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业务说明

Sphere Entertainment Co.（连同其附属公司，“公司”或“Sphere Entertainment”）是一家首屈一指的现场娱乐和媒体公司，由 two 报告分部、Sphere及麦迪逊花园网络。Sphere是一种下一代娱乐媒体，麦迪逊花园网络运营 two 区域体育和娱乐网络，以及直接面向消费者（“DTC”）和经过认证的流媒体产品。

球体：该分部反映SphereTM，由尖端技术驱动的下一代娱乐媒体，以无与伦比的规模创造多感官体验。该公司的第一个Sphere于2023年9月在拉斯维加斯开业。场地可容纳多达 20,000 宾客，全年可举办多种多样的活动，包括Sphere ExperienceTM，其特色是原创沉浸式制作，以及著名艺术家的音乐会和驻地，以及大型体育和企业活动。制作工作得到了Sphere Studios的支持TM，一家沉浸式内容工作室，致力于打造专为Sphere打造的多感官娱乐体验。Sphere Studios拥有一支由创意、制作、技术和软件专家组成的团队，他们提供全面的内部创意和制作服务。位于伯班克的工作室园区包括一个 68,000 -平方英尺的开发设施，以及Big Dome，a 28,000 -平方英尺， 100 -英尺高的定制穹顶，在拉斯维加斯的Sphere有一个四分之一尺寸的内部展示平面，作为Sphere的专门放映、制作设施和内容实验室。球体的整个外表面，简称外球层TM，被覆盖了近 580,000 平方英尺的完全可编程LED面板，创造了世界上最大的LED屏幕——以及对艺术家、品牌和合作伙伴的有影响力的展示。2024年10月，公司与文化和旅游部–阿布扎比（“DCT Abu Dhabi”）宣布，将携手将世界第二个球体带到阿拉伯联合酋长国阿布扎比。

麦迪逊花园网络：该分部由公司的区域体育和娱乐网络、MSG Network和MSG Sportsnet以及其DTC和经过认证的流媒体产品MSG +（现已包含在Gotham Sports流媒体产品中）组成。麦迪逊花园网络服务于纽约指定市场区域，以及纽约、新泽西、康涅狄格和宾夕法尼亚的其他地区，并以广泛的体育内容为特色，包括美国国家篮球协会（“NBA”）的纽约尼克斯（“尼克斯”）和纽约流浪者（“流浪者”）、美国国家冰球联盟（“NHL”）的纽约岛民、新泽西魔鬼队和布法罗军刀的独家现场当地比赛和其他节目，以及对纽约巨人和国家橄榄球联盟的布法罗比尔队的重要报道。

公司通过Sphere Entertainment Group，LLC（“Sphere Entertainment Group”）和麦迪逊花园网络 Inc.（连同其附属公司，“麦迪逊花园网络”）及其各自的直接和间接附属公司开展其在随附简明综合财务报表中呈列的几乎所有业务活动。

列报依据

随附的简明综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）条例S-X规则10-01的指示编制的。关于6月30日至12月31日的财政年终变动，该公司于2025年3月3日就截至2024年12月31日的过渡期的10-KT表格过渡报告向SEC提交了经审计的合并财务报表及其附注。此处的简明合并财务报表应与10-KT表格中包含的合并财务报表及其附注（“经审计的合并财务报表”）一起阅读。

公司认为，随附的简明综合财务报表包含所有调整，仅包括正常的经常性调整，这是公允列报公司截至2025年3月31日的财务状况及其截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩以及截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的现金流量所必需的。截至2024年12月31日的简明综合资产负债表及其附注来自经审计的综合财务报表，但不包含经审计的综合财务报表的所有脚注披露。

所列期间的业务结果不一定表明未来中期或全年可能预期的结果。例如，我们的麦迪逊花园网络部门在第一季度和第四季度的年度收入中所占份额更高，为结果麦迪逊花园网络的广告收入主要来自于其直播NBA和NHL专业体育节目中的库存销售。

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重新分类

为便于比较，根据公认会计原则，某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

合并原则

公司的简明综合财务报表包括Sphere Entertainment Co.及其附属公司的账目。所有重要的公司间交易和余额已在合并中消除。

估计数的使用

按照公认会计原则编制随附的简明综合财务报表要求管理层对未来事件作出估计和假设。这些估计和基本假设影响所报告的资产和负债金额、有关或有资产和负债的披露以及所报告的收入和支出金额。此类估计包括信贷损失、投资估值、商誉、无形资产、递延生产内容成本、其他长期资产、递延税项资产、养老金和其他退休后福利义务以及相关的净定期福利成本、最终收入（如下所述）和其他负债的拨备。此外，在收入确认、权利费支出、业绩和股份补偿、折旧和摊销、诉讼事项等事项中使用估计。管理层认为其在简明综合财务报表中使用估计是合理的。

管理层利用历史经验和其他因素，包括总体经济环境和未来可能采取的行动，持续评估其估计。公司会在事实和情况需要时调整此类估计。然而，这些估计可能涉及重大的不确定性和判断，无法精确确定。此外，这些估计是基于管理层在某个时间点的最佳判断，因此，这些估计最终可能与实际结果不同。经济环境疲软或公司无法控制的其他因素导致的估计变动可能是重大的，将反映在公司未来期间的简明综合财务报表中。

流动性和持续经营

截至随附的未经审计简明综合财务报表出具日（“出具日”），管理层根据2014-15号会计准则更新（“ASU”）、披露有关实体的Ability持续经营的不确定性（子主题205-40），评估了公司存在以下情况和事件：

截至2025年3月31日，公司非限制性现金及现金等价物余额为$ 465,017 ，与$ 501,954 截至2024年12月31日。截至2025年3月31日，包括在非限制性现金和现金等价物中的为（1）$ 244,380 预付现金收益主要来自门票销售，公司预计其中一部分将支付给艺术家和推广者，以及（2）$ 110,132 于麦迪逊花园网络的现金及现金等价物，而该等现金及现金等价物并无可供分配予公司以维持遵守《暂缓协议》（定义见下文，并由《交易支持协议》（定义见下文）所取代。此外，截至2025年3月31日，该公司拥有$ 33,864 应付账款和$ 413,454 应计费用和其他流动负债，包括$ 135,829 主要与Sphere建设相关的资本支出应计费用（其中很大一部分存在争议，公司预计不会支付）。

公司流动资金的主要来源是现金和现金等价物以及来自我们业务运营的现金流。公司在发行日期之后的未来12个月内及之后对现金的使用预计将是巨大的，其中包括与营运资金相关的项目（包括为其运营提供资金以及满足其应付账款和应计负债）、资本支出（包括为Sphere创作额外的原创内容）、所需的偿债付款（包括根据在麦迪逊花园网络拟议的新定期贷款融资支付的本金摊销付款和超额现金流付款）、公司预计麦迪逊花园网络就其债务再融资进行的付款（至少为$ 80,000 ，包括一个$ 15,000 Sphere Entertainment Co.的出资，作为交易支持协议所设想的交易的一部分），以及公司可能不时提供资金的投资及相关贷款和垫款。公司还可能使用现金回购其普通股。公司对其可用流动资金的使用的决定将基于对其业务的资金需求的持续审查、现金资源的优化分配以及现金流产生的时间。如果公司希望通过资本和信贷市场获得替代资金来源，市场条件可能会对其当时这样做的能力产生不利影响。

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该公司是否有足够的流动性为其运营提供资金并为其债务再融资取决于Sphere产生重大正现金流的能力。尽管Sphere已受到嘉宾、艺术家、促销员、广告商和营销合作伙伴的欢迎，并且公司预计Sphere将随着时间的推移每年产生可观的收入和调整后的营业收入，但无法保证嘉宾、艺术家、促销员、广告商和营销合作伙伴将继续接受这一平台。原创沉浸式制作，如来自地球的明信片，V-U2一部沉浸式音乐会电影,Sphere的绿野仙踪和从边缘，此前并未在Sphere规模上追求，增加了公司经营预期的不确定性。如果公司的努力没有产生可行的节目，或者任何此类制作没有在观众中达到预期的受欢迎程度，公司可能无法从运营中产生为其运营提供资金所需的现金流。如果公司没有从Sphere实现预期的运营现金流，它将不得不采取几项行动来提高财务灵活性并保持流动性，包括大幅削减人工和非人工费用以及减少和/或推迟资本支出。因此，虽然公司目前认为 它将拥有来自现金和现金等价物的充足流动性以及来自运营的现金流（包括来自Sphere的预期运营现金流）来为其运营提供资金，无法保证如果Sphere面临的任何上述不确定因素在发行日期之后的未来12个月内实现，其流动性将是充足的。

