美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年3月31日的季度期间
或
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
对于从……到……的过渡期
委托档案号为000-04197
United States Lime & Minerals, Inc.
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
（国家或其他司法 |
（I.R.S.雇主 |
|
公司或组织） |
识别号） |
5429 LBJ Freeway，Suite 230，Dallas，TX |
|
|
（主要行政办公室地址） |
（邮编） |
(972) 991-8400
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 |
交易代码（s） |
注册的各交易所名称 |
|
|
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 |
☒ |
加速申报器☐ |
||
非加速披露公司 |
☐ |
较小的报告公司☐ |
||
|
新兴成长型公司☐ |
|||
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
请注明截至最后实际可行日期登记人各类普通股的已发行股份数量：截至2025年4月29日，已发行普通股28,632，799股，面值0.10美元。
第一部分.财务信息
项目1：财务报表
United States Lime & Minerals, Inc.和子公司
简明合并资产负债表
（千美元）
（未经审计）
3月31日， |
12月31日， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
|||
物业、厂房及设备 |
|||||||
流动资产 |
|||||||
现金及现金等价物 |
$ |
300,634 |
$ |
278,031 |
|||
应收贸易账款，净额 |
|
55,772 |
|
43,982 |
|||
库存 |
|
27,860 |
|
27,686 |
|||
预付费用及其他流动资产 |
|
4,071 |
|
5,083 |
|||
流动资产总额 |
|
388,337 |
|
354,782 |
|||
物业、厂房及设备 |
|
507,950 |
|
493,246 |
|||
减去累计折旧和损耗 |
|
(316,140) |
|
(310,355) |
|||
物业、厂房及设备净额 |
|
191,810 |
|
182,891 |
|||
经营租赁使用权资产 |
4,643 |
4,855 |
|||||
其他资产，净额 |
|
465 |
|
635 |
|||
总资产 |
$ |
585,255 |
$ |
543,163 |
|||
负债和股东权益 |
|||||||
流动负债 |
|||||||
应付账款 |
$ |
9,233 |
$ |
8,819 |
|||
经营租赁负债的流动部分 |
1,602 |
1,602 |
|||||
应计费用 |
|
14,556 |
|
6,541 |
|||
流动负债合计 |
|
25,391 |
|
16,962 |
|||
递延税项负债，净额 |
|
23,088 |
|
23,659 |
|||
经营租赁负债，不包括流动部分 |
3,226 |
3,437 |
|||||
其他负债 |
|
1,343 |
|
1,364 |
|||
负债总额 |
|
53,048 |
|
45,422 |
|||
股东权益 |
|||||||
普通股 |
|
2,969 |
|
2,968 |
|||
额外实收资本 |
|
43,044 |
|
40,549 |
|||
留存收益 |
|
548,016 |
|
515,622 |
|||
减去库存，按成本计算 |
|
(61,822) |
|
(61,398) |
|||
股东权益合计 |
|
532,207 |
|
497,741 |
|||
负债和股东权益合计 |
$ |
585,255 |
$ |
543,163 |
|||
见所附简明综合财务报表附注。
2
United States Lime & Minerals, Inc.和子公司
简明合并经营报表
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至3月31日的三个月， |
|
||||||||||
2025 |
2024 |
|
|||||||||
收入 |
$ |
91,253 |
|
|
% |
$ |
71,687 |
|
|
% |
|
收入成本 |
|||||||||||
人工及其他营运开支 |
39,047 |
42.8 |
% |
