附件 10.1

本无担保可转换本票（本“票据”）或本票据转换后可发行的证券均未根据经修订的1933年证券法（“证券法”）或适用州的证券法进行登记。本票据和此类证券受可转让性和转售限制，不得转让或转售，除非《证券法》和适用的州证券法允许，根据此类法律的注册或此类注册要求的豁免。本票据或本票据转换后发行的证券的持有人可能需要无限期地承担本次投资的财务风险。本票据的发行人以及本票据转换后可发行的任何证券可能需要一份形式和内容令发行人满意的法律顾问意见，以表明任何拟议的转让或转售均符合《证券法》 以及所有适用的州证券法。

Hallador Energy Company

无担保可转换本票

10,000，000美元原始发行日期：2022年8月12日

根据本票据的条款和条件，对于收到的价值，科罗拉多州的一家公司Hallador Energy Company（“公司”）特此承诺向ALJ Regional Holdings, Inc.（“持有人”）的订单支付一千万美元（10,000，000美元）的本金（“本金余额”），连同应计利息，如本说明所述。

以下是持有人的权利以及本票据所受的条款和条件的声明，持有人通过接受本票据即表示同意。

“适用税率”是指等于以下两者中较低者的税率：（a）最高合法税率；（b）每年百分之八（8%）。

“营业日”是指银行在印第安纳州开展一般银行业务的工作日。

“控制权变更”是指（i）本公司与任何其他公司或其他实体或个人（无论本公司是否为存续公司）的任何合并、合并或其他业务合并，或任何其他公司重组或交易或一系列关联交易，在任何此类事件中，在此类事件之前，本公司有投票权的股东不再拥有50.1%或以上的投票权，或相应的有投票权的股权，此类事件后存续实体的任何人（定义见《交易法》第13（d）条）及其附属公司和联营公司（此类术语的定义见《证券法》第405条），但不包括持有人及其附属公司和联营公司，实益拥有或被视为实益拥有（如《交易法》第13d-3条所述，不考虑60天行使期）超过35%的公司投票权，有 更换二分之一以上未经原发行日公司董事会成员批准的公司董事会成员，在一项或一系列关联交易中，出售或转让本公司的全部或几乎全部资产，在合并基础上确定，或（v）本公司签订任何协议，规定（i）、、或以上。

“普通股”是指公司的普通股，面值0.01美元。

“转换价格”是指6.15美元。

“转换股份”是指在转换本票据时可发行的普通股股份。

“交易法”是指经修订的1934年证券交易法。

“最高合法利率”是指不时生效的最高非高利贷利率，持有人根据适用法律可能就本票据收取、约定、保留、接收或收取。

“丢失票据文件”是指公司就丢失或被盗票据合理满意的文件，包括（如果公司要求）丢失票据的宣誓书和持有人就此类丢失票据以公司为受益人的赔偿协议或被盗笔记。

“到期日”指（i）2026年12月31日和本票据余额到期并在发生违约事件时支付的时间，以较早者为准；但是，如果违约事件在本说明允许的范围内得到纠正，则到期日此后不应被视为就本条项下的此类违约事件发生。

“票据”指本无担保可转换本票。

“原始发行日期”是指本票据首次发行的日期，无论票据是否有任何转让，也无论为证明本票据而可能发行的工具数量如何。

“人”是指个人、公司、有限责任公司、合伙企业、协会、股份公司、信托、非法人组织、合资企业或其他实体或任何政府机构。

“主要市场”是指纳斯达克资本市场，或普通股随后上市的其他主要市场或交易所

用于交易。

“登记权协议”是指本公司与持有人之间以本协议所附附件 A形式签订的、日期为原始发行日期的登记权协议。

“证券法”是指经修订的1933年证券法。

“交易日”指主要市场开放交易的任何一天。

“VWAP”是指在New York City时间上午9：30开始的任何特定交易日（或主要市场公开宣布的其他时间正式开盘）期间，普通股在主要市场上的每日美元成交量加权平均销售价格，并在New York City时间下午4：00结束（或主要市场公开宣布的其他时间正式结束交易），根据彭博社通过其“价格成交量”功能的报告，或者，如果上述情况不适用，自New York City时间上午9：30（或主要市场公开宣布正式开市的其他时间）开始的期间，该证券在电子公告板上的场外交易市场上的美元成交量加权平均价格，并于New York City时间下午4：00结束（或主要市场公开宣布的其他时间为正式收盘），如 彭博，或者，如果彭博在这些时间没有报告此类证券的美元成交量加权平均价格，则为该证券的任何做市商报告的此类证券的最高收盘价和最低收盘价的平均值场外交易市场。如果无法根据上述任何基础在该日期计算该证券的VWAP，则该证券在该日期的VWAP应为本公司确定的公允市场价值。对于任何股票股息、股票分割、股票合并或其他类似交易，VWAP的所有此类决定均应根据此处规定的规定进行适当和公平的调整。