截至2025年3月31日，公司未偿还债务总额的本金余额为$ 1,337,875 ，包括$ 804,125 MSGN定期贷款融资下的债务（定义见注 10.信贷融资及可换股票据）于2024年10月11日（「到期日」）到期而无偿还，在简明综合资产负债表上分类为短期。由于预期到期日将到来，麦迪逊花园网络开始通过与其贷方银团的协商，寻求MSGN定期贷款融资的再融资。MSGN信贷协议项下发生违约事件（定义见注 10.信贷融资和可转换票据），原因是MSGN Holdings，L.P.（“MSGN L.P.”）未能在到期日支付未偿本金，而在该日，MSGN L.P.和MSGN担保人（定义见附注10。信贷便利及可换股票据）与作为行政代理人的摩根大通银行（NA.A.）及麦迪逊花园网络信贷便利项下的若干贷款人（“支持贷款人”）订立一份暂缓协议（经不时修订或补充，“暂缓协议”）。在遵守宽限协议条款的情况下，支持贷款人同意在宽限期间内不行使MSGN信贷协议项下的某些可用补救措施，包括与MSGN L.P.未能在到期日支付MSGN定期贷款融资项下的未偿本金有关或由于MSGN L.P.未能支付本金而产生的补救措施。宽限协议被交易支持协议取代，宽限期限于2025年4月24日届满。

如附注17所述。随后的事件， 于2025年4月24日，麦迪逊花园网络 Inc.，MSGN L.P.，麦迪逊花园网络 Inc.的若干其他附属公司，其中指明的MSGN信贷协议下的贷款人（“同意贷款人”），New York Rangers，LLC，New York Knicks，LLC（连同New York Rangers，LLC，“球队”）及公司（连同同意贷款人及球队，“同意利益相关者”）就重组MSGN定期贷款融资订立交易支持协议（“交易支持协议”），修订麦迪逊花园网络与球队之间的媒体权利协议，以及若干其他事项（统称“建议交易”）。根据交易支持协议，同意的利益相关者同意按照交易支持协议中规定的条款支持拟议交易，并通过商业上合理的努力和及时采取一切必要的合理行动来支持、实施和完成拟议交易.

根据交易支持协议，同意贷款人已同意就（i）MSGN L.P.未能于到期日支付MSGN定期贷款融资的未偿本金，（ii）未能在2025年3月31日之前交付麦迪逊花园网络 Inc.及其子公司下一年的预算（如果不能在2025年4月30日之前得到纠正，则将导致违约事件）或由此产生的MSGN信贷协议项下的某些可用补救措施，（iii）未能维持总杠杆率低于 5.50 ：MSGN控股实体的1.00（定义见附注10。信贷融资及可转换票据）及MSGN L.P.及其受限制附属公司在综合基础上及（iv）未能维持不少于 2.00 ：就MSGN Holdings实体和MSGN L.P.及其受限制附属公司以综合基准计算为1.00，在每种情况下，直至终止交易支持协议就同意贷款人生效之日与建议交易完成之日（以较早者为准）为止。

如附注10所披露。信贷便利和可转换票据，a麦迪逊花园网络信贷便利下未偿本金的全部由MSGN担保人提供担保，并由MSGN抵押品（每个定义根据附注10。信贷便利和可转换票据).在麦迪逊花园网络无法成功再融资或实现交易支持协议所设想的MSGN定期贷款融资的解决方案的情况下，贷方可以根据MSGN信贷协议行使其补救措施，其中包括但不限于对MSGN抵押品进行止赎。若麦迪逊花园网络无法实现再融资或债务清偿（包括交易支持协议所设想的），则

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公司认为，麦迪逊花园网络 Inc.和/或其子公司很可能会寻求破产保护，或者贷方将取消对MSGN抵押品的赎回权。

在发生麦迪逊花园网络破产的情况下，其业务代表公司麦迪逊花园网络部分的整个部分的麦迪逊花园网络实体，将从公司的合并财务报表中取消合并，自破产申请日起生效。在进入破产程序的情况下，麦迪逊花园网络 Inc.和/或其子公司（在某些情况下，其债权人）可能会选择调查并可能对公司及其某些董事和高级职员提出索赔，包括与欺诈转让、非法分配和付款、揭开面纱、改变自我理论、违约和不当得利有关的潜在索赔。如果提出此类索赔，索赔人可以寻求除其他救济外，避免被指控的欺诈性转让和/或非法分配，以及金钱损失。此外，公司的股东可能会因违反与公司对麦迪逊花园网络 Inc.及其子公司的所有权相关的信托义务而向公司及其董事和高级职员提出索赔。此外，公司将因为任何索赔进行辩护而产生律师费和其他费用。麦迪逊花园网络破产后最终由法院批准的结构和组织也可能对公司造成不利的税务后果，包括因任何债务清偿而导致净经营亏损（“NOL”）的损失。Sphere Entertainment Co.、Sphere Entertainment Group和Sphere Entertainment Group的子公司（统称“非信贷方”）在法律上没有义务为麦迪逊花园网络信贷融资下的未偿金额提供资金，也没有将非信贷方的资产作为麦迪逊花园网络信贷融资下的担保进行质押。在行使违约后权利和补救措施的情况下，公司认为，根据MSGN信贷协议的条款，贷款人将没有针对非信贷当事人的补救措施或追索权。在没有再融资或没有达成解决方案的情况下，管理层认为，麦迪逊花园网络 Inc.和/或其子公司很可能将寻求破产保护，或者贷方将在MSGN抵押品上取消抵押品赎回权。虽然这一条件对公司的持续经营能力产生了实质性的怀疑，但基于上述理由，我们得出的结论是，我们的计划有效地缓解了对公司截至发行日的持续经营能力的实质性怀疑。

最近发布和采用的会计公告

最近发布的会计公告

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布ASU2024-03，损益表费用分拆，要求额外披露在损益表正面呈现的某些费用标题中包含的特定类别的费用。本准则将于截至2027年12月31日止的年度期间对公司生效，并可前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。公司目前正在评估采用这一指导意见对公司合并财务报表的影响。

2024年11月，FASB发布ASU2024-04，可转换债务工具的诱导转换，就确定某些可转换债务的结算是否应作为诱导转换进行会计处理的要求提供澄清。本ASU将于截至2026年12月31日的年度期间对公司生效，并可前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。公司目前正在评估采用这一指导意见对公司合并财务报表的影响。

最近采用的会计公告

2023年11月，FASB发布ASU第2023-07号，可报告分部披露的改进.该ASU旨在通过加强对重大分部费用的披露来改善分部披露。该准则要求披露此类费用的重大费用类别和金额，包括定期向主要经营决策者提供的、易于从定期提供的信息中计算的分部费用，或以实际金额以外的形式表示的重大费用。如附注15所示，该准则对公司截至2024年12月31日止六个月期间有效，并追溯适用于所有先前期间。分段信息。

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与客户的合同

见附注2。重要会计政策摘要及附注5。收入确认，请参阅10-KT表格中包含的经审计的合并财务报表，了解有关公司收入确认政策细节的更多信息。根据会计准则编纂（“ASC”）主题606，在简明综合经营报表中确认的所有收入均被视为来自与客户订立的合同的收入，客户合同收入，除按照ASC主题842核算的转租收入外，租约.

