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2024年10月21日
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AGNC投资公司。
公布2024年第三季度财务业绩
马里兰州贝塞斯达-2024年10月21日-美国资本代理 Corp.（“AGNC”或“公司”）（纳斯达克：AGNC）今天公布了截至2024年9月30日的季度财务业绩。
2024年第三季度财务要点
•每股普通股综合收益0.63美元，包括：
◦每股普通股净收入0.39美元
◦通过OCI按市值计价的投资每普通股0.24美元的其他综合收益（“OCI”）
•每股普通股净利差和美元滚动收益为0.43美元1
◦不包括因预计固定预付率（“CPR”）估计发生变化而导致的估计“追赶”溢价摊销成本每普通股（0.03）美元
•截至2024年9月30日每股普通股有形账面净值8.82美元
◦从截至2024年6月30日的每股普通股8.40美元增加0.42美元，或5.0%
•第三季度宣布的每股普通股股息为0.36美元
•本季度有形普通股经济回报率为9.3%
◦包括每股普通股股息0.36美元和每股普通股有形账面净值增加0.42美元
其他第三季度亮点
•截至2024年9月30日，投资组合规模为731亿美元，包括：
◦680亿美元机构MBS
◦在“待公布”市场（“TBA证券”）进行41亿美元的机构MBS远期净买入/（卖出）
◦10亿美元信用风险转移（“CRT”）和非机构证券及其他抵押信贷投资
美国资本代理公司。
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•截至2024年9月30日的7.2倍有形账面净值“面临风险”杠杆
◦本季度7.2倍平均有形账面净值“面临风险”杠杆
•截至2024年9月30日，未支配现金和机构MBS总额为62亿美元
◦不包括未设押CRT和非代理证券
◦占公司截至2024年9月30日有形权益的68%
•截至2024年9月30日的13.2%平均预计投资组合寿命CPR
◦本季度7.3%实际投资组合CPR
•本季度年化净利差2.21%2
•通过市场交易（“ATM”）发行7810万股普通股，所得款项净额7.81亿美元
___________
1.表示非GAAP衡量标准。在2023年第四季度之前，这一衡量标准被称为“净利差和美元滚动收入，不包括‘追赶’溢价摊销成本/收益，每普通股”。请参阅GAAP综合收益（亏损）与净利差和美元卷收入的对账和使用非公认会计原则财务信息包含在此版本中以获取更多信息。
2.请参考按资金来源划分的净利差成分包含在本新闻稿中，以获取有关公司年化净利差的更多信息。
管理层评论
“AGNC第三季度产生了非常强劲的9.3%的经济回报，这得益于显着的账面价值增长以及我们令人信服的每月股息，该股息已连续55个月稳定在每股普通股0.12美元，”该公司总裁兼首席执行官Peter Federico表示。"作为代理MBS的杠杆和对冲投资者，在代理MBS与基准利率利差较宽且稳定、利率和货币政策波动性较小的情况下，AGNC的回报机会最为有利。我们年初至今的表现—— 13.8%的未年化经济回报率——既反映了我们积极的投资组合管理的好处，也反映了日益积极的宏观经济条件。
"美联储期待已久的货币政策转向发生在9月会议上，最初降息50个基点。与历史经验一致，预计美联储将在未来12至24个月内将联邦基金利率恢复至中性水平，这通常会伴随着收益率曲线变陡以及对机构MBS等高质量固定收益工具的需求不断增长。尽管金融市场的路径从来都不是完全线性的，波动时期是不可避免的，但由于整体经济的积极方向、宽松的美联储货币政策立场，以及机构MBS利差稳定在这些历史有利水平，今天机构MBS的前景明显好于2022年和2023年。”
“AGNC第三季度有形普通股9.3%的经济回报率包括每股普通股0.36美元的股息和每股普通股有形净账面价值增加0.42美元，”该公司执行副总裁兼首席财务官 Bernice Bell表示。“在第三季度，我们通过ATM计划发行了7.81亿美元的普通股，价格比我们的有形账面净值有相当大的溢价，为我们的股东提供了大量增值，并为以有吸引力的水平投资机构MBS提供了新的资金。AGNC在本季度还产生了每股普通股0.43美元的净价差和美元卷收入。最后，我们的杠杆率在第三季度末小幅下降至7.2倍（上一季度为7.4倍），我们在本季度末持有62亿美元的未支配现金和机构MBS，占我们有形资产的68%。”
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每股普通股有形账面净值
截至2024年9月30日，公司每股普通股的有形账面净值为每股8.82美元，与截至2024年6月30日的每股8.40美元相比，本季度增长5.0%。截至2024年9月30日和6月30日，公司每股普通股的有形账面净值不包括5.26亿美元，即每股商誉分别为0.62美元和0.69美元。
投资组合
截至2024年9月30日，该公司的投资组合总额为731亿美元，包括：
•721亿美元的机构MBS和TBA证券，包括：
◦707亿美元的固定利率证券，包括：
•660亿美元30年期MBS，
•41亿美元30年期TBA证券，净额，
•01亿美元15年期MBS，以及
•5亿美元20年期MBS；和
◦14亿美元的抵押抵押债务（“CMO”）、可调整利率和其他机构证券；以及
•10亿美元的CRT和非机构证券及其他抵押贷款信贷投资。
截至2024年9月30日，30年期和15年期固定利率机构MBS和TBA证券分别占公司投资组合的96%和不到1%，与2024年6月30日持平。
截至2024年9月30日，公司的固定利率机构MBS和TBA证券的加权平均票息为4.90%，而截至2024年6月30日为4.95%，由以下加权平均票息组成：
•30年期固定利率证券4.92%；
•15年期固定利率证券2.72%；和
•20年期固定利率证券3.11%。
公司将TBA证券和其他远期结算证券作为衍生工具入账，并在公司财务报表的其他收益（损失）中确认TBA美元滚动收入净额。截至2024年9月30日，这些头寸的公允价值为41亿美元，公司资产负债表上衍生资产/（负债）报告的GAAP账面净值为100万美元，而截至2024年6月30日，这两项数据分别为53亿美元和3000万美元。
不变的预付费率
该公司截至2024年9月30日所持代理证券剩余期限的加权平均预计CPR从截至2024年6月30日的9.2%增至13.2%。该公司第三季度加权平均CPR为7.3%，上一季度为7.1%。
截至2024年9月30日，公司投资组合的加权平均成本基础为面值的101.3%。公司投资组合产生净溢价
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第三季度的摊销成本为（69）百万美元，或每股普通股（0.09）美元，其中包括（24）百万美元的“追赶”溢价摊销成本，或每股普通股（0.03）美元，原因是公司对第三季度之前收购的某些证券的CPR预测增加。相比之下，上一季度的净溢价摊销成本为（28）百万美元，或每股普通股（0.04）美元，其中包括1400万美元的“追赶”溢价摊销收益，或每股普通股0.02美元。
资产收益率、资金成本和净利差
该公司第三季度投资组合的平均资产收益率（不包括TBA头寸）为4.54%，上一季度为4.70%。剔除“追赶型”溢价摊销，公司第三季度平均资产收益率为4.68%，上季度为4.60%。计入TBA头寸，剔除“追赶型”溢价摊销，公司第三季度平均资产收益率为4.73%，上一季度为4.69%。
