附件 99.1
新黄金报告2025年第一季度业绩
稳健的季度业绩导致自由现金流的产生，实现的关键路径项目允许加速生产和勘探活动向前发展
（除非另有说明，所有金额均以美元为单位）
多伦多，2025年4月29日/CNW/-New Gold Inc.（“新黄金”或“公司”）（TSX：NGD）（NYSE American：NGD）今天公布了截至2025年3月31日的季度财务和经营业绩。
“今年前四个月对于新黄金实现我们的战略目标来说是非常积极的，”总裁兼首席执行官Patrick Godin表示。"我们通过将我们在新雅富顿的权益合并到100%来增加我们未来的自由现金流。我们成功地对我们的优先票据进行了再融资和展期，并延长了我们的信贷额度。在本季度，我们还提交了两份新的技术报告，概述了成本较低的强劲生产概况。总的来说，这些里程碑预计将为我们的股东创造有意义的价值，并为向前发展提供更大的财务灵活性和可选性。"
“在运营方面，我们按计划交付了第一季度，推进了几个关键路径目标，以实现我们的年度指导。在新雅富顿，随着洞穴接近枯竭，B3等级高于预期，现在预计到2025年第二季度末。在Rainy River，我们在今年前几个月对废物剥离进行排序的努力使我们能够保持在从第二季度开始的生产升级的轨道上，并在下半年交付更好的产品。此外，地下开发继续推进，我很高兴地报告4月初成功突破坑口，这是使地下爬坡能够全年推进的重要催化剂，”戈丁先生说。
"在勘探方面，新的雅富顿K-Zone勘探漂移现已部分可供钻探，预计我们针对K-Zone的勘探工作将积极增加。在Rainy River，勘探钻探的重点是测试沿西北趋势的增长机会。我期待在未来几个季度提供有关这些努力的最新信息。”戈丁补充道。
第一季度新雅富顿业绩强劲，Rainy River有望通过全年剩余时间加速生产
- 第一季度综合产量为52,186盎司黄金和1,360万磅铜，按全部维持成本计算1,2卖出1727美元/金盎司。第一季度黄金产量约占年度综合产量指引中点32.5万至36.5万盎司黄金产量的15%，略高于第一季度计划的14%。
- 新雅富顿第一季度产量为18,278盎司黄金和1,360万磅铜，全部维持成本1,2（687美元）每卖出一金盎司。第一季度产量分别约为年度指引中点6-7万盎司黄金和5000-6000万磅铜的28%和25%，高于第一季度计划的20%，原因是B3品位持续强劲导致头部品位高于计划。
- C区洞穴建设继续如期推进，助力2025年下半年铜、金产量再上台阶。底切有望在5月完成，洞穴施工进度已完成50%以上，截至3月底。第一季度完成的其他关键项目里程碑包括二次定位器的搬迁和C区脱水系统的投产。浮选清洗剂电路升级按计划于第三季度投产，4月开工建设。随着该业务从2026年开始逐步达到每天约16,000吨的全部处理能力，预计该项目将提高铜和金的回收率。
- Rainy River第一季度产量为33,908盎司黄金，全部维持成本1,2每盎司黄金卖出2,758美元。第一季度产量约占年度指引中值26.5万至29.5万盎司黄金的12%，略高于计划的第一季度11%。
- 正如Rainy River运营展望中所概述的那样，第一季度的露天采矿集中在废物剥离上，大部分磨坊饲料来自低品位库存。随着第四阶段的最终废物剥离活动于4月完成，剩余的工作台计划以1：1的平均剥采比提供矿石生产直至2026年。
- Rainy River地下矿山在4月初以坡道向坑口的突破实现了一个重要的里程碑。与矿坑的连接可立即缩短地下运输距离，改善通风，并建立第二个出口途径，以促进几个新矿区的采场生产，因为它们将于2025年底上线。
- 该公司有望按全部维持成本交付2025年32.5万至36.5万盎司黄金和5000万至6000万磅铜的综合生产指导1,2卖出1025至1125美元/金盎司。
连续第四个季度产生自由现金流，战略性企业活动支持转型新黄金增长
- 该公司产生了1.08亿美元的运营现金流和自由现金流4在本季度投资超过4300万美元推进增长项目后达到2500万美元。New Afton令人印象深刻的5200万美元自由现金流凸显了这一点2.该公司以强劲的财务状况退出第一季度，现金和现金等价物为2.13亿美元。
- 2025年2月12日，该公司提供了新的Afton和Rainy River矿山的三年运营展望并提交了技术报告，概述了新黄金强劲的生产状况，成本下降、产生强劲的自由现金流和不断增加的净资产值，同时也突出了可在较长期基础上再接再厉的上行空间（更多信息请参见2025年2月12日的新闻稿）。
- 2025年3月4日，公司完成了4亿美元、利率为6.875%、于2032年到期的优先票据发行，用于为购买和注销其于2027年到期的约2.89亿美元未偿还的7.50%优先票据提供资金。公司拟于2025年7月15日或前后赎回剩余约1.11亿美元的2027年优先票据。结合此次发行，标普将该公司的公司评级从B上调至B +，将债券评级从B上调至BB-，并将展望从稳定上调至正面。穆迪维持公司对债券的B2企业评级和B3评级，并将展望从稳定上调至正面。
- 2025年3月24日，公司及其贷款人银团对其现有循环信贷额度执行了一项修订。根据修正案，任期延长四年，现于2029年3月23日到期。还增加了一项手风琴功能，允许在特定条件下最多增加1亿美元的信贷额度。
- 季度末后，公司与安大略教师养老金计划签订协议，收购公司新Afton矿剩余19.9%的自由现金流权益。这笔交易的资金将来自手头现金、现有信贷额度的借款以及黄金预付款融资。重要的是，该交易对新黄金股东没有任何股权稀释。交易完成后，该公司将完全合并其在新雅富顿的自由现金流权益至100%。该交易预计将于5月初完成（更多信息请参见2025年4月7日新闻稿）。与新雅富顿交易相关的1亿美元黄金预付款已于4月中旬敲定。该公司已同意在2025年7月至2026年6月期间每月交付约2,771盎司黄金，平均价格为每盎司黄金3,157美元。
