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Cliff Gallant（投资者联系人）：
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(415) 262-6843;
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Investorrelations@axiscapital.com | ||||||
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Nichola Liboro（媒体联系人）：
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(917) 705-4579;
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nichola.liboro@axiscapital.com
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Axis Capital报告第二季度可供普通股股东使用的净收入为2.16亿美元，合每股稀释普通股2.72美元，营业收入为2.61亿美元，合每股稀释普通股3.29美元
对于2025年第二季度，该公司报告：
•年化平均普通股权益回报率（“ROACE”）为15.7%，年化运营ROACE为19.0%
•综合比率88.9%
•每股摊薄普通股帐面价值70.34美元，较2025年3月31日增加3.86美元，或5.8%，较2024年6月30日增加11.05美元，或18.6%
截至2025年6月30日止六个月，公司报告：
•普通股股东可获得的净收入为4.02亿美元,或每股摊薄普通股4.98美元，营业收入5.23亿美元，或每股摊薄普通股6.47美元
•平均普通股权益年化回报率（“ROACE”）为14.4%，年化运营ROACE为18.7%
•综合比率89.5%
•每股摊薄普通股帐面价值70.34美元，较2024年12月31日增加5.07美元，或7.8%
百慕大彭布罗克7月29日电，2025-埃克斯资本有限公司（“AXIS Capital Holdings TERM0”（“AXIS Capital”或“AXIS”或“本公司”）（纽约证券交易所代码：AXS）今天公布了截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。
AXIS Capital总裁兼首席执行官Vince Tizzio在评论2025年第二季度财务业绩时表示：
" AXIS第二季度表现出色，创纪录的盈利能力凸显了这一点，我们延续了强劲业绩的趋势，每股摊薄账面价值较上年增长18.6%。本季度，我们实现了19%的年化经营净资产收益率和88.9%的综合成本率。此外，我们在上半年承保收入和生产方面创造了新的公司记录，同时瞄准了符合我们风险调整后回报的保费充足业务。
我们的保险部门继续表现出色，产生了85.3%的综合比率，保费规模达到19亿美元，承保收入达到1.52亿美元，创下历史新高，我们的新产品和扩展产品的贡献不断增加。我们的再保险业务再次产生了稳定的积极底线结果，综合比率为92%。
我们的持续盈利增长得益于通过我们的“我们如何工作”计划不断加强我们的运营，该计划得益于对技术和人工智能的投资。虽然我们承认取得的进展，但我们仍然坚定不移地推进我们的战略，为我们的客户和更广阔的市场提供价值”
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- 1 -
第二季度合并业绩*
•2025年第二季度普通股股东可获得的净收入为2.16亿美元，合每股摊薄普通股2.72美元，而2024年第二季度普通股股东可获得的净收入为2.04亿美元，合每股摊薄普通股2.40美元。
•营业收入12025年第二季度财报为2.61亿美元，合每股摊薄普通股3.29美元1，而2024年第二季度的营业收入为2.5亿美元，即每股摊薄普通股2.93美元。
•完成损失组合转移再保险协议（“LPT”），将约20亿美元的损失和损失费用净准备金转回给Enstar。
•2025年第二季度净投资收益为1.87亿美元，而2024年第二季度为1.91亿美元，固定期限收益较低固定期限资产减少所致LPT交易，部分被另类投资的更高回报所抵消。
•2025年6月30日，固定期限的账面收益率为4.6%，而2024年6月30日为4.4%。2025年6月30日市场收益率为5.0%。
•本季度20.1%的有效税率是由于我们在百慕大、英国、美国和欧洲业务的税前收入。百慕大税前收入适用15%的企业所得税，自2025年1月1日起生效。
•根据我们的董事会授权的5000万美元股票回购计划进行的普通股回购 以及3500万美元的普通股股息。
•截至2025年6月30日，每股摊薄普通股账面价值为70.34美元，与2025年3月31日相比，增加了3.86美元，即5.8%，这主要得益于净收入、未实现投资收益净额，部分被普通股回购和每股0.44美元的普通股股息所抵消。
•每股摊薄普通股账面价值在过去12个月中增加了11.05美元，即18.6%，这主要得益于净收入、未实现投资净收益，部分被普通股回购和每股1.76美元的普通股股息所抵消。
•经调整后的税后未实现投资净收益（亏损），截至2025年6月30日，每股稀释普通股账面价值为70.29美元，与2025年3月31日的67.85美元相比，增加2.44美元，即3.6%；与2024年6月30日的63.54美元相比，增加6.75美元，即10.6%。
*由于四舍五入的差异，金额可能无法对账。
1每股摊薄普通股的营业收入（亏损）和营业收入（亏损）是SEC条例G中定义的非公认会计原则财务指标。与最具可比性的公认会计原则财务指标、普通股股东可获得（归属）的净收入（亏损）和每股摊薄普通股的收益（亏损）的对账，以及对这些项目列报理由的讨论将在本新闻稿后面部分提供。
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第二 季度合并承销亮点2
•毛保费增加7600万美元，或3%，至25亿美元，其中保险部分增加1.18亿美元，或7%，部分被再保险部分减少4300万美元，或7%所抵消。
•净承保保费增加6200万美元，或4%，至16亿美元，其中保险部分增加9600万美元，或8%，部分被再保险部分减少3500万美元，或9%所抵消。
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| 关键比率 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
|
当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失(3) (4)
|
56.4 | % | 55.1 | % | 1.3 | 分 | |||||||||||
|
灾害和天气相关损失比率(4)
|
2.6 | % | 3.6 | % | (1.0 | pts） | |||||||||||
|
当前事故年损失率(4)
|
59.0 | % | 58.7 | % | 0.3 | 分 | |||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | — | % | (1.5 | pts） | |||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 57.5 | % | 58.7 | % | (1.2 | pts） | |||||||||||
| 购置成本比 | 19.8 | % | 20.3 | % | (0.5 | pts） | |||||||||||
| 一般及行政费用率 | 11.6 | % | 11.4 | % | 0.2 | 分 | |||||||||||
| 合并比率 | 88.9 | % | 90.4 | % | (1.5 | pts） | |||||||||||
|
当前事故年份合并比率(4)
|
90.4 | % | 90.4 | % | — | 分 | |||||||||||
|
当前事故年度综合比率，不含巨灾和天气相关损失(4)
|
87.8 | % | 86.8 | % | 1.0 | 分 | |||||||||||
•税前、巨灾和天气相关损失，扣除再保险后，分别为3700万美元（3100万美元，税后），（保险：3640万美元；再保险：20万美元），或2.6个百分点，主要归因于天气相关事件。
•上一年的净有利储备发展为2000万美元（保险：1500万美元；再保险：500万美元），而2024年为零。
2除另有说明外，所有比较均与上年同期比较。
3当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失，计算方法是将当前事故年度损失减去税前巨灾和天气相关损失，扣除再保险，除以已赚取的净保费减去恢复保费。
4当前事故年度损失率、巨灾和与天气有关的损失率、当前事故年度损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失、当前事故年度合并比率、以及当前事故年度合并比率，不包括巨灾和与天气有关的损失是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。上文提供了与最具可比性的GAAP财务指标、净损失和损失费用比率以及合并比率的对账，本新闻稿稍后部分将讨论这些项目的列报理由。
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- 3 -
年初至今合并承销亮点
•毛保费增加2.16亿美元，或4%（按固定汇率计算为2.46亿美元，或5%(5)），至53亿美元，其中保险分部增加2亿美元，增幅6%，再保险分部增加1600万美元，增幅1%。
•净承保保费增加9,000万美元，或3%（按固定汇率计算为1.18亿美元，或4%），至34亿美元，其中保险分部增加1.19亿美元，或5%，部分被再保险分部减少2,900万美元，或3%所抵消。
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||
| 关键比率 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 56.3 | % | 55.7 | % | 0.6 | 分 | |||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 3.2 | % | 2.6 | % | 0.6 | 分 | |||||||||||
