美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
12月31日
, 2024
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
委托文件编号
1-1070
2
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （公司成立状态） | （IRS雇主识别号） | |||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：(
203
)
222-7170
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根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节登记的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
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☒ | 无 | ☐ | |||||||||||
如果根据《证券法》第13或15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。
| 有 | ☐ |
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
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☒ | 无 | ☐ | |||||||||||
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。
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☒ | 无 | ☐ | |||||||||||
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | ||||||||||||
| 较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
o
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
| 有 |
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无 | ☒ | |||||||||||
注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权的普通股股票的总市值约为$
3,603
根据2024年6月28日最后一次出售价格计算的百万。
普通股流通股数量：
66.4
截至2025年2月4日，百万。
以引用方式并入的文件：
将在本年度报告所涵盖的关于2025年年度股东大会的10-K表格所涵盖的年度后120天内向证券交易委员会提交的部分Terex Corporation代理声明通过引用并入本文第三部分。
本年度报告10-K表格中使用的方法是，除非另有说明，否则Terex Corporation及其合并子公司以下简称“特雷克斯”、“注册人”、“我们”、“我们”、“我们的”或“公司”。除非另有特别说明，本年度报告一般截至2024年12月31日。
前瞻性信息
本年度报告中的某些信息包括前瞻性陈述（在1933年《证券法》第27A条、1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条和1995年《私人证券诉讼改革法》的含义内），涉及涉及某些或有事项和不确定性的未来事件或我们未来的财务业绩，包括下文题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——或有事项和不确定性”一节中讨论的那些。此外，当包含在本年度报告或以引用方式并入本文的文件中时，“可能”、“预期”、“应该”、“打算”、“预期”、“相信”、“计划”、“项目”、“估计”、“将”等词语及其否定以及类似或类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述。然而，没有这些话并不意味着该声明不具有前瞻性。我们将这些前瞻性陈述建立在当前对未来事件的预期和预测的基础上。这些声明不是对未来业绩的保证。此类陈述固有地受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所反映的结果存在重大差异。这些风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的，除其他外，包括：
•征收新的或增加的国际关税；
•我们的业务对总体经济状况、政府支出优先事项以及我们所服务的市场的周期性很敏感；
•我们有大量未偿债务，需要遵守我们的债务协议中包含的契约；
•我们产生足够现金流以偿还债务和经营业务的能力；
•我们进入资本市场筹集资金和提供流动性的能力；
•我们的综合财务业绩以美元（“美元”）报告，而某些资产和其他报告项目以其他国家的货币计价，造成货币兑换和换算风险；
•客户的财务状况及其持续获得资本的途径；
•为我们的一些客户提供信贷支持的风险敞口；
•我们可能会经历超过记录储备的损失；
•我们可能无法成功整合收购的业务，包括环境解决方案集团业务；
•我们可能无法在预期的时间范围内或根本无法实现任何收购业务的预期收益；
•我们成功实施战略的能力以及从这种战略中获得的实际成果；
•我们的行业竞争激烈，受制于定价压力；
•我们的运营受到经营跨国业务产生的若干潜在风险的影响，包括政治和经济不稳定以及对不断变化的监管环境的遵守；
•某些材料和组件的可用性和价格发生变化，可能导致供应链中断；
•在我们的客户群和供应商内部进行整合；
•如果我们的设备未能按预期表现，我们的业务可能会受到影响；
•对我们的一个重要设施造成实质性破坏；
•网络安全威胁增加，计算机犯罪更加复杂；
•与人工智能技术在我们的业务运营、信息系统、产品和服务中的开发、部署和使用有关的问题；
•加强对隐私和数据安全问题的监管关注并扩大法律；
•诉讼、产品责任索赔及其他责任；
•我们遵守环境法规，未能达到可持续性要求或期望；
•我们遵守美国《反海外腐败法》和类似的全球反腐败法律；
•我们遵守美国证券交易委员会（“SEC”）强制执行的禁令和相关义务的能力；
•我们吸引、发展、吸引和留住合格团队成员的能力；
•可能的停工和其他劳工事项；和
•其他因素。
由于这些和其他风险、不确定性和重大因素，实际事件或我们未来的实际结果可能与任何前瞻性陈述存在重大差异。此处包含的前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日发表，而以引用方式并入此处的文件中包含的前瞻性陈述仅在相应文件发布之日发表。我们明确表示不承担任何义务或承诺公开发布对本年度报告中包含或以引用方式并入的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。
2
TEREX公司及子公司
表格10-K的年度报告索引
截至2024年12月31日止年度
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3
第一部分
项目1。商业
将军
我们公司于1986年10月在特拉华州注册成立，名称为特雷克斯 U.S.A.，Inc。从那时起，我们发生了重大变化，而这种变化在历史上大部分是通过收购和通过剥离非核心业务和产品来管理我们的公司组合来实现的。如今，特雷克斯是一家全球性的材料处理机械、废物和回收利用解决方案、移动升降工作平台（MEWP）以及电力行业设备的工业设备制造商。我们设计、建造和支持用于维修、制造、能源、废物和回收、矿物和材料管理、建筑和娱乐行业的产品。我们通过我们的全球零部件和服务组织为客户提供生命周期支持，并提供互补的数字解决方案，旨在帮助我们的客户最大化其投资回报。某些特雷克斯产品和解决方案使客户能够减少对环境的影响，包括提供静音和无排放性能的电动和混合动力产品、支持可再生能源的产品以及有助于从各种类型的废物中回收有用材料的产品。我们的产品在北美、欧洲、亚太地区制造，并销往世界各地。我们通过产品生命周期的所有阶段与客户互动，从最初的规格到零件和服务支持。
我们报告以下分部的业务：（i）材料加工（“MP”）、（ii）高空作业平台（“AWP”）和（iii）环境解决方案集团（“ESG”）。
有关我们行业和可报告分部的更多信息见第二部分第7项。–“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”及合并财务报表附注之附注B –“业务分部资料”。
材料加工
我们的MP部门设计、制造、服务和销售材料加工和特种设备，包括破碎机、洗涤系统、筛网、滚筒、机坪给料机、物料搬运机、挑运起重机、崎岖地面起重机、塔式起重机、木材加工、生物质和回收设备、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机、输送机及其相关组件和替换部件。客户将这些产品用于建筑、基础设施和回收项目、各种采石和采矿应用，以及园林绿化和生物质生产行业、材料处理应用、提升设备或材料的维护应用、在崎岖或不平的地形上移动材料和设备、提升建筑材料并在使用点放置材料。我们主要以以下品牌名称和业务线销售我们的MP产品：特雷克斯®，PowerScreen®，福克斯®，EvoQuip®，卡尼卡®，cedarapids®，CBI®，简洁®，弗兰娜®，特雷克斯 ECOTEC®，芬莱®，Proall®，ZenRobotics®，特雷克斯洗涤系统，特雷克斯 MPS，特雷克斯 Jaques®，推进®，ProStack®，Bid-Well®，MDSTM，马尔科®，MAGNATM、特雷克斯回收利用系统和Green-TecTM.
MP拥有以下重要的制造业务：
•移动式破碎机在北爱尔兰奥马制造；
•移动屏幕、洗涤系统和回收系统在北爱尔兰的邓甘嫩制造；
•移动式破碎机、移动式筛选机、基座破碎机、基座筛选机、模块化和轮式破碎筛选厂、轨道输送机、洗涤系统、崎岖地形起重机和挑运起重机在印度霍苏尔制造；
•马来西亚梳邦再也制造静态破碎机、筛网和伸缩输送机；
•破碎和筛分设备在密歇根州杜兰德市制造；
•移动式破碎机和破碎室在英国Coalville制造；
•木材加工、生物质和回收设备系统、移动屏幕和履带式输送机在北爱尔兰坎普西制造；
•Fabrications，sub-assemblies and steel kits are manufactured in Ballymoney and Cookstown，Northern Ireland；
•木材加工、生物质和回收设备系统在新罕布什尔州的牛顿制造；
•物料处理机在德国Bad Sch ö nborn和中国常州制造；
•混凝土摊铺机在南达科他州坎顿制造；
•前排料和后排料微型混凝土搅拌车在印第安纳州韦恩堡制造；
•加拿大艾伯塔省奥尔兹市生产容积混凝土搅拌机；
•捡拾搬运起重机在澳大利亚布里斯班制造；
•粗糙型地面起重机在意大利克雷斯佩拉诺制造；
•塔式起重机在意大利Fontanafredda制造；
•移动式破碎机，包括破碎室、移动式筛网和物料处理机在中国嘉定制造；
4
•在爱尔兰的莫纳汉制造移动式和静态的trommel屏幕；和
•散装物料搬运输送机在密苏里州芒特弗农制造。
我们在肯塔基州路易斯维尔和密西西比州南海文设有北美配送中心，在澳大利亚、泰国、土耳其、马来西亚设有服务中心，在北爱尔兰设有零部件配送中心。
空中工作平台
我的AWP分部设计、制造、服务和销售高空作业平台设备、公用事业设备和伸缩臂搬运机。产品包括便携式物料升降机、便携式高空作业平台、拖挂式铰接式吊臂、自行式铰接式和伸缩式吊臂、剪叉式升降机、公用事业设备（包括挖掘机井架和绝缘高空装置）和伸缩式搬运机，以及其相关部件和替换部件。高空作业平台设备方便快捷地将工人和物资安置到高架作业区域，增强了高空的安全性和生产力。客户使用这些产品建造和维护工业、商业、机构和住宅建筑物和设施，用于娱乐行业内的目的，用于建设和维护输配电线路、树木修剪、某些建筑和地基钻探应用，以及用于其他商业运营，以及广泛的基础设施项目。我们主要在特雷克斯下销售高空作业平台产品®和精灵®品牌名称。
AWP有以下重要的制造业务：
•高空作业平台设备在美国华盛顿州雷德蒙德和摩西湖、意大利翁贝蒂德、中国常州、墨西哥蒙特雷和印度萨南德制造；
•公用事业产品在沃特敦和休伦、南达科他州和中国常州生产；以及
•伸缩手柄在意大利的翁贝蒂德和墨西哥的蒙特雷生产。
我们在华盛顿州北本德设有一个零部件和物流中心，用于供应我们的AWP产品。此外，我们在密西西比州的Southaven有一个零件配送中心。我们在欧洲、亚太地区和拉丁美洲的零部件和物流业务是通过外包设施和特雷克斯管理业务相结合的方式进行的。
我们还通过服务分支机构和现场服务运营网络，在美国为空中和公用事业产品提供服务和支持。
环境解决方案小组
我们的ESG部门设计、制造、服务和销售废物和回收设备和解决方案，包括垃圾收集体、液压推车升降机、自动搬运罐、压实、打包机和回收设备、采用集成智能技术的摄像头，以及相关组件和更换部件，以及废物运输车软件解决方案。客户将这些产品用于固体废物和回收行业。我们主要以以下品牌销售我们的ESG产品：Heil®，马拉松®，3rd Eye®，Soft-Pak®，连接的收藏®，Parts Central®，Curotto-Can®和Bayne Thinline®.
ESG有以下重要的制造业务：
•垃圾收集体、液压推车升降机和自动搬运罐在阿拉巴马州佩恩堡制造；以及
•压实机、打包机和回收设备在阿拉巴马州弗农制造。
我们在阿拉巴马州佩恩堡有一个零件配送中心和各种仓库。
其他
我们可能会通过特雷克斯金融服务（“TFS”）协助客户出租、出租和购买我们的产品。TFS利用其设备融资经验，便利金融产品和服务，协助客户购置我们的设备。在全球范围内，TFS促进（i）最终用户客户、分销商和租赁公司与（ii）第三方金融机构之间的直接融资交易，在某些情况下提供追索权。大多数交易是固定和浮动利率贷款；然而，TFS也促进了销售型租赁、经营租赁和租金。此外，批发融资可能会在销售我们设备的经销商和分销商以及与TFS建立关系的金融机构之间安排。
5
TFS通过第三方评估公司的方式提供依据，用以在二级市场销售渠道中对特雷克斯废旧设备的未来价值进行预测。这些二级市场销售渠道也可用于重新营销任何在租赁结束时归还或在客户违约情况下被收回的设备。如果收到了设备，TFS使用的是转售渠道，这可以最大限度地提高收益和/或为特雷克斯和我们的融资合作伙伴降低风险。
业务战略
特雷克斯是一家专业化资本设备及相关服务的制造商。我们的目标是设计、制造和销售能够为客户提供卓越的全生命周期投资资本回报率（“客户ROIC”）的设备和服务。客户ROIC是我们组织的关键关注点，也是我们为投资者创造回报能力的核心。
我们根据我们的价值体系“特雷克斯方式”来运营我们的公司，它塑造了我们公司的文化，反映了我们对成为特雷克斯的一部分意味着什么的集体承诺和理解。特雷克斯方式基于六个关键价值：
•诚信: 我们不会为了利益而牺牲诚信。我们在所有业务往来中都是透明的。我们对我们的团队成员、客户和股东负责，以实现我们的目标，同时保护我们的声誉和资产。
•尊重：我们为团队成员提供一个安全、健康的环境。我们以尊严和尊重的态度对待所有人。我们重视人们思想、背景和文化的差异。我们致力于团队成员发展。
•改进：我们不断寻找新的更好的做事方式，杜绝浪费，不断改进。我们挑战现状，要求实现延伸目标。我们跨界组队工作，以实现共同目标。
•仆人领导：我们致力于服务于客户、投资者和团队成员的需求。我们培育了一种“支持链”与“指挥链”的文化。我们问我们能做些什么来提供帮助。
•勇气：我们有个人和职业的勇气去做正确的事，并承担可能导致我们阶段性胜利和失败的风险。我们做出决定并采取行动。我们不告诫失败，只告诫失败不学习。
•公民身份: 我们是全球、地方和国家的好公民，是环境和我们所居住社区的好管家。我们参与让我们生活的世界变得更美好。
特雷克斯方式继续指导我们如何与利益相关者开展业务：团队成员、客户、股东、供应商、我们的社区和许多其他人。它推动我们坚定不移地关注零危害安全、强有力的治理、文化和包容性、负责任的环境管理和可持续性，以及对我们生活和工作的社区的支持。
我们公司的每一项业务都是独一无二的，但所有业务都按照我们“执行、创新、成长”运营框架所定义的三个广泛主题领域的一组共同期望进行管理。
“执行”主题涉及与核心运营流程和问责相关的预期。随着我们向一体化运营公司的迁移，这些核心运营流程正在被开发成新创建的特雷克斯操作系统。我们希望我们的业务能够部署满足本地需求的流程，同时提供与有效运营相一致的性能和可预测性水平。这些期望由各种特雷克斯业务来实现是不同的，但核心原则与特雷克斯操作系统中概述的相同。正在设计特雷克斯操作系统，以确保严格的流程纪律、持续的改进，并将自动化部署在特雷克斯范围内的标准化可以增加价值的任何地方，同时仍然允许我们的企业根据其个性化的市场需求进行灵活的修改。
“创新”主题侧重于有目的地开发特雷克斯产品中的阶梯式改进以及这些产品的执行和支持效率。特雷克斯的创新意味着通过利用新思维并以新的和创造性的方式应用技术，明天可以把事情做得比过去好得多。数字化转型在我们追求的许多创新中发挥着重要作用，它完全跨越了我们的企业系统、工厂运营和产品解决方案。
“成长”主题是做好“执行”和“创新”的结果。当我们高效运营、应用新思维为客户创造价值并通过商业投资（即新的品类和地域发展）接受新的挑战时，我们将成功并盈利增长。我们还看到了通过无机投资实现进一步增长的作用。我们最近从美国都福集团收购了ESG，这表明我们致力于在非周期性市场中增加有吸引力的业务，并将重点放在废物管理、回收利用和循环经济领域。我们继续建立并积极追求我们的无机投资管道，着眼于为公司投资组合增加新的维度，并在新的和互补的领域应用我们作为专业机械业务经理的技能。
6
我们的资本配置方法仍然是我们整体战略的重要组成部分，包括维持最优资本结构（2.5倍净杠杆目标贯穿整个周期）、增长投资、重组投资以及通过股息和股票回购向股东有效返还资本。
成功追求“执行、创新、成长”战略将塑造我们公司未来几年的发展方向。特雷克斯拥有多元化的业务组合，这些业务可以协同工作，以高效率和有效地交付业务绩效。我们平衡业务的独立性与公司总规模的好处，这是我们如何管理公司的核心。
产品
材料加工
材料加工设备。材料加工设备应用于建筑应用的骨料加工，也应用于采石、采矿、建筑、拆除、回收、园林绿化和生物质生产行业。我们的材料加工设备包括破碎机、筛网、滚筒和给料机、清洗系统和输送机以及木材和生物质削片机和研磨机。
我们制造一系列颚式、撞击器（水平和立轴）和圆锥破碎机，以及用于移动、模块化和静态工厂集成的基础破碎机。
•颚式破碎机用于破碎较大的岩石，主要是在采石场工作面或执行回收职责。应用领域包括硬岩、砂石和再生材料。圆锥破碎机被用于二次和三次应用，以减少一些材料，包括采石场岩石和河床碎石。
•横轴冲击器是一级破碎机和二级破碎机。它们通常用于减少软到中硬材料，以及回收材料。立轴撞击器是利用各种转子配置减少材料的二级和三级破碎机，高度适应任何应用。
我们的筛查和馈线设备包括：
•重型倾斜和水平屏幕和馈线，用于低吨位到高吨位的应用，可作为固定式或重型移动设备使用。筛网用于从处理采石材料到精细筛分的工厂设计的所有阶段。干筛用于处理砂石、采石场岩石、煤炭、矿石、建筑和拆除废料、土壤、堆肥和木屑等材料。
•饲料机用于以受控速率从料斗和散装物料储存中卸载物料。它们可用于从初级进料斗到精细料仓卸料的各种应用。我们的产品范围包括围裙喂食器、灰熊喂食器和平底锅喂食器。
洗涤系统产品包括结合分离、洗涤、擦洗、脱水和储存的移动和静态洗涤设备。我们制造移动式和固定式漂洗筛、擦洗系统、砂螺杆脱水机、斗轮式脱水机、水管理系统、用于高效提取淤泥的水力旋流器装置和一系列储存输送机。洗涤系统在骨料、回收、采矿和工业砂领域运营。
木材加工、生物质和回收设备包括粉碎机、研磨机、喷砂机、削片机和特种系统。该设备应用于（其中包括）回收、木材能源、绿色废物/建筑、拆除回收行业和纸浆和造纸。机器人垃圾分类设备由智能机器人组成，由AI软件提供支持，旨在拾取、分类和回收垃圾。树木护理和植被管理设备包括削片机、覆盖器、蜘蛛升降机和专用树木护理处理人员。
我们制造一系列输送机，其中包括履带式和轮式移动输送机。输送机是用于运输和储存加工后的骨料和矿物等材料的机械机器。
7
特种装备。我们制造物料搬运机、起重机、混凝土搅拌车、容积混凝土搅拌机、混凝土摊铺机和机器人垃圾分类设备。
•物料处理机设计用于处理原木、废料、回收和其他带有翻盖、磁铁或抓钩附件的笨重材料。
•拾取和搬运起重机的设计用途广泛，包括在矿场、大型制造场、建筑和施工现场以及机械维护和安装中使用。它们将高速公路道路速度与全地形能力结合在一起。
•崎岖地形起重机在崎岖或不平的地形上搬运材料和设备，往往长时间位于单一的施工或工作地点。崎岖不平的地面起重机不能在高速公路上行驶（意大利除外），因此必须用卡车运送到工作地点。
•塔吊通常用于空间受限的城市地区以及长期或高层建筑工地。塔吊吊起建筑材料，并将材料放置在使用点。我们生产自架式、锤头式、平顶式和变幅臂式塔吊。
•混凝土搅拌车是一种具有大型旋转滚筒的机器，其中水泥与其他材料混合制成混凝土。我们提供定制底盘的车型，配置从三轴到七轴。
•容积混凝土搅拌机提供按订单生产的移动式混凝土交付，通过交付在当地混合并符合每个工作的确切规格的配料，消除了对混凝土工厂和工作现场之间交付时间的担忧。
•我们的混凝土摊铺机用于完成桥梁、运河、混凝土街道、高速公路和机场表面。
空中工作平台
空中工作平台。高空作业平台设备方便快捷地将工人和物资安置到高架作业区域，增强了高空的安全性和生产力。这些产品已被开发为脚手架和梯子的替代品。我们提供的各种空中升降机分为六个产品系列：便携式材料升降机；便携式高空作业平台；拖挂式铰接式吊臂；自行式铰接式和自行式伸缩式吊臂；剪叉式升降机。
•便携式材料升降机主要用于建筑、工业和戏剧市场的室内。
•便携式高空作业平台主要用于各种市场的室内进行架空维护。
•拖车安装的铰接式吊杆在室内和室外都有使用。它们提供了多才多艺的覆盖范围，它们有能力在工作地点之间被拖走。
•自行式铰接式吊臂主要用于建筑和工业应用，包括室内和室外。它们具有举重多功能性，具有向上、向外和上方位置能力，可以进入难以到达的头顶区域。
•自行式伸缩臂在户外用于商业、工业和机构建设，以及公路和桥梁维修项目。
•剪叉式升降机应用于各种建筑、工业、机构和商业环境的室内和室外应用。
公用事业设备。我们的实用产品包括挖掘机井架、绝缘架空装置和自走式铰接式绝缘吊杆。这些产品被电力公司、树木护理公司、电信和电缆公司以及相关的建筑行业以及政府组织使用。
•挖掘机井架是在通电电力线路附近作业现场用于挖洞、吊装和设置电线杆以及升降变压器等材料的绝缘产品。
•绝缘架空装置用于将工人和材料提升到通电输配电线路附近电线杆顶部的工作区域和通电电线附近的树木修剪，以及用于标牌维护等杂项目的。
•自行式铰接式绝缘吊臂用于变电站工作和其他存在电气危险但禁止使用斗式卡车的应用。
电话接线员。TeleHandler用于在住宅和商业建筑工地以及能源和基础设施行业移动和放置材料。
8
服务。我们为空中和公用事业产品提供一系列服务，包括检查、预防性维护、一般维修、翻新、翻新、现代化和备件，以及咨询和培训服务。我们的服务是在我们自己的产品以及第三方产品和相关设备上提供的。
环境解决方案小组
拒绝收集体和设备。制造垃圾收集体，包括前端装载机、自动化前置装载机、自动化侧装载机、后端装载机。我们还制造可安装到前装载机上的自动化搬运罐，以及其他推车翻斗机、搬运罐和升降系统。垃圾收集体、携带罐和大车自卸车设备用于支持住宅垃圾和商业集装箱的收集。升降机系统还应用于工业厂房、医院、购物中心、食品加工厂和大学。
COMPACTION、BALERS和回收设备。我们制造一系列固定式压实机、自整式压实机、前荷载和后荷载压实机、公寓和高层压实机、转运系统压实机、固定式螺旋压实机、自整式螺旋压实机、压实机容器、预破碎机翻车机、双撞锤打包机、重型立式打包机、自动捆扎机、手动捆扎机打包机、输送机和材料回收设施系统。该设备用于垃圾和可回收材料的现场处理和压实，应用于从公寓综合体到工厂和百货公司的广泛回收应用。
数字解决方案。我们的数字化解决方案包括先进的移动和设施视觉技术，以及集成的后台系统。3rd Eye提供可提供360 °可见度的重型卡车摄像头，并与智能技术和实时监控相结合，以提供提高安全性、生产力、可持续性和盈利能力的解决方案。3rd Eye创新提供驾驶员教育和发展、正面服务验证、路线和设施污染检测、车辆健康和维护，以及车辆/资产跟踪和合规。3rd Eye摄像头和技术解决方案可用于各种车队，包括垃圾、建筑、公用事业和应急响应车队。3rd Eye还提供连接的压实机和打包机。Soft-Pak为废物和回收行业提供后台、路线管理和客户关系软件解决方案。结合其基于in-cab平板电脑的应用，Soft-Pak为垃圾车队提供全面、面向客户的解决方案和信息。
服务。我们为ESG产品提供一系列服务，包括检查、安装、预防性维护、一般维修、翻新、翻新和备件，以及培训服务。我们的服务是在我们自己的产品以及第三方产品和相关设备上提供的。
积压
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的积压订单如下（单位：百万）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 议员 | $ | 320 | $ | 767 | |||||||
| AWP | 1,451 | 2,644 | |||||||||
|
ESG
|
520 | — | |||||||||
| 合计 | $ | 2,291 | $ | 3,411 | |||||||
我们将积压订单定义为预计将被填补的实盘订单，包括预计将被填补超过一年的订单，尽管无法保证所有此类积压订单都将被填补。我们的积压订单主要代表新的设备订单。零件订单一般按订单执行。
我们的管理层将积压视为衡量我们业务绩效的众多指标之一。由于许多变量可能导致积压的变化，而这些变化可能有意义，也可能没有意义，因此，我们将积压视为未来结果的一个重要但不一定是决定性的指标。
我们在2024年12月31日的总体积压订单比2023年12月31日的积压金额减少了11.2亿美元，这是由于客户交付改善、恢复历史订购模式和欧洲市场疲软，部分被我们新收购的业务ESG的积压所抵消。
9
截至2024年12月31日的MP积压订单比截至2023年12月31日的积压金额减少了约58%。与2023年相比的下降主要是由于客户交付量的改善，以及随着交货时间的减少，我们MP业务恢复到历史订购模式。
截至2024年12月31日的AWP积压订单比截至2023年12月31日的积压金额减少了约45%。与2023年相比的下降主要是由于客户交付量改善、恢复到历史订购模式以及北美以外地区的预订量减少。
截至2024年12月31日，ESG积压了5.2亿美元。
分布
材料加工
我们通过多个渠道向客户分销我们的MP产品，包括独立分销商、直销和租赁公司的全球网络。
空中工作平台
我们的高空作业平台和伸缩臂产品主要通过租赁公司和独立分销商的全球网络进行分销。
我们的公用事业产品主要通过租赁公司网络、独立分销商和直销模式分销到北美的公用事业和市政市场以及承包商。在北美以外，独立分销商直接向客户销售我们的公用事业设备。
环境解决方案小组
我们通过多个渠道向客户分销我们的ESG产品，包括独立分销商网络、直销和租赁公司。
研究、开发和工程
我们在我们的制造地点维持工程人员，以进行特定地点产品的研究、开发和工程。我们还建立了能力中心，从控制系统等特定领域的单一地点支持整个细分市场。我们的业务评估全球趋势，以了解客户的未来需求，并帮助我们决定在未来的开发项目中实施哪些技术。此外，我们在印度的工程中心通过新产品设计、现有产品设计改进和为当地市场开发产品来支持我们在世界各地的工程团队。持续监控我们的材料、制造和工程成本对于确定可能的节省至关重要，从而使我们能够利用这些节省来提高我们的竞争力和我们的客户ROIC。我们的研究、开发和工程费用主要用于开发（i）我们现有产品线的额外应用和扩展以满足客户需求，并利用增长机会，以及（ii）客户响应增强和现有产品的持续成本改进。
我们的工程重点反映了以下业务优先事项：提供客户响应式解决方案、在发展中市场实现增长、遵守全球市场不断变化的监管标准以及通过标准化产品、使组件合理化和与选定的全球供应商进行战略调整来应用我们的精益制造原则。我们在中国和印度的工程团队代表了我们对面向发展中市场的工程产品的承诺。他们从发达市场获取设备技术，并利用这些市场原生的工程团队的经验和文化理解，将其转化为适用于发展中市场的适当技术。
随着全球对不以碳基燃料为动力的产品的认识和客户需求的增加，我们继续开发并在我们的不同产品线中纳入替代动力解决方案。根据产品和应用的不同，在我们的产品范围内，正在部署各种解决方案，包括电池-电动、燃料-电动混合动力和插电式混合动力。与此同时，我们继续研究和评估替代的低碳和无碳能源替代品，包括与技术公司和大学合作，这可能成为我们产品未来的可行解决方案。我们的大多数产品组合都提供替代电力选择，可显着减少最终用户碳足迹的影响。
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产品创新已成为我们增长战略的核心要素。我们重新焕发活力，加大了对打造新车型、满足客户需求的重视。稳健的产品开发管道已经到位，我们预计这将在未来几年继续为市场带来新的、差异化的产品。我们还专注于跨产品系列生产更具成本效益的产品解决方案，以及增加组件的共性以简化制造流程。
我们将继续致力于适当水平的研究、开发和工程支出，以满足我们的客户需求，维护我们产品的竞争性功能，并在我们服务的所有市场中保持法规遵从性。
材料
有关主要材料、组件和商品的信息以及与这些项目相关的任何风险包含在第二部分第7a项中。–“关于市场风险的定量和定性披露–商品风险。”
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竞争
我们所有的产品都面临着竞争激烈的全球制造市场。我们与其他制造商的竞争基于许多因素，特别是价格、性能和产品可靠性。我们通常在最佳价值战略下运营，在这种战略下，我们试图通过我们的设计流程，为客户提供旨在通过我们的质量提高客户ROIC的产品。然而，在某些情况下，尽管我们的产品定价或性能，客户可能更喜欢竞争对手产品的定价、性能或可靠性方面。我们的业务部门没有一个竞争对手。下表按字母顺序显示了我们产品在以下类别中的主要竞争对手：
| 业务部门 | 产品 | 主要竞争者 | ||||||||||||
| 材料加工 | 破碎筛分设备 |
雅达电子工业、迪尔（克利曼）、Keestrack、美卓、PortaFill、Rubble Master和山特维克
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| 洗涤系统 | Azfab，CDE Global，Matec，McLanahan，Metso，Phoenix Process Equipment，Superior and Weir/Trio | |||||||||||||
| 木材加工、生物质、回收设备和Trommels | 雅达电子工业、Bandit、Doppstadt、Eggersmann、Jenz、Komptech、Morbark和Vermeer | |||||||||||||
| 输送机 | Astec/Telestack、Deere（Kleeman）、Edge、Metso/McCloskey、Puzzulona Thor、Superior和Weir/Trio | |||||||||||||
| 物料搬运工 | Atlas、卡特彼勒、利勃海尔和Sennebogen | |||||||||||||
| 混凝土摊铺机 | Allen Engineering、Gomaco、Guntert & Zimmerman和Power Curbers | |||||||||||||
| 混凝土搅拌车 |
Beck Industrial，CON-Tech，Continental Mixer，Oshkosh（McNeilus）
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| 容积式混凝土搅拌机 | Bay-lynx、Cemen Tech、Holcombe和Zimmerman | |||||||||||||
| 挑运起重机 | Ace、Escorts、Humma和TIDD | |||||||||||||
| 崎岖的地面起重机 |
