美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
根据第13或15（d）条提交的季度报告
1934年证券交易法
截至2025年3月31日止季度
根据公司章程第13或15（d）条提交的☐过渡报告
1934年证券交易法
为从________到__________的过渡期
委员会文件编号：000-55838
Wrap Technologies, Inc.
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
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（国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号码） |
主高速公路3480号，套房202
佛罗里达州迈阿密33133
（主要行政办公地址）（邮编）
(800) 583-2652
（注册人电话号码，含区号）
W 4街1817号
亚利桑那州坦佩85281
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ | 加速披露公司 | ☐ |
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☒ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
截至2025年5月14日，共有50,577，168股注册人普通股，每股面值0.0001美元（“普通股”）已发行和流通。
Wrap Technologies, Inc.
指数
| 页 | ||
| 第一部分.财务信息 | ||
| 项目1。 | 财务报表： | 1 |
| 截至2025年3月31日（未经审计）和2024年12月31日（经审计）的简明合并资产负债表 | 1 | |
| 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合经营报表和综合亏损（未经审计） | 2 | |
| 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并股东权益报表（未经审计） | 3 | |
| 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并现金流量表（未经审计） | 4 | |
| 简明综合中期财务报表附注（未经审核） | 5 | |
| 项目2。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 18 |
| 项目3。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 29 |
| 项目4。 | 控制和程序 | 29 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 项目1。 | 法律程序 | 30 |
| 项目1a。 | 风险因素 | 30 |
| 项目2。 | 未登记出售股本证券及所得款项用途 | 30 |
| 项目3。 | 优先证券违约 | 30 |
| 项目4。 | 矿山安全披露 | 30 |
| 项目5。 | 其他信息 | 30 |
| 项目6。 | 附件 | 31 |
| 签名 | 32 | |
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
Wrap Technologies, Inc.
简明合并资产负债表
（单位：千，面值和股份金额除外）
2025年3月31日 （未经审计） |
2024年12月31日 （已审核） |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 当前资产： | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 应收账款和合同资产，净额 |
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| 库存，净额 |
|
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 经营租赁使用权资产，净额 |
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| 无形资产，净值 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债： | ||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
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| 应计负债 |
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| 客户存款 |
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| 递延收入-短期 |
|
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| 经营租赁负债-短期 |
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| 认股权证 |
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| 流动负债合计 |
|
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| 长期负债： | ||||||||
| 递延收入-长期 |
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| 经营租赁负债-长期 |
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| 长期负债合计 |
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| 负债总额 | $ |
|
$ |
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| 承付款项和或有事项（附注13） | ||||||||
| 股东权益： | ||||||||
| 优先股-授权；面值$每股；分别于2025年3月31日及2024年12月31日已发行及流通在外的股份 | $ | $ | ||||||
| 普通股-授权；面值$每股；和分别于2025年3月31日及2024年12月31日已发行及流通在外的股份 |
|
|
||||||
| 可转换优先股-授权，面值$每股；分别于2025年3月31日及2024年12月31日已发行及流通在外的股份 | ||||||||
| 额外实收资本 |
|
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| 累计赤字 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 股东权益合计 |
|
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| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
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见所附未经审核简明综合中期财务报表附注。
| 1 |
Wrap Technologies, Inc.
简明综合经营报表及综合亏损
（单位：千，股份和每股金额除外）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 产品销售 | $ |
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| 托管服务 |
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| 其他收入 |
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| 总收入 |
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| 收入成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用： | ||||||||
| 销售，一般和行政 |
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| 研究与开发 |
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| 总营业费用 |
|
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| 经营亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入（费用）： | ||||||||
| 利息收入 |
|
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| 保修负债公允价值变动 |
|
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| 其他 | ( |
) | ||||||
| 其他收入（费用）总额，净额 |
|
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| 净收入 | $ |
|
$ |
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| 减：可转换优先股股息 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 每股基本和稀释普通股净亏损 | $ | $ | ||||||
| 用于计算每股基本和稀释普通股净亏损的加权平均普通股 | ||||||||
| 综合损失： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 综合损失 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
见所附未经审核简明综合中期财务报表附注。
| 2 |
Wrap Technologies, Inc.
简明合并股东权益报表
（单位：千，股份金额除外）
（未经审计）
截至2025年3月31日止三个月
| 普通股 | 可转换 优先股 |
额外实缴 | 累计 | 合计 股东' |
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| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 股权 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年1月1日余额 |
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$ | |
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$ | $ |
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$ | ( |
) | $ | |
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| 股份补偿费用 | - | - |
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| 可转换优先股股息 |
|
- |
|
( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位归属时发行的普通股 |
|
- | ||||||||||||||||||||||||||
| 以私募方式发行的普通股 |
|
- |
|
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| 期内净收益 | - | - |
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| 2025年3月31日余额 |
|
$ |
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$ | $ |
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$ | ( |
) | $ |
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| 2024年1月1日余额 |
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$ |
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|
$ | $ |
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$ | ( |
) | $ |
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| 行使股票期权时发行的普通股 |
|
- |
|
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| 股份补偿费用 | - |
|
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| 可转换优先股股息 |
|
- |
|
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
| 行使转换权的可转换优先股发行的普通股 |
|
( |
) | |||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位归属时发行的普通股 |
|
- | ||||||||||||||||||||||||||
| 期内净收益 | - |
|
|
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| 2024年3月31日余额 |
|
$ |
|
|
$ | $ |
|
$ | ( |
) | $ |
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见所附未经审核简明综合中期财务报表附注。
| 3 |
Wrap Technologies, Inc.
简明合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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| 调整净收入与经营活动使用的现金净额： | ||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 股份补偿 |
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| 保修条文 |
