EX-99.2

EX-99.2 3 d25533dex992.htm EX-99.2 EX-99.2

附件 99.2

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2025年第三季度收益结果

季度财务补充	页
合并财务摘要		2
GAAP合并经营业绩		3
非公认会计原则简明合并经营业绩		4
合并财务摘要		5
合并财务信息和指标		6
监管资本		7
环球财富管理-营运成果概要		8
全球财富管理-统计信息		9
机构组-运营结果摘要		11
Stifel Bancorp-财务信息和信用指标		12
Stifel Bancorp-贷款和投资组合		13
贷款和贷款承诺-信贷损失准备金		14
合并净利息收入		15
Stifel Bancorp净利息收入		16
GAAP与核心对账		17
脚注		18
免责声明及法律声明		19


Stifel Financial Corp.季度财务补充\| 2025年第三季度业绩发布				第1页，共19页

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合并财务摘要

	三个月结束												九个月结束
（未经审计，000s，每股除外信息）	9/30/2025		9/30/2024		%变化			6/30/2025		%变化			9/30/2025		9/30/2024		%变化
净收入	$	1,429,396	$	1,224,668		16.7	%	$	1,284,286		11.3	%	$	3,969,151	$	3,605,638		10.1	%
净收入	$	211,371	$	158,505		33.4	%	$	155,055		36.3	%	$	419,418	$	487,374		(13.9	%)
优先股息		9,320		9,320		0.0	%		9,321		(0.0	%)		27,961		27,961		0.0	%

普通股股东可获得的净收入	$	202,051	$	149,185		35.4	%	$	145,734		38.6	%	$	391,457	$	459,413		(14.8	%)
每股摊薄普通股收益	$	1.92	$	1.42		35.2	%	$	1.42		35.2	%	$	3.82	$	4.42		(13.6	%)
普通股股东可获得的稀释后普通股每股收益	$	1.84	$	1.34		37.3	%	$	1.34		37.3	%	$	3.56	$	4.16		(14.4	%)
Non-GAAP财务摘要（1）：
净收入	$	1,429,398	$	1,225,351		16.7	%	$	1,284,378		11.3	%	$	3,969,231	$	3,606,330		10.1	%
净收入	$	223,739	$	175,590		27.4	%	$	194,947		14.8	%	$	482,242	$	534,147		(9.7	%)
优先股息		9,320		9,320		0.0	%		9,321		(0.0	%)		27,961		27,961		0.0	%

普通股股东可获得的净收入	$	214,419		166,270		29.0	%		185,626		15.5	%		454,281		506,186		(10.3	%)
每股摊薄普通股收益	$	2.03	$	1.58		28.5	%	$	1.79		13.4	%	$	4.39	$	4.84		(9.3	%)
普通股股东可获得的稀释后普通股每股收益	$	1.95	$	1.50		30.0	%	$	1.71		14.0	%	$	4.13	$	4.58		(9.8	%)
已发行普通股加权平均数：
基本		103,119		103,966		(0.8	%)		103,349		(0.2	%)		103,735		104,135		(0.4	%)
摊薄		110,058		110,994		(0.8	%)		108,847		1.1	%		109,918		110,457		(0.5	%)
期末已发行普通股		101,948		102,313		(0.4	%)		102,190		(0.2	%)		101,948		102,313		(0.4	%)
每股普通股宣派现金股息	$	0.46	$	0.42		9.5	%	$	0.46		0.0	%	$	1.38	$	1.26		9.5	%


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GAAP合并经营业绩

	三个月结束												九个月结束
（未经审计，000s，每股除外信息）	9/30/2025		9/30/2024		%变化			6/30/2025		%变化			9/30/2025		9/30/2024		%变化
收入：
佣金	$	206,075	$	183,445		12.3	%	$	200,669		2.7	%	$	600,414	$	552,238		8.7	%
本金交易		177,876		137,089		29.8	%		172,603		3.1	%		492,139		429,677		14.5	%

交易收入		*383,951*		320,534		19.8	%		373,272		2.9	%		*1,092,553*		981,915		11.3	%
资本筹集		144,213		106,325		35.6	%		106,155		35.9	%		350,840		302,892		15.8	%
咨询		179,270		136,857		31.0	%		127,305		40.8	%		444,045		387,520		14.6	%

投资银行		*323,483*		243,182		33.0	%		233,460		38.6	%		*794,885*		690,412		15.1	%
资产管理		431,399		382,616		12.7	%		403,608		6.9	%		1,244,548		1,130,849		10.1	%
其他收益		14,228		18,705		(23.9	%)		3,690		285.6	%		28,499		39,835		(28.5	%)

营业收入		1,153,061		965,037		19.5	%		1,014,030		13.7	%		3,160,485		2,843,011		11.2	%
利息收入		481,504		510,823		(5.7	%)		477,056		0.9	%		1,434,192		1,515,803		(5.4	%)

总收入		1,634,565		1,475,860		10.8	%		1,491,086		9.6	%		4,594,677		4,358,814		5.4	%
利息支出		205,169		251,192		(18.3	%)		206,800		(0.8	%)		625,526		753,176		(16.9	%)