2.1利息。本金余额应按适用利率每半年累计一次利息，从原始发行日开始，直至全部本金余额和应计但未付的利息全额支付（或直至本票据赎回或转换之日，如规定）在此处）。本票据的应计利息应以一年365天为基础计算。本协议项下到期的任何利息应由公司以现金支付，或由公司选择以普通股（或两者的组合）支付。此类实物利息支付将在任何时候计算，以（a）转换价格或（b）30个交易日的追踪VWAP中的较低者对普通股进行估值，与此类实物支付相关的可发行普通股的最终数量四舍五入到下一整股。

2.2付款。本协议项下到期的本金余额和所有应计和未付利息应在到期日以美元支付给持有人。本公司应通过电汇方式为持有人不时指定的持有人账户即时可用资金支付此类款项，并在到期日前至少三个营业日以书面形式通知本公司。如果到期日不是营业日，则所需付款将在下一个营业日支付，并且此类付款不会因延迟而产生利息。

2.3无预付款。除本票据明确允许外，本公司不得在到期日之前支付本票据的任何未付本金余额或应计但未付的利息。

2.4排名。本票据应优先于本公司所有现有无抵押债务，并优先于本公司所有未来无抵押债务，但次于本公司所有当前和未来有抵押债务。

3.1可选转换。在自2022年8月18日开始至到期日结束期间的任何时间，本票据项下的全部本金余额以及当时未偿还的所有应计和未付利息应由持有人选择可转换（全部，不是部分）以转换价格转换为转换股份。持有人应通过向本公司提供转换通知来实现该转换。该转换通知应指明要转换的全部本金余额和应计但未付利息、有效转换价格和转换生效日期。根据登记权协议，在行使票据转换时可发行的普通股应构成“可登记证券”。

3.2转换机制。不迟于任何转换日期后的五个营业日，本公司应向持有人发行或促使向持有人发行在转换本票据时获得的转换股份数量。转换后，本票据将不再被视为未偿还，与本票据有关的所有权利应在转换之日立即停止和终止，但仅本协议规定的收取转换股份的权利除外，并收取付款，以代替在本协议规定的此类转换时可发行的任何部分股份。持有人同意在转换后尽快将本票据（或丢失的票据文件，如适用）交还给公司，持有人无权获得代表可在本票据转换时发行的转换股份的任何证书，除非且直到持有人交出本票据的正本（或丢失的票据文件） 在适用的情况下）。

3.3无零碎股份。转换本票据时不得发行零碎股份。如果在转换本票据时，将发行一小部分股份，则代替该部分股份，公司应在其选择时，要么就该最终部分支付现金调整，金额等于该部分乘以转换价格，要么向上取整至下一整股。

3.4股份的保留。公司同意，在转换本票据时，其将始终保留并保留其授权和未发行的普通股股份，仅用于发行目的，不受持有人以外的人的优先购买权或任何其他实际或有购买权，不少于本票据转换时可发行的普通股股份总数。本公司同意，所有可如此发行的转换股份在根据本协议条款发行后，均应获得正式授权、有效发行、缴足且不可评估。如果公司没有足够数量的授权和无保留普通股来履行其在转换票据时为发行准备的义务（“最低要求”），那么公司应立即采取一切必要行动，将公司的普通股授权股份增加到足以 允许公司为当时未偿还的票据保留所需的最低限度。在不限制上述句子的一般性的情况下，在此类失败（“授权股份失败”）发生之日后尽快，但无论如何不得迟于此类授权股份失败发生后60天，公司应召开股东大会，批准增加普通股法定股数。就该会议而言，公司应向每位股东提供一份委托书，并应尽最大努力征求其股东对增加普通股授权股份的批准，并促使其董事会向股东推荐他们批准该提议。如果尽管公司做出了合理的最大努力，但增加未获批准，公司应在此后每三（3）个月召开一次额外的股东大会，直至获得批准 获得。收到此类批准后，公司应立即向科罗拉多州州务卿提交对其公司注册证书的修订，以实现增加。

