查看原文
免责申明：同花顺翻译提供中文译文，我们力求但不保证数据的完全准确，翻译内容仅供参考!
EX-99.2 3 btg-123122xexhibit992.htm 展览-99.2 文件

B2gold Corp.
管理层的讨论和分析
截至2022年12月31日止年度

本《管理层讨论与分析》（“MD & A”）截至2023年2月22日编制，分别载有加拿大和美国证券法规定的某些“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”（“前瞻性陈述”）。除历史事实陈述外，本文中的所有陈述，包括但不限于关于潜在矿化、勘探结果和未来计划、生产和目标的陈述，均为前瞻性陈述，涉及各种风险、不确定性和假设。见“关于前瞻性信息的警示性声明”一节。不能保证此类陈述将被证明是准确的，实际结果和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异，原因有很多，包括“风险和不确定性”中所述的因素。

以下关于本公司经营成果和财务状况的讨论应与本公司截至2022年12月31日止年度的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。这些合并财务报表是根据国际会计准则理事会（“国际财务报告准则”）颁布的《国际财务报告准则》编制的。除非另有说明，所有数额均以美元表示。本MD & A中介绍的所有生产结果和公司指导都反映了公司100%运营的矿山的总产量。Calibre Mining Corp.（“Calibre”）拥有的La Libertad、El Limon和Pan矿的产量约为25%（2021年第四季度和前几期分别为33%），代表公司通过对Calibre的股权投资在Calibre业务中的间接所有权权益（如果B2Gold在Calibre的权益稀释，可能会减少）。

有关B2Gold的更多资料，包括我们的年度资料表格，可在公司网站www.b2gold.com和SEDAR上查阅，网址为 www.sedar.com。

指数
概览
2
财务结果审查
5
审查采矿业务和开发项目
9
流动性和资本资源
16
关键会计估计数
23
风险和不确定性
25
财务报告的披露控制和内部控制
25
非《国际财务报告准则》措施
26
季度业绩摘要
36
摘要和展望
36
流通股数据
37
关于前瞻性资料的警示性声明
37
1

概览

B2Gold公司是一家总部设在温哥华的黄金生产商，拥有三个经营矿山：马里的Fekola矿、菲律宾的Masbate矿和纳米比亚的Otjikoto矿。该公司拥有哥伦比亚Gramalote项目50%的权益。该公司还拥有Calibre约25%的权益和BeMetals Corp.（“BeMetals”）约19%的权益。此外，公司还在马里、乌兹别克斯坦和芬兰等多个国家开展了一系列其他评价和勘探项目。

摘要
截至2022年12月31日止年度的综合黄金收入为17.3亿美元，销售额为969,155盎司，平均实现金价为每盎司1,788美元，而2021年销售额为17.6亿美元，平均实现金价为每盎司1,796美元，销售额为981,401盎司。黄金收入略有下降2%（0.03亿美元），原因是售出的黄金盎司减少了2%。2022年第四季度的综合黄金收入为5.92亿美元，销售额为339,355盎司，平均实现金价为每盎司1,746美元，而2021年第四季度的综合黄金收入为5.26亿美元，平均实现金价为每盎司1,800美元，销售额为292,350盎司。黄金收入增长13%（6600万美元），原因是售出的黄金盎司增加16%（主要是由于黄金产量增加），但被平均实现黄金价格下降3%部分抵消。

2022年，B2Gold又实现了强劲的运营业绩，实现了B2Gold连续第七年达到或超过年度生产指导。2022年黄金总产量为1,027，874盎司（其中Calibre产量为54,871盎司）（2021年为1,047，414盎司），高于指导区间的中点（99,000-1,050，000盎司）。公司三个运营矿山的综合黄金产量为973003盎司（2021-987,595盎司），接近指导范围的中点（950000-1000000盎司），公司三个矿山的表现都很稳定（参考“审查采矿业务和开发项目”以下部分）。Fekola矿在2022年实现了又一个强劲的年份，生产了598661盎司黄金，接近其指导范围的上限（570000至600000盎司）。2022年第四季度，B2Gold的综合黄金产量为352,769盎司，比预算高出11%（35,058盎司），比2021年第四季度高出22%（63,920盎司），原因是Fekola矿的黄金产量高于预算，为244,014盎司，创下该业务的季度记录。Masbate矿符合预算，而Otjikoto矿略低于预算。公司2022年第四季度的黄金总产量为367,870盎司（包括Calibre的归属产量15,101盎司）。

2022年12月31日终了年度合并现金业务费用1每生产一盎司黄金637美元（每销售一盎司黄金646美元），符合预算，比2021年每生产一盎司黄金126美元（25%）。包括Calibre的估计应占业绩在内，截至2022年12月31日止年度的现金运营成本为每生产黄金盎司660美元（每销售黄金盎司669美元），处于公司指导区间的上限，即每盎司620美元至660美元，比2021年高出每生产黄金盎司125美元（23%）。截至2022年12月31日止年度生产的每盎司现金运营成本处于指导范围的上限，原因是燃料成本增加，但费科拉开采的吨数减少、Wolfshag地下成本延迟产生以及纳米比亚元贬值部分抵消了这一影响。截至2022年12月31日止年度的现金运营成本高于截至2021年12月31日止年度，原因是截至2022年12月31日止年度产量下降和通货膨胀导致投入成本上升，包括燃料单价和其他消耗品价格上涨。根据预算和2021年第四季度，2022年第四季度的合并现金运营成本为每生产黄金盎司440美元（每销售黄金盎司470美元）。包括Calibre的预计可归属业绩在内，根据预算和2021年第四季度，2022年第四季度的现金运营成本为每生产黄金盎司468美元（每销售黄金盎司497美元）。2022年第四季度的合并现金运营成本与预算和2021年第四季度一致，原因是2022年第四季度的黄金产量达到创纪录水平，以及当地货币贬值的好处被燃料和试剂成本上涨部分抵消。
综合全部维持费用2截至2022年12月31日止年度，黄金销量为每盎司1022美元，而2021年为每盎司874美元。包括Calibre的估计可归属业绩在内，截至2022年12月31日止年度的全部维持成本为每盎司黄金销售1033美元（2021年为每盎司黄金销售888美元），在公司每盎司销售1010美元至1050美元的指导范围内。2022年第四季度的综合维持成本为每盎司黄金销售876美元，而2021年第四季度的预算为每盎司黄金销售746美元，每盎司黄金销售844美元。包括Calibre的估计归属结果在内，2022年第四季度的总维持成本为每盎司黄金销售892美元，而2021年第四季度的预算为每盎司黄金销售760美元，每盎司黄金销售860美元。正如预期的那样，2022年第四季度的全部维持费用高于预算，原因是赶上了预算中的维持资本支出，这些支出比2022年前几个季度推迟，以及高于预算的一般和行政（“G & A”）费用，但被高于预算的黄金盎司销售量部分抵消。
截至2022年12月31日止年度，矿山维持资本支出比预算低600万美元，主要原因是进入Otjikoto矿的Wolfshag井下的工作出现延误。截至2022年12月31日止年度的非持续矿山资本支出比预算低400万美元。此外，勘探费用比订正指南少大约900万美元。
1 “现金运营成本”是一种非《国际财务报告准则》衡量标准；有关我们如何计算这一衡量标准的说明以及这一衡量标准与根据《国际财务报告准则》规定、定义或确定并在我们的财务报表中列报的最直接可比衡量标准之间的对账，请参阅“非《国际财务报告准则》衡量标准”
2 “总维持成本”是一种非《国际财务报告准则》衡量标准；有关我们如何计算这一衡量标准的说明，以及该衡量标准与根据《国际财务报告准则》规定、定义或确定并在我们的财务报表中列报的最直接可比衡量标准之间的对账，请参阅“非《国际财务报告准则》衡量标准”
2

B2Gold预计将在2023年继续保持强劲的运营业绩，预计黄金总产量将在1,000，000至1,080，000盎司之间（其中包括来自Calibre的60,000至70,000盎司）。公司本年度的综合现金业务费用总额（包括Calibre的应占业绩估计数）预计在每盎司670美元至730美元之间，综合综合维持费用总额（包括Calibre的应占业绩估计数）预计在每盎司1195美元至1255美元之间。预计公司2023年每盎司综合现金运营成本略有增加，反映出所有业务的燃料、劳动力和其他关键消耗品的预期价格上涨。此外，每盎司全部维持成本的增加受到预期维持资本支出增加的影响，包括三个生产矿山的资本化剥离费用估计为1.81亿美元。资本化剥离水平的提高是由于Fekola露天矿坑第7阶段的推回以及与获取Otjikoto矿坑的高品位矿石有关的活动。预计2024年资本化的剥离支出总额将减少。预计2023年全年公司的综合黄金产量将保持相对稳定，但Otjikoto矿除外，由于Otjikoto矿坑开采高品位矿石的时间安排以及Wolfshag地下矿的矿石吨位从2023年年中开始增加，该矿场的黄金产量将在下半年达到60%的权重。
截至2022年12月31日止年度，公司净收入为2.87亿美元，2021年为4.61亿美元，其中归属于公司股东的净利润为2.53亿美元（每股0.24美元），2021年为4.20亿美元（每股0.40美元）。调整后归属于公司股东的净利润3截至2022年12月31日止年度为2.64亿美元（每股0.25美元），而2021年为3.85亿美元（每股0.37美元）。2022年第四季度的净收入为1.76亿美元，而2021年第四季度的净收入为1.53亿美元。2022年第四季度，公司实现归属于公司股东的净利润1.58亿美元（合每股0.15美元），而2021年第四季度为1.37亿美元（合每股0.13美元）。2022年第四季度公司股东应占调整后净利润为1.21亿美元（每股0.11美元），而2021年第四季度为1.13亿美元（每股0.11美元）。

截至2022年12月31日止年度，经营活动提供的现金流量为5.96亿美元，与2021年的7.24亿美元相比，减少了1.28亿美元。减少的原因是生产成本增加1.33亿美元，收入减少3000万美元，长期应收增值税流出增加，部分被燃料合同已实现收益增加1600万美元和截至2022年12月31日止年度非现金周转资本流出减少所抵消，最主要的是当期收入和其他应付税款以及应收增值税。截至2022年12月31日止年度，公司以现金支付了2.39亿美元（2021年-3.24亿美元）的当期所得税、预扣税和其他税款。截至2021年12月31日止年度，所得税支付额明显高于截至2022年12月31日止年度，原因是在2020年创纪录的盈利年度后，分期缴纳税款以清偿2020年1.38亿美元的最终纳税义务（包括支付应付给马里国的4700万美元的2020年最后优先股息），其中包括与2021年未偿纳税义务相关的约2700万美元。根据目前的假设，包括2023年黄金平均价格为每盎司1,700美元，公司预测在2023年支付的当期所得税、预扣税和其他税项的现金所得税总额约为1.87亿美元。

B2Gold继续保持强劲的财务状况和流动性。截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为6.52亿美元，现金及现金等价物为6.73亿美元 截至2021年12月31日。截至2022年12月31日，营运资本（定义为流动资产减去分类为持有待售资产和流动负债）为8.02亿美元，而2021年12月31日为8.02亿美元。截至2022年12月31日，公司6亿美元的循环信贷额度（“RCF”）的全部金额尚未提取和可用。

2022年2月2日，公司宣布，B2Gold的马里子公司收到了新的勘探许可证，其覆盖范围与Menankoto许可证相同，该许可证与Bantako North许可证一起包括Anaconda地区，距离Fekola矿20公里。Menankoto许可证是马里政府根据《马里2019年采矿法》规定的程序和要求颁发的（以前的许可证是根据《马里2012年采矿法》颁发的），其中规定初始期限为三年，可再延长两个三年期。

2022年2月2日，公司公布了与马里主要Fekola矿露天矿相邻的Cardinal区最新矿产资源估算。更新后的资源包括，截至2021年12月31日，红雀区的矿产资源估计数大幅增加，初步指示矿产资源估计数为8,000，000吨，每吨黄金1.67克（“g/t”），每430,000盎司黄金，以及更新后的推断矿产资源估计数19,000，000吨，每吨黄金1.21克/t，每吨黄金740,000盎司，限制在每盎司黄金1,800美元的概念性矿坑运行范围内。

2022年4月21日，该公司完成了从马里当地一家公司获得马里Bakolobi许可证的工作。Bakolobi许可证位于北部的Menankoto许可证和Fekola矿的Medinandi许可证之间，环绕着后者的西南端，面积为100平方公里。由于获得了Bakolobi许可证，公司拥有了四个连续勘探和/或开采许可证，面积为237平方公里，从Bantako North许可证的西北端和Menankoto许可证的东北部、Medinandi许可证（Fekola矿和Cardinal区）的西南端一直延伸到Bakolobi许可证的东南端。Bantako、Menankoto、Bakolobi和新获得的Dandoko许可证（见下文）共同构成了Fekola地区许可证。为财务报告目的，从2023年开始，公司打算将Fekola矿（Medinandi许可证，包括Fekola矿、Fekola地下和Cardinal区）和Fekola区域作为单独的报告部分进行报告。

3 “调整后归属于公司股东的净利润”是一种非国际财务报告准则的衡量标准；有关我们如何计算这一衡量标准以及该衡量标准与根据国际财务报告准则规定、定义或确定并在我们的财务报表中列报的最直接可比衡量标准的对账的说明，请参阅“非国际财务报告准则衡量标准”
3

2022年7月3日，在马里临时政府宣布向总统选举过渡两年并颁布新的选举法之后，西非国家经济共同体（“西非经共体”）取消了2022年初对马里实施的经济、金融和外交制裁。因此，马里与其邻国的边界现已向正常商业交通开放，普通补给路线再次可用。

2022年9月20日，公司完成了对Oklo Resources Limited（“Oklo”）的收购，该公司向B2Gold提供了1,405平方公里的额外土地，覆盖马里极具前景的绿岩带，包括Oklo的旗舰Dandoko项目（550平方公里），该项目距离Fekola矿和Anaconda地区各约25公里。

根据最新的Anaconda地区矿产资源估计数和B2Gold的初步规划，该公司已证明，Anaconda地区（Bantako和Menankoto许可区）可提供选择性较高品位的腐泥土材料（平均品位为2.2克/吨黄金），以每年高达150万吨（“Mtpa”）的速度运到Fekola工厂并送入工厂。将在Fekola工厂进行收费碾磨的选择性较高品位腐泥石材料的卡车运输，有可能从Fekola区域许可证（Fekola区域第一阶段）中平均每年产生大约80000至100000盎司的黄金产量。

2022年，该公司投资2600万美元，在费科拉地区许可证上开发腐泥土采矿，包括道路建设、矿山基础设施和采矿设备。施工移动设备车队现已投入运营，公司于2022年第四季度在道路和采矿基础设施建设方面破土动工。矿山车间和移动设备的工程和采购正按计划进行，以支持最早在2023年第三季度从Bantako许可区生产腐泥土。Bantako的生产取决于收到所有必要的许可证以及优化整个Fekola综合体的各种氧化物和硫化物材料来源的长期项目价值，包括Fekola Pit、Fekola Underground、Cardinal Zone、Bantako、Menankoto、Dandoko和Bakolobi。

Fekola Complex优化研究的初步结果加上2022年的勘探钻探结果表明，增加氧化物加工能力是提高黄金产量和资源利用率的重要机会。因此，该公司已开始对Fekola地区的独立磨机和氧化物加工设施（预计将设在Anaconda地区）进行工程研究。建造一个独立的氧化物厂将是费科拉区域发展计划的第二阶段。工程研究将以处理至少4公吨/年的腐泥石和过渡（氧化物）资源为基础，并可选择在未来增加新的岩石（硫化物）能力。这项研究的结果预计将于2023年第二季度公布。概念分析表明，Fekola和Fekola区域联合加工设施可能最早于2026年开始每年从Fekola综合体生产超过800000盎司黄金，但须划定额外的矿产资源和开发，完成可行性研究，并获得所有必要的监管批准和许可证。继该公司最近宣布收购Sabina Gold & Silver Corp.（见下文）之后，Fekola Regional独立氧化物厂的建设时间表将安排在2025年第一季度完成Goose项目。Mamba和Cobra硫化物区的进一步扩大有可能增加Fekola区域的产量，并在较长期内维持Fekola Complex的潜在产量。目前正在Mamba和Cobra氧化物和硫化物区进行钻探。

哥伦比亚Gramalote黄金项目（“Gramalote项目”）的Gramalote可行性研究已经完成，该项目是由B2Gold和AngloGold Ashanti有限公司（“AngloGold”）合资进行的，双方都确定该项目不符合其开发该项目的投资门槛。Gramalote项目继续受益于联邦和地方政府的大力支持以及地方社区的持续支持。B2Gold和AngloGold已完成对与Gramalote项目相关的替代方案的全面审查，并认为新的一方拥有Gramalote项目符合所有利益攸关方的最佳利益。合作伙伴于2022年第四季度开始了Gramalote项目的联合销售流程。

