将基础设施向前推进| 2024年11月投资者介绍展览99.1
2 I Moving Infrastructure Forward I 2024 Forward Looking Statements本演示文稿中的一些陈述不是历史事实，属于1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括关于Arcosa对未来的估计、期望、信念、意图或战略的陈述。Arcosa使用“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“指导”、“展望”、“战略”、“计划”等词语来识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日起生效，Arcosa明确表示不承担任何义务或承诺传播对此处包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，除非联邦证券法要求。前瞻性陈述基于管理层当前的观点和假设，涉及可能导致实际结果与历史经验或我们目前的预期存在重大差异的风险和不确定性，包括但不限于有关大流行对Arcosa业务影响的假设、风险和不确定性；未能成功整合收购事项，包括Ameron和Stavola，或剥离任何业务，或未能实现收购或剥离的预期收益；市场条件和客户对Arcosa业务产品和服务的需求；周期性、以及季节性或天气影响，Arcosa竞争的行业；竞争和其他竞争因素；政府和监管因素；不断变化的技术；增长机会的可用性；市场复苏；提高利润率的能力；通货膨胀和材料成本的影响；关于实现《减少通货膨胀法案》预期收益的假设；任何积压或确定订单的交付或满足；以及Arcosa执行其长期战略的能力，此类前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。有关此类风险和不确定性的进一步讨论，请参阅Arcosa截至2023年12月31日止年度的10-K表格中“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中的“风险因素”和“前瞻性陈述”部分，该部分可能会由Arcosa的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告进行修订和更新。非公认会计原则财务措施本列报包含未根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务措施。附录提供了非GAAP财务指标与最接近的GAAP指标的对账。
如何找到我们的网站www.arcosa.com NYSE TICKER ACA HeadQUARTERS丨arcosa，Inc. Arcosa, Inc. 500 North Akard Street，Suite 400 Dallas，TX 75201投资者联系方式InvestorResources@arcosa.com 3 i MOVing Infrastructure FORWARD I 2024
010304概述财务要点02展望目录4 i推动基础设施向前发展i 2024战略转型
概览01
ARCOSA的价值建议侧重于利润率扩张和现金流产生经验丰富的管理团队，具有在经济周期中进行管理的历史，服务于关键基础设施市场的领先企业跟踪执行战略优先事项的记录，区分资本分配过程，以在有吸引力的市场中增长并提高资本回报率6 i推动基础设施向前发展i 2024
ARCOSA一目了然收入、净收入和调整后EBITDA为截至2024年9月30日的十二个月。见附录中的调整后EBITDA调节。员工人数截至2023年12月31日。净收入（1）调整后EBITDA基础设施相关部门员工多年经营历史我们的三个业务部门收入$ 2.5b $ 1.46亿$ 4.03亿~6,07585 + 37 i moving infrastructure forward i 2024（1）不包括出售钢部件业务的税前亏损$ 2,300万，这也不包括在调整后EBITDA中。据报道，过去12个月的净收入9/30/24为1.29亿美元。
