证券交易委员会
华盛顿特区20549
______________________
表格
10-Q
______________________
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
截至本季度末
2025年9月30日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从到的过渡期。
委员会文件编号
1-10427
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：（
650
)
234-6000
| 根据该法第12（b）节登记的证券 | ||||||||
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒ 无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和发布此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的每个交互式数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
无☒
请注明截至2025年9月30日发行人各类普通股的已发行股份数量：
第一部分—财务信息
项目1。财务报表
罗伯特·哈尔夫公司。
财务状况简明合并报表（未经审计）
（单位：千，股份金额除外）
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 应收账款，净额 |
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| 职工递延薪酬信托资产 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 使用权资产 |
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| 商誉 |
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| 非流动递延所得税 |
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| 其他非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债 | |||||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
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$ |
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| 应计工资和福利费用 |
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| 雇员递延薪酬计划义务 |
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| 应付所得税 |
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| 当前经营租赁负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 非流动经营租赁负债 |
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| 其他非流动负债 |
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| 负债总额 |
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| 承付款项和或有事项（注K） |
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| 股东权益 | |||||||||||
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优先股，$
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普通股，$
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| 额外实收资本 |
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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| 留存收益 |
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| 股东权益合计 |
|
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| 负债和股东权益合计 | $ |
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$ |
|
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随附的简明综合财务报表附注（未经审计）
是这些财务报表的组成部分。
2
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并经营报表（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 服务收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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服务成本
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| 毛利率 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 营业收入 |
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| 持有雇员递延薪酬信托的投资收益（由相关成本及开支完全抵销-附注a） | (
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(
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(
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(
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| 利息收入，净额 | (
|
(
|
(
|
(
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| 所得税前收入 |
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| 准备金 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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| 每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 加权平均股份： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
|
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| 每股宣派股息 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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随附的简明综合财务报表附注（未经审计）
是这些财务报表的组成部分。
3
罗伯特·哈尔夫公司。
综合收益（亏损）简明合并报表（未经审计）
（单位：千）
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 综合收入（损失）： | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整，税后净额 | (
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(
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| 国外设定受益计划调整，税后净额 |
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| 其他综合收益（亏损）合计 | (
|
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|
(
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| 综合收益总额（亏损） | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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随附的简明综合财务报表附注（未经审计）
是这些财务报表的组成部分。
4
罗伯特·哈尔夫公司。
股东权益简明合并报表（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计其他综合损失 | 留存收益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 票面价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2024年12月31日余额
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — |
|
— |
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宣布的股息（$
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— | — | (
|
— | — | (
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| 限制性股票净发行情况 |
|
|
(
|
— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
|
— | — |
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| 回购普通股 | (
|
(
|
(
|
— | (
|
(
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2025年3月31日余额
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — |
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— |
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宣布的股息（$
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— | — | (
|
— | (
|
(
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| 限制性股票净发行情况 |
|
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — |
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| 回购普通股 | (
|
— | — | — | (
|
(
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| 2025年6月30日余额 |
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$ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
|
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | (
|
— | (
|
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|
宣布的股息（$
|
— | — | (
|
— | (
|
(
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| 限制性股票净发行情况 | (
|
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — |
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|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
(
|
— | — | (
|
(
|
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2025年9月30日余额
|
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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随附的简明综合财务报表附注（未经审计）
是这些财务报表的组成部分。
5
罗伯特·哈尔夫公司。
股东权益简明合并报表（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计其他综合损失 | 留存收益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 票面价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | (
|
— | (
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宣布的股息（$
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— | — | — | — | (
|
(
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| 限制性股票净发行情况 |
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(
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— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
|
(
|
— | — | (
|
(
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| 2024年3月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | (
|
— | (
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宣布的股息（$
|
— | — | — | — | (
|
(
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| 限制性股票净发行情况 |
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— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
|
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| 回购普通股 | (
|
(
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— | — | (
|
(
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| 2024年6月30日余额 |
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — |
