美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）


⌧	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2021年12月31日的季度


	☐	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

从_______到_____________________________________________________________

委员会文件编号:001-34864

中国HGS房地产有限公司。

（在其章程中指定的注册人的确切名称）


佛罗里达州		33-0961490
(公司所在州或其他司法管辖区)		（I.R.S.雇主识别号码）

汉中市星汉路6号19楼

中国陕西省723000

（主要行政办公室的地址，邮政编码）

+( 86 ) 091 - 62622612

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券:

各类名称	交易代码	其中每个交易所的名称已注册
普通股，面值0.00 1美元	HGSH	纳斯达克资本市场

用复选标记表示注册人（1）在过去12个月内是否已提交了《交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告（或在要求注册人提交此类报告的较短期间内），（2）在过去90天内一直受此类备案要求的约束。是不是

用复选标记表示在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内），注册人是否以电子方式提交了根据法规S-T第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是不是

用复选标记表示注册人是大型加速披露公司、加速披露公司、非加速披露公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中“大型加速披露公司”，“加速披露公司”，“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司	加速披露公司
非加速披露公司	较小的报告公司
	新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条提供的任何新的或经修订的财务会计准则。

用复选标记表示注册人是否为空壳公司（根据《交易法》第12b-2条的定义）。是不是

截至2022年2月22日，发行人每类普通股的已发行股票数量如下:


证券类别		已发行股票
普通股，面值0.00 1美元		25,617,807

目录

		Page
第一部分	财务信息	3

项目1。	未经审计的中期财务报表	3
	截至2021年12月31日（未经审计）和2021年9月30日的简明合并资产负债表	3
	截至2021年12月31日和2020年12月31日止三个月的简明未经审计合并收益表和综合收益表	4
	截至2021年12月31日和2020年12月31日止三个月的简明未经审计的合并股东权益变动表	5
	截至2021年12月31日和2020年12月31日止三个月的简明未经审计合并现金流量表	6
	简明未经审核综合财务报表附注	7-19
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	21
项目3。	市场风险的定量和定性披露	30
项目4。	控制和程序	30

第二部分	其他信息	32

项目1。	法律程序	32
项目1a。	风险因素
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	32
项目3。	高级证券违约	32
项目4。	矿山安全披露	32
项目5。	其他信息	32
项目6	附件	33
	签名	34

第一部分:财务信息

项目1。中期财务报表

中国HGS房地产有限公司。

浓缩合并资产负债表


	12月31日，		9月30日，
	2021		2021
物业、厂房及设备	（未经审计）
现金	$	2,446,011	$	170,001
受限制现金		3,262,677		3,295,188
合同资产		13,295,920		13,723,793
房地产开发完成		87,665,296		88,145,841
其他资产		5,587,779		8,358,925
固定资产、工厂及设备，净值		558,064		558,086
保证金		1,976,924		1,955,202
开发中的房地产		270,668,466		265,769,721
应付地方政府的房地产开发费用		3,057,400		3,023,806

总资产	$	388,518,537	$	385,000,563

负债和股东权益
建筑贷款	$	120,965,389	$	119,636,222
应付账款		13,949,705		18,259,151
其他应付款		9,202,246		6,430,992
建筑保证金		3,382,079		3,344,917
合同负债		1,687,087		1,886,075
客户存款		21,801,521		19,803,917
应计费用		1,222,021		1,987,567
应交税费		23,079,067		22,954,011
负债总额		195,289,115		194,302,852

承诺与或有事项
股东权益
普通股，面值0.00 1美元，已授权50,000,000股，于2021年12月31日和2021年9月30日发行在外的25,617,807股		25,617		25,617
额外实收资本		136,535,303		136,535,303
法定盈余		11,095,939		11,095,939
留存收益		41,056,265		40,691,955
累计其他综合收益		4,516,298		2,348,897
股东权益总额		193,229,422		190,697,711

负债总额和股东权益	$	388,518,537	$	385,000,563

随附的附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

中国HGS房地产有限公司。

简明综合业务报表与综合收益

（未经审计）


	截至12月31日的三个月，
	2021		2020
房地产销售	$	2,879,215	$	2,755,262
减:营业税		( 60,221 )		( 23,538 )
房地产销售成本		( 1,455,556 )		( 1,853,642 )
毛利		1,363,438		878,082
营业费用
销售和分销费用		219,787		79,345
一般和行政费用		631,927		305,925
总营业费用		851,714		385,270
营业收入		511,724		492,812
利息收入净额		1,461		2,826
其他（费用），净额		—		( 105,858 )
所得税前收入		513,185		389,780
准备金		148,875		98,193
净收入		364,310		291,587
其他综合收益
外币换算调整		2,167,401		6,991,159
综合收益	$	2,531,711	$	7,282,746
普通股每股基本及摊薄收益
基本型和稀释型	$	0.01	$	0.01
已发行加权平均普通股
基本型和稀释型		25,617,807		22,525,693

随附的附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

中国汉广厦房地产公司

简明合并股东权益变动表


										累计
										其他
	普通股			附加		法定		保留		全面
	股份	数额		实收资本		盈余		收益		（损失）收入		合计
截至2020年9月30日的余额	22,525,693	$	22,525	$	129,930,330	$	10,458,395	$	34,070,767	$	( 7,039,490 )	$	168,325,821
这一期间的净收入	—		—		—		—		291,587		—		291,587
外币换算调整	—		—		—		—		—		6,991,159		6,991,159
截至2020年12月31日的余额（未经审计）	22,525,693	$	22,525	$	129,930,330	$	10,458,395	$	35,245,648	$	( 48,331 )	$	175,608,567

截至2021年9月30日的余额	25,617,807	$	25,617	$	136,535,303	$	11,095,939	$	40,691,955	$	2,348,897	$	190,697,711
这一期间的净收入	—		—		—		—		364,310		—		364,310
外币换算调整	—		—		—		—		—		2,167,401		2,167,401
截至2021年12月31日的余额（未经审计）	25,617,807	$	25,617	$	136,535,303	$	11,095,939	$	41,056,265	$	4,516,298	$	193,229,422

随附的附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

中国HGS房地产有限公司。

简明合并现金流量表

（未经审计）


	截至12月31日的三个月，
	2021		2020
经营活动产生的现金流量:
净收入	$	364,310	$	291,587
为使净收入与经营活动所产生的现金净额相一致而进行的调整:
折旧		6,203		12,253
营业资产和负债的变化:
合同资产		578,638		( 529,410 )
房地产开发完成		1,455,556		1,853,642
开发中的房地产		( 1,940,302 )		( 1,297,396 )
其他流动资产		2,855,590		( 631,040 )
应付账款		( 4,499,033 )		( 111,208 )
其他应付款		698,061		229,180
合同负债		( 219,296 )		( 5,191 )
客户存款		1,772,351		1,721,198
应计费用		( 647,892 )		—
应付税款		177,909		( 890,500 )
经营活动所产生的现金净额		602,095		643,115

筹资活动产生的现金流量:
出售单位的预付认购收益		2,000,000		—
筹资活动产生的现金净额		2,000,000		—

外汇汇率变动对现金和受限制现金的影响		( 358,596 )		166,542
现金和受限制现金净增加额		2,243,499		809,657
期初现金和受限制现金		3,465,189		3,867,536
期末现金和受限制现金	$	5,708,688	$	4,677,193

现金流量信息的补充披露:
支付的利息	$	—	$	136,674
已付所得税	$	—	$	63,765

代表:
期末现金	$	2,446,011	$	1,253,331
有限制的，期末	$	3,262,677	$	3,423,862
期末现金和受限制现金总额	$	5,708,688	$	4,677,193

现金，期初	$	170,001	$	457,699
有限制的，期初		3,295,188		3,409,837
期初现金和受限制现金总额	$	3,465,189	$	3,867,536

非现金活动:
应付建筑贷款利息的重新分类	$	—	$	1,608,606
应付账款与不动产的结算*	$	569,299	$	—
应付账款和应收账款的结算*	$	2,758,731	$	—

*	截至2021年12月31日止三个月，本公司通过出售汉中市明珠花园第二期完成的某些房地产与卖方结算了应付账款569,299美元。此外，该公司通过向供应商转移截至2021年12月31日的三个月的其他资产2,758,731美元来结算某些应付账款。

随附的附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

中国HGS房地产有限公司。

简明综合财务报表附注（未经审计）

注1。陈述的组织和基础

China HGS Real Estate，Inc.（“中国HGS”或“公司”或“我们”，“我们”，“我们的”）通过其子公司和可变权益实体（“VIE”）从事房地产开发以及住宅公寓的建设和销售，在中国的三、四线城市和县的停车位和商业物业。

