美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年10月26日
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
委员会文件编号：
0-23985
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
||||
| （国家或其他司法 | （I.R.S.雇主 | ||||
| 公司或组织） | 识别号） | ||||
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||||
| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||
(
408
)
486-2000
（注册人电话号码，包括区号）
不适用
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
|
新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否
☒
截至2025年11月14日发行在外的普通股，面值0.00 1美元，为
24.3
十亿。
英伟达公司
表格10-Q
截至2025年10月26日止季度
目 录
| 页 | ||||||||
| 财务报表（未经审计） | ||||||||
| a）截至2025年10月26日及2024年10月27日止三个月及九个月的简明综合损益表 | ||||||||
| b）截至2025年10月26日及2024年10月27日止三个月及九个月的简明综合全面收益表 | ||||||||
| c）截至2025年10月26日和2025年1月26日的简明合并资产负债表 | ||||||||
| d）截至2025年10月26日及2024年10月27日止三个月及九个月的简明综合股东权益报表 | ||||||||
| e）截至2025年10月26日及2024年10月27日止九个月的简明综合现金流量表 | ||||||||
| f）简明综合财务报表附注 | ||||||||
| 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | ||||||||
| 关于市场风险的定量和定性披露 | ||||||||
| 控制和程序 | ||||||||
| 法律程序 | ||||||||
| 风险因素 | ||||||||
| 未登记出售股本证券及所得款项用途 | ||||||||
| 其他信息 | ||||||||
| 附件 | ||||||||
在哪里可以找到更多信息
投资者和其他人应注意，我们通过我们的投资者关系网站、新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播向我们的投资者公布重要的财务信息。我们还使用以下社交媒体渠道作为披露有关公司、我们的产品、我们计划的财务和其他公告以及出席即将举行的投资者和行业会议以及其他事项的信息的手段，并遵守我们在FD条例下的披露义务：
英伟达企业博客（http://blogs.nvidia.com）
英伟达技术博客（http://developer.nvidia.com/blog/）
英伟达领英页面（http://www.linkedin.com/company/nvidia）
NVIDIA脸书专页（https://www.facebook.com/nvidia）
英伟达Instagram页面（https://www.instagram.com/nvidia）
NVIDIA X账号（https://x.com/nvidia）
NVIDIA Threads页面（https://www.threads.com/@ nvidia）
英伟达投资者关系页面（https://investor.nvidia.com）
此外，投资者和其他人可以在YouTube（https://www.YouTube.com/nvidia）上观看NVIDIA视频。
我们通过这些社交媒体渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，除了关注我们的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注这些账户和博客。这份名单可能会不时更新。我们通过这些渠道发布的信息不属于这份10-Q表格季度报告的一部分。这些渠道可能会在英伟达的投资者关系网站上不时更新。
2
第一部分.财务信息
项目1。财务报表（未经审计）
英伟达公司及其子公司
简明综合损益表
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 收益成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 |
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| 销售、一般和行政 |
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| 总营业费用 |
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| 营业收入 |
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| 利息收入 |
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| 利息支出 | (
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(
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(
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(
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| 其他收入，净额 |
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| 其他收入总额，净额 |
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| 所得税前收入 |
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| 所得税费用 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 每股计算中使用的加权平均股份： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
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|
|
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| 摊薄 |
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|||||||||||||||||||
见随附的简明综合财务报表附注。
3
英伟达公司及其子公司
综合收益简明综合报表
（百万）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 其他综合收益，税后净额 | |||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券： | |||||||||||||||||||||||
| 未实现收益净变动 |
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| 现金流量套期： | |||||||||||||||||||||||
| 未实现收益（亏损）变动 | (
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| 计入净收入的已实现净收益（损失）的重新分类调整 |
|
(
|
|
(
|
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| 未实现收益（亏损）净变动 | (
|
(
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| 其他综合收益，税后净额 |
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| 综合收益总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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见随附的简明综合财务报表附注。
4
英伟达公司及其子公司
简明合并资产负债表
（百万）
（未经审计）
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 有价证券 |
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| 应收账款，净额 |
|
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| 库存 |
|
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
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| 流动资产总额 |
|
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| 物业及设备净额 |
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| 经营租赁资产 |
|
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 递延所得税资产 |
|
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| 其他资产 |
|
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计及其他流动负债 |
|
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| 短期债务 |
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| 流动负债合计 |
|
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| 长期负债 |
|
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| 长期经营租赁负债 |
|
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| 其他长期负债 |
|
|
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| 负债总额 |
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|
承诺和或有事项-见附注11
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| 股东权益： | |||||||||||
| 优先股 |
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| 普通股 |
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| 额外实收资本 |
|
|
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| 累计其他综合收益 |
|
|
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| 留存收益 |
|
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| 股东权益总计 |
|
|
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| 负债和股东权益总计 | $ |
|
$ |
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见随附的简明综合财务报表附注。
5
英伟达公司及其子公司
简明合并股东权益报表
（未经审计）
| 普通股 优秀 |
普通股与额外实收资本 | 累计其他综合收益 | 留存收益 | 股东权益总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2025年7月27日的余额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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发行普通股
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|
— |
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— | — |
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|
与普通股相关的预扣税款
|
(
|
— | (
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— | — | (
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| 回购股份 | (
|
— | (
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— | (
|
(
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|
宣布和支付的现金股息（$
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— | — | — | — | (
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(
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|
就收购承担的部分既得股权奖励的公允价值
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— | — |
|
— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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截至2025年10月26日的余额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年7月28日的余额
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$ |
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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发行普通股
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— |
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— | — |
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|
与普通股相关的预扣税款
|
(
|
— | (
|
— | — | (
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| 回购股份 | (
|
— | (
|
— | (
|
(
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宣布和支付的现金股息（$
|
— | — | — | — | (
|
(
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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截至2024年10月27日的余额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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见随附的简明综合财务报表附注。
6
英伟达公司及其子公司
简明合并股东权益报表
（未经审计）
| 普通股 优秀 |
普通股与额外实收资本 | 累计其他综合收益 | 留存收益 | 股东权益总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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余额，2025年1月26日
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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发行普通股
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— |
|
— | — |
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|
与普通股相关的预扣税款
|
(
|
— | (
|
— | — | (
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|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购股份 | (
|
— | (
|
— | (
|
(
|
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|
宣布和支付的现金股息（$
|
— | — | — | — | (
|
(
|
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|
就收购承担的部分既得股权奖励的公允价值
|
— | — |
|
— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 截至2025年10月26日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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余额，2024年1月28日
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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|
发行普通股
|
|
— |
|
— | — |
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|
与普通股相关的预扣税款
|
(
|
— | (
|
— | — | (
|
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| 回购股份 | (
|
— | (
|
— | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布和支付的现金股息（$
|
— | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年10月27日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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见随附的简明综合财务报表附注。
7
英伟达公司及其子公司
简明合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 基于股票的补偿费用 |
|
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| 折旧及摊销 |
|
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| 递延所得税 | (
|
(
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| 非流通股本证券和公开持有的股本证券收益，净 | (
|
(
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|||||||||
| 其他 | (
|
(
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| 经营资产和负债变动，扣除收购： | |||||||||||
| 应收账款 | (
|
(
|
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| 库存 | (
|
(
|
|||||||||
| 预付费用及其他资产 |
|
(
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|||||||||
| 应付账款 |
|
|
|||||||||
| 应计及其他流动负债 |
|
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|||||||||
| 其他长期负债 |
|
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|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 有价证券到期收益 |
|
|
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| 出售有价证券所得款项 |
|
|
|||||||||
| 出售非流通股本证券所得款项 |
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|||||||||
| 购买有价证券 | (
|
(
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| 与物业及设备及无形资产有关的购买 | (
|
(
|
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| 购买非流通股本证券 | (
|
(
|
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| 收购，扣除已收购现金 | (
|
(
|
|||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 员工持股计划相关收益 |
