2025年第三季度财政补充2025年10月22日
重要提示本演示文稿由Annaly Capital Management, Inc.（“Annaly”）发布，该公司是一家内部管理的上市公司，出于联邦所得税目的，已选择作为房地产投资信托基金征税，并在Annaly发布的2025年第三季度收益报告中提供。本演示文稿仅供Annaly投资者参考，并非出售任何证券或工具的要约或购买要约的招揽。前瞻性陈述本演示文稿、其他书面或口头通讯以及我们提及的公开文件包含或通过引用纳入某些前瞻性陈述，这些陈述基于各种假设（其中一些超出我们的控制范围），可能通过引用未来一个或多个时期或通过使用前瞻性术语来识别，例如“可能”、“将”、“相信”、“预期”、“预期”、“继续”，或类似的术语或这些术语的变体或这些术语的否定。此类声明包括与公司未来业绩、宏观前景、利率和信贷环境、税收改革和未来机会有关的声明。由于多种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中所述的结果存在重大差异，包括但不限于利率变化；收益率曲线变化；提前还款率变化；可供购买的抵押贷款支持证券（“MBS”）和其他证券的可用性；融资的可用性，如果有的话，任何融资的条款；公司资产市值的变化；商业条件和包括网络安全事件在内的整体经济的变化；公司发展住宅信贷业务的能力；公司发展抵押贷款服务权业务的能力；与公司投资于信用风险转移证券和住宅抵押贷款支持证券相关的信用风险和相关的住宅抵押贷款信贷资产；与抵押贷款服务权投资相关的风险；公司完成任何预期投资机会的能力；影响公司业务的政府法规或政策的变化；公司维持其作为美国联邦所得税目的的REIT资格的能力；公司维持其根据1940年《投资公司法》免于注册的能力；以及美国或关键第三方的运营风险或风险管理失败，包括网络安全事件。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的风险和不确定性的讨论，请参阅我们最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告中的“风险因素”。公司不承担并明确表示不承担任何义务，公开发布可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果，以反映在此类陈述日期之后发生的预期或意外事件或情况，除非法律要求。我们使用我们的网站（www.annaly.com）和领英账户（www.linkedin.com/company/annaly-capital-management）作为公司信息的分发渠道。我们通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，除了关注我们的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注这些渠道。此外，当您通过访问我们网站的“新闻与见解”部分注册您的电子邮件地址，然后点击“订阅”并填写电子邮件通知表，您可能会自动收到有关Annaly的电子邮件提醒和其他信息。过去的表现并不能保证未来的结果。无法保证此处引用的任何投资策略在所有市场条件下都能奏效。在做出任何投资决定之前，你应该评估自己的长期投资能力，尤其是在市场低迷时期。您独自承担评估与此处引用的任何潜在投资或投资策略相关的优点和风险的责任。如果本材料包含对过去任何特定投资建议或策略的提及，而这些建议或策略曾经或本将对任何人有利，则不应假定未来提出的建议将有利可图或将与此类过去投资建议或策略的表现相等。此处包含的信息无意提供，也不应被依赖于为Annaly或其任何关联公司提供会计、法律或税务建议或投资建议。无论来源如何，信息被认为对于本文所使用的目的都是可靠的， 但Annaly对其准确性或完整性不作任何陈述或保证，也不对从Annaly以外来源获得的信息承担任何责任。演示文稿中包含的某些信息讨论了一般市场活动、行业或行业趋势，或其他基础广泛的经济、市场或政治条件，不应被解释为研究或投资建议。2
财务快照3未经审计，以千美元计，每股金额除外__________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。截至2025年9月30日的季度2025年6月30日损益表GAAP每股平均普通股净收入（亏损）（1）1.21美元0.03美元每股平均普通股可分配收益*（1）0.73美元0.73美元年化GAAP平均权益回报率（亏损）（2）23.69% 1.82%年化EAD平均权益回报率*14.70% 14.86%资产负债表每股普通股账面价值19.25美元18.45美元期末GAAP杠杆（3）期末7.1倍7.1倍经济杠杆*（三）期末5.7x 5.8x GAAP资本率（四）11.9% 12.0%期末经济资本率*（4）14.8% 14.3%投资组合证券$ 85,062，725 $ 73,500，626贷款，净额4,008，2993,722，272抵押服务权3,476，1813,281，190 MSR中的权益35,833 —资产转让或质押给证券化工具29,512，30927,021，790总投资组合$ 122,095，347 $ 107,525，878 GAAP关键统计数据净息差（5）0.97% 1.04%生息资产平均收益率（6）5.40% 5.42% GAAP计息负债平均成本（7）4.73% 4.76%净利差0.67% 0.66% Non-GAAP关键统计数据净息差（不含PAA）*（五）1.70% 1.71%生息资产平均收益率（不含PAA）*（六）5.46% 5.41%有息负债平均经济成本*（七）3.96% 3.94%净利差（不含PAA）*1.50% 1.47%效率运营费用与可得收益之比用于分配*9.68% 10.21%年化营业费用占平均总资产的百分比0.17% 0.18%年化营业费用占平均总股本的百分比1.41% 1.51%
投资组合数据4未经审计，以千美元计，每股金额除外截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024投资组合相关数据机构抵押贷款支持证券$ 83,317，819 $ 71,756，638 $ 68,329，720 $ 67,434，068 $ 69,150，399住宅信贷风险转移证券330,647414，047521,059754，915826,841非机构抵押贷款支持证券1,414，2591,329，9411,451，5241,493，1861,616，696商业抵押贷款支持证券—— 59,06174，278106,241证券总额$ 85,062，725 $ 73,500，626 $ 70,361，36净额4,008，299美元3,722，272美元3,860，555美元3,546，902美元2,305，613美元抵押贷款服务权3,476，181美元3,281，190美元3,272，902美元2,909，134美元2,693，057美元MSR权益35,833美元—美元—美元—美元—向证券化工具转让或质押的住宅抵押贷款29,512，309美元27,021，790美元24,464，281美元21,973，188美元21,044，007美元资产转让或质押给证券化工具29,512，309美元27,021，790美元24,464，281美元21,973，188美元21,044，007投资组合总额122,095，347美元107，
