附件 99.1
在疲软的消费需求环境中实现企业净销售额增长和
通过成本节约和效率举措推动显着的经营杠杆
通过成本节约和效率举措推动显着的经营杠杆
超过运营和自由现金流展望，向股东返还近19亿美元
2025财年，包括超过11亿美元的股票回购
2025财年，包括超过11亿美元的股票回购
宣布单独剥离剩余主流葡萄酒品牌，重组行动预计到2028财年将产生超过2亿美元的净年度成本节约
发布2026财年展望，并提供2027财年和2028财年的更新展望，
包括一项新的3年期40亿美元股票回购授权 (1)
包括一项新的3年期40亿美元股票回购授权 (1)
| 净 销售 |
运营中
收入（亏损）
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净收入（亏损） 归属于CBI |
调整后收益
利息前&
税收
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摊薄净收入
每股（亏损）
归属于CBI
（EPS）
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会计年度 2025年财务要点 (2) |百万，每股数据除外
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| 已报告 | $10,209 | $355 | $(81) | $329 | $(0.45) | ||||||||||||
| %变化 | 2% | (89%) | (105%) | (88%) | (105%) | ||||||||||||
| 可比 | $10,209 | $3,475 | $2,507 | $3,498 | $13.78 | ||||||||||||
| %变化 | 2% | 7% | 10% | 7% | 11% | ||||||||||||
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第四季度 2025财年财务摘要 (2)
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| 已报告 | $2,164 | $(150) | $(375) | $(242) | $(2.09) | ||||||||||||
| %变化 | 1% | (124%) | (196%) | (141%) | (198%) | ||||||||||||
| 可比 | $2,164 | $659 | $474 | $656 | $2.63 | ||||||||||||
| %变化 | 1% | 6% | 13% | 4% | 14% | ||||||||||||
(1) 2026至2028财年的展望反映了美国政府于2025年4月2日和加拿大政府于2025年3月4日宣布的关税的预期影响。
(2) 报告的、可比的、调整的、有机的定义以及非GAAP财务指标的对账，均包含在本新闻稿的其他部分。可比、调整和有机金额是非公认会计准则财务指标。
亮点
• 生成2025财年 报告EPS 为（0.45）美元，包括第二季度大部分实现的非现金商誉、商标以及葡萄酒和烈酒业务的持有待售资产减值损失33亿美元，以及 可比EPS 13.78美元
• 啤酒 商业 实现中个位数的净销售额增长，这主要得益于其连续15年的销量增长，同时推动了两位数的营业收入增长
• 葡萄酒和烈酒 商业 产生的业绩符合第三季度提供的更新的全年展望，包括第四季度的有机净销售额和出货量增长
• 生成 强 经营现金流 的 32亿美元 ，增长13%，而 19亿美元 的 自由现金流 ，增长28%
• 宣布季度现金股息 每股1.02美元的A类普通股，涨幅为1%
• 问题 2026财年报告的每股收益前景 的 $12.33 - $12.63 和 可比每股收益前景 的 $12.60 - $12.90 ，以及 经营现金流目标 的 2.7-28亿美元 和 自由现金流预测 的 15-16亿美元 , (1) 包括单独宣布的Wine and Spirits剥离和重组行动
• 发布EPS增长前景 2027财年 中单位数到低双位数和为 2028财年 低单位数到中单位数，以及累计 经营现金流 和 自由现金流预测 的 超过60亿美元 和 超过50亿美元 ，分别 (1)
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“尽管在2025财年消费者需求疲软的背景下，我们实现了又一年的企业净销售额增长和可比营业利润率的大幅改善，以及两位数的可比每股收益增长。这些结果让我们在Circana的年度美国CPG增长领导者排名中再次被公认为2024日历年大型CPG公司中排名第一的增长领导者。展望未来，在严峻的社会经济环境中，我们正在采取果断行动，旨在继续支持我们行业领先的啤酒业务，重新调整我们的成本基础，并重新定义我们的产品组合。我们仍然专注于：推动分销收益、严格创新，并增加对啤酒业务的营销投资；提高整个企业的效率；并重新定位我们的葡萄酒和烈酒业务，使其完全处于更高增长、更高端的细分市场。”-Bill Newlands，总裁兼首席执行官
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“在2025财年，我们产生的强劲现金流使我们能够继续兑现我们严格的资本配置优先事项。我们将可比净杠杆率维持在3.0倍以下，通过股票回购和股息向股东返还近19亿美元，并继续主要通过我们的啤酒啤酒厂扩张对该业务进行投资。我们将继续致力于这些平衡的优先事项，因为我们将部署我们预计在2026财年至2028财年期间产生的约90亿美元的运营现金流，包括通过使用与该期间一致的新的总额为40亿美元的股票回购授权。”-Garth Hankinson，执行副总裁兼首席财务官
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 1
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啤酒
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| 出货量 | 消耗 | 净销售额 |
运营中
收入（亏损）
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年结|以百万计；品牌产品，24包，12盎司外壳当量
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| 2025年2月28日 | 431.8 | $8,539.8 | $3,394.4 | ||||||||||||||
| 2024年2月29日 | 418.1 | $8,162.6 | $3,094.4 | ||||||||||||||
| %变化 | 3.3% | 2.9% | 5% | 10% | |||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 2025年2月28日 | 85.4 | $1,704.4 | $623.8 | ||||||||||||||
| 2024年2月29日 | 87.0 | $1,702.8 | $585.4 | ||||||||||||||
| %变化 | (1.8%) | (1.0%) | 0% | 7% | |||||||||||||
2025财年亮点
• 我们的 啤酒业务 已交付 净销售额增长约5% 支持 出货量增长超3% .
• 消耗增加 几乎 3% 主要受 增长 为 Modelo Especial 近 5% , 太平洋 近 20% , 和 的 Modelo Chelada 超品牌 2% ; 电晕额外 拒绝了 几乎 3% .
• 我们的 啤酒业务 是 # 1美元销售额份额增长者 跨越
Circana渠道的所有饮料酒精， 添加 1.1美元股点 和持有 前15名中的6名 美元 份额增益品牌 在整个啤酒类别中，包括： Modelo Especial ，这仍然是 # 1个啤酒品牌 美元销售额和 #1 美元股涨幅 ; 电晕额外 ，这 仍然是一个 TOP5品牌 美元销售额，并继续 获得份额； 和 太平洋 ，这是 # 4美元 和 成交量份额增益者 .
Circana渠道的所有饮料酒精， 添加 1.1美元股点 和持有 前15名中的6名 美元 份额增益品牌 在整个啤酒类别中，包括： Modelo Especial ，这仍然是 # 1个啤酒品牌 美元销售额和 #1 美元股涨幅 ; 电晕额外 ，这 仍然是一个 TOP5品牌 美元销售额，并继续 获得份额； 和 太平洋 ，这是 # 4美元 和 成交量份额增益者 .
• 营业利润率提高 180个基点至39.7%，因为有利的定价和成本节约带来的好处被营销支出增加部分抵消。
2025财年第四季度亮点
• 我们的 啤酒业务净销售额 与去年同期相比相对没有变化 由于出货量的下降在很大程度上被定价所抵消。
• 消耗 拒绝了 大约 1% 主要受 减少 在 Modelo Especial , 电晕额外 , 和 Modelo Chelada 品牌约 1% , 6% , 和 3% , 分别； 太平洋 交付损耗 增长 大约 16% .
• 我们的 啤酒业务跑赢 美国啤酒品类总额在Circana渠道的美元和数量销售增长并保持 # 1美元销售额份额增长者 在类别中，添加 0.5分 ，与 4 的 排名前15位的美元销售额份额获得品牌 .
