附件 99.1
阿梅雷斯克报告2025年第二季度财务业绩
阿梅雷斯克第二季度业绩表现强劲
总收入和调整后EBITDA增长8%和 24%，分别为
能源基础设施机会推动项目积压总额超过50亿美元
重申2025年指导方针
2025年第二季度财务亮点：
•营收4.723亿美元
•归属于普通股股东的净利润1290万美元
•GAAP每股收益0.24美元
•非GAAP每股收益0.27美元
•调整后EBITDA为5610万美元
马萨诸塞州弗雷明汉– 2025年8月4日– Ameresco, Inc.（纽约证券交易所代码：AMRC）是一家致力于帮助客户驾驭能源转型的领先能源解决方案提供商，今天公布了截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。公司还在8-K表格的当前报告中结合本新闻稿提供了补充信息。包括非公认会计原则财务措施在内的补充信息已发布到公司网站www.ameresco.com的“投资者”部分。非公认会计原则措施与适当的公认会计原则措施的调节包括在此。除非另有说明，所有财务结果比较均与上一年期间进行。
首席执行官George Sakellaris评论说：“对于阿梅雷斯克来说，这是又一个强劲的季度，因为该团队在我们广泛的运营足迹中继续保持着出色的执行力。收入增长8%超出了我们的预期，特别是考虑到强劲的第一季度业绩，在此期间，我们执行的价值约3000万美元的项目比预期的要快。第二季度的收入表现反映了我们各业务线的实力，并受到欧洲和能源资产业务持续增长的推动。调整后EBITDA增长24%，显示我们认为公司独特业务模式固有的显着经营杠杆，而非GAAP每股收益比一年前高出0.17美元。在第二季度，我们还通过成功的业务发展活动，继续进一步加强我们未来盈利增长的基础。该公司增加了超过5.50亿美元的新
本季度的项目奖励。项目积压总额达到创纪录的51亿美元，能源基础设施和复原力项目几乎占一半。
“快速增长的电力需求、不断上升的公用事业费率和日益增长的电网不稳定性继续推动对我们广泛的能源基础设施解决方案组合的巨大兴趣和需求。我们多样化的解决方案组合包括天然气动力发动机、联产设备、水力发电、其他发电技术，以及可再生能源、BESS和微电网产品。为了确保我们是不断发展的小型模块化反应堆或SMR市场的积极参与者，我们最近增加了一名经验丰富的主管，负责领导我们的核合作伙伴计划的开发。我们在欧洲的显着增长进一步推动了我们正在进行的地域多元化。为了支持这一增长，我们在欧洲大陆聘请了一位关键高管。我们相信，这种多元化以及我们对高管人才和领先技术的持续投资，让我们能够茁壮成长，”Sakellaris先生总结道。
第二季度财务业绩
（除非另有说明，所有财务结果比较均与上一年期间进行。）
| （百万） | 2025年第二季度 | 2024年第二季度 | ||||||||||||||||||
| 收入 |
净收入(1)
|
调整后EBITDA | 收入 |
净（亏损）收入(1)
|
调整后EBITDA | |||||||||||||||
| 项目 | $358.1 | $4.9 | $16.3 | $330.8 | ($2.5) | $7.1 | ||||||||||||||
| 能源资产 | $62.9 | $3.4 | $33.8 | $53.4 | $2.9 | $31.2 | ||||||||||||||
| 运维 | $28.0 | $2.6 | $3.4 | $26.2 | $3.1 | $3.9 | ||||||||||||||
| 其他 | $23.3 | $1.9 | $2.6 | $27.6 | $1.5 | $2.9 | ||||||||||||||
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合计(2)
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$472.3 | $12.9 | $56.1 | $438.0 | $5.0 | $45.1 | ||||||||||||||
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(1)净收入指归属于普通股股东的净利润。
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(2)由于四舍五入，表格中的数字可能不相加。
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总收入4.723亿美元增长8%。欧洲的持续增长加上我们对项目执行的关注以及我们积压工作的转换，推动我们的项目收入实现了8%的稳健增长，达到3.581亿美元。能源资产收入增长18%至6290万美元，继续受益于与我们不断增长的运营能源资产组合相关的长期合同的累积影响。运维收入增长7%，其他收入为23.3百万美元，这是由于2024年底出售了AEG。毛利率15.5%符合预期。归属于普通股股东的净利润为1290万美元，EPS和Non-GAAP每股收益0.24美元和0.27美元，分别.第二季度净收入和每股收益受到430万美元的非现金、某些未对冲衍生工具的按市值计价收益以及300万美元的外汇折算收益的积极影响。调整后EBITDA增长24%至5610万美元.
