附件 99.2
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下管理层对IREN有限公司的财务状况和经营业绩（本“MD & A”）的讨论和分析，应与我们截至2024年9月30日止三个月的未经审核中期综合财务报表及本MD & A构成其组成部分的表格6-K/A报告（本“表格6-K/A”）其他地方所载的相关附注，以及我们截至2024年6月30日止财政年度的经审核综合财务报表及我们截至2024年6月30日止年度的表格20-F/A年度报告所载的相关附注一并阅读，其中修订了我们截至2024年6月30日止年度的20-F表格年度报告（统称我们的“年度报告”），该报告可通过美国证券交易委员会（“SEC”）的电子数据收集和分析检索（“EDGAR”）系统查阅，网址为http://www.sec.gov。本MD & A基于我们根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制的财务信息，这些信息可能在重大方面与其他司法管辖区的公认会计原则不同，包括美国公认会计原则。
所有提到“美元”、“美元”、“美元”、“美元”或“美元”的都是指美元。所有提到“澳元”、“澳元”或“澳元”的地方，都是指澳大利亚的官方货币澳元。所有提到“加元”、“加元”或“加元”的，都是指加拿大官方货币加元。所有提及的“国际财务报告准则”均指国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则或“国际会计准则理事会”。
除非另有说明或上下文另有要求，本MD & A中所有提及“公司”、“集团”、“我们的”、“我们”和“我们”均指IREN有限公司及其子公司。
本MD & A随附的并包含在本6-K/A表中的合并财务报表以美元列报，美元是IREN有限公司的列报货币。我们根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制了截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的未经审计的中期综合财务报表。除非另有说明，我们在此提供的财务信息以我们的列报货币美元表示。
此MD & A中的金额已四舍五入到最接近的千美元，或在某些情况下，最接近的美元。
前瞻性陈述
本MD & A包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》含义内的“前瞻性陈述”，其中涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述包括有关可能或假定的未来运营结果的信息，包括对我们的业务计划以及我们预计会影响我们业务的战略和趋势的描述。这些陈述通常包括“预期”、“预期”、“建议”、“计划”、“相信”、“打算”、“估计”、“目标”、“项目”、“应该”、“潜在”、“可能”、“将”、“可能”、“将”、“预测”等类似表述。这些前瞻性陈述包含在本MD & A的整个过程中。我们将这些前瞻性陈述或预测建立在我们当前的预期、计划和假设的基础上，这些预期、计划和假设是我们根据我们在行业中的经验做出的，以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在当时和当时适当的其他因素的看法。当您阅读并考虑这份MD & A时，您应该明白，这些声明并不是对未来业绩或结果的保证。前瞻性陈述和预测受制于并涉及风险、不确定性和假设，您不应过分依赖这些前瞻性陈述或预测。尽管我们认为这些前瞻性陈述和预测是基于做出这些陈述和预测时的合理假设，但您应该意识到，许多因素可能会影响我们的实际财务业绩或经营业绩，并可能导致实际结果与前瞻性陈述和预测中表达的结果存在重大差异。可能对此类前瞻性陈述和预测产生重大影响的因素包括但不限于：
•比特币价格与外币汇率波动；
•我们以商业上合理的条款及时获得额外资本的能力，以满足我们的资本需求并促进我们的扩张计划；
•任何未来融资的条款或任何再融资、重组或修改任何未来融资的条款，这可能要求我们遵守繁重的契约或限制，以及我们偿还债务的能力，其中任何一项都可能限制我们的业务运营并对我们的财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响；
•我们成功执行增长战略和运营计划的能力，包括我们继续开发现有数据中心站点、设计和部署直接到芯片的液体冷却系统的能力，以及多样化和扩展到我们可能提供的高性能计算（“HPC”）解决方案市场（包括云服务（“AI云服务”）和潜在托管服务市场）的能力；
•对于我们已经进入或可能寻求进入的新市场，我们的经验有限，包括HPC解决方案市场（包括AI云服务和潜在的托管服务）；
•对比特币网络持续盈利能力、可行性、可操作性、安全性、受欢迎程度和公众认知的预期；
•我们提供的任何当前和未来的HPC解决方案（包括AI云服务和潜在的托管服务）；
•我们以商业上合理的条款或根本没有保护和留住客户的能力，特别是因为这与我们向HPC解决方案（包括AI云服务和潜在的托管服务）市场扩张的战略有关；
•我们管理与任何当前或未来客户相关的交易对手风险（包括信用风险）的能力，包括我们的HPC解决方案（包括AI云服务和潜在托管服务）的客户和其他交易对手；
•任何当前或未来的客户，包括我们的HPC解决方案（包括AI云服务和潜在托管服务）的客户或其他交易对手可能终止、违约或未履行其合同义务的风险；
•比特币全球哈希率波动；
•我们以商业上合理的条款或根本没有保障可再生能源、可再生能源证书、电力容量、设施和场地的能力；
•与绿地或棕地基础设施项目惯常的许可、电网连接和其他开发活动相关的延迟，或未能获得或完成；
•我们对电力和公用事业提供商、第三方矿池、交易所、银行、保险提供商的依赖以及我们与这些方保持关系的能力；
•关于电力供应和定价的预期；
•我们的参与和成功参与需求响应产品和服务以及由电力网络运营商、监管机构或电力市场运营商运行、运营或提供的其他负荷管理计划的能力；
•电力供应、硬件、电气和数据中心基础设施的可用性、可靠性和/或成本，包括任何停电和任何可能限制我们可用电力供应的法律法规；
•与包括哈希率在内的铭牌性能相比，我们的矿工硬件实现的实际运行性能之间的任何差异；
•我们根据市场情况减少电力消耗和/或将电力货币化的能力，包括比特币挖矿经济学和现行电价的变化；
•我们经营所在地区的电力网络和市场运营商、监管机构、政府或社区采取的行动；
•我们设施的互联网连接的可用性、适用性、可靠性和成本；
•我们有能力以商业上合理的条款或根本没有保障额外硬件的安全，包括比特币挖矿的硬件和我们提供的任何当前或未来的HPC解决方案（包括AI云服务和潜在的托管服务），以及此类硬件供应的任何延迟或减少或采购此类硬件的成本增加；
•对硬件（包括比特币挖矿的硬件和我们提供的任何当前或未来的HPC解决方案（包括AI云服务和潜在的托管服务）的使用寿命和过时的期望）；
•由于全球供应链限制，我们运营中使用的设备供应延迟、成本增加或减少，包括关税和某些需求量大的设备；
•我们在不断变化的监管环境中运营的能力；
•我们成功运营和维护我们的财产和基础设施的能力；
•与预期相比，我们基础设施的可靠性和性能；
•对我们的财产、基础设施或IT系统的恶意攻击；
•我们保持经营和业务所需的经营及其他许可和执照的良好信誉的能力；
•我们获取、维护、保护和执行我们的知识产权和机密信息的能力；
•任何知识产权侵权和产品责任索赔；
•我们期望推动业务增长的长期趋势是否达到了我们期望的程度，或者根本没有实现；
•任何未决或未来的收购、处置、合资或其他战略交易；
•在我们的场地发生任何环境、健康和安全事件，以及与环境、健康和安全要求或责任有关的任何材料成本；
•对我们的财产和基础设施的损害以及我们所保的任何保险可能无法完全覆盖所有潜在风险的风险；
•与公司两家全资特殊目的载体在有限追索权设备融资便利下的违约有关的正在进行的程序；与部分违约有关的正在进行的证券诉讼；以及任何未来的诉讼、索赔和/或监管调查，以及由此可能导致的成本、费用、资源使用、管理时间和努力的转移、责任和损害；
•我们未能遵守包括美国和各国际司法机构的反腐败法在内的任何法律；
•我们的合规和风险管理方法的任何失败；
•可能与我们的业务相关的任何法律、法规和道德标准，包括与比特币和比特币采矿行业相关的法律、法规和道德标准，以及与我们提供的任何其他服务相关的法律、法规和道德标准，包括与数据隐私、网络安全、信息的存储、使用或处理以及消费者法律相关的法律法规；
•我们吸引、激励和留住高级管理层和合格员工的能力；
•我们的全球业务面临的风险增加，其中包括但不限于政治不稳定、恐怖主义行为、盗窃和破坏行为、网络攻击和其他网络安全事件以及意外的监管和经济制裁变化等；
•气候变化、恶劣天气条件以及可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的自然和人为灾害；
•公共卫生危机，包括传染病的爆发以及政府或行业为应对而采取的任何措施；
•我们在充满活力和快速发展的行业中保持竞争力的能力；
•损害我们的品牌和声誉；
•我们有能力纠正我们现有的物质弱点，并建立和维持有效的内部控制制度；
•由于美国不再是外国私人发行人和新兴成长型公司，监管和合规成本增加，因此，除其他外，我们将被要求从下一个财政年度开始向SEC提交关于美国国内发行人表格的定期报告和注册报表，我们还将被要求根据美国公认会计原则而不是国际财务报告准则编制财务报表，并修改我们的某些政策，以符合美国国内发行人要求的公司治理实践；
•我们目前没有就我们的普通股支付任何现金股息，并且可能不会在可预见的未来，因此，实现对我们普通股的投资回报的能力将取决于我们普通股价格的升值（如果有的话）；和
•在我们的年度报告中“项目3.D.关键信息——风险因素”下披露的其他风险因素，因为这些因素可能会在其提交给SEC的其他文件中不时更新，这些文件可在SEC网站www.sec.gov和公司网站投资者关系部分https://investors.iren.com上查阅。
这些因素和其他重要因素可能导致实际结果与本MD & A中的前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异。该公司在本MD & A中所作的任何前瞻性陈述仅在该陈述发布之日发表。除法律要求外，公司不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，或公开宣布任何更新或修改，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
重述先前发布的合并财务报表，以更正合并现金流量表上开采的出售比特币产生的现金流量分类
从历史上看，比特币挖矿收入的收入在合并现金流量表中被归类为经营活动产生的现金流量。在收到美国证券交易委员会就我们截至2024年6月30日止年度的20-F表格年度报告发出的评论信后，公司确定出售开采的比特币的收益本应在综合现金流量表中归类为投资活动产生的现金流量。
