西南航空报告第一季度业绩，
业务转型举措带来有意义的利润率扩张
净收入2.27亿美元，每股收益0.45美元，符合指引
营业利润率4.6%，同比改善8.1个点
本季度产生14亿美元运营现金流
创纪录的第一季度客运、运营和单位收入
管理业务收入表现创3月和季度记录
得克萨斯州达拉斯-2026年4月22日-西南航空有限公司（NYSE：LUV）今天公布了2026年第一季度财务业绩，这是一个重要的里程碑，因为18个月前刚刚宣布的转型计划现已完全实施。
“2026年第一季度标志着西南航空的一个转折点，因为我们广泛的商业、运营和成本举措现在正在转化为了不起的成果。对我们新产品的需求推动了创纪录的第一季度收入、两位数的单位收入增长以及收益和利润率的显着改善。尽管燃料成本显着增加，但仍取得了这些成果，这凸显了整个业务的势头和我们转型后的业务模式的实力。
“我们的客户已经接受并重视我们的新产品，这反映在我们的财务业绩中。需求持续强劲，我们仍然专注于通过管理成本、优化收入计划以及将产能导向更高回报机会来控制我们可以控制的事情。尽管外部环境仍然不确定，但我们对我们的定位以及我们在西南航空看到的强劲势头充满信心，”西南航空总裁兼首席执行官鲍勃·乔丹表示。
第一季度亮点：
•营业收入72亿美元创一季度纪录同比增长12.8%
•净收入2.27亿美元，合每股摊薄收益0.45美元，调整后净利率1预计将是美国大型航空公司中最高的
•营业利润率4.6%，改善8.1个点，经调整后为6.6个点1，均按年
•产生经营现金流14亿美元，较2025年第一季度增长65%
•本季度延续强劲的成本纪律，营业费用增长4.0%，单位成本（CASM-X1）增长2.3%，运力增长1.5%，全年同比
1
•通过股票回购和分红相结合的方式向股东返还超过13亿美元
•带动强劲的客户购买，2026年第一季度约60%的客户从基础产品升级，高于2025年的约20%
•快速奖励参与度加强，入学人数同比增长37%，等级身份收入者增长62%
•管理业务收入实现了公司历史上最强劲的3月和季度业绩，同比分别增长25%和16%
•于2026年1月27日成功推出分配及额外腿部空间座位，同时在推出当日实现国内大型航空公司同行中的最佳准点性能和最高完成系数
•持续升级机队，配备座内动力和更大的头顶行李箱，预计到2026年底，大约三分之二的飞机将配备这两种功能
•宣布计划在整个机队部署Starlink极速Wi-Fi，预计首批飞机将于2026年夏季投入使用，到2026年底计划至少部署300架飞机
•与全日空达成新的战略合作伙伴关系，将公司的全球网络扩展至七个合作伙伴
•在美属维尔京群岛圣托马斯和田纳西州诺克斯维尔开始服务，这是2026年新进入市场的五个市场中的两个
2
指导与展望：
下表为2026年第二季度提供了指导。公司在指引调整后EPS1,2,3将处于0.35美元至0.65美元区间，基于截至4月16日的远期燃料曲线，以及当前的需求和营收环境。鉴于持续的宏观经济不确定性，目前更新公司4.00美元的全年调整后每股收益指引不会有成效。实现这一结果将需要更低的燃料价格和/或更强劲的收入表现来抵消更高的燃料费用。公司预计将酌情提供该指南的更新。
| 2026年第二季度预测 | ||||||||
| 调整后每股收益 | 0.35美元至0.65美元 | |||||||
| ASMS（a），同比 | 持平至上涨1.0% | |||||||
| RASM（b），同比 | 16.5%至18.5% | |||||||
|
CASM-X（c），同比1,3
|
3.5%至4.0%
|
|||||||
（a）可用座位里程（“ASM”或“容量”）。
（b）每可用座位英里的营业收入（“RASM”或“单位收入”）。
（c）每可用座位英里的运营费用，不包括飞机燃料和相关税费支出、特殊项目和利润分成（“CASM-X”）。
3
收入结果和展望：
•创纪录的2026年第一季度客运收入66亿美元，同比增长13.4%
•创纪录的2026年第一季度营业收入72亿美元，同比增长12.8%
•2026年第一季度RASM同比增长11.2%，高于先前的预期，容量增长1.5%，反映出整个网络的主动贡献和基础广泛的需求实力
•预计2026年第二季度RASM同比增长16.5%至18.5%
非燃料成本与展望：
•2026年第一季度运营支出同比增长4.0%，至69亿美元
•2026第一季度运营支出，不包括飞机燃料和相关税费支出、特殊项目、利润分成1，按年增长3.9%
•2026年第一季度CASM-X同比增长2.3%，低于此前预期
•预计2026年第二季度CASM-X将同比增长3.5%至4.0%，其中包括从波音737-700机队移除6个座位以实现额外腿部空间座位的预期1.2个点的影响
燃料成本：
•2026年第一季度燃料成本为每加仑2.73美元，高于此前指引的约2.40美元，这使燃料费用增加了1.64亿美元，对每股收益构成约0.22美元的逆风
•2026年第二季度每加仑燃料成本假设在4.10美元至4.15美元之间4基于截至4月16日的远期曲线
运力、车队、资本支出：