2022年2月22日、2022年6月8日、2022年9月12日和2022年11月24日，公司董事会宣布派发2022年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的现金股息，分别为每股普通股0.04美元（或预期年化每股0.16美元），分别于2022年3月17日、2022年6月29日、2022年9月29日和2022年12月16日支付。未来季度股息的宣布和支付仍由董事会酌情决定，并将取决于公司的财务业绩、现金需求、未来前景和董事会认为相关的其他因素。

2023年2月13日，公司签订了一项最终协议，根据该协议，公司同意收购Sabina Gold & Silver Corp.（“Sabina Gold”）的所有已发行和流通普通股（“交易”）。该交易将导致公司收购Sabina Gold公司100%拥有的位于加拿大努纳武特的Back River Gold District。Back River黄金区由沿着80公里长的地带的五个矿藏区块组成。该区最先进的项目Goose已获得完全许可，准备施工，并已降低风险，目前已有大量基础设施。Goose项目的建设期估计为两年，预计在2025年第一季度生产第一批黄金。B2Gold认识到，尊重和与Kitikmeot因努伊特人协会的合作是在Back River Gold区获得经营许可的核心，并将继续优先发展该项目，以承认土着人民的投入和关切，并为该地区带来长期的社会经济利益。根据交易条款，公司将为持有的每一股Sabina Gold普通股发行0.3867股普通股。所有未行使的Sabina Gold股票期权将根据交换比率交换为B2Gold股票期权。该交易将通过法院根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）批准的《安排计划》来实施，并需要Sabina Gold股东在预计于2023年4月举行的特别会议上获得662/3%的投票批准。除Sabina Gold股东批准外，本次交易还需获得正常流程的监管批准，并满足惯例成交条件。

4

财务结果审查
选定的季度和全年财务和经营业绩
三个月结束 年终
12月31日 12月31日
2022 2021 2022 2021 2020
黄金收入（千美元） 592,468 526,113 1,732,590 1,762,264 1,788,928
净收入（千美元） 176,468 153,140 286,723 460,825 672,413
每股收益–基本(1)（美元/股）
0.15 0.13 0.24 0.40 0.60
每股收益–摊薄(1)（美元/股）
0.15 0.13 0.24 0.40 0.59
业务活动提供的现金（千美元） 270,491 266,292 595,798 724,113 950,645
资产总额（千美元） 3,681,233 3,561,293 3,681,233 3,561,293 3,362,379
非流动负债（千美元） 335,828 369,097 335,828 369,097 415,696
平均实现黄金价格（美元/盎司） 1,746 1,800 1,788 1,796 1,777
调整后净收入(1)(2)（千美元）
121,442 112,724 263,782 385,370 514,891
调整后每股收益(1)(2)-基本（美元）
0.11 0.11 0.25 0.37 0.49
合并业务成果：
黄金销售量（盎司） 339,355 292,350 969,155 981,401 1,006,455
黄金产量（盎司） 352,769 288,849 973,003 987,595 995,258
现金业务费用(2)（美元/售出金盎司）
470 406 646 503 405
现金业务费用(2)（美元/黄金盎司产量）
440 460 637 511 406
现金费用共计(2)（美元/售出金盎司）
593 533 768 626 526
全部维持费用(2)（美元/售出金盎司）
876 844 1,022 874 774
经营成果，包括对Calibre的股权投资：
黄金销售 （盎司）
354,496 308,395 1,024,272 1,041,381 1,051,716
黄金产量（盎司） 367,870 304,897 1,027,874 1,047,414 1,040,737
现金业务费用(2)（美元/售出金盎司）
497 433 669 528 422
现金业务费用(2)（美元/黄金盎司产量）
468 484 660 535 423
现金费用共计(2)（美元/售出金盎司）
618 556 788 648 540
全部维持费用(2)（美元/盎司黄金销量）
892 860 1,033 888 788
（1）归属于公司股东。
（2）非国际财务报告准则计量。有关如何计算这些计量的说明，以及这些计量与根据《国际财务报告准则》规定、定义或确定并在公司财务报表中列报的最直接可比计量的对账，请参阅“非《国际财务报告准则》计量”。

年度业绩

收入

截至2022年12月31日止年度的综合黄金收入为17.3亿美元，销售额为969,155盎司，平均实现金价为每盎司1,788美元，而2021年销售额为17.6亿美元，平均实现金价为每盎司1,796美元，销售额为981,401盎司。黄金收入略有下降2%（0.03亿美元），原因是售出的黄金盎司减少了2%。

截至2022年12月31日止年度，Fekola矿销售599600盎司（2021-570,450盎司）的黄金收入为10.7亿美元（2021-10.2亿美元），Masbate矿销售214,015盎司（2021-222,291盎司）的黄金收入为3.85亿美元（2021-3.99亿美元），Otjikoto矿销售155,540盎司（2021-188,660盎司）的黄金收入为2.8亿美元（2021-3.39亿美元）。

生产和运营成本

2022年，B2Gold又实现了强劲的运营业绩，实现了B2Gold连续第七年达到或超过年度生产指导。2022年黄金总产量为1,027，874盎司（其中Calibre产量为54,871盎司）（2021年为1,047，414盎司），高于指导区间的中点（99,000-1,050，000盎司）。公司三个运营矿山的综合黄金产量为973003盎司（2021-987,595盎司），接近指导范围的中点（950000-1000000盎司），公司三个矿山的表现都很稳定（参考“审查采矿业务和开发项目”以下部分）。Fekola矿在2022年实现了又一个强劲的年份，生产了598661盎司黄金，接近其指导范围的上限（570000至600000盎司）。
5


2022年12月31日终了年度合并现金业务费用（参考“非《国际财务报告准则》措施”）为每生产黄金盎司637美元（每销售黄金盎司646美元），符合预算，每生产黄金盎司126美元（25%），比2021年增加。包括Calibre的估计应占业绩在内，截至2022年12月31日止年度的现金运营成本为每生产黄金盎司660美元（每销售黄金盎司669美元），高于公司指引区间的上限，即每生产黄金盎司620美元至660美元，比2021年高出每生产黄金盎司125美元（23%）。截至2022年12月31日止年度生产的每盎司现金运营成本处于指导范围的上限，原因是燃料成本增加，但费科拉开采的吨数减少、Wolfshag地下成本延迟产生以及纳米比亚元贬值部分抵消了这一影响。截至2022年12月31日止年度的现金运营成本高于截至2021年12月31日止年度，原因是截至2022年12月31日止年度产量下降和通货膨胀导致投入成本上升，包括燃料单价和其他消耗品价格上涨。
综合全部维持费用（参考“非国际财务报告准则措施”）截至2022年12月31日止年度的销售价格为每盎司黄金1022美元，而2021年的销售价格为每盎司黄金874美元。包括Calibre的估计可归属业绩在内，截至2022年12月31日止年度的全部维持成本为每盎司黄金销售1033美元（2021年为每盎司黄金销售888美元），在公司每盎司1010美元至1050美元的指导范围内。
折旧和损耗
截至2022年12月31日止年度，计入总销售成本的折旧和损耗费用为3.84亿美元，而2021年为3.79亿美元。出售的黄金盎司和出售的每盎司黄金的折旧费用在这两年是一致的。
特许权使用费和生产税
截至2022年12月31日止年度，包括在总成本销售中的特许权使用费和生产税为1.18亿美元，与2021年相当，因为销售的黄金盎司和实现的黄金价格在这两年是一致的。

其他

G & A费用主要涉及公司温哥华总部、马里巴马科办事处、菲律宾马卡蒂办事处和纳米比亚温得和克办事处。截至2022年12月31日止年度，G & A费用增加400万美元至5400万美元，主要原因是银行手续费和差旅费增加，因为因新冠疫情对旅行的限制继续取消。

截至2022年12月31日止年度的股份支付费用为2500万美元，而2021年为2300万美元，这反映了2022年额外的股票补偿赠款和相关归属。

截至2022年12月31日止年度，公司记录的与新建勘探目标相关的矿产权益减记为1200万美元，而2021年为100万美元。

截至2022年12月31日止年度，与出售Ondundu资产有关的出售矿产权益损失为300万美元，而截至2021年12月31日止年度，出售布基纳法索资产（Kiaka和Toega项目）的净收益为2200万美元。

2021年12月31日，公司将其Ondundu项目重新归类为持有待售资产。与此同时，公司评估了其账面价值，并在截至2021年12月31日的年度中计提了600万美元的减值费用。

截至2022年12月31日止年度，公司在联营公司净收入中所占份额估计约为1000万美元，而2021年为1800万美元。截至2022年12月31日止年度，这包括公司在Calibre净收益中所占份额的估计数1200万美元，部分被公司在BeMetals净亏损中所占份额估计数200万美元所抵消，这反映了BeMetals在2022年放弃的South Mountain资产的预期减记。公司将在2023年第一季度更新任何差异。

截至2022年12月31日止年度，公司报告的汇兑损失为1000万美元，而2021年的汇兑损失为600万美元。

截至2022年12月31日止年度的其他业务费用为600万美元，其中包括200万美元的勘探评价费用。

该公司报告称，截至2022年12月31日止年度的利息和融资费用为1100万美元，与2021年的1200万美元持平。
截至2022年12月31日止年度，公司录得衍生品收益1900万美元，而2021年衍生品收益为2400万美元。收益来自燃料远期合同衍生工具，包括未实现净亏损1000万美元（2021年----未实现净收益1300万美元）和已实现收益2900万美元（2021年----已实现收益1100万美元）。
6

截至2022年12月31日止年度，公司录得利息收入1200万美元，而2021年为300万美元，原因是其2022年现金余额赚取的利率较高，以及与Kiaka项目处置相关的递延应收对价的非现金利息收入为300万美元。
截至2022年12月31日止年度的其他营业外收入为800万美元，主要是由于Calibre于2022年1月收购Fiore Gold Ltd.（以下简称“Fiore”），公司对Calibre的投资从33%稀释至25%，因此对Calibre的投资摊薄收益为600万美元。
当期所得税、预扣税和其他税
截至2022年12月31日止年度，公司的当期净收入、预扣税和其他税费为2.48亿美元，而2021年为2.71亿美元，其中包括当期所得税1.86亿美元（2021年-2.09亿美元）、给予马里国的10%优先股息3600万美元（2021年-3900万美元）和预扣税（子公司股息/公司间利息/管理费）2600万美元（2021年-2300万美元）。优先股利作为所得税按照IAS 12，所得税。与2021年相比，2022年的当期税费支出较低，主要原因是收入较低，部分被预期结算各种税务评估的应计费用1100万美元所抵消。此外，根据第11534号法令（也称为CREATE法案），菲律宾的税率变化追溯适用于2020年7月1日，这导致与2020年2021年当期所得税相关的当期所得税费用减少300万美元。与2021年相比，2022年的预扣税增加了300万美元，原因是2022年通过公司间红利从马里和纳米比亚汇回的资金增加，产生了预扣税。截至2022年12月31日止年度，公司的递延所得税回收额为400万美元，而2021年的递延所得税回收额为500万美元。与2021年相比，2022年递延所得税回收额减少的主要原因是，2021年马斯巴特矿的公司税率降低，从而在2021年产生了1800万美元的递延所得税回收额，但大部分被2022年未来预扣税款递延税款额外回收额900万美元、2022年额外临时差额转回600万美元以及2022年外币贬值减少200万美元所抵消。

截至2022年12月31日止年度，公司净收入为2.87亿美元，2021年为4.61亿美元，归属于公司股东的净利润为2.53亿美元（每股0.24美元），2021年为4.20亿美元（每股0.40美元）。调整后归属于公司股东的净利润（参考“非国际财务报告准则措施”）截至2022年12月31日止年度为2.64亿美元（每股0.25美元），而2021年为3.85亿美元（每股0.37美元）。截至2022年12月31日止年度的调整后净收入不包括矿产权益减记1200万美元、长期资产减值转回100万美元、矿产资产出售损失300万美元、衍生工具未实现损失1000万美元、Calibre投资摊薄收益600万美元、递延应收对价非现金利息收入300万美元和递延所得税回收500万美元。

截至2022年12月31日止年度，经营活动产生的现金流量为5.96亿美元，而2021年为7.24亿美元，减少了1.28亿美元。减少的原因是生产成本增加1.33亿美元，收入减少3000万美元，长期应收增值税流出增加，部分被燃料合同已实现收益增加1600万美元和截至2022年12月31日止年度非现金周转资本流出减少所抵消，最主要的是当期收入和其他应付税款以及应收增值税。截至2022年12月31日止年度，公司以现金支付了2.39亿美元（2021年-3.24亿美元）的当期所得税、预扣税和其他税款。截至2021年12月31日止年度，所得税支付额大大高于截至2022年12月31日止年度，原因是在2020年创纪录的盈利年度之后，分期缴纳税款以清偿2020年1.38亿美元的最终纳税义务（包括支付应付给马里国的4700万美元的2020年最后优先股息），其中包括与2021年未偿纳税义务相关的约2700万美元。根据目前的假设，包括2023年黄金的平均价格为每盎司1700美元，公司预测在2023年支付的现金所得税总额约为1.87亿美元，用于支付当期所得税、预扣税和其他税。

B2Gold继续保持强劲的财务状况和流动性。截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为6.52亿美元，现金及现金等价物为6.73亿美元 截至2021年12月31日。截至2022年12月31日，营运资金为8.02亿美元，而截至2021年12月31日，营运资金为8.02亿美元。截至2021年12月31日，公司6亿美元RCF的全部金额尚未提取和可用。

2022年第四季度和2021年第四季度

收入

2022年第四季度的综合黄金收入为5.92亿美元，销售额为339,355盎司，平均实现金价为每盎司1,746美元，而2021年第四季度的综合黄金收入为5.26亿美元，平均实现金价为每盎司1,800美元，销售额为292,350盎司。黄金收入增长13%（6600万美元），原因是售出的黄金盎司增加16%（主要是由于黄金产量增加），但被平均实现黄金价格下降3%部分抵消。

7

2022年第四季度，Fekola矿销售237800盎司（2021年第四季度-173700盎司）的黄金收入为4.15亿美元（2021年第四季度-3.12亿美元），Masbate矿销售53865盎司（2021年第四季度-40650盎司）的黄金收入为9400万美元（2021年第四季度-7300万美元），Otjikoto矿销售47690盎司（2021年第四季度-78000盎司）的黄金收入为8300万美元（2021年第四季度-1.41亿美元）。

生产和运营成本
2022年第四季度，B2Gold的综合黄金产量为352,769盎司，比预算高出11%（35,058盎司），比2021年第四季度高出22%（63,920盎司），原因是Fekola矿的黄金产量高于预算，为244,014盎司，创下该业务的季度记录。Masbate矿符合预算，而Otjikoto矿略低于预算。该公司2022年第四季度的黄金总产量为367,870盎司（包括Calibre的15,101盎司归属产量）。
2022年第四季度，合并现金业务费用（参考“非《国际财务报告准则》措施”根据预算和2021年第四季度，每生产一盎司黄金440美元（每销售一盎司黄金470美元）。包括Calibre的预计可归属业绩在内，根据预算和2021年第四季度，2022年第四季度的现金运营成本为每生产黄金盎司468美元（每销售黄金盎司497美元）。2022年第四季度的合并现金运营成本与预算和2021年第四季度一致，原因是2022年第四季度的黄金产量达到创纪录水平，以及当地货币贬值的好处被燃料和试剂成本上涨部分抵消。
综合全部维持费用（参考“非《国际财务报告准则》措施”）2022年第四季度的销售价格为每盎司黄金876美元，而2021年第四季度的预算为每盎司黄金746美元，每盎司黄金844美元。包括Calibre的估计归属结果在内，2022年第四季度的总维持成本为每盎司黄金销售892美元，而2021年第四季度的预算为每盎司黄金销售760美元，每盎司黄金销售860美元。正如预期的那样，2022年第四季度的全部维持成本高于预算，原因是赶上了2022年前几个季度推迟编入预算的维持资本支出，以及高于预算的G & A成本被高于预算的黄金盎司销量部分抵消。

