附件 99.2
25财年第三季度
致股东的信
2025年2月4日
2025年2月4日
尊敬的股东，
在25财年第三季度，凌云半导体实现了5.557亿美元的收入，明显高于我们指导范围的上限。GAAP和Non-GAAP每股收益分别为2.11美元和2.51美元。在本季度，我们看到对智能手机出货产品的强劲需求，包括我们最新一代的定制增强型放大器和首款22纳米智能编解码器。我们在笔记本电脑方面获得了动力，我们继续增长，符合我们之前传达的预期。我们专注于PC的业务最近的亮点包括成为英特尔 Arrow Lake参考设计的一部分，采样我们最新的放大器和编解码器，专门为笔记本电脑设计，以及扩展我们在各种新设备上的内容广度。最后，我们开始对一系列专为汽车和专业音频应用设计的计时产品进行采样。展望未来，我们对看到的利用我们的产品、专业知识和知识产权在未来发展我们的业务的机会感到兴奋。
图A：凌云半导体 Q3 FY25
| 25财年第三季度 | 公认会计原则 | 调整。 | 非公认会计原则* | ||||||||
| 收入 | $555.7 | $555.7 | |||||||||
| 毛利 | $297.8 | $0.3 | $298.1 | ||||||||
| 毛利率 | 53.6% | 53.6% | |||||||||
| 营业费用 | $152.0 | ($22.8) | $129.2 | ||||||||
| 营业收入 | $145.8 | $23.1 | $168.9 | ||||||||
| 营业利润 | 26.2% | 30.4% | |||||||||
| 利息收入 | $8.1 | $8.1 | |||||||||
| 其他费用 | $(0.2) | $(0.2) | |||||||||
| 所得税费用 | $37.7 | $0.8 | $38.5 | ||||||||
| 净收入 | $116.0 | $22.3 | $138.3 | ||||||||
| 稀释EPS | $2.11 | $0.40 | $2.51 | ||||||||
*第11页提供完整的GAAP与非GAAP对账
由于四舍五入，数字可能不相加
百万美元，EPS除外
收入和毛利率
12月季度营收为5.557亿美元，环比增长3%，同比下降10%。25财年第三季度的收入显着高于我们指导范围的上限，原因是本季度对智能手机出货产品的需求强于预期。营收环比增长反映出智能手机销量增加。销售额同比下降主要是由于智能手机销量下降，部分原因是我们财政季度的时间安排。这部分被与我们最新一代产品相关的收入增加所抵消。正如我们在25财年第二季度致股东信中指出的那样，在将我们的12月季度与去年同期进行比较时，我们会注意到，在25财年，我们的12月季度开始于一周之后。因此，与典型的季节性产品产量增加相关的更大批量生产减少了一周。此外，在25财年，与去年同期相比，我们12月季度的收入减少了一周，因为24财年是一个为期53周的财政年度。
在3月季度，我们预计收入将在3.5亿美元至4.1亿美元之间，环比下降32%，上 中点同比增长2%。
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在25财年第三季度，来自我们的音频和高性能混合信号（HPMS）产品线的收入分别占总收入的62%和38%。一位客户在25财年第三季度贡献了约91%的总收入。我们与最大客户的关系依然出色，在广泛的产品中持续保持强劲的设计活动。虽然我们了解到对这个客户有浓厚的兴趣，但根据我们的政策，我们不讨论关于这项业务的细节。
图B：凌云半导体收入（百万美元）23财年Q4至25财年Q4
*截至2025年2月4日指引中点
12月季度GAAP毛利率为53.6%，25财年第二季度为52.2%，24财年第三季度为51.3%。12月季度非美国通用会计准则毛利率为53.6%，25财年第二季度为52.2%，24财年第三季度为51.4%。环比来看，140个基点的增长主要是由于产品组合转向利润率更高的产品，以及在较小程度上降低了供应链成本。同比增长230个基点，主要是由于产品组合转向利润率更高的产品。这部分被更高的库存储备和供应链成本所抵消。在3月季度，我们预计毛利率将在51%到53%之间。
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营业利润、税收和每股收益
按公认会计原则计算，25财年第三季度的营业利润为26.2%，按非公认会计原则计算为30.4%。GAAP运营费用为1.52亿美元，其中包括2050万美元的股票薪酬和160万美元的收购无形资产摊销。按环比计算，GAAP运营费用增加了130万美元，这主要是由于与员工相关的费用增加。这被基于股票的薪酬和产品开发成本的减少所抵消。与去年同期相比，GAAP运营费用增加了210万美元，这主要是由于与员工相关的费用增加。这被较低的股票薪酬和研发激励措施的增加所抵消。本季度非美国通用会计准则运营费用为1.292亿美元，环比增长250万美元，同比增长360万美元。该公司第三季度的总员工人数为1,667人。
预计25财年Q4的GAAP研发和SG & A合并费用范围为1.41亿美元至1.47亿美元，其中包括约2000万美元的股票补偿费用和200万美元的收购无形资产摊销，因此非GAAP运营费用范围为1.19亿美元至1.25亿美元。
图C：GAAP研发和SG & A费用（百万美元）/23财年Q4至25财年Q4员工人数
*反映截至2025年2月4日合并研发和SG & A指导的中点
对于12月季度，GAAP税收支出为3770万美元，而GAAP税前收入为1.537亿美元，因此有效税率为24.5%。本季度非美国通用会计准则下的税收支出为3850万美元，非美国通用会计准则下的税前收入为1.768亿美元，导致非美国通用会计准则下的有效税率为21.8%。美国通用会计准则和非美国通用会计准则12月季度的有效税率受到2017年《减税和就业法案》的一项规定的不利影响，该规定要求公司资本化和
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摊销研发费用，而不是在当年扣除。我们继续预计，随着研发费用的额外年限摊销，资本化研发的影响将变得不那么明显。我们估计，我们的FY25非GAAP有效税率将介于约22%至24%之间
