KRONOS WORLDWIDE，INC. _ 2026年3月31日

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据第13或15（d）节提交的季度报告

1934年证券交易法

截至2026年3月31日的季度

或

☐根据第13或15（d）条提交的过渡报告

1934年证券交易法

对于从到的过渡期

委托档案号1-31763

Kronos Worldwide, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


德拉瓦雷		76-0294959
（国家或其他司法公司或组织）		（IRS雇主识别号）

LBJ高速公路5430号，套房1700

德克萨斯州达拉斯75240-2620

（主要行政办公室地址）

登记电话，包括区号：（972）233-1700

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股	KRO	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☐	加速披露公司	☒
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有

注册人普通股的股份数量，每股面值0.01美元，2026年5月1日已发行：115,053，116

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

指数


		页数
第一部分。	财务资料
项目1。	财务报表
	简明合并资产负债表- 2025年12月31日及2026年3月31日（未经审计）	3
	简明综合经营报表（未经审计）- 截至2025年3月31日及2026年3月31日止三个月	5
	综合收益（亏损）简明综合报表（未经审核）- 截至2025年3月31日及2026年3月31日止三个月	6
	简明合并股东权益报表（未经审计）- 截至2025年3月31日及2026年3月31日止三个月	7
	简明合并现金流量表（未经审计）- 截至2025年3月31日及2026年3月31日止三个月	8
	简明综合财务报表附注（未经审计）	9
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析		16
项目3。	关于市场风险的定量定性披露		25
项目4。	控制和程序		25
第二部分。	其他信息
项目1a。	风险因素		25
项目6。	附件		26
第二部分第2、3、4、5项因无信息可报而省略。

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

简明合并资产负债表

（百万）


物业、厂房及设备		12月31日，			3月31日，
		2025			2026
					（未经审计）
当前资产：
现金及现金等价物		$	33.2		$	25.7
受限制现金			3.8			2.5
应收账款和其他应收款，净额			287.8			374.4
库存，净额			628.6			549.3
预付费用及其他			41.1			36.6

流动资产总额			994.5			988.5

其他资产：
受限制现金			5.5			5.4
有价证券			1.8			2.1
经营租赁使用权资产			19.9			19.0
递延所得税			35.8			32.8
商誉			2.6			2.6
其他			32.4			35.3

其他资产合计			98.0			97.2

财产和设备：
土地			79.3			78.6
建筑物			279.8			274.5
设备			1,459.1			1,439.3
矿业属性			134.2			138.6
在建工程			44.5			48.5
			1,996.9			1,979.5
减去累计折旧和摊销			1,272.6			1,266.9

净资产和设备			724.3			712.6

总资产		$	1,816.8		$	1,798.3

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

简明合并资产负债表（续）

（百万）


负债和股东权益		12月31日，			3月31日，
		2025			2026
					（未经审计）
流动负债：
应付账款和应计负债		$	354.4		$	296.8
所得税			14.4			14.2

流动负债合计			368.8			311.0

非流动负债：
长期负债			557.4			602.7
应计养老金成本			80.9			76.4
经营租赁负债			15.7			14.9
递延所得税			15.2			15.4
其他			27.7			32.9

非流动负债总额			696.9			742.3

股东权益：
普通股			1.2			1.2
额外实收资本			1,390.4			1,390.4
留存赤字			(344.9)			(355.5)
累计其他综合损失			(295.6)			(291.1)

股东权益合计			751.1			745.0

负债和股东权益合计		$	1,816.8		$	1,798.3

承诺和或有事项（附注11和13）

见所附简明综合财务报表附注。

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

简明合并经营报表

（单位：百万，每股数据除外）


	三个月结束
	3月31日，
	2025			2026

	（未经审计）
净销售额	$	489.8		$	509.8
销售成本		383.0			426.5

毛利率		106.8			83.3

销售、一般和管理费用		61.6			63.6
其他经营费用：
货币交易，净额		(4.3)			(5.4)
其他经营费用，净额		(2.5)			(1.7)

经营收入		38.4			12.6

其他收入（费用）：
利息和股息收入		.4			.2
有价证券		(1.0)			.3
净定期养老金和OPEB成本的其他组成部分		(.5)			(.8)
利息支出		(11.6)			(14.3)

所得税前收入（亏损）		25.7			(2.0)

所得税费用		7.6			2.8

净收入（亏损）	$	18.1		$	(4.8)

每股基本及摊薄净收益（亏损）	$	.16		$	(.04)

加权平均份额用于计算每股净收益（亏损）		115.0			115.0

见所附简明综合财务报表附注。

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

综合收益（亏损）简明合并报表

（百万）


		三个月结束
		3月31日，
		2025			2026

		（未经审计）
净收入（亏损）		$	18.1		$	(4.8)

其他综合收益，税后净额：
货币换算			17.3			4.2
固定福利养老金计划			.4			.3

其他综合收益总额，净额			17.7			4.5

综合收益（亏损）		$	35.8		$	(.3)

见所附简明综合财务报表附注。

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

股东权益的简明合并报表

（百万）


		截至2025年3月31日及2026年3月31日止三个月（未经审核）
											累计
					额外						其他
		共同			实缴			保留			综合
		股票			资本			赤字			损失			合计
2024年12月31日余额		$	1.2		$	1,390.3		$	(211.0)		$	(363.5)		$	817.0
净收入			-			-			18.1			-			18.1
其他综合收益，税后净额			-			-			-			17.7			17.7
已支付股息-每股0.05美元			-			-			(5.8)			-			(5.8)
2025年3月31日余额		$	1.2		$	1,390.3		$	(198.7)		$	(345.8)		$	847.0

2025年12月31日余额		$	1.2		$	1,390.4		$	(344.9)		$	(295.6)		$	751.1
净亏损			-			-			(4.8)			-			(4.8)
其他综合收益，税后净额			-			-			-			4.5			4.5
已支付股息-每股0.05美元			-			-			(5.8)			-			(5.8)
2026年3月31日余额		$	1.2		$	1,390.4		$	(355.5)		$	(291.1)		$	745.0