New Afton K-Zone First Exploration Drill Bay Complete，Both Operations Advance Technical Studies for Growth Projects
- 在新雅富顿，2025年的勘探优先事项仍在K区。4500级勘探漂移向目标K区的开发进展顺利，第一个勘探钻台现已投入使用。新的勘探漂移将促进加密钻探，以支持矿产资源开发和勘探钻探，以测试向东部和深度的延伸。与此同时，正在进行初步技术研究，以评估K-Zone、HW Zone和D-Zone的潜在采矿方案，这些方案有可能将新的Afton矿山寿命延长到2031年以后。
- 在Rainy River，继2024年露天矿产资源显着增加后，公司继续扩大、确定和评估机会，以延长露天矿的寿命，并在2029年之后保持加工厂满负荷运转。第一季度钻探的重点是测试沿NW趋势露天矿目标的增长机会，同时推进了关于主坑以南潜在阻力的技术研究，包括评估废石和尾矿储存方案。
合并财务摘要
| 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | |
| 收入（百万美元） | 209.1 | 192.1 |
| 运营费用（百万美元） | 103.4 | 106.8 |
| 折旧和损耗（百万美元） | 57.2 | 62.7 |
| 净亏损（百万美元） | (16.7) | (43.5) |
| 净亏损，每股（美元） | (0.02) | (0.6) |
| 调整后净收益（百万美元）1 | 12.0 | 13.1 |
| 调整后净收益，每股（美元）1 | 0.02 | 0.02 |
| 运营产生的现金（百万美元） | 107.5 | 54.7 |
| 运营产生的现金，每股（美元） | 0.14 | 0.08 |
| 运营产生的现金，非现金运营营运资本变动前（百万美元）1 | 90.0 | 72.5 |
| 运营产生的现金，非现金运营营运资本变动前，每股（美元）1 | 0.11 | 0.11 |
| 自由现金流（百万美元）1 | 24.9 | (14.9) |
- 营收较上年同期增长，主要是由于金属价格上涨和铜销量增加，但部分被黄金销量减少所抵消。
- 营业费用与上年同期持平。由于Rainy River的黄金产量和露天开采吨数减少，折旧费用与去年同期相比有所下降。
- 净利润较上年同期增长，主要是由于收入增加。调整后净收益1与上年同期相对持平。
- 运营产生的现金和自由现金流1较上年同期增长，主要是由于收入增加。
合并运营亮点
| 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | |
| 黄金产量（盎司）4 | 52,186 | 70,898 |
| 黄金销量（盎司）4 | 52,164 | 70,077 |
| 铜产量（MLBS）4 | 13.6 | 13.3 |
| 已售铜（MIBS）4 | 13.2 | 12.0 |
| 黄金收入，每盎司（美元）5 | 2,864 | 2,061 |
| 铜收入，每磅（美元）5 | 4.17 | 3.64 |
| 平均实现金价，每盎司（美元）1 | 2,894 | 2,090 |
| 平均实现铜价，每磅（美元）1 | 4.30 | 3.86 |
| 每售出一金盎司的运营费用（美元/盎司，联产品）3 | 1,437 | 1,106 |
| 每卖出一铜磅的运营费用（美元/磅，联产品）3 | 2.15 | 2.44 |
| 每卖出一盎司黄金的贬值和损耗（美元/盎司）5 | 1,100 | 897 |
| 每售出一金盎司的现金成本（副产品基础）（美元/盎司）1,2 | 869 | 874 |
| 每售出黄金盎司的全部维持成本（副产品基础）（美元/盎司）1,2 | 1,727 | 1,396 |
| 维持资本（百万美元）1 | 32.7 | 25.9 |
| 成长资本（$ M）1 | 42.5 | 35.1 |
| 总资本（百万美元） | 75.2 | 61.1 |
新雅富顿矿
运营亮点
| 新雅富顿矿 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 |
| 黄金产量（盎司）4 | 18,278 | 18,179 |
| 黄金销量（盎司）4 | 18,432 | 16,980 |
| 铜产量（MLBS）4 | 13.6 | 13.3 |
| 卖出铜（MLBS）4 | 13.2 | 12.0 |
| 黄金收入，每盎司（美元）5 | 2,861 | 1,988 |
| 铜收入，每盎司（美元）5 | 4.17 | 3.64 |
| 平均实现金价，每盎司（美元）1 | 2,947 | 2,108 |
| 平均实现铜价，每磅（美元）1 | 4.30 | 3.86 |
| 运营费用（美元/盎司黄金，联产品）3 | 662 | 740 |
| 运营费用（美元/磅铜、联产品）3 | 2.15 | 2.44 |
| 贬值和损耗（美元/盎司）5 | 1,331 | 1,216 |
| 每售出一金盎司的现金成本（副产品基础）（美元/盎司）1,2 | (769) | (34) |
| 每卖出黄金盎司的现金成本（美元/盎司，联产品）1,3 | 696 | 811 |
| 每卖出一铜磅的现金成本（美元/磅，联产品）1,3 | 2.26 | 2.67 |
| 每售出黄金盎司的全部维持成本（副产品基础）（美元/盎司）1,2 | (687) | 241 |
| 卖出每盎司黄金的全部维持成本（美元/盎司，联产品）1,3 | 720 | 894 |
| 每卖出一铜磅的全部维持成本（美元/磅，联产品）1,3 | 2.34 | 2.94 |
| 维持资本（百万美元）1 | 0.7 | 3.7 |
| 成长资本（$ M）1 | 23.3 | 27.7 |
| 总资本（百万美元） | 24.0 | 31.4 |
| 自由现金流（百万美元）1 | 52.5 | (3.6) |
运营关键绩效指标
| 新雅富顿矿 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 |