项目和资产亮点
| （百万美元） | 截至2025年6月30日 | |||||||
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已授予项目积压(1)
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$2,689 | |||||||
| 已签约项目积压 | $2,415 | |||||||
| 项目积压总数 | $5,104 | |||||||
|
12个月的合同积压(2)
|
$1,219 | |||||||
| 运维收入积压 | $1,346 | |||||||
| 12个月O & M积压 | $101 | |||||||
|
能源资产可见度(3)
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$3,317 | |||||||
| 总收入可见度 | $9,767 | |||||||
| 运营能源资产 | 749MWE | |||||||
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阿梅雷斯克在发净资产(4)
|
615MWE | |||||||
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(1)尚未签订的客户合同
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(2)我们将12个月的积压订单定义为我们预计在未来12个月内从完全签约的积压订单中确认的估计收入金额
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(3)PPA期间的估计合同收入和奖励加上20年期间运营RNG资产的估计额外收入，假设RIN为1.50美元/加仑，棕色气体为3.50美元/百万英热单位，某些项目的LCFS为3.00美元/百万英热单位
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(4)净MWE能力仅包括我们在任何共同拥有的资产中的份额
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•阿梅雷斯克带来了7兆威 的能源资产投入运营
资产负债表和现金流量指标
| （百万美元） | 2025年6月30日 | ||||
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公司债务总额(1)
|
$294.1 | ||||
|
公司债杠杆率(2)
|
3.4X | ||||
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能源资产债务总额(3)
|
$1,502.6 | ||||
|
非核心债务、国际合资企业(4)
|
$25.8 | ||||
|
能源资产账面价值(5)
|
$2,041.3 | ||||
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能源债务预付率(6)
|
74% | ||||
| Q2经营活动现金流 | $(26.9) | ||||
| 加：Q2出售ITC收益 | $70.8 | ||||
| 加：Q2来自联邦ESPC项目的收益 | $5.7 | ||||
| Equals：Q2调整后运营现金 | $49.6 | ||||
| 8季度滚动平均经营活动现金流量 | $3.3 | ||||
| 加：ITC销售的8个季度滚动平均收益 | $8.8 | ||||
| 加：联邦ESPC项目的8个季度滚动平均收益 | $34.7 | ||||
| 等于：8季度滚动平均调整后运营现金 | $46.9 | ||||
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(1)次级债、定期贷款、循环授信额度已提取金额，扣除债务贴现和发行费用
|
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(2)债务与EBITDA之比，根据我们的高级担保信贷融资计算
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(3)我们的能源资产在运营和在建及开发中的定期贷款、售后回租和建设贷款项目融资
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(4)与我们的国际合资企业相关的非核心债务，扣除5.8万美元的未摊销债务折扣
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(5)我们在运营和在建和开发中的能源资产的账面价值
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(6)能源资产债务总额除以能源资产账面价值
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该公司在本季度末拥有8160万美元的非限制性现金，公司债务总额包括我们的次级债务、定期贷款和循环信贷额度的提取金额增加到2.941亿美元。鉴于我们业务的持续增长，公司债务增加是为了支持我们的营运资金需求。本季度，该公司成功执行了约1.75亿美元的项目融资承诺，并出售了超过7000万美元的与RNG相关的税收抵免。我们的能源资产债务为15亿美元，能源资产账面价值的能源债务预付率为74%。我们本季度调整后的运营现金为4960万美元。我们的8个季度滚动平均调整后运营现金为4690万美元。
展望
“我们高兴地注意到，我们与联邦政府的业务正在恢复到更加正常化的节奏，在我们继续评估OBBB法案带来的行业变化的同时，我们认为这些变化不会在短期内对阿梅雷斯克产生实质性影响。凭借我们强劲的上半年业绩以及对今年剩余时间的可见性，我们很高兴地重申，我们2025年的收入和调整后的EBITDA指引分别为19亿美元和2.35亿美元，处于我们区间的中点。”
我们的2025年指引不包括继续评估的与售后回租安排相关的会计原则变更的潜在影响。
| 2025财年指导范围 | ||||||||
| 收入 | 18.5亿美元 | 19.5亿美元 | ||||||
