美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2026年5月3日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（委员会文件编号）
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（I.R.S.雇主 识别号） |
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(
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（主要行政办公室地址，包括邮政编码及登记电话，包括区号）
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根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
þ无o
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
þ无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
þ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 有
☐
无þ
截至2026年5月29日
4,757,580,198
我们已发行普通股的股份。
Broadcom Inc.
表格10-Q的季度报告
截至2026年5月3日止季度
目 录
| 页 | |||||
第一部分—财务信息
项目1。简明合并财务报表——未经审计
Broadcom Inc.
简明合并财务报表指数——未经审计
| 页 | |||||
1
Broadcom Inc.
简明合并资产负债表—未经审计
| 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
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| （百万，面值除外） | ||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 贸易应收账款，净额 |
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| 存货 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 长期资产： | ||||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 其他长期资产 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
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| 职工薪酬和福利 |
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短期债务
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债： | ||||||||||||||
| 长期负债 |
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| 其他长期负债 |
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| 负债总额 |
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| 承付款项和或有事项（附注10） |
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| 股东权益： | ||||||||||||||
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优先股，$
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普通股，$
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| 额外实收资本 |
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留存收益
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累计其他综合收益
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| 股东权益合计 |
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| 总负债及权益 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
2
Broadcom Inc.
简明合并经营报表——未经审计
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入： | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 订阅和服务 |
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| 净收入总额 |
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| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 |
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| 订阅和服务成本 |
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| 收购相关无形资产摊销 |
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| 重组费用 |
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| 收入总成本 |
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| 毛利率 |
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| 研究与开发 |
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| 销售，一般和行政 |
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| 收购相关无形资产摊销 |
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重组和其他费用
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| 总营业费用 |
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| 营业收入 |
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| 利息支出 | (
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(
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(
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(
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其他收入，净额
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| 所得税前收入 |
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| 准备金 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股净收益： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股计算中使用的加权平均股份： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
3
Broadcom Inc.
综合收益简明合并报表—未经审计
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
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净收入
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 其他综合亏损，税后净额： | ||||||||||||||||||||||||||
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衍生工具未实现收益变动
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(
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(
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(
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(
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| 与设定受益计划相关的精算损失和先前服务成本的变化 |
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(
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| 其他综合亏损，税后净额 | (
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(
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(
|
(
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|
综合收益
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
4
Broadcom Inc.
现金流量简明合并报表—未经审计
| 两个财政季度结束 | ||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （百万） | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
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| 无形资产和使用权资产摊销 |
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| 折旧 |
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| 股票补偿 |
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| 递延税款和其他非现金税款 | (
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(
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| 债务清偿损失 |
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| 非现金利息支出 |
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| 其他 |
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| 资产和负债变动，扣除收购和处置： | ||||||||||||||
| 贸易应收账款，净额 | (
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(
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| 存货 | (
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(
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| 应付账款 |
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(
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| 职工薪酬和福利 | (
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(
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| 其他流动资产和流动负债 | (
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(
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| 其他长期资产和长期负债 |
|
(
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
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(
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| 购买投资 | (
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(
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| 出售投资 |
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| 其他 |
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| 投资活动所用现金净额 | (
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(
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| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 长期借款收益 |
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| 对债务的付款 | (
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(
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商业票据收益，净额
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| 支付股息 | (
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(
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| 回购普通股-回购计划 | (
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(
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| 因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份 |
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(
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| 发行普通股 |
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| 其他 | (
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(
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
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(
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| 现金及现金等价物净变动 |
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| 期初现金及现金等价物 |
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
5
Broadcom Inc.
股东权益简明合并报表—未经审计
截至2026年5月3日的两个财政季度
| 普通股 | 额外 实收资本 |
保留
收益
|
累计
其他
综合
收入
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合计 股东' 股权 |
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| 股份 | 票面价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年11月2日余额 |
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净收入
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— |
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| 其他综合损失 | — | — | — | — | (
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(
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普通股股东的股息
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— | — |
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(
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— | (
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已发行普通股
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— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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| 回购普通股 | (
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(
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(
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— | (
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因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份
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(
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— | — | (
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| 截至2026年2月1日的余额 |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合损失 | — | — | — | — | (
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(
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普通股股东的股息
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— | — |
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(
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— | (
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已发行普通股
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— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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(
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(
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— | (
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| 截至2026年5月3日的余额 |
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$ |
|
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|
$ |
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$ |
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随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
6
Broadcom Inc.
股东权益简明合并报表—未经审计
截至2025年5月4日的两个财政季度
| 普通股 | 额外 实收资本 |
保留 收益 |
累计
其他
综合
收入
|
合计 股东' 股权 |
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| 股份 | 票面价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年11月3日的余额 |
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| 净收入 | — | — | — |
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普通股股东的股息
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— | — |
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(
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— | (
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已发行普通股
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— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
|
— | — |
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因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份
|
(
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(
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— | — | (
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| 截至2025年2月2日余额 |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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其他综合损失
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— | — | — | — | (
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(
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普通股股东的股息
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— | — |
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(
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— | (
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已发行普通股
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— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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(
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(
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— | (
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因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份
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(
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(
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— | — | (
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| 截至2025年5月4日的余额 |
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随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
7
Broadcom Inc.
未经审计简明合并财务报表附注
1.
概述、列报依据和重要会计政策
概述
Broadcom Inc.（“博通”）是特拉华州的一家公司，是一家全球技术领先企业，设计、开发和供应范围广泛的基于半导体和半导体的解决方案以及基础设施软件解决方案。我们基于半导体和半导体的解决方案包括广泛的复杂数字和混合信号器件组合，这些器件基于具有互补金属氧化物半导体晶体管的硅片、基于III-V的器件、网络接口卡和其他模块、开关和子系统。我们的解决方案应用于广泛的环境、终端产品和应用，例如企业和人工智能（“AI”）数据中心、服务器和网络和连接设备，以及存储系统、家庭连接设备、机顶盒、宽带接入、电信设备、无线设备和基站、工厂自动化、发电和替代能源系统以及电子显示器。我们的基础设施软件解决方案帮助企业简化其信息技术（“IT”）环境。我们的客户依靠我们的基础设施和安全软件解决方案来现代化、优化和保护最复杂的私有云、混合云和边缘环境。这实现了可伸缩性、敏捷性、自动化、洞察力、弹性和安全性，使客户能够轻松运行其关键任务工作负载。我们还以包含多种半导体产品的模块、交换机和子系统的形式提供任务关键型光纤通道存储区域组网（“FC SAN”）产品和相关软件。除非另有说明或文意另有所指，否则“博通”、“我们”、“我们的”、“我们”是指博通及其合并子公司。
列报依据
我们在一个
52或53周
财政年度在最接近10月31日的周日结束。我们截至2026年11月1日（“2026财年”）和2025年11月2日（“2025财年”）的财政年度都是52周的财政年度。
随附的简明综合财务报表包括博通及其子公司的账目，并根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制中期财务信息。此处包含的财务信息未经审计，反映了所有调整，我们的管理层认为，这些调整属于正常的经常性，是对所述期间的结果进行公平陈述所必需的。2025年11月2日的简明合并资产负债表数据来自博通提交给美国证券交易委员会的2025财年10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表。所有公司间余额和交易已在合并中消除。截至2026年5月3日的财政季度的经营业绩并不一定表明对2026财政年度或任何其他未来期间的预期结果。
重要会计政策
估计数的使用。按照公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异，这种差异可能会影响未来期间报告的业务结果。
2.
与客户订立合约的收入
我们在与客户签订合同时，双方都认可了合同并承诺履行各自的义务，每一方的权利可以被识别，付款条件可以被识别，合同具有商业实质，我们很可能会收取我们有权获得的几乎所有对价。收入在通过将承诺的产品或服务的控制权转让给客户而履行履约义务时或作为履约义务时确认。
8
重新分类为简明合并经营报表
对于没有为便利条款而终止的软件安排，我们在控制权转让给客户时预先确认协议的许可部分的收入，称为预先许可收入。在截至2026年5月3日的财季和两个财季中，我们计入了前期许可收入$
1,964
百万美元
3,719
百万，分别在产品收入中，以及在我们简明综合经营报表中的产品销售成本中的相关成本，这些成本并不重要。为符合本期列报，我们将$
1,803
百万美元
3,775
截至2025年5月4日的财季和两个财季，从订阅和服务收入到产品收入的前期许可收入分别为百万。我们还对前期许可收入的相关成本进行了重新分类，这些成本在所述期间并不重要。
在下面列出的按类型和按区域分列的收入分类表中，我们包括了$
1,456
百万，$
137
百万美元
371
截至2026年5月3日的财政季度，美洲；亚太地区；欧洲、中东和非洲地区的产品收入中的前期许可收入分别为百万。我们包括了$
2,517
百万，$
261
百万美元
941
截至2026年5月3日的两个财政季度，美洲；亚太地区；以及欧洲、中东和非洲地区的产品收入中的前期许可收入分别为百万。
为符合本期列报，我们将$
1,256
百万，$
178
百万美元
369
截至2025年5月4日的财政季度，从订阅和服务收入到产品收入的前期许可收入分别为美洲地区；亚太地区；以及欧洲、中东和非洲地区。我们重新分类$
2,701
百万，$
242
百万美元
832
截至2025年5月4日的两个财政季度，从订阅和服务收入到产品收入的预付许可收入分别为美洲地区；亚太地区；以及欧洲、中东和非洲地区。
分拆
我们在评估财务业绩时考虑了（1）由我们的首席执行官定期审查的信息，该首席执行官被确定为分部报告权威指南所定义的首席运营决策者（“CODM”），以及（2）在我们的收益发布中在我们的财务报表之外提供并用于投资者介绍以分解收入的披露。我们用来分解收入的主要类别是我们的产品、订阅和服务的性质，如我们的简明综合经营报表所示。此外，按可报告分部划分的收入列于附注9。“细分信息。”
下表列示了列报期间按类型和区域分列的收入：
| 截至2026年5月3日的财政季度 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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|
订阅和服务
|
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 截至2025年5月4日的财政季度 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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|
订阅和服务
|
|
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|
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| 合计 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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| 截至2026年5月3日的两个财政季度 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
订阅和服务
|
|
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|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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9
| 截至2025年5月4日的两个财政季度 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
订阅和服务
|
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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尽管我们在马来西亚槟城的所有权和控制权转移时确认我们大部分产品的收入，但我们主要根据我们的分销商、原始设备制造商客户、合同制造商、渠道合作伙伴或软件客户指定的地理发货地点或交付地点按地区披露收入。
合同余额
合同资产和合同负债余额如下：
| 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
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| （百万） | ||||||||||||||
| 合同资产 | $ |
|
$ |
|
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| 合同负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
我们通过转让产品和服务以换取客户的对价来履行与客户签订的合同义务。当在合同上确认的收入超过开票金额时，我们确认合同资产。合同资产是一种以时间流逝以外的事情为条件的对价权利。合同资产在获得对价的权利成为无条件时开具发票即成为应收款。
当合同的账单超过确认的收入，并且未来有义务向客户转让产品或服务时，我们确认合同负债。我们的合同资产和合同负债的变化主要是由于我们的业绩与客户付款之间的时间差异。
截至2026年5月3日，大约
64
与因便利条款而须终止的合同相关的合同负债的百分比.截至2025年11月2日计入合同负债余额的截至2026年5月3日的两个财政季度确认的收入金额为$
6,445
百万。截至2024年11月3日计入合同负债余额的截至2025年5月4日的两个财政季度确认的收入金额为$
6,103
百万。
剩余履约义务
分配给剩余履约义务的收入是指分配给未履行或部分未履行履约义务的交易价格。剩余履约义务包括未实现收入和将在未来期间开具发票并确认为收入的金额。我们半导体解决方案部门和基础设施软件部门的某些多年期客户合同，包括客户没有终止权的合同， 包含坚定承诺的金额，截至2026年5月3日，这些合同项下的剩余履约义务约为$
164.6
十亿。这些承诺包括签订的定制AI加速器长期合同项下的义务截至2026年5月3日的财季.我们预计约
30
该金额的%将在下一年确认为收入
12
几个月。
剩余履约义务不包括客户未承诺的软件、订阅或服务合同。当客户合同允许为方便而终止时，客户不被视为承诺。对于带有便利权利终止的合同，我们的客户一般不会行使这些权利。此外，作为一种实用的权宜之计，我们没有包括原始期限为一年或更短的合同，也没有包括承诺以销售或使用为基础的特许权使用费换取知识产权（“IP”）许可的合同。因此，我们上述披露的剩余履约义务并不代表未来期间的收入.
10
3.
补充财务信息
现金等价物
包括现金等价物$
4,003
百万美元
3,163
百万定期存款和$
2,801
百万美元
2,239
截至2026年5月3日和2025年11月2日的货币市场基金分别为百万。对于定期存款，由于工具的短期性，账面价值接近公允价值。货币市场基金的公允价值与其账面价值一致，是使用相同资产在活跃、可进入市场中未经调整的价格确定的，因此，它们在公允价值层次中被归类为第1级资产。
截至2026年5月3日，现金等价物还包括$
2,985
百万以公允价值列账的美国国债。由于工具的短期性，其摊余成本接近公允价值。截至2026年5月3日，$
995
百万美元
1,990
百万美元的美国国债在公允价值等级中分别被归类为1级资产和2级资产，这取决于这些工具是在活跃市场还是不太活跃的市场交易。
应收账款保理
我们根据保理安排在无追索权的基础上将我们的某些贸易应收账款出售给第三方金融机构。我们将这些交易作为应收账款的销售入账，并在简明综合现金流量表中将现金收益作为经营活动提供的现金列报。根据保理安排出售的贸易应收账款总额为$
600
百万美元
2,350
截至2026年5月3日的财季和两个财季分别为百万美元
1,750
百万美元
3,951
截至2025年5月4日的财季和两个财季分别为百万。
存货
| 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
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| （百万） | ||||||||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
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| 在制品 |
|
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| 原材料 |
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| 总库存 | $ |
|
$ |
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其他流动资产
| 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
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| （百万） | ||||||||||||||
|
合同资产的流动部分
|
$ |
|
$ |
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| 预付费用 |
|
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| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动资产合计 | $ |
|
$ |
|
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其他流动负债
| 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 合同负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 税务负债 |
|
|
||||||||||||
| 应付利息 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
11
其他长期负债
| 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 合同负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未确认的税收优惠 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
补充现金流信息
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 支付所得税的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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4.
