政策与附注1所述相同。

我们的业务分部的业绩是在内部管理报告的基础上呈现和分析的。

•收入金额反映每项业务产生的费用和其他收入，并包括分部之间提供的服务的收入，这些服务也提供给第三方。根据收益转让协议在业务之间转让的费用及其他收入计入各分部的其他费用。

•与特定客户群相关的收入和支出包含在这些业务中。例如，与使用托管产品的客户相关的外汇活动包含在证券服务部分中。

•净利息收入根据每项业务产生的资产和负债的收益率分配给业务。我们采用资金转移定价体系，根据资金的利息敏感性和期限特征，将资金与各业务的特定资产和负债进行匹配。

•与各自信贷组合相关的信贷损失拨备反映在每个分部中。

•与限制性股票和RSU相关的激励费用分配给分部。

•支持和其他间接费用，包括不向第三方提供或不受收入转移协议约束的分部之间提供的服务，根据内部开发的方法分配给企业，并反映在非利息费用中。

•FDIC的经常性费用根据每项业务内产生的平均存款分配给各业务。

•遣散费根据受影响员工所居住的业务或职能记录在分部中。

•诉讼费用一般记录在发生费用的业务中。

•证券投资组合的管理是包含在其他部分中的共享服务。因此，与证券投资组合估值相关的收益和损失通常包含在其他部分中。

•客户存款是我们证券投资组合的主要资金来源。我们通常将所有利息收入分配给产生存款的业务。

•资产负债表资产负债及其相关收入或费用具体分配给每一项业务。具有净负债头寸的分部已配置资产。

•商誉和无形资产反映在个别业务中。

194 BNY


合并财务报表附注（续）

以下合并时间表介绍了我们的分部对我们整体盈利能力的贡献。


截至2025年12月31日止年度	证券服务			市场和财富服务			投资与财富管理				其他		合并
（百万美元）
手续费及其他收入合计	$	7,020		$	4,904		$	3,084		(a)	$	94	$	15,102		(a)
净利息收入（费用）	2,710			2,096			174				( 36 )		4,944
总收入	9,730			7,000			3,258			(a)	58		20,046			(a)
信用损失准备	( 21 )			( 12 )			5				( 4 )		( 32 )
非利息费用	6,532			3,588			2,710				224		13,054
所得税前收入（亏损）	$	3,219		$	3,424		$	543		(a)	$	( 162 )	$	7,024		(a)
税前营业利润率(b)	33		%	49		%	17		%		不适用		35		%
平均资产	$	204,077		$	136,561		$	26,930			$	68,323	$	435,891

(a) 费用和其他收入总额、收入总额和税前收入扣除与合并投资管理基金有关的非控制性权益应占收入$ 34 百万。

（b）所得税前收入除以总收入。

N/m –没有意义。


截至2024年12月31日止年度	证券服务			市场和财富服务			投资与财富管理				其他		合并
（百万美元）
手续费及其他收入合计	$	6,448		$	4,535		$	3,213		(a)	$	98	$	14,294		(a)
净利息收入（费用）	2,468			1,729			176				( 61 )		4,312
总收入	8,916			6,264			3,389			(a)	37		18,606			(a)
信用损失准备	38			19			4				9		70
非利息费用	6,314			3,353			2,780				254		12,701
所得税前收入（亏损）	$	2,564		$	2,892		$	605		(a)	$	( 226 )	$	5,835		(a)
税前营业利润率(b)	29		%	46		%	18		%		不适用		31		%
平均资产	$	196,740		$	124,448		$	26,385			$	65,761	$	413,334

（a）费用和其他收入总额、收入总额和税前收入扣除与合并投资管理基金有关的非控制性权益应占收入$ 13 百万。

（b）所得税前收入除以总收入。

N/m –没有意义。


截至2023年12月31日止年度	证券服务			市场和财富服务			投资与财富管理				其他		合并
（百万美元）
手续费及其他收入合计	$	6,029		$	4,160		$	2,987		(a)	$	174	$	13,350		(a)
净利息收入（费用）	2,569			1,710			168				( 102 )		4,345
总收入（亏损）	8,598			5,870			3,155			(a)	72		17,695			(a)
信用损失准备	99			41			( 4 )				( 17 )		119
非利息费用	6,358			3,205			2,776				956		13,295
所得税前收入（亏损）	$	2,141		$	2,624		$	383		(a)	$	( 867 )	$	4,281		(a)
税前营业利润率(b)	25		%	45		%	12		%		不适用		24		%
平均资产	$	197,434		$	131,383		$	26,714			$	51,211	$	406,742

