于2026年4月3日秘密提交给美国证券交易委员会。
这份注册声明草案尚未向美国证券交易委员会公开提交，此处包含的所有信息仍为机密。

第333号注册-

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

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表格F-1
注册声明
下
1933年《证券法》

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MetaOptics有限公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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不适用
（注册人姓名的英文翻译）

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81 Ayer Rajah Crescent
#01-45
新加坡139967
+65 8218 0482
（注册人主要行政办公室地址（包括邮编）及电话号码（包括区号）

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Cogency Global Inc。
东42街122号，18楼
纽约，NY 10168
(212) 947-7200
（代办服务人员姓名、地址（含邮政编码）、电话号码（含区号）

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副本至：

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新兴成长型公司

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↓“新的或经修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

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注册人特此在可能需要的一个或多个日期对本注册声明进行修订，以延迟其生效日期，直至注册人提交进一步修订，其中明确规定本注册声明此后应根据《证券法》第8（a）节生效，或直至注册声明应在美国证券交易委员会根据此类第8（a）节确定的日期生效。

MetaOptics有限公司

美国存托股
代表普通股

MetaOptics Ltd是一家在开曼群岛注册成立的豁免公司（“公司”），此次发行的美国存托股票（“ADS”）代表我们的普通股，每股面值0.00000025新元。每份ADS代表普通股。这是我们在美国的首次公开发行，目前没有针对我们的ADS的公开市场。

我们的普通股自2025年9月9日起在新加坡证券交易所有限公司（“新交所”）的凯利板上市，股票代码为“9MT”。2026年，我们在新交所凯利板的普通股收盘价为每股新元，相当于每股ADS的价格，假设汇率为1.00新元兑1.00美元。ADS的首次公开发行价格将由我们与承销商协商确定，并将基于ADS定价之前我们在新交所凯利板的普通股交易价格以及当时的市场状况和本招股说明书第159页开始的“承销”部分中描述的其他因素。

日提交了《中国证券报》项下在纳斯达克全球市场挂牌的ADS上市申请。
符号“MOT。”将向新交所凯利达申请代理
新加坡金融管理局，请求允许我们发行的ADS所代表的所有普通股进行交易以及上市和报价，我们预计将在本次发行结束时发行普通股之前获得此类批准。此次发行取决于美国存托凭证在纳斯达克上市的最终批准以及作为新加坡金融管理局代理的新交所就我们此次发行的美国存托凭证所代表的普通股上市和报价的批准。

根据适用的美国联邦证券法，我们是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，有资格获得降低的上市公司报告要求。更多信息请参见本招股说明书第5页开始的“招股说明书摘要—作为新兴成长型公司的启示”和“招股说明书摘要—作为外国私募发行人的启示”。

MetaOptics Ltd是一家控股公司，在开曼群岛注册成立。作为一家没有业务的控股公司，MetaOptics Ltd通过其在新加坡和美国的全资子公司开展所有业务。此次发行的ADS为开曼群岛控股公司的ADS。ADS的投资者应注意，他们并不直接持有我们子公司的任何权益。此外，ADS的存托人将是ADS所代表的普通股的记录股东，投资者在MetaOptics Ltd的权益将来自我们、存托人和ADS的登记持有人之间将订立的存款协议的条款。见“美国存托股票说明”。

投资ADS涉及风险。见第11页开始的“风险因素”。

每份ADS价格美元

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（1）我们已同意向承销商支付相当于本次发行总收益的%的折扣。我们还同意，在本次发行的截止日期，向Roth Capital Partners，LLC和Benchmark Company，LLC作为承销商代表（“代表”）发行认股权证（“代表认股权证”），金额相当于3.0%的

此次发行中出售的ADS总数，包括根据行使承销商超额配股权而发行的任何ADS。本招股说明书为其组成部分的登记声明亦涵盖代表的认股权证及行使时可发行的ADS。有关承销商将获得的补偿的描述，请参见第159页开始的“承销”。

（2）假定承销商不行使超额配售选择权的任何部分。

美国证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或通过本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

承销商预计将在2026年或前后向购买者交付以美元支付的美国存托凭证。

联合账簿管理人

招股说明书日期，2026年

目 录

风险因素

可比条款，特别是专门组件。我们与MMI系统私人有限公司的关系出现任何中断，或者我们无法及时获得替代供应商，都可能延迟产品开发或交付，增加我们的成本，并损害我们的竞争地位。如果我们无法使我们的客户群或供应商关系多样化，或者如果我们的任何主要客户或供应商遇到财务、运营或其他困难，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

我们依赖于数量有限的关键零部件和原材料供应商和代理商，容易受到供应短缺、性能不佳或此类材料价格波动的影响。

我们目前采购几种关键材料，或让外部供应商执行工艺步骤，例如镜片镀膜、成像传感器和彩色滤光片、处理金属胶制造和激光切割，用于单一或有限来源供应商的产品制造中或制造过程中。关键零部件和原材料我们依赖数量有限的供应商和代理商，我们与其中大部分没有长期供应协议。这些关键材料、组件和工艺步骤对我们的运营至关重要。如果我们的任何供应商和代理商未能满足产品和工艺步骤的必要质量要求和规格，我们可能无法及时向客户交付我们的产品，或向我们的客户履行规定的交付数量，如果有的话。我们还可能无法在未来及时获得所需的材料或服务，或者由于评估和测试从潜在替代供应商采购的产品或服务而可能遇到延误。此类事件将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大负面影响。

我们过去和将来都可能被要求提供预付款，以便从供应商那里获得关键材料。如果这些供应商面临任何财务或其他困难，这可能会限制关键部件或材料的供应，或损害我们收回向这些供应商预付款项的能力。任何这些材料或服务的供应出现中断或延迟，或无法在合理时间内以可接受的价格从其他来源获得这些材料或服务，将损害我们向客户交付预定产品的能力，并可能导致客户取消订单，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

我们目前从数量有限的供应商和代理商处采购我们用于生产金属剂的某些关键部件和原材料。特别是，我们从Edmund Optics Singapore Pte Ltd采购单色和彩色滤光片，这是metalens相机模块中包含的决定此类相机模块产品质量的最关键组件之一，并在供应商的日本工厂进行制造，因为我们对此类组件有严格的产品规格要求。此外，我们光电产品中的关键部件——包括决定这类相机模块产品质量的相机模块——的金属元件的制造由新加坡的单一代工厂承担，A*STAR，因生产的金属胶数量有限。

如果我们无法从新加坡的代工厂获得制造能力或选择地点作为我们扩展战略海外市场的扩张战略的一部分，我们生产和交付金属胶的能力将受到不利影响，如果我们承建和建立我们自己的代工厂，则可能会受到金属胶生产和交付延迟以及重大资本支出的影响。此类延迟和阻碍向我们的客户和行业合作伙伴生产和及时交付金属剂将对我们的声誉、客户关系、业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

我们预计，我们的某些关键零部件和原材料将继续依赖数量相对有限的供应商和代理商。此外，我们一般不会与主要供应商订立长期采购协议。如果我们某些关键零部件和原材料的供应商和代理商由于供应商和代理商的变化而无法满足产品的需求，例如大批量的单笔订单或确切的技术规格，我们的收入和可靠性可能会受到不利影响。此外，与供应商和代理商合作使我们面临第三方产能、产量、工艺和保密风险，我们没有完全控制。我们的供应商和代理商可能会优先考虑更大的客户，错过规格或时间表，或者遇到地缘政治、出口管制或物流中断，从而对我们的成本、交付和竞争力产生重大影响。如果所有或任何这些主要供应商或代理商在未来停止向我们供应主要组件或原材料，并且我们无法及时或以商业上合理的条款找到替代供应商或代理商，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

我们尚未开始大规模生产metalens原型，这将仅在收到客户的临界数量采购订单后进行。

虽然我们已通过深紫外（“DUV”）浸入式光刻工艺成功展示了在12英寸玻璃片（每片玻璃片含有超过2000片金属感）上大批量生产每小时多达十多片金属感晶片的能力，但我们尚未开始大规模生产金属感样机，这是指每年出货一百万片金属感，因为我们尚未从客户那里获得需要大规模生产我们的金属感的主要采购订单。

另外，我们可能无法将我们即将推出的产品管线，例如AI和智能设备，转换为成功投入量产，因为这类产品仍处于开发阶段，可能不容易复制。关于metalenses原型，在我们目前的制造能力范围内可以大规模生产，我们可能无法顺利过渡到大规模生产，无论是通过内部制造还是合同制造商，原因包括各种挑战，包括可能导致延迟获得原材料或组件的供应链限制，以及扩大规模时可能出现的质量控制问题，从而更难保持一致的产品标准。如果我们无法从新加坡或该地区周边的代工厂获得制造能力，或者由于缺乏操作先进机械或管理复杂生产线所需的熟练劳动力等因素，此类制造基地无法足够快地扩大生产规模以满足需求，我们大规模生产金属剂的能力将在短期内受到不利影响。

如果我们无法保护和执行我们的知识产权，我们可能无法有效竞争。

我们认为，我们的知识产权对我们的成功和我们的竞争地位很重要，我们依赖于专利和商标的组合，以及商业秘密和专有技术。尽管我们投入了大量资源来建立和保护我们的知识产权，但我们采取的行动可能无法阻止他人模仿或不当使用我们的产品或阻止他人声称我们侵犯了他们的知识产权。

此外，我们不能保证，在未来，我们的专利申请将获得批准，任何可能向我们颁发的专利将保护我们的知识产权，或第三方不会质疑任何已颁发的专利。其他方可能会围绕可能授予我们的任何专利独立开发类似或竞争技术或设计，这可能会对我们的前景和竞争优势造成不利影响。我们还依赖保密程序和与我们的员工、顾问和业务合作伙伴的合同条款来保护我们的所有权，但我们无法确保这些方遵守其保密义务，这可能非常耗时且执行成本很高。

我们已签订多项许可协议以支持我们的知识产权，任何这些许可协议的终止都可能对我们根据各自协议开发和商业化衍生产品和/或技术的能力产生重大不利影响。

我们已签订多项许可协议，以支持我们的各种产品和技术。我们可能会在未来订立额外的许可协议，以确保对我们的业务必要或有用的第三方知识产权的权利。我们目前的许可协议和我们可能签订的任何未来许可协议可能会对我们施加各种特许权使用费、里程碑和其他义务。在某些许可协议下，我们可能无法控制对许可知识产权的起诉，或者可能没有优先强制执行知识产权的权利。在这些情况下，我们可能无法充分影响专利起诉或执行，或防止由于未能支付维护费而导致的覆盖范围的无意失效。如果我们未能遵守我们在当前或未来许可协议下的任何义务，许可人可能会声称我们违反了我们的许可协议，因此可能会寻求终止我们的许可。终止我们当前或未来的任何许可可能会导致我们失去使用许可知识产权的权利，这可能会对我们开发产品和技术并将其商业化的能力产生重大不利影响。根据某些许可协议，终止也可能导致我们的某些知识产权和与根据许可正在开发的候选产品相关的信息（例如监管信息）下的权利的转让或授予。我们获得知识产权或技术许可或未来可能向第三方或从第三方获得知识产权或技术许可的协议是复杂的，此类协议中的某些条款可能会受到多种解释的影响。此外，如果我们已许可或可能许可的知识产权纠纷阻止或损害我们以商业上可接受的条款维持我们当前许可安排的能力，我们可能无法成功开发和商业化受影响的产品和技术。

我们的许可涵盖的一些知识产权与专利申请有关。我们无法向您保证，目前正在申请或未来的任何专利申请将导致获得授权的专利，我们也无法预测这类专利需要多长时间才能获得授权。

我们目前从许可方获得的许可所涵盖的一些知识产权涉及某些专利申请和商业化义务。虽然在某种程度上和至少在一定时期内，许可人已同意承担许可专利权所涵盖的专利申请的准备、提交、起诉和维护的责任，但我们无法确定许可专利权所涵盖的那些专利申请何时或是否会颁发最终专利。然而，许可人可能无法成功起诉某些专利申请，而许可人控制的起诉，根据这些申请，我们只是被许可人，我们的业务基本上依赖于此。即使从这些申请中颁发了专利，也无法保证此类专利将没有缺陷或在有效性或可执行性挑战中幸存下来，许可人可能未能维护这些专利，或可能决定不对第三方侵权人提起诉讼，或可能未能证明侵权或可能未能针对专利无效或不可执行性的反诉进行抗辩。

此外，有可能许可的待决专利申请不会导致获得授权的专利，即使这类待决专利申请被授予为专利，也可能无法为商业上可行的产品提供知识产权保护的基础，或者可能无法为我们提供任何竞争优势。此外，有可能，对于未来可能授予的任何专利，其他人将围绕许可的专利权进行设计或确定与我们的许可所涵盖的权利无关的新方法或工艺。此外，我们无法向您保证，其他方不会对授予许可人的任何专利提出质疑，或者法院或监管机构将认为许可人的专利是有效的或可执行的。我们不能保证，如果被要求捍卫许可专利，我们将有资金或成功地捍卫针对许可专利提出的挑战。任何成功的第三方对许可专利的质疑都可能导致此类专利无法执行或无效，或导致此类专利被狭义或以不利于我们利益的方式进行解释。由于这些不确定性，我们建立或保持相对于竞争对手的技术或竞争优势的能力可能会减弱。

我们在很大程度上依赖于某些许可的知识产权。如果我们违反了我们从第三方获得使用、开发和商业化某些技术的许可所依据的任何协议，我们可能会失去此类许可，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们与Accelerate Technologies Pte.Ltd.（“Accelerate Technologies”）签订了三份许可协议，后者是A*STAR，根据该协议，我们被授予在我们的业务过程中使用的知识产权的权利，我们可能需要或选择在未来签订额外的许可协议。我们现有的许可协议强加，我们预计未来的许可协议将强加给我们，各种监管和商业化义务，支付里程碑和特许权使用费和其他义务。特别是，根据（i）Accelerate Technologies（作为许可人）与（ii）MetaOptics Technologies（作为被许可人）于2023年8月1日签订的许可协议（“2023年8月许可协议”），MetaOptics Technologies必须在自2023年8月1日起的五年内实现至少300万新元的毛收入，而在（i）Accelerate Technologies（作为许可人）于2023年12月20日签订的许可协议中；以及（ii）MetaOptics Technologies（作为被许可人）（“2023年12月许可协议”），MetaOptics Technologies必须在自2023年12月25日起的五年内实现至少500万新元的毛收入。如果我们无法在各自规定的截止日期前履行这些义务或强加给我们的其他义务，我们的许可协议可能会被终止。

截至本招股章程日期，我们唯一的许可人Accelerate Technologies有权终止（i）Accelerate Technologies（作为许可人）之间日期为2021年12月10日的许可协议；及（ii）（a）MST SingCo和（b）MetaOptics Technologies Technologies（各自作为被许可人）（“2021年许可协议”）、2023年8月许可协议和2023年12月许可协议，其中包括在发生以下事件时向我们发出通知：（i）我们违反相关许可协议，而我们未能在规定的时间范围内进行补救；（ii）产权负担取得占有权，或指定接管人，我们的任何财产或资产；（iii）与债权人达成自愿安排；（iv）我们进入清算；或（v）我们停止或威胁停止开展业务。如果发生任何此类终止事件并且Accelerate Technologies行使其终止许可的权利，我们可能无法销售许可协议涵盖的产品。

截至本招股章程日期，我们尚未履行2021年许可协议、2023年8月许可协议和2023年12月许可协议项下的某些商业化义务。然而，Accelerate Technologies分别于2025年4月29日和12月8日授予了有关此类不履行的豁免，

2025.根据相关豁免，Accelerate Technologies施加的所有未履行的商业化义务均被取消、修订、豁免和/或延长，我们认为我们仍有望履行经修订和/或延长的义务。详见“业务——授予我们的知识产权许可”。除本段所披露者外，我们并无其他违反许可协议的任何条款的情况。

如果任何当前或未来的许可被终止，如果Accelerate Technologies或潜在的许可人未能遵守许可条款，如果许可专利或其他权利被发现无效或无法执行，或者如果我们无法以可接受的条款签订必要的许可协议，我们的业务将受到影响。

另外，就2021年许可协议而言，除MetaOptics Technologies外，MST SingCo目前仍是此类协议的被许可人。然而，2021年许可产品具体涉及光学镜头，与MST SingCo的主要业务和向其客户提供的产品无关，也不重叠。自订立2021年许可协议以来，2021年许可产品一直由MetaOptics Technologies单独使用。

我们认为，并且MST SingCo已建议我们，MST SingCo利用、开发或商业化2021年许可产品将不具有商业或商业意义，因为MST SingCo不具备这样做的特定领域知识和专门知识。此外，MST SingCo已告知我们，如果MST SingCo通过利用、开发或商业化2021年许可产品与我们直接竞争，则其作为我们的战略投资者的行为将不符合其最佳利益，也不符合我们的利益。然而，无法保证MST SingCo的评估在未来不会改变，其可能会决定使用、开发或商业化2021年许可产品，这可能会与我们直接竞争。

我们和我们的许可人之间可能会出现关于知识产权的争议。

知识产权许可对我们的业务很重要，涉及复杂的法律、商业和科学问题。我们与我们的许可人之间可能会就受许可协议约束的知识产权产生争议，包括：

•根据许可协议授予的权利范围及其他与解释相关的问题；

•我们的技术和工艺是否以及在多大程度上侵犯了不受许可协议约束的许可人的知识产权；

•我们向第三方再许可专利的权利和其他权利；

•我们在使用与我们的Metalens产品的开发和商业化相关的许可技术方面的义务，以及满足这些义务的活动；

•由我们的许可人、我们和我们的合作伙伴共同创造或使用知识产权而产生的发明和专有技术的所有权；

•我们转让或转让许可证的权利；和

•终止的影响。

如果我们已许可的知识产权纠纷阻止或损害我们以可接受的条款维持我们当前许可安排的能力，我们可能无法成功开发和商业化受影响的metalens产品。

我们的知识产权在有限的司法管辖范围内受到保护，这可能会使我们面临第三方侵权的风险。

我们没有在我们营销、分销和销售金属剂和设备的其他司法管辖区寻求专利注册或保护，包括日本、韩国、美国和欧洲的某些国家。因此，如果台湾和中华人民共和国（“中国”）以外司法管辖区的第三方侵犯我们的专利，我们可能有有限或没有法律追索权。截至本招股说明书日期，我们在台湾注册了八项专利，在中国注册了四项专利。这些司法管辖区被战略性地选中，以在与我们的运营最相关的市场以及我们的主要竞争对手所在的市场中保护我们的核心知识产权。

关于知识产权的争端可能代价高昂，并可能剥夺我们保持竞争力所需的技术。

与我们的产品相关的一些技术诀窍，如metalens，metalens相机模块，metalens制造设备和metalens物联网产品，我们没有申请专利注册。这是因为在新加坡、台湾和中国申请专利注册需要公开披露设计细节，这可能不符合我们的最佳利益。专利申请仅根据申请的地理覆盖范围提供一定程度的保护，而不是对这类技术诀窍的绝对全球保护。我们认为，此类技术诀窍的专利申请所提供的这种保护程度并不超过此类技术诀窍的专利申请下公开披露可能产生的抄袭或模仿的潜在风险。任何对此类技术诀窍的实质性侵犯都可能对我们的销售和营销工作产生不利影响，从而对我们的运营结果产生不利影响。此外，我们采用了轻资产的商业模式，因此，我们将产品的制造外包给第三方代工厂，而不是在内部进行此类活动。我们无法向您保证，这些第三方代工厂不会向未经授权的第三方披露我们的专有信息，包括技术规格和设计文件。虽然我们有安排帮助降低外部合作伙伴盗用或未经授权使用我们的知识产权的风险，但我们无法向您保证这些安排是充分的。

与许多以技术为基础的业务一样，存在第三方可能通过逆向工程或其他方式开发实质上等同的技术的风险。我们的竞争对手和其他公司可能会开发基本等同的技术或以其他方式获得我们的技术秘密和专有技术，并在新加坡、台湾、中国和其他司法管辖区获得此类技术的专利。诉讼可能是必要的，以确定他人所有权的有效性和范围，或以其他方式强制执行我们的知识产权。这种潜在诉讼的结果可能对我们不利。在任何此类诉讼中作出不利裁定可能会损害我们的知识产权，例如通过法律手段阻止我们集团利用我们自己的技术秘密和专有技术。此外，我们可能还需要在法律诉讼中捍卫我们的知识产权。如果我们不能在此类诉讼中胜诉，我们可能会被要求支付损害赔偿金、开发非侵权产品和技术或获得某些产品和技术的许可。如果我们被要求获得任何许可，这些可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得。这类诉讼可能代价高昂，可能会转移管理层的注意力，并将其他资源从我们的业务中消耗出去，并可能损害我们的业务和前景。

我们已经在我们的ICFR中发现了实质性的弱点。如果我们无法补救重大弱点，或如果我们在未来发现其他重大弱点或未能维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确或及时报告我们的财务状况或经营业绩，这可能会对我们的业务产生不利影响。

