tefres1q24

6-K 1 tefres1q24.htm 6-K tefres1q24

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格6-K

根据1934年《证券交易法》第13a-16条或第15d-16条规则，外国私营发行人的报告

2024年5月

委员会文件编号：001-09531

Telef ó nica，S.A。

（注册人姓名翻译成英文）

Distrito Telef ó nica，Ronda de la Comunicaci ó n s/n，

28050西班牙马德里

+34 91-482 87 00

（主要行政办公室地址）

以复选标记指明注册人是否以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告：

表格20-F

表格40-F

如注册人按照条例S-T规则第101（b）（1）条的许可提交纸质表格6-K，请以复选标记表示：

有

无

如注册人按照条例S-T规则第101（b）（7）条的许可提交纸质表格6-K，请以复选标记表示：

有

无

Telef ó nica，S.A。


项目		顺序页码

1.	西班牙电信集团季度业绩：2024年1月至3月	2

* * * Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。* * *本文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。


西班牙电信
亮点			2
运营、基础设施和IT绩效			5
财务表现			6
可持续性表现			8

西班牙电信			9
Telef ó nica Brasil			10
Telef ó nica Deutschland			11
西班牙电信技术			12
西班牙电信基础设施			13
西班牙电信Hispam			14
合资企业，Virgin Media – O2 UK			16

附录
部分合并财务报表			17
替代绩效衡量标准			20
免责声明			23

本文件所载与2024年1月至3月相关的财务信息是根据欧盟采用的国际财务报告准则（IFRS）编制的，就西班牙电信集团而言，该准则与国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则没有区别。除了在国际财务报告准则中明确定义的那些之外，集团管理层在其决策中使用了一系列APM，因为它们提供了对评估集团的业绩、偿付能力和流动性有用的额外信息。这些措施不应被单独看待，也不应被视为替代根据国际财务报告准则提出的措施（见本文件第21页附录“替代业绩措施”）。

西班牙电信的管理模式，区域化和一体化，意味着公司的法律结构与集团财务信息的发布无关，因此，这些业务部门中的每一个的经营业绩都是独立呈现的，无论其法律结构如何。为按业务单位提供信息，Telef ó nica合并范围内各公司之间为使用品牌和管理合同而开具发票所产生的收入和费用已从各业务单位的经营业绩中排除。这一业绩细分不影响西班牙电信的综合收益。

原以西班牙文发行的综合财务业绩的英文译本仅为方便说英语的读者而编制。尽管为这一翻译付出了所有努力，但某些遗漏或近似可能仍然存在。西班牙电信、其代表和员工拒绝承担这方面的所有责任。如出现差异，以西班牙语版本为准。

详细财务和运营数据链接：点击这里.

成果展示

管理层将主持一场宣讲会（点击这里）至discuss结果at 9日上午10：00 CET第2024年5月.

欲了解更多信息，请联系：

Adri á n Zunzunegui（adrian.zunzunegui@telefonica.com）；伊莎贝尔·贝尔特兰（i.beltran@telefonica.com）；托尔斯滕·阿赫特曼（torsten.achtmann@telefonica.com);ir@telefonica.com；电话：+ 34914828700

https://www.telefonica.com/en/shareholders-investors/

西班牙电信2024年第一季度财务业绩9第2024年5月

2024年强劲开局，执行我们的GPS计划

亮点

•增长（同比）

◦营收加速增长（+ 0.9%1，23年Q4为-0.5 %）受强劲服务收入（+ 2.3%）带动

◦B2C收入增长（占总收入的61%；+ 0.8%）。丰富产品、数字生态系统、提高忠诚度

◦完整B2B势头（占总收入22%；+ 2.8%），T. Tech（+ 11.0%）转型基石

◦演变中的批发&合作伙伴及其他收入（占总收入的17%；-0.9 %）；面向未来的批发

◦NB与DIGI就西班牙长期移动网络协议达成谅解备忘录

◦拓展优势网络（FTTH PPs + 13.4%；核心市场5G覆盖率63%）

•盈利能力（同比）

◦EBITDA *增长加速至+ 1.9%（23年Q4为+ 1.6%）；利润率扩大（+ 0.3个百分点）因精益运营

◦经营杠杆（利润率EBITDA DAAL *-CapEx）大致持平；更高的效率将来自第二季度

◦资本支出除谱强度下降（10.4%资本支出/销售额），但保持差异化

•可持续性

◦AI拥抱最新技术，客户满意度和参与度更高（NPS 31）

◦引领行业争论，开放网关，公平份额，平衡监管框架

◦ESG方面取得进展，共筑绿色未来，助力社会茁壮成长，以身作则

•在我们高效转型的道路上进一步前进

◦西班牙铜停产（2014年以来~5k COS）

◦T. DE退市要约完成；简化我们的集团结构

◦Open Gateway合作伙伴的模型在Core OB’s成功推出

•势头不变，竞争格局不变

◦西班牙服务收入（+ 1.2%）和EBITDA *（+ 0.2%）均实现增长。交易势头良好

◦巴西出色；收入和EBITDA同步实现两位数增长*

◦德国经营杠杆增加1.4个百分点（利润率EBITDA *-CapEx）

•坚定地走在满足2024年财务指导的轨道上

◦全年EBITDA *-资本支出加速

◦FCF阶段调整完全符合预期；-第一季度4100万欧元

◦净债务（285亿欧元；2.71x ND/EBITDAAL *）反映增持T. Deutschland的股份；之后下降

•纪律严明的资本配置，强大的BS管理

◦混动市场最近2年市场执行力优秀

◦包含利息成本，固定评级中3.51%和> 80%的债务

1除非另有说明，否则将报告集团和OB的所有同比变化。资本支出不包括频谱

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

Telef ó nica董事长兼首席执行官José Mar í a á lvarez-Pallete在评论结果时表示：

“在19第2024年4月，我们庆祝了公司成立一百周年，对此我感到非常自豪。这一天标志着一个重要的里程碑，西班牙铜业网络几乎完全关闭，这使我们能够从过去的投资周期中获益，同时保持我们在网络质量方面的差异化。

我们交付了稳健的第一季度业绩，以在2024年开始纳入我们的GPS计划。我们计划在哪里交付有形的、物质的转变。第一季度显示出完好无损的商业势头以及不断增长的收入和EBITDA，而FCF在第一季度反映了通常的季节性。

展望未来，我们的GPS计划以我们的诚信、承诺和透明度原则为后盾，将使我们能够继续为股东创造价值。”

展望

2024年1月至3月集团业绩有望达到2024年指引，与Q1业绩完全符合管理层预期。2024年财政情况如下（报告2)

•收入 +0.9%24年第一季度同比与2024年目标相比~1%增长同比

•EBITDA + 1.9%24年第一季度同比与2024年目标相比增长1%至2%同比

•EBITDA-资本支出-3.4 %24年第一季度同比与2024年目标相比增长1%至2%同比

•资本支出/收入10.4%在24年第一季度与2024年目标相比最高13%

•FCF-4100万欧元在24年第一季度与2024年目标相比> 10%增长同比

2024和2024-2026年期间确认的股东薪酬

•2023年第二期股息每股0.15欧元的现金将支付20第2024年6月

•2024年股息将以每股0.30欧元的现金支付19第2024年12月（0.15欧元）和2025年6月（0.15欧元）

•减少股本通过注销公司自有股份（80,296，591）于2024年4月

正如在资本市场日（11月8日至23日）期间宣布的那样，我们在GPS框架下的战略指南提供了以下指导（CAGR23-26报告2)

