附件 99.1
史提宾报告2025年第三季度业绩
伊利诺伊州诺斯布鲁克，2025年10月29日--Stepan Company（NYSE：SCL）今天报道：
2025年第三季度亮点
•
报告的净收入为1080万美元，较上年下降54%。调整后净收入(1)为1090万美元，较上年下降54%，主要是由于更高的有效税率和更高的利息支出。
•
EBITDA(2)为5610万美元，调整后EBITDA(2)为5620万美元，均同比增长6%。
•
本季度运营现金为6980万美元。自由现金流(3)本季度为4020万美元，受营运资本减少的推动。
•
税前收益同比受到860万美元的负面影响，原因是与我们在德克萨斯州帕萨迪纳的新烷氧基化站点的启动相关的成本增加，以及由于帕萨迪纳的启动导致资本化利息收入确认减少。
2025年初至今亮点
•
报告的净收入为4190万美元，比上一年下降11%。调整后净收入(1)为4220万美元，较上年下降12%。
•
EBITDA(2)为1.647亿美元，调整后EBITDA(2)为1.651亿美元，均同比增长9%。
“第三季度调整后EBITDA增长6%，本季度自由现金流改善至4020万美元。年初至今调整后EBITDA增长9%，销量增长2%。尽管我们帕萨迪纳工厂的启动费用增加且油脂化工原材料成本大幅上涨，但我们还是取得了这些积极成果，”总裁兼首席执行官Luis E. Rojo表示。“与去年相比，第三季度调整后的净收入受到了更高的有效税率、更高的折旧和更高的净利息的负面影响，这些都没有产生现金影响。从细分领域来看，由于我们的刚性、特种多元醇和苯酐业务均实现了销量增长，聚合物销量增长了8%。在表面活性剂方面，我们在农业和工业清洁终端市场实现了两位数的销量增长，在油田终端市场实现了中个位数增长。这一增长被全球商品消费品终端市场需求下降所抵消。由于订单时间差异，特种产品在本季度实现了盈利增长。我们对几个关键战略终端市场的销量增长感到鼓舞，我们仍然专注于逐步恢复利润率，同时保持销量和利润率之间的健康平衡。”
财务摘要
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三个月结束
9月30日， |
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九个月结束
9月30日， |
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（单位：千美元，每股数据除外） |
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2025 |
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2024 |
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|
%
改变 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
净销售额 |
|
$ |
590,284 |
|
|
$ |
546,842 |
|
|
|
8 |
% |
|
$ |
1,778,228 |
|
|
$ |
1,654,665 |
|
|
|
7 |
% |
营业收入 |
|
$ |
21,794 |
|
|
$ |
23,949 |
|
|
|
(9 |
)% |
|
$ |
68,047 |
|
|
$ |
62,785 |
|
|
|
8 |
% |
净收入 |
|
$ |
10,839 |
|
|
$ |
23,606 |
|
|
|
(54 |
)% |
|
$ |
41,891 |
|
|
$ |
47,020 |
|
|
|
(11 |
)% |
每股摊薄收益 |
|
$ |
0.47 |
|
|
$ |
1.03 |
|
|
|
(54 |
)% |
|
$ |
1.83 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
|
(11 |
)% |
|
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|
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|
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|
调整后净收入* |
|
$ |
10,948 |
|
|
$ |
23,661 |
|
|
|
(54 |
)% |
|
$ |
42,211 |
|
|
$ |
47,713 |
|
|
|
(12 |
)% |
调整后每股收益
稀释股份* |
|
$ |
0.48 |
|
|
$ |
1.03 |
|
|
|
(53 |
)% |
|
$ |
1.84 |
|
|
$ |
2.08 |
|
|
|
(12 |
)% |
|
|
*非美国通用会计准则调整后净收入和调整后每股摊薄收益的对账情况见表二。 |
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净销售额变化百分比
2025年第三季度净销售额同比增长8%。这一增长主要是由于销售价格上涨，这主要归因于更高的原材料成本和更有利的产品组合的转嫁。
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三个月结束
2025年9月30日 |
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九个月结束
2025年9月30日 |
|
成交量 |
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|
1 |
% |
|
|
2 |
% |
售价&混合 |
|