正如“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——财务报告的内部控制”中更全面地描述的那样，我们发现了ICFR中与政策和程序相关的重大弱点，这些政策和程序没有全面涵盖多个控制领域，包括但不限于职责分离、围绕工资单的流程以及采购和应付款项。这些重大弱点源于根本缺乏足够的会计和财务报告人员，他们具备必要的国际财务报告准则知识，以及全面的会计和报告政策和程序，从而产生了无法及时防止或发现我们财务报表的重大错报的合理可能性。已查明的这些重大缺陷导致对我们先前发布的财务报表进行必要的更正和重述。这些重大缺陷可能导致错报，从而导致公司年度或中期综合财务报表出现无法防止或发现的重大错报。整治方案正在积极进行中，管理层将持续监测其成效。在这些已查明的重大弱点得到充分补救和ICFR持续有效运作之前，管理层将继续评估和加强内部控制。尽管管理层已采取措施纠正这些控制弱点，但实质性弱点可能仍未解决。

除非并且直到这些重大弱点得到补救，或者如果出现新的重大弱点，我们的中期或年度财务报表可能会出现重大错报并且未被发现，我们可能需要重述我们的财务报表。此外，我们在履行报告义务或遵守SEC规则和条例方面可能会遇到延误，这可能导致（其中包括）监管或执法行动、证券诉讼、限制我们进入资本市场的能力、债务评级机构下调评级或撤销评级，或我们的投资者失去信心，其中任何一项都可能对我们ADS的估值产生不利影响

以及我们的商业前景。我们不能保证，我们已经采取和计划在未来采取的措施将纠正已查明的实质性弱点，或未来不会因未能实施和维持充分的ICFR而出现任何额外的实质性弱点。

如果我们未能开发和维护有效的ICFR系统，我们可能无法准确报告我们的财务业绩或防止欺诈。

作为一家上市公司，我们受《萨班斯-奥克斯利法案》的约束。《萨班斯-奥克斯利法案》第404条（“第404条”）要求我们从20-F表格的第二份年度报告开始，纳入管理层关于我们ICFR有效性的报告。此外，一旦我们不再是《就业法案》中定义的“新兴成长型公司”，我们的独立注册公共会计师事务所必须证明并报告我们ICFR的有效性。我们的管理层可能会得出结论，我们的ICFR并不有效。此外，即使我们的管理层认为我们的ICFR是有效的，我们的独立注册会计师事务所在进行自己的独立测试后，如果对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意，或者对相关要求的解释与我们不同，可能会出具合格的报告。此外，由于成为一家上市公司，我们的报告义务可能会在可预见的未来对我们的管理、运营以及财务资源和系统造成重大压力。我们可能无法及时完成我们的评估测试和任何必要的补救措施。

在记录和测试我们的内部控制程序的过程中，为了满足第404节的要求，我们可能会发现我们的ICFR中的其他弱点和缺陷。此外，如果我们未能保持充分和有效的ICFR，由于这些标准不时被修改、补充或修正，我们可能无法根据第404节持续得出结论，我们拥有有效的ICFR。如果我们未能实现并维持有效的内部控制环境，我们的财务报表可能会出现重大错报，无法履行我们的报告义务，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们进入资本市场，损害我们的经营业绩，并导致我们的普通股和ADS的交易价格下降。此外，无效的ICFR可能使我们面临越来越大的欺诈或滥用公司资产的风险，并可能使我们从我们上市的证券交易所退市、监管调查以及民事或刑事制裁。我们可能还需要重述以前各期间的财务报表。

我们的风险管理和内部控制系统可能不够充分或有效。

虽然我们寻求不断改进我们的风险管理和内部控制系统，但我们无法向您保证这些系统在确保预防欺诈方面足够有效。由于我们的风险管理和内部控制系统依赖于我们的员工实施，我们无法向您保证我们的员工或其他相关第三方受过充分或充分的培训来实施这些系统，或者他们的实施将不会出现人为错误或错误。如果我们未能及时更新、实施和修改，或未能部署足够的人力资源来维持我们的风险管理政策和程序，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到重大不利影响。

对我们产品的需求取决于含有我们产品的终端产品的市场趋势和发展。

我们的许多产品被用作或纳入光学和光电仪器和系统的核心部件。特别是，我们提供的镜头可用于广泛的消费电子产品的光学系统，如智能手机相机、微型投影仪、微型机电系统扫描仪、AR/VR设备和非接触式生物识别设备。因此，对我们产品的需求在很大程度上取决于终端产品市场的趋势和发展，我们认为这些产品的特点是技术快速变化、新产品规格频繁和客户需求不断变化。如果对智能手机相机、微型投影仪、微型机电系统扫描仪、AR/VR设备和非接触式生物识别设备的需求因任何原因减少，我们的金属感需求将相应减少，这将对我们的光电产品业务产生不利影响。如果我们未能调整我们的产品线或扩展我们的金属剂的使用案例以适应市场趋势的此类变化，我们的业务和盈利能力可能会受到不利影响。

我们的成功还取决于我们通过不断改进我们现有的产品和服务以及推出应用最新技术以提高性能、特性和可靠性的新产品，及时以具有成本效益的方式充分响应和适应技术发展的能力。未能适应这些变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的客户可能会取消订单、改变生产数量或推迟生产。

我们依赖与主要客户发展的关系，一般不会从他们那里获得坚定、长期的采购承诺。我们的客户可能会继续要求他们的订单更短的交货时间，取消他们的订单，改变生产数量或以任何理由推迟生产。一个重要客户或一组客户的取消、减少或延迟可能会严重和不利地影响我们的经营业绩。

此外，我们做出重大投资决策，包括根据我们对未来客户需求的估计，确定我们将寻求和接受的业务水平、生产计划、组件和原材料采购、人员需求和其他资源需求。客户承诺的短期性以及对其产品需求快速变化的可能性降低了我们预测未来客户需求的能力。尽管我们的业务通常没有周期性趋势，但有时，由于我们终端产品不断变化的需求动态，客户可能会要求快速增加产量，这可能会给我们的资源带来压力，并可能导致利润率下降。此外，我们可能在任何特定时间都没有足够的能力来满足客户的需求，这可能导致我们不得不拒绝或延迟客户的订单。此外，如果我们的成本和运营费用的某些组成部分是固定的，客户需求的减少可能会对我们的毛利率和运营收入产生不利影响。

我们未能进一步完善我们的技术并开发和引入新产品或改进工艺，可能会使我们的产品或生产方法失去竞争力或过时，并降低我们的销售额和市场份额。

光学元件行业发展迅速，竞争激烈。我们将需要在研发方面投入大量财力资源，以跟上光学元件行业的技术进步，并在未来有效竞争。就2025年和2024年而言，我们的研发活动费用分别为1,843，294新元和1,036，635新元。然而，研发活动具有内在的不确定性，我们可能会在将我们的研发活动成果商业化和按原计划推出新产品方面遇到实际困难。例如，MetaOptics Technologies与当地和海外的各种学术和研究机构合作，例如A*STAR在新加坡为其研发活动的某一部分。这些合作是根据正式或合同安排进行的，其中规定了各方各自的权利、责任、义务、利益分配（如知识产权所有权）或其他事项。虽然这些协议的条款总体上是明确的，但由于包括研发合作在内的任何合作的固有性质，仍可能产生分歧。这些分歧可能源于对合同条款的不同解释，或者源于这些协议可能没有充分预见到项目过程中可能出现的所有实际情况。

此外，我们的研发费用可能无法获得相应的收益，我们的竞争对手或行业同行可能会开发技术和工艺来制造被证明更具成本效益、性能和实用性更好的产品。因此，我们的研发努力可能会因他人的技术进步而过时。我们的研发费用可能不会完全资本化，这可能会导致更高的费用和更低的利润率。我们未能进一步完善我们的技术并开发和推出新产品或改进工艺，可能会使我们的产品失去竞争力或过时，并可能导致我们的市场份额下降。

光学产品的应用和成像设备由于技术的快速变化，生命周期较短。

我们未来的成功将部分取决于我们开发、设计和营销产品以及改进制造和制造流程的能力，以满足不断变化的客户需求，并以具有成本效益和及时的方式成功地预测或响应制造流程或终端消费产品的技术变化。我们的许多产品应用于成像设备等光学产品，由于产品推出频繁、技术快速变化和不断发展的行业标准，这些产品的产品生命周期较短。我们无法保证，由于我们的研发努力或我们与行业领导者的合作，我们将在开发新产品方面取得成功，或者它将与市场上正在发生的技术变化保持同步。任何延迟或未能充分应对技术变化都可能对我们的业务或我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们产品的市场竞争激烈。

我们面临来自新加坡和国外光学产品制造商的竞争，这些制造商提供的产品与我们的产品相似或在其他方面与我们的产品存在竞争。严重依赖客户有限的利基市场将使我们面临市场波动和不断变化的需求转变。我们还设想，我们产品的销售价格和

如果我们面临竞争压力或市场份额受到侵蚀，产品订单产生的收入可能会在未来被压低。如果我们未能通过未能扩大我们的产品组合、未能保持和提高我们的产品质量和保持有竞争力的价格来保持我们的竞争力，或者如果竞争对手的数量大幅增加，或者如果他们的服务质量或产品效用迅速提高，或者如果他们提供的商业条款更具竞争力，我们的业务、财务业绩和地位以及前景可能会受到不利影响。

此外，尽管由于高度具体的技术专长、大量资金需求以及与建立客户关系相关的困难，光学产品的设计和制造存在进入壁垒，但不能排除新的行业进入者通过对必要技术和市场开发的大量投资来开发或获得所需的技术能力和客户群，以与我们现有的业务竞争。如果新进入者成功建立业务并开发具有与我们竞争的优势技术的产品，我们的业务和前景可能会受到不利影响。

我们的产品成功商业化在很大程度上依赖于关键的业务和销售关系，如果不开发或保持这些关系，将对实现市场认识和接受产生不利影响，并将导致商业机会的损失。

为使我们的产品和技术获得广泛的市场认识和接受，作为我们业务战略的一部分，我们将与其他公司建立各种业务关系，这些公司将把我们的产品或技术纳入他们的产品或基于我们的技术营销他们的产品。我们的产品和技术的成功商业化将部分取决于我们的能力：（i）用我们的原型与我们的客户进行一次成功的活动；以及（ii）履行与产品相关的合同义务并实现相关的开发要求。未能确保或建立这些业务关系将限制我们的产品和技术的商业化，这将对我们的业务发展和我们产生收入的能力产生不利影响。与我们开发的任何产品或技术相关的新的有益合作或战略伙伴关系协议的任何延迟都可能阻碍我们的产品和技术的开发和商业化，这将对我们的业务前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们产品和技术的进步以及我们当前和未来产品和技术的潜在商业化将需要大量额外融资。与其他公司建立各种业务关系或此类合作，可能会产生非经常性和其他费用，增加我们的近期和长期支出，并要求我们发行稀释现有股东的股本证券，或扰乱我们的管理和业务。

我们在寻求适当的战略伙伴和联盟方面面临竞争，谈判过程可能是耗时和复杂的。其他伙伴关系或联盟的任何最终协议，除其他外，取决于我们对合作者的资源和专业知识的评估、拟议合作的条款和条件以及拟议合作者对若干因素的评估，包括产品和技术的设计或结果、我们的产品和/或技术的进展、对我们的产品供应链的影响、产品和技术的潜在市场、制造和交付此类产品和技术用于商业化的成本和复杂性，在某些情况下，跨越不同地区和不同竞争格局以及竞争产品的潜力。

我们面临产品责任风险，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我司光学产品的销售存在被他人进行产品责任索赔的固有风险。虽然我们保有产品责任保单，但不能保证我们的保险范围足以覆盖我们在所有事件中的所有损失。特别是，在产品责任索赔成功主张的情况下，保险范围的金额和范围可能不足以保护我们。如果索赔被对方主张并成功诉讼，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

任何未能保持我们的品牌认知度和价值都可能对我们的业务产生不利影响。

发展我们的品牌认知度和价值将在很大程度上取决于我们营销努力的成功以及我们及时提供一致、高质量产品和客户服务的能力。此外，品牌认知度和价值在很大程度上建立在主观品质的感知上，即使是孤立的事件也会侵蚀信任和信心，特别是如果它们导致负面宣传、政府调查或诉讼。虽然我们在韩国有销售代表，在中国大陆和台湾有销售分销商，以增加我们的品牌影响力和

为这些国家的主要智能手机制造商提供高质量的客户服务，尽管如此，如果我们的公众形象或声誉因负面宣传而受到损害，我们，包括我们的品牌和价值，可能会受到不利影响。客户对我们的品牌或声誉失去信心将难以克服且代价高昂，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们将需要扩大我们组织的规模，我们可能会在管理增长方面遇到困难。

截至本招股说明书日期，我们有七名员工，包括三名管理团队成员、两名其他全职员工和两名兼职员工。我们被要求继续扩大我们的管理、运营、技术、财务、销售和其他资源，以便管理我们业务的预期增长，继续我们的开发活动并扩大我们的光学产品和技术的测试和商业化。我们现有的管理和人员、系统和设施可能不足以管理和支持我们未来的增长。我们的增长战略要求我们扩大资源，例如雇用更多人员、升级设施和增强我们的运营系统，但也要确保我们保持对我们和所提供产品至关重要的敏捷性和创新性。为实现这一目标，我们打算物色和雇用更多具有各种专业知识的员工，以推动我们组织的增长。同时，我们打算继续优先投资于研发，以推动我们的光学产品和技术的商业化。

如果我们无法吸引有技能的员工、扩大我们组织的规模或有效管理我们未来的增长，这将损害我们执行业务战略的能力，我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景将受到重大不利影响。

我们的持续成功和增长在很大程度上取决于我们的执行官和研究科学家的持续服务和贡献，以及我们吸引和留住新的和现有技术人员的能力。

我们迄今为止的成功在很大程度上可以归功于我们的执行官的贡献和专业知识，他们每个人都拥有与我们行业相关的宝贵经验和知识。特别是，Thng Chong Kim先生对我们业务和客户需求的需求、技术细节和复杂性有着深入的了解。作为一家处于早期阶段的高科技公司，我们的管理团队精干且由七名员工组成，其中包括三名管理团队成员、两名其他全职员工和两名兼职员工。我们管理团队的任何成员的流失可能会对我们业务战略的执行产生不利影响，并对我们的业务运营和前景产生不利影响。

我们不为我们的任何执行官维护关键人物人寿保险。在评估这种保险的必要性时，我们考虑了各种因素，包括获得这种保险的可得性和成本。鉴于某些个人的具体情况，此类政策在现阶段在商业上并不可行。如果我们未能成功地保留管理层或其他关键人员的服务，或聘请适当合格的人员及时替换他们，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到重大不利影响。

我们还广泛依赖根据T-Up计划借调到MetaOptics Technologies的经验丰富、技术娴熟的研究科学家来带头设计产品，他们自2025年8月1日开始全职受雇于我们。T-Up计划于2003年启动，是由新加坡企业集团资助的借调计划，由A*STAR，其中A*STAR的研究科学家和工程师被借调到当地企业，帮助他们建立内部研发能力并增加业务收入。

随着我们的不断发展，我们将需要更多合格的管理人员和员工来管理我们扩展的业务。管理人员和员工，特别是具有特定技术和研究专长的员工的竞争可能非常激烈，无法保证我们未来能够聘用和保留足够数量的管理人员和熟练员工。尽管产品的大部分生产和制造已多样化并外包给具有专门知识的各种供应商，但合格管理人员和熟练员工的短缺可能会阻碍我们的业务执行战略和增长计划。薪酬水平可能需要大幅提高，以吸引和留住我们的执行官和熟练员工。上述任何情况的发生都可能对我们的业务、财务业绩、经营业绩和前景造成重大不利影响。

我们可能会面临与债务融资相关的风险。

尽管截至本招股章程日期，我们尚未订立任何信贷融资，但我们可能会在未来要求并担保银行借款，以资助我们的增长和业务扩张计划。此类信贷便利可能包含契约，包括：（i）对变更控制权和处置材料资产的限制；（ii）金融

限制我们对我们的资产产生额外债务或产权负担的契约；（iii）遵守相关融资信函和协议中规定的某些财务门槛，例如一定水平的最低有形净值和贷款与股权比率；（iv）限制我们进行分配的能力。银行借款中包含的承诺和契诺可能会限制我们应对商业和经济状况变化以从事潜在有利交易和获得其他所需融资的能力。

截至2025年12月31日，我们有210万新加坡元的非流动负债，主要来自2021年许可协议产生的应付MST SingCo的金额，根据该协议，290万新加坡元的对价由MST SingCo（2021年许可协议下的共同被许可人）直接代表我们支付，我们有义务向其偿还该金额。MST SingCo已向我们发出函件，表示无意要求立即偿还上述金额，直至2026年6月30日（“MST SingCo Non-Demand Letter”）。随后，MetaOptics Technologies向MST SingCo发送了一封信函，反映了双方之间更新的还款安排（“MOT向MST SingCo致谢函”），其中提供并确认了290万新元的金额，这是无息的，并且该金额预计将由MetaOptics Technologies从2027年开始并不迟于2029年或MST SingCo和MetaOptics Technologies共同商定的任何时间向MST SingCo偿还，第一笔款项将于2027年支付250,000新元，第二笔款项将于2028年支付630,000新元，其余2,000，000新元将于2029年支付。虽然MSST SingCo没有执行MOT中规定的条款的任何书面协议给MSST SingCo致谢函，但MSST SingCo已承认并确认，它无意要求在2027年之前提前偿还任何金额。此后，Dato Sri Chua Chwee Lee和Jee Wee Jene，他们是MST ListCo的执行董事，共同是MST ListCo的控股股东，并且间接是MST SingCo，各自向MetaOptics Technologies提供了一项不可撤销的承诺，即他或她将尽最大努力促使MST SingCo遵守、遵守并按照MST SingCo非要求函和MOT对MST SingCo确认函中所反映的各方的意图和谅解行事。每项不可撤销的承诺均以受新加坡法律管辖并分别由Dato Sri Chua Chwee Lee和Jee Wee Jene执行的契据作为证明，因此，我们在2027年之前不会对MST SingCo承担任何还款义务。

如果我们未来除了经营现金流和长期借款外，还通过租购和短期借款为我们的一些资本支出提供资金，我们的营运资金状况可能会变为负值，我们的杠杆比率将会增加。如果我们无法为我们的运营需求获得其他资金来源，并且需要额外的融资，我们的运营可能会受到不利影响。

我们可能会遇到信息技术（“IT”）系统中断或基础设施故障的情况。

我们可能会面临数据泄露、勒索软件或未经授权访问公司敏感数据等网络安全风险。由于我们依赖我们的IT系统，信息技术系统或基础设施的故障可能会导致数据丢失、运营中断以及我们无法按照客户的要求及时交付产品从而导致客户的不满或机密信息的泄露。不能保证我们的IT系统不会中断运行或不会发生故障。让我们的IT系统保持最新状态或实施主要的系统维护和升级可能很困难或成本很高。我们业务的中断可能会导致产生费用或损失。我们的系统也可能因安全或数据泄露、我们的数据中心受损或技术基础设施的外部中断而中断。任何系统中断或故障都可能降低我们的生产力、客户满意度和/或对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的metalens设计和制造过程依赖于复杂的软件，并且非常复杂，使我们面临与软件问题、生产环境中的杂质和制造中断相关的风险，这可能会降低我们的生产产量，损害我们的销售，并对我们的客户关系和商业声誉产生不利影响。

设计和制造光学元件是一个高度复杂和精密的过程，需要使用精密和昂贵的设备和软件，这些设备和软件必须定期修改和更新，以提高金属胶的设计、生产良率和产品性能，并降低单位制造成本。然而，这些更新和向先进技术的迁移使我们面临新的或改变的工艺导致生产困难的风险，这可能会影响产品的质量并导致交付延迟、产量减少或两者兼而有之。随着我们扩大产能或修改生产工艺以适应客户的新产品规格，我们可能会遇到较低的生产良率，这在最初是任何新设备、软件或工艺的典型情况，这可能会对我们的营业额和利润率产生不利影响。

我们必须不断更新软件，并确保我们的研究科学家、设计师和工程师熟练地利用其复杂的特性来支持我们定期推出的新解决方案和技术。这一过程既耗时又昂贵，未来可能导致更高的成本。我们无法向您保证，我们当前和计划中的系统、软件、程序和控制将足以支持我们未来的运营。

此外，制造光学元件需要严格控制和清洁的环境。粉尘和其他污染物等微观杂质、制造过程中的微小偏差或设备或设施的故障都会导致生产产量大幅下降，影响产品质量，在某些情况下还会导致生产暂停或导致产品不适合商业销售。

虽然我们在关键制造阶段采用严格的质量保证程序来预测和缓解潜在的质量问题，但我们的产品可能包含未被发现的缺陷或无法按预期表现，尤其是当使用最新技术制造的新相机模块和光学组件首次推向市场时。这些缺陷可能导致我们产生大量的重新设计成本，转移我们的工程人员对产品开发工作的注意力或导致我们的产品退货，并对我们的客户关系和商业声誉产生不利影响。