| 当前事故年损失率 | 59.5 | % | 58.3 | % | 1.2 | 分 | |||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.4 | %) | — | % | (1.4 | pts） | |||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 58.1 | % | 58.3 | % | (0.2 | pts） | |||||||||||
| 购置成本比 | 19.8 | % | 20.3 | % | (0.5 | pts） | |||||||||||
| 一般及行政费用率 | 11.6 | % | 12.2 | % | (0.6 | pts） | |||||||||||
| 合并比率 | 89.5 | % | 90.8 | % | (1.3 | pts） | |||||||||||
| 当前事故年份合并比率 | 90.9 | % | 90.8 | % | 0.1 | 分 | |||||||||||
| 当前事故年度综合比率，不含巨灾和天气相关损失 | 87.7 | % | 88.2 | % | (0.5 | pts） | |||||||||||
•税前巨灾和天气相关损失，扣除再保险，为8600万美元（税后6900万美元），（保险：8400万美元；再保险：200万美元），或3.2个点，其中包括3200万美元，或1.2个点归因于加州野火。其余损失主要归因于其他与天气有关的事件。
•上一年的净有利储备发展为3800万美元（保险：2900万美元；再保险：900万美元），而2024年为零。
•一般及行政费用率下降0.6个百分点，主要是由于通过我们的“我们如何工作”计划获得的净保费和效率的增加，部分被人员成本和信息技术成本的增加所抵消。
5以固定货币为基础列报的金额是SEC条例G中定义的非公认会计原则财务指标。固定货币基础是通过将当年的平均外汇汇率应用于上一年的金额来计算的。与最具可比性的GAAP财务指标的对账在本新闻稿的上面/后面部分提供，关于这些项目列报的基本原理的讨论在本新闻稿的后面部分提供。叙述中省略了在固定货币基础上不变的差异。
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- 4 -
细分市场亮点
保险板块
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 1,932,435 | $ | 1,814,066 | 6.5 | % | |||||||||||
| 净保费 | 1,290,510 | 1,194,197 | 8.1 | % | |||||||||||||
| 已赚净保费 | 1,032,961 | 958,212 | 7.8 | % | |||||||||||||
| 承销收入 | 151,639 | 115,640 | 31.1 | % | |||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 52.3 | % | 51.8 | % | 0.5 | 分 | |||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 3.6 | % | 4.8 | % | (1.2 | pts） | |||||||||||
| 当前事故年损失率 | 55.9 | % | 56.6 | % | (0.7 | pts） | |||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | — | % | (1.5 | pts） | |||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 54.4 | % | 56.6 | % | (2.2 | pts） | |||||||||||
| 购置成本比 | 18.9 | % | 19.6 | % | (0.7 | pts） | |||||||||||
| 承销相关一般及行政费用率 | 12.0 | % | 11.7 | % | 0.3 | 分 | |||||||||||
| 合并比率 | 85.3 | % | 87.9 | % | (2.6 | pts） | |||||||||||
|
当前事故年份合并比率
|
86.8 | % | 87.9 | % | (1.1 | pts） | |||||||||||
| 当前事故年度综合比率，不含巨灾和天气相关损失 | 83.2 | % | 83.1 | % | 0.1 | 分 | |||||||||||
•毛保费增加1.18亿美元，即7%（按固定汇率计算为1.16亿美元，即6%），这归因于除网络业务外的所有业务线，该季度有所下降，这主要是由于与程序业务相关的保费水平较低。
•净承保保费增加9600万美元，即8%，反映出本季度承保毛保费的增加，以及财产和责任险种的分销率下降，部分被事故和健康险种的分销率上升所抵消。
•当前事故年度损失率，剔除巨灾和天气相关损失，与近几个季度保持一致。
•购置成本率下降0.7 点，主要与分出佣金增加有关。
•与承销相关的一般和行政费用率增加了0.3个点，原因是2025年将与新承销团队相关的人员成本以及信息技术投资包括在内，而2024年重组费用中包含了较高的遣散费。
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- 5 -
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 3,588,337 | $ | 3,388,571 | 5.9 | % | |||||||||||
| 净保费 | 2,335,090 | 2,216,551 | 5.3 | % | |||||||||||||
| 已赚净保费 | 2,043,047 | 1,876,159 | 8.9 | % | |||||||||||||
| 承销收入 | 286,180 | 238,629 | 19.9 | % | |||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 52.3 | % | 51.9 | % | 0.4 | 分 | |||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 4.1 | % | 3.5 | % | 0.6 | 分 | |||||||||||
| 当前事故年损失率 | 56.4 | % | 55.4 | % | 1.0 | 分 | |||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.4 | %) | — | % | (1.4 | pts） | |||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 55.0 | % | 55.4 | % | (0.4 | pts） | |||||||||||
| 购置成本比 | 19.0 | % | 19.4 | % | (0.4 | pts） | |||||||||||
| 承销相关一般及行政费用率 | 12.0 | % | 12.5 | % | (0.5 | pts） | |||||||||||
| 合并比率 | 86.0 | % | 87.3 | % | (1.3 | pts） | |||||||||||
| 当前事故年份合并比率 | 87.4 | % | 87.3 | % | 0.1 | 分 | |||||||||||
| 当前事故年度综合比率，不含巨灾和天气相关损失 | 83.3 | % | 83.8 | % | (0.5 | pts） | |||||||||||
•毛保费承保增加了减少2亿美元，即6%，归因于除网络线以外的所有业务线，该期间有所减少，主要是由于与程序业务相关的保费水平较低。
•净承保保费增加1.19亿美元，即5%（按固定汇率计算为1.24亿美元，即6%），反映出本季度承保毛保费增加，同时财产险种的分销率下降，部分被事故和健康以及网络险种的分销率上升所抵消。
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再保险板块
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 583,536 | $ | 626,170 | (6.8 | %) | |||||||||||
| 净保费 | 344,924 | 379,547 | (9.1 | %) | |||||||||||||
| 已赚净保费 | 360,470 | 346,266 | 4.1 | % | |||||||||||||
|
承销收入
|
37,562 | 45,517 | (17.5 | %) | |||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 67.9 | % | 64.2 | % | 3.7 | 分 | |||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 0.1 | % | 0.3 | % | (0.2 | pts） | |||||||||||
| 当前事故年损失率 | 68.0 | % | 64.5 | % | 3.5 | 分 | |||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.4 | %) | — | % | (1.4 | pts） | |||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 66.6 | % | 64.5 | % | 2.1 | 分 | |||||||||||
| 购置成本比 | 22.5 | % | 22.3 | % | 0.2 | 分 | |||||||||||
| 承销相关一般及行政费用率 | 2.9 | % | 2.5 | % | 0.4 | 分 | |||||||||||
| 合并比率 | 92.0 | % | 89.3 | % | 2.7 | 分 | |||||||||||
|
当前事故年份合并比率
|
93.4 | % | 89.3 | % | 4.1 | 分 | |||||||||||