业务概览Engineered Structures运输产品（1）建筑产品（1）Arcosa于2024年8月16日完成钢铁部件业务的剥离。该业务的财务业绩包括在截至出售日期的持续经营业务中。截至2024年9月30日止十二个月的收入及经调整分部EBITDA及利润率。见附录中的调整后分部EBITDA对账。Natural & Recycled Aggregates特种材料建筑工地支持风塔公用事业结构驳运钢构件（1）Arcosa的三个部门由服务于关键基础设施市场的领先业务组成，收入为ADJ。部门EBITDA和利润率为10.32亿美元10.22亿美元4.33亿美元2.54亿美元25% 1.46亿美元14% 6100万美元14%收入为ADJ。部门EBITDA和利润率收入为ADJ。部门EBITDA和利润率收入为ADJ。部门EBITDA和利润率为8 i moving INING
战略转型02
10 i将基础设施向前推进i 2024 ARCOSA的长期愿景降低整体业务的复杂性和周期性将环境、社会和治理（ESG）举措纳入我们的长期战略提高投资资本的长期回报在有吸引力的市场中增长，我们可以在这些市场中实现可持续的竞争优势通过审慎的去杠杆化保持健康的资产负债表
建筑产品33%工程结构38%运输产品29%我们在推进我们的长期愿景11 I Moving Infrastructure Forward I 2024 1Pro Forma 9/30/2024收购Stavola和Ameron以及剥离钢铁部件方面取得了重大进展。见附录汇总中的调整后分部EBITDA对账4~67%调整后EBITDA，不包括企业成本LTM PF12018建筑产品64%工程结构28%反式。产品8%收购建筑产品工程结构剥离钢铁组件2.19亿美元5.57亿美元战略转型
随着我们寻求扩大我们的增长平台，在建筑产品收购方面投资约27亿美元12 i moving infrastructure forward i 2024对我们的建筑产品平台的持续投资Q4 2024Q2 2022Q3 2021Q2 2021Q3 2021Q3 2020Q4 2018KEY acquisitions natural aggregates recycled aggregates离岸沥青再生aggregates natural aggregates natural aggregates recycled aggregates natural aggregates natural aggregates recycled aggregates natural aggregates specialty materials natural aggregates product line扩大对东北地区的敞口增加规模化和垂直的骨料和沥青业务进入南加州市场规模化进入和PA）扩大在德克萨斯州和海湾沿岸的存在扩大在DFW的存在增加对再生骨料的敞口扩大在休斯顿的存在进入再生骨料增加了互补的规模化平台多样化的客户基础和终端市场战略契合5活跃矿山3再生骨料设施12沥青厂4破碎地点6活跃矿山14活跃矿山5破碎地点1活跃矿山12地点24活跃矿山5生产设施地点数量12.00亿美元7500万美元1.5亿美元3.75亿美元8700万美元2.98亿美元315MPURCHASE价格10.7X（1）7.8X10.7X12.9X（1）8.5X8.1X9.8XPURCHASE骨料和特种材料的多个有吸引力的基本面●具有长期定价的有吸引力的市场和数量增长；比其他Arcosa业务的周期性更低●可持续的竞争优势，通过储备地位、许可证、产品组合、专有加工能力和深厚的市场知识●碎片化的行业结构，有能力以有吸引力的倍数购买中小型资产● Ability将收购用作未来有机和补强机会的增长平台（1）扣除税收优惠后的倍数显示
增强Arcosa的整体盈利能力，财务状况扩展足迹进入全国最大的MSA，拥有规模化和垂直一体化的骨料和离岸沥青业务完成了对Stavola的收购（10月1日）和钢构件的销售（8月16日）13 I MOVING基础设施Forward I 20241对于具有优质财务属性的规模化骨料主导业务而言，代表了具有吸引力的估值2增加了Arcosa对利润率更高的建筑产品的敞口调整后EBITDA 3降低了投资组合的复杂性和周期性45钢构件投资组合弹性支持我们通过审慎去杠杆保持健康资产负债表的能力