| 毛利率 | 15.5% | 16.0% | ||||||
| 经调整EBITDA | 2.25亿美元 | 2.45亿美元 | ||||||
| 折旧和摊销 | 1.03亿美元 | 1.05亿美元 | ||||||
| 利息费用&其他 | 8500万美元 | 9000万美元 | ||||||
| 实际税率 | (50)% | (35)% | ||||||
| 归属于非控股权益的收益 | （5）百万美元 | （8）百万美元 | ||||||
| 非公认会计原则每股收益 | $0.70 | $0.90 | ||||||
该公司调整后的EBITDA和非GAAP每股收益指引不包括可赎回的非控股权益活动、一次性费用、资产减值费用、或有对价变化、重组活动以及任何相关税收影响的影响。
电话会议/网播信息
该公司将于美国东部时间今天下午4：30召开电话会议，讨论2025年第二季度财务业绩、业务和财务展望以及其他业务亮点。参加电话会议当天，拨打1-888-596-4144，或国际1-646-968-2525，输入会议ID：2087771，约在通话前10分钟。电话会议的现场、只听网络直播也将通过互联网提供。希望收听的个人可以通过公司网站www.ameresco.com的“投资者”部分访问电话。如果您无法收听直播电话，将在公司网站上提供一年的存档网络广播。
该公司将于美国东部时间今天下午4：30召开电话会议，讨论2025年第二季度财务业绩、业务和财务展望以及其他业务亮点。参加电话会议当天，拨打1-888-596-4144，或国际1-646-968-2525，输入会议ID：2087771，约在通话前10分钟。电话会议的现场、只听网络直播也将通过互联网提供。希望收听的个人可以通过公司网站www.ameresco.com的“投资者”部分访问电话。如果您无法收听直播电话，将在公司网站上提供一年的存档网络广播。
使用非公认会计原则财务措施
这份新闻稿和随附的表格中提到了调整后的EBITDA、Non-GAAP EPS、Non-GAAP净收入和调整后的运营现金，这些都是非GAAP财务指标。有关这些非GAAP财务指标的描述，包括管理层使用这些指标的原因，请参阅附表标题为“附件 A：非GAAP财务指标”的部分。有关这些非GAAP财务指标与根据GAAP编制的最直接可比财务指标的对账，请参阅附表中的非GAAP财务指标和非GAAP财务指南。
关于Ameresco, Inc.
Ameresco, Inc.（纽约证券交易所代码：AMRC）成立于2000年，是一家领先的能源解决方案提供商，致力于帮助客户在全球能源转型中降低成本、增强应变能力并将碳化降至净零。我们的综合组合包括实施智能能效解决方案、升级老化的基础设施，以及开发、建设和运营分布式能源资源。作为值得信赖的全方位服务合作伙伴，阿梅雷斯克通过减少能源使用并向联邦、州和地方政府、公用事业、教育和医疗机构、住房当局以及商业和工业客户提供多样化的发电解决方案，展示了道路。阿梅雷斯克总部位于马萨诸塞州弗雷明汉，拥有更多
超过1,500名员工在北美和欧洲提供当地专业知识。欲了解更多信息，请访问www.ameresco.com。
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联系人：
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媒体关系
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Leila Dillon，508.66 1.2264，news@ameresco.com
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投资者关系
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Eric Prouty，AdvisIRy Partners，212.75 0.5800，
eric.prouty@advisiry.com
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Lynn Morgen，AdvisIRy Partners，212.75 0.5800，
lynn.morgen@advisiry.com
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安全港声明
本新闻稿中有关Ameresco, Inc.未来预期、计划和前景的任何陈述，包括关于市场状况、管道、可见性、积压、未决协议、财务指导包括估计的未来收入、净收入、调整后EBITDA、Non-GAAP EPS、毛利率、有效税率、利率、折旧、税收属性和资本投资的陈述，以及关于我们的融资计划、OBBB法案的影响、美国新政府实施的其他政策和监管变化的影响、供应链中断、材料和劳动力短缺和成本的陈述，以及其他宏观经济和地缘政治挑战；会计原则可能发生变化的影响；我们与SCE协议相关的预期，包括延误的影响和支付违约金的任何要求，以及包含“项目”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“将”和类似表述的其他陈述，构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。由于各种重要因素，实际结果可能与此类前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异，这些因素包括：对我们的能效和可再生能源解决方案的需求；时机和能力，按照提议的条款或根本没有就已授予的项目订立合同；我们在按完工百分比确认收入的项目上所做工作的时间安排；根据已签署的合同毫不拖延地按照其条款履行的能力以及我们可能受到的违约金和其他损害赔偿的可能性；政府的财政健康状况以及政府关闭和联邦劳动力减少的风险；我们在盈利基础上完成和运营我们的项目的能力并作为对客户的承诺；我们的运营现金流以及我们安排融资为我们的运营和项目提供资金的能力；我们的客户为其项目提供资金的能力以及来自我们客户的信用风险；我们遵守现有债务协议中的契约的能力；宏观经济挑战、天气相关事件和气候变化的影响；我们的建设和安装工作依赖第三方；劳动力和设备的可用性和成本，特别是考虑到全球供应链挑战、关税和全球贸易冲突；全球供应链挑战、零部件短缺和通胀压力；联邦的变化，州和地方政府有关能源效率和可再生能源的政策和计划；客户取消或推迟我们积压的合同的能力；我们的能源工厂和能源项目的产出和绩效；网络安全事件和违规行为；建设和运营能源资产固有的监管和其他风险；我们的收购和合资企业的影响；建设和对我们的产品和服务的需求的季节性；客户决定推迟我们的工作，或涉及的其他风险，特定项目；新客户的增加或现有客户的流失；我们的A类普通股不时的市场价格；不时向我们公司提出的其他投资机会的性质；与我们的国际化经营和国际增长战略相关的风险；以及我们最近的年度报告中讨论的其他因素
