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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q  
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(d)节的季度报告
已结束的季度期间 2026年3月31日
根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会文件编号: 001-07845
LEGGETT & PLATT,INC 已完成
(在其章程中指明的注册人的确切名称)
密苏里州 44-0324630
(国家或其他司法
公司或组织)
(I.R.S.雇主
识别号)
雷格特路1号
迦太基, 密苏里州 64836
(主要行政办公室地址) (邮编)
( 417 ) 358-8131
注册人的电话号码,包括区号
不适用
(前名称、前地址和前财政年度,如果自上次报告后发生变化)
根据该法第12(b)节登记的证券:
各类名称 交易代码 注册的各交易所名称
普通股,面值0.01美元 腿部 纽约证券交易所
用复选标记表明注册人(1)在过去12个月内(或要求注册人提交此类报告的较短期限内)是否已提交1934年证券交易法第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否已遵守此类提交要求。    
用复选标记表明注册人在过去12个月(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条(本章第232.405条)要求提交的每一份互动数据文件。     
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司    加速披露公司
非加速披露公司 较小的报告公司
   新兴成长型公司
若为新兴成长型公司,请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期,以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。有 
截至2026年4月30日已发行普通股: 136,432,456



LEGGETT & PLATT,Incorporated — 10-Q
截至2026年3月31日止期间
目 录
 
1
第一部分-财务信息
项目1。
合并简明资产负债表于2026年3月31日及2025年12月31日
3
合并简明经营报表截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
4
综合综合收益(亏损)简明报表截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
5
合并简明现金流量表截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
6
合并简明权益变动表截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
7
8
项目2。
21
项目3。
40
项目4。
41
第二部分-其他信息
项目1。
42
项目1a。
44
项目2。
50
项目5。
50
项目6。
51
签名
53





前瞻性陈述
本报告可能包含“前瞻性”陈述,包括但不限于:根据日期为2026年4月13日的合并协议和计划(可能不时修订的“Somnigroup合并协议”),Somnigroup International Inc.、特拉华州公司(Somnigroup)、密苏里州公司和Somnigroup(Merger Sub)的直接全资子公司Sparrow Unity Corporation和公司之间的合并,Somnigroup合并(定义见下文)的时间和结束,是否获得公司股东批准,是否获得政府和监管机构批准,是否发生拟议交易;以及,如果发生,拟议交易对我们的业务、总部的影响,以及任何CEO过渡的时间;对我们的收入、资本支出、产品需求、资本结构、现金流、利息成本、股票回购、税收影响、有效税率、维持商业票据债务、法律费用、收购或处置活动、应收账款的可收回性、发行债务的能力、网络安全保护和成本、现金支出、现金的使用、我们的技术竞争力、编制GHG排放清单、套期会计处理、行业需求预测、中国电动汽车制造商和跨国OEM市场份额挑战的增长、应收账款和应付账款计划的影响,获得流动性和商业票据市场、遵守债务契约、原材料和零部件的供应和定价、供应链中断、劳动力、原材料和零部件短缺、减排目标和成本、商誉或其他资产减值;可能的计划、目标、目的、前景、战略或有关未来运营的趋势;有关未来经济表现的陈述;与重组相关的项目,例如对设施关闭的金额、类型和时间的估计、重组相关成本(现金和非现金)和减值费用、销售减员、出售设施的收益和息税前利润;以及与前瞻性陈述相关的基本假设。这些陈述通过它们出现的上下文或诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“指导”、“打算”、“可能”、“计划”等词语来识别。所有前瞻性陈述,无论是书面的还是口头的,无论是由我们还是代表我们做出的,都受到本文所述警示性陈述的明确限定。
任何前瞻性陈述仅反映礼恩派在做出陈述时的信念,并受风险、不确定性和发展的影响,这可能导致实际事件或结果与任何前瞻性陈述中的设想存在重大差异。此外,我们没有、也不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映该陈述发表之日之后的事件或情况的任何责任。前瞻性陈述不应被视为对未来实际事件、目标、战略、趋势或结果的预测。
读者应该复习一下第1a项。风险因素在我们的表格10-K于2026年2月26日提交,并在本表格10-Q用于描述可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素。不可能预测并列出所有可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述产生重大差异的风险、不确定性和发展。然而,其中一些风险和不确定性包括:
与Somnigroup合并协议相关的风险,据此,根据Somnigroup合并协议的条款和条件,Merger Sub将与公司合并(Somnigroup Merger),公司作为Somnigroup的直接全资子公司在Somnigroup合并后存续,包括(i)公司股东可能无法确定在已完成的Somnigroup合并中将收到的对价价值,因为交换比率是固定的,并且Somnigroup普通股的市场价格会波动;(ii)Somnigroup合并的完成取决于某些可能无法满足或放弃的成交条件,包括公司股东批准以及某些政府和监管机构的批准;(iii)事件、变更或其他情况可能导致延迟完成Somnigroup合并或终止Somnigroup合并协议,(iv)公司的业务或员工关系可能会因Somnigroup合并而中断或发生变化;(v)管理层的时间可能会因Somnigroup合并而从正在进行的业务运营和机会中转移;(vi)未能完成Somnigroup合并可能会对股价以及公司未来的业务和财务业绩产生负面影响;(vii)针对公司的潜在诉讼可能会导致大量成本,阻止Somnigroup合并完成的禁令和/或导致支付损害赔偿的判决;(viii)公司将因Somnigroup合并而产生重大交易和合并相关成本;(ix)Somnigroup合并的预期收益未能按预期实现或根本无法实现的可能性;
1


与中东冲突和相关地缘政治不稳定相关的风险及其潜在影响,包括其对全球能源供应、通胀压力、全球供应链、价格、运费、客户需求、整体经济状况的影响;
产品需求、增长率、我们参与的行业机会减少;
消费者信心、住房周转率、就业水平、利率、资本支出趋势;
与客户的业务流失;
与关税相关的成本增加和需求影响,USMCA合规产品互惠关税豁免的变化;
供应链中断来自火灾、爆炸、恐怖主义、地缘政治冲突、政府行动、劳工罢工、交付港口关闭、贸易紧张局势、卡车运输限制、供应商质量问题以及不遵守法律;
商誉和长期资产减值;
根据中国和其他地区正在进行或未来的审查、审计或评估,实现递延税项资产并对税务状况提出挑战;
无法从美国海关和边境保护局(CBP)收取因先前支付的IEEPA关税而导致的任何国际紧急经济权力法(IEEPA)关税退款;
由于中国电动汽车制造商的增长和跨国主机厂的市场份额下降,对我们的汽车产品的需求;
商业票据和债务市场准入以及由于信用评级变化而增加的借贷成本,以及我们降低或维持当前债务水平的能力;
信贷融资准入和契约合规;
我们管理营运资金的能力;
我们的客户无法向我们付款并对先前订购的库存进行提货;
通胀和通缩对原材料、工资率和能源成本的影响,以及钢铁废料和棒材、化学品和半导体的供应和定价;
我们在我们销售或提供的商品和服务中的市场份额;
我们通过提高售价来转嫁成本增加的能力;
来自亚洲、欧洲、墨西哥、国内竞争对手的竞争性价格和产品压力;
如果我们的客户改变我们产品的数量和组合,我们保持利润率的能力;
政治风险、法律和监管变化(包括贸易法);
从外国账户汇回现金;
内胎弹簧、钢盘条、成品床垫进口反倾销反补贴税执行情况;
由于国家之间的冲突以及对半导体芯片、设备、组件和稀土矿物不断演变的出口管制,半导体行业和我们的全球业务受到干扰;
开发商业上可行的创新产品;
通过技术故障,我们内部业务流程和信息系统的运作;
网络安全事件,通过人工智能或其他方式,对我们的业务、供应商或客户关系、网络安全保护和补救成本、法律成本、保险费、竞争力和声誉;
使用人工智能可能会暴露公司信息,侵犯知识产权,违反隐私法,损害我们的声誉和竞争地位;
气候变化和可持续发展相关风险和成本;
法律风险;
我们的钢棒厂或拉丝厂受到干扰,包括缺乏足够的废钢供应;
国外经营风险,包括信贷、知识产权、汇率、劳工罢工、关税税率、资产扣押、经营许可、土地使用要求、执法不一致等;以及
遵守隐私和数据保护规定。

2


第一部分-财务信息
项目1。财务报表。
礼恩派集团
合并简明资产负债表
(未经审计)
(金额百万) 2026年3月31日 2025年12月31日
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物 $ 510.5   $ 587.4  
应收贸易账款,净额 487.1   433.7  
其他应收款,净额 33.1   42.2  
库存 663.3   622.6  
预付费用及其他流动资产 53.0   57.7  
流动资产总额 1,747.0   1,743.6  
物业、厂房及设备—按成本计
机械设备 1,475.6   1,440.0  
建筑物及其他 717.9   752.4  
土地 35.6   36.7  
不动产、厂房和设备共计 2,229.1   2,229.1  
减去累计折旧 1,570.7   1,565.1  
净不动产、厂房和设备 658.4   664.0  
其他资产
商誉 747.6   751.4  
其他无形资产,净额 87.2   91.3  
经营租赁使用权资产 129.9   137.9  
杂物 149.0   148.2  
其他资产合计 1,113.7   1,128.8  
总资产 $ 3,519.1   $ 3,536.4  
负债和权益
流动负债
当前期限长期债务和短期债务 $ 1.6   $ 1.5  
经营租赁负债的流动部分 50.0   51.5  
应付账款 467.9   466.6  
应计费用 196.8   227.3  
其他流动负债 32.4   28.1  
流动负债合计 748.7   775.0  
长期负债
长期负债 1,496.6   1,496.2  
经营租赁负债 99.7   106.7  
其他长期负债 80.0   83.0  
递延所得税 54.4   52.9  
长期负债合计 1,730.7   1,738.8  
承诺与或有事项
股权
普通股 2.0   2.0  
追加出资 533.0   550.3  
留存收益 2,285.2   2,272.2  
累计其他综合损失 ( 17.4 ) ( 9.0 )
库存股票 ( 1,763.6 ) ( 1,793.4 )
礼恩派,Inc.总股权 1,039.2   1,022.1  
非控制性权益 .5   .5  
总股本 1,039.7   1,022.6  
负债总额和权益 $ 3,519.1   $ 3,536.4  
见所附综合简明财务报表附注。
3


礼恩派集团
合并简明经营报表
(未经审计)
 
三个月结束
  3月31日,
(金额百万,每股数据除外) 2026 2025
净贸易销售额 $ 918.2   $ 1,022.1  
销货成本 747.5   832.1  
毛利 170.7   190.0  
销售和管理费用 121.5   123.6  
无形资产摊销 3.6   5.0  
处置资产和业务净收益 ( 9.4 ) ( 2.1 )
Somnigroup International Inc.合并成本(见注O)
3.5    
其他费用(收入),净额 7.0   .6  
利息和所得税前利润 44.5   62.9  
利息支出 14.5   18.8  
利息收入 1.9   1.0  
所得税前利润 31.9   45.1  
所得税 11.9   14.5  
净收益 20.0   30.6  
(盈利)归属于非控股权益,税后净额    
归属于礼恩派普通股股东的净利润 $ 20.0   $ 30.6  
归属于礼恩派普通股股东的每股净收益
基本 $ .14   $ .22  
摊薄 $ .14   $ .22  
加权平均流通股
基本 139.3   137.8  
摊薄 141.0   138.6  
见所附综合简明财务报表附注。
4


礼恩派集团
综合综合收益(亏损)简明报表
(未经审计)
 
三个月结束
3月31日,
(金额百万) 2026 2025
净收益 $ 20.0   $ 30.6  
其他综合收益(亏损),税后净额:
外币换算调整 ( 9.5 ) 22.7  
现金流量套期 1.2   .6  
固定福利养老金计划 ( .1 )  
其他综合收益(亏损),税后净额 ( 8.4 ) 23.3  
综合收益(亏损) 11.6   53.9  
加:归属于非控股权益的全面收益    
归属于礼恩派的综合收益(亏损)。 $ 11.6   $ 53.9  
见所附综合简明财务报表附注。
5


礼恩派集团
合并简明现金流量表
(未经审计)
  截至3月31日的三个月,
(金额百万) 2026 2025
经营活动
净收益 $ 20.0   $ 30.6  
调整净收益与经营活动提供的净现金:
折旧 24.2   26.2  
无形资产摊销和供应协议 4.0   5.4  
长期资产减值 2.8   .3  
应收账款损失准备增加 2.2   1.2  
存货减记 3.2   4.5  
处置资产和业务净收益 ( 9.4 ) ( 2.1 )
股票补偿 11.3   8.2  
其他,净额 3.8   ( 3.3 )
营运资本变动,不包括收购和资产剥离的影响:
应收账款和其他应收款 ( 53.0 ) ( 26.6 )
库存 ( 45.7 ) ( 12.4 )
其他流动资产 6.6   5.3  
应付账款 ( .5 ) ( 5.1 )
应计费用和其他流动负债 ( 25.6 ) ( 25.4 )
经营活动提供的现金净额(用于) ( 56.1 ) 6.8  
投资活动
增加物业、厂房及设备 ( 24.3 ) ( 13.3 )
出售航天产品集团所得款项 4.2    
资产和业务处置收益 10.1   5.6  
其他,净额 ( .6 ) 1.6  
投资活动提供的现金净额(用于) ( 10.6 ) ( 6.1 )
融资活动
长期债务的支付   ( .1 )
商业票据和短期债务变化 .3   69.1  
支付的股息 ( 6.8 ) ( 6.7 )
购买普通股 ( 3.4 ) ( 2.0 )
其他,净额 ( .4 ) ( .3 )
融资活动提供的现金净额(用于) ( 10.3 ) 60.0  
汇率变动对现金的影响 .1   1.7  
现金及现金等价物(减少)增加额 ( 76.9 ) 62.4  
现金及现金等价物— 1月1日, 587.4   350.2  
现金及现金等价物— 3月31日,
$ 510.5   $ 412.6  
见所附综合简明财务报表附注。
6


礼恩派集团
合并简明权益变动表
(未经审计)
 
 
  截至2026年3月31日止三个月
  普通股&附加
已贡献
资本
保留
收益
累计
其他
综合
收入(亏损)
财政部
股票
非控制性
利息
合计
股权
(金额百万)
期初余额,2026年1月1日 $ 552.3   $ 2,272.2   $ ( 9.0 ) $ ( 1,793.4 ) $ .5   $ 1,022.6  
净收益   20.0         20.0  
宣派股息(注D)
.2   ( 7.0 )       ( 6.8 )
购买的库存股       ( 3.4 )   ( 3.4 )
发行的库存股 ( 31.5 )     33.2     1.7  
其他综合收益(亏损),税后净额(注I)
    ( 8.4 )   ( 8.4 )
基于股票的补偿交易,税后净额 14.0           14.0  
期末余额,2026年3月31日 $ 535.0   $ 2,285.2   $ ( 17.4 ) $ ( 1,763.6 ) $ .5   $ 1,039.7  
  截至2025年3月31日止三个月
  普通股&附加
已贡献
资本
保留
收益
累计
其他
综合
收入(亏损)
财政部
股票
非控制性
利息
合计
股权
(金额百万)
期初余额,2025年1月1日 $ 570.7   $ 2,064.5   $ ( 115.8 ) $ ( 1,830.0 ) $ .8   $ 690.2  
净收益 30.6   30.6  
宣派股息(注D)
.2   ( 6.9 ) ( 6.7 )
购买的库存股 ( 2.0 ) ( 2.0 )
发行的库存股 ( 24.5 ) 25.7   1.2  
其他综合收益(亏损),税后净额(注I)
23.3   23.3  
基于股票的补偿交易,税后净额 11.0   11.0  
2025年3月31日期末余额 $ 557.4   $ 2,088.2   $ ( 92.5 ) $ ( 1,806.3 ) $ .8   $ 747.6  
见所附综合简明财务报表附注。
7