• 营业利润率提高 220个基点至36.6%，因为有利的定价、成本节约以及从2024财年开始的间接应收税款冲销带来的好处被增量营销支出部分抵消。
啤酒业务资本扩张
截至2025财年末，该公司在墨西哥现有设施中的产能约为4800万百升。从2026财年到2028财年，该公司预计将有大约20亿美元的资本支出，主要用于继续其在韦拉克鲁斯的第三个啤酒厂场地的模块化开发以及在墨西哥现有设施的其他新增设施。到2028财年末，我们预计将把我们在墨西哥的产能提高到大约5500万百升，以支持我们高端啤酒品牌的预期增长。
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葡萄酒和烈酒
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| 出货量 |
有机
出货量 (2) (3)
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消耗 (2) (3)
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净销售额 (4)
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有机
净销售额 (2)
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运营中
收入（亏损） (4)
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年结|以百万计；品牌产品，9升箱当量
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| 2025年2月28日 | 22.1 | 22.1 | $1,668.9 | $1,668.9 | $325.1 | ||||||||||||||||||
| 2024年2月29日 | 23.8 | 23.2 | $1,799.2 | $1,776.6 | $398.7 | ||||||||||||||||||
| %变化 | (7.1%) | (4.7%) | (9.3%) | (7%) | (6%) | (18%) | |||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年2月28日 | 5.9 | 5.9 | $459.8 | $459.8 | $99.7 | ||||||||||||||||||
| 2024年2月29日 | 5.7 | 5.1 | $436.4 | $413.8 | $111.1 | ||||||||||||||||||
| %变化 | 3.5% | 15.7% | (2.4%) | 5% | 11% | (10%) | |||||||||||||||||
(3) 包括为删除2024年1月6日至2024年2月29日期间与SVEDKA剥离（定义见下文）相关的数量而进行的调整，包括在截至2024年2月29日的年度和截至2024年2月29日的三个月内。
(4) 截至2024年2月29日的年度和三个月，包括2260万美元的净销售额和1000万美元的毛利润减去由于SVEDKA剥离而不再属于葡萄酒和烈酒部门业绩的营销。
2025财年亮点
• 我们的 葡萄酒和烈酒 有机 净销售额下降6% ，因为美国的批发不利，特别是在我们最大的主流和高端品牌，仅被我们国际市场和直接面向消费者渠道的净销售额增长部分抵消，这约占净销售额的16%。
• 营业利润率下降 270 基点至19.5%，原因是不利的销量和不利的定价导致的较低的固定成本吸收超过了合同经销商付款以及较低的一般和管理费用。
2025财年第四季度亮点
• 我们的 葡萄酒和烈酒 有机 净销售额增长超11% 受合同经销商付款、有利的产品组合和我们美国批发业务的销量增长以及主要由加拿大推动的国际市场更高的销量增长的推动。
• 营业利润率下降 380个基点至21.7%，因为合同经销商付款带来的收益被较高的产品销售成本以及较高的营销和其他一般及管理费用所抵消。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 2
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展望
2026财年的企业增长（下降）假设和葡萄酒和烈酒下降假设不包括（i）2024年3月1日至2025年1月5日期间预计不再是SVEDKA剥离后同比业绩的一部分的净销售额9800万美元和毛利润减去营销的3500万美元，以及（ii）2024年6月1日至2025年2月28日期间预计不再是2025年葡萄酒剥离交易（定义见下文）后同比业绩的一部分的净销售额6.13亿美元和毛利润减去营销的2.1亿美元。2026财年展望和指导假设反映了美国政府于2025年4月2日和加拿大政府于2025年3月4日宣布的关税的预期影响。该表格列出了管理层目前对2026财年每股收益的预期，与2025财年的实际结果相比。
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| 已报告 | 可比 | |||||||||||||||||||
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26财年估计
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25财年实际
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26财年估计
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25财年实际
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截至2月28日的财政年度
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$12.33 - $12.63 | $(0.45) | $12.60 - $12.90 | $13.78 | ||||||||||||||||
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2026财年指导假设：
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• 企业有机净销售额增长（下降）（2）-1%
◦ 啤酒：销售净额增长0-3%
◦ 葡萄酒和烈酒：有机净销售额下降17-20 %
• 企业营业收入增长（下降）：报765-783%可比（3）-（1）%
◦ 啤酒股份：营业收入增长0-2%
◦ 美酒股份：营业收入下降97-100 %
◦ 公司开支：约2.65亿美元
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• 利息支出，净额：约3.85亿美元
• 税率：报告可比约18%
• 加权平均摊薄流通股：约1.76亿（含股份回购） (4)
• 运营现金流：27-28亿美元
• 资本支出：约12亿美元，包括约10亿美元用于墨西哥啤酒运营活动
• 自由现金流：15-16亿美元
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该表格列出了管理层目前对2027财年和2028财年的预期，与2023年11月的投资者日演示文稿相比，以及在2024财年结束后提供的后续更新。对2027财年和2028财年的预期反映了美国政府于2025年4月2日和加拿大政府于2025年3月4日宣布的关税的预期影响。
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此前的中期展望
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更新后的展望
27财年-28财年
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净销售额同比
增长率
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企业
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~+ 6%至8%
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~+ 2%至4%
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啤酒
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~+ 7%至9%
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~+ 2%至4%
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葡萄酒和烈酒
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~+ 1%至3%
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持平至+ 3%
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营业利润率
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企业
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~33%至35%
|
~35%至36%
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啤酒
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~39%至40%
|
~39%至40%
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W & S
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~25%至26%
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~22%至24%
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收益中的权益（亏损）
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不适用
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~3000万美元
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利息支出，净额
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4.5亿至6亿美元
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27财年4.3亿至4.4亿美元
28财年4.4亿至4.5亿美元
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实际税率
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~20%至22%
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FY27~20%
FY28~22%
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非控制性权益
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~4000万美元
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~5500万美元
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| 已发行稀释股份 | ~184m |
FY27~1.71亿
FY28~1.66亿 (5)
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稀释后每股收益同比增长率
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+ LDD %
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FY27 + MSD %对LDD %
FY28 + LSD %对MSD %
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经营现金流
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FY24-FY28
~$ 15B至$ 17B，累计
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+ HSD %对LDD %，同比增速 | |||||||||||||||
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资本支出
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企业 |
FY24-FY28
~$ 5b，累计
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FY27~（40%），同比下降率
FY28~（35%），同比下降率
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啤酒
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~$ 4b，累计
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~$ 1b，累计
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W & S
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~$ 0.8b，累计
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~$ 0.2B，累计
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企业
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~$ 0.2B，累计
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自由现金流
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FY24-FY28
$ 10b至$ 13b，累计
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~+ DD %，同比增速
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(5) 加权平均稀释后已发行股票前景，包括根据新的40亿美元股票回购授权进行的预期股票回购，该授权完全取代了之前的授权。
DD =两位数；HSD =高单位数；LDD =低单位数；LSD =低单位数；MSD =中单位数；N/A =不适用；YoY =同比
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 3
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季度股息
2025年4月9日，Constellation董事会宣布，将于2025年5月15日向截至2025年4月29日营业结束时登记在册的股东支付每股A类普通股1.02美元的季度现金股息。
† 这份新闻稿的副本，包括电话会议期间可能讨论的附件和其他财务信息，将在我们的投资者关系网站上提供， ir.cbrands.com ，在通话前。
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关于CONSTELLATION品牌
星座品牌（纽约证券交易所代码：STZ）是一家领先的国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商和营销商，业务遍及美国、墨西哥、新西兰和意大利。我们的使命是打造人们喜爱的品牌，因为我们相信提升人际关系是值得的。值得我们的奉献精神、辛勤工作和精心计算的风险，为我们的消费者、股东、员工和行业预测市场趋势并交付更多。这种奉献精神推动我们成为美国零售业增长最快的大型CPG公司之一，它推动我们追求交付下一步。
每天，人们都会接触到我们的高端、标志性进口啤酒品牌，例如Corona品牌家族中的那些品牌，比如旗舰Corona Extra、Modelo Especial以及Modelo Cheladas、Pacifico和Victoria的美味阵容；我们的精品葡萄酒和工艺烈酒品牌，包括The Prisoner Wine Company、Robert Mondavi Winery、Casa Noble Tequila和High West Whiskey；以及我们的优质葡萄酒品牌，如Kim Crawford。
作为一家以农业为基础的公司，我们努力以可持续和负责任的方式运营。我们的ESG战略已嵌入我们的业务中，我们专注于充当环境的好管家，投资于我们的社区，并促进负责任的饮料酒精消费。我们相信，这些支持我们长期业务战略的愿望使我们能够为真正值得实现的未来做出贡献。
要了解更多信息，请访问 www.cbrands.com 并继续关注我们 X , Instagram ，和 领英 .