融资和资本数据5截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024融资数据回购协议$ 75,118，963 $ 66,541，378 $ 61,659，460 $ 65,688，923 $ 64,310，276其他担保融资1,025，0001,025，000900,00075，000600,000由证券化工具发行的债务26,601，79024,107，24921,802，19319,540，67818,709，118参与发行1,831，6571,556，9001,748，2731,154，816467,006已售美国国债，尚未购买2,442，5702,528，1672,519，1252,470，6292,043，519总债务$ 107,019，980 $ 95,758，694 $ 88,629，051 $ 89,605，046 $ 86,129，919总负债$ 110,864，993 $ 98,667，529 $ 92,030，838 $ 90,859，432 $ 88,976，046累计可赎回优先股$ 1,802，480 $ 1,536，569 $ 1,536，569 $ 1,536，569 $ 1,536，569共同权益（1）13,108，41711,844，73011,458，14711,072，67210,906，69本季度（2）（3）4.50% 4.53% 4.56% 4.93% 5.50%回购协议加权平均利率，期末（3）4.36% 4.57% 4.56% 4.76% 5.23% GAAP期末杠杆率7.1x 7.1x 6.8x 7.1x 6.9x期末经济杠杆率*5.7x 5.8x 5.7x 5.5x 5.7x期末GAAP资本率11.9% 12.0% 12.4% 12.3% 12.4%期末经济资本率*14.8% 14.3% 14.8% 14.8% 14.6%每股普通股账面价值$ 19.25 $ 18.45 $ 19.02 $ 19.15 $ 19.54已发行普通股总数681,052642，076602,338578，357558,048对冲比率（4）92% 92% 95% 100% 101%利率掉期加权平均支付率，期末3.16% 3.14% 2.98% 3.11% 3.05%利率互换加权平均收款利率期末4.27% 4.47% 4.43% 4.50% 4.94%利率互换加权平均净利率期末（1.11%）（1.33%）（1.45%）（1.39%）（1.89%）未经审计，除每股金额外单位千美元__________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。
损益表数据6截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024总利息收入$ 1,532，497 $ 1,418，893 $ 1,317，108 $ 1,338，880 $ 1,229，341总利息支出1,256，7471,145，6931,097，1371,151，5921,215，940净利息收入$ 275,750 $ 273,200 $ 219,971 $ 187,288 $ 13,401总经济利息支出*（1）1,051，717美元947,828美元892,748美元879,287美元882,244美元经济净利息收入*480,780美元471,065美元424,360美元459,593美元347,097美元总利息收入（不包括PAA）*1,550，887美元1,415，031美元1,329，404美元1,313，593美元1,250，706美元经济净利息收入（不包括PAA）*499,170美元467,203美元436,656美元434,306美元368,462美元GAAP净收益（亏损）843,063美元60,371美元130,305美元473,076美元82,351美元GAAP净收益（亏损）可用（与共同股东（2）791,318美元19,839美元87,067美元443,348美元24,817美元GAAP每股平均普通股净收入（亏损）（2）1.21美元0.03美元0.15美元0.78美元0.05美元可分配收益*519,882美元489,906美元461,857美元447,015美元382,509美元可供分配的收益归属于普通股股东*（2）478,755美元452,646美元424,700美元408,311美元340,881美元每股平均普通股可分配收益*（2）0.73美元0.73美元0.72美元0.72美元0.66美元PAA成本（收益）18,390美元（3,862美元）12,296美元（25,287美元）21,365美元期间加权平均经历CPR 8.6% 8.7% 7.1% 8.7% 7.6%期末加权平均预计长期CPR 10.4% 9.1% 9.5% 8.6% 11.9% __________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。未经审计，以千美元计，每股金额除外
关键收益指标7未经审计，以千美元计，每股金额除外__________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024的季度主要GAAP收益指标每股普通股宣布的股息0.70美元0.70美元0.70美元0.70美元0.65美元0.65美元普通股总额宣布的优先股股息（1）517,126美元489,459美元461,0 20美元416,910美元406,542美元年化GAAP平均权益回报率（亏损）（2）23.69% 1.82% 4.04% 15.00% 2.77%年化GAAP每单位GAAP杠杆平均权益回报率（亏损）3.34% 0.26% 0.59% 2.11% 0.40%净息差0.97% 1.04% 0.87% 0.75% 0.06%生息资产平均收益率5.40% 5.42% 5.18% 5.36% 5.16% GAAP计息负债平均成本4.73% 4.76% 4.77% 4.96% 5.42%净利差0.67% 0.66% 0.41% 0.40%（0.26%）关键非GAAP收益指标年化EAD平均权益回报率*14.70% 14.86% 14.43% 14.27% 12.95%年化EAD平均收益率每单位经济杠杆的权益*2.58% 2.56% 2.53% 2.59% 2.27%净息差（不含PAA）*1.70% 1.71% 1.69% 1.71% 1.52%生息资产平均收益率（不含PAA）*5.46% 5.41% 5.23% 5.26% 5.25%计息负债平均经济成本*3.96% 3.94% 3.88% 3.79% 3.93%净利差（不含PAA）*1.50% 1.47% 1.35% 1.47% 1.32%
经济净利息收入的组成部分*8 ___________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。未经审计，千美元截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024经济净利息收入*利息收入：机构证券$ 949,511 $ 875,937 $ 820,182 $ 874,164 $ 789,403 Resi Credit Securities 33,46236，85340,20747，00449,863住宅抵押贷款505,527467，959426,055383，074346,031商业投资组合— 1631,0551，6222,240逆回购协议43,99737，98129,60933，01641,804总利息收入$ 1,532，497 $ 1,418，893 $ 1,317，108 $ 1,338，880 $ 1,229，341经济利息支出：回购协议$ 852,175 $ 775,918 $ 760,783 $ 857,533 $ 942,780利率掉期与利率互换相关的初始保证金及净利息（1）（205,030）（197,865）（204,389）（272,305）（333,696）已售、尚未购买的美国国债25,96226，65425,71823，86221,027证券化工具发行的债务349,959312，383283,592260，290234,299参与发行28,65130，73827,0449，90717,834总经济利息支出*1,051，717美元947,828美元892,748美元879,287美元882,244美元经济净利息收入*480,780美元471,065美元424,360美元459,593美元347,097美元PAA成本（收益）18,390（3,862）12,296（25,287）21,365经济净利息收入（不含PAA）*$499,170 $467,203 $436,656 $434,306 $368,462
