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Keurig Dr Pepper报告2024年第二季度业绩并重申2024财年指导方针
净销售额以两位数增长为首的国际化和稳固的美国茶点饮料业绩
公司继续预计2024年算法上净销售额和调整后EPS增长
马萨诸塞州伯灵顿和德克萨斯州弗里斯科（2024年7月25日）– Keurig Dr Pepper Inc.（纳斯达克股票代码：KDP）今天公布了该公司的业绩2024年第二季度并重申其全年指引。
| 报告的GAAP基础 |
调整后基差1
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| 第二季度 | 年初至今 | 第二季度 | 年初至今 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 39.2亿美元 | 73.9亿美元 | 39.2亿美元 | 73.9亿美元 | ||||||||||||||||||||||
| % vs上一年 | 3.5% | 3.5% | 3.4% | 3.1% | ||||||||||||||||||||||
| 稀释EPS | $0.38 | $0.70 | $0.45 | $0.84 | ||||||||||||||||||||||
| % vs上一年 | 5.6% | 1.4% | 7.1% | 9.2% | ||||||||||||||||||||||
首席执行官Tim Cofer在评论本季度时表示：“我们第二季度的业绩是健康的，净销售额趋势加速，利润率显着扩张，每股收益增长稳健。强劲的执行力推动了我们的业绩，因为我们继续推进我们的长期战略议程。我们以消费者为中心的创新模式正在市场上引起共鸣，我们正在将产品组合扩展到更高增长的类别，我们正在积极加强已经稳健的上市路线——所有这些都得到了对成本效率和资本纪律的不懈关注的支持。现在2024年已经过半，我们有望实现不变的全年展望，同时也为推动多年来的持续增长提供种子举措。”
第二季度合并业绩
第二季度净销售额增长3.5%，至39亿美元。按固定汇率计算，净销售额增长3.4%，受销量/组合增长1.8%和更高的净价实现1.6%的推动。
GAAP营业收入增长12.0%至8.61亿美元。调整后营业收入增长11.0%至9.7亿美元，占净销售额的百分比总计为24.7%。GAAP和调整后营业收入增长主要反映了更高的净价实现和净生产率带来的好处。
GAAP净收入增长2.4%至5.15亿美元，合每股摊薄收益0.38美元。调整后净收入增长3.2%至6.18亿美元，调整后摊薄每股收益增长7.1%至0.45美元。GAAP和调整后摊薄每股收益增长是由强劲的营业收入增长和较低的股票数量推动的，但部分被较高的利息支出和较高的税率所抵消。
第二季度运营现金流为6.57亿美元，自由现金流总额为5.43亿美元。
第二季度分部业绩
美国茶点饮料
第二季度净销售额增长3.3%至24亿美元，受净价实现2.9%和数量/组合增长0.4%的推动。这一数量/组合表现反映了近期合作伙伴关系带来的规模增加以及推出的创新带来的市场牵引力。
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1本新闻稿中提出的调整后财务指标是非公认会计准则，不包括影响可比性的项目，增长率以固定货币为基础。见附表中按固定货币计算的GAAP结果与调整后结果的对账。
GAAP营业收入增长14.0%至7.17亿美元。调整后营业收入增长11.9%至7.23亿美元，总计占净销售额的30.0%。GAAP和调整后营业收入增长是由更高的净价实现和净生产率推动的。
美国咖啡
第二季度净销售额下降2.1%至10.0亿美元，销量/组合增长0.8%被净价下降2.9%所抵消。
K-Cup ® Pod出货量增长0.2%，主要得益于公司自有和授权产品组合的强劲市场份额趋势。
截至2024年6月30日的十二个月，Brewer出货量总计1010万，同比增长1.4%，反映出Keurig市场份额势头持续。
GAAP营业收入下降8.8%至2.28亿美元，主要是由于影响可比性的项目产生了某些不利的同比影响。调整后营业收入增长0.3%至2.93亿美元，总计占净销售额的30.8%。调整后的营业收入反映了净生产率的好处，但被目标价值投资的持续影响所抵消。
国际
第二季度净销售额增长15.5%，至6亿美元。按固定汇率计算，在数量/组合增长10.4%和净价实现4.3%的推动下，净销售额增长14.7%。这一表现反映了整个投资组合的广泛实力。
GAAP营业收入增长33.9%至1.5亿美元。调整后的营业收入增长30.2%至1.52亿美元，总计占净销售额的26.9%。GAAP和调整后营业收入增长是由强劲的净销售额增长和净生产率推动的，但部分被营销投资的显着增加所抵消。
2024年指导
下文提供的2024年指导是在固定货币、非公认会计原则的基础上提出的。公司不提供此类前瞻性非GAAP措施与GAAP措施的对账，原因是无法预测公司无法控制的对某些项目的影响的数量和时间，例如衍生工具按市值调整导致的非现金收益或损失等，这可能是重大的。
KDP重申其2024财年指导固定货币净销售额增长在中单位数范围内，调整后摊薄每股收益增长在高单位数范围内。
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关于KEURIG DR PEPPER
Keurig Dr Pepper（纳斯达克：KDP）是北美领先的饮料公司，拥有超过125个自有、许可和合作品牌的产品组合以及强大的分销能力，可随时随地为各种需求提供一种饮料。我们的年收入约为150亿美元，在软饮料、咖啡、茶、水、果汁和搅拌机等饮料类别中占据领导地位，并在美国和加拿大拥有# 1的单份咖啡冲泡系统。我们的创新合作伙伴模式在优质咖啡、能量、运动补水和即饮咖啡等类别中建立了新兴的增长平台。我们的品牌包括Keurig ®、Dr Pepper ®、Canada Dry ®、Mott's ®、A & W ®、Snapple ®、Pe ñ afiel ®、7UP ®、Green Mountain Coffee Roasters ®、Clamato ®、Core Hydration ®和Original Donut Shop ®。有目的的驱使才能喝好酒。Do Good.，我们的28,000名员工旨在提升每一个饮料场合的体验，并为人们、社区和地球带来积极影响。欲了解更多信息，请访问www.keurigdrpepper.com并在LinkedIn上关注我们。
