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能源转让宣布2026年展望

达拉斯，2026年1月6日—— 能源转换 LP（NYSE：ET）今天宣布了其对2026年全年资本投资和盈利预测的展望。

增长资本支出

2026年，能源转换预计将投资50亿至55亿美元的增长资本，主要用于加强其天然气网络的项目。

鉴于其遍布全国的天然气集输特许经营权和强大的金融地位，能源转换处于独特的地位，能够在当前市场上抓住无数机会。战略扩张得到长期承诺的支持，目标回报率在十几岁左右（低于6.0x EBITDA建立倍数）。能源转换的增长资本不包括关联公司太阳石油 LP（SUN）和USA Compression Partners, LP（USAC）。

能源转换仍然专注于有纪律的增长，并预计在这段有意义的投资机会期间，按照所有三家一级评级机构的计算，维持其杠杆目标为4.0至4.5倍EBITDA。鉴于潜在项目的范围，该伙伴关系仍然专注于有纪律的增长，将资本分配给预计将产生最高回报的项目，同时平衡项目风险。

收益

能源转换预计，2026年将继续增长，并将产生173亿至177亿美元的合并调整后EBITDA，其中包括SUN和USAC。预计2026年将有重要的新项目增加和/或上线，包括Nederland Flexport NGL扩建、二叠纪盆地的Mustang Draw I和Mustang Draw II加工厂、Hugh Brinson管道一期、Lone Star Express和Gateway管道上的NGL项目，以及服务于德克萨斯州数据中心设施的天然气管道项目。

现金分配

近三年来，能源转换通过现金分配的方式每年向单位持有人返还年度现金流的比例超过50%。该伙伴关系预计将继续以每年3%至5%的长期分配增长率为目标。现金分配得到了不断增长的资产基础的支持，资产基础具有卓越的产品和地域多样性，其遍布全国的天然气网络、NGL和原油资产贡献了均衡的收益。

有关调整后EBITDA的更多信息，请参阅下面的“非GAAP财务指标”。

能源转换 LP（NYSE：ET）拥有并经营着美国最大、最多元化的能源资产组合之一，拥有约14万英里的管道和相关能源基础设施。能源转换的战略网络横跨44个州，资产遍布美国所有主要生产盆地。能源转换是一家公开上市的有限合伙企业，核心业务包括互补的天然气中游、州内和州际运输和储存资产；原油、天然气液体（“NGL”）和精炼产品运输和终端资产；以及NGL分馏。能源转换还拥有太阳石油（NYSE：SUN）的普通合伙人权益、激励分配权和2850万个普通单位（约占已发行的普通和D类单位总数的15%），以及USA Compression Partners, LP（NYSE：USAC）的普通合伙人权益和4650万个普通单位（约占已发行的普通单位的38%）。欲了解更多信息，请访问能源转换 LP网站www.energytransfer.com。

前瞻性陈述

本新闻稿可能包含某些有关未来预期的陈述，这些陈述是联邦法律定义的前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受到各种已知和未知风险、不确定性以及其他难以预测的因素的影响，其中许多因素超出了管理层的控制范围。合伙企业的10-K表格年度报告和不时向美国证券交易委员会提交的其他文件中讨论了可能影响未来业绩的广泛因素清单，包括调整后的EBITDA、现金分配水平和资本支出。伙伴关系不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映新信息或事件的义务。

非GAAP财务指标

调整后EBITDA是行业分析师、投资者、贷方和评级机构用来评估财务业绩和能源转换基本业务活动的经营成果的非GAAP财务指标，不应孤立地考虑或替代净收入、经营收入、经营活动现金流或其他GAAP指标。

使用调整后EBITDA等衡量标准存在重大限制，包括难以将其作为比较一家公司与另一家公司的结果的唯一衡量标准，以及无法分析直接影响一家公司的净收入或亏损或现金流量的某些重要项目。此外，我们对调整后EBITDA的计算可能与其他公司类似标题的衡量标准不一致，应结合根据GAAP计算的衡量标准来看待，例如营业收入、净收入和经营活动现金流。

我们将调整后EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、损耗、摊销和其他非现金项目前的合伙企业总收益，例如非现金补偿费用、资产处置损益、建设期间使用的股权基金备抵、商品风险管理活动的未实现损益、存货估值调整、非现金减值费用、债务清偿损失和其他营业外收入或费用项目。在计算调整后EBITDA时排除的存货估值调整仅代表以后进先出（“后进先出”）方式进行的存货的成本或市场储备中较低者的变化。这些金额是对太阳石油 LP期末剩余库存燃料量应用的未实现估值调整。

管理层使用调整后的EBITDA来确定我们的经营业绩，并与其他财务和数量数据一起，作为制定年度经营预算的内部措施，评估我们众多业务地点的财务业绩，作为评估收购目标业务的措施，以及作为奖励薪酬的衡量组成部分。

由于此处披露的调整后EBITDA估计的前瞻性，管理层无法可靠或合理地预测最直接可比的前瞻性GAAP措施的某些必要组成部分，而无需做出不合理的努力。因此，我们无法提供此类前瞻性非GAAP财务指标与其最直接可比的前瞻性GAAP财务指标的数量对账。

本新闻稿中包含的信息可在我们的网站energytransfer.com上查阅。

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