$ 1.2B收购Stavola，这是一家由NUMBERS Company HIGHLIGHTS在东北部运营的建筑材料的领先供应商，该公司经营着该地区生产中的第三大采石场，使其能够为外部客户和内部沥青需求提供服务，该公司成立于1948年，拥有超过75年的行业经验足迹，地理位置优越，能够为新泽西州约85%的人口提供服务，并有机会在其核心NJ – NY地区市场的更广泛的MSA稳固地位中实现增长，美国最大的MSA聚合沥青其他调整后EBITDA 14 i移动基础设施向前I2024年业务细目31% 59% 10% 2.83亿美元~1亿美元LTM调整后EBITDA~35% Adj. EBITDA利润率~570万吨年度骨料销量~260万吨年度沥青销量5硬岩采石场12沥青厂3再生骨料设施~3.5亿吨估计骨料储量注：Stavola的金额为LTM 6/30/24；其他收入主要来自磨料和填料摊铺作业以及其他服务，包括土方工程、挖掘和公用事业安装56% 44% 1亿美元收入
15 I Moving Infrastructure Forward I 2024 Stavola扩展和多样化Construction Products的地理足迹我们的骨料业务现在为50个最大的MSA天然骨料中的13个提供服务再生骨料沥青Stavola地点从Stavola建筑产品部门的增量存在现有的天然和再生骨料存在*****多个地点
Stavola将ARCOSA的足迹延伸至全国最大的MSA 16i移动基础设施forward i2024基础设施75 – 85%住宅10 – 20%非住宅5 – 15%骨料需求沥青需求基础设施80 – 90%住宅5 – 10%非住宅5 – 10% Stavola核心市场与基础设施需求过度指数化2900万吨~80 – 90% Stavola核心市场的沥青需求来自维护项目，提供稳定性和低挥发性9m吨资料来源：第三方研究，USGS
Construction Products Pro Forma1 Construction Products LTM REVENUE LTM Adjusted EBITDA LTM ADJ. EBITDA Margin 24.6% 26.9% $ 254 $ 354 $ 1,032 $ 1,315 Expands Construction Products with High Value-Added Aggregates and a vertically integrated and complementary ASPHALT Operation收购Stavola可增强我们的建筑产品组合的规模和利润率概况17 i Moving Infrastructure Forward I 2024 Aggregates4~56% Asphalt~14% Other2~12%% Revenue Pro Forma1 Portfolio Mix + $ 283见调整后分部EBITDA和Stavola而Stavola 2的LTM 6/30/24包括Arcosa的建筑工地支持业务和Stavola的承包业务57% 19% 14% 0% Other2沥青特种材料骨料100% + $ 100 + 230bps骨料&骨料基76% $ M’s $ M’s
2024年4月–以1.8亿美元完成对AMERON POLE产品的收购•提供进入互补的钢和混凝土灯杆市场•扩大交通和电信结构业务的产品供应•为工程结构部门和整体Arcosa增加利润率•与我们的公用事业结构业务类似，长期增长由基础设施支出增加、更换需求、能源转型推动，和人口增长•在西海岸提供地理分布•交易以具有吸引力的9倍18 I MOVING基础设施Forward I 2024加速我们的增长，通过扩大我们在工程结构Ameron收入和截至2023年12月31日止年度的调整后EBITDA方面的产品供应，推进我们有效地将资本部署到Arcosa增长业务的战略；见附录中Ameron调整后EBITDA对账。业务简介Ameron是为广泛的基础设施应用提供高度工程化、优质混凝土和钢杆的领先供应商~250名员工战略理由4制造场地~2000万美元调整后EBITDA灯杆交通信号电信杆公用事业分布其他收入按产品线划分~9400万美元收入
2024年度其他战略投资组合行动19 I Moving Infrastructure Forward I 2024于8月16日完成将我们的钢铁部件业务出售给Stellex Capital Management，Steel Components的LTM 9/30/2024收入为1.24亿美元，并以McConway & Torley、Standard Forged Products和McKees Rocks Forgings品牌运营，在我们的运输产品部门内报告，该业务的利润率稀释了该部门和整体的Arcosa我们还完成了出售其他非核心资产以提高利润率-出售了Engineered Structures内的一家非运营设施-剥离了一家以适度亏损运营的单一地点次尺度沥青和摊铺业务-退出了在德克萨斯州西部服务于二叠纪盆地的一家表现不佳的小型天然骨料业务，并重新部署了这些设备的资产剥离所得现金用于减少债务
