| 定价条款表 | 自由写作招股书 | |
| 截至2026年2月19日 | 根据第433条规则提交 | |
| 补充 | ||
| 初步招股章程补充日期为2026年2月19日 | ||
| 2024年2月27日招股章程 | ||
| 注册号：333-277384 | ||
$500,000,000
TPG运营集团II，L.P。
2031年到期的4.875%优先票据
定价条款表
2026年2月19日
本定价条款表中的信息涉及TPG Operating Group II，L.P.发行其2031年到期的4.875%优先票据（“发行”），应与日期为2026年2月19日的与此次发行有关的初步招股说明书补充文件（“初步招股说明书补充文件”）一并阅读，包括其中以引用方式并入的文件，以及日期为2024年2月27日的相关基本招股说明书，每一份文件均根据经修订的1933年《证券法》第424（b）条提交，注册声明编号为333-277384。本定价条款表中的信息在与初步招股说明书补充或随附招股说明书中的信息不一致的情况下，将取代初步招股说明书补充和随附招股说明书中的信息。本定价条款表中未定义的术语具有初步招股说明书补充文件中赋予此类术语的含义。所有提及的美元金额都是指美元。
| 发行人： | TPG运营集团II，L.P。 | |
| 担保人： | TPG公司（“TPG”） TPG Operating Group I，L.P。 TPG Operating Group III，L.P。 TPG Holdings II Sub，L.P。 |
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| 证券： | 2031年到期的4.875%优先票据（“票据”） | |
| 排名： | 高级无抵押 | |
| 提供的本金金额： | $500,000,000 | |
| 交易日期： | 2026年2月19日 | |
| 结算日期(1): | 2026年2月26日（T + 5日） | |
| 到期日： | 2031年5月15日 | |
| 优惠券： | 4.875% | |
| 付息日期： | 2026年11月15日开始的5月15日和11月15日 | |
| 基准财政部： | 2031年1月31日到期3.750% | |
| 基准国债价格/收益率： | 100-153⁄4/ 3.640% | |
| 波及基准国债： | + 125个基点 | |
| 重新报价产量： | 4.890% | |
| 发行价格： | 本金的99.914% | |
| 可选赎回： | ||
| Make-Whole Call： |
2031年4月15日前T + 20个基点 | |
| 票面价值： |
2031年4月15日或之后 | |
| 日数公约： | 30/360 | |
| 总收益： | $499,570,000 | |
| 面额： | 2000美元和超过1000美元的整数倍 | |
| 预期评级(2): | 穆迪：A3/标普：BBB +/惠誉：A- | |
| CUSIP/ISIN： | 87268Q AA4/US87268QAA40 | |
| 联合账簿管理人： | 富国银行 Securities，LLC 美国银行证券公司。 摩根士丹利 & Co. LLC 高盛 Sachs & Co. LLC 摩根大通证券有限责任公司 TPG资本BD，LLC ↓ |
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| 联席经理： | BARCLAYS CAPITAL INC. BMO资本市场公司。 加拿大帝国商业银行世界市场公司。 花旗集团环球市场公司。 Citizens JMP Securities，LLC 德意志银行证券公司。 HSBC Securities（USA）Inc。 Loop资本市场有限责任公司 SMBC Nikko Securities America，Inc。 SG Americas Securities，LLC 渣打银行 道明证券（美国）有限责任公司 瑞银证券有限责任公司 美国合众银行投资公司。 Academy Securities，Inc。 卡布雷拉资本市场有限责任公司 Siebert 威廉姆斯 Shank & Co.，LLC Tigress金融合作伙伴有限责任公司 |
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| (1) | 我们预计票据的交付将于2026年2月26日或前后进行，即本协议日期后的第五个营业日。根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，由于票据最初在T + 5结算，希望在预定结算日期前的营业日之前交易此类票据的购买者将被要求在任何此类交易发生时指定替代结算安排，以防止结算失败。希望在该日期之前交易票据的此类票据的购买者应咨询其顾问。 |
| (2) | 注：证券评级不是买入、卖出或持有证券的建议，应独立于任何其他评级进行评估。每项评级由分派评级机构随时修订或撤销。 |
| † | TPG Capital BD，LLC是TPG的关联公司，将作为承销商在票据销售中获得一部分毛利差。 |
发行人已就本通讯所涉及的发售向美国证券交易委员会（“SEC”）提交注册声明（包括招股说明书和招股说明书补充文件）。在您投资之前，您应该阅读该注册声明中的招股说明书和招股说明书补充文件以及发行人向SEC提交的其他文件，以获得有关发行人和本次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，如果您要求，发行人、任何承销商或参与此次发行的任何交易商将安排向您发送招股说明书和招股说明书补充资料，请联系：富国银行 Securities，LLC免费电话1-800-645-3751；BoFA Securities，Inc.免费电话1-800-294-1322或TERMA & Co. LLC免费电话1-866-718-1649。
本定价条款表中可能出现的任何免责声明或通知低于本图例的文字不适用于本定价条款表，应予忽略。此类免责声明可能是由于本定价条款清单通过彭博或其他电子邮件系统发送或发布而以电子方式生成的。