查看原文
免责申明:同花顺翻译提供中文译文,我们力求但不保证数据的完全准确,翻译内容仅供参考!
EX-99.1 2 d795862dex991.htm EX-99.1 EX-99.1

附件 99.1

 

LOGO

高盛BDC,Inc.报告2025年3月31日财务业绩,宣布第二季度基本股息为每股0.32美元,特别股息为每股0.16美元,第一季度补充股息为每股0.05美元。

公司发布– 2025年5月8日

纽约—(BUSINESS WIRE)— 高盛BDC公司(“GSBD”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)(NYSE:GSBD)今天公布了截至2025年3月31日的第一季度财务业绩,并向美国证券交易委员会提交了10-Q表格。

季度亮点

 

 

截至2025年3月31日的季度每股净投资收益为0.42美元。不包括合并后每股0.01美元的购买折扣摊销(定义见下文),调整后的每股净投资收益为0.41美元,相当于账面价值的年化净投资收益收益率为12.4%。1截至2025年3月31日的季度每股收益为0.27美元。

 

 

截至2025年3月31日的每股净资产值(NAV)从2024年12月31日的13.41美元下降1.6%至13.20美元。

 

 

截至2025年3月31日,该公司按公允价值和承诺计算的投资总额为38.616亿美元,包括对38个行业的163家投资组合公司的投资。投资组合由97.5%的优先担保债务组成,其中96.1%为第一留置权投资。2

 

 

本季度,该公司有约8780万美元的新投资承诺,其中5380万美元已获资助。本季度先前未提供资金的承诺的资金为3780万美元,销售和还款活动总额为1.793亿美元,导致资金净投资活动为(87.7)万美元。

 

 

本季度,MPI Engineered Technologies,LLC的2nd Lien/Senior Secured Debt头寸和ATX Networks Corp.的1st Lien/Senior Secured Debt头寸被置于非应计状态。由于业绩改善,Pluralsight, Inc.的第1留置权/优先担保债务头寸恢复到应计状态。此外,Animal Supply Intermediate,LLC截至2024年12月31日处于非应计状态的第2留置权/高级担保债务头寸已退出。截至2025年3月31日,公司以非应计状态持有九家投资组合公司的某些投资。截至2025年3月31日,非应计状态的投资按公允价值和摊余成本分别占总投资组合的1.9%和4.6%。

 

 

截至2025年3月31日,公司期末净债务权益比率为1.16倍,而截至2024年12月31日为1.17倍。

 

 

截至2025年3月31日,公司约18.749亿美元的未偿债务本金总额中有48.0%为无担保债务,52.0%为有担保债务。3

 

 

2025年2月26日,董事会批准在有足够净投资收益的情况下,通过季度补充可变分配(“补充股息”)将基本季度股息削减至每股0.32美元(“基本股息”),金额至少为公司净投资收益超过基本股息金额的50%,具有上涨潜力。

 

 

该公司董事会宣布,2025年第二季度基本股息为每股0.32美元,特别股息为每股0.16美元,将支付给截至2025年6月30日在册的股东。4

 

 

该公司董事会还宣布,将于2025年6月13日或前后向截至2025年5月30日在册的股东支付2025年第一季度每股0.05美元的补充股息。经调整与第一季度收益相关的补充股息的影响,该公司第一季度调整后每股NAV为13.15美元。5

 

 

2023年11月15日,公司订立了一项股权分配协议,根据该协议,公司可通过市场发售的方式发行其普通股股份的总发行价最高为2亿美元。截至二零二五年三月三十一日止三个月内,概无发行股份。

精选财务亮点


(百万美元,每股数据除外)    截至
2025年3月31日
    截至
2024年12月31日
 

投资组合,按公允价值2

   $ 3,384.7     $ 3,475.3  

未偿债务总额3

   $ 1,874.9     $ 1,934.6  

净资产

   $ 1,548.0     $ 1,572.7  

期末净债务权益11

     1.16x       1.17x  

每股资产净值

   $ 13.20     $ 13.41  

减:季度后宣布的每股补充股息

   $ 0.05     $ —   

调整后每股资产净值5

   $ 13.15     $ 13.41  
(百万美元,每股数据除外)    三个月结束
2025年3月31日
    三个月结束
2024年12月31日
 

总投资收益

   $ 96.9     $ 103.8  
    

税后净投资收益

   $ 49.6     $ 56.6  

减:购置折摊销

   $ 0.8       1.0  

调整后税后净投资收益1

   $ 48.8     $ 55.6  
    

已实现和未实现收益(亏损)净额

   $ (18.0 )   $ (18.9 )