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| 认股权证负债公允价值变动 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 非现金租赁费用 |
|
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| 呆账拨备 |
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| 库存报废准备金 |
|
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| 资产和负债变动 | ||||||||
| 应收账款 | ( |
) |
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| 库存 |
|
( |
) | |||||
| 预付费用及其他流动资产 | ( |
) |
|
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| 应付账款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 经营租赁负债 | ( |
) |
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| 客户存款 | ( |
) | ||||||
| 应计负债和其他 | ( |
) |
|
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| 保修结算 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 递延收入 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他非流动资产变动 |
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| 经营活动使用的现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 短期投资到期收益 |
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| 财产和设备的资本支出 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 专利和商标投资 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 为收购W1，LLC支付的现金净额 | ( |
) | ||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | ( |
) |
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| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 行使股票期权所得款项 |
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| 认股权证和普通股发行收益，扣除发行成本 |
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| 以现金结算的股息 | ( |
) | ||||||
| 筹资活动提供的现金净额 |
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| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
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( |
) | |||||
| 现金及现金等价物，期初 |
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| 现金及现金等价物，期末 | $ |
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$ |
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| 补充披露非现金投融资活动： | ||||||||
| 可转换优先股股息 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 以普通股结算的股息 |
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见所附未经审核简明综合中期财务报表附注。
| 4 |
Wrap Technologies, Inc.
简明综合中期财务报表附注
（单位：千，每股和股份金额除外）
（未经审计）
1.组织，重要会计政策和最近发展的总结
组织和业务说明
Wrap Technologies, Inc.是一家特拉华州公司（“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”），是一家上市公司，其普通股为每股面值0.0001美元（“普通股”），在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市，交易代码为“WRAP”。该公司是执法和安保人员公共安全产品和培训服务的开发商和供应商。公司的初级产品是BolaWrap®远程约束装置。公司专有产品和服务的主要市场在北美和南美、欧洲、中东和亚洲。
列报依据
本公司未经审计的中期简明综合财务报表已根据S-X条例表格10-Q和第8条的说明以及美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制。根据这些规则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。管理层认为，所附财务报表反映了为公允列报所示这些期间的财务状况、经营成果和现金流量而进行的必要调整，并包含充分的披露，以使列报的信息不会产生误导。除非脚注中另有披露，否则此处包含的调整属于正常、反复出现的性质。简明综合财务报表及其附注应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表及其附注一并阅读，该报表包含在公司于2025年3月31日向SEC提交并于2025年4月25日修订的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“年度报告”）中。随附的截至2024年12月31日的简明综合资产负债表来自年度报告所载截至2024年12月31日的经审核综合资产负债表。中期经营业绩不一定代表全年经营业绩。
必要时，对上一年的信息进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。
合并原则
该公司拥有两家全资子公司，Wrap Reality，Inc.，一家亚利桑那州公司，成立于2020年12月，销售主要针对执法机构的虚拟现实（“VR”）培训系统，以及公司于2023年8月收购的Intrensic，LLC（“Intrensic”），后者专门从事随身摄像机和数字证据管理解决方案。合并财务报表包括该等附属公司经消除公司间交易及账目后的账目。
分部及相关资料
该公司作为单一部门运营。该公司的首席运营决策者是公司的执行主席兼首席执行官Scot Cohen，他为了分配资源而管理运营。参见附注15。主要客户及相关信息供进一步讨论。
商誉
商誉是指为收购支付的总对价与从被收购业务中承担的相关净资产和负债的公允价值之间的差额（如有）。商誉不进行摊销，而是进行减值测试。公司在第四季度每年对商誉进行减值测试，如果条件表明可能存在此类减值，则更频繁地进行测试。公司对定性因素进行评估，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大，是否有必要进行商誉减值处理。
固定寿命无形资产
固定寿命无形资产代表某些商品名称、专利、许可、软件、获得的技术和客户关系。有固定寿命的无形资产按成本减任何累计摊销和累计减值损失（如有）入账。通过企业合并取得的有固定寿命的无形资产在取得日以公允价值计量。公司对这些收购的使用期限有限的无形资产按直线法摊销，技术分6年；客户关系分3至7年；商标和商号分8年。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响资产和负债的报告金额的估计和假设（例如，基于股票的补偿估值、呆账准备金、存货和无形资产的估值、保修准备金、应计费用、认股权证的估值以及或有事项的确认和计量），以及在财务报表日期披露或有资产和负债并影响报告期间收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
| 5 |
认股权证
该公司根据对认股权证具体条款的评估以及财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）480、区分负债与权益（“ASC 480”）和ASC 815、衍生工具和套期保值（“ASC 815”）中适用的权威指南，将认股权证作为负债分类工具进行会计处理。评估考虑认股权证是否属于根据ASC 480规定的独立金融工具，是否满足根据ASC 480对负债的定义，以及认股权证是否符合ASC 815下权益分类的所有要求，包括认股权证是否与公司自己的普通股股份挂钩，以及在公司无法控制的情况下认股权证持有人是否可能潜在地要求“净现金结算”，以及权益分类的其他条件。这项评估需要运用专业判断，是在认股权证发行时以及在认股权证未到期时截至随后的每个季度期末日期进行的。
对于已发行的认股权证，未满足全部权益分类标准的，要求认股权证在发行日按其初始公允价值入账，其后的每个资产负债表日。公司根据ASC 815-40-15-7C中包含的指导对发行的认股权证进行会计处理，根据该指导，认股权证不符合股权处理标准，必须记录为负债。据此，公司按公允价值将认股权证分类为负债，并在每个报告期将认股权证调整为公允价值。该负债须于每个资产负债表日重新计量直至行使，任何公允价值变动均在公司简明综合经营报表中确认。
A系列优先股
公司根据ASC 480和ASC 815对嵌入其可转换工具中的转换期权进行评估和会计处理，以确定这些工具或这些工具的嵌入组件是否符合衍生工具的条件并进行分岔会计处理。公司认定，嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征和风险具有明确、密切的关联性。可转换工具作为单一混合工具入账。此外，可转换工具不具有任何赎回特征，这会妨碍根据ASC 480-10-S99中包含的指南进行永久股权分类。
该公司在一次交易中发行了A系列认股权证（定义见本文件），这些认股权证被归类为负债并以经常性基础以公允价值计量，以及A系列可转换优先股（“A系列优先股”）。本次发行募集资金采用有无分配方式进行分配。在这种方法下，公司首先根据初始公允价值计量将发行收益分配给A系列认股权证，然后再将剩余收益分配给A系列优先股。
收入确认
公司在ASC主题606-客户合同收入（“ASC 606”）下确认收入。当承诺的商品或服务履约义务的控制权转移给公司的客户时确认收入，金额反映公司预期有权获得的代价以换取商品或服务。
公司订立的合同包括产品、配件、软件和服务的各种组合，每一项通常是不同的，并作为单独的履约义务入账。产品销售包括BolaWrap产品和配件。管理服务收入指因公司于2025年2月收购W1，LLC（“W1”）而向客户提供的咨询服务。其他收入包括VR收入、服务、培训和运输收入。
收入确认的时间可能与向客户开票的时间不同。公司一般在向客户开具发票时拥有无条件的对价权利，并记录一笔应收款项。合同资产在开票前确认收入时确认，或在开票后确认收入时确认合同负债（递延收入）。如果与客户取得合同存在佣金等增量成本，则公司确认一项资产。这些成本归属于或分摊于合同中的基础履约义务。根据合同条款，公司可能会在向客户转让货物之前收到客户的对价。公司将客户存款记为合同负债。此外，公司可能会在合同开始时和服务执行之前收到付款，最典型的是服务和保修合同。在这种情况下，将记录递延收入负债。公司在满足所有收入确认标准后将这些合同负债确认为收入。
公司标准保修的估计成本，一般为一年，在相关产品的收入入账时计入已售产品的成本。特许权使用费也计入所售产品的成本。
每股基本亏损（EPS）的计算方法是，将我们A系列优先股的净亏损减去任何股息、增加或减少、赎回或诱导转换（如果有的话），除以报告期内已发行股票的加权平均数。
在计算摊薄EPS时，我们调整基本EPS计算中使用的分子，但须遵守反稀释要求，以加回适用于A系列优先股的股息（已宣布或累计未宣布）。此类加回还将包括在将A系列优先股增值至其赎回价格期间的任何股权调整，或在赎回或诱导转换（如果有的话）时记录。我们调整了基本EPS计算中使用的分母，但须遵守反稀释要求，以包括因发行A系列优先股、限制性股票单位和股票期权而产生的潜在股份稀释。截至2025年3月31日和2024年3月31日，已发行的可行使或可发行的股票期权和限制性股票单位分别为7,595，515股和5,476，219股普通股。这些证券不包括在所列期间每股普通股摊薄净亏损的计算中，因为由于公司蒙受的损失，将其包括在内将具有反稀释性。
上一年度列报的重新分类
某些上一年的金额已重新分类，以与本年度的列报方式保持一致。这些改叙对报告的业务结果没有影响。对截至2024年3月31日的季度和截至2024年12月31日的财政年度的合并资产负债表和合并现金流量表进行了调整，以按面值重新分类A系列优先股。
| 6 |
近期发布的会计指引尚未生效
2024年11月4日，FASB发布ASU 2024-03,2（“ASU 2024-03”），要求对公共业务实体（“PBE”）的损益表费用进行分类披露。ASU 2024-03不会改变实体在损益表表面呈现的费用标题；相反，它要求在财务报表脚注中的披露中将某些费用标题分解为特定类别。ASU 2024-03增加了ASC 220-40，要求对特定费用进行脚注披露，方法是要求PBE以表格形式将损益表上每个相关的费用标题（包括以下任一自然费用）分开列出：（1）购买库存，（2）雇员薪酬，（3）折旧，（4）无形资产摊销，以及（5）确认为油气生产活动的一部分或其他类型损耗费用的折旧、损耗和摊销（DD& A）。表格披露还将包括适用时的某些其他费用。ASU2024-03不会改变或取消现有的费用披露要求；但是，它可能会影响该信息出现在财务报表脚注中的位置。ASU2024-03对2026年12月15日之后开始的财政年度的所有PBE以及2027年12月15日之后开始的财政年度的中期有效。允许提前收养。截至2024年12月31日止年度，公司尚未采用该ASU。该公司目前正在评估ASU2024-03对其财务报表的影响。
2.收入和产品成本
收入由产品收入和其他收入组成。产品销售包括BolaWrap产品和配件。其他收入包括VR收入、服务、培训和运输收入。
收入确认的时间可能与向客户开票的时间不同。公司一般在向客户开具发票时拥有无条件的对价权利，并记录应收款项。合同资产在开票前确认收入时确认，或在开票后确认收入时确认合同负债（递延收入）。如果与客户取得合同存在佣金等增量成本，则公司确认一项资产。这些成本归属于或分摊于合同中的基础履约义务。根据合同条款，公司可能会在向客户转让货物之前收到客户的对价。公司将客户存款记为合同负债。此外，公司可能会在合同开始时和服务执行之前收到付款，最典型的是服务和保修合同。在这种情况下，将记录递延收入负债。公司在满足所有收入确认标准后将这些合同负债确认为收入。下表详细列出了截至2025年3月31日止三个月我们的合同负债活动。
合同负债明细表
| 客户 | 延期 | |||||||