前瞻性陈述
此处包含的某些陈述属于适用的证券法律法规含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“展望”、“指导”、“预期”、“使能”、“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“感觉”、“预测”、“打算”、“可能”、“在轨道上”、“计划”、“潜力”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”、“将”等词语来识别。前瞻性陈述本质上涉及在不同程度上不确定的问题。这些陈述是基于我们管理层当前的预期，并非对实际业绩的预测，实际结果可能存在重大差异。
前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，包括我们在10-K表格年度报告中披露的因素以及随后向SEC提交的文件。我们没有义务更新、修改或撤回任何前瞻性陈述，除非适用法律要求。
非公认会计原则财务措施
本新闻稿包含某些非GAAP财务指标，这些指标与使用美国公认会计原则（GAAP）的结果不同。这些非GAAP财务指标应被视为对GAAP指标的补充，不应被视为替代或优于GAAP指标。这些衡量标准可能与其他公司提出的类似标题的非GAAP财务衡量标准不同，其他公司可能不会以同样的方式定义非GAAP财务衡量标准。非GAAP财务指标通常不包括某些费用，包括预计不会在未来期间例行发生的一次性成本，该公司将其描述为“影响可比性的项目”。请参阅第A-5页，了解公司对每个呈报期间影响可比性的项目的描述。公司使用非公认会计准则财务指标来评估我们的经营和财务业绩，并将这些业绩与前期业绩和竞争对手的业绩进行比较。此外，我们在做出运营和财务决策以及在预算编制和规划过程中使用非公认会计准则财务指标。我们认为，向投资者提供非公认会计准则财务指标有助于投资者以与管理层评估此类业绩的方式一致的方式评估我们的经营业绩、盈利能力和业务趋势。
调整后毛利。调整后的毛利润定义为净销售额减去销售成本，如第A-5页所述，针对影响可比性的项目进行了调整。管理层认为，调整后的毛利有助于投资者评估公司的经营业绩，并通过调整某些项目来了解公司的经营趋势，这些项目可能因具体的基础交易或事件而有很大差异，从而影响可比性。
调整后营业收入。调整后的营业收入定义为营业收入，如第A-5页所述，根据影响可比性的项目进行了调整。管理层认为，调整后的营业收入有助于投资者评估公司的经营业绩，并通过调整某些项目来了解公司的经营趋势，这些项目可能因具体的基础交易或事件而有很大差异，从而影响可比性。
调整后归属于KDP的净利润。归属于KDP的调整后净利润定义为归属于KDP的净利润，如A-5页所述，已就影响可比性的项目进行调整。管理层认为，调整后的净收入有助于投资者评估公司的经营业绩，并通过调整某些项目来了解公司的经营趋势，这些项目可能因具体的基础交易或事件而有很大差异，从而影响可比性。
调整后摊薄EPS。调整后稀释每股收益定义为稀释每股收益，如第A-5页所述，针对影响可比性的项目进行了调整。管理层认为，调整后的稀释后每股收益有助于投资者提供我们运营结果的期间比较，因为它会针对影响整体可比性的某些项目进行调整。
调整后毛利率。调整后的毛利率定义为调整后的毛利润除以净销售额。管理层认为，调整后的毛利率对投资者有用，可作为评估我们的经营业绩和管理持续成本能力的补充措施。
调整后的营业利润率。调整后的营业利润率定义为调整后的营业收入除以净销售额。管理层认为，调整后的营业利润率对投资者有用，可作为评估我们的经营业绩和管理持续成本能力的补充措施。
调整后利息支出.调整后的利息费用定义为净利息费用，如第A-5页所述，对影响可比性的项目进行了调整。管理层认为，调整后的利息支出有助于投资者评估我们的业绩并建立对利息支出影响的预期。
经调整EBITDA.调整后EBITDA定义为EBITDA，如第A-5页所述，针对影响可比性的项目进行了调整。EBITDA定义为经利息费用净额调整后归属于KDP的净利润；所得税准备金；折旧费用；无形资产摊销；以及其他摊销。管理层认为，调整后的EBITDA有助于投资者评估公司的经营业绩，并通过调整某些项目来了解公司的经营趋势，这些项目可能因具体的基础交易或事件而有很大差异，从而影响可比性。
管理层杠杆率。管理层杠杆率的定义是KDP的债务本金总额减去现金和现金等价物后，除以调整后的EBITDA。管理层认为，管理层杠杆比率有助于投资者评估公司的流动性和评估公司履行财务义务的能力。
自由现金流。自由现金流定义为经营活动提供的现金净额，经调整后用于购买物业、厂房和设备、出售物业、厂房和设备的收益，以及为与上年期间进行比较而排除的某些项目。管理层使用这一衡量标准来评估公司的绩效并做出资源分配决策。
以固定货币为基础提出的金融措施。定义为针对某些影响可比性的项目进行调整的某些财务报表标题和指标，通过使用上一期间的外币汇率换算我们当期的当地货币财务结果，以固定货币为基础计算得出。因为我们的报告货币是美元，所以以美元表示的财务指标的价值会受到货币汇率变化的影响。因此，为了更大的可比性，我们在固定货币基础上提出了某些财务措施。
Keurig Dr Pepper Inc.
简明合并损益表
（未经审计）
| 第二季度 | 前六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 3,922 | $ | 3,789 | $ | 7,390 | $ | 7,142 | |||||||||||||||
| 销售成本 | 1,750 | 1,748 | 3,278 | 3,357 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 2,172 | 2,041 | 4,112 | 3,785 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 1,295 | 1,272 | 2,471 | 2,437 | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用（收入），净额 | 16 | — | 15 | (5) | |||||||||||||||||||
