注册人名称：The Wendy’s Company
依赖豁免的人名称：绿世纪资本管理
依赖豁免的人的地址：114 道富，Suite 200，Boston，MA 02109
根据1934年《证券交易法》颁布的规则14a-6（g）（1）提交书面材料。根据规则条款，该申报人不需要提交，但为了公开披露和考虑这些重要问题而自愿提交。
关于Wendy公司2025年代理声明的第4号股东提案：
股东关于减排评估的提案
The Wendy’s Company symbol：WEN
备案方：格林世纪资本管理
Green Century Capital Management，Inc.寻求您对Wendy’s Company（以下简称“Wendy’s”或“公司”）在其2025年代理声明中提交的气候相关提案的支持，该声明要求公司披露一项评估，鉴于其当前的气候转型政策和计划，其是否在实现减排目标的轨道上。支持者认为，披露公司是否以及如何实现现有的气候目标，这将需要减少与牛肉相关的排放，将减轻商品价格风险、法律风险和竞争风险，并更好地满足投资者的预期。
已解决：股东要求Wendy's以合理的费用并省略专有信息，披露评估其当前的气候转型计划和相关资源承诺是否能够合理实现其2030年和2040年的减排目标，或者是否需要额外的计划或承诺。
支持性声明：该提案的本质目的是引出量化的、前瞻性的披露，以证明温迪的政策和行动是否可以合理预期实现其减排目标。在制定这些披露时，支持者建议，由管理层酌情决定：
| · | 量化Wendy当前每一项气候战略的减排影响； |
| · | 评估温迪对牲畜的依赖是否会使其气候目标无法实现； |
| · | 整合定量、有时限的蛋白质多样化目标。 |
“赞成”投票的理由
| 1. | 商品价格风险–温迪排放的很大一部分来自牛肉。如果不能保证该公司有望通过减少牛肉排放实现目标，温迪可能会面临商品价格风险。 |
| 2. | 竞争风险–在没有评估Wendy在实现其气候目标方面取得的进展的情况下，与同行相比，Wendy缺乏使其蛋白质选择多样化的计划，这使该公司面临竞争风险。 |
| 3. | 法律风险–由于没有前瞻性披露描述Wendy's将如何履行其现有的气候承诺，该公司仍面临指控洗绿的诉讼。 |
| 4. | 未能达到投资者预期– Wendy目前与气候相关的披露未能告知投资者，它将如何使其业务与现有的气候承诺保持一致，并减轻与气候相关的风险。 |
这不是征求授权投票给你的代理人。请不要将您的代理卡寄给我们；绿世纪资本管理无法投票给您的代理，本通讯也不考虑这样的事件。格林世纪资本管理公司敦促股东按照管理层代理邮寄的指示投票支持第4号提案。
背景
2024年，地球平均温度首次超过工业化前水平1.5 ° C。气温每上升1 ° C，全球GDP将减少12%。
全球粮食系统造成了全球人为温室气体排放量的三分之一。1粮食系统排放的大部分（71%）来自农业和土地使用变化活动。2到2050年，农业排放量被设定为占与2 ° C变暖相关的温室气体（GHG）预算的70%，并且必须减少11吉吨才能避免达到这一阈值。3
作为回应，全球20家最大的食品和餐饮企业制定了减排目标。4这些目标旨在减少企业供应链的范围3排放，这些排放通常占其总GHG足迹的90%以上。对于快餐店来说，减少范围3的排放需要解决他们购买牛肉的问题，牛肉是所有食品中每公斤排放的最高GHG排放量，并且比家禽多88%的GHG排放量。5
快餐店面临与气候相关的重大风险。气候变化产生的天气模式会加速作物歉收并降低农业生产力。6随着气候变化加剧，农产品将面临供应的多变性和价格波动。7供应商必须要么自己承受增加的成本，要么将其转嫁给快餐店。8
牛肉的排放量占Wendy公司GHG足迹的50%。9Wendy’s制定了一项目标，将购买的商品和服务（包括牛肉）的范围3排放每公吨商品减少55%，将森林、土地和农业的范围3排放减少33.3%，并在2040年前实现牛肉价值链的气候中和。10
然而，Wendy目前的披露未能描述该公司为实现这些目标所取得的进展和正在采取的关键行动——包括与其牛肉供应链合作以及使蛋白质产品多样化的计划。
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1https://www.nature.com/articles/s43016-021-00225-9，https://www.fao.org/statistics/highlights-archive/highlights-detail/greenhouse-gas-emissions-from-agrifood-systems.-global--regional-and-country-trends--2000-2022/en
2https://www.nature.com/articles/s43016-021-00225-9
3https://wriorg.s3.amazonaws.com/s3fs-public/creating-sustainable-food-future_0.pdf？_ga=2.34002273.1714275990.1547553073-184368778.1538575606
4https://www.nytimes.com/2023/09/22/business/food-companies-emissions-climate-pledges.html
5https://www.un.org/en/climatechange/science/climate-issues/food；https://www.bbc.com/future/article/20221214-what-is-the-lowest-carbon-protein