第三季度，公司回购协议加权平均利率为5.41%，上季度为5.44%。对于第三季度，该公司TBA头寸的隐含融资成本为5.10%，上一季度为5.11%。包括利率互换在内，该公司第三季度合并加权平均资金成本为2.52%，上季度为2.00%。
该公司第三季度包括TBA头寸和利率掉期以及不包括“追赶型”溢价摊销在内的年化净利差为2.21%，上一季度为2.69%。
净利差和美元滚动收入
该公司第三季度确认的净价差和美元卷收入（非公认会计准则财务指标）为每股普通股0.43美元，上一季度为每股普通股0.53美元。净利差和美元卷收入分别不包括第三季度和上一季度估计的“追赶”溢价摊销（成本）/收益的每股普通股0.03美元和0.02美元。
公司的总综合收益（亏损）与净利差和美元滚动收入的对账以及有关公司使用非公认会计原则措施的额外信息将在本新闻稿后面部分包含。
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杠杆
截至2024年9月30日，634亿美元的回购协议、41亿美元的净TBA美元滚动头寸（按成本计算）和1亿美元的其他债务被用于为公司的投资组合提供资金。公司回购协议的剩余部分，即约26亿美元，用于为短期购买美国国债（“美国国债回购”）提供资金，不包括在公司的杠杆衡量中。包括其TBA头寸和未结算投资证券的应付/（应收）净额，截至2024年9月30日，该公司的有形账面净值“有风险”杠杆率为7.2倍，而截至2024年6月30日为7.4倍。该公司第三季度的平均“风险”杠杆率为7.2x有形账面净值，与上一季度持平。
截至2024年9月30日，公司用于为其投资组合提供资金的回购协议（“投资证券回购”）的加权平均利率为5.23%，而截至2024年6月30日为5.50%，加权平均剩余期限为15天，而截至2024年6月30日为27天。截至2024年9月30日，公司的投资证券回购中有330亿美元或52%是通过公司的专属经纪自营商子公司Bethesda Securities，LLC提供的资金。
对冲活动
截至2024年9月30日，利率掉期、掉期期权、美国国债头寸和其他利率对冲相当于公司未偿投资证券回购、TBA头寸和其他债务余额的72%，而截至2024年6月30日为98%。
截至2024年9月30日，公司支付固定利率互换头寸的名义金额总计391亿美元，平均固定支付率为1.43%，平均浮动收取利率为4.94%，平均期限为4.5年，而截至2024年6月30日，这一数字分别为487亿美元、1.43%、5.33%和4.4年。
截至2024年9月30日，该公司的接收方掉期期权总额为2亿美元，两年期掉期等值SOFR期货多头头寸为10亿美元，未偿还的美国国债净空头头寸为106亿美元，而截至2024年6月30日，这一数字分别为2亿美元、6亿美元和109亿美元。
其他收益（亏损），净额
第三季度，公司录得净收益4.4亿美元的其他收益（亏损），净额，或每股普通股0.54美元，而上一季度的净亏损为（21）百万美元，或每股普通股（0.03）美元。其他收益（亏损），第三季度净额包括：
•出售投资证券实现净收益1.06亿美元；
•以公允价值计量且其变动计入净收益的投资证券未实现净收益17.42亿美元；
•利率互换定期收益4.56亿美元；
•利率互换净亏损（14.92）亿美元；
•SOFR期货净收益3600万美元；
•美国国债头寸净亏损（4.9）亿美元；
•400万美元TBA美元卷收入；
•TBA证券按市值计价净收益9400万美元；和
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•其他利息收入（费用）净额（12）百万美元；和
•其他杂项损失（4）百万美元。
其他综合收益
第三季度，公司录得2亿美元的其他综合收益，即每股普通股0.24美元，包括通过OCI确认的公司代理证券的未实现净收益，而上一季度的其他综合亏损为（18）百万美元，即每股普通股（0.02）美元。
普通股股息
在第三季度，该公司向截至2024年7月31日、8月30日和9月30日在册的普通股股东宣布了每股0.12美元的股息，该季度总计每股0.36美元。自2008年5月首次公开募股至2024年第三季度，该公司已宣布总计137亿美元的普通股股息，即每股普通股48.28美元。
财务报表、经营业绩和投资组合统计
以下经营业绩衡量指标包括净利差和美元滚动收入；经济利息收入；经济利息支出；以及从这些信息得出的相关每股普通股衡量指标和财务指标，它们是非公认会计准则财务指标。有关非GAAP措施的进一步讨论，请参阅本新闻稿后面的“非GAAP财务信息的使用”。
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| AGNC投资公司。 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合并资产负债表 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
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9月30日，
2024
|
6月30日，
2024
|
3月31日，
2024
|
12月31日，
2023
|
9月30日，
2023
|
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| （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
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按公允价值计算的机构证券（包括分别为62,331美元、54,999美元、48,461美元、49,575美元和52,250美元的质押证券）
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$ | 67,938 | $ | 59,586 | $ | 53,615 | $ | 53,673 | $ | 55,758 | |||||||||||||||||||
| 转入综合可变利益实体的代理证券，按公允价值（质押证券） | 106 | 106 | 114 | 121 | 120 | ||||||||||||||||||||||||
|
信用风险转移证券，按公允价值（包括分别为588美元、647美元、722美元、678美元和709美元的质押证券）
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620 | 683 | 753 | 723 | 736 | ||||||||||||||||||||||||
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按公允价值计算的非机构证券和其他抵押信贷投资（包括分别为224美元、213美元、245美元、262美元和253美元的质押证券）
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334 | 317 | 353 | 351 | 353 | ||||||||||||||||||||||||
|