见所附简明综合财务报表附注。

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

简明合并现金流量表

（百万）


		三个月结束
		3月31日，
		2025			2026

		（未经审计）
经营活动产生的现金流量：
净收入（亏损）		$	18.1		$	(4.8)
折旧			13.9			15.4
经营租赁使用权资产摊销			1.0			1.2
递延所得税			1.5			2.7
福利计划费用（减）大于现金筹资			(2.9)			1.2
有价证券			1.0			(.3)
其他，净额			(1.0)			(.3)
资产负债变动：
应收账款和其他应收款，净额			(53.7)			(92.1)
库存，净额			(27.2)			72.5
预付费用			1.3			3.7
应付账款和应计负债			(62.2)			(55.2)
所得税			2.0			1.0
与关联公司的账户			5.2			5.9
其他，净额			.6			(2.2)

经营活动使用的现金净额			(102.4)			(51.3)

投资活动产生的现金流量-资本支出			(12.0)			(10.2)

筹资活动产生的现金流量：
循环信贷额度：
借款			145.0			158.1
付款			(112.1)			(99.2)
支付的股息			(5.8)			(5.8)

筹资活动提供的现金净额			27.1			53.1

现金、现金等价物和受限制现金-净变化来自：
经营、投资和融资活动			(87.3)			(8.4)
货币汇率变动对现金的影响			1.2			(.5)
期初余额			114.7			42.5

期末余额		$	28.6		$	33.6

补充披露：
支付的现金：
利息，扣除资本化金额		$	19.6		$	26.1
所得税			2.2			1.1
资本支出应计			3.2			1.8

见所附简明综合财务报表附注。

Kronos Worldwide, Inc.和子公司

简明合并财务报表附注

2026年3月31日

（未经审计）

附注1-列报的组织和依据：

组织-截至2026年3月31日，Valhi, Inc.（纽约证券交易所代码：VHI）持有我们已发行普通股的约50%，NL（纽约证券交易所代码：TERM3）的全资子公司NL工业，Inc.（纽约证券交易所代码：TERM3）持有我们已发行普通股的约31%。瓦利化工拥有NL约83%的已发行普通股，Contran Corporation的全资子公司持有瓦利化工约91%的已发行普通股。Contran大部分已发行的有投票权股票由Lisa K. Simmons和家族股东（Thomas C. Connelly（Simmons女士已故姐姐的丈夫）直接持有，这是一个家族拥有的实体，也是为Simmons女士、Connelly先生及其子女的利益而设立的各种家族信托，他们需要以与Simmons女士相同的方式对其在Contran有投票权股票中的股份进行投票。这种投票权对西蒙斯女士来说是个人的，将持续到2030年4月22日。Contran剩余的已发行有表决权股票由另一信托（“家族信托”）持有，该信托是为Simmons女士及其已故姐姐及其子女的利益而设立的，并由第三方金融机构担任受托人。因此，在2026年3月31日，Simmons女士和家族信托可能被视为控制Contran，因此可能被视为间接控制Contran的全资子公司、瓦利化工、NL和我们。

列报基础-本季度报告所载未经审核简明综合财务报表的编制基础与我们于2026年3月9日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）中的经审核综合财务报表相同。我们认为，我们已进行了所有必要的调整（其中仅包括正常的经常性调整），以便在所有重大方面公平地说明我们截至日期和所列期间的综合财务状况、经营业绩和现金流量。与我们在该日期的经审计合并财务报表相比，我们已将本季度报告中包含的截至2025年12月31日的合并资产负债表进行了精简，并且我们省略了根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露（包括与2025年12月31日的合并资产负债表相关的信息和脚注披露）。我们截至2026年3月31日的中期经营业绩可能并不代表我们全年的经营业绩。本季度报告中包含的简明合并财务报表应与我们2025年年度报告中包含的2025年合并财务报表一起阅读。

除非另有说明，本报告中提及的“我们”、“我们”或“我们的”均指康诺斯全球集团及其子公司（纽约证券交易所代码：KRO）这一整体。

注2-TiO₂分段信息：

我们的首席运营决策者（“CODM”）评估TiO₂分部的经营业绩基于净收入（亏损）和分部利润（非公认会计准则衡量标准），我们将其定义为扣除所得税费用和某些一般公司项目的净收入（亏损）。这些一般企业项目包括企业费用和除贸易利息收入外的其他收入（费用）的组成部分。分部利润与计入综合净收益（亏损）的金额之间的差异见下表。计入分部溢利计算的贸易利息收入于截至2025年3月31日或2026年3月31日止三个月并不显著。截至2026年3月31日止三个月的分部利润计算中包含了几乎所有的折旧费用。


		三个月结束
		3月31日，
		2025			2026

		（百万）
净销售额		$	489.8		$	509.8

分部利润		$	41.6		$	15.1
公司开支			(3.0)			(2.4)
公司利息和股息收入			.2			.1
有价证券			(1.0)			.3
定期养恤金净额的其他组成部分和OPEB成本			(.5)			(.8)
利息支出			(11.6)			(14.3)
所得税费用			(7.6)			(2.8)
净收入（亏损）		$	18.1		$	(4.8)

附注3-应收账款和其他应收款，净额：


		12月31日，			3月31日，
		2025			2026

		（百万）
应收账款		$	270.7		$	357.9
可收回增值税和其他应收款			16.4			16.0
应收关联公司款项
应收瓦利化工所得税			2.7			2.6
其他			.7			.7
可退还所得税			1.2			1.0
呆账备抵			(3.9)			(3.8)
合计		$	287.8		$	374.4

附注4-存货，净额：


		12月31日，			3月31日，
		2025			2026

		（百万）
原材料		$	179.7		$	145.3
在制品			47.3			47.0
成品			267.9			224.9
用品			133.7			132.1
合计		$	628.6		$	549.3

附注5-有价证券：

我们的有价证券包括对我们的关联方瓦利化工的公开流通股票的投资。我们的有价证券作为可供出售证券入账，每一种有价证券使用活跃市场中的市场报价以公允价值列账，并代表公允价值层次结构中的第1级输入。股本证券的未实现损益在我们简明综合经营报表的其他收入（费用）-可销售股本证券中确认。


		公允价值
		测量		市场			成本			未实现
有价证券		水平		价值			基础			损失

				（百万）
2025年12月31日：
瓦利化工普通股		1		$	1.8		$	3.2		$	(1.4)

2026年3月31日：
瓦利化工普通股		1		$	2.1		$	3.2		$	(1.1)

在2025年12月31日和2026年3月31日，我们持有约144,000股瓦利化工的普通股。2025年12月31日和2026年3月31日，瓦利化工普通股的每股市场报价分别为12.05美元和14.30美元。

