10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2026年3月31日的季度

或


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号 0-27512

CSG Systems International, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州	47-0783182
（国家或其他管辖公司或组织）	（I.R.S.雇主识别号）

169 Inverness Dr W，Suite 300

恩格尔伍德，科罗拉多州80112

（主要行政办公地址，含邮政编码）

(303) 200-2000

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

 
      各类名称
 
      交易
符号（s）
 
      注册的各交易所名称

 
      普通股，每股面值0.01美元
 
      CSGS
 
      纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2026年5月4日，注册人有28,509，904股已发行普通股。

CSG Systems International, Inc.

截至2026年3月31日止季度的表格10-Q


		页码。

第一部分-财务信息

项目1。	截至2026年3月31日和2025年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计）	3

	截至2026年3月31日及2025年3月31日止季度简明综合损益表（未经审核）	4

	截至2026年3月31日及2025年3月31日止季度综合收益简明报表（未经审核）	5

	截至2026年3月31日及2025年3月31日止季度简明合并股东权益报表（未经审计）	6

	截至2026年3月31日和2025年3月31日止季度的简明合并现金流量表（未经审计）	7

	简明综合财务报表附注（未经审计）	8

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	17

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	26

项目4。	控制和程序	27

第二部分-其他信息

项目1。	法律程序	28

项目1a。	风险因素	28

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	28

项目5。	其他信息	28

项目6。	附件	28

	附件指数	29

	签名	30

项目1。财务信息

CSG Systems International, Inc.

简明合并资产负债表-未经审计

（单位：千，每股金额除外）



	3月31日， 2026			12月31日， 2025
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	147,324		$	180,011
结算及商户储备资产		329,913			350,390
应收贸易账款：
已开票，扣除津贴2468美元和3277美元		291,947			299,724
未开票		78,508			67,888
应收所得税		2,648			3,443
其他流动资产		40,158			36,227
流动资产总额		890,498			937,683
非流动资产：
财产和设备，扣除折旧126,877美元和122,947美元		38,898			42,505
经营租赁使用权资产		15,953			16,278
软件，摊销净额158044美元和154240美元		16,894			19,716
商誉		322,770			324,706
获得的客户合同，扣除摊销149965美元和148567美元		26,142			28,589
客户合同成本，扣除摊销后的51922美元和50245美元		72,361			71,613
递延所得税		79,146			83,630
其他资产		18,733			19,887
非流动资产合计		590,897			606,924
总资产	$	1,481,395		$	1,544,607
负债与股东权益
流动负债：
经营租赁负债	$	5,256		$	4,837
客户存款		41,468			47,633
贸易应付账款		46,156			45,281
应计职工薪酬		58,944			81,001
结算和商户准备金负债		326,724			348,257
递延收入		56,470			50,738
应付所得税		2,174			1,116
其他流动负债		45,766			71,941
流动负债合计		582,958			650,804
非流动负债：
长期债务，扣除未摊销折扣9693美元和10548美元		540,307			539,452
经营租赁负债		20,033			21,152
递延收入		25,925			29,480
应付所得税		2,338			2,371
其他非流动负债		15,893			17,649
非流动负债合计		604,496			610,104
负债总额		1,187,454			1,260,908
股东权益：
优先股，每股面值0.01美元；授权10,000股；零股发行和优秀		-			-
普通股，每股面值0.01美元；授权100,000股；28,511股和28,370股优秀		722			721
额外实收资本		535,739			532,885
库存股，按成本计；42371股		(1,243,972	)		(1,243,972	)
累计其他综合收益（亏损）：
累计外币折算调整		(51,876	)		(45,042	)
累计收益		1,053,328			1,039,107
股东权益总额		293,941			283,699
负债总额和股东权益	$	1,481,395		$	1,544,607

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

CSG Systems International, Inc.

简明合并损益表-未经审计

（单位：千，每股金额除外）


	季度末
	2026年3月31日			2025年3月31日
收入	$	313,732		$	299,453

收入成本（不含折旧，下文单独列示）		161,805			154,498
其他经营费用：
研究与开发		42,999			40,902
销售，一般和行政		67,748			62,289
折旧		3,999			5,013
重组及重组收费		2,109			7,368
总营业费用		278,660			270,070
营业收入		35,072			29,383
其他收入（费用）：
利息支出		(6,852	)		(7,198	)
利息收入		1,232			1,912
债务清偿损失		-			(453	)
其他，净额		2,809			(2,153	)
其他合计		(2,811	)		(7,892	)
所得税前收入		32,261			21,491
所得税拨备		(8,368	)		(5,361	)
净收入	$	23,893		$	16,130

加权平均流通股：
基本		27,798			27,815
摊薄		28,886			28,267

每股普通股收益：
基本	$	0.86		$	0.58
摊薄		0.83			0.57

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

CSG Systems International, Inc.

综合收益简明合并报表-未经审计

（单位：千）


	季度末
	2026年3月31日			2025年3月31日
净收入	$	23,893		$	16,130
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币换算调整		(6,834	)		6,823
其他综合收益（亏损），税后净额		(6,834	)		6,823
综合收益总额，税后净额	$	17,059		$	22,953

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

CSG Systems International, Inc.

股东权益简明合并报表-未经审计

（单位：千）


	已发行普通股股份			普通股			普通股与额外实收资本			库存股票			累计其他综合收益（亏损）			累计收益			股东权益总额
截至2026年3月31日的季度：
余额，2026年1月1日		28,370		$	721		$	532,885		$	(1,243,972	)	$	(45,042	)	$	1,039,107		$	283,699
综合收益：
净收入		-			-			-			-			-			23,893
外币换算调整		-			-			-			-			(6,834	)		-
综合收益总额																				17,059
回购普通股		(49	)		(1	)		(3,966	)		-			-			-			(3,967	)
根据以下规定发行限制性普通股基于股票的薪酬计划		203			2			(2	)		-			-			-			-
注销已发行的限制性普通股根据基于股票的薪酬计划		(13	)		-			-			-			-			-			-
股票补偿		-			-			6,822			-			-			-			6,822
股息		-			-			-			-			-			(9,672	)		(9,672	)
余额，2026年3月31日		28,511		$	722		$	535,739		$	(1,243,972	)	$	(51,876	)	$	1,053,328		$	293,941


	已发行普通股股份			普通股			普通股与额外实收资本			库存股票			累计其他综合收益（亏损）			累计收益			股东权益总额
截至2025年3月31日止季度：
余额，2025年1月1日		28,854		$	718		$	518,215		$	(1,194,224	)	$	(62,290	)	$	1,020,150		$	282,569
综合收益：
净收入		-			-			-			-			-			16,130
外币换算调整		-			-			-			-			6,823			-
综合收益总额																				22,953
回购普通股		(358	)		(2	)		(12,807	)		(9,427	)		-			-			(22,236	)
根据雇员发行普通股股票购买计划		15			-			769			-			-			-			769
根据以下规定发行限制性普通股基于股票的薪酬计划		608			6			(6	)		-			-			-			-
注销已发行的限制性普通股根据基于股票的薪酬计划		(15	)		-			-			-			-			-			-
股票补偿		-			-			8,404			-			-			-			8,404
股息		-			-			-			-			-			(9,364	)		(9,364	)
余额，2025年3月31日		29,104		$	722		$	514,575		$	(1,203,651	)	$	(55,467	)	$	1,026,916		$	283,095

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

CSG Systems International, Inc.

现金流量简明合并报表-未经审计

（单位：千）


	季度末
	2026年3月31日			2025年3月31日
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	23,893		$	16,130
调整净收益与经营活动提供（使用）的净现金对账-
折旧		3,999			5,013
摊销		13,204			12,164
债务清偿损失		-			453
未实现外币交易（收益）损失及其他，净额		(426	)		522
递延所得税		4,234			(2,067	)
股票补偿		6,822			8,404
经营资产和负债变动，扣除收购金额：
贸易应收账款，净额		(1,975	)		(4,838	)
其他流动和非流动资产及负债		(9,526	)		(2,400	)
应交/应收所得税		1,816			4,529
贸易应付账款和应计负债		(45,738	)		(33,074	)
递延收入		2,534			6,633
经营活动提供（使用）的现金净额		(1,163	)		11,469

投资活动产生的现金流量：
购买软件、财产和设备		(1,742	)		(4,401	)
出售软件、财产和设备的收益		-			152
投资活动所用现金净额		(1,742	)		(4,249	)

筹资活动产生的现金流量：
发行普通股的收益		-			769
现金股利的支付		(18,537	)		(9,460	)
回购普通股		(3,967	)		(22,396	)
递延购置款		-			(314	)
长期债务收益		-			150,625
长期债务的支付		-			(150,625	)
债务融资成本的支付		-			(2,258	)
融资债务的付款		(2,206	)		(590	)
结算和商户储备活动		(21,386	)		(70,211	)
筹资活动使用的现金净额		(46,096	)		(104,460	)
汇率波动对现金、现金等价物、限制性现金的影响		(4,178	)		2,488

现金、现金等价物、受限制现金净减少额		(53,179	)		(94,752	)

现金、现金等价物和限制性现金，期初		532,186			506,763
现金、现金等价物、受限制现金、期末	$	479,007		$	412,011

补充披露现金流信息：
期内支付的现金-
利息	$	9,919		$	10,181
所得税		2,282			2,964

非现金投融资活动-
计入流动和非流动负债的软件、物业、设备		9,040			11,526

现金、现金等价物、受限制现金的调节：
现金及现金等价物	$	147,324		$	136,024
结算及商户储备资产		329,913			274,228
计入非流动资产的受限现金		1,770			1,759
现金，现金等价物和限制现金总额	$	479,007		$	412,011

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

CSG Systems International, Inc.