礼恩派集团
综合简明财务报表附注
(未经审计)
(金额百万,每股数据除外)
A — 临时报告
此处包含的礼恩派集团(我们或我们的)中期财务报表未经独立注册会计师事务所审计。这些报表包括所有调整,包括正常的经常性应计项目,管理层认为这些调整对于我们在所述期间的财务状况和经营业绩的公平陈述是必要的。我们是根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定编制报表的。因此,根据这些规则和条例,通常包含在按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(GAAP)编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。中期的经营业绩并不一定代表全年的预期业绩。
此处包含的2025年12月31日财务状况数据来自经审计的合并财务报表,但不包括GAAP要求的所有披露。
应收账款和应付账款方案
我们与第三方银行机构和某些客户联合参与贸易应收账款销售计划。根据这些计划中的每一个,我们出售我们在贸易应收账款中的全部权益,以 100 面值%,减一折。由于出售的应收款项的控制权在出售时转移给买方,因此出售的应收账款余额从综合简明资产负债表中删除,相关收益在综合简明现金流量表中作为经营活动提供的现金报告。约$ 40.0 和$ 45.0 贸易应收账款分别于2026年3月31日和2025年12月31日出售并从我们的资产负债表中删除。
我们偶尔会使用第三方程序,允许我们的供应商以折扣价提前付款。虽然我们继续根据我们的习惯条款进行付款,但供应商可以选择以折扣更早地从第三方付款,在这种情况下,我们在发票的原始到期日向第三方付款。与我们的供应商的合同是独立于供应商参与计划进行谈判的,我们不能根据计划增加付款条件。通过第三方计划结算的应付账款,仍保留在我们的合并简明资产负债表上,约为$ 110.0 和$ 115.0 分别于2026年3月31日和2025年12月31日。
新会计指引
财务会计准则委员会(FASB)定期发布对FASB会计准则编纂的更新,这些更新通过发布会计准则更新(ASU)进行传达。以下是与我们的财务报表最相关的未来期间有效的ASU摘要:
ASU 2024-03“损益表(子主题220-40)—报告综合收益—费用分类披露”:该ASU要求对库存采购、员工薪酬、折旧和摊销等特定类别进行分类披露,以及其他定性描述。这一指导将对我们从2027年1月1日开始的年度期间和从2028年1月1日开始的中期期间生效。允许提前收养,可以前瞻性或追溯性地适用。我们目前正在评估采用这一指导意见的影响。
ASU 2025-06“无形资产—商誉和其他—内部使用软件(子主题350-40):有针对性地改进内部使用软件的会计处理”:该ASU删除了规定性和顺序软件开发阶段(简称“项目阶段”),并要求在管理层授权并承诺为项目提供资金且项目很可能既完成又用于履行其预期功能时开始资本化。本指南将于2028年1月1日生效(适用于年度和中期报告期间)。允许提前采用,可以前瞻性、追溯性或使用修改后的过渡方法。我们目前正在评估采用这一指导意见的影响。
8

礼恩派集团
综合简明财务报表附注——(续)
(未经审计)
ASU 2025-09“衍生品和套期保值(主题815):套期会计改进”:这份ASU澄清了套期会计指南的某些方面。本指南将于2027年1月1日生效(适用于年度和中期报告期间)。提前收养是允许的,必须前瞻性地应用。我们目前正在评估采用这一指导意见的影响。
除上述发行外,FASB还发布了会计准则,对当前和未来期间有效。这一指引并未对我们当前的财务报表产生实质性影响,我们认为这不会对我们未来的财务报表产生实质性影响。
B — 收入
按产品类别划分的收入
我们按客户群体分类收入,这与我们每个细分市场的产品系列相同,因为我们认为这最能描述我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。 有关我们的分部结构的信息,请参阅注c.
截至3月31日的三个月,
  2026 2025
床上用品  
床上用品集团 $ 364.9   $ 390.7  
专精特产品    
汽车集团 194.2   197.2  
航空航天产品集团(注L)
  53.0  
液压油缸集团 49.9   49.9  
  244.1   300.1  
家具、地板及纺织产品  
家居家具集团 58.4   66.8  
工作家具组 68.8   68.9  
地板纺织制品集团 182.0   195.6  
  309.2   331.3  
  $ 918.2   $ 1,022.1  
C — 分段信息
我们有 三个 经营提供广泛产品的分部:
床上用品: 该分部供应床上用品制造商在生产和组装其成品时使用的各种组件,以及生产自有品牌成品床垫和可调节床座。该分部亦垂直整合生产及供应特种泡沫化学品、钢棒、拉制钢丝给我们自己的营运及外部客户。我们还向经营范围广泛的市场的贸易客户供应钢棒线材。
专门产品: 从这一部分,我们供应腰部支撑系统、座椅悬挂系统、电机和执行器,以及汽车制造商使用的控制电缆。我们还生产和分销用于物料搬运和重型建筑行业的工程液压油缸。2025年8月29日,我们剥离了我们的航空航天产品集团,如在注L至第19页的合并简明财务报表。
家具、地板&纺织产品:该部门的业务为住宅和工作家具制造商提供范围广泛的组件,以及自有品牌成品家具的精选系列。我们还生产或分销地毯垫、硬面地板衬垫以及纺织品和地质组件。
9

礼恩派集团
综合简明财务报表附注——(续)
(未经审计)
我们的可报告分部与我们的经营分部相同,这与我们的管理组织结构相对应。我们的每个部门都有一名执行副总裁,他对我们的首席执行官负责,并与其保持定期联系,他是首席运营决策者(CODM)。
编制分部资料所采用的会计政策与合并财务报表所采用的会计政策相同。息税前利润(EBIT)由CODM用于评估分部业绩、分配整体资源、确定管理层激励薪酬。分部间销售主要以接近市场售价的价格进行。集中发生的成本根据分部使用的服务的估计数分配给分部。我们的某些一般和行政成本以及杂项公司收入和支出是根据销售额或其他适当指标分配给分部的。这些分配的公司成本包括折旧以及与未分配或以其他方式计入分部资产的资产相关的其他成本和收入。
10

礼恩派集团
综合简明财务报表附注——(续)
(未经审计)
列报期间的分部业绩摘要如下:
床上用品 专精特产品 家具、地板及纺织产品 合计
截至2026年3月31日止三个月
贸易销售 1
$ 364.9   $ 244.1   $ 309.2   $ 918.2  
分部间销售 5.8   1.3   1.8   8.9  
分部销售总额 370.7   245.4   311.0   927.1  
减:
折旧及摊销 12.4   8.1   4.3   24.8  
非经营性资产折旧摊销2
1.4   .9   1.1   3.4  
折旧和摊销总额 13.8   9.0   5.4   28.2  
重组、重组相关、减值费用(注e)
4.7     .2   4.9  
出售房地产收益 ( 9.5 )     ( 9.5 )
其他分部项目3
336.0   218.7   301.0   855.7  
分部息税前利润 $ 25.7   $ 17.7   $ 4.4   47.8  
分部间冲销和其他4
( 3.3 )
利息支出扣除利息收入 ( 12.6 )
所得税前利润 $ 31.9  
截至2025年3月31日止三个月
贸易销售1
$ 390.7   $ 300.1   $ 331.3   $ 1,022.1  
分部间销售 5.2   .2   2.3   7.7  
分部销售总额 395.9   300.3   333.6   1,029.8  
减:
折旧及摊销 13.0   10.4   4.9   28.3  
非经营性资产折旧摊销2
1.3   .9   1.1   3.3  
折旧和摊销总额 14.3   11.3   6.0   31.6  
其他分部项目:
重组、重组相关、减值费用(注e)
3.4   3.4   .1   6.9  
出售房地产收益     ( 3.2 ) ( 3.2 )
其他分部项目3
368.6   257.2   305.9   931.7  
分部息税前利润 $ 9.6   $ 28.4   $ 24.8   62.8  
分部间冲销和其他 .1  
利息支出扣除利息收入 ( 17.8 )
所得税前利润 $ 45.1  
1注b按产品系列划分的收入。
2资产不分配给用于内部报告演示的分部。一部分摊销和折旧与其他各种成本一起包含在每个分部的间接费用分配中。
3包括在分部息税前利润中但未定期提供给主要经营决策者的其他分部项目包括销售商品成本、销售和管理费用以及其他费用(收入)净额。
4分部间冲销和其他包括$ 3.5 就Somnigroup International Inc.合并成本(见注O).
11

礼恩派集团
综合简明财务报表附注——(续)
(未经审计)
我们分部的平均资产如下表所示,反映了管理层用来评估分部业绩的回报衡量标准的基础。这些分部总额包括营运资本(运营中使用的流动资产和流动负债)加上净资产、厂房和设备的平均值。
分部平均资产 2026年3月31日 2025年12月31日
床上用品 $ 578.7   $ 635.5  
专精特产品 289.5   363.0  
家具、地板及纺织产品 313.1   331.1  
包括在上述分部数字中的平均流动负债 589.6   650.0  
未分配资产 1
1,735.6   1,807.3  
平均资产与期末资产负债表之差 12.6   ( 250.5 )
总资产 $ 3,519.1   $ 3,536.4  
1 未分配资产主要包括商誉、其他无形资产、现金和净经营租赁。
D — 每股收益(亏损)(EPS)
每股基本及摊薄收益(亏损)计算如下:
  三个月结束
3月31日,
  2026 2025
净收益    
净收益 $ 20.0   $ 30.6  
归属于非控股权益的收益,税后净额    
归属于礼恩派普通股股东的净利润 $ 20.0   $ 30.6  
加权平均股数(百万)    
基本每股收益中使用的加权平均普通股数 139.3   137.8  
基于股票的薪酬的稀释效应 1.7   .8  
稀释EPS中使用的加权平均普通股数和稀释性潜在普通股 141.0   138.6  
基本和稀释EPS    
归属于礼恩派普通股股东的基本EPS $ .14   $ .22  
归属于礼恩派普通股股东的稀释每股收益 $ .14   $ .22  
其他信息    
稀释后每股收益计算中排除的反稀释股份 .8   .8  
每股宣派现金股息 $ .05   $ .05  
12

礼恩派集团
综合简明财务报表附注——(续)
(未经审计)
E — 重组及相关活动     
在2024年,我们承诺实施一项重组计划(2024年重组计划或2024年计划),该计划主要与我们的床上用品部门相关。
我们巩固了 17 床上用品部门的生产和分销设施以及 四个 家具、地板和纺织产品部门的生产设施。我们优化了液压油缸集团的制造和运营效率,并减少了我们的企业一般和管理费用。2024年计划费用在2025年底基本完成。
下表列出了所列期间的所有2024年计划重组和重组相关活动,包括减值:
  预计发生的大约金额总额 自2024年1月1日以来迄今发生的总金额 三个月结束
2026年3月31日
2025年发生的总金额 2024年发生的总金额
2024年重组计划活动:
净现金重组重组相关 $ 40.0   $ 39.2   $ .2   $ 8.7   $ 30.3  
与非现金重组和重组相关的净额 17.0   15.3     2.0   13.3  
重组和重组相关费用净额总额 57.0   54.5   .2   10.7   43.6  
长期资产和商誉减值成本 23.0   26.0   2.8   19.0   4.2  
2024年重组计划活动共计 $ 80.0   $ 80.5   $ 3.0   $ 29.7   $ 47.8  
2026年2月,我们承诺实施规模较小的重组计划,以巩固 two 我们床上用品部门的特种泡沫业务部门的制造设施和 我们的家具、地板和纺织产品部门内的制造设施并入其他现有设施(2026年重组计划或2026年计划)。预计这些行动将提高我们的制造效率并增强盈利能力,预计将在2026年底基本完成。我们预计将产生与重组和重组相关的税前成本约$ 15.0 用于2026年重组计划,包括大约$ 10.0 现金费用。
  预计发生的大约金额总额 三个月结束
2026年3月31日
2026年重组计划活动:
净现金重组重组相关 $ 10.0   $ .5  
与非现金重组和重组相关的净额 5.0   1.0  
2026年重组计划活动共计 $ 15.0   $ 1.5  
13

礼恩派集团
综合简明财务报表附注——(续)
(未经审计)
下表列出所列期间的重组和重组相关活动:
  合并简明运营报表演示文稿 三个月结束
2026年3月31日
三个月结束
2025年3月31日
2024年计划重组费用:    
解雇福利、搬迁、其他重组费用 其他费用(收入),净额 $ .2   $ 2.3  
2024年计划重组相关费用:
库存报废及其他 销货成本   .5  
专业服务及其他 销售和管理费用   1.0  
处置资产和业务净亏损 处置资产和业务净收益   1.4  
2024年计划重组相关费用共计   2.9  
2024年计划净重组和重组相关费用总额 $ .2   $ 5.2  
2026年计划重组费用:
解雇福利、搬迁、其他重组费用 其他费用(收入),净额 .5    
2026年计划重组相关费用:
库存报废及其他 销货成本 1.0    
2026年计划净重组和重组相关费用共计 $ 1.5   $  
其他重组费用:
解雇福利、搬迁、其他重组费用1
其他费用(收入),净额 $ .2   $ 1.4  
其他重组相关费用:
库存报废及其他 销货成本 .2    
其他重组和重组相关费用净额合计 $ .4   $ 1.4  
重组和重组相关费用净额总额 $ 2.1   $ 6.6  
1截至2025年3月31日止三个月的现金费用为与2025年8月出售我们的航空航天产品集团相关的资产剥离相关费用,详见注L.
按分部分列的与重组和重组相关的2024年计划和2026年计划费用净额如下:
三个月结束
2026年3月31日
三个月结束
2025年3月31日
2024年计划
床上用品 $ .2   $ 3.1  
专精特产品   2.0  
家具、地板及纺织产品   .1  
重组和重组相关费用净额总额 $ .2   $ 5.2  
2026年计划
床上用品 $ 1.5   $  
重组和重组相关费用净额总额 $ 1.5   $  
14

礼恩派集团
综合简明财务报表附注——(续)
(未经审计)
我们确认出售与2024年计划相关的房地产的收益为$ 9.5 2026年前三个月。有 2026年前三个月与2026年计划相关的房地产收益或2025年前三个月与2024年计划相关的房地产收益。房地产收益未反映在上表中。
与我们的全部重组举措相关的应计负债为$ .9 和$ 1.7 分别于2026年3月31日和2025年12月31日。
F — 账款和其他应收款
应收账款和其他应收款包括以下各项:
  2026年3月31日 2025年12月31日
  当前 长期 当前 长期
应收贸易账款总额 $ 504.9   $   $ 453.4   $ .1  
呆账备抵 ( 17.8 )   ( 19.7 )  
应收贸易账款,净额 $ 487.1   $   $ 433.7   $ .1  
应收税款,包括所得税 $ 6.2   $   $ 8.0   $  
可收回的增值税 11.7     11.8    
应收回扣 3.3     5.9    
应收资产剥离     4.2    
其他应收款 11.9   4.6   12.3   5.0  
其他应收款,净额 $ 33.1   $ 4.6   $ 42.2   $ 5.0  
与呆账备抵有关的活动反映如下:
2025年12月31日余额 变化
规定
减:净额
冲销/
(恢复)和
其他
2026年3月31日余额
呆账备抵 $ 19.7   $ 2.2   $ 4.1   $ 17.8  
G — 库存
下表重述了列报的每个期间的库存构成部分:
2026年3月31日 2025年12月31日
成品 $ 333.8   $ 297.8  
在制品 47.7   39.0  
原材料和用品 281.8   285.8  
库存 $ 663.3   $ 622.6  
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H — 股票补偿
下表重述了以股票为基础的补偿对列报的每个期间的经营业绩的影响:
  截至2026年3月31日止三个月 三个月结束
2025年3月31日
将与股票结算 将以现金结算 将与股票结算 将以现金结算
限制性股票奖励 $ 8.9   $   $ 7.0   $  
所有其他股票计划 2.0   .6     .3  
股票补偿费用总额 10.9   $ .6   7.0   $ .3  
上述股票计划的员工缴款 .4   1.2  
股票薪酬总额 $ 11.3   $ 8.2  
股票补偿费用的税收优惠 $ 2.7   $ 1.7  
以股票为基础的补偿付款的税务费用 ( 1.2 ) ( 2.5 )
与股票薪酬相关的总税收优惠(费用) $ 1.5   $ ( .8 )
 