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
外文翻译 |
|
|
1 |
% |
|
|
(1 |
)% |
合计 |
|
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
分部业绩
|
|
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|
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|
|
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|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
（千美元） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
表面活性剂 |
|
$ |
422,358 |
|
|
$ |
382,724 |
|
|
|
10 |
% |
|
$ |
1,264,151 |
|
|
$ |
1,153,339 |
|
|
|
10 |
% |
聚合物 |
|
$ |
143,928 |
|
|
$ |
149,796 |
|
|
|
(4 |
)% |
|
$ |
452,795 |
|
|
$ |
455,061 |
|
|
|
0 |
% |
特种产品 |
|
$ |
23,998 |
|
|
$ |
14,322 |
|
|
|
68 |
% |
|
$ |
61,282 |
|
|
$ |
46,265 |
|
|
|
32 |
% |
净销售总额 |
|
$ |
590,284 |
|
|
$ |
546,842 |
|
|
|
8 |
% |
|
$ |
1,778,228 |
|
|
$ |
1,654,665 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
（千美元，所有金额税前） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
表面活性剂 |
|
$ |
15,718 |
|
|
$ |
26,303 |
|
|
|
(40 |
)% |
|
$ |
58,015 |
|
|
$ |
69,445 |
|
|
|
(16 |
)% |
聚合物 |
|
$ |
14,104 |
|
|
$ |
15,248 |
|
|
|
(8 |
)% |
|
$ |
39,281 |
|
|
$ |
37,227 |
|
|
|
6 |
% |
特种产品 |
|
$ |
9,634 |
|
|
$ |
3,727 |
|
|
|
158 |
% |
|
$ |
20,400 |
|
|
$ |
15,314 |
|
|
|
33 |
% |
分部合计
营业收入 |
|
$ |
39,456 |
|
|
$ |
45,278 |
|
|
|
(13 |
)% |
|
$ |
117,696 |
|
|
$ |
121,986 |
|
|
|
(4 |
)% |
企业开支 |
|
$ |
(17,662 |
) |
|
$ |
(21,329 |
) |
|
|
(17 |
)% |
|
$ |
(49,649 |
) |
|
$ |
(59,201 |
) |
|
|
(16 |
)% |
合并
营业收入 |
|
$ |
21,794 |
|
|
$ |
23,949 |
|
|
|
(9 |
)% |
|
$ |
68,047 |
|
|
$ |
62,785 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
（百万美元） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
EBITDA |
|
$ |
56.1 |
|
|
$ |
53.0 |
|
|
|
6 |
% |
|
$ |
164.7 |
|
|
$ |
151.0 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经调整EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
表面活性剂 |
|
$ |
38.0 |
|
|
$ |
44.2 |
|
|
|
(14 |
)% |
|
$ |
120.9 |
|
|
$ |
122.9 |
|
|
|
(2 |
)% |
聚合物 |
|
$ |
22.4 |
|
|
$ |
23.4 |
|
|
|
(4 |
)% |
|
$ |
64.0 |
|
|
$ |
61.6 |
|
|
|
4 |
% |
特种产品 |
|
$ |
11.1 |
|
|
$ |
5.2 |
|
|
|
113 |
% |
|
$ |
24.8 |
|
|
$ |
19.8 |
|
|
|
25 |
% |
未分配企业 |
|
$ |
(15.3 |
) |
|
$ |
(19.7 |
) |
|
|
(22 |
)% |
|
$ |
(44.6 |
) |
|
$ |
(52.4 |
) |
|
|
(15 |
)% |
合并调整后EBITDA |
|
$ |
56.2 |
|
|
$ |
53.1 |
|
|
|
6 |
% |
|
$ |
165.1 |
|
|
$ |
151.9 |
|
|
|
9 |
% |
本季度合并调整后EBITDA（2）增加310万美元，即6%。这一增长主要是由于Specialty Products的强劲业绩以及与2024年外部刑事社会工程欺诈事件相关的费用不再发生。由于销量下降2%、单位利润率下降以及与我们在德克萨斯州帕萨迪纳的新烷氧基化站点的启动相关的成本增加，表面活性剂调整后的EBITDA有所下降。
.