简明合并财务报表附注（未经审计）

1.将军

CSG系统国际，Inc.（“公司”、“CSG”，或代词“我们”的形式）根据美国（“US”）普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”），并根据表格10-Q的说明以及美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例，编制了截至2026年3月31日和2025年12月31日止季度的随附未经审计简明综合财务报表。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。我们的管理层认为，为公平列报我们的财务状况和经营业绩而认为必要的所有调整（仅包括正常的经常性调整）均已包括在内。未经审计的简明合并财务报表（“财务报表”）应与合并财务报表及其附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD & A”）一并阅读，该讨论和分析载于我们向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（经修订，我们的“2025 10-K”）。截至2026年3月31日止季度的经营业绩不一定代表截至2026年12月31日止全年的预期业绩。

2.合并计划

2025年10月29日，我们与NEC Corporation（一家根据日本法律注册成立的公司（“NEC”）和Canvas Transaction Company，Inc.（一家特拉华州公司，NEC的直接或间接全资子公司（“合并子公司”））订立了一份合并协议和计划（“合并协议”）。根据合并协议中规定的条款和条件，合并子公司将与南玻集团合并（“合并”），南玻集团继续作为存续公司作为NEC的全资子公司。我们的董事会（“董事会”）一致批准了合并协议及其所设想的交易，包括合并，并根据合并协议的条款，建议我们的股东采纳合并协议。

根据合并协议中规定的条款和条件，在合并生效时间（“生效时间”），在紧接生效时间之前已发行和流通的每一股南玻普通股（已注销股份和异议股份除外，它们在合并协议中定义）将转换为获得每股80.70美元现金的权利（“合并对价”）。

此外，合并协议对我们的股权奖励规定了以下处理方式：

•

在紧接生效时间之前归属的每笔未偿还的基于时间的限制性股票奖励（或仅因完成合并协议所设想的交易而归属的奖励，包括，如果生效时间发生在2026年，则在2024年授予的限制性股票奖励本应已完成全部归属期并在2027年按照其条款结算）将转换为收取现金金额的权利，该金额等于该奖励的相关南玻股份数量乘以合并对价，加上任何适用的应计和未支付的股息，并在生效时间后不久开始支付，而彼此未偿还的基于时间的限制性股票奖励将根据该奖励的相关南玻股份数量乘以合并对价，再加上任何适用的应计和未支付的股息，转换为递延现金奖励，并将按照原基于时间的归属时间表归属和支付，但须遵守与相应限制性股票奖励基本相同的条款和条件。

•

截至紧接生效时间之前（或将仅因完成合并协议所设想的交易而归属）的每项基于绩效或基于市场的限制性股票奖励（首席执行官（“CEO”）奖励（定义见下文）除外），包括，如果生效时间发生在2026年，已完成全部归属期并在2027年根据其条款结算的限制性股票奖励）将转换为获得现金金额的权利，该金额等于此类奖励所依据的CSG股份数量（适用的业绩指标通常被视为在生效时间之前的最后实际可行日期达到的目标和实际业绩中的较高者）乘以合并对价，加上任何适用的应计和未支付的股息，并在生效时间后不久支付，和其他未兑现的基于业绩的或基于市场的限制性股票奖励（CEO奖励除外）将根据此类奖励的相关南玻股份数量乘以合并对价（适用的业绩指标被视为在生效时间之前的最后实际可行日期达到的目标和实际业绩中的较高者），加上任何适用的应计和未支付的股息，转换为递延现金奖励，并将按原基于时间的归属时间表归属和支付，但须遵守与相应的基于业绩或基于市场的限制性股票奖励基本相同的条款和条件。

•

于2024年12月10日授予我们CEO的基于市场的限制性股票奖励（“CEO奖励”）将根据该奖励的相关南玻股份数量（根据合并对价被视为实现的适用业绩指标）乘以合并对价，再加上任何适用的应计和未支付股息，转换为递延现金奖励，并将根据与CEO奖励基本相同的条款和条件，按原基于时间的归属时间表归属和支付。

2026年1月30日，我国股东在为此召开的我国股东特别会议上批准通过了《合并协议》。合并的完成预计将在2026年底完成，但须满足剩余的惯例完成条件并获得监管部门的批准。如果合并完成，南玻股票将根据经修订的1934年《证券交易法》从纳斯达克全球精选市场退市并注销登记。

如果合并协议在某些特定情况下被终止，南玻将被要求向NEC支付8200万美元的终止费。如果合并协议在其他特定情况下被终止，NEC将被要求向CSG支付1.35亿美元的终止费。

上述合并协议及其所设想的交易的摘要并不完整，并受合并协议全文的约束，并在其整体上受到合并协议全文的限制，该全文作为我们2025年10-K表的附件 2.01提交。有关合并协议和合并的更多信息，请参见我们于2025年12月16日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的附表14A的最终代理声明（经补充）。

关于拟议的合并，在截至2026年3月31日的季度中，我们在未经审计的简明综合损益表（“损益表”）中确认了970万美元的交易相关成本，主要在销售、一般和管理费用（“SG & A”）中。截至2026年3月31日，我们已累计约1900万美元的交易相关成本，将在交易结束时支付。我们预计将产生与拟议合并相关的额外成本，例如财务顾问、法律、会计、留任奖金和其他专业服务费用。

3.重要会计政策概要

在编制财务报表时使用估计数。编制我们的财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设可能会影响截至我们的财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

收入。截至2026年3月31日，我们分配给剩余履约义务的交易价格总额约为23亿美元，其中包括与未履行（或部分未履行）的履约义务相关的固定费用对价和预计在未来确认的保证最低金额。我们预计到2028年底将确认该金额的约65%，剩余金额将在2036年底确认。我们已将预计在未来确认的与未履行的履约义务相关的可变对价排除在该金额之外。我们未来收入的大部分与我们的SaaS和相关解决方案客户合同有关，这些合同包括取决于一系列每月数量和/或服务每日使用情况的可变对价，合同条款从2026年到2036年结束。我们的客户合同可能包括保证最低费用和固定的月费或年费。

我们收入的性质、金额、时间和不确定性，以及收入和现金流如何受到经济因素的影响，用收入类型、地理区域和客户纵向来描述是最恰当的。

截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度按类型划分的收入如下（单位：千）：


	季度末
	2026年3月31日		2025年3月31日
SaaS及相关解决方案	$	286,870	$	269,940
软件和服务		15,005		18,623
维修保养		11,857		10,890
总收入	$	313,732	$	299,453

我们使用客户所在地作为将收入归属于地理区域的基础。截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度按地理区域划分的收入占我们总收入的百分比如下：


	季度末
	2026年3月31日			2025年3月31日
美洲（主要是美国）		86	%		87	%
欧洲、中东、非洲		9	%		9	%
亚太地区		5	%		4	%
总收入		100	%		100	%

我们的收入主要来自全球通信市场；然而，我们为包括零售、金融服务、医疗保健、保险和政府实体在内的其他市场不断扩大的客户群体提供服务。截至2026年3月31日和2025年3月31日的第一季度按客户垂直划分的收入占我们总收入的百分比如下：


	季度末
	2026年3月31日			2025年3月31日
宽带/有线/卫星		48	%		50	%
电信		17	%		17	%
其他		35	%		33	%
总收入		100	%		100	%

截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度确认的递延收入分别为2380万美元和1970万美元。

2025年7月5日，我们终止了我们在拉丁美洲地区的一个实施项目的主服务协议（“MSA”），其基础是客户非法放弃了其在MSA下的义务。2025年期间，我们停止了该项目的实施工作。截至2026年3月31日，我们与该实施项目相关的应收账款为1810万美元（已开票130万美元，未开票1680万美元），我们打算寻求任何和所有可用的补救措施以收回未偿金额。截至本备案之日，我们认为资产的账面价值没有减值，并认为根据MSA的条款或作为普通法的事项，这些金额是可以收回的。

现金和现金等价物。我们认为，截至购买之日，原始期限为三个月或更短的所有高流动性投资都是现金等价物。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的现金等价物主要包括在各大银行持有的定期存款。对于以外币计价和/或位于美国境外的现金和现金等价物，我们预计不会有任何重大金额无法用于经营我们的业务，但由于货币管制和潜在的负面经济后果，可能会面临将现金转移出某些外国司法管辖区的限制。

受限制的现金。受限现金包括受法律或合同限制的现金，以及我们的结算和商户储备资产（下文讨论）。对我们的结算和商户储备资产的限制的性质包括与商户的合同限制以及我们的政策和意图产生的限制。从历史上看，我们的政策是将结算和商户储备资产与我们的经营现金余额分开，我们的意图是继续这样做。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们分别拥有180万美元的受限现金，主要用于抵押我们未经审计的简明合并资产负债表（“资产负债表”或“资产负债表”）中其他非流动资产中包含的银行和履约担保。

结算和商户储备资产和负债。结算资产和结算负债是指通过支付处理服务代表商户收取的现金，该服务持有一段既定的持有期，直至与客户结算。持有期一般为一到四个工作日，具体取决于付款模式和与客户的合同条款。在持有期内，现金根据我们与商户的托管关系的性质受到限制和隔离。如果我们未能将这些资金汇给我们的商家，商家唯一的付款追索权将对我们不利。这些权利和义务在我们与商家之间的合同中规定。结算资产在各主要金融机构持有，对欠客户的金额记录相应的负债。在任何特定时间，由于经营相关现金转移的时间，可能会导致所持现金与相应负债之间的差异。