加:购买折扣产生的已实现/未实现折旧

     0.8       1.0  

调整后已实现和未实现净收益(亏损)1

   $ (17.2 )   $ (17.9 )
    

每股净投资收益(基本和稀释)

   $ 0.42     $ 0.48  

减:每股购买折扣摊销

   $ 0.01       0.01  

调整后每股净投资收益1

   $ 0.41     $ 0.47  
    

加权平均流通股

     117.3       117.3  

每股分配

   $ 0.48     $ 0.45  

截至2025年3月31日和2024年12月31日止三个月的总投资收益分别为96.9百万美元和1.038亿美元。总投资收益减少是由于投资组合规模减少,截至2025年3月31日和2024年12月31日,按摊余成本计算的总投资分别为35.555亿美元和36.736亿美元。减少的另一个原因是,由于财务表现不佳,投资被置于非应计状态。

截至2025年3月31日和2024年12月31日止三个月的税前净开支分别为4600万美元和4580万美元。净支出略有增加0.2百万美元。

投资活动2

下表汇总了截至2025年3月31日止三个月的投资活动:

 

     新投资
承诺
    销售和
还款
 

投资类型

   百万美元      占总数的百分比     $
百万
     %
合计
 

第1留置权/优先担保债务

   $ 87.8        100.0 %   $ 179.2        99.9 %

第1留置权/最后一次Unitranche

                  0.1        0.1  

第二留置权/优先担保债务

                          

无担保债务

                          

优先股

                          

普通股

                          
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

 

合计

   $ 87.8        100.0 %   $ 179.3        100.0 %
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

 

在截至2025年3月31日的三个月中,新的投资承诺涉及六家新的投资组合公司和八家现有的投资组合公司。销售和还款主要是由我们对六家投资组合公司的投资的偿还和再融资推动的。


投资组合摘要2

截至2025年3月31日,公司的投资包括:

 

    

按公允价值进行的投资

 

投资类型

  

百万美元

    

占总数的百分比

 

第1留置权/优先担保债务

   $ 3,068.5        90.7 %

第1留置权/最后一次Unitranche

     183.2        5.4  

第二留置权/优先担保债务

     46.6        1.4  

无担保债务

     17.0        0.5  

优先股

     32.0        0.9  

普通股

     36.9        1.1  

认股权证

     0.5        6 
  

 

 

    

 

 

 

合计

   $ 3,384.7        100.0 %
  

 

 

    

 

 

 

下表列出了有关公司投资的某些选定信息:

 

     截至  
     3月31日,
2025
    12月31日,
2024
 

投资组合公司数量

     163       164  

承担浮动利率的履约债务百分比7

     100.0 %     99.4 %

承担固定利率的履约债务百分比7

     0.0 %     0.6 %

债务和创收投资的加权平均收益率,按摊余成本8

     10.8 %     11.2 %

债务和创收投资的加权平均收益率,按公允价值8

     11.8 %     14.1 %

加权平均杠杆(净债务/EBITDA)9

     5.8x       6.2倍  

加权平均利息覆盖率9

     1.9x       1.8x  

EBITDA中位数9

   $ 6756.00万     $ 6614.00万  

截至2025年3月31日,非应计状态的投资分别占按公允价值和摊余成本计算的总投资组合的1.9%和4.6%。

流动性和资本资源

截至2025年3月31日,公司未偿债务本金总额为18.749亿美元,其中包括由Truist银行作为行政代理、美国银行作为银团代理的高级有担保循环信贷融资(“循环信贷融资”)下的9.749亿美元未偿借款、2026年到期的5亿美元无担保票据和2027年到期的4亿美元无担保票据。 截至2025年3月31日止三个月的未偿还债务综合加权平均利率为5.29%。截至2025年3月31日,该公司在循环信贷安排下的可用资金为7.201亿美元,现金和现金等价物为8280万美元。3,10

截至2025年3月31日止三个月,公司期末净负债权益杠杆率为1.16倍,而截至2024年12月31日止三个月为1.17倍。11

电话会议

该公司将于美国东部时间2025年5月9日(星期五)上午9点召开财报电话会议。欢迎所有有兴趣的人士拨打(800)289-0459参加电话会议;国际呼叫者请拨打+ 1(929)477-0443;会议ID 427709。请所有参与者在通话开始前大约10-15分钟拨入,并在出现提示时参考“BDCSachsTERM1,Inc.”。有关公司可能在收益电话会议上参考的幻灯片演示,请访问公司网站www.goldmansachsbdc.com的投资者资源部分。存档的重播将在公司网站投资者资源部分的公司网络广播链接上提供。

