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附件 99.1


新闻稿	Franklin Street Properties Corp.

401 Edgewater Place ● Suite 200 ● Wakefield，Massachusetts 01880 ●（781）557-1300 ● www.fspreit.com


联系人：Georgia Touma（877）686-9496	即时发布

Franklin Street Properties Corp.公告

2024年第四季度和全年业绩

马萨诸塞州韦克菲尔德— 2025年2月11日— Franklin Street Properties Corp.（“公司”、“FSP”、“我们”或“我们的”）（NYSE American：FSP），一家房地产投资信托基金（REIT），公布了第四季度和截至2024年12月31日止年度的业绩。

董事长兼首席执行官George J. Carter评论如下：

“在2024年第四季度，我们在约480万平方英尺的直接拥有的物业组合中租赁了总计约25.2万平方英尺的办公空间。

正如之前报道的那样，在2024年10月23日，我们完成了在佐治亚州亚特兰大的最后一处房产的出售。这处名为潘兴公园广场的房产以3400万美元的总售价售出。2024年10月25日，我们用潘兴公园广场处置所得款项净额的一部分偿还了约2740万美元的债务。截至2024年10月25日和2024年12月31日，我们的总债务约为2.503亿美元，相当于我们剩余的约480万平方英尺直接拥有的物业组合每平方英尺约52美元。”

财务亮点

●

截至2024年12月31日的三个月和十二个月，GAAP净亏损分别为850万美元和5270万美元，即每股基本和稀释股份分别为0.08美元和0.51美元。

●

截至2024年12月31日的三个月和十二个月，运营资金（FFO）分别为270万美元和1330万美元，即每股基本和稀释股份分别为0.03美元和0.13美元。

租赁亮点

●

在截至2024年12月31日的十二个月内，我们租赁了约616,000平方英尺，其中包括171,000平方英尺的新租约。

●

截至2024年12月31日，我们由14处自有物业组成的直接拥有的房地产投资组合，总面积约为480万平方英尺，出租率约为70.3%，而截至2023年12月31日，出租率约为74.0%。租赁百分比下降主要是由于截至2024年12月31日止年度的三项物业处置和租赁到期，部分被截至2024年12月31日止年度完成的租赁所抵消。

●

截至2024年12月31日止年度，租赁活动实现的加权平均每平方英尺GAAP基本租金为30.06美元，比截至2023年12月31日止年度相应物业的平均租金高8.2%。截至2024年12月31日止年度签订的租约的平均租期为6.3年，而截至2023年12月31日止年度为6.8年。总体而言，截至2024年12月31日，投资组合加权平均每占用平方英尺租金为31.77美元，而截至2023年12月31日为30.72美元。

●

我们认为，我们持续的房地产投资组合位置优越，主要位于Sunbelt和Mountain West地理区域，并且由具有上行租赁潜力的优质资产组成。

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投资要点

●

我们继续认为，我们普通股的当前价格并不能准确反映我们基础房地产资产的内在价值。当我们认为短期至中期估值潜力已经达到时，我们将继续寻求通过出售精选物业来增加股东价值。

●

自2020年12月以来，我们的物业处置已产生约11亿美元的总收益，反映出每平方英尺的平均销售价格约为211美元。

●

自2020年12月以来，我们已使用财产处置所得款项净额将我们的总债务减少约75%，从约10亿美元降至约2.5亿美元。

●

2024年10月23日，我们出售了位于佐治亚州亚特兰大的最后一处房产，名为潘兴公园广场。该物业是一座约160,145平方英尺的办公楼，以3400万美元的总售价售出。2024年10月25日，我们将处置所得款项净额中的约2740万美元用于偿还债务，导致总债务减少至总计约2.503亿美元，这反映了剩余的约480万平方英尺直接拥有的投资组合每平方英尺约52美元。

股息

●

2025年1月10日，我们宣布董事会宣布向2025年1月24日登记在册的股东派发截至2024年12月31日止三个月的季度现金股息，每股普通股0.01美元，将于2025年2月13日支付。