加藤、利勃海尔、Link-Belt、Manitowoc（Grove）、三一、Tadano-Faun、徐工和中联重科 | |||||||||||||
| 塔式起重机 | Comansa、Jaso、Liebherr、Manitowoc（Potain）、Wolffkran、徐工和中联重科 | |||||||||||||
| 机器人垃圾分类技术 | AMP Robotics、Max-Al、Steinert、Tomra和Waste Robotics | |||||||||||||
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树木护理和植被管理设备
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Albach PrimTech、Bandit、Fecon、Jenz、UFKES、Vermeer
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| 高空作业平台 | 便携式材料升降机和便携式高空作业平台 |
Dingli，Haulotte and Oshkosh（JLG）
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吊臂升降机
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鼎利、Haulotte、JCB、Linamar（Skyjack）、Manitou、MEC、Oshkosh（JLG）、中房股份、徐工机械和中联重科
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| 剪刀升降机 |
鼎立股份、Haulotte、JCB、LGMG、Linamar（Skyjack）、MEC、Oshkosh（JLG）、深国投、徐工机械、中联重科
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| 公用事业设备 |
Altec、Dur-A-Lift、Elliot Equipment、Palfinger、Posi +和Time Manufacturing
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| 伸缩处理程序 |
JCB、Linamar（Skyjack）、Manitou（GEHL）、Merlo和Oshkosh（JLG）
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环境解决方案集团
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垃圾收集机构
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Labrie，New Way，Oshkosh（McNeilus） | ||||||||||||
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压实机和打包机
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Cram-A-Lot，Komar，WasteBuilt | |||||||||||||
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车载技术
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AMCS、Geotab、Ltyx、路由器、轮回 | |||||||||||||
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主要客户
我们的客户中没有一家在2024年的综合净销售额中单独占比超过10%。2024年，我们的最大客户占我们综合净销售额的比例不到6%，我们的前十大客户合计占我们综合净销售额的比例不到29%。AWP和ESG净销售额的很大一部分是面向全国性租赁公司。
专利、许可证和商标
我们在运营中使用专利、商标、商业秘密和商号等专有材料，并采取行动保护这些权利。
我们使用了几个重要的商标和商号，最著名的是特雷克斯®，精灵®，PowerScreen®，福克斯®和海尔®商标。我们使用的其他商标和商号包括Terex Corporation或其子公司的注册商标。
我们有许多与我们的运营相关的专利，我们的大部分产品都包含一些专有技术。许多这些专利和相关的专有技术对特定产品的生产很重要；然而，总的来说，我们的专利加在一起，对我们的业务或我们的整体财务业绩并不重要。
目前，我们正在进行有关知识产权的各种法律诉讼。虽然无法确定地预测这些事项的结果，但我们相信这些事项的结果不会对我们的业务或经营业绩产生单独或总体的重大不利影响。有关更多详细信息，请参见第3项——“法律程序”。
安全和环境考虑因素
作为特雷克斯方式的一部分，以及我们的零危害安全文化和环境管理，我们致力于为我们的团队成员提供一个安全、健康的环境，并努力以环保意识和尊重的方式提供安全使用和操作的优质产品。安全是重中之重，不仅对我们的团队成员，对我们的客户也是如此。特雷克斯长期致力于设计、制造、销售安全高效的产品。我们的安全标准和做法是严谨的。 我们与客户合作设计有助于保持操作员安全、改善工作环境并帮助维持设备正常运行时间和利用率的功能。
我们在制造业务的正常过程中会产生危险废物和非危险废物。因此，我们受到范围广泛的环境法律法规的约束。我们要求所有员工遵守所有适用的健康、安全和环境法律法规，在工作情况下必须遵守适当的安全规则和环境惯例。这些法律法规管辖可能对环境产生不利影响的行动，例如向空气和水的排放，并要求在处理和处置危险和非危险废物时遵守某些做法。如果发生任何此类事件，这些法律法规还将对清理场地、过去的溢漏、处置和其他有害物质的释放所产生的费用和造成的损害承担责任。我们致力于遵守这些标准，并监测我们的工作场所，以确定设备、机械和设施是否符合规定的安全标准。我们的每个制造设施至少每五年接受一次环境审计，以监测合规情况。此外，没有发生任何需要我们支付重大金额以遵守此类法律法规的事件。我们致力于确保通过适当的工作实践、培训和程序充分应对安全和健康危害。我们致力于减少伤害，并致力于我们行业的安全实践达到世界一流水平。
我们在设计和制造我们的设备时致力于产品安全。我们的设备旨在满足在其市场上使用的所有适用法律、法规和行业标准。我们不断将安全改进纳入我们的产品中。我们维持一支内部产品安全团队，致力于提高安全性，并调查和解决可能出现的任何产品安全问题。
以环保意识的方式使用和操作我们的设备是我们的重要优先事项。我们生产的产品温室气体排放量更低，以响应监管举措和市场需求。我们继续积极开发将替代电力解决方案纳入我们不同的产品线，并正在投资开发替代能源解决方案的公司。在全球范围内，作业现场法规变得日益严格，要求更安静的设备具有更低的排放量或零排放量。同时，对于我们的精灵®设备，更多的工作场所都需要能够在室外和室内同时工作的机器。 我们的客户想要使用电池电动和燃油-电动混合动力选项的产品。我们率先将全电动多功能斗式卡车推向市场，减少排放和噪音，并支持客户的电气化和可持续发展目标。许多精灵®升降机车型提供全电动
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或提供安静、无排放性能的油电混合动力选项，这对于室内工作环境以及有噪音和排放限制的城市中心来说是必要的。我们提供的破碎机和筛网可以在电力供应线路上运行，以帮助减少燃料的使用。混合动力解决方案也可用于选定的实用空中设备、起重机和搅拌车，这些设备使用电池动力来执行某些设备功能，而无需发动机运行。在我们所服务的行业内，我们已经在许多此类发展方面处于领先地位，随着技术能力的进步、解决方案经济性的提高以及客户对这些解决方案的需求不断增加，我们将继续发展我们的替代、环保设备动力方法。
处理我们制造的产品的环境方面的日益严格的法律法规可能会导致在设计和制造满足此类新法律法规的新形式设备方面的大量支出。遵守有关安全和环境的法律法规已经要求，并将继续要求，我们进行支出。我们目前预计这些支出不会对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。
季节性因素
特雷克斯是一家全球性公司，拥有支持多种终端用途的多元化业务组合。季节性是一些业务的一个因素，其中年度采购模式受到下游项目支出季节性的影响。具体地说，我们的业务可以在第二季度经历更强劲的需求，因为北半球的客户及时为年度建设季节（4月至10月）进行投资。非季节性宏观因素也很重要，在某些年份的重要性可以超过季节性影响。2025年，我们预计下半年销售额将高于上半年销售额，其中二、三、四季度销售额高于一季度销售额。
营运资本
我们的业务是营运资金密集型的，需要资金来购买生产和更换零件、库存和维修、更换和升级现有设施的支出。我们有偿债要求，包括定期支付未偿债务的利息。我们相信，运营产生的现金，包括出售应收款项产生的现金，将为我们提供充足的流动性，以遵守我们在银行信贷额度下的财务契约，继续支持内部运营举措，并满足我们自本年度报告发布之日起至少未来12个月的运营和偿债要求。见项目1a。–“风险因素”，详细描述我们的债务和我们产生足够现金流以经营业务的能力所导致的风险。我们将继续寻求产生现金的机会，包括降低成本和营运资金，审查未充分利用资产的替代方案，以及有选择地投资于我们的业务以促进增长机会。有关营运资金的更多详细信息，请参见第7项——“流动性和资本资源”。
人力资本管理
安全
我们团队的安全是我们的第一要务。在特雷克斯，安全是绝对的生活方式。我们致力于零伤害，我们希望所有团队成员都致力于安全和这方面的持续改进。特雷克斯制定了到2026年底达到0.4的误工伤亡率和1.4的总可记录伤亡率的目标。2024年底，我们的误工伤害率为0.37，总可记录伤害率为1.49。我们的理想目标将永远是零伤病，但这些目标代表着我们通往零伤害之旅的里程碑。
团队成员人才和支持
特雷克斯努力吸引、聘用、发展和留住优秀人才，成为我们团队的一员。能力强、技能高且敬业的团队成员是我们实施“执行、创新、成长”战略能力的关键。
截至2024年12月31日，我们约有11,400名团队成员，其中在美国约有5,800名团队成员。我们在美国的团队成员中约有百分之一由工会代表。在美国以外，我们在那些此类关系是强制性或习惯性的国家签订雇佣合同和集体协议。这些协议的规定在每种情况下都与主体管辖范围内的必要或习惯用语相对应。我们通常认为我们与团队成员的关系良好，我们为团队成员提供调查和求助热线等机制，以提供他们的观点。2024年，88%的团队成员参与了我们全公司的全球参与调查。安全仍然是评级最高的调查类别，我们获得了积极的净促进者分数。
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我们有一个强大的人才审查流程，我们在其中评估人才优势和机会领域，将团队成员的职业抱负与业务需求相匹配。我们提供范围广泛的培训计划，以支持团队成员担任当前角色并获得晋升机会。我们的特雷克斯成功计划核心课程是为我们所有的团队成员设计的，从个人贡献者到一线主管再到经理和高管。这些项目以特雷克斯的方式接地气，帮助参与者培养关键技能和能力。我们的每个部门还开展了特定业务领导力计划，并围绕安全、文化和包容性、技术技能、财务基础知识、合规、网络安全和骚扰预防等特定主题提供了额外的培训计划。
我们有一个强大的绩效管理流程，包括每年制定明确的业务和专业目标、年中校准、年度绩效审查和继任规划。团队成员和管理人员都在绩效管理过程中发挥积极作用，促进了支持团队成员发展的问责文化。
我们设计我们的福利和计划来支持我们团队成员的生活和工作方式。我们关心我们的队员。例如，我们的全球员工援助计划旨在支持在个人生活中面临挑战的团队成员。在力所能及的地方，我们提供灵活的工作环境，使团队成员能够管理其个人和职业生活的需求。
文化与包容
我们致力于在全球员工队伍的各个层面招募、参与、发展和留住团队成员。我们鼓励、重视和支持每个种族、性别、年龄、能力、宗教、取向、身份和经历的团队成员。我们坚信，不同的背景、思想、经历，培养的是创新和更好的决策。我们的文化是由我们的特雷克斯方式价值观定义的——正直、尊重、改进、仆人领导、勇气和公民身份。我们的价值观是我们致力于为所有团队成员维持一个包容、支持、非歧视和安全的工作场所的原动力。我们致力于创造一种包容的文化，这种文化从所有特雷克斯团队成员——无论头衔或任期如何——必须做出的有形的、有意的行动开始，以确保我们的团队成员感到安全、得到支持和受到重视。
可用信息
我们有一个网站www.terex.com。我们在我们的网站“投资者关系”–“财务报告”下免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及在我们以电子方式向SEC提交或提供此类材料后在合理可行的范围内尽快对这些报告进行的修订。本报告中对我们网站的引用是为了方便起见提供的，而我们网站上的信息不是，并且不应被视为本报告的一部分或纳入我们向SEC提交的任何其他文件中。SEC维护一个互联网站（www.sec.gov），其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息。此外，我们在我们的网站“投资者关系”–“治理”下免费提供我们的审计委员会章程、薪酬和人力资本委员会章程、治理、提名和公司责任委员会章程、公司治理准则、披露委员会章程以及Code of Ethics和行为准则。此外，任何向我们索取这些材料的股东均可免费获得上述信息的印刷版。
项目1a。风险因素
您应仔细考虑以下重大风险，连同上述“前瞻性信息”标题下的警示性声明以及本报告中包含的其他信息。虽然风险是按标题组织的，每个风险都是分开讨论的，但很多都是相互关联的。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前未知或我们目前认为不重要的其他风险也可能损害我们的业务或对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。
金融和一般经济风险
征收新的或增加的国际关税可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
不断上升的国际关税，包括对美国与中国、美国与墨西哥以及美国与加拿大之间贸易的商品征收的任何关税，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。美国政府此前和最近再次对来自多个国家和地区的特定外国商品加征关税，认为其
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被视为从事不公平贸易行为。外国政府已对本国从美国进口的商品征收报复性关税，并可能在未来征收这种变化可能会使我们在这些国家开展业务或从这些国家进口我们的产品变得困难或代价高昂。例如，某些中国原产商品的关税会影响我们从中国制造业务直接进口的材料和机器的成本，以及供应商代表我们进口的材料和组件的成本。通胀压力对整个供应链成本的间接影响，以及直接影响，例如，对我们从中国制造业务进口的机器成本的直接影响，导致我们销售的某些产品的投入成本增加，利润率下降。此外，中国政府对美国进口产品征收的关税使我们的一些产品的成本对我们的中国客户来说更加昂贵。
我们已经能够通过美国政府的关税撤回机制、关税排除程序、足迹利用和审慎采购来减轻关税的一些影响。然而，随着某些关税排除的结束和任何新的关税，它可能会进一步对我们开展业务的许多地区的全球贸易和经济状况产生负面影响。此类关税可能导致我们的材料和组件成本以及直接从我们的国际制造业务进口的机械成本显着增加，这可能会降低我们的产品的成本竞争力并降低毛利率。这也可能对某些地区对我们产品的需求产生不利影响。对我们来说，修改我们的业务运营以适应或遵守此类关税可能是耗时和昂贵的。如果我们无法收回任何增加的关税相关成本的很大一部分，最近或增加的国际关税可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务对总体经济状况、政府支出优先事项以及我们所服务的市场的周期性非常敏感。
对我们产品的需求受到我们销售产品所在经济体的总体实力、客户对经济周期时机的看法、客户的更换或维修周期、现行利率、住宅和非住宅建筑支出、政府支出优先事项、客户的资本支出分配、监管标准变化的时机、石油和天然气相关活动等因素的影响。过去几年的特点是地缘政治不稳定，包括俄罗斯和乌克兰以及以色列和哈马斯之间的冲突、社会担忧、供应链和货运限制、大流行、劳动力短缺和工资上涨、高通胀、高利率、外汇汇率波动和经济衰退，所有这些都增加了持续的经济不确定性和全球市场的不稳定。这种不稳定性会使我们的客户、供应商和我们极难准确预测和规划未来的商业活动。我们的一些客户还严重依赖政府对高速公路建设、维护和其他基础设施项目的资助。政府试图解决地方赤字或结构性经济问题的政策可能会对我们的客户和市场产生实质性影响。预计将有大量基础设施和政府支出，包括与基础设施投资和就业法案、通胀削减法案以及CHIPS和科学法案相关的支出。政府对公路建设和维护、其他基础设施项目和整体政府支出的资助的任何减少或延迟都可能导致我们的收入和利润减少。
近期渠道调整反映了宏观不确定性、高利率、地缘政治不确定性、交付提前期较短等因素。我们不能提供任何保证，不会出现基于上述不确定因素或其他因素的持续、加剧的全球经济疲软和衰退。美国征收关税也可能引发其他国家采取关税措施。任何由此导致的贸易紧张局势升级，包括贸易战，都可能对世界贸易和世界经济产生重大不利影响。如果美国、欧洲和其他主要市场的经济状况减弱，我们的净销售额、财务状况、盈利能力和现金流可能会受到进一步的负面影响，这可能导致我们需要记录减值。
我们有大量未偿债务，必须遵守债务协议中的约定。
2024年10月8日，我们订立了一项增量假设、借入附属协议和对我们的信贷协议的第2号修订，其中（i）将我们现有的循环信贷额度的规模增加到8亿美元，并将我们现有的循环信贷额度的期限延长至2029年10月8日到期，以及（ii）提供本金总额为12.50亿美元的新的七年期定期贷款额度，到期日为2031年10月8日。我们还于2024年10月8日额外发行了7.5亿美元的高级无抵押票据，将于2032年到期。
收购ESG后，我们的债务水平现已显着增加。我们就增加的债务水平支付所需本金和利息的能力将取决于我们合并后业务的未来表现，这在一定程度上受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争和其他因素。此外，我们的信贷协议包含财务和限制性契约，这些契约可能会限制我们借入额外资金或利用商业机会的能力，其中包括。虽然我们目前在遵守财务
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契约、债务增加或收益减少可能导致我们未能遵守这些财务契约。我们未能遵守这些契约可能会导致违约事件，如果不予以纠正或豁免，可能会导致我们的所有债务加速偿还，或以其他方式对我们的财务状况、经营业绩和偿债能力产生重大不利影响。
我们增加的债务水平以及我们的信贷协议中包含的财务和限制性契约可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重要影响，包括增加我们对利率上升的脆弱性，因为我们的信贷协议下的债务以浮动利率计息。
我们可能无法产生足够的现金流来偿还我们的债务和经营我们的业务。
偿还我们的债务需要大量现金。我们产生足够现金的能力取决于我们无法控制的众多因素，我们的业务可能无法从经营活动中产生足够的现金流。我们对债务进行支付和再融资的能力以及为计划的资本支出提供资金将取决于我们未来产生现金的能力。这在某种程度上受制于一般经济、金融、竞争、立法、监管等我们无法控制的因素，包括高利率。较低的销售额，或无法收回的应收账款，通常会减少我们的现金流。我们无法保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者未来的借款将根据我们的信贷额度或其他方式提供给我们，其金额足以满足我们的流动性需求。
如果我们的现金流和资本资源不足以偿还我们的债务，我们可能会被迫减少或推迟资本支出、出售资产、寻求额外资本或重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。我们进行债务重组或再融资的能力将取决于资本市场的状况和我们此时的财务状况。我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。
在某些情况下，我们进入资本市场的机会和借贷能力可能会受到限制。
我们通过出售股权或债务证券进入资本市场筹集资金的途径受制于各种因素，包括一般经济和/或金融市场状况。市场流动性状况的重大变化可能会影响获得资金的机会和相关的融资成本，这可能会减少我们的收益和现金流。如果我们的综合现金流覆盖率低于2.0至1.0，我们将受到可产生的债务金额的重大限制。尽管我们的现金流覆盖率在2024年底大于2.0比1.0，但不能保证这种情况会继续发生。
我们以具有竞争力的基于风险的利率获得债务融资的部分原因是我们的信用评级。下调我们的信用评级可能会提高我们的利率，可能会限制我们进入公共债务市场的机会，可能会限制愿意向美国提供信贷便利的机构，并可能使未来的任何信贷便利或信贷便利修改成本更高和/或更难获得。
尽管我们相信参与我们信贷安排的银行拥有充足的资本和资源，但我们无法保证所有这些银行将在未来持续经营。如果我们贷款集团中的任何一家银行在我们的信贷额度到期时或到期前出现倒闭或不愿续签我们的信贷额度，我们当前或任何未来信贷额度下的借贷能力都有可能降低。如果我们的信贷额度下的可用性大幅减少，我们可能会被要求从其他来源获得资本，以满足我们的资本需求。我们解决此类资本限制的选择将包括但不限于（i）从贷款集团中的其余银行或新银行获得承诺，以根据我们的信贷安排条款为增加的金额提供资金，或（ii）进入公共资本市场。如果有必要获得额外资本，当前市场上的任何此类替代方案的条款都可能低于我们现有信贷融资条款下的优惠，这可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。
我们的综合财务业绩以美元报告，而某些资产和其他报告项目以其他国家的货币计价，这造成了货币兑换和换算风险。
我们公司在世界许多地区开展业务，涉及以多种货币计价的交易。如果我们的成本以公司赚取收入的货币以外的货币计价，我们将面临货币兑换风险。
此外，我们合并财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、开支、收入和收益以其他国家的货币计价，包括欧元、英镑、
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人民币、印度卢比、澳元和墨西哥比索。这些资产、负债、费用、收入和收益按适用的外汇汇率换算成美元，以编制我们的合并财务报表。因此，美元与那些其他货币之间的外汇汇率波动会影响我们合并财务报表中反映的那些项目的价值，即使它们的价值在其原始货币中保持不变。由于外汇对美元汇率波动，外汇汇率波动可能会对我们财务指导的准确性产生影响。相对于美元的外汇汇率的这种波动可能会导致我们的实际结果与我们指引中的预期存在重大差异，并对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。
我们的一些客户依赖与第三方的融资来购买我们的产品。
我们依靠销售我们的产品从运营中产生现金。我们销售的很大一部分是由第三方财务公司代表我们的客户提供的资金。第三方融资的可获得性受到一般经济状况、我们客户的信用价值和我们设备的估计残值的影响。我们客户的信用质量恶化或我们设备的估计残值可能会对我们的客户获得购买我们设备所需资源的能力产生负面影响。我们的一些客户已经无法获得购买我们设备所需的信贷。无法保证第三方财务公司会继续向我们的客户提供信贷。
高利率可能会对我们的一些客户的财务状况及其偿还信贷义务的能力产生抑制作用。因此，我们的一些客户可能需要取消现有订单，一些客户可能被迫以低于公允价值的价格出售其设备以筹集现金，这可能对我们设备的残值产生负面影响。这些经济状况可能对我们产品的需求以及我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们因向部分客户提供信贷支持而面临损失。
我们可以通过促进（i）最终用户客户、分销商和租赁公司与（ii）第三方金融机构之间的直接融资交易，在某些情况下提供追索权，协助客户出租、租赁和获取我们的产品。亏损或不履约的预期是根据历史客户评估、当前财务状况、合理且可支持的预测、设备抵押品价值等因素进行评估的。其中许多因素，包括对客户支付能力的评估，都受到无法确定预测的经济和市场因素的影响。我们的最大责任一般限于我们的客户在违约时应付第三方金融机构的剩余款项。在发生客户违约的情况下，我们一般能够以最小的损失（如果有的话）来恢复和处置设备给我们。
在经济疲软时期，我们为客户的债务提供担保的抵押品可能会急剧下降，从而增加我们的损失敞口。在未来，如果我们客户的财务状况进一步恶化，或者出售支持我们客户财务义务的抵押品的任何预期收益的全部金额未能实现，我们可能会产生超过我们记录的准备金的损失。从历史上看，与担保相关的损失并不重要；但是，无法保证我们在担保方面的历史经验将对未来的结果具有指示性。
我们可能会经历超过我们记录的应收账款准备金的损失。
我们根据客户的付款历史、杠杆、第三方融资的可用性、政治和外汇风险以及其他因素来评估我们的应收账款的可收回性。记录准备金是我们对现有应收账款当前预期信用损失的估计，是根据历史客户评估、当前财务状况以及合理和可支持的预测确定的。客户财务状况或未来经济不确定性的意外变化可能导致对特定准备金的额外要求，这可能对我们的综合财务状况产生负面影响。
竞争与战略绩效风险
我们可能无法成功整合收购的业务，包括ESG。我们可能无法实现此类收购的预期收益，包括收购ESG。
我们不时从事涉及风险的战略交易，包括可能无法成功整合并实现此类交易的预期收益。我们在过去完成了许多收购，并预计在未来进行更多收购。2024年10月8日，我们以20亿美元收购了ESG。我们的能力，以实现
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收购的预期收益，包括预期的税收优惠和协同效应，将在很大程度上取决于我们整合两家公司业务的能力。
管理层将被要求对整合过程投入大量注意力和资源，这可能会扰乱业务，如果实施不力，可能会妨碍实现我们预期的全部收益。与ESG收购和我们过去或未来的其他收购相关的风险包括：
•被收购企业的商业文化可能与我们的文化不太匹配；
•我们可能会收购或承担意外负债；
•关于整合过程，可能会做出错误的假设；
•在整合运营和系统方面可能会出现无法预料的困难；
•我们可能无法留住、激励和整合被收购业务的关键管理层和其他员工；
•由于被收购企业开展业务的任何司法管辖区的税收、贸易、环境、劳工、安全、工资或养老金政策发生不可预见的变化，可能会产生高于预期的财务成本；
•我们在留住客户和整合客户群方面可能会遇到问题；和
•一项大型收购可能会使我们的资源捉襟见肘，并转移管理层对现有业务的注意力。
任何先前收购或新收购的业务的成功整合，也要求我们在这些收购的业务中实施有效的内部控制流程。虽然我们认为我们迄今已成功整合收购，但我们无法确保先前收购或新收购的公司，包括ESG，将以盈利方式运营，这些收购的预期有益效果将实现，以及我们在这些被收购业务中实施有效的内部控制流程方面不会遇到困难，尤其是当被收购业务在外国司法管辖区运营和/或为私人所有时。如果我们违反了联邦证券法的报告和内部控制条款，请参阅题为“我们必须遵守因SEC调查和解而产生的禁令和相关义务”的风险因素，以了解额外后果。虽然我们对任何潜在交易的评估包括商业、法律、合规和财务尽职调查，目的是识别和评估所涉及的重大风险，但这些尽职审查可能无法识别准确估计特定收购的成本和潜在风险或与收购目标产品或服务的任何质量问题相关的成本所需的所有问题。此外，如果我们在与我们现有业务有显着不同的机械和工业业务中寻求或进行收购，管理和整合这些业务将增加风险和挑战。此外，我们可能需要合并或重组我们收购或现有的设施，这可能需要与裁员相关的支出以及合并或重组产生的其他费用，例如库存减记和租赁终止成本。上述任何情况都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
其中许多因素将超出我们的控制范围，其中任何一个因素都可能导致成本增加、预期收入减少以及管理层的时间和精力被转移。如果我们无法关闭或未能成功整合收购的业务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们也可能无法实现任何新收购业务的预期收益，包括预期的协同效应。例如，如果我们无法从ESG收购中实现预期的协同效应，或者实现这些协同效应的成本高于预期，那么收购的预期收益可能无法完全或根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。此外，我们可能无法实现或维持我们的长期净杠杆目标，这可能导致我们未偿债务义务的违约事件。见Risk Factor题为“我们有大量未偿债务，必须遵守债务协议中的约定。”
我们的战略举措带来的收益的时间和金额可能不如预期，我们的财务业绩可能会受到不利影响。
我们公司的每一项业务都是独一无二的，但所有业务都按照“执行、创新、成长”的运营框架进行管理。这是我们为股东带来长期增长和收益的持续战略的一部分。我们已经并将继续对这些战略举措进行重大投资。然而，我们不能保证我们将能够实现这些倡议的全部预期好处。尽管“执行、创新、成长”有望改善未来的营业利润率和收入增长，但如果我们无法从这些举措中实现预期收益或无法在不对我们的业务造成重大干扰的情况下完成这些举措，则收益的时间和金额可能不如预期，并可能对公司的竞争地位、财务状况、盈利能力和/或现金流产生不利影响。
我们经营所在的行业竞争激烈，并受到定价压力；如果我们未能在产品供应和价格方面进行有效竞争，对我们产品的需求可能会减少，我们的业务可能会受到影响。
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我们的行业竞争激烈。我们的竞争对手包括所有主要市场的各种国内外公司。要想竞争成功，我们的产品必须在质量、可靠性、耐用性、生产力、价格、功能、易用性、安全性和舒适性方面出类拔萃，我们必须提供卓越的客户服务和支持。我们某些竞争对手的更大财力可能使我们处于竞争劣势。来自中国和其他发展中市场的低成本竞争也可能导致对我们产品的需求下降。如果我们行业的竞争加剧，或者如果我们目前的竞争对手降低竞争产品的价格，我们可能会失去销售或被要求降低我们对产品收取的价格。
我们的战略举措之一是Innovate，其部分目标是引入新的或改进的产品、技术和能力。如果我们无法继续改进现有的设备产品和技术，以满足客户的期望，或行业的期望，包括但不限于更多的电力动力和更低排放的产品，对我们设备的需求可能会受到重大不利影响。我们能够以可承受的价格预测并匹配不同全球客户对不同类型和尺寸设备以及各种设备特性和功能的预期偏好的新产品供应，这对我们的成功至关重要。这需要深入了解我们在全球范围内的现有和潜在客户。产品开发、改进和引进还需要大量的资金和技术资源、人才、研究、规划、设计、开发、工程和技术、产品和制造工艺层面的测试。如果竞争对手的新产品在我们的任何类似新产品到来之前进入市场，或者竞争对手在我们之前提供更具吸引力的特性和功能，那么对我们设备的需求可能会受到不利影响，或者导致我们的产品过时。我们开发的任何新产品也可能不会获得市场认可或以其他方式为我们产生相对于我们的预期和投资的有意义的净销售额或利润。未能有效竞争可能会导致我们的产品和服务收入下降、毛利率下降或市场份额损失。
制造和运营风险
我们面临着因经营跨国业务而产生的政治、经济和其他风险。
我们的运营受到多项潜在风险的影响。这类风险主要包括：
•全球和区域经济状况的不确定性和不稳定性，包括通胀加剧、经济衰退和利率大幅波动导致的与市场状况相关的变化；
•持续的政治不稳定和不确定因素，包括但不限于俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突、以色列和哈马斯之间的冲突、中国和美国之间的关系以及其他实际或预期的军事或政治冲突；
•国内外关税；
•出口关税和配额；
•贸易保护措施和货币兑换管制；
•税法或解释、税率和税收立法的变化；
•当前和不断变化的监管环境；
•恐怖活动及美国和国际社会对此的反应；
•工资通胀、劳动力短缺和劳动力动荡；
•保护我们的知识产权的困难；
•运输延误和中断；
