美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
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已结束的季度期间
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或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
| 为从_________到______________的过渡期 | |||||
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委员会文件编号：
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| 公司注册状态： | I.R.S.雇主识别号码： | ||||
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主要行政办公室地址：
(
831
)
724-1011
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。x
有
o无
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 x
有
o无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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加速披露公司o
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非加速披露公司o
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。o有
x
无
注明截至2025年4月25日发行人各类普通股的已发行股份数量。
| 类 | 优秀 | |||||||
| 普通股，面值0.01美元 |
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目 录
| 展览101.ins | |||||
| 展览101.SCH | |||||
| 展览101.CAL | |||||
| 展览101.DEF | |||||
| 展览101.LAB | |||||
| 展览101.PRE | |||||
| 展览104 | |||||
2
部分 i. 财务资料
项目1。财务报表
Granite Construction公司
简明合并资产负债表
（未经审计-以千为单位，股票和每股数据除外）
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
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现金及现金等价物（$
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$ |
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$ |
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| 短期有价证券 |
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应收款项，净额（美元
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合同资产（$
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| 库存 |
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| 建筑合资公司股权 |
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其他流动资产（美元
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| 流动资产总额 |
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财产和设备，净额（美元
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| 长期有价证券 |
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| 对附属公司的投资 |
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| 商誉 |
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| 无形资产 |
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| 使用权资产 |
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| 其他非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 当前到期的长期债务 | $ |
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$ |
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应付账款（$
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合同负债（$
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应计费用和其他流动负债（美元
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 长期租赁负债 |
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| 递延所得税，净额 |
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| 其他长期负债 |
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承付款项和或有事项（见附注17）
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| 股权 | |||||||||||
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优先股，$
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|
普通股，$
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| 额外实收资本 |
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| 累计其他综合收益（亏损） |
|
(
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| 留存收益 |
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| Granite Construction公司股东权益合计 |
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| 非控股权益 |
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| 总股本 |
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| 总负债及权益 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
Granite Construction公司
简明合并经营报表
（未经审计-以千为单位，每股数据除外）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
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| 收益成本 |
|
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 其他费用，净额 |
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| 物业及设备销售收益，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 经营亏损 | (
|
(
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| 其他（收入）费用 | |||||||||||
| 利息收入 | (
|
(
|
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| 利息支出 |
|
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| 附属公司收益中的权益，净额 | (
|
(
|
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| 其他收入，净额 | (
|
(
|
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| 其他（收入）费用合计，净额 |
|
(
|
|||||||||
| 所得税前亏损 | (
|
(
|
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| 受益于所得税 | (
|
(
|
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| 净亏损 | (
|
(
|
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| 归属于非控股权益的金额 | (
|
(
|
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| 归属于Granite Construction公司的净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 归属于普通股股东的每股净亏损（见附注15）： | |||||||||||
| 基本 | $ | (
|
$ | (
|
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| 摊薄 | $ | (
|
$ | (
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| 加权平均流通股： | |||||||||||
| 基本 |
|
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
Granite Construction公司
综合亏损简明合并报表
（未经审计-单位：千）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 其他综合收益，税后净额 | |||||||||||
| 现金流量套期未实现净收益，税后净额 | $ |
|
$ |
|
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| 减：重新分类计入利息费用的净收益，税后净额 |
|
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| 净变化 | $ |
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$ |
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| 外币换算调整，净额 |
|
(
|
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| 其他综合收益，税后净额 | $ |
|
$ |
|
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| 综合亏损，税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 综合亏损的非控股权益，税后净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 归属于Granite Construction公司的综合亏损，税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
Granite Construction公司
简明合并股东权益报表
（未经审计-以千为单位，股票数据除外）
| 流通股 | 普通股 | 额外 实缴 资本 |
累计其他 综合收益（亏损） |
留存收益 | 花岗岩总数 股东权益 |
非控股权益 | 总股本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2024年12月31日余额
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$ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 净亏损 | — | — | — | — | (
|
(
|
|
(
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
|
— |
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| 回购普通股（1） | (
|
(
|
(
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— | — | (
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— | (
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| 归属的RSU |
|
|
(
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— | — | — | — |
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普通股股息（$
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— | — |
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— | (
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(
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— | (
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| 与非控股权益的交易 | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 基于股票的补偿费用和其他 | (
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— |
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— | — |
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— |
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2025年3月31日余额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2023年12月31日余额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 净亏损 | — | — | — | — | (
|
(
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|
(
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
|
— |
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| 回购普通股（1） | (
|
(
|
(
|
— | — | (
|
— | (
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| 归属的RSU |
|
|
(
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— | — | — | — |
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普通股股息（$
|
— | — |
|
— | (
|
(
|
— | (
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| 与非控股权益的交易 | — | — | — | — | — | — |
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|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和其他 | (
|
— |
|
— | — |
|
— |
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2024年3月31日余额
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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(1)
代表在2025年和2024年根据我们的股权激励计划归属的RSU的与员工税相关的预扣股份，以及在2025年根据我们的股票回购计划回购的200股股份。
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
Granite Construction公司
简明合并现金流量表
(未经审计-以千为单位)
| 截至3月31日的三个月， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (
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$ | (
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| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
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| 与长期债务相关的摊销 |
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| 物业及设备销售收益，净额 | (
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(
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| 股票补偿 |
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| 未合并建筑合资企业净收益中的权益 | (
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(
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| 来自附属公司的净收入 | (
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(
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| 其他非现金调整 |
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(
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| 资产和负债变动 | |||||||||||
| 应收款项 |
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| 合同资产，净额 |
|
(
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| 库存 | (
|
(
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| 对未合并建筑合资企业的贡献 | (
|
(
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| 来自未合并建筑合资企业和附属公司的分配 |
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| 其他资产，净额 | (
|
(
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| 应付账款 | (
|
(
|
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| 应计费用和其他负债，净额 | (
|
(
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| 经营活动所产生的现金净额 | $ |
|
$ |
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| 投资活动 | |||||||||||
| 购买有价证券 | (
|
|
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| 有价证券的到期日 |
|
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| 购置不动产和设备 | (
|
(
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| 出售物业及设备所得款项 |
|
|
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| 收购业务调整购买价款支付的现金 |
|
(
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| 其他投资活动 |
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| 投资活动所用现金净额 | $ | (
|
$ | (
|
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| 融资活动 | |||||||||||
| 债务本金偿还 | (
|
(
|
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| 支付的现金股利 | (
|
(
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| 回购普通股 | (
|
(
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| 非控股合伙人的出资 |
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| 向非控股合伙人的分配 | (
|
(
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| 其他筹资活动净额 | (
|
(
|
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| 筹资活动使用的现金净额 | $ | (
|
$ | (
|
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| 现金及现金等价物净减少额 | (
|
(
|
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| 期初现金及现金等价物 |
|
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 补充资料 | |||||||||||
| 以租赁义务换取的使用权资产 | $ |
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$ |
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| 期间支付的现金用于： | |||||||||||
| 经营租赁负债 | $ |
|
$ |
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| 利息 | $ |
|
$ |
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| 所得税 | $ |
|
$ |
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| 非现金投融资活动： | |||||||||||
| 已发行的RSU，扣除没收 | $ |
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$ |
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| 宣派但未支付的股息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非控股合伙人的出资 | $ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
1.
一般
列报依据：此处包含的简明综合财务报表由Granite Construction公司（“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”或“Granite”）根据证券交易委员会的规则和条例编制，未经审计，应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“年度报告”）一并阅读。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。此外，管理层认为，简明综合财务报表反映了所有必要的正常经常性调整，以公允地说明我们在2025年3月31日的财务状况以及我们在所述期间的经营业绩和现金流量。此处包含的2024年12月31日简明合并资产负债表数据来自经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的所有披露。
季节性：我们的运营通常更多地受到财政年度第一季度和第四季度天气状况的影响，这可能会改变我们的施工计划，并可能造成我们的收入和盈利能力的可变性。因此，截至2025年3月31日止三个月的营运业绩并不一定代表全年的预期业绩。
2.