已赞助REI的合并T

截至2023年1月1日，我们将Monument Circle发起的REIT的运营合并到我们的财务报表中。于2021年10月29日，我们同意修订及重述我们向Monument Circle提供的现有贷款，该贷款由Monument Circle拥有的房地产抵押担保，我们将其称为保荐REIT贷款。经修订和重述的保荐REIT贷款将到期日从2022年12月6日延长至2023年6月30日（并于2023年6月26日进一步延长至2023年9月30日），将贷款本金总额从2100万美元增加至2400万美元，并包括某些其他修改。2023年9月26日，到期日延长至2024年9月30日，2024年9月27日，进一步延长至2025年9月30日。考虑到我们同意修改和重述保荐的REIT贷款，我们从Monument Circle的股东那里获得了投票赞成在2023年1月1日或之后的任何时间出售Monument Circle拥有的财产的股份的权利。由于我们获得了这项股份投票权，GAAP可变利益实体（VIE）规则要求我们合并截至2023年1月1日的Monument Circle。在截至2023年3月31日的三个月内确认了约0.4百万美元的合并收益。

有关合并Monument Circle的更多信息，请参见我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的合并财务报表附注中的附注2“重要会计政策-可变利益实体（VIE）”和附注3“关联方交易和对非合并实体的投资-管理费和贷款利息收入”。

非GAAP财务信息

净收入（亏损）与FFO、调整后运营资金（AFFO）和顺序同店NOI的对账以及我们对FFO、AFFO和顺序同店NOI的定义可在补充附表H和I中找到。

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2024年净收入（亏损）、FFO和处置指导

目前，主要由于经济状况和围绕从财产处置中获得的收益的时间和金额的不确定性，我们正在继续暂停净收入（亏损）、FFO和财产处置指导。

房地产更新

补充附表提供了截至2024年12月31日公司自有和合并财产的财产信息。该公司还将提交一份更新的补充信息包，为股东和金融界提供额外的运营和财务数据。公司将向SEC提交这一补充信息包，并在其网站www.fspreit.com上提供。

今天的新闻稿，连同有关Franklin Street Properties Corp.的其他消息，可在互联网上查阅，网址为：www.fspreit.com。我们经常在我们网站的投资者关系部分发布可能对投资者很重要的信息。我们鼓励投资者定期查阅我们网站的该部分，以获取有关我们的重要信息，如果他们有兴趣在消息和信息发布后立即自动接收，则可以报名参加电子邮件提醒。

财报电话会议

定于美国东部时间2025年2月12日上午11：00召开电话会议，讨论2024年第四季度和全年业绩。接入电话请拨打888-440-4368，使用会议ID 5398803。国际方面，可拨打电话646-960-0856，使用会议ID 5398803接入电话。要通过现场音频网络直播收听，请至少在电话会议开始前十分钟访问公司网站（www.fspreit.com）投资者关系部分的网络广播和演示部分，并按照发布的指示进行操作。电话会议结束一小时后，还将从上述地点通过重播方式提供网络广播。

关于Franklin Street Properties Corp.

Franklin Street Properties Corp.总部位于马萨诸塞州韦克菲尔德，专注于美国Sunbelt和Mountain West的填充式和中央商务区（CBD）办公物业，以及精选的机会主义市场。FSP关注长期增长和升值，以及当前收益。FSP是马里兰州的一家公司，其运营方式旨在符合联邦所得税目的的房地产投资信托基金（REIT）的资格。要了解有关FSP的更多信息，请访问我们的网站www.fspreit.com。

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前瞻性陈述

在这份新闻稿中声明FSP或管理层对未来的意图、信念、期望或预测的声明可能属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性声明。本新闻稿还可能包含前瞻性陈述，例如与对未来潜在租赁活动的预期、对未来潜在财产处置的预期、未来期间的股息支付和债务偿还、未来期间的价值创造/提升以及对未来期间的增长和租赁活动的预期相关的陈述，这些陈述基于当前的判断和管理层当前的知识，并受到某些风险、趋势和不确定性的影响，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中所示的结果存在重大差异。因此，提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。请投资者注意，我们的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，包括但不限于总体经济或当地市场状况的不利变化，包括由于新冠疫情、战争、恐怖袭击或其他暴力行为的长期影响，这可能会对我们和我们的租户经营的市场、通货膨胀率、利率、债务市场的混乱、我们拥有物业的市场的经济状况、对我们拥有的房地产类型的需求减少的风险、能源价格的不利变化，如果这种情况持续下去，可能会对我们拥有物业的市场的入住率和出租率产生负面影响，包括达拉斯、丹佛和休斯顿等受能源影响的市场、政府法规的变化和监管的不确定性、政府财政政策的不确定性、地缘政治事件和无法预料的支出，例如公用事业费率和使用量增加、施工时间表延迟、建设成本意外增加、由于财产处置、意外维修、额外人员配备、保险增加和房地产税估值重新评估导致收入减少，一般和行政成本占收入百分比的水平增加。请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第I部分第1A项中列出的“风险因素”，该报告可能会在随后提交给美国证券交易委员会的文件中不时更新。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、收购、处置、业绩或成就。除法律要求外，我们不会在本新闻稿发布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使其符合实际结果或在该日期之后发生的我们预期的变化。

