美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
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☒ |
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年6月30日的季度期间
或
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☐ |
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
为过渡时期到
委员会文件编号：001-38472
PermRock Royalty Trust
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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特拉华州 |
82-6725102 |
（国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主
识别号） |
Argent信托公司受托人 橡树草坪大道3838号，套房1720 德克萨斯州达拉斯75219-4518 |
（主要行政办公地址）（邮编） |
登记电话，包括区号：（855）588-7839
根据该法第12（b）节登记的证券：
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各类名称 |
交易 符号（s） |
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各交易所名称 在其上注册 |
受益单位 |
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PRT |
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纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐没有☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：
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大型加速披露公司 |
☐ |
加速披露公司 |
☐ |
非加速披露公司 |
☒ |
较小的报告公司 |
☒ |
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新兴成长型公司 |
☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
截至2025年8月13日，代表PermRock Royalty信托实益权益的12,165，732个信托单位尚未偿还。
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例，此处包含的简明财务报表未经审计即告公布。根据此类规则和条例，通常包含在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略，作为受托人（“受托人”）的Argent Trust Company认为，这些披露足以使所提供的信息不会产生误导。这些简明的中期财务报表及其附注应与信托的2024年10-K表格年度报告（“2024年年度报告”）中包含的经审计的财务报表及其附注一并阅读。受托人认为，为公允地列报于2025年6月30日和2024年12月31日的PermRock Royalty信托的资产、负债和信托语料库，以及截至2025年6月30日和2024年12月31日的三个月和六个月的可分配收入和信托语料库的变动所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整。此类中期的可分配收入不一定代表全年的可分配收入。
PermRock Royalty Trust
简明财务报表附注
（未经审计）
PermRock Royalty信托（“信托”）是一家特拉华州法定信托，于2017年11月22日根据《特拉华州法定信托法》根据一份日期为2017年11月22日的信托协议成立，该信托协议于2018年5月4日由作为委托人的Boaz Energy II，LLC（“Boaz Energy”）、作为受托人的Simmons Bank和作为特拉华州受托人的Wilmington Trust，National Association（“特拉华州受托人”）（该等经修订和重述的信托协议，截至目前经修订，“信托协议”）。
根据信托协议的继任受托人条款，Argent信托公司作为信托的继任受托人，须遵守信托协议的所有条款及条件。此处使用的定义术语“受托人”在2022年12月30日之前的期间指Simmons Bank（其办公室位于2200 West 7th Street，Suite 210，P.O. Box 470727，Fort Worth，Texas 76147），在2022年12月30日及之后的期间指Argent Trust Company（其办公室位于3838 Oak Lawn Ave.，Suite 1720，Dallas，Texas 75219）。
信托的设立旨在为信托单位持有人的利益收购并持有净利润权益。关于信托单位首次公开发售的结束，2018年5月4日，Boaz Energy根据Boaz Energy、受托人和特拉华州受托人之间的转让协议（“转让”）将净利润权益转让给信托以换取信托单位。净溢利权益代表于相关物业的权益。
2025年1月13日，信托公告称，信托基础石油和天然气资产（“基础资产”）的所有者和经营者Boaz Energy告知信托，Boaz Energy及其关联公司Boaz Energy II Royalty，LLC（“Boaz Royalty”，连同Boaz Energy，“授予人”）于2025年1月10日与特拉华州有限责任公司T2S Permian Acquisition II LLC（“T2S”或“买方”）就基础资产订立了一份买卖协议（“买卖协议”）。基础物业须受制于根据转让向信托转让的净溢利权益。授予人与T2S之间的交易于2025年3月31日结束。Boaz Energy还向特拉华州有限责任公司Ustx LLC和买方的全资子公司出售和转让Boaz Energy代表信托实益权益的4,884，861个信托单位。收盘时，T2S承担了基础物业的运营。T2S承担了Boaz Energy在每项转让和信托协议下的所有义务和特权。受托人在日常业务过程中继续管理信托
净利润利息使信托有权从出售基础物业的石油和天然气生产中获得80%的净利润。净溢利利息属被动性质，信托或受托人均不对与基础物业营运有关的成本拥有任何控制权或责任。信托已经并将继续每月将其所有每月现金收入，在扣除管理信托的费用和开支以及任何现金储备后，于记录日期后第10个营业日或之前向其信托单位的持有人进行现金分配。分配通常与一个月期间的销售有关。
如果支付给信托的利息至少等于受托人就类似存款支付的金额，受托人可以将等待分配的资金存入FDIC保险或国家银行的账户，包括受托人，并用分配给信托的资金进行其他短期投资。
2018年5月，Boaz Energy完成了12,165，732个未偿信托单位总数中的6,250，000个的首次公开发行，保留了5,915，732个信托单位的所有权。根据买卖协议，Boaz Energy于2025年3月31日将其剩余的全部4,884，861个信托单位转让给T2S的全资子公司Ustx，LLC。截至2025年8月13日，Ustx，LLC拥有4,884，861个信托单位。