| 存款 | 收入 | |||||||
| 2025年1月1日余额 | $ |
|
$ |
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| 新增，净额 |
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| 转入收入 | ( |
) | ||||||
| 2025年3月31日余额 | $ |
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$ |
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| 当前部分 | $ |
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$ |
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| 长期部分 | $ | $ |
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截至2025年3月31日，该公司350美元的递延收入包括与VR相关的57美元、与Intrensic相关的234美元、与BolaWrap延长保修和服务相关的54美元以及与培训相关的5美元。
公司标准保修的估计成本，一般为一年，在相关产品的收入入账时计入已售产品的成本。特许权使用费也计入所售产品的成本。
3.金融工具
在简明综合资产负债表中以经常性基础以公允价值记录的资产和负债以及以非经常性基础以公允价值计量或以公允价值披露的资产和负债，根据与用于计量其公允价值的输入值相关的判断水平进行分类。公允价值会计准则为公允价值的计量提供了框架，并要求对公允价值的确定方式进行一定的披露。公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产时将收到的价格或转移负债所支付的价格（退出价格）。会计指南还建立了三级估值层次结构，根据这些输入值是可观察的还是不可观察的，对用于计量公允价值的估值技术的输入值进行优先排序。可观察的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入则反映了报告实体作出的市场假设。估值技术输入的三级层次结构简述如下：
第1级——输入值未经调整，在计量日相同资产或负债在活跃市场中的报价；
| 7 |
第2级——输入值为类似资产或负债在活跃市场中的可观察、未经调整的报价，相同或类似资产或负债在不活跃市场中的未经调整的报价，或相关资产或负债基本上整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值；和
第3级——对很少或没有市场数据支持的资产或负债的公允价值计量具有重要意义的不可观察输入值。
下表列示了公司截至2025年3月31日和2024年12月31日按重大投资类别划分的短期投资情况。
短期投资时间表
| 截至2025年3月31日 | ||||||||||||||||
| 调整后 | 未实现 | 未实现 | 市场 | |||||||||||||
| 成本 | 收益 | 损失 | 价值 | |||||||||||||
| 1级： | ||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
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$ | $ | $ |
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| 金融资产总额 | $ |
|
$ | $ | $ |
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| 截至2024年12月31日 | ||||||||||||||||
| 调整后 | 未实现 | 未实现 | 市场 | |||||||||||||
| 成本 | 收益 | 损失 | 价值 | |||||||||||||
| 1级： | ||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
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$ |
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| 金融资产总额 | $ |
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$ | $ | $ |
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我们的短期投资产生的未实现收益或损失在分类为可供出售时记入累计其他综合收益或损失。截至二零二五年三月三十一日止三个月，以及截至二零二四年三月三十一日止三个月，全面亏损并无录得收益（亏损）。
认股权证负债按经常性基准按公允价值计量。截至2025年3月31日认股权证负债的后续计量，由于使用了非活跃市场中的可观察市场报价以及管理层对预期股价波动的假设，被归类为第3级。
下表列示了权证负债的期初公允价值、公允价值变动、期末公允价值：
认股权证责任公平附表
| 3级： | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
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| 2024年12月31日或2025年3月31日期初的期初公允价值 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 以私募方式发行的认股权证 | ( |
) | ||||||
| 认股权证负债公允价值变动 |
|
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| 截至期末公允价值 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 8 |
公司采用修正后的Black-Scholes期权定价模型确定权证负债的公允价值。下表汇总了用于计算公司认股权证公允价值的假设：
黑校期权定价模型权证负债明细表
截至 2025年3月31日 |
截至 2024年12月31日 |
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| 预期股价波动 |
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% |
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% | ||||
| 无风险利率 |
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% |
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% | ||||
| 股息收益率 |
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% |
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% | ||||
| 权证加权平均预期年限（年） |
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| 加权平均行权价 | $ |
|
$ |
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我们的其他金融工具还包括应收账款、应付账款、应计负债和客户存款。由于这些工具的短期性质，其公允价值与其在资产负债表上的账面价值相近。
4.库存
存货按成本与可变现净值孰低入账。公司几乎所有存货成本均采用先进先出成本法确定。库存包括以下内容：
存货明细表
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 成品 | $ |
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$ |
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| 原材料 |
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| 报废准备金 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 存货-净额 | $ |
|
$ |
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5.物业及设备净额
财产和设备包括以下内容：
财产和设备的时间表
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 生产和实验室设备 | $ |
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$ |
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| 工装 |
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| 电脑设备 |
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| 家具、固定装置和改进 |
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| $ |
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$ |
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| 累计折旧 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的折旧费用分别为40美元和116美元。
| 9 |
6.无形资产
净无形资产
无形资产，净值净额由以下各项组成：
终期无形资产明细表
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
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| 可摊销无形资产： | ||||||||
| 专利 | $ |
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$ |
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| 商标 |
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| 购买的软件和技术 |
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| 客户关系 |
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| $ |
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$ |
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| 累计摊销 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 可摊销总额 | $ |
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$ |
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| 无限期资产（不可摊销） |
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| 无形资产总额，净额 | $ |
|
$ |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的摊销费用分别为115美元和107美元。
截至2025年3月31日，未来摊销费用如下：
终期无形资产明细表、未来摊销费用
| 2025年（9个月） | $ |
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| 2026 |
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| 2027 |
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| 2028 |
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| 2029 |
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| 此后 |
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| 估计摊销费用总额 | $ |
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7.应付账款和应计负债
我们有义务根据截至2016年9月30日与Syzygy Licensing，LLC（“Syzygy”）签订的独家经修订和重述的知识产权许可协议（“许可协议”）支付特许权使用费，Syzygy Licensing，LLC（“Syzygy”）是一家私营技术发明、咨询和许可公司，由公司创始人和前高级职员、现任公司5%或以上股东Elwood G. Norris以及公司前高级职员和股东James A. Barnes（见附注13）拥有和控制。应付账款包括截至2025年3月31日和2024年12月31日应付给Syzygy的81美元。
应计负债包括以下各项：
应计负债明细表
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
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| 专利和法律费用 | $ |
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$ |
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| 应计赔偿 |
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| 保修费用 |
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| 版税 |
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| 合同结算 |
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| 应计采购 |
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| 税收和其他 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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我们估算的产品保修成本变动如下：