净收入		1,429,396		1,224,668		16.7	%		1,284,286		11.3	%		3,969,151		3,605,638		10.1	%

非利息支出：
薪酬和福利		839,820		718,065		17.0	%		774,936		8.4	%		2,346,976		2,120,479		10.7	%
占用和设备租赁		95,601		89,625		6.7	%		95,678		(0.1	%)		282,045		268,189		5.2	%
通讯和办公用品		48,893		48,869		0.0	%		47,847		2.2	%		146,253		144,417		1.3	%
佣金和场内经纪		15,807		16,239		(2.7	%)		17,146		(7.8	%)		49,759		46,389		7.3	%
信用损失准备		8,316		5,287		57.3	%		8,328		(0.1	%)		28,664		13,509		112.2	%
投资银行费用		17,088		12,997		31.5	%		8,989		90.1	%		34,624		29,979		15.5	%
其他经营费用		117,825		116,928		0.8	%		117,542		0.2	%		517,600		320,433		61.5	%

非利息支出总额		1,143,350		1,008,010		13.4	%		1,070,466		6.8	%		3,405,921		2,943,395		15.7	%
所得税前收入		286,046		216,658		32.0	%		213,820		33.8	%		563,230		662,243		(15.0	%)
准备金		74,675		58,153		28.4	%		58,765		27.1	%		143,812		174,869		(17.8	%)

净收入		211,371		158,505		33.4	%		155,055		36.3	%		419,418		487,374		(13.9	%)
优先股息		9,320		9,320		0.0	%		9,321		(0.0	%)		27,961		27,961		0.0	%

普通股股东可获得的净收入	$	202,051	$	149,185		35.4	%	$	145,734		38.6	%	$	391,457	$	459,413		(14.8	%)

每股普通股收益：
基本	$	1.96	$	1.43		37.1	%	$	1.41		39.0	%	$	3.77	$	4.41		(14.5	%)
摊薄	$	1.84	$	1.34		37.3	%	$	1.34		37.3	%	$	3.56	$	4.16		(14.4	%)
已发行普通股加权平均数：
基本		103,119		103,966		(0.8	%)		103,349		(0.2	%)		103,735		104,135		(0.4	%)
摊薄		110,058		110,994		(0.8	%)		108,847		1.1	%		109,918		110,457		(0.5	%)
每股普通股宣派现金股息	$	0.46	$	0.42		9.5	%	$	0.46		0.0	%	$	1.38	$	1.26		9.5	%


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非公认会计原则简明综合经营业绩⁽¹⁾

	三个月结束												九个月结束
（未经审计，000s，每股除外信息）	9/30/2025		9/30/2024		%变化			6/30/2025		%变化			9/30/2025		9/30/2024		%变化
非美国通用会计准则净收入	$	1,429,398	$	1,225,351		16.7	%	$	1,284,378		11.3	%	$	3,969,231	$	3,606,330		10.1	%
非美国通用会计准则非利息支出：
非公认会计原则薪酬和福利		829,051		710,703		16.7	%		744,949		11.3	%		2,302,164		2,091,859		10.1	%
非美国通用会计准则非薪酬运营费用		297,558		278,779		6.7	%		278,192		7.0	%		1,027,016		797,081		28.8	%

非美国通用会计准则非利息支出总额		1,126,609		989,482		13.9	%		1,023,141		10.1	%		3,329,180		2,888,940		15.2	%
非GAAP所得税前收入		302,789		235,869		28.4	%		261,237		15.9	%		640,051		717,390		(10.8	%)
非公认会计原则所得税准备金		79,050		60,279		31.1	%		66,290		19.2	%		157,809		183,243		(13.9	%)

Non-GAAP净收入		223,739		175,590		27.4	%		194,947		14.8	%		482,242		534,147		(9.7	%)
优先股息		9,320		9,320		0.0	%		9,321		(0.0	%)		27,961		27,961		0.0	%

普通股股东可获得的非公认会计原则净收益	$	214,419	$	166,270		29.0	%	$	185,626		15.5	%	$	454,281	$	506,186		(10.3	%)

非GAAP每股普通股收益：
基本	$	2.08	$	1.60		30.0	%	$	1.80		15.6	%	$	4.38	$	4.86		(9.9	%)
摊薄	$	1.95	$	1.50		30.0	%	$	1.71		14.0	%	$	4.13	$	4.58		(9.8	%)
已发行普通股加权平均数：
基本		103,119		103,966		(0.8	%)		103,349		(0.2	%)		103,735		104,135		(0.4	%)
摊薄		110,058		110,994		(0.8	%)		108,847		1.1	%		109,918		110,457		(0.5	%)
每股普通股宣派现金股息	$	0.46	$	0.42		9.5	%	$	0.46		0.0	%	$	1.38	$	1.26		9.5	%