信托采用修改后的收付实现制会计核算，报告信托收到的净利润利息和支付的发生的费用。净利润利息代表收取收入（主要是石油和天然气销售）的权利，减去直接运营费用、管理费用、租赁运营费用、遣散费和从价税以及基础物业的开发费用，乘以80%。信托的现金分配是根据信托根据产生净利润利息的转让条款收到的现金金额进行的。
信托的财务报表按修改后的收付实现制编制，反映信托的资产、负债、信托主体、收益和分配情况如下：
•
信托一般和行政费用（包括受托人的费用以及会计、印刷、工程、法律、税务咨询和其他专业费用）在支付时入账；信托费用的现金储备可由受托人为根据美国公认会计原则（“GAAP”）不会被记录为或有负债的某些支出建立；
•
投资的摊销净利润利息按生产单位计算，直接计入信托语料库，这种摊销不影响来自信托的分配；和
•
信托对净利润利息的投资定期进行评估，以确定其总价值是否已低于其总资本化成本基础进行了减值。总体而言，受托机构、Boaz Energy或T2S均未将暂时的低价视为减值迹象。原油和天然气市场有价格大幅波动的历史，虽然价格偶尔会大幅下跌，但长期来看，行业价格将继续受到市场供需驱动。如果事件和情况表明账面价值可能无法收回，受托人将使用来自净利润利息的估计未贴现未来净现金流量来评估信托资产的可收回性。如果净利润利息产生的未贴现未来净现金流量低于净利润利息账面价值，信托将就净利润利息账面价值与净利润利息估计公允价值之间的差额确认减值损失。确定净利润权益是否减值是基于评估时受托人可获得的最佳信息，包括Boaz Energy和T2S提供的信息，例如对未来生产和开发以及运营费用的估计。任何减值都将直接计入信托主体。
信托的财务报表是根据修改后的现金会计制编制的，这被认为是为特许权使用费信托编制的最有意义的基础，因为向信托单位持有人的每月分配是基于净现金收入。尽管SEC允许特许权使用费信托采用这种会计基础，但信托的财务报表与根据GAAP编制的财务报表不同，因为净利润收入不在生产当月计提，费用不在发生时确认，可能会为某些或有事项建立现金储备，收到的超额付款不需要偿还，而是从不会记录在GAAP财务报表中的未来付款中提取。这种除GAAP以外的全面会计基础对应于美国证券交易委员会允许的特许权使用费信托会计，如员工会计公告主题12：E，特许权使用费信托的财务报表所规定。
随附的未经审计财务报表由信托根据信托2024年年度报告中包含的经审计财务报表及其附注中所述的会计政策编制，并反映了受托人认为为公平陈述信托未经审计的中期财务报表中的信息所必需的所有调整。
编制财务报表要求信托作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期间资产和负债的报告金额以及收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。用于确定摊销的估计未来现金流量以及投资于净利润利息的潜在减值可能会发生变化。
信托的收入和分配在很大程度上取决于石油和天然气的现行和未来价格，每一种价格都取决于信托无法控制的众多因素，例如经济状况、全球政治环境、监管发展和来自其他能源的竞争。石油和天然气价格历来波动较大，未来可能出现大幅波动。
与基础物业相关的或有事项如得到不利解决，一般预期将导致就净利润利息向信托收取的现金减少，并相应减少向信托单位持有人的现金分配。请参阅简明财务报表附注8对诉讼的讨论。
税务顾问在信托成立时告知，就美国联邦所得税而言，信托被视为设保人信托，在信托层面不会被征收联邦所得税。信托单位持有人将被视为在信托资产中拥有直接权益，每个信托单位持有人直接就其按比例分享的收入和任何收益（如果出售）归属于信托资产征税，并有权要求其按比例分享的归属于信托资产的扣除和费用。每个信托单位持有人应就适用于该单位持有人对信托单位的所有权的所得税要求（如有）咨询其自己的税务顾问。
根据信托协议，自2019年5月31日起，受托人开始从信托收到的分配中保留现金，以供信托在其手头现金（包括可用现金储备）不足以支付到期的普通课程管理费用时使用。授权受托人保留现金储备（i）在任何时候不超过1,000，000美元，以及（ii）受托人酌情认为适当的金额，以支付信托的未来负债，但每月不低于25,000美元或每月不超过100,000美元。截至2025年6月30日，受托人为管理费用持有的现金储备总额为1,000，000美元。
根据转让协议，T2S有权从净利润中预留最多300万美元，用于某些未来税收和开发或运营费用。截至2024年12月31日，Boaz Energy持有的用于支付某些未来资本支出的资金余额为信托基金净额526,174美元。截至2025年6月30日，为支付未来资本支出而保留的资金余额为信托基金净额318,174美元。这些基金现在由T2S持有，作为Boaz Energy的后续权益。
信托每月按其每月现金收入的净额（如有的话）进行现金分配，扣除有关管理信托的费用和开支以及截至适用记录日期的记录日期后第10个营业日或之前向其信托单位持有人提供的现金储备。
根据下文所列每个日期的12,165，732个未偿还信托单位，截至2025年6月30日的季度的每单位分配如下：
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记录日期 |
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付款日期 |
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每单位分配 |
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2025年4月30日 |
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2025年5月14日 |
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$ |
0.023807 |
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2025年5月30日 |
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2025年6月13日 |
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0.030511 |
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2025年6月30日 |
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2025年7月15日 |
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0.044361 |
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$ |
0.098679 |
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受托管理费用。根据信托协议的条款，信托每年向受托人和特拉华州受托人支付一笔行政费用。特拉华州受托人的年费为4000美元。对于2025年，受托人的年度行政费用为205,031美元，分为全年12个月等额付款。受托人的年度管理费用在信托存续的前三年以每年3%的速度增长，并在2023年和2024年以2%的速度增长。受托人的年度行政管理费于2025年按1%的速度增长，并将继续按每年1%的速度增长，直至信托成立20周年，之后将保持持平。信托的这些成本，包括在管理费用中，由信托在向信托单位持有人进行分配之前扣除。