收入分类

下表根据截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月向客户转让商品或服务的时间，按主要来源和可报告分部对公司的收入进行了分类：

						三个月结束
						2025年3月31日
						球体						麦迪逊花园网络						合计
事件相关(a)						$	134,225					$	—					$	134,225
赞助、标牌、Exosphere广告和套房许可收入(b)						17,166						643						17,809
媒体相关，主要来自附属协议(b)						—						120,371						120,371
其他						5,650						2,015						7,665
与客户签订的合同收入总额						157,041						123,029						280,070
转租收入						504						—						504
总收入						$	157,545					$	123,029					$	280,574

						三个月结束
						2024年3月31日
						球体						麦迪逊花园网络						合计
事件相关(a)						$	134,835					$	—					$	134,835
赞助、标牌、Exosphere广告和套房许可收入(b)						32,942						656						33,598
媒体相关，主要来自附属协议(b)						—						148,417						148,417
其他						1,864						1,893						3,757
与客户签订的合同收入总额						169,641						150,966						320,607
转租收入						723						—						723
总收入						$	170,364					$	150,966					$	321,330

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（a）与活动相关的收入包括（i）门票销售和与Sphere Experience展览直接相关的其他收入，（ii）我们场馆其他活动的门票销售和其他与门票相关的收入，（iii）第三方发起人的场馆许可费，以及（iv）食品、饮料和商品销售。与事件相关的收入在某个时间点确认。因此，这些收入已列入上表的同一类别。

（b）见附注2。重要会计政策、收入确认、附注5摘要。收入确认，以10-KT表格中包含的经审计的合并财务报表为准，以了解有关赞助、标牌、Exosphere广告、套房许可和媒体相关收入的确认模式的更多详细信息。

除了根据上述披露的向客户转让商品或服务的时间对公司收入进行按主要来源的分类外，下表还根据ASC子主题280-10-50-38至40的全实体披露要求以及根据ASC子主题606-10-50-5要求披露的收入截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月按商品或服务类型对公司合并收入进行了分类：

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						三个月结束
						2025年3月31日
						球体						麦迪逊花园网络						合计
门票和场地许可费收入(a)						$	112,978					$	—					$	112,978
赞助、标牌、Exosphere广告和套房许可收入						24,174						—						24,174
食品、饮料和商品收入						19,889						—						19,889
媒体网络收入(b)						—						123,029						123,029
与客户签订的合同收入总额						157,041						123,029						280,070
转租收入						504						—						504
总收入						$	157,545					$	123,029					$	280,574

						三个月结束
						2024年3月31日
						球体						麦迪逊花园网络						合计
门票和场地许可费收入(a)						$	110,655					$	—					$	110,655
赞助、标牌、Exosphere广告和套房许可收入						40,511						—						40,511
食品、饮料和商品收入						18,475						—						18,475
媒体网络收入(b)						—						150,966						150,966
与客户签订的合同收入总额						169,641						150,966						320,607
转租收入						723						—						723
总收入						$	170,364					$	150,966					$	321,330

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（a）金额包括门票销售、其他与门票相关的收入以及来自公司活动的场地许可费，例如（i）音乐会、（ii）Sphere Experience和（iii）其他现场娱乐和体育赛事。

（b）主要包括来自分发麦迪逊花园网络节目的有线、卫星、光纤和其他平台的加盟费，以及在较小程度上通过在麦迪逊花园网络节目期间出售商业时间和其他广告库存获得的广告收入。

合同余额

下表提供了截至2025年3月31日和2024年12月31日公司与客户签订的合同的合同余额信息：

						截至
						3月31日，						12月31日，
						2025						2024
应收客户合同款，净额(a)						$	162,882					$	154,949
合同资产，当前(b)						1,500						1,500
合同资产，非流动(b)						1,230						1,307
递延收入，包括非流动部分（c）						154,061						138,057

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（a）截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司与上述客户的合同应收款包括$ 654 和$ 325 ，分别涉及各类关联方。见附注14。有关该等关联方安排的进一步详情的关联交易。

（b）流动合同资产，在公司简明综合资产负债表中作为预付费用和其他流动资产列报，主要涉及公司对转让给客户的商品或服务的对价权利，截至报告日，公司对此没有无条件的出票权。一旦公司的对价权利成为无条件，合同资产即转入应收账款。

（c）与截至2024年12月31日的递延收入余额有关的截至2025年3月31日止三个月确认的收入为$ 57,740 .

分配给剩余履约义务的交易价格

截至2025年3月31日，该公司的剩余履约义务为$ 195,289 ，其中 68 %预计将在未来一段时间内得到确认 两年 和 32 预计此后将确认余额的百分比。这主要涉及原始预期期限超过一年且相应对价不变的保荐协议项下的履约义务。 在制定预计收益时，公司适用允许的实务变通，不披露原预计存续期为一年及以下的剩余履约义务信息。

于截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司为若干雇员在

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球段。因此，该公司确认重组费用为$ 1,841 截至2025年3月31日止三个月，于随附简明综合资产负债表的应计费用及其他流动负债中入账。重组费用$ 4,667 截至2024年3月31日止三个月，在随附简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债以及关联方应付款项中入账。

截至2025年3月31日公司重组负债变动情况如下：

						重组负债
截至2024年12月31日的余额						$	3,590
重组费用						1,841
付款						( 1,536 )
截至2025年3月31日的余额						$	3,895

截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司的投资包括：

												投资截至
						截至2025年3月31日的所有权百分比						3月31日， 2025						12月31日， 2024
权益法投资：
SACO技术公司。						30		%				$	18,780					$	18,095
Gotham Advanced Media and Entertainment，LLC						50		%				10,098						10,000
没有易于确定的公允价值的股权投资												8,721						8,721
公司高管递延薪酬计划下以信托方式持有的其他公允价值易于确定的股权投资(a)												3,680						3,580
投资总额												$	41,279					$	40,396

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(a) 公司公允价值易于确定的投资被归入公允价值等级的第一级，因为它们的估值基于 活跃市场报价。 参见附注11。养老金计划和其他退休后福利计划，以了解有关公司高管递延薪酬计划的更多详细信息。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，公司在有和没有易于确定的公允价值的股权投资方面的未实现收益为$ 21 和$ 127 ，分别在其他费用中列报，净额。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，财产和设备净额包括： 

						截至
						3月31日， 2025						12月31日， 2024
土地						$	45,217					$	43,838
建筑物						2,266,296						2,263,750
设备、家具和固定装置						1,200,535						1,189,495
租赁权改善						23,835						23,835
在建工程						6,196						7,496
财产和设备总额，毛额						3,542,079						3,528,414
减去累计折旧和摊销						( 574,493 )						( 492,684 )
物业及设备净额						$	2,967,586					$	3,035,730

上述财产和设备余额包括$ 135,829 和$ 142,989 截至2025年3月31日和2024年12月31日的资本支出应计项目（主要与Sphere Construction相关）分别反映在随附简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中。见附注2。重要会计政策摘要，至10-KT表格中包含的经审计的合并财务报表，以了解有关公司估计有用的详细信息

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每一个主要类别的财产和设备的寿命。

该公司记录的财产和设备折旧费用为$ 82,629 和$ 79,088 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，分别在随附简明综合经营报表的折旧及摊销中确认。

公司原有沉浸式制作的递延制作内容成本计入随附简明综合资产负债表的其他非流动资产。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，递延沉浸式制作内容总成本包括以下内容： 

						截至
						3月31日， 2025						12月31日， 2024
生产内容
已发行，减摊销						$	45,695					$	52,782
进行中						84,844						49,837
生产总含量						$	130,539					$	102,619

下表汇总了公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合经营报表中在直接经营费用中列报的生产内容成本摊销情况如下：

						三个月结束
						3月31日，
						2025						2024
制作内容成本(a)						$	7,243					$	7,789

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（a）出于摊销和减值的目的，每个递延的沉浸式制作内容成本根据其主要的货币化策略进行分类。 该公司目前的原创沉浸式产品是单独货币化的。参见附注2。重要会计政策摘要，公司原始沉浸式制作的制作成本，到表格10-KT中包含的经审计的合并财务报表，以进一步解释货币化战略。

截至2025年3月31日和2024年12月31日的商誉账面金额如下：

			截至
			3月31日， 2025						12月31日， 2024
球体			$	46,864					$	46,864
麦迪逊花园网络			363,308						363,308
商誉总额			$	410,172					$	410,172

截至2024年9月30日的季度期间，公司进行了年度商誉减值测试，确定有 无 截至减值测试日已识别的减值。

2024年12月31日，麦迪逊花园网络与其主要分销商之一的Altice USA（“Altice”）的子公司CSC Holdings，LLC的从属协议到期，随后该公司的编程网络在2025年1月1日至2025年2月21日期间未由Altice承载。于2025年2月22日，麦迪逊花园网络与Altice订立多年续签的从属协议，Altice恢复运输公司的编程网络。结合经审计的合并财务报表的编制，并鉴于影响麦迪逊花园网络报告单位和编程行业的变化，公司得出结论，报告单位于2024年12月31日发生了触发事件，并进行了中期量化减值测试。由于中期减值测试，公司录得非现金商誉减值费用$ 61,200 截至2024年12月31日麦迪逊花园网络板块内。