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| 媒体联系人 | 投资者关系联系人 | ||||||||||||||||
| 艾米·马丁 | 585-678-7141 | amy.martin@cbrands.com | 约瑟夫·苏亚雷斯 | 773-551-4397 | joseph.suarez@cbrands.com | ||||||||||||
| 卡里莎·古兹斯基 | 315-525-7362 | carissa.guzski@cbrands.com | 斯内哈尔·沙阿 | 847-385-4940 | snehal.shah@cbrands.com | ||||||||||||
| 大卫·帕卡帕尼奇亚 | 585-282-7227 | david.paccapaniccia@cbrands.com | |||||||||||||||
补充资料
报告基础（“报告”）来自根据美国公认会计原则报告的金额。可比基础（“可比”）是不包括影响可比性的项目（“可比调整”）的金额，因为它们不能反映分部的核心业务。公司对分部盈利能力的衡量不包括可比调整，这与管理层评估结果所使用的衡量标准一致。该公司在本新闻稿（“新闻稿”）中讨论了各种非GAAP措施。财务报表，以及对非GAAP措施进行核对的补充附表和表格，以及这些措施的定义和管理层使用这些措施的原因，都包含在本新闻稿中。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 4
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前瞻性陈述
本新闻稿中在“展望”标题下所作的陈述以及除历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们的业务战略、增长计划和重点领域的陈述、美国政府于2025年4月2日和加拿大政府于2025年3月4日宣布的关税的预期影响、成本节约、重组、效率举措和预期收益、竞争地位、啤酒业务资本扩张、未来运营、财务状况、预期净销售额、费用、运营收入、运营利润率、运营杠杆、收益中的权益、利息支出、净额、税率、非控股权益、流通股、运营现金流，资本支出、自由现金流、每股收益、未来支付的股息、根据股份回购授权进行的股份回购的金额、方式和时间、进入资本市场的机会、流动性和资本资源、2025年葡萄酒资产剥离交易和我们的葡萄酒和烈酒业务的重新定位，以及管理层的前景、计划和目标，以及有关第三方预期行动的信息，均为前瞻性陈述（统称“预测”），涉及风险和不确定性，其中许多超出我们的控制范围，可能导致实际结果与预测中所述或暗示的结果存在重大差异。
在本新闻稿中使用时，“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“展望”、“将”等词语以及类似的表达方式旨在识别预测，尽管并非所有预测都包含此类识别词。所有预测仅在本新闻稿发布之日发表。我们不承担更新或修改任何预测的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。这些预测基于管理层当前的估计、预期、计划和时间表，除非另有说明，否则不考虑任何未来收购、投资、合并或其他业务合并、剥离（包括已支付或已收到的任何相关金额的增量或有对价付款）的影响，包括2025年葡萄酒剥离交易、成本节约、重组或效率举措、关税变化，或在本新闻稿发布后可能完成的融资或股份回购。尽管我们认为预测中反映的估计、预期、计划和时间表是合理的，但我们不能保证这些估计、预期、计划和时间表将被证明是正确的。除了我们所竞争的一般经济和市场中的普通业务运营和条件的风险和不确定性之外，本新闻稿中包含的预测还受到风险、不确定性以及与我们目前预期的可能差异的影响：
• 我们销售的产品消费量的潜在下降以及我们对墨西哥啤酒品牌销售的依赖；
• 与我们的国际业务相关的经济和其他不确定性，包括新的或增加的关税；
• 我们的收购、剥离、投资以及新产品开发战略和活动的影响，包括来自SVEDKA剥离和2025年葡萄酒剥离交易（包括按预期条款、条件和时间表完成2025年葡萄酒剥离交易）；
• 依赖我们的商标和专有权利，包括未能保护我们的知识产权；
• 对我们声誉的潜在损害；
• 我们行业的竞争和对人才的争夺；
• 水、农业和其他原材料以及包装材料的供应、生产和/或运输困难、中断和影响，包括某些供应商的有限群体；
• 对复杂信息系统和第三方全球网络的依赖以及与网络安全和人工智能相关的风险；
• 对我们墨西哥啤酒品牌生产的有限设施的依赖，包括啤酒运营扩张、优化和/或建设活动、范围、产能、供应、成本（包括减值）、资本支出和时间安排；
• 我们的啤酒厂、酿酒厂、其他生产设施或分销系统的运营中断或灾难性损失；
• 成本节约、重组和效率举措取得成功；
• 恶劣天气、自然和人为灾害、气候变化、环境责任和CSR相关监管合规、未能满足排放、管理以及其他环境责任和CSR目标、目标或抱负；
• 依赖批发分销商、主要零售商和政府机构；
• 疾病、病虫害、天气、其他条件对产品质量的污染和降低；
• 影响我们的消费者、雇员、分销商、零售商和/或供应商的传染性感染或疾病爆发、大流行或其他广泛的公共卫生危机；
• 可能增加我们成本的员工劳动活动的影响；
• 我们的负债和利率波动；
• 我们的国际业务、全球和区域经济趋势和金融市场状况、地缘政治不确定性，包括军事冲突的影响，或其他政府规章制度；
• 我们面临或可能面临的集体诉讼或其他诉讼，包括与涉嫌违反证券法、滥用或滥用我们的产品、产品责任、营销或销售做法（包括产品标签）或其他事项有关的诉讼；
• 我们无形资产的潜在减值，例如商誉和商标；
• 税法变化、我国有效税率波动、税务状况核算、税务争议解决、会计准则变更、选举、主张或政策、全球最低税率的影响；
• 任何股份回购的金额、时间、资金来源；
• 未来股息的金额和时间；
• 金沙家族成员对我们A类普通股的所有权和董事会提名权；
• 我国经修订和重述的《章程》中的法院选择条款；以及
• 我们在提交给SEC的文件中披露的其他因素和不确定性，包括我们截至2024年2月29日的财政年度的10-K表格年度报告，以及我们截至2024年11月30日的财政季度的10-Q表格季度报告，这可能导致未来的实际业绩与我们目前的预期存在重大差异。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 5
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星座品牌公司和子公司
简明合并资产负债表
（百万）
（未经审计）
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 68.1 | $ | 152.4 | |||||||
| 应收账款 | 736.5 | 832.8 | |||||||||
| 库存 | 1,437.2 | 2,078.3 | |||||||||
| 预付费用及其他 | 561.1 | 666.0 | |||||||||
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持有待售资产
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913.5 | — | |||||||||
| 流动资产总额 | 3,716.4 | 3,729.5 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | 7,409.8 | 8,055.2 | |||||||||
| 商誉 | 5,126.8 | 7,980.3 | |||||||||
| 无形资产 | 2,532.3 | 2,731.7 | |||||||||
| 递延所得税 | 1,805.3 | 2,055.0 | |||||||||
| 其他资产 | 1,061.7 | 1,140.0 | |||||||||
| 总资产 | $ | 21,652.3 | $ | 25,691.7 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 短期借款 | $ | 806.7 | $ | 241.4 | |||||||
| 当前到期的长期债务 | 1,402.0 | 956.8 | |||||||||
| 应付账款 | 939.8 | 1,107.1 | |||||||||
| 其他应计费用和负债 | 886.7 | 836.4 | |||||||||
| 流动负债合计 | 4,035.2 | 3,141.7 | |||||||||
| 长期债务，当前到期较少 | 9,289.0 | 10,681.1 | |||||||||
| 递延所得税和其他负债 | 1,193.3 | 1,804.3 | |||||||||
| 负债总额 | 14,517.5 | 15,627.1 | |||||||||
| CBI股东权益 | 6,882.0 | 9,743.1 | |||||||||
| 非控制性权益 | 252.8 | 321.5 | |||||||||
| 股东权益合计 | 7,134.8 | 10,064.6 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 21,652.3 | $ | 25,691.7 | |||||||
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 6
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星座品牌公司和子公司
综合业务报表
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
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| 销售 | $ | 2,312.7 | $ | 2,300.3 | $ | 10,956.9 | $ | 10,711.0 | |||||||||||||||
| 消费税 | (148.5) | (161.1) | (748.2) | (749.2) | |||||||||||||||||||
| 净销售额 | 2,164.2 | 2,139.2 | 10,208.7 | 9,961.8 | |||||||||||||||||||
| 产品销售成本 | (1,049.5) | (1,100.0) | (4,894.1) | (4,944.3) | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 1,114.7 | 1,039.2 | 5,314.6 | 5,017.5 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | (505.3) | (411.0) | (1,950.0) | (1,832.7) | |||||||||||||||||||
|
商誉和无形资产减值
|
(547.7) | — | (2,797.7) | — | |||||||||||||||||||
|
持有待售资产减值
|
(478.0) | — | (478.0) | — | |||||||||||||||||||
| 出售业务收益（亏损） | 266.0 | 1.2 | 266.0 | (15.1) | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | (150.3) | 629.4 | 354.9 | 3,169.7 | |||||||||||||||||||