产品保修责任附表
截至3月31日的三个月， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 余额，期初 | $ |
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$ |
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| 保修结算 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 保修条文 |
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| 余额，期末 | $ |
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$ |
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| 10 |
8.认股权证
于2023年6月29日，公司与公司若干董事及若干认可及机构投资者（统称“A系列投资者”）订立证券购买协议（“A系列购买协议”），据此，公司同意以注册直接发售（“A系列发售”）方式向A系列投资者出售：（i）合计10,000股公司新指定的A系列可转换优先股，每股面值0.0001美元，每股声明价值1,000美元（“A系列优先股”），最初可转换为最多6,896，553股普通股，以每股1.45美元的初始转换价格（“转换价格”），以及（ii）认股权证收购最多总计6,896，553股普通股（“A系列认股权证”）。
每份A系列认股权证的行使价为每股1.45美元，自发行之日起六个月后开始可行使，并将在发行之日起5年后到期。在以低于当时适用的行权价的价格发行任何普通股或可转换、可行使或可交换为普通股的证券时，行权价将按惯例对股票股息、股票分割、重新分类等进行调整，并在“全棘轮”基础上进行基于价格的调整（某些例外情况除外）。A轮发行结束于2023年7月3日。A轮发行的总收益总额为10,000美元，其中7,717美元分配给了A轮认股权证。
2025年2月24日，公司与若干认可投资者（统称“管道购买者”）订立证券购买协议（“管道购买协议”），以私募（“私募”）方式发行和出售合计3,216，666股普通股（“普通股”）和随附认股权证（“PIPE认股权证”），以购买最多3,216，666股普通股，行使价为每股1.80美元。一股普通股和随附的PIPE认股权证的购买价格为1.80美元。在公司应付的估计发行费用之前，公司的总收益为5790美元，其中5185美元分配给管道认股权证。
9.租赁
公司在开始时确定一项安排是否为租约。FASB ASC主题842中的指导意见称，租赁将租赁定义为一项合同，或合同的一部分，该合同转让对已识别的不动产、厂房或设备（已识别的资产）在一段时间内的使用进行控制的权利，以换取对价。经营租赁使用权（“ROU”）资产和租赁负债按租赁期内未来最低租赁付款额在开始日的现值确认。该公司的租约不提供隐含费率。由于缺乏融资历史或能力，公司在确定未来付款的现值时，根据开始日可获得的信息，使用联邦储备银行公布的低等级债务利率估计值作为其增量借款利率。ROU资产包括已支付的任何租赁付款，不包括租赁奖励和产生的初始直接成本。
对于2019年1月1日或之后开始的租赁，租赁部分与所有资产类别的非租赁部分分开核算。2023年1月21日，公司的租约被修订，将到期日期延长至2025年7月31日。在执行被视为租赁修改的修订后，公司使用修改日期确定的贴现率重新评估租赁负债，并记录了相同金额的额外ROU资产。公司的租约包含续租条款和不断升级的租金条款，一般要求公司支付水电费、保险费、税金和其他运营费用。现有租赁协议的续期条款未包括在经营租赁负债和使用权资产的确定中。公司还重新评估了租赁分类并得出结论，该租赁继续为经营租赁。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的摊销费用分别为74美元和71美元。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，包括在经营活动中的资本化经营租赁的经营租赁费用分别为156美元和249美元。
2025年3月31日资产负债表上记录的经营租赁债务为：
经营租赁义务时间表
| 经营租赁负债-短期 | $ |
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| 经营租赁负债-长期 | $ |
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| 经营租赁负债合计 | $ |
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计入2025年3月31日资产负债表租赁负债计量的未来租赁付款额未来期间如下：
经营租赁时间表，负债，待付，到期
| 2025年（9个月） | $ |
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| 2026 |
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| 2027 |
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| 2028 |
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| 2029 |
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| 此后 |
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| 未来最低租赁付款总额 | $ |
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| 减去推算利息 | ( |
) | ||
| 合计 | $ |
|
加权平均剩余租期5.89年，加权平均折现率14.80%。
某些租约包含公司支付房地产税、保险和维护费用的条款。这些费用被视为可变租赁付款，并在这些付款的义务发生期间确认。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，该公司的可变租赁费用分别为23美元和9美元。
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，该公司的短期租赁费用分别为0美元和11美元。公司不存在任何融资租赁。
| 11 |
10.股东权益
该公司的法定资本包括150,000，000股普通股和5,000，000股优先股，每股面值0.0001美元（“优先股”），其中10,000股被指定为A系列优先股。
2023年7月3日，公司向特拉华州州务卿提交了A系列优先股的指定证书（“指定证书”），将其10,000股优先股指定为A系列可转换优先股。A系列优先股的条款以A系列优先股的指定证书（“指定证书”）的形式规定。A系列优先股可在任何时候由持有人选择转换为普通股股份（“转换股份”），初始转换价格为1.45美元（“转换价格”）。转换价格可根据股票股息、股票分割、重新分类等进行惯常调整，并在以低于当时适用的转换价格（某些例外情况除外）发行任何普通股或可转换、可行使或可交换为普通股的证券时进行基于价格的调整。
A系列优先股持有人有权获得每年8%的股息，每月复利，这些股息可根据指定证书的条款由公司选择以现金或普通股股份或两者的组合支付。触发事件（如指定证书中所定义）发生时和持续期间，A系列优先股将按每年20%的比率累积股息。如果公司选择以普通股股份支付任何股息，则用于计算可发行股份数量的转换价格将等于（i）当时适用的转换价格和（ii）公司普通股在紧接股息支付日期前一个交易日结束的连续二十（20）个交易日期间的三（3）个最低收盘价的算术平均值的85%中的较低者，但该价格不得低于（x）0.28 28美元中的较低者（可根据股票分割、股票股息、股票合并、资本重组或其他类似事件）和（y）股东批准之日“最低价格”（定义见纳斯达克股票市场规则5635）的20%（可能会根据股票拆细、股票股息、股票合并、资本重组或其他类似事件进行调整），或在任何情况下，不时由纳斯达克股票市场允许的较低金额。
于2024年8月19日，公司与规定持有人（定义见指定证书）订立修订协议（“2024年8月修订”）。根据2024年8月的修正案，规定持有人同意，（a）2024年7月1日到期的A系列优先股未支付和应计股息（“7月拖欠股息金额”），应由公司选择以（i）现金和/或（ii）普通股股份支付，每股普通股价格等于（x）1.00美元和（y）股息转换价格（定义见指定证书）中的较低者，使用2024年7月1日，作为根据指定证书确定的适用日期；（b）2024年10月1日到期的股息（“10月股息金额”，连同7月拖欠股息金额，“拖欠股息金额”），应根据普通股的每股价格以普通股股份的形式支付，该价格等于普通股在2024年9月期间三（3）个最低收盘销售价格的算术平均值的80%；以及（c）该等拖欠股息金额和任何股息余额股份（定义见指定证书），如适用，应于2024年10月1日交付。公司和所需持有人进一步同意，根据2024年8月的修订，修订（i）指定证书，如下所述，通过提交指定证书的修订证书（“2024年8月的修订证书”）和（ii）A系列购买协议，以修订“除外证券”的定义。2024年8月的修订证书修订了指定证书，其中包括：（a）允许以普通股形式向担任公司董事、高级职员或雇员的A系列优先股持有人支付股息；前提是此类发行在此类发行之前获得公司股东的批准，以及（b）修订（i）强制转换A系列优先股（如下所述）所需的某些条件，以及（ii）公司赎回全部或部分的权利，根据可选赎回（如下所述）发行在外的A系列优先股，在每种情况下，根据指定证书的条款。
根据2024年8月的修订证书，如果公司普通股的收盘价连续20个交易日超过每股8.00美元（可根据股票分割、股票股息、股票组合、资本重组或其他类似事件进行调整），并且同期普通股的每日美元交易量超过每天2,000，000美元，则公司可以要求持有人将其A系列优先股的股份转换为普通股股份，前提是满足指定证书中描述的某些股权条件。
根据2024年8月的修订证书，自签发之日起18个月开始的任何时间，前提是公司已及时提交其根据《交易法》要求提交的所有报告，连续期限为一年，并进一步规定满足指定证书中描述的某些股权条件，公司有权以现金赎回当时已发行的A系列优先股的全部或部分股份，赎回价格等于（x）125%乘以（y）（a）A系列优先股的规定价值加上（b）该优先股的所有已宣布和未支付的股息以及就该A系列优先股当时到期和应付的任何其他未支付金额之和，再加上（c）补足金额，加上（d）截至该确定日期有关该等载明价值及根据（b）条应付的款额的任何应计及未付滞纳金。
| 12 |
于2024年10月14日，公司与规定持有人（定义见指定证书）订立修订协议，据此，规定持有人同意通过提交指定证书的修订证书（“2024年10月修订证书”）修订公司A系列优先股的指定证书，如下所述。2024年10月的修订证书修订了指定证书，除其他外，规定除适用法律要求外，A系列优先股持有人将有权在转换后的基础上与普通股持有人进行投票，每个A系列优先股持有人有权计算的票数假设转换价格为每股1.414美元，这是紧接执行和交付A系列购买协议之前适用的最低价格（定义见纳斯达克股票市场规则第5635条），但须遵守指定证书中规定的某些实益所有权限制。2024年10月的修订证书进一步规定，（i）A系列优先股的某些持有人将不受指定证书中所述的某些实益所有权限制的约束，并且（ii）在以普通股形式向担任公司董事、高级职员或雇员的A系列优先股持有人支付股息方面，将不需要股东批准。2024年10月的修正证书已提交给特拉华州州务卿，自2024年10月14日起生效。A系列优先股持有人没有投票权，除了影响A系列优先股权利的某些事项。
2024年11月25日，公司与A系列投资者订立修订及协议（“2024年11月修订协议”），据此，（i）A系列投资者同意修订指定证书，如下文所述，通过向国务卿提交指定证书修订证书（“2024年11月修订证书”），以及（ii）A系列投资者与公司同意，截至2024年11月25日已累积及尚未支付的所有付款金额，根据指定证书和2024年8月修正案，将通过在2024年11月25日或之前交付普通股股份来满足，每个A系列投资者有权在其各自的签名页上获得该A系列投资者姓名下方指定的普通股股份数量。2024年11月的修订证书修订了指定证书，规定一旦发生触发事件（定义见指定证书），A系列优先股将按每年20%的比率每月复利累积股息。修正证书于2024年12月6日与国务卿生效。
在发行时，A系列购买协议的净收益减去交易成本后的2036美元分配给了最初发行的10000股A系列优先股。截至2024年12月31日，共有1,793股A系列优先股转换为约1,468，000股普通股。截至2025年3月31日的三个月内没有额外的转换。截至2025年3月31日，公司在截至2025年3月31日的三个月内以公司普通股股份的形式授权、宣布并支付了164美元的股息。截至2024年3月31日的三个月，授权和宣布的股息总额为189美元，其中60美元以现金支付，129美元以公司普通股股份支付。
2017年3月28日，公司采纳且公司股东认可的《Wrap Technologies, Inc. 2017年股权激励计划》（“2017年计划”），该计划已于2024年11月12日获得董事会通过，但须经股东批准。根据最初采用的2017年计划，公司最初预留2,000，000股普通股作为2017年计划下的奖励发行。2017年计划经2017年计划第一修正案修订，将根据2017年计划发行的普通股股份总数增加至4,100，000股，董事会于2019年3月16日通过，股东于2019年5月23日通过。2017年计划也因2017年计划第二次修订而修订，将根据2017年计划发行的普通股股份总数增加至6,000，000股，董事会于2020年4月8日通过，股东于2020年6月5日通过。2017年计划也因2017年计划的第三次修订而修订，将根据2017年计划发行的普通股股份总数增加至7,500，000股，董事会于2021年4月23日通过，股东于2021年6月22日通过。2017年计划也因2017年计划第四次修订而修订，将根据2017年计划发行的普通股股份总数增加至9,000，000股，董事会于2022年4月22日通过，我们的股东于2022年6月23日通过。2017年计划因2017年计划第五次修订而修订，将根据2017年计划发行的普通股股份总数增加至16,500，000股，董事会于2024年11月12日通过，并由我们的股东于2024年12月23日。
| 13 |
截至2025年3月31日，根据2017年计划，尚有4,848，259股普通股可供授予。
股票期权
股票期权活动时间表
| 加权平均 | ||||||||||||||||
选项 共同 股份 |
运动 价格 |
剩余 订约 任期 |
聚合 内在 价值 |
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| 2025年1月1日 |
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$ |
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$ |
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| 已获批 |
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$ |