商户储备资产/负债指向商户收取的保证金，以减轻我们因这些商户使用我们的付款处理服务发起的结算义务未履行或客户未就我们提供的服务付款而导致的损失风险。我们基于多个标准对每个客户进行信用风险评估，为每个商户所需的存款金额提供依据。在我们与每个商户的关系存续期间，我们持有他们在主要金融机构的准备金存款。我们将这些资金分别存放在不同的账户中，由相应的负债抵消。

下表汇总了截至所示期间我们的结算和商户储备资产和负债（单位：千）：


	2026年3月31日				2025年12月31日
	物业、厂房及设备		负债		物业、厂房及设备		负债
结算资产/负债	$	315,417	$	312,228	$	312,424	$	310,291
商户储备资产/负债		14,496		14,496		37,966		37,966
合计	$	329,913	$	326,724	$	350,390	$	348,257

金融工具。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的金融工具包括现金和现金等价物、结算和商户储备资产和负债、应收账款、应付账款和债务。由于其期限较短，现金等价物、结算及商户储备资产和负债、应收账款、应付账款的账面价值与其公允价值相近。

我们选择不以公允价值记录我们的债务，在每个报告期的收益中确认变化。下表显示截至所示期间我们债务的账面价值和估计公允价值（单位：千）：


	2026年3月31日				2025年12月31日
	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
2025年信贷协议（账面价值）	$	125,000	$	125,000	$	125,000	$	125,000
2023年可转换票据（面值）		425,000		517,438		425,000		504,422

我们的可转换票据的公允价值是根据市场报价或最近的销售活动估计的，而我们的信贷协议的公允价值是使用贴现现金流方法估计的，这两种方法都被视为第2级投入。有关我们债务的讨论见附注6。

已发布但尚未生效的会计公告。2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2024-03号，损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）（“ASU 2024-03”），要求各实体在其财务报表附注中按年度和中期披露有关某些损益表费用细目的分类信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效，允许提前采用。我们目前正在评估这个ASU对我们的财务报表和相关披露的影响。

2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件主题350-40：有针对性地改进内部使用软件的会计处理，将围绕内部使用软件的资本化和披露更新要求。ASU2025-06对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些财政年度内的中期有效，允许提前采用。我们目前正在评估这一ASU对我们的财务报表和相关披露的影响。

4.分部报告和客户集中

分段信息。我们的首席运营决策者（“CODM”）是我们的总裁兼首席执行官。我们评估了我们的CODM如何组织公司，以便做出经营决策、编制预算和预测、设定目标、分配资源和评估业绩。我们的主要经营决策者在综合基础上管理所有业务活动，因此，我们得出结论，截至2026年3月31日，有一个可报告分部。

由于我们的一个分部是在综合基础上管理的，我们对分部损益的衡量标准是综合净收入。我们的主要经营决策者使用综合净收入来评估我们一个分部的表现，并决定如何以及在何处分配资源并将利润再投资于业务领域，例如研发（“研发”）、业务和/或资产收购、与我们现有和潜在新客户的市场份额扩张投资、人才、技术、回购我们的普通股和/或支付股息。净收入，以及净收入的组成部分，用于监测实际业绩，并与预算和预测结果进行比较，以评估我们一个部门的业绩，设定目标，并建立管理层的激励薪酬。合并分部资产的计量在我们的资产负债表中报告为总资产。我们没有实体内部的销售或转让。

我们定期向我们的CODM提供一个报告包，按功能费用显示我们的结果，类似于我们的损益表。然而，就本报告包而言，折旧包含在这些功能费用类别中，而不是单独细分。此外，某些费用，如重组和重组费用、高管过渡费用、与收购相关的费用，以及基于股票的薪酬和收购的无形资产摊销等非现金费用，都被排除在外。下表提供了就我们的一个分部定期向我们的主要经营决策者提供的重大费用、包含在综合净收入中的规定可披露金额，以及与截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度的综合净收入的对账：


	季度末
	2026年3月31日			2025年3月31日
收入	$	313,732		$	299,453
减：
收入成本：
交易费用		29,350			27,901
所有其他（1）		129,979			125,233
收入总成本		159,329			153,134
研发（1）		40,826			39,816
销售和营销（1）		31,708			26,673
一般和行政（1）		24,958			28,356
重组重组收费（一）		2,109			7,368
股票补偿		6,935			8,712
购置相关成本（2）		12,795			6,012
其他分部项目（3）		(4,041	)		693
利息支出		6,852			7,198
所得税拨备		8,368			5,361
分部净收入		23,893			16,130
损益调节：
调整和调节项目		-			-
合并净收入	$	23,893		$	16,130

(1)

这些功能性费用项目包括折旧费用，在我们的损益表中单独列报。

(2)

收购相关成本包括收购的无形资产摊销、盈利补偿、交易相关成本。

(3)

其他分部项目包括利息收入、债务清偿损失、外币损益。

折旧费用和利息收入在我们的损益表中单独披露。摊销费用在我们未经审计的简明合并现金流量表（“现金流量表”）中单独披露，并在附注5中讨论。

5.商誉和无形资产

善意。2026年第一季度商誉账面金额变动情况如下（单位：千）：


2026年1月1日，余额	$	324,706
外币汇率变动的影响		(1,936	)
2026年3月31日，余额	$	322,770

其他无形资产。我们需要持续摊销的其他无形资产包括获得的客户合同和软件。截至2026年3月31日和2025年12月31日，这些资产的账面价值如下（单位：千）：


	2026年3月31日							2025年12月31日
	毛额携带金额		累计摊销			净额		毛额携带金额		累计摊销			净额
获得客户合同	$	176,107	$	(149,965	)	$	26,142	$	177,156	$	(148,567	)	$	28,589
Software		174,938		(158,044	)		16,894		173,956		(154,240	)		19,716
其他无形资产合计	$	351,045	$	(308,009	)	$	43,036	$	351,112	$	(302,807	)	$	48,305

2026年和2025年第一季度与其他无形资产相关的摊销费用总额分别为640万美元和660万美元。根据我们无形资产2026年3月31日的账面净值，截至12月31日的随后五个财政年度每年的估计摊销费用总额将为：2026年-2170万美元；2027年-1030万美元；2028年-570万美元；2029年-420万美元；2030年-310万美元。

客户合同成本。截至2026年3月31日和2025年12月31日，与合同期限超过一年的合同相关的客户合同成本资产的账面价值如下（单位：千）：


	2026年3月31日							2025年12月31日
	毛额携带金额		累计摊销			净额		毛额携带金额		累计摊销			净额
客户合同成本	$	124,283	$	(51,922	)	$	72,361	$	121,858	$	(50,245	)	$	71,613

2026年和2025年第一季度与客户合同成本相关的摊销费用总额分别为600万美元和470万美元。

6.债务

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的长期债务如下（单位：千）：


	3月31日， 2026			12月31日， 2025
2025年信贷协议：
6亿美元循环贷款，2030年3月到期，调整后利息 SOFR加适用保证金（3月31日合并率为5.148%， 2026)	$	125,000		$	125,000
减–递延融资成本		(2,495	)		(2,650	)
2025年信贷协议，未摊销折扣净额		122,505			122,350
2023年可转换票据：
2023年可转换票据–高级无抵押可转换票据，到期 2028年9月现金利息3.875%		425,000			425,000
减–递延融资成本		(7,198	)		(7,898	)
2023年可转换票据，扣除未摊销折扣		417,802			417,102
总债务，扣除未摊销折扣		540,307			539,452
长期债务的流动部分		-			-
长期债务，未摊销折扣净额	$	540,307		$	539,452

2025年信贷协议。在2026年第一季度，我们没有偿还本金总额为6亿美元的五年期循环贷款融资（“2025 Revolver”）。截至2026年3月31日，我们的2025年左轮手枪有1.25亿美元未偿还，剩下4.75亿美元可供我们使用。

截至2026年3月31日，我们对2025左轮手枪的利率为5.148%（调整后的SOFR加上每年1.475%），我们对未使用的4.75亿美元2025左轮手枪的承诺费为0.150%。

2025年信贷协议下的利率基于我们选择的调整后有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上1.375%-2.125 %的适用保证金，或替代基准利率（“ABR”）加上0.375%-1.125 %的适用保证金，适用保证金取决于我们当时的净有担保总杠杆率。我们支付2025年左轮手枪日均未使用金额的0.150%-0.325 %的承诺费，承诺费率也取决于我们当时的净担保总杠杆率。

如果附注2中讨论的合并完成，这将导致2025年信贷协议项下的未偿还贷款被偿还，并在交易结束时终止其项下的承诺。

2023年可转换票据。2023年可换股票据将于2028年6月15日前在发生若干事件时由票据持有人选择转换。在2028年6月15日或之后，直至到期日即2028年9月15日之前的第二个预定交易日收盘前，票据持有人可随时转换其全部或任何部分票据，无论这些条件如何。

2023年可转换票据将按每1,000美元的2023年可转换票据本金14.0753股我们的普通股的初始转换率进行转换，这相当于每股普通股71.05美元的初始转换价格，加上尚未根据2023年可转换票据的契约条款进行的结转调整。根据2023年可转换票据的条款，我们将调整任何季度股息超过每股0.28美元的转换率。

我们被要求履行我们的转换义务如下：（i）支付现金，最高可达待转换票据的本金总额；（ii）如果我们的转换义务的价值超过面值，我们将根据我们的选择以我们的普通股、现金或其组合来履行剩余的转换义务。截至2026年3月31日，提前转换的条件均未满足。