我— 累计其他综合收益(亏损)
下表列示了列报的各期间累计其他综合收益(亏损)各构成部分的构成部分及各构成部分的变动情况:
截至3月31日的三个月,
外币
翻译
调整
现金流
对冲
设定受益
养老金计划
累计其他
综合
收入(亏损)
余额,2026年1月1日 $ ( 26.9 ) $ 11.6   $ 6.3   $ ( 9.0 )
其他综合收益(亏损) ( 9.5 ) 2.0     ( 7.5 )
重新分类,税前   ( .6 ) ( .1 ) ( .7 )
所得税影响   ( .2 )   ( .2 )
余额,2026年3月31日 $ ( 36.4 ) $ 12.8   $ 6.2   $ ( 17.4 )
余额,2025年1月1日 $ ( 115.8 ) $ 7.2   $ ( 7.2 ) $ ( 115.8 )
其他综合收益(亏损) 22.7   ( .2 ) ( .2 ) 22.3  
重新分类,税前   .9   .1   1.0  
所得税影响   ( .1 ) .1    
余额,2025年3月31日 $ ( 93.1 ) $ 7.8   $ ( 7.2 ) $ ( 92.5 )
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(未经审计)
J — 公允价值
我们采用公允价值计量金融资产和负债的领域如下表所示。
  截至2026年3月31日
  1级 2级 3级 合计
资产:
现金等价物:
原期限为三个月及以下的银行定期存款 $   $ 210.2   $   $ 210.2  
衍生资产(注K)
  4.5     4.5  
与执行股票单位(ESU)计划相关的多元化投资 58.7       58.7  
总资产 $ 58.7   $ 214.7   $   $ 273.4  
负债:
衍生负债(注K)
$   $ 2.9   $   $ 2.9  
与ESU计划相关的负债 59.6       59.6  
负债总额 $ 59.6   $ 2.9   $   $ 62.5  
  截至2025年12月31日
  1级 2级 3级 合计
资产:
现金等价物:
原期限为三个月及以下的银行定期存款 $   $ 217.0   $   $ 217.0  
衍生资产 (注K)
  4.5     4.5  
与ESU计划相关的多元化投资 60.2       60.2  
总资产 $ 60.2   $ 221.5   $   $ 281.7  
负债:
衍生负债(注K)
$   $ 1.2   $   $ 1.2  
与ESU计划相关的负债 62.4       62.4  
负债总额 $ 62.4   $ 1.2   $   $ 63.6  
在报告的任何期间内,没有发生第1级和第2级之间的转移。
固定利率债务(第1级)的公允价值约为$ 205.0 低于账面价值$ 1,490.4 截至2026年3月31日约$ 175.0 低于账面价值$ 1,490.0 截至2025年12月31日。
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(未经审计)
K — 衍生金融工具
下表列出了代表我们最重要的衍生金融工具的公允价值的资产和负债。衍生工具的公允价值反映了自交易执行之日起衍生工具市场价值的变化,不考虑抵消标的被套期项目。
  在不同日期到期,通过: 美元共计
等值
概念性
金额
截至2026年3月31日
衍生品 物业、厂房及设备 负债
其他
当前
物业、厂房及设备
杂物 其他
当前
负债
其他长期负债
被指定为套期保值工具
总现金流量套期保值-货币套期保值 2027年9月 $ 239.6   $ 4.1   $ .3   $ .2   $ .1  
公允价值套期合计 2026年9月 123.6   .1     2.4    
未指定为套期保值工具 2026年6月 62.1       .2    
衍生品总额 $ 4.2   $ .3   $ 2.8   $ .1  
  在不同日期到期,通过: 美元共计
等值
概念性
金额
截至2025年12月31日
衍生品 物业、厂房及设备 负债
其他
当前
物业、厂房及设备
杂物 其他
当前
负债
其他长期负债
被指定为套期保值工具
总现金流量套期保值-货币套期保值 2027年6月 $ 240.5   $ 3.3   $ .3   $ .9   $  
公允价值套期合计 2026年4月 83.7   .7        
未指定为套期保值工具 2026年6月 100.6   .2     .3    
衍生品总额 $ 4.2   $ .3   $ 1.2   $  
下表列出了我们在所述期间的套期保值活动的税前亏损(收益)。本附表包括从累计其他综合收益中改叙的款项(见注I)以及直接记入收入或费用的衍生结算。
衍生品 合并简明运营报表演示文稿 损失金额(收益)
收入入账
截至3月31日的三个月,
2026 2025
被指定为套期保值工具
利率现金流对冲 利息支出 $ ( .1 ) $ ( .1 )
货币现金流对冲 净贸易销售额 ( .1 ) 1.5  
货币现金流对冲 销货成本 ( .8 ) ( .3 )
现金流量套期保值总额 ( 1.0 ) 1.1  
公允价值套期 其他费用(收入),净额 2.1   ( .1 )
未指定为套期保值工具 其他费用(收入),净额 ( 1.1 ) 3.0  
衍生工具合计 $   $ 4.0  
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(未经审计)

L — 资产剥离
2025年8月29日,我们剥离了我们的航空航天产品集团(在我们的专业产品部门内),获得净现金收益$ 280.3 并确认税前收益$ 90.9 于2025年12月完成营运资金的最终调整后。
航空航天产品集团没有达到终止经营的标准,因为这并不代表将对我们的财务业绩产生重大影响的战略转变,并且有如下所示的外部销售和税前收益:
截至2025年3月31日止三个月
对外销售 $ 53.0  
税前收益(不包括公司间接费用) 7.2  
2025年3月,我们剥离了床上用品部门的一项小型美国机械业务,该业务的年度对外销售额和税前收益并不重要。净销售价格为$ 1.2 并近似计算了企业的持有成本。此次业务剥离是2024年计划的一部分。
米— 或有事项
我们是涉及就业、知识产权、环境、税收、车辆相关人身伤害和其他法律的各种诉讼和事项的当事方。当管理层判断,我们很可能会因这些诉讼或其他索赔而产生金钱损失或其他费用,并且我们能够合理估计金额时,我们会在财务报表中记录适当的应计费用,并对收益进行收费。在报告的所有期间,我们没有记录对收益的重大费用。此外,当我们有合理可能发生超出已记录的应计项目的额外损失,并且我们能够合理估计额外损失或损失范围时,我们将在这些附注中披露这些额外的合理可能损失。
应计费用和超额应计费用中的合理可能损失
可能损失的应计费用。 尽管我们否认在目前所有受到威胁或未决的诉讼程序中承担责任,但我们已记录了一项诉讼或有事项应计费用,用于我们对可能损失的合理估计,合计为$ 1.4 和$ 1.8 分别于2026年3月31日和2025年12月31日。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间,应计项目(包括现金支付和费用)没有重大调整。应计项目不包括与雇佣、工人赔偿、与车辆相关的人身伤害、产品和一般责任索赔、税收问题以及环境事项相关的应计费用,其中一些可能包含一部分诉讼费用。然而,与这些类别相关的任何诉讼费用预计不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。
 
超额应计费用中的合理可能损失。 尽管与我们的未决或威胁诉讼程序相关存在许多不确定性和潜在结果,但我们认为,根据目前已知的事实,如果有任何额外损失,预计不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。然而,根据目前已知的事实,截至2026年3月31日,超过上述应计费用的合理可能损失总额估计为$ 15.0 .如果我们对我们的任何或有事项的假设或分析不正确,或者如果事实发生变化或未来出现诉讼,我们可以实现超过记录的应计项目的损失(包括超过$ 15.0 上文提及),这可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
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(未经审计)

N — 所得税
中国扣缴税款事项
公司中国子公司收到中国三个地方税务机关(肇庆、嘉兴、无锡)的正式税务评估,总额约为$ 24.0 ,总的来说,与每项评估有关的指称未能满足实益拥有人的要求,以适用降低的股息预扣税率。评估称,我们的中国子公司向公司组织结构内的非中国母公司支付的股息本应适用10%的预提税率,而不是适用的5%的税率。
肇庆评估。 2026年1月26日,我们的子公司Hong Kong Veilon Limited收到肇庆高新技术产业开发区税务局就其收到的涵盖2021至2024年纳税期间的股息进行的评估。评估包括税收和罚款总额约为$ 12.0 .我们计划支付这笔款项,以维护公司的上诉权。该事项预计将通过行政上诉程序进行,如果用尽行政补救措施,可能会发生诉讼。
嘉兴评估。 2026年4月3日,我们的子公司礼恩派 Asia Limited收到了嘉兴市秀洲区税务局王江泾税务所的与其收到的涵盖2021至2024年纳税期间的股息相关的评估。评估包括税收和罚款总额约为$ 5.0 .这一评估目前正在审查中。该公司已发布保证,并正在准备回应和评估下一步措施。
无锡评估。 2026年4月8日,子公司礼恩派 Asia Limited收到无锡市惠山区税务局–洛社税务分局就其收到的涵盖2021至2025纳税期间的股息进行的评估。评估包括税收和罚款总额约为$ 7.0 .这一评估目前正在审查中。该公司已发布保证,并正在准备回应和评估下一步措施。
尽管结果不确定,但我们认为我们有有效的抗辩理由,并已通知中国税务机关,我们打算通过中国的行政上诉程序对每一项评估进行严格抗辩,我们没有记录与这些事项相关的任何所得税费用。虽然我们相信我们会取得成功,但在未来12个月内,我们有可能产生额外的所得税费用,这可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大负面影响。
O — 后续事件
2026年4月13日,礼恩派与Somnigroup International Inc.(Somnigroup)宣布,两家公司已签署Somnigroup合并协议,据此,在遵守Somnigroup合并协议的条款和条件的情况下,Sparrow Unity Corporation(一家密苏里州公司,也是Somnigroup的直接全资子公司)将与礼恩派合并(Somnigroup合并),而礼恩派作为Somnigroup的直接全资子公司在Somnigroup合并中幸存下来。Somnigroup合并是一项全股票交易。根据Somnigroup合并协议的条款,礼恩派股东将获得 0.1455 普通股股份,面值$ .01 每股,以Somnigroup换取每股普通股,面值$ .01 每股,为他们拥有的礼恩派。作为交易的结果,礼恩派的股东将拥有约 9 在完全稀释的基础上合并后公司的百分比。Somnigroup合并协议已获得Somnigroup和礼恩派董事会各自的一致通过。
目前预计该交易将于2026年底完成,但需满足惯例成交条件,包括获得礼恩派股东的批准以及获得某些政府和监管机构的批准。该交易不需要Somnigroup股东批准。
截至2026年3月31日,我们已发生$ 6.9 与此活动相关的费用,其中$ 3.5 是在2026年前三个月发生的。
20


项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
  页码。
21
21
28
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37
37
40
亮点
今年4月,我们签订了Somnigroup合并协议,根据该协议,Somnigroup将以全股票交易方式收购礼恩派。该交易目前预计将在2026年年底前完成,但须满足惯例成交条件,包括公司股东的批准以及收到某些政府和监管机构的批准。
截至2026年3月31日的三个月,我们的贸易销售额为9.18亿美元,与2025年第一季度相比下降了10%,其中包括资产剥离带来的5%的下降。
截至2026年3月31日止三个月的息税前利润(EBIT)为4500万美元,减少1800万美元 与2025年同期相比。第一季度息税前利润包括出售房地产带来的1000万美元收益、500万美元的重组和重组相关成本,以及与Somnigroup合并相关的350万美元成本。
截至2026年3月31日的三个月,每股收益(EPS)为0.14美元,而2025年同期为0.22美元。第一季度每股收益包括出售房地产带来的0.05美元收益、与重组和重组相关的费用0.03美元,以及与Somnigroup合并相关的成本0.03美元。
2026年前三个月的运营现金流为(56)百万美元,与2025年同期相比减少了6300万美元。
介绍
我们做什么
我们是一家多元化的制造商,构思、设计和生产在许多家庭、办公室和汽车中发现的范围广泛的工程组件和产品。我们制造的组件往往隐藏在我们客户的产品中,但却是不可或缺的。
我们是领先的床上用品部件供应商;汽车座椅舒适和便利系统;家居和工作家具部件;地理部件;地板衬垫;以及用于物料搬运和重型建筑行业的液压油缸。
我们的细分市场
我们的业务由位于全球18个国家的大约100个生产设施组成。我们的可报告分部与我们的经营分部相同,这也与我们的管理组织结构相对应。我们的细分市场介绍如下。
床上用品: 该分部供应床上用品制造商在生产和组装其成品时使用的各种组件,以及生产自有品牌成品床垫和可调节床座。该分部亦垂直整合生产及供应特种泡沫化学品、钢棒、拉制钢丝给我们自己的营运及外部客户。我们还向经营范围广泛的市场的贸易客户供应钢棒线材。该部门在2026年前三个月贡献了我们贸易销售额的40%。
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专门产品: 从这一部分,我们供应腰部支撑系统、座椅悬挂系统、电机和执行器,以及汽车制造商使用的控制电缆。我们还生产和分销用于物料搬运和重型建筑行业的工程液压油缸。该部门在2026年前三个月贡献了我们贸易销售额的26%。2025年8月29日,我们剥离了我们的航空航天产品集团,如在注L至第19页的合并简明财务报表。
家具、地板&纺织产品:该部门的业务为住宅和工作家具制造商提供范围广泛的组件,以及自有品牌成品家具的精选线。我们还生产或分销地毯垫、硬面地板衬垫以及纺织品和地质组件。该部门在2026年前三个月贡献了我们34%的贸易销售额。
Somnigroup协议及合并计划
2026年4月13日,我们签订了Somnigroup合并协议,根据该协议,Somnigroup将以全股票交易方式收购礼恩派。根据Somnigroup合并协议的条款,礼恩派股东将获得Somnigroup的0.1455股普通股,每股面值0.01美元,以换取他们拥有的礼恩派的每股普通股,每股面值0.01美元。交易完成后,礼恩派的股东将在完全稀释的基础上拥有合并后公司约9%的股份。Somnigroup合并协议已获得Somnigroup和礼恩派董事会各自的一致通过。
目前预计该交易将在2026年年底前完成,但需满足惯例成交条件,包括获得礼恩派股东的批准以及获得某些政府和监管部门的批准。该交易不需要Somnigroup股东批准。有关Somnigroup合并协议的更详细说明,请参阅我们的表格8-K于2026年4月13日提交。还提及Somnigroup合并协议,该协议被列为附件 2.1这里。截至2026年3月31日,我们与这项活动相关的费用为690万美元,其中350万美元发生在2026年前三个月。根据目前可获得的信息,我们预计2026年期间产生的总成本约为2000万美元。
在完成对Somnigroup的合并后,预计礼恩派将作为Somnigroup内的一个独立业务部门运营,并维持其在密苏里州迦太基的办事处。礼恩派的董事长兼首席执行官Karl G. Glassman将在交易结束后继续领导礼恩派,并将协助过渡到预计将在交易结束后十二个月内担任的礼恩派业务部门的新首席执行官。
有许多风险,其中许多是我们无法控制的,可能导致Somnigroup合并的财务、市场和业务影响对我们和我们的股东产生重大不利影响。如需更多信息,请参阅前瞻性陈述从第1页开始和项目1A 风险因素从第44页开始。
客户
我们为全球成千上万的客户提供服务,维持着许多长期的业务关系。我们最大的客户Somnigroup占我们2025年贸易销售额的大约7%。2025年,我们的前10大客户约占我们贸易销售额的31%。许多都是名字被广泛认可的公司。它们包括床上用品品牌和制造商、住宅和办公家具生产商、汽车OEM和一级制造商、大型盒子零售商,以及各种其他公司。包括Somnigroup在内的其中一些客户的损失将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
有机销售
我们将有机销售额计算为贸易销售额,不包括归属于过去十二个月内完成的收购和资产剥离的销售额。管理层使用该指标,它对投资者很有用,作为补充信息,分析我们在传统业务中不同时期的基本销售业绩。