与T2S达成协议，作为Boaz Energy的利益继任者。于2018年5月4日，信托为Boaz Energy及其若干联属公司及受让人的利益订立登记权协议，据此，信托同意应Boaz Energy的要求登记Boaz Energy及其若干联属公司及许可受让人所持有的信托单位的发售。信托于2022年4月28日以表格S-3提交登记声明（“登记声明”），寻求登记Boaz Energy持有的5,801，675个信托单位。SEC于2022年5月9日确认了注册声明的有效性。截至2025年8月13日，T2S的全资子公司USTX，LLC在已发行和未偿还的12,165，732个信托单位中拥有4,884，861个信托单位。
T2S对基础物业（“计划”）的2025年估计资本和修井预算为400万美元，其中截至2025年6月30日已支出约20万美元。T2S预计将继续执行Boaz Energy在T2S收购基础物业之前实施的计划。该计划包括钻探两口井（德克萨斯州克雷恩县的一口注入井和一口生产井），参与T2S与计划的一口新的非作业井钻探的比例份额
在2025年第三季度完成，同时投资修井、水驱模式符合，并将某些关井恢复到生产井。2025年迄今花费的大部分资本都花在了二叠纪大陆架地区的非运营项目上。根据T2S对该计划的持续分析、石油和天然气价格的变化、T2S的实际资本要求、监管批准的速度和项目组合等因素，400万美元的估计可能会发生变化。
2018年10月1日，在德克萨斯州沃德县第143区法院提起了一项名为Thaleia L. Marston的诉讼，该诉讼名为Marston Trust v. Blackbeard Operating，LLC，et.al，No. 18-10-24761 – CVW的受托人（“2018年诉讼”），其中将Boaz Energy和信托列为被告。原告是BlackBeard Operating LLC经营的两份租约的出租人。基础物业包括Boaz Energy在该等租赁涵盖的部分矿产中的权益。该诉讼寻求表面使用损害赔偿和涉嫌违反租赁条款等。法院将为期两天的庭审定于2022年5月18日开始，但在2022年5月10日，法院批准了即决判决动议，有效处置了原告的诉讼请求。在2022年5月12日举行的状态会议上，原告确认法院的裁决处置了原告的所有索赔。法院于2022年6月举行了关于律师费的听证会。2023年5月12日，法院进入终审判决，纳入其先前命令，同意被告的简易判决动议，并同意被告的律师费动议，但原告随后向德克萨斯州埃尔帕索县的第八上诉法院提交了上诉通知。上诉法院在2025年2月5日的命令中，确认了初审法院有利于被告被上诉人的判决，因此，本案结案。
2025年7月21日，信托宣布根据2025年5月期间的产量，每信托单位现金分配0.03 2491美元。
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生产月份 |
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基础销量 |
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平均价格 |
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石油
（BBLS） |
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气体
（mCF） |
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石油
（每桶） |
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气体
（每千立方英尺） |
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可能 |
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18,941 |
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26,454 |
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$ |
59.36 |
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$ |
1.67 |
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项目2。受托机构对财务状况和经营成果的讨论与分析
简介
下面的讨论和分析，意在帮助读者了解信托的财务状况、经营成果、流动性和资金资源。本讨论和分析应与本信托的未经审计简明财务报表和本季度报告表格10-Q（“季度报告”）中包含的随附附注以及本信托的经审计财务报表和本信托的2024年年度报告中包含的随附附注一并阅读。
关于前瞻性陈述的警示性声明
本季度报告中包含的某些信息，以及信托向SEC提交或将提交的其他材料（以及由信托作出或将作出的口头陈述或其他书面陈述中包含的信息）可能包含或包括《交易法》第21E条和经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条含义内的前瞻性陈述。这类前瞻性陈述通常附有“可能”、“将”、“估计”、“预期”、“预测”、“项目”、“预期”、“目标”、“应该”、“假设”、“相信”、“计划”、“打算”等词语，或其他传达未来事件或结果不确定性的词语。本季度报告中除历史事实陈述之外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于本“受托人对财务状况和运营结果的讨论和分析”项下的陈述，以及所有关于T2S和Argent信托公司（作为信托受托人）对以下方面的期望、信念和计划的陈述：（i）T2S的资本项目、时间安排和估计成本，以及这些活动对计算净利润利息的结果影响；（ii）外部运营商的资本项目以及这些活动对净利润利息的结果影响；（iii）实施或继续使用水驱项目和修井以及水驱项目和修井的地点；（iv）T2S的估计资本支出；（v）资本支出和资本储备金额的时间安排；（vi）预计诉讼程序的时间安排；（vii）当前诉讼事项对信托的影响；（viii）T2S的人员配置水平或未来对基础物业的人员配置减少；及（ix）分配予信托单位持有人。此类陈述基于受托人的某些假设，以及基础财产的所有者T2S向信托提供的信息的某些假设；基于对受托人和T2S认为相关的各种因素的评估，并受其影响；并涉及风险和不确定性。某些因素可能会影响整个能源行业的未来结果，特别是T2S和信托基金，并可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于以下方面：
•
世界各地武装冲突对全球油气产区、国家、通道和油气市场的影响；
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其他石油和天然气生产地区或国家的政治和经济状况或影响其他石油和天然气生产地区或国家的政治和经济状况；
•
估算相关资产的产量以及石油和天然气储量的不确定性；
•
未来直接运营费用、开发费用和其他资本支出的金额；
•