|
— |
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|
宣布的股息（$
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— | — | — | — | (
|
(
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| 限制性股票净发行情况 | (
|
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
|
(
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— | — | (
|
(
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| 2024年9月30日余额 |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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随附的简明综合财务报表附注（未经审计）
是这些财务报表的组成部分。
6
罗伯特·哈尔夫公司。
现金流量简明合并报表（未经审计）
（单位：千）
| 九个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 信贷损失备抵 |
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| 折旧 |
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| 云计算实施成本摊销 |
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| 无形资产摊销 |
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持有员工递延投资的已实现和未实现收益
补偿信托
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(
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(
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| 股票补偿 |
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| 递延所得税 |
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(
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| 经营资产和负债变动，扣除收购影响： | |||||||||||
| 应收账款 | (
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(
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| 资本化的云计算实施成本 | (
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(
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| 应付账款和应计费用 | (
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| 应计工资和福利费用 |
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(
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| 雇员递延薪酬计划义务 |
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| 应付所得税 | (
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(
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| 其他资产和负债，净额 | (
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(
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| 经营活动提供的现金流量净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (
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(
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| 对员工递延薪酬信托的投资 | (
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(
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| 员工递延薪酬信托赎回收益 |
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| 为收购支付的款项，扣除获得的现金 | (
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(
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| 投资活动使用的现金流量净额 | (
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(
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| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 回购普通股 | (
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(
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| 支付的股息 | (
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(
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| 筹资活动使用的现金流量净额 | (
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(
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| 汇率波动的影响 |
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| 现金及现金等价物变动 | (
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(
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| 期初现金及现金等价物 |
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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| 现金流信息补充披露： | |||||||||||
| 非现金项目： | |||||||||||
| 员工递延薪酬信托内的资金往来 | $ |
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| 与收购有关的或有代价 | $ |
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随附的简明综合财务报表附注（未经审计）
是这些财务报表的组成部分。
7
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）
2025年9月30日
注A —
重要会计政策摘要
业务性质.Robert Half Inc.（“公司”）是一家专门的人才解决方案和商业咨询公司，将高技能求职者与伟大公司的奖励机会联系起来。罗伯特·哈夫®为财务和会计、技术、营销和创意、法律、行政和客户支持提供合同人才解决方案和永久安置人才解决方案，并提供猎头服务。Robert Half也是母公司Protiviti®，一家提供内部审计、风险、业务和技术咨询解决方案的全球咨询公司。该公司在北美、南美、欧洲、亚洲和澳大利亚开展业务。该公司是一家特拉华州公司。
介绍的依据。公司未经审计的简明合并财务报表（“财务报表”）是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则编制的。呈列的比较年终简明综合财务状况表数据来自经审计的财务报表。管理层认为，为公允说明所列期间的财务状况和经营业绩所需的所有调整（仅包括正常的经常性调整）均已包括在内。这些财务报表应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计合并财务报表一并阅读，该报表包含在公司的10-K表格年度报告中。任何中期期间的经营业绩不一定表明，也不一定与全年的经营业绩具有可比性。 已对上一年的财务报表进行了某些重新分类，以符合2025年的列报方式。
合并原则。财务报表包括公司及其附属公司的账目，均为全资拥有。所有公司间余额和交易已在合并中消除。
服务收入。该公司的收入来自
三个
细分领域：合同人才解决方案、永久安置人才解决方案、Protiviti。当承诺的商品或服务交付给客户的金额反映了公司预期有权获得以换取这些商品或服务的对价时，确认收入。关于收入确认会计政策的进一步讨论见附注C。
服务成本。合同人才解决方案的直接成本包括公司聘用专业人员的工资、工资税和福利成本，以及可报销的费用。永久安置人才解决方案的直接成本包括可报销的费用。Protiviti服务的直接成本包括专业员工工资、工资税和福利成本，以及可报销的费用。
8
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
持有员工递延薪酬信托的投资收益.根据公司的员工递延薪酬计划，员工将其账户余额进行直接投资，公司将持有的金额投资于与这些方向一致的相关投资信托。随着已实现和未实现投资损益的发生，公司员工递延薪酬计划义务的变化和调整记录在销售、一般和管理费用中，或者就Protiviti而言，记录在服务成本中。相关投资信托资产的价值也会以相等和抵消的金额变动，不会给公司留下净成本，因此对报告的净收入没有影响。公司持有的员工递延薪酬信托投资的收益包括未实现和已实现的损益，以及信托投资的股息收入，并在简明综合经营报表中单独列报。
下表列出了公司在员工递延薪酬信托中持有的投资收益（单位：千）：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 股息收入 | $ | (
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$ | (
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$ | (
|
$ | (
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| 已实现和未实现收益 | (
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(
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(
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(
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| 员工递延薪酬信托持有的投资收益（由相关成本费用完全抵销） | $ | (
|
$ | (
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$ | (
|
$ | (
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下表列示了公司非合格员工递延薪酬计划增加的员工递延薪酬成本和与信托资产公允价值变动相关的费用（单位：千）：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 职工递延薪酬成本及信托资产公允价值变动相关费用增加 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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综合收益（亏损）。综合收益（亏损）包括净收益和直接记入股东权益的某些其他项目。公司其他综合收益（亏损）的唯一来源是外币折算和国外设定受益计划调整。
金融工具的公允价值。以公允价值入账的资产和负债根据市场上可用于计量公允价值的输入值的可观察性，按照三级公允价值等级进行计量和分类，汇总如下：
第1级：相同资产或负债的可观察输入值，例如活跃市场中的报价
第2级：除活跃市场报价外，可直接或间接观察到的输入
第3级：市场数据很少或没有的不可观察的投入，这需要管理层的最佳估计和假设，市场参与者将在资产或负债定价时使用这些估计和假设
现金及现金等价物、应收账款净额、应付账款和应计费用的账面价值因其短期性而接近公允价值。公司持有共同基金和货币市场基金，以履行其员工递延薪酬计划项下的义务，这些计划基于相同资产在活跃市场中的市场报价以公允价值计量（第1级）。
9
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
下表按重要类别和经常性公允价值计量汇总了公司的金融工具（单位：千）：
| 公允价值计量使用 | |||||||||||||||||||||||
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2025年9月30日余额
|
报价价格 在相同资产的活跃市场中（第1级） |
重要的其他可观察输入 （2级） |
重要的不可观察输入 （三级） |
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| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
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$ |
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| 职工递延薪酬信托资产 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
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$ |
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| 共同基金-债券 |
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| 共同基金-股票 |
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| 共同基金-混合 |
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| 员工递延薪酬信托资产总额 | $ |
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$ |
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| 公允价值计量使用 | |||||||||||||||||||||||
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2024年12月31日余额
|
报价价格 在相同资产的活跃市场中（第1级） |
重要的其他可观察输入 （2级） |
重要的不可观察输入 （三级） |
||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 职工递延薪酬信托资产 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
|
|