无形资产
| 总携带量 金额 |
累计 摊销 |
网书 价值 |
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| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 截至2026年5月3日： | ||||||||||||||||||||
| 购买的技术 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 客户合同及相关关系 |
|
(
|
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| 商品名称 |
|
(
|
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| 其他 |
|
(
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| 需摊销的无形资产 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 进行中的研发 |
|
— |
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| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 截至2025年11月2日： | ||||||||||||||||||||
| 购买的技术 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 客户合同及相关关系 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 需摊销的无形资产 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 进行中的研发 |
|
— |
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
12
根据截至2026年5月3日需要摊销的无形资产金额，预计摊销费用如下：
| 财政年度： | 预期摊销费用 | |||||||
| （百万） | ||||||||
| 2026年（剩余） | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
按无形资产类别划分的加权平均剩余摊销期如下：
| 可摊销无形资产： | 5月3日， 2026 |
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| （年） | ||||||||
| 购买的技术 |
|
|||||||
| 客户合同及相关关系 |
|
|||||||
| 商品名称 |
|
|||||||
| 其他 |
|
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5.
每股净收益
每股基本净收入的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股净收益是通过将净收益除以该期间普通股的加权平均股数和潜在稀释的已发行普通股股数计算得出的。
具有潜在稀释性的已发行股份包括未归属的限制性股票单位（“RSU”）和员工股票购买计划（“ESPP”）权利（统称“股权奖励”）的稀释效应。计算稀释后的每股净收益时不包括可能产生反稀释影响的潜在稀释股份。
股权奖励的稀释效应是根据每个会计期间的平均股价，采用库存股法计算得出的。在库存股法下，员工根据ESPP购买股票必须支付的金额和我们尚未确认的未来服务的基于股票的补偿费用金额被共同假定用于回购股票。
13
以下是列报期间基本和稀释每股净收益计算的分子和分母的对账：
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 分母： | ||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均流通股-基本 |
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| 股权奖励的稀释效应 |
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| 加权平均流通股-稀释 |
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| 每股净收益： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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14
6.
借款
| 实际利率 | 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
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|
（百万）
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| 2026年1月优先票据 | ||||||||||||||||||||
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% | $ |
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$ |
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% |
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% |
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% |
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| 2025年9月优先票据 | ||||||||||||||||||||
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% |
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% |
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% |
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| 2025年7月优先票据 | ||||||||||||||||||||
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% |
(a)
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% |
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|
% |
(a)
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2025年1月优先票据
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% |
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% |
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% |
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2024年10月优先票据
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% |
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% |
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% |
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% |
(a)
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2024年7月优先票据
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% |
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% |
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% |
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2022年4月优先票据
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% |
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% |
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% |
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2021年9月优先票据
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% |
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% |
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15
| 实际利率 | 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
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|
（百万）
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2021年3月优先票据
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% |
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% |
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2021年1月优先票据
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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| 2020年优先票据 | ||||||||||||||||||||
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% | — |
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% |
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% | — |
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% |
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% |
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% |
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| 2019年优先票据 | ||||||||||||||||||||
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% |
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2017年优先票据
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% |
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假定VMware高级笔记
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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其他优先票据
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% |
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未偿还优先票据总额
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% |
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% |
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|
未偿还定期贷款总额
|
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16
| 实际利率 | 5月3日， 2026 |
11月2日， 2025 |
||||||||||||||||||
|
（百万）
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|
未偿债务本金总额
|
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|
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| 减：未摊销贴现及发行费用 | (
|
(
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| 总债务 | $ |
|
$ |
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| 短期债务 | $ |
|
$ |
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| 长期负债 |
|
|
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| 总债务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
(a)
除合同利息、贴现和发行成本外，实际利率还包括此前递延收益对衍生品的影响。
我们可以在任何优先票据各自到期之前全部或部分赎回或购买我们的任何优先票据，但须遵守根据有关票据的契约确定的特定补足溢价，外加应计和未付利息。除2025年9月和2026年1月发行的优先票据外，在控制权发生变更的情况下，票据持有人将有权要求我们以等于
101
该等票据本金的百分比，加上应计及未付利息。利息每半年支付一次。
在截至2026年2月1日的财政季度，我们发行了本金总额为$
4,500
万元，偿还和赎回总额为$
3,650
百万我们的高级笔记。在截至2026年5月3日的财政季度中，我们赎回了$
1,250
百万我们的高级笔记。
固定利率定期贷款
定期贷款的利息每季度到期一次。我们被允许随时预付定期贷款，但须遵守根据有关定期贷款的信贷协议确定的特定补足溢价，外加应计和未付利息。
2025年信贷协议
2025年1月，我们订立了一项信贷协议（“2025年信贷协议”），其中规定了为期五年的$
7.5
亿元无担保循环信贷额度，其中$
500
万可用于开立多币种信用证。根据循环信贷安排签发信用证将减少在此种安排下可用于循环贷款的总额。根据2025年信贷协议的条款，我们被允许在（a）2030年1月13日或（b）应我们的要求或（如果发生违约事件）贷款人终止承诺之日之前的任何时间借入、偿还和再借循环贷款，以较早者为准。我们有
无
截至2026年5月3日或2025年11月2日，我们循环信贷额度下的未偿还借款。
商业票据
根据我们的商业票据计划，我们可能会发行本金总额不超过$
4.0
亿在任何时间未偿还，自发行之日起最长期限为397天。商业票据按商业票据市场的惯常条款出售，可以按面值折价发行，也可以按面值出售，并按发行时市场条件规定的利率计息。与商业票据相关的折扣在其期限内摊销至利息费用。我们有
无
2026年5月3日或2025年11月2日未偿还的商业票据。
债务的公允价值
截至2026年5月3日，我们债务的估计公允价值总额为$
62,505
百万，这是使用较不活跃市场的报价或其他可观察到的投入确定的。我们所有的债务义务都被归类为公允价值层次结构中的第2级工具。
17
债务的未来本金支付
截至2026年5月3日，我国债务的未来预定本金支付情况如下：
| 财政年度： | 未来预定本金支付 | |||||||
| （百万） | ||||||||
| 2026年（剩余） | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
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| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
截至2026年5月3日和2025年11月2日，我们遵守了所有债务契约。
7.
股东权益
宣派和支付的现金股利
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
|||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 向普通股股东派发每股股息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 普通股股东的股息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
股票回购计划
2025年4月，我们的董事会授权了一项股票回购计划，以回购高达$
10
到2025年12月31日的10亿普通股，随后延长到2026年12月31日，并增加到$
11
十亿。2026年3月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，以回购高达$
10
截至2026年12月31日，我们不时发行10亿股普通股。我们回购退休了
2
百万和
25
百万股$
600
百万美元
8,450
截至2026年5月3日的财季和两个财季分别为百万。我们还回购了
16
百万股$
2,450
截至2025年5月4日的财季，百万美元。截至2026年5月3日，$
10.1
仍有10亿的授权金额可供回购。
基于股票的补偿费用
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
|||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 订阅和服务成本 |
|
|
|
|
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| 研究与开发 |
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|
|
|
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| 销售，一般和行政 |
|
|
|
|
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| 股票补偿费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
在2025财年第二季度，我们授予了两年的基于时间和市场的RSU奖励（“两年股权奖励”），以代替我们历来在每个财年第二季度授予的年度员工股权奖励。每项两年期股权奖励的归属基础与两项年度授予相同，交错归属起始日期为2025年3月15日和2026年3月15日及连续年归属期。我们确认与这些奖励相关的基于股票的补偿费用，从授予日到其各自的归属日，范围从到
五年
.
截至2026年5月3日，与未归属股票奖励相关的未确认补偿费用总额为$
20,106
万，预计在剩余加权平均服务期内确认
3.0
年。
18
限制性股票奖励
RSU活动概要如下：
| RSU数量 优秀 |
加权-平均 授予日每股公允价值 |
|||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||
| 截至2025年11月2日余额 |
|
$ |
|
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| 已获批 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
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| 没收 | (
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$ |
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| 截至2026年5月3日的余额 |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2026年5月3日的两个财政季度归属的RSU合计公允价值为$
13,527
万，代表我们普通股在RSU归属之日的市值。
8.
所得税
所得税拨备为$
820
百万美元
1,666
截至2026年5月3日的财政季度和两个财政季度的收入分别为百万美元
120
百万美元
107
截至2025年5月4日的财季和两个财季分别为百万。与上一财年相比，截至2026年5月3日的财政季度和两个财政季度的所得税拨备增加，主要是由于所得税前收入增加。我们预计，2026财年及随后几年仍将缴纳企业替代最低税（“CAMT”）。因此，我们继续为我们在本财政年度产生的CAMT信用结转和CAMT贷项保留全额估值备抵。
9.
分段信息
可报告分部
我们有
two
可报告分部：半导体解决方案和基础设施软件。
每个分部都有单独的财务信息。主要经营决策者在预算编制和预测过程中按分部考虑定期提供的净收入、收入成本、运营费用和运营收入的实际和预期结果，以支持战略决策并评估每个分部的业绩并为其分配资源。按分部划分的营业收入包括直接归属于各分部的项目和分摊费用，如营销、一般和行政活动、设施和IT费用。分摊费用主要根据收入和员工人数进行分配。
半导体解决方案.我们的半导体解决方案应用于广泛的环境、终端产品和应用，如企业和AI数据中心、服务器和网络和连接设备，以及存储系统、家庭连接设备、机顶盒、宽带接入、电信设备、无线设备和基站、工厂自动化、发电和替代能源系统以及电子显示器。我们的半导体解决方案部门还包括我们的IP授权。
基础设施软件。我们的基础设施软件解决方案包括来自软件安排、相关支持和帮助企业简化IT环境的专业服务的收入。我们的客户依靠我们的基础设施和安全软件解决方案来现代化、优化和保护最复杂的私有云、混合云和边缘环境。这实现了可伸缩性、敏捷性、自动化、洞察力、弹性和安全性，使客户能够轻松运行其关键任务工作负载。我们还提供任务关键型FC SAN产品和相关软件。
19
基于股票的补偿费用、与收购相关的无形资产摊销、重组和其他费用以及与收购相关的成本不用于评估我们分部的结果或向我们分部分配资源，因此不分配给每个分部。主要经营决策者不会使用离散的资产信息对每个分部进行评估。直接归属于各报告分部的折旧费用计入各分部的经营业绩。然而，主要经营决策者并无按分部评估折旧开支，因此并无单独列报。呈列的任何期间均无分部间收入。分部的会计政策与2025财年10-K表格年度报告中“重要会计政策摘要”中所述的相同。
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
|||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 半导体解决方案： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 收益成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 基础设施软件： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 收益成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
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| 销售，一般和行政 |
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| 营业收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 合计： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 收益成本 |
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| 研究与开发 |
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| 销售，一般和行政 |
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未分配费用：
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| 股票补偿 |
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| 收购相关无形资产摊销 |
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| 重组和其他费用 |
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购置相关成本
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| 营业收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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20
10.
承诺与或有事项
承诺
下表汇总了截至2026年5月3日的合同承诺：
| 财政年度： | 采购承诺 | 其他合同承诺 | ||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 2026年（剩余） | $ |
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$ |
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| 2027 |
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2028
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2029
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| 2030 |
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| 此后 |
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合计
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$ |
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$ |
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采购承诺。表示购买商品或服务（主要是库存）的无条件购买承诺，这些承诺对我们具有强制执行和法律约束力，并规定了所有重要条款，包括固定或最低购买数量、价格规定以及交易的大致时间。采购承诺不包括可取消且不受处罚的协议和剩余期限为一年或更短的无条件采购承诺。
其他合同承诺。系根据与信息技术和其他服务协议有关的协议应付的金额。
由于截至2026年5月3日与我们未确认的税收优惠相关的未来现金流出的时间存在固有的不确定性，我们无法可靠地估计与相关税务当局进行现金结算的时间。因此，$
1,662
百万截至2026年5月3日未确认的税收优惠以及应计利息和罚款已被排除在上表之外。
或有事项
我们不时涉及我们认为属于从事我们业务的公司常见类型的诉讼，包括但不限于商业纠纷、雇佣问题、税务纠纷和涉及第三方声称我们的活动侵犯其专利、版权、商标或其他知识产权的纠纷，以及监管调查或调查。法律诉讼和监管调查或调查往往很复杂，可能需要花费大量资金和其他资源，而这类诉讼的结果本质上是不确定的，可能会产生重大不利结果。知识产权索赔通常涉及第三方要求我们停止制造、使用或销售涉嫌侵权的产品、工艺或技术和/或为过去、现在和未来使用涉嫌侵权的知识产权支付大量损害赔偿或特许权使用费。关于我们的产品或工艺侵犯或盗用任何第三方知识产权的索赔（包括通过我们对客户的合同赔偿产生的索赔）通常涉及高度复杂的技术问题，其结果本质上是不确定的。此外，我们不时进行诉讼，以维护我们的知识产权。无论任何此类诉讼的优点或解决方案如何，复杂的知识产权诉讼通常成本高昂，并转移了我们管理和技术人员的努力和注意力。
应急评估
我们目前在正常业务过程中参与了多项法律诉讼；然而，根据目前可获得的事实和情况，我们认为，任何未决法律诉讼、正在进行的监管调查或税务纠纷的最终结果，无论是单独还是整体来看，都不会对我们的简明综合财务报表产生重大不利影响。然而，诉讼可能涉及复杂的事实和法律问题，可能需要花费大量资金和其他资源进行辩护。诉讼、监管调查或税务纠纷的结果具有内在的不确定性，可能出现重大不利结果。我们可能会不时就这类诉讼的潜在和解进行保密讨论。任何未决诉讼的和解都可能要求我们承担大量成本和其他持续费用，例如在知识产权纠纷的情况下未来的特许权使用费。
21
在所列期间，在随附的简明综合财务报表中没有就与任何其他法律诉讼、监管调查或税务纠纷相关的或有损失计提或披露重大金额，因为此类事项的潜在损失被认为不太可能发生，且损失范围无法合理估计。这些事项受到许多不确定性的影响，最终结果无法预测。无法保证偿付上述事项产生的任何负债所需的实际金额不会对我们的简明综合财务报表产生重大不利影响。
其他赔偿
按照我们行业的惯例以及美国和其他司法管辖区的当地法律的规定，我们的许多标准合同向我们的客户和与我们订立合同的其他人提供补救措施，例如抗辩、和解或支付与使用我们的产品相关的知识产权索赔的判决。我们不时向客户以及我们的供应商、承包商、出租人、承租人、购买我们的业务或资产的公司以及与我们订立合同的其他人提供赔偿，使其免受与销售和使用我们的产品、使用他们的商品和服务、设施的使用和我们拥有的设施的状态、我们出售的资产和业务的状态以及此类合同涵盖的其他事项相关的各种触发事件所产生的损失、费用或责任的组合，通常不超过规定的最高金额。此外，我们还不时向这些当事人提供保护，使其免受与未被发现的责任、额外的产品责任或环境义务相关的索赔。根据我们的经验，根据此类赔偿提出的索赔很少，相关的负债估计公允价值并不重要。
11.