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影响我们业务的主要因素
影响我们业务的关税
我们继续监测和评估影响全球贸易的政策变化,包括关税法规、已宣布的关税的影响、某些关税的司法无效以及可能征收的修改或附加关税。这些政策变化造成了有关关税范围、持续时间和财务影响的不确定性,以及先前为无效关税支付的关税的潜在退还。广泛的关税可能会推动通货膨胀,削弱消费者信心,最终降低消费者对我们产品的需求,并对我们的综合经营业绩产生负面影响。
关税对我们的业务产生了积极和消极的影响,我们继续积极与客户和供应商接触,以减轻关税的影响。我们的努力包括利用我们的全球足迹将生产和采购转移到受影响较小的地区,酌情实施定价行动,以及在国内寻求增加需求的机会。
在床上用品中,第232条钢铁关税对我们的业务产生了最大的影响,并促进了金属利润率的扩大,并增加了对我们的钢棒和拉丝业务的需求;然而,我们没有观察到内部弹簧需求的相应改善。2026年4月,美国政府对适用于某些钢铁和含钢产品的第232条关税框架实施了修改。虽然这些变化可能会影响贸易流动和定价动态,但现在确定它们对我们的经营业绩的影响还为时过早。第232条钢铁关税不受最近最高法院裁决无效之前根据《国际紧急经济权力法》征收的某些关税的影响。
在家具、地板和纺织产品方面,我们在中国的家居家具业务主要向向向美国出口成品家具的亚洲客户销售组件。此外,我们向美国客户销售组件,并维持我们中国业务的一些公司间供应。为了帮助减轻我们的关税风险,我们于2025年第三季度开始在越南生产。在Work Furniture内部,我们的团队继续与对区域供应的组件和成品家具表现出兴趣的客户一起寻找潜在机会。然而,行业特定动态和不断变化的全球贸易格局正在影响我们在这一领域的进展。最后,我们的纺织品业务继续通过转向关税税率较低的国家的替代来源来减轻大部分关税风险。
2026年2月,最高法院发布了一项裁决,宣布根据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)征收的关税无效。2026年4月,美国海关与边境保护局(CBP)启动了入境综合管理和处理(CAPE)系统,以管理退款申请。该公司支付了大约2300万美元的IEEPA关税,这些关税可能是可以收回的。我们于2026年4月27日向CBP提交了大约800万美元的退款请求,并预计将提交大约1500万美元的额外请求。目前还不清楚是否会退还关税,以及在多大程度上会退还关税。此外,任何潜在的退款可能会被客户因与IEEPA关税相关的付款而应得的退款所抵消。由于这些关税的可回收性和时间不确定,我们没有记录任何与潜在关税回收有关的金额。
我们继续积极评估关税和反关税对我们的经营业绩和财务状况的潜在影响,同时也探索减轻其影响的可能机会。尽管我们的分析是基于有限且不断变化的信息,但我们目前预计,目前实施或预期的关税不会对我们的综合经营业绩产生重大不利影响。然而,如果关税进一步失效、修改或扩大,实施额外关税,或者我们的信息不正确,我们的综合经营业绩可能会受到重大负面影响。此外,关税可能会减少对我们产品的需求,这可能会对我们的销售和经营业绩产生负面影响。
出售航空航天产品集团
在2025年第一季度末,航空航天产品集团(在我们的专业产品部门内)满足了分类为持有待售的标准,但没有达到终止经营的标准,因为这并不代表将对我们的财务业绩产生重大影响的战略转变。
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2025年8月29日,我们以2.8亿美元的现金价格(扣除销售费用和出售的现金)剥离了航空航天产品集团,并在2025年12月完成营运资本的最终调整后确认了9100万美元的税前收益。我们在2026年1月收集了400万美元的最终营运资金调整。此次出售的收益主要用于减少债务。我们的航空航天产品集团是主要用于商业和军用飞机平台和太空运载火箭的复杂、高度工程化的管子和管道组件的供应商。该业务由位于美国、英国和法国的七个制造工厂组成,出售时约有700名员工。
关于航空航天产品集团的销售额和税前收益,请参阅注L至第19页的合并简明财务报表。
商誉与长期资产减值测试
我们资产的很大一部分由商誉和其他长期资产组成,如果我们确定这些资产发生减值,其账面价值将会减少。截至2026年3月31日,商誉和其他无形资产为8.35亿美元,占我们总资产的24%。此外,净资产、厂房和设备、经营租赁使用权资产以及其他非流动资产总计9.37亿美元,占总资产的27%。
我们在触发事件发生时或至少每年第二季度在报告单位层面(比经营分部低一级的业务集团)测试商誉的减值。我们结合当前的行业和经济状况,以及未来的预期,根据当前的经营策略进行减值测试。此外,我们的长期资产在年底进行可收回性审查,每当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时。
2025年第二季度的年度商誉减值测试表明没有减值。截至2025年6月30日,所有报告单位的公允价值超过其各自账面值的比例均低于100%。床上用品、家居家具、工作家具报告单位的公允价值超过各自账面值的比例低于50%。
在建立有关未来经营业绩、业务趋势以及市场和经济表现的假设时,进行减值测试涉及相当大的判断,包括未来销售、经营利润率、增长率和贴现率。如果实际结果与这些假设不同,如果总体经济状况恶化,或者如果我们的股价经历持续下跌,我们可能会被要求记录未来的减值费用。任何此类非现金费用都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
市场需求
市场需求(包括产品组合)受到几个经济因素的影响,房屋成交量和消费者信心最为显著。其他重要因素包括可支配收入水平、就业水平和利率。所有这些因素都会影响消费者在耐用品上的支出,因此也会影响对我们产品和零部件的需求。其中一些因素也影响了基础设施、设施和设备方面的支出,这影响了我们大约30%的销售额。动态的宏观经济环境给我们的大部分终端市场带来了压力,并对我们产品的需求产生了负面影响。我们还担心,范围广泛的关税和中东地缘政治冲突将推动通胀,削弱消费者信心,并给消费需求带来压力。
近年来,美国床垫市场日益分化。高量进口主导了线上销售,并对国内传统主机厂的开盘和中间价位造成压力。此外,由于消费者对床垫的整体需求下降,一些床垫制造商和零售商面临财务压力。短期内,国内床垫行业受行业破产、整合、进口压力等因素影响,预计仍将出现一定程度的波动。
与中国电动汽车制造商增长相关的波动以及跨国OEM市场份额挑战预计将继续冲击汽车行业。欧洲电动汽车项目的延迟以及北美对内燃机向电动汽车项目过渡的预期发生变化,以及消费者的负担能力问题,为OEM需求增加了额外的不确定性。
由于这些不确定性,我们预计2026年的需求将保持低迷。
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销售商品成本趋势
随着原材料(其中许多是大宗商品)的市场价格波动,我们的成本可能会有很大差异。我们通常会有供应商的短期承诺;因此,我们的原材料成本通常会随市场而动。我们还受到了交通、能源、劳动力成本波动的影响。我们收回更高成本(通过销售价格上涨)的能力至关重要。当我们经历成本大幅上涨时,我们通常会实施价格上涨以收回更高的成本。相反,当成本显著下降时,我们通常会将那些较低的成本转嫁给我们的客户。我们价格上涨或下跌的时机很重要;我们通常会在收回更高的成本方面遇到滞后,随着成本下降,我们也会意识到滞后。
钢铁是我们的主要原材料。在过去几年的不同时间,我们经历了这种商品的显着成本波动。在大多数情况下,主要的变化(增加和减少)通过售价调整传递给客户。2025年,钢铁成本增加主要是由于需求增加以及2025年4月实施的关税减少了外国竞争。2026年第一季度钢铁成本增加,主要是由于持续的贸易措施和更高的投入成本导致外国竞争减少。
作为钢棒生产商,我们也受到金属毛利(废钢成本与钢棒市场价格之差)变化的影响。2025年,钢棒成本上升而平均废钢成本相对持平,导致年内金属毛利扩张。2026年第一季度,钢棒价格上涨,同时废钢成本也呈走高趋势,导致该季度金属利润率相对稳定,同比继续高出很多。此外,生产钢棒是能源密集型的,以商业上合理的价格依赖电力和其他公用事业。极端天气时期,包括长时间的高温或寒冷天气事件,已经增加,并可能继续增加整体电力和天然气需求,给区域电网带来压力,并导致更高或更不稳定的公用事业费率,影响我们的公用事业成本。这种情况还可能增加服务中断的风险。
我们接触到了化学品的成本,包括TDI、MDI、多元醇。这些化学品的成本有时会有波动,但我们一般会将变化传递给客户。2025年的平均成本相对稳定,但在2026年第一季度后期开始增加,这主要是由于3月份美国一家化工厂发生火灾影响了国内供应,以及中东冲突对全球石油基产品供应和价格的影响。
我们的其他原材料包括机织和非织造布。当我们经历了这些材料成本的变化,我们一般已经能够将它们传递给我们的客户。2025年,激进的竞争性折扣,特别是在地板和纺织品方面,导致了价格调整,影响了我们的盈利能力。为了减轻关税风险,我们的纺织品业务一直主动从中国境外采购大部分此类材料。2026年初,我们的纺织品业务开始出现原材料成本上涨压力。由于中东冲突对以石油为基础的产品价格的影响以及通过霍尔木兹海峡运输的不确定性,这一趋势持续并在本季度后期增长。
当我们提高价格以收回更高的原材料成本时,这有时会导致客户修改他们的产品设计,用成本更低的组件替换成本更高的组件。我们必须继续向我们的客户提供产品选择,使他们能够改进其产品的功能并管理其成本,同时为我们的运营提供更高的利润。
供应链中断
从2026年2月开始,中东冲突导致通过霍尔木兹海峡的航运中断。这导致第一季度后期运输成本增加、过境时间增加,以及化学品价格上涨,这将在第二季度开始影响我们的成本。我们的团队正在通过产品和采购行动以及酌情通过价格上涨来缓解这些压力。
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2026年重组计划
2026年2月24日,我们承诺实施一项规模较小的重组计划,将床上用品部门的特种泡沫业务部门的两个制造设施和家具、地板和纺织产品部门的一个制造设施合并为其他现有设施(2026年重组计划)。预计这些行动将提高我们的制造效率并增强盈利能力,预计将在2026年底基本完成。我们预计,2026年重组计划将产生约1500万美元的重组和重组相关税前成本,其中包括约1000万美元的现金费用。
我们正在继续评估主动改善我们各业务的成本结构和盈利能力的机会。任何这些机会的执行都可能导致额外的重组成本、重组相关成本或减值。
竞争
我们的许多市场竞争激烈,竞争对手的数量因产品线而异。总的来说,我们的竞争对手往往是规模较小的私营公司。我们的许多竞争对手,无论是国内还是国外,主要是以价格为基础进行竞争。我们的成功源于保持价格竞争力的能力,同时提供创新、产品质量和客户服务。
我们继续面临来自外国竞争对手的压力,因为我们的一些客户将一部分组件和成品采购到海外。除了较低的人工费率,外国竞争对手(有时)受益于较低的原材料成本。它们还可能受益于货币因素和更宽松的监管环境。我们通常在重视产品差异化的细分市场展开竞争。当我们确实在成本上进行竞争时,由于我们的高效运营、自动化、钢棒钢丝垂直一体化、物流和分销效率以及大规模采购原材料和商品,我们通常在大多数业务部门保持价格竞争力,甚至与许多外国制造商相比也是如此。在某些情况下,我们还通过开发新的专有产品以帮助我们的客户降低总成本,并通过将生产转移到海外以利用较低的投入成本来应对外国竞争。
我们制造床垫、成品床垫、钢棒丝(内部使用,销售给第三方)的内弹簧。我们的运营受到了几起涉及不公平定价和外国补贴的贸易诉讼的影响。
Innerspring进口反倾销反补贴令。2025年,美国商务部(DOC)和美国国际贸易委员会(ITC)认定,撤销某些床垫内弹簧订单可能会导致来自中国、越南和南非的未覆盖内弹簧的材料伤害和倾销继续或再次发生。因此,对来自这些国家的innerspring进口商品的反倾销税令,关税范围从116%到234%,被延长了五年,直到2030年4月。
床垫进口反倾销反补贴令。2025年,DOC和ITC完成了对来自中国的成品床垫现有反倾销税订单的日落复审。DOC和ITC认定,撤销2019年对来自中国的床垫的反倾销税令可能会导致持续或重复的材料损害和倾销。因此,DOC延长了该命令,对来自中国的床垫征收高达1732%的关税将一直有效到2030年5月。
2020年3月,该公司与其他公司一起向DOC和ITC提交请愿书,指控七个国家的床垫制造商 (柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其、越南) 在美国以低于公允价值的价格出售床垫,中国的制造商正在获得不公平的补贴。这些请愿导致了反倾销和反补贴税令的实施,这些命令计划一直有效到2026年5月。届时将进行日落复审,以确定是否将订单再延长五年。在向美国国际贸易法院(CIT)提起上诉后,CIT维持了ITC的一致损害裁定。然而,DOC撤销了对来自印尼的床垫的反倾销税令。作为回应,该公司于2025年4月向美国联邦巡回上诉法院提出上诉,对该决定提出质疑。
2023年7月,公司连同 其他公司,向DOC和ITC提交请愿书,声称在另外十二个国家(波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、缅甸、印度、
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意大利、科索沃、墨西哥、菲律宾、波兰、斯洛文尼亚、西班牙、台湾) 正在以低于公允价值的价格在美国销售他们的床垫,而且印尼的制造商正在获得不公平的补贴。8个国家的最终倾销裁定于2024年5月发布,随后ITC于2024年6月发布了最终损害裁定。这些订单定于2029年6月进行日落复审。对于其余国家,DOC于2024年7月发布了最终裁定,ITC于2024年9月发布了最终伤害裁定。尽管该案在关税和损害调查结果方面得到解决,但一家进口商已提出上诉,对ITC的危急情况裁定提出质疑,该裁定规定了追溯关税。该上诉仍在审理中。定于2029年9月对这些订单进行日落复审。
2025年11月18日,该公司与其他公司一起向DOC提交了对从波兰、墨西哥和马来西亚进口的床垫组件发起反规避查询的请求。这些请求称,床垫组件正从这三个国家进口,并在美国组装成成品床垫,然后在美国销售。反规避请求称,这些组件的组装在法律上是次要的或微不足道的,因此,从波兰、墨西哥和马来西亚进口的床垫组件据称是在规避反倾销令。
钢线材进口反倾销反补贴订单。 2026年2月10日,ITC在对来自巴西、印度尼西亚、墨西哥、摩尔多瓦、特立尼达和多巴哥的进口钢盘条反倾销和反补贴税令的加急日落复审中作出肯定性认定。因此,对从这些国家进口的钢铁线材征收的反倾销和反补贴关税,从不到1%到369%不等,将再延长五年,直到大约2031年3月。此外,到2030年8月,从中国进口的钢铁线材将被征收106%到193%的反倾销和反补贴关税。此外,截至2028年8月,对来自白俄罗斯、意大利、韩国、俄罗斯、南非、西班牙、土耳其、乌克兰、阿拉伯联合 阿联酋航空,英国则由不到1%至757%不等。
2026年4月6日,某些国内生产商向DOC提交了一份请愿书,要求阿尔及利亚人民民主共和国(阿尔及利亚)对碳素和合金钢盘条征收反补贴税。请愿人声称,阿尔及利亚维持着一套经济方案和政策体系,向阿尔及利亚生产商提供不公平的补贴。请愿者还声称,中国正在向阿尔及利亚碳素和合金钢盘条生产商提供跨国补贴。DOC于2026年4月28日宣布启动反补贴税调查,计划在2026年7月2日前做出初步认定。
项目1法律程序在第42页了解更多信息。
如果上述任何现有或未来的反倾销和反补贴税在上诉中被推翻或未超出其当前条款并再次出现倾销和/或补贴,或标的国家的制造商继续通过在其他司法管辖区转运或其他方式规避现有关税,我们的市场份额、销售额、利润率和收益已经并可能继续受到不利影响。
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经营成果
合并结果的讨论
三个月:
2026年前三个月的贸易销售额为9.18亿美元,与去年同期相比下降了10%。有机销售额下降5%。销量下降了9%,主要是由于我们大多数终端市场的需求持续疲软以及零售商在可调节床上的商品销售变化。与原材料相关的售价上涨使销售额增加了2%,货币受益使销售额增加了2%。2025年航空航天产品集团的资产剥离以及床上用品和工作家具的小型业务使销售额下降了5%。
2026年前三个月的息税前利润为4500万美元,与2025年同期相比减少了1800万美元,主要是由于销量下降、与剥离的航空航天业务相关的收益、与重组和重组相关的成本、与Somnigroup合并相关的成本,以及由于成本上升以及需求环境疲软导致的定价压力导致我们的地板业务的利润率压缩。这些项目被贸易棒的金属利润率扩张和出售房地产的收益部分抵消。此外,基于股票的补偿费用增加以及与床上用品客户相关的坏账准备金增加导致同比下降。
2026年前三个月EPS降至0.14美元,2025年同期为0.22美元。这一下降主要反映了如上所述的较低的息税前利润。EPS还受到以下讨论的净利息收益和所得税费用影响的影响。
净利息支出和所得税
2026年净利息支出比截至2025年3月31日的三个月减少500万美元,这主要是由于2026年的平均净债务水平低于2025年。
2026年第一季度,我们的全球有效税率为37%,而去年同季度为32%。虽然美国法定联邦所得税税率在这两年均为21%,但外国预扣税在2026年将税率提高了6%,在2025年提高了5%。与股票补偿相关的离散项目在2026年增加了4%,在2025年增加了6%。此外,与Somnigroup活动相关的全年预期不可扣除成本对2026年的增长率贡献了5%,不太重要的项目增加了1%。
对于全年,我们预计有效税率约为30%,包括我们预计每个季度发生的离散税目的影响。我们利用审慎的税务规划策略来优化我们的税率,但其他因素,例如我们的整体盈利能力、各司法管辖区之间的收益组合和水平、获得的收入类型、业务收购和处置、税务审计的影响以及税法变化的影响也会影响我们的税率。