表格10-K和我们关于表格10-Q的季度报告。本新闻稿中包含的前瞻性陈述代表我们截至本新闻稿发布之日的观点。我们预计，随后发生的事件和事态发展将导致我们的观点发生变化。然而，尽管我们可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但我们明确表示不承担这样做的任何义务。这些前瞻性陈述不应被视为代表我们在本新闻稿发布日期之后的任何日期的观点。
Ameresco, Inc.
简明合并资产负债表
（单位：千，股份金额除外）
| 6月30日， | 12月31日， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 81,633 | $ | 108,516 | |||||||
| 受限制现金 | 88,808 | 69,706 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 245,852 | 256,961 | |||||||||
| 应收账款保留，净额 | 47,826 | 39,843 | |||||||||
| 未开票收入 | 592,871 | 644,105 | |||||||||
| 库存，净额 | 12,389 | 11,556 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 182,885 | 145,906 | |||||||||
| 应收所得税 | 2,868 | 1,685 | |||||||||
| 项目开发成本，净额 | 25,298 | 22,856 | |||||||||
| 流动资产总额 | 1,280,430 | 1,301,134 | |||||||||
| 联邦ESPC应收款 | 609,066 | 609,128 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 10,775 | 11,040 | |||||||||
| 能源资产，净额 | 2,041,247 | 1,915,311 | |||||||||
| 递延所得税资产，净额 | 70,794 | 56,523 | |||||||||
| 商誉，净额 | 69,443 | 66,305 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 8,745 | 8,814 | |||||||||
| 使用权资产，净额 | 77,181 | 80,149 | |||||||||
| 受限制现金，非流动部分 | 21,576 | 20,156 | |||||||||
| 其他资产 | 106,023 | 89,948 | |||||||||
| 总资产 | $ | 4,295,280 | $ | 4,158,508 | |||||||
| 负债、可赎回非控股权益和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 长期债务和融资租赁负债的流动部分，净额 | $ | 160,578 | $ | 149,363 | |||||||
| 应付账款 | 451,571 | 529,338 | |||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 105,305 | 107,293 | |||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 7,616 | 10,536 | |||||||||
| 递延收入 | 96,448 | 91,734 | |||||||||
| 应付所得税 | 557 | 744 | |||||||||
| 流动负债合计 | 822,075 | 889,008 | |||||||||
| 长期债务和融资租赁负债，扣除流动部分、未摊销贴现和发债成本 | 1,661,839 | 1,483,900 | |||||||||
| 联邦ESPC负债 | 550,631 | 555,396 | |||||||||
| 递延所得税负债，净额 | 2,178 | 2,223 | |||||||||
| 递延赠款收入 | 5,682 | 6,436 | |||||||||
| 长期经营租赁负债，扣除流动部分 | 57,547 | 59,479 | |||||||||
| 其他负债 | 122,914 | 114,454 | |||||||||
| 6月30日， | 12月31日， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 可赎回非控股权益，净额 | $ | 1,543 | $ | 2,463 | |||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，面值0.0001美元，授权5,000，000股，2025年6月30日和2024年12月31日没有已发行和流通在外的股票
|
— | — | |||||||||
|
A类普通股，面值0.0001美元，授权500,000，000股，截至2025年6月30日已发行36,805，494股，已发行34,703，659股，截至2024年12月31日已发行36,603，048股，已发行34,501，213股
|
3 | 3 | |||||||||
|
B类普通股，面值0.0001美元，授权144,000，000股，于2025年6月30日和2024年12月31日已发行和流通在外的18,000，000股
|
2 | 2 | |||||||||
| 额外实收资本 | 386,214 | 378,321 | |||||||||
