2025年2月投资者更新
免责声明前瞻性陈述本通讯包括经修订的《证券法》第27A条和《交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。本通讯中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述、意见、预测、情景和预测涉及（其中包括）Noble Corporation PLC（“Noble”或“公司”）的长期目标、有关未来指导、收入、调整后EBITDA、海上钻井市场和需求基本面、整合协同效应的实现和时机、资本增加、成本、收购或处置（如收购戴蒙德海底钻探公司）（“钻石交易”）的收益或结果、自由现金流预期、资本支出，包括计划的股息和股份回购、合同积压、钻机需求、预期的未来合同、预期的合同开始日期、主要项目时间表、日费率和期限，任何资产出售或钻机退役、获得资金、车队状况和利用率、保险回收的时间和金额以及2025年财务指导。前瞻性陈述涉及风险、不确定性和假设，实际结果可能与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果存在重大差异。在本通讯中或在以引用方式并入的文件中使用时，“指导”、“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“在轨道上”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”、“实现”、“应”、“目标”、“将”等词语和类似表述旨在成为识别前瞻性陈述的陈述之一。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法向您保证此类预期将被证明是正确的。这些前瞻性陈述仅在本通讯发布之日发表，我们不承担以任何理由修改或更新任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。风险和不确定性包括但不限于来宝最近的10-K表格年度报告、季度报告10-Q表格以及向美国证券交易委员会提交的其他文件中详述的风险和不确定性，包括但不限于与最近完成的钻石交易相关的风险，包括交易的收益可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的风险。我们无法控制此类风险因素和其他不确定性，在许多情况下，我们无法预测可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异的风险和不确定性。您在评估我们时应该考虑这些风险和不确定性。关于我们的资本分配政策，以股息或股票回购形式向股东进行的分配取决于董事会对业务发展、增长战略、当前杠杆和融资需求等因素的评估。无法保证将宣布或继续进行股息或回购计划。第三方来源本演示文稿包含基于公开可用信息或第三方提供给我们的信息和数据的统计数据、估计和预测。我们没有独立核实第三方提供的信息和数据的准确性或完整性，以及其他可公开获得的信息。因此，我们不对该数据的准确性或完整性作出任何陈述，也不承诺在本陈述日期之后更新此类数据。非GAAP衡量标准本演示文稿包括我们用来描述公司业绩的某些财务衡量标准，这些衡量标准不符合美国公认会计原则（“GAAP”）。此处提供的非GAAP信息为投资者提供了额外的有用信息，但不应孤立地考虑或作为相关GAAP措施的替代品。此外，其他公司对非GAAP衡量标准的定义可能不同，这限制了这些衡量标准与其他此类公司进行比较的有用性。该公司将“调整后EBITDA”定义为经利息费用调整后的净收入，扣除资本化金额；利息收入和其他，净额；所得税优惠（拨备）；折旧和摊销费用，以及（如适用）债务清偿的收益（损失）， 净额；经济损失损失；重组和类似费用；与合并和整合相关的成本；以及某些其他不经常发生的运营事件。我们认为，调整后的EBITDA衡量标准为我们的核心经营业绩提供了更大的透明度。该公司将净债务定义为负债减去现金和现金等价物；自由现金流为经营活动提供（用于）的净现金减去扣除保险索赔收益的资本支出；调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总收入；杠杆率为净债务除以最近报告季度的年化调整后EBITDA。来宝认为，这些指标和业绩衡量标准被投资界广泛使用，有助于在上游石油和天然气公司之间进行投资比较，以做出投资决策或建议。这些衡量标准在公司和投资专业人士之间可能有不同的计算，不应孤立地考虑非GAAP衡量标准，也不应将其作为相关GAAP衡量标准或根据GAAP提出的公司财务或经营业绩的任何其他衡量标准的替代品。有关本通讯中非GAAP措施的更多信息，请参阅本通讯的附录。此外，由于调整后EBITDA和资本支出（扣除报销）的前瞻性，管理层无法可靠地预测最直接可比的前瞻性GAAP衡量标准的某些必要组成部分。因此，该公司无法在不做出不合理努力的情况下，将此类前瞻性非GAAP财务指标与最直接可比的前瞻性GAAP财务指标进行量化对账。2
主要财务数据1）截至2/21/25按稀释后股份计算的市值为1.62亿。2）截至2/17/2025的积压车队状况报告。3）见附录中的净债务调节。4）基于2.00美元的年化股息，除以2/21/25收盘价26.92美元。3 $ 1.7B净债务3~7%股息收益率4 35% 2024 Adj EBITDA margin $ 4.4B market cap1 $ 5.8b backlog2 $ 10.65亿2024 Adj EBITDA
843412 1011全球规模、高规格船队62125艘浮子13自升式美洲、WAFR、ACACNorway、北海主要地区4截至2025年2月，不包括计划退役的钻井船Meltem和Scirocco。Ultra Harsh Environment Jackups Harsh Environment Jackups Semisubmersibles 6g钻井船7g钻井船31438582513