后续事件
2026年6月8日，我们安排一位投资者合作伙伴接受某些协议，以购买基于我们设计的定制AI加速器的AI机架，以及与一位客户的相关租赁协议，这些协议允许访问计算能力。就该安排而言，我们与投资者合作伙伴就客户的5年期租赁义务订立了一份支持协议。随着AI机架的部署，支持将随着时间的推移而增加，随着客户支付其租赁义务而减少，最大风险敞口为$
29
十亿。在客户违约的情况下，我们有各种补救措施，包括承担租赁或实现AI机架的销售，这将减少我们的最大风险敞口。
宣布的现金股息
上
2026年6月2日
，我们的董事会宣布每季度派发现金股息$
0.65
每股我们的普通股，支付日期为
2026年6月30日
致登记在册的股东
2026年6月22日
.
22
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告表格10-Q（“表格10-Q”）其他地方所载的未经审计简明综合财务报表及其相关附注以及经审计的综合财务报表及其附注以及管理层对截至2025年11月2日的财政年度（“财政年度2025”）的财务状况和经营业绩的讨论和分析一并阅读。本10-Q表包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述。这些陈述由“预期”、“预期”、“估计”、“寻求”、“计划”、“相信”、“可能”、“打算”、“将”等词语或短语以及类似的词语或短语表示。前瞻性陈述提供了基于某些假设的对未来事件的当前预期，包括与任何历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。这些前瞻性陈述可能包括我们关于收购、业务战略和模式以及技术、解决方案和产品发展的预计财务业绩或预期。此类陈述基于对我们行业业绩和宏观经济状况的当前预期、估计、预测和预测，基于管理层的判断、信念、当前趋势和市场状况，并涉及可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的风险和不确定性。我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测，它们基于许多详细的假设。虽然我们认为我们的假设是合理的，但我们告诫说，很难预测已知因素的影响，我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。因此，我们提醒您不要过分依赖这些声明。可能导致实际结果与我们的预期产生重大差异的重大因素包括但不限于本10-Q表格第II部分第1A项“风险因素”以及我们不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中披露的因素。除法律要求外，我们不承担以任何理由公开更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务。
除非另有说明或文意另有所指，否则“博通”、“我们”、“我们的”和“我们”是指博通 Inc.及其合并子公司。
概述
我们是一家全球技术领先企业，设计、开发和供应范围广泛的基于半导体和半导体的解决方案和基础设施软件解决方案。我们基于半导体和半导体的解决方案包括广泛的复杂数字和混合信号器件组合，这些器件基于具有互补金属氧化物半导体晶体管的硅片、基于III-V的器件、网络接口卡和其他模块、交换机、子系统，在某些情况下还包括机架。我们的解决方案应用于广泛的环境、终端产品和应用，例如企业和人工智能（“AI”）数据中心、服务器和网络和连接设备，以及存储系统、家庭连接设备、机顶盒、宽带接入、电信设备、无线设备和基站、工厂自动化、发电和替代能源系统以及电子显示器。我们的基础设施软件解决方案帮助企业简化其信息技术环境。我们的客户依靠我们的基础设施和安全软件解决方案来现代化、优化和保护最复杂的私有云、混合云和边缘环境。这实现了可伸缩性、敏捷性、自动化、洞察力、弹性和安全性，使客户能够轻松运行其任务关键型工作负载。我们还以包含多种半导体产品的模块、交换机和子系统的形式提供任务关键型光纤通道存储区域组网（“FC SAN”）产品和相关软件。
我们有两个可报告的分部：半导体解决方案和基础设施软件。我们的半导体解决方案部门包括我们所有基于半导体的产品线和知识产权（“IP”）许可。我们的基础设施软件部门包括我们的私有云、大型主机软件、网络安全和企业软件组合，以及我们的FC SAN业务。
季度亮点
截至2026年5月3日的财政季度的亮点包括以下内容：
•我们从运营中获得了104.93亿美元的现金。
•我们支付了30.92亿美元的现金股息。
•我们回购了6亿美元的普通股。
23
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。我们的估计和假设基于当前事实、历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素，其结果构成对资产和负债的账面价值以及从其他来源不易看出的成本和费用的应计作出判断的基础。我们的实际财务业绩可能与我们的估计存在重大不利差异。我们的关键会计政策是那些对我们的财务报表产生重大影响并涉及管理层困难、主观或复杂判断的政策。这些政策包括收入确认、企业合并、商誉和长期资产的估值以及所得税。
截至2026年5月3日的两个财政季度，我们的关键会计估计与之前在2025年年度报告10-K表格中包含的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“关键会计估计”中披露的那些相比没有重大变化。
宏观经济因素
我们受到不断变化的宏观经济状况带来的风险和敞口，包括金融市场的不确定性和波动性、地缘政治事件、供应限制、政府刺激或稳定经济的努力以及经济状况的其他不利变化，以及与美国贸易伙伴的贸易紧张局势和相关关税的增加。虽然难以隔离和量化，但这些风险和敞口可能导致我们的净收入大幅波动并扰乱供应链运营，我们持续监测这些情况对我们的业务、供应链和运营结果的更广泛影响。
24
经营成果
截至2026年5月3日的财政季度和两个财政季度与截至2025年5月4日的财政季度和两个财政季度相比
以下表格列出了我们在所列期间的业务结果：
|
财政季度结束
|
||||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （百万） | （占净收入的百分比） | |||||||||||||||||||||||||
| 运营数据报表： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入： | ||||||||||||||||||||||||||
|
产品
|
$ | 16,892 | $ | 10,309 | 76 | % | 69 | % | ||||||||||||||||||
|
订阅和服务
|
5,295 | 4,695 | 24 | 31 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入总额
|
22,187 | 15,004 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||||
|
销售产品成本
|
4,665 | 2,722 | 21 | 18 | ||||||||||||||||||||||
|
订阅和服务成本
|
636 | 574 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||
|
收购相关无形资产摊销
|
1,461 | 1,483 | 7 | 10 | ||||||||||||||||||||||
|
重组费用
|
10 | 28 | — | — | ||||||||||||||||||||||
|
收入总成本
|
6,772 | 4,807 | 31 | 32 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 15,415 | 10,197 | 69 | 68 | ||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 2,995 | 2,693 | 13 | 18 | ||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 1,055 | 1,083 | 5 | 7 | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销 | 506 | 506 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||
|
重组和其他费用
|
71 | 86 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 4,627 | 4,368 | 20 | 29 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 10,788 | $ | 5,829 | 49 | % | 39 | % | ||||||||||||||||||
25
| 两个财政季度结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
|||||||||||||||||||||||
| （百万） | （占净收入的百分比） | |||||||||||||||||||||||||
| 运营数据报表： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入： | ||||||||||||||||||||||||||
|
产品
|
$ | 31,022 | $ | 20,452 | 75 | % | 68 | % | ||||||||||||||||||
|
订阅和服务
|
10,476 | 9,468 | 25 | 32 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入总额
|
41,498 | 29,920 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||||
|
销售产品成本
|
8,706 | 5,417 | 21 | 18 | ||||||||||||||||||||||
|
订阅和服务成本
|
1,274 | 1,152 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||
|
收购相关无形资产摊销
|
2,923 | 2,967 | 7 | 10 | ||||||||||||||||||||||
|
重组费用
|
23 | 42 | — | — | ||||||||||||||||||||||
|
收入总成本
|
12,926 | 9,578 | 31 | 32 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 28,572 | 20,342 | 69 | 68 | ||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 5,960 | 4,946 | 14 | 17 | ||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 2,074 | 2,032 | 5 | 7 | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销 | 1,013 | 1,017 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||
|
重组和其他费用
|
174 | 258 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 9,221 | 8,253 | 22 | 28 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 19,351 | $ | 12,089 | 47 | % | 40 | % | ||||||||||||||||||
我们在截至2026年5月3日的财季和两个财季的产品收入中分别计入了19.64亿美元和37.19亿美元的前期许可收入。我们将无关紧要的相关成本计入了销售产品的成本。为符合本期报表，我们将截至2025年5月4日的财季和两个财季的订阅和服务收入的18.03亿美元和37.75亿美元的前期许可收入分别重新分类为产品收入。我们还对前期许可收入的相关成本进行了重新分类，这些成本在所述期间并不重要。见附注2。本表10-Q第I部分第1项中的“与客户的合同收入”，以获取更多信息。
净收入
相对较少的客户占我们净收入的很大一部分。对一家半导体解决方案客户的直接销售，即分销商，占我们截至2026年5月3日的每个财季和两个财季的净收入的42%，占我们截至2025年5月4日的每个财季和两个财季的净收入的29%。
我们认为，通过所有渠道向我们的前五名终端客户的合计销售额约占我们截至2026年5月3日的每个财季和两个财季的净收入的45%，占我们截至2025年5月4日的每个财季和两个财季的净收入的40%。我们预计未来期间将继续经历显着的客户集中。我们的任何前五名终端客户的损失或需求显着减少可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的一些关键半导体客户不时下大订单或延迟订单，导致我们的季度净营收大幅波动。我们用于AI和无线应用的产品尤其如此，因为波动可能会因客户部署的时间以及产品发布而放大。对于基础设施软件，与终止权签订的客户合同的相对数量导致各期确认的收入存在差异。
26
下表按分部列出所列期间的净收入：
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按分部划分的净收入 | 2026年5月3日 | 2025年5月4日 | $变化 | %变化 | 2026年5月3日 | 2025年5月4日 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 半导体解决方案 | $ | 15,009 | $ | 8,408 | $ | 6,601 | 79 | % | $ | 27,524 | $ | 16,620 | $ | 10,904 | 66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基础设施软件 | 7,178 | 6,596 | 582 | 9 | % | 13,974 | 13,300 | 674 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 22,187 | $ | 15,004 | $ | 7,183 | 48 | % | $ | 41,498 | $ | 29,920 | $ | 11,578 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 按分部划分的净收入 | 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
||||||||||||||||||||||
| （占净收入的百分比） | ||||||||||||||||||||||||||
| 半导体解决方案 | 68 | % | 56 | % | 66 | % | 56 | % | ||||||||||||||||||
| 基础设施软件 | 32 | 44 | 34 | 44 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||
我们的净收入半导体解决方案部门在本财季和两个财季结束了2026年5月3日与上一财年相比，由于对我们的网络解决方案的强劲需求，主要是定制的AI加速器和AI网络产品。
我们基础设施软件部门的净收入增加在财政季度和两个财季结束了2026年5月3日与上一财年相比，主要是由于对我们的VMware Cloud Foundation（“VCF”）产品的强劲需求。
毛利率
截至2026年5月3日的财季，毛利率为154.15亿美元，截至2025年5月4日的财季为101.97亿美元，截至2026年5月3日的两个财季为285.72亿美元，而截至2025年5月4日的两个财季为203.42亿美元。增长主要是由于我们与人工智能相关的半导体解决方案的产品需求强劲。
作为净收入的百分比，截至2026年5月3日的每个财季和两个财季的毛利率为69%，截至2025年5月4日的每个财季和两个财季的毛利率为68%。这些增长主要是由于我们的净收入增长带来的毛利率收益，部分被半导体解决方案净收入的更高组合所抵消，后者的毛利率低于基础设施软件。
研发费用
与上一财年相比，截至2026年5月3日的财季和两个财季的研发费用分别增加了3.02亿美元或11%和10.14亿美元或21%。增长的主要原因是基于股票的薪酬增加。
销售、一般和行政费用
销售、一般和管理费用减少2800万美元或3%，与上一财年相比，截至2026年5月3日的财季和两个财季分别增加4200万美元或2%。这些温和的变化主要是由两个因素造成的。在本财年期间，与上一财年相比，较高的股票薪酬被较低的收购相关成本大幅抵消。
基于股票的补偿费用
在2025财年第二季度，我们授予了两年的基于时间和市场的限制性股票单位奖励（“两年股权奖励”），以代替我们历来在每个财年第二季度授予的年度员工股权奖励。每项两年期股权奖励的归属基础与两项年度授予相同，交错归属起始日期分别为2025年3月15日和2026年3月15日，以及连续四年归属期。我们确认与这些奖励相关的基于股票的补偿费用，从授予日到其各自的归属日，范围从四年到五年不等。