|
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| 与回购普通股有关的付款 | (
|
(
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|
与员工股票计划税款相关的付款
|
(
|
(
|
|||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
|||||||||
| 财产和设备及无形资产的本金支付 | (
|
(
|
|||||||||
|
偿还债务
|
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物变动 |
|
|
|||||||||
| 期初现金及现金等价物 |
|
|
|||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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|||||||
| 补充披露现金流信息： | |||||||||||
| 支付的所得税现金净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见随附的简明综合财务报表附注。
8
英伟达公司及其子公司
简明综合财务报表附注
（未经审计）
注1-
重要会计政策摘要
列报依据
随附的未经审计简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则或美国公认会计原则编制的中期财务信息，并根据美国证券交易委员会（SEC）条例S-X的表格10-Q和第10条的说明。2025年1月26日的合并资产负债表来自我们向SEC提交的截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的所有披露。管理层认为，所有调整都已包括在内，这些调整仅包括被认为是公平列报经营业绩和财务状况所必需的正常经常性调整。所列中期期间的结果不一定表明任何未来期间的预期结果。以下信息应与我们截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。
上一财政年度的某些余额已重新分类，以符合本期的列报方式。
重要会计政策
我们在截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中所载的合并财务报表附注1-重要会计政策的组织和摘要中披露的重大会计政策没有重大变化。
会计年度
2026和2025财年都是52周的年度，在1月的最后一个星期日结束。2026和2025财年第三季度均为13周季度。
合并原则
我们的简明综合财务报表包括英伟达公司和我们全资子公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中消除。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与我们的估计存在重大差异。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括与应收账款、现金等价物和有价证券、商誉、所得税、存货和产品采购承诺、调查和和解成本、诉讼、不可销售的股本证券、其他或有事项、物业、厂房和设备、重组和其他费用、收入确认和基于股票的补偿有关的估计。这些估计是基于历史事实和我们认为合理的其他各种假设。
最近发布的会计公告
尚未采用的近期会计公告
2023年12月，FASB发布了新的会计准则，其中包括新的和更新的所得税披露，包括在费率调节和支付的所得税中的信息分类。我们目前正在评估采用这一标准对我们将纳入2026财年年度报告的披露的影响。
2024年11月，FASB发布了一项新的会计准则，要求在年度和中期基础上披露某些额外费用信息，包括（其中包括）每个损益表费用标题中包含的购买库存、员工薪酬、折旧和无形资产摊销的金额（如适用）。我们将在2028财年年度报告中采用这一标准。除额外披露外，我们预计采用这一标准不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
注2-
股票补偿
基于股票的补偿费用包括限制性股票单位，或RSU，绩效股票单位，或PSU，基于市场的PSU，以及我们的员工股票购买计划，或ESPP。
9
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
简明综合损益表包括基于股票的补偿费用，扣除资本化为存货的金额，具体如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 研究与开发 |
|
|
|
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| 销售、一般和行政 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
股权奖励活动
以下是我们在股权激励计划下的股权奖励交易摘要：
| RSU、PSU和基于市场的PSU表现突出 | |||||||||||
| 股票数量 | 加权平均授予日每股公允价值 | ||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||
|
截至2025年1月26日余额
|
|
$ |
|
||||||||
| 获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
||||||||
| 取消及没收 | (
|
$ |
|
||||||||
|
截至2025年10月26日的余额
|
|
$ |
|
||||||||
截至2025年10月26日，基于股票的未实现薪酬费用总额为$
13.1
亿，预计按加权平均期间确认
2.1
RSU、PSU和基于市场的PSU的年限，以及
一年
为ESPP。
注3-
每股净收益
以下是所列期间的基本和稀释每股净收益计算：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 分母： | |||||||||||||||||||||||
| 基本加权平均股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 未偿股权奖励的摊薄影响 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释加权平均股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本（1） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 稀释（2） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 不计入稀释每股净收益的反稀释股权奖励 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
（1）净利润除以基本加权平均份额。
（2）净利润除以稀释后的加权平均份额。
稀释每股净收益是使用该期间已发行普通股和潜在稀释性股份的加权平均数，使用库存股法计算的。
10
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注4-
所得税
所得税费用为$
6.0
十亿美元
3.0
第三季度的十亿，以及$
13.9
十亿美元
8.0
分别为2026和2025财年前9个月的10亿美元。所得税占所得税前收入的百分比是一项支出
15.9
%和
13.5
第三季度%，及
15.3
%和
13.6
分别为2026和2025财年前九个月的百分比。
有效税率增加主要是由于股票薪酬和美国联邦研究税收抵免带来的税收优惠相对于所得税前收入增加的百分比降低。
我们在2026和2025财年前九个月的有效税率低于21%的美国联邦法定税率，这主要是由于来自外国的扣除合格收入的税收优惠、基于股票的薪酬、在以低于美国联邦法定税率征税的司法管辖区赚取的收入，以及美国联邦研究税收抵免。
2025年7月，《一大美丽法案》（OBBBA）被颁布为法律，其中包含对美国关键联邦所得税法的几处修改。我们已经认识到目前有效的OBBBA条款的税收影响，这些条款并不重要，反映在我们2026财年前九个月的业绩中。
鉴于我们当前和未来可能的收益，我们认为我们可能会在短期内释放与某些国家递延所得税资产相关的估值备抵，这将减少我们在释放记录期间的所得税费用。估值备抵释放的时间和金额可能会根据我们对所有可用信息的评估而有所不同。
虽然我们认为我们已经为所有不确定的税务头寸提供了充分的准备，或者我们认为在审查后不太可能维持该头寸的税务头寸，但税务当局声称的金额可能高于或低于我们的应计头寸。因此，我们对未来将记录的联邦、州和外国税务相关事项的规定可能会随着做出修订的估计或与相关税务当局解决或以其他方式解决相关事项而发生变化。
我们目前正在接受美国国税局对我们2023和2024财年的审查。
11
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注5-
现金等价物和有价证券
我们金融资产的公允价值采用相同资产的市场报价或来自活跃市场的类似资产的市场价格确定。我们每季度审查一次公允价值分类。
现金等价物和有价证券汇总如下：
| 2025年10月26日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定价类别 | 摊销 成本 |
未实现 增益 |
未实现 亏损 |
估计数 公允价值 |
报告为 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | 有价证券 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国财政部发行的债务证券 | 2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公司债务证券 | 2级 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | 1级 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府机构发行的债务证券 | 2级 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 存款证 | 2级 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
外国政府债券
|
2级 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 计入其他全面收益的公允价值调整的债务证券总额 |
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公开持有的权益类证券（一）
|
1级 |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
（1）在2026财年第一季度，
一
投资在公开市场交易后从非流通股本证券重新分类为流通证券。
公募权益类证券受市场价格波动影响。期末持有的公有股本证券投资的未实现净收益为$
670
百万美元
2.4
2026财年第三季度和前九个月分别为10亿。期末持有的公募权益类证券投资未实现净收益为
不是
对2025财年第三季度和前九个月来说意义重大。
12
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
| 2025年1月26日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定价类别 | 摊销 成本 |
未实现 增益 |
未实现 亏损 |
估计数 公允价值 |
报告为 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | 有价证券 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债务证券 | 2级 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| 美国财政部发行的债务证券 | 2级 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | 1级 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府机构发行的债务证券 | 2级 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 外国政府债券 | 2级 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 存款证 | 2级 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 计入其他全面收益的公允价值调整的债务证券总额 |
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公开持有权益证券
|
1级 |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
下表提供了按投资类别和个别债务证券处于持续亏损状态的时间长度汇总的未实现亏损明细：
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||||||||||||||
| 不到12个月 | 不到12个月 | ||||||||||||||||||||||
| 估计公允价值 | 未实现亏损毛额 | 估计公允价值 | 未实现亏损毛额 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 美国财政部发行的债务证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 公司债务证券 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府机构发行的债务证券 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
与连续亏损12个月或以上的债务证券有关的未实现亏损毛额，余额为$
337
百万美元
213
万，截至2025年10月26日和2025年1月26日，分别不显著。
未实现总亏损与固定收益证券有关，主要受利率变化驱动。
13
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
现金等价物和有价证券中包含的债务证券的估计公允价值按合同期限列示如下。
| 2025年10月26日 | |||||
|
（百万）
|
|||||
| 不足一年 | $ |
|
|||
| 1-5年到期 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
注6-
非流通股本证券的公允价值
我们的非流通股本证券记录在我们简明合并资产负债表的长期其他资产中，并根据计量备选方案进行估值。这些投资的已实现和未实现的损益在我们的简明综合损益表的其他收入净额中确认。
在2026和2025财年第三季度和前九个月，我们的非流通股本证券的账面价值调整如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 与非流通股本证券相关的调整： | |||||||||||||||||||||||
| 净增加 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 未实现收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
重新分类（1）
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 减值和未实现亏损 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
（1）指在公开市场交易后从非流通股本证券重新分类为流通证券。
非流通股本证券的累计未实现收益毛额为$
1.4
十亿美元
374
百万，累计未实现损失和减值毛额为$
167
百万美元
74
截至2025年10月26日和2024年10月27日的证券持有量分别为百万。
注7-
可摊销无形资产和商誉
我们可摊销无形资产的组成部分如下：
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛额 携带 金额 |
累计 摊销 |
净携 金额 |
毛额 携带 金额 |
累计 摊销 |
净携 金额 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 专利和许可技术 |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
与无形资产相关的摊销费用为$
96
百万美元
149
第三季度的百万，以及$
338
百万美元
438
分别为2026和2025财年前9个月的百万。
14
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表概述了截至2025年10月26日与无形资产账面净值相关的预计未来摊销费用：
| 未来摊销费用 | |||||
| （百万） | |||||
| 财政年度： | |||||
|
2026年（不包括2026财年前九个月）
|
$ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 2031年及之后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
2026财年前9个月，商誉增加$
1.1
十亿来自收购，并分配给我们的计算与网络报告部门。
注8-
资产负债表组成部分
我们将直接从NVIDIA购买产品的客户称为直接客户，例如附加板制造商、分销商、原始设备制造商或ODM、原始设备制造商，或OEM、云服务提供商，或CSP、超大规模公司和系统集成商。某些直接客户可能会使用内部资源或第三方系统集成商来完成其构建。四个直接客户占
22
%,
17
%,
14
%和
12
截至2025年10月26日应收账款余额的百分比。两个直接客户占
17
%和
16
截至2025年1月26日应收账款余额的百分比。
某些资产负债表组成部分如下：
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||
| 库存： | （百万） | ||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 成品 |
|
|
|||||||||
| 总库存（1） | $ |
|
$ |
|
|||||||
财产和设备：
2026和2025财年前九个月购置但未支付的财产、设备和无形资产为$
790
百万和不显着，分别。
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||
| 其他资产（长期）： | （百万） | ||||||||||
| 非流通股本证券 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预付供应和产能协议（1） |
|
|
|||||||||
| 应收所得税 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他资产合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)
$
2.0
十亿美元
3.3
亿分别计入截至2025年10月26日和2025年1月26日的短期预付费用和其他流动资产。
15
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||
| 应计及其他流动负债： | （百万） | ||||||||||
| 客户计划应计项目 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 超额存货采购义务（1） |
|
|
|||||||||
|
产品保修
|
|
|
|||||||||
|
应交税费
|
|
|
|||||||||
| 递延收入（2） |
|
|
|||||||||
| 应计工资和相关费用 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 应计及其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（1）我们录得$
32
百万美元
543
分别为2026和2025财年第三季度的百万美元
3.1
十亿美元
1.3
2026和2025财年前9个月的收入成本分别为10亿美元。
（2）包括与硬件和软件支持、云服务以及许可和开发安排相关的客户预付款和未实现收入。截至2025年10月26日和2025年1月26日的余额包括$
127
百万美元
81
分别为百万客户预付款。
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||
| 其他长期负债： | （百万） | ||||||||||
| 应交所得税（1） | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 递延收入（2） |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（1）主要包括未确认的税收优惠及相关利息和罚款。
（2）包括与硬件和软件支持以及云服务相关的未实现收入。
递延收入
下表显示了2026和2025财年前九个月的短期和长期递延收入变化：
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延收入增加（1） |
|
|
|||||||||
| 确认收入（2） | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（1）包括$
8.4
十亿美元
1.1
2026和2025财年前九个月的客户预付款分别为十亿。
（2）包括$
8.3
十亿美元
1.2
分别与2026和2025财年前九个月的客户预付款相关的十亿。
我们确认收入为$
650
百万美元
585
分别在2026和2025财年前9个月计入上年末递延收入余额的百万。
截至2025年10月26日，与一年以上合同剩余履约义务相关的收入为$
2.5
亿，其中包括$
2.0
亿来自递延收入和$
449
尚未开票也未确认为收入的万。大约
40
超过一年期限的合同收入的百分比将在下一年确认
十二个月
.
16
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注9-
衍生金融工具
外币衍生品
我们利用外币远期合约来减轻外币汇率变动对我们运营费用的影响。营业费用的外币远期合约被指定为会计套期。合同的收益或损失记入累计其他综合收益或损失，并在相关经营费用确认为收益时重新分类为经营费用。在2026和2025财年的前九个月，被指定为会计套期保值的外币远期合约对其他综合收益或损失的影响并不显着，所有这些工具均被确定为高度有效。
我们还签订了外币远期合约，以减轻外币变动对货币资产和负债的影响。就我们的资产及负债外币合约而言，该等非指定合约的公允价值变动计入其他收入或开支，并抵销被对冲的外币计价货币资产及负债的公允价值变动，亦计入其他收入或开支。
下表列出我国未完成外汇合同的名义价值：