35,101 |
49.0 |
% |
|||||
折旧、损耗和摊销 |
|
6,050 |
6.6 |
% |
|
5,979 |
8.3 |
% |
|||
|
45,097 |
49.4 |
% |
|
41,080 |
57.3 |
% |
||||
毛利 |
|
46,156 |
50.6 |
% |
|
30,607 |
42.7 |
% |
|||
销售、一般和管理费用 |
|
6,262 |
6.9 |
% |
|
4,848 |
6.8 |
% |
|||
营业利润 |
|
39,894 |
43.7 |
% |
|
25,759 |
35.9 |
% |
|||
其他（收入）费用，净额 |
|
(3,091) |
(3.4) |
% |
|
(2,540) |
(3.6) |
% |
|||
所得税费用前收入 |
|
42,985 |
47.1 |
% |
|
28,299 |
39.5 |
% |
|||
所得税费用 |
|
8,872 |
9.7 |
% |
|
5,860 |
8.2 |
% |
|||
净收入 |
$ |
34,113 |
37.4 |
% |
$ |
22,439 |
31.3 |
% |
|||
普通股每股净收益 |
|||||||||||
基本 |
$ |
1.19 |
$ |
0.79 |
|||||||
摊薄 |
$ |
1.19 |
$ |
0.78 |
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
3
United States Lime & Minerals, Inc.和子公司
股东权益的简明合并报表
（千美元）
（未经审计）
|
||||||||||||||||||
|
普通股 |
额外 |
|
|||||||||||||||
|
股份 |
|
|
实缴 |
|
保留 |
|
财政部 |
|
|
||||||||
优秀 |
金额 |
资本 |
收益 |
股票 |
合计 |
|
||||||||||||
2024年12月31日余额 |
|
28,619,837 |
$ |
2,968 |
$ |
40,549 |
$ |
515,622 |
$ |
(61,398) |
$ |
497,741 |
||||||
已行使的股票期权 |
|
12,000 |
|
1 |
|
159 |
|
— |
|
— |
|
160 |
||||||
股票补偿 |
|
4,800 |
|
— |
|
2,336 |
|
— |
|
— |
|
2,336 |
||||||
购买的库存股 |
|
(3,838) |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(424) |
|
(424) |
||||||
支付的现金股利 |
— |
|
— |
|
— |
|
(1,719) |
|
— |
|
(1,719) |
|||||||
净收入 |
|
— |
— |
— |
34,113 |
— |
34,113 |
|||||||||||
2025年3月31日余额 |
|
28,632,799 |
$ |
2,969 |
$ |
43,044 |
$ |
548,016 |
$ |
(61,822) |
$ |
532,207 |
||||||
|
||||||||||||||||||
普通股 |
额外 |
|
||||||||||||||||
|
股份 |
|
|
实缴 |
|
保留 |
|
财政部 |
|
|
||||||||
优秀 |
金额 |
资本 |
收益 |
股票 |
合计 |
|
||||||||||||
2023年12月31日余额 |
|
28,522,780 |
$ |
2,956 |
$ |
35,538 |
$ |
412,499 |
$ |
(57,889) |
$ |
393,104 |
||||||
已行使的股票期权 |
12,000 |
1 |
129 |
— |
— |
130 |
||||||||||||
股票补偿 |
14,785 |
2 |
1,239 |
— |
— |
1,241 |
||||||||||||
购买的库存股 |
(3,435) |
— |
— |
— |
(172) |
(172) |
||||||||||||
支付的现金股利 |
— |
— |
— |
(1,426) |
— |
(1,426) |
||||||||||||
净收入 |
— |
— |
— |
22,439 |
— |
22,439 |
||||||||||||
2024年3月31日余额 |
28,546,130 |
$ |
2,959 |
$ |
36,906 |
$ |
433,512 |
$ |
(58,061) |
$ |
415,316 |
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
4