•
本季度表面活性剂净销售额为4.224亿美元，较上年增长10%。售价上涨11%，主要是由于产品和客户组合的改善以及原材料成本上涨的转嫁。销量同比下降2%，主要是由于商品洗衣和清洁终端市场的需求下降，但在很大程度上被农业和工业清洁终端市场的两位数增长所抵消。外币换算对净销售额产生1%的积极影响。表面活性剂调整后EBITDA(2)与去年同期相比，本季度减少了620万美元，降幅为14%。这一减少主要是由于与我们在德克萨斯州帕萨迪纳的新烷氧基化设施的启动相关的费用增加、销量下降2%以及油脂化学原料成本增加。
•
本季度聚合物净销售额为1.439亿美元，与去年同期相比下降4%。售价下降14%，主要是由于原材料成本下降和竞争压力的转嫁。本季度销量增长8%。北美硬质和商品苯酐销量同比增长两位数。外币换算对本季度净销售额产生了2%的积极影响。聚合物调整后EBITDA(2)与上一年相比减少了100万美元，即4%，这主要是由于单位利润率下降。
•
本季度特种产品净销售额为2400万美元，与去年同期相比增长68%，这主要是由于销量和产品组合增加。特种产品调整后EBITDA(2)增加590万美元，增幅113%。调整后EBITDA的增加(2)主要是由于制药业务内部的订单时间波动。
所得税
公司2025年前9个月的有效税率为23.8%，而2024年前9个月为18.9%。这一增长主要归因于最近颁布的《美国税法》（H.R.1）、较低的预期研发税收抵免以及某些现金汇回美国的预期税收影响。
展望
“展望未来，我们仍然专注于通过增强卓越运营、改善产品和客户组合以及加速自由现金流的产生来加速我们的业务战略。我们相信，我们的表面活性剂业务将在我们的关键战略终端市场经历持续增长，随着我们获得更多的市场确定性以及我们执行创新和增长计划，聚合物需求将继续改善，"总裁兼首席执行官Luis E. Rojo表示。“我们仍有望在第四季度完成在菲律宾的资产出售。与此同时，我们正在分析优化我们的足迹和资产基础的机会。尽管存在持续的市场和关税不确定性，我们仍然对2025年实现全年调整后EBITDA增长和产生正的自由现金流持乐观态度。”
笔记
（1）调整后的净收入和调整后的每股收益是非公认会计准则计量，不包括递延补偿收入/支出、某些环境修复相关成本以及其他重大和不经常/非经常性项目。非美国通用会计准则调整后净收入和调整后每股摊薄收益的对账情况见表二。
（2）EBITDA和调整后EBITDA为非公认会计准则计量。EBITDA和调整后EBITDA的计算和GAAP对账情况见表六。
（3）自由现金流是一种非公认会计准则的衡量标准，反映了运营产生的现金减去资本支出。2025年第三季度运营产生的现金为6980万美元，资本支出为2960万美元。
电话会议
Stepan Company将于美国东部时间2025年10月29日上午9点（美国东部时间上午8点）召开电话会议，讨论第三季度业绩。可以通过电话和网络直播访问该电话。电话接听电话，请点击此报名链接，填写表格后，您将获得拨入详情和PIN码。为避免延误，我们鼓励与会者在预定开始时间前十分钟拨入电话会议。可通过www.stepan.com上的投资者/电话会议页面访问该网络广播。电话会议结束后不久，将在同一地点提供电话会议的网络直播重播。
支持幻灯片
支持本新闻稿的幻灯片将在本新闻稿发布的大约同一时间通过Investors/Presentations页面在www.stepan.com上提供。
企业简介
Stepan Company是一家应用于广泛行业的特种和中间化学品的主要制造商。史提宾是一家领先的表面活性剂商业生产商，表面活性剂是消费和工业清洁和消毒化合物以及农业和油田解决方案中的关键成分。公司也是领先的聚氨酯供应商
多元醇应用于不断扩大的保温市场，以及CASE（涂料、胶粘剂、密封剂、弹性体）行业。
史提宾总部位于伊利诺伊州的诺斯布鲁克，利用位于北美和南美、欧洲和亚洲的现代化生产设施网络。
该公司的普通股在纽约证券交易所（NYSE）交易，股票代码为SCL。欲了解有关Stepan Company的更多信息，请访问公司在线www.stepan.com
有关史提宾可持续发展计划的更多信息，请访问www.stepan.com上的可持续发展页面
联系人：Ruben Velasquez 847-446-7500
本新闻稿中的某些信息包含1995年《私人证券诉讼改革法案》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。这些报表包括关于Stepan Company的计划、目标、战略、财务业绩和前景、趋势、未来现金分配的金额和时间、前景或未来事件的报表，并涉及难以预测的已知和未知风险。因此，Stepan Company的实际财务业绩、业绩、成就或前景可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。在某些情况下，您可以通过使用诸如“可能”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“指导”、“预测”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“将”、“将”、“应该”、“说明性”以及这些术语和类似表达的变体，或这些术语或类似表达的否定等词语来识别前瞻性陈述。此类前瞻性陈述必然基于估计和假设，尽管Stepan Company及其管理层根据他们对业务和行业的知识和理解认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的。这些陈述不是对未来业绩的保证，股东不应过分依赖前瞻性陈述。
