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Birks Group Inc.
未经审计简明合并财务报表附注
1.列报依据和重要会计政策
列报依据
Birks Group Inc.（“Birks Group”或“公司”）的未经审核简明综合财务报表（“财务报表”）包括Birks Group Inc.于呈列的所有期间的账目。
这些未经审计的简明合并财务报表不包括美国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。所有重要的公司间账户和交易已在合并中消除。
本报告中公司截至2025年9月27日止二十六周和2024年9月28日止的财务报表未经审计。管理层认为，为公允列报中期财务状况、经营业绩和现金流量而认为必要的所有调整均已作出。业务结果不一定表明全年或任何其他中期的业务结果。这些报表应与2025年7月25日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年3月29日的财政年度的20-F表格年度报告（“20-F表格”）中包含的合并财务报表及其附注一并阅读。
每年，该公司的财政年度在3月的最后一个星期六结束。公司将截至2026年3月28日的当前财年称为2026财年，将截至2025年3月29日的上一财年称为2025财年。2026财年和2025财年包括五十二周的时间。
重要会计政策
这些财务报表是根据中期财务报表的美国公认会计原则（“GAAP”）编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。这些未经审计的中期简明综合财务报表已采用与编制公司2025年3月29日年度综合财务报表所采用的会计政策一致的会计政策编制。这些原则要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表和相关附注中报告和披露的金额。最重要的估计和判断包括持续经营假设、企业合并、存货估值、应收账款、递延所得税资产、长期资产和使用权资产的可收回性。实际结果可能与这些估计不同。公司定期审查与当前状况相关的影响财务报表的所有重大估计和假设，并记录作出估计变动期间任何必要调整的影响。
商誉
商誉是指企业收购的成本超过所收购净资产的公允价值。商誉不摊销，并每年进行减值审查，如果事实和情况表明报告单位的公允价值很可能低于其账面值，包括商誉，则更频繁地进行减值审查。公司将报告单位的公允价值与其账面值进行比较。如果账面值超过公允价值，则报告单位的商誉被视为减值，超出部分被确认为商誉减值损失。
未来运营
这些财务报表是根据美国公认会计原则在持续经营的基础上编制的。持续经营列报依据假设公司在可预见的未来持续经营，能够在正常经营过程中变现资产、履行负债和承诺。公司主要通过其高级担保信贷额度下的承诺融资和附注6所述的高级担保定期贷款为其运营提供资金。优先担保信贷融资连同优先担保定期贷款用于为营运资金提供资金、为资本支出提供资金、提供流动性以资助公司的日常运营以及用于其他一般公司用途。
该公司认为，近期的总体经济状况、商业和零售环境以及地缘政治不稳定，包括通胀加剧、股市波动、高利率、关税和报复性关税，可能导致全球经济的某些领域放缓，并对客户行为和潜在消费者用于购买公司产品的可自由支配收入金额产生负面影响。如果全球经济和金融市场状况持续或恶化，公司的销售额可能会减少，公司的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
该公司继续并预计将继续通过其高级担保信贷融资和高级担保定期贷款开展业务。该公司依靠这些设施继续经营其业务。这些协议定于2026年12月到期。
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该公司在截至2025年9月27日的二十六周期间录得净亏损260万美元，在截至2024年9月28日的二十六周期间录得净亏损310万美元。截至2025年9月27日和2024年9月28日的二十六周期间，该公司使用的运营现金流量净额分别为430万美元和350万美元。截至2025年9月27日，公司的负营运资本（定义为流动资产减去流动负债）为1880万美元，截至2025年3月29日为2310万美元。该公司过去几年每年的银行负债和相关利息支出持续增加，截至2025年9月27日，银行负债余额为7350万美元。除红树林贷款外，公司已有数年没有以股权形式的现金注入，导致截至2025年9月27日股东亏空2050万美元。
于2021年12月24日，公司与加拿大富国银行资本金融公司签订了经修订和重述的高级有担保循环信贷融资（“经修订的信贷融资”），并与Crystal Financial LLC（DBA SLR Credit Solutions）（“SLR”）签订了经修订和重述的高级有担保定期贷款（“经修订的定期贷款”）。经修订的信贷融资和经修订的定期贷款将公司原有贷款的到期日从2022年10月延长至2026年12月。
2020年7月8日，公司向魁北克省主权基金Investissement Qu é bec担保了一笔6年期定期贷款，金额为1000万美元，经修订。有担保定期贷款用于为公司的营运资金需求提供资金，其中180万美元截至2025年9月27日未偿还（截至2025年3月29日为280万美元）。该公司收到了一笔金额为0.2百万美元的贷款减免，这笔贷款将在贷款期限内得到确认。
2021年8月24日，公司与Investissement Qu é bec签订了一份为期10年的贷款协议，金额高达430万美元，专门用于通过实施全渠道电子商务平台和企业资源规划系统为公司的数字化转型提供资金。截至2025年9月27日，公司未偿还贷款430万美元（扣除递延融资成本后为420万美元）（截至2025年3月29日为420万美元）。