12月季度的GAAP每股收益为2.11美元，上一季度的每股收益为1.83美元，24财年第三季度的每股收益为2.50美元。12月季度的非GAAP每股收益为2.51美元，而25财年第二季度为2.25美元，24财年第三季度为2.89美元。
资产负债表
截至25财年第三季度末，我们的现金和投资余额为8.166亿美元，高于上一季度的7.066亿美元和24财年第三季度的5.87亿美元。12月经营活动现金流 季度为2.186亿美元。本季度，我们以103.18美元的平均价格回购了67.8768万股股票，以回购的形式向股东返还了7000万美元现金。在25财年第三季度末，该公司的股票回购授权中剩余1.541亿美元。从长期来看，我们预计会产生强劲的现金流，我们将继续评估这些现金的潜在用途，包括投资该业务以寻求有机增长机会、并购以及通过股票回购向股东返还资本。
25财年第三季度的库存为2.756亿美元，高于25财年第二季度的2.718亿美元。在25财年Q4，我们预计库存美元将比上一季度有所增加。我们预计库存将在26财年上半年达到峰值，因为我们将继续履行需求并根据与格罗方德的长期产能协议管理我们的晶圆采购承诺。
公司战略
我们仍然致力于我们的三管齐下的业务增长战略：第一，保持我们在智能手机音频方面的领先地位；第二，增加智能手机中的HPMS含量；第三，利用我们在音频和HPMS方面的实力，利用现有和新组件扩展到更多的应用和市场。
智能手机
我们对最新一代定制增强放大器和首款22纳米智能编解码器的成功感到高兴，这两款产品都开始在最近的智能手机中出货。这些组件提供了显着的功率和效率改进，同时还实现了系统设计的灵活性。我们预计，这些音频组件将在数年内用于多代智能手机。这为公司提供了更长期的知名度和持续贡献收入的机会，同时也使我们能够部署我们的研发资源，专注于能够推动进一步创新和增长的新项目。在我们的通用市场智能手机音频业务中，我们继续在下一代旗舰智能手机上与客户互动。在上个季度，一家领先的Android OEM厂商推出了他们最新的旗舰智能手机，其中配备了两个凌云半导体助推器和一个触觉驱动程序，并且好评如潮。
除了保持我们在音频领域的强势地位外，我们对通过HPMS解决方案扩大我们在智能手机领域的影响力的机会充满热情，这些解决方案提供了巨大的增长潜力和收入多样化。我们HPMS业务的持续增长杠杆一直在摄像头。在
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最新一代的设备，我们正受益于市场上更有利的智能手机整体组合，其中包括我们的相机控制器。在过去几年中，我们相机内容的总价值有所增加，我们预计这一趋势将在未来持续下去。我们正积极与客户合作，进一步打造这一产品线，为每一个新组件增加系统级的好处和价值。我们还看到了对我们围绕电池和电源的能力的浓厚兴趣，我们有多个与高效充电、电池管理和系统端电源交付相关的研发项目正在进行中。为了利用这些增长机会，我们正在积极寻求插座，与竞争解决方案相比，我们的信号处理专业知识可以提供更高效、更灵活的解决方案。展望未来，我们预计，我们今天在这一领域进行的投资将有助于产品多样化，并在未来扩大我们在这一产品类别中的足迹。
新应用和市场
在智能手机之外，我们仍然专注于利用我们在其他应用和市场的知识产权。最直接的机会是在笔记本电脑上，我们目前正在向前五大笔记本电脑OEM厂商中的每一家运送内容。推动对我们笔记本电脑产品需求的市场趋势包括设备变得更薄、更轻、更省电；采用MIPI SoundWire®接口；以及支持AI的设备的出现。我们仍处于参与这一市场的早期阶段，并继续看到增加收入的机会。我们很高兴有我们的放大器、编解码和/或功率转换IC的组合包含在英特尔的处理器参考设计中，包括Lunar Lake和最近的Arrow Lake。在CES上®2025年，一家领先的笔记本电脑OEM推出了一款利用SoundWire的大批量商用主流笔记本电脑®接口，并采用我们最新的PC编解码和电源转换IC。此外，我们开始试用我们的下一代PC放大器和编解码器，随着客户寻求跨层级和零售价位的性能优化，预计这将扩大我们的产品组合并解决更广泛的笔记本电脑市场。我们很高兴在各种笔记本电脑中扩展了我们的内容广度，我们预计这些笔记本电脑将在未来12个月内上市。
从长期来看，我们打算有选择地瞄准笔记本电脑以外的市场，在这些市场中，我们认为我们的高性能音频和混合信号解决方案有机会。我们将在未来几个季度推出多款新产品，针对专业音频、汽车和工业终端市场。在12月季度，我们开始试用一系列定时产品，这些产品旨在实现汽车和专业音频应用中的卓越音频体验。这些组件通过引入高级功能来增强功能并提升整体用户体验，这些功能可以产生稳定的低抖动时钟，同时还可以简化客户设计。此外，客户对我们的高性能音频数据转换器的参与度很高，我们预计采用这些组件的首批终端产品将在未来几个季度上市。我们对我们的设计势头以及在这些市场中摆在我们面前的战略机遇感到兴奋。
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总结和指导
对于3月季度，我们预计会有以下结果：
•营收将介于3.5亿美元至4.1亿美元之间；
•GAAP毛利率将在51%到53%之间；以及
•合并后的GAAP研发和SG & A费用介于1.41亿美元至1.47亿美元之间，其中包括约2000万美元的股票补偿费用和200万美元的收购无形资产摊销，导致非GAAP运营费用介于1.19亿美元至1.25亿美元之间。
总之，我们对25财年第三季度的财务业绩感到满意，因为收入大大超过了我们的指导范围。在本季度，我们的笔记本电脑业务获得了发展势头，同时也保持了我们在智能手机音频领域的领先地位。凭借一贯的执行记录和持续的设计创新，我们相信我们有能力在未来推动增长和产品多样化。
真诚的，
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约翰·福赛斯
总统&
首席执行官
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乌尔夫·哈伯曼
临时首席F金融军官
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电话会议问答环节
