美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
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截至本财政年度
12月31日
, 2025
委员会文件编号：
001-36771
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| （在其章程中指明的注册人的确切名称） | ||
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址及邮编） | ||||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：（
415
)
930-7440
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称： | 交易代码 | 注册的各交易所名称： | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
ý 无 ¨
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有 ¨
无
ý
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
ý 无 ¨
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
ý 无 ¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | ||||||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
o
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无 ☒
截至2025年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值为$
1,205,883,976
基于该日期在纽约证券交易所报告的收盘价。每位执行官、董事和持有10%或更多已发行普通股的持有人所持有的注册人普通股的股份已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。这一计算并不反映确定某些人出于任何其他目的是注册人的附属机构。
截至2026年1月30日
115,180,598
注册人已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
注册人为注册人2026年年度股东大会提供的最终代理声明的部分内容在此处所述范围内通过引用并入本年度报告第III部分的10-K表格。此类最终委托书将在注册人截至2025年12月31日的财政年度结束后的120天内提交给美国证券交易委员会。
Lendingclub Corporation
表格10-K的年度报告
截至2025年12月31日止财政年度
目 录
Lendingclub Corporation
词汇表
以下是LendingClub Corporation在财务报告中经常使用的常用缩略词和术语列表：
| ACL |
信贷损失准备金（包括贷款和租赁损失准备金、可供出售证券准备金和无准备金贷款承诺准备金）
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| AFS | 可供出售 | ||||
| 全 | 贷款和租赁损失准备金 | ||||
| 年度报告 |
截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告
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| ASU | 会计准则更新 | ||||
| 资产管理规模 |
管理资产（由公司提供服务的贷款发放的未偿还余额，包括出售给投资者的贷款以及为投资而持有和为出售而持有的贷款）
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| 资产负债表 | 合并资产负债表 | ||||
| CECL | 当前预期信用损失（会计准则更新2016-13，金融工具—信用损失（专题326）：金融工具信用损失的计量） | ||||
| CET1 | 普通股一级 | ||||
| CET1资本比率 |
普通股权一级资本除以巴塞尔III资本框架下定义的风险加权资产总额
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| DCF | 贴现现金流 | ||||
| EPS |
每股收益
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| 交易法 | 经修订的1934年证券交易法 | ||||
| FRB或美联储 | 联邦储备系统理事会和（如适用）联邦储备银行（s） | ||||
| 公认会计原则 | 美利坚合众国普遍接受的会计原则 | ||||
| HFI | 公司留存并持有用于投资的贷款 | ||||
| HFS |
持有待售及预期出售予投资者的贷款
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| 利润表 |
合并损益表
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| LC银行或LendingClub银行 | LendingClub Bank，National Association | ||||
| LendingClub，LC，the Company，we，us，or our | LendingClub Corporation及其子公司 | ||||
| 贷款来源 |
公司发起或第三方发行银行促成的无抵押个人贷款和汽车再融资贷款
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| 市场贷款 |
指定为HFS的贷款来源
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| 不适用 | 意义不大 | ||||
| 家长 | LendingClub Corporation（LendingClub Bank、National Association等子公司的母公司） | ||||
| PPNR或拨备前净营收 | PPNR，或Pre-Provision Net Revenue，是一种非GAAP财务指标，计算方法是从净收入中减去信贷损失准备金和所得税优惠/费用。 | ||||
| SEC | 美国证券交易委员会 | ||||
| 证券法 | 经修订的1933年《证券法》 | ||||
| 现金流量表 | 合并现金流量表 | ||||
| 结构化程序交易 |
某些合格投资者和合格机构买家有机会投资于由无担保个人贷款池支持的证券的资产支持证券化交易。
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Lendingclub Corporation
| 一级资本比率 |
一级资本，包括普通股权一级资本加上符合附加一级资本条件的非累积永久优先股权，除以巴塞尔III资本框架下定义的风险加权资产总额。
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| 一级杠杆率 |
一级资本，包括普通股权一级资本加上符合附加一级资本条件的非累积永久优先股，除以巴塞尔III资本框架下定义的季度调整后平均资产。
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| 总资本比率 |
总资本，包括普通股权一级资本、一级资本和信用损失准备金以及符合二级资本条件的合格次级债，除以巴塞尔协议III资本框架下定义的风险加权资产总额。
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| 无抵押个人贷款 |
无抵押个人贷款起源于该公司的平台，包括一个在线直接面向消费者平台和一个与购买融资提供商网络连接的平台。
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| VIE | 可变利益实体 | ||||
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Lendingclub Corporation
除文意另有所指外，如本文所用，“LendingClub”、“公司”、“我们”、“我们的”和“我们的”是指LendingClub Corporation，一家特拉华州公司，酌情包括其合并子公司，包括LendingClub Bank、National Association（LC Bank），以及为促进LendingClub结构化计划下的贷款销售交易而成立的各种实体。
前瞻性陈述
这份截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（年度报告）包含经修订的1933年《证券法》第27A条（《证券法》）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（《交易法》）含义内的前瞻性陈述。本年度报告中的前瞻性陈述包括但不限于关于借款人、信用评分、我们的战略、未来运营、预期损失、未来财务状况、未来收入、预计成本、前景、计划、管理目标、预期市场增长和对我们业务的影响的陈述。你可以通过“预期”、“出现”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“预测”、“项目”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将”或类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述。
除其他外，这些前瞻性陈述包括有关以下方面的陈述：
•当前利率和经济气候的影响，以及我们成功驾驭的能力；
•我们在不利情况下维持业务的能力；
•我们吸引和留住新会员、扩大我们的产品供应和服务、提高收入和产生经常性收益以及增强弹性的能力；
•我们以及第三方合作伙伴或提供商遵守影响我们业务的适用的地方、州和联邦法律、法规和监管发展或法院判决；
•自然灾害、公共卫生问题、战争或恐怖主义行为、地缘政治不确定性和其他外部事件对我们的客户和业务的影响；
•法律或监管或监管环境变化的影响，包括由于立法、法规、政策、对机构条例的法律挑战以及政府官员或其他人员的解释或变化；
•其他金融机构是否以及如何实施和/或自愿遵守包括信用卡利率在内的利率上限；
•货币、财政或贸易法律或政策变化的影响；
•会计准则、政策、选举或方法的影响；
•监管机构对我们的审查结果，以及任何该等监管机构可能（其中包括）要求我们限制业务活动、增加贷款损失准备金、提高我们的资本水平或影响我们借入资金或维持或增加存款的能力的可能性；
•我们的能力，以及第三方合作伙伴或提供商的能力，以维持有效降低风险的企业风险管理框架；
•我们有效管理资本或流动性以支持我们不断变化的业务或运营需求的能力，同时保持符合监管或监管要求和适当的风险管理标准；
•我们吸引和留住贷款借款人的能力；
•我们发展和维持我们的存款基础或为我们的活动提供资金所必需的其他低成本资金来源的能力；
•消费者支出、借贷和储蓄习惯变化的影响；
•利率环境和经济环境的延续或变化的影响；
•美国政治环境变化或政府运作中断的影响；
•我们对发起量、承销标准和利率之间相互作用的预期；
•借款人偿还贷款的能力和意愿；
•我们相信，我们的商业贷款组合中的某些贷款和租赁将根据合同贷款条款全额偿还；
•我们维持投资者对我们平台运营信心的能力；
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Lendingclub Corporation
•我们有能力为我们的平台保留现有来源并确保新的或额外的投资者承诺来源；
•我司贷款产品表现及投资者预期收益率；
•贷款量、定价和需求；
•我平台信用决策评分模型的有效性；
•我们的创新能力以及新产品和服务的采用和成功；
•我们的公司治理、风险管理框架和合规计划的充分性；
•未决诉讼和政府调查和调查的影响以及我们的解决能力；
•我们使用自有资本购买贷款的情况以及持有贷款对我们表外出售贷款的影响和能力；
•我们不打算在亏损头寸中出售我们的可供出售（AFS）投资组合证券；
•我们的财务状况和业绩，包括管理层的估计对我们的财务业绩的影响；
•我们的能力，以及第三方合作伙伴和供应商的能力，来维持服务和质量的期望；
•我国金融工具公允价值计量中使用的输入值；
•我们对利率敏感性的估计；
•我们对依赖抵押品贷款的预期信用损失的计算；
•我们估计的最大损失敞口；
•我们基于贷款出售时预测的预付款和估计的市场还本付息率对贷款服务费收入的预期；
•资本支出；
•我们遵守合同义务或限制；
•宏观经济发展的潜在影响，包括经济停摆、通货膨胀或其他不利情况；
•我们开发和维护有效内部控制的能力；
•我们招聘和留住优质员工以支持当前运营和未来增长的能力；
•我们持续实现数字市场银行业务模式的财务和战略利益的能力；
•占用我们最近在旧金山收购的房产的时间表；
•我们的税务概况；
•我们的信息技术和计算机系统的有效性和可靠性的变化，包括任何安全或隐私泄露的影响；
•人工智能对我们业务的影响；
•我们控制成本结构的能力；
•我们管理和偿还债务的能力；
•我们潜在的品牌重塑计划的影响；
•根据我们的股份回购和收购计划获得的股份及其影响；和
•我们向SEC提交的报告中不时列出的其他风险因素。
我们提醒您，上述清单可能并不包含本年度报告中的所有前瞻性陈述。我们可能无法实际实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖前瞻性陈述。我们在本年度报告的“风险因素”部分，以及我们的合并财务报表、相关附注以及本年度报告其他地方以及我们向SEC提交的其他文件中出现的其他信息中都包含了重要因素，这些信息可能（其中包括）导致实际结果或事件与本年度报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。前瞻性陈述不反映我们可能进行的任何未来收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。
您应该仔细完整地阅读这份年度报告，并理解未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。除法律要求外，我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、实际结果、未来事件或其他原因。
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Lendingclub Corporation
第一部分
项目1。商业
面向有动力的中间人的数字银行
LendingClub运营着一家领先的全国特许数字银行，专注于服务于信用良好的美国消费者中的一大部分且服务不足，我们将其称为“有动力的中间人”。这些消费者具有数字化能力，具有价值意识，经常使用信贷来实现有意的财务目标；然而，由于结构效率低下和透明度有限，传统金融机构往往很难为他们提供服务。我们的无网点、移动优先平台使会员能够以数字方式申请和管理贷款和银行产品，提供有竞争力的价格和简化的体验。我们专注于低效率持续存在的高需求贷款领域，包括个人贷款、汽车再融资和主要购买的销售点融资。
我们的竞争差异化基于四个核心优势：（i）基于近二十年的专有数据和机器学习模型构建的承保平台；（ii）旨在为我们的会员提供有意义价值的产品；（iii）提高透明度并推动参与度、忠诚度和运营效率的数字体验；（iv）为创新和可扩展性设计的技术堆栈。我们先进的决策、定价和风险管理能力是由跨越借款人行为、信用表现和经济周期的广泛而多样的数据集实现的。我们利用我们的数据优势、较低成本的存款基础以及互补的市场平台和银行资产负债表来优化贷款销售和留存，产生经常性净利息收入和轻资本手续费收入，同时在经济周期中保持有吸引力的回报。
我们的借贷产品通常是我们生态系统的切入点，随着金融需求的发展，会员通常会因额外的借贷需求而返回。我们通过我们的移动应用程序和屡获殊荣的银行产品通过持续参与来补充这些借贷互动，包括支票和储蓄账户以及数字工具，为会员提供有关其债务、支出和储蓄行为的洞察。 我们相信，我们不断扩展的产品套件和集成的业务模式能够实现灵活性、弹性以及跨多个贷款垂直领域有效扩展发起的能力，从而支持我们的会员和股东的可持续增长和长期价值创造。自2006年我们成立以来，已有超过500万个人成为会员，通过我们的平台发起了超过1000亿美元的贷款。
我们的贷款发起和存款业务
我们的销售和营销工作旨在有效吸引和留住会员，并支持会员满意度。我们通过各种渠道吸引会员，例如我们的网站和移动应用程序、在线联盟合作伙伴、直邮、付费搜索引擎、在线展示广告、电子邮件、社交媒体、战略关系推荐和小型企业，例如商家、医疗保健提供商和即将到来的家装提供商。当我们的会员需要另一种贷款或存款产品时，许多人会返回LendingClub ——对我们来说，获得成本非常低，并为他们体验一个简单、简化的申请流程——这会增加这些重复会员的终生价值，同时为他们提供更多改善财务状况的机会。
一旦收到贷款申请，多变量、机器学习驱动和自动化流程使我们能够评估风险，并向已决定的申请人提供一个或多个贷款选项，包括申请人有资格获得的期限、费率和金额。一旦完成任何额外的验证，贷款的发起和资金往往在24小时内。我们的贷款产品旨在直接解决我们会员的核心借款需求，并以我们可扩展的技术平台和能力为基础。
我们的初级消费贷款产品包括以下方面：
•个人贷款。可用于各种用途的无抵押、固定利率、定期消费贷款。我们目前为借款人提供了多种功能，以降低他们的债务成本并增强他们的
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Lendingclub Corporation
财务状况，包括余额转移（借款人现有的信用卡债务直接付清，并将债务合并为固定利率定期贷款）、联合申请（借款人在联合申请个人贷款时可能会收到更优惠的利率）和TopUp（借款人可以轻松地将其现有的LendingClub贷款与额外的贷款收益合并为新的单笔支付贷款）。
•重大采购金融。无抵押、固定利率和定期消费贷款，帮助借款人管理更大的计划费用，如选择性医疗、牙科和其他医疗保健程序，以及其他成本更高的商品和服务。我们与供应商和商家合作，他们直接向他们的客户提供我们的融资选择。通过利用我们现有的购买融资能力，我们打算在2026年扩大我们的贷款产品范围，包括家居装修融资，从而能够直接向合作零售商家和承包商付款，并简化客户融资体验。
•汽车再融资。有担保的消费者贷款，帮助借款人降低现有汽车贷款的成本。我们为符合条件的借款人提供降低利率、减少月供和/或通过为现有汽车贷款再融资来调整还款期限的机会。
我们的商业贷款业务主要集中于小型企业，我们参与了美国小型企业管理局（SBA）的贷款计划，其中某些计划在借款人违约的情况下为部分贷款提供担保。商业贷款是通过与全国各地企业的关系获得的。我们根据企业的信誉来承销贷款，包括对现金流的评估，以及任何抵押品的基础价值。2023年第一季度，我们停止了发起商业房地产贷款和设备租赁，目前打算将现有贷款组合保留至到期。然而，我们继续在SBA贷款计划下发起以房地产为担保的贷款。
我们的存款业务包括直接向客户以及第三方营销渠道和存款经纪人采购存款。针对消费者储户，我们提供一系列FDIC保险存款产品，包括高收益储蓄账户、支票账户和存款证（CD）。我们的LevelUp储蓄产品提供具有竞争力的利率，并奖励会员进行积极的持续储蓄行为的最佳储蓄利率。我们的旗舰产品LevelUp Checking提供了屡获殊荣的数字体验和对会员友好的功能，例如ATM手续费回扣、无透支费和提前直接存款。此外，当我们的会员通过他们的LevelUp支票账户按时支付LendingClub个人贷款以及当他们使用他们的LevelUp支票借记卡进行符合条件的汽油、杂货和药房购买时，LevelUp Checking会奖励他们现金返还。
我们的市场
我们的消费者贷款要么由LendingClub银行保留，要么通过我们创新的专有贷款市场出售给市场投资者。我们市场投资者的构成因时而异，但一般包括资产管理公司（如私人信贷和基金资产管理公司）、其他金融机构和保险公司。我们的市场贷款销售执行为贷款销售或结构化程序交易。我们的许多贷款销售都是根据与市场投资者的单一交易进行的。 然而，我们也不时与市场投资者订立协议，概述在较长时间内发生多笔贷款销售的条件条款。
结构化计划交易为市场投资者和LendingClub都带来了好处。市场投资者获得了引人注目的杠杆回报（受益于结构中内置的融资），LendingClub在我们保留的高级证券上获得了具有远程信用风险的有吸引力的收益率。自推出以来到2025年底，我们在该计划下出售了大约80亿美元的贷款。
此外，我们可能会机会主义地和/或系统性地购买贷款，包括我们之前发起并出售给市场投资者的贷款组合。
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Lendingclub Corporation
我们的竞争优势
作为一家数字市场银行，我们拥有相对于传统银行和金融科技市场的关键业务模式和竞争优势。其中包括：
•具有财务吸引力和韧性的商业模式。作为一家银行，我们受益于两个不同的收入来源：（i）市场收入，形式为借款人的发起费和出售给市场投资者的贷款的服务费，这提供了有吸引力的期内收入；（ii）保留贷款和结构性计划证券赚取的净利息收入，被我们存款的利息支出所抵消，这提供了一个经常性和有弹性的收入来源。除了改善我们的贷款水平经济性外，我们的银行业务能力还通过提供存款融资渠道，而不是成本更高、更不稳定的第三方仓库融资，大幅提高了我们业务的长期弹性。最后，作为一家没有传统银行典型的实体网点网络和相关基础设施的数字市场银行，我们能够更好地利用技术满足客户所在的地方，为他们提供智能、简单、回报丰厚的解决方案。
•无与伦比的数据和分析，为我们的客户体验和承保结果提供动力。我们认为，借贷本质上是一个数据问题，我们拥有解决它的技术和专业知识。我们为信用范围广泛的会员提供服务，自2006年以来，已有超过1000亿美元的贷款通过我们的平台发放。通过我们与申请人和会员的互动，我们已经收集了超过1500亿个单元格的绩效和行为数据，跨越数千个属性和各种经济周期。这些数据为我们在整个客户生命周期的活动提供信息——从营销到承保、定价和服务——并为我们专有的信贷决策和机器学习模型提供信息，以快速适应和调整不断变化的环境。由于我们的数据优势和迭代的信用建模，第三方数据表明，我们能够比传统的评分模型和我们的同行集合更有效地评估信用风险，这使我们能够扩大获得信贷的机会并为会员创造储蓄，同时也产生具有竞争力的风险调整后回报。我们还相信，这些优势降低了客户获取成本，并让我们对会员有了深入的了解，这有助于我们预测他们的需求，告知未来的产品供应，并使我们能够有效地定制优惠。
•强大、不断增长、参与度高的客户群。我们可扩展的技术、以客户为中心的文化以及数据和分析的使用，使我们能够为数百万会员提供贷款和存款账户。我们的典型成员是业内最受追捧的消费者：收入相对较高且FICO得分高于平均水平的借款人。我们的许多成员已经积累了更高成本的债务，他们想要更好、更低成本的解决方案。我们能够帮助会员将成本较高的债务再融资为成本较低的固定利率产品，从而既能节省利息费用，又能改善财务状况。我们较高的网络促销员评分反映了我们的会员对我们的品牌和我们提供的价值的强大亲和力。事实上，我们的许多会员回到我们这里是为了后续的个人贷款和/或通过其他贷款产品增加储蓄，比如汽车再贷款，以及存款产品。这些回头客获得成本非常低，展现出更好的贷款表现，并且是LendingClub的狂热支持者，为未来的产品创造了强大的基础。
我们的贷款市场服务于购买和投资于我们贷款的广泛投资者，包括资产管理公司（如私人信贷基金和基金资产管理公司）、其他金融机构和保险公司。我们的市场主要与其他投资工具和资产类别竞争，例如股票、债券和短期固定收益证券。LendingClub为市场投资者提供的关键竞争优势包括：
•具有竞争力的风险调整后收益和短久期。我们在为市场投资者创造具有竞争力的风险调整后回报方面拥有超过15年的业绩记录。我们的贷款由于其更高的收益率和更短的期限而优于其他替代投资选择。我们根据多种投入对贷款进行动态定价，例如竞争洞察力、供需和现行利率。
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Lendingclub Corporation
•投资组合多样化。我们通过市场销售的贷款可以为这些投资者提供期限、地域和/或资产多样化。
•创新且易于使用的技术平台。我们的市场以更快、更高效的交易将传统的贷款交易模式带入数字化时代。我们的市场支持当日自动结算、灵活的实时基于市场的定价、定制市场投资者投资组合和交易活动的能力，以及被动或主动的贷款选择策略。
•受监管且有韧性的交易对手。作为一家受联邦监管监督的国家银行和我们自己贷款的投资者，LendingClub是一个值得信赖的合作伙伴，这对于参与我们贷款市场的金融机构来说尤其重要。
LendingClub的关键竞争优势也延伸到我们的会员，包括：
•获得负担得起的信贷。我们允许会员通过台式机或移动设备轻松申请贷款，提供多种利率和期限选项，对他们的信用评分没有影响。一旦选择了一个offer，我们运行信用和身份验证，在可能的情况下依靠自动化来减少摩擦，并且，对于80%的批准申请人，在24小时内存入净贷款收益。
•他们的财务状况有所改善。会员使用LendingClub无抵押个人贷款来偿还现有债务，不仅降低了他们的债务成本，还可能随着时间的推移提高他们的信用评分。
•其他LendingClub产品和服务。会员可以使用越来越多的金融产品和服务，这些产品和服务旨在很好地协同工作，以提供智能、简单和有回报的解决方案。
季节性
从历史上看，借款人对我们贷款的需求通常在今年第一季度和第四季度较低，这可能导致较低的发起量，并导致我们的经营业绩波动。我们认为：（i）第一季对我们贷款的需求较低是由于退税的影响；及（ii）第四季对我们贷款的需求较低是由于假期驱动的行为。
收入
我们的主要收入来源包括：
•净利息收入。我们资产负债表上保留的贷款所赚取的利息，减去存款和其他有息负债所支付的利息。
•发起费用。向借款人收取的与发起贷款有关的费用。
•服务费。费用，以补偿我们代表市场投资者为贷款提供服务，包括管理借款人的付款和向这些投资者的汇款。
•出售贷款收益。关于向市场投资者的贷款销售，我们将服务权的初始公允价值资本化。根据合同服务费高于或低于销售时估计的市场服务费率的水平记录收益或损失。
•公允价值调整。对贷款账面价值的调整，我们选择根据公允价值选择权对其进行会计处理，以反映其公允价值。
收入的时间安排和分类取决于（其中包括）贷款是按摊余成本入账还是按公允价值入账。
我们选择在公允价值期权下对持有待售贷款（HFS）进行会计处理。HFS贷款的收入包括在贷款发放时确认的发起费用、贷款销售收益（确认服务资产）、在已售贷款存续期内从市场投资者收到的服务费以及净公允价值调整
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Lendingclub Corporation
（出售价格超过或低于出售的贷款本金金额并实现净冲销的收益或损失）。我们还赚取HFS贷款的利息收入，从发起到贷款被出售。
自2021年成为银行以来至2025年，作为持有投资（HFI）产生的贷款过去是，我们预计将继续是，以摊余成本入账。HFI贷款的收入主要包括利息收入，其中包括贷款的规定利率以及在发起时递延的发起费用和营销成本的摊销。我们根据整个存续期预期信用损失的估计净现值为这些贷款建立CECL备抵。此项备抵最初在发起时通过收益确认。由于发起费和营销成本递延以及前期信用损失拨备造成的时间差异，收益最初受到以摊余成本入账的HFI贷款的不成比例的影响，然后才受益于后期更高水平的利息收入。此外，由于所收购投资组合的剩余期限较短，某些被指定为HFI的非常规贷款投资组合购买按特定交易基准在公允价值选择项下入账。贷款组合购买收入包括利息收入和公允价值调整净额，计入当期收益。
自2026年1月1日起，我们选择了公允价值选择权，以对在该日期或之后产生的HFI贷款进行会计处理。在此次选举之前，作为HFI产生的贷款过去是，我们预计将继续是，以摊余成本入账，这要求根据CECL方法初步确认一笔终生预期信用损失准备金，在损益表的“信用损失准备金”中确认。我们认为，对HFI贷款应用公允价值选择权，而不是CECL方法，通过更好地使贷款价值与当时的公允价值保持一致，更准确地反映了贷款的期间经济表现。根据公允价值选择权，发起费收入和营销成本在贷款发放时在收益中确认，而不是递延，贷款的公允价值变动，包括净信用损失的影响，在损益表的“净公允价值调整”中在当期收益中确认。此外，通过对HFI贷款应用公允价值选择权，我们对2026年1月1日之后发起的所有贷款采用相同的会计方法，因为HFI和HFS贷款都将以公允价值计量。
竞争
金融服务业竞争激烈，瞬息万变。我们与广泛的传统和新型金融服务提供商竞争，包括银行和非银行。其中一些竞争对手拥有更多的资源和/或更少的监管监督，还有一些竞争对手的成本结构可能更低。此外，随着技术（如人工智能）实现效率和创新、更多公司获得银行章程以及非银行扩大其产品和服务范围，金融服务行业内部的竞争正在加剧。
见"项目1a。风险因素–我们行业的实质性和日益激烈的竞争可能会损害我们的业务”，以进一步讨论竞争对我们业务的潜在影响。
监管与监督
一般
美国金融服务和银行业受到高度监管。银行监管制度主要是为了保护客户、公众、金融体系和联邦存款保险公司（FDIC）的存款保险基金（DIF），而不是我们的股东或债权人。
法律和监管制度几乎影响到我们运营的所有方面。除其他外，法规、法规以及监管和监管政策适用于我们可能进行的活动的范围以及我们可能进行这些活动的方式；我们的业务计划和增长；我们的董事会、管理层和风险管理基础设施；我们的产品和服务的类型、条款和定价；我们的贷款和投资组合；我们的资本和流动性水平；我们的存款准备金；我们支付股息、回购股票或分配资本的能力；以及我们参与合并、收购、战略举措和LC银行之间交易的能力
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Lendingclub Corporation
及其附属机构。法律和监管框架不断受到立法机构、监管机构和其他政府机构的审查，通过颁布或修订法律法规、通过政策、实施或执行的转变或通过对新的和/或现有机构法规和解释的法律挑战，经常发生变化。变化很难预测，可能会对我们的业务产生重大影响。
适用于我们和我们的子公司的重大监管要求概述如下。下文的描述，以及本年度报告中对法律法规的其他描述，并非旨在总结适用于我们和我们的子公司的所有法律法规，而是基于截至本年度报告日期有效的法规、法规、政策、解释性信函和其他书面指导。
监管框架
我们受到多个监管机构的监管和监督。作为一家银行控股公司，该公司受1956年《银行控股公司法》（BHCA）的约束，并受到联邦储备系统（FRB）理事会持续和全面的监督、监管、审查和执行。FRB充当银行控股公司合并运营的监督者。
作为一家全国性银行，LC银行受到货币监理署（OCC）持续、全面的监督、规范、审查和执行。OCC就其监管活动向包括LC银行在内的全国性银行收取费用。此外，作为一家资产超过100亿美元的存款机构，LC Bank受消费者金融保护局（CFPB）有关联邦消费者金融法律法规的监督和执行权力。
LC银行的存款由FDIC的DIF提供保险，最高可达适用的法定限额。LC银行作为FDIC承保的存款机构，在一定情况下受到FDIC的监督、规范和审查。FDIC向包括LC银行在内的FDIC承保机构收取存款保险评估费用，以资助和支持DIF。这些存款保险评估的费率是基于（其中包括）信用证银行的风险特征。如果FDIC认定LC银行从事不安全或不健全的做法，它有权终止LC银行的存款保险。联邦银行法规定，在LC银行倒闭的情况下，如与资本不足、资不抵债、不安全或不健全的状况或其他财务困境有关的情况下，任命FDIC为接管人。在接管中，接管人对管理费用的债权和LC银行存款人的债权（以及作为LC银行代位代理人的FDIC的债权）将优先于针对LC银行的其他一般无担保债权。
我们受《证券法》和《交易法》的披露和监管要求的约束，两者均由SEC管理。我们的普通股在纽约证券交易所（NYSE）上市，交易代码为“LC”，因此我们也受纽交所上市公司规则的约束。
尽管如此，美国总统行政管理和美国国会组成的变化已导致各监管机构的存在、优先事项、范围、做法和/或人员配置水平发生重大变化。例如，在2025年2月，现任总统政府指示CFPB，除其他外，暂停规则实施和停止监管活动；并且在CFPB仍在运作期间，它已经撤销了在前任美国总统政府时期制定的规则。欲了解更多信息，请参阅“项目1a。风险因素–法律、监管或政治环境的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响.”
大国重器保平安稳健
美国银行监管体系的一个主要目标是确保银行组织的安全和健全。安全和稳健是一个广泛的概念，包括财务、运营、合规和
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声誉考虑，包括资本、资产质量、董事会和管理层监督质量、收益、流动性以及对市场和利率风险的敏感性等事项。
美国银行业监管机构拥有广泛的审查和执法权力。监管机构要求银行组织提交详细的定期报告，并定期检查银行组织的运营情况。不符合监管机构监管预期的银行组织可能会受到更多的审查和监管批评。如果监管机构确定一家机构的状况、管理、运营或风险状况不能令人满意，他们有各种可用的补救措施，这些补救措施可能是公开的，也可能是保密的监管性质。监管机构在认定银行组织或其管理层违反或已经违反任何法律法规的情况下，也可能采取行动。除其他外，监管机构有权：
•要求采取平权行动以纠正任何违规或做法；
•发布可以司法强制执行的行政命令；
•直接增资；
•直接出售子公司或其他资产；
•限制股息和分配；
•限制增长和活动；
•就我们的业务运营规定参数、义务和/或限制；
•评估民事罚款；
•罢免高级职员及董事；及
•终止存款保险。
从事不安全或不健全的做法或不遵守适用的法律、法规和监管协议可能会使我们和我们的子公司或其高级职员、董事和机构关联方受到各种各样的制裁或补救措施，包括上述那些。
活动限制和审批要求
BHCA一般限制公司直接或间接从事或收购一家公司的任何类别的有投票权证券的5%以上的能力，这些活动不是FRB认定的与银行业密切相关的活动，而是与此相关的适当事件。《Gramm-Leach-Bliley法案》扩大了允许活动的范围，将选择成为金融控股公司的银行控股公司的金融性质或附带或补充金融活动的活动包括在内，这要求满足某些条件。我们没有选举金融控股公司地位。
银行监管框架要求我们就各种举措或公司行动，包括收购或少数股权投资、设立、搬迁或关闭分支机构、某些股息或资本分配，事先获得一个或多个监管机构的批准。监管机构在决定是否授予请求的批准时考虑了一系列因素，包括申请人及其关联机构的监管地位。因此，无法保证我们的特定提案将获得所需的监管批准。
《社区再投资法》（CRA）要求联邦银行监管机构在审查银行组织的某些申请时，考虑到申请人在帮助满足其社区，包括中低收入社区的信贷需求方面的记录。LC银行须接受CRA下的定期审查，由OCC进行，后者将根据其法规和指南中规定的方法分配评级。不太有利的CRA评级，或根据CRA提出的担忧，可能会给LC银行带来负面的监管后果。2025年7月，联邦银行监管机构就如何根据实施CRA的法规审查银行的立场发生变化提供了通知，其中包括可能
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实施新的拟议规则，并视相关诉讼结果和/或新拟议规则的实施情况而定，可能会影响根据CRA如何考虑某些活动，以及监管机构如何评估绩效。
公司作为LC银行的实力来源
联邦法律和FRB政策要求银行控股公司作为其控制的任何FDIC保险存款机构的财务和管理实力来源。因此，如果LC银行陷入财务困境或被监管机构视为状况不理想，那么美联储有权要求公司作为LC银行的力量来源，这可能包括提供额外的资本或流动性支持，或采取其他行动，以支持LC银行，即使这样做不符合公司的最佳利益。
资本和流动性要求和及时纠正行动
预计公司和LC银行将制定政策和做法，以识别、衡量、监测和控制其资金和流动性风险。银行业监管机构将资本水平视为衡量一家机构财务稳健性的重要指标。作为一般事项，FDIC承保的存款机构及其控股公司被要求相对于其持有的资产数量和类型保持特定水平的资本。虽然资本可以作为抵御损失的重要缓冲，但更高的资本要求也会对机构通过吸收存款或其他资金来源实现增长和/或增加杠杆的能力产生不利影响。
公司及LC银行各自须遵守FRB及OCC分别采纳的大致相似的资本要求。这些要求为普通股权一级（CET1）风险资本、一级风险资本、总风险资本和一级杠杆比率规定了所需的最低比率；为风险资本比率的目的，为资产和某些其他项目设定风险加权；要求在最低要求资本比率之外有额外的资本节约缓冲，以避免在支付股息、从事股份回购和支付酌情奖金方面的某些限制；并为满足资本要求的目的定义了什么符合资本条件。美国的资本要求一般以巴塞尔银行监管委员会（BCBS）的资本协议为蓝本。具体而言，美国银行组织在BCBS标准化方法下要被视为资本充足机构的资本门槛如下：CET1风险资本比率为6.5%，一级风险资本比率为8.0%，总风险资本比率为10.0%，一级杠杆率为5.0%。监管机构根据众多因素评估任何特定机构的资本充足率，并可能要求特定银行组织将资本维持在高于普遍适用的最低标准的水平。
《联邦存款保险法》规定了“及时纠正行动”（PCA）制度。PCA制度规定了从“资本充足”到“资本严重不足”的资本化类别。一家机构的PCA类别主要由其监管资本比率决定。PCA要求采取补救行动，并施加限制，随着一家机构的状况恶化，其PCA资本化类别下降，这些限制变得越来越严格。除其他外，资本不足的机构接受和/或展期经纪存款的能力将受到越来越严格的限制。
除资本要求外，要求存款机构对其交易账户和某些非个人定期存款保持特定水平的无息准备金。
对分红派息的监管限制
公司或LC银行支付股息、回购股票和进行其他资本分配的能力受到监管资本规则和监管制度其他方面的限制。例如，FRB的一份政策声明规定，除其他外，银行控股公司一般不应支付股息，如果其净
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过去一年的收入不足以同时覆盖现金分红和与公司资金需求、资产质量、整体财务状况相一致的盈利留存率。由于我们几乎所有的业务活动、收入和现金流预计都将由LC银行产生，LC银行无法向公司支付股息或分配资本将对公司的流动性产生不利影响。
见 “第二部分–第8项。财务报表和补充数据 –合并财务报表附注–附注19。监管要求”和“项目1a。风险因素–与监管、监管和合规相关的风险”了解更多信息。
消费者保护
我们受制于广泛的联邦、州和地方法律法规，这些法律法规管理着我们与消费者的业务关系的几乎所有方面。除其他外，这些法律涉及披露的内容和充分性、定价和费用、公平借贷、反歧视、隐私、网络安全、高利贷、抵押和住房融资、向服务成员提供借贷、诈骗、债务催收、贷款服务、抵押品担保借贷、资金的可用性以及不公平、欺骗性或滥用行为或做法。
CFPB拥有与影响消费者金融产品和服务提供的联邦消费者金融法律法规相关的广泛权威，并拥有界定消费者权利和金融机构责任的实质性权力。此外，CFPB对资产达到或超过100亿美元的银行拥有与这些联邦消费者金融法律法规相关的主要监督和执法权力。如上所述，作为一家资产超过100亿美元的存款机构，LC Bank受到CFPB与联邦消费者金融法律法规相关的监督和执法授权。CFPB通过或修订的许多消费者金融法律法规目前适用于我们，在CFPB之前，OCC对我们遵守这些法律法规的情况进行了监督。
如果我们未能遵守这些法律法规，我们可能会受到重大处罚、判决、其他金钱或禁令补救措施、诉讼（包括推定的集体诉讼以及州和地方总检察长或其他官员的诉讼）、客户撤销权、监督或强制执行行动以及民事或刑事责任。
反洗钱、制裁和金融犯罪
我们受制于与反洗钱（AML）、反腐败、反贿赂、经济制裁和预防金融犯罪相关的广泛法律，包括《银行保密法》、《美国爱国者法案》和经济制裁计划。我们被要求，除其他外，维持有效的反洗钱和反恐怖主义合规计划，识别和归档可疑活动和货币交易报告，并阻止或拒绝与受制裁人员或司法管辖区的交易。遵守这些法律需要管理层投入大量注意力和资源。这些法律由一些联邦和州的监管和执法机构执行，包括FRB、OCC、外国资产管制办公室、金融犯罪执法网络、美国司法部、缉毒署和美国国税局。未能遵守这些法律，或未能满足我们的监管机构对这些法律的监管期望，可能会使我们受到监管或执法行动、重大经济处罚、刑事责任和/或声誉损害。
第三方关系风险管理
我们利用第三方服务提供商执行广泛的操作和其他功能，这可能会带来各种风险。我们的监管机构期望我们保持一个有效的计划来管理第三方关系产生的风险，这应该与我们的业务和我们的第三方关系的风险水平和复杂性相称。如果得不到有效管理，使用第三方服务提供商可能会使我们面临可能导致监管行动、财务损失、诉讼和声誉损害的风险。
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隐私、信息技术和网络安全
我们受制于与消费者信息隐私相关的各种法律。例如，根据联邦法律，公司及其子公司必须定期向其零售客户披露公司在与其关联公司和其他人共享非公开客户信息方面的政策和做法，以及该信息的保密性和安全性。在某些情况下，LC银行在与非关联第三方共享信息之前必须征得消费者的同意，并且LC银行必须允许消费者出于营销和某些其他目的选择退出LC银行与其关联公司共享信息。我们还受制于与信息技术和网络安全相关的法律和监管要求。例如，联邦金融机构考试委员会（FFIEC）是一个由主要的联邦银行业监管机构组成的委员会，该委员会针对银行组织发布了信息技术和网络安全方面的指导和监管期望。我们的监管机构定期检查我们在这些主题方面遵守适用法律和遵守行业最佳实践的情况。例如，他们将评估我们的用户和客户凭据的安全性、业务连续性规划以及识别和阻止网络攻击的能力。联邦银行监管机构还实施了一些规定，要求银行及其服务提供商在发生某些网络安全事件时提供一定的通知。
国家监管机构在实施隐私和网络安全标准和法规方面也越来越积极。最近，几个州通过了规定，要求某些金融机构实施网络安全计划，并提供有关这些计划的详细要求，包括数据加密要求。许多州最近还实施或修改了其数据泄露通知和数据隐私要求。例如，2020年《加州隐私权法案》于2023年1月1日全面生效。我们预计这些地区州级活动的这一趋势将继续下去，并正在监测我们客户所在各州的事态发展。
对与关联公司的交易和向内部人士提供贷款的限制
LC银行与关联机构及其他关联方进行交易的能力受到限制。例如，联邦银行法对受保存款机构与其附属机构或为其附属机构的利益进行的某些信贷展期和其他交易规定了数量限制、质量要求和抵押品标准。此外，大多数类型的受保存款机构与关联公司进行的交易或为关联公司的利益进行的交易，其条款必须与与非关联第三方进行的交易基本相同或至少对受保存款机构有利。联邦银行法还对受保存款机构向董事、执行官、主要股东（包括公司）及其相关利益提供信贷施加了限制和程序要求。此外，受保存款机构与其执行官、董事、主要股东及其相关利益之间的信贷展期也受到联邦法律的限制。《萨班斯-奥克斯利法案》一般禁止上市公司向其执行官和董事提供贷款。然而，对于金融机构，例如LC银行，向其执行官和董事提供的贷款，有一个特定的例外，这些贷款是根据联邦银行法发放的。
收购公司重大权益
银行法对可能寻求收购公司重大权益的各方施加了各种监管要求。例如，1978年《银行控制法变更》一般要求任何一方在获得（直接或间接，无论是单独或与任何其他方一致行动）公司任何类别的有表决权证券的10%或更多之前，向FRB提交正式通知，并获得FRB的无异议。进一步的批准要求和重大的持续监管后果将适用于（直接或间接地，无论是单独还是作为与另一家公司的关联的一部分）为BHCA的目的寻求获得公司或LC银行“控制权”的任何公司。确定一方是否为本法律的目的“控制”了一家存款机构或其控股公司，是基于适用的法规以及与投资相关的所有事实和情况。
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对经济环境的影响
监管部门的政策，包括FRB的货币政策，对银行控股公司及其子公司的经营业绩有显著的影响。FRB可用来影响货币供应的手段包括美国政府证券的公开市场操作、借款贴现率的变化以及存款准备金要求的变化。这些手段以不同的组合使用，以影响银行贷款、投资和存款的总体增长和分布，它们的使用可能会影响对贷款收取的利率或为存款支付的利率。FRB货币政策在过去对商业银行的经营业绩产生了实质性影响，预计未来也将继续如此。尽管我们进行压力测试来衡量和准备货币政策潜在变化的影响，但我们无法确定地预测未来货币政策的性质以及这些政策对我们的业务和收益的影响。
发行银行模式
在成为银行控股公司和成立LC银行之前，我们的无抵押个人和汽车再融资贷款的发行银行是WebBank，一家犹他州特许的工业银行。我们在教育和患者融资贷款方面的合作银行是NBT银行和Comenity Capital银行。NBT银行受到OCC的监督，并于2021年作为合作伙伴被逐步淘汰。Comenity Capital银行是其贷款的发起人、所有者和服务机构，受FDIC和犹他州金融机构部门的监督，并继续是其合作伙伴。这些当局对我们的活动以及通过我们的贷款市场通过发行和合作银行促成的贷款施加了义务和限制。就开证行模式而言，银行“输出”银行所在州法律允许的利率的能力一直存在挑战。欲了解更多信息，请参阅“项目1a。风险因素–我们之前使用发行银行合伙模式（或旨在阻止基于该模式的某些交易的诉讼或立法）对我们提出的任何质疑或不利后果都可能损害我们的业务。”
与公司遗留业务相关的监管审查和行动
该公司须接受审查，以确保其获得许可的州遵守适用的法律和法规。在成为银行控股公司和成立LC银行之前，公司作为非银行实体开展业务，并在多个司法管辖区保持各种金融服务牌照。自成立LC Bank以来，公司的绝大多数业务都是根据国家银行适用的法律通过LC Bank进行的。因此，许多州一级的法规和许可要求不再适用于公司，部分原因是：（i）它是一家经营全国性银行的银行控股公司，因此受联邦银行法规和监管机构的管辖，以及（ii）公司已停止其传统业务模式特有的某些类型的业务，例如LendingClub会员支付依赖票据（零售票据）计划。
因此，该公司已归还并可能继续归还某些用于遗留业务活动的国家金融服务许可证，这些许可证已被终止。尽管如此，即使在国家金融服务许可证被归还后，公司仍可能继续受到有关遗留或剩余活动的国家监管当局的监管、监督和执法。此外，公司继续保持若干国家许可证，这些许可证继续使公司受到一些国家监管部门的监管、监督和执法。
有关监管环境、执法行动、调查结果和评级如何也可能对我们的战略、我们的资产价值产生影响或以其他方式对我们的业务产生不利影响的更多信息，请参阅“项目1a。风险因素–与监管、监管和合规相关的风险。”
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知识产权
为了建立和保护我们的技术和知识产权，我们依靠版权、商业秘密和其他权利相结合，以及保密程序、与第三方的保密协议、员工披露和发明转让协议以及其他合同权利。我们不依赖于任何一项专利、相关的一组专利或任何其他单一的知识产权使用权。尽管我们努力保护我们的专有权利，但第三方可能会以授权或未经授权的方式，试图使用、复制或以其他方式获得和营销或分销我们的知识产权或技术，或以其他方式开发与我们的解决方案具有相同功能的产品。此外，我们的竞争对手可能会开发与我们的技术相似的产品。对所有未经授权使用我们的知识产权的行为进行监管几乎是不可能的，我们不能确定我们已经采取或未来将采取的措施将防止我们的技术或知识产权被盗用。
人力资本
截至2025年12月31日，公司及其合并子公司共有1075名员工，均位于美国。我们的成功在很大程度上取决于我们以执行长期战略的技能招聘、发展、激励和留住员工的能力。我们参与竞争激烈的人才市场，旨在通过为我们的员工提供机会，在创新的技术导向环境中对美国人的财务成功产生有意义的积极影响，从而使自己脱颖而出。我们还提供有竞争力的薪酬和福利。我们的薪酬计划主要包括基本工资、年度公司奖金机会以及长期股权和现金奖励。我们定期进行薪酬公平调查，以确保我们的薪酬计划在我们的员工队伍中得到公平应用。我们的福利计划包括全面的健康、牙科和福利福利，包括401（k）匹配计划和独立的心理健康保险。自2022年以来，我们采用了混合办公室内工作模式。
我们努力创造一个欢迎和赋权的环境，让我们的员工感到他们正在充分发挥自己的潜力，高度参与，每天都在做他们最擅长的事情，以完成我们的使命和愿景。我们通过入职计划、在职培训、职业发展课程和绩效打卡为员工提供专业支持。我们通过半年度敬业度调查来监测员工的满意度和敬业度。我们的员工经历赢得了许多外部认可，包括入选《新闻周刊》最受喜爱的工作场所名单。
背景和经验的多样性是我们企业文化的核心，因为除其他外，我们认为人才的多样性更好地反映，从而更好地让我们能够服务于我们的客户群。我们为所有员工提供了由高管赞助的领导力计划和资源小组，以及旨在为所有感兴趣的员工提供指导机会的盟友计划，旨在增强工作场所的社区和包容性。我们还维持一项商业行为和道德政策，除其他外，该政策规定了许多旨在提供安全、合乎道德、尊重和合规的工作环境的政策。
可用信息
我们的网站地址是www.lendingclub.com。在我们的投资者关系网站上，ir.lendingclub.com，我们免费提供以下信息和能力：
•我们关于10-K表格的年度报告、关于10-Q表格的季度报告、关于8-K表格的当前报告以及在以电子方式向SEC提交或提供给SEC后在合理可行的范围内尽快对这些报告进行的任何修订；
•新闻稿，包括关于我们的季度收益；
•公开电话会议和网络广播的公告；
•公司治理信息，包括我们的公司注册证书、章程、治理准则、委员会章程、商业行为和道德政策，以及其他与治理相关的政策；
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•我们可能会不时发布的投资者可能会觉得有用或有趣的其他新闻和市场数据；以及
•注册电子邮件通知的机会。
除了通过我们的投资者关系网站、新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播宣布重要的财务信息外，我们还打算使用其他在线和社交媒体渠道，包括我们的资源中心（https://www.lendingclub.com/resource-center）、X（原Twitter）处理（@ LendingClub和@ LendingClubIR）和Facebook页面（https://www.facebook.com/lendingClubTeam）作为披露重大非公开信息的手段，并遵守我们在FD条例下的披露义务。
上述网站的内容并未纳入本文件或SEC存档的任何其他报告或文件中。此外，我们对这些网站URL的引用仅旨在成为非活动的文本引用。
SEC维护一个网站，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息，网址为www.sec.gov.