| 留存收益 | 659,888 | 652,561 | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损），净额 | 240 | (5,874) | |||||||||
|
库存股，按成本计，2025年6月30日和2024年12月31日为2,101，835股
|
(11,788) | (11,788) | |||||||||
| 非控股权益前的股东权益 | 1,034,559 | 1,013,225 | |||||||||
| 非控股权益 | 36,312 | 31,924 | |||||||||
| 股东权益合计 | 1,070,871 | 1,045,149 | |||||||||
| 总负债、可赎回非控股权益和股东权益 | $ | 4,295,280 | $ | 4,158,508 | |||||||
Ameresco, Inc.
简明合并损益表
（单位：千，每股金额除外）（未经审计）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 472,284 | $ | 437,982 | $ | 825,113 | $ | 736,388 | |||||||||||||||
| 收入成本 | 398,926 | 372,813 | 699,836 | 624,226 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 73,358 | 65,169 | 125,277 | 112,162 | |||||||||||||||||||
| 来自未合并实体的收益 | 150 | 10 | 411 | 565 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 45,734 | 44,226 | 84,222 | 83,781 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 27,774 | 20,953 | 41,466 | 28,946 | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | 15,156 | 15,759 | 33,266 | 29,930 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 12,618 | 5,194 | 8,200 | (984) | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠 | (2,900) | — | (1,712) | — | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 15,518 | 5,194 | 9,912 | (984) | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益及可赎回非控股权益的净（收益）亏损 | (2,654) | (184) | (2,531) | 3,057 | |||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 12,864 | $ | 5,010 | $ | 7,381 | $ | 2,073 | |||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.24 | $ | 0.10 | $ | 0.14 | $ | 0.04 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.24 | $ | 0.09 | $ | 0.14 | $ | 0.04 | |||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 52,638 | 52,355 | 52,591 | 52,322 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 52,821 | 53,113 | 52,897 | 53,016 | |||||||||||||||||||
Ameresco, Inc.
现金流量简明合并报表（单位：千）（未经审计）
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 9,912 | $ | (984) | |||||||
| 调整净收益（亏损）与经营活动产生的现金流量净额： | |||||||||||
| 能源资产折旧，净额 | 46,839 | 35,685 | |||||||||
| 财产和设备折旧 | 1,180 | 2,452 | |||||||||
| 或有对价增加 | 71 | — | |||||||||
| ARO负债的增加 | 216 | 154 | |||||||||
| 债务贴现和发债费用摊销 | 2,849 | 2,322 | |||||||||
| 无形资产摊销 | 1,120 | 1,076 | |||||||||
| 信用损失准备 | 9 | 1,211 | |||||||||
| 资产处置（收益）损失 | (1,343) | 382 | |||||||||
| 与实物租赁相关的非现金项目收入 | (4,509) | (2,347) | |||||||||
| 来自未合并实体的收益 | (411) | (565) | |||||||||
| 衍生品净收益 | (2,967) | (3,968) | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 6,595 | 6,704 | |||||||||
| 递延所得税，净额 | (2,916) | 687 | |||||||||
| 未实现汇兑（收益）损失 | (3,224) | 1,027 | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | 12,721 | 5,943 | |||||||||
| 应收账款保留 | (4,447) | (5,525) | |||||||||
| 联邦ESPC应收款 | (36,661) | (85,788) | |||||||||
| 库存，净额 | (832) | 1,153 | |||||||||