6https://www.ucs.org/resources/climate-change-and-agriculture；https://www.epa.gov/climateimpacts/climate-change-impacts-agriculture-and-food-supply
7https://think.ing.com/articles/climate-change-forces-food-agri-companies-to-adapt/；https://www.angus.org/angus-media/angus-journal/2024/10/futures-market-volatility
8https://www.fairr.org/news-events/insights/how-climate-change-can-take-a-bite-out-of-profits-across-the-entire-animal-protein-value-chain
9https://prod.wendys.com/sites/default/files/2023-11/the%20wendy%27s%20company-CDP%20Climate%20Change%20Questionnaire%202023.pdf
10https://www.wendys.com/csr-what-we-value/footprint/climate-energy；https://www.wendys.com/sites/default/files/2024-05/Wendys-2023-corporate-responsibility-report.pdf，19
Wendy’s没有按照其负责任的采购指南或与牛肉供应商接触的战略发布关于牛肉供应商的进展。该公司没有描述现有的采购做法和农业举措将如何减少排放并有助于实现其减排目标，尤其是牛肉。
在没有一个可靠的计划来减少其GHG排放的最大来源的情况下，温迪面临着商品价格、竞争和法律风险，未能维护股东价值。
| i. | 商品价格风险 |
温迪未能报告其是否以及将如何达到其GHG削减目标，这让投资者不确定该公司是否正在采取必要措施来缓解气候风险，包括更高的成分相关成本。
牛群受到气候变化的负面影响。2024年1月1日，美国牛犊数量达到1951年以来的最低水平。11气候变化导致缺水、土壤退化、作物产量下降、平均气温升高，所有这些都使牛肉-供应链的生产力降低，并继续减少牛的数量。12因此，生产和采购牛肉的成本正在增长。13Wendy的同行麦当劳在评估其气候相关风险时承认了这一点，报告称，由于气候变化，原材料成本可能会增加。14
为了避免产生更高的商品成本，包括麦当劳和Burger King在内的餐厅过去已经将菜单转向更便宜的蛋白质。15由于气候风险，温迪牛肉供应商泰森预计到2030年将面临15%的成本增长，预计气候变化的物理和过渡影响到2030年将给包括泰森和JBS在内的40家全球最大畜牧公司造成累计1.3万亿美元的损失。16如果Wendy's未能同样实现蛋白质选择的多样化，它可能会遇到财务压力。
如果没有Wendy减少采购牛肉或利用其牛肉供应链减少排放的举措的细节，投资者无法评估该公司面临的商品价格风险气候变化将对其业务产生影响。概述该公司计划如何根据其气候目标减少供应链排放，也有助于向投资者展示Wendy's在多大程度上有望实现其目标。
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11https://www.fb.org/market-intel/u-s-cattle-inventory-smallest-in-73-years
12https://www.publichealth.columbia.edu/news/how-climate-change-stressing-global-food-supply-public-health；https://www.weforum.org/stories/2024/01/food-system-impact-of-climate-change/；https://www.weforum.org/stories/2024/01/food-system-impact-of-climate-change/#：~：text=climate%20change%20impacts%20meat%20supply%20chain%20in%20thread%20major%20ways，increase % 20slows
13https://www.fb.org/market-intel/cattle-market-volatility-increasing-risk-for-farmers-may-lead-to-record-beef-prices
14https://corporate.mcdonalds.com/content/dam/sites/corp/nfl/pdf/麦当劳_ CDP _response _ climate _ change _ 2023.pdf，11。
15https://www.nrn.com/fast-casual/mcdonald-s-burger-king-push-chicken-amid-high-beef-costs；https://www.washingtonpost.com/business/2024/12/05/chicken-fast-food/