United States Lime & Minerals, Inc.和子公司
简明合并现金流量表
（千美元）
（未经审计）
截至3月31日的三个月， |
|||||||
2025 |
2024 |
|
|||||
经营活动： |
|
|
|
||||
净收入 |
$ |
34,113 |
$ |
22,439 |
|||
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： |
|||||||
折旧、损耗、摊销 |
|
6,137 |
|
6,054 |
|||
递延融资成本摊销 |
|
6 |
|
2 |
|||
递延所得税 |
|
(571) |
|
(238) |
|||
处置不动产、厂房和设备的损失（收益） |
|
106 |
|
(93) |
|||
股票补偿 |
|
2,336 |
|
1,241 |
|||
经营性资产负债变动情况： |
|||||||
应收贸易账款，净额 |
|
(11,790) |
|
(4,103) |
|||
库存 |
|
(174) |
|
(1,411) |
|||
预付费用及其他流动资产 |
|
1,012 |
|
639 |
|||
其他资产 |
|
164 |
|
15 |
|||
应付账款和应计费用 |
|
8,113 |
|
2,643 |
|||
其他负债 |
|
(18) |
|
(21) |
|||
经营活动所产生的现金净额 |
|
39,434 |
|
27,167 |
|||
投资活动： |
|||||||
购置物业、厂房、设备 |
|
(14,852) |
|
(6,824) |
|||
出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
4 |
|
156 |
|||
投资活动所用现金净额 |
|
(14,848) |
|
(6,668) |
|||
融资活动： |
|||||||
支付的现金股利 |
(1,719) |
(1,426) |
|||||
行使股票期权所得款项 |
|
160 |
|
130 |
|||
购买库存股 |
|
(424) |
|
(172) |
|||
筹资活动使用的现金净额 |
|
(1,983) |
|
(1,468) |
|||
现金及现金等价物净增加额 |
|
22,603 |
|
19,031 |
|||
期初现金及现金等价物 |
|
278,031 |
|
187,964 |
|||
期末现金及现金等价物 |
$ |
300,634 |
$ |
206,995 |
|||
见所附简明综合财务报表附注。
5
United States Lime & Minerals, Inc.和子公司
简明综合财务报表附注
（未经审计）
1.列报依据
此处包含的简明综合财务报表由United States Lime & Minerals, Inc.（“公司”）编制，未经独立审计。公司管理层认为，为公允列报所列期间的财务状况、经营成果和现金流量，所有必要的正常和经常性调整均已作出。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。这些简明综合财务报表应与公司截至2024年12月31日止期间的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。截至2025年3月31日止三个月期间的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。
2.组织机构
该公司是石灰和石灰石产品制造商，主要供应建筑（包括高速公路、道路和建筑承包商）、工业（包括纸和玻璃制造商）、环境（包括市政环卫和水处理设施以及烟气处理工艺）、金属（包括钢铁生产商）、屋顶瓦制造商、农业（包括家禽生产商）以及石油和天然气服务行业。该公司总部位于德克萨斯州达拉斯，通过其全资子公司Arkansas Lime Company、ART Quarry TRS LLC（DBACarthage Crushed Limestone）、Colorado Lime Company、Mill Creek Dolomite，LLC、Texas Lime Company、U.S. Lime Company、U.S. Lime Company-Shreveport、U.S. Lime Company-St. Clair和U.S. Lime Company-Transportation在阿肯色州、科罗拉多州、路易斯安那州、密苏里州、俄克拉荷马州和德克萨斯州经营石灰工厂和分销设施。此外，公司通过其全资子公司U.S. Lime Company-O & G，LLC在位于德克萨斯州约翰逊县的Barnett页岩层的天然气井中拥有特许权使用费和非经营性工作权益。
3.会计政策