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 指定为会计套期 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 未指定为会计套期 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年10月26日及2025年1月26日，我们的外币合约的未实现损益或公允价值并不重大。
截至2025年10月26日，所有外币合约到期日均在
十八个月
.未来十二个月内与外币远期合约相关的递延至累计其他综合收益或亏损的预计已实现损益不重大。
设施租赁担保
在2026财年第三季度，我们签订了一项协议，在合作伙伴违约的情况下为其设施租赁义务提供担保。该协议允许我们的合作伙伴获得由我们的信用状况支持的有限可用性设施租赁，以换取发行美国认股权证。最大总敞口为$
860
万，随着合作方向出租人支付超过
五年
.合作伙伴已将$
470
百万托管，并执行了出售数据中心云容量的协议，减轻了我们的违约风险。如果托管和云容量协议不足以涵盖违约事件，我们可以选择承担租赁以供内部使用或转租。该担保被归类为在其他收入和费用中确认公允价值变动的信用衍生工具，其公允价值不显著。
17
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注10-
债务
| 预计 剩余任期（年） |
有效 息率 |
账面价值 | ||||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 未摊销债务贴现和发行费用 | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
|
账面净额
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 减去短期部分 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 长期部分合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
截至2025年10月26日和2025年1月26日，债务的估计公允价值为$
7.6
十亿美元
7.2
分别为十亿。估计公允价值基于第2级投入。
我们的票据是无担保优先债务。我们子公司的现有和未来负债将有效优先于票据。我们的票据每半年付息一次。我们可能会在到期前赎回我们的每张票据，但须支付补足溢价。票据的到期日为日历年。
截至2025年10月26日，我们遵守了未偿还票据项下的规定契诺，该等契诺属非财务性质。
短期债务
截至2025年10月26日，短期债务为$
999
百万。
我们有一个$
575
百万商业票据计划，以支持一般公司用途。截至2025年10月26日和2025年1月26日，我国共
无
商业票据未结清。
注11-
承诺与或有事项
承诺
制造生产、长期供应和产能以及其他相关承诺反映了我们当前和未来产品架构的较长领先时间和周期时间。我们与合同制造商签订协议，允许他们根据我们定义的标准采购库存，在某些情况下，这些协议可以取消，可以重新安排时间，或者在下达确定订单之前根据我们的业务需求进行调整。不过，对这些协议的修改可能会导致额外的成本。截至2025年10月26日，这些承付款为$
50.3
亿，其中大部分将在2027财年之前支付。
截至2025年10月26日的多年期云服务协议承诺为$
26
十亿其中$
1
十亿，$
6
十亿，$
6
十亿，$
5
十亿，$
4
十亿，和$
4
十亿将分别在2026年（第四季度）、2027年、2028年、2029年、2030年和2031年及之后的财政年度支付。一些云服务能力可能会被CSP削减、终止或出售给其他人，在这种情况下，我们的承诺将减少。我们希望云服务协议将被用于支持我们的研发工作和DGX云产品。
I
投资承诺为$
6.5
截至2025年10月26日的10亿美元，其中包括$
5
亿元的英特尔公司，该公司尚需获得监管部门的批准。在2026财年第三季度，我们签订了一份意向书，有机会投资OpenAI。2025年11月，我们签订了一项协议，在某些成交条件的限制下，投资至多$
10
十亿的人为。
其他承付款项为$
2.1
截至2025年10月26日的10亿美元，其中大部分将在2027财年支付。
18
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
产品保修负债应计
估计的产品保修活动包括以下内容：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 新增 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 利用 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
我们为税务、产品、员工负债等事项提供了赔偿。我们在与第三方的技术相关协议中包含了知识产权赔偿条款。无法估计未来可能支付的最大金额，因为其中许多协议没有规定的最大负债。我们没有在简明综合财务报表中记录此类赔偿的任何责任。
诉讼
证券集体诉讼和衍生诉讼
推定证券集体诉讼的原告，标题为4：18-CV-07669-HSG，最初于2018年12月21日在美国加利福尼亚州北区地方法院提起，标题为Re NVIDIA Corporation Securities Litigation，于2020年5月13日提交了一份修正申诉。修正后的诉状称，英伟达和某些英伟达高管违反了经修正的1934年《证券交易法》第10（b）条或《交易法》以及SEC规则10b-5，在2017年5月10日至2018年11月14日期间就渠道库存和加密货币挖矿对GPU需求的影响做出了重大虚假或误导性陈述。原告还声称，他们指定为被告的英伟达高管违反了《交易法》第20（a）条。原告寻求集体认证、未指明的补偿性损害赔偿的裁决、合理成本和费用的裁决，包括律师费和专家费，以及法院可能认为公正和适当的进一步救济。2021年3月2日，地区法院批准了NVIDIA的动议，在未经许可的情况下驳回申诉，作出有利于NVIDIA的判决并结案。2021年3月30日，原告对美国第九巡回上诉法院的判决提出上诉，案件编号21-15604。2023年8月25日，由三名法官组成的第九巡回法庭多数成员部分确认并部分推翻了地区法院驳回案件的决定，第三名法官以地区法院驳回案件没有错误为由提出异议。2023年11月15日，第九巡回法院驳回了英伟达的重新审理请求en bancNVIDIA于2023年10月10日提交了第九巡回法庭的多数决定，即部分推翻驳回该案件的决定。2023年12月5日，第九巡回法院批准了NVIDIA的动议，在NVIDIA向美国最高法院提出调卷令状和最高法院对该事项的最终处置之前，暂停授权。NVIDIA于2024年3月4日提交了一份调卷令状的请愿书。2024年6月17日，美国最高法院批准了英伟达的调卷令状申请。经过简报和辩论，最高法院于2024年12月11日驳回了英伟达的调审令状，并于2025年1月13日作出判决。2025年2月20日，进入2023年8月25日并于2023年8月28日更正的第九巡回法院判决生效，案件发回地区法院进一步审理。
标题为4：19-CV-00341-HSG、最初于2019年1月18日提交、标题为re NVIDIA Corporation Consolidated Derivative Litigation的推定衍生诉讼在美国加利福尼亚州北区地方法院待决，在等待In re NVIDIA Corporation Securities Litigation诉讼中原告上诉的解决之前被搁置。2022年2月22日，法院行政结案，但表示一旦In Re NVIDIA Corporation证券诉讼诉讼中的上诉解决，将重新立案。该案件尚未由法院重新审理。该诉讼声称，据称是代表我们，针对公司的某些高级管理人员和董事违反信托义务、不当得利、浪费公司资产以及违反《交易法》第14（a）、10（b）和20（a）条的行为提出索赔，理由是传播涉嫌与渠道库存相关的虚假和误导性陈述以及加密货币挖矿对GPU需求的影响。原告正在寻求未指明的损害赔偿和其他救济，包括改革和改善英伟达的公司治理和内部程序。
推定的派生诉讼最初于2019年9月24日提交，并在美国特拉华州地区法院Lipchitz v. Huang等人（案件编号1：19-CV-01795-MN）和Nelson v. Huang等人（案件编号1：19-CV-01798-MN）中待决，等待在In re NVIDIA Corporation Securities诉讼中原告的上诉得到解决。2025年3月7日，在最高法院发布判决，驳回公司在In Re NVIDIA Securities诉讼中因临时授予的调出令状请求后，地区法院通过了双方的约定，将中止期限延长至In Re NVIDIA Corporation证券诉讼的最终和完整解决。这些诉讼声称代表我们对某些高级职员和董事提出索赔。
19
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
公司违反信托义务、不当得利、内幕交易、盗用信息、企业浪费和违反《交易法》第14（a）、10（b）和20（a）条，基于传播涉嫌虚假的信息，以及与渠道库存和加密货币挖矿对GPU需求的影响有关的误导性陈述。原告寻求未指明的损害赔偿和其他救济，包括返还出售NVIDIA股票的利润和未指明的公司治理措施。
另一项推定的派生诉讼于2023年10月30日在特拉华州衡平法院提起，标题为Horanic v. Huang等人（案件编号2023-1096-KSJM）。该诉讼声称，据称是代表我们对公司的某些高级管理人员和董事提出索赔，指控其基于传播涉嫌与渠道库存相关的虚假和误导性陈述以及加密货币挖矿对GPU需求的影响，违反了受托责任和内幕交易。原告寻求未指明的损害赔偿和其他救济，包括返还出售NVIDIA股票的利润和改革未指明的公司治理措施。2025年8月11日，法院批准了当事人的约定，以有偏见的方式自愿解除原告韦斯特兰市警察和消防退休制度。这一衍生事项被搁置，等待In Re NVIDIA Corporation证券诉讼行动的最终解决。
或有损失的会计处理
截至2025年10月26日，有
无
与上述法律诉讼相关的应计或有负债是基于我们的信念，即负债虽然合理可能，但不太可能。此外，这些事项中的任何可能损失或损失范围目前无法合理估计。我们正在从事日常业务过程中产生的上述未描述的法律诉讼，以及监管和政府的询问和调查，虽然无法保证有利的结果，但我们相信这些事项的最终结果不会对我们的经营业绩、流动性或财务状况产生重大不利影响。这些事项具有内在的不确定性，如果最终结果是不利的，则存在在结果变得可估计和可能期间对我们的经营业绩、流动性或财务状况产生重大不利影响的可能性。
注12-
股东权益
资本回报计划
我们回购了
70
百万和
92
百万股我们的普通股，价格为$
12.6
十亿美元
11.1
分别在2026和2025财年第三季度期间达到10亿美元，以及
262
百万和
254
百万股我们的普通股，价格为$
36.7
十亿美元
26.2
分别在2026和2025财年的前九个月达到10亿美元。2025年8月26日，我们的董事会批准了额外的$
60.0
亿股份回购授权，无到期。截至2025年10月26日，我们被授权在某些特定规格的情况下回购最多$
62.2
十亿我们的普通股。
从2025年10月27日到2025年11月14日，我们回购了
6
百万股$
1.1
亿根据预先制定的交易计划。
我们向我们的股东支付了现金股息$
243
百万美元
245
第三季度的百万美元，以及$
732
百万美元
589
分别在2026和2025财年前九个月的百万。未来现金股息的支付取决于我们的董事会是否继续确定宣布股息符合我们股东的最佳利益。
注13-
分段信息
我们的首席执行官是我们的首席运营决策者，或CODM，并审查以经营分部为基础提供的财务信息，以便做出决策和评估财务业绩。我们的主要经营决策者根据定期提供的分部收入和分部营业收入评估各分部的经营业绩。按分部划分的经营业绩包括直接归属于各分部的成本或费用，以及在我们统一架构中发挥杠杆作用并因此在我们之间分配的成本或费用
two
段。我们的主要经营决策者按综合基准检讨开支，而各分部的应占开支并无定期提供予我们的主要经营决策者。
计算与网络部门包括我们的数据中心加速计算平台和人工智能，或AI，解决方案和软件；网络；汽车平台和自动驾驶和电动汽车解决方案，包括软件；Jetson用于机器人和其他嵌入式平台；以及DGX云计算服务。
图形部门包括用于游戏和PC的GeForce GPU、GeForce NOW游戏流媒体服务和相关基础设施，以及用于游戏平台的解决方案；用于企业工作站图形的Quadro/NVIDIA RTX GPU；用于基于云的视觉和虚拟计算的虚拟GPU软件；用于信息娱乐系统的汽车平台；以及用于构建和运营工业AI和数字孪生应用程序的Omniverse企业软件。
20
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
为了做出经营决策或评估财务业绩，某些费用不会分配给Compute & Networking或Graphics。费用包括基于股票的补偿费用、企业基础设施和支持成本、收购相关成本和其他成本，以及我们CODM认为属于企业性质的其他非经常性费用和福利。
我们的主要经营决策者不会按可报告分部基准审查任何有关总资产的资料。没有分部间交易。分部报告的会计政策与我们的合并财务报表相同。
下表列出了我们可报告分部的详细信息。
|
|
计算与网络 | 图形 |
合计
|
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| （百万） | |||||||||||||||||
|
截至2025年10月26日止三个月
|
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| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 其他分部项目（1） |
|
|
|
||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2024年10月27日止三个月
|
|||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 其他分部项目（1） |
|
|
|
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| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2025年10月26日止九个月
|
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| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 其他分部项目（1） |
|
|
|
||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2024年10月27日止九个月
|
|||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 其他分部项目（1） |
|
|
|
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| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
（1）其他分部项目主要包括产品成本和库存准备、不包括基于库存的补偿费用的补偿和福利、计算基础设施费用和工程开发费用。
归属于我们的计算和网络部门的折旧和摊销费用为$
439
百万美元
187
第三季度的百万，以及$
1.1
十亿美元
495
分别为2026和2025财年前9个月的百万。归属于我们的图形部门的折旧和摊销费用为$
175
百万美元
97
第三季度的百万，以及$
426
百万美元
268
分别为2026和2025财年前9个月的百万。出于做出经营决策或评估财务业绩的目的，与收购相关的无形摊销费用不分配给Compute & Networking或Graphics。
2026和2025财年第三季度和前九个月的分部营业收入与所得税前综合收入的对账如下：
21
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
|
分部营业收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
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|
未分配运营费用
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 购置相关费用和其他费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
|
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| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
(
|
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|
其他收入，净额
|
|
|
|
|
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|
所得税前综合收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
按地理区域划分的收入基于客户总部所在地。最终客户和发货地点可能与我们客户的总部地点不同。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
|
基于客户总部位置的地理收入(1):
|
|||||||||||||||||||||||
|
美国
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
台湾（2）
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|
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|
|||||||||||||||||||
| 中国（含香港） |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
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|
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| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
（1）此前，按地理区域划分的收入是根据我们客户的开票地点报告的，这通常反映了客户的集中开票地点，尽管我们的产品几乎总是在其他地方发货。我们认为，根据客户总部的位置改为收入可以更好地反映我们收入的地理分布情况。前期信息已被重新调整以反映这一变化。
（2）在2026财年第三季度，我们估
86
来自台湾总部客户的数据中心收入的百分比归属于美国和欧洲的终端客户。
对总部在美国以外的客户的销售收入占
31
%和
34
分别占2026财年第三季度和前九个月总收入的百分比，以及
44
%和
41
分别占2025财年第三季度和前九个月总收入的百分比。
我们将直接从NVIDIA购买产品的客户称为直接客户，例如附加板制造商、分销商、ODM、OEM、CSP、超大规模公司和系统集成商。某些直接客户可能会使用内部资源或第三方系统集成商来完成其构建。我们将间接客户称为那些通过我们的直接客户购买产品的人；间接客户包括CSP、Neocloud Builders、Hyperscale、消费互联网公司、企业和公共部门实体。
2026财年第三季度，销售额超过总收入10%的四个直接客户包括：客户A at
22
%，客户B在
15
%，客户C在
13
%，而客户D在
11
%，这归因于计算与网络部门。2026财年前九个月，对两个直接客户的销售代表
21
%和
13
分别占总收入的百分比，两者均归属于计算与网络部门。上述提及的客户可能代表与上一期间报告的客户不同的客户。
就2025财年第三季度而言，对三个直接客户的销售分别代表
12
占总收入的百分比，归属于计算与网络部门。2025财年前九个月，对三个直接客户的销售代表
12
%,
11
%，和
11
占总收入的百分比，归属于计算与网络部门。
22
英伟达公司及子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表汇总了按专业市场划分的收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 按终端市场划分的收入： | |||||||||||||||||||||||
| 数据中心 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 计算 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 联网 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 游戏 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 专业可视化 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 汽车 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 代工及其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
注14-
租约
我们的租赁义务主要包括我们办公室和数据中心的经营租赁，租赁期在2026至2041财年之间到期。
截至2025年10月26日，我们不可撤销租赁协议项下的未来最低租赁义务如下：
| 经营租赁义务 | |||||
| （百万） | |||||
| 财政年度： | |||||
|
2026年（不包括2026财年前九个月）
|
$ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
|
2031年及之后
|
|
||||
| 合计 |
|
||||
| 减去推算利息 |
|
||||
| 未来最低租赁付款净额现值 |
|
||||
| 减去短期经营租赁负债 |
|
||||
| 长期经营租赁负债 | $ |
|
|||
在2026财年第四季度至2030财年之间，我们预计将开始租赁，未来债务为$
7.5
亿，主要用于数据中心租赁，租赁期限为
1.5
到
15
年。
经营租赁费用为$
122
百万美元
92
第三季度的百万，以及$
332
百万美元
258
分别为2026和2025财年前9个月的百万。2026和2025财年第三季度和前九个月的短期和可变租赁费用并不显着。
23
英伟达公司及其子公司
简明综合财务报表附注（续）
（未经审计）
与租赁有关的其他信息如下：
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 补充现金流量信息 | |||||||||||
| 用于经营租赁的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 为换取租赁义务而取得的经营租赁资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年10月26日，我们的经营租赁加权平均剩余租期为
8.0
年和加权平均贴现率为
4.43
%.截至2025年1月26日，我们的经营租赁加权平均剩余租期为
6.5
年和加权平均贴现率为
4.16
%.