所附未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则和证券交易委员会中期财务报告的适用规则和条例编制的。因此，它们不包括公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。在管理层看来，所有被认为是公允列报所必需的调整（仅包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。截至12月31日的三个月的经营业绩， 2021年和2020年不一定表示全年的预期结果。表格10-Q中包含的信息应与管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以及公司截至9月30日财年的10-K表年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读， 2021年1月13日提交给SEC， 2022. ,

流动性

最近几年，中国政府已采取措施控制过热的住宅和商业地产价格，包括但不限于限制购房，提高对投机性购房的首付要求，开发低成本租赁住房，帮助低收入群体，同时减少商品住房市场的需求，提高房地产税以抑制投机，控制土地供应，减缓建设用地拍卖进程，等等。另外，在2019年12月，一种新型冠状病毒（Covid-19）出现了。新冠肺炎疫情在中国和世界范围内迅速蔓延，这在中国和国际市场上造成了巨大的波动。与新冠病毒相关的业务中断的广度和持续时间存在很大的不确定性，以及对中国和国际经济的影响。为了减少新冠病毒的传播，中国政府采取了一些措施，包括城市封锁，隔离区，旅行限制，暂停商业活动和学校停课。由于新冠肺炎疫情造成的困难，包括，但不限于，从2020年2月初到2020年3月初，公司的设施和运营暂时关闭，公司员工的支持有限，建筑原材料供应延迟，减少了客户对公司销售办公室的访问，以及不能及时向客户推销房地产，该公司的房地产业务将在2021财年及随后的时期恢复。在截至12月31日的三个月里，该公司的房地产销售额约为290万美元， 2021, 与去年同期的280万美元相比有所增加。根据对当前经济环境的评估，客户需求和销售趋势，我们相信，本地房地产市场的消费者支出已经恢复，房地产销售预计将在未来一段时间内增长。在另一边，由于新冠疫情及其蔓延带来的负面影响，房地产物业的开发周期和我们的运营周期已经延长，我们可能无法像我们最初预期的那样，在短期内清算已完工房地产的大量余额。另外，截至12月31日， 2021, 我们有大约1.21亿美元的巨额建筑贷款和大约1,390万美元的应付账款将支付给分包商。新冠肺炎对公司未来财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，例如危机的持续时间和严重程度，这场危机可能会卷土重来，政府未来将采取行动应对这场危机以及新冠病毒大流行对当地经济和房地产市场的整体影响，在许多其他因素中，所有这些都是高度不确定和不可预测的。考虑到这种不确定性，该公司目前无法量化新冠疫情对其未来运营的预期影响，财务状况，流动性和经营成果，如果目前的情况继续下去。“上述事实令人对该公司是否有能力在自提交申请之日起至少一年内继续经营下去产生了很大的怀疑。，

中国HGS房地产有限公司。

简明综合财务报表附注（未经审计）

注1。发言的组织和基础（续）

在评估其流动性时，管理层监控和分析公司的库存现金，它有能力在未来创造足够的收入来源，及其营运和资本支出承诺。截至12月31日， 2021, 我们的现金和限制性现金余额总计约为570万美元，从9月30日的约350万美元， 2021.在资本资金需求方面，该公司根据对维持充足现金需求的持续评估，对资本支出进行了预算。1月14日， 2022, 该公司完成了一次私人配售，净收益约为2430万美元。截至12月31日， 2021, 我们有大约8,770万美元的已完工住宅公寓和商业单位可出售给潜在买家。尽管截至12月31日，我们报告了约1,390万美元的应付账款， 2021, 由于与我们的建筑供应商和分包商有着长期的合作关系，我们能够有效地管理建设方面的现金支出，并与他们进行谈判，以根据我们手头的现金调整付款时间表。另外，我国现有的房地产开发项目大多与旧城改造有关，这些项目都得到了地方政府的支持。截至12月31日， 2021, 我们报告了从地方政府控制的金融机构借入的约1.21亿美元的建设贷款，这些贷款只能用于旧城改造相关的项目开发。我们预计，我们将能够在所有现有的建设贷款到期时进行续期，并从当地金融机构借入更多的新贷款，必要时，基于我们过去的经验和公司良好的信用记录。还有，该公司的现金流来自售前和当前的销售应该为我们当前的开发项目和运营提供财务支持。在截至12月31日的三个月里， 2021, 我们有6个大型在建项目（见注3，正在开发的房地产），由于当地政府对开发计划的检查和验收延迟，这些房地产处于初步开发阶段。2020年6月，我们完成了凉州路相关项目周围的住宅搬迁，并于2020年12月启动了这些项目的建设。对于其他四个项目， “我们预计，在下一个财年，我们将能够获得政府对这些项目开发计划的批准，并在实现某些房地产开发里程碑之后，开始预售这些房地产，以产生现金。，

注2。重要会计政策摘要

合并原则

未经审计的简明合并财务报表包括中国汉广厦房地产公司（“公司”或“中国HGS”），中国HGS投资有限公司（“HGS投资”），陕西HGS管理咨询有限公司（“陕西HGS”）及其可变权益实体（“VIE”），陕西广厦投资发展集团有限公司的财务报表，有限公司（“广厦集团”）。本公司及其附属公司与VIE之间的所有公司间交易及结余已于合并时抵销。

估计数的使用

编制符合美国公认会计原则的财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表及附注中报告的金额，并在合并财务报表日披露或有负债。估计数用于但不限于管理层在根据完工百分比法确认开发收入时使用的假设和估计，财产和设备使用寿命的选择，或有负债所需的准备金，收入的确认，税收和预算成本。管理层认为，编制其合并财务报表时使用的估计是合理和谨慎的。实际结果可能与这些估计有所不同。

金融工具的公允价值

本公司遵循财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题820“公允价值计量和披露”的规定。“它阐明了公允价值的定义，规定了计量公允价值的方法，并建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的输入分类如下:

第1级-输入是活跃市场中在计量日可获得的相同资产或负债的未经调整的报价。

中国HGS房地产有限公司。

简明综合财务报表附注（未经审计）

注2。重要会计政策摘要（续）

第二级-输入是活跃市场中类似资产和负债的未经调整的报价，不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，可观察的报价以外的输入，以及从可观察的市场数据得出或得到证实的输入。

第3级-输入是不可观察的输入，它反映了报告实体自己的假设，或者市场参与者将根据最佳可用信息对资产或负债进行定价时使用的假设。

在随附的合并资产负债表中报告的现金、限制性现金和所有其他流动资产、土地使用权保证金、贷款和所有流动负债的账面价值根据这些工具的短期到期日近似于其公允价值。客户、工程和保证金的公允价值接近其账面价值，因为这些保证金是以现金形式收到的。估计应付地方政府款项和其他应付款项的公允价值是不切实际的。

收入确认

该公司遵循FASB ASC主题606“与客户的合同收入”（“ASC606”）。根据ASC606，收入是根据向客户转让商品和服务而确认的，其金额应反映公司预期对这些商品和服务有权获得的对价。公司通过以下步骤确定收入确认:

●	与客户签订的合同的标识；

●	确定合同中的履约义务；

●	交易价格的确定，包括对可变对价的约束；

●	将交易价格分配给合同中的履约义务；以及

●	在公司履行履约义务时确认收入。

该公司的大部分收入来自中国公寓和商业物业的房地产销售。该公司的大多数合同都包含一项履约义务，涉及重大的房地产开发活动，这些活动是为了向客户交付房地产而共同执行的。房地产销售产生的收入在资产的控制权转移给客户时或作为控制权转移给客户时确认。资产的控制权可能会随着时间的推移或在某个时间点转移。（二）房地产开发项目中的个人共有产权单位的销售，本公司有权就迄今已完成的业绩获得可强制执行的付款，收入通过衡量完全履行该履约义务的进展情况（“完成百分比法”）随着时间的推移而确认。否则，收入在客户获得资产控制权的时间点确认。截至12月31日的三个月， 2021年和2020年， “公司没有任何在建工程按完工百分比法确认。，

收入分类

收入分类如下:


	在截至12月31日的三个月里，
	2021		2020
	（未经审计）		（未经审计）
已完成的共管公寓房地产项目确认的收入，扣除营业税	$	2,818,994	$	2,731,724
扣除销售税后，为开发中的共管房地产项目确认的收入		—		—
总收入，扣除销售税	$	2,818,994	$	2,731,724