| 未合并投资收入（亏损） | (92.1) | (34.4) | (26.3) | (511.8) | |||||||||||||||||||
|
利息支出，净额
|
(100.2) | (102.4) | (411.4) | (436.1) | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | (342.6) | 492.6 | (82.8) | 2,221.8 | |||||||||||||||||||
| 所得税（拨备）利益 | (28.0) | (88.2) | 51.7 | (456.6) | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | (370.6) | 404.4 | (31.1) | 1,765.2 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (4.7) | (12.0) | (50.3) | (37.8) | |||||||||||||||||||
| 归属于CBI的净利润（亏损） | $ | (375.3) | $ | 392.4 | $ | (81.4) | $ | 1,727.4 | |||||||||||||||
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A类普通股：
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归属于CBI的每股普通股净收益（亏损）–基本
|
$ | (2.09) | $ | 2.15 | $ | (0.45) | $ | 9.42 | |||||||||||||||
|
归属于CBI的每股普通股净收益（亏损）–摊薄
|
$ | (2.09) | $ | 2.14 | $ | (0.45) | $ | 9.39 | |||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股–基本 | 179.913 | 182.916 | 181.476 | 183.307 | |||||||||||||||||||
|
加权平均已发行普通股–稀释
|
179.913 | 183.561 | 181.476 | 183.959 | |||||||||||||||||||
|
每股普通股宣派现金股息
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$ | 1.01 | $ | 0.89 | $ | 4.04 | $ | 3.56 | |||||||||||||||
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 7
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星座品牌公司和子公司
合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
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| 已结束的年份 | |||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
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| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (31.1) | $ | 1,765.2 | |||||||
|
调整净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的现金净额：
|
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| 以公允价值计量的证券未实现净（收益）损失 | 47.9 | 85.4 | |||||||||
| 递延税项拨备（收益） | (210.3) | 147.9 | |||||||||
| 折旧 | 445.7 | 427.9 | |||||||||
| 股票补偿 | 72.2 | 63.6 | |||||||||
| 权益法被投资单位及相关活动的权益（收益）损失、已分配收益净额 | (5.4) | 321.2 | |||||||||
| 非现金租赁费用 | 112.4 | 91.3 | |||||||||
| 债务发行费用摊销及债务清偿损失 | 10.4 | 11.7 | |||||||||
|
权益法投资减值
|
8.7 | 136.1 | |||||||||
|
持有待售资产减值
|
478.0 | — | |||||||||
| 出售业务（收益）亏损 | (266.0) | 15.1 | |||||||||
| 发行前套期保值合约结算收益（亏损） | — | 1.9 | |||||||||
|
与Canopy可交换股票有关的净收益
|
(7.2) | — | |||||||||
|
商誉和无形资产减值
|
2,797.7 | — | |||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除购买和出售业务的影响： | |||||||||||
| 应收账款 | 90.3 | 73.2 | |||||||||
| 库存 | (152.2) | (182.3) | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (89.4) | (76.5) | |||||||||
| 应付账款 | 101.5 | 24.7 | |||||||||
| 递延收入 | (35.5) | (11.0) | |||||||||
| 其他应计费用和负债 | (48.9) | (115.9) | |||||||||
| 其他 | (166.6) | 0.5 | |||||||||
| 调整总数 | 3,183.3 | 1,014.8 | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 3,152.2 | 2,780.0 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 购置物业、厂房、设备 | (1,214.1) | (1,269.1) | |||||||||
| 购买业务，扣除获得的现金 | (158.7) | (7.5) | |||||||||
| 对权益法被投资单位和证券的投资 | (35.0) | (34.6) | |||||||||
| 出售资产所得款项 | 35.5 | 21.9 | |||||||||
| 出售业务所得款项 | 409.2 | 5.4 | |||||||||
| 其他投资活动 | (11.7) | (2.0) | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (974.8) | (1,285.9) | |||||||||
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 8
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星座品牌公司和子公司
合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
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| 已结束的年份 | |||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
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| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项 | — | 1,144.4 | |||||||||
| 长期债务的本金支付 | (957.0) | (809.7) | |||||||||
| 短期借款（偿还）所得款项净额 | 565.3 | (923.9) | |||||||||
| 支付的股息 | (731.8) | (653.8) | |||||||||
| 购买库存股票 | (1,123.8) | (249.7) | |||||||||
| 根据股权补偿计划发行股份所得款项 | 73.8 | 104.5 | |||||||||
| 以股票为基础的支付奖励的最低预扣税款的支付 | (13.8) | (11.2) | |||||||||
| 发债、债务清偿、其他融资费用的支付 | (0.1) | (7.7) | |||||||||
| 向非控制性权益分派 | (57.5) | (52.6) | |||||||||
| 或有对价的支付 | (0.7) | (14.9) | |||||||||
|
购买非控股权益
|
(16.2) | — | |||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (2,261.8) | (1,474.6) | |||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 0.1 | (0.6) | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | (84.3) | 18.9 | |||||||||
| 现金及现金等价物，年初 | 152.4 | 133.5 | |||||||||
| 现金及现金等价物，年末 | $ | 68.1 | $ | 152.4 | |||||||
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 9
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星座品牌公司和子公司
报告和有机净销售额的对账
（百万）
（未经审计）
对于收购期间，我们将有机净销售额定义为当期报告的净销售额减去当期报告的被收购业务产品的净销售额，视情况而定。对于剥离期间，我们将有机净销售额定义为上一期间报告的净销售额减去上一期间报告的剥离业务产品的净销售额，视情况而定。我们提供有机净销售额是因为管理层使用这些信息来监测和评估我们核心业务的基本业务趋势。葡萄酒和烈酒的净销售额是按渠道和市场类别提供的，因为管理层使用这些信息来监控这项业务。此外，我们认为这些信息为投资者、覆盖公司的财务分析师、评级机构和其他外部用户（“我们的投资者”）提供了关于潜在业务趋势和业绩的宝贵见解，就葡萄酒和烈酒而言，为分部净销售额和业绩的基本构成提供了宝贵的见解，以便评估同比财务业绩。
影响以下期间的资产剥离包括出售SVEDKA品牌和相关资产（“SVEDKA资产剥离”）（于2025年1月6日出售）。
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
百分比 改变 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
百分比 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并净销售额 | $ | 2,164.2 | $ | 2,139.2 | 1 | % | $ | 10,208.7 | $ | 9,961.8 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
|
SVEDKA剥离调整 (1)
|