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| 共同基金-债券 |
|
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|
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| 共同基金-股票 |
|
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| 共同基金-混合 |
|
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|
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| 员工递延薪酬信托资产总额 | $ |
|
$ |
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某些项目，例如商誉和其他无形资产，在非经常性基础上按公允价值确认或披露。公司使用第3级输入确定这些项目的公允价值。在估计金融工具的公允价值时存在固有的局限性，报告的公允价值不一定表明在当前市场交易中将实现的金额。
信贷损失准备金。由于客户无法支付所需款项，公司面临信用损失。公司根据对客户信用状况、历史损失统计、预付款、回收、客户应收款项余额账龄、当前业务状况和宏观经济趋势的审查，为这些潜在信用损失建立备抵。公司根据资产类型和地理位置考虑贸易应收款项的风险特征，对贸易应收款项进行集体评估。公司对这些集合应收款应用信用损失估计，以确定预期信用损失。
10
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
下表列出2024年12月31日至2025年9月30日期间信用损失备抵活动情况（单位：千）：
| 信贷损失准备金 | |||||
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截至2024年12月31日的余额
|
$ |
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| 费用中的费用 |
|
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| 扣除 | (
|
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| 其他，包括外币换算调整 |
|
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截至2025年9月30日余额
|
$ |
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注B —
新会计公告
最近采用的会计公告
无
最近发布的会计公告尚未被采纳
所得税披露.2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，所得税（主题740）：所得税披露的改进。根据这一ASU，公共申报人必须每年披露（1）费率调节中的特定类别，以及（2）为满足数量门槛的调节项目提供额外信息，前提是这些调节项目的影响等于或大于通过将税前收入乘以适用的法定所得税税率计算出的金额的百分之五。新指南对2024年12月15日之后开始的年度期间的公共申报人有效。该公司已经完成了对新发布的指导的评估，并预计其2025年10-K表格年度申报中的所得税披露将发生变化。然而，它预计不会对其经营业绩、现金流或财务状况产生任何影响。
损益表披露。2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表，报告综合收益，费用分类披露（子主题220-40）。该ASU要求在财务报表附注中披露有关某些损益表费用细目项目基础特定类别的分类信息。本指南对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间的公共申报人有效。允许提前收养。公司目前正在评估新指引对其合并财务报表和相关披露的影响。
金融工具信用损失披露。2025年7月，FASB发布ASU第2025-05号，金融工具、信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量。该ASU提供了一种实用的权宜之计，用于估计根据ASC 606核算的交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失。所有具有这一实用权宜之计的实体均应假定，截至资产负债表日的当前状况在资产的剩余寿命内不发生变化。本指南对2025年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。允许提前收养。公司预计该准则的采用不会对其合并财务报表及相关披露产生重大影响。
内部使用软件披露。2025年9月，FASB发布ASU第2025-06号，无形资产、商誉和其他、内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。该ASU中的修订将删除所有对软件开发项目阶段的引用，以便指南对不同的软件开发方法保持中立。根据新标准，当（1）管理层已授权并承诺为软件项目提供资金，以及（2）项目很可能完成并使用软件执行预期功能时，实体将开始将合格成本资本化。该指南对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。允许提前收养。公司目前正在评估该准则对其合并财务报表及相关披露的影响。
11
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
注C —
收入确认
该公司的收入来自
三个
细分领域：合同人才解决方案、永久安置人才解决方案、Protiviti。当承诺的商品或服务交付给客户的金额反映公司预期有权获得的代价以换取这些商品或服务时，确认收入。服务收入，如简明综合经营报表所示，是指向客户提供的服务较少变动对价，例如销售调整和备抵。报销，包括与差旅和自付费用有关的报销，也包括在服务收入中，同等数额的可报销费用包括在服务成本中。
合同人才解决方案 收入。与客户签订的合同产生的合同人才解决方案收入按公司聘用专业人员提供服务时公司有权开具发票的金额确认。公司分派的敬业度专业人员绝大多数是公司的合法雇员，而他们正在执行任务。公司支付就业的所有相关费用，包括工人赔偿保险、州和联邦失业税、社会保障和某些附加福利。公司承担员工对客户的可接受性风险。
该公司在收入和支出的列报中将合同人才解决方案收入按本金总额而不是代理净额记录。公司得出结论，毛额报告是适当的，因为公司（i）有识别和雇用合格员工的风险，（ii）有选择员工并确定其价格和职责的酌处权，以及（iii）承担客户未全额支付服务的风险。支付给客户选定的时间管理或供应商管理服务提供商的费用被记录为收入的减少，因为公司不是这些服务的主要义务人。
永久安置人才解决方案收入。永久安置人才解决方案收入来自与客户的合同，主要在就业候选人接受永久就业的提议时确认。该公司有大量的历史来估计不留在客户身边的永久安置人才解决方案候选人的财务影响，通过
90
日的保证期。这些金额主要根据历史数据确定，并记录为负债。向客户支付的费用一般按新员工年度薪酬的百分比计算。不向就业候选人收取永久安置人才解决方案服务费用。
Protiviti收入。Protiviti的咨询服务一般以时间和材料、固定费用或单位为基础提供。根据时间和材料安排和固定费用安排赚取的收入采用比例绩效法确认。收入是使用发生的成本相对于业务的估计总成本来衡量在履行公司履约义务方面取得的进展来计量的。发生的成本代表已完成的工作，因此最好地描述了控制权向客户的转移。Protiviti的咨询服务一般包含一项或多项在一段时间内履行的履约义务。收入随着履约义务的履行而随着时间的推移而确认，因为所提供的服务没有公司的任何替代用途，合同一般包括赋予公司对迄今为止所提供的服务的可强制执行的付款权的语言。以单位为基础的收入在服务转移给客户时确认。收入根据单价乘以交付的单位数量并根据合同中概述的具体条款确认。
公司定期评估是否需要为这些项目的任何损失计提准备，并在很可能发生损失时确认损失。
12
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
下表列出了公司按职能专业化和分部分类的收入（单位：千）：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | |||||||||||||||||||||||
| 财务和会计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 行政和客户支持 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 技术 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 消除部门间收入（a） | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案总数 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 永久安置人才解决方案 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Protiviti |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 服务总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
（a）财务和会计、行政和客户支持以及技术的服务收入包括部门间收入，这是向公司的Protiviti部门提供的与公司混合业务解决方案相关的服务的收入。每个功能专门化的部门间收入被汇总，然后作为单行进行消除。
公司合同中的付款条款因公司客户的类型和地点以及所提供的服务而异。开票和到期付款之间的期限并不重要。
具有多项履约义务的合同确认为履约义务交付，合同价值根据安排中服务和产品的相对独立销售价值进行分配。截至2025年9月30日，对预计持续时间大于
一年
是$
194.7
百万。其中，$
180.6
万预计将在下一次确认
12
几个月。截至2024年9月30日，对预计持续时间大于
一年
是$
187.0
百万。
合同负债在履约前收到或到期的现金付款时入账，并在未经审计的简明综合财务状况表的应付账款和应计费用中反映。
下表列出2024年12月31日至2025年9月30日期间合同负债活动情况（单位：千）：
| 合同负债 | |||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
|||
| 履约义务清偿前的付款 |
|
||||
| 确认收入 | (
|
||||
| 其他，包括翻译调整 |
|
||||
|
截至2025年9月30日余额
|
$ |
|
|||
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罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
注D —
其他流动资产
其他流动资产包括以下各项（单位：千）：
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 预付费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 未摊销的云计算实施成本，当前 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注e —
物业及设备净额
财产和设备包括以下（以千为单位）：
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 电脑硬件 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计算机软件 |
|
|
|||||||||
| 家具和设备 |
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备、成本 |
|
|
|||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注f —
其他非流动资产
其他非流动资产包括以下（单位：千）：
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 未摊销的云计算实施成本，非流动 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注G —
租约
该公司有公司和外地办事处的经营租赁，以及某些设备。公司租赁的剩余租赁期限不到
一年
到
11
年，其中一些包括延长租约至
七年
，其中部分包括终止租约的选择权在
一年
.经营租赁费用为$
19.9
百万美元
59.7
截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元
20.6
百万美元
62.9
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。
与租赁相关的补充现金流信息包括以下内容（单位：千）：
| 九个月结束 9月30日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营租赁负债支付的现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
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罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
与租赁相关的补充资产负债表信息包括以下内容：
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 经营租赁的加权平均剩余租期 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁加权平均折现率 |
|
% |
|
% | |||||||
截至2025年9月30日，不可撤销租约下的未来最低租赁付款如下（单位：千）：
|
2025年（不包括截至2025年9月30日止九个月）
|
$ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 经营租赁负债现值（a） | $ |
|
|||
（a）包括当前部分$
69.7
百万用于经营租赁。
截至2025年9月30日，公司有额外的未来最低租赁债务总额为$
26.3
尚未开始的已执行经营租赁合同项下的百万。这些经营租赁包括公司和外地办公设施协议，租赁条款为
一年
到
10
年。
注H —
商誉
下表列出2024年12月31日至2025年9月30日期间的商誉活动（单位：千）：
| 商誉 | |||||||||||||||||||||||
|
|
合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | |||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日的余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 收购（a） |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
(a)2025年4月，该公司通过两项收购扩大了业务。通过公司全资子公司执行的这些交易导致确认$
12.4
百万商誉。
15
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
注意一—
应计工资和福利费用
应计工资和福利费用包括以下内容（单位：千）：
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 工资和福利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 工资税 |
|
|
|||||||||
| 工人的赔偿 |
|
|
|||||||||
| 应计工资和福利费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注J —
雇员递延薪酬计划义务
公司提供涵盖合资格雇员的各种合资格界定缴款401（k）计划。这些计划提供了与公司匹配员工缴款的储蓄功能。本计划的资产由独立受托人为参与雇员的唯一利益而持有。
非合格计划是在酌情基础上为雇员提供的，包括那些不符合合格计划的雇员。这些计划包括关于工资递延和酌情缴款的规定。不合格计划的资产价值为$
761.2
百万美元
673.2
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万。公司持有这些资产是为了满足公司在其递延补偿计划下的负债。不合格计划的负债价值为$