折旧和损耗

2022年第四季度计入总销售成本的折旧和损耗费用为1.31亿美元，而2021年第四季度为1.23亿美元。折旧费增长7%主要是由于售出的黄金盎司增加16%，但每售出一盎司黄金的折旧费减少9%，部分抵消了这一增长。每售出一盎司黄金的折旧费减少是由于Otjikoto矿在2021年第四季度录得900万美元的额外折旧，以反映其预剥离资产的预期可回收盎司减少，这在2022年第四季度没有重复。
特许权使用费和生产税
2022年第四季度，包括在总成本销售中的特许权使用费和生产税为4200万美元，而2021年第四季度为3700万美元。特许权使用费和生产税增长14%，主要是由于销售的黄金盎司数量增长16%，但被2021年第四季度平均实现金价下降3%部分抵消。
其他
与2021年第四季度相比，2022年第四季度的G & A增加了200万美元（至2100万美元），原因是银行手续费和差旅费增加，因为因新冠疫情对旅行的限制继续取消。
2022年第四季度的股份支付费用为700万美元，与2021年第四季度持平。
2022年第四季度，公司记录了与新建勘探目标相关的矿产权益减记500万美元。
就2021年第四季度而言，该公司报告的布基纳法索资产处置净收益为2200万美元。
2021年12月31日，公司将其Ondundu项目重新归类为持有待售资产。与此同时，公司评估了其账面价值，并在2021年第四季度计提了600万美元的减值费用。

对于2022年第四季度，公司估计其在Calibre和BeMetals的净收入中所占份额约为100万美元，而2021年第四季度为400万美元。公司将在2023年第一季度更新任何差异。

该公司报告称，2022年第四季度的外汇收益为600万美元，而2021年第四季度的外汇损失为200万美元。2022年第四季度的外汇收益来自
8

马里和纳米比亚本币对美元汇率走强，包括外币计价营运资金余额的影响。

2022年第四季度，公司的利息收入为400万美元，而2021年第四季度为100万美元，原因是2022年现金余额的利息收入增加。
2022年第四季度，公司的当期净收入、预扣税和其他税费为1.07亿美元，而2021年第四季度为9600万美元，包括当期所得税8700万美元（2021年第四季度-8000万美元）、给予马里国的10%优先股息1800万美元（2021年第四季度-1400万美元）和预扣税（子公司股息/公司间利息/管理费）200万美元（2021年第四季度-200万美元）。优先股利作为所得税按照IAS 12，所得税.与2021年第四季度相比，2022年第四季度的当期税费支出较高，主要是由于2022年第四季度的矿山收入高于2021年第四季度，以及预计结算各种税收评估的应计费用为900万美元。2022年第四季度，公司的递延所得税回收额为4800万美元，而2021年第四季度的递延所得税回收额为1400万美元。2022年第四季度递延所得税回收的变化主要是由于马里和纳米比亚的当地货币走强，而2021年第四季度当地货币走弱。2022年第四季度和2021年第四季度，暂时性差异转回产生的递延税款回收和未来预扣税应付递延税款减少的情况相似。

2022年第四季度的净利润为1.76亿美元，而2021年第四季度为1.53亿美元；公司2022年第四季度的归属于公司股东的净利润为1.58亿美元（每股0.15美元），而2021年第四季度为1.37亿美元（每股0.13美元）。调整后归属于公司股东的净利润（参考“非国际财务报告准则措施”）2022年第四季度为1.21亿美元（每股0.11美元），而2021年第四季度为1.13亿美元（每股0.11美元）。2022年第四季度的调整后净收入不包括500万美元的矿产权益减记、300万美元的衍生工具未实现亏损和4400万美元的递延所得税回收。

审查采矿业务和发展项目
Fekola矿----马里
三个月结束 年终
12月31日 12月31日
2022 2021 2022 2021
黄金收入（千美元） 415,121 312,123 1,067,482 1,024,425
黄金销售量（盎司） 237,800 173,700 599,600 570,450
平均实现黄金价格（美元/盎司） 1,746 1,797 1,780 1,796
吨矿石碾磨 2,469,924 2,412,690 9,376,096 9,143,022
品位（克/吨） 3.31 2.24 2.14 2.05
恢复（%） 92.8 94.2 92.9 94.2
黄金产量（盎司） 244,014 163,539 598,661 567,795
现金业务费用(1)（美元/售出金盎司）
358 314 545 439
现金业务费用(1)（美元/黄金盎司产量）
348 379 537 449
现金费用共计(1)（美元/售出金盎司）
495 464 684 586
全部维持费用(1)（美元/售出金盎司）
708 749 867 765
资本支出（千美元） 48,843 56,559 117,622 110,637
勘探（千美元） 1,366 3,691 15,214 13,014
(1)非国际财务报告准则计量。有关如何计算这些计量的说明以及这些计量与根据《国际财务报告准则》规定、定义或确定并在公司财务报表中列报的最直接可比计量的对账，请参阅“非《国际财务报告准则》计量”。

马里的Fekola矿（公司拥有80%股权，马里国拥有20%股权）在2022年实现了又一个强劲的一年，生产了598,661盎司黄金，处于年度指导范围的最高端，即570,000至600,000盎司，与2021年相比增加了5%（30,866盎司）。截至2022年12月31日止年度，工厂饲料品位为2.14克/吨，而2021年预算为2.15克/吨和2.05克/吨；工厂吞吐量为938万吨（创年度纪录），而2021年预算为900万吨和914万吨；黄金回收率平均为92.9%，而2021年预算为94.7%和94.2%。2022年第四季度，马里费科拉矿的季度黄金产量达到创纪录的244,014盎司，比预算高出18%（37,245盎司），比2021年第四季度高出49%（80,475盎司），这主要是由于费科拉6期矿坑的额外高品位矿石的加工。2022年第四季度，通过对矿坑脱水系统的改进，第6阶段的全面生产成为可能。在2022年第四季度，Fekola加工设施继续超出预算，由于持续有利的矿石碎片化，加工了247万吨，
9

补充腐泥石料的可用性和继续优化研磨电路。由于Fekola 6期矿坑加工的高品位矿石量增加，2022年第四季度磨机进料品位较高。开采的矿石吨位和品位继续与Fekola资源模型保持良好的协调。2022年第四季度，工厂饲料品位为3.31克/吨，而2021年第四季度的预算为2.99克/吨和2.24克/吨；工厂吞吐量为247万吨，而2021年第四季度的预算为226万吨和241万吨；黄金回收率平均为92.8%，而2021年第四季度的预算为95.2%和94.2%。

截至2022年12月31日止年度，Fekola矿的现金业务费用（参考“非国际财务报告准则措施”）生产的每盎司537美元（销售的每盎司黄金545美元）在每盎司510美元至550美元的指导范围内，生产的每盎司88美元（20%）高于2021年。截至2022年12月31日止年度，Fekola的现金运营成本反映了总体符合预算的采矿、加工和场地一般成本。由于总开采吨数低于预算，且2022年实现的燃料价格略高于预算，总成本与预算基本一致。燃料价格是由国家预先确定的，因此，在市场燃料价格上涨与费科拉矿区所经历的价格上涨之间存在时间上的延迟。2022年第一季度，费科拉燃料价格大大低于预算，但在2022年最后九个月重新调整国家燃料定价后，燃料价格上涨，导致燃料价格总体略高于2022年预算。截至2022年12月31日止年度，正如预期的那样，与截至2021年12月31日止年度相比，每盎司生产的现金运营成本较高，这主要是由于燃料和消耗品成本增加，以及在Fekola矿坑深处作业导致采矿成本增加。Fekola 2022年第四季度的现金运营成本为每生产一盎司黄金348美元（每销售一盎司黄金358美元），符合每生产一盎司黄金332美元的预算，低于2021年第四季度每生产一盎司黄金379美元的预算。与2021年第四季度相比，2022年第四季度每盎司生产的现金运营成本有所下降，这主要是由于2022年第四季度的季度产量创历史新高。

全部维持费用（参考“非国际财务报告准则措施”）Fekola矿截至2022年12月31日的年度销售价格为每盎司黄金867美元，在每盎司840美元至880美元的指导范围内。截至2021年12月31日止年度，总维持成本为每盎司黄金765美元。截至2022年12月31日止年度的总维持成本在Fekola矿的指导范围内，高于截至2021年12月31日止年度，原因是上文讨论的现金运营成本较高，G & A成本较高，部分被燃料衍生品的实际收益高于预算和黄金盎司销量增加所抵消。2022年第四季度的总维持成本为每盎司黄金708美元，而2021年第四季度的预算为每盎司黄金606美元，每盎司黄金749美元。正如预期的那样，2022年第四季度的全部维持成本受到了费科拉从2022年前几个季度推迟的预算维持资本支出的追赶以及高于预算的G & A成本的影响。

截至2022年12月31日止年度的资本支出共计1.18亿美元，主要包括4000万美元用于购买和重建移动设备，2100万美元用于尾矿储存设施扩建和设备，1400万美元用于预剥离，以及1900万美元用于开发Cardinal区，包括购买移动设备。2022年第四季度的资本支出总额为4900万美元，其中2200万美元用于购买和重建移动设备，700万美元用于开发Cardinal，包括购买移动设备，500万美元用于加工厂设备。

2022年7月3日，西非经共体取消了2022年1月对马里实施的经济、金融和外交制裁。在马里临时政府宣布向总统选举过渡两年并颁布新的选举法之后，西非经共体取消了制裁。马里与其邻国的边界现已恢复正常商业交通，并有普通的补给路线。在整个制裁期间，Fekola矿继续正常运作，实现了生产目标，同时与临时政府保持了良好的工作关系。

低成本的Fekola Complex4马里预计2023年将生产580000至610000盎司黄金，现金运营成本为每盎司565至625美元，总维持成本为每盎司1085至1145美元。在Fekola矿，将继续从Fekola和Cardinal矿坑开采矿石，对于Fekola区域业务，预计从2023年第三季度开始，从Bantako许可证开始初步生产（将在Fekola工厂加工）腐泥土。Bantako许可证的腐泥石产量预计将在2023年产生约18,000盎司的黄金产量，而Fekola地区的产量水平将在2024年之前继续提高。Fekola矿预计将在2023年处理900万吨矿石，平均品位为2.20克/吨，工艺黄金回收率为93.4%。Fekola 2023年全部维持费用的预期增长主要反映了较高的维持资本支出。

预计费科拉2023年的资本支出总额约为3.52亿美元，其中约2.14亿美元被列为持续性资本支出，1.38亿美元被列为非持续性资本支出。除其他项目外，预计维持资本支出包括：1.01亿美元用于资本化剥离；5100万美元用于新的和替换的Fekola采矿设备，包括资本化重建；3500万美元用于开始建造新的尾矿储存设施。非持续性资本支出预计包括6300万美元用于开发和装备Fekola地区的Anaconda地区和Dandoko项目，5400万美元用于地下矿山开发（Fekola矿山地下矿石生产预计将于2025年下半年开始），1600万美元用于Fekola地区的Anaconda地区和Dandoko项目的运输公路建设。

4 Fekola综合体由Fekola矿（Medinandi许可证托管Fekola和Cardinal区）和Fekola地区（Anaconda地区（Bantako和Menankoto许可证）、Bakolobi和Dandoko许可证）组成。
10

马斯巴特矿–菲律宾
  三个月结束 年终
  12月31日 12月31日
  2022 2021 2022 2021
黄金收入（千美元） 94,010 73,252 384,714 398,879
黄金销售量（盎司） 53,865 40,650 214,015 222,291
平均实现黄金价格（美元/盎司） 1,745 1,802 1,798 1,794
吨矿石碾磨 2,043,931 1,948,003 7,929,094 7,600,094
品位（克/吨） 1.08 0.95 1.11 1.11
恢复（%） 68.3 78.5 74.9 81.6
黄金产量（盎司） 48,687 46,629 212,728 222,227
现金业务费用(1)（美元/售出金盎司）
877 939 830 660
现金业务费用(1)（美元/黄金盎司产量）
872 952 817 682
现金费用共计(1)（美元/售出金盎司）
984 1,070 937 766
全部维持费用(1)（美元/售出金盎司）
1,187 1,331 1,104 914
资本支出（千美元） 9,620 10,378 39,528 30,743
勘探（千美元） 1,648 1,142 4,759 5,013

(1)非国际财务报告准则计量。有关如何计算这些计量的说明以及这些计量与根据《国际财务报告准则》规定、定义或确定并在公司财务报表中列报的最直接可比计量的对账，请参阅“非《国际财务报告准则》计量”。

菲律宾马斯巴特矿在2022年继续保持强劲的运营业绩，生产黄金212,728盎司，略低于修订后的指引区间215,000至225,000盎司（但位于原指引区间205,000至215,000盎司的上限）。与2021年相比，Masbate 2022年的黄金年产量减少了4%（9,499盎司），这主要是由于平均黄金回收率降低，但工厂产量增加部分抵消了这一影响。与2021年相比，2022年的黄金回收率较低主要是由于2022年处理了更多的硫化物和过渡矿石，与2021年处理的含有更高比例的氧化物原料的矿石相比，这些矿石的黄金回收率较低。出于类似原因，2022年平均黄金回收率略低于预算，原因是采矿顺序的计划变化优先处理的硫化物和过渡矿石的百分比高于预算。由于改善了矿石碎片化、优化了磨机操作以及改进了磨机饲料的混合，Masbate的磨机产量在2022年超过了预算。开采的矿石吨位和品位继续与Masbate资源模型保持良好的协调。截至2022年12月31日止年度，工厂饲料品位为1.11克/吨，而2021年预算为1.09克/吨和1.11克/吨；工厂吞吐量为793万吨，而2021年预算为768万吨和760万吨；黄金回收率平均为74.9%，而2021年预算为77.4%和81.6%。2022年第四季度，Masbate生产了48,687盎司黄金，符合预算。本季度较低的黄金回收率被略高于预算的金厂饲料品位和高于预算的金厂吞吐量所抵消。2022年第四季度工厂饲料品位为1.08克/吨，而2021年第四季度的预算分别为1.07克/吨和0.95克/吨；工厂吞吐量为204万吨，而2021年第四季度的预算分别为190万吨和195万吨；黄金回收率平均为68.3%，而2021年第四季度的预算分别为75.5%和78.5%。与2021年第四季度相比，2022年第四季度的黄金产量增加了4%（2,058盎司），这是由于较高的加工矿石品位和工厂吞吐量被较低的回收率部分抵消。由于计划在2022年第四季度开采更多的高品位矿石，2022年第四季度的加工品位较高（与2021年第四季度相比）。2022年第四季度（与2021年第四季度相比）加工矿石的黄金回收率较低，原因是与2021年相比，加工的硫化物和过渡矿石与氧化矿的比率较高。

马斯巴特矿的现金业务费用（参考“非国际财务报告准则措施”2022年12月31日终了年度生产的每盎司817美元（每销售黄金盎司830美元）略低于每盎司820美元至860美元的订正指导范围（但高于每盎司740美元至780美元的原指导范围）。截至2022年12月31日止年度生产的每盎司黄金的现金运营成本高于预算，原因是柴油和氢氟碳化合物成本高于预算，导致开采和加工成本高于预算，但被生产的黄金高于预算部分抵消。截至2022年12月31日止年度，每盎司生产的现金运营成本比截至2021年12月31日止年度增加20%，主要原因是通货膨胀导致运营成本预期增加，包括燃料和其他消耗品成本增加。马斯巴特矿2022年第四季度的现金运营成本为每生产一盎司黄金872美元（每销售一盎司黄金877美元），比预算高出每盎司120美元，比2021年第四季度低出每盎司80美元。如前所述，2022年第四季度生产的每盎司黄金的现金运营成本高于预算，原因是通货膨胀导致燃料价格高于预算。由于2022年第四季度黄金产量增加，2022年第四季度的现金运营成本低于2021年第四季度。

全部维持费用（参考“非国际财务报告准则措施”）截至2022年12月31日止年度，Masbate矿的销售价格为每盎司黄金1104美元，处于其指导区间的上限，即每盎司1070美元至1110美元，而截至2021年12月31日止年度的销售价格为每盎司黄金914美元。截至2022年12月31日止年度的全部维持费用处于马斯巴特矿指导范围的上限，原因是上文讨论的现金业务费用较高，但部分被燃料衍生品的实际收益高于预算所抵消。2022年第四季度的全部维持费用
11

与此相比，2021年第四季度的销售预算为每盎司黄金956美元，每盎司黄金1331美元。正如预期的那样，2022年第四季度的全部维持费用高于预算，原因是通货膨胀导致燃料价格高于预算，以及预计从2022年前几个季度推迟赶上预算维持资本，导致运营费用高于预算，但部分被燃料衍生品的实际收益高于预算和销售的黄金盎司高于预算所抵消。

2022年的资本支出总额为4000万美元，其中包括1900万美元的移动设备重建和采购、800万美元的额外动力发电机和400万美元的尾矿储存设施项目。2022年第四季度的资本支出总额为1000万美元，主要包括400万美元的移动设备重建和采购、300万美元的额外动力发电机和100万美元的尾矿储存设施项目。