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分部业绩讨论
三个月:
每个分部包含的产品的描述,连同分部财务数据,出现在注c至第9页的合并简明财务报表。分部业绩汇总如下表所示。我们使用EBIT来评估运营绩效,它对投资者有用,因为它有助于理解潜在的运营盈利能力。
贸易销售
(百万美元)
三个月结束
2026年3月31日
三个月结束
2025年3月31日
销售额变化
有机销售额变动%1
$ %
床上用品 $ 364.9 $ 390.7 $ (25.8) (6.6 %) (6.3 %)
专精特产品 244.1 300.1 (56.0) (18.7) (1.5)
家具、地板及纺织产品 309.2 331.3 (22.1) (6.7) (6.1)
贸易销售总额 $ 918.2 $ 1,022.1 $ (103.9) (10.2 %) (5.0 %)
  三个月结束
2026年3月31日
三个月结束
2025年3月31日
息税前利润变动 息税前利润率
息税前利润
(百万美元)
$ % 三个月结束
2026年3月31日
三个月结束
2025年3月31日
床上用品 $ 25.7 $ 9.6 $ 16.1 167.7 % 7.0 % 2.5 %
专精特产品 17.7 28.4 (10.7) (37.7) 7.3 9.5
家具、地板及纺织产品 4.4 24.8 (20.4) (82.3) 1.4 7.5
分部间冲销和其他 (3.3) .1 (3.4)
总息税前利润2
$ 44.5 $ 62.9 $ (18.4) (29.3) % 4.8 % 6.2 %
折旧及摊销
(百万美元)
三个月结束
2026年3月31日
三个月结束
2025年3月31日
床上用品 $ 12.4 $ 13.0
专精特产品 8.1 10.4
家具、地板及纺织产品 4.3 4.9
未分配3
3.4 3.3
折旧和摊销总额 $ 28.2 $ 31.6
1本栏显示过去12个月内不属于收购或资产剥离的贸易销售额变化。有关总分部贸易销售额与有机销售额变化的对账,请参阅下面的相应分部讨论。
2截至2026年3月31日止三个月的息税前利润总额为4450万美元减去利息支出,扣除利息收入1260万美元和所得税1190万美元,相当于截至2026年3月31日止三个月的净利润2000万美元。截至2025年3月31日止三个月的息税前利润总额为6290万美元减去利息支出,扣除利息收入1780万美元和所得税1450万美元,相当于截至2025年3月31日止三个月的净利润3060万美元。
3未分配主要包括非经营性资产的折旧和摊销。
床上用品
贸易销售额减少2600万美元,降幅为7%。有机销售额下降6%。销量下降了12%,这主要是由于零售商在可调节床上的商品销售变化、特种泡沫的销量疲软,以及在2025年第四季度决定在美国春季离开一个财务困难的客户。这些下降被较高的贸易棒线材销售部分抵消。与原材料相关的售价上涨和货币受益增加了6%的销售额。2025年剥离一家小型美国机械业务导致销售额下降不到1%。
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息税前利润增加1600万美元,主要来自贸易棒的金属利润率扩张、出售房地产的收益以及重组收益,但部分被重组和重组相关成本以及销量下降所抵消。
专精特产品
贸易销售额减少了5600万美元,降幅为19%。有机销售额下降2%。由于市场需求减少,成交量减少了5%。与原材料相关的售价上涨使销售额增加1%,货币受益使销售额增加2%。2025年剥离航空航天产品集团使销售额减少17%。
息税前利润减少1100万美元,主要是由于与剥离的航空航天产品集团相关的收益和销量下降。
家具、地板及纺织产品
贸易销售额减少2200万美元,降幅为7%。有机销售额下降6%。由于家居家具、地板和纺织品的下降,销量下降了7%,部分被工作家具的增长所抵消。与原材料相关的售价上涨和货币受益使销售额增长1%。2025年剥离一家小型工作家具业务导致销售额下降不到1%。
息税前利润减少了2000万美元,主要是由于销量下降的影响、我们地板业务的利润率压缩、货币影响以及与越南新的家居家具设施相关的启动成本。
流动性和资本化
流动性
现金来源
手头现金
截至2026年3月31日,我们的现金和现金等价物为5.11亿美元,主要投资于计息银行账户和原始期限为三个月或更短的银行定期存款。这些资金基本上全部存放在我国对外业务的国际账户中。
如果我们立即以股息的形式将我们所有的外国现金带回美国,根据目前的预扣税率,我们将支付大约3100万美元的外国预扣税。由于不同司法管辖区的资本需求,截至2026年3月31日,这些现金中约有1.11亿美元无法汇回。无法获得的现金余额可能会根据可用的外国可分配利润的数量和我们的外国现金余额的可变性在每个季度之间波动。
运营现金
我们短期现金需求的主要资金来源是我们的经营活动产生的现金。收益和营运资本水平的变化通常是对我们的运营现金影响最大的两个因素。截至2026年3月31日止三个月的运营现金为(56)百万美元,比去年同期减少6300万美元,主要是由于更多地使用现金作为营运资金,以及收益下降。
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我们在本季度末的营运资本为27.2%,调整后的营运资本为年化贸易销售额的14.7%。下表解释了这一非GAAP计算。我们从营运资金中剔除现金、当前债务到期以及经营租赁负债的当前部分,以监控我们与贸易应收账款、存货和应付账款相关的运营效率和业绩。我们认为,这为投资者提供了一个更有用的衡量标准,因为现金和当前到期日可能会在不同时期出现显着波动。正如在手头现金以上,这些基金的绝大部分由国际业务持有,可能无法立即获得。
(百万美元) 2026年3月31日 2025年12月31日
流动资产 $ 1,747.0 $ 1,743.6
流动负债 748.7 775.0
营运资金 998.3 968.6
减:计入流动资产的现金及现金等价物 510.5 587.4
加:流动负债中包含的流动债务到期和经营租赁负债的流动部分 51.6 53.0
调整后营运资金 $ 539.4 $ 434.2
年化销售额1
$ 3,672.8 $ 3,754.4
营运资金占年化贸易销售额的百分比 27.2 % 25.8 %
调整后营运资本占年化贸易销售额的百分比 14.7 % 11.6 %
1年化销售额是相应季度的销售额乘以4(2026年第一季度和2025年第四季度的销售额分别为9.182亿美元和9.386亿美元)。我们认为,对照这一销售指标衡量我们的营运资金更有用,因为营运资金的有效管理包括调整这些净资产水平以反映当前的业务量。
我们营运资金的主要组成部分
  金额(百万) 天数
三个月结束 十二个月结束 三个月结束
  2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日
应收账款 $ 487.1 $ 433.7 $ 522.3
DSO1
48 42 46
库存 $ 663.3 $ 622.6 $ 678.3
DIO2
80 74 73
应付账款 $ 467.9 $ 466.6 $ 476.5
DPO 3
56 53 52
1未完成销售天数
a.季度:期末应收贸易账款│(季度贸易销售净额丨期内天数)
b.每年:((年初应收贸易账款+期末应收贸易账款)丨2)丨(贸易销售净额丨期内天数)
2库存天数
a.季度:期末存货≤(季度销货成本丨期内天数)
b.每年:((年初存货+期末存货)≤ 2)≤(销货成本丨期内天数)
3未结应付款项天数
a.季度:期末应付账款│(季度销售成本丨期内天数)
b.每年:((年初应付账款+期末应付账款)≤ 2)丨(销货成本丨期内天数)
我们继续监控营运资金的所有要素,以优化现金流。
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在2025年3月31日,我们的航空航天产品集团满足了分类为持有待售的标准,随后于2025年8月29日被剥离,如在注L至第19页的合并简明财务报表。由于持有待售分类,上表不包括航空航天产品集团于2025年3月31日的贸易应收款项、存货和应付账款余额。如果从天数计算中剔除截至2025年3月31日止三个月的净贸易销售额和商品成本,我们在该时间段的DSO和DPO将高出大约两天,DIO将高出大约四天。
应收账款-与2025年12月31日相比,我们的贸易应收账款和DSO在2026年3月31日有所增加,这主要是由于钢棒线材的贸易销售增加以及收款时间安排,但部分被住宅终端市场销量下降所抵消。与2025年3月31日相比,贸易应收账款减少,主要是由于销量下降。
我们在2026年和2025年的前三个月分别记录了200万美元和100万美元的坏账费用。需求疲软和不断变化的市场动态给我们的一些客户造成了干扰和财务不稳定,尤其是在床上用品领域。最近,我们看到某些客户的付款趋势放缓,我们正在积极管理和保持对这些应收账款的密切监督。我们密切监控我们的应收账款,并根据个别客户风险审查、客户账户账龄、历史损失经验以及可能影响所有具有类似风险的客户或客户池的预期可收回性的一般宏观经济和行业趋势做出准备金决策。
库存-我司库存2026年3月31日比2025年12月31日增加 与2025年12月31日和2025年3月31日相比,DIO有所增加,原因是增加了废钢采购,并维持较高水平的某些材料,以确保充足的供应,以缓解潜在的供应链中断。与2025年3月31日相比,库存有所下降,原因是库存减少以配合需求疲软,但部分被废钢采购增加和钢铁成本上涨所抵消。
我们通过与过去12个月内的使用情况相比的库存数量报告,持续监测我们移动较慢且可能过时的库存。我们还监测遇到财务挑战的客户的潜在库存影响,这可能会影响他们接收先前订购的库存的能力。当这些控制措施表明潜在的库存过时时,我们将收取减记费用,以保持充足的储备水平。2026年前三个月的库存减记为300万美元,而2025年前三个月为500万美元。
应付账款-与2025年3月31日相比,我们的应付账款减少,主要是由于需求疲软和付款时间,部分被废钢采购增加所抵消。如上文所述,与2025年12月31日和2025年3月31日相比,DPO有所增加,这主要是由于为缓解潜在的供应链中断而增加了某些库存的购买。我们继续寻找方法,通过采购协同效应建立和维持有利的付款条件,并利用为我们的供应商提供灵活性的第三方服务,这反过来又有助于我们管理我们的DPO,如下所述。
应收账款和应付账款方案-我们与第三方银行机构和某些客户联合参与贸易应收账款销售计划。根据每一项计划,我们以面值的100%出售我们在贸易应收账款中的全部权益,减去折扣。由于出售的应收款项的控制权在出售时转移给买方,因此出售的应收账款余额从综合简明资产负债表中删除,相关收益在综合简明现金流量表中作为经营活动提供的现金报告。2026年3月31日和2025年12月31日,分别有大约40美元和4500万美元的贸易应收账款被出售并从我们的资产负债表中删除。在2026年3月31日和2025年12月31日,这些销售使我们的季度DSO减少了大约四天。截至2026年3月31日的三个月,对经营现金流的影响约为减少500万美元。
对于应付账款,我们偶尔会使用第三方程序,允许我们的供应商以折扣价提前付款。虽然我们继续根据我们的习惯条款进行付款,但供应商可以选择以折扣更早地从第三方付款,在这种情况下,我们在发票的原始到期日向第三方付款。与我们供应商的合同是独立于供应商参与计划进行谈判的,我们不能根据计划增加付款条件。因此,
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对我们的DPO、应付账款、经营现金流或流动性没有直接影响。截至2026年3月31日和2025年12月31日,通过第三方计划结算的应付账款(仍保留在我们的合并简明资产负债表中)分别约为1.1亿美元和1.15亿美元。
上述项目包含多个单独的程序,这些程序在我们的现金流管理中被用作工具,我们提供它们作为选项,以促进客户和供应商的运营周期。由于其中许多项目是独立运作的,同时停止所有这些项目的可能性并不合理,我们预计这些项目的变化不会对我们的经营现金流或流动性产生实质性影响。
商业票据计划
我们短期现金需求的另一个资金来源是我们的10亿美元商业票据计划。截至2026年3月31日,我们在该计划下有6.02亿美元可用。有关我们的商业票据计划的更多信息,请参阅商业票据计划在第35页。然而,根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,否则公司不得因信贷安排或商业票据计划下的借款总额超过1.5亿美元而产生债务,且不能无理拒绝该同意。
信贷便利
我们的信贷工具是一种多币种工具,为我们提供了不时借入、偿还和再借入高达10亿美元的能力,直到到期日,届时我们在该工具下借款的能力将终止。该信贷安排将于2030年7月到期。目前,该信贷安排下没有借款。有关我们信贷工具的更多信息,请参阅信贷便利在第36页。然而,根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,否则公司不得因信贷安排或商业票据计划下的借款总额超过1.5亿美元而产生债务,且不能无理拒绝该同意。
资本市场
我们的借贷成本和进入资本市场的能力受到市场条件和赋予我们债务的信用评级的影响。虽然我们认为我们有能力在资本市场筹集债务,作为长期现金需求的资金来源,但下调我们的信用评级可能会限制我们进入资本市场并导致借贷成本增加。目前,我们有15亿美元的优先票据在2027年、2029年和2051年等额到期。更多信息,请看长期负债在第36页。然而,我们在资本市场筹集债务的能力受制于Somnigroup合并协议的条款。特别是,除非Somnigroup书面同意,这可能不会被无理扣留,否则我们不得在资本市场上筹集债务,除非在某些条件下,我们在到期三个月内为未偿还的优先票据再融资。
现金用途
在Somnigroup合并协议之前,我们预计将使用现金来减少净债务,通过有机和战略收购来发展我们的业务,同时还将通过股票回购和股息向股东返还现金。然而,除非Somnigroup书面同意,否则Somnigroup合并协议将如下文所述限制我们对现金的使用,并且不能无理地拒绝这种同意。
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资本支出
我们正在进行投资,以支持销售盈利增长的业务和产品线的扩张、维护、效率提高和系统增强。我们预计2026年的资本支出为1亿至1.15亿美元,截至2026年3月31日的三个月中,资本支出为2400万美元。对于涵盖的期间,我们的员工激励计划强调资本回报,包括资本支出和营运资本。这种强调将我们的管理层集中在资产利用上,并有助于确保我们在存在有吸引力的回报潜力的地方投入额外的资本美元。根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,否则公司不得在任何日历年进行总额超过1.5亿美元的资本支出,并且不能无理拒绝这种同意。
股息
在2026年第一季度,我们宣布了每股0.05美元的季度股息,与2025年第一季度宣布的季度股息一致。我们在2026年和2025年第一季度各支付了700万美元,用于支付在前一年第四季度宣布的季度股息。根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,公司可以继续每个日历季度派发每股0.05美元的股息,并且可以在每个日历年度最多增加每股0.01美元的股息,并且不能无理地拒绝这种同意。
股份回购
在2026年第一季度,我们回购了30万股我们的股票(平均购买价格为11.67美元),并通过员工福利计划发行了120万股。
我们已获董事会授权,每个自然年度最多可回购1000万股,但我们并无订立具体的回购承诺或时间表。根据Somnigroup合并协议的条款,公司不得购买其任何普通股股份,除非涉及(a)满足行使价或与公司股权奖励的归属、行使和/或结算有关的预扣税款义务,或(b)在其持有人终止雇用或其他情况下根据其条款没收未偿还的公司股权奖励时,在每种情况下,除非Somnigroup书面同意,并且不能无理拒绝此种同意。
收购
我们寻求在我们的业务中增加能力的收购。我们预计所有收购都有明确的战略理由、可持续的竞争优势、与公司的强烈契合,并处于有吸引力和不断增长的市场。我们在2026年前三个月没有收购任何业务。对于2026年全年,我们目前预计收购活动将微乎其微。根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,否则公司不得单独进行任何对价为1000万美元或以上或总对价为2500万美元的收购(涉及所有此类收购),且不能无理拒绝此类同意。
短期和长期现金需求
除了上面讨论的现金的预期用途外,我们还有各种重大的短期(12个月或更短)和长期(12个月以上)现金需求。2026年第一季度我们的短期或长期现金需求没有发生重大变化,如我们之前在我们的第56页现金需求表中报告的那样表格10-K于2026年2月26日提交。我们预计将有足够的流动性来满足我们的短期和长期现金需求。