存在许多风险、不确定性和其他重要因素，其中许多超出了Stepan Company的控制范围，这可能导致实际结果与本新闻稿中包含的前瞻性陈述存在重大差异。此类风险、不确定性和其他重要因素包括（其中包括）Stepan Company的10-K表、10-Q表和8-K表报告和对这些报告的展示中描述的风险、不确定性和因素，并包括（但不限于）与事故相关的风险和不确定性，计划外停产或制造设施中断；由于客户产品重新配方或新技术导致需求减少；我们无法成功开发或推出新产品；遵守法律；我们有能力确定合适的收购候选者并成功完成和整合收购；全球竞争；原材料和能源成本和供应的波动；运输中断或运输成本的重大变化；某些行业的低迷和总体经济下滑；国际商业风险，包括货币汇率波动、全球贸易政策变化，包括关税；法律限制和税收；不利地解决对我们的诉讼；维护和保护知识产权；我们进入资本市场的能力；全球政治、军事、安全或其他不稳定；与扩张或其他资本项目相关的成本；信息技术系统的中断或破坏；我们留住执行管理层和关键人员的能力；以及我们的债务契约。
这些前瞻性陈述仅在本文发布之日作出，Stepan Company不承担更新或修改这些前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
*****
表格如下
表一
Stepan Company
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月
（未经审计–以000年代为单位，每股数据除外）
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|
|
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
净销售额 |
|
$ |
590,284 |
|
|
$ |
546,842 |
|
|
$ |
1,778,228 |
|
|
$ |
1,654,665 |
|
销售成本 |
|
|
519,261 |
|
|
|
471,157 |
|
|
|
1,559,857 |
|
|
|
1,439,147 |
|
毛利 |
|
|
71,023 |
|
|
|
75,685 |
|
|
|
218,371 |
|
|
|
215,518 |
|
营业费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售 |
|
|
11,299 |
|
|
|
11,394 |
|
|
|
38,064 |
|
|
|
34,610 |
|
行政 |
|
|
22,864 |
|
|
|
26,254 |
|
|
|
67,079 |
|
|
|
73,513 |
|
研究、开发和技术服务 |
|
|
14,225 |
|
|
|
13,532 |
|
|
|
43,575 |
|
|
|
41,881 |
|
递延补偿费用 |
|
|
841 |
|
|
|
556 |
|
|
|
1,606 |
|
|
|
2,729 |
|
|
|
|
49,229 |
|
|
|
51,736 |
|
|
|
150,324 |
|
|
|
152,733 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
21,794 |
|
|
|
23,949 |
|
|
|
68,047 |
|
|
|
62,785 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入（费用）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息，净额 |
|
|
(6,815 |
) |
|
|
(3,621 |
) |
|
|
(16,426 |
) |
|
|
(9,353 |
) |
其他，净额 |
|
|
1,536 |
|
|
|
989 |
|
|
|
3,344 |
|
|
|
4,551 |
|
|
|
|
(5,279 |
) |
|
|
(2,632 |
) |
|
|
(13,082 |
) |
|
|
(4,802 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
计提所得税前的收入 |
|
|
16,515 |
|
|
|
21,317 |
|
|
|
54,965 |
|
|
|
57,983 |
|
准备金 |
|
|
5,676 |
|
|
|
(2,289 |
) |
|
|
13,074 |
|
|
|
10,963 |
|
净收入 |
|
|
10,839 |
|
|
|
23,606 |
|
|
|
41,891 |
|
|
|
47,020 |
|
每股普通股净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
0.47 |
|
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
1.83 |
|
|
$ |
2.06 |
|
摊薄 |
|
$ |
0.47 |
|
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
1.83 |
|
|
$ |
2.05 |
|
用于计算每股净收益的股票
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
22,875 |
|
|
|
22,836 |
|
|
|
22,869 |
|
|
|
22,829 |
|
摊薄 |
|
|
22,893 |
|
|
|
22,923 |
|
|
|
22,888 |
|
|
|
22,936 |
|
表二
非美国通用会计准则净收入和每股摊薄收益的对账*
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
（千美元，每股金额除外） |
|
2025 |
|
|