（a）费用和其他收入总额、收入总额和税前收入扣除与合并投资管理基金有关的非控制性权益应占收入$ 2 百万。

（b）税前收入除以总收入。

N/m –没有意义。

BNY 195


合并财务报表附注（续）

注24 – 国际业务

国际活动包括投资服务费收入以及投资管理和绩效费创收业务、外汇交易活动、贷款和客户在美国境外注册和/或国际活动在国际实体常驻的其他创收资产和交易。由于我国国际国内活动的性质，不可能精确区分我国国际业务

国际和国内注册客户。由此，需要做出一定的主观假设，如：

•国际业务收入是在内部分配利息收入、税收、费用和信贷损失准备金后确定的。

•国际业务的费用包括与此类活动直接相关的费用，以及一般支持和间接费用的可分配份额。

我们国际业务的总资产、总收入、所得税前收入和净收入如下表所示。


国际业务		国际							合计国际		合计国内
（百万）		欧洲、中东和非洲			亚太地区		其他						合计
2025
	期末资产总额(a)	$	84,535	(b)	$	8,044	$	1,714	$	94,293	$	378,007	$	472,300
	总收入	4,565		(b)	1,393		1,126		7,084		12,996		20,080
	所得税前收入	1,686			746		705		3,137		3,921		7,058
	净收入	1,281			567		536		2,384		3,199		5,583
2024
	期末资产总额(a)	$	73,111	(b)	$	8,665	$	1,732	$	83,508	$	332,556	$	416,064
	总收入	4,272		(b)	1,272		1,006		6,550		12,069		18,619
	所得税前收入	1,664			710		645		3,019		2,829		5,848
	净收入	1,270			542		492		2,304		2,239		4,543
2023
	期末资产总额(a)	$	76,297	(b)	$	9,617	$	1,687	$	87,601	$	322,276	$	409,877
	总收入	4,112		(b)	1,281		893		6,286		11,411		17,697
	所得税前收入	1,367			707		569		2,643		1,640		4,283
	净收入	1,057			547		440		2,044		1,260		3,304

（a）总资产包括长期资产，管理层认为这些资产相对于总资产而言并不重要。长期资产主要位于美国。

（b）包括大约$ 36.2 十亿，$ 30.3 十亿美元 29.1 亿，营收约$ 2.8 十亿，$ 2.7 十亿美元 2.4 2025年、2024年和2023年在英国注册的国际业务分别为十亿 8 %, 7 %和 7 占总资产的百分比和 14 %, 14 %和 14 分别占总收入的百分比。

196 BNY


合并财务报表附注（续）

注25 – 合并现金流量表的补充资料

2025年，公司缴纳所得税，扣除退款，共计$ 991 百万，包括$ 305 百万美国联邦税收，$ 120 百万美元的美国州和地方税收和$ 566 百万的外国税收。在2025年缴纳的外国税款中，$ 237 百万在英国支付，$ 71 百万元在卢森堡支付，$ 57 百万在比利时支付。

2024年，公司缴纳的所得税，扣除退款后，为$ 1.2 十亿，包括$ 468 百万美国联邦税收，$ 221 百万美国州税和地方税（包括$ 62 纽约州百万）和$ 526 百万的外国税收。在2024年缴纳的外国税款中，$ 306 百万在英国支付。

2023年，公司缴纳的所得税，扣除退款后，为$ 865 百万，包括$ 240 百万美国联邦税收，$ 131 百万美国州税和地方税（包括$ 43 纽约市百万）和$ 494 百万的外国税收。在2023年缴纳的外国税款中，$ 286 百万在英国支付。

适当未在合并现金流量表中反映的非现金投融资交易列示如下。


非现金投融资交易	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
为拥有的其他不动产从贷款转入其他资产	$	1	$	2	$	2
合并投资管理基金资产变动	27		365		317
合并投资管理基金负债变动	4		4		—
合并投资管理基金的不可赎回非控制性权益变动	49		309		43
买入的证券未结算	219		170		174