我们的业务受制于新加坡和全球的政治、经济和社会发展以及法律、法规和许可要求。

虽然我们在新加坡以外地区开展业务，但我们在多个司法管辖区营销、分销和销售金属剂和设备，包括新加坡、日本、韩国、中国、台湾、美国和欧洲的某些国家。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到我们无法控制的新加坡和全球政治、经济、社会和法律发展的不利影响。这些政治和经济不确定性包括但不限于战争风险、恐怖主义、利率变化、经济增长率、政府的财政和货币政策、通货膨胀、通货紧缩、税收方法和税收政策、关税和其他国际贸易政策、失业趋势以及其他影响消费者信心、消费和旅游的事项。特别是，新加坡和全球的国内生产总值增长、可支配收入和失业率等因素可能会影响对我们产品和服务的需求，并间接影响我们的业务运营。

鉴于未来经济前景的不确定性，我们无法保证我们将能够发展我们的业务，或者我们将能够对经济状况的任何变化迅速做出反应。如果我们未能对不断变化的经济状况作出及时反应，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的运营受到美国政府最近征收关税的潜在影响。

由于我们向美国营销、分销和销售金属剂和设备，我们的业务、财务业绩和前景受到美国贸易政策发展所产生的风险的影响，特别是与对进口商品征收的关税有关的风险。

2025年，美国政府宣布了一系列旨在保护国内产业的关税措施。这些关税可能会影响范围广泛的商品，包括与我们的运营相关的组件和产品。如果我们的产品或其制造中使用的组件被征收此类关税，我们可能会面临在美国开展业务的成本增加、价格竞争力下降或供应链和客户关系中断。

针对美国加征关税，多国宣布报复性关税等反制措施。此类发展可能会对我们维持或扩大在美国市场份额的能力产生不利影响，也可能影响对我们产品的更广泛需求。贸易政策导致的政治紧张局势可能会减少主要经济体之间的贸易额、跨境投资、技术交流以及其他经济活动，从而对全球经济状况以及全球金融和股票市场的稳定造成实质性不利影响。此外，地缘政治不确定性加剧和进一步升级的可能性可能会影响全球宏观经济环境。

尽管美国行政当局实施的一系列关税措施对我们没有任何实质性影响，但无法保证美国当前或未来的关税措施，包括在现任行政当局下引入或扩大的关税措施，或针对此类关税而采取的任何反措施，不会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

我们目前没有从美国市场获得可观的收入。不过，这并不排除我们未来从美国获得物资收入的可能性。此外，关税措施的影响可能是间接的，因为它们可能会潜在地影响我们在中国大陆和台湾的客户。

我们可能会因不遵守法定条款而承担责任。

曾发生过因疏忽不作为和行政疏忽导致我们未完全遵守新加坡某些法律规定而导致的程序性不遵守情况。特别是，就延迟递交2022年核数师委任通知，以及延迟递交2023年股东特别大会决议通知，施加了达150新元的违约罚款。这些处罚已得到充分解决，我们确认这些事项没有对我们产生任何重大不利影响。虽然我们已（i）聘请Ascentium作为我们的公司秘书代理，并协助对公司秘书事项进行日常监督，并减轻与我们集团有关的进一步不合规情况；及（ii）截至本招股章程日期，并无受到任何纪律行动或程序，亦无就上述不合规对我们采取任何其他强制执行行动，但无法保证不会就任何过去的不合规行为施加进一步的处罚或该等失误将不会在未来再次发生。

我们可能会考虑资本密集型的收购或战略合作，导致对我们股东的股权产生稀释效应，导致我们产生债务或承担或有负债和/或使我们面临其他风险。

我们可能会不时考虑进行各种收购和战略合作，包括许可或收购知识产权、技术或业务，以及与制造商、代工厂或行业合作伙伴建立合资企业或战略合作伙伴关系。我们可能进行的任何潜在收购或战略合作涉及若干风险和挑战，包括但不限于：

•运营支出和现金流需求增加；

•同化运营和知识产权，包括与整合新人员相关的困难；

•我们管理层的时间和重点从我们现有的业务和举措中转移，以寻求这样的战略伙伴关系、合并或收购；

•保留关键员工、关键人员流失、维持关键业务关系的不确定性；

•与此类交易的另一方相关的风险和不确定性，包括该方的前景及其现有产品、资产、技术组合和能力；和

•我们无法从获得的知识产权、资产、技术和/或业务中产生足以满足我们进行收购的目标的收入，甚至无法抵消相关的收购和维护成本。

如果我们进行收购或战略合作，我们可能会发行证券，这将稀释我们的股东和ADS持有人的股权，承担债务义务，产生重大的一次性支出或收购无形资产，这可能会导致大量的未来摊销费用。此外，我们可能没有发现合适的收购或战略合作机会，这种无能可能会损害我们的增长或限制获得可能对我们业务发展很重要的技术或产品或制造能力。

股东、商家、用户、监管机构、员工和其他利益相关者越来越关注不断演变的环境、社会和治理（“ESG”）问题，这可能会给我们的业务带来额外的风险和成本。

与ESG相关的事项已成为我们的股东和其他利益相关者，包括我们经营所在地理市场的商家、用户、员工、监管机构和公众日益关注和不断发展的领域。特别是，我们在环境可持续性、气候变化、生物多样性、多样性、公平和包容以及人权实践等主题方面的实践、披露和表现面临更高的期望。

当前有关气候变化和其他ESG相关事项的监管环境正在发生变化，并且很可能继续以需要我们的业务进行调整并要求我们就我们的运营和我们的承诺进行某些披露的方式发展。各国政府正在并可能继续颁布新的法律法规和/或以不同于过去的方式看待事项或解释法律法规，包括响应ESG趋势或以其他方式寻求减少与旅行相关的碳排放并设定最低能效要求的法律法规，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果我们未能在ESG事项上达到快速变化的期望，我们的品牌和声誉可能会受到损害、负面新闻报道、我们作为投资的吸引力降低、更严格的监管审查和潜在的法律索赔、吸引和留住用户和人才的更大困难、与我们的法律合规、保险或获得资本相关的成本增加，因此，我们的业务、经营业绩、财务状况和/或股价可能会受到重大不利影响。

外币汇率波动可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

我们在多个地理市场开展业务，这使我们面临货币汇率波动的影响。我们一般会在我们经营所在的市场上以当地货币产生员工薪酬和其他运营费用的成本和费用。我们不依赖任何单一货币，因为我们在我们的市场上以不同的当地货币赚取收入。然而，我们使用的各种货币之间的汇率波动可能会导致我们的运营和财务业绩出现波动。由于这些当地货币的价值波动不一定相关，我们在任何时期的经营业绩都可能受到这种波动的重大不利影响。此外，在我们经营所在的一些司法管辖区，我们可能会受到货币兑换方面的限制。

我们可能会进行衍生品交易，并不时产生相关成本，以管理我们的汇率风险敞口。这类衍生品交易虽然意在非投机性，但旨在保护我们免受汇率上涨或下跌的影响，但不是两者兼而有之。如果我们进行了衍生品交易，以防止例如当地货币贬值，而这种当地货币反而升值，我们可能会蒙受财务损失。此类损失可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的子公司向我们分配股息的能力可能会受到其各自司法管辖区法律的限制。

我们是一家控股公司。我们满足现金需求的主要内部资金来源的一部分是我们在子公司支付的股息（如果有的话）中的份额。子公司在这些市场以及我们经营所在的其他市场向我们分配股息受到这些市场适用法律法规的限制。此外，虽然目前没有外汇管制条例限制我们在某些市场的子公司向我们分配股息的能力，但相关条例可能会改变，这些子公司未来向我们分配股息的能力可能会受到限制。更多信息请见本招募说明书第36页开始的“股息政策”。

与美国存托股和本次发行相关的风险

我们的普通股或美国国家证券交易所的ADS之前没有市场，ADS的活跃和流动性市场可能无法发展或持续，这可能会损害ADS的市场价格。

我们的普通股自2025年9月9日起在新交所凯利板上市。在此次发行之前，我们的普通股或ADS在美国国家证券交易所没有公开市场。拟申请将ADS在纳斯达克全球市场上市。无法保证纳斯达克或任何其他交易所或报价系统将允许ADS上市和交易。此次发行的结束取决于美国存托凭证能否在纳斯达克全球市场成功上市。即使美国存托凭证获准在纳斯达克全球市场上市，具有流动性的美国存托凭证公开市场也可能不会发展起来，或者如果发展起来，也可能无法持续。缺乏活跃的市场可能会削弱您在您希望出售ADS时或以您认为合理的价格出售ADS的能力。

ADS的首次公开发行价格是由我们与代表根据若干因素协商确定的，这些因素包括当时的市场状况、我们的历史表现、我们在新加坡的普通股交易价格、对我们的业务潜力和盈利前景的估计以及类似公司的市场估值。ADS的首次公开发行价格可能并不代表此次发行后ADS在公开市场的交易价格。此次发行后ADS的交易价格可能会低于首次公开发行的价格，这意味着无论我们的经营业绩或前景如何，您都可能会遇到ADS价值下降的情况。

美国存托凭证的交易价格很可能会波动，这可能会给投资者带来巨大损失。

ADS的交易价格很可能会波动，并可能由于我们无法控制的因素而出现宽幅波动。这可能是因为广阔的市场和行业因素，包括其他有类似业务经营的公司的表现和市场价格的波动。除了市场和行业因素外，ADS的价格和交易量可能会因我们自身运营的特定因素而高度波动，包括以下因素：

•我们的净收入、收益和现金流的变化；

•我们或我们的竞争对手宣布新的投资、收购、战略合作伙伴关系或合资企业；

•我们或我们的竞争对手宣布新产品和扩展；

•证券分析师对财务估计的变动；

•关于我们、我们的产品和服务或我们的行业的有害负面宣传；

•与我们业务相关的新法规、规则或政策的公告；

•关键人员离职；

•解除对我们已发行股本证券的锁定或其他转让限制或出售额外股本证券；和

•潜在的诉讼或监管调查。

这些因素中的任何一个都可能导致ADS交易的数量和价格发生巨大而突然的变化。

过去，公众公司的股东经常在其证券的市场价格出现不稳定时期后对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会转移管理层对我们业务和运营的大量注意力和其他资源，并要求我们为诉讼辩护而产生大量费用，这可能会损害我们的运营结果。任何此类集体诉讼，无论是否成功，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果对我们的索赔成功，我们可能需要支付重大损害赔偿，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的普通股和ADS在此次发行后双重上市可能会对ADS的流动性和价值产生不利影响。

在此次发行之后，在美国存托凭证在纳斯达克全球市场交易之后，我们的普通股将继续在新交所凯利板上市。我们无法预测这种双重上市对我们的普通股和美国存托凭证价值的影响。然而，我国普通股和ADS的双重上市可能会稀释这些证券在一个或两个市场的流动性，并可能对美国ADS活跃交易市场的发展产生不利影响。ADS的价格也可能受到我们在新交所凯利板的普通股交易的不利影响。

尽管我们的普通股最初将在此次发行后继续在新交所凯利板上市，但我们可能会在未来某个时候决定向我们的普通股股东提议将我们的普通股从新交所凯利板退市，我们的普通股股东可能会批准这种退市。我们无法预测我们的普通股在新交所凯利板的这种退市将对纳斯达克全球市场ADS的市场价格产生的影响。

由于首次公开发行价格大幅高于调整后的每股有形账面净值，你将经历即时的大幅稀释。

如果您在此次发行中购买ADS，您将为每份ADS支付比现有股东为其普通股支付的相应金额更多的费用。此外，您将为此次发行的ADS支付比我们的每股普通股有形账面净值高得多的价格。因此，您将体验到即时和

大幅稀释每ADS约1美元，假设没有行使收购普通股的未行使期权。这个数字代表了首次公开发行价格每ADS美元与我们在本次发行生效后截至2025年12月31日调整后的每ADS有形账面净值美元之间的差额。如果我们的普通股在行使任何购股权时发行，您可能会经历进一步稀释。有关此次发行完成后，您的ADS投资价值将如何被稀释的更完整描述，请参见“稀释”。

我们有广泛的酌处权来决定如何使用此次发行中筹集的资金，并可能以可能不会提高我们的经营业绩或ADS价格的方式使用这些资金。

我们拟将本次发行所得款项用于本招股章程题为“所得款项用途”一节所载的目的和方式。然而，不能保证我们目前的意图会实现。由于决定我们使用本次发行所得款项的因素的数量和可变性，实际用途可能与我们目前的意图有很大差异。我们的管理层将在应用我们从此次发行中获得的净收益方面拥有相当大的酌处权。作为投资决策的一部分，你将没有机会评估收益是否被适当使用。所得款项净额可能被用于不会提高我们实现或保持盈利能力的努力或提高我们的ADS价格的公司用途。此次发行的净收益可能会被置于不产生收入或失去价值的投资中。

我们的股东在保护他们的利益方面可能会遇到困难，通过美国法院保护他们的权利的能力可能会受到限制，因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的，我们的业务立足于新兴市场。

我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。我们的公司事务受我们的组织章程大纲和章程、公司法和开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事采取行动的权利、我们的少数股东的行动以及我们的董事对我们的信托义务在很大程度上受开曼群岛普通法管辖。开曼群岛的普通法部分源自开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰和威尔士的普通法，其法院对开曼群岛法院的裁决具有说服力，但不具有约束力。根据开曼群岛法律，我们的股东的权利和我们的董事的信托义务没有像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是，开曼群岛的证券法体系不如美国发达。美国一些州，如特拉华州，比开曼群岛更充分地发展和司法解释了公司法机构。此外，开曼群岛公司可能没有资格在纽约州的州或联邦法院发起股东派生诉讼。此外，虽然根据特拉华州法律，控股股东对其控制的公司及其少数股东负有受托责任，但根据开曼群岛法律，我们的控股股东不对我们公司或我们的少数股东承担任何此类受托责任。因此，我们的控股股东可以以他们认为合适的方式行使他们作为股东的权力，包括就他们的股份行使表决权。

根据开曼群岛法律，像美国这样的开曼群岛获豁免公司的股东没有查阅公司记录（组织章程大纲和章程细则、抵押和押记登记册以及股东通过的任何特别决议除外）或获取这些公司股东名单副本的一般权利。根据我们的组织章程大纲和章程细则，我们的董事有酌情权决定我们的股东是否以及在什么条件下可以查阅我们的公司记录，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以证明股东动议所需的任何事实，或就代理权竞争向其他股东征集代理。

作为我国母国的开曼群岛的某些公司治理实践与对在美国等其他司法管辖区注册成立的公司的要求有很大不同。如果我们选择遵循母国惯例，根据适用于美国国内发行人的规则和条例，我们的股东可能会得到比其他情况下更少的保护。见“—我们是《交易法》规则含义内的外国私人发行人，因此，我们可豁免适用于美国国内公众的某些条款

companies”和“—作为外国私人发行人，我们被允许依赖适用于美国国内发行人的某些纳斯达克公司治理标准的豁免。这可能会给股东提供比我们完全遵守纳斯达克公司治理上市标准时他们所享有的保护更少的保护。”

此外，作为一家根据开曼群岛法律注册成立、业务位于新兴市场的公司，在执行美国的判决或法院命令方面可能存在挑战。这些挑战可能包括法律制度的差异和有限的法律执行机制，以及使判决难以收集的地方法规。

由于上述所有情况，面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动，我们的股东可能比作为在美国注册成立的公司的股东更难以保护他们的利益。有关《开曼群岛公司法》条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论，请参见“股本说明——公司法的差异”。

我们是《交易法》规则所指的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。

由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，我们可豁免遵守适用于美国国内发行人的美国证券规则和条例的某些条款，包括：

•《交易法》规定的要求向SEC提交10-Q表格季度报告或8-K表格当前报告的规则；

•《交易法》中规范根据《交易法》注册的证券的代理、同意或授权征集的章节；

•《交易法》中规定对从短时间内进行的交易中获利的内部人员承担责任的部分；以及

• FD条例下发行人对重大非公开信息的选择性披露规则。

此次发行后，我们将被要求在每个财政年度结束后的四个月内以表格20-F提交年度报告。此外，我们打算每季度发布一次财务业绩，根据纳斯达克的规则和规定进行分配。与财务业绩和重大事件相关的新闻稿也将通过6-K表格提交给SEC。但是，与美国国内发行人向SEC提交的信息相比，我们需要向SEC提交或提供的信息将不那么广泛，也不那么及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行人时可获得的相同保护或信息。

作为一家外国私人发行人，我们被允许依赖适用于美国国内发行人的某些纳斯达克公司治理标准的豁免。如果我们完全遵守纳斯达克公司治理上市标准，这可能会给我们普通股持有人提供比他们所享有的保护更少的保护。

由于是外国私人发行人，我们被豁免遵守纳斯达克的某些公司治理要求。作为一家外国私人发行人，我们被允许遵循母国的治理实践，以代替纳斯达克的某些公司治理要求。因此，适用于我们的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同，并且可能为您提供的保护低于适用于国内发行人的纳斯达克规则下的保护。我们打算遵守适用于外国私营发行人的纳斯达克公司治理规则。未来，我们可能会依赖纳斯达克提供的某些豁免。因此，您将无法获得对受这些公司治理要求约束的公司的股东提供的相同保护。

我们可能会在未来失去我们的外国私人发行人地位，这可能会导致显着的额外成本和费用，并可能阻碍我们维持在纳斯达克上市的能力。

在我们在纳斯达克全球市场上市后，外国私人发行人地位的确定每年都会在发行人最近完成的第二财季的最后一个工作日进行。如果我们在某个确定日期失去我们的外国私人发行人地位，那么，从确定后的财政年度的第一天开始

日，我们将必须遵守美国联邦代理规则和其他要求，我们的高级管理人员和董事将成为《交易法》第16条的短线利润回收条款的约束，我们普通股10%以上的持有人将成为《交易法》第16条的报告和短线利润披露和回收条款的约束。此外，我们将失去依赖于根据纳斯达克上市规则获得的某些公司治理要求豁免的能力，以及我们根据《交易法》按照国际财务报告准则而不是按照美国公认会计原则列报财务报表的能力。此外，2025年6月4日，SEC发布概念新闻稿，就是否修改美国证券法规定的现行外国私人发行人身份资格标准征求公众意见，以更好地平衡投资者保护和资本形成。这标志着自2008年以来首次对外国私人发行人监管框架进行全面审查，并标志着外国私人发行人监管框架的潜在实质性转变。虽然目前尚未提出任何规则变更，但未来的任何修订都可能影响我们获得外国私人发行人资格的资格。

作为一家不符合外国私人发行人资格的美国上市上市公司，我们将产生作为外国私人发行人不会产生的大量额外法律、会计和其他费用，以及增加的会计、报告和其他费用，以维持在美国证券交易所的上市。如果我们失去了我们的外国私人发行人地位，并且无法投入足够的资金和所需的资源来保持符合适用于国内发行人的纳斯达克的公司治理要求，我们可能将无法维持ADS在纳斯达克全球市场或其他美国证券交易所的上市。

我们的财务报表可能无法为您提供与根据美国会计规则编制的财务报表相同的信息。

我们的财务报表是按照国际财务报告准则编制的。国际财务报告准则在某些重大方面与美国公认会计准则不同，其中包括确认财产的重估价值、按照可辨认资产净值对少数股东权益进行分类、不确认递延员工的利润分享、合并子公司、从少数股东手中收购子公司的股份以及确定递延所得税。由于这一原因和其他原因，根据国际财务报告准则编制的财务报表和报告收益的列报方式可能与根据美国公认会计原则编制的财务报表和报告收益的列报方式存在重大差异。

对于不是新兴成长型公司的公司，我们将受到比《交易法》规则更不严格的持续公开报告要求的约束，我们的股东可能会收到比他们预期从更成熟的上市公司收到的信息更少的信息。

此次发行完成后，我们将符合JOBS法案规定的“新兴成长型公司”资格。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们打算利用适用于非新兴成长型公司的其他公众公司的各种报告要求的豁免，其中包括（其中包括）在评估新兴成长型公司的财务报告内部控制时豁免第404条下的审计师证明要求。因此，我们的股东可能无法获得他们认为重要的某些信息。

我们将一直是一家新兴成长型公司，直至（i）我们的年度总收入至少为12.35亿美元的财政年度的最后一天；（ii）本次发行完成五周年之后的财政年度的最后一天；（iii）我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期；或（iv）我们根据《交易法》被视为“大型加速申报人”的日期，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的我们证券的市值超过7亿美元，就可能发生这种情况。一旦我们不再是一家新兴的成长型公司，我们将无权获得上述《就业法》中规定的豁免。

因为在我们仍然是一家新兴成长型公司的这段时间里，我们将受到持续的公开报告要求的约束，这些要求对于不是新兴成长型公司的公司没有《交易法》规则那么严格，所以我们的股东从更成熟的上市公司那里获得的信息可能比他们预期的要少。我们无法预测，如果我们选择依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的证券吸引力降低，或者利用这些豁免是否会导致我们的证券交易不那么活跃或价格波动更大。