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合并财务摘要

	三个月结束															九个月结束
（未经审计，000s）	9/30/2025			9/30/2024			%变化			6/30/2025			%变化			9/30/2025			9/30/2024			%变化
净收入：
全球财富管理	$	907,440		$	827,116			9.7	%	$	845,631			7.3	%	$	2,603,630		$	2,418,751			7.6	%
机构组		500,435			372,401			34.4	%		419,779			19.2	%		1,305,143			1,114,498			17.1	%
其他		21,521			25,151			(14.4	%)		18,876			14.0	%		60,378			72,389			(16.6	%)

净收入总额	$	1,429,396		$	1,224,668			16.7	%	$	1,284,286			11.3	%	$	3,969,151		$	3,605,638			10.1	%
营业费用：
全球财富管理	$	564,790		$	525,413			7.5	%	$	539,575			4.7	%	$	1,828,519		$	1,527,127			19.7	%
机构组		411,144			330,604			24.4	%		358,739			14.6	%		1,127,381			986,779			14.2	%
其他		167,416			151,993			10.1	%		172,152			(2.8	%)		450,021			429,489			4.8	%

总营业费用	$	1,143,350		$	1,008,010			13.4	%	$	1,070,466			6.8	%	$	3,405,921		$	2,943,395			15.7	%
运营贡献：
全球财富管理	$	342,650		$	301,703			13.6	%	$	306,056			12.0	%	$	775,111		$	891,624			(13.1	%)
机构组		89,291			41,797			113.6	%		61,040			46.3	%		177,762			127,719			39.2	%
其他		(145,895	)		(126,842	)		15.0	%		(153,276	)		(4.8	%)		(389,643	)		(357,100	)		9.1	%

所得税前收入	$	286,046		$	216,658			32.0	%	$	213,820			33.8	%	$	563,230		$	662,243			(15.0	%)
财务比率：
薪酬和福利		58.8	%		58.6	%		20			60.3	%		(150	)		59.1	%		58.8	%		30
非补偿性运营费用		21.2	%		23.7	%		(250	)		23.1	%		(190	)		26.7	%		22.8	%		390
所得税前收入		20.0	%		17.7	%		230			16.6	%		340			14.2	%		18.4	%		(420	)
实际税率		26.1	%		26.8	%		(70	)		27.5	%		(140	)		25.5	%		26.4	%		(90	)


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合并财务信息和指标

	截至及截至3个月止
（未经审计，000s，每股数据除外）	9/30/2025			9/30/2024			%变化			6/30/2025			%变化
财经资讯：
总资产	$	41,687,360		$	38,934,504			7.1	%	$	39,859,653			4.6	%
股东权益合计	$	5,756,135		$	5,557,080			3.6	%	$	5,596,985			2.8	%
普通股本总额	$	5,071,135		$	4,872,080			4.1	%	$	4,911,985			3.2	%
商誉和无形资产	$	(1,592,723	)	$	(1,511,258	)		5.4	%	$	(1,594,342	)		(0.1	%)
关于商誉和无形资产的DTL	$	89,186		$	79,071			12.8	%	$	85,241			4.6	%

有形普通股权益	$	3,567,598		$	3,439,893			3.7	%	$	3,402,884			4.8	%
优先股	$	685,000		$	685,000			0.0	%	$	685,000			0.0	%
财务指标：
每股普通股账面价值（2）	$	49.74		$	47.62			4.5	%	$	48.07			3.5	%
每股普通股有形账面价值（2）	$	34.99		$	33.62			4.1	%	$	33.30			5.1	%
普通股本回报率（3）		16.1	%		12.3	%					11.9	%
非美国通用会计准则普通股本回报率（1）（3）		17.0	%		13.7	%					15.2	%
有形普通股本回报率（4）		22.9	%		17.5	%					17.0	%
非美国通用会计准则有形普通股权益回报率（1）（4）		24.3	%		19.5	%					21.7	%
净收入税前利润率		20.0	%		17.7	%					16.6	%
非美国通用会计准则下净营收税前利润率（1）		21.2	%		19.2	%					20.3	%
实际税率		26.1	%		26.8	%					27.5	%
非美国通用会计准则有效税率（1）		26.1	%		25.6	%					25.4	%


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监管资本⁽⁵⁾

（未经审计，000s）	9/30/2025			9/30/2024			%变化			6/30/2025			%变化
顺丰监管资本：
普通股权一级资本	$	3,582,042		$	3,474,276			3.1	%	$	3,431,336			4.4	%
一级资本	$	4,267,042		$	4,159,276			2.6	%	$	4,116,336			3.7	%
风险加权资产	$	24,235,136		$	23,183,240			4.5	%	$	23,588,069			2.7	%
普通股权一级资本比率		14.8	%		15.0	%					14.5	%
一级风险基础资本比率		17.6	%		17.9	%					17.5	%
一级杠杆资本比率		11.1	%		11.3	%					10.8	%
Stifel Bank & Trust Regulatory Capital：
普通股权一级资本	$	1,323,323		$	1,306,476			1.3	%	$	1,337,013			(1.0	%)
一级资本	$	1,323,323		$	1,306,476			1.3	%	$	1,337,013			(1.0	%)
风险加权资产	$	11,934,243		$	12,213,330			(2.3	%)	$	11,644,303			2.5	%
普通股权一级资本比率		11.1	%		10.7	%					11.5	%
一级风险基础资本比率		11.1	%		10.7	%					11.5	%
一级杠杆资本比率		7.1	%		7.1	%					7.0	%
Stifel银行监管资本：
普通股权一级资本	$	827,457		$	758,397			9.1	%	$	810,648			2.1	%
一级资本	$	827,457		$	758,397			9.1	%	$	810,648			2.1	%
风险加权资产	$	6,761,299		$	5,591,442			20.9	%	$	6,643,960			1.8	%
普通股权一级资本比率		12.2	%		13.6	%					12.2	%
一级风险基础资本比率		12.2	%		13.6	%					12.2	%
一级杠杆资本比率		7.1	%		7.1	%					7.1	%
Stifel净资本：
净资本	$	515,800		$	486,200			6.1	%	$	381,900			35.1	%
超额净资本	$	485,100		$	462,500			4.9	%	$	356,600			36.0	%