根据SEC规则144的某些规定，我们拥有的瓦利化工普通股受制于转售限制。此外，作为瓦利化工的一家拥有多数股权的子公司，根据特拉华州一般公司法，我们不能对我们在瓦利化工普通股中的股份进行投票，但我们在宣布和支付这些股份时确实会收到瓦利化工提供的股息。

附注6-长期债务：


		12月31日，			3月31日，
		2025			2026

		（百万）
Kronos International，Inc. 2029年到期的9.50%优先有担保票据		$	503.7		$	490.9
Contran提供的次级、无抵押定期贷款			53.7			53.7
循环信贷额度			-			58.1
总债务			557.4			602.7
当前到期较少			-			-
长期负债合计		$	557.4		$	602.7

2029年到期的9.50%优先有担保票据-截至2026年3月31日，2029年到期的9.50%优先有担保票据（未偿还本金总额4.26174亿欧元）的账面价值已扣除840万美元的未摊销溢价和620万美元的未摊销债务发行成本（截至2025年12月31日，金额分别为900万美元和690万美元）。

循环信贷额度（“Global Revolver”）——在2026年前三个月，我们在3.5亿美元的Global Revolver下借入了1.559亿美元，偿还了9780万美元。截至2026年3月31日止三个月，该融资项下未偿还借款的平均利率为4.5%。截至2026年3月31日，未偿还借款的平均利率为4.5%，我们的可用借款约为2.87亿美元，减去该贷款下的任何未偿还金额。

其他-我们遵守了截至2026年3月31日的所有债务契约。

附注7-应付账款和应计负债：


		12月31日，			3月31日，
		2025			2026

		（百万）
应付账款		$	224.0		$	201.3
应计销售折扣和回扣			25.1			8.4
员工福利			26.0			21.9
应付附属公司款项：
Contran			1.3			1.3
应计遣散费			8.8			7.1
经营租赁负债			4.2			3.9
其他			65.0			52.9
合计		$	354.4		$	296.8

有关应计遣散费的更多信息，请参见附注15。

附注8-其他非流动负债：


		12月31日，			3月31日，
		2025			2026

		（百万）
资产报废义务		$	14.7		$	14.7
应计退休后福利			5.7			5.6
员工福利			4.6			4.4
其他			2.7			8.2
合计		$	27.7		$	32.9

附注9-收入确认：

下表将我们的净销售额按制造地（原产地）和客户所在地（目的地）分类，这些类别描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。


		三个月结束
		3月31日，
		2025			2026

		（百万）
净销售额-原产地：
美国		$	322.4		$	357.7
德国			216.8			226.6
加拿大			110.8			87.9
挪威			70.5			66.1
比利时			65.7			64.2
消除			(296.4)			(292.7)
合计		$	489.8		$	509.8

净销售额-目的地：
欧洲		$	228.5		$	243.1
北美洲			190.2			186.2
其他			71.1			80.5
合计		$	489.8		$	509.8

附注10-雇员福利计划：

定期定额给付养老金净成本的构成部分列示于下表。


		三个月结束
		3月31日，
		2025			2026

		（百万）
定期养老金净成本（收入）：
服务成本		$	1.4		$	1.3
利息成本			4.9			5.6
计划资产预期收益率			(4.8)			(5.3)
已确认的精算损失			.3			.4
合计		$	1.8		$	2.0

我们预计，我们为养老金计划提供的2026年供款约为1700万美元。

附注11-所得税：

所得税拨备以及此类所得税拨备与使用美国联邦法定所得税税率21%的预期金额之间的差额列示如下。


		三个月结束
		3月31日，
		2025			2026

		（百万）
美国联邦法定税率		$	5.4		$	(.4)
外国税收影响：
德国			.9			.1
比利时：
估值备抵变动			.1			.5
其他外国法域			.6			.1
跨境税法的效力：
Net controlled-foreign corporate tested income			.7			.1
子公司亏损的增量税收优惠			(1.6)			(.1)
估值备抵变动			1.4			-
未确认税收优惠的变化			.1			2.5
所得税费用		$	7.6		$	2.8

我们的所得税税率调节上表中显示的子公司亏损的增量税收优惠金额代表归属于我们的一家非美国子公司的当前和递延美国所得税优惠，该子公司在美国所得税方面被视为双重居民。

2025年7月4日，《一大美丽法案》在美国签署成为法律。它没有对我们的合并财务报表产生重大影响。

税务机关正在审查我们的某些美国和非美国纳税申报表，可能会提出税务缺陷，包括罚款和利息。2026年3月，我们收到了德国税务当局关于2019至2021纳税年度的评估通知。我们不同意评估，并已提出上诉通知。然而，由于上诉的不确定性和上诉程序的复杂性，在2026年第一季度，我们记录了200万美元的净所得税费用，以建立不确定的税收状况，扣除预计从其他税收管辖区收到的金额。

我们认为，我们有足够的应计额外税款和相关利息费用，这最终可能是税务审查造成的。我们认为，税务审查的最终处置不应对我们的综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

附注12-股东权益：

累计其他综合损失变动情况见下表。有关我们的固定收益养老金计划的讨论，请参见附注10。


		三个月结束
		3月31日，
		2025			2026

		（百万）
累计其他综合亏损，税后净额：
货币换算：
期初余额		$	(300.0)		$	(267.3)
其他综合收益			17.3			4.2
期末余额		$	(282.7)		$	(263.1)

固定福利养老金计划：
期初余额		$	(63.8)		$	(29.0)
其他综合收益-摊销前期服务成本和净亏损计入净定期养老金成本			.4			.3
期末余额		$	(63.4)		$	(28.7)

OPEB计划：
期初和期末余额		$	.3		$	.7

累计其他综合损失合计：
期初余额		$	(363.5)		$	(295.6)
其他综合收益			17.7			4.5
期末余额		$	(345.8)		$	(291.1)

附注13-承诺和或有事项：

我们涉及与我们的业务相关的各种环境、合同、产品责任、专利（或知识产权）、就业和其他索赔和纠纷。我们的管理层至少每季度讨论和评估我们作为当事方的任何未决诉讼的状态。此类评估考虑的因素包括（其中包括）此类未决案件的性质、此类未决案件的状况、法律顾问的建议以及我们在类似案件中的经验（如果有）。基于这样的评估，我们确定我们是否认为（i）很可能发生了损失，如果是，这种损失的金额（或损失的范围）是否可以合理估计，或者（ii）有合理可能但不太可能发生损失，如果是，这种损失的金额（或损失的范围）是否可以合理估计，或者（iii）发生损失的可能性很小。我们没有为诉讼事项计提任何金额，因为这不是合理可能的，我们已经蒙受了将对我们的合并财务报表、经营业绩或流动性产生重大影响的损失。