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资本化
大写情况表
本表列出所列期间的主要债务和资本化统计数据:
(百万美元) 2026年3月31日 2025年12月31日
不包括信贷便利/商业票据的总债务 $ 1,498.2 $ 1,497.7
减:本期到期长期债务和短期债务
1.6 1.5
长期债务的预定到期日 1,496.6 1,496.2
平均利率1
3.8 % 3.8 %
年平均期限1
10.1 10.4
期间平均利率(2026-三个月;2025-十二个月)
4.1 % 5.0 %
长期负债合计 1,496.6 1,496.2
递延所得税和其他负债 234.1 242.6
总股本
1,039.7 1,022.6
总资本 $ 2,770.4 $ 2,761.4
未使用的承诺信用:2
长期 $ 1,000.0 $ 1,000.0
短期
未使用承诺信贷总额 $ 1,000.0 $ 1,000.0
现金及现金等价物 $ 510.5 $ 587.4
 
1
这些利率包括当前期限,但不包括商业票据,以反映预定期限未偿债务的平均值。
2
未使用的承诺信贷金额基于我们的循环信贷额度和商业票据计划,截至2025年底和2026年第一季度末,总授权计划金额为10亿美元。然而,我们的借贷能力受到与我们的信贷安排的契约和Somnigroup合并协议中的限制的限制。请参考下文的讨论商业票据计划以下和信贷便利关于我们在2026年3月31日的借贷能力的更多详细信息,请参见第36页。
商业票据计划
与我们的商业票据计划相关的未偿金额为:
(金额百万) 2026年3月31日 2025年12月31日
总授权计划 $ 1,000.0 $ 1,000.0
未偿还商业票据(分类为长期债务)
根据信贷协议签发的信用证
受信贷安排限制性契约限制的金额1
398.2 291.0
可用的总程序2
$ 601.8 $ 709.0