•2026年第一季度产能同比增长1.5%
•2026年第一季度接收10架波音737-8飞机，退役13架飞机（包括8架波音737-700飞机以及出售3架波音737-700飞机和2架波音737-800飞机），本季度末800架
•2026年第一季度资本支出总额为6.3亿美元，主要受飞机相关资本支出以及技术、设施和运营投资的推动
•预计66架波音737-8飞机交付，计划2026年退役约60架飞机
4
•继续努力优化网络，包括宣布6月暂停芝加哥奥黑尔和华盛顿杜勒斯的运营，并将运力重新分配给表现更好的市场
•以严格的产能计划进入2026年，现在预计全年增长约2%，处于之前2%至3%指引的同比低端
•预计2026年净资本支出5在30亿美元到35亿美元之间
流动性和资本部署：
•截至2026年第一季度，现金和现金等价物为33亿美元，循环信贷额度为15亿美元
•以杠杆结束本季度1,62.2x
•拥有账面净值约165亿美元的未设押飞机及其他相关资产
•2026年第一季度回购12.5亿美元股票并派发9300万美元股息
•根据公司20亿美元的股票回购授权，仍有4.5亿美元未偿还
•签订5亿美元飞机担保定期贷款协议，用于偿还公司薪资支持计划贷款的最后一部分
5
电话会议：
西南航空将于美国东部时间2026年4月23日上午10：00召开电话会议，讨论其2026年第一季度业绩。收听电话会议直播，请上
https://www.southwestairlinesinvestorrelations.com.
脚注
1有关特殊项目的更多信息，请参见关于使用非公认会计原则财务措施的说明。此外，有关特殊项目和经济成果的信息包含在附表中，报告金额与非公认会计原则项目的对账（也称为“不包括特殊项目”）。
2调整后每股收益（亏损），或调整后每股收益，一种非公认会计准则财务指标，计算方法为不计特殊项目的净收入（亏损）除以稀释后的加权平均流通股。
3由于公司无法可靠地预测或估计这些项目或费用或其对未来期间财务报表的影响，特别是考虑到飞机燃料和相关税费支出项目的显着波动性，预测并未反映飞机燃料和相关税费支出、特殊项目和利润分成的潜在影响。因此，公司认为，对于这些预计结果，将非GAAP财务指标与等效GAAP财务指标进行对账是没有意义的，也不是没有不合理的努力就可以做到的。
4基于截至2026年4月16日的市场价格。每加仑燃料成本包括与终止的燃料衍生合同相关的燃油税和燃料对冲净溢价费用每加仑0.05美元。
5净资本支出包括飞机销售和售后回租交易的影响。
6杠杆率、调整后的债务和调整后的EBITDA均为非GAAP财务指标。杠杆计算方法为调整后债务除以过去12个月的调整后EBITDA。调整后的EBITDA计算为息税前利润和非经营性其他（收益）损失净额，不包括特殊项目，并通过加上折旧和摊销以及经营租赁费用的固定部分（“调整后的EBITDA”）进行调整。调整后的债务包括当前和长期债务、融资租赁义务和经营租赁负债（包括车队、地面和其他）。
关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿包含经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条含义内的前瞻性陈述。具体的前瞻性陈述包括但不限于与（i）公司的财务和运营前景、预期、目标、计划、目标和预计运营结果相关的陈述，包括与其举措相关的陈述，包括公司预期和预测背后的因素和假设；（ii）公司的举措、战略优先事项和重点领域、目标和机会，包括与公司的转型计划、产品供应、定位和强劲势头相关的陈述；（iii）公司的产能计划和预期；（iv）公司对燃料成本和燃料效率的预期，包括公司预期背后的因素；（v）公司在管理成本、优化收入举措和将运力导向更高回报机会方面的预期；（vi）公司的网络计划和预期，包括优化努力方面的预期；（vii）公司对当前需求和收入环境的预期；（viii）公司对星链Wi-Fi的计划和预期；（ix）公司的车队计划和预期，包括关于其车队订单簿、车队利用率、具有座位内动力和更大架空行李箱的车队升级、现代化车队、车队交易、灵活性以及预期的车队交付和退役，并包括公司计划和预期背后的因素和假设；（x）公司与资本支出相关的计划、估计和假设，包括公司预期和预测背后的因素和假设。这些前瞻性陈述基于公司当前的估计、意图、信念、期望、目标、战略和对未来的预测，并非对未来业绩的保证。前瞻性陈述涉及风险、不确定性、假设和其他难以预测的因素，可能导致实际结果与其中表达或表明的结果存在重大差异。因素包括（其中包括）（i）地缘政治冲突的影响、疾病的恐惧或实际爆发、极端或恶劣天气和自然灾害、竞争对手的行动（包括但不限于定价、调度、产能和网络决策以及合并和联盟活动）、政府行动、消费者看法、消费者在贸易政策或政府关闭（包括征收关税）方面的不确定性、经济状况、银行状况、对恐怖主义或战争的恐惧或实际行为、社会人口趋势以及公司无法控制的其他因素，对消费者行为和公司的经营结果和业务决策、计划、战略的影响，和结果；（ii）公司及时有效地实施、过渡、运营和维护必要的信息技术系统和基础设施以支持其运营和举措的能力，包括在收入管理以及分配和高级座位方面；（iii）消费者对公司新的商业产品和政策的行为和反应；（iv）燃料价格变化的影响，燃料价格