•增长：营收~1%；~1.5% B2C，~5% B2B，批发&合作伙伴中低个位数下滑

•盈利能力：EBITDA~2%；EBITDA-CAPEX~5%；-2个百分点资本支出/营收至< 12%

•可持续性：2026年杠杆降至2.2-2.5x；> 10% FCF增长

22024年和2023-2026年指导标准：报告，当前外汇，不含VMO2，恒定周长，包括捕获成本（捕获的现金成本，不包括非现金拨备和其他），不包括重大非正常影响。资本支出ex-spectrum。FCF不包括频谱和VMO2重述并包括混合券和承诺。

西班牙电信集团主要KPI



	第一季度24
	（欧元m）	同比-Y % CHG

收入	10,140	0.9
EBITDA *	3,205	1.9
EBITDA *-资本支出	1,453	(3.4)
CapEx（ex-spectrum）/sales	10.4%	0.2
FCF	(41)	不适用。
金融债务净额	28,482	7.7
净收入	532	78.9


	24年第一季度（百万欧元）	同比-Y % CHG
收入	10,140	0.9
西班牙电信	3,118	1.0
Telef ó nica Brasil	2,520	10.4
Telef ó nica Deutschland	2,098	(0.1)
西班牙电信Hispam	2,054	(8.2)
其他公司&淘汰	350	4.1
EBITDA *	3,205	1.9
西班牙电信	1,118	0.2
Telef ó nica Brasil	1,022	10.7
Telef ó nica Deutschland	653	5.0
西班牙电信Hispam	367	(14.9)
其他公司&淘汰	46	(14.4)
EBITDA *	2,509	(0.9)
西班牙电信	959	(3.5)
Telef ó nica Brasil	793	10.8
Telef ó nica Deutschland	469	3.8
西班牙电信Hispam	243	(23.6)
其他公司&淘汰	44	(14.4)
资本支出（不包括频谱）	1,056	2.7
西班牙电信	337	4.8
Telef ó nica Brasil	349	15.2
Telef ó nica Deutschland	233	(5.1)
西班牙电信Hispam	110	(14.6)
其他公司&淘汰	28	(8.0)

频谱	60	196.4

EBITDA *-资本支出（不包括频谱）	1,453	(3.4)
西班牙电信	622	(7.5)
Telef ó nica Brasil	445	7.6
Telef ó nica Deutschland	236	14.3
西班牙电信Hispam	134	(29.7)
其他公司&淘汰	16	(23.5)

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响。




	3月24日（千人）	同比-Y % CHG
访问总数	388,260	1.2
o/w FTTH	16,587	12.3
o/w合约	130,919	3.5
o/w付费电视	10,206	(2.4)
o/w批发	26,453	0.6

运营、基础设施和IT绩效

集团的访问权限3月24日同比增长1%至388.3m，高价值FTTH和合同接入分别同比增长+ 12%和+ 3%。

在网络和系统，我们正在实施我们的人工智能计划，包含AI架构标准化的全面战略，培育以AI为中心的文化。重点是通过扩大AI解决方案的数量（目前有650个使用案例）来加速AI在网络和IT运营中的应用，这些解决方案能够降低复杂性并增强自动化、效率和客户体验。

在24年第一季度期间，作为我们人工智能治理的一部分我们推出的车型人工智能卓越中心（CoE）在每个BU中确保设计中的隐私，并推动整个公司扩展AI应用程序的进程。

这有助于我们不断朝着超自动化通过自主网络之旅program（ANJ）。值得注意的是，最近启动了一些具体项目，以实现4级自治在无线接入网（RAN）、传输、运营、IT云域。在4级自治在自治网络中，网络以高度自动化和自我管理的方式运行，独立做出复杂的决策和采取行动，通常无需人工干预。

与此同时，这种基于更高程度虚拟化的转变正在加速FTTH和5G部署和计划中的关闭零售铜西班牙的服务定于2024年（2024年至3月底关闭了123个CO；自2014年以来关闭了4,272个）。

作为a的位置全球领先的纤维保持为未来50年提供最佳载波解决方案（具有XGS-PON就绪状态）。我们广泛的覆盖范围包括175.0m瑞银 PPs，+4%同比，其中76.6m是FTTHPP（+13%同比）包括21.9MPP of our FibreCOS（+44%同比）。因此，在24年第一季度，FTTH PP总量增加了210万，其中43%是通过共同投资工具推出的。

5G网络覆盖西班牙截至3月89%的人口，95% 在德国，巴西为48%，英国为53%。此外，5G SA已经推出在西班牙（5G +）、巴西、德国、英国。这是一次核心的移动数据网络演进，提升了用户体验，让企业实现先进的移动连接服务。全面5G SA在核心市场的大规模商用部署将持续到2025年，这取决于技术、设备和频谱的可用性以及具体的市场情况。

在核心市场秘鲁和智利，使用的电力100%来自可再生能源。同时，我们在降低集团层面的能源消耗尽管通过降低RAN和关闭遗留问题等措施，流量强劲增长。所有这些努力都是我们在2040年实现净零排放目标的关键，该目标的临时目标是到2025年将范围1 + 2的排放量减少90%，并在核心市场实现排放中和。

财务表现

利润表

24年第一季度，外汇影响同比为正，收入+ 1.04亿欧元，EBITDA + 4000万欧元，主要是巴西雷亚尔和哥伦比亚比索的演变。对于净债务和净债务加上租赁，外汇在24年第一季度产生了1亿欧元的负面影响。由于阿根廷比索从12月23日开始贬值，恶性通货膨胀国家对同比增长的贡献为-1.06亿欧元的收入和-1700万欧元的EBITDA。

Revenuegre24年第一季度同比增长0.9%至101.4亿欧元，受服务收入同比增长2.3%的推动，部分被手机销量下降9.5%所抵消。

B2C 收入（62.28亿欧元，占总额的61%）在24年第一季度同比增长0.8%。此外，我们正在进一步加强我们的价值主张，利用强大的品牌，比如新的O2品牌标识。我们还提供顶级连接和相关的数字产品系列，例如西班牙的miMovistar升级，这有助于维持客户流失率和NPS的基准水平。

B2B 收入（21.85亿欧元，占总额的22%）在西班牙、巴西和德国表现稳健的背景下，在24年第一季度同比增长2.8%（环比增长2.8个百分点）。细分领域中，企业和中小企业分别同比增长3.7%和0.7%。在2023年结束后表现强劲，B2B收入主要由IT收入推动，实现了两位数的增长，而强劲的销售漏斗确保了未来几个季度的更高增长。

批发和合作伙伴及其他收入（17.26亿欧元，占总额的17%）在24年第一季度同比略有下降-0.9 %。然而，已经取得了显着进展，包括根据开放网关倡议在西班牙、巴西和德国推出了商业原料药。此外，西班牙的DIGI（MVNO）也可以使用5G服务。西班牙电信还在西班牙、德国和英国获得了成熟的长期批发合同。

其他收益24年第一季度达到2.89亿欧元，而23年第一季度为2.84亿欧元。

营业费用增长0.5%，经24年第一季度调整后为72.13亿欧元。

减值and资产处置损失 24年第一季度总额为1100万欧元（而23年第一季度为600万欧元）。

折旧及摊销前利润（EBITDA）*24年第一季度同比增长1.9%（环比增长0.4个百分点）至32.05亿欧元，主要受巴西和德国的推动。

EBITDA *利润率在更精简的运营推动下，24年第一季度增长0.3个百分点至31.6%。

折旧和摊销 24年第一季度同比增长0.5%至21.63亿欧元，主要受T. Brasil重大资产摊销增加的影响，部分被阿根廷比索贬值对固定资产折旧的影响所抵消。

应占权益法核算的投资利润24年第一季度为4500万欧元，而23年第一季度为-1.88亿欧元，主要反映VMO2的结果，受到外汇和衍生工具公允价值变动的积极影响。

净财务费用24年第一季度为3.59亿欧元（23年第一季度为2.66亿欧元）。与债务相关的利息支出保持稳定，原因是巴西大幅降低利率，以及强势货币的固定利率地位稳固。