与T2S相关的风险及其在未经信托单位持有人批准的情况下将基础财产的运营转移给第三方的能力；
•
T2S签约的此类第三方的履约情况及其以商业上合理的条款向T2S提供足够设施和服务的能力或意愿；
•
可能对生产造成不利影响的恶劣或不合时节的天气；
•
遵守石油和天然气行业当前和未来政府法规的成本，包括环境、健康和安全法律法规，以及与水力压裂和采出水处置相关的法规；
•
现有和未来的法律和监管行动，包括房地产、破产和税收立法的效果以及准确解读这类法律影响的能力；
•
与标的财产和T2S修复任何此类缺陷的能力可能产生的所有权缺陷相关的风险；
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T2S采取的行动，包括导致利益冲突、对信托产生不利影响的行动；
•
成功估计诉讼事项影响的能力，以及某些会计和税务事项；
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信托2024年年度报告第一部分第1A项中讨论的风险因素。
您不应过分依赖任何前瞻性陈述。截至本季度报告发布之日，所有前瞻性陈述均已发表。除非适用法律要求，本信托不承担任何义务公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映本季度报告日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。
T2S资讯
作为净利润权益的持有人，本信托依赖T2S获取有关T2S及其关联公司的信息；基础资产，包括运营、面积、油井和完井数量、工作权益、产量、销售收入、资本支出、运营费用、储量、钻井计划、钻井结果和与基础资产相关的租赁条款；以及具有或可能影响上述情况的因素和情况。
概述
2017年11月成立的特拉华州法定信托公司PermRock Royalty信托于2018年5月完成首次公开发行。信托的主要资产和收入来源是净利润利息，这使信托有权从基础资产中获得80%的石油和天然气生产净利润。净溢利利息属被动性质，信托或受托人均不对与基础物业营运有关的成本拥有任何管理控制权或责任。
信托须于记录日期后第10个营业日或之前，在扣除管理信托的费用和开支及任何现金储备后，每月向其信托单位的持有人进行几乎所有的每月现金收入的现金分配。净利润利息有权从2018年1月1日及之后的利润中分得在该日期或之后发生的应占生产。该信托不受任何基于最大石油或天然气产量或时间流逝的预先设定的终止条款的约束。信托收入和向信托单位持有人分配现金的金额，除其他外，取决于：
T2S作为基础资产的运营商，通常在石油生产30至60天后收到付款，在天然气生产60至90天后收到付款。
属性。基础资产包括德克萨斯州二叠纪盆地的四个经营区域，总面积为31,354总（净22,394）英亩。二叠纪Clearfork地区由位于德克萨斯州霍克利县和特里县的二叠纪盆地中央盆地平台上的2,434英亩净土地组成。二叠纪Abo地区由位于德克萨斯州泰里县和科克伦县的二叠纪盆地中央盆地平台上的1,667英亩净土地组成。二叠纪陆架区域由位于德克萨斯州Glasscock、Schleicher、Stonewall和Coke县的二叠纪盆地东部陆架上的14,390英亩净土地组成。二叠纪地台区由位于德克萨斯州Ward、Crane、Terry和Ector县的二叠纪盆地中央盆地台地上的3,903英亩净土地组成。
展望
T2S对基础物业（“计划”）的2025年估计资本和修井预算为400万美元，其中截至2025年6月30日已支出约20万美元。T2S预计将继续执行Boaz Energy在T2S收购基础物业之前实施的计划。该计划包括钻探两口井（德克萨斯州克雷恩县的一口注入井和一口生产井），参与T2S在计划于2025年第三季度完成的一口新的非作业井的钻探中的比例份额，同时投资修井、水驱模式一致性，以及将某些关井返回生产井。2025年迄今花费的大部分资本都花在了二叠纪大陆架地区的非运营项目上。根据T2S对该计划的持续分析、石油和天然气价格的变化、T2S的实际资本要求、监管批准的速度和项目组合等因素，400万美元的估计可能会发生变化。
经营成果
可分配收入
截至2025年6月30日止三个月
截至2025年6月30日止三个月，信托收到的净利润收入为1,545，465美元，上年同期为1,658，420美元。净利润收入的这一减少主要是由于油价和产量下降。见下文“信托收到的净利润利息收益的计算”。
在考虑利息收入12,137美元以及一般和行政支出357,084美元后，截至2025年6月30日止三个月的可分配收入为1,200，518美元，即每个信托单位0.098679美元。
与上一年相比，截至2025年6月30日的季度利息收入略有下降，这主要是由于利率下降。与上一年相比，截至2025年6月30日的三个月的一般和行政支出增加了34092美元，主要是由于付款的时间安排。
根据信托协议，截至2019年5月31日，受托人获授权保留现金储备以支付行政开支。截至2025年6月30日止三个月或2024年6月30日止三个月，受托人并无保留任何现金储备。截至2025年6月30日和2024年6月30日，现金储备总额为1,000，000美元。
根据下文所列每个日期的12,165，732个未偿还信托单位，截至2025年6月30日的季度的每单位分配如下：
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记录日期 |
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付款日期 |
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每单位分配 |
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2025年4月30日 |
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2025年5月14日 |
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$ |
0.023807 |
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2025年5月30日 |
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2025年6月13日 |
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0.030511 |
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2025年6月30日 |
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2025年7月15日 |
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0.044361 |
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$ |
0.098679 |
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截至2025年6月30日止六个月
截至2025年6月30日的六个月，信托收到的净利润收入为3,256，228美元，而上年同期为2,954，828美元。净利润收入的这一增长主要是由于天然气价格的上涨和生产开发成本的下降。见下文“信托收到的净利润利息收益的计算”。