— | (22.6) | — | (22.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并有机净销售额 | $ | 2,164.2 | $ | 2,116.6 | 2 | % | $ | 10,208.7 | $ | 9,939.2 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 啤酒净销售额 | $ | 1,704.4 | $ | 1,702.8 | 0 | % | $ | 8,539.8 | $ | 8,162.6 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||
|
葡萄酒和烈酒净销售额 (2)
|
$ | 459.8 | $ | 436.4 | 5 | % | $ | 1,668.9 | $ | 1,799.2 | (7 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
SVEDKA剥离调整 (1)
|
— | (22.6) | — | (22.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 葡萄酒和烈酒有机净销售额 | $ | 459.8 | $ | 413.8 | 11 | % | $ | 1,668.9 | $ | 1,776.6 | (6 | %) | |||||||||||||||||||||||
(1) 2024年1月6日至2024年2月29日期间，包括在截至2024年2月29日的三个月和一年内。
(2) 葡萄酒和烈酒按渠道和市场类别划分的净销售额如下：
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年2月28日 | 2024年2月29日 | 百分比 改变 |
2025年2月28日 | 2024年2月29日 | 百分比 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
美国批发 （一）
|
$ | 378.0 | $ | 350.2 | 8 | % | $ | 1,346.2 | $ | 1,458.8 | (8 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
国际 （一）
|
45.8 | 41.8 | 10 | % | 182.1 | 177.7 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| DTC | 23.2 | 21.6 | 7 | % | 90.1 | 84.1 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 12.8 | 22.8 | (44 | %) | 50.5 | 78.6 | (36 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 葡萄酒和烈酒净销售额 | $ | 459.8 | $ | 436.4 | 5 | % | $ | 1,668.9 | $ | 1,799.2 | (7 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
（一） 包括SVEDKA资产剥离的影响。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 10
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星座品牌公司和子公司
补充运输和消耗信息
（百万）
（未经审计）
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
百分比 改变 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
百分比 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 啤酒 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （品牌产品，24包，12盎司盒装当量） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出货量 | 85.4 | 87.0 | (1.8 | %) | 431.8 | 418.1 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
消耗 (1) (2)
|
(1.0 | %) | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 葡萄酒和烈酒 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （品牌产品，9升箱当量） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出货量 | 5.9 | 5.7 | 3.5 | % | 22.1 | 23.8 | (7.1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
|
有机出货量 (3)
|
5.9 | 5.1 | 15.7 | % | 22.1 | 23.2 | (4.7 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
|
美国批发出货量
|
5.1 | 5.1 | 0.0 | % | 19.2 | 21.0 | (8.6 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
|
美国批发有机发货量 (3)
|
5.1 | 4.5 | 13.3 | % | 19.2 | 20.4 | (5.9 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
|
消耗 (1) (3)
|
(2.4 | %) | (9.3 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 损耗代表美国分销商根据第三方数据将我们各自的品牌产品运送给零售客户。
(2) 包括一项调整，以去除与2023年3月1日至2023年5月31日期间精酿啤酒品牌资产剥离相关的数量，包括在截至2024年2月29日的年度内。
(3) 包括调整，以去除2024年1月6日至2024年2月29日期间与SVEDKA剥离相关的数量，包括在截至2024年2月29日的三个月和一年内。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 11
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星座品牌公司和子公司
汇总分部，非合并投资的收入（亏损），
以及折旧和摊销信息
（百万）
（未经审计）
管理层将影响可比性的项目排除在其对各经营分部业绩的评估之外，因为这些可比调整并不反映各分部的核心业务。分部经营业绩和分部管理层的激励薪酬以不含这些可比调整影响的核心分部营业收入（亏损）为基础进行评估。
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年2月28日 | 2024年2月29日 | 百分比 改变 |
2025年2月28日 | 2024年2月29日 | 百分比 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 2,164.2 | $ | 2,139.2 | 1 | % | $ | 10,208.7 | $ | 9,961.8 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 1,114.7 | $ | 1,039.2 | 7 | % | $ | 5,314.6 | $ | 5,017.5 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | (150.3) | $ | 629.4 | (124 | %) | $ | 354.9 | $ | 3,169.7 | (89 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
营业利润率
|
(6.9) | % | 29.4 | % | 3.5 | % | 31.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 未合并投资收入（亏损） | $ | (92.1) | $ | (34.4) | (168 | %) | $ | (26.3) | $ | (511.8) | 95 | % | |||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | $ | 106.2 | $ | 106.4 | 0 | % | $ | 447.0 | $ | 429.2 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||
|
可比调整 (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 0.5 | $ | (9.7) | NM | $ | 6.2 | $ | (32.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | (809.2) | $ | (1.3) | NM | $ | (3,120.0) | $ | (75.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||
| 未合并投资收入（亏损） | $ | (89.2) | $ | (25.2) | NM | $ | (49.3) | $ | (478.0) | NM | |||||||||||||||||||||||||
| 啤酒 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,704.4 | $ | 1,702.8 | 0 | % | $ | 8,539.8 | $ | 8,162.6 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 分部毛利 | $ | 909.9 | $ | 847.7 | 7 | % | $ | 4,566.1 | $ | 4,214.2 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||
|
分部毛利率
|
53.4 | % | 49.8 | % | 53.5 | % | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入（亏损） | $ | 623.8 | $ | 585.4 | 7 | % | $ | 3,394.4 | $ | 3,094.4 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||
|
分部营业利润率
|