展望03
更新指导范围以反映收购Stavola（10月1日）和剥离钢铁部件（8月16日）见附录中的2024年全年调整后EBITDA指导调节。（1）利润率不包括2023年土地出售收益和两个时期的钢铁部件业务2024年指引增加3252122 FY-23先前2024年指引更新2024年指引368420-440435-4508 + 34% + 20%调整后EBITDA（百万美元）21 i移动基础设施向前i 2024年利润率（1）15.1% 16.2% 2,15515388 FY-23先前2024年指引更新2024年指引2,600 – 2,7202，560 – 2,6302，308 + 16% + 12%收入（百万美元）土地出售收益钢铁部件17.3%钢铁部件
市场展望建筑产品工程结构运输产品22 i将基础设施向前推进i 2024 •由于IIJA和健康的州DOT预算提供的联邦资金增加，基础设施支出增加•到2026年，将有$ 350b的IIJA资金用于公路和桥梁——大约三分之一已分配，仅支出了约20%（1）•随着利率下降，负担能力得到改善，对单户家庭建筑的需求预计将恢复• 2024年强劲的定价收益支持2025年持续的价格势头• Stavola将有助于收入增长和利润率扩张•公用事业公司的积压可见性强和交通结构，受电网硬化和道路基础设施投资的推动•汽车电气化和将可再生能源接入电网的未来需求催化剂•无线5G电信预计将推动对电信的稳固长期需求•由于需要更换现有基础设施、LED升级和新建住宅，对街道照明的需求推动•风塔积压将持续到2028年，2025年能见度稳固•船队老化和替换投资不足支持新驳船建造的积极前景•约40%的漏斗船队和约30%的油轮船队船龄超过20年（2）•钢板价格同比下降约40%（3），提高了驳船的承受能力•由于油轮驳船运力被预订一空，漏斗驳船运力在2025年被填满一半，因此积压能见度良好（1）华尔街研究；（2）《水道杂志》：《2024年密西西比河系统驳船船队调查》；（3）FastMarkets – 2024年9月与2023年9月相比
建筑产品市场展望23 i动基础设施向前i2024资料来源：USGS –国家Minerals信息中心骨料行业基本面向好和有利的定价动态德克萨斯州是骨料的重要市场骨料定价一直是积极的■行业报告称，尽管销量下降，但过去两年定价表现出显着优势■ Arcosa骨料在2023年经历了中等价位的定价增长，销量大致持平■尽管存在天气挑战，但2024年仍延续了强劲的定价趋势，按总量排名前15的州■自2008年以来，德克萨斯州消耗的骨料总量超过10% ■德克萨斯州的建筑支出前景看好，2024财年计划的DOT租赁为13B美元。2023年十年展望增至$ 100B，上涨$ 15B ■前15个州的成交量约占总成交量的60%最近20年■ Arcosa目前接触的前15个州中的9个州0.0 2.55.07.5 10.01 2.5 15.005001,0001，5002,0002，0002,5003，0003,5003，500197119751979198319871987 1991 1995199519952003200320072011201520192023每吨总容积价格（美元/吨）0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 200320052005200720092011201320152017201920212023 Texas California Missouri Florida Ohio Pennsylvania Michigan Alabama Virginia North Carolina Georgia New York Illinois Arizona M of tons $ per t means Stavola存在%份额