ADS持有人的投票权受到存款协议条款的限制，他们可能无法行使自己的权利来指导贵方ADS所代表的基础普通股的投票。

ADS的持有者与我们的注册股东没有同等的权利。作为ADS的持有者，您将没有任何直接权利出席我们的股东大会或在此类会议上投票。您将只能通过根据存款协议的规定向存托人发出投票指示，间接行使由您的ADS所代表的基础普通股所承载的投票权。根据存款协议，您只能通过向保存人发出投票指示进行投票。如果我们及时指示保存人征求贵方的指示，那么在收到贵方的投票指示后，保存人将努力在切实可行的范围内，并在我们的普通股条款或管辖我们的普通股的条款允许的范围内，按照此类指示对贵方ADS所代表的基础普通股进行投票。如果我们不指示保存人征求您的指示，将不会征求ADS持有人的投票指示。除非您撤回您的ADS所代表的普通股，并在股东大会记录日期之前成为此类股份的登记持有人，否则您将无法直接对您的ADS所代表的基础普通股行使投票权。

当召开股东大会时，你方可能不会收到足够的会议提前通知，以交出你的ADS，以撤回你的ADS基础的普通股，并成为此类股份的登记持有人，以允许你就将在股东大会上审议和表决的任何特定事项或决议直接投票。此外，为确定有权出席任何股东大会并在大会上投票的股东，我们的董事可关闭我们的会员名册，并提前确定该会议的记录日期。这种关闭我们的会员名册或设置这样的记录日期可能会阻止你为了撤回你的ADS基础的普通股并在记录日期之前成为此类股份的登记持有人而放弃你的ADS，从而使你无法出席股东大会或直接投票。如果我们请求您的指示，保存人将通知您即将进行的投票，并将安排向您交付我们的投票材料。我们已同意至少提前30天通知保存人召开股东大会。尽管如此，我们无法向您保证，您将及时收到投票材料，以确保您可以指示存托人对您的ADS所代表的基础普通股进行投票。此外，保存人及其代理人不对未能执行投票指示、他们执行你的投票指示的方式或任何此类投票的效果负责。这意味着，您可能无法行使您的权利来指导如何对您的ADS基础的普通股进行投票，如果您的ADS基础的普通股没有按照您的要求进行投票，您可能没有法律补救措施。

您可能不会收到我们普通股的股息或其他分配，并且ADS持有人可能不会收到任何价值，如果向ADS持有人提供这些股息是非法的或不切实际的。

ADS的存托人已同意在将收到的货币兑换成美元并扣除适用的费用、收费和开支后，向ADS持有人支付其或托管人在普通股或ADS基础的其他存款证券上收到的现金股息或其他分配。您将按基础ADS所代表的普通股数量的比例获得这些分配。但是，如果保存人认为向ADS的任何持有人提供分配是非法的或不切实际的，则不承担责任。例如，如果向ADS持有人进行分销的证券包含根据《证券法》需要登记但未根据适用的登记豁免进行适当登记或分销的证券，则该分销将是非法的。保存人还可以确定，通过邮件分配某些财产是不可行的。此外，某些分发的价值可能低于邮寄它们的成本。在这些情况下，保存人可决定不分配此类财产。我们没有义务根据美国证券法登记通过此类分配收到的任何ADS、普通股、权利或其他证券。我们也没有义务采取任何其他行动，允许向ADS持有人分配ADS、普通股、权利或其他任何东西。这意味着，如果我们向您提供这些股票是非法的或不切实际的，您可能不会收到我们对我们的普通股进行的分配或它们的任何价值。这些限制可能会导致ADS的价值出现实质性下降。

美国存托股在公开市场上的大量未来销售或预期的潜在销售可能会导致美国存托股价格下降。

在本次发行完成后在公开市场出售大量ADS，或认为这些出售可能发生，可能会对ADS的市场价格产生不利影响。此次发行中出售的ADS将可自由交易，不受《证券法》规定的限制或进一步登记。就此次发行而言，我们、我们的董事、执行官和某些股东已同意在未经承销商代表事先书面同意的情况下，在本招股说明书日期后的180天内不出售任何普通股或ADS，但某些例外情况除外。但应受禁售期限制当事人的请求，代表可以在禁售期届满前行使酌情权解除禁售期限制。任何向市场出售或感知到的股份出售都可能导致ADS价格下降。有关此次发行后出售我们证券的限制的更详细描述，请参阅“承销”和“未来出售的股份资格”。

因为我们预计此次发行后在可预见的未来不会派发股息，你必须依靠ADS的价格升值来获得投资回报。

我们目前打算保留大部分（如果不是全部）我们的可用资金和此次发行后的任何未来收益，以资助我们业务的发展和增长，包括我们在美国的扩张计划。因此，我们预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。因此，你不应该依赖对ADS的投资作为未来任何股息收入的来源。

如果证券或行业分析师没有发表研究报告或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，ADS的市场价格和交易量可能会下降。

ADS的交易市场将部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围，或者如果覆盖我们的一位或多位分析师下调ADS评级或发布关于我们业务的不准确或不利的研究，ADS的市场价格可能会下降。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，这反过来可能会导致ADS的市场价格或交易量下降。

ADS持有人无权就根据存款协议产生的索赔进行陪审团审判，这可能会导致在任何此类诉讼中对原告（s）不利的结果。

管辖代表我们普通股的ADS的存款协议规定，在法律允许的最大范围内，ADS持有人放弃对他们可能直接或间接因我们的普通股、其他存款证券、ADS、ADR、存款协议或其中所设想的任何交易或其违约（无论是基于合同、侵权、普通法或任何其他理论）而对我们或存托人提出的任何索赔进行陪审团审判的权利，包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔。

如果我们或保存人反对基于放弃的陪审团审判要求，法院将根据适用的州和联邦法律，根据该案的事实和情况确定放弃是否可强制执行。据我们所知，与根据联邦证券法产生的索赔有关的合同争议前陪审团审判豁免的可执行性尚未得到美国最高法院的最终裁决。然而，我们认为，合同纠纷前陪审团审判豁免条款通常是可以执行的，包括根据管辖存款协议的纽约州法律。法院在确定是否执行合同约定的争议前陪审团审判放弃条款时，一般会考虑一方当事人是否明知、明智和自愿放弃陪审团审判权。我们认为，就存款协议和ADS而言，情况就是如此。最好在订立存款协议前就陪审团豁免条款咨询法律顾问。

如果您或ADS的任何其他持有人或实益拥有人就存款协议或ADS下产生的事项向我们或存托人提出索赔，包括根据联邦证券法提出的索赔，您或此类其他持有人或实益拥有人可能无权就此类索赔进行陪审团审判，这可能具有限制和阻止针对我们和/或存托人的诉讼的效果。如果根据存款协议对我们和/或保存人提起诉讼，则可能仅由适用的审判法院的法官或法官审理，这将根据不同的民事程序进行，并可能导致与陪审团审判不同的结果，包括在任何此类诉讼中可能对原告不利的结果。

尽管如此，如果适用法律不允许这项陪审团审判豁免条款，则可以根据与陪审团审判的存款协议条款进行诉讼。存款协议或ADS的任何条件、规定或规定均不得免除我们或存托人各自遵守《证券法》和《交易法》的义务。

尽管有上述规定，即使通过持有ADS或其中的权益或作为ADR的持有人对存托人提起诉讼，您也将同意（i）存托人可全权酌情选择直接或间接基于存款协议、ADS、ADR或其中任何一项所设想的交易产生或与之相关的任何争议、诉讼、诉讼、争议、索赔或程序，包括但不限于关于其存在、有效性、解释的任何问题，针对任何其他一方或一方的存款协议的履行或终止，方式是由存托人酌情在纽约或香港进行的仲裁所提及并最终解决的争议。

ADS持有人向存托人提出索赔的权利受到存款协议条款的限制。存托人和美国的义务和责任也受到存款协议条款的限制。

根据存款协议，因存款协议（包括根据《证券法》或《交易法》产生的诉讼因由）或由此设想的交易或因拥有ADS而产生或以任何方式与之相关的针对或涉及我们或存托人的任何法律诉讼、诉讼或程序只能在纽约州的州或联邦法院提起，而您作为ADS的持有人，将不可撤销地放弃您可能对这些法院作为任何此类程序的场所提出的任何异议，并在任何此类诉讼或程序中不可撤销地服从此类法院的专属管辖权。这一专属法院条款可能会使您增加提起索赔的成本，并限制您在您认为有利的司法法院提起索赔的能力，这可能会阻止此类诉讼。有可能法院会认定这类法院地选择条款不适用、不可执行或与提起这类诉讼相关的其他文件不一致。接受或同意本论坛选择条款并不构成您放弃遵守联邦证券法及其下的规则和条例。您不得放弃遵守联邦证券法及其下的规则和条例。存款协议规定，存托人可要求其就我们的普通股、美国存托股或存款协议向我们提出或与之相关的任何索赔被提及，并最终通过根据存款协议中所述条款进行的仲裁解决。有关更多信息，请参见“美国存托股票说明”。

您可能会受到转让您的ADS的限制。

ADS可在存托人的账簿上转让。然而，保存人在其认为合宜的情况下，可随时或不时关闭其账簿（和/或其任何部分）。存托人一般可在我们的股份登记册或存托人的簿册关闭时拒绝交付、转让或登记转让ADS，或在任何时候，如果我们或存托人认为由于法律或任何政府或政府机构的任何要求，或根据存款协议的任何规定，或出于任何其他原因，这样做是可取的。ADS的发行、接受股份的存款、登记、转让登记、拆分或合并ADR，或在适用法律的限制下，在注销ADS时撤回和交付普通股，一般或在特定情况下，当存托人的账簿或我们的股份登记册被关闭时，或当存托人出于任何原因认为需要、必要或可取的任何此类行动时，可能会被暂停。

我们可能无法满足纳斯达克全球市场的上市要求或获得或维持ADS上市。

我们必须满足某些财务和流动性标准才能获得并维持在纳斯达克全球市场的上市；但是，无法保证我们将能够满足这些要求。如果我们未能达到任何一项纳斯达克的上市标准，这些ADS可能会被退市。除了适用其列举的上市标准外，为了维护其市场质量和公众对其市场的信心，防止欺诈和操纵行为及做法，促进公正、公平的交易原则，并保护投资者和公众利益，纳斯达克对证券首次上市和继续在纳斯达克上市拥有广泛的自由裁量权。纳斯达克可使用此酌情决定权拒绝首次上市，对特定证券的首次上市或继续上市适用额外或更严格的标准，或基于存在或发生的任何事件、条件或情况，使得纳斯达克认为该证券在纳斯达克首次上市或继续上市不可取或没有根据的任何事件、条件或情况，暂停或摘牌特定证券，即使该证券符合在TERM3首次上市或继续上市的所有列举标准。此外，我们的董事会

董事可能会认定，维持我们在美国国家证券交易所上市的成本超过了此类上市的收益。ADS退市可能会严重损害您买卖ADS的能力，并可能对ADS的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。ADS退市可能会严重损害我们筹集资金的能力和您的投资价值。

负面宣传，包括与我们的任何董事、执行官或重要股东有关的负面宣传，可能会对ADS的价格产生不利影响。

与我们的任何董事、执行官或重要股东有关的负面宣传或公告可能会对市场对我们的看法或ADS的价格或交易表现产生不利影响，无论其是否合理。例如，这种负面宣传可能产生于合资企业、收购或接管的不成功尝试，或参与破产程序。

关于前瞻性陈述和行业数据的特别说明

收益用途

股息政策

资本化

稀释

民事责任的可执行性

由于开曼群岛法院尚未裁定此类判决是否具有刑事或惩罚性质，因此不确定美国法院的此类民事责任判决是否可在开曼群岛执行。

如果在别处提起并行诉讼，开曼群岛法院可以中止执行程序。

新加坡

美国和新加坡之间没有条约规定对民事和商事判决的对等承认和执行，因此，美国任何联邦或州法院根据民事责任作出的支付款项的最终判决，无论是否完全基于联邦证券法，都不会在新加坡自动执行。新加坡法院是否会（i）承认或执行美国法院根据美国或美国任何州的证券法民事责任条款对我们或我们的董事或高级职员作出的判决，或（ii）在新加坡对我们或我们的董事或高级职员提起的原始诉讼中仅根据美国或美国任何州的证券法作出的判决，存在不确定性。

在对美国法院的一项判决的可执行性作出决定时，新加坡法院需要确信该判决是最终的和决定性的，并且根据案件的是非曲直，由有管辖权的法院给予，并被表示为一笔固定金额的款项。

一般而言，由对受该判决约束的各方具有管辖权的主管法院作出的在各方当事人之间具有终局性和结论性的外国判决，对于一笔固定和可确定的金额，可以根据普通法在新加坡法院作为债务强制执行，除非是通过欺诈获得的，或者如果获得该判决的程序不是按照自然正义原则进行的，或者强制执行将违反新加坡的公共政策，或者如果该判决将与新加坡先前的判决或新加坡承认的更早的外国判决相冲突，或者如果该判决将相当于直接或间接执行外国刑法、税收或其他公法。

美国联邦和州证券法的民事责任条款允许判给我们、我们的董事和高级职员惩罚性赔偿。新加坡法院不允许执行针对我们、我们的董事和高级管理人员的外国判决，只要这样做相当于直接或间接执行外国刑法、税收或其他公法。不确定美国法院根据美国联邦证券法民事责任条款作出的判决是否会被新加坡法院视为根据外国刑法、税收或其他公法作出的判决。这样的认定还有待新加坡法院在报告的判决中作出最终决定。

企业历史和结构

在新交所凯利板上市

2025年9月9日，我们完成了在新交所凯利板的首次公开发行和上市，据此，以每股0.20新加坡元的价格配售30,000，000股新普通股，募集资金总额为600万新加坡元。此外，向上市的保荐人、发行管理人及配售代理ZICO Capital Pte. Ltd.配发及发行2,359，632股新普通股，以部分支付其与上市有关的管理费。

2025年12月于新交所凯利板上市

于2025年12月19日，我们完成以每股0.7255新元的配售价向若干私人及企业投资者进行合共6,685，028股新普通股的私募配售，募集资金总额约为485万新元，使我们的已发行股本由235,963，232股增至242,648，260股，完成后没有承配人持股超过5%。此次私募的收益预计将（i）加强我们的财务状况并扩大我们的资本基础，以支持履行预期不断增长的全球客户采购订单管道，以及（ii）提供流动性和资金以满足我们的一般营运资金需求，从而增强我们的供应链准备情况，并在预期消费设备、汽车系统和新兴工业应用领域的需求不断增长的情况下加速我们的玻璃基金属解决方案的扩展计划。

公司Structure

下图说明了我们的公司结构以及我们的董事、执行官、主要股东和相关实体在本次发行完成时所持有的股权，基于紧随本次发行后发行在外的普通股，假设没有行使承销商的超额配股权：

____________

（1）我们的执行主席Thng Chong Kim先生是Angelling Capital Holdings Limited于本招股章程日期的唯一股东。Thng Chong Kim先生是MST ListCo的非执行董事。

（2）我们的非独立非执行董事Jee Wee Jene女士是MST SingCo的董事和MST ListCo的执行董事。她目前持有25,780，479股股份，占MST ListCo已发行股本的17.2%。Dato Sri Chua Chwee Lee和Jee Wee Jene女士是配偶。Jee Wee Jene女士被视为在MST ListCo约53.1%的持股权益中拥有权益，考虑到其个人实益所有权、其配偶的权益以及通过其控制的公司持有的权益。因此，她被视为对MST SingCo持有的我公司资本中12.6%的持股权益感兴趣，MST SingCo是MST ListCo的全资子公司。

（三）MMI控股有限公司是一家在新加坡注册成立的公司。据我们所知，MMI International Ltd直接持有MMI控股100%的已发行股本。MMI International Ltd由Precision Capital Pte Ltd全资拥有，而Precision Capital Holdings Limited则由Precision Capital Holdings Limited拥有多数股权，而Precision Capital Holdings Limited又由KKRMMI Holdings GP Limited全资拥有。KKR & Co. Inc.（NYSE：KKR）（作为KKRMMI Holdings GP Limited的最终母公司）、KKRMMI Holdings GP Limited、Precision Capital Holdings Limited和MMI International Ltd也可被视为对MMI Holdings Limited所持有的我公司普通股拥有共同投票权和决定权的实益拥有人。

（4）林水清先生持有Aquaspring Group Limited全部已发行股本的100%，并对Aquaspring Group Limited持有的本公司普通股拥有表决权和决定权。

（5）Tan Kum Wah Clarence先生持有Origgin Ventures Pte.Ltd.约76%的已发行股份，并对Origgin Ventures Pte.Ltd.持有的本公司普通股拥有投票权和决定权。

我们的子公司

我们子公司的具体情况如下：

我们普通股的价格区间

影响我们经营业绩的主要因素

我们相信，我们业务的增长和未来的成功取决于许多因素。虽然这些因素为我们的业务带来了重大机遇，但它们也构成了我们必须成功应对的重要挑战，以维持我们的增长。

市场需求、客户采用和竞争动态。

我们的业绩取决于市场对我们的元光学组件和产品的整体需求，我们通过提供高质量的解决方案和保持牢固的工作关系来留住现有客户的能力，以及我们成功获得新的采购订单并与现有和新客户达成长期安排，包括通过全球战略联盟和合作伙伴关系。

我们还与国际市场上的新市场进入者和老牌竞争对手展开竞争，我们继续创新并将元光学组件融入客户产品以满足客户和终端客户不断变化的要求的能力将影响我们的增长轨迹。我们执行既定业务战略和未来计划的能力，以及政府政策、法律、法规和规则在我们运营市场的变化的影响，同样会影响我们的业绩。

产能、供应链可扩展性及合作伙伴关系。

我们的业绩与可用产能以及我们在内部或通过增强我们生产能力和能力的合作伙伴满足对我们产品和服务的需求的能力相关。虽然我们已经证明了大规模生产的可能性，但扩展到大规模生产需要及时获得制造能力、稳定的产量和始终如一的质量。我们正在与国内和海外的制造合作伙伴合作，并继续使合格的供应商多样化，以降低产能、质量和物流风险。我们的成本主要取决于（a）我们的生产和销售量，这直接影响采购的材料和服务的数量；（b）组件和组装成本的波动，包括影响交货提前期、运输成本和关键金属成分和材料的可用性的供应商定价和全球供应链动态；（c）我们的产品组合，因为不同的规格和物联网产品需要不同程度的材料使用和组装复杂性。

产品组合、定价和毛利率动态。

我们的毛利率对元光学组件、物联网设备和设备之间的组合很敏感，每一个都带有不同的材料强度和组装复杂性。定价受竞争水平、缺乏长期采购承诺、客户订单时间等因素影响。快速的需求变化也会给资源带来压力或降低利用率，这可能会压缩利润率。与产品爬坡和后期账单相关的库存和应收账款周期可能会影响周转指标，从而影响近期营运资金和现金转换。

研发执行和运营费用。

我们继续创新和加强我们的研发计划以生产高质量的下一代消费产品、将我们的组件集成到客户的设备中以及满足不断变化的需求的能力将对我们的经营业绩产生重大影响。我们预计研发投入将持续。然而，研发时间表和商业化结果本质上是不确定的，可能会先于收入实现，而运营费用将继续反映我们业务的规模扩大。我们成功执行研发计划的能力将对我们的经营业绩产生重大影响。

我们运营结果的关键组成部分

以下部分按所示期间相应经营活动的性质介绍我们经营业绩的关键组成部分。

收入

我们的收入主要来自销售商品、销售设备和服务。

销售商品涉及光学镜头、模组及物联网设备的销售。交易价格为公司转让承诺货物有权换取的对价金额。销售是根据与客户订立的采购订单和合同进行的。付款条件一般以现金期限为基础。收入是在某个时间点确认的，此时产品的控制权已经转移给客户，这通常是向客户发货的时间点。在确定交易价格时，管理层考虑是否存在包括回扣、折扣或价格调整在内的可变考虑因素。年内销售无返利，折扣或价格调整不重大。

销售设备涉及直接激光写入器（“DLW”），用于智能手机传感器和光学设备。客户通常在订单确认时支付大约30-50 %的定金，剩余余额在设备准备发货时支付。装运前收到的定金确认为合同负债。收入是在某个时间点确认的，当设备的控制权转移给客户时，这通常是在设备交付时。

在确定交易价格时，管理层考虑是否存在包括回扣、折扣或价格调整在内的可变考虑因素。年内销售无返利，折扣或价格调整不重大。

服务收入与交付资本设备时的现场安装服务有关。这些服务是单独订约和开具发票的，并代表单独的履约义务，因为客户可以自己从服务中受益，并且它们可以与相关设备分开识别。

来自服务的收入随着时间的推移而确认，因为客户同时接受和消耗集团业绩提供的利益。集团采用产出法，根据特定服务或安装里程碑的实现情况衡量进度，管理层认为这最能说明将服务的控制权转移给客户。