| 经营收入 | 861 | 769 | 1,626 | 1,353 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 204 | 172 | 382 | 195 | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (15) | (16) | (22) | (36) | |||||||||||||||||||
| 计提所得税前的收入 | 672 | 613 | 1,266 | 1,194 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 157 | 110 | 297 | 224 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 515 | $ | 503 | $ | 969 | $ | 970 | |||||||||||||||
| 每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.38 | $ | 0.36 | $ | 0.71 | $ | 0.69 | |||||||||||||||
| 摊薄 | 0.38 | 0.36 | 0.70 | 0.69 | |||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 1,355.6 | 1,400.3 | 1,368.2 | 1,403.2 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 1,361.2 | 1,409.1 | 1,374.4 | 1,413.1 | |||||||||||||||||||
A-1
Keurig Dr Pepper Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
| 6月30日， | 12月31日， | ||||||||||
| （单位：百万，股份和每股数据除外） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 438 | $ | 267 | |||||||
| 贸易应收账款，净额 | 1,390 | 1,368 | |||||||||
| 库存 | 1,252 | 1,142 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 739 | 598 | |||||||||
| 流动资产总额 | 3,819 | 3,375 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 2,680 | 2,699 | |||||||||
| 对未合并附属公司的投资 | 1,468 | 1,387 | |||||||||
| 商誉 | 20,081 | 20,202 | |||||||||
| 其他无形资产，净额 | 23,108 | 23,287 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 1,144 | 1,149 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 44 | 31 | |||||||||
| 总资产 | $ | 52,344 | $ | 52,130 | |||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | 3,099 | 3,597 | |||||||||
| 应计费用 | 1,302 | 1,242 | |||||||||
| 结构性应付款项 | 91 | 117 | |||||||||
| 短期借款和长期债务的流动部分 | 2,399 | 3,246 | |||||||||
| 其他流动负债 | 618 | 714 | |||||||||
| 流动负债合计 | 7,509 | 8,916 | |||||||||
| 长期债务 | 12,406 | 9,945 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 5,746 | 5,760 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 1,965 | 1,833 | |||||||||
| 负债总额 | 27,626 | 26,454 | |||||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
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优先股，面值0.01美元，授权15,000，000股，未发行股份
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— | — | |||||||||
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普通股，面值0.01美元，授权2,000，000,000股，截至2024年6月30日和2023年12月31日已发行和流通股分别为1,355，763,506股和1,390，446,043股
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14 | 14 | |||||||||
| 额外实收资本 | 19,683 | 20,788 | |||||||||
| 留存收益 | 4,944 | 4,559 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 77 | 315 | |||||||||
| 股东权益总额 | 24,718 | 25,676 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 52,344 | $ | 52,130 | |||||||
A-2
Keurig Dr Pepper Inc.