36.6 | % | 34.4 | % | 39.7 | % | 37.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 分部折旧及摊销 | $ | 78.8 | $ | 81.7 | (4 | %) | $ | 341.1 | $ | 323.9 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 葡萄酒和烈酒 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 葡萄酒净销售额 | $ | 410.0 | $ | 371.4 | 10 | % | $ | 1,450.1 | $ | 1,552.1 | (7 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 烈酒净销售额 | 49.8 | 65.0 | (23 | %) | 218.8 | 247.1 | (11 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 459.8 | $ | 436.4 | 5 | % | $ | 1,668.9 | $ | 1,799.2 | (7 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 分部毛利 | $ | 204.3 | $ | 201.2 | 2 | % | $ | 742.3 | $ | 836.1 | (11 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
分部毛利率
|
44.4 | % | 46.1 | % | 44.5 | % | 46.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入（亏损） | $ | 99.7 | $ | 111.1 | (10 | %) | $ | 325.1 | $ | 398.7 | (18 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
分部营业利润率
|
21.7 | % | 25.5 | % | 19.5 | % | 22.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 未合并投资的分部收入（亏损） | $ | (0.9) | $ | 0.6 | NM | $ | 30.5 | $ | 38.7 | (21 | %) | ||||||||||||||||||||||||
| 分部折旧及摊销 | $ | 20.9 | $ | 20.7 | 1 | % | $ | 84.2 | $ | 88.8 | (5 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 企业运营及其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入（亏损） | $ | (64.6) | $ | (65.8) | 2 | % | $ | (244.6) | $ | (247.6) | 1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 未合并投资的分部收入（亏损） | $ | (2.0) | $ | (9.8) | 80 | % | $ | (7.5) | $ | (72.5) | 90 | % | |||||||||||||||||||||||
| 分部折旧及摊销 | $ | 6.5 | $ | 4.0 | 63 | % | $ | 21.7 | $ | 16.5 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||
| NM =没有意义 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 见页面14有关可比调整的更多信息。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 12
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星座品牌公司和子公司
公认会计原则与非公认会计原则财务措施的对账
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
我们根据公认会计原则报告我们的财务业绩。然而，提供了以下调节表格中定义的非公认会计准则财务指标，因为管理层在评估我们的核心业务和/或内部目标设定的结果时使用了这些信息。此外，我们认为这些信息为我们的投资者提供了关于潜在业务趋势和结果的宝贵见解，以便评估同比财务业绩。有关这些非GAAP财务指标与所示期间GAAP财务指标的补充财务数据和相应对账，请参见下表。非GAAP财务指标应被视为对我们根据GAAP编制的报告结果的补充，而不是替代或优于。
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
百分比 改变 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
百分比 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损）（GAAP） | $ | (150.3) | $ | 629.4 | (124 | %) | $ | 354.9 | $ | 3,169.7 | (89 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
可比调整 (1)
|
809.2 | 1.3 | 3,120.0 | 75.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
SVEDKA剥离调整 (2)
|
— | (10.0) | — | (10.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
可比营业收入（亏损）
（非公认会计原则）
|
$ | 658.9 | $ | 620.7 | 6 | % | $ | 3,474.9 | $ | 3,235.5 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||
|
可比营业利润率
|
30.4 | % | 29.3 | % | 34.0 | % | 32.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于CBI的净利润（亏损）（GAAP） | $ | (375.3) | $ | 392.4 | (196 | %) | $ | (81.4) | $ | 1,727.4 | (105 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）归属于
非控制性权益（GAAP）
|
4.7 | 12.0 | 50.3 | 37.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益）（GAAP） | 28.0 | 88.2 | (51.7) | 456.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息支出，净额（GAAP）
|
100.2 | 102.4 | 411.4 | 436.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润（Non-GAAP） | (242.4) | 595.0 | (141 | %) | 328.6 | 2,657.9 | (88 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
|
可比调整 (1)
|
898.4 | 26.5 | 3,169.3 | 553.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
可比Canopy EIE（Non-GAAP） (3)
|
— | 7.8 | — | 64.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 可比EBIT（Non-GAAP） | $ | 656.0 | $ | 629.3 | 4 | % | $ | 3,497.9 | $ | 3,276.3 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 归属于CBI的净利润（亏损）（GAAP） | $ | (375.3) | $ | 392.4 | (196 | %) | $ | (81.4) | $ | 1,727.4 | (105 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
可比调整 (1)
|
849.6 | 21.8 | 2,588.7 | 491.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
可比Canopy EIE（Non-GAAP） (3)
|
— | 7.2 | — | 58.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于CBI的可比净收益（亏损）（Non-GAAP） | $ | 474.3 | $ | 421.4 | 13 | % | $ | 2,507.3 | $ | 2,277.0 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||
|
每股收益（GAAP）
|
$ | (2.09) | $ | 2.14 | (198 | %) | $ | (0.45) | $ | 9.39 | (105 | %) | |||||||||||||||||||||||
|
可比调整 ( 1)
|
4.72 | 0.12 | 14.23 | 2.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
可比Canopy EIE（Non-GAAP） (3)
|
— | 0.04 | — | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
可比EPS （非公认会计原则） (4)
|
$ | 2.63 | $ | 2.30 | 14 | % | $ | 13.78 | $ | 12.38 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||
|
加权平均已发行普通股-稀释 (4)
|
180.172 | 183.561 | 181.905 | 183.959 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 见页面14有关可比调整的更多信息。
(2) 2024年1月6日至2024年2月29日期间，包括在截至2024年2月29日的三个月和一年内。
(3) 见页面16有关可比Canopy EIE的更多信息。
(4) 可比基础稀释后每股净收益（亏损）（“可比EPS”）由于四舍五入的原因，可能不相加，因为每个项目都是独立计算的。可比调整和可比EPS按完全摊薄计算。在可比基础上，截至2025年2月28日止三个月和截至2025年2月28日止年度，我们分别计入25.9万股和0.429亿股加权平均已发行普通股，因为计入这些影响将在报告的基础上具有反稀释性。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 13
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星座品牌公司和子公司
公认会计原则与非公认会计原则财务措施的对账（续）
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
影响我们每个时期业绩可比性的可比调整如下：