24
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
前瞻性陈述
这份10-Q表格季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述，这些陈述受制于这些部分根据管理层的信念和假设以及管理层目前可获得的信息创建的“安全港”。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“目标”、“将”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”等术语来识别前瞻性陈述，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩、时间框架或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩、时间框架或成就存在重大差异。我们在这份关于10-Q表格的季度报告和我们截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中，在这些报告的“风险因素”标题下更详细地讨论了许多这些风险、不确定性和其他因素。鉴于这些风险、不确定性和其他因素，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。此外，这些前瞻性陈述仅代表我们截至本文件提交之日的估计和假设。您应该完整阅读表格10-Q上的这份季度报告，并了解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。我们特此通过这些警示性声明对我们的前瞻性声明进行限定。除法律要求外，我们不承担公开更新这些前瞻性陈述的义务，或更新实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异的原因，即使未来有新信息可用。
所有提及“NVIDIA”、“我们”、“我们”、“我们的”或“公司”的意思都是指NVIDIA Corporation及其子公司。
©2025年英伟达公司。版权所有。
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应结合项目1a中列出的风险因素来阅读。我们截至2025年1月26日财政年度的10-K表格年度报告及第II部分第1A项的“风险因素”。在决定购买、持有或出售我们的普通股之前，本季度报告的10-Q表格和我们的简明合并财务报表及其相关说明的“风险因素”，以及本季度报告的10-Q表格其他地方和我们向SEC提交的其他文件中描述的其他警示性声明和风险。
概述
我们的公司和我们的业务
NVIDIA开创了加速计算的先河，以帮助解决最具挑战性的计算问题。自从我们最初专注于PC显卡以来，我们已经扩展到其他几个大型和重要的计算密集型领域。在对卓越3D图形的持续需求和游戏市场规模的推动下，英伟达利用其GPU架构为科学计算、人工智能、数据科学、自动驾驶汽车、机器人和数字孪生应用创建了平台。
我们的两个经营分部是“计算与网络”和“图形”，如本季度报告表格10-Q第I部分第1项简明综合财务报表附注13所述。
NVIDIA总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，于1993年4月在加利福尼亚州注册成立，并于1998年4月在特拉华州重新注册成立。
近期发展、未来目标和挑战
第三季度的收入增长是由用于加速计算和人工智能解决方案的数据中心计算和网络平台推动的。我们的Blackwell架构是我们数据中心收入的大部分。
数据中心、能源和资本的可用性以支持我们的客户建设NVIDIA AI基础设施至关重要，这些资源的任何短缺都可能影响我们未来的收入和财务业绩。扩大能源容量以满足需求是一个复杂的、多年的过程，涉及重大的监管、技术和建设挑战。此外，对于资本较少的公司而言，获得资本的机会可能尤其受到限制，这些公司可能面临为大型基础设施项目获得融资的困难。这些限制可能会延迟客户部署或降低加速计算和人工智能采用的规模。
我们继续执行数据中心计算产品介绍，在一年的产品节奏上带来新的先进架构。我们在2026财年第二季度开始出货包括GB300在内的全新Blackwell Ultra平台的生产单元，并继续销售上一代架构。我们产品过渡的复杂性和复杂的系统配置可能会导致生产延迟或在管理供需方面带来挑战。这可能会导致收入波动、质量问题、库存准备金增加和/或保修成本增加。客户可能会推迟购买新架构，或者可能会比预期更逐步地采用新技术，从而影响我们的收入时间安排和供应链费用。
25
2025年4月，美国政府（USG）通知我们，将我们的H20产品出口到中国市场需要许可证。由于这些新的要求，我们在2026财年第一季度因H20的需求减少而产生了45亿美元的费用，用于多余的库存和采购义务。2025年8月，USG授予许可，允许我们向某些中国客户运送某些H20产品，但迄今为止，我们在这些许可下产生了约5000万美元的H20收入。USG官员表示，预计USG将从我们产品的许可销售中获得15%或更多的收入，但迄今为止，USG尚未发布一项法规来编纂此类要求。
2025年1月，USG在《联邦公报》上公布了“AI Diffusion”临时最终规则，即IFR。IFR将对我们最新的数据中心产品，例如我们的H200、GB200和GB300，施加全球许可要求。2025年5月，USG宣布撤销AI Diffusion IFR，实施替代规则。即将出台的规则的范围、时间和要求仍不确定。替代规则可能会对我们的产品或运营施加新的限制和/或增加可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响的许可要求。例如，2025年10月，参议院通过了《国防授权法案》中的“GAIN AI法案”，即NDAA。GAIN AI法案将限制特朗普政府调整拜登政府出口管制规则的能力，还可能允许美国私人人士审查并推翻特朗普政府做出的许可和外交政策决定。
最近，高质量开源基础模型的兴起正在使先进的人工智能能力变得广泛可用。开源AI依赖于开发者的采用，如果部署在我们竞争对手的平台上，它可能会减少对我们产品和服务的需求。
出口管制和关税等全球贸易政策的快速演变增加了整个供应链的复杂性并增加了成本，这些挑战很可能会持续存在。由于预测未来成本和需求方面的挑战，有关此类措施的范围和应用的持续不确定性可能会对我们和我们的合作伙伴的投资决策产生不利影响，扰乱供应链运营，并影响客户购买的时间和数量。
我们正在增加我们在美国的制造，并投资于专门的设备和工艺，以支持国内生产。预计此举将加强我们的供应链，增加弹性和冗余，并满足对人工智能基础设施不断增长的需求。我们提高制造能力的能力将取决于国内制造生态系统及时将生产供应提升至所需数量的能力。
宏观经济因素，包括关税、通货膨胀、利率变化、资本市场波动、全球供应链限制以及全球经济和地缘政治发展，对我们的经营业绩有直接和间接的影响，特别是对我们产品的需求。虽然难以隔离和量化，但这些宏观经济因素会影响我们的供应链和制造成本、员工工资、资本设备成本以及我们投资的价值。我们的产品和解决方案定价一般不会随着我们成本的短期变化而波动。在我们的供应链中，我们与供应商持续管理产品可用性和成本。
请参阅“第1a项。风险因素”对这些因素和其他风险进行了讨论。
2026财年第三季度摘要
| 三个月结束 | 环比变化 | 同比变化 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2025年7月27日 | 2024年10月27日 | |||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 57,006 | $ | 46,743 | $ | 35,082 | 22 | % | 62 | % | |||||||||||||||||||
| 毛利率 | 73.4 | % | 72.4 | % | 74.6 | % | 1.0 | 分 | (1.2) | 分 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 5,839 | $ | 5,413 | $ | 4,287 | 8 | % | 36 | % | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 36,010 | $ | 28,440 | $ | 21,869 | 27 | % | 65 | % | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 31,910 | $ | 26,422 | $ | 19,309 | 21 | % | 65 | % | |||||||||||||||||||
| 每股摊薄净收益 | $ | 1.30 | $ | 1.08 | $ | 0.78 | 20 | % | 67 | % | |||||||||||||||||||
营收为570亿美元，同比增长62%，环比增长22%。
数据中心收入为512亿美元，同比增长66%，环比增长25%，这得益于三个平台转变——加速计算、强大的AI模型和代理应用程序。Blackwell Ultra现在是我们在所有客户类别中的领先架构，而我们之前的Blackwell架构看到了持续强劲的需求。H20销量在2026财年第三季度微不足道。
数据中心计算收入为430亿美元，同比增长56%，环比增长27%。网络收入为82亿美元，同比增长162%，这得益于NVLink计算结构的引入和持续增长
26
GB200和GB300系统。网络收入环比增长13%，这得益于XDR InfiniBand产品、NVLink和用于AI解决方案的以太网的增长，而发货时间和供应可用性与上一季度相比有所不同。
由于对布莱克韦尔的持续需求，游戏收入比一年前增长了30%。游戏收入环比下降1%，因为进入假日季前，渠道库存已达到更正常的水平。
专业可视化收入比一年前增长了56%，环比增长了26%，这主要得益于我们新的DGX Spark的推出以及Blackwell销售增长。
汽车收入较一年前增长32%，环比增长1%，这得益于我们自动驾驶平台的持续采用。
由于我们的业务模式从提供Hopper HGX系统过渡到Blackwell全面数据中心解决方案，毛利率较一年前有所下降。由于Blackwell改善了产品组合和成本结构，毛利率环比增长。
营业支出较上年同期增长36%，环比增长8%。增长的主要原因是计算和基础设施成本、薪酬增加导致的更高薪酬和福利以及新产品推出的员工增长和工程开发成本。
按业务部门和地理数据划分的财务信息
有关分部信息的披露，请参阅简明综合财务报表附注13。
关键会计政策和估计
请参阅我们截至2025年1月26日止财政年度的10-K表格年度报告第二部分第7项「关键会计政策及估计」。我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
经营成果
下表列出了所示期间我们简明综合损益表中以收入百分比表示的某些项目。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||
| 收益成本 | 26.6 | 25.4 | 30.7 | 24.2 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 73.4 | 74.6 | 69.3 | 75.8 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 8.3 | 9.7 | 8.8 | 10.1 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和行政 | 2.0 | 2.6 | 2.2 | 2.8 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 10.3 | 12.3 | 11.0 | 12.9 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 63.1 | 62.3 | 58.3 | 62.9 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 1.1 | 1.3 | 1.2 | 1.4 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (0.1) | (0.2) | (0.1) | (0.2) | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 2.4 | 0.1 | 2.3 | 0.3 | |||||||||||||||||||
| 其他收入总额，净额 | 3.4 | 1.2 | 3.4 | 1.5 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 66.5 | 63.5 | 61.7 | 64.4 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 10.6 | 8.6 | 9.4 | 8.8 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | 55.9 | % | 54.9 | % | 52.3 | % | 55.6 | % | |||||||||||||||
27
按可报告分部划分的收入
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
% 改变 |
2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
% 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计算与网络 | $ | 50,908 | $ | 31,036 | $ | 19,872 | 64 | % | $ | 131,828 | $ | 80,157 | $ | 51,671 | 64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 图形 | 6,098 | 4,046 | 2,052 | 51 | % | 15,983 | 11,009 | 4,974 | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 57,006 | $ | 35,082 | $ | 21,924 | 62 | % | $ | 147,811 | $ | 91,166 | $ | 56,645 | 62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
按可报告分部划分的营业收入
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
% 改变 |
2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