附注14-金融工具：

有关我们如何确定有价证券的公允价值的信息，请参见附注5。

下表列示了不以公允价值计量但需要公允价值披露的金融工具：


	2025年12月31日				2026年3月31日
	携带		公平		携带		公平
	金额		价值		金额		价值

	（百万）
现金、现金等价物和限制性现金	$	42.5	$	42.5	$	33.6	$	33.6
长期债务：
2029年到期的固定利率9.50%优先有担保票据		503.7		469.9		490.9		416.7
循环信贷额度		-		-		58.1		58.1

在2025年12月31日和2026年3月31日，我们2029年到期的9.50%优先有担保票据的估计市场价格分别为每1,000欧元本金937欧元和853欧元。我们2029年到期的优先有担保票据的公允价值是基于市场报价；然而，这些价格代表第2级投入，因为票据交易的市场并不活跃。由于浮动利率，我们循环信贷额度的账面值被视为近似公允价值。由于其期限较近，应收账款和应付账款的账面值被视为等同于公允价值。见附注3和7。

附注15 –重组费用：

在2025年第四季度，我们通过裁员启动了一项重组计划，该计划正在支持改善当前和更长期的成本结构。这些裁员影响了大约226个职位，其中很大一部分裁员是通过非自愿计划完成的。部分削减也是通过自愿计划完成的，在雇员和雇主都不可撤销地承诺离职条款时，就确认了符合条件的劳动力削减成本。在2025年第四季度，我们确认了与这些裁员相关的总计1030万美元的费用。截至2026年3月31日剩余的应计遣散费预计将在2026年大量支付，并计入应付账款和应计负债——我们简明合并资产负债表的其他部分，见附注7。我们预计不会为裁员进一步计提任何实质性金额。

下表显示了我们2026年前三个月应计重组成本中的活动摘要：



	金额
	（百万）

截至2025年12月31日的应计裁员成本	$	8.8
应计裁员成本		-
支付的裁员成本		(1.5)
货币换算调整，净额		(.2)
截至2026年3月31日的流动负债	$	7.1

附注16-近期会计公告：

2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，报告综合收入-费用分类披露。ASU要求在中期和年度报告期间的财务报表附注中提供有关特定费用类别的更多信息。ASU从我们的2027年年度报告开始对我们生效，对于中期报告，在2028年第一季度生效，允许提前采用。我们正在评估额外披露要求。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

经营成果

业务概览

我们是全球领先的增值钛白粉颜料生产商和营销商（“TiO₂”).TiO₂用于各种制造业应用，包括油漆、塑料、纸张和其他工业和特种产品。截至2026年3月31日止三个月，我们约40%的销量销往欧洲市场。我们的生产设施位于欧洲和北美。

我们认为TiO₂做“品质生活”产品，需求受国内生产总值，或GDP影响，我们市场的整体经济状况位于世界各地区。长期来看，我们预计TiO需求₂年将增长2%至3%，与我们对GDP长期增长的预期一致。然而，即使我们和我们的竞争对手在全球市场保持一致的份额，对TiO的需求₂在任何中期或年度期间，可能不会以与GDP变化相同的比例发生变化，部分原因是TiO的相对变化₂我们客户的库存水平。我们认为客户的库存水平部分受到他们对未来TiO变化的预期的影响₂销售价格以及他们对未来产品供应的预期。虽然我们的某些TiO₂等级被视为特种颜料，我们的大多数等级和几乎所有生产都被视为商品颜料产品，价格和可用性是最重要的竞争因素，此外还有产品质量以及客户和技术支持服务。

对我们报告的经营业绩影响最大的因素有：

●

TiO₂售价，

●

TiO₂销量和生产量，

●

制造成本，特别是第三方原料等原材料、维护和能源相关费用，以及

●

货币汇率（特别是美元相对于欧元、挪威克朗和加元的汇率以及欧元相对于挪威克朗的汇率）。

我们的关键绩效指标是我们的TiO₂平均售价，我们的TiO水平₂销量和生产量以及从第三方购买的含钛原料的成本。TiO₂销售价格一般跟随行业趋势，由于市场竞争压力，销售价格一般会有上涨或下降。

执行摘要

我们报告2026年第一季度净亏损480万美元，即每股亏损0.04美元，而2025年第一季度的净收入为1810万美元，即每股亏损0.16美元。2026年第一季度净收入较上年同期减少，主要是由于平均TiO较低导致运营收入减少₂售价和产量下降，部分被销量增加和生产成本下降所抵消，这主要是由于2025年第四季度为结构性调整我们的运营而实施的成本削减举措，以及原材料和能源成本下降。我们的结果的可比性也受到了货币汇率变化的影响。

我们截至2026年3月31日止三个月的净亏损包括200万美元（每股0.02美元）的所得税费用，以确认与德国税务审计相关的不确定税务状况。

前瞻性信息

本报告包含经修订的1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。本季度报告中关于表格10-Q的非历史事实的陈述具有前瞻性，代表管理层基于当前可用信息的信念和假设。在某些情况下，您可以通过使用“相信”、“打算”、“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期”或类似术语，或通过讨论战略或趋势等词语来识别前瞻性陈述。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不知道这些预期是否正确。此类声明按其性质涉及可能对预期结果产生重大影响的重大风险和不确定性。未来的实际结果可能与预测的结果大不相同。可能导致我们的实际未来结果与本文描述的结果存在重大差异的因素是所讨论的风险和不确定性

本季度报告和我们向SEC提交的其他文件中不时描述的内容包括但不限于以下内容：

●

我们产品的未来供需；

●

我们从战略和运营举措中实现预期成本节约的能力；

●

我们将收购整合到我们的运营中并实现预期协同效应和创新的能力；

●

我们的某些业务对某些市场部门的依赖程度；

●

我们业务的周期性；

●

客户和生产商库存水平；

●

行业产能扩张超预期或提前；

●

原材料和其他运营成本（如能源和矿石成本）的变化；

●

原材料（如矿石）供应情况的变化；

●

损害全球经济、扰乱我们供应链、增加材料和能源成本或减少对我们的TiO的需求或感知需求的一般全球经济和政治状况₂产品或损害我们运营设施的能力（包括世界各地区国内生产总值水平的变化、关税、自然灾害、恐怖行为、全球冲突和公共卫生危机）；