6
波动性、燃料供应情况对公司的业务计划和经营业绩的影响；（v）政府法规和其他政府行为的影响，包括与政府停工有关的影响，以及公司获得任何必要的政府批准的能力，对公司的业务计划、结果和经营的影响；（vi）公司在公司的飞机交付、波音MAX 7飞机认证、机队和运力计划、运营、维护、战略和目标方面依赖The Boeing Company（“波音”）和波音供应商；（vii）公司对美国联邦航空管理局的依赖，其中包括，波音MAX 7飞机的认证；（viii）公司对其他第三方的依赖，特别是在其技术计划、与收入管理、在线旅行社、运营可靠性、燃料供应、维护、全球分销系统、环境可持续性相关的计划和预期方面，以及任何第三方延误或不履行对公司运营和运营结果的影响；（ix）公司及时有效地对其举措和重点领域以及相关支出进行优先排序的能力；（x）劳工事项对公司业务决策、计划、战略的影响，和结果；（xi）公司获得和维护足够基础设施和设备以支持其运营和举措的能力；（xii）公司对员工队伍的依赖，包括雇用和留住足够数量的具有适当技能和专长的合格员工的能力，以有效和高效地维持其运营并执行公司的计划、战略和举措；（xiii）激进股东行动的成本和影响；（xiv）公司向美国证券交易委员会提交的文件中所述的其他因素，包括公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下讨论的详细因素。
投资者联系方式：
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媒体联系人：
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SW-QFS
7
西南航空有限公司
简明综合损益表
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 百分比变化 | ||||||||||||||||||
| 营业收入： | ||||||||||||||||||||
| 乘客 | $ | 6,591 | $ | 5,811 | 13.4 | |||||||||||||||
| 运费 | 44 | 41 | 7.3 | |||||||||||||||||
| 其他 | 614 | 576 | 6.6 | |||||||||||||||||
| 营业总收入 | 7,249 | 6,428 | 12.8 | |||||||||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||||||||
| 工资、工资、福利 | 3,297 | 3,102 | 6.3 | |||||||||||||||||
|
飞机燃料和相关税收
|
1,356 | 1,249 | 8.6 | |||||||||||||||||
| 维修材料和维修 | 259 | 292 | (11.3) | |||||||||||||||||
| 落地费和机场租金 | 572 | 522 | 9.6 | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 398 | 396 | 0.5 | |||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 1,037 | 1,090 | (4.9) | |||||||||||||||||
| 总营业费用 | 6,919 | 6,651 | 4.0 | |||||||||||||||||
|
营业收入（亏损）
|
330 | (223) | n.m。 | |||||||||||||||||
| 非经营费用（收入）： | ||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 54 | 46 | 17.4 | |||||||||||||||||
| 资本化利息 | (12) | (11) | 9.1 | |||||||||||||||||
| 利息收入 | (23) | (84) | (72.6) | |||||||||||||||||
| 其他（收益）损失，净额 | 26 | 18 | 44.4 | |||||||||||||||||
|
营业外支出总额（收入）
|
45 | (31) | n.m。 | |||||||||||||||||
|
所得税前收入（亏损）
|
285 | (192) | n.m。 | |||||||||||||||||
|
所得税准备金（福利）
|
58 | (43) | n.m。 | |||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | 227 | $ | (149) | n.m。 | |||||||||||||||