美国国债，按公允价值（包括分别为2527美元、2319美元、1825美元、1530美元和246美元的质押证券）
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2,570 | 2,441 | 1,836 | 1,540 | 246 | ||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 507 | 530 | 505 | 518 | 493 | ||||||||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 1,279 | 1,376 | 1,368 | 1,253 | 1,389 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生资产，按公允价值 | 157 | 131 | 84 | 185 | 413 | ||||||||||||||||||||||||
|
出售投资证券的应收款项（包括分别为1612美元、0美元、5美元、0美元和273美元的质押证券）
|
1,706 | — | 5 | — | 311 | ||||||||||||||||||||||||
| 逆回购协议项下应收款项 | 13,494 | 13,662 | 12,424 | 11,618 | 8,900 | ||||||||||||||||||||||||
| 商誉 | 526 | 526 | 526 | 526 | 526 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他资产 | 353 | 327 | 293 | 1,088 | 746 | ||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 89,590 | $ | 79,685 | $ | 71,876 | $ | 71,596 | $ | 69,991 | |||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 回购协议 | $ | 65,979 | $ | 56,947 | $ | 49,971 | $ | 50,426 | $ | 52,107 | |||||||||||||||||||
| 合并可变利益实体的债务，按公允价值 | 69 | 71 | 76 | 80 | 80 | ||||||||||||||||||||||||
| 购买的投资证券的应付款项 | 324 | 208 | 636 | 210 | 701 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生负债，按公允价值 | 53 | 64 | 65 | 362 | 80 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付股息 | 134 | 125 | 118 | 115 | 109 | ||||||||||||||||||||||||
| 归还逆回购协议借入证券的义务，按公允价值 | 13,009 | 13,248 | 12,115 | 10,894 | 9,022 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款和其他负债 | 366 | 370 | 317 | 1,252 | 442 | ||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | 79,934 | 71,033 | 63,298 | 63,339 | 62,541 | ||||||||||||||||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
优先股-总清算优先权1688美元
|
1,634 | 1,634 | 1,634 | 1,634 | 1,634 | ||||||||||||||||||||||||
|
普通股-面值0.01美元；已发行和流通股分别为844.2、766.1、720.3、694.3和648.0股
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8 | 8 | 7 | 7 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
| 额外实收资本 | 16,746 | 15,960 | 15,521 | 15,281 | 14,901 | ||||||||||||||||||||||||
| 留存赤字 | (8,320) | (8,338) | (7,990) | (8,148) | (8,283) | ||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (412) | (612) | (594) | (517) | (808) | ||||||||||||||||||||||||
| 股东权益总额 | 9,656 | 8,652 | 8,578 | 8,257 | 7,450 | ||||||||||||||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 89,590 | $ | 79,685 | $ | 71,876 | $ | 71,596 | $ | 69,991 | |||||||||||||||||||
|
每股普通股有形账面净值1
|
$ | 8.82 | $ | 8.40 | $ | 8.84 | $ | 8.70 | $ | 8.08 | |||||||||||||||||||
美国资本代理公司。
2024年10月21日
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| AGNC投资公司。 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 综合业务报表 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
9月30日，
2024
|
6月30日，
2024
|
3月31日，
2024
|
12月31日，
2023
|
9月30日，
2023
|
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| 利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 756 | $ | 695 | $ | 642 | $ | 640 | $ | 593 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 820 | 698 | 672 | 666 | 646 | ||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入（费用） | (64) | (3) | (30) | (26) | (53) | ||||||||||||||||||||||||
|
其他收益（亏损），净额：
|
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|
出售投资证券的已实现收益（亏损），净额