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
||||||||||||||||||||
| 未指定商品衍生品合约净收益（亏损） | $ | 10.2 | $ | (15.3) | $ | (0.3) | $ | (44.2) | |||||||||||||||
| 未指定商品衍生品合约的结算 | 3.0 | 6.5 | 26.8 | 15.0 | |||||||||||||||||||
| 战略业务发展成本 | (10.7) | — | (10.7) | — | |||||||||||||||||||
| 库存增加的流动 | (2.6) | (0.9) | (10.2) | (3.6) | |||||||||||||||||||
| 其他收益（亏损） | 0.6 | — | 0.6 | — | |||||||||||||||||||
| 可比调整，毛利 | 0.5 | (9.7) | 6.2 | (32.8) | |||||||||||||||||||
|
商誉和无形资产减值
|
(547.7) | — | (2,797.7) | — | |||||||||||||||||||
|
持有待售资产减值
|
(478.0) | — | (478.0) | — | |||||||||||||||||||
|
重组及其他战略业务重组成本
|
(49.4) | (22.7) | (79.3) | (46.3) | |||||||||||||||||||
| 过渡服务协议活动 | (6.7) | (7.0) | (22.6) | (24.9) | |||||||||||||||||||
| 交易、整合和其他与收购相关的成本 | (0.3) | — | (1.2) | (0.6) | |||||||||||||||||||
|
出售业务收益（亏损）
|
266.0 | — | 266.0 | (15.1) | |||||||||||||||||||
| 保险追偿 | — | 55.1 | — | 55.1 | |||||||||||||||||||
| 其他收益（亏损） | 6.4 | (17.0) | (13.4) | (11.2) | |||||||||||||||||||
| 可比调整，营业收入（亏损） | (809.2) | (1.3) | (3,120.0) | (75.8) | |||||||||||||||||||
| 可比调整、未合并投资收入（亏损） | (89.2) | (25.2) | (49.3) | (478.0) | |||||||||||||||||||
| 可比调整，调整后EBIT | (898.4) | (26.5) | (3,169.3) | (553.8) | |||||||||||||||||||
| 可比调整，利息支出，净额 | (2.5) | — | (2.8) | (1.7) | |||||||||||||||||||
| 可比调整，（拨备）所得税收益 | 47.2 | 4.7 | 579.3 | 64.0 | |||||||||||||||||||
|
可比调整，非控股权益
|
4.1 | — | 4.1 | — | |||||||||||||||||||
| 可比调整，归属于CBI的净收入（亏损） | $ | (849.6) | $ | (21.8) | $ | (2,588.7) | $ | (491.5) | |||||||||||||||
未指定商品衍生品合约
非指定商品衍生合约净收益（亏损）指非指定商品衍生合约公允价值变动产生的净收益（亏损）。净收益（亏损）在分部经营业绩之外报告，直至相关风险在分部经营业绩中确认。结算时，未指定商品衍生合约的公允价值变动产生的净收益（亏损）在适当的经营分部中报告，从而使我们的经营分部的结果能够反映商品衍生合约的经济影响，而不会产生由此产生的未实现的公允价值波动。
战略业务重构成本/重组等战略业务重构成本
我们确认了与某些活动相关的成本，这些活动旨在主要在我们的葡萄酒和烈酒部门内精简、提高效率并降低我们的成本结构。
库存增加的流动
就收购而言，在收购日期为手头的某些存货分配超过账面价值的购买价格被称为库存升级。库存增加是指在收购前，假定归属于所收购业务的制造利润。
商誉和无形资产减值
我们确认了商誉和无形资产减值，这与我们的葡萄酒和烈酒业务的持续负面趋势有关，这主要归因于我们的美国批发市场，原因是整体葡萄酒市场以及我们的主流和优质葡萄酒品牌的下滑。
持有待售资产减值
我们确认了与主要围绕我们剩余的主流葡萄酒品牌和相关酒庄、葡萄园、办公室和设施的预期销售有关的减值。
过渡服务协议活动
我们确认了与先前出售部分葡萄酒和烈酒业务相关的过渡服务协议相关的成本。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 14
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星座品牌公司和子公司
公认会计原则与非公认会计原则财务措施的对账（续）
（百万，每股数据除外）
交易、整合和其他与收购相关的成本
我们确认了与我们的投资、收购和资产剥离相关的成本。
出售业务收益（亏损）
我们确认了来自（i）SVEDKA资产剥离（截至2025年2月28日止三个月和年度）和（ii）与精酿啤酒业务相关的资产剥离（截至2024年2月29日止年度）的净收益（亏损）。
保险追偿
我们认识到业务中断和其他复苏主要与严冬天气事件有关。
其他收益（亏损）
主要包括以下内容：
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
||||||||||||||||||||
| 各种税务审查和评估的解决导致的外汇净损失 | $ | — | $ | — | $ | (20.7) | $ | — | |||||||||||||||
|
与前期资产剥离相关的负债赔偿变动造成的净亏损
|
$ | — | $ | (18.3) | $ | — | $ | (12.7) | |||||||||||||||
|
与前期收购相关的或有负债估计公允价值减少
|
$ | 7.0 | $ | 2.0 | $ | 7.0 | $ | 2.0 | |||||||||||||||
可比调整、未合并投资收入（亏损）
主要包括以下内容：
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
||||||||||||||||||||
|
我们以公允价值计量的证券的公允价值变动产生的未实现收益（亏损）
|
$ | (45.4) | $ | — | $ | (47.9) | $ | (85.4) | |||||||||||||||
|
权益法投资减值
|
$ | (6.3) | $ | — | $ | (8.7) | $ | (136.1) | |||||||||||||||
|
与Canopy可交换股份有关的净收益（亏损）
|
$ | (37.5) | $ | — | $ | 7.2 | $ | — | |||||||||||||||
|
对Canopy EIE的可比调整（见第16欲了解更多信息）
|
$ | — | $ | (25.2) | $ | — | $ | (256.7) | |||||||||||||||
可比调整，利息支出，净额
我们（i）注销截至2025年2月28日和2024年2月29日止年度向权益法投资发行的可转换票据相关的应计利息收入，以及（ii）确认注销与偿还截至2024年2月29日止年度未偿还定期贷款融资借款相关的未摊销贴现和债务发行成本的损失。
可比调整，（拨备）所得税收益
适用于每一可比调整金额的实际税率一般以确认可比调整的司法管辖区为依据。我们确认了截至2025年2月28日止三个月和截至2025年2月28日止年度的所得税收益，产生于商誉减值，扣除不可扣除部分。可比调整，（拨备）所得税收益还包括仅影响所得税的项目，主要包括以下内容：
| 三个月结束 | 已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||
| 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
||||||||||||||||||||
|
瑞士立法更新带来的净所得税收益
|
$ | — | $ | 4.9 | $ | — | $ | 9.6 | |||||||||||||||
|
因出售Mexicali啤酒厂剩余资产而确认的净所得税收益
|
$ | 16.4 | $ | — | $ | 22.2 | $ | — | |||||||||||||||
| 因税务实体分类变更而确认的净所得税优惠 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 31.2 | |||||||||||||||
|
就估值备抵调整确认的净所得税费用
|
$ | (73.3) | $ | — | $ | (14.9) | $ | — | |||||||||||||||
|
所得税净额（费用）受益于与前期相关的各项税务审查和评估的解决
|
$ | (1.9) | $ | — | $ | 127.8 | $ | — | |||||||||||||||
可比调整，非控股权益
为解决与前期相关的各种税务审查和评估而确认为净所得税费用的非控股权益部分。
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 15
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星座品牌公司和子公司
公认会计原则与非公认会计原则财务措施的对账（续）
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
Canopy Equity Earnings（losses）and Related Activities（“Canopy EIE”）
提供截至2024年2月29日止三个月和年度的非GAAP Canopy EIE财务指标是因为管理层使用这些信息来单独监控我们以前对Canopy的权益法投资。不包括Canopy EIE的财务指标是非公认会计准则，之所以提供，是因为管理层在评估我们的核心业务结果时使用了这些信息，管理层确定这些结果不包括我们以前对Canopy的权益法投资。此外，我们认为这些信息为我们的投资者提供了宝贵的见解，以了解管理层如何看待公司的业绩以及基本业务趋势和结果，从而评估我们正在进行的核心业务的同比财务业绩，包括相对于行业竞争对手的财务业绩。
|
截至2024年2月29日止三个月
|
截至2024年2月29日止年度
|
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
|
股权收益（亏损）及相关活动、Canopy EIE（GAAP） (1)
|
$ | (33.0) | $ | (321.3) | |||||||
|
所得税（拨备）利益 (2)
|
1.3 | 9.9 | |||||||||
|
归属于CBI、Canopy EIE的净利润（亏损）（GAAP） (1)
|
$ | (31.7) | $ | (311.4) | |||||||
|
股权收益（亏损）及相关活动、Canopy EIE（GAAP） (1)
|
$ | (33.0) | $ | (321.3) | |||||||
|
公允价值金融工具净亏损
|
21.7 | 29.9 | |||||||||
|
Canopy股权稀释亏损
|
0.1 | 16.6 | |||||||||
| 购置成本 | 0.8 | 5.1 | |||||||||
| 重组及其他战略业务发展成本 | 4.6 | 160.9 | |||||||||
| 商誉减值 | — | 14.1 | |||||||||
|