% 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计算与网络 | $ | 35,721 | $ | 22,081 | $ | 13,640 | 62 | % | $ | 86,139 | $ | 57,977 | $ | 28,162 | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 图形 | 2,546 | 1,502 | 1,044 | 70 | % | $ | 6,428 | 4,111 | 2,317 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 38,267 | $ | 23,583 | $ | 14,684 | 62 | % | $ | 92,567 | $ | 62,088 | $ | 30,479 | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
计算与网络收入– 2026财年第三季度和前九个月的同比增长是由三个平台转变推动的——加速计算、强大的AI模型和代理应用程序。与2025财年前九个月相比，数据中心计算的收入同比增长了59%，这得益于对我们Blackwell计算平台的需求。与2025财年前九个月相比，数据中心网络收入同比增长105%，这主要得益于引入并持续增长用于GB200和GB300系统的NVLink计算结构、XDR InfiniBand产品的增长以及采用以太网用于AI解决方案。
图形收入– 2026财年第三季度和前九个月的同比增长是由我们的Blackwell架构的销售推动的。
可报告分部营业收入– 2026财年第三季度计算与网络部门营业收入的同比增长是由收入增长推动的。2026财年前九个月计算与网络部门营业收入的同比增长是由收入增长推动的，但部分被与2026财年第一季度H20过剩库存和采购义务相关的45亿美元费用所抵消。2026财年第三季度和前九个月图形部门营业收入的同比增长是由收入增长推动的。
收入集中
我们将直接从NVIDIA购买产品的客户称为直接客户，例如附加板制造商、分销商、ODM、OEM、CSP、超大规模公司和系统集成商。某些直接客户可能会使用内部资源或第三方系统集成商来完成其构建。我们将间接客户称为那些通过我们的直接客户购买产品的人；间接客户包括CSP、Neocloud Builders、Hyperscale、消费互联网公司、企业和公共部门实体。
直接客户– 2026财年第三季度，销售额超过总收入10%的四个直接客户包括：客户A占22%，客户B占15%，客户C占13%，客户D占11%，归属于计算与网络部门。2026财年前9个月，对两个直接客户的销售额分别占总收入的21%和13%，这两个业务均归属于计算与网络部门。上述提及的客户可能代表与上一期间报告的客户不同的客户。
就2025财年第三季度而言，对三个直接客户的销售额各占总收入的12%，这两个业务归属于计算与网络部门。2025财年前九个月，对三个直接客户的销售额分别占总收入的12%、11%和11%，分别归属于计算与网络部门。
间接客户–间接客户收入是基于包括客户采购订单信息、产品规格、内部销售数据和其他来源在内的多种因素的估计。间接客户主要通过系统集成商和分销商购买我们的产品。
28
我们从数量有限的间接客户中产生了大量收入，其中一些单独占我们收入的10%或更多。某些公司通过各种直接和间接客户购买云和相关服务。我们估计，在2026财年第三季度，一家人工智能研究和部署公司为我们从客户那里购买云服务贡献了可观的收入。我们的收入集中在数量有限的直接、间接和云服务购买者中，这一趋势可能会持续下去。
按地理区域划分的收入是根据直接客户的客户总部所在地指定的，即使估计的收入可能归属于不同地点的间接客户。向总部在美国以外的客户销售的收入分别占2026财年第三季度和前九个月总收入的31%和34%，占2025财年第三季度和前九个月总收入的44%和41%。
毛利及毛利率
毛利润由净收入总额减去收入成本组成。收入成本主要包括半导体成本，包括晶圆制造、组装、测试和封装、电路板和器件成本、制造支持成本，包括与此类采购相关的人工和间接费用、最终测试良率下降、库存和保修条款、内存和组件成本、关税和运输成本。收入成本还包括与收购相关的无形摊销费用、许可和开发及服务安排的成本、知识产权相关成本以及与制造业务相关的人员相关的基于股票的薪酬。
2026财年第三季度的毛利率从2025财年第三季度的74.6%降至73.4%，2026财年前九个月的毛利率为69.3%，而2025财年前九个月的毛利率为75.8%，因为我们的商业模式从提供Hopper HGX系统过渡到Blackwell全面数据中心解决方案。2026财年前9个月的毛利率还受到与H20库存过剩和采购义务相关的45亿美元费用的影响。
2026财年第三季度和前九个月的库存和超额库存采购义务准备金总额分别为4.1亿美元和67亿美元，其中包括与H20超额库存和2026财年第一季度采购义务相关的45亿美元。出售先前保留的库存和结算多余的库存购买义务导致2026财年第三季度和前九个月的拨备释放分别为3.66亿美元和13亿美元。对我们毛利率的净影响是2026财年第三季度和前九个月分别产生了0.1%和3.7%的不利影响。
2025财年第三季度和前九个月的库存和超额库存购买义务准备金总额分别为8.65亿美元和22亿美元。出售先前保留的库存和结算多余的库存购买义务导致2025财年第三季度和前九个月的拨备释放分别为1.06亿美元和3.05亿美元。对我们毛利率的净影响是，2025财年第三季度和前九个月分别产生了2.2%和2.0%的不利影响。
营业费用
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
% 改变 |
2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
% 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | $ | 4,705 | $ | 3,390 | $ | 1,315 | 39 | % | $ | 12,985 | $ | 9,200 | $ | 3,785 | 41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 1,134 | 897 | 237 | 26 | % | 3,297 | 2,516 | 781 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 5,839 | $ | 4,287 | $ | 1,552 | 36 | % | $ | 16,282 | $ | 11,716 | $ | 4,566 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
2026财年第三季度和前九个月研发费用的增长主要是由于薪酬和福利分别增长27%和30%，其中包括基于股票的薪酬，反映了员工增长和薪酬增长，以及计算和基础设施分别增长83%和75%。
2026财年第三季度和前九个月销售、一般和管理费用的增长主要是由薪酬和福利推动的，包括基于股票的薪酬，反映了员工的增长和薪酬的增长。
29
其他收入总额，净额
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
2025年10月26日 | 2024年10月27日 | $ 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 624 | $ | 472 | $ | 152 | $ | 1,732 | $ | 1,275 | $ | 457 | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (61) | (61) | — | (186) | (186) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他收入，净额
|
1,363 | 36 | 1,327 | 3,418 | 301 | 3,117 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他收入总额，净额
|
$ | 1,926 | $ | 447 | $ | 1,479 | $ | 4,964 | $ | 1,390 | $ | 3,574 | |||||||||||||||||||||||
2026财年第三季度和前九个月利息收入的增长主要是由于现金、现金等价物和债务证券的增长。
利息支出包括与我们的票据相关的息票利息和债务贴现摊销。
其他收益，净额包括投资于非流通股本证券、公开持有的股本证券的已实现或未实现损益，以及外币汇率变动的影响。与2025财年第三季度和前九个月相比，其他收入净额的变化主要是由我们的公开持有的股本证券和非流通股本证券的未实现收益推动的。有关我们对非流通股本证券和公开持有股本证券的投资的更多信息，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项中简明综合财务报表附注的附注5和6。
所得税
2026财年和2025财年第三季度的所得税费用分别为60亿美元和30亿美元，前九个月分别为139亿美元和80亿美元。所得税占所得税前收入的百分比在2026和2025财年第三季度分别为15.9%和13.5%，前九个月分别为15.3%和13.6%。
有效税率增加主要是由于股票薪酬和美国联邦研究税收抵免带来的税收优惠相对于所得税前收入增加的百分比降低。
我们在2026和2025财年前九个月的有效税率低于21%的美国联邦法定税率，这主要是由于来自外国的扣除合格收入的税收优惠、基于股票的薪酬、在以低于美国联邦法定税率征税的司法管辖区赚取的收入，以及美国联邦研究税收抵免。
2025年7月，OBBBA被颁布为法律，其中包含对美国关键联邦所得税法的几处修改。我们已经认识到当前有效的OBBBA条款的税收影响，这些条款并不重要，反映在我们2026财年前九个月的业绩中。随着税务部门提供额外的指导和解释，我们将继续评估这些立法变化的影响。
鉴于我们当前和未来可能的收益，我们认为我们可能会在短期内释放与某些国家递延所得税资产相关的估值备抵，这将减少我们在释放记录期间的所得税费用。估值备抵释放的时间和金额可能会根据我们对所有可用信息的评估而有所不同。
有关更多信息，请参阅本季度报告表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表附注4。
流动性和资本资源
| 2025年10月26日 | 2025年1月26日 | ||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 11,486 | $ | 8,589 | |||||||
| 有价证券 | 49,122 | 34,621 | |||||||||
| 现金、现金等价物和有价证券 | $ | 60,608 | $ | 43,210 | |||||||
30
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | ||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 66,530 | $ | 47,460 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | $ | (21,367) | $ | (13,223) | |||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | $ | (42,266) | $ | (32,410) | |||||||
我们的投资政策要求购买高评级的固定收益证券，投资类型和信用敞口多样化，对我们的投资组合有一定的期限限制。
由于收入增加，2026财年前9个月经营活动提供的现金比2025财年前9个月有所增加。
与2025财年前九个月相比，2026财年前九个月用于投资活动的现金有所增加，这主要是由于购买了更多的非流通股本证券以及购买了更多的财产和设备。
与2025财年前九个月相比，2026财年前九个月用于融资活动的现金有所增加，这主要是由于股票回购增加。
流动性
我们流动性的主要来源包括现金、现金等价物、有价证券以及我们的经营活动产生的现金。截至2025年10月26日，我们拥有606亿美元的现金、现金等价物和有价证券。我们相信，我们有足够的流动性来满足我们至少未来十二个月以及此后可预见的未来的运营需求，包括我们未来的义务。我们不断评估我们的流动性和资本资源，包括我们获得外部资本的渠道，以确保我们能够为未来的资本需求提供资金。
我们的有价证券包括公开持有的股本证券、USG及其机构、高评级公司和金融机构以及外国政府实体发行的债务证券，以及高评级金融机构发行的存单。这些有价证券主要以美元计价。有关更多信息，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项简明综合财务报表附注5。
除了在美国境外持有的大约17亿美元现金、现金等价物和有价证券，如果我们将这些金额汇回美国，我们没有为其计提任何相关的外国或州税，我们在2026财年前九个月末在美国境外持有的几乎所有现金、现金等价物和有价证券都可在美国境内使用，而不会产生额外的美国联邦所得税。由于目前有效的OBBBA条款，我们在2026财年的纳税额将减少。
资本回报股东
我们在2026财年第三季度和前九个月分别以126亿美元和367亿美元的价格回购了7000万股和2.62亿股普通股。2025年8月26日，我们的董事会批准了额外600亿美元的股票回购授权，没有到期。截至2025年10月26日，我们被授权根据特定规格回购高达622亿美元的普通股。
从2025年10月27日到2025年11月14日，我们根据预先制定的交易计划以11亿美元回购了600万股股票。我们可能会根据市场条件、运营要求和其他投资机会，不时在公开市场、私下协商的交易中、根据规则10b5-1交易计划或在符合《交易法》规则10b-18的结构化股票回购协议中执行回购。我们可酌情随时暂停我们的股份回购计划。
我们在2026财年第三季度和前九个月分别向股东支付了2.43亿美元和7.32亿美元的现金股息。未来现金股息的支付取决于我们的董事会是否继续确定宣布股息符合我们股东的最佳利益。
美国2022年《通胀削减法案》要求对2022年12月31日之后为员工薪酬发行的超过已发行股票的某些股票回购征收1%的消费税。消费税包含在我们的股票回购成本中，对于2026和2025财年的第三季度和前九个月都不重要。
31
未偿债务和商业票据计划
截至2025年10月26日，我们按应付年份划分的债务到期总额如下：
| 2025年10月26日 | ||||||||
| （百万） | ||||||||
| 一年后到期 | $ | 1,000 | ||||||
| 一到五年到期 | $ | 2,750 | ||||||
| 五到十年后到期 | 1,250 | |||||||
| 十年以上到期 | 3,500 | |||||||
| 未摊销债务贴现和发行费用 | (33) | |||||||
|
账面净额
|
$ | 8,467 | ||||||
|
减去短期部分
|