简明合并现金流量表
（未经审计）
| 前六个月 | |||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 969 | $ | 970 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧费用 | 207 | 201 | |||||||||
| 无形资产摊销 | 67 | 69 | |||||||||
| 其他摊销费用 | 101 | 91 | |||||||||
| 销售退货拨备 | 29 | 26 | |||||||||
| 递延所得税 | 17 | (26) | |||||||||
| 员工股票薪酬费用 | 52 | 57 | |||||||||
| 处置不动产、厂房、设备损失（收益） | 18 | (2) | |||||||||
| 外币未实现亏损（收益） | 16 | (13) | |||||||||
| 衍生工具未实现亏损（收益） | 36 | (31) | |||||||||
| 未合并关联公司收益中的权益 | (17) | (14) | |||||||||
| 获得的权益 | (45) | (2) | |||||||||
| 其他，净额 | 5 | (7) | |||||||||
| 资产和负债变动 | |||||||||||
| 贸易应收账款 | (67) | 162 | |||||||||
| 库存 | (119) | (61) | |||||||||
| 应收和应付所得税，净额 | (34) | (70) | |||||||||
| 其他流动和非流动资产 | (180) | (147) | |||||||||
| 应付账款和应计费用 | (314) | (762) | |||||||||
| 其他流动和非流动负债 | 1 | 11 | |||||||||
| 经营资产和负债净变动 | (713) | (867) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 742 | 452 | |||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (273) | (149) | |||||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 | 1 | 8 | |||||||||
| 购买无形资产 | (49) | (55) | |||||||||
| 对未合并附属公司的投资 | (7) | (8) | |||||||||
| 其他，净额 | (1) | 1 | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (329) | (203) | |||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
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发行票据所得款项
|
3,000 | — | |||||||||
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偿还票据
|
(1,150) | — | |||||||||
| 净（偿还）发行商业票据 | (226) | 589 | |||||||||
| 结构性应付款项收益 | 31 | 61 | |||||||||
| 偿还结构性应付款项 | (60) | (72) | |||||||||
| 支付的现金股利 | (591) | (563) | |||||||||
| 回购普通股 | (1,105) | (457) | |||||||||
| 与净股份结算有关的扣缴税款 | (43) | (32) | |||||||||
| 融资租赁付款 | (56) | (49) | |||||||||
| 其他，净额 | (22) | — | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (222) | (523) | |||||||||
| 现金及现金等价物： | |||||||||||
| 经营、投资和融资活动净变化 | 191 | (274) | |||||||||
| 汇率变动的影响 | (20) | 17 | |||||||||
| 期初余额 | 267 | 535 | |||||||||
| 期末余额 | $ | 438 | $ | 278 | |||||||
A-3
Keurig Dr Pepper Inc.
分段信息的调节
（未经审计）
| 第二季度 | 前六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | $ | 2,407 | $ | 2,330 | $ | 4,500 | $ | 4,337 | |||||||||||||||
| 美国咖啡 | 950 | 970 | 1,861 | 1,901 | |||||||||||||||||||
| 国际 | 565 | 489 | 1,029 | 904 | |||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ | 3,922 | $ | 3,789 | $ | 7,390 | $ | 7,142 | |||||||||||||||
| 经营收入 | |||||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | $ | 717 | $ | 629 | $ | 1,332 | $ | 1,119 | |||||||||||||||
| 美国咖啡 | 228 | 250 | 476 | 482 | |||||||||||||||||||
| 国际 | 150 | 112 | 262 | 192 | |||||||||||||||||||
| 未分配企业成本 | (234) | (222) | (444) | (440) | |||||||||||||||||||
| 业务收入总额 | $ | 861 | $ | 769 | $ | 1,626 | $ | 1,353 | |||||||||||||||
A-4
Keurig Dr Pepper Inc.