此次差错更正对公司财务报表的影响是，截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，投资活动产生的现金流量分别增加4960万美元和3410万美元，经营活动产生的现金流量相应减少4960万美元和3410万美元。对2024年9月30日、2023年9月30日现金及现金等价物净增加/（减少）或现金及现金等价物余额无影响。截至2024年9月30日或2023年9月30日的综合财务状况报表及现金及现金等价物余额、综合损益表及其他全面收益表及
截至2024年9月30日或2023年9月30日止三个月的合并权益变动表不受此变动影响。
正如本表格6-K/A的解释性说明和本表格6-K/A中包含的未经审计的中期综合财务报表附注3所讨论的，我们重述了先前发布的截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的综合现金流量表。以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析包含了重述的合并现金流量表金额。
概述
我们是由100%可再生能源（无论是来自清洁或可再生能源，还是通过购买可再生能源证书（“RECs”））提供动力的下一代数据中心的领先所有者和运营商。我们的数据中心专为电力密集计算应用而构建，如今支持用于比特币挖矿的ASIC和用于AI工作负载的GPU的组合。
我们的比特币挖矿业务通过区块奖励和交易费用的组合赚取比特币的收入，这些交易费用来自我们称为ASIC（我们称之为“比特币矿工”）的专用计算机的操作，并将这些比特币兑换成法定货币，例如美元或加元。
自2019年以来，我们一直在挖掘比特币。我们通常会清算我们每天开采的所有比特币，因此截至2024年9月30日，我们的资产负债表上没有持有任何比特币。迄今为止，我们已经利用总部位于美国的数字资产交易平台Kraken来清算我们开采的比特币。我们用于比特币挖矿目的的矿池，每天都会将我们挖到的比特币转移到Kraken。这种比特币随后在Kraken交易所或通过其场外交易柜台兑换成法定货币。我们有一个备用的美国数字资产交易平台Coinbase，尽管截至2024年9月30日我们还没有使用Coinbase。
我们还在推行一项战略，以扩大我们的收入来源并使其多样化，进入新的市场。根据该战略，我们正在增加对HPC解决方案多样化的关注，包括提供AI云服务。
我们的现金和现金等价物是$98.6截至2024年9月30日的百万。我们的总收入wa5440万新元和34.4美元 截至2024年9月30日止三个月及2023年9月30日止三个月，分别为百万元。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，我们分别产生了5170万美元和530万美元的所得税费用后亏损。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，我们的EBITDA分别为（18.6）百万美元和250万美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，我们分别产生了260万美元和680万美元的调整后EBITDA。EBITDA和调整后EBITDA是IFRS未定义的财务指标。有关EBITDA和调整后EBITDA的定义、我们管理层使用这些措施的解释以及EBITDA和调整后EBITDA与扣除所得税费用后的亏损的对账，请参阅“业绩和财务状况的关键指标”。
我们的数据中心
我们是一家垂直整合的企业，目前拥有并运营我们的计算硬件，包括比特币挖矿ASIC和AI云服务GPU，以及我们的电气基础设施和数据中心。我们的目标是在有低成本、丰富、有吸引力的可再生能源的地区发展数据中心。我们拥有我们专有的数据中心和电气基础设施的所有权，包括永久产权和长期租赁土地。这为我们的资产提供了额外的安全性和运营控制。我们认为，与依赖第三方托管服务或可能受制于终止权、利润分享安排和/或定价等合同条款的潜在变化的短期土地租赁的运营商相比，数据中心所有权还使我们的业务能够受益于更可持续的现金流和运营灵活性。我们评估持续利用我们可用的数据中心容量和电力容量的机会，包括通过潜在的第三方托管和替代收入来源。我们还专注于并网电力接入，我们认为这不仅有助于促进更可靠的长期电力供应，而且还为我们提供了支持我们经营所在的能源市场的能力（例如，通过潜在参与需求响应、辅助服务提供以及德克萨斯州等放松管制市场的负荷管理）。
2020年1月，我们从Podtech Innovation Inc.及其某些关联方手中收购了位于加拿大不列颠哥伦比亚省（“BC”）的Canal Flats的第一个场地。该站点是我们的第一个运营站点，自2019年开始运营，截至2024年9月30日，拥有约30MW的数据中心容量和约1.6EH/s的算力容量。
此外，我们还在麦肯齐和乔治王子的其他BC站点建设了数据中心。我们的Mackenzie站点自2022年4月开始运营，截至2024年9月30日，数据中心容量约为80MW，算力容量约为5.2 EH/s。我们的乔治王子站点自2022年9月开始运营，截至2024年9月30日，数据中心容量约为50MW，算力容量约为3.0EH/s。我们部署的1,896台NVIDIA H100和H200 GPU也位于我们的乔治王子站。
我们在不列颠哥伦比亚省的每个站点都与不列颠哥伦比亚省水电管理局（“BC Hydro”）电力传输网络相连，自开始运营以来100%由可再生能源供电（目前约98%来自清洁或可再生能源，包括通过BC Hydro报告的水力发电来源，约2%来自购买REC）。BC Hydro保留了他们向我们出售的可再生能源的环境属性。我们与BC Hydro的合同的初始期限为一年，除非在初始期限结束时终止，否则应延长至提前六个月通知后根据协议条款终止。
我们在Childress的站点（总潜在电力容量为750MW）位于美国德克萨斯州以可再生能源为主的狭长地带。自2023年4月开始运营，截至2024年9月30日，其数据中心容量为200MW，算力容量约为11.1EH/s。截至2024年9月30日，我们在Childress的站点购买了与我们迄今为止100%的能源消耗有关的REC。
我们目前正在扩大Childress的数据中心容量，目标是2024年达到350MW，并且还开始了Childress第4-6期（额外400MW）的建设。
截至2024年9月30日，我们在不列颠哥伦比亚省（160MW）和得克萨斯州（200MW）的站点拥有约360MW的数据中心容量和约21EH/s的算力容量。
我们的增长策略
我们目前的重点是到2024年底将我们的已安装哈希率容量扩大到31 EH/s，并在2025年上半年实现50 EH/s的路径。我们认为，这些目标通过Childress正在进行的建设和扩大我们的采矿车队（包括根据现有硬件购买合同行使矿工购买选择权）得到支持。
考虑到市场条件、股东价值和资金可用性，将在2024年和2025年期间就Childress扩建和行使全部、部分或不行使矿商购买选择权做出决定。
我们还在推行一项战略，以扩大我们的收入来源并使其多样化，进入新的市场。根据该战略，我们已经获得了1,896个NVIDIA H100和H200 GPU，这些GPU部署在我们的乔治王子数据中心，正用于向一些客户提供AI云服务。
此外，我们还宣布了一个新的1,400MW数据中心开发地点，该地点位于美国德克萨斯州以可再生能源为主的西部地区。截至2024年9月30日我们已支付$11.7百万连接押金，目标是2026年4月变电站通电日期。
我们正在继续为我们更广泛的电力和土地组合探索潜在的货币化机会，包括潜在的资产出售（包括1,400MW的西德克萨斯开发场地）、托管交易、合资企业、定制数据中心，以及获得额外的GPU以扩大我们的HPC能力。无法保证我们将成功完成任何此类交易，包括由于可能没有买家愿意达成交易，我们可能无法收到相关业务或资产的足够对价或出售此类业务或资产的过程可能需要太长时间。这些交易如果完成，可能会缩小我们的业务规模，我们可能无法取代与业务相关的交易量。
近期动态
功能货币
自2024年7月1日起，母公司将其功能货币从澳元改为美元。这一变化反映了
以美元计价的活动和以美国为基础的投资增加，包括以美元筹集资金、资本和
运营支出和收入。该变动已按预期入账，与上一期间比较
根据国际会计准则第21号，数字没有重述。
硬件采购
2023年8月，我们签订了248台NVIDIA H100 GPU的采购协议，总购买价格约为1000万美元，这些GPU已部署在我们的乔治王子工厂。截至2024年9月30日，我们已支付
与这份协议有关的全部1000万美元。2024年2月，我们就568台NVIDIA H100 GPU签订了进一步的采购协议，采购总价约为2200万美元。截至2024年9月30日，我们已支付本协议项下所欠全部货款。2024年9月，我们就1,080台NVIDIA H200 GPU签订了进一步的采购协议，采购总价约为4,300万美元。截至2024年9月30日，我们已支付本协议项下所欠全部货款。
2023年10月6日，我们与Bitmain Technologies Delaware Limited（“Bitmain”）订立矿机采购协议（“2023年10月协议”），以14.0美元/TH的价格收购7002台最新一代Bitmain S21矿机，总算力为1.4EH/s，总购买价为1960万美元。截至2024年9月30日，我们已就2023年10月协议支付了1670万美元，剩余余额将于2024年12月、2025年1月和2月到期。
2023年11月26日，我们与比特大陆订立矿机购买协议（“2023年11月协议”），以14.0美元/TH的价格收购7000台新一代比特大陆T21矿机，总算力为1.3EH/s，总购买价为1860万美元，并可选择增加至15380台新一代比特大陆T21矿机，额外算力为1.6EH/s（额外2230万美元），于2023年12月7日行使。截至2024年9月30日，我们已支付与2023年11月协议有关的全部4090万美元，其中包括购买矿商的1860万美元和行使期权的2230万美元。
2024年1月10日，我们与比特大陆订立矿机购买协议（“2024年1月协议”），以14.0美元/TH和1330万美元的总购买价格收购5000台总算率为1.0EH/s的新一代比特大陆T21矿机，并支付了1280万美元的不可退还定金，作为购买最多48000台比特大陆T21矿机（总算率为9.1EH/s）的选择权的初始10%首付。2024年5月9日，我们修订了2024年1月协议下的可行使期权条款。2024年1月的协议（经修订）提供了额外的灵活性，可以行使期权采购比特大陆T21矿机，总购买价格保持不变，或升级到约4.8万台S21 Pro矿机，总购买价格为2.123亿美元（11.2EH/s为18.9美元/TH），或T21和S21 Pro矿机的组合。2024年1月协议（经修订）要求额外的不可退还押金850万美元，期权可在2025年3月1日或之前行使。2024年6月13日，我们以18.9美元/TH的价格行使了17,950台S21 Pro矿机的期权，总哈希率为4.2 EH/s，总购买价格为7,940万美元。截至2024年9月30日，我们已就购买5000台T21矿机支付了1330万美元，就已行使的17,950台矿机支付了6350万美元，就T21和S21 Pro矿机尚未行使的期权支付了1330万美元。与购买17,950名矿工的已行使期权相关的剩余余额1590万美元将于2025年1月到期。