中国HGS房地产有限公司。

简明综合财务报表附注（未经审计）

注2。重要会计政策摘要（续）

收入确认（续）

合同余额

收入确认的时间可能与帐单和从客户收到现金的时间不同。当收入在开具发票之前确认时，公司记录合同资产，或当现金在确认收入之前收到时，记录合同负债。合同资产是一种对价的权利，它取决于除时间流逝以外的其他因素。合同资产包括已记账和可记账的应收款项，这是公司除时间流逝以外的无条件对价权利。合同负债包括预收现金和超过确认收入的现金。客户存款不包括在合同负债中。

由于销售佣金预计无法收回，公司立即支出销售佣金（包括在销售费用项下）。

该公司只为首付为房产总价20%-50%的购房者提供“抵押贷款担保”。抵押贷款担保的期限从银行批准买方的抵押贷款之日开始，我们在银行帐户中收到贷款收益，并在证明该财产所有权已转让给买方的“所有权证书”之日结束。获得所有权证书的程序需要六到十二个月（“抵押贷款担保期”）。如果，在调查了买方的收入和其他相关因素后，银行决定不发放抵押贷款，我们的抵押贷款为基础的销售合同终止，将没有担保义务。如果，在抵押贷款担保期内，买方连续三个月拖欠每月的抵押贷款，我们被要求将贷款收益返还给银行，尽管我们有权保留客户的押金，并将物业转售给第三方。一旦相关政府部门颁发了所有权证书，我们的贷款担保终止。如果买方随后拖欠他或她的抵押贷款，银行有权收回财产并将其出售，并将所得款项用于偿还贷款。本公司对银行在此情况下可能出现的任何资金缺口概不负责。到目前为止， “在抵押贷款担保期内，没有任何买方拖欠他或她的抵押贷款付款，该公司也没有根据其抵押贷款担保归还任何贷款收益。，

外币换算

该公司的财务信息以美元表示。本公司经营VIE的功能货币为人民币（“人民币”），即中国的货币。根据ASC主题830-30“财务报表的转换”，公司的合并财务报表已转换为美元。财务信息首先以人民币编制，然后按资产和负债的期末汇率以及收入、费用和现金流量的平均汇率换算成美元。资本账户按资本交易发生时的历史汇率折算。外币换算调整的影响作为股东权益中累计其他综合收益的一部分包括在内。


	结束的三个月
	12月31日，		9月30日，
	2021	2020	2021
	（未经审计）	（未经审计）
期末人民币:美元汇率	6.3726	6.5250	6.4434
期间平均人民币:美元汇率	6.3914	6.6235	6.5072

人民币不能自由兑换成外币，所有外汇交易必须通过授权机构进行。本公司并无陈述该等人民币金额可能已或可能已按换算时所用的兑换率兑换成美元。

中国HGS房地产有限公司。

简明综合财务报表附注（未经审计）

注2。重要会计政策摘要（续）

已完成及发展中的房地产物业发展

房地产包括成品住宅单位用地、商业办公用地和正在开发的住宅单位用地。本公司根据中国政府的不同条款，以土地使用权租赁的方式租赁住宅单位用地。土地使用权的成本包括在开发成本中，并分配给每个项目。已完成的房地产开发和正在开发的房地产以成本或公允价值中的较低者列示。

土地开发支出，包括土地使用权成本、契税、前期开发成本和工程成本（不含折旧），通过特定识别法资本化并分配给开发项目。成本是根据单位的销售面积与项目（或项目的一个阶段）的预计总销售面积的比率乘以项目（或项目的一个阶段）的总成本分配给项目内的特定单位。

转移给买方的福利设施成本作为总建筑成本的一部分分配给特定单位。设施成本包括景观美化、道路铺设等。一旦项目完成，这些设施就由物业管理公司管理。

当账面价值超过公允价值时，已完成和正在开发的房地产开发可能会进行估值调整。只有当资产的账面价值无法收回且超过其公允价值时，才确认减值损失。如果账面价值超过了资产预期产生的未折现现金流量的总和，则该账面价值不可收回。该公司通过将每个项目的估计未来未折现现金流量与该项目的账面价值进行比较，来审查其所有房地产项目的未来损失和减值。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，公司未确认其房地产的任何减值损失。

利息资本化

在房地产开发项目期间发生的和与之直接相关的利息，在积极开发期间资本化至开发中的相关房地产，通常，当借款用于收购房地产资产时开始，并在财产基本完成或财产变得无效时结束。利息根据适用于特定借款的利率或该期间适用于其他借款的利率的加权平均值资本化。在出售相关单位时，资本化至发展中房地产的利息被记录为房地产销售成本的一部分。所有其他利息在发生时列为费用。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，房地产开发资本化的利息总额分别为1,733,224美元和1,769,564美元。

长期资产减值

每当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法通过预期使用和最终处置资产所产生的估计未折现现金流量收回时，本公司就其长期资产进行减值审查。每当存在任何此类减值时，将就账面价值超过公允价值的金额确认减值损失。

资产的可辨认现金流量在很大程度上独立于其他资产组的现金流量，因此被分组并在最低级别进行评估。本公司在评估潜在减值时会考虑历史业绩和未来估计结果，然后将资产的账面价值与使用该资产预期产生的未来估计现金流量进行比较。如果资产的账面价值超过预计的未贴现未来现金流量，本公司通过将资产的账面价值与其公允价值进行比较来衡量减值金额。公允价值的估计通常是通过使用资产的预期未来折现现金流量或市场价值来确定的。本公司基于某些假设，例如预算，内部投影，以及其他被认为必要的可用信息。在截至12月31日的三个月里，长期资产没有减值， 2021年和2020年，

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注2。重要会计政策摘要（续）

所得税

根据FASB ASC主题740“所得税”，递延所得税资产和负债是针对已包含在财务报表或纳税申报表中的事件的预期未来税收后果。在这种方法下，根据已颁布的税法，资产和负债的计税基础与其在每个期末的财务报告金额之间的差异在未来年度的税收后果确认了递延所得税。以及适用于预计差异会影响应纳税所得额的期间的法定税率。必要时设立一个估价备抵，以将净递延所得税资产减少到预期实现的数额。

ASC740-10-25规定了合并财务报表确认和计量在纳税申报表中已采取（或预计将采取）的税收头寸的一个更可能的阈值。它还就所得税资产和负债的确认，当期和递延所得税资产和负债的分类，与税收状况相关的利息和罚款的会计处理，可供税务检查的年份，中期所得税的会计处理以及所得税披露提供指导。截至2021年12月31日和2021年9月30日，没有重大的不确定税收状况。

该公司是一家根据佛罗里达州法律组建的公司。然而，该公司的所有业务仅由其在中国的子公司和VIE进行。在美国没有任何收入，管理层也不会将任何收入汇回中国境外。因此，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，公司未产生任何美国应税收入。截至2021年12月31日，中国实体在截至2020年12月31日，2019年，2018年，2017年和2016年12月31日止年度在中国提交的所得税申报表将受到中国税务机关的审查。

母公司中国汉广厦房地产公司的美国联邦纳税申报表和佛罗里达州纳税申报表自2009年以来一直拖欠。其截至2009年9月30日至2021年9月30日的纳税年度仍在接受美国联邦和州税务机关的法定审查。

12月22日， 2017, 2017年《减税和就业法案》（以下简称“法案”）签署成为法律，对《国内税收法》进行了重大修改。变化包括，但并不局限于，自12月31日起的纳税年度，美国公司税率将从35%降至21%， 2017, 美国国际税收从全球税制向属地税制的转变，以及对截至12月31日的累计外国收益强制视为汇回的一次性过渡税， 2017.由于适用税法条款的复杂性，我们对影响进行了合理的估计，并在截至12月31日的合并财务报表中记录了应计金额， 2021年和9月30日， 2021, 其中包括约230万美元的未分配国外收入的视为遣返准备金，以及130万美元的拖欠美国和州税的补充准备金。该公司计划聘请一名税务专业人士在2022年提交其拖欠的纳税申报表。未按要求提供与任何外国商业实体有关的任何所得税和信息申报表，在国税局规定的时间内， “对该公司处以民事处罚。，

土地增值税（“拉特”）

根据中国的有关税法，本公司须根据土地增值的累进税率缴纳所得税，累进税率计算为出售物业的收益减去可扣除的支出（包括借款费用和所有物业开发支出）。如果增值额不超过相关税法规定的某些阈值，则免征增值税。

必须先完成整个项目，然后才能评估LAT义务。因此，公司应在项目完成时记录负债和相关费用总额，除非税务机关在更早的日期进行评估。在不同的地理区域，实施这项税法的方法各不相同。明珠花园、南大街和中央广场等项目所在的汉中，通过要求房地产公司根据收到的客户保证金预付租金，执行了这一税收规则。汉中的税率是1%。扬州珍珠园和扬州宫项目所在的阳县，税率为0.5%。