与Investissement Qu é bec的两笔贷款都要求公司每年的营运资本比率（定义为流动资产除以流动负债，不包括经营租赁负债的流动部分）至少为1.01。如果从Investissement Qu é bec收到接受较低营运资金比率的容忍函，则在任何一年，1.01的营运资金比率可能会更低。在2024财年，公司收到了Investissement Qu é bec的容忍函，允许公司在2024年3月30日容忍0.97的营运资本比率。截至2024年3月30日，营运资本比率为0.96。2024年7月3日，公司获得Investissement Qu é bec就满足2024年3月30日营运资金比率要求的豁免。此外，于2024年7月12日，公司收到Investissement Qu é bec的容忍函，允许公司于2025年3月29日容忍0.90的营运资金比率。于2025年3月29日，营运资金比率为0.88。2025年7月14日，Investissement Qu é bec将截至2025年3月29日和2026年3月28日的财政年度的营运资金契约修改为0.88。从2026财年开始，在贷款期限内，利率将根据年底计算的流动比率进行调整。
无法保证公司将于2026年3月28日或未来年度履行其契约，或如未能履行，将可获得豁免。如果未能获得豁免，我们的经修订信贷安排和经修订定期贷款将出现交叉违约。
2024年7月15日，公司获得一份支持函（“股东支持函”），如果其控股股东Mangrove Holding S.A.（“Mangrove”）提供金额高达375万美元的财务支持，可在2025年7月31日之前获得，其中最高275万美元在2025年1月1日之前可获得，最高100万美元的额外金额将在2025年1月1日之后获得。在公司认为有必要时，经公司董事会批准，这些金额可在至少2025年7月31日之前借款，以协助公司在正常经营过程中履行到期的义务和偿债要求，或在经修订的信贷便利和经修订的定期贷款中定义的所有时间保持最低超额可用水平。根据这份支持信提取的金额将按年利率15%计息。不过，2025年7月31日前不会有利息或本金偿还。2024年11月27日，支持函延期至2025年12月31日。
2025年6月26日，股东支持函被终止，取而代之的是Mangrove与公司订立的贷款协议（“Mangrove Loan”），据此，Mangrove垫付了375万美元的额外债务，以满足公司的营运资金需求，年利率为15%，将于2026年12月24日全额偿还。
在完成欧洲收购的同时，于2025年7月8日，SLR向公司提供了1350万美元的额外定期贷款，用于为欧洲收购提供资金并为普通课程营运资金提供资金，利率与SLR的当前定期贷款相同，即CORRA加（i）CORRA调整0.32%和（ii）7.75%，并于2026年12月24日全额偿还。
于2025年7月21日，该公司从（i）Mangrove获得总额最高达150万美元的支持信函，（ii）Davide Barberis Canonico（公司临时总裁兼首席运营官和公司董事会成员）获得最高达80万美元的支持信函，以及（iii）Marco Pasteris（公司财务副总裁）获得20万美元的支持信函。如有需要，在公司认为必要时，经公司董事会批准，可借入这些金额，至少至2026年7月31日，以协助公司在正常经营过程中履行到期的义务和偿债要求，或在经修订的信贷便利和经修订的定期贷款所定义的所有时间保持最低超额可用水平。根据这些支持函提取的金额将按年利率15%计息。不过，在2026年7月31日前不会有利息或本金偿还。
此外，于2025年7月21日，公司从Mangrove获得与未偿还现金垫款150万美元和Mangrove贷款375万美元相关的应付利息延期付款，最高不超过813,227美元，立即生效并持续到2026年7月31日。
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该公司满足其现金流需求以为其运营提供资金的能力取决于其实现盈利运营的能力、遵守其承诺融资的条款、成功整合战略收购、从供应商获得有利的付款条件以及维持其经修订的信贷融资及其经修订的定期贷款所定义的最低超额可用性的能力。除了按照经修订的信贷便利和经修订的定期贷款的定义在所有时间保持最低超额可用性之外，其他贷款在每个财政年度结束时都有一个营运资金契约需要遵守。如果超额可用性低于最低要求，这将被视为经修订的信贷融资和经修订的定期贷款项下的违约事件，这将导致根据公司经修订的信贷融资及其经修订的定期贷款借入的未偿余额立即到期，这也将导致公司其他借款的交叉违约。同样，公司的经修订信贷融资及其经修订定期贷款均须遵守与所有其他贷款的交叉违约条款，据此，公司将拖欠任何其他贷款，公司将立即拖欠经修订信贷融资及经修订定期贷款。截至2025年9月27日的二十六周期间和截至这些财务报表授权发布之日以及截至2024年9月28日的二十六周期间，公司均满足了超额可用性要求。此外，公司预计，自这些财务报表发布之日起至少未来十二个月内，将有经修订的信贷融资和经修订的定期贷款中定义的最低超额可用性。
公司经修订信贷融通及其经修订定期贷款项下的贷方可随时征收酌情准备金，这将降低公司经修订信贷融通及其经修订定期贷款（通常为基于资产的贷款）项下的借款可用性水平，由其合理酌情决定，以：（i）确保公司为其业务运营保持充足的流动性，（ii）覆盖抵押品价值金额的任何恶化，以及（iii）反映贷款人在抵押品上变现的障碍。公司的贷款人可根据其合理酌情权征收的酌情准备金金额没有限制。截至2025年9月27日和2024年9月28日的二十六周期间，公司的贷方没有征收任意准备金。