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- | - | |||||||||||
| 已锻炼 | $ | - | - | |||||||||||||
| 没收、注销、过期 | ( |
) | $ |
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- | - | ||||||||||
| 2025年3月31日 |
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$ |
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$ |
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| 2025年3月31日可行使 |
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$ |
|
$ |
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截至2025年3月31日，于2023年10月授予公司现任首席执行官的未行使服务型股票期权有4,806，045份，未行使业绩型股票期权有1,290，166份，根据未来市值目标归属。
股票期权活动时间表，假设的公允价值
| 为三个月 | ||||||||
| 截至3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 预期股价波动 |
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% |
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% | ||||
| 无风险利率 |
|
% |
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% | ||||
| 预期股息率 |
|
% |
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% | ||||
| 期权的预期寿命 | ||||||||
| 授予期权的加权平均公允价值 | $ | $ | ||||||
估计波动率是衡量公司股票价格在预期授予期限内每年预期波动的金额。该公司的估计波动性是基于其股票价格可公开获得的同行实体的历史波动性的平均值。公司对估计波动性的计算是基于这些同行实体在与预期奖励期限相等的时期内的历史股票价格。由于缺乏足够的股价历史数据，公司使用了同行实体的历史波动率。公司记录发生的没收。
无风险利率假设基于到期期限与期权期限相适应的零息美国国债的观察利率。股息收益率为00是基于公司从未进行过现金分红，目前也没有进行现金分红的意向。由于公司没有足够的历史行权数据，公司对员工股票期权采用简化法计算期权的预计期限。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的股票期权费用分别为387美元和484美元。
| 14 |
限制性股票单位
该计划规定授予限制性股票单位（“RSU”）。受限制股份单位以公司普通股股份结算，作为受限制股份单位归属。下表汇总了截至2025年3月31日止三个月的RSU活动：
限售股单位活动时间表
以服务为本 RSU的 |
加权 平均 授予日期 公允价值 |
加权 平均 归属 期 （年） |
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| 2025年1月1日未归属 |
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$ |
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| 授予-基于服务 |
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- | |||||||||
| 既得 | ( |
) |
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- | ||||||||
| 没收及注销 | - | |||||||||||
| 截至2025年3月31日 |
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公司使用蒙特卡洛模拟模型在授予日对2024年1月授予公司首席执行官的总计632,911个市场条件绩效RSU进行估值。蒙特卡罗模拟中使用的假设是授予日股价等于3.40美元，合同期限10年，预期波动率78%，无风险利率4.10%。归属基于10亿美元的持续市值，派生服务期为4.3年。
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，RSU费用分别为1278美元和191美元。
股份补偿费用
期权和限制性股票单位的股份补偿时间表
截至3月31日的三个月， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 销售，一般和行政 | $ |
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$ |
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| 研究与开发 |
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| 以股份为基础的费用总额 | $ |
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$ |
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截至2025年3月31日，已授予和尚未授予但尚未归属的股票期权的估计补偿成本总额为5304美元，预计将在3.03年的加权平均期间内确认。
截至2025年3月31日，已获批和尚未归属但尚未归属的RSU估计赔偿费用总额为1540美元，预计将在2.73年的加权平均期间内确认。
12.定义的捐款计划
公司根据《国内税收法》第401（k）条的规定为所有符合条件的美国雇员制定了固定缴款储蓄计划。这一方案形成于2022年1月1日。符合条件的员工可以缴纳一定比例的工资，但有一定的限制。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，该公司的缴款分别为0美元。
13.承诺与或有事项
关联方技术许可协议
根据截至2016年9月30日的许可协议，公司有义务与股东兼公司顾问Elwood Norris先生拥有和控制的公司Syzygy以及公司股东兼公司顾问James Barnes先生支付特许权使用费以及开发和专利费用。该协议规定，使用许可诱捕装置技术的产品的特许权使用费为收入的4%，最高可达总计1,000美元的特许权使用费，或直至2026年9月30日，以较早者为准。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，该公司分别录得与此类特许权使用费相关的0美元和46美元。截至2024年6月30日，最高赔付金额已满足。
| 15 |
采购承诺
截至2025年3月31日，公司承诺为未来的组件交付支付约509美元，这些组件通常会在正常业务过程中进行修改或重新安排时间。
赔偿和保证
我们的高级职员和董事根据特拉华州法律和公司的公司章程和章程的规定获得个人责任赔偿。公司还可能在与其经营相关的日常业务过程中承担赔偿义务。公司无法以任何合理准确的方式估计现在或未来根据任何此类赔偿义务可能产生的责任。由于围绕这些情况的不确定性，公司当前或未来的赔偿义务可能从非实质性到对其财务状况及其在正常业务过程中的持续能力产生重大不利影响。公司没有记录此类赔偿的负债。
监管机构
该公司受到监管机构关于在其正常业务过程中产生的枪支的监督。
诉讼
公司在日常经营过程中存在诉讼及其他索赔事项。公司在很可能发生负债且损失金额可以合理估计时，计提与法律事项有关的负债准备。对这些规定进行审查和调整，以包括谈判的影响、估计的和解、法律裁决、法律顾问的建议以及与特定事项有关的其他信息和事件。截至2025年3月31日，公司无现有诉讼项下的责任拨备。
14.关联方交易
A系列优先股
于2023年6月29日，公司与若干投资者订立A轮购买协议，包括公司行政总裁Scot Cohen及V4 Global LLC（“V4”）。科恩先生对证券拥有投票和决定性控制权，并被视为V4所持有证券的实益拥有人。根据A系列购买协议，该公司向科恩先生和V4发行了总计3,000股A系列优先股和A系列认股权证，以购买总计最多2,068，966股普通股，总收益为3,000美元。截至2025年3月31日的三个月，科恩先生的A系列优先股股息总额为60美元。
咨询服务
从2017年10月开始，公司开始按月向公司前高级职员、现任5%或以上股东和顾问Elwood Norris先生偿还实验室设施费用每月1.5美元，该费用于2024年1月终止，发明咨询服务每月7.5美元，于2024年2月终止，在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中分别以合计0美元和15美元终止。
根据日期为2016年9月30日的许可协议，公司有义务与Syzygy（一家由公司5%股东Elwood Norris先生拥有和控制的公司，以及公司前高级职员James Barnes先生）支付特许权使用费以及开发和专利费用。该协议规定，使用许可诱捕装置技术的产品的特许权使用费为收入的4%，最高可达总计1,000美元的特许权使用费，或直至2026年9月30日，以较早者为准。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，该公司分别向Syzygy支付了0美元和46美元的特许权使用费。
于2025年2月24日，公司与若干认可机构订立PIPE购买协议，包括：V4 Global，LLC（“V4”），由公司首席执行官科恩先生控制的实体；Continuum Ventures，LLC（“Continuum”），由公司总裁兼首席运营官Jared Novick控制的实体；及Savbo Investments LLC（“Savbo”），由公司董事会成员Marc Savas控制的实体，据此，公司以私募方式发行及出售合共3,216，666股普通股及PIPE认股权证，行使价为每股1.80美元，购买最多3,216，666股普通股（“私募”）。根据私募配售，公司向（i）V4出售了1,100，000股普通股和PIPE认股权证，以购买最多总计1,100，000股普通股，总收益为1,980美元，（ii）继续提供合共275,000股普通股和PIPE认股权证，以购买最多合共275,000股普通股，总收益为495美元；（iii）Savbo提供合共50,000股普通股和PIPE认股权证，以购买最多合共50,000股普通股，总收益为90美元。
有关关联方交易和义务的更多信息，请参见附注1、7和13。
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15.主要客户及相关信息
截至2025年3月31日止三个月，来自三个客户的收入分别占收入的约13%、13%及11%，没有其他单一客户占总收入的10%以上。截至2024年3月31日止三个月，来自一个分销商的收入约占收入的68%，没有其他单一客户占总收入的10%以上。
2025年3月31日，有两个客户的应收账款占应收账款净额的比例分别为15%和15%且无其他单一客户占应收账款余额的比例超过10%。2024年12月31日，1家经销商应收账款占应收账款净额比例为68%，无其他单一客户占应收账款余额比例超过10%。
下表汇总了按地理区域划分的收入。收入根据客户的交付地点归属于国家：
收入分类附表
| 为三个月 | ||||||||
| 截至3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 美洲 | $ |
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$ |
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| 欧洲、中东和非洲 |
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| 亚太地区 |
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| 总收入 | $ |
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$ |
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16.W1收购
于2025年2月18日，公司与W1订立日期为2025年2月18日的资产购买协议（“W1购买协议”），据此，在符合其中所载条款及条件的情况下，公司同意收购W1用于咨询和调查专业服务业务或与其相关的几乎所有资产，这些资产为特定的已识别客户合同。该公司根据ASC 805将该交易记录为资产收购，并将54美元记录为客户关系中包含的无形资产（见上文附注6“无形资产”）。公司已初步为W1资产收购中包含的此类客户关系分配了三年的生命。
17.随后发生的事件
公司对截至2025年5月15日的活动进行了审查，确定不存在根据ASC 855-10-25-1要求披露的后续事件。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
您应结合本季度报告表格10-Q（本“报告”）其他地方所载的财务报表和其他财务信息，以及我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“年度报告”）中所载的经审计财务报表和其他信息，阅读以下讨论。本报告可能包含或通过引用纳入经修订的1933年证券法第27A条（“证券法”）和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层对未来事件的假设、预期、预测、意图和信念。除历史信息外，使用“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“继续”、“可能”、“将”、“可能”、“将”或此类词语的否定或复数以及此类词语的类似表达或变体旨在识别前瞻性陈述，但不是识别前瞻性陈述的唯一手段。此类前瞻性陈述受到许多风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与前瞻性陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文和本报告其他地方以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中讨论的因素，尤其包括年度报告第一部分第1A项（风险因素）中规定的事项。此外，此类前瞻性陈述仅在本报告发布之日起生效。除法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述日期之后的事件或情况的义务。
概述