我们可能不会在2026年9月21日之前赎回2023年可转换票据。在2026年9月21日或之后，我们可以将2023年可转换票据的全部或部分赎回为现金，但须遵守部分赎回限制，即如果我们普通股的最后报告销售价格在截止日期的任何连续30个交易日期间（包括该期间的最后一个交易日）至少20个交易日（无论是否连续）内至少为当时有效的转换价格的130%，则2023年可转换票据的本金至少需要1亿美元仍未偿还，包括，紧接本公司提供赎回通知日期前的交易日。赎回价格将等于将予赎回的2023年可换股票据的本金金额，加上截至（但不包括）赎回日期的应计未付利息。2023年可换股票据并无成立偿债基金。

就2023年可换股票据的定价而言，我们与2023年可换股票据的若干初始买方及其他金融机构（统称“期权交易对手”）订立私下协商的上限认购交易（“上限认购交易”）。截至2026年3月31日，所有有上限的认购交易均已发行并覆盖，但须进行与适用于2023年可转换票据的反稀释调整，即598万股我们的普通股，与2023年可转换票据基础的相同数量的普通股。上限认购交易将于2023年可换股票据到期时届满。

如果附注2中讨论的合并完成，这将导致票据持有人的转换触发。与2023年可转换票据定价有关的上限认购交易预计将在合并完成后解除。

其他。我们为某些内部使用软件提供资金。截至2026年3月31日和2025年12月31日，根据我们现有的融资协议，我们分别有900万美元和1140万美元未偿还，其中630万美元和710万美元分别计入其他流动负债，其余计入我们资产负债表中的其他非流动负债。就我们的现金流量表而言，这些安排被视为非现金投资和融资活动。

7.收购

iCheckGateway.com，LLC。2024年6月3日，我们收购了iCheckGateway.com，LLC（“iCG”）的100%股权，后者是一家ACH和信用卡支付处理公司。对iCG的收购包括高达1500万美元的未来潜在盈利支付准备金。盈利支付与基于绩效的目标和规定的服务期挂钩，并酌情作为收购后补偿入账。盈利期至2027年6月3日。在2025年期间，我们进行了500万美元的盈利支付。截至2026年3月31日，我们已累计480万美元与未来潜在的盈利支付相关，包括在我们资产负债表上的其他流动负债中。

DGIT Systems Pty Ltd.于2021年10月4日，我们收购了DGIT Systems Pty Ltd（“DGIT”），这是一家为电信行业提供配置、价格和报价（CPQ）以及订单管理解决方案的供应商。DGIT的收购包括高达约1200万美元的潜在未来盈利支付的准备金。盈利支付与基于绩效的目标和规定的服务期挂钩，并酌情作为收购后补偿入账。盈利期至2026年12月31日。截至2026年3月31日，已实现并支付了1160万美元的收益，其中包括2026年第一季度支付的1090万美元。

8.重组和重组费用

在2026年和2025年第一季度，我们分别记录了210万美元和740万美元的重组和重组费用。

在2026年第一季度，我们将全球员工人数减少了约40人，作为专注于成本效率行动的重组活动的一部分，以优化我们的能力并更好地调整我们的资源。因此，我们产生了与非自愿终止相关的重组和重组费用130万美元。

2026年第一季度重组重组准备金活动情况如下（单位：千）：


	解雇福利			其他			合计
2026年1月1日，余额	$	1,912		$	1,260		$	3,172
期间计入费用		1,342			767			2,109
现金支付		(2,897	)		(1,895	)		(4,792	)
其他		48			-			48
2026年3月31日，余额	$	405		$	132		$	537

在2026年第一季度，我们支付了与2018年收购Forte Payment Systems，Inc.获得的经销商协议退出相关的最后120万美元。

截至2026年3月31日，重组重组准备金全部计入流动负债。

9.承诺、保证和意外情况

保证。在日常经营过程中，我们可能会以投标保证金或履约保证金的形式提供担保。截至2026年3月31日，我们有180万美元的受限资产用于抵押这些担保，这些资产包含在我们资产负债表上的其他非流动资产中。

我们有通过第三方发行的担保债券形式的履约担保，以及货币传输债券，这些债券不需要反映在我们的资产负债表上。截至2026年3月31日，我们的履约担保为370万美元。我们对这些担保可能发生的索赔承担最终责任。我们没有重大索赔的历史记录，也没有意识到根据任何这些安排需要我们支付的情况。我们还认为，未来可能出现的任何索赔的解决，无论是个别的还是总体的，对我们的财务报表都不重要。截至2026年3月31日，我们的未偿货币传输机构债券总额为2560万美元。这些汇款机债券是为了各州的利益，以遵守各州对汇款机许可证的财务要求和行业规定。

保修。我们一般保证，我们的解决方案和相关产品将符合已发布的规范，或在适用的情况下符合个别客户安排中提供的规范。典型的保修期为自接受解决方案或提供之日起90天。对于某些服务产品，我们提供所提供服务持续时间的保修。我们一般保证，这些服务将以专业和熟练的方式进行。违反保修的典型补救措施是纠正或更换任何有缺陷的交付品，如果不可能或实际可行，我们将接受有缺陷的交付品的退货，并退还根据客户安排支付的可分配给有缺陷的交付品的金额。我们的合同通常还包含损害赔偿限制条款，以努力减少我们因违反保修索赔而面临的金钱损失风险。从历史上看，我们承担了最小的保修费用，因此，不维持保修准备金。

解决方案和服务赔偿。与我们客户的安排通常包括一项赔偿条款，该条款将在针对声称我们的产品和/或服务侵犯版权、商业秘密或有效专利的客户提起的诉讼中对客户进行赔偿和辩护。从历史上看，我们没有发生任何与此类赔偿索赔相关的重大成本，因此，我们没有为此类风险保持准备金。

公司不履约索赔。我们与客户的安排通常将我们的违约责任限制在客户因违约而遭受的直接损害的特定金额。不时地，这些安排还可能包括为我们的不履约提供可能的违约金或其他财务补救措施的条款，或者在我们的某些解决方案的情况下，包括与服务水平履约要求相关的损害赔偿条款。服务级别性能要求通常与系统可用性和服务交付的及时性有关。截至2026年3月31日，我们认为，根据我们的历史经验，我们有足够的储备来支付由于我们与客户的任何过去或当前安排未履行而导致的任何合理预期的风险敞口。

销售和使用税。在日常经营过程中，我们不时受到国家税务机关的审计。我们不断评估我们的销售和使用税风险，截至2026年3月31日，我们认为我们有足够的准备金来支付所欠的任何税款以及相关的罚款和利息。虽然我们认为用于确定这些负债的假设和估计是合理的，但这些事项的最终结果无法确定，我们将在获得新信息时调整这些估计负债。

与高级职员和董事会有关的赔偿。其他保证包括承诺赔偿，捍卫，并使我们的董事，和某些高级职员无害。此种赔偿涵盖某人因其是、曾经是或已经同意是董事或高级人员这一事实而合理招致的与任何威胁、未决或预期的诉讼、诉讼、程序或索赔的调查、辩护和解决有关的任何费用和责任。我们维持董事和高级职员（“D & O”）保险范围，以防止此类损失。我们历来没有发生与这些类型的赔偿相关的任何损失，也不知道有任何针对任何高级职员或董事会成员的未决诉讼或索赔。因此，截至2026年3月31日，我们没有记录任何与此类赔偿有关的负债。此外，由于保单覆盖范围，我们认为这些赔偿协议对我们的经营业绩并不重要。

法律程序。我们在正常业务过程中不时涉及与我们的经营所产生的索赔有关的诉讼。

10.每股普通股收益

基本和稀释后的每股普通股收益（“EPS”）金额在我们的损益表中列示。

与普通股相关的基本和稀释EPS分母的对账情况见下表（单位：千）：


	季度末
	2026年3月31日		2025年3月31日
基本加权平均普通股		27,798		27,815
限制性普通股的稀释效应		413		452
2023年可换股票据的摊薄影响		675		-
稀释加权平均普通股		28,886		28,267

采用库存股法计算基于时间的奖励的稀释效应。基于业绩和基于市场的奖励的稀释效应是根据将发行的股票数量计算得出的，就好像报告期末是业绩期末一样。2023年可转换票据的稀释效应是使用IF-转换法计算的，并且仅在我们的平均股价超过当前有效转换价格的那些季度期间具有影响。

与非参与未归属限制性股票相关的具有潜在稀释性的普通股被排除在稀释每股收益的计算之外，因为其影响是反稀释的，并且在所示的任何时期都不重要。与2023年可转换票据定价相关的上限认购交易被排除在摊薄每股收益的计算之外，因为其影响是反稀释的。

11.股东的股权和股权补偿计划

股票回购计划。我们目前有一项股票回购计划，该计划已获得董事会批准，授权我们根据市场和业务条件不时回购我们的普通股股份（“股票回购计划”）。在宣布合并协议后，我们已停止任何进一步的回购。

根据SEC规则10b5-1计划，在2025年第一季度，我们分别以960万美元（加权平均价格每股62.65美元）回购了约153,000股普通股。对股票回购征收的消费税，作为库存股票成本包括在内，并未反映在这些金额中。

股票回购用于预扣税款。除了上述股票回购外，在2026年和2025年第一季度，我们分别以400万美元回购并注销了约49,000股普通股和以1280万美元注销了约204,000股普通股，这与根据我们的股票激励计划授予限制性普通股所产生的最低预扣税款要求有关。