凌云半导体将于美国东部时间今天下午5点举办现场问答环节，回答与其财务业绩和业务前景相关的问题。与会者可在凌云半导体网站收听电话会议。
网络直播重播可于结束后约两小时在凌云半导体网站或拨打（609）800-9909或免费电话（800）770-2030（接入码：95424）进行。
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使用非公认会计原则财务信息
为了补充凌云半导体以GAAP为基础列报的财务报表，Cirrus提供了Non-GAAP财务信息，包括Non-GAAP净收入、稀释每股收益、营业收入和利润、营业费用、毛利率和利润、税费费用、税费费用对每股收益的影响、有效税率、自由现金流和自由现金流利润率。下表列出了对GAAP结果调整的对账。我们还就我们预期的非公认会计原则预期有效税率提供指导。如果没有不合理的努力，我们无法就我们的GAAP有效税率或相关对账提供指导，因为我们未来的GAAP有效税率取决于我们未来的股价和目前无法获得的相关基于股票的薪酬信息。
非GAAP财务信息并不意味着可以替代GAAP业绩，而是因为管理层认为这些信息对我们的投资者有用，以供参考和比较。此外，管理层在内部使用某些非公认会计准则财务信息来评估和管理公司。凌云半导体使用的Non-GAAP财务信息可能与其他公司使用的不同。这些非公认会计原则措施应作为根据公认会计原则编制的结果的补充考虑，而不是作为替代。
安全港声明
除此处包含的历史信息外，这封股东信中阐述的事项包含前瞻性陈述，包括关于我们期望我们能够利用我们的产品、专业知识、和知识产权以在未来发展我们的业务；我们对长期产生强劲现金流的预期；我们预计库存将在26财年上半年见顶，因为我们将继续履行需求并根据我们与格罗方德的长期产能协议管理我们的晶圆采购承诺；我们保持在智能手机音频领域领先地位的能力；我们增加智能手机中HPMS含量的能力；我们利用我们在音频和HPMS方面的实力以新的和现有的组件扩展到更多应用和市场的能力；我们的预期我们新的定制增强放大器和我们的首个22纳米智能编解码器将在数年内用于多代智能手机，并在数年内提供持续的收入贡献；我们使用HPMS解决方案在智能手机中扩展内容的能力，预计将提供增长机会和收入多样化；我们预计未来我们的相机内容总价值将继续增加；我们认为，我们在动力和电池领域进行的投资将有助于未来的产品多样化和收入增长；我们利用我们的知识产权和先进工程能力扩展到新的应用和市场的能力；我们预计未来12个月内将有多款配备我们组件的笔记本电脑上市；我们的预期采用我们高性能音频数据转换器的设备将在未来几个季度进入市场；我们预计未来几个季度将推出多款新产品，针对专业音频、消费和工业终端市场；我们未来推动增长和产品多样化的能力；我们对整个2025财年的非GAAP有效税率；我们预计，随着额外的研发费用年数被摊销用于税收目的，资本化研发的影响将变得不那么明显；以及我们对2025财年第四季度的收入、毛利率、综合研发和销售、一般和管理费用水平、基于股票的补偿费用以及收购无形资产的摊销。在某些情况下，前瞻性陈述由“出现”、“预期”、“预期”、“预见”、“目标”、“项目”、“相信”、“目标”、“机会”、“估计”、“打算”、“将”等词语以及这些类型词语和类似表达的变体来识别。此外，任何提及我们的计划、预期、战略或未来事件或情况的其他特征的陈述都是前瞻性陈述。
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这些前瞻性陈述基于我们当前的预期、估计和假设，并受到某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果出现重大差异，读者不应过分依赖此类陈述。这些风险和不确定性包括但不限于以下方面：2025财年第四季度的订单和发货水平和时间、客户取消订单或未能按照预测下订单；与我们目前对未来智能手机单位数量的预期有关的变化；以及我们截至2024年3月30日止年度的10-K表格和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中列出的风险因素，这些文件可在www.sec.gov上查阅。上述有关我们业务前景的信息代表我们截至本新闻稿发布之日的前景，我们明确表示不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新的发展或其他原因。
凌云半导体、Cirrus和凌云半导体徽标是Cirrus Logic, Inc.的注册商标，此处注明的所有其他公司或产品名称可能是其各自所有者的商标。
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财务数据摘要如下：
合并简明经营报表
（单位：千，每股数据除外；未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 12月28日， 2024 |
9月28日， 2024 |
12月30日， 2023 |
12月28日， 2024 |
12月30日， 2023 |
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| Q3 ' 25 | Q2 ' 25 | Q3'24 | Q3 ' 25 | Q3'24 | |||||||||||||||||||||||||
| 音频 | $ | 346,272 | $ | 316,588 | $ | 378,597 | $ | 881,830 | $ | 857,258 | |||||||||||||||||||