•整合、配备人员和管理国际业务的成本和困难，特别是在发展中市场；
•获得分销支持的困难；
•健康流行病或新的流行病；和
•自然灾害。
此外，与北美、西欧和某些亚太市场的预期相比，我们开展业务的许多国家都有发展中的法律和经济体系，这给我们在这些国家的业务增加了更大的不确定性。这些因素可能会对我们未来的国际业务产生不利影响。改善发展中市场运营的努力还要求我们在可能存在语言、文化或监管障碍的国家雇用、培训和留住合格人员，并可能需要管理层给予更大程度的关注。扩展到发展中市场也可能需要修改产品以满足当地的要求或偏好。修改我们产品的设计以满足当地的要求和偏好可能需要比我们预期更长的时间或成本更高，并可能对我们实现国际销售增长的能力产生重大不利影响。
作为全球制造商，配额、关税、关税以及当前贸易冲突升级或进一步发展的可能性可能会继续对我们开展业务的许多地区的全球贸易和经济状况产生负面影响。有关更多详细信息，请参阅题为“征收新的或增加的国际关税可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响”的风险因素。
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美国移动接入设备制造商联盟是美国移动接入设备生产商联盟，我们是该联盟的成员，该联盟对不公平交易的中国进口移动接入设备进行反倾销和反补贴诉讼。美国商务部已对来自中国的移动接入设备发布反补贴和反倾销税率。如果这些关税不足以抵消中国政府向中国移动接入设备制造商提供的补贴和/或如果由于任何上诉程序而修改了关税，我们可能会继续对中国制造商处于不利地位。这可能导致美国对我们产品的需求减少，并对我们的业务或经营业绩产生不利影响。同样，在我们的几个欧盟竞争对手提出正式申诉后，欧盟委员会最近结束了对从中国进口的移动接入设备的反倾销调查。作为反倾销调查的结果，欧盟委员会对在中国生产设备的制造商征收一系列反倾销税，对中国拥有的竞争对手征收最高关税。如果这些关税不足以抵消中国政府向中国制造商提供的任何补贴和/或如果他们的关税因任何上诉程序而被修改，则可能导致欧盟对我们产品的需求减少，并对我们的业务或经营业绩产生不利影响。
某些材料和组件的可用性和价格的变化已经导致并可能导致供应链的重大中断，从而导致制造效率低下、成本增加和利润下降。
我们从第三方供应商处获得材料和制造的组件。我们各种制造过程中使用的主要材料和部件包括钢材、铸件、发动机、轮胎、液压系统、气缸、传动系、驾驶室底盘、电控和电机、半导体，以及各种其他商品和制造或制造的物品。这些材料、组件和最终组件的成本和可用性在过去几年中有很大差异。虽然我们看到供应链有所改善，但由于需求变化、通货膨胀、地缘政治和经济不确定性、监管和政策不稳定、征收关税和关税以及贸易协议/壁垒、货运可用性和成本、工资上涨和劳动力短缺，可能会出现额外的波动和中断。公司已通过提高我们产品的价格、通过关税退税和排除措施收回关税以及与供应商合作确保最佳定价和库存水平来降低这些风险。然而，如果客户变得不愿意接受公司产品未来的任何价格上涨，而公司无法从我们的供应商那里收回大部分增加的成本，或通过关税返还/排除，或以其他方式抵消增加的成本，那么材料成本的波动增加或普遍的通货膨胀以及供应链挑战可能会对公司的经营业绩、盈利能力、自由现金流和财务状况产生重大不利影响。
在没有劳工罢工或其他异常情况的情况下，基本上所有材料和组件通常都可以从多个供应商处获得。然而，我们的某些业务从单一来源供应商接收材料和组件，尽管此类材料的替代供应商可能普遍可用。我们的供应商，尤其是特定业务的任何唯一供应商向我们提供必要材料和组件的能力延迟，可能会延迟我们在一些制造地点的生产，或者可能要求我们寻求替代供应来源。延迟获得供应可能是由于影响我们供应商的若干因素造成的，包括能力限制、监管变化、全球物流网络挑战和成本增加、劳动力短缺和纠纷、工资上涨、通货膨胀、供应商受损的财务状况、供应商向其他采购商的分配、天气紧急情况、流行病或战争或恐怖主义行为。我们积极监测和缓解我们的供应链风险，但无法保证我们的缓解计划将是有效的。接收供应的任何延迟或中断都可能导致制造效率低下，原因是我们不得不等待零件到达生产线，可能会损害我们向客户交付产品的能力并延迟销售，因此可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和/或现金流量产生重大不利影响。
此外，我们根据我们的整体信用评级，以延长的条款向供应商采购材料和服务。我们的信用评级恶化可能会影响供应商延长期限的意愿，进而加速我们业务的现金需求。
我们的客户群和供应商内部的整合可能会对我们的定价和产品利润率产生负面影响。
在过去几年中，我们的一些较大客户一直在通过收购积极增长。此次并表增加了我们最大客户的集中度，导致来自客户的定价压力增加。如果我们的大客户通过收购继续增长，他们的购买影响力可能会增长，并对我们的谈判杠杆产生负面影响。我们的一些供应商也经历了类似的整合过程。我们最大供应商的整合导致某些零部件的供应来源有限，并增加了供应商的成本压力。我们的客户群或供应商未来的任何整合都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。如果这种客户和供应商整合的趋势持续下去，可能会对我们的定价和产品利润率产生不利影响。
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如果我们的设备未能按预期表现，我们的业务可能会受到影响。
如果我们的设备性能不如预期，或者如果我们或任何政府安全监管机构确定我们的设备存在安全或其他缺陷或不合规，我们可能会收到保修索赔，需要进行安全召回活动，或者需要延迟产品交付，其成本可能会变得巨大。它还可能导致产品责任、违反保修和其他索赔。作为设备制造商，我们必须管理与产品保修、维修和召回、监管处罚、产品责任、违反保修以及与我们的产品有关的其他索赔相关的成本和风险。我们建立的保修准备金代表我们对履行保修义务所预期产生的成本的估计。我们对保修准备金的估计基于我们的历史经验和其他相关假设。如果实际结果与这些估计存在重大差异，我们的经营业绩可能会受到重大影响。此外，我们产品中的任何实际或感知的缺陷或质量问题都可能导致公众对我们产品的安全性产生负面看法，并可能对我们的整体业务、声誉、财务状况和经营业绩造成损害。
如果我们的一个重要制造工厂出现实质性中断，可能会对我们的创收能力产生不利影响。
如果某一重要设施的运营因设备故障、自然灾害、卫生流行病、停工、停电或其他原因而中断，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。生产中断可能会增加成本，并推迟生产中单位的交付。产能限制可能导致我们减少或推迟销售努力，直到产能可用。
信息技术风险
越来越多的网络安全威胁和更复杂的计算机犯罪可能对我们的系统、网络、产品和服务构成风险。
我们广泛依赖信息技术系统和网络，其中一些由第三方管理，以处理、传输和存储电子信息（包括与员工、客户和其他业务合作伙伴有关的机密商业信息和个人身份数据等敏感数据），并管理或支持各种关键的商业流程和活动。随着技术的不断发展，我们预计未来我们将收集和存储更多的数据，我们的系统将越来越多地使用远程通信。运营这些信息技术系统和网络并以安全的方式处理和维护相关数据，对我们的业务运营和战略至关重要。我们不断寻求维护信息安全和控制的稳健计划，但这些系统可能会因计算机黑客的攻击、计算机病毒、员工错误或渎职、停电、硬件故障、电信或公用事业故障、灾难或其他不可预见的事件而损坏、中断或关闭，并且在任何此类情况下，我们的系统冗余和其他灾难恢复规划可能无效或不充分。当前的网络威胁环境继续表明，所有公司面临的风险都在增加，网络攻击的频率和复杂程度都在扩大。这些威胁还可能通过威胁行为者使用人工智能技术而在频率或强度上进一步增强，这些技术正变得更加迅速地发展和采用。与其他全球公司一样，我们在我们的系统和第三方提供商的系统中经历了网络威胁和事件，我们经历了针对我们的信息技术系统和网络的病毒和攻击，尽管这些都没有对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。我们的信息安全工作包括旨在解决安全治理、关键资产的识别和保护、内部人风险、第三方风险和网络防御行动的计划。我们还在利用人工智能技术来帮助检测和防御网络威胁。虽然这些措施旨在降低我们的信息技术系统遭到破坏或故障的风险，但任何安全措施或反措施都不能保证公司未来不会发生重大信息安全事件。信息技术安全方面的失败或破坏，特别是通过恶意网络攻击，可能会使我们和我们的客户、分销商和供应商面临滥用信息或系统、泄露机密信息、操纵和破坏数据、缺陷产品、生产停机和运营中断的风险。此外，此类安全漏洞可能会导致错误陈述的财务信息、监管行动、罚款和诉讼、声誉损害和其他潜在责任，以及实施进一步数据保护措施的成本和运营后果，每一项都可能对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。
与人工智能技术在我们的业务运营、信息系统、产品和服务中的开发、部署和使用相关的问题，可能会导致声誉损害、财务损害、监管行动或法律责任，任何未能适应此类技术发展或行业趋势都可能对我们的业务竞争力或财务业绩产生不利影响。
使用人工智能技术来改善我们的业务运营、信息系统、产品、服务和功能可能会继续变得更加重要，但会带来风险和挑战。人工智能技术的使用
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可能会带来来自知识产权、机密数据泄露、数据保护和隐私角度的风险，并引发道德担忧、合规问题和安全风险。随着人工智能技术迅速发展和演变，并受到动态和不断变化的监管要求的约束，安全和负责任地整合这些技术可能具有挑战性，并可能给公司带来巨大的成本、专业人员要求和风险管理负担。也无法保证我们使用人工智能将增强我们的技术，有利于我们的业务运营，或生产出客户首选的产品和服务。我们确实开发或利用的任何人工智能技术最终都可能是有缺陷的、不准确的、有偏见的、不完整的或有缺陷的，这可能会导致竞争损害、监管处罚、法律责任、品牌或声誉损害以及财务损害。
此外，未能及时有效地使用或部署人工智能技术并将这些技术融入新的产品和服务可能会对我们的竞争力产生负面影响。我们的竞争对手可能更成功地将人工智能纳入其业务运营、信息系统、产品和服务，或借助人工智能技术开发优势产品和服务，这可能会损害我们有效竞争的能力，并对我们的经营业绩产生不利影响。
日益关注隐私和数据安全问题的监管以及扩大法律可能会使我们面临更多的责任。
全球隐私和数据保护问题的立法和监管框架不断发展。我们收集和转移个人数据，作为我们业务流程和活动的一部分。这些数据受美国、欧盟和其他国际法律法规的约束，包括受各种监管机构或其他政府机构的监督。任何无法或被认为无法充分解决隐私和数据保护问题，即使是没有根据的，或遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务（包括在新收购的公司），都可能导致我们或公司官员承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并以其他方式对我们的业务产生不利影响。
法律、监管和合规风险
我们面临诉讼和产品责任索赔及其他责任。
在我们的业务领域，已经提起了许多诉讼，指控在使用、滥用或操作我们的产品期间发生的事故造成损害。我们对这些产品责任风险敞口，以及与一般、工人赔偿和汽车责任相关的某些风险敞口进行自保，最高限额。我们为巨灾损失以及法律或合同要求投保的风险获得保险保障。我们认为，此类事项的结果不会对我们的综合财务状况产生重大不利影响；然而，任何未在保险范围内的重大负债都可能对我们的财务状况产生不利影响。
遵守环境法规可能代价高昂，未能达到可持续性要求或预期可能会对我们的声誉、业务、经营业绩、财务状况或股价产生不利影响。
我们在制造业务的正常过程中会产生危险废物和非危险废物。因此，我们受到范围广泛的环境法律法规的约束。这些法律法规管辖可能对环境产生不利影响的行动，并要求在处理和处置危险和无害废物时遵守某些做法。一些环境法对有害物质释放的补救规定了严格的、追溯性的和连带责任，这可能使我们承担责任，而不考虑我们是否疏忽或有过错。不遵守环境法可能会使我们面临巨额罚款或处罚，并承担民事和刑事责任。与任何不遵守此类法律法规相关的这些责任、制裁、损害和补救努力可能会对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。未发生要求我们支付重大金额以遵守此类法律法规的此类事件。
对可持续发展事项的担忧已经导致并可能继续导致新的法律和监管要求，包括但不限于欧盟根据《企业可持续发展报告指令》制定的《欧洲可持续发展报告标准》以及加利福尼亚州的《气候企业数据问责法》和《气候相关金融风险法》。可持续性是我们战略业务优先事项的组成部分，包括产品创新和解决方案，使我们的客户能够以安全和可持续的方式运营。我们已经投入并预计将不得不继续投入支出和资源，以设计和制造满足新法律/法规和市场预期的新形式设备，并遵守可持续性报告义务。任何可持续发展目标、承诺和指标都反映了计划，并不能保证我们将能够实现这些计划。在团队成员、客户、投资者、利益相关者和社区中保持良好的声誉对于我们业务的成功至关重要。未能，或感知到的失败（无论是否有效），对环境采取负责任的行动，实现我们的可持续发展目标，维持
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可持续发展实践、遵守可持续发展法规或达到与可持续发展问题相关的预期，可能会损害我们的声誉，对我们吸引和留住客户以及合格和有才华的团队成员的能力产生不利影响，对我们未来的财务业绩产生不利影响或对我们的业务造成损害。
我们在许多不同的司法管辖区开展业务，我们可能会因违反美国《反海外腐败法》和类似的全球反腐败法律而受到不利影响。
我们必须遵守所有适用的法律，包括《反海外腐败法》和其他禁止以获取或保留业务为目的从事腐败的法律。这些反腐败法律禁止公司及其中间人进行不正当付款或提供任何有价值的东西，以不正当地影响政府官员或个人，以获取或保留商业优势，无论这些做法在特定司法管辖区是否合法或文化上值得期待。我们的全球活动和分销模式受到我们的员工以及此外我们的销售代理、分销商、经销商和其他与特雷克斯业务进行交易的第三方的腐败风险的影响，特别是因为这些方通常不受我们的控制。我们有一个内部政策，明确禁止从事任何商业贿赂和公共腐败，包括疏通费。我们进行合规风险审查和评估，已经针对公司禁止公众腐败和商业贿赂的相关规定为我们的员工实施了培训计划，并对某些与特雷克斯业务进行交易的第三方进行了声誉尽职调查。但是，我们无法向您保证，我们的政策、程序和计划将始终保护我们免受我们的员工或从事特雷克斯业务的第三方的鲁莽或犯罪行为的侵害。我们对违反反腐法的行为和我们的反腐败政策是零容忍的。如果我们认为或有理由相信我们的员工、代理人、代表、经销商或分销商或其他与特雷克斯业务进行交易的第三方已经或可能已经违反了我们的反腐败政策或适用的反腐败法律，我们将进行调查或让外部法律顾问对相关事实和情况进行调查。尽管我们制定了合规计划，旨在降低潜在违反此类法律的可能性，但违反反腐败法的行为可能会发生，并可能导致巨额罚款、对我们或我们的员工的刑事制裁、禁止我们开展业务，包括我们与美国政府的业务，对我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，并违反我们与SEC的禁令或停止和终止令。请参阅题为“我们必须遵守SEC施加的禁令和相关义务”的风险因素。
我们必须遵守SEC规定的禁令和相关义务。
我们和我们的董事、管理人员和员工必须始终遵守2009年与SEC达成的和解条款，其中包括禁止我们实施或协助和教唆未来违反联邦证券法和相关SEC规则的反欺诈、账簿和记录、报告和内部控制条款的禁令。此外，关于一个单独且不相关的SEC事项，我们同意加入一项行政停止和终止令，禁止未来违反联邦证券法的某些规定。因此，如果我们实施或协助或教唆任何未来违反联邦证券法和相关SEC规则的反欺诈、账簿和记录、报告和内部控制规定的行为，我们很可能会遭受严厉的处罚，无论是财务处罚还是其他处罚，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大负面影响。
人力资本风险
我们依赖关键管理层和熟练劳动力，我们可能无法吸引、发展、聘用和留住合格的团队成员。
我们依赖高级管理团队的管理和领导技能，尤其是首席执行官的管理和领导技能。失去关键员工或高级管理人员的服务，或未来无法识别、雇用、发展和留住其他高素质人员担任此类角色，可能会对我们业务运营的质量和盈利能力产生不利影响。
此外，我们维持或扩展业务的能力取决于我们吸引、雇用、培训、发展、参与、激励和留住具备必要教育、背景、经验和技能的合格团队成员的能力，以了解和适应客户不断发展的需求。努力吸引人才来填补面临劳动力供应限制和工资上涨的空缺职位可能需要更多时间，我们付出的代价也要大得多。此外，受限制的劳动力条件和工资通胀压力可能意味着，留住现有人才可能继续需要大量额外的薪酬和激励措施。如果我们未能吸引、雇用、培训、发展、聘用、激励和留住合格人员，或者如果我们经历了长时间的过度更替，我们可能会遇到销售下降、制造延迟、离职员工知识流失或其他低效率、招聘、雇用、入职和培训资源增加、搬迁成本和
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其他困难，以及我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能受到重大不利影响。
我们可能会受到停工和其他劳工问题的不利影响。
截至2024年12月31日，我们在全球雇佣了大约11,400名团队成员，我们在美国的团队成员中约有1%由工会代表。虽然我们没有理由相信我们会受到停工或其他劳工问题的影响，但我们无法保证未来与我们的团队成员或工会的问题会得到有利的解决，或者我们不会遇到未来的罢工、进一步的工会努力或与工会或我们的团队成员的其他类型的冲突。这些因素中的任何一个都可能对我们产生不利影响，或者可能限制我们管理员工队伍的灵活性。
项目1b。未解决的工作人员评论
不适用。
项目1c。网络安全
特雷克斯根据其
全企业
美国国家标准与技术研究院网络安全框架上的网络安全计划，以确保我们的网络安全措施严格、适应性强、透明并与行业最佳实践保持一致。我们全面应对网络安全风险，以预防、检测和缓解为基础的多层次网络安全战略。
管理层在评估、监测和管理我们的网络安全风险和计划方面的主要责任在于我们的副总裁（“VP”）网络安全和高级副总裁（“SVP”）首席数字官。
我们的网络安全副总裁在网络安全领域拥有重要的网络安全教育/培训和多年的行业经验。此外，我们的高级副总裁首席数字官提供了更多的深入知识，并在领导技术团队方面拥有丰富的经验。特雷克斯也有一个
全球网络安全组织（“GCG”）
，由管理层和非管理层团队成员组成，即负责持续制定和实施信息安全政策和控制。
特雷克斯利用纵深防御的概念，跨操作部署多层控制来管理网络安全风险。我们的GCG通过定期评估、漏洞扫描、渗透测试和威胁情报馈送，持续监控和评估我们的网络安全基础设施和绩效，使特雷克斯能够识别风险、确定优先级并有效管理风险。此外，我们的GCG聘请外部第三方完成年度红队渗透测试，以评估我们的准备情况。我们运用从我们的防御和监测努力中吸取的经验教训，帮助防止未来的袭击。我们还为团队成员提供意识培训，以帮助识别、避免和缓解网络安全威胁。我们拥有网络接入的团队成员每年都会参加必要的培训，包括鱼叉式钓鱼和其他意识培训。特雷克斯还与外部法律顾问、网络安全保险公司和/或其他机构合作，每年至少进行一次网络事件桌面演习
第三方
.我们的风险管理高级总监与我们的网络安全和信息技术部门副总裁密切合作，以确保我们在任何网络安全保险覆盖需求和整体风险管理策略方面保持一致并得到覆盖。
在发起第三方服务提供商之前，特雷克斯的GCG对其网络安全措施进行彻底评估，包括审查
第三方
提供商的信息安全策略、服务组织控制报告、架构图及其网络安全计划概述。对于托管或存储任何特雷克斯信息的供应商，我们还采用在我们的IT供应商合同中协商违约通知条款的做法。
特雷克斯拥有各种政策、计划和程序，这些政策、计划和程序仔细详细规定了参与监测、处理和报告任何网络安全事件的人员的角色和责任，使特雷克斯能够高效有效地做出响应，并将对业务或客户的任何风险或影响降至最低。网络安全副总裁不断向高级管理层成员通报任何网络安全事件，确保他们得到及时和适当的处理。网络安全副总裁还让高级副总裁首席数字官、首席执行官和我们高级管理层的其他成员了解公司的整体网络安全态势和潜在风险。
董事会（“董事会”）认识到管理网络安全威胁风险的关键价值，并就此类事项进行相应更新。董事会至少每年都会审查网络安全风险，这是我们企业风险管理流程的一部分，也是我们高级副总裁首席数字官单独更新的一部分。
The
审计委员会
协助董事会监督网络安全风险以及公司为监测和减轻此类网络安全风险而采取的措施。
网络安全副总裁和高级副总裁首席数字官就网络安全向审计委员会提供定期、定期报告
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指标和事项。高级管理层还酌情向董事会通报网络安全事件和相关重要性评估。
特雷克斯在正常的经营过程中曾经历过网络事件；但是，没有
先前的网络安全事件
已对特雷克斯的业务、战略、经营业绩、财务状况或声誉产生重大不利影响。有关我们面临的网络安全威胁和风险的更多信息，请参见第一部分，项目1a。–风险因素。
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项目2。物业
截至2024年12月31日，我们的主要制造、分销、服务和办公设施包括全球总计约800万平方英尺的空间。下表概述了公司及其附属公司就我们的持续业务通过物流服务协议（如下所示）拥有、租赁或使用的主要制造、分销、服务和办公设施：
| 业务部门 | 设施位置 | 业务部门 | 设施位置 | |||||||||||||||||
| 公司/其他 |
康涅狄格州诺沃克(1)
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议员（续） | 德国Bad Sch ö nborn | |||||||||||||||||
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瑞士沙夫豪森(1)
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澳大利亚布里斯班(1)
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| 多个业务板块 |
密西西比州Southaven(1)
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意大利克雷斯佩拉诺 | ||||||||||||||||||
| 中国常州 |
意大利Fontanafredda(1)
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|
荷兰Roosendaal(2)
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莫纳汉，爱尔兰共和国 | |||||||||||||||||||
| 议员 |
俄克拉何马州俄克拉何马城(1)
|
密苏里州弗农山
|
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| 肯塔基州路易斯维尔 | 中国嘉定 | |||||||||||||||||||
| 密歇根州杜兰德 | AWP |
华盛顿州摩西湖(1)
|
||||||||||||||||||
| 英格兰科尔维尔 |
华盛顿州北本德(1)
|
|||||||||||||||||||
|
印度霍苏尔(1)
|
华盛顿州雷德蒙德(1)
|
|||||||||||||||||||
|
马来西亚梳邦再也(1)
|
华盛顿州博塞尔(1)
|
|||||||||||||||||||
| 北爱尔兰BallyMoney | 意大利翁贝蒂德 | |||||||||||||||||||
| 北爱尔兰坎普西 |
澳大利亚Darra(1)
|
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| 北爱尔兰邓甘农 | 南达科他州沃特敦 | |||||||||||||||||||
|
北爱尔兰奥马(1)
|
南达科他州休伦市 | |||||||||||||||||||
| 北爱尔兰库克斯敦 | 墨西哥蒙特雷 | |||||||||||||||||||
| 纽顿，新罕布夏郡 |
印度古吉拉特邦Sanand
|
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| 南达科他州坎顿 |
ESG
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阿拉巴马州佩恩堡(1)
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| 印第安纳州韦恩堡 |
阿拉巴马州弗农
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|
加拿大艾伯塔省Olds(1)
|
田纳西州查塔努加(1)
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(1)这些设施或部分或全部出租或转租。
(2)该设施用于根据物流服务协议分销零件销售。
我们还在全球范围内拥有或租赁了额外的非主要地点，用于新机器和零件的销售、制造、分销、服务和办公空间。
我们相信以上所列的物业适合并足以供我们使用。有时，我们可能会确定我们的某些物业超出了我们的要求。此类财产可能以其他方式出售、出租或使用。
项目3。法律程序
我们涉及各种法律诉讼，包括产品责任、一般责任、工人赔偿责任、雇佣、商业、知识产权和税务诉讼，这些都是在正常经营过程中产生的。我们为产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损失和法律或合同要求的其他可保风险投保了对我们的保留责任或免赔额。我们认为，这些事项的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的合并财务报表产生重大不利影响。然而，诉讼的结果无法预测，如果作出不利的决定，最终可能导致我们承担重大责任，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
有关诉讼和其他或有事项及不确定性的信息，请参见合并财务报表附注中的附注N –“诉讼和或有事项”。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。注册人的市场’S普通股、相关股东事项及发行人购买股票
我们的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为TEX。我们的某些债务协议包含有关向股东支付现金股息的限制。此外，特拉华州法律限制支付股息。2025年2月，特雷克斯董事会宣布派发每股0.17美元的股息，该股息将于2025年3月19日支付给截至2025年3月7日公司在册股东。任何额外的股息支付将取决于我们的财务状况、资本要求和收益，以及董事会可能认为相关的其他因素。
截至2025年2月4日，我国普通股共有472名在册股东。
性能图
以下股票表现图旨在展示我们与可比公司相比的股票表现。股票表现图表显示了在2019年12月31日至2024年12月31日期间，投资于我们的普通股、标准普尔（“标普”）500股票指数和标普 500工业机械和零部件指数的100美元市值的变化。累计总股东回报假设股息再投资。下图所示的股东回报并不代表未来的表现。
我们认为，我们按照收购、处置和其他交易演进的多元化业务组合，更适合作为前瞻性比较的基准，而不是单个公司的自选同行组。
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12/19
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12/20
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12/21
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12/22
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12/23
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12/24
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| Terex Corporation | 100.00 | 117.87 | 149.92 | 147.75 | 201.09 | 163.71 | ||||||||||||||
| 标普 500 | 100.00 | 118.40 | 152.39 | 124.79 | 157.59 | 197.02 | ||||||||||||||
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标普 500指数工业机械与用品及零部件
|
100.00 | 115.38 | 141.86 | 120.71 | 152.18 | 169.14 | ||||||||||||||
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版权所有©2025标准普尔，标普全球旗下部门。版权所有。
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购买股本证券
下表提供了我们在截至2024年12月31日的季度内购买我们根据《交易法》注册的普通股的信息。
| 发行人购买股本证券 | ||||||||||||||||||||||||||
| 期 |
购买的股票总数(1)
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每股平均支付价格 |
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)
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可能尚未购买的股票的大约美元价值
计划或方案下（千人）(2)
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2024年10月1日– 2024年10月31日
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65,197 | $52.42 | 64,308 | $97,231 | ||||||||||||||||||||||
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2024年11月1日– 2024年11月30日
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72,812 | $52.69 | 72,034 | $93,438 | ||||||||||||||||||||||
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2024年12月1日– 2024年12月31日
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166,086 | $47.71 | 161,961 | $85,715 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 304,095 | $49.91 | 298,303 | $85,715 | ||||||||||||||||||||||
(1)金额包括为满足公司对员工的递延补偿义务要求而购买的普通股股份。
(2)2022年12月，我们的董事会授权回购最多1.5亿美元的已发行普通股。
项目6。保留
29
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
业务描述