(999) | |||||||
|
长期部分合计
|
$ | 7,468 | ||||||
我们有一项5.75亿美元的商业票据计划，用于支持一般公司用途。截至2025年10月26日，我们没有未偿还的商业票据。
有关进一步讨论，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项简明综合财务报表附注10。
重大现金需求和其他义务
截至2025年10月26日，未确认的税收优惠为32亿美元，其中包括相关利息和罚款，记入应缴非流动所得税。由于基础所得税头寸的不确定性以及此类税收头寸的有效结算时间，我们无法估计个别年份的任何潜在纳税义务、利息支付或罚款的时间。详情请参阅简明综合财务报表附注4。
我们预计将继续投资于战略合作伙伴关系。在2026财年第三季度，我们承诺向英特尔公司投资50亿美元，但须经监管部门批准。我们签订了一份意向书，其中包含投资OpenAI的机会。2025年11月，我们达成了一项协议，在某些成交条件的限制下，向Anthropic投资高达100亿美元。无法保证任何投资将按预期条款完成，如果有的话。参见项目1a。有关我们投资的更多信息的风险因素。
除附注11中所述的合同义务外，我们的合同义务与我们在截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中披露的合同义务相比，在正常业务过程之外没有任何重大变化。有关我们的合同义务的描述，请参阅我们截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中的项目7，“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。有关我们的长期债务、购买义务和经营租赁义务的描述，请分别参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项中的简明综合财务报表附注10、11和14。
气候变化
迄今为止，我们与全球可持续发展法规、合规、采购可再生能源的成本或气候相关业务趋势相关的运营结果没有受到实质性影响。
采用新的和最近发布的会计公告
没有采用任何新的和最近发布的会计公告。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
投资与利率风险
与投资和利率风险相关的金融市场风险在我们截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中的第二部分第7a项“关于市场风险的定量和定性披露”中进行了描述。我们的可上市股本证券包括公开持有的股本证券，而我们的非上市股本证券是对私营公司的投资。
32
公募权益类证券受市场价格波动影响。假设我们的公开持有的股本证券减少10%，将使截至2025年10月26日的公开持有的股本证券余额的公允价值减少3.87亿美元。
非流通股本证券按成本减减值（如有）计量，并对同一发行人的相同或类似投资进行有序交易中可观察到的价格变动调整。由于缺乏现成的市场数据和可观察的交易，以及宏观经济因素的影响，我们的非流通股本证券的估值本质上是复杂的。
有关我们的股权投资的说明，请分别参阅本季度报告第I部分第1项表格10-Q的简明综合财务报表附注5和6。
外汇汇率风险
与外汇汇率风险相关的外币交易的影响在我们截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中的第二部分第7a项“关于市场风险的定量和定性披露”中进行了描述。截至2025年10月26日，截至2025年1月26日所述外汇风险未发生重大变化。
项目4。控制和程序
控制和程序
披露控制和程序
根据他们截至2025年10月26日的评估，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，得出结论认为，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e））是有效的，以提供合理保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息是在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层的，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在2026财年第三季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。我们正在继续对我们的企业资源规划（ERP）系统进行分阶段升级，以更新我们现有的核心财务系统。ERP系统旨在准确维护我们用于报告经营业绩的财务记录。我们将继续评估每个季度是否存在对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。此外，控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证NVIDIA内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被检测到。
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
有关自2025年1月26日以来我们的法律程序的重大发展的讨论，请参阅简明综合财务报表附注第一部分第1项附注11。另请参阅我们截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告中的第3项“法律程序”，以事先讨论我们的法律程序。
项目1a。风险因素
除以下列出的风险因素外，与我们之前在截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告第1A项和我们在截至2025年4月27日和2025年7月27日的财政季度的10-Q表格季度报告第1A项下描述的风险因素没有重大变化。
购买或拥有英伟达普通股涉及投资风险，包括但不限于我们截至2025年1月26日的财政年度的10-K表格年度报告第1A项和我们的季度报告第1A项中描述的风险
33
截至2025年4月27日和2025年7月27日及以下财政季度的10-Q表格报告。这些风险中的任何一项都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩或声誉，从而可能导致我们的股价下跌。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险、趋势和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩或声誉。
较长的制造交货时间和不确定的供应和产能可用性，加上未能准确估计客户需求，已经导致并可能导致供需不匹配。
我们有很长的制造提前期，并在预期需求之前建造成品并保持库存。在短缺影响半导体行业和/或我们供应链的供应或产能有限的时期，某些供应的交货时间可能会延长。我们之前经历过并可能继续经历超过12个月的延长交货期。为了确保未来的供应和产能，我们支付了溢价，提供了保证金，并签订了长期供应协议和产能承诺，这增加了我们的产品成本，这种情况可能会持续下去。我们可能仍无法获得足够的能力承诺，以满足我们的业务需求。
如果我们不准确地估计需求，或者我们的客户改变订单，就像我们过去所经历的那样，我们可能无法及时、以相同的速度或根本无法减少我们的供应承诺。在我们的市场平台上，供需严重不匹配的情况各不相同，导致产品短缺和库存过剩，严重损害了我们的财务业绩，并可能再次发生。如果我们低估了需求，而我们的代工合作伙伴和代工厂商无法增加产量或提供足够的供应，我们可能无法及时满足增加的客户需求，或者根本无法满足。我们的声誉和客户关系可能会受到损害，我们可能会失去收入和市场份额。此外，由于我们的一些产品是复杂数据中心建设的一部分，任何一个组件的供应限制或可用性问题已经并可能产生更广泛的收入影响。例如，如果无法从第三方获得成品所需的组件，我们销售某些产品的能力已经并且可能会受到阻碍。
如果我们高估了需求，或者如果客户取消或推迟订单或选择向我们的竞争对手采购，我们可能无法利用在手库存或相应减少采购承诺。我们不得不降低平均售价，包括由于我们的渠道定价计划，由于我们的供应商提高价格而提高我们某些产品的价格，减记我们的库存，产生取消罚款，以及记录减值，未来可能不得不这样做。这些影响会因我们在历史交货时间之前下达的不可取消和不可退货的采购订单而被放大，如果我们需要对未来产品的设计做出改变，这些影响可能会加剧。这些影响的风险已经增加，并且可能会继续增加，因为我们的购买义务和预付款已经增长，预计将继续增长并成为我们总供应量的更大部分。所有这些因素都可能对我们的毛利率和财务业绩产生负面影响。
已导致和/或未来可能导致我们低估或高估需求，并影响我们收入的时间和数量的因素包括：
•产品开发周期和上市时间的变化；
•竞争技术和竞争对手产品发布、公告或其他行为；
•商业和经济状况的变化；
•突然或持续的政府封锁或公共卫生问题；
•快速变化的技术或客户要求；
•有足够的数据中心容量或能源供客户采购；
•新产品推出和过渡导致对现有产品的需求减少；
•新的或意外的最终用例；
•对竞争性产品的需求增加；
•终端用户需求变化；
•经销商、ODM、主机厂、系统集成商、其他渠道合作伙伴和其他第三方所做的采购决策，以及所持有的库存水平；
•开发人员、终端客户和其他第三方构建、增强和维护利用我们平台的加速计算应用程序的能力；
•对加速计算、AI相关云服务或大语言模型的需求；
34
•影响我们产品和技术基础架构的生态系统的变化；
•政府行为或政府政策的变化，例如出口管制、增加对博彩使用的限制或关税
•我们的客户和合作伙伴获得资金和能源以及及时建立复杂数据中心基础设施的能力；以及
•我们平台上第三方内容的可用性，例如GeForce NOW。
数据中心、能源和资本的可用性以支持我们的客户建设NVIDIA AI基础设施至关重要，这些资源的任何短缺都可能影响我们未来的收入和财务业绩。扩大能源容量以满足需求是一个复杂、多年的过程，涉及重大的监管、技术和建设挑战。此外，对于资本较少的公司而言，获得资本的机会可能尤其受到限制，这些公司可能面临为大型基础设施项目获得融资的困难。这些限制可能会延迟客户部署或降低加速计算和人工智能采用的规模。
未来在全球和区域基础上，估计需求方面的挑战可能会变得更加明显或更加不稳定。如果我们遇到自然灾害、流行病或其他事件造成的其他供应限制，可能会延长交货时间。在我们依赖对我们的供应连续性至关重要的供应商、合同制造商和组装合作伙伴的地区，地缘政治紧张局势可能对我们产生重大不利影响。政府或其他公司公开宣布的购买我们产品的意向可能会使我们的需求估计进一步复杂化，因为此类宣布通常不具有约束力，可能不会导致承诺的数量。
我们继续增加与现有和新供应商的供应和容量采购，以支持我们的需求预测和数据中心产品日益增加的复杂性。随着这些新增，我们还进入并可能继续进入预付制造和产能协议，以供应当前和未来的产品。随着采购量的增加以及新供应商和合同制造商融入我们的供应链，在管理生产计划、执行和物流方面存在差异的多个供应商方面产生了更多的复杂性。我们不断扩大的产品组合以及不同的组件兼容性和质量可能会导致库存水平增加。如果我们的库存或供应或产能承诺超过对我们产品的需求或需求下降，我们已经并可能在未来产生库存拨备或减值。
我们正在增加我们在美国的制造，并投资于专门的设备和工艺，以支持国内生产。我们在按计划扩大生产方面可能会遇到延误或困难。我们提高制造能力的能力将取决于国内制造生态系统及时将生产供应提升到所需数量的能力。延误或短缺可能会影响我们满足需求的能力。
产品过渡非常复杂，当我们的渠道合作伙伴准备发货并支持新产品时，我们经常同时发货新的和先前的架构产品。我们的数据中心、游戏、专业可视化和汽车产品的架构一般都处于不同的过渡阶段。计算行业正在经历更广泛和更快的加速计算平台的发布节奏，以满足不断增长和多样化的人工智能机会。我们推出了数据中心解决方案的新产品和架构节奏，我们寻求每年完成新的计算解决方案，并提供更多种类的数据中心产品。这些转变的频率增加以及产品和产品配置的数量增加，可能会放大与管理我们的供需相关的挑战，这可能会进一步造成我们收入的波动。新产品的合格时间、客户预期产品过渡以及渠道合作伙伴在新产品推出之前减少先前架构的渠道库存可能会降低我们的收入，或造成波动。如果客户的数据中心基础设施没有准备好，他们可能会推迟采用新架构，这可能会影响我们的收入时间。当客户预期过渡时，我们已经经历并可能在未来经历对当前一代架构的需求减少，我们可能无法为当前和未来的架构过渡同时销售多个产品架构。如果我们由于任何原因无法按计划执行架构转换，我们的财务业绩已经受到并可能在未来受到负面影响。新推出产品的频率和复杂性增加可能会导致意想不到的质量或生产问题，从而可能增加库存准备金、保修或其他成本的规模或导致产品延迟。例如，我们在2025财年第二季度的毛利率受到了低产Blackwell材料的库存拨备的负面影响。
我们为新产品招致了大量的工程开发资源，我们的产品路线图的变化可能会影响我们开发其他产品的能力或适当管理我们的供应链成本。由于我们增加了新产品的频率，客户可能会推迟购买现有产品，或者可能无法以预测的速度采用我们的新产品，这都会影响我们的收入和供应链成本的时间安排。虽然我们管理了先前的产品过渡并同时销售了多个产品架构，但这些过渡是困难的，可能会损害我们预测需求的能力并影响我们的供应组合，并可能导致我们产生额外的成本。
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对我们的产品、应用程序和服务的需求估计可能不正确，这可能会造成我们的收入或供应水平的波动。我们可能无法从中获得可观的收入。由于我们的产品可能用于多个用例和应用，因此很难以任何合理的精确度估计加速计算和人工智能模型对我们报告的收入或预测需求的影响。
将我们的GPU用于新的、汞的或新潮的应用，已经影响并可能在未来影响对我们产品的需求，包括导致需求不一致的峰值和下降。例如，几年前，我们的游戏GPU开始被用于挖掘数字货币，比如以太坊。我们很难以任何合理的精确度估计加密货币挖矿的过去或当前影响，或预测加密货币挖矿对我们产品需求的未来影响。加密货币市场的波动，包括新的计算技术、加密货币的价格变化、政府加密货币政策和法规、新的加密货币标准以及验证区块链交易方法的变化，已经影响并可能在未来影响加密货币挖掘和对我们产品的需求，并可能进一步影响我们估计对我们产品的需求的能力。加密货币标准和流程的变化，包括但不限于2022年以太坊2.0合并，已经减少并可能在未来减少以太坊挖矿对GPU的使用。这已经创造并可能在未来创造我们的GPU的售后市场销售增加，这可能会对我们的GPU的零售价格产生负面影响，并减少对我们的新GPU的需求。一般来说，我们的新产品或以前销售的产品可能会在网上或未经授权的“灰色市场”上转售，这也使得需求预测变得困难。灰色市场产品和经销商市场与我们的新产品和分销渠道竞争。我们无法准确预测新用例产生的需求，这可能会造成我们收入的波动。
我们可能无法实现商业投资或收购的潜在收益，我们可能无法成功整合收购的公司，这可能会损害我们发展业务、开发新产品或销售产品的能力。