| 高性能混合信号 | 209,466 | 225,269 | 240,387 | 589,791 | 559,805 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 555,738 | 541,857 | 618,984 | 1,471,621 | 1,417,063 | ||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 257,951 | 259,267 | 301,520 | 702,319 | 693,616 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 297,787 | 282,590 | 317,464 | 769,302 | 723,447 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 53.6 | % | 52.2 | % | 51.3 | % | 52.3 | % | 51.1 | % | |||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 112,976 | 112,925 | 112,672 | 331,264 | 323,092 | ||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 39,042 | 37,813 | 37,604 | 113,625 | 107,306 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | — | (360) | — | 1,959 | ||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 152,018 | 150,738 | 149,916 | 444,889 | 432,357 | ||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 145,769 | 131,852 | 167,548 | 324,413 | 291,090 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 8,146 | 8,134 | 4,889 | 24,482 | 13,218 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用） | (214) | 19 | (337) | 1,414 | (30) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 153,701 | 140,005 | 172,100 | 350,309 | 304,278 | ||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 37,696 | 37,865 | 33,377 | 90,069 | 74,548 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 116,005 | $ | 102,140 | $ | 138,723 | $ | 260,240 | $ | 229,730 | |||||||||||||||||||
| 基本每股收益 | $ | 2.19 | $ | 1.92 | $ | 2.57 | $ | 4.89 | $ | 4.22 | |||||||||||||||||||
| 稀释每股收益： | $ | 2.11 | $ | 1.83 | $ | 2.50 | $ | 4.69 | $ | 4.09 | |||||||||||||||||||
| 加权平均股数： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 53,081 | 53,275 | 54,016 | 53,263 | 54,449 | ||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 55,076 | 55,800 | 55,592 | 55,529 | 56,160 | ||||||||||||||||||||||||
按照公认会计原则编制
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Q3 FY25致股东的信
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GAAP和Non-GAAP财务信息之间的调节仍在继续
（单位：千，每股数据除外；未经审计）
（未按照公认会计原则编制）
| 非GAAP财务信息并不意味着财务信息不意味着替代GAAP结果，而是因为管理层认为这些信息对我们的投资者有用，用于信息和比较目的。此外，管理层在内部使用某些非公认会计准则财务信息来评估和管理公司。需要注意的是，凌云半导体使用的Non-GAAP财务信息可能与其他公司使用的不同。这些非公认会计原则措施应作为根据公认会计原则编制的结果的补充考虑，而不是作为替代。 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 12月28日， 2024 |
9月28日， 2024 |
12月30日， 2023 |
12月28日， 2024 |
12月30日， 2023 |
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| 净收入调节 | Q3 ' 25 | Q2 ' 25 | Q3'24 | Q3 ' 25 | Q3'24 | ||||||||||||||||||||||||
| GAAP净收入 | $ | 116,005 | $ | 102,140 | $ | 138,723 | $ | 260,240 | $ | 229,730 | |||||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | 1,647 | 1,864 | 1,972 | 5,483 | 6,312 | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 20,823 | 22,447 | 23,067 | 64,655 | 67,113 | ||||||||||||||||||||||||