16https://tysonfreshmeats.com/progressive-beef-and-wendys-advance-partnership；https://www.fairr.org/news-events/insights/how-climate-change-can-take-a-bite-out-of-profits-across-the-entire-animal-protein-value-chain；https://www.fairr.org/tools/climate-risk-tool
| ii. | 竞争风险 |
Wendy的同行更好地证明了他们正在采取必要的行动来减轻与气候相关的风险，包括使他们的蛋白质选择多样化，从而使Wendy面临竞争风险。
Wendy的同行在应对需求增加的蛋白质产品和销售多样化方面走在了前面。
| · | 自2019年以来，快餐店消费的鸡肉产品数量增长了11%，麦当劳的鸡肉市场规模是牛肉的两倍，增长速度也快得多。17麦当劳、百胜餐饮集团、Chipotle和Wing Stop都将最近的增长归功于他们的鸡肉菜单项目，并发起了提高鸡肉销量的活动。18 |
| · | 竞争对手包括Burger King，19塔可钟，20Smashburger，21Shake Shack，22和习惯汉堡和烧烤，23在美国提供替代蛋白质和无肉菜单选项 |
| · | 麦当劳在英国、欧盟和印度提供多种永久素食和纯素食品，并于2023年在德国和2024年在法国扩大了供应范围。24 |
| · | 2024年，Panda Express宣布将其替代蛋白鸡扩展到全美。25 |
消费者越来越意识到可持续性，包括他们的食物对气候的影响。
| ● | 在一项针对19,000名参与者的调查中，高达80%的受访者表示在他们的日常决策中考虑了可持续性。受访者对食品类别内的可持续性和后续行动表现出最大的兴趣。26 |
| ● | 根据美国全国餐馆协会的2023年行业状况报告，72%的美国成年人表示，他们更有可能去一家采用可持续和环保商业做法的餐馆。27 |
| ● | Earnst and Young预测，在2022年至2027年期间，替代品市场将以3.7%的复合年增长率增长。28 |
作为一家快餐店，Wendy's高度依赖对其品牌的好感。如果Wendy's没有说明它正在履行其气候承诺的轨道上，那么对气候变化日益增长的担忧有可能损害该公司的声誉。
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17https://www.washingtonpost.com/business/2024/12/05/chicken-fast-Food/
18https://www.washingtonpost.com/business/2024/12/05/chicken-fast-Food/
19https://news.bk.com/media-assets/menu-item-and-campaign-images
20https://www.tacobell.com/food/vegetarian
21https://smashburger.com/menu/smashburgers/veggie-smash
22https://shakeshack.com/faQ？a=what-vegetarian-or-vegan-options-do-you-ha---id--bjalMAUDQDiC1tE9CMJGHQ
23https://www.habitburger.com/menu/
24https://www.latimes.com/business/story/2024-10-10/beyond-meat-mcdonalds-mcnuggets-france
25https://www.beyondmeat.com/en-US/whats-new/beyond-the-original-orange-chicken-expands-to-more-panda-express-locations
26https://www.bcg.com/publications/2023/whetting-consumers-appetite-for-sustainable-foods
27https://www.nrn.com/quick-service/why-restaurant-companies-have-turned-their-focus-to-carbon-emissions-reduction
28https://www.ey.com/en_us/insights/strategy/how-alternative-proteins-are-reshaping-meat-industries#：~：text=the%20alternative%20market%20reached%20US，and % 20meat%20industries%20in % 20particular。
植物性蛋白质产生的温室气体排放量比同等数量的牛肉少70倍，鸡肉的GHG足迹比牛肉低近9倍。29鉴于牛肉的价格和排放量较高30未能使其蛋白质产品多样化DY's处于竞争劣势
通过详细介绍Wendy在实现其气候目标方面取得的进展，包括使其蛋白质产品多样化的计划，该公司可以与同行保持同步，并更好地展示其减少GHG排放的承诺，从而降低竞争风险。