证券到期未结算	—		—		1,840
可供出售证券转入持有至到期	1,497		3,691		—



房地和设备/经营租赁义务	239		203		251


股份回购的消费税	24		26		28
优先股折价摊销	10		—		—

BNY 197

独立注册会计师事务所的报告

致股东及董事会

纽约梅隆银行公司：

关于合并财务报表的意见

我们审计了随附的纽约梅隆银行公司及其子公司（BNY）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，以及截至2025年12月31日止三年期间各年度的相关合并损益表、综合收益表、现金流量表和权益变动表，以及相关附注（统称为合并财务报表）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了BNY截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日的三年期间各年的经营业绩和现金流量。

我们还审计了，根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，BNY截至2025年12月31日的财务报告内部控制，基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会发起组织委员会发布，我们日期为2026年2月25日的报告对BNY财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

意见依据

这些合并财务报表由BNY管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对BNY保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对合并财务报表的本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

198 BNY

BNY与商业和机构信贷和商业房地产担保贷款相关的贷款和贷款相关承诺的信贷损失集合备抵的数量部分

如合并财务报表附注1和4所述，BNY的贷款和与贷款相关的承诺（ACL）的信用损失准备金作为贷款的估值准备金列报，并记录在与贷款相关的承诺的其他负债中。截至2025年12月31日，BNY的贷款损失准备金为2.45亿美元，与贷款相关的承诺准备金为7400万美元。BNY使用定量方法和定性框架来确定具有相似风险特征（集合备抵）的贷款和贷款相关承诺的ACL。在估计数量部分时，BNY使用模型和方法，根据产品类型、抵押品类型以及其他信用趋势和风险特征对金融资产进行分类，包括有关过去事件、当前状况的相关信息以及对未来经济状况的合理和可支持的预测，这些信息会影响记录金额的可收回性。ACL中关于贷款和与贷款相关的承诺的数量部分包括以下三个要素：（1）商业和机构信贷以及由商业房地产担保的贷款的集合备抵；（2）住宅抵押贷款的集合备抵；（3）涉及单独评估的100万美元或更多信贷的特定资产备抵。在估算商业和机构信贷以及由商业房地产担保的贷款的集合备抵的数量部分时，BNY使用了一种方法，将违约概率（PD）和违约损失率（LGD）应用于违约时的估计融资金额。为了在PD和LGD模型中捕捉投资组合的独特风险，以及用于估算违约融资金额的模型，BNY根据贷款的风险特征以及风险监测方式将投资组合细分为主要组成部分。对于每个商业和机构信贷，预期损失考虑信贷的风险评级。对于以商业地产为抵押的每笔贷款，预期损失考虑了抵押品的具体数据和贷款期限，以及按地理区域和物业类型划分的商业地产市场因素。该方法纳入了跨资产生命周期的合理且可支持的预测期内经济投入变量的多情景宏观经济预测。合理和可支持的预测期既包括初步估计的经济前景部分，也包括每个经济投入变量的回归部分。ACL的一部分由基于各种内部和外部因素的定性调整组成，旨在捕捉未反映在定量模型中但可能影响估计信用损失计量的预期损失。

我们将商业和机构信贷和商业地产担保贷款的集合备抵的数量部分评估确定为关键审计事项。由于存在重大计量不确定性，在评估商业和机构信贷和商业房地产担保贷款的集合备抵时涉及高度审计努力，包括专门技能和知识，以及主观和复杂的审计师判断。具体而言，评估包括对方法的评估，包括用于估计违约概率和违约损失率的方法和模型，以及在合理和可支持的预测中使用的宏观经济预测情景和每个情景的权重。评估还包括对PD和LGD模型的概念健全性和性能以及宏观经济预测假设的评估。此外，还需要审计师的判断来评估所获得的审计证据的充分性。

以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们评估了设计并测试了与BNY计量商业和机构信贷和商业房地产担保贷款的集合备抵的数量部分相关的某些内部控制的运营有效性，包括与以下相关的控制：