3.5转换价格的调整。如果公司在任何时候（通过任何股票分割、股票股息、股票合并、资本重组或其他类似交易）将其已发行的普通股股份细分为更多数量的股份，则在该细分之前有效的转换价格将为按比例减少，如果公司在任何时候（通过任何股票分割、股票股息、股票合并、资本重组或其他类似交易）将其已发行的普通股股份合并为较少数量的股份，则在该合并之前立即生效的转换价格将按比例增加。根据本第3.5条进行的任何调整应在此类细分或合并的生效日期后立即生效。如果在根据本协议计算转换价格期间发生任何需要根据本第3.5条进行调整的事件，则该转换价格的计算应为 适当调整以反映此类事件。

3.6转换限制。尽管本协议有任何相反规定，持有人不得试图转换本票据的任何部分，并且本公司不得向持有人发行任何转换股份，前提是此类股份，在此类发行生效后，当添加到已发行和可发行给持有人和其他个人和实体（“其他购买者”）的普通股数量时于2022年5月和2022年7月从公司购买无担保可转换票据在原始发行日（“先前发行”）（无论可发行给其他购买者的此类普通股是否（i）可在转换可转换票据或先前发行中发行的其他证券时发行，可在本协议日期之后发行的可转换票据或其他证券转换时发行，或在本协议日期之后以其他方式在不涉及本协议规则和法规所指的公开发售的交易中发行 纳斯达克股票市场，根据纳斯达克规则，将与转换票据时已发行或可发行的转换股份合并），将导致持有人（及其附属公司）发行的普通股总数将超过（i）已发行普通股数量的19.99%（“最大总所有权金额”），有权对普通股持有人投票的事项进行投票的公司已发行证券总投票权的19.99%（“最高总投票权”），除非且直到公司根据纳斯达克资本市场（或任何其他适用的国家证券交易所）的适用规则获得允许此类发行的股东批准（“股东批准”）。就本第3.6条而言，在确定普通股已发行股票数量时，持有人可依赖于（x）公司的 最近提交给美国证券交易委员会的10-Q表季度报告或10-K表年度报告（视情况而定），（y）公司最近的公告，（z）公司或公司的转让代理人发出的任何其他通知，说明已发行普通股的数量。如果在尝试转换本票据时，向持有人发行转换股份并向其他购买者（及其各自的关联方）发行普通股将导致持有人（及其关联方）和其他购买者（及其各自的关联方）超过最大总所有权金额或最大总投票金额，并且公司在转换时之前未获得股东批准，则本公司仅应向持有人发行低于最高总所有权金额或最高总投票金额（考虑到 已发行或可发行给其他购买者的股份数量），视情况而定。

4.1可选赎回。在原始发行日期三周年或之后的任何时间，本公司可自行选择并在向持有人提供30天书面通知后，选择赎回票据（全部而非部分），持有人有义务以等于未偿还本金余额100%的赎回价格以及截至赎回日的任何应计但未支付的利息退还票据。尽管有前述规定或第3条中的任何相反规定，在收到本公司的此类赎回通知后，持有人可自行选择，选择将本金余额和应计利息转换为第3节规定的转换股份，方法是在不迟于确定赎回日期前5天向本公司发出此类选择的书面通知。

4.2控制权交易的变更。如果本公司达成最终协议以完成控制权变更，本公司可自行选择并在提前十个工作日向持有人发出书面通知后，选择赎回票据（全部而非部分），持有人有义务以等于未偿还本金余额100%的赎回价格连同任何应计但未支付的利息交还票据，直至赎回日。尽管有前述规定或第3条中的任何相反规定，在收到本公司的此类赎回通知后，持有人可自行选择，选择将本金余额和应计利息转换为第3节规定的转换股份，方法是在不迟于确定赎回日期前15天向本公司发出此类选择的书面通知。