2024年5月9日，我们与比特大陆订立矿机购买协议（“2024年5月协议”），以18.9美元/TH和2.277亿美元的总购买价格收购51,480台Bitmain S21 Pro矿机，总算力为12.0 EH/s，并支付2280万美元的不可退还定金，作为进一步收购51,480台Bitmain S21 Pro矿机（总算力为12.0 EH/s）的选择权的初始10%首付，选择权可在2025年5月9日或之前行使。如果行使全部选择权，收购总价将为2.278亿美元。截至2024年9月30日，我们已支付与2024年5月协议相关的2.049亿美元，其中包括购买51,480台比特大陆S21 Pro矿机的1.821亿美元和可行使期权的2,280万美元，购买51,480台比特大陆S21 Pro的剩余余额将于2025年4月和5月到期。
于2024年8月16日，我们与比特大陆订立矿机采购协议（“2024年8月协议”），以21.5美元/TH的价格收购3.9万台比特大陆S21 XP矿机，总哈希率为10.5EH/s，总购买价为2.264亿美元。截至2024年9月30日，我们已支付与2024年8月协议有关的1.811亿美元，剩余余额将于2025年7月和8月到期。
比特大陆协议不能由任何一方终止，不可退还，除非由于比特大陆延迟向我们发送矿工发货通知，并且对每批下的任何未付金额收取12%的违约利息。
影响我们业绩的因素
比特币市值
我们的收入主要来自比特币挖矿。我们从以比特币支付的比特币挖矿中获得奖励。我们目前清算我们从开采比特币中获得的奖励，以换取美元或加元等法定货币，通常是每天清算。因为我们从开采比特币中获得的奖励是用比特币支付的，我们的经营和财务业绩与比特币价值的波动挂钩。此外，全球哈希率的积极或消极变化影响挖矿难度 因此，我们从开采比特币中获得的奖励可能会因此对我们的收入和利润率产生重大影响。
在比特币价格不断下跌的环境中，比特币挖矿协议可能会通过对比特币开采数量的调整，为低成本的比特币矿工提供天然的下行保护。例如，当比特币价格下跌时，成本较高的矿工支付运营成本的能力可能会受到影响，这反过来可能会随着时间的推移导致成本较高的矿工关闭运营（例如，如果他们的边际电力成本使得继续挖矿无利可图，他们可能会退出网络）。因此，在这种情况下，全球哈希率可能会下降，剩余的低成本矿工可能会受益于固定比特币网络奖励的百分比份额增加。
相反，在比特币价格上涨的环境中，矿工可能会部署更多的矿机，从而导致整个网络的全球哈希率增加。在比特币价格上涨的时期，我们可能会增加在矿机和相关基础设施方面的资本支出，以利用可能更快的投资回报，具体取决于资金的可用性和市场条件。然而，我们也注意到，无论比特币价格如何变化，全球哈希率也可能增加或减少。
虽然比特币的供应量上限为2100万枚，但比特币的价格波动不仅仅是因为传统的供需观念，还因为比特币市场的动态性。截至这份6-K/A表格发布之日，比特币的市场在短短十年多一点的时间内被创造出来，它正在迅速变化，并受到全球监管、税收、政治、环境、网络安全和我们无法控制的市场因素的影响。有关可能导致比特币市场价值发生重大不利变化的其他因素的讨论，进而可能导致我们的业务受到重大损害甚至失败，请参阅“第3项。关键信息—风险因素—与我们业务相关的风险”在我们的年度报告中提供更多信息。
此外，每开采一枚比特币的奖励将按预定时间间隔进行“减半”调整。一开始，每个区块的挖矿奖励设定为50比特币，并于2012年11月28日在区块21万处减半至25比特币，2016年7月9日在区块42万处减半至12.5比特币，2020年5月11日在区块63万处减半至6.25比特币，2024年4月20日在区块84万处再次减半至3.125比特币。比特币接下来的两次减半活动预计将在2028年的1,050，000区块（届时奖励将减少至1.56 25比特币）和2032年的1,260，000区块（届时奖励将减少至0.78 125比特币）举行。随着每开采一枚比特币的奖励减少，我们赚取的比特币相对于我们的哈希率容量会减少。因此，这些调整已经并将继续对我们的经营和财务业绩产生重大影响。
矿机效率
随着全球挖矿能力的增加，我们将需要相应地增加我们的总哈希率能力，以保持我们相对于整体全球哈希率的比例份额——在其他条件相同的情况下——以保持相同数量的比特币挖矿收入。与其他采矿行业参与者相比，要保持成本竞争力，除了瞄准具有成本效益的能源来源和运营高效的数据中心基础设施外，我们可能还需要维持一支节能的采矿车队。
我们的比特币挖矿业务目前使用比特大陆S19j Pro矿工、S19 XP矿工、T21矿工、S21矿工S21 Pro矿工和S21 XP矿工，并附有比特大陆S21 Pro和T21矿工的额外矿工购买和/或期权协议。
在某些时期，全球供应链可能出现中断，导致满足我们质量和效率标准的先进矿机短缺。为了长期保持我们的竞争优势，我们努力与整个供应链的供应商和供应商保持牢固的关系，从而使我们的矿工队伍具有竞争力。我们可能还需要在未来升级我们的矿工，以保持我们的竞争定位。
确保低成本可再生电力的Ability
比特币挖矿和HPC活动消耗大量能源，包括采矿和冷却操作方面。特别是，我们认为，在更多矿工和更高的全球哈希率的推动下，网络的难度不断增加，比特币奖励率的周期性减半调整，以及全球对包括AI云服务在内的各种程序的HPC解决方案的需求，以及此类行业对可靠性和快速正常运行时间速度的需求，将长期推动电力效率在比特币采矿和HPC活动中日益重要。
各国政府和监管机构越来越关注比特币挖矿和HPC活动对能源和环境的影响。这导致并可能导致政府出台新的措施，规范、限制或禁止比特币挖矿和HPC活动，或比特币挖矿或一般的HPC活动使用电力。见“第3项。关键信息—风险因素—任何停电、电力供应受限，包括由于政治压力或监管，或电力成本增加，都可能对我们的运营和财务造成重大影响
业绩”和“第3项。关键信息—风险因素—与法规和监管框架相关的风险”在我们的年度报告中提供更多信息。比特币挖矿和HPC活动是能源密集型的，这可能会限制矿工和运营的地理位置，特别是具有可再生能源的地点。政府监管机构可能会潜在地限制电力供应商向包括美国在内的比特币矿工或HPC运营商提供电力的能力，或一般的比特币挖矿或HPC活动。我们为电力支付的价格取决于多种因素，包括发电来源、监管环境、电力市场结构、商品价格、瞬时供需平衡、交易对手和采购方式。这些因素可能会随着时间的推移而发生变化，并导致电力成本增加。在受监管的市场，例如在不列颠哥伦比亚省，可再生能源的供应商依赖监管机构来批准加息，导致波动取决于加息请求及其批准；在放松监管的市场，例如在德克萨斯州，可再生能源的价格将随着批发市场波动，而批发市场往往受到天然气等大宗商品价格波动的推动。
竞争环境
我们在全球范围内与各种比特币矿工竞争，包括个人爱好者、矿池和公共和私营公司，以及包括大型和资金充足公司在内的HPC供应商。我们认为，即使比特币价格下降，比特币挖矿市场仍将继续吸引新的矿工，并增加比特币挖矿行业竞争的规模和复杂程度，而HPC行业则继续吸引拥有重要资源的公司致力于发展其HPC业务以及行业专业知识。竞争加剧通常会导致全球哈希率增加，这反过来通常会导致包括该公司在内的比特币矿工将获得的固定比特币网络奖励的百分比份额减少，并可能导致更大和更成熟的HPC提供商增加对该行业的资源分配和关注，这可能会使我们的竞争能力，包括吸引和维护客户的能力变得更加困难。
影响数字资产行业的市场事件
过去，数字资产行业的市场事件对更广泛的数字资产行业的市场情绪产生了负面影响。与这些事件有关的数字资产的总体价值，包括比特币的价值也不时出现下降，这些事件从财务和运营角度影响了集团。我们预计，未来可能出现的任何此类下降也将影响集团的业务和运营，如果此类下降幅度很大，则可能导致收入和经营现金流减少和净经营亏损增加，还可能对我们筹集额外融资的能力产生负面影响。
影响数字资产交易平台的市场事件
过去，数字资产市场的市场事件涉及和/或影响了某些数字资产交易平台。正如我们年度报告中“项目3.D.关键信息——风险因素”中所述，我们用于比特币挖矿的矿池目前每天将我们挖出的比特币转移到数字资产交易平台Kraken。然后，这些比特币每天在Kraken交易所或通过其场外交易柜台兑换成法定货币。因为我们目前每天都会将我们开采的比特币兑换成法定货币，我们认为，一旦我们开采了这种比特币，我们对比特币价值波动的风险敞口有限。此外，我们目前的目标是利用第三方托管人Etana Custody每天从Kraken提取法定货币收益，以便利将这些收益转移到我们的一家或多家银行或其他金融机构。因此，我们在任何时候都只有有限数量的比特币和法币与Kraken和Etana Custody，因此我们认为我们面临的潜在风险有限，这些风险与数字资产或法币从Kraken、Etana Custody或我们未来可能用于清算我们每天开采的比特币的任何其他数字资产交易平台或托管人的过度赎回或提款，或暂停数字资产或法币的赎回或提款有关。然而，如果Kraken、Etana Custody或任何此类其他数字资产交易平台或托管人遭受数字资产或法定货币的过度赎回或提现，或暂停数字资产或法定货币的赎回或提现（如适用），我们转移到该平台的任何尚未兑换成法定货币的比特币，以及我们尚未提现的任何法定货币（如适用）将面临风险。
此外，如果发生与Kraken、Etana Custody或我们用来清算我们开采的比特币的任何其他数字资产交易平台或托管人有关的任何此类事件，我们可能会被要求，或者可能会以其他方式确定它是适当的，或者如果出于任何原因，我们决定切换到替代数字资产交易平台和/或托管人（如适用）。我们目前没有使用任何其他数字资产交易平台或托管人来清算我们挖掘的比特币。虽然我们预计将继续使用Kraken和Etana Custody，但有许多另类数字资产交易平台运营与Kraken功能类似的交易所和/或场外交易柜台，还有几种替代资金转移安排，可用于便利在使用或不使用第三方托管人的情况下从Kraken转移法定货币收益。我们已加入Coinbase作为另类数字资产交易
平台清算我们挖掘的比特币，尽管截至2024年9月30日我们还没有使用Coinbase平台。我们可能会探索与替代数字资产交易平台、场外交易柜台和托管人的机会，并相信我们有能力转向Coinbase或替代数字资产交易平台和/或资金转移安排，以清算我们挖掘的比特币并转移法定货币收益，而不会产生重大费用或延迟。因此，我们不认为我们的业务在很大程度上依赖于Kraken数字资产交易平台或Etana Custody第三方托管服务。