除与现场安装服务有关的服务收入外，有一份metalens设计服务合同，该合同于呈列期间并不重要。

下表列出了我们在所示期间按性质划分的收入明细，每一项都以绝对金额和占总收入的百分比表示。

下表列出了我们按地域划分的收入明细。在呈现地理位置时，我们的收入是基于我们的客户所在的地理位置：

销售成本

我们的销售成本主要包括购买组件，例如光模块、第三方组装成本和许可使用费。我们的销售成本在2025年和2024年分别为642,562新元和62,871新元。

其他收益

我们的其他收入与银行利息和政府补助有关。下表按性质列出我们其他收入的细目，每一项均以绝对金额和所示期间我们其他收入总额的百分比表示。

行政开支

我们的行政开支主要包括厂房及设备折旧、雇员薪酬、董事费、专业费用、核数师薪酬及其他开支。我们的折旧费用与由于时间流逝而导致的自然恶化的厂房和设备有关。我们的员工薪酬包括工资和薪金以及对固定缴款计划的贡献。

下表列出了我们在所示期间按性质划分的行政开支细目，每一项均以绝对金额和占我们总开支的百分比表示。

研发费用

我们的研发费用主要包括无形资产摊销、研发工资、开发和原型费用。我们的研发费用在2025财年和2024财年分别为1,843，294新元和1,036，635新元。

下表列出了我们在所示期间按性质划分的研发费用细目，每一项均以绝对金额和占我们总费用的百分比表示。

职工薪酬

下表列出了我们在所示期间按性质划分的员工薪酬明细，每一项都以绝对金额和占我们总费用的百分比表示。

销售和营销费用

我们的销售和营销费用主要包括贸易展览和广告费用。我们的销售和营销费用在2025年和2024年分别为204,622新元和49,186新元。

财务费用

我们的财务费用产生于应付股东款项的视为利息费用和租赁负债的利息费用。我们的财务费用在2025年和2024年分别为176,883新元和1,844新元。

经营成果

下表列出了我们在所示期间的综合经营业绩摘要。这些信息应与我们的合并财务报表和本招股说明书其他地方包含的相关说明一起阅读。任何时期的经营业绩不一定代表未来任何时期可能预期的结果。

截至2025年12月31日止年度与2024年的比较

收入

我们的收入在2025年和2024年分别为787,388新元和79,440新元，增长了891%。这一增长主要是由于交付一套DLW系统带来的设备收入，贡献了541,944新元，以及相关的安装服务39,210新元。商品销售收入从2024年的79,440新元增加到2025年的206,234新元，主要是由于pico投影仪和metalens产品在2024年中期推出后销售额增加。收入的增长主要是由数量驱动的，我们产品的定价没有重大变化。

销售成本

我们的销售成本在2025年和2024年分别为642,562新元和62,871新元，增加了922%。这一增长主要是由于2025年设备和产品销量增加。销售成本主要包括采购组件（包括光模块）、第三方组装成本、特许权使用费等。这一增长主要是由于与交付DLW系统和增加pico投影仪的销售相关的组件采购和第三方组装成本增加，以及销售额增加的特许权使用费费用相应增加。

毛利

我们的毛利在2025年和2024年分别达144,826新元和16,569新元，增幅达774%。这一增长主要是由于设备销售推动2025年收入显着增加。毛利率从2024年的20.9%下降至2025年的18.4%，主要是由于与产品和服务销售相比，与此类设备销售相关的利润率较低。与我们提供的产品和服务相比，由于组件和组装成本较高，设备销售的利润率通常较低，这导致毛利率总体下降。

其他收益

我们的其他收入在2025年和2024年分别为317,686新元和2,000新元，增幅为15,784%。该增长主要是由于收到新加坡金融管理局管理的新加坡股票市场赠款（“GEMS”）赠款计划下的30万新加坡元赠款，该赠款与我们于2025年9月9日首次公开发行股票并在新交所凯利板上市所产生的合格费用有关。

行政开支

我们的行政开支于2025年及2024年分别达3,682，794新元及886,702新元，增幅达315%。这一增长主要是由于与此次发行以及我们于2025年9月9日首次公开发行股票并在新交所凯利板上市相关的法律和专业费用增加。

研发费用

我们的研发费用在2025财年和2024财年分别为1,843，294新元和1,036，635新元，增幅约为80%。该增长主要是由于与新产品发布相关的研发费用增加。

销售和营销费用

我们的销售和营销费用在2025年和2024年分别为204,622新元和49,186新元，增幅为316%。这一增长主要是由于与新产品发布相关的广告和促销费用增加。

财务费用

我们的财务费用在2025年和2024年分别为176,883新元和1,844新元，增幅为9,492%。该增加乃主要由于就应付一名股东的非流动余额确认的视同利息开支，实际利率为9.1%，须于2027年至2029年偿还。

所得税后亏损及全面亏损总额

我们于2025年及2024年的税后亏损及全面亏损总额分别达5,445，573新元及1,950，882新元，增幅达179%。这一增长主要是由于管理费用增加、研发费用增加以及2025年期间确认的财务费用增加。

季节性

鉴于我们的产品提供销售的时间相对较短，我们没有观察到任何明显的季节性趋势。

通货膨胀

迄今为止，通货膨胀并未对我们的经营业绩产生实质性影响。虽然我们过去没有受到通货膨胀的实质性影响，但如果我们经营所在的国家在未来经历更高的通货膨胀率，我们可能会受到影响。

流动性和资本资源

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括但不限于我们生产、营销和销售我们产品的能力、消费者对我们产品的需求、我们获得所需融资的能力，以及在消费者对我们产品的需求强劲的情况下，我们扩大业务以促进这种需求的能力。我们的资本资源有限，历史上主要通过投资者的注资和股权认购为我们的增长和运营提供资金。我们对这些现金的主要用途一直是用于一般运营和营运资金需求以及资本支出。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的银行结余现金分别为8,789，537新元和959,226新元，除应付MST SingCo的款项外，我们没有任何其他贷款或借款。应付MST SingCo的款项与2021年许可协议有关，根据该协议，MST SingCo（2021年许可协议下的共同被许可人）直接代表我们支付了2,880，000新元的对价，我们有义务向其偿还该款项，2027年的第一笔付款为250,000新元，2028年的第二笔付款为630,000新元，剩余的2,000，000新元在2029年。有关还款条款的更多信息，请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——我们可能面临与债务融资相关的风险。”

我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及此次发行的净收益将足以满足我们在本招股说明书日期后未来12个月的正常业务过程中的预期营运资金需求和资本支出。

然而，如果我们遇到业务状况或其他发展的变化，或者如果我们发现并希望寻求投资、收购、资本支出或类似行动的机会，我们可能在未来需要额外的现金资源。如果我们确定我们的现金需求超过了我们当时手头的现金和现金等价物的数量，我们可能会寻求发行股票或债务证券或获得信贷便利。增发和出售额外股权将导致对我们股东的进一步稀释。发生债务将导致固定债务增加，并可能导致经营契约限制我们的经营。我们无法向您保证，将以我们可接受的金额或条款提供融资，如果在

下表列出了我们在所述期间的现金流量摘要。

经营活动

2025年用于经营活动的现金净额为4,537，929新元，主要是由于研发、员工费用和专业费用导致的年内费用增加。该金额因营运资金需求的变化而进一步调整，原因是向供应商支付的新订单预付款增加，部分被合同负债中反映的客户保证金增加所抵消。

2024年用于经营活动的现金净额为1,226，885新元，主要是由于研发、专业费用和员工薪酬。该金额经营运资金项目变动进一步调整，营运资金净流出42,242新元。这主要是由于主要用于购买商品的预付款和定金增加了274,131新元。

投资活动

2025年投资活动产生的现金净额为4,292新元，归属于收到的利息为4,292新元。

2024年用于投资活动的现金净额为2.5万新元，这是由于支付了2.5万新元的无形资产。

融资活动

2025年融资活动提供的现金净额为12,366，501新元，这主要是由于发行股票的收益10,850，000新元，部分被支付与发行股票相关的交易费用622,599新元所抵消。

2024年筹资活动提供的现金净额为1,483，483新元，主要来自股东捐款收益1,499，999新元，部分被租赁和利息付款16,516新元所抵消。

资本支出、承诺和大陆负债

资本支出

我们在2025年和2024年没有任何资本支出，除了2024年支付25000新元的无形资产。除了下文讨论的资本承诺和合同义务中包含的内容外，我们预计不会为实现这些目标而产生材料成本。

承诺

截至2025年12月31日，我们没有资本承诺。

我们的租赁负债包括办公场所的租赁。截至2025年12月31日，我们的租赁负债如下：

或有负债

截至2025年12月31日，我们没有任何重大或有负债。

表外安排

我们没有订立任何表外财务担保或其他表外承诺，以保证任何第三方的付款义务。我们没有订立任何与我们的普通股挂钩并归类为股东权益或未反映在我们的财务报表中的衍生合约。此外，我们在转让给未合并实体的资产中没有任何保留或或有权益，作为对该实体的信贷、流动性或市场风险支持。我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们一起从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中没有任何可变权益。

外汇管理

外币的会计处理

我们每个实体的个别财务报表均以其功能货币计量和列报。公司、MetaOptics Technologies和MetaOptics USA的功能货币分别为新元、新元和美元。

控股公司Structure

我们是一家控股公司，没有自己的业务运营。我们通过位于新加坡和其他地方的子公司开展所有业务。因此，我们支付股息的能力取决于我们的子公司支付的股息。如果我们的子公司在未来以自己的名义发生债务，管理其债务的工具可能会限制其向我们支付股息的能力。

关于市场风险的定量和定性披露

我们的经营使我们面临着各种各样的金融风险。重点金融风险包括利率风险、外汇风险、信用风险和流动性风险。

利率风险

利率风险是指未来现金流量因市场利率变化而发生波动的风险。我们没有重大的利率风险敞口，除了由我们的银行账户产生的风险敞口。利率风险仅限于在新加坡一家金融机构持有的现金的潜在利率下降。我们对市场利率变化的敞口并不大。

外币风险

当我们以我们的功能货币以外的货币进入或交易时，我们面临外汇风险。我们的货币敞口如下：

行业

在新加坡，光学金属胶行业从2020年到2025年经历了一个加速增长阶段，预计到2025年市场总规模将达到166,410美元，高于2020年的4,605美元。新加坡作为电子制造和研发区域中心的强大定位，很可能促成了金属剂应用的早期试验和利基部署。从2025年起，预计该市场将继续高速扩张，到2030年规模将达到510万美元，复合年增长率为98.3%，表明随着该行业从试验性部署转向更广泛的商业化，强劲的持续势头。消费电子有望保持领先的应用领域。汽车领域预计也将扩大，反映出激光雷达设备和舱内监控系统中金属传感器等先进光学组件的逐步但稳步整合。同样，在高分辨率监视和生物特征验证应用的推动下，安全领域呈现健康增长。新加坡对先进制造和光子创新的战略重点，加上对研发和产学合作的强大机构支持，预计将加强光学金属市场的增长轨迹。

亚洲在中国大陆、台湾、韩国、日本等光学金属市场发挥着关键作用。2025年，中国光学金属胶市场规模达到1030万美元，占全球份额的16%，主要由国内智能手机供应链和工业视觉应用推动；台湾市场占全球市场的12%，市场规模为770万美元，主要由光学代工服务驱动；韩国市场规模达到640万美元，占据全球市场的10%，主要用于智能手机传感器的内部集成；日本市场规模较小，为190万美元，占全球市场的3%。这些地区在未来几年推动全球金属剂市场的整体增长和扩张方面仍然至关重要。

光学金属的主要应用

光学金属凭借其超薄、平面设计以及对光的相位、振幅和偏振的精确控制，通过实现小型化、高性能光学系统，正在改变多个行业。他们的独特能力正在推动几个领域的进步：

消费电子

光学金属在智能手机、AR/VR设备、智能家电、投影仪成像等消费电子产品中的应用随着智能手机技术的发展，其成像和传感系统所占用的空间和能量也在不断发展。光学metalens技术能够用薄而扁平的结构修复色差，有助于在智能手机中实现更小尺寸的光学成像和传感系统，从而有望取代智能手机中的常规光学镜头，以降低产品厚度。与此同时，AR/VR系统的开发人员继续努力应对将笨重的硬件系统集成到戴在头上的设备中的挑战。光学金属元件提供了将微小光学元件整合到小型、高性能、轻巧的头显设备和智能眼镜中的前景，从而在AR/VR领域越来越受欢迎。智能家电与物联网应用一起快速演进，对物联网光学传感器的性能提出了更高的要求。光学金属允许更大的微型化以及增强和扩展物联网系统的光纤功能，为物联网技术创造更大的潜力。在投影仪成像应用中，光学金属感应器提供了诸如超紧凑的形式、改进的光控制和高分辨率成像等优势，从而能够开发更薄、更轻、更节能的投影系统。这为智能设备中的便携式投影仪、可穿戴显示器、嵌入式投影技术打开了新的可能性。

为了捕捉消费电子产品对高性能光学组件不断增长的需求，我们开发了专有的metasurface平面镜头技术，该技术针对超紧凑相机系统进行了优化，这对于移动和物联网设备至关重要。为加强我们的能力和增强我们的市场影响力，我们已与在全球一级智能手机品牌的摄像头模块设计和生产方面经验丰富的制造商签订了非排他性谅解备忘录，但须遵守保密协议。我们正在继续讨论潜在合作的产品设计。

背靠我们的产品质量，我们相信我们处于有利地位，可以从智能手机光学组件的稳定需求中受益。此外，凭借多样化的物联网产品组合，包括微型投影仪和物联网金属彩色相机，我们已做好充分准备，以满足下一代消费电子产品和物联网应用不断变化的需求。

汽车板块

在自动驾驶和高级驾驶辅助系统（“ADAS”）领域，metalenses有助于开发紧凑、高分辨率的成像系统。他们用单一的平面镜头取代多个传统镜头元件的能力简化了光学组装，导致更精简的传感器设计。这种小型化有助于将复杂的成像能力集成到车辆内的有限空间中，从而增强了激光雷达设备、摄像头和其他对导航和安全至关重要的光学传感器等系统的功能。此外，由于激光雷达系统使用新型高功率垂直腔面发射激光器作为照明器，产生大量热量，由高分子材料制成的传统光学器件在高温下容易变形。相比之下，光学金属能更好地承受高温，从而保证性能稳定可靠。这使得它们成为汽车应用中更适合高温环境的选择。

我们正在积极营销我们在新能源汽车行业的金属感，并已将其集成到HUD自动驾驶应用中。凭借我们在metalens技术方面的专业知识，我们打算进一步扩大我们在不断增长的ADAS光学组件市场的影响力，以抓住不断增长的行业需求推动的新兴机会。

安全

metalenses的显著优势之一是其宽带成像能力，支持红外和多光谱监测。这一特性在弱光条件下尤其有利，传统光学系统可能会举步维艰。通过捕捉更广泛的光谱线，金属感光在具有挑战性的环境中提高了图像的清晰度和细节，从而提高了安全系统的有效性。AI与metalens技术的融合进一步放大了它们在自动化威胁检测和跟踪方面的潜力。研究人员开发了深度学习技术，可增强基于金属的相机的图像质量，将低质量图像转化为高分辨率输出。此外，非接触式3D生物识别传感已成为金属增材技术显示出强大潜力的关键应用领域。Metalenses实现了对面部识别、手势控制和身份验证系统至关重要的紧凑、高度准确的深度传感解决方案，从而有助于推进安全和高效的生物特征认证方法。

我们在拉斯维加斯举行的2025年消费电子展上开发并展示了其新型非接触式3D生物识别传感器。因此，我们认为，在对非接触式生物识别解决方案和其他安全应用的需求中，我们处于有利地位。

电信

光学金属传感器通过改善信号聚焦和降低损耗来增强光纤通信，从而带来更高的数据传输速度和可靠性。在5G技术及其他领域，它们有助于天线和光学组件的小型化和优化，从而实现更高效的光纤网络。光学金属能在光纤中充当准直透镜，帮助将光从一根电缆汇聚到另一根电缆。这提高了信号功率传输效率，允许更短的电缆长度并降低总体成本此外，拥有光学金属感光改进卫星通信和遥感技术的潜力对于全球连接的未来大有可为。

工业应用

metalenses的一个重要应用是用于质量控制的光学检测系统。它们以高精度聚焦光线的能力允许检测半导体晶片和制造组件中的微观缺陷，提高检测过程的准确性和效率。金属感的紧凑性有助于将其整合到现有的检测设备中，从而能够实现更简化和有效的质量保证措施。此外，metalenses改进了激光加工应用，例如光刻、切割和雕刻。它们优越的光束聚焦能力增强了基于激光的制造工艺的精度，从而导致更精细的特征分辨率和更好的能源效率。

生物医学应用

metalenses的紧凑和平面性使其非常适合小型化医疗设备。通过以显着更小的外形尺寸实现合理的光学分辨率，metalenses允许进行更薄、侵入性更小的探针设计。这可以提高患者在手术过程中的舒适度，例如当设备通过口腔插入时。因此，金属感的体积减小和功能效率凸显了其在生物医学环境中的强大应用潜力。

虽然我们不打算在生物医药行业营销我们的产品，但我们对未来进入这一领域的可能性持开放态度，这取决于不断变化的市场需求。

数据中心和AI基础设施

在大型数据中心和AI基础设施环境中，模型复杂性和数据吞吐量要求的持续扩展正日益将系统性能限制转向互连带宽和能效。在此背景下，CPO在业界被广泛视为一种关键的架构方法，用于提高互连带宽密度，同时降低每传输比特的能耗，特别是对于AI训练和数据密集型计算工作负载而言。

通过在封装级别与交换ASIC或加速器芯片一起集成光学引擎，CPO架构显着缩短了高速电气互连路径，从而降低了高带宽网络系统中的信号衰减、功率损耗和总体能耗。这种封装级集成策略有助于解决传统电气互连的缩放限制，并能够以更高的端口密度实现更紧凑的系统设计。在这样的CPO架构中，光学金属元件可以作为紧凑的光学耦合或光束准直元件引入，以促进光纤和封装光子元件之间的有效光传输。由于其超薄的外形尺寸和高度的波前设计灵活性，metalenses特别适合在空间限制严格和功率预算紧张的环境中进行封装级光学集成，例如超大规模数据中心。

从系统实现的角度来看，在封装级别使用金属传感器有可能在不大幅增加封装复杂性的情况下提高光学耦合效率、放宽对齐公差、增强整体链路性能。这些属性可能会在未来的光网络系统中支持更高的互连密度和更高的可扩展性。

总体而言，支持金属的CPO解决方案代表了下一代数据中心和AI基础设施的有前途的技术选择，其潜在价值主要体现在系统可扩展性、带宽利用效率和能源优化方面。随着数据中心架构不断向更高带宽和更严格的能源限制演进，预计此类方法将在特定的高性能互连应用中引起越来越多的关注。

Metalens制造和测试设备格局

DLW

DLW是一种无掩模激光光刻系统，可将微米级和纳米级图案直接写入光阻涂层晶片或玻璃等基板上。在metalens开发和早期商业化的背景下，直接激光写入主要用于加速设计迭代周期并支持小批量制造，其中需要快速的图案修改和工艺优化，而无需与光掩模相关的成本和交货时间。我们的DLW被设计为一种金属薄膜制造工具，针对快速成型和小批量生产进行了优化，在非真空操作环境中支持高达4英寸的玻璃晶片。

随着超表面设计继续向更高的图案密度和更严格的尺寸容差发展，我们预计DLW的需求将受到对更精细分辨率、改进的尺寸控制以及跨更大写入区域的稳定性能的需求的推动。行业发展也有望强调更高的通量、改进的焦点控制和增强的重复性，以支持从研究型使用逐步过渡到中试制造。我们的DLW采用266纳米（“nm”）激光源，规定圆柱结构的最小线宽为90nm，最小临界尺寸为120至150nm，支持高写入速度和精确的舞台控制。我们相信，这些规格将我们的系统定位于需要低于200nm特征尺寸的金属薄膜应用，这对于先进的光学性能越来越重要。

与某些同行无掩模激光光刻系统相比，行业披露通常表明最小临界尺寸在大约200 nm至400 nm范围内。相比之下，我们的DLW被指定为实现120 nm的最小临界尺寸，代表了实质上更精细的图案化能力。我们认为，这种分辨率水平在满足下一代金属感的制造要求方面提供了竞争优势，其中低于200nm的特征尺寸、精确的尺寸控制以及跨越密集超表面图案的均匀性对于实现高光学性能至关重要。

DLW行业头部参与者技术对比如下：

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资料来源：独立市场报告

（1）G公司成立于1984年，总部位于德国，是一家私营公司。其主要业务集中在用于微纳加工的高精度无掩模直写光刻系统。

（二）H公司成立于1980年，总部位于德国，为民营企业。其主要业务集中在无掩膜纳米制造和表征系统。

（3）I公司成立于2007年，总部位于德国，是一家私营公司。其主要业务集中于用于研究和工业应用的高分辨率3D微细加工系统及相关材料。

（4）J公司成立于2003年，总部位于荷兰，是一家私营公司。其主要业务集中于光刻工艺设备，尤其是无掩模光刻UV DLW系统。

全自动金属测试仪

全自动金属试剂测试仪是一种精密光学表征系统，用于评估在受控条件下，包括不同工作距离和波长范围下的金属试剂性能。这类系统既支持开发期间的设计验证，也支持制造中的自动筛选、分箱和可追溯性，而测量的一致性和可重复性至关重要。随着金属剂的采用扩展到商业光学模块，预计测试平台将向更高水平的自动化、更广的波长覆盖和更高的吞吐量发展，特别是支持跨越可见光和近红外光谱的应用，并在规模上加强产量管理和质量控制。