| 当前事故年度综合比率，不含巨灾和天气相关损失 | 93.3 | % | 89.0 | % | 4.3 | 分 | |||||||||||
•毛保费减少4300万美元，即7%，主要是由于多个险种的续保时间，以及与事故和健康险种相关的保费水平较低，部分被保费调整以及信贷和担保险种的新业务所抵消。
•净保费收入减少了3500万美元，即9%，这反映了本季度毛保费收入的减少，以及对我们战略资本合作伙伴的分割率增加。
•由于当前环境的不确定性，我们继续采取谨慎立场，目前的事故年度损失率（不包括巨灾和天气相关损失）与第一季度一致。
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| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 1,722,285 | $ | 1,706,092 | 0.9 | % | |||||||||||
| 净保费 | 1,050,383 | 1,079,266 | (2.7 | %) | |||||||||||||
| 已赚净保费 | 691,204 | 686,360 | 0.7 | % | |||||||||||||
| 承销收入 | 66,476 | 68,192 | (2.5 | %) | |||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 68.2 | % | 66.0 | % | 2.2 | 分 | |||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 0.2 | % | 0.3 | % | (0.1 | pts） | |||||||||||
| 当前事故年损失率 | 68.4 | % | 66.3 | % | 2.1 | 分 | |||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.3 | %) | — | % | (1.3 | pts） | |||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 67.1 | % | 66.3 | % | 0.8 | 分 | |||||||||||
| 购置成本比 | 21.9 | % | 22.6 | % | (0.7 | pts） | |||||||||||
| 承销相关一般及行政费用率 | 3.1 | % | 3.6 | % | (0.5 | pts） | |||||||||||
| 合并比率 | 92.1 | % | 92.5 | % | (0.4 | pts） | |||||||||||
| 当前事故年份合并比率 | 93.4 | % | 92.5 | % | 0.9 | 分 | |||||||||||
| 当前事故年度综合比率，不含巨灾和天气相关损失 | 93.2 | % | 92.2 | % | 1.0 | 分 | |||||||||||
•毛保费增加1600万美元，或1%（4000万美元，或2%，按固定货币计算），主要归因于信贷和担保额度的新业务和保费调整，以及责任额度的续订时间，但部分被事故和健康、海运和航空以及汽车线路的线路规模减少和不续订所抵消。
•净承保保费减少2900万美元，即3%（按固定汇率计算为600万美元，即1%），反映了期内我们的战略资本合作伙伴的分销率增加，部分被期内承保毛保费的增加所抵消。
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投资
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 投资净收益 | $ | 187,297 | $ | 190,975 | $ | 395,009 | $ | 358,358 | |||||||||||||||
|
投资净收益（亏损）
|
43,468 | (53,479) | 13,462 | (62,687) | |||||||||||||||||||
|
固定期限未实现净收益（损失）变动，税前(6)
|
142,257 | 21,232 | 277,817 | (30,731) | |||||||||||||||||||
|
权益法投资的收益利息
|
(705) | 7,900 | 1,586 | 9,069 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 372,317 | $ | 166,628 | $ | 687,874 | $ | 274,009 | |||||||||||||||
|
平均现金和投资(7)
|
$ | 16,520,011 | $ | 16,932,010 | $ | 17,191,155 | $ | 16,887,183 | |||||||||||||||
|
税前，平均现金和投资总回报率：
|
|||||||||||||||||||||||
| 包括投资相关的外汇变动 | 2.3 | % | 1.0 | % | 4.0 | % | 1.6 | % | |||||||||||||||
|
不包括与投资相关的外汇变动(8)
|
1.7 | % | 1.0 | % | 3.2 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||
•与2024年第二季度相比，净投资收益减少了400万美元，即2%，这主要是由于固定期限收益减少固定期限资产减少所致LPT交易，部分被另类投资的更高回报所抵消。
•本季度净收益（亏损）中确认的净投资收益（亏损）主要与股本证券的未实现净收益有关，部分被出售固定期限的已实现亏损所抵消。
•未实现净额变动d收益在固定期限方面，由于收益率下降以及欧元和英镑兑美元走强导致固定期限市场价值增加，本季度在其他综合收益（亏损）中确认的税前收益为1.42亿美元（不包括外汇变动为8600万美元），而2024年第二季度确认的未实现净收益变化为税前收益2100万美元（不包括外汇变动为2200万美元）。
•2025年6月30日，固定期限的账面收益率为4.6%，而2024年6月30日为4.4%，2024年12月31日为4.5%。2025年6月30日市场收益率为5.0%。
6固定期限未实现净收益（损失）的变化计算方法为期末未实现净收益（损失）减去上期末未实现净收益（损失）。
7平均现金和投资余额为每月公允价值余额的平均数。
8税前，不包括外汇变动的平均现金和投资总回报是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与税前、平均现金和投资总回报的对账，最具可比性的GAAP财务指标，还包括截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的外汇（损失）收益分别为9700万美元和（5）百万美元，以及截至2025年6月30日和2024年6月止六个月的外汇（损失）收益分别为1.44亿美元和（30）百万美元。
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资本化/股东权益
| 6月30日， | 12月31日， | ||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
|
总资本(9)
|
$ | 7,490,334 | $ | 7,404,558 | $ | 85,776 | |||||||||||
•75亿美元的总资本包括13亿美元的债务和5.5亿美元的优先股，而2024年12月31日的资本总额为74亿美元，增长是由净收入推动的，以及在累计其他综合收益（亏损）中报告的未实现投资收益净额，部分被根据我们的董事会授权的4.9亿美元股票回购计划回购的普通股和普通股股息所抵消。
•2025年2月6日，根据我们的董事会授权股份回购计划于2024年5月批准的普通股回购授权已用尽。
•2025年2月19日，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，回购金额不超过4亿美元的公司普通股。新的股份回购计划是开放式的，允许公司视市场情况在公开市场或私下协商交易中不时回购其股份。
•截至2025年6月30日，我们在开放式董事会授权股票回购计划下有1.1亿美元的剩余授权用于普通股回购。
每股摊薄普通股账面价值
| 6月30日， |
3月31日，
|
6月30日， | |||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
|
每股摊薄普通股账面价值(10)
|
$ | 70.34 | $ | 66.48 | $ | 59.29 | |||||||||||
•本季度宣布的股息为每股普通股0.44美元，过去12个月为每股普通股1.76美元。
| 三个月结束， | 十二个月结束了， | ||||||||||||||||||||||
| 2025年6月30日 | 2025年6月30日 | ||||||||||||||||||||||
| 改变 | %变化 | 改变 | %变化 | ||||||||||||||||||||
|
每股摊薄普通股账面价值变动
|
$ | 3.86 | 5.8 | % | $ | 11.05 | 18.6 | % | |||||||||||||||
|
每股摊薄普通股账面价值变动-经宣布的股息调整
|
$ | 4.30 | 6.5 | % | $ | 12.81 | 21.6 | % | |||||||||||||||
•本季度每股摊薄普通股账面价值增加了3.86美元，过去12个月增加了11.05美元，受净收益和在累计其他综合收益（亏损）中报告的未实现投资收益净额的推动，部分被普通股回购和普通股股息所抵消。
•经税后未实现投资净收益（亏损）调整后，在累计其他综合收益（亏损）中列报，每股摊薄普通股账面价值为70.29美元。
9资本总额表示股东权益和债务总额之和。
10采用库存股法计算。
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电话会议
我们将于2025年7月30日（星期三）上午8点30分（美国东部时间）召开电话会议，讨论第二季度财务业绩和相关事项。电话会议可拨打电话1-877-883-0383（美国呼叫者）、1-866-605-3850（加拿大呼叫者）或1-412-902-6506（国际呼叫者），并在通话前约十分钟输入密码9336672。电话的现场、只听网络直播也将通过In提供我们网站的vestor信息部分位于www.axiscapital.com.电话会议重播可拨打两周1-877-344-7529（美国呼叫者），1-855-669-9658（加拿大呼叫者），或1-412-317-0088（international呼叫者），并输入密码4028900。网络直播将存档于我们网站的投资者信息栏目。