•ACL方法的开发和批准

•某些PD和LGD模型的开发

•某些PD和LGD模型和宏观经济预测的持续使用和适当性

BNY 199

•PD和LGD模型的性能监测和宏观经济预测方法

•PD和LGD模型和宏观经济预测中使用的重要因素和假设的确定和测量

•多情景宏观经济预测的确定及其各自权重

•ACL结果、趋势和比率的计算、分析和批准。

我们通过测试BNY使用的某些数据来源、因素和假设，评估了BNY开发商业和机构信贷和商业房地产担保贷款的集合备抵的量化部分的过程，并考虑了这些数据、因素和假设的相关性和可靠性。此外，我们邀请了具有专门技能和知识的信用风险专业人员，他们协助：

•评估BNY商业和机构信贷和商业房地产担保贷款的集合备抵的数量部分是否符合美国公认会计原则

•通过将BNY与相关公司特定指标和趋势以及适用的行业和监管实践进行比较，评估BNY对PD和LGD模型的发展和绩效监测以及宏观经济预测做出的判断

•通过检查模型文档来评估PD和LGD模型以及宏观经济预测方法的概念健全性和性能测试，以确定它们是否适合其预期用途

•测试合理且可支持的预测期，通过与特定的投资组合风险特征和趋势进行比较来评估该期间的长度。

我们还通过评估商业和机构信贷和商业地产担保贷款的集合备抵的数量部分，评估了所获得的审计证据的充分性：

•审计程序累计结果

•BNY会计实务的定性方面

•会计估计中的潜在偏差。

诉讼和监管或有事项应计费用的识别和计量

如合并财务报表附注21所述，BNY在诉讼和监管事项出现可能且可合理估计的或有损失时，为这些事项建立应计项目。BNY披露，对于BNY能够估计合理可能损失的所述事项，截至2025年12月31日，此类合理可能损失的合计范围最多超过与这些事项相关的应计负债（如果有的话）7亿美元。

我们将评估BNY的诉讼和监管或有事项应计费用的识别和计量确定为关键审计事项。由于计量的不确定性，需要主观复杂的审计人判断来评估所获取的审计证据的充分性。具体而言，这一评估包括对用于根据每一事项所涉特定事实和情况确定可能暴露的范围和预测结果的可能性的主观估计进行评估。

200 BNY

以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们评估了设计并测试了与BNY流程相关的某些内部控制的运营有效性，以识别、评估和计量诉讼和监管意外事件的应计费用以及合理可能的损失。我们对BNY进行了查询，以了解任何已主张或未主张的诉讼、索赔和评估，以及诉讼和监管意外事件的个别应计项目的重大变化。我们对BNY的监管机构进行了询问，并检查了监管报告，以了解监管活动的发展以及可能导致监管罚款或处罚评估的相关事项。我们获得并阅读了直接从BNY的内部法律顾问和选定的外部法律顾问那里收到的信件，这些信件确定并描述了BNY在某些法律或监管程序中的潜在风险。对于已经解决的案件，我们对BNY的诉讼和监管应计费用进行了回测分析，与已支付的金额相比。我们评估了诉讼和监管或有事项的应计，并评估了为评估获得的审计证据的充分性而执行的程序的累积结果。我们还评估了披露中包含的信息。

投资管理报告单位的商誉估值

如合并财务报表附注1和6所述，截至2025年12月31日的商誉余额为168亿美元，其中63亿美元分配给投资管理报告单位。BNY每年进行商誉减值测试，并在发生可能表明任何报告单位的公允价值很可能低于其账面价值的事件或情况时进行中期测试。这涉及使用收益法估计报告单位的公允价值，该方法对包含各种假设（包括长期增长率）的估计未来现金流量进行贴现。

我们将对投资管理报告单位的商誉估值评估确定为关键审计事项。由于与估值中使用的特定假设相关的重大计量不确定性，投资管理报告单位在评估商誉和确定公允价值时涉及高度审计努力，包括专业技能和知识，以及主观和复杂的审计师判断。具体而言，这些假设包括贴现率和长期增长率。

以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了与BNY确定投资管理报告单位的贴现率和长期增长率假设相关的某些内部控制的运营有效性。

我们为投资管理报告单位评估了BNY长期增长率的合理性，通过将BNY在历史收入预测范围内的增长率与实际结果进行比较来评估BNY的准确预测能力。此外，我们邀请了具有专门技能和知识的估值专业人士，他们协助：