在考虑了24677美元的利息收入和614192美元的一般和行政支出后，截至2025年6月30日的六个月的可分配收入为2666713美元，即每个信托单位0.219196美元。截至2024年6月30日的六个月，可分配收入总额为2472539美元，即每个信托单位0.203235美元。
截至2025年6月30日止六个月的利息收入较上年减少，主要是由于利率下降。与上一年相比，截至2025年6月30日的六个月的一般和行政支出增加了102,332美元，这主要是由于付款的时间安排。
根据信托协议的条款，受托人获授权于2019年5月开始保留现金储备以支付行政开支。截至2025年6月30日或2024年6月30日止六个月，受托人并无保留任何现金储备。截至2025年6月30日和2024年12月31日，现金储备总额为1,000，000美元。
信托收到的净利润利息收益的计算
净利润利息使信托有权从出售基础物业的石油和天然气生产中获得归属于Boaz Energy权益的净利润的80%。该信托来自净利润利息的收入包括归属于基础物业收入的每月净利润。由于生产时间与信托收到净利润收入的时间间隔，信托在向信托支付相关净利润收入的当月确认生产。截至2025年6月30日止三个月的净利润收入，基于2025年2月至2025年4月期间的产量。下表概述了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月信托收到的净利润利息收入的计算。
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三个月结束
2025年6月30日 |
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三个月结束
2024年6月30日 |
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六个月结束
2025年6月30日 |
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六个月结束
2024年6月30日 |
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基础物业销售量（1）： |
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石油（bbl） |
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64,816 |
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72,477 |
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134,445 |
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146,988 |
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天然气（mCF）（2） |
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85,631 |
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81,308 |
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164,793 |
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165,250 |
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总销售额（BOE） |
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79,088 |
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86,028 |
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161,911 |
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174,530 |
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平均实现销售价格： |
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石油（每桶） |
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$ |
66.36 |
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$ |
78.89 |
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$ |
67.91 |
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$ |
75.93 |
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天然气（每千立方英尺） |
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$ |
3.24 |
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$ |
2.98 |
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$ |
3.21 |
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$ |
3.06 |
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净利润计算： |
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毛利： |
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石油销售 |
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$ |
4,301,269 |
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$ |
5,717,553 |
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$ |
9,130,923 |
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$ |
11,161,234 |
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天然气销售 |
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277,564 |
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242,327 |