公司税务开支与上一年持平，达到1.65亿欧元。

非控股权益应占溢利 24年第一季度同比下降-46.0 %至3100万欧元主要由于来自T. Colombia、Telxius和T. Deutschland的少数股东权益的利润减少。

母公司权益持有人应占溢利24年第一季度为5.32亿欧元，同每股收益0.08欧元（2.98亿欧元，23年第一季度为0.04欧元）。经调整后，24年第一季度净收入为6.32亿欧元（同比+ 7.5%），剔除其他影响后的每股收益为0.10欧元（同比+ 8.0%）。

自由现金流

EBITDA *-资本支出 24年第一季度ex-spectrum总额为14.53亿欧元，同比下降3.4%。

资本支出ex-spectrum在24年第一季度小幅增长2.7%至10.56亿欧元，而资本支出/收入为10.4%。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

营运资金24年第一季度消费了4.73亿欧元，主要受到季节性影响（主要是资本支出，以及人员支付）的影响。营运资本消耗同比增加7600万欧元，原因是与23年第一季度税收资产货币化相关的巴西营运资本增加以及其他季节性影响。

利息付款24年第一季度同比下降20.9%至4.47亿欧元，主要是由于日历效应和23年第一季度的特别付款。与债务相关的利息支付也减少了，原因是巴西的利率降低，以及硬通货的固定利率头寸稳健，抵消了这些货币利率上升的影响。债务相关利息支付有效成本（L12M，ex leases）截至3月24日为3.51%（3月23日为3.87%）。

收到的股息从23年第一季度的900万欧元增至24年第一季度的800万欧元。

纳税同比增长17.8%至1.49亿欧元，主要是由于德国和哥伦比亚的预缴税款增加。

支付给少数股东的股息24年第一季度总额为700万欧元（而23年第一季度为500万欧元）。

租赁本金和利息支付24年第一季度为7.83亿欧元（同比+ 8.2%），主要原因是季节性影响、巴西债务增加和欧洲利率上升。

因此，自由现金流 24年第一季度为-4100万欧元（23年第一季度为-900万欧元）。

资金和融资

金融债务净额截至3月24日为284.82亿欧元。24年第一季度，由于8.82亿欧元的净金融投资（主要是收购T. Deutschland的股份）、1.78亿欧元的股东薪酬、包括频谱支付在内的自由现金流（6900万欧元）和其他净因素（400万欧元），债务增加了11.33亿欧元。

截至3月24日，包括租赁负债在内的净金融债务为3700.8亿欧元。租赁负债在24年第一季度下降4%（3.94亿欧元），原因是本金支付高于ROU增加。

在24年第一季度，Telef ó nica筹集了40.08亿欧元的长期融资；在集团获得了31.33亿欧元，在VMO2获得了等值的8.77亿欧元。

24年第一季度的融资活动包括：

•今年1月，T. Emisiones推出了17.5亿欧元的绿色债券，该债券分为两个高级部分，期限分别为8年和12年（分别为10亿欧元和7.5亿欧元），而Coltel签署了三笔以COP计价的双边贷款，总金额相当于1.33亿欧元，将于1月26日和1月27日到期。

•今年3月，西班牙电信推出了一笔11亿欧元、8.1年重置日期的绿色混合债券，同时提出了购买现有混合债券的要约，首次赎回日期为12月24日。T. Europe接受了本金总额为10.97亿欧元的购买。Telef ó nica还签署了一项1.5亿欧元的10年期双边贷款。

•同样在3月份，VMO2签署了其7.5亿英镑定期贷款A的两年延期协议，现将于9月29日到期。

3月24日后，4月24日，T. M ó viles Chile签署了一笔CLP50亿双边贷款，到期时间为4月27日，VMO2发行了两笔6亿欧元和7.5亿美元的优先担保票据，到期时间均为4月-32日。

Telef ó nica的融资活动使该集团保持了19.337亿欧元的稳健流动性头寸（未提取的承诺信贷额度为11.375亿欧元；到期超过1200万欧元的为10.438亿欧元）。截至3月24日，集团已覆盖未来三年的债务到期，平均债务年限近11.7年。

西班牙电信及其控股公司继续在本票和商业票据计划（国内和欧洲）下的发行活动，截至3月24日，未偿名义余额为10亿欧元。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

可持续性表现

我们的可持续发展目标已纳入集团的GPS计划，并与联合国可持续发展目标.

“e”环保：建设更加绿色的未来

•推动价值链中的范围3效率：Telef ó nica被列入第5届CDP供应商参与排行榜第连续一年。通过为客户提供生态解决方案实现增长:Eco Smart解决方案组合被ITU评为冠军项目信息社会世界峰会2024.

（SDG # 7、# 11、# 12、# 13）

“S”社交：助力社会兴旺

•通过多样性吸引和留住人才：33.1%的女性高管，与23年第一季度相比，增加了858名在集团层面工作的残疾人。此外，在巴西，33.1%的领导职位由黑人担任。保护客户：为西班牙中小企业和零售客户阻断了约3.2亿次网络安全威胁（同比+ 30%），服务客户超过170万。

（SDG # 5、# 8、# 9）

“G”治理：以身作则

•股东信心：董事会提出的所有决议均在股东大会上获得通过。便利获得融资：发行两期高级绿色债券和一期绿色混合债券，朝着到2026年将约40%的融资与可持续标准挂钩的目标又迈进了一步。

（SDG # 7、# 9、# 11、# 13）

TELEF ó nica ESPA ñ a


31%			占Telef ó nica 24年第一季度总收入的						35%			西班牙电信24年第一季度EBITDA总额*

关键信息

•坚实的商业牵引力，主要接入连续第三季度增长

•即使在1月关税更新后，流失率仍同比下降至有史以来最低的0.9%

•EBITDA *增长加速（同比+ 0.2%）

经营业绩

T. Espa ñ a在24年第一季度保持了2023年显示的积极演变，并重申了其商业和财务复苏。由于不同的质量报价，商业活动推动了一个季度的收入增长，关税重新定位（自1月中旬以来Movistar投资组合中约+ 3%）。获得更高的节余使得EBITDA *增长加速（同比+ 0.2%，与23年第四季度相比+ 0.1个百分点）。

作为我们全国性网络基础设施优越质量的证明，并确认合作伙伴对我们在此类基础设施之上提供高质量服务的能力的信心，我们签署了一份非约束性与DIGI的谅解备忘录为长期移动网络协议。条款和条件原则上达成一致，我们预计将在未来几周内达成这一协议，但须以最终的长格式文件为准。

就可持续性，T. Espa ñ a继续通过促进客户设备的回购和翻新以及设备的维修和回收来培育循环经济。此外，该公司继续关注能源效率，将其客户迁移到二氧化碳排放量大幅减少的网络。

在访问权限（同比+ 1%）值得注意的是固定宽带和移动合同的增长（两种情况下均同比+ 1.2%）以及连续第三季度的电视净增（+ 7k）。纤维接入增长加速（+ 11.3万个接入；+ 8.5万个零售），网络规模为2970万个PP（吸收率29%），第一季度增长44.7万个。

收敛客户保持正净增量（24年第一季度+ 3k），同比稳定。ARPU环比增长1欧元至92.2欧元，出色的0.9%（-0.1 p.p. yo-y）客户流失率有待凸显，尽管1月中旬价格有所上涨。ARPU和流失率领先优势的结合，巩固了融合客户群的一个价值，这远远优于任何其他运营商。