某些非公认会计原则信息的调节
（未经审计）
该公司根据美国通用会计准则报告其财务业绩。然而，管理层认为，反映管理层评估业务方式的某些非公认会计准则财务指标可能会在可比基础上为投资者提供有关公司业绩、趋势和持续业绩的额外信息。
具体而言，投资者应就我们的财务业绩考虑以下几点：
调整后：定义为针对某些影响可比性的项目进行调整的某些财务报表标题和指标。
影响可比性的项目：定义为为与上年期间进行比较而排除的某些项目，并根据适用的税收影响进行了调整。税收影响是根据每个项目的大致税率确定的。对于每个期间，管理层会针对（i）未根据美国公认会计原则指定为套期保值的衍生工具的未实现按市值计价影响进行调整，这些衍生工具不存在反映在财务业绩中的抵消风险，以及我们的Vita Coco投资未实现的按市值计价的影响；（ii）与有固定寿命的无形资产相关的摊销；（iii）与DPS合并相关的递延融资成本的摊销；（iv）因DPS合并而获得的优先无抵押票据的公允价值调整的摊销；（v）股票补偿费用以及因向对KDP进行初始投资的员工作出的匹配奖励而产生的相关意外税收优惠；（vi）重大企业合并（已完成或放弃）的交易成本；（vii）由于税率或分摊变动导致与商誉和其他无形资产相关的递延税项负债的非现金变动；以及（viii）为与上年同期进行比较而不包括在内的其他某些项目。
对于2024年第二季度和前六个月，为进行比较而排除的其他某些项目包括（i）生产力费用，（ii）与2023年CEO继任和相关重组相关的重组费用，（iii）与重大非常规法律事务相关的费用，特别是反垄断诉讼，以及（iv）与2024年网络优化相关的重组费用。
对于2023年第二季度和前六个月，为进行比较而排除的其他特定项目包括（i）生产力费用，以及（ii）与重大非常规法律事务相关的成本，特别是反垄断诉讼。此外，2023年第二季度与商誉和其他无形资产相关的递延所得税负债的非现金变化包括与上一期间相关的外国递延所得税负债估值的非实质性非现金校准。
不变货币调整：定义为针对某些影响可比性的项目调整的某些财务报表标题和指标，通过使用前期外币汇率换算我们当期的当地货币财务结果，以固定货币为基础计算。
就2024年和2023年第二季度和前六个月而言，下文所列补充财务数据包括调整后和固定货币调整后财务计量与同期未经审计简明综合财务报表中列报的适用财务计量的对账。
A-5
Keurig Dr Pepper Inc.
某些非公认会计原则信息的调节
（未经审计）
| 毛利 | 毛利率 | 经营收入 | 营业利润率 | ||||||||||||||||||||
| 2024年第二季度 | |||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 2,172 | 55.4 | % | $ | 861 | 22.0 | % | |||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||
| 盯市 | 6 | (5) | |||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 34 | |||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 3 | |||||||||||||||||||||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | — | 11 | |||||||||||||||||||||
| 生产力 | 20 | 45 | |||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 1 | |||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | 1 | |||||||||||||||||||||
| 重组-2024年网络优化 | 2 | 19 | |||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 2,200 | 56.1 | % | $ | 970 | 24.7 | % | |||||||||||||||
| 外币影响 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
| 不变货币调整 | 56.1 | % | 24.7 | % | |||||||||||||||||||
| 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 2,041 | 53.9 | % | $ | 769 | 20.3 | % | |||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||
| 盯市 | 9 | 4 | |||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 35 | |||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 4 | |||||||||||||||||||||
| 生产力 | 26 | 58 | |||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 3 | |||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 2,076 | 54.8 | % | $ | 873 | 23.0 | % | |||||||||||||||
Keurig Dr Pepper Inc.