工程结构市场展望24 i推动基础设施向前发展i 2024（1）C三组（2024年8月）；（2）Wood Mackenzie，2024年第三季度市场展望公用事业输电和风塔业务前景仍然乐观，预计中期内将有强劲的通信基础设施建设，预计2025年及以后将出现多年风电上行周期风能行业的长期复苏美国和加拿大电力传输总额：报告的CAPEX（$ B）北美电力传输资本支出（1）美国总和加拿大电力传输：报告的资本支出（$ B）020406080201520162017201820192020202120212022202320242025202620272028实际预测03691215202120222022202320242025202620272028202920292030203120322033美国陆上风电安装量（2021-2033）（GW）（2）实际预测
美国和加拿大电力传输总量：报告的CAPEX（$ B）运输产品市场前景25 i推动基础设施向前发展i 2024（1）The Waterways Journal：Mississippi River System Barge Fleet Survey，随着船队更换需求维持驳船业务的市场复苏，2024年前景乐观大约40%的漏斗船队和30%的坦克船队的船龄超过20年。美国总计加拿大电力传动：报告CAPEX（$ B）车队车龄因2016年以来投资不足而增加17.117.8 20222023 + 4% Hopper车队平均车龄（1）（年）15.4 17.7 20222023 + 15%坦克车队平均车龄（1）（年）0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0-5 6-10 11-15 16-20 21-25 > 25 Hopper坦克车队车龄分布基于年份建造（1）（%）车龄年
财务要点04
转型投资组合的同时增长和利润率扩张的强劲记录（1）利润率不包括2023年出售土地的收益。见附录中调整后EBITDA和调整后分部EBITDA对账。27 i移动基础设施转发i 202473921381801992232548212911612514922145646478242711661-32-44-48-46-50 62-57-55 FY 201820192020202120222023LTM Q3 202418724128428332536840314%调整后EBITDA（百万美元）运输产品工程结构建筑产品公司土地销售利润率12.8% 16.2% 13.9% 14.7% 13.9% 14.5% 15.1%（1）
2024年第三季度合并业绩见附录中的调整后净收入和调整后EBITDA对账。收入（百万美元）调整后EBITDA（百万美元）551.96 26.83 9.8 Q3-23 13.6 Q3-24 591.76 40.4 + 14% + 8%净收入（百万美元）强劲的盈利增长和利润率扩张，建筑产品和工程结构28带动了利润率扩张i移动基础设施forward i 202483.11 15.36.3 Q3-23（1.3）Q3-24 89.41 14.0 + 39% + 28%利润率，不包括钢铁公司。15.1% 18.4% 35.5 16.6 28.0 0.4 Q3-23 Q3-24 35.94 4.6 + 24%调整后净收入钢铁零部件钢铁零部件
29 i moving infrastructure forward i 2024 $ M在年底的比率以2.75亿美元现金出售储罐的2亿美元剥离了无债务的6个建设附加项目，总额约为1.2亿美元，包括在佛罗里达州开展的有纪律的‘现金文化’扩张，以及在过去的收购之后将自由现金流净债务与调整后EBITDA进行递延的跟踪记录。EBITDA见附录中的自由现金流和净债务与调整后EBTIDA对账。119359260167174261316（77）（73）（65）（106）（167）（175）（35）201820192020202120222023LTM 9/30/24平均1.37亿美元842821871016994141经营现金流净资本支出0.5（0.6）0.5 2.11.2 1.3 1.2 3.4 2.5 2018201920202021202220233Q24 3Q24备考+ 18个月
附录