我们是一家全球公共安全技术和服务公司，为全球执法和安保人员提供安全有效的警务解决方案。我们正在通过为执法部门配备更安全、无痛苦的合规工具以及适合现代社会的沉浸式培训，引领实现更安全结果的运动。我们于2018年底开始销售我们的第一个公共安全产品，即BolaWrap 100远程约束装置。在2022年第一季度，我们交付了新一代产品，即BolaWrap 150。BolaWrap 150采用电子化部署，与已被淘汰的BolaWrap 100相比，它更坚固、更小、更轻、部署更简单。2020年底，我们为公共安全技术添加了一种新的解决方案，即我们的虚拟现实（“VR”）培训平台Wrap Reality，并于2023年8月收购了特拉华州有限责任公司Intrensic，LLC（“Intrensic”），该公司在我们的警务解决方案组合中增加了贴身摄像机（“BWC”）和数字证据管理（“DEM”）解决方案。Wrap Reality现在出售给执法机构进行模拟训练以及惩戒部门进行社会再入场景。
我们解决方案的目标市场包括美国超过18,000个联邦、州和地方执法机构的约900,000名全职宣誓执法人员，以及100多个国家的超过1,200万名警察。此外，我们正在探索其他国内市场的机会，例如军事和私人安全。我们的国际重点是拥有最大警力的国家。根据市场研究咨询公司360iResearch的数据，我们的非致命性产品是预计到2027年将增长到161亿美元的全球细分市场的一部分。
我们重点发力以下产品和服务：
BolaWrap远程约束装置–一种手持式远程约束装置，可释放7英尺半的凯夫拉系绳，在10-25英尺的范围内缠住个人。BolaWrap协助执法部门安全有效地及早控制遭遇，而无需诉诸痛苦的武力选项。
Wrap Reality –一种执法3D培训系统，采用沉浸式计算机图形VR和专有软件支持的内容。它允许最多两名参与者同时进入模拟训练环境，定制的武器控制器使受训人员能够沿着部队连续体进行战略决策。Wrap Reality有45个执法惩戒场景和15个社会再入场景。Wrap Reality是当今市场上用于执法和社会再入的最强大的3D虚拟现实解决方案之一。
Wrap Intrensic –一家贴身相机和数字证据管理解决方案提供商。BWC和DEM在捕获、存储和管理数字证据方面发挥着至关重要的作用，例如用于各种目的的视频和录音，包括刑事调查和保持公共互动的透明度。Wrap Intrensic X2摄像头硬件以及存储和数据管理能力，以及对一线运营的认知，为客户提供了应对挑战的解决方案。Wrap Intrensic Evidence on our cloud-based video storage platform提供了一个无限的视频存储平台，其中包括视频和其他证据的上传、搜索、检索、编辑和证据共享，同时减少了管理这些证据所需的资源需求。
除美国执法市场外，我们已将我们的约束产品运往62个国家。我们建立了代表50个州的活跃分销商网络和代表美国领土波多黎各的一家经销商。我们与35个国际分销商有分销协议，覆盖75个国家。除了我们的内部销售团队外，我们还专注于重要的销售、培训和业务发展工作，以支持我们的分销网络。
我们将大量资源集中在研发创新上，并继续增强我们的产品，并计划推出新产品。我们相信，我们已经在全球范围内建立了强大的品牌和市场影响力，并在我们的市场中建立了显着的竞争优势。
收购W1
于2025年2月18日，我们订立了一份日期为2025年2月18日的资产购买协议（“W1购买协议”），据此，根据其中所载的条款和条件，我们以名义购买价格收购了W1在咨询和调查专业服务业务中使用、持有用于或与之相关的几乎所有资产，这些资产主要是在收盘时转让的客户合同。
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业务展望与挑战
我们相信，我们公司的产品和解决方案正通过社交媒体、贸易展览、媒体曝光等各种渠道获得全球认可和认识。在某种程度上，这种认可和认识可以归因于执法机构的积极反馈以及我们产品的成功部署。因此，我们相信，作为远程约束和非致命性解决方案的领导者，我们的品牌正日益在全球范围内得到认可。
此外，我们专注于营销和公关工作。我们相信，我们的远程约束和虚拟现实解决方案在全球执法和安全领域存在市场机会。这些机会是由对低致命性警务的需求不断增加所推动的。
在执法部门，我们的BolaWrap产品已成功部署在现场，据多家机构报告。BolaWrap现已被900多个美国执法机构和62个国家使用。由于其安全的远程约束能力，一些机构并不认为其使用是绝对可报告的使用武力，而是将其置于手铐等早期使用武力之下。在我们的战略路线图中，我们澄清了执法机构在口头命令崩溃时部署BolaWrap，但早在有正当理由升级为胡椒喷雾、胡椒球、警棍、豆袋、泰瑟枪或传导电子武器（CEW）或枪支之前。
一些机构自愿将使用情况报告给Wrap，但许多机构没有。在我们获得的使用报告中，官员们报告了84%的用例的成功结果。这一百分比高于通常使用较少致命性工具的情况。从我们获得的信息来看，最常见的BolaWrap用例是针对有行为健康问题的个人，第二个最常见的BolaWrap用例是在家庭暴力通话期间。在报告的使用BolaWrap包裹的人中，有26%的人被认为受到了酒精或药物的影响。
我们可能没有收到关于使用BolaWrap的所有报告的原因有很多，包括，当使用BolaWrap被视为正在进行的刑事案件中的证据时，受到当地政策或法规的控制，或者需要官员和工会的许可才能与我们共享。然而，一些机构与我们分享了成功实地部署的bodycam镜头，我们可能会将其用于我们的培训和教育工作。我们认为，随着BolaWrap在降级方面的有效性的报告不断增加，它将有助于我们未来的收入增长。
我们预计并相信，我们的安全、远程约束产品和培训服务组合在国内和国际的执法、军事、惩戒和国土安全领域拥有强大且不断扩大的市场机会管道。随着对更人道和更安全的警务做法的需求不断增加，我们预计我们的全球业务将持续激增。目前，我们正在探索主要的国际业务前景，同时寻求与美国的大型警察机构建立关系。然而，我们承认，预测完成这些交易的确切时间表，或者它们最终是否会实现，具有挑战性。
管理层预计，我们的产品组合在国内和国际执法、军事、惩教和国土安全领域拥有强大且不断扩大的市场机会管道。随着对更人道和更安全的警务做法的需求不断增加，对持续培训的持续需求以及警察遭遇的透明度，我们预计我们的全球业务将持续激增。目前，我们正在探索主要的国际业务前景，同时寻求与美国的大型警察机构建立关系。然而，我们承认，预测完成这些交易的确切时间表，或者它们最终是否会实现，具有挑战性。
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作为我们努力扩大销售和分销业务的一部分，我们为执法人员和培训师提供了使用BolaWrap的全面培训计划。这次培训使他们掌握了有关BolaWrap的适当使用和限制的知识，并配合现代警务技术来降低遭遇战。我们现在还专注于教授何时以及为什么应该使用BolaWrap，包括特定的成功领域，例如在口头命令崩溃之后以及在执法人员准备升级为不太致命的疼痛合规工具之前。我们认为，接受过使用我们产品的培训或见证过演示的执法培训员和官员，更倾向于支持各自部门获取和部署我们的产品，以推动成功的结果。截至2024年3月31日，已有超过1,530家机构接受了BolaWrap培训，在那些认证为BolaWrap教官并有资格培训其其余部门的机构中，有超过5,400名培训官员，与2024年3月31日相比，机构数量增加了10%，受过培训的官员数量增加了10%。
由于公司在2024年上半年开始实施的成本控制举措，截至2025年3月31日止三个月的运营费用为450万美元，与截至2024年3月31日止三个月的500万美元相比，减少了45.8万美元。
尽管地缘政治紧张局势和宏观经济挑战在过去和未来都影响了我们的季度业绩，但我们相信，我们公司在提供救生技术和培训方面具有独特的优势，使世界各地的执法人员能够在减少使用武力的同时进行安全有效的遭遇战。如果各部门遵循我们的使用武力保证要求，如果他们可报告的使用武力没有减少10%，我们已经提出回购他们的BolaWrap设备。随着潜在市场的增加，公司提供了我们认为独特的价值主张。我们改进的定价策略，加上运营费用的减少和我们不断增长的销售前景，预计将有助于减少亏损并改善未来的现金流。
我们计划增加产品演示和培训课程的数量，特别是在国际市场。我们对何时以及为何使用BolaWrap的新关注已显示出改进的结果。这是对过去硬件产品唯一性做法的一种背离。在我们持续的成本节约和成本控制措施的帮助下，我们的BolaWrap 150和Wrap Reality的销售额预计将继续上升，我们预计这将导致现金消耗的整体减少。
截至2025年3月31日，我们积压了大约6.4万美元，预计将在2025年第二季度交付。此外，截至2025年3月31日，我们的递延收入为35万美元，其中包括与VR相关的5.7万美元、与Intrensic相关的23.4万美元、与BolaWrap延长保修和服务相关的5.4万美元以及与培训相关的0.5万美元。未来交付的分销商和客户订单一般会在正常业务过程中被修改、重新安排或在某些情况下被取消。
自成立以来，我们已从运营中产生重大亏损，并预计在可预见的未来，我们将继续从运营中产生重大亏损。我们相信，我们有足够的财务资源来维持我们十二个月的运营。截至2025年3月31日止三个月，我们录得净收入10.9万美元，与截至2024年3月31日止三个月的净收入11.7万美元持平。截至2025年3月31日止三个月的运营所用现金净额比截至2024年3月31日止三个月的运营所用现金净额少70万美元。截至2024年3月31日的三个月中，用于运营的净现金减少，主要是由于公司持续的成本控制努力。
我们期望，我们将继续为我们的公共安全技术创新新的应用，开辟新的地域，开发新的产品和技术，以满足多样化的客户要求，并为我们的产品确定和开发新的市场。
供应链中断也影响了我们的运营，并可能对我们未来采购材料、制造和分销产品的能力产生负面影响。此外，金融市场继续经历重大波动，这可能会影响我们订立或修改有关股权和债务融资活动的有利条款和条件的能力。尽管如此，截至2025年3月31日，我们拥有620万美元的现金和现金等价物。因此，我们相信我们有足够的资本为我们在本10-Q表格报告之后的未来十二个月的运营提供资金。然而，我们可能需要额外的营运资金和流动性限制，进入资本市场仍可能对我们的流动性产生负面影响，并可能需要改变我们的运营计划。
我们的公司可能会受到持续的社会动荡、针对种族不平等的抗议以及“撤资警察”等运动的正面或负面影响。关于我们解决方案的误导性信息或负面宣传可能会进一步加剧这种动荡。我们相信，我们的解决方案是减少使用武力并为官员和他们每天与之互动的公民带来更安全结果的答案。尽管这些事件的激烈程度可能已经消退，但有些事件仍可能间接或直接影响警察机构的预算以及现有和潜在客户可获得的资金。此外，这些活动的参与者可能会试图给人一种印象，即我们的解决方案正在助长人们所感知的问题，这可能会损害我们的业务和运营，包括我们的收入、收益和运营现金流。
我们管理层和其他关键人员的变动有可能对我们的业务产生积极或消极的影响。此类中断可能会对我们的运营、项目、增长、财务状况或运营结果产生不利影响。另一方面，我们的运营、运营费用和上市方法的改善可能会对我们未来业务的成功产生积极影响。
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关键会计政策和估计
根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表，要求我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们持续评估我们的估计，包括那些与确认和计量或有事项和应计费用有关的估计。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
作为编制财务报表过程的一部分，我们被要求估计我们的所得税拨备。在确定我们对所得税、递延税项资产和负债、税务或有事项、未确认的税收优惠以及任何所需的估值备抵的拨备时，需要有重大的管理层判断，包括考虑到发生税务或有事项的可能性。管理层根据其税务顾问、法律顾问和类似税务案例提供的信息评估这一概率。如果稍后我们对这些税收或有事项的可能性的评估发生变化，我们对这些税收不确定性的应计可能会增加或减少。如果未确认的不确定税务头寸以与我们的估计不同的金额结算，我们的年度和中期报告期间的有效税率可能会受到影响。
我们的一些会计政策在应用中比其他会计政策要求更高的判断程度。其中包括以股份为基础的薪酬和或有事项，以及收入确认、呆账准备金、存货和无形资产估值、产品线退出成本估计、保修负债和减值等领域。
收入确认。我们向包括执法机构、国内分销商和国际分销商在内的客户销售我们的产品，并且此类交易的收入在产品发运（船上免费（“离岸价”）发货点）或客户收到（离岸价目的地）期间确认，当费用是固定的或可确定的，并且在由此产生的应收款项的收取得到合理保证时。我们识别客户履约义务，确定交易价格，将交易价格分配给履约义务并在我们履行履约义务时确认收入。我们的主要履约义务是产品/配件和VR软件许可或销售。我们的客户没有权利退货，除非产品被发现有缺陷。
以股份为基础的薪酬。我们遵循财务会计准则委员会（“FASB”）在会计准则编纂（“ASC”）主题718、股票补偿（“ASC 718”）中发布的公允价值确认规定，并且我们对与非员工进行的以股份为基础的交易采用了会计准则更新（“ASU”）2018-07。确认的股权激励费用包括股票期权和限制性股票单位补偿费用。股票期权的授予日公允价值采用Black-Scholes期权定价模型确定。授予日是雇主与雇员或非雇员就股份支付奖励的关键条款和条件达成相互谅解的日期。Black-Scholes期权定价模型需要输入包括公司普通股在授予日的市场价格、股票期权预期未行使的期限、几个公开交易的同行在股票期权预期期限内的隐含股票波动率、无风险利率和预期股息。这些输入中的每一个都是主观的，通常需要有重大的判断才能确定。限制性股票单位的授予日公允价值以授予日公司普通股的市场价格为基础。我们根据我们最终预期归属的奖励确定股份补偿费用的金额，并在发生没收时对其进行会计处理。股份补偿的公允价值在归属期内摊销至补偿费用。
呆账备抵。我们的产品销往许多不同市场和地理位置的客户。我们根据个案和账龄估计我们的坏账准备金，因为客户数量有限，主要是政府机构或成熟的分销商。我们将这些估计建立在许多因素的基础上，包括客户的信用价值、与客户过去的交易历史、当前经济行业趋势以及客户付款条件的变化。我们关于应收账款可收回性的判断和估计对我们的财务报表有影响。
存货的估价。我们的库存包括原材料、总成和成品。我们必须定期对我们存货的未来效用和账面价值作出判断和估计。我们会定期审查存货的账面价值，并在我们存货的预期未来收益低于账面价值时确认减值（如有）。
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无形资产的估值。无形资产包括（a）与获得专利和商标相关的资本化法律费用和备案费用，（b）在企业合并中获得并在收购日按公允价值估值的客户协议、商号、软件、不招揽和不竞争协议，以及（c）无限期网站域名的购买成本。我们必须对无形资产的未来效用和账面价值作出判断和估计。此类资产的账面价值将定期进行审查，并在单项无形资产产生的预期未来收益低于账面价值时确认减值（如有）。当某些资产不再与我们的业务战略保持一致并且其预期未来价值降低时，通常会发生这种情况。
应计费用。我们根据产品收入确认时的预期保修索赔建立保修准备金。这笔准备金要求我们对我们预计在一段时间内进行的保修维修的金额和费用进行估计。影响保修准备金水平的因素包括售出的单位数量、预期的保修维修成本以及预期的保修索偿率。我们做出此类估计和保修估计对我们的财务报表产生影响的历史非常有限。保修费用记入收入成本。我们在每个报告期评估这一储备的充足性。
我们使用FASB ASC主题450-20，或有损失的确认标准，来估计在很可能发生奖金负债并且我们在服务期内按比例确认费用时的奖金金额。我们根据预计的年终业绩每个季度计提奖金支出，然后根据我们与目标相比的最终业绩在第四季度调整实际。