然而，数字资产交易平台和第三方托管机构，包括Kraken和Etana Custody，受到我们无法控制的许多风险的影响，这些风险可能会影响我们的业务。特别是，在我们转换数字资产交易平台和/或第三方托管人的任何干预期间，我们可能会面临与他们持有的任何比特币或法定货币有关的信用风险。此外，我们可能会面临比特币价值波动的风险，相对于我们在此期间开采的比特币，或者之前开采但尚未兑换成法定货币的比特币。
扩展AI云服务和保障客户的Ability
我们的增长战略包括推行一项战略，以扩大我们的收入来源并使其多样化，进入新的市场。根据该战略，我们正在增加对HPC解决方案多样化的关注，包括提供AI云服务。我们相信，我们可能能够利用我们现有的基础设施和专业知识，继续扩展我们的AI云服务产品，并瞄准各个领域的一系列客户。我们以商业上合理的条款或根本没有保护和留住客户的能力，特别是我们根据产生经常性收入的合同吸引和留住客户的能力，将影响我们向AI云服务的扩张。由于我们的年度报告中“项目3.D.风险因素——与我们业务相关的风险——我们对HPC解决方案（包括AI云服务）的更多关注可能不会成功，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况造成不利后果”中描述的一些因素，我们的战略可能不会成功。我们探索收入来源多样化的努力可能会分散管理层的注意力，需要大量额外资本，使我们面临新的竞争和市场动态，并增加我们开展业务的成本。
业绩和财务状况的关键指标
除国际财务报告准则合并财务报表外，我们用来评估我们业务表现的关键运营和财务指标如下所示，截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，包括：
EBITDA
EBITDA不按照国际财务报告准则列报，定义为扣除所得税费用后的利润/（亏损），不包括财务费用、利息收入、折旧和所得税费用，它们是我们国际财务报告准则扣除所得税费用后利润/（亏损）的重要组成部分。作为资本密集型业务，EBITDA排除了计算机硬件设备和其他固定资产折旧成本的影响，这使我们能够在当前基础上衡量我们业务的流动性，我们认为这提供了一个有用的工具，可以与同类行业的竞争对手进行比较。我们认为EBITDA是评估非现金和其他项目影响之前的经营业绩的有用指标。我们对EBITDA的表述不应被解释为我们未来业绩将不受这些项目影响的推断。
我们认为EBITDA和EBITDA Margin作为分析工具存在局限性。这些措施不应被视为根据国际财务报告准则确定的所得税费用后利润/（亏损）的替代方案（如适用）。它们仅是我们经营业绩的补充衡量标准，因此，您不应将这些衡量标准与我们根据国际财务报告准则确定的所得税后利润/（亏损）分开考虑，或作为替代分析，我们认为这是最具可比性的国际财务报告准则财务衡量标准。例如，我们预计，在我们的资产使用寿命期间，我们的固定资产折旧将是一笔很大的经常性费用。EBITDA和EBITDA利润率没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性，限制了它们作为比较工具的有用性。
下表显示了EBITDA与扣除所得税费用后的亏损的对账：
| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
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（千美元）
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（千美元）
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| 本期所得税费用后亏损 | (51,707) | (5,301) | |||||||||
| 加/（扣）以下： | |||||||||||
| 财务费用 | 63 | 33 | |||||||||
| 利息收入 | (2,289) | (713) | |||||||||
| 折旧 | 34,009 | 7,620 | |||||||||
| 所得税费用 | 1,282 | 821 | |||||||||
| EBITDA | (18,642) | 2,460 | |||||||||
| 总收入 | 54,390 | 34,397 | |||||||||
| 所得税费用利润率后亏损（1） | (95) | % | (15) | % | |||||||
| EBITDA利润率（2） | (34) | % | 7 | % | |||||||
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(1)
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扣除所得税费用后的亏损按扣除所得税费用后的亏损计算除以总收入。
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(2)
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EBITDA利润率的计算方法是EBITDA除以总收入。
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经调整EBITDA
调整后EBITDA未按照国际财务报告准则列报，定义为经进一步调整的EBITDA，以排除以股份为基础的支付费用、外汇损益、资产减值、某些其他非经常性收入、处置物业、厂房和设备的损益、处置子公司的收益、金融资产的未实现公允价值损益以及某些其他费用项目。我们认为调整后EBITDA是一个有用的指标，因为它使我们能够在当前基础上监测我们业务的盈利能力，并去除不影响我们持续盈利能力的费用，与其他公司相比，这些费用可能会有很大差异。我们对调整后EBITDA的表述不应被解释为我们未来业绩将不受这些项目影响的推断。
我们认为调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为分析工具存在局限性。这些措施不应被视为根据国际财务报告准则确定的所得税费用后利润/（亏损）的替代方案（如适用）。它们仅是我们经营业绩的补充衡量标准，因此，您不应将这些衡量标准与我们根据国际财务报告准则确定的所得税后利润/（亏损）分开考虑，或作为替代分析，我们认为这是最具可比性的国际财务报告准则财务衡量标准。例如，我们预计，我们的固定资产折旧将是我们资产使用寿命期间的一笔较大的经常性费用，而以股份为基础的薪酬是补偿某些员工、管理人员和董事的重要组成部分。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性，从而限制了它们作为比较工具的有用性。
下表显示了调整后EBITDA与扣除所得税费用后的亏损的对账：
| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
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（千美元）
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（千美元）
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| 本期所得税费用后亏损 | (51,707) | (5,301) | |||||||||
| 加/（扣）以下： | |||||||||||
| 财务费用 | 63 | 33 | |||||||||
| 利息收入 | (2,289) | (713) | |||||||||
| 折旧 | 34,009 | 7,620 | |||||||||
| 所得税费用 | 1,282 | 821 | |||||||||
| EBITDA | (18,642) | 2,460 | |||||||||
| 总收入 | 54,390 | 34,397 | |||||||||
| 所得税费用利润率后亏损（1） | (95) | % | (15) | % | |||||||
| EBITDA利润率（2） | (34) | % | 7 | % | |||||||
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加/（扣）以下：
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| 非现金股份支付费用– 75美元的行权价期权 | 3,085 | 2,865 | |||||||||
| 非现金股份支付费用–其他 | 5,099 | 2,975 | |||||||||
| 资产减值（三） | 9,524 | - | |||||||||
| 外汇（收益）/亏损 | (1,190) | (2,258) | |||||||||
| 出售物业、厂房及设备收益 | (838) | (10) | |||||||||
| 其他费用项目（4） | 5,607 | 730 | |||||||||
| 经调整EBITDA | 2,645 | 6,762 | |||||||||
| 调整后EBITDA利润率（5） | 5 | % | 20 | % | |||||||
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(1)
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扣除所得税费用后的亏损利润率计算为扣除收入费用后的亏损除以总收入。
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(2)
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EBITDA利润率的计算方法是EBITDA除以总收入。
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(3)
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截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的资产减值分别为950万美元和零。有关更多信息，请参见“—我们的运营结果的组成部分—费用—资产减值”。
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(4)
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其他费用项目包括2024年8月因集团在Childress的场地过渡到现货定价而产生的一次性清算付款、2024年6月30日未偿还的固定价格合同金额记录的未实现损失的转回、与证券集体诉讼有关的专业费用以及由于在途采矿硬件被盗而产生的损失。
|
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| (5) |
调整后EBITDA利润率的计算方法是调整后EBITDA除以总收入。