2024年指引摘要调整后EBITDA评论资本支出其他• 2024年全年4.35亿美元至4.5亿美元区间，其中800万美元来自剥离的钢铁部件业务• 2023年全年调整后EBITDA为3.68亿美元，其中2200万美元来自第一季度的土地出售收益，2100万美元来自剥离的钢铁部件业务• 2024年全年资本支出为1.8亿美元至1.95亿美元，其中包括6000万美元至6500万美元用于增长项目的税率•第四季度利息支出为3300万美元至3500万美元，其中约500万美元与非经常性且不包括在调整后每股收益中的过渡性融资承诺费用有关• 2024年全年有效税率约为16-17 %收入• 2024年全年在$ 2.56B至$ 2.63B范围内，包括来自剥离的钢构件业务的8800万美元• 2023年全年收入为$ 2.31B，包括来自剥离的钢构件业务的1.53亿美元31 i moving infrastructure forward i 2024
非公认会计准则计量参考随附调节的幻灯片，“EBITDA”定义为净收入加上利息、税收、折旧、损耗和摊销。“调整后EBITDA”定义为对某些项目进行调整后的EBITDA，这些项目不能反映我们业务的正常收益。GAAP没有定义EBITDA或调整后EBITDA，它们不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括净收入。我们使用调整后的EBITDA来评估我们合并业务的经营业绩，作为基于激励的薪酬的衡量标准，作为我们贷款安排中的衡量标准，以及作为战略规划和预测的基础，因为我们认为它与长期股东价值密切相关。作为分析师、投资者和我们行业竞争对手广泛使用的指标，我们认为调整后EBITDA还有助于投资者在不考虑折旧、损耗、摊销和其他可能因许多因素而有显着差异的项目的情况下，在一致的基础上比较公司的业绩。“调整后EBITDA利润率”定义为调整后EBITDA除以收入。GAAP没有定义“调整后净收入”，不应将其视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括净收入。我们使用这一指标来评估我们合并业务的经营业绩。我们对某些项目的净收入进行调整，这些项目不能反映我们业务的正常运营，以便为投资者提供我们认为更一致的不同时期的盈利表现比较。“分部EBITDA”定义为分部营业利润加上折旧、损耗和摊销。“调整后的分部EBITDA”定义为对某些项目进行调整的分部EBITDA，这些项目不能反映我们业务的正常收益。GAAP没有定义分部EBITDA或调整后分部EBITDA，它们不应被视为替代GAAP定义的收益衡量标准，包括分部营业利润。我们使用调整后的分部EBITDA来评估我们业务的经营业绩，作为基于激励的薪酬的衡量标准，并作为战略规划和预测的基础，因为我们认为它与长期股东价值密切相关。作为分析师、投资者和我们行业竞争对手广泛使用的指标，我们认为调整后的分部EBITDA也有助于投资者在不考虑折旧、损耗、摊销和其他项目的情况下，在一致的基础上比较公司的业绩，这可能因许多因素而有很大差异。“调整后分部EBITDA利润率”定义为调整后分部EBITDA除以收入。建筑产品的“运费调整后收入”定义为部门收入减去运费和交付，这是转嫁活动。GAAP没有定义运费调整后的收入，它们不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括收入。我们在审查经营业绩时使用运费调整后的收入。我们还认为，这一演示文稿与我们的竞争对手是一致的。作为分析师和投资者广泛使用的指标，这一指标有助于在一致的基础上比较一家公司的业绩。“运费调整后分部EBITDA利润率”定义为运费调整后收入除以调整后分部EBITDA。GAAP没有定义“净债务”，不应将其视为GAAP定义的现金流或流动性衡量标准的替代方案。该公司使用净债务，其定义为总债务减去现金和现金等价物，以确定公司未偿债务将在多大程度上由其手头的现金和现金等价物来偿还。该公司还使用“净债务与调整后EBITDA”，将其定义为净债务除以过去12个月的调整后EBITDA，作为衡量其当前杠杆状况的指标。我们提出这一指标是为了方便那些在分析中使用此类指标的投资者，以及需要了解我们用来评估业绩和监测我们的现金和流动性头寸的指标的股东。GAAP没有定义“自由现金流”，不应将其视为GAAP定义的现金流量指标的替代方案，包括经营活动产生的现金流量。我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金减去处置物业、厂房、设备和其他资产的收益后的资本支出。我们使用这一指标来评估我们合并业务的流动性。我们提出这一指标是为了方便在分析中使用此类指标的投资者，以及需要了解我们用来评估业绩和监测我们的现金和流动性头寸的指标的股东。32 i推动基础设施向前发展i 2024