751.3
百万美元
678.4
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万。
公司合格和非合格界定缴款计划的缴款费用为$
11.1
百万美元
36.4
截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元
11.8
百万美元
36.6
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。
公司在美国境外有法定的固定缴款计划和固定福利计划，这些都不重要。
注K —
承诺与或有事项
2015年3月23日，原告Jessica Gentry代表她自己并代表据称处境相似的个人的推定类别，向加利福尼亚州高级法院旧金山县提交了针对公司的投诉，随后于2015年10月23日进行了修订。诉状称，该公司自2010年3月13日以来在加利福尼亚州工作的一类假定的现任和前任雇员，因在面试“临时和永久就业机会”以及进行与面试过程相关的活动所花费的时间而被拒绝给予补偿。Gentry代表她自己和推定的阶级就这笔据称未支付的赔偿寻求赔偿，金额不详。Gentry还因公司未能向她和推定的阶层提供准确的工资报表而寻求追回一笔未指明的金额。Gentry还寻求金额不详的其他损害赔偿、律师费和法定处罚，包括因涉嫌未向离职前雇员支付离职时应支付的所有工资而受到的处罚，以及代表她自己和加州《劳工法典私人检察官总法》（“PAGA”）定义的其他据称“受害雇员”受到的法定处罚。2016年1月4日，法院驳回了公司提出的将Gentry的所有索赔（PAGA索赔除外）强制进行个人仲裁的动议。2024年3月8日，法院发布了一项命令，证明：（1）自2010年3月13日以来在任何时间参加至少一次与第三方客户的无偿面谈的加州临时雇员类别；（2）在为后续任务面谈之前持有先前临时工作分配的类别成员的子类别；（3）不再受公司雇用的类别成员的子类别（即“等待时间处罚”子类别）。该案预计于2025年11月3日开审。在诉讼的现阶段，无法预测损失的结果或范围，如果发生损失，从这一程序并据此，
无
金额已在公司财务报表中提供。公司认为其对指控有立功抗辩，公司拟继续积极抗辩。
16
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
2018年4月6日，原告Shari Dorff代表她自己并代表据称处境相似的个人的推定类别，向加利福尼亚州洛杉矶郡高级法院对公司提起诉讼。除了向原告Dorff个人提出的某些索赔外，诉状还称，位于加利福尼亚州的受薪招聘人员被错误归类为豁免雇员，并要求提供未指明的金额，用于：因此类所谓的错误分类而导致的未付工资；据称未能提供合理的用餐时间和休息时间机会；据称未能在就业期间和离职时及时支付工资；据称未能遵守加利福尼亚州关于工资报表和记录保存的要求；以及涉嫌不当拒绝费用报销。原告Dorff还寻求金额不详的其他损害赔偿、律师费和罚款，包括但不限于代表她自己和PAGA定义的其他据称“受害员工”的法定处罚。在诉讼的现阶段，无法预测损失的结果或范围，如果发生损失，从这一程序并据此，
无
金额已在公司财务报表中提供。公司认为其对指控有立功抗辩，公司拟继续积极抗辩。
公司涉及在日常业务过程中产生的多项其他诉讼。虽然管理层预计这些其他事项不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响，但诉讼受到某些固有不确定性的影响。
与解决索赔、诉讼和其他或有事项相关的法律费用在发生时计入费用。
注L —
股东权益
股票回购计划。截至二零二五年九月三十日止，公司获授权回购股份，不定期最多
5.6
根据市场情况，在公开市场或私下协商交易中增发百万股公司普通股。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月期间回购的普通股数量和成本如下表所示（单位：千）：
| 九个月结束 9月30日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 回购的普通股（股份） |
|
|
|||||||||
| 回购的普通股 | $ |
|
$ |
|
|||||||
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罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
就员工股票计划进行了额外的股票回购，据此，公司股票由员工投标以支付适用的法定预扣税款。
截至2025年9月30日和2024年9月的9个月内进行的员工股票计划回购的数量和成本如下表所示（单位：千）：
| 九个月结束 9月30日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 员工持股计划相关回购（份额） |
|
|
|||||||||
| 与员工持股计划相关的回购 | $ |
|
$ |
|
|||||||
回购的股份以库存形式持有，并呈现为建设性退休。库存股票采用成本法核算。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的库存股活动（包括为库存购买股票）在未经审计的简明合并股东权益报表中列报。
注m —
每股净收益
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的每股净收益计算如下表所示（单位：千，每股金额除外）：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 基本： | |||||||||||||||||||||||
|
加权平均股
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释： | |||||||||||||||||||||||
|
加权平均股
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 潜在普通股的稀释效应 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释加权平均股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
18
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
注N —
业务板块
公司有
三个
可报告分部：合同人才解决方案、永久安置人才解决方案和Protiviti。经营分部被定义为公司的组成部分，其单独的财务信息由首席经营决策者（“CODM”）定期评估，该职位目前由公司首席执行官担任，以决定如何分配资源和评估业绩。合同人才解决方案可报告分部的结果来自汇总
三个
具有相似经济和质量特征的经营分部：财务和会计、行政和客户支持以及技术。合同人才解决方案和永久安置人才解决方案部门分别为财务和会计、技术、营销和创意、法律以及行政和客户支持角色提供专业参与专业人员和全职人员。Protiviti部门提供业务和技术风险咨询以及内部审计服务。
主要经营决策者使用分部收入评估业绩，并向各分部分配资源。分部收入不包括利息收入、所得税和员工递延薪酬信托持有的投资收益的影响，以及相关的薪酬成本和费用。主要经营决策者在作出有关向各分部分配资本和人员资源的决策时，会考虑实际结果与预期之间的差异以及分部收入的历史趋势。
分部的会计政策载于附注A —“重要会计政策摘要。”
下表提供了按可报告分部划分的服务收入和分部收入与综合业绩的对账（单位：千）：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
|
服务收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
服务的分部成本(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
补偿费用(3)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 永久安置人才解决方案 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
|
服务收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
服务的分部成本(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
补偿费用(3)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
19
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| Protiviti | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
|
服务收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
服务的分部成本(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
补偿费用(3)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 合并分部 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
|
服务收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
服务成本(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
补偿费用(3)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合并分部收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 利息收入，净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)上述服务收入列示为扣除分部间收入冲销后的净额。合同人才解决方案部门和Protiviti部门之间的部门间收入为$
123.7
百万美元
361.4
截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元
122.3
百万美元
351.6
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。与部门间活动相关的服务收入反映在Protiviti部门中。
(2)服务的分部成本包括直接工资、工资税和福利成本，以及可报销的费用。与部门间活动相关的直接成本反映在Protiviti部门中，包括候选人工资单、附加福利和增量招聘人员薪酬的成本。有关服务成本的更多信息，请参见附注A ——“重要会计政策摘要”。
(3)如上文所述，包括工资和适用的税收、员工奖励薪酬和未包括在直接成本中的其他员工成本。
(4)其他销售、一般和管理费用包括广告，以及其他分配的费用，包括租赁费用、折旧、云计算服务成本和间接费用。这些成本根据内部分配方法分配给各个分部。
20
罗伯特·哈尔夫公司。
简明合并财务报表附注（未经审计）——（续）
2025年9月30日
下表按分部列示折旧费用（单位：千）：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 折旧费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | $ |
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| 永久安置人才解决方案 |
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| Protiviti |
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| $ |
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注O —
后续事件
2025年10月30日，公司公告如下：
| 季度每股股息 | $
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| 申报日期 | 2025年10月30日 | ||||
| 记录日期 | 2025年11月25日 | ||||
| 付款日期 | 2025年12月15日 | ||||
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
管理层的讨论和分析以及本报告其他部分中包含的某些信息可能被视为有关可能影响Robert Half Inc.（“公司”）未来经营业绩或财务状况的事件和财务趋势的前瞻性陈述。前瞻性陈述不是对目标或指标将实现的保证或承诺。这些陈述可以通过诸如“预期”、“潜在”、“估计”、“预测”、“目标”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“预期”、“应该”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、“将”或其变体或否定词或类似或类似的词或短语来识别。此外，关于公司企业责任和合规计划的历史、当前和前瞻性信息，包括目标或目标，可能不会被视为对美国证券交易委员会（“SEC”）或其他强制性报告目的的重要信息，可能基于衡量仍在发展的进展的标准；关于内部控制、尽职调查或正在演变的流程；关于第三方审查或提供的陈述；以及未来可能发生变化的假设。前瞻性陈述仅为估计，基于管理层当前的预期、当前可获得的信息和当前的战略、计划或预测，涉及某些已知和未知的风险、不确定性和难以预测的假设，通常超出我们的控制范围，本质上是不确定的。前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果和结果，或这些结果或结果的时间安排，与陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：美利坚合众国（“美国”）或国际税收法规的变化或新的解释；全球金融和经济形势；美国或公司开展业务的外国，或特定地区或行业的失业率水平和其他经济状况的变化；合同雇用候选人的供应减少或公司吸引候选人的能力；发展，公司及其服务的第三方人工智能（“AI”）的扩散和采用；新竞争对手进入市场或现有竞争对手的扩张；公司在不断变化的经济或竞争条件下维持现有客户关系和吸引新客户的能力；竞争压力的影响，包括对公司服务需求的任何变化，或公司维持利润率的能力；公司对其活动（包括其业务专业人员的活动）承担责任的可能性，或针对在客户场所影响其聘用专业人员的事件；负面宣传可能影响公司吸引和留住客户和候选人的能力；公司在吸引、培训和留住合格管理人员和其他员工方面的成功；公司遵守特别影响人事服务业务或一般雇主/雇员关系的政府法规的能力；是否会持续存在对Sarbanes-Oxley或其他监管合规服务的需求；公司在很大比例的业务中依赖短期合同；与先前或当前交易或活动有关的诉讼，包括公司向SEC提交的文件中可能不时披露的诉讼；极端天气条件对公司及其候选人和客户的影响；公司管理其国际业务和遵守外国法律法规的能力；外币汇率波动的影响；公司因医疗保健或其他改革立法而产生的额外成本可能会对公司的利润率或对公司服务的需求产生不利影响；可能性公司的计算机和通信硬件和软件系统可能被损坏或服务中断或公司可能遭遇网络安全漏洞；以及公司可能未能保持足够的财务和管理控制，并因此在财务报告中出现错误的可能性。此外，关于Protiviti，其他风险和不确定性包括，未来的成功将取决于其留住员工和吸引客户的能力；无法保证对基础广泛的咨询、监管合规、技术服务的持续需求， 公共部门或其他高需求的咨询服务；未能产生预计收入可能会对财务业绩产生不利影响；并且有可能涉及与先前或当前交易或活动有关的诉讼。由于长期合同不是公司业务的重要组成部分，考虑过去的趋势或推断过去的结果无法可靠地预测未来的结果。除法律要求外，公司不承担更新本报告中信息的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，尽管有任何这样做的历史惯例。
执行概览
客户和求职者的谨慎情绪在本季度继续存在，抑制了招聘活动和新项目开工。2025年前三季度，服务收入为40.8亿美元，较上年下降7.6%。净收入为1.01亿美元，稀释后每股净收益为1.01美元。
22
对公司合同人才解决方案、永久安置人才解决方案和Protiviti的需求在很大程度上取决于国内和国外的总体经济和劳动力趋势。截至现有最新信息，与2025年第二季度一样，美国实际国内生产总值按年率计算增长3.8%，而2025年第一季度为下降0.5%。虽然宏观经济背景总体上没有变化，但随着贸易政策波动变得一切照旧，以及多次降息的概率上升，出现了一些改善的早期迹象。小型企业信心水平也从近期低点温和反弹。