| 租赁减值 | 661 | — | — | 1,680 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | — | (360) | — | 1,959 | ||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | — | — | — | — | 4,105 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税调整 | (827) | (1,162) | (2,769) | (6,094) | (9,001) | ||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP净收入 | $ | 138,309 | $ | 125,289 | $ | 160,633 | $ | 325,964 | $ | 300,218 | |||||||||||||||||||
| 每股收益调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP稀释每股收益 | $ | 2.11 | $ | 1.83 | $ | 2.50 | $ | 4.69 | $ | 4.09 | |||||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销的影响 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.10 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿费用的影响 | 0.38 | 0.40 | 0.41 | 1.16 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||
| 租赁减值的影响 | 0.01 | — | — | 0.03 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 重组成本的影响 | — | — | (0.01) | — | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本的影响 | — | — | — | — | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税调整的影响 | (0.02) | (0.02) | (0.05) | (0.11) | (0.16) | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则每股摊薄收益 | $ | 2.51 | $ | 2.25 | $ | 2.89 | $ | 5.87 | $ | 5.35 | |||||||||||||||||||
| 营业收入调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP营业收入 | $ | 145,769 | $ | 131,852 | $ | 167,548 | $ | 324,413 | $ | 291,090 | |||||||||||||||||||
| GAAP营业利润 | 26.2 | % | 24.3 | % | 27.1 | % | 22.0 | % | 20.5 | % | |||||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | 1,647 | 1,864 | 1,972 | 5,483 | 6,312 | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用-COGS | 351 | 355 | 395 | 972 | 1,041 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票报酬费用-研发 | 14,498 | 15,844 | 16,771 | 46,105 | 48,195 | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用-SG & A | 5,974 | 6,248 | 5,901 | 17,578 | 17,877 | ||||||||||||||||||||||||
| 租赁减值 | 661 | — | — | 1,680 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | — | (360) | — | 1,959 | ||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | — | — | — | — | 4,105 | ||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP营业收入 | $ | 168,900 | $ | 156,163 | $ | 192,227 | $ | 396,231 | $ | 370,579 | |||||||||||||||||||
| Non-GAAP营业利润 | 30.4 | % | 28.8 | % | 31.1 | % | 26.9 | % | 26.2 | % | |||||||||||||||||||
| 营业费用调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP运营费用 | $ | 152,018 | $ | 150,738 | $ | 149,916 | $ | 444,889 | $ | 432,357 | |||||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | (1,647) | (1,864) | (1,972) | (5,483) | (6,312) | ||||||||||||||||||||||||
| 股票报酬费用-研发 | (14,498) | (15,844) | (16,771) | (46,105) | (48,195) | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用-SG & A | (5,974) | (6,248) | (5,901) | (17,578) | (17,877) | ||||||||||||||||||||||||