财务表现

收入24年第一季度同比增长+ 1.0%，受服务收入增加（同比增长1.2%）的推动，因为波动更大的手机销量下降了3.3%。零售收入在24年Q1增长1.6%，反映了消费者方面的良好商业演变和关税更新以及B2B领域IT销售的坚实演变。批发和其他收入同比下降0.8%，负面影响来自移动端终端费率下调（自24年1月1日以来为-50 %）和较低的电视内容（一级方程式），但未被MVNO收入的良好演变所抵消。

随后，零售收入增长略有放缓，原因是1月24日的关税增长低于1月23日，以及IT的同比增长较低（由于业务季节性，Q4表现强劲）。批发和其他收入留下了非凡的积极影响（例如重新定义普遍服务）。

EBITDA *24年第一季度（同比+ 0.2%）较上一季度（+ 0.1个百分点）加速增长，原因是与3月1日大多数被纳入裁员计划的员工离职相关的收入和节省（> 2000万欧元）增加，尽管直接费用增加（如IT）。Margin为35.8%。

EBITDA *-资本支出与23年第一季度相比下降-7.5 %（利润率为20.0% o/收入），原因是EBITDA *下降（同比-3.5 %，原因是5G部署的站点需求增加和兴趣增加）和+ 4.8%的增长资本支出（10.8% o/revenue），重点关注5G和光纤网络的推出，这将允许关闭零售铜服务。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

巴西电信


25%			占Telef ó nica 24年第一季度总收入的						32%			西班牙电信24年第一季度EBITDA总额*

关键信息

•客户价值增加；ARPU持续增长和客户流失减少

•来自合同、FTTH、B2B和连接以外服务的高于通胀的收入增长

•基准EBITDA *-资本支出利润率（17.7%）

经营业绩

维沃继续在E、S & G的支柱领域取得进展，并获得了领先分析师的认可。因此，它被纳入CDP的“气候A”集团（七家巴西公司之一，也是该行业唯一一家），并在Merco企业声誉最佳公司排名的前20名中，在一年内提升了13个位置。

维沃保持全国领先，移动市场份额39%，签约43%，FTTH 18%（5年前通过地区32%）。

在移动，24年Q1合同净增数为68.6万，流失率创历史新低（0.97%），显著提升客户价值。移动ARPU继续稳步增长（+ 9.4%），得益于更高的客户基础质量（更高的合同权重，+ 3个p.p. yo-y）、数字服务需求增加和更高的资费。

在固定，向FTTH的改造持续进行，现已在443个城市提供共计26.8m PP。24年第一季度，新增接入FTTH 17.3万次，总数达到6.3万次（占用率24%）。

vivo Total（FTTH + mobile offer）达1.5m（+ 111% yo-y），提升ARPU和流失率，the latter为1.0 p.p.优于独立访问。

在住宅领域，数字服务获得了商业牵引力；vivo Money的信用额同比几乎翻了一番，OTT视频和音乐服务的订阅量达到了270万（同比增长14%）。

财务表现

收入24年第一季度同比增长10.4%，原因是固定和移动业务的增长，以及巴西雷亚尔对欧元的升值（+ 3.9个百分点，为增长做出了贡献）。

移动收入同比增长12.7%，受合同收入良好表现推动。固定收入在FTTH（+ 19.8%）和B2B部分（+ 6.7% yo-y）的支持下同比增长5.3%。

EBITDA *由于收入增加，同比增长10.7%，这抵消了与住宅和商业数字服务收入相关的更高费用。EBITDA *利润率24年第一季度为40.6%（+ 0.1 p.p. yo-y）。

资本支出同比增长15.2%（CAPEX O/营收为13.8%，+ 0,6 p.p. yo-y）和EBITDA *-资本支出margin为17.7%（-0.5 p.p. yo-y）。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

德国电信


21%			占Telef ó nica 24年第一季度总收入的						20%			西班牙电信24年第一季度EBITDA总额*

关键信息

•持续的运营和财务势头

•服务收入增长和成功的成本管理推动EBITDA *大幅扩张

•提供扩展的数字服务（IoT Quick Wins，Cloud SWAT with T. Tech）

经营业绩

T.德国持续为24财年提供了一个坚实的开端。在一个充满活力但又理性的市场中，公司核心客户群的持续势头是由‘价值超过数量’战略、有针对性的‘朋友和家人’活动和持续的低流失率水平推动的。

T. Deutschland在24年第一季度的网络密集化和5G推出方面也取得了良好进展，约有2k的扩展措施和400个新的5G站点已上线，使5G基站总数超过1万个，该公司的5G流行覆盖率超过95%。

5G不仅增强了客户体验，而且由于能源效率更高，它也是T. Deutschland ESG承诺的主要贡献者。2023年能耗改善至0.07GWh/PB，与2015年基准年相比降低83%。从2025年开始，O2 Telef ó nica将从Baltic Eagle海上风电场获得3,000GWh的绿色能源，为期15年，足以为目前运营的总28,000个移动站中的8,000个提供动力，确保可持续的能源供应。

The移动cont瑞特基地截至3月为28.0m，不包括3为16.6mrd党的MNO-accesses。24年Q1核心净增+ 15.7万（不含3rdParty MNO-accesses），driven by continued O2品牌势头。o2合同流失率同比改善0.1个百分点至1.0%，反映了强大的品牌吸引力以及增强的网络和服务质量。

O2合约ARPU受MTR减半至每分钟0.2c欧元影响自1月24日起增长并在24年第一季度同比下滑-0.4 %；基础（不含MTR-cut）O2合同ARPU继续同比增长+ 0.7%。

移动预付注册-28.8万净断网，主要反映了德国市场持续的预付费到后付费迁移趋势。

固定宽带由于客户对高速电缆和光纤接入的强劲需求，同时DSL/VDSL接入下降，录得+ 3k的净增量。24年第一季度流失率同比持平，处于0.9%的较低水平。

财务表现

24年第一季度业绩完全符合公司充满信心的24财年前景，加速增长和效率计划’作为更具弹性的商业模式的基础，并为GPS计划做出贡献。

收入由于MTR逆风和手机业务的艰难竞争（同比-4.2 %），24年第一季度持平（同比-0.1 %），而移动服务收入（同比+ 0.7%和同比+ 2.3%不包括MTR逆风）和固定业务（同比+ 3.7%）均保持增长路径。移动业务总额同比-0.6 %，这主要是由于23年第一季度手机销量创下历史新高。

EBITDA * 24年第一季度同比强劲增长5.0%，反映出商业成功、供应成本降低和效率措施的集中执行.EBITDA *利润率 24年第一季度同比增长1.5个百分点至31.1%。

资本支出遵循典型的后端加载配置文件，同比为-5.1 %，资本支出/收入比率为11.1%。因此，EBITDA *-资本支出24年第一季度同比增长+ 14.3% EBITDA *-资本支出利润率同比改善+ 1.4个百分点至11.3%。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响。

TELEF ó NICA TECH

关键信息

•收入增长两位数

•预订量强劲增长，商业漏斗有望带来更多收入

•交付能力提升，市场地位和行业认可度

T.技术继续实现稳健的收入增长，同时加强了其作为领先的下一代解决方案提供商的资质。自2023年以来，T. Tech与全球服务专线（GSL）作为所有地理单元（西班牙和美洲、英国和爱尔兰以及中欧）的横向单元，能够实现统一的投资组合和捕捉协同效应。于2023年年中推出的IoT和BizApps GSL正在促进商业活动，作为新的GSL的种子，NextDefense网络安全服务在英国& I商业推出，我们在那里获得了第一份MDR合同（管理、检测和解析）。

T.技术获得了新合作伙伴的认可：Google Cloud和AWS中的托管服务提供商能力，将我们定位为云迁移方面久经考验的专家；网络安全能力得到以下方面的认可：Netskope（“MSP成员和服务交付合作伙伴”），帕洛阿尔托（“2023年度合作伙伴”），Tenable（“MSSP EMEA年度合作伙伴”）和瓦罗尼斯（“2023年度合作伙伴”）。T. Tech还被公认为：“领导者：在魔力象限管理物联网连接服务2024”为10第连续一年”由加特纳和“Very Strong：In Competitive Landscape for Managed Security Services”by全球数据.