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Franklin Street Properties Corp.

收益发布

补充资料



Franklin Street Properties Corp.财务业绩	A-C
房地产投资组合概要信息	D
投资组合和其他补充信息	E
租赁空间占比	F
最大的20家租户– FSP拥有的投资组合	G
运营资金（FFO）的调节和定义以及调整后的
运营资金（AFFO）	H
顺序同店结果与物业净额的对账和定义
营业收入（NOI）和净亏损	I

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Franklin Street Properties Corp.财务业绩

补充附表a

简明合并经营报表

（未经审计）


	对于				对于
	三个月结束				年终
	12月31日，				12月31日，
（单位：千，每股金额除外）	2024		2023		2024		2023

收入：
出租	$	28,375	$	34,519	$	120,080	$	145,446
其他		—		252		32		261
总收入		28,375		34,771		120,112		145,707

费用：
房地产运营费用		11,423		13,105		45,043		50,732
房地产税和保险		5,541		5,943		22,716		27,200
折旧及摊销		10,756		11,958		44,774		54,738
一般和行政		2,815		3,172		13,884		14,021
利息		5,911		6,219		26,424		24,318
费用总额		36,446		40,397		152,841		171,009

债务清偿损失		(428)		—		(1,042)		(106)
合并保荐房地产投资信托基金的收益		—		—		—		394
出售物业收益（亏损）及持有待售资产减值净额		(367)		8,701		(20,826)		(23,384)
利息收入		394		567		2,090		567
税前收入（亏损）		(8,472)		3,642		(52,507)		(47,831)
税费		54		67		216		279
净收入（亏损）	$	(8,526)	$	3,575	$	(52,723)	$	(48,110)

加权平均流通股数，基本和稀释		103,567		103,430		103,510		103,357

每股净收益（亏损），基本及摊薄	$	(0.08)	$	0.03	$	(0.51)	$	(0.47)

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Franklin Street Properties Corp.财务业绩

补充附表b

简明合并资产负债表

（未经审计）


	12月31日，		12月31日，
（单位：千，股份和面值金额除外）	2024		2023
资产：
房地产资产：
土地	$	105,298	$	110,298
建筑物和改善		1,096,265		1,133,971
固定装置和设备		11,053		12,904
		1,212,616		1,257,173
减去累计折旧		377,708		366,349
不动产资产，净额		834,908		890,824
获得房地产租赁，分别减去累计摊销13,613美元和20,413美元		4,205		6,694
持有待售资产		—		73,318
现金、现金等价物和限制性现金		42,683		127,880
租户应收租金		1,283		2,191
直线应收租金		37,727		40,397
预付费用及其他资产		3,114		4,239
办公电脑和家具，分别扣除累计折旧1073美元和1020美元		70		123
递延租赁佣金，分别扣除累计摊销14195美元和16008美元		22,941		23,664
总资产	$	946,931	$	1,169,330

负债与股东权益：
负债：
应付银行票据	$	—	$	90,000
应付定期贷款，减未摊销融资成本分别为2220美元和293美元		124,491		114,707
A轮和B轮优先票据，分别减去1191美元和329美元的未摊销融资成本		122,430		199,670
应付账款和应计费用		34,067		41,879
应计赔偿		3,097		3,644
租户保证金		6,237		6,204
租赁负债		707		334
获得不利的房地产租赁，分别减去累计摊销89美元和396美元		45		87
负债总额		291,074		456,525