最近发布和通过的会计公告
我们密切关注财务会计准则委员会（“FASB”）发布的所有会计准则更新（“ASU”）和其他权威指南。
近期发布的会计公告：
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：改进所得税披露》，旨在提高所得税披露的透明度，要求（1）在税率调节中保持一致的类别和更大程度的信息分类，以及（2）按司法管辖区分类支付的所得税。它还包括旨在提高所得税披露有效性的某些其他修订。这些新的披露要求自我们截至2025年12月31日止年度的年度报告开始生效。我们预计采用这一ASU不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
最近采用的会计公告：
2023年8月，FASB发布ASU2023-05，业务组合—合资公司组建（子主题805-60）：认可与初步衡量，要求合营企业在组建时适用新的会计基础。因此，新成立的合营企业，在成立时，最初将按公允价值计量其资产和负债。本ASU对所有成立日期为2025年1月1日或之后的合资组建具有前瞻性的效力。采用这一ASU并没有对我们的合并财务报表产生重大影响。
2023年11月，FASB发布ASU2023-07，分部报告—可报告分部披露的改进，这增强了有关实体可报告分部的披露，并满足了投资者和其他资本分配者关于可报告分部费用的额外、更详细信息的要求。我们对截至2024年12月31日止年度及其后的季度期间采用了这一ASU。更多信息见附注18。
在截至2025年3月31日的三个月内，最近没有发布或采用对我们的财务报表产生或预计将产生重大影响的其他新会计公告。
3.
收购
Dickerson & Bowen，Inc。
2024年8月9日，我们完成了对Dickerson & Bowen，Inc.（“D & B”）的收购，价格为$
125.5
百万现金，视惯例收盘调整而定。D & B是一家服务于密西西比州中部和南部的骨料、沥青和高速公路建设公司，这扩大了我们在该地区的足迹。D & B的客户既有公共部门的，也有私人部门的
8
部门。我们已根据会计准则编纂（“ASC”）主题805，企业合并（“ASC 805”）对本次交易进行了会计处理。
D & B的业绩自收购之日起计入建筑和材料部门。D & B截至2025年3月31日止三个月的收入及应占毛利分别为$
15.6
百万美元
2.1
分别为百万。
初步采购价格分配
按照ASC 805的规定，初步购买价格根据截至2024年8月9日的估计公允价值分配给所收购的资产和承担的负债。这些估计数可能会进行修订，这可能会导致对下文披露的数值进行调整。有一些临时估计数有待最后确定，例如递延税款。随着我们继续整合收购的业务，我们可能会获得额外的信息，这可能会导致对初步估值假设、估计以及由此产生的公允价值进行修订。我们预计将在收购之日起的12个月内最终确定这些金额。
为初步采购价格分配的目的，对合同采购价格进行了调整，以排除$
4
百万现金收购，包括期末调整，导致更新后的购买价格为$
121.2
百万。获得的有形和可识别的无形资产，扣除承担的负债，为$
25.2
百万美元
27.9
分别为百万。这产生了获得的商誉$
68.1
万，均不可抵税。收购的最重要的资产是$
38.1
百万的财产和设备以及一美元
18.2
百万客户关系无形资产。
4.
估计数的修订
我们与建造合同相关的利润确认是基于对交易价格和完成每个项目的成本的估计。随着项目的进展、情况的发展和演变以及不确定性的解决，这些估计在正常业务过程中可能会有很大差异。对交易价格和完成成本的估计发生变化，如果当前估计与先前估计产生不利差异，则可能导致先前确认的收入转回。此外，与未解决的肯定性索赔和补足费用相关的估计成本相关的估计或实际回收可能记录在未来期间，或者可能以低于相关成本的价值记录，这可能会导致估计修正对毛利影响的波动。
当我们的估计发生重大修订时，我们会经历一个过程，其中包括审查变化的性质，以确保不存在本应在前一期间记录的重大金额，而不是作为本期估计的修订。对于预估修正，对于属于单项履约义务的交易价格变动，一般我们采用累计追赶法。在这种方法下，估计数的修正在变动期间全部入账。无法保证我们不会在未来经历进一步的情况变化或以其他方式被要求修改我们的估计。
在我们对截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的这些变化进行的审查中，我们没有发现任何本应在前期记录的重大金额。
因估计数修正而增加的项目，这些项目单独产生的影响为$
5.0
毛利润百万或以上，汇总如下（单位：百万美元，每股数据除外）：
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 上调预估变动项目数量 |
|
|
||||||||||||||||||
| 毛利增加，净 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 对项目盈利能力的提升，净 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 减少至净亏损 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 归属于Granite Construction公司的净亏损减少 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的稀释后每股净亏损减少 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
截至2025年3月31日止三个月期间的增加是由于一项未决索赔的可能追回的估计金额发生变化，而截至2024年3月31日止三个月期间的增加是由于
9
因修改项目工作计划、许可和排期而产生的合同修改相关预计交易价格。上述增加均未对非控股权益造成影响。
因估计数修正而减少的项目，这些项目单独产生了$
5.0
毛利润百万或以上，汇总如下（单位：百万美元，每股数据除外）：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 下调预估变动项目数量 |
|
|
||||||||||||||||||
| 毛利减少，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 项目盈利能力下降，净 | $ |
|
$ |
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| 净亏损增加 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 归属于Granite Construction公司的净亏损增加 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股摊薄净亏损增加 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的减少是由于与项目期限变化相关的额外成本、生产率低于最初预期以及劳动力和材料成本增加。上述减少均未对非控股权益造成任何影响。
5.
收入分类
除了按可报告分部（见附注18）分类收入外，我们还进一步按客户类型分类建筑分部收入和按产品线分类材料分部收入。我们认为，这最能说明我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
按客户类型划分的建筑板块分类
我们建筑部门的客户主要来自公共部门，其中包括某些联邦机构、州交通部门、地方交通当局、县市公共工程部门和学区。我们的私营部门客户包括但不限于开发商、公用事业公司和工业、商业和住宅用地的私营业主。
按产品线划分的材料细分
材料部门主要专注于生产骨料、再生材料、沥青混凝土和液体沥青。在2025年第一季度，我们开始按产品线对材料部门的收入进行分类。我们在下表中将骨料和再生材料分类为骨料，将沥青混凝土和液体沥青分类为沥青。其他包括来自不被视为核心产品线的产品和服务的非实质性收入。
下表列出了我们按可报告分部、建筑分部的客户类型和材料分部的产品线分类的收入：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
建筑分部收入：
|
|||||||||||
| 公共 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 私人 |
|
|
|||||||||
| 建筑分部总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
材料分部收入：
|
|||||||||||
| 聚合 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 沥青 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 材料分部总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
10
6.
未实现收入
下表列出截至各期间按客户类型分列的未实现收入：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 公共 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 私人 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
所有未实现收入都在建筑部门。约$
2.8
2025年3月31日未实现收入中的十亿预计将在下一年内确认
十二个月
而余下的金额将于其后确认。
7.
合同资产和负债
由于与履约义务有关的合同交易价格发生变化，在这些期间结束前已履行或部分履行，我们确认收入为$
49.5
百万美元
84.3
截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月，分别为百万元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的合同交易价格变动来自已执行或估计的变更单以及未解决的合同修改和索赔等项目。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，列入合同资产和负债余额的索赔追回估计数总额为$
44.9
百万美元
46.6
分别为百万。
截至有关日期的合同资产余额构成部分如下：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 超过账单和预计收益的成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 合同保留 |
|
|
|||||||||
| 合同资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年3月31日和2024年12月31日，没有单独超过合同资产总额10%的合同留存应收款。2024年12月31日合同留用余额包括$
29.2
百万来自Brightline Trains Florida LLC，全部于2025年第一季度收取。合同留存余额的大部分预计将在一年内收回。
随着工作的进行，确认收入并减少相应的合同负债。我们确认收入$
207.8
百万美元
198.3
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的百万元，分别计入2024年12月31日和2023年12月31日的合同负债余额。
截至有关日期的合同负债余额构成部分如下：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 超过成本和估计收益的账单，扣除留存额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 损失准备金 |
|
|
|||||||||
| 合同负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
11
8.