|
106 | (115) | (91) | (697) | (534) | ||||||||||||||||||||||||
|
以公允价值计量且其变动计入净收益的投资证券的未实现收益（亏损）净额
|
1,742 | (261) | (471) | 2,803 | (1,356) | ||||||||||||||||||||||||
|
衍生工具和其他投资（亏损）收益，净额
|
(1,408) | 355 | 1,059 | (1,640) | 1,574 | ||||||||||||||||||||||||
|
其他收益（亏损）合计，净额
|
440 | (21) | 497 | 466 | (316) | ||||||||||||||||||||||||
| 费用： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 21 | 15 | 16 | 20 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 9 | 9 | 8 | 8 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
| 总运营费用 | 30 | 24 | 24 | 28 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
346 | (48) | 443 | 412 | (392) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | 33 | 32 | 31 | 31 | 31 | ||||||||||||||||||||||||
|
普通股股东可获得（可归属）的净收入（亏损）
|
$ | 313 | $ | (80) | $ | 412 | $ | 381 | $ | (423) | |||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | 346 | $ | (48) | $ | 443 | $ | 412 | $ | (392) | |||||||||||||||||||
|
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（亏损）的投资证券的未实现收益（亏损）净额
|
200 | (18) | (77) | 291 | (213) | ||||||||||||||||||||||||
|
综合收益（亏损）
|
546 | (66) | 366 | 703 | (605) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | 33 | 32 | 31 | 31 | 31 | ||||||||||||||||||||||||
|
普通股股东可得（可归属）综合收益（亏损）
|
$ | 513 | $ | (98) | $ | 335 | $ | 672 | $ | (636) | |||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数-基本 | 807.2 | 740.0 | 702.2 | 672.3 | 622.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数-稀释 | 810.1 | 740.0 | 704.2 | 674.0 | 622.0 | ||||||||||||||||||||||||
|
每股普通股净收益（亏损）-基本
|
$ | 0.39 | $ | (0.11) | $ | 0.59 | $ | 0.57 | $ | (0.68) | |||||||||||||||||||
|
每股普通股净收益（亏损）-摊薄
|
$ | 0.39 | $ | (0.11) | $ | 0.59 | $ | 0.57 | $ | (0.68) | |||||||||||||||||||
|
每股普通股综合收益（亏损）-基本
|
$ | 0.64 | $ | (0.13) | $ | 0.48 | $ | 1.00 | $ | (1.02) | |||||||||||||||||||
|
每股普通股综合收益（亏损）-摊薄
|
$ | 0.63 | $ | (0.13) | $ | 0.48 | $ | 1.00 | $ | (1.02) | |||||||||||||||||||
| 每股普通股宣布的股息 | $ | 0.36 | $ | 0.36 | $ | 0.36 | $ | 0.36 | $ | 0.36 | |||||||||||||||||||
美国资本代理公司。
2024年10月21日
第9页
| AGNC投资公司。 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
GAAP综合收入（亏损）与净利差和美元滚存收入（非GAAP计量）的调节2
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
9月30日，
2024
|
6月30日，
2024
|
3月31日，
2024
|
12月31日，
2023
|
9月30日，
2023
|
|||||||||||||||||||||||||
|
普通股股东可得（可归属）综合收益（亏损）
|
$ | 513 | $ | (98) | $ | 335 | $ | 672 | $ | (636) | |||||||||||||||||||
| 不包括通过净收入报告的已实现和未实现（收益）损失的调整： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
出售投资证券的已实现（收益）亏损，净额
|
(106) | 115 | 91 | 697 | 534 | ||||||||||||||||||||||||
|
以公允价值计量且其变动计入净收益的投资证券的未实现（收益）损失，净额
|
(1,742) | 261 | 471 | (2,803) | 1,356 | ||||||||||||||||||||||||
|
衍生工具和其他证券的（收益）损失，净额
|
1,408 | (355) | (1,059) | 1,640 | (1,574) | ||||||||||||||||||||||||
|
剔除通过其他综合收益列报的未实现（收益）损失的调整：
|
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|
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的可供出售证券的未实现（收益）亏损净额
|
(200) | 18 | 77 | (291) | 213 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他调整： | |||||||||||||||||||||||||||||
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因CPR预测变化而估算的“追赶”溢价摊销成本（收益）3
|
24 | (14) | (10) | (32) | (31) | ||||||||||||||||||||||||
|