●

运营中断（包括但不限于劳资纠纷、泄漏、自然灾害、火灾、爆炸、计划外或计划外停机、运输中断、某些区域和世界事件或经济状况以及公共卫生危机）；

●

与我们的技术基础设施（包括制造和会计系统）相关的可能影响我们持续运营能力的技术相关中断（包括但不限于网络攻击、软件实施、升级或改进、技术处理故障或其他事件），或可能影响我们供应链的关键供应商，或可能影响其运营并导致他们削减或暂停订单的关键客户；

●

竞争性产品和替代产品；

●

来自监管和环境合规要求不那么严格的中国供应商的竞争；

●

客户和竞争对手战略；

●

我们竞争对手的潜在整合；

●

我们客户的潜在整合；

●

定价和生产决策的影响；

●

具有竞争力的技术岗位；

●

出台新的、或改变现有关税、贸易壁垒或贸易争端；

●

货币汇率的波动（例如美元与欧元、挪威克朗与加元之间以及欧元与挪威克朗之间的汇率变化），或与欧元或其他货币相关的不确定性可能对我们的业务造成干扰；

●

我们在未来更新或再融资信贷融资或其他债务工具的能力；

●

利率变化；

●

我们遵守循环银行信贷额度所载契约的能力；

●

我们保持充足流动性的能力；

●

所得税审计、税收清算倡议或其他税务事项的最终结果，包括未来的税收改革；

●

我们利用所得税属性的能力，其收益可能会或可能不会在可能性较大的确认标准下得到确认；

●

环境事项（如要求现有和新建设施遵守排放和排放标准的事项）；

●

政府法律法规以及其中可能发生的变化，包括新的环境、可持续性、健康和安全，或其他法规（例如那些寻求对TiO进行限制或分类的法规₂或其用途）；及

●

待决或未来可能的诉讼或其他行动。

如果这些风险中的一项或多项成为现实（或这种发展的后果恶化），或者基础假设被证明不正确，实际结果可能与预测或预期的结果大不相同。我们不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于信息变化、未来事件或其他原因。

经营成果

当前行业状况

我们从2026年的平均TiO开始₂售价低于2025年初；然而，我们的平均TiO₂2026年第一季度销售价格上涨2%。我们的平均TiO₂2026年第一季度销售价格比TiO平均价格低6%₂2025年第一季度销售价格。总体而言，与2025年同期相比，我们2026年第一季度的销量有所增长，原因是北美、拉丁美洲和出口市场的整体销量增加，部分被我们欧洲市场的销量下降所抵消。

在2025年第四季度，我们实施了成本削减举措，包括裁员和其他措施，以永久改善我们的成本结构，并使我们的设施能够在较长时间内以较低的生产率更有效地运营。因此，从2026年第一季度开始，我们的正常产能范围进行了调整，以反映我们在这种新的成本结构下的生产能力。

排除货币汇率变动的影响，我们每公吨TiO的销售成本₂与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销量有所下降，原因是主要受上述成本削减举措以及原材料和能源成本下降推动的每公吨生产成本下降。

截至2026年3月31日止季度与截至2025年3月31日止季度比较


			截至3月31日的三个月，
			2025				2026

			（百万美元）
净销售额		$	489.8		100	%	$	509.8		100	%
销售成本			383.0		78			426.5		84
毛利率			106.8		22			83.3		16
销售、一般和管理费用			61.6		13			63.6		12
其他经营费用：
货币交易，净额			(4.3)		1			(5.4)		1
其他经营费用，净额			(2.5)		-			(1.7)		-
经营收入			38.4		8			12.6		3
公司费用和贸易利息收入，净额			3.2		1			2.5		-
分部利润（1）		$	41.6		9	%	$	15.1		3	%

										%变化
TiO₂运营统计：
销量*			136					142		4	%
生产量*			143					128		(10)	%
净销售额变化百分比：
TiO₂销量										4	%
TiO₂产品定价										(6)
TiO₂产品组合/其他										-
货币汇率变动										6
合计										4	%

千公吨

（1）我们使用分部利润来评估我们的TiO表现₂操作。分部利润定义为扣除所得税费用和某些一般公司项目前的净收入（亏损）。一般企业项目包括企业费用和除贸易利息收入外的其他收入（费用）的组成部分。

净销售额-与2025年第一季度相比，2026年第一季度的净销售额增长了4%，即2000万美元，这主要是由于销量增长4%（使净销售额增加了约2000万美元）以及货币汇率（主要是欧元）变化的有利影响，我们估计这使我们的净销售额增加了约3000万美元。这些增长被平均TiO下降6%部分抵消₂售价（净销售额减少约3000万美元）。TiO₂由于市场竞争压力、供需相对水平的变化以及原材料和其他制造成本的变化，销售价格一般都会有所上涨或下降。

与2025年第一季度相比，我们在2026年第一季度的销量增长了4%，这主要是由于我们在北美、拉丁美洲和出口市场的销量增加，部分被我们在欧洲市场的销量下降所抵消。我们在2025年下半年在欧洲市场取得的增量市场份额增长，主要是由于竞争对手的工厂关闭，一直持续到2026年第一季度。然而，涨幅并不足以抵消欧洲整体需求的潜在下降。

销售成本和毛利率-与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售成本增加了4350万美元，即11%，原因是销量增长4%以及货币汇率变化的不利影响，但主要由成本削减举措以及原材料和能源成本下降推动的生产成本下降部分抵消了这一影响。此外，与2025年第一季度1000万美元的未吸收固定成本相比，2026年第一季度未吸收的固定成本并不重要。

我们的销售成本占净销售额的百分比从2025年同期的78%增加到2026年第一季度的84%，因为平均TiO降低的不利影响₂售价抵消了生产成本下降的有利影响。

2026年第一季度毛利率占净销售额的百分比从2025年第一季度的22%降至16%。正如上面所讨论和量化的，我们的毛利率占净销售额的百分比下降主要是由于更高的销量、更低的平均TiO的净影响₂售价、生产成本降低和货币汇率变化。