截至2026年5月3日和2025年5月4日的财政季度，基于股票的薪酬支出总额分别为20.92亿美元和17.71亿美元，截至2026年5月3日和2025年5月4日的两个财政季度分别为42.68亿美元和30.51亿美元
27
分别为2025年5月4日。这些增长是由于2025财年第二季度授予的两年期股权奖励在本年度财政期间的全部影响。
下表列出截至2026年5月3日与未归属且预计归属的基于股票的未归属奖励相关的未确认补偿成本总额。剩余的加权平均服务期为3.0年。
| 财政年度： | 未确认的补偿成本，扣除预期没收后的净额 | |||||||
| （百万） | ||||||||
| 2026年（剩余） | $ | 4,078 | ||||||
| 2027 | 7,235 | |||||||
| 2028 | 5,137 | |||||||
| 2029 | 2,873 | |||||||
| 2030 | 783 | |||||||
| 合计 | $ | 20,106 | ||||||
分部经营业绩
| 财政季度结束 | 两个财政季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入 | 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
$变化 | %变化 | 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
$变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 半导体解决方案 | $ | 9,281 | $ | 4,806 | $ | 4,475 | 93 | % | $ | 16,784 | $ | 9,512 | $ | 7,272 | 76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基础设施软件 | 5,647 | 4,987 | 660 | 13 | % | 10,970 | 10,109 | 861 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未分配费用 | (4,140) | (3,964) | (176) | 4 | % | (8,403) | (7,532) | (871) | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 10,788 | $ | 5,829 | $ | 4,959 | 85 | % | $ | 19,351 | $ | 12,089 | $ | 7,262 | 60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
由于对我们的网络解决方案的强劲需求，主要是定制AI加速器和AI网络产品，我们的半导体解决方案部门的营业收入在截至2026年5月3日的财政季度和两个财政季度比上一年的财政期间有所增加。
与去年同期相比，截至2026年5月3日的财政季度和两个财政季度，我们基础设施软件部门的营业收入增加，这主要是由于对我们的VCF产品的强劲需求。
未分配费用包括基于股票的补偿费用、与收购相关的无形资产摊销、重组和其他费用、与收购相关的成本以及其他成本，这些费用不用于评估我们分部的结果或分配资源给我们分部。由于基于股票的薪酬支出增加，截至2026年5月3日的财季和两个财季的未分配费用分别比去年同期增长4%和12%。
营业外收支
利息支出。截至2026年5月3日和2025年5月4日的财季，利息支出分别为7.76亿美元和7.69亿美元。增长是由于债务清偿损失。截至2026年5月3日和2025年5月4日的两个财季的利息支出分别为15.77亿美元和16.42亿美元。减少的主要原因是未偿债务余额和债务再融资活动总体减少。
其他收入，净额。其他收入，净额包括利息收入、投资损益、外币重新计量及其他杂项。截至2026年5月3日的财季和两个财季的其他收入净额分别为1.18亿美元和5.51亿美元，截至2025年5月4日的财季和两个财季的其他收入净额分别为2500万美元和1.28亿美元。由于投资余额增加，利息收入与上一年财政期间相比有所增加。此外，在截至2026年5月3日的两个财政季度，其他收入净额包括我们收购VMware，Inc.（“VMware”）的消费税费用冲回带来的3.15亿美元收益，因为2022年《通胀削减法案》的最终法规豁免了收购普通股的消费税购买。
28
所得税拨备。截至2026年5月3日的财季和两个财季的所得税拨备分别为8.2亿美元和16.66亿美元，而截至2025年5月4日的财季和两个财季的所得税拨备分别为1.2亿美元和1.07亿美元。与上一财年相比，截至2026年5月3日的财政季度和两个财政季度的所得税拨备增加，主要是由于所得税前收入增加。
流动性和资本资源
以下部分讨论我们的主要流动性和资本资源以及我们的主要流动性要求和现金用途。我们的现金和现金等价物在购买时保持在剩余期限为90天或更短的高流动性投资中。我们相信我们的现金等价物是流动的和可获得的。
截至2026年5月3日，我们的主要流动资金来源包括：（i）1962.8万美元的现金和现金等价物，（ii）我们预计从运营中产生的现金，以及（iii）我们75亿美元无担保循环信贷额度下的可用产能。此外，我们还可能通过出售资产产生现金，并不时进行债务或股权融资。
我们的短期和长期流动性需求主要来自：（i）营运资金需求，（ii）研发和资本支出需求，（iii）现金股息支付（如果且当我们的董事会宣布时），（iv）与我们667.20亿美元的未偿债务相关的利息和本金支付，其中22.52亿美元的本金金额应在12个月内支付，（v）支付所得税，（vi）酌情股票回购，以及（vii）我们可能不时进行的业务收购和投资。我们为这些需求提供资金的能力将部分取决于我们未来的现金流量，这取决于我们未来的经营业绩，因此取决于当前的全球宏观经济状况以及金融、商业和其他因素，其中一些因素超出了我们的控制范围。
我们相信，我们手头的现金和现金等价物、经营活动产生的现金流以及我们的循环信贷额度将为我们的业务运营提供充足的流动性，并为我们目前的债务提供至少未来12个月的资金。有关我们因债务、合同承诺和支持而产生的现金需求的更多信息，请参见附注6。“借款”，注10。“承诺和或有事项”和附注11。本表10-Q第I部分第1项中的“后续事件”，以及我们在本表10-Q第II部分第5项中的披露。
我们不时与第三方就业务、技术和产品线的潜在收购或投资进行讨论。任何此类交易，或对潜在交易的评估，都可能需要大量使用我们的现金和现金等价物，或要求我们增加借款来为此类交易提供资金。如果我们没有足够的现金为我们的运营提供资金或为增长机会提供资金，包括收购、扩展新的业务战略和模式，或意外的资本支出，我们的业务和财务状况可能会受到影响。此外，我们可能会同意财务义务，包括支持，或增加我们的信贷或客户违约风险敞口，以支持我们的战略举措或其他公司目的。在这种情况下，我们可能会寻求获得新的债务或股权融资。然而，我们无法向您保证，此类额外融资将以我们可接受的条款提供或根本不提供。我们偿还未偿债务和我们可能产生的任何其他债务的能力将取决于我们未来产生现金的能力。我们也可能出于上述规定以外的原因选择发行额外的债务或股本证券。我们不时通过融资、赎回、偿还、交换、要约收购和其他交易来管理我们的债务。此类交易将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、契约条款、合同限制和其他因素。
营运资金
营运资金从2025年11月2日的1.3059亿美元增至2026年5月3日的2.3351亿美元。增加的主要原因如下：
•贸易应收账款净额从2025年11月2日的71.45亿美元增至2026年5月3日的108.30亿美元，这主要是由于半导体收入增加、账单时间安排以及通过保理安排出售的应收账款减少。
•现金和现金等价物从2025年11月2日的161.78亿美元增至2026年5月3日的1962.8亿美元，这主要是由于经营活动提供的净现金为187.53亿美元，部分被84.50亿美元的股票回购和61.78亿美元的股息支付所抵消。
•库存从2025年11月2日的22.7亿美元增至2026年5月3日的43.28亿美元，主要是为了支持定制AI加速器更高的预期出货量。
•其他流动资产从2025年11月2日的59.80亿美元增至2026年5月3日的74.27亿美元，主要是由于软件合同资产和预缴税款增加。
这些营运资金的增加被以下因素部分抵消：
29
•其他流动负债从2025年11月2日的116.73亿美元增至2026年5月3日的131.39亿美元，主要原因是合同负债增加。
资本回报
| 两个财政季度结束 | ||||||||||||||
| 宣派和支付的现金股利 | 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||
| 向普通股股东派发每股股息 | $ | 1.30 | $ | 1.18 | ||||||||||
| 普通股股东的股息 | $ | 6,178 | $ | 5,559 | ||||||||||
2025年4月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，在2025年12月31日之前回购最多100亿美元的普通股，随后延长至2026年12月31日，并增加到110亿美元。2026年3月，我们的董事会授权一项股票回购计划，在2026年12月31日之前不时回购高达100亿美元的普通股。在截至2026年5月3日和2025年5月4日的两个财季中，我们分别以84.5亿美元和24.5亿美元的价格回购和清退了2500万股和1600万股股票。截至2026年5月3日，授权金额中仍有101亿美元可供回购。
在截至2025年5月4日的两个财政季度中，我们在归属净结算股权奖励时支付了38.02亿美元的员工预扣税，并就此类净股份结算向员工扣留了1700万股股票。在本年度财政期间，我们使用出售部分已归属股份的收益，就员工股权奖励的归属结算了预扣税。
现金流
| 两个财政季度结束 | ||||||||||||||
| 5月3日， 2026 |
5月4日， 2025 |
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| （百万） | ||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 18,753 | $ | 12,668 | ||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (323) | (307) | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (14,980) | (12,237) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | $ | 3,450 | $ | 124 | ||||||||||
经营活动
经营活动产生的现金流量包括对某些非现金和其他项目以及资产和负债变动进行调整的净收入。与上一财年相比，截至2026年5月3日的两个财政季度，运营提供的现金增加了60.85亿美元，这主要是由于净收入增加了61.91亿美元，非现金调整增加了13.10亿美元，主要是由于股票薪酬增加，但被运营资产和负债变化带来的14.16亿美元部分抵消。
投资活动
投资活动产生的现金流量主要包括资本支出以及与投资相关的收益和付款。截至2026年5月3日的两个财政季度，投资活动产生的现金流量与上一年财政期间相比相对持平，因为本年度财政期间较高的资本支出被投资净收益与上一年财政期间相比的增加所大大抵消。
融资活动
来自融资活动的现金流主要包括与我们的借款、股息支付、授权股票回购以及与净结算股权奖励相关的员工预扣税款相关的收益和付款。与上一财年相比，截至2026年5月3日的两个财政季度用于融资活动的现金增加了27.43亿美元，这主要是由于股票回购增加了6000万美元，但被上一财年期间与净结算股权奖励相关的38.02亿美元员工预扣税款部分抵消。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
从第二部分第7a项提供的信息来看，市场风险没有发生重大变化。表格10-K的2025年年度报告中的“关于市场风险的定量和定性披露”，但下文披露的除外。
利率风险
利率变动影响我们未偿还借款的公允价值。截至2026年5月3日和2025年11月2日，我们有667亿美元和671亿美元的未偿还借款本金，这些借款的估计公允价值总额分别为625亿美元和646亿美元。截至2026年5月3日和2025年11月2日，假设市场利率变动50个基点，我们借款的公允价值将变动约19亿美元。然而，这种假设的利率变化不会影响我们未偿还借款的利息支出。为对冲预期未来发债基准利率变动导致的现金流变动，我们已订立、未来可能订立的国债利率锁定合约。
项目4。控制和程序
(a)评估披露控制和程序。我们的管理层在我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）的参与下，评估了截至2026年5月3日我们的披露控制和程序的有效性。我们维持披露控制和程序，旨在确保根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交的文件中要求披露的信息得到适当和及时的记录、处理、汇总和报告。这些披露控制和程序还旨在确保信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2026年5月3日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然会运用其判断。
(b)财务报告内部控制的变化。我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化与《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条所要求的评估有关，这些评估在本报告涵盖的期间发生，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理可能产生重大影响。
第二部分——其他信息
项目1。法律程序
附注10所列信息。本表10-Q第I部分第1项中包含的“承诺和或有事项”通过引用并入本文。有关与法律诉讼相关的某些风险的更多讨论，请参阅下面的“风险因素”。
项目1a。风险因素
我们的业务、运营和财务业绩受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流以及我们普通股的交易价格产生不利影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险、趋势和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、我们的声誉或我们普通股的交易价格。
风险因素汇总
以下是风险和不确定性的摘要，其中包括可能导致我们的实际结果与历史结果以及我们或代表我们在提交给SEC的文件、新闻稿、与投资者的沟通和口头陈述中所作的前瞻性陈述中表达的风险和不确定性，下文将对这些风险和不确定性进行更全面的讨论。
与我们业务相关的风险
•不利的全球经济状况可能对我们产生负面影响。
•我们的业务受制于各种政府法规和贸易限制。
•全球政治和经济状况以及与我们的国际业务相关的其他因素可能会对我们产生不利影响。
•我们所处的是一个高度周期性的半导体行业，该行业正因人工智能而经历深刻变革。
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•需求大幅减少或我们的一个或多个重要客户流失可能会对我们产生不利影响。
•我们在研发、扩展业务战略或采用新业务模式方面的投资回报缓慢或不成功，可能会对我们产生不利影响。
•依赖于我们供应链中有限数量的关键材料（包括组件）的合同制造商和供应商，以及可能无法调整此类制造和供应链以满足客户需求，可能会对我们将产品推向市场的能力和我们的经营业绩产生不利影响。
•在半导体解决方案行业赢得业务是一个不可预测的过程，通常需要我们承担大量费用、发展我们的业务战略或采用新的业务模式，这可能会对我们的经营业绩、毛利率或现金流产生负面影响。
•我们依赖高级管理层，如果我们无法吸引和留住合格的人员，我们可能无法有效地执行我们的业务战略。
•我们维持或提高毛利率的能力。
•网络安全威胁或其他安全漏洞，或对我们的信息技术（“IT”）系统或我们的一个或多个公司基础设施供应商的系统的机密性、完整性或可用性的任何其他损害，都可能对我们的业务产生重大不利影响。
•我们或我们的客户或供应商的设施或其他重大运营的长期中断可能会对我们产生重大不利影响。
•我们可能无法在我们自己的制造设施中保持适当的制造能力或产品产量。
•我们面临与我们的分销商和其他渠道合作伙伴相关的风险。
•我们的软件组合未能管理和保护IT基础设施和环境以及我们在某些软件和服务中使用开源软件可能会对我们的业务产生重大不利影响。
•我们软件业务的增长取决于对我们数据中心虚拟化产品组合的需求，以及客户对我们的软件、服务和业务战略的接受程度。
•如果我们的软件不能成功应对市场趋势和竞争发展，对我们的软件和服务的需求可能会减少，并对我们产生重大不利影响。
•未能在令人满意的基础上订立软件许可协议可能会对我们产生不利影响。
•我们对政府客户的销售使我们受到不确定因素和额外的政府法规的影响。