收入确认。公司在以下情况下确认其石灰和石灰石业务的收入：（i）存在与客户的合同并且确定了履约义务；（ii）价格已确定；以及（iii）履约义务已得到履行，这通常是在装运时。该公司的回报和津贴微乎其微。收入包括向客户开具的外部运费，相关成本作为履行成本入账，并计入收入成本。截至3月31日的三个月期间，计入2025年和2024年收入的向客户收取的外部运费分别为1140万美元和1120万美元，这与收入成本中包含的外部运费金额相近。向客户收取的销售税不计入收入。对于其天然气权益，公司在生产交付月份确认收入。
贸易应收账款，净额。该公司的大部分贸易应收款项是无抵押的。所有贸易应收款项的付款条件基于基础采购订单、合同或采购协议，一般是固定的、短期的，不包含重要的融资成分。公司根据对当前和预测的收款概率、历史趋势、经济状况以及可能影响应收账款可收回性的其他重大事件的评估，估计与贸易应收款项有关的信用损失。由于其贸易应收款项的相对同质性，该公司认为其贸易应收款项组合中不存在任何有意义的特定资产差异，这将要求将该组合归类到合并水平以下以审查信用损失。与贸易应收款项相关的信贷损失通常在管理层的预期和历史趋势范围内。当管理层认定无法收回时，未收回的贸易应收款项将被冲销。公司保留信用损失准备金，以反映客户未能支付所需款项导致的当前预期估计损失。
6
4.可报告分部
2023年11月，财务会计准则委员会发布了2023-07号会计准则更新，主要通过要求加强对重大分部费用的披露，从而修订了ASC 280中的指引，即分部报告（“ASC 280”），更新了可报告分部的披露要求。公司在2024年第四季度采用了这一指引，并追溯适用于之前的可报告期间。
根据公司活动和产品的独特性，公司作为一个可报告分部进行管理，即石灰和石灰石业务。所有业务都在美国。在2024年期间，公司确定其天然气权益的活动以及首席经营决策者（“CODM”）对这些活动的关联审查级别使天然气活动无法满足经营分部的定义，如ASC 280中所规定。此外，以前未分配的项目，包括现金、利息收入和费用，以及其他费用，现在被列为石灰和石灰石业务的一部分，合并净收益现在被用作分部损益的衡量标准。截至2024年3月31日止期间的分部披露已重新调整，以与截至2025年3月31日止期间的列报方式保持一致。
公司的首席执行官是首席执行官。该公司的石灰和石灰石业务的收入来自销售破碎石灰石、粉状石灰石、骨料、生石灰、水合石灰和石灰浆。
在评估公司的经营业绩时，主要经营决策者评估石灰和石灰石业务部门的业绩，并根据同样在综合损益表中报告的净收入决定如何分配资源（包括但不限于关于燃料混合、资本购买和人员配置水平的决策）。分部资产的计量在合并资产负债表中以“总资产”列报，分部资本支出的计量在合并现金流量表中以“购买物业、厂房和设备”列报。
下表列示经主要经营决策者审查及使用的截至2025年3月31日及2024年3月31日止期间的收入、重大开支及溢利。合并净收益并无其他重要分部项目或调节项目。
截至3月31日的三个月， |
|||||||
2025 |
2024 |
||||||
收入 |
$ |
91,253 |
$ |
71,687 |
|||
减： |
|||||||
燃料、能源和运输 |
20,265 |
18,311 |
|||||
折旧、损耗、摊销 |
6,050 |
5,979 |
|||||
外部服务、维护和用品 |
8,355 |
6,222 |
|||||
人事费、收入成本 |
7,940 |
7,671 |
|||||
其他收入成本 |
2,487 |
2,897 |
|||||
销售、一般和管理费用 |
6,262 |
4,848 |
|||||
其他（收入）费用，净额 |
(3,091) |
(2,540) |
|||||
所得税费用 |
8,872 |
5,860 |
|||||
净收入 |
$ |
34,113 |
$ |
22,439 |
|||
7
5.每股普通股的收入和股息
下表列出了每股普通股基本和摊薄收益的计算（单位：千，每股金额除外）：
截至3月31日的三个月， |
|
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
|||
每股普通股基本和摊薄收益净收益 |
$ |
34,113 |
$ |
22,439 |
|||
每股普通股基本收益加权平均股 |
|
28,623 |
|
28,537 |
|||
稀释性证券的影响： |
|||||||
员工和董事股票期权(1) |
|
96 |
|
86 |
|||
调整后的加权平均股份和假设的每股普通股摊薄收益行使 |
|
28,719 |
|
28,623 |
|||
每股普通股基本净收入 |
$ |
1.19 |
$ |
0.79 |
|||
每股普通股摊薄净收益 |
$ |
1.19 |
$ |
0.78 |
|||
| (1) |
|
该公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，分别支付了每股普通股0.06美元和0.05美元的现金股息。