我们的全自动金属元件测试仪旨在评估无限和有限工作距离配置下以及跨多个波长波段的金属元件。该系统配置为与洁净室兼容的全封闭平台，具有自动化处理和视觉对齐功能，支持可见光和近红外范围的双工位测试。它包括自动取放处理，用于测试和分拣高达12英寸的金属感

切成丁的晶圆输入。鳍状肢模块使测试仪能够测量两个方向的组件。它提供了一系列光学性能测量，包括焦距、点扩展函数、效率、调制传递函数和点阵图分析，支持开发验证和生产表征。

自动金属装配工

金属自动装配机是一种集成生产系统，旨在大规模对齐、组装和测试基于金属的模块。这类系统通常结合高精度运动控制、基于视觉的对准以及在线光学和电气测试，以实现一致的放置精度和稳定的模块性能。随着metalens组件在智能手机、AR/VR设备和物联网产品等应用领域从分立设备验证推进到模块级商业化，我们预计对自动化组装和测试系统的需求将会增加。在此背景下，预计客户将更加重视兼顾精准性、通过量和可追溯性的平台，同时支持不同产品配置之间的高效转换。

我们的全自动Metalens装配机被设计为基于Metalens的摄像头模块的集成组装和测试平台，在紧凑的生产足迹内结合了精确的XYZ拾取和放置运动、基于视觉的对准以及在线光学和电气测试。该系统支持自动化、高通量操作，具有低于10微米的定位重复性，包括多个组装工位、双侧处理能力，以及集成的图像质量和电气性能验证，支持具有一致质量控制的可扩展生产。

市场驱动因素

光学金属胶行业加速发展背后的关键驱动因素包括：

强有力的支持生态系统和激励政策

新加坡已经建立了一个全面且整合良好的产业生态系统，有力地支持了光学金属制品部门的增长。政府推出了一系列激励政策，例如知识产权发展激励政策，对在新加坡开发和商业化的符合条件的知识产权资产所获得的收入提供税收减免，鼓励企业增强能力并从事高价值的经济活动。此外，新加坡拥有领先的研究机构，提供最先进的研发设施和人才支持。该国还拥有成熟的半导体和精密制造基地，有全球行业参与者的支持和一体化的供应链，为光学金属胶技术的发展和商业化创造了有利的环境。A国家半导体翻译与创新中心下的5亿新元国家半导体制造设施启动*STAR将于2027年投入运营，将增强研发基础设施，加速先进技术的商业推广。总而言之，这个得到良好支持的生态系统为金属公司提供了强大的创新、扩展和长期增长基础。

光学金属的技术突破

人工智能驱动的计算成像、色散工程和多层超表面设计等关键使能技术的进步缓解了光学金属的一些技术瓶颈，包括色差和有限带宽。这些创新现在能够实现高分辨率、无像差的成像，具有紧凑的外形尺寸，拓宽了光学金属剂解决方案的商业可行性。

下游行业快速增长

下游关键应用场景的演进，包括智能手机、AR/VR设备、自动驾驶汽车、CPO等，催生了对轻量化、紧凑型、高性能光学解决方案的强劲需求。光学金属凭借其优越的外形尺寸和功能，具有独特的优势，可以满足不同行业不断增长的需求。

在数据中心和AI基础设施中，CPO和光学架构正在成为金属感的重要应用环境，其中超薄的外形尺寸和精确的波前控制可能支持高度集成的互连模块中的波束整形、光学耦合和放宽的对齐容差。同时，

消费电子产品，尤其是智能手机和AR/VR设备，仍然是主要的下游领域，在这些领域，metalenses可能会取代或增加传统的镜头堆栈，从而在严格的空间和功率限制下实现紧凑的成像和传感解决方案。此外，在自动驾驶和生物识别系统等领域，包括面部识别和门禁控制领域，越来越多地部署高分辨率成像和传感技术，预计将进一步加速metalens技术在广泛的应用场景中的整合。

对小型化和轻量化设计的需求

消费电子产品对紧凑型和轻量化设计的需求不断增长，这是采用光学金属感的关键驱动因素。智能手机、平板电脑、AR/VR头显等设备正不断向更纤薄的外形进化，给光学元件带来更大的跟风压力。光学金属元件通过用能够在单层上实现复杂光学功能的超薄纳米结构表面取代笨重、多元素的传统透镜来应对这一挑战。这大大降低了光模块的尺寸和重量，简化了集成，并支持开发高度紧凑和小型化的产品设计。特别是在AR/VR设备中，更轻的光学直接转化为改进的人体工程学和增强的沉浸式用户体验。

除了消费电子产品，先进的电信基础设施也出现了类似的小型化要求，特别是在高性能计算和数据中心网络的CPO方面。随着数据速率和能效要求的提高，CPO架构需要极其紧凑的光学组件用于空间受限封装内的集成，从而推动了光学金属感作为光耦合的平面、高精度解决方案的需求。

全球光学金属行业前五大参与者排名

据《独立市场报告》，全球光学金属胶行业正处于早期但快速加速的商业化阶段，过去五年有更多的参与者进入该行业。先行者通过光学性能和可扩展图案化技术的进步获得了可见度。尽管一些参与者通过与设备制造商的合作关系实现了早期商业化，但许多参与者仍在改进其制造工艺或从研究原型扩展到生产就绪产品。从实验室级技术过渡到可靠、可重复制造的能力仍然是整个行业的核心挑战。分地域来看，北美、欧洲、亚洲企业积极推进光学金属胶技术前沿，成熟度各不相同。截至2025年，全球光学金属胶行业排名前五的参与者公司总部位于欧洲和亚洲，合计约占全球市场份额的81.4%。

根据独立市场报告，我们与竞争对手区分开来，是全球唯一一家战略专注于彩色成像应用的光学金属片公司，并已在2025年底实现了彩色金属片的量产能力和出货量。根据《独立市场报告》，我们还在行业内率先实现了12英寸玻璃基板上彩色金属感的量产能力，柱子小至120nm，我们的单色广角金属感实现了小至80nm的纳米结构特征。此外，到2025年底，我们是全球唯一一家公开上市的金属增材公司，这凸显了我们的领导地位、透明度以及将金属增材技术用于商业应用的长期承诺。与大多数使用纳米压印光刻或标准光刻技术在硅基板上生产红外金属剂的竞争对手不同，我们采用DUV浸没式光刻技术来实现120nm纳米结构。这就实现了彩色金属的大批量生产所需的一致性和可扩展性，而纳米压印技术通常难以以如此精细的分辨率交付。

我们还拥有在玻璃基板上进行直接刻蚀的知识产权，与使用硅基基板的传统制造相比，这是一项突破。凭借我们先进的玻璃基板能力和大规模生产彩色金属胶所需的更小尺寸支柱的能力，我们已经获得了竞争对手无法轻易复制的市场地位。

根据独立市场报告，按2025年收入计，我们在截至2025年底已实现量产能力和出货量的金属增材公司中排名全球第三，在所有金属增材公司中排名全球第五。我们还通过我们的全栈能力使自己与众不同，跨越

从纳米结构设计到面向企业客户和消费市场的最终产品交付。利用DUV浸没式光刻和直接激光写入的组合，我们支持可扩展的大规模生产和灵活的原型制作。此外，我们相对于行业同行保持高度的垂直整合，内部能力覆盖关键设备和系统，包括DLW、自动化金属剂测试仪和装配工。这种垂直整合的运营模式加强了我们对制造流程的控制，并有助于提高生产产量和成本效率。

基于独立市场报告中列出的信息，2025年全球光学金属胶行业具有量产能力和出货量的顶级参与者的排名和市场份额，按收入计算，如下：

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资料来源：独立市场报告

根据独立市场报告，2025年全球光学金属胶行业头部参与者的排名和市场份额，按收入计，如下：

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资料来源：独立市场报告

（1）A公司成立于1987年，总部位于瑞士，是一家公众公司。其主要业务集中在设计、开发、制造和营销广泛的半导体产品组合和先进光学解决方案，例如用于成像、3D传感和飞行时间应用的基于超表面的技术。

（2）B公司成立于2006年，总部位于丹麦，是一家私营公司。其主营业务包括成像、传感、显示用金属感及相关光学器件的设计、开发、量产。

（三）C公司成立于2020年，总部位于中国，为民营企业。其主要业务集中于金属感和超表面光学产品的设计和制造。

（4）D公司成立于2020年，总部位于中国，是一家民营企业。其主要业务集中于超表面光学器件和光芯片的设计和制造。

该排名没有考虑到收入构成和产品组合的差异。虽然我们更倾向于物联网和消费产品，但竞争对手往往专注于镜头。

基于独立市场报告中列出的信息，我们在下面列出了光学金属胶行业头部参与者的技术和应用场景对比：

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资料来源：独立市场报告

（1）E公司成立于2021年，总部位于美国，是一家民营企业。其主要业务集中在用于成像和传感应用的金属感光和平板光学组件和系统。

（2）F公司成立于2017年，总部位于美国，是一家私营公司。主营业务聚焦于元光学成像系统。

商业

为了支持我们的“为制造而设计”方法，我们利用了先进的软件，例如Ansys Lumerical和Zemax。这些软件解决方案在许多国家无法广泛使用，使我们能够进行复杂的模拟，弥合设计创新和生产可行性之间的差距，促进创建与制造过程兼容的设计，同时满足严格的技术要求。

我们制造光刻设备的能力加强了我们的设计专长，这使得能够生产关键尺寸小至约50nm的金属感。这种先进技术对于彩色成像、广角成像等应用至关重要。相比之下，我们的许多竞争对手的金属感的特征尺寸都在200nm以上，通常是在用于一般传感应用的红外传感区域。我们认为，这种能力与美国的客户特别相关，在美国，获得具有这种关键尺寸的DLW或其他光刻设备的机会是有限的。我们设计和制造具有微型镜头尺寸和改进的光学性能的金属感的能力，使我们能够在竞争中脱颖而出。

Meta光学元件对于广泛的电子终端产品的质量至关重要。凭借我们强大的设计专长和持续的内部研发努力，我们有能力设计客户所需的高质量和尖端元光学组件，并有能力应对电子终端产品的快速技术变革。我们能够满足AR/VR设备、电动汽车、消费电子应用对超精密和小型化的苛刻要求，并为我们的客户提供广泛应用的全面元光学组件。

擅长元光学元件制造，拥有可扩展和灵活的制造平台

我们的metalens制造和生产工艺流程采用标准的半导体芯片制造工艺，采用12英寸DUV浸没式光刻。这一每小时至少能加工10片12英寸晶圆的工艺流程，也是成熟成熟的，表现出高产率和高通量。我们还能够使用我们的DLW使用直接激光写入技术在小批量的基础上制造金属胶，DLW使用激光束将图案直接写入材料表面。DLW允许我们和/或我们的合作伙伴以高精度和定制的结果进行金属的快速原型制作。

我们的DUV浸没式光刻和直接激光书写工艺都提供了互补的优势，支持高效的大规模制造和光学金属应用的敏捷产品开发。相比之下，根据独立市场报告，我们的大多数竞争对手都在使用电子束和纳米压印工艺，这限制了大规模生产，并可能导致低良率和低通量。

我们还与新加坡的研究机构进行了接触，并寻求扩展到开发和进行大规模生产元光学组件的创新技术，客户可以将其用于光学传感器、相机和闪光灯镜头、自动驾驶汽车和AR/VR显示器。特别是，我们正在就可调谐金属元件模块的研究合作协议进行谈判，我们的目标是在2027年完成。

垂直整合的全栈设计和制造方法

我们提供先进的元光学设备，包括用于mastering和小批量生产metalenses的DLW，以及用于表征和测试的metalens自动测试仪。除了提供尖端设备，我们设计、生产和销售metalenses、metalens模块和metalens物联网模块，直接面向客户并通过第三方分销渠道。这种设备和产品开发的集成由研究科学家在金属胶设计、制造和表征方面的核心技术团队提供支持，使我们能够作为垂直集成的金属胶设计者和制造商运营。我们还提供全面的服务，从设计和制造到模块封装和最终光学表征服务。

这种垂直整合的设计、生产和测试方法使我们能够以具有成本效益的方式大规模生产我们的产品，减少交货时间，并保持对整个生产过程的更大控制。这种方法增强了生产灵活性，这使我们能够迅速调整我们的生产方法、设备设置和人力资源，以响应客户的需求，特别是针对新产品的推出。这也使我们能够作为金属感官的一站式供应商，为客户提供全面和端到端的服务。这些好处可以为我们在与主要客户建立和保持长期关系方面提供竞争优势。

生产尖端元光学组件

我们开发和生产尖端的元光学组件，包括metalenses ——微型、扁平、轻巧的镜头，与传统镜头相比，这使它们成为适合最小设备的关键，并允许更低的功耗和更宽的视野。我们的金属感是使用玻璃和介电材料制造的，这使得它们比传统的塑料镜片更耐热，后者支持集成电路的显着小型化，并将它们定位为传统镜片的环保替代品。

与曲面和笨重的传统镜头相比，金属感光更小，并提供更高的能力和性能。我们金属感光独特的平坦度使光学缺陷得以修正，提供合理质量的彩色图像。与传统光学镜头不同，metalenses允许用户通过计算重建操作单个RGB通道来编辑彩色图像。凭借我们尖端的元光学组件，我们的目标是改变光学行业，特别是在消费智能手机相机和投影仪，以及工业应用，如物联网、飞机和自动驾驶汽车的HUD，以及增强现实设备。

我们认为，我们进行大规模生产金属剂的能力使我们有别于竞争对手。尽管全球范围内一直都有类似设计金属感的公司，但我们之所以与众不同，是因为我们不仅拥有设计和大规模生产金属感的能力，还拥有将其包装成物联网产品并分发给行业合作伙伴进行采样的能力。

凭借我们设计和大规模生产metalens的能力，我们将继续开发其他metalens相机模块和metalens loT产品，从而使我们能够抓住更多的机会，这些机会来自快速的技术变革、越来越短的产品生命周期以及光学在新产品中的广泛使用。

强大的研发和先进制造能力

我们的研发团队由两位研究科学家和工程师从A*STAR在2023年的T-Up计划下，他们从此开始全职工作。不时根据我们持续的研发需要和要求，我们可能会与A*星。

我们的一位研究科学家是有源纳米光子和光学技术领域的专家，拥有超材料和纳米光学博士学位，在设计超表面和平面光学系统、数值优化和光学开关方面具有专门知识。另一位研究科学家拥有电气和电子工程博士学位，在光学设计和纳米制造方面具有专长，特别是在光刻和纳米压印领域。通过利用我们团队的经验和多样化的专业知识，我们能够创新和开发尖端产品。

通过与这些科学家在金属剂设计、原型制作、测试和生产方面的密切合作，我们能够有效地研究和开发新的尖端产品和技术。在不到一年的时间里，借调到MetaOptics Technologies的研究科学家们从早期的设计概念发展到几款成像相机产品的完全组装工作原型，包括用于微型投影仪和微型投影仪的镜头，这些镜头是为可穿戴设备、移动设备等紧凑和便携设备设计的，以及MetaOptics多重测试系统。通过杠杆A*STAR的T-Up计划，我们以合理的费率受益于知识产权许可条款，这给我们留下了更多的资源来吸引投资者和发展业务。

我们还期望利用A的研究专业知识和本地制造服务*星的研发平台。通过这样做，我们可以从潜在的成本节约和更短的周转时间中受益。此外，我们最近还通过加入斯坦福工程的SystemX联盟计划的新准会员资格，扩大了我们在美国的研发支持。我们预计，这将支持技术验证，并为开发下一代设备的美国客户提供快速转变metalens原型制作能力。更多信息见下文“—研发”。

敬业的管理团队，拥有广泛的行业和深厚的行业专业知识

我们拥有一支经验丰富且稳定的管理团队。特别是，我们的执行主席Thng Chong Kim先生在制造业拥有超过15年的经验，曾在多家美国跨国公司担任工程总监和总经理。Thng Chong Kim先生由我们的首席执行官（“首席执行官”）兼执行董事Aloysius Chua Hao Peng先生提供协助，他是推动光学技术发展创新的关键，为我们的增长和技术进步做出了重大贡献。Aloysius Chua Hao Peng先生在众多项目中发挥关键作用，并系统地与供应商就各种关键金属成分的规格进行联络，彻底评估它们的功能性。他对这些组件的所有基本特性和要求都有深入的了解。我们的管理团队有深入的工作知

市场趋势和客户的需求。我们相信，这种集体知识和经验使我们能够理解和解决客户的需求和偏好，使我们能够做出知情和灵活的决策，从微观产品规格问题到宏观集团范围的政策。在精益组织结构的支持下，我们的团队能够快速做出决策和执行战略，使我们能够高效响应不断变化的客户需求和市场发展。此外，我们管理团队的成员拥有我们公司的实益股权。我们认为，我们公司股权的这种所有权将加强管理团队对我们的归属感，使我们的利益和我们的股东与我们的管理团队保持一致，并增强我们管理团队的稳定性。我们管理团队内部的稳定性确保了我们能够追求长期增长计划，并能够提供一个稳定的工作环境，吸引人才加入我们。

我们的策略

我们打算通过以下战略进一步发展我们的业务：

利用我们现有的能力，通过新的投资、收购资产和/或业务扩大产品销售

虽然我们能够提供尖端的元光学组件和产品，但我们相信，随着智能手机持续用于视觉故事讲述，消费者的要求将变得更高，他们期望手机摄像头中的照片更清晰，分辨率更高。消费品的图像数字化趋势已经呈现并将继续为我们的产品呈现重大的新的商业机会。我们相信，我们的研发专长，将使我们能够以具有成本效益的方式调整现有的产品线，以用于新的终端产品。

例如，通过在各种应用中定制我们现有的先进金属感，并以元光学取代传统的光电模块，我们能够扩展我们的产品线并生产新的产品类别。作为这一战略的一部分，我们于2025年10月成立了美国子公司MetaOptics USA，与美国主要技术领导者合作，支持市场渗透。特别是，我们与几个潜在的美国客户和合作伙伴签订了保密协议，以评估涉及我们的metalens相机模块、物联网相机和自动化metalens测试设备的潜在项目。

我们还计划进一步利用我们现有的能力来扩大我们的产品范围和制造能力，重点是使设备小型化，并将金属感集成到更广泛的智能设备应用中，例如光学传感器、相机和闪光灯镜头、AI眼镜或智能眼镜、自动驾驶汽车和AR/VR显示器，从而使这些设备更小、更高效。

我们还打算采用一种具有脉冲功能的新型激光器，为我们的客户构建定制模具，从而能够更快地生产并适用于各种应用。

确保制造能力

为了支持主要客户的需求并促进进一步增长，我们计划扩展到战略性海外市场，以渗透智能设备应用和消费市场的关键客户群，特别是通过部署我们的物联网金属剂产品。作为这一扩张战略的一部分，我们打算在海外的战略国家建立金属制造基地，近期的重点是美国。我们打算与合适的行业参与者合作，在这些地区建立metalens能力，以便更好地服务于我们的客户，并增强供应链弹性和响应能力。

通过利用我们现有的能力来增加我们的元光学组件的生产量并有机地扩展我们的业务，我们相信我们将能够增强我们的竞争力并提高在光学行业的市场份额。特别是，我们计划在海外战略要地扩大我们的制造基地。MetaOptics Technologies与一家海外代工厂签署了一项保密协议，将其12英寸DUV浸没式光刻用于量产，目标是来自主要消费电子公司的潜在订单。此外，我们还与摄像头模组制造商签订了两份谅解备忘录，以支持扩大其金属剂生产。这些谅解备忘录考虑在原型设计、工艺开发和客户外联方面开展合作，目前正在进行讨论，以确定商业和运营里程碑。

为了进一步加强我们的制造能力，我们正在与两所美国大学和一家半导体原始设备制造商就在美国部署和展示我们的DLW技术以支持美国客户进行初步讨论。受客户资质周期、技

准备情况、合同和市场情况，我们目前预计我们在美国的首次DLW销售将于2027年下半年进行。随着我们在美国建立和扩大制造能力，我们预计将加深与硅谷和其他关键美国市场客户的战略接触，并寻求长期供应安排，以支持我们的metalens产品的大规模生产和下一代metalens技术的开发。

增强我们的研发能力以开发更先进的产品，提高产品质量

我们认为，我们有必要进一步增强我们的研发能力，以开发更先进的产品和提高产品质量，这两者对于加强我们的竞争力和满足快速发展的市场对我们提出的日益增长的需求至关重要。特别是，我们计划通过以下方式增强我们的研发能力：