| 只有新的雅富顿矿 | ||
| 每天开采的吨数（矿石和废料） | 12,356 | 10,734 |
| 每个日历日的碾磨吨数 | 12,366 | 10,153 |
| 金级碾磨（g/t） | 0.57 | 0.68 |
| 黄金回收（%） | 87 % | 88 % |
| 铜级碾磨（%） | 0.62 | 0.72 |
| 铜回收率（%） | 89 % | 90 % |
| 黄金产量（盎司） | 17,987 | 17,858 |
| 铜产量（MLBS） | 13.6 | 13.3 |
| 矿石采购协议6 | ||
| 黄金产量（盎司） | 292 | 321 |
- 第一季度产量为18278盎司黄金（包括矿石采购协议）和1360万磅铜。较上年同期增加的原因是加工吨数增加，但部分被较低的品位和回收率所抵消。
- 每售出一金盎司的运营费用5与去年同期相比，每销售铜磅有所下降，这主要是由于黄金和铜的销售量增加，以及2024年第四季度完成的旋转破碎机降低了地下采矿和加工成本，降低了地下运输成本。
- 全部维持成本1,2销售的每盎司黄金比去年同期有所下降，这主要是由于销量增加、副产品收入增加以及可持续资本支出减少。
- 由于维持和增长资本支出减少，总资本支出比去年同期减少。维持资本1主要与设备和车辆有关。成长资本1主要涉及C区地下矿山开发、溶洞建设等。
- 自由现金流为5200万美元，由于收入增加和运营费用减少，比去年同期有所改善。
多雨河矿
运营亮点
| 多雨河矿 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 |
| 黄金产量（盎司）4 | 33,908 | 52,719 |
| 黄金销量（盎司）4 | 33,732 | 53,097 |
| 黄金收入，每盎司（美元）5 | 2,866 | 2,085 |
| 平均实现金价，每盎司（美元）1 | 2,866 | 2,085 |
| 每售出黄金盎司的运营费用（美元/盎司）5 | 1,861 | 1,223 |
| 每卖出一盎司黄金的贬值和损耗（美元/盎司）5 | 969 | 792 |
| 每售出一金盎司的现金成本（副产品基础）（美元/盎司）1,2 | 1,764 | 1,165 |
| 每售出黄金盎司的全部维持成本（副产品基础）（美元/盎司）1,2 | 2,758 | 1,638 |
| 维持资本（百万美元）1 | 32.0 | 22.2 |
| 成长资本（$ M）1 | 19.3 | 7.4 |
| 总资本（百万美元） | 51.3 | 29.6 |
| 自由现金流（百万美元） | (12.8) | (2.5) |
运营关键绩效指标
| 多雨河矿 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 |
| 仅露天坑 | ||
| 每天开采的吨数（矿石和废料） | 74,086 | 91,587 |
| 每天开采的矿石吨 | 4,529 | 16,476 |
| 每日运营废物吨数 | 16,034 | 51,486 |
| 每日资本化废物吨数 | 53,523 | 23,626 |
| 每日总废物吨数 | 69,557 | 75,111 |
| 带钢比（废料：矿石） | 15.36 | 4.56 |
| 仅限地下 | ||
| 每天开采的矿石吨 | 785 | 878 |
| 每天开采的废物吨数 | 1,454 | 957 |
| 横向发展（米） | 1,440 | 950 |
| 露天坑和地下 | ||
| 每个日历日的碾磨吨数 | 24,468 | 25,023 |
| 金级碾磨（g/t） | 0.54 | 0.83 |
| 黄金回收（%） | 89 | 91 |
- 第一季度黄金产量为33,908盎司，按计划比去年同期有所下降，这主要是由于该季度的重点是废料剥离，这导致大部分工厂饲料来自低品位库存。
- 由于销量下降，每销售一盎司黄金的运营费用比去年同期有所增加。
- 全部维持成本1,2每盎司黄金销量较上年同期有所增长，这主要是由于销量下降，以及资本化废料剥离带来的维持资本增加。
- 由于更高的维持和增长资本支出，总资本支出比去年同期有所增加。维持资本1主要与资本化的废物剥离、尾矿坝提升和资本成分有关。成长资本1相关地下开发作为地下主干和无畏带持续推进。
- 自由现金流净流出1300万美元（扣除600万美元流支付），与上年同期相比有所下降，主要是由于收入减少。
2025年第一季度电话会议和网络直播
该公司将于2025年4月29日（星期二）收市后发布2025年第一季度财务业绩。电话会议和网络直播将于美国东部时间2025年4月30日（星期三）上午8：30举行。
- 与会者可通过在我们的网站www.newgold.com上注册或通过以下链接收听网络广播https://app.webinar.net/Z0RMLnOPAWp
- 与会者还可拨打北美免费电话1-888-699-1199，或美国和加拿大以外地区的1-416-945-7677，密码65691收听电话会议
- 要加入没有接线员协助的电话会议，您可以在https://emportal.ink/4kIQYPI注册并输入您的电话号码，以接收即时自动回电。
- 电话会议的录音回放将在2025年5月30日之前通过拨打北美免费电话1-888-660-6345或美国和加拿大以外地区的1-289-819-1450获得，密码为65691。存档的网络广播也将在www.newgold.com上提供
关于新黄金
新黄金是一家专注于加拿大的中间矿业公司，在加拿大拥有两项核心生产资产组合，即New Afton铜金矿和Rainy River金矿。新黄金的愿景是通过为我们的股东和利益相关者提供有利可图和负责任的采矿，成为最受重视的中间黄金和铜生产商。有关该公司的更多信息，请访问www.newgold.com。
尾注