如果公司的持续经营能力存在重大疑问，这将触发经修订信贷融资和经修订定期贷款的违约事件，以及公司其他贷款的交叉违约事件。
经修订信贷融资及经修订定期贷款须于2026年12月偿还。公司拟在到期前对这些债务进行展期或再融资。
公司能否按期支付本金或支付利息，或为计划的资本支出和门店运营提供资金，还将取决于其能否维持充足的可用借款水平、从供应商获得有利的付款条件及其未来业绩，以及能否成功整合战略收购，这在一定程度上受制于一般经济、金融、竞争、立法和监管因素，以及公司无法控制的其他事件。
公司继续积极寻找其他融资来源，可能包括通过公共或私募股权筹集额外资金、处置资产和债务融资，包括来自政府来源的资金。产生额外债务将导致偿债义务增加，并可能导致可能限制公司运营的经营和融资契约。可能无法以公司可接受的金额或条款（如果有的话）获得融资，这可能对其业务产生重大不利影响，包括其持续经营的能力。
上述某些不利条件和事件需要考虑管理层的计划，管理层认为这些计划可以减轻此类条件和事件的影响。管理层的计划包括继续积极管理流动性，以及管理流动性措施，例如降低成本，其中包括监控支出、减少营销和一般运营费用、推迟某些资本支出、从供应商获得有利的付款条件、从大股东获得暂停支付贷款利息并获得支持函，所有这些都允许遵守超额可用性要求。尽管如此，公司相信将能够为其运营提供充足的资金，并满足自本财务报表发布之日起至少未来十二个月的现金流需求。
最近的会计公告
最近通过的会计公告：
截至2025年9月27日的二十六周期间，没有采用对公司财务状况或经营业绩产生重大影响的新会计公告。
最近尚未采用的会计公告：
2023年12月14日，FASB发布了ASU 2023-09：所得税（主题740）：所得税披露的改进，主要增强了有效税率调节和支付的所得税的年度所得税披露。ASU在2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许对尚未发布或可供发布的年度财务报表提前采用。ASU应前瞻性应用，但允许在所有先前期间追溯应用。管理层继续评估这一ASU对合并财务报表的影响。
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2024年11月4日，FASB发布了ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用的分类，这要求新的披露来分类任何损益表标题背后的规定自然费用。该ASU对2026年12月15日之后开始的财政年度的年度期间以及2027年12月15日之后开始的财政年度的中期期间的所有公共企业实体有效。允许提前收养。本ASU在预期基础上适用于生效日期之后开始的期间，但是，允许追溯适用于任何或所有先前期间。管理层继续评估这一ASU对合并财务报表的影响。
2.业务收购
于2025年6月6日，公司与根据安大略省法律注册成立的公司1067830 Ontario Limited（“目标公司”）的股东订立股份购买协议（“股份购买协议”），以收购目标公司及其全资附属公司，后者以European Boutique（“European”）品牌在安大略省多伦多经营四个零售点，主要从事奢侈钟表和珠宝零售活动。
2025年7月8日，公司收购了1067830 Ontario Limited的所有已发行股份，连同其全资子公司，收购总价为1080万美元（或扣除收购的现金后的810万美元），其中包括营运资金的收购价格调整。收购价格在交易结束时以970万美元的现金对价支付，并在交易结束一周年时向卖方支付110万美元的应付票据。应付卖方票据按CORRA利率加2.3%的年利率计息。公司与欧洲的结合创造了一家领先的加拿大奢侈珠宝和钟表公司，拥有更多样化的多品牌组合。就此次收购而言，公司产生了40万美元的收购相关成本（截至2025年3月29日的财政年度为20万美元），这些成本在简明综合经营报表中被记为SG & A。
公司以企业合并会计的收购法对收购的欧洲进行会计处理，欧洲的业绩自收购之日起与公司的业绩合并。据此，成本按其各自的公允价值分摊至相关净资产。收购价款超过所收购净资产预计公允价值的部分记为商誉。
公司已根据管理层对其价值的最佳估计并考虑到当时可获得的所有相关信息，在初步基础上将购买价格分配给所收购的资产和承担的负债。由于公司在收购之日对收购的某些无形资产和其他资产及承担的负债的估值仍在最终确定过程中，因此收购价格的分配可能会发生变化。该公司预计将在2026年3月28日之前完成采购价格的分配。下表列示2025年7月8日从欧洲获得的资产和承担的负债的估计公允价值：
| 公允价值 收购 日期 （单位：千） |
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| 取得的资产和承担的负债 |
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| 现金及现金等价物 |
$ | 2,731 | ||
| 应收账款和其他应收款 |
545 | |||
| 库存 |
9,035 | |||
| 预付及其他流动资产 |
261 | |||
| 财产和设备 |
1,887 | |||
| 经营租赁使用权资产 |
8,568 | |||
|
|
|
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| 取得的可辨认资产 |
23,027 | |||
|
|
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| 应付账款 |
$ | 3,948 | ||
| 应计负债 |
384 | |||
| 经营租赁负债 |
8,568 | |||
|
|
|