GAAP净收入与可供分配收益之比*和解9__________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。未经审计，截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024的季度千美元EAD*调节GAAP净收益（亏损）843,063美元60,371美元130,305美元473,076美元82,351美元不包括报告的已实现和未实现（收益）损失的调整：投资和其他净（收益）损失（1）（560,957）（82,854）（810,970）2,010，664（1,724，051）衍生品净（收益）损失（2）284,199574，4351,169，412（1,958，777）2,071，493其他调整：无形资产摊销673673671673分配给权益法投资的非EAD（收益）损失（3）376（403）147（652）1,465交易费用和非经常性项目（4）8,1175，7066,7826，2514,966非EAD收入（亏损）项目的所得税影响（6,742）1,0037，3555,594（9,248）TBA美元卷收入（5）9,0197，25211,2752，086（1,132）MSR摊销（6）（72,081）（68,804）（62,433）（64,497）（62,480）归属于非控股权益的EAD（4,175）（3,610）（2,985）（2,114）（2,893）溢价摊销调整成本（收益）18,390（3,862）12,296（25,287）21,365可供分配收益*519,882489，906461,857447，015382,509优先股股息（7）41,12737，26037,15738，70441,628归属于普通股股东的可供分配收益*$478,755 $452,646 $424,700 $408,311 $340,881
关键指标10的季度环比变化未经审计的__________________详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024止季度每股普通股账面价值期初账面价值$ 18.45 $ 19.02 $ 19.15 $ 19.54 $ 19.25普通股股东可得净收益（亏损）（相关）1.2 10.03 0.15 0.78 0.05归属于普通股股东的其他综合收益（亏损）0.18 0.08 0.39（0.54）0.86宣派的普通股股息（0.70）（0.70）（0.70）（0.65）（0.65）其他（1）0.11 0.02 0.03 0.02 0.03每股普通股账面价值，期末19.25美元18.45美元19.02美元19.15美元19.54美元净息差上季度净息差1.04% 0.87% 0.75% 0.06% 0.24%贡献环比变化：平均生息资产票息0.01% 0.14% 0.03% 0.04% 0.16%保费净摊销（0.03%）0.10%（0.21%）0.16%（0.18%）GAAP利息支出（0.05%）（0.07%）0.30% 0.49%（0.16%）当季净息差0.97% 1.04% 0.87% 0.75% 0.06%净息差上季度净息差0.66% 0.41% 0.40%（0.26%）（0.26%）贡献环比变化：平均生息资产票息0.01% 0.14% 0.03% 0.04% 0.16%保费净摊销（0.03%）0.10%（0.21%）0.16%（0.18%）GAAP利息支出0.03% 0.01% 0.19% 0.46% 0.02%当季净利差0.67% 0.66% 0.41% 0.40%（0.26%）
关键指标的季度环比变化（续）11未经审计的__________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024止季度净息差（不含PAA）*上季度净息差（不含PAA）*1.71% 1.69% 1.71% 1.52% 1.58%环比变化贡献：平均生息资产票息（含平均TBA美元滚存余额）0.02% 0.06%（0.09%）（0.01%）0.16%保费净摊销（不含PAA）0.05% 0.04%（0.05%）（0.03%）（0.06%）TBA美元滚存收入0.01%（0.02%）0.03% 0.02%（0.01%）经济利息支出（0.09%）（0.06%）0.09% 0.21%（0.15%）当季净息差（不含PAA）*1.70% 1.71% 1.69% 1.71% 1.52%净利差（不含PAA）*上季度净利差（不含PAA）*1.47% 1.35% 1.47% 1.32% 1.24%贡献环比变化：平均生息资产息票0.01% 0.14% 0.04% 0.16%保费净摊销（不含PAA）0.04%（0.06%）（0.05%）经济利息支出（0.02%）（0.06%）（0.14%）当季净息差（不含PAA）*1.50% 1.47% 1.35% 1.47% 1.32%
年化平均净资产收益率季度环比变动12__________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。截至9/30/2025止季度未经审计6/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024年度公认会计原则平均权益回报率（亏损）上季度年度公认会计原则平均权益回报率（亏损）1.82% 4.04% 15.00% 2.77%（0.31%）贡献环比变化：息票收入0.56% 1.07% 0.09%（0.19%）1.37%溢价摊销净额和折价增值（0.24%）0.80%（1.66%）1.31%（1.43%）GAAP利息支出（0.80%）（0.47%）2.46% 4.36%（1.37%）净服务收入（0.28%）（0.09%）0.25%（0.02%）（0.11%）投资净收益（亏损）及其他13.27%（22.64%）88.89%（121.66%）77.92%衍生工具净收益（亏损）9.12% 18.63%（100.58%）129.19%（74.08%）其他（1）0.24% 0.48%（0.41%）（0.76%）0.78%本季度年化GAAP平均权益回报率（亏损）23.69% 1.82% 4.04% 15.00% 2.77%年化EAD平均权益回报率*上季度年化EAD平均股本回报率*14.86% 14.43% 14.27% 12.95% 13.36%贡献环比变化：息票收入0.54% 1.07% 0.07%（0.20%）1.39%保费净摊销（不含PAA）0.40% 0.31%（0.48%）（0.21%）（0.47%）经济利息支出（0.99%）（0.85%）0.18% 1.80%（1.32%）净服务收入（0.29%）（0.10%）0.26%（0.02%）（0.11%）TBA美元卷收入0.03%（0.13%）0.29% 0.10%（0.06%）其他（2）0.15% 0.13%（0.16%）（0.15%）0.16%当季年化EAD平均净资产收益率*14.70% 14.86% 14.43% 14.27% 12.95%