| 1. | “每售出黄金盎司的现金成本”、“每售出黄金盎司的全部维持成本”（或“AISC”）、“调整后的净收益/（亏损）”、“调整后的税收费用”、“维持资本和维持租赁”、“增长资本”、“每盎司/磅的平均实现金/铜价格”、“非现金运营营运资本变动前的运营产生的现金”、“自由现金流”“每开采运营吨位的露天净开采成本”、“每开采运营吨位的地下净开采成本”、“每加工吨位的加工成本”、“每加工吨位的G & A成本”都是本MD & A中使用的非公认会计准则财务业绩衡量标准。这些计量在IASB发布的IFRS会计准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似计量进行比较。有关这些措施的更多信息、公司使用这些措施的原因，以及与IFRS下最直接可比措施的对账，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务业绩措施”部分。 |
| 2. | 该公司生产铜和银作为其黄金生产的副产品。基于副产品基础的全部维持成本，其中包括作为副产品贷记总成本的银和铜净收入。这些是提取概念，因为生产的商品代表公司日常活动过程中销售的商品。 |
| 3. | 联产品基础包括作为副产品信用的净白银销售收入，以及将净成本分摊到由30%的黄金、70%的铜生产的每种金属上，随后将该数量除以销售的总黄金盎司或销售的铜磅数，得出每盎司或每磅的数字。这些是提取概念，因为生产的商品代表公司日常活动过程中销售的商品 |
| 4. | 产量按所含总量列示，销售额按应付净额列示，包括最终产品库存和冶炼厂应付调整数（如适用）。 |
| 5. | 这些是补充性财务指标，计算如下：“收入金（$/oz）”和“收入铜（$/oz）”分别是黄金总收入除以销售的总黄金盎司和总铜收入除以销售的铜磅，“运营费用（$/oz黄金，联产品）”是根据活动百分比分配给黄金的总运营费用除以销售的总黄金盎司，“运营费用（$/lb铜，联产品）“是根据活动基础的百分比分摊到铜的总运营费用除以销售的总铜磅；”折旧和损耗（美元/盎司黄金）"是折旧和损耗费用除以销售的总黄金盎司。 |
| 6. | 截至2025年3月31日止三个月的关键业绩指标数据不包括新雅富顿的矿石采购协议中的盎司。新雅富顿矿从当地业务采购少量矿石，但须遵守一定品位和其他标准。这些盎司约占使用新雅富顿过剩工厂产能生产的总金盎司的1%。所有其他盎司都在New Afton开采和生产。 |
非公认会计原则财务业绩计量
每售出一金盎司的现金成本
“每售出黄金盎司的现金成本”是黄金开采行业中使用的一种常见的非GAAP财务业绩衡量标准，但在IFRS会计准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似衡量标准进行比较。新黄金以销售为基础而不是以生产为基础报告现金成本。该公司认为，除了根据国际财务报告准则会计准则编制的常规措施外，这一措施与销售额一起，是衡量该公司从采矿业务中产生经营收益和现金流能力的关键指标。这一措施使投资者能够更好地评估公司业绩和公司通过经营现金流产生流动性的能力，以资助未来的资本勘探和营运资金需求。
该计量仅旨在提供额外信息，不应孤立地考虑或替代根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量。该计量不一定表示根据国际财务报告准则的经营活动产生的现金或根据国际财务报告准则的会计准则列报的经营成本。
现金成本数字是根据黄金协会制定的标准计算的，该协会是一个全球性的黄金和黄金产品供应商协会，于2002年停止运营。采用该标准是自愿的，所提供的成本计量可能无法与其他公司的其他类似名称的计量进行比较。现金成本包括采矿、加工和管理成本、特许权使用费和生产税等矿场运营成本，但不包括摊销、复垦、资本和勘探成本以及副产品收入净额。然后将现金成本除以售出的黄金盎司，得出每售出一盎司黄金的现金成本。
该公司生产铜和银，作为其黄金生产的副产品。Rainy River每金盎司现金成本的计算是扣除副产品白银销售收入，而为New Afton销售的每金盎司现金成本的计算是扣除副产品铜和白银销售收入。新黄金注意到，就新雅富顿而言，副产品收入足够大，足以导致单个矿山的现金成本为负。尽管有这种副产品贡献，但作为一家专注于黄金生产的公司，新黄金旨在评估其与黄金相关的运营的经济成果，而黄金是新黄金业务的主要驱动力。新黄金认为，其投资者对这一指标很感兴趣，他们主要是作为一家金矿公司对该公司进行投资。要确定仅与黄金相关的相关成本，新黄金认为反映所有运营成本，以及在其运营中提取的与黄金以外的金属相关的任何收入是适当的。
为了向投资者提供更多信息，新黄金还以联产品为基础计算了New Afton的现金成本，该方法去除了作为黄金生产副产品生产的铜销售的影响，并将现金成本分摊到由30%的黄金、70%的铜生产的每种金属上，随后将该数量除以总的金盎司，或铜销售的磅数（视情况而定），得出每盎司或每磅的数字。除非另有说明，本MD & A中的所有现金成本信息均为副产品销售净额。
维持资本和维持租赁
“持续资本”和“持续租赁”是非公认会计准则财务业绩计量，在国际财务报告准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似计量进行比较。新黄金将“维持资本”定义为旨在维持其黄金生产资产运营的净资本支出。同样，“持续租赁”是一种性质上具有持续性的租赁付款。为了确定“持续性资本”支出，新黄金使用其合并现金流量表中与采矿权益相关的现金流，并扣除任何属于开发新业务的资本支出或与现有业务中的重大项目相关的资本支出，这些项目将显着增加产量。管理层使用“维持资本”和“维持租赁”来理解除现金成本之外的全部维持成本驱动因素的合计净结果。这些计量仅旨在提供额外信息，不应孤立地考虑或作为根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量的替代品。
成长资本