现金分红。在2026年第一季度，我们的董事会批准了每股普通股0.34美元的季度现金股息，总额为970万美元。在2025年第一季度，我们的董事会批准了每股普通股0.32美元的季度现金股息，总额为940万美元。截至2026年3月31日和2025年3月31日，我们分别有90万美元和1020万美元的应计股息，这些股息包含在我们资产负债表的其他流动和非流动负债中。2026年应计股息的减少主要与我们于2026年4月1日支付给股东的2026年第一季度股息有关，该股息在本季度末支付给我们的转让代理。

以股票为基础的奖励。在2026年第一季度，我们以基于时间的奖励形式向管理层关键成员授予了约17.3万股限制性普通股，于2027年第一季度归属，除了时间流逝之外没有任何限制。其中某些奖励可在非自愿终止雇用、控制权变更（如定义）和随后的非自愿终止雇用或死亡时归属（即归属加速）。

我们记录的2026年和2025年第一季度的股票薪酬分别为680万美元和840万美元。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

本MD & A中包含的信息应与本表10-Q中包含的财务报表及其附注以及我们的2025年10-K中的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。

前瞻性陈述

这份表格10-Q的季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。我们打算将这些前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》所载前瞻性陈述的安全港条款。除历史事实陈述外，本季度报告中包含的10-Q表格中涉及我们预期或预期将或可能在未来发生的结果或发展的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于与我们的未来计划、我们的财务状况、我们对我们的业务和我们所服务的行业的期望相关的陈述，以及公司对拟议合并的期望、计划、意图、战略或前景相关的陈述。这些陈述通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“希望”、“希望”、“可能”、“可能”、“乐观”、“可能”、“潜在”、“初步”、“项目”、“应该”、“将”、“将”或这些词的否定或复数或类似的表达或变体来识别。前瞻性陈述是基于管理层当前的预期和信念做出的，并非对未来业绩的保证。此类前瞻性陈述受到许多风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与前瞻性陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异。这些因素包括但不限于以下方面：我们的收入的很大一部分来自数量有限的客户，其中大约40%的收入来自我们的两个最大客户；信贷市场状况、全球总体经济和政治状况以及外币汇率的波动；我们维持可靠、安全的计算环境的能力；我们的产品和服务的持续市场接受度；我们以及时、具有成本效益、技术先进和具有竞争力的方式不断开发和增强产品的能力；我们在预算范围内及时交付其解决方案的能力，特别是大型和复杂的软件实施；我们对全球电信行业，特别是北美电信行业的依赖；我们满足财务预期的能力；来自更大规模和更广泛存在的公司在我们市场上的竞争日益加剧；我们成功整合和管理收购的业务或资产以实现预期战略的能力，经营和财务目标；我们保护其知识产权的能力；我们在国际市场开展业务的能力；我们遵守适用的美国和国际法律法规的能力；合并各方按预期条款和时间完成拟议合并的能力，或完全满足或放弃完成拟议合并的其他条件，包括获得所需的监管批准；我们的股价可能在拟议合并未决期间波动并在拟议合并未完成时可能下跌的风险；可能对我们或我们的董事、经理或高级管理人员提起的与拟议合并有关的潜在诉讼，包括与此相关的任何结果的延迟、费用或其他影响；拟议合并造成的中断将损害我们的业务的风险，包括当前的计划和运营，包括在拟议合并未决期间；我们保留、激励、并聘用关键人员；将管理层的时间和注意力从普通课程业务运营转移到完成拟议合并和整合事项；因拟议合并的公告、未决或完成而导致的潜在不良反应或业务关系变化；立法、监管和经济发展；潜在的业务不确定性，包括现有业务关系的变化，在拟议合并未决期间可能影响我们的财务业绩；拟议合并未决期间的某些限制可能影响我们寻求某些商业机会或战略交易的能力；灾难性事件的不可预测性和严重性，包括但不限于恐怖主义行为、爆发战争或敌对行动或全球流行病，以及管理层对上述任何因素的反应；拟议合并完成成本可能比预期更高的可能性，包括由于意外因素或事件；与合并相关的意外成本、负债或延迟；竞争对手对合并的反应；可能导致终止拟议合并的任何事件、变化或其他情况的发生，包括在需要我们支付终止费的情况下；实现合并的预期收益的能力，包括预期的协同效应和成本节约；为公司提出竞争或优势收购提议的可能性；以及在“风险因素”标题下确定的风险，在我们的2025年10-K表格和我们随后提交给SEC的文件中。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述仅在本文发布之日起生效，除法律要求外，我们不承担更新或修改这些前瞻性陈述的义务。

公司概况

我们是一家以目标为导向的SaaS平台公司，它使众多垂直行业的全球公司能够简化其复杂的客户参与以及他们在数字时代的货币化方式。我们行业领先的收益管理和数字化变现、客户体验和支付解决方案，让普通客户体验变得非凡。我们的云优先架构和以客户为中心的方法帮助世界各地的公司获取、货币化、参与并保留B2B（企业对企业）、B2C（企业对消费者）和B2B2X（企业对企业对消费者）客户。随着品牌在一个日益互联的世界中重新构想他们的参与策略，我们处于一个复杂、多方面的商业模式的中心，确保在生态系统的各个层面处理货币化和客户参与。

我们利用40年的经验为客户生命周期的每个阶段提供创新的客户参与解决方案，因此我们的客户可以提供出色的客户体验，以适应客户快速变化的需求。我们多元化的全球员工队伍从现实世界的知识和广泛的专业知识中汲取经验，设计和实施业务解决方案，使客户最艰难的决策变得更加简单，以便他们能够专注于为客户提供差异化和实时的体验。作为全球技术领导者，我们渴望设想、发明和塑造一个更美好、更面向未来的世界。

我们将研发（“研发”）和收购投资的重点放在及时高效地扩展我们的产品上，以满足客户复杂的、变革性的需求。我们可扩展、模块化和灵活的解决方案与我们的领域专业知识以及我们有效地将客户迁移到我们的解决方案的能力相结合，为行业提供了经过验证的解决方案，以提高他们的盈利能力和消费者的体验。我们专门构建了我们的解决方案，以提供一种分阶段、渐进的方法来转变客户的业务，从而降低与这种演变相关的业务中断风险。

正如我们财务报表附注3所述，我们的大部分收入来自全球通信市场；然而，我们在其他市场为不断扩大的客户群体提供服务，包括零售、金融服务、医疗保健、保险和政府实体。

我们是标普小型股600指数和罗素2000指数的成员。

合并计划

于2025年10月29日，我们与NEC及Merger Sub订立合并协议。根据合并协议中规定的条款和条件，合并子公司将与南玻集团合并，南玻集团继续作为存续公司作为NEC的全资子公司。

我们的董事会一致批准了合并协议以及由此设想的交易，包括合并。2026年1月30日，我国股东在为此召开的我国股东特别会议上批准通过了《合并协议》。合并的完成预计将在2026年底完成，但须满足剩余的惯例完成条件并获得监管部门的批准。

如果合并完成，南玻股票将根据经修订的1934年《证券交易法》从纳斯达克全球精选市场退市并注销登记。

在2026年第一季度，就拟议的合并而言，我们在损益表中主要在销售、一般和管理费用（“SG & A”）中确认了970万美元的收购相关成本。截至2026年3月31日，我们有大约1900万美元的收购相关费用应计，将在交易结束时支付。我们预计将继续产生与拟议合并相关的额外成本，例如财务顾问、法律、会计和其他专业服务费用，以及留任奖金。未来成本目前无法估计。

有关合并协议和合并的信息载于我们于2025年12月16日向美国证券交易委员会提交的附表14A的最终代理声明（经补充）。有关更多信息，请参见我们财务报表的附注2。

宏观经济展望

当前的地缘政治和经济不确定性，包括战争、冲突、通货膨胀、关税和贸易政策变化、供应链中断和劳动力短缺，可能会对我们的业务产生不利影响。对我们业务的潜在影响可能取决于多种因素，包括这些情况的持续时间、严重程度和范围，包括关税的潜在扩大、受影响出口国的报复性措施、通胀影响以及更广泛的宏观经济应对措施。由于我们无法预测这些事件可能对当前经济状况或我们的业务产生的影响，因此无法保证我们将能够充分减轻与这些不确定性相关的财务和竞争影响，其中任何一项都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

季度业绩管理层概览

第一季度亮点。与2025年第一季度相比，我们2026年第一季度的经营业绩摘要如下（单位：千，每股金额和百分比除外）：


	季度末
	2026年3月31日			2025年3月31日
收入	$	313,732		$	299,453
交易手续费（1）		29,350			27,901
经营成果：
营业收入	$	35,072		$	29,383
营业利润率百分比		11.2	%		9.8	%
稀释EPS	$	0.83		$	0.57
补充数据：
重组重组收费（二）	$	2,109		$	7,368
购置相关成本：
收购无形资产的摊销		3,107			3,453
盈利补偿		-			2,559
交易相关成本		9,688			-
股票薪酬（二）		6,935			8,712
债务清偿损失		-			453

(1)

交易费用主要包括根据我们的支付服务合同支付给第三方支付处理商和金融机构的费用以及交换费。交易费用包含在我们损益表的收入中（而不是从收入中扣除），因为我们对根据我们的支付服务客户合同提供的综合服务保持控制并担任委托人。

(2)

重组和重组费用包括基于股票的补偿，它不包括在上表的基于股票的补偿项目中，以及折旧，它没有记录在我们损益表的折旧线中。

收入。2026年第一季度的收入为3.137亿美元，与2025年第一季度的收入2.995亿美元相比增长4.8%。收入的增长主要归功于我们SaaS和相关解决方案收入的持续增长。