此外，我们网站的投资者信息部分提供了截至2025年6月30日的季度投资者财务补充资料。
关于AXIS Capital
AXIS Capital通过其运营子公司，是保险和再保险解决方案的全球专业承保人和供应商。截至2025年6月30日，该公司的股东权益为62亿美元，在百慕大、美国、欧洲、新加坡和加拿大设有分公司。其运营子公司分别被标准普尔授予“A +”（“强劲”）和A.M. Best授予“A”（“优秀”）的财务实力评级。有关AXIS Capital的更多信息，请访问我们的网站：www.axiscapital.com。
网站和社交媒体披露
我们使用我们的网站（www.axiscapital.com）和我们的企业LinkedIn（AXIS Capital）和X Corp.（@ AXIS _ Capital） 账户作为公司信息的传播渠道。我们通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，除了关注我们的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注这些渠道。此外，参加我们的“电子邮件警报”计划的人可能会收到有关AXIS Capital的电子邮件警报和其他信息，这些信息可以在我们网站的投资者信息部分（www.axiscapital.com).我们网站和社交媒体渠道的内容不属于本新闻稿的一部分。
在LinkedIn上关注AXIS Capital(http://bit.ly/2kRYbZ5）和X公司(https://x.com/AXIS_Capital)
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合并资产负债表
2025年6月30日（未经审计）和2024年12月31日
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||
| 投资： | ||||||||||||||||||||
|
固定期限，可供出售，按公允价值
|
$ | 12,137,475 | $ | 12,152,753 | ||||||||||||||||
|
固定期限，持有到期，摊余成本
|
405,041 | 443,400 | ||||||||||||||||||
|
股本证券，按公允价值
|
619,275 | 579,274 | ||||||||||||||||||
|
抵押贷款，为投资而持有，按公允价值
|
438,571 | 505,697 | ||||||||||||||||||
|
其他投资，按公允价值
|
938,922 | 930,278 | ||||||||||||||||||
|
权益法投资
|
215,920 | 206,994 | ||||||||||||||||||
|
短期投资，按公允价值
|
51,726 | 223,666 | ||||||||||||||||||
| 投资总额 | 14,806,930 | 15,042,062 | ||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 852,052 | 2,143,471 | ||||||||||||||||||
| 受限制现金和现金等价物 | 557,149 | 920,150 | ||||||||||||||||||
| 应计应收利息 | 108,506 | 114,012 | ||||||||||||||||||
| 应收保险和再保险保费余额 | 4,026,994 | 3,169,355 | ||||||||||||||||||
| 可就未付损失和损失费用收回的再保险 | 9,086,900 | 6,840,897 | ||||||||||||||||||
| 已付损失和损失费用可收回的再保险 | 637,726 | 546,287 | ||||||||||||||||||
| 递延购置成本 | 654,950 | 524,837 | ||||||||||||||||||
| 预付再保险费 | 2,223,255 | 1,936,979 | ||||||||||||||||||
| 出售投资的应收款项 | 29,099 | 3,693 | ||||||||||||||||||
| 商誉 | 66,498 | 66,498 | ||||||||||||||||||
| 无形资产 | 170,842 | 175,967 | ||||||||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 89,421 | 92,516 | ||||||||||||||||||
|
贷款垫款
|
263,779 | 247,775 | ||||||||||||||||||
| 其他资产 | 576,935 | 695,794 | ||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 34,151,036 | $ | 32,520,293 | ||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||
| 损失和损失费用准备金 | $ | 17,879,023 | $ | 17,218,929 | ||||||||||||||||
| 未到期保费 | 6,154,844 | 5,211,865 | ||||||||||||||||||
| 应付保险和再保险余额 | 1,932,269 | 1,713,798 | ||||||||||||||||||
| 债务 | 1,315,936 | 1,315,179 | ||||||||||||||||||
| 联邦Home Loan银行垫款 | 66,380 | 66,380 | ||||||||||||||||||
| 购买的投资的应付款项 | 79,677 | 269,728 | ||||||||||||||||||
| 经营租赁负债 | 106,544 | 106,614 | ||||||||||||||||||
| 其他负债 | 441,965 | 528,421 | ||||||||||||||||||
| 负债总额 | 27,976,638 | 26,430,914 | ||||||||||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||||||||||
| 优先股 | 550,000 | 550,000 | ||||||||||||||||||
| 普通股 | 2,206 | 2,206 | ||||||||||||||||||
| 额外实收资本 | 2,384,659 | 2,394,063 | ||||||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (21,710) | (267,557) | ||||||||||||||||||
| 留存收益 | 7,673,246 | 7,341,569 | ||||||||||||||||||
| 库存股，按成本 | (4,414,003) | (3,930,902) | ||||||||||||||||||
| 股东权益总计 | 6,174,398 | 6,089,379 | ||||||||||||||||||
| 负债和股东权益总计 | $ | 34,151,036 | $ | 32,520,293 | ||||||||||||||||
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合并经营报表（未经审计）
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | $ | 1,393,431 | $ | 1,304,478 | $ | 2,734,251 | $ | 2,562,519 | |||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 187,297 | 190,975 | 395,009 | 358,358 | |||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | 43,468 | (53,479) | 13,462 | (62,687) | |||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入 | 8,662 | 8,526 | 12,240 | 16,867 | |||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 1,632,858 | 1,450,500 | 3,154,962 | 2,875,057 | |||||||||||||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 801,754 | 765,988 | 1,587,679 | 1,494,659 | |||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 275,897 | 265,091 | 540,477 | 519,345 | |||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 161,078 | 148,441 | 320,241 | 311,813 | |||||||||||||||||||||||||
| 汇兑损失（收益） | 94,885 | (7,384) | 151,920 | (30,936) | |||||||||||||||||||||||||