TBA美元卷收入4,5
|
4 | 5 | — | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||
|
利率互换定期收益，净额4,6
|
456 | 494 | 536 | 548 | 583 | ||||||||||||||||||||||||
|
其他利息收入（费用），净额4,7
|
(12) | (32) | (35) | (36) | (42) | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净利差和美元滚动收益 | $ | 345 | $ | 394 | $ | 406 | $ | 402 | $ | 403 | |||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数-基本 | 807.2 | 740.0 | 702.2 | 672.3 | 622.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数-稀释 | 810.1 | 741.9 | 704.2 | 674.0 | 623.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股净利差和美元滚动收益-基本 | $ | 0.43 | $ | 0.53 | $ | 0.58 | $ | 0.60 | $ | 0.65 | |||||||||||||||||||
| 每股普通股净利差和美元滚动收益-摊薄 | $ | 0.43 | $ | 0.53 | $ | 0.58 | $ | 0.60 | $ | 0.65 | |||||||||||||||||||
美国资本代理公司。
2024年10月21日
第10页
| AGNC投资公司。 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
按资金来源分列的净利息传播成分2
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
9月30日，
2024
|
6月30日，
2024
|
3月31日，
2024
|
12月31日，
2023
|
9月30日，
2023
|
|||||||||||||||||||||||||
| 调整后的净利息和美元滚动收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 经济利息收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
投资证券-GAAP利息收入8
|
$ | 756 | $ | 695 | $ | 642 | $ | 640 | $ | 593 | |||||||||||||||||||
|
因CPR预测变化而估算的“追赶型”溢价摊销成本（收益）3
|
24 | (14) | (10) | (32) | (31) | ||||||||||||||||||||||||
|
TBA美元展期收益-隐含利息收益4,9
|
39 | 93 | 84 | 76 | 99 | ||||||||||||||||||||||||
| 经济利息收入 | 819 | 774 | 716 | 684 | 661 | ||||||||||||||||||||||||
|
经济利息支出：
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购协议和其他债务-GAAP利息支出 | (820) | (698) | (672) | (666) | (646) | ||||||||||||||||||||||||
|
TBA美元卷收入-隐含利息支出4,10
|
(35) | (88) | (84) | (69) | (99) | ||||||||||||||||||||||||
|
利率互换定期收益，净额4,6
|
456 | 494 | 536 | 548 | 583 | ||||||||||||||||||||||||
|
经济利息支出
|
(399) | (292) | (220) | (187) | (162) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后的净利息和美元滚动收入 | $ | 420 | $ | 482 | $ | 496 | $ | 497 | $ | 499 | |||||||||||||||||||
| 净利差： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 平均资产收益率： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资证券-平均资产收益率 | 4.54 | % | 4.70 | % | 4.53 | % | 4.55 | % | 4.26 | % | |||||||||||||||||||
|
因CPR预测变化而估算的“追赶型”溢价摊销成本（收益）
|
0.14 | % | (0.10) | % | (0.07) | % | (0.22) | % | (0.22) | % | |||||||||||||||||||
| 投资证券平均资产收益率，剔除“追赶型”溢价摊销 | 4.68 | % | 4.60 | % | 4.46 | % | 4.33 | % | 4.04 | % | |||||||||||||||||||
|
TBA证券-平均隐含资产收益率9
|
5.82 | % | 5.47 | % | 5.40 | % | 6.09 | % | 5.40 | % | |||||||||||||||||||
|
平均资产收益率11
|
4.73 | % | 4.69 | % | 4.56 | % | 4.47 | % | 4.20 | % | |||||||||||||||||||
|
平均资金总成本：
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购协议和其他债务-平均融资成本 | 5.41 | % | 5.44 | % | 5.45 | % | 5.48 | % | 5.37 | % | |||||||||||||||||||
|
TBA证券-平均隐含融资成本10
|
5.10 | % | 5.11 | % | 5.34 | % | 5.37 | % | 5.28 | % | |||||||||||||||||||
|
平均资金成本，利率互换阶段性收益前，
净11
|
5.40 | % | 5.39 | % | 5.44 | % | 5.47 | % | 5.36 | % | |||||||||||||||||||
|
利率互换定期收益，净额12
|
(2.88) | % | (3.39) | % | (3.86) | % | (4.08) | % | (4.19) | % | |||||||||||||||||||
|
平均资金总成本13
|
2.52 | % | 2.00 | % | 1.58 | % | 1.39 | % | 1.17 | % | |||||||||||||||||||
| 平均净利差 | 2.21 | % | 2.69 | % | 2.98 | % | 3.08 | % | 3.03 | % | |||||||||||||||||||