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净电力成本
净电力成本未按照国际财务报告准则列报，其定义为电费、金融资产的已实现收益/（损失）之和，不包括因集团在Childress的场地过渡到现货定价而于2024年8月发生的一次性清算付款，以及冲回截至2024年6月30日未偿还的固定价格合同金额记录的未实现损失。未实现亏损的清算付款和转回计入金融资产的已实现收益/（亏损）（详见本6-K/A表所载未经审计的中期综合财务报表附注9），应急响应服务（“ERS”）收入计入其他收入，ERS费用计入其他经营费用（详见本6-K/A表所载未经审计的中期综合财务报表附注5和6）。净电力成本不包括REC的成本。衡量我们业务绩效因素的一个关键指标是我们获得低成本电力的能力，净电力成本使我们能够在当前基础上衡量我们业务的电力成本，我们认为这提供了一个有用的工具，可以与同类行业的竞争对手进行比较。我们认为，净电力成本是评估经营业绩的有用指标，包括购买和随后转售的电力的任何收益/（损失），以及我们参与需求响应计划的收益。
我们认为净电力成本作为一种分析工具存在局限性。这一措施不应被视为替代根据国际财务报告准则确定的电费（如适用）。它只是对我们经营业绩的补充衡量，因此，您不应将这一衡量标准与我们根据国际财务报告准则确定的电费分开考虑，或作为替代分析，我们认为这是最具可比性的国际财务报告准则财务衡量标准。净电力成本没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不一定与其他公司使用的类似名称的衡量标准具有可比性，从而限制了它们作为比较工具的有用性。
下表显示了净电力成本与最具可比性的国际财务报告准则财务指标的对账：
| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
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（千美元）
|
（千美元）
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| 电费 | (29,822) | (19,365) | |||||||||
| 加/（扣）以下： | |||||||||||
| 金融资产已实现收益/（亏损） | (4,215) | 3,018 | |||||||||
| 一次性清算款（计入金融资产已实现收益/（损失））（1） | 7,210 | - | |||||||||
| 未实现亏损转回（计入金融资产已实现收益/（亏损））（2） | (3,448) | - | |||||||||
| ERS收入（计入其他收入） | 1,626 | - | |||||||||
| ERS费用（计入其他运营费用） | (98) | - | |||||||||
| 净电力成本 | (28,747) | (16,347) | |||||||||
| 开采的比特币 | 813 | 1,223 | |||||||||
| 每开采一个比特币的净电力成本 | (35.4) | (13.4) | |||||||||
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(1)
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一次性清算付款包括在过渡到现货价格和实际使用合同时支付给先前根据固定价格和固定数量合同订立的退出头寸的金额。
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(2)
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未变现亏损转回按截至2024年6月30日的金融资产未变现亏损计算。
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每开采一个比特币的净电力成本从$13,366截至2023年9月30日止三个月 到$35,359截至2024年9月30日的三个月，主要是由于2024年4月发生的减半事件以及全球平均哈希率增加。
我们运营结果的组成部分
收入
比特币挖矿收入
集团运营数据中心基础设施，支持比特币区块链交易的验证和验证，以换取比特币，简称“比特币挖矿”。该公司已与矿池订立安排，据此向矿池提供计算服务，以执行哈希计算，以换取比特币形式的非现金对价。提供计算服务是与矿池运营商合同中唯一的履约义务。
公司有权决定向矿池提供哈希计算服务的时间点和持续时间。合同可由任何一方在任何时候终止，而无需就此类终止向另一方作出实质性赔偿。终止后，矿池运营商（即客户）须向公司支付与先前已履行的履约义务相关的任何应付款项。由于任何一方都可以随时解除协议而不受处罚，因此全天不断续签合同，导致合同期限不到24小时。
在该期间公司参与的矿池中，公司没有直接接触到该矿池在开采区块方面的成功。该公司因其为这些矿池贡献的哈希率而获得比特币奖励。该公司贡献的哈希率奖励是基于当前的网络难度和全球每日的交易费收入，减去矿池费用。
非现金对价的公允价值采用收到的比特币数量乘以收到当日的比特币现货价格确定。现货价格数据来自Kraken的网站，我们通过该交易平台交换我们开采的比特币（“Kraken”）。
管理层认为Kraken上的报价是IFRS 13公允价值计量下的第1级输入。于2024年9月30日，集团手头并无持有任何比特币（2023年9月30日：无）。
AI云服务收入
集团透过向客户提供AI云服务产生AI云服务收入。收入按已收或应收服务对价的公允价值计量，扣除折扣和销售税。
其他收益
我们在德克萨斯州柴尔德里斯的集团站点参与需求响应计划获得了其他收入。
费用
我们的费用按费用的性质划分，主要费用类别如下。
折旧
我们将我们的建筑物、厂房和设备以及计算机硬件的成本资本化。折旧费用在标的资产的预计使用寿命内按直线法记账为零。我们的建筑物目前按20年折旧，采矿硬件按2-4年折旧，HPC硬件按5年折旧，厂房和设备根据标的资产的预期寿命按3-10年折旧。
电费
电费主要包括为我们的数据中心站点供电的电费。BC省的电价受制于受管制的电价，供应商可能会不时调整，从而导致我们采购电力的成本增加或减少。在得克萨斯州，电力市场放松管制，通过竞争性批发市场运作。德克萨斯州的电价受多种因素影响，例如，包括化石燃料和其他能源价格在内的大宗商品价格波动。德克萨斯州柴尔德里斯的电力来自德克萨斯州电力可靠性委员会（“ERCOT”），该组织负责运营德克萨斯州的电网。我们可能会参与需求响应计划、响应价格的负荷削减或其他计划，作为我们在德克萨斯州电力采购战略的一部分，包括使用自动化系统以响应市场信号减少我们的电力消耗。
金融资产已实现收益/（亏损）
金融资产的已实现收益/（亏损）指根据集团Childress现场的供电协议购买并随后转售的电力的收益/（亏损）以及相关成本以固定价格和固定数量合同向现货价格和实际使用合同过渡时结清该金融资产。有关更多信息，请参阅本6-K/A表中包含的未经审计的中期综合财务报表附注9。
员工福利费用
雇员福利费用指工资和其他雇员成本，包括退休金和其他类似付款以及相关的雇员税款。
股份支付费用
以股份为基础的支付费用是指已授予董事、高管要约和管理层的以股份为基础的薪酬安排的摊销。这些安排包括，授予管理层的贷款融资股份安排，向董事、执行官和管理层发行的期权和限制性股票单位。
资产减值
资产减值指采矿硬件、采矿硬件预付款、商誉、开发资产、持有待售资产及其他资产的减值开支。
场地费用
场地费用指经营场地所需的财产税、维修和保养、设备租金、安保、水电费和其他一般费用。
专业费用
专业费用指法律费用、审计费用、经纪人费用以及支付给税务、监管和其他顾问的费用。
其他经营费用
其他经营开支指保险、市场营销、慈善捐赠、就若干加拿大附属公司向澳大利亚母公司出口的服务作出的不可退还的商品及服务税及PST拨备、法律费用、在途采矿硬件被盗造成的损失以及经营业务所需的一般业务开支。
出售物业、厂房及设备收益
出售物业、厂房及设备的净收益包括出售采矿硬件及其他物业、厂房及设备的净收益。
可再生能源证书
可再生能源证书是指购买REC所需的相关费用，集团的场地使用100%可再生能源供电。
财务费用
财务费用主要包括租赁负债的利息费用、采矿硬件融资安排和资本化借款成本的摊销。
利息收入
利息收入包括存放在受监管金融机构的短期现金存款产生的利息。
外汇收益/（亏损）
外汇收益/（亏损）包括以外币计价的货币资产和负债的已实现和未实现外汇变动。
所得税费用
我们有责任在多个司法管辖区缴纳税款，包括澳大利亚、加拿大和美国。如果我们在这些司法管辖区没有足够的上一年税收损失来抵消未来的应税收入，就会产生税务责任。
经营成果
下表汇总了我们在截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的综合损益和其他综合收益/（亏损）报表中披露的经营业绩。
| 三个月结束 | 三个月结束 | |||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||
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收入
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（千美元）
|
（千美元）
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| 比特币挖矿收入 | 49,575 | 34,397 | ||||||||||||
| AI云服务收入 | 3,189 | - | ||||||||||||
| 其他收益 | 1,626 | - | ||||||||||||
|
费用
|
||||||||||||||
| 折旧 | (34,009) | (7,620) | ||||||||||||
| 电费 | (29,822) | (19,365) | ||||||||||||
| 金融资产已实现收益/（亏损） | (4,215) | 3,018 | ||||||||||||
| 员工福利费用 | (7,721) | (4,177) | ||||||||||||
| 股份支付费用 | (8,184) | (5,840) | ||||||||||||
| 资产减值 | (9,524) | - | ||||||||||||
| 场地费用 | (2,365) | (1,853) | ||||||||||||
| 专业费用 | (2,812) | (1,580) | ||||||||||||
| 其他经营费用 | (9,769) | (4,281) | ||||||||||||
| 出售物业、厂房及设备收益 | 838 | 10 | ||||||||||||
| 可再生能源证书（RECs） | (648) | (127) | ||||||||||||