•将资源配置到更高折射率的先进材料的研发上，比如钛白粉。这些进步旨在增强我们金属感官的光学性能；

•分配资源开发可调谐金属；

•招聘更多有经验的研发人员，以监督我们的研发活动；

•继续我们与客户的技术合作，定制金属剂以集成到他们的设备中，并开发新的产品和技术；和

•探索与海外领先的科学园区和创新中心进行战略合作，共同开发先进的金属化合物应用。

我们最近通过斯坦福工程的SystemX联盟计划的新准会员资格扩大了我们在美国的研发支持。这将使我们能够在与我们的metalens设计、制造和集成目标一致的领域探索与斯坦福大学教职员工和学生的研究合作。我们预计，这将支持技术验证，并为开发下一代设备的美国客户提供快速转变metalens原型制作能力。

通过提高我们的研发能力，我们相信我们将能够通过将进步融入我们现有的产品中来加强我们的产品组合，以及向市场提供采用最新技术的新开发产品。我们还相信，由于我们的研发活动而导致的生产技术和工艺的改进将带来更高的产品质量，并增强根据满足客户需求的规格进行精确定制的能力。

加强和多样化我们的供应商网络

以具有商业竞争力的价格稳定供应高质量的组件，例如镜头、滤镜和传感器，用于生产对于我们的成功和持续增长至关重要。因此，我们计划通过专注于建立和管理我们与现有战略供应商的关系以及积极寻找符合我们标准的新供应商来加强我们的供应商网络并使其多样化。我们也会积极监测和评估我们的供应商。虽然在评估供应商时价格是一个因素，但我们也会根据供应商的原材料和组件的质量和一致性，以及他们满足我们要求的采购规模和交付时间表的能力来评估我们的供应商。

通过加强和多样化我们的供应商网络，我们相信我们将能够减少对数量有限的供应商的依赖，并将原材料和组件短缺以及价格或质量波动的风险降至最低。我们将继续物色和聘用更多能够满足质量、可靠性和交付要求的供应商，以扩大我们的供应商基础并进一步降低供应商集中风险。

招聘、培训和留住熟练工程师和经验丰富的员工

我们认为，招聘、培训和留住在相关领域拥有适当知识和丰富经验的工程师和员工对我们的运营和整体成功至关重要。因此，尽管我们将继续外包某些运营职能以实现成本效益，但我们仍致力于吸引拥有广泛光学技术和工艺工程知识的顶尖人才。我们打算充分利用我们具有竞争力的薪酬待遇来激励和培养我们现有的员工，并吸引合格的候选人。

金属科技

光学metalens技术是一种根植于超表面工程的革命性平面透镜解决方案。光学金属通过以显着降低体积和复杂性的方式实现波长尺度的光操作，为传统光学提供了超薄、轻便和高度可调的替代品。

我们的核心竞争力

我们的业务得到了强大的核心竞争力基础的支持，这些核心竞争力能够实现创新并提高产品质量：

•人工智能。我们开发成像和物联网算法，以优化metalens技术的实现和性能。

•产品。我们专注于物联网产品的设计和开发，例如红外金属摄像头、彩色金属摄像头、彩色成像金属摄像头、广角单色金属摄像头、微微投影仪，以融入各行业。

•设备。我们专注于销售先进的metalens生产机器，具体是4英寸DLW，metalens自动测试仪和metalens自动模块组装机器。

•编造。我们专门使用我们的4英寸DLW和12英寸DUV浸没式光刻设备的前端半导体制造工艺，为客户生产定制的金属感，可生产小至50nm的尺寸。与我们的大多数竞争对手在制造过程中通常依赖于电子束光刻和纳米压印光刻不同，我们的metalens制造工艺采用12英寸玻璃片DUV浸没式光刻工艺，从而实现了高良率和高通量。这样的定制制造工艺加上我们先进的制造设备，目前使我们能够生产小至60nm的关键尺寸，具有缩小到50nm左右的潜在能力。这使我们能够迎合彩色成像和广角成像等高性能应用。该能力支持快速成型、小批量中试建造、高产、高通量量产。

我们提供一系列量身定制的产品和服务，以满足企业对企业（“B2B”）和企业对消费者市场（“B2C”）的多样化需求。对于B2B客户，客户可以直接购买我们的产品，或使用全面和专门的镜头设计软件（例如LUMERICAL软件）聘请我们进行设计和仿真服务。我们还提供设计和集成服务，例如将现有的2D触点替换为应用我们的metalens设计的3D非接触式指纹检测。对于B2C市场，我们提供客户可以购买的产品，并集成到他们的个人系统或设备中，确保无缝的功能和性能。

行业应用和机会

我们的金属传感器被客户集成到广泛的应用中，特别是在5G智能手机、非接触式3D生物识别模块、投影仪，以及工业应用，例如物联网设备、飞机和自动驾驶汽车的激光雷达设备和HUD，以及AR/VR设备。

鉴于我们的产品在不同市场的广泛应用，我们相信我们的产品将在未来几年提供显着的增长机会：

•工业。对于工业或物联网市场而言，随着5G技术的快速发展，物联网技术一直在快速发展，这对我们集成金属感官的传感器的性能提出了更高的要求。光学金属传感器允许更大的微型化以及增强和扩展光学物联网系统的功能，为物联网技术创造更大的潜力。

•汽车。光学传感器也正迅速成为汽车中的标准设备，以辅助不断发展的功能的操作。与传统光学镜头相比，光学金属传感器能够提供更高的热稳定性和更高的效率，同时占用车辆更小的空间，因此越来越受到整车制造商的关注。

• AR/VR。在AR/VR市场，AR/VR系统的开发商继续努力将笨重的硬件系统融入设备以戴在头上。光学金属元件提供了将微小光学元件整合到小型、高性能、轻巧的头显设备和智能眼镜中的前景，从而在AR/VR领域越来越受欢迎。

•安全。与安全行业相关，光学金属传感器可应用于无人机，以减轻其成像和传感系统的重量负担，以延长飞行时间。光学金属感的扁平、轻便、超薄、紧凑和易于集成的优势，使其在军事领域、移民和智能门锁等需要更高安全性的领域具有广泛的潜在用途。此外，光学金属传感器可无缝集成到3D非接触式指纹传感器模块中，显著升级现有产品的安全性。例如，通过在智能门锁中加入金属传感器，指纹传感器可以更好地抵御欺骗或未经授权的访问。这确保了只有合法用户才能进入安全区域。同样，在自动柜员机中，将金属传感器集成到指纹传感器中，可以提高身份验证的速度和精度，降低欺诈风险，增强整体用户安全。金属传感器的先进能力允许在紧凑的外形尺寸中实现更高的分辨率和更好的性能，使这些安全系统在保护敏感信息和资产方面更加高效和有效。

•生物医学。我们的产品在生物医药行业也有相关性。由于其紧凑和轻巧的特性，金属传感器可以实现成像组件的小型化，例如用于内窥镜设备的组件。常规的内窥镜检查往往会把比较大的摄像头模块贴在管尖上，这可能会给患者带来不适。通过允许更小的相机设计，metalenses可以支持开发更薄的内窥镜工具，这可能会减少患者在此类使用过程中的不适感，同时仍然能够实现用于诊断目的的有效成像。光学metalenses的小巧、轻巧设计，甚至可以小到可以装进一颗用于捕捉体内图像的药丸，为传统上通过嘴插入的更大的相机管提供了一个有希望的替代方案。这种小型化的外形可以实现侵入性更小的手术，提高患者舒适度，同时保持医疗诊断的高质量成像能力。因此，光学金属感官的功能性提出了其在生物医学应用方面的应用潜力。

•电信。在智能手机行业，随着智能手机技术的发展，其成像和传感系统占用的空间和能量也在不断增加。光学metalens技术能够以薄而平的结构修复色差，实现智能手机中更小尺寸的光学成像和传感系统，从而有望取代智能手机中的常规光学镜头，以降低产品厚度。

我们将继续瞄准这些主要市场或行业中的每一个具体应用。

我们的产品

我们通过我们的直销努力和分销渠道在全球范围内提供我们所有的产品。虽然我们迄今为止的销售集中在某些地理位置，如标题为“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——我们经营业绩的关键组成部分——收入”一节中所述，但我们下文描述的完整产品组合在全球范围内进行营销和提供。

直接激光写字机

我们的metalens制造设备包括尖端的DLW，我们开发和制造它供我们自己使用和我们的某些客户使用。我们的DLW是一款4英寸金属薄膜制造和表征工具，具有无掩模光刻技术，支持快速、快速的金属薄膜原型制作和小批量生产。其2D透镜技术能够降低激光焦斑，以实现高质量和消色差聚焦，从而实现直线写入的最小特征尺寸小于90nm，而金属透镜的最小柱径小于150nm。它也很紧凑，在纳米范围内具有高精度和可重复性，通过使用6轴压电扫描台进行写入来实现。

金属

Metalenses是为广泛应用而设计的先进光学组件，包括彩色成像、人脸识别和非接触式指纹感应。利用我们专有的metalens技术，我们开发了由玻璃制成的平面镜头，与现有的传统3D镜头相比，它提供更小的尺寸、更轻的重量和更低的功耗。

我们的metalenses的特点是超薄、轻便和扁平的设计，厚度约为350nm至800nm。与传统镜头相比，这种紧凑的外形尺寸甚至可以无缝集成到最小的设备中。我们金属感光的平坦度也允许光学缺陷的校正，提供更好和合理的图像质量。

通过我们专有的12英寸玻璃晶圆DUV浸没式光刻（上图）制造工艺，我们能够批量生产专为眼动追踪、面部识别、AR/VR应用设计的超宽视场金属（metalens），并具有独特的优势，能够以合理的成本实现大规模生产。这一能力使我们成为提供创新光学解决方案以满足对先进技术日益增长的需求的领导者

我们于2026年1月推出了一款metalens集成5G移动智能手机（如上图），采用了没有摄像头凸起的超薄光学模块和高度耐热的metalens玻璃为基础的设计。它还包括一个非接触式metalens 3D生物识别指纹模块，可实现安全、免触摸的指纹映射，以实现无缝的用户体验。

Metalens彩色摄像头模组（2MP/5MP）

我们的metalens彩色相机模块采用了尖端的单层metalens技术，并使用我们的12英寸玻璃晶圆DUV浸入式光刻工艺制造。这款先进的摄像头模块专为笔记本电脑和智能手机应用的传感识别和成像而设计。

该摄像头模块可定制用于彩色成像和非接触式指纹识别等应用，使其成为多样化应用的理想选择。摄像头组装过程高度可调以适应特定需求，确保跨各种用例的适应性。我们已成功地将我们的摄像头模块集成到高通软件开发套件中。这一整合表明，我们的相机模块能够在基于Android的智能手机操作系统上工作，这也能够产生相当更好的彩色图像质量。

Metalens物联网产品

•红外Metalens相机

我们的红外metalens相机是一款小巧的单层metalens单色相机，用于跟踪、面部识别、AR/VR、单色成像和安全应用的广角成像等应用。我们的红外metalens相机，设计为10mm x 47mm x 44mm，包含了我们的meta光学软件，具有AI增强功能。相机的组装过程也是可调的，以适应各种其他应用。我们的下一代电路板，它的尺寸只有当前版本的一半，已经完成了制造，目前正在进行测试。

• Pico投影仪

我们革命性的袖珍pico投影仪是一款利用我们的metalens的超轻量级投影仪设备，重量仅为80克，设计紧凑，为45mm x 58mm x 30mm。该投影仪通过USB-C连接直接通过手机或笔记本电脑电池进行操作，无需内置电源。我们的pico投影仪的一些关键功能包括自动对焦技术、超轻量设计和低功耗。我们pico投影仪的便携性与轻松的可用性和卓越的视觉体验相得益彰。第二代pico投影仪，其尺寸约为其前身的一半，具有USB-C连接、静音无风扇操作、低功耗等特点，于2026年1月首次亮相。

•物联网Metalens彩色摄像头

我们的物联网metalens彩色相机，设计为10mm x 47mm x 44mm，是一款尖端设备，旨在使用单层metalens捕捉高质量的彩色图像。它是为彩色成像和非接触式指纹传感领域的应用定制的，为支持物联网的解决方案提供先进的性能。与我们的红外metalens相机类似，它包含了我们具有AI增强功能的meta光学软件，并且相机组装过程可调谐以适应多种其他应用。下一代电路板的尺寸只有当前版本的一半，目前已经完成制造，目前正在进行测试。

非接触式3D Biometric Metalens传感器

我们的非接触式3D生物识别金属传感器尺寸为80mm x 80mm，专为增强身份验证和安全访问而设计。这款产品采用了我们专有的metalens技术，这种先进的传感器能够在不需要任何物理接触的情况下捕获高度准确的生物特征数据，例如指纹识别。这项创新解决了消费电子、医疗保健和汽车行业等行业对卫生、高效和可靠的生物识别系统日益增长的需求。我们的非接触式3D生物识别金属传感器包括我们具有AI图像增强算法能力的先进软件，其相机组装过程可调整以适应各种其他应用。

质量控制和质量保证

我们致力于通过维护全面的质量控制体系，为客户提供高质量的产品。为了控制我们生产过程中的变量并确保我们所有的产品都符合要求的质量标准，我们的生产过程由专门的质量控制人员进行监控。

在制造阶段，我们为我们的许可供应商和/或制造商组装和制造了一台金属薄膜自动测试仪，以将金属薄膜与为满足客户订单数量而制造的每一片12英寸玻璃晶片相关的特性化为良好和失败。在这些评估期间发现的任何重大偏差都会得到及时处理，以保持生产完整性和产品质量。我们还与客户密切合作

通过在整个项目过程中的各个关键时刻寻求他们的反馈。我们将为每个项目指定一名人员，负责审查最终产品，这涉及确保产品符合与客户商定的规格和设计。

此外，我们的销售代表包括位于亚太地区的销售代表，负责收集客户的意见，以确定需要改进的地方，提升重点客户的整体满意度。遇有投诉，他们妥善及时处理问题，与我们密切配合，落实有效解决。

研究与开发

我们的研发活动和战略由我们的首席执行官兼执行董事Aloysius Chua Hao Peng先生和我们的执行主席Thng Chong Kim先生监督，他们负责在我们的项目和技术的开发、定位、应用和绩效方面为研发团队提供战略方向和技术指导。

光学行业的特点是技术进步迅速发展。实现快速和持续的技术改进的能力对于保持我们的竞争优势以突破当前光学镜头在消费者和物联网应用中的限制至关重要。

作为我们研发工作的一部分，我们与A*STAR的材料研究与工程研究所（“IMRE”）。在这些安排下，两位研究科学家正与我们合作开展项目，重点是金属感的设计和制造，以及将金属感组装到物联网设备中。这些研究科学家也在为下一代矩形金属的开发做出贡献。

附件：我们下一代矩形metalenses原型的图片

此外，两名研究科学家被借调至MetaOptics Technologies，从A*STAR在2023年4月1日和2025年5月31日期间的不同时间在T-Up计划下，并自2025年8月1日起开始在我们这里全职工作。研究科学家带来了元光学设计、制造、系统集成和软件设计方面的专业知识和经验。他们的贡献已经应用到我们的物联网产品中。

T-Up计划于2003年启动，是一个由新加坡企业集团资助、由A*星。它使借调A*STAR向本土企业的研究科学家和工程师，旨在增强其内部研发能力，支持其业务增长。像我们公司这样的参投企业，可以撬动A*STAR的专业知识，以扩展我们的技术能力，开发高科技知识产权，并通过研发培养增长和创新的文化。

T-Up计划通过借调来自A的研究科学家、工程师和技术专家，支持长达两年的研发或创新项目*STAR的研究机构。作为一项持续的举措，T-Up计划继续在建设新加坡本土企业的研发能力方面发挥关键作用。

自T-Up项目启动以来，两位科学家借调的总费用为69301新元。这两位科学家自2025年8月1日开始在我们这里全职工作，因此他们开始全职工作后工资补偿成本将增加。

2025年8月18日，我们接受了新加坡政府机构的开发赠款，该赠款提供高达与硬件或设备以及审计费用支出相关的实际合格成本的50%的资金。此类赠款将资助符合条件的项目成本，即第三方咨询费、软件和设备以及内部人力成本。截至2025年12月31日，我们没有使用该批给，该批给的资格期限为2025年9月1日至2029年12月31日。

我们的研发项目和举措

我们与研究机构和第三方供应商一起从事适用于我们每个主要产品类别的几个主要研发项目。我们对研发项目采用基于里程碑的付款结构，在这种结构下，在实现特定可交付成果或开发成果时逐步付款。这种分阶段和里程碑驱动的方法反映了我们审慎的项目管理战略以及我们在开发过程中保持质量和问责制的承诺。

我们的研发项目涉及，开发原型以开发、评估、改进或证明我们的元光学组件和产品的某些技术能力和/或功能。因此，我们没有必须遵守的具体时间表，这种研发努力的成功取决于具体的可交付成果或发展成果。

•各种形状的金属。目前我们的metalenses的设计是单层和圆形的。作为我们正在进行的研发工作的一部分，我们正在开展一个项目，通过开发各种形状的金属感，包括圆形、矩形和方形配置，来增强金属感技术。特别是，我们针对5MP传感器的新设计采用了两个金属传感器（一个双重件）堆叠在一起的配置，这为矩形金属传感器和双重件设计引入了一种新颖的方法。这些新的metalens设计正在设计中，以与传感器的参数精确对齐，确保模块保持紧凑，不会超出传感器的边界。这项创新旨在提供更小、更高效的模块，支持我们推进小型化光学解决方案的承诺。该项目正处于客户采样阶段，我们的目标是在2027年下半年实现初步商业化，但须成功完成客户资质周期。

• AI驱动的智能眼镜。我们已经开始了一个项目，开发人工智能驱动的智能眼镜，其中包含我们的metalens单色相机，以实现基于手势的控制。这些智能眼镜旨在通过直观的手势支持打电话、调整音乐播放等功能。该产品设计轻巧、坚固、高性能、具有视觉吸引力，目标用户是活跃和注重风格的用户。该项目正处于工程验证阶段，我们的目标是在2027年上半年实现初步商业化，具体取决于技术成果和制造准备情况。

•物联网产品。对于物联网产品，我们的研发计划包括设计、RGB传感和成像功能改进，可应用于我们现有的物联网产品，包括红外金属相机、第二代微型投影仪和物联网金属彩色相机。产品正处于客户采样阶段，我们的目标是在2026年下半年实现第二代pico投影仪的初步商业化。上述举措的研发费用估计总额约为50,000新元。

• Metalens技术。我们继续积极开发成像和物联网算法，以优化metalens技术的实现和性能，并结合新物联网产品的开发根据需要进行更新。我们正在将旨在增强图像清晰度的AI算法集成到我们的应用软件中。该项目正处于客户采样阶段，我们的目标是在2027年下半年实现初步商业化，具体取决于客户资质周期。

我们最近通过斯坦福工程的SystemX联盟计划的新准会员资格扩大了我们在美国的研发支持。这将使我们能够在与我们的metalens设计、制造和集成目标一致的领域探索与斯坦福大学教职员工和学生的研究合作。我们预计，这将支持技术验证，并为开发下一代设备的美国客户提供快速转变metalens原型制作能力。

此外，根据我们持续的研发需求和要求，我们可能会利用A*STAR在新加坡的本地原型设计和中试规模金属丝制造的研发平台。这是为了相对于海外代工厂降低成本和周转时间，并补充我们的内部设计和设备能力。我们与A的合作安排*STAR一般是在基于项目的基础上进行的，根据单独谈判的条款，其中规定了工作范围、可交付成果、时间安排和定价，以及与里程碑或完成商定任务相关的付款。作为我们研发工作的一部分，我们将继续追求与客户的协作工作关系，以测试新的想法，开发新的产品和技术，并定制金属剂以集成到他们的设备中。

销售与市场营销

包括我们的销售和营销活动在内的整体业务发展由我们的执行主席Thng Chong Kim先生领导，我们公司在新加坡、中国大陆、台湾、韩国和香港从事的销售代表，即Z & H Brothers Oversea Investment Pte.Ltd.、Auspring Co.，Ltd.、Nanowall Technology Pte.Ltd.、Grandwell Asia Limited和Zhang Hongjun先生加强了他的努力。

从2024年下半年起，我们与我们的销售代表以非排他性的方式签订协议，以确定MetaOptics Technologies的潜在客户：

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（1）薪酬以佣金为基础，按收到的净收入的固定百分比计算，一般不超过5%。

（2）除赚取的佣金外，无需支付固定费用。

（3）任何一方可在提前30天书面通知的情况下随时终止协议。MetaOptics Technologies还保留在以下情况下通过向销售代表发出书面通知立即终止协议的权利：

•销售代表严重违反协议的任何条款，并且（如果这种违反行为是可以补救的）在收到通知后的30天内未能补救该违反行为；

•销售代表反复违反协议的任何条款，以合理地证明其行为与其具有实施协议条款的意图或能力不一致的意见；

•销售代表暂停或威胁暂停支付其债务或无法支付其到期债务或承认无法支付其债务或被视为无法支付其债务；

•销售代表开始与其所有或任何类别的债权人进行谈判，以期重新安排其任何债务或提出建议或与其任何债权人达成任何妥协或安排；

•就销售代表的清盘提出呈请、发出通知、通过决议或作出命令；

•销售代表暂停或停止，或威胁暂停或停止，进行其全部或大部分业务；或

•发生了重大不利事件。

我们的分销渠道负责产生新的客户账户，管理关系，以及签订销售合同。他们根据潜在客户的规格和要求，关注客户的询问并准备提案。在选定的地区，我们聘请销售代表来支持我们的销售和营销工作。这些代表协助将我们的外联活动本地化，并弥合各自市场的文化和语言差异。