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项目1a。风险因素
您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，连同本年度报告中的所有其他信息，包括标题为“第二部分–第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”及合并财务报表及相关附注。虽然我们认为下文所述的风险和不确定性包括我们目前已知的所有重大风险，但可能这些可能不是我们面临的唯一风险。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。
风险因素汇总
我们的业务受到若干风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。下文将更全面地讨论这些风险，包括但不限于：
与监管、监管和合规相关的风险
•在银行监管框架内运作并令银行监管机构满意；
•我们遵守适用的法律法规（包括适用的外国法律）；
•法律、监管和/或政治环境的任何变化的影响；
•我们的贷款损失准备金是否充足；
•在资本和流动性规定和要求范围内运营；和
•我们风险管理框架的充分性和有效性。
与经营我们的业务相关的风险
•在我们的资产负债表上持有贷款以及相关的信贷、违约和流动性风险；
•通过我们的Marketplace银行平台销售贷款；
•维持和增加贷款发放；
•维持我们的存款基础；
•我们开发和商业化产品和服务的能力；
•保持充足的流动性；
•诉讼的影响以及政府和监管机构的调查、询问和请求；
•我们的技术系统中断或我们的技术举措失败；
•维护、保护和推广我们的品牌；
•管理欺诈活动及其影响；
•预测贷款需求；
•并购及相关整合活动；
•为市场投资者提供广度和数量的贷款购买和投资机会；
•我们之前使用的发行银行合伙模式；
•违反向他人作出的某些陈述和保证；和
•我们管理债务的能力。
与宏观经济状况或其他外部因素相关的风险
•当前经济环境的影响，包括相关的不确定性；
•利率波动；
•整体社会经济状况下降；
•政治环境和政府财政/货币政策；
•负面宣传和媒体报道；以及
•地缘政治事件、自然灾害、基础设施故障和其他业务中断的影响。
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与信贷和收款有关的风险
•我国信贷决策模型的精准性和有效性；
•我们收集工作的有效性；和
•从借款人或第三方收到的信用和其他信息的准确性。
与我们行业相关的风险
•我们的竞争能力；和
•其他金融机构的稳健性。
与人员和第三方相关的风险
•吸引和留住员工；
•任何不当行为或错误的影响；
•我们对第三方的依赖以及与第三方的关系；和
•我们的控制和程序的失败或规避。
与数据、知识产权和隐私相关的风险
•我们系统中的安全事件、故障和错误；
•第三方遭受网络攻击的影响；
•个人数据的收集、存储和使用；
•保护我们的知识产权；
•人工智能的开发和使用；以及
•我们对开源软件的使用。
与税务和会计相关的风险
•税法的变化以及我们使用递延所得税资产的能力；
•我们的净收益（亏损）头寸；和
•会计准则变更及不正确的估计和假设。
与我们普通股所有权相关的风险
•我们的股价波动和季度业绩波动；
•分析师研究和报告的可用性和内容；
•未来股权稀释；
•我司关于累计持仓公司的反收购规定及限制；
•我们的股份回购和收购计划的使用和影响以及相关的股价波动；和
•我们打算在可预见的未来不派发股息。
与监管、监督和遵守相关的风险
我们在高度监管的环境中运营，这几乎影响了我们运营的所有方面，遵守适用法律、法规和监管预期的需要可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。
我们受到广泛的监管、监督和法律要求的约束，这些几乎影响到我们运营的所有方面。监管银行组织的监管框架通常旨在保护客户、储户、存款保险基金和美国的整体金融稳定，而不是我们的股东或债权人。见"项目1。业务–规管及监督”，以获取有关管辖我们公司及其活动的法规和监督框架的信息。
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我们受到监管机构的监督和定期检查，包括FRB、OCC和CFPB。我们的监管机构在解释、实施、监督和执行监管制度方面拥有广泛的权力和自由裁量权，包括在与以下相关的事项上：
•LC银行或公司的股息或资本分配；
•适用于我们的资本和流动性要求，包括施加比一般适用法律要求更严格的要求；
•我们提供的产品类型和条款，我们可能进行的活动或我们可能进行的投资；
•与我司贷款或其他资产有关的构成、风险特征、潜在不良分类、备抵和风险准备金；
•我们的存款收集和其他资金来源；
•我们董事会和管理层监督的质量；
•我们的风险管理和合规计划的有效性，包括在消费者保护、信息技术、网络安全、第三方风险管理、反洗钱和制裁方面；
•LC银行承诺根据1977年《社区再投资法》帮助满足中低收入社区的信贷需求；
•他们是否愿意批准申请，例如设立、搬迁或关闭新的分支机构、开始新的活动或进行并购；和
•我们的增长率和其他扩张性或战略性举措。
我们继续投入大量时间和资源于合规和满足监管机构的监管预期，这将对我们的盈利能力产生不利影响，并可能对我们寻求优势业务机会的能力产生不利影响。
未能遵守适用的法律、法规或承诺，或未能满足监管机构的监管期望，可能会使我们（其中包括）受到监管或执法行动，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果我们不遵守适用的法律、法规或承诺，如果我们被认为从事了不安全或不健全的行为，或者如果我们没有满足监管机构的监管期望，那么我们可能会受到更多的审查、监管批评、政府或私人诉讼和/或广泛的潜在罚款或后果、强制执行行动、刑事责任和/或声誉损害。此类行动可能是公开的，也可能是保密性质的，即使我们本着善意行事或在对法律的合理解释下运营，也会出现，可能包括，例如，罚款、支付损害赔偿或其他金钱救济、归还或返还利润、指示采取补救行动或停止或修改做法、限制增长或扩张性提议、拒绝或拒绝接受申请、罢免高级职员或董事、禁止股息或资本分配、增加资本或流动性要求和/或终止LC银行的存款保险。此外，遵守适用的法律、法规和承诺需要管理层投入大量注意力和资源。任何未能遵守适用法律、法规或承诺的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
法律、监管或政治环境的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
法律法规和监管预期，以及解读和执行的方式，都在不断变化。各国政府可以根据领导层的变化、优先事项的转移、银行体系的稳定性或针对当前的金融状况，通过立法、法规或采取政策。
此外，美国总统行政当局和美国国会组成的变化正在导致执政意识形态和风格、立法、监管或政策优先事项和/或存在的重大变化，
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监管机构的优先事项、范围、做法和/或人员配置水平。例如，2025年2月，现任总统政府指示CFPB，除其他事项外，暂停规则实施和停止监管活动；并且在CFPB仍在运作期间，它已经撤销了在前任美国总统政府时期制定的规则。此外，联邦银行机构领导层的变动可能会影响此类机构的监管、审查和执行优先事项以及规则制定，并可能导致对现有规则和指南的解释发生变化。此外，在2026年1月，现任总统政府提议对信用卡设置10%的利率上限，如果实施，并取决于实施方式，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，包括减少借款人对我们贷款的需求，因为很大一部分贷款客户使用我们的个人贷款产品将现有的较高利率信用卡债务再融资为我们提供的较低利率的个人贷款。此外，如果利率上限提案（以及任何相关立法或行政命令）扩展到其他形式的消费信贷，例如个人贷款，并且取决于如何实施，我们的业务和财务业绩可能会受到重大不利影响，因为我们将无法向我们目前能够服务的许多客户提供我们目前的个人贷款产品。我们无法预测法律和监管框架还会有哪些其他变化（如果有的话），这些变化是否会被保留，或者这些变化可能对我们未来的业务和盈利前景产生的影响。
法律、监管或政治环境的变化可能需要对我们的产品、服务和运营进行重大修改，需要对管理层的注意力和资源进行大量投资，或者使我们对过去的做法承担潜在责任。法律和监管框架的变化，例如通过修订法律法规、对新的和现有的机构法规和解释提出法律挑战、实施监管行动或政府或监管政策、做法或优先事项的转变，可能会对我们的运营产生重大不利影响，包括开展业务的成本、我们的运营结果以及我们可以提供哪些产品和服务。
此外，由于联邦、州和/或地方各级的优先事项和/或领导层发生变化，我们可能会在我们经营所在的司法管辖区或可能试图对我们行使管辖权的司法管辖区受到不同且可能相互冲突的要求和期望，这可能会使遵守适用法律变得更具挑战性和/或资源密集，并可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。例如，在2025年3月，SEC投票放弃了对其2024年气候相关披露规则的辩护，有效地暂停并可能撤销了发行人公司报告温室气体排放和气候风险的授权。然而，加利福尼亚州和其他州正在继续推进或考虑制定自己的气候相关披露规则；尽管加利福尼亚州的规则正在受到法律挑战，这些挑战的结果目前尚不得而知。
我们的贷款损失准备金可能不足以弥补实际损失。
通过采用CECL方法，财务会计准则委员会（FASB）实施了一种会计模型，用于计量以摊余成本计量的金融资产的信用损失。自2026年1月1日起，我们选择公允价值期权会计方法代替CECL，对新发起的HFI贷款进行会计处理，因此所有新发起的贷款都在公允价值期权方法下进行会计处理。然而，截至本年度报告日期，我们的大部分贷款组合反映了2026年1月1日之前产生的HFI贷款，这些贷款正在并且我们预计将继续在CECL方法下入账。根据CECL，我们维持贷款损失准备金，以反映管理层对我们的金融应收账款和贷款组合固有的预期终生损失的最佳估计的贷款违约和不履约情况。
确定备抵金额的过程需要对未来进行主观和复杂的判断，包括对可能损害借款人偿还贷款能力的经济或市场状况的预测。影响借款人的经济状况的变化、会计规则和相关指南的修订、有关现有贷款的新的定性或定量信息、额外问题贷款的识别、我们的应收融资款和贷款组合的规模或构成的变化、我们的损失估计技术的变化，包括考虑预测的经济假设，以及我们内部和外部的其他因素
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控制，可能需要增加贷款损失准备金。我们还可能低估了预期的终生损失，因此采取了额外的备抵措施来考虑此类损失和/或未能为此类损失持有足够的备抵。
国家经济或贷款集中的任何地区的地方经济下滑可能导致贷款拖欠、止赎或收回增加，从而导致冲销金额增加，并需要在未来期间增加贷款损失准备金。此外，我们的监管机构可能会要求我们在定期审查我们的贷款组合、我们的承销程序和我们的贷款损失准备金后，为贷款损失计提准备金或以其他方式确认进一步的贷款冲销。
我们受到严格的资本和流动性规定和要求的约束。
LendingClub Corporation是LC Bank的母公司，也是独立和独立的法律实体。法人实体流动性是一个重要的考虑因素，因为我们利用一个法人实体的流动性来满足另一个法人实体的流动性要求的能力受到法律、监管和其他限制，这可能导致LendingClub Corporation和/或LC银行发生不利的流动性事件。特别是，LC银行受制于限制股息支付或授权监管机构阻止或减少资金从子公司流向其母公司或其他关联公司的法律。适用的法律法规，包括资本和流动性要求，可能会限制我们在LC银行和LendingClub Corporation之间转移资金的能力，这可能会对我们的现金流和财务状况产生不利影响。此外，适用的法律法规可能会限制LendingClub Corporation能够利用其确实拥有的流动性做什么，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
包括本公司在内的银行控股公司须遵守资本和流动性标准。监管机构可能会不时对这些资本充足率和流动性要求实施变更。如果公司未能满足这些最低资本充足率和流动性准则以及其他监管要求，其业务活动，包括贷款，及其扩张能力可能会受到限制。这还可能导致公司被要求采取措施增加监管资本，否则这些措施可能不符合公司的最佳利益，或者可能会稀释或对股东不利，包括发行股权或借入资金以增加资本，限制公司向股东支付股息的能力或限制公司投资资产的能力，即使从财务和业务角度来看被认为更可取。
如果我们的风险管理框架未能有效识别、评估和减轻风险，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的风险管理框架寻求适当平衡风险和收益，并减轻我们的风险，包括归属于第三方的风险。我们制定了旨在定期识别和评估我们的风险状况的政策，包括信用风险、定价风险、流动性风险、战略风险和操作风险，然后实施适当的流程和控制以降低风险。
如果我们的风险管理框架不能有效识别、评估和/或减轻我们的风险状况，我们可能会遭受意外损失或受到不利影响，这可能对我们的业务产生重大不利影响。例如，对我们风险状况的评估部分取决于预测模型的使用。如果这些模型无法有效预测未来的损失或在其他方面不充分，我们可能会产生意外损失或受到其他不利影响。此外，我们使用的信息可能不准确或不完整，这两者都可能难以察觉和避免。此外，可能存在风险，或未来发展的风险，我们没有适当地预期、识别或减轻。
最后，我们的风险管理框架可能被我们的监管机构视为不充分或不充分，这在过去要求，并且在未来可能要求，我们投入额外的资源来弥补任何缺陷，这些缺陷已经对我们的业务运营能力产生了不利影响，并可能在未来产生影响，直到我们的监管机构认为修订后的框架足够和充分。
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非美国居民参与我们的Marketplace银行平台可能会导致不遵守外国法律。
非美国居民不时通过我们的Marketplace银行平台直接投资贷款。我们不是投资者可能所在的各个外国司法管辖区的所有适用法律方面的专家，我们不能确定我们是否遵守了所有适用的外国法律。不遵守这些法律可能会导致我们支付罚款和罚款，这可能会降低我们的盈利能力或导致我们修改或推迟计划的扩张和支出，包括对我们增长的投资。此外，任何此类罚款和处罚都可能造成负面宣传，导致额外的监管监督，从而可能限制我们的运营和成功能力，或以其他方式阻碍我们在国际上扩展业务的计划。
与经营我们的业务相关的风险
在我们的资产负债表上持有贷款使我们面临信用、违约和流动性风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们持有公司或LC银行购买和/或发放的贷款。虽然这些贷款在我们的资产负债表上，但我们赚取贷款利息，但我们面临借款人的信用风险。如果这些借款人的信用状况下降或波动和/或拖欠率增加或波动，这些持有贷款的价值可能会下降。例如，通货膨胀和/或自然灾害可能导致借款人将更多的收入分配给住房和食品等必需品，从而可能通过降低其偿还贷款的能力而增加其违约风险。
我们还不时通过结构化计划交易赞助出售贷款，我们可能会被要求和/或以其他方式决定保留这些证券化交易中的部分权益（证券化权益）。
我们资产负债表上持有的贷款和/或证券化权益的价值波动或下降可能会对这些贷款/权益的流动性产生不利影响，如果我们无法实现其公允价值或管理其价值下降，可能会产生损失，每一项都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。此外，拖欠率的增加可能要求我们对损失采取额外的准备金，这可能会对我们的财务业绩和我们为其他目的分配足够财务资源的能力产生不利影响，例如推进我们的产品和服务，这可能会影响我们的经营业绩。
值得注意的是，在公允价值期权会计方法下，贷款的公允价值变动计入当期收益。因此，期间波动或我们资产负债表上持有的贷款价值下降可能要求我们根据公允价值选择权记录与我们资产负债表上持有的贷款相关的潜在重大公允价值费用。此外，确定我们贷款的公允价值的过程是复杂的，并且包含了几个反映公司对公允价值的最佳估计的输入值，由于某些输入值所需的固有判断，这些输入值可能会导致我们资产负债表上持有的贷款的公允价值出现更大的波动。因此，我们决定自2026年1月1日起选择公允价值选择权对新发起的HFI贷款进行会计处理，从而加剧了上述风险（包括重大期间公允价值费用的风险），该选择权对所有新发起的贷款（即HFI和HFS贷款）在公允价值选择权方法下的会计处理进行了调整。
除了本节的讨论，还可以看到风险系数“当前的经济环境，包括相关的不确定性，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。”
如果我们市场银行平台上的投资者暂停或停止参与或对我们施加影响，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
我们的成功在很大程度上取决于市场投资者通过我们的市场银行平台购买贷款。投资者可能存在对其持续经营能力产生不利影响的财务状况或限制
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参与我们的平台。此外，投资者可能会出于任何原因选择将资金部署在其他地方，包括如果我们提供的贷款的财务回报证明不令人满意。例如，通货膨胀和/或自然灾害可能导致借款人将其收入分配给住房和食品等必需品，从而可能通过降低其支付贷款的能力而增加其违约风险。这可能会增加违约率，这可能会对市场投资者的回报产生不利影响。此外，在利率升高的环境中，我们市场投资者的回报预期可能会升高，我们可能无法达到这些预期，这可能会促使某些市场投资者减少或停止他们的贷款购买或投资。发生其中一项或多项涉及大量投资者的事件在过去和将来可能单独或合并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。例如，继2022年和2023年FRB历史性加息之后，我们一些最大的市场投资者停止或大幅减少了对我们产品的购买，这导致我们的市场发起量和收入大幅减少。
我们可能会不时鼓励投资者向我们购买贷款，或者我们可能会以低于面值的价格出售贷款，这通常会对我们业务的经济性产生不利影响。即使在一项奖励或票面差额被其他因素部分或全部抵消的情况下，例如贷款在出售前赚取的利息，以奖励或低于票面价格出售贷款也可能：（i）阻止投资者在我们的平台上购买无奖励或按票面价值的贷款，（ii）导致我们在此类贷款方面实现的收入低于预期，或（iii）引发无法购买激励或贴现贷款的投资者的不满和投诉。
此外，市场投资者可能会对我们、我们的管理层和我们的运营施加重大影响。例如，如果这些投资者暂停或停止其投资活动，我们可能需要提供激励或折扣和/或订立替代结构或条款，以吸引投资者资金进入平台，例如我们的结构化证书。任何新的安排或计划可能：（i）增加我们业务的复杂性，（ii）需要分配人员和其他资源来创建和运营此类安排或计划，和/或（iii）有新的和/或不同的结构和条款，包括替代费用安排、购买价格回扣或其他激励措施。也无法保证我们将能够与感兴趣的各方达成任何这些安排或计划，或者如果我们这样做，最终条款将是什么。未能以合理的条件吸引市场投资者资金可能会导致发起量减少。
我们可能还会在我们的Marketplace银行平台上经历重大集中，在该平台上，数量有限的Marketplace投资者从我们的平台购买了大量贷款。这种集中使我们不成比例地暴露于任何选择停止参与我们平台或选择将其资本部署在其他地方的投资者、这些投资者的经济表现或影响这些投资者的任何事件、情况或风险。
此外，市场投资者购买贷款或投资的条款和条件是根据公允价值期权会计方法对我们资产负债表上持有的贷款和/或证券化权益的公允价值的输入。因此，例如，降低向市场投资者提供的优惠所支付的价格或增加优惠可能会对此类贷款和/或证券化权益的价值产生重大不利影响，从而可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。
市场投资者对贷款购买或投资的任何实质性减少，或这些购买或投资对公司的经济性，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除本节讨论外，还可参见风险系数“当前的经济环境，包括相关的不确定性，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响.”
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如果我们不维持或继续增加贷款发放，或将我们的市场银行扩展到新的市场，我们可能无法成功地维持和/或发展我们的业务，因此我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们目前的绝大部分收入来自发起费、出售给市场投资者的贷款的服务费以及在我们的资产负债表上保留贷款所获得的净利息收入。增加这些收入流可能需要我们随着时间的推移增加贷款发放。这样做需要我们吸引大量符合我们平台借贷标准的新借款人以及新老市场投资者的借款人，包括我们任何结构化计划交易的投资者。我们吸引合格借款人的能力在很大程度上取决于我们营销努力的成功、在第三方平台上的知名度、投放和客户评价以及我们产品和服务的质量和竞争优势。例如，如果我们的任何营销渠道变得不那么有效，或者这些渠道的成本显着增加，我们可能无法以具有成本效益的方式吸引新客户并留住现有客户，或者将潜在客户转化为我们市场银行的活跃客户。此外，第三方平台运营方式的变化，包括我们参与此类平台的变化，可能会使维护和推广我们的产品和服务，从而维持和增加贷款发放变得更加昂贵或更加困难。
此外，我们发起的每一笔贷款要么在我们的资产负债表上持有，要么出售给市场投资者。我们持有或出售贷款的能力取决于许多因素，包括经济和利率环境、我们的贷款表现和资本市场状况。如果这些因素中的任何一个是不稳定的或不利的，那么我们可能无法持有或出售尽可能多的贷款，因此需要减少我们的发起量。
此外，除了位于国际上的少量市场投资者外，我们的业务仅存在于美国，因此，与具有全球足迹的竞争对手公司相比，美国消费者信贷、美国宏观经济状况以及美国法律和监管环境的波动和风险可能对我们的业务和财务业绩产生更大的不利影响。
如果通过我们平台发放的贷款停滞不前或减少，出于任何原因，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。例如，继2022年和2023年FRB历史性加息之后，我们一些最大的市场投资者停止或大幅减少了对我们贷款的购买，这导致我们的市场发起量和收入大幅减少。
除了本节的讨论，还可以看到风险系数“当前的经济环境，包括相关的不确定性，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。”
我们可能无法维持我们的存款基础。
我们依赖存款作为贷款活动的主要资金来源。截至2025年12月31日，我们的存款约为98亿美元。我们未来的增长和战略取决于我们维持存款的能力，以提供成本更低、更稳定的资金来源。存款市场竞争激烈，因此，要扩大我们的存款基础可能会变得困难和/或代价高昂。例如，随着FRB在2022年和2023年提高利率，我们相应提高了向储户提供的利率，这增加了我们的融资成本，并降低了我们资产负债表上持有的贷款的净息差。
我们对存款产品提供的利率所做的更改可能会影响我们的财务和流动性。我们有经纪存款，这可能比其他类型的存款对价格更敏感，如果另类投资提供更高的回报，可能会变得更少。此外，我们的很大一部分存款来自通过第三方平台转介给公司的储户，此类第三方平台运营方式的任何变化，包括我们的参与或将我们的产品放置在此类第三方平台上，都可能对我们维持和/或扩大存款基础的能力产生重大不利影响。此外，我们维持现有存款或获得额外存款的能力可能受到各种因素的影响，包括我们无法控制的因素，包括对银行业稳定性的看法、我们的声誉或财务实力，或无分支机构
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银行业务一般，这可能会减少选择在我们这里存款的消费者数量。特别是，突然大量撤资可能会导致银行监管机构关闭我们的机构并没收我们的资产。例如，在2023年，硅谷银行、Signature银行和First Republic Bank在几天/几周内大幅减少存款基础后不久就各自失败了。
我们获得存款资金和提供具有竞争力的存款利率的能力也取决于LC银行的资本水平，并被银行业监管机构视为“资本充足”。我们的监管机构可以随时将要求调整为“资本充足”，以及要求我们在当前法定定义下保持高于“资本充足”银行的资本水平，并有权对我们的存款业务进行限制，包括我们为存款支付的利率和我们可以接受的经纪存款金额。无法发展和维持强大的存款基础可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
除了本节的讨论，还可以看到风险系数“当前的经济环境，包括相关的不确定性，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。”
如果我们无法开发和商业化新产品和服务以及对现有产品和服务的增强，我们的业务可能会受到影响。
随着颠覆性技术和新产品和服务的推出，金融服务和银行业正在进化和变化。我们收入的很大一部分来自我们收取的与发起无抵押个人贷款有关的基于交易的费用以及在我们的资产负债表上保留贷款所赚取的净利息收入。为了提高客户参与度并使我们的收入来源多样化，我们正在采取一项战略，以扩大我们提供的产品和服务的范围。未能扩大我们的产品和服务范围，使我们依赖于数量有限的收入流，并且容易受到提供一套产品和服务的竞争对手的影响。因此，我们成功的关键部分取决于我们开发和商业化新产品和服务以及增强现有产品和服务的能力。例如，我们最近宣布扩大到家装融资，未能达到与该举措相关的目标可能会对我们的中期和/或长期业务和财务业绩产生不利影响。
我们产生费用并花费资源来开发和商业化新产品和服务以及对现有产品和服务的增强。然而，我们可能不会为这些新产品、服务或增强功能的开发和商业化分配适当水平的资源、优先事项或专业知识。我们还可以利用和投资于最终没有实现广泛采用的技术、产品和服务，因此对我们的客户没有我们预期的那么有吸引力或有用。此外，我们可能多年没有意识到新技术、产品、服务或增强的好处，竞争对手可能会在此期间推出更引人注目的产品、服务或增强。竞争对手还可能开发或采用技术或引入创新，从而降低我们的MarketPlace银行平台对借款人和/或投资者的吸引力。此外，遵守适用的法律法规、我们监管机构的监管预期以及新法律法规的发展可能会影响我们开发和商业化新产品和服务的能力。如果我们无法开发和商业化及时和有吸引力的产品和服务，我们的增长可能会受到限制，我们的业务可能会受到重大不利影响。
无法保持充足的流动性可能会危及我们的业务和财务状况。
流动性对我们的业务至关重要。尽管我们认为我们目前有足够的流动性来支持我们的业务，但有许多因素可能会减少和/或耗尽我们现有的流动性头寸，包括相对于我们的预测减少的运营结果、与现有或未来诉讼或监管事项相关的成本、寻求战略商业机会（无论是通过收购还是有机）以及意外负债。此外，如上所述，我们受到严格的资本和流动性法规和要求的约束，需要在适用法规和监管机构规定的参数和条款范围内管理我们在LendingClub Corporation和LC Bank的流动性头寸。LC Bank在向公司进行分配和付款的能力方面受到各种法律、监管和其他限制。
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任何无法保持充足流动性头寸的情况都可能对我们的运营、我们遵守适用法规以及我们的业务表现产生不利影响。
此外，我们筹集额外资本的能力，如果被认为是有益的和/或必要的，取决于资本市场的状况、经济状况和许多其他因素，包括投资者对金融服务和银行业的看法、市场状况、政府活动以及我们的财务状况和业绩。因此，如果需要或以可接受的条件，我们可能无法筹集额外资金，这可能会对我们的流动性、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们经常受到诉讼，以及政府和监管机构的调查、询问和要求。
我们经常受到索赔、个人和集体诉讼、指控监管违规的诉讼，例如电话消费者保护法（TCPA）、公平信用报告法（FCRA）、不公平和欺骗性行为和做法（UDAP）或不公平、欺骗性或辱骂性行为或做法（UDAAP）违规、政府和监管机构的考试、调查、询问或请求，以及涉及消费者保护、隐私、劳动和就业、知识产权、隐私、数据保护、网络安全、反洗钱、证券、税务、商业纠纷、记录保留和其他事项的其他诉讼。这些索赔、诉讼、考试、调查、询问和要求的数量和/或重要性随着我们的业务范围和地理覆盖范围的扩大以及我们的产品和服务的复杂性增加而增加。例如，我们受到多个联邦银行监管机构的监督、监管、审查和执行。具体而言，作为一家银行控股公司，该公司受到FRB持续和全面的监督、规范、审查和执行。此外，作为一家资产超过100亿美元的全国性银行，LC银行受到OCC和CFPB持续、全面的监督、规范、审查和执法。因此，我们一直并将继续投资于监管合规，并受制于银行业法规和监管机构就我们的业务运营规定的某些参数、义务和/或限制。我们还受到重大诉讼和监管问询，正如在“第二部分–第8项。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注18。承诺和或有事项，”下方。
我们受到的索赔、诉讼、诉讼、调查、询问和请求的范围、时间、结果、后果和影响无法确定地预测。为我们的未决诉讼确定准备金是一个复杂的、事实密集的过程，需要做出重大判断。此外，解决此类索赔、诉讼、诉讼、调查、询问和请求可能会导致巨额罚款、处罚或其他金钱、禁令或宣告性救济，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。这些索赔、诉讼、诉讼、考试、调查和请求还可能：（i）导致声誉损害、刑事制裁、同意法令和/或命令，阻止我们提供某些特性、功能、产品或服务，（ii）限制我们获得信贷的机会，（iii）导致我们的商业惯例被修改或暂停，（iv）要求我们的业务运营具有某些参数、义务和/或限制，（v）要求我们开发不侵权或以其他方式改变的产品或技术，（vi）迅速提出辅助索赔、诉讼、诉讼、调查、询问和请求，（vii）消耗可能用于其他目的的财务和其他资源，例如推进我们的产品和服务，（viii）导致违反或取消某些合同，或（ix）导致客户、投资者和/或生态系统合作伙伴的损失，其中任何一项都可能对我们的业务和运营产生不利影响。此外，即使在针对我们的任何索赔、诉讼、诉讼、考试、调查、询问和请求得到解决之后，监管执法机构也可以对一个或多个个人或实体采取行动，这可能要求我们继续为任何此类个人或实体承担大量赔偿费用，直到此类事项可能得到解决。任何这些后果都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们技术系统的任何重大中断，包括我们无法控制的事件，或我们技术举措的失败，都可能对我们的运营产生重大不利影响。
我们相信，为我们的市场银行提供动力的技术平台使我们能够向客户和市场投资者提供解决方案，并提供相对于传统银行的显着时间和成本优势。The
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我们技术和底层网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的运营、客户服务和声誉至关重要。我们未能保持我们的技术和底层网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性，可能会损害我们吸引新客户和留住现有客户或市场投资者的能力，这可能对我们的运营产生重大不利影响。
我们的技术系统或服务的任何中断或延迟，无论是由于第三方错误、我们的错误、自然灾害、恐怖主义、其他人为问题或安全漏洞，无论是偶然的还是故意的，都可能损害我们的声誉以及与客户和市场投资者的关系。此外，如果发生损坏或中断，我们的保险单可能无法充分赔偿我们可能遭受的任何损失。我们的灾后恢复计划没有经过实际灾害条件下的测试，我们可能没有足够的能力在发生中断时恢复所有数据和服务。这些因素可能阻止我们处理或发布贷款付款、处理贷款购买或投资、损害我们的品牌和声誉、转移我们员工的注意力、减少我们的收入、使我们承担责任，并导致客户放弃我们的市场银行平台，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们依靠我们的技术基础设施来开展和发展我们的业务和运营，因此我们投资于系统升级、新解决方案和其他技术举措，包括人工智能。其中许多举措需要大量时间来制定和实施，与关键系统相关联，需要大量的人力和财力资源。虽然我们采取措施减轻与这些举措相关的风险和不确定性，但这些举措可能无法按时（或根本无法）、在预算范围内实施或没有负面的财务、运营或客户影响。此外，如果实施，这些举措可能不会像我们或我们的客户、市场投资者和其他利益相关者所期望的那样发挥作用。我们也可能无法成功地预测或跟上未来的技术需求、客户的技术需求或技术的竞争格局。未能实施新技术和维护现有技术可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
未能维护、保护和推广我们的品牌可能会损害我们的业务。
维护、保护和推广我们的品牌对于实现我们的产品和服务的广泛接受以及扩大我们的客户群至关重要。维护、保护和推广我们的品牌取决于许多因素，包括我们继续提供有用、可靠、安全和创新的产品和服务的能力，以及我们保持信任的能力。
我们的品牌可能在许多方面受到损害，包括我们或我们的合作伙伴未能满足对服务和质量的期望、对敏感信息的保护不足、未能维护或提供充分或准确的文件和/或披露、合规失败、未能遵守合同义务、监管要求、询问或诉讼、诉讼和其他索赔、员工不当行为和我们的合作伙伴的不当行为。我们也一直是，并且将来可能成为关于我们公司、我们的业务和/或我们的产品和服务的不完整、不准确和/或误导性陈述的目标。此外，我们维护、保护和推广品牌的能力部分取决于第三方平台上的知名度和客户评价。这些平台运营方式的改变可能会使我们的产品和服务以及我们的品牌的维护、保护和推广变得更加昂贵或更加困难。此外，当我们寻求潜在的品牌重塑举措时，品牌重塑可能不会与我们的客户和其他利益相关者产生共鸣和/或造成混淆，从而对我们的声誉、品牌和/或客户与我们开展业务的意愿产生不利影响。
最后，利益相关者的观点、优先事项和期望是多种多样的，瞬息万变且存在分歧，我们可能无法满足我们所有利益相关者的期望和要求的范围。例如，利益相关者对我们的环境、社会、治理和其他可持续责任、战略和相关披露的兴趣差异很大，并且正在发生变化。如果我们不能成功地维护、保护和推广我们的品牌，我们可能无法维持和/或扩大我们的客户和投资者基础，这可能会对我们的业务造成重大损害。
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与我们的市场银行相关的欺诈活动可能会对我们的经营业绩、品牌和声誉产生负面影响，并导致我们的产品和服务的使用减少，我们的欺诈损失增加。
我们面临与我们的市场银行、借款人、存款人、投资者和处理借款人、存款人和投资者信息的第三方相关的欺诈活动的风险。我们已采取措施来检测和降低欺诈风险，但这些措施需要不断改进，可能无法有效应对新的和不断演变的欺诈形式，包括使用人工智能（AI）进行的欺诈，这可能会使欺诈检测变得更加困难，或者与新产品相关。此外，越来越多地使用近乎实时的资金流动解决方案，增加了预防、检测和恢复欺诈交易的复杂性。根据我们与市场投资者的协议，我们有义务在确认身份被盗的情况下回购贷款。如果欺诈活动显着增加，我们的欺诈指控水平和我们的运营结果可能会受到重大不利影响。高调的欺诈活动或欺诈活动的显着增加可能导致监管干预，对我们的经营业绩、品牌和声誉产生负面影响，并导致我们采取措施降低欺诈风险，这可能会增加我们的成本。
此外，在过去，第三方曾试图通过盗用我们的徽标并在电子邮件活动中将自己称为LendingClub来欺骗个人，其中一些人可能是我们的潜在客户，将其发送到在LendingClub之外获得的电子邮件地址。在一个特定的计划中，第三方向个人表示，如果他们支付“预付费”，他们可能会获得贷款。认为这些活动是真实的个人过去曾向这些无关联的第三方付款，并且可能会继续付款。尽管我们采取了商业上合理的措施来防止第三方欺诈，但我们不可能总是成功地防止个人因这些计划而遭受损失。由于这些非关联第三方的行为而遭受损害的个人可能会对LendingClub持负面看法，从而对我们的品牌和声誉造成损害，并减少我们的业务。
如果我们无法准确预测贷款需求，我们的业务可能会受到损害。
我们运营一个面向消费者信贷的市场银行平台，平衡借款人的贷款需求与投资者对风险调整后回报的需求。我们通过一系列信用状况和利率向借款人提供信贷，并通过一系列风险调整后的回报提供贷款购买和投资机会。我们平台上的投资者需求对包括贷款表现、另类投资机会和宏观经济状况在内的多种因素都很敏感。为了帮助我们预测投资者需求的能力，我们可能会不时与市场投资者达成协议，概述预期的购买。然而，这些订单协议通常不具有约束力，或包含允许修改和/或取消订单的条款。因此，准确预测投资者需求具有挑战性。如果借款人在给定信贷利率下的需求超过市场投资者在给定时期内对该产品的需求，我们可能会为贷款提供资金并将其保留在我们的资产负债表上，这会带来一定的风险。查看风险系数“在我们的资产负债表上持有贷款使我们面临信用、违约和流动性风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。”
或者，如果市场投资者在给定回报下的需求超过了借款人在给定时期内对该产品的需求，则可能存在满足投资者需求的库存不足。如果市场投资者不相信他们的需求可以在我们的平台上得到满足，他们可能会寻求我们的替代投资，我们的业务可能会受到影响。
我们的收购和其他战略交易可能不会产生预期的收益。
我们历来并可能继续评估和考虑战略交易、合并、收购、处置或联盟。如果完成，这些交易可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。如果我们能够识别适当的商业机会，我们可能无法成功地谈判有利的条款和/或完成交易，并且，即使我们确实完成了这样的交易，我们也可能无法获得收益或避免这种交易的困难和风险。
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然而，任何收购、处置或其他战略交易都涉及风险，包括：
•吸收和整合被收购业务的运营、人员、系统、数据、技术、产品和服务方面的困难，这可能需要持续投资于开发和加强额外的运营和报告流程及控制；
•获得的技术、产品或业务无法实现预期的收入、盈利能力、生产力或其他效益水平；
•关键人员的留用、培训、激励和整合存在困难；
•从我们正常的日常运营中分流管理层的时间和资源；
•成功将许可或获得的技术和权利纳入我们平台的困难；
•在合并后的组织内实施和维持统一标准、控制、程序和政策的困难，包括如果被收购的业务没有足够的控制、程序和政策；
•与被收购业务的客户、员工和供应商保持关系的困难；
•进入我们之前没有直接经验或直接经验有限的市场的风险；
•监管风险，包括在现有监管机构保持良好信誉或获得任何必要的交割前或交割后批准，以及受制于对所收购业务进行监督的新监管机构；
•承担包含对我们不利的条款的合同义务，要求我们许可或放弃知识产权或增加我们的责任风险；
•未能成功地进一步开发任何获得的技术；
•对被收购或处置业务在被收购或处置前的活动承担责任，包括专利、商标侵权索赔、违法、监管行为、商业纠纷、税务责任及其他已知和未知责任；
•资产分离、共享服务置换难；
•假设对任何收购的贷款组合的业绩敞口；
•对我们正在进行的业务的潜在干扰；和
•与收购相关的意外成本和未知风险和负债。
因此，任何收购、处置或其他战略交易可能不会成功，可能不利于我们的业务战略，可能不会产生足够的收入来抵消相关成本，或者可能不会以其他方式产生预期收益。此外，我们可能需要比预期更长的时间才能完全实现这些交易的预期收益和协同效应，而这些收益和协同效应最终可能比预期的要小或可能根本无法实现，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