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529,721 |
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505,967 |
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其他收入 |
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21,687 |
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42,947 |
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57,207 |
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74,545 |
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毛利总额 |
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$ |
4,600,520 |
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|
$ |
6,002,827 |
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$ |
9,717,851 |
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|
$ |
11,741,746 |
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成本： |
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直接运营费用： |
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$ |
220,660 |
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$ |
476,689 |
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$ |
686,598 |
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|
$ |
946,429 |
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租赁经营费用 |
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1,348,400 |
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1,730,997 |
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3,264,960 |
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3,470,589 |
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遣散费和从价税 |
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417,592 |
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379,965 |
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733,727 |
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715,159 |
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开发费用 |
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77,395 |
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663,068 |
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212,358 |
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1,518,552 |
|
其他费用 |
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544,643 |
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466,643 |
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1,009,923 |
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835,042 |
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总成本 |
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$ |
(2,608,690 |
) |
|
$ |
(3,717,362 |
) |
|
$ |
(5,907,566 |
) |
|
$ |
(7,485,771 |
) |
净利润 |
|
$ |
1,991,830 |
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|
$ |
2,285,465 |
|
|
$ |
3,810,285 |
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|
$ |
4,255,975 |
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可分配给净利润利息的百分比 |
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80 |
% |
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|
80 |
% |
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80 |
% |
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|
80 |
% |
净利润收入（资本公积前） |
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$ |
1,593,464 |
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|
$ |
1,828,372 |