某些非公认会计原则信息的调节
（未经审计）
| 利息支出，净额 | 计提所得税前的收入 | 准备金 | 实际税率 | 净收入 | 稀释每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 204 | $ | 672 | $ | 157 | 23.4 | % | $ | 515 | $ | 0.38 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | (32) | 22 | 4 | 18 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 34 | 8 | 26 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延融资成本摊销 | (1) | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值债务调整摊销 | (3) | 3 | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 3 | 1 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | — | 11 | 2 | 9 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | — | 45 | 10 | 35 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 1 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | 1 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组-2024年网络优化 | — | 19 | 4 | 15 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与商誉及其他无形资产相关的递延所得税负债变动 | — | — | 6 | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 168 | $ | 812 | $ | 194 | 23.9 | % | $ | 618 | $ | 0.45 | |||||||||||||||||||||||
| 外币影响 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不变货币调整 | 24.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 172 | $ | 613 | $ | 110 | 17.9 | % | $ | 503 | $ | 0.36 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | (53) | 48 | 15 | 33 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 35 | 6 | 29 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延融资成本摊销 | (1) | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务调整公允价值摊销 | (5) | 5 | 1 | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 4 | 1 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | — | 58 | 12 | 46 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 3 | 1 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与商誉及其他无形资产相关的递延所得税负债变动 | — | — | 25 | (25) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 113 | $ | 767 | $ | 171 | 22.3 | % | $ | 596 | $ | 0.42 | |||||||||||||||||||||||
| 变动-调整后 | 48.7 | % | 3.7 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外币影响 | — | % | (0.5) | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 变动-恒定货币调整 | 48.7 | % | 3.2 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
由于四舍五入，稀释后的每股普通股收益可能无法实现。
A-7
Keurig Dr Pepper Inc.
按部门划分的某些财务措施与固定货币的对账
按部门分列的调整后财务措施
（未经审计）
| 美国茶点饮料 | 美国咖啡 | 国际 | 未分配企业成本 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报告-运营收入 | $ | 717 | $ | 228 | $ | 150 | $ | (234) | $ | 861 | |||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | — | — | (1) | (4) | (5) | ||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 5 | 26 | 3 | — | 34 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | — | — | — | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | 1 | 20 | — | 24 | 45 | ||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组-2024年网络优化 | — | 19 | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后-运营收入 | $ | 723 | $ | 293 | $ | 152 | $ | (198) | $ | 970 | |||||||||||||||||||
| 变动-调整后 | 11.9 | % | 0.3 | % | 31.0 | % | 9.4 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||
| 外币影响 | — | % | — | % | (0.8) | % | — | % | (0.1) | % | |||||||||||||||||||
| 变动-恒定货币调整 | 11.9 | % | 0.3 | % | 30.2 | % | 9.4 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||
| 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报告-运营收入 | $ | 629 | $ | 250 | $ | 112 | $ | (222) | $ | 769 | |||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | — | — | — | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 6 | 25 | 4 | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | 11 | 17 | — | 30 | 58 | ||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | — | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后-运营收入 | $ | 646 | $ | 292 | $ | 116 | $ | (181) | $ | 873 | |||||||||||||||||||
A-8
Keurig Dr Pepper Inc.
按部门划分的某些财务措施与固定货币的对账
按部门分列的调整后财务措施
（未经审计）
| 已报告 | 外币影响 | 不变货币 | ||||||||||||||||||
| 2024年第二季度 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | 3.3 | % | — | % | 3.3 | % | ||||||||||||||
| 美国咖啡 | (2.1) | — | (2.1) | |||||||||||||||||
| 国际 | 15.5 | (0.8) | 14.7 | |||||||||||||||||
| 净销售总额 | 3.5 | (0.1) | 3.4 | |||||||||||||||||
| 已报告 | 影响可比性的项目 | 调整后 | 外币影响 | 调整后的固定货币 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年第二季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | 29.8 | % | 0.2 | % | 30.0 | % | — | % | 30.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 美国咖啡 | 24.0 | 6.8 | 30.8 | — | 30.8 | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 26.5 | 0.4 | 26.9 | — | 26.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| 总营业利润率 | 22.0 | 2.7 | 24.7 | — | 24.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 已报告 | 影响可比性的项目 | 调整后 | ||||||||||||||||||
| 2023年第二季度 | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | ||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | 27.0 | % | 0.7 | % | 27.7 | % | ||||||||||||||
| 美国咖啡 | 25.8 | 4.3 | 30.1 | |||||||||||||||||
| 国际 | 22.9 | 0.8 | 23.7 | |||||||||||||||||
| 总营业利润率 | 20.3 | 2.7 | 23.0 | |||||||||||||||||
A-9
Keurig Dr Pepper Inc.