截至2025年8月，美国就业市场保持韧性，总体失业率为4.3%。劳动力供应限制依然存在。特别值得注意的是，截至2025年8月，受过大学教育的专业人员的失业率稳定在仅为2.7%，在专业会计、金融和技术角色中普遍存在更低的失业率。尽管目前的招聘和辞职率仍然低迷，远低于新冠疫情后的高点，但职位空缺继续远高于历史水平，表明被压抑的招聘需求强劲。
随着商业信心的改善，招聘紧迫感、项目需求以及先前推迟的举措的优先顺序调整也相应加速。这种自然进展通常会对已经在产能或接近产能运营的客户资源提出更高的需求，从而创造了招聘和咨询环境，这种环境历来在经济扩张周期的早期阶段推动了公司业务的大幅增长。
该公司继续投资于技术和创新，包括人工智能。主要关注领域包括为客户和候选人提供与公司专业专业招聘人员无缝连接的世界级数字体验。此外，该公司将继续利用其专有数据资产来增强招聘人员用来为客户发现、评估和选择人才的人工智能工具，以及招聘人员用来有效锁定潜在客户以获得额外收入的人工智能工具。
公司监测其经营所在的所有国家的各种经济指标和业务趋势，以预测对公司服务的需求。对这些趋势进行评估，以确定适当的投资水平，包括人员，这将为公司在当前和未来的全球宏观经济环境中取得成功奠定最佳位置。该公司在员工人数方面的投资通常旨在主动支持并与预期的收入增长趋势和生产力指标保持一致。对未来收入的可见度受到限制，这不仅是由于上述对宏观经济和劳动力市场状况的依赖，还因为公司客户参与的持续时间相对较短。因此，公司的员工人数和其他投资通常至少每季度进行一次评估。2025年前三季度，公司的合同人才解决方案、永久安置人才解决方案和Protiviti部门的员工人数与去年年底水平相比保持相对持平，而行政人员人数有所下降。
关键会计政策和估计
公司最关键的会计政策和估计是那些涉及主观决定或评估并包含在公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的政策和估计。截至2025年9月30日止9个月，公司的重要会计政策或估计并无重大变动。
最近的会计公告
见附注B ——本报告第I部分——项目1下包含的公司简明综合财务报表“新会计公告”。
经营成果
公司分析了三个可报告分部的经营业绩：合同人才解决方案、永久安置人才解决方案和Protiviti。合同人才解决方案和永久安置人才解决方案部门分别为财务和会计、技术、营销和创意、法律、行政和客户支持以及猎头提供敬业专业人员和全职人员。Protiviti部门提供内部审计、风险、业务和技术咨询解决方案。
对该公司服务的需求在很大程度上取决于全球经济和劳动力趋势。由于预测经济趋势的内在困难，未来对公司服务的需求无法确定地预测。
该公司的人才解决方案部门通过在美国和其他18个国家的办事处开展业务，而Protiviti在美国和其他13个国家设有办事处。
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非GAAP财务指标
公司的财务业绩是按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和SEC的规则编制的。为帮助读者了解公司的财务业绩，公司以以下非GAAP衡量标准补充其GAAP财务业绩：调整后的毛利率；调整后的销售、一般和管理费用；调整后的营业收入；调整后的收入增长率。
以下措施：调整后的毛利率、调整后的销售、一般和管理费用以及调整后的营业收入，包括为支付公司在员工递延薪酬计划下的义务而持有的投资的损益。公司提供这些措施是因为管理层使用这些措施来审查其运营结果。
调整后的收入增长率是指剔除账单天数和外币汇率变化对报告收入的影响后的同比收入增长率。公司提供这一数据是因为它侧重于公司归属于经营活动的收入增长率，并有助于评估一段时间内的收入趋势。计费天数和外币汇率变动带来的影响计算如下：
•计费天数影响的计算方法是将每个比较期间的报告收入除以该期间的计费天数，得出每个计费天数的金额。然后根据每个开票日的金额计算相同的开票日增长率。管理层根据所有国家和所有职能专业和部门的投入，计算每个报告期的全球加权平均计费天数。
•外币影响的计算方法是使用上一年可比期间的外币汇率重新换算当期国际收入。
此处提供的非GAAP财务指标可能无法提供与公司所处行业的其他公司提供的信息直接可比的信息，因为其他公司可能会以不同的方式计算此类财务结果。该公司的非GAAP财务指标不是GAAP下财务业绩的衡量指标，不应被视为根据GAAP列报金额的替代方案。该公司不认为这些非GAAP财务指标可以替代或优于GAAP财务业绩提供的信息。以下页面提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。
请参阅项目3。《关于市场风险的定量和定性披露》，进一步探讨外币汇率对公司经营业绩和财务状况的影响。
三个月结束 2025年9月30日及2024年
服务收入。截至2025年9月30日止三个月，该公司营收为13.5亿美元，与截至2024年9月30日止三个月的14.7亿美元相比下降7.5%。截至2025年9月30日止三个月，美国业务收入减少8.6%至10.5亿美元（占总收入的77.3%），而截至2024年9月30日止三个月则为11.5亿美元（占总收入的78.2%）。截至2025年9月30日止三个月，国际业务收入减少3.8%至3.07亿美元（占总收入的22.7%），而截至2024年9月30日止三个月则为3.19亿美元（占总收入的21.8%）。下文将进一步详细讨论每个可报告分部的促成因素。
截至2025年9月30日止三个月，合同人才解决方案收入为7.46亿美元，与截至2024年9月30日止三个月的收入8.31亿美元相比下降10.1%。合同人才解决方案收入的关键驱动因素包括平均每小时的账单费率以及公司参与专业人员在客户参与方面的工作小时数。截至2025年9月30日止三个月的合同人才解决方案收入减少，主要是由于公司敬业专业人员的工作小时数减少13.4%，部分被平均账单费率增加3.6%所抵消。经调整后，与2024年第三季度相比，2025年第三季度的合同人才解决方案收入下降了10.9%。 在美国，与2024年第三季度相比，2025年第三季度的收入在报告的基础上下降了10.3%，在调整后的基础上下降了10.4%。 与2024年第三季度相比，2025年第三季度的国际收入在报告的基础上下降了9.7%，在调整后的基础上下降了12.4%。
24
截至2025年9月30日止三个月，永久安置人才解决方案收入为1.1亿美元，与截至2024年9月30日止三个月的收入1.23亿美元相比下降10.7%。永久安置人才解决方案收入的关键驱动因素包括候选人安置的数量和每个安置赚取的平均费用。截至2025年9月30日止三个月的永久安置人才收入减少，是由于安置数量减少13.3%，部分被每次安置赚取的平均费用增加2.6%所抵消。经调整后，与2024年第三季度相比，2025年第三季度的永久安置人才解决方案收入下降了11.4%。在美国，与2024年第三季度相比，2025年第三季度的收入在报告的基础上下降了11.3%，在调整后的基础上下降了11.4%。与2024年第三季度相比，2025年第三季度的国际收入在报告的基础上下降了9.0%，在调整后的基础上下降了11.2%。从历史上看，对永久安置人才解决方案的需求对经济和劳动力市场状况的敏感度甚至高于对合同人才解决方案的需求，预计这种情况将持续下去。
截至2025年9月30日止三个月，Protiviti收入为4.98亿美元，与截至2024年9月30日止三个月的收入5.11亿美元相比下降2.6%。Protiviti收入的关键驱动因素是客户参与的可结算工作时间和平均每小时账单利率。截至2025年9月30日止三个月，Protiviti收入减少，是由于平均每小时账单利率下降10.8%，部分被可结算小时数增长8.2%所抵消。经调整后，与2024年第三季度相比，2025年第三季度Protiviti的收入下降了3.4%。在美国，与2024年第三季度相比，2025年第三季度的收入在报告的基础上下降了5.5%，在调整后的基础上下降了5.6%。与2024年第三季度相比，2025年第三季度的国际收入在报告的基础上增长了11.1%，在调整后的基础上增长了7.5%。
下表列出了截至2025年9月30日止三个月非美国通用会计准则收入同比增长率与所报告的收入同比增长率的对账：
| 全球 | 美国 | 国际 | |||||||||||||||
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合同人才解决方案
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| 据报道 | -10.1 | % | -10.3 | % | -9.7 | % | |||||||||||
| 计费天数影响 | -0.2 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | |||||||||||
| 货币影响 | -0.6 | % | ― | -2.7 | % | ||||||||||||
| 经调整 | -10.9 | % | -10.4 | % | -12.4 | % | |||||||||||
| 永久安置人才解决方案 | |||||||||||||||||
| 据报道 | -10.7 | % | -11.3 | % | -9.0 | % | |||||||||||
| 计费天数影响 | -0.1 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | |||||||||||
| 货币影响 | -0.6 | % | ― | -2.2 | % | ||||||||||||
| 经调整 | -11.4 | % | -11.4 | % | -11.2 | % | |||||||||||
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Protiviti
|
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| 据报道 | -2.6 | % | -5.5 | % | 11.1 | % | |||||||||||
| 计费天数影响 | -0.2 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | |||||||||||
| 货币影响 | -0.6 | % | ― | -3.6 | % | ||||||||||||
| 经调整 | -3.4 | % | -5.6 | % | 7.5 | % | |||||||||||
毛利率.截至2025年9月30日止三个月，该公司的毛利率为5.04亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的5.72亿美元下降11.8%。下文将进一步详细讨论每个可报告分部的促成因素。
合同人才解决方案的毛利率美元代表收入减去服务成本，服务成本包括工资、工资税和敬业度专业人员的福利成本，以及可报销的费用。毛利率的关键驱动因素是：i）工资-账单利差，这代表支付给聘用专业人员的工资与向客户开具账单的金额之间的差额；ii）附加成本，主要由工资税和福利成本组成；iii）转换收入，当合同职位转换为公司客户的永久职位时赚取。
截至2025年9月30日止三个月，合同人才解决方案的毛利率为2.9亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的3.23亿美元下降10.2%。2025年和2024年第三季度，合同人才解决方案的毛利率占收入的百分比均为38.9%。
25
永久安置人才解决方案的毛利率美元代表收入减去可报销的费用。截至2025年9月30日止三个月，永久安置人才解决方案的毛利率为1.1亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的1.23亿美元下降10.7%。由于永久安置人才解决方案的可报销费用微乎其微，因此毛利率美元的下降基本上可以通过之前讨论的收入下降来解释。
Protiviti的毛利率美元代表收入减去服务成本，服务成本主要包括专业人员工资、工资税、福利成本和可报销费用。Protiviti毛利率的主要驱动因素是：i）专业员工的相对构成和数量以及他们各自的工资和账单费率；ii）员工利用率，这是在客户参与上花费的时间与公司Protiviti员工可用的总时间成比例的关系。截至2025年9月30日止三个月，Protiviti的毛利率为1.04亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的1.26亿美元下降17.0%。作为收入的百分比，2025年第三季度，Protiviti报告的毛利率为20.9%，低于2024年第三季度的24.6%。按收入百分比计算，2025年第三季度，Protiviti的调整后毛利率为23.0%，低于2024年第三季度的25.8%。调整后毛利率百分比下降主要是由于专业人员的相对构成和人数及其各自的工资和账单费率。
公司按报告分部划分的毛利率汇总如下（单位：千）：
| 截至9月30日的三个月， | 关系 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 经调整 | 据报道 | 经调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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合同人才解决方案
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$ | 290,121 | $ | 323,035 | $ | 290,121 | $ | 323,035 | 38.9 | % | 38.9 | % | 38.9 | % | 38.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
永久安置人才解决方案
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109,903 | 123,004 | 109,903 | 123,004 | 99.8 | % | 99.8 | % | 99.8 | % | 99.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Protiviti
|
104,207 | 125,617 | 114,627 | 131,707 | 20.9 | % | 24.6 | % | 23.0 | % | 25.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 504,231 | $ | 571,656 | $ | 514,651 | $ | 577,746 | 37.2 | % | 39.0 | % | 38.0 | % | 39.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的非公认会计原则调整后毛利率与报告毛利率的对账（单位：千）：
| 截至2025年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 290,121 | 38.9 | % | $ | 109,903 | 99.8 | % | $ | 104,207 | 20.9 | % | $ | 504,231 | 37.2 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | — | — | — | — | 10,420 | 2.1 | % | 10,420 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 290,121 | 38.9 | % | $ | 109,903 | 99.8 | % | $ | 114,627 | 23.0 | % | $ | 514,651 | 38.0 | % | |||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 323,035 | 38.9 | % | $ | 123,004 | 99.8 | % | $ | 125,617 | 24.6 | % | $ | 571,656 | 39.0 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | — | — | — | — | 6,090 | 1.2 | % | 6,090 | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 323,035 | 38.9 | % | $ | 123,004 | 99.8 | % | $ | 131,707 | 25.8 | % | $ | 577,746 | 39.4 | % | |||||||||||||||||||
(1)公司与Protiviti运营相关的递延补偿义务变动计入服务成本，相关投资收益单独列报。上表所示的非美国通用会计准则财务调整是为了将员工递延薪酬信托持有的投资的投资收益重新分类到包含相应义务变化的同一项目中。这些调整对所得税前收入没有影响。