| 租赁减值 | (661) | — | — | (1,680) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | — | 360 | — | (1,959) | ||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | — | — | — | — | (4,105) | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计准则运营费用 | $ | 129,238 | $ | 126,782 | $ | 125,632 | $ | 374,043 | $ | 353,909 | |||||||||||||||||||
| 毛利率/利润调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP毛利润 | $ | 297,787 | $ | 282,590 | $ | 317,464 | $ | 769,302 | $ | 723,447 | |||||||||||||||||||
| GAAP毛利率 | 53.6 | % | 52.2 | % | 51.3 | % | 52.3 | % | 51.1 | % | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用-COGS | 351 | 355 | 395 | 972 | 1,041 | ||||||||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则毛利 | $ | 298,138 | $ | 282,945 | $ | 317,859 | $ | 770,274 | $ | 724,488 | |||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则毛利率 | 53.6 | % | 52.2 | % | 51.4 | % | 52.3 | % | 51.1 | % | |||||||||||||||||||
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Q3 FY25致股东的信
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11
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公认会计原则和非公认会计原则财务信息之间的调节
（单位：千，每股数据除外；未经审计）
（未按照公认会计原则编制）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 12月28日， 2024 |
9月28日， 2024 |
12月30日， 2023 |
12月28日， 2024 |
12月30日， 2023 |
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| 有效税率调节 | Q3 ' 25 | Q2 ' 25 | Q3'24 | Q3 ' 25 | Q3'24 | ||||||||||||||||||||||||
| GAAP税费 | $ | 37,696 | $ | 37,865 | $ | 33,377 | $ | 90,069 | $ | 74,548 | |||||||||||||||||||
| GAAP有效税率 | 24.5 | % | 27.0 | % | 19.4 | % | 25.7 | % | 24.5 | % | |||||||||||||||||||
| 所得税调整 | 827 | 1,162 | 2,769 | 6,094 | 9,001 | ||||||||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则税费 | $ | 38,523 | $ | 39,027 | $ | 36,146 | $ | 96,163 | $ | 83,549 | |||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则有效税率 | 21.8 | % | 23.8 | % | 18.4 | % | 22.8 | % | 21.8 | % | |||||||||||||||||||
| 税收对EPS调节的影响 | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP税费 | $ | 0.68 | $ | 0.68 | $ | 0.60 | $ | 1.62 | $ | 1.33 | |||||||||||||||||||
| 所得税调整 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.11 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则税费 | $ | 0.70 | $ | 0.70 | $ | 0.65 | $ | 1.73 | $ | 1.49 | |||||||||||||||||||
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Q3 FY25致股东的信
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12
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合并简明资产负债表
（单位：千；未经审计）
| 12月28日， 2024 |
3月30日， 2024 |
12月30日， 2023 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 526,444 | $ | 502,764 | $ | 483,931 | |||||||||||
| 有价证券 | 37,535 | 23,778 | 32,842 | ||||||||||||||