经营业绩

T.技术由于私营部门，特别是金融、医疗保健和制造业客户的积极表现，在24年第一季度公布了强劲的商业活动（24年第一季度的预订量>同比+ 30%，截至3月24日的LTM同比+ 17%），这些客户在价值和关键水平方面的相关交易已经完成。此外，商业漏斗（大部分合格）继续以两位数增长，各部门（金融、医疗保健、公用事业、移动、采矿、零售和公共部门）的销售渠道健康。

网络安全&云能力得益于新发布（Edge Security byNetskope，新存储由耐特普，新功能在WebexMeetings）和扩大我们在拉丁美洲的投资组合（Security Edge，Netskope云安全解决方案）和UK & I（NextDefense）。所有这些服务都借助我们遍布欧洲、英国和美洲的尖端数字运营中心（DOC）和安全运营中心（SOC）。

在人工智能与数据,T.技术与之合作微软在生成式AI（责任AI创新中心，由微软于2024年2月推出），并通过与专业市场领导者建立相关合作伙伴关系来加强其产品组合，例如：德诺多，数据集成与虚拟化平台提供商；Palantir，国防和国土安全市场的关键AI参与者；以及天睿，顶级云分析和数据平台提供商。

物联网通过新的专用网络运营和部署中心以及启动智能照明、公共照明远程管理服务，提升城市能效、光污染和安全水平。

财务业绩

收入达到4.76亿欧元第一季度24受出色的23年第一季度业绩和2023年底部分合同交割的一些阶段性影响，实现了同比+ 11.0%的稳健两位数增长。T. Tech收入组合在服务（托管和专业服务&自有平台的收入权重很高）和地域（> 85%的收入来自硬通货市场）方面非常均衡。考虑到强劲的商业表现和我们的销售渠道，我们维持今年剩余时间的积极收入前景。

每项服务，T.网络安全和云技术和T.物联网与数据技术收入分别为4.13亿欧元（同比+ 11.2%）和6300万欧元（同比+ 8.2%）。

TELEF ó nica INFRA

关键信息

•A全球连通性平台：22m3FTTH PPs，26MW数据中心，> 100k km4国际连通性

•T. Infra继续通过其领先的投资组合创造价值

•Telxius保持较高的盈利能力（> 50% EBITDA * margin）

经营业绩

T. Infra：增加网络差异化和能力

在西班牙，Bluev í a（Vauban/CAA Consortium 45%，T. Infra 25%和T. Espa ñ a 30%）在24年第一季度的光纤足迹中增加了0.2m PP，达到5m PP，专注于低人口城市并推动数字化发展。

在德国，Unsere Gr ü ne Glasfaser（UGG）（Allianz 50%、T. Infra 40%和T. Deutschland 10%）正在8个联邦州（“L ä nder”）的农村和半农村地区部署其FTTH网络。它目前有0.8m的PPs正在建设或准备建设（0.2m已经通过）。

在英国，nexfibre（InfraVia Capital Partners 50%、T. Infra 25%和自由全球 25%）截至3月24日，该公司的足迹已扩展到总计100万个PP，并计划在2024年全年向宽带基础设施投资10亿英镑。

在巴西，FiBrasil（CDPQ 50%、T. Infra 25%和T. Brasil 25%）在跨越超过150个城市的足迹中提供高质量的光纤连接服务，在巴西22个州部署了总计440万个PP。该公司已与50多家ISP签订了提供连接服务的合同，巩固了其作为中立光纤网络提供商的角色。

ONNET Fibra智利（KKR 60%和T. Chile 40%）继续推出截至3月24日达到410万PP的产品，并将ClaroVTR添加到其网络中，该网络的基础设施上现在拥有该国四大电信服务提供商中的三个。ONNET Fibra哥伦比亚（KKR 60%和T. Colombia 40%）取得了良好的进展，截至3月24日的PP为380万。在秘鲁，盘古大陆（KKR 54%，Entel Per ú 10%和T. Hispam 36%），预计将在24年下半年获得销售批准，并加速其FTTH部署，截至3月24日拥有340万个PP（还包括T. Per ú PP）。

纳比亚克斯（Asterion Industrial Partners 80%，T. Infra 20%）以2.2万平方米的规模巩固了其作为西班牙最大数据中心平台的地位，IT综合功率为26兆瓦，这意味着自我们在21年6月进入以来，装机容量增长了54%以上。

Telxius：一流的国际连接基础设施

第一季度期间泰勒修斯持续实现流量同比+ 12%的正增长，这与永久性成本管理相结合，使其得以保持较高的盈利能力（50.8%的EBITDA * margin）。此外，泰勒修斯开通了最新的海底电缆路线，通过蓬塔卡纳到波多黎各之间的SAM-1延伸连接多米尼加共和国和美国，进一步弥合加勒比和美洲之间的差距。

另外，泰勒修斯在2024年数据中心市场奖中，其最先进的Derio数据中心被授予卓越连接奖。此外，Telxius和Arelion正在合作，为Telxius在佛罗里达州博卡拉顿和杰克逊维尔的着陆站提供完全多样化的多太比特连接。

3 纳入集团总FTTH PP

4 截至3月24日国际纤维

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

TELEF ó nica HISPAM


20%			占Telef ó nica 24年第一季度总收入的						11%			西班牙电信24年第一季度EBITDA总额*

关键信息

•T. Hispam继续在基础设施共享方面取得进展

•价值接入同比增长（合约+ 1%，FTTH：另类投资模式杠杆+ 6%）

•收入（-8.2 %）和EBITDA *（-14.9 %）受到外汇和手机销量下降的冲击。预计下半年业绩改善

经营业绩

ON Net Fibra Chile，继10月24日至23日与Entel的协议获得批准后，于3月份与Claro VTR就在该国使用其FTTH基础设施达成协议，从而使投资合理化并更有效地利用资源。

移动合同准入同比增长1%。大多数国家的商业活动受到了T. Hispam专注于为竞争环境降温的影响。在一些国家，更加理性的环境开始出现。

在固定，向FTTH转型持续取得进展，联网接入增长6%，尤其是哥伦比亚和阿根廷（分别+ 37%和+ 24%）。PPs在过去12个月超过330万后达到了2090万。

财务表现

收入与23年第一季度相比下降8.2%，主要是由于阿根廷比索贬值、智利比索贬值、手机销量下降（-24.9 %）以及智利收入下降（同比-20.2 %，受上述智利比索贬值和试图为市场降温的决定影响）的负面影响。哥伦比亚（+ 7.8%）和墨西哥（+ 10.2%）的增长尤其强劲。

EBITDA *下滑14.9%，受上述较低收入影响。与收入一样，哥伦比亚（由于FTTH、成本效率和哥伦比亚比索升值，增长了20.2%）和墨西哥（由于合同收入增加以及与美国电话电报的费用趋于稳定，增长了13.9%）的增长引人注目。EBITDA *利润率为17.9%（-1.4 p.p. yo-y）。