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注2。重要会计政策摘要（续）

综合收益（亏损）

根据ASC220-10-55，综合收益（亏损）的定义是所有权益的变化，但所有者投资和分配给所有者的收益除外。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，该公司的其他全面收益（亏损）的唯一组成部分是净收入和外币换算调整。

每股基本及摊薄盈利（亏损）

公司根据ASC260“每股收益”计算每股收益（亏损）（“每股收益”），该标准要求公司提供基本和稀释后的每股收益。基本每股收益以净收入（亏损）除以该期间已发行普通股加权平均数计量。稀释每股收益类似于基本每股收益，但对潜在普通股（例如，可转换证券，期权和认股权证）的每股基础产生稀释效应，就好像它们在所呈报的期间开始时或发行日期（如果更晚）已被转换一样。具有反摊薄效应的潜在普通股（即增加每股收益或减少每股亏损的普通股）被排除在稀释每股收益的计算之外。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，没有反摊薄股票。

集中风险

该公司的业务在中国开展。因此，公司的业务，财务状况和经营成果可能会受到政治，中国的经济和法律环境，以及中国经济的总体状况。本公司在中国的业务受到特定考虑因素和重大风险的影响，而这些风险通常与北美的公司无关。政府在法律法规方面的政策变化可能会对公司的业绩产生不利影响，反通胀措施，货币兑换和海外汇款，税率和征税方法，除其他外。可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和贸易应收账款。本公司的现金及受限制现金存放于中国金融机构，管理层认为其具有很高的信用质量。在五月， 2015, 中国新的存款保险条例正式生效，根据这些规定，银行业金融机构，比如商业银行，在中国设立的银行必须为人民币存款和存放在其上的外币存款购买存款保险。这样的存款保险规定不会有效地为公司的账户提供完全的保护，因为其存款总额远高于50万元人民币（约合7.8万美元）的赔偿限额。然而，该公司认为，上述任何一家中资银行倒闭的风险都很小。银行倒闭在中国并不常见，该公司认为，根据公开信息，持有该公司现金和受限制现金的中资银行财务状况良好。“该公司的银行账户没有出现任何损失。，

截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，公司在相关期间没有任何个人客户占公司房地产销售收入的10%以上。

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注3。已完成及发展中的房地产物业发展

以下总结了截至2021年12月31日和2021年9月30日已完成和正在开发的房地产开发的组成部分:


	截至目前的余额
	2021年12月31日		2021年9月30日
	（未经审计）
开发完成:
汉中市明珠花园二期	$	23,153,993	$	23,464,365
汉中市东方明珠花园		19,494,416		19,435,711
阳县扬州珍珠园二期		2,275,390		2,250,388
阳县扬州宫		42,741,497		42,995,377
房地产开发完成	$	87,665,296	$	88,145,841
正在开发中:
汉中市凉州路及相关项目（一）	$	184,291,015	$	180,389,654
汉中市汉丰北苑东（B）		878,448		868,796
汉中市北大街（B）		78,991,790		78,075,559
阳县东二环路（丙）		6,507,213		6,435,712
开发中的房地产	$	270,668,466	$	265,769,721

（a）

于2013年9月，公司与汉中地方政府就凉州路改扩建项目（凉州路项目）订立协议（“凉州协议”）。根据该协议，该公司签约对汉中市中心商业区的商业街凉州路进行改造和扩建，总长度为2080米，宽度为30米，并重新安置凉州路地区的现有住宅。政府最初的公路建设预算大约是$ 33 根据凉州协议，一百万美元。作为回报，该公司得到了当地政府的补偿，从而获得了至少一项独家收购权。 394.5 亩土地使用权，在汉中市指定的地点.The 凉州路项目的道路建设于2013年底启动。2014年，由于当地政府将更多的地区和安置住宅纳入该项目，导致公司追加了投资，因此延长了凉州路改扩建项目的原定范围和预算。作为回报，该公司被当地政府授权开发和管理凉州路项目周边的商业和住宅物业。该公司于2020年12月启动了凉州路相关项目的建设。截至2021年12月31日，凉州路主体工程基本完工。

公司因凉州路项目产生的开发成本，按照当地政府的约定，作为公司购买相关土地使用权的保证金处理。截至2021年12月31日，公司产生的实际成本约为1.843亿美元（2021年9月30日-1.804亿美元），以及与地方政府批准的住所重新安置有关的增量成本。本公司认定，本公司以凉州路项目的投资换取未来土地使用权的权益，是一项具有商业实质的易货交易。

（b）

2012年9月，该公司获汉中地方政府批准兴建四条市政道路，总长度约1,192米。该项目被推迟，然后在截至2014年6月30日的季度重新启动。截至2021年12月31日，当地政府尚未完成这些项目的预算，因此这些项目的交付由政府验收和相关结算被延长至2022年。

（c）

该公司受洋县地方政府委托，建设全长2.15公里的东二环路。要求地方政府在3年内偿还公司的项目投资费用，利息按建设银行公布的类似期限（2021年12月31日和2020年12月31日）的商业借款利率计算 4.75 )%.当地政府已批准通过减少地方附加费或其他房地产开发所需的税收，向该公司退款。截至2021年12月31日，该道路建设已基本完成，正在接受政府的审查和批准。

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注4。建筑贷款


	12月31日，		9月30日，
	2021		2021
	（未经审计）
贷款A	$	102,334,191	$	101,209,744
贷款B		18,631,198		18,426,478
合计	$	120,965,389	$	119,636,222

(A)

2015年6月26日和2016年3月10日，本公司与国有公司汉中市城市建设投资开发有限公司签署了第一期和第二期协议，以借款最多约$ 121.6 百万（人民币） 775,000,000 ）的长期贷款，利息为 4.75 %开发凉州路项目。截至2021年12月31日，公司借款$ 102,334,191 在此信用额度下（9月30日，2021-$ 101,209,744 ).由于当地政府延迟了凉州路项目及相关区域的住宅搬迁，汉中市城市建设投资开发有限公司，该公司尚未发放所有可用资金，将根据项目的开发进度提取更多资金，该公司预计贷款将在到期时延期。该贷款由汉中市汉台区市政府提供担保，并以该公司的阳县扬州宫项目作为质押，其账面价值为$ 42,741,497 截至2021年12月31日（2021年9月30日-$ 42,995,377 ).截至2021年12月31日的三个月，利息为$ 1,593,281 （2020年12月31日-$ 1,632,889 ），并将其资本化为凉州路项目的开发成本。

（b）

2016年12月，公司与国有公司汉台区城市建设投资发展有限公司签署了贷款协议，借款最多约为$ 18.7 百万（人民币） 119,000,000 ）开发汉中市凉州路项目。利息是 1.2 %2031年6月20日到期。公司必须每年偿还约等于其本金的贷款。$ 3.3 从2027年12月到2031年6月开始的百万美元，每年支付利息。本公司以凉州路相关项目的资产作抵押，其账面价值为$ 184,291,015 作为贷款的抵押品。总利息$ 56,644 截至2021年12月31日止三个月已资本化为汉中市凉州路项目的开发成本（2020年12月31日-$ 55,321 ).

此外，2017年9月，城市发展中心有限公司为公司批准了一笔与凉州路及相关项目有关的建设贷款，金额约为2,750万美元（人民币175,000,000元），年利率为1.2%。从2027年12月到2031年5月，公司必须以每年约500万美元的等额本金偿还贷款，并按年支付利息。这笔贷款的金额可在凉州路项目的土地使用权获得批准并开始建设后立即提取，预计将在2022年底之前完成。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的利息费用分别为83,299美元和81,354美元，已包括在建筑资本化成本中。

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注5。客户存款

客户按金包括从客户收取的在中国预售住宅单位的款项。客户存款详情如下:


	12月31日，		9月30日，
	2021		2021
	（未经审计）
按房地产项目划分的客户存款:
明珠花园（明珠南苑和明珠北苑）	$	9,344,461	$	8,210,839
东方明珠花园		3,367,316		2,780,917
凉州路及相关工程		326,397		617,686
扬州珍珠园		836,619		827,426
阳县东二环路		2,353,828		2,327,964
扬州宫		5,572,900		5,039,085
合计	$	21,801,521	$	19,803,917

对于那些以现金购买物业的客户，客户保证金通常为单位售价的10%至20%，对于那些以抵押贷款购买物业的客户，客户保证金通常为单位售价的30%至50%。

注6。税收

（a）商业销售税和增值税

根据当地税务机关的做法，该公司对其现有房地产项目征收5%的增值税。截至2021年12月31日，公司的应付营业税为5,471,564美元（2021年9月30日为5,660,149美元），预计将在项目完成并由当地税务机关评估后支付。