菲律宾马斯巴特矿预计2023年将生产170000至190000盎司黄金，现金运营成本为每盎司985至1045美元，总维持成本为每盎司1370至1430美元。到2023年，Masbate预计将处理780万吨矿石，平均品位为0.96克/吨，工艺黄金回收率为74.5%。预计2023年全年黄金产量将保持相对稳定。磨机饲料将是从主脉矿坑开采的新鲜矿石和低品位矿石储存的混合物。Masbate 2023年全部维持费用的预期增长主要反映了较高的维持资本支出。

Masbate公司2023年的资本支出总额预计为4400万美元，其中约3800万美元被列为持续性资本支出，600万美元被列为非持续性资本支出。预计维持资本支出包括900万美元用于延期剥离，1800万美元用于更换和重建采矿设备，400万美元用于尾矿储存设施的开发和设备。非持续性资本支出预计将包括用于土地购置和开发的500万美元。

Otjikoto矿-纳米比亚
  三个月结束 年终
  12月31日 12月31日
  2022 2021 2022 2021
黄金收入（千美元） 83,337 140,738 280,394 338,960
黄金销售量（盎司） 47,690 78,000 155,540 188,660
平均实现黄金价格（美元/盎司） 1,747 1,804 1,803 1,797
吨矿石碾磨 839,599 885,232 3,412,960 3,541,599
品位（克/吨） 2.25 2.79 1.50 1.76
恢复（%） 98.8 99.1 98.5 98.6
黄金产量（盎司） 60,068 78,681 161,614 197,573
现金业务费用(1)（美元/售出金盎司）
572 334 786 511
现金业务费用(1)（美元/黄金盎司产量）
465 338 769 493
现金费用共计(1)（美元/售出金盎司）
642 407 858 583
全部维持费用(1)（美元/售出金盎司）
965 583 1,161 908
资本支出（千美元） 19,521 21,599 79,096 80,936
勘探（千美元） 1,201 1,578 3,476 4,424
(1)非国际财务报告准则计量。有关如何计算这些计量的说明以及这些计量与根据《国际财务报告准则》规定、定义或确定并在公司财务报表中列报的最直接可比计量的对账，请参阅“非《国际财务报告准则》计量”。

公司持有90%权益的纳米比亚Otjikoto矿到2022年结束时表现强劲，生产了161,614盎司黄金，略低于修订后的指导区间165,000至175,000盎司（原指导区间为175,000至185,000盎司），与2021年相比下降18%（35,959盎司），主要是由于Wolfshag地下矿投产延迟。项目延误的原因是在以往各期实现开发率的问题，这些问题已通过在2022年4月任命一名新的地下开发承包商加以解决。Wolfshag地下矿的开发率有所提高，符合预算，2022年第三季度可获得初步开发矿石，并于2022年第四季度开始采场矿石生产。从2023年开始，Wolfshag地下矿石的产量将达到预期水平，露天矿的高品位矿石库存余额将超过预算量，开采的矿石吨位和品位将继续与Otjikoto的资源模型保持良好的协调。Wolfshag矿床向下延伸的初步地下矿产储量估计包括120万吨矿石中的21万盎司黄金，黄金产量为5.57克/吨。截至2022年12月31日止年度，工厂饲料品位为1.50克/吨，而2021年预算为1.68克/吨和1.76克/吨；工厂吞吐量为341万吨，而2021年预算为340万吨和354万吨；黄金回收率平均为98.5%，而2021年预算为98.0%和98.6%。2022年第四季度，Otjikoto矿的黄金产量为60,068盎司，比预算低4%（2,179盎司），比2021年第四季度低24%（18,613盎司）。2022年第四季度的黄金产量在2022年12月创下了30,493盎司的月度纪录。2022年第四季度的黄金产量略低于预期，主要是由于此前披露的Wolfshag地下矿的矿石产量延迟增加。2022年第四季度，工厂饲料品位为2.25克/吨
12

与2021年第四季度2.31克/吨和2.79克/吨的预算相比；工厂吞吐量为0.84百万吨，而2021年第四季度的预算为0.86百万吨和0.89百万吨；黄金回收率平均为98.8%，而2021年第四季度的预算为98.0%和99.1%。

Otjikoto矿的现金运营成本（参考“非国际财务报告准则措施”）截至2022年12月31日的年度，每生产一盎司黄金769美元（每销售一盎司黄金786美元），在每盎司740美元至780美元的指导范围内。截至2022年12月31日止年度的每盎司现金业务费用与预算相符，原因是进入Wolfshag地下的时间推迟，导致地下采矿费用降低，纳米比亚元低于预算，但生产低于预算，燃料和试剂费用高于预算，部分抵消了这一影响。2022年第四季度，Otjikoto矿的现金运营成本为每生产一盎司黄金465美元（每销售一盎司黄金572美元），每生产一盎司低于预算46美元，原因是进入Wolfshag井下的延迟导致地下采矿成本降低，以及纳米比亚元低于预算，部分被高于预算的燃料和试剂成本所抵消。2022年第四季度和截至2022年12月31日止年度生产的每盎司现金运营成本分别比2021年第四季度和截至2021年12月31日止年度高出38%和56%，主要原因是2021年生产的盎司增加，2022年进入露天矿的低品位矿区，2022年燃料单位成本增加。

全部维持费用（参考“非国际财务报告准则措施”）截至2022年12月31日止年度，Otjikoto矿的销售价格为每盎司黄金1161美元，处于其指导区间的高端，即每盎司1120美元至1160美元，高于2021年的每盎司黄金908美元。截至2022年12月31日止年度的全部维持费用处于其指导范围的高端，原因是销售的黄金盎司数低于预算，租赁支出高于预算，部分被低于预算的维持资本支出和高于预算的燃料衍生品实现收益所抵消。2022年第四季度的总维持成本为每销售黄金盎司965美元，而2021年第四季度的预算为每销售黄金盎司789美元，高于每销售黄金盎司583美元。2022年第四季度的总维持成本高于预算，原因是销售的黄金盎司低于预算，资本支出高于预算，部分被燃料衍生品的实际收益高于预算所抵消。

2022年资本支出共计7900万美元，主要包括：Wolfshag地下开发3500万美元、Otjikoto矿坑预剥离2700万美元、移动设备重建和采购1200万美元以及国家电网连接线500万美元。2022年第四季度的资本支出总额为2000万美元，主要包括用于Otjikoto矿坑预剥离的800万美元、用于Wolfshag地下开发的700万美元以及用于移动设备重建和采购的300万美元。

纳米比亚的Otjikoto矿预计将在2023年生产190000至210000盎司黄金，现金运营成本为每盎司590至650美元，总维持成本为每盎司1080至1140美元。到2023年，Otjikoto预计将处理340万吨矿石，平均品位为1.87克/吨，工艺黄金回收率为98.0%。2023年上半年，加工后的矿石将来自Otjikoto矿坑和Wolfshag地下矿，并辅以现有的中高品位矿石库存。由于Otjikoto矿坑开采高品位矿石的时机以及Wolfshag地下矿场的矿石量增加，预计到2023年下半年，Otjikoto的黄金产量将占60%左右。Otjikoto 2023年全部维持成本的预期下降反映了在2023年下半年从Otjikoto矿坑和Wolfshag地下矿处理更高品位矿石的好处。

预计Otjikoto 2023年的资本支出总额为7700万美元，其中约7400万美元被列为持续性资本支出，300万美元被列为非持续性资本支出。维持资本支出预计包括7100万美元用于资本化剥离和资本化开发，300万美元用于移动设备重建。

对口径的投资

2022年1月12日，Calibre完成了对Fiore的收购，发行了101,321，923股Calibre普通股，使B2Gold在Calibre的所有权权益降至约25%。作为收购的结果，Calibre获得了Fiore运营中的Pan金矿、邻近的高级金岩项目和过去在内华达州生产的Illipah金矿项目以及华盛顿州的Golden Eagle项目的100%权益。

截至2022年12月31日，B2Gold持有约25%的已发行和流通在外的Calibre普通股和股权。截至2022年12月31日，公司持有的Calibre 25%普通股的市值为7400万美元。截至2022年12月31日止年度，公司根据公开信息估计其在Calibre净收入中所占份额约为1200万美元。对于2022年第四季度，该公司根据公开信息估计其在Calibre净收入中所占份额约为300万美元。Calibre将于2023年2月22日公布其2022年第四季度和全年财务业绩。公司将在2023年第一季度更新任何差异。

Calibre生产和成本的应占份额

根据Calibre于2023年1月10日发布的生产新闻稿，截至2022年12月31日止年度，Calibre的综合产量为221,996盎司，其中公司应占份额为54,871盎司。2022年第四季度Calibre的综合产量为61,294盎司，其中公司的应占份额为15,101盎司。
13


公司假设，截至2022年12月31日止年度，Calibre的每盎司生产的综合现金运营成本和全部维持成本将分别处于每盎司约970美元至1070美元和每盎司约1100美元至1200美元的指导区间的中点。Calibre 2022年第四季度的每盎司生产的合并现金运营成本和全部维持成本反映了对2022年前九个月实际业绩的调整。

到2023年，Calibre公司预计将生产250000至275000盎司黄金。该公司预计在Calibre生产的应占盎司中所占份额（25%）在60,000至70,000盎司之间。Calibre的现金运营成本预计在每盎司960美元至1060美元之间，全部维持成本预计在每盎司1175美元至1275美元之间。

Fekola Complex-Fekola矿和Fekola区域开发

Fekola矿区由Fekola矿区（Medinandi许可证托管Fekola和Cardinal区）和Fekola地区（Anaconda地区（Bantako和Menankoto许可证）、Bakolobi和Dandoko许可证）组成。

根据最新的Anaconda地区矿产资源估算和B2Gold的初步规划，该公司已证明，Anaconda地区（Bantako和Menankoto许可区）可提供选择性较高品位的腐泥土材料（平均品位2.2克/吨黄金），用卡车运输约20公里，以高达1.5公吨的速度送入Fekola工厂。从Anaconda地区到Fekola工厂的选择性较高品位腐泥石料的卡车运输将增加矿石的加工量，并有可能每年从Fekola地区的年产量（Fekola地区第一阶段）中产生大约80000至100000盎司的初始黄金产量。预计从2023年第三季度开始，Bantako许可证将开始初步生产腐泥土，预计2023年将贡献约18,000盎司黄金，而Fekola地区的产量水平将在2024年之前继续提高。

2022年，该公司投资2600万美元开发Fekola地区（Anaconda地区）的腐泥石矿开采，包括道路建设、矿山基础设施和采矿设备。施工移动设备车队现已投入运营，公司于2022年第四季度在道路和采矿基础设施建设方面破土动工。矿山车间和移动设备的工程和采购正按计划进行，以支持最早在2023年第三季度从Bantako许可区生产腐泥土。班塔科的生产取决于是否收到所有必要的许可证。该公司继续专注于从所有各种氧化物和硫化物材料来源优化Fekola Complex项目的长期价值，包括Fekola Pit、Fekola Underground、Cardinal以及Bantako、Menankoto、Dandoko和Bakolobi许可证。

Fekola Complex优化研究的初步结果加上2022年勘探钻探结果表明，增加氧化物加工能力是提高黄金产量和资源利用率的重要机会。因此，该公司已开始对Fekola地区的独立磨机和氧化物加工设施（预计将设在Anaconda地区）进行工程研究。建造一个独立的氧化物厂将是费科拉区域发展计划的第二阶段。工程研究将以处理至少4公吨/年的腐泥石和过渡（氧化物）资源为基础，并可选择在未来增加新的岩石（硫化物）能力。这项研究的结果预计将于2023年第二季度公布。概念分析表明，Fekola和Fekola区域联合加工设施可能最早于2026年开始每年从Fekola综合体生产超过800000盎司黄金，但须划定额外的矿产资源和开发，完成可行性研究，并获得所有必要的监管批准和许可证。继该公司最近宣布收购Sabina Gold之后，Fekola Regional独立氧化物厂的建设时间表将安排在2025年第一季度完成Goose项目。进一步扩大Mamba和Cobra硫化物区有可能增加Fekola区域的产量，并在较长期内维持Fekola Complex的潜在产量。目前正在Mamba和Cobra氧化物和硫化物区进行钻探。
Gramalote项目-哥伦比亚
Gramalote项目已完成Gramalote可行性研究，该项目是B2Gold和AngloGold的合资企业，合作双方已确定该项目未达到其开发该项目的投资门槛。Gramalote项目继续受益于政府的支持以及当地社区的持续支持。B2Gold和AngloGold已完成对与Gramalote项目有关的备选方案的全面审查，并认为为该项目寻找买家最符合所有利益攸关方的利益。合作伙伴于2022年第四季度开始了Gramalote项目的联合销售流程。

社区关系更新
2022年，公司在其社区关系项目上共投资600万美元，其中包括300万美元的直接支出和300万美元的相关社会税（授权用于社会项目）。

采矿项目为参与东道社区的发展并为其作出贡献提供了独特的机会。作为公司产生积极的社会经济影响和遗产的方法的一部分，B2Gold的目标之一是帮助建立可持续的社区，B2Gold发挥催化剂的作用，社区成员在其自身的发展中发挥主导作用。公司认为，通过与当地利益攸关方、政府和非政府组织（“非政府组织”）合作伙伴的包容性进程来确定、选择和实施项目是长期的一个重要因素
14

社区发展的成功。通过将决策权交到利益攸关方手中，B2Gold旨在实现项目和成果的地方所有权，改善政府和B2Gold努力之间的一致性，并加强地方建设繁荣和健康社区的能力。根据国际金融公司的绩效标准和国际矿业和金属理事会关于社区发展的指导，B2Gold的社区投资标准确定了公司如何关注对B2Gold运营所在社区的可持续贡献。

费科拉矿

Fekola在Fekola社区发展计划（“CDP”）框架下开展社会投资活动。CDP以三年为一个周期，项目由社区成员选择，并由K é ni é ba副省长领导的指导委员会批准。通过CDP,2022年在K é ni é ba区投资约50万美元，用于水和卫生设施、教育和保健服务以及恢复生计等领域的各种项目。

除了CDP，B2B黄金公司正在开发一个70公顷（“公顷”）的灌溉项目，该项目将为受影响的社区提供种植市场园艺和冬季作物生产的机会。该项目有可能扩大到300公顷，容纳大约600名当地农民。该项目的管理由习惯酋长的代表以及当地青年和妇女协会的代表分担。2022年，B2Gold在这个灌溉项目上投资了50万美元。

B2Gold还与加拿大全球事务部合作，支持FEMA项目（Femmes et Enfants des Communaut é s Mini è res Artisanales），该项目旨在改善生活在Fekola矿区影响范围内手工采矿社区的妇女和儿童的条件。联邦紧急事务管理局项目将持续五年。妇发基金的重点是发展妇女的谋生机会，减少童工，改善弱势群体的社会条件。该项目由Cowater国际公司与加拿大非政府组织游戏权和影响力组织以及马里矿业妇女联合会联合实施。2022年，B2Gold向FEMA项目捐款40万美元。

此外，在发现有意义的机会时，B2Gold提供社区捐赠，包括奖学金方案和粮食安全倡议。

马斯贝特矿

菲律宾的法规规定，应将相当于业务费用1.5%的社会税投入到支持受采矿作业影响地区的社会经济发展中，从而使Masbate矿通过年度社会发展管理计划（“SDMP”）管理大量社区投资预算。与多方利益有关者委员会委员会和镇议会协调，确定和执行项目，并支持教育、基础设施、保健服务和生计发展。

作为SDMP的一个组成部分，Masbate正在与菲律宾信息和通信技术部（DICT）合作开展数字就业项目。该项目向社区成员提供各种技术课程的培训，如虚拟援助、网页开发、搜索引擎优化、图形设计、电子商务和在线记账。

2022年，公司在社区活动中投资400万美元，其中约300万美元通过SDMP投资，约100万美元通过其他活动投资，包括捐赠学校用品和设备、救护车、医院设备、药品、疫苗和个人防护设备；以及赞助各种文化活动。

Otjikoto矿

纳米比亚通过其社区社会投资战略，将卫生、教育、文化、环境和小企业发展作为社区投资举措。不仅在Otjikoto矿区影响范围内进行投资，而且在温得和克和纳米比亚其他脆弱地区进行投资。2022年，公司支持幼儿发展、中小学、职业培训和小型企业等项目。到2022年，这些社会发展项目总共投入了150万美元。

Gramalote项目

在哥伦比亚，社区投资举措针对圣罗克区的教育、保健、生计、艺术和文化活动。2022年的项目包括支助一个地方培训和技能发展中心，以及提供社区教育方案。该公司继续其手工采矿的正规化方案，并同意与La Maria的矿工投资资源，以试点一个基础设施项目。