1
我们的借贷能力受到我们信贷额度的契约限制。请参考下文的讨论信贷便利关于我们在2026年3月31日的借贷能力的更多详细信息,请参见第36页。
2
根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,否则公司不得因信贷安排或商业票据计划项下的借款总额超过1.5亿美元而产生债务,且不能无理拒绝该同意。
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2026年第一季度未偿还商业票据的平均金额和最高金额分别为1000万美元和4400万美元。在季度末,我们在该信贷额度下没有未偿信用证,但我们根据其他银行协议签发了9300万美元的备用信用证,以利用更好的定价。
从长期来看,根据我们的信用评级、市场状况、资金需求以及另类资本市场机会,我们可能会根据商业票据计划进行借款。我们将票据视为长期资金的来源,并在我们的资产负债表上将商业票据计划下的借款归类为长期借款。我们有意将这些债务长期展期,并有能力对这些借款进行长期再融资,我们在下文讨论的2030年7月到期的经修订的循环信贷额度证明了这一点信贷便利.
公司拥有多家信用评级机构,为我们的短期和长期债务提供评级。过去,评级下调已经导致并可能继续导致更高的利率。较低的信用评级可能会对我们的借款来源和财务安排产生不利影响,包括进入资本市场、商业票据市场、我们的贷款协议和供应链融资安排。由于Somnigroup合并协议的宣布,独立评级机构将我们置于负面信用观察之下,这可能导致评级下调,并影响我们在商业票据市场的借贷能力。如果我们无法满足我们在商业票据市场的短期借款需求,我们可能会更严重地依赖银行债务,以更高的利息成本为短期营运资金需求提供资金。
信贷便利
我们的多币种信贷工具将于2030年7月到期。它为我们提供了不时根据某些限制性契约和习惯条件借款、偿还和再借款高达10亿美元的能力。2026年3月31日,我们遵守了所有债务契约。本节中使用但未在此定义的大写术语具有信贷协议中规定的含义。
我们的信贷安排包含限制性契约,其中包括:(a)要求我们在每个财政季度的最后一天保持的杠杆比率,(i)合并融资债务减去以下两者中的较小者:(a)非限制性现金,或(b)7.5亿美元至(ii)最近在该日期或之前结束的连续四个季度的合并EBITDA,该比率不高于3.50至1.00;但前提是,在受到某些限制的情况下,如果我们在我们的选举中进行重大收购,对于完成此类重大收购的财政季度和未来连续三个财政季度,最高杠杆比率应为4.00-1.00;(b)将担保债务总额限制为我们合并资产总额的15%;(c)对我们出售、租赁、转让或处置我们的全部或几乎全部资产和我们子公司的资产的能力的限制,作为一个整体(在许可的证券化交易中出售的应收账款、在正常业务过程中出售的产品以及我们出售、租赁的能力除外,转让,或处置我们的任何资产或我们的一家子公司的资产给我们或我们的一家子公司(如适用)在任何给定的时间点。
有关长期债务的更多信息,请参阅我们的合并财务报表附注第101页的附注J表格10-K于2026年2月26日提交。
我们的信贷额度作为我们商业票据计划的后援。截至2026年3月31日,我们没有未偿还的商业票据,也没有信贷额度下的借款。随着我们过去12个月的合并EBITDA、非限制性现金和债务水平的变化,我们的借贷能力增加或减少。根据我们过去12个月的合并EBITDA、非限制性现金、3.50至1.00的杠杆比率契约以及2026年3月31日的债务水平,我们在信贷安排下的借贷能力为6.02亿美元。然而,这可能并不代表未来的实际借贷能力,这可能会因我们的综合EBITDA、非限制性现金和债务水平而有重大差异。根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,否则公司不得因信贷安排或商业票据计划项下的借款总额超过1.5亿美元而产生债务,且不能无理拒绝此种同意。
长期负债
目前,我们有15亿美元的优先票据在2027年、2029年和2051年等额到期。鉴于我们在季度末没有商业票据借款,我们预计将实现更低的利息
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2026年剩余时间的开支。有关长期债务的更多详情,请参阅我们的合并财务报表附注第101页的附注J表格10-K于2026年2月26日提交。
关键会计政策和估计
我们根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表。要做到这一点,我们必须做出影响资产、负债、收入、费用和披露的报告金额的估计和判断。如果我们使用不同的估计或判断,我们的财务报表可能会发生变化。其中一些变化可能是重大的。我们的估计在作出时被管理层认为是合理和适当的。估计数会随着实际事件的发生而调整。
关键会计估计是指:(a)受到不确定性和变化的影响,以及(b)对我们的财务报表产生重大影响的估计。2026年前三个月没有新确定的关键会计政策或估计,我们的关键会计政策和估计没有重大变化,如我们之前在第59页开始披露的那样表格10-K于2026年2月26日提交。
突发事件
诉讼
诉讼或有事项
我们面临诉讼或有事项,如果实现,可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
尽管我们否认在目前所有受到威胁或未决的诉讼程序中承担责任,但我们在2026年3月31日记录了一笔非实质性的总诉讼或有事项应计费用(其中不包括与雇佣、工人赔偿、与车辆相关的人身伤害、产品和一般责任索赔、税收问题以及环境事项相关的应计费用)。根据目前已知的事实,超过诉讼或有事项应计费用的合理可能(但不太可能,因此不是应计)损失总额估计为1500万美元。如果我们对我们的任何或有事项的假设或分析不正确,或者如果事实发生变化或未来出现诉讼,我们可能会实现超过记录的应计项目的损失(包括超过上述1500万美元的损失),这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。此外,我们可能会受到未来各种类型的诉讼的影响,这些诉讼可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
有关我们的诉讼或有事项的更多信息,请参阅项目1法律程序在第42页和注m或有事项载于综合简明财务报表附注第19页。
中国扣缴税款事项
中国最近加强了对外国企业税收合规性的审查。我们在2023年和2024年进行了审查,结果没有进行实质性评估,而在2025年和2026年初,我们看到中国各税务机关发起的这些审查数量有所增加。2026年,我们收到了三份总计约2400万美元的正式税务评估,每一份评估都声称未能满足适用降低的股息预扣税率的受益所有人要求。尽管结果不确定,但我们认为我们有有效的抗辩理由,并已通知中国税务机关,我们打算通过中国的行政上诉程序对每一项评估进行严格抗辩,我们没有记录与这些事项相关的任何所得税费用。虽然我们相信我们会取得成功,但我们可能会产生额外的所得税费用,这可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大负面影响。
气候变化
转型风险
法律法规政策变化。气候变化通常被归因于包括二氧化碳在内的温室气体(GHG)排放增加,这导致了重大的立法和
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限制此类排放的监管努力。截至2026年3月31日,我们在18个国家拥有约100个生产设施,主要位于北美、欧洲和亚洲。我们还拥有一支排放GHG的半卡车车队。某些转型风险,或与减少碳足迹过程相关的风险,可能会对我们的业务、资本支出、运营结果、财务状况、竞争地位和声誉产生重大影响。一个过渡风险是法律、法规和政策的变化,这可能会带来重大的运营和合规负担。此外,如果我们的客户为遵守此类法律、法规和政策而产生额外成本,影响他们在相同或相似水平上运营的能力,对我们产品的需求可能会受到不利影响。在我们经营所在的司法管辖区,不一致的气候立法造成了经济和监管不确定性,如果此类法律、法规或政策对我们施加重大的运营限制和合规要求,可能会增加我们的成本。不遵守这些法律、法规和政策也可能对我们的声誉产生负面影响。然而,到目前为止,我们还没有经历这些立法和监管努力的实质性影响。
市场转型。我们制造各种汽车部件,包括用于座椅的腰部支撑和按摩系统、座椅悬挂系统、电机、执行器和电缆。几十年来,汽车制造商一直在寻求轻量化部件,以提高汽车的燃油效率。用轻量化替代部件替代传统钢制部件,可以直接降低整车重量和油耗。这一燃油效率的提高,也间接减少了GHG的排放。如果我们无法对技术变化做出反应,开发新的创新产品,或应对不断变化的商业趋势,包括继续生产相对轻量级的组件,我们在这些市场的份额可能会受到负面影响。
这些长期存在的市场转变对我们的市场份额产生了负面影响,尽管影响不大。然而,如果我们无法对技术变化做出反应,开发新的创新产品,或应对不断变化的商业趋势,包括继续生产相对轻量级的组件,我们在这些市场的份额可能会受到负面影响。
部分受气候变化立法的推动,全球汽车行业经历了从内燃机汽车向电动汽车(EV)过渡的快速加速。中国已成为采用电动汽车的全球领导者,中国电动汽车制造商以牺牲我们的跨国汽车OEM客户群为代价获得了市场份额。这一转变加剧了传统汽车供应链的竞争压力,并开始影响我们的市场份额,尤其是在中国电动汽车制造商在价格竞争方面取得成功的地区。如果我们的跨国汽车OEM客户无法与中国电动汽车制造商有效竞争,他们的市场份额可能会继续进一步减少,这可能会继续对我们的汽车产品的需求产生负面影响。
物理气候变化风险
直接的物理效应。严重天气相关事件、自然灾害和/或重大气候模式变化的急性和慢性物理影响可能对我们的业务和客户产生越来越不利的影响。如上所述,截至2026年3月31日,我们在18个国家拥有约100个制造工厂,主要位于北美、欧洲和亚洲。我们为全球70多个国家的数千名客户提供服务。
尽管我们多样化的地理制造足迹和广泛的地理客户群减轻了对我们的运营和业绩产生重大影响的任何地方或区域恶劣天气相关事件的潜在物理风险,但此类与天气相关事件的频率增加和严重性可能会损害我们的有形资产、当地基础设施、运输系统、供水系统以及我们的客户或供应商的运营,并扰乱我们的制造业务(包括我们的钢棒厂和拉丝厂),所有这些都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
间接物理效应。气候变化的物理影响可能会继续对我们的供应链产生不利影响。过去,我们经历过(部分由于与天气相关的严重影响)化学品供应短缺,这限制了泡沫供应,并限制了床上用品行业的整体床垫生产。这降低了我们的生产水平,增加了我们的化学品和泡沫成本。恶劣天气影响还可能减少我们供应链中其他产品的供应,从而导致我们产品的价格和生产它们所需的资源上涨。如果我们无法确保充足和及时的原料供应
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我们供应链中的材料和产品,或这些原材料或产品的成本大幅增加,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
近年来,干旱条件降低了密西西比河和巴拿马运河的水位,减少了通过这些水道的交通,并影响了我们的一些货运。尽管这些问题并未对我们的运营结果产生重大影响,但额外的物流中断可能会导致额外的成本,并延误我们向某些客户及时交付产品的能力。
此外,虽然成本对我们的业务、经营业绩和财务状况并不重要,但与恶劣天气相关的事件已经导致并可能在未来导致我们的财产保险成本增加。
GHG减排战略
迄今为止,我们还没有经历过与气候相关的重大合规成本。然而,评估减少排放的机会、设定GHG减排目标以及衡量实现这些目标的绩效是我们可持续发展和公司治理战略的一部分。我们完成了覆盖2019年至2024年的GHG排放清单。为确保我们的资料完整和准确,我们聘请了这些年的第三方有限保证商。我们的排放清单包括范围1和范围2二氧化碳当量排放。我们对《GHG协议企业会计和报告准则》的原则和指导进行了思考。截至2024年底,我们使用基于市场的方法计量的总GHG排放量比我们的基准年份2019年的范围1和范围2的合并GHG排放量减少了约21%,这在很大程度上是由于同一时期的产量下降。
我们的基线测量为我们的长期GHG减排战略提供了依据,包括设定GHG减排目标和其他关键绩效领域。我们的GHG减排战略将继续发展,但我们已经建立了GHG减排目标,这些目标可在www.leggett.com/sustainability上的可持续发展进展报告增编1中找到。我们实现任何既定目标的能力取决于许多因素和条件,其中许多因素和条件超出了我们的控制范围,包括但不限于影响可持续性标准或披露或施加不同要求的不断演变的监管要求,以及可用材料和技术的变化速度。我们的可持续发展进展报告、此类报告的增编1以及Leggett网站均不构成本季度报告表格10-Q的一部分。
我们在2026年的关键举措包括开展范围3排放清单,准备并遵守新的报告要求。我们对实施我们的GHG减排战略可能需要的资本支出和运营成本进行了初步估算。根据我们的初步分析,我们预计此类资本支出或运营成本不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
网络安全风险
我们依靠信息系统来获取、处理、分析和管理数据,并为制造和分配进出我们设施的库存提供便利。我们接收、处理、发货订单,管理客户的账单和收款,管理对供应商的核算和付款。我们还使用某些工业控制系统来管理我们的生产过程。因此,我们面临网络安全风险。
尽管我们购买了广泛形式的网络保险,并努力提供均衡水平的网络安全保护,但由于网络安全对手日益复杂,以及网络安全攻击的频率增加,包括通过使用人工智能或其他方式,网络安全风险有所增加。因此,信息技术故障或网络安全漏洞仍可能造成系统中断或未经授权披露或更改机密信息,并对我们的第三方供应商和供应商的系统造成破坏。我们无法确定,攻击者的能力不会破坏我们围绕信息系统的网络安全防御,也不会绕过我们的检测能力,包括那些由附加在我们工业控制系统上的勒索软件产生的能力。如果这些系统因任何事件而中断或损坏,或在任何延长的时间内出现故障,那么我们的运营结果可能会受到不利影响。我们可能会产生材料补救费用和网络安全保护费用、因未经授权使用专有信息而导致的收入损失、材料诉讼费用、保险费增加、声誉受损、我们的竞争力受损以及负面影响
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关于我们的股价和长期股东价值。我们还可能被要求投入大量管理资源,并花费大量额外资源来解决任何此类中断、损坏或故障所产生的问题。
新会计准则
FASB已发布对当前和未来期间有效的会计准则。见注A临时报告到第8页的合并简明财务报表进行更完整的讨论。
关于市场风险的定量和定性披露
利率
我们几乎所有的债务都是以美元计价的。固定利率债务的公允价值比2026年3月31日的账面价值14.904亿美元减少约2.050亿美元,比2025年12月31日的账面价值14.900亿美元减少约1.750亿美元。固定利率债的公允价值以活跃市场中的市场报价为基础。浮动利率债务的公允价值与其记录的金额没有显着差异。
对外国子公司的投资
我们将我们对外国子公司的投资视为一项长期承诺,它可能会根据运营周期和汇率波动而有所不同。这项投资可以采取永久资本或票据的形式。截至2026年3月31日,我们以美元以外的功能货币对海外业务的净投资(即总资产减去受换算风险影响的总负债)为13.498亿美元,而2025年12月31日为13.152亿美元。
衍生金融工具
我们受到与利率和外汇有关的市场和金融风险。在正常业务过程中,我们利用衍生工具(单独或组合使用)来降低或消除这些风险。我们寻求使用符合套期会计处理条件的衍生合约;但是,有些工具可能不符合套期会计处理条件。不利用衍生工具进行投机是我们的政策。有关现金流量套期和公允价值套期的信息在附注A中提供。我们的合并财务报表附注中的重要会计政策摘要表格10-K2026年2月26日提交和注k衍生金融工具从综合简明财务报表附注第18页开始,并以引用方式并入本节。
市场和行业数据
除非另有说明,本文所包含的有关我们行业的信息均基于我们对行业的一般了解和预期。我们的市场份额是基于使用我们的内部数据、来自各种行业分析的数据、内部研究以及我们认为合理的调整和假设的估计。我们没有独立验证来自行业分析的数据,无法保证其准确性或完整性。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
下关于市场风险部分的定量和定性披露项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析通过引用并入本文。
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项目4。控制和程序。
公司披露控制和程序的有效性
截至2026年3月31日,公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官的参与下,对公司披露控制和程序(定义见经修订的1934年证券交易法(《交易法》)下的规则13a-15(e))的有效性进行了评估。基于此评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2026年3月31日,公司的披露控制和程序是有效的,以提供保证,公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,或履行类似职能的人员的控制和程序,以便及时就要求的披露作出决定。
公司对财务报告的内部控制发生变化
在截至2026年3月31日的季度中,没有任何变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响,或者合理地可能产生重大影响。
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第二部分-其他信息
项目1。法律程序。
中的信息注m或有事项在第19页和注N所得税我们的综合简明财务报表附注第20页通过引用并入本节。请参阅项目3。法律程序、附注O所得税和我们的合并财务报表附注中的附注T或有事项表格10-K于2026年2月26日提交。
床垫抗推事项
关于中国、柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其、越南床垫的反倾销和反补贴令请愿书。 2020年3月31日,该公司与Brooklyn Bedding LLC、Corsicana Mattress Company、Elite Comfort Solutions(Leggett的子公司)、FXI,Inc.、Innocor,Inc.、Kolcraft Enterprises,Inc.以及两个工会——国际卡车司机兄弟会和钢铁工人联合会(统称“2020请愿人”)——向美国商务部(DOC)和美国国际贸易委员会(ITC)提交了请愿书。请愿书称,柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南的床垫制造商在美国以低于公允价值的价格销售产品,中国的制造商正在接受不公平的补贴。DOC征收2%至763%的反倾销和反补贴税,有效期至2026年5月。在上诉之后,美国国际贸易法院(CIT)维持了ITC的损害裁定。然而,DOC撤销了对来自印度尼西亚的床垫的命令,2020请愿人于2025年4月17日向美国联邦巡回上诉法院提出上诉,该上诉仍在审理中。另外,2025年2月6日,美国商务部认定,撤销2019年对来自中国的床垫反倾销税令将可能导致持续倾销。DOC延长了该命令,高达1732%的关税将一直有效到2030年5月。
关于印尼进口床垫的反倾销反补贴令请愿书,
波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、缅甸、印度、意大利、科索沃、墨西哥、菲律宾、波兰、斯洛文尼亚、西班牙、台湾。 2023年7月28日,该公司与Brooklyn Bedding LLC、Carpenter Company、Corsicana Mattress Company、Future Foam,Inc.、FXI,Inc.、Kolcraft Enterprises Inc.、Serta Simmons Bedding,LLC、Southerland Inc.、丹普西利国际以及相同的两个工会(统称“2023请愿人”)向DOC和ITC提交了请愿书。这些请愿书指控,波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、缅甸、印度、意大利、科索沃、墨西哥、菲律宾、波兰、斯洛文尼亚、西班牙和台湾的床垫制造商在美国以低于公允价值的价格销售产品,印度尼西亚的制造商获得不公平的补贴。ITC于2023年9月11日发布了初步损害裁定。DOC于2023年12月26日对印尼补贴做出了负面的初步调查结果,因此没有征收反补贴税。波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、缅甸、意大利、菲律宾、波兰、斯洛文尼亚和台湾的最终裁定于2024年5月9日发布,关税从106%到745%不等。ITC于2024年6月11日发布最终伤害判定,日落复审定于2029年6月进行。印度、科索沃、墨西哥和西班牙的最终DOC决定于2024年7月22日公布,关税从5%到345%不等。ITC于2024年8月28日发布了对这些国家的最终损害裁定。尽管该案在关税和损害调查结果方面得到解决,但一家进口商已就ITC的危急情况裁定施加追溯关税提出上诉。该上诉仍在审理中。
2025年11月18日,该公司与2023请愿人一起向DOC提出请求,对从波兰、墨西哥和马来西亚进口的床垫组件发起反规避查询。这些请求称,床垫组件正从这三个国家进口,并在美国组装成成品床垫,然后在美国销售。反规避请求称,这些组件的组装在法律上是次要的或微不足道的,因此,从波兰、墨西哥和马来西亚进口的床垫组件据称是在规避反倾销令。
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中国扣留税款事项
该公司的中国子公司收到了来自中国三个地方税务机关(肇庆、嘉兴和无锡)的正式税务评估,总计约2400万美元,每项评估都与据称未能满足实益拥有人要求有关,以适用降低的股息预扣税率。评估称,我们的中国子公司向公司组织结构内的非中国母公司支付的股息本应适用10%的预提税率,而不是适用的5%的税率。
肇庆评估。 2026年1月26日,我们的子公司Hong Kong Veilon Limited收到肇庆高新技术产业开发区税务局就其收到的涵盖2021至2024年纳税期间的股息进行的评估。评估包括总计约1200万美元的税收和罚款。我们计划支付这笔款项,以维护公司的上诉权。该事项预计将通过行政上诉程序进行,如果用尽行政补救措施,可能会发生诉讼。
嘉兴评估。 2026年4月3日,我们的子公司礼恩派 Asia Limited收到了嘉兴市秀洲区税务局王江泾税务所的与其收到的涵盖2021至2024年纳税期间的股息相关的评估。评估包括总计约500万美元的税收和罚款。这一评估目前正在审查中。该公司已发布保证,并正在准备回应和评估下一步措施。
无锡评估。 2026年4月8日,我们的子公司礼恩派亚洲有限公司收到了无锡市惠山区税务局–洛社税务分局就其收到的涵盖2021至2025纳税期间的股息进行的评估。评估包括总计约700万美元的税收和罚款。这一评估目前正在审查中。该公司已发布保证,并正在准备回应和评估下一步措施。
尽管结果不确定,但我们认为我们有有效的抗辩理由,并已通知中国税务机关,我们打算通过中国的行政上诉程序对每一项评估进行严格抗辩,我们没有记录与这些事项相关的任何所得税费用。虽然我们相信我们会取得成功,但在未来12个月内,我们有可能产生额外的所得税费用,这可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大负面影响。
IEEPA关税退款
有关潜在的国际紧急经济权力法(IEEPA)关税退款的信息在“影响我们业务的主要因素:影响我们业务的关税”第2项中的部分。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析载于第23页,并以引用方式并入本节。
环境事项
SEC条例S-K的第103项要求,当政府当局是诉讼的一方且诉讼涉及潜在的金钱制裁时,应披露某些环境事项,除非我们合理地认为,不包括利息和成本在内的金钱制裁将不会等于或超过我们认为合理设计的阈值,以导致披露对我们的业务或财务状况具有重要意义的任何此类诉讼。第103项规定,披露门槛为30万美元,或者在我们的选举中,这一门槛不超过100万美元或我们合并流动资产的百分之一中的较小者。我们已确定这样的披露门槛为100万美元。在这一门槛下,我们没有这一时期的环境事项需要披露。
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项目1a。风险因素。
我们的2025年年度报告表格10-K,于2026年2月26日提交,包括在第1A项中详细讨论我们的风险因素。风险因素,通过引用将其并入本文。下文提供的信息是更新的,应结合其中披露的风险因素和信息来阅读表格10-K.
投资我们的证券涉及风险。下文和本报告其他地方列出的风险因素可能导致实际结果与本报告所载前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。我们可能会不时通过向SEC提交的其他报告来修正或补充这些风险因素。
SOMNIGROUP合并风险因素
公司股东无法确定他们将在Somnigroup合并中获得的对价的价值,如果完成,因为交换比例是固定的,Somnigroup普通股的市场价格已经波动,并将继续波动。
若Somnigroup合并完成,紧接Somnigroup合并前公司已发行普通股的每股股份将自动转换为获得0.1455股Somnigroup普通股的权利,并在适用的情况下获得现金代替零碎股份(Somnigroup合并对价)。由于交换比率是固定的,Somnigroup合并对价的价值将取决于Somnigroup合并完成时Somnigroup普通股的市场价格。Somnigroup普通股的价值自Somnigroup主动要约收购公司的公告之日起波动,并将继续波动。因此,公司股东将不知道或无法确定他们将在Somnigroup合并完成时收到的Somnigroup合并对价的市场价值。股价变动可能由多种因素导致,其中包括(其中包括)一般市场和经济状况、Somnigroup和公司各自业务、运营和前景的变化、市场对Somnigroup合并完成可能性的评估以及Somnigroup合并的时间安排和监管考虑。其中许多因素超出了公司的控制范围。
Somnigroup合并的完成取决于某些条件,包括我们的股东的批准以及某些政府和监管机构的批准。如果这些条件未得到满足或豁免,Somnigroup合并将无法完成。
Somnigroup合并的完成取决于满足或放弃某些惯例成交条件,包括(i)公司股东通过Somnigroup合并协议,(ii)经修订的1976年《Hart-Scott-Rodino反垄断改进法案》(HSR法案)规定的任何适用等待期到期或终止,以及根据美国或外国司法管辖区的某些特定竞争法收到与Somnigroup合并有关的任何同意、授权、批准、命令、备案和声明,(iii)没有任何由有管辖权的法院或适用法律或法律禁止发布的禁令或其他命令禁止或将Somnigroup合并的完成定为非法,(iv)Somnigroup将提交的表格S-4上的注册声明的有效性,据此,将就Somnigroup合并而发行的Somnigroup普通股股份将在SEC注册,并且没有任何暂停此类有效性的停止令或为暂停此类有效性而进行的程序在SEC之前悬而未决或受到SEC的威胁,(v)批准将就Somnigroup合并发行的Somnigroup普通股股份在纽约证券交易所上市。每一方完成Somnigroup合并的义务还取决于(i)另一方已在所有重大方面履行其在Somnigroup合并协议下的义务,(ii)另一方在Somnigroup合并协议中的陈述和保证是真实和正确的(受制于某些重要性限定词),以及(iii)另一方未经历重大不利影响。无法保证完成Somnigroup合并的条件将得到满足或豁免,或Somnigroup合并将完成。
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未能完成Somnigroup合并可能会对股价以及公司未来的业务和财务业绩产生负面影响。
由于各种因素和条件,Somnigroup合并可能无法在预期的时间范围内完成,或者根本无法完成,其中一些因素和条件可能超出我们的控制范围。若Somnigroup合并因任何原因或任何其他条件未获满足或豁免而未能完成,公司正在进行的业务可能会受到不利影响,而在未实现已完成Somnigroup合并的任何好处的情况下,公司将面临多项风险,包括以下风险:
公司可能会遇到金融市场的负面反应,包括对其股价的负面影响;
公司可能会遇到客户、监管机构和员工的负面反应;
公司将被要求支付与Somnigroup合并有关的某些费用,无论Somnigroup合并是否完成;
Somnigroup合并协议对Somnigroup合并完成前公司业务的开展施加了某些限制,而此类限制的放弃须经Somnigroup的书面同意,并在某些例外情况和资格的限制下,可能会阻止公司在Somnigroup合并未决期间采取某些其他特定行动或以其他方式寻求商业机会,而如果这些限制不到位,公司本应作出、采取或寻求这些限制;和
与Somnigroup合并有关的事项(包括整合规划)将需要公司管理层投入大量时间和资源,否则这些资金将用于日常运营和其他可能对公司作为一家独立公司有利的机会。
Somnigroup合并协议不允许公司征求替代收购提议。如果Somnigroup合并协议在该协议规定的某些情况下终止,公司可能需要向Somnigroup支付6400万美元的终止费。这笔付款可能会影响寻求收购或与公司合并的第三方提出的结构、定价和条款,并可能阻止第三方提出竞争性收购提议,包括比Somnigroup合并更有利于公司股东的提议。
无法保证上述风险不会成为现实。如果任何这些风险成为现实,它们可能会对公司的业务、财务状况、财务业绩、评级、债券价格和/或股价产生重大不利影响。
在Somnigroup合并悬而未决期间,公司将受到各种不确定性的影响,这可能会造成中断,并可能使与客户和其他第三方业务合作伙伴保持关系变得更加困难。
该公司为完成Somnigroup合并所做的努力可能会对其业务造成重大干扰,并造成围绕其业务的不确定性,这可能会对其经营业绩和业务产生重大不利影响。Somnigroup合并是否完成的不确定性可能会影响公司招聘潜在员工或留住和激励现有员工的能力。在Somnigroup合并悬而未决期间,员工的保留可能特别具有挑战性,因为在Somnigroup合并之后,员工可能会对自己的角色感到不确定。如上所述,我们管理层和员工的大量注意力正被用于Somnigroup合并的完成,因此正在从我们的日常运营中转移。公司未来的不确定性可能对其业务以及与客户和潜在客户的关系产生重大不利影响,包括与Somnigroup的业务损失。例如,客户、供应商和其他第三方可能会推迟与公司合作的决定,或寻求改变与公司的现有业务关系。现有业务关系的变更或终止可能会对公司的收入、收益和财务状况以及礼恩派普通股的市场价格产生不利影响。Somnigroup合并悬而未决的不利影响可能会因Somnigroup合并完成的任何延迟或Somnigroup合并协议的终止而加剧。
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针对公司的潜在诉讼可能会导致大量成本、阻止或延迟Somnigroup合并的完成,和/或导致支付损害赔偿的判决。
公司可能会受到与未能完成Somnigroup合并有关的诉讼或与针对公司为履行Somnigroup合并协议项下义务而启动的任何强制执行程序有关的诉讼。如果Somnigroup合并未能完成,这些风险可能会成为现实,并可能对公司的业务、财务状况、财务业绩、评级、股价和/或债券价格产生不利影响。
证券集体诉讼和衍生诉讼往往是针对已订立合并协议的公众公司提起的。公司股东可能就Somnigroup合并对Somnigroup、公司和/或任一公司的董事和高级职员提起诉讼,这可能导致支付损害赔偿金。这些诉讼可能会阻止或延迟Somnigroup合并的完成,并给公司带来大量成本,包括与赔偿董事和高级职员相关的任何成本。无法保证任何被告将在任何潜在诉讼的结果中获胜。
公司已发生并将继续发生与Somnigroup合并有关的重大交易和合并相关成本。
该公司已经产生并预计将继续产生与Somnigroup合并相关的若干非经常性成本。与Somnigroup合并相关的重大非经常性成本包括(其中包括)财务顾问和其他顾问及代表的费用和开支、与公司员工相关的某些与雇佣相关的成本以及与HSR法案要求的申报相关的报备费。无论Somnigroup合并是否完成,其中一些成本已经产生或可能产生,包括财务顾问和其他顾问和代表的部分费用和开支。
地缘政治风险因素
涉及美国、以色列和伊朗的冲突以及相关的地缘政治不稳定已经影响并可能继续对我们的业务产生不利影响。
美国、以色列和伊朗的军事冲突于2026年2月开始,导致通过霍尔木兹海峡的航运中断。冲突和任何进一步升级,包括额外的军事行动、报复性措施、制裁、贸易或运输路线中断、网络攻击(包括通过人工智能或其他方式)或其他政府或市场反应,已经并可能继续导致全球能源供应严重中断、全球能源价格上涨、通胀压力加剧,并对全球供应链、能源市场、大宗商品价格、投入品和原材料价格、汽油价格、航运费率、货币汇率、金融市场和整体宏观经济状况产生不利影响。尽管不是实质性的,但在2026年4月,伊朗政府扣押了一艘运送我们一家子公司购买的货物集装箱的商业船只。此外,伊朗对卡塔尔的两个能源田发动罢工,这些能源田供应的氦气占全球供应量的相当大比例,导致全球对半导体制造过程至关重要的这种气体短缺。我们将继续监测这场冲突可能对半导体供应和我们的汽车集团产生的潜在影响。此外,冲突已经并可能继续对石油基产品和化学品的供应和定价造成进一步压力,包括我们床上用品部门用于泡沫生产的化学品以及我们的家具、地板和纺织产品部门销售的石油基产品。如果我们无法转嫁这场冲突造成的额外成本,可能会导致利润率大幅下降、销售损失,并对我们的经营业绩产生整体不利影响。
冲突已经并可能继续助长更广泛的通胀压力和消费者的能源成本增加,这已经影响并可能继续对我们所服务的市场的客户消费模式和产品需求产生不利影响。地缘政治不确定性加剧、消费者信心下降、消费品面临通胀压力,或汽油和其他与能源相关的成本持续上涨,这些都对我们的产品需求产生了不利影响,并可能继续产生不利影响,并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
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财务风险因素
我们的借贷成本一直是,而且可能会继续是,获得流动性的机会可能会受到较低信用评级的影响。
独立评级机构评估我们的信用状况,并为我们的债务授予评级,这些评级会不时进行重新评估。过去,评级下调已经导致并可能继续导致更高的利率。较低的信用评级可能会对我们的借款来源和财务安排产生不利影响,包括进入资本市场、商业票据市场、我们的贷款协议和供应链融资安排。由于Somnigroup合并协议的宣布,独立评级机构将我们置于负面信用观察之下,这可能导致评级下调,并影响我们在商业票据市场的借贷能力。如果我们在资本市场进入和筹集债务或满足我们在商业票据市场的短期借款需求的能力有限,我们可能会被要求在我们的信贷额度下借款,以满足我们的流动性需求。较低的信用评级已经导致,并可能继续导致借贷成本增加。
我们的商誉和其他长期资产一直存在,并且可能存在减值,这可能会对我们的收益产生负面影响。 
我们资产的很大一部分由商誉和其他长期资产组成,如果我们确定这些资产发生减值,其账面价值将会减少。截至2026年3月31日,商誉和其他无形资产为8.35亿美元,占我们总资产的24%。此外,净资产、厂房和设备、经营租赁使用权资产以及其他非流动资产总计9.37亿美元,占总资产的27%。
我们在触发事件发生时或至少每年第二季度在报告单位层面(比经营分部低一级的业务集团)测试商誉的减值。我们结合当前的行业和经济状况,以及未来的预期,根据当前的经营策略进行减值测试。此外,我们的长期资产在年底进行可收回性审查,每当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时。
2025年第二季度的年度商誉减值测试表明没有减值。截至2025年6月30日,所有报告单位的公允价值超过其各自账面值的比例均低于100%。床上用品、家居家具、工作家具报告单位的公允价值超过各自账面值的比例低于50%。
在建立有关未来经营业绩、业务趋势以及市场和经济表现的假设时,进行减值测试涉及相当大的判断,包括未来销售、经营利润率、增长率和贴现率。如果实际结果与这些假设不同,如果总体经济状况恶化,或者如果我们的股价经历持续下跌,我们可能会被要求记录未来的减值费用。任何此类非现金费用都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们不遵守我们信贷安排中的限制性契约,我们可能无法在商业票据市场或我们的信贷安排下借款,我们的未偿债务工具可能会违约,所有这些都会对我们的流动性产生不利影响。
我们的多币种信贷工具将于2030年7月到期。它为我们提供了不时根据某些限制性契约和习惯条件借款、偿还和再借款高达10亿美元的能力。2026年3月31日,我们遵守了所有债务契约。本节中使用但未在此定义的大写术语具有信贷协议中规定的含义。
我们的信贷安排包含限制性契约,其中包括:(a)要求我们在每个财政季度的最后一天保持的杠杆比率,(i)合并融资债务减去以下两者中的较小者:(a)非限制性现金,或(b)7.5亿美元至(ii)最近在该日期或之前结束的连续四个季度的合并EBITDA,该比率不高于3.50至1.00;但前提是,在受到某些限制的情况下,如果我们在我们的选举中进行重大收购,对于完成此类重大收购的财政季度和接下来的连续三个财政季度,最高杠杆比率应为4.00-1.00;(b)将担保债务总额限制为我们合并资产总额的15%;(c)对我们出售、租赁、转让或处置我们的全部或几乎全部资产和我们子公司的资产的能力的限制,作为一个整体(不包括在a
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许可的证券化交易、在正常业务过程中出售的产品以及我们向我们或我们的一家子公司出售、租赁、转让或处置我们的任何资产或资产的能力(如适用)在任何给定时间点。
截至2026年3月31日,我们没有未偿还的商业票据,也没有信贷额度下的借款。根据我们过去12个月的合并EBITDA、非限制性现金、债务水平以及2026年3月31日3.50至1.00的杠杆比率契约,我们在信贷安排下的借贷能力为6.02亿美元。这可能并不表明未来的实际借贷能力,这可能与我们过去12个月的合并EBITDA、非限制性现金、当时的债务水平以及杠杆比率要求存在重大差异。随着这些因素的变化,我们的借贷能力可能会增加或减少。尽管有上述信贷安排下的借款能力,但根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,否则公司不得因信贷安排或商业票据计划下的借款总额超过1.5亿美元而产生债务,且不能无理拒绝此种同意。
如果我们的收益减少,信贷安排中的契约将继续限制我们的借贷能力,无论是在信贷安排下还是通过商业票据发行。根据收益减少的程度,我们的流动性可能会受到重大负面影响。该盟约还可能限制我们当前和未来的运营,包括(i)我们灵活规划或应对业务和行业的变化;以及(ii)我们将现金流或获得额外融资用于未来营运资金、资本支出、收购或其他一般公司用途的能力。如果我们不遵守我们信贷安排中的限制性契约,并且无法谈判更宽松的条款,我们可能无法进入商业票据市场或根据信贷安排借款。
此外,如果我们未能遵守信贷安排中规定的契约,我们可能会触发违约事件,在这种情况下,贷方将有权:(i)终止其根据信贷安排提供贷款的承诺;以及(ii)宣布所有未偿还借款,连同应计和未支付的利息和费用,立即到期应付。此外,我们的优先票据包含交叉违约条款,这可能使优先票据下的未偿金额在发生重大未治愈违约后信贷安排下的到期金额加速的情况下立即支付。如果要加快信贷安排或优先票据下的债务,我们可能没有足够的现金来偿还这笔债务,这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生直接的重大不利影响。
市场风险因素
不公平竞争可能会对我们的市场份额、销售额、利润率和收益产生不利影响。
我们制造内弹簧、钢丝盘条、成品床垫。我们的产品一直受到外国制造商的竞争,据称这些制造商的销售价格低于公允价值或受益于不公平的补贴。针对向美国商务部(DOC)和美国国际贸易委员会(ITC)提交的请愿,对来自某些国家的进口内胎弹簧、钢盘条、床垫征收反倾销和反补贴税。
其中一些命令仍可上诉。2025年2月,美国商务部认定,撤销2019年对来自中国的床垫反倾销税令将可能导致持续倾销。ITC延长该命令,高达1732%的关税将一直有效到2030年5月。同样在2025年,DOC和ITC将来自中国、越南和南非的未覆盖内弹簧的反倾销税令延长至2030年4月,关税从116%到234%不等。
2026年2月10日,ITC在对来自巴西、印度尼西亚、墨西哥、摩尔多瓦、特立尼达和多巴哥的进口钢盘条反倾销和反补贴税令的加急日落复审中作出肯定性认定。因此,对从这些国家进口的钢铁线材征收的反倾销和反补贴关税,从不到1%到369%不等,将再延长五年,直到大约2031年3月。此外,到2030年8月,从中国进口的钢铁线材将被征收106%到193%的反倾销和反补贴关税。此外,截至2028年8月,对来自白俄罗斯、意大利、韩国、俄罗斯、南非、西班牙、土耳其、乌克兰、阿拉伯联合 阿联酋航空,英国则由不到1%至757%不等。
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如果这些关税中的任何一项在上诉时被推翻、被允许到期或通过转运或其他方式被规避,并且倾销或补贴恢复,我们的竞争地位和财务业绩可能会受到重大不利影响。更多关于内胎弹簧、钢丝盘条和床垫的反倾销和/或反补贴税信息,请参阅竞争本10-Q表管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中第26页的部分,以及项目1法律程序在本10-Q表第42页。
监管风险因素
根据正在进行的税务审查和/或审计,税法的变化或对我们税务状况的挑战可能会对我们的收益和现金流产生负面影响。
我们受制于美国(联邦、州和地方)和几个外国司法管辖区的税法和报告规则。当前的经济和政治状况使得这些税收规则(以及政府对这些规则的解释)可能会发生重大变化和不确定性。经济合作与发展组织、欧盟和其他税收管辖区提出了改革税法或改变对现有税收规则的解释的建议,其中一些建议已在各国得到采纳。这些提议通常围绕全球税基侵蚀和利润转移(BEPS)概念展开,随着这些提议被采纳,可能会继续影响我们作为一家跨国公司的收益和交易如何被征税。这些提案是否或以何种形式在世界各国成为法律,或这些法律可能如何解释,可能会影响我们对某些外国收入征税的相关假设,并对我们的收益和现金流产生不利影响。
我们受到我们经营所在国家税务机关的审查和/或审计,目前正处于多个司法管辖区的不同审查阶段。中国最近加强了对外国企业税收合规性的审查。我们在2023年和2024年进行了审查,结果没有进行实质性评估,而在2025年和2026年初,我们看到中国各税务机关发起的这些审查数量有所增加。2026年,我们收到了三份总计约2400万美元的正式税务评估,每一份评估都声称未能满足适用降低的股息预扣税率的受益所有人要求。
尽管结果不确定,但我们认为我们有有效的抗辩理由,并已通知中国税务机关,我们打算通过中国的行政上诉程序对每一项评估进行严格抗辩,我们没有记录与这些事项相关的任何所得税费用。我们已经为我们认为合适的其他事项确定了负债,这些金额代表了我们认为对我们最终可能需要支付的税款的合理拨备。然而,随着与这些审查、审计和评估的解决相关的更多信息被知晓,我们的风险敞口可能会随着时间的推移而增加,因为政府的税收立场可能会持续下去,或者我们可能会同意某些税收调整。如果我们的调整高于记录的负债,可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大负面影响,我们可能会产生额外的税务费用。
法律风险因素
我们面临法律或有事项,如果实现,可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
尽管我们否认在目前所有受到威胁或未决的法律诉讼中承担责任,但我们在2026年3月31日记录了一笔不重要的总法律或有事项应计。根据目前已知的事实和情况,合理可能(但不太可能,因此不是应计)的损失总额超过法律或有事项记录的应计费用估计为1500万美元。如果我们对我们的任何或有事项的假设或分析不正确,如果事实和情况发生变化,或者如果未来出现诉讼,我们可能会实现超过记录的应计项目的损失(包括超过上述1500万美元的损失),这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。有关我们的法律突发事件的更多信息,请参阅项目1法律程序在第42页和注m或有事项载于综合简明财务报表附注第19页。
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项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
发行人购买股票证券
下表列出了我们在所述期间按日历月购买公司普通股的情况。
 