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| 承担的负债 |
12,900 | |||
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| 取得的可辨认净资产 |
10,127 | |||
| 商誉(1) |
677 | |||
|
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| 取得的净资产 |
$ | 10,804 | ||
|
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| (1) | 商誉按购买价格超过所收购资产和收购中承担的负债的估计公允价值的部分计算，并代表因收购的其他无法单独识别和单独确认的资产而产生的未来经济利益。分配给与欧洲收购相关的商誉的金额主要是由于合并公司品牌的销售和其他活动产生的预期协同效应，以及合并后运营的其他方面的效率。与本次交易相关的商誉预计不可用于税收抵扣。 |
23
补充资料：
European于2025年7月8日至9月27日期间产生的净利润为10万美元。这一期间的收入为600万美元。如果在2025年3月30日收购European，该公司的收入将为1.008亿美元。然而，由于缺乏收购欧洲之前的美国公认会计原则特定数据，合并后实体截至2025年9月27日的26周期间的备考损益无法可靠地确定。
3.所得税
截至2025年9月27日的26周期间和截至2024年9月28日的可比期间，公司均未录得所得税费用。这是由于公司根据其递延税项净资产的价值记录了全额估值备抵，因为公司无法得出所要求的结论，即未来很可能能够实现递延税项净资产的价值。截至2025年9月27日，公司根据公司递延所得税资产净值的全部价值记录了2990万美元的估值备抵（截至2025年3月29日为2920万美元）。2018年至2025年的纳税年度仍可供公司所受的主要税务管辖区审查。
4.每股普通股净收益（亏损）
截至2025年9月27日的二十六周期间，该公司在基本和稀释基础上的每股普通股净亏损为（0.13美元）。计算摊薄每股收益时剔除的标的股票期权和单位为190,884股，因其具有反摊薄效应。
截至2024年9月28日的二十六周期间，该公司在基本和稀释基础上的每股普通股净亏损为（0.16美元）。因具有反稀释作用，在计算摊薄每股收益时剔除的标的股票期权和单位为274,836股。
5.库存
库存汇总如下：
| 截至 2025年9月27日 |
截至 2025年3月29日 |
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| （单位：千） | ||||||||
| 原材料及在产品 |
$ | 4,316 | $ | 3,926 | ||||
| 成品 |
119,145 | 112,351 | ||||||
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| $ | 123,461 | $ | 116,277 | |||||
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6.银行负债与长期债务
截至2025年9月27日和2025年3月29日，银行债务仅包括公司经修订的信贷安排项下的欠款，其未偿余额分别为7350万美元（7380万美元扣除30万美元递延融资成本）和7360万美元（7380万美元扣除20万美元递延融资成本）。公司修订后的信贷融资以公司几乎所有资产作抵押。截至2025年9月27日，该公司的超额借贷能力为1490万美元，截至2025年3月29日为1550万美元。在截至2025年9月27日的二十六周期间，以及截至这些财务报表日期，公司满足了超额可用性要求。
该公司为其运营提供资金和满足现金流需求的能力取决于其是否有能力在其与加拿大富国银行资本金融公司的85.0百万美元修正信贷安排下保持正的超额可用性。2017年10月23日，公司与加拿大富国银行资本金融公司（“富国银行”，富国银行加拿大公司的继任者）签订了一项信贷融资，最高金额为85.0百万美元，将于2022年10月到期。于2021年12月24日，公司与富国银行订立经修订的信贷融通。经修订的信贷融资将公司先前存在的贷款的到期日从2022年10月延长至2026年12月，并为公司提供了一项选择权，可将其下的承诺总额增加至多500万美元。公司只有在此时具备所需借款能力的情况下，才有能力行使这一手风琴期权。2024年9月6日，公司行使增加500万美元信贷额度的选择权，使信贷额度达到最高9000万美元。经修订的信贷工具的利率为加拿大隔夜回购利率平均值（“CORRA”）加上1.5% — 2.0%的利差，具体取决于公司的超额可用水平。公司必须始终保持经修订的信贷便利和经修订的定期贷款中所定义的最低超额可用性。该公司在整个2025财年都高于经修订的信贷安排和经修订的定期贷款中定义的最低超额可用性。
于2024年6月26日，公司与富国银行订立经修订信贷融通的修订。此次修订取代了将CDOR利率加上取决于公司超额可用水平的1.5% — 2%的利差替换为CORRA利率加上0.30%至0.32%的CORRA调整以及取决于公司超额可用水平的1.5% — 2%的利差。
2018年6月29日，公司向Crystal Financial LLC（DBA SLR Credit Solutions）（“SLR”）提供了1250万美元的定期贷款。于2021年12月24日，公司与SLR订立经修订的定期贷款。经修订的定期贷款将公司原有贷款的到期日从2022年10月延长至2026年12月。经修订的定期贷款在留置权上优先于经修订的信贷安排，并按CORRA加7.75%的利率计息。经修订的定期贷款还允许根据公司遵守某些财务契约的情况，定期将年利率修订为CORRA加7.00%或CORRA加6.75%。公司被要求在修订后的信贷便利和修订后的定期贷款中定义的所有时间保持最低超额可用性。经修订的定期贷款须于到期时偿还。