5.1公司的声明和保证。本公司是一家根据科罗拉多州法律正式成立、有效存续且信誉良好的公司，有权拥有、租赁和经营其财产并开展其目前开展的业务。本公司签署、交付和履行本票据在本公司的权力范围内，并已获得本公司所有必要行动的正式授权。本说明构成公司的合法、有效和具有约束力的义务，可根据其条款对公司强制执行，但受破产、资不抵债或其他与或影响一般和一般债权人权利的执行的普遍适用法律的限制除外公平原则。本说明拟进行的交易的履行和完成不会也不会：（i）违反任何适用于公司的重大判决、法规、规则或法规；（二） 导致公司作为一方或受其约束的任何重大债务或合同加速；导致对公司的任何财产、资产或收入产生或施加任何留置权，或暂停、没收、或不更新适用于公司、其业务或运营的任何重要许可证、执照或授权。向其他买方发行的可转换票据可转换为总计约3,637，538股普通股。公司将在将其流通在外的普通股股份减少到低于5月23日向美国证券交易委员会提交的10-Q表格中报告的股份数量之前获得股东批准，2022年，如果此类减少将导致可向持有人发行并已发行或可发行给其他购买者的普通股总数超过最大总所有权金额或最大总投票金额。

5.2持有人的声明和保证。持有人具有完整的法律行为能力、权力和授权来签署和交付本票据并履行其在本票据下的义务。本票据构成持有人的有效且具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，但受破产、资不抵债或其他与或影响一般债权人权利的执行和一般公平原则的普遍适用法律的限制。

5.3持有人的其他声明和保证。持有人是合格投资者，因为该术语在该法案下的法规D规则501中定义。持有人应提供公司要求的任何额外信息，以确保遵守与购买和出售票据以及票据转换时可发行的普通股（“证券”）有关的适用美国联邦和州证券法。持有人已被告知，证券尚未根据《证券法》或任何州证券法进行注册，原因是其规定下的特定豁免取决于（其中包括）投资意图的真实性质以及此处表达的持有人陈述的准确性。持有人了解，根据美国联邦和适用的州证券法，证券是“受限制证券”，除非根据《证券法》和适用的州证券注册，否则不得转售 法律或除非可以免除此类注册要求。如果可以获得注册或资格豁免，则可能以各种要求为条件，包括但不限于出售时间和方式、证券的持有期以及与公司有关的不受持有人控制的要求，并且本公司没有义务且可能无法满足。持有人购买本票据和持有人可能在本协议项下为自己的投资目的而获得的普通股股份，而不是作为被提名人或代理人，也不是为了或为了与其分配相关的转售，持有人目前无意出售、授予任何参与或以其他方式分发相同的内容。持有人在金融和商业事务方面拥有丰富的知识和经验，能够评估此类投资的优点和风险，能够招致 在不损害持有人财务状况的情况下完全损失该投资，并能够无限期地承担该投资的经济风险。持有人了解该票据目前不存在公开市场，并且本公司不保证该票据将永远存在公开市场。持有人承认其已收到其认为必要或适当的所有信息，以使其能够就证券投资做出明智的决定。持有人进一步表示，它有机会就证券发售的条款和条件提出问题并得到公司的答复。持有人确认，本公司未就证券投资的潜在成功、回报、影响或利益（法律、监管、税务、财务、会计或其他）提供任何保证或陈述。在决定购买证券时，持有人不依赖 本公司及持有人的意见或建议已作出独立决定，认为对证券的投资适合及适合持有人。持有人理解，没有任何联邦或州机构就证券投资的优点或风险进行评估，也没有就该投资的公平性或可取性做出任何调查结果或决定。持有人及其管理人员、董事、雇员、代理人、股东或合伙人没有直接或间接地，包括通过经纪人或发现者征求要约通过《证券法》第502条规则所指的任何形式的一般招揽或一般广告，或以涉及第4（a）（2）条所指的公开发售的任何方式，为或提供或出售证券）的证券法。持有人承认，本公司或任何其他人或实体均未通过任何形式的一般方式向其出售证券。 《证券法》第502条规则所指的招揽或广告，或以任何方式涉及《证券法》第4（a）（2）条所指的公开发售。

（a）本公司未能在适用的到期日或持有人向本公司发出书面通知后五个营业日内支付本票据项下到期的任何款项；

（b）本公司未能履行其在本文所述的转换或赎回本票据的义务，并且该违约持续五个工作日；

（c）本公司根据或与发行本票据有关的任何陈述或保证在作出时应证明在任何重大方面是不正确的；

（d）除了截至原始发行日存在的违约或违约事件（或由于截至原始发行日存在的情况而存在的违约或违约事件），在任何补救期之后的任何违约，或之前的加速任何抵押贷款到期，对于公司借入的超过1,000，000美元的款项，或由公司担保偿还超过1,000，000美元的借款，可以发行或担保或证明任何债务的契约或文书，该债务或担保现在是否存在或将在此后产生；