•未能有效管理我们的软件解决方案和服务生命周期可能会损害我们的业务。
•我们行业的竞争可能会阻止我们增加收入。
•我们的经营业绩受到季度和年度大幅波动的影响。
•我们已经并可能在未来进行合并、收购、投资、合资和处置，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们可能会卷入可能对我们的业务产生重大不利影响的法律诉讼。
•未能保护我们业务中使用的知识产权可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们受到保修索赔、产品召回和产品责任。
•我们产品的复杂性可能会导致不可预见的延迟或费用或未被发现的缺陷或错误。
•我们受制于隐私和数据安全法律以及合同承诺，我们实际或被认为未能遵守此类法律和承诺可能会损害我们的业务。
•企业责任事项可能会对我们与客户和投资者的关系产生不利影响，并增加合规成本。
•我们的半导体制造和分销必须遵守各种技术标准、国内和国际法律法规。
与我们的税收相关的风险
•我们的所得税和整体现金税成本受到许多因素的影响，这些因素可能对我们的财务业绩产生重大的不利影响。
•如果我们的税收优惠或免税期安排发生变化或不再有效或适用，我们的企业所得税可能会显着增加。
•由于VMware之前由戴尔控股，我们有潜在的税务责任，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
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与我们的债务相关的风险
•我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和我们执行业务战略的能力产生不利影响。
与拥有我们的普通股相关的风险
•我们的股价可能会波动，你的投资可能会失去价值。
•我们股票回购的金额和频率可能会有波动。
•无法保证我们会继续宣派现金股息。
有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参见下文。
与我们业务相关的风险
不利的全球经济状况可能对我们的业务、经营业绩以及财务状况和流动性产生负面影响。
全球或特定地区或行业的经济普遍走弱、金融市场的不确定性和波动性、政府为刺激或稳定经济或实现特定政策目标所做的努力，例如半导体制造业的外包和经济状况的其他不利变化，例如通货膨胀、利率上升、信贷市场收紧、经济衰退或增长放缓，以及地缘政治冲突加剧、贸易紧张局势以及与美国贸易伙伴的相关关税，都可能对我们的业务、财务状况、现金流和流动性产生负面影响。不利的全球经济状况不时导致或加剧我们经营所在行业和市场的显着放缓，从而对我们的业务和经营业绩产生不利影响。宏观经济疲软和不确定性也可能使准确预测经营业绩变得更加困难，当前宏观经济事件引起的市场波动可能会对我们的现金流以及我们以优惠利率筹集或再融资债务的能力产生重大影响。美国与其贸易伙伴之间的贸易紧张局势升级，可能会继续导致贸易限制和两端保护主义加剧，损害我们参与某些市场或有效竞争的能力。
当前全球经济状况的持续不确定性或恶化、美国与其贸易伙伴特别是中国之间进一步征收关税和贸易紧张局势升级，加剧了地缘政治动荡和冲突，例如在中东，全球经济脱钩可能导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化。此类事件还可能（i）导致我们的客户和最终用户减少、延迟或放弃技术支出，（ii）导致客户从不受此类限制或关税限制的其他供应商采购产品或自行开发这些产品，（iii）导致关键供应商和客户破产或合并，以及（iv）加剧定价压力。任何或所有这些因素都可能对我们产品的需求以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们的业务受各种政府法规的约束。遵守 这些规定可能会导致我们产生大量费用和未能维护 遵守适用法规可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务受制于各种国内和国际法律及其他法律要求，包括反垄断和进出口法规，例如美国出口管理条例和行政命令。这些法律、法规、命令、关税、联邦政策和其他政府行为是复杂的，在有限的通知下不断演变和频繁变化，并且随着时间的推移通常会变得更加严格。我们可能需要承担大量费用以遵守这些法律要求或对政府行为作出回应。此外，如果我们的供应商或客户未能或选择不遵守这些法律要求或政府行为、受到出口限制或被指定为“供应链风险”，我们可能会被要求暂停向这些供应商采购或向这些客户销售，这可能会损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生重大不利影响。美国政府继续将公司列入其受限制实体清单和/或技术列入其禁止向特定国家出口的清单，并施加许可和其他限制或要求，这已经并可能在未来对我们的收入、供应链以及我们制造或销售我们的产品的能力产生不利影响。这些限制性政府行为以及其他政府可能对美国公司实施的任何其他措施，特别是考虑到与美国贸易伙伴的持续贸易紧张局势，可能会限制或阻止我们与我们的某些客户或供应商开展业务，这可能会对我们有效竞争或销售我们的产品和服务的能力产生重大影响。此外，政府当局已提议并可能采取报复行动，对产品的供应或销售施加条件或要求许可证或批准，这可能对我们的业务产生重大不利影响。此类不断演变的政策或行动带来的不确定性也可能扰乱我们的供应链或业务，如果我们无法有效减轻此类措施带来的任何不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的产品和运营也受到美国和非美国监管机构的监管，例如美国联邦贸易委员会。我们一直参与或可能在未来参与或被要求参与监管
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韩国、日本和欧盟监管机构对我们的某些订约和商业行为进行的调查或调查，这些行为已经并可能在未来演变为法律或其他行政诉讼。科技行业受到媒体、政治和监管机构的严格审查，这可能会增加我们对政府调查、监管、法律行动和处罚的曝光率。参与监管调查或查询可能是昂贵、冗长、复杂和耗时的，会转移我们管理和技术人员的注意力和精力。如果任何未决或未来的政府调查导致不利的解决方案，我们可能被要求停止制造和销售或修改标的产品或技术，支付罚款或上缴利润或其他付款，和/或停止某些行为和/或修改我们的承包或商业惯例，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
全球政治和经济状况以及与我们的国际业务相关的其他因素可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的大部分产品都是在国际上生产、采购和销售的，我们的国际收入占我们整体收入的很大比例。与我们的国际业务以及我们或我们的客户经营所在的特定国家相关的多重因素可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。这些因素包括：
•政治、监管、法律或经济状况的变化，地缘政治动荡或冲突（包括中台关系），包括恐怖主义、战争或政治或军事政变、国家支持或出于政治动机的网络攻击、内乱或政治不稳定（国外和国内）；
•限制性或报复性政府行为，例如限制资金转移或汇回外国投资、数据隐私、人工智能和可持续发展相关法规、贸易保护措施，包括日益加剧的保护主义和经济民族主义、进出口限制（包括关于先进技术的限制）、进出口关税和配额、贸易制裁以及关税和关税，所有这些都已经增加并可能进一步增加；
•全球税收法规的变化；
•难以获得产品分销和支持，运输延误；
•可能无法将我们的软件本地化；
•执行合同、催收应收账款和保持适当财务控制的难度；
•对商业伙伴进行尽职调查的困难；
•公共卫生或安全问题、医疗流行病或流行病以及其他自然或人为灾害；和
•企业国有化，资产被征用。
虽然美国的关税和反关税，包括与半导体相关的关税，并未对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响，但关税和其他宏观经济因素可能会大幅增加成本并扰乱我们的供应链。我们不断管理供应链中的产品可用性和成本，以减轻关税和其他宏观经济影响的直接和间接影响。最终影响仍不确定，将取决于我们无法控制的几个因素。如果我们无法有效驾驭这些变化，可能会对我们的业务、经营业绩和股价产生重大不利影响。
与在国际上开展业务相关的一个重大法律风险是遵守我们开展业务的许多国家的各种不同的法律法规。尽管我们的政策和程序禁止我们、我们的员工和我们的代理人从事不道德的商业行为，并且旨在满足监管要求，但无法保证所有这些措施将有效防止违规或违规索赔。任何此类违规行为或被视为违规行为都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们所处的是一个高度周期性的半导体行业，该行业正因人工智能而经历深刻变革。
半导体行业具有很强的周期性，受到价格快速上涨或侵蚀、产品供需的宽幅波动、持续快速的技术变革和不断演变的技术标准和产品应用的影响。由于AI的采用和扩散，半导体行业正在经历深刻变革，并经历了一次显著的好转，这可能无法持续。人工智能的增长正在给半导体行业造成压力，要求他们及时设计、制造和交付半导体产品和解决方案，以满足客户对算力和人工智能基础设施的需求。其中一些人工智能客户可能受到资源或资本限制，可能无法为其所需的人工智能基础设施付款和/或向其供应商和供应商寻求替代融资安排或新颖或延期付款模式，这可能导致额外的信贷或客户违约风险，并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。如果我们的AI客户大幅减少他们的扩张计划，取消，
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减少或延迟他们的订单，无法产生抵消其支出所需的利润或无法以其他方式履行其义务而我们无法抵消他们业务的低迷，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和股价产生重大不利影响。
某些客户的需求大幅减少或我们的一个或多个重要客户的流失可能会对我们的业务产生不利影响。
我们历来依赖少数终端客户、原始设备制造商（“OEM”）、其各自的合同制造商（“CMs”）和某些分销商来获得我们的大部分业务和收入。截至2026年5月3日的两个财季，对分销商的销售额占我们净营收的56%。我们认为，截至2026年5月3日的两个财政季度，通过所有渠道向我们的前五名终端客户的合计销售额约占我们净收入的45%。这种客户集中增加了我们的经营业绩季度波动的风险，以及我们对这些客户所经历的任何重大不利发展的敏感性。此外，一些客户可能会因资本支出支出减少、业务战略发生变化、无法获得足够资本、业务低迷、政府行为（例如被指定为“供应链风险”、从我们的竞争对手采购或其内部开发竞争产品或客户拥有的工具）而取消、减少或延迟其订单或拒绝向我们采购。
当我们的半导体客户同意购买特定数量的产品或从我们采购其产品需求的约定部分时，此类安排通常包括定价时间表或适用的方法，无论购买的产品数量如何，这些客户可能不会或不会不时购买我们预期的产品数量。此外，我们的顶级客户，包括我们的AI解决方案客户，可能在定价和合同条款方面对我们提出并且已经提出了更大的要求，例如寻求租赁我们的定制AI加速器或XPU，或要求我们购买然后租赁给他们基于我们的XPU的完整AI机架或系统，而不是直接购买这些芯片或机架，以及此类租赁或其他新颖或延期付款模式的替代融资安排。因此，我们可能无法产生大量的收入或自由现金流，或达到我们或投资者在此类安排下所期望的盈利水平。此外，此类安排已经并可能对我们施加财务义务，包括支持或担保，或增加我们面临的信贷或客户违约风险，未能减轻这些风险可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。我们的任何主要客户，包括我们的定制AI加速器或XPU或基于我们XPU的AI机架或系统的客户的损失或我们向其销售的任何大幅减少，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们在研发、扩展业务战略或采用新业务模式方面的投资回报缓慢或不成功，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和利润率产生重大不利影响。
我们所竞争的行业的特点是技术变革迅速、AI和云计算等新技术发展、客户需求变化、新产品推出和增强频繁、产品周期短，包括由于AI产生的效率、不断演变的行业标准和新的交付方式，并受市场条件的影响。要在半导体行业成功竞争，我们必须不断发展和应对技术进步和要求，例如更低的功耗、更高的带宽和大的计算集群。我们不时演变我们的业务战略，采用新的业务模式，以应对客户和市场条件的需求和挑战。未能成功开发日益先进的技术，包括我们定制的AI加速器或XPU、网络交换机和其他AI相关产品，或发展我们的业务战略或执行我们的新业务模式，例如那些使我们的客户能够获得额外计算能力或应对波动的市场条件的业务模式，包括通过购买和租赁AI机架或系统，可能会损害我们的竞争地位。
为了保持竞争力，我们已经并预计将继续在研发、发展我们的业务战略和采用新的业务模式方面进行重大投资。如果我们未能及时开发新的和增强的产品和技术，如果我们专注于没有被广泛采用的技术，如果我们不支持的新的竞争性技术被广泛接受，如果我们无法成功地发展我们的业务战略或执行我们的新业务模式，例如那些使我们的客户能够获得额外计算能力的业务模式，包括通过购买和租赁AI机架或系统，或者我们的客户继续使用客户拥有的工具，对我们的产品和解决方案的需求，例如我们的定制AI加速器或XPU，网络交换机或其他与AI相关的产品可能会减少。为支持我们的新业务战略或模式，我们可能会与客户或其他第三方达成采购、租赁或其他安排，这可能会增加我们的成本和运营复杂性。对我们的研发努力或扩展或修改我们的业务战略和模式的投资缓慢或不成功，并为这些行动产生重大费用，将对我们的业务、财务状况、现金流和利润率产生负面影响。
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依赖合同制造和我们供应链中关键部件的供应商可能会对我们将产品推向市场的能力产生不利影响，损害我们的声誉，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们运营的主要是外包制造业务模式，主要利用CMs，例如第三方晶圆代工厂。我们的半导体产品要求晶圆制造商拥有最先进的制造设备和技术，我们的大多数产品被设计为在特定工艺中制造，通常是在特定的晶圆厂或代工厂，要么是我们自己的，要么是使用特定的CM。用新的CMM鉴定并以可接受的产量建立可靠的生产，如果有的话，是一个漫长且往往昂贵的过程。
我们依靠我们的CMs分配足够的制造和封装能力以及关键部件来满足我们的需求，以可接受的产量和价格生产质量可接受的产品，并及时将这些产品交付给我们。我们一般不会与我们的CMs有长期的产能承诺，我们几乎所有的制造服务都是在没有最低数量的采购订单基础上。此外，我们的CMs可能会不时提高价格，停止或无法为我们制造组件，并且在前所未有的需求时期已经并可能继续存在产能限制。我们的CMs也可能无法及时开发或成功实施新的先进制造工艺，包括过渡到更小的几何工艺技术。
在截至2026年5月3日的两个财季中，由我行制造的约95%的晶圆由台湾积体电路制造股份有限公司（“台积电”）生产。我们认为，我们的晶圆需求代表了台积电总产能的重要部分。然而，台积电也为其他公司制造晶圆，包括我们的一些竞争对手，可能会选择或被要求为其他客户实质性优先考虑产能，或者在短时间内减少或取消向我们的交付。此外，台积电已经提高，并可能在未来提高，他们的价格来制造我们的晶圆。
如果发生上述任何情况，我们可能无法满足客户的需求，或者在与竞争对手相同的程度上，未能履行我们的合同义务或放弃收入机会。这可能会损害我们与客户的关系，导致因涉嫌未能履行我们的义务而引发诉讼，或导致支付重大损害赔偿，我们的净收入可能会下降，从而对我们的业务、财务状况、经营业绩和毛利率产生不利影响。
我们从数量有限的供应商处采购大量用于我们产品的材料，包括组件。
我们和CMs的制造工艺依赖于许多材料，包括存储芯片、硅、砷化镓和磷化铟（“INP”）晶片、铜引线框架、贵金属和稀土金属、模具化合物、陶瓷封装、各种化学品和气体，以及其他组件。在截至2026年5月3日的两个财政季度中，我们从五家材料供应商采购了超过四分之三的制造材料，其中一些是单一来源供应商。识别和认证新供应商所需的准备时间通常很长，而且通常没有现成的替代来源。我们与材料供应商一般没有长期合同，我们基本上所有的采购都是以采购订单为基础的。供应商此前以及未来可能会延长交货时间、限制供应、将产品置于分配状态、提高价格或优先供应其他客户，包括存储芯片，其中任何一项都可能扰乱供应或增加行业需求，并对我们的经营业绩和我们充分满足客户需求的能力产生负面影响。此外，这些材料的供应不时受到美国与其贸易伙伴，特别是中国之间贸易紧张局势加剧以及不断演变的贸易限制带来的不确定性的影响。任何此类供应限制都可能导致收入机会的丧失，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
在半导体解决方案行业赢得业务是一个不可预测的过程，通常是漫长的，需要我们承担大量费用、发展我们的业务战略或采用新的业务模式，这可能会对我们的经营业绩、毛利率或现金流产生负面影响。
我们的半导体业务依赖于我们赢得竞争性投标选择过程。这些选择过程往往是漫长的，可能要求我们为追求单一客户机会而投入大量的开发支出和稀缺的工程资源。未能获得特定的设计胜利可能会阻止我们在特定产品的后续世代中获得设计胜利。这可能会导致收入损失，并可能削弱我们在未来选择过程中的地位。