|
每股净收益（亏损）：
|
||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.45 | $ | (0.26) | n.m。 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.45 | $ | (0.26) | n.m。 | |||||||||||||||
| 加权平均未平仓股份： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | 498 | 584 | (14.7) | |||||||||||||||||
| 摊薄 | 503 | 584 | (13.9) | |||||||||||||||||
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西南航空有限公司
报告金额与非GAAP财务指标的对账（不包括特殊项目）
（见关于使用非公认会计原则财务措施的说明）
（单位：百万，每股和每ASM金额除外）（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 百分比 | |||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | ||||||||||||||||||
| 飞机燃油及相关税项，未对冲 | $ | 1,327 | $ | 1,212 | ||||||||||||||||
|
(a)
|
加：指定为套期保值的燃料合同的溢价成本 | 29 | 37 | |||||||||||||||||
| 飞机燃料和相关税收，如报告（和经济） | $ | 1,356 | $ | 1,249 | 8.6 | |||||||||||||||
| 总运营费用，如报告 | $ | 6,919 | $ | 6,651 | ||||||||||||||||
| 扣除：诉讼应计费用 | — | (19) | ||||||||||||||||||
| 扣除：改造费用 | — | (14) | ||||||||||||||||||
|
(b)
|
扣除：遣散费及相关费用 | — | (62) | |||||||||||||||||
| 总运营费用，不包括特殊项目 | $ | 6,919 | $ | 6,556 | 5.5 | |||||||||||||||
| 扣除：飞机燃油及相关税费支出，不含特殊项目（经济） | (1,356) | (1,249) | ||||||||||||||||||
| 营业费用，不含飞机燃油及相关税费支出和特殊项 | $ | 5,563 | $ | 5,307 | 4.8 | |||||||||||||||
| 扣除：利润分享费用 | (50) | — | ||||||||||||||||||
| 营业费用，不含飞机燃油及相关税费支出、特殊项目、利润分成 | $ | 5,513 | $ | 5,307 | 3.9 | |||||||||||||||
| 营业收入（亏损），如报告 | $ | 330 | $ | (223) | ||||||||||||||||
| 加：诉讼应计费用 | — | 19 | ||||||||||||||||||
| 加：改造费用 | — | 14 | ||||||||||||||||||
|
(b)
|
加：遣散费和相关费用 | — | 62 | |||||||||||||||||
| 营业收入（亏损），不含特殊项目 | $ | 330 | $ | (128) | n.m。 | |||||||||||||||
|
报告的总营业收入
|
$ | 7,249 | $ | 6,428 | ||||||||||||||||
|
营业利润率，如报告
|
4.6 | % | (3.5) | % | 8.1分。 | |||||||||||||||
|
加：特殊项目的影响
|
— | 1.5 | % | |||||||||||||||||
|
营业利润率，不包括特殊项目
|
4.6 | % | (2.0) | % | 6.6分。 | |||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损），如报告 | $ | 285 | $ | (192) | ||||||||||||||||
| 加：诉讼应计费用 | — | 19 | ||||||||||||||||||
| 加：改造费用 | — | 14 | ||||||||||||||||||
|
(b)
|
加：遣散费和相关费用 | — | 62 | |||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损），不包括特殊项目 | $ | 285 | $ | (97) | n.m。 | |||||||||||||||