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|
$ |
3,048,228 |
|
|
$ |
3,404,780 |
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资本公积活动（3） |
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(48,000 |
) |
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(169,952 |
) |
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208,000 |
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(449,952 |
) |
信托收到的净利润收入 |
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$ |
1,545,464 |
|
|
$ |
1,658,420 |
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|
$ |
3,256,228 |
|
|
$ |
2,954,828 |
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(1)
季度销量通常报告三个月，因此截至2025年6月30日止三个月的销量反映了2025年2月至2025年4月的产量。截至2025年6月30日止六个月的销量反映了2024年11月至2025年4月的产量。
(3)
根据转让，基础物业的营运商有权从净利润中预留最多300万美元，用于某些未来的税收和开支。截至2025年6月30日，T2S作为Boaz Energy的继任者，向信托基金持有先前为未来资本支出预留的资金净额为318,174美元。
用于计算信托净利润收入的重要因素包括从基础资产生产的石油和天然气的数量以及出售这些矿物（包括石油和天然气液体）所收到的实际价格，以及直接运营费用、租赁运营费用、遣散费和从价税、开发和其他费用以及资本储备。
销量
石油
截至2025年6月30日止三个月的石油销售量较2024年同期减少7,661桶（10.6%），截至2025年6月30日止六个月的石油销售量较2024年同期减少12,543桶（8.5%）。T2S报告称，这一下降主要是由于生产属性的自然下降，以及由于Boaz Energy的
由于Boaz Energy和T2S之间的销售和过渡过程，在2025年上半年削减了运营并减少了修井项目的数量。
天然气
截至2025年6月30日止三个月，天然气销售量较2024年同期增加4,323千立方英尺（5.3%）；截至2025年6月30日止六个月，较2024年同期减少457千立方英尺（0.3%）。T2S报告称，这一下降主要是由于生产物业的自然下降，以及由于Boaz Energy缩减运营以及在Boaz Energy和T2S之间的销售和过渡过程中，2025年第二季度修井项目数量减少导致的产量下降。
销售价格
石油
与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月，每桶平均实现油价均有所下降。这一下降主要是由于全球供应激增，加上在经济不确定性和地缘政治紧张局势下需求弱于预期，这促使价格下跌，并给石油生产商带来负面收益影响。
天然气
与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的天然气价格均有所上涨。下降的主要原因是冬季比往常更冷，这推动了年初的强劲需求，并引发了大量的库存退出。此外，与前一年相比，工业使用量的增加推动了整体需求的增长，当时天气更加温和，储存水平更加舒适。尽管后期价格走软，但这些早期供应需求压力导致整体同比增长。
成本
直接运营费用
与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的直接运营费用有所下降，这主要是由于在Boaz Energy和T2S之间的待售和过渡期间，恢复油井生产的项目减少。此外，为应对同期油价下跌，某些项目被推迟。
租赁经营费用
与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的租赁运营费用有所下降，原因是将项目推迟到Boaz Energy和T2S之间的销售于2025年第二季度完成，以及与2024年上半年发生的二叠纪大陆架地区一口井的封堵相关的重大费用。
遣散费和从价税
与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的遣散费和从价税增加，主要是由于截至2025年6月30日的季度应计从价税增加，部分被同期收入减少导致的遣散费减少所抵消。
与相关物业相关的开发费用
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月和六个月，与基础物业相关的开发费用减少，原因是资本项目减少。
其他费用
与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的其他费用有所减少，主要是由于管理费用的调整。
资本公积
截至2025年6月30日，T2S作为Boaz Energy的继任者，向信托基金持有先前为支付未来资本支出而保留的资金净额为318,174美元。
流动性和资本资源
信托流动性和资本的主要来源是净利润利息产生的现金流、受托人作为支付未来负债的现金储备持有的金额，以及用于支付管理费用的借款（如果有的话）。信托对现金的主要用途是分配给信托单位持有人、支付信托管理费用，包括（如适用）受托人为未来负债设立的任何准备金。
管理费用包括受托人和特拉华州受托人费用、会计、工程、法律、税务咨询和其他专业费用，以及税务报告和分配费用。该信托还负责支付因成为公开交易实体而产生的其他费用，包括与提交给SEC的年度、季度和当前报告相关的费用、纽约证券交易所上市费用、独立审计师费用以及注册商和转让代理费。如果受托人确定与净利润利息相关的库存现金和将收到的现金不足以或将不足以支付信托的负债和费用，则受托人可以促使信托借入资金以支付信托的负债。
根据信托协议授权，受托人有权从信托收到的分配中保留现金（i）在其手头现金（包括可用现金储备）不足以支付到期的普通课程管理费用的情况下，在任何时候不超过100万美元，以供信托使用，以及（ii）按受托人酌情认为适当的金额支付信托的未来负债，但每月不低于25000美元或超过100,000美元。截至2025年6月30日，受托人以前保留和目前持有的用于未来管理费用的现金储备总额为1,000，000美元。
T2S的资本支出预算
T2S对基础物业（“计划”）的2025年估计资本和修井预算为400万美元，其中截至2025年6月30日已支出约20万美元。T2S预计将继续执行Boaz Energy在T2S收购基础物业之前实施的计划。该计划包括钻探两口井（德克萨斯州克雷恩县的一口注入井和一口生产井），参与T2S在计划于2025年第三季度完成的一口新的非作业井的钻探中的比例份额，同时投资修井、水驱模式一致性，以及将某些已关闭的井返回生产井。2025年迄今花费的大部分资本都花在了二叠纪大陆架地区的非运营项目上。根据T2S对该计划的持续分析、石油和天然气价格的变化、T2S的实际资本要求、监管批准的速度和项目组合等因素，400万美元的估计可能会发生变化。
季度末后宣布的分配