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公司将继续密切监察其麦迪逊花园网络报告单位的表现和公允价值，以及其对麦迪逊花园网络信贷融资的潜在制定结果。市场因素或麦迪逊花园网络报告单位的业务前景发生重大不利变化，可能会对我们麦迪逊花园网络报告单位的公允价值产生负面影响，并导致届时产生额外的商誉减值费用。

公司截至2025年3月31日和2024年12月31日需摊销的无形资产情况如下：

						截至
						3月31日， 2025																		12月31日， 2024
						账面总额						累计摊销						无形资产，净值						账面总额						累计摊销						无形资产，净值
附属关系						$	83,044					$	( 70,584 )					$	12,460					$	83,044					$	( 69,806 )					$	13,238
技术						15,508						( 2,843 )						12,665						15,508						( 2,068 )						13,440
商品名称						2,032						( 373 )						1,659						2,032						( 327 )						1,705
合计						$	100,584					$	( 73,800 )					$	26,784					$	100,584					$	( 72,201 )					$	28,383

公司确认的无形资产摊销费用为$ 1,600 和$ 779 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，分别在随附简明综合经营报表的折旧及摊销中确认。

承诺

见附注13。承诺和或有事项，请参阅10-KT表格中包含的经审计的合并财务报表，以了解有关公司承诺的详细信息。截至2024年12月31日，该公司的承付款总额包括高达$ 2,866,637 合同义务（主要与来自麦迪逊花园网络部分的媒体权利协议有关）。

截至2025年3月31日止三个月，公司的不可撤销合同义务（日常业务过程中的活动除外）并无任何重大变化。见附注10。信贷融资和可转换票据，以了解公司各种信贷融资下所要求的本金偿还详情。

法律事项

十五 投诉是就公司的一间附属公司与麦迪逊花园网络 Inc.的合并（“网络合并”）由声称的公司股东与麦迪逊花园网络 Inc.提出的。

九 其中这些投诉涉及对公司与麦迪逊花园网络 Inc.就Networks合并提交的联合委托书/招股说明书中所载重大不完整和误导性信息的指控。由于公司及麦迪逊花园网络公司于2021年7月1日进行了补充披露，在网络合并完成之前或之后不久，所有披露行为均被自愿驳回。

六个 投诉涉及与谈判和批准网络合并有关的信托违约指控，并被合并为 two 剩余诉讼。

2021年9月10日，美国特拉华州衡平法院（“法院”）下达了一项合并命令 two 据称公司股东提出的衍生投诉。合并行动的标题是：在re Madison Square Garden Entertainment Corp.股东诉讼，C.A. No. 2021-0468-KSJM（the“MSG Entertainment Litigation”）。合并原告于2021年10月11日提交了经核实的合并衍生工具诉状。该诉状仅将该公司列为名义上的被告，保留了所有衍生索赔，并指控董事会成员和控股股东在谈判和批准网络合并的过程中违反了其受托责任。除其他救济外，原告寻求判给公司损害赔偿，包括利息和原告的律师费。根据其章程和特拉华州法律中的赔偿权利，公司垫付被告在该诉讼中产生的费用，被告就该诉讼的任何不利判决或和解主张赔偿权利。

2023年3月14日，MSG Entertainment诉讼各方原则上达成协议，根据一份具有约束力的条款清单中规定的条款和条件解决MSG Entertainment诉讼，但不承认责任，该条款清单已并入一份于2023年4月20日向法院提交的长格式和解协议（“MSGE和解协议”）。MSGE和解协议规定，除其他事项外，最终驳回MSG Entertainment诉讼，以换取向该公司支付约$ 85,000 ，但须按惯例减少律师费和

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费用，数额由法院决定。和解金额由其他被告的保险公司全额出资。该《MSGE和解协议》已于2023年8月14日获得法院批准，构成该诉讼的终审判决。截至2023年9月30日的季度，a已实现收益约$ 62,600 在其他收入（费用）中确认，净额在随附的简明综合经营报表中与向公司支付的结算款项有关。

于2021年9月27日，法院订立了一项合并命令 四个 由据称是麦迪逊花园网络 Inc.的前股东提起的投诉。合并诉讼的标题为：在re 麦迪逊花园网络 Inc.股东集体诉讼中，C.A. No. 2021-0575-KSJM（“麦迪逊花园网络诉讼”）。合并原告于2021年10月29日提交了经核实的合并股东集体诉讼诉状。该诉状代表一个假定的前麦迪逊花园网络股东类别向麦迪逊花园网络董事会的每位成员和Networks合并前的控股股东提出索赔。原告诉称，麦迪逊花园网络董事会和控股股东在谈判和批准Networks合并过程中违反了受托责任。该公司没有被列为被告，但被传唤出示与网络合并有关的文件和证词。除其他救济外，原告寻求对推定类别的金钱赔偿和原告的律师费。根据其章程和特拉华州法律中的赔偿权利，公司垫付被告在该诉讼中产生的费用，被告就该诉讼的任何不利判决或和解主张赔偿权利。

2023年4月6日，麦迪逊花园网络诉讼各方原则上达成协议，根据一份具有约束力的条款清单中规定的条款和条件解决麦迪逊花园网络诉讼，但不承认责任，该条款清单已纳入一份于2023年5月18日向法院提交的长格式和解协议（“MSGN和解协议”）。MSGN和解协议规定，除其他事项外，最终驳回麦迪逊花园网络诉讼，以换取向原告和该类支付约$ 48,500 ，其中约$ 28,000 已由公司支付约$ 20,500 已由保险人（其同意在当事人的保险范围纠纷最终解决的情况下垫付这些费用）向原告支付。MSGN和解协议于2023年8月14日获得法院批准，构成该诉讼的最终判决。麦迪逊花园网络 Inc.与其保险人就和解是否以及在多大程度上有保险范围存在争议（并已与承保人之一达成和解）。截至2025年3月31日和2024年12月31日，约$ 18,000 已在应计费用和其他流动负债中计提。除非麦迪逊花园网络 Inc.和其余的保险公司解决该保险纠纷，否则预计将在未决的特拉华州保险范围行动中最终解决。

公司在其他多项诉讼中均为被告。尽管无法确定地预测这些其他诉讼的结果（包括可用保险的范围，如果有的话），管理层认为这些其他诉讼的解决不会对公司产生重大不利影响。

下表汇总了截至2025年3月31日和2024年12月31日公司信贷协议和可转换票据项下未偿余额的列报情况：

						截至
						2025年3月31日																		2024年12月31日
						校长						未摊销递延融资成本						净						校长						未摊销递延融资成本						净
当前部分
麦迪逊花园网络定期贷款						$	804,125					$	—					$	804,125					$	829,125					$	—					$	829,125
长期债务的流动部分，净额						$	804,125					$	—					$	804,125					$	829,125					$	—					$	829,125

						截至
						2025年3月31日																								2024年12月31日
						校长						债务贴现						未摊销递延融资成本						净						校长						债务贴现						未摊销递延融资成本						净
非流动部分
LV Sphere定期贷款工具						$	275,000					$	—					$	( 2,971 )					$	272,029					$	275,000					$	—					$	( 3,240 )					$	271,760
3.50 %可转换优先票据						258,750						( 5,243 )						( 855 )						252,652						258,750						( 5,595 )						( 905 )						252,250
长期债务，净额						$	533,750					$	( 5,243 )					$	( 3,826 )					$	524,681					$	533,750					$	( 5,595 )					$	( 4,145 )					$	524,010

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麦迪逊花园网络信贷便利

一般。2019年9月，MSGN L.P.、MSGN Eden，LLC（公司的间接附属公司及MSGN L.P.的普通合伙人）、Regional MSGN Holdings LLC（公司的间接附属公司及MSGN L.P.的有限合伙人（与MSGN Eden，LLC合称“MSGN控股实体”）及MSGN L.P.的若干附属公司订立信贷协议（于2019年10月11日经修订和重述，并经进一步修订至2023年5月30日，“MSGN信贷协议”），规定：（i）初始$ 1,100,000 条款loan融资（“MSGN定期贷款融资”）和（二）a $ 250,000 循环信贷融资（“MSGN循环信贷融资”，连同MSGN定期贷款融资，“麦迪逊花园网络信贷融资”），每份融资期限为 五年 .