美国资本代理公司。
2024年10月21日
第11页
| AGNC投资公司。 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 关键统计数据* | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 关键资产负债表统计： |
9月30日，
2024
|
6月30日，
2024
|
3月31日，
2024
|
12月31日，
2023
|
9月30日，
2023
|
||||||||||||||||||||||||
|
投资证券：8
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 固定利率机构MBS，按公允价值-截至期末 | $ | 66,668 | $ | 58,729 | $ | 52,767 | $ | 53,161 | $ | 55,408 | |||||||||||||||||||
| 其他机构MBS，按公允价值-截至期末 | $ | 1,376 | $ | 963 | $ | 962 | $ | 633 | $ | 470 | |||||||||||||||||||
| 信用风险转移证券，按公允价值-截至期末 | $ | 620 | $ | 683 | $ | 753 | $ | 723 | $ | 736 | |||||||||||||||||||
|
非机构抵押贷款，按公允价值-截至期末14
|
$ | 273 | $ | 257 | $ | 294 | $ | 307 | $ | 308 | |||||||||||||||||||
| 投资证券总额，按公允价值-截至期末 | $ | 68,937 | $ | 60,632 | $ | 54,776 | $ | 54,824 | $ | 56,922 | |||||||||||||||||||
| 投资证券总额，按成本-截至期末 | $ | 69,961 | $ | 63,599 | $ | 57,464 | $ | 56,965 | $ | 62,156 | |||||||||||||||||||
| 投资证券总额，按面值-截至期末 | $ | 69,032 | $ | 62,549 | $ | 56,287 | $ | 55,760 | $ | 61,034 | |||||||||||||||||||
| 平均投资证券，按成本 | $ | 66,674 | $ | 59,198 | $ | 56,664 | $ | 56,228 | $ | 55,665 | |||||||||||||||||||
| 平均投资证券，按面值 | $ | 65,748 | $ | 58,066 | $ | 55,455 | $ | 55,039 | $ | 54,387 | |||||||||||||||||||
|
TBA证券：15
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 净TBA投资组合-截至期末，按公允价值 | $ | 4,068 | $ | 5,348 | $ | 8,448 | $ | 5,354 | $ | 2,376 | |||||||||||||||||||
| 净TBA投资组合-截至期末，按成本 | $ | 4,067 | $ | 5,318 | $ | 8,405 | $ | 5,288 | $ | 2,407 | |||||||||||||||||||
| 净TBA投资组合-截至期末，账面价值 | $ | 1 | $ | 30 | $ | 43 | $ | 66 | $ | (31) | |||||||||||||||||||
| 平均净TBA投资组合，按成本 | $ | 2,650 | $ | 6,805 | $ | 6,190 | $ | 4,993 | $ | 7,340 | |||||||||||||||||||
|
平均回购协议和其他债务16
|
$ | 59,322 | $ | 50,784 | $ | 48,730 | $ | 47,548 | $ | 47,073 | |||||||||||||||||||
|
平均股东权益17
|
$ | 9,151 | $ | 8,481 | $ | 8,328 | $ | 7,660 | $ | 7,758 | |||||||||||||||||||
|
每股普通股有形账面净值1
|
$ | 8.82 | $ | 8.40 | $ | 8.84 | $ | 8.70 | $ | 8.08 | |||||||||||||||||||
|
有形账面净值“有风险”杠杆-平均18
|
7.2:1 | 7.2:1 | 7.0:1 | 7.4:1 | 7.5:1 | ||||||||||||||||||||||||
|
有形账面净值“有风险”杠杆-截至期末19
|
7.2:1 | 7.4:1 | 7.1:1 | 7.0:1 | 7.9:1 | ||||||||||||||||||||||||
| 关键绩效统计： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
投资证券：8
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 平均票息 | 5.02 | % | 4.98 | % | 4.90 | % | 4.77 | % | 4.51 | % | |||||||||||||||||||
| 平均资产收益率 | 4.54 | % | 4.70 | % | 4.53 | % | 4.55 | % | 4.26 | % | |||||||||||||||||||
| 平均资产收益率，剔除“追赶型”溢价摊销 | 4.68 | % | 4.60 | % | 4.46 | % | 4.33 | % | 4.04 | % | |||||||||||||||||||
| 平均息票-截至期末 | 5.01 | % | 5.01 | % | 4.93 | % | 4.85 | % | 4.72 | % | |||||||||||||||||||
| 平均资产收益率-截至期末 | 4.68 | % | 4.70 | % | 4.52 | % | 4.41 | % | 4.37 | % | |||||||||||||||||||
| 期间持有证券的平均实际CPR | 7.3 | % | 7.1 | % | 5.7 | % | 6.2 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||
| 平均预测CPR-截至期末 | 13.2 | % | 9.2 | % | 10.4 | % | 11.4 | % | 8.3 | % | |||||||||||||||||||
| 总保费摊销成本 | $ | (69) | $ | (28) | $ | (37) | $ | (16) | $ | (20) | |||||||||||||||||||
| TBA证券： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
平均息票-截至期末20
|
4.78 | % | 5.27 | % | 5.22 | % | 5.54 | % | 5.83 | % | |||||||||||||||||||
|
平均隐含资产收益率9
|