任何交易、合并、收购、处置或联盟也可能要求我们发行额外的股本证券、花费我们的现金，或产生与无形资产相关的债务（以及增加的利息费用）、负债和摊销费用或注销商誉，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响，并稀释我们股东的经济和投票权以及我们债务持有人的利益。
此外，我们无法向您保证，任何新业务或技术的收购将导致新的或增强的产品和服务的成功开发，或者任何新的或增强的产品和服务，如果开发出来，将获得市场认可或证明是有利可图的。
最后，我们也可能会选择剥离某些不再符合我们战略目标的业务或产品线。如果我们决定出售资产或业务，我们可能很难获得我们可以接受的条款
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及时的方式，或根本没有。此外，此类潜在交易的条款可能会使我们面临持续的义务和负债。
如果我们无法向市场投资者提供令人满意的投资机会的广度和数量，我们的业务和经营业绩可能会受到重大损害。
我们投资于我们的市场银行平台，并定期迭代我们的流程，以提供改进和更有效的投资机会，其中包括努力为市场投资者提供投资广泛选择的贷款的机会。然而，各种因素可能导致某些贷款只能以有限的数量获得或完全无法获得。
如果市场投资者无法对某些类别的贷款进行投资，无法以他们想要的数量进行投资，认为他们没有获得与其他投资者相同的投资机会和/或对他们在我们平台上投资获得的风险调整后回报不满意，他们可能会寻求我们的替代投资，这可能会对我们的业务和经营业绩造成重大损害。
我们之前使用发行银行合伙模式（或旨在阻止基于该模式的某些交易的诉讼或立法）对我们提出的任何质疑或不利后果可能会损害我们的业务。
在成为银行控股公司之前，我们采用了发行银行合伙模式。自从成为一家银行组织以来，我们已经从发行银行合伙模式过渡到我们直接发起贷款的模式。我们认为，我们历史上对发行银行合伙模式的使用适用于我们运营它的所有司法管辖区，我们与联邦、州和地方监管机构合作，帮助他们理解该模式。然而，我们在联邦和州一级复杂且不断变化的监管环境中运营，一些执法当局和私人团体对依赖立法和司法权威的能力提出了挑战，这些权威允许银行“输出”银行所在州法律允许的利率。
例如，2015年5月，美国第二巡回上诉法院在Madden诉Midland Funding，LLC该报告解读了《国家银行法》规定的联邦优先购买权的范围，并认为由国家银行发起的贷款的非银行受让人可能无权享受联邦优先购买高利贷债权的好处。第二巡回法院的裁决对位于康涅狄格州、纽约州和佛蒙特州的联邦法院具有约束力，但该裁决也可能被其他法院采纳。然而，在2020年，OCC发布了一项最终规则，明确规定根据联邦法律对国家银行和联邦储蓄协会而言是合法的贷款利息在贷款出售、转让或以其他方式转让时仍然是合法的（OCC规则）。FDIC于2020年发布了适用于FDIC承保的国家特许银行的类似最终规则（FDIC规则）。自这些最终规则以来，几个联邦地区法院拒绝遵循美国第二巡回上诉法院在Madden诉Midland Funding，LLC，包括在科罗拉多州、马萨诸塞州和纽约州。2022年2月8日，一家联邦地区法院在多个州提起的诉讼中授予了有利于OCC和FDIC的简易判决，这些诉讼旨在寻求使OCC规则和FDIC规则（California，et al. v. The Office of the Comptroller of the Currency，et al。，4号：20-CV-05200-JSW（N.D. Cal.）；California，et al. v. Federal Deposit Insurance Corporation，No. 4：20-CV-05860-JSW（N.D. Cal.））. While we believe that our previous use of the Issuing Bank model was appropriate and facitively different from the decision of the U.S. Court of Appeals for the Second Circuit inMadden诉Midland Funding，LLC，该案可能会产生高利贷法规等州法规下的潜在责任。此外，州立法机构可能会颁布新的法律或修订现有法律，旨在削弱非银行贷款购买者实现银行输出利率能力结果的能力。
我们之前使用发行银行合伙模式的任何挑战或不利后果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
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如果我们违反与我们的市场投资者交易有关的陈述或保证，包括整笔贷款销售、结构性产品或证券化交易，或者如果我们在这些交易中的保留权益遭受直接或间接损失，我们的财务状况可能会受到损害。
我们就我们出售和服务的贷款向市场投资者作出惯常的陈述、保证和契约。我们已经发起，并期望在未来发起，通过资产支持证券化出售无抵押个人整贷。关于这些证券化，以及其他结构化程序交易，我们做出惯常的陈述、保证和契约。如果违反了那些对标的贷款产生重大不利影响的陈述、保证和契诺，那么我们将被要求要么纠正违约行为，从购买实体或投资者手中回购受影响的贷款，要么补偿购买实体或投资者所遭受的损失和费用（视情况而定）。这些回购或偿还义务可能是重大的，并对我们的财务状况产生不利影响。
如果我们在我们保留的任何证券化交易中的全部或部分权益遭受损失（无论是否遵守适用的风险保留规则或其他），我们的财务状况可能会受到损害。我们可能会在未来进行类似的交易，而这些交易很可能会带来类似和其他重大风险。
负债可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
过去，我们有大量债务。虽然我们的债务大幅减少，但如果我们的偿债义务增加，无论是由于现有债务的成本增加还是产生额外债务，我们更多的运营现金流将需要分配给我们债务的本金和利息的支付，这将减少可用于其他目的的资金。我们的负债还可能限制我们执行战略计划和承受竞争压力的能力，并可能降低我们在应对不断变化的商业和经济条件方面的灵活性。
如果我们希望获得额外的债务，我们可能需要由LC银行提供担保，我们基本上所有的业务都在那里进行。任何此类担保都受到监管限制，可能需要银行监管机构的批准，我们无法保证能够获得此类担保。如果我们无法从LC银行获得担保，或者任何担保都是有限的，我们借钱可能会更难或更贵。
我们偿还债务、在到期时偿还现有债务以及为我们的业务、运营和重大计划资本支出提供资金的能力将取决于我们用可用现金支付或在未来产生现金的能力。这在一定程度上受制于财政、竞争、立法、监管等因素，这些都是我们无法控制的。此外，如果我们无法偿还债务，我们可能不得不采取诸如利用可用资本、限制为额外贷款提供便利、出售资产、出售股权或减少或推迟资本支出、战略收购、投资和联盟等行动，其中任何一项都可能阻碍我们业务战略的实施，阻止我们进行交易，否则将有利于我们的业务和/或对我们的业务和财务业绩产生不利影响。如果有必要，我们也可能无法以商业上合理的条款或根本无法为我们的债务再融资或采取此类其他行动。
与宏观经济条件或其他外部因素相关的风险
当前的经济环境，包括相关的不确定性，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
美国经济一直处于快速变化和重大不确定性时期。许多因素一直在导致这种变化和不确定性，包括不断变化的通胀和利率、不断演变的政府政策以及不断变化的美国消费者支出模式。通胀在2022年6月达到9.1%的40年高点，作为回应，自2022年初以来，FRB共加息11次，从2022年初的联邦基金利率区间为0.00至0.25%，到2023年7月的5.25%至5.50%。尽管此后FRB已将利率降至3.50%的区间
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截至2025年12月，利率降至3.75%，表明愿意调整利率，包括放缓降息步伐或提高利率，因为它认为有必要对抗通胀。此外，联邦经济政策正在迅速演变，从而产生了不确定性。例如，2025年联邦全球关税政策的建立和随后的修订（s）之后出现了市场波动和不确定性，部分原因是关税可能会提高价格，从而助长不断加剧的通货膨胀，进而引发利率。关税方面的不确定性，以及美国消费者可能面临的通胀和利率上升，也正在改变支出模式，从而引发人们对美国可能经历经济衰退或长期经济增长缓慢的担忧。
我们的业务对通胀和利率环境的不确定性和变化很敏感，并可能受到不利影响。除其他外，随着通胀和利率上升和/或保持在高位：（i）现有借款人可能将更多收入分配给住房和食品等必需品，从而可能通过降低其支付贷款的能力而增加其违约风险，这可能会保证，并且在过去已经保证，我们为信用损失采取额外拨备，（ii）我们为存款产品提供的利率可能会提高以保持竞争力，从而增加我们的融资成本并降低我们的净息差，（iii）我们的贷款产品产生的回报相对于其他投资选择可能不那么有吸引力，从而降低市场投资者对我们的贷款产品的需求，以及（iv）我们可能需要提高利率和/或收紧新发起的信贷标准，从而可能使寻找足够的感兴趣和合格的借款人以实现足够的发起数量变得更具挑战性。此外，通货膨胀和利率的变化速度可能会对我们经营业务的能力造成独特的挑战。例如，2022年和2023年的快速加息，迅速提高了我们非银行市场投资者的资金成本，从而提高了他们的回报预期。然而，由于我们的消费贷款是固定利率产品，我们无法对现有贷款重新定价，而对于新的发放，我们需要有条不紊地重新定价，以保持竞争力并减轻这样做的不利影响。因此，在利率环境稳定之前，我们暂时面临挑战，无法完全满足我们某些市场投资者的回报预期，这对我们的市场交易量和相关收入产生了不利影响。
此外，有关经济环境的不确定性可能会对借款人或市场投资者对我们产品的兴趣产生不利影响，对我们的第三方供应商产生不利影响，导致我们改变、推迟或取消我们的战略举措，或以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。值得注意的是，美国总统行政当局和美国国会组成的变化正导致各政府机构的优先事项、范围、做法和/或人员配置水平发生重大变化。例如，2025年2月，现任总统政府指示CFPB，除其他外，暂停规则实施和停止监督活动。然而，将作出哪些额外的改变，这些改变是否会保留以及这些改变对经济环境的影响目前尚不确定，因此这些改变对我们的客户和业务的影响仍不确定。
当前的经济环境及其影响，也可能产生加剧《》中描述的许多其他风险的影响项目1a。风险因素”以及我们年度报告中的其他内容，例如我们对借款人的信用和违约风险的敞口、维持和增加贷款发放、维持我们的存款基础和留住我们的市场投资者。
利率波动可能会对交易量和我们的净利息收入产生负面影响。
我们提供固定利率和浮动利率的贷款产品，具体取决于贷款类型。如果利率上升，潜在借款人可能会在等待利率下降和/或结算时寻求推迟获得新贷款，浮动利率贷款的借款人可能会受到利率上升的影响，这可能会增加违约风险。如果贷款后利率下降，现有借款人可能会提前偿还贷款以利用较低的利率，我们可能不得不以较低的利率将收益重新部署到新的贷款中。此外，市场投资者将失去收取相应贷款应付的更高利率的机会，并可能推迟或减少未来的贷款投资。
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我们的净利息收入是我们从贷款和投资中赚取的利息减去我们为存款和借款支付的利息。我们的净息差是我们在资产上赚取的收益率与我们为存款和其他资金来源支付的利率之间的差额。利率的变化将导致我们的净利息收入和保证金的增加或减少。如果我们在资产负债表上持有待售贷款，我们将面临发起和出售之间利率上升的风险。为了出售这类贷款，我们可能需要降低出售价格，以满足我们市场投资者的收益率预期。此外，我们面临利率风险是因为我们的生息资产和生息资金来源对利率变化的反应不是统一的或同时发生的，因为两者有不同的调整时间段，可以绑定到不同的利率衡量标准。利率环境的波动可能会影响我们的净利息收入、净息差和/或阻止投资者和借款人参与我们的市场银行平台，并可能减少我们的贷款发放，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。
尽管如此，我们监控利率，并有若干途径管理我们的利率风险敞口，包括改变存款利率和贷款产品的利率。如果我们的利率风险管理策略没有得到适当的监控或执行，或者借款人或存款人的行为或整体经济状况与我们的预期存在显着差异，那么这些活动可能无法有效降低我们的利率敏感性或对我们的经营业绩或财务状况产生预期的影响。
此外，我们使用并可能在未来使用金融工具进行对冲和风险管理，以防止利率可能出现波动，或出于我们认为适当的其他原因。然而，任何当前或未来的对冲都不会完全消除与利率波动相关的风险，我们的对冲活动可能被证明是无效的。任何未能妥善管理我们的对冲头寸或无法以可接受的条款订立对冲工具，或我们的对冲活动产生的任何其他意外或意外的经济后果，都可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
社会和经济状况的下降可能会对我们的客户产生不利影响，从而可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
作为一家市场银行，我们相信我们的客户极易受到市场的不确定性和负面趋势的影响，这些因素除其他因素外，还包括美国、国外和我们客户居住的区域地区的一般社会和经济状况。经济因素包括利率、失业率、税收和关税税率、联邦政府停摆的影响、自然灾害、突发公共卫生事件、流行病、汽油价格、每月付款调整、可调整利率抵押贷款和其他债务支付、通货膨胀率、竞争投资产品可获得的相对回报、经济衰退、经济增长缓慢时期以及消费者对经济状况的看法。社会因素包括消费者信心水平的变化，以及对产生债务和个人破产耻辱的态度的变化。
这些社会和经济因素可能会影响对我们产品和服务的需求，包括我们的贷款，并可能影响借款人偿还贷款的能力或意愿。 因为我们将已收取的借款人付款转给MarketPlace投资者，或者我们仅在收到借款人相应贷款的付款的情况下才按比例向这些投资者付款，如果我们未收到相应贷款的付款，则根据投资或整笔贷款购买协议的条款，投资者将无权获得相应的金额或付款。例如，通胀和/或利率上升可能导致借款人将更多收入分配给住房和食品等必需品，从而可能通过降低其支付贷款的能力而增加其违约风险。
在某些情况下，经济和/或社会因素可能导致借款人提前偿还贷款义务。在发生提前还款的情况下，虽然市场投资者将获得本金返还，但贷款将不再产生利息。因此，与按照其摊销时间表及时支付的贷款相比，投资者的回报将下降。如果借款人选择提前还贷，则不会受到处罚。
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同样，对借款人支付贷款的能力的任何不利影响和/或提前还款率的实质性增加也可能对我们为资产负债表上持有的贷款赚取的净利息收入产生实质性影响。
我们努力维持一个市场银行平台，在该平台上，年利率对借款人具有吸引力，回报，包括信贷损失和预付款的影响，对市场投资者和公司具有吸引力。这些外部经济和社会状况以及由此产生的趋势或不确定性可能会对我们的借款人或市场投资者参与我们平台的能力或愿望产生不利影响，这可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。除本节讨论内容外，见"第二部分–第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析–概述。”
我们的业务和经营业绩可能会受到政治环境以及政府财政和货币政策的不利影响。
美国不可预测或动荡的政治环境，包括任何相关的社会动荡，都可能对商业和市场状况、经济增长、金融稳定以及商业、消费者、投资者和监管情绪产生负面影响，其中任何一种或多种可能反过来导致我们的业务和财务业绩受到影响。
我们的业务和财务业绩也受到美国政府及其机构的财政和货币政策的显着影响。我们尤其受到FRB政策的影响，FRB调节美国的货币和信贷供应，以追求最大的就业、稳定的物价和适度的长期利率。FRB及其政策影响贷款和存款的可用性和需求，贷款和存款的利率和其他条款，股权、固定收益、货币和其他市场的情况，以及证券和其他金融工具的价值。例如，为应对通胀上升，自2022年初以来，FRB共加息11次，从2022年初的联邦基金利率区间为0.00至0.25%，到2023年7月的5.25%至5.50%。尽管自那以来，截至2025年12月，FRB已将利率降至3.50%至3.75%的区间，但它表示愿意调整利率，包括放慢利率下降的步伐或提高利率，因为它认为有必要对抗通胀。此外，目前的美国国会和总统政府很难预测财政和货币政策的变化。FRB的新任命可能会影响货币政策和利率。此外，未来的立法、监管以及贸易和财政政策的变化可能会以难以预测的方式影响银行业以及我们的业务和财务结果。
此外，税收和其他财政政策不仅会影响总体经济和市场状况，还会产生激励或抑制因素，影响我们和客户如何优先考虑目标、部署资源、经营家庭或经营企业。货币或财政政策的任何变化的时机和性质，以及它们对经济和我们经营所在市场的影响，都超出了我们的控制范围，难以预测，但可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
负面宣传和不利的媒体报道可能会对我们的业务产生负面影响。
关于我们行业或我们公司的负面宣传，包括关于我们市场银行的质量和可靠性、我们市场银行平台中使用的信贷决策或评分模型的有效性、我们收款工作的有效性、有关投资回报的声明、我们市场银行的变化、我们以市场预期的速度扩大借款人和投资者基础的能力、我们有效管理和解决借款人和投资者投诉的能力、我们根据可能不明确的监管要求管理借款人和投资者账户的能力、隐私和安全做法，我们或我们行业其他公司的某些借款人将贷款收益用于非法目的、诉讼、监管活动，以及借款人和投资者对我们的市场银行、产品或服务的体验，即使不准确，也可能对我们的声誉以及对我们的银行、产品和服务的信心和使用产生不利影响，这可能会损害我们的业务和经营业绩。对我们声誉的损害可能来自多种来源，包括员工的不当行为或错误，我们的合作伙伴或合作伙伴的合作伙伴的不当行为或错误，其他在线
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市场银行、外包服务提供商或其他交易对手，我们或我们的合作伙伴未能达到服务和质量的最低标准，对借款人和投资者信息的保护不足以及合规失败和索赔。
我们的业务运营可能受到政治事件、恐怖主义、军事冲突或战争行为、网络攻击、公共卫生问题、自然灾害、恶劣天气、气候变化、基础设施故障或中断、劳资纠纷和其他业务中断的不利影响。
我们的业务运营受到（其中包括）政治事件、恐怖主义、军事冲突或战争行为、网络攻击、公共卫生问题、自然灾害、恶劣天气、气候变化（包括气候模式的长期变化，例如极端高温、海平面上升和更频繁和长期的干旱）、基础设施故障或停电（包括停电）、劳资纠纷和其他可能：（i）减少对我们的产品和服务的需求，（ii）对宏观经济和/或我们的客户产生不利影响，或（iii）使我们难以或不可能向客户提供满意的体验。任何此类事件也可能影响公司，影响我们存款基础的稳定性，削弱借款人偿还未偿还贷款的能力，造成重大财产损失或以其他方式损害担保我们贷款的抵押品的价值，和/或导致收入损失和/或导致我们产生额外费用。虽然我们可能会采取表明的措施来减轻这类事件的不利影响，但不能保证我们采取的任何措施都将是充分的或成功的。
此外，如果我们的运营或与我们有业务往来的公司的运营出现任何中断，我们可能会在产品开发、营销、运营和客户服务工作方面遇到延误，产生重大损失，需要大量恢复时间并经历大量支出以恢复或维持运营，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
同样，自然灾害已经并可能将继续对我们的客户产生不可预测和/或不利的影响。随着火灾和飓风等自然灾害的频率、广度和影响的增加，单一或一系列自然灾害对我们的业务产生重大不利影响的可能性也在增加。
最后，地缘政治冲突以及2025年洛杉矶地区野火等自然灾害及其影响，已经并可能继续产生加剧《》中描述的许多其他风险的影响项目1a。风险因素”以及我们年度报告中的其他内容，例如通胀升级、提升经济状况下滑的可能性以及增加网络安全风险。
与信贷和藏品相关的风险
如果我们使用的信贷决策、定价、损失预测和评分模型包含错误、没有充分评估风险或在其他方面无效，我们的声誉和与客户的关系可能会受到损害，我们的市场份额可能会下降，我们资产负债表上持有的贷款价值可能会受到不利影响。
我们吸引客户到我们的市场银行平台并建立信任的能力在很大程度上取决于我们有效评估借款人信用状况和违约可能性的能力。为了进行这种评估，我们利用信贷决策、定价、损失预测和评分模型，为通过我们的市场银行平台提供的每笔贷款指定一个等级和相应的利率。我们的模型基于评估许多因素的算法，包括行为数据、交易数据、银行数据和就业信息，这些因素可能无法有效预测未来的贷款损失。如果我们无法有效地将借款人细分为相对的风险状况，我们可能无法为借款人提供有吸引力的利率，也无法为市场投资者提供风险调整后的回报。
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此外，如果这些模型未能充分评估借款人的信誉，我们可能会遭受比预测更高的损失。此外，如上所述，我们在资产负债表上持有贷款。我们会定期评估这些贷款的价值，在此过程中，我们会审查并纳入包括预测损失在内的一些因素。因此，如果我们未能充分评估借款人的信誉，以致我们遭受高于预测的损失，我们资产负债表上持有的贷款价值可能会受到不利影响。
我们根据新的数据和不断变化的宏观经济条件，不断完善这些算法。但是，无法保证我们使用的信贷决策、定价、损失预测和评分模型已经准确评估了我们的借款人的信誉，或者将来在评估信誉方面是有效的。
同样，如果这些模型中的任何一个包含编程或其他错误、无效、或包含被误解或错误设置的假设或限制，或者借款人或第三方提供的数据不正确或陈旧，我们的贷款定价和批准过程可能会受到负面影响，从而导致错误定价或错误分类贷款或错误批准或拒绝贷款。如果发生这些错误，我们可能有义务回购受影响的贷款，市场投资者可能会试图撤销其受影响的购买或投资或决定未来不购买或投资贷款，或者借款人可能会寻求修改其贷款条款或减少使用我们的市场银行平台进行贷款。
此外，我们已经并可能继续签订信贷支持协议，如果某些市场投资者的贷款组合损失超过某些商定的阈值，我们可能有义务向其付款。如果我们无法准确预测和管理损失，信用损失可能会超过这些商定的阈值，我们可能有义务向这些市场投资者付款，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
此外，使用这些模型、算法和人工智能来确定贷款等级和相应利率也可能会增加法律或监管审查的风险。出于合规目的，我们可能需要改变我们的模型，这可能会影响提供给借款人的利率、提供给市场投资者的风险调整后回报、导致更高的损失或以其他方式影响我们的经营业绩。
如果对贷款的催收工作无效或不成功，投资者对这些贷款的投资回报将受到不利影响，投资者可能不会认为通过我们的市场银行平台进行投资是可取的。
我们的许多贷款产品，包括我们所有的个人贷款，都是借款人的无担保债务，它们没有任何抵押品作担保。我们平台上促成的贷款均未得到任何第三方的担保或保险，或以任何方式得到任何政府机构的支持。我们是支持我们的结构化计划交易的所有贷款的贷款服务商，我们是作为整体贷款出售的大多数（尽管不是所有）贷款的贷款服务商。对贷款的催收能力取决于借款人的持续财务稳定性和支付贷款的意愿，因此，催收可能受到多种因素的不利影响，包括失业、离婚、死亡、疾病、破产或上述风险因素中提到的经济和/或社会因素“社会和经济状况的下降可能会对我们的客户产生不利影响，从而可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响.” 此外，适用各种联邦和州法律，包括破产法和破产法，可能会限制这些贷款可以收回的金额。因此，我们和我们指定的第三方服务商和催收机构在我们催收贷款的能力方面受到限制。
此外，大多数市场投资者依赖我们或我们的第三方服务商和催收机构对拖欠的借款人贷款进行催收。收款仅在我们收到相应贷款付款的范围内汇给市场投资者。如果我们或代表我们的第三方无法充分履行对贷款的催收服务，市场投资者将无权根据投资条款获得任何汇款。此外，如果必须就贷款采取催收行动，我们或催收机构可以对获得的任何金额（不包括诉讼）收取催收费用。这些费用将相应减少投资者收到的任何付款的金额。同样，投资者的回报可能会受到向第三方购买者出售已核销贷款的市场利率下降的影响。最终，如果拖欠款损害
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我们有能力为市场投资者提供具有竞争力的风险调整后回报，他们可能会寻求另类投资，我们的业务可能会受到影响。
此外，如果我们的核销贷款数量大幅增加，我们将无法收取此类贷款的服务费，我们的收入可能会受到不利影响。
此外，我们使用基于互联网的流程来获取申请信息，并向我们贷款的申请人和借款人分发某些法律要求的通知，并获得电子签署的贷款文件。这些过程可能导致比纸质贷款发放更大的风险，包括有关消费者保护法通知充分性的风险、借款人可能质疑贷款文件的真实性或借款人在贷款文件上的电子签名的有效性的风险以及对电子贷款文件进行未经授权的更改的风险。任何这些因素都可能导致我们的贷款或我们的贷款的某些条款无法针对借款人执行或损害我们为贷款提供服务的能力，这可能会对我们的贷款价值以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们从借款人或第三方收到的关于借款人的信用和其他信息可能不准确或可能无法准确反映借款人的信誉，这可能导致我们对通过我们的市场银行平台进行的贷款定价不准确。
我们审查和选择合格借款人的能力取决于从消费者报告机构（例如TransUnion、Experian或艾可菲）以及其他第三方获得借款人的信用信息。我们根据我们的信用决策和评分模型为贷款请求分配贷款等级，该模型考虑了报告的信用评分、消费者报告机构报告的其他信息和请求的贷款金额，以及多种其他因素。分配给借款人的信用评分或贷款等级可能无法反映该借款人的实际信誉，因为信用评分或贷款等级可能基于过时、不完整或不准确的数据，包括消费者报告数据，并且我们不核实从借款人信用报告中获得的信息。
此外，在我们获得和审查的信用报告或其他第三方数据日期之后，借款人可能存在以下风险：
•拖欠未偿债务的付款；
•已存在的债务义务违约；
•承担额外债务；或
•持续了其他不利的财务事件。
此外，借款人提供了多种信息，包括我们Marketplace银行平台上贷款清单中包含的信息，这些信息可能不准确或不完整。为了验证借款人的身份、收入或就业，我们的验证流程和团队连接到各种数据源，直接或通过第三方服务提供商，联系借款人所述雇主的人力资源部门，或索取工资存根。然而，我们经常不核实借款人的声明收入、保有权、职称、房屋所有权状况或贷款收益的使用意向。
上述因素可能导致向其他不合格的借款人发放贷款和/或影响我们有效地将借款人划分为相对风险状况的能力，每一项都可能削弱我们为投资者提供具有竞争力的风险调整后回报的能力，这可能导致投资者向我们寻求替代投资，我们的业务可能会受到影响。此外，如果借款人因借款人或第三方提供的信息不准确而拖欠未正确定价的贷款，投资者可能会试图撤销其在这些贷款中受影响的投资，或者贷款可能无法按预期表现，我们的声誉可能会受到损害。
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与我们行业相关的风险
我们行业的实质性和日益激烈的竞争可能会损害我们的业务。
金融服务和银行业竞争激烈。我们与吸引借款人、储户和/或市场投资者的金融产品和公司竞争。
我们的许多竞争对手拥有明显更多的财务资源，可能获得比我们更便宜的资本，并且可能提供更广泛的产品、服务或功能，承担更大的风险，运营或融资成本更低，或者与我们有不同的盈利预期。某些竞争对手可能能够向借款人提供比我们能够提供的更低的利率和/或以对潜在客户更具吸引力的方式构建他们的产品。此外，我们的一些竞争对手的监管监督和/或成本结构低于我们。此外，随着技术（如人工智能）提高效率和创新，更多公司获得银行特许，以及非银行扩大其产品和服务范围，金融服务行业内部的竞争正在加剧。
如果我们不为客户提供、定价和开发有吸引力的产品和服务，我们可能无法有效地与竞争对手竞争，我们的业务和经营业绩可能会受到重大损害。此外，竞争可能驱使我们采取我们可能会避免的行动，例如降低贷款利率或费用或提高存款利率，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
例如，针对信用卡利率上限10%的提议，以及截至本年度报告日期，某些公司或金融机构正在提供或据报道正在考虑提供具有10%促销利率的信用卡产品。很大一部分贷款客户使用我们的个人贷款产品，将现有的较高利率信用卡债务再融资为我们的较低利率个人贷款。较低的信用卡利率可能伴随着信贷供应的减少，这可能为我们提供一个机会，向无法通过信用卡获得信贷的客户提供我们的个人贷款产品。然而，信用卡利率下调的影响，扣除我们因此可能获得的任何潜在机会，特别是持续、基础广泛和/或追溯适用的下调，是不确定的，可能会对我们的发卡量、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能会受到其他金融机构稳健性的不利影响。
金融服务机构由于交易、清算、交易对手或其他关系而相互关联。我们接触了许多不同的行业和交易对手，并定期与金融服务行业的交易对手执行交易，包括商业银行、经纪商和交易商、投资银行和其他机构客户。在交易对手或客户违约的情况下，其中许多交易使我们面临信用风险。此外，当我们的抵押品无法被取消赎回权或以不足以收回到期的全部信贷或衍生品敞口的价格清算时，我们的信用风险可能会加剧。任何此类损失都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，金融服务业内部有关流动性、违约和其他稳定、业绩和/或实力标志的事件或看法已经并可能在未来导致全市场的流动性担忧、对银行体系信心的侵蚀、金融服务机构的关闭和其他不利后果。例如，在2023年，硅谷银行、Signature银行和First Republic Bank在几天/几周内大幅减少存款基础后不久就各自失败了。任何此类事件或看法可能会使我们的会员不愿使用我们的产品和服务，或可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，与银行倒闭或其他事件有关的我们的FDIC保险费增加可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
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与人员和第三方相关的风险
如果我们未能吸引和留住支持我们业务所需的高技能员工，我们可能无法实现我们预期的增长水平，我们的业务可能会受到影响。
我们相信，我们的成功取决于员工的努力和才能，包括软件工程师、财务、银行、信贷和风险人员以及营销专业人员。我们未来的成功取决于我们持续吸引、发展、激励和留住高素质和高技能员工的能力。对高技能技术和财务人员的竞争异常激烈，尤其是在旧金山湾区。建立和维护一个积极的文化和工作环境，强化我们的价值观，对于吸引和留住员工也至关重要。
我们之前经历过员工的高流失率，虽然最近员工流失率大幅降低，但他们可能会再次变得更高。随着我们的业务和人才竞争市场的发展，我们会定期调整我们的薪酬水平和结构。此外，与我们竞争有经验员工的许多公司拥有比我们更多的资源，并且可能能够提供更有吸引力的雇佣条件。虽然我们努力创造一个具有竞争力薪酬的令人满意的工作场所，但某些现有和潜在员工可能会发现我们的工作场所和/或薪酬水平和结构没有吸引力，这可能会损害我们留住和招聘适当技能劳动力的能力，从而对我们的业务产生不利影响。此外，美国移民政策的变化可能会使我们已经雇用或正在招聘的某些高技能员工难以续签或获得签证。例如，2025年9月，现任总统政府发布了一项公告，要求对新的H-1B签证申请收取10万美元的费用。我们无法预测美国移民政策会有哪些其他变化（如果有的话），这些变化是否会被保留，或者这些变化可能对我们的业务和盈利前景或我们招聘或雇用高技能员工的能力产生的影响。
除了总体上吸引和留住高技能员工外，我们未来的业绩部分取决于我们吸引和留住关键人员的能力，包括我们的执行官、高级管理团队和其他关键人员，所有这些人都很难被取代。失去我们的执行官、我们的高级管理团队成员或关键员工和职能的服务，以及更换和/或重建其中任何一方的过程，涉及大量时间和费用以及分心，这可能会显着延迟或阻止我们业务目标的实现或损害我们的运营或结果。
我们的员工、承包商和第三方服务提供商的不当行为和错误可能会损害我们的业务和声誉。
我们面临多种类型的操作风险，包括我们的员工和其他第三方服务提供商的不当行为和错误风险。我们的业务依赖于我们的员工、承包商和第三方服务提供商，以促进我们的业务运营并处理大量日益复杂的交易，如果我们的任何员工、承包商或第三方服务提供商提供不令人满意的服务或获取、转换或滥用资金、文件或数据（包括客户和/或内部文件或数据）、出错或在与客户互动时未遵守协议，我们可能会失去客户、损害我们的声誉、承担损害赔偿责任、承担回购义务并受到投诉、监管行动和处罚。
虽然我们有内部程序和监督职能来保护我们免受这些风险的影响，但我们也可能被视为协助或参与了非法挪用资金、文件或数据，或未能遵守协议，因此要承担民事或刑事责任。此外，虽然我们有第三方风险管理计划，但我们不控制我们的第三方服务提供商，无法保证他们会及时通知我们任何潜在的风险或事件，或者我们的风险管理计划将减轻第三方服务提供商对我们业务的负面影响。
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此外，我们对第三方供应商的使用受到越来越严格的监管要求和监管机构的关注。法规要求我们对我们的第三方供应商和其他正在进行的第三方业务关系进行尽职调查、进行持续监控并实施某些控制。我们预计，我们的监管机构将追究我们对我们对第三方关系的监督和控制以及与我们有这些关系的各方的表现方面的缺陷的责任。
任何这些事件都可能导致我们经营业务的能力下降、对客户的潜在责任、无法吸引未来的客户、声誉受损、监管干预、执法行动和财务损害，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们的增长部分取决于我们与第三方战略关系的成功。
为了发展我们的业务和实现我们的业务战略，我们预计我们将部分取决于我们发展和扩大与第三方的战略关系的能力，以便在我们的平台上提供额外的产品和服务。
确定合适的合作伙伴，并与他们谈判和记录关系，需要大量的时间和资源。在某些情况下，我们还与合作伙伴的产品供应直接竞争，如果这些合作伙伴停止与我们的战略关系，可能会导致我们平台上的产品和服务供应减少，这可能会阻碍我们执行业务战略的能力。此外，如果我们未能成功建立或维持与第三方的关系，或未能从此类合作关系中实现预期收益，我们的竞争能力和增加收入的能力可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。
第三方提供的服务中断或失败可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们越来越依赖第三方来提供和/或协助我们业务的某些关键方面，包括：（i）客户支持、（ii）收款、（iii）贷款发放、（iv）数据验证、（v）记录保存和（vi）云计算。这些第三方可能会受到网络安全事件、隐私泄露、服务中断和/或财务、法律、监管、劳工或运营问题的影响；其中任何一项都可能导致第三方向我们或我们的客户提供不充分的服务水平。此外，这些第三方可能违反其与我们的协议和/或拒绝以商业上合理的条款继续或续签这些协议。如果任何第三方提供的服务水平不足或根本无法提供服务，我们可能会面临业务中断、客户不满、声誉受损和/或财务和法律风险；其中任何一项都可能损害我们的业务。
我们的控制和程序可能不充分、失败或被规避，我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到不利影响。
我们被要求保持有效的控制和程序，包括对我们的运营、财务报告、披露控制和程序、合规监测以及公司治理政策和程序的内部控制。设计和实施有效的控制和程序是一项持续的努力，它要求我们预测和应对我们的业务、行业以及经济和监管环境的变化，并花费大量资源来维持一个足以满足我们的上市公司和银行监管义务的控制系统。
如果我们无法建立和维持适当的控制和程序，或者如果我们的员工、承包商或第三方服务提供商未能遵守或规避此类控制和程序，则可能导致我们未能履行监管或财务报告义务，导致我们未能及时发现错误，导致我们的合并财务报表出现错报或遗漏，损害我们的经营业绩和财务状况，或以其他方式对我们的业务运营产生不利影响。我们还可能受到纽约证券交易所、美国证券交易委员会、我们的银行监管机构或国家机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
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与数据、知识产权和隐私相关的风险
安全事件、系统故障、我们系统中的错误以及类似的中断可能会损害我们的运营，损害借款人和投资者的机密信息，损害我们的声誉，并损害我们的业务和财务业绩。
我们相信，为我们的市场银行提供动力的技术平台使我们能够向客户提供解决方案，并提供相对于传统银行的显着时间和成本优势。我们的技术和底层网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的运营、客户服务和声誉至关重要。与所有信息系统和技术一样，我们的系统可能包含或发展出重大错误、故障、漏洞或错误，尤其是在发布新功能或功能时，可能会受到计算机病毒或其他恶意代码、入侵、网络钓鱼冒充攻击、试图以拒绝服务或其他攻击使我们的服务器过载、勒索软件和类似事件或因未经授权使用我们的计算机系统而造成的中断，以及导致数据泄露的无意事件，其中任何一项都可能导致中断、延迟或使我们难以或不可能向客户提供满意的体验。我们未能保持我们的技术和底层网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性，可能会损害我们吸引新客户和留住现有客户的能力，这可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们的业务涉及客户个人信息，包括其财务信息的收集、存储、处理和传输。我们市场银行的高度自动化性质、我们对数字技术的依赖以及在我们的系统上收集、存储和处理的数据的类型和数量使我们成为一个有吸引力的目标，并受到网络攻击、计算机病毒、勒索软件、物理或电子入侵和类似破坏的影响。虽然我们已采取措施保护我们收集、创建或可以访问的机密信息，但我们或第三方供应商和业务合作伙伴的安全措施可能会遭到破坏。未经授权访问我们的专有业务信息或客户数据，可能是通过（其中包括）闯入、破坏、计算机恶意软件、病毒、社会工程、勒索软件攻击、入侵我们或我们的合作伙伴、供应商或客户的系统或设施、暴露和利用我们软件中的设计缺陷或其他不当行为，包括由国家赞助和其他复杂组织获得的。这类事件近年来变得更加普遍，可能针对我们的系统或设施或我们的合作伙伴、供应商或客户的系统或设施。例如，外部各方试图以欺诈方式诱使员工、供应商、客户和其他人披露敏感或机密信息，以获得对我们系统的访问权限。我们的安全措施也可能因我们的人员、盗窃或错误而受到损害，或者不足以防止利用我们所依赖的软件或系统中的安全漏洞。
网络攻击过去曾发生在我们的系统上，未来也可能发生在我们的系统上。尽管在2025年，我们没有因任何此类事件而遭受物质成本或业务中断，但未经授权访问我们的市场银行和服务系统可能会导致机密的借款人和投资者信息被窃取并可能被用于犯罪目的。违反我们的安全措施可能会对我们与客户的关系产生负面影响，导致中断或延误，或使我们难以或不可能向客户提供满意的体验，并使我们承担与信息丢失、耗时昂贵的诉讼和负面宣传相关的责任。此外，任何未来的安全漏洞也可能导致我们的知识产权、专有数据或商业秘密被盗，这可能对我们的声誉、业务运营和财务业绩产生重大不利影响。