| 经营亏损 | (53,841) | (7,418) | ||||||||||||
| 财务费用 | (63) | (33) | ||||||||||||
| 利息收入 | 2,289 | 713 | ||||||||||||
| 外汇收益/（亏损） | 1,190 | 2,258 | ||||||||||||
| 所得税费用前亏损 | (50,425) | (4,480) | ||||||||||||
| 所得税费用 | (1,282) | (821) | ||||||||||||
| 本期所得税费用后亏损 | (51,707) | (5,301) | ||||||||||||
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其他综合收益/（亏损）
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后续可能重分类进损益的项目：
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外币换算
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1,850 | (3,589) | ||||||||||||
| 期内其他综合收益/（亏损），税后净额 | 1,850 | (3,589) | ||||||||||||
| 期内综合亏损总额 | (49,857) | (8,890) | ||||||||||||
截至2024年9月30日止三个月与2023年9月30日比较
收入
比特币挖矿收入
截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，我们的比特币挖矿收入分别为4960万美元和3440万美元。这笔收入分别来自截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的813和1223比特币的开采和销售。1520万美元的收入增长包括因比特币平均价格上涨而增加的4060万美元和2510万美元与截至2023年9月30日的三个月相比，2024年4月发生的减半事件和难度增加导致的全球算力减少了百万，这部分被同期平均运营算力的增加所抵消。平均运营算力从截至2023年9月30日止三个月的5.5EH/s增至截至2024年9月30日止三个月的12.1EH/s。
AI云服务收入
截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，我们的AI云服务收入分别为320万美元和零。截至2024年9月30日止三个月产生的AI云服务收入包括向集团合约客户提供AI云服务产生的收入。
其他收益
截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月，我们的其他收入分别为160万美元和零。截至2024年9月30日止三个月期间产生的其他收入主要包括我们参与集团Childress现场的ERCOT需求响应计划所产生的160万美元收入。
费用
折旧
折旧主要包括比特币挖矿硬件、HPC硬件和数据中心的折旧。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的折旧费用分别为34.0百万美元和7.6百万美元。这一增长主要是由于Childress资产投产增加以及计划在2025年6月30日结束的年度出售的S19j Pro矿机加速折旧。
电费
截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的电费分别为2980万美元和1940万美元。这一增长主要是由于平均运营增加算力到12.1EH/s for the三个月结束了2024年9月30日从5.5EH/s for the三个月结束了2023年9月30日.
金融资产已实现收益/（亏损）
截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的金融资产录得的已实现收益/（亏损）分别为（4.2）百万美元和3.0百万美元。有关更多信息，请参阅本6-K/A表中包含的未经审计的中期综合财务报表附注9。
雇员福利开支
员工福利支出主要包括员工和承包商的工资和薪金以及相关税费。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的员工福利支出分别为770万美元和420万美元。这一增长反映了雇员和承包商人数的增加，这与业务运营的扩张有关。
股份支付费用
截至2024年9月30日及2023年9月30日止三个月的股份支付开支为8.2美元百万美元5.8百万，分别。t这一增长主要是由于根据我们的2023年长期激励计划发放的激励措施记录的摊销费用。见未经审核中期综合财务报表附注21包含在本表格6-K/a中了解更多信息。
资产减值
截至2024年9月30日及2023年9月30日止三个月的资产减值为$9.5百万和零，分别。期间三个月截至2024年9月30日，我们录得减值$9.5百万在挖矿硬件上，特别是S19JPro矿工。见未经审核中期综合财务报表附注14包含在本表格6-K/a中了解更多信息。
场地费用
截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的场地费用分别为240万美元和190万美元。增加的主要原因是Childress继续扩大在三个月结束了与截至2023年9月30日止三个月相比，2024年9月30日。
专业费用
专业费用主要包括应付给律师、会计师和税务顾问的费用。专业费用三个月截至2024年9月30日和2023年9月30日分别为280万美元和160万美元。在截至2024年9月30日的三个月中，0.4百万美元与审计费用有关，1.4百万美元与法律费用有关，其中0.1百万美元与与证券集体诉讼有关的一次性费用有关。
其他经营费用
三个月的其他经营开支结束了2024年9月30日和2023年9月30日分别为980万美元和430万美元。Incr缓解主要与作为一家上市公司的业务运营和持续成本的扩大有关，其中包括与在途采矿硬件被盗损失有关的170万美元、保险增加130万美元，以及不可退还的GST和PST准备金分别增加110万美元和70万美元。
出售物业、厂房及设备收益
三个月出售物业、厂房及设备净收益结束了2024年9月30日和2023年9月30日分别为0.8百万美元和0.0百万美元。见未经审核中期综合财务报表附注13包含在本表格6-K/a中了解更多信息。
可再生能源证书
三个月的可再生能源证书结束了2024年9月30日和2023年9月30日，分别为60万美元和10万美元。这一增加主要是由于在这三个月中扩大了Childress的业务结束了与截至2023年9月30日止三个月相比，2024年9月30日。
财务费用
三个月财务费用结束了2024年9月30日和2023年9月30日分别为10万美元和0.0万美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月的财务费用主要与租赁负债利息有关。
利息收入
三个月利息收入结束了2024年9月30日和2023年9月30日分别为230万美元和70万美元。这一增长主要与现金和现金等价物赚取的利息收入有关。
汇兑收益/（亏损）
三个月外汇收益结束了2024年9月30日和2023年9月30日分别为120万美元和230万美元。该减少主要与以持有该资产或负债的公司的功能货币以外的货币持有的资产和负债换算的外汇变动有关。我们使用美元作为我们的列报货币；然而，集团内的公司使用澳元、加元或美元作为其功能货币。自2024年7月1日起，母公司将其功能货币从澳元改为美元。
外币交易使用交易日期的现行汇率换算成每个实体的功能货币。因此，因结算该等交易及以外币计值的货币资产及负债按财政期末汇率换算而产生的汇兑损益在损益中确认。
所得税费用
三个月的所得税费用结束了2024年9月30日和2023年9月30日分别为130万美元和80万美元。该增长主要是由于与采矿硬件使用的加速税收折旧相关的递延税项费用。
本期所得税费用后亏损
三个月的所得税费用后亏损结束了2024年9月30日和2023年9月30日分别为5170万美元和530万美元。亏损增加的主要原因是资产折旧和减值在三个月结束了2024年9月30日。
流动性和资本资源
于2022年9月23日，我们与B. Riley Principal Capital II，LLC（“B. Riley”）订立普通股购买协议（“购买协议”）及注册权协议（“注册权协议”）。根据购买协议，我们有权在购买协议截至2024年9月23日的期限内不时向B. Riley出售最多1亿美元的普通股，但须遵守购买协议中规定的某些限制和条件，除非提前终止。根据购买协议出售我们的普通股以及任何出售的时间完全由我们选择，我们没有义务根据购买协议向B. Riley出售任何证券。美国证券交易委员会随后于2023年1月26日宣布，与根据购买协议向B. Riley出售的股票有关的转售登记声明生效。截至9月30日，
2024年，我们根据购买协议出售了24,342，138股普通股，总收益约为9300万美元（净收益为9020万美元）。于2024年2月15日，我们终止了购买协议和注册权协议，并于2024年2月16日提交了与本次发行相关的表格F-1上的注册声明的生效后修订，其中注销了该注册声明上的所有剩余股份，从而终止了此次发行。
于2023年9月13日，我们与B. Riley Securities，Inc.、Cantor Fitzgerald & Co.及Compass Point Research & Trading，LLC订立市场销售协议（“销售协议”），其中Canaccord Genuity LLC、花旗集团 Global Markets Inc.及Macquarie Capital（USA）Inc.于2024年3月21日加入（统称“销售代理”）。根据销售协议，我们可不时透过或向销售代理发售及出售我们的普通股，金额不超过在有效登记声明上登记且我们已提交招股章程的金额，以及董事会或其正式授权委员会根据销售协议不时授权发行及出售的金额中的较低者。因此，我们可能会根据销售协议的条款，增加我们根据销售协议可能不时出售的普通股的数量。
截至2024年9月30日，根据（i）我们于2023年9月13日向SEC提交并于2023年9月22日宣布生效的F-3表格（文件编号：333-274500）登记声明，我们根据销售协议出售了总计117,202，735股股票，总收益为8.469亿美元（或8.215亿美元，扣除佣金），经2024年3月21日提交的招股说明书补充文件修订，随后根据2024年8月29日提交的生效后修订文件终止，以及（ii）我们于5月15日向SEC提交的F-3表格登记声明，2024年（档案编号：333-279427）并于2024年5月28日宣布生效，经2024年5月29日提交的招股章程补充文件（“2024年5月注册声明”）修订。截至2024年9月30日，根据2024年5月的注册声明，我们总共还有1.531亿美元可供出售。我们预计将在未来（包括近期）提交一份或多份与销售协议有关的额外注册声明，以使我们能够根据销售协议继续筹集额外资金。