5.82 | % | 5.47 | % | 5.40 | % | 6.09 | % | 5.40 | % | |||||||||||||||||||
|
组合投资和TBA证券-平均资产收益率，不包括“追赶型”溢价摊销11
|
4.73 | % | 4.69 | % | 4.56 | % | 4.47 | % | 4.20 | % | |||||||||||||||||||
|
资金成本：13
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购协议-平均筹资成本 | 5.41 | % | 5.44 | % | 5.45 | % | 5.48 | % | 5.37 | % | |||||||||||||||||||
|
TBA证券-平均隐含融资成本10
|
5.10 | % | 5.11 | % | 5.34 | % | 5.37 | % | 5.28 | % | |||||||||||||||||||
|
利率互换-平均定期收益12
|
(2.88) | % | (3.39) | % | (3.86) | % | (4.08) | % | (4.19) | % | |||||||||||||||||||
|
平均总资金成本，含TBA和利率互换定期收益，净11
|
2.52 | % | 2.00 | % | 1.58 | % | 1.39 | % | 1.17 | % | |||||||||||||||||||
| 回购协议-截至期末的平均融资成本 | 5.23 | % | 5.50 | % | 5.46 | % | 5.60 | % | 5.47 | % | |||||||||||||||||||
|
利率互换-截至期末的平均净付/（收）率21
|
(3.51) | % | (3.90) | % | (4.37) | % | (4.80) | % | (4.56) | % | |||||||||||||||||||
| 净利差： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 组合投资与TBA证券平均净利差，剔除“追赶型”溢价摊销 | 2.21 | % | 2.69 | % | 2.98 | % | 3.08 | % | 3.03 | % | |||||||||||||||||||
| 费用%平均股东权益-年化 | 1.31 | % | 1.13 | % | 1.15 | % | 1.46 | % | 1.19 | % | |||||||||||||||||||
|
有形普通股权益的经济回报（损失）-未年化22
|
9.3 | % | (0.9) | % | 5.7 | % | 12.1 | % | (10.1) | % | |||||||||||||||||||
美国资本代理公司。
2024年10月21日
第12页
*除下文所述外，每期平均数字根据公司账簿和记录的天数进行加权。除非另有说明，所有百分比均按年计算。
由于四舍五入，财务表格中的数字可能不相加。
1.每股普通股的有形账面净值不包括优先股清算优先权和商誉。
2.表中包含非GAAP财务指标和/或来自非GAAP指标的金额。有关非GAAP财务指标的更多讨论，请参阅“非GAAP财务信息的使用”。
3.“追赶”溢价摊销成本/收益在随附的综合经营报表的利息收入中列报。
4.衍生工具和其他证券的收益（亏损）中报告的金额，在随附的综合经营报表中为净额。
5.美元卷收入表示当月结算的TBA价格与远期月份结算的TBA价格之间的价差，即“价格下跌”。金额包括做多和做空TBA证券的美元滚动收益（损失）。金额不包括TBA按市值调整。
6.表示定期利率互换结算。金额不包括利率掉期终止费、按市值调整和保证金存款的价格调整利息收入（费用）。
7.其他利息收入（费用），净额包括现金及现金等价物利息收入、保证金存款价格调整利息收入（费用）、其他杂项利息收入（费用）。
8.投资证券包括代理MBS、CRT和非代理证券。金额不包括在随附的综合资产负债表和经营报表中作为衍生工具入账的TBA和远期结算证券。
9.TBA美元展期交易的平均隐含资产收益率是通过将平均TBA隐含融资成本（注10）与净美元展期收益率相加而外推得出的。净美元展期收益率的计算方法是，将美元展期收益（注5）除以该期间未偿还的平均净TBA余额（成本基础）。
10.TBA美元滚动交易的隐含融资成本/收益是使用“价格下跌”（注5）和关于可交付以满足TBA合约的“最便宜交付”抵押品的基于市场的假设确定的，例如预期抵押品的加权平均票息、加权平均期限和预计的1个月CPR。所有TBA交易的平均隐含融资成本/收益是根据该期间公司的日均未偿TBA余额加权得出的。
11.根据期间平均未偿余额及其各自的资产收益率/融资成本按加权平均基础计算的金额。
12.表示利率互换定期成本/收入，以占总抵押贷款资金的百分比衡量（投资证券回购、其他债务和净TBA证券（按成本计算））。
13.资金成本不包括用于对冲公司部分利率风险的其他补充对冲（如掉期期权、SOFR期货和美国国债头寸）和美国国债回购。
14.按公允价值计算的非机构抵押贷款证券不包括截至2024年9月30日、6月30日和3月31日分别持有的6100万美元、6000万美元、5900万美元、4400万美元和4500万美元的其他抵押贷款信贷投资以及2023年12月31日和9月30日。
15.包括TBA美元滚动头寸，以及（如适用）在随附的综合资产负债表和经营报表中作为衍生工具入账的远期结算证券。金额为净做空TBA证券。
16.平均回购协议和其他债务不包括美国国债回购。
17.平均股东权益计算为季度内的平均月末股东权益。
18.期间平均有形账面净值“有风险”杠杆的计算方法是，将期间未偿还的每日加权平均投资证券回购、其他债务、TBA和远期结算证券（按成本）之和除以调整后的平均股东权益之和，以排除商誉。杠杆不包括美国国债回购。
19.截至期末的有形账面净值“有风险”杠杆的计算方法是，将投资证券回购、其他债务、TBA净头寸和远期结算证券（按成本）项下的未偿金额之和，以及未结算投资证券的应收/应付净额除以调整后的股东权益总额之和，以排除商誉。杠杆不包括美国国债回购。
20.平均TBA券仅适用于TBA多头头寸。
21.包括截至报告期末尚未生效的远期起始掉期。
22.有形普通股权益的经济回报（亏损）是指期间每股普通股的有形账面净值变化和普通股宣布的股息超过每股普通股的期初有形账面净值之和。
股东电话
AGNC邀请股民、准股民和分析师参加美国东部时间2024年10月22日上午8：30举行的AGNC股民电话会议。鼓励不打算提问、可上网的有意者利用网播在www.AGNC.com.计划参加问答或没有互联网的人
美国资本代理公司。
2024年10月21日
第13页
可拨打（877）300-5722（美国国内）或（412）902-6621（国际）接通电话。美国资本代理股份有限公司股民电话请您拨入的接线员告知。
电话会议将附有幻灯片演示，可在公司网站的投资者部分查阅，网址为www.AGNC.com.选择2024年Q3股东演示文稿链接，可在股东电话会议之前下载演示文稿。
电话会议结束后，将于2024年10月22日在AGNC网站上提供与幻灯片演示相结合的股东电话会议的存档音频。此外，在2024年10月22日至2024年10月29日通话后一小时提供电话录音。有意收听演示文稿录音的人员，可拨打（877）344-7529（美国国内）或（412）317-0088（国际），密码7830301进行访问.