EPS |
|
|
2024 |
|
|
EPS |
|
|
2025 |
|
|
EPS |
|
|
2024 |
|
|
EPS |
|
报告的净收入 |
|
$ |
10,839 |
|
|
$ |
0.47 |
|
|
$ |
23,606 |
|
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
41,891 |
|
|
$ |
1.83 |
|
|
$ |
47,020 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延补偿（收入） |
|
$ |
(149 |
) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
(350 |
) |
|
$ |
(0.02 |
) |
|
$ |
(549 |
) |
|
$ |
(0.02 |
) |
|
$ |
(1,043 |
) |
|
$ |
(0.05 |
) |
环境整治
费用 |
|
$ |
258 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
405 |
|
|
$ |
0.02 |
|
|
$ |
869 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
1,736 |
|
|
$ |
0.08 |
|
调整后净收入 |
|
$ |
10,948 |
|
|
$ |
0.48 |
|
|
$ |
23,661 |
|
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
42,211 |
|
|
$ |
1.84 |
|
|
$ |
47,713 |
|
|
$ |
2.08 |
|
*本表所有金额均为税后列报
该公司认为，某些非GAAP衡量标准，连同可比的GAAP衡量标准，对于评估公司的经营业绩和财务状况是有用的。公司使用这些非GAAP信息作为业务绩效的指标，并通过具体参考这些指标来评估管理层的有效性。管理层认为，这些非GAAP财务指标提供了有用的补充信息，因为它们排除了影响年度间可比性的非运营项目。这些衡量标准应被视为是根据公认会计原则编制的财务业绩衡量标准的补充，而不是替代或优于这些衡量标准，并且可能与其他公司提出的类似标题的衡量标准不同。该公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告包含有关使用非公认会计准则财务指标的更多信息。
2025年第三季度调整后净收入项目摘要
调整后的净收入不包括非经营性递延补偿收入/支出、某些环境修复成本和其他重大且不经常或非经常性项目。
•
递延补偿：2025年第三季度报告的净收入包括10万美元的税后收入，而上一年的税后收入为40万美元。
•
环境整治：2025年第三季度报告的净收入包括30万美元的税后费用，而上一年的税后费用为40万美元。
表三
税前调整与税后调整的对账
管理层使用非公认会计准则调整后的净收入指标来评估公司的经营业绩。管理层不包括下表所列项目，因为它们属于非经营性项目。累计税收影响是使用发生交易的司法管辖区的法定税率计算的。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
（千美元，每股金额除外） |
|
2025 |
|
|
EPS |
|
|
2024 |
|
|
EPS |
|
|
2025 |
|
|
EPS |
|
|
2024 |
|
|
EPS |
|
税前调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延补偿（收入） |
|
$ |
(198 |
) |
|
|
|
|
$ |
(466 |
) |
|
|
|
|
$ |
(732 |
) |
|
|
|
|
$ |
(1,390 |
) |
|
|
|
环境整治费用 |
|
$ |
344 |
|
|
|
|
|
$ |
541 |
|
|
|
|
|
$ |
1,158 |
|
|
|
|
|
$ |
2,315 |
|
|
|
|
税前调整总额 |
|
$ |
146 |
|
|
|
|
|
$ |
75 |
|
|
|
|
|
$ |
426 |
|
|
|
|
|
$ |
925 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整的累积税务影响 |
|
$ |
(37 |
) |
|
|
|
|
$ |
(20 |
) |
|
|
|
|
$ |
(106 |
) |
|
|
|
|
$ |
(232 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税后调整 |
|
$ |
109 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
55 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
320 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
693 |
|
|
$ |
0.03 |
|
表四
递延补偿计划
递延薪酬计划对季度税前收入的全部影响是20万美元的收入，而上一年的收入为50万美元。公司股票季末市场价格及递延补偿对具体利润表细列项目的影响汇总如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
|
9/30 |
|
|
6/30 |
|
|
3/31 |
|
|
12/31 |
|
|
9/30 |
|
|
6/30 |
|
|
3/31 |
|