销售、一般和管理费用-与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售、一般和管理费用增加了200万美元，即3%，因为货币汇率的负面影响超过了该季度成本下降的好处。排除货币汇率的影响，我们实现了较低的销售、一般和管理费用，这是由于（i）由于2025年第四季度重组实现了成本节约，（ii）由于平均成品库存量较低而降低了仓储成本，以及（iii）2025年第一季度与关税缓解战略相关的非经常性分销成本。由于销售额增加的影响，销售、一般和管理费用占净销售额的百分比从2025年第一季度的13%下降到2026年第一季度的12%。

分部利润-与2025年第一季度的4160万美元相比，2026年第一季度的分部利润减少了2650万美元至1510万美元，这主要是由于上述影响毛利率的因素。我们估计，与2025年同期相比，货币汇率的变化使2026年第一季度的分部利润减少了约600万美元，如下文货币汇率影响部分所述。

其他营业外收入（费用）-与2025年第一季度相比，2026年第一季度的利息支出增加了270万美元，这主要是由于平均债务余额增加和利率上升。见我们的简明综合财务报表附注6。我们在2026年第一季度确认了与可销售股本证券变化相关的未实现收益30万美元，而2025年同期的未实现亏损为100万美元。

所得税费用-我们在2026年第一季度确认了280万美元的所得税费用，而2025年第一季度的所得税费用为760万美元。这一减少主要是由于2026年第一季度的收益减少，而这些收益的管辖组合在一定程度上被2026年第一季度确认的不确定税收状况净额200万美元所抵消。我们的收益和亏损须在美国和非美国司法管辖区缴纳所得税，适用于我们非美国业务的税前收益（亏损）的所得税税率通常高于适用于我们美国业务的所得税税率。我们通常预计我们的整体有效税率，不包括我们的递延所得税资产估值备抵的任何增加或减少的影响，我们为不确定的税收状况储备的变化，或税率变化高于21%的美国联邦法定税率，这主要是因为我们的非美国业务规模很大。见我们的简明综合财务报表附注11。

货币汇率的影响

我们在美国境外（主要在德国、比利时、挪威和加拿大）拥有大量业务和资产。我们来自非美国业务的大部分销售以美元以外的货币计价，主要是欧元、其他主要欧洲货币和加元。我们的非美国业务产生的部分销售额以美元计价（因此，我们的非美国业务通常会不时持有美元）。我们所有生产设施中使用的某些原材料，主要是含钛原料，主要以美元购买，而劳动力和其他生产和管理成本主要以当地货币产生。因此，我们的非美国销售和经营业绩的换算美元价值受到货币汇率波动的影响，这可能对报告的收益产生有利或不利的影响，并可能影响期间经营业绩的可比性。除了随着时间推移的销售和费用换算的影响外，我们的非美国业务还产生货币交易损益，这主要与（i）初始应计非当地货币销售或运营成本（主要以美元计价）时的有效货币汇率与以非当地货币结算此类金额时的差异有关，（ii）在我们的非美国业务持有非当地货币（主要是美元）的时间段内货币汇率的变化，及（iii）不时持有的货币远期合约的合计公允价值的相对变动。我们定期使用货币远期合约来管理我们的部分货币兑换风险，我们不时持有的任何货币远期合约的总公允价值的相对变化在一定程度上起到了减轻我们将从上述前两个项目中确认的货币交易收益或损失的作用。

货币汇率波动对我们在所示期间的销售和运营收入产生了以下影响。

货币汇率变动的影响

截至二零二六年三月三十一日止三个月对比二零二五年三月三十一日

翻译

合计

收益/（亏损）-

货币

确认的交易损失

影响

 

2025

 

2026

 

改变

 

费率变动

 

2026年与2025年

（百万）

影响：

净销售额

经营收入

(4)

(5)

(1)

(5)

(6)

净销售额（换算收益）增加3000万美元，主要是由于美元相对于欧元走弱，因为与2025年相比，我们在2026年以欧元计价的销售额换算成更多的美元。2026年美元相对于加元和挪威克朗走弱并没有对我们的净销售额产生重大影响，因为我们加拿大和挪威业务产生的销售额的很大一部分是以美元计价的。

业务收入减少600万美元包括以下方面：

●

货币交易净损失增加约100万美元，主要是由于在每个适用的资产负债表日期，美元与欧元、加元与挪威克朗以及欧元与挪威克朗之间的货币汇率发生相对变化，从而导致我们的非美国业务持有的以美元计价的应收账款和应付账款以及美元货币的增加或减少（如适用），以及我们的非美国业务持有的以挪威克朗计价的应收账款和应付账款。在2025年第一季度，我们签订了货币远期合约，以每美元1.05欧元的汇率购买了2500万欧元。我们确认了90万美元的货币交易收益，该收益包含在我们截至2025年3月31日止三个月的简明合并经营报表中，并且

●

大约500万美元来自主要由于美元相对于加元、挪威克朗和欧元走弱造成的货币换算净损失，因为与2025年相比，2026年以当地货币计价的运营成本换算成更多的美元。美元走弱对以欧元计价的销售的有利影响带来的净换算收益，抵消了对以欧元计价的运营成本的负面影响，与2025年相比，2026年换算成更多的美元。

展望

在2026年第一季度，销量与2025年同期相比有所改善，这主要是由于我们在北美、拉丁美洲和出口市场的销量增加。虽然由于竞争对手在2025年的产能削减，我们在欧洲获得了市场份额，但这些收益不足以抵消该地区终端市场需求的进一步减弱。尽管客户仍然不愿意建立库存，但订单交货时间增加了，这为我们在近期和中期生产计划方面提供了更大的灵活性。我们在2026年初的订单积压量普遍高于去年同期可比水平，进入第二季度继续呈现积极趋势。然而，整体需求仍低于历史水平，大盘复苏的时间和可持续性仍不确定。我们在2026年第一季度实施了价格上涨；然而，售价仍低于2025年的水平，将需要额外的价格上涨来提高我们的营业利润率。

在2025年第四季度，我们实施了成本削减举措，包括裁员和其他措施，以永久改善我们的成本结构，并使我们的设施能够在较长时间内以较低的生产率更有效地运营。我们在2026年第一季度运营的设施略低于正常产能。我们的运营模式在提高成本效率与灵活应对需求变化之间取得平衡。在2026年第一季度，我们通过2025年第四季度生产的成本较高的库存进行销售，并预计随着我们意识到2026年生产的成本较低的库存带来的好处，毛利率将有所改善。