| 未开票收入 | 18,479 | (27,779) | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (17,241) | 24,698 | |||||||||
| 应收所得税，净额 | (1,314) | 21 | |||||||||
| 项目开发成本 | (2,509) | (3,719) | |||||||||
| 其他资产 | (4,472) | (3,118) | |||||||||
| 应付账款、应计费用和其他流动负债 | (84,147) | 72,777 | |||||||||
| 递延收入 | 7,207 | 46,969 | |||||||||
| 其他负债 | 4,618 | 4,663 | |||||||||
|
经营活动产生的现金流量
|
(55,177) | 74,131 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购置不动产和设备 | (569) | (2,066) | |||||||||
| 对能源资产的资本投资 | (208,126) | (227,383) | |||||||||
| 主要维护能源资产的资本投资 | (10,080) | (10,527) | |||||||||
| 出售投资税收抵免的收益 | 70,788 | — | |||||||||
| 权益法投资所得款项净额 | — | 12,956 | |||||||||
| 对权益法投资的贡献 | (24,074) | (6,192) | |||||||||
| 收购，扣除收到的现金 | (3,972) | — | |||||||||
|
投资活动产生的现金流量
|
(176,033) | (233,212) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 长期公司债务融资的付款 | (15,500) | (67,500) | |||||||||
| 长期公司债务融资收益 | 100,000 | 100,000 | |||||||||
| 高级有担保循环信贷额度的付款，净额 | (32,000) | (34,900) | |||||||||
| 长期能源资产债务融资收益 | 290,159 | 259,331 | |||||||||
| 支付长期能源资产债务和融资租赁 | (154,223) | (139,474) | |||||||||
| 终止利率掉期的收益 | 2,808 | — | |||||||||
| 卖方本票的付款 | — | (29,441) | |||||||||
| 债务贴现和发债费用的支付 | (6,763) | (6,008) | |||||||||
| 联邦ESPC项目收益 | 35,415 | 120,128 | |||||||||
| 能源资产应收款项融资安排所得款项净额（付款） | (207) | 5,280 | |||||||||
| 行使期权和ESPP的收益 | 1,298 | 1,494 | |||||||||
| 来自非控股权益的贡献 | 3,799 | 30,792 | |||||||||
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 向非控股权益分派 | (2,851) | (1,004) | |||||||||
| 分配予可赎回非控股权益，净额 | — | (263) | |||||||||
|
筹资活动产生的现金流量
|
221,935 | 238,435 | |||||||||
| 汇率变动对现金的影响 | 2,914 | 70 | |||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金净（减少）增加额 | (6,361) | 79,424 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 198,378 | 153,676 | |||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金、期末 | $ | 192,017 | $ | 233,100 | |||||||
非GAAP财务指标（未经审计，单位：千）
| 截至2025年6月30日止三个月 | |||||||||||||||||
| 调整后EBITDA： | 项目 | 能源资产 | 运维 | 其他 | 合并 | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 4,933 | $ | 3,426 | $ | 2,647 | $ | 1,858 | $ | 12,864 | |||||||
| 来自可赎回非控股权益的影响 | — | (450) | — | — | (450) | ||||||||||||
| 加（减）：所得税拨备（收益） | 415 | (3,416) | 54 | 47 | (2,900) | ||||||||||||
| 加：其他费用，净额 | 4,814 | 9,722 | 249 | 371 | 15,156 | ||||||||||||
| 加：折旧和摊销 | 977 | 23,803 | 260 | 159 | 25,199 | ||||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 2,845 | 499 | 222 | 184 | 3,750 | ||||||||||||
| 加：或有代价、重组及其他费用 | 2,311 | 203 | 15 | (1) | 2,528 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 16,295 | $ | 33,787 | $ | 3,447 | $ | 2,618 | $ | 56,147 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 4.6 | % | 53.7 | % | 12.3 | % | 11.2 | % | 11.9 | % | |||||||
|
截至2024年6月30日止三个月
|
|||||||||||||||||