“成长资本”是一种非GAAP财务业绩计量，在IFRS会计准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似计量进行比较。新黄金将非持续性资本成本视为“增长资本”，即发展新业务的资本支出或与这些项目将显着增加产量的现有业务的重大项目相关的资本支出。确定“成长型资本”支出时，新黄金使用其合并现金流量表中与矿业权益相关的现金流，并扣除任何旨在维持其黄金生产资产运营的属于资本性支出的支出。管理层使用“增长资本”来了解在这些项目将显着提高产量的现有业务上开发新业务或与重大项目相关的成本。该计量仅旨在提供额外信息，不应孤立地考虑或替代根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量。
每售出一金盎司的全部维持成本（AISC）
“每售出黄金盎司的全部维持成本”或（“AISC”）是一种非GAAP财务业绩衡量标准，在IFRS会计准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似衡量标准进行比较。新黄金根据世界黄金协会（“WGC”）在2013年9月宣布的指导方针计算“每售出一盎司黄金的全部维持成本”。WGC是一个由世界领先的金矿公司组成的非营利协会，成立于1987年，旨在向工业、消费者和投资者推广黄金的使用。WGC不是一个监管机构，没有制定会计准则或披露要求的权力。WGC与其成员公司合作制定了一项措施，扩展了IFRS会计准则措施，以提供对一家金矿公司的经济情况的可见性。黄金行业使用的现行国际财务报告准则会计准则计量，例如营业费用，并未涵盖为发现、开发和维持黄金生产而发生的所有支出。新黄金认为，“每售出一盎司黄金的全部维持成本”为与生产黄金相关的成本提供了进一步的透明度，并将有助于分析师、投资者和公司的其他利益相关者评估其经营业绩、从当前运营中产生自由现金流的能力及其整体价值。此外，董事会人力资源与薪酬委员会在其公司记分卡中使用“All in maintaining costs”，连同其他衡量标准，来设定激励薪酬目标并评估绩效。
“每售出黄金盎司的全部维持成本”仅旨在提供额外信息，在IFRS会计准则下没有任何标准化含义，可能无法与其他矿业公司提出的类似衡量标准进行比较。不应将其孤立地考虑或作为根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量的替代品。该计量不一定表示IFRS会计准则下的经营活动产生的现金流量或IFRS会计准则下列报的经营成本。
新黄金将每售出一盎司黄金的全部维持成本定义为现金成本、本质上是持续的净资本支出、公司一般和行政成本、持续租赁、本质上是持续的资本化和费用化勘探成本以及环境回收成本之和，所有这些都除以售出的总黄金盎司数，得出每盎司数字。为确定持续性资本支出，新黄金使用来自其未经审计的简明中期综合现金流量表的与采矿权益相关的现金流，并扣除任何非持续性（增长）支出。发展新业务的资本支出或与现有业务的主要项目相关的资本支出，如果这些项目将显着有利于运营，则被归类为增长，并被排除在外。持续与不持续的定义同样适用于资本化和费用化的勘探成本。开发新业务的勘探成本或与现有业务的主要项目相关的勘探成本，如果这些项目预计将显着使业务受益，则被归类为非持续性的，不包括在内。
不包括在每售出黄金盎司的全部维持成本中的成本包括非持续性资本支出、非持续性租赁付款和勘探成本、融资成本、税收费用以及与合并、收购和剥离相关的交易成本，以及为调整后收益目的而扣除的任何项目。
为了向投资者提供更多信息，该公司还计算了New Afton在联产品基础上销售的每盎司黄金的全部维持成本，这消除了作为黄金生产副产品生产的其他金属销售的影响，并将全部维持成本按收入百分比分摊到生产的每种金属中，随后将该数量除以总黄金盎司，或销售的铜磅数（视情况而定），得出每盎司或每磅的数字。通过将现金成本作为全部维持成本的组成部分，该措施从总现金成本中扣除副产品收入。
下表将上述非公认会计原则计量与最直接可比的国际财务报告准则计量进行了汇总核对。
每金盎司现金成本和全部维持成本调节表
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| 合并现金成本和AISC对账 | ||
| 营业费用 | 103.4 | 106.8 |
| 精矿销售的处理和精炼费用 | 3.3 | 4.7 |
| 副产银收入 | (4.5) | (3.8) |
| 副产铜收入 | (56.9) | (46.5) |
| 总现金成本1 | 45.3 | 61.3 |
| 黄金盎司销量4 | 52,164 | 70,077 |
| 每售出一金盎司的现金成本（副产品基础）(2) | 869 | 874.0 |
| 持续的资本支出1 | 32.7 | 25.9 |
| 持续勘探-费用化 | 0.0 | 0.1 |
| 持续租赁1 | 0.2 | 1.3 |
| 包括股份薪酬在内的公司G & A | 9.5 | 6.5 |
| 填海费用 | 2.3 | 2.7 |
| 全部维持费用总额1 | 90.0 | 97.8 |
| 黄金盎司销量4 | 52,164 | 70,077 |
| 每售出黄金盎司的全部维持成本（副产品基础）2 | 1,727 | 1,396 |
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| Rainy River现金成本和AISC调节 | ||
| 营业费用 | 62.8 | 64.9 |
| 副产银收入 | (3.3) | (3.1) |
| 总现金成本1 | 59.5 | 61.8 |
| 黄金盎司销量4 | 33,732 | 53,097 |
| 每售出一金盎司的现金成本（副产品基础）2 | 1,764 | 1,165 |
| 持续的资本支出1 | 32.0 | 22.2 |
| 持续租赁1 | — | 0.9 |
| 填海费用 | 1.6 | 2.1 |
| 全部维持费用总额1 | 93.0 | 87.0 |