承诺与或有事项

股东权益：
优先股，面值0.0001美元，授权20,000，000股，未发行或流通		—		—
普通股，面值0.0001美元，授权180,000，000股，已发行和流通股分别为103,566，715股和103,430，353股		10		10
额外实收资本		1,335,361		1,335,091
累计其他综合收益		—		355
累计分配超过累计收益		(679,514)		(622,651)
股东权益合计		655,857		712,805
负债和股东权益合计	$	946,931	$	1,169,330

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Franklin Street Properties Corp.财务业绩

补充附表c

简明合并现金流量表

（未经审计）


	对于
	年终
	12月31日，
（单位：千）	2024		2023
经营活动产生的现金流量：
净亏损	$	(52,723)	$	(48,110)
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金：
折旧和摊销费用		47,742		57,240
高于和低于市场租赁的摊销		(17)		(44)
摊销其他综合收益计入利息费用		(355)		(3,851)
作为补偿而发行的股份		270		315
债务清偿损失		1,042		106
合并保荐房地产投资信托基金的收益		—		(394)
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		20,826		23,384
经营性资产负债变动情况：
租户应收租金		908		10
直线租金		1,970		625
租赁购置成本		(666)		(2,007)
预付费用及其他资产		355		382
应付账款和应计费用		(3,708)		(2,709)
应计赔偿		(547)		—
租户保证金		33		494
支付递延租赁佣金		(6,143)		(7,575)
经营活动所产生的现金净额		8,987		17,866
投资活动产生的现金流量：
物业改善、固定装置和设备		(25,213)		(31,637)
保荐REIT的合并		—		3,048
出售物业所得款项		95,497		142,225
投资活动提供的现金净额		70,284		113,636
筹资活动产生的现金流量：
分配给股东		(4,140)		(4,133)
终止利率互换收到的收益		—		4,206
应付银行票据项下借款		—		77,000
应付银行票据的偿还		(22,667)		(35,000)
偿还应付定期贷款		(55,622)		(50,000)
A & B系列优先票据的偿还		(76,379)		—
递延融资成本		(5,660)		(2,327)
筹资活动使用的现金净额		(164,468)		(10,254)
现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）		(85,197)		121,248
现金、现金等价物和受限制现金，年初		127,880		6,632
现金、现金等价物和受限制现金，期末	$	42,683	$	127,880

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Franklin Street Properties Corp.财报发布

补充附表d

房地产投资组合概要信息

（未经审计&约）


商业组合租约到期（1）
	合计	%
年份	方英尺	投资组合
2025	321,725	6.4%
2026	609,509	12.1%
2027	301,642	6.0%
2028	259,540	5.2%
2029	486,384	9.7%
此后（2）	3,041,213	60.6%
	5,020,013	100.0%

(1)	百分比根据总面积确定。

(2)	包括截至2024年12月31日我们自有和合并物业的1,632，976平方英尺的空缺。


（千年单位：美元&平方英尺）	截至2024年12月31日
				%	广场	%
状态	物业	投资		投资组合	脚	投资组合

科罗拉多州	4	$	442,982	53.0%	2,140	42.6%
德州	7		259,575	31.1%	1,909	38.0%
明尼苏达州	3		113,338	13.6%	757	15.1%
印第安纳州	1		19,013	2.3%	214	4.3%
合计	15	$	834,908	100.0%	5,020	100.0%

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Franklin Street Properties Corp.财报发布



（单位：千）	截至3个月								年终
	3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		24年12月31日		24年12月31日
租户改善	$	2,619	$	2,558	$	4,444	$	4,173	$	13,794
递延租赁成本		2,237		511		421		2,974		6,143
非投资资本支出		1,019		1,480		1,658		2,568		6,725
	$	5,875	$	4,549	$	6,523	$	9,715	$	26,662


（单位：千）	截至3个月								年终
	3月31日-23日		30-Jun-23		23日9月30日		12月31日-23日		12月31日-23日
租户改善	$	3,047	$	4,381	$	3,653	$	5,295	$	16,376
递延租赁成本		908		3,230		1,114		1,649		6,901
非投资资本支出		2,967		2,042		1,775		5,230		12,014
	$	6,922	$	9,653	$	6,542	$	12,174	$	35,291