MSGN信贷协议于2024年10月11日到期。在到期日，MSGN L.P.未能偿还本金$ 829,125 MSGN定期贷款融资项下的未偿债务以及根据MSGN信贷协议发生的违约事件。在到期日，有 无 MSGN循环信贷融资下已发行和未偿还的借款或信用证以及MSGN循环信贷融资下的所有循环信贷承诺终止。

2024年10月11日，MSGN L.P.订立宽限协议。在遵守宽限协议条款的情况下，支持贷款人同意在宽限期间内不行使MSGN信贷协议项下的某些可用补救措施，包括与MSGN L.P.未能在到期日支付MSGN定期贷款融资项下的未偿本金有关或由于MSGN L.P.未能支付本金而产生的补救措施。宽限协议被交易支持协议取代，宽限期限于2025年4月24日届满。

根据交易支持协议，同意贷款人已同意就（i）MSGN L.P.未能于到期日支付MSGN定期贷款融资的未偿本金，（ii）未能在2025年3月31日之前交付麦迪逊花园网络 Inc.及其子公司下一年的预算（如果不能在2025年4月30日之前得到纠正，则将导致违约事件）或由此产生的MSGN信贷协议项下的某些可用补救措施，（iii）未能维持总杠杆率低于 5.50 ：对MSGN Holdings实体和MSGN L.P.及其受限制子公司以综合基准进行的1.00和（iv）未能保持不低于 2.00 ：就MSGN Holdings实体和MSGN L.P.及其受限制附属公司以综合基准计算为1.00，在每种情况下，直至终止交易支持协议就同意贷款人生效之日与建议交易完成之日（以较早者为准）为止。

息率s.在到期日之前，根据MSGN信贷协议以浮动利率计息，MSGN L.P.可以选择（i）基准利率加上额外利率，范围从 0.25 %至 1.25 年度%（根据总杠杆率确定），或（ii）调整后的期限SOFR（即期限SOFR加 0.10 %)加上额外的费率，范围从 1.25 %至 2.25 年度%（根据总杠杆率确定）。在到期日之后，MSGN信贷协议下的借款按违约率计息，违约率包括（i）经调整的期限SOFR（即期限SOFR加 0.10 %）加上额外的费率范围从 1.25 %至 2.25 年度%（以总杠杆比率厘定），加上（ii）额外利率 2.00 年度%。MSGN定期贷款工具的违约率截至2025年3月31日是 8.42 %.

盟约。MSGN信贷协议一般要求MSGN控股实体和MSGN L.P.及其受限制子公司在合并基础上遵守最高总杠杆率为 5.50 ：1.00和最低利息覆盖率为 2.00 :1.00.截至2025年3月31日，MSGN控股实体和MSGN L.P.及其受限制子公司在综合基础上未遵守财务契约。根据交易支持协议，同意贷款人已同意就未能保持遵守上述最高总杠杆比率及最低利息保障比率或因未能保持遵守上述规定而产生的MSGN信贷协议项下的可用补救措施，直至交易支持协议终止对同意贷款人生效之日与建议交易完成之日（以较早者为准）为止。

除上述财务契约外，MSGN信贷协议和相关担保协议（在某些情况下经交易支持协议修改）包含某些陈述和保证、肯定性契约和违约事件。MSGN信贷协议（在某些情况下经交易支持协议修改）包含对MSGN L.P.及其受限制子公司按照MSGN信贷协议规定（以及在符合MSGN信贷协议规定的各种例外情况和篮子的情况下）采取某些行动的能力的重大限制（在某些情况下是禁止的），包括以下内容：（i）产生额外债务和或有负债；（ii）对某些资产设置留置权；（iii）进行投资，向其他人或向其他人提供贷款或垫款；（iv）支付股息和分配或回购股本；（v）改变其业务范围；（vi）与关联公司进行某些交易；（vii）修订特定的重大协议；（viii）合并或合并；（ix）作出某些处置；（x）订立限制授予留置权的协议。MSGN控股实体也受到惯常的被动控股公司契约的约束。

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担保人和抵押品。MSGN信贷协议项下的所有义务均由MSGN控股实体以及MSGN L.P.现有和未来未被指定为除外子公司或非限制性子公司的直接和间接国内子公司（“MSGN子公司担保人”，连同MSGN控股实体，“MSGN担保人”）提供担保。MSGN信贷协议项下的所有义务，包括该等义务的担保，均由MSGN L.P.和每个MSGN担保人的某些资产（统称为“MSGN抵押品”）作担保，包括但不限于MSGN控股实体直接持有的MSGN L.P.的股权质押以及MSGN L.P.直接或间接持有的每个MSGN附属担保人的股权质押。

LV Sphere定期贷款工具

一般。2022年12月22日，公司间接全资附属公司MSG Las Vegas，LLC（“MSG LV”）作为行政代理人与JP Morgan Chase Bank，N.A.及其贷款方订立信贷协议，订明 五年 , $ 275,000 高级担保定期贷款融资（经修订，“LV Sphere定期贷款融资”）。

利率.LV Sphere定期贷款工具下的借款按浮动利率计息，MSG LV可以选择（i）基准利率加上保证金 3.375 年度%或（二）经调整的定期财务报表（即定期财务报表加 0.10 %）加上保证金 4.375 年度%。截至2025年3月31日，LV Sphere定期贷款工具的利率为 8.80 %.

本金偿还.LV Sphere定期贷款工具将于2027年12月22日到期。LV Sphere定期贷款融资项下的主要债务在融资到期时到期，到期前没有摊销付款。在某些情况下，MSG LV被要求对贷款进行强制性预付款，包括金额等于意外伤害保险和/或谴责追偿的净现金收益的预付款（受某些再投资、维修或重置权利的限制），但有某些例外情况。

盟约.Sphere Entertainment Group的LV Sphere定期贷款融资和相关担保包括要求MSG LV维持特定最低偿债覆盖率和要求Sphere Entertainment Group维持特定最低流动性水平的财务契约。

偿债覆盖率契约于截至2023年12月31日的季度开始在历史基础上和未来基础上进行测试。历史和未来偿债覆盖率均要求至少 1.35 :1.00.截至2025年3月31日历史及未来偿债覆盖率都是 7.22 ：1.00和 14.19 ：1.00，respe积极地。此外，除其他条件外，MSG LV不得向Sphere Entertainment Group进行分配，除非历史和预期偿债覆盖率至少 1.50 :1.00.Sphere Entertainment Group的最低流动性水平定为$ 50,000 ，与$ 25,000 要求以现金或现金等价物形式持有，并在每个季度的最后一天根据Sphere Entertainment Group截至该日期的未支配流动资金（包括现金和现金等价物以及可用信用额度）进行测试。

除上述契诺外，LV Sphere定期贷款融资及相关担保、担保和质押协议还包含某些惯常的陈述和保证、肯定和否定契诺以及违约事件。LV Sphere定期贷款融资包含对MSG LV和Sphere Entertainment Group采取LV Sphere定期贷款融资和相关担保、担保和质押协议中规定的某些行动的能力的某些限制（并受限于LV Sphere定期贷款融资和相关担保和担保及质押协议中规定的各种例外和篮子），包括以下内容：（i）产生额外债务；（ii）进行投资，向或向其他人提供贷款或垫款；（iii）支付股息及分派（这将限制MSG LV向公司进行现金分派的能力）；（iv）改变其业务范围；（v）与联属公司进行某些交易；（vi）修订组织文件；（vii）合并或合并；及（viii）作出某些处置。

担保人和抵押品.LV Sphere定期贷款融资项下的所有义务均由Sphere Entertainment Group提供担保。LV Sphere定期贷款融资项下的所有义务，包括该等义务的担保，均以MSG LV的全部资产和Sphere Entertainment Group的某些资产作抵押，包括但不限于MSG LV在Sphere in Las Vegas所在土地上的租赁权益以及Sphere Entertainment Group直接持有的MSG LV的全部股权的质押。

3.50 %可转换优先票据

2023年12月8日，公司完成非公开发行（“发行”）$ 258,750 其本金总额 3.50 2028年到期的可转换优先票据百分比 3.50 %可转换优先票据”），该金额包括首次购买者全额行使购买额外 3.50 %可转换优先票据。见附注14。10-KT表格所载经审核综合财务报表的信贷便利及可转换票据，详情请查阅 3.50 %可转换优先票据。