赢得产品设计并不保证向客户销售或随后的销售。客户可能会加速、延迟或取消计划、开发和使用他们自己的产品、从我们的竞争对手购买产品、未能对我们的产品进行认证、减少或停止使用我们的产品，或未能成功营销和销售他们的产品，这可能会减少对我们产品的需求并导致我们持有大量过剩库存，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，由于某些产品的定制性质，我们也可能无法实质性地收回我们的成本或将我们的产品转售给其他客户。
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设计获胜的时机是不可预测的，同时为特定的设计获胜或多个设计获胜实施生产，例如为我们的定制AI加速器或XPU、网络交换机和其他AI相关产品，可能会使我们的资源和我们的CMs的资源紧张。我们的一些选择了我们的客户也可能资源或资金有限，但需要立即提供我们的定制XPU。我们已投入并预计将继续投入大量额外资源，以发展我们的业务战略或执行我们的新业务模式，例如那些使我们的客户能够通过替代融资安排或新颖或延期付款模式获得额外计算能力的业务模式，这可能会导致额外的成本、费用、信用或客户违约风险，降低毛利率和现金流。
未能调整我们的制造和供应链以满足客户需求可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们做出重大决策，包括确定我们将寻求和接受的业务水平、生产计划、对CMs和外包的依赖程度、内部制造利用率和其他资源需求，以及发展我们的业务战略或采用新的业务模式，例如那些使我们的客户能够获得额外计算能力的业务模式，包括根据客户的要求或估计，通过购买和租赁基于我们的XPU的AI机架或系统，这可能不准确，并可能导致资源的重新分配。许多因素可能会影响我们对客户需求的估计，包括产品开发周期的变化、竞争技术和产品发布、新的或意想不到的最终用户产品或应用，例如对人工智能相关产品和解决方案的需求，以及商业、监管、市场和经济状况的变化。我们的客户也可能低估或无法获得满足最终用户需求所需的数据中心或相关电力或水容量，这可能会影响我们及时满足其要求的能力。此外，如果我们的产品是数据中心等大型基础设施项目的一部分，任何一个组件的任何供应限制或可用性问题都可能影响我们的收入或我们的运营结果。《为美国生产半导体创造有益激励措施法案》也可能导致供应增加，导致库存过剩和平均售价下降。如果我们无法及时响应客户需求的变化或执行新的业务战略或模式，这可能会损害我们的客户关系，损害我们的声誉，阻止我们利用机会，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的业务将受到高级管理团队现有成员离职的不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续贡献，尤其是我们的总裁兼首席执行官Hock E. Tan的服务。有效的继任规划对我们的长期成功也很重要。未能确保知识的有效转移和涉及高级管理层的平稳过渡可能会阻碍我们的战略规划和执行。我们的高级管理人员都不受书面雇佣合同的约束。此外，我们目前没有维持覆盖我们高级管理层的关键人物人寿保险。我们任何高级管理层的意外损失可能会损害我们实施业务战略和应对我们经营所处的快速变化的市场条件的能力。
我们的毛利率取决于许多因素，包括我们的产品组合、采用新的商业模式、价格侵蚀、产能利用率水平和商品价格。
我们的毛利率高度依赖于我们的产品组合，以及我们从半导体解决方案、软件许可和其他产品或解决方案中获得收入的时间和金额。此外，竞争加剧和产品替代品的存在、更复杂的工程要求、更低的需求、支出重点的转变、客户的资源或资本受限、供应限制、经济或市场状况的不利变化、行业供过于求或供应不足，或与竞争对手相比我们的技术领先优势减少，以及其他因素在过去和未来都可能导致进一步的价格侵蚀、收入下降和毛利率下降。我们半导体解决方案的毛利率通常低于我们的基础设施软件解决方案。出售我们定制的AI加速器或XPU、网络交换机和其他AI相关产品，包括出售或租赁基于我们XPU的AI机架或系统，可能会增加我们的营业利润率，但会压缩或降低未来的毛利率，这将对我们的股价产生不利影响。
网络安全威胁或其他安全漏洞，或对我们的IT系统或我们的一个或多个公司基础设施供应商的系统的机密性、完整性或可用性的任何其他损害，都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们的业务依赖于各种复杂的IT系统和服务，包括基于云的和其他与产品研发、财务报告、产品订单和履行、人力资源、福利计划管理、IT网络管理以及电子通信和协作服务等相关的关键企业服务。这些系统和服务都是内部管理和外包的，在很多情况下我们依赖第三方数据中心。任何这些内部或第三方系统和服务未能有效运作都可能扰乱我们的
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运营，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们的运营取决于我们保护IT基础设施免受可能产生重大破坏性影响的业务连续性事件损害的能力。尽管这些系统旨在保护和保护我们的客户、供应商和员工的机密信息以及我们自己的专有信息，但出于必要，我们依赖我们的供应商和第三方数据中心来充分应对对其自身系统和基础设施的网络安全威胁，并及时部署必要的缓解措施。此外，我们使用的软件产品和我们生产的技术在过去和未来偶尔会有漏洞，如果不加以缓解，可能会降低安装软件的系统的整体安全水平。
网络攻击的数量和复杂程度都在增加，资金充足，在某些情况下得到国家行为者的支持，其目的不仅是攻击，而且是为了逃避侦查。由于用于获得对系统的未经授权的访问或以其他方式破坏这些系统的技术经常发生变化，并且通常在针对目标发射之前不会被识别，因此我们过去是，将来可能是，无法预测这些技术或实施适当的预防措施。人工智能能力的出现和成熟，包括威胁行为者对其的使用，也导致了新的和/或更复杂的攻击方法，包括依赖“深度伪造”模拟技术或其他形式的生成自动化的欺诈行为，这些技术已经增加并可能继续增加网络威胁活动的有效性和频率。未能充分适应这一新环境或未能及时采购和部署必要的缓解措施可能会增加网络安全事件的风险，这可能会对我们的业务运营或财务业绩产生重大影响。
作为政府实体和关键基础设施运营商的数字供应链中的关键供应商，我们和我们的产品可能成为那些试图威胁支持基本公共服务的系统的机密性、完整性和可用性的人的目标。地缘政治不稳定性有所增加，并可能继续增加我们因民族国家之间的网络冲突或以关键技术基础设施为目标的其他出于政治动机的行为者而遭受直接或附带后果的可能性。
意外或故意的安全漏洞或其他未经授权访问我们的信息系统或我们的服务提供商和业务合作伙伴的系统，或我们或他们的数据或软件中存在计算机病毒或恶意软件（例如勒索软件），过去曾并可能在未来使我们面临信息丢失、业务中断以及专有和机密信息被盗用的风险，包括与我们的产品或客户有关的信息以及我们的员工或第三方的个人信息。除其他外，此类事件可能导致不利的宣传、我们的声誉受损、我们的商业秘密和其他竞争性信息的丢失、受影响方的诉讼以及与窃取或滥用此类信息相关的责任和损害的可能财务义务、重大补救成本、关键业务运营中断和我们的资源的重大转移，以及因任何监管违规行为而导致的罚款和其他制裁，其中任何一项都可能对我们的业务、盈利能力和财务状况产生重大不利影响。虽然如果我们的供应商未能按照其与我们的协议履行义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何裁决可能不足以支付我们产生的实际费用，并且由于供应商未能履行义务，我们可能无法收取任何损害赔偿。
尽管我们对安全措施进行了内部控制和投资，但我们仍不时受到破坏性网络攻击和未经授权的网络入侵以及我们自己的IT网络或我们的服务提供商或业务合作伙伴的网络上的恶意软件的影响。虽然没有这类网络安全事件对我们造成重大影响，但我们继续投入资源保护我们的系统和数据免受未经授权的访问或滥用，未来我们可能会被要求花费更多资源。我们收购的业务以前增加了，并且可能会继续增加，我们IT网络的范围和复杂性，这不时增加了我们在整合支持被收购业务运营的各种遗留系统时面临的网络攻击风险。
此外，有效网络安全的某些方面取决于我们的员工、承包商和其他值得信赖的合作伙伴可靠地保护秘密（例如应用程序凭据）并遵守我们的安全政策和访问控制机制。我们过去经历过，并预计未来会经历因未能妥善处理此类机密或遵守此类政策而产生的安全事件，尽管没有此类事件对我们的业务产生重大不利影响，但无法保证内部威胁不会导致重大网络事件。我们的日志记录、警报和网络事件检测机制存在技术限制，在某些情况下，已经并可能在未来导致对威胁行为者或其他未经授权的活动所针对的系统上发生的事件的可见性存在差距，并且没有也可能不会始终捕获或显示足以及时检测内部或外部威胁并采取响应行动的信息。
美国和非美国监管机构以及客户和服务提供商也加大了对网络安全漏洞和风险的关注。遵守有关隐私、网络安全、安全技术开发、数据治理、数据保护、保密和知识产权的法律、法规和合同条款可能会导致大量费用，任何不遵守都可能导致监管机构或其他第三方对我们提起诉讼，也可能
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增加我们的整体合规负担。另见"我们的软件组合未能管理和保护IT基础设施和环境，可能会对我们的业务产生重大不利影响。”
如果我们无法吸引和留住合格的人才，特别是我们的 工程技术人员，我们可能无法执行我们的业务战略 有效。
我们未来的成功取决于我们吸引、留住和激励合格人才的能力。作为我们技术和产品创新的源泉，我们的工程技术人员，例如我们与人工智能相关的产品工程师和网络安全专家，是一笔重要的财富。在我们经营的世界许多地区，对这些员工的竞争非常激烈，特别是在硅谷和东南亚，那里对合格的工程师需求量很大。此外，当前或未来的移民法可能会增加聘用或留住合格工程师的难度，进一步限制了可用人才库。我们认为，股权奖励提供了强大的长期保留激励，并且历来将这些奖励授予我们的绝大多数员工。如果我们无法延续目前的股权授予理念，或者我们的股票表现不佳，这可能会削弱我们吸引和留住必要人员的努力。任何无法留住、吸引或激励这类人员并提供有竞争力的就业福利的情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们或我们的客户或供应商的设施或其他重大业务的长期中断可能会产生重大不利 对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响。
虽然我们经营的主要是外包制造业务模式，但我们也依赖于我们自己的制造设施，特别是在新加坡科罗拉多州的柯林斯堡和宾夕法尼亚州的布雷尼格斯维尔。我们的Fort Collins和Breinigsville设施分别是我们许多无线设备中使用的FBAR滤波器和光纤产品中使用的基于InP的晶圆的唯一来源。我们的许多设施，以及我们的CMs和供应商的设施，都集中在加利福尼亚州和环太平洋地区的同一地理区域，这些区域有高于平均水平的地震、野火和恶劣天气活动，并增加了自然灾害影响多个供应商的风险。此外，我们的研发人员绝大多数位于美国和印度，我们的主要仓库在马来西亚。
由于自然或人为灾害或我们无法控制的其他事件，例如恶劣天气事件、水或电力短缺、政治动荡、军事冲突、地缘政治动荡、贸易紧张局势、政府命令、劳动力短缺、医疗流行病、经济不稳定、设备故障或出于任何其他原因，我们的一个或多个制造或其他设施或我们的CMs、供应商或客户的设施（包括数据中心）长期中断或关闭，将限制我们满足客户需求的能力，并推迟新产品开发，直到找到必要的替代设施和设备，可能会破坏我们的硬件产品、库存或设备。迄今为止，此类事件尚未对我们的业务产生重大不利影响。然而，此类事件可能会扰乱我们的运营，放弃收入机会，可能会失去市场份额，导致我们无法及时满足客户需求，使我们面临客户的索赔，导致维修或更换我们受影响的设施、产品或设备的重大费用，在某些情况下，可能会显着限制我们在特定产品领域或目标市场的研发工作，其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响。这种中断还可能阻止我们的客户恢复他们自己的制造或提供服务，包括通过他们的人工智能数据中心，在发生此类事件后，他们可能会取消或缩减他们从我们那里获得的订单，这反过来可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们可能没有任何或足够的保险来弥补损失，此类事件也可能导致相对于我们产生的收入的固定成本增加，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们可能无法在我们自己的制造设施中保持适当的制造能力或产品产量，这可能会对我们与客户的关系以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们必须在我们自己的制造设施中保持适当的产能和产品产量，以满足预期的客户需求。这不时需要我们投资新建、扩建或改善设施，这可能不够充分或不及时，以满足客户需求，我们可能不得不将客户放在产品分配上，放弃销售或因此失去客户。相反，如果我们高估客户需求，我们将遇到产能过剩，这些设施的固定成本将无法完全消化，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。同样，由于设计或制造问题或其他原因，产品产量降低可能涉及大量时间和成本来补救，并导致我们向客户供应产品的能力延迟，所有这些都可能导致我们放弃销售、承担责任或失去客户，并损害我们的经营业绩。
我们面临与我们的分销商和其他渠道合作伙伴相关的风险，包括产品库存水平和产品销售情况。
我们通过直销队伍和精选的分销商网络以及全球其他渠道合作伙伴销售我们的产品。截至2026年5月3日的两个财季，对分销商的销售占我们净收入的56%，并面临多项风险，包括：
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•基于我们分销商产品库存水平的需求波动，以及交付给终端客户的时间和需求；
•我们的分销商和其他渠道合作伙伴一般不受最低销售要求或向其客户推销我们的产品的任何义务的约束，并可能营销和分销竞争产品；和
•我们的分销商和其他渠道合作伙伴的协议通常是非排他性的，有些可能会在任何时候无故终止。
未能与我们的分销商和渠道合作伙伴保持良好关系可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，我们通过越来越有限的分销商销售我们的半导体产品，这使我们面临额外的客户集中和相关的信用风险。
我们不时邀请我们的分销商和渠道合作伙伴领导某些产品的上市和客户关系，例如我们针对某些基础设施软件产品的Accelerate Program和Catalyst Initiative，并按地区建立某些单独的分销关系。如果这些分销商和渠道合作伙伴未能与我们的客户保持良好关系，或者我们无法继续争取我们的分销商和渠道合作伙伴来领导上市和客户关系，我们的业务、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
我们并不总是与我们产品的最终客户有直接的关系。因此，我们的半导体产品可能被用于不一定为其设计或测试的应用。此外，我们的渠道合作伙伴可能不会向我们的最终客户提供我们要求的合同条款。如果发生上述任何情况，可能会导致我们承担重大责任，损害我们的声誉并损害我们的业务、经营成果和现金流。
我们的软件组合未能管理和保护IT基础设施和环境，可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们软件组合的某些方面旨在管理和保护IT基础设施和环境，因此，我们预计这些产品将成为网络攻击的持续目标。这些产品中使用的开放源代码或其他第三方软件也可能成为目标，或者存在缺陷或漏洞，可能使我们的软件容易受到非纯粹专有软件带来的额外安全风险的影响。我们的软件组合很复杂，在部署时，过去已经包含，未来可能包含错误、缺陷或安全漏洞，其中一些是在软件发布、安装和客户使用之前未被发现的。我们的技术和生产环境的复杂性和广度涉及全球分散的开发和工程团队，这增加了引入错误、缺陷或漏洞的风险，并可能延迟我们检测、缓解或补救此类事件的能力。
过去，我们专有源代码的元素曾以未经授权的方式被曝光。有可能这样曝光源代码可能会暴露出我们软件中的未知安全漏洞，这些漏洞可能会被恶意行为者利用。我们的软件还受到已知和未知安全漏洞的影响，包括与第三方产品或服务集成导致的安全漏洞。
人工智能和其他形式的生成自动化提高了发现漏洞的速度以及网络威胁活动的有效性和频率。尽管我们不断寻求及时缓解和修复漏洞并改进我们的应对措施以防止网络事件发生，但某些网络威胁或漏洞在过去和将来一直未被及时发现或未被缓解，以防止对我们或我们的客户造成伤害。此外，恶意网络行为者或其他人的努力可能导致我们的软件交付中断、延迟或停止，或修改我们的软件，这可能导致我们失去现有或潜在客户。
涉及我们软件的成功网络攻击或虚假报告可能会导致客户和潜在客户认为我们的软件无效或不可靠，并导致（其中包括）客户损失、不利的宣传、我们的声誉受损、我们的软件难以营销以及我们的客户指控我们没有履行合同义务，并可能产生重大成本，包括与开发解决方案或根据我们的协议承担赔偿义务相关的成本。任何此类事件都可能对我们的收入和经营业绩产生不利影响。另见“网络安全威胁或其他安全漏洞，或对我们IT系统的机密性、完整性或可用性的任何其他损害，或我们的一个或多个公司基础设施供应商的那些，都可能对我们的业务产生重大不利影响。”