有关电话会议的任何问题,请通过电子邮件发送至gsbdc-investor-relations@gs.com,与高盛BDC,Inc.投资者关系部联系,邮箱为:gsbdc-investor-relations@gs.com。


尾注

 

1)

2020年10月12日,我们完成了与高盛 Middle Market Lending Corp.(“MMLC”)的合并(“合并”)。此次合并按照ASC 805-50,企业合并——相关问题作为资产收购进行会计处理。支付给MMLC股东的对价低于所收购资产和承担的负债的合计公允价值,因此产生了购买折扣(“购买折扣”)。购买折扣根据截止日期的相对公允价值按比例分配给我们收购的MMLC投资的成本。在与MMLC合并后,我们立即将投资标记为其各自的公允价值,因此,分配给所收购投资成本基础的购买折扣立即在我们的综合经营报表中确认为未实现增值。分配给所收购贷款投资的购买折扣将通过利息收入在每笔相应贷款的存续期内摊销,相应的调整记录为通过其最终处置获得的此类贷款的未实现增值。分配给所收购的股权投资的购买折扣将不会通过利息收入在此类投资的整个存续期内摊销,并且假设所收购的股权投资的公允价值没有后续变化,并以公允价值处置此类股权投资,我们将确认已实现的收益,并相应转回处置所收购的此类股权投资的未实现增值。

作为我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告的财务业绩的补充,我们为我们的经营业绩提供了某些非GAAP财务指标,如下文详述,其中不包括根据GAAP确定的上述购买折扣及其持续摊销。非公认会计准则财务指标包括i)调整后的每股净投资收益;ii)调整后的税后净投资收益;及iii)调整后的已实现和未实现净收益(亏损)。我们认为,排除购买折扣的全部影响的调整是有意义的,因为这是我们和投资者用来评估我们的财务状况和经营业绩的衡量标准。尽管这些非GAAP财务指标旨在增强投资者对我们的业务和业绩的了解,但这些非GAAP财务指标不应被视为GAAP的替代方案。上述非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的类似非GAAP财务指标进行比较。

 

2)

对投资组合的讨论不包括对由高盛集团的关联公司管理的货币市场基金(“货币市场基金”)的投资(如有)。截至2025年3月31日,该公司对货币市场基金的投资为0.03亿美元。

 

3)

截至2025年3月31日和2024年12月31日,未偿债务总额不包括债务发行成本净额分别为680万美元和820万美元。

 

4)

每股0.32美元的基本股息和每股0.16美元的特别股息将于2025年7月28日左右支付给截至2025年6月30日在册的股东。

 

5) 

2025年2月26日,我们宣布了一个分配框架,该框架由在相关季度宣布的季度基数分配和在下一季度宣布的可变补充分配组成,但须满足某些测量测试并获得我们董事会的批准。

作为补充,我们为我们的财务状况提供了一种非公认会计准则财务指标,即为每股补充分配调整每股净资产值。我们认为,对补充股息的每股净资产值进行调整是有意义的,因为它使补充分配与其相关季度收益保持一致。

尽管这一非GAAP财务指标旨在增强投资者对我们业务和业绩的了解,但这一非GAAP财务指标不应被视为GAAP的替代方案。上述非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的类似非GAAP财务指标进行比较。

 

6)

额四舍五入至0.1%以下。

 

7)

固定与浮动的构成是按公允价值计量的履约债务投资的百分比计算的,包括产生收益的优先股投资,不包括置于非应计状态的投资(如果有的话)。

 

8)

根据截至报告日的(a)年实际利率或已赚取收益率加上履约债务和其他产生收益投资的费用摊销和折扣,除以(b)履约债务和其他产生收益投资总额(不包括非应计投资)分别按摊余成本或公允价值计算得出。这一计算不包括在偿还投资时应收的退出费用。不包括与合并相关的购买折扣和摊销。

 

9)