特雷克斯是一家全球性的材料处理机械、废物和回收利用解决方案、移动升降工作平台（MEWP）以及电力行业设备的工业设备制造商。我们设计、建造和支持用于维修、制造、能源、废物和回收、矿物和材料管理、建筑和娱乐行业的产品。我们通过我们的全球零部件和服务组织为客户提供生命周期支持，并提供互补的数字解决方案，旨在帮助我们的客户最大化其投资回报。某些特雷克斯产品和解决方案使客户能够减少对环境的影响，包括提供静音和无排放性能的电动和混合动力产品、支持可再生能源的产品以及有助于从各种类型的废物中回收有用材料的产品。我们的产品在北美、欧洲、亚太地区制造，并销往世界各地。我们通过产品生命周期的所有阶段与客户互动，从初始规格到零件和服务支持。我们在以下部分报告我们的业务：（i）MP，（ii）AWP，以及（iii）ESG。
有关我们可报告分部的更多信息见下文和合并财务报表附注中的附注B –“业务分部信息”。
非公认会计原则措施
在这份文件中，我们提到了各种GAAP（美国公认会计原则）和非GAAP财务指标。这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司正在披露的类似标题的衡量标准相提并论。管理层认为，提出这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外的分析工具，这些工具有助于评估我们的经营业绩和我们基础业务的持续业绩，因为它们（i）通过排除一次性项目和其他影响期间之间可比性的项目的影响，提供有关财务业绩的有意义的补充信息，（ii）允许投资者使用管理层用于预算、做出经营和战略决策以及评估我们跨期间的核心经营业绩的相同工具查看业绩，以及（iii）以其他方式提供可能对投资者评估我们的财务业绩有用的补充信息。我们不会，也不建议投资者考虑这些与根据GAAP编制的财务信息隔离或替代的非GAAP财务指标。
非GAAP衡量指标还包括外币汇率变化对净销售额、毛利润、SG & A费用和营业利润的换算影响。
由于外币汇率的变化对我们的财务业绩有非经营性影响，我们认为排除这些变化的影响有助于评估我们不同时期的业务业绩。我们通过使用可比前几期换算的汇率换算当期业绩来计算外币汇率变动的换算影响，从而将波动的外汇部分与运营部分隔离开来。
我们计算自由现金流的非GAAP衡量标准。我们将自由现金流定义为经营活动提供（用于）的净现金减去资本支出，扣除出售资本资产的收益。我们认为，这种自由现金流的衡量标准为管理层和投资者提供了关于现金产生或在我们的主要运营中使用的进一步有用信息。
我们讨论与预期每股收益（“EPS”）相关的前瞻性信息，不包括潜在的未来收购、资产剥离、重组和其他不寻常项目的影响。我们对2025年每股收益的展望是非公认会计准则财务指标，因为它排除了不寻常的项目。公司无法在没有不合理努力的情况下将这些前瞻性非GAAP财务指标与其最直接可比的前瞻性GAAP财务指标进行核对，因为公司无法以合理的确定性预测这些项目的确切时间和影响。无法获得的信息可能会对公司2025年全年GAAP财务业绩产生重大影响。这些前瞻性信息为投资者提供了关于我们的每股收益预期的指导，但不包括这些我们认为无法反映我们正在进行的运营的不寻常项目。
营运资金的计算方法是使用应收账款（扣除备抵）的综合资产负债表金额加上存货，减去贸易应付账款和客户预付款。我们将过多的营运资金视为对资源的低效使用，并寻求在不对业务的持续运营产生不利影响的情况下将投资水平降至最低。过去三个月的年化净销售额是使用最近一个季度末的净销售额乘以4计算得出的。通过营运资本除以过去三个月的年化净销售额计算出的比率是一种非公认会计准则的衡量标准，我们认为它衡量了我们的资源使用效率。
30
非GAAP衡量标准还包括调整后的税后净营业利润（“NOPAT”）、调整后的运营收入（亏损）、调整后的有效税率和调整后的股东权益，这些指标用于计算我们的税后投资资本回报率（“ROIC”）（统称为“非GAAP衡量标准”），下文将对此进行详细讨论。
概述
安全是重中之重，不仅对我们的团队成员，对我们的客户也是如此。全体特雷克斯团队成员为我们在维护安全工作环境的同时，继续为客户提供产品和服务的努力做出贡献。
我们仍然专注于执行我们的多年增长计划，并继续在我们的业务中投资于新技术和产品。我们执行、创新和增长的战略运营优先事项继续加强我们的运营，并使我们能够利用终端市场的需求。最近完成的ESG收购加强了我们的投资组合。ESG为我们的投资组合增加了一项非周期性、财务增值和市场领先的业务，在快速增长的废物和回收终端市场具有切实的协同效应。特雷克斯操作系统（“TOS”）的实施是我们执行改进之旅的重要组成部分。我们正在评估我们的全球足迹，重点关注降低固定成本同时提高经营业绩的机会。谈到创新，我们有一个非常令人兴奋的新产品开发管道，专注于为我们的客户最大化投资回报。我们还继续在机器人、自动化和数字化工作流方面进行投资，以使我们的运营更高效、更灵活。这代表了我们的路线图的重要组成部分，无论市场动态如何，我们都将不断变得更具竞争力和更具韧性。
总体而言，尽管宏观经济持续波动，导致我们历史上第二高的全年每股收益表现，但2024年的财务业绩表现持续、强大的执行力和专注于为我们的客户和经销商交付产品。我们的MP和天线业务在下半年迅速适应了渠道调整，降低了成本并降低了生产水平以适应需求。ESG在第四季度执行得非常好，这是他们第一季度作为特雷克斯的一部分。
我们看到了更具挑战性的宏观动态，因为未来降息的轨迹和美国大选投下了不确定性的阴影，导致随着2024年的进展，决策将更加谨慎。尽管美国建筑业继续增长，但增长速度已经放缓，我们看到当地项目被推迟，直到投资者对宏观环境有了更清晰的认识。另一个重要因素，特别是在空中技巧方面，是新设备的交货时间已经下降，基本上回到了大流行前的水平。这使我们的租赁客户能够更精确地根据他们的要求调整他们的设备交付时间表。在MP，我们继续看到经销商重新平衡库存水平，因为更多的客户租用他们的机器的时间更长。当机器出租时，它会保留在经销商的资产负债表上，并限制他们订购新机的能力。我们积压的23亿美元符合历史标准和较低的交货时间。预订也反映了回归更正常的季节性。
尽管宏观环境充满挑战，但国会议员在2024年仍表现出色。与2023年相比，2024年MP销售额下降了15%，至19亿美元，原因是渠道调整和欧洲具有挑战性的宏观经济因素，尤其是在2024年下半年。在骨料方面，我们看到机器的租金比平时更长，影响了经销商对新单位的补货。此外，欧洲市场在整个2024年都表现疲软，这最初影响了物料搬运、起重机，最终影响了骨料。MP今年的营业利润率为13.2%，与上年相比下降了290个基点，这是由于销量下降以及不利的地域和产品组合所致。MP正在继续采取行动降低成本，包括工厂和其他裁员、减少工作日程和其他降低成本的举措。
AWP 2024年的销售额比上年增长了3%，Aerials和特雷克斯公用事业的增长率相似。前三季度的增长抵消了我们在第四季度看到的下降，当时向租赁客户的交付量低于去年同期。看到新产品和团队做出的其他以客户为中心的改进带来的市场份额增长，我们感到鼓舞。受下半年渠道调整、减产和不利组合的推动，AWP 2024年的营业利润率为11.4%，与去年相比下降了130个基点。
2024年，我们最大的市场仍然是北美，约占我们全球销售额的66%。与上一年相比，北美地区的销售额有所上升，其他所有主要地区的销售额均有所下降。
我们在2024年继续执行我们的资本配置战略，因为我们以优惠的利率和条款为ESG收购提供资金，并维持我们的公司评级，对我们的业务进行战略投资，并向股东返还资本。我们继续对我们的业务进行投资，在2024年部署了1.37亿美元用于资本支出，以支持业务增长。我们在2024年产生了1.9亿美元的自由现金流。我们还在2024年通过股票回购和股息向股东返还了9200万美元。我们继续保持充裕的流动性，截至2024年12月31日，我们有1188美元
31
百万可用流动性，没有短期债务到期。有关流动性和营运资本水平的详细描述，包括影响这些水平的主要因素，以及经营活动提供（用于）的净现金与自由现金流的对账，请参见“流动性和资本资源”。
在ESG收购方面，我们扩大了规模并延长了左轮手枪，并从长期融资中获得了20亿美元的收益。有关我们融资条款的详细描述，请参见附注J –“长期义务”。
纵观我们2025年的全球市场，我们继续看到废物和回收、公用事业和基础设施的强势，而一般建筑和工商业部门总体稳定，具有上行潜力。
我们对11月美国大选后情绪改善感到鼓舞。新政府的重点是放宽新项目的监管环境，鼓励在美国的增长和投资，这对我们的许多终端市场来说都是一剂兴奋剂。由于我们超过三分之二的收入来自北美，强劲的美国经济对我们来说是一个重要的整体顺风。
我们正在密切关注政府对国际贸易政策的态度。我们在美国销售的大部分产品，我们在美国制造，这限制了我们的曝光率。此外，我们去年在预期会有额外关税的情况下启动了缓解行动，利用我们的全球能力来管理影响。作为一家在美国和世界各地拥有重要足迹的全球性公司，我们有选择地并准备在需要时采取更多行动。见第一部分，项目1a。–“风险因素”，详细描述因征收新的或增加的国际关税而产生的风险。另一个重要的宏观逆风是利率水平升高以及围绕美联储前景的不确定性。我们继续看到公共部门在基础设施、制造业和公用事业方面的支出强劲，但对利率敏感的私人项目继续受到更高利率的影响。
转向欧洲，我们继续看到普遍疲软的经济环境。我们仍然对我们的产品在印度、东南亚、中东和拉丁美洲等新兴市场的日益普及感到鼓舞。
我们预计，在2024年下半年影响我们的天线和MP业务的渠道动态将延续到2025年上半年。我们还预计ESG和特雷克斯公用事业将在2025年承载强劲势头并继续增长。由于ESG的全年贡献，我们预计2025年的整体增长，预计净销售额为[ 5.3美元]至[ 55 ]亿美元。我们预计2025年每股收益在[ 4.70美元]至[ 5.10美元]之间，因为传统营业利润较低，部分被ESG增长所抵消。重要的是要认识到，我们在一个充满挑战的宏观经济环境中运作，存在许多变数和地缘政治不确定性，因此结果可能会发生负面或正面的变化。我们的展望排除了最近宣布的关税的潜在影响。
ROIC
ROIC和其他非公认会计原则措施（如下计算）有助于显示我们如何有效地利用投资于我们运营的资本。ROIC是由前四个季度每个季度的NOPAT之和除以前五个季度的债务减去现金和现金等价物加上股东权益的平均值确定的。每个季度的NOPAT计算方法是将运营收入（亏损）乘以1减去调整后的2024年全年有效税率。债务的计算方法是使用长期债务的流动部分加上长期债务的金额，减去流动部分。我们使用过去四个季度的NOPAT来计算ROIC，因为这代表了在任何给定确定点上最近的12个月期间。为了使ROIC比率的分母与分子中反映的运作期适当匹配，我们将五个季度的期末资产负债表金额的平均值包括在内，这样分母就包括了期初通过期末余额的平均值（按季度计算），从而在与分子相同的时间段内提供了四个季度的平均投入资本。
在计算ROIC时，我们调整来自运营的收入（亏损）、有效税率和股东权益，以去除某些交易影响的影响，以便创建一个更有用的衡量标准，以了解我们的经营业绩和我们基础业务的持续业绩，不包括下表所示的不寻常项目的影响。我们的管理层和董事会使用ROIC作为评估运营业绩的一项衡量标准，这也包含在某些薪酬计划中。我们使用ROIC作为衡量标准，因为我们认为它衡量了我们对资本投资的有效性，并提供了一个更好的衡量标准，可以将自己与同行公司进行比较，以帮助评估我们如何推动运营改进。我们认为ROIC衡量的是投资于我们业务的资本金额的回报，是衡量我们业绩的准确和描述性衡量标准。我们还认为，将债务减去股东权益的现金和现金等价物可以更好地比较同类业务的总资本化情况，并且ROIC突出了价值创造水平占投资资本的百分比。如下表所示，我们在2024年12月31日的ROIC为19.4%。
32
下文所述的金额以百万美元为单位报告，但调整后的有效税率除外。数额截至下表所列期间和截至三个月的期间。
| 24年12月 | 9月24日 | Jun ' 24 | 24年3月 | 23年12月 | |||||||||||||
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调整后的有效税率
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15.6 | % | 15.6 | % | 15.6 | % | 15.6 | % | |||||||||
|
经调整的经营收入（亏损）
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97 | 127 | 196 | 162 | |||||||||||||
|
乘以：1减调整后的有效税率
|
84.4 | % | 84.4 | % | 84.4 | % | 84.4 | % | |||||||||
|
经调整的税后净营业收入（亏损）
|
$ | 82 | $ | 107 | $ | 165 | $ | 137 | |||||||||
| 债务 | $ | 2,584 | $ | 628 | $ | 666 | $ | 724 | $ | 623 | |||||||
| 减：现金及现金等价物 | (388) | (352) | (319) | (365) | (371) | ||||||||||||
| 债务减现金及现金等价物 | 2,196 | 276 | 347 | 359 | 252 | ||||||||||||
|
调整后的股东权益
|
1,918 | 1,993 | 1,850 | 1,751 | 1,682 | ||||||||||||
|
债务减现金和现金等价物加上调整后的股东权益
|
$ | 4,114 | $ | 2,269 | $ | 2,197 | $ | 2,110 | $ | 1,934 | |||||||
|
2024年12月31日ROIC
|
19.4 | % | |||
| 经调整后的NOPAT（过去4个季度） | $ | 491 | |||
|
平均债务减去现金和现金等价物加上调整后的股东权益（5个季度）
|
$ | 2,525 | |||
|
截至12/31/24止三个月
|
截至9/30/24止三个月
|
截至6/30/24止三个月
|
截至3/31/24止三个月
|
||||||||||||||
| 经营收入（亏损）调节： | |||||||||||||||||
| 报告的运营收入（亏损） | $ | 53 | $ | 122 | $ | 193 | $ | 158 | |||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
加速归属/遣散
|
4 | 5 | 3 | 4 | |||||||||||||
|
采购价格核算
|
38 | — | — | — | |||||||||||||
| 交易相关 | 2 | — | — | — | |||||||||||||
| 经调整的经营收入（亏损） | $ | 97 | $ | 127 | $ | 196 | $ | 162 | |||||||||
| 截至12/31/24 | 截至9/30/24 | 截至6/30/24 | 截至3/31/24 | 截至12/31/23 | |||||||||||||
| 股东权益调节： | |||||||||||||||||
| 报告的股东权益 | $ | 1,832 | $ | 1,957 | $ | 1,824 | $ | 1,732 | $ | 1,672 | |||||||
| 调整的影响，税后净额： | |||||||||||||||||
|
加速归属/遣散
|
25 | 21 | 17 | 14 | 11 | ||||||||||||
|
采购价格核算
|
32 | — | — | — | — | ||||||||||||
|
交易相关
|
16 | 2 | 2 | — | — | ||||||||||||
|
产品责任
|
3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||
|
按市值计价
|
10 | 10 | 4 | 2 | (4) | ||||||||||||
| 调整后的股东权益 | $ | 1,918 | $ | 1,993 | $ | 1,850 | $ | 1,751 | $ | 1,682 | |||||||
33
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十二个月结束
2024年12月31日
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所得税前持续经营收入（亏损） | 所得税（拨备）利益 | 所得税率 | ||||||||
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2024年全年有效税率调节：
|
|||||||||||
| 据报道 | $ | 408 | $ | (73) | 17.8 | % | |||||
| 调整的影响： | |||||||||||
|
加速归属/遣散
|
16 | (4) | |||||||||
|
采购价格核算
|
38 | (6) | |||||||||
|
交易相关
|
28 | (6) | |||||||||
|
按市值计价
|
9 | (2) | |||||||||
|
与瑞士递延所得税资产相关的税
|
— | 8 | |||||||||
|
外国税收重新确定UTP
|
— | 5 | |||||||||
| 经调整 | $ | 499 | $ | (78) | 15.6 | % | |||||
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经营成果
以下讨论应与本年度报告中关于表格10-K的附件 15（a）（1）和（2）财务报表和财务报表附表所载的综合财务报表及附注一并阅读。我们关于表格10-K的年度报告的这一部分一般讨论2024年和2023年，并提供2024年和2023年的同比比较。关于2022年的讨论以及2023年和2022年的同比比较不包括在本文件中，可在我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中找到。
合并
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| % 销售 |
% 销售 |
% 销售 |
2024年与2023年报告金额变动%
|
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| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 5,127 | — | $ | 5,152 | — | $ | 4,418 | — | (0.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 1,068 | 20.8 | % | 1,177 | 22.8 | % | 871 | 19.7 | % | (9.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| SG & A费用 | 542 | 10.6 | % | 540 | 10.5 | % | 451 | 10.2 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 526 | 10.3 | % | 637 | 12.4 | % | 420 | 9.5 | % | (17.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的净销售额减少了2500万美元，这主要是由于MP内某些产品线和地区的终端市场需求减少，部分被新收购的ESG业务产生的销售额以及北美对吊杆和伸臂手的需求增加所抵消。
截至2024年12月31日止年度的毛利润与2023年相比减少了1.09亿美元，这主要是由于销量下降、不利的吸收和组合以及更高的遣散费的影响，部分被成本削减所抵消。
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的SG & A费用增加了200万美元，这主要是由于遣散费、技术费用和上一年的设施出售收益增加，部分被较低的补偿成本所抵消。
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的运营收入减少了1.11亿美元，这主要是由于销量下降、不利的吸收和组合以及更高的遣散费的影响，部分被成本减少和补偿成本下降所抵消。
材料加工
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| % 销售 |
% 销售 |
% 销售 |
2024年与2023年报告金额变动%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,902 | — | $ | 2,227 | — | $ | 1,942 | — | (14.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 252 | 13.2 | % | 359 | 16.1 | % | 298 | 15.3 | % | (29.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的净销售额减少了3.25亿美元，这主要是由于渠道调整以及某些产品线和地区的终端市场需求下降。
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的运营收入减少了1.07亿美元，这主要是由于销量下降和不利的产品和地域组合以及更高的遣散费，部分被成本削减所抵消。
35
高空作业平台
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| % 销售 |
% 销售 |
% 销售 |
2024年与2023年报告金额变动%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 2,996 | — | $ | 2,922 | — | $ | 2,484 | — | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 342 | 11.4 | % | 371 | 12.7 | % | 196 | 7.9 | % | (7.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的净销售额增加了7400万美元，这主要是由于北美对吊杆和伸缩臂的需求增加。
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的运营收入减少了2900万美元，这主要是由于不利的产品组合，以及下半年产量减少带来的不利吸收，部分被销量增加和SG & A费用减少带来的增量利润所抵消。
环境解决方案集团
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| % 销售 |
% 销售 |
% 销售 |
2024年与2023年报告金额变动%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 228 | — | $ | — | — | $ | — | — | * | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 12 | 5.3 | % | — | * | — | * | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||
*不是一个有意义的百分比
净销售额和运营收入代表收购日期2024年10月8日至2024年12月31日期间与新收购的ESG业务相关的运营结果。有关此项交易的更多信息，请参见我们合并财务报表中的附注D-“收购和处置”。
企业和其他/消除
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| % 销售 |
% 销售 |
% 销售 |
2024年与2023年报告金额变动%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1 | — | $ | 3 | — | $ | (8) | — | (66.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (80) | * | (93) | * | (74) | * | 14.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
*不是一个有意义的百分比
与2023年相比，截至2024年12月31日止年度的运营亏损减少了1300万美元。经营亏损减少主要是由于较低的补偿成本和有利的外汇表现变化，部分被较高的遣散费所抵消。
36
其他
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||
|
2024年与2023年报告金额变动%
|
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| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 利息（费用），扣除利息收入 | $ | (76) | $ | (56) | $ | (46) | (35.7) | % | |||||||||||||||
| 其他收入（费用）–净额 | (42) | (1) | (7) | * | |||||||||||||||||||
| 所得税（拨备）利益 | (73) | (63) | (67) | (15.9) | % | ||||||||||||||||||
| 处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额 | — | 1 | — | * | |||||||||||||||||||
*不是一个有意义的百分比
利息支出，利息收入净额
截至2024年12月31日止年度，利息支出（扣除利息收入）较2023年增加7600万美元或2000万美元，这主要是由于发行额外债务为ESG收购提供资金，部分被循环信贷额度借款减少和本年度利息收入增加所抵消。
其他收入（费用）–净
其他收入（费用）–截至2024年12月31日止年度的净费用为4200万美元，而2023年为100万美元。费用增加的主要原因是与ESG收购相关的交易成本以及与2023年录得的收益相比，2024年一项股权投资录得的按市值计价的损失增加，但部分被外汇汇率变化的有利影响和2024年养老金支出中较低的非服务成本部分所抵消。
所得税
截至2024年12月31日止年度，我们对4.08亿美元的收入确认了7300万美元的所得税费用，实际税率为17.8%，而截至2023年12月31日止年度，我们对5.8亿美元的收入确认了6300万美元的所得税费用，实际税率为10.9%。与截至2023年12月31日止年度相比，截至2024年12月31日止年度的有效税率较高，主要是由于与我们的瑞士业务相关的递延税项资产的记录在2023年产生的一次性税收优惠。
处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了处置已终止业务的收益（亏损）-税后净额100万美元。2023年的收益主要涉及与我们以前的MHPS和移动式起重机业务的销售相关的交易结束后调整。
37
关键会计估计
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额、在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的呈报金额。管理层使用的估计和假设的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。实际结果可能与这些估计不同。
我们认为，以下是我们最重要的会计政策，这些政策对于确定交易和事件的报告很重要，并且利用了对本质上不确定的事项的影响的估计，因此是基于管理层的判断。有关我们的会计政策清单，请参阅随附的合并财务报表中的附注A –“列报基础”。
库存–在对存货进行估值时，我们需要对以成本或可变现净值（“NRV”）中的较低者对潜在过时或估值过高的项目进行估值所需的准备金水平做出假设。这些假设要求我们分析库存的老化和预测需求，预测未来产品销售价格、定价趋势和利润率，并对过剩和过时（“E & O”）库存作出判断和估计。未来产品销售价格、定价趋势和毛利均以历史经验和实际接单为准。我们对E & O库存的判断和估计是基于对实际和预测使用量的分析。对从客户处以贸易方式获取的旧设备进行估值，要求我们使用现有的最佳信息来确定设备对潜在客户的价值。这一数值可能会根据多种条件发生变化。库存储备的建立考虑了机龄、使用频率或销量，在维修零件的情况下，机器的安装基数。虽然计算涉及这些因素，但涉及对未来事件的预期的重大管理层判断。可能对我们的判断和相关估计产生重大影响的未来事件包括销售我们产品的市场的总体经济状况、新设备价格波动、竞争对手的行动，包括推出新产品和技术进步，以及我们推出的新产品和设计变化。我们根据对具体情况的识别，对库存储备进行调整，并相应增加库存储备。随着未来经济或行业状况发生进一步变化，我们可能会修改用于计算库存储备的估计。
如果实际情况不如我们预测的有利，我们将相应增加成本或NRV、E & O库存较低的储备。我们储备的任何增加都会对我们的经营业绩产生不利影响。建立成本或NRV较低者储备，E & O库存在库存中建立新的成本基础。在产品销售之前，此类储备不会减少。
收入确认–当商品或服务转让给客户的金额反映了我们预期为换取这些商品或服务而收到的对价时，我们确认收入。在确定何时以及如何从与客户的合同中确认收入时，我们进行以下五步分析：（i）确定与客户的合同；（ii）确定履约义务；（iii）交易价格的计量；（iv）将交易价格分配给履约义务和（v）在公司满足每项履约义务时确认收入。我们的大部分收入在发货时确认，按销售净价（交易价格）。当客户很可能获得这些类型的销售激励时，对可变对价的估计，例如批量折扣和回扣，会降低交易价格。这些估计数主要来自合同条款和历史经验。
商誉–如果事件和情况表明报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，我们将在年度基础上和年度测试之间在报告单位层面对商誉进行减值测试。我们的年度减值测试日期是第四财季的第一天。我们考虑经营分部的每个组成部分是否符合报告单位的标准。然而，如果一个经营分部的两个或多个组成部分具有相似的经济特征，我们会将这些组成部分汇总为一个单一的报告单位。
在进行商誉减值测试时，我们可能会先进行定性评估或绕过定性评估直接进行定量减值测试。定性评估要求我们考虑事件或情况，包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、报告分部净资产的构成或账面金额变化以及我们的股价变化。如果在评估事件或情况的整体后，我们确定我们报告单位的公允价值很可能大于账面值，则无需进行量化减值测试。
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如果定性评估表明应该进行定量分析或直接选择定量分析，我们通过比较我们每个报告单位的公允价值与其账面价值（包括相关商誉）来评估商誉减值。为确定公允价值，我们使用收益法，连同其他相关市场信息，从贴现现金流模型得出，估计我们报告单位的公允价值。账面值超过报告单位公允价值的金额（如有）将确认减值费用。确认的损失不会超过分配给该报告单位的商誉总额。关于截至2024年10月1日进行的年度减值测试，我们绕过了定性评估，直接进行了定量减值测试。量化评估显示，各报告单位的估计公允价值在年度减值测试日期大幅超过其各自的账面值。
业务组合–我们对符合作为企业合并进行会计处理标准的已收购业务采用收购会计法，将转让的总对价的公允价值根据其各自在收购日的估计公允价值分配给所收购的资产和承担的负债。企业合并中购买价格的分配要求我们进行具有重大判断和估计的估值。因此，在重大收购的情况下，我们聘请第三方估值专家协助估计所收购的某些资产和承担的负债的公允价值。
根据标的资产或负债的性质，在估计取得的资产和承担的负债的公允价值时，可能会采用各种估值方法。收购的存货采用重置成本和比较销售方法相结合的方式进行估值，而收购的物业采用市场和重置成本新方法相结合的方式进行估值。收购的无形资产，包括客户关系和商标以及开发的技术，使用基于收入的方法进行估值。收入法利用的投入需要对每项可识别的无形资产作出重大假设，包括对未来收入增长、盈利能力、贴现率、流失率、特许权使用费率和经济寿命的估计。收入增长假设（连同盈利能力假设）基于历史趋势和管理层对未来增长的预期。贴现率基于利用同类公司行业市场数据的加权平均资本成本。流失率是根据历史客户经验和可比同行交易分析估计的。专利费率是根据利润水平、第三方专家对外部专利费率的研究以及每个商标对我公司的相对重要性确定的。