平方英尺&租赁百分比	12月31日，	12月31日，
	2024	2023
所属物业：
房产数量（a）	14	17
方尺	4,806,253	5,565,782
租赁百分比	70.3%	74.0%

综合物业-单一资产REIT（SAR）：
房产数量	1	1
方尺	213,760	213,760
租赁百分比	4.1%	4.1%

拥有和合并的财产总额：
房产数量	15	18
方尺	5,020,013	5,779,542
租赁百分比	67.5%	71.5%

（a）包括截至2023年12月31日分类为持有待售资产的两项物业。

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Franklin Street Properties Corp.财报发布

补充附表f

租赁空间占比

（未经审计&估计）


					第三		第四次
				%租赁（1）	季度	%租赁（1）	季度
				截至	平均%	截至	平均%
	物业名称	位置	方英尺	30-Sep-24	租赁（2）	24年12月31日	租赁（2）

1	公园十	德克萨斯州休斯顿	157,609	82.1%	82.1%	83.5%	83.5%
2	公园十期II	德克萨斯州休斯顿	156,746	66.9%	66.9%	75.5%	69.7%
3	格林伍德广场	恩格尔伍德，CO	196,236	65.0%	65.0%	65.0%	65.0%
4	艾迪生	德克萨斯州艾迪生	289,333	79.4%	79.4%	79.9%	79.9%
5	自由广场	德克萨斯州艾迪生	217,841	75.9%	75.9%	78.4%	76.2%
6	埃尔德里奇·格林	德克萨斯州休斯顿	248,399	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%
7	121南八ST	明尼苏达州明尼阿波利斯	297,541	72.4%	75.6%	78.5%	76.4%
8	Marquette AVE 801号	明尼苏达州明尼阿波利斯	129,691	91.8%	91.8%	91.8%	91.8%
9	Legacy Tennyson CTR	德克萨斯州普莱诺	209,562	51.0%	52.4%	51.0%	51.0%
10	WESTCHASE I & II	德克萨斯州休斯顿	629,025	68.8%	67.6%	65.5%	65.5%
11	1999年百老汇	科罗拉多州丹佛市	682,639	50.7%	50.7%	50.2%	50.4%
12	第17街1001号	科罗拉多州丹佛市	649,400	76.5%	76.5%	75.4%	75.4%
13	第七广场	明尼苏达州明尼阿波利斯	330,096	53.8%	55.0%	52.8%	52.2%
	珀兴广场（3）	佐治亚州亚特兰大	—	79.8%	79.8%	(3)	(3)
14	第17街600号	科罗拉多州丹佛市	612,135	76.7%	77.1%	77.1%	76.8%
	自有投资组合		4,806,253	70.4%	70.6%	70.3%	69.8%

15	纪念圈（4）	印第安纳波利斯，IN	213,760	4.1%	4.1%	4.1%	4.1%
	自有&合并投资组合		5,020,013	67.7%	67.9%	67.5%	67.0%

(1)	截至月底的租赁百分比包括在本季度最后一天到期的所有租赁。

(2)	平均季度百分比是指该季度内三个月中每个月的月底租赁百分比的平均值。

(3)	物业出售日期为2024年10月23日。

(4)	截至2023年1月1日的合并财产，此前为托管财产。

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Franklin Street Properties Corp.财报发布

补充附表g

最大的20家租户– FSP拥有和合并投资组合

（未经审计&估计）

下表包括根据总面积计算的FSP自有和合并投资组合中最大的20个租户：

截至2024年12月31日


			%
	租户	平方英尺	投资组合
1	CITGO石油公司	248,399	4.9%
2	EOG能源，公司。	169,167	3.4%
3	美国政府	168,573	3.4%
4	凯撒基金会健康计划公司。	120,979	2.4%
5	Deluxe Corporation	98,922	2.0%
6	Ping Identity公司。	89,856	1.8%
7	Olin Corporation	81,480	1.6%
8	Permian Resources运营有限责任公司	67,856	1.3%
9	霍尔和埃文斯有限责任公司	65,878	1.3%
10	Cyxtera管理公司。	61,826	1.2%
11	精测勘探（美国）公司	59,569	1.2%
12	普华永道美国集团	54,334	1.1%
13	Coresite，LLC	49,518	1.0%
14	Schwegman，Lundberg & Woessner，P.A。	46,269	0.9%
15	Invenergy有限责任公司。	42,505	0.9%
16	Ark-La-Tex金融服务有限责任公司。	41,011	0.8%
17	雪佛龙美国公司。	35,088	0.7%
18	QB Energy Operating，LLC	34,063	0.7%
19	CarOffer有限责任公司。	30,913	0.6%
20	WDT Acquisition Corporation	30,913	0.6%
	合计	1,597,119	31.8%