| iii. | 法律风险 |
当企业的可持续发展承诺得不到实现这些承诺的可靠计划的支持时，企业将面临法律风险。由于没有涉及其温室气体足迹最大来源的前瞻性披露，潜在的诉讼当事人可能会声称温迪的气候野心误导了客户。
当企业未能证实其可持续发展承诺和营销活动时，它们将面临法律风险。
| · | 2024年，纽约总检察长起诉JBS，称其对2040年前的净零排放承诺提出了未经证实的说法。31该法律投诉称，JBS没有证明它正在朝着目标采取具体步骤，因此违反了州法律，误导了消费者。32 |
| · | 2024年，环境工作组对泰森提起诉讼，指控该公司对实现2050年净零排放目标的努力做出虚假陈述，并将其牛肉描绘成“气候智能型”。33该诉讼称，尽管泰森在其2022年可持续发展报告中纳入了实现净零排放的计划，但该公司的战略并未对其运营做出重大改变，并声称，鉴于其生产规模，需要“深不可测”的碳抵消量才能将其排放归零。34 |
| · | 类似的洗绿诉讼，针对可口可乐的，35露露柠檬，36H & M，37大众，38联合利华，39宝洁，40和亚马逊41因涉嫌在其产品的可持续性方面误导客户。 |
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29https://earthshotprize.org/news/changing-the-plate-how-alternative-proteins-can-help-create-a-healthier-planet/；https://www.bbc.com/future/article/20221214-what-is-the-lowest-carbon-protein
30https://fred.stlouisfed.org/series/APU0000706111#0；
31https://www.theguardian.com/environment/2024/apr/05/letitia-james-jbs-meat-lawsuit-greenwashing
32https://ag.ny.gov/sites/default/files/court-filings/jbs-complaint.pdf，30
33https://www.nytimes.com/2024/09/18/climet/tyson-beef-climate-lawsuit.html
34https://earthjustice.org/wp-content/uploads/2024/09/2024.09.18-tyson-complaint.pdf，4
35https://www.esgdive.com/news/d-c-appeals-court-rules-coca-cola-must-face-greenwashing-lawsuit/726071/
36https://www.forbes.com/sites/jonmcgowan/2024/05/13/canada-launches-greenwashing-investigation-into-lululemon/
37https://fashionunited.uk/news/fashion/h-m-sued-for-greenwashing-claims-again/2022111466226
38https://www.bbc.com/news/business-34324772
39https://www.esgdive.com/news/unilever-greenwashing-investigation-uk/703047/
40https://www.reuters.com/business/retail-consumer/procter-gamble-accused-greenwashing-charmin-toilet-paper-lawsuit-says-2025-01-17/
41https://www.marketwatch.com/press-release/hagens-berman-amazon-faces-consumer-lawsuit-alleging-deforestation-behind-amazon-basics-paper-products-and-greenwashing-cover-up-7f089d95
H & M和联合利华做出回应，发布了更稳健的气候转型计划，这些计划为其实现可持续发展目标的进展和行动提供了额外的透明度，从而带来声誉上的好处。42
Wendy的气候目标、报告和“Good Done Right”企业责任战略可能被解释为与JBS和Tyson的类似误导。该公司可以通过发布其气候转型计划的要素来减轻这些法律风险，这些要素提供了有关其将如何减少牛肉供应链排放或使其蛋白质产品多样化以实现其气候减排目标的详细信息。
| iv. | 未能满足投资者预期 |
投资者预计，企业将以透明和有效的方式缓解气候风险。43Wendy’s通过设定经基于科学的目标倡议验证的近期GHG削减目标来认识到这一预期。然而，该公司目前的报告未能描述其实现目标和管理气候相关风险的计划和行动。
投资者希望公司超越识别气候风险，开始披露应对风险和实现可持续发展目标的战略。
| · | 代表33万亿美元管理资产的650名投资者就气候危机向各国政府签署了2024年全球投资者声明，呼吁各国政府强制要求披露基于科学的气候转型计划。44 |