公允价值估计是基于可获得的历史信息以及对未来的预期和假设，并考虑到市场参与者的观点。虽然我们认为这些预期和假设是合理的，但它们本质上是不确定的。可能会发生意外的市场或宏观经济事件和情况，这可能会影响估计和假设的准确性或有效性。此外，确定有形资产和无形资产的使用寿命需要判断，因为不同类型的资产会有不同的使用寿命。
在计量期间，自收购之日起不超过一年，我们可能会记录对所收购资产和承担的负债的调整，如果获得了与截至收购日已存在的事实和情况相关的新信息，则相应地冲减商誉。计量期结束后，任何后续调整均反映在综合经营报表中。收购成本，如法律和咨询费，在发生时计入费用。
长期资产–我们评估我们的长期资产（包括使用寿命不变的无形资产）的可变现性，并在事件或情况变化表明此类资产（或资产组）的账面金额可能无法收回时对此类资产进行减值评估。如果估计未来未折现现金流量低于账面价值，则确定存在减值。如果显示减值，则资产减记为其公允价值，这通常是通过贴现现金流分析确定的。未来现金流预测包括关于未来销售水平和支持资产所需营运资金水平的假设。我们在进行这些计算时使用了业务分部管理开发的数据以及宏观经济数据。无法保证未来的现金流假设将会实现。随后确认的任何减值金额将按资产的估计公允价值与账面价值之间的差额计算。
应计保证–我们根据我们的索赔经验记录潜在保修索赔的应计费用。预计保修索赔的负债在销售时计提。该责任是根据所销售的每件产品的历史保修索赔经验确定的。历史索赔经验可能会因已知的设计改进或不寻常的产品质量问题的影响而调整。针对可能影响潜在保修责任的已知事件更新假设。然而，实际索赔可能高于或低于估计的金额，因为保修索赔的金额和价值会因许多无法确定预测的因素而发生变化，包括生产质量问题、新产品、型号和技术的性能、产品运行的天气条件变化、产品的不同用途以及其他类似因素。
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所得税–我们根据我们开展业务的各个司法管辖区已颁布的税法估算所得税。我们确认递延所得税资产和负债，它们代表我们的法人实体未来的税收优惠或义务。这些递延所得税余额是由于出于会计和所得税目的对某些项目的不同处理而产生的暂时性差异。
我们每期评估我们的递延所得税资产的可变现净值，以确保估计的未来应纳税所得额在性质、金额和时间上足以导致使用我们的递延所得税资产。“品格”指的是我们产生的收入的类型（普通收入与资本收益）以及来源（国外与国内）。“时间”指的是预期产生未来收入的时期。时间安排很重要，因为在某些司法管辖区，如果不在既定的法定时间范围内使用，净经营亏损或其他税收属性就会到期。我们为每项未评估为更有可能实现的递延所得税资产记录估值备抵。
在评估我们的递延所得税资产的未来变现时，我们必须考虑所有客观证据，包括正面和负面的证据，包括税收亏损结转。现有证据，包括历史信息由当前可获得的有关未来纳税年度的信息补充。递延所得税资产的变现需要足够的适当性应纳税所得额。基于这些评估，我们确定，预期的未来收益很可能足以使用我们的大部分递延所得税资产。如果对未来应课税收入的估计减少或没有实现，则可能需要额外的估值备抵。
我们没有为我们的非美国子公司的财务报告基础和税收基础之间的差异提供外国收入和预扣、美国联邦或州所得税或税收优惠，在这些差异被再投资的地方，我们认为，将继续无限期地再投资。在允许的情况下，我们不在境内子公司就账面与计税基础之间的暂时性差异记录递延所得税。此时，确定与我们对非美国子公司的投资相关的暂时性差异的未确认递延所得税负债是不可行的。如果外国子公司的收益不被视为无限期再投资、外国收入和预扣税，可能需要提供美国联邦或州所得税。
需要进行判断和估计，以确定税收费用和递延税收估值津贴，并在评估不确定的税收状况时。纳税申报表需要接受审计，地方税务部门可能会质疑我们采取的报税立场。我们的做法是根据会计准则编纂740“所得税”，提交符合每个司法管辖区要求的所得税申报表，并记录税务负债准备金，包括利息和罚款。鉴于全球税法的持续变化和复杂性，再加上我们的地理范围和规模，可能会面临更大的不确定税收状况。鉴于适用税法的主观性质，对我们的一些纳税申报表的审计结果可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2022年12月15日，欧盟（“EU”）成员国正式通过了欧盟第二支柱指令，该指令一般规定大公司的最低有效税率为15%，这是经济合作与发展组织（“OECD”）第二支柱框架制定的。我们开展业务的一些国家已通过立法，其中许多在2024年生效，但须遵守经合组织过渡性安全港规则，而其他国家仍在立法过程中。此外，经合组织继续就这一事项发布指导意见，包括2025年1月15日发布的技术文件。在此次发布中，OECD发布了关于适用全球抗基侵蚀（GloBE）模型规则的行政指南。虽然我们确定已颁布的第二支柱立法对我们的财务报表的影响并不重要，但随着更多第二支柱规则的颁布和经合组织指南的发布，包括最近发布的文件，我们将继续评估财务报表的影响。
近期会计准则
有关最近发布的会计准则摘要，请参阅随附的合并财务报表附注A –“列报基础”。
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流动性和资本资源
我们专注于产生现金和维持流动性（我们循环信贷额度下的现金和可用性），以促进我们业务的高效运营。截至2024年12月31日，我们在8亿美元的循环信贷额度下拥有3.88亿美元的现金和现金等价物以及未提取的可用资金，使我们的流动性总额约为11.88亿美元。截至2024年12月31日止年度，我们的流动资金较2023年12月31日增加约2.17亿美元，主要是由于我们的循环信贷额度增加。
我们的主要资金来源是经营产生的现金，包括出售应收款项产生的现金、我们银行信贷融资的贷款以及在资本市场筹集的资金。在2029年之前，我们没有重大债务到期。我们维持流动性的行动包括严格管理成本和营运资金。我们相信，这些措施将为我们提供充足的流动性，以遵守我们在银行信贷额度下的财务契约，继续支持内部运营举措，并满足我们自本年度报告发布之日起至少未来12个月的运营和偿债要求。见第一部分，项目1a。–“风险因素”，详细描述我们的债务和我们产生足够现金流以经营业务的能力所导致的风险。
我们从运营中产生现金的能力受制于许多因素，包括以下因素：
•通胀压力、外汇汇率波动、地缘政治不确定性和高利率导致的全球经济波动的持续时间和深度。
•随着我们销售的变化，支持我们业务所需的营运资金数额可能会发生变化。
•我们的许多客户通过第三方财务公司为他们的购买提供资金，这些公司根据客户的信誉和我们设备的预期残值提供信贷。客户信用状况或二手设备价值的变化可能会影响客户购买设备的能力。无法保证第三方财务公司会继续像过去那样向我们的客户提供信贷。
•我们的供应商主要根据我们的整体信用评级向我们延长付款期限。我们的信用评级恶化可能会影响供应商延长期限的意愿，进而加速我们业务的现金需求。
•我们产品的销售受制于一般经济条件、天气、竞争、外币汇率变动的换算影响，以及许多情况下我们无法直接控制的其他因素。例如，在经济不确定时期，我们的客户推迟了购买决定，这反过来又减少了运营产生的现金。
•其他流动资金来源的可用性和利用率，例如贸易应收账款销售计划。
通常情况下，我们将现金投资于高评级、流动性强的货币市场基金组合，并投资于大型、高评级银行的短期银行存款。我们的投资目标是在保持资本和流动性的同时赚取市场利率。
我们寻求通过为资本支出、运营费用或全球业务的其他类似现金需求提供资金，利用我们的外国子公司持有的现金来支持我们的运营和持续增长计划。如果有必要，这些现金的大部分可以在美国使用，而无需额外的税收支出。汇回美国的增量现金预计不会导致重大的外国收入和预扣税、美国联邦或州所得税成本。我们将继续寻找机会，以节税的方式调动和重新部署资金。
截至2024年12月31日止年度，我们的自由现金流为1.9亿美元。
下表对经营活动提供（用于）的现金净额与自由现金流（百万）进行了调节：
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年终
12/31/2024
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| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ | 326 | ||||||
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资本支出，扣除出售资本资产所得款项
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(136) | |||||||
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自由现金流（使用）
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$ | 190 | ||||||
根据我们的贸易应收账款保理安排条款，在截至2024年12月31日的年度内，我们在没有重大追索权的情况下出售了约7.15亿美元的贸易应收账款，以增强流动性。
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截至2024年12月31日，营运资本占过去三个月年化净销售额的百分比为24.0%。
下表显示了我们截至2024年12月31日的营运资金和过去三个月年化销售额的计算（单位：百万）：
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三个月结束
2024年12月31日
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净销售额
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$ | 1,241 | |||
| x | 4 | ||||
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过去三个月的年化净销售额
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$ | 4,964 | |||
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截至
2024年12月31日
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| 库存 | $ | 1,147 | |||
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应收款项
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643 | ||||
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贸易应付账款
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(580) | ||||
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客户预付款
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(21) | ||||
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营运资金
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$ | 1,189 | |||
我们仍然专注于使用TFS，通过促进关键市场的客户融资解决方案来推动增量销售。
2024年10月8日，我们以20.10亿美元的现金对价收购了ESG。有关此项交易的更多信息，请参见我们合并财务报表中的附注D-“收购和处置”。公司使用优先票据所得款项净额、新定期贷款借款及手头现金为购买价格及相关费用及开支提供融资。有关融资交易的更多详细信息，请参见附注J –“长期义务”。
在截至2024年12月31日的一年中，我们以4600万美元的价格回购了860,674股普通股，剩余约8600万美元可根据我们的股票回购计划进行回购。
我们的董事会宣布在2024年每个季度派发每股0.17美元的股息，这些股息已支付给我们的股东。2025年2月，我们的董事会宣布派发每股0.17美元的股息，该股息将于2025年3月19日支付给截至2025年3月7日登记在册的股东。
我们通过出售股权或债务证券进入资本市场筹集资金的能力受制于各种因素，其中一些是我们特有的，另一些则与一般经济和/或金融市场状况有关。其中包括经营业绩、未来期间的预计经营业绩和债务权益杠杆。我们进入资本市场的能力还取决于我们是否及时向SEC提交定期报告。此外，我们的银行信贷额度和优先票据的条款包含对我们进一步借款和出售大部分资产的能力的限制。
公司的重大现金需求包括以下合同义务和其他义务：
债务
截至2024年12月31日，该公司的未偿债务为25.54亿美元，12个月内没有到期付款，不包括资本租赁义务和担保借款的最低租赁付款。与未偿债务相关的未来利息支付约为6.45亿美元，其中1.52亿美元将在12个月内支付。有关详细债务信息，请参见合并财务报表附注中的附注J –“长期债务”。
租约
该公司拥有不动产、车辆以及办公和工业设备的租赁。截至2024年12月31日，公司主要与租赁承诺相关的合同固定成本约为1.73亿美元，其中4600万美元应在12个月内支付。有关详细租赁信息，请参见合并财务报表附注中的附注K –“租赁”。
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购买义务
该公司的采购义务约为5.36亿美元，几乎所有的采购义务都将在12个月内支付。购买义务包括不可撤销和可撤销的承诺。在许多情况下，可撤销的承诺包含取消的惩罚条款。
截至2024年12月31日，我们报告了与未确认的税收优惠相关的1800万美元的负债。由于与2025年预期有效审计结算相关的付款，我们预计该负债将减少约400万美元。
此外，截至2024年12月31日，我们的未偿信用证总额为9500万美元，与客户为购买设备融资时向第三方金融机构提供的追索权相关的未偿信用担保的最高风险敞口为7200万美元。
我们为我们的一些美国和非美国业务维持固定福利养老金计划。我们的政策是按照适用法规要求的最低水平为退休计划提供资金。2024年，我们向退休计划进行了1100万美元的现金供款和支付，我们估计2025年我们的退休计划供款约为400万美元。市场状况的变化、我们资金水平的变化或政府机构的行动可能会导致未来期间的资金需求加速。
2025年，我们预计资本支出约为1.2亿美元，其中最大的支出与我们在墨西哥的制造工厂和转型计划有关。
现金流
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，运营提供的现金分别为3.26亿美元和4.59亿美元。运营提供的现金减少主要是由于运营盈利能力下降。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，用于投资活动的现金分别为21.27亿美元和1.14亿美元。用于投资活动的现金增加主要与收购ESG有关。
截至2024年12月31日止年度，融资活动提供的现金为18.37亿美元，而截至2023年12月31日止年度，融资活动使用的现金为2.88亿美元。筹资活动提供的现金增加主要是由于债务借款增加和债务偿还额减少。
资产负债表外安排
担保
我们可以通过促进（i）最终用户客户、分销商和租赁公司与（ii）第三方金融机构之间的直接融资交易，在某些情况下提供追索权，协助客户出租、租赁和获取我们的产品。亏损或不履约的预期是根据历史客户评估、当前财务状况、合理且可支持的预测、设备抵押品价值等因素进行评估的。其中许多因素，包括对客户支付能力的评估，都受到无法确定预测的经济和市场因素的影响。我们的最大责任一般限于我们的客户在违约时应付第三方金融机构的剩余款项。在客户违约的情况下，我们一般能够以最小的损失（如果有的话）收回和处置设备给我们。准备金记录在风险敞口合约期内的预期损失。
无法保证我们在二手设备市场的历史经验将对未来的结果具有指示性。我们从我们的担保中挽回损失的能力可能会受到损失发生时旧设备市场的经济状况的影响。
有关我们担保的更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注N –“诉讼和或有事项”。
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突发事件和不确定性
外汇和利率风险
我们的产品销往全球100多个国家，因此，我们的收入以外币产生，而与这些收入相关的成本仅部分以相同的货币产生。我们接触的主要货币是欧元、英镑、人民币、印度卢比、澳元和墨西哥比索。我们购买套期保值工具，以管理由于货币汇率变化而导致的与已确认资产或负债相关的未来现金流量的可变性。有关我们的外汇风险的更多信息，请参见第一部分第1A项中的风险因素。
我们通过在开始时建立浮动和固定利率计息的债务组合来管理我们的利率风险敞口，并在必要时使用利率衍生工具对这种债务组合保持浮动和固定利率的比率。
有关我们的衍生工具和项目7a的更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注I –“衍生金融工具”。–“关于市场风险的定量和定性披露”，讨论外币汇率和利率变化可能对我们的财务业绩产生的影响。
其他
我们受到多项或有事项和不确定性的影响，包括但不限于产品责任索赔、工人赔偿责任、知识产权诉讼、自保义务、税务审查、担保、集体诉讼和其他事项。有关或有事项和不确定性的更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注N –“诉讼和或有事项”。我们为产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损失、知识产权和法律或合同要求的其他可保风险投保了对我们的保留责任或免赔额。许多风险敞口未得到证实，或者诉讼程序处于初步阶段，目前无法估计任何赔偿责任的金额或时间。然而，我们认为这些或有事项和不确定性不会单独或总体上对我们的运营产生重大不利影响。对于所得税以外的或有事项和不确定因素，当很可能将发生损失并可能对我们与此类事项有关的负债作出合理估计时，将为该估计的金额或当无法在最有可能发生的范围内估计该金额时为某一估计范围的最低金额记录一笔准备金。
我们在制造业务的正常过程中产生危险废物和非危险废物。因此，我们受到范围广泛的环境法律法规的约束。我们要求所有员工遵守所有适用的健康、安全和环境法律法规，在工作情况下必须遵守适当的安全规则和环境惯例。这些法律法规管辖可能对环境产生不利影响的行动，例如向空气和水的排放，并要求在处理和处置危险和非危险废物时遵守某些做法。如果发生任何此类事件，这些法律法规还将对清理场地、过去的溢漏、处置和其他有害物质释放的费用和由此造成的损害规定责任。我们致力于遵守这些标准，并监测我们的工作场所，以确定设备、机械和设施是否符合规定的安全标准。我们的每个制造设施至少每五年接受一次环境审计，以监测合规情况。此外，没有发生任何需要我们支付重大金额以遵守此类法律法规的事件。我们致力于确保通过适当的工作实践、培训和程序充分应对安全和健康危害。我们致力于减少伤害，并致力于在我们的行业中实现世界级水平的安全实践。见第一部分，第1项。–“业务–安全和环境考虑因素”，用于额外讨论安全和环境项目。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临某些市场风险，这些风险是我们正在进行的业务运营的一部分，我们酌情使用衍生金融工具来管理这些风险。作为一个政策问题，我们不从事交易或投机交易。有关衍生金融工具相关会计的更多信息，请参阅我们合并财务报表中的附注I –“衍生金融工具”。
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外汇风险
我们的产品销往全球100多个国家。我们合并财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、费用、收入和收益以其他国家的货币计价，包括欧元、英镑、人民币、印度卢比、澳元和墨西哥比索。这些资产、负债、费用、收入和收益按适用的外汇汇率换算成美元，以编制我们的合并财务报表。因此，美元与那些其他货币之间的外汇汇率的增加或减少会影响我们合并财务报表中反映的那些项目的价值，即使它们的价值在其原始货币中保持不变。由于外汇对美元汇率持续波动，外汇汇率波动可能会对我们财务指引的准确性产生影响。相对于美元的外汇汇率的这种波动可能会导致我们的实际结果与预期存在重大差异，并对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。我们根据交易现金流评估外汇风险，识别自然抵消的头寸并购买对冲工具以部分抵消预期敞口。
2024年12月31日，我们对汇率变动折算效应的合计变动对营业收入的影响进行了敏感性分析。根据这一敏感性分析，我们确定，美元相对于其他货币走强或走弱10%至截至2024年12月31日止年度财务报表中已包含的金额，将对我们截至2024年12月31日止期间报告的营业收入中已包含的外汇汇率变动的换算影响产生约3700万美元的影响。
利率风险
我们在未来发行固定利率债和现有发行浮动利率债方面面临利率波动风险。主要风险敞口包括基准费率的变动。我们通过在开始时建立浮动和固定利率计息的债务组合来管理我们的利率风险敞口，并在必要时使用利率衍生工具对这种债务组合保持浮动和固定利率的比率。于2024年12月31日，我们的债务中有47.6%为浮动利率债务，总债务的加权平均利率为5.79%。
2024年12月31日，我们对存在利率风险的金融工具进行了敏感性分析。我们计算了我们的利息敏感工具的税前收益效应。基于这一敏感性分析，我们确定在2024年12月31日将我们的平均浮动利率提高10%不会大幅增加截至2024年12月31日止年度的利息支出。
大宗商品风险
在没有劳工罢工或其他异常情况的情况下，基本上所有材料和组件通常都可以从多个供应商处获得。然而，我们的某些业务从单一来源供应商接收材料和组件，尽管此类材料的替代供应商可能普遍可用。我们的供应商，尤其是特定业务的任何唯一供应商向我们提供必要材料和组件的能力延迟，可能会延迟我们在一些制造地点的生产，或者可能要求我们寻求替代供应来源。延迟获得供应可能是由于影响我们供应商的一些因素造成的，包括能力限制、监管变化、运费和集装箱可用性、劳资纠纷、供应商受损的财务状况、供应商向其他采购商的分配、天气紧急情况、流行病或战争或恐怖主义行为。接收供应的任何延迟都可能损害我们向客户交付产品的能力，因此，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。定期评估当前和潜在供应商满足我们要求和标准的能力。我们积极管理我们的材料采购，并采用各种方法来限制与商品成本波动和可用性相关的风险。进入我们制造业务的材料供应的总体连续性比前一年有所改善。我们设计并实施了计划，通过使用替代供应商、在全球范围内扩大我们的供应基础、利用我们的整体采购量以获得有利的定价和数量、与主要供应商建立更密切的工作关系以及购买对冲工具以部分抵消预期风险来减轻这些风险的影响。
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我们各种制造过程中使用的主要材料和部件包括钢材、铸件、发动机、轮胎、液压系统、气缸、传动系、驾驶室底盘、电控和电机、半导体，以及各种其他商品和制造或制造的物品。某些采购组件的通胀压力持续存在，而美国钢铁成本在整个2024年都在下降。此外，某些采购的零部件和零部件的进口可能会受到阻止在此类零部件和零部件中使用来自俄罗斯的钢铁的制裁影响。美国政府已对其认为从事不公平贸易行为的多个国家和地区的某些外国商品征收关税。对某些外国原产商品征收关税继续对投入成本造成压力，我们已经能够通过美国政府的关税撤回机制、关税排除程序、足迹利用和审慎采购来减轻关税的一些影响。如果我们无法从我们的客户、供应商、关税退税或其他可用途径收回任何增加的关税相关成本的很大一部分，征收新的或增加的国际关税可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们将继续监测国际贸易政策，并将在可能的情况下对我们的供应基础进行调整，以减轻对我们成本的影响。有关大宗商品风险的更多信息，见第一部分，项目1a。–风险因素。
项目8。财务报表和补充数据
我们的独立注册会计师事务所的报告以及我们的合并财务报表和财务报表附表是根据本项目8提交的，并在本报告的后面部分包含。见F-1页的合并财务报表索引和财务报表附表。
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保我们根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，这些信息被积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的财务披露做出决定。就编制这份关于10-K表格的年度报告而言，我们的管理层在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，于2024年12月31日对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，因为该术语是根据《交易法》规则13a-15（e）定义的。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年12月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制，因为该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部报告目的编制财务报表提供合理保证的过程。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映我们资产的交易和处置；提供合理的保证交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，我们的收支仅根据我们的管理层和董事的授权进行；并就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，使用或处置可能对我们的财务报表产生重大影响的我们的资产。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层已对截至2024年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估，包括测试。在对财务报告的内部控制进行评估时，管理层使用了在内部控制—一体化框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。基于此评估，公司管理层得出结论，截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制有效。
46
管理层对财务报告内部控制有效性的评估范围包括公司除ESG业务外的所有合并业务，ESG业务是公司于2024年10月8日收购的。ESG的业务占公司截至2024年12月31日止年度合并收入的4.4%，与ESG业务相关的资产占公司截至2024年12月31日合并总资产的40%。
截至2024年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP）审计，正如他们在本年度报告10-K表格中所载的报告中所述。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
任何控制和程序系统的有效性都受到某些限制，因此，无法保证我们的控制和程序将发现所有错误或欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标将会实现。
项目9b。其他信息
在截至2024年12月31日的三个月内，我们的任何董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）
通过
，修改或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为这些术语是在S-K条例第408项下定义的。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
47
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
第10项要求的信息以引用方式并入本年度报告所涵盖的10-K表格年度后120天内向SEC提交的最终Terex Corporation代理声明中。
S-K条例第405项要求披露任何已知的延迟提交或内部人员未能提交《交易法》第16（a）条要求的报告。就正在为拖欠报告进行披露而言，可以在本年度报告所涵盖的10-K表格年度之后的120天内向SEC提交的Terex Corporation代理声明中的“拖欠第16（a）节报告”标题下找到，并以引用方式并入本文。
我们有一个
内幕交易政策
这规范了我们的董事、高级职员、雇员和与我们有关联的其他个人以及公司本身对我们证券的购买、出售和其他处置，我们认为这些合理设计旨在促进遵守适用于我们的内幕交易法律、规则和条例以及上市标准。我们的内幕交易政策副本作为本年度报告的附件 19.1以表格10-K提交。
项目11。行政赔偿
第11项要求的信息通过引用并入最终的Terex Corporation代理声明中，该声明将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的年度之后的120天内向SEC提交。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
股权补偿方案信息
下表汇总了截至2024年12月31日公司股权补偿方案的相关信息：
| 计划类别 | 行使未行使期权、认股权证和权利时将发行的证券数量 | 未行使期权、认股权证及权利的加权平均行使价 | 股权补偿计划下剩余可供未来发行的证券数量 | |||||||||||||||||
| 股权补偿方案获股东批准 |
__(1)
|
$— | 2,058,191 | |||||||||||||||||
| 股权补偿方案未获股东认可 | — | — | — | |||||||||||||||||
| 合计 | — | 2,058,191 | ||||||||||||||||||
(1)这还不包括1,416，015股限制性股票奖励和786,518股拉比信托持有的递延补偿计划。
第12项要求的其他信息通过引用并入最终的Terex Corporation代理声明中，该声明将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的年度之后的120天内向SEC提交。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性
第13项要求的信息通过引用并入最终的Terex Corporation代理声明中，该声明将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的年度之后的120天内向SEC提交。
项目14。首席会计师费用和服务
我们的独立注册会计师事务所是
毕马威会计师事务所
,
马萨诸塞州波士顿
，核数师编号：
185
.
第14项所要求的信息通过引用并入最终的Terex Corporation代理声明中，该声明将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的年度之后的120天内向SEC提交。
48
第四部分
项目15。展览和财务报表时间表
（a）（1）和（2）财务报表和财务报表附表。
见F-1页“合并财务报表索引和财务报表附表”。
（三）展品
下面列出的展品作为本年度报告的一部分以表格10-K提交.