调整后EBITDA和调整后净收入的调节33 Moving Infrastructure Forward（1）包括收购的长期资产的公允价值加价的影响，但须视最终购买价格调整而定。（2）与收购和剥离相关的费用，包括所收购存货的公允价值加成的成本影响、咨询和专业费用、整合、分离以及其他交易成本。（3）2024年全年指引不包括与2024年10月1日结束的Stavola收购的购买价格分配相关的库存或长期资产的公允价值加价（4）包括与承诺的高级担保364天过桥贷款融资相关的利息费用中应计的法律费用，如果在交易结束前未获得永久融资，该融资可用于为Stavola收购提供资金。（百万美元）（未经审计）i移动基础设施forward i 2024全年2024指引（3）截至9月30日的三个月，HighLow20232024 $ 123.8 $ 119.4 $ 35.5 $ 16.6净收入加：64.06 2.05.01 2.0利息支出，净额25.42 2.87.5 2.5所得税拨备185.0 181.04 0.545.2折旧、损耗、摊销费用（1）398.2385.288.576.3EBITDA加（减）：3.5 3.5 — 23.0（收益）出售业务的损失37.03 5.0 0.51 2.0收购和剥离相关费用的影响（2）5.85.8 ——减值费用5.55.5 0.4 2.7其他，净（收入）费用$ 450.0 $ 435.0 $ 89.4 $ 114.08税后净额（2）（4）$ 35.9 $ 44.6调整后净收入
34将基础设施向前推进I将基础设施向前推进I 2024年调整后分部EBITDA的调节（1）包括收购的长期资产的公允价值加成的影响，但须视最终购买价格调整而定。（2）与收购和剥离相关的费用，包括所收购存货的公允价值加成的成本影响、咨询和专业费用、整合、分离以及其他交易成本。（百万美元）（未经审计）截至12月31日的十二个月、截至9月30日的十二个月、2018201920202021202220232024建筑产品50.4美元52.7美元74.7美元83.2美元96.5美元138.6美元133.0美元营业利润21.9 38.06 0.188.7 102.71 11.71 18.3加：折旧、损耗、和摊销费用（1）72.39 0.71 34.81 71.9 199.2250.3251.3分部EBITDA 0.8 1.4 2.97.6 —— 1.7加：收购和剥离相关费用的影响（2）———— 0.8 ———— 5.8加：减值费用——————（5.0）减：出售业务收益————（5.0）——减：从保留义务减少中受益$ 73.1 $ 92.1 $ 138.5 $ 179.5 $ 199.2 $ 245.3 $ 253.8调整后分部EBITDA 25.0% 20.9% 23.3% 22.5% 21.6% 24.5% 24.6%调整后分部EBITDA利润率工程结构$ 28.6 $ 100.7 $ 80.2 $ 88.0 $ 307.0 $ 95.7 $ 119.4营业利润29.7 27.93 1.53 3.13 0.5 26.639.0加：折旧和和剥离相关费用（2）23.2 — 1.3 2.9 ————加：减值费用————（189.0）（6.4）（14.5）减：出售业务收益$ 81.5 $ 128.6 $ 115.8 $ 125.0 $ 149.1 $ 115.9 $ 145.5调整后分部EBITDA 10.4% 15.4% 13.2% 13.4% 14.9% 13.3% 14.2%调整后分部EBITDA保证金运输产品$ 48.4 $ 46.8 $ 54.6 $ 6.4 $ 11.5 $ 45.8 $ 23.0营业利润15.5 16.3 18.01 7.8 15.8 16.01 4.8加：折旧和摊销费用（1）63.96 3.17 2.62 4.227.36 1.8 37.8分部EBITDA —0.6 ————加：收购影响和剥离相关费用（2）——5.0 ————加：减值费用—————— 23.0加：出售业务损失$ 63.9 $ 63.7 $ 77.6 $ 24.2 $ 27.3 $ 61.8 $ 60.8调整后分部EBITDA 16.3% 13.7% 16.6% 7.9% 8.6% 14.3% 14.1%调整后分部EBITDA利润率$（32.5）$（47.3）$（57.7）$（70.3）$（66.0）$（62.8）$（78.2）经营亏损-公司—— 4.61 1.5 10.4 2.217.9加：收购和剥离相关费用的影响-公司（2）———— 8.7 ————加：法律和解0.5 3.6 4.9 4.75.15.2 3.2加：公司折旧费用$ 186.5 $ 240.7 $ 283.7 $ 283.3 $ 325.1 $ 367.6