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环球财富管理-营运成果概要

	三个月结束															九个月结束
（未经审计，000s）	9/30/2025			9/30/2024			%变化			6/30/2025			%变化			9/30/2025			9/30/2024			%变化
收入：
佣金	$	141,864		$	129,230			9.8	%	$	128,203			10.7	%	$	395,893		$	371,912			6.4	%
本金交易		61,214			63,497			(3.6	%)		54,463			12.4	%		176,246			179,876			(2.0	%)

交易收入		203,078			192,727			5.4	%		182,666			11.2	%		572,139			551,788			3.7	%
资产管理		431,363			382,309			12.8	%		403,574			6.9	%		1,244,443			1,130,496			10.1	%
净利息		257,327			240,825			6.9	%		254,148			1.3	%		757,009			713,375			6.1	%
投资银行（6）		6,529			6,217			5.0	%		6,224			4.9	%		18,661			16,277			14.6	%
其他收益		9,143			5,038			81.5	%		(981	)		奈米			11,378			6,815			67.0	%

净收入		907,440			827,116			9.7	%		845,631			7.3	%		2,603,630			2,418,751			7.6	%
非利息支出：
薪酬和福利		441,626			403,205			9.5	%		420,240			5.1	%		1,284,159			1,185,682			8.3	%
非补偿性运营费用		123,164			122,208			0.8	%		119,335			3.2	%		544,360			341,445			59.4	%

非利息支出总额		564,790			525,413			7.5	%		539,575			4.7	%		1,828,519			1,527,127			19.7	%

所得税前收入	$	342,650		$	301,703			13.6	%	$	306,056			12.0	%	$	775,111		$	891,624			(13.1	%)

占净收入的百分比：
薪酬和福利		48.7	%		48.7	%		—			49.7	%		(100	)		49.3	%		49.0	%		30
非补偿性运营费用		13.5	%		14.8	%		(130	)		14.1	%		(60	)		20.9	%		14.1	%		680
所得税前收入		37.8	%		36.5	%		130			36.2	%		160			29.8	%		36.9	%		(710	)


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全球财富管理-统计信息

	截至及截至3个月止
（未经审计，000s）	9/30/2025			9/30/2024			%变化			6/30/2025			%变化
客户资产总额	$	544,010,000		$	496,298,000			9.6	%	$	516,532,000			5.3	%
收费客户资产	$	219,178,000		$	190,771,000			14.9	%	$	206,319,000			6.2	%
交易资产	$	324,832,000		$	305,527,000			6.3	%	$	310,213,000			4.7	%
担保客户借贷（7）	$	3,459,000		$	2,934,000			17.9	%	$	3,367,000			2.7	%
资产管理收入：
私人客户群（8）	$	371,414		$	322,758			15.1	%	$	344,899			7.7	%
资产管理		40,762			38,314			6.4	%		39,206			4.0	%
第三方银行扫码计划		4,608			8,417			(45.3	%)		5,721			(19.5	%)
其他（9）		14,615			13,127			11.3	%		13,782			6.0	%

资产管理总收入	$	431,399		$	382,616			12.7	%	$	403,608			6.9	%
收费资产（百万）：
私人客户群（8）	$	191,688		$	166,768			14.9	%	$	180,066			6.5	%
资产管理		46,413			42,049			10.4	%		44,822			3.5	%
消除（10）		(18,923	)		(18,046	)		4.9	%		(18,569	)		1.9	%

收费资产总额	$	219,178		$	190,771			14.9	%	$	206,319			6.2	%
第三方银行扫码计划	$	526		$	698			(24.6	%)	$	568			(7.4	%)
ROA（bps）（11）：
私人客户群（8）		82.5			82.2						83.1
资产管理		35.1			36.4						35.0
第三方银行扫码计划		384.3			450.1						389.3


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全球财富管理-统计信息（续）

	截至及截至3个月止
（未经审计，百万）	9/30/2025		9/30/2024		%变化			6/30/2025		%变化
Stifel Bancorp存款：
智能利率存款	$	14,907	$	16,315		(8.6	%)	$	15,015		(0.7	%)
扫描存款		10,529		9,637		9.3	%		9,847		6.9	%
Stifel Bancorp的直接理财存款		428		369		16.0	%		102		319.6	%