Stepan Company |
|
$ |
47.70 |
|
|
$ |
54.58 |
|
|
$ |
55.04 |
|
|
$ |
64.70 |
|
|
$ |
77.25 |
|
|
$ |
83.96 |
|
|
$ |
90.04 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
（千美元） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
递延补偿 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入（费用） |
|
$ |
(841 |
) |
|
$ |
(556 |
) |
|
$ |
(1,606 |
) |
|
$ |
(2,729 |
) |
其他，净–共同基金收益（亏损） |
|
|
1,039 |
|
|
|
1,022 |
|
|
|
2,338 |
|
|
|
4,119 |
|
税前总额 |
|
$ |
198 |
|
|
$ |
466 |
|
|
$ |
732 |
|
|
$ |
1,390 |
|
税后总额 |
|
$ |
149 |
|
|
$ |
350 |
|
|
$ |
549 |
|
|
$ |
1,043 |
|
外币换算的影响
公司的外国子公司以各自的当地货币进行业务往来并报告财务业绩。这些结果按报告所述期间适当的平均外汇汇率换算成美元。下表列出了外币换算对选定损益表项目的影响。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（百万美元） |
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
改变 |
|
|
改变
由于
国外
货币
翻译 |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
|
改变 |
|
|
改变
由于
国外
货币
翻译 |
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
590.3 |
|
|
$ |
546.8 |
|
|
$ |
43.5 |
|
|
$ |
8.6 |
|
|
$ |
1,778.2 |
|
|
$ |
1,654.7 |
|
|
$ |
123.5 |
|
|
$ |
(11.6 |
) |
毛利 |
|
|
71.0 |
|
|
|
75.7 |
|
|
$ |
(4.7 |
) |
|
|
1.0 |
|
|
|
218.4 |
|
|
|
215.5 |
|
|
$ |
2.9 |
|
|
|
(1.9 |
) |
营业收入 |
|
|
21.8 |
|
|
|
23.9 |
|
|
$ |
(2.1 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
68.0 |
|
|
|
62.8 |
|
|
$ |
5.2 |
|
|
|
(1.5 |
) |
税前收入 |
|
|
16.5 |
|
|
|
21.3 |
|
|
$ |
(4.8 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
55.0 |
|
|
|
58.0 |
|
|
$ |
(3.0 |
) |
|
|
(1.6 |
) |
企业开支
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
9月30日， |
|
|
九个月结束
9月30日， |
|
（千美元） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
%
改变 |
|
公司费用总额 |
|
$ |
17,662 |
|
|
$ |
21,329 |
|
|
|
(17 |
)% |
|
$ |
49,649 |
|
|
$ |
59,201 |
|
|
|
(16 |
)% |
减： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延补偿费用 |
|
$ |
841 |
|
|
$ |
556 |
|
|
|
51 |
% |
|
$ |
1,606 |
|
|
$ |
2,729 |
|
|
|
(41 |
)% |
环境整治
费用 |
|
$ |
344 |
|
|
$ |
541 |
|
|
|
(36 |
)% |
|
$ |
1,158 |
|
|
$ |
2,315 |
|
|
|
(50 |
)% |
调整后的公司费用 |
|
$ |
16,477 |
|
|
$ |
20,232 |
|
|
|
(19 |
)% |
|
$ |
46,885 |
|
|
$ |
54,157 |
|
|
|
(13 |
)% |
本季度调整后的公司开支减少了380万美元，降幅为19%。这一减少主要是由于2024年与刑事社会工程计划相关的费用不再发生。
表五
Stepan Company
合并资产负债表
2025年9月30日及2024年12月31日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2025年9月30日 |
|
|
2024年12月31日 |
|
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
流动资产 |
|
$ |
920,604 |
|
|
$ |
810,429 |
|
物业、厂房及设备净额 |
|
|
1,213,862 |
|
|
|
1,198,454 |
|
其他资产 |
|
|
297,818 |
|
|
|
295,765 |
|
总资产 |
|
$ |