26
销售、一般和行政费用.该公司的销售、一般和管理费用主要包括员工薪酬、广告、租赁费用、折旧、云计算服务成本和间接费用。截至2025年9月30日止三个月，公司报告的销售、一般和管理费用为4.91亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的5.11亿美元下降4.0%。2025年第三季度报告的销售、一般和管理费用占收入的百分比为36.2%，高于2024年第三季度的34.9%。截至2025年9月30日止三个月，公司调整后的销售、一般和管理费用为4.53亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的4.88亿美元下降7.1%。按收入百分比计算，2025年第三季度调整后的销售、一般和管理费用为33.5%，高于2024年第三季度的33.3%。下文将进一步详细讨论每个可报告分部的促成因素。
据报告，截至2025年9月30日止三个月，合同人才解决方案的销售、一般和管理费用为3.07亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的3.18亿美元下降3.4%。作为收入的百分比，2025年第三季度报告的合同人才解决方案的销售、一般和管理费用为41.1%，高于2024年第三季度的38.3%。作为收入的百分比，合同人才解决方案的调整后销售、一般和管理费用在2025年第三季度为36.7%，高于2024年第三季度的35.8%，这主要是由于该季度的经济状况导致收入减少导致的负杠杆。
截至2025年9月30日止三个月，永久安置人才解决方案的销售、一般和管理费用为1.07亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的1.13亿美元下降6.2%。作为收入的百分比，报告的永久安置人才解决方案的销售、一般和管理费用在2025年第三季度为96.6%，高于2024年第三季度的92.0%。按收入百分比计算，2025年第三季度永久安置人才解决方案的调整后销售、一般和管理费用为92.9%，高于2024年第三季度的89.9%，这主要是由于该季度的经济状况导致收入减少，导致负杠杆。
截至2025年9月30日止三个月，Protiviti的销售、一般和管理费用为7700万美元，较截至2024年9月30日止三个月的8000万美元下降3.2%。2025年第三季度，Protiviti服务的销售、一般和管理费用占收入的百分比为15.5%，低于2024年第三季度的15.6%。
公司按可报告分部划分的销售、一般及管理费用汇总如下（单位：千）：
| 截至9月30日的三个月， | 关系 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 经调整 | 据报道 | 经调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和 行政开支 |
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|
合同人才解决方案
|
$ | 306,844 | $ | 317,727 | $ | 273,755 | $ | 297,191 | 41.1 | % | 38.3 | % | 36.7 | % | 35.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
永久安置人才解决方案
|
106,404 | 113,421 | 102,292 | 110,817 | 96.6 | % | 92.0 | % | 92.9 | % | 89.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Protiviti
|
77,395 | 79,943 | 77,395 | 79,943 | 15.5 | % | 15.6 | % | 15.5 | % | 15.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 490,643 | $ | 511,091 | $ | 453,442 | $ | 487,951 | 36.2 | % | 34.9 | % | 33.5 | % | 33.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月非美国通用会计准则销售、一般和管理费用与报告的销售、一般和管理费用的对账（单位：千）：
| 截至2025年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和 行政开支 |
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| 据报道 | $ | 306,844 | 41.1 | % | $ | 106,404 | 96.6 | % | $ | 77,395 | 15.5 | % | $ | 490,643 | 36.2 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | (33,089) | (4.4 | %) | (4,112) | (3.7 | %) | — | — | (37,201) | (2.7 | %) | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 273,755 | 36.7 | % | $ | 102,292 | 92.9 | % | $ | 77,395 | 15.5 | % | $ | 453,442 | 33.5 | % | |||||||||||||||||||
27
| 截至2024年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和 行政开支 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 317,727 | 38.3 | % | $ | 113,421 | 92.0 | % | $ | 79,943 | 15.6 | % | $ | 511,091 | 34.9 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | (20,536) | (2.5 | %) | (2,604) | (2.1 | %) | — | — | (23,140) | (1.6 | %) | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 297,191 | 35.8 | % | $ | 110,817 | 89.9 | % | $ | 79,943 | 15.6 | % | $ | 487,951 | 33.3 | % | |||||||||||||||||||
(1)公司与人才解决方案运营相关的员工递延薪酬计划义务变动计入销售、一般和管理费用，相关投资收益单独列报。上表所示的非美国通用会计准则财务调整是为了将员工递延薪酬信托持有的投资的投资收益重新分类到包含相应义务变化的同一项目中。这些调整对所得税前收入没有影响。
营业收入该公司的营业收入由毛利率减去销售、一般和管理费用组成。截至2025年9月30日止三个月，该公司报告的营业收入为1400万美元，与截至2024年9月30日止三个月的6100万美元相比下降77.6%。2025年第三季度报告的营业收入占收入的百分比为1.0%，低于2024年第三季度的4.1%。截至2025年9月30日止三个月，公司调整后营业收入为6100万美元，较截至2024年9月30日止三个月的9000万美元下降31.8%。按收入百分比计算，2025年第三季度调整后营业收入为4.5%，低于2024年第三季度的6.1%。由于营业收入的定义是毛利率减去销售、一般和管理费用，因此同比变化由前面讨论的因素来解释。
公司按报告分部划分的营业收入（亏损）汇总如下（单位：千）：
| 截至9月30日的三个月， | 关系 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 经调整 | 据报道 | 经调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合同人才解决方案
|
$ | (16,723) | $ | 5,308 | $ | 16,366 | $ | 25,844 | (2.2 | %) | 0.6 | % | 2.2 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
永久安置人才解决方案
|
3,499 | 9,583 | 7,611 | 12,187 | 3.2 | % | 7.8 | % | 6.9 | % | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Protiviti | 26,812 | 45,674 | 37,232 | 51,764 | 5.4 | % | 8.9 | % | 7.5 | % | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 13,588 | $ | 60,565 | $ | 61,209 | $ | 89,795 | 1.0 | % | 4.1 | % | 4.5 | % | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的非公认会计原则调整后营业收入与报告营业收入（亏损）的对账：
| 截至2025年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才 解决方案 |
永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | (16,723) | (2.2 | %) | $ | 3,499 | 3.2 | % | $ | 26,812 | 5.4 | % | $ | 13,588 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | 33,089 | 4.4 | % | 4,112 | 3.7 | % | 10,420 | 2.1 | % | 47,621 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 16,366 | 2.2 | % | $ | 7,611 | 6.9 | % | $ | 37,232 | 7.5 | % | $ | 61,209 | 4.5 | % | |||||||||||||||||||
28
| 截至2024年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才 解决方案 |
永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 5,308 | 0.6 | % | $ | 9,583 | 7.8 | % | $ | 45,674 | 8.9 | % | $ | 60,565 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | 20,536 | 2.5 | % | 2,604 | 2.1 | % | 6,090 | 1.2 | % | 29,230 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 25,844 | 3.1 | % | $ | 12,187 | 9.9 | % | $ | 51,764 | 10.1 | % | $ | 89,795 | 6.1 | % | |||||||||||||||||||
(1)公司与人才解决方案运营相关的员工递延薪酬计划义务变动计入营业收入（亏损）。上表所示的非美国通用会计准则财务调整是将持有的员工递延薪酬信托投资的投资收益重新分类到包含相应义务变化的同一项目中。这些调整对所得税前收入没有影响。
持有员工递延薪酬信托的投资收益.根据公司的员工递延薪酬计划，员工直接投资其账户余额，公司将持有的金额投资于与这些方向一致的相关投资信托。随着已实现和未实现投资损益的发生，公司员工递延薪酬计划义务的变化和调整记录在销售、一般和管理费用中，或者在Protiviti的情况下，记录在服务成本中。相关投资信托资产的价值也以相等和抵消的金额变化，不会给公司留下净成本，因此对报告的净收入没有影响。公司持有的员工递延薪酬信托投资的收益主要包括未实现和已实现的损益以及信托投资的股息收入，并在未经审计的简明综合经营报表中单独列报。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，公司持有的员工递延薪酬信托投资收益分别为4800万美元和2900万美元。2025年第三季度的信托投资收益是由于市场收益为正。
准备金.截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的所得税拨备分别为32.6%和31.2%。2025年较高的税率可归因于相对于较低的税前收入而言，不可扣除费用的影响增加。
2025年7月4日，美国通过《一大美丽法案法案》（“税法”）颁布税改立法。这项立法中包括允许美国国内研发费用立即支出、某些资本支出立即支出以及美国对外国业务所得利润征税的其他变化的条款。由于《税法》，公司预计不会对截至2025年12月31日止年度的所得税费用产生重大影响。
九个月结束 2025年9月30日及2024年
服务收入。截至2025年9月30日止9个月，该公司营收为40.8亿美元，与截至2024年9月30日止9个月的44.1亿美元相比下降7.6%。截至2025年9月30日止九个月，美国业务的收入减少7.6%至31.7亿美元（占总收入的77.9%），而截至2024年9月30日止九个月的收入为34.4亿美元（占总收入的77.9%）。截至2025年9月30日止九个月，国际业务收入减少7.6%至9.01亿美元（占总收入的22.1%），而截至2024年9月30日止九个月则为9.76亿美元（占总收入的22.1%）。 下文将进一步详细讨论每个可报告分部的促成因素。
截至2025年9月30日的九个月，合同人才解决方案收入为22.7亿美元，与截至2024年9月30日的九个月的收入25.7亿美元相比下降了11.8%。合同人才解决方案收入的关键驱动因素包括平均每小时账单费率和公司参与专业人员在客户参与方面的工作小时数。截至2025年9月30日止九个月的合同人才解决方案收入减少，主要是由于公司敬业专业人员的工作小时数减少15.0%，部分被平均账单费率增加3.6%所抵消。经调整后，2025年前三季度合同人才解决方案收入较2024年前三季度下降11.3%。在美国，与2024年前三季度相比，2025年前三季度的收入在报告的基础上下降了11.0%，在调整后的基础上下降了10.6%。与2024年前三季度相比，2025年前三季度的国际收入在报告的基础上下降了14.5%，在调整后的基础上下降了13.9%。
29
截至2025年9月30日止九个月，永久安置人才解决方案收入为3.37亿美元，与截至2024年9月30日止九个月的收入3.79亿美元相比，下降了11.1%。永久安置人才解决方案收入的关键驱动因素包括候选人安置的数量和每个安置赚取的平均费用。截至2025年9月30日止九个月的永久安置人才解决方案收入减少，是由于安置数量减少14.3%，但被每次安置赚取的平均费用增加3.2%部分抵消。经调整后，与2024年前三季度相比，2025年前三季度永久安置人才解决方案收入下降10.6%。在美国，与2024年前三季度相比，2025年前三季度的收入在报告的基础上下降了11.0%，在调整后的基础上下降了10.7%。与2024年前三季度相比，2025年前三季度的国际收入在报告的基础上下降了11.4%，在调整后的基础上下降了10.9%。从历史上看，对永久安置人才解决方案的需求对经济和劳动力市场状况的敏感性甚至高于对合同人才解决方案的需求，预计这种情况将持续下去。
截至2025年9月30日的9个月，Protiviti的收入为14.7亿美元，与截至2024年9月30日的9个月的收入14.6亿美元相比，增长了0.5%。Protiviti收入的关键驱动因素是客户参与的可结算工作时间和平均每小时账单利率。截至2025年9月30日止九个月，Protiviti收入增加是由于可计费小时数增加6.5%，但被平均每小时账单费率下降6.0%部分抵消。经调整后，与2024年前三季度相比，2025年前三季度Protiviti的收入增长了0.8%。在美国，与2024年前三季度相比，2025年前三季度的收入在报告的基础上下降了1.4%，在调整后的基础上下降了1.1%。与2024年前三季度相比，2025年前三季度的国际收入在报告的基础上增长了9.6%，在调整后的基础上增长了8.7%。
截至2025年9月30日止九个月的非美国通用会计准则收入同比增长率与报告的收入同比增长率的对账如下表所示：
| 全球 | 美国 | 国际 | |||||||||||||||
|
合同人才解决方案
|