我们收购并投资于提供产品、服务和技术的业务，我们认为这些业务将有助于扩大或增强我们的战略目标。收购或投资涉及重大挑战和风险，可能会损害我们发展业务、开发新产品或销售产品的能力，最终可能对我们的财务业绩产生负面影响。如果我们追求某一特定交易，我们可能会限制我们进行可能有助于我们实现其他战略目标的其他交易的能力。如果我们无法及时完成收购或投资，包括由于在获得监管批准方面的延误和挑战，我们可能无法进行其他交易，我们可能无法从目标公司留住关键人才，技术可能会发展并降低收购的吸引力，可能会发生其他变化，这可能会降低交易的预期收益并对我们的业务产生负面影响。监管机构还可能施加条件，降低我们收购的最终价值。此外，如果我们感知到的完成收购的能力受到损害，未来的收购可能会更加困难、复杂或昂贵。
我们对上市公司和私营公司的投资可能会对我们的业绩造成波动和波动。这些投资可能会产生已实现和未实现的收益或损失，我们可以实现损失，最高可达投资价值。此外，我们已投资并可能继续投资于私营公司，以推进我们的战略目标，并支持某些关键业务举措。这些公司可以包括仍在确定其战略方向的早期公司。我们投资的很多证券，在我们最初投资的时候是非市场化的，流动性很差，我们可能无法实现回报。如果我们投资的任何公司都不成功，我们可能会确认减值和/或损失我们的全部或部分投资。
我们预计将继续投资于战略合作伙伴关系。在2026财年第三季度，我们签订了一份意向书，有机会投资OpenAI。2025年11月，我们达成了一项协议，在某些成交条件的限制下，向Anthropic投资高达100亿美元。无法保证我们将就OpenAI机会或其他潜在投资达成最终协议，或任何投资将按预期条款完成，如果有的话。我们可能进行的这些和其他投资的时机和规模将取决于各种因素，包括我们的合作伙伴成功开发和部署人工智能基础设施的能力。不能确定我们最终可能投资于这些或其他战略合作伙伴关系的资本的时间或数量，我们可能会受到我们可用的流动性和资本资源的限制。
我们已承诺对英特尔公司进行股权投资，但须经监管部门批准。这项投资涉及执行、融资和运营风险，包括依赖合作伙伴的规模化生产和按期交付具有竞争力的技术的能力。我们可能无法实现预期的战略利益。
我们的投资组合包含行业板块集中风险，任何一个或多个行业板块的下跌都可能增加我们的减值损失。
我们面临与收购和战略投资相关的额外风险，包括资本和其他资源的转移，包括管理层的注意力；难以实现令人满意的回报以及实现收购或战略投资的收益的不确定性（如果有的话）；难以或无法获得政府、监管机构的批准或限制或其他同意和批准或融资；因
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收购或投资；以及我们的尽职调查流程可能无法识别我们正在投资或正在收购的资产或公司的重大问题。
与收购相关的其他风险包括但不限于：
•整合被收购业务的技术、系统、产品、政策、流程或运营以及整合和留住包括关键人员在内的员工的难度；
•承担负债并产生摊销费用、商誉减值费用或收购资产减记；
•整合会计、预测和控制、程序和报告周期；
•协调和整合业务，特别是在我们目前没有业务的国家；
•如果我们无法获得监管机构对收购的批准或无法以其他方式完成收购，则会对股价产生影响、罚款、费用或声誉造成损害；
•潜在发行债务为我们的收购融资，导致债务增加，利息支出增加，以及遵守债务契约或其他限制；
•我们的收购可能导致稀释发行我们的股本证券；
•任何基于绩效的对价的金额和形式的潜在可变性；
•我们或我们的目标经营所在地区或行业的总体经济状况的负面变化；
•面临额外的网络安全风险和漏洞；以及
•与我们或我们的目标公司的员工、供应商和客户的关系受损或损失。
例如，在将收购目标系统集成到我们自己的系统中时，我们已经经历并可能继续经历挑战，包括冗长且代价高昂的系统集成、采购和运输产品的延迟、通过电子数据交换和与我们的主要供应商和客户的其他流程进行系统集成的困难，以及集成人员的培训和变更管理需求。这些挑战影响了我们的运营结果，未来可能还会继续这样做。
我们可能被要求履行担保和其他商业承诺下的财务义务。
我们已经达成并可能在未来达成商业安排，包括支持我们的客户和合作伙伴建设数据中心基础设施的长期产能购买义务和财务担保。这些安排使我们面临交易对手风险，包括客户或合作伙伴无法获得必要的融资或基础设施、重大的项目延误、或财务困境或资不抵债。尽管我们努力减轻这些风险，但如果触发，这些义务可能需要支付可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响的款项。
我们受到复杂的法律、规则、法规以及政治和其他行动的约束，包括对我们产品出口的限制，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们受国内和全球法律法规的约束，影响我们在以下领域的运营：包括但不限于知识产权所有权和侵权；税收；进出口要求和关税；反腐败，包括《反海外腐败法》；业务收购；外汇管制和现金返还限制；外国所有权和投资；数据隐私要求；竞争和反垄断；广告；就业；产品法规；网络安全；环境、健康和安全要求；负责任地使用人工智能；可持续性；加密货币；和消费者法律。遵守这些要求可能是繁重和昂贵的，可能会影响我们的竞争地位，并可能对我们的业务运营以及制造和运输我们产品的能力产生负面影响。无法保证我们的员工、承包商、供应商、客户或代理不会违反适用的法律或我们为帮助确保遵守这些法律而设计的政策、控制和程序，违规行为可能导致罚款、对我们、我们的管理人员或我们的员工的刑事制裁、禁止我们开展业务以及损害我们的声誉。我们所受的法律、规则和条例的变更，或其解释和执行的变更，可能会导致更大的合规和其他成本，和/或进一步限制我们制造和供应我们的产品以及经营我们的业务的能力。例如，由于反垄断立法、监管、行政规则制定的变化或增加，以及监管机构对网络安全漏洞和风险的更多关注，我们可能会面临更高的合规成本。我们在人工智能相关市场的地位导致全球监管机构对我们业务的兴趣增加，包括欧盟、美国、英国、韩国、日本和中国。例如，法国竞争管理局向我们收集了有关我们在显卡和CSP市场的业务和竞争的信息，作为
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正在对这些市场的竞争进行调查的一部分。我们还收到并将继续收到来自欧盟、美国、英国、中国和韩国的竞争监管机构的广泛信息请求，内容涉及我们销售GPU和其他NVIDIA产品、我们努力分配供应、基础模型以及我们与开发基础模型的公司的投资、合作伙伴关系和其他协议、我们竞争的市场和我们的竞争、我们的战略、路线图以及开发、营销和销售硬件、软件和系统解决方案的努力，以及我们与客户、供应商和合作伙伴的协议。我们预计未来还会收到更多的信息请求。此类请求一直是并且很可能是昂贵和繁重的，可能会对我们的业务以及我们与客户、供应商和合作伙伴的关系产生负面影响。
各国政府和监管机构也在考虑，在某些情况下，已经对用于开发前沿基础模型和生成人工智能的硬件、软件和系统施加了限制。例如，欧盟AI法案于2024年8月1日生效，经过两年过渡期后将完全适用。欧盟AI法案可能会影响我们在欧盟训练、部署或发布AI模型的能力。几个州正在考虑颁布或已经颁布有关人工智能技术的法规，新的州法律计划于2026年1月1日生效，这可能会影响我们训练、部署或发布人工智能模型的能力，并增加我们的合规成本。如果实施这些法规和任何其他法规下的限制，可能会增加我们和我们的客户的成本和负担，延迟或停止使用我们产品的新系统的部署，并减少新进入者和客户的数量，从而对我们的业务和财务业绩产生负面影响。对法律或法规或其解释和执行的修订也可能导致税收增加、贸易制裁、征收或增加进口关税或关税、对进出口的限制和控制，或其他报复性行动，这可能对我们的业务计划产生不利影响或影响我们发货的时间。此外，公众对我们经营或计划经营的地区政府看法的变化可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
政府行为，包括美国和外国政府机构的贸易保护以及国家和经济安全政策，例如关税、进出口法规，包括视同出口限制和对美国人活动的限制、贸易和经济制裁、法令、配额或其他贸易壁垒和限制，可能会影响我们运送产品、向我们的客户和员工提供服务、在没有出口许可证的情况下与美国商务部美国实体清单或其他USG受限制方清单上的实体开展业务的能力（预计会不时发生变化），并普遍履行我们的合同义务，并对我们的业务产生重大不利影响。如果我们被发现违反了美国的出口管制法律或制裁或类似的适用非美国法律，即使违规行为是在我们不知情的情况下发生的，我们可能会受到法律规定的各种处罚，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
例如，针对乌克兰的战争，美国和其他司法管辖区实施了经济制裁和出口管制措施，阻止了我们的产品、服务和支持进入俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰某些地区。2023财年，我们停止了对俄罗斯的直销，并关闭了在俄罗斯的业务运营。同时，乌克兰战争影响了欧洲、中东和非洲地区的销售，未来可能会继续如此。
对人工智能技术的风险和战略重要性的日益关注导致了针对能够启用或促进人工智能的产品和服务的监管限制，并可能在未来导致影响我们部分或全部产品和服务产品的额外限制。
对第三方出于违背当地政府利益的目的使用人工智能的担忧，包括对滥用人工智能应用程序、模型和解决方案的担忧，已经导致并可能在未来导致对可用于训练、修改、调整和部署LLM和其他人工智能应用程序的产品的单方面或多边限制。此类限制已经受到限制，并可能在未来限制全球下游客户和用户获取、部署和使用包括我们的产品、软件和服务的系统的能力，并对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
此类限制可能包括对某些产品或技术实施额外的单边或多边出口管制，包括但不限于人工智能技术。随着地缘政治紧张局势加剧，与人工智能相关的半导体，包括GPU和相关产品，越来越成为美国及其盟友的利益相关者提出的出口管制限制的重点。美国实施了限制GPU和相关产品的单边全球管制，很可能会采取额外的单边或多边管制。此类控制措施的范围和适用范围一直非常广泛，可能再次非常广泛，禁止我们向一个或多个市场的任何或所有客户出口我们的产品，并可能对我们的制造、测试和仓储地点和选择产生负面影响，或可能施加其他条件，限制我们为国外需求提供服务的能力，并可能对我们的业务、收入和财务业绩产生负面和重大影响。针对与人工智能相关的GPU和半导体的出口管制和其他限制措施已经实施，而且可能会更加严格，这将进一步限制我们出口技术、产品或服务的能力，给我们造成竞争劣势，并对我们的业务和财务业绩产生负面影响。针对与人工智能相关的GPU和半导体的出口管制已经并可能在未来使我们产品的下游用户在使用、转售、维修或转让我们的产品方面受到限制，从而对我们的业务和财务业绩产生负面影响。控制可能会对我们提供英伟达AI云服务等服务的成本和/或能力产生负面影响，并可能影响我们的CSP和客户向其最终客户提供服务的成本和/或能力，甚至在中国以外。
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出口管制已经并可能在未来扰乱我们的供应链和分销渠道，对我们服务需求的能力产生负面影响，包括在中国以外的市场和我们的非数据中心产品。额外出口管制的可能性产生了负面影响，并可能在未来对我们产品的需求产生负面影响，使提供替代品的竞争对手受益，这些竞争对手不太可能受到进一步管制的限制。出口管制规则的反复变化可能会给我们的业务和客户带来合规负担，对我们的业务产生负面和实质性影响。
越来越多地使用经济制裁和出口管制已经影响并可能在未来影响对我们产品或服务的需求，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。由于出口管制导致的需求减少已经并可能在未来导致库存过剩或导致我们产生相关的供应费用。额外的单边或多边管制也可能包括被视为出口管制限制，这些限制会对我们的研发团队及时执行我们的路线图或其他目标的能力产生负面影响。额外的出口限制可能不仅会影响我们服务海外市场的能力，还会引发包括中国在内的外国政府的反应，从而对我们的供应链或我们向全球所有市场的客户提供产品和服务的能力产生负面影响，这也可能大幅减少我们的收入。中国的监管机构已询问我们的销售情况和供应中国市场的努力，以及我们履行在收购Mellanox结束时作出的承诺的情况。2025年9月15日，中国反垄断监管机构公布了他们的初步调查结果，即我们遵守适用的美国出口管制，要求我们向中国市场提供降级产品，这对中国市场的客户构成了不公平的歧视，因此违反了中国批准我们收购Mellanox的条款。如果监管机构认定我们未能履行收购Mellanox的条款或我们违反了中国的任何适用法律，我们可能会受到经济处罚、对我们开展业务的能力的限制、有关我们的网络业务、产品和服务的限制或其他订单，或以其他方式影响我们在中国的运营，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
在过去三年中，我们受到了一系列转移和扩大的出口管制限制，影响了我们为美国以外的客户提供服务的能力。
在2023财年第三季度，USG宣布了针对中国半导体和超级计算行业的出口限制和出口许可要求。这些限制影响到某些芯片的出口，以及用于开发、生产和制造某些芯片的软件、硬件、设备和技术向中国（包括香港和澳门）和俄罗斯的出口，具体影响到我们的A100和H100集成电路、DGX或任何其他包含A100或H100集成电路的系统或板。在2024财年第二季度，USG还通知我们，针对面向某些客户和其他地区（包括中东一些国家）的A100和H100产品子集的额外许可要求。
在2024财年第三季度，USG宣布了新的和更新的许可要求，对我们的产品出口到中国和国家集团D：1、D：4和D：5（包括但不限于沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和越南，但不包括以色列）超过某些性能门槛，包括但不限于A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40S RTX 4090、GB200 NVL72和B200。许可要求还适用于向总部位于或最终母公司总部位于Country Group D5的一方（包括中国）出口超过某些性能门槛的产品。
2025年4月9日，USG通知我们，它要求向中国（包括香港和澳门）和D：5国家，或向总部或最终母公司在其中的公司出口我们的H20集成电路和任何其他实现H20的内存带宽、互连带宽或其组合的电路的许可证。由于这些新要求，由于对H20产品的需求减少，我们在2026财年第一季度与H20相关的库存过剩和采购义务产生了45亿美元的费用。
适用于中国的出口管制很复杂，涉及多种参数，包括芯片的总处理性能、芯片的“性能密度”、芯片的互连带宽以及芯片的内存带宽。在目前的规则和地缘政治格局下，我们无法为中国的数据中心市场创造和交付一款同时获得USG和中国政府批准的有竞争力的产品。我们实际上已被排除在中国数据中心计算/计算市场的竞争之外，我们从中国市场的有效排除将帮助我们的竞争对手建立更大的开发商和客户生态系统，在全球范围内挑战我们。除非我们能够带着符合USG和中国政府批准的产品返回，否则我们失去的机会和对竞争对手的好处将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。除了针对D：1、D：4和D：5国家的管制外，USG还在全球范围内实施了影响我们产品的出口管制，未来可能还会实施额外的管制。