于2024年6月26日，公司与SLR订立经修订定期贷款的修订。此次修订将CORRA的利率加上0.32%和7.75%（或CORRA加0.32%的CORRA调整加7.00%或CORRA加0.32%的调整加7.00%或CORRA加0.32%的调整加6.75%，具体取决于公司遵守某些财务契约）的利率替换为CDOR加7.75%（或CORRA加0.32%的CORRA调整加6.75%的CORRA调整，具体取决于公司遵守某些财务契约）。
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于2025年7月8日，公司与Crystal Financial LLC（D/B/A SLR Credit Solutions）（“SLR”）订立修订定期贷款，据此SLR向公司提供额外1,350万美元的定期贷款，以资助欧洲收购并为普通课程营运资金（“增量贷款”）提供资金。增量贷款按当前单反定期贷款利率计息。根据对经修订定期贷款的此项修订，公司须确保本协议及经修订信贷融资项下的未偿还总额不超过经修订定期贷款所设想的1.16亿美元和借款基数中的较低者。
此外，与增量贷款同时，于2025年7月8日，公司与富国银行订立经修订信贷融通的修订及豁免，据此，富国银行豁免现有经修订信贷融通的若干条文，以容许欧洲收购、增量贷款及红树林贷款。根据这一修订和对经修订信贷融资的豁免，公司有权借入不超过公司向其高级有担保贷款人交付的9,000万美元和最近借款基础中的较低者的金额。
公司在其经修订的信贷融资和经修订的定期贷款下的借款能力是基于公司库存和应收账款的价值，扣除储备金和可用区块，由其贷方定期评估，并根据这些审查，公司的借款能力可能会显着增加或减少。
公司的经修订信贷融资及其经修订定期贷款均须遵守与所有其他贷款的交叉违约条款，据此，如果公司拖欠任何其他贷款，公司将立即拖欠其经修订信贷融资及其经修订定期贷款。如果最低超额可用性低于经修订的信贷便利和经修订的定期贷款中定义的最低超额可用性，这将被视为公司经修订的信贷便利及其经修订的定期贷款下的违约事件，这使贷方有权要求根据公司经修订的信贷便利及其经修订的定期贷款借入的未偿余额立即到期，这将导致公司其他借款的交叉违约。公司预计，自这些财务报表发布之日起至少未来十二个月内，将拥有经修订的信贷融资和经修订的定期贷款中定义的最低超额可用性。
公司经修订的信贷安排及其经修订的定期贷款也包含对公司支付股息能力的限制，更具体地说，除其他限制外；公司只能在某些超额借贷能力门槛下支付股息。要求公司要么（i）在付款前一个月保持至少40%的借款基数的超额可用性，要么（ii）保持至少25%的线路上限的超额可用性，并保持至少1.10至1.00的固定费用覆盖率。除与支付股息有关的这些财务契约外，公司经修订的信贷融资及其经修订的定期贷款的条款规定，除已描述的情况外，无需满足任何财务契约。
公司经修订的信贷便利及其经修订的定期贷款项下的贷款人可随时征收酌情准备金，这将降低其信贷便利（通常为基于资产的贷款）项下的借款可用性水平，由其合理酌情决定，以：（i）确保公司为其业务运营保持充足的流动性，（ii）覆盖抵押品价值金额的任何恶化，以及（iii）反映贷款人在抵押品上变现的障碍。公司的贷款人可根据其合理酌情权征收的酌情准备金金额没有限制。截至2025年9月27日的二十六周期间，公司的贷款人没有征收任意准备金。
有关公司银行负债的信息如下：
| 26周结束 | ||||||||
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 26周内未偿还的最高借款 |
$ | 78,011 | $ | 73,760 | ||||
| 26周内平均未偿借款余额 |
$ | 74,074 | $ | 67,572 | ||||
| 26周加权平均利率 |
5.4 | % | 7.7 | % | ||||
| 2025年9月27日实际利率 |
5.1 | % | 7.5 | % | ||||
作为银行债务的担保，公司向其部分贷款人提供了以下担保：（i）所有应收账款、其他应收款和商标的一般转让；（ii）公司所有资产的一般担保协议；（iii）转让给贷款人的最低金额相当于债务的实物资产保险；（iv）根据《民法典》（魁北克省）的动产抵押（一般）2亿美元；（v）机器、设备和模具的留置权；（vi）公司子公司的商标和股票质押。
2020年3月26日，公司向加拿大商业发展银行（BDC）获得了一笔6年期定期贷款，该贷款经修订，金额为40万美元，将专门用于为公司位于艾伯塔省卡尔加里的Brinkhaus门店位置的翻新提供资金。截至2025年9月27日，该公司的未偿还贷款为0.1百万美元（截至2025年3月29日为0.2百万美元）。该贷款按年利率8.3%计息，自提款日2021年6月26日起分72个月偿还。
2020年7月8日，公司向Investissement Qu é bec担保了一笔6年期定期贷款，金额为1000万美元，经修订。有担保定期贷款用于为公司的营运资金需求提供资金，其中180万美元截至2025年9月27日未偿还（截至2025年3月29日为280万美元）。该贷款按年利率3.14%计息，自2021年7月起分60期等额偿还。2023年1月4日，公司收到了一笔金额为0.2百万美元的贷款减免，这笔款项将在贷款期限内确认。