我们软件业务的增长取决于对我们数据中心虚拟化产品组合的需求，以及客户对我们的软件、服务和业务战略的接受程度。
我们的许多软件解决方案和服务都基于数据中心虚拟化以及用于管理分布式计算架构的相关混合云技术，这些技术构成了私有和混合云计算的基础。使企业能够实现应用程序现代化并高效实施其私有云和混合云服务提出了新的、困难的技术、运营和合规挑战。如果企业构建新的或转移现有的计算
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将工作负载从本地移至公有云提供商，这可能会限制我们的数据中心虚拟化产品组合部署的市场。当前和未来的客户可能不会接受我们的订阅许可模式，或认为采用我们的企业级私有云和混合云平台或我们的简化产品组合（包括新版本发布）相关的好处。
如果对我们软件的需求、采用和持续使用明显低于预期或我们未能实现业务战略的预期回报，我们为实施我们的战略而进行的投资可能没有价值或价值有限，我们可能会失去重要客户，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
如果我们的软件不能成功应对市场趋势和竞争发展，对我们的软件和服务的需求可能会减少，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
基础设施软件解决方案行业是一个竞争非常激烈的行业，随着人工智能的不断发展并融入我们竞争的市场，我们预计会有更多的竞争。我们必须不断应对动态和加速的市场趋势和竞争发展的挑战，例如安全空间和AI能力中出现的高级持久性威胁，以有效竞争。我们还可能被要求对我们的软件进行重大修改，以保持与我们客户使用的操作系统、系统软件和计算机硬件的兼容性，或为我们的客户提供所需的功能或能力。虽然我们继续增强我们的软件解决方案和能力，但无法保证我们将成功地调整我们的软件以应对这些发展。此外，我们的竞争对手可能会比我们更快或更有效地开发或将解决方案，包括AI能力融入他们的产品中。
此外，我们的软件解决方案与第三方以及云提供商开发的各种软件和硬件进行交互。如果我们无法获得开发代码的第三方代码和规范，或者云提供商未能支持我们的软件，或者以其他方式限制我们软件的功能、兼容性或认证，或者以其他方式施加不利的条款和条件，这可能会对我们开发兼容软件的能力产生负面影响。这可能会导致更高的研发成本，用于增强和修改我们现有的软件或开发新的软件解决方案。任何额外限制都可能对我们的业务、财务状况以及经营业绩和现金流产生重大不利影响。
未能在令人满意的基础上订立软件许可协议可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们现有的许多软件客户都有多年的企业软件许可协议，其中一些涉及大量的总费用金额。这些客户通常没有购买额外解决方案的合同义务，可能有权终止。未能或无法以对我们具有商业吸引力的条款续签类似范围的客户协议，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，我们与终止权签订的客户协议的相对数量可能会导致每个期间确认的收入出现重大差异，我们的经营业绩也会不时波动。
我们在某些软件和服务中使用开源软件可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的许多软件解决方案和服务包含开源软件，使用这些软件可能会使我们受到某些条件的限制，包括有义务免费提供此类软件或公开此类软件的专有源代码。开源许可通常是“原样”的，不提供对所有权或原产地控制的保证、支持或保证，如果软件无法工作或存在安全漏洞，这可能会使我们承担潜在的责任。
尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的软件受到意外条件和安全漏洞的影响，但我们可能会收到关于我们遵守此类开源许可条件的第三方索赔，我们可能会被要求采取措施对涉嫌侵权或违规行为进行补救，包括修改或发布我们的产品代码或支付损害赔偿。
我们向政府客户的销售使我们受到不确定因素和政府法规的影响，这可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们与美国联邦、州和地方政府以及非美国政府机构签订的合同一般须获得年度财政资金批准，政府可酌情重新谈判或终止。终止、重新谈判或缺乏对合同的资金批准可能会对我们的销售、收入和声誉产生不利影响。如果对我们履行这些合同至关重要的人员无法获得或维持此类合同所要求的安全许可水平，我们可能无法履行这些合同或竞争此类性质的其他项目，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们的政府合同以及我们与可能直接向政府客户销售的渠道合作伙伴的安排通常受到商业合同中通常可能不存在和/或可能很复杂的要求以及审计和调查的约束。未能满足
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合同要求可能会导致各种民事和刑事诉讼和处罚以及行政处罚，包括终止合同、退还部分已收费用、没收利润、暂停付款、罚款和暂停或禁止与政府开展业务，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
未能有效管理我们的软件解决方案和服务生命周期可能会损害我们的业务。
作为我们软件解决方案和服务自然生命周期的一部分，客户会被告知软件或服务何时将达到其使用寿命或可用性结束，并且将不再受到支持或接收更新和安全补丁。如果这些软件解决方案或服务仍然受制于服务合同，客户可能会过渡到替代软件或服务。未能有效管理我们的软件和服务生命周期及其通信，此前已导致并可能在未来导致客户不满和潜在的合同责任，这可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们行业的竞争可能会阻止我们增加收入。
我们经营的行业竞争激烈，其特点是技术变化迅速、行业标准不断演变、客户要求发生变化、通常采用激进的定价做法，在某些情况下还采用新的交付方式。随着现有竞争对手改进或扩大其产品供应，随着包括我们客户在内的新竞争对手进入我们的市场，或者随着人工智能不断进步并融入我们竞争的市场，这些行业的竞争继续加剧。为了保持竞争力，我们寻求不断发展我们的业务战略或不时采用新的业务模式，例如那些使我们的客户能够获得额外计算能力的模式，这可能需要大量的财务资源，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，我们可能提供并已经提供替代融资安排或其他新颖或延期付款模式，用于租赁基于我们XPU的AI机架或系统以有效竞争，这可能对我们的收入、自由现金流和毛利率产生重大不利影响，并使我们面临信用或客户违约风险。
我们的一些竞争对手，包括我们的客户，拥有比我们更长的经营历史、更大的知名度或在关键市场的存在、更大的安装客户群、更大的技术人员、更全面的IP组合或更好的专利保护、与供应商或供应商更稳固的关系，或比我们拥有更多的制造、分销、财务、研发、技术和营销资源。我们面临来自获得母国政府财政和其他支持的公司、开发竞争产品的客户、公有云提供商、众多专注于高度分散的软件行业特定方面的小型公司的竞争，包括人工智能、免费提供软件和IP的开源作者，以及通过试买或免费增值模式提供产品的竞争对手。我们的竞争对手，包括基于云的和AI原生供应商，可能会开发有竞争力的软件或AI解决方案，这可能会影响我们留住现有客户和吸引新客户的能力。此外，走向整合的趋势也在改变竞争格局。我们预计这一趋势将持续下去，这可能会导致合并后的竞争对手拥有比我们更多的资源。
我们的竞争对手的行为，特别是在定价和产品捆绑方面的行为，可能会对我们产生重大的不利影响。此外，竞争对手可能会利用其优越的市场地位，以及IP或其他专有信息，包括接口、互操作性或技术信息，在可能会抑制我们有效竞争能力的新兴技术和平台中。如果我们无法成功竞争，我们可能会失去我们产品的市场份额或导致我们的毛利率大幅下降，这两种情况都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们的经营业绩受到季度和年度大幅波动的影响。
我们的经营业绩在过去有波动，未来很可能会有波动。这些波动可能按季度和年度发生，是由许多因素造成的，其中许多因素是我们无法控制的。除了本“风险因素”部分其他地方描述的许多风险外，这些因素还包括：
•我们的客户推出包含我们产品的新产品的时间以及最终用户对我们客户的产品或服务的需求变化；
•我们的客户持有的组件或产品库存水平波动，这可能导致我们的半导体产品延迟发货的请求增加；
•转向基于云的IT解决方案和服务，例如超大规模计算，这可能会对我们用于企业数据中心的半导体产品的销售时间和销量产生不利影响；
•AI数据中心的开发和可用性可能会影响我们运送产品的能力；
•我们的软件许可和订阅收入，以及其他非产品收入的时间和范围；
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•新的软件合同和续签的时间安排，包括不存在便利条款终止的软件合同的时间安排；
•要求我们向客户退还合同项下任何预付款项的软件合同的任何终止时间；
•与分销商和渠道合作伙伴签订合同的时间安排，以引导某些产品的上市和客户关系；
•我们的财务指标波动，以执行我们当前或新的业务战略或模型；
•我们订立和利用保理安排的时间和程度；
•我们基于半导体和半导体的解决方案（包括基于我们XPU的AI机架或系统）的交付和支付时间和范围；
•我们的客户由于资源或资金受限而无法支付我们的产品或服务；
•我们及时开发、引进和营销新产品和技术的能力；
•我们或我们的竞争对手的新产品公告和介绍；
•我们市场需求的季节性或其他波动；
•研发及相关新产品支出的时间安排和金额，以及收到任何研发资助款项的时间安排；以及
•任何监管变化的时机，特别是在贸易制裁和关税和关税以及税收改革方面，或对现有要求的解释或执行的变化。
上述因素通常难以预测，这些因素以及其他因素可能会对我们的季度或年度经营业绩产生重大不利影响。此外，我们的运营费用中有很大一部分在性质上是相对固定的。任何未能足够快地调整支出以弥补收入短缺的情况都可能放大这种收入短缺对我们的经营业绩的不利影响。因此，我们认为，对我们的收入和经营业绩进行季度间的比较可能不是我们未来业绩的有意义或可靠的指标。如果我们在未来一个或多个季度的经营业绩未能达到我们的预测或证券分析师或投资者的预期，我们普通股的交易价格可能会出现显着下跌，这可能会立即发生或随着时间的推移发生。
我们已经并可能在未来进行合并、收购、投资、合资和处置，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的增长战略包括收购或投资于提供互补产品、服务和技术的业务，或增强我们的市场覆盖范围、业务战略或技术能力。我们可能进行的任何收购及其整合都涉及风险和不确定性，这可能会阻碍我们业务战略的执行，例如：
•美国和非美国监管机构的批准可能需要比预期更长的时间，不是即将到来或包含繁重的条件，包括由于美国与国际关系和其他地缘政治事件；
•产生与收购或其他战略交易相关的额外债务；
•市场波动影响我们为收购或投资提供资金的能力或成本；
•意外的延误、挑战和相关费用，以及我们的业务中断；
•转移管理层对日常经营的注意力，追求其他机会；
•产生重大的重组费用和摊销费用、承担负债和正在进行的或新的诉讼、收购的商誉和其他无形资产的潜在减值，以及增加我们的费用和营运资金需求；
•被收购业务内部控制的潜在缺陷，以及对被收购业务实施我们自己的管理信息系统、运营系统和内部控制；
•我们的尽职调查流程可能无法识别被收购企业的产品、财务披露、会计实务、法律、税务和其他突发事件、遵守美国和多个国际司法管辖区的当地法律法规（及其解释）的重大问题；
•整合收购的业务或公司以及管理和留住收购的员工、供应商和客户的困难；和
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•我们用于评估交易的原始估计和假设不准确，这可能导致我们无法实现任何此类交易的预期财务或战略利益。
我们不时寻求剥离或结束部分业务或退出少数股权投资，其中任何一项都可能对我们的现金流和经营业绩产生重大影响。此类处置涉及风险和不确定性，包括我们业务其他部分的中断、员工或客户的潜在损失，或在任何此类处置后面临意外负债或持续义务。此外，处置可能包括向第三方购买者转让技术和/或许可某些知识产权，这限制了我们利用此类知识产权或向第三方主张这些权利的能力。此类事件可能对我们的业务和运营产生重大不利影响。
我们可能会涉及法律诉讼，包括知识产权、证券诉讼和与员工相关的索赔，这可能会（其中包括）分散管理层的努力并导致 我们知识产权的重大支出和损失。
我们经常涉及法律诉讼，包括涉及我们和他人知识产权的案件、商业事项、与收购相关的诉讼、证券集体诉讼、与员工相关的索赔和其他诉讼。这类行动的诉讼或解决，无论其优点如何，一直是，而且可能继续是，代价高昂、冗长、复杂和耗时，转移了我们管理和技术人员的注意力和精力。
我们所经营的行业的特点是，公司持有大量专利、版权、商标和商业秘密，并大力追求、保护和执行知识产权，包括不生产或销售产品的专利持有公司的行为。第三方不时对我们以及我们的客户和分销商主张其对我们业务很重要的技术的知识产权。我们可能会被要求就第三方知识产权侵权索赔向我们的客户或购买者进行赔偿，包括为这些索赔进行辩护的费用，以及在不利裁决的情况下支付损害赔偿金。然而，如果我们或我们的客户受到此类第三方索赔，我们的CMs和供应商可能会或可能不会被要求对我们进行赔偿。这类索赔还可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来的客户与我们开展业务。如果任何未决或未来的程序导致不利结果，我们可能会被要求：
•停止制造、使用或销售侵权产品、工艺或技术和/或更改我们的工艺或产品；
•对过去、现在和将来使用侵权技术支付实质性损害赔偿，如发现故意侵权，包括最高三倍的损害赔偿；
•花费大量资源开发非侵权技术；
•来自声称侵权的第三方的许可技术，哪种许可可能无法以商业上合理的条款获得，或根本无法获得；
•与竞争对手进行交叉许可，这可能会削弱我们的整体IP组合和我们在特定产品类别中的竞争能力；
•向我们的直接或终端客户支付重大损害赔偿，以停止使用侵权技术或以非侵权技术替代侵权技术；或
•放弃与我们的一项或多项专利权利要求相关的知识产权。
上述任何结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们在业务中利用了大量的知识产权。未能保护我们业务中使用的知识产权可能会产生不利影响 影响我们的生意。
我们的成功部分取决于保护我们的知识产权。要做到这一点，我们依赖于知识产权的组合，包括专利、版权、商标和商业秘密，以及与客户、供应商、员工和顾问的惯常合同保护。我们花费大量资源来监控和保护我们的知识产权，包括未经授权使用我们的产品以及我们销售的软件席位许可和订阅的使用率。即使有大量支出，我们可能无法保护对我们的业务有价值或拥有足够知识产权来保护我们的产品或我们的业务的知识产权。此外，相对于在美国可获得的保护，有效的知识产权保护在其他司法管辖区可能无法获得或受到更多限制，并且可能不会在一个或多个相关司法管辖区申请或可能被放弃。此外，当专利到期时，我们失去了它们为我们提供的保护和竞争优势。
我们还从许可使用费和与我们的某些知识产权相关的技术索赔和解中获得收入。许可我们的知识产权，特别是独家许可，可能会限制我们向第三方（包括这些权利的被许可人）主张这些知识产权的能力。此外，我们不时收购具有IP的公司，受制于
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对其他第三方的许可义务。这些许可义务已经延伸到并可能在未来延伸到我们自己的知识产权，限制了我们维护知识产权的能力。
我们不时进行诉讼以维护我们的知识产权，包括在某些情况下针对我们的客户和供应商。这类索赔还可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来的客户与我们开展业务。相反，第三方已经并可能在未来对我们提起知识产权诉讼，包括由于我们的知识产权许可业务。无法充分保护我们的知识产权可能会限制我们技术的价值，导致失去向他人出售或许可我们的技术的机会，或限制我们收取特许权使用费，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
此外，我们不时获得或更新IP许可。我们无法以可接受的条款获得或更新这些许可，或者根本无法获得这些许可，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们受到保修索赔、产品召回和产品责任。
有时，我们可能会受到可能导致重大费用的保修或产品责任索赔。我们的客户合同通常包含保证和赔偿条款，在某些情况下还可能包含违约金条款。与此类拨备相关的潜在负债是巨大的，在某些情况下，包括在与我们一些最大客户的协议中，潜在的负债是无限的。任何此类负债可能大大超过我们从相关产品获得的任何收入。我们因保修和产品责任索赔以及产品召回而招致或支付的成本、付款或损害可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于我们未来可能进行的任何收购，我们也可能面临此类索赔。尽管我们对可合理估计的负债保持自保保留，但我们的准备金可能不足以支付此类索赔。
我们产品的复杂性可能导致不可预见的延迟或费用或未被发现的缺陷或错误，这可能会对新产品的市场接受度产生不利影响，损害我们在当前或潜在客户中的声誉，并对我们的运营成本产生重大不利影响。