| 调整后EBITDA： | 项目 | 能源资产 | 运维 | 其他 | 合并 | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净（亏损）收入 | $ | (2,485) | $ | 2,892 | $ | 3,141 | $ | 1,462 | $ | 5,010 | |||||||
| 加：其他费用，净额 | 5,383 | 9,590 | 296 | 490 | 15,759 | ||||||||||||
| 加：折旧和摊销 | 1,038 | 18,242 | 314 | 781 | 20,375 | ||||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 2,799 | 441 | 212 | 226 | 3,678 | ||||||||||||
| 加：或有代价、重组及其他费用 | 232 | 68 | 5 | 4 | 309 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 6,967 | $ | 31,233 | $ | 3,968 | $ | 2,963 | $ | 45,131 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 2.1 | % | 58.5 | % | 15.2 | % | 10.7 | % | 10.3 | % | |||||||
| 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||
| 调整后EBITDA： | 项目 | 能源资产 | 运维 | 其他 | 合并 | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 5,326 | $ | (2,458) | $ | 3,380 | $ | 1,133 | $ | 7,381 | |||||||
| 来自可赎回非控股权益的影响 | — | (975) | — | — | (975) | ||||||||||||
| 加（减）：所得税拨备（收益） | 1,262 | (3,225) | 138 | 113 | (1,712) | ||||||||||||
| 加：其他费用，净额 | 8,967 | 22,853 | 607 | 839 | 33,266 | ||||||||||||
| 加：折旧和摊销 | 1,941 | 46,345 | 539 | 314 | 49,139 | ||||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 4,872 | 956 | 422 | 345 | 6,595 | ||||||||||||
| 加：或有代价、重组及其他费用 | 2,663 | 397 | 23 | 5 | 3,088 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 25,031 | $ | 63,893 | $ | 5,109 | $ | 2,749 | $ | 96,782 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 4.1 | % | 53.4 | % | 9.7 | % | 6.4 | % | 11.7 | % | |||||||
| 截至2024年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||
| 调整后EBITDA： | 项目 | 能源资产 | 运维 | 其他 | 合并 | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净（亏损）收入 | $ | (8,450) | $ | 2,396 | $ | 6,801 | $ | 1,326 | $ | 2,073 | |||||||
| 来自可赎回非控股权益的影响 | — | (2,855) | — | — | (2,855) | ||||||||||||
| 加：其他费用，净额 | 11,039 | 16,835 | 841 | 1,215 | 29,930 | ||||||||||||
| 加：折旧和摊销 | 2,033 | 35,089 | 636 | 1,455 | 39,213 | ||||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 4,871 | 879 | 469 | 485 | 6,704 | ||||||||||||
| 加：或有代价、重组及其他费用 | 712 | 84 | 10 | 91 | 897 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 10,205 | $ | 52,428 | $ | 8,757 | $ | 4,572 | $ | 75,962 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 1.9 | % | 54.3 | % | 17.0 | % | 8.6 | % | 10.3 | % | |||||||
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||
| Non-GAAP净收入（亏损）和EPS： | ||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 12,864 | $ | 5,010 | $ | 7,381 | $ | 2,073 | ||||||
| 税收股权融资费增值调整 | (27) | (27) | (54) | (54) | ||||||||||
| 来自可赎回非控股权益的影响 | (450) | — | (975) | (2,855) | ||||||||||
| 加：或有代价、重组及其他费用 | 2,528 | 309 | 3,088 | 897 | ||||||||||
| 减：非GAAP调整的所得税影响 | (657) | (80) | (657) | (233) | ||||||||||
| Non-GAAP净收入（亏损） | $ | 14,258 | $ | 5,212 | $ | 8,783 | $ | (172) | ||||||