资本支出同比下降14.6%，资本支出较收入增长5.3%（-0.4个百分点），原因是执行速度慢于上一年。EBITDA *-资本支出同比-29.7 %，原因是EBITDA *下降和租赁费用增长（+ 10.0%，主要是秘鲁的续约合同；部分被关闭站点后墨西哥的费用下降所抵消）。

各国演变

智利：营收下滑20.2%，主要受艰难的移动竞争环境（尽管更大的理性迹象开始显现）和智利比索贬值的影响。EBITDA *-35.2 %由于收入下降，部分被成本效率所抵消。Movistar Chile获得国际职业健康与安全标准（OHS）管理体系ISO 45001：2018认证，作为一个通过识别和控制职业风险、减少事故、伤害和职业病来提供安全和健康工作环境的组织。

Per ú：业绩受严峻竞争环境影响推动市场和T.秘鲁收入下降（-6.6 % vs. Q1 23）。不过，移动收入趋势有所改善，主要是合约。EBITDA *同比下降34.8%。T. Per ú将由AENOR授予的ISO 37001反贿赂认证续签3年，并重申其在所有业务中对公共和私营领域的腐败行为零容忍的承诺。

哥伦比亚：收入（同比+ 7.8%）和EBITDA *（同比+ 20.2%）增长得益于更高的服务收入，主要来自FTTH和预付款、成本效率和哥伦比亚比索升值。T.哥伦比亚是在Employers for Youth（EFY）2023研究中排名最好的电信公司。

墨西哥：公司继续保持良好表现，在合同分部业绩（ARPU + 4.5%）的推动下，24年Q1收入增长10.2%，EBITDA *同比增长13.9%。与关闭站点相关的较低的租赁费用解释了EBITDA *-CapEx（同比+ 103.7%）的增长。回收利用拆除接入网工作继续取得进展；24年Q1回收152吨电气电子设备、23吨黑色金属结构和14吨碎片。

阿根廷：营收同比下降-20.0 %，EBITDA *-26.6 %，受累于比索相对欧元贬值（-308 %）、较高的通胀相关费用（主要是人事费用）部分被关税累进上涨和促销影响较低所抵消。T.阿根廷加强了对环境的承诺，目标是到2024年将1 + 2排放量减少35%。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

合资，Virgin Media-O2英国

（VMO2的100%）

关键信息

•季度固定ARPU稳定

•移动和消费者固定服务收入增长改善

•加大光纤部署力度，建设步伐同比增长80%

经营业绩

Virgin Media O2（VMO2）已开始加大网络投资，并正在为nexfiber足迹聚集营销势头。此外，VMO2还开始推出新服务，同时建立更广泛的IT效率。在客户活动低迷的四分之一时期，VMO2交付了稳定的固网和融合的客户群。

固定足迹现达17.2m PP，24年Q1已通过194k。现有VMO2足迹的光纤升级活动步伐继续加快。在移动领域，随着英国14个城市启用下一代5G独立设备，对5G覆盖和容量的投资仍在继续。

VMO2宣布，O2 Recycle（设备被修复、翻新、转售或回收的倡议，零零件进入垃圾填埋场）已将其范围扩大到更多设备。此外，与环保慈善机构Hubbub一起，VMO2正在提供数百台可回收的平板电脑和智能手机，以帮助有需要的人，这些人使用免费的O2移动数据。

The合同移动基地24年第一季度下跌-13.4万（23年第一季度为-21k），手机销量减少是主要交易驱动因素。在物联网增长的支持下，总移动客户群实现了强劲的35.4m。O2移动合同流失24年Q1为1.2%，环比稳定。

在24年第一季度，物联网接入增长+ 41.3万（23年Q1 + 42.5万）。

固定宽带由于对快速和高质量连接的持续需求，24年第一季度的净新增总数为+ 5k（23年第一季度为+ 29k）。

财务表现

收入24年第一季度同比增长+ 2.6%，手机销量下降（同比-22.1 %）是主要的交易驱动因素，抵消了移动服务收入又一个季度的增长。因此，由于消费者继续收紧支出，移动业务总收入在24年第一季度同比下降-1.7 %。固定收入在24年第一季度同比增长0.5%，原因是B2B同比下降-16.2 %，原因是与部分固定网络的长期租赁相关的收入水平降低以及定价逆风。其他收入同比增长+ 39.8%，受nexfiber施工收入增加推动。

EBITDA * 24年第一季度同比增长3.3%，移动服务收入的增长部分被B2B固定逆风以及对IT和数字效率计划的投资所抵消。

第一季度24资本支出同比增长17.1%，资本支出/收入比率为22.1%。因此，EBITDA *-资本支出同比下降-15.3 %EBITDA *-资本支出/收入为12.7%。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响。

附录

部分合并财务报表


TELEF ó nica合并损益表

未经审计的数字（百万欧元）	第一季度24		第一季度23		同比-Y % CHG


收入	10,140		10,045		0.9
其他收益	289		284		1.6
营业费用	(7,213)		(7,202)		0.2
资产处置减值和损失	(11)		(6)		92.3
EBITDA	3,205		3,121		2.7
折旧和摊销	(2,163)		(2,151)		0.5
营业收入（OI）	1,042		970		7.4
应占权益法核算投资的利润（亏损）	45		(188)		c.s。
净财务收入（费用）	(359)		(266)		35.0
税前利润	728		516		41.1
企业所得税	(165)		(162)		2.0
期内溢利	563		354		58.9
归属于母公司权益持有人	532		298		78.9
归属于非控股权益	31		57		(46.0)



EBITDA *	3,205		3,145		1.9
EBITDA *利润率	31.6	%	31.3	%	0.3个百分点。


期间已发行普通股加权平均数（百万）	5,633		5,682		(0.9)
归属于母公司股东的基本每股收益（欧元）	0.08		0.04		101.6
基本*归属于母公司股东的每股收益（欧元）	0.10		0.09		8.0

-已应用国际会计准则第33条“每股收益”获得该期间已发行普通股的加权平均数。因此，未将作为库存股持有的股份加权平均数作为流通股考虑在内。

-基本每股收益比率的计算除以当期归属于母公司权益持有人的利润，并根据“其他权益工具”对应的净息票（2024年1月-3月为-6900万欧元，2023年1月-3月为-6600万欧元）进行调整，除以该期间已发行普通股的加权平均数。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响。


TELEF ó nica合并财务状况表


未经审计的数字（百万欧元）	3月24日	12月23日	% CHG与12月


非流动资产	83,332	83,568	(0.3)
无形资产	11,190	11,370	(1.6)
商誉	18,596	18,708	(0.6)
物业、厂房及设备	22,948	22,944	0.0
使用权	8,015	8,448	(5.1)
权益法核算的投资	8,778	8,590	2.2
金融资产和其他非流动资产	7,629	7,268	5.0
递延所得税资产	6,176	6,240	(1.0)
流动资产	20,988	20,756	1.1
库存	999	929	7.5
应收款项和其他流动资产	10,026	10,132	(1.0)
应收税款	1,306	1,193	9.5
其他流动金融资产	1,586	1,078	47.1
现金及现金等价物	6,391	7,151	(10.6)
持有待售的非流动资产和处置组	680	273	149.3

资产总额=权益负债总额	104,320	104,324	0.0

股权	27,208	27,096	0.4
归属于母公司权益持有人及权益工具其他持有人的权益	22,967	21,852	5.1
归属于非控股权益的权益	4,241	5,244	(19.1)
非流动负债	53,963	53,829	0.2
非流动金融负债	34,122	33,360	2.3
非流动租赁负债	6,112	6,708	(8.9)
应付款项和其他非流动负债	3,683	3,605	2.2
递延所得税负债	2,848	2,702	5.4
非流动准备金	7,197	7,454	(3.4)
流动负债	23,148	23,399	(1.1)
流动金融负债	3,867	3,701	4.5
流动租赁负债	2,185	2,239	(2.4)
应付款项和其他流动负债	13,432	13,957	(3.8)
当期应交税费	1,671	1,869	(10.6)
现行规定	1,582	1,596	(0.9)
与持有待售的非流动资产和处置组相关的负债	412	37	不适用。

-综合财务状况表包括衍生品投资组合的正值，净额为5.26亿欧元，20.73亿欧元计入金融负债，25.99亿欧元计入金融资产.