截至2024年9月30日，已发行普通股总数为198,136，054股。
我们将继续监测融资市场，以寻找筹集额外债务、股票或股票挂钩资本的机会，为进一步的资本或流动性需求以及增长计划提供资金。
持续经营决心
本集团已确定存在可能对本集团持续经营能力产生重大怀疑的重大不确定性，但已得出结论认为，在考虑到正常业务活动的连续性、资产变现和在正常业务过程中清偿负债的持续经营基础上编制综合财务报表是适当的。本集团产生的现金流量与若干关键的不确定性和风险存在内在联系，包括但不限于与比特币挖矿的经济性和本集团执行其业务计划的能力相关的波动性。
截至2024年9月30日止三个月期间，集团产生税后亏损5170万美元（2023年9月30日：530万美元），经营现金净流出5340万美元（2023年9月30日：3030万美元）以及出售开采的比特币的收益4960万美元（2023年9月30日：3410万美元).截至2024年9月30日，集团的流动资产净额为1280万美元（2024年6月30日：流动资产净额为4.014亿美元），净资产为11.295亿美元（2024年6月30日：净资产为10.974亿美元）。
作为进一步的背景，集团拥有专门用于开采比特币的采矿硬件，其未来的成功将在很大程度上取决于比特币的价值，其价值的任何持续下降都可能对业务和经营业绩产生不利影响。具体而言，比特币挖矿业务的收入主要基于两个因素：（i）成功挖出的比特币奖励数量和（ii）比特币的价值。比特币市场价格下跌、比特币挖矿难度增加、监管环境变化和/或其他固有风险的不利变化可能会对集团的经营产生重大负面影响。由于比特币价格的波动性和上述其他因素的影响，无法保证未来的采矿业务将盈利，或集团将能够筹集资金以满足增长目标。
缓解这些风险和不确定性的策略是尝试执行一项业务计划，目标是运营效率、收入增长、提高整体采矿利润、管理运营费用和营运资金需求、保持潜在的资本支出可选性，并根据需要通过一次或多次债务和/或股权融资获得额外融资。我们还在推行一项战略，以扩大我们的收入来源并使其多样化，进入新的市场。根据该战略，我们正在增加对HPC解决方案多样化的关注，包括提供AI云服务。
因此，集团的持续生存能力及其持续经营和履行到期债务和承诺的能力在很大程度上取决于几个因素。在编制未来12个月的现金流量预测以考虑集团的持续经营时，已考虑这些因素。关键假设包括：
| ● |
假设最近的比特币经济学包括比特币价格和全球算力的基本情况；
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| ● |
加拿大不列颠哥伦比亚省三个运营地点，安装铭牌容量160MW；80MW Mackenzie、50MW Prince George和30MW Canal Flats；
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| ● |
位于德克萨斯州Childress的第四个运营站点，截至2024年10月31日，安装的铭牌容量为200MW，到2024年12月31日逐步增加到350MW；
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| ● |
2024年12月1日起运营的GPU为1,896个，预计收入基于向客户提供的AI云服务的现有合同价格和近期市场定价；
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| ● | 确保按要求获得额外融资，以实现集团的增长目标。 | ||||||||||
使用一系列比特币价格和全球哈希率对关键假设进行了压力测试。集团的目标是在实际可行的情况下，在经营和资本支出现金流管理方面保持一定程度的灵活性，包括进行持续的内部现金流监测和预测分析，以识别产生的潜在流动性风险并尝试做出相应的反应。
因此，集团得出结论认为，与可能对集团持续经营能力产生重大怀疑的事件或情况有关的重大不确定性，因此可能无法在正常业务过程中变现其资产和清偿其负债。然而，集团认为其在上述事项上将取得成功，并将拥有充足的现金储备，使其能够履行自2024年9月30日起至少一年的义务，因此已按持续经营基准编制综合财务报表。
表外安排
截至2024年9月30日，我们没有任何重大的表外安排。
历史现金流
下表列出了我们截至2024年9月30日和2023年9月30日止九个月的历史现金流量摘要。
| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||||||||
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（千美元）
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（千美元）
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（重述）
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（重述） | ||||||||||||||||
| 来自/（用于）经营活动的净现金（重列） | (53,391) | (30,269) | |||||||||||||||
| 来自/（用于）投资活动的净现金（重列） | (337,562) | 16,327 | |||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金净额 | 84,570 | 9,006 | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物净减少额 | (306,383) | (4,936) | |||||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 404,601 | 68,894 | |||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 371 | 214 | |||||||||||||||
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期末现金及现金等价物
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98,589 | 64,172 | |||||||||||||||
经营活动
截至2024年9月30日止三个月，我们用于经营活动的现金净额为5340万美元，而截至2023年9月30日止三个月，用于经营活动的现金净额为3030万美元。经营现金流出增加2310万美元，原因是电力、供应商和员工的付款增加，但部分被收款AI云服务、其他收入和收到的利息增加所抵消。
与截至2023年9月30日止三个月相比，截至2024年9月30日止三个月的AI云服务和其他收入分别增加370万美元和50万美元。来自AI云服务的收入增加主要是由于集团扩展至向第三方客户提供AI云服务，而来自其他收入的收入增加是由于我们参与需求响应的收入
Childress的节目。我们在上一期间没有从AI云服务中产生任何收据。截至2024年9月30日的三个月收到的利息增加了300万美元，这主要是由于在此期间到期的定期存款收到的利息。关于上述内容的进一步分析，请参阅本MD & A中包含的“截至2024年9月30日止三个月与2023年9月30日止三个月的比较”。
经营活动现金流入的增加被经营活动所用现金的增加所抵消，这主要是由于电力、供应商和雇员的付款增加了3040万美元。这主要是由于a截至2024年9月30日的三个月，电费增加2350万美元，保险费增加440万美元，向其他供应商的付款增加240万美元。电费支出增加是由于平均运营增加hashrate，使集团在Childress的产能相应增加以及720万美元的一次性清算付款退出先前根据固定价格和固定数量合同订立的头寸，在过渡到Childress的现货价格和实际使用合同期间三个月结束了2024年9月30日.保险赔付增加主要受建筑保险和持续扩大我们在Childress的数据中心容量。支付给其他供应商的款项增加主要是由于集团业务的扩张。
投资活动
截至2024年9月30日止三个月，我们用于投资活动的现金净额为3.376亿美元，而截至2023年9月30日止三个月，投资活动产生的现金净额为1630万美元。截至2024年9月30日止三个月，现金流出增加3.539亿美元，这是由于支付计算机硬件预付款、物业、厂房和设备付款净额硬件预付款以及包括预付款和定金的付款增加，部分被出售开采的比特币收益增加所抵消。
与截至2023年9月30日的三个月相比，截至2024年9月30日止三个月的比特币开采销售收益增加了1540万美元。这一增长主要是由于平均运营哈希率的增长以及比特币开采实现的平均价格的增长。
支付计算机硬件预付款包括与采矿硬件采购有关的2.682亿美元和与NVIDIA H200 GPU采购有关的940万美元。2.682亿美元的挖矿硬件采购是根据本MD & A中包含的“硬件采购协议”中概述的比特大陆硬件采购协议支付的。我们为不动产、厂房和设备支付的1.058亿美元，扣除主要与购买设备有关的硬件预付款继续扩大我们在Childress的数据中心容量。
包括预付款项和保证金4.3美元的付款包括就截至2024年9月30日扩建至200MW的Childress场地额外支付的300万美元电力保证金，以及与位于美国德克萨斯州可再生能源密集的西部地区的1,400MW数据中心开发场地有关的连接保证金另外支付的120万美元。截至2024年9月30日我们已支付$11.7与该项目有关的百万连接押金，目标是2026年4月的变电站通电日期。
融资活动
截至2024年9月30日的三个月，我们来自融资活动的净现金为8460万美元，而截至2023年9月30日的三个月，来自融资活动的净现金为900万美元。截至2024年9月30日止三个月，我们的现金流入主要包括根据我们的市场交易计划根据销售协议发行9,878，075股股份所得的8,400万美元。截至2023年9月30日止三个月，我们的现金流入主要包括根据我们的股权信贷额度根据购买协议发行2,202，860股股票所得的930万美元，该信贷额度已被终止。
合同义务
下表汇总了我们截至2024年9月30日的合同义务，以及这些义务到期的年份：
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1年或
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1之间
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2之间
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5岁以上