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债务期限

麦迪逊花园网络信贷便利、LV Sphere定期贷款便利和 3.50 截至2025年3月31日，%可转换优先票据如下：

						麦迪逊花园网络信贷便利						LV Sphere定期贷款工具						3.50 %可转换优先票据																		合计
2025年（剩余）						$	804,125					—						—																		$	804,125
2026						—						—						—																		—
2027						—						275,000						—																		275,000
2028						—						—						258,750																		258,750
2029						—						—						—																		—
此后						—						—						—																		—
长期负债合计						$	804,125					$	275,000					$	258,750																	$	1,337,875

公司根据信贷协议支付的利息及偿还贷款本金情况如下：

						利息支付												贷款本金偿还
						三个月结束												三个月结束
						3月31日，												3月31日，
						2025						2024						2025						2024
麦迪逊花园网络信贷便利						$	18,559					$	16,762					$	25,000					$	20,625
LV Sphere定期贷款工具						6,257						6,746						—						—
付款总额						$	24,816					$	23,508					$	25,000					$	20,625

随附的简明综合资产负债表中报告的公司债务的账面价值和公允价值如下：

						截至
						2025年3月31日												2024年12月31日
						携带 价值(a)						公平 价值						携带 价值(a)						公平 价值
负债：
麦迪逊花园网络信贷便利						$	804,125					$	221,134					$	829,125					$	335,796
LV Sphere定期贷款工具						275,000						270,875						275,000						273,625
3.50 %可转换优先票据						253,507						311,302						253,155						353,246
长期负债合计						$	1,332,632					$	803,311					$	1,357,280					$	962,667

_________________

（a）截至2025年3月31日公司债务的总账面价值 和 2024年12月31日 等于公司债务的当期和非当期本金支付，不包括未摊销的递延融资成本$ 3,826 和$ 4,145 ，分别。

公司的债务被归类为公允价值等级的第二级，因为它是使用类似工具的报价指数进行估值的，而这些工具的输入值很容易被观察到。

公司发起（i）有资金和无资金以及合格和不合格的养老金计划，包括网络1212计划（定义见下文）、网络超额现金余额计划和网络超额退休计划（合称“网络计划”），（ii）超额储蓄计划和（iii）退休后福利计划（“退休后计划”）。关于分配约 67 Msge Spinco, Inc.（现称为Madison Square Garden Entertainment Corp.，以下简称“MSG Entertainment”）已发行普通股的百分比于2023年4月20日向公司股东（“MSGE分配”），公司设立了覆盖部分参与MSGE前分配现金余额计划的员工的无资金非缴款、不合格冻结的超额现金余额计划（“Sphere超额计划”），该计划在与MSGE分配相关的情况下转让给MSG Entertainment。Networks计划和Sphere Excess计划统称为“养老金计划”。在此次MSGE发行之前，公司保荐 two 为2001年1月1日之前受雇的某些雇员提供某些退休后医疗福利的缴费型福利计划。

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覆盖Networks员工的退休后计划的赞助由公司保留，而覆盖MSG Entertainment员工的退休后计划则因与MSGE分销有关而转让给MSG Entertainment。此外，与MSG Entertainment员工退休后计划相关的负债因与MSGE分配有关而从公司转移至MSG Entertainment。见附注15。养老金计划和其他退休后福利计划到10-KT表格中包含的经审计的合并财务报表，以获取有关这些计划的更多信息。

固定福利养老金计划和退休后福利计划

下表列出所附截至2025年3月31日、2025年3月31日和2024年3月31日止三个月简明综合业务报表中所列的养老金计划和退休后计划的定期福利净成本构成部分。服务成本在直接经营开支及销售、一般及行政开支中确认。净定期福利成本的所有其他组成部分在其他费用净额中报告。

						养老金计划												退休后计划
						三个月结束												三个月结束
						3月31日，												3月31日，
						2025						2024						2025						2024
服务成本						$	48					$	61					$	4					$	5
利息成本						494						434						24						17
计划资产预期收益率						( 238 )						( 213 )						—						—
确认精算损失（收益）						85						94						—						( 17 )
净定期福利成本						$	389					$	376					$	28					$	5

符合条件的设定受益计划的供款

公司保荐 One 非缴费型、合格的固定福利养老金计划，涵盖其某些工会雇员，即“网络1212计划”。截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月期间，公司 不是 向网络1212计划提供任何金额。

固定缴款计划

公司赞助MSGN Holdings，L.P.超额储蓄计划和Sphere Entertainment超额储蓄计划，并参与Madison Square Garden 401（k）储蓄计划（统称“储蓄计划”）。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，与所附简明综合业务报表所列节余计划有关的费用为$ 1,596 和$ 1,743 ，分别。

高管递延薪酬

见附注15。养老金计划和其他退休后福利计划，请查阅10-KT表格中包含的公司经审计的合并财务报表，了解有关公司高管递延薪酬计划（“高管递延薪酬计划”）的更多信息。公司记录的赔偿费用为$ 21 和$ 126 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，分别在随附的简明综合经营报表中的销售、一般和管理费用中，以反映对执行递延薪酬计划负债的重新计量。此外，公司录得收益$ 21 和$ 126 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的其他费用净额分别在随附的简明综合经营报表中，以反映对执行递延薪酬计划下资产公允价值的重新计量。

下表汇总了随附简明综合资产负债表中确认的与高管递延薪酬计划相关的金额：

						截至
						3月31日， 2025						12月31日， 2024
非流动资产（计入投资）						$	3,679					$	3,580
非流动负债（计入其他非流动负债）						$	( 3,679 )					$	( 3,580 )

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公司有 三个 股份补偿计划：2020年度员工持股计划、2020年度非职工董事股票计划和麦迪逊花园网络股份有限公司2010年员工持股计划，在每种情况下均不时修订。见附注15。以股份为基础的薪酬，请参阅表格10-KT中包含的经审计的合并财务报表，了解有关这些计划的更多详细信息。

公司限制性股票单位（“RSU”）、业绩股票单位（“PSU”）、股票期权和/或现金结算股票增值权（“SARS”）的股份补偿费用为 在简明综合经营报表中确认为直接经营开支或销售、一般及行政开支的组成部分。

下表汇总了公司的股权激励费用：

						三个月结束
						3月31日，
						2025						2024
股份补偿(a)						$	21,421					$	17,164
授予和行使的奖励的公允价值(b)						$	2,612					$	9,567

_________________

（a）以股份为基础的报酬不包括已资本化的费用$ 326 和$ 307 分别截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止三个月。截至2024年3月31日的三个月，股权激励费用不包括$ 1,166 已在综合经营报表中重新分类为重组费用。

（b）为适用的所得税和其他就业税、RSU和PSU履行规定的法定预扣税款义务，其总价值为$ 1,219 和$ 409 ，分别于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月由公司保留。

截至2025年3月31日，有$ 105,292 与公司员工持有的未归属RSU、PSU、股票期权和SAR相关的未确认补偿成本。成本预计将在加权平均期间内确认约 2.3 年。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，所有RSU、PSU和股票期权均被排除在稀释每股亏损的计算之外，因为该公司报告了该期间的净亏损，因此，它们对报告的每股亏损的影响将是反稀释的。

颁奖活动

RSU

截至2025年3月31日的三个月内，约 408 授予了RSU。有 无 截至2024年3月31日止三个月批出的受限制股份单位。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，约 40 和大约 29 RSU分别归属。

PSU

截至2025年3月31日的三个月内，约 368 PSU获得批准。有 无 截至2024年3月31日止三个月批出的私营保安单位。截至二零二五年三月三十一日止三个月期间约 28 PSU归属。 无 截至2024年3月31日的三个月内归属的私营部门服务单位。

股票期权

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，约 985 和大约 475 分别授予股票期权。截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月， 无 选项和大约 184 期权分别被行使。

优先股

公司获授权发行 15,000 优先股股份，面值$ 0.01 .截至2025年3月31日和2024年12月31日， 无 优先股发行在外。

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股票回购计划

2020年3月31日，公司董事会授权回购最多$ 350,000 公司的A类普通股。该计划于2023年3月29日获得公司董事会的重新授权。根据授权，可根据适用的内幕交易和其他证券法律法规不时购买A类普通股股票。购买的时机和金额将取决于市场情况和其他因素。截至目前，公司并无根据其股份回购计划进行任何股份回购活动。