合计
数量
股份
已购买1
平均
价格
付费
分享1
总数
股份
已购买
作为的一部分
公开
宣布
计划或
节目2
最大值
数量
股票
可能还
已购买
计划或
节目2
2026年1月 $ 10,000,000
2026年2月 $ 10,000,000
2026年3月 $ 10,000,000
合计 $
 
1    这一栏不包括为股票单位转换税款而代扣代缴的股票,以及没收的股票单位,所有这些股票在2026年第一季度总计291,096股。这些股票的平均每股价格为11.67美元。
2    2024年8月7日,董事会授权公司在每个自然年度回购最多1000万股股份。这一常设授权最早于表格10-Q截至2024年6月30日的季度,于2024年8月7日提交,并将一直有效,直至被董事会废除。然而,根据Somnigroup合并协议的条款,除非Somnigroup书面同意,且不能无理拒绝同意,否则公司不得购买其任何普通股股份,除非涉及(a)满足行使价或与公司股权奖励的归属、行使和/或结算有关的预扣税款义务,或(b)在其持有人终止雇用或其他情况下根据其条款没收未偿还的公司股权奖励时。
根据Somnigroup合并协议的条款,公司可能会继续目前每股0.05美元的季度现金股息,但每个日历年最多只能增加每股0.01美元的股息。
项目5。其他信息。
董事及高级职员交易安排
截至二零二六年三月三十一日止三个月期间,公司没有任何董事或高级人员(定义见经修订的《1934年证券交易法》第16a-1(f)条) 通过 ,修改,或 终止 a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”,每个术语在S-K条例第408(a)项中定义。


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项目6。 展品。
        展览指数
附件编号 说明
2.1****
2.2****
2.3****
3.1
3.2
10.1
10.2
10.3
31.1*
31.2*
32.1**
32.2**
101.INS*** 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
101.SCH*,*** 内联XBRL分类学扩展架构
101.CAL*,*** 内联XBRL分类学扩展计算linkbase
101.DEF*,*** 内联XBRL分类学扩展定义linkbase
101.LAB*,*** 内联XBRL分类学扩展标签linkbase
101.PRE*,*** 内联XBRL分类学扩展演示linkbase
104 封面页交互式数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件 101中)
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* 在此提交的表示。
** 特此提供的表示。
***
作为本报告的附件 101提交的以下格式采用内联XBRL(可扩展业务报告语言):(i)截至2026年3月31日和2025年12月31日的合并简明资产负债表;(ii)截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的合并简明经营报表;(iii)截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的综合全面收益(亏损)综合简明报表;(iv)截至2026年3月31日和3月31日止三个月的合并简明现金流量表,2025年;(v)截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的合并简明权益变动表;(vi)合并简明财务报表附注。
****
根据条例S-K第601(a)(5)项,协议和合并计划或股份购买协议(如适用)的附表(和类似附件)已被省略,因为它们不包含投资或投票决定的信息材料,并且此类信息未在展品中以其他方式披露。礼恩派同意应要求向SEC或其工作人员补充提供任何遗漏的日程表的副本。合并协议和计划或股份购买协议(如适用)中所作的陈述和保证中所包含的断言仅为相关各方的利益,并根据与签署合并协议和计划或股份购买协议(如适用)相关的保密披露时间表中交换的信息进行限定。虽然礼恩派认为时间表不包含要求公开披露的信息,但时间表包含的信息会修改、限定以及对合并协议和计划或股份购买协议中的陈述和保证(如适用)创建例外情况。您并非合并协议和计划或股份购买协议(如适用)的第三方受益人,不应依赖陈述和保证作为对实际事实状态的定性,因为(i)它们部分地被披露时间表所修改,(ii)它们可能自合并协议和计划或股份购买协议(如适用)之日起已发生变化,(iii)它们可能代表特定交易中的风险分配,(iv)它们可能符合与证券法目的可能被视为重要的标准不同的重要性标准。合并和股份购买协议的协议和计划已包括在内,以便为您提供有关其各自条款的信息。它们无意提供有关礼恩派的任何其他事实信息。有关礼恩派的信息,可以在这份10-Q表格的季度报告中以及它向SEC提交的其他公开文件中找到。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
 
    礼恩派集团
日期:2026年5月7日   签名:
kARLG. G拉斯曼
  Karl G. Glassman
总裁兼首席执行官
日期:2026年5月7日   签名:
b恩贾明M. BURNS
  Benjamin M. Burns
执行副总裁兼首席财务官

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