| 黄金盎司销量4 | 33,732 | 53,097 |
| 每售出黄金盎司的全部维持成本（副产品基础）2 | 2,758 | 1,638 |
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| 新AFTON现金成本和AISC调节 | ||
| 营业费用 | 40.7 | 41.9 |
| 精矿销售的处理和精炼费用 | 3.3 | 4.7 |
| 副产银收入 | (1.2) | (0.7) |
| 副产铜收入 | (56.9) | (46.5) |
| 总现金成本1 | (14.2) | (0.6) |
| 黄金盎司销量4 | 18,432 | 16,980 |
| 每售出一金盎司的现金成本（副产品基础）2 | (769) | (34) |
| 持续的资本支出1 | 0.7 | 3.7 |
| 持续租赁(1) | — | 0.3 |
| 填海费用 | 0.8 | 0.7 |
| 全部维持费用总额1 | (12.7) | 4.1 |
| 黄金盎司销量4 | 18,432 | 16,980 |
| 每售出黄金盎司的全部维持成本（副产品基础）2 | (687) | 241 |
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 黄金 | 铜 | 合计 |
| 新AFTON现金成本和AISC对账（以共同产品为基础） | |||
| 营业费用 | 12.2 | 28.5 | 40.7 |
| 售出的金属单位 | 18,432 | 13.2 | |
| 运营费用（美元/盎司黄金或磅铜销售，联产3 | 662 | 2.15 | |
| 精矿销售的处理和精炼费用 | 1.0 | 2.3 | 3.3 |
| 副产银收入 | (0.4) | (0.8) | (1.2) |
| 现金成本（联产品）3 | 12.8 | 29.9 | 42.7 |
| 每卖出金盎司或卖出磅铜的现金成本（联产品）3 | 696 | 2.26 | |
| 持续的资本支出1 | 0.2 | 0.5 | 0.7 |
| 持续租赁1 | — | — | — |
| 填海费用 | 0.2 | 0.5 | 0.8 |
| 全部维持成本（联产品）3 | 13.3 | 31.0 | 44.3 |
| 每卖出金盎司或卖出磅铜的全部维持成本（联产品）3 | 720 | 2.34 | |
| （i）按活动百分比分配给生产的每种金属。对于上述调节表，30%的营业成本为 归因于黄金生产，70%的营业成本归因于铜生产。 |
|||
| 截至2024年3月31日止三个月 | |||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 黄金 | 铜 | 合计 |
| 新AFTON现金成本和AISC对账（以共同产品为基础） | |||
| 营业费用 | 12.6 | 29.3 | 41.9 |
| 售出的金属单位 | 16,980 | 12.0 | |
| 运营费用（美元/盎司黄金或磅铜销售，联产3 | 740 | 2.44 | |
| 精矿销售的处理和精炼费用 | 1.4 | 3.3 | 4.7 |
| 副产银收入 | (0.2) | (0.5) | (0.7) |
| 现金成本（联产品）3 | 13.8 | 32.1 | 45.9 |
| 每卖出金盎司或卖出磅铜的现金成本（联产品）3 | 811 | 2.67 | |
| 持续的资本支出1 | 1.1 | 2.6 | 3.7 |
| 填海费用 | 0.2 | 0.5 | 0.7 |
| 全部维持成本（联产品）3 | 15.2 | 35.41 | 50.6 |
| 每卖出金盎司或卖出磅铜的全部维持成本（联产品）3 | 894 | 2.94 | |
| （i）按活动百分比分配给生产的每种金属。对于上述调节表，30%的营业成本为 归因于黄金生产，70%的营业成本归因于铜生产。 |
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持续资本支出调节表
| 截至3月31日的月份 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| 可持续资本支出总额 | ||
| 每份综合现金流量表的采矿权益 | 75.2 | 61.1 |
| 新雅富顿增长资本支出1 | (23.3) | (27.7) |
| Rainy River增长资本支出1 | (19.3) | (7.4) |
| 持续的资本支出1 | 32.7 | 25.9 |
经调整净盈利/（亏损）及经调整每股净盈利
“调整后净收益”和“调整后每股净收益”是非公认会计准则财务业绩衡量标准，在国际财务报告准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似衡量标准进行比较。根据公司未经审核简明中期综合财务报表附注3，净收益已就偿还长期债务的亏损、公司重组及“其他损益”中的成本组进行调整，包括相关的税务影响。这一分组中的关键条目是：Rainy River金流义务的公允价值变动、铜价期权合约的公允价值变动、外汇损益、投资的公允价值变动。所得税调整反映了上述调整的税收影响，简称为“调整后的税费”。
该公司将“调整后净收益”用于自己的内部目的。管理层的内部预算和预测以及公共指导没有反映被排除在确定“调整后净收益”之外的项目。因此，“调整后净收益”的列报方式使投资者能够通过管理层的眼睛更好地了解公司核心采矿业务的基本经营业绩。管理层定期评估“调整后净收益”的组成部分，其依据是对有助于评估新黄金业务经营业绩的业绩衡量标准进行的内部评估，以及对采矿业分析师和其他矿业公司使用的非公认会计准则财务业绩衡量标准的审查。“调整后净收益”和“调整后每股净收益”仅旨在提供额外信息，不应孤立地考虑或作为根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量的替代品。这些计量不一定表明根据国际财务报告准则确定的经营利润或经营活动产生的现金流量。下表将这些非GAAP财务业绩计量与最直接可比的IFRS会计准则计量进行了核对。