某些非公认会计原则信息的调节
（未经审计）
| 毛利 | 毛利率 | 经营收入 | 营业利润率 | ||||||||||||||||||||
| 2024年前六个月 | |||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 4,112 | 55.6 | % | $ | 1,626 | 22.0 | % | |||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||
| 盯市 | 3 | (24) | |||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 67 | |||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 7 | |||||||||||||||||||||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | — | 13 | |||||||||||||||||||||
| 生产力 | 34 | 81 | |||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 2 | |||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | 2 | |||||||||||||||||||||
| 重组-2024年网络优化 | 2 | 21 | |||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 4,151 | 56.2 | % | $ | 1,795 | 24.3 | % | |||||||||||||||
| 外币影响 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
| 不变货币调整 | 56.2 | % | 24.3 | % | |||||||||||||||||||
| 2023年首六个月 | |||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 3,785 | 53.0 | % | $ | 1,353 | 18.9 | % | |||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||
| 盯市 | (5) | 2 | |||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 69 | |||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 9 | |||||||||||||||||||||
| 生产力 | 64 | 136 | |||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 3 | |||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 3,844 | 53.8 | % | $ | 1,572 | 22.0 | % | |||||||||||||||
Keurig Dr Pepper Inc.
某些非公认会计原则信息的调节
（未经审计）
| 利息支出，净额 | 计提所得税前的收入 | 准备金 | 实际税率 | 净收入 | 稀释每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年前六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 382 | $ | 1,266 | $ | 297 | 23.5 | % | $ | 969 | $ | 0.70 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | (67) | 40 | 6 | 34 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 67 | 17 | 50 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延融资成本摊销 | (1) | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值债务调整摊销 | (7) | 7 | 1 | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 7 | 2 | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | — | 13 | 3 | 10 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | — | 81 | 20 | 61 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 2 | 1 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | 2 | 1 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组-2024年网络优化 | — | 21 | 5 | 16 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与商誉及其他无形资产相关的递延所得税负债变动 | — | — | 6 | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 307 | $ | 1,507 | $ | 359 | 23.8 | % | $ | 1,148 | $ | 0.84 | |||||||||||||||||||||||
| 外币影响 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不变货币调整 | 23.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年首六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已报告 | $ | 195 | $ | 1,194 | $ | 224 | 18.8 | % | $ | 970 | $ | 0.69 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | 40 | (56) | (14) | (42) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 69 | 16 | 53 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延融资成本摊销 | (1) | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务调整公允价值摊销 | (9) | 9 | 2 | 7 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | 9 | 3 | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | — | 136 | 33 | 103 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | 3 | 1 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与商誉及其他无形资产相关的递延所得税负债变动 | — | — | 25 | (25) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 225 | $ | 1,365 | $ | 290 | 21.2 | % | $ | 1,075 | $ | 0.76 | |||||||||||||||||||||||
| 变动-调整后 | 36.4 | % | 6.8 | % | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外币影响 | — | % | (0.6) | % | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 变化-调整后的固定货币 | 36.4 | % | 6.2 | % | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
由于四舍五入，稀释后的每股普通股收益可能无法实现。
A-11
Keurig Dr Pepper Inc.
按部门划分的某些财务措施与固定货币的对账
按部门分列的调整后财务措施
（未经审计）
| 美国茶点饮料 | 美国咖啡 | 国际 | 未分配企业成本 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024年前六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报告-运营收入 | $ | 1,332 | $ | 476 | $ | 262 | $ | (444) | $ | 1,626 | |||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | — | — | (7) | (17) | (24) | ||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 10 | 51 | 6 | — | 67 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | — | — | — | 13 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | 3 | 34 | — | 44 | 81 | ||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | — | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | — | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组-2024年网络优化 | — | 21 | — | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后-运营收入 | $ | 1,345 | $ | 582 | $ | 261 | $ | (393) | $ | 1,795 | |||||||||||||||||||
| 变动-调整后 | 16.6 | % | 0.9 | % | 30.5 | % | 9.5 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||
| 外币影响 | — | % | — | % | (2.5) | % | — | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||
| 变动-恒定货币调整 | 16.6 | % | 0.9 | % | 28.0 | % | 9.5 | % | 13.9 | % | |||||||||||||||||||
| 2023年首六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报告-运营收入 | $ | 1,119 | $ | 482 | $ | 192 | $ | (440) | $ | 1,353 | |||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盯市 | — | — | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 10 | 51 | 8 | — | 69 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
| 生产力 | 25 | 44 | — | 67 | 136 | ||||||||||||||||||||||||
| 非常规法律事项 | — | — | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后-运营收入 | $ | 1,154 | $ | 577 | $ | 200 | $ | (359) | $ | 1,572 | |||||||||||||||||||
A-12
Keurig Dr Pepper Inc.