2021年8月24日，公司与Investissement Qu é bec签订了一份为期10年的贷款协议，金额高达430万美元，专门用于通过实施全渠道电子商务平台和企业资源规划系统为公司的数字化转型提供资金。截至2025年9月27日和2025年3月29日，公司有430万美元（扣除递延融资费用后为420万美元）未偿还贷款。贷款按年利率1.41%计息，自2022年7月首次提取之日起60个月后开始分60期等额偿还。
25
与Investissement Qu é bec的定期贷款要求公司每年在公司会计年度结束时的营运资本比率（定义为流动资产除以流动负债，不包括经营租赁负债的流动部分）至少为1.01。在2024财年，公司收到了Investissement Qu é bec的容忍函，允许公司在2024年3月30日容忍0.97的营运资本比率。截至2024年3月30日，营运资本比率为0.96。于2024年7月3日，公司获得Investissement Qu é bec就满足2024年3月30日营运资本比率的要求的豁免，因此该债务在年底已呈列为长期债务。此外，于2024年7月12日，公司收到Investissement Qu é bec的容忍函，允许公司于2025年3月29日容忍0.90的营运资金比率。于2025年3月29日，营运资金比率为0.88。2025年7月14日，Investissement Qu é bec将截至2025年3月29日和2026年3月28日的财政年度的营运资金契约修改为0.88。从2026财年开始，在贷款期限内，利率将根据年底计算的流动比率进行调整。
该公司有来自控股股东之一Montel S.a.r.l.（“Montel”，以前称为Montrovest）的未偿现金预支，最初于2009年5月收到150万美元（约合200万加元）。这笔现金垫款由Montel提供给公司，用于满足营运资金需求和一般公司用途。这笔预付款及其任何利息从属于公司经修订的信贷融资和经修订的定期贷款的债务。这笔现金预支的年利率为11%，扣除预扣税，实际利率约为12%，一旦公司经修订的信贷安排中规定的条件允许此类付款，可在Montel要求时偿还。在截至2025年9月27日的二十六周期间，利息支出为10万美元，而上一比较期间为10万美元。截至2025年9月27日，应付给Montel的预付款为150万美元（约210万加元），截至9月28日，应付给Montel的2024年预付款为150万美元（约200万加元）。
2024年7月15日，公司获得一份《股东支持函》，如果其控股股东Mangrove提供金额高达375万美元的财务支持，截至2025年7月31日，其中最多275万美元在2025年1月1日之前可用，最多100万美元的额外金额将在2025年1月1日之后可用。在公司认为必要时，经公司董事会批准，这些金额可供借入，至少到2025年7月31日，以协助公司在正常经营过程中满足其到期的义务和偿债要求，或在经修订的信贷便利和经修订的定期贷款中定义的所有时间保持最低超额可用水平。根据这份支持信提取的金额将按年利率15%计息。不过，在2025年7月31日前不会有利息或本金偿还。2024年11月27日，支持函延期至2025年12月31日。
2025年6月26日，股东支持函被终止，取而代之的是红树林贷款，据此，红树林垫付了375万美元的额外债务，以满足公司的营运资金需求，年利率为15%，将于2026年12月24日全额偿还。
此外，于2025年7月21日，公司从Mangrove获得与未偿还现金垫款150万美元和Mangrove贷款375万美元相关的应付利息延期付款，最高不超过813,227美元，立即生效并持续到2026年7月31日。
于2024年2月1日，公司与Varilease Finance Inc.订立一项资本租赁融资协议，内容涉及若干设备，包括租赁物改良、家具、安保设备和用于建造新商店的相关设备。这项贷款的最高借款额为250万美元（340万加元）。在2025财年期间，该公司以该贷款借款总额为240万美元（330万加元）。资本租赁融资按年计息约14%，分24个月偿还。截至2025年9月27日，该公司在该贷款项下有140万美元（200万加元）未偿还。
于2024年6月3日，公司与Varilease Finance Inc.订立资本租赁融资协议，内容涉及若干设备，包括租赁物改良、家具、安保设备和部分翻新商店的相关设备。这项贷款的最高借款额为60万美元（合80万加元）。在2025财年期间，该公司以该贷款借款总额为60万美元（合80万加元）。资本租赁融资按年计息约14%，分24个月偿还。截至2025年9月27日，该公司在该贷款项下有0.4百万美元（0.5百万加元）未偿还。
7.或有事项
公司及子公司在正常经营过程中，可能会不时发生涉及诉讼并受到索赔的情况。虽然无法确定地预测截至2025年9月27日有关索赔和未决法律诉讼的最终结果，但管理层认为，已在需要时在账目中记录了充足的拨备，并且与正常业务活动相关的索赔的财务影响（如果有的话）将不是重大的。
8.细分信息
该公司的临时总裁兼首席运营官目前是该公司的首席运营官。主要经营决策者在消除任何分部间交易后，定期审查分部销售额、分部销售成本和分部未调整毛利，以确定资源分配并评估分部之间的盈利能力。该公司的销售主要来自珠宝、钟表、服务和其他产品的零售，这些产品是通过其分部的管理产生的。分部未经调整毛利由主要经营决策者用以监察及评估分部业绩与以往期间的比较、预测业绩及公司年度盈利计划。公司聚合具有相似经济、经营等特点的经营板块。