2,432,284 |
|
|
$ |
2,304,648 |
|
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
$ |
713,923 |
|
|
$ |
669,034 |
|
递延所得税 |
|
|
10,294 |
|
|
|
9,612 |
|
长期负债 |
|
|
357,107 |
|
|
|
332,632 |
|
其他非流动负债 |
|
|
104,188 |
|
|
|
123,436 |
|
Stepan Company股东权益合计 |
|
|
1,246,772 |
|
|
|
1,169,934 |
|
负债总额和股东权益 |
|
$ |
2,432,284 |
|
|
$ |
2,304,648 |
|
精选资产负债表信息
与2025年6月30日相比，该公司的总债务减少了250万美元，现金增加了2960万美元。该公司的净债务水平与2025年6月30日相比减少了3210万美元，净负债率为30%，而上一季度为31%（净债务和净负债率是非公认会计准则衡量标准，其对账情况见下表）。管理层使用非公认会计准则净债务指标更全面地展示了公司的整体流动性、财务灵活性和杠杆水平。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（百万美元） |
|
9月30日，
2025 |
|
|
6月30日，
2025 |
|
|
3月31日，
2025 |
|
|
12月31日，
2024 |
|
净债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总债务 |
|
$ |
655.5 |
|
|
$ |
658.0 |
|
|
$ |
659.3 |
|
|
$ |
625.4 |
|
现金 |
|
|
118.5 |
|
|
|
88.9 |
|
|
|
107.5 |
|
|
|
99.7 |
|
净债务 |
|
$ |
537.0 |
|
|
$ |
569.1 |
|
|
$ |
551.8 |
|
|
$ |
525.7 |
|
股权 |
|
|
1,246.8 |
|
|
|
1,241.7 |
|
|
|
1,200.5 |
|
|
|
1,169.9 |
|
净负债+权益 |
|
$ |
1,783.8 |
|
|
$ |
1,810.8 |
|
|
$ |
1,752.3 |
|
|
$ |
1,695.6 |
|
净负债/（净负债+权益） |
|
|
30 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
31 |
% |
主要营运资金构成部分为：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（百万美元） |
|
9月30日，
2025 |
|
|
6月30日，
2025 |
|
|
3月31日，
2025 |
|
|
12月31日，
2024 |
|
应收账款净额 |
|
$ |
436.1 |
|
|
$ |
442.2 |
|
|
$ |
436.5 |
|
|
$ |
388.0 |
|
库存 |
|
|
324.3 |
|
|
|
329.5 |
|
|
|
309.3 |
|
|
|
288.7 |
|
应付账款 |
|
|
(289.4 |
) |
|
|
(281.8 |
) |
|
|
(298.1 |
) |
|
|
(258.8 |
) |
|
|
$ |
471.0 |
|
|
$ |
489.9 |
|
|
$ |
447.7 |
|
|
$ |
417.9 |
|
表六
非GAAP EBITDA与调整后EBITDA的对账
管理层使用非公认会计准则EBITDA和调整后EBITDA指标来评估公司的经营业绩。管理层不包括下表所列项目，因为它们属于非经营性项目。营业收入和净利润之间的桥梁，请参看表一的损益表。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
2025年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（百万美元） |
|
表面活性剂 |
|
|
聚合物 |
|
|
特长
产品 |
|
|
未分配
企业 |
|
|
合并 |
|
营业收入 |
|
$ |
15.7 |
|
|
$ |
14.1 |
|
|
$ |
9.6 |
|
|
$ |
(17.7 |
) |
|
$ |
21.8 |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
22.3 |
|
|
$ |
8.3 |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
0.7 |
|
|
$ |
32.8 |
|
其他，净收入 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
1.5 |
|
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
56.1 |
|
递延补偿 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
(0.2 |
) |
|
$ |
(0.2 |
) |
环境整治 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
0.3 |
|
|
$ |
0.3 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
38.0 |
|
|
$ |
22.4 |
|
|
$ |
11.1 |
|
|
$ |