| 应收账款，净额 | 261,943 | 162,478 | 217,269 | ||||||||||||||
| 库存 | 275,558 | 227,248 | 256,675 | ||||||||||||||
| 预付费晶片 | 66,113 | 86,679 | 84,854 | ||||||||||||||
| 其他流动资产 | 82,857 | 103,245 | 109,814 | ||||||||||||||
| 流动资产总额 | 1,250,450 | 1,106,192 | 1,185,385 | ||||||||||||||
| 长期有价证券 | 252,594 | 173,374 | 70,260 | ||||||||||||||
| 使用权租赁资产 | 129,597 | 138,288 | 140,993 | ||||||||||||||
| 物业及设备净额 | 163,837 | 170,175 | 167,579 | ||||||||||||||
| 无形资产，净额 | 23,957 | 29,578 | 31,677 | ||||||||||||||
| 商誉 | 435,936 | 435,936 | 435,936 | ||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 40,895 | 48,649 | 34,116 | ||||||||||||||
| 长期预付费晶片 | 23,020 | 60,750 | 73,492 | ||||||||||||||
| 其他资产 | 42,954 | 68,634 | 77,675 | ||||||||||||||
| 总资产 | $ | 2,363,240 | $ | 2,231,576 | $ | 2,217,113 | |||||||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 77,907 | $ | 55,545 | $ | 56,231 | |||||||||||
| 应计薪金和福利 | 48,029 | 47,612 | 44,352 | ||||||||||||||
| 租赁负债 | 21,858 | 20,640 | 19,906 | ||||||||||||||
| 其他应计负债 | 63,119 | 62,596 | 58,105 | ||||||||||||||
| 流动负债合计 | 210,913 | 186,393 | 178,594 | ||||||||||||||
| 非流动租赁负债 | 124,622 | 134,576 | 138,415 | ||||||||||||||
| 非流动所得税 | 43,401 | 52,013 | 52,247 | ||||||||||||||
| 其他长期负债 | 21,506 | 41,580 | 47,097 | ||||||||||||||
| 长期负债合计 | 189,529 | 228,169 | 237,759 | ||||||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||||||||
| 股本 | 1,840,791 | 1,760,701 | 1,735,824 | ||||||||||||||
| 累计收益 | 124,101 | 58,916 | 66,633 | ||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (2,094) | (2,603) | (1,697) | ||||||||||||||
| 股东权益总额 | 1,962,798 | 1,817,014 | 1,800,760 | ||||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 2,363,240 | $ | 2,231,576 | $ | 2,217,113 | |||||||||||
按照公认会计原则编制
|
Q3 FY25致股东的信
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13
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合并现金流量表
（单位：千；未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月28日， | 12月30日， | ||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| Q3 ' 25 | Q3'24 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 116,005 | $ | 138,723 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 12,824 | 12,732 | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 20,823 | 23,067 | |||||||||
| 递延所得税 | 8,379 | 9,723 | |||||||||
| 长期资产的退休或注销损失 | 369 | 10 | |||||||||
| 其他非现金费用 | (379) | 668 | |||||||||
| 重组成本 | — | (360) | |||||||||
| 经营资产和负债净变动： | |||||||||||
| 应收账款，净额 | 62,155 | 54,048 | |||||||||
| 库存 | (3,793) | 72,257 | |||||||||
| 预付费晶片 | 20,411 | 15,596 | |||||||||
| 其他资产 | 1,720 | 17,973 | |||||||||
| 应付账款和其他应计负债 | (21,556) | (32,123) | |||||||||