按部门划分的某些财务措施与按部门划分的固定货币调整后财务措施的调节
（未经审计）
| 已报告 | 外币影响 | 不变货币 | ||||||||||||||||||
| 2024年前六个月： | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | 3.8 | % | — | % | 3.8 | % | ||||||||||||||
| 美国咖啡 | (2.1) | — | (2.1) | |||||||||||||||||
| 国际 | 13.8 | (2.6) | 11.2 | |||||||||||||||||
| 净销售总额 | 3.5 | (0.4) | 3.1 | |||||||||||||||||
| 已报告 | 影响可比性的项目 | 调整后 | 外币影响 | 调整后的固定货币 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年前六个月： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | 29.6 | % | 0.3 | % | 29.9 | % | — | % | 29.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 美国咖啡 | 25.6 | 5.7 | 31.3 | — | 31.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 25.5 | (0.1) | 25.4 | 0.1 | 25.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| 总营业利润率 | 22.0 | 2.3 | 24.3 | — | 24.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| 已报告 | 影响可比性的项目 | 调整后 | ||||||||||||||||||
| 2023年前六个月： | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | ||||||||||||||||||||
| 美国茶点饮料 | 25.8 | % | 0.8 | % | 26.6 | % | ||||||||||||||
| 美国咖啡 | 25.4 | 5.0 | 30.4 | |||||||||||||||||
| 国际 | 21.2 | 0.9 | 22.1 | |||||||||||||||||
| 总营业利润率 | 18.9 | 3.1 | 22.0 | |||||||||||||||||
A-13
Keurig Dr Pepper Inc.
调整后EBITDA和管理杠杆比率的调节
（未经审计）
| （百万，比例除外） | |||||
| 调整后EBITDA对账-过去十二个月 | |||||
| 净收入 | $ | 2,180 | |||
| 利息支出，净额 | 683 | ||||
| 准备金 | 649 | ||||
| 折旧费用 | 408 | ||||
| 其他摊销 | 191 | ||||
| 无形资产摊销 | 135 | ||||
| EBITDA | $ | 4,246 | |||
| 影响可比性的项目： | |||||
| 无形资产减值 | $ | 2 | |||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | 48 | ||||
| 生产力 | 172 | ||||
| 重组-2024年网络优化 | 21 | ||||
| 非常规法律事项 | 4 | ||||
| 股票补偿 | 15 | ||||
| 交易成本 | 4 | ||||
| 盯市 | (19) | ||||
| 经调整EBITDA | $ | 4,493 | |||
| 6月30日， | |||||
| 2024 | |||||
| 本金金额： | |||||
| 商业票据票据 | $ | 1,870 | |||
| 高级无抵押票据 | 13,093 | ||||
| 本金总额 | 14,963 | ||||
| 减：现金及现金等价物 | 438 | ||||
| 本金总额减现金及现金等价物 | $ | 14,525 | |||
| 2024年6月30日管理层杠杆率 | 3.2 | ||||
A-14
Keurig Dr Pepper Inc.
调整后EBITDA的调节-过去十二个月
（未经审计）
| （百万） | 2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年前六个月 | 过去十二个月 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 518 | $ | 693 | $ | 969 | $ | 2,180 | |||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 237 | 64 | 382 | 683 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 146 | 206 | 297 | 649 | |||||||||||||||||||
| 折旧费用 | 98 | 103 | 207 | 408 | |||||||||||||||||||
| 其他摊销 | 45 | 45 | 101 | 191 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 34 | 34 | 67 | 135 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 1,078 | $ | 1,145 | $ | 2,023 | $ | 4,246 | |||||||||||||||
| 影响可比性的项目： | |||||||||||||||||||||||
| 无形资产减值 | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 2 | |||||||||||||||
| 重组-2023年CEO继任和关联重组 | 27 | 8 | 13 | 48 | |||||||||||||||||||
| 生产力 | 41 | 66 | 65 | 172 | |||||||||||||||||||
| 重组-2024年网络优化 | — | — | 21 | 21 | |||||||||||||||||||
| 非常规法律事务 | 2 | — | 2 | 4 | |||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 4 | 4 | 7 | 15 | |||||||||||||||||||
| 交易成本 | 1 | 1 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||
| 盯市 | (32) | 40 | (27) | (19) | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,123 | $ | 1,264 | $ | 2,106 | $ | 4,493 | |||||||||||||||
A-15
Keurig Dr Pepper Inc.
经营活动提供的净现金对账以释放现金流
（未经审计）
自由现金流定义为经营活动提供的现金净额，经调整后用于购买物业、厂房和设备、出售物业、厂房和设备的收益，以及为与上年同期进行比较而排除的某些项目。对于2024年和2023年第二季度，与去年同期相比，没有排除某些项目。
| 前六个月 | ||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 742 | $ | 452 | ||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (273) | (149) | ||||||||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 | 1 | 8 | ||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 470 | $ | 311 | ||||||||||
A-16