|||||||||||||||||
| 据报道 | -11.8 | % | -11.0 | % | -14.5 | % | |||||||||||
| 计费天数影响 | 0.5 | % | 0.4 | % | 0.7 | % | |||||||||||
| 货币影响 | 0.0 | % | ― | -0.1 | % | ||||||||||||
| 经调整 | -11.3 | % | -10.6 | % | -13.9 | % | |||||||||||
| 永久安置人才解决方案 | |||||||||||||||||
| 据报道 | -11.1 | % | -11.0 | % | -11.4 | % | |||||||||||
| 计费天数影响 | 0.5 | % | 0.3 | % | 0.6 | % | |||||||||||
| 货币影响 | 0.0 | % | ― | -0.1 | % | ||||||||||||
| 经调整 | -10.6 | % | -10.7 | % | -10.9 | % | |||||||||||
| Protiviti | |||||||||||||||||
| 据报道 | 0.5 | % | -1.4 | % | 9.6 | % | |||||||||||
| 计费天数影响 | 0.6 | % | 0.3 | % | 0.8 | % | |||||||||||
| 货币影响 | -0.3 | % | ― | -1.7 | % | ||||||||||||
| 经调整 | 0.8 | % | -1.1 | % | 8.7 | % | |||||||||||
毛利率.截至2025年9月30日止九个月，该公司的毛利率为15.1亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的17.1亿美元下降11.6%。下文将进一步详细讨论每个可报告分部的促成因素。
合同人才解决方案的毛利率美元代表收入减去服务成本，服务成本包括工资、工资税和敬业度专业人员的福利成本，以及可报销的费用。毛利率的关键驱动因素是：i）工资-账单利差，这代表支付给聘用专业人员的工资与向客户开具账单的金额之间的差额；ii）附加成本，主要由工资税和福利成本组成；iii）转换收入，当合同职位转换为公司客户的永久职位时赚取。
截至2025年9月30日止九个月，合同人才解决方案的毛利率为8.84亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的10.1亿美元下降12.4%。2025年前三季度，合同人才解决方案的毛利率为39.0%，低于2024年前三季度的39.3%。
30
永久安置人才解决方案的毛利率美元代表收入减去可报销的费用。截至2025年9月30日止九个月，永久安置人才解决方案的毛利率为3.37亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的3.78亿美元下降11.1%。由于永久安置人才解决方案的可报销费用微乎其微，因此毛利率美元的下降基本上可以通过之前讨论的收入下降来解释。
Protiviti的毛利率美元代表收入减去服务成本，服务成本主要包括专业人员工资、工资税、福利成本和可报销费用。Protiviti毛利率的主要驱动因素是：i）专业员工的相对构成和数量以及他们各自的工资和账单费率；ii）员工利用率，这是在客户参与上花费的时间与公司Protiviti员工可用的总时间成比例的关系。截至2025年9月30日止九个月，Protiviti的毛利率为2.92亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的3.23亿美元下降9.6%。作为收入的百分比，2025年前三季度，Protiviti报告的毛利率为19.9%，低于2024年前三季度的22.1%。按收入百分比计算，2025年前三季度，Protiviti的调整后毛利率为21.2%，低于2024年前三季度的23.3%。调整后毛利率百分比同比下降主要是由于专业工作人员的相对构成和人数以及他们各自的工资和账单费率。
公司按报告分部划分的毛利率汇总如下：（单位：千）：
| 截至9月30日的九个月， | 关系 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 经调整 | 据报道 | 经调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合同人才解决方案
|
$ | 884,421 | $ | 1,009,766 | $ | 884,421 | $ | 1,009,766 | 39.0 | % | 39.3 | % | 39.0 | % | 39.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
永久安置人才解决方案
|
336,315 | 378,353 | 336,315 | 378,353 | 99.8 | % | 99.8 | % | 99.8 | % | 99.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Protiviti
|
292,014 | 323,013 | 311,196 | 340,690 | 19.9 | % | 22.1 | % | 21.2 | % | 23.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,512,750 | $ | 1,711,132 | $ | 1,531,932 | $ | 1,728,809 | 37.1 | % | 38.8 | % | 37.6 | % | 39.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月的九个月的非公认会计原则调整后毛利率与报告毛利率的对账（单位：千）：
| 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 884,421 | 39.0 | % | $ | 336,315 | 99.8 | % | $ | 292,014 | 19.9 | % | $ | 1,512,750 | 37.1 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | — | — | — | — | 19,182 | 1.3 | % | 19,182 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 884,421 | 39.0 | % | $ | 336,315 | 99.8 | % | $ | 311,196 | 21.2 | % | $ | 1,531,932 | 37.6 | % | |||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 1,009,766 | 39.3 | % | $ | 378,353 | 99.8 | % | $ | 323,013 | 22.1 | % | $ | 1,711,132 | 38.8 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | — | — | — | — | 17,677 | 1.2 | % | 17,677 | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 1,009,766 | 39.3 | % | $ | 378,353 | 99.8 | % | $ | 340,690 | 23.3 | % | $ | 1,728,809 | 39.2 | % | |||||||||||||||||||
(1)公司与Protiviti运营相关的递延补偿义务变动计入服务成本，相关投资收益单独列报。上表所示的非美国通用会计准则财务调整是为了将员工递延薪酬信托持有的投资的投资收益重新分类到包含相应义务变化的同一项目中。这些调整对所得税前收入没有影响。
31
销售、一般和行政费用.该公司的销售、一般和管理费用主要包括员工薪酬、广告、租赁费用、折旧、云计算服务成本和间接费用。截至2025年9月30日止九个月，该公司报告的销售、一般和管理费用为14.6亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的15.3亿美元下降4.9%。2025年前三季度，报告的销售、一般和管理费用占收入的百分比为35.8%，高于2024年前三季度的34.8%。截至2025年9月30日止9个月，该公司调整后的销售、一般及管理费用为13.9亿美元，较截至2024年9月30日止9个月的14.6亿美元下降4.8%。按收入百分比计算，2025年前三季度调整后的销售、一般和管理费用为34.2%，高于2024年前三季度的33.2%。下文将进一步详细讨论每个可报告分部的促成因素。
截至2025年9月30日止九个月，合同人才解决方案的销售、一般和管理费用按报告口径为9.02亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的9.58亿美元下降5.9%。2025年前三季度，合同人才解决方案报告的销售、一般和管理费用占收入的百分比为39.7%，高于2024年前三季度的37.2%。按收入百分比计算，2025年前三季度合同人才解决方案的调整后销售、一般和管理费用为37.1%，高于2024年前三季度的34.8%，这主要是由于经济状况导致收入减少导致的负杠杆。
截至2025年9月30日止九个月，永久安置人才解决方案的销售、一般和管理费用为3.24亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的3.46亿美元下降6.5%。2025年前三季度，报告的永久安置人才解决方案的销售、一般和管理费用占收入的百分比为96.1%，高于2024年前三季度的91.3%。按收入百分比计算，2025年前三季度，永久安置人才解决方案的调整后销售、一般和管理费用为94.0%，高于2024年前三季度的89.2%，这主要是由于经济状况导致收入减少导致的负杠杆。
截至2025年9月30日止九个月，Protiviti的销售、一般和管理费用为2.33亿美元，较截至2024年9月30日止九个月的2.3亿美元增长1.5%。2025年前三季度，Protiviti的销售、一般和管理费用占收入的百分比为15.9%，高于2024年前三季度的15.7%。
公司按可报告分部划分的销售、一般及管理费用汇总如下（单位：千）：
| 截至9月30日的九个月， | 关系 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 经调整 | 据报道 | 经调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和 行政开支 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合同人才解决方案
|
$ | 901,927 | $ | 958,201 | $ | 842,941 | $ | 895,658 | 39.7 | % | 37.2 | % | 37.1 | % | 34.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
永久安置人才解决方案
|
323,757 | 346,282 | 316,821 | 338,163 | 96.1 | % | 91.3 | % | 94.0 | % | 89.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Protiviti
|
233,056 | 229,643 | 233,056 | 229,643 | 15.9 | % | 15.7 | % | 15.9 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,458,740 | $ | 1,534,126 | $ | 1,392,818 | $ | 1,463,464 | 35.8 | % | 34.8 | % | 34.2 | % | 33.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月的九个月非美国通用会计准则销售、一般和管理费用与报告的销售、一般和管理费用的对账（单位：千）：
| 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和 行政开支 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 901,927 | 39.7 | % | $ | 323,757 | 96.1 | % | $ | 233,056 | 15.9 | % | $ | 1,458,740 | 35.8 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | (58,986) | (2.6 | %) | (6,936) | (2.1 | %) | — | — | (65,922) | (1.6 | %) | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 842,941 | 37.1 | % | $ | 316,821 | 94.0 | % | $ | 233,056 | 15.9 | % | $ | 1,392,818 | 34.2 | % | |||||||||||||||||||
32
| 截至2024年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才解决方案 | 永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和 行政开支 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 958,201 | 37.2 | % | $ | 346,282 | 91.3 | % | $ | 229,643 | 15.7 | % | $ | 1,534,126 | 34.8 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | (62,543) | (2.4 | %) | (8,119) | (2.1 | %) | — | — | (70,662) | (1.6 | %) | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 895,658 | 34.8 | % | $ | 338,163 | 89.2 | % | $ | 229,643 | 15.7 | % | $ | 1,463,464 | 33.2 | % | |||||||||||||||||||
(1)公司与人才解决方案运营相关的员工递延薪酬计划义务变动计入销售、一般和管理费用，相关投资收益单独列报。上表所示的非美国通用会计准则财务调整是为了将员工递延薪酬信托持有的投资的投资收益重新分类到包含相应义务变化的同一项目中。这些调整对所得税前收入没有影响。
营业收入该公司的营业收入由毛利率减去销售、一般和管理费用组成。截至2025年9月30日止九个月，该公司报告的营业收入为5400万美元，与截至2024年9月30日止九个月的1.77亿美元相比下降69.5%。2025年前三季度报告的营业收入占收入的百分比为1.3%，低于2024年前三季度的4.0%。截至2025年9月30日止9个月，公司调整后营业收入为1.39亿美元，较截至2024年9月30日止9个月的2.65亿美元下降47.6%。按收入百分比计算，2025年前三季度调整后营业收入为3.4%，低于2024年前三季度的6.0%。由于营业收入的定义是毛利率减去销售、一般和管理费用，因此同比变化由前面讨论的因素来解释。
公司按报告分部划分的营业收入（亏损）汇总如下（单位：千）：
| 截至9月30日的九个月， | 关系 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 经调整 | 据报道 | 经调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合同人才解决方案
|
$ | (17,506) | $ | 51,565 | $ | 41,480 | $ | 114,108 | (0.8 | %) | 2.0 | % | 1.8 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
永久安置人才解决方案
|