我们还可能被要求在严格的时间段内将涉及个人信息或重大网络安全事件的任何实际或感知的数据泄露通知监管机构、受影响个人和/或股东。这份通知可能难以及时提供，原因有很多，包括相关信息的收集、核实和分析比较复杂。此外，有关安全漏洞的披露实施成本可能很高，并经常导致广泛的负面宣传，这可能导致客户对我们的数据安全措施的有效性失去信心。任何安全漏洞，无论是实际的还是感知的，都会损害我们的声誉，可能导致我们失去借款人、投资者和生态系统合作伙伴，并可能对我们的业务和运营产生不利影响。
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由于存在许多不同的网络犯罪和黑客技术，并且这些技术不断发展，包括从使用人工智能的网络攻击中，我们可能无法预测安全漏洞未遂、及时做出反应或实施适当的预防或补救措施。网络攻击可能会利用我们不知道或我们无法控制的第三方技术或标准中的弱点，并且可能在它们推出很久之后才会被识别。某些努力可能由国家赞助或来自其他复杂的组织，并得到大量财政和技术资源的支持，这使得它们更难被发现。努力防止黑客破坏我们的服务或以其他方式访问我们的系统，开发、实施和维护的成本很高。随着技术的变化和克服安全措施的努力变得更加复杂，这些努力需要持续监测和更新，并可能限制我们的服务产品和系统的功能，或以其他方式产生不利影响。
我们所依赖的系统也仍然容易受到许多其他因素的破坏或中断，包括我们的网络或软件系统故障、自然灾害、恐怖主义、电信故障、人为错误、第三方错误、他人制造的问题以及类似事件或中断。我们的技术系统或服务的任何中断或延迟，无论是偶然的还是故意的，都可能损害我们与客户的关系和我们的声誉。此外，如果发生损坏或中断，我们的保险单可能无法充分赔偿我们可能遭受的任何损失。我们的灾后恢复计划没有经过实际灾害条件下的测试，我们可能没有足够的能力在发生中断时恢复所有数据和服务。这些因素可能阻止我们处理或发布贷款付款，影响我们的银行运营，损害我们的品牌和声誉，转移我们员工的注意力，减少我们的收入，使我们承担责任并导致客户放弃我们的市场银行平台，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们所依赖的第三方遭受的网络攻击可能会对我们的业务产生负面影响。
我们依靠第三方服务提供商提供关键服务，帮助我们交付解决方案并运营我们的业务。这些提供商可能会存储或以其他方式处理我们处理的相同的敏感、专有和机密信息。例如，在某些情况下，我们利用第三方供应商，包括云应用程序和服务，来促进客户账户的服务。根据这些安排，第三方供应商要求访问某些客户数据，以便为账户提供服务。这些服务提供商可能没有足够的安全措施，可能会遇到安全事件，损害他们为我们运营的系统或他们代表我们处理的信息的机密性、完整性或可用性。此类事件可能对我们的业务产生不利影响，其程度与我们直接经历这些事件的程度相同，我们可能无法就由此产生的责任求助于负责任的第三方服务提供商。
我们还利用第三方提供的某些信息来促进贷款的营销、分销、服务和收款。向我们提供数据的第三方遭受的网络攻击可能会影响我们为借款人或投资者进行营销、分销、服务或收款的能力。例如，艾可菲宣布了一起重大网络漏洞，影响了数百万消费者。我们利用来自艾可菲的某些信息，使我们能够通过预先筛选的优惠向合格的借款人推销我们的产品。如果消费者选择“冻结”他们的信用数据，我们将无法访问他们的信息来提供这些预先筛选过的优惠。此外，由于第三方平台发布个人信息，我们可能会遇到欺诈性贷款申请或投资者账户的增加。根据我们的政策，我们对投资者因经过验证的身份欺诈而获得的任何贷款进行补偿，身份盗窃的任何增加都可能导致报销成本增加。
个人信息的收集、处理、存储、使用和披露可能会因政府监管、法律要求冲突或对个人隐私权的不同看法而产生责任。
我们接收、传输、存储和处理大量的个人信息和其他用户数据，并且由于我们的产品和服务是移动的和基于互联网的，我们为客户存储的数据量一直在增加，并将继续增加。有关于隐私和存储的联邦、州和外国法律，
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个人信息和其他用户数据的共享、使用、披露、保护等处理。具体地说，个人信息越来越多地受到许多美国和国际司法管辖区的立法和法规的约束，其目的是保护在管辖司法管辖区或从管辖司法管辖区收集、处理和传输的个人信息的隐私。
各国政府、监管机构、原告律师协会、隐私权倡导者和客户更加关注公司如何收集、处理、使用、存储、共享和传输个人信息。这种针对全球隐私问题的监管框架正在演变，并可能在可预见的未来继续演变，这造成了不确定性。例如，加州通过了《加州消费者隐私法案》（CCPA），该法案由《加州隐私权利法》（CPRA）修改。CCPA和CPRA，除其他外，赋予加州居民扩大访问和删除个人信息的权利，选择不共享某些个人信息，并获得有关如何使用和共享某些个人信息的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对某些数据泄露行为的私人诉讼权，预计将增加集体诉讼数据泄露诉讼的数量、成本和成功。CPRA还成立了加州隐私保护机构，以实施和执行CCPA和CPRA，并处以行政罚款。这部法律及其相应规定的全部影响、未来的强制执行活动和潜在的责任都不得而知。一些观察人士指出，CCPA可能标志着美国开始出现更严格隐私立法的趋势，多个州已经颁布或提出了类似的法律。国会还讨论了新的全面联邦数据保护和隐私法，如果颁布，我们很可能会受到这些法律的约束。此外，CFPB发布了一项最终规则，以实施《多德-弗兰克法案》（即开放银行规则）关于“开放银行”和保护个人金融数据权利的第1033条，这将赋予消费者关于使用和转移其个人金融数据的某些权利。然而，在现任总统执政期间，CFPB开始了新的规则制定，以重新考虑和修改开放银行规则。
我们尚无法预测CCPA、CPRA、开放银行规则或任何其他拟议或颁布的州、美国或国际数据隐私立法对我们的业务或运营的全面影响，但此类法律可能会限制我们提供某些产品和服务的能力，或可能要求我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量成本和费用以努力遵守。如果其他立法或法规扩大到要求改变商业惯例或隐私政策，或者如果管辖司法管辖区以对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响的方式解释或实施其立法或法规，我们也可能受到不利影响。任何实际或被认为未能遵守数据隐私法律或法规，或相关合同或其他义务，或任何被认为侵犯隐私权的行为，都可能导致政府实体和私人方面的调查、索赔和诉讼、合同违约造成的损害以及其他重大成本、处罚和其他责任，并损害我们的声誉和市场地位。
我们在网站上发布有关收集、使用、披露和处理个人信息的隐私政策和做法。我们还获得借款人的同意，在特定条件下共享个人信息。我们受制于我们的隐私政策、与隐私相关的披露以及对我们的客户和其他第三方的合同和其他与隐私相关的义务的条款。我们未能遵守适用的隐私政策或联邦、州或外国法律法规，或任何导致未经授权发布个人信息或其他用户数据的安全妥协，可能会损害我们的声誉，阻止潜在借款人或投资者使用我们的市场银行，或导致政府机构、借款人、投资者或其他第三方对我们或其他第三方提起罚款或诉讼，其中一项或全部可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除有关隐私的法律、法规和其他适用的普通法规则外，隐私倡导团体、行业团体或其他私人方可能会提出新的不同的隐私标准。我们还可能因不当使用我们提供的信息而承担责任。由于隐私和数据保护法律和隐私标准的解释和适用仍不确定，有可能这些法律或隐私标准的解释和适用方式与我们的做法不一致。任何无法充分解决隐私问题的情况，即使是没有根据的，或无法遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和隐私标准，都可能导致我们承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，禁止使用我们的市场银行并损害我们的业务。
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任何未能保护我们自己的知识产权都可能损害我们的品牌，或使我们因第三方涉嫌侵权而受到索赔，这可能会损害我们的业务。
我们依靠版权、商业秘密、商标、专利和其他权利的组合，以及保密程序和合同条款来保护我们的专有技术、承保和信用决策数据、流程和其他知识产权。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。第三方可能会寻求对我们的版权、商业秘密、商标、专利和其他权利或对上述任何一项的申请提出质疑、无效或规避。此外，随着我们业务的不断扩展，我们可能会增加对第三方的依赖，以提供额外的产品和服务。有合同义务保护我们知识产权的第三方可能成为数据泄露的目标，或者可能违反其义务并传播、盗用或以其他方式滥用我们的专有技术、承保和信贷决策数据、流程和其他知识产权。此外，我们的竞争对手以及许多其他实体和个人可能拥有或声称拥有与我们行业相关的知识产权。有时，第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，我们可能会被认定侵犯了这些权利。然而，我们可能不知道其他人可能声称涵盖我们的部分或全部技术或服务的知识产权。此外，使用人工智能可能会使我们获得与人工智能生成内容相关的知识产权的能力复杂化。
为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量资源。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时且分散管理层的注意力，并可能导致知识产权受损或损失。此外，任何索赔或诉讼都可能导致我们产生大量费用，如果成功对我们提出索赔，可能要求我们支付大量损害赔偿或持续的特许权使用费，阻止我们提供我们的产品或运营我们的平台，或要求我们遵守其他不利条款。我们未能确保、保护和执行我们的知识产权可能会严重影响我们的品牌并对我们的业务产生不利影响。
人工智能的开发和使用带来了风险和挑战，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们正在将AI技术纳入某些业务流程，我们或我们的第三方服务提供商可能会在其他业务流程、产品或服务中开发或纳入AI。人工智能的发展和使用提出了一系列风险和挑战。与人工智能相关的法律和监管环境不确定且发展迅速，各国提出并通过了关于使用人工智能的法律法规，这可能需要改变我们对人工智能技术的潜在使用和实施，限制我们整合人工智能的能力，并增加我们的合规成本和不合规风险。例如，使用机器学习和人工智能可能会涉及潜在的公平借贷问题，这可能会引起监管机构或消费者权益保护组织的担忧，并可能导致诉讼。
我们正在将AI融入我们业务的某些方面，未来可能会进一步将AI融入我们的运营、技术、产品和服务中。AI模型可能会产生不准确或不完整的输出或采取行动，侵犯他人的知识产权或以其他方式有害。此外，AI模型的复杂性可能使理解它们产生特定输出的原因变得具有挑战性。无法保证任何利用人工智能的产品或服务都会成功，也无法保证我们对人工智能的使用将增强我们的业务，或者人工智能的预期收益将会实现。例如，我们可能会投资于AI而不是其他技术解决方案，或用AI解决方案取代某些员工或角色，而此类AI投资或解决方案可能无法提供我们预期的收益，或可能导致运营效率低下。相反，我们对人工智能的投资和使用可能不足，从而可能使我们相对于竞争对手处于相对劣势，包括在我们的产品和服务对客户的吸引力、我们的运营效率和/或我们的创新能力方面。无法在绝对或相对基础上有效实施人工智能，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
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此外，人工智能的负面舆论可能会损害对人工智能解决方案的接受，我们可能会看到对我们的产品和服务的需求减少，或者由于在我们的运营中使用人工智能而对我们的品牌或声誉造成损害。此外，虽然我们有监管员工、承包商和第三方服务提供商使用人工智能的政策，但我们不能保证他们在使用人工智能时会遵循此类政策，或者此类政策将保护我们免受与我们采用或使用人工智能技术相关的潜在责任。
此外，人工智能的采用正在或可能在竞争对手、分析师、媒体、政府官员和办公室、供应商和其他人中越来越普遍。 人工智能的这种采用可能会加剧《项目1a。风险因素”以及我们年度报告中的其他内容，例如我们的竞争能力、网络安全相关风险以及分析师研究和报告的可用性和内容。例如，其他人可能会使用人工智能来增加针对我们或我们的第三方服务提供商的网络安全攻击的频率、复杂性和严重性，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们平台的某些方面包括开源软件，任何未能遵守其中一项或多项开源许可条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。
我们平台的方面包括开源许可覆盖的软件，例如，可能包括GNU通用公共许可和Apache许可。开源许可条款通常是模棱两可的，很少或根本没有法律先例来规范这些许可中某些许可的许多条款的解释。因此，这些条款对我们业务的潜在影响有些未知。如果我们的专有软件的某些部分被确定为受开源许可的约束，我们可能会被要求在我们的专有源代码的受影响部分下公开发布和授予免版税许可，重新设计我们的全部或部分技术，或者以其他方式限制我们的技术许可，每一项都可能降低或消除我们的技术和产品的价值。无法保证我们为监控使用开源软件以避免以要求我们根据我们的专有源代码披露或授予许可的方式进行使用所做的努力将会成功，并且这种使用可能会在无意中发生。这可能会损害我们的知识产权地位，并对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可机构通常不会对软件的来源提供保证或控制。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，并可能对我们的业务产生不利影响。
与税务和会计相关的风险
税法的变化以及我们使用递延税项资产抵销未来应课税收入的能力可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
根据我们经营所在的联邦、州和地方司法管辖，我们在美国须缴纳税款。管辖税法和适用税率因司法管辖区而异，可能会有解释和变化。我们可能会受到税务当局的审查，而这些当局可能会不同意我们的税务立场，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。
此外，特定财务报表期间的应缴税额可能会受到税法的突然或不可预见的变化、税收管辖区的收入组合和水平的变化或现有会计规则或法规的变化的影响。例如，2017年12月22日颁布的《减税和就业法案》（The Tax Act）对美国税法和《税法》将联邦企业所得税税率从35%降至21%进行了广泛而复杂的修改。
我们评估现有的正面和负面证据，以估计是否将产生足够的未来应纳税所得额来利用某些递延所得税资产。在此评估的基础上，记录了一笔估值备抵，以仅确认更有可能实现的递延税项资产。
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我们准确预测净收入（亏损）的能力在一定程度上取决于我们使用净营业亏损结转（NOL）的能力，以及更广泛地预测我们的纳税义务的能力。除其他外，根据州法律，我们现有的NOL可能会受损，因此截至2025年12月31日的某些税收属性可能会到期未使用或未充分利用，这可能会阻止我们抵消未来的应税收入。此外，我们纳税义务的波动可能与我们财务报表中记录的金额存在重大差异，并可能对我们的业务、财务状况和做出此类确定期间的经营业绩产生不利影响。
我们过去曾出现净亏损，未来可能会出现净亏损。
尽管我们预计截至2026年12月31日止年度将保持盈利，但我们过去曾出现净亏损。随着我们解决监管调查和审查、增强我们的合规和技术系统、继续我们的业务增长、吸引客户和合作伙伴以及进一步增强和发展我们的产品和服务，我们的运营费用可能会继续提高。事实证明，这些努力可能比我们目前预期的更昂贵，我们可能无法成功地增加足够的收入来抵消这些更高的费用。我们可能会在未来产生额外的亏损，并且可能不会保持季度或年度盈利。
如果会计准则发生变化，或者如果我们与关键会计政策相关的估计或假设被证明不正确，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们的财务报表须遵守美国普遍接受的会计原则（GAAP）。随着时间的推移，GAAP的应用也会受到不同的解释。我们被要求采用新的或修订的会计准则，或遵守各方不时发布的修订解释，包括会计准则制定者和那些解释准则的人，例如FASB、SEC和银行监管部门。这些变化超出了我们的控制范围，但可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。见"第二部分–项目8。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注1。重要会计政策摘要–采用新会计准则”以下为FASB发布的新财务会计准则信息。此外，按照公认会计原则编制我们的财务报表需要估计和假设，这些估计和假设会影响我们财务报表中报告和披露的金额。虽然我们的估计和假设基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的其他假设，但如果我们的假设发生变化或实际情况与我们假设中的情况不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
与我们的普通股所有权相关的风险
我们的股价一直并可能继续波动。
我们的股价出现了大幅波动。我们的股价可能会继续波动，以应对一些事件和因素，例如季度经营业绩；我们向公众提供的财务预测发生变化或我们未能达到这些预测；我们贷款的信用表现发生变化；公众对我们向SEC提交的文件、新闻稿、其他公开公告的反应；诉讼和监管调查的进展和解决；我们对LC银行的运营；重大交易或收购；新特点，我们或我们的竞争对手提供的产品或服务；财务估计的变化和证券分析师的建议；媒体对我们的业务和财务业绩的报道；股东可能认为与我们相当的其他公司的运营和股价表现，或涉及其他发展；我们行业的趋势；我们管理层的任何重大变化；以及总体经济状况。
此外，股票市场总体上，我们行业内公司的市场价格，都出现了波动。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们的股票价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。特定时期内的价格波动可能会导致我们自己股票的任何回购价格超过股票在特定时点的价格。我们股价的波动也影响了我们的价值
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股权报酬，这影响了我们招聘和留住员工的能力。此外，包括美国在内的一些经历股票市场价格波动的公司也遭到了证券集体诉讼。我们一直是这类诉讼的目标，未来可能还会继续成为目标。针对我们的证券诉讼可能会导致大量成本，并转移我们管理层对其他业务问题的注意力，这可能会损害我们的业务。
此外，我们的股票可能成为卖空者的目标，他们可能会寻求通过传播有关公司的负面报道或信息来压低他们卖空的股票价格。此类负面宣传可能会导致更多的公众监督，或可能导致我们的股价进一步波动、股东对我们的投资价值下降或声誉受损。
我们还使用基于股权的薪酬来招聘和留住我们的员工。就此类股权补偿的归属事件而言，我们对员工负有预扣税款的义务。我们可能会使用并在过去使用过，与此类归属事件相关的“卖出补足”预扣税款的方法，根据这种方法，市值相当于预扣税款义务的股票在市场上出售，以弥补预扣税款责任。如果股票因任何未来归属事件而被出售，这种销售量可能会导致我们的股价波动。
任何股价下跌都可能对股东信心和员工留任产生重大不利影响。
如果证券或行业分析师不发布关于我们业务的研究或报告，或发布关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。
证券或行业分析师发表的关于公司或我们业务的研究和报告可能会被股权投资者消耗并影响他们对我们业务和/或对我们普通股的投资的看法。例如，如果覆盖我们的一位或多位分析师下调我们的股票评级，我们的股价可能会下跌。此外，如果这些分析师中的一位或多位停止对公司的报道或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。
未来发行和/或出售普通股可能会对我们的股东造成重大稀释，并可能对我们的股价造成下行压力。
我们可能会发行额外的股本证券来筹集资本，支持收购，或用于各种其他目的。我们还利用基于股权的薪酬作为招聘和留住员工及其他服务提供商的重要工具。我们的股票可能会根据股票期权或限制性股票单位的行使或归属分别进行额外发行。基于股权的补偿和其他额外发行对我们普通股现有持有人的稀释可能是巨大的，并可能对我们的股价造成下行压力。
我们的季度业绩可能会大幅波动，可能无法充分反映我们业务的长期基本业绩。
我们的经营和财务业绩在我们的经营历史中每季度都有所不同，并且可能会继续大幅波动。这些波动可能是由多种因素造成的，其中一些因素超出了我们的控制范围，可能无法充分反映我们业务的基本表现。可能导致我们季度财务业绩波动的因素包括我们吸引和留住新客户的能力、我们业务的季节性、与法律和监管事项相关的成本和结果、与欺诈和信贷表现相关的波动性、资本市场交易的时机、我们资产负债表上持有的贷款估值的可变性、业务或宏观经济状况的变化以及各种其他因素，包括本“风险因素”部分所述风险的结果。季度业绩的波动以及我们相对于指引的表现可能会对我们普通股的价格产生不利影响，我们的季度财务业绩和历史趋势可能不是未来业绩、业绩或趋势的可靠指标。
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我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会延迟或阻止对我们公司的收购。
我们的第八份经修订和重述的公司注册证书（Certificate of Incorporation），以及我们经修订和重述的章程（bylaws）包含的条款可能具有延迟或阻止我们控制权变更或我们管理层变更的效果。规定，除其他外：
•建立分类董事会，使我们的董事会成员不是全部一次选举产生；
•只允许我们的董事会确定董事人数和填补董事会空缺；
•规定董事只能“因故”被罢免，且须经我国三分之二股东同意；
•要求我们股本的所有已发行股份的三分之二投票，以修订我们的公司注册证书和章程中的某些条款；
•授权发行“空白支票”优先股，我们的董事会可以用来实施股东权利计划（又称“毒丸”）；
•消除我们的股东召集股东特别会议的能力；
•禁止书面同意的股东行动，这要求所有股东行动必须在股东大会上采取；
•不规定累积投票；和
•对提名参加我们的董事会选举或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项制定提前通知要求。
这些规定，单独或一起，可能会延迟或阻止恶意收购和控制权变更或我们管理层的变化。除了这些规定外，银行法还对寻求直接或间接获得FDIC保险存款机构和银行控股公司“控制权”的任何股东或其他方规定了通知、批准和持续监管要求。这些法律包括《BHCA》和《银行控制法变更》。这些法律可能会延迟或阻止收购。见"项目1。业务–监管及监管–收购公司的重大权益”了解更多信息。
我们不能保证我们的股份回购和收购计划将被充分使用或将提高长期股东价值。
2025年11月，我们的董事会批准了一项计划，在2026年12月31日之前回购和收购最多1亿美元的普通股（回购和收购计划）。通过回购和收购计划收购股份的时间、数量和方法是可自行决定的，将取决于我们的股价、业务和市场状况以及其他因素，我们无法保证我们将以任何金额或根本不收购我们的普通股股份，或者此类收购将提高长期股东价值。回购和收购计划可能会影响我们的股价，增加波动性，并减少我们可用于运营和其他战略机会的现金。此外，未能充分利用或更新、暂停和/或终止我们的回购和收购计划可能会对我们的股价产生负面影响。
我们不打算在可预见的未来派发股息。
我们目前打算保留任何未来收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，只有当我们普通股的交易价格上涨时，股东才可能从他们对我们普通股的投资中获得回报。
此外，作为一家银行控股公司，我们支付股息的能力受到FRB的政策和强制执行权力的影响，任何未来的股息支付将取决于LC银行作为我们支付股息的主要资金来源向公司进行分配和支付的能力。LC银行也受制于各种法律，
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对其向公司进行分配和支付的能力的监管和其他限制。此外，在未来，我们可能会订立限制我们支付股息能力的借款或其他合同安排。由于这些不同的限制和限制，我们可能无法为我们的普通股支付股息。见"项目1。业务–监管及监管–对股息及分派的监管限制” 了解更多信息。
项目1b。未解决员工意见
没有。
项目1c。网络安全
我们的网络安全政策、流程和实践以国家标准与技术研究院建立的网络安全框架为依据。我们能够利用一个跨职能团队，在特定网络安全事项需要时，包括来自我们的技术、运营、法律、风险管理和内部审计职能的高级人员。在管理网络安全风险方面，我们努力：（i）识别、预防和减轻网络安全威胁；（ii）维护专有或机密信息的机密性、安全性和可用性；（iii）保护公司的知识产权；（iv）维护我们的会员、市场投资者和业务合作伙伴的信心；以及（v）提供适当和必要的网络安全风险和事件披露。
风险管理和战略
我们评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程已完全融入我们的企业风险管理（ERM）计划，并包括以下重点领域：
•系统保障措施：预防和减轻网络安全威胁，包括通过使用防火墙、入侵预防和检测系统、反恶意软件、访问控制和其他系统保护措施。
•事件回应：根据我局信息安全事件应对预案，识别和应对网络安全事件。
•协作：在内部以及与公共和私营实体合作，包括情报和执法机构、行业团体和第三方服务提供商，以识别、评估和应对网络安全风险。
•第三方风险管理：保持全面、基于风险的方法来识别和监督第三方（包括供应商、服务提供商和我们系统的其他外部用户）带来的网络安全风险。
•培训：通过对公司人员的定期强制性培训，加强我们的信息安全政策、流程和实践。
•治理：设计一个全面的网络安全风险监督框架，董事会操作风险委员会与公司的ERM职能、我们的首席信息安全官（CISO）以及公司管理层和相关管理委员会成员，包括公司管理层操作风险委员会（管理层操作风险委员会）定期互动。
我们管理网络安全威胁风险战略的一个关键部分是通过审计、评估、桌面练习、威胁建模、漏洞扫描对我们的流程和实践进行评估和测试
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和其他演习的重点是评估我们的网络安全措施的有效性。
我们聘请第三方对我们的网络安全措施进行评估，包括信息安全渗透测试、审计以及对我们的信息安全控制环境和运营有效性的独立审查。
此类评估、审计和审查的结果将报告给董事会运营风险委员会，并用于必要时调整我们的网络安全政策、标准、流程和做法。
治理
董事会运营风险委员会监督网络安全威胁风险的管理，包括公司管理层为应对此类风险而实施的政策、流程和做法。董事会运营风险委员会接收关于网络安全风险的介绍和报告，以及关于任何达到既定报告阈值的网络安全事件的信息，以及在此类事件得到处理之前的持续更新。董事会操作风险委员会每年至少一次与我们的CISO讨论公司的网络安全风险管理方法。此外，董事会根据需要定期收到有关网络安全事项的报告并与公司管理层进行讨论。
项目2。物业
2025年4月，我们收购了位于加利福尼亚州旧金山的一座233,887平方英尺的办公楼。在我们目前的旧金山总部办公室租约到期后，大约100,000平方英尺将从2026年第二季度开始用作我们的总部。除了我们的总部，我们在美国其他地区租赁办公空间，包括在犹他州盐湖城地区，将于2029年到期，以及在马萨诸塞州波士顿和纽约州纽约，两者都将于2028年到期。这些租赁总面积约为140,000平方英尺。我们相信我们目前的租赁物业足以满足我们当前的业务需求。
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Lendingclub Corporation
有关我们租约的更多信息，请参阅“第二部分–第8项。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注17。租约” 本年度报告。
项目3。法律程序
资料载于「第二部分–第8项。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注18。承诺与或有事项” 本年度报告以引用方式并入本文。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券
普通股市场信息
LendingClub的普通股在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为“LC”。
记录持有人
截至2026年1月30日，共有32 LendingClub普通股记录持有人。由于LendingClub的许多普通股股份由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些记录持有人所代表的股东总数。
股息政策
我们自成立以来没有支付现金或其他股息，并且预计在可预见的未来不会支付现金或其他股息。此外， 看见 “第一部分–第1项。业务–监管及监管–股息及分派的监管限制”和“第8项。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注19。监管要求”，用于对限制公司或LC银行支付股息能力的某些规则和规定进行汇总。
出售未登记证券
没有。
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发行人购买股本证券
2025年11月4日，我们的董事会批准了一项计划，在2026年12月31日之前回购和收购最多1亿美元的普通股（回购和收购计划）。回购和收购计划包括通过保留我们员工持有的部分归属限制性股票单位以满足适用的预扣税款义务而获得的我们普通股股份的预期公平市场价值。通过回购和收购计划获得股份的时间、金额和方法是可酌情决定的，将取决于我们的股价、业务和市场状况以及其他因素。
下表列出了LendingClub 2025年第四季度的股票回购活动信息（百万美元，每股数据除外）：
| 期 |
购买的股票总数
|
每股平均支付价格
|
作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数(1)
|
根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
|
|||||||||||||||||||
| 2025年10月1日– 10月31日 | — | $ | — | — | $ | — | |||||||||||||||||
| 2025年11月1日– 11月30日 | 234,685 | $ | 17.33 | 234,685 | $ | 91.1 | |||||||||||||||||
| 2025年12月1日– 12月31日 | 154,939 | $ | 19.70 | 154,939 | $ | 88.1 | |||||||||||||||||
|
合计
|
389,624 | $ | 18.27 | 389,624 | |||||||||||||||||||
(1)2025年11月，我们动用了480万美元，以平均每股16.80美元的价格持有287,088股普通股，以履行与员工持有的限制性单位归属相关的适用预扣税款义务（Q4 holdback）。包括第四季度的保留，截至2025年12月31日，我们已利用回购和收购计划下的1亿美元授权中的总计1190万美元，以每股17.65美元的平均价格收购了总计676,712股我们的普通股。
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Lendingclub Corporation
性能图
本业绩图表不应被视为“征集材料”或根据《交易法》第18条的目的向SEC“提交”，或以其他方式受制于该条下的责任，也不应被视为通过引用并入LendingClub根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。
下面的图表和表格比较了LendingClub普通股股东的累计总回报相对于KBW 纳斯达克银行指数和标准普尔500指数的累计总回报。假设在2020年12月31日收市时对LendingClub的普通股和每个指数进行了100美元的投资（在适用的情况下对所有股息进行再投资），并跟踪其相对表现至2025年12月31日。显示的回报是基于历史结果，并不是为了暗示未来的表现。
| 2020年12月31日 | 2021年12月31日 | 2022年12月30日 | 2023年12月29日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lendingclub Corporation | $ | 100 | $ | 228.98 | $ | 83.33 | $ | 82.77 | $ | 153.31 | $ | 179.36 | |||||||||||||||||||||||
| KBW 纳斯达克银行指数 | $ | 100 | $ | 135.04 | $ | 103.00 | $ | 98.07 | $ | 130.19 | $ | 167.68 | |||||||||||||||||||||||
| 标准普尔500指数 | $ | 100 | $ | 126.89 | $ | 102.22 | $ | 126.99 | $ | 156.59 | $ | 182.25 | |||||||||||||||||||||||
项目6。[保留]
55
Lendingclub Corporation
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本年度报告中出现的合并财务报表和相关附注一并阅读。除了历史合并财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本年度报告中讨论的因素，特别是在“第一部分–项目1a”中。风险因素。”本报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出，我们不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
概述
LendingClub运营着一家领先的、全国特许的数字市场银行，它利用数据和技术来增加获得信贷的机会，降低借贷成本，并提高我们会员的储蓄回报。
选择公允价值期权
自2026年1月1日起，我们选择了公允价值选择权，以核算在该日期或之后产生的持有投资（HFI）贷款。在此次选举之前，作为HFI产生的贷款过去是，我们预计将继续是，以摊余成本入账，这要求根据CECL方法初步确认整个存续期预期信用损失准备金，在损益表的“信用损失准备金”中确认。我们认为，对HFI贷款应用公允价值选择权，而不是CECL方法，通过更好地使贷款价值与其当时的公允价值保持一致，更准确地反映了贷款的期间经济表现。在公允价值选择权下，发起费收入和营销成本在贷款发放时在收益中确认，而不是递延，贷款的公允价值变动在损益表的“公允价值调整净额”中确认为当期收益。此外，通过将公允价值选择权应用于HFI贷款，我们对2026年1月1日之后发起的所有贷款采用相同的会计方法，因为HFI和持有待售（HFS）贷款都将以公允价值计量。
执行摘要
以下是我们截至本年度的业绩摘要2025年12月31日与2024年同期，反映贷款发放、总净营收和净收入的增长。
•贷款来源： 与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的贷款发放增加了24亿美元，增幅为33%。这一增长是由无抵押个人贷款发起量增加推动的。
◦与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的市场贷款发放增加了17亿美元，即30%，这是由于HFS贷款的保留率提高和市场投资者需求增加。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，HFS占贷款发放的百分比分别为74%和76%。
◦与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度，按摊余成本计算的贷款发放HFI增加了7.193亿美元，即41%。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，按摊余成本计算的贷款发放HFI占贷款发放的百分比分别为26%和24%。
•总净营收：与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的总净营收增加了2.118亿美元，增幅为27%。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
◦市场收入：与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度，Marketplace收入增加了1.132亿美元，增幅为47%。这一增长主要是由于市场贷款的发起量增加和贷款销售价格改善。
◦净利息收入：与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的净利息收入增加了9160万美元，即17%。增加的主要是生息资产总额增加及存款筹资成本降低所致。
◦净息差：截至2025年12月31日止年度的净息差为6.07%，高于上年的5.62%。
•信用损失准备：与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的信贷损失准备金增加了1310万美元，即7%。这一增长主要是由于按摊余成本保留为HFI的原始贷款数量增加，部分被贷款组合转向预期信用损失较低的类型以及2024年确认的与我们商业房地产（CRE）投资组合中的一笔遗留办公贷款相关的800万美元拨备的影响所抵消。
•非利息费用总额：与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的非利息支出总额增加了8690万美元，即16%。这一增长主要是由于基于更高的发起量和恢复某些营销举措的营销费用增加，以及专业服务费用和薪酬福利费用增加。
•净收入：与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的净收入增加了8430万美元，增幅为164%。
•稀释每股收益（EPS）：截至2025年12月31日止年度，摊薄后每股收益增至1.16美元，上年为0.45美元。
•拨备前净收入（PPNR）：与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的PPNR增加了1.249亿美元，即51%，原因是总净营收增加，但部分被非利息支出增加所抵消。
•总资产： 截至2025年12月31日，总资产为116亿美元，上年为106亿美元。总资产同比增长主要是由于我们资产负债表上的贷款增加。
•存款：截至2025年12月31日，存款总额为98亿美元，而 前一年。这一增长主要是由于我们的高收益储蓄存款增长。
◦截至2025年12月31日，联邦存款保险公司（FDIC）承保的存款约占存款总额的88%。
以上摘要应结合本管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析全文阅读。有关我们经营分部的更多讨论，请参阅“分段信息.”