2025年7月21日，信托宣布根据2025年5月期间的产量，每信托单位现金分配0.03 2491美元。
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生产月份 |
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基础销量 |
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平均价格 |
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石油
（BBLS） |
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气体
（mCF） |
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石油
（每桶） |
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气体
（每千立方英尺） |
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可能 |
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18,941 |
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26,454 |
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$ |
59.36 |
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$ |
1.67 |
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表外安排
截至2025年6月30日，信托没有表外安排。
新会计公告
由于信托的财务报表是根据修改后的收付实现制编制的，因此大多数会计公告不适用于信托的财务报表。没有采用或发布会影响信托财务报表的新会计公告。
关键会计政策和估计
有关信托会计政策和估计使用的说明，请参阅本季度报告和信托2024年10-K表年度报告所载未经审计的简明财务报表附注2，包括信托的经审计财务报表及其附注。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
信托基金是《交易法》第12b-2条所定义的规模较小的报告公司，不需要提供本项目所要求的信息。
项目4。控制和程序
截至本季度报告所涉期间结束时，受托人根据《交易法》规则13a-15（a）和15d-15（a）对信托披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，受托人得出结论，信托的披露控制和程序自2025年6月30日起生效，即信托在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并酌情积累和传达这些信息，以便及时就所要求的披露作出决定。在评估披露控制和程序时，受托人在认为合理的范围内依赖Boaz Energy提供的信息。
由于信托作为被动实体的性质，以及根据设立信托所依据的合同安排，包括信托协议和转让的规定，受托人与信托相关的披露控制和程序必然依赖于（a）Boaz Energy和T2S（如适用）提供的信息，包括与运营结果相关的信息、在转让项下归属于信托权益的成本和收入以及其他运营和历史数据、未来运营和资本支出计划、储备信息、与预计产量相关的信息，和其他有关基础财产的运营状况和结果的信息，以及（b）信托独立储备工程师关于储备的结论和报告。
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
2018年10月1日，在德克萨斯州沃德县第143区法院提起了一项名为Thaleia L. Marston的诉讼，该诉讼名为Marston Trust v. Blackbeard Operating，LLC，et.al，No. 18-10-24761 – CVW的受托人（“2018年诉讼”），其中将Boaz Energy和信托列为被告。原告是BlackBeard Operating LLC经营的两份租约的出租人。基础物业包括Boaz Energy在该等租赁涵盖的部分矿产中的权益。该诉讼寻求表面使用损害赔偿和涉嫌违反租赁条款等。法院将为期两天的庭审定于2022年5月18日开始，但在2022年5月10日，法院批准了即决判决动议，有效处置了原告的诉讼请求。在2022年5月12日举行的状态会议上，原告确认法院的裁决处置了原告的所有索赔。法院于2022年6月举行了关于律师费的听证会。2023年5月12日，法院进入终审判决，纳入其先前命令，同意被告的简易判决动议，并同意被告的律师费动议，但原告随后向德克萨斯州埃尔帕索县的第八上诉法院提交了上诉通知。上诉法院通过日期为2025年2月5日的命令，确认了初审法院有利于被告上诉人的判决，因此，本案结案。
项目1a。风险因素
信托截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第I部分第1A项下披露的风险因素没有重大变化。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
不适用。
项目3。优先证券违约
不适用。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
该信托没有任何董事或高级管理人员，因此，在最近一个财政季度，没有此类人采用或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语均在S-K条例第408（a）项中定义。由于信托没有高级职员、董事或雇员，因此没有对这些人购买、出售或以其他方式处置信托证券采取内幕交易政策和程序。
项目6。展品。
标有星号符号的展品（*）以表格10-Q提交或提供本季度报告。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
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PermRock Royalty Trust |
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签名： |
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Argent信托公司，作为受托人 |
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签名： |
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/s/Jana Egeler |
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贾娜·埃格勒 |
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副总裁信托管理员 |
日期：2025年8月13日
注册人PermRock Royalty信托没有首席执行官、首席财务官、董事会或履行类似职能的人员。因此，没有提供额外的签名，也没有提供任何签名。在签署上述报告时，受托人并不暗示其已履行任何该等职能或根据其所服务的信托协议条款存在任何该等职能。