截至2025年9月30日的住宅和其他投资概览13_____________________详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。未经审计，千美元代理固定利率证券（池）（1）原始加权平均。到期年数当前面值%（3）加权平均。息票加权平均。摊余成本加权平均。公允价值加权平均。3个月CPR估计公允价值> = 30年（2）76,817，304100.0% 5.07% 100.2% 99.9% 8.6% 76,705，304合计/加权平均。$ 76,817，304100.0% 5.07% 100.2% 99.9% 8.6% $ 76,705，304其他机构证券类型当前面值%（3）加权平均息票加权平均。摊余成本加权平均。公允价值加权平均。3个月CPR估计公允价值多户家庭$ 5,323，10597.7% 4.68% 100.5% 101.4% —% $ 5,397，684可调整利率123,0922.3% 5.97% 106.3% 103.4% 14.9% 127,286总计/加权平均$ 5,446，197100.0% 4.71% 100.7% 101.4% 14.9% $ 5,524，970机构只付利息抵押抵押支持债务类型当前名义价值%（4）加权平均息票加权平均。摊余成本加权平均。公允价值加权平均。3个月CPR估计公允价值仅利息$ 1,130，5943.4% 3.49% 18.2% 17.7% 6.6% $ 200,408反向仅利息3,593，831 10.7% 1.75% 11.7% 10.4% 7.9% 373,917多户家庭仅利息28,876，28685.9% 0.49% 1.8% 1.8% 0.2% 513,220总/加权平均$33,600,711 100.0% 0.73% 3.4% 3.2% 6.6% $1,087,545
截至2025年9月30日的住宅和其他投资概览（续）14未经审计，单位：千美元__________________详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。抵押服务权类型未付本金余额服务费（bps）加权平均。票据利率估值（bps）贴现率预计CPR估计公允价值MSR直接持有232,718，660263.3% 149.47.8% 5.8% 3,476，181美元MSR权益1,668，94135,833 MSR有限合伙权益（1）2,174，08329,468合计/加权平均。236,561，684263.3% 148.37.7% 5.7% 3,541，482美元住宅信贷组合部门当前面/名义价值%（2）加权平均息票加权平均。摊余成本加权平均。公允价值估计公允价值住宅信贷风险转移$ 312,9450.9% 9.27% 99.4% 105.7% $ 330,647非QM 319,0480.9% 7.06% 99.3% 97.8% 312,108 Prime 2,324，5930.4% 6.02% 120.3% 122.9% 130,471小额余额商业194,2770.5% 7.26% 94.6% 94.4% 183,348再履约和不良贷款证券化451,6731.2% 7.31% 95.9% 96.4% 435,368住宅过渡贷款证券化174,0970.5% 7.19% 99.7% 100.4% 174,755 Prime JUBO 11,908，492 0.5% 5.05% 175.7% 190.9% 178,209住宅按揭贷款33,602，20795.1% 6.66% 101.1% 99.8% 33,520，608$49,287,332 100.0% 6.69% $35,265,514
住宅信用证券明细截至2025年9月30日15______________________详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。未经审计，千美元支付Structure投资特征（1）产品估计公允价值高级次级券种信用增进60 +拖欠率3M VPR（2）信用风险转移$ 330,647 $ — $ 330,6479.27% 1.54% 1.14% 6.25%非QM 312,108 — 312,1087.06% 7.71% 3.30% 17.08% Prime 130,471110，01320,4586.02% 18.84% 3.59% 5.13%小额余额商业183,34820，618162,7307.26% 25.67% 14.83% 22.16%重绩和不良贷款证券化435,368117，239318,1297.31% 21.06% 51.68% 6.64%住宅过渡贷款证券化174,755145，47829,2777.19% 18.93% 4.80% 59.25% Prime Jumbo 178,209107，34170,8685.05% 1.07% 0.85% 7.34% Total $ 1,744，906 $ 500,689 $ 1,244，2177.40% 13.83% 17.52% 16.35%债券票息产品ARM Fixed Floater Interest Only Estimated Fair Value Credit Risk Transfer $ — $ — $ 330,647 $ — $ 330,647 Non-QM 1,320310，788 —— $ 312,108 Prime — 98,701 — 31,770 $ 130,471 Small balance Commercial — 176,8和不良贷款证券化— 424,11811，19555美元435,368美元住宅过渡贷款证券化— 174,755美元—— 174,755美元Prime Jumbo — 51,62219，246107,341178，209总计1,320美元1,236，852美元367,568美元139,166美元1,744，906美元
截至2025年9月30日的套期保值和负债16未经审计，单位：千美元______________________详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。期限当前名义（1）（2）加权平均。付费率加权平均。收款率加权平均。到期年份（3）利率互换0至3年$ 27,644，1373.58% 4.24% 1.50 > 3至6年14,396，9042.75% 4.30% 4.71 > 6至10年17,994，4272.98% 4.27% 7.45大于10年1,959，4303.37% 4.26% 22.27合计/加权平均。61,994，8983.16% 4.27% 4.54美元美债对冲头寸类型多头合约空头合约净头寸加权平均到期年份美国国债头寸-2年期$ —（$ 3,658，000）（$ 3,658，000）2.00美国国债头寸-5年期$ 1,783，700 $ — $ 1,783，700 4.40美国国债头寸-10年期及以上$ —（$ 14,289，500）（$ 14,289，500）11.50总/加权平均1783700美元（17947500美元）（16163800美元）9.10回购协议和其他担保融资到期本金余额加权平均。30天内期末利率$ 29,097，5944.42% 30至59天14,059，6084.38% 60至89天23,209，7044.27% 90至119天4,578，9224.18% 120天内（4）5,198，1355.06%合计/加权平均。76,143，9634.40%总债务本金余额加权平均利率到期天数（5）期末季度回购协议75,118，9634.36% 4.50% 49其他担保融资1,025，0006.94% 7.00% 399证券化工具发行的债务27,098，9835.54% 5.30% 12,974参与发行1,772，0356.65% 6.58% 10,835总债务$ 105,014，981