(15.3 |
) |
|
$ |
56.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
三个月结束
2024年9月30日 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
（百万美元） |
|
表面活性剂 |
|
|
聚合物 |
|
|
特长
产品 |
|
|
未分配
企业 |
|
|
合并 |
|
营业收入 |
|
$ |
26.3 |
|
|
$ |
15.2 |
|
|
$ |
3.7 |
|
|
$ |
(21.3 |
) |
|
$ |
23.9 |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
17.9 |
|
|
$ |
8.2 |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
0.5 |
|
|
$ |
28.1 |
|
其他，净收入 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
1.0 |
|
|
$ |
1.0 |
|
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
53.0 |
|
递延补偿 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
|
$ |
(0.4 |
) |
环境整治 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
0.5 |
|
|
$ |
0.5 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
44.2 |
|
|
$ |
23.4 |
|
|
$ |
5.2 |
|
|
$ |
(19.7 |
) |
|
$ |
53.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
九个月结束
2025年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（百万美元） |
|
表面活性剂 |
|
|
聚合物 |
|
|
特长
产品 |
|
|
未分配
企业 |
|
|
合并 |
|
营业收入 |
|
$ |
58.0 |
|
|
$ |
39.3 |
|
|
$ |
20.4 |
|
|
$ |
(49.6 |
) |
|
$ |
68.1 |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
62.9 |
|
|
$ |
24.7 |
|
|
$ |
4.4 |
|
|
$ |
1.3 |
|
|
$ |
93.3 |
|
其他，净收入 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
3.3 |
|
|
$ |
3.3 |
|
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
164.7 |
|
递延补偿 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
(0.7 |
) |
|
$ |
(0.7 |
) |
环境整治 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
1.1 |
|
|
$ |
1.1 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
120.9 |
|
|
$ |
64.0 |
|
|
$ |
24.8 |
|
|
$ |
(44.6 |
) |
|
$ |
165.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
九个月结束
2024年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（百万美元） |
|
表面活性剂 |
|
|
聚合物 |
|
|
特长
产品 |
|
|
未分配
企业 |
|
|
合并 |
|
营业收入 |
|
$ |
69.4 |
|
|
$ |
37.2 |
|
|
$ |
15.3 |
|
|
$ |
(59.2 |
) |
|
$ |
62.7 |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
53.5 |
|
|
$ |
24.4 |
|
|
$ |
4.5 |
|
|
$ |
1.3 |
|
|
$ |
83.7 |
|
其他，净收入 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
4.6 |
|
|
$ |
4.6 |
|
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
151.0 |
|
递延补偿 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
(1.4 |
) |
|
$ |
(1.4 |
) |
环境整治 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
2.3 |
|
|
$ |
2.3 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
122.9 |
|
|
$ |
61.6 |
|
|
$ |
19.8 |
|
|
$ |
(52.4 |
) |
|
$ |
151.9 |
|