（b）公司所得税（“CIT”）

本公司的中国子公司和VIE受《中华人民共和国私营企业所得税法》管辖，在适当的税收调整后，通常需要对法定财务报表中报告的收入缴纳所得税。该公司的CIT税率为应纳税所得额的25%。尽管存在由中国上级税务机关重新解释税收法规适用的可能性，可能会推翻当地税务机关的决定，本公司未对以前年度的所得税进行过任何重新评估。中国的税收规则与当地的税收规则不同，公司必须遵守当地的税收规则。这两项税收规则之间的差异将不是公司的负债。差额部分将不再纳税。截至12月31日， 2021年和9月30日， 2021, 该公司的应缴所得税总额分别为14,446,208美元和14,326,646美元，分别，其中包括在中国的应付所得税余额10,881,208美元和10,761,646美元， “在相关房地产项目全部出售后，公司预计将分别支付该应交所得税余额。，

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注6。税收（续）

下表将截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的法定税率与公司的实际税率进行了调整。


	截至今年年底的三个月里
	12月31日，
	2021		2020
	（未经审计）		（未经审计）
中国法定税率	25.0	%	$	25.0	%
其他调整*	4.0	%		0.2	%

实际税率	29.0	%	$	25.2	%

*其他调整主要代表截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的不可扣除费用。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的所得税费用汇总如下:


	截至今年年底的三个月里
	12月31日，
	2021		2020
	（未经审计）		（未经审计）
当前的税收规定	$	148,875	$	98,193
递延税项拨备		—		—

所得税拨备	$	148,875	$	98,193

最近的美国联邦税收立法，通常被称为“减税和就业法案”（“美国税收改革”），于12月22日签署成为法律， 2017.美国的税收改革大幅修改了美国国内税收法典，除其他外，在12月31日之后开始的纳税年度，将法定的美国联邦企业所得税税率从35%降至21%， 2017年；限制和/或取消许多业务扣除额；将美国迁移到地区税收制度，对某些外国子公司先前递延的外国收益强制视为汇回征收一次性过渡税；受某些限制，一般取消对外国子公司股息的美国公司所得税；并规定对某些外国收益征收新税。纳税人可以选择在八年内或一次付清一次性过渡税款。美国的税收改革还包括对全球无形低税收入（“Gilti”）征收一项新税的条款，这项新税将在12月31日之后开始的外国公司纳税年度生效， 2017.GILTI条款对超过受控外国公司（“CFCs”）有形资产的视同收益的外国收入征税，可能会使用外国税收抵免和相当于50%的扣除额来抵消所得税负债，受一些限制。截至12月31日， 2021年和9月30日， 2021, 该公司评估相关的Gilti应付税款为零， “这将取决于公司对Gilti信息的重新评估。，

在截至9月30日的一年里， 2018, 该公司确认了约230万美元的一次性过渡通行费。这是管理层根据美国税收改革规定的公司先前递延的某些非美国子公司的收益和公司VIE的份额，视同汇回美国，对美国公司所得税金额的估计。该公司对一次性过渡通行费的估计取决于管理层对某些事项的分析的最终确定，例如，对《税法》的规定以及与某些外国VIE的收入和利润有关的金额进行解释，并提交我们的纳税申报表。美国财政部的规定，解释《税法》的行政解释或法院裁决可能需要对我们的估计进行进一步的调整和更改。截至12月31日， 2021年和9月30日， 2021, “由于拖欠的美国纳税申报单，该公司提供了130万美元的额外准备金。，

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注6。税收（续）

（c）土地增值税

1994年1月1日起，按照土地增值30%至60%的累进税率征收土地税，对于增值不超过相关税法规定的某些阈值的普通住宅物业的销售提供了豁免。然而，该公司在汉中市的地方税务机关并未对其管理区域内的房地产公司实施该规定。相反，当地税务机关对销售房地产的现金收入总额，按照洋县0.5%和汉中1.0%的税率征收增值税，而不是按照累进税率。

截至2021年12月31日和2021年9月30日，就截至2021年12月31日和2021年9月30日已出售的已完工房地产而言，未偿还的应付余额为零。

（d）应付税款包括以下各项:


	12月31日，		9月30日，
	2020		2020
	（未经审计）			（未经审计）

CIT	$	14,595,522	$	14,326,646
营业税		5,471,564		5,660,149
其他税费		3,011,981		2,967,216
应付税款	$	23,079,067	$	22,954,011

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注7。承诺与或有事项

本公司不时成为在日常业务过程中产生的各种法律诉讼的一方。当这些事项变得很可能发生时，公司应计相关费用，因此可以合理地估计损失金额。在确定索赔损失是否可能发生以及是否有可能估计损失时，公司至少每季度根据潜在的相关事实和法律发展情况审查和评估其诉讼和监管事项。如果公司确定有可能出现有利结果，或者损失金额无法合理估计，则公司不计提潜在诉讼损失的费用。

截至2021年12月31日，公司的VIE广厦集团与供应商（“总承包商”）发生了几起民事纠纷，该供应商是公司某些房地产项目的总承包商。供应商提出的索赔总额约为940万美元，该公司估计，它很有可能为此支付约340万美元，这笔款项已列入应付账款和随附的合并资产负债表中的其他应付款项。总承包商和公司正在协商解决方案。该公司相信，它能以有利的结果达成和解。

此外，某些分包商对Genernal承包商提起诉讼，索赔总额约为340万美元。该公司在诉讼中被列为共同被告。本公司并无参与总承包商与相关分包商之间的交易。该公司对诉讼中的指控提出异议，并打算在诉讼中积极为自己辩护。如果最终做出不利的决定，该公司无法估计损失的范围（如果有的话）。

在截至2021年12月31日的三个月中，公司支付了约648,000美元的先前应计法律和解费用。本公司每季度评估与未决争议和法律诉讼有关的负债和或有事项，并利用现有的最新信息。这些法定应计费用可能会增加或减少，以反映每个季度的任何相关发展。根据公司当前可获得的信息，公司认为，截至2021年12月31日，其既定的应计费用是足够的。

作为一种行业惯例，本公司就买方购买本公司房地产物业的贷款向中国各银行提供总抵押贷款金额的担保，直至买方从政府获得该物业的“所有权证书”，这通常需要6到12个月的时间。因为银行在6到12个月的期限内提供贷款收益，而没有获得“所有权证书”作为贷款抵押，抵押贷款银行要求公司维持，抵押收益的至少5%作为限制性现金，作为公司在此类担保下的义务的担保。如果买方不履行付款义务，抵押贷款银行可以从保证金中扣除拖欠的抵押贷款付款，如果拖欠的抵押贷款付款超过保证金，则要求公司支付超出的金额。如果拖欠的抵押贷款超过了保证金，银行可能会要求我们支付超出的金额。如果多个买家同时违约，我们将被要求向银行支付大笔款项，以履行我们的担保义务。如果我们无法及时或以高于我们的担保金额和相关费用的价格转售违约抵押贷款所涉及的物业，我们将蒙受经济损失。本公司在其受限制现金帐户中有所需的准备金，以支付抵押贷款机构所要求的任何潜在抵押贷款违约。从一开始到这份报告的发布，本公司未发生任何拖欠的抵押贷款，也未遭受与这些担保有关的任何损失。截至12月31日， 2021年和9月30日， 2021, 我们为客户的按揭贷款提供的未偿还担保约为6600万美元。截至12月31日， 2021年和9月30日， 2021, “为这些担保预留的限制性现金约为330万美元，该公司认为这些储备是足够的。，

注8。后续事件

本公司已评估了这些财务报表提交之日的后续事项，并确定除以下事项外，没有需要披露的后续事项。

2022年1月14日，该公司完成了与某些投资者的私募发行。在私募方面，公司总共发行了10,247,122个单位（“单位”），每个单位由一股普通股组成，每股面值0.00 1美元（“普通股”）和购买三股普通股的认股权证（“认股权证”），初始行使价为2.375美元，每单位价格为2.375美元，总收益约为2430万美元。截至2021年12月31日，公司

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简明综合财务报表附注（未经审计）

从某些投资者那里提前收到了200万美元，这些预付认购款项包括截至2021年12月31日的其他应付款项。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下关于财务状况和经营成果的讨论和分析，涉及截至12月31日的三个月，中国HGS房地产公司未经审计的简明合并财务报表中报告的经营和财务状况，2021年和2020年，应与本报告中包含的此类财务报表和相关附注一并阅读。