终止经营业务净（收益）亏损
|
(2.1) | 22.9 | |||||||||
|
其他损失
|
0.1 | 7.2 | |||||||||
|
可比调整，Canopy EIE
|
25.2 | 256.7 | |||||||||
|
可比权益收益（亏损）、Canopy EIE（Non-GAAP） (1)
|
(7.8) | (64.6) | |||||||||
|
所得税的可比（拨备）收益（Non-GAAP） (2)
|
0.6 | 6.5 | |||||||||
|
归属于CBI、Canopy EIE的可比净收益（亏损）（Non-GAAP） (1)
|
$ | (7.2) | $ | (58.1) | |||||||
|
截至2024年2月29日止三个月
|
截至2024年2月29日止年度
|
||||||||||
| EPS、Canopy EIE（GAAP） | $ | (0.17) | $ | (1.69) | |||||||
|
可比调整，Canopy EIE
|
0.13 | 1.38 | |||||||||
|
可比EPS、Canopy EIE（Non-GAAP） (3)
|
$ | (0.04) | $ | (0.32) | |||||||
| 已结束的年份 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年2月28日 | 2024年2月29日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
所得税（拨备）利益 (2)
|
实际税率 (4)
|
所得税前收入（亏损） |
所得税（拨备）利益 (2)
|
实际税率 (4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 报告基础（GAAP） | $ | (82.8) | $ | 51.7 | 62.4 | % | $ | 2,221.8 | $ | (456.6) | 20.6 | % | |||||||||||||||||||||||
|
可比调整
|
3,172.1 | (579.3) | 555.5 | (64.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
可比基础，Canopy EIE（Non-GAAP）
|
— | — | (64.6) | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
可比基础（非公认会计原则）
|
$ | 3,089.3 | $ | (527.6) | 17.1 | % | $ | 2,841.9 | $ | (527.1) | 18.5 | % | |||||||||||||||||||||||
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 16
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星座品牌公司和子公司
公认会计原则与非公认会计原则财务措施的对账（续）
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
(1) 股权收益（亏损）及相关活动计入未合并投资收益（亏损）。
(2) 适用于我们的Canopy EIE的所得税有效税率的收益通常基于持有我们投资的法人实体的税率。适用于每个可比调整金额的可比调整有效税率一般以确认调整的司法管辖区为基础。
(3) 由于四舍五入，可能不相加，因为每个项目都是独立计算的。可比调整和可比EPS按完全摊薄计算。
(4) 有效税率不被视为GAAP财务指标，为此调节目的，我们根据GAAP结果得出报告的GAAP指标，作为与可比非GAAP财务指标调节的基础。
| 营业收入指引 |
截至2026年2月28日止年度的指引范围
|
实际
年终
2025年2月28日
|
百分比变化 | ||||||||||||||||||||||||||
|
营业收入（GAAP）
|
$ | 3,069 | $ | 3,134 | $ | 354.9 | 765 | % | 783 | % | |||||||||||||||||||
|
可比调整 (1)
|
64 | 64 | 3,120.0 | ||||||||||||||||||||||||||
|
SVEDKA剥离调整 (2)
|
— | — | (34.9) | ||||||||||||||||||||||||||
|
2025年葡萄酒资产剥离交易调整 (3)
|
— | — | (209.8) | ||||||||||||||||||||||||||
|
可比营业收入（Non-GAAP）
|
$ | 3,133 | $ | 3,198 | $ | 3,230.2 | (3) | % | (1) | % | |||||||||||||||||||
|
(1)
|
可比调整包括： (4) (5)
|
年底估计数
2026年2月28日
|
实际
年终
2025年2月28日
|
|||||||||||
| 过渡服务协议活动 | $ | 21 | $ | 22.6 | ||||||||||
| 库存增加的流动 | $ | 3 | $ | 10.2 | ||||||||||
|
商誉和无形资产减值
|
$ | — | $ | 2,797.7 | ||||||||||
|
持有待售资产减值
|
$ | — | $ | 478.0 | ||||||||||
|
重组及其他战略业务重组成本
|
$ | 40 | $ | 90.0 | ||||||||||
| 其他（收益）损失 | $ | — | $ | 12.8 | ||||||||||
| 交易、整合和其他与收购相关的成本 | $ | — | $ | 1.2 | ||||||||||
| 未指定商品衍生品合约净（收益）损失 | $ | — | $ | 0.3 | ||||||||||
| 出售业务（收益）亏损 | $ | — | $ | (266.0) | ||||||||||
| 未指定商品衍生品合约的结算 | $ | — | $ | (26.8) | ||||||||||
|
(2)
|
金额反映2024年3月1日至2025年1月5日期间归属于SVEDKA剥离的毛利润减去营销。
|
|||||||||||||
|
(3)
|
金额反映了完全剥离的未决协议导致的毛利润减去营销，在某些情况下，独家许可我们的部分葡萄酒和烈酒业务的商标，主要围绕我们在2024年6月1日至2025年2月28日期间剩余的主流葡萄酒品牌和相关库存、酒庄、葡萄园、办公室和设施（“2025年葡萄酒剥离交易”）。
|
|||||||||||||
|
(4)
|
见页面14有关可比调整的更多信息。
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|
(5)
|
由于四舍五入，可能不相加。
|
|||||||||||||
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 17
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星座品牌公司和子公司
公认会计原则与非公认会计原则财务措施的对账（续）
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
| EPS指引 |
截至2026年2月28日止年度的指引范围
|
实际
年终
2025年2月28日
|
|||||||||||||||
|
预测EPS（GAAP）
|
$ | 12.33 | $ | 12.63 | $ | (0.45) | |||||||||||
|
可比调整 (1)
|
0.27 | 0.27 | 14.23 | ||||||||||||||
|
预测可比EPS（Non-GAAP） (2)
|
$ | 12.60 | $ | 12.90 | $ | 13.78 | |||||||||||
|
(1)
|
可比调整包括： (2)(3)
|
年底估计数
2026年2月28日
|
实际
年终
2025年2月28日
|
|||||||||||
| 过渡服务协议活动 | $ | 0.09 | $ | 0.09 | ||||||||||
| 库存增加的流动 | $ | 0.01 | $ | 0.04 | ||||||||||
|
商誉和无形资产减值
|
$ | — | $ | 13.30 | ||||||||||
|
持有待售资产减值
|
$ | — | $ | 2.00 | ||||||||||
|
重组及其他战略业务重组成本
|
$ | 0.17 | $ | 0.37 | ||||||||||
| 未合并投资（收入）损失 | $ | — | $ | 0.26 | ||||||||||
| 其他（收益）损失 | $ | — | $ | 0.08 | ||||||||||
| 就估值备抵调整确认的净所得税费用 | $ | — | $ | 0.08 | ||||||||||
| 注销可换股票据的利息收入损失 | $ | — | $ | 0.02 | ||||||||||
| 出售业务（收益）亏损 | $ | — | $ | (1.07) | ||||||||||
|
因解决与前期相关的各种税务审查和评估而确认的净所得税优惠
|
$ | — | $ | (0.73) | ||||||||||
|
因出售Mexicali啤酒厂剩余资产而确认的净所得税收益
|
$ | — | $ | (0.12) | ||||||||||
| 未指定商品衍生品合约的结算 | $ | — | $ | (0.11) | ||||||||||
|
(2)
|
由于四舍五入，可能不相加，因为每个项目都是独立计算的。可比调整和可比EPS按完全摊薄计算。
|
|||||||||||||
|
(3)
|
见页面14有关可比调整的更多信息。
|
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自由现金流指引
自由现金流，如下文对账中所定义，被视为一种流动性衡量标准，被认为可以向投资者提供有关产生的现金数量的有用信息，然后在要求的偿债和股息支付之后，这些现金可以用于其他一般公司用途。自由现金流的一个限制是，它并不代表该期间现金余额的总增减。自由现金流应该被认为是根据公认会计原则编制的经营活动现金流的补充，而不是替代或优于。
|
|||||||||||
|
年内指引区间
截至2026年2月28日
|
|||||||||||
| 经营活动提供的现金净额（GAAP） | $ | 2,700 | $ | 2,800 | |||||||
| 购置物业、厂房、设备 | (1,200) | (1,200) | |||||||||
| 自由现金流（Non-GAAP） | $ | 1,500 | $ | 1,600 | |||||||
| 截至年度 | |||||||||||
| 2025年2月28日 | 2024年2月29日 | ||||||||||
| 经营活动提供的现金净额（GAAP） | $ | 3,152.2 | $ | 2,780.0 | |||||||
| 购置物业、厂房、设备 | (1,214.1) | (1,269.1) | |||||||||
| 自由现金流（Non-GAAP） | $ | 1,938.1 | $ | 1,510.9 | |||||||
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星座品牌公司 2025财年收益发布
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#值得为我 18
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