季度环比变化利率& MBS利差敏感性17__________________详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。未经审计的假设：•利率敏感性和MBS利差敏感性基于截至2025年9月30日和2025年6月30日的投资组合•利率敏感性反映利率的瞬时平行移动• MBS利差敏感性使MBS利差瞬时移动并反映MBS基差风险敞口•所有表格均假设没有针对利率或利差变化对投资组合进行主动管理利率敏感性（1）利率变化（bps）截至2025年9月30日截至6月30日，2025年估计投资组合市值变动百分比（2）估计变动占资产净值百分比（2）（3）估计投资组合市值变动百分比（2）估计变动占资产净值百分比（2）（3）（75）（0.2%）（1.7%）（0.3%）（2.1%）（50）—%（0.3%）（0.1%）（0.7%）（25）—% 0.2% —% 25（0.1%）（0.9%）（0.6%）50（0.3%）（2.4%）（0.2%）（1.7%）75（0.6%）（4.4%）（0.4%）（3.1%）MBS利差敏感性（1）截至2025年9月30日MBS利差震荡（bps）截至6月30日，2025年组合市值预估变动（2）预估变动占NAV百分比（2）（3）组合市值预估变动（2）预估变动占NAV百分比（2）（3）（25）1.3% 9.7% 1.4% 10.2%（15）0.8% 5.8% 0.9% 6.1%（5）0.3% 1.9% 0.3% 2.0% 5（0.3%）（1.9%）（0.3%）（2.0%）15（0.8%）（5.7%）（0.8%）（6.0%）25（1.3%）（9.5%）（1.4%）（9.9%）
附录
财务状况综合报表19__________________详细的尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024千美元，每股金额除外（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）资产现金和现金等价物$ 2,096，696 $ 2,058，845 $ 1,833，528 $ 1,488，027 $ 1,560，159证券85,062，72573,500，62670,361，36469,756，44771,700，177贷款，净额4,008，2993,722，2723,860，5553,546，9022,305，613抵押服务权3,476，1813,281，1903,272，9022,909，1342,693，057 MSR权益35,833 ————资产转让或质押给证券化工具29,512，30927,021，79024,464，28121,973，18821,044，007衍生资产47,899149，69067,257225，35159,071逆回购协议35,004 ————应收未结算贸易款185,9161，134,8962，5232,201，447766,341应收本息959,435830，535836,9461，069,0381净额7,3988，0718,7439，41610,088其他资产433,877433，977407,247377，434316,491总资产125,861，572美元112,141，892美元105,115，346美元103,556，384美元101,515，995美元负债和股东权益负债回购协议75,118，963美元66,541，378美元61,659，460美元65,688，923美元64,310，276其他担保融资1,025，0001,025，000900,00075，000600,000证券化工具发行的债务26,601，79024,107，24921,802，19319,540，67818,709，118参与发行1,831，657尚未购买2,442，5702,528，1672,519，1252,470，6292,043，519衍生负债199,100425，993181,06559，586102,628应付未结算交易2,604，2781,538，5262,304，774308,2821，885,286应付利息285,080256，245285,858268，317276,397应付股利476,737449，453421,6375，932362,731其他负债279,818238，618208,453242，269219,085负债总额110,864，99398,667，52992,030，83890,859，43288,976，046股东权益每股面值0.01美元（3）6,8116，4216,0235，7845,580 额外实收资本 27,352，97626,520，65725,749，46825,257，71624,851，604累计其他综合收益（亏损）（624,387）（740,046）（787,402）（1,017，682）（712,203）累计亏损（13,626，983）（13,942，302）（13,509，942）（13,173，146）（13,238，288）股东权益合计14,910，89713,381，29912,994，71612,609，24112,443，262非控股权益85,68293，06489,79287，71196
综合综合收益（亏损）表20未经审计，千美元，每股金额除外截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024净利息收入利息收入$ 1,532，497 $ 1,418，893 $ 1,317，108 $ 1,338，880 $ 1,229，341利息支出1,256，7471,145，6931,097，1371,151，5921,215，940净利息收入275,750273，200219,971187，28813,401净服务收入服务及相关收入141,356141，670140,435127，224122,583服务及相关费用15,10414，57114,11311，64812,988净服务收入126,252127，099126,322115，576 109，及其他561,92783，503810,812（2,010，426）1,723，713衍生工具净收益（亏损）（92,308）（388,785）（977,867）2,215，680（1,754，010）其他，净额13,95915，8127,39819，33927,438其他收入（亏损）总额483,578（289,470）（159,657）224,593（2,859）一般和行政费用补偿费用38,39336，58337,29733，95534,453其他一般和行政费用11,94713，43510,76710，0 199,468一般及管理费用50,34050，01848,06443，97443,921收入（亏损）所得税前835,24060，811138,572483，48376,216所得税（7,823）4408,26710，407（6,135）净收入（亏损）843,06360，371130,305473，07682,351归属于非控制性权益的净收入（亏损）10,6183，2726,081（8,976）15,906归属于Annaly的净收入（亏损）832,44557，099124,224482，05266,445优先股股息（1）41,12737，26037,15738，70441,628普通股股东可获得（相关）的净收入（亏损）791,318美元19,839美元87,067美元443,348美元24,817普通股股东可获得（相关）$ 0.15 $ 0.78 $ 0.05已发行普通股加权平均数基本656,335，974620,208，712587,149，704569,201，592515,729，658稀释657,856，427621,103，218588,420，998570,651，985516,832，152其他综合收益（亏损）净收益（亏损）843,063美元60,371美元130,305美元473,076美元82,351可供出售证券未实现收益（亏损）113,28133，559164,877（337,121）428,955重分类调整计入净收益（亏损）的净（收益）亏损2,37813，79765,40331，64215,769其他综合收益（亏损）115,65947，356230,280（305,479）444,724综合收益（亏损）958,722107，727360,585167，597527,075非控股权益应占综合收益（亏损）10,6183，2726,081（8,976）15,906年度应占综合收益（亏损）948,104104，455354,504176，573511,169优先股股息（1）41,12737，26037,15738，70441,628归属于普通股股东的综合收益（亏损）906,977美元67,195美元317,347美元137,869