应收款项，净额
应收款项包括向客户提供的服务的已开票和未开票金额，我们在适用期间结束时对这些服务拥有无条件的付款权利，并且通常不计利息。
下表列出应收款项的主要类别：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 已完成和进行中的合同： | |||||||||||
| 开单 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 未开票 |
|
|
|||||||||
| 已完成和进行中的合同总数 |
|
|
|||||||||
| 材料销售 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 应收款项毛额共计 |
|
|
|||||||||
| 减：信贷损失准备金 |
|
|
|||||||||
| 应收账款净额合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
于2025年3月31日和2024年12月31日计入其他应收款的是应收补提索赔的估计回收、应收票据和收入及其他应收退税等项目。2025年3月31日和2024年12月31日的其他应收款也包括$
25.0
以贷款形式向我们一家未合并的建筑合资企业的合作伙伴提供的百万营运资金捐款，外加应计利息。我们的客户没有一个应收账款余额超过
10
占截至2025年3月31日或2024年12月31日应收账款净额总额的百分比。
9.
公允价值计量
下表汇总了简明综合资产负债表中每一公允价值计量级别的经常性以公允价值计量的重大资产和负债（单位：千）：
| 报告日的公允价值计量采用 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 应计及其他流动负债 | |||||||||||||||||||||||
| 取暖油互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 应计及其他流动负债 | |||||||||||||||||||||||
| 取暖油互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 柴油项圈 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
商品衍生品
我们已订立领子合约和商品掉期合约，以分别减少我们对柴油消费和取暖油消费的价格敞口。项圈和掉期未被指定为对冲，将在整个到期日被视为按市值计价的衍生工具。领子合约于2025年3月31日到期。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的领结合约和商品掉期的财务报表影响为
非物质
.
12
其他资产和负债
在简明综合资产负债表中无须以公允价值入账的金融工具的账面价值及估计公允价值如下：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 公允价值等级 | 账面价值 | 公平 价值 |
账面价值 | 公平 价值 |
||||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 持有至到期有价证券（一） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 公司票据和债券 | 1级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构义务 | 1级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 商业票据 | 1级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 市政票据和债券 | 1级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 负债（含本期到期）： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
（1）截至呈列期间，所有有价证券均分类为持有至到期。在上述余额中，$
43.7
百万美元
7.3
截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们简明合并资产负债表上的短期有价证券分别为百万美元和$
90.3
截至2025年3月31日，我们简明合并资产负债表上的长期有价证券为百万。我们的长期证券在一年到三年之间有不同的期限。
(2）我们的公允价值
3.25
%于2030年到期的可转换优先票据（"
3.25
%可转换票据"）和我们的
3.75
%于2028年到期的可转换优先票据（the "
3.75
%可转换票据"）是以票据在活跃市场的中间价为基础。见附注14有关我们可转换票据的更多信息。
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，我们没有重大的非金融资产和负债公允价值调整。
10.
建设合资企业
我们参与各种建设合资企业。我们已确定这些合资企业中的某些被合并，因为它们是可变利益实体（“VIE”），而我们是主要受益者。我们不断评估VIE的状态是否发生变化或VIE的主要受益人指定是否发生变化。根据我们在截至2025年3月31日止三个月的评估，我们确定现有合资企业无需进行任何变更。
由于相关业主合同项下履约义务的连带性质，如果我们的任何合作伙伴未能履行，我们和其余合作伙伴（如果有的话）将负责履行未完成的工作（即我们提供履约保证）。我们无法估计超出当前待执行工作的剩余预测成本可能需要的金额。这些预测成本可以通过向客户支付的账单或我们合作伙伴的公司和/或其他担保的收益来抵消。有关简明综合资产负债表中记录的履约担保金额的披露，请参见附注13。
合并建筑合资企业（“CCJV”）
截至2025年3月31日，我们从事
九
活跃的CCJV项目。我们在这些合资企业中所占的股权比例介于
50.0
%和
70.0
%.截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，来自CCJV的总收入为$
74.6
百万美元
71.6
分别为百万。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，CCJV提供了$
59.6
百万美元
5.8
分别为百万经营现金流。截至2025年3月31日，我们在这些CCJV上仍有待确认的收入份额为$
369.2
百万，范围从$
1.1
百万至$
188.9
按项目计百万。
未合并建筑合资企业
截至2025年3月31日，我们从事
三个
活跃的未合并建设合资项目。我们在这些未合并的建筑合资企业中的股权比例从
30.0
%至
50.0
%.截至2025年3月31日，我们在这些未合并的建筑合资企业上仍有待确认的收入中所占份额为$
21.8
百万，范围从$
0.5
百万至$
18.6
按项目计百万。
13
以下是与未合并建筑合资企业相关的财务信息摘要：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金、现金等价物和有价证券 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他流动资产（1） |
|
|
|||||||||
| 非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 减：合作伙伴的利益 |
|
|
|||||||||
| 花岗岩的利益（1），（2） | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债 | |||||||||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：合作伙伴的兴趣和调整（3） |
|
|
|||||||||
| 花岗岩的兴趣 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑合资公司股权（4） | $ |
|
$ |
|
|||||||
（1）截至2025年3月31日和2024年12月31日的简明合并资产负债表中，包括在此余额和应计费用及其他流动负债中的为$
55.5
与履约担保相关的百万（见附注13）。
（2）截至2025年3月31日和2024年12月31日的这一余额中包括$
66.9
百万与Granite在客户肯定性索赔的估计成本回收中所占份额有关。此外，这一余额还包括$
1.7
百万与截至2025年3月31日和2024年12月31日Granite在估计收回的退回费用索赔中所占份额有关。
（3）合作伙伴的利息和调整包括将我们的合作伙伴报告的总净资产与Granite的利息进行调节的金额，以反映我们主要与合同预测差异相关的会计政策和估计。
（4）我们的简明综合资产负债表上的这一余额以及应计费用和其他流动负债中包括的是$
2.9
百万美元
3.7
百万元截至2025年3月31日和2024年12月31日，分别与未合并建筑合资企业的赤字有关，其中包括亏损拨备。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 减：合作伙伴的兴趣和调整（1） | (
|
(
|
||||||||||||
| 花岗岩的兴趣 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 收益成本 | ||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 减：合作伙伴的兴趣和调整（1） |
|
|
||||||||||||
| 花岗岩的兴趣 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 花岗岩对毛利的兴趣 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 净收入（亏损） | ||||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 减：合作伙伴的兴趣和调整（1） | (
|
(
|
||||||||||||
| Granite对净收入的兴趣（2） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)合作伙伴的利息和调整包括将我们的合作伙伴报告的总收入和总收入总成本与Granite的利息进行调节的金额，调整后的利息反映了我们的会计政策和估计，主要与合同预测和/或实际差异有关。
(2)这些合资企业净收入金额不包括我们管理合资企业所需的公司间接费用，并且仅在适用的州有合资企业水平税收的范围内包括税收。
14
11.
对附属公司的投资
我们对关联公司的投资余额包括对以下类型实体的权益法投资：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 国外 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 房地产 |
|
|
|||||||||
| 沥青终端 |
|
|
|||||||||
| 对附属公司的投资总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
下表提供了我们的关联公司按权益法合并核算的资产负债表信息汇总：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 长期负债（1） |
|
|
|||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 净资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 花岗岩在净资产中所占份额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)这一余额主要与购买设备的当地银行债务和与我们的房地产企业相关的债务有关。
截至2025年3月31日的附属资产包括$
249.2
万的境外关联资产，$
39.2
百万房地产企业资产和$
35.6
百万资产在沥青终端实体。
12.
物业及设备净额
主要类别资产的余额以及累计折旧和损耗总额计入财产和设备，在简明综合资产负债表中净额如下：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 设备和车辆 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 采石场物业 |
|
|
|||||||||
| 土地及土地改善 |
|
|
|||||||||
| 建筑物及租赁物业改善 |
|
|
|||||||||
| 办公家具和设备 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：累计折旧及损耗 |
|
|
|||||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
13.
应计费用和其他流动负债
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 应计保险 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 工资和相关员工福利 |
|
|
|||||||||
| 履约保证 |
|
|
|||||||||
| 短期租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
15
其他包括未合并的建筑合资企业的赤字、应付股息、应付税款、应付利息、保修准备金、资产报废义务、补救准备金和其他杂项应计项目，在任何列报日期，这些项目均未超过流动负债总额的5%。
14.