在本报告中，术语“公司”，“我们”，“我们的”，“我们的”和“HGS”是指中国HGS房地产有限公司及其子公司。

关于前瞻性陈述的初步说明。

在管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中，以及在本报告其他部分，我们基于管理层的信念和假设以及我们目前可获得的信息，做出前瞻性陈述。前瞻性陈述包括有关我们可能的或假定的未来经营成果的信息，这些信息在“业务概览”，“流动性和资本资源”标题下，以及贯穿本报告的其他陈述之前，之后或包括“相信”，“期望”，“预期”，“打算”，“计划”，“估计”或类似表达。

前瞻性陈述存在许多风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达的内容大不相同，包括下文所述的风险和不确定性，以及我们在定期向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时描述的其他因素。因此，我们告诫您不要过分依赖任何前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日的情况，我们不承担因新信息、未来发展或其他原因而更新或修订任何前瞻性陈述的义务。这些前瞻性陈述除其他外，包括与以下方面有关的陈述:

●

我们维持项目发展的能力

●

我们以优惠价格获得额外土地使用权的能力；

●

三、四线城市和县的房地产市场；

●

我们在未来几年获得额外资本以资助我们计划的扩张的能力；要么

●

与我们的运营相关的经济政治，法规，法律和外汇风险。

业务概览

我们基本上所有的业务都是通过陕西省汉中的陕西广厦投资开发集团有限公司进行的。自我们开展业务以来，我们一直专注于在中国的某些3线和4线城市和县扩展我们的业务。

截至2021年12月31日的三个月，我们的销售额和毛利分别为290万美元和140万美元，与截至2020年12月31日的三个月相比，销售额和毛利分别增长约4.5%和55.3%。销售额和毛利的增长主要是由于在本季度以更高的价格出售了更多的商业单位。

截至2021年12月31日的三个月，我们位于阳县的房地产项目的平均售价（“ASP”）约为每平方米513美元，低于截至2020年12月31日的三个月的每平方米611美元，这主要是由于我们降低了某些商业单位的售价，以促进其销售。汉中房地产项目的平均售价约为每平方米1,382美元，比截至2020年12月31日的三个月的平均售价每平方米564美元大幅增加。汉中房地产项目ASP的增加主要是由于截至2021年12月31日的三个月，东方花园房地产物业中出售的所有单位均为商业单位，ASP较高，约为每平方米2,953美元。

市场展望

预计中国政府将继续采取措施为房地产市场降温。这些措施可能包括限制购房，提高对投机性购房的首付要求，鼓励开发低成本租赁住房，以帮助低收入群体，同时减少商品住房市场的需求，增加房地产房产税，以打击投机行为，控制土地供应，减缓建设用地拍卖进程.三、四线城市的房屋销售和价格压力将尤其明显，而一、二线城市的房地产市场预计将具有韧性。

该公司打算继续专注于我们在汉中市和阳县的现有建设项目，深化我们的机构销售网络，提高我们的成本和运营协同效应，改善现金流量并加强我们的资产负债表。

公司经当地政府批准后，开始建设凉州路相关项目。这些项目包括面向最终用户和升级用户的住宅、购物中心以及服务式公寓和办公室，以满足不同的市场需求。

在2019年12月，一种新型冠状病毒（Covid-19）出现了。2020年第一季度，新冠肺炎已迅速蔓延到中国许多地区和世界其他地区，这在中国和国际市场上造成了巨大的波动。与新冠病毒相关的业务中断的广度和持续时间存在很大的不确定性，以及对中国和国际经济的影响。在截至12月31日的三个月里， 2021, 新冠疫情对公司的财务状况和经营业绩没有重大的净影响。对公司未来财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，例如危机的持续时间和严重程度，大流行的潜在复苏，政府为应对疫情以及新冠病毒大流行对当地经济和房地产市场的整体影响而采取的未来行动，在许多其他因素中，所有这些都是高度不确定和不可预测的。考虑到这种不确定性，该公司目前无法量化新冠疫情对其未来运营的未来影响，财务状况， “如果目前的情况持续下去，流动性和经营成果。，

关键会计政策和估计

对我们的财务状况和经营成果的讨论和分析是以我们的简明合并财务报表为基础的，这些报表是按照美国普遍接受的会计原则编制的。编制这些简明合并财务报表要求我们做出影响我们报告的资产，负债，收入和费用以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们不断评估我们的估计，并以历史经验和各种其他假设为基础，这些假设在这种情况下被认为是合理的，作为判断资产和负债账面价值的基础，而这些资产和负债的账面价值并不容易从其他来源看出。由于假设或条件不同且不断变化，实际结果可能与这些估计有所不同。

我们认为，以下关键会计政策会影响我们在编制简明合并财务报表时使用的重要估计和判断。这些政策应与未经审计的简明合并财务报表附注2一并阅读。

收入确认

该公司遵循FASB ASC主题606“与客户的合同收入”（“ASC606”）。根据ASC606（来自与客户的合同的收入），收入是根据向客户转让商品和服务而确认的，其金额应反映公司预期对这些商品和服务有权获得的对价。公司通过以下步骤确定收入确认:

●	与客户签订的合同的标识；

●	确定合同中的履约义务；

●	交易价格的确定，包括对可变对价的约束；

●	将交易价格分配给合同中的履约义务；以及

●	在公司履行履约义务时确认收入。

该公司的大部分收入来自中国公寓和商业物业的房地产销售。该公司的大多数合同都包含一项履约义务，涉及重大的房地产开发活动，这些活动是为了向客户交付房地产而共同执行的。房地产销售产生的收入在资产的控制权转移给客户时或作为控制权转移给客户时确认。资产的控制权可能会随着时间的推移或在某个时间点转移。（二）房地产开发项目中的个人共有产权单位的销售，本公司有权就截至目前已完成的业绩获得可强制执行的付款，收入通过衡量完全履行该履约义务的进展情况（“完成百分比法”）随时间确认。否则，收入在客户获得资产控制权的时间点确认。在截至12月31日的三个月里， 2021年和2020年， “公司没有任何在建工程符合完工百分比法下的收入确认。，

收入分类

分类收入如下:


	在截至12月31日的三个月里，
	2021		2020
	（未经审计）		（未经审计）

已完成的共管公寓房地产项目确认的收入，扣除营业税	$	2,818,994	$	2,731,724
扣除销售税后，为开发中的共管房地产项目确认的收入		—		—
总收入，扣除销售税	$	2,818,994	$	2,731,724

合同余额

由于销售佣金预计无法收回，公司立即支出销售佣金（包括在销售费用项下）。

该公司只为首付为房产总价20%-50%的购房者提供“抵押贷款担保”。抵押贷款担保的期限从银行批准买方的抵押贷款之日开始，我们在银行帐户中收到贷款收益，并在证明该财产所有权已转让给买方的“所有权证书”之日结束。获得所有权证书的程序需要六到十二个月（“抵押贷款担保期”）。如果，在调查了买方的收入和其他相关因素后，银行决定不发放抵押贷款，我们的抵押贷款为基础的销售合同终止，将没有担保义务。如果，在抵押贷款担保期内，买方连续三个月拖欠其每月的抵押贷款付款，我们被要求将贷款收益返还给银行，尽管我们有权保留客户的押金，并将物业转售给第三方。一旦相关政府部门颁发了所有权证书，我们的贷款担保终止。如果买方随后拖欠他或她的抵押贷款，银行有权收回财产并将其出售，并将所得款项用于偿还贷款。本公司对银行在此情况下可能出现的任何资金缺口概不负责。到目前为止， “在抵押贷款担保期内，没有任何买方拖欠他或她的抵押贷款付款，该公司也没有根据其抵押贷款担保归还任何贷款收益。，

估计数的使用

编制符合美国公认会计原则的财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表及附注中报告的金额，并在合并财务报表日披露或有负债。估计数用于但不限于管理层在根据完工百分比法确认开发收入时使用的假设和估计，财产和设备使用寿命的选择，或有负债所需的准备金，收入确认，税收和预算成本。管理层认为，编制其合并财务报表时使用的估计是合理和谨慎的。实际结果可能与这些估计有所不同。

已完成及发展中的房地产物业发展

经营成果

截至2021年12月31日的三个月，而截至2020年12月31日的三个月

收入

以下是收入明细:


	在截至12月31日的三个月里，
	2021		2020
	（未经审计）		（未经审计）

已完成的共管公寓房地产项目确认的收入，扣除营业税	$	2,818,994	$	2,731,724
扣除销售税后，为开发中的共管房地产项目确认的收入		—		—
总收入，扣除销售税	$	2,818,994	$	2,731,724

已完成共管房产项目确认收入

下表总结了我们通过不同项目产生的收入:


	在截至12月31日的三个月里，
	2021					2020				方差
	收入		%			收入		%		数额		%
	（未经审计）					（未经审计）

明珠花园（明珠南苑&明珠北苑）一、二期	$	815,863		28.3	%	$	119,625	4.3	%	$	696,238	(582.0)	%
东方明珠花园		770,452		26.8	%		—	—			770,452	100	%
扬州宫		1,292,900		44.9	%		2,635,637	95.7	%		(1,342,737)	(50.9)	%

房地产销售总额		2,879,215		100	%		2,755,262	100	%		123,953	4.5	%
减:营业税		(60,221)					(23,538)				36,683	155.8	%
扣除销售税后的收入	$	2,818,994				$	2,731,724			$	87,270	3.2	%

我们的收入来自我们开发的项目中的住宅，商业店面和停车位的销售。与去年同期相比，截至2021年12月31日的三个月，销售税前收入从去年同期的约280万美元增加了约10万美元，至约290万美元。截至2021年12月31日的三个月内，总建筑面积为3,670平方米，比去年同期的4,525平方米有所下降。然而，由于我们在本季度以更高的ASP销售了更多的商业单位，我们的销售税前总收入比去年同期增长了4.5%。截至2021年12月31日的三个月的营业税约为0.06亿美元，比截至2020年12月31日的三个月有所增加，这是由于在截至2021年12月31日的三个月中，已完工的房地产物业收取了更多的附加税。

销售成本

下表列出了我们销售成本：的细目。


	在截至12月31日的三个月里，
	2021				2020				方差
	成本		%		成本		%		数额		%
	（未经审计）				（未经审计）

土地使用权	$	138,278	9.5	%	$	166,828	9.0	%	$	(28,550)	(17.1)	%
建筑成本		1,317,278	90.5	%		1,686,814	91.0	%		(369,536)	(21.9)	%
总成本	$	1,455,556	100.0	%	$	1,853,642	100.0	%	$	(398,086)	(21.5)	%

我们的销售成本主要包括与土地使用权和建筑成本相关的成本。销售成本资本化，并使用特定的识别方法分配给开发项目。成本是根据单位的销售面积与项目或项目阶段的预计总销售面积之比，乘以项目或项目阶段的总成本，分配给项目内的特定单位。

截至2021年12月31日的三个月，销售成本约为150万美元，而去年同期为190万美元。销售成本的减少主要是由于截至2021年12月31日的三个月内销售的总建筑面积减少。

土地使用权成本:土地使用权成本包括我们为获取房地产开发用地的土地使用权而支付的土地溢价，加上税收。我们的土地使用权成本因不同项目而异，取决于土地的大小和位置以及为该土地设定的最低地价，所有这些都受到政府政策以及当前市场条件的影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，土地使用权的成本分别约为0.1美元和20万美元。

建设成本:我们将所有项目的建设外包给第三方承包商，我们是通过竞争性招标程序挑选的。我们的建筑合同提供固定的付款，几乎涵盖了所有的劳动力，材料和设备成本，可能会对某些类型的超额进行调整，比如在施工过程中设计的改变，或者政府建议的钢材价格的变化。我们的建筑成本主要包括支付给第三方承包商的款项，这些费用是在施工期间根据指定的里程碑支付的。另外，我们采购和供应范围有限的配件和设备，包括电梯，窗框和门框。我们截至12月31日的三个月的建筑成本， 2021年约为130万美元，而截至12月31日的三个月约为170万美元， 2020, 减少了大约40万美元。建筑成本的下降是由于在截至12月31日的季度中售出的单位减少了， 2021. ,

毛利

截至2021年12月31日的三个月，毛利约为140万美元，而截至2020年12月31日的三个月约为90万美元，增加了50万美元，这主要归因于截至2021年12月31日的三个月内以较高的ASP销售了更多的商业单位。截至2021年12月31日的三个月，汉中房地产项目的平均售价约为每平方米1,382美元，比截至2020年12月31日的三个月的平均售价每平方米564美元有很大提高。汉中房地产项目ASP的增加主要是由于截至2021年12月31日的三个月，东方花园房地产物业中出售的所有单位均为商业单位，ASP较高，约为每平方米2,953美元。因此，我们的毛利率从2020财年第一季度的31.9%增至2021财年第一季度的47.4%。


	在截至12月31日的三个月里，
	2021				2020
	毛利		毛利率		毛利		毛利率
	（未经审计）				（未经审计）

明珠花园（明珠南苑&明珠北苑）一、二期	$	246,481	30.2	%	$	26,337	22.0	%
东方园林		613,688	79.7	%		—	—	%
扬州明珠花园一、二期		—	—			—	—	%
扬州宫		563,490	43.6	%		875,283	33.2	%
销售税		(60,221)				(23,538)
毛利共计	$	1,363,438	47.4	%	$	878,082	31.9	%
扣除销售税前的房地产销售总额	$	2,879,215			$	2,755,262

营业费用

截至2021年12月31日的三个月，总营业费用从截至2020年12月31日的三个月的40万美元增至约90万美元，增长了121.1%，主要是由于2021财年第一季度与更多促销活动相关的销售费用增加了10万美元，以及一般管理费用增加了30万美元。在截至2021年12月31日的三个月中，我们的一般和行政费用约为60万美元，比截至2020年12月31日的三个月增加了30万美元，这是由于产生了更多的专业和咨询费用。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，我们的总营业费用分别占我们房地产销售（含税前）的29.6%和14.0%。


	结束的三个月
	12月31日，
	2021			2020
	（未经审计）			（未经审计）

销售费用	$	219,787		$	79,345
一般和行政费用		631,927			305,925
总营业费用	$	851,714		$	385,270
占房地产销售税前收入的百分比		29.6	%		14.0	%

所得税

中国税收

本公司的中国子公司和VIE受《中华人民共和国私营企业所得税法》的管辖，在适当的税收调整后，通常需要对法定财务报表中报告的收入缴纳所得税。该公司的CIT税率为应纳税所得额的25%。尽管存在由中国上级税务机关重新解释税收法规适用的可能性，可能会推翻当地税务机关的决定，本公司未对以前年度的所得税进行过任何重新评估。中国的税收规则与当地的税收规则不同，公司必须遵守当地的税收规则。这两项税收规则之间的差异将不是公司的负债。差额部分将不再纳税。在截至12月31日的三个月里， 2021年和2020年，该公司的实际所得税率为29.0%和25.2%。截至12月31日的三个月，实际所得税率的上升， 2021年是由于不可扣除的费用，包括专业费用，以及与我们的美国拖欠税款申报有关的罚款和利息费用，

净收入

我们报告称，截至2021年12月31日的三个月的净收入约为40万美元，而截至2020年12月31日的三个月的净收入约为0.3美元。净收入的增加主要是由于收入增加，但如上所述，截至2021年12月31日的三个月的运营费用增加抵消了收入增加的影响。

其他综合收益

我们主要在中国运营，我们的运营子公司和VIE的功能货币是人民币（“RMB”）。人民币不能自由兑换成外币，所有外汇交易必须通过授权机构进行。本公司并无陈述人民币金额可能已或可能已按翻译时所用的汇率兑换成美元。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，该流程产生的翻译调整分别为220万美元和700万美元。截至2021年12月31日，除权益外的资产负债表金额折算为6.3726元人民币兑1.00美元，而截至2021年9月30日，资产负债表金额为6.4434元人民币兑1.00美元。权益账户按其历史汇率列报。截至2021年12月31日和2020年12月31日止期间，应用于损益表账户的平均汇率分别为6.3914元人民币和6.62 35元人民币。

流动性和资本资源

我们对流动性和资本资源的主要需求是保持足够的营运资金以支持我们的运营，并进行资本支出以资助我们的业务增长。

最近几年，中国政府已采取措施控制过热的住宅和商业地产价格，包括但不限于限制购房，提高对投机性购房的首付要求，开发低成本租赁住房，帮助低收入群体，同时减少商品住房市场的需求，提高房地产税以抑制投机，控制土地供应，减缓建设用地拍卖进程，等等。另外，在2019年12月，一种新型冠状病毒（Covid-19）出现了。新冠肺炎疫情在中国和世界范围内迅速蔓延，这在中国和国际市场上造成了巨大的波动。与新冠病毒相关的业务中断的广度和持续时间存在很大的不确定性，以及对中国和国际经济的影响。为了减少新冠病毒的传播，中国政府采取了一些措施，包括城市封锁，隔离区，旅行限制，暂停商业活动和学校停课。由于新冠肺炎疫情造成的困难，包括，但不限于，从2020年2月初到2020年3月初，公司的设施和运营暂时关闭，公司员工的支持有限，建筑原材料供应延迟，减少了客户对公司销售办公室的访问，以及不能及时向客户推销房地产，该公司在2021财年及随后的一段时间内经历了房地产业务的复苏。在截至12月31日的三个月里，该公司的房地产销售额约为290万美元， 2021, 与去年同期的280万美元相比有所增加。根据对当前经济环境的评估，客户需求和销售趋势，我们相信，本地房地产市场的消费者支出已经恢复，房地产销售预计将在未来一段时间内增长。在另一边，由于新冠疫情及其变异带来的负面影响，房地产物业的开发周期和我们的运营周期已经延长，我们可能无法像我们最初预期的那样在短期内清算已完工房地产物业的大量余额。另外，截至12月31日， 2021, 我们有大约1.21亿美元的巨额建筑贷款和大约1,390万美元的应付账款将支付给分包商。新冠肺炎对公司未来财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，例如危机的持续时间和严重程度，危机的潜在复苏，政府未来将采取行动应对这场危机以及新冠病毒大流行对当地经济和房地产市场的整体影响，在许多其他因素中，所有这些都是高度不确定和不可预测的。考虑到这种不确定性，该公司目前无法量化新冠疫情对其未来运营的预期影响，财务状况，流动性和经营成果，如果目前的情况继续下去。“上述事实令人对该公司是否有能力在自提交申请之日起至少一年内继续经营下去产生了很大的怀疑。，