对于特定的投资组合公司,我们计算投资组合公司所欠的合同债务净额(“净债务”)水平,并将该金额与可用于偿还净债务的现金流量衡量标准进行比较。为了计算净债务,我们将既是优先债务又是同等权益的债务包括在我们拥有的那部分债务中,但不包括在法律上和合同上与我们拥有的债务排序从属的债务。我们认为,这种计算方法有助于描述我们的投资组合的风险,因为它考虑了我们相对于投资组合公司的其他高级和初级债权人拥有的这部分债务的偿还合同权利。我们通常通过在过去12个月期间扣除净利息费用、所得税费用、折旧和摊销(“EBITDA”)前的净收入来计算投资组合公司可用于偿债的现金流。加权平均净债务对EBITDA的加权是根据我们的债务投资的公允价值进行加权,不包括净债务对EBITDA可能不是衡量信用风险的适当衡量标准的投资,例如现金抵押贷款和根据经常性收入承销和约定的投资。

对于特定的投资组合公司,我们还将该EBITDA金额与投资组合公司的合同利息支出(“利息覆盖率”)进行比较。我们认为这种计算方法有助于描述我们投资组合的风险,因为它考虑了投资组合公司的合同利息义务。加权平均利息覆盖率是根据我们履约债务投资的公允价值加权的,不包括利息覆盖率可能不是信用风险的适当衡量标准的投资,例如现金抵押贷款和根据经常性收入承销和承付的投资。

EBITDA中值基于我们的债务投资,不包括净债务与EBITDA可能不是衡量信用风险的适当衡量标准的投资,例如现金抵押贷款和根据经常性收入承保和约定的投资。

投资组合公司统计数据来自于每个投资组合公司最近提供给我们的截至报告结束日期的财务报表。投资组合公司的统计数据未经我们独立验证,可能反映了正常化或调整后的金额。截至2025年3月31日和2024年12月31日,净债务与EBITDA可能不是信用风险的适当衡量标准的投资分别占按公允价值计算的债务投资总额的21.9%和20.5%。

 

10)

该公司的循环信贷融资有以美元(“美元”)以外的货币计值的未偿债务。这些余额已使用截至2025年3月31日的适用外币汇率转换为美元。因此,循环信贷融资的未偿还借款和可用债务金额可能不等于债务承诺总额。

 

11)

期末净债务权益杠杆率采用截至2025年3月31日扣除现金和现金等价物的借款总额除以权益计算得出,不包括未提供资金的承诺。


高盛BDC,公司。

合并资产负债表

(单位:千,股份和每股金额除外)

 

     2025年3月31日
(未经审计)
    2024年12月31日  

物业、厂房及设备

    

投资,按公允价值

    

非控制/非附属投资(费用3436737美元和3533627美元)

   $ 3,279,219     $ 3,368,503  

非受控关联投资(成本118749美元和139955美元)

     105,450       106,755  
  

 

 

   

 

 

 

投资总额,按公允价值计算(成本3555486美元和3673582美元)

   $ 3,384,669     $ 3,475,258  

对附属货币市场基金的投资(成本为29美元和25238美元)

     29       25,238  

现金

     82,759       61,795  

应收利息和股息

     23,588       28,092  

递延融资成本

     11,091       11,897  

其他资产

     1,692       1,103  
  

 

 

   

 

 

 

总资产

   $ 3,503,828     $ 3,603,383  
  

 

 

   

 

 

 

负债

    

债务(扣除债务发行费用6871美元和8176美元)

   $ 1,868,054     $ 1,926,452  

应付利息和其他债务费用

     5,446       21,289  

应付管理费

     8,681       8,780  

应付奖励费

     6,804       6,330  

应付分派

     56,303       52,784  

外币远期合约未实现贬值

     127       38  

有担保借款

     2,989       2,920  

应计费用和其他负债

     7,474       12,090  
  

 

 

   

 

 

 

负债总额

   $ 1,955,878     $ 2,030,683  
  

 

 

   

 

 

 

承付款项和或有事项(附注8)

    

净资产

    

优先股,每股面值0.00 1美元(授权1,000,000股,无已发行流通股)

   $     $  
普通股,每股面值0.00 1美元(截至2025年3月31日和2024年12月31日,已授权200,000,000股,已发行和流通股分别为117,297,222股和117,297,222股)      117       117  

实收资本超面值

     1,946,253       1,946,253  

可分配收益(亏损)

     (398,420 )     (373,670 )
  

 

 

   

 

 

 

净资产合计

   $ 1,547,950     $ 1,572,700  
  

 

 

   

 

 

 

负债和净资产合计

   $ 3,503,828     $ 3,603,383  
  

 

 

   

 

 

 

每股资产净值

   $ 13.20     $ 13.41  


高盛BDC,公司。

综合业务报表

(单位:千,股份和每股金额除外)