| 所报告的所得税准备金（福利） | $ | 58 | $ | (43) | ||||||||||||||||
|
（c）
|
加：燃料和特殊项目的净亏损税收影响 | — | 23 | |||||||||||||||||
| 所得税拨备（福利），净额，不包括特殊项目 | $ | 58 | $ | (20) | n.m。 | |||||||||||||||
| 净收入（亏损），如报告 | $ | 227 | $ | (149) | ||||||||||||||||
| 加：诉讼应计费用 | — | 19 | ||||||||||||||||||
| 加：改造费用 | — | 14 | ||||||||||||||||||
9
|
(b)
|
加：遣散费和相关费用 | — | 62 | |||||||||||||||||
|
（c）
|
扣除：特殊项目的净亏损税项影响 | — | (23) | |||||||||||||||||
| 净收入（亏损），不包括特殊项目 | $ | 227 | $ | (77) | n.m。 | |||||||||||||||
|
报告的总营业收入
|
$ | 7,249 | $ | 6,428 | ||||||||||||||||
|
净利率，如报告
|
3.1 | % | (2.3) | % | 5.4分。 | |||||||||||||||
|
加：特殊项目的影响
|
— | 1.5 | % | |||||||||||||||||
|
（c）
|
扣除：特殊项目的净亏损税项影响
|
— | (0.4) | % | ||||||||||||||||
|
净利率，不含特殊项目
|
3.1 | % | (1.2) | % | 4.3分。 | |||||||||||||||
| 每股净收益（亏损），稀释后，如报告 | $ | 0.45 | $ | (0.26) | ||||||||||||||||
| 加：特殊项目的影响 | — | 0.16 | ||||||||||||||||||
|
（c）
|
扣除：特殊项目的净亏损税项影响 | — | (0.03) | |||||||||||||||||
| 每股净收益（亏损），摊薄，不含特殊项目 | $ | 0.45 | $ | (0.13) | n.m。 | |||||||||||||||
| 每ASM的运营费用（美分） | ¢ | 16.46 | ¢ | 16.05 | ||||||||||||||||
| 扣除：特殊项目的影响 | — | (0.23) | ||||||||||||||||||
| 扣除：飞机燃料及相关税费除以ASM | (3.23) | (3.01) | ||||||||||||||||||
| 扣除：利润分享费用除以ASM | (0.12) | — | ||||||||||||||||||
| 每ASM的运营费用，不包括飞机燃料和相关税费支出、特殊项目以及利润分成（美分） | ¢ | 13.11 | ¢ | 12.81 | 2.3 | |||||||||||||||
（a）包括从与先前终止的对冲相关的累计其他综合收益中重新分类的金额。
（b）系2025年2月裁员导致的员工遣散费和相关专业费用（工资、工资和福利5300万美元，其他业务费用900万美元）。
（c）每个单独特殊项目的税额按适用期间的公司有效税率计算，并在本行项目中合计。
10
西南航空有限公司
比较合并经营统计
（未经审计）
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的相关比较营运统计数字载于下文。公司提供这些运营统计数据是因为它们在航空业普遍使用，因此，读者可以将公司的业绩与上年同期的业绩以及公司同行的业绩进行比较。
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 百分比 | |||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | ||||||||||||||||||
| 收入载客量（000s） | 29,175 | 29,990 | (2.7) | |||||||||||||||||
| 飞机乘客（000s） | 37,277 | 37,139 | 0.4 | |||||||||||||||||
| 收入乘客里程（RPM）（百万）（a） | 31,151 | 30,629 | 1.7 | |||||||||||||||||
| 可用座位里程（ASM）（百万）（b） | 42,049 | 41,432 | 1.5 | |||||||||||||||||
| 负荷率（c） | 74.1 | % | 73.9 | % | 0.2分。 | |||||||||||||||
| 平均客运长度（英里） | 1,068 | 1,021 | 4.6 | |||||||||||||||||
| 飞机平均航段长度（英里） | 778 | 771 | 0.9 | |||||||||||||||||