6.库存
存货主要按采用平均成本法确定的成本与可变现净值孰低进行估值。原材料和制成品的成本包括材料、人工和生产间接费用。库存包括以下（以千为单位）：
3月31日， |
12月31日， |
||||||
2025 |
2024 |
|
|||||
石灰和石灰石库存： |
|
|
|
|
|||
原材料 |
$ |
7,961 |
$ |
8,947 |
|||
成品 |
|
3,162 |
|
3,000 |
|||
11,123 |
11,947 |
||||||
零部件库存 |
|
16,737 |
|
15,739 |
|||
$ |
27,860 |
$ |
27,686 |
||||
7.银行设施和债务
该公司与富国银行 Bank，N.A.（“贷款人”）签订的经2023年8月3日修订的信贷协议规定了一项7500万美元的循环信贷融资（“循环融资”）和一项增量四年期手风琴功能，可在相同条款下额外借款最多5000万美元，但须经贷款人或公司选择的其他贷款人批准。该信贷协议还规定了循环贷款下的1000万美元信用证分限额。循环贷款和任何增量贷款将于2028年8月3日到期。
循环贷款的利率为，由公司选择，SOFR，加上0.10%的SOFR调整率，加上1.000%至2.000%的保证金，或贷款人的最优惠利率，加上0.000%至1.000%的保证金，以及循环贷款未提取部分的0.225%至0.350%的承诺费范围。循环贷款利率差和承诺费是根据基于公司现金流杠杆比率的定价网格每季度确定的，该比率定义为截至最近一个日历季度的最后一天的12个月内，公司的融资优先债务总额与利息、税项、折旧、损耗、摊销和基于股票的补偿费用（“EBITDA”）前利润的比率，加上该期间收购的任何业务的备考EBITDA。根据日期为2004年8月25日的担保协议，循环融资由公司现有和以后获得的有形资产、无形资产和不动产作为担保。
8
如果发生信贷协议所定义的任何违约事件，循环贷款和任何增量贷款的到期可以加快。公司最大现金流杠杆比为3.50比1。
只要公司继续遵守公司信贷协议的规定，公司就可以支付股息，只要其备考现金流杠杆比率低于3.00至1.00且不存在违约或违约事件或在该股票回购生效后将存在，公司就可以购买、赎回或以其他方式收购其普通股的股份。
截至2025年3月31日，公司除680万美元的信用证外没有未偿债务，也没有循环贷款的提款，主要与德州石灰公司工厂的新窑炉项目有关，这些项目算作循环贷款下可用承诺的提款。
8.租约
该公司拥有使用设备、公司办公空间以及其部分终端和配送设施的经营租赁。租约的剩余租期为0至9年，于2025年3月31日及2024年12月31日的加权平均剩余租期均为4年。一些经营租赁包括延长租约最多5年的选择权，只有在公司合理确定将行使延长选择权的情况下，才会在租赁条款中予以考虑。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的租赁费用构成部分如下（单位：千）：
截至3月31日的三个月， |
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分类 |
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2025 |
|
2024 |
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经营租赁成本(1) |
收入成本 |
$ |
724 |
$ |
585 |
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经营租赁成本(1) |
销售、一般和管理费用 |
85 |
76 |
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租金收入 |
收入 |
(55) |
(122) |
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租金收入 |
其他（收入）费用，净额 |
(31) |
(36) |
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经营租赁费用净额 |
$ |
723 |
$ |
503 |
|||||
| (1) | 包括租期为 |
截至2025年3月31日，不可取消或在取消时受到重大处罚的经营租赁项下的未来最低付款，包括公司合理确定将行使的续期选择项下的未来最低付款，如下（单位：千）：
2025年（不包括截至2025年3月31日止3个月） |
$ |
1,301 |
|
2026 |
1,572 |
||
2027 |
1,205 |
||
2028 |
541 |
||
2029 |
184 |
||
此后 |
459 |
||
未来最低租赁付款总额 |
5,262 |
||
减去推算利息 |
(434) |