•评估BNY为计算符合美国公认会计原则的投资管理报告单位的公允价值而采用的包括贴现率和长期增长率假设在内的估值方法的合理性

•通过利用某些输入的公开数据为估值中使用的贴现率制定一个独立的范围并将其与BNY的假设进行比较来评估贴现率

BNY 201

•通过审查公开数据并将其与BNY的假设进行比较，制定长期增长率的独立假设来测试长期增长率。

/s/毕马威会计师事务所

自2007年以来，我们一直担任BNY的审计员。

纽约，纽约

2026年2月25日

202 BNY


词汇表和首字母缩略词

ABS–资产支持证券

ASC–会计准则编纂

ASU–会计准则更新

托管和/或管理下的资产（“AUC/A”）–我们根据保管或保管安排直接或间接代表客户持有或我们为客户提供行政服务的资产。以下几类管理下的资产没有也在历史上没有被纳入AUC/A：绩效和风险分析、转移代理和资产聚合服务。如果我们为客户的资产提供不止一个AUC/A服务，那么资产的价值在AUC/A总量中只计算一次。

管理资产（“AUM”）–包括我们以各种身份持有、我们负有全权投资管理责任或正在提供非全权建议的客户实益拥有的资产，我们从中赚取费用，以及支持客户负债的对冲工具的价值。这些资产和相关负债没有反映在我们的资产负债表上。

BCBS–巴塞尔银行监管委员会

BHC–银行控股公司

CCAR–全面的资本分析和审查

光盘–存款证明

CET1–普通股一级

加拿大帝国商业银行梅隆–加拿大帝国商业银行梅隆信托公司

CLO–抵押贷款义务

CODM–首席运营决策者

抵押品管理–旨在简化抵押和加快买卖双方证券转让的综合方案。

信用估值调整（“CVA”）–场外衍生品交易的交易对手信用风险市值。

飞镖–每日平均收入交易

借方估值调整（“DVA”）–我们对场外衍生品交易信用风险的市场价值。

存托凭证–一般代表非美国公司公开交易股权的可转让证券。

股利支付率–宣布的普通股股息除以适用于普通股股东的净收入。

经济资本– 吸收潜在损失所需的资本量，反映目标债务评级在一年时间范围内保持偿付能力的概率。

员工持股计划–员工持股计划

夏娃–股权的经济价值

费用类别：

•与收入相关的费用通常与客户余额、交易量或收入的变化相关。例子包括次级托管和清算费用、分销和服务费用、银行评估和激励薪酬。

•对增长、基础设施和效率举措的投资主要包括在工作人员、软件和设备以及专业、法律和其他购买服务费用中。

•员工绩效费用包括员工薪酬和福利的年度考核，这使我们能够吸引和留住行业顶尖人才和早期人才。

•效率节约包括与更好地运营公司相关的好处，可以影响所有费用类别。例子包括劳动力举措和供应商管理。

FASB–财务会计准则委员会

联邦存款保险公司–联邦存款保险公司

FHC–金融控股公司

FICC–固定收益清算公司

BNY 203


词汇表和首字母缩略词（续）

FTE–完全应税等值

外汇–外汇

GDP–国内生产总值

全球系统重要性银行（“G-SIB”）–一家金融机构，被监管机构指定为其困境或无序倒闭的机构，因为其规模、复杂性和系统性的相互关联性，将对更广泛的金融体系和经济活动造成重大破坏。

优质流动资产（“HQLA”）–美国LCR规则中确定的类型的未设押资产，美国银行机构将其描述为能够在流动性压力时期以很少或没有预期价值损失的方式转换为现金。

IHC–中间控股公司

投资等级–代表穆迪的长期评级为Baa3或更高；和/或标准普尔、惠誉或晨星信息 DBRS的长期评级为BBB-或更高；或者如果未评级，则使用我们的内部风险评级给予同等评级。低于这些水平的工具被视为非投资级别。