认股权证。该公司根据对认股权证具体条款的评估以及财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）480、区分负债与权益（“ASC 480”）和ASC 815、衍生工具和套期保值（“ASC 815”）中适用的权威指南，将认股权证作为负债分类工具进行会计处理。评估考虑认股权证是否属于根据ASC 480规定的独立金融工具，是否满足根据ASC 480对负债的定义，以及认股权证是否符合ASC 815下权益分类的所有要求，包括认股权证是否与公司自己的普通股股份挂钩，以及在公司无法控制的情况下认股权证持有人是否可能潜在地要求“净现金结算”，以及权益分类的其他条件。这项需要运用专业判断的评估是在认股权证发行时以及在认股权证未到期时截至随后每个季度期末日期进行的。
业务组合。公司根据会计准则编纂（“ASC”）主题805-10，企业合并（“ASC 805-10”）的规定对企业合并进行会计处理，其中要求所有企业合并均采用购买会计法。收购的资产和承担的负债，包括非控制性权益，在收购之日按其各自的公允价值入账。取得的净资产的估计公允价值，包括公允价值对可辨认资产和负债的分配，采用既定估值技术确定。ASC 805-10还具体规定了除商誉外，企业合并中获得的无形资产必须符合才能确认和报告的标准。商誉是指购买价格超过企业合并中获得的有形净资产和无形资产公允价值的部分。收购相关费用与企业合并分开确认，并在发生时计入费用。
所收购的无形资产的估计公允价值采用反映该项资产产生的经营现金流量现值的方法在考虑实现收益的成本后确定，并采用适当的贴现率反映投入资金的时间价值和相关风险。
在收购日之后对资产和负债的评估公允价值进行的某些调整，但在最长为一年的计量期间内，作为商誉调整入账。计量期后的任何调整均记入收入。
从历史上看，我们与关键会计政策相关的假设、判断和估计与实际结果没有重大差异。除上述认股权证和业务合并外，我们的关键会计政策和估计并无涉及管理层估值调整的重大变化或修改，影响我们截至2025年3月31日止期间的业绩。我们的会计政策在附注1中有更全面的描述。我们于2025年3月31日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计综合财务报表附注中重要会计政策的组织和摘要。
分部及相关资料
该公司作为单一部门运营。该公司的首席运营决策者是公司的执行主席兼首席执行官Scot Cohen，他为了分配资源而管理运营。参见附注15。主要客户及相关信息，请在我们的财务报表中进一步讨论。
营业费用
我们的运营费用包括（i）销售、一般和管理费用，（ii）研发费用，以及最近一个财季，以及（iii）产品线退出费用。研发费用包括代表我们进行研发活动和开发生产所产生的成本，包括补偿和咨询、设计和原型成本、合同服务、专利成本和其他外部费用。我们未来研发费用的范围和规模目前很难预测，将取决于就研究项目、人员配置水平以及外部咨询和合同成本进行的选举。未来的销售、一般和管理费用水平将取决于人员配置水平、有关销售、营销和客户培训支出的选举、外部资源的使用、上市公司和监管费用以及其他因素，其中一些因素超出了我们的控制范围。
我们预计，由于持续的成本控制努力的变化，我们的运营成本将从2025年第一季度开始继续稳定或略有下降。我们可能会产生额外的非现金股份补偿成本，具体取决于受股价和其他估值因素影响的未来期权和限制性股票单位授予。历史支出并不代表未来的支出。
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经营成果
截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月（未经审核）
下表列出了我们简明综合经营报表的某些项目所指期间。财务信息和下文的讨论应与本季度报告表格10-Q中包含的财务报表和附注一起阅读。
三个月结束 3月31日， |
改变 | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | |||||||||||||
| （单位：千，百分比变化除外） | ||||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 产品销售 | $ | 353 | $ | 1,327 | $ | (974 | ) | (73 | )% | |||||||
| 托管服务 | 234 | - | 234 | - | % | |||||||||||
| 其他收入 | 178 | 149 | 29 | 19 | % | |||||||||||
| 总收入 | 765 | 1,476 | (711 | ) | (48 | )% | ||||||||||
| 收益成本 | 170 | 640 | (470 | ) | (73 | )% | ||||||||||
| 毛利 | 595 | 836 | (241 | ) | (29 | )% | ||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 4,139 | 4,220 | (81 | ) | (2 | )% | ||||||||||
| 研究与开发 | 378 | 755 | (377 | ) | (50 | )% | ||||||||||
| 总营业费用 | 4,517 | 4,975 | (458 | ) | (9 | )% | ||||||||||
| 经营亏损 | $ | (3,922 | ) | $ | (4,139 | ) | $ | 217 | 5 | % | ||||||
收入
我们报告截至2025年3月31日止三个月的净收入为76.5万美元，而截至2024年3月31日止三个月的净收入为150万美元，下降了48%。与2024年3月31日相比，截至2025年3月31日止三个月的减少主要是由于产品订单减少被收购W1业务增加的托管服务收入所抵消。
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毛利
截至2025年3月31日的三个月，我们的毛利润为59.5万美元，毛利率为78%。截至2024年3月31日的三个月，我们的毛利润为83.6万美元，毛利率为57%。与截至2024年3月31日止三个月相比，毛利减少29%，原因是Bola Wrap 150产品销量减少，但被公司于2023年8月收购Intrensic和于2025年2月收购W1增加的高利润率收入所抵消。
由于我们的收入历史有限，历史利润率可能无法准确反映未来的利润率。然而，我们预计生产BolaWrap 150的利润率将高于之前的生产，原因是设计变化和改进的定价，以及我们从固有产品供应中获得的更高的利润率收入。我们的利润率也会根据销售我们产品的销售渠道和产品组合而有所变化。目前，我们的盒式磁带的利润率低于BolaWrap设备。随着我们扩大盒式磁带生产规模，我们将寻求降低成本并推动更高的盒式磁带利润率。截至2025年3月31日止三个月，盒式磁带共占我们整体收入的10%，随着更多的BolaWrap设备投入使用，以及由于官员需要更早降级以防止受伤和使用更高级别的武力，BolaWrap的使用量增加，预计盒式磁带将继续作为经常性收入基础增长。此外，我们预计毛利率将受到2025年下半年新增的托管服务和软件收入贡献的影响。
我们定期对我们的产品进行更新和修改，其中可能包括原材料和组件的变化，并可能影响我们的产品成本。鉴于我们在保修费用方面的经验有限，我们估计的未来保修费用可能会影响我们的毛利率。
我们的全球供应链经历了显着的组件短缺、交货时间延长、成本波动以及物流限制，所有这些都影响了我们的产品成本。尽管我们看到这些供应链障碍在2025年有所缓解，但我们承认，未来供应商短缺、质量问题和物流延迟可能会影响我们的生产计划，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
销售、一般和行政费用
截至2025年3月31日止三个月的销售、一般和行政（“SG & A”）费用为410万美元，与截至2024年3月31日止三个月的420万美元相比减少了10万美元。SG & A费用的减少主要是由于公司在2024年上半年开始实施的成本控制举措被基于股份的薪酬增加100万美元以及与佛罗里达州新办公空间相关的占用费用增加所抵消。
截至2025年3月31日止三个月，分配给SG & A的基于股份的薪酬成本总计160万美元，而截至2024年3月31日止三个月为67.5万美元，这主要是由于2025年2月收购W1后向新员工发放的期权和赠款，以及2025年向某些关键高级管理层提供的奖励。
截至2025年3月31日止三个月的薪金和负担费用为79.9万美元，比截至2024年3月31日止三个月减少约60万美元。这一减少反映了公司员工队伍的减少，包括某些C级职位的减少。在截至2025年3月31日的三个月中，与截至2024年3月31日的三个月相比，我们减少了9.5万美元的专业和咨询费，这反映了公司的成本控制努力。我们预计，由于W1收购，2025年SG & A费用的支出将比第一季度的运行率有所增加。
截至2025年3月31日止三个月的广告和促销费用为8.1万美元，比截至2024年3月31日止三个月的26.3万美元减少18.2万美元。广告费用的变化主要与贸易展览费用的减少有关，但被数字营销活动的小幅增长所抵消。
研发费用
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月的研发费用总额为37.8万美元，减少了37.7万美元。由于人员减少，我们产生了30.9万美元的补偿费用同期减少以及分配给研发费用的股份补偿费用同期增加3.4万美元。与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月外部咨询费用减少了2.1万美元，这主要是由于公司转向更具可变性的成本模式。
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经营亏损
截至2025年3月31日止三个月的运营亏损为390万美元，与截至2024年3月31日止三个月的运营亏损410万美元相比减少了20万美元，主要反映了收入减少被公司成本控制努力导致的运营成本下降所抵消。
流动性和资本资源
概述
迄今为止，我们流动性的主要来源是从我们的股东出售股本证券和行使衍生证券（包括期权和认股权证）中获得的资金。我们预计，我们未来流动性的主要来源将是销售产品、行使股票期权和认股权证以及未来的股权或债务融资。
自成立以来，我们经历了净亏损和经营活动产生的负现金流。截至2025年3月31日，我们的现金为620万美元，负营运资本为30万美元，其中包括与2023年7月发行A系列优先股有关的A系列认股权证的1130万美元，以及与私募相关的PIPE认股权证（定义见本文件）（定义见本文件），股东应占累计亏损1.051亿美元。截至2025年3月31日，我们的营运资本净额-短期认股权证，与2024年12月31日相比增加了360万美元，这主要是由于私募收到的现金被截至2025年3月31日止三个月的经营亏损390万美元所抵消。我们相信，我们有足够的资本为我们自本季度报告表格10-Q之日起未来十二个月的运营提供资金。然而，流动性限制和进入资本市场仍可能对我们的流动性产生负面影响，并可能需要改变我们的投资策略。
资本要求
我们未来的流动性需求或未来的资本需求将取决于（其中包括）推出新产品所需的资本和运营人员配置和支持需求，以及未来收入和产品成本的时间和金额。我们预计，对运营和营运资金的需求可能会增长，这取决于对人员配置、开发、生产、营销、培训和其他职能的决定，以及基于我们无法控制的其他因素，包括收到收入的时间。
我们未来的资本需求、现金流和经营业绩可能会受到并将取决于许多因素的影响，其中一些因素目前是我们所不知道的，其中包括：
| ● | 未来任何爆发流行病或传染性疾病或对此类爆发的恐惧； | |
| ● | 关于人员配置、开发、生产、营销等职能的决定； | |
| ● | 我们的产品获得市场认可的时机和程度； | |
| ● | 计划生产的成本、时间和结果以及我们产品所要求的客户和法规合规性； | |
| ● | 准备、提交和起诉我们的专利申请以及为未来任何与知识产权相关的索赔进行辩护的费用； | |
| ● | 额外产品开发的成本和时间； | |
| ● | 与我们的任何产品相关的任何未来保修索赔或针对我们的诉讼的成本、时间和结果； | |
| ● | 应收账款催收的Ability；以及 | |
| ● | 与任何新融资相关的时间和成本。 |
可能影响我们从外部来源（包括行使未行使认股权证和期权）获得现金的能力的主要因素包括：
| ● | 资本市场的波动；以及 | |
| ● | 我们普通股的市场价格和交易量。 |
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2023年发售
2023年6月29日，公司与包括公司执行主席和首席执行官（统称“A系列投资者”）在内的若干合格投资者签订了系列购买协议（“A系列购买协议”），据此，公司同意通过注册直接发行（“A系列发行”）（i）向A系列投资者出售总计10,000股A系列优先股，最初可转换为最多6,896，553股公司普通股，初始转换价格为每股1.45美元，（ii）认股权证（“A系列认股权证”），以收购最多合计6,896，553股普通股（“A系列认股权证股份”）。A系列优先股的转换价格将根据股票股息、股票分割、重新分类等进行惯常调整，并在以低于当时适用的转换价格的价格发行任何普通股或可转换、可行使或可交换为普通股的证券时进行基于价格的调整（某些例外情况除外）。A系列发行的结束发生在2023年7月3日。A轮发行的总收益为1000万美元。该公司预计将把A轮发行的净收益用于一般公司用途。
公司就A轮发售聘请Katalyst Securities LLC（“配售代理”）担任独家配售代理。根据与配售代理的聘书，我们向配售代理或其指定人员支付了（i）相当于A系列发行总收益8%的现金费用和（ii）以每股1.45美元的行权价购买总计551,725股普通股（相当于A系列发行中出售的A系列优先股基础普通股股份的8%）的认股权证。
A系列优先股
2023年7月3日，公司向特拉华州州务卿提交了A系列优先股的指定证书（“指定证书”），将其10,000股优先股指定为A系列可转换优先股。A系列优先股可根据持有人的选择随时转换为普通股股份（“转换股份”），初始转换价格为1.45美元（“转换价格”）。转换价格须按惯例对股票股息、股票分割、重新分类等进行调整，并在以低于当时适用的转换价格（某些例外情况除外）发行任何普通股或可转换、可行使或可交换为普通股的证券时进行基于价格的调整。
A系列优先股持有人有权获得每年8%的股息，每月复利，这些股息可根据指定证书的条款由公司选择以现金或普通股股份或两者的组合支付。触发事件（定义见指定证书）在发生时和持续期间，A系列优先股将按每年20%的比率累积股息。如果公司选择以普通股股份支付任何股息，用于计算可发行股份数量的转换价格将等于（i）当时适用的转换价格和（ii）公司普通股在紧接股息支付日前一个交易日结束的连续二十（20）个交易日期间的三（3）个最低收盘价的算术平均值的85%中的较低者，但该价格不得低于（x）0.28 28美元中的较低者（可根据股票分割、股票股息、股票组合调整，资本重组或其他类似事件）和（y）股东批准之日“最低价格”（定义见纳斯达克股票市场规则5635）的20%（可能会因股票分割、股票股息、股票合并、资本重组或其他类似事件而进行调整），或在任何情况下，不时由纳斯达克股票市场允许的较低金额。