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
财务亮点
我们定期审查几个指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定趋势、制定财务预测并做出战略决策。以下是我们为所述期间选择的财务指标：
|
截至12月31日止年度，
|
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 非利息收入 | $ | 373,176 | $ | 252,970 | $ | 302,781 | |||||||||||
| 净利息收入 | 625,672 | 534,041 | 561,838 | ||||||||||||||
| 净收入总额 | 998,848 | 787,011 | 864,619 | ||||||||||||||
| 非利息费用 | 630,582 | 543,678 | 566,437 | ||||||||||||||
|
拨备前净收入(1)
|
368,266 | 243,333 | 298,182 | ||||||||||||||
| 信用损失准备 | 191,320 | 178,267 | 243,565 | ||||||||||||||
|
所得税费用前收入
|
176,946 | 65,066 | 54,617 | ||||||||||||||
|
所得税费用
|
(41,269) | (13,736) | (15,678) | ||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 135,677 | $ | 51,330 | $ | 38,939 | |||||||||||
|
基本EPS
|
$ | 1.18 | $ | 0.46 | $ | 0.36 | |||||||||||
|
稀释EPS
|
$ | 1.16 | $ | 0.45 | $ | 0.36 | |||||||||||
| LendingClub Corporation绩效指标： | |||||||||||||||||
| 净利息收益率 | 6.07 | % | 5.62 | % | 6.97 | % | |||||||||||
|
效率比(2)
|
63.1 | % | 69.1 | % | 65.5 | % | |||||||||||
| 平均净资产收益率（ROE） | 9.6 | % | 4.0 | % | 3.2 | % | |||||||||||
|
有形普通股本回报率（ROTCE）(1)
|
10.2 | % | 4.3 | % | 3.5 | % | |||||||||||
| 平均总资产回报率（ROA） | 1.3 | % | 0.5 | % | 0.5 | % | |||||||||||
| 营销占贷款发放的百分比 | 1.56 | % | 1.39 | % | 1.26 | % | |||||||||||
| LendingClub Corporation资本指标： | |||||||||||||||||
| 普通股权一级资本比率 | 17.4 | % | 17.3 | % | 17.9 | % | |||||||||||
| 一级杠杆率 | 12.0 | % | 11.0 | % | 12.9 | % | |||||||||||
| 每股普通股账面价值 | $ | 13.01 | $ | 11.83 | $ | 11.34 | |||||||||||
|
每股普通股有形账面价值(1)
|
$ | 12.30 | $ | 11.09 | $ | 10.54 | |||||||||||
|
贷款来源（百万）(3):
|
|||||||||||||||||
| 市场贷款 | $ | 7,134 | $ | 5,482 | $ | 5,253 | |||||||||||
| 为投资而持有的贷款发放 | 2,455 | 1,735 | 2,184 | ||||||||||||||
| 贷款发放总额 | $ | 9,589 | $ | 7,218 | $ | 7,437 | |||||||||||
| 为投资而持有的贷款发放占贷款发放总额的百分比 | 26 | % | 24 | % | 29 | % | |||||||||||
|
服务组合AUM（百万）(4):
|
|||||||||||||||||
| 总服务组合 | $ | 13,423 | $ | 12,371 | $ | 14,122 | |||||||||||
| 为他人提供服务的贷款 | $ | 7,601 | $ | 7,207 | $ | 9,336 | |||||||||||
(1)表示非GAAP财务指标。见"非GAAP财务指标”了解更多信息。
(2)计算为非利息支出与总净营收的比率。
(3)仅包括无抵押个人贷款和汽车贷款。
(4)管理下资产（AUM）反映在我们平台上服务的贷款，其中包括截至报告期末公司为他人服务并保留的无抵押个人贷款和汽车再融资贷款的未偿余额。
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Lendingclub Corporation
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
| 截至12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 资产负债表数据： | |||||||||||
| 可供出售证券 | $ | 3,706,709 | $ | 3,452,648 | |||||||
| 按公允价值持有待售贷款 | $ | 1,762,396 | $ | 636,352 | |||||||
|
按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁
|
$ | 4,272,812 | $ | 4,125,818 | |||||||
|
贷款和租赁损失准备金毛额(1)
|
$ | (312,667) | $ | (285,686) | |||||||
|
回收资产价值(2)
|
$ | 36,924 | $ | 48,952 | |||||||
| 贷款和租赁损失准备金 | $ | (275,743) | $ | (236,734) | |||||||
|
按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁，净额
|
$ | 3,997,069 | $ | 3,889,084 | |||||||
|
按公允价值为投资而持有的贷款
|
$ | 473,314 | $ | 1,027,798 | |||||||
|
为投资而持有的贷款和租赁总额
|
$ | 4,470,383 | $ | 4,916,882 | |||||||
| 总资产 | $ | 11,567,816 | $ | 10,630,509 | |||||||
| 存款总额 | $ | 9,833,870 | $ | 9,068,237 | |||||||
| 负债总额 | $ | 10,067,388 | $ | 9,288,778 | |||||||
| 总股本 | $ | 1,500,428 | $ | 1,341,731 | |||||||
|
津贴比率(3):
|
|||||||||||
|
ALLL与按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁总额
|
6.5 | % | 5.7 | % | |||||||
|
以摊余成本持有用于投资的商业贷款和租赁的ALLL
|
2.5 | % | 3.9 | % | |||||||
|
ALLL对以摊余成本持有用于投资的消费者贷款和租赁
|
7.2 | % | 6.1 | % | |||||||
| 按摊余成本计为投资而持有的消费者贷款和租赁的总ALLL | 8.2 | % | 7.5 | % | |||||||
| 净冲销 | $ | 151,919 | $ | 249,083 | |||||||
|
净冲销比率(4)
|
3.6 | % | 5.8 | % | |||||||
(1)表示现有投资组合余额未来估计净冲销的备抵。
(2)表示先前冲销的金额的预期回收的负备抵。
(3)按ALLL或毛额ALLL（如适用）计算，以摊余成本计入为投资而持有的贷款和租赁的相应投资组合分部余额。
(4)计算方法为净冲销除以期间平均未偿还贷款和租赁HFI，按摊余成本净额计算。
经营成果
本表10-K的这一部分一般讨论2025年和2024年的项目以及2025年和2024年之间的同比比较。有关2023年项目的讨论和2024年与2023年的同比比较，见“第二部分–第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中。
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Lendingclub Corporation
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
下表列出列报各期间的损益表数据：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 |
2025年对比2024年
变动（%）
|
2024年对比2023年
变动（%）
|
||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 市场收入 | $ | 355,944 | $ | 242,791 | $ | 291,484 | 47 | % | (17) | % | |||||||||||||||||||
| 其他非利息收入 | 17,232 | 10,179 | 11,297 | 69 | % | (10) | % | ||||||||||||||||||||||
| 非利息收入合计 | 373,176 | 252,970 | 302,781 | 48 | % | (16) | % | ||||||||||||||||||||||
| 利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 持有待售贷款利息 | 142,937 | 92,442 | 35,655 | 55 | % | 159 | % | ||||||||||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁的利息和费用 | 490,071 | 494,214 | 616,735 | (1) | % | (20) | % | ||||||||||||||||||||||
|
按公允价值持有作投资的贷款利息
|
72,782 | 77,034 | 74,088 | (6) | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券的利息 | 223,820 | 187,961 | 40,235 | 19 | % | 367 | % | ||||||||||||||||||||||
| 其他利息收入 | 31,933 | 56,307 | 65,917 | (43) | % | (15) | % | ||||||||||||||||||||||
| 总利息收入 | 961,543 | 907,958 | 832,630 | 6 | % | 9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 存款利息 | 335,724 | 369,219 | 265,556 | (9) | % | 39 | % | ||||||||||||||||||||||
|
其他利息支出
|
147 | 4,698 | 5,236 | (97) | % | (10) | % | ||||||||||||||||||||||
| 总利息支出 | 335,871 | 373,917 | 270,792 | (10) | % | 38 | % | ||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 625,672 | 534,041 | 561,838 | 17 | % | (5) | % | ||||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | 998,848 | 787,011 | 864,619 | 27 | % | (9) | % | ||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | 191,320 | 178,267 | 243,565 | 7 | % | (27) | % | ||||||||||||||||||||||
| 非利息费用： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 241,846 | 232,158 | 261,948 | 4 | % | (11) | % | ||||||||||||||||||||||
| 市场营销 | 149,211 | 100,402 | 93,840 | 49 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||||||
| 设备和软件 | 57,014 | 51,194 | 53,485 | 11 | % | (4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 62,889 | 58,834 | 47,195 | 7 | % | 25 | % | ||||||||||||||||||||||
| 专业服务 | 42,339 | 32,045 | 35,173 | 32 | % | (9) | % | ||||||||||||||||||||||
| 入住率 | 19,834 | 15,798 | 17,532 | 26 | % | (10) | % | ||||||||||||||||||||||
| 其他非利息费用 | 57,449 | 53,247 | 57,264 | 8 | % | (7) | % | ||||||||||||||||||||||
| 非利息费用总额 | 630,582 | 543,678 | 566,437 | 16 | % | (4) | % | ||||||||||||||||||||||
|
所得税费用前收入
|
176,946 | 65,066 | 54,617 | 172 | % | 19 | % | ||||||||||||||||||||||
|
所得税费用
|
(41,269) | (13,736) | (15,678) | 200 | % | (12) | % | ||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 135,677 | $ | 51,330 | $ | 38,939 | 164 | % | 32 | % | |||||||||||||||||||
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
市场收入
Marketplace收入包括以下内容：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 变化（美元） | 变动（%） | |||||||||||||||||||
| 发起费用 | $ | 372,815 | $ | 283,420 | $ | 89,395 | 32 | % | |||||||||||||||
| 服务费 | 58,988 | 64,933 | (5,945) | (9) | % | ||||||||||||||||||
| 出售贷款收益 | 59,087 | 49,097 | 9,990 | 20 | % | ||||||||||||||||||
| 公允价值调整净额 | (134,946) | (154,659) | 19,713 | 13 | % | ||||||||||||||||||
| 市场总收入 | $ | 355,944 | $ | 242,791 | $ | 113,153 | 47 | % | |||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 变化（美元） | 变动（%） | |||||||||||||||||||
| 发起费用 | $ | 283,420 | $ | 279,146 | $ | 4,274 | 2 | % | |||||||||||||||
| 服务费 | 64,933 | 98,613 | (33,680) | (34) | % | ||||||||||||||||||
| 出售贷款收益 | 49,097 | 47,839 | 1,258 | 3 | % | ||||||||||||||||||
| 公允价值调整净额 | (154,659) | (134,114) | (20,545) | 15 | % | ||||||||||||||||||
| 市场总收入 | $ | 242,791 | $ | 291,484 | $ | (48,693) | (17) | % | |||||||||||||||
我们选择在公允价值期权下对HFS贷款进行会计处理。随着公允价值选择权的选择，发起费、出售贷款前的净公允价值调整以及出售贷款的偿还资产收益将在“市场收入”中作为单独的组成部分报告。
发起费用
记录为市场收入组成部分的发起费用是向借款人收取的与HFS贷款发起有关的费用。
下表列出了下列各期间的贷款发放量：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 |
2025年对比2024年
变动（%）
|
2024年对比2023年
变动（%）
|
||||||||||||||||||||||||
| 市场贷款 | $ | 7,134,117 | $ | 5,482,339 | $ | 5,252,668 | 30 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款发放 | 2,454,743 | 1,735,409 | 2,184,095 | 41 | % | (21) | % | ||||||||||||||||||||||
|
贷款发放总额(1)
|
$ | 9,588,860 | $ | 7,217,748 | $ | 7,436,763 | 33 | % | (3) | % | |||||||||||||||||||
(1)仅包括无抵押个人贷款和汽车贷款。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的发起费用分别为3.728亿美元和2.834亿美元，增长32%。这一增长主要是由于市场贷款的发起量增加。
服务费
我们收到服务费，以补偿我们代表市场投资者为贷款提供的服务，包括管理借款人的付款和向这些投资者的汇款。与出售贷款相关的服务费收入还包括与贷款相关的服务资产的公允价值变动。
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
下表显示了在我们的市场平台上代表投资者出售和随后服务的贷款的平均余额（以百万计）：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 |
2025年对比2024年
变动（%）
|
2024年对比2023年
变动（%）
|
||||||||||||||||||||||||
|
平均AUM –已售贷款
|
$ | 7,347 | $ | 8,116 | $ | 10,093 | (9) | % | (20) | % | |||||||||||||||||||
除了在我们的Marketplace平台上服务的贷款外，截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日，我们出售的商业贷款的未偿本金余额分别为4270万美元、1.020亿美元和1.332亿美元。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的服务费分别为59.0百万美元和64.9百万美元，下降9%。减少的主要原因是所服务贷款的平均本金余额减少，以及拖欠贷款收款的服务费减少。这被服务资产的公允价值摊销减少部分抵消，其中包括2024年第三季度与贷款组合购买相关的770万美元服务资产注销。
出售贷款收益
关于向市场投资者的贷款销售，我们将服务权的初始公允价值资本化。根据合同服务费高于或低于销售时估计的市场服务费率的水平记录收益或损失。此外，我们将交易成本（如果有的话）确认为出售贷款的损失。
下表列出了在下列每个时期内，市场贷款销售量的未付本金余额，这是我们销售收入收益的一个关键驱动因素：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 |
2025年对比2024年
变动（%）
|
2024年对比2023年
变动（%）
|
||||||||||||||||||||||||
|
出售的市场贷款(1)
|
$ | 5,377,856 | $ | 4,716,173 | $ | 4,749,411 | 14 | % | (1) | % | |||||||||||||||||||
(1)仅包括无抵押个人贷款和汽车贷款。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，出售贷款收益分别为5910万美元和4910万美元，增幅为20%。这一增长主要是由于2024年市场贷款销售量增加以及结构性计划交易费用增加。
公允价值调整净额
我们记录对贷款账面价值的调整，我们选择根据公允价值选择对其进行会计处理，以反映其公允价值。这些调整包括出售价格超过或低于出售的贷款本金金额和已实现的净冲销产生的收益或损失。此外，由于贷款在资产负债表上持有，贷款的增量公允价值调整记入“市场收入”中的“净公允价值调整”，而相关的利息收入则记入“净利息收入”。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的净公允价值调整分别为（1.34.9）亿美元和（1.54.7）亿美元，亏损减少1970万美元。减少的主要原因是贷款销售价格上涨，以及2025年第二季度基于信贷表现改善确认的公允价值收益，部分被市场贷款发起量的增加所抵消。
净公允价值调整主要包括我们的HFS贷款组合的公允价值调整。见"项目8。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注7。公允价值
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
测量” 有关HFS贷款公允价值计量中使用的重大不可观察输入值以及HFS贷款组合内活动的更多信息。
其他非利息收入
其他非利息收入主要包括（i）根据经营租赁协议从第三方租户赚取的租金收入和（ii）当我们推荐的客户考虑或购买此类第三方公司的产品或服务时，与从第三方公司赚取的费用相关的推荐收入。下表说明了列报的每个期间的其他非利息收入的构成：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 变化（美元） | 变动（%） | |||||||||||||||||||
|
租金收入
|
$ | 7,459 | $ | — | $ | 7,459 | 不适用 | ||||||||||||||||
| 转介收入 | 3,647 | 3,174 | 473 | 15 | % | ||||||||||||||||||
|
出售可供出售证券和其他投资的已实现收益
|
— | 95 | (95) | 不适用 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 6,126 | 6,910 | (784) | (11) | % | ||||||||||||||||||
| 其他非利息收入 | $ | 17,232 | $ | 10,179 | $ | 7,053 | 69 | % | |||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 变化（美元） | 变动（%） | |||||||||||||||||||
| 转介收入 | $ | 3,174 | $ | 4,574 | $ | (1,400) | (31) | % | |||||||||||||||
|
出售可供出售证券和其他投资的已实现收益
|
95 | — | 95 | 不适用 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 6,910 | 6,723 | 187 | 3 | % | ||||||||||||||||||
| 其他非利息收入 | $ | 10,179 | $ | 11,297 | $ | (1,118) | (10) | % | |||||||||||||||
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的其他非利息收入增加了710万美元，即69%。这一增长主要是由于根据与2025年第二季度购买的大楼相关的经营租赁协议从第三方租户获得的租金收入。
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净利息收入
下表列示了对应生息资产和生息资金来源的净利息收入信息。平均收益率/利率由期末利息收入/支出除以平均余额计算得出。
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均 余额 |
利息收入/ 费用 |
平均收益率/ 率 |
平均 余额 |
利息收入/ 费用 |
平均收益率/ 率 |
平均 余额 |
利息收入/ 费用 |
平均收益率/ 率 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
生息资产(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金及其他 | $ | 770,044 | $ | 31,933 | 4.15 | % | $ | 1,081,644 | $ | 56,307 | 5.21 | % | $ | 1,293,047 | $ | 65,917 | 5.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可按公允价值出售的证券 | 3,518,310 | 223,820 | 6.36 | % | 2,707,049 | 187,961 | 6.94 | % | 652,047 | 40,235 | 6.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按公允价值持有待售贷款 | 1,131,157 | 142,937 | 12.64 | % | 719,898 | 92,442 | 12.84 | % | 252,519 | 35,655 | 14.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
无抵押个人贷款
|
3,199,345 | 429,419 | 13.42 | % | 3,220,969 | 431,782 | 13.41 | % | 4,143,482 | 549,256 | 13.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
商业和其他消费贷款
|
1,035,486 | 60,652 | 5.86 | % | 1,073,445 | 62,432 | 5.82 | % | 1,151,201 | 67,479 | 5.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁 | 4,234,831 | 490,071 | 11.57 | % | 4,294,414 | 494,214 | 11.51 | % | 5,294,683 | 616,735 | 11.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
按公允价值为投资而持有的贷款
|
661,349 | 72,782 | 11.01 | % | 693,557 | 77,034 | 11.11 | % | 567,504 | 74,088 | 13.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
为投资而持有的贷款和租赁总额
|
4,896,180 | 562,853 | 11.50 | % | 4,987,971 | 571,248 | 11.45 | % | 5,862,187 | 690,823 | 11.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生息资产总额 | 10,315,691 | 961,543 | 9.32 | % | 9,496,562 | 907,958 | 9.56 | % | 8,059,800 | 832,630 | 10.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及应收银行款项及受限制现金 | 32,696 | 51,732 | 70,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贷款和租赁损失准备金 | (255,779) | (247,458) | (345,434) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他非生息资产
|
627,791 | 621,324 | 676,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 10,720,399 | $ | 9,922,160 | $ | 8,461,354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有息负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有息存款： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
储蓄和货币市场账户(2)
|
$ | 6,250,152 | $ | 237,557 | 3.80 | % | $ | 5,022,106 | $ | 234,046 | 4.66 | % | $ | 4,438,916 | $ | 186,305 | 4.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
存款证(2)
|
2,105,408 | 92,701 | 4.40 | % | 2,044,776 | 104,850 | 5.13 | % | 1,051,378 | 48,988 | 4.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
查账(2)
|
414,754 | 5,466 | 1.32 | % | 868,503 | 30,323 | 3.49 | % | 1,199,871 | 30,263 | 2.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
有息存款
|
8,770,314 | 335,724 | 3.83 | % | 7,935,385 | 369,219 | 4.65 | % | 6,690,165 | 265,556 | 3.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他有息负债
|
3,205 | 147 | 4.57 | % | 143,189 | 4,698 | 3.28 | % | 69,120 | 5,236 | 7.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有息负债总额 | 8,773,519 | 335,871 | 3.83 | % | 8,078,574 | 373,917 | 4.63 | % | 6,759,285 | 270,792 | 4.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
无息存款
|
301,510 | 323,378 | 236,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | 237,842 | 228,270 | 261,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ | 9,312,871 | $ | 8,630,222 | $ | 7,257,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总股本 | $ | 1,407,528 | $ | 1,291,938 | $ | 1,204,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均 余额 |
利息收入/ 费用 |
平均收益率/ 率 |
平均 余额 |
利息收入/ 费用 |
平均收益率/ 率 |
平均 余额 |
利息收入/ 费用 |
平均收益率/ 率 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总负债及权益 | $ | 10,720,399 | $ | 9,922,160 | $ | 8,461,354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 息差 | 5.49 | % | 4.93 | % | 6.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入和净息差 | $ | 625,672 | 6.07 | % | $ | 534,041 | 5.62 | % | $ | 561,838 | 6.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)非应计贷款和任何相关收入都包括在各自的贷款类别中。
(2)上期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
量、率变动导致的利息收入和利息支出类别同比变化分析如下：
|
2025年与2024年相比
|
2024年与2023年相比
|
||||||||||||||||||||||
| 增加（减少） 由于变化： |
增加（减少） 由于变化： |
||||||||||||||||||||||
|
平均成交量(1)
|
平均收益率/利率(1)
|
合计 |
平均成交量(1)
|
平均收益率/利率(1)
|
合计 | ||||||||||||||||||
| 生息资产 | |||||||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金及其他 | $ | (14,287) | $ | (10,087) | $ | (24,374) | $ | (10,980) | $ | 1,370 | $ | (9,610) | |||||||||||
| 可按公允价值出售的证券 | 52,640 | (16,781) | 35,859 | 142,079 | 5,647 | 147,726 | |||||||||||||||||
|
按公允价值持有待售贷款
|
51,991 | (1,496) | 50,495 | 60,295 | (3,508) | 56,787 | |||||||||||||||||
| 按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁 | (6,884) | 2,741 | (4,143) | (115,197) | (7,324) | (122,521) | |||||||||||||||||
|
按公允价值为投资而持有的贷款
|
(3,550) | (702) | (4,252) | 14,988 | (12,042) | 2,946 | |||||||||||||||||
|
生息资产利息收入增加（减少）总额
|
$ | 79,910 | $ | (26,325) | $ | 53,585 | $ | 91,185 | $ | (15,857) | $ | 75,328 | |||||||||||
| 有息负债 | |||||||||||||||||||||||
|
储蓄和货币市场账户(2)
|
$ | 51,214 | $ | (47,703) | $ | 3,511 | $ | 25,945 | $ | 21,796 | $ | 47,741 | |||||||||||
|
存款证(2)
|
3,033 | (15,182) | (12,149) | 50,491 | 5,371 | 55,862 | |||||||||||||||||
|
查账(2)
|
(11,342) | (13,515) | (24,857) | (9,701) | 9,761 | 60 | |||||||||||||||||
|
有息存款(2)
|
42,905 | (76,400) | (33,495) | 66,735 | 36,928 | 103,663 | |||||||||||||||||
| 其他有息负债 | (5,879) | 1,328 | (4,551) | 3,532 | (4,070) | (538) | |||||||||||||||||
|
有息负债利息支出增加（减少）总额(2)
|
$ | 37,026 | $ | (75,072) | $ | (38,046) | $ | 70,267 | $ | 32,858 | $ | 103,125 | |||||||||||
|
净利息收入增加（减少）额(2)
|
$ | 42,884 | $ | 48,747 | $ | 91,631 | $ | 20,918 | $ | (48,715) | $ | (27,797) | |||||||||||
(1)使用平均余额和平均费率各自的百分比变化，在一致的基础上分配了数量和费率变化。
(2)上期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
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信用损失准备
CECL项下按摊余成本对贷款和租赁HFI的整个存续期预期损失的贷款和租赁损失准备金（ALLL）在发起时初步确认为“信用损失准备金”。ALLL是使用贴现现金流（DCF）方法估计的，其中实际利率用于计算预期现金流的净现值（NPV）。The实际利率是根据从贷款的合同现金流收到的定期利息收入和贷款净投资计算的，其中包括递延发起费用和营销成本，以在贷款期限内提供恒定的回报率。然后将DCF法得出的NPV与贷款和租赁的摊余成本基础进行比较，确定ALLL。在DCF法下，后续期间的信用损失准备包括一笔信用损失费用，该费用与原始贷款和租赁HFI按摊余成本初始确认ALLL后的时间推移导致的贴现效应有关。
信用损失准备金包括按摊余成本计算的贷款和租赁HFI、可供出售（AFS）证券和无资金借贷承诺的信用损失费用。下表说明了列报的每个期间的信贷损失准备金的构成，以及每个期间的贷款来源HFI，这是信贷损失费用的关键驱动因素：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁的信用损失费用 | $ | 190,928 | $ | 175,430 | $ | 243,570 | |||||||||||
|
可供出售证券的信用损失费用
|
566 | 3,527 | — | ||||||||||||||
|
无资金准备的贷款承诺的信贷损失福利
|
(174) | (690) | (5) | ||||||||||||||
| 信贷损失准备金总额 | $ | 191,320 | $ | 178,267 | $243,565 | ||||||||||||
|
为投资而持有的贷款发放
|
$ | 2,454,743 | $ | 1,735,409 | $2,184,095 | ||||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的信贷损失拨备分别为1.913亿美元和1.783亿美元，增幅为7%。这一增长主要是由于按摊余成本保留为HFI的原始贷款数量增加，部分被贷款组合转向预期损失较低的类型以及2024年确认的与我们CRE投资组合中的一笔遗留办公室贷款相关的800万美元拨备的影响所抵消。
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
信贷损失准备金
信贷损失准备金（ACL）的活动如下：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
贷款和租赁损失准备金：
|
|||||||||||||||||
|
期初
|
$ | 236,734 | $ | 310,387 | $ | 327,852 | |||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁的信用损失费用 | 190,928 | 175,430 | 243,570 | ||||||||||||||
|
冲销(1)
|
(218,874) | (303,593) | (281,107) | ||||||||||||||
| 复苏 | 66,955 | 54,510 | 20,072 | ||||||||||||||
|
期末
|
$ | 275,743 | $ | 236,734 | $ | 310,387 | |||||||||||
|
可供出售证券备抵：
|
|||||||||||||||||
|
期初
|
$ | 3,527 | $ | — | $ | — | |||||||||||
|
可供出售证券的信用损失费用
|
566 | 3,527 | — | ||||||||||||||
|
期末
|
$ | 4,093 | $ | 3,527 | $ | — | |||||||||||
|
未提供资金的贷款承诺准备金：
|
|||||||||||||||||
|
期初
|
$ | 1,183 | $ | 1,873 | $ | 1,878 | |||||||||||
| 无资金准备的贷款承诺的信贷损失福利 | (174) | (690) | (5) | ||||||||||||||
|
期末(2)
|
$ | 1,009 | $ | 1,183 | $ | 1,873 | |||||||||||
(1)2025年第一季度包括与我们CRE投资组合中的一笔办公室贷款相关的800万美元冲销，这笔贷款已在前期完全保留。截至目前，CRE办公贷款组合余额低于3500万美元2025年12月31日.
(2)涉及截至目前未备资金承付款5200万美元、1.050亿美元和7810万美元分别于2025年、2024年及2023年12月31日.
下表列出了ALLL的组成部分：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
贷款和租赁损失准备金毛额(1)
|
$ | 312,667 | $ | 285,686 | $ | 355,773 | |||||||||||
|
回收资产价值(2)
|
(36,924) | (48,952) | (45,386) | ||||||||||||||
| 贷款和租赁损失准备金 | $ | 275,743 | $ | 236,734 | $ | 310,387 | |||||||||||
(1)表示现有投资组合余额未来估计净冲销的备抵。
(2)表示对先前冲销的金额的预期回收的负备抵。
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
为投资而持有的贷款和租赁总额
|
$ | 4,272,812 | $ | 4,125,818 | $ | 4,850,302 | |||||||||||
| 贷款和租赁损失准备金 | $ | 275,743 | $ | 236,734 | $ | 310,387 | |||||||||||
|
津贴比例(1)
|
6.5 | % | 5.7 | % | 6.4 | % | |||||||||||
| 贷款和租赁损失准备金毛额 | $ | 312,667 | $ | 285,686 | $ | 355,773 | |||||||||||
|
毛备抵比率(1)
|
7.3 | % | 6.9 | % | 7.3 | % | |||||||||||
(1)按ALLL或ALLL总额（如适用）计算，按摊余成本计入为投资而持有的贷款和租赁总额。
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
净冲销
下表列出了该期间按摊余成本净额计算的平均贷款和租赁余额、净冲销以及净冲销与平均未偿还贷款和租赁HFI的比率的信息。净冲销受到冲销的预期时间、预期回收和整体投资组合的年龄的影响。
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
按摊余成本为投资而持有的平均贷款和租赁
|
$ | 4,234,831 | $ | 4,294,414 | $ | 5,294,683 | |||||||||||
|
净冲销
|
151,919 | 249,083 | 261,035 | ||||||||||||||
|
净冲销比率
|
3.6 | % | 5.8 | % | 4.9 | % | |||||||||||
非应计
贷款和租赁通常在合同逾期90天或更长时间时处于非应计状态，如果管理层认为收款的可能性不需要进一步计提则更早。当借款人按合同约定逾期120天时，无抵押个人贷款通常会被冲销。
下表列示非应计贷款和租赁：
| 截至12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
|
按摊余成本持有用于投资的非应计贷款和租赁
|
$ | 60,432 | $ | 72,304 | |||||||
|
占为投资而持有的贷款和租赁总额的百分比
|
1.4 | % | 1.8 | % | |||||||
有关ACL和非应计贷款和租赁的更多信息，请参阅“项目8。财务报表和补充数据–合并财务报表附注–注1。重要会计政策摘要”和“注5。按摊余成本、贷款和租赁损失准备金净额为投资而持有的贷款和租赁.”
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
非利息费用
非利息费用主要包括（i）薪酬和福利,其中包括工资和工资、福利和基于股票的补偿费用，（ii）营销，包括可归因于借款人和存款客户获取努力和建立一般品牌知名度的成本，（iii）设备和软件，（iv）折旧和摊销，（v）专业服务，主要包括咨询费，以及（vi）占用，包括租金费用和与占用我们的办公空间相关的所有其他成本。
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 变化（美元） | 变动（%） | |||||||||||||||||||
| 非利息费用： | |||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | $ | 241,846 | $ | 232,158 | $ | 9,688 | 4 | % | |||||||||||||||
| 市场营销 | 149,211 | 100,402 | 48,809 | 49 | % | ||||||||||||||||||
| 设备和软件 | 57,014 | 51,194 | 5,820 | 11 | % | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 62,889 | 58,834 | 4,055 | 7 | % | ||||||||||||||||||
| 专业服务 | 42,339 | 32,045 | 10,294 | 32 | % | ||||||||||||||||||
| 入住率 | 19,834 | 15,798 | 4,036 | 26 | % | ||||||||||||||||||
| 其他非利息费用 | 57,449 | 53,247 | 4,202 | 8 | % | ||||||||||||||||||
| 非利息费用总额 | $ | 630,582 | $ | 543,678 | $ | 86,904 | 16 | % | |||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 变化（美元） | 变动（%） | |||||||||||||||||||
| 非利息费用： | |||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | $ | 232,158 | $ | 261,948 | $ | (29,790) | (11) | % | |||||||||||||||
| 市场营销 | 100,402 | 93,840 | 6,562 | 7 | % | ||||||||||||||||||
| 设备和软件 | 51,194 | 53,485 | (2,291) | (4) | % | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 58,834 | 47,195 | 11,639 | 25 | % | ||||||||||||||||||
| 专业服务 | 32,045 | 35,173 | (3,128) | (9) | % | ||||||||||||||||||
| 入住率 | 15,798 | 17,532 | (1,734) | (10) | % | ||||||||||||||||||
| 其他非利息费用 | 53,247 | 57,264 | (4,017) | (7) | % | ||||||||||||||||||
| 非利息费用总额 | $ | 543,678 | $ | 566,437 | $ | (22,759) | (4) | % | |||||||||||||||
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的薪酬和福利支出增加了970万美元，即4%。增加的主要原因是员工人数增加。
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的营销费用增加了4880万美元，增幅为49%。这一增长主要是由于较高的发起量以及恢复某些营销举措导致可变营销费用增加。
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的设备和软件费用增加了580万美元，即11%。增加的主要原因是软件许可费用和云服务增加。
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的折旧和摊销费用增加了410万美元，即7%。这一增长主要是由于2025年投入使用的内部开发软件的摊销增加，与上一年相比，内部开发软件的减值费用减少部分抵消了这一增长。
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的专业服务费用增加了1030万美元，增幅为32%。增加的主要原因是商业咨询服务增加。
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的占用费用增加了400万美元，即26%。这一增长主要与2025年第二季度购买的办公楼相关的运营费用有关。
与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的其他非利息支出增加了420万美元，即8%。增加的主要原因是杂项业务费用增加。
所得税
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们分别录得4130万美元和1370万美元的所得税费用，实际税率分别为23.3%和21.1%。截至2025年12月31日止年度的有效税率与法定税率不同，原因包括州税、经常性税收抵免的有利影响、与上一年税收抵免相关的未确认税收优惠的变化、基于股权的薪酬以及高管薪酬的不可扣除部分的不利影响。与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的有效税率增加，主要是由于合并的州税率下降，重新计量了递延税项资产。2025年6月27日，加州参议院第132号法案签署成为法律，要求银行和金融公司从同等权重的三因素分摊公式过渡到单一销售因素分摊公式，自2025年开始的纳税年度生效。费率调节项目的其他同比变化在很大程度上相互抵消。
截至2023年12月31日止年度，我们录得1570万美元的税项开支，实际税率为28.7%。与2023年同期相比，截至2024年12月31日止年度的实际税率下降主要是由于与股权补偿相关的意外收益和短缺相关的有利变化。
截至2025年12月31日，我们维持了与某些州净营业亏损结转（NOL）和州税收抵免结转相关的48.0百万美元的估值备抵。任何剩余的州NOL和州税收抵免结转的实现和时间是不确定的，可能会在使用之前到期，主要是基于对母公司的应税收入限制的分配，与公司的收益无关。与不确定税务状况相关的递延税项资产估值备抵和负债的变动记为当期所得税费用或收益。
所得税在单独的实体基础上记录，据此，每个经营分部确定所得税费用或收益，就好像它提交了单独的纳税申报表一样。单独实体和合并纳税申报表之间的差异在合并时消除。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（OBBBA）颁布。截至2025年12月31日止年度，OBBBA没有影响我们的有效税率；但是，某些OBBBA条款，包括增强的费用支出，减少了当前的应付税款。OBBBA有多个生效日期，我们将继续监测事态发展并评估对未来时期的潜在影响。
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
分段信息
可报告分部
我们将经营分部定义为公司的组成部分，其离散财务信息由首席经营决策者（CODM）定期评估，以分配资源和评估财务业绩。主要经营决策者在本次评估中采用的分部利润计量为净收益。首席运营官由我们的首席执行官和首席财务官组成。这些信息是根据我们运营的法律组织结构进行审查的，为母银行控股公司及其全资子公司LC银行分别提供产品和服务，这两个都被视为可报告分部。所得税在单独的实体基础上记录，据此，每个经营分部确定所得税费用或收益，就好像它提交了单独的纳税申报表一样。
LendingClub银行
信用证银行经营分部代表国家银行法人实体，反映其成立后的经营活动。该部门提供全面的金融产品和解决方案，包括贷款和存款。它向个人和企业发放贷款，保留用于投资的贷款，向市场投资者出售贷款，并管理与存款持有人的关系。
LendingClub Corporation（仅限母公司）
LendingClub Corporation（仅母公司）经营分部代表控股公司法人实体，主要反映公司在成立LC银行之前的经营情况。该活动包括但不限于购买的服务资产的服务费收入、与交易相关的利息收入和利息支出 在LC银行成立之前订立。
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
各分部的财务信息列示于下表：
| LendingClub 银行 |
LendingClub Corporation（仅限母公司） |
可报告分部合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年终 | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场收入 | $ | 303,930 | $ | 176,921 | $ | 206,381 | $ | 29,613 | $ | 36,595 | $ | 41,817 | $ | 333,543 | $ | 213,516 | $ | 248,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他非利息收入 | 52,050 | 53,643 | 74,684 | 7,472 | 9,038 | 9,503 | 59,522 | 62,681 | 84,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入合计 | 355,980 | 230,564 | 281,065 | 37,085 | 45,633 | 51,320 | 393,065 | 276,197 | 332,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 960,714 | 902,741 | 818,206 | 829 | 5,217 | 14,424 | 961,543 | 907,958 | 832,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (335,871) | (373,219) | (266,218) | — | (698) | (4,574) | (335,871) | (373,917) | (270,792) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 624,843 | 529,522 | 551,988 | 829 | 4,519 | 9,850 | 625,672 | 534,041 | 561,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | 980,823 | 760,086 | 833,053 | 37,914 | 50,152 | 61,170 | 1,018,737 | 810,238 | 894,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | (191,320) | (178,267) | (243,565) | — | — | — | (191,320) | (178,267) | (243,565) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | (235,289) | (225,620) | (255,428) | (6,557) | (6,538) | (6,520) | (241,846) | (232,158) | (261,948) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场营销 | (149,211) | (100,400) | (93,840) | — | (2) | — | (149,211) | (100,402) | (93,840) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
设备和软件
|
(56,963) | (51,068) | (53,239) | (51) | (126) | (246) | (57,014) | (51,194) | (53,485) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
(58,277) | (50,309) | (30,216) | (4,612) | (8,525) | (16,979) | (62,889) | (58,834) | (47,195) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
专业服务
|
(41,689) | (31,376) | (33,963) | (650) | (669) | (1,210) | (42,339) | (32,045) | (35,173) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 入住率 | (12,068) | (7,582) | (7,980) | (7,766) | (8,216) | (9,552) | (19,834) | (15,798) | (17,532) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他非利息费用 | (62,854) | (54,963) | (62,360) | (14,484) | (21,511) | (24,508) | (77,338) | (76,474) | (86,868) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息费用总额 | (616,351) | (521,318) | (537,026) | (34,120) | (45,587) | (59,015) | (650,471) | (566,905) | (596,041) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (41,502) | (12,824) | (17,881) | 233 | (912) | 2,203 | (41,269) | (13,736) | (15,678) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入(1)
|
$ | 131,650 | $ | 47,677 | $ | 34,581 | $ | 4,027 | $ | 3,653 | $ | 4,358 | $ | 135,677 | $ | 51,330 | $ | 38,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ | 143,566 | $ | 54,302 | $ | 59,509 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 143,566 | $ | 54,302 | $ | 59,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)可报告分部的净收入总额反映综合基础上的净收入。
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
净收入总额–可报告分部
|
$ | 1,018,737 | $ | 810,238 | $ | 894,223 | |||||||||||
| 公司间抵销 | (19,889) | (23,227) | (29,604) | ||||||||||||||
|
净收入总额–合并
|
$ | 998,848 | $ | 787,011 | $ | 864,619 | |||||||||||
我们对上述各分部的经营业绩和重大驱动因素以及财务业绩趋势的分析与“经营成果.”