（e）为公司财产的任何重要部分指定接管人，公司为债权人的利益进行一般转让，或公司在美国破产法规定的案件中成为债务人或被指控的债务人，或成为任何其他破产或类似程序的主体，以对其债务进行一般调整或清算；或者

（f）公司董事会通过公司清算、解散或清盘的决议。

如果违约事件发生并持续，持有人可以宣布所有当时未偿还的本金余额的任何应计但未支付的利息到期并立即支付，除非（i）如果因本第6条（e）和（f）款所述的事件引起违约事件，本票据应到期应付，无需采取进一步行动或通知，如果因本第6条（b）款所述的事件引起违约事件，持有人可以就其根据第3条转换票据的权利寻求具体履行或其他衡平法救济。

7.1弃权。本公司及本票据的所有背书人特此放弃通知、提示、抗议和拒付通知。

7.2律师费。如果任何一方为执行本说明或其任何规定而需要聘请律师服务，则每一方应承担自己的费用和成本，包括律师费。

7.3转让；继任者和受让人。在遵守适用的证券法的前提下，持有人可以将本说明以及本说明项下的所有权利、特权和义务转让给作为持有人关联方的任何受让人，前提是受让人签署并交付该受让人同意受制于，并受本票据的所有条款和条件以及此类转让票据的条款和条件的约束，应符合此类受让人的利益并对其具有约束力。未经持有人事先书面同意，本公司不得转让或转让本票据中规定、产生或产生的任何权利、特权或义务。除非另有规定，本说明的条款和条件应符合双方各自的继承人和允许的受让人的利益并对其具有约束力。

7.4适用法律。本说明应受科罗拉多州内部法律管辖并据其解释，不考虑法律冲突原则或法律选择。

7.5标题。本注释中使用的标题和标题仅为方便起见而使用，在解释或解释本注释时不应予以考虑。除非另有规定，本注释中对章节和附件的所有引用均指本文的章节和随附的附件，所有这些附件均通过引用并入本文。

7.6通知。根据本说明发出或发出的所有通知和其他通信均应采用书面形式，并应在实际收到或（a）亲自交付给被通知方，（b）发送时，以较早者为准，视为有效发出，如果在收件人的正常工作时间内通过电子邮件发送，如果不在正常工作时间内发送，则在收件人的下一个工作日，（c）在通过挂号信或挂号信发送后五（5）天，回执要求，邮资预付，或（d）在向国家认可的隔夜快递公司存款后一（1）个工作日，预付运费，指定下一个工作日交付，并附有收据的书面验证。

7.7利率限制。尽管有任何相反的规定，如果在根据本协议计算利息的任何期间，根据本说明规定的基础计算的利息金额，以及根据适用法律被视为利息的所有费用、收费和其他付款，根据本协议或与本协议相关执行的任何其他文件的规定，将超过根据最高合法利率计算的此类利息金额，则公司没有义务支付，持有人无权收取，收集，接收，保留或收取超过最高合法利率的利息，并且在任何此类期间，本协议项下应付的利息应根据最高合法利率计算。

7.8修订和弃权。未经本公司和持有人各自书面同意，不得修改本说明，不得放弃本说明下的规定。

7.9可分割性。如果本说明的一项或多项规定根据适用法律被认定为不可执行，则此类条款在被认定为不可执行的范围内应从本说明中排除，并且本说明的其余部分应被解释为好像此类条款被排除在外，并应根据其条款强制执行。

[签名页如下]

兹证明，本公司已促使该无担保可转换承兑票据于上文首次写明之日以其名义签署。

公司

Hallador Energy Company

作者：/s/Lawrence D. Martin

Lawrence D. Martin

首席财务官

地址：1183 E. Canvasback Drive

特雷霍特，印第安纳州47802

收件人：Lawrence D. Martin，首席财务官

电子邮件：lmartin@halladorenergy.com

同意并承认：

持有者

ALJ Regional Holdings, Inc.

作者：/s/Jess M. Ravich

Jess M. Ravich

首席执行官

地址：244 Madison Avenue，PMB # 358

纽约，纽约10016

收件人：Jess M. Ravich

电子邮件：jessravich@gmail.com