长期债务和信贷安排
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||
| 发债成本及其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 总债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：本期到期 |
|
|
|||||||||
| 长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
信贷协议
2022年6月，我们订立了第四份经修订及重述的信贷协议（“信贷协议”），该协议将于2027年6月2日到期。信贷协议包括一个$
350.0
百万高级担保，
五年
循环信贷工具（“Revolver”），包括允许我们增加借款的手风琴功能，最高可达（a）$
200.0
百万和（b）
100
占12个月追踪综合EBITDA的百分比，须经贷方批准。信贷协议包括一个$
150.0
百万信用证分限额（$
75.0
百万金融信用证）和a $
20.0
Swingline贷款的百万分限额。
我们可以选择以（a）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）期限利率加上信用调整利差加上适用保证金的任一方式在左轮手枪上借款
1.0
%至
2.0
%，或（b）基本利率加上适用的保证金，范围从
零
到
1.0
%.适用的保证金基于我们的综合杠杆率（定义见我们的信贷协议），按季度计算。截至2025年3月31日，信贷协议项下未使用的可用资金总额为$
330.4
百万，产生于$
19.6
百万已签发和未结清的信用证和
无
根据左轮手枪提取的金额。信用证的到期日在2025年6月至2025年11月之间。
2024年6月11日，我们发行了$
373.8
百万总本金我们的
3.25
%可转换票据。The
3.25
%可转换票据的利率为
3.25
年度%，自2024年12月15日开始，于每年6月15日和12月15日每半年支付一次欠款。The
3.25
%可换股票据于2030年6月15日到期，除非提前转换、赎回或购回。在紧接2029年12月15日前一个营业日的营业时间结束前
3.25
%可转换票据将根据持有人的选择，仅在发生某些事件时和在某些时期内可转换。此后，
3.25
%可换股票据将可由持有人随时选择转换，直至紧接其到期日前第二个预定交易日收市为止。
The
3.25
%可转换票据的初始转换率为每1,000美元本金12.83 98股我们的普通股
3.25
%可转换票据，相当于初始转换价格约为$
77.88
每股我们的普通股，如果发生某些事件，可能会进行调整。转换后，我们将结算本金
3.25
%现金可转换票据，以及任何超过现金本金的转换溢价，或现金和普通股股份的组合，由我们选择。
此外，一旦发生契约中定义的“根本性变化”，则
3.25
%可转换票据，持有人可要求我们以现金回购其全部或任何部分
3.25
%可换股票据，回购价格等于
100
本金额的百分比
3.25
%待购回的可换股票据加上任何应计及未付利息至（但不包括）基本变动购回日期。如果某些企业事件构成《契约》规定的“整体根本性变化”
3.25
%可转换票据发生在到期日之前
3.25
%可转换票据或如果我们交付赎回通知，在某些情况下，我们将为选择转换其
3.25
%与该等事件或赎回通知有关的可换股票据。
我们将无法赎回
3.25
2027年6月21日之前的%可转换票据。在2027年6月21日或之后，我们将能够赎回全部或任何部分的现金
3.25
%可转换票据，根据我们的选择，如果Granite普通股的最后报告销售价格等于或大于
130
在某一特定时期的转换价格的%，赎回价格等于
100
本金额的百分比
3.25
%将赎回的可换股票据，加上应计但
16
未付利息至（但不包括）兑付日。管理的契约
3.25
%可转换票据包含惯常的违约事件。在某些破产、无力偿债或重组事件引起的违约事件的情况下，就我们或我们的重要子公司而言，所有未偿
3.25
%可转换票据将立即到期支付，无需采取进一步行动或发出通知。如任何其他违约事件发生且仍在继续，则受托人或持有至少25%本金总额的
3.25
%当时尚未偿还的可转换票据可申报
3.25
%可转换票据立即到期应付。
2024年上限认购交易
于2024年6月，我们就发行债券订立私下协商的上限认购交易
3.25
%可转换票据（“2024年有上限的看涨交易”）。预计2024年有上限的看涨交易一般会减少任何转换后对我们普通股的潜在稀释
3.25
%可转换票据和/或抵消我们被要求支付的超过已转换本金的任何现金付款
3.25
%可转换票据，视情况而定。然而，如果根据2024年上限认购交易条款衡量的我们普通股的每股市场价格超过上限价格$
119.82
尽管如此，在2024年有上限的看涨交易中，在每种情况下，只要此类市场价格超过2024年有上限的看涨交易的上限价格，就会出现稀释和/或不会抵消此类现金支付。
2023年5月11日，我们发行了$
373.8
百万总本金我们的
3.75
%可转换票据。The
3.75
%可转换票据的利率为
3.75
年利率%于每年5月15日和11月15日每半年支付一次，自2023年11月15日开始，于2028年5月15日到期，除非更早转换、赎回或回购。在紧接二零二七年十一月十五日之前的营业日收市前
3.75
%可转换票据将根据持有人的选择，仅在发生某些事件时和在某些时期内可转换。此后，
3.75
%可换股票据将可由持有人随时选择转换，直至紧接到期日前第二个预定交易日收市为止。
适用于
3.75
%可转换票据为每1,000美元本金的21.6807股Granite普通股
3.75
%可转换票据，相当于初始转换价格约为$
46.12
每股花岗岩普通股，如果发生某些事件，可能会进行调整。转换后，我们将根据我们的选择支付或交付现金、Granite普通股股份或现金和Granite普通股股份的组合（视情况而定）。此外，一旦发生契约中定义的“根本性变化”，则
3.75
%可转换票据，持有人可要求我们以现金回购其全部或任何部分
3.75
%可换股票据，回购价格等于
100
本金额的百分比
3.75
%待购回的可换股票据加上任何应计及未付利息至（但不包括）基本变动购回日期。如果某些企业事件构成《契约》规定的“整体根本性变化”
3.75
%可转换票据发生在到期日之前
3.75
%可转换票据或如果我们交付赎回通知，在某些情况下，我们将为选择转换其
3.75
%与该等事件或赎回通知有关的可换股票据。
我们将无法赎回
3.75
2026年5月20日之前的%可转换票据。于2026年5月20日或之后，我们可选择赎回全部或任何部分的现金
3.75
%可转换票据，如果我们普通股的最后报告销售价格等于或高于
130
在某一特定时期的转换价格的%，赎回价格等于
100
本金额的百分比
3.75
%将予赎回的可换股票据，加上截至但不包括赎回日期的任何应计但未付利息。管理的契约
3.75
%可转换票据包含惯常的违约事件。在某些破产、无力偿债或重组事件引起的违约事件的情况下，就我们或我们的重要子公司而言，所有未偿
3.75
%可转换票据将立即到期支付，无需采取进一步行动或发出通知。如有任何其他违约事件发生且仍在继续，则受托人或持有人至少
25
本金总额的百分比
3.75
%当时尚未偿还的可转换票据可申报
3.75
%可转换票据立即到期应付。
2023年上限认购交易
于2023年5月，我们就发售股份订立上限认购交易（“2023年上限认购交易”）
3.75
%可转换票据。预计2023年有上限的看涨交易一般会减少转换后对我们普通股的潜在稀释。
3.75
%可转换票据和/或抵消我们被要求支付的超过已转换本金的任何现金付款
3.75
%可转换票据，视情况而定。然而，如果根据2023年上限认购交易条款衡量的我们普通股的每股市场价格超过上限价格$
79.83
在2023年有上限的看涨交易中，仍会有稀释和/或不会有
17
在每种情况下，如果此类市场价格超过2023年有上限的看涨交易的上限价格，则抵消此类现金支付。
契约及违约事件
我们的信贷协议要求我们遵守各种肯定性、限制性和财务契约，包括下文所述的财务契约。我们未能遵守这些契约将构成信贷协议项下的违约事件。此外，
3.25
%可转换票据和
3.75
%可转换票据受其各自契约条款和条件的约束。我们未能在到期时或在相关宽限期内支付本金、利息或其他金额
3.25
%可转换票据，我们的
3.75
%可转换票据或我们的信贷协议将构成违约事件
3.25
%可转换票据契约，the
3.75
%可转换票据契约或信贷协议。我们的信贷协议项下的违约可能导致（i）我们不再有权根据此类融资借款；（ii）终止此类融资；（iii）要求此类融资项下的任何信用证以现金作抵押；（iv）加速根据信贷协议欠下的金额；和/或（v）取消为此类融资项下义务提供担保的任何抵押品的赎回权。A default under the
3.25
%可转换票据契约或
3.75
%可转换票据契约可能导致票据到期加速。
根据我们的信贷协议条款，最重要的财务契约要求维持最低综合利息覆盖率和最高综合杠杆比率。截至2025年3月31日，我们遵守信贷协议所载的所有契诺。我们不知道我们的任何未合并房地产企业有任何不遵守其债务协议中所载契约的情况。
发债成本
15.