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补充附表h

运营资金（“FFO”）的调节和定义以及

调整后的运营资金（“AFFO”）

净收入（亏损）与FFO和AFFO的对账如下所示，FFO和AFFO的定义在补充附表I中提供。管理层认为，FFO和AFFO在整个房地产投资信托（REIT）行业被广泛用作业绩的衡量标准。该公司已将截至2016年5月17日的全美房地产投资信托协会（NAREIT）FFO定义纳入表中，并指出其他REITs可能不会根据当前的NAREIT定义定义FFO，或者可能会对当前的NAREIT定义做出不同的解释。公司对FFO和AFFO的计算可能无法与其他对FFO或AFFO定义不同的REITs或房地产公司报告的FFO或AFFO进行比较。


净收入（亏损）与FFO和AFFO的对账：	三个月结束				年终
	12月31日，				12月31日，
（单位：千，每股金额除外）	2024		2023		2024		2023

净收入（亏损）	$	(8,526)	$	3,575	$	(52,723)	$	(48,110)
合并保荐房地产投资信托基金的收益		—		—		—		(394)
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		367		(8,701)		20,826		23,384
折旧和摊销		10,755		11,952		44,757		54,694
NAREIT FFO		2,596		6,826		12,860		29,574
租赁购置成本		111		112		426		390
运营资金（FFO）	$	2,707	$	6,938	$	13,286	$	29,964

运营资金（FFO）	$	2,707	$	6,938	$	13,286	$	29,964
债务清偿损失		428		—		1,042		106
递延融资成本摊销		703		576		2,968		2,502
作为补偿而发行的股份		—		—		270		315
直线租金		720		198		1,969		626
租户改善		(4,173)		(5,295)		(13,794)		(16,376)
租赁佣金		(2,974)		(1,649)		(6,143)		(6,901)
非投资资本支出		(2,568)		(5,230)		(6,725)		(12,014)
调整后运营资金（AFFO）	$	(5,157)	$	(4,462)	$	(7,127)	$	(1,778)

每股数据
EPS	$	(0.08)	$	0.03	$	(0.51)	$	(0.47)
FFO	$	0.03	$	0.07	$	0.13	$	0.29
AFFO	$	(0.05)	$	(0.04)	$	(0.07)	$	(0.02)

加权平均份额（基本和稀释）		103,567		103,430		103,510		103,357

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运营资金（“FFO”）

该公司根据来自运营的资金（我们称之为FFO）评估业绩，因为管理层认为FFO代表了最准确的活动衡量标准，是支付给股权持有人的分配的基础。该公司将FFO定义为净收入或亏损（按照公认会计原则计算），不包括出售物业的收益（或损失）、对冲无效、未资本化的新收购物业的收购成本和未资本化的租赁收购成本加上折旧和摊销，包括高于和低于市场租赁无形资产的摊销以及抵押贷款、物业或非合并REITs投资的减值费用，并在调整后排除非合并REITs的收入或损失中的权益，并包括按比例分摊的FFO。

FFO不应被视为替代净收益或亏损（根据公认会计原则确定），也不应被视为公司财务业绩的指标，也不应被视为替代经营活动现金流（根据公认会计原则确定），也不应被视为衡量公司流动性的指标，也不一定表明有足够的现金流来满足公司的所有需求。

其他房地产公司和全国房地产投资信托协会，或NAREIT，可能会以不同的方式定义这个术语。我们将截至2016年5月17日的NAREIT FFO纳入表中，并注意到其他REITs可能不会按照当前的NAREIT定义定义FFO，或者可能对当前NAREIT定义的解释与我们不同。