| 飞行行程 | 330,371 | 331,886 | (0.5) | |||||||||||||||||
| 飞行座位（000s）（d） | 53,030 | 53,237 | (0.4) | |||||||||||||||||
| 每次行程座位数（e） | 160.5 | 160.4 | 0.1 | |||||||||||||||||
| 平均客运票价 | $ | 225.93 | $ | 193.75 | 16.6 | |||||||||||||||
| 每RPM客运收入收益率（分）（f） | 21.16 | 18.97 | 11.5 | |||||||||||||||||
| RASM（美分）（g） | 17.24 | 15.51 | 11.2 | |||||||||||||||||
| PRASM（分）（h） | 15.68 | 14.02 | 11.8 | |||||||||||||||||
| CASM（美分）（i） | 16.46 | 16.05 | 2.6 | |||||||||||||||||
|
CASM，不包括燃料（美分）
|
13.23 | 13.04 | 1.5 | |||||||||||||||||
| CASM，不包括特殊项目（美分） | 16.46 | 15.82 | 4.0 | |||||||||||||||||
|
CASM，不包括燃料和特殊项目（美分）
|
13.23 | 12.81 | 3.3 | |||||||||||||||||
|
CASM，不含燃料、特殊项目、利润分成（分）
|
13.11 | 12.81 | 2.3 | |||||||||||||||||
| 每加仑燃料成本，包括燃油税（未对冲） | $ | 2.67 | $ | 2.42 | 10.3 | |||||||||||||||
| 每加仑燃料成本，包括燃油税 | $ | 2.73 | $ | 2.49 | 9.6 | |||||||||||||||
| 每加仑燃料成本，包括燃油税（经济） | $ | 2.73 | $ | 2.49 | 9.6 | |||||||||||||||
| 消耗的燃料，单位：加仑（百万） | 496 | 500 | (0.8) | |||||||||||||||||
| 在职全职等效员工 | 73,401 | 71,506 | 2.7 | |||||||||||||||||
| 期末飞机 | 800 | 800 | — | |||||||||||||||||
（a）收入乘客里程是一名付费乘客飞行一英里。也被称为“流量”，这是对特定时期需求的衡量。
（b）一个可用座位英里是一个座位（空的或满的）飞行一英里。也被称为“容量”，这是一种衡量供应量或在特定时期内可用于载客的空间。
（c）收入乘客里程除以可用座位里程。
（d）飞行座位的计算方法是按飞机类型提供的座位总数乘以同一飞机类型在特定时期内飞行的总行程。
（e）每次行程的座位是通过飞行座位除以飞行行程来计算的。
（f）按客运收入除以收入客运里程计算。也被称为“收益率”，这是付费乘客飞行一英里所支付的平均成本，这是对收入生产和票价的衡量。
（g）RASM（单位收入）-每ASM的营业收入收益率，计算方法为营业收入除以可用座位里程。也被称为“运营单位收入”，这是一种基于特定时期内飞行的总可用座位里程的运营收入生产的衡量标准。
（h）PRASM（乘客单位收入）-每ASM的乘客收入收益率，计算方法为乘客收入除以可用座位里程。也被称为“乘客单位收入”，这是一种基于特定时期飞行的总可用座位里程的乘客收入生产的衡量标准。
（i）CASM（单位成本）-每ASM的运营费用，计算方法为运营费用除以可用座位里程。也被称为“单位成本”或“每可用座位英里的成本”，这是飞行一个飞机座位（空或满）一英里的平均成本，这是成本效率的衡量标准。
11
西南航空有限公司
未经审核的简明合并资产负债表
（百万）
（未经审计）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 3,328 | $ | 3,231 | |||||||
| 应收账款和其他应收款 | 1,254 | 1,149 | |||||||||
| 零件和用品库存，按成本 | 833 | 775 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 554 | 490 | |||||||||
| 流动资产总额 | 5,969 | 5,645 | |||||||||
| 财产和设备，按成本： | |||||||||||
| 飞行设备 | 26,254 | 26,293 | |||||||||
| 地面财产和设备 | 9,317 | 9,163 | |||||||||
| 飞行设备采购合同定金 | 494 | 401 | |||||||||
| 为他人构建的资产 | 88 | 88 | |||||||||
| 36,153 | 35,945 | ||||||||||