加权平均已发行股份及每股净亏损
下表列出了用于计算基本和稀释每股净亏损以及计算基本和稀释每股净亏损的普通股加权平均股份的对账：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 分子 | |||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 分母 | |||||||||||
| 加权平均已发行普通股，基本 |
|
|
|||||||||
| 加权平均已发行普通股，稀释 |
|
|
|||||||||
| 每股净亏损，基本 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 每股净亏损，摊薄 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
由于截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的净亏损，这两个未归属的RSU均代表
585,000
和
573,000
股，以及可换股票据转换为
8,427,000
和
9,099,000
普通股的股份已分别被排除在稀释每股收益的计算之外，因为将其包括在内将具有反稀释性。关于发布
3.25
%可转换票据和
3.75
%可换股票据，我们分别订立了2024年上限认购交易和2023年上限认购交易，这两项交易并未包括在计算已发行稀释股份数量的目的中，因为它们的影响将是反稀释的。
18
16.
所得税
下表列出各期间的所得税收益：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 受益于所得税 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 实际税率 |
|
% |
|
% | |||||||
我们截至2025年3月31日止三个月的有效税率高于上一期间，原因是估计的年度有效税率增加，加上与失效的RSU奖励相关的年初至今离散福利增加。估计年度实际税率高于上一期间主要是由于估计国家税务负债和子公司的股权收益的变化。
17.
或有事项-法律程序
与法律诉讼和政府调查有关的负债，只要我们得出结论认为此类负债很可能发生且此类负债的金额可合理估计，则记录在综合资产负债表中。当重大损失很可能发生但无法合理估计，重大损失合理可能发生但不太可能发生，或有合理可能发生损失金额将超过记录的金额时，要求披露。在我们的简明综合资产负债表中记录的法律诉讼和政府查询的负债总额为
非物质
截至2025年3月31日和2024年12月31日。
我们的法律诉讼和调查的未来发展可能要求我们（i）调整或扭转现有的应计项目，或（ii）记录我们最初认为不太可能或无法合理估计的新的应计项目。此类变化可能对我们在任何特定报告期的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生重大影响。
普通课程法律程序
在日常业务过程中，我们和我们的关联公司涉及各种法律诉讼，其中包括与提供的服务和/或材料的履行有关的责任问题或违约或侵权行为，其各种结果往往无法确定地预测。有关我们在日常业务过程中参与的关于肯定性索赔和反诉费用的会计政策的信息，请参阅我们的年度报告附注1。我们和我们的关联公司在日常业务过程中也会受到政府询问，寻求有关我们遵守政府施工承包要求和各种法律法规的信息，其结果往往无法确定地预测。
我们或我们的合资企业和关联公司所涉及的某些事项可能涉及补偿性、惩罚性或其他索赔或制裁，如果获得批准，这些索赔或制裁可能要求我们支付损害赔偿或进行其他支出，其金额不太可能发生或目前无法合理估计。此外，在某些情况下，我们的政府合同可能会被终止，我们可能会被暂停、取消资格或招致其他行政处罚或制裁，或者不允许支付我们的费用。虽然由于我们正在努力解决诉讼，我们的任何未决法律程序可能会被提前解决，但任何法律程序是否或何时得到解决既不可预测，也无法得到保证。
18.
可报告分部信息
We manage our operations under
two
可报告分部，建筑和材料，通过业务活动的差异加以区分。我们的可报告分部与我们的经营分部相同，并与我们的首席经营决策者或决策小组（我们的“CODM”）定期审查财务信息以分配资源和评估业绩的方式相对应。我们确定我们的CODM为我们的首席执行官和首席运营官。
我们的CODM评估分部业绩并根据营业收入做出经营决策，营业收入不包括营业外收入或费用。分部资产包括物业及设备、无形资产、商誉、存货及建造合营公司股权。
19
分部信息汇总如下（单位：千）：
| 截至3月31日的三个月， | 建设 | 材料 | 合计 | ||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||
| 可报告分部收入总额 | $ |
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$ |
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$ |
|
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| 消除部门间收入 |
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(
|
(
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| 收入 |
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| 收益成本 |
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| 毛利（亏损） |
|
(
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|
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| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
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| 物业及设备销售收益，净额 | (
|
(
|
(
|
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| 可报告分部的营业收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至期末的分部资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 2024 | |||||||||||||||||
| 可报告分部收入总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 消除部门间收入 |
|
(
|
(
|
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| 收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 收益成本 |
|
|
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| 毛利（亏损） |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
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| 物业及设备销售收益，净额 | (
|
(
|
(
|
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| 可报告分部的营业收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 折旧、损耗和摊销 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至期末的分部资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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应报告分部的营业收入与所得税前综合亏损的对账如下：
| 三个月结束 3月31日， |
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| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 可报告分部的营业收入总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 公司销售、一般和管理费用 |
|
|
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| 出售财产和设备的企业损失，净额 |
|
|
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| 其他费用，净额 |
|
|
|||||||||
| 营业亏损总额 | (
|
(
|
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| 其他（收入）费用合计，净额 |
|
(
|
|||||||||
| 所得税前亏损 | $ | (
|
$ | (
|
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20
项目2。管理层对财务状况和 经营成果
以下讨论和分析应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（我们的“年度报告”）以及此处包含的未经审计简明综合财务报表及其随附的附注一起阅读。
前瞻性披露
Granite不时在报告和声明中做出某些评论和披露，包括在表格10-Q的季度报告中，或由其高级职员或董事做出的声明，这些评论和披露不是基于历史事实，包括关于未来事件、事件、情况、战略、活动、业绩、前景、结果、指导、资本支出、承诺和授予的项目、结果和战略行动的声明，这些可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性声明。这些前瞻性陈述由“未来”、“展望”、“假设”、“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“出现”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“继续”等词语以及其中的否定词或其他类似术语或根据作出这些陈述的上下文来识别。此外，其他构成前瞻性陈述的书面或口头陈述已由Granite或其代表作出，并可能在未来作出。这些前瞻性陈述是反映高级管理层最佳判断的估计，反映了我们目前对未来事件、事件、情况、战略、活动、业绩、前景、结果、指导、资本支出、承诺和授予的项目、结果和战略行动的预期。这些期望可能会实现，也可能不会实现。其中一些预期可能是基于可能被证明是不正确的信念、假设或估计。此外，我们的业务和运营涉及众多风险和不确定性，其中许多超出我们的控制范围，这可能导致我们的预期无法实现或以其他方式对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生重大影响。此类风险和不确定性包括但不限于我们在“第1A项”下的年度报告中更具体描述的风险和不确定性。风险因素。” 由于与我们的前瞻性陈述相关的固有风险和不确定性，请读者注意不要过分依赖它们。读者还需注意，此处包含的前瞻性陈述仅代表截至本季度报告表格10-Q之日的情况，除法律要求外，我们不承担以任何理由修改或更新任何前瞻性陈述的义务.