| 利息支出和融资成本 | 16,586 | 17,010 | 33,158 | 34,157 | |||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | 14,014 | — | 26,312 | |||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 2,396 | 2,729 | 5,125 | 5,458 | |||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 1,352,596 | 1,205,889 | 2,638,600 | 2,360,808 | |||||||||||||||||||||||||
|
权益法投资的所得税前收益和收益（亏损）中的利息
|
280,262 | 244,611 | 516,362 | 514,249 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (56,199) | (40,547) | (100,521) | 84,107 | |||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资收益（亏损）中的利息 | (705) | 7,900 | 1,586 | 9,069 | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 223,358 | 211,964 | 417,427 | 607,425 | |||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | 7,563 | 7,563 | 15,125 | 15,125 | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 215,795 | $ | 204,401 | $ | 402,302 | $ | 592,300 | |||||||||||||||||||||
| 每股数据 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股收益 | $ | 2.75 | $ | 2.42 | $ | 5.04 | $ | 6.99 | |||||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股收益 | $ | 2.72 | $ | 2.40 | $ | 4.98 | $ | 6.93 | |||||||||||||||||||||
|
加权平均已发行普通股
|
78,378 | 84,475 | 79,757 | 84,677 | |||||||||||||||||||||||||
|
加权平均稀释已发行普通股
|
79,329 | 85,326 | 80,845 | 85,509 | |||||||||||||||||||||||||
|
每股普通股宣派现金股息
|
$ | 0.44 | $ | 0.44 | $ | 0.88 | $ | 0.88 | |||||||||||||||||||||
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合并分部数据（未经审计）
截至二零二五年六月三十日止三个月及二零二四年
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险 | 再保险 | 合计 | 保险 | 再保险 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 1,932,435 | $ | 583,536 | $ | 2,515,971 | $ | 1,814,066 | $ | 626,170 | $ | 2,440,236 | |||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 1,290,510 | 344,924 | 1,635,434 | 1,194,197 | 379,547 | 1,573,744 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 1,032,961 | 360,470 | 1,393,431 | 958,212 | 346,266 | 1,304,478 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他保险相关收入（损失）
|
6 | 8,656 | 8,662 | (61) | 8,587 | 8,526 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
当前事故年度净损失和损失费用
|
(576,986) | (244,997) | (821,983) | (542,591) | (223,397) | (765,988) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净有利的上一年储备发展 | 15,216 | 5,013 | 20,229 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | (194,912) | (80,985) | (275,897) | (188,026) | (77,065) | (265,091) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 承销相关一般及 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
行政开支(11)
|
(124,646) | (10,595) | (135,241) | (111,894) | (8,874) | (120,768) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
承销收入(12)
|
$ | 151,639 | $ | 37,562 | 189,201 | $ | 115,640 | $ | 45,517 | 161,157 | |||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 187,297 | 190,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资净收益（亏损）
|
43,468 | (53,479) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司开支(11)
|
(25,837) | (27,673) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 | (94,885) | 7,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出和融资成本 | (16,586) | (17,010) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | (14,014) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (2,396) | (2,729) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
收入 权益法投资的所得税前及收益（亏损）中的利息
|
280,262 | 244,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税（费用）福利
|
(56,199) | (40,547) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资收益（亏损）中的利息 | (705) | 7,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 223,358 | 211,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | 7,563 | 7,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 215,795 | $ | 204,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 55.9 | % | 68.0 | % | 59.0 | % | 56.6 | % | 64.5 | % | 58.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | (1.4 | %) | (1.5 | %) | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 54.4 | % | 66.6 | % | 57.5 | % | 56.6 | % | 64.5 | % | 58.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 18.9 | % | 22.5 | % | 19.8 | % | 19.6 | % | 22.3 | % | 20.3 | % | |||||||||||||||||||||||
|
承销相关一般及行政费用率
|
12.0 | % | 2.9 | % | 9.7 | % | 11.7 | % | 2.5 | % | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||||
|
公司费用率
|
1.9 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
合并比率
|
85.3 | % | 92.0 | % | 88.9 | % | 87.9 | % | 89.3 | % | 90.4 | % | |||||||||||||||||||||||
11与承销相关的一般和管理费用是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与一般和管理费用的对账，最具可比性的GAAP财务指标，也包括公司费用2600万美元和2800万美元截至二零二五年六月三十日止三个月及二零二四年六月三十日止三个月。与承销相关的一般和行政费用以及公司费用包含在一般和行政费用率中。
12合并承保收入（亏损）是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与净收入（亏损）的对账，最具可比性的GAAP财务指标，如上所示。