| 减去折旧和摊销准备金 | 15,777 | 15,700 | |||||||||
| 20,376 | 20,245 | ||||||||||
| 商誉 | 970 | 970 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 1,019 | 1,089 | |||||||||
| 其他资产 | 1,021 | 1,112 | |||||||||
| $ | 29,355 | $ | 29,061 | ||||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 2,114 | $ | 1,991 | |||||||
| 应计负债 | 2,170 | 2,349 | |||||||||
| 当前经营租赁负债 | 300 | 312 | |||||||||
| 空中交通责任 | 7,049 | 5,945 | |||||||||
| 当前到期的长期债务 | 851 | 324 | |||||||||
| 流动负债合计 | 12,484 | 10,921 | |||||||||
| 长期债务减当前期限 | 4,536 | 4,577 | |||||||||
| 空中交通负债-非流动 | 1,201 | 1,219 | |||||||||
| 递延所得税 | 2,353 | 2,289 | |||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 709 | 768 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 1,197 | 1,306 | |||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
| 普通股 | 888 | 888 | |||||||||
| 超过面值的资本 | 4,260 | 4,322 | |||||||||
| 留存收益 | 16,526 | 16,388 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (1) | (24) | |||||||||
| 库存股票，按成本 | (14,798) | (13,593) | |||||||||
| 股东权益总额 | 6,875 | 7,981 | |||||||||
| $ | 29,355 | $ | 29,061 | ||||||||
12
西南航空有限公司
简明合并现金流量表
（百万）（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 227 | $ | (149) | ||||||||||
| 调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 398 | 396 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 57 | (43) | ||||||||||||
| 售后回租交易收益 | — | (3) | ||||||||||||
| 某些资产和负债的变化： | ||||||||||||||
| 应收账款和其他应收款 | (93) | 57 | ||||||||||||
| 其他资产 | (61) | 145 | ||||||||||||
| 应付账款和应计负债 | (79) | (126) | ||||||||||||
| 空中交通责任 | 1,086 | 660 | ||||||||||||
| 其他负债 | (77) | (63) | ||||||||||||
| 向衍生交易对手提供的现金抵押品 | — | (22) | ||||||||||||
| 其他，净额 | (40) | 8 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 1,418 | 860 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 资本支出 | (630) | (527) | ||||||||||||
| 出售物业及设备所得款项 | 192 | 26 | ||||||||||||
| 售后回租交易收益 | — | 24 | ||||||||||||
| 购买短期投资 | — | (51) | ||||||||||||
| 出售短期及其他投资的收益 | — | 1,154 | ||||||||||||
| 其他，净额 | (7) | (3) | ||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (445) | 623 | ||||||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 发行长期债务所得款项 | 500 | — | ||||||||||||