概述
我们主要为美国的公共和私人客户提供基础设施解决方案。我们是美国最大的多元化、垂直整合的民用承包商和建筑材料生产商之一。在公共部门内部，我们主要集中在基础设施项目，包括建设街道、道路、高速公路、公共交通设施、机场基础设施、桥梁、水坝、电力相关设施、公用事业、隧道、水井钻探和其他与基础设施相关的项目。在私营部门内，我们为商业和工业场地、铁路、住宅开发、能源开发提供场地整备、采矿服务和基础设施服务等各种服务，并提供建筑管理专业服务。我们拥有和租赁骨料储备，并拥有垂直整合到我们的建筑业务中的加工厂，我们还生产建筑材料出售给第三方。
我们业务的五个主要经济驱动因素是（i）美国经济的整体健康状况，包括获得资源（劳动力、供应和分包商）；（ii）联邦、州和地方公共资金水平；（iii）人口增长导致公共和私人发展；（iv）需要建造、更换或修复老化的基础设施；以及（v）某些商品相关产品的定价。这些驱动因素的变化可能会降低我们的收入和/或毛利率，或者为收入增长和毛利率改善提供机会。
当前经济环境和 展望
占我们投资组合约80%的公共工作项目的资金依赖于联邦、州、地区和地方的收入。在联邦一级，1.2万亿美元的基础设施投资和就业法案（“IIJA”）的持续推出，使联邦公路、桥梁和交通运输资金增加到六十多年来的最高水平，五年内增加了5500亿美元的资金。增加的多年支出承诺提高了州和地方政府的规划可见度，并推动了从2023年开始的项目出租增加，并在2024年持续，我们认为这将延续到2025年及以后。
在州、地区和地方各级，选民批准的州和地方交通措施继续支持基础设施支出。虽然每个市场都是独一无二的，但我们看到，在IIJA的帮助下，州和地方层面的融资环境强劲。在加州，我们的最高创收州，尽管整体预算存在担忧，但该州基础设施支出的很大一部分是通过参议院法案1（SB-1）资助的，这是一项为期10年、价值542亿美元的计划，该计划可能仅用于与交通相关的目的，没有任何日落条款。
21
在过去几年中，通货膨胀、供应链和劳动力限制对全球经济产生了重大影响，包括美国建筑业的花岗岩和其他。最近，对关税的担忧一直是经济不确定性的主要来源。迄今为止，我们还没有因关税而经历实质性的财务影响。不可能完全减轻上述宏观经济因素的潜在影响，它们可能在未来对我们产生负面影响。然而，在可行的情况下，我们采取了积极主动的措施来缓解这些宏观经济因素，例如石油相关投入的固定远期购买合同、能源附加费，以及针对与混凝土等建筑材料相关的限制因素调整项目时间表。
我们的承诺和奖励项目（“CAP”）余额继续保持强劲，截至2025年第一季度末为57亿美元。我们的CAP得到了积极的公共融资环境和有弹性的私人市场的支持，我们认为这将为CAP的持续增长提供进一步的机会。
收购
如先前所披露，我们于2024年8月9日收购了Dickerson & Bowen，Inc.（“D & B”）。D & B是一家服务于密西西比州中部和南部的骨料、沥青和高速公路建设公司。D & B的经营业绩自收购之日起纳入我们的合并财务报表，这会影响与适用的前期的可比性。详见“简明综合财务报表附注”附注3。
经营成果
我们的运营通常更多地受到我们财年第一季度和第四季度恶劣天气条件的影响，这可能会改变我们的施工计划，并可能造成我们的收入和盈利能力的可变性。因此，某一季度的运营结果并不代表全年的预期结果。
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的财务摘要：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 总收入 | $ | 699,547 | $ | 672,275 | |||||||
| 毛利 | $ | 83,849 | $ | 54,285 | |||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 115,911 | $ | 87,993 | |||||||
| 其他费用，净额 | $ | 9,426 | $ | 11,010 | |||||||
| 经营亏损 | $ | (39,751) | $ | (43,300) | |||||||
| 其他（收入）费用合计，净额 | $ | 332 | $ | (4,332) | |||||||
| 归属于非控股权益的金额 | $ | (5,329) | $ | (1,541) | |||||||
| 归属于Granite Construction公司的净亏损 | $ | (33,656) | $ | (30,983) | |||||||
收入
按分部划分的总收入
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
| 建设 | $ | 614,618 | 87.9 | % | $ | 595,213 | 88.5 | % | |||||||||||||||
| 材料 | 84,929 | 12.1 | 77,062 | 11.5 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 699,547 | 100.0 | % | $ | 672,275 | 100.0 | % | |||||||||||||||
22
建筑收入
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
| 公共 | $ | 395,885 | 64.4 | % | $ | 419,816 | 70.5 | % | |||||||||||||||
| 私人 | 218,733 | 35.6 | 175,397 | 29.5 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 614,618 | 100.0 | % | $ | 595,213 | 100.0 | % | |||||||||||||||
截至2025年3月31日止三个月的建筑收入较2024年增加1940万美元，或3.3%。这一增长主要是由于几个新项目在本年度加速推进以及2025年初的有利天气条件。此外，在截至2025年3月31日的三个月中，D & B贡献了1010万美元的建筑收入。
材料收入
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
| 聚合 | $ | 40,402 | 47.6 | % | $ | 36,089 | 46.8 | % | |||||||||||||||
| 沥青 | 43,982 | 51.8 | 40,813 | 53.0 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 545 | 0.6 | 160 | 0.2 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 84,929 | 100.0 | % | $ | 77,062 | 100.0 | % | |||||||||||||||
截至2025年3月31日止三个月的材料收入为8490万美元，与截至2024年3月31日止三个月相比增加了790万美元，增幅为10.2%。这一增长主要是由于来自D & B的560万美元收入，以及更高的骨料和沥青量以及更高的骨料销售价格。
已承诺和已获奖励的项目
CAP由两部分组成：（1）未实现收入和（2）其他奖励。未实现收入包括我们预计未来将在已执行合同上记录的收入，包括我们合并的合资合同的100%以及我们在未合并的合资合同中的比例份额。我们通常在授予合同、合同已执行以及在我们认为可能提供资金的范围内将项目计入未实现收入。合约期权和任务订单在行使或发出时分别计入未实现收入。某些定期拨款的政府合同，在很可能为合同价值提供资金和执行时，在授标时计入未实现收入。
其他授予包括施工管理/总承包商（“CM/GC”）合同的一般施工部分，以及具有未行使合同选择权或未签发任务订单的已授予合同。CM/GC合同的一般施工部分在合同执行和资金可能的范围内包括在其他授标中。有未被行使的合约期权或未签发的任务单的合约，在期权行使或任务单签发很可能的范围内，包括在其他授标中。所有CAP都在建筑部分。
| （千美元） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||
| 未实现收入 | $ | 3,833,875 | 66.8 | % | $ | 3,584,378 | 67.7 | % | |||||||||||||||
| 其他奖项 | 1,906,140 | 33.2 | 1,711,689 | 32.3 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 5,740,015 | 100.0 | % | $ | 5,296,067 | 100.0 | % | |||||||||||||||
| （千美元） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||
|
客户类型：
|
|||||||||||||||||||||||
| 公共 | $ | 4,623,668 | 80.6 | % | $ | 4,120,821 | 77.8 | % | |||||||||||||||
| 私人 | 1,116,347 | 19.4 | 1,175,246 | 22.2 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 5,740,015 | 100.0 | % | $ | 5,296,067 | 100.0 | % | |||||||||||||||
2025年3月31日的CAP为57亿美元，比2024年12月31日高出4.439亿美元或8.4%。截至2025年3月31日的三个月内，CAP的重大新增项目包括1.73亿美元用于加州的三个高速公路项目，
23
1.67亿美元用于两个联邦项目、1.38亿美元的伊利诺伊州桥梁项目、8000万美元的德克萨斯州高速公路项目、7800万美元的加利福尼亚州桥梁项目，所有这些项目都面向公共部门的客户。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，非控股合伙人在CAP中的份额分别为3.347亿美元和3.311亿美元。
截至2025年3月31日，一个项目剩余CAP为1000万美元或以上的合同的预测亏损总额剩余收入为5770万美元，占CAP总额的1.0%。每当有证据表明合同的估计总成本超过其估计总收入时，就在综合经营报表中确认未完成合同估计损失的全额准备金。
毛利
下表列示各期间按可报告分部划分的毛利（亏损）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 建设 | $ | 85,438 | $ | 56,828 | |||||||