LCR–流动性覆盖率

MBS–抵押贷款支持证券

资产净值–资产净值

NSFR– 净稳定资金比率

场外交易–场外交易

PSU–业绩份额单位

房地产投资信托基金（“REIT”）–投资者拥有的公司、信托或协会，向投资者出售股份并投资于产生收入的财产。

RIA–注册投资顾问

风险加权资产（“RWA”）–通过根据适用的巴塞尔III标准化方法或高级方法资本规则为敞口分配以百分比（风险权重）表示的风险程度来计算。

RMBS–住宅抵押贷款支持证券

RSU–限制性股票单位

SBIC–小型企业投资公司

SCB–压力资本缓冲

单反–补充杠杆率

SOFR–有担保隔夜融资利率

分托管人–当地供应商（例如银行）签约在选定的国家或地理区域提供特定的托管相关服务。

TLAC–总损失吸收能力

可变利益实体（“VIE”）–吸收实体部分预期损失或获得实体部分预期回报的投资或其他权益。

VME–投票模型实体

204 BNY


董事、执行委员会和其他执行官

2026年2月25日生效

董事

Linda Z. Cook

Jeffrey A. Goldstein

Sandra E.（Sandie）O’Connor

首席执行官兼董事会成员，

高级顾问及投资委员会成员

退休的首席监管事务官，

Harbour Energy PLC，一家全球独立的石油和

委员会，Canapi Ventures，一家风险投资

摩根大通，一家金融控股公司

燃气公司

基金；和顾问荣誉退休，Hellman &

私募股权公司Friedman LLC

Elizabeth E. Robinson

Joseph J. Echevarria

退休的全球财务主管，The 高盛 Sachs

首席董事，纽约梅隆银行

K. Guru Gowrappan

Group，Inc.，一家全球金融服务公司

株式会社

全球科技护理公司Asurion CEO

德勤律师事务所退休首席执行官，

Rakefet Russak-Aminoach

专业服务的全球供应商

Ralph Izzo

管理合伙人，Team8，一家风险投资集团

退休主席、总裁及行政总裁

M. Amy Gilliland

公共服务企业集团干事

Robin Vince

通用动力资讯总裁

Incorporated，a diversified energy holding

首席执行官和

技术，一项全球技术和专业

公司

董事会主席，

服务公司，它是一个业务部门

纽约梅隆银行公司

通用动力公司

Charles F. Lowrey

执行主席兼退休行政总裁

Alfred W.（Al）Zollar

保德信金融集团高级职员，

退休执行事务合伙人，Siris Capital

全球金融服务领导者

Group，LLC，一家私募股权公司

执行委员会和其他执行干事

詹妮弗·巴克

莱德·马吉亚格贝

布赖恩·鲁恩

全球支付与贸易主管和

全球市场主管

清算和抵押品全球主管

存托凭证，欧洲主管

管理、信贷服务和企业信托

J. Kevin McCarthy*

詹姆斯·T·克劳利

总法律顾问

利-安·拉塞尔

执行副主席

首席信息官和全球主管

德莫特·麦克唐纳*

工程

拉贾什里·达塔*

首席财务官

首席风险官

Robin Vince*

何塞·米纳亚*

首席执行官和

香农·霍布斯*

BNY投资和财富全球主管

董事会主席

首席人事官

亚历杭德罗·佩雷斯

亚当·沃斯

哈尼·卡布拉维

首席运营官

财富解决方案全球主管

执行副主席、中东地区负责人，

非洲和亚太地区

约瑟夫·皮祖托

Cathinka Wahlstrom

首席审计员

首席商务官

Jayee Koffey*

首席全球事务官

Emily Portney

卡罗琳·温伯格

资产服务全球主管

首席产品和创新官

Kurtis R. Kurimsky*

公司控制人

*被指定为执行干事。

BNY 205


性能图


累计股东回报	12月31日，
（以美元计）	2020		2021		2022		2023		2024		2025
纽约梅隆银行公司	$	100.0	$	140.5	$	113.6	$	134.6	$	204.4	$	315.7
标普 500金融指数(a)	100.0		135.0		120.8		135.5		176.9		203.5
标普 500指数(a)	100.0		128.7		105.4		133.1		166.4		196.2

（a）收益按计量期开始时的市值加权。

这张图表显示了纽约梅隆银行公司在2020年12月31日至2025年12月31日的五年期间的累计股东总回报率。我们利用标普 500金融指数作为我们业绩的比较基准。该图显示了标普 500金融指数和标普 500指数相同五年期间的累计总回报率。比较假设在2020年12月31日投资100美元于纽约梅隆银行公司普通股、标普 500金融指数和标普 500指数，并假设所有股息都进行了再投资。

206 BNY