 

     截至三个月  
     3月31日,
2025
    3月31日,
2024
 

投资收益:

    

来自非控股/非关联投资:

    

利息收入

   $ 84,204     $ 96,910  

实物支付收入

     9,625       12,646  

其他收益

     985       857  

股息收入

            

来自非控股关联投资:

    

利息收入

     1,361       656  

股息收入

     173       412  

实物支付收入

     556       55  

其他收益

     36       7  
  

 

 

   

 

 

 

总投资收益

   $ 96,940     $ 111,543  
  

 

 

   

 

 

 

费用:

    

利息和其他债务费用

   $ 28,305     $ 27,614  

奖励费用

     6,804       10,882  

管理费

     8,681       8,732  

专业费用

     964       1,110  

董事费用

     207       207  

其他一般及行政开支

     1,043       1,062  
  

 

 

   

 

 

 

费用总额

   $ 46,004     $ 49,607  
  

 

 

   

 

 

 

净费用

   $ 46,004     $ 49,607  
  

 

 

   

 

 

 

税前净投资收益

   $ 50,936     $ 61,936  
  

 

 

   

 

 

 

所得税费用,包括消费税

   $ 1,322     $ 1,076  
  

 

 

   

 

 

 

税后净投资收益

   $ 49,614     $ 60,860  
  

 

 

   

 

 

 

投资交易已实现和未实现收益(损失)净额:

    

已实现净收益(亏损)来自:

    

非控股/非关联投资

   $ (21,570 )   $ (17,646 )

非控股关联投资

     (22,902 )     658  

外币及其他交易

     239       186  

未实现升值(折旧)净变化来自:

    

非控股/非关联投资

     7,589       (2,095 )

非控股关联投资

     19,901       (976 )

外币远期合约

     (89 )     145  

外币换算和其他交易

     (1,157 )     1,350  
  

 

 

   

 

 

 

已实现和未实现收益(亏损)净额

   $ (17,989 )   $ (18,378 )
  

 

 

   

 

 

 

(拨备)投资已实现损益的税项收益

   $ (72 )   $ 16  

(拨备)投资未实现增值/折旧税项的利益

           (46 )
  

 

 

   

 

 

 

经营活动净资产净增加(减少)额

   $ 31,553     $ 42,452  
  

 

 

   

 

 

 

加权平均流通股

     117,297,222       110,076,876  

每股基本及摊薄净投资收益

   $ 0.42     $ 0.55  

每股基本及摊薄收益(亏损)

   $ 0.27     $ 0.39  


关于GOLDMAN SACHS BDC公司

高盛BDC,Inc.是一家专业金融公司,已选择根据1940年《投资公司法》作为商业发展公司进行监管。GSBD由高盛集团(“高盛 Sachs”)组建,主要投资于美国的中间市场公司,并由高盛 Sachs Asset Management,L.P.进行外部管理,该公司是一家在SEC注册的投资顾问,也是高盛 Sachs的全资子公司。GSBD寻求主要通过直接产生有担保债务(包括第一留置权、第一留置权/后出的unitranche和第二留置权债务)和无担保债务(包括夹层债务)以及通过精选股权投资来产生当期收入,并在较小程度上产生资本增值。欲了解更多信息,请访问www.goldmansachsbdc.com。本网站上的信息不以引用方式并入本新闻稿,仅为方便起见而提供。

前瞻性陈述

本新闻稿可能包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述。您可以通过使用前瞻性术语来识别这些陈述,例如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“预期”、“项目”、“目标”、“估计”、“打算”、“继续”或“相信”或其否定或其他变体或类似术语。您应该仔细阅读包含这些词语的报表,因为它们讨论了我们的计划、战略、前景和预期,涉及我们的业务、经营业绩、财务状况、股息和其他类似事项。这些陈述代表了公司对未来事件的信念,这些事件就其性质而言是不确定的,并且超出了公司的控制范围。我们在本新闻稿中所作的任何前瞻性陈述仅代表我们作出这一陈述的日期。可能导致我们的实际结果出现差异的因素或事件,可能与我们的预期存在重大差异,包括但不限于我们在向美国证券交易委员会提交的文件中标题为“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示性声明”的部分中确定的风险、不确定性和其他因素,我们无法预测或识别所有这些因素。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。

高盛BDC,公司。

投资者联系人:Austin Neri,212-902-1000

媒体联系人:Victoria Zarella,212-902-5400

资料来源:高盛BDC,Inc。