高度复杂的产品，例如我们提供的产品，在首次引入时、在新版本中或在发布增强功能时，过去包含并且将来可能包含缺陷和错误，或者由于产品开发过程中无法预见的困难，它们的发布可能会延迟。如果我们的任何产品或我们产品中使用的第三方组件包含缺陷、缺陷或错误，或存在可靠性、质量或兼容性问题，我们可能无法成功设计解决方法。此外，如果这些问题中的任何一个直到我们开始商业生产或部署之后才被发现，我们可能会被要求承担额外的开发成本以及产品召回、维修或更换成本。我们的软件产品组合也出现了重大的技术挑战，因为我们的客户正在为更复杂的计算环境管理更复杂、更大的云基础设施，在各种计算机平台上许可和部署我们的产品组合，并将它们与许多第三方软件应用程序、数据库和环境集成。因此，如果在我们的最终用户客户的某个系统中发生全系统故障或实际或感知到的信息完整性、安全性或可用性遭到破坏，则可能难以确定哪种产品存在过错，我们最终可能会因另一供应商的产品故障而受到损害。因此，我们的声誉可能会受到损害，客户可能不愿意购买我们的产品，我们可能不得不投入大量资金和其他资源，这可能会对我们留住现有客户或吸引新客户的能力产生重大不利影响。因此，我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。
我们收集、使用、存储或以其他方式处理个人信息，这使我们受到隐私和数据安全法律以及合同承诺的约束，而我们实际或感知到的未能遵守此类法律和承诺可能会损害我们的业务。
我们收集、使用和存储（本段统称为“过程”）与我们的业务运营相关的某些个人信息。这会在我们业务的不同部分产生不同程度的隐私风险，具体取决于个人信息的类型、相关司法管辖区及其处理目的。我们处理的个人信息受到越来越多的联邦、州、地方和外国有关隐私和数据安全的法律法规以及合同承诺的约束。隐私立法和其他数据保护法规、执法和政策活动在许多司法管辖区迅速扩大，并创造了复杂的监管合规环境。适用于我们某些类别客户的部门立法、认证要求和技术标准，例如金融服务或公共部门的客户，加剧了这一趋势。遵守和实施这些与隐私相关和数据治理措施的成本可能会增加，这取决于任何额外的繁琐安全、业务流程或业务记录或数据本地化要求。此外，对政府干预和数字主权的担忧，以及扩大隐私、网络安全和数据治理立法，特别是在云计算和人工智能方面，可能会对我们的客户、我们的产品和服务以及我们自己的数据管理实践产生不利影响。我们为经营业务而收集、使用、存储或转移的个人数据被盗、丢失或滥用，可能导致业务和安全成本或相关成本显着增加
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为法律索赔辩护。我们未能遵守隐私、数据治理或网络安全义务的任何疏忽或感知失败可能会导致政府执法行动、诉讼、巨额罚款和损害赔偿，并可能导致我们的客户对我们失去信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
企业责任事项可能会对我们与客户和投资者的关系产生不利影响，并增加合规成本。
各司法管辖区、投资者、客户和其他利益相关者继续关注企业责任事项。我们的一些客户已采用或可能采用包含其供应商应遵守的企业责任条款或要求的采购政策，或寻求将此类条款或要求纳入其采购条款和条件。一些投资者要求企业公开披露与企业责任相关的政策、做法和衡量标准。
此外，不同的司法管辖区已经通过或正在制定复杂和冗长的与公司责任相关的法律或法规，这些法律或法规可能难以遵守，并将增加我们的直接合规成本，以及我们的客户和供应商转嫁给我们的间接成本。如果我们未能在实质上遵守或满足我们各个利益相关者不断变化的法律和监管要求或期望，我们可能会受到执法行动、被要求支付罚款、面临客户需求减少或失去投资者，这可能会损害我们的声誉、收入和经营业绩。
各种通过或提议的法规和客户要求也可能对半导体产品制造中或用于制造的矿物和材料的采购、可用性和定价产生不利影响。因此，我们可能会在满足客户的需求方面面临困难，这可能会损害我们的收入和经营业绩。
我们在制造和分销半导体时必须遵守技术标准以及各种国内和国际法律法规，其成本可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们半导体的制造和分销必须遵守技术标准和各种国内和国际法律法规，包括与我们半导体产品的材料成分或包装以及危险材料的使用、处置、清理和人类接触有关的法律法规。这可能会增加我们产品设计和采购业务的复杂性和成本，要求我们停止商业分销我们的产品，直到它们符合此类新标准，导致我们的客户暂停将其产品进口到该国，要求我们重新设计我们的产品并扰乱跨境制造关系。此外，我们可能被要求修改我们的制造工艺或设备，或在我们扩大设施的能力方面受到限制。我们未能遵守此类要求的任何行为都可能导致对我们提起诉讼，并在出现重大不利判决时由我们支付巨额罚款和损害赔偿。任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。遵守我们负责或将负责的任何清理或补救义务也可能代价高昂，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的税收相关的风险
我们的所得税和整体现金税成本受到许多因素的影响，这些因素可能对我们的财务业绩产生重大的不利影响。
我们的所得税易受波动影响，并可能受到多种因素的不利影响，包括我们的业务重组或重组、税务结构、业务合并、我们的收入和资产的管辖地点组合，以及税法或会计政策或相关解释的变化。
我们的全球收入在美国要缴税。此外，许多国家正在实施旨在使全球公司税收政策标准化和现代化的反税基侵蚀立法和指南，包括修改跨境税收、转让定价文件规则和基于关联的税收激励做法。许多国家已经实施或正在实施全球最低税率，该税率已大幅提高，我们预计可能会进一步大幅提高我们的有效税率和现金税成本。国内或国际公司税收政策、法规或指南（包括《一大美丽法案》）以及执法活动或立法调查和调查的重大变化可能会对我们的业务产生重大不利影响，并影响我们的所得税拨备、净收入、现金流和我们的总体经营业绩。
在确定我们的全球所得税时需要做出重大判断，我们对当前和递延基础上的应付所得税的计算是基于我们对适用税法的解释。尽管我们认为我们的税务估计是合理的，但无法保证我们的所得税负债的最终确定将不会与我们的所得税拨备和应计项目所反映的存在重大差异。此外，我们正在接受和正在接受不同司法管辖区的税务审计。虽然我们认为我们的税务立场是合理的，但税务审计的最终确定
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可能与我们的所得税准备金和应计费用存在重大差异，这可能会对我们在做出该决定的一个或多个期间的经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
如果我们的税收优惠或免税期安排发生变化或不再有效或适用，我们的企业所得税可能会显着增加。
我们的运营受益于在不同司法管辖区向我们提供的各种税收优惠，以鼓励投资或就业。如果在没有新的激励措施的情况下，税收优惠或免税期在到期前被修改或终止，我们可能会遭受重大的不利税收和其他财务后果，这将增加我们的开支，降低我们的盈利能力，并对我们的现金流产生不利影响。此外，我们可能会被要求或选择修改我们的运营结构和税收策略，以保留一项激励措施，这可能会导致该激励措施的好处减少。在我们拥有现有税收优惠的国家采用全球最低税收规定，大大增加了我们的所得税拨备。如果我们有税收优惠的其他国家采用类似的税收规定，这可能会对我们的所得税拨备产生进一步的重大不利影响。
由于VMware之前由戴尔控股，我们有潜在的税务责任，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果2021年11月从戴尔分拆的VMware因任何原因被确定为不免税，我们可能会承担全部或部分纳税义务，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果收购VMware导致分拆不符合《国内税收法》第355条规定的免税交易资格，戴尔、其关联公司以及潜在的股东将产生重大税务责任，我们可能需要就任何此类税务责任向戴尔及其关联公司作出赔偿，这可能是重大的。
与我们的债务相关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和我们执行业务战略的能力产生不利影响。
我们不时需要大量支出来支持我们的增长和应对业务挑战，因此我们有额外的现金需求来支持支付我们未偿债务的利息。截至2026年5月3日，负债总额为667.20亿美元。我们的巨额债务和管理我们债务的工具可能产生重要后果，包括：
•增加我们对不利的一般经济和行业条件的脆弱性；
•限制我们对经济和我们经营所在行业的变化进行规划或作出反应的灵活性；
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
•使未来更难借入额外资金来为增长、收购、营运资金、资本支出和其他目的提供资金；以及
•可能要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付我们的债务，从而减少我们的现金流的可用性，以满足我们的其他业务需求。
此外，我们已订立并可能订立融资安排，由我们提供支持或担保以支持我们的战略举措或其他公司目的，这可能会增加我们的固定义务，对我们的财务状况产生负面影响，并降低我们的财务和业务灵活性。
我们获得美国主要信用评级机构的债务评级，我们的信用评级或债务评级的任何下调，或债务资本市场的不利条件，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，当前的市场波动可能会对我们管理债务的能力产生不利影响，包括通过以优惠利率借款或由于现金流减少。
与拥有我们的普通股相关的风险
我们的股价一直而且将来可能会波动，你的投资可能会失去价值。
我们普通股的交易价格有时会大幅波动，并可能因应本“风险因素”部分所列的任何风险因素以及其他因素而出现宽幅波动，包括：
•证券分析师发布新的或更新的研究报告或其他报告；
•对用于AI相关解决方案的产品的预期或实际需求，包括定制AI加速器或XPU和网络交换机；
•市场、行业和竞争对手相关波动；
•关于我们或我们的业务，或我们的重要客户的负面宣传，无论准确与否；
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•我们的重要客户以及投资者认为与我们具有可比性的公司的估值和经营业绩的波动；
•关于我们或我们的竞争对手的拟议收购、重大创新、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺的公告；
•额外债务或股权融资交易的公告或预期；
•涉及我们普通股的对冲或套利交易活动；和
•我们的一个或多个最大投资者大量出售我们的普通股。
这些波动往往与我们的经营业绩无关或不成比例。广泛的市场和行业波动，以及经济衰退、利率变化、市场回调或货币波动等一般经济、政治和市场状况，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。您在我们的投资可能无法实现任何回报，并可能损失部分或全部投资。过去，经历过股票市场价格波动的公司，都曾遭遇过证券集体诉讼。我们将来可能会成为这类诉讼的对象。此外，我们一直，并且在未来我们可能会，受到来自于我们的收购的诉讼。针对我们的证券诉讼，包括与此类收购相关的诉讼，可能会导致大量成本，并转移我们管理层对其他业务关注的注意力，这可能会严重损害我们的业务。
我们股票回购的金额和频率可能会有波动。
我们的股票回购计划的金额、时间和执行可能会根据我们将现金用于其他目的的优先事项而波动。这些目的包括运营支出、资本支出、收购、偿还债务以及将现金作为股息支付返还给我们的股东。现金流、税法和我们股价的变化也可能影响我们的股票回购计划。我们没有义务回购任何特定数量的普通股，股票回购计划可能随时暂停或终止。
无法保证我们会继续宣派现金股息。
我们的董事会通过了一项股息政策，根据该政策，我们目前按季度支付普通股的现金股息。任何股息的宣派及派付须经我们的董事会批准，我们的股息可随时终止或减少。因为我们是一家控股公司，我们支付现金股息的能力也受到限制，或者我们通过子公司分红获得充足资金的能力受到限制。无法保证我们将在未来宣布任何特定金额的现金股息，或根本没有。减少我们的现金股息支付可能会对我们的股价产生负面影响。
48
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
发行人购买股本证券
下表列出了我们在截至2026年5月3日的财政季度根据股票回购计划进行的回购，回购金额高达$
10
我们的董事会在2025财年第二季度授权的到2025年12月31日的10亿普通股，随后延长到2026年12月31日，并增加到$
11
十亿。在2026财年第二季度，我们的董事会授权了一项股票回购计划，以回购高达$
10
截至2026年12月31日，我们普通股的10亿美元。
| 期 | 购买的股票总数 | 每股均价 | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 | 根据计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月2日-2026年3月1日 | 2 | $ | 326.05 | 2 | $ | 100 | ||||||||||||||||||||
| 2026年3月2日-2026年3月29日 | — | $ | — | — | $ | 10,100 | ||||||||||||||||||||
| 2026年3月30日-2026年5月3日 | — | $ | — | — | $ | 10,100 | ||||||||||||||||||||
| 2 | $ | 326.05 | 2 | |||||||||||||||||||||||
根据我们的股票回购计划进行的回购可以通过多种方式进行，包括公开市场或私下协商购买。回购股份的时机和金额将取决于股价、业务和市场状况、企业和监管要求、另类投资机会、收购机会等因素。我们没有义务回购任何特定数量的普通股，股票回购计划可能随时暂停或终止。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
没有。
项目5。其他信息
2026年6月8日，我们安排Apollo（“投资者合作伙伴”）接受某些协议，以购买基于我们设计的定制AI加速器的AI机架，以及与允许访问计算能力的客户的相关租赁协议。就该安排而言，我们与投资者合作伙伴就客户的5年期租赁义务订立了一份支持协议。随着AI机架的部署，支持将随着时间的推移而增加，随着客户支付其租赁义务而减少，最大风险敞口为290亿美元。在客户违约的情况下，我们有各种补救措施，包括承担租赁或实现AI机架的销售，这将减少我们的最大风险敞口。
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项目6。展品
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档案编号。
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附件
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| 31.2 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.2 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS |
内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
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内联XBRL架构文档
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| 101.CAL |
内联XBRL计算linkbase文档
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| 101.DEF |
内联XBRL定义linkbase文档
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| 101.LAB |
内联XBRL标签Linkbase文档
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| 101.PRE |
内联XBRL演示Linkbase文档
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| 104 | 封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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注意事项：
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| + | 表示管理合同或补偿性计划或安排。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Broadcom Inc. | |||||||||||
| 签名： | /s/Kirsten M. Spears | ||||||||||
| Kirsten M. Spears | |||||||||||
| 首席财务官 | |||||||||||
日期：2026年6月9日
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