在评估其流动性时，管理层监控和分析公司的库存现金，它有能力在未来创造足够的收入来源，及其营运和资本支出承诺。截至12月31日， 2021, 我们的现金和限制性现金余额总计约为570万美元，从9月30日的约350万美元， 2021.在资本资金需求方面，该公司根据对维持充足现金需求的持续评估，对资本支出进行了预算。1月14日， 2022, 截至12月31日，该公司完成了一次私人配售，净收益约为2430万美元，其中200万美元已收到， 2021.截至12月31日， 2021, 我们有大约8,770万美元的已完工住宅公寓和商业单位可出售给潜在买家。尽管截至12月31日，我们报告了约1,390万美元的应付账款， 2021, 由于与我们的建筑供应商和分包商有着长期的合作关系，我们能够有效地管理建设方面的现金支出，并与他们进行谈判，以根据我们手头的现金调整付款时间表。另外，我国现有的房地产开发项目大多与受地方政府支持的旧城改造有关。截至12月31日， 2021, 我们报告了从地方政府控制的金融机构借入的约1.21亿美元的建设贷款，这些贷款只能用于旧城改造相关的项目开发。我们预计，我们将能够在所有现有的建设贷款到期时进行续期，并从当地金融机构借入更多的新贷款，必要时，基于我们过去的经验和公司良好的信用记录。还有，该公司的现金流来自售前和当前的销售应该为我们当前的开发项目和运营提供财务支持。在截至12月31日的三个月里， 2021, 我们有6个大型在建项目（见注3，正在开发的房地产），由于当地政府对开发计划的检查和验收延迟，这些房地产处于初步开发阶段。2020年6月，我们完成了凉州路相关项目周围的住宅搬迁，并于2020年12月启动了这些项目的建设。对于其他四个项目， “我们预计，在下一个财年，我们将能够获得政府对这些项目开发计划的批准，并在实现某些房地产开发里程碑之后，开始预售这些房地产，以产生现金。，

现金流量

现金流量结果的比较汇总如下:


	结束三个月
	12月31日，
	2021		2020
	（未经审计）		（未经审计）

经营活动所产生的现金净额	$	602,095	$	643,115
筹资活动产生的现金净额		2,000,000		—
外汇兑换率变动对现钞和受限制现钞的影响		(358,596)		166,542
现金和受限制现金净增加额		2,243,499		806,657
期初现金和受限制现金		3,465,189		3,867,536
期末现金和受限制现金	$	5,708,688	$	4,677,193

经营活动

在截至2021年12月31日的三个月中，经营活动所产生的现金净额约为60万美元，其中净收入约为40万美元，经营资产和负债的净变动，其中主要包括其他资产减少约290万美元，原因是应收购屋者的款项减少，由于我们扬州皇宫和其他项目的销售以及收到的180万美元的客户保证金的增加，已完成的房地产减少了约150万美元，其他应付款项约为450万美元，开发中房地产的额外支出为190万美元，抵消了这些款项。

在截至2020年12月31日的三个月中，经营活动所产生的现金净额约为60万美元，其中净收入约为30万美元，经营资产和负债的净变动，其中主要包括由于我们的扬州皇宫项目的销售，已完成的房地产减少了约190万美元，以及收到的客户保证金增加了170万美元，被开发中房地产的额外支出130万美元和应付税款约90万美元所抵消。

融资活动

截至2021年12月31日的三个月，融资活动提供的净现金流量约为200万美元，这是投资者为私募出售单位而预付的收益，该私募出售已于2022年1月14日完成。

截至2020年12月31日的三个月，融资活动没有提供或（用于）现金净额。

资产负债表外安排

我们没有任何资产负债表外安排。

项目3。市场风险的定量和定性披露

通货膨胀

通货膨胀因素，例如我们产品成本和间接费用的增加，可能会损害我们的经营业绩。尽管我们不认为通货膨胀对我们的财务状况或经营成果产生了重大影响，但未来的高通货膨胀率可能会对我们保持当前毛利率和销售水平的能力产生不利影响，如果我们的产品的销售价格不随这些增加的成本而增加，则一般和行政费用占销售收入的百分比。

我们基本上所有的业务都在国外进行。

基本上，我们的所有业务都在中国开展，并受到在中国开展业务所固有的各种政治，经济和其他风险及不确定性的影响。除其他风险外，本公司及其子公司的运营还面临以下风险:资金转移限制；出口关税，配额和禁运；国内和国际海关和关税；税收政策变化；外汇限制；政治条件和政府法规。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

在我们管理层的监督和参与下，包括我们的首席执行官和首席财务官，我们对信息披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估，根据1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的定义，经修正后，截至本季度报告所涵盖的10-Q表期末（“评估日期”）。对我们的披露控制和程序的评估包括对我们的流程以及对本季度报告中使用的10-Q表所产生的信息的影响的审查。在此评估过程中，我们试图确定我们的披露控制和程序中的任何重大缺陷，并确认任何必要的纠正措施，包括流程的改进，被拿走了。评估的目的是确定是否，截至评估日，我们的信息披露控制和程序有效运作，使信息，要求在我们的SEC报告（i）中披露的内容已记录在案，已处理，在SEC规则和表格规定的时间段内汇总和报告，积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，（以使其能够及时做出有关所需披露的决定。，

管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，对披露控制和程序进行了评估。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序无效。管理层致力于改善对财务报告的内部控制，并将持续不断地进行改进或增强。为了纠正实质性缺陷和重大缺陷，并防止将来出现类似的缺陷，我们目前正在评估其他控制和程序，其中可能包括:

●	为会计部门提供更多的美国公认会计原则知识和SEC报告要求培训，并建立正式的政策和程序。

正在采取的补救措施可能无法完全实施，或者可能不足以解决我们发现的重大缺陷，并且不能保证将来不会发现或发生我们对财务报告的内部控制中的重大缺陷或重大缺陷。如果我们的内部控制中的其他重大缺陷（或如果将来发生重大缺陷）被发现或发生，以及其他类似或相关的影响:（i）公司可能无法及时履行未来的报告义务，公司的合并财务报表可能包含重大错报，公司的业务和经营成果可能受到损害。

财务报告内部控制的变化

除上述旨在改善我们对财务报告的内部控制的事项外，截至2021年12月31日的三个月，我们对财务报告的内部控制没有发生对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化，然而，该公司正在进行上述的设计和计划更改过程中。

第二部分:其他信息

项目1。法律程序

在我们的日常业务过程中，我们可能会不时受到与我们的业务产生的索赔有关的各种法律诉讼。我们目前不是任何法律诉讼的一方，任何法律诉讼的不利结果，无论是单独还是总体上，都会对公司的业务，财务状况或经营成果产生重大不利影响。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

没有。

项目3。高级证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

没有。

项目5。其他信息

没有。

项目6。展品

（a）

附件


附件数目		附件的说明

31.1*		规则13a-14（a）首席执行官的证明

31.2*		规则13a-14（a）首席财务官的证明

32.1*		第1350条首席执行官和首席财务官的证书

101.INS*		XBRL实例

101.Sch*		XBRL分类法扩展模式

101.卡尔*		XBRL分类扩展计算

101.DEF*		XBRL分类法扩展定义

101.实验室*		XBRL分类法扩展标签

101.前*		XBRL分类法扩展表示

随函附上电子版

签名

根据《交易法》的要求，注册人促使本报告由以下签署人代表其签署，并由其正式授权。


	中国HGS房地产有限公司。

2022年2月22日	由:	/s/陈能
		陈能
		首席执行官