Gramalote项目连续第三年因其对社会经济的贡献而获得矿业部长的认可，并获得2022年矿业社会印章奖。

15

加拿大温哥华，Corporate Office

B2Gold在其运作的辖区内积极支持世界各地在卫生、教育、生计和环境保护方面的可持续项目。作为一家加拿大公司，B2Gold还致力于通过其不仅仅是矿业基金来支持国内的CSR计划。该基金投资于各种方案，以支持生活在与贫困、心理健康、成瘾、暴力和虐待相关的挑战中的人们。该基金与当地慈善组织合作，向最脆弱和处于危险中的人提供复杂的社会服务。

2022年，该公司向加拿大的社区组织提供了约100万加元的财政支持。在大温哥华地区，四个伙伴组织收到了550,000加元，用于解决社会经济问题：

•支助获得粮食：在大流行病期间，当地社区对粮食支助的需求急剧增加，许多家庭和个人的粮食不安全状况仍在继续。大温哥华食品银行为有需要的人提供健康食品，包括10,000多名客户和大温哥华地区约110个社区机构合作伙伴。
•住房、保健和减少危害：弱势社区和精神健康面临挑战的人在与贫困或无家可归相结合时面临更大的风险。小灵通社区服务协会和布卢姆集团社区服务协会为温哥华市中心东区社区的一些最脆弱和服务不足的人提供住房、保健、减少伤害和促进健康。
•对处境危险的青年和无家可归者的支助：青年是无家可归人口中的弱势群体。温哥华圣约之家为温哥华无家可归和处境危险的街头青年提供食物、住所、医疗和其他支助服务。

B2Gold还向大温哥华地区的以下项目和活动捐赠了350,000加元，这些项目和活动符合More Than Mining Fund的标准：

•First United的First Forward Campaign将解决社区的关键住房、健康和社会正义需求，将其现有场地重新开发成一个专门建造的空间，提供四层社区便利设施、方案和服务，并为土着人民提供低于市场的租赁住房；
•PLEA社区服务的街头儿童方案，提供预防举措，向儿童和家庭提供信息和实用工具，确保青少年免遭性剥削；以及
•大温哥华地区基督教女青年会，支持其妇女暴力预防方案。

此外，该公司还向加拿大红十字会捐赠了100,000加元，以支持他们的飓风菲奥娜救灾工作、长期恢复以及在洪水泛滥、房屋、建筑物和基础设施遭到破坏之后的抗灾和减少风险活动，这些活动影响了五个省的社区：纽芬兰、爱德华王子岛、新斯科舍、新不伦瑞克和魁北克。这笔捐款得到了联邦政府的配合。

流动性和资本资源
B2Gold继续保持强劲的财务状况和流动性。截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为6.52亿美元，现金及现金等价物为6.73亿美元 截至2021年12月31日。截至2022年12月31日，营运资金为8.02亿美元，而截至2021年12月31日，营运资金为8.02亿美元。截至2022年12月31日，公司6亿美元RCF的全部金额尚未提取和可用。

2021年12月16日，公司与现有银团签订了经修订的RCF协议。该融资机制下可供提取的最高限额仍为6亿美元，并在收到额外的有约束力的承付款后提供手风琴功能，另外还有2亿美元。根据公司的综合净杠杆比率，RCF的浮动利率介于伦敦银行同业拆借利率加上2.00%至2.50%之间。（RCF规定，自2023年7月1日起，从伦敦银行同业拆借利率过渡到新的基准利率。新的基准利率是基于有担保隔夜融资利率（SOFR）加上定期信用利差调整，以及现有的2.00%至2.50%的浮动利率溢价。）该贷款未提取部分的承诺费也是基于0.45%至0.563%的浮动利率。RCF的期限为四年，于2025年12月16日到期。本公司以对本公司资产的一般担保权益和对本公司某些直接和间接子公司的股份进行质押的形式为RCF提供担保。在RCF方面，公司还必须保持一定的杠杆和利息覆盖率。截至2022年12月31日，公司遵守了这些债务契约。

16

2016年，公司与Caterpillar Financial SARL签订了一项7100万欧元的定期设备融资协议，后者作为法定牵头安排人，而Caterpillar Financial Services Corporation作为原始贷款人。公司拥有多数股权的子公司Fekola SA（“借款人”）可获得本金总额高达7100万欧元的资金，用于为Fekola矿的采矿车队和其他采矿设备提供资金或再融资，现已全部提取。每笔设备贷款每季度平均分20期偿还。最后还款日期应为每笔设备贷款首次付款后五年。每笔贷款的年利率为欧元利率加上5.10%的保证金。2016年12月7日之后的前二十四个月，每期未提取余额每年应缴纳1.15%的承诺费，其后应缴纳0.5%的承诺费，每季度支付一次。自2017年10月1日起，每期未提取余额的年利率为0.4167%。本公司及其子公司Mali Mining Investments Limited为设备设施提供了担保，并为借款方的设备提供了担保，借款方的设备由设备设施、相关的保修和保险以及偿债准备金账户（“DSRA”）提供了担保。借款人必须在任何时候在DSRA中保持与未来六个月应付的本金、利息和其他付款总额相等的存款。截至2022年12月31日，DSRA账户余额为300万欧元（相当于300万美元）。2020年9月29日，公司与卡特彼勒金融服务公司签订了一项新的定期设备融资（“新设备融资”），本金总额不超过4,000万欧元。新的设备设施可供借款人使用，以资助或再融资公司在马里的Fekola矿的采矿车队和其他采矿设备费用的75%。新设备设施自协议签订之日起启用，至2021年9月29日新设备设施全部启用之日的较早日期结束。新设备设施可以不少于500万欧元的分期付款，每一笔此种分期付款应作为单独的设备贷款处理。2020年10月26日，借款人提取了新设备融资下的全部款项，收益为3600万欧元。

每笔设备贷款每季度平均分20期偿还。最后还款日期应为每笔设备贷款首次付款后五年。每笔贷款的利率为欧元利率加上4.25%的保证金。新设备设施在设施期限内的未动用余额每年0.85%的承诺费也应支付，自协议之日起每季度支付12个月。本公司及其全资子公司Mali Mining Investments Limited为新设备设施提供了担保，并为借款人的设备提供了安全保障，这些设备由新设备设施、相关保修和保险提供资金。

2017年6月1日，公司与Caterpillar Financial Services Philippines Inc签订了一项价值1800万美元的定期设备融资协议。本金总额可用于公司菲律宾子公司为公司Masbate矿的采矿车队和其他采矿设备提供资金或再融资，并已全部提取。每笔设备贷款每季度平均分20期偿还。最后还款日期应为每笔设备贷款首次付款后五年。每笔贷款的利率为年利率等于伦敦银行同业拆借利率加上3.85%的保证金。本公司为设备设施提供了担保，并为借款者的设备提供了安全保障，而设备设施为借款者的设备提供了资金。截至2022年12月31日，该设施已全部使用完毕。

截至2022年12月31日止年度，资本支出总额为3.42亿美元。支出最多的是费科拉矿区支出1.18亿美元，马斯巴特矿区支出4000万美元，奥特吉科托矿区支出7900万美元，费科拉区域开发前支出2600万美元，格拉马洛特项目支出1600万美元（参考“审查采矿业务和开发项目”关于资本支出的更多细节的一节）。截至2022年12月31日止年度的勘探费用共计6400万美元。此外，截至2022年12月31日止年度，公司就Ondundu项目支付了800万美元的矿产行使选择权，为马里的Bakolobi许可证支付了4800万美元的购置费用，为Oklo支付了2100万美元的购置费用，为回收托管账户提供了700万美元的资金，向一名联营公司发放了500万美元的贷款，并收到了4500万美元的与2021年出售Kiaka项目有关的递延应收对价。

截至2022年12月31日，除本MD & A其他部分披露的承诺外，公司还有以下承诺：

•为移动设备支付2900万美元，为移动设备重建支付900万美元，为工厂和发电厂维护支付600万美元，为尾矿储存设施扩建支付100万美元，为地下开发支付100万美元，为Fekola矿其他基本建设项目支付300万美元，所有这些费用预计将在2023年支付。
•支付1300万美元的移动设备费用和200万美元的费科拉区域前期开发基础设施费用，所有这些费用预计将在2023年支付。
•支付马斯巴特矿移动设备费用800万美元，预计全部将在2023年支付。
•为Gramalote项目支付100万美元，预计全部将在2023年支付。

2023年，公司预算的总资本支出为Fekola Complex的3.52亿美元、Masbate矿的4400万美元和Otjikoto矿的7700万美元。该公司2023年的勘探预算总额约为6400万美元。
17


截至2022年12月31日，下表披露了公司的重大承诺：
  2023 2024 2025 2026 2027 2027年后 合计
  $ $ $ $ $ $ $
（000 ' s） （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s）
应付账款和应计负债 114,791 — — — — — 114,791
Fekola设备贷款机制：
校长 9,643 7,788 5,987 — — — 23,418
利息（估计数） 993 548 148 — — — 1,689
Masbate设备贷款机制：
  
校长 872 — — — — — 872
利息（估计数） 28 — — — — — 28
租赁负债
校长 4,022 3,238 2,638 1,981 2,078 19,297 33,254
资本支出承诺 72,013 — — — — — 72,013
RCF承付款 2,700 2,700 2,588 — — — 7,988
地雷恢复规定 5,545 589 1,814 4,915 2,102 107,291 122,256
雇员福利义务 — — — — — 8,121 8,121
其他负债 2,331 — — — — — 2,331
  212,938  14,863  13,175  6,896  4,180  134,709  386,761 
我们在采矿作业的整个生命周期内计提矿山恢复准备金，所示数额是指所示年份的估计支出，按其未折现值计算。

该公司认为，其未来的经营活动现金流量以及其现有设施的未提取和可用余额将使其能够在到期时履行其现有债务。
衍生金融工具
燃料合同–燃料油、瓦斯油、柴油

公司使用燃料油、瓦斯油和柴油的远期合同来管理公司未来运营成本波动的风险。公司不断审查未平仓头寸和追加远期合同的可能性。在截至2022年12月31日的年度内，公司签订了购买200万升燃料油的额外远期合同，结算时间定于2023年11月至2024年1月。这些衍生工具并未被公司指定为套期保值工具，而是在每个报告期末按其公允价值入账，公允价值变动则记入综合经营报表。

以下是截至2022年12月31日公司未完成的燃料衍生产品合同按到期日分列的摘要：
  2023 2024 合计
远期–燃料油：    
公升（千） 22,604 656 23,260
平均执行价格 $ 0.37 $ 0.43 $ 0.37
远期–瓦斯油：    
公升（千） 17,066 — 17,066
平均执行价格 $ 0.43 $ — $ 0.43
截至2022年12月31日，这些合同的未实现公允价值为500万美元。

18

业务活动

截至2022年12月31日止年度，经营活动产生的现金流量为5.96亿美元，而2021年为7.24亿美元，减少了1.28亿美元。减少的原因是生产成本增加1.33亿美元，收入减少3000万美元，长期应收增值税流出增加，部分被燃料合同已实现收益增加1600万美元和截至2022年12月31日止年度非现金周转资本流出减少所抵消，最主要的是当期收入和其他应付税款以及应收增值税。截至2022年12月31日止年度，公司以现金支付了2.39亿美元（2021年-3.24亿美元）的当期所得税、预扣税和其他税款。截至2021年12月31日止年度，所得税支付额大大高于截至2022年12月31日止年度，原因是在2020年创纪录的盈利年度之后，分期缴纳税款以清偿2020年1.38亿美元的最终纳税义务（包括支付应付给马里国的4700万美元的2020年最后优先股息），其中包括与2021年未偿纳税义务相关的约2700万美元。根据目前的假设，包括2023年黄金的平均价格为每盎司1700美元，公司预测在2023年支付的现金所得税总额约为1.87亿美元，用于支付当期所得税、预扣税和其他税。

筹资活动

截至2022年12月31日止年度，公司用于筹资活动的现金为净流出2.11亿美元。截至2022年12月31日止年度，公司偿还设备贷款融资2000万美元，支付租赁安排本金700万美元，从行使股票期权中获得收益1400万美元，支付利息和承诺费400万美元，向非控股权益分配3000万美元，从非控股权益中获得偿还贷款300万美元，从DSRA账户减少中获得500万美元。此外，截至2022年12月31日止年度，向股东支付的股息总额为1.71亿美元，按季度计算为每股0.04美元（按年度计算为每股0.16美元）。

作为实现股东价值最大化的长期战略的一部分，B2Gold预计将以每股普通股0.04美元（按年计算每股0.16美元）的相同比率宣布未来的季度股息。为《所得税法》的目的，这一股息被指定为“合格股息”（加拿大）。B2Gold支付给加拿大境外股东（非居民投资者）的股息将缴纳加拿大非居民预扣税。

未来股息的宣布和支付以及任何该等股息的数额将由董事会全权酌情决定，并考虑到（其中包括）经济状况、业务表现、财务状况、增长计划、预期资本要求、遵守公司的编制文件、所有适用的法律，包括任何适用的证券交易所的规则和政策，以及对该等股息的任何合同限制，包括与公司贷款人订立的任何协议，以及董事会在相关时间认为适当的任何其他因素。不能保证将来会按预期的比率或根本不会支付任何股息。

投资活动

截至2022年12月31日止年度，用于投资活动的现金流量共计3.89亿美元，其中包括3.42亿美元的资本支出。支出最多的是费科拉矿区支出1.18亿美元，马斯巴特矿区支出4000万美元，奥特吉科托矿区支出7900万美元，费科拉区域开发前支出2600万美元，格拉马洛特项目支出1600万美元（参考“审查采矿业务和开发项目”关于资本支出的更多细节的一节）。截至2022年12月31日止年度的勘探费用共计6400万美元。此外，截至2022年12月31日止年度，公司就Ondundu项目支付了800万美元的矿产行使选择权，为马里的Bakolobi许可证支付了4800万美元的购置费用，为Oklo支付了2100万美元的购置费用，为回收托管账户提供了700万美元的资金，向一名联营公司发放了500万美元的贷款，并收到了4500万美元的与2021年出售Kiaka项目有关的递延应收对价。

19

探索

下表披露了勘探方面的资源财产支出：
  截至2022年12月31日止三个月 截至2021年12月31日止三个月 截至2022年12月31日止年度 截至2021年12月31日止年度
  $ $ $ $
  （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s）
Fekola矿，勘探 1,366  3,691 15,214  13,014
Masbate矿，勘探 1,648  1,142 4,759  5,013
Otjikoto矿，勘探 1,201  1,578 3,476  4,424
Menankoto Property，勘探 3,437  855 8,166  4,942
Bantako North Property，勘探 1,874  2,489 8,608  9,057
芬兰房地产，勘探 3,398  1,831 9,962  3,527
乌兹别克斯坦房地产，勘探 1,379  1,832 4,072  4,456
Kiaka项目，勘探 —  674 —  4,313
其他 3,821  2,656 9,372  7,370
  18,124  16,748 63,629  56,116
与修订后的预算约7500万美元（原预算6500万美元）相比，B2Gold在2022年又进行了一年的积极勘探，产生了6600万美元（包括列入综合业务报表其他业务费用的200万美元目标生成费用）。2022年的勘探工作主要集中在马里、纳米比亚和菲律宾的其他作业矿场，并继续关注世界各地的基层目标。

B2Gold计划在2023年进行另一年的大规模勘探，预算约为6400万美元。一个重要的重点将是靠近我们在马里、纳米比亚和菲律宾运作的地雷。正在进行的勘探将继续推进我们在芬兰和科特迪瓦的早期项目。在非洲、南美洲、菲律宾、中亚和加拿大的潜在黄金区域，目标制定和寻求新的机会仍在继续。这一创新型举措可能包括股权配售和与初级公司建立新的合资企业，类似于2022年与Matador Mining Ltd.就其在纽芬兰的Cape Ray Gold项目达成的协议。

西非勘探

费科拉矿

2022年，预算约1000万美元用于勘探Cardinal/FMZ、Fekola Deeps和Fekola North。在Cardinal/FMZ、Fekola Deeps和Fekola North总共钻探了约31600米的钻石和反循环钻孔。截至2022年12月31日止年度，公司在Fekola矿勘探方面最终支出1500万美元。
2022年2月2日，公司公布了与马里主要Fekola矿露天矿相邻的Cardinal区最新矿产资源估算。更新后的资源包括对Cardinal区截至2021年12月31日的矿产资源估计大幅增加，初步指示矿产资源估计为8,000，000吨，黄金1.67克/吨，黄金430,000盎司，更新后的推断矿产资源估计为19,000，000吨，黄金1.21克/吨，黄金740,000盎司，限制在每盎司黄金1,800美元的概念性矿坑运行范围内。2022年，枢密院区高品位部分的钻探活动仍在继续。
已经在Fekola露天矿坑的地下和地下进行了更深的钻探，以追踪可能适合在地下开采的高品位新芽。该公司还继续跟踪现有露天矿坑以北的主要Fekola结构。