如需更多信息，请致电（301）968-9300或IR@AGNC.com联系投资者关系部。
关于AGNC投资公司。
美国资本代理 Corp.（纳斯达克：AGNC）成立于2008年，是机构住宅抵押贷款支持证券（Agency MBS）的主要投资者，该证券受益于房利美、房地美或Ginnie Mae的信贷损失担保。我们在杠杆基础上进行投资，主要通过回购协议为我们的机构MBS资产融资，并利用动态风险管理策略，旨在保护我们的投资组合价值免受利率和其他市场风险的影响。
AGNC在通过每月可观的股息收入为我们的股东提供有利的长期回报方面有着良好的记录，自成立以来已支付了超过130亿美元的普通股股息。我们的业务是美国住宅市场私人资本的重要来源，我们的团队拥有跨市场周期管理抵押贷款资产的丰富经验。
我们通过我们的网站（www.AGNC.com）和AGNC的LinkedIn和X账户分发有关该公司的信息。除了我们的新闻稿、向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件、公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该监控这些渠道，因为通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。我们的网站、警报和社交媒体渠道没有通过引用并入本文件或提交给SEC的任何报告，也不是其中的一部分。要了解更多关于The Premier Agency Residential Mortgage REIT，请访问www.AGNC.com，在LinkedIn和X上关注我们，并注册投资者提醒。
前瞻性陈述
本新闻稿包含《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于作出此类陈述时公司管理层的估计、预测、信念和假设，并非对未来业绩的保证。前瞻性陈述涉及预测未来结果和状况的风险和不确定性。由于多种重要因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预测或我们的历史业绩存在重大差异，包括但不限于货币政策的变化和其他影响利率、MBS与基准利率的利差、远期收益率曲线或提前还款利率的因素；融资的可用性和条款；市场价值的变化
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公司资产；一般经济或地缘政治状况；代理证券和其他金融市场的流动性和其他条件；以及可能对公司业务产生不利影响的立法和监管变化。某些可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的因素包含在公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的定期报告中。副本可在SEC网站www.sec.gov上查阅。公司不承担根据未来事件发生、收到新信息或其他情况更新或修改任何前瞻性陈述的任何义务。
使用非公认会计准则财务信息
除了根据公认会计原则提出的结果外，本新闻稿中讨论的公司经营业绩还包括某些非公认会计原则财务信息，包括“净利差和美元滚动收入”；“经济利息收入”和“经济利息支出”；以及相关的每股普通股衡量标准和从这些非公认会计原则信息中得出的某些财务指标，例如“资金成本”和“净利差”。
普通股股东可获得的净利差和美元滚动收益计量为普通股股东可获得（归属）的综合收益（亏损）（GAAP衡量标准）调整为：（i）不包括通过净收益或其他综合收益确认的投资证券的收益/亏损以及衍生工具和其他证券的收益/亏损（GAAP衡量标准），（ii）不包括由于预计CPR估计的变化而对溢价摊销成本进行的追溯“追赶性”调整，以及（iii）包括利率互换定期收益/成本、TBA美元滚动收入和其他杂项利息收入/支出。按照定义，普通股股东可获得的净利差和美元展期收入是指调整后的净利息收入/支出（GAAP衡量标准），以排除因预计CPR估计变化而对溢价摊销成本进行的追溯“追赶”调整，并包括TBA美元展期收入、利率互换定期收入/成本和其他杂项利息收入/支出，减去总运营费用（GAAP衡量标准）和优先股股息（GAAP衡量标准）。
通过向公司财务信息的用户提供除相关公认会计原则措施之外的此类措施，公司认为用户对公司管理层在其财务和运营决策中使用的信息具有更大的透明度。该公司还认为，对于其财务信息的用户来说，重要的是考虑与公司当前财务业绩相关的信息，而不考虑某些交易的影响，这些交易不一定表明其当前的投资组合业绩和运营。
具体而言，该公司认为，将TBA美元卷收入纳入其非GAAP衡量标准是有意义的，因为TBA在经济上等同于使用短期回购协议持有和融资通用机构MBS，但在GAAP下在公司运营报表中的衍生工具损益中确认。同样，公司认为，将定期利率掉期结算纳入这类措施是有意义的，因为利率掉期是公司用来在经济上对冲公司借款成本波动的主要工具，纳入定期利率掉期结算比单独的利息费用更能反映公司的资金总成本。最后，公司
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认为排除溢价摊销成本的“追赶性”调整是有意义的，因为它排除了由于当前对未来预付款预期的变化而导致的先前报告期间的累积影响，因此，排除这种“追赶性”成本或收益更能表明公司投资组合当前的盈利潜力。
然而，由于此类衡量是对公司财务业绩的不完整衡量，涉及与根据公认会计原则计算的结果的差异，因此应将其视为对根据公认会计原则计算的结果的补充，而不是替代。此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，该公司对这类非GAAP衡量标准的表述可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。
本新闻稿包含GAAP综合收益（亏损）与非GAAP“净利差和美元卷收入”的对账。