Stifel Bancorp财富管理存款总额		25,864		26,321		(1.7	%)		24,964		3.6	%
其他银行存款		4,274		1,800		137.4	%		3,709		15.2	%

Stifel Bancorp存款总额	$	30,138	$	28,121		7.2	%	$	28,673		5.1	%

短期国债（12）	$	7,148	$	7,321		(2.4	%)	$	6,418		11.4	%
第三方商业国库存款（13）	$	3,513	$	2,215		58.6	%	$	3,318		5.9	%
理财现金：
Stifel Bancorp财富管理存款	$	25,864	$	26,321		(1.7	%)	$	24,964		3.6	%
第三方银行扫货方案（十三）		526		698		(24.6	%)		568		(7.4	%)
第三方金库（13）		—		149		奈米			217		奈米
其他扫描现金		415		320		29.7	%		551		(24.7	%)
货币市场共同基金		15,538		11,301		37.5	%		15,297		1.6	%

财富管理现金总额	$	42,343	$	38,789		9.2	%	$	41,597		1.8	%

客户资金市场与保险产品（14）	$	26,377	$	26,970		(2.2	%)	$	25,981		1.5	%
Stifel Bancorp可用的第三方存款（13）	$	4,039	$	3,062		31.9	%	$	4,103		(1.6	%)


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机构组-运营结果摘要

	三个月结束															九个月结束
（未经审计，000s）	9/30/2025			9/30/2024			%变化			6/30/2025			%变化			9/30/2025			9/30/2024			%变化
收入：
佣金	$	64,211		$	54,215			18.4	%	$	72,466			(11.4	%)	$	204,521		$	180,326			13.4	%
本金交易		116,662			73,583			58.5	%		118,140			(1.3	%)		315,893			249,801			26.5	%

交易收入		180,873			127,798			41.5	%		190,606			(5.1	%)		520,414			430,127			21.0	%
资本筹集		137,684			100,108			37.5	%		99,931			37.8	%		332,179			286,615			15.9	%
咨询		179,270			136,857			31.0	%		127,305			40.8	%		444,045			387,520			14.6	%

投资银行		316,954			236,965			33.8	%		227,236			39.5	%		776,224			674,135			15.1	%
其他收入（15）		2,608			7,638			(65.9	%)		1,937			34.6	%		8,505			10,236			(16.9	%)

净收入		500,435			372,401			34.4	%		419,779			19.2	%		1,305,143			1,114,498			17.1	%
非利息支出：
薪酬和福利		297,106			224,556			32.3	%		257,697			15.3	%		807,388			679,341			18.8	%
非补偿性运营费用		114,038			106,048			7.5	%		101,042			12.9	%		319,993			307,438			4.1	%

非利息支出总额		411,144			330,604			24.4	%		358,739			14.6	%		1,127,381			986,779			14.2	%

所得税前收入	$	89,291		$	41,797			113.6	%	$	61,040			46.3	%	$	177,762		$	127,719			39.2	%

占净收入的百分比：
薪酬和福利		59.4	%		60.3	%		(90	)		61.4	%		(200	)		61.9	%		61.0	%		90
非补偿性运营费用		22.8	%		28.5	%		(570	)		24.1	%		(130	)		24.5	%		27.5	%		(300	)
所得税前收入		17.8	%		11.2	%		660			14.5	%		330			13.6	%		11.5	%		210


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Stifel Bancorp-财务信息和信用指标

（未经审计，000s）	9/30/2025			9/30/2024			%变化			6/30/2025			%变化
Stifel Bancorp财务信息：
总资产	$	32,615,017		$	30,416,173			7.2	%	$	31,115,875			4.8	%
股东权益合计	$	2,210,850		$	2,091,052			5.7	%	$	2,191,619			0.9	%
贷款总额，净额（包括持有待售贷款）	$	21,634,690		$	20,633,425			4.9	%	$	21,447,860			0.9	%
住宅地产		9,085,945			8,406,932			8.1	%		8,906,739			2.0	%
基金银行业务		3,881,895			3,762,960			3.2	%		3,910,070			(0.7	%)
商业和工业		3,760,005			3,896,824			(3.5	%)		3,536,227			6.3	%
以证券为基础的贷款		2,565,897			2,273,246			12.9	%		2,568,050			(0.1	%)
建筑和土地		1,166,895			1,219,787			(4.3	%)		1,217,561			(4.2	%)
商业地产		437,570			565,686			(22.6	%)		429,243			1.9	%
其他		278,934			224,146			24.4	%		254,395			9.6	%
持有待售贷款		595,517			465,739			27.9	%		800,766			(25.6	%)
投资证券	$	8,146,439		$	8,231,240			(1.0	%)	$	8,130,970			0.2	%
可供出售证券，按公允价值		1,688,636			1,618,289			4.3	%		1,546,392			9.2	%
持有至到期证券，按摊余成本		6,457,803			6,612,951			(2.3	%)		6,584,578			(1.9	%)
可供出售证券的未实现亏损		(113,421	)		(134,116	)		(15.4	%)		(129,654	)		(12.5	%)
存款总额	$	30,137,748		$	28,120,518			7.2	%	$	28,673,063			5.1	%
活期存款（计息）		29,277,379			27,539,904			6.3	%		28,171,862			3.9	%
活期存款（无息）		456,021			309,982			47.1	%		373,823			22.0	%
存款证		404,348			270,632			49.4	%		127,378			217.4	%
信用指标：
信贷损失备抵	$	164,206		$	163,274			0.6	%	$	166,410			(1.3	%)
备抵占留存贷款的百分比		0.78	%		0.80	%					0.80	%
净冲销占平均贷款的百分比		0.05	%		0.03	%					0.06	%
不良资产总额	$	159,073		$	144,122			10.4	%	$	157,348			1.1	%
不良资产占总资产比例		0.49	%		0.47	%					0.51	%