我们认为，为了便于清楚了解公司的业绩，应结合合并财务报表中的净收益或亏损以及经营、投资和融资活动产生的现金流量来审查FFO。

调整后的运营资金（“AFFO”）

该公司还根据调整后的运营资金评估业绩，我们将其称为AFFO。该公司将AFFO定义为（1）FFO，（2）不包括非现金债务清偿损失，（3）不包括我们在FFO中的比例份额，包括从非合并REITs收到的分配，（4）不包括直线租金的影响，（5）加上递延融资成本的摊销，（6）加上作为补偿发行的股票价值，以及（7）减去通常用于维护物业的经常性资本支出，我们称之为非投资资本支出或第二代资本支出。第二代成本包括租户腾空后的重新租用空间，其中包括租户改善和租赁佣金。

我们不包括开发/再开发活动、收购时计划的资本支出以及重新定位物业的成本。我们还排除了第一代租赁成本，这通常是为了填补我们收购或在收购时计划的物业中的空置空间。

AFFO不应被视为替代净收益或亏损（根据公认会计原则确定），也不应被视为公司财务业绩的指标，也不应被视为替代经营活动现金流（根据公认会计原则确定），也不应被视为衡量公司流动性的指标，也不一定表明有足够的现金流来满足公司的所有需求。其他房企对这个词的定义可能会有所不同。我们认为，为了便于清楚了解公司的业绩，应结合合并财务报表中的净收益或亏损以及经营、投资和融资活动产生的现金流量来审查AFFO。

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补充附表一

连续同店结果与物业净营业收入（NOI）和净收入的调节和定义

净营业收入（“NOI”）

公司根据净营业收入提供物业业绩，我们称之为NOI。管理层认为，投资者对这些信息感兴趣。NOI是一种非GAAP财务指标，公司将其定义为净收益或亏损（最直接可比的GAAP财务指标）加上一般和管理费用、折旧和摊销，包括所获得的高于和低于市场的租赁无形资产的摊销和减值费用、利息费用、减去非合并REITs收益中的权益、利息收入、管理费收入、对冲无效、债务清偿的损益、出售资产的损益，不包括非财产特定收入和支出。所提供的信息包括脚注，数据按区域显示，所提供期间拥有的物业，我们称之为Sequential Same Store。比较连续同店结果包括所有呈报期间持有的物业。我们不包括已投入使用但在所有呈报期间没有经营活动的物业、处置和重大非经常性收入，例如破产和解和租赁终止费。公司定义的NOI可能无法与其他对NOI定义不同的REITs报告的NOI进行比较。NOI不应被视为替代净收入或亏损作为我们业绩的指标，也不应被视为现金流量作为衡量公司流动性或进行分配能力的指标。NOI和Sequential Same Store的计算如下表所示：


	可出租
	方英尺	三个月结束		三个月结束		公司		%
（单位：千）	或RSF	24年12月31日		30-Sep-24		（12月（12月）		改变
地区
Midwest	757		1,170		1,278		(108)	(8.5)	%
南	1,909		4,549		4,390		159	3.6	%
西	2,140		5,670		6,037		(367)	(6.1)	%
物业NOI*来自自有物业	4,806		11,389		11,705		(316)	(2.7)	%
处置和收购财产（a）	214		(266)		678		(944)	(7.5)	%
NOI*	5,020	$	11,123	$	12,383	$	(1,260)	(10.2)	%

顺序同店		$	11,389	$	11,705	$	(316)	(2.7)	%

减少非经常性
NOI中的项目*(b)			185		78		107	(0.9)	%

比较
顺序同店		$	11,204	$	11,627	$	(423)	(3.6)	%

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和解	三个月结束		三个月结束
净亏损	24年12月31日		30-Sep-24
净亏损	$	(8,526)	$	(15,622)
加（减）：
债务清偿损失		428		477
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		367		7,254
管理费收入		(386)		(422)
折旧及摊销		10,757		10,911
高于/低于市场租赁的摊销		(1)		(5)
一般和行政		2,815		3,275
利息支出		5,912		6,585
利息收入		(395)		(340)
非财产特定项目，净额		152		270


NOI*	$	11,123	$	12,383

(a)	我们将处置和收购物业定义为已出售的收购或合并的物业，并且在所有呈报期间都没有经营活动。

(b)	NOI中的非经常性项目包括破产收益、租赁终止费或其他重大非经常性收入或支出，这可能会影响可比性。

*不包括对非合并REITs的投资的NOI和担保贷款的利息收入。