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
非GAAP财务指标
为了补充我们根据公认会计原则编制和列报的财务报表，我们使用以下非公认会计原则财务指标：拨备前净收入（PPNR）、每股普通股有形账面价值（TBV）和有形普通股权益回报率（ROTCE）。我们的非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应替代我们在GAAP下的结果分析。
我们认为，这些非公认会计准则财务指标为管理层和投资者提供了有关我们业务财务业绩的有用补充信息，能够比较某些项目可能独立于业务业绩而有所不同的期间之间的财务业绩，并能够将我们的财务业绩与其他上市公司进行比较。
我们认为PPNR，是一项重要的衡量标准，因为它反映了我们业务运营的基础财务表现。PPNR是一种非GAAP财务指标，计算方法是从净收入中减去信贷损失准备金和所得税收益/费用。
我们认为，每股普通股TBV是评估公司使用股权的重要衡量标准。每股普通股TBV是一种非公认会计准则财务指标，代表当期有形普通股权益（减去商誉和客户关系无形资产的普通股权益），除以期末已发行和已发行普通股的数量。
我们认为ROTCE是一个重要的衡量标准，因为它反映了公司从其核心资产中产生收入的能力。ROTCE是一种非GAAP财务指标，计算方法是将净收入除以适用期间的平均有形普通股权益。
下表提供了PPNR与最接近的GAAP衡量标准的对账：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
|
GAAP净收入
|
$ | 135,677 | $ | 51,330 | $ | 38,939 | ||||||||||||||
| 减：信用损失准备 | (191,320) | (178,267) | (243,565) | |||||||||||||||||
|
减：所得税费用
|
(41,269) | (13,736) | (15,678) | |||||||||||||||||
| 拨备前净收入 | $ | 368,266 | $ | 243,333 | $ | 298,182 | ||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 非利息收入 | $ | 373,176 | $ | 252,970 | $ | 302,781 | ||||||||||||||
| 净利息收入 | 625,672 | 534,041 | 561,838 | |||||||||||||||||
| 净收入总额 | 998,848 | 787,011 | 864,619 | |||||||||||||||||
| 非利息费用 | (630,582) | (543,678) | (566,437) | |||||||||||||||||
| 拨备前净收入 | 368,266 | 243,333 | 298,182 | |||||||||||||||||
| 信用损失准备 | (191,320) | (178,267) | (243,565) | |||||||||||||||||
|
所得税费用前收入
|
176,946 | 65,066 | 54,617 | |||||||||||||||||
|
所得税费用
|
(41,269) | (13,736) | (15,678) | |||||||||||||||||
|
GAAP净收入
|
$ | 135,677 | $ | 51,330 | $ | 38,939 | ||||||||||||||
73
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
下表提供了每股普通股TBV与最接近的GAAP衡量标准的对账：
| 截至12月31日， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| GAAP普通股权益 | $ | 1,500,428 | $ | 1,341,731 | $ | 1,251,822 | |||||||||||
| 减：商誉 | (75,717) | (75,717) | (75,717) | ||||||||||||||
| 减：客户关系无形资产 | (5,685) | (8,586) | (12,135) | ||||||||||||||
| 有形普通股权益 | $ | 1,419,026 | $ | 1,257,428 | $ | 1,163,970 | |||||||||||
| 每股普通股账面价值 | |||||||||||||||||
| GAAP普通股权益 | $ | 1,500,428 | $ | 1,341,731 | $ | 1,251,822 | |||||||||||
| 已发行和流通在外的普通股 | 115,368,987 | 113,383,917 | 110,410,602 | ||||||||||||||
| 每股普通股账面价值 | $ | 13.01 | $ | 11.83 | $ | 11.34 | |||||||||||
| 每股普通股有形账面价值 | |||||||||||||||||
| 有形普通股权益 | $ | 1,419,026 | $ | 1,257,428 | $ | 1,163,970 | |||||||||||
| 已发行和流通在外的普通股 | 115,368,987 | 113,383,917 | 110,410,602 | ||||||||||||||
| 每股普通股有形账面价值 | $ | 12.30 | $ | 11.09 | $ | 10.54 | |||||||||||
下表提供了ROTCE与最接近的GAAP衡量标准的对账：
|
截至12月31日止年度，
|
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 平均GAAP普通股权益 | $ | 1,407,528 | $ | 1,291,938 | $ | 1,204,050 | |||||||||||
| 减：平均商誉 | (75,717) | (75,717) | (75,717) | ||||||||||||||
| 减：平均客户关系无形资产 | (7,099) | (10,324) | (14,198) | ||||||||||||||
| 平均有形普通股权益 | $ | 1,324,712 | $ | 1,205,897 | $ | 1,114,135 | |||||||||||
| 平均净资产收益率 | |||||||||||||||||
| GAAP净收入 | $ | 135,677 | $ | 51,330 | $ | 38,939 | |||||||||||
| 平均GAAP普通股权益 | 1,407,528 | 1,291,938 | 1,204,050 | ||||||||||||||
| 平均净资产收益率 | 9.6 | % | 4.0 | % | 3.2 | % | |||||||||||
| 有形普通股本回报率 | |||||||||||||||||
| GAAP净收入 | $ | 135,677 | $ | 51,330 | $ | 38,939 | |||||||||||
| 平均有形普通股权益 | 1,324,712 | 1,205,897 | 1,114,135 | ||||||||||||||
| 有形普通股本回报率 | 10.2 | % | 4.3 | % | 3.5 | % | |||||||||||
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
监管与监管环境
我们受到多个联邦银行监管机构的监督、监管、审查、执行和其他程序。具体而言，作为一家银行控股公司，该公司受到联邦储备系统（FRB）理事会持续和全面的监督、监管、审查和执行。此外，作为一家全国性银行，LC银行受到货币监理署（OCC）持续和全面的监督、规范、审查和执法。此外，作为一家资产超过100亿美元的存款机构，LC Bank受到消费者金融保护局（CFPB）与联邦消费者金融法律法规相关的监督和执法权力。因此，我们一直并将继续投资于监管合规，并受制于银行业法规和监管机构就我们的业务运营规定的某些参数、义务和/或限制。
此外，我们还受到来自其他各种联邦和州监管和/或执法机构的定期监督、监管、审查、执行和其他程序的约束。此外，我们还面临索赔、个人和集体诉讼，以及指控违反监管规定的诉讼。尽管从历史上看，公司通常以对其财务业绩或业务运营没有重大不利影响的方式解决这些事项，但无法保证任何这些事项在未来的时间、结果或后果。
如果我们被发现未遵守适用的法律、法规或要求，我们可能：（i）失去我们的一项或多项许可或授权，或被要求获得新的许可或授权，（ii）成为同意令或行政强制执行行动的对象，（iii）因判决、命令或和解而面临诉讼（包括集体诉讼）、制裁、处罚或其他金钱损失，（iv）违反某些合同，这可能会使此类合同无效或取消，（v）决定或被迫修改或暂停我们的某些业务做法和/或（vi）无法执行某些公司举措，这可能对我们运营和/或发展我们的贷款市场和其他产品和/或服务的能力产生不利影响；其中任何一项都可能损害我们的业务或财务业绩。
见"第一部分–第1项。商业–监管监管，” “第一部分–项目1a。风险因素–与监管、监管和合规相关的风险，”和“第一部分–项目1a。风险因素–与经营业务有关的风险” 本年度报告有关我们的监管和监管环境的进一步讨论。
资本管理
对资本的审慎管理是成功实现我们的业务举措的基础。我们通过持续评估和监测公司整体资本充足性的流程积极审查资本。我们的目标是将资本保持在与我们的风险状况和风险容忍目标相称的数额，并满足监管和市场的预期。
LC银行作为一家全国性特许协会的组建以及公司作为一家银行控股公司的组织使我们遵守由OCC和FRB发布的各项资本充足率准则，包括根据巴塞尔委员会银行监管标准化方法（巴塞尔协议III）维持监管资本比率的要求。作为巴塞尔III标准化方法机构，我们选择了一次性选择退出的要求，将累计其他综合收益的所有组成部分计入普通股股东权益。巴塞尔III资本框架下的最低资本要求为：普通股权一级（CET1）风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，必须保持2.5%的资本节约缓冲，高于基于风险的最低资本要求，以避免对资本分配、股票回购和某些酌情奖金支付的某些限制。除了这些指引外，银行监管机构可能会要求银行
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
组织将资本维持在高于巴塞尔III资本框架规定的最低比率的水平。见"第一部分–第1项。业务–监管及监管–资本及流动性要求及及时纠正措施”和“项目8。财务报表和补充数据–合并财务报表附注–注19。监管要求” 有关监管资本要求的更多信息，请参阅本年度报告。
下表列出了公司和LC银行的实际资本金额和比率以及LC银行的监管资本最低要求和“资本充足”要求（百万美元）：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 |
所需最低(1)
|
资本充足的最小值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 比 | 金额 | 比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
LendingClub公司：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
CET1资本(2)
|
$ | 1,342.6 | 17.4 | % | $ | 1,188.6 | 17.3 | % | 7.0 | % | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 一级资本 | $ | 1,342.6 | 17.4 | % | $ | 1,188.6 | 17.3 | % | 8.5 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 总资本 | $ | 1,441.0 | 18.7 | % | $ | 1,276.5 | 18.5 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 一级杠杆 | $ | 1,342.6 | 12.0 | % | $ | 1,188.6 | 11.0 | % | 4.0 | % | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 风险加权资产 | $ | 7,696.1 | 不适用 | $ | 6,887.1 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
| 季度调整后平均资产 | $ | 11,174.0 | 不适用 | $ | 10,814.0 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
|
LendingClub银行：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
CET1资本(2)
|
$ | 1,183.9 | 15.5 | % | $ | 1,101.4 | 16.1 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 一级资本 | $ | 1,183.9 | 15.5 | % | $ | 1,101.4 | 16.1 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 总资本 | $ | 1,281.8 | 16.8 | % | $ | 1,188.5 | 17.4 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 一级杠杆 | $ | 1,183.9 | 10.7 | % | $ | 1,101.4 | 10.3 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 风险加权资产 | $ | 7,652.0 | 不适用 | $ | 6,823.1 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
| 季度调整后平均资产 | $ | 11,090.4 | 不适用 | $ | 10,696.7 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
不适用–不适用
(1)为基于风险的资本比率提出的所需最低要求包括所需的资本节约缓冲2.5%。
(2)CET1资本包括根据美国公认会计原则定义的普通股股东权益以及根据监管资本准则进行的某些调整，包括商誉和其他无形资产的扣除。
与LC银行相比，公司较高的基于风险的资本比率反映了LendingClub Corporation较高的资本。
流动性
我们管理流动性，以合理的成本及时满足我们的现金流和抵押债务。我们必须保持经营流动性以满足我们预期的每日和预测的现金流需求，以及或有流动性以满足意外的资金需求。
由于我们在LC银行的主要业务涉及吸收存款和发放贷款，流动性管理的一个关键作用是确保客户能够及时从存款和贷款中获得资金。流动性管理还涉及保持充足的流动性以偿还借款、支付运营费用并在必要时支持非常资金需求。
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LendingClub银行流动性
下表汇总了截至所述期间，LC银行短期流动性的主要来源：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 901,246 | $ | 932,463 | |||||||
|
可供出售证券(1)
|
$ | 384,846 | $ | 382,876 | |||||||
| 存款 | $ | 9,948,426 | $ | 9,116,821 | |||||||
| 可用借款能力： | |||||||||||
|
FRB优惠窗口(2)
|
$ | 3,294,827 | $ | 2,635,034 | |||||||
|
得梅因的FHLB(3)
|
679,361 | 626,117 | |||||||||
| 总可用借款能力 | $ | 3,974,188 | $ | 3,261,151 | |||||||
(1)不包括可供出售的非流动性证券。
(2)截至2025年12月31日及2024年，该公司在FRB贴现窗口下分别质押了42亿美元和32亿美元的贷款。
(3)截至2025年12月31日，该公司有4.862亿美元的贷款和3.757亿美元的证券质押到得梅因的FHLB。截至12月31日，2024年，该公司有4.564亿美元的贷款和3.735亿美元的证券质押到得梅因的FHLB。
LC银行流动性的主要用途包括（i）融资/获得贷款和购买证券，（ii）提款、到期和支付存款利息，（iii）补偿和福利费用，（iv）税收，（v）资本支出，包括在2025年购买办公楼，以及相关的大楼改进，以及内部开发的软件，以及（vi）与继续开发和支持我们的数字市场银行相关的成本。
存款
存款是信用证银行重要的资金来源。我们向会员提供存款账户，其中包括有息和无息存款。截至两者2025年12月31日和2024年，未投保存款总额为12亿美元，分别为12%和13%。截至2025年12月31日，按到期剩余时间分列如下：
|
3个月或以下
|
$ | 27,444 | |||
|
3个月以上至6个月
|
44,284 | ||||
|
6个月以上至12个月
|
42,460 | ||||
|
12个月以上
|
2,385 | ||||
|
未投保定期存款总额(1)
|
$ | 116,573 | |||
(1)由超过FDIC保险限额的存款证账户组成，每个账户持有人25万美元。
资本支出
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，净资本支出分别为1.436亿美元，占总净营收的14%；净资本支出分别为5430万美元，占总净营收的7%。我们在2025年的资本支出包括7450万美元现金收购办公楼和对物业的相关改善。预计2026年的资本支出约为9500万美元，主要受与
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
继续开发和支持我们的数字市场银行，以及对2025年收购的办公楼进行额外改进。
LendingClub控股公司流动性
截至2025年12月31日和2024年12月31日，该控股公司的主要流动资金来源分别为1.271亿美元和6600万美元的现金和现金等价物。现金和现金等价物的增加主要是由于LC银行在2025年第一季度向控股公司支付了5000万美元的现金股息，以返还控股公司在2024年下半年向LC银行作出的出资。此外，控股公司有能力通过额外注册和公开发行股票进入资本市场。
在控股公司使用现金包括作为银行控股公司的日常现金流需求，例如利息和费用（包括与我们办公室租赁相关的费用）、股份回购、LC银行对额外股权的需求，以及根据要求，其对债务融资的需求以及在必要时对非常资金需求的支持。
影响流动性的因素
我们的流动性可能受到金融和市场状况恶化、债权人无法或不愿意提供资金、特殊事件（例如，重大损失，导致我们的财务状况出现感知或实际恶化）、不利的系统性事件（例如，重要资本市场参与者的违约或破产）或其他因素的不利影响。
我们认为，根据我们的预测，我们的手头现金、流动AFS证券、存款、可用借贷能力以及来自经营、投资和融资活动的净现金流足以满足我们未来十二个月以及未来十二个月之后的流动性需求。见"项目8。财务报表和补充数据–合并现金流量表”了解有关我们现金流的更多细节。
市场风险
市场风险是指利率、外汇汇率、股权价格、商品价格和/或其他相关市场利率或价格的变化所产生的潜在损失的风险。我们面临的一级市场风险是利率风险。利率风险产生于金融工具，包括贷款、证券和借款，所有这些都是为交易以外的目的而订立的。
利率敏感性
LendingClub银行
我们的净利息收入受到利率水平变化、利率波动对资产预付款的影响、存款和负债的水平和构成等因素的影响。
LC银行的HFI贷款和AFS证券主要通过我们的存款基础提供资金。大多数HFI贷款和AFS证券是贷款或证券期限内的固定利率工具。因此，我们金融工具的利率风险的主要组成部分产生于贷款、证券和存款利率波动对我们的净利息收入的影响。因此，我们使用敏感性分析来评估假设的利率变化对我们的净利息收入结果的影响。分析结果受到多种假设的影响，包括我们的无抵押消费贷款的到期情况和提前还款水平，以及预期消费者对非到期存款产品支付的利率变化的反应。我们的假设会定期根据观察到的数据和/或预期结果进行校准。我们积极监测暴露于
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（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
利率变动，并已订立利率对冲工具，其中一些符合对冲会计处理的条件，以管理此类风险。见"项目8。财务报表及补充数据–附注8。衍生工具和套期保值活动”了解更多信息。
下表列出了由于假设利率相对于当前利率的瞬时平行变化而导致的未来十二个月预计净利息收入的变化：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 利率瞬时变动： | |||||||||||
| + 200个基点 | (7.8) | % | (7.1) | % | |||||||
| + 100个基点 | (3.8) | % | (3.5) | % | |||||||
| -100个基点 | 3.2 | % | 1.1 | % | |||||||
| -200个基点 | 5.9 | % | 1.6 | % | |||||||
如上表所示，在假设的利率上升环境中，预计未来十二个月的净利息收入将减少，这主要是由于付息存款支付的利率较高，部分被新贷款、证券购买以及现金和现金等价物赚取的较高利率所抵消，但被我们的对冲活动的影响所抵消。相反，在假设的利率下降环境中，预计未来十二个月的净利息收入将增加。截至2025年12月31日，敏感度相对于上一年有所提高，这主要是由于我们的贷款、存款和对冲工具的构成，以及对某些关键建模假设的更新，这些假设会影响利率变化的预测如何影响资产和负债的重新定价行为。此外，在波动的利率环境下，计息存款的重新定价比固定利率贷款的重新定价更具影响力。
尽管我们认为这些衡量提供了对我们利率敏感性的估计，但它们并未考虑到信贷质量、资产负债表组合、资产负债表规模或其他可能影响净收入的业务发展的潜在变化。实际结果可能与我们模拟的估计结果存在重大差异。
到期日
下表列示截至2025年12月31日按摊余成本和公允价值计算的贷款和租赁HFI到期情况：
| 到期 1年或更短 |
到期后 1年通过 5年 |
到期后 5年 直通 15年 |
2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||
| 无担保个人 | $ | 198,767 | $ | 2,803,770 | $ | 662,183 | $ | 3,664,720 | |||||||||||||||
| 住宅按揭 | 3,123 | 10,182 | 137,768 | 151,073 | |||||||||||||||||||
| 有保障的消费者 | 3,331 | 166,910 | 90,828 | 261,069 | |||||||||||||||||||
| 为投资而持有的消费者贷款总额 | 205,221 | 2,980,862 | 890,779 | 4,076,862 | |||||||||||||||||||
| 设备金融 | 6,845 | 32,912 | — | 39,757 | |||||||||||||||||||
| 商业地产 | 34,716 | 135,261 | 302,512 | 472,489 | |||||||||||||||||||
| 商业和工业 | 690 | 16,303 | 140,025 | 157,018 | |||||||||||||||||||
| 为投资而持有的商业贷款和租赁总额 | 42,251 | 184,476 | 442,537 | 669,264 | |||||||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁总额 | $ | 247,472 | $ | 3,165,338 | $ | 1,333,316 | $ | 4,746,126 | |||||||||||||||
| 一年后到期的固定利率贷款和租赁 | 不适用 | $ | 3,092,527 | $ | 855,109 | $ | 3,947,636 | ||||||||||||||||
| 一年后以浮动利率到期的贷款和租赁 | 不适用 | $ | 72,811 | $ | 478,207 | $ | 551,018 | ||||||||||||||||
不适用–不适用
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
关于公司AFS证券组合的合同期限和加权平均收益率，详见“项目8。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注4。可供出售的证券。”
LendingClub控股公司
在控股公司层面，我们继续通过评估某些资产和负债的公允价值因假设的利率变化而发生的变化来衡量利率敏感性。我们HFI贷款的本金支付继续减少该投资组合的未偿余额，因此，利率变化对公允价值的影响继续减少。
或有事项
关于截至2025年12月31日或有事项的全面讨论，详见“项目8。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注18。承诺和或有事项。”
关键会计估计
我们的重要会计政策在“项目8。财务报表及补充数据–合并财务报表附注–附注1。重要会计政策摘要。“我们认为其中某些政策是关键的会计政策，因为它们需要管理层做出重大判断、假设和估计，我们认为这些对于理解和评估我们报告的财务业绩至关重要。这些判断、估计和假设本质上是主观的，实际结果可能与这些估计和假设存在重大差异。
贷款和租赁损失准备金
在CECL方法下，当我们的贷款和租赁组合最初通过ALLL以摊余成本记录为HFI时，我们通过使用DCF方法计算预期现金流的NPV，为预期信用损失进行准备金。根据公允价值选择权入账的贷款不存在ALLL。我们的贷款和租赁的信用风险状况发生变化，导致损益表上的“信用损失准备金”发生变化，从而导致ACL余额发生扣除冲销和回收后的变化。我们的ALLL大部分与无抵押个人贷款有关。
ALLL表示我们对贷款组合合同期限内预期终生信用损失的估计。我们对ALLL的确定是基于对贷款组合的定期和定期评估，考虑到一些相关的潜在因素，包括关键假设以及对来自内部和外部来源的定量和定性信息的评估。预期未来贷款损失的估计是通过使用统计模型和管理层的判断确定的。这些模型旨在预测违约的概率和时间、违约时的损失率敞口、恢复预期以及估计的预付款的时间和金额。我们的统计模型，在组合层面应用于具有相似风险特征的贷款池，产生预期现金流，然后按实际利率贴现得出NPV。NPV与摊余成本之差决定了ALLL。实际利率是根据从贷款的合同现金流收到的定期利息收入和贷款净投资计算的，其中包括递延发起费用和营销成本，以在合同贷款期限内提供恒定的回报率。在DCF法下，信用损失准备包括后续期间的信用损失费用，这些费用与初始确认ALLL后对原始贷款和租赁HFI按摊余成本产生的贴现效应有关。
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Lendingclub Corporation
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
（以千为单位的表格金额，除股份和每股数据和比率外，或如注）
我们的定性备抵主要基于外部第三方经济学家提供的宏观经济失业预测信息，纳入管理层的判断，并包含在预期未来预期信贷损失的估计中。此外，定性备抵包括在统计模型产出与管理层有关经济状况和预期信贷损失的预期不一致的情况下进行的调整。随着基础分析中的假设发生变化，管理层可能会根据当时可获得的最佳信息进行调整，以反映在报告日对预期存续期贷款损失和预付款项的估计。
按公允价值持有待售的贷款
最初归类为HFS的贷款在我们选择公允价值选择权后按其公允价值报告，并被归类为第3级工具。我们采用DCF方法计算预期现金流的NPV。该模型使用了重要的不可观察输入值，这些输入值本质上需要判断，并反映了我们对市场参与者用于计算公允价值的假设的最佳估计。HFS贷款公允价值计量中使用的重大不可观察输入值包括：
•贴现率–预期现金流折现得出贷款净现值的加权平均率。贴现率主要根据市场投资者回报预期确定。
•年化净信用损失率–终生冲销的年化率，扣除回收，表示为具有类似特征的贷款池的平均终生本金余额的百分比。
•年化提前还款率–以具有类似特征的贷款池平均本金余额百分比表示的存续期提前还款年化率。
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Lendingclub Corporation
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
关于市场风险定量和定性披露的全面讨论，见“项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析–市场风险。”
项目8。财务报表和补充数据
| LendingClub Corporation合并财务报表 | |||||
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独立注册会计师事务所报告
致LendingClub Corporation股东和董事会：
对财务报表的意见
我们审计了随附的LendingClub Corporation及子公司（“公司”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止三个年度各年的相关合并损益表、综合收益表、权益变动表、现金流量表及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们还审计了，根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会发起组织委员会出具的报告和我们日期为2026年2月12日的报告，对公司财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
1）贷款和租赁损失准备金–消费贷款–参考“注5。按摊余成本、贷款和租赁损失准备金净额为投资而持有的贷款和租赁”至合并财务报表
关键审计事项说明
消费者贷款的贷款和租赁损失准备金（ALLL）代表公司对贷款组合合同期限内预期终生信用损失的估计。ALLL的大部分内容与
无抵押个人贷款类别消费者投资组合部分内的融资应收账款。ALLL的确定是基于公司对消费者投资组合部分的绩效定期评估，考虑了一些潜在因素，包括关键假设以及定量和定性信息。预期未来贷款损失的估计是使用统计模型和管理层的判断确定的。
ALLL的量化部分主要基于使用贴现现金流法的统计模型，以及基于当前违约概率和时间、损失率和违约时的回收风险、估计预付款的时间和金额以及相关风险特征的已知和估计数据，以估计每个贷款池在贷款剩余期限内的合同现金流量缺口。
还考虑对预期信用损失的建模估计进行定性调整，以解决统计模型未直接捕捉到的某些已确定要素。定性津贴主要基于外部第三方经济学家提供的宏观经济失业预测，也纳入了管理层的判断。 此外，定性备抵包括在统计模型产出与管理层对经济状况和预期信贷损失的预期不一致的情况下进行的调整。
鉴于无抵押个人贷款组合的规模和估计ALLL的主观性质，包括管理层对宏观经济状况和预期损失的预期，审计ALLL涉及高度的审计师判断和更大程度的努力，包括需要让我们的信贷专家参与。
审计中如何应对关键审计事项
我们有关管理层用来估计与无抵押个人贷款组合有关的贷款损失准备金的模型和假设的审计程序包括以下内容，其中包括：
◦我们测试了控制措施的有效性，包括与模型、关键数据输入和管理假设相关的控制措施。
◦在我们的信贷专家的协助下，我们评估了：
•方法和模式的适当性。
•模型中使用的包括估计损失率、估计提前还款率、估计回收率在内的管理层重大假设的合理性。
•对建模的预期现金流产出进行任何定性调整（或缺乏定性调整）的合理性。
◦我们测试了关键数据输入的准确性，包括用于计算预期信用损失的模型所消耗的历史贷款数据。
2）公允价值计量–按公允价值持有待售的贷款–参考“注7。公允价值计量”至合并财务报表
关键审计事项说明
分类为持有待售（HFS）的贷款在公司选择公允价值选择权后按其公允价值报告，并被分类为第3级工具。公司采用贴现现金流模型，根据预计未来现金流的现值，估算分类为HFS的贷款的公允价值。公允价值计量中使用的重大不可观察输入值包括贴现率、年化净信用损失率和年化提前还款率。
鉴于估计公允价值计量的主观性质，包括用于估计公允价值的某些不可观察的输入管理，审计某些归类为HFS的贷款的公允价值计量涉及高度的审计师判断和更大程度的努力，包括需要让我们的公允价值专家参与。
审计中如何应对关键审计事项
我们有关归类为HFS的某些贷款的公允价值的审计程序包括以下内容，其中包括：
◦我们测试了管理层对归类为HFS的某些贷款估值的控制的有效性，包括与不可观察输入相关的那些。
◦在我们的公允价值专家的协助下，我们对归类为HFS的某些贷款制定了一系列独立的公允价值估计，包括不可观察的投入，并将我们的估计与公司的估计进行了比较。
◦我们测试了关键数据输入的准确性，包括用于制定我们的独立公允价值估计范围的历史贷款数据。
/s/
德勤会计师事务所
2026年2月12日
我们自2013年起担任公司的核数师。
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Lendingclub Corporation
合并资产负债表
（单位：千，股份及每股金额除外）
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及应收银行款项 | $ |
|
$ |
|
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| 银行有息存款 |
|
|
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| 现金和现金等价物合计 |
|
|
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| 受限制现金 |
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可按公允价值出售的证券（$
|
|
|
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| 按公允价值持有待售贷款 |
|
|
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| 为投资而持有的贷款和租赁 |
|
|
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| 贷款和租赁损失准备金 | (
|
(
|
|||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁，净额 |
|
|
|||||||||
| 按公允价值为投资而持有的贷款 |
|
|
|||||||||
| 财产、设备和软件，净额 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 存款： | |||||||||||
| 计息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 不计息 |
|
|
|||||||||
| 存款总额 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
|
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| 股权 | |||||||||||
|
普通股，$
|
|
|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 累计赤字 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
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| 总股本 |
|
|
|||||||||
| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见合并财务报表附注。
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Lendingclub Corporation
合并损益表
（单位：千，股份及每股金额除外）
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 非利息收入： | |||||||||||||||||
| 市场收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 其他非利息收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非利息收入合计 |
|
|
|
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| 利息收入： | |||||||||||||||||
| 持有待售贷款利息 |
|
|
|
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| 为投资而持有的贷款和租赁的利息和费用 |
|
|
|
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|
按公允价值持有作投资的贷款利息
|
|
|
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| 可供出售证券的利息 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他利息收入 |
|
|
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||||||||||||||
| 总利息收入 |
|
|
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| 利息支出： | |||||||||||||||||
| 存款利息 |
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其他利息支出
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| 总利息支出 |
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| 净利息收入 |
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| 净收入总额 |
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| 信用损失准备 |
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| 非利息费用： | |||||||||||||||||
| 薪酬和福利 |
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| 市场营销 |
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| 设备和软件 |
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| 折旧及摊销 |
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| 专业服务 |
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| 入住率 |
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| 其他非利息费用 |
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| 非利息费用总额 |
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所得税费用前收入
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所得税费用
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(
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| 净收入 | $ |
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| 每股收益： | |||||||||||||||||
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基本EPS
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$ |
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稀释EPS
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$ |
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| 加权平均普通股–基本 |
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| 加权平均普通股–稀释 |
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见合并财务报表附注。
85
Lendingclub Corporation
综合全面收益表
（单位：千）
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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其他综合收益：
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可供出售证券的未实现净收益
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| 所得税影响 | (
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(
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(
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其他综合收益，税后净额
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综合收益总额
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$ |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注。
86
Lendingclub Corporation
合并权益变动表
（单位：千，股份数据除外）
| 普通股 | 额外 实缴 资本 |
累计其他综合损失
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累计 赤字 |
合计 股权 |
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| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
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$ | (
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 股权激励计划项下净发行 |
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(
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— | — | (
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可供出售证券的未实现净收益，税后净额
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— | — | — |
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— |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 2023年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ | (
|
$ | (
|
$ |
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| 股票补偿 | — | — |
|
— | — |
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| 股权激励计划项下净发行 |
|
|
(
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— | — | (
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|
可供出售证券的未实现净收益，税后净额
|
— | — | — |
|
— |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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2024年12月31日余额
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
|
$ |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 股权激励计划项下净发行 |
|
|
(
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— | — | (
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| 股份回购 | (
|
(
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(
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— | — | (
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| 可供出售证券的未实现净收益，税后净额 | — | — | — |
|
— |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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2025年12月31日余额
|
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
|
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见合并财务报表附注。
87
Lendingclub Corporation
合并现金流量表
（单位：千）
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
经营活动产生的现金流量：
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净收入
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$ |
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$ |
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$ |
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调整净收入与用于经营活动的现金净额：
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公允价值调整净额
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| 贷款还本付息资产公允价值变动 |
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| 出售贷款收益 | (
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(
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(
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| 信用损失准备 |
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递延发起费和营销成本的增加
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(
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(
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(
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| 基于股票的薪酬，净额 |
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折旧及摊销
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其他，净额
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(
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| 持有待售贷款净变动 | (
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(
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(
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| 经营资产和负债净变动： | |||||||||||||||||
| 其他资产 |
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| 其他负债 | (
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(
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(
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用于经营活动的现金净额
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(
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(
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(
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投资活动产生的现金流量：
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贷款和租赁净变动
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(
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| 购买可供出售的证券 | (
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(
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(
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可供出售证券的出售收益、到期日和偿付额
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| 购置财产、设备和软件，净额 | (
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(
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(
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| 其他投资活动 | (
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(
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(
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|
投资活动提供的现金净额
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筹资活动产生的现金流量：
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存款净变动
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借款本金支付
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(
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(
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| 其他融资活动 | (
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(
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(
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|
筹资活动提供的现金净额
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| 现金、现金等价物和受限制现金净增加（减少）额 | (
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(
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现金、现金等价物和限制性现金，期初
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现金、现金等价物和受限制现金，期末
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$ |
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$ |
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$ |
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补充现金流信息：
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| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
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| 支付所得税的现金 | $ |
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$ |
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计入租赁负债计量的经营租赁支付的现金
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$ |
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$ |
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$ |
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补充非现金投资活动：
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| 结构性计划交易留存的净证券 | $ |
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$ |
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$ |
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补充非现金融资活动：
|
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| 终止确认应付证券化票据和合并VIE中持有的剩余凭证持有人 | $ |
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$ |
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$ |
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88
Lendingclub Corporation
合并现金流量表（续）
（单位：千）
以下按资产负债表内的类别列出现金、现金等价物和限制性现金：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
|
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|||||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金总额
|
$ |
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$ |
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见合并财务报表附注。
89
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
1.
重要会计政策摘要
列报依据
LendingClub Corporation（LendingClub）成立于2006年，运营着一家领先的全国特许数字市场银行，该银行利用数据和技术来增加获得信贷的机会，降低借贷成本，并提高其成员的储蓄回报。LendingClub注册为一家银行控股公司，通过其全资子公司LendingClub Bank，National Association（LC Bank）经营其绝大部分业务。
重要会计政策
现金及现金等价物
现金和现金等价物的原始到期日为三个月或更短，包括库存现金、在途现金项目，以及主要在联邦储备系统（FRB）理事会应收或持有的其他存款机构的款项。
受限现金
受限制现金包括在其他存款机构持有的现金项目，在这些项目中，提取资金的能力受到合同条款的限制。这些金额主要包括从借款方收取的贷款现金，但尚未分配给投资者。
证券
购买的债务证券和出售贷款保留的资产支持证券被归类为可供出售（AFS）证券。AFS证券是指具有易于确定的公允价值的投资证券，公司：（i）不持有用于交易目的和（ii）没有持有至到期的积极意图和能力。AFS证券以公允价值计量，未实现损益在资产负债表权益部分的“累计其他综合收益（损失）”中列报，扣除任何适用的所得税。
管理层每季度评估有未实现亏损的债务AFS证券是否发生减值。对于任何公允价值下降至低于其摊余成本基础的证券，如果管理层有出售该证券的意图，或者如果很可能需要在收回其摊余成本基础之前出售该证券，公司将在当期收益中确认减值损失。减值评估还考虑公允价值低于证券摊余成本基础的下降是否归因于信用相关因素。如果信用相关因素存在，则无论公司持有该证券直至其恢复的意图如何，信用相关减值均已发生。减值的信用相关部分在收益中确认为信用损失费用准备，并在资产负债表上为AFS证券计提相应的估值准备，前提是该准备不会使证券的价值低于其公允价值。
90
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
没有易于确定的公允价值的股本证券一般按经减值调整后的成本（如有）入账。这些证券包括FRB股票和联邦Home Loan银行（FHLB）股票，在资产负债表的“其他资产”中报告为“非市场化股权投资”。
贷款和租赁
公司最初根据管理层对其在可预见的未来或直至到期持有贷款和租赁的意图和能力的评估，将贷款和租赁分类为持有待售（HFS）或为投资而持有（HFI）。管理层对某些贷款和租赁的意图和能力可能会不时发生变化，因此，最初被指定为HFS或HFI的贷款和租赁可能会被重新分类。为了将贷款重新分类为HFS，管理层必须有出售贷款的意图，并有能力合理识别要出售的具体贷款。
按公允价值持有待售的贷款
最初归类为HFS的贷款在公司选择公允价值选择权后按其公允价值报告。HFS贷款的发起费用和营销成本在贷款发起时在收益中确认，不递延。以公允价值计量的HFS贷款收入还包括出售贷款的收益（确认服务资产）、在已售贷款存续期内收到的服务费以及净公允价值调整，所有这些都在损益表的“市场收入”中列报。该公司还赚取HFS贷款的利息收入，从发起时一直到贷款被出售。由于贷款在资产负债表上持有，贷款的增量公允价值调整记入“市场收入”中的“净公允价值调整”，而基于贷款合同利率的相关利息收入记入“持有待售贷款利息”。
按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁
按摊余成本入账的HFI贷款按历史成本计量，并按扣除任何冲销、未摊销的递延发起费用和营销成本后的未偿本金余额报告。按摊余成本计算的HFI贷款收入包括利息收入，其中包括贷款的规定利率以及在发起时递延的发起费用和营销成本的摊销。
租赁按应收租赁付款的折现金额加上租赁资产的估计残值，扣除未赚取收入和未摊销的递延发起费和营销成本入账。应收租赁付款反映根据公司认为客户合理确定将行使的续期或终止选择权调整的合同租赁付款。
在某些情况下，公司可能会将贷款和/或租赁从HFI重新分类为HFS，届时这些贷款和/或租赁按摊余成本或公允价值中的较低者进行估值。
按公允价值为投资而持有的贷款
截至本年度报告所述期间，由于所收购投资组合的剩余期限较短，按公允价值计算的HFI贷款包括根据公允价值选择权按特定交易基准入账的某些非常规贷款投资组合购买。这些贷款组合购买的收入包括利息收入和公允价值调整净值，计入当期收益。
91
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
选择公允价值期权
应计利息收入和非应计保单
信贷损失准备金
ACL代表管理层对预期信用损失的估计。ACL主要包括贷款和租赁损失准备金（ALLL），以及AFS证券和无资金借贷承诺准备金。ACL的计量基于整个存续期的预期损失模型，该模型在确认信用损失之前不需要发生损失事件。在存续期预期信用损失模型下，公司根据与过去事件、当前状况相关的相关可用信息以及对未来经济状况的合理和可支持的预测来估计备抵。ACL是使用贴现现金流（DCF）方法估算的，其中实际利率用于计算预期现金流的净现值。实际利率是根据从贷款的合同现金流收到的定期利息收入和贷款净投资计算的，其中包括递延发起费用和营销成本，以在合同贷款期限内提供恒定的回报率。该公司评估其对每个报告期的预期信用损失的估计，并将ACL的任何增加或减少记录在损益表中，作为“信用损失准备金”。
被确定为无法收回的金额将从津贴中扣除。对预期信用损失的估计包括先前冲销的金额的预期回收和预期冲销的金额。如果先前冲销的金额预计随后将被收取，公司可能会确认负备抵，该备抵仅限于先前冲销的金额。
根据适用的会计准则，为报告目的，贷款和租赁组合按组合部分分类。投资组合段定义为实体开发和记录a
92
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
确定ACL的系统方法。该公司的两个投资组合部门是消费者和商业。公司根据其潜在风险特征，进一步将其投资组合细分为各类应收融资款。消费者投资组合部分中的类别是无担保消费者、有担保消费者和住宅抵押贷款。商业投资组合部分内的类别为商业和工业、商业房地产和设备金融。
当贷款具有相似的风险特征时，ACL是在集体基础上衡量的。消费者组合的相关风险特征包括产品类型、风险评级、贷款期限、每月年份。商业组合的相关风险特征包括产品类型和风险评级。按集体基准计量的贷款通常具有ACL，由定量或模型化的组成部分组成，并辅以定性因素框架，如下文所述。
公司将继续持续监控其贷款池，并随着金融资产的风险特征可能随时间发生变化而进行相应调整。给定金融资产与其他金融资产不具有类似风险特征的，公司应当对预期信用损失单独计量，而不是集体计量。以个人为基础评估的贷款通常具有ACL，该ACL是参照为贷款提供担保的任何抵押品和/或特定于借款人的预期现金流量来衡量的。
津贴计算方法
该公司一般估计其贷款和某些证券的合同期限内的预期信用损失。合同期限酌情根据估计的预付款项进行调整。ACL的定量或模型化部分主要基于统计模型，这些模型使用截至资产负债表日的已知或估计数据以及合理和可支持期间的预测数据。已知和估计的数据包括当前的违约概率和时间、损失率和违约时的恢复风险、估计的预付款的时间和金额、预期提款的时间和金额（对于没有资金的贷款承诺），以及相关的风险特征。公司的某些商业投资组合的内部历史损失数据有限，并使用外部信用损失信息，包括同行银行机构的历史冲销和余额数据。
公司获取历史和预测的宏观经济信息，以告知其对经济长期状况的看法。公司消费者模型中考虑的前瞻性宏观经济因素包括失业率、失业保险索赔、国内生产总值（GDP）、房价和零售额。前瞻性宏观经济因素被纳入公司的商业模型，为期两年的合理和可支持的经济预测期，随后是一年的回归期，在此期间，预期信用损失预计将在直线法基础上恢复到未经经济状况调整的历史损失。合理、可支持的经济预测期和回归方法是指未来期间可能因当前宏观经济环境变化而发生变化的会计估计。
ACL的定量或建模部分是使用DCF方法估计的。该公司的统计模型，在投资组合层面应用于具有类似风险特征的贷款池，产生预期现金流，然后按实际利率贴现得出净现值。实际利率是根据从贷款的合同现金流收到的定期利息收入和贷款净投资计算的，其中包括递延发起费用和营销成本，以在合同贷款期限内提供恒定的回报率。然后将这一净现值与摊余成本基础进行比较，得出初始预期信用损失。在DCF法下，信用损失准备包括后续期间的信用损失费用，这些费用与ACL初始确认后的时间推移产生的贴现效应有关。
公司还考虑了对预期信用损失的模型估计进行定性调整的必要性。为此，公司建立了定性因素框架，定期评估定性
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Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
调整，以解决统计建模的预期信用损失未直接捕获的某些已识别要素。该公司还获得预测宏观经济信息，以告知其对经济长期状况的看法。这些因素可能包括非建模宏观经济前景的影响、预测失业率和保险索赔、风险评级下调、信贷政策变化、问题贷款趋势、识别未纳入建模框架的新风险、信贷集中度、承保变化和其他外部因素。
零信用损失预期异常
当贷款和AFS证券或其部分由某些美国政府实体或机构发行或担保时，公司的预期损失为零，因为这些实体或机构长期以来没有违约，并且是评级机构发布的最高信用评级。为投资而持有的贷款和符合这一标准的AFS证券没有ACL。
未提供资金的贷款承诺准备金
ACL包括对提供信贷的表外承诺和未使用信贷额度的预期信贷损失的估计。公司根据资金发生的可能性，对不能无条件取消的未提供资金的承诺部分估计这些预期信用损失。未提供资金的借贷承诺准备金在资产负债表的“其他负债”中列报。
单独评估的贷款
与其他金融资产不具有类似风险特征的贷款，包括依赖抵押品的贷款，为使用DCF法计量预期信用损失而单独评估。
对于被确定为抵押品依赖的贷款，ACL是根据抵押品的公允价值确定的。当借款人遇到财务困难，并且预计通过出售或运营抵押品可以实质性地偿还贷款时，贷款被视为抵押品依赖。对于这类贷款，ACL计算为摊余成本基础与基础抵押品的公允价值减去出售成本（如适用）之间的差额。
冲销
当公司确定贷款余额无法收回或发生确认损失事件时，将记录冲销。确认损失事件通常涉及收到有关借款人的特定不利信息，可能包括借款人拖欠状态、破产、丧失抵押品赎回权或收到资产估值，表明抵押品价值与贷款账面价值之间存在差额，而该抵押资产是唯一的还款来源。全部或部分冲销减少了贷款和相关ACL的摊余成本基础。无抵押个人贷款通常在借款人按合同约定逾期120天时予以冲销。例外情况包括破产账户或已故借款人的账户，这些账户通常分别在收到通知后60天或30天内注销。
服务资产
在出售贷款并保留服务时，服务性资产作为单独资产资本化。公司以估计的公允价值记录维修资产。服务资产公允价值以合同服务费用超过预计市场服务费率的部分为基础。在出售公司产生的贷款确认还本付息资产时，还本付息资产的公允价值作为贷款出售损益的组成部分，在损益表的“市场收入”中列报。随后的变化
94
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
公允价值在变动发生期间在“市场收入”中的“服务费”中列报。服务性资产在资产负债表“其他资产”中列报。
公允价值计量
公允价值定义为在计量日市场参与者在有序交易中出售一项金融资产所收到的价款或转移一项金融负债所支付的价款。公允价值基于一个退出价格概念，该概念最大限度地使用可观察的输入并最大限度地减少使用不可观察的输入。公司的某些资产和负债按公允价值入账，并按经常性或非经常性基础计量。经常性以公允价值入账的资产和负债需要在每个报告期进行公允价值计量。
公允价值层次包括三级层次，将最高优先级分配给活跃市场中未经调整的报价，将最低优先级分配给不可观察的输入。
| 1级 | — | 相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。 | ||||||
| 2级 | — | 直接或间接可观察到的资产或负债的第1级中包含的报价以外的输入。 | ||||||
| 3级 | — | 不可观察的输入。 | ||||||
不可观察的投入在计量公允价值时需要更大的判断力。在可观察的市场数据有限或没有的情况下，资产和负债的公允价值计量主要基于公司自己的估计，计量反映了管理层认为市场参与者将在资产或负债定价时使用的信息和假设。
衍生工具和套期保值活动
该公司以总额为基础报告其衍生工具的公允价值，在资产负债表上作为“其他资产”或“其他负债”。衍生工具的公允价值变动在损益表“市场收入”中的“公允价值调整净额”中确认。
对于符合会计套期保值条件的衍生工具，公司根据被套期的风险敞口指定套期工具。公司现有套期工具在组合层法下被指定为公允价值套期，据此套期工具的公允价值变动被被套期项目的公允价值变动大幅抵销，在利润表的利息收入中确认。与这些衍生工具相关的已支付和/或已收取的利息在现金流量表的“经营活动”部分中列报。
要符合套期会计的条件，衍生工具及相关被套期项目必须在套期关系开始时被指定为套期。此外，衍生工具必须高度有效地降低与被对冲的风险敞口相关的风险。对于会计套期关系，公司在套期开始时和持续基础上正式评估衍生工具是否高度有效地抵消被套期项目的指定公允价值变动。该公司使用统计回归分析评估有效性。在衍生工具和被套期项目的关键条款匹配的情况下，可以对有效性进行定性评估。
物业、设备及软件、净
物业、设备及软件按成本减累计折旧及摊销列账。公司采用直线法折旧摊销。2025年4月收购的办公楼是
95
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
在其估计可使用年限内折旧
39
年，而有关楼宇改善按其各自的估计可使用年限折旧。租户和租赁物改良按租期或估计可使用年限中较短者摊销。估计使用寿命从
三年
到
七年
用于家具和固定装置、计算机设备和软件。
内部开发的软件在初步开发工作顺利完成且很可能完成项目时资本化，软件将按预期使用。资本化成本包括员工的工资和补偿成本、支付给直接参与开发工作的第三方顾问的费用，以及为增加软件功能而进行的升级和增强所产生的成本。其他成本在发生时计入费用。
每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，公司会评估其财产、设备和软件的减值。如果该资产无法收回，则以该资产的公允价值计量减值损失。当确认减值损失时，资产的账面值减至其估计公允价值。
出租人会计–经营租赁
该公司根据经营租赁协议将其办公楼的空间出租给第三方租户。公司从此类租赁中赚取的租金收入在损益表的“其他非利息收入”中记录。租金收入包括（i）租赁部分，其中包括在不可取消的租赁期内按直线法确认的固定租赁付款，以及（ii）非租赁部分，其中包括在发生期间确认的可变租赁付款，例如经营费用偿还。公司选择了会计准则编纂（ASC）842项下的出租人实务变通办法，租约，将与每项租赁相关的租赁部分和非租赁部分作为单一部分进行核算。
商誉和其他无形资产
当收购的业务的购买价格超过所收购净资产的公允价值时记录商誉。商誉在收购日根据被收购业务将为报告单位提供的预期经济利益分配给公司的报告单位。报告单位是指企业经营分部或企业经营分部的组成部分。公司根据经营分部和报告单位的管理方式确定其报告单位。因此，公司将商誉分配给LC银行经营分部。
商誉每年或在某些情况下更频繁地进行减值测试。公司的年度减值测试在每个自然年度的第四季度进行。当商誉的账面价值超过其估计的公允价值时，就存在减值。减值指标的不利变化，例如财务业绩低于预测、竞争加剧、监管监督加强或运营发生计划外变化，都可能导致减值。
公司可以选择要么对商誉进行减值定性评估，要么绕过定性测试直接进行定量测试。如果公司对商誉进行定性评估以进行减值测试，并得出报告单位的估计公允价值大于其账面价值的可能性较大，则不需要进行定量测试。然而，如果公司确定报告单位的公允价值低于其账面值的可能性较大，则进行量化评估以确定是否存在商誉减值。在定量减值评估下，公司报告单位的公允价值采用收益法和市场法相结合的方法确定。
其他使用寿命可确定的无形资产在业务收购或某些其他交易完成时按其公允价值入账，一般代表客户合同或关系的价值。
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Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
此类资产按最能反映其经济效益的方式在其使用寿命内摊销，可能包括直线法或加速法摊销。其他无形资产每季度以及当事件或情况变化表明其账面值可能无法收回时进行减值审查。公司不存在除商誉以外的无限期无形资产。无形资产在资产负债表的“其他资产”中列报。
或有损失
或有损失，包括在正常经营过程中产生的索赔和法律诉讼，在资产负债表的“其他负债”中记录为负债。关联法律费用记入损益表“其他非利息费用”。此类负债和相关费用在很可能发生损失且能够合理估计损失金额或范围时入账。当这些金额可以估计并且在未来期间合理可能发生时，公司还将披露增量损失的风险范围。在估计公司的损失或有事项风险时，如果估计损失范围内的某一数额是最佳估计数，则应计提该数额。然而，如果在估计损失范围内没有任何金额是最佳估计，公司将在该范围内计提最低金额，并在认为合理可能的情况下披露直至该范围高端的金额，作为增量损失的风险敞口。这种估计是基于当时可获得的最佳信息。随着获得更多信息，公司将重新评估潜在负债，并在很可能进行调整且可以合理估计金额或范围的期间记录对其估计的调整。一项预期或有负债和相关诉讼费用的确定要求公司对这些事项的结果做出相关假设。由于损失或有事项的内在不确定性，公司的估计可能与实际结果不同。法律费用，包括与损失或有事项相关的法律费用，在发生时确认，并在损益表中计入“专业服务”费用。
股票补偿
基于股票的薪酬包括主要与限制性股票单位（RSU）和基于绩效的限制性股票单位（PBRSU）相关的费用。基于股票的补偿费用基于授予日公允价值的奖励。成本一般按直线法在归属期内确认。没收确认为已发生。
股份回购
在公开市场回购的股份于购回时清退。相应地，公司以已退休股份的面值减少普通股，回购价格超过面值的部分记录为额外实收资本的减少。
所得税
公司采用资产负债法核算所得税。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据财务报表和资产和负债的计税基础之间的差异，使用预期该差异转回当年有效的已颁布税率确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。
公司确认递延税项资产的范围是，它认为这些资产更有可能变现。在作出这一决定时，公司考虑了可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税收筹划策略以及近期经营的结果。必要时建立估值备抵，以将递延税项资产减少到比预期更有可能实现的金额。如果公司确定是
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
能够在未来实现其递延所得税资产超过净入账金额，公司减少递延所得税资产评估备抵，从而减少了所得税的计提。
不确定的税务立场只有在公司认为税务机关根据该立场的优点进行审查时维持该税务立场的可能性较大时才予以确认。公司在损益表的“所得税（费用）利益”中确认与不确定税务状况相关的利息和罚款（如有）。
每股收益
归属于普通股股东的基本每股收益（EPS）的计算方法是用净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数，并根据稀释性发行普通股股票的影响进行调整，这些股票主要包括为已发行的RSU和PBRSU发行的增量股票。PBRSU在截至报告日预先设定的业绩目标已经或估计达到的范围内计入稀释性股份。稀释性潜在普通股是使用库存股法计算的。在影响具有反稀释作用的时期，已发行普通股的影响被排除在摊薄每股收益的计算之外。
合并可变利益实体
可变利益实体（VIE）是指股权投资总额不足以在没有额外次级财务支持的情况下为其活动提供资金或其股权投资者缺乏控制性财务利益特征的法人实体。公司的可变权益产生于实体的合同、所有权或其他货币权益，这些权益随实体净资产的公允价值波动而变化。VIE由其主要受益人巩固，该受益人既有权指导对VIE经济绩效影响最大的活动，也有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的VIE利益。公司在被视为主要受益人时合并VIE。公司持续评估其是否为VIE的主要受益人。
金融资产转让
公司在让出对所转让资产的控制权时，将金融资产的转让作为出售进行会计处理。控制权一般被认为是在被转让资产已与公司合法隔离、受让方有权在无任何重大约束条件下质押或交换资产、且公司未订立回购协议、未持有无条件看涨期权且未对被转让资产写入看跌期权的情况下让出。在评估控制权是否已放弃时，公司会考虑受让人是否为合并关联公司，以及与转让同时作出或在考虑转让时作出的所有安排或协议的影响，即使这些安排或协议在转让时并未订立。本公司以出售所得款项净额减去出售贷款的账面值计量出售金融资产的损益。出售所得款项净额代表作为交易的一部分而获得的任何资产或产生的负债的公允价值，包括但不限于服务资产、保留证券和追索义务。
不符合出售会计处理条件的金融资产的转让将作为担保借款报告。因此，相关资产将保留在公司的资产负债表上，并继续报告和入账，就好像转移没有发生一样。这些转让的现金收益作为负债列报，相关利息费用在相关资产的存续期内确认。
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
采用新会计准则
截至2025年12月31日止年度，公司采用了以下新会计准则：
2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（议题740）–改善所得税披露，这改善了所得税披露要求，主要是通过加强围绕税率调节和支付的所得税的披露。公司在追溯基础上采用了截至2025年12月31日的全年ASU。该准则的采用对公司合并财务报表未产生重大影响。
尚未采用新会计准则
2025年12月，FASB发布ASU2025-12，编纂改进，这对GAAP进行了渐进式改进。更新内容涵盖因技术更正、编纂的意外应用以及其他微小改进而产生的广泛主题。新准则对2026年12月15日之后开始的年度报告期和这些年度报告期内的中期报告期生效。该标准可以在逐个专题的基础上前瞻性地或追溯性地适用。也允许在逐个专题的基础上提前采用。该公司正在评估这一ASU的影响，但预计不会产生重大影响。
2025年12月，FASB发布ASU2025-11，临时报告（专题27）----窄范围改善，这提高了所要求的临时披露的可通航性，并明确了指南何时适用。这些修订还就中期报告期间需要进行哪些披露提供了指导。此外，修订还包括一项披露原则，要求实体披露自上一个报告期结束以来发生的具有重大影响的事件。本准则的修订对2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。这些修订可以前瞻性地或追溯性地适用。也允许提前收养。该公司正在评估这一ASU的影响，但预计不会产生重大影响。
2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产–商誉和其他–内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算，这使指南现代化，以反映目前使用的软件开发方法。具体而言，ASU消除了对软件项目开发阶段的会计考虑，并加强了围绕“完成概率”阈值的指导。新准则对2027年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期生效。本准则的修订可以追溯适用、前瞻性适用或在修改的前瞻性基础上适用。也允许提前收养。该公司正在评估这一ASU的影响，但预计不会产生重大影响。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表（主题220）–报告综合收益–费用分类披露，这改善了损益表费用披露要求，主要是通过在财务报表脚注中将某些费用标题分类披露为特定类别。新准则对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期生效。本准则的修订应当前瞻性适用，允许追溯适用。也允许提前收养。该公司正在评估这一ASU的影响，但预计不会产生重大影响。
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
2.