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Stifel Bancorp-贷款和投资组合

（未经审计，百万）	9/30/2025		占总数的百分比投资组合
贷款组合						按主要部门划分的商业投资组合
住宅地产	$	9,086		34	%	财务	$	1,046	28	%
以证券为基础的贷款		2,566		10	%	工业		833	22	%
房屋净值信贷额度和其他		279		1	%	信息技术		580	15	%

消费者总数		11,931		45	%	非必需消费品		316	8	%

基金银行业务		3,882		15	%	REITs		218	6	%
商业和工业		3,760		14	%	材料		205	5	%
建筑和土地		1,167		4	%	通信服务		175	5	%
商业地产		437		1	%	酒店、休闲、餐饮		155	4	%

商业总额		9,246		34	%	医疗保健		148	4	%

贷款组合总额		21,177		79	%	消费必需品		80	2	%

未提供资金的承付款		5,524		21	%

合计	$	26,701		100	%

						主要行业CLO
						高科技产业	$	661	10	%
投资组合						银行、金融、保险&房地产		659	10	%
CLO	$	6,423		78	%	服务：商业		597	9	%
机构MBS		1,242		15	%	医疗保健和制药		579	9	%
公司债券		433		5	%	酒店、游戏和休闲		322	5	%
SBA		81		1	%	建筑&建筑		285	4	%
学生贷款ARS		67		1	%	资本设备		231	4	%
CMBS		11		0	%	化学品、塑料和橡胶		230	4	%
其他		3		0	%	服务：消费者		226	4	%

总投资组合	$	8,260		100	%	饮料、食品和烟草		223	3	%


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贷款和贷款承诺-信贷损失准备金

	2025年9月30日
（未经审计，000s）	贷款和贷款承诺		ACL		ACL %			Q3拨备
住宅地产	$	9,085,945	$	12,509		0.1	%	$	(1,258	)
基金银行业务		3,881,895		10,816		0.3	%		(132	)
商业和工业		3,760,005		85,830		2.3	%		11,378
以证券为基础的贷款		2,565,897		3,180		0.1	%		52
建筑和土地		1,166,895		12,225		1.0	%		(629	)
商业地产		437,570		8,603		2.0	%		(192	)
其他		278,934		859		0.3	%		(411	)

为投资而持有的贷款，毛额		21,177,141		134,022		0.6	%		8,808
持有待售贷款		595,517

贷款总额，毛额		21,772,658
贷款承诺		5,523,784		30,184		0.5	%		(492	)

贷款和贷款承诺	$	27,296,442	$	164,206				$	8,316


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合并净利息收入

	三个月结束
	2025年9月30日							2024年9月30日							2025年6月30日
（未经审计，百万）	平均余额		利息收入/支出		平均利息率			平均余额		利息收入/支出		平均利息率			平均余额		利息收入/支出		平均利息率
生息资产：
出售的现金和联邦基金	$	2,236.3	$	24.1		4.31	%	$	2,733.0	$	36.7		5.37	%	$	1,924.5	$	20.8		4.32	%
拥有的金融工具		1,345.1		8.3		2.47	%		1,191.9		7.0		2.36	%		1,367.1		9.3		2.73	%
保证金余额		856.8		15.5		7.24	%		675.7		13.7		8.12	%		830.2		14.4		6.92	%
投资：
资产支持证券		6,433.7		98.8		6.14	%		6,223.6		113.3		7.28	%		6,735.2		101.8		6.05	%
抵押贷款支持证券		1,089.4		8.9		3.26	%		1,047.0		7.6		2.89	%		1,133.3		9.0		3.16	%
企业固定收益证券		446.8		3.0		2.68	%		543.0		3.7		2.72	%		464.8		3.1		2.69	%
其他		4.7		—		2.55	%		4.7		—		2.55	%		4.8		—		2.55	%