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合计
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较少
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和2年
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和5年
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年
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（千美元）
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不计息
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贸易及其他应付款项
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120,757 |
-
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-
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-
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120,757 | ||||||||||||||||||||||||
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租赁负债
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577 | 482 | 1,182 | 2,867 | 5,108 | ||||||||||||||||||||||||
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合计
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121,334 | 482 | 1182 | 2,867 | 125,865 | ||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日，集团的承付款为1.257亿美元（2024年6月30日：1.946亿美元）。这些承诺包括与场地开发相关的基础设施的承诺资本支出。承付款总额减少主要是由于与先前订立的硬件购买协议有关的付款导致采矿硬件承付款减少。
外国私人发行人地位
根据美国证券法，我们符合“外国私人发行人”的资格，因此我们目前免于遵守SEC的某些法律法规，我们还被允许遵循母国的公司治理实践，而不是纳斯达克对美国国内发行人要求的某些公司治理实践。外国私人发行人地位的确定每年在我们最近完成的第二财季的最后一个工作日进行。因此，我们的下一个确定日期是2024年12月31日，我们预计，自该日期起，我们很可能将不再满足维持我们的外国私人发行人所需的要求。因此，我们预计，从下一财年开始，我们将被要求向SEC提交关于美国国内发行人表格的定期报告和注册报表，我们还将被要求根据美国公认会计原则而不是国际财务报告准则编制财务报表，并修改我们的某些政策，以符合美国国内发行人要求的公司治理实践。遵守这些要求可能会导致大量额外成本和费用。有关更多信息，请参阅我们的年度报告中的“项目3.D.关键信息——风险因素——我们可能会在未来失去我们的外国私人发行人地位，这可能会导致显着的额外成本和费用”。
就业法案选举
我们是一家新兴的成长型公司，正如《就业法》所定义的那样。我们打算依赖《就业法案》提供的某些豁免和减少的报告要求。作为一家新兴的成长型公司，除其他事项外，我们不需要（i）根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）节就我们的财务报告内部控制系统提供审计师证明报告，以及（ii）遵守上市公司会计监督委员会可能通过的关于强制审计公司轮换或提供有关审计和财务报表的额外信息的审计报告补充（审计师讨论和分析）的任何要求。我们预计，从下一个财年开始，我们可能不再是一家新兴的成长型公司。 因此，我们预计我们将不再有资格利用这些豁免，这可能会导致大量额外成本和费用。
法律程序
我们可能会不时卷入日常业务过程中产生的法律诉讼。除本表6-K/A所载未经审核中期综合财务报表附注19所述及的情况外，本公司年报中“项目4.B.有关公司的资料——业务概览”所披露的公司法律程序并无重大变动，以及下文所述的情况除外。
如先前所披露，2022年12月14日，一份指名公司及其某些董事和高级职员的推定证券集体诉讼诉状已提交美国新泽西州地区法院。该诉讼的主要原告于2023年6月6日提交了一份经修正的诉状，还将公司及其某些董事和高级职员以及公司IPO的承销商列为被告。公司动议驳回经修订的控诉，并于2024年9月27日，法院批准了公司的动议，在不影响及获准提交进一步经修订的控诉的情况下驳回案件。
首席原告随后于2024年11月12日提交了第二份修正申诉。第二份修正申诉与先前申诉有实质性相似之处，根据《交易法》第10（b）和20（a）条以及《证券法》第11、12（a）（2）和15条主张索赔，据称是代表在2021年11月17日至2022年11月1日（包括首尾两天）期间根据和/或可追溯到公司IPO和/或（b）公司证券购买或以其他方式获得（a）公司普通股和（b）公司证券的所有个人和实体的推定类别。它辩称，公司及其某些高级管理人员和董事所作的某些陈述，包括在公司的IPO注册声明和招股说明书中所作的陈述，据称是虚假的或具有误导性的，并代表推定类别寻求未指明的损害赔偿。该公司认为这些索赔毫无根据，并打算积极为自己辩护。
此外，在2024年10月7日，一项单独的推定证券集体诉讼（“2024年证券诉讼”）投诉被提交给美国纽约东区地区法院，该投诉点名了公司及其某些董事和高级职员。2024年证券诉讼中的投诉根据《交易法》第10（b）和20（a）条主张索赔
代表在2023年6月20日至2024年7月11日（包括首尾两天）期间购买或以其他方式获得IREN证券的所有个人和实体的推定类别。它辩称，该公司及其某些高级职员和董事所作的某些陈述据称是虚假的或具有误导性的，并代表推定类别寻求未指明的损害赔偿。该公司认为这些索赔毫无根据，并打算积极为自己辩护。
如先前所披露，公司两个独立的全资、无追索权特殊目的载体（“无追索权SPV 2”和“无追索权SPV 3”）的贷款人已采取措施强制执行债务及其在担保此类有限追索权融资的抵押品中所主张的权利（包括为此类融资提供担保的矿商的约3.6EH/s和此类无追索权SPV的其他资产），并于2023年2月3日指定普华永道为无追索权SPV 2和无追索权SPV 3的融资的接盘人。这些程序的历史记录可在我们的年度报告中查阅。2024年10月18日，澳大利亚联邦法院发布命令，除其他事项外，不列颠哥伦比亚省与无追索权SPV 2和无追索权SPV 3相关的破产程序被确认为UNCITRAL跨境破产示范法下的外国程序。
有关与上述诉讼相关的风险的进一步信息，请参阅我们年度报告中“第3.D项——关键信息——风险因素”中的“风险因素——一般风险因素——我们是推定证券集体诉讼的主体，可能成为未来诉讼的主体，包括个人和集体诉讼，以及监管机构和政府当局的调查和执法行动”，以及“第4.B项——公司信息——业务概览”以及我们截至6月30日止年度的经审计财务报表附注19和31，我们的年度报告中包含的2024年以及我们截至2024年9月30日的三个月期间未经审计的中期综合财务报表附注19包含在本表格6-K/A的其他地方，以供进一步讨论。
风险因素
除下文所述外，我们的年度报告中“项目3.D.关键信息——风险因素”中披露的公司风险因素未发生重大变化。
我们目前没有就我们的普通股支付任何现金股息，在可预见的未来可能也不会。 因此，你们投资我们的普通股能否获得回报将取决于我们普通股价格的升值（如果有的话）。
我们从未就我们的普通股宣派或派发现金股息。虽然我们宣布，我们的比特币挖矿业务的预期经营现金流可能支持2025日历年的投资者分配潜力，但我们无法向您保证，我们将在2025日历年或在可预见的未来宣布并派发股息，我们也无法就任何此类股息的金额提供任何保证。
特别是，任何未来的股息支付均在我们董事会的绝对酌情权范围内，并将取决于（其中包括）我们的经营业绩、营运资金需求、资本支出需求、财务状况、负债水平、与支付股息有关的合同限制、商业机会、预期现金需求、适用法律的规定以及我们董事会可能认为相关的其他因素。 无法保证我们的董事会将宣布任何此类股息。
我们将需要筹集额外资金来为我们的运营提供资金，增加我们的数据中心和算力容量，满足硬件购买承诺，随着硬件老化更换硬件（如矿工和GPU），追求增长战略（如开发HPC解决方案（包括AI云服务）和潜在收购互补业务），并应对竞争压力或意外的营运资金需求。见“项目3.C。关键信息——风险因素——与我们业务相关的风险——我们可能无法筹集到满足我们的资本或流动性需求或发展我们的业务和实现扩张计划所需的额外资金。”我们可能无法以优惠条件获得额外的债务、股权或与股权挂钩的融资，如果有的话，这可能会对我们的财务状况和现金流产生不利影响，进而对我们的现金需求和我们支付普通股股息的能力产生不利影响。
此外，由于“第3.C项”中描述的各种因素，我们的经营业绩和现金流受到重大波动和不确定性的影响。关键信息——风险因素”在我们的年度报告中。此外，我们的独立注册公共会计师事务所关于我们截至2024年6月30日的财政年度财务报表的报告包括关于持续经营不确定性的解释性段落，表达了管理层的评估和结论，即存在可能对我们持续经营能力产生重大怀疑的重大不确定性。见“项目3.C。关键信息——风险因素——与我们业务相关的风险——存在重大不确定性，可能对我们持续经营的能力产生重大怀疑”，载于我们的年度报告。由于比特币价格的波动性以及此类风险因素中描述的其他因素的影响，无法保证未来的运营将盈利，或者我们将能够筹集资金以实现增长目标，这反过来可能会对我们支付普通股股息的能力产生不利影响。
根据澳大利亚法律（包括第254T条2001年《公司法》（CE））公司须满足有关其净资产、财务状况及偿付能力的若干测试，方有资格向股东派发股息。此外，澳大利亚公司支付的任何拟议股息必须对公司股东整体公平合理，且不会严重损害公司按时支付债权人的能力。我们为普通股支付股息的能力也将受到管理我们可能发行的任何未来债务或股权的文书或我们可能订立的与股票挂钩的文书或其他合同中可能规定的任何限制和限制。
因此，无法保证我们将在2025日历年或在可预见的未来就我们的普通股支付任何现金股息。因此，在可预见的未来，我们普通股的资本增值（如果有的话）可能是你们唯一的收益来源，你们不应该带着获得现金红利的期望购买我们的普通股。