累计其他综合损失

下表详细列出累计其他综合损失的构成部分：

			三个月结束
			2025年3月31日
			养老金计划和 退休后 计划						累计 翻译 调整						累计 其他 综合 亏损
截至2024年12月31日的余额			$	( 5,877 )					$	( 1,631 )					$	( 7,508 )
其他综合（亏损）收益：
改叙前的其他综合损失			—						1,941						1,941
从累计其他综合收益中重分类的金额(a)			( 233 )						—						( 233 )
所得税优惠			62						215						277
其他综合（亏损）收益，合计			( 171 )						2,156						1,985
截至2025年3月31日的余额			$	( 6,048 )					$	525					$	( 5,523 )

			三个月结束
			2024年3月31日
			养老金计划和 退休后 计划						累计 翻译 调整						累计 其他 综合 亏损
截至2023年12月31日的余额			$	( 5,240 )					$	( 1,074 )					$	( 6,314 )
其他综合收益（亏损）：
改叙前的其他综合损失			—						( 968 )						( 968 )
从累计其他综合损失中重新分类的金额(a)			77						—						77
所得税（费用）福利			( 19 )						250						231
其他综合收益（亏损），合计			58						( 718 )						( 660 )
截至2024年3月31日的余额			$	( 5,182 )					$	( 1,792 )					$	( 6,974 )

_________________

（a）从累计其他全面损失中重新分类的金额是计入净定期福利成本的精算损失净额和未确认的先前服务贷项净额的摊销，反映在随附简明综合经营报表的其他收入（费用）净额下（见附注11）。养老金计划和其他退休后福利计划）。

截至2025年3月31日，若干mDolan家族的余烬，包括为Dolan家族成员（统称“Dolan家族集团”）的利益而设立的某些信托，集体实益拥有 100 占公司已发行B类普通股的百分比，面值$ 0.01 每股（“B类普通股”）和约 6.0 %公司已发行的A类普通股（包括可在 60 几天后2025年3月31日）就经修订的《1934年证券交易法》第13（d）条而言。公司A类普通股和B类普通股的此类股份合计约占 71.9 公司已发行普通股总投票权的百分比。Dolan家族的成员也是MSG Entertainment、麦迪逊广场花园体育公司（“MSG Sports”）和AMC Networks Inc.的控股股东。

见附注19。关联交易，以10-KT表格中包含的经审计的合并财务报表为准，对公司的关联方安排进行说明。期间该等关联方安排未发生重大变化的三个截至2025年3月31日止各月，惟根据交易支持协议，订约各方已同意，倘麦迪逊花园网络于建议交易完成日期前支付根据与团队的媒体权利协议到期及应付的任何权利费用，则交易支持协议将终止，且团队将免

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免于就此类不付款行使他们根据媒体权利协议可能拥有的任何权利或补救措施。如附注17所述。随后的事件， 于2025年4月24日，麦迪逊花园网络 Inc.、MSGN L.P.、麦迪逊花园网络 Inc.的若干其他附属公司、同意贷款人、团队及公司订立交易支持协议。根据交易支持协议，尼克斯和流浪者各自同意通过提议降低麦迪逊花园网络应付的版权费用来支持拟议交易，由 28 %和 18 分别为%，且无年权费自动扶梯，自2025年1月1日起生效。与此相关，麦迪逊花园网络已同意缩短该等协议的期限，使其分别在2028-29赛季NBA和NHL赛季后到期，但须遵守有利于麦迪逊花园网络的优先购买权。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，与关联方有关的应计负债为$ 48,739 和$ 18,242 分别在随附的应计费用和其他流动负债项下列报浓缩综合资产负债表。

公司还与其权益法投资非合并关联公司就Sphere订立了某些商业协议，包括与Crown Properties Collection LLC（“CPC”），据此，CPC向公司提供赞助和销售服务.在此安排下，公司录得佣金开支$ 873 和$ 3,323 为三个分别截至2025年3月31日及2024年3月31日止的月份.该公司于2024年9月20日就与CPC的协议提供了终止通知，随后进行了谈判，达成了终止协议。

收入和运营费用

下表汇总了与公司关联方交易的构成和金额。这些金额反映在随附的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合经营报表的收入和经营费用中：

						三个月结束
						3月31日，
						2025						2024
收入						$	1,284					$	1,215
营业费用：
媒体版权费						( 44,943 )						( 43,947 )
公司一般及行政开支，净额-味精娱乐过渡服务协议(a)						( 17,334 )						( 27,494 )
发起、主控及技术服务						( 1,161 )						( 1,283 )
其他经营费用，净额(b)						( 3,480 )						( 5,102 )
总运营费用，净额（c）						$	( 66,918 )					$	( 77,826 )

_________________

（a）包括在公司一般及行政开支中的净额-MSG Entertainment过渡服务协议（“MSGE TSA”）开支为$ 0 和$ 588 ，分别与截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月根据MSGE向公司提供服务的雇员的重组费用有关。

（b）其他运营费用，净额，包括偿还MSG Entertainment的飞机相关费用、专业和工资费用以及CPC佣金。

（c）在业务费用总额中，净额，$ 46,287 和$ 45,332 截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月，分别于随附的简明综合经营报表中计入直接经营开支。在总运营费用中，净额$ 20,631 和$ 32,494 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，分别计入随附简明综合经营报表的销售、一般和管理费用。

截至2025年3月31日，公司由 two 报告分部：球形股份及麦迪逊花园网络。公司考虑两个或多个经营分部是否可以合并为一个可报告分部，以及其首席经营决策者（“CODM”）可获得和定期审查的离散财务信息类型。首席运营官为公司执行董事长兼首席执行官。

CODM评估分部业绩，并根据公司调整后营业收入（“AOI”）这一非公认会计准则财务指标确定如何分配资源。公司将AOI定义为营业收入，不包括：

（i）财产和设备、商誉和无形资产的折旧、摊销和减值，

（ii）资本化的云计算安排成本的摊销，

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（iii）股份补偿开支，

（四）重组费用或贷项，

（v）合并、债务解决和收购相关费用，包括与合并相关的诉讼费用，扣除保险赔偿，

（vi）出售或处置业务的收益或损失及相关结算，

（vii）与业务收购相关的采购会计调整的影响，以及

（viii）与公司高管递延薪酬计划（于2021年11月成立）下的负债重新计量相关的损益。

公司认为，排除以股份为基础的补偿费用或利益，使投资者能够更好地跟踪公司业务的表现，而不考虑一项预计不会以现金支付的义务的结算。公司剔除合并、债务解决和收购相关成本，包括与合并相关的诉讼费用，并在适用时扣除保险赔偿，因为公司不认为这些成本表明公司的持续经营业绩，因为它们是由非经常性事件引起的，从而增强了可比性。此外，管理层认为，考虑到按照公认会计原则，与公司高管递延薪酬计划下的负债重新计量相关的损益在营业（亏损）收入中确认，而与公司高管递延薪酬计划下的资产重新计量相关的损益在营业（亏损）收入中确认，排除与公司高管递延薪酬计划下的负债重新计量相关的损益为投资者提供了更清晰的公司经营业绩图景，等于并因此完全抵消与重新计量负债相关的损益，在其他（费用）收入净额中确认，不反映在营业（亏损）收入中。

CODM主要在整个年度预算和预测过程中对每个细分使用AOI。主要经营决策者在决定向每个分部分配运营和资本资源时，还考虑了AOI的预算与实际差异，至少每季度一次。管理层认为，AOI是在综合基础上评估其业务部门和公司的经营业绩的适当衡量标准。AOI和类似标题的类似度量是投资者和分析师用来分析公司业绩的常见绩效度量。公司以收入和AOI计量作为经营业绩的最重要指标，并具体参考这些指标评估管理层的有效性。

AOI应被视为对经营（亏损）收入、净亏损、经营活动产生的现金流量以及根据公认会计原则提出的其他业绩和/或流动性衡量标准的补充而非替代。由于AOI不是根据GAAP计算的业绩衡量标准，这一衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的类似衡量标准进行比较。该公司提出了将运营（亏损）收入（最直接可比的GAAP财务指标）与AOI进行核对的组成部分。