投资总额		7,974.6		110.7		5.55	%		7,818.3		124.6		6.37	%		8,338.1		113.9		5.47	%
贷款：
住宅地产		8,988.7		88.5		3.94	%		8,342.3		74.8		3.59	%		8,798.4		85.0		3.86	%
商业和工业		3,786.8		71.4		7.55	%		3,785.0		81.9		8.65	%		4,005.4		73.2		7.31	%
基金银行业务		3,967.0		70.0		7.06	%		3,506.1		71.2		8.12	%		3,773.9		67.0		7.10	%
以证券为基础的贷款		2,538.5		39.5		6.23	%		2,258.9		40.8		7.23	%		2,503.3		38.7		6.19	%
商业地产		436.4		8.8		8.10	%		603.4		11.3		7.48	%		449.3		9.6		8.58	%
建筑和土地		1,195.2		23.1		7.74	%		1,164.4		24.8		8.51	%		1,214.4		21.8		7.19	%
持有待售贷款		488.8		10.5		8.56	%		493.4		10.5		8.51	%		496.9		10.8		8.71	%
其他		258.2		4.7		7.20	%		211.1		4.2		8.07	%		250.5		4.5		7.13	%

贷款总额		21,659.6		316.5		5.85	%		20,364.6		319.5		6.28	%		21,492.1		310.6		5.78	%
其他生息资产		908.0		6.4		2.80	%		830.3		9.3		4.49	%		928.0		8.1		3.45	%

生息资产总额/利息收入		34,980.4		481.5		5.51	%		33,613.8		510.8		6.08	%		34,880.0		477.1		5.47	%
有息负债：
高级笔记		617.1		7.1		4.62	%		779.3		8.2		4.20	%		616.9		7.1		4.62	%
存款		28,445.5		188.0		2.64	%		27,535.9		229.7		3.34	%		28,463.0		187.5		2.64	%
其他有息负债		1,620.2		10.1		2.48	%		1,340.6		13.3		3.96	%		1,563.3		12.2		3.11	%

有息负债总额/利息支出	$	30,682.8		205.2		2.67	%	$	29,655.8		251.2		3.39	%	$	30,643.2		206.8		2.70	%

净利息收入/保证金			$	276.3		3.16	%			$	259.6		3.09	%			$	270.3		3.10	%


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Stifel Bancorp净利息收入

	三个月结束
	2025年9月30日							2024年9月30日							2025年6月30日
（未经审计，百万）	平均余额		利息收入/支出		平均利息率			平均余额		利息收入/支出		平均利息率			平均余额		利息收入/支出		平均利息率
生息资产：
出售的现金和联邦基金	$	1,302.5	$	15.4		4.72	%	$	1,705.6	$	24.1		5.66	%	$	1,098.1	$	13.1		4.77	%
投资		7,974.6		110.7		5.55	%		7,818.3		124.6		6.37	%		8,338.1		113.9		5.47	%
贷款		21,659.6		316.5		5.85	%		20,364.6		319.5		6.28	%		21,492.1		310.6		5.78	%
其他生息资产		66.3		0.9		5.20	%		66.3		0.9		5.51	%		66.0		1.0		5.59	%

生息资产总额/利息收入	$	31,003.0	$	443.5		5.72	%	$	29,954.8	$	469.1		6.26	%	$	30,994.3	$	438.6		5.66	%
有息负债：
存款	$	28,445.5	$	188.0		2.64	%	$	27,535.9	$	229.7		3.34	%	$	28,463.0	$	187.5		2.64	%
其他有息负债		142.1		1.9		5.37	%		91.6		1.6		7.11	%		143.4		2.0		5.44	%

有息负债总额/利息支出	$	28,587.6		189.9		2.66	%	$	27,627.5		231.3		3.35	%	$	28,606.4		189.5		2.65	%

净利息收入/保证金			$	253.6		3.27	%			$	237.8		3.17	%			$	249.1		3.22	%


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GAAP与核心对账

	三个月结束															九个月结束
（未经审计，000s）	9/30/2025			9/30/2024			改变			6/30/2025			改变			9/30/2025			9/30/2024			改变
GAAP净收入	$	1,429,396		$	1,224,668					$	1,284,286					$	3,969,151		$	3,605,638
非公认会计原则调整		2			683						92						80			692

非美国通用会计准则净收入		1,429,398			1,225,351						1,284,378						3,969,231			3,606,330
GAAP薪酬和福利费用		839,820			718,065						774,936						2,346,976			2,120,479
合并相关及其他（16）		(6,704	)		(6,101	)					(2,946	)					(13,706	)		(17,398	)
重组与遣散（17）		(4,065	)		(1,261	)					(27,041	)					(31,106	)		(11,222	)

非公认会计原则调整数共计		(10,769	)		(7,362	)					(29,987	)					(44,812	)		(28,620	)

非公认会计原则薪酬和福利费用		829,051			710,703						744,949						2,302,164			2,091,859
GAAP非薪酬运营费用		303,530			289,945						295,530						1,058,945			822,916
合并相关（16）		(5,972	)		(11,166	)					(17,338	)					(31,929	)		(25,835	)

非美国通用会计准则非薪酬运营费用		297,558			278,779						278,192						1,027,016			797,081

调整总数		(16,743	)		(19,211	)					(47,417	)					(76,821	)		(55,147	)

GAAP所得税拨备		74,675			58,153						58,765						143,812			174,869
合并相关及其他（18）		4,375			2,126						7,525						13,997			8,374