损益表损益明细21未经审计，千美元截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024其他损益表详情处置投资和其他净收益（损失）（87,815美元）（83,468美元）（49,369美元）（34,063美元）（169,079美元）以公允价值计量且其变动计入收益的工具的未实现净收益（损失）649,742166，971860,181（1,976，363）1,892，792投资净收益（损失）和其他561,927美元83,503美元810,812美元（2,010，426美元）1,723，713美元利率掉期的净利息部分191,891美元185,650美元191,545美元256,903美元317,483美元利率掉期终止或到期已实现收益（损失）（3,187）（31,792）（43,789）36,043（94,016）利率掉期未实现收益（损失）（188,961）（492,183）（753,601）1,586，097（1,582，495）其他衍生工具净收益（损失）（92,051）（50,460）（372,022）336,637（394,982）衍生工具净收益（损失）（92
Non-GAAP Reconciliations 22为补充其合并财务报表，该报表是根据GAAP编制和列报的，该公司提供了非GAAP财务指标。这些措施不应被视为替代或优于根据公认会计原则计算的财务措施。虽然旨在更全面地了解公司的业绩和运营情况，但非GAAP财务指标也存在局限性。例如，该公司可能会计算其非GAAP指标，例如可用于分配的收益（“EAD”），或溢价摊销调整（“PAA”），这与同行不同，这使得比较分析变得困难。此外，在不包括PAA的非GAAP措施的情况下，不包括PAA的摊销费用金额不一定代表未来定期摊销的金额，也不表示公司将摊销剩余未摊销溢价的期限。实际和估计预付款的变化将影响溢价摊销的时间和金额，因此也会影响GAAP和非GAAP结果。这些非公认会计准则衡量标准提供了更多细节，以增强投资者对公司同期经营业绩和业务趋势的理解，并用于评估公司与行业同行的业绩。有关这些非公认会计原则财务措施以及与其最直接可比的公认会计原则结果的对账的更多信息将在以下页面提供。本财务补充文件第9页提供了截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日止季度的GAAP净收入（亏损）与可供分配的非GAAP收益的对账。可供分配收益、归属于普通股股东的可供分配收益、每平均普通股可供分配收益和年化EAD平均股本回报率公司的主要业务目标是产生可供分配给股东的净收入，并通过审慎选择投资和持续管理其投资组合来保全资本。该公司通过赚取其投资组合的净利差来产生净收入，这是其投资组合的利息收入减去融资、对冲和运营成本的函数。可供分配的收益，其定义为（a）经济净利息收入，（b）TBA美元卷收入，（c）净服务收入减去已实现的MSR摊销，（d）其他收入（亏损）（不包括无形资产摊销、分配给权益法投资的非EAD收入和其他收入（亏损）的其他非EAD部分），（e）一般和管理费用（不包括交易费用和非经常性项目），以及（f）所得税（不包括非EAD收入（亏损）项目的所得税影响），不包括（g）代表对前期累计影响的溢价摊销调整（“PAA”），但不包括当期，与公司的代理抵押贷款支持证券相关的估计长期提前还款速度的环比变化被公司管理层使用，公司认为，分析师和投资者用来衡量其在实现主要业务目标方面的进展。公司寻求通过多种因素实现这一目标，包括投资组合构建、市场风险暴露程度和相关对冲概况、杠杆的使用和形式，所有这些都在公司资本配置政策和风险治理框架的参数范围内运作。公司认为，这些非公认会计原则措施为管理层和投资者提供了有关公司基本经营业绩和投资组合趋势的更多细节，方法是（i）进行调整，以考虑到公允价值变动的不同报告，其中某些工具反映在公认会计原则净收益（亏损）中，而其他工具则反映在其他综合收益（亏损）中，以及（ii）排除公认会计原则净收益（亏损）中的某些未实现、非现金或偶发性部分，以便为公司投资组合的经营业绩提供更多透明度。此外，EAD还可作为投资者评估公司业绩和派息能力的有用指标。年化EAD平均股本回报率是通过将可供分配的收益除以平均股东权益计算得出的，它为投资者提供了有关公司投资的股权资本产生的可供分配收益的更多详细信息。溢价摊销费用按照公认会计原则，公司将溢价或折价摊销或增值为其代理抵押贷款支持证券的利息收入，不包括只付息证券， 多户和反向抵押贷款，在计算有效收益率时考虑到对未来本金提前还款的估计。随着预期预付款和实际预付款之间出现差异，公司会重新计算有效收益率。使用第三方模型和市场信息来预测未来现金流和证券的预期剩余寿命，为每一种证券确定的实际利率被应用，就好像它从证券获得之日起就已经到位一样。证券的摊余成本随后被调整到如果自购买之日起应用新的有效收益率本应存在的金额。摊余成本的调整与利息收入的费用或贷项相抵。利率和其他市场因素的变化将影响预付款速度预测和任何特定时期确认的溢价摊销金额。该公司的GAAP指标包括与该方法相关的摊销和增值的未经调整的影响。该公司的某些非公认会计准则指标不包括PAA的影响，PAA量化了溢价摊销的组成部分，该部分代表估计长期CPR的季度环比变化对前期的累积影响，但不是当期。
非美国通用会计准则调节（续）23经济杠杆和经济资本比率公司使用资本加上借入资金主要投资于房地产相关投资，赚取其资产收益率与其借款和对冲活动成本之间的价差。公司的资本结构旨在提供有效的资金来源补充，为其股东带来积极的风险调整后回报，同时保持适当的流动性以支持其业务并在市场紧张时期履行公司的财务义务。为了维持其理想的资本状况，该公司利用债务和股权融资的组合。债务融资可能包括使用回购协议、贷款、证券化、发行的参与、信贷额度、资产支持贷款便利、公司债券发行、可转换债券或其他负债。股权资本主要由普通股和优先股组成。公司经济杠杆率的计算方法为追索权债务、TBA衍生品未偿成本基础、投资远期净买入（卖出）金额之和除以总权益。追索权债务包括回购协议、其他担保融资和出售的、尚未购买的美国国债。证券化工具发行的债务和发行的参股对公司无追索权，不计入经济杠杆。利息收入（不含PAA）、经济利息支出和经济净利息收入（不含PAA）利息收入（不含PAA）是指不含PAA影响的利息收入，作为生息资产平均收益率（不含PAA）、净利差（不含PAA）和净息差（不含PAA）的推导依据，下文对此进行讨论。该公司认为，这一措施为管理层和投资者提供了更多细节，以提高他们对公司经营业绩和趋势的理解，方法是排除溢价摊销费用部分，该部分代表与公司代理抵押贷款支持证券（不包括只付息证券、多户家庭和反向抵押贷款）相关的估计长期提前还款速度的季度环比变化对前期期间的累积影响，而不是当期，这可能会掩盖投资组合业绩的潜在趋势。经济利息支出包括GAAP利息支出、利率互换的净利息部分（包括与利率互换相关的变动保证金净利息）和与利率互换相关的初始保证金净利息。该公司通过经济地对冲与这些借款相关的现金流，使用利率掉期来管理其回购协议利率变化的风险。因此，按照公认会计原则计算，将利率掉期的净利息部分添加到利息费用中，反映了合同利息费用总额，从而为投资者提供了有关公司融资策略成本的额外信息。公司可使用市场约定息票（“MAC”）利率掉期，其中公司可能在订立该利率掉期时收到或支付款项，以补偿该利率掉期的场外市场性质。根据公认会计原则，与MAC利率掉期相关的预付款不反映在公司综合综合收益（亏损）报表的利率掉期的净利息部分中。生息资产平均收益率（不含PAA）、净利差（不含PAA）、净利差（不含PAA）和计息负债平均经济成本净利差（不含PAA），即生息资产平均收益率（不含PAA）与计息负债平均经济成本之差，表示年化经济利息费用除以平均计息负债，净利差（不含PAA），其计算方法为利息收入（不包括PAA）加上TBA美元滚动收入减去利息费用和利率掉期的净利息部分之和除以平均生息资产加上平均TBA合同余额之和，为管理层提供了管理层在监控业务表现时所依赖的公司盈利能力的额外衡量标准。