35将基础设施向前推进I将基础设施向前推进I 2024年净债务与调整后EBITDA和自由现金流的对账（百万美元）（未经审计）（1）如先前披露，这些期间包括在该期间完成的收购的备考调整。（2）调整后EBITDA包括对Ameron进行的990万美元的备考调整，这反映了之前披露的Ameron截至2023年12月31日的十二个月的历史调整后EBITDA 1980万美元的50%，以近似于对我们调整后EBITDA的六个月备考影响，就好像收购发生在2023年9月30日一样。我们在2024年4月9日收购了Ameron。我们还包括一项1330万美元的钢铁部件剥离的备考调整。（3）收购Stavola的12亿美元收购价于2024年10月1日完成，资金来自于2024年8月结束的6亿美元固定利率优先票据发行和2024年10月1日结束的7亿美元浮动利率定期贷款发行，其中1亿美元用于偿还公司的循环信贷额度。如先前披露，Stavola的调整后EBITDA反映了Stavola截至2024年6月30日的十二个月的历史调整后EBITDA。截至2024年9月30日备考Stavola（3）2024年9月30日（2）2023年12月31日2022年12月31日（1）2021年12月31日（1）2020年12月31日（1）2019年12月31日2018年12月31日1,848.7美元600.0美元1,248.7美元573.1美元555.9美元685.7美元254.5美元107.3美元185.5不包括债务发行成本的总债务129.1（627.7）756.8 104.81 60.47 2.99 5.82 40.499.4现金及现金等价物1,719.6美元1,227.7美元491.9美元468.3美元395.5美元612.8美元158.7美元（133.1）86.1美元净债务500.1美元100.5美元399.6美元367.6美元329.1美元298.4美元240.7美元186.5调整后EBITDA（过去12个月2024202320222021202020192018 $ 316.0 $ 261.0 $ 174.3 $ 166.5 $ 259.9 $ 358.8 $ 118.5经营活动提供的现金（195.1）（203.5）（138.0）（85.1）（82.1）（85.4）（44.8）资本支出20.5 36.63 2.22 0.09.68.9 10.2处置不动产、厂房、设备和其他资产的收益（174.6）（166.9）（105.8）（65.1）（72.5）（76.5）（34.6）净资本支出$ 141.4 $ 94.1 $ 68.5 $ 101.4 $ 187.4 $ 28 2.3 $ 83.9自由现金流
36 Moving Infrastructure Forward I Moving Infrastructure Forward I 2024 Stavola、Ameron和Steel Components的和解调整后EBITDA（百万）（未经审计）截至2024年6月30日的12个月71.8美元净收入加：0.8利息费用，净额——所得税准备金18.9折旧、损耗和摊销费用91.5EBITDA 9.0非经常性调整100.5美元Stavola调整后EBITDA截至9月30日的12个月、截至9月30日的9个月、截至9月30日的3个月，20242023202420232024钢铁构件业务：$（18.0）$ 8.1 $（20.9）$ 3.9 $（25.4）营业利润8.37.35.9 2.4 1.1加：折旧和摊销费用（9.7）15.4（15.0）6.3（24.3）钢铁构件EBITDA 23.0 — 23.0 — 23.0出售业务亏损$ 13.3 $ 15.4 $ 8.0 $ 6.3 $（1.3）钢铁构件调整后EBITDA截至2023年12月31日止年度$ 14.9净收入加：—利息费用，净额—所得税拨备（1）4.9折旧、损耗和摊销费用19.8EBITDA加：（0.4）存货重估0.4其他非经常性19.8Ameron调整后EBITDA
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