| · | 普华永道对投资者的一项调查发现，69%的人认为制定数据驱动的企业级气候战略将有助于企业为应对气候风险做好准备。45 |
| · | 气候相关金融相关披露（TCFD）工作组的一项调查发现，超过80%的受访者认为，有减排承诺的组织应该披露过渡计划。46 |
气候转型计划已成为企业制定和展示可信、前瞻性战略以实现可持续发展目标的最佳做法。在向CDP提交报告的2.3万家企业中，有四分之一的企业发布了气候转型计划，36%（超过8200家）的企业披露计划在两年内设定一个。在2022年至2023年期间，有计划的公司数量增加了44%。47最近对500家全球企业进行的一项调查还显示，缺乏气候转型计划被认为是企业实现目标的最大挑战。48
在其2023年CDP报告中，Wendy指出它已经制定了一项气候过渡计划，但该计划不公开。TCFD鼓励公司披露其气候转型计划的关键要素，包括当前和计划中的解决GHG排放物质来源的举措以及监测和跟踪进展的指标。49
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42https://initiatives.weforum.org/net-zero-supply-chain-support-hub/unilever；https://trellis.net/article/unilever-takes-tougher-stance-supply-chain-emissions/；https://hmgroup.com/news/hm-group-scores-a-in-climate-leadership-in-new-cdp-ranking/；https://www.fibre2fashion.com/news/fashion-announcement-news/sweden-s-h-m-group-ranks-3rd-in-climate-energy-transparency-report-297160-newsdetails.htm
43https://theinvestoragenda.org/wp-content/uploads/2024/08/2024-global-investor-statement-to-governments-on-the-climate-crisis.pdf；https://www.climateaction100.org/news/as-the-2024-proxy-season-gets-underway-climate-action-100-investors-call-on-companies-to-improve-climate-lobbying-accounting-and-governance/
44https://www.unepfi.org/wordpress/wp-content/uploads/2024/09/FINAL-2024-Global-Investor-Statement_17-Sep-2024.pdf
45https://www.pwc.com/gx/en/issues/esg/ceos-investors-climate-change-expectations.html
46https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/08/Summary-of-June-2021-Public-Consultation.pdf
47https://www.cdp.net/en/climate-transition-plans
48https://www.global.ntt/wp-content/uploads/2024/09/net-Zero-2024.pdf
49https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/knowledge-hub/resources/tpt/disclosure-framework-oct-2023.pdf，28；https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/07/2021-Metrics_Targets_Guidance-1.pdf，42
投资者越来越期待披露一项全面的气候转型计划，以实现气候目标。通过提供必要的信息来评估Wendy’s是否在实现目标的轨道上，该公司将更好地保护股东价值并满足投资者对气候披露的期望。50
结论
包括更有力的披露，展示Wendy‘s将如何以及是否将实现其气候目标，特别是通过解决其牛肉供应链的排放问题，将向投资者保证，Wendy’s正在采取必要措施，以应对与不充分的气候过渡计划相关的商品价格风险、竞争风险和法律风险。
促请股东投票支持代理项目编号4：
有关此提案的问题，请联系Giovanna Eichner，Green Century Capital Management，geichner@greencentury.com。
这不是征求授权投票给你的代理人。请不要将您的代理卡寄给我们；绿世纪资本管理无法投票给您的代理，本通讯也不考虑这样的事件。格林世纪资本管理公司敦促股东按照管理层代理邮寄的指示投票支持第4号提案。
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50https://theinvestoragenda.org/blog/review-of-230-investors-finds-icaps-are-becoming-common-practice/