2025年1月15日，USG在《联邦公报》上公布了AI Diffusion IFR。IFR将对我们的数据中心产品施加全球许可要求，例如我们的H200、GB200和GB300。AI Diffusion IFR将把世界划分为三层，将大多数国家降级为“Tier 2”，并将为许可审批创造一个复杂而繁重的方案。
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2025年5月，USG宣布撤销AI Diffusion IFR，实施替代规则。即将出台的规则的范围、时间和要求仍不确定。替代规则可能会对我们的产品或运营施加新的限制和/或增加可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响的许可要求。例如，2025年10月，参议院在NDAA中通过了“GAIN AI法案”。GAIN AI法案将限制特朗普政府调整拜登政府出口管制规则的能力，还可能允许美国私人人士审查并推翻特朗普政府做出的许可和外交政策决定。
我们的竞争地位受到出口管制的损害，我们的竞争地位和未来结果将进一步受到损害，从长期来看，如果限制仍然存在或在地理、客户或产品范围方面扩大，如果客户从竞争对手购买产品，如果客户开发自己的内部解决方案，如果我们无法提供合同保修或其他扩展服务义务，如果USG没有及时授予许可或拒绝向重要客户授予许可，或者如果我们产生重大的过渡成本。在重大商机蒸发之前，许可程序可能无法解决。即使USG授予任何请求的许可，许可已经并且可能在未来是临时的，对此类产品的安装、维护和使用施加了繁重的条件，或包括我们或我们的客户或最终用户无法或选择不履行的财务或经济要求。许可要求已经并可能在未来使我们的某些竞争对手受益，因为许可过程将使我们的售前和售后技术支持工作更加繁琐和不那么确定，并鼓励中国、中东和其他地区的客户寻求我们产品的替代品，包括中国、欧洲和以色列的半导体供应商。
2025年8月，USG授予许可，允许我们向某些中国客户运送某些H20产品，但迄今为止，我们在这些许可下产生了约5000万美元的H20收入。USG官员表示，预计USG将从我们产品的许可销售中获得15%或更多的收入，但迄今为止，USG尚未发布一项法规来编纂此类要求。如果我们能够向中国市场销售许可产品，而USG实施了一项规定，要求我们支付此类销售收入的一定百分比，我们可能无法将全部或任何费用转嫁给我们的客户，并可能受到诉讼、成本增加和竞争地位受损的影响。
鉴于人工智能的战略重要性日益增加和地缘政治紧张局势加剧，USG已经发生变化，并可能随时再次改变出口管制规则，并进一步使我们更广泛的产品受到出口限制和许可要求的约束，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。如果发生此类变化，我们可能无法销售我们的此类产品库存，并且可能无法开发不受许可要求限制的替代产品。
例如，USG已经施加许可条件，限制外国公司创建和提供服务的大型GPU集群的能力，例如对出口到某些国家的产品的使用施加许可条件，并可能施加额外条件，例如要求芯片跟踪和限制机制，如果检测到某些事件，包括未经授权的系统配置、使用或位置，可能会禁用或损害GPU。政府在芯片设计方面的此类授权可能会引入系统漏洞，使我们面临重大风险和潜在责任，对我们产品的需求产生负面影响，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。即使没有被颁布为具有约束力的立法，法案草案也已经产生了影响，并可能在未来对我们的业务产生负面影响。例如，继美国立法提案要求我们的芯片具有强制性功能后，中国政府公开质疑我们的H20产品是否存在内置漏洞，阻止客户购买我们的产品。我们提供了公开回应，解释我们的GPU，包括H20，不包含此类内置漏洞，并将对我们收到的任何后续问题做出回应。
开源基础模型在全球范围内迅速受到开发者的欢迎。任何限制我们提供支持第三方应用程序和模型的产品和服务的能力的监管控制或其他限制，包括基于DeepSeek、QWen或KIMMI等源自中国的基础模型构建的应用程序，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。
USG已经实施了限制某些游戏GPU的出口管制，如果USG扩大此类管制以限制额外的游戏产品，可能会扰乱我们供应和分销链的很大一部分，并对向中国以外市场（包括美国和欧洲）销售此类产品产生负面影响。此外，随着游戏GPU的性能随着时间的推移而增加，出口管制可能会对我们在受这些管制的市场中竞争的能力产生更大的影响。出口管制可能会扰乱我们大部分产品的供应和分销链条，这些产品存放在香港并从香港分销。
限制我们销售数据中心GPU能力的出口管制也可能对包含我们的GPU的服务器中使用的我们的网络产品的需求产生负面影响。USG还可能对我们的网络产品实施出口管制，例如高速网络互连，以限制下游各方为前沿模型训练创建大型集群的能力。
出口管制已经并很可能在未来对英伟达产生不成比例的影响，并且可能对我们的某些竞争对手不利，这些竞争对手销售的芯片不在这种管制的范围内。出口管制已经
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并可能在未来鼓励中国以外和其他受影响地区的客户从他们的产品中“设计”出某些美国半导体，以减少合规负担和风险，并确保他们能够服务于全球市场。出口管制已经鼓励并可能在未来鼓励海外政府要求我们的客户向我们的竞争对手而不是英伟达或其他美国公司采购，这损害了我们的业务、市场地位和财务业绩。
因此，出口管制在过去和将来可能对我们的产品和服务的需求产生负面影响，不仅在中国，而且在其他市场，如欧洲、拉丁美洲和东南亚。出口管制增加了投资美国先进半导体产品的风险，因为当一种新产品准备上市时，它可能会受到限制其销售的新的单边出口管制，导致库存过剩和购买义务，就像我们最近在H20中经历的那样。同时，此类管制可能会增加对外国竞争者的投资，而后者受到美国管制限制的可能性较小。
日益复杂的出口管制给我们的合作伙伴、供应商和客户带来了复杂而繁重的合规义务。虽然我们寻求严格遵守所有适用的出口管制监管机构，但有关受管制产品被转移的报告，即使未经证实和不真实，也可能对我们的业务、与合作伙伴和客户的关系以及我们的声誉产生负面影响。关于我们的合规努力满足了适用法规的文字而不是“精神”的不正确指控，以及关于合法和适当的企业正在利用所谓的出口管制“漏洞”的不正确指控，可能会对我们的业务、与合作伙伴和客户的关系以及我们的声誉产生负面影响。
除出口管制外，USG可能对进口和销售包含全部或部分在中国开发或制造的技术的产品实施限制。例如，USG对美国某些汽车产品的进口和销售采取了“互联汽车”限制，如果采用和广泛解释，可能会影响我们为汽车客户开发和提供解决方案的能力。美国政府还在考虑限制我们支持基于源自中国的开源基础模型构建的第三方应用程序和模型的能力。如果实施此类限制，将有利于我们的外国竞争对手，并对我们的业务产生负面影响。
此外，中国政府对游戏活动持续时间和获得游戏的限制可能会对我们的游戏收入产生不利影响，即使我们能够参与中国数据中心计算市场，对数字平台公司加强监管可能会对我们的数据中心收入产生不利影响。中国政府鼓励客户向我们在中国的竞争对手购买，并限制客户购买、进口或使用我们的数据中心产品，包括任何旨在遵守美国出口管制的中国特有产品。又如，中国政府的一个机构宣布了一项行动计划，该计划认可了有关中国新建和翻新数据中心使用的加速器的每瓦计算性能和每内存带宽的新标准。尽管我们已经被美国的出口管制有效地排除在中国市场之外，但如果这些管制改变以允许我们重返市场，中国政府可能会以有效阻止我们设计产品以满足新标准的方式修改或实施行动计划，这可能会限制客户使用我们的部分数据中心产品的能力，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。进一步限制我们的产品或供应商的产品可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
最后，我们的业务取决于我们能否从海外合作伙伴那里获得持续可靠的供应，特别是在台湾和韩国。任何对我们从台湾和韩国接收组件、零部件或服务供应的能力产生负面影响的新限制，都会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
发行人购买股本证券
2025年8月26日，我们的董事会批准了额外600亿美元的股票回购授权，没有到期。
我们在2026财年第三季度和前九个月分别以126亿美元和367亿美元的价格回购了7000万股和2.62亿股普通股。截至2025年10月26日，我们被授权根据特定规格回购高达622亿美元的普通股。
我们在2026财年第三季度和前九个月分别向股东支付了2.43亿美元和7.32亿美元的现金股息。未来现金股息的支付取决于我们的董事会是否继续确定宣布股息符合我们股东的最佳利益。
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下表列出了我们在2026财年第三季度的股票回购交易详情：
| 期 | 总数 购买的股份 （百万） |
每股平均支付价格（1） | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 （百万） |
根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 （十亿） |
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| 2025年7月28日-2025年8月24日 | 17.9 | $ | 178.74 | 17.9 | $ | 11.5 | ||||||||||||||||||||
| 2025年8月25日-2025年9月21日 | 21.1 | $ | 174.35 | 21.1 | $ | 67.8 | ||||||||||||||||||||
| 2025年9月22日-2025年10月26日 | 30.6 | $ | 183.68 | 30.6 | $ | 62.2 | ||||||||||||||||||||
| 合计 | 69.6 | 69.6 | ||||||||||||||||||||||||
（1）每股支付的平均价格包括经纪人佣金，但不包括我们根据2022年《降低通胀法》要求的股票回购净额1%的消费税承担的责任。
从2025年10月27日到2025年11月14日，我们根据预先制定的交易计划以11亿美元回购了600万股股票。
我们可能会根据市场条件、运营要求和其他投资机会，不时在公开市场、私下协商的交易中、根据规则10b5-1交易计划或在符合《交易法》规则10b-18的结构化股票回购协议中执行回购。我们可酌情随时暂停我们的股份回购计划。
员工股权激励计划股份预扣
我们扣留与净股份结算相关的普通股股份，以支付员工股权激励计划下奖励的预扣税义务。在2026财年第三季度和前九个月，我们通过净股份结算方式分别扣留了约1400万股和3900万股股票，总价值分别为24亿美元和58亿美元。
近期出售未登记证券及所得款项用途
2025年8月6日，我们收购了一家公司，并向关键员工发行了总计97,075股我们的普通股，根据我们在发行日的收盘股价计算，价值为1700万美元。
上述证券是根据《证券法》第4（a）（2）节（以及据此颁布的条例D或条例S）规定的注册豁免在不涉及公开发行的交易中发行的。
项目5。
其他信息
以下董事会成员和/或高级管理人员采纳、修改或终止旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件的交易安排，或规则10b5-1的交易安排：
| 姓名 | 董事或高级人员的职衔 | 行动 | 日期 | 将出售的普通股股份总数 |
到期日
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*包括
38,042
股权奖励未来归属的股份，实际出售股份数量将扣除公司扣缴的股份税款。
42
项目6。展品
| 附件编号 |
附件说明
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| 31.1* | |||||||||||
| 31.2* | |||||||||||
| 32.1#* | |||||||||||
| 32.2#* | |||||||||||
| 101.INS* | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||||||||
| 101.SCH* | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | ||||||||||
| 101.CAL* | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | ||||||||||
| 101.DEF* | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | ||||||||||
| 101.LAB* | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | ||||||||||
| 101.PRE* | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | ||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||||||||
*随函提交。
#根据S-K条例第601（b）（32）（ii）项和SEC第33-8238号和第34-47986号发布，最终规则：管理层关于财务报告内部控制的报告和《交易法》定期报告中的披露证明，本协议附件32.1和32.2中提供的证明被视为伴随本季度报告的10-Q表格，根据《交易法》第18条的目的，不会被视为“已提交”。此类认证不会被视为通过引用并入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非注册人特别通过引用将其纳入。
任何股东如提出书面要求，可向以下各方索取此处未包含的上述证物的副本：
投资者关系：NVIDIA Corporation，2788 San Tomas Expressway，Santa Clara，加利福尼亚州 95051。
43
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
日期：2025年11月19日
| 英伟达公司 | |||||||||||
| 签名： | /s/Colette M. Kress | ||||||||||
| Colette M. Kress | |||||||||||
| 执行副总裁兼首席财务官（正式授权人员兼首席财务官） | |||||||||||
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