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| 调整后净收益（亏损）对账 | ||
| 税前收益（亏损） | (13.9) | (40.5) |
| 其他损失 | 23.2 | 55.1 |
| 调整后税前净收益（亏损） | 17.1 | 14.6 |
| 所得税（费用）回收 | (2.8) | (3.0) |
| 所得税调整 | (2.3) | 1.5 |
| 调整后所得税（费用）回收1 | (5.1) | (1.5) |
| 调整后净收益（亏损）1 | 12.0 | 13.1 |
| 调整后每股净收益（亏损）（基本和稀释）（美元/股）1 | 0.02 | 0.02 |
经营活动产生的现金，非现金经营营运资本变动前
“经营产生的现金，非现金经营营运资本变动前”是一种非公认会计准则财务业绩计量，在国际财务报告准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似计量进行比较。其他公司可能会对这一衡量标准进行不同的计算，这一衡量标准不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相媲美。“经营产生的现金，非现金经营性营运资本变动前”不含非现金经营性营运资本变动。新黄金认为，这一非公认会计准则财务指标提供了进一步的透明度，并有助于分析师、投资者和公司的其他利益相关者在临时营运资金发生变化之前评估公司从其运营中产生现金的能力。
运营产生的现金，在营运资本的非现金变化之前，仅旨在提供额外信息，不应孤立地考虑或替代根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量。该计量不一定表示根据国际财务报告准则确定的经营利润或经营活动现金流量。下表将这一非GAAP财务业绩计量与最直接可比的IFRS会计准则计量进行了核对。
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （百万美元） | 2025 | 2024 |
| 现金对账 | ||
| 经营活动产生的现金 | 107.5 | 54.7 |
| 非现金营运营运资本变动 | (17.5) | 17.8 |
| 经营产生的现金，非现金经营营运资本变动前1 | 90.0 | 72.5 |
自由现金流
“自由现金流”是一种非GAAP财务业绩计量，在IFRS会计准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似计量进行比较。新黄金将“自由现金流”定义为经营产生的现金和出售其他资产的收益减去采矿权益、租赁付款、结算包括Rainy River黄金流义务的非流动衍生金融负债以及安大略省教师退休金计划自由现金流利息的资本支出。新黄金认为，这一非公认会计准则财务业绩衡量标准提供了进一步的透明度，并有助于分析师、投资者和公司其他利益相关者评估公司从当前运营中产生现金流的能力。“自由现金流”仅旨在提供额外信息，不应孤立地考虑或替代根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量。该计量不一定表示根据IFRS会计准则确定的营业利润或经营活动现金流量。下表将这一非GAAP财务业绩计量与最直接可比的IFRS会计准则计量进行了汇总和逐矿核对。
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||
| （百万美元） | 多雨的河 | 新雅富顿 | 其他 | 合计 |
| 自由现金流对账 | ||||
| 经营活动产生的现金 | 45.6 | 76.5 | (14.6) | 107.5 |
| 减去矿业利息资本支出 | (51.2) | (24.0) | — | (75.2) |
| 加上其他资产的出售收益 | — | — | — | — |
| 减去租赁付款 | (0.9) | — | (0.2) | (1.1) |
| 减非流动衍生金融负债的现金结算 | (6.3) | — | — | (6.3) |
| 自由现金流1 | (12.8) | 52.5 | (14.8) | 24.9 |
| 截至2024年3月31日止三个月 | ||||
| （百万美元） | 多雨的河 | 新雅富顿 | 其他 | 合计 |
| 自由现金流对账 | ||||
| 经营活动产生的现金 | 35.2 | 28.2 | (8.7) | 54.7 |
| 减去矿业利息资本支出 | (29.6) | (31.5) | (61.1) | |
| 加上其他资产的出售收益 | — | — | — | — |
| 减去租赁付款 | (0.9) | (0.3) | (0.2) | (1.3) |
| 减非流动衍生金融负债的现金结算 | (7.2) | (7.2) | ||
| 自由现金流1 | (2.5) | (3.6) | (8.9) | (14.9) |
平均实现价格
“每盎司黄金销售的平均实现价格”是一种非GAAP财务业绩衡量标准，在IFRS会计准则下没有任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提出的类似衡量标准进行比较。其他公司可能会对这一衡量标准进行不同的计算，这一衡量标准不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相媲美。管理层使用这一措施来更好地了解黄金销售在每个报告期实现的价格。“每盎司黄金销售的平均实现价格”仅旨在提供额外信息，不应孤立地考虑或替代根据国际财务报告准则会计准则编制的业绩计量。以下表格将这一非GAAP财务业绩计量与最直接可比的IFRS会计准则计量在汇总和逐矿基础上进行了核对。