于2024年8月19日，公司与规定持有人（定义见指定证书）订立修订协议（“2024年8月修订”）。根据2024年8月的修正案，规定持有人同意，（a）2024年7月1日到期的A系列优先股的未支付和应计股息（“7月拖欠股息金额”），应由公司选择以（i）现金和/或（ii）普通股股份支付，每股普通股价格等于（x）1.00美元和（y）股息转换价格（定义见指定证书）中的较低者，使用2024年7月1日，作为根据指定证书确定的适用日期；（b）2024年10月1日到期的股息（“10月股息金额”，连同7月拖欠股息金额，“拖欠股息金额”），应根据普通股的每股价格以普通股股份的形式支付，该价格等于2024年9月期间普通股三（3）个最低收盘销售价格的算术平均值的80%；以及（c）该等拖欠股息金额和任何股息余额股份（定义见指定证书），如适用，应于2024年10月1日交付。公司和所需持有人进一步同意，根据2024年8月的修订修订（i）指定证书，如下所述，通过提交指定证书的修订证书（“2024年8月的修订证书”）和（ii）A系列购买协议来修订“除外证券”的定义。2024年8月的修订证书修订了指定证书，其中包括：（a）允许以普通股形式向担任公司董事、高级职员或雇员的A系列优先股持有人支付股息；前提是此类发行在此类发行之前获得公司股东的批准，以及（b）修订（i）强制转换A系列优先股所需的某些条件，以及（ii）公司赎回全部或部分的权利，根据可选赎回发行在外的A系列优先股，在每种情况下，根据指定证书的条款。
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于2024年10月14日，公司与规定持有人（定义见指定证书）订立修订协议，据此，规定持有人同意通过提交指定证书的修订证书（“2024年10月修订证书”）修订公司A系列优先股的指定证书，如下所述。2024年10月的修订证书修订了指定证书，除其他外，规定除适用法律要求外，A系列优先股持有人将有权在转换后的基础上与普通股持有人进行投票，每个A系列优先股持有人有权计算的票数假设转换价格为每股1.414美元，这是紧接执行和交付A系列购买协议之前适用的最低价格（定义见纳斯达克股票市场规则第5635条），但须遵守指定证书中规定的某些实益所有权限制。2024年10月的修订证书进一步规定，（i）A系列优先股的某些持有人将不受指定证书中所述的某些实益所有权限制的约束，并且（ii）在以普通股形式向担任公司董事、高级职员或雇员的A系列优先股持有人支付股息方面，将不需要股东批准。2024年10月的修正证书已提交给特拉华州州务卿，自2024年10月14日起生效。A系列优先股持有人没有投票权，除了影响A系列优先股权利的某些事项。
2024年11月25日，公司与A系列投资者订立修订及协议（“2024年11月修订协议”），据此，（i）A系列投资者同意修订指定证书，如下文所述，通过向国务卿提交指定证书修订证书（“2024年11月修订证书”），以及（ii）A系列投资者与公司同意，截至2024年11月25日已累积及尚未支付的所有付款金额，根据指定证书和2024年8月修正案，将通过在2024年11月25日或之前交付普通股股份来满足，每个A系列投资者有权在其各自的签名页上获得该A系列投资者姓名下方指定的普通股股份数量。2024年11月的修订证书修订了指定证书，规定一旦发生触发事件（定义见指定证书），A系列优先股将按每年20%的比率每月复利累积股息。修正证书于2024年12月6日与国务卿生效。
如果公司普通股的收盘价连续20个交易日超过每股8.00美元（可根据股票分割、股票股息、股票组合、资本重组或其他类似事件进行调整），并且同期普通股的每日美元交易量超过每日2,000，000美元，则公司可以要求持有人将其A系列优先股的股份转换为普通股股份，前提是满足指定证书中描述的某些股权条件。
自发行之日起18个月开始的任何时间，前提是公司已根据《交易法》及时提交其要求提交的所有报告，连续期限为一年，并进一步规定满足指定证书中所述的某些股权条件，公司有权以现金赎回当时已发行的A系列优先股的全部或部分股份，赎回价格等于（x）125%乘以（y）（a）A系列优先股的规定价值加上（b）该优先股的所有已宣布和未支付的股息以及就该A系列优先股当时到期和应付的任何其他未支付金额之和，再加上（c）补足金额，加上（d）截至该厘定日期有关该等载明价值及根据（b）条应付的款额的任何应计及未付滞纳金。
修订证书修订指定证书，除其他事项外，（a）允许以普通股形式向担任公司董事、高级职员或雇员的A系列优先股持有人支付股息；前提是此类发行在发行前获得公司股东的批准，以及（b）修订（i）强制转换A系列优先股所需的某些条件，以及（ii）公司赎回全部或部分的权利，根据可选赎回发行在外的A系列优先股，在每种情况下，根据指定证书的条款。
A系列优先股没有既定的公开交易市场，我们不打算在任何国家证券交易所或国家认可的交易系统上市A系列优先股。
认股权证
该公司发行了A系列认股权证，以购买总计6,896，553股普通股。每份A系列认股权证的行使价为每股1.45美元，自发行之日起六个月后开始可行使，并将在发行之日起5年后到期。在以低于当时适用的行权价的价格发行任何普通股或可转换、可行使或可交换为普通股的证券时，行权价将按惯例对股票股息、股票分割、重新分类等进行调整，并在“全棘轮”基础上进行基于价格的调整（某些例外情况除外）。
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纳斯达克股东批准
公司使用普通股股份发行转换股份和A系列认股权证股份的能力受到指定证书中规定的某些限制。在收到纳斯达克股东批准之前，此类限制包括对可能发行的股票数量进行限制，直至公司股东根据纳斯达克股票市场规则（“纳斯达克股东批准”）批准发行超过公司已发行普通股19.99%的股份（如有）。此类纳斯达克股东批准已在2023年9月19日举行的股东特别会议上收到。
2025年发售
2025年2月24日，公司与若干认可投资者（统称“管道购买者”）订立证券购买协议（“管道购买协议”），以私募（“私募”）方式发行和出售合计3,216，666股普通股（“普通股”）和随附认股权证（“PIPE认股权证”），以购买最多3,216，666股普通股，行使价为每股1.80美元。一股普通股和随附的PIPE认股权证的购买价格为1.80美元。在公司应付的估计发行费用之前，公司的总收益为5790美元。
表外安排
公司未订立任何表外财务担保或其他表外承诺，以保证任何第三方的付款义务。公司没有订立任何与公司股份挂钩并归类为股东权益或未反映在本季度报告表格10-Q所载公司财务报表中的衍生合约。此外，公司在转让给未合并实体的资产中没有任何保留或或有权益，作为对该实体的信贷、流动性或市场风险支持。公司在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中没有任何可变权益。
现金流
经营活动产生的现金流量
截至2025年3月31日的三个月，用于经营活动的现金净额为310万美元。净收益10.9万美元减少了与认股权证公允价值变动相关的400万美元非现金收入，并增加了190万美元的非现金费用，主要包括170万美元的股权补偿费用以及15.5万美元的折旧和摊销。使用经营现金的其他主要构成部分变动包括预付款项增加40.4万美元和应收账款增加18.4万美元，以及应付账款减少11.5万美元和应计负债减少27.2万美元。
截至2024年3月31日的三个月期间，用于经营活动的现金净额为370万美元。净收益11.7万美元减少了与认股权证公允价值变动相关的420万美元非现金收入，并增加了110万美元的非现金费用，主要包括84.8万美元的股份补偿费用。使用经营现金的其他主要组成部分变动包括库存增加58.4万美元和应收账款减少68.3万美元。
投资活动产生的现金流量
在截至2025年3月31日的三个月中，我们用5.4万美元现金收购了W1，并在专利上投资了4.7万美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们有250万美元的短期投资到期收益。在截至2024年3月31日的三个月中，我们使用了1.4万美元现金购买财产和设备，并在专利和设备上投资了6.6万美元。
筹资活动产生的现金流量
在截至2025年3月31日的三个月中，我们从私募配售中获得了570万美元的净收益。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们从行使先前发行的股票期权中获得了58.8万美元的收益，并为公司的A系列优先股支付了6万美元的现金股息。
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合同义务和承诺
根据公司与Syzygy Licensing，LLC（“Syzygy”）于2016年9月30日签署的某些独家修订和重述的知识产权许可协议，我们有义务就未来产品销售向Syzygy支付4%的特许权使用费，最高可达100万美元的特许权使用费总额，或直至2026年9月30日，以较早者为准。在截至2025年3月31日的三个月中，我们记录了6.6万美元的特许权使用费。截至2024年6月30日，已达到最高赔付额，我们在应计负债中计入了8.1万美元。
2022年1月，我们将亚利桑那州坦佩的设施租约延长三年至2025年7月，我们承诺在2024年和2025年分别为12.6万美元和7.5万美元的设施租约总租赁付款。
2023年9月，我们承诺租用佛罗里达州椰林的办公空间，为期多年，于2031年结束，其中包括总计360万美元的剩余租赁付款总额。
截至2025年3月31日，我们承诺为未来的组件交付和合同服务提供约50.9万美元，这些服务通常会在正常业务过程中进行修改或重新安排。
通货膨胀的影响
在截至2025年3月31日的三个月期间，以及截至2024年12月31日的一年中，由于通货膨胀，我们经历了劳动力和材料成本的增加。我们认为，在整个2025年，低失业率和更高的工资将创造更高的工资成本，并增加该业务的运营费用。我们已经看到来自多个供应商的材料和劳动力成本增加。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
根据《交易法》第12b-2条的定义，我们是一家规模较小的报告公司，不需要提供本项目下要求的信息。
项目4。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们在包括执行主席和首席执行官在内的管理层的监督和参与下，对截至本报告所涉期间我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和《交易法》下的15d-15（e））的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的执行主席兼首席执行官得出结论，截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的执行主席和首席执行官，以便能够及时决定所要求的披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年3月31日的财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能产生重大影响。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序
我们可能会不时卷入法律诉讼或受制于在正常业务过程中产生的索赔。
本季度报告表格10-Q的合并财务报表附注附注13承诺和或有事项中列出的信息以引用方式并入本文。
项目1a。风险因素
管理层不知道公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第1部分第1A项中讨论的风险因素有任何重大变化。除了本季度报告中关于10-Q表格的其他信息外，您还应仔细考虑公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第1部分第1A项中讨论的风险因素，以及随后根据《交易法》提交的可能对公司业务、财务状况、经营业绩和股价产生重大不利影响的报告。公司的10-K表格年度报告和随后根据《交易法》提交的报告中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。管理层目前不知道的、或管理层目前认为不重要的额外风险和不确定性，也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
截至2025年3月31日止三个月，除先前在8-K表格的当前报告中报告的那些之外，没有未登记的公司股本证券销售。
项目3。优先证券违约
本公司的任何债务并无发生本金、利息、偿债或购买基金分期支付的违约或任何其他重大违约。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
没有。
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项目6。展品
附件 数 |
说明 | |
| 2.1 | Wrap技术，Inc.与W1 Global，LLC签订的日期为2025年2月18日的资产购买协议（通过参考公司于2025年2月24日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告的附件 2.1并入）。 | |
| 3.1 | A系列可转换优先股指定证书修订证书（通过参考公司于2024年8月23日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告的附件 3.1并入）。 | |
| 4.1 | 认股权证表格（透过参考公司于2025年2月28日向美国证券交易委员会提交的有关表格8-K的当前报告的附件 4.1并入）。 | |
| 10.1+ | 证券购买协议，日期为2025年2月24日，由公司与投资者签署。（通过参考公司于2025年2月28日向SEC提交的8-K表格的当前报告的附件 10.1纳入）。 | |
| 10.2+ | 登记权利协议，日期为2025年2月24日，由公司与签署协议的投资者签署。（藉参考公司于2025年2月28日向美国证券交易委员会提交的有关表格8-K的当前报告的附件 10.2而纳入）。 | |
| 10.3++ | 对Wrap Technologies, Inc. 2017年股权补偿计划的第4号修订（通过参考公司于2025年4月25日以表格10-K/A提交的年度报告的附件 10.2.4并入）。 | |
| 31* | 细则13a-14（a）/15d-14（a）认证-首席执行干事和首席财务干事。 | |
| 32** | 第1350节认证-首席执行官和首席财务官。 | |
| 可扩展业务报告语言（XBRL）展品* | ||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档 | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | |
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | |
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |
| 101.PRE | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | |
| 104 | 封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中并包含在附件 101中） |
*与此同时提交
**特此提供。
+根据《证券法》S-K条例第601（a）（5）项，本展品的某些附表（和类似附件）已被省略，因为它们不包含投资或投票决定的信息材料，并且信息未在展品或披露文件中以其他方式披露。注册人特此同意应SEC的请求向SEC提供所有省略的附表（或类似附件）的副本。
+ +管理合同或补偿性计划或安排。
| 31 |
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Wrap Technologies, Inc. | ||
| 2025年5月15日 | 签名： | /s/Scot Cohen |
Scot Cohen 首席执行官 （首席执行干事和临时 首席财务官兼首席 会计干事） |
||
| 32 |