非美国通用会计准则调节（续）24未经审计，截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024经济杠杆率调节回购协议$ 75,118，963 $ 66,541，378 $ 61,659，460 $ 65,688，923 $ 64,310，276其他担保融资1,025，0001,025，000900,00075，000600,000证券化工具发行的债务26,601，79024,107，24921,802，19319540,67818，709,118参与发行的1,831，6571,556，9001,748，2731,154，816467,006美国国债出售，尚未购买2,442，5702,528，1672,519，1252,470，6292,043，519 GAAP债务总额107,019，980美元95,758，694美元88,629，051美元89,605，046美元86,129，919减无追索权债务：证券化工具发行的债务（26,601，790美元）（24,107，249美元）（21,802，193美元）（19,540，678美元）（18,709，118美元）发行的参与（1,831，657美元）（1,556，900美元）（1,748，273美元）（1,154，816美元）（467,006美元）总追索权债务78,586，533美元70,094未结算贸易（185,916）（1,134，896）（2,523）（2,201，447）（766,341）经济债*84,986，334美元78,184，775美元73,993，591美元70,174，445美元71,406，613总股本14,996，579美元13,474，363美元13,084，508美元12,696，952美元12,539，949美元经济杠杆率*5.7x 5.8x 5.7x 5.5x 5.7x __________________*表示非GAAP财务指标。
非GAAP调节（续）25截至9/30/2025的季度6/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024经济资本比率调节GAAP资产总额125,861，572美元112,141，892美元105,115，346美元103,556，384美元101,515，995美元减：TBA衍生品未实现收益毛额（1）（24,074）（97,331）（35,095）（8,635）（2,869）证券化工具发行的债务（26,601，790）（24,107，249）（21,802，193）（19,540，678）（18,709，118）发行的参与（1,831，657）（1,556，900）（1,748，273*$ 101,395，966 $ 94,164，343 $ 88,165，168 $ 85,988，409 $ 85,665，143总股本$ 14,996，579 $ 13,474，363 $ 13,084，508 $ 12,696，952 $ 12,539，949经济资本比率*（2）14.8% 14.3% 14.8% 14.8% 14.6%溢价摊销调节溢价摊销费用$ 36,719 $ 28,13857,412美元8,196美元53,448美元减：PAA成本（收益）18,390（3,862）12,296（25,287）21,365保费摊销费用（不包括PAA）18,329美元32,000美元45,116美元33,483美元32,083美元利息收入（不包括PAA）调节GAAP利息收入1,532，497美元1,418，893美元1,317，108美元1,338，880美元1,229，341美元PAA成本（收益）18,390（3,862）12,296（25,287）21,365利息收入（不包括PAA）*1,550，887美元1,415，031美元1,329，404美元1,313，593美元1,250，706美元经济利息费用调节GAAP利息费用1,256，747美元1,145，693美元1,097，137美元1,151，592美元1,215，940美元加：利率掉期的净利息部分与利率互换相关的初始保证金净利息（3）（205,030）（197,865）（204,389）（272,305）（333,696）经济利息支出*1,051，717美元947,828美元892,748美元879,287美元882,244美元经济净利息收入（不含PAA）调节利息收入（不含PAA）*1,550，887美元1,415，031美元1,329，404美元1,313，593美元1,250，706美元减：经济利息支出*1,051，717947,828892，748879,287882，244经济净利息收入（不含PAA）*499,170美元467,203美元436,656美元434,306美元368,462美元未经审计，单位：千美元__________________*表示非GAAP财务指标。详细尾注包含在本演示文稿末尾的附录中。
非公认会计原则和解（续）26未经审计，截至9/30/20256/30/20253/31/202512/31/20249/30/2024经济指标（不包括PAA）平均生息资产113522223美元104,623，036美元101,631，610美元99,876，810美元95,379，071美元利息收入（不包括PAA）*1,550，887美元1,415，031美元1,329，404美元1,313，593美元1,250，706美元生息资产平均收益率（不包括PAA）*5.46% 5.41% 5.23% 5.26% 5.25%平均计息负债$ 103,994，302 $ 95,274，277 $ 92,001，700 $ 90,773，953 $ 87,819，655经济利息支出*1,051，717美元947,828美元892,748美元879,287美元882,244美元计息负债的平均经济成本*3.96% 3.94% 3.88% 3.79% 3.93%经济净利息收入（不含PAA）*499,170美元467,203美元436,656美元434,306美元368,462美元净利差（不包括PAA）*1.50% 1.47% 1.35%1.47% 1.32%利息收入（不含PAA）*$ 1,550，887 $ 1,415，031 $ 1,329，404 $ 1,313，593 $ 1,250，706 TBA美元滚动收入9,0197，25211,2752，086（1,132）经济利息支出*（1,051，717）（947,828）（892,748）（879,287）（882,244）小计$ 508,189 $ 474,455 $ 447,931 $ 436,392 $ 367,330平均生息资产$ 113,522，223 $ 104,623，036 $ 101,631，610 $ 99,876，810 $ 95,379，071平均TBA合约余额，隐含成本基础6,356，7086,218，3054,625，212,013，666973,713小计$ 119,878，931 $ 110,841，341 $ 106,256，822 $ 101,890，476 $ 96,352，784净息差（不含PAA）*1.70% 1.71% 1.69% 1.71% 1.52% ___________________*表示非GAAP财务指标。