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合并分部数据（未经审计）
截至二零二五年六月三十日止六个月及二零二四年
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险 | 再保险 | 合计 | 保险 | 再保险 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 3,588,337 | $ | 1,722,285 | $ | 5,310,622 | $ | 3,388,571 | $ | 1,706,092 | $ | 5,094,663 | |||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 2,335,090 | 1,050,383 | 3,385,473 | 2,216,551 | 1,079,266 | 3,295,817 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 2,043,047 | 691,204 | 2,734,251 | 1,876,159 | 686,360 | 2,562,519 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他保险相关收入（损失）
|
162 | 12,078 | 12,240 | (39) | 16,906 | 16,867 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年度净损失和损失费用 | (1,153,052) | (472,793) | (1,625,845) | (1,039,455) | (455,204) | (1,494,659) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净有利的上一年储备发展 | 29,194 | 8,972 | 38,166 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | (388,933) | (151,544) | (540,477) | (364,055) | (155,290) | (519,345) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 承销相关一般及 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
行政开支(13)
|
(244,238) | (21,441) | (265,679) | (233,981) | (24,580) | (258,561) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
承销收入(14)
|
$ | 286,180 | $ | 66,476 | 352,656 | $ | 238,629 | $ | 68,192 | 306,821 | |||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 395,009 | 358,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资净收益（亏损）
|
13,462 | (62,687) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司开支(13)
|
(54,562) | (53,252) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 | (151,920) | 30,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出和融资成本 | (33,158) | (34,157) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | (26,312) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (5,125) | (5,458) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
收入 权益法投资的所得税前及收益利息
|
516,362 | 514,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (100,521) | 84,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
权益法投资的收益利息
|
1,586 | 9,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 417,427 | 607,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | 15,125 | 15,125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 402,302 | $ | 592,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 56.4 | % | 68.4 | % | 59.5 | % | 55.4 | % | 66.3 | % | 58.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.4) | % | (1.3) | % | (1.4) | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 55.0 | % | 67.1 | % | 58.1 | % | 55.4 | % | 66.3 | % | 58.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 19.0 | % | 21.9 | % | 19.8 | % | 19.4 | % | 22.6 | % | 20.3 | % | |||||||||||||||||||||||
|
承销相关一般及行政费用率
|
12.0 | % | 3.1 | % | 9.6 | % | 12.5 | % | 3.6 | % | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||
|
公司费用率
|
2.0 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
合并比率
|
86.0 | % | 92.1 | % | 89.5 | % | 87.3 | % | 92.5 | % | 90.8 | % | |||||||||||||||||||||||
13与承销相关的一般和管理费用是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与一般和管理费用的对账是最具可比性的GAAP财务指标，其中还包括截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的公司费用分别为5500万美元和5300万美元。与承销相关的一般和行政费用以及公司费用包含在一般和行政费用率中。
14合并承保收入（亏损）是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与净收入（亏损）的对账，最具可比性的GAAP财务指标，如上所示。
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非公认会计原则财务措施调节（未经审计）
营业收入和平均普通股营业回报率
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | |||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 215,795 | $ | 204,401 | $ | 402,302 | $ | 592,300 | |||||||||||||||
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净投资（收益）损失
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(43,468) | 53,479 | (13,462) | 62,687 | |||||||||||||||||||
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汇兑损失（收益）
|
94,885 | (7,384) | 151,920 | (30,936) | |||||||||||||||||||
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重组费用
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— | 14,014 | — | 26,312 | |||||||||||||||||||
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权益法投资的利息（收益）损失
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705 | (7,900) | (1,586) | (9,069) | |||||||||||||||||||
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百慕大递延所得税资产净额（2025年）和百慕大递延所得税资产净额（2024年）的摊销(15)
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3,384 | — | 3,384 | (162,705) | |||||||||||||||||||
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所得税优惠(16)