当前积压为58亿美元2025202620272028起浮子自升式钻井平台58% 37% 9% 21%承诺可用天数的百分比1积压（B美元）和合同覆盖范围52.4 1.9 1.0 0.51）根据2/17/2025的船队状态报告，总销售船队38台钻机的承诺天数，不包括两台退役钻机2）2025年的积压代表今年剩余时间，从2/17/25开始。
6 Noble的平均UDW日费率（$ k）405 Noble的平均Tier-1钻井船日费率（$ k）过去12个月授予的积压钻机年限为460年（Noble赢得份额为44%，ex巴西+挪威）Venturer与Tullow在加纳合作360天开发商与Petronas在苏里南合作200天与壳牌公司在美洲合作180天Globetrotter I~200天2在美国海湾爱国者与TAQA合作365天在英国北海Gerry de Souza与道达尔在尼日利亚Innovator与BP合作200天在英国北海海洋顶点短期延期在澳大利亚最近的合同授标中约5.25亿美元105 10152025 Noble Peer A Peer B Peer C Regional Contractors Others ROW巴西+挪威1）最近的奖项2024年11月– 2025年2月2）Globetrotter I范围包括期权
已上市的Floater Fleet的93%合同签约率为90%，其中包括7G副业产能，具有显着的重新激活成本和交货期来源：Noble，Petrodata 2025年2月7日（1-2亿美元的进入成本）Deepwater Apollo Deepwater Athena Deepwater Mylos Dorado Draco Libra Meltem Valaris DS-11 Valaris DS-13 Valaris DS-14 5-8机组10台当前需求其他漂浮物27 6g苛刻Semis 20其他良性UDW 46 Tier 1钻井船46139台当前需求已降至145-150区间以下2023-24年预计今年晚些时候将触底略低利用率保持健康，这得到了产能细化的支持。
亚洲太平洋– 5座钻机3艘钻井船2艘Semis南美洲– 42座钻机巴西35艘钻井船& Semis圭亚那5艘钻井船哥伦比亚&苏里南2艘Semis西非– 12座钻机安哥拉6艘钻井船纳米比亚3艘钻井船& Semis其他3艘钻井船地中海&黑海– 9座钻机6艘钻井船3艘Semis挪威& UKNS – 7座钻机7艘Semis美国海湾– 23座钻机21艘钻井船2艘Semis全球UDW需求快照100钻机市场目前65%的权重为美洲8来源：Noble，Petrodata 2025年2月
Meltem和Scirocco •冷堆叠钻井船（传统的Pacific Drilling）•宣布退役2025年2月3日Ocean Onyx和Ocean Valiant •冷堆叠半成品（传统的戴蒙德海底钻探）• 2024年第四季度– 2025年第一季度报废Globetrotter I和Globetrotter II •有效地退出竞争激烈的钻井市场•在利基地区参与油井介入计划和其他高度精选机会的竞标9船队合理化
资本回报往绩记录> 9.35亿美元股息+截至日期的回购1 0.50美元季度股息每股1.7B美元净债务2 1）包括自2022年第四季度至12/31/24的总股票回购，包括与马士基钻井公司挤出相关的7000万美元，包括2025年第一季度宣布的股息。2）见附录中的净债务调节。3）杠杆率定义为净债务除以上一报告季度（截至12/31/24的季度）的年化调整后EBITDA。1.4倍杠杆比率3丨致力于通过回购和股息将基本上所有的FCF返还给股东丨目前提供美国OFS行业中最高的股息支付丨由强劲的资产负债表支持的分配10回购股息百万美元050100150200250300350400 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024
2025年全年指导收入3,250 – 3,450调整后EBITDA 1,050 – 1,150资本支出，扣除偿还款项375 – 425百万美元11
首选海工行业领先的FCF生成和资本回报，锚定在全球规模的强劲资产负债表、世界级船员支持的顶级船队和组织广度12钻井性能和业务创新方面的技术领先与上游领先运营商的深厚关系–以客户为中心的服务态势
附录
附录：与GAAP措施的对账14调整后EBITDA的对账截至2024年12月31日的三个月截至2024年9月30日的十二个月2024年12月31日净收入（亏损）96,648美元61,216美元448,353美元所得税（收益）准备金27,81431，60843,981利息支出，扣除资本化金额39,72024，95194,211利息收入和其他净额6,812（2,292）17,438折旧和摊销141,279109，879428,626无形资产和合同负债的摊销净额（13,452）（3,730）（60,032）合并和整合成本20,26169，214109,424（收益）出售经营资产的损失，净额——（17,357）调整后EBITDA 319,082美元290,846美元1,064，644美元总收入927,341美元800,549美元3,057，818美元调整后EBITDA利润率34% 36% 35%自由现金流和资本支出净额的调节截至2024年12月31日的十二个月2024年9月30日2024年12月31日经营活动提供（用于）的现金净额136,214美元283,781美元655,475美元资本支出（140,662）（127,002）（575,315）保险索赔收益6,8717，89823,297自由现金流2,423美元164,677美元103,457净债务调节12月31日，2024年2023年12月31日长期债务$ 1,980，186 $ 586,203现金及现金等价物247,303360，794净债务$ 1,732，883 $ 225,409
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