| 应付所得税 | 1,630 | 1,378 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 218,588 | 313,692 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 可供出售有价证券的到期和出售 | 12,423 | 5,176 | |||||||||
| 购买可供出售有价证券 | (44,868) | (32,334) | |||||||||
| 购置财产、设备和软件 | (6,687) | (9,813) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (39,132) | (36,971) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 发行普通股所得款项净额 | 378 | 50 | |||||||||
| 回购股票以履行员工预扣税款义务 | (29,112) | (13,722) | |||||||||
| 普通股的回购和报废 | (70,037) | (56,923) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (98,771) | (70,595) | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 | 80,685 | 206,126 | |||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 445,759 | 277,805 | |||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 526,444 | $ | 483,931 | |||||||
按照公认会计原则编制
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Q3 FY25致股东的信
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14
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公认会计原则和非公认会计原则财务信息之间的调节
（单位：千；未经审计）
自由现金流，一种非GAAP财务指标，是GAAP运营现金流（或经营活动提供的现金）减去资本支出。资本支出包括购买财产、设备和软件以及技术投资，如我们的GAAP合并简明现金流量表所示。自由现金流边际是指自由现金流除以收入。
| 十二个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 12月28日， | 12月28日， | 9月28日， | 6月29日， | 3月30日， | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2024 | 2024 | 2024 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| Q3 ' 25 | Q3 ' 25 | Q2 ' 25 | 第一季度' 25 | Q4 ' 24 | |||||||||||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金净额（GAAP） | $ | 484,506 | $ | 218,588 | $ | 8,231 | $ | 87,161 | $ | 170,526 | |||||||||||||||||||
| 资本支出 | (27,267) | (6,687) | (2,740) | (10,145) | (7,695) | ||||||||||||||||||||||||
| 自由现金流（Non-GAAP） | $ | 457,239 | $ | 211,901 | $ | 5,491 | $ | 77,016 | $ | 162,831 | |||||||||||||||||||
| 运营现金流占收入百分比（GAAP） | 26 | % | 39 | % | 2 | % | 23 | % | 46 | % | |||||||||||||||||||
| 资本支出占收入的百分比（GAAP） | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 3 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||
| 自由现金流利润率（Non-GAAP） | 25 | % | 38 | % | 1 | % | 21 | % | 44 | % | |||||||||||||||||||
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Q3 FY25致股东的信
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15
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| 公认会计原则和非公认会计原则财务信息之间的调节 | ||||||||
| （百万；未经审计） | ||||||||
| （未按照公认会计原则编制） | ||||||||
| 25财年第四季度 | ||||||||
| 指导 | ||||||||
| 营业费用调节 | ||||||||
| GAAP运营费用 | $141 - 147 | |||||||
| 基于股票的补偿费用 | (20) | |||||||
| 收购无形资产摊销 | (2) | |||||||
| 非公认会计准则运营费用 | $119 - 125 | |||||||
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Q3 FY25致股东的信
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16
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