| 员工持股计划收益 | 16 | 17 | ||||||||||||
| 回购普通股 | (1,250) | (750) | ||||||||||||
| 长期债务和融资租赁义务的支付 | (6) | (5) | ||||||||||||
| 现金股利的支付 | (93) | (107) | ||||||||||||
| 其他，净额 | (43) | (13) | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (876) | (858) | ||||||||||||
| 现金和现金等价物净变动 | 97 | 625 | ||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 3,231 | 7,509 | ||||||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 3,328 | $ | 8,134 | ||||||||||
13
关于使用非公认会计原则财务措施的说明
公司未经审计的简明合并财务报表是按照公认会计原则编制的。这些GAAP财务报表包括（i）由于会计要求和先前根据与衍生工具和套期保值有关的会计公告作出的选择而导致的未实现的非现金重新分类，以及（ii）公司认为性质不寻常和/或不常见的其他费用和利益，因此可能难以与其先前或未来的业绩进行比较。
因此，公司还在这份文件中提供了不是按照公认会计原则编制的财务信息，不应被视为替代按照公认会计原则编制的信息。公司提供补充非GAAP财务信息（也称为“不包括特殊项目”）。管理层认为，特殊项目可能会扭曲与公司持续业绩相关的趋势。因此，管理层利用非公认会计准则财务指标来评估公司的财务业绩，预测未来的经营业绩，并评估趋势，而不考虑不同时期可能存在显着差异的项目的影响。公司管理层、分析师和投资者经常提供不包括特殊项目的以下措施，以增强同比业绩以及行业趋势的可比性：总运营费用，非美国通用会计准则；运营费用，非美国通用会计准则，不包括飞机燃料和相关税费费用；运营费用，非美国通用会计准则，不包括飞机燃料和相关税费费用和利润分享；营业收入（亏损），非美国通用会计准则；所得税前收入（亏损），非美国通用会计准则；所得税准备金（收益），净额，非美国通用会计准则；净收入（亏损），非美国通用会计准则；每股净收入（亏损），稀释后，非美国通用会计准则；每ASM运营费用，非美国通用会计准则，不包括飞机燃料和相关税费费用和利润分成（美分）；调整后的营业利润率；调整后的净利率；调整后的债务与调整后的EBITDA。
就所列期间而言，特别项目包括：
1.与向某些雇员提供带薪短期军事假的暂定诉讼和解有关的指控；
2.与公司实施全面转型计划相关的专业顾问费相关的费用；以及
3.与遣散费、离职后福利相关的费用，以及因公司裁员而产生的专业费用。
该公司还提供了调整后的债务、调整后的EBITDA和调整后的债务与调整后的EBITDA（杠杆），这是衡量财务业绩的非公认会计准则指标。管理层认为，这些补充措施可以更准确地了解公司的杠杆和风险，因为它们考虑了公司的债务和类似债务的债务状况。杠杆率被投资者、分析师、评级机构广泛用于企业的估值、比较、评级、投资建议等方面。尽管调整后的债务、调整后的EBITDA和杠杆率是常用的财务指标，但每一项的定义都有所不同；因此，该公司在下面随附的对账中提供了对其非GAAP调整后债务和调整后的EBITDA计算的解释，以便让投资者将其计算结果与其他公司提供的计算结果进行比较和对比。
14
| 2026年3月31日 | |||||
| （百万） | |||||
| 当前到期的长期债务，如报告 | $ | 851 | |||
| 长期债务减去当前到期日，如报告 | 4,536 | ||||
| 总债务，包括融资租赁（a） | 5,387 | ||||
| 加：当期经营租赁负债，如报告所示 | 300 | ||||
| 加：非流动经营租赁负债，如报告 | 709 | ||||
| 调整后债务（b） | $ | 6,396 | |||
| 十二个月结束 | |||||
| 2026年3月31日 | |||||
| 净收入，如报告（c） | $ | 816 | |||
| 利息支出（收入），扣除资本化利息，如报告 | (25) | ||||
| 所得税费用（收益），如报告 | 223 | ||||
| 非经营性其他（收益）损失，净额，如报告 | (33) | ||||
| 营业收入，如报告 | 981 | ||||
| 特殊项目的影响 | 16 | ||||
| 营业收入，非美国通用会计准则 | 997 | ||||
| 折旧及摊销 | 1,563 | ||||
| 经营租赁费用的固定部分 | 356 | ||||
| 调整后的EBITDA（d） | $ | 2,916 | |||
| 总债务与净收入（A/C） | 6.6x | ||||
| 调整后债务与调整后EBITDA（B/D） | 2.2x | ||||
15