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该公司有两个可报告分部，零售和其他。截至2025年9月27日，Retail在加拿大各地以Maison Birks品牌经营17家门店，以Birks品牌在蒙特利尔经营1家零售店，以TimeVall é e品牌在蒙特利尔经营1家零售店，以Brinkhaus品牌在卡尔加里经营1家零售店，以Graff品牌在温哥华经营1家零售店，以百达翡丽品牌在温哥华经营1家零售店，以百年灵品牌在拉瓦尔、渥太华和多伦多经营4家零售店，以European Boutique品牌在多伦多经营4家零售店，欧米茄品牌在多伦多的一个零售点和万宝龙品牌在多伦多的一个零售点。在截至2025年9月27日的二十六周期间，公司通过欧洲收购获得了7个零售点。其他主要包括我们的电子商务业务、批发业务和黄金兑换计划。两个报告分部由主要经营决策者根据未经调整的毛利分别管理和评估。归属于其他外国的销售和长期资产（金融工具和递延税项除外）不重大，未单独披露。主要经营决策者使用并追溯自2025财年开始披露的重大分部费用为销售成本珠宝及其他和销售成本钟表。各分部所采用的会计政策与综合财务报表所采用的会计政策相同。分部间销售按两个分部之间议定的代价金额进行，如尚未按综合基准赚取公司间利润，则予以抵销。截至2025年9月27日和2024年9月28日的二十六周期间的分部间销售并不重要，因此不提供此类信息。公司不会为内部管理报告以分部为基础评估公司资产的绩效，因此，不会提供此类信息。
分别于截至2025年9月27日及2024年9月28日止二十六周期间有关公司分部的若干资料载列如下：
| 零售 | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026年财政年度 | 2025财年 | 2026年财政年度 | 2025财年 | 2026年财政年度 | 2025财年 | ||||||||||||||||||
| 珠宝及其他 |
$ | 30,493 | $ | 25,359 | $ | 3,586 | $ | 4,060 | $ | 34,079 | $ | 29,419 | ||||||||||||
| 计时器 |
57,857 | 49,870 | 1,181 | 829 | 59,038 | 50,699 | ||||||||||||||||||
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| 对外部客户的销售 |
88,350 | 75,229 | 4,767 | 4,889 | 93,117 | 80,118 | ||||||||||||||||||
| 销售成本： |
||||||||||||||||||||||||
| 珠宝及其他 |
16,756 | 14,212 | 1,882 | 2,065 | 18,638 | 16,277 | ||||||||||||||||||
| 计时器 |
36,728 | 31,127 | 715 | 495 | 37,443 | 31,622 | ||||||||||||||||||
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| 销售总成本 |
53,484 | 45,339 | 2,597 | 2,560 | 56,081 | 47,899 | ||||||||||||||||||
| 未调整毛利(1) |
34,866 | 29,890 | 2,170 | 2,329 | 37,036 | 32,219 | ||||||||||||||||||
| 库存规定 |
(524 | ) | (339 | ) | ||||||||||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 |
671 | (86 | ) | |||||||||||||||||||||
| 其他未分配成本 |
(717 | ) | (535 | ) | ||||||||||||||||||||
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| 毛利 |
$ | 36,466 | $ | 31,259 | ||||||||||||||||||||
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| (1) | 这是该分部的毛利和某些未分配成本与公司综合毛利的对账。 |
2025财年分部信息说明中的各种金额因非实质性错误而更正。更正的性质要么是在片段之间，要么是在同一片段内的标题之间。截至2024年9月28日的26周总收入和毛利润保持不变。
9.租约
在简明综合收益表中确认的金额如下：
| 26周结束 | ||||||||
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 固定经营租赁费用 |
$ | 4,994 | $ | 5,333 | ||||
| 可变经营租赁费用(1) |
2,912 | 2,536 | ||||||
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| 租赁费用总额 |
$ | 7,906 | $ | 7,869 | ||||
| (1) | 截至2025年9月27日及2024年9月28日止各期间的简明综合收益表并无确认租金优惠。 |
27
可变经营租赁费用包括百分比租金、税金、商场广告、公共区域维护费。截至2025年9月27日，公司所有经营租赁的加权平均剩余经营租赁期限为6.2年，加权平均折现率为10.0%。
下表提供了与公司经营租赁相关的补充现金流信息：
| 26周结束 | ||||||||
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 经营租赁的经营活动现金流出 |
$ | 6,187 | $ | 6,559 | ||||
| 以经营租赁负债换取的使用权资产(1) |
$ | 2,979 | $ | 2,067 | ||||