TELEF ó nica合并现金流量表

未经审计的数字（百万欧元）	第一季度24	第一季度23	同比-Y % CHG


经营活动收到的现金	12,390	12,070
经营活动支付的现金	(9,464)	(9,169)
支付的利息和其他财务费用净额扣除收到的股息	(565)	(474)
税收收益/（已支付）	(149)	(126)
经营活动提供的现金流量净额	2,212	2,301	(3.9)

物业、厂房及设备及无形资产投资（付款）/收益，净额	(1,530)	(1,394)
对公司的处置/（投资付款）收益，扣除处置的现金和现金等价物	(25)	948
未计入现金等价物项下的金融投资的收益/（付款）	(74)	289
临时金融投资所得款项净额/（付款）	(359)	(27)
投资活动使用的现金流量净额	(1,988)	(184)	不适用。

支付的股息	(144)	(145)
以少数股东权益转增股本所得款项	—	114
库存股的收益/（付款）及与股东和少数股东的其他操作	(899)	(635)
与其他权益持有人的操作（1）	(66)	(126)
发行债权证及债券、贷款、借款及承兑票据及其他债务的收益	1,953	915
偿还债权证和债券，以及其他债务和偿还贷款、借款和本票	(1,163)	(1,496)
租赁本金付款	(658)	(623)
融资经营付款和不动产、厂房和设备投资以及无形资产付款	(28)	(32)
筹资活动使用的现金净额	(1,005)	(2,028)	(50.4)

汇率变动的影响、重分类至持有待售资产的现金、合并方法变动的影响及其他	21	3
年内现金及现金等价物净增加（减少）额	(760)	92	c.s。

期初现金及现金等价物	7,151	7,245
期末现金及现金等价物	6,391	7,337

（1）包括无期限深度次级证券的发行和票息

替代绩效衡量标准

集团管理层利用一系列替代绩效指标（APM）以及国际财务报告准则中明确定义的指标，以进一步深入了解集团的业绩、偿付能力和流动性。然而，需要注意的是，不应孤立地看待这些措施或将其视为IFRS措施的替代品。

从2024年起，Telef ó nica将出于各种原因更改其部分APM。此举旨在简化指导，使其与报告的合并结果保持一致，增强理解力。此外，这些调整增强了用户友好性，有助于更轻松地通过结果进行导航，并更好地根据指导跟踪绩效。此外，纳入新的指导关键绩效指标（KPI）允许进行更直接的跟踪，包括报告的收入分配在B2C、B2B和批发/合作伙伴及其他方面、报告的EBITDA、EBITDA-资本支出、资本支出与销售额、调整后的数字以及杠杆率目标。

近年来，EBITDA（前身为OIBDA）一直是我们指导的主要运营指标。虽然OIBDA和EBITDA都是非GAAP衡量标准，但我们现在指导EBITDA与市场标准保持一致。这一转变反映了我们报告方法的自然演变，因为OIBDA历来是一种内部衡量标准。

此外，该公司提供了关于资本支出和EBITDA的指导——资本支出，隐含地表明EBITDA与行业趋势一致。认识到租赁在日常运营中的重要性，西班牙电信旨在通过关注EBITDA和EBITDA-CAPEX来简化报告并缓解波动，这两个方面是运营杠杆的可靠代理。

为了进一步简化我们的报告并增强用户友好性，我们决定停止报告有机数字。这一决定符合行业标准，简化了我们的报告结构，使利益相关者能够更有效地驾驭我们的结果，并根据指导跟踪绩效。此外，通过纳入新的指导性KPI，我们加强了跟踪关键指标的能力，并更深入地了解我们的绩效趋势。

EBITDA（原OIBDA）和EBITDA（原OIBDAAL）

折旧及摊销前利润（EBITDA）的计算方法是从营业收入中单独剔除折旧和摊销。EBITDA的计算方法是从EBITDA中扣除使用权摊销和租赁负债利息。EBITDA和EBITDA DAAL用于跟踪业务表现，并建立Telef ó nica集团公司的运营和战略目标。EBITDA和EBITDA DAAL是通常报告的衡量标准，在分析师、投资者和电信行业的其他相关方中广泛使用，尽管在IFRS中没有明确定义，因此，可能无法与其他公司使用的类似指标进行比较。EBITDA和EBITDA不应被视为营业收入的替代品。

Telef ó nica集团EBITDA和EBITDAAL的详细计算可在所包含的选定财务信息中找到https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/04/rdos24t1-data.xlsx.

EBITDA-资本支出

EBITDA-资本支出定义为EBITDA减去应计资本支出，不包括与频谱收购相关的支出。

我们认为，重要的是考虑不包括频谱收购的资本支出，以及EBITDA，以便对我们的电信业务的表现有一个更完整的衡量。我们在内部使用这些措施来跟踪我们的业务表现，建立集团业务的运营和战略目标，并在我们的内部预算编制过程中。

EBITDA-CAPEX不是IFRS中明确定义的衡量标准，因此可能无法与其他公司使用的类似指标进行比较。此外，不应将EBITDA与资本支出视为营业收入的替代品，营业收入是根据国际财务报告准则计算的最具可比性的财务衡量标准，或任何根据国际财务报告准则计算的流动性衡量标准。

调整后EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA-资本支出

“调整后”结果或“调整后”条款的结果拟呈现经某些因素调整的结果，这些因素扭曲了对经营业绩的分析，但未对汇率或恶性通货膨胀进行调整。调整后的结果是计算EBITDA、EBITDA和EBITDA-CAPEX。“调整后”的结果为公司和市场代理商提供了有用的信息，因为：

•它提供了有关集团运营的调整后业绩的额外信息，消除了某些因素的扭曲影响，因为它们特定于某个时刻，与业务的普通业绩无关，便于对业务进行调整后的分析。

•业务调整后业绩的纳入既被内部使用，也被市场上的各个代理商用于持续监测业务的趋势和经营业绩；这一数据也有助于Telef ó nica与其他运营商的业务业绩之间的关系，尽管“调整后”一词不是IFRS中定义的术语，此处包含的“调整后”衡量标准可能无法与其他公司提出的类似衡量标准进行比较。

就本文件而言，“调整后”结果定义为经以下因素调整后的报告结果：出售公司的资本收益/损失（对于重大影响）注销、重大非经常性影响和重组成本。

就本文件而言，调整后EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA-CAPEX定义为经以下因素调整后的EBITDA、EBITDA和EBITDA-CAPEX：重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非正常影响。

此外，集团使用EBITDA利润率衡量标准，这是将调整后EBITDA除以收入的结果，以及通过将调整后EBITDA与资本支出除以收入得到的EBITDA与资本支出利润率，并作为经营杠杆的衡量标准。

报告数据与调整后EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA-CAPEX之间的对账可在载于https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/04/rdos24t1-data.xlsx.