| 每股普通股摊薄净收益 | $ | 0.24 | $ | 0.09 | $ | 0.14 | $ | 0.04 | ||||||
| 净收入（亏损）调整的影响 | 0.03 | 0.01 | 0.02 | (0.04) | ||||||||||
| 非公认会计原则每股收益 | $ | 0.27 | $ | 0.10 | $ | 0.16 | $ | — | ||||||
| 调整后的运营现金： | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | $ | (26,874) | $ | 53,314 | $ | (55,177) | $ | 74,131 | ||||||
| 加：出售ITC的收益 | 70,788 | — | 70,788 | — | ||||||||||
| 加：联邦ESPC项目收益 | 5,684 | 100,547 | 35,415 | 120,128 | ||||||||||
| 调整后的经营活动现金 | $ | 49,598 | $ | 153,861 | $ | 51,026 | $ | 194,259 | ||||||
其他财务指标（未经审计，单位：千）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||
| 新合同和授予： | ||||||||||||||
| 新合同 | $ | 177,132 | $ | 513,583 | $ | 510,866 | $ | 848,116 | ||||||
|
新奖项(1)
|
$ | 558,102 | $ | 715,601 | $ | 925,390 | $ | 1,055,399 | ||||||
（1）表示已授予项目的预计未来收入，但合同尚未签署
非GAAP财务指引
| 调整后的息税折旧摊销前利润（调整后EBITDA）： | ||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||
| 低 | 高 | |||||||
|
营业收入(1)
|
1.13亿美元 | 1.32亿美元 | ||||||
| 折旧及摊销 | 1.03亿美元 | 1.05亿美元 | ||||||
| 股票补偿 | 1400万美元 | 1600万美元 | ||||||
| 重组和其他费用 | （5）百万美元 | （8）百万美元 | ||||||
| 经调整EBITDA | 2.25亿美元 | 2.45亿美元 | ||||||
（1）尽管净收入是最直接可比的GAAP衡量标准，但本表将调整后的EBITDA与营业收入进行了核对，因为我们无法在没有做出不合理努力的情况下计算前瞻性净收入，因为在计入我们可赎回的非控股权益和税收的影响方面存在重大不确定性。
附件 A：Non-GAAP财务指标
我们使用下文定义和讨论的非公认会计原则财务指标，为投资者和其他人提供有用的补充信息，以补充我们根据公认会计原则编制的财务业绩。这些非GAAP财务指标不应被视为替代任何根据GAAP计算和列报的财务业绩指标。有关这些非GAAP措施与根据GAAP编制的最直接可比财务措施的对账，请参阅上表中的非GAAP财务措施和非GAAP财务指导。
我们理解，尽管投资者和证券分析师在评估公司时经常使用类似于这些非GAAP财务指标的衡量标准，但它们作为分析工具存在局限性，投资者不应孤立地考虑它们，或将其作为最直接可比的GAAP财务指标或我们在GAAP下报告的经营业绩分析的替代品。为了适当和审慎地评估我们的业务，我们鼓励投资者审查我们上面包含的GAAP财务报表，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
我们将调整后EBITDA定义为归属于普通股股东的净利润，包括来自可赎回非控股权益的影响，扣除所得税（福利）拨备、其他费用净额、折旧、无形资产摊销，a资产报废义务、基于股票的补偿费用、能源资产和商誉减值、或有对价、重组和其他费用、出售股权投资的收益或损失以及可变利益实体分拆时的收益或损失。我们认为，调整后的EBITDA有助于投资者评估我们的经营业绩，原因如下：调整后的EBITDA和类似的Non-GAAP衡量标准被投资者广泛用于衡量公司的经营业绩，而不考虑因融资和会计方法、资产账面价值、资本结构和收购资产的方法而可能因公司而有很大差异的项目；证券分析师经常使用调整后的EBITDA和类似的Non-GAAP衡量标准作为评估公司整体经营业绩的补充衡量标准；并通过比较我们在不同历史时期的调整后EBITDA，投资者可以在没有折旧和摊销费用、资产报废义务增加、基于股票的补偿费用、可赎回非控股权益的影响、或有对价、重组和资产减值费用的额外变化的情况下评估我们的经营业绩。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA表示为收入的百分比。
我们的管理层使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为经营业绩的衡量标准，因为它们不包括我们认为不代表我们核心经营业绩的项目的影响；用于规划目的，包括编制我们的年度经营预算；分配资源以提高业务的财务业绩；评估我们的业务战略的有效性；以及与董事会和投资者就我们的财务业绩进行沟通。
Non-GAAP净收入和EPS
我们定义Non-GAAP净收入和每股收益（EPS），以排除管理层认为不代表我们持续运营的某些离散项目，包括能源资产和商誉减值、或有对价、重组和其他
费用、可赎回非控股权益的影响、出售股权投资的收益或损失，以及可变利益实体分拆时的收益或损失。我们认为非美国通用会计准则净利润和非美国通用会计准则每股收益是衡量我们运营实力和业务表现的重要指标，因为它们消除了不属于公司核心业务的事件的影响。
调整后的运营现金
我们将调整后的经营现金定义为经营活动产生的现金流量加上ITC销售收益和联邦ESPC项目收益。截至我们的2025财年，支付ITC销售所收到的现金在GAAP下被视为投资活动。联邦ESPC项目在GAAP下被视为融资现金流。然而，这些现金流对应的是基础资产和项目产生的收益。因此，我们认为，调整经营现金流以包括ITC销售和我们的联邦ESPC项目产生的现金，为投资者评估我们核心经营业务的现金产生能力提供了一个有用的衡量标准。我们的管理层使用调整后的运营现金作为流动性的衡量标准，因为它涵盖了与我们的运营相关的所有现金来源。