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(9,997) | (6,621) | (19,440) | (8,435) | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 261,304 | $ | 249,989 | $ | 523,118 | $ | 470,154 | |||||||||||||||
| 每股摊薄普通股收益 | $ | 2.72 | $ | 2.40 | $ | 4.98 | $ | 6.93 | |||||||||||||||
|
净投资（收益）损失
|
(0.55) | 0.63 | (0.17) | 0.73 | |||||||||||||||||||
| 汇兑损失（收益） | 1.20 | (0.09) | 1.88 | (0.36) | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | 0.16 | — | 0.31 | |||||||||||||||||||
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权益法投资的利息（收益）损失
|
0.01 | (0.09) | (0.02) | (0.11) | |||||||||||||||||||
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百慕大递延所得税资产净额摊销（2025）百慕大递延所得税资产净额（2024）
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0.04 | — | 0.04 | (1.90) | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠 | (0.13) | (0.08) | (0.24) | (0.10) | |||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股营业收入 | $ | 3.29 | $ | 2.93 | $ | 6.47 | $ | 5.50 | |||||||||||||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 79,329 | 85,326 | 80,845 | 85,509 | |||||||||||||||||||
| 平均普通股股东权益 | $ | 5,488,599 | $ | 5,032,313 | $ | 5,581,889 | $ | 4,911,334 | |||||||||||||||
| 平均普通股权益年化回报率 | 15.7 | % | 16.2 | % | 14.4 | % | 24.1 | % | |||||||||||||||
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平均普通股权益年化经营回报率(17)
|
19.0 | % | 19.9 | % | 18.7 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||
15百慕大2025年递延所得税费用是由于百慕大公司所得税相关的递延所得税资产净额摊销。百慕大2024年递延税收优惠是由于确认了与百慕大公司所得税相关的递延税收资产净额，该资产自2025年1月1日或之后开始的财政年度生效。
16与普通股股东可获得（归属）的净收入（亏损）调整相关的税收费用（收益）。税务影响是通过应用适用法域的法定税率来估算的。
17平均普通股权益年化运营回报率（“Operating ROACE”）是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与年化ROACE的对账，最具可比性的GAAP财务指标在上表中列出，本新闻稿稍后部分将讨论其介绍的基本原理。
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关于前瞻性陈述的注意事项
本新闻稿包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。除本新闻稿中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括关于我们的估计、信念、期望、意图、战略或预测的陈述均为前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入美国联邦证券法中前瞻性陈述的安全港条款。在某些情况下，可以通过使用诸如“可能”、“应该”、“可以”、“预期”、“估计”、“预期”、“计划”、“相信”、“预测”、“潜在”、“目标”、“将”、“目标”、“打算”或类似表述等前瞻性词语来识别这些陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前的预期、估计和预测以及各种假设，其中许多就其性质而言，本质上是不确定的，超出了管理层的控制范围。
本新闻稿中包含的前瞻性陈述可能包括但不限于有关我们对损失和损失费用的估计、对我们的投资组合和衍生工具合同的公允价值的潜在损失的计量、我们对业务业绩的预期、我们的财务业绩、我们的流动性和资本资源、我们的战略举措的结果，包括与Enstar Group Limited的全资子公司Cavello Bay ReInsurance Limited的损失组合转移再保险协议、我们对定价的预期，以及包括金融市场流动性在内的其他市场和经济条件的信息，商业房地产市场的发展、通货膨胀、我们的增长前景、当前贸易和地缘政治环境对我们业务的影响，以及对利率、信用利差、股本证券价格和外币汇率变动的潜在影响的估值。
前瞻性陈述仅反映我们的预期，并非业绩的保证。这些陈述涉及风险、不确定性和假设。因此，存在或将存在可能导致实际事件或结果与此类声明中所述内容存在重大差异的重要因素。我们认为，这些因素包括但不限于以下方面：
保险风险
•保险和再保险业务的周期性导致承保能力过剩、保费率不利的时期；
•自然和人为灾害的发生和规模，包括我们因气候变化而面临的自然巨灾损失可能增加，以及网络攻击等人为灾难造成的固有的不可预测损失的可能性；
•新出现的索赔、系统性风险以及承保范围和监管问题的影响，包括与承保范围定义、限制、条款和条件相关的诉讼和不确定性增加；
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•超出损失准备金和损失费用的实际索赔；
•与中东冲突有关的损失，RUssian入侵乌克兰，恐怖主义和政治动荡，或其他意外损失；
•这样做的不利影响社会和经济通胀；
•我们采用的任何损失限制方法的失败；
•我们的分出人未能充分评估风险；
•行业模型的使用和对这些模型的改变；
战略风险
•保险和再保险行业竞争加剧、整合加剧；
•一般经济、资本和信贷市场状况，包括银行和商业房地产部门不稳定、金融市场流动性不足、利率、信用利差、股本证券价格和/或外币汇率的波动以及美国与其他国家之间关税、制裁或其他贸易紧张局势的演变影响（包括实施新的关税和报复性措施；
•我们经营或承销业务的某些国家的政治环境发生变化；
•主要经纪商向我们提供的业务损失；
•我们对评级机构的评级下降；
•我们的一名或多名关键高管流失；
•投资者、客户、监管机构、政策制定者和其他利益相关者对环境、社会和治理事项的审查和预期不断变化；
•传染病对我们的业务、经营业绩、财务状况、流动性的不利影响；
信用与市场风险
•无法购买再保险或无法从已购买的再保险中收取应付给我们的款项；
•我们的投保人或中介机构未能支付保费；
•第三方在我们的程序业务中违反其对我们的义务；
流动性风险
•无法在到期时获得足够的现金来履行我们的义务；
操作风险
•会计政策或惯例的变更；
•技术和/或数据安全方面的困难；
•我们所依赖的流程、人员或系统未能维持我们的运营并管理我们业务固有的运营风险，包括外包给第三方的风险；
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监管风险
•政府法规的变化和政府对我们行业的潜在干预；
•无意中未能遵守与制裁、外国腐败行为、数据保护和隐私有关的某些法律法规；以及
与税收相关的风险
•税法的变化。
读者应仔细考虑上述风险以及其他因素，包括但不限于第1A项所述的风险，‘风险因素’在我们最近提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的10-K表格年度报告中，因为这些因素可能会在我们提交给SEC的定期文件和其他文件中不时更新，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上查阅。
我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
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使用非公认会计原则财务措施的理由
我们以我们认为对投资者、分析师、评级机构和其他使用我们的财务信息来评估我们业绩的人有意义和有用的方式展示我们的运营结果。根据SEC规则和规定，我们使用的一些衡量标准被视为非GAAP财务衡量标准。在这份新闻稿中，我们提出了与承保相关的一般和管理费用、合并承保收入（损失）、当期事故年度损失率、巨灾和天气相关损失率、当期事故年度损失率、不包括巨灾和天气相关损失、当期事故年度合并比率、当期事故年度合并比率、不包括巨灾和天气相关损失、营业收入（损失）（总额及按每股基准）、平均普通股权益的年化运营回报率（“运营ROACE”）、以固定货币为基础列报的金额以及不包括SEC条例G中定义的非GAAP财务指标的外汇变动的税前现金和投资总回报率。我们认为，这些非GAAP财务指标，可能被其他公司以不同的方式定义和计算，有助于解释和增强对我们运营结果的理解。然而，这些措施不应被视为替代根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）确定的措施。
与承销相关的一般及行政费用
与承销相关的一般和行政费用包括那些增量和/或直接归属于我们的承销业务的一般和行政费用。虽然这项措施在‘分段信息’请注意我们的合并财务报表，当在其他地方以合并基础列报时，它被视为非公认会计准则财务指标。