债务指标

a.净金融债务和净金融债务加租赁和净金融债务加承诺

根据集团的计算，金融债务净额包括：i）我们综合财务状况表中的流动和非流动金融负债（其中包括衍生工具按市值计价的负值），ii）包括在“应付款项和其他非流动负债”和“应付款项和其他流动负债”中的其他应付款项（主要对应具有显性财务成分的无线电频谱延期付款的应付款项和终端销售的客户融资的供应商融资）和（iii）包括在“分类为持有待售的非流动资产相关的负债”中的金融负债。

从这些负债中减去以下各项：i）现金及现金等价物，ii）流动金融资产（包括短期衍生工具），iii）期限超过一年的衍生工具的正市值，iv）其他生息资产（综合财务状况表中“应收款项及其他流动资产”、“应收税款”和“金融资产及其他非流动资产”的组成部分），v）包括在“分类为持有待售的非流动资产”中的现金和其他流动金融资产，vi）通过与债务相关的现金流量套期保值活动按市值调整，和vii）用于与员工福利相关的总承诺的经济套期保值的衍生工具调整的公允价值。在“应收款项和其他流动资产”中，我们将终端销售的客户融资分类为短期，“金融资产和其他非流动资产”包括衍生品、向客户长期销售终端的分期付款和其他长期金融资产。

净金融债务加承诺的计算方法是，将与雇员福利相关的总承诺与净金融债务相加，并将用于对该等承诺进行经济对冲的衍生工具的公允价值与净金融债务相加，并扣除与该等承诺相关的长期资产价值以及该等承诺未来支付所产生的税收优惠。与雇员福利相关的承付款总额是为某些雇员福利（如解雇计划、离职后固定福利计划和其他福利）记录的当期和非当期准备金。

净金融债务、净金融债务加租赁和净金融债务加承诺对投资者和分析师来说是有意义的，因为它们使用集团管理层使用的相同衡量标准提供了对集团偿付能力的分析。它们被用来计算内部某些偿付能力和杠杆率。尽管如此，它们均不应被视为替代综合财务状况表中列报的金融债务总额。

Telef ó nica集团的总金融债务根据合并财务状况表、净金融债务和净金融债务加租赁的调节可在载于https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/04/rdos24t1-data.xlsx.

金融债务净额亦在本集团2023年综合财务报表中定义（见附注2中的“国际财务报告准则中未定义的替代措施”）。

b.杠杆率

杠杆率计算为过去12个月净金融债务与调整后EBITDA的比率，包括或不包括并入或移出合并周界的公司的调整后EBITDA。

杠杆比率的调节可以在所包含的选定财务信息中找到https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/04/rdos24t1-data.xlsx.

自由现金流

集团的自由现金流从综合现金流量表所示的“经营活动提供的现金流量净额”开始计算；扣除（付款）/物业、厂房及设备及无形资产投资的收益（不包括频谱付款）、支付给少数股东权益的股息和租赁本金付款。

为了增强我们自由现金流计算的准确性和完整性，我们现在只考虑来自英国合资企业产生的自由现金流的股息，不包括每年根据市场情况决定的潜在资本重组，以及任何其他可供分配的潜在现金。此外，还纳入了混合息票支付，以便更清楚地了解可用的经常性现金产生。最重要的是，还包括人员承诺付款，以确保全面分析并与业务现实保持一致。

我们认为，自由现金流对投资者和分析师来说是一个有意义的衡量标准，因为它提供了对可用于保护偿付能力水平和支付母公司股东报酬的现金流的分析。集团管理层内部也采用了同样的衡量标准。尽管如此，自由现金流不应被视为替代合并现金流量表中列报的各种现金流量。

经营活动产生的现金流量净额的对账，根据合并现金流量表（直线法）和集团自由现金流量按上述定义进行对账，可查阅载于https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/04/rdos24t1-data.xlsx.

调整后净收入（原基础净收入）和调整后每股收益

调整后的净收入和调整后的每股收益定义为经以下因素调整后的报告的净收入和每股收益：

•重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响，符合调整后EBITDA计算。

•采购价格分配过程产生的无形资产摊销。

•以权益法核算的外汇差额投资的收益份额的正面或负面影响，以及在其财务业绩中记录的VMO2衍生工具的公允价值变动。

调整后的净收入和调整后的每股收益指标为公司和市场代理商提供了有用的信息，因为：

•它提供了有关集团运营基本业绩的额外信息，消除了某些因素的扭曲影响，因为这些因素特定于特定时刻，与业务的普通业绩无关，有助于对业务进行基本分析。

•业务基础绩效的纳入在内部和市场上的各个代理商都被用来持续监测业务的趋势和经营绩效；这些数据也有助于Telef ó nica与其他运营商的业务绩效之间的关系，尽管“调整后”一词不是IFRS中定义的术语，并且此处包含的“调整后”衡量标准可能无法与其他公司提出的类似衡量标准进行比较。

免责声明

本文件由Telef ó nica，S.A.（以下简称“西班牙电信”或“公司”，并连同其附属公司“西班牙电信集团”）仅供其在列报财务业绩时使用。如果用于与上述目的不同的任何目的，本公司不对本文件的内容承担任何责任。

本文件可能包含与西班牙电信集团有关的前瞻性陈述、意见和信息（以下简称“陈述”）。这些报表可能包括财务和其他预测和估计，以及与诸如客户基础及其演变、不同业务线和全球业务的增长、市场份额、可能的收购、资产剥离或其他交易、最近完成的交易的结果以及Telef ó nica集团的结果及其运营，包括其环境、社会和治理承诺和目标等事项有关的计划、目标和期望的报表。在某些情况下，可以通过使用“预测”、“期望”、“预期”、“愿望”、“目的”、“信念”、“可能”、“将”、“将”、“可以”、“计划”、“项目”等词语或类似表达方式或此类表达的变体来识别这些陈述。

这些声明反映了西班牙电信集团管理层目前的观点，可能会随着时间而改变。此外，它们并不打算详尽无遗，也没有经过第三方核实或审计，因此，Telef ó nica对未来事件的意见和期望本身并不代表对未来实现或盈利的任何保证，并且受到可能导致最终发展和结果与此类声明中明示或暗示的内容存在重大差异的风险和不确定性的影响。这些风险和不确定性包括Telef ó nica向其股票上市的证券市场的不同监管机构，特别是西班牙国家证券市场委员会（CNMV）和美国证券交易委员会（SEC）提交的包含更全面信息的文件中确定的风险和不确定性。

除适用法律要求外，Telef ó nica不承担任何义务公开更新声明以使其适应本协议日期之后发生的事件或情况，其中包括（其中包括）Telef ó nica集团业务的变化、其业务发展战略的变化或任何其他情况。

本文件可能包含汇总的、未经审计的或非国际财务报告准则的财务信息（包括称为“有机”和“基础”的信息）。此类信息可能未按照SEC制定的财务报告要求编制，仅供补充信息之用，不应被视为可替代根据IFRS提交的经审计财务信息。公司的非国际财务报告准则财务指标可能与其他公司使用的类似名称的指标不同。此外，使用非国际财务报告准则财务措施存在重大限制，因为它们不包括公司财务报表中记录的重大费用和收入。与本文件中使用的替代绩效衡量标准（APM）相关的信息包含在本文件第21页附录“替代绩效衡量标准”中。此外，此处包含的信息应仅与提交给CNMV的.pdf文件第14页附注2中的Telef ó nica 2023年合并财务报表和合并管理报告一起审议。请这份文件的收件人阅读。

本文件或其任何内容均不构成购买、出售或交换任何证券的要约、购买、出售或交换任何证券的任何要约的招揽，或关于任何证券的建议或建议，或任何其他司法管辖区的任何投票或批准的招揽。




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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

Telef ó nica，S.A。

日期：

2024年5月9日

签名：

/s/Laura Abasolo Garc í a de Baquedano

姓名：

Laura Abasolo Garc í a de Baquedano

职位：

首席财务和控制官