| 附件编号 | 附件 | ||||
| 2.1 | |||||
| 2.2 | |||||
| 3.1 | |||||
| 3.2 | |||||
| 3.3 | |||||
| 3.4 | |||||
| 3.5 | |||||
| 4.1 | |||||
| 4.2 | |||||
| 4.3 | |||||
| 4.4 | |||||
| 4.5 | |||||
| 10.1 | |||||
49
| 10.2 | |||||
| 10.3 | |||||
| 10.4 | |||||
| 10.5 | |||||
| 10.6 | |||||
| 10.7 | |||||
| 10.8 | |||||
| 10.9 | |||||
| 10.10 | |||||
| 10.11 | |||||
| 10.12 | |||||
| 10.13 | |||||
| 10.14 | |||||
| 10.15 | |||||
| 10.16 | |||||
50
51
| 97 | |||||
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档。* | ||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档。* | ||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档。* | ||||
| 101.LAB | XBRL分类学扩展标签linkbase文档。* | ||||
| 101.PRE | XBRL分类学扩展演示linkbase文档。* | ||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 | ||||
| * | 与本文件一起归档的附件。 | ||||
| ** | 随本文件一起提供的附件。 | ||||
| *** | 表示管理合同或补偿性计划或安排。 | ||||
项目16。表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
Terex Corporation
| 签名： |
/s/Simon A. Meester
|
2025年2月7日 | |||||||||
|
西蒙·梅斯特
|
|||||||||||
|
总裁、首席执行官兼董事
|
|||||||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| 姓名 | 标题 | 日期 | ||||||
|
/s/Simon A. Meester
|
总裁、首席执行官兼董事
|
2025年2月7日 | ||||||
|
西蒙·梅斯特
|
（首席执行官） | |||||||
| /s/Julie A. Beck |
高级副总裁兼首席财务官
|
2025年2月7日 | ||||||
| Julie A. Beck | （首席财务官） | |||||||
| /s/Stephen A. Johnston | 副总裁、首席财务官兼财务总监 | 2025年2月7日 | ||||||
| Stephen A. Johnston | （首席会计干事） | |||||||
| */s/David A. Sachs |
非执行主席
|
|||||||
| David A. Sachs | ||||||||
| *Paula H. J. Cholmondeley | 董事 | |||||||
| Paula H. J. Cholmondeley | ||||||||
| */s/Don DeFosset | 董事 | |||||||
| Don DeFosset | ||||||||
| */s/桑迪·奥康纳 | 董事 | |||||||
| 桑迪·奥康纳 | ||||||||
| */s/Christopher Rossi | 董事 | |||||||
| Christopher Rossi | ||||||||
|
*/s/Andra Rush
|
董事 | |||||||
|
Andra Rush
|
||||||||
|
*/s/Oluseun萨拉米
|
董事
|
|||||||
| 奥卢塞恩萨拉米 | ||||||||
|
*由/s/Julie A. Beck
|
2025年2月7日 | |||||||
| Julie A. Beck，作为事实上的律师 | ||||||||
53
本页故意空白
下一页编号为“F-1”
54
TEREX公司及子公司
合并财务报表和财务报表附表的指数
Terex Corporation
截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并财务报表
三年中的每一年
财务报表时间表
美国证券交易委员会（“SEC”）的适用法规中规定的所有其他附表在相关指示下不需要，或不适用，因此被省略。
F-1
独立注册会计师事务所报告
致股东和
Terex Corporation董事会：
关于合并财务报表及财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的Terex Corporation及子公司（本公司）截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日止三年期间各年度的相关合并损益（亏损）、综合收益（亏损）、股东权益变动、现金流量表及相关附注和财务报表附表二（统称合并财务报表）。我们还对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
我们认为，上述合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年12月31日止三年期间各年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，其依据是内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
公司在2024年期间收购了Environmental Solutions Group（ESG），管理层在其对截至2024年12月31日公司财务报告内部控制有效性的评估中排除了Environmental Solutions Group（ESG）与截至2024年12月31日止年度公司合并财务报表中包含的总资产的40%和总收入的4.4%相关的财务报告内部控制。我们对公司财务报告内部控制的审计也排除了对环境解决方案集团（ESG）财务报告内部控制的评估。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司合并报表发表意见，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括那些政策和程序
F-2
（1）有关保持记录，以合理的细节，准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，该事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
取得的客户关系无形资产的公允价值
如合并财务报表附注A和D所述，在2024年期间，公司以20.10亿美元的总收购价收购了Environmental Solutions Group（ESG）。公司根据要求所收购资产和假定负债以公允价值入账的企业合并会计的收购方法对收购进行会计处理。该公司记录的购买无形资产为11.13亿美元，其中8.23亿美元与客户关系有关。管理层使用收益法估计客户关系无形资产的公允价值。
我们将某些客户关系的公允价值评估确定为关键审计事项。需要主观审计师的判断来评估在确定某些客户关系的公允价值时使用的某些假设，包括对未来收入的预测、对未来成本的预测、贴现率和客户流失率。对这些假设的更改可能会对公允价值计量的确定产生重大影响。我们还让具有专门技能和知识的估值专业人士参与评估估值中使用的贴现率和客户流失率。
以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们评估了设计，并测试了与管理层评估某些客户关系的公允价值相关的某些内部控制的运营有效性，包括那些超过对未来收入的预测、对未来成本的预测、贴现率和客户流失率的内部控制。我们通过将预测与历史结果、与管理层和董事会的内部沟通以及分析师和行业报告中包含的预测信息进行比较，评估了管理层对未来收入和成本预测的合理性。我们还让具有专门技能和知识的估值专业人士参与进来，他们协助：
•通过将贴现率与使用同行实体公开市场数据自主开发的贴现率区间进行比较，对贴现率进行评估
•通过将客户流失率与历史流失率和行业信息进行比较来评估客户流失率。
我们自2021年起担任公司的核数师。
/s/毕马威会计师事务所
马萨诸塞州波士顿
2025年2月7日
F-3
TEREX公司及子公司
合并损益表（损益表）
（百万，每股数据除外）
| 年终 12月31日， |
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 销货成本 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 毛利 |
|
|
|
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| 销售、一般和管理费用 | (
|
(
|
(
|
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| 运营收入（亏损） |
|
|
|
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| 其他收入（费用） | |||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
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| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
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| 其他收入（费用）–净额 | (
|
(
|
(
|
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| 所得税前持续经营收入（亏损） |
|
|
|
||||||||||||||
| 所得税（拨备）利益 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 持续经营收入（亏损） |
|
|
|
||||||||||||||
| 处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 每股基本盈利（亏损）： | |||||||||||||||||
| 持续经营收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 每股摊薄收益（亏损）： | |||||||||||||||||
| 持续经营收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额 |
|
|
|
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| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 加权平均每股流通股数计算 | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-4
TEREX公司及子公司
综合收益（亏损）综合报表
（百万）
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额： | ||||||||||||||||||||
|
累计换算调整，扣除（拨备）税后收益$
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
衍生工具套期保值调整，扣除（拨备）税后收益$（
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
债务和股本证券调整，扣除（拨备）税后收益$
|
|
|
(
|
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| 养老金负债调整： | ||||||||||||||||||||
|
净收益（亏损），扣除（拨备）税后收益$
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
精算（收益）损失摊销，扣除税款（受益）准备金$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
外汇及其他影响，扣除（拨备）税后收益$
|
|
(
|
|
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| 养老金负债调整总额 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 综合收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-5
TEREX公司及子公司
合并资产负债表
（百万，面值除外）
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
应收款项（扣除备抵$
|
|
|
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| 库存 |
|
|
|||||||||
| 预付及其他流动资产 |
|
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| 流动资产总额 |
|
|
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| 非流动资产 | |||||||||||
| 物业、厂房及设备–净额 |
|
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| 商誉 |
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| 无形资产–净额 |
|
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| 其他资产 |
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ |
|
$ |
|
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| 贸易应付账款 |
|
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| 应计薪酬和福利 |
|
|
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| 其他流动负债 |
|
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| 流动负债合计 |
|
|
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| 非流动负债 | |||||||||||
| 长期债务，减去流动部分 |
|
|
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| 其他非流动负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
|
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| 承诺与或有事项 |
|
|
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| 股东权益 | |||||||||||
|
普通股，$
|
|
|
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| 额外实收资本 |
|
|
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| 留存收益 |
|
|
|||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (
|
(
|
|||||||||
|
减去库存普通股的股份成本–
|
(
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-6
股东权益变动综合报表
（百万）
| 优秀 股份 |
共同 股票 |
额外 实缴 资本 |
保留 收益 |
累计 其他 综合 收入（亏损） |
共同 库存 财政部 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2021年12月30日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）–税后净额
|
— | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行与补偿相关的普通股 |
|
— |
|
— | — | — |
|
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|
股票计划下的补偿–净额
|
|
— |
|
— | — |
|
|
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| 股息 | — | — |
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购库存股 | (
|
— | — | — | — | (
|
(
|
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|
2022年12月31日余额
|
|
|
|
|
(
|
(
|
|
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| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）–税后净额
|
— | — | — | — |
|
— |
|
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| 发行与补偿相关的普通股 |
|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股票计划下的补偿–净额
|
— | — |
|
— | — |
|
|
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| 股息 | — | — |
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购库存股 | (
|
— | — | — | — | (
|
(
|
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|
2023年12月31日余额
|
|
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
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|
其他综合收益（亏损）–税后净额
|
— | — | — | — | (
|
— | (
|
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| 发行与补偿相关的普通股 |
|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股票计划下的补偿–净额
|
— | — | (
|
— | — |
|
(
|
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| 股息 | — | — |
|
(
|
— | — | (
|
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| 收购库存股 | (
|
— | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | (
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-7
TEREX公司及子公司
合并现金流量表
（百万）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
调整净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的现金净额：
|
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| 折旧及摊销 |
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|
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||||||||||||||
| 递延税款 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 库存和其他非现金费用 |
|
|
|
||||||||||||||
|
经营资产和负债变动（扣除收购和剥离的影响）：
|
|||||||||||||||||
|
应收款项
|
|
|
(
|
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| 库存 |
|
(
|
(
|
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| 贸易应付账款 | (
|
|
|
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| 其他资产和负债 |
|
|
|
||||||||||||||
|
外汇和其他经营活动，净额
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动 | |||||||||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 出售资本资产所得款项 |
|
|
|
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| 收购，扣除获得的现金，和投资 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他投资活动净额 |
|
|
|
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| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
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(
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发债费用的支付
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年末现金及现金等价物
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-8
TEREX公司及子公司
合并财务报表附注
注A –
介绍的依据
列报依据和
合并原则
.合并财务报表包括Terex Corporation、其持有多数股权的子公司和其他控股子公司（“特雷克斯”或“公司”）的账目。公司合并所有控股和控股的子公司，对公司能够施加重大影响的投资采用权益法核算，对不具备易于确定公允价值的投资采用成本法核算。所有公司间余额、交易和利润均已消除。
某些前期金额已重新分类，以符合2024年的列报方式。
使用估算。按照公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际数额可能与这些估计数不同。
库存。存货以成本与可变现净值（“NRV”）孰低者列示。成本由先进先出（“FIFO”）和平均成本法（约
91
%和
9
%，分别）。在对库存进行估值时，公司需要对以成本或NRV中的较低者对潜在过时或估值过高的物品进行估值所需的储备水平做出假设。这些假设要求公司分析其库存的账龄和预测需求，预测未来产品销售价格、定价趋势和利润率，并对过剩和过时（“E & O”）库存作出判断和估计。未来产品销售价格、定价趋势和毛利均以历史经验和实际接单为依据。该公司对E & O库存的判断和估计是基于对实际和预测使用情况的分析。对从客户处以贸易方式获取的废旧设备进行估值，要求公司使用现有的最佳信息来确定设备对潜在客户的价值。这一数值可能会根据多种条件发生变化。库存储备的建立考虑了机龄、使用频率或销量，在维修零件的情况下，机器的安装基数。虽然计算涉及这些因素，但涉及对未来事件的预期的重大管理层判断。未来可能对公司判断和相关估计产生重大影响的事件包括公司产品销售所在市场的一般经济状况、新设备价格波动、公司竞争对手的行动，包括推出新产品和技术进步，以及公司推出的新产品和设计变更。公司根据具体情况的识别，对存货储备进行调整，并相应增加存货储备。随着未来经济或行业状况发生进一步变化，公司可能会修改用于计算存货储备的估计。截至2024年12月31日和2023年12月31日，成本或NRV、E & O库存中较低者的准备金总额为$
79
百万美元
71
分别为百万。
如果实际情况不如公司预计的有利，公司将相应增加成本或NRV、E & O库存较低者的储备。公司储备的任何增加都将对其经营业绩产生不利影响。建立成本或NRV较低者储备，E & O库存在库存中建立新的成本基础。此类储备在产品销售前不会减少。
向客户发运产品的运输和装卸成本记入销售成本（“COGS”）。
F-9
无形资产。无形资产包括购买的专利、商标、客户关系、技术等具体可辨认资产，在各自的预计使用寿命内按直线法摊销，使用年限从到
九十九年
.无形资产在发生事件或情况变化表明其账面值可能无法收回时进行减值审查。
善意。商誉是指购买价格超过作为企业合并的一部分所收购的资产和承担的负债的公允价值的部分。商誉在收购之日分配给一个或多个报告分部。公司每年在每个财政年度的第四季度或更频繁地审查其商誉的减值情况，如果发生的事件或情况变化很可能会使其任何一个报告单位的公允价值低于其各自的账面金额。
公司在进行商誉减值测试时，可能先进行定性评估或绕过定性评估直接进行定量减值测试。定性评估要求公司考虑事件或情况，包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、报告分部净资产的构成或账面金额变化及其股价变化。如果公司在评估事件或情况的整体后，确定其报告单位的公允价值很可能大于账面值，则无需进行量化减值测试。
如果定性评估表明应进行定量分析或直接选择定量分析，公司通过将其每个报告单位的公允价值与其账面价值（包括关联商誉）进行比较，对商誉进行减值评估。为确定公允价值，公司使用收益法，连同其他相关市场信息，从贴现现金流模型得出，估计其报告单位的公允价值。账面值超过报告单位公允价值的金额（如有）将确认减值费用。确认的损失不会超过分配给该报告单位的商誉总额。
关于截至2024年10月1日进行的年度减值测试，公司绕过定性评估，直接进行定量减值测试。量化评估表明，每个报告单位的估计公允价值均大幅超过其各自的账面金额。
物业、厂房及设备.物业、厂房及设备按成本列账。重大更新和改进的支出资本化，而预计不会延长资产使用寿命超过其正常使用寿命的维护和维修支出在发生时计入费用。厂房及设备按估计可使用年限折旧（
1
-
40
年和
2
-
20
年）的资产按直线法折旧，以财务报告为目的，同时采用直线法和其他税项方法。
持有待售资产。 公司将其长期待售资产分类为持有待售期间（i）已批准并承诺实施出售资产的计划，（ii）该资产在目前状况下可立即出售，（iii）已启动寻找买方的积极计划和出售资产所需的其他行动，（iv）很可能出售该资产，（v）资产正以相对其当前公允价值合理的价格积极进行市场销售，以及（vi）不太可能对计划作出重大改变或计划将被撤回。本公司按账面价值或公允价值减去任何出售成本中的较低者对分类为持有待售的长期资产进行初始计量。因这一计量而产生的任何损失在满足持作出售标准的期间内确认。相反，出售长期资产直到出售之日才确认收益。一旦指定为持有待售资产，公司将停止记录该资产的折旧费用。公司在每个报告期评估一项长期资产的公允价值减去任何出售成本，直至该资产不再被归类为持有待售。
歼10
应收账款和呆账备抵。应收账款包括$
560
百万美元
494
分别于2024年12月31日和2023年12月31日的贸易应收账款百万。应收贸易账款按开票金额入账，不计息。呆账准备是公司对现有应收账款的当期预期信用损失的估计，是根据历史客户评估、当前财务状况以及合理、可支持的预测确定的。当公司确定应收款项将无法收回时，账户余额将从备抵中冲销。无法保证公司对应收账款回收的估计将对未来的结果具有指示性。
下表汇总综合呆账备抵变动情况（百万）：
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截至2022年12月31日余额
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$ |
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| 信用损失准备 |
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其他(1)
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截至2023年12月31日的余额
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| 信用损失准备 |
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其他(1)
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截至2024年12月31日的余额
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$ |
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(1) 包括利用已建立的储备、净回收和外汇汇率变动的影响。
收入确认。公司在向客户转让商品或服务的金额反映其预期为换取这些商品或服务而收取的对价时确认收入。在确定何时以及如何从与客户的合同中确认收入时，公司进行以下五步分析：（i）确定与客户的合同；（ii）确定履约义务；（iii）交易价格的计量；（iv）将交易价格分配给履约义务和（v）在公司满足每项履约义务时确认收入。
在美国，公司有能力签订担保协议，并通过提交适当的统一商法典（“UCC”）融资报表来获得产品的担保权益。然而，该公司很大一部分收入是在美国以外地区产生的。在美国以外的许多国家，作为成文法问题，卖方保留对产品的所有权，直到付款。法律没有规定出卖人以与在UCC中确立的相同方式保留货物上的担保权益。在这些国家，公司保留对交付给客户的货物的所有权，直到客户付款，以便在客户拖欠付款时能够收回货物。公司考虑以下事件以确定何时确认收入是合适的：（i）客户实际拥有产品；（ii）客户对产品拥有合法所有权；（iii）客户承担了所有权的风险和回报，（iv）客户已告知接受产品，以及（v）公司有权获得付款。这些事件与合同中包含的细节一起作为指标，表明确认收入是适当的。
该公司通过销售机器、零件和服务以及延长保修期产生收入。产品销售收入在履约义务履行时入账，通常在发货时，按销售净价（交易价格）入账。当客户很可能获得这些类型的销售激励时，对可变对价的估计，例如批量折扣和回扣，会降低交易价格。这些估计数主要来自合同条款和历史经验。公司选择将收入扣除销售税和其他类似税费后列报，并将运输和装卸作为履行承诺转移货物的活动进行核算，而不是单独承担履约义务。付款通常在交付产品或完成服务后的30天或60天到期，具体取决于地理位置。
F-11
延长保修的收入按时间按直线法确认，因为客户在整个期间内平均受益于延长保修；从标准保修期满开始，一直到保修期结束。服务收入根据成本输入法确认，因为维修所用的时间和材料最准确地描述了履约义务的完成。在截至2024年12月31日的全年中，销售延长保修和服务产生的收入在收入中并不重要。
截至2024年12月31日，公司估计$
20
万的收入预计将在未来确认与报告期末未履行（或部分履行）的履约义务相关。剩余对价涉及具有多项履约义务的合同和通常被确认为履约义务得到履行的多年服务协议。我们预计将确认约
34.7
2025年公司未履行（或部分履行）履约义务作为收入的百分比，
27.3
2026年的百分比，以及
19.7
2027年的百分比，剩余余额将在2028年及之后确认。公司应用了该准则的实用权宜之计，允许对（i）原预期期限为一年或一年以下的合同和（ii）公司按公司有权就所提供的服务开具发票的金额确认收入的合同省略未履行的履约义务。
合同负债与未确认收入的从客户收到的预付对价或预付账单有关。流动合同负债记入其他流动负债，非流动合同负债记入合并资产负债表的其他非流动负债。合同负债在确认合同产生的关联收入时减少。该公司曾
无
截至2024年12月31日和2023年12月31日的合同资产。
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
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合同负债-流动
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合同负债-非流动
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公司销售设备受租赁和相关租赁付款的约束。经营租赁收入在租赁期内按比例确认。销售型租赁的收入在租赁开始时确认。
有关详细的销售信息，请参见附注B –“业务分部信息”。
租约。特雷克斯租赁约
100
不动产，大约
300
车辆和大约
300
件办公和工业设备。作为承租人，特雷克斯会将其拥有所有权上几乎所有风险和报酬的租赁归类为融资租赁。
公司在合同开始时确定一项安排是否包含租赁。除短期租赁（期限在12个月以内的租赁）外，所有合同约定固定成本的租赁在租赁开始日作为使用权资产和租赁负债记入资产负债表。租赁负债最初按最低租赁付款额的现值计量，随后增加以反映受影响的租赁付款额应计和减少的利息。使用权资产按根据任何先前租赁付款、租赁奖励和初始直接成本调整的最低租赁付款额的现值进行初始计量。本公司不会将任何类别租赁的合同中的租赁和非租赁部分分开。某些租赁包含升级、续签和/或终止选择权，这些选择权酌情计入使用权资产。经营租赁导致租赁期限内的直线租金支出。对于融资租赁，使用权资产在租赁期限内按直线法摊销，利息从租赁负债中增值，导致租赁开始时较高的利息支出在租赁期限内下降。通常，可变租赁成本在发生时计入费用，不包括在使用权资产或租赁负债的确定中。
不动产、车辆和工业及办公设备的短期租赁在租赁期内按直线法在损益表中确认。
公司在确定租赁付款现值时使用其估计的增量借款利率，该利率是根据租赁开始日可获得的信息得出的，如果该利率不是租赁中隐含的。在计算增量借款利率时，考虑了公司最近的债务发行情况以及具有类似特征的工具的公开数据。
有关租赁的详细信息，请参见附注K –“租赁”。
业务组合。公司采用收购会计法对企业合并进行会计处理，要求一旦取得控制权，所收购的所有资产和承担的负债均按其各自在收购日的公允价值入账。可辨认资产负债公允价值的确定需要有重大判断
F-12
以及当市场价值不容易获得时的估计和估值技术的使用。对于企业合并中取得的无形资产的估值，公司通常采用收益法。分配给无形资产的购买价格是基于不可观察的假设、投入和估计，包括但不限于预测收入增长率、预计费用、贴现率、客户流失率、特许权使用费率和使用寿命。购买价款超过取得的可辨认资产和承担的负债的公允价值的部分，记为商誉。在计量期内，即自收购日起最长一年内，公司可能会将所收购资产和承担的负债的公允价值调整记入相应的商誉抵销。计量期结束后，任何后续调整均记入收益。
有关详细的企业合并信息，请参见附注D-“收购和处置”。
下表滚动了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度根据供应商融资计划确认为有效的未偿债务（单位：百万）：
| 2024 | 2023 | ||||||||||
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年初已确认未偿债务
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年内确认的发票
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年内支付的确认发票
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(
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年末已确认未偿债务
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应计保证.该公司根据其索赔经验记录潜在保修索赔的应计费用。该公司的产品通常在销售时提供标准保修，涵盖在固定时期内出现的缺陷。每家企业都提供特定于其提供的产品的保修。商家提供的具体保修是客户期望和竞争力的函数。质保长度一般为固定期限、固定运行小时数或两者兼而有之。
预计保修索赔的负债在销售时计提。产品保修负债的流动部分计入其他流动负债，非流动部分计入公司合并资产负债表的其他非流动负债。该责任是根据所销售的每件产品的历史保修索赔经验确定的。历史索赔经验可能会因已知的设计改进或不寻常的产品质量问题的影响而调整。针对可能影响潜在保修责任的已知事件更新假设。
F-13
下表汇总了合并产品保修责任的变化情况（单位：百万）：
| 截至2022年12月31日余额 | $ |
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| 期间发出的保证的应计费用 |
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| 估计数变动 |
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| 期间的结算 | (
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| 外汇影响/其他 |
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| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
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| 期间发出的保证的应计费用 |
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| 估计数变动 |
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| 期间的结算 | (
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| 外汇影响/其他 |
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截至2024年12月31日的余额
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应计产品负债。公司根据事实和情况以及先前的索赔经验，在认为可能和可估计的情况下记录产品责任索赔的应计费用。产品责任索赔的应计费用是根据诉讼趋势、公司先前的索赔经验，包括对管辖权的考虑、事故情况、损失或伤害的类型、原告、其他潜在责任方的身份、外部法律顾问的分析、内部产品责任顾问的分析以及公司产品安全员工的经验进行估值的。由于陪审团或法官的裁决等一些变量，实际的产品责任成本可能有所不同。
延期赔偿。公司维持递延补偿计划。根据公司的递延补偿计划，公司在拉比信托中持有的普通股以类似于库存股的方式处理，并在截至2024年12月31日和2023年12月31日的股东权益中按成本入账。普通股中参与者递延的计划义务被归类为额外实收资本，而债券基金投资中的递延在合并资产负债表中被归类为应计薪酬和福利以及其他非流动负债。解决这一递延补偿义务所需的普通股总额包括在基本和稀释每股收益计算的分母中。
股票补偿.截至2024年12月31日，公司有基于股票的员工薪酬计划，在附注M –“股东权益”中有更全面的描述。公司根据ASC 718的确认和计量原则“补偿-股票补偿”（“ASC 718”）对那些计划进行会计处理。ASC 718要求所有股份支付交易产生的费用在合并财务报表中按服务期内的公允价值确认。公司在发生没收时予以确认。
外币换算。公司非美国业务的资产负债按年末汇率换算。收入和支出按当年平均汇率折算。对于功能货币为当地货币的业务，换算调整记入股东权益的AOCI部分。外币交易产生的收益或损失根据标的交易记入损益表账户。
F-14
所得税.公司采用资产负债法核算所得税。该方法要求对财务报表账面值与资产负债计税基础之间的暂时性差异的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。
公司每期对递延所得税资产的可变现净值进行评估，以确保预计的未来应纳税所得额在性质、金额和时间上足以导致其递延所得税资产的使用。“品格”是指公司产生的收入的类型（普通收入与资本收益）以及来源（国外与国内）。“时间”是指预期产生未来收入的时期。时间安排很重要，因为在某些司法管辖区，如果不在既定的法定时间范围内使用，净经营亏损或其他税收属性就会到期。公司为每项未评估为更有可能实现的递延所得税资产记录估值备抵。公司在评估其递延税项资产的未来变现时，必须考虑所有客观证据，包括正面和负面的证据，包括税项亏损结转。现有证据，包括历史信息由目前可获得的有关未来纳税年度的信息补充。递延所得税资产的变现需要足够的适当性应纳税所得额。基于这些评估，公司已确定，预期未来收益很可能足以使用其大部分递延税项资产。如果对未来应课税收入的估计减少或没有实现，则可能需要额外的估值备抵。
该公司在全球开展业务，并根据要求在美国联邦、州和外国司法管辖区提交所得税申报表。公司评估不确定的税务状况，以进行确认、计量和有效结算。如果公司已确定其纳税申报表申报位置不满足ASC 740的可能性大于不满足确认阈值“所得税”，则其未记录任何税收优惠。在公司已确定其纳税申报头寸更有可能持续的情况下，它已衡量并记录了大于50%可能实现的最大税收优惠金额。公司评估每个报告期是否合理可能在未来12个月内对其不确定的税务状况负债发生重大变化。由于不确定的税务状况被视为有效结算、重新计量、支付、收购或剥离，由于税法或司法判决的变化，或由于相关诉讼时效到期，可能会发生变化。无法预测哪些不确定的税务状况，如果有的话，可能会受到税务当局的质疑。所得税审计的时间和影响及其解决具有不确定性。新的事实、法律、声明和司法裁决可以改变有关技术价值和测量的评估。对于不确定的税务状况，准备金将发生变化的金额或期间很难预测。
FASB发布全球无形低税收入（“GILTI”）税收会计准则。该指南指出，要么将与GILTI相关的递延税款进行会计处理，要么将GILTI的任何税款视为期间成本，这都是可以接受的会计政策选择。特雷克斯选择将GILTI夹杂物的税款视为期间费用。
公司没有在财务报告基础上为外国收入和预扣税、美国联邦或州所得税或税收优惠提供超过其在外国子公司的投资的税基，只要这些金额无限期地在美国境外再投资。该公司认为，在美国已被征税的外国收入和符合高税例外条件的某些收入不能无限期地再投资，因此，已就此类收入计提了外国收入和预扣税、美国联邦和州税费用。该公司计划无限期地将超过此前在美国征税的大部分未分配外国收益进行再投资。如果公司对非美国子公司收益的评估发生变化，可能需要记录外国所得税和预扣税的递延税款、美国联邦或州所得税或税收优惠。
F-15
公允价值计量。根据ASC 820“公允价值计量和披露”（“ASC 820”）的规定以公允价值计量的资产和负债包括商品掉期、交叉货币掉期和外汇合约，在附注I –“衍生金融工具”中讨论，在附注J –“长期义务”中讨论的债务。这些工具的估值采用类似资产和负债的可观察市场数据或未来现金支付和收入的现值。ASC 820为那些以公允价值计量的工具建立了公允价值层次结构，以区分基于市场数据的假设（可观察输入值）和公司的假设（不可观察输入值）。层次结构由三个层次组成：
第1级–相同、非限制性资产或负债在计量日可获取的活跃市场中未经调整的报价；
第2级–在不活跃的市场中的报价，或在资产或负债的几乎整个期限内可直接或间接观察到的投入；和
第3级–需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的投入（即很少或没有市场活动支持）的价格或估值技术。
确定资产或负债属于这一层次结构的哪一类需要判断。该公司每季度评估其层级披露。
2024年实施的会计准则
2022年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2022-04，供应商融资计划（子主题405-50）：披露供应商融资计划义务，以提高有关使用供应商融资计划的透明度。根据ASU，提供与购买商品和服务有关的供应商融资计划的实体必须披露有关该计划关键条款的信息、截至期末的未确认金额、这些金额在每个年度期间的前滚以及在财务报表中列报未偿金额的说明。ASU2022-04中的修订对2022年12月15日之后开始的财政年度的所有实体有效，包括这些财政年度内的过渡期，但滚动信息的披露除外，该信息对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。公司于2023年采用ASU2022-04的一般披露，并已在本财年采用该指引的全部要求。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）：改进可报告分部披露，这要求额外的分部报告披露，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU2023-07要求公司在可报告分部层面披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部费用，以及其他分部项目的金额和构成。ASU还要求公司披露主要经营决策者的头衔和职位，以及主要经营决策者在评估业绩和决定如何分配资源时如何使用报告的分部损益衡量标准。此外，ASU规定，专题280目前每年要求的所有分部披露，包括ASU中概述的增强功能，都应临时披露。该指引对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。公司已于本财政年度采纳本指引的披露规定。
将实施的会计准则
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，要求在税率调节表中披露有关联邦、州和外国所得税的额外类别信息，并在某些类别中提供有关调节项目的更多详细信息，如果这些项目达到量化阈值。该指南还要求披露已缴纳的所得税，扣除退款，按联邦（国家）、州和外国年度税收分类，并根据数量阈值按司法管辖区分类信息。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。公司目前正在评估这一指引对其对合并财务报表披露的影响。
2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表费用的分类（子主题220-40），要求更详细地披露在损益表正面呈现的某些费用标题中包含的特定类别的费用（包括购买库存、员工薪酬、无形资产摊销和折旧）（例如销售成本和SG & A费用）。该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。公司目前正在评估这一指引对其对合并财务报表披露的影响。
F-16
注B –
业务部门信息
特雷克斯是一家全球性的工业设备制造商，生产材料处理机械、废物和回收利用解决方案、移动升降工作平台（MEWP）以及电力行业设备。该公司设计、建造和支持用于维修、制造、能源、废物和回收、矿物和材料管理、建筑和娱乐行业的产品。特雷克斯通过其全球零部件和服务组织为客户提供生命周期支持，并提供互补的数字解决方案，旨在帮助客户最大化其投资回报。某些特雷克斯产品和解决方案使客户能够减少对环境的影响，包括提供静音和无排放性能的电动和混合动力产品、支持可再生能源的产品以及有助于从各种类型的废物中回收有用材料的产品。该公司的产品在北美、欧洲、亚太地区制造，并销往世界各地。特雷克斯在产品生命周期的各个阶段都与客户保持联系，从最初的规格到零件和服务支持。
公司根据业务活动的管理和评估方式确定其经营分部。该公司报告其业务分为以下分部：（i）材料加工（“MP”）、（ii）高空作业平台（“AWP”）和（iii）环境解决方案集团（“ESG”）。我们的航空设备和公用事业运营部门具有相似的经济特征，并被汇总为
One
报告分部，AWP。随着公司在2025年继续整合ESG，并在整体业务的背景下完善管理这些业务的方式，分部列报方式可能会发生变化。
MP设计、制造、服务和销售材料加工和特种设备，包括破碎机、清洗系统、筛网、喷砂机、停机坪给料机、物料搬运机、挑运起重机、崎岖地面起重机、塔式起重机、木材加工、生物质和回收设备、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机、输送机及其相关部件和替换部件。客户将这些产品用于建筑、基础设施和回收项目、各种采石和采矿应用，以及园林绿化和生物质生产行业、材料处理应用、提升设备或材料的维护应用、在崎岖或不平的地形上移动材料和设备、提升建筑材料并在使用点放置材料。
AWP设计、制造、服务和销售高空作业平台设备、公用事业设备和伸手架及其相关组件和替换零件。客户使用这些产品建造和维护工业、商业、机构和住宅建筑物和设施，用于娱乐行业内的目的，用于建设和维护输配电线路、树木修剪、某些建筑和地基钻探应用，以及用于其他商业运营，以及广泛的基础设施项目。
ESG设计、制造、服务和营销废物和回收设备和解决方案，包括垃圾收集主体、液压推车升降机、自动搬运罐、压实、打包机和回收设备、集成智能技术的摄像头，以及相关组件和更换零件，以及废物运输车软件解决方案。客户在固体废物和回收行业使用这些产品。
该公司通过特雷克斯金融服务（“TFS”）协助客户进行其产品的出租、租赁和收购。TFS利用其设备融资经验，促进金融产品和服务，协助客户获得公司的设备。TFS包含在Corporate和Other中。
Corporate and Other also include eliminations among the
三个
可报告分部，以及一般和公司项目。