自2021年12月以来，在Fekola North矿床进行的钻探部分填充了目前矿产资源区最深处的区域，并在目前矿产资源矿坑的极限之外测试了一些据信可以进行地下开发的区域。钻孔与高品位硫化物矿化相交，超出了目前矿产资源矿坑的极限，为正在进行的费科拉地下采矿评价提供了有力的积极支持。2022年，该公司在Fekola North矿床完成了约17500米的深金刚石钻探。

费科拉地区

2022年，预算约2400万美元用于Anaconda地区的勘探（Bantako和Menankoto许可证）和Bakolobi许可证；比原预算1700万美元增加700万美元。截至2022年12月31日止年度，公司最终亏损1900万美元。
20


2022年3月23日，公司公布了对Anaconda地区（Bantako和Menankoto许可证）的最新矿产资源估算，该地区距离Fekola矿约20公里。经更新和大幅增加的Anaconda地区矿产资源估计数（截至2022年1月11日）限制在概念矿坑壳内，金价为每盎司1800美元，其中包括初步指示矿产资源估计数32,400，000吨，黄金总量为1,130，000盎司，为1.08克/吨，黄金总量为1,130，000盎司，推断矿产资源估计数为63,700，000吨，黄金总量为1,12g/t，黄金总量为2,280，000盎司。矿产资源估计数包括自2017年初步推断矿产资源估计数（21,590，000吨，1.11克/吨黄金，767,000盎司）以来首次报告的指示矿产资源量为1,130，000盎司，推断矿产资源量增加1,510，000盎司（增加196%）。2022年，在Anaconda地区完成了大约86500米的钻石和反循环钻探。

2022年4月，该公司从马里当地一家公司获得了马里的Bakolobi许可证。Bakolobi许可证位于北部的Menankoto许可证和Fekola矿的Medinandi许可证之间，环绕着后者的东南端，面积为100平方公里，在塞内加尔-马里剪切带沿线提供了约25公里的连续勘探潜力。Bakolobi许可证的初步勘探计划于2022年下半年启动，耗资220万美元。2022年，在Bakolobi完成了约16500米的钻石和反循环钻探。钻探的重点是Anaconda地区已知资源的向南延伸。该公司认为，Bakolobi许可证是一个极具前景的地区，有可能在短期内增加腐泥岩和硫化物蕴藏的金矿。

丹多科

在完成对Oklo及其旗舰Dandoko项目的收购后，B2Gold在该地区迅速增长的矿产资源库存中增加了Dandoko项目符合JORC标准的2012年测量和指示矿产资源估计值870万吨，1.88克/吨，528,000盎司黄金，推断矿产资源估计值263万吨，1.67克/吨，141,000盎司黄金。该公司认为，在Dandoko项目扩大矿化的潜力很大。

2022年10月，一台专门用于Dandoko项目的金刚石钻机在现场，目标是完成4000米的冶金和岩土联合钻探以及战略勘探钻探的初始阶段，并于2022年完成。目前还在评估新获得的土地所有权内的其他早期目标。

马里区域目标

该公司还在距离Anaconda地区约15公里的Kolomba区域目标进行钻探。这些钻探计划的初步结果令人鼓舞。这一目标位于主持Dandoko项目的同一结构走廊以北。

2023年马里指南

2023年，马里的勘探预算总额约为3500万美元，目前的重点是Anaconda地区（Bantako和Menankoto许可证）。此外，Anaconda地区和Fekola矿的已知远景结构的延伸也是根据新获得的和勘探相对不足的Bakolobi许可证在它们之间的地区进行的目标。位于Fekola东部的Dandoko许可证也为勘探提供了一个重点。计划在2023年在马里进行总共127000米的钻石和反循环钻探。

在Anaconda地区，钻探的目的将是增加现有的腐泥土指示矿产资源和扩大推断的矿产资源。这将有助于并支持正在进行的Anaconda地区独立磨机和氧化物加工设施的工程研究。在Anaconda地区的Mamba、Cobra和Adder区，将继续成功地在腐泥石矿化之下寻找硫化物材料的钻探活动。

在Fekola矿发现的矿化结构向北进入Bakolobi许可证，然后进入Anaconda地区。2022年进行的钻探已经在Cobra和Adder带向南延伸的区域发现了大量矿化。钻探将继续推进这些金矿化带，这些金矿化带从腐泥岩到新鲜岩石（硫化物）都是毗连的。

另一个北向结构与Fekola结构平行，并位于Fekola结构以东约25公里处，目前正在Dandoko许可证上钻探。矿产资源分布在Seko、Koko、Disse和Diabarou矿床，所有这些矿床都保持开放状态，预计随着沿走向和深度的勘探钻探不断增加。

此外，在马里勘探预算中列入了200万美元，用于在西马里持有的其他许可证上追求多个基层目标。

21

菲律宾勘探

Masbate公司2022年的勘探预算约为580万美元，包括约10200米的钻探。2022年的勘探计划主要集中在马斯巴特的Main Vein、Old Lady和Blue Quartz区，将现有设计矿坑以下的推断矿产资源区转换为支持扩大现有的露天矿坑。此外，一些基层绿地目标也在进一步测试中。截至2022年12月31日止年度，公司为Masbate矿勘探支出了500万美元，符合预算（包括约9500米的钻石和反循环钻探）。

2023年菲律宾指南

菲律宾2023年的总预算为600万美元，其中Masbate勘探预算为400万美元，包括大约8000米的钻探。2023年的勘探计划将继续侧重于转换现有设计矿坑以下的推断矿产资源区，以支持扩大现有的露天矿坑。几个基层绿地目标也将进一步测试。

将利用我们在菲律宾的存在和业务经验，将100万美元用于在菲律宾极具前景的地区开展新的区域项目。

纳米比亚勘探

纳米比亚2022年的勘探预算总额约为400万美元。截至2022年12月31日止年度，公司发生了300万美元，其中包括在Otjikoto矿区进行了17000米的钻石钻探和3800米的RAB钻探。2022年早些时候的钻石钻探瞄准了现有Wolfshag地下矿产资源区的延伸和Wolfshag以东平行的新区域。这项工作已基本完成，并计划于2024年在地下平台进行进一步的钻探。目前的钻石钻探被引向Otjikoto露天矿坑以南几公里处的Otjikoto结构的延伸。Otjikoto矿区基础设施附近的其他几个区域目标也正在进行钻探。

2023年纳米比亚指南

纳米比亚2023年的勘探预算总额约为300万美元。2023年的勘探工作将包括在Otjikoto矿进行16320米的金刚石和逆循环钻探以及3400米的RAB钻探。大部分钻石钻探将瞄准Otjikoto构造南方电力延伸区，以及几个区域目标。

绿地勘探

2022年，B2Gold为其基层勘探项目拨款约2900万美元，包括芬兰、乌兹别克斯坦、津巴布韦和几个新地区。截至2022年12月31日止年度的绿地勘探实际支出约为1900万美元。

在芬兰，该公司已与Aurion Resources Ltd.向中央拉普兰合资企业拨款800万美元。加上Aurion对合资企业的相应捐款，2022年的预算总额为1100万美元。2022年，钻探工作的重点是将Rupert Resources的Ikarri发现趋势向西延伸，直接延伸到合资企业的地面上。这一趋势（在合资企业的地面上被称为Helmi趋势）与B2Gold的钻探基和由航空地球物理学定义的相同解释结构相吻合。2022年完成了约18000米的钻石钻探，继续证实该结构上存在矿化。随后将在西部进行进一步的钻探，以及在所持有的大型地面包上的其他几个区域目标。

在乌兹别克斯坦，该公司已拨出600万美元，用于在其在世界级Muruntau超级矿附近获得的土地上推进勘探。通过测绘、RAB钻探和挖沟，确定了具有类似Muruntau的蚀变和地球化学特征的构造和岩性的多个目标。2022年，对其中一些目标共进行了约11500米的逆循环和金刚石钻探。

2022年，计划为公司在科特迪瓦新获得的早期阶段许可证提供总额为170万美元的资金。

此外，该公司在2022年为目前在世界各地执行的其他几个绿地目标拨款约1500万美元。

2023年绿地勘探指南

在2023年，B2Gold已为其基层勘探项目拨款约2400万美元（其中300万美元用于马里和菲律宾的基层项目），包括芬兰、科特迪瓦、乌兹别克斯坦和几个新地区。这还包括为在非洲、南美洲、菲律宾、中亚和加拿大等可能的黄金地区制定目标和寻求新的机会提供预算拨款。

22

在芬兰，该公司已拨出600万美元，资助其与Aurion Resources Ltd.为拉普兰中部合资企业提供70%的资金。钻探将继续沿着Helmi趋势进行，这是Rupert Resources的Ikkari发现的向西延伸。这一趋势与B2Gold的钻探基相吻合，并且似乎是由与Ikkari相同的结构承载的，该结构基于对空中地球物理数据的解释。计划在芬兰进行总共11600米的钻石钻探。B2Gold还将为早期概念目标的勘探提供资金，该目标是Kuortis合资企业的一部分，该合资企业也与Aurion Resources Ltd.合作。

已为科特迪瓦正在进行的勘探划拨了300万美元的预算。2023年的方案将包括对2022年确定的科特迪瓦西南部Guiberoua和Soubre全资拥有的土地上的积极土壤地球化学异常的后续工作。计划进行总共6000米的金刚石和反循环钻探以及14000米的空心和螺旋钻探。

除了上述确定的方案外，公司还拨出大约1200万美元用于新的绿地目标的产生。

关键会计估计数
公司根据《国际财务报告准则》披露的会计政策、重大会计判断和估计不确定性，详见其截至2022年12月31日止年度的经审计合并财务报表附注3和附注4。管理层认为，以下估计数对于理解编制公司合并财务报表所涉及的判断以及可能影响公司经营业绩、财务状况和现金流量的不确定性最为关键：
矿产储量和资源估计数

矿产储量是对可从公司采矿资产中经济和合法开采的矿石量的估计。该公司根据适当的合格人员汇编的有关矿体大小、深度和形状的地质数据的资料估计其矿产储量和矿产资源，并要求进行复杂的地质评估来解释这些数据。可采矿产储量的估算依据的是外汇汇率、商品价格、未来资本需求、冶金回收率、许可和生产成本等因素，以及在估算矿体大小和品位时所作的地质假设。矿产储量或矿产资源估计数的变化可能会影响采矿权益的账面价值、矿山恢复准备金、递延所得税资产的确认、折旧和摊销费用以及应收特许权使用费。

长期资产减值

如果存在减值或后续转回的迹象，则对长期资产进行减值或转回先前减值的测试。计算长期资产现金产生单位的估计可回收额需要管理层作出估计和假设，其中包括储量和资源、未来生产水平、运营和资本成本、未来金属价格和贴现率等因素。在确定可收回金额时使用的任何这些假设或估计的变化都可能影响分析。这种变化可能是重大的。

Gramalote项目现金产生单位

在截至2014年12月31日和2015年12月31日的年度，公司记录的减值费用分别为9700万美元和3600万美元，累计减值费用为1.33亿美元。2022年7月，根据对Gramalote项目的优化可行性研究的初步结果，该项目是由B2Gold和AngloGold联合运营的，双方确定该项目目前未达到其开发该项目的投资门槛。该决定被认为是一个减值指标。2022年12月，哥伦比亚的税法发生了变化，被认为是减值指标。因此，公司在截至2022年12月31日的年度内对Gramalote项目现金产生单位（“CGU”）进行了减值测试。

Gramalote项目勘探和评估财产的账面价值与该财产的可收回金额进行了比较，后者被确定为截至2022年6月30日和2022年12月31日的公允价值减去处置费用。为估计Gramalote项目现金产生单位减值的可收回金额，公司采用了折现现金流量模型，其中包括储量和资源、未来产量、冶金回收估计、运营和资本成本、每盎司1650美元的长期黄金价格、外汇汇率、6.5%的贴现率以及从2024年开始建设的12年矿山寿命等因素的估计和假设。管理层对其现金产生单位的公允价值减去处置成本（“FVLCD”）的估计在公允价值等级中被归为第3级。公司对未来现金流量的估计受到风险和不确定性的影响，因此，如果基本假设发生变化，未来可能会发生变化。

该公司的分析得出结论，截至2022年12月31日，Gramalote项目的账面价值没有减值。Gramalote项目CGU的可回收量对黄金价格和贴现率的变化最为敏感。单独来看，金价每盎司降低50美元将导致可回收金额减少约3700万美元。贴现率提高25个基点将导致可收回金额减少约900万美元。
23


马斯巴特矿现金产生单位

在2022年12月31日年底，公司确定了马斯贝特矿的减值指标，并对马斯贝特矿CGU进行了减值测试。

马斯巴特矿CGU的账面价值与该矿的可回收量进行了比较，后者被确定为其公允价值减去处置费用。为估计Masbate矿现金产生单位减值的可回收额，公司采用了折现现金流量模型，其中包括储量和资源、未来产量、冶金回收估计、运营和资本成本、长期金价1650美元/盎司和5%的贴现率等因素的估计和假设。管理层对其现金产生单位FVLCD的估计在公允价值层次中被归为第3级。公司对未来现金流量的估计受到风险和不确定性的影响，因此，如果基本假设发生变化，未来可能会发生变化。

该公司的分析得出结论认为，马斯巴特矿现金产生单位的账面价值没有受到损害。马斯巴特矿CGU的可回收量对黄金价格和贴现率的变化最为敏感。单独来看，金价每盎司降低50美元将导致可回收金额减少约5300万美元。贴现率提高25个基点将导致可收回金额减少约700万美元。

应收增值税

本公司在其经营的矿山和开发项目中购买货物和服务产生间接税，包括增值税。间接税余额按其估计可收回金额记入当期或长期资产内，并扣除备抵，反映公司根据产生这些余额的有关法域现行税务规则对其可收回性的最佳估计。管理部门对可收回性的评估考虑了索赔扣减和/或争议的可能结果。迄今为止所作的准备金和资产负债表分类可能会发生变化，这种变化可能是重大的。

应收增值税包括Fekola矿7700万美元（2021年-2700万美元）、Masbate矿3700万美元（2021年-2900万美元）和Gramalote项目700万美元（2021年-700万美元）。

不确定的税务状况

该公司的业务涉及在多个国际法域适用复杂的税务条例。确定交易的税务处理要求公司在解释适用的税法时运用判断。这些职位在有关税务机关接受之前不是最终职位。税务处理可能会根据税务机关的评估或审计结果而改变，通常是在初次申报数年之后。

公司根据其对应缴税额或税额范围的评估，确认并记录不确定税务状况的潜在负债。随着新信息的出现，公司会对这些应计项目进行调整。由于与某些税务处理相关的复杂性和不确定性，最终解决方案可能导致支付的款项与公司目前对税务负债的估计存在重大差异。

费科拉税务审计

公司子公司Fekola SA于2022年9月6日收到马里税务总局（DGT）的重新评估通知，称因2016-2018财年税务审计产生的拟议调整和其他纳税义务为2600万美元，不包括罚款，其中包括罚款4500万美元（基于2022年12月31日CFA 611兑1美元的汇率）。公司已审查了重新评估，并得出结论认为，税务审计调整没有任何意义。Fekola SA于2022年11月3日提交了一份有争议的索赔，概述了其对根据《马里所得税法》重新评估的反对意见，并仍在与DGT就此事进行讨论。

当期所得税和递延所得税

本公司须定期估计资产和负债的计税基础。如果适用的税法和条例不明确或有不同的解释，这些估计数可能发生变化，对财务报表中记录的递延所得税资产和负债数额产生重大影响。递延所得税资产和负债的变化通常会对发生变化期间的收益产生直接影响。

每一期，公司都会评估每项递延所得税资产的一部分或全部不能实现的可能性。这一评价的依据是应纳税所得额的历史和未来预期水平以及相关的留存收益汇回、产生递延纳税负债的应纳税暂时性时间差异的转回模式和时间安排，以及税务规划举措。除其他外，未来应课税收入的水平受金属价格、生产成本、已证实和可能的黄金储备数量、利率和外汇汇率的影响。保留的可用性
24