非公认会计原则所得税准备金		79,050			60,279						66,290						157,809			183,243
财务比率：
薪酬和福利		58.0	%		58.0	%		—			58.0	%		—			58.0	%		58.0	%		—
非补偿性运营费用		20.8	%		22.8	%		(200	)		21.7	%		(90	)		25.9	%		22.1	%		380
所得税前收入		21.2	%		19.2	%		200			20.3	%		90			16.1	%		19.9	%		(380	)
实际税率		26.1	%		25.6	%		50			25.4	%		70			24.7	%		25.5	%		(80	)


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脚注

(1)		请参考GAAP与Core Reconciliation，以获得公司GAAP结果与这些的对账非公认会计原则措施。
(2)		每股普通股账面价值是指股东权益（不包括优先股）除以期末已发行普通股。每股有形账面价值是指有形普通股股东权益（定义见下文）除以期末已发行普通股。
(3)		平均普通股权益回报率（“ROCE”）的计算方法是将适用于普通股股东的年化净收入除以平均普通股股东权益，或者，在非公认会计原则ROCE，除法计算非公认会计原则适用于普通股股东的按平均普通股股东权益计算的净收益。
(4)		平均有形普通股权益回报率（“ROTCE”）的计算方法是，将适用于普通股股东的年化净收入除以平均有形普通股权益，或者，在非公认会计原则ROTCE，除法计算非公认会计原则按平均有形普通股权益计算的适用于普通股股东的净收益。有形的普通股权益，也是一非公认会计原则财务计量，等于普通股股东权益总额减去商誉和可辨认无形资产以及商誉和无形资产的递延税。截至2025年9月30日和2024年，以及2025年6月30日，商誉和无形资产的平均递延税款分别为8720万美元、7790万美元和8430万美元。
(5)		监管资本金额和比率是截至2025年10月22日公司收益发布之日的估计。
(6)		包括资本筹集和咨询收入。
(7)		包括公司经纪自营商子公司持有的客户保证金余额和公司银行子公司持有的以证券为基础的贷款。
(8)		包括私人客户群和信托业务。
(9)		包括基金网络费、退休费、交易/手续费、ACAT费用。
(10)		私人客户组或信托账户中管理的资产管理资产。
(11)		资产收益率（ROA）按先期末私人客户集团的余额，期末资产管理的余额，以及个别程序银行的日均余额。
(12)		代表期限为52周或更短的国库券客户资产。
(13)		在2024年第一季度，该公司开始向第三方银行清扫某些商业国库存款。第三方银行的余额可以回到资产负债表上，以支持流动性需求。
(14)		包括智能利率存款、扫一扫存款、第三方银行扫一扫计划、其他扫一扫现金。
(15)		包括净利息、资产管理、其他收入。
(16)		主要与归属于整合相关活动的费用、签约奖金、限制性股票奖励摊销、债券、作为保留发行的本票、额外盈利费用，以及收购的无形资产的摊销。这些成本与某些业务的收购直接相关，并不代表运营公司的成本进行中生意。
(17)		该公司记录了与某些外国子公司裁员相关的遣散费。
(18)		主要代表公司适用于该期间的有效税率非公认会计原则调整。


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免责声明及法律声明

前瞻性陈述

本演示文稿可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”，其中涉及重大风险、假设和不确定性，包括与Stifel Financial Corp.以及Stifel，Nicolaus & Company，Incorporated及其子公司（统称“SF”或“公司”）的市场机会和未来业务前景有关的陈述。这些陈述可以通过使用“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“将”、“计划”、“潜力”、“估计”、“项目”、“相信”、“打算”、“预期”和类似的表达方式来识别。

所有不涉及历史结果的陈述都是前瞻性的，并且基于各种假设。前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。有关可能影响公司未来业绩、财务状况和流动性的风险和重要因素的信息，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分中的“风险因素”。前瞻性陈述仅说明发表日期。公司不承担更新前瞻性陈述以反映前瞻性陈述作出之日后发生的情况或事件的任何意图或义务。

使用非公认会计原则财务措施

公司使用美国普遍接受的会计原则（U.S. GAAP）编制合并财务报表。公司可能会在财报发布、财报电话会议、财务报告等过程中披露某些“非公认会计准则财务指标”。美国证券交易委员会将“非公认会计原则财务计量”定义为对历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量进行调整的数字计量，这些调整有效地排除或包括根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中的金额。公司披露的非公认会计准则财务指标作为额外信息提供给分析师、投资者和其他利益相关者，以便为他们提供更大的透明度，或评估公司财务状况或经营业绩的替代方法。这些衡量标准不符合或替代美国公认会计原则，可能与其他公司使用的非公认会计原则财务衡量标准不同或不一致。每当公司提及非公认会计原则财务指标时，它也会对其进行定义或提出按照美国公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标，同时对其引用的非公认会计原则财务指标与此类可比的美国公认会计原则财务指标之间的差异进行调节。

法律声明

本财务补充文件包含财务、统计和业务相关信息，以及业务和分部趋势。这些信息应与公司于2025年10月22日发布的第三季度收益报告一起阅读。


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