| 分部收入百分比 | 13.9 | % | 9.5 | % | |||||||
| 材料 | (1,589) | (2,543) | |||||||||
| 分部收入百分比 | (1.9) | % | (3.3) | % | |||||||
| 总毛利 | $ | 83,849 | $ | 54,285 | |||||||
| 占总收入百分比 | 12.0 | % | 8.1 | % | |||||||
与2024年相比，截至2025年3月31日止三个月的建筑毛利增加了2860万美元，即50.3%，这主要是由于收入增加和我们项目组合的项目执行有所改善，导致本期估计修正后的净增加，而上一期为净减少。有关对毛利单独产生500万美元或更多影响的估计修正项目的进一步讨论，见“简明综合财务报表附注”附注4。
截至2025年3月31日止三个月的材料毛亏损较2024年减少1.0百万美元，或37.5%。亏损减少主要是由于新收购的D & B业务。
销售、一般和行政费用
下表列出各期间的销售、一般和管理费用构成部分：
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （千美元） | |||||||||||
| 薪金及有关开支 | $ | 55,416 | $ | 46,048 | |||||||
| 股票补偿 | 30,053 | 12,352 | |||||||||
| 其他销售、一般及行政开支 | 30,442 | 29,593 | |||||||||
| 销售、一般和管理费用总额 | $ | 115,911 | $ | 87,993 | |||||||
| 收入百分比 | 16.6 | % | 13.1 | % | |||||||
销售、一般和行政（“SG & A”）费用包括估算和投标的成本，包括抵消客户对我们的销售/投标提交费用（即津贴）的部分报销、业务发展、材料设施许可，以及与我们的运营办公室相关的成本，这些成本未分配给与我们的公司职能相关的直接合同成本和费用。其他SG & A费用包括差旅和娱乐、外部服务、信息技术、折旧、占用、培训、办公用品、我们的不合格递延补偿计划负债的公允市场价值变动以及其他杂项费用。SG & A费用可能会因进行中项目的数量以及分配给估算和投标活动的员工人数而有所不同。随着项目完成或工作量放缓，我们临时重新部署项目员工投标新项目，将他们的工资和相关成本从收入成本转移到销售费用。截至2025年3月31日止三个月的SG & A费用与2024年相比增加了2790万美元，主要是由于财务业绩改善导致股票薪酬增加了1770万美元，以及由于劳动力成本增加导致工资和相关费用增加。
24
其他费用，净额
下表列出各期间的其他费用净额：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 其他费用，净额 | $ | 9,426 | $ | 11,010 | |||||||
其他费用，净额主要包括与一名前公司高级管理人员在与美国证券交易委员会正在进行的民事诉讼中的辩护相关的费用，与上一年保持相当一致。
其他收入，净额
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 利息收入 | $ | (6,268) | $ | (6,702) | |||||||
| 利息支出 | 7,757 | 8,083 | |||||||||
| 附属公司收益中的权益，净额 | (1,094) | (3,970) | |||||||||
| 其他收入，净额 | (63) | (1,743) | |||||||||
| 其他（收入）费用合计，净额 | $ | 332 | $ | (4,332) | |||||||
截至2025年3月31日的三个月期间，其他收入总额，与上年相比净减少470万美元。这一减少主要是由于附属公司的权益收入减少了290万美元，净额是由于我们的附属公司的净收入减少，其他收入减少了170万美元，净额主要是由于拉比信托基金内持有的与我们的非合格递延补偿计划义务相关的投资收益减少。这些投资的波动大部分抵消了我们在SG & A中的非合格递延补偿计划费用的差异。
所得税
下表列出各期间的所得税收益：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 受益于所得税 | $ | (11,756) | $ | (9,526) | |||||||
| 实际税率 | 29.3 | % | 24.4 | % | |||||||
我们通过估计我们的年度有效税率，将该税率应用于我们的税前收入或亏损，并根据我们估计的年度有效税率中未包括的离散项目进行调整，在每个中期期末计算我们的所得税拨备或收益。已颁布的税法、税率或税务状况的变化的影响在发生变化的过渡期内确认。更多信息见“简明综合财务报表附注”附注16。
归属于非控股权益的金额
下表列示各期间归属于综合附属公司非控股权益的金额：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 归属于非控股权益的金额 | $ | (5,329) | $ | (1,541) | |||||||
归属于非控股权益的金额代表非控股所有者应占我们合并建筑合资企业的净（收益）或亏损。截至2025年3月31日止三个月，该增长主要是由于新的合资项目的影响。
流动性和资本资源
我们流动性的主要来源是现金和现金等价物、投资、我们信贷额度下的可用借款能力以及运营产生的现金。我们也可能不时发行和出售权益类、债权类或混合型证券
25
或从事其他资本市场交易或出售一个或多个业务单位或资产。有关我们的长期债务的信息，请参见“简明综合财务报表附注”附注14。
我们的物质现金需求包括支付与我们的运营相关的成本和费用、偿还未偿债务、进行资本支出以及支付我们股本的股息。我们还可能不时预付或回购未偿债务、回购我们的普通股股份或收购与我们的运营相辅相成的资产或业务。有关我们最近一次收购的信息，请参见“简明综合财务报表附注”的附注3。
我们相信，我们的主要流动性来源将足以满足我们预期的营运资金需求、资本支出、财务承诺、现金股息支付以及与我们未来十二个月现有业务相关的其他流动性需求。我们还相信，我们的主要流动性来源、进入债务和股权资本市场的机会以及预期从运营中产生的现金将足以满足我们的长期要求和计划。然而，无法保证将继续提供充足的资本或将以我们可接受的条款提供。
截至2025年3月31日，我们的现金和现金等价物包括在已建立的国家金融机构持有的存款和货币市场基金，以及由商业票据、公司票据和债券、市政票据和债券以及美国政府和机构债务组成的有价证券。
截至2025年3月31日，根据我们的信贷协议，未使用的可用总额为3.304亿美元，这是由于已签发和未结清的信用证为1960万美元，而根据左轮手枪没有提取任何款项。见“简明综合财务报表附注”附注14。
在评估我们的流动性状况和需求时，我们还考虑了我们的合并建筑合资企业（“CCJV”）持有的现金和现金等价物。下表列出截至相关日期我们的现金、现金等价物和有价证券，包括来自我们的CCJV的金额：
| （单位：千） | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 不包括CCJV的现金及现金等价物 | $ | 214,264 | $ | 404,436 | |||||||
| CCJV现金及现金等价物（1） | 164,810 | 173,894 | |||||||||
| 合并现金和现金等价物总额 | 379,074 | 578,330 | |||||||||
| 短期有价证券（二） | 43,708 | 7,311 | |||||||||
| 长期有价证券（二） | 90,295 | — | |||||||||
| 现金、现金等价物和有价证券合计 | $ | 513,077 | $ | 585,641 | |||||||
(1)我们的CCJV完成合同的数量和阶段可能会导致期间之间的合资公司现金和现金等价物波动。每个合并和未合并的建筑合资企业的资产仅与该合资企业有关。分配合资公司资产的决定一般必须由大多数成员共同作出，因此，这些资产，包括与客户肯定债权和反收费债权的估计成本回收相关的资产，通常在分配之前不能用于Granite的营运资金需求。
(2)所有有价证券被归类为持有至到期，包括商业票据、公司票据和债券、市政票据和债券以及截至2025年3月31日的美国政府和机构债务以及截至2024年12月31日的美国政府和机构债务。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，Granite在CCJV现金和现金等价物中的份额分别为1.014亿美元和1.060亿美元。上表不包括截至2025年3月31日和2024年12月31日Granite的未合并建筑合资企业现金和现金等价物部分分别为3450万美元和2870万美元。
资本支出
主要资本支出通常用于骨料和沥青生产设施、骨料储量、建筑设备、建筑物和租赁物改良以及对我们信息技术系统的投资。此类支出的时间和金额可能会根据计划的基本建设项目的进度、建设项目的类型和规模、业务前景的变化等因素而有所不同。截至2025年3月31日的三个月，我们的资本支出为3220万美元，而截至2024年3月31日的三个月为2790万美元。我们目前预计2025年资本支出约为1.4亿至1.6亿美元，其中包括约5000万美元的计划战略材料投资。
26
现金流
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 提供（使用）的现金净额： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 3,647 | $ | 24,073 | |||||||
| 投资活动 | $ | (156,310) | $ | (10,762) | |||||||
| 融资活动 | $ | (46,593) | $ | (109,222) | |||||||
经营活动
作为一家大型基础设施承包商和建筑材料生产商，我们的收入、毛利和由此产生的经营现金流可能因多种因素而在不同时期存在显着差异，包括项目向完工的进展、未完成的合同变更订单和肯定性索赔，以及我们合同的付款条款。此外，经营现金流还受到与为建设合资企业提供资金相关的时间安排以及解决我们执行的建设工作的复杂性所固有的不确定性（包括索赔和退款结算）的影响。我们的营运资金资产来自公共和私营部门的项目。私营部门的客户可能比公共部门的客户支付得慢；然而，私营部门项目的毛利润占收入的百分比通常更高。虽然我们通常按月向客户开具发票，但我们的建筑合同经常规定保留，即在合同完成和客户接受工作之前从客户的每笔付款中预扣的特定百分比。