2026年第一季度，由于近期中东地缘政治冲突和相关供应链中断，包括硫酸定价压力，以及能源成本上升，尤其是在欧洲，行业供应状况有所收紧。因此，我们开始经历主要由能源、公用事业和原材料成本增加推动的更高的运输和生产成本，尤其是在欧洲。只要与中东冲突和更广泛的全球状况相关的不确定性继续存在，预计这些成本压力将持续存在。为应对成本上升，我们在大部分主要市场实施附加费，并宣布

价格上涨将于2026年第二季度生效。我们预计2026年TiO 2售价将继续上涨，这将有助于缓解分销、原材料、能源和其他生产成本的上涨，尽管利润率仍将低于历史水平。

我们专注于通过定价行动、严格的成本管理以及持续执行我们的运营成本结构调整计划来提高运营利润率。我们还将继续在受到竞争对手限电、关闭、物流中断或关税或关税等贸易措施影响的地区和市场寻求有针对性的市场份额机会，这些措施降低了低成本进口产品的竞争力。这些行动旨在支持改善经营业绩，同时在需求持续波动的情况下保持灵活性。

流动性和资本资源仍然足以支持我们的运营和计划的资本投资。虽然我们通常会在第一季度经历显着的季节性现金使用，但我们预计手头现金将在今年剩余时间内有所改善。我们将继续积极管理营运资金，包括存货和应收账款，以支持经营现金流并保持财务灵活性。我们相信，我们的左轮手枪可用性，加上没有短期债务到期和改善的经营现金流，将为预期的营运资金需求和资本分配需求提供充足的流动性。

我们对TiO的期待₂行业和我们的运营是基于我们无法控制的许多因素。我们的运营受到全球和区域经济、政治和监管因素的影响，我们经历了全球市场动荡。未来对我们运营的影响将取决于（其中包括）未来能源成本、我们或我们的客户和供应商运营所在司法管辖区新颁布的关税的影响、我们在实施缓解战略方面的成功，以及经济状况、消费者信心和地缘政治事件对我们的运营或我们的客户和供应商运营的影响，所有这些仍然不确定，无法预测。

流动性和资本资源

合并现金流

经营活动

由于我们的经营活动（不包括重大资产处置和资产负债的相对变化的影响）导致的现金流趋势与我们的收益趋势大体相似。除了下文讨论的经营、投资和融资现金流的影响外，我们报告的现金、现金等价物和受限现金数量的变化可能会受到货币汇率变化的影响，因为我们的现金、现金等价物和受限现金的一部分由我们的非美国子公司持有。

2026年前三个月用于经营活动的现金为5130万美元，而2025年前三个月使用的现金为1.024亿美元。用于经营活动的现金数额减少5110万美元，主要是由于以下因素的净影响：

●

与2026年我们的库存、应收账款、应付账款和应计项目的相对变化相关的所用现金净额较低，为7060万美元，

●

2026年运营收入减少2580万美元，以及

●

2026年利息支付的现金增加650万美元，这主要是由于债务水平增加以及相对于2025年可比期间的平均利率提高以及利息支付的时间安排。

营运资金变动受应收账款及存货变动影响。如下所示：

●

我们的平均未完成销售天数（DSO）从2025年12月31日到2026年3月31日有所增加，这主要是由于销售和收款时间的相对变化，以及

●

从2025年12月31日到2026年3月31日，我们的库存平均天数销售额（DSI）有所下降，这主要是由于2026年第一季度的销量超过了产量，导致库存量下降。


		2024年12月31日		2025年3月31日		2025年12月31日		2026年3月31日
DSO		62天		65天		61天		65天
DSI		82天		86天		57天		47天

投资活动

我们在2026年和2025年前三个月的资本支出分别为1020万美元和1200万美元，主要是为了维持和提高我们制造设施的成本效益。

融资活动

在2026年和2025年的前三个月，我们向股东支付了每股0.05美元的股息，每期总计580万美元。

在2026年和2025年的前三个月，我们的循环信贷额度分别有5890万美元和3290万美元的净借款。

未偿债务

截至2026年3月31日，我们的合并债务包括：

●

我们2029年3月到期的9.50%优先有担保票据的未偿还总额为4.26174亿欧元（账面价值4.909亿美元，扣除未摊销溢价和未摊销债务发行成本），

●

我们向Contran提供的5370万美元未偿还的次级无抵押定期贷款，利率为9.54%，将于2029年9月到期（“Contran定期贷款”），以及

●

我们的循环信贷额度（“Global Revolver”）有5810万美元未偿还。

Global Revolver下的可用性取决于协议中定义的借款基础计算。截至2026年3月31日止期间计算的借款基数约为2.87亿美元。

我们的优先担保票据、Contran定期贷款和我们的Global Revolver包含多项契约和限制，其中包括限制我们产生或担保额外债务、产生留置权、支付股息或进行其他限制性付款、或与另一实体合并或合并、或出售或转让我们几乎所有的资产给另一实体的能力，并包含这些类型的借贷交易中惯常的其他条款和限制性契约。我们的信贷协议包含的条款可能会导致债务在其规定的到期日之前加速，原因不是因未能遵守典型的财务或付款契约而违约。例如，信贷协议允许贷款人在借款人控制权发生变更（如协议中所定义）时加速债务到期。此外，信贷协议可能会导致在正常业务过程之外出售资产后加速偿还全部或部分债务。我们所有债务工具的条款在我们2025年年度报告中包含的合并财务报表附注8中进行了讨论。我们遵守了我们在2026年3月31日的所有债务契约。我们相信，我们将能够在我们的信贷额度到期时继续遵守我们所包含的财务契约；但是，如果未来的经营业绩与我们的预期存在重大差异，我们可能无法保持合规。

我们的资产主要包括对运营子公司的投资，我们履行义务的能力，包括优先有担保票据和Contran定期贷款，部分取决于我们子公司的收益分配，无论是以股息、预付款或因公司间债务或其他方式支付的形式。我们的优先有担保票据的抵押品包括（其中包括）（i）KII的每个现有和未来直接国内子公司和担保人的100%普通股或其他所有权权益的第一优先留置权，以及（ii）KII或任何担保人直接拥有的每个非美国子公司的65%的有表决权普通股或其他所有权权益以及100%的无投票权普通股或其他所有权权益。除其他外，我们的全球左轮手枪由借款人的贸易应收款和库存的第一优先留置权作抵押。见我们的简明综合财务报表附注6。