分配收益取决于未来的应税收入水平以及未来的回收支出、资本支出、股息和可用现金流的其他用途。

风险和不确定性
自然资源的勘探和开发具有高度投机性，公司的业务经营、投资和前景面临重大风险。有关这些风险的详情，请参阅公司目前的年度资料表格所列的风险因素，该表格载于公司在SEDAR上的公司简介，网址为www.sedar.com，公司现时的年报表格40-f，可于www.sec.gov，以及公司就SEDAR和EDGAR向证券监管机构提交的其他文件和呈件，这些文件和呈件可能对公司的业务、运营、投资和前景产生重大影响，并可能导致实际事件与有关公司的前瞻性陈述中描述的事件大不相同。本公司目前不知道或本公司目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能损害本公司的业务、经营、投资和前景。如果任何风险实际发生，本公司的业务可能会受到损害，其财务状况和经营业绩可能会受到重大影响。
财务报告的披露控制和内部控制
披露控制和程序
披露控制和程序的设计是：（a）根据加拿大法律，提供合理保证；（b）根据美国法律，确保公司根据加拿大证券法和经修订的1934年《美国证券交易法》（《交易法》）提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并包括但不限于，旨在确保公司根据加拿大证券法和《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官的控制和程序，以便及时就要求披露的信息做出决定。
截至2022年12月31日，管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序的设计和运作的有效性，这些控制和程序已按照《加拿大证券管理机构规则》和《交易法》的规定进行了定义。根据该评估结果，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，公司的披露控制和程序有效。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
公司管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。任何财务报告内部控制制度，无论设计得多么完善，都有其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。即使公司的财务报告内部控制制度被确定为有效的，它也只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。
管理层利用Treadway委员会（COSO）发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架》（2013年）中确立的标准来评估公司对财务报告的内部控制的有效性。
截至2022年12月31日，管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了公司财务报告内部控制的有效性，得出结论认为公司财务报告内部控制有效。
公司对财务报告的内部控制的有效性已由普华永道会计师事务所审计，该会计师事务所是一家独立的注册会计师事务所，并在我们年度合并财务报表所载的报告中发表了意见。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年12月31日的年度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有可能产生重大影响。
25

非国际财务报告准则措施
每售出一盎司黄金的现金业务费用和每售出一盎司黄金的现金费用总额
‘每盎司现金运营成本’和‘每盎司现金总成本’是黄金开采行业常见的财务业绩衡量标准，但作为非《国际财务报告准则》衡量标准，它们在《国际财务报告准则》下没有标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似衡量标准相比较。管理层认为，除了按照《国际财务报告准则》制定的常规措施外，某些投资者还利用这些信息来评估我们的业绩和产生现金流的能力。因此，这些计量旨在提供额外信息，不应孤立地考虑，也不应替代根据《国际财务报告准则》编制的业绩计量。这些措施以及销售额被认为是衡量公司采矿业务产生收益和现金流能力的一个关键指标。
现金成本数字是根据黄金协会制定的标准按销售额计算的，该协会是世界黄金和黄金产品供应商协会，包括北美主要的黄金生产商。黄金协会于2002年停止运作，但该标准是北美公认的报告生产现金成本的标准。采用该标准是自愿的，所提出的成本计量办法可能无法与其他公司的其他类似名称的计量办法相比较。其他公司对这些衡量标准的计算可能有所不同。现金业务费用和每销售一盎司黄金的现金费用总额来自业务报表所列数额，包括矿场业务费用，如采矿、加工、冶炼、精炼、运输费用、特许权使用费和生产税，减去银副产品信贷。下表显示了从年度合并财务报表中提取的每销售一金盎司的现金业务费用和每销售一金盎司的总现金费用与生产费用的对账，这些费用是在合并和逐矿的基础上提取的：
截至2022年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 85,053 47,228 27,278 159,559  16,636 176,195 
特许权使用费和生产税 32,660 5,757 3,316 41,733  1,137 42,870 
现金费用共计 117,713 52,985 30,594 201,292  17,773 219,065 
黄金销售量（盎司） 237,800 53,865 47,690 339,355  15,141 354,496 
每盎司现金业务费用（美元/售出黄金盎司） 358 877 572 470  1,099 497 
每盎司现金费用总额（美元/售出黄金盎司） 495 984 642 593  1,174 618 
截至2021年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 54,464 38,161 26,069 118,694  14,687 133,381 
特许权使用费和生产税 26,105 5,327 5,648 37,080  1,080 38,160 
现金费用共计 80,569 43,488 31,717 155,774  15,767 171,541 
黄金销售量（盎司） 173,700 40,650 78,000 292,350  16,045 308,395 
每盎司现金业务费用（美元/售出黄金盎司） 314 939 334 406  915 433 
每盎司现金费用总额（美元/售出黄金盎司） 464 1,070 407 533  983 556 
26

截至2022年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 326,529 177,705 122,292 626,526  58,368 684,894 
特许权使用费和生产税 83,893 22,887 11,188 117,968  4,163 122,131 
现金费用共计 410,422 200,592 133,480 744,494  62,531 807,025 
黄金销售量（盎司） 599,600 214,015 155,540 969,155  55,117 1,024,272 
每盎司现金业务费用（美元/售出黄金盎司） 545 830 786 646  1,059 669 
每盎司现金费用总额（美元/售出黄金盎司） 684 937 858 768  1,135 788 


截至2021年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 250,337 146,671 96,381 493,389  56,221 549,610 
特许权使用费和生产税 84,132 23,675 13,624 121,431  4,227 125,658 
现金费用共计 334,469 170,346 110,005 614,820  60,448 675,268 
黄金销售量（盎司） 570,450 222,291 188,660 981,401  59,980 1,041,381 
每盎司现金业务费用（美元/售出黄金盎司） 439 660 511 503  937 528 
每盎司现金费用总额（美元/售出黄金盎司） 586 766 583 626  1,008 648 

每生产一盎司黄金的现金业务费用
除了按每盎司黄金销售计算的现金业务费用外，公司还按每盎司黄金生产计算的现金业务费用。每生产一盎司黄金的现金业务费用来自业务报表所列数额，其中包括采矿、加工、冶炼、精炼、运输费用、减去银副产品贷项后的矿场业务费用。下表显示了从年度合并财务报表中提取的每生产一盎司黄金的现金业务费用与生产费用的核对情况，这些费用是在合并和逐矿的基础上进行的：
截至2022年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 85,053 47,228 27,278 159,559  16,636 176,195 
库存销售调整 (82) (4,781) 662 (4,201) — (4,201)
现金业务费用 84,971 42,447 27,940 155,358  16,636 171,994 
黄金产量（盎司） 244,014 48,687 60,068 352,769  15,101 367,870 
每盎司现金业务费用（美元/生产的黄金盎司） 348 872 465 440  1,102 468 
27

截至2021年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 54,464 38,161 26,069 118,694  14,687 133,381 
库存销售调整 7,553 6,209 488 14,250  — 14,250 
现金业务费用 62,017 44,370 26,557 132,944  14,687 147,631 
黄金产量（盎司） 163,539 46,629 78,681 288,849  16,048 304,897 
每盎司现金业务费用（美元/生产的黄金盎司） 379 952 338 460  915 484 

截至2022年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 326,529 177,705 122,292 626,526  58,368 684,894 
库存销售调整 (4,959) (3,895) 1,938 (6,916) — (6,916)
现金业务费用 321,570 173,810 124,230 619,610  58,368 677,978 
黄金产量（盎司） 598,661 212,728 161,614 973,003  54,871 1,027,874 
每盎司现金业务费用（美元/生产的黄金盎司） 537 817 769 637  1,064 660 

截至2021年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
生产成本 250,337 146,671 96,381 493,389  56,221 549,610 
库存销售调整 4,878 4,974 1,113 10,965  — 10,965 
现金业务费用 255,215 151,645 97,494 504,354  56,221 560,575 
黄金产量（盎司） 567,795 222,227 197,573 987,595  59,819 1,047,414 
每盎司现金业务费用（美元/生产的黄金盎司） 449 682 493 511  940 535 

每盎司黄金的全部维持成本
2013年6月，世界黄金协会是一个由世界主要黄金开采公司组成的非监管协会，旨在向工业、消费者和投资者推广黄金的使用，该协会为计算“每盎司黄金的全部维持成本”这一衡量标准提供了指导，但作为一项非《国际财务报告准则》衡量标准，它在《国际财务报告准则》下没有标准化含义，因此可能无法与其他发行者提出的类似衡量标准相比较。原世界黄金协会标准于2014年1月1日生效，2018年11月16日宣布进一步更新，自2019年1月1日起生效。
管理层认为，每盎司黄金的全部维持成本计量通过记录发现、开发和维持黄金生产所需的所有支出，提供了对黄金生产成本的更深入了解，并使公司能够评估其支持资本支出的能力，以通过产生经营现金流来维持未来的生产。管理层认为，除了按照《国际财务报告准则》制定的常规措施外，某些投资者还利用这些信息来评估公司的业绩和产生现金流的能力。因此，它是
28

旨在提供更多信息，不应孤立地考虑，也不应替代根据《国际财务报告准则》编制的业绩计量。采用该标准是自愿的，所提出的成本计量办法可能无法与其他公司的其他类似名称的计量办法相比较。该公司采用了世界黄金协会建议的原则，并以销售为基础报告了全部维持成本。其他公司对这些衡量标准的计算可能有所不同。
B2Gold将每盎司全部维持成本定义为现金运营成本、特许权使用费和生产税、维持性质的资本支出和勘探成本、维持租赁支出、公司一般和行政成本、与RSU/DSU/PSU/RPU相关的股份支付费用、社区关系支出、回收负债增加和燃料衍生合同的已实现（收益）损失的总和，全部除以销售的总黄金盎司，得出每盎司的数字。
下表显示了从年度合并财务报表中提取的每盎司全部维持成本与生产成本的对账，按合并和逐矿计算：
截至2022年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 企业 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $ $
生产成本 85,053 47,228 27,278 — 159,559  16,636 176,195 
特许权使用费和生产税 32,660 5,757 3,316 — 41,733  1,137 42,870 
公司管理 3,955 1,201 1,290 14,272 20,718  768 21,486 
股份支付– RSU/DSU/PSU/RPU(1)
— — — 4,157 4,157  — 4,157 
社区关系 564 81 148 — 793  — 793 
填海赔偿责任增加 300 286 216 — 802  — 802 
燃料衍生合同的已实现收益 (1,189) (1,910) (745) — (3,844) — (3,844)
维持租赁支出 348 295 129 445 1,217  — 1,217 
维持资本支出(2)
45,790 9,378 13,480 — 68,648  204 68,852 
维持矿山勘探(2)
985 1,648 922 — 3,555  — 3,555 
全部维持费用共计 168,466 63,964 46,034 18,874 297,338  18,745 316,083 
黄金销售量（盎司） 237,800 53,865 47,690 — 339,355  15,141 354,496 
每盎司总维持成本（美元/售出黄金盎司） 708 1,187 965 — 876  1,238 892 
（1）作为股份支付的组成部分列入综合业务报表。
（2）请参阅下文的维持资本支出和维持矿山勘探调节。

下表显示了从年度合并财务报表中提取的维持资本支出与经营矿山资本支出的对账，按合并和逐个矿山进行：
截至2022年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
运营矿山资本支出 48,843 9,620 19,521 77,984  204 78,188 
Cardinal移动设备 (947) — — (947) — (947)
尾矿设施矿山寿命研究 (887) — — (887) — (887)
费科拉地下研究 (740) — — (740) — (740)
其他 (479) — (87) (566) — (566)
土地购置 — (242) — (242) — (242)
地下开发 — — (5,466) (5,466) — (5,466)
国家电网连接 — — (488) (488) — (488)
维持资本支出 45,790 9,378 13,480 68,648  204 68,852 



29


下表显示了从年度合并财务报表中按合并和逐矿基础提取的维持矿山勘探与经营矿山勘探的对账：
截至2022年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
经营矿山勘探 1,366 1,648 1,201 4,215  — 4,215 
区域勘探 (381) — (279) (660) — (660)
维持矿山勘探 985 1,648 922 3,555  — 3,555 

下表显示了从年度合并财务报表中提取的每盎司全部维持成本与生产成本的对账，按合并和逐矿计算：
截至2021年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 企业 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $ $
生产成本 54,464 38,161 26,069 — 118,694  14,687 133,381 
特许权使用费和生产税 26,105 5,327 5,648 — 37,080  1,080 38,160 
公司管理 2,337 1,720 1,710 13,393 19,160  498 19,658 
股份支付– RSU/DSU/PSU(1)
— — — 3,016 3,016  — 3,016 
社区关系 542 71 290 — 903  — 903 
填海赔偿责任增加 131 151 99 — 381  — 381 
燃料衍生合同的已实现收益 (2,035) (2,381) (1,125) — (5,541) — (5,541)
维持租赁支出 232 328 39 666 1,265  — 1,265 
维持资本支出(2)
47,850 9,588 11,452 — 68,890  2,145 71,035 
维持矿山勘探(2)
464 1,142 1,294 — 2,900  — 2,900 
全部维持费用共计 130,090 54,107 45,476 17,075 246,748  18,410 265,158 
黄金销售量（盎司） 173,700 40,650 78,000 — 292,350  16,045 308,395 
每盎司总维持成本（美元/售出黄金盎司） 749 1,331 583 — 844  1,147 860 
（1）作为股份支付的组成部分列入综合业务报表。
（2）请参阅下文的维持资本支出和维持矿山勘探调节。
30


下表显示了从年度合并财务报表中提取的维持资本支出与经营矿山资本支出的对账，按合并和逐个矿山进行：
截至2021年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
运营矿山资本支出 56,559 10,378 21,599 88,536  2,145 90,681 
Cardinal Pit开发和移动设备 (8,363) — — (8,363) — (8,363)
太阳能发电厂 (346) — — (346) — (346)
其他 — (368) — (368) — (368)
土地购置 — (422) — (422) — (422)
地下开发 — — (6,560) (6,560) — (6,560)
国家电网连接 — — (3,587) (3,587) — (3,587)
维持资本支出 47,850 9,588 11,452 68,890  2,145 71,035 

下表显示了从年度合并财务报表中按合并和逐矿基础提取的维持矿山勘探与经营矿山勘探的对账：
截至2021年12月31日止三个月
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
经营矿山勘探 3,691 1,142 1,578 6,411  1,423 7,834 
区域勘探 (3,227) — (284) (3,511) (1,423) (4,934)
维持矿山勘探 464 1,142 1,294 2,900  — 2,900 


下表显示了从年度合并财务报表中提取的每盎司全部维持成本与生产成本的对账，按合并和逐矿计算：
截至2022年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 企业 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $ $
生产成本 326,529 177,705 122,292 — 626,526  58,368 684,894 
特许权使用费和生产税 83,893 22,887 11,188 — 117,968  4,163 122,131 
公司管理 10,093 3,019 5,380 35,987 54,479  3,101 57,580 
股份支付– RSU/DSU/PSU/RPU(1)
— — — 15,314 15,314  — 15,314 
社区关系 1,311 272 1,155 — 2,738  — 2,738 
填海赔偿责任增加 942 940 688 — 2,570  — 2,570 
燃料衍生合同的已实现收益 (11,097) (12,766) (5,549) — (29,412) — (29,412)
维持租赁支出 871 1,230 2,307 2,208 6,616  — 6,616 
维持资本支出(2)
100,479 38,265 40,572 — 179,316  2,603 181,919 
维持矿山勘探(2)
6,805 4,759 2,522 — 14,086  — 14,086 
全部维持费用共计 519,826 236,311 180,555 53,509 990,201  68,235 1,058,436 
黄金销售量（盎司） 599,600 214,015 155,540 — 969,155  55,117 1,024,272 
每盎司总维持成本（美元/售出黄金盎司） 867 1,104 1,161 — 1,022  1,238 1,033 
（1）作为股份支付的组成部分列入综合业务报表。
（2）请参阅下文的维持资本支出和维持矿山勘探调节。
31


下表显示了从年度合并财务报表中提取的维持资本支出与经营矿山资本支出的对账，按合并和逐个矿山进行：
截至2022年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
运营矿山资本支出 117,622 39,528 79,096 236,246  2,603 238,849 
Cardinal移动设备 (9,849) — — (9,849) — (9,849)
尾矿设施矿山寿命研究 (5,216) — — (5,216) — (5,216)
费科拉地下研究 (1,378) — — (1,378) — (1,378)
土地购置 — (1,229) — (1,229) — (1,229)
其他 (700) (34) (449) (1,183) — (1,183)
地下开发 — — (32,783) (32,783) — (32,783)
国家电网连接 — — (5,292) (5,292) — (5,292)
维持资本支出 100,479 38,265 40,572 179,316  2,603 181,919 


下表显示了从年度合并财务报表中提取的维持矿山勘探与经营矿山勘探的对账：
截至2022年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
经营矿山勘探 15,214 4,759 3,476 23,449  — 23,449 
区域勘探 (8,409) — (954) (9,363) — (9,363)
维持矿山勘探 6,805 4,759 2,522 14,086  — 14,086 