第6页（1）经济利息费用由GAAP利息费用、利率掉期的净利息部分以及与利率掉期相关的初始保证金的净利息组成，在公司综合综合收益（亏损）报表的其他净额中列报。与利率掉期相关的变动保证金净利息计入公司综合综合收益（亏损）表中的利率掉期净利息部分。（2）优先股股息净额。截至2025年9月30日的季度包括截至2025年9月30日公司J系列优先股的累计未宣布股息370万美元。第7（1）页包括以股份为基础的奖励的股息等价物。（2）年化GAAP平均权益回报率（亏损）年化已实现和未实现的收益和（亏损）可能不代表全年业绩，截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日的季度，未年化GAAP平均权益回报率（亏损）分别为5.92%、0.45%、1.01%、3.75%和0.69%。第8页（1）与利率掉期相关的初始保证金利息在公司综合综合收益（亏损）表的其他净额中列报。第9（1）页包括在公司综合综合收益（亏损）表其他净额中列报的投资减记或回收。（2）加回衍生工具净（收益）损失的调整不包括反映在可供分配收益中的利率掉期净利息部分。截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日的季度，利率掉期的净利息部分分别为1.919亿美元、1.857亿美元、1.915亿美元、2.569亿美元和3.175亿美元。（3）公司不包括分配给权益法投资的非EAD（收益）损失，后者表示分配给MSR投资组合的股权的未实现（收益）损失，该损失在公司综合综合收益（损失）报表的其他净额中报告。（4）列报的所有季度均包含与住宅整体贷款证券化相关的成本。（5）TBA美元展期收入是衍生工具净收益（亏损）的一部分。（6）MSR摊销采用购买日期现金流假设和实际未付本金余额，计算为该期间预计MSR收益率收入和净服务收入之间的差额。（7）截至2025年9月30日的季度包括截至2025年9月30日公司J系列优先股的累计未宣布股息370万美元。第10页（1）其他包括发行、回购或赎回普通股和优先股的净收益、股票补偿费用、为满足预扣税要求而结算基于股票的奖励以及与上述任何项目相关的其他时间差异对股票计数的影响。尾注第3（1）页优先股股息净额。截至2025年9月30日的季度包括截至2025年9月30日公司J系列优先股的累计未宣布股息370万美元。（2）年化GAAP平均权益回报率（亏损）年化已实现和未实现的收益和（亏损）可能不代表全年业绩，截至2025年9月30日和2025年6月30日的季度，未年化GAAP平均权益回报率（亏损）分别为5.92%和0.45%。（3）GAAP杠杆计算为回购协议、其他担保融资、证券化工具发行的债务、已发行的参与和已出售、尚未购买的美国国债的总和除以总股本。经济杠杆计算为有追索权债务、待公布（“TBA”）衍生工具的成本基础、投资的远期净买入（卖出）除以总权益之和。追索权债务由回购协议、其他担保融资、出售的美国国债、 尚未购买。证券化工具发行的债务和发行的参股对公司无追索权，不计入经济杠杆。（4）GAAP资本比率计算为总股本除以总资产。经济资本比率的计算方法是总股本除以总经济资产。总经济资产包括TBA衍生品的隐含市值，并扣除证券化工具发行的债务和发行的参与。（5）净息差是指利息收入减去利息支出除以平均生息资产。净息差（不含PAA）是指公司利息收入（不含PAA）加上TBA美元滚动收入减去利息支出和利率掉期的净利息部分之和除以平均生息资产加上平均TBA合同余额之和。（6）生息资产平均收益率表示年化利息收入除以平均生息资产。平均生息资产反映了我们在该期间投资的平均摊销成本。生息资产（不含PAA）平均收益率采用年化利息收入（不含PAA）计算。（7）平均GAAP计息负债成本表示年化利息支出除以平均计息负债。平均计息负债反映期间的平均余额。计息负债的平均经济成本表示年化经济利息支出除以平均计息负债。第5（1）页由普通股、追加实收资本、累计其他综合收益（亏损）和累计亏损构成。（2）利用实际/360因数。（3）平均和期末利率为净逆回购协议。未净额逆回购协议，各期平均利率和期末利率均不变。（4）衡量利率掉期、利率掉期期权（不包括接收方掉期期权）、以相对于回购协议的公允价值出售但尚未购买的期货和美国国债的总名义余额、其他担保融资、未偿还TBA衍生品的成本基础和投资的远期净买入（卖出）；不包括MSR和定期融资的影响，这两者都有助于降低利率风险。此外，套期保值比率没有考虑资产和负债之间的久期差异。27
第19页（1）源自于2024年12月31日的经审核综合财务报表。（2）6.95% F系列固定浮动利率累积可赎回优先股-包括28,800，000股已授权、已发行和流通的股票。6.50% G系列固定浮动利率累积可赎回优先股-包括已授权、已发行和流通的17,000，000股。6.75%系列I优先股-包括17,700，000股已授权、已发行和流通的股票，8.875% J系列累积可赎回优先股-包括11,500，000股已授权股票和11,000，000股已发行和流通的股票。（3）包括授权的1,456，750,000股。包括截至2025年9月30日已发行和流通的681,052，317股；截至2025年6月30日已发行和流通的642,076，127股；截至2025年3月31日已发行和流通的602,338，286股；截至2024年12月31日已发行和流通的578,357，118股；以及截至2024年9月30日已发行和流通的558,047，743股。第20页（1）截至2025年9月30日的季度包括截至2025年9月30日公司J系列优先股的累计未宣布股息370万美元。第25（1）页列入公司合并财务状况报表衍生资产。（2）经济资本比率计算为总股本除以总经济资产。（3）与利率掉期相关的初始保证金利息在公司综合综合收益（亏损）表的其他净额中列报。尾注（续）28第12（1）页包括其他、净额、一般和管理费用以及所得税。（2）包括其他、净额（不包括非EAD项目）、MSR摊销（投资和其他净收益（损失）的组成部分）、一般和管理费用（不包括与交易相关的费用）和所得税（不包括非EAD所得税）。第13（1）页不包括名义价值42亿美元的TBA合同。（2）包括估计公允价值为270万美元的固定利率抵押贷款债务。（3）按当前面值加权。（4）以当前名义价值加权。第14（1）页列入公司合并财务状况表的其他资产。（2）按预计公允价值加权。第15页（1）投资特点排除了只付息证券的影响。（2）表示3个月自愿提前还款率。第16（1）页当前名义上呈现的是净接收方交换。（2）截至2025年9月30日，公司利率互换的2%和98%分别与联邦基金利率和有担保隔夜融资利率挂钩。（3）付款人利率互换的加权平均到期年数与接管人利率互换的加权平均到期年数相抵。因此，每个期限桶的净加权平均到期年数可能会落在所列范围之外。（4）约1%的回购协议和其他担保融资总额的剩余期限超过一年。（五）根据标的债务工具的预计加权平均年限确定。第17页（1）利率和MBS利差敏感性基于第三方模型的结果以及内部派生的输入。实际结果可能与这些估计存在重大差异。（2）场景包括住宅投资证券、住宅抵押贷款、MSR和衍生工具。（3）资产净值（“NAV”）代表普通股权益的账面价值。