经营业绩。2026年第一季度的营业收入为3510万美元，即11.2%的营业利润率百分比，而2025年第一季度的营业收入为2940万美元，即9.8%的营业利润率百分比。营业收入增长主要归因于较高的收入。

稀释EPS。2026年第一季度稀释后每股收益为0.83美元，而2025年第一季度为0.57美元，增长主要归因于更高的营业收入和外汇变动。

现金和现金流。截至2026年3月31日，我们的现金和现金等价物为1.473亿美元，而截至2025年12月31日为1.80亿美元。我们2026年第一季度用于经营活动的现金流为（1.2）百万美元。有关我们现金流的进一步讨论，请参见下面的流动性部分。

重要的客户关系

我们很大一部分收入来自全球通信行业数量有限的客户，我们的三个最大客户是Charter通信公司（“Charter”）、康卡斯特公司公司（“康卡斯特”）以及DISH Network L.L.C。

客户集中。我们的客户集中度显著，以下两个客户超过我们收入的10%（以千为单位，百分比除外）：


	季度末
	2026年3月31日					2025年12月31日					2025年3月31日
	金额		占收入比%			金额		占收入比%			金额		占收入比%
宪章	$	58,768		19	%	$	61,781		19	%	$	57,602		19	%
康卡斯特		52,008		17	%		52,248		16	%		52,759		18	%

截至所示日期，归属于这些客户的开票应收账款余额净额百分比如下：


	截至
	2026年3月31日			2025年12月31日			2025年3月31日
宪章		17	%		18	%		20	%
康卡斯特		15	%		15	%		17	%

有关我们与Charter和康卡斯特的业务关系和合同条款的更多讨论，请参阅我们的2025年10-K。

客户集中风险。我们预计将继续从我们的重要客户中产生很大比例的未来收入。每当总收入的很大比例集中在数量有限的客户时，就会存在固有的风险。如果重要客户：（i）因任何原因全部或部分终止或未能与我们续签合同；（ii）大幅减少根据我们的解决方案处理的客户账户数量、为我们的服务支付的价格或我们提供的服务范围；或（iii）遇到财务或经营困难，可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

合同终止

我们习惯于与某些客户进行软件实施项目。这些实施项目从相对较短和不复杂的项目到较长和复杂的项目，根据项目的具体情况，持续时间从几个月到几年不等。

2025年7月5日，我们终止了我们在拉丁美洲地区的一个实施项目的MSA，其依据是客户非法放弃了其在MSA下的义务。目前，该项目没有正在进行的工作，我们正在寻求任何和所有可用的补救措施。

截至2026年3月31日，我们与该项目相关的应收账款为1810万美元（已开票130万美元，未开票1680万美元）。截至本备案之日，我们认为资产的账面价值没有减值，并认为根据MSA的条款或作为普通法的事项，这些金额是可以收回的。但是，如果我们未能成功收取根据MSA条款或作为普通法事项所预期的金额，则可能会导致这些资产的减值。

关键会计政策和估计

按照美国公认会计原则编制我们的财务报表要求我们选择适当的会计政策，并做出影响这些会计政策应用的判断和估计。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设。在应用我们的会计政策和估计时，不同的业务条件或使用不同的假设可能会导致我们的财务报表中报告的金额存在重大差异。

我们已经确定了影响我们的财务状况和经营业绩的最关键的会计政策和估计。这些关键会计政策和估计是通过考虑涉及最复杂或最主观的决策或评估的会计政策而确定的。所确定的最关键的会计政策和估计涉及以下项目：（i）收入确认；（ii）所得税；（iii）或有损失。这些关键的会计政策，以及我们其他重要的会计政策，在我们的2025年10-K中进行了讨论。

经营成果

收入。2026年第一季度总收入为3.137亿美元，与2025年第一季度的2.995亿美元相比增长4.8%。

2026年和2025年第一季度按类型划分的收入如下（单位：千）：


	季度末
	2026年3月31日		2025年3月31日
SaaS及相关解决方案	$	286,870	$	269,940
软件和服务		15,005		18,623
维修保养		11,857		10,890
总收入	$	313,732	$	299,453

收入的增长主要是由于我们的SaaS和相关解决方案收入的持续增长，这足以抵消2026年第一季度专业服务收入的下降。

我们使用客户所在地作为将收入归属于个别国家的基础。2026年和2025年第一季度按地理区域划分的收入如下（单位：千）：


	季度末
	2026年3月31日		2025年3月31日
美洲（主要是美国）	$	269,816	$	259,347
欧洲、中东、非洲		28,694		27,035
亚太地区		15,222		13,071
总收入	$	313,732	$	299,453

营业费用总额。2026年第一季度的总运营支出为2.787亿美元，与2025年第一季度的2.701亿美元相比增长了3.2%。2026年第一季度总运营费用的增加反映了期间之间收入的增加，也受到2026年第一季度确认的与拟议合并相关的交易相关收购成本970万美元的影响，部分被重组和重组费用减少530万美元以及与收购相关的盈利补偿减少260万美元所抵消。

下文将更详细地讨论总运营费用的构成部分。

收入成本（不含折旧）。2026年第一季度的收入成本为1.618亿美元，与2025年第一季度的1.545亿美元相比增长4.7%。收入成本的增加反映了期间之间SaaS和相关解决方案收入的增加。此外，这一增长还由于几个SaaS实施项目已完成或接近完成，从而导致2026年第一季度的递延成本降低。2026年和2025年第一季度的总收入成本占每个期间的收入百分比为51.6%。

研发费用（不含折旧）。2026年第一季度的研发费用为43.0百万美元，与2025年第一季度的40.9百万美元相比增长5.1%。2026年第一季度研发费用的增长主要归因于对我们SaaS平台开发的持续投资，因为提供具有行业最佳创新（包括新的AI能力）的面向未来的解决方案是我们的关键竞争优势。2026年和2025年第一季度的研发费用占总收入的百分比为13.7%。

销售、一般和行政（“SG & A”）费用（不包括折旧）。2026年第一季度的SG & A费用为6770万美元，与2025年第一季度的6230万美元相比增长8.8%。2026年第一季度SG & A费用的增加主要归因于与收购相关的成本，因为在2026年第一季度，我们确认了与拟议合并相关的约700万美元的交易相关成本，这部分被2025年第一季度确认的约200万美元的盈利补偿所抵消。2026年和2025年第一季度的SG & A费用占总收入的百分比分别为21.6%和20.8%。

贬值。2026年第一季度的折旧费用为400万美元，与2025年第一季度的500万美元相比减少了100万美元。这一下降主要归因于我们过去几年的资本支出水平下降，在较小程度上，我们位于佛罗里达州克劳福德维尔的设计和交付中心于2025年8月关闭。

重组和重组费用。2026年第一季度的重组和重组费用为210万美元，与2025年第一季度的740万美元相比减少了530万美元。2026年第一季度的重组和重组费用主要涉及持续的成本效率行动，以优化我们的能力和更好地调整资源。更多讨论见我们财务报表的附注8。

营业收入。2026年第一季度营业收入为3510万美元，占总收入的11.2%，而2025年第一季度营业收入为2940万美元，占总收入的9.8%。营业收入的增长主要归因于2026年第一季度产生的收入增加以及期间之间的重组和重组费用减少，这部分被上文讨论的收购相关成本增加所抵消。

利息收入。2026年第一季度的利息收入为120万美元，与2025年第一季度的190万美元相比减少了70万美元。这一下降主要归因于每日流入隔夜货币市场账户的现金余额减少。

债务清偿损失。2025年3月，我们签订了2025年信贷协议，该协议取代了2021年的信贷协议。因此，我们产生了与债务发行成本注销相关的0.5百万美元的损失。

其他，净额。其他，2026年第一季度的净额为280万美元的其他收入，与2025年第一季度的220万美元的其他费用相比变化了500万美元，变化主要归因于外汇变动。

所得税拨备。2026年和2025年第一季度的实际所得税率分别为26%和25%。我们估计2026年全年有效所得税率约为27%。

流动性

现金和流动性。截至2026年3月31日，我们的主要流动资金来源包括1.473亿美元的现金和现金等价物，而截至2025年12月31日为1.80亿美元。

作为我们2025年信贷协议的一部分，我们与一个金融机构银团有一笔6亿美元的高级有担保循环贷款，将于2030年3月到期，即2025年左轮手枪。截至2026年3月31日，我们有1.25亿美元未偿还，剩下4.75亿美元可供我们使用。2025年信贷协议包含惯常的肯定、否定和财务契约。截至2026年3月31日和本次备案之日，我们认为我们遵守了2025年信贷协议的规定。

截至所示期间期末，我们的现金和现金等价物余额位于以下地理区域（单位：千）：


	2026年3月31日		2025年12月31日
美洲（主要是美国）	$	99,290	$	124,547
欧洲、中东、非洲		32,676		41,128
亚太地区		15,358		14,336
现金和现金等价物合计	$	147,324	$	180,011

我们通常可以随时获得我们几乎所有的现金和现金等价物，但由于货币管制和潜在的负面经济后果，我们可能会面临将现金转移出某些外国司法管辖区的限制。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们每期都有180万美元的现金受到限制，主要用于抵押我们非流动资产余额中包含的担保。此外，截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们分别有3.299亿美元和3.504亿美元的结算和商户储备资产，由于与商户的合同限制以及我们的政策和意图产生的限制而被视为受到限制。从历史上看，我们的政策是将结算和商户储备资产与我们的经营现金余额分开，我们打算继续这样做。