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有关公司可报告分部的营运资料载列如下。

						三个月结束
						2025年3月31日
						球体						麦迪逊花园网络						合计
收入						$	157,545					$	123,029					$	280,574
活动相关费用(a)						( 64,141 )						—						( 64,141 )
权利费支出						—						( 67,146 )						( 67,146 )
网络编程和制作成本						—						( 20,641 )						( 20,641 )
其他直接经营费用(a)						( 6,395 )						—						( 6,395 )
间接费用(b)						( 96,404 )						( 17,865 )						( 114,269 )
其他分部开支（c）						( 84,367 )						( 2,224 )						( 86,591 )
营业（亏损）收入						$	( 93,762 )					$	15,153					$	( 78,609 )
利息收入																		3,878
利息支出																		( 26,206 )
其他费用，净额																		( 1,340 )
所得税前经营亏损																		$	( 102,277 )
营业（亏损）收入与调整后营业收入的对账：
营业（亏损）收入						$	( 93,762 )					$	15,153					$	( 78,609 )
调整项：
股份补偿费用						19,954						1,641						21,595
折旧及摊销						82,005						2,224						84,229
重组费用						1,841						—						1,841
减值和其他损失，净额						521						—						521
合并、债务解决和收购相关成本，扣除保险追偿						988						3,803						4,791
资本化的云计算安排成本摊销						1,579						—						1,579
递延补偿计划负债的重新计量						21						—						21
调整后营业收入						$	13,147					$	22,821					$	35,968

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						三个月结束
						2024年3月31日
						球体						麦迪逊花园网络						合计
收入						$	170,364					$	150,966					$	321,330
活动相关费用(a)						( 56,298 )						—						( 56,298 )
权利费支出						—						( 69,667 )						( 69,667 )
网络编程和制作成本						—						( 22,079 )						( 22,079 )
其他直接经营费用(a)						( 5,996 )						—						( 5,996 )
间接费用(b)						( 108,976 )						( 14,173 )						( 123,149 )
其他分部开支（c）						( 82,592 )						( 1,942 )						( 84,534 )
营业（亏损）收入						$	( 83,498 )					$	43,105					$	( 40,393 )
利息收入																		7,654
利息支出																		( 27,119 )
其他费用，净额																		( 3,256 )
所得税前经营亏损																		$	( 63,114 )
营业（亏损）收入与调整后营业收入的对账：
营业（亏损）收入						$	( 83,498 )					$	43,105					$	( 40,393 )
加回：
股份补偿						13,273						3,451						16,724
折旧及摊销						77,706						2,161						79,867
重组费用						4,886						( 219 )						4,667
合并、债务解决和收购相关成本，扣除保险追偿						416						92						508
资本化的云计算安排成本摊销						—						22						22
递延补偿计划负债的重新计量						126						—						126
调整后营业收入						$	12,909					$	48,612					$	61,521

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(a)活动相关费用包括但不限于活动当天费用、球体体验的直接运营费用、场馆运营费用以及其他与活动相关的直接运营费用。其他直接运营费用包括但不限于与赞助、标牌、Exosphere广告、套房许可相关的费用以及其他运营费用。总的来说，这些费用连同麦迪逊花园网络权利费费用以及网络编程和制作成本代表公司在随附的简明综合经营报表中呈列的直接经营费用。

(b)就每个可报告分部而言，管理费用目前包括销售、一般和管理成本。

（c）就每个可报告分部而言，其他分部费用包括不符合先前披露的其他费用定义的所有其他费用，主要是折旧和摊销、减值和其他损失、净额和重组费用。

风险集中

应收账款，截至2025年3月31日和2024年12月31日所附简明综合资产负债表中的净额包括应收下列个人客户的款项，这些款项占毛额余额的注明百分比：

						截至
						3月31日， 2025						12月31日， 2024
客户A						13		%				14		%
客户B						10		%				10		%

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随附的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合经营报表中的收入包括来自以下个人客户的金额：

						三个月结束
						3月31日，
						2025						2024
客户1						11		%				11		%
客户2						8		%				8		%

下表汇总了记录为现金、现金等价物和限制性现金的金额。

						截至
						3月31日， 2025						12月31日， 2024
现金及现金等价物						$	465,017					$	501,954
受限制现金						13,185						13,679
现金、现金等价物和受限制现金总额						$	478,202					$	515,633

公司的c灰分、现金等价物和受限制现金被归类在公允价值层次结构的第一级，因为它们的估值使用反映活跃市场中相同资产报价的可观察输入值。公司的受限现金包括存放在托管账户中的现金。公司已将现金存入与信贷支持、债务融资、工人赔偿和一般责任保险义务相关的计息托管账户。

预付费用和其他流动资产构成如下：

						截至
						3月31日， 2025						12月31日， 2024
预付费用						$	29,919					$	32,384
存货						13,163						12,583
其他						21,639						20,040
预付费用及其他流动资产合计						$	64,721					$	65,007

应计费用和其他流动负债包括：

						截至
						3月31日， 2025						12月31日， 2024
应计工资和雇员相关负债						$	33,113					$	42,892
应付发起人的现金						132,111						109,078
资本支出应计						135,829						142,989
应计法律费用						23,616						22,046
其他应计费用						88,785						71,365
应计费用和其他流动负债合计						$	413,454					$	388,370

所得税

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司缴纳的所得税净额为$ 627 和$ 70 ，分别。

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于2025年4月24日，公司、麦迪逊花园网络 Inc.及麦迪逊花园网络 Inc.的若干附属公司分别就重组麦迪逊花园网络 Inc.的附属公司的债务及修订MSG Sports的间接附属公司New York Knicks，LLC及New York Rangers，LLC（统称“球队”）之间的媒体权利协议（“建议交易”）订立交易支持协议。

交易支持协议由麦迪逊花园网络 Inc.、MSGN L.P.、麦迪逊花园网络 Inc.的某些其他子公司（连同麦迪逊花园网络和MSGN L.P.，“MSGN各方”）、MSGN L.P.在其中确定的现有信贷融资下的贷方（“同意贷方”）、团队和公司（连同同意贷方和团队，“同意利益相关者”）之间的交易支持协议，据此，同意的利益相关者同意根据交易支持协议及作为TERM0 A所附条款清单（“条款清单”）中规定的条款支持拟议交易。

条款清单列出了将在执行包含与条款清单所载条款一致的最终文件以及MSGN各方和同意的利益相关者同意的其他条款时完成的交易的主要条款。条款清单考虑到，除其他外：

•公司将赚$ 15 对MSGN L.P.的百万出资额；

•MSGN L.P.现有的信贷额度将被新的$ 210 百万定期贷款工具（“新定期贷款工具”），将于2029年12月到期，固定摊销为$ 10 每季度百万，要求 100 MSGN L.P.通过经营活动产生的超额自由现金流的%将用于偿还新定期贷款融资项下的未偿还本金，直至全部偿还，但须遵守条款清单中规定的有限例外情况，并另行商定；

•新定期贷款融资下的未偿还借款将按年利率等于SOFR加 5.00 %;

•MSGN L.P.将支付最低现金$ 80 百万（包括$ 15 在新定期贷款融资结束时，公司向MSGN L.P.）向同意贷款人提供的百万元出资；

•媒体权利协议修正案，自2025年1月1日起生效，具体如下：

◦尼克斯：

▪减少 28 年权费中的百分比；

▪取消每年收取权利费的自动扶梯；和

▪将合同到期日更改为2028-29赛季结束，但须享有有利于麦迪逊花园网络的优先购买权；

◦别动队：

▪减少 18 年权费中的百分比；

▪取消每年收取权利费的自动扶梯；和

▪将合同到期日更改为2028-29赛季结束，但须享有有利于麦迪逊花园网络的优先购买权；

•麦迪逊花园网络向味精体育发行便士认股权证可行使 19.9 麦迪逊花园网络股份有限公司%的股权；

•从全额偿还新定期贷款融资后的第一个日历年末开始，每年向同意贷款人支付的金额等于 50 MSGN L.P.的资产负债表现金与最低现金余额（定义见条款清单）之间的差额%，直至2029年12月31日支付和支付$ 100 合共百万元予同意贷款人；及

•交易支持协议当事人之间订立相互解除协议，规定当事人之间习惯性地相互解除债权。

非信贷方将没有法律义务为新定期贷款融资下的未偿还借款提供资金，也不会将非信贷方的资产作为新定期贷款融资下的担保。

交易支持协议载有各同意利益有关者的若干契诺，其中包括（i）承诺提供支持，并使用商业上合理的努力和及时采取一切必要的合理行动来支持、实施和完成交易，以及（ii）承诺以诚意进行谈判并使用商业上合理的努力来执行和实施与交易支持协议一致的最终文件。

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