市场收入
市场收入包括（i）发起费、（ii）服务费、（iii）贷款销售收益和（iv）净公允价值调整，如下所述。
发起费用：就持作出售的贷款的发起向借款人收取的费用。
服务费：该公司收取服务费，以补偿其代表市场投资者为贷款提供的服务，包括管理借款人的付款和向这些投资者的汇款。赚取的服务费收入金额主要受投资者支付的服务费率和为投资者服务的贷款未偿本金余额的影响。与出售贷款相关的服务费收入还包括服务资产公允价值的关联变动。
出售贷款收益：就向市场投资者的贷款销售而言，公司将服务权的初始公允价值资本化。根据合同服务费高于或低于销售时估计的市场服务费率的水平记录收益或损失。此外，公司将交易成本（如有）确认为出售贷款的损失。
公允价值调整净额：公司记录对贷款账面价值的调整，并选择根据公允价值选择权对其进行会计处理，以反映其公允价值。这些调整包括出售价格超过或低于出售的贷款本金金额和已实现的净冲销产生的收益或损失。此外，由于贷款在资产负债表中持有，贷款的增量公允价值调整记入“市场收入”中的“净公允价值调整”，而相关利息收入记入“净利息收入”。
下表列出所列期间市场收入的组成部分：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 发起费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 服务费 |
|
|
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| 出售贷款收益 |
|
|
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| 公允价值调整净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 市场总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
3.
每股收益
下表详细列出了公司基本和摊薄EPS的计算：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 基本每股收益： | |||||||||||||||||
|
净收入
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$ |
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$ |
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$ |
|
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| 加权平均普通股–基本 |
|
|
|
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| 基本EPS | $ |
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$ |
|
$ |
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| 稀释EPS： | |||||||||||||||||
|
净收入
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 加权平均普通股–稀释 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释EPS | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
4.
可供出售证券
AFS证券的摊余成本、未实现损益毛额和公允价值如下：
| 2025年12月31日 | 摊销 成本 |
毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
津贴
信用损失
|
公平 价值 |
||||||||||||||||||||||||
|
与结构化方案交易相关的高级资产支持证券(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券(2)
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 市政证券 |
|
|
(
|
|
|
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|
其他证券
|
|
|
(
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|
|
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|
可供出售证券总数
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | 摊销 成本 |
毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
津贴 信用损失 |
公平 价值 |
||||||||||||||||||||||||
|
与结构化方案交易相关的高级资产支持证券(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券(2)
|
|
|
(
|
(
|
|
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| 美国机构证券 |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
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(
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| 市政证券 |
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|
(
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|
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|
其他证券
|
|
|
(
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|
|
||||||||||||||||||||||||
|
可供出售证券总数
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)不包括一个$
0.7
百万美元（
2.2
）分别于2025年12月31日和2024年12月31日指定为主动公允价值套期关系的证券的百万累计基差调整。见"注8。衍生工具和套期保值活动”了解更多信息。
(2)截至2025年12月31日和2024年12月31日，$
200.0
百万美元
169.9
根据美国风险保留规则规定的公司作为“保荐人”的义务，与结构化计划交易相关的其他资产支持证券中分别以公允价值的百万受到转让限制。
101
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
有未实现亏损的AFS证券汇总，按持续未实现亏损期间汇总如下：
| 小于 12个月 |
12个月 或更长 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | 公平 价值 |
未实现 损失 |
公平 价值 |
未实现 损失 |
公平 价值 |
未实现 损失 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
|
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
抵押贷款支持证券
|
|
(
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|
(
|
|
(
|
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| 市政证券 |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
其他证券
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现亏损的证券总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 小于 12个月 |
12个月 或更长 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | 公平 价值 |
未实现 损失 |
公平 价值 |
未实现 损失 |
公平 价值 |
未实现 损失 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 与结构化方案交易相关的高级资产支持证券 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 |
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
抵押贷款支持证券
|
|
(
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|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 市政证券 |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
其他证券
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现亏损的证券总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日，处于未实现亏损状态的证券大部分由美国机构支持证券和抵押贷款支持证券组成。管理层认为，鉴于某些美国政府机构或政府资助机构对本金和利息的保证，这些证券具有最高的信用质量和评级。截至2025年12月31日，公司AFS投资组合中大部分处于未实现亏损头寸的剩余证券被评为投资级。基本上所有这些未实现的损失都是由加息造成的。此外，公司不打算出售亏损头寸的证券，也不太可能被要求在收回摊余成本基础之前出售证券。有关管理层对处于未实现亏损位置的AFS证券的季度评估的描述，请参阅“注1。重要会计政策摘要。”
102
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
下表按证券类型列示AFS证券信用损失备抵的活动：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 与结构化方案交易相关的其他资产支持证券： | |||||||||||
|
信用损失备抵，期初
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 可供出售证券的信用损失费用 |
|
|
|||||||||
|
信贷损失备抵，期末
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
2023年期间，AFS证券的信用损失准备金没有任何活动。
AFS证券的合约期限如下：
| 2025年12月31日 | 摊余成本 | 公允价值 |
加权-
平均
产量(1)
|
||||||||||||||
| 1年至5年后到期： | |||||||||||||||||
| 与结构化方案交易相关的高级资产支持证券 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 与结构化方案交易相关的其他资产支持证券 |
|
|
|||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
|||||||||||||||
|
抵押贷款支持证券
|
|
|
|||||||||||||||
| 市政证券 |
|
|
|||||||||||||||
|
美国机构住宅抵押贷款支持证券
|
|
|
|||||||||||||||
|
其他证券
|
|
|
|||||||||||||||
| 1年至5年后到期合计 |
|
|
|
% | |||||||||||||
| 5年后至10年到期： | |||||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
|||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 |
|
|
|||||||||||||||
|
抵押贷款支持证券
|
|
|
|||||||||||||||
| 市政证券 |
|
|
|||||||||||||||
|
其他证券
|
|
|
|||||||||||||||
| 5年后至10年到期合计 |
|
|
|
% | |||||||||||||
| 10年后到期： | |||||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 |
|
|
|||||||||||||||
|
抵押贷款支持证券
|
|
|
|||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
|||||||||||||||
| 市政证券 |
|
|
|||||||||||||||
|
其他证券
|
|
|
|||||||||||||||
| 10年后到期合计 |
|
|
|
% | |||||||||||||
| 可供出售证券总数 | $ |
|
$ |
|
|
% | |||||||||||
(1)加权平均收益率使用截至2025年12月31日止年度的平均月末摊销成本计算。
103
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
5.
按摊余成本、贷款和租赁损失准备金净额为投资而持有的贷款和租赁
截至2025年12月31日，LendingClub以摊余成本记录了其大部分贷款和租赁HFI。其他HFI贷款和所有HFS贷款根据公司选择的公允价值选择权按公允价值入账。
应计应收利息不计入贷款和租赁HFI的摊余成本基础，并在“”上资产负债表.按摊余成本计算的与贷款和租赁相关的应计利息净额HFI为$
17.9
百万美元
30.4
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。
按摊余成本为投资而持有的贷款和租赁
该公司将其贷款和租赁HFI投资组合部分定义为（i）消费者和（ii）商业。
下表按应收融资类别列出各投资组合部分的构成部分：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 无担保个人 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 住宅按揭 |
|
|
|||||||||
| 有保障的消费者 |
|
|
|||||||||
| 为投资而持有的消费者贷款总额 |
|
|
|||||||||
|
设备金融(1)
|
|
|
|||||||||
|
商业地产(2)
|
|
|
|||||||||
|
商业和工业
|
|
|
|||||||||
| 为投资而持有的商业贷款和租赁总额 |
|
|
|||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁总额 |
|
|
|||||||||
|
贷款和租赁损失准备金
|
(
|
(
|
|||||||||
|
为投资而持有的贷款和租赁，净额(2)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
(1)包括设备的销售型租赁。见"注17。租约”了解更多信息。
(2)包括$
286.8
百万美元
160.1
截至目前通过小企业协会（SBA）发放的贷款达百万2025年12月31日及2024年12月31日，分别。
下表列出了ALLL的组成部分：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
贷款和租赁损失准备金毛额(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
回收资产价值(2)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 贷款和租赁损失准备金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)表示现有投资组合余额未来估计净冲销的备抵。
(2)表示先前冲销的金额的预期回收的负备抵。
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
| 2025年12月31日 | 消费者 | 商业 | 合计 | ||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 贷款和租赁损失准备金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
津贴比例(1)
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 贷款和租赁损失准备金毛额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
毛备抵比率(1)
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2024年12月31日 | 消费者 | 商业 | 合计 | ||||||||||||||
|
为投资而持有的贷款和租赁
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
贷款和租赁损失准备金
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
津贴比例(1)
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
贷款和租赁损失准备金毛额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
毛备抵比率(1)
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
(1)按ALLL或毛额ALLL（如适用）计算，以摊余成本计入为投资而持有的贷款和租赁的相应投资组合分部余额。
ACL中按投资组合细分的活动如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | 商业 | 合计 | 消费者 | 商业 | 合计 | 消费者 | 商业 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贷款和租赁损失准备金：
|
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|
期初
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
信用损失费用（收益）
|
|
|
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
冲销(1)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 复苏 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
期末
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$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
未提供资金的贷款承诺准备金：
|
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|
期初
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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信用损失（收益）费用
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(
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期末(2)
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)包括一个$
8.0
2025年第一季度记录的百万冲销与
一
公司商业地产投资组合内的办公室贷款，前期已全额预留。
(2)与$
52.0
百万，$
105.0
百万美元
78.1
截至目前未提供资金的承付款百万分别于2025年、2024年及2023年12月31日.
105
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
下表列出截至2025年12月31日止年度按发起年度划分的冲销：
| 按发起年份划分的冲销毛额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 先前 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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无担保个人(1)
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| 住宅按揭 |
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| 有保障的消费者 |
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| 为投资而持有的消费者贷款总额 |
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| 设备金融 |
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| 商业地产 |
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| 商业和工业 |
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| 为投资而持有的商业贷款和租赁总额 |
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| 为投资而持有的贷款和租赁总额 | $ |
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$ |
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$ |
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(1)当借款人按合同约定逾期120天时，无抵押个人贷款通常会被冲销。
消费贷款信贷质量指标
该公司根据贷款的账龄状况和支付活动评估其消费者贷款组合的信用质量。贷款拖欠报告是基于相对于贷款合同条款的借款人付款活动。
下表根据拖欠状况和发起年份，按信用质量指标列出消费者投资组合部分内的应收融资款类别：
| 2025年12月31日 | 按发起年份划分的定期贷款和租赁 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 先前 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无担保个人 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前 | $ |
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$ |
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$ |
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| 逾期30-59天 |
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| 逾期60-89天 |
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| 逾期90天或以上 |
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无担保个人共计(1)
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| 住宅按揭 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前 |
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| 逾期30-59天 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期60-89天 |
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| 逾期90天或以上 |
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| 住宅抵押贷款总额 |
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| 有保障的消费者 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前 |
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| 逾期30-59天 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期60-89天 |
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| 逾期90天或以上 |
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| 有担保消费者总数 |
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| 为投资而持有的消费者贷款总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
(1)不包括在投资组合层法下指定为公允价值套期保值的贷款的累计基差调整。截至2025年12月31日，基差调整总额为$
1.6
百万，并表示已对冲贷款的摊余成本增加。见"注8。衍生工具和套期保值活动”了解更多信息。
106
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
| 2024年12月31日 | 按发起年份划分的定期贷款和租赁 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 先前 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无担保个人 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 逾期30-59天 |
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| 逾期60-89天 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期90天或以上 |
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|
无担保个人共计(1)
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| 住宅按揭 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前 |
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| 逾期30-59天 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期60-89天 |
|
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| 逾期90天或以上 |
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|
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| 住宅抵押贷款总额 |
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| 有保障的消费者 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期30-59天 |
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| 逾期60-89天 |
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| 逾期90天或以上 |
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| 有担保消费者总数 |
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| 为投资而持有的消费者贷款总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)不包括投资组合层法下指定为公允价值套期保值的贷款的累计基差调整。截至2024年12月31日，基差调整总额为$
1.9
百万，并表示已对冲贷款的摊余成本增加。见"注8。衍生工具和套期保值活动”了解更多信息。
商业贷款信贷质量指标
该公司根据监管风险评级评估其商业贷款组合的信用质量。公司根据当前财务信息、历史支付经验、信用文件、公共信息、当前经济趋势等有关抵押品质量和变现价值（如有）、债务人偿债能力等相关信息，将贷款和租赁划分为风险评级。公司通过根据贷款和租赁的相关信用风险对其进行分类，对贷款和租赁进行单独分析，并在信贷展期、展期或修改时，或在发生表明信贷质量可能下降的可观察事件时进行此项分析，对于大额余额贷款不少于每年进行一次。风险评级分类包括以下内容：
通过–公司认为将根据合同贷款条款全额偿还的贷款和租赁。
特别提及–具有潜在弱点的贷款和租赁，值得管理层密切关注。如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能会导致贷款的偿还前景或公司在未来某个日期的信用状况恶化。
不达标–未受到债务人当前健全价值和支付能力保护的贷款和租赁或质押的抵押品（如有）。如此分类的贷款和租赁有一个明确定义的弱点或弱点，会危及债务的偿还和清算。它们的特点是，如果不纠正缺陷，公司将承受一些损失的明显可能性。借款人的正常付款处于危险之中，尽管本金损失虽然仍有可能，但并不是迫在眉睫。
107
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
疑点重重–具有被归类为次级标准的那些固有的所有弱点的贷款和租赁，附加的特征是，这些弱点使根据目前已知的事实、条件和价值进行全额催收或清算，这是非常可疑和不可能的。
亏损–被认为无法收回且价值不高的贷款和租赁。
下表按风险评级和发起年份列示了商业投资组合部分内的融资应收款类别：
| 2025年12月31日 | 按发起年份划分的定期贷款和租赁 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 先前 | 合计 |
保证金额(1)
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| 设备金融 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通过 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 特别提 |
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| 不达标 |
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| 疑点重重 |
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| 亏损 |
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| 设备融资总额 |
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| 商业地产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通过 |
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| 特别提 |
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| 不达标 |
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| 疑点重重 |
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| 亏损 |
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| 商业地产合计 |
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| 商业和工业 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通过 |
|
|
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| 特别提 |
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|
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| 不达标 |
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| 疑点重重 |
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| 亏损 |
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商业和工业合计
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| 为投资而持有的商业贷款和租赁总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)系指由SBA担保的贷款余额。
108
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
| 2024年12月31日 | 按发起年份划分的定期贷款和租赁 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 先前 | 合计 |
保证金额(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设备金融 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通过 | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 特别提 |
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| 不达标 |
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| 疑点重重 |
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| 亏损 |
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| 设备融资总额 |
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| 商业地产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通过 |
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| 特别提 |
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| 不达标 |
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| 疑点重重 |
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| 亏损 |
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| 商业地产合计 |
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| 商业和工业 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通过 |
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| 特别提 |
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|
|
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| 不达标 |
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 疑点重重 |
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|
|
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| 亏损 |
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商业和工业合计
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| 为投资而持有的商业贷款和租赁总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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下表对商业投资组合部分内按摊余成本计算的逾期贷款和租赁HFI进行了分析：
| 2025年12月31日 | 30-59 天数 |
60-89 天数 |
90以上 天数 |
逾期总天数 |
保证金额(1)
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| 设备金融 | $ |
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| 商业地产 |
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商业和工业
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| 为投资而持有的商业贷款和租赁总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | 30-59 天数 |
60-89 天数 |
90以上 天数 |
逾期总天数 |
保证金额(1)
|
||||||||||||||||||||||||
| 设备金融 | $ |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
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| 商业地产 |
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|
商业和工业
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| 为投资而持有的商业贷款和租赁总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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(1)系指由SBA担保的贷款余额。
109
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
贷款修改
公司有贷款修改计划，以帮助遇到财务困难的借款人，减轻损失并最大限度地为公司服务的贷款收款。
下表按修改类型列示了在列报期间进行修改的贷款的摊余成本：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 短期付款减少 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 永久贷款修改 |
|
|
|
||||||||||||||
| 债务清偿 |
|
|
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| 贷款修改总额–无抵押个人贷款 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 截至期末按摊余成本计算的无抵押个人贷款占比% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
该公司扩大了数字渠道，使遇到财务困难的借款人有资格获得短期付款减免修改计划。根据该计划，借款人可能会获得一笔临时付款减免，用于
三个月
.如果借款人在第
三个月
任期，他们可能有资格获得额外的付款减免
三个月
.收到额外的
三个月
的付款减少被认为是一种非重要的付款延迟，并成为一种短期的付款减少修改。短期付款减少修改导致期限延长到
九个月
与贷款原到期日相比，且不包含任何本息减免。在收到付款减少时，拖欠的贷款将重置为当前状态。但是，如果借款人未能遵守修改后的条款，则拖欠状态将返回贷款的原始合同条款。处于前三个月临时减付期的借款人共有$
12.7
截至2025年12月31日未偿还的按摊余成本计算的贷款余额百万，随后可能有资格进行短期付款减少修改。
永久贷款修改包括降低合同利率和延长合同到期日至
十二个月
并且不包括任何主要的宽恕。要符合这一修改的条件，借款人必须满足公司的债务收入比要求。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，该方案下的加权平均利率下调幅度约为
8.4
%,
8.0
%和
9.2
%，分别。加权平均到期日展期约
十二个月
所有时期。
债务结算修改，其中包括与债务结算公司接触，减少了借款人所欠的本金和利息金额。该公司通常会在修改后的几个月内注销此类贷款，因为修改后的协议下的付款低于原始合同金额。
下表列出了截至下列期间在前十二个月内修改的贷款修改摊余成本的拖欠情况：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期付款减少 | 永久贷款修改 | 债务清偿 | 短期付款减少 | 永久贷款修改 | 债务清偿 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无抵押个人贷款 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 30-59天 |
|
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|
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|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| 60-89天 |
|
|
|
|
|
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| 90天以上 |
|
|
|
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|
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| 贷款修改总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
110
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
修改后的贷款通常在借款人逾期120天违约的情况下被冲销。
下表列出了在前十二个月内进行的贷款修改在该期间内的冲销总额：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 短期付款减少 | $ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||
| 永久贷款修改 |
|
|
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||||||||||||||
| 债务清偿 |
|
|
|
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| 贷款修改总额–无抵押个人贷款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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非应计资产
非应计贷款和租赁是那些已暂停应计利息的贷款和租赁。贷款和租赁通常在合同逾期90天或更长时间时被置于非应计状态，如果管理层认为收款的可能性不值得进一步计提则更早。
如果借款人遇到财务困难，并且预计将主要通过出售抵押品来偿还贷款，则某些非应计状态的贷款可能被视为抵押品依赖贷款。此类贷款由各种类型的抵押品担保，包括房地产、汽车和设备等。公司附属抵押品贷款的预期信贷损失按摊余成本基础与基础抵押品公允价值之间的差额减去出售成本（如适用）计算。基础担保物的公允价值一般以第三方评估为依据，逐案更新。
下表列示非应计贷款和租赁：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
|
非应计
|
无相关ACL的非应计(1)
|
非应计
|
无相关ACL的非应计(1)
|
||||||||||||||||||||
| 无担保个人 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 住宅按揭 |
|
|
|
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| 有保障的消费者 |
|
|
|
|
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| 为投资而持有的非应计消费者贷款总额 |
|
|
|
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| 设备金融 |
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|
|
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| 商业地产 |
|
|
|
|
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| 商业和工业 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
为投资而持有的非应计商业贷款和租赁总额(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 为投资而持有的非应计贷款和租赁总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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(1)非应计贷款和租赁总额的子集。
(2)包括$
29.7
百万美元
31.2
截至2025年12月31日和2024年12月31日，SBA担保的贷款余额分别为百万。
111
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
| 非应计 |
非应计比率(1)
|
非应计 |
非应计比率(1)
|
||||||||||||||||||||
| 为投资而持有的非应计消费者贷款总额 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 为投资而持有的非应计商业贷款和租赁总额 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
|
为投资而持有的非应计贷款和租赁总额
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
(1)按非应计贷款和租赁与按摊余成本计算的贷款和租赁HFI的比率计算。
6.
结构化方案交易和可变利益实体
该公司的VIE与其结构化程序交易有关。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司没有合并任何VIE。因此，相关证券的持有人只能查看发行证券的VIE的资产，而没有对公司资产的直接追索权。
下表列出了公司资产负债表上与未合并VIE交易的资产和负债分类：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 可按公允价值出售的证券 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债 | |||||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 净资产总额（最大损失敞口） | $ |
|
$ |
|
|||||||
最大损失风险指在公司认为可能性极小的严重、假设情况下将发生的估计损失，例如在权益价值降至零的情况下。因此，这一要求的披露并不表明预期的损失。
112
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
下表汇总了与未合并VIE相关的活动，其中转让在公司财务报表中作为销售入账：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 已收对价公允价值： | |||||||||||||||||
| 现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
结构性计划交易留存的净证券
|
|
|
|
||||||||||||||
|
其他资产，净额
|
|
|
|
||||||||||||||
| 总对价 |
|
|
|
||||||||||||||
| 出售贷款的公允价值 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
出售与结构性计划交易相关的优先证券
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 债务解除合并 |
|
|
|
||||||||||||||
|
从证券化或出售的贷款中终止确认的本金
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
出售贷款和证券收益(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 持续参与的现金收益： | |||||||||||||||||
| 服务及其他行政事业性收费 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 从结构性计划交易中保留的证券收到的利息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)主要包括贷款出售时确认的服务资产，减去任何交易成本，不包括发起费用和出售前确认的公允价值调整。
截至2025年12月31日，未合并VIE持有的表外贷款应占未付本金余额总额为$
4.4
亿，其中$
64.9
万为逾期30天或更长时间。截至2024年12月31日，未合并VIE持有的表外贷款应占未付本金余额总额为$
3.5
亿，其中$
44.7
万为逾期30天或更长时间。对于此类贷款，公司只有在因与其贷款销售或服务合同相关的陈述和保证违约而被要求回购贷款时才会遭受损失。
113
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
7.
公允价值计量
有关公允价值层次结构和公司公允价值方法的描述，请参见“注1。重要会计政策摘要。"本公司按公允价值记录若干资产和负债，列示如下表。
经常性公允价值计量
下表按公允价值层级内的层级列示了公司经常性以公允价值计量的资产和负债情况：
| 2025年12月31日 | 1级 | 2级 | 3级 |
按公允价值计算的余额
|
|||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 按公允价值持有待售贷款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 按公允价值为投资而持有的贷款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 可供出售证券： | |||||||||||||||||||||||
| 与结构化方案交易相关的高级资产支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 与结构化方案交易相关的其他资产支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 市政证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他证券 |
|
|
|
|
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| 可供出售证券总数 |
|
|
|
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| 服务资产 |
|
|
|
|
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| 其他资产 |
|
|
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
114
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
| 2024年12月31日 | 1级 | 2级 | 3级 | 按公允价值计算的余额 | |||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 按公允价值持有待售贷款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
按公允价值为投资而持有的贷款
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 可供出售证券： | |||||||||||||||||||||||
| 与结构化方案交易相关的高级资产支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国机构住宅抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国机构证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 市政证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他证券
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 可供出售证券总数 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 服务资产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他资产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
金融工具根据可观察或不可观察因素在整体公允价值计量中的显著性，在估值层次中进行分类。对于上表所列不在活跃市场交易且价格易于观察的金融工具，公司采用重大不可观察输入值计量这些资产和负债的公允价值。公司主要使用DCF模型，根据预计未来现金流量的现值估计第3级工具的公允价值。该模型使用了固有地需要判断的输入，并反映了公司对市场参与者用于计算公允价值的假设的最佳估计。截至2025年12月31日或2024年12月31日止年度，公司未将任何资产或负债转入或转出第3级。
以下重大不可观察输入值（如适用）被用于公司第3级资产的公允价值计量：
•贴现率–预期现金流折现得出贷款净现值的加权平均率。贴现率主要根据市场投资者回报预期确定。
•年化净信用损失率–终生冲销的年化率，扣除回收，表示为具有类似风险特征的贷款池的平均终生本金余额的百分比。
•年化提前还款率–以风险特征相似的贷款池平均存续期本金余额百分比表示的存续期提前还本的年化率。
单独增加上述每一项投入将导致公允价值计量减少。
敏感性计算是假设性的，不应被视为对未来业绩的预测。假设变动对公允价值的影响一般无法确定，因为
115
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
对公允价值的假设变化可能不是线性的。一个因素的变化可能导致其他因素的变化，这可能会影响假设结果。
按公允价值持有待售的贷款
重要的不可观察输入
在HFS贷款的公允价值计量中使用了以下重大不可观察输入值：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最低 | 最大值 |
加权-平均(1)
|
最低 | 最大值 |
加权-平均(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
贴现率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化净信用损失率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化提前还款率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
(1)加权平均费率采用风险特征相似的各贷款池本金余额计算得出。
公允价值敏感性
按公允价值计算的HFS贷款对关键假设不利变化的敏感性如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 按公允价值持有待售贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预期剩余加权平均寿命（年） |
|
|
|||||||||
| 贴现率： | |||||||||||
| 上调100个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 上调200个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
年化净信用损失率：
|
|||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 年化提前还款率： | |||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
公允价值调节
下表列出了按公允价值计算的HFS贷款活动：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 期初公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 来源和购买 |
|
|
|||||||||
| 销售 | (
|
(
|
|||||||||
| 本金支付 | (
|
(
|
|||||||||
| 已实现冲销，扣除回收，记入收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 收益中记录的公允价值调整 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
116
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
下表汇总了公司HFS贷款的合计公允价值，以及逾期90天或更长时间的金额：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 90以上 逾期天数 |
合计 | 90以上 逾期天数 |
||||||||||||||||||||
| 未付本金余额合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 累计公允价值调整 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 持有待售贷款的公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
按公允价值为投资而持有的贷款
截至2025年12月31日，公司HFI l按公允价值计算的oans主要由购买的贷款组合组成，这些贷款组合由公司以前发起和出售的贷款组成。由于所收购贷款组合的剩余期限较短，公司已选择根据公允价值选择权对其进行会计处理。
重要的不可观察输入
在HFI贷款的公允价值计量中使用了以下重大不可观察输入值(1):
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最低 | 最大值 |
加权-平均(2)
|
最低 | 最大值 |
加权-平均(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化净信用损失率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化提前还款率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
(1)从2024年12月31日到2025年12月31日，重大不可观察投入的变化主要是由于2025年第四季度的贷款组合购买导致贷款构成变化，以及与先前购买价格较低的组合购买相关的贷款余额显着减少，从而导致贴现率较高。
(2)加权平均费率采用风险特征相似的各贷款池本金余额计算得出。
公允价值敏感性
以公允价值计量的HFI贷款对关键假设不利变化的敏感性如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 按公允价值为投资而持有的贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预期剩余加权平均寿命（年） |
|
|
|||||||||
| 贴现率： | |||||||||||
| 上调100个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 上调200个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
年化净信用损失率：
|
|||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 年化提前还款率： | |||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
117
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
公允价值调节
下表列出按公允价值计算的HFI贷款活动：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||
|
期初公允价值
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 采购 |
|
|
|||||||||
| 本金支付 | (
|
(
|
|||||||||
| 利息收入增加和公允价值调整记入收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
下表汇总了公司HFI贷款按公允价值计算的合计公允价值，以及逾期90天或更长时间的金额：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 90以上 逾期天数 |
合计 | 90以上 逾期天数 |
||||||||||||||||||||
| 未付本金余额合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 累计公允价值调整 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款的公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
与结构化方案交易相关的资产支持证券
与结构化方案交易相关的高级资产支持证券
重要的不可观察输入
以下包括信用利差在内的重大不可观察输入值被用于与结构化方案交易相关的高级资产支持证券的公允价值计量：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最低 | 最大值 |
加权-平均
|
最低 | 最大值 |
加权-平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
公允价值敏感性
与结构化方案交易相关的高级资产支持证券的公允价值对关键假设不利变化的敏感性如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 所持权益的公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预期剩余加权平均寿命（年） |
|
|
|||||||||
| 贴现率： | |||||||||||
| 上调100个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 上调200个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
118
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
公允价值调节
下表列出了与结构化方案交易活动相关的高级资产支持证券：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 期初公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 新增 |
|
|
|||||||||
|
销售
|
|
(
|
|||||||||
| 收到的现金 | (
|
(
|
|||||||||
| 未实现收益变动 | (
|
|
|||||||||
| 期末公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券
重要的不可观察输入
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券的公允价值计量中使用了以下重大不可观察输入值：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最低 | 最大值 |
加权-平均(1)
|
最低 | 最大值 |
加权-平均(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化净信用损失率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化提前还款率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
(1)加权平均费率采用每种证券的本金余额计算得出。
公允价值敏感性
与结构化方案交易相关的其他资产支持证券的公允价值对关键假设不利变化的敏感性如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 所持权益的公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预期剩余加权平均寿命（年） |
|
|
|||||||||
|
贴现率：
|
|||||||||||
| 上调100个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 上调200个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
年化净信用损失率：
|
|||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
年化提前还款率：
|
|||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
119
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
公允价值调节
下表列出了与结构化方案交易活动相关的其他资产支持证券：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 期初公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 新增 |
|
|
|||||||||
| 收到的现金 | (
|
(
|
|||||||||
|
可供出售证券的信用损失费用
|
(
|
(
|
|||||||||
| 未实现亏损变动 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
服务资产
重要的不可观察输入
与出售给投资者的贷款相关的还本付息资产的公允价值计量中使用了以下重大不可观察输入值：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最低 | 最大值 |
加权-平均(1)
|
最低 | 最大值 |
加权-平均(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化净信用损失率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
年化提前还款率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
市场服务费率(2)
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
(1)加权平均费率采用风险特征相似的各贷款池本金余额计算得出。
(2)有意愿的市场参与者为与公司服务组合中的特征相似的贷款提供服务所需的费用。
公允价值敏感性
服务资产公允价值对关键假设不利变动的敏感性如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 维修资产的公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预期剩余加权平均寿命（年） |
|
|
|||||||||
| 贴现率： | |||||||||||
| 上调100个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 上调200个基点 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
年化净信用损失率：
|
|||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 年化提前还款率： | |||||||||||
| 增长10% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 增长20% | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
120
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
公司选择最具市场代表性的服务性资产服务费率，本身就需要判断力。该公司审查其贷款的第三方服务费率、类似信贷部门的贷款，以及第三方估值公司提供的市场服务基准分析（如有）。
下表显示了对服务资产估计公允价值的影响，采用不同的市场服务费率假设计算得出：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 加权平均市场服务费率假设 |
|
% |
|
% | |||||||
| 公允价值变动自： | |||||||||||
|
市场服务费率提高
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
市场服务费率下降
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
公允价值调节
下表列出了服务资产活动：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | |||||||||
|
期初公允价值
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
发行情况(1)
|
|
|
|||||||||
| 公允价值变动，计入MarketPlace收入 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他净变动 |
|
(
|
|||||||||
| 期末公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)表示出售贷款时记录的服务资产。计入损益表“MarketPlace Revenue”内的“贷款销售收益”。
121
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
未按公允价值入账的金融工具
下表按公允价值层级内的层级列示了公司不按经常性公允价值入账的资产和负债的账面金额和估计公允价值：
| 2025年12月31日 | 账面金额 |
1级
|
2级
|
3级
|
按公允价值计算的余额
|
||||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 其他资产 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 负债： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
存款(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 其他负债 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | 账面金额 |
1级
|
2级
|
3级
|
按公允价值计算的余额
|
||||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 其他资产 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
存款(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 其他负债 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)不包括没有确定期限或合同期限的存款负债。
8.