||
租赁负债现值 |
$ |
4,828 |
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月与公司租赁活动有关的补充现金流信息如下（单位：千）：
截至3月31日的三个月， |
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2025 |
2024 |
|||||
计入经营现金流的租赁负债的现金支付 |
$ |
450 |
$ |
450 |
||
以经营租赁义务换取的使用权资产 |
$ |
176 |
$ |
— |
||
9
9.所得税
公司预计2025年实际所得税率为20.6%。有效所得税率低于联邦法定税率的主要原因是法定损耗，这是允许用于所得税目的的，是财务报告目的的净收入与应税收入之间的永久差异。
10.股息
2025年3月14日，该公司向2025年2月21日收盘时登记在册的股东支付了170万美元的现金股息，基于每股普通股的股息为0.06美元。
11.后续事件
2025年4月30日，公司董事会宣布公司普通股定期季度现金股息为每股0.06美元。这笔股息将于2025年6月13日支付给在2025年5月23日营业结束时登记在册的股东。
10
项目2：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述。本报告中包含的任何非历史事实陈述的陈述均为1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述，包括但不限于与公司的计划、战略、目标、期望、意图和资源充足性有关的陈述，由“将”、“可能”、“应该”、“将”、“相信”、“可能”、“潜在”、“预期”、“打算”、“计划”、“计划”、“估计”、“预期”和“项目”等词语识别。公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。公司提醒，前瞻性陈述涉及可能导致实际结果与预期产生重大差异的风险和不确定性，包括但不限于以下方面：（i）公司的计划、战略、目标、预期和意图随时可能由公司酌情决定发生变化；（ii）公司的计划和经营结果将受到其维持和增加收入以及管理其增长的能力的影响；（iii）公司满足短期和长期流动性需求的能力，包括满足公司的运营和资本需求，包括可能的收购和支付股息，以及信贷和股票市场的状况，包括公司客户履行义务的能力；（iv）由于采矿方法或条件的变化、公司石灰石化学或物理特性的可变性及其对工艺设备和产品质量的影响、恶劣的天气条件，包括气候变化、自然灾害、事故、IT系统故障或中断导致的更严重和更频繁的天气事件，包括由于网络安全威胁和事件、公用事业中断、供应链延迟和中断、劳动力短缺和中断，导致公司设施的运营中断和费用增加，或监管要求；（v）挥发性煤、石油焦、柴油、天然气、电力和运输成本，以及卡车、卡车司机和轨道车的持续可用性，以具有竞争力的价格及时将公司的产品交付给客户，将固体燃料交付给工厂；（vi）公司通过项目和收购具有相关或类似业务的业务来扩大业务的能力，以及公司为此类项目和收购获得任何所需融资的能力，将项目和收购整合到公司的整体运营中，并以可接受的价格出售任何由此增加的产量；（vii）由于竞争对手的竞争加剧、某些客户账户的竞争加剧、美国经济状况、整体经济和特定行业的衰退压力以及政府政策对包括石油和天然气服务、公用事业工厂、钢铁、建筑和工业在内的特定行业的影响，公司石灰和石灰石产品的需求和/或价格不足，政府财政和预算限制的影响，包括高速公路建设和基础设施资金水平、税法变化、立法僵局、政府停工时间延长、政府人员配置水平降低，美国政府义务降级和违约、关税、贸易战、国际事件，包括乌克兰、以色列和更广泛的中东冲突、石油卡特尔生产和供应行动、制裁、州政府和美国行政当局和国会领导下的经济和监管不确定性、通货膨胀、衰退和其他宏观经济担忧、美联储对宏观经济担忧的反应，包括利率变化，以及无法继续维持或提高公司产品的价格，包括通过能源、劳动力、零部件和供应的任何增加的成本，以及通胀预期的变化；（viii）正在进行和可能的新规定、调查，执法行动和成本、法律费用、处罚、罚款、评估、诉讼、判决和和解、税收、运营中断和限制，包括与气候变化、健康和安全、人力资本、多样性、包容性以及其他环境、社会、治理和可持续性考虑相关的因素，以及可能影响公司继续或更新其运营许可或成功获得与其现代化、扩建和开发项目相关的新许可的能力的因素；（ix）对资源和储量以及储量剩余寿命的估计；（x）潜在流行病、流行病或疾病爆发的影响，以及政府对此的应对措施，包括需求减少，更低的价格， 劳动力和其他市场收紧，导致成本增加，以及不遵守健康和安全协议和授权的风险，对公司的财务状况、经营业绩、现金流和竞争地位产生影响；（xi）社会或政治动荡的影响；（xii）与矿山安全和复垦和补救有关的风险；以及（xiii）本报告中列出或公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时指出的其他风险和不确定性，包括公司截至12月31日的财政年度的10-K表格年度报告，2024年及之后的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告。