公司的首席运营决策者（“CODM”）为总裁兼首席执行官。在为分部作出资源分配决策时，主要经营决策者使用分部毛利率和分部经营损益（扣除利息和所得税）。此类分部资源分配可能包括但不限于资本资源、人员和设施的分配。首要资源分配过程主要发生在年度预算和预测过程中。然后，主要经营决策者每月审查并考虑毛利率和利息和所得税前业务的分部损益的预算与实际差异，以确定是否对资本分配进行任何调整。
F-17
业务分部信息列示如下（单位：百万）：
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP | ESG | 合计 | ||||||||||||||||||||
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净销售额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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净销售额的调节
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| 企业和其他/消除 |
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合并净销售额
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减：(1)
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|
销货成本
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
补偿费用
|
|
|
|
|
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|
其他分部项目(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
分部经营收益（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
经营收入（亏损）调节
|
|||||||||||||||||||||||
| 企业和其他/消除 | (
|
||||||||||||||||||||||
|
合并营业收入（亏损）
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
(1)重大费用类别和金额与定期提供给首席运营决策者的分部层面信息一致。分部间费用包含在所示金额内。
(2)其他分部项目包括企业管理费用、差旅和娱乐、折旧和摊销、物业和公用事业、销售和营销、研发以及通信和软件费用。就个人而言，这些类别中的每一个都代表一个微不足道的数量。
|
截至2023年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP | ESG | 合计 | ||||||||||||||||||||
|
净销售额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
净销售额的调节
|
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| 企业和其他/消除 |
|
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| 合并净销售额 |
|
||||||||||||||||||||||
|
减：(1)
|
|||||||||||||||||||||||
|
销货成本
|
|
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|
|
|||||||||||||||||||
|
补偿费用
|
|
|
|
|
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|
其他分部项目(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
分部经营收益（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
经营收入（亏损）调节
|
|||||||||||||||||||||||
| 企业和其他/消除 | (
|
||||||||||||||||||||||
|
合并营业收入（亏损）
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
(1)重大费用类别和金额与定期提供给首席运营决策者的分部层面信息一致。分部间费用包含在所示金额内。
(2)其他分部项目包括企业管理费用、差旅和娱乐、折旧和摊销、物业和公用事业、销售和营销、研发以及通信和软件费用。就个人而言，这些类别中的每一个都代表一个微不足道的数量。
F-18
|
截至2022年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP | ESG | 合计 | ||||||||||||||||||||
|
净销售额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
净销售额的调节
|
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| 企业和其他/消除 | (
|
||||||||||||||||||||||
| 合并净销售额 |
|
||||||||||||||||||||||
|
减：(1)
|
|||||||||||||||||||||||
|
销货成本
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
补偿费用
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他分部项目(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
分部经营收益（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
经营收入（亏损）调节
|
|||||||||||||||||||||||
| 企业和其他/消除 | (
|
||||||||||||||||||||||
|
合并营业收入（亏损）
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
(1)重大费用类别和金额与定期提供给首席运营决策者的分部层面信息一致。分部间费用包含在所示金额内。
(2)其他分部项目包括企业管理费用、差旅和娱乐、折旧和摊销、物业和公用事业、销售和营销、研发以及通信和软件费用。就个人而言，这些类别中的每一个都代表一个微不足道的数量。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 折旧及摊销 | |||||||||||||||||
| 议员 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| AWP |
|
|
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|
ESG
|
|
— | — | ||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 资本支出 | |||||||||||||||||
| 议员 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| AWP |
|
|
|
||||||||||||||
|
ESG
|
|
— | — | ||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 可辨认资产 | |||||||||||
|
议员
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
AWP
|
|
|
|||||||||
|
ESG
|
|
— | |||||||||
|
企业和其他/消除
|
(
|
(
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
F-19
分部之间的销售一般定价为收回成本加上合理的利润加价，在合并中消除。
长期资产由固定资产净值组成，可归属于特定地理区域（百万）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 长期资产 | |||||||||||
|
美国
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 英国 |
|
|
|||||||||
| 墨西哥 |
|
|
|||||||||
| 中国 |
|
|
|||||||||
| 其他欧洲国家 |
|
|
|||||||||
| 所有其他 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
地理净销售额信息如下（单位：百万）：
|
截至2024年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP |
ESG
|
企业和其他/消除 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 各地区净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 西欧 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
世界其他地区(1)
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
合计(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)包括公司间销售和抵销。
(2)总销售额包括$
3.1
亿元归属于公司注册国美国。
|
截至2023年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP |
ESG
|
企业和其他/消除 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 各地区净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 西欧 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
世界其他地区(1)
|
|
|
— | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
合计(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1) 包括公司间销售和抵销。
(2)总销售额包括$
2.8
亿元归属于公司注册国美国。
|
截至2022年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP |
ESG
|
企业和其他/消除 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 各地区净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 西欧 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
世界其他地区(1)
|
|
|
— | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
合计(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)包括公司间销售和抵销。
(2)总销售额包括$
2.2
亿元归属于公司注册国美国。
歼20
公司根据客户所在地，将销售归属于不同地理区域的非关联客户。
产品类型净销售额信息如下（单位：百万）：
|
截至2024年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP |
ESG
|
企业和其他/消除 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 按产品类型划分的净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 高空作业平台 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 材料加工设备 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 特种设备 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 公用事业设备 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
ESG设备
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)包括其他产品类型、公司间销售和抵销。
|
截至2023年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP |
ESG
|
企业和其他/消除 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 按产品类型划分的净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 高空作业平台 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 材料加工设备 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 特种设备 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 公用事业设备 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
ESG设备
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
|
|
— | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)包括其他产品类型、公司间销售和抵销。
|
截至2022年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 议员 | AWP |
ESG
|
企业和其他/消除 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 按产品类型划分的净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 高空作业平台 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 材料加工设备 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 特种设备 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 公用事业设备 |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
ESG设备
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
|
|
— | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)包括其他产品类型、公司间销售和抵销。
F-21
注C –
所得税
所得税前持续经营收入（亏损）构成如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
|
美国
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所得税前持续经营收入（亏损） |
|
|
|
|||||||||||||||||
公司在所得税前记录的终止经营收入（亏损）和终止经营处置收益（亏损）为$
0
百万，$
3
百万和$（
1
）分别截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度的百万元。
公司所得税前持续经营所得税拨备（受益）主要构成部分汇总如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 当前： | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 当期所得税拨备（收益） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 延期： | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 状态 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 递延所得税（福利）拨备 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
公司间交易的抵税计入当期税费。公司记录的所得税（受益）准备金为$
0
百万，$
1
百万美元
0
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，分别来自已终止经营业务和处置已终止经营业务的百万美元。
截至2024年12月31日和2023年12月31日持续经营业务的资产、负债和亏损结转的税收和财务报告目的之间的基础差异的税务影响汇总如下，主要资产负债表标题（单位：百万）：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 无形资产 | (
|
(
|
||||||||||||
| 库存 |
|
|
||||||||||||
| 应计保证和产品责任 |
|
|
||||||||||||
| 亏损结转 |
|
|
||||||||||||
| 退休计划 |
|
|
||||||||||||
| 应计薪酬和福利 |
|
|
||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | (
|
(
|
||||||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税资产净额（负债） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
F-22
递延所得税资产为$
221
百万美元前估值备抵$
44
百万，导致$
177
百万递延所得税资产净额，部分被递延所得税负债$
10
截至2024年12月31日，为百万。持续经营的递延所得税资产为$
227
百万美元前估值备抵$
53
百万，导致$
175
百万美元的递延所得税资产净额，由持续经营的递延所得税负债部分抵销
8
截至2023年12月31日，为百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的估值备抵总额净变动减少$
9
百万美元
10
分别为百万。有
无
截至2024年12月31日和2023年12月31日已终止经营业务的递延税项负债。
公司的所得税拨备（受益）与对公司所得税前的持续经营收入（损失）适用法定联邦所得税税率所提供的金额不同。差异原因汇总如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 按法定美国联邦所得税税率征税 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 州税 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 估值备抵变动 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 外国子公司收入/亏损的外国税差 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 美国对多国业务征税 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 瑞士州税属性 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 研究与开发 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 返还调整准备金 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Compensation |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
该公司的有效税率为
17.8
%,
10.9
%和
18.1
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百分比。
2023年11月，公司与瑞士各州税务当局就未来税收减免的可获得性完成了讨论，从而导致公司达到了记录递延所得税资产$
42
百万。
该公司认为，在美国已被征税的外国收入和符合高税收例外条件的某些收入不能无限期地再投资，因此，已就此类收入计提了外国收入和预扣税、美国联邦和州税费用。该公司计划将所有未分配的外国收益无限期地再投资，超过之前在美国征税的收益，约为$
146
截至2024年12月31日止年度的百万元。此时，确定与公司投资非美国子公司相关的暂时性差异的未确认递延所得税负债并不可行。
截至2024年12月31日，公司的州净营业亏损结转递延所得税资产为$
38
百万可用于减少各州未来的应税收入和所得税，基本上所有这些都被估值津贴所抵消，大部分将在2044年之前的不同日期到期。公司约有$
460
百万国外经营亏损结转。以下经营亏损结转不到期：$
237
百万德国，$
148
百万意大利和$
26
百万在西班牙。剩余经营亏损结转$
49
百万被估值备抵部分抵消，大部分不会到期。此外，该公司有一个印度资本损失结转$
3
2026年前到期的百万美元和澳大利亚资本损失结转$
11
未到期的百万；两者均由估值备抵抵销。公司没有任何重大税收抵免结转。
该公司支付的所得税净额总额为$
79
百万，$
86
百万美元
20
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日，其他流动资产包括应收所得税净额$
27
百万美元
11
分别为百万。
F-23
下表汇总了与公司未确认的税收优惠相关的活动（单位：百万）。
|
截至2022年1月1日的余额
|
$ |
|
|||
| 本年度税务职位的新增人数 |
|
||||
| 上一年税务职位的增加 |
|
||||
| 上一年税务职位减少 | (
|
||||
| 本年度税务职位的减少 |
|
||||
| 诉讼时效届满的减记 |
|
||||
| 定居点 |
|
||||
|
截至2022年12月31日余额
|
|
||||
| 本年度税务职位的新增人数 |
|
||||
| 上一年税务职位的增加 |
|
||||
| 上一年税务职位减少 | (
|
||||
| 本年度税务职位的减少 |
|
||||
| 诉讼时效届满的减记 |
|
||||
| 定居点 |
|
||||
|
截至2023年12月31日的余额
|
|
||||
| 本年度税务职位的新增人数 |
|
||||
| 上一年税务职位的增加 |
|
||||
| 上一年税务职位减少 |
|
||||
| 本年度税务职位的减少 |
|
||||
| 诉讼时效届满的减记 |
|
||||
| 定居点 |
|
||||
| 获得的余额 |
|
||||
|
截至2024年12月31日的余额
|
$ |
|
|||
该公司向联邦、州、地方和外国税收管辖区提交所得税申报表，包括其子公司的申报表。下文所述的以下纳税年度仍需接受各自主要税务管辖区的审查。公司认为，截至2024年12月31日披露的未确认税收优惠总额可能会减少约$
12
截至2025年12月31日止年度的百万元。这种可能的减少主要与预期的税务审计结算和时效到期有关。
| 主要税务管辖 | 开放纳税年度 | ||||
| 澳大利亚 |
2017年至今
|
||||
| 中国 |
2014年至今
|
||||
| 德国 | 2017年至今 | ||||
| 印度 |
2005-2010年、2012年、2019年-至今
|
||||
| 意大利 |
2004-2005年、2009-2011年、2014年、2018年-至今
|
||||
| 瑞士 | 2020年至今 | ||||
| 英国 | 2019年至今 | ||||
| 美国-联邦 | 2017年至今 | ||||
| 美国-各州 | 2017年至今 | ||||
截至2024年12月31日和2023年12月31日，该公司拥有$
18
百万美元
6
百万，分别为未确认的税收优惠。的$
18
截至2024年12月31日，百万美元
5
万，如果确认，将影响有效税率。潜在的利息和罚款是一笔负债$
3
百万美元
1
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。截至2024年12月31日止年度，确认的税项开支总额并不重要，因为$
1
由于采购会计，百万利息和罚款负债记入商誉。截至2023年12月31日止年度，公司确认的税项开支总额为$
1
百万的利息和罚款。
F-24
注d –
收购和处置
2024年收购
环境解决方案集团收购
2024年10月8日（“交割日”），根据经日期为2024年10月8日的交易协议第一修正案（及可能进一步修订的“TA”）修订的日期为2024年7月21日的交易协议（及可能经进一步修订的“TA”），公司与美国都福集团（“都福”）完成了公司向都福收购构成Environmental Solutions Group（“ESG”）的附属公司和资产，收购价格为$
2,010
百万现金，但须按惯例在交割日期后完成交割调整（“收购”）。公司使用6.25%优先票据的所得款项净额、新定期融资下的新定期贷款借款和手头现金为购买价格及相关费用和开支提供资金。有关融资交易的更多详细信息，请参见附注J –“长期义务”。
ESG设计和制造垃圾收集体、垃圾压实设备、相关部件和数字化解决方案。ESG的产品品牌包括Heil、Marathon、Curotto-Can、Bayne Thinline和Parts Central，以及提供3rd Eye和Soft-Pak的数字解决方案。ESG在设备、数字化和售后市场产品方面的产品和服务与特雷克斯的业务是互补的，将允许特雷克斯扩大其客户群，为客户提供更广泛的环境设备解决方案套件，并实现规模经济。ESG还将通过在快速增长的废物和回收终端市场上的协同效应来补充和加强特雷克斯的产品组合。
取得的净资产
公司已将采购会计应用于ESG，运营结果在截止日期后纳入公司的综合财务报表。ASC 805项下采购会计的应用要求以截至购买日的估计公允价值确认和计量所取得的可辨认资产和承担的负债。ESG的净资产和负债使用第3级输入值按其估计公允价值入账。在对收购资产和负债进行估值时，公允价值估计是基于但不限于未来预期现金流量、合同义务的市场利率假设、未来收入增长、盈利能力、适当的贴现率、流失率、特许权使用费率、增长率和经济寿命。公司认为，这些信息为估计所收购资产和承担的负债的公允价值提供了合理的基础；然而，营运资金调整和某些税务状况需要进一步分析，目前还不是最终结果。因此，这些初步估计数可能会在计量期间进行调整，从购置之日起不超过一年，其依据是获得的关于截至购置结束之日已存在的事实和情况的新信息。这些项目的最终确定可能会影响采购价格分配。
该交易使用收购法记录为企业合并，该收购法要求以截至收购日的估计公允价值计量所收购的可辨认资产和承担的负债。商誉按转让对价的公允价值总和超过确认的净资产公允价值的部分计算。据此，特雷克斯为完成收购事项而支付的对价的总价值根据其在收购日期的估计公允价值分配至收购事项中所收购的资产和承担的负债。
下表汇总了截至交割日所收购的ESG资产和承担的负债以及相关递延所得税的初步估计公允价值（单位：百万）。
F-25
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2024年10月8日
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获得的现金
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$ |
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应收款项，净额
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库存，净额
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预付及其他流动资产
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物业、厂房及设备
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商誉
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需摊销的已识别无形资产
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其他资产
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获得的资产总额
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$ |
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贸易应付账款
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其他流动负债
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||||
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其他非流动负债
|
|
||||
|
承担的负债总额
|
$ |
|
|||
|
取得的净资产
|
$ |
|
|||
在完成公允价值评估后，特雷克斯预计所收购的净资产可能与上述初步评估存在差异。资产和负债的公允价值初步估计的任何变动将记录为对这些资产和负债的调整，剩余金额将分配给商誉。
商誉$
803
收购产生的百万被分配到新创建的ESG部门。商誉包括不符合单独确认条件的无形资产，其中包括集结的劳动力和业务合并的预期协同效应。
下表汇总了取得的可辨认使用寿命有限的无形资产（单位：百万）：
| 加权平均寿命 （年） |
总账面金额 | ||||||||||
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固定寿命无形资产：
|
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商品名称
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$ |
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客户关系
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|
技术
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|
使用寿命有限的无形资产总额
|
$ |
|
|||||||||
2022年4月6日，ESG以$
30
万，含或有对价。或有对价基于该资产在盈利期内产生的收入的百分比，即2030年4月6日或实现全部盈利的较早者$
20
百万。如果截至2030年4月6日的累计盈利低于最低$
5
万，盈利期将延长至达到最低盈利期。截至收盘日期和2024年12月31日，$
20
百万的或有对价记录在综合资产负债表内的其他非流动负债中，因为盈利项下要求的付款预计将在自2024年12月31日起的十二个月后支付。
购置相关费用
公司已发生与ESG收购直接相关的交易成本$
25
截至2024年12月31日止年度的百万元，计入其他收入（费用）-净额。
未经审计的实际和备考信息
该公司于2024年10月8日至2024年12月31日期间归属于Terex Corporation的合并净销售额和净利润包括$
228
百万美元
12
万，分别与ESG业务相关。
F-26
以下未经审核备考资料已呈列，犹如ESG收购事项发生于2023年1月1日。这些信息基于历史经营业绩，并根据收购会计调整进行了调整，并不一定表明如果公司自2023年1月1日以来经营该业务会产生什么结果，也不打算作为对未来业绩的预测。
|
（百万，每股数据除外）
|
截至12月31日止年度，
|
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| 2024 | 2023 | ||||||||||
|
净销售额
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$ |
|
$ |
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|
净收入
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|
基本每股收益净收益
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|
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|
稀释每股收益净收益
|
|
|
|||||||||
对2024年补充备考收益进行了调整，以排除$
25
2024年发生的购置相关成本百万美元
19
百万与收购日期库存的公允价值调整相关的非经常性费用。对2023年补充备考收益进行了调整，以包括这些费用。
2023年和2022年收购
2023年4月1日，公司收购了位于密苏里州的散装物料搬运输送机制造商Continental Manufacturing Company的资产和负债，以及Continental Real Estate LLC（统称“MARCO”）的房地产，以扩大北美移动输送设备的制造能力，以及公司补充现有产品组合的产品供应。现金对价总额约为$
6
百万。
2022年4月22日，公司收购了一
100
Steelweld Fabrications Limited（“Steelweld”）的%所有权权益，该公司是一家总部位于北爱尔兰的重型制造制造商，以促进某些MP产品的制造。现金对价总额约为$
6
百万。2022年7月29日，公司收购了一
100
ProAll International MFG.Inc.和ProAll UK Limited及相关资产（“ProAll”）的%所有权权益，后者是一家总部位于加拿大的容积搅拌机制造商，以扩大公司的混凝土产品供应。总对价，包括来自盈余准备金的估计或有对价，约为$
40
百万。
这些交易使用收购法记录为业务合并，该收购法要求按截至收购日的估计公允价值计量所收购的可辨认资产和承担的负债。商誉按转让对价的公允价值总和超过确认的净资产公允价值的部分计算。与这些业务相关的经营业绩自相关收购日期起在合并财务报表的MP分部内合并。有关因这些收购而确认的商誉的更多信息，请参见附注H –“商誉和无形资产”。
F-27
注e –
每股收益
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
|
持续经营收入（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 基本股份： | |||||||||||||||||
| 加权平均流通股 |
|
|
|
||||||||||||||
| 每股收益（亏损）–基本： | |||||||||||||||||
| 持续经营收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 稀释股份： | |||||||||||||||||
| 加权平均流通股–基本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释性证券的影响： | |||||||||||||||||
|
限制性股票
|
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释加权平均流通股 |
|
|
|
||||||||||||||
| 每股收益（亏损）–摊薄后： | |||||||||||||||||
| 持续经营收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 处置已终止经营业务的收益（亏损）–税后净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
公司授予的非既得限制性股票奖励和限制性股票单位（“限制性股票”）在使用库存股法计算稀释每股收益时被视为潜在的已发行普通股。加权平均限制性股票约
0.1
百万在截至2024年12月31日止年度未偿还，但不包括在稀释股份的计算中，因为其影响将是反稀释的，或者根据业绩情况预计无法实现奖励的业绩目标。有
无
截至2023年12月31日止年度的加权平均已发行限制性股票将具有反稀释作用。加权平均限制性股票约
0.1
百万元在截至2022年12月31日止年度未偿还，但未计入稀释股份的计算，因为影响将是反稀释的，或者根据业绩情况预计无法实现奖励的业绩目标。
注f –
库存
库存包括以下（以百万计）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 成品设备 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 更换零件 |
|
|
|||||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 原材料和用品 |
|
|
|||||||||
| 库存 | $ |
|
$ |
|
|||||||
库存储备为$
79
百万美元
71
分别为2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
F-28
注g –
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备–净额包括以下（以百万计）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 物业 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 植物 |
|
|
|||||||||
| 设备 |
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
|||||||||
| 物业、厂房及设备–毛额 |
|
|
|||||||||
| 减：累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 物业、厂房及设备–净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
折旧费用为$
58
百万，$
52
百万美元
42
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百万元。
注H –
商誉和无形资产
公司分业务板块商誉变动情况分析如下（单位：百万）：
| 议员 | AWP |
ESG
|
合计 | |||||||||||||||||||||||
|
2022年12月31日余额，毛额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 累计减值 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
2022年12月31日余额，净额
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 外汇效应及其他 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额，毛额
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 累计减值 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额，净额
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 外汇效应及其他 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额，毛额
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 累计减值 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
截至2024年12月31日止年度，公司确认商誉$
803
百万与ESG收购有关。截至2023年12月31日止年度，公司确认商誉$
2
百万与收购MARCO有关。截至2022年12月31日止年度，公司确认商誉$
4
与Steelweld收购有关的百万美元和$
18
百万与收购Proall有关。
与这些交易相关的商誉主要归因于集结的员工队伍和业务合并带来的预期协同效应。与ESG收购有关的商誉分配给ESG部门。与MARCO、Steelweld和Proall收购有关的商誉分配给MP部门。为ESG和MARCO确认的商誉预计可用于所得税目的的扣除，而为Steelweld和Proall确认的商誉预计不可用于所得税目的的扣除。有关收购的更多信息，请参见附注D –“收购和处置”。
F-29
无形资产，净值净额由以下各项组成（单位：百万）：
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均寿命 （年） |
总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
固定寿命无形资产：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 技术 |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
商品名称
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
土地使用权
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
使用寿命有限的无形资产总额
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
在截至2024年12月31日的年度内，公司确认的有固定寿命的无形资产总额为$
1,113
百万，包括与ESG收购相关的客户关系、商品名称和技术。有关确认的无形资产的更多信息，见附注D –“收购和处置”。截至2022年12月31日止年度，公司确认客户关系为$
1
万，预计使用寿命为
三年
与Steelweld收购和客户关系有关的$
3
万，预计使用寿命为
九年
和$的商标
4
万，预计使用寿命为
十年
与收购Proall有关。有关这些收购的更多信息，请参见附注D –“收购和处置”。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 总摊销费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
预计未来五年每年的无形资产摊销费用总额如下（单位：百万）：
| 2025 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
注I –
衍生金融工具
该公司在国际上开展业务，在世界各地设有制造和销售设施。在正常业务过程中，公司使用衍生工具管理商品、货币和利率敞口。对于衍生工具在开始时和整个套期期间符合套期会计处理条件，公司正式记录套期工具和被套期项目之间的性质和关系，以及其风险管理目标和进行各种套期交易的策略，以及评估套期有效性的方法。此外，对于预测交易的对冲，必须具体识别预测交易的重要特征和预期条款，并且必须很可能发生每笔预测交易。如果认为预测的交易很可能不会发生，则将在当期收益中确认收益或损失。符合套期会计条件的金融工具必须在套期工具和被套期项目之间保持特定水平的有效性。本公司不从事金融工具的交易或其他投机性使用。公司以经常性基础以公允价值记录所有衍生合约。
商品互换
被指定为现金流对冲工具的衍生品包括未偿名义价值为$
9
百万美元
22
分别为2024年12月31日和2023年12月31日的百万。2024年12月31日未到期的商品掉期将于2025年8月31日或之前到期。公司采用商品互换的方式来缓解热轧板卷钢的价格风险。商品互换的公允价值基于类似资产和负债的可观察市场数据。商品掉期公允价值变动在AOCI中递延。当对冲交易影响收益时，商品掉期的收益或损失在综合收益（损失）表中重新分类为销货成本。
歼30
交叉货币掉期
被指定为净投资对冲工具的衍生品包括未偿名义价值为$
466
百万美元
250
分别为2024年12月31日和2023年12月31日的百万。公司使用这些交叉货币掉期来减轻与对一家以欧元计价的功能货币子公司的净投资相关的外币汇率变化的风险。交叉货币掉期的公允价值以未来现金支付和收款的现值为基础。交叉货币掉期公允价值变动在AOCI中递延。当净投资清算时，交叉货币掉期的收益或损失在综合收益（损失）表中重新分类为销售、一般和管理费用。
外汇合约
公司订立外汇合约，以管理与不断变化的货币汇率相关的未来现金流量的可变性。外币兑换合同，无论是否指定为现金流量套期保值，都用于减轻已确认资产和负债或预测交易的外币汇率变动风险。这些合约的公允价值是使用远期外汇报价得出的，用于根据到期日对报告日未偿交易的价值进行插值。截至2024年12月31日的未到期外汇合约将于2025年5月或之前到期。
该公司曾
无
截至2024年12月31日被指定为现金流量套期工具的未平仓外汇合约。该公司有$
5
2023年12月31日被指定为现金流量套期保值工具的未平仓外汇合约的百万名义价值。对于有效的套期保值工具，外汇合约的公允价值变动在AOCI中递延至被套期交易影响收益。外汇合约的收益或损失在综合收益（损失）表中重新分类为销货成本。
该公司有$
314
百万美元
300
分别于2024年12月31日和2023年12月31日未被指定为现金流量套期工具的未平仓外汇合约的百万名义价值。未指定为套期保值工具的外汇合约确认的大部分损益被合约旨在减轻的基础风险敞口的变化所抵消，从而不会对收益产生重大的净影响。这些衍生金融工具的公允价值变动在COGS和其他收入（费用）中确认为损益——在综合损益表中为净额。
下表提供了在合并资产负债表中列报的指定和未指定为套期工具的衍生工具的位置和公允价值金额（单位：百万）：
| 12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
|||||||||||||||||||
|
仪器 (1)
|
资产负债表账户 | 指定为对冲的衍生工具 | 未指定为对冲的衍生工具 | 指定为对冲的衍生工具 | 未指定为对冲的衍生工具 | |||||||||||||||
| 外汇合约 | 其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 商品互换 | 其他流动资产 | (
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
交叉货币互换-净投资对冲
|
其他流动资产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
交叉货币互换-净投资对冲
|
其他非流动资产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 外汇合约 | 其他流动负债 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||
| 交叉货币互换-净投资对冲 | 其他流动负债 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||
| 交叉货币互换-净投资对冲 | 其他非流动负债 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||
| 衍生资产净额（负债） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||
（1）在ASC 820公允价值层次结构下归类为第2级。
F-31
下表提供了在AOCI中被指定为套期保值的衍生工具的影响（单位：百万）：
| 衍生工具在OCI中确认的收益（亏损），税后净额 | 从AOCI重新分类为收入（亏损）的收益（亏损） | ||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||
| 仪器 |
2024
|
2023
|
2022 | 损益表账户 |
2024
|
2023
|
2022 | ||||||||||||||||
| 商品互换 | (
|
|
(
|
销货成本 |
|
(
|
|
||||||||||||||||
| 交叉货币互换-净投资对冲 |
|
(
|
|
销售、一般和管理费用 |
|
|
|
||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
下表提供了在综合损益表中指定为套期保值的衍生工具的影响（百万）：
| 收益（损失）的分类和金额 在收入（亏损）中确认 |
|||||||||||||||||||||||
|
|
销货成本 | 利息支出 | |||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2022 |
2024
|
2023
|
2022 | ||||||||||||||||||
| 损益表记录现金流量套期影响的账户 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 从AOCI重新分类为收入（损失）的收益（损失）： | |||||||||||||||||||||||
| 商品互换 |
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 根据摊销法在收益（损失）中确认的有效性测试中排除的金额： | |||||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换-净投资对冲 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
未指定为套期保值的衍生工具被用于抵消外币计价资产和负债的基础风险敞口产生的外汇损益。