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| 总平均实现价格 | ||
| 黄金销售收入 | 149.4 | 144.5 |
| 金精矿销售的处理和精炼费用 | 1.6 | 2.0 |
| 黄金销售毛收入 | 151.0 | 146.5 |
| 黄金盎司销量 | 52,164 | 70,077 |
| 销售的每盎司黄金的总平均实现价格（美元/盎司）1 | 2,894 | 2,090 |
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| 雨河平均实现价格 | ||
| 黄金销售收入 | 96.7 | 110.7 |
| 黄金盎司销量 | 33,732 | 53,097 |
| Rainy River平均实现价格每售出黄金盎司（美元/盎司）1 | 2,866 | 2,085 |
| 截至3月31日止三个月 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2025 | 2024 |
| 新AFTON平均实现价格 | ||
| 黄金销售收入 | 52.7 | 33.8 |
| 金精矿销售的处理和精炼费用 | 1.6 | 2.0 |
| 黄金销售毛收入 | 54.3 | 35.8 |
| 黄金盎司销量 | 18,432 | 16,980 |
| 新雅富顿平均实现价格每售出黄金盎司（美元/盎司）1 | 2,947 | 2,108 |
有关公司使用的非GAAP衡量标准的更多信息，请参阅在www.sedarplus.ca的SEDAR +和www.sec.gov的EDGAR上提交的截至2025年3月31日止三个月的MD & A中详细的“非GAAP财务业绩衡量标准”部分披露。
关于前瞻性陈述的注意事项
这份新闻稿中包含的某些信息，包括与新黄金未来财务或经营业绩有关的任何信息，均为“前瞻性”信息。本新闻稿中除历史事实陈述外，所有涉及新黄金预计将发生的事件、结果、结果或发展的陈述均为“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是指非历史事实的陈述，通常但不总是通过使用诸如“计划”、“预期”、“预期”、“预算”、“计划”、“目标”、“估计”、“预测”、“打算”、“预期”、“项目”、“潜在”、“相信”或某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”或“将被采取”、“发生”或“将实现”等前瞻性术语或此类术语的负面内涵来识别。本新闻稿中的前瞻性陈述包括，除其他外，有关以下方面的陈述：公司在逐矿和综合基础上对生产、成本、资本投资和费用的预期和指导，关联时机和完成促成这些预期的因素；成功完成公司的增长项目并因此在下半年增加产量；预期公司将实现年度指引；在整个2025年产量增加和成本改善的推动下成功增加自由现金流；预期从2026年开始，New Afton的C区将每天处理约16,000吨；成功地将New Afton矿山寿命延长到2031年以后；在2029年以后成功地以满负荷运转Rainy River加工厂；公司成功完成安大略教师养老金计划交易的能力及其时间安排，包括收到所有必要的监管批准；交易对公司业务、战略目标、财务状况、现金流和经营业绩以及正在实现的对其股东的拟议利益；并成功地履行此类融资的黄金预付款金额和时间安排。
本新闻稿中的所有前瞻性陈述均基于管理层的意见和估计，尽管根据管理层的经验以及对当前状况和预期发展的看法，这些意见和估计在本新闻稿发布之日被认为是合理的，但本质上受到重要风险因素和不确定性的影响，其中许多超出了新黄金的控制或预测能力。有关此类前瞻性陈述的某些重大假设在本新闻稿、新黄金最新的年度管理层讨论和分析（“MD & A”）、其在www.sedarplus.ca的SEDAR +和www.sec.gov的EDGAR上提交的关于Rainy River矿和New Afton矿的最新年度信息表和技术报告中进行了讨论。除了在其他地方更详细讨论的此类假设外，并受其约束，本新闻稿中的前瞻性陈述还受制于不存在影响新黄金运营的重大中断，包括公司供应链、劳动力或其他方面的重大中断。
前瞻性陈述必然基于估计和假设，这些估计和假设固有地受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的存在重大差异。这些因素包括但不限于新黄金最近的年度信息表、MD & A和其他披露文件中包含的“风险因素”，这些文件已在SEDAR +（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上提交并可查阅。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，实际结果和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制。除非根据适用的证券法，否则新黄金明确表示不打算或承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、事件或其他原因。
技术信息
本新闻稿中的所有其他科技信息均已获得新黄金运营副总裁Travis Murphy的审核和批准。Murphy先生是一名专业地球科学家，是不列颠哥伦比亚省工程师和地球科学家的成员。Mr. Murphy is a“qualified person”for the purposes of NI 43-101.就NI43-101而言，Mr. Murphy is a“qualified person”。
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消息来源New Gold Inc.
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