未来现金需求

流动性

我们持续的流动性的主要来源是经营活动产生的现金流，通常用于（i）为资本支出提供资金，（ii）偿还为营运资金目的而产生的任何短期债务，（iii）为支付股息和（iv）根据我们的股票回购计划购买我们普通股的股份提供资金。我们会不时产生债务，一般是为了（i）为短期营运资金需求提供资金，（ii）为现有债务再融资或（iii）为主要资本支出或在正常业务过程之外收购其他资产提供资金。我们也会不时出售正常业务过程以外的资产，并将所得款项用于（i）偿还现有债务，（ii）进行可销售投资及其他

证券，（iii）在正常业务过程之外为重大资本支出或收购其他资产提供资金或（iv）支付股息。

TiO₂行业具有周期性，行业经济状况的变化显著影响盈利和经营现金流。TiO的变化₂定价、产量和客户需求等可能会严重影响我们的流动性。

鉴于（其中包括）我们的股息政策、我们的偿债能力、我们的资本支出要求和估计的未来经营现金流，我们定期评估我们的流动性要求、资本的替代用途、资本需求和资源的可用性。作为这一过程的结果，我们过去和将来可能会寻求减少、再融资、回购或重组债务、筹集额外资本、回购我们的普通股股份、修改我们的股息政策、重组所有权权益、出售我们的子公司或其他资产的权益，或采取这些步骤或其他步骤的组合来管理我们的流动性和资本资源。这类活动在过去和将来都可能涉及相关企业。我们也可能不时与现有或潜在投资者就任何此类再融资或其他潜在交易的时间或条款进行初步讨论。在我们正常的业务过程中，我们可能会在TiO调查、评估、讨论和从事收购、合资、战略关系等业务合并机会₂工业。如果未来有任何收购或合资机会，我们可能会考虑使用当时可用的流动性、发行我们的股本证券或产生额外债务。

截至2026年3月31日，我们手头的现金、现金等价物和限制性现金总额为3360万美元，其中2370万美元由非美国子公司持有。在根据2017年《税法》实施属地税制后，汇回我们非美国子公司持有的任何现金和现金等价物预计不会因汇回而导致任何重大所得税负债。基于我们对经营业绩的预期以及对现金资源的预期需求，我们预计将有足够的流动性来满足我们的短期债务（定义为截至2027年3月31日的十二个月期间）和我们的长期债务（定义为截至2031年3月31日的五年期间，我们的长期预算编制时间段）。我们的Global Revolver将于2029年7月到期，截至2026年3月31日，我们可供借款的总额约为2.87亿美元，减去该贷款项下的任何未偿金额。借款基数至少每季度计算一次，可供借款的金额可能会根据适用的期末余额发生变化。见我们的简明综合财务报表附注6。

资本支出

我们打算在资本支出方面投资约6000万美元，主要用于在2026年期间维护和改善我们现有的设施，其中包括截至2026年3月31日的1020万美元支出。我们可能会根据市场情况推迟计划中的资本项目，包括但不限于预期需求以及完成此类项目所需的材料、设备和用品的普遍可用性。

股票回购计划

截至2026年3月31日，根据董事会授权的股票回购计划，我们有1,017，518股可供回购。

承诺与或有事项

有关某些所得税或有事项和某些法律程序的描述，请参见我们的简明综合财务报表附注11和13。

最近的会计公告

见我们的简明综合财务报表附注16。

关键会计政策

有关我们关键会计政策的讨论，请参阅我们2025年年度报告第一部分第7项——“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。2026年前三个月，我们的关键会计政策没有变化。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

一般

我们面临市场风险，包括货币汇率、利率、股权安全和原材料价格。自我们提交2025年年度报告以来，这些市场风险没有发生重大变化。另见第一部分，第7a项。-我们2025年年度报告中的“关于市场风险的定量和定性披露”以及我们的简明合并财务报表附注14。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持《交易法》规则13a-15（e）中定义的披露控制和程序，这意味着旨在确保我们根据经修订的《1934年证券交易法》（“法案”）提交或提交给SEC的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据该法案提交或提交给SEC的报告中要求我们披露的信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人员，以允许及时就所要求的披露做出决定的控制和程序。我们的总裁兼首席执行官Brian W. Christian和高级副总裁兼首席财务官 Bradley E. Troutman各自评估了截至2026年3月31日我们的披露控制和程序的设计和有效性。根据他们的评估，这些执行官得出结论，我们的披露控制和程序在评估之日是有效的。

财务报告内部控制

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，根据《交易法》规则13a-15（f）的定义，这意味着由我们的主要行政人员和主要财务官员或履行类似职能的人员设计或在其监督下，并由董事会、管理层和其他人员实施的流程，以就财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证，并包括以下政策和程序：

●

与维护记录有关，以合理的细节准确和公平地反映我们资产的交易和处置，

●

提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，我们的收支只是根据我们的管理层和董事的授权进行的，并且

●

就防止或及时发现可能对我们的简明综合财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。

财务报告内部控制的变化

在截至2026年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1a。风险因素

有关与我们业务相关的风险因素的讨论，请参阅我们2025年年度报告中的第一部分，第1A项，“风险因素”。

项目6.展品


10.1*		Richards Bay Titanium（Proprietary）Limited（通过其销售代理行事）与Kronos（US），Inc.之间重述和修订的Richards Bay氯化渣销售协议于2016年1月1日生效，并通过Richards Bay Titanium（Proprietary）Limited（通过其销售代理力拓 Iron and Titanium Canada Inc.行事）与Kronos（US），Inc.之间日期为2026年2月13日的修订（并于2026年1月1日生效）进行修订。

31.1		认证

31.2		认证

32.1		认证

101.INS		内联XBRL实例-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

101.SCH		内联XBRL分类学扩展架构

101.CAL		内联XBRL分类学扩展计算linkbase

101.DEF		内联XBRL分类学扩展定义linkbase

101.LAB		内联XBRL分类学扩展标签linkbase

101.PRE		内联XBRL分类学扩展演示linkbase

104		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

_______________

*根据条例S-K第601（b）（10）（四）项，这件展品的某些部分已被省略。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	Kronos Worldwide, Inc.
	（注册人）



日期：2026年5月6日	/s/布拉德利·E·特劳特曼
	布拉德利·E·特劳特曼
	（高级副总裁兼首席财务官）

日期：2026年5月6日	/s/布赖恩·S. Bell
	布赖恩·S. Bell （环球财经副总裁兼财务总监）