32

下表显示了从年度合并财务报表中提取的每盎司全部维持成本与生产成本的对账，按合并和逐矿计算：
截至2021年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 企业 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $ $
生产成本 250,337 146,671 96,381 — 493,389  56,221 549,610 
特许权使用费和生产税 84,132 23,675 13,624 — 121,431  4,227 125,658 
公司管理 7,602 3,577 5,528 33,478 50,185  2,376 52,561 
股份支付– RSU/DSU/PSU(1)
— — — 11,700 11,700  — 11,700 
社区关系 1,596 144 1,332 — 3,072  — 3,072 
填海赔偿责任增加 486 582 370 — 1,438  — 1,438 
燃料衍生合同的已实现收益 (5,137) (5,723) (2,686) — (13,546) — (13,546)
维持租赁支出 677 1,342 160 1,710 3,889  — 3,889 
维持资本支出(2)
89,121 27,805 52,827 — 169,753  4,354 174,107 
维持矿山勘探(2)
7,691 4,990 3,797 — 16,478  — 16,478 
全部维持费用共计 436,505 203,063 171,333 46,888 857,789  67,178 924,967 
黄金销售量（盎司） 570,450 222,291 188,660 — 981,401  59,980 1,041,381 
每盎司总维持成本（美元/售出黄金盎司） 765 914 908 — 874  1,120 888 
（1）作为股份支付的组成部分列入综合业务报表。
（2）请参阅下文的维持资本支出和维持矿山勘探调节。
33


下表显示了从年度合并财务报表中提取的维持性资本支出与矿场运营资本支出的对账：
截至2021年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
运营矿山资本支出 110,637 30,743 80,936 222,316  4,354 226,670 
太阳能发电厂 (9,144) — — (9,144) — (9,144)
Cardinal Pit开发和移动设备 (12,372) — — (12,372) — (12,372)
土地购置 — (1,910) — (1,910) — (1,910)
其他 — (1,028) — (1,028) — (1,028)
地下开发 — — (21,039) (21,039) — (21,039)
国家电网连接 — — (7,070) (7,070) — (7,070)
维持资本支出 89,121 27,805 52,827 169,753  4,354 174,107 

下表显示了从年度合并财务报表中提取的维持矿山勘探与经营矿山勘探的对账：
截至2021年12月31日止年度
费科拉
我的		 马斯贝特
我的		 奥特吉科托
我的		 合计 口径股权投资 盛大
合计
$ $ $ $ $ $
经营矿山勘探 13,014 5,013 4,424 22,451  4,805 27,256 
区域勘探 (5,323) (23) (627) (5,973) (4,805) (10,778)
维持矿山勘探 7,691 4,990 3,797 16,478  — 16,478 

调整后净收入和调整后每股收益-基本
调整后的净收入和调整后的每股收益–基本是非《国际财务报告准则》计量，不具有《国际财务报告准则》规定的标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似计量进行比较。本公司将经调整的净收入定义为经调整的非经常性项目及重大经常性非现金项目后归属于本公司股东的净利润。公司将调整后的每股收益定义为调整后的净收益除以已发行普通股的基本加权股数。

管理层认为，调整后净收入和调整后每股收益的列报方式是适当的，以便向投资者提供更多信息，说明我们预计未来不会继续保持相同水平的项目，或管理层认为不能反映公司持续经营业绩的项目。管理层还认为，其对这些非《国际财务报告准则》财务指标的列报提供了对投资者有用的信息，因为它们是衡量我们业务实力和核心业务业绩的重要指标。因此，它旨在提供额外信息，不应孤立地视为替代根据《国际财务报告准则》编制的业绩计量。其他公司对这一衡量标准的计算可能有所不同。
34

下表列出了从年度合并财务报表中提取的净收入与调整后净收入的对账情况：
  三个月结束 年终
  12月31日， 12月31日，
  2022 2021 2022 2021
  $ $ $ $
  （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s） （000 ' s）
本期归属于本公司股东的净利润： 157,756  136,943 252,873  420,065
非经常性项目和重大经常性非现金项目的调整：
矿产权益减记 4,905  15 11,778  1,055
长期资产减值（转回） —  5,905 (909) 5,905
矿产处置净（收益）损失 —  (22,463) 2,804  (22,463)
衍生工具未实现损失（收益） 3,171  4,192 10,442  (12,884)
对Calibre投资的摊薄收益 (172) — (5,630) —
应收递延对价的非现金利息收入 —  — (2,806) —
办公室租赁终止费用 —  2,651 —  2,651
递延所得税回收 (44,218) (14,519) (4,770) (8,959)
本期调整后归属于本公司股东的净利润 121,442  112,724 263,782  385,370
已发行普通股基本加权平均数（千股） 1,074,448  1,055,833 1,064,259  1,053,809
调整后归属于公司股东的每股净收益–基本收益（美元/股） 0.11 0.11 0.25  0.37

35

季度业绩摘要
  第四季度 第三季度 第二季度 第一季度 第四季度 第三季度 第二季度 第一季度
  2022 2022 2022 2022 2021 2021 2021 2021
黄金收入（千美元） 592,468 392,554 381,985 365,583 526,113 510,859 362,990 362,302
该期间净收入（亏损）（千美元） 176,468 (21,234) 40,686 90,803 153,140 134,871 73,982 98,832
每股收益（亏损）(1)–基本（美元）
0.15 (0.02) 0.04 0.08 0.13 0.12 0.07 0.09
每股收益（亏损）(1)–稀释（美元）
0.15 (0.02) 0.04 0.08 0.13 0.12 0.06 0.09
（已用）业务活动提供的现金流量（千美元） 270,491 93,118 124,879 107,310 266,292 320,283 (8,316) 145,854
黄金销售量（盎司） 339,355 229,400 205,300 195,100 292,350 286,650 200,071 202,330
平均实现黄金价格（美元/盎司） 1,746 1,711 1,861 1,874 1,800 1,782 1,814 1,791
黄金产量（盎司） 352,769 214,903 208,858 196,473 288,849 295,723 197,380 205,643
黄金产量，包括Calibre股权投资在内的总量（盎司） 367,870 227,016 223,623 209,365 304,897 310,261 211,612 220,644
现金业务费用(2)（美元/售出金盎司）
497 824 786 656 433 482 675 582
现金费用共计(2)（美元/售出金盎司）
618 939 900 784 556 596 794 709
全部维持费用(2) （美元/售出金盎司）
892 1,169 1,111 1,036 860 795 1,016 932
调整后净收入(1)(2)
（千美元）
121,442 31,996 45,248 65,096 112,724 122,750 51,866 98,030
调整后每股收益(1)(2)–基本（美元）
0.11 0.03 0.04 0.06 0.11 0.12 0.05 0.09
(1)归属于本公司股东。
(2)非国际财务报告准则计量。有关如何计算这些计量的说明以及这些计量与根据《国际财务报告准则》规定、定义或确定并在公司财务报表中列报的最直接可比计量的对账，请参阅“非《国际财务报告准则》计量”。

整个八个季度的季度黄金收入取决于季度产量水平、金条发运时间和平均实现黄金价格的变化，而经营活动产生的现金流量也受到每个季度现金运营成本和营运资本变化的影响，此外还受到黄金收入因素的影响。整个八个季度的净收入是季度收入和现金运营成本以及相关税收的函数。


摘要和展望
B2Gold预计将在2023年继续保持强劲的运营业绩，预计黄金总产量将在1,000，000至1,080，000盎司之间（其中包括来自Calibre的60,000至70,000盎司）。公司本年度的综合现金业务费用总额（包括Calibre的应占业绩估计数）预计在每盎司670美元至730美元之间，综合综合维持费用总额（包括Calibre的应占业绩估计数）预计在每盎司1195美元至1255美元之间。

由于公司强劲的净正现金状况和可用流动性、强劲的经营业绩和现金流以及当前较高的黄金价格环境，预计B2Gold的季度股息率将维持在每股普通股0.04美元（或每股普通股0.16美元的年化率），这是黄金行业股息收益率最高的公司之一。

在2022年的勘探取得了非常成功的一年之后，B2Gold将在2023年开展一项积极的勘探活动，预算约为6400万美元，其中绝大部分用于增长勘探支出，以支持整个投资组合下一阶段的有机增长。

收购Sabina Gold和Goose项目的公告仍有待监管机构、法院和股东的批准，这将为公司的投资组合增加一个位于加拿大Nunavut的高品位、完全许可、可建设的黄金项目，该项目将通过将B2Gold稳定的生产基地与位于一级采矿管辖区的高品位、先进的开发资产相结合，加强运营和地域多样化。Goose项目的建设期估计为两年，预计在2025年第一季度生产第一批黄金。此外，B2Gold将在80公里长的地带获得大量尚未开发的勘探潜力。

公司的持续战略是继续最大限度地提高矿山的利润，进一步推进剩余的开发和勘探项目，评估新的勘探、开发和生产机会，并继续支付行业领先的股息收益率。

36

未偿份额数据
截至2023年2月22日，共有1,075，492,209股普通股流通在外。此外，约有3130万份未行使的股票期权，行使价在每股2.94至8.53港元之间，约有280万份未行使的限制性股票单位，约有460万份未行使的限制性股票单位。
截至2022年1月1日和2022年12月31日，公司股票期权计划下可供发行但未行使期权的普通股数量分别为610万股和1130万股。
关于前瞻性资料的警示性声明
本MD & A中介绍的生产结果和生产指导反映了B2Gold 100%运营的矿山的总产量。请参阅我们最近的年度信息表，以讨论我们在B2Gold运营的矿山中的所有权权益。就Calibre的业务而言，截至2019年10月14日期间的产量按100%计算，截至2022年12月31日期间的产量按25%计算（以反映该期间B2Gold对Calibre的大致权益）。

本MD & A包括适用的加拿大和美国证券法含义内的某些“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”（统称为“前瞻性陈述”），包括：预测；展望；指导；预测；估计；以及关于未来或估计的财务和运营业绩、黄金生产和销售、收入和现金流、资本成本（持续和非持续）和运营成本的其他陈述，包括预计现金运营成本和全部持续成本，以及合并预算和逐矿预算，如果发生，将对我们的业务、我们的计划资本和勘探支出产生影响；未来或估计的矿山寿命、金属价格假设，矿石品位或来源、黄金回收率、剥离率、吞吐量、矿石加工；关于预计勘探、钻探、开发、建造、许可和其他活动或成果的说明；包括但不限于：为2023年持续强劲的运营和财务业绩做好准备；预计2023年黄金产量、现金运营成本和综合维持成本，以及各矿山的综合成本；2023年黄金总产量在1,000，000至1,080，000盎司之间，现金运营成本在每盎司670美元至730美元之间，总维持成本在每盎司1195美元至1255美元之间；B2Gold继续优先发展Goose项目，以承认土着人民的投入和关切，并为该地区带来长期社会经济利益；公司的综合黄金产量将在2023年全年保持相对稳定，但Otjikoto矿除外，其中60%的权重将持续到今年下半年；公司的资本化剥离支出总额将在2024年放缓；Fekola Regional（Anaconda地区）从2023年第三季度开始为Fekola工厂提供腐泥土材料的潜力；Fekola Regional（Anaconda地区）审查一个独立氧化物厂的项目经济性的研究的时间和结果；Fekola工厂从2026年开始每年生产800,000盎司黄金的潜力；未来股息的潜在支付，包括任何此类股息的时间和金额，以及季度股息将保持在同一水平的预期；以及B2Gold在Calibre业务中的应占份额。本MD & A中所有涉及我们预期在未来发生的事件或发展的陈述都是前瞻性陈述。前瞻性陈述是指非历史事实的陈述，通常（尽管并非总是）用诸如“预期”、“计划”、“预期”、“项目”、“目标”、“潜在”、“时间表”、“预测”、“预算”、“估计”、“打算”或“相信”等词语或类似表述或其负面含义，或事件或条件“将”、“将”、“可能”、“可能”、“应该”或“可能”等词语来识别。所有这些前瞻性陈述都是基于管理层截至作出这些陈述之日的意见和估计。

前瞻性陈述必然涉及假设、风险和不确定性，其中某些风险超出了B2Gold的控制范围，包括与以下相关或相关的风险：金属价格和B2Gold普通股的波动；税法的变化；勘探、开发和采矿活动中固有的危险；储量和资源估计的不确定性；未实现产量、成本或其他估计；实际产量、开发计划和成本与B2Gold可行性研究和其他研究中的估计存在重大差异；获得和保持任何必要许可证的能力，采矿活动所需的同意或授权；与采矿活动相关的环境法规或危害以及对复杂法规的遵守情况；气候变化和气候变化法规；替代矿产储量和确定收购机会的能力；被B2Gold收购的公司的未知负债；成功整合新收购的能力；汇率波动；融资的可得性；融资和债务活动，包括可能因此而对B2Gold的业务施加的限制以及产生足够现金流的能力；在外国和发展中国家的业务以及遵守外国法律的情况，包括与马里、纳米比亚、菲律宾和哥伦比亚的业务有关的风险，包括与外国法律的变化和与采矿和当地所有权要求或资源国有化有关的政策变化有关的风险；远程业务和适当基础设施的可用性；采矿业务所需的能源和其他投入的价格和可用性的波动；必要的设备、用品和劳动力的短缺或成本增加；监管、政治和国家风险，包括当地的不稳定或恐怖主义行为及其影响；对承包商的依赖，第三方和合资伙伴；对拥有Masbate金矿项目的Filminera资源公司缺乏唯一决策权；对所有权或地表权的质疑；对关键人员的依赖以及吸引和留住技术人员的能力；无法投保或未投保损失的风险；不利的气候和天气条件；诉讼风险；与其他矿业公司的竞争；社区对B2Gold业务的支持，包括与罢工相关的风险和不时停止此类业务；与小规模采矿者的冲突；信息系统故障或信息安全威胁；根据法律要求，包括《萨班斯-奥克斯利法案》第404节，对财务报告保持适当的内部控制的能力；遵守反腐败法律、制裁或其他类似措施；社交媒体和B2Gold的声誉；影响Calibre的风险对公司在Calibre的投资价值产生影响，以及可能稀释我们在Calibre的股权；以及在“风险因素”标题下更详细描述的其他因素
37

可在www.sedar.com和www.sec.gov网站（“网站”）上分别查阅B2Gold最近的年度信息表格、B2Gold目前的40-F年度报告表格以及B2Gold向加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件。这份清单并未详尽列出可能影响B2Gold前瞻性陈述的因素。

B2Gold的前瞻性陈述是基于适用的假设和因素，管理层认为是合理的，截至本文发布之日，基于当时管理层可获得的信息。这些假设和因素包括但不限于与B2Gold开展当前和未来业务的能力有关的假设和因素，包括：开发和勘探活动；此类业务的时间安排、范围、持续时间和经济可行性，包括由此确定的任何矿产资源或储量；估计、预测、预测、研究和评估的准确性和可靠性；B2Gold达到或实现估计、预测和预测的能力；投入的可用性和成本；产出的价格和市场，包括黄金；外汇汇率；税收水平；及时收到必要的批准或许可；履行当前和未来义务的能力；在需要时以合理条件及时获得融资的能力；当前和未来的社会、经济和政治条件；以及与采矿业一般相关的其他假设和因素。

B2Gold的前瞻性陈述基于管理层的意见和估计，反映了他们目前对未来事件和经营业绩的预期，并且仅在本文发布之日发表。如果情况或管理层的信念、期望或意见发生变化，而不是根据适用法律的要求，那么B2Gold不承担更新前瞻性陈述的任何义务。无法保证前瞻性陈述将被证明是准确的，实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异。因此，不能保证前瞻性陈述所预期的任何事件将会发生或发生，或者如果其中任何一个发生了，那么将会给B2Gold带来什么利益或负债。出于上述原因，不应过分依赖前瞻性陈述。

关于矿产储量和资源估计数的警示性声明
本MD & A中的披露是根据加拿大国家文书43-101（“NI43-101”）编写的，该文书与SEC的要求有很大不同，本MD & A中包含或引用的资源和储备信息可能无法与符合SEC技术披露要求的上市公司披露的类似信息进行比较。本文介绍的历史结果或可行性模型不是对未来性能的保证或预期。

合格人员
高级副总裁兼首席运营官Bill Lytle是National Instrument 43-101的一名合格人员，他已审查并批准披露本MD & A所载与业务事项有关的所有科学和技术信息。Brian Scott，P. Geo.，地质与技术服务部副总裁，符合NI 43-101规定的任职资格的人士，已批准本MD & A中有关勘探事项的科学和技术资料。
38