截至2025年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为360万美元，与2024年同期相比，经营活动提供的现金减少了2040万美元。这一变化主要是由于营运资金提供的现金减少了3330万美元，其中包括应收账款、净合同资产、存货、其他资产、应付账款和应计费用以及其他负债。此外，与2024年同期相比，来自未合并建筑合资企业和附属公司的分配（扣除对未合并建筑合资企业和附属公司的贡献）减少了1340万美元。部分抵消这一影响的是调整非现金项目后的净收入增加2630万美元。
投资活动
截至2025年3月31日止三个月，用于投资活动的现金为1.563亿美元，与2024年同期相比，用于投资活动的现金增加了1.455亿美元。这一变化主要是由于购买了1.347亿美元的有价证券以及到期的有价证券减少了1290万美元。与2024年同期相比，财产和设备采购也增加了430万美元。部分抵消这些增长的是为2024年收购的购买价格调整支付的610万美元现金，这在2025年没有发生。
融资活动
截至2025年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金为4660万美元，与2024年同期相比，用于筹资活动的现金减少了6260万美元。这一变化主要是由于偿还了2024年从我们的循环信贷额度中提取的余额，截至2023年12月31日，该额度有1亿美元未偿还。有关我们的信贷额度的更多信息，请参见“简明综合财务报表附注”附注14。这一减少被分配给非控股合伙人（扣除捐款）的增加3150万美元和回购普通股增加780万美元部分抵消。
衍生品
我们在简明综合资产负债表中使用第2级输入值按公允价值将衍生工具确认为资产或负债。详见“简明综合财务报表附注”附注9。有上限的看涨交易与
3.75
%可转换票据和
3.25
%可转换票据根据现金收益在我们的简明综合资产负债表中记入权益。详见“简明综合财务报表附注”附注14。
担保债券和房地产抵押
我们通常被要求提供各种类型的担保债券，在某些公共和私营部门合同下提供额外的担保措施。截至2025年3月31日，我们57亿美元的CAP中约有36亿美元被保税。履约保证金没有规定的到期日；相反，我们一般是在基础合同的义务已经履行完毕的情况下才从保证金中解除。维持担保能力的能力要求我们维持令我们的担保人满意的现金和营运资金余额。
27
我们对房地产企业的投资受制于抵押贷款债务。这笔债务对花岗岩没有追索权，但对房地产企业有追索权。这种债务的条款通常会重新谈判，以反映房地产项目在通过收购、权利、开发和租赁取得进展时不断变化的性质。修改这些条款可能包括改变贷款与价值比率，要求房地产企业偿还部分债务。我们对外国附属公司的权益法投资受制于主要用于购买设备的当地银行债务。这笔债务对Granite无追索权，但对关联公司有追索权。与我们的权益法投资相关的债务包含在“简明综合财务报表附注”的附注11中。
契约及违约事件
我们的信贷协议要求我们遵守各种肯定性、限制性和财务契约，包括下文所述的财务契约。我们未能遵守这些契约将构成信贷协议项下的违约事件。此外，3.25%可转换票据和3.75%可转换票据受其各自契约条款和条件的约束。我们未能在到期时或在我们的3.25%可转换票据、3.75%可转换票据或我们的信贷协议的相关宽限期内支付本金、利息或其他金额，将构成3.25%可转换票据契约、3.75%可转换票据契约或信贷协议项下的违约事件。我们的信贷协议项下的违约可能导致（i）我们不再有权根据此类融资借款；（ii）终止此类融资；（iii）要求此类融资项下的任何信用证以现金作抵押；（iv）加速根据信贷协议欠下的金额；和/或（v）取消为此类融资项下义务提供担保的任何抵押品的赎回权。3.25%可转换票据契约或3.75%可转换票据契约的违约可能导致票据到期加速。
根据我们的信贷协议条款，最重要的财务契约要求维持最低综合利息覆盖率和最高综合杠杆率。截至2025年3月31日，我们遵守信贷协议的各项契诺。
股份回购计划
正如2022年2月3日宣布的那样，在2022年2月1日，董事会授权我们由管理层酌情购买最多3亿美元的普通股（“2022年授权”）。截至2025年3月31日的三个月内，根据2022年授权回购了200股股票，截至2025年3月31日，根据2022年授权仍有1.895亿美元可用。
未来任何回购的具体时间和金额将根据市场情况、证券法限制和其他因素而有所不同。
网站访问
我们的网站地址是www.graniteconstruction.com。在我们的网站上，我们免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及在以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快对这些报告进行的任何修订。我们网站上的信息未纳入本报告，也不属于本报告的一部分。这些报告，以及对它们的任何修正，也可在SEC网站www.sec.gov上查阅。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
我们的市场风险敞口与我们之前在年度报告中披露的情况相比没有重大变化，但“简明综合财务报表附注”中关于我们投资组合多样化的附注9中披露的情况除外。
项目4。控制和程序
评价披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和我们的首席财务官的参与下，评估了截至2025年3月31日我们的披露控制和程序（定义见1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以合理保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息是在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息是积累并传达给我们的管理层的，酌情包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
28
财务报告内部控制的变化
截至2025年3月31日的季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
29
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
本报告第I部分第I项“简明综合财务报表附注”附注17下所述事项的描述以引用方式并入本文。
项目1a。风险因素
“第1A项”此前披露的风险因素未发生重大变化。风险因素”在我们的年度报告中。
项目2。未登记的股权证券销售、收益使用、发行人购买股权证券
下表列出截至2025年3月31日止三个月有关回购我们普通股股份的资料：
| 期 | 买入股票总数（1） | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数 | 根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值（2） | |||||||||||||||||||
| 2025年1月1日至2025年1月31日 | 1,805 | $ | 87.77 | 200 | $ | 189,528,083 | |||||||||||||||||
| 2025年2月1日至2025年2月28日 | 749 | $ | 86.71 | — | $ | 189,528,083 | |||||||||||||||||
| 2025年3月1日至2025年3月31日 | 195,666 | $ | 76.77 | — | $ | 189,528,083 | |||||||||||||||||
| 198,220 | $ | 76.91 | 200 | ||||||||||||||||||||
(1)不包括作为我们公开宣布的计划的一部分购买的200股股票，在此期间购买的所有股票都与根据我们的股权激励计划归属的限制性股票单位的员工税预扣有关。
(2)正如2022年2月3日宣布的那样，在2022年2月1日，董事会授权我们根据管理层的酌情权购买最多3亿美元的普通股。未来任何购买的具体时间和金额将根据市场情况、证券法限制和其他因素而有所不同。
项目4。矿山安全披露
有关《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）节和S-K条例（17CFR 229.104）第104项要求的矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在表格10-Q的本季度报告的附件 95中。
项目5。其他信息
交易安排
在截至2025年3月31日的三个月内，根据《交易法》第16a-1（f）条的定义，公司的董事或“高级管理人员”，
通过
，修改，或
终止
“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408项中定义。
30
项目6。展览
| 31.1 | † | |||||||||||||
| 31.2 | † | |||||||||||||
| 32 | †† | |||||||||||||
| 95 | † | |||||||||||||
| 101.INS | † | 内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中） | ||||||||||||
| 101.SCH | † | 内联XBRL分类学扩展架构 | ||||||||||||
| 101.CAL | † | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase | ||||||||||||
| 101.DEF | † | 内联XBRL分类法扩展定义linkbase | ||||||||||||
| 101.LAB | † | 内联XBRL分类学扩展标签linkbase | ||||||||||||
| 101.PRE | † | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase | ||||||||||||
| 104 | † | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | ||||||||||||
| * | 以引用方式并入 | |||||||||||||
| † | 随此提交 | |||||||||||||
| †† | 随函提供 | |||||||||||||
31
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Granite Construction公司 | |||||||||||||||||
| 日期： | 2025年5月1日 | 签名： |
/s/Staci M. Woolsey
|
||||||||||||||
|
Staci M. Woolsey
|
|||||||||||||||||
| 执行副总裁兼首席财务官 | |||||||||||||||||
| （正式授权人员及首席财务官） | |||||||||||||||||
32