12,558 | 32,071 | 19,494 | 40,190 | 3.7 | % | 8.5 | % | 5.8 | % | 10.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Protiviti | 58,958 | 93,370 | 78,140 | 111,047 | 4.0 | % | 6.4 | % | 5.3 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 54,010 | $ | 177,006 | $ | 139,114 | $ | 265,345 | 1.3 | % | 4.0 | % | 3.4 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月的九个月的非公认会计原则调整后营业收入与报告的营业收入（亏损）的对账：
| 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才 解决方案 |
永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | (17,506) | (0.8 | %) | $ | 12,558 | 3.7 | % | $ | 58,958 | 4.0 | % | $ | 54,010 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | 58,986 | 2.6 | % | 6,936 | 2.1 | % | 19,182 | 1.3 | % | 85,104 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 41,480 | 1.8 | % | $ | 19,494 | 5.8 | % | $ | 78,140 | 5.3 | % | $ | 139,114 | 3.4 | % | |||||||||||||||||||
33
| 截至2024年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同人才 解决方案 |
永久安置人才解决方案 | Protiviti | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | $ | 51,565 | 2.0 | % | $ | 32,071 | 8.5 | % | $ | 93,370 | 6.4 | % | $ | 177,006 | 4.0 | % | |||||||||||||||||||
| 调整（1） | 62,543 | 2.4 | % | 8,119 | 2.1 | % | 17,677 | 1.2 | % | 88,339 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 经调整 | $ | 114,108 | 4.4 | % | $ | 40,190 | 10.6 | % | $ | 111,047 | 7.6 | % | $ | 265,345 | 6.0 | % | |||||||||||||||||||
(1)公司与人才解决方案运营相关的员工递延薪酬计划义务变动计入营业收入（亏损）。上表所示的非美国通用会计准则财务调整是将持有的员工递延薪酬信托投资的投资收益重新分类到包含相应义务变化的同一项目中。这些调整对所得税前收入没有影响。
持有员工递延薪酬信托的投资收益.根据公司的员工递延薪酬计划，员工将其账户余额进行直接投资，公司将持有的金额投资于与这些方向一致的相关投资信托。随着已实现和未实现投资损益的发生，公司员工递延薪酬计划义务的变化和调整记录在销售、一般和管理费用中，或者在Protiviti的情况下，记录在服务成本中。相关投资信托资产的价值也以相等和抵消的金额变动，不会给公司留下净成本。公司持有的员工递延薪酬信托投资的收益主要包括未实现和已实现的损益以及信托投资的股息收入，并在未经审计的简明综合经营报表中单独列报。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，公司持有的员工递延薪酬信托投资收益分别为8500万美元和8800万美元。信托投资收益是由于2025年前三季度市场收益为正。
准备金.截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月的所得税拨备分别为31.3%及30.1%。2025年较高的税率可归因于相对于较低的税前收入而言，不可扣除费用的影响增加。
流动性和资本资源
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，公司流动性的变化，主要是运营提供的资金，以及用于资本支出、员工递延薪酬信托投资、扣除员工递延薪酬信托赎回、回购普通股和支付股息的资金的影响。
截至2025年9月30日和2024年9月30日，现金和现金等价物分别为3.65亿美元和5.7亿美元。截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供了1.37亿美元的净现金流，分别被用于投资活动和融资活动的净现金6300万美元和2.72亿美元所抵消。截至2024年9月30日的九个月，经营活动提供了2.55亿美元的净现金流，分别被用于投资活动和融资活动的净现金5800万美元和3.62亿美元所抵消。外币汇率波动的影响是，截至2025年9月30日的九个月期间，报告的现金和现金等价物增加了2500万美元，而截至2024年9月30日的九个月期间增加了300万美元。
经营活动——截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供的现金净额为1.37亿美元。这包括为6000万美元的非现金项目向上调整的1.01亿美元的净收入，被2400万美元的营运资本变动所使用的净现金所抵消。截至2024年9月30日的9个月，经营活动提供的现金净额为2.55亿美元。这包括经向上调整的非现金项目净收入1.97亿美元2700万美元和营运资本变动提供的净现金3100万美元。
投资活动——截至2025年9月30日的九个月，用于投资活动的现金为6300万美元。这包括4100万美元的资本支出、5800万美元的员工递延薪酬信托投资和1100万美元的收购付款，部分被员工递延薪酬信托赎回的收益4700万美元所抵消。截至2024年9月30日的9个月，用于投资活动的现金为5800万美元。这包括4200万美元的资本支出和5000万美元的员工递延薪酬信托投资，部分被员工递延薪酬信托赎回收益3400万美元所抵消。
34
截至2025年9月30日止九个月的资本支出，包括用于云计算安排的2100万美元，总计6200万美元，其中约65%为对软件计划和技术基础设施的投资，这两者对公司的可持续性和未来增长机会都很重要。云计算安排的资本支出计入公司简明合并现金流量表的经营活动现金流量。资本支出包括用于租户改善以及公司租赁办公室的家具和设备的金额。该公司目前预计，2025年的资本支出将在7500万美元至9000万美元之间，其中5500万美元至6500万美元与软件计划和技术基础设施有关，包括与实施云计算安排相关的资本化成本。
融资活动——截至2025年9月30日的九个月，用于融资活动的现金为2.72亿美元。其中包括9200万美元的普通股回购和支付给股东的1.8亿美元股息。截至2024年9月30日的9个月，用于融资活动的现金为3.62亿美元。其中包括1.96亿美元的普通股回购和支付给股东的1.66亿美元股息。
截至2025年9月30日，公司获授权视市场情况在公开市场或私下协商交易中不时回购最多560万股公司普通股的额外股份。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月内，该公司分别在公开市场上以8000万美元的价格回购了170万股和1.71亿美元的价格回购了250万股。就员工股票计划进行了额外的股票回购，据此，公司股票由员工投标，用于支付行权价和适用的法定预扣税款。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月中，此类回购共计20万股，耗资1100万美元，以及30万股，耗资2200万美元。回购股份的资金来自经营活动产生的现金和现金储备。
截至2025年9月30日，该公司的营运资金包括3.65亿美元的现金和现金等价物，以及8.38亿美元的应收账款净额，这两者都将是持续流动性和财务弹性的重要来源。公司预计，内部产生的现金将足以支持公司的营运资金需求、公司的固定付款、股息以及短期和长期的其他义务。
由于公司的收入和净收入在很大程度上取决于宏观经济状况，因此对未来现金流的可见度有限。公司与合同人才解决方案业务相关的可变直接成本将在很大程度上与收入相关波动。
于2025年5月28日，公司订立1亿美元信贷协议（「 2025年信贷协议」），于2030年5月到期。2025年信贷协议下的借款将根据借款条款承担利息，通常将根据调整后的期限有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或替代基准利率，加上适用的保证金计算。2025年信贷协议受若干财务契约规限，截至2025年9月30日，公司遵守该等契约。截至2025年9月30日，公司在2025年信贷协议下没有现金借款，并维持1010万美元的备用信用证，以满足工人赔偿保险公司的抵押品要求。
2025年10月30日，公司宣布向截至2025年11月25日在册的所有股东支付每股0.59美元的季度股息。股息将于2025年12月15日派发。
合同义务产生的重大现金需求
租约。 截至2025年9月30日，该公司报告的当前和长期经营租赁负债分别为7000万美元和1.71亿美元。这些余额包括截至2025年9月30日执行的不可撤销租赁合同项下2025年10月及其后的最低租金承诺，折现以反映公司的借款成本。
这些租约大部分是针对房地产的。如果公司在租赁期结束前腾出一个地点，公司可能有义务继续支付租赁款项。有关更多信息，请参阅本报告第一部分-项目1下包含的公司简明综合财务报表附注G ——“租赁”。
购买义务。采购义务在公司截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中的第7项——“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中进行了更详细的讨论。2025年前三季度，公司的合同采购义务未发生重大变化。
35
员工递延薪酬计划。 截至2025年9月30日，公司在随附的未经审计的简明综合财务状况表中报告了7.51亿美元的员工递延薪酬计划债务。这些余额是根据员工在推迟资金时所做的选举而支付给员工的。这些付款的时间可能会根据包括终止公司与参与者的雇佣安排在内的因素而发生变化。这些债务通过对投资信托的捐款提供资金，截至2025年9月30日，这些信托的资产超过了债务。这些计划的资产由独立受托人为参与员工的唯一利益持有，由货币市场基金和共同基金组成。 有关更多信息，请参阅本报告第I部分—项目1下包含的公司简明合并财务报表附注J —“员工递延薪酬计划义务”。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
由于公司净收入的一部分来自其在美国以外的业务，并以当地货币计价，因此公司面临外汇波动的影响。公司的外币汇率风险敞口主要与公司的外国子公司有关。汇率影响公司报告的收入、费用、收益、资产和负债的美元价值。
截至2025年9月30日止9个月，公司约22.1%的收入来自美国以外地区。这些业务以记账本位币办理业务，记账本位币与当地货币相同。因此，外币兑美元的价值波动，特别是澳元、巴西雷亚尔、英镑、加元和欧元，对公司报告的业绩产生影响。根据公认会计原则，以外币计价的收入和支出按该期间的月平均汇率换算成美元。因此，随着美元相对于公司国际市场货币的价值变化，公司报告的结果各不相同。
2025年前9个月，美元走势震荡，兑英镑和欧元走弱，兑澳元、巴西雷亚尔和加元较一年前同期走强。外币汇率的影响是，与一年前同期相比，2025年前九个月报告的服务收入增加了500万美元，即0.1%。美元的波动也影响了公司国际业务所产生的报告费用水平。由于公司几乎所有的国际业务都在同一国家和货币范围内产生了收入并产生了费用，因此报告收入增加的影响在很大程度上被报告的运营费用增加所抵消。由于货币汇率的影响，2025年前九个月的报告净收入为10万美元，比一年前同期下降0.5%。如果货币汇率在2025年剩余时间内保持在2025年9月30日的水平，货币对公司全年报告的收入和运营费用的影响将与2025年前九个月的业绩保持一致。如果当前趋势继续下去，对报告的净收入的影响将无关紧要。
外币汇率波动影响公司股东权益的美元金额。公司国际子公司的资产负债按期末有效汇率折算为美元。由此产生的换算调整作为累计其他综合损失的组成部分记入股东权益。虽然货币波动会影响公司报告的业绩和股东权益，但这种波动一般不会影响现金流或导致实际的经济损益。公司一般很少有资金跨境转移，包括公司外国子公司的股息以及与公司间营运资金需求相关的往来美国的转移。
项目4。控制和程序
管理层，包括公司总裁兼首席执行官以及首席财务官，评估了截至本报告涵盖期间结束时公司披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，披露控制和程序是有效的，可确保公司根据《交易法》提交和提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给公司管理层，酌情包括其主要行政人员和主要财务官员，以便及时就所需披露作出决定。根据这项审查，在截至2025年9月30日的三个月内，没有对控制和程序作出重大改变。
36
第二部分——其他信息
项目1。法律程序
关于公司截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中先前披露的任何法律诉讼，没有任何重大进展。
项目1a。风险因素
有关公司潜在风险和不确定性的讨论，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“年度报告”）和截至2025年3月31日止财政季度的10-Q表格季度报告中“风险因素”标题下的信息。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
发行人购买股本证券
| 合计 数 股份 已购买 |
平均 付出的代价 每股 |
总数 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份 |
可能尚未购买的最大股票数量 公开宣布下 计划（c） |
|||||||||||||||||||||||
| 2025年7月1日至2025年7月31日 | 50,000 | $ | 37.65 | 50,000 | 6,101,085 | |||||||||||||||||||||
| 2025年8月1日至2025年8月31日 | 150,262 | (a) | $ | 34.93 | 150,000 | 5,951,085 | ||||||||||||||||||||
| 2025年9月1日至2025年9月30日 | 374,230 | (b) | $ | 35.03 | 373,650 | 5,577,435 | ||||||||||||||||||||
| 2025年7月1日至2025年9月30日合计 | 574,492 | 573,650 | ||||||||||||||||||||||||
(a)包括与员工股票计划相关的262股回购股票，据此，公司股票由员工投标以支付适用的预扣税。
(b)包括与员工股票计划相关的580股回购股票，据此，公司股票由员工投标以支付适用的预扣税。
（c）自1997年10月开始，公司董事会在不同时间授权根据市场情况不时在公开市场或私下协商交易中回购公司普通股。自计划启动以来，累计授权回购股份138,000，000股，其中截至2025年9月30日已回购股份132,422，565股.
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
37
项目6。展品
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32.1 | ||||||||
| 32.2 | ||||||||
| 101.1 | 本表格第I部分第1项10-Q采用内联XBRL格式。 | |||||||
| 104 | 此表格10-Q的封面页采用内联XBRL格式，包含在附件 101中。 | |||||||
38
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
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R奥伯特HALFI数控.
（注册人）
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|
/s/Michael C. Buckley
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|
Michael C. Buckley
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官及
正式授权的签字人）
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日期：2025年10月31日
39