经营活动产生的现金流量。我们从净收入开始计算经营活动产生的现金流量，加回非现金项目或非经营活动的影响（例如，折旧、摊销、减值、投资、租赁修改、债务清偿/转换等项目的损益、未实现的外币交易损益、递延所得税、基于股票的补偿等），然后考虑经营资产和负债变化的影响。有关我们经营活动现金流的主要用途和来源的描述，请参见我们的2025年10-K。

我们的经营活动现金流量，在经营活动和经营资产和负债的变化之间细分，在所示季度期间如下（单位：千）：


	运营		经营性资产负债变动情况			经营活动提供（使用）的现金净额–总计
经营活动产生的现金流量：
2026:
3月31日（1）	$	51,726	$	(52,889	)	$	(1,163	)

2025:
3月31日（2）	$	40,619	$	(29,150	)	$	11,469

(1)

2026年第一季度经营活动产生的现金流受到不利营运资本变化的负面影响，以包括支付2025年年底应计员工激励薪酬和支付DGIT盈利补偿的影响（见我们的财务报表附注7）。

(2)

2025年1季度经营活动现金流反映支付2024年年末应计职工激励薪酬的影响。

我们由（用于）经营活动提供的净现金的变化通常与我们的经营资产和负债的变化有关（主要与客户付款时间的波动和应计费用的变化有关），并且通常在更长的时间内，不会显着影响我们的经营现金流。

影响我们经营活动现金流的主要经营资产和负债在2026年至2025年期间的重大波动如下：

开票贸易应收账款

管理我们的开票贸易应收账款是保持强劲的经营活动现金流的主要因素之一。这些余额包括几个非收入项目（主要是邮资、销售税和递延收入项目）的大量账单。因此，我们通过计算未结清账单天数（“DBO”）而不是典型的未结清销售天数（“DSO”）计算来评估我们在收取已开票贸易应收账款方面的表现。

我们截至所示季度期末的应收贸易账款总额和净额以及相关的预期损失备抵（“备抵”），以及随后结束的季度的相关DBO如下（单位：千，DBO除外）：


季度末	毛额		津贴			净账单		DBOs
2026:
3月31日	$	294,415	$	(2,468	)	$	291,947		70

2025:
3月31日	$	269,326	$	(4,152	)	$	265,174		66

截至2026年3月31日和2025年3月31日，我们约96%的已开票贸易应收账款净余额逾期不到60天。

如果发生客户付款延迟，我们可能会对我们的DBO产生不利影响。然而，跨越报告期末的经常性每月付款不会引起可收回性问题，因为付款通常在季度末之后收到。我们的应收账款总额和账单净额的所有其他变化都反映了客户在季度末付款时间的正常波动，我们相对一致的DBO指标就是明证。

作为解决方案和服务的全球供应商，我们的贸易应收账款余额的一部分与国际客户有关。我们客户群地域构成的这种多样性可能会对我们的DBO产生不利影响，因为更长的账单周期（即账单条款和现金收款周期）是国际软件和专业服务交易的固有特征。因此，我们的贸易应收账款余额可能会出现波动，因为我们开具发票和收取安排费的能力取决于（其中包括）：（i）完成各种客户行政事项、当地国家的开票协议和流程（包括当地文化差异）以及非客户行政事项；（ii）满足某些合同开票里程碑和日期；（iii）在某些情况下，我们作为项目的分包商给另一供应商的整体项目状态；或（iv）某些外国司法管辖区的货币管制。

未开票贸易应收账款

截至2026年3月31日，未开票贸易应收账款（流动和非流动）从截至2025年12月31日的7670万美元增加940万美元至8610万美元。这些未开票的贸易应收账款余额主要涉及尚未达到或延迟的各种里程碑开票日期的实施项目，以及与开票截止或合同开票日期相关的时间安排。如上文《合同终止》中所述，截至2026年3月31日，未开票的贸易应收账款余额中有1680万美元与我们于2025年终止的一项合同的实施项目有关。未开票的贸易应收账款是某些软件和服务交易的固有特征，可能在季度之间波动，因为这些类型的交易通常有几个季度的预定开票条款，以及某些里程碑的开票事件。

应计职工薪酬

截至2026年3月31日，应计雇员薪酬从截至2025年12月31日的8100万美元减少2210万美元至5890万美元，这主要是由于在2026年第一季度支付了在2025年12月31日全额计提的2025年雇员奖励薪酬。

投资活动产生的现金流量。我们典型的投资活动包括购买软件、财产和设备，下文将对此进行讨论。

购买软件、物业、设备

我们在2026年和2025年第一季度用于软件、财产和设备的资本支出分别为170万美元和440万美元，主要包括对软件和相关设备的投资。

融资活动产生的现金流量。我们的融资活动通常包括与我们的普通股的活动、各种与债务相关的交易以及结算和商家储备活动。

支付普通股的现金股息

在2026年和2025年第一季度，我们的董事会分别批准了总额为970万美元和940万美元的股息，我们分别支付了1850万美元和950万美元的股息，由于在归属时支付的未归属激励股份应计股息，批准和支付的金额之间存在差异。此外，在2026年第一季度，我们支付了两次股息，因为我们在2026年4月1日向股东支付的2026年第一季度股息在季度末支付给了我们的转让代理。

回购普通股

在2026年第一季度，我们没有根据我们的股票回购计划进行任何普通股回购。在2025年第一季度，我们根据股票回购计划以960万美元回购了大约153,000股普通股。

此外，在我们的股票回购计划之外，在2026年和2025年第一季度，我们从员工那里回购，然后分别注销了大约49,000股和204,000股普通股，分别为400万美元和1280万美元，这与根据我们的股票激励计划授予限制性股票所产生的最低预扣税款要求有关。

在2026年和2025年第一季度，我们分别为我们的普通股回购总额支付了400万美元和2240万美元，与购买的金额相比有任何差异，原因是结算时间和对股票回购征收的消费税。

有关我们回购普通股的更多讨论，请参见我们财务报表的附注11。

长期负债

在2026年第一季度，我们没有对2025左轮手枪进行任何还款，因此，仍有1.25亿美元的未偿还余额。

在2025年第一季度，我们从左轮手枪借了1000万美元，用于一般公司用途。2025年3月，我们签订了2025年信贷协议，因此，我们根据2025年Revolver借款1.406亿美元，并偿还了：（i）未偿还的2021年定期贷款本金余额1.256亿美元；（ii）未偿还的2021年Revolver余额1000万美元；（iii）230万美元的债务融资成本；剩余部分用于一般公司用途。在第一季度末之前，我们偿还了1500万美元的2025左轮手枪。

有关我们长期债务的更多讨论，请参见我们财务报表的附注6。

结算和商户储备活动

在2026年和2025年第一季度，我们分别有（21.4）百万美元和（70.2）百万美元的净结算和商户准备金活动，这与我们的支付服务相关的收取、代持和支付给我们的商户的现金以及代持商户的存款的净变化有关。由于期间结束时和期间结束之日的活动，这些余额可能在期间之间大幅波动。

有关我们的结算和商户准备金的更多讨论，请参见我们的财务报表附注3。

表外安排

我们的表外安排主要限于货币传输债券和履约债券。这些安排不会产生重大影响，也不太可能对我们的财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生重大的未来影响。有关这些担保的更多信息，请参见我们财务报表的附注9。

资本资源

以下是评估我们的资本资源来源和用途时要考虑的关键项目：

当前资本资源来源。以下是在评估我们目前的资本资源来源时需要考虑的关键项目：

•

现金和现金等价物。截至2026年3月31日，我们拥有1.473亿美元的现金和现金等价物，其中约62%为美元并在美国持有，剩余的以外币计价和/或位于美国境外的款项，我们预计不会有任何重大金额无法用于为我们的业务提供资金，但由于货币管制和潜在的负面经济后果，我们可能会面临将现金转移出某些外国司法管辖区的限制。

•

经营现金流。如上文流动性部分所述，我们相信我们有能力产生强劲的现金流，为我们的经营活动提供资金，并作为我们资本资源需求的资金来源，尽管我们可能会遇到与我们的经营资产和负债变化相关的经营活动现金流的季度变化。

•

循环贷款机制。作为我们2025年信贷协议的一部分，我们有一笔6亿美元的循环贷款，即2025年左轮手枪。截至2026年3月31日，我们在2025左轮手枪上有1.25亿美元未偿还，剩下4.75亿美元可供我们使用。我们的长期债务义务在我们的财务报表附注6中有更详细的讨论。

资本资源的用途/潜在用途。以下是在评估我们对资本资源的用途/潜在用途时需要考虑的关键项目：

•

普通股回购。我们过去曾根据我们的股票回购计划对我们的普通股进行回购。在宣布合并协议后，我们已停止任何进一步的回购。

根据我们的股票回购计划，我们可能会在公开市场或私下协商的交易中回购股票，包括通过加速股票回购计划或根据SEC规则10b5-1计划。股份回购的实际时机和金额取决于当前市场情况和其他业务相关因素。我们的普通股回购在我们的财务报表附注11中有更详细的讨论。

在我们的股票回购计划之外，在2026年第一季度，我们从员工那里回购，然后以400万美元注销了大约49,000股普通股，这与根据我们的股票激励计划授予限制性普通股所产生的最低预扣税款要求有关。

•

现金分红。在2026年第一季度，我们的董事会宣布了总计970万美元的股息。展望未来，我们预计将在正常过程中继续支付现金股息，金额和时间取决于我们董事会的批准，以及合并的完成。