| (1) | 取得的使用权资产在扣除租赁诱导后确认。在截至2025年9月27日的期间，没有确认租赁诱导，截至2025年9月27日，应收账款和其他应收款中包括10万美元。截至2024年9月28日止期间，确认了70万美元的租赁诱导，截至2024年9月28日，50万美元计入应收账款和其他应收款。 |
下表将目前预计在未来五个财政年度的每一年及其后支付的未折现现金流量与截至2025年9月27日已存在的经营租赁的简明综合资产负债表中记录的经营租赁负债进行了核对。
| 最低租赁付款 截至2025年9月27日 |
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| （单位：千） | ||||
| 截至3月的年度： |
||||
| 2026* |
$ | 7,249 | ||
| 2027 |
12,735 | |||
| 2028 |
11,384 | |||
| 2029 |
9,557 | |||
| 2030 |
8,379 | |||
| 此后 |
22,919 | |||
|
|
|
|||
| 最低租赁付款总额 |
72,223 | |||
| 减：代表利息的最低租赁付款总额 |
(19,236 | ) | ||
|
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| 未来最低租赁付款总额现值 |
52,987 | |||
| 减：租赁负债的流动部分 |
(9,215 | ) | ||
|
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|
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| 长期租赁负债 |
$ | 43,772 | ||
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| * | 该金额代表2025年9月27日至2026年3月28日六个月期间的最低租赁付款。 |
10.关联交易
该公司有来自控股股东之一Montel S.a.r.l.（“Montel”，以前称为Montrovest）的未偿现金预支，最初于2009年5月收到150万美元（约合200万加元）。这笔现金垫款由Montel提供给公司，用于满足营运资金需求和一般公司用途。这笔预付款及其任何利息从属于公司经修订的信贷融资和经修订的定期贷款的债务。这笔现金预支的年利率为11%，扣除预扣税，实际利率约为12%，一旦公司经修订的信贷安排中规定的条件允许此类付款，可在Montel要求时偿还。在截至2025年9月27日的二十六周期间，利息支出为10万美元，而上一比较期间为10万美元。截至2025年9月27日，应付给Montel的预付款为150万美元（约210万加元），截至9月28日，应付给Montel的2024年预付款为150万美元（约200万加元）。
2024年7月15日，公司获得一份《股东支持函》，如果其控股股东Mangrove提供金额高达375万美元的财务支持，截至2025年7月31日，其中最多275万美元在2025年1月1日之前可用，最多100万美元的额外金额将在2025年1月1日之后可用。在公司认为必要时，经公司董事会批准，这些金额可供借入，至少到2025年7月31日，以协助公司在正常经营过程中满足其到期的义务和偿债要求，或在经修订的信贷便利和经修订的定期贷款中定义的所有时间保持最低超额可用水平。根据这份支持信提取的金额将按年利率15%计息。不过，在2025年7月31日前不会有利息或本金偿还。2024年11月27日，支持函延期至2025年12月31日。
2025年6月26日，股东支持函被终止，取而代之的是红树林贷款，据此，红树林垫付了375万美元的额外债务，以满足公司的营运资金需求，年利率为15%，将于2026年12月24日全额偿还。
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此外，于2025年7月21日，公司从Mangrove获得与未偿还现金垫款150万美元和Mangrove贷款375万美元相关的应付利息延期付款，最高不超过813,227美元，立即生效并持续到2026年7月31日。
于2025年7月21日，该公司从（i）Mangrove获得总额最高达150万美元的支持信函，（ii）Davide Barberis Canonico（公司临时总裁兼首席运营官和公司董事会成员）获得最高达80万美元的支持信函，以及（iii）Marco Pasteris（公司财务副总裁）获得20万美元的支持信函，为公司提供总额最高达150万美元的财务支持。如有需要，在公司认为有必要时，经公司董事会批准，可借入这些金额，至少至2026年7月31日，以协助公司在正常经营过程中履行其到期的义务和偿债要求，或在经修订的信贷便利和经修订的定期贷款所定义的所有时间保持最低超额可用水平。根据这些支持函提取的金额将按年利率15%计息。不过，在2026年7月31日前不会有利息或本金偿还。
公司向RMBG Retail Vancouver ULC（“RMBG”）提供零售支持和行政服务，并就这些相关服务收取人民币费用。截至2025年9月27日止期间，该公司的收费为257,250美元至人民币（截至2024年9月28日止期间为244,999美元）。这些费用在简明综合经营报表中反映为销售、一般和管理费用的减少。截至2025年9月27日，公司有0.1百万美元（截至2025年3月29日为0.2百万美元）作为与这些相关服务相关的应收账款，并在简明综合资产负债表的应收账款和其他应收款中列报。
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