11
概述。
我们是石灰和石灰石产品制造商，主要供应建筑（包括高速公路、道路和建筑承包商）、工业（包括纸和玻璃制造商）、环境（包括市政环卫和水处理设施以及烟气处理工艺）、金属（包括钢铁生产商）、屋顶瓦制造商、农业（包括家禽生产商）以及石油和天然气服务行业。我们的总部位于德克萨斯州达拉斯，通过我们的全资子公司在阿肯色州、科罗拉多州、路易斯安那州、密苏里州、俄克拉荷马州和德克萨斯州经营石灰和石灰石工厂以及分销设施，这些子公司包括：Arkansas Lime Company、ART Quarry TRS LLC（丨DBA丨迦太基破碎石灰石）、Colorado Lime Company、Mill Creek Dolomite，LLC、Texas Lime Company、U.S. Lime Company、U.S. Lime Company-Shreveport、U.S. Lime Company-St. Clair和U.S. Lime Company-Transportation。
与2024年第一季度相比，我们2025年第一季度的收入增长了27.3%，这主要是由于我们的石灰和石灰石产品的销量增长了19.2%，这主要是由于我们的建筑和环境客户的需求增加，以及我们的石灰和石灰石产品的平均售价增长了7.9%。本季度我们的建筑客户的需求增长被一些正在进行的大型建筑项目进一步放大。
与2024年第一季度相比，2025年第一季度我们的毛利润增长了50.8%。毛利的增加主要是由于上述收入的增加。
2024年，我们开始在德州石灰公司工厂建设新的立窑和相关设备及基础设施。我们预计，德州窑炉项目的建设成本总计约为6500万美元，将于2026年完工。
我们在2025年第一季度增加了每股0.06美元的常规季度现金股息。2025年4月30日，我们的董事会宣布对我们的普通股定期派发每股0.06美元的季度现金股息。股息将于2025年6月13日支付给于2025年5月23日营业结束时登记在册的股东。
流动性和资本资源。
2025年第一季度经营活动提供的现金净额为3940万美元，与2024年第一季度的2720万美元相比，增加了1230万美元，即45.2%。我们的经营活动提供的净现金由净收入、折旧、损耗和摊销（“DD & A”）、递延所得税、基于股票的补偿、计入净收入的其他非现金项目和营运资本变动组成。2025年第一季度，经营活动提供的现金净额主要由3410万美元的净收入、610万美元的DD & A和230万美元的股票薪酬组成，部分被60万美元的递延所得税和经营资产和负债变化减少的270万美元所抵消。2025年第一季度经营资产和负债的变化包括贸易应收账款净额增加1180万美元，这主要是由于与2024年第四季度相比，2025年第一季度的销售额增加，以及库存增加20万美元，但被预付费用和其他流动资产减少100万美元以及应付账款和应计费用增加810万美元部分抵消。2024年第一季度，经营活动提供的现金净额主要由2240万美元的净收入、610万美元的DD & A和120万美元的股票薪酬组成，部分被20万美元的递延所得税和经营资产和负债变化减少的220万美元所抵消。2024年第一季度经营资产和负债的变化包括贸易应收账款净额增加410万美元，这主要是由于2024年第一季度的销售额比2023年第四季度增加，以及库存增加140万美元，但被应付账款和应计费用增加260万美元以及预付费用和其他流动资产减少60万美元部分抵消。
2025年第一季度，我们的资本支出为1490万美元，其中包括与德州窑炉项目相关的780万美元，而2024年第一季度为680万美元。2025年第一季度用于筹资活动的现金净额为200万美元，而2024年第一季度为150万美元，主要包括每期支付的现金红利。
现金和现金等价物从2024年12月31日的2.78亿美元增加2260万美元至2025年3月31日的3.006亿美元。
12
在设备实际订单下达之前，我们不承诺任何计划的资本支出。截至2025年3月31日，除与德州窑炉项目相关的2820万美元外，我们没有任何未结采购订单的实质性承诺。截至2025年3月31日，我们在德州窑炉项目上总共发生了1050万美元，其中910万美元已以现金支付。
我们与富国银行 Bank，N.A.（“贷款人”）签订的信贷协议（经2023年8月3日修订）规定了7500万美元的循环信贷额度（“循环贷款”）和四年期的增量手风琴功能，可在相同条款下最多额外借款5000万美元，但须经贷款人或我们选择的其他贷款人批准。该信贷协议还规定了循环贷款下的1000万美元信用证分限额。循环贷款和任何增量贷款将于2028年8月3日到期。