公司费用包括支持我们全球保险和再保险业务所需的控股公司成本，以及与作为上市公司运营相关的成本。由于这些成本不是增量和/或直接归因于我们的承销业务，这些成本不包括在与承销相关的一般和管理费用中，因此，不包括综合承销收入（亏损）。一般和管理费用，与承销相关的一般和管理费用最具可比性的GAAP财务指标，也包括公司费用。
与承销相关的一般和管理费用与一般和管理费用的对账，这是最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并分部数据’本新闻稿的一节。
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合并承销收入（亏损）
合并承保收入（亏损）是一种承保盈利能力的税前计量，将已赚取的净保费和其他保险相关收入（亏损）作为收入，将净亏损和亏损费用、购置成本和与承保相关的一般和管理费用作为费用。虽然这项措施在‘分段信息’请注意我们的合并财务报表，当在其他地方以合并基础列报时，它被视为非公认会计准则财务指标。
我们评估我们的承保结果与我们的投资组合的表现分开。因此，我们认为将净投资收益和净投资收益（损失）从我们的承保盈利能力衡量中剔除是适当的。
我们合并经营报表中的外汇损失（收益）主要与外汇汇率变动对我们与保险相关的净负债的影响有关。然而，我们管理投资组合的方式是，我们投资组合的未实现和已实现外汇损失（收益），包括我们的股本证券的未实现外汇损失（收益），以及出售我们的可供出售投资和在净投资收益（亏损）中确认的股本证券实现的外汇损失（收益），以及我们在其他综合收益（亏损）中的可供出售投资的未实现外汇损失（收益），通常会抵消我们承销投资组合产生的大部分外汇损失（收益），从而将外汇汇率变动对股东权益总额的影响降至最低。因此，我们认为，孤立地在我们的综合经营报表中的外汇损失（收益）对我们的承保业绩不是一个有意义的贡献者。因此，汇兑损失（收益）不计入综合承保收入（损失）。
利息费用和融资成本主要与应付利息有关我们的债务和联邦Home Loan银行垫款。由于这些费用不是增量和/或直接归因于我们的承销业务，这些费用不包括在与承销相关的一般和a管理费用，因此，综合承保收入（亏损）。
2024年的重组费用主要与归因于我们的“我们如何工作”计划的遣散费有关，该计划的重点是简化我们的运营结构。重组费用主要由业务决策驱动，其性质和时间与承销过程无关。因此，这些费用不计入合并承保收入（亏损）。
无形资产摊销产生于经营决策，其性质和时间与承销过程无关。因此，这些费用不计入合并承保收入（亏损）。
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我们认为，与承销相关的一般和管理费用以及综合承销收入（亏损）的列报通过突出我们承销活动的基本税前盈利能力，使投资者更好地了解我们的经营业绩。合并承保收入（亏损）与净收入（亏损）的对账，这是最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并分部数据’本新闻稿的一节。
当前事故年损失率
当前事故年度损失率是指不包括净有利（不利）上年度准备金发展的净损失和损失费比率。我们认为，当前事故年度损失率的表述通过突出与我们的承保活动相关的净损失和损失费用（不包括波动的上一年准备金开发的影响），使投资者更好地了解我们的经营业绩。当前事故年损失率的调节 与净亏损和亏损费用比率，最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并承销亮点’本新闻稿的一节。
灾害和天气相关损失比率 和当前事故年损失率，不包括巨灾和天气相关损失
巨灾和天气相关损失比率指与自然灾害、人为灾害、其他灾害事件和其他天气相关事件相关的净损失和损失费用比率，不包括净有利（不利）上一年储备开发。
当前事故年度损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失，是指不包括净有利（不利）上一年度储备开发和与自然灾害、人为灾难、其他巨灾事件和其他与天气有关的事件相关的净损失和损失费用的净损失和损失费比率。
我们认为，由于这些事件发生的内在不可预测性、这些损失的潜在规模以及影响我们准确估计与这些事件相关的最终损失能力的复杂性，这些分别确定与灾难和天气相关事件相关的净损失和损失费用的比率的列报使投资者更好地了解我们的经营业绩。
巨灾与天气相关损失比率与当前事故年度损失比率的对账，不包括巨灾与天气相关损失 与净亏损和亏损费用比率，最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并承销亮点’本新闻稿的一节。
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当前事故年份合并比率
当前事故年度综合比率表示不包括净有利（不利）上年度准备金发展的承保结果。我们认为，当前事故年度综合比率的列报通过突出我们的承保活动的盈利能力（不包括波动的上一年储备开发的影响），使投资者更好地了解我们的经营业绩。当前事故年度合并比率的调节 与合并比率，最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并承销亮点’本新闻稿的一节。
当前事故年合并比率，不包括巨灾和天气相关损失
当前事故年度综合比率，不包括巨灾和天气相关损失，是指不包括上一年度准备金开发净有利（不利）以及与自然灾害、人为灾难、其他巨灾事件和其他天气相关事件相关的净损失和损失费用的承保结果。
我们认为，当前事故年度综合比率（不包括巨灾和天气相关损失）的列报通过突出我们的承保活动的盈利能力（不包括波动的上一年储备开发的影响）以及通过单独识别由于这些事件发生的内在不可预测性、这些损失的潜在规模以及影响我们准确估计与这些事件相关的最终损失的能力的复杂性而与巨灾和天气相关事件相关的净损失和损失费用，使投资者更好地了解我们的经营业绩。
当前事故年度合并比率的调节，不包括巨灾和天气相关损失 与合并比率，最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并承销亮点’本新闻稿的一节。
营业收入（亏损）
营业收入（亏损）指不包括净投资收益（亏损）、外汇损失（收益）、重组费用、权益法投资的收益利息（亏损）、2025年百慕大递延税项净资产摊销和2024年百慕大递延税项净资产（“百慕大递延税项”）的税后经营成果。
虽然保费的投资产生收入和投资收益（亏损）是我们经营的一个组成部分，但实现投资收益（亏损）的决心独立于承保过程，并在很大程度上受到市场机会的可得性的影响。此外，不少用户认为，投资收益（亏损）兑现的时机对很多公司来说有些机会主义。
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我们合并经营报表中的外汇损失（收益）主要与外汇汇率变动对与保险相关的净负债的影响有关。然而，我们管理我们的投资组合的方式是，我们的投资组合的未实现和已实现外汇损失（收益），包括我们的股本证券的未实现外汇损失（收益）和出售我们的可供出售投资和在净投资收益（损失）中确认的股本证券实现的外汇损失（收益）以及我们的可供出售投资在其他综合收益（损失）中的未实现外汇损失（收益），通常会抵消我们的承销组合产生的很大一部分外汇损失（收益），从而最大限度地减少外汇汇率变动对股东权益总额的影响。因此，我们认为，孤立地在我们的综合经营报表中的外汇损失（收益）对我们的业务表现不是一个有意义的贡献者。因此，汇兑损失（收益）不计入营业收入（亏损）。
2024年的重组费用主要与归因于我们的“我们如何工作”计划的遣散费有关，该计划的重点是简化我们的运营结构。重组费用主要由业务决策驱动，其性质和时间与承销过程无关。因此，这些费用不计入营业收入（亏损）。
权益法投资的收益（损失）利息主要由商业决策驱动，其性质和时机与承销过程无关。因此，该项收入（亏损）不计入营业收入（亏损）。
百慕大2025年递延所得税费用是由于百慕大公司所得税相关的递延所得税资产净额摊销。百慕大2024年递延税收优惠是由于确认递延税收资产扣除与百慕大公司所得税相关的递延税收负债，该税收负债自2025年1月1日或之后开始的财政年度生效。百慕大递延税项费用（福利）与承保过程无关。因此，该项收入不计入营业收入（亏损）。
我们财务报表的某些用户评估的业绩不包括税后净投资收益（损失）、外汇损失（收益）、重组费用、权益法投资的收益利息（损失）和百慕大递延税，以便了解经常性收入来源的盈利能力。
我们认为，显示普通股股东可获得（归属）的净收益（亏损），不包括税后净投资收益（亏损）、外汇损失（收益）、重组费用、权益法投资的收益利息（亏损）和百慕大递延税项，反映了我们业务的基本面。此外，我们认为，该演示文稿使投资者和我们财务信息的其他用户能够以类似于我们的管理层如何分析基本业务表现的方式分析业绩。
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我们还认为，这一衡量标准遵循了行业惯例，因此有助于将我们的业绩与同行进行比较。我们认为，关注我们的股票分析师和某些评级机构，以及整个保险行业，出于同样的原因，一般都会将这些项目排除在分析之外。营业收入（亏损）与普通股股东可得（应占）净收入（亏损）的对账，这是最具可比性的公认会计原则财务指标，载于‘非公认会计准则财务措施和解’本新闻稿的一节。
我们还提出了每股摊薄普通股的营业收入（亏损）和年化营业ROACE，它们分别来自营业收入（亏损）计量，并与最具可比性的GAAP财务计量、每股摊薄普通股的收益（亏损）和年化平均普通股权益回报率（“ROACE”）进行了核对，在‘非公认会计准则财务措施和解’本新闻稿的一节。
固定货币基础
我们在本新闻稿中介绍了以固定货币为基础的毛保费和净保费。以固定货币为基础列报的金额是通过将当年的平均外汇汇率应用于上一年的金额来计算的。我们相信，这份报告使投资者和我们财务信息的其他用户能够分析毛保费和净保费的增长情况。与按公认会计原则计提的毛保费和净保费的对账列于‘保险板块’和‘再保险板块’本新闻稿的部分内容。
税前，不包括外汇变动的平均现金和投资总回报率
税前，不包括外汇变动的平均现金和投资总回报衡量净投资收益（亏损）、净投资收益（亏损）、权益法投资的收益利息（亏损）以及平均现金和投资余额产生的未实现收益（亏损）的变化。我们相信这个演示文稿使投资者和我们财务信息的其他用户能够分析我们投资组合的表现。税前、不包括外汇变动的平均现金和投资总回报率与税前、平均现金和投资总回报率的对账，这是最具可比性的GAAP财务指标，在‘投资’本新闻稿的一节。
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