衍生工具和套期保值活动
该公司使用衍生工具，包括上限和掉期等利率合约，来管理与其固定利率资产相关的利率风险敞口。该公司的利率合约与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩。利率互换涉及向交易对手支付固定利率金额以换取收到浮动利率付款。有利率上限，当SOFR超过规定的执行利率时，公司从交易对手处收到付款。
此外，公司向数量有限的战略投资者提供信贷支持协议，作为信用衍生负债入账。
122
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
不被指定为会计套期保值的衍生工具
下表列示了未指定为会计套期的公司衍生工具的名义和公允价值总额：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 概念性 |
衍生资产(1)
|
衍生负债(1)
|
概念性 |
衍生资产(1)
|
衍生负债(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
信用衍生品
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
|
利率合约：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率上限 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
利率互换
|
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 利率合约总额 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
(1)记录在“”或“，”（如适用）在资产负债表上和“经营活动”在现金流量表上。
信用衍生工具是指与贷款销售相关的信用支持协议，据此，公司有义务向数量有限的战略投资者支付约
18
如果信用损失超过某些初始商定的阈值，则在出售后的几个月内，但以最高美元金额为限。名义金额代表公司的最大美元敞口。
下表列示未指定为会计套期的公司衍生工具确认的收益（损失）：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
信用衍生品(1)
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
利率合约(2)
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
总收益（亏损）
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
(1)信用衍生负债的初始公允价值记录在“贷款销售收益”中，公允价值的增量变动记录在“公允价值调整净额”中，两者均在损益表的“市场收入”中。
(2)记入“公允价值调整净额”内的“”的损益表。
指定为会计对冲的衍生工具
下表列出了公司被指定为公允价值套期保值的利率掉期的名义和公允价值总额：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 概念性 |
衍生资产(1)
|
衍生负债(1)
|
概念性 |
衍生资产(1)
|
衍生负债(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 无抵押个人贷款 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换总额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
(1)在资产负债表的“其他资产”或“其他负债”（如适用）和现金流量表的“经营活动”中记录。
123
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
下表汇总了公司公允价值套期保值确认的收益（损失）：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
无抵押个人贷款：
|
|||||||||||||||||
| 被套期项目 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
|
衍生品
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
衍生工具的利息结算(1)
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
对冲无抵押个人贷款的总（损失）收益(2)
|
(
|
|
$ |
|
|||||||||||||
|
可供出售证券：
|
|||||||||||||||||
| 被套期项目 |
|
(
|
|
||||||||||||||
|
衍生品
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
衍生工具的利息结算(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
可供出售的对冲证券总收益(3)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
公允价值套期总收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)包括应计应收利息和应计应付利息。
(2)在损益表“为投资而持有的贷款和租赁的利息和费用”中记录。
(3)在损益表“可供出售证券的利息”中记录。
下表列示公允价值套期累计基差调整情况：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 资产负债表项目 |
封闭式投资组合的账面金额(1)
|
计入被套期项目账面价值的累计公允价值调整
|
封闭式投资组合的账面金额(1)
|
计入被套期项目账面价值的累计公允价值调整
|
|||||||||||||||||||
|
为投资而持有的贷款和租赁
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
可供出售证券
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
(1)表示在投资组合法套期关系中指定的资产的总封闭组合（按摊余成本），其中被套期项目是在套期关系结束时预期剩余的说明层。截至2025年12月31日，在投资组合层套期保值关系中指定为被套期项目的无抵押个人贷款和AFS证券的摊余成本为$
575.0
百万美元
475.0
分别为百万。2024年12月31日，在投资组合层套期保值关系中被指定为被套期项目的无抵押个人贷款和AFS证券的摊余成本为$
1.075
十亿美元
225.0
分别为百万。
124
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
9.
物业、设备及软件、净
财产、设备和软件，净额，包括以下内容：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
|
Software(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
土地、建筑物及建筑物改善(2) (3)
|
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
|
电脑设备(4)
|
|
|
|||||||||
| 家具和固定装置 |
|
|
|||||||||
| 财产、设备和软件共计 |
|
|
|||||||||
| 累计折旧摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 财产、设备和软件共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)包括$
28.3
百万美元
43.4
百万内部开发软件的开发中和$
6.8
百万美元
7.1
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万开发中定制采购软件。
(2)2025年4月，公司收购了一座办公楼，将于2026年第二季度开始作为公司总部。见“注17。租约"了解更多信息。
(3)包括$
7.7
百万截至2025年12月31日进行中的建筑物改善。
(4)2025年第一季度，公司退休$
16.8
百万完全折旧的计算机设备，作为其迁移到基于云的托管平台的一部分。
财产、设备和软件的折旧和摊销费用为$
59.7
百万，$
49.8
百万美元
43.0
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。
公司确认减值费用$
5.5
截至2024年12月31日止年度内部开发软件的百万元。这被记录在损益表的“折旧和摊销”费用中。
无
截至2025年12月31日和2023年12月31日止年度录得减值开支。
10.
商誉和无形资产
商誉
公司商誉余额为$
75.7
截至2025年12月31日和2024年12月31日，均为百万。公司做到了
无
t在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的年度内记录任何商誉减值费用。商誉不进行摊销，但需在每个自然年度的第四季度进行年度减值测试。有关更多详细信息，请参阅“注1。重要会计政策摘要。”
无形资产
无形资产主要由客户关系组成。这些无形资产加速摊销自到
十四年
.
125
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
无形资产，净值累计摊销后，在资产负债表上计入“其他资产”。
账面总值和净值及累计摊销情况如下：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 总账面价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 累计摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 账面净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度与无形资产相关的摊销费用为$
3.2
百万，$
3.5
百万美元
4.2
分别为百万。有
无
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的减值损失。
截至2025年12月31日无形资产预计未来摊销费用如下：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
11.
其他资产
其他资产包括：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
|
递延所得税资产，净额(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
服务资产(2)
|
|
|
|||||||||
| 非流通股权投资 |
|
|
|||||||||
|
应计应收利息
|
|
|
|||||||||
| 经营租赁资产 |
|
|
|||||||||
|
无形资产，净值(3)
|
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
|
其他资产合计
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
(1)见"注16。所得税”了解更多细节。
(2)作为服务资产基础的贷款，未偿本金余额总额为$
7.6
十亿美元
7.3
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的十亿。
(3)见"注10。商誉和无形资产”了解更多细节。
126
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
12.
存款
存款包括以下内容：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 有息存款： | |||||||||||
| 储蓄和货币市场账户 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
存款证
|
|
|
|||||||||
| 查账 |
|
|
|||||||||
| 合计 |
|
|
|||||||||
| 无息存款 |
|
|
|||||||||
| 存款总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2025年12月31日存单合计到期情况如下：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
|
存款证总额(1)
|
$ |
|
|||
13.
借款
公司做到了
无
截至2025年12月31日或2024年12月31日，t有任何未偿还债务。
借款能力
下表汇总了公司可用借款能力及相关质押担保物情况：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 可用借款能力 |
质押抵押品(1)
|
可用借款能力 |
质押抵押品(2)
|
||||||||||||||||||||
| FRB优惠窗口 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 得梅因的FHLB |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)截至2025年12月31日，该公司有$
4.2
在FRB贴现窗口下承诺的10亿贷款和$
486.2
百万 在贷款和$
375.7
百万以公允价值可供出售的证券质押到得梅因的FHLB。
(2)截至2024年12月31日，该公司拥有$
3.2
在FRB贴现窗口下抵押的十亿贷款和 $
456.4
百万 在贷款和$
373.5
百万以公允价值可供出售的证券质押到得梅因的FHLB。
127
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
14.
其他负债
其他负债包括以下各项：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
因借款方(1)
|
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
|
应付投资者款项(2)
|
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)表示待向借款人支付资金的原始贷款。
(2)代表公司收取并待支付给投资者的贷款的本金和利息。
15.
股权
为未来发行保留的普通股
为未来发行保留的普通股股份如下：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 可用于未来的RSU、PBRSU和股票期权授予 |
|
|
|||||||||
| 未归属的RSU、PBRSU和未行使的股票期权 |
|
|
|||||||||
| 可用于ESPP |
|
|
|||||||||
| 为未来发行预留的总额 |
|
|
|||||||||
股份回购
2025年11月4日，公司董事会批准了一项回购和收购至多$
100
截至2026年12月31日的百万公司普通股。2025年第四季度期间，公司回购了
389,624
LendingClub普通股在公开市场上的股票，平均价格为$
18.27
每股，随后将这些股份清退。
员工激励计划
公司的股权激励计划规定向员工、高级职员和董事授予奖励，包括RSU、PBRSU、现金奖励和股票期权。
股票补偿
以股票为基础的薪酬费用，包括在损益表的“薪酬和福利”费用中，列报期间如下：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
RSU
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
PBRSU
|
|
|
|
||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用，毛 |
|
|
|
||||||||||||||
|
减：资本化股票补偿费用
|
|
|
|
||||||||||||||
|
基于股票的补偿费用，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
128
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
限制性股票单位
下表总结了公司的RSU活动：
| 数 单位数 |
加权- 平均 授予日期 公允价值 |
||||||||||
|
2024年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
||||||||
| 没收/过期 | (
|
$ |
|
||||||||
|
2025年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
截至2025年12月31日止年度，公司授予
2,874,448
合计公允价值为$
36.1
百万。
截至2025年12月31日，有$
36.9
百万与未归属RSU相关的未确认补偿成本，预计将在加权平均期间内确认约
1.5
年，受任何没收。
基于业绩的限制性股票单位
该公司杰出的PBRSU奖项包括以市场为基础的指标的奖项和以运营为基础的指标的奖项，所有奖项均具有
三年
业绩期，之后任何已赚部分立即归属。对于采用基于市场的指标的PBRSU奖励，奖励的补偿费用在授予时固定（包括实现基于市场的指标的概率），并在业绩期间计入费用。对于采用基于运营的指标的PBRSU奖励，奖励的补偿费用在授予时设定（假设达到目标水平），随后根据业绩期间的实际业绩进行调整，并在业绩/归属期内计入费用。
下表总结了公司的PBRSU活动：
| 数 单位数 |
加权- 平均 授予日期 公允价值 |
||||||||||
|
2024年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 没收/过期 | (
|
$ |
|
||||||||
|
2025年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
截至2025年12月31日止年度，公司授予
325,472
合计公允价值为$
3.6
百万。
截至2025年12月31日，有$
3.7
百万与未归属PBRSU相关的未确认补偿成本，预计将在大约
0.8
年，受任何没收。
129
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合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
股票期权
下表汇总了公司股票期权的活动情况：
| 数量 期权 |
加权-平均 运动 每 分享 |
加权-平均 剩余 合同年限（年） |
聚合
内在
价值(1)
（单位：千）
|
||||||||||||||||||||
|
于2024年12月31日未偿还及可行使
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
没收/过期
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
于2025年12月31日尚未结清及可行使
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
(1)合计内在价值计算为标的奖励的行权价与公司收盘股价的差额$
18.94
正如纽约证券交易所于2025年12月31日报道的那样。
16.
所得税
所得税费用（收益）包括以下内容：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 当期税费总额（收益） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 联邦 |
|
|
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
(
|
|
||||||||||||||
|
递延费用总额
|
|
|
|
||||||||||||||
|
所得税费用
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
130
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
下表列出了按法定联邦所得税率计算的所得税费用与按实际所得税率计算的所得税费用的对账：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美国联邦法定税率
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
|
州和地方所得税，扣除联邦税收收入效应(1)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
未确认税收优惠的变化
|
(
|
(
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
税收抵免：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 研发税收抵免 | (
|
(
|
% | (
|
(
|
% | (
|
(
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
不可课税或不可扣除项目：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（意外收获）与股权补偿相关的不足
|
(
|
(
|
% | (
|
(
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
高管薪酬的不可扣除部分
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他
|
|
|
% | (
|
|
% | (
|
(
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受益于期内税收分配 | (
|
(
|
% | (
|
(
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
有效所得税率
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
(1)对这一类别的税收影响贡献最大（超过50%）的州包括2025年的加利福尼亚州、伊利诺伊州、新泽西州和纽约州；2024年的加利福尼亚州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、新泽西州和纽约州；2023年的加利福尼亚州。
为所得税支付的现金，扣除退款后，如下：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
联邦
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
状态：
|
|||||||||||||||||
|
伊利诺伊州
|
* | * |
|
||||||||||||||
|
新泽西州
|
* | * |
|
||||||||||||||
|
格鲁吉亚
|
* | * |
|
||||||||||||||
|
纽约
|
|
|
* | ||||||||||||||
| 纽约MCTD | * |
|
* | ||||||||||||||
|
德州
|
|
|
* | ||||||||||||||
|
纽约市
|
* |
|
* | ||||||||||||||
|
俄勒冈州
|
* |
|
* | ||||||||||||||
|
宾夕法尼亚州
|
* |
|
* | ||||||||||||||
|
犹他州
|
* | (
|
(
|
||||||||||||||
|
科罗拉多州
|
* | (
|
* | ||||||||||||||
|
其他
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
总州
|
|
|
|
||||||||||||||
|
所得税，扣除退还的金额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
*年内缴纳所得税金额未达到5%的分类门槛，计入“其他”。
131
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
公司递延所得税资产净额的重要组成部分如下：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
|
递延所得税资产：
|
|||||||||||
|
贷款和租赁损失准备金
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
经营亏损结转净额
|
|
|
|||||||||
| 税收抵免结转 |
|
|
|||||||||
| 准备金和应计费用 |
|
|
|||||||||
| 递延补偿 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| AFS证券未实现亏损 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 估价津贴 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
|
内部开发的软件
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 租约 | (
|
(
|
|||||||||
| 经营租赁资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 服务资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 递延所得税资产，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司维持估值备抵$
48.0
百万美元
46.3
百万，分别仅与某些州净营业亏损结转（NOL）和州税收抵免结转有关。
下表提供了公司按司法管辖区划分的NOL和税收抵免结转信息：
| 2025年12月31日 |
到期
|
||||||||||
|
税项亏损结转(1):
|
|||||||||||
|
净营业亏损–联邦
|
$ |
|
无限期 | ||||||||
|
净营业亏损–州
|
$ |
|
2030 - 2042 | ||||||||
|
净营业亏损–州
|
$ |
|
无限期 | ||||||||
|
税收抵免结转(1):
|
|||||||||||
|
研发学分–联邦
|
$ |
|
2037 - 2045 | ||||||||
|
研发学分–州
|
$ |
|
无限期 | ||||||||
132
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
下表列出了未确认的税收优惠总额的对账：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
年初未确认的税收优惠
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 毛额增加（减少）–与往年有关的税务状况 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 毛额增加–与当年相关的税务头寸 |
|
|
|
||||||||||||||
|
年底未确认的税收优惠
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日，$
20.7
百万美元
22.4
万元，分别为未确认的税收优惠，如果确认，将影响公司的有效税率。该公司有$
0.4
截至2025年12月31日和2024年12月31日与未确认的税收优惠相关的利息和罚款的支付应计百万。
该公司在美国和各州司法管辖区提交所得税申报表。截至2025年12月31日，公司2021年及更早的联邦纳税申报表和2020年及更早的州纳税申报表不再接受税务机关的审查。但封闭期结转的税收抵免，在以后年度使用时，可能会被税务机关审计和重新审查。
17.
租约
承租人安排
该公司拥有各种经营租赁，包括其位于加利福尼亚州旧金山的总部，以及位于犹他州盐湖城地区、马萨诸塞州波士顿和纽约州纽约的办公空间。2025年4月，公司收购了位于加利福尼亚州旧金山的一座办公楼，在当前旧金山租约到期后，该办公楼将于2026年第二季度开始用作其总部。截至2025年12月31日，其余租约的租期由约到
三年
.截至2025年12月31日，公司认捐款$
0.5
百万现金和$
1.1
百万信用证作为与其租赁协议有关的保证金。
与租赁相关的资产负债表信息如下：
|
ROU资产和租赁负债
|
资产负债表分类
|
2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||
| 经营租赁资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
经营租赁负债
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
净租赁费用为$
10.9
百万，$
10.5
百万美元
12.0
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，分别为百万。此类成本在损益表的“占用”费用中记录。
与公司经营租赁相关的补充现金流信息如下：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||
| 非现金活动： | |||||||||||
| 因新的、经修正或修改的经营租赁负债而重新计量的租赁资产 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
133
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
截至2025年12月31日，公司在经营租赁项下的未来最低未贴现租赁付款如下：
| 经营租赁 付款 |
|||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 折扣效应 | (
|
||||
| 未来最低租赁付款现值 | $ |
|
|||
公司经营租赁资产负债计算采用的加权平均剩余租赁期及折现率如下：
| 租期及贴现率 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 加权-平均剩余租期（年） |
|
|
|||||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | |||||||
出租人安排
经营租赁
该公司根据经营租赁协议将其办公楼的空间出租给第三方租户，初始期限为2025年至2034年。其中一些协议包括延长额外租期的选项
五年
.
列报期间从这类租赁赚取的租金收入如下：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
租金收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)记录在“”的损益表。
截至2025年12月31日，公司在不可撤销经营租赁项下将收到的未来固定租赁付款如下：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
|
租赁付款总额
|
$ |
|
|||
134
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
销售型租赁
公司有设备的销售型租赁（设备融资）。此类安排可能包括在租赁期结束时续租或购买租赁设备的选择权。
设备融资赚取的利息列报期间如下：
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
已获利息(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)在损益表“为投资而持有的贷款和租赁的利息和费用”中记录。
设备金融资产构成如下：
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 应收租赁款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 未担保剩余资产价值 |
|
|
|||||||||
| 非劳动收入 | (
|
(
|
|||||||||
|
递延成本
|
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
基于截至2025年12月31日公司销售型租赁到期情况的未来最低租赁付款额如下：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 折扣效应 | (
|
||||
| 未来最低租赁付款现值 | $ |
|
|||
18.
承诺与或有事项
经营租赁承诺
有关公司经营租赁承诺的讨论，见“注17。租约。”
贷款回购义务
在以下情况下，公司通常被要求从市场投资者回购贷款或其中的权益：（i）经确认的身份盗窃或借款人或服务提供商方面的某些其他类型的欺诈；（ii）某些贷款未能遵守投资者的购买订单或作为投资者便利；或（iii）经确认的对此类贷款作出的陈述的重大违反，导致对此类贷款产生重大不利影响。该公司认为，这些规定是惯常的，符合机构贷款和证券化市场标准。
135
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
未提供资金的贷款承诺
截至2025年12月31日和2024年12月31日，未提供资金的贷款承付款合同金额共计$
98.2
百万美元
105.0
分别为百万，其中$
52.0
百万美元
105.0
百万，分别为贷款承诺（按摊余成本）提供资金。见"注5。按摊余成本、贷款和租赁损失准备金净额为投资而持有的贷款和租赁”以获取有关无资金借贷承诺准备金的更多详细信息。
法律
公司受到在诉讼或监管背景下提出的各种索赔的影响。其中包括诉讼和监管考试、调查或询问。根据适用的会计准则，公司在此类索赔很可能造成损失且损失金额能够合理估计时，计提与或有事项相关的成本。在确定索赔是否很可能造成损失以及损失是否可以合理估计时，公司至少每季度根据潜在相关的事实和法律发展情况审查和评估其诉讼和监管事项。如果公司确定不利结果的可能性不大或无法合理估计损失金额，公司不计提潜在诉讼损失。在这些情况下，公司披露合理可能损失的估计或范围，如果可以作出这种估计。
根据公司截至本年度报告日期可获得的资料，公司认为未决索赔的解决不会对其财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
与公司商业惯例相关的监管审查和行动，以及遵守适用法律
公司目前和一直受到联邦和州监管机构就公司商业行为提起的定期调查、考试和执法行动，并遵守适用法律运营。
过去，公司曾成功地以对其任何时期的财务经营业绩并无重大影响且并无实质限制公司开展业务的能力的方式解决此类事项。但是，不能对这些事项或其他类似事项的时间、结果或后果作出任何保证，如果或在它们出现时。
19.
监管要求
LendingClub和LC银行分别受到FRB和货币监理署（OCC）的全面监督、审查和执法以及监管，包括两个机构采用的大体相似的资本充足率要求。
这些要求为普通股权一级（CET1）风险资本、一级风险资本、总风险资本和一级杠杆比率规定了所需的最低比率；为风险资本比率的目的设定资产和某些其他项目的风险加权；并为满足资本要求的目的定义了什么符合资本条件。未能满足最低资本要求可能会导致监管机构采取某些强制性和可能额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对公司产生直接的重大影响。巴塞尔委员会银行监管标准化方法对美国银行业组织（Basel III）资本框架下的最低资本要求为：CET1风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，必须保持2.5%的资本节约缓冲，高于基于风险的最低资本要求，以避免对资本分配、股票回购和某些
136
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
可自由支配的奖金支付。除这些准则外，监管机构还根据众多因素评估任何特定机构的资本充足性，并可能要求特定银行组织将资本维持在高于《巴塞尔协议III》资本框架规定的普遍适用最低限度的水平。《联邦存款保险法》规定了“及时纠正行动”（PCA）制度。PCA框架规定了从“资本充足”到“资本严重不足”的资本化类别。一家机构的PCA类别主要由其监管资本比率决定。PCA要求采取补救行动，并施加限制，随着其PCA资本化类别的下降，这些限制变得越来越严格，包括接受和/或展期经纪存款的能力。在2025年12月31日和2024年12月31日，公司和LC银行的监管资本比率超过了被视为“资本充足”机构所要求的门槛，并满足了它们所遵守的所有资本充足率要求。自2025年12月31日以来，没有发生管理层认为会改变公司分类的事件或情况。
下表列出了公司和LC银行的实际资本金额和比率以及LC银行的监管最低要求和“资本充足”要求（百万美元）：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 |
所需最低(1)
|
资本充足的最小值
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 比 | 金额 | 比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
LendingClub公司：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
CET1资本(2)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 7.0 | % | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 一级资本 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 8.5 | % |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 总资本 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 10.5 | % |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 一级杠杆 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 4.0 | % | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 风险加权资产 | $ |
|
不适用 | $ |
|
不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
| 季度调整后平均资产 | $ |
|
不适用 | $ |
|
不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
|
LendingClub银行：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
CET1资本(2)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 7.0 | % |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 一级资本 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 8.5 | % |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 总资本 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 10.5 | % |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 一级杠杆 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | 4.0 | % |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 风险加权资产 | $ |
|
不适用 | $ |
|
不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
| 季度调整后平均资产 | $ |
|
不适用 | $ |
|
不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
不适用–不适用
(1)为基于风险的资本比率提出的所需最低要求包括所需的资本节约缓冲2.5%。
(2)CET1资本包括根据美国公认会计原则定义的普通股股东权益以及根据监管资本准则进行的某些调整，包括增加CECL过渡性福利以及商誉和其他无形资产的扣除。
联邦法律和法规限制了国家银行（例如LC银行）支付股息的能力，其依据除其他外，包括维持规定水平的监管资本和前两个日历年的留存净利润加上截至当前日历年任何股息宣布之日的留存净利润。根据OCC的定义，留存净利润由该期间的净收入减去宣布的股息组成。在2025年第一季度，LC银行支付了$
50
向LendingClub Corporation派发百万现金股息，以归还LendingClub Corporation于2024年下半年向LC银行作出的出资。LC Bank并无以其他方式宣派股息。
137
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
联邦法律对银行与其非银行关联机构之间的信贷和非信贷交易的金额和条款进行了限制。这些涵盖的交易不得超过银行与任何单一非银行关联公司的资本和盈余（为此目的代表一级和二级资本，根据基于风险的资本规则计算，加上不包括在二级资本中的ACL余额）的10%，以及银行与其所有非银行关联公司的资本和盈余的20%。作为信贷展期的担保交易可能需要抵押担保物，以向银行提供额外的担保。
20.
分部报告
公司将经营分部定义为公司的组成部分，其离散财务信息由首席经营决策者（CODM）定期评估，以分配资源和评估财务业绩。主要经营决策者在本次评估中采用的分部利润计量为净收益。首席财务官由公司首席执行官兼首席财务官组成。这些信息是根据公司运营的法律组织结构进行审查的，产品和服务分别为母银行控股公司和其全资子公司LC银行提供，这两个都被视为可报告分部。所得税在单独的实体基础上记录，据此，每个经营分部确定所得税费用或收益，就好像它提交了单独的纳税申报表一样。
LendingClub银行
信用证银行经营分部代表国家银行法人实体，反映其成立后的经营活动。该部门提供全面的金融产品和解决方案，包括贷款和存款。它向个人和企业发放贷款，保留用于投资的贷款，向市场投资者出售贷款，并管理与存款持有人的关系。
LendingClub Corporation（仅限母公司）
LendingClub Corporation（仅母公司）经营分部代表控股公司法人实体，主要反映公司在成立LC银行之前的经营情况。该活动包括但不限于购买的服务资产的服务费收入，以及与LC银行成立之前所进行的交易相关的利息收入和利息支出。
138
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
各分部的财务信息列示于下表：
| LendingClub 银行 |
LendingClub Corporation（仅限母公司） |
可报告分部合计
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他非利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | (
|
(
|
(
|
|
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场营销 | (
|
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设备和软件 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专业服务 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
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| 入住率 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他非利息费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息费用总额 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (
|
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)可报告分部的净收入总额反映综合基础上的净收入。
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
净收入总额–可报告分部
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 公司间抵销 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
净收入总额–合并
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
上述每项开支项目均代表公司的“重大分部开支”，因为它们由主要经营决策者单独评估，但“其他非利息开支”除外，后者代表“其他分部项目”，包括各种杂项经营开支。
139
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
|
LendingClub
银行
|
Lendingclub Corporation （仅限家长） |
可报告分部合计
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 受限制现金 |
|
|
|
|
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|
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| 可按公允价值出售的证券 |
|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 按公允价值持有待售贷款 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 为投资而持有的贷款和租赁，净额 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
按公允价值为投资而持有的贷款
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 财产、设备和软件，净额 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 对子公司投资 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉 |
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|
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| 其他资产 |
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| 总资产 |
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| 负债和权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 存款总额 |
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| 其他负债 |
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| 负债总额 |
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| 总股本 |
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| 总负债及权益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
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资产总额–可报告分部
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$ |
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$ |
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| 公司间抵销 | (
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(
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资产总额–合并
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$ |
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| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
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总负债及权益 –报告分部
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公司间抵销–负债
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公司间抵销–股权
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总负债及权益 –合并
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集中度和地理信息
没有任何个人借款人或市场投资者在报告的任何期间占总净营收的10%或更多。该公司所有的收入都是在美国产生的，所有的长期资产都是以美国为基地的。
140
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
21.
LendingClub Corporation –母公司专用财务报表
下表列出LendingClub Corporation（母公司）的独立简明财务报表。这些报表是根据SEC规则提供的，该规则要求在合并子公司的受限净资产超过合并净资产的25%时进行此类披露，应与合并财务报表和合并财务报表附注一并阅读。就本简明财务报表而言，母公司的全资附属公司按照权益会计法列报。
损益表
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 非利息收入： | |||||||||||||||||
| 市场收入 | $ |
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| 其他非利息收入 |
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| 非利息收入合计 |
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| 利息收入： | |||||||||||||||||
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按公允价值持有作投资的贷款利息
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| 可供出售证券的利息 |
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| 其他利息收入 |
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| 总利息收入 |
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| 利息支出： | |||||||||||||||||
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其他利息支出
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| 总利息支出 |
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| 净利息收入 |
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| 净收入总额 |
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| 非利息费用： | |||||||||||||||||
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| 市场营销 |
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| 设备和软件 |
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| 折旧及摊销 |
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| 专业服务 |
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| 入住率 |
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| 其他非利息费用 |
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| 非利息费用总额 |
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所得税前收益（费用）
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所得税优惠（费用）
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(
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子公司未分配收益前收益
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| 子公司未分配收益中的权益 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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141
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
根据联邦法律法规，LC银行向公司支付的股息受到一定的限制。 见"注19。监管要求”了解更多信息。
综合收益表
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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其他综合收益，税后净额：
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| 可供出售证券的未实现（亏损）收益净额 | (
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(
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| 子公司其他综合收益（亏损）中的权益 |
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(
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其他综合收益，税后净额
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| 综合收益总额 | $ |
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$ |
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$ |
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资产负债表
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及应收银行款项 | $ |
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$ |
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| 银行有息存款 |
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| 现金和现金等价物合计 |
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| 受限制现金 |
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可按公允价值出售的证券（$
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| 按公允价值为投资而持有的贷款 |
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| 财产、设备和软件，净额 |
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| 对子公司投资 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 其他负债 |
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| 负债总额 |
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| 股权 | |||||||||||
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普通股，$
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| 额外实收资本 |
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| 累计赤字 | (
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(
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| 累计其他综合损失 | (
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(
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| 总股本 |
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| 总负债及权益 | $ |
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$ |
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142
Lendingclub Corporation
合并财务报表附注
（表格金额以千为单位，除股份及每股金额、比率外，或如注）
现金流量表
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 母公司净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 调整净收益与经营活动提供的净现金（用于）： | |||||||||||||||||
| 子公司未分配收益中的权益 | (
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(
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(
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| 公允价值调整净额 | (
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(
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(
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| 贷款还本付息资产公允价值变动 |
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| 基于股票的薪酬，净额 |
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| 折旧及摊销 |
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| 其他，净额 |
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| 持有待售贷款净变动 |
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| 经营资产和负债净变动： | |||||||||||||||||
| 其他资产 | (
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(
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(
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| 其他负债 | (
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(
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(
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| 经营活动提供的（用于）现金净额 | (
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(
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
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对子公司投资所得（款项）及垫款
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(
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| 购买服务性资产投资 |
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(
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(
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| 服务资产投资收益 |
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为投资而持有的贷款净变动
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| 购买可供出售的证券 | (
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| 可供出售证券的到期收益和偿还 |
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| 其他投资活动 |
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| 投资活动提供（用于）的现金净额 |
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(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
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借款本金支付
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(
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| 其他融资活动 | (
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(
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| 用于筹资活动的现金净额 | (
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(
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(
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| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） |
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(
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| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
|
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| 现金、现金等价物和受限制现金，期末 | $ |
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$ |
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$ |
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下表列示了母公司资产负债表内按类别划分的现金、现金等价物和限制性现金：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
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| 现金、现金等价物和受限制现金总额 | $ |
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$ |
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143
Lendingclub Corporation
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）的参与下，评估了截至2025年12月31日公司披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e））的有效性。在设计和评估其披露控制和程序时，公司管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证，而不是绝对保证，并被要求在评估可能的控制和程序的成本效益关系时应用其判断。
根据评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年12月31日，公司的披露控制和程序的设计和运作有效，以提供合理保证，即公司在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息（i）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）积累并传达给管理层，包括适当的首席执行官和首席财务官，以便能够及时决定所要求的披露。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
根据《交易法》第13a-15（f）条的定义，公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性。在公司CEO和CFO的监督和参与下，管理层对截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了评估，评估依据的标准为内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。作为这一评估的结果，管理层得出结论，截至2025年12月31日，我们对财务报告的内部控制有效地为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供了合理保证。Deloitte & Touche LLP，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了独立审计，其报告载于下文。
所有内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性，包括人为错误的可能性以及对控制的规避或超越。此外，由于条件的变化，内部控制的有效性可能会随时间而变化。对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。因此，即使是那些被确定为有效的制度，也只能在财务报表编制和列报方面提供合理保证。
财务报告内部控制的变化
截至2025年12月31日的财政季度，公司财务报告内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
144
独立注册会计师事务所报告
致LendingClub Corporation股东和董事会：
关于财务报告内部控制的意见
我们对LendingClub公司及子公司（简称“公司”）截至2025年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制—一体化框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会（COSO）发布。我们认为，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制—一体化框架（2013年）COSO发行。
我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，对公司截至2025年12月31日止年度的合并财务报表及我们日期为2026年2月12日的报告进行审计，对该等财务报表发表无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的年度报告.我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；以及（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/DELOITTE & TOUCHE LLP
加利福尼亚州旧金山
2026年2月12日
145
Lendingclub Corporation
项目9b。其他信息
规则10b5-1交易计划
下表显示了旨在满足规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件的交易安排
通过
由公司董事和执行官在2025年第四季度：
| 姓名和职务 | 收养日期 | 到期日 |
拟出售股份总数
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
最多
|
|||||||||||||||||
除上述披露外，于2025年第四季度期间，公司的董事或高级管理人员均无
通过
或
终止
任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件或任何“非规则10b5-1交易安排”的买卖公司证券的合同、指示或书面计划。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
第10项要求的信息将包含在我们关于2026年年度股东大会的最终代理声明（代理声明）中，并以引用方式并入本文。代理声明将在2025财年结束后的120天内根据第14A条规定提交给SEC。
项目11。高管薪酬
第11项要求的信息将包含在代理声明中，标题为“董事会和公司治理——薪酬委员会的联锁和内部人参与”、“董事会和公司治理——董事薪酬”、“高管薪酬”和“薪酬委员会的报告”，并以引用方式并入本文。
项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项
第12项要求的信息将包含在代理声明中“某些受益所有人和管理层的证券所有权”和“高管薪酬——根据股权补偿计划授权发行的证券”标题下，并以引用方式并入本文。
项目13。若干关系及关联交易、董事独立性
第13项要求的信息将包含在“关联方交易”和“董事会和公司治理——董事独立性”标题下的代理声明中，并以引用方式并入本文。
项目14。首席会计师费用和服务
第14项要求的信息将包含在“批准聘任独立注册公共会计师事务所”标题下的代理声明中，并以引用方式并入本文。
146
Lendingclub Corporation
第四部分
项目15。展品和财务报表附表
（a）作为本年度报告一部分提交的文件：
1.财务报表
公司合并财务报表及相关附注列入“第二部分– 项目8。财务报表和补充数据" 本年度报告。
2.财务报表附表
财务报表附表被省略，因为它们不是必需的、不适用的、列报的金额不足以要求提交附表，或者合并财务报表或其附注中显示了所需信息。
3.展品
本年报的附件索引所列文件均以引用方式并入本年报或与本年报一并存档，在每种情况下，该索引均在紧接本年报签署页的附件索引上注明。
项目16。表格10-K摘要
没有。
147
Lendingclub Corporation
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本年度报告，并因此获得正式授权。
日期：2026年2月12日
| Lendingclub Corporation | |||||||||||
| 签名： | /s/Scott Sanborn | ||||||||||
| Scott Sanborn | |||||||||||
| 首席执行官 | |||||||||||
律师权
通过这些礼物了解所有人，以下出现的每个人的签名均构成并指定Scott Sanborn和Andrew LaBenne，作为其共同和个别的事实上的律师，有权代替他或她以任何和所有身份签署对本年度报告的任何修订，并将其连同其证物和与此相关的其他文件提交给证券交易委员会，特此批准并确认上述每一位事实上的律师或其替代人或替代人可能凭借本协议做或促使做的所有事情。
148
Lendingclub Corporation
根据1934年《证券交易法》的要求，本年度报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/Scott Sanborn | 首席执行官兼董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| Scott Sanborn | ||||||||||||||
| /s/Andrew LaBenne | 首席财务官 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| Andrew LaBenne | ||||||||||||||
| /s/fergal stack | 首席会计干事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| 弗格尔堆栈 | ||||||||||||||
| /s/法伊兹·艾哈迈德 | 董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| 法伊兹·艾哈迈德 | ||||||||||||||
|
/s/斯蒂芬·卡特勒
|
董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
|
斯蒂芬·卡特勒
|
||||||||||||||
| /s/艾伦·兰登 | 董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| 艾伦·兰登 | ||||||||||||||
|
/s/Timothy J. Mayopoulos
|
董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
|
Timothy J. Mayopoulos
|
||||||||||||||
| /s/John C. Morris | 董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| John C. Morris | ||||||||||||||
| /s/Kathryn S. Reimann | 董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| Kathryn S. Reimann | ||||||||||||||
| /s/Erin Selleck | 董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| Erin Selleck | ||||||||||||||
|
/s/珍妮·怀特塞德
|
董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
|
珍妮·怀特塞德
|
||||||||||||||
| /s/Michael Zeisser | 董事 | 2026年2月12日 | ||||||||||||
| Michael Zeisser | ||||||||||||||
149
Lendingclub Corporation
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| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||
| 附件 数 |
附件说明 | 表格 | 档案编号。 | 附件 | 备案 日期 |
已备案 特此 |
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Lendingclub Corporation
| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||
| 附件 数 |
附件说明 | 表格 | 档案编号。 | 附件 | 备案 日期 |
已备案 特此 |
||||||||||||||
| 101 |
LendingClub Corporation以内联XBRL（可扩展业务报告语言）格式编制的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的以下财务信息包括：（i）综合资产负债表，（ii）综合损益表，（iii）综合全面收益表，（iv）综合权益变动表，（v）综合现金流量表，以及（vi）综合财务报表附注。
|
X | ||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||||||||||||||
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