•

收购。由于我们之前的收购活动，为与基于绩效的目标和规定的服务期相关的DGIT和iCG的潜在未来盈利支付提供了高达约1200万美元和1500万美元的准备金。盈利期分别至2026年12月31日和2027年6月3日。在2026年第一季度，我们支付了1090万美元的盈利，这包括在我们的经营活动现金流中。截至2026年3月31日，我们已累计480万美元与盈利支付相关。

作为我们增长战略的一部分，我们正在不断评估潜在的业务和/或资产收购以及与现有和潜在新客户扩大市场份额的投资，以及向全球通信市场以外的垂直领域的扩张。

•

合并活动。截至2026年3月31日，我们已累计与上述拟议合并相关的收购相关成本约1900万美元，这些成本将在合并完成时支付。我们预计将产生与拟议合并相关的额外成本，例如财务顾问、法律、会计和其他专业服务费用，以及留任奖金，但是，目前无法估计这些额外成本。如果合并协议在某些特定情况下被终止，我们将被要求向NEC支付8200万美元的终止费。

•

退出经销商协议。在2026年第一季度，我们支付了剩余的120万美元，以退出与2018年收购Forte Payment Systems，Inc.达成的经销商协议。

•

资本支出。在2026年第一季度，我们在资本支出上花费了170万美元。

•

融资协议。我们有某些内部使用软件的融资协议。截至2026年3月31日，我们有900万美元与这些融资协议相关，包括在我们资产负债表上的流动和非流动负债中。在2026年第一季度，我们支付了与这些融资协议相关的230万美元。

•

长期债务。截至2026年3月31日，我们的长期债务包括：（i）2025年信贷协议循环借款1.25亿美元；（ii）2023年可转换票据本金总额4.25亿美元。

2025年信贷协议。根据我们的2025年信贷协议，未来十二个月的强制性付款是2025年左轮手枪的现金利息费用（基于当时的利率）（假设不再借入任何金额，并且该金额没有偿还）650万美元。如果上述讨论的合并得以完成，这将导致2025年信贷协议项下的未偿还贷款被偿还，并在交易结束时终止其项下的承诺。

2023年可转换票据。2023年可换股票据可于2028年6月15日前在发生若干事件时由票据持有人选择转换。如果上述讨论的合并完成，这将导致票据持有人的转换触发。与2023年可转换票据定价有关的上限认购交易预计将在合并完成后解除。

我们的长期债务义务在我们的财务报表附注6中有更详细的讨论。

综上所述，如上文所述，我们预计未来将继续存在对资本资源的实质性需求。我们认为，我们目前的现金和现金等价物余额以及我们的2025年左轮手枪，连同我们目前的经营活动预计在未来产生的现金，将足以满足我们至少未来十二个月的预期资本资源需求。

我们已同意合并协议中的各项契诺，包括（其中包括）在执行合并协议和完成合并之间的正常过程中，利用商业上合理的努力在所有重大方面开展我们的业务。除了某些有限的例外情况和特定的特定阈值之外，我们可能不会在未经NEC事先同意的情况下采取某些行动。我们认为，这些限制不会阻止我们满足我们的流动性和资本资源需求或要求，包括我们的持续运营成本、营运资金需求或资本支出。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是由于市场利率和价格的不利变化而产生的潜在损失。截至2026年3月31日，我们面临各种市场风险，包括利率变化、我们的现金等价物和结算及商户储备资产的市场价值波动和变化，以及外币汇率的变化。我们历来没有为交易或投机目的订立衍生工具或其他金融工具。

利率风险

长期债务。我们2023年可转换票据的利率是固定的，因此，由于它与我们的可转换债务借款有关，我们不会受到利率变化的影响。

我们2025年信贷协议的利率基于调整后的SOFR利率（包括0.10%的信贷利差调整）加上适用的保证金，或ABR加上适用的保证金。有关我们长期债务的更多详细信息，请参见我们财务报表的附注6。

假设2026年3月31日调整后SOFR费率出现10%的不利变化，不会对我们的经营业绩产生重大影响。

市场风险

现金和现金等价物。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为1.473亿美元和1.80亿美元。我们的某些现金余额每天都被划入隔夜货币市场账户，有时，多余的资金可能会投资于各大银行持有的低风险机构工具。由于这些工具的期限相对较短，我们的现金和现金等价物的市场风险很小。

结算和商户储备资产。我们面临与我们的支付处理服务相关的代表我们的商家持有的现金相关的市场风险。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们代表商家收取的现金分别为3.299亿美元和3.504亿美元。现金存放在美国和加拿大各主要金融机构的账户中，金额至少相当于欠我们商家的总金额的100%。由于期末和期末当天的活动，这些余额可能会在期间之间大幅波动。某些结算资产按日被划入隔夜货币市场账户。

长期债务。我们可转债的公允价值面临市场风险。我们不以公允价值计量我们的可转换债务，但为了披露目的而列报公允价值（见我们的财务报表附注3）。通常，我们可转换债券的公允价值受到利率变化以及我们普通股价格和波动性变化的影响。截至2026年3月31日，2023年可转换票据的公允价值估计为5.174亿美元，采用市场报价。

外币汇率风险

由于在世界各地的国外业务，我们的财务报表因我们开展业务所用货币的价值波动而面临外汇风险。我们的主要货币敞口包括英镑、欧元、澳元、沙特里亚尔和南非兰特。虽然我们试图通过以我们签订收入合同的同一货币产生费用来最大化自然对冲，但该收入的相关费用可能是以一种或多种不同的货币而不是收入流。特别是，如果美元走强，它将减少我们将换算成美元并在我们的合并财务报表中报告的外国计价现金、现金等价物、贸易应收账款、收入和费用的报告金额，截至每个报告期结束。

在2026年第一季度，我们以美元产生了大约88%的收入。我们预计，在可预见的未来，我们将继续以美元产生非常大比例的收入。

我们分析了截至2026年3月31日的外汇敞口。假设2026年3月31日汇率出现10%的不利变化，不会对我们的经营业绩产生重大影响。

项目4。控制和程序

（a）披露控制和程序

根据规则13a-15（b）的要求，我们的管理层，包括首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”），对截至本报告涵盖期间结束时我们在规则13a-15（e）中定义的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。

（b）财务报告的内部控制

根据规则13a-15（d）的要求，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，也按照规则13a-15（f）的定义，对我们对财务报告的内部控制进行了评估，以确定在本报告涵盖的季度内是否发生了对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的任何变化。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，在本报告涵盖的季度内没有发生此类变化。

CSG Systems International, Inc.

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

我们不时涉及与我们在正常业务过程中的经营所产生的索赔有关的诉讼。我们的管理层认为，我们目前不是任何重大未决法律诉讼的当事方。

项目1a。风险因素

关于我们的风险因素的讨论可以在项目1a中找到。我们的2025年10-K中的风险因素。在2026年第一季度，我们的2025年10-K中披露的风险因素没有重大变化。参考第2项“宏观经济展望”。管理层讨论和分析财务状况和经营结果，以应对额外的潜在风险和不确定性。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

下表列出了经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第10b-18（a）（3）条所定义的CSG系统国际，Inc.或CSG系统国际，Inc.的任何“关联购买者”在2026年第一季度购买我们普通股的信息。



期	买入股票总数（1）		每股平均支付价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数		根据计划或计划可能尚未购买的股票的最高美元价值
1月1日-1月31日		295	$	79.49		-	$	-
2月1日-2月28日		537		79.72		-		-
3月1日-3月31日		48,824		79.88		-		-
合计		49,656	$	79.88		-

(1)

这一栏包括49,656股，这些股票不属于公开宣布的计划或计划，并且是根据我们的股票激励计划下限制性普通股的归属所产生的最低预扣税款要求购买和注销的。

项目3。优先证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

没有。

项目5。其他信息

（c）细则10b5-1交易计划

在2026年第一季度，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）没有通过、修改或终止任何旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条或S-K条例第408（c）项定义的任何“非规则10b5-1交易安排”的肯定抗辩条件的买卖我们证券的合同、指示或书面计划。

项目6。展品

随此提交或以引用方式并入的展品如附件索引中所述。

CSG Systems International, Inc.

展览指数


附件数		说明
10.28N*		CSG Systems，Inc.与Charter通信 Operating，LLC之间的综合CSG主订户管理系统协议第十三次修订
10.28O*		CSG Systems，Inc.与Charter通信 Operating，LLC之间的合并CSG主订户管理系统协议第十六次修订
31.01		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证
31.02		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证
32.01**		根据18 U.S.C.第1350条进行的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过
101.INS		内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
101.SCH		内嵌XBRL分类法扩展架构，具有嵌入式linkbase文档
104		封面页交互式数据文件（内嵌在内联XBRL文档中）

*根据SEC有关机密信息的规定，部分展品已被省略。

**特此提供。

作为本报告的证据提交的协议和其他文件并非旨在提供事实信息或

除有关协议或其他文件本身的条款外的其他披露，而你方应

而不是为了这个目的而依赖他们。特别是，我们在这些协议中作出的任何陈述和保证或

其他文件仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得

描述截至制作日期或任何其他时间的实际情况。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

日期：2026年5月7日

 
      CSG Systems International, Inc.

 
/s/Brian A. Shepherd

 
      Brian A. Shepherd

 
      总裁兼首席执行官

 
      （首席执行官）

 
/s/Hai Tran

 
      Hai Tran

 
      执行副总裁兼首席财务官

 
      （首席财务官）

 
/s/Lori J. Szwanek

 
      Lori J. Szwanek

 
      首席会计官

 
      （首席会计干事）