循环贷款的利率是，根据我们的选择，SOFR，加上0.10%的SOFR调整率，加上1.000%至2.000%的保证金，或贷款人的最优惠利率，加上0.000%至1.000%的保证金，以及循环贷款未提取部分的0.225%至0.350%的承诺费范围。循环贷款利率差和承诺费是根据基于我们的现金流杠杆比率的定价网格每季度确定的，该比率定义为截至最近一个日历季度最后一天的12个月，我们的融资优先债务总额与利息、税项、折旧、损耗、摊销和基于股票的补偿费用（“EBITDA”）前利润的比率，加上该期间收购的任何业务的备考EBITDA。根据日期为2004年8月25日的担保协议，循环融资由我们现有和以后获得的有形资产、无形资产和不动产担保。如果发生信贷协议所定义的任何违约事件，循环贷款和任何增量贷款的到期可以加快。我们的最大现金流杠杆比率是3.50比1。
只要我们继续遵守我们的信贷协议的规定，我们就可以支付股息；只要我们的备考现金流杠杆比率低于3.00至1.00，并且不存在违约或违约事件，或在实施此类股票回购后将存在，我们就可以购买、赎回或以其他方式收购我们的普通股股份。
截至2025年3月31日，除了680万美元的信用证外，我们没有未偿债务，也没有对循环贷款的提款，这主要与德州窑炉项目有关，这算作对循环贷款下可用承诺的提款。我们认为，如果没有重大收购，手头现金和运营现金流将足以满足我们的运营需求、持续的资本需求，包括当前和未来可能的现代化、扩张和开发项目，以及流动性需求，并允许我们在不久的将来定期支付季度现金股息。
运营结果。
2025年第一季度的收入为9130万美元，与2024年第一季度的7170万美元相比，增加了1960万美元，即27.3%。与2024年第一季度相比，我们2025年第一季度的收入增加是由于我们的石灰和石灰石产品的销量增加，主要是由于我们的建筑和环境客户的需求增加以及我们的石灰和石灰石产品的平均售价增加。
2025年第一季度毛利润为4620万美元，与2024年第一季度的3060万美元相比，增加了1550万美元，增幅为50.8%。与2024年第一季度相比，2025年第一季度的毛利润增加，主要是由于上述收入增加。
2025年第一季度的销售、一般和行政（“SG & A”）费用为630万美元，与2024年第一季度的480万美元相比，增加了140万美元，增幅为29.2%。与2024年第一季度相比，2025年第一季度SG & A费用的增加主要是由于人事费用增加，包括基于股票的薪酬。
其他（收入）支出净额2025年第一季度收入为310万美元，而2024年第一季度收入为250万美元。与2024年第一季度相比，2025年第一季度增加了60万美元，这主要是由于我们的现金和现金等价物的平均余额增加所赚取的利息。
2025年第一季度的所得税费用为890万美元，而2024年第一季度的所得税费用为590万美元。所得税费用增加系税前收入增加所致。
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2025年第一季度我们的净收入为3410万美元（稀释后每股1.19美元），而2024年第一季度的净收入为2240万美元（稀释后每股0.78美元），增加了1170万美元，即52.0%。
项目4：控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
项目2：未登记的股权证券销售和收益使用
我们修订和重述的2001年长期激励计划，经修订和重述，允许员工和董事通过支付现金和/或交付普通股股份的方式支付股票期权的行权价格和限制性股票限制失效时的预扣税款责任。在2025年第一季度，根据这些规定，我们以每股110.47美元的平均价格购买了3,838股股票，这是在限制性股票限制失效时，我们的普通股在被投标以支付预扣税责任之日的一股的公平市场价值。
项目4：矿山安全披露
根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和SEC条例S-K第104项，煤炭或其他矿山的每个运营商必须在其提交给SEC的定期报告中包含有关某些矿山安全结果的披露。我们的采石场、地下矿山和工厂的运营受联邦矿山安全和健康管理局（“MSHA”）根据1977年《联邦矿山安全和健康法》的监管。有关截至2025年3月31日止季度按采矿综合体细分的某些采矿安全和健康事项的所需信息，请参见本报告的附件 95.1。
我们相信，我们有责任为员工提供一个安全和健康的工作环境。我们寻求通过以下方式实现这一目标：对员工进行安全工作实践培训；与员工公开交流；遵循安全标准并建立和完善安全工作实践；让员工参与安全流程；并记录、报告和调查事故、事故和损失，以避免再次发生。
随着2006年《矿山改善和新的紧急应对法》获得通过，MSHA在采矿作业的各个方面大幅提高了采矿安全和健康标准的执行力度。近年来，针对引用和发布的命令评估的美元罚款也有所增加。
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