下表提供了合并损益表中非指定衍生工具的影响（百万）：
| 收益（亏损）中确认的收益（亏损） | ||||||||||||||
|
|
截至12月31日止年度， | |||||||||||||
| 仪器 | 损益表账户 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||
| 外汇合约 | 销货成本 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 外汇合约 | 其他收入（费用）–净额 | (
|
(
|
|
||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||
在合并收益（损失）表中，公司在记录被套期项目的账户中记录与商品掉期、交叉货币掉期和外汇合约相关的套期活动。在合并现金流量表中，公司以记录被套期的基础项目的相同方式列报套期活动产生的现金流量。
公司衍生金融工具的交易对手为主要金融机构和商品贸易公司，信用评级为投资级以上，无需担保物。不存在显著的风险集中。管理层继续监测交易对手风险，并认为与信用风险相关的衍生品合约发生损失的风险不太可能，任何损失都不重要。
见附注M –“股东权益”，未实现净收益（亏损），税后净额，包含在AOCI中。在截至2024年12月31日计入AOCI的未实现净收益（损失）中，估计约为$
5
百万收益预计将在未来十二个月内重新分类为收益。
F-32
注J –
长期债务
长期债务汇总如下（单位：百万）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
|
2029年5月15日到期的5%优先票据，扣除未摊销债务发行成本$
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
2032年10月15日到期的6.25%优先票据，扣除未摊销债务发行成本$
|
|
|
|||||||||
|
信贷协议– 2031年10月8日到期的定期债务（“新定期贷款”，定义如下），扣除未摊销债务发行成本$
|
|
|
|||||||||
| 担保借款 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 总债务 |
|
|
|||||||||
| 减：长期债务流动部分 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期债务，减去流动部分 | $ |
|
$ |
|
|||||||
信贷协议
于2017年1月31日，公司与贷款人及其发卡银行一方及作为行政代理人及抵押品代理人的瑞士信贷股份公司开曼群岛分行（“CSAG”）订立信贷协议，以向公司提供多币种循环信贷额度及优先有抵押定期贷款。随后对此进行了修正，以包括（i）a $
600
百万循环信贷额度（“循环贷款”）和（二）高级担保定期贷款总额$
600
万，到期日为2024年1月31日。于2021年4月1日，公司订立信贷协议的修订及重述（经修订及重述，“信贷协议”），其中包括对原信贷协议的以下主要变更：（i）延长Revolver的期限至2026年4月1日到期，（ii）恢复于2020年获豁免的财务契约，（iii）提取的Revolver利率降低25个基点，以及（iv）某些其他技术变更，包括有关LIBOR可能停止作为基准利率的额外措辞。2022年，公司全额完成了优先担保定期贷款的提前还款。
于2017年1月31日，公司与CSAG订立担保及抵押协议，作为贷款人的抵押代理人，就根据信贷协议借入的金额向贷款人提供担保及担保。根据该担保和抵押协议，特雷克斯需（a）以公司重大境内子公司的股本作为抵押及
65
公司若干重要外国子公司股本的百分比，以及（b）提供公司几乎所有国内资产的第一优先担保权益。2022年12月29日，公司订立担保和抵押协议的修订，其中包括对原协议的以下主要变更：（i）允许一家子公司与外部交易对手订立对冲衍生工具，以及（ii）纳入根据担保和抵押协议须作担保的贷款银行提供的特雷克斯附属实体的现金管理服务。
于2023年5月8日，公司及其若干附属公司与贷款人及发行银行订约方及CSAG订立信贷协议第1号修订（「第1号修订」）。第1号修正案中包含的主要变化涉及将调整后的伦敦银行同业拆借利率替换为期限有担保隔夜融资利率。信贷协议设想的未承付增量金额超过$
300
只要公司满足信贷协议中定义的高级担保杠杆的最高允许水平，贷款人可自行选择展期的百万。
于2024年7月21日，公司及其若干附属公司与UBS AG，Stanford Branch（“UBS AG”）（“UBS AG”）就公司、其若干附属公司、贷款方及发行银行的订约方及CSAG作为行政代理人及抵押品代理人之间的信贷协议订立增量承担及修订协议及修订（“增量协议”）。增量协议，除其他外，确立了数额为$
455
百万将由瑞银集团作为初始延迟提款定期贷款人提供。增量协议亦修订信贷协议，以（其中包括）确立延迟提款定期贷款承诺，并规定根据信贷协议，公司收购ESG被视为有限条件收购。
F-33
于2024年10月8日，公司订立增量假设协议、借入附属协议及日期为2021年4月1日的信贷协议的第2号修订（“第2号修订”）（经不时修订，包括经修订的第2号修订，“经修订的信贷协议”），其若干附属公司、贷款方及发行银行为其订约方及UBS AG为继任行政代理人及继任抵押品代理人。
第2（i）号修正案将公司现有循环信贷额度的规模提高至$
800
万元，并将公司现有循环信贷融资的期限延长至2029年10月8日到期（“新循环信贷融资”）及（ii）提供新
七年
本金总额为$
1,250
百万元，到期日为2031年10月8日（“新定期融资”，连同新循环信贷融资，“新信贷融资”）。此外，经修订的信贷协议增加了信用证融资的规模。经修订的信贷协议规定签发最高可达$
500
百万元（使用该额度将减少新的循环信贷便利下的可用性），并允许公司在经修订的信贷协议之外拥有额外的担保便利，用于签发信用证（“额外信用证便利”），最高可达$
400
百万（其使用不会减少新的循环信贷安排下的可用性）。公司根据信用证融资和附加信用证融资可签发的信用证总额在任何时候均不得超过$
500
百万，其中高达$
400
万可根据额外信用证融资发行。新期限融资下的借款最初将按年利率计息，由公司选择，等于（i）期限SOFR，加上
2.00
%或（ii）适用的基准利率，加上
1.00
%，在每种情况下都受到降级
0.25
%基于实现并保持第一留置权净杠杆率等于或小于
0.50
x.公司选择选项（i）期限SOFR，加
2.00
%作为新期限融资的初始年利率。
经修订的信贷协议包含惯常的陈述和保证、否定和肯定的契约以及违约条款。在某些情况下，契约限制了公司采取多种行动的能力，包括但不限于：产生或担保额外债务或发行优先股；设立或维持留置权；进行投资；支付股息或进行其他限制性付款；合并或合并或转让公司全部或大部分资产以及公司子公司的资产；转让或出售资产，包括公司子公司的股票；以及赎回债务。特别是，新的循环信贷便利要求公司维持不超过
3.00
x，只有当超过
30
截至任何财政季度的最后一天，在新的循环信贷安排下提供的循环信贷承诺总额的百分比被使用，但须遵守某些除外情况。新定期融资不享有财务维持契约的利益，或与财务维持契约有关的任何权利。经修订的信贷协议规定了惯常的违约事件，其中包括（其中包括）（在某些情况下受惯常的宽限期和补救期限制）基于（i）未能在到期时根据义齿支付款项、（ii）违反契约、（iii）发生其他重大债务项下的违约、（iv）控制权变更、（v）破产事件和（vi）重大判决的违约。截至2024年12月31日，公司遵守经修订信贷协议所载的所有契诺。
该公司曾
无
截至2024年12月31日和2023年12月31日的未偿还左轮手枪金额。
公司获得的信用证通常作为合并资产负债表中包含的某些负债的抵押品，并保证公司在合同项下的履约。信用证可根据经修订信贷协议提供的两项便利及经修订信贷协议以外的双边安排签发。
本公司亦有与其他各类金融机构开立信用证的双边安排（「双边安排」）。双边安排没有根据经修订的信贷协议获得担保，也不会降低左轮手枪下的可用性。
未偿信用证（百万）：
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
|
5亿美元融资
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
4亿美元融资
|
|
|
|||||||||
| 双边安排 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2021年4月，公司销售和发行$
600
2029年到期优先票据（“5%票据”）的本金总额为百万元，以非公开发行方式平价发行。5%票据所得款项连同手头现金用于：（i）为赎回及解除5-5/8%优先票据提供资金，及（ii）支付相关溢价、费用、折扣及开支。5%的票据是联合和
F-34
由公司若干境内子公司分别提供担保。公司可于2024年5月15日或之后按日期为2021年4月1日的契约中规定的赎回价格全部或部分赎回5%票据。
6.25%优先票据
2024年10月8日，该公司出售并发行了$
750
2032年到期的优先票据（“6.25%票据”）本金总额为百万的私募发行面值。收益
6.25
%票据连同新定期融资项下的新定期贷款借款及手头现金，用于完成公司收购ESG，并支付相关费用、成本及开支。The
6.25
%票据由公司若干境内附属公司提供连带担保。此次发行的收益在截至2024年12月31日的合并资产负债表中以长期债务的形式列示。
本公司可赎回
6.25
%全部或部分票据，于2027年10月15日或之后，按日期为2024年10月8日的契约（“契约”）中规定的赎回价格发行。2027年10月15日前，公司可赎回
6.25
%票据，全部或部分，价格等于
100
本金额的%加上契约中规定的“补足”溢价。此外，在2027年10月15日前，公司可赎回最多
40
%
6.25
%票据，金额相当于某些股票发行的收益。
担保借款
2023年10月，公司订立框架协议，将应收增值税（“增值税”）转让给一家金融机构，以提前换取现金。由于转让不符合出售会计准则，这一安排作为以收到的现金收益作抵押的担保借款进行了会计处理。因此，作为抵押品质押的增值税应收账款仍为应收账款和负债$
18
百万美元
19
百万分别在截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表的长期债务中列报。长期债务分类是基于意大利政府增值税退税预计超过12个月的估计时间。现金收益计入截至2023年12月31日止年度综合现金流量表的其他融资活动。
债务到期时间表
截至2024年12月31日连续五年期间及其后的长期未偿债务本金部分的预定年度到期情况汇总如下。
显示的金额不包括资本租赁义务和担保借款的最低租赁付款（百万）：
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 总债务 |
|
||||
|
减：未摊销原发行折扣
|
(
|
||||
| 减：未摊销债务发行费用 | (
|
||||
| 净债务 | $ |
|
|||
债务的公允价值
截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司估计其债务的公允价值如下（单位：百万，报价除外）：
| 2024 | 账面价值 | 报价 | 公允价值 | ||||||||||||||
| 5%票据 | $ |
|
|
$ |
|
||||||||||||
|
6.25%票据
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||
|
新定期贷款（扣除贴现）
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||
| 2023 | 账面价值 | 报价 | 公允价值 | ||||||||||||||
| 5%票据 | $ |
|
|
$ |
|
||||||||||||
F-35
上表报告的债务的公允价值是基于非活跃市场中债务工具的调整后价格报价。公司认为，其其他借款的账面价值，包括信贷协议项下循环信贷额度的未偿还金额（如有），基于类似条款债务的到期日，近似公允市场价值。上表中报告的债务的公允价值归类于ASC 820层次结构的第2级。有关ASC 820层次结构的解释，请参见注释A –“列报基础”。
公司支付了$
53
百万，$
39
百万美元
37
分别于2024、2023及2022年度的百万利息。
注K –
租赁
特雷克斯拥有不动产、车辆以及办公室和工业设备的经营租赁，通常期限从
1
到
15
年。特雷克斯持有的许多租约都包含延长或终止租约的选择权。不动产租赁用于办公、行政和工业用途。这些租约的基本条款通常在
2
和
15
年，可选择在
2
和
15
年。我们的大部分续订选择都与市场情况挂钩，而特雷克斯无法估计现有的续订选择将如何影响每月付款。车辆租赁主要包括轿车和卡车。这些租约的期限通常在
1
和
5
年。办公和工业设备租赁主要包括用于在世界各地的办公地点和生产场所开展业务的机器。这些租约的期限通常在
2
和
6
年。
经营租赁
经营租赁成本包括以下内容（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||
| 可变租赁成本 |
|
|
|
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| 短期租赁成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营租赁费用共计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
可变租赁成本在发生时计入费用，不包括在使用权资产或租赁负债的确定中。经营租赁义务主要包括租赁不动产的承诺。
与租赁相关的补充资产负债表信息（百万，租赁期限和贴现率除外）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
|
经营租赁使用权资产列入
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
经营租赁的当前到期日包括在
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
非流动经营租赁包括在
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|
|
|||||||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 经营租赁加权平均折现率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 加权平均剩余经营租赁年限年 |
|
|
|||||||||
经营租赁负债到期情况（百万）：
F-36
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 未贴现经营租赁付款总额 |
|
||||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 经营租赁负债合计 |
|
||||
| 减：经营租赁负债本期到期 | (
|
||||
| 非流动经营租赁负债 | $ |
|
|||
与经营租赁相关的补充现金流及其他信息（百万）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以经营租赁负债换取的经营性使用权资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
F-37
注L –
退休计划和其他福利
美国养老金计划
公司维持不合格补充高管退休计划（“U.S. SERP”）。美国SERP向公司的某些前美国雇员提供退休福利。通常，美国SERP提供基于参与者最终获得的平均总薪酬的福利
五年
根据任何公司退休计划获得的福利减少的就业和服务年限，不包括工资递延和匹配的缴款。此外，福利会因归属于公司缴款的社会保障初级保险金额而减少。美国SERP没有资金，参与美国SERP被冻结。公司若干高级管理人员也有固定缴款计划。
非美国计划
该公司在法国、德国、印度、瑞士和英国为其部分子公司维持固定福利计划。对英国计划的参与被冻结。英国计划是一项资助计划，公司根据英国的资助规定以及公司与计划受托人之间的协商协议为该计划提供资金。瑞士计划是一项资助计划，公司根据资助规定为该计划提供资金。德国计划的参与被冻结；然而，符合条件的参与者将被记入冻结后服务，以确定归属和福利金额。法国、德国和印度的计划是没有资金的计划。在意大利和墨西哥，有强制性解雇赔偿计划，提供一种福利，在几乎所有解雇案件中，在解雇时都应支付。公司根据法定要求记录这一义务。流动义务的计量不依赖于雇员未来的服务，因此以现值计量。
其他离职后福利
该公司有几个非养老金退休后福利计划。该公司向某些前受薪和小时工提供离职后健康和人寿保险福利。医疗保健计划是缴费型的，参与者的缴款每年调整一次，人寿保险计划是非缴费型的。
储蓄计划
该公司赞助各种税收递延储蓄计划，符合条件的员工可以选择将其薪酬的一部分贡献给这些计划。公司可以但没有义务为其中某些计划做出贡献。这些储蓄计划确认的费用为$
23
百万，$
22
百万美元
20
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百万元。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司对税收递延储蓄计划的匹配供款按计划参与者的方向投资。
F-38
有关公司计划的信息，包括美国SERP，如下（单位：百万，百分比值除外）：
| 美国养老金福利 | 非美国养老金福利 | 其他福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 年末累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 福利义务的变化： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年初福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 服务成本 |
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|
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| 利息成本 |
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| 定居点 |
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(
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精算损失（收益）(1)
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(
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(
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| 支付的福利 | (
|
(
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(
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(
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| 外汇效应 |
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|
(
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|
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| 年底福利义务 |
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| 计划资产变动： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产年初公允价值 |
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| 计划资产实际收益率 |
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(
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|
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| 定居点 |
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|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 雇主贡献 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇效应 |
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|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 年末计划资产公允价值 |
|
|
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|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| 资金状况 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
|
财务状况表中确认的金额包括在：
|
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| 其他资产 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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| 其他流动负债 |
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| 其他非流动负债 |
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| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
|
累计其他全面损失中确认的金额包括：
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| 精算净（收益）损失 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 前期服务成本 |
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|
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|
累计其他综合损失中确认的总金额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
(1) 截至2024年12月31日止年度，与美国和非美国养老金福利相关的精算收益主要是由于与上一年使用的贴现率相比，贴现率更高。
| 美国养老金福利 | 非美国养老金福利 | 其他福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的加权平均假设： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贴现率(1)
|
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% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
|
% |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
补偿增加率(1)
|
不适用 | 不适用 | 不适用 |
|
% |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（1）采用截至12月31日的加权平均假设，计算当年年末的资金状况和随后一年的净周期成本。
F-39
| 美国养老金福利 | 非美国养老金福利 | 其他福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净定期成本的组成部分： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 利息成本 |
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| 计划资产预期收益率 |
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(
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(
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(
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| 精算损失摊销 |
|
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|
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| 其他 |
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|
|
(
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|
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| 净定期成本 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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除服务成本部分外的净定期成本部分计入综合损益表的其他收入（费用）-净额。服务成本构成部分与相关员工在该期间提供服务产生的其他补偿成本同列一个或多个项目。
| 美国养老金福利 | 非美国养老金福利 | 其他福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（损失）中确认的计划资产和受益义务的其他变动：
|
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| 净（收益）损失 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 精算利得（亏损）摊销 |
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(
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(
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| 外汇效应 |
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|
(
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|
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|||||||||||||||||||||||||||||
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其他综合收益（亏损）中确认的合计
|
$ | (
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$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||
对于公司包括美国SERP在内的累计福利义务超过计划资产的计划，预计福利义务、累计福利义务和计划资产的公允价值分别为（百万）：
| 美国养老金 福利 |
非美国养老金福利
|
||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 预计福利义务 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 累计福利义务 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 计划资产的公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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确定计划义务和相关费用需要使用基于某些经济假设的精算估值，其中包括贴现率和计划资产的预期收益率。贴现率使公司能够在计量日估计预计未来现金流量的现值。所使用的收益率反映了与12月31日计量日的预期福利支付期限相匹配的高质量固定收益投资的收益率。
用于确定非美国养老金计划资产收益率的方法是基于所投资和拟投资基金的平均收益率。基于历史回报和未来预期，公司认为投资回报假设合理。计划资产的预期收益率代表对投资组合长期收益的估计。这一假设由受托人审查，并因每个计划而有所不同。
歼40
非美国固定收益计划的总体投资策略是实现投资组合，以支持长期增长并最大限度地降低波动性，同时通过资产类型、基金策略和基金经理的多样化实现回报率最大化。固定收益投资包括对欧洲政府证券和欧洲公司债券的投资，构成约
97
%和
90
分别于2024年12月31日和2023年12月31日投资组合的百分比。主要投资于零售、办公和工业/仓储部门的多元化物业的股权投资、多资产投资基金和房地产投资构成约
3
%和
10
分别于2024年12月31日和2023年12月31日投资组合的百分比。该计划的投资主要包括对来自多元化行业的公司的投资
100
%国际投资。支持公司2025年投资战略的目标投资分配约为
89
%至
90
%固定收益证券和约
10
%至
11
%权益类证券、多元资产投资基金和不动产投资。
下表中现金的公允价值基于活跃市场中的价格报价，因此归类于ASC 820层次结构的第1级。投资基金的公允价值是根据投资组合中基础投资的市场价值定价的，因此被归类为ASC 820层次结构的第2级。团体年金保险合同的公允价值基于需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的输入值的技术，因此被归类为ASC 820层次结构的第3级。具体地说，团体年金保险合同的估值是根据贴现率和其他精算假设的变化调整后的原始买入价格。有关ASC 820层次结构的解释，请参见注释A –“列报基础”。
2024年12月31日公司计划资产公允价值如下（单位：百万）：
| 非美国养老金计划 | |||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||
| 现金，包括货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 非美国企业债券基金 |
|
|
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|
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| 非美国政府固定收益基金 |
|
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| 团体年金保险合同 |
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| 房地产 |
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| 其他证券 |
|
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| 以公允价值计量的投资总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
2023年12月31日公司计划资产公允价值如下（单位：百万）：
| 非美国养老金计划 | ||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | |||||||||||||||||||||||
| 现金，包括货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 美国股票 |
|
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| 非美国股票 |
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| 非美国企业债券基金 |
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| 非美国政府固定收益基金 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 团体年金保险合同 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 房地产 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他证券 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的投资总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
F-41
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度第3级投资的公允价值计量变动情况如下（单位：百万）：
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 精算利得（亏损） | (
|
|
||||||||||||
| 利息收入 |
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| 转入（转出）第3级 | (
|
(
|
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| 外汇效应 | (
|
|
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| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
该公司计划出资约$
3
百万美元用于其美国固定福利养老金计划和退休后计划以及大约$
1
2025年向其非美国固定福利养老金计划提供百万。截至2024年12月31日止年度，公司出资$
3
百万美元用于其美国固定福利养老金计划和退休后计划以及$
8
百万给其非美国固定福利养老金计划。
公司在其计划下的预计未来福利支付如下（单位：百万）：
| 截至12月31日的年度， | 美国养老金福利 | 非美国养老金福利 | 其他福利 | |||||||||||||||||
| 2025 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2026 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2027 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2028 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2029 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2029-2033 |
|
|
|
|||||||||||||||||
为其他利益，为计量目的，a
10.50
假设2024年覆盖的医疗保健福利的人均费用增长率为%，保持在
10.50
2025年的%，然后每年趋势下降0.75%，直到2033年及之后达到4.50%。假设的医疗保健成本趋势费率变化一个百分点不会对总服务和利息成本组成部分或退休后福利义务产生实质性影响。
F-42
注m –
股东权益
2024年12月31日，有
85.1
百万股已发行普通股及
65.7
百万股已发行普通股。的
214.9
百万股该日未发行普通股，
1.4
预留发行普通股100万股，用于限制性股票归属。
国库普通股
公司以成本为基础对库存股票进行估值。截至2024年12月31日，公司持有
19.4
百万股普通股库存总额$
672
百万，其中包括
0.8
为公司递延补偿计划的利益而在信托中持有的百万股，总额为$
25
百万。
优先股
公司的成立证明书已于1998年6月修订，授权
50
百万股优先股，$
0.01
每股面值。截至2024年12月31日和2023年12月31日
无
发行在外的优先股股份。
股票补偿
2021年5月，股东批准了Terex Corporation修订和重述的2018年综合激励计划（“2018年计划”），该计划增加了授权发行的普通股（“股份”）的股份数量，由
2
百万。2018年计划的目的是协助公司吸引和留住选定的个人担任公司及其子公司和关联公司的雇员、董事、高级职员、顾问和顾问，他们将为公司的成功做出贡献，并通过普通股所有权固有的额外激励实现有利于公司所有股东的长期目标。2018年计划授权授予（i）购买普通股股票的期权，（ii）股票增值权，（iii）限制性股票奖励，（iv）限制性股票单位，（v）其他股票奖励，（vi）现金奖励和（vii）业绩奖励。根据2018年计划，涵盖限制性股票奖励、限制性股票单位和其他股票奖励的股份仅在实际发行时才算作已使用。截至2024年12月31日，
2.1
根据2018年计划，可供授予的股份为百万股。
截至2024年12月31日止年度，公司授予
0.5
百万股限制性股票予其雇员，加权平均公允价值为$
59.62
每股。大约
63
这些奖励的百分比是基于时间的，并在赠款的前三个周年日期的每个日期按比例归属。大约
26
%悬崖马甲在三年期末，并受制于可能达到或可能未达到的业绩目标，且业绩期尚未完成。大约
11
%悬崖马甲，并基于包含在三年期间确定的市场状况的绩效目标。
基于时间的奖励的公允价值基于授予批准之日我们普通股的市场价格。基于绩效的奖励的公允价值，除了基于市场条件的奖励，是基于我们普通股在授予批准日期的市场价格，但公允价值乘以截至期末日期的实现概率除外。对于基于市场条件的奖励，公允价值基于授予日的蒙特卡洛法。蒙特卡洛法是一种统计模拟技术，用于提供授标的授予日公允价值。公司采用蒙特卡洛法确定授予日公允价值为$
67.70
于2024年3月15日授予具有市场条件的奖励的每股。
下表列出了估值中使用的加权平均假设：
| 授予日期 | 授予日期 | 授予日期 | |||||||||||||||
| 2024年3月15日 | 2023年3月15日 | 2022年3月17日 | |||||||||||||||
| 股息收益率 |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||
| 预期波动 |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||
| 无风险利率 |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||
| 预期寿命（年） |
|
|
|
||||||||||||||
| 授予日每股公允价值 | $
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
F-43
下表是公司所有计划下的限制性股票汇总：
|
限制性股票
|
加权 平均赠款 日期公允价值 |
|||||||||||||
|
截至2023年12月31日
|
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 已取消、过期或其他 |
|
$ |
|
|||||||||||
|
2024年12月31日未归属
|
|
$ |
|
|||||||||||
截至2024年12月31日，与限制性股票相关的未确认补偿费用总计约为$
36
万，将在加权平均期间费用化
1.7
年。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度限制性股票的授予日加权平均公允价值为$
59.62
, $
57.53
和$
40.16
，分别。归属于限制性股票的股票公允价值总额为$
45
百万，$
31
百万美元
31
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百万元。
与股票薪酬相关的税收优惠为$
6
百万，$
6
百万美元
5
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百万元。所有基于股票的薪酬的超额税收优惠作为经营现金活动计入合并现金流量表。
综合收益（亏损）
下表反映其他综合收益（亏损）累计余额（百万）：
| 累计 翻译 调整 |
衍生产品 套期保值 调整 |
债务&股权 证券 调整 |
养老金 责任 调整 |
累计 其他 综合 收入（亏损） |
||||||||||||||||||||||||||||
|
2022年1月1日余额
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||
| 本年度变动 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
2022年12月31日余额
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 本年度变动 |
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 本年度变动 | (
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||
截至2024年12月31日，累计换算调整、衍生工具套期保值调整、债务和股本证券调整和养老金负债调整的AOCI扣除税收优惠/（拨备）$
7
百万，$（
2
）百万，$
1
百万美元
2
分别为百万。
F-44
累计其他综合收益（亏损）变动
下表按构成部分列出截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的AOCI变动情况。所有金额均为税后净额（以百万计）。
|
截至2024年12月31日止年度
|
截至2023年12月31日止年度
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CTA | 衍生产品 套期保值 调整。 |
债务& 股权 证券 调整。 |
养老金 责任 调整。 |
合计 | CTA |
衍生产品
套期保值
调整。
|
债务& 股权 证券 调整。 |
养老金 责任 调整。 |
合计 | ||||||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
(
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|
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|
从阿拉伯石油国际组织改叙的数额
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）净额
|
(
|
|
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
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| 期末余额 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
股份回购
2018年7月，特雷克斯董事会（“董事会”）授权回购最高$
300
万公司已发行普通股。2022年12月，特雷克斯董事会授权额外回购最多$
150
万公司已发行普通股。
下表列出了公司根据这些计划回购的股份，包括已执行但未结算的交易。
| 截至12月31日止年度， | 回购股份总数 |
回购股份金额
（百万）
|
||||||
|
2024
|
871,585 | $47 | ||||||
|
2023
|
|
$
|
||||||
|
2022
|
|
$
|
||||||
股息
下表列示了特雷克斯董事会宣布并支付给公司股东的股息：
| 年份 | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | ||||||||||
|
2024
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
2023
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
2022
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
2025年2月，特雷克斯董事会宣布派发股息$
0.17
每股，将于2025年3月19日支付给截至2025年3月7日公司在册股东。
F-45
注N –
诉讼和意外事件
一般
公司涉及各种法律诉讼，包括产品责任、一般责任、工人赔偿责任、雇佣、商业、知识产权和税务诉讼，这些诉讼是在正常经营过程中产生的。公司投保产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损失和法律或合同要求的其他可保风险，有保留责任或免赔额。公司以管理层对公司此类保留负债和免赔额的总风险敞口的估计金额记录并维持一项估计负债。对于此类保留负债和免赔额，公司根据可能损失估计确定其风险敞口，这要求此类损失既是可能的，也是可能损失的金额或范围是可估计的。该公司认为，它已为当前的或有事项计提了适当和充分的准备金和应计费用，发生超出应计金额的重大损失的可能性微乎其微。公司认为，这些事项的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对其综合财务报表产生重大不利影响。然而，诉讼的结果无法预测，如果不利地确定，最终可能导致公司产生重大负债，这可能对其经营业绩产生重大不利影响。
特雷克斯 Latin Am é rica Equipamentos Ltda ICMS Proceedings
特雷克斯 Latin America Equipamentos Ltda（“TLA”）通过圣埃斯皮里图州将特雷克斯产品进口到巴西的圣保罗工厂。从2004年到2009年3月，TLA使用第三方贸易公司SAB作为代理来处理特雷克斯产品的进口。TLA向SAB适当支付了Espirito Santo ICMS税（巴西州增值税），用于支付给Espirito Santo，这将产生ICMS抵免额，用于对抗征收圣保罗ICMS税。SAB破产了，可能实际上并没有将TLA支付给它的ICMS税额汇给Espirito Santo。巴西圣保罗州对TLA声称的针对圣保罗ICMS的信用提出质疑。该事项于2024年4月以非实质性金额解决。
其他
公司涉及在其正常经营过程中产生的各种其他法律诉讼。公司在很可能发生损失且损失的可能金额或范围可估计的情况下记录了估计损失准备金。
信用担保
公司可通过促进（i）最终用户客户、分销商和租赁公司与（ii）第三方金融机构之间的直接融资交易，在某些情况下提供追索权，协助客户出租、租赁和获取其产品。目前的最高负债金额一般限于我们的客户在违约时应付第三方金融机构的剩余款项；但由于每项安排的独特事实和情况的可得性有限，例如资金方与客户之间的合同义务结构是否发生了变化，因此无法合理估计。
对于截至2024年12月31日和2023年12月31日未偿还的信用担保，确定的最大风险敞口为$
72
百万美元
89
分别为百万。这些担保的条款与客户安排的融资重合，一般不超过
五年
.信用担保的信用损失备抵为$
7
百万美元
5
分别为2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
无法保证二手设备市场的历史经验将对未来的结果具有指示性。公司收回担保所遭受损失的能力可能会受到损失发生时旧设备市场的经济状况的影响。
F-46
附表II –估值和合格账户和准备金
（百万）
| 余额 开始 年份 |
收费到 收益 |
其他(1)
|
扣除(2)
|
余额端 年份 |
|||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 呆账备抵-当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 呆账备抵-非流动 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 库存准备金 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产的估值备抵 |
|
(
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
截至2023年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 呆账备抵-当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 呆账备抵-非流动 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 库存准备金 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产的估值备抵 |
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
截至2022年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 呆账备抵-当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 呆账备抵-非流动 |
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 库存准备金 |
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产的估值备抵 |
|
(
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)主要代表外币兑换、业务剥离及其他金额记入累计其他综合收益（亏损）的影响。
(2)主要代表已建立储量的利用，净回收量。
F-47