尽管这些销售代表提供了支持，但我们对整体销售和营销策略的制定和实施保持完全的控制和监督。销售代表是在非排他性的基础上聘用的，对我们更广泛的商业政策没有权力，包括企业规划、品牌或定价问题。我们在这些代表参与之前就开始产生收入，并继续获得新客户并独立探索商业机会。

作为我们营销战略的一部分，我们的团队定期拜访现有和潜在的新客户，以更好地了解他们的需求并推荐最有效的解决方案，以满足他们对各种光学组件的要求。我们还参加不同国家的贸易展览、比赛和展览，以提高对我们品牌的认识并宣传我们的产品。通过这样的活动，我们能够与我们后续跟进的潜在客户建立联系，以培养良好的关系，增强我们的市场渗透能力，并加强我们的客户基础。例如，在2025年1月和2026年1月，我们参加了在拉斯维加斯会议中心举办的消费电子展，通过它我们与几个潜在客户建立了联系。

此外，我们还为几款融合了我们金属感的消费品搭建了自己的线上销售渠道。这类产品，包括我们的3D生物识别金属传感器、物联网金属彩色相机、微型投影仪以及超广角红外单色金属相机，可通过我们的网站https://metaoptics.shop/collections/all，通过Shopify B2C销售平台进行销售。

因此，虽然销售代表在我们各自领土内的商业活动中发挥辅助作用，但我们在实质上并不依赖销售代表来产生销售或开展我们的业务。

主要客户

我们的客户主要由业务组成，盈利能力在实质上不依赖于任何单一的个人客户。下表列出了在2025财年和2024财年各占我们总收入5%或以上的客户：

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（1）HAUR-JYE Technology Co.，Ltd.、Opulent Techno Pte.Ltd.、Z & H Brothers Oversea Investment Pte.Ltd.和Auspring Co.，Ltd.分别为我公司股东。Auspring株式会社是我们的股东Aquaspring Group Limited的附属公司，也是我们在台湾的销售代表之一。Auspring Co.，Ltd.购买了我们的metalens产品，用于销售和分销给其终端客户。有关更多信息，请参见上面的“—销售和市场营销”。

（2）客户A在2024财年既是我们的主要客户也是供应商。客户A从事开发和制造用于激光投影显示器等应用的微电子机械系统的业务。2024财年，客户A向我们购买了金属笔进行评估，还向我们支付了设计费，用于提供定制金属笔。2024财年，我们购买了A客户开发的激光模块，用于将此类激光模块组装到我们的微型投影仪中。

（三）新加坡精密焊接股份有限公司为MST ListCo的全资子公司。

（4）客户B是一家总部设在新加坡的研发机构，其研究科学家和工程师工作遍及陆地、海洋、空气、空间和网络空间等领域。

截至2025年12月31日，我们已向我们位于海外的某些股东出售DLW，即HAur-Jye Technology Co. Ltd和Opulent Techno Pte. Ltd。这些股东（和客户）拥有制造能力，可以战略性地利用这些能力来承担小批量制造和制造金属剂，并可能潜在地允许我们通过与他们的合作伙伴关系扩大和建立制造基地。这些销售是在我们的日常业务过程中进行的，并且是在公平的基础上进行的。此外，这些销售符合我们维持轻资产商业模式的意图，这支持了我们将制造活动外包而不是在内部进行的决定。

我们认为，这些股东在使用我们的DLW产品制造和制造金属剂方面的利益与我们的利益是一致的。我们认为，如果HAur-Jye Technology Co. Ltd和Opulent Techno Pte.Ltd.使用我们的DLW为其他方生产金属剂，DLW的这种更广泛的利用可能会促进市场上更广泛地采用金属剂技术，这将对我们长期有利。虽然我们的DLW可有效生产金属感，但我们的DUV浸没式光刻工艺提供了相对更高的金属感生产能力。因此，如果市场对金属感的需求显着增加，我们认为金属感客户会向我们寻求大批量制造解决方案和/或为使用DUV浸没式光刻工艺大规模生产金属感提供额外支持。此外，由于金属剂的设计继续依赖于我们的专有技术和专有技术，预计我们将继续成为我们客户在金属剂应用的开发和商业化方面的关键合作伙伴。

除上文所披露者外，在2025财年及2024财年，我们的任何经营分部并无其他客户占我们收入的5%或以上。

主要供应商

下表列出2025财年和2024财年各占我们采购总额5%或以上的供应商：

____________

（1）MMI Systems Pte Ltd是我们主要股东之一的MMI控股有限公司的全资子公司。

（2）客户A在2024财年既是我们的客户也是供应商。客户A从事开发和制造用于激光投影显示器等应用的微电子机械系统的业务。2024财年，客户A向我们购买了金属笔进行评估，还向我们支付了设计费，用于提供定制金属笔。2024财年，我们购买了A客户开发的激光模块，用于将此类激光模块组装到我们的微型投影仪中。

由于我们业务的性质，我们不时聘请各种分销商和/或制造商。我们的供应商向我们提供材料和/或提供服务。由于我们的不同要求，我们从主要供应商的采购可能会同比波动。我们可能不会在随后几年与同一供应商在规模和范围方面产生类似的采购，并且我们通常不会与我们的供应商签订长期或排他性协议，因为这将使我们能够灵活地评估和选择新的供应商，这些供应商能够以具有竞争力的价格为我们提供尽可能高的产品质量和服务。此外，鉴于我们不断变化的业务需求，我们不断寻找合适的供应商，他们能够为我们提供高度定制化的解决方案或组件，这些解决方案或组件能够符合我们独特的规格、严格的质量和性能要求。总的来说，选择我们供应商的关键考虑因素包括他们的产品质量、定价、服务和交付的及时性，以满足客户的需求。在选定合适的供应商后，我们将就所需产品或服务的数量向各自的入围实体发出采购订单。

除上述披露外，在2025财年和2024财年期间，我们没有其他供应商占我们采购的5%或以上。

信用管理

对我们客户的信用条款

我们在日常业务过程中面临来自客户的信用风险。为了最大限度地降低我们的信用风险，我们的管理团队定期监控我们的信用敞口，这符合我们的信用风险管理政策。

从我们的新客户收到的付款通常基于现金条款和预付款。我们向客户开具的发票一般在开具发票时到期付款，或者我们根据具体情况协商授予客户信用条款。

我们制定了信贷控制政策和程序来管理我们的信贷敞口，我们的管理层定期评估客户的信誉。信贷条款和限额是根据客户的财务背景和信誉、合同价值、付款历史和与我们的关系长度等多个因素授予我们的客户的。

我们的财务团队定期监控客户的收款情况，并对任何逾期金额进行跟进。对于有逾期金额的客户，我们将根据具体情况决定为收回此类应收账款而采取的行动。此类行为包括但不限于将不付款问题升级至其管理层、要求客户在为客户开展额外工作之前结清逾期金额、发送要求函和采取正式法律行动。

我们定期审查和评估是否需要为我们的逾期债务提供备抵。当我们认为我们的客户处于严重的财务困难并且没有实际的复苏前景时，将进行特定的拨备或注销。这是根据（其中包括）客户当前的财务状况和客户过去的违约经历逐案评估的。在2025财年和2024财年，我们没有为可疑债务计提任何重大准备，也没有注销任何贸易应收款项产生的坏账。

下表列出所示年度我们的贸易应收账款周转天数：

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（1）2025财年的贸易应收账款周转天数是根据截至2025年12月31日的贸易应收账款余额除以2025财年的收入再乘以365天计算得出的。

（2）2024财年的贸易应收账款周转天数是根据截至2024年12月31日的贸易应收账款余额除以2024财年的收入再乘以365天计算得出的。

我们的贸易应收账款周转天数在2025财年有所下降，原因是我们的大部分销售是以现金方式进行的，并且在这一年及时收回了未偿还的应收账款。

截至2025年12月31日，我们的贸易应收账款为3,217新元。截至2025年12月31日，我们的贸易应收款项账龄时间表如下：

我们供应商的信用条款

我们的供应商通常要求为交易支付50.0%的首付。目前，没有提供信贷条件。任何潜在的信用条款将在逐案基础上考虑和谈判，同时考虑到我们与相关供应商的关系长度、交易规模、供应商对我们的信誉评估和/或供应商的内部政策等因素。

截至2024财年，我们没有任何贸易应付账款余额，因为我们及时结算了这些应付账款，截至2025财年，我们的贸易应付账款为959新元。

库存管理

我们保持了稳健的政策，以确保库存的准确跟踪、估值和保障，并防止库存差异和财务错报。

我们所有与库存相关的活动，包括采购、储存、发行、估价和处置，都通过既定的内部控制进行仔细管理。例如，所有库存项目在收到时都必须记录在我们的库存管理系统中，并带有唯一的识别号码进行跟踪。还有，为内部使用、项目或客户交付而发出的库存，必须传达给我们的CFO，后者将更新库存

相应记录。我们的库存使用先进先出（“FIFO”）方法进行估值，除非另一种方法是合理的并得到我们CFO的批准。我们的首席财务官负责监督对滞销或过时库存的季度审查，并将提议的行动提交给我们的执行主席和首席执行官以供批准。

此外，每年进行库存盘点，结果与记录的库存余额进行对账。这是为了确保我们会计系统中的库存记录保持准确，并确保我们存储区域中的所有库存都得到核算。差异（如有）立即进行调查，如有必要将进行调整。

下表列出我们所示年份的存货周转天数：

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（1）2025财年的存货周转天数是根据我们截至2025年12月31日的存货余额除以2025财年的销售成本再乘以365天计算得出的。

（2）2024财年的存货周转天数是根据我们截至2024年12月31日的存货余额除以2024财年的销售成本再乘以365天计算得出的。

我们2025财年的库存周转天数有所下降，这主要是由于销售活动增加以及2025财年全年的运营，而2024财年的库存仅在一年中的部分时间售出。

奖项

作为我们对创新和质量的承诺的证明，MetaOptics Technologies于2024年获得了由A*星。这一奖项是T-Up计划的一部分，旨在表彰在开发创新的、面向市场的解决方案和加强研发能力方面表现卓越的本土企业。该奖项的获得肯定了我们作为新加坡企业领域领先创新者的地位。

2025年5月，我们被无线技术和移动芯片组的全球领导者高通技术公司（“高通”）选为亚太地区TOP15 AI初创公司之一，也是新加坡在面向创新者的高选择性高通 AI计划下的前五名AI初创公司之一。面向创新者的高通 AI计划旨在赋能专业开发者和初创公司，以便在消费、医疗保健、智能工业、智慧城市、农业和教育等多个领域设计和实施尖端的设备上AI解决方案，目标是推动区域和社会影响。我们相信，高通的这一认可将支持并加速我们支持AI的半导体光学器件的商业化进程，因为我们期望从高通获得量身定制的支持，包括直接的技术指导、获得高通的某些专有软件、硬件和基础设施以及开发套件，以及高达5,000美元的开发津贴，以促进指导阶段的产品产品开发。

2025年5月，在《商业时报》和新加坡科技设计大学联合举办的首届Design AI and Tech Awards（Daita）上，我们荣膺顶级获奖者。该奖项旨在表彰我们在先进的彩色金属片成像方面的开创性工作，其特点是12英寸玻璃晶片上的单层金属片能够在可见光中捕捉全彩图像。我们的专有AI软件通过活力优化和智能亮度调节进一步增强图像质量，巩固了我们在以设计为主导的技术创新前沿的地位。

2025年10月，我们在台北举行的2025台湾周亚洲创新杯演示日上获得“创业创新奖”，这是由金融监督委员会、台湾证券交易所、台北交易所、台湾期货交易所和台湾登记结算公司联合主办的活动。该奖项旨在表彰我们在可扩展金属剂制造方面的突破，以及我们的创新深度、产品差异化、强大的研发能力和明确定义的知识产权战略。

2025年11月，我们入选由华侨银行、工商时报颁发的新兴企业2025大奖“入围奖”。该项目旨在表彰那些表现出创新、韧性和强大增长潜力的有前途的年轻新加坡企业。被评为“决赛选手”突显出我们在建立一个可扩展、以研发为主导的光学平台方面取得的进展，并提高了我们在新加坡商界的知名度，支持未来的合作伙伴关系和商业化努力。

2026年2月，我们获得了“2026年最佳光学半导体创新者”奖项，由APAC Insider的新加坡商业大奖2026颁发。新加坡商业奖旨在表彰在亚洲最具活力的经济体之一推动创新、韧性和卓越的公司和企业家。

竞争

我们主要在我们可以向客户交付的卓越元光学组件和产品、我们与一些客户和供应商的协作和密切关系、我们的服务和产品的质量以及我们的客户服务水平、声誉和响应能力方面展开竞争。

设施

我们的总部设在新加坡，租赁以下物业：

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（1）根据租赁协议的条款，MetaOptics Technologies日期为2023年6月9日的ACRA业务简介中所列的股东，无论是单独或以任何组合，必须直接拥有MetaOptics Technologies已发行股份的50%以上。此类控制要求必须在整个租赁期间得到遵守，否则将被视为MetaOptics Technologies违反义务。前述控制要求的任何变更均需取得句容镇公司的事先同意。截至2025年4月3日，MetaOptics Technologies就上述控制权变更事项已取得句容镇公司的事先书面同意。

（2）出租人有权在任何时间（即使出租人先前已放弃重新进入的权利）重新进入处所（或以整体名义进入处所的任何部分）并收回处所，而承租人将立即决定，如果：（a）租金、服务费、使用费，或根据租赁应付的任何其他款项在到期日后的14天内（无论是否正式要求）仍未全部或部分支付；（b）MetaOptics Technologies违反其任何其他义务，如果该违约行为能够补救，MetaOptics Technologies未能在出租人规定的期限内对违约行为进行补救；（c）对MetaOptics Technologies控制下的机器、固定装置、配件、结构、装置、动产、东西以及MetaOptics Technologies控制下的货物（包括每个接管项目）征收任何困境或执行，场所；或（d）发生破产事件。

此外，任何一方均可通过给予另一方不少于三个月的事先书面通知或向另一方支付三个月的代租而终止租赁，而不影响任何一方的任何应计权利或补救措施。此外，如果处所在损坏或破坏的第一天后超过90天仍不适合占用或使用，则任何一方均可在90天期限后向另一方发出书面通知，自该通知发出之日起一个月内终止租赁，而不影响任何一方的任何应计权利或补救措施。

（3）根据租赁协议的条款，MetaOptics Technologies日期为2025年4月30日的ACRA业务简介中所列的股东，无论是单独或以任何组合，必须直接拥有MetaOptics Technologies已发行股份的50%以上。此类控制要求必须在整个租赁期间得到遵守，否则将被视为MetaOptics Technologies违反义务。前述控制要求的任何变更均需取得句容镇公司的事先同意。

（4）我们将这些场所用作设计中心和示范实验室，以及用于行政职能。我们进行设计和仿真工作，开发和完善系统级设计理念，并为客户和合作伙伴主持技术和原型设计讨论和演示。我们不在我们的租赁场所进行制造。通过轻资产的商业模式，我们将产品的制造外包给第三方代工厂，而不是在内部进行此类活动。

除上表所披露的情况外，上述物业的出租人不得无故单方面终止租赁（例如我们违反我们在租赁项下的义务）。

作为我们在美国扩张的一部分，我们参与了一项孵化计划，该计划在加利福尼亚州硅谷提供会员制、非排他性的联合办公空间访问。现行准入期限为2026年2月17日至2027年2月16日的一年固定期限。根据我们成立MetaOptics USA和我们正在进行的美国商业化计划，我们主要将此工作空间用于美国业务发展、与投资者和客户的接触，并根据需要与生态系统合作伙伴进行技术协作。

我们认为，我们的设施是足够的，适合我们目前的需要，如果需要，将提供适当的额外或替代空间，以适应我们的业务。

知识产权

作为一家以技术为基础的解决方案公司，我们的业务和盈利依赖于我们的专利和其他知识产权。

我们采用某些由我们的研发人员内部开发的产品设计和制造工艺。MetaOptics Technologies还与A*STAR的IMRE和服务协议与A*STAR的微电子研究所（“IME”），根据该研究所，几位研究科学家与我们合作开展旨在提高DLW系统吞吐量和开发下一代矩形金属感的项目。根据该等安排与A*STAR，由A共同发现、开发、构想或简化为实践的所有知识产权*STAR的IMRE和MetaOptics Technologies将作为联合租户由它们拥有。截至2025年12月31日，不存在我们与A共同拥有的知识产权*STAR，因此没有归属于此的收入。

我们认识到保护和执行我们的知识产权的重要性。我们采取了预防性措施，通过其高级管理层和关键研发人员签署的保密协议等方式保护其知识产权。

此外，我们采用轻资产业务模式，因此，我们将产品的制造外包给第三方代工厂，而不是在内部进行此类活动。尽管如此，我们还是实施了保护知识产权的措施。特别是，我们与我们的关键制造合作伙伴签订了保密协议，以确保我们的专有信息，包括技术规格和设计文件，得到保密，不会向未经授权的第三方披露。此外，我们产品的知识产权和专有技术，包括设计、开发和集成过程中使用的知识产权和专有技术，由我们单独拥有。我们保留对核心设计和开发活动的控制权，不向任何单一外部方披露我们的整套专有信息。这些安排有助于降低外部合作伙伴盗用或未经授权使用我们的知识产权的风险。

除下文所披露的情况外，我们不拥有或使用对我们的业务具有重要意义的任何其他注册商标、专有技术、外观设计、专利、互联网域名或知识产权。在2024财年和2025财年以及截至本招股说明书日期，我们没有任何争议或任何其他有关知识产权的未决法律诉讼。

我们的董事、行政人员及其他关键雇员须与我们订立保密协议，根据该协议，该等董事、行政人员或雇员在其受雇期间及在其受雇终止后，就与我们有关的任何机密资料，包括但不限于董事、行政人员或雇员在其受雇期间获得的我们的任何私人、机密或秘密资料，受保密义务约束。

我们相信，我们已采取一切合理步骤和措施，以保护我们的知识产权不受任何潜在的侵犯。在2024财年和2025财年期间以及截至本招股说明书日期，没有任何针对我们提出的重大未决或威胁索赔，也没有任何我们就侵犯我们或第三方拥有的知识产权向第三方提出的重大索赔。

商标

截至2025年12月31日，以下商标已获我们注册：

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（一）第09类：科学、研究、导航、测量、摄影、电影、视听、光学、称重、测量、信号、探测、测试、检验、救生和教学用具和仪器；用于导通、切换、转换、累积、调节或控制电力分配或使用的用具和仪器；用于记录、传输、再现或处理声音、图像或数据的用具和仪器；可记录和下载的媒体、计算机软件、空白数字或模拟记录和存储媒体；投币式设备的机构；收银机、计算器；计算机和计算机外围设备；潜水服、潜水员面罩、潜水员耳塞、潜水员和游泳者的鼻夹、潜水员的手套，水下游泳用呼吸器；灭火器。

（二）第9类：科学、研究、导航、测量、摄影、电影、视听、光学、称重、测量、信号、探测、测试、检验、救生和教学用具和仪器；用于传导、转换、转换、累积、调节或控制电力分配或使用的用具和仪器；用于记录、传输、复制或处理声音、图像或数据的用具和仪器；可记录和下载的媒体、计算机软件、空白数字或模拟记录和存储媒体；投币式设备的机构；收银机、计算器；计算机及计算机外围设备；潜水服、潜水员面罩、潜水员耳塞、潜水员鼻夹、潜水员手套，水下游泳用呼吸器；灭火器。

截至2025年12月31日，我们没有任何待处理的商标申请。

专利

截至2025年12月31日，以下专利已获美国注册：

截至2025年12月31日，我们申请的专利如下：

域名

截至2025年12月31日，我们拥有以下域名：

与许多以技术为基础的业务一样，存在第三方可能通过逆向工程或其他方式开发实质上等同的技术的风险。然而，我们认为，我们的metalens技术本质上是难以复制的，因为每个设计都包含数百万根直径在纳米范围内的圆形柱子。

复制这些结构所需的复杂性和精确度使得逆向工程极具挑战性，并显着降低了成功模仿的风险。虽然根据适用法律，可能允许对市售产品进行逆向工程，但我们寻求通过知识产权保护措施的组合来减轻此类风险。特别是，我们主要在台湾和中国申请了专利，我们的主要制造合作伙伴都在那里。这些司法管辖区已被战略性选择，以在与我们的运营和竞争格局最相关的市场中保护我们的核心知识产权。这些专利并未在全球范围内提供保护，因为它们没有在上述司法管辖区以外的其他司法管辖区提交。我们不打算为这些专利申请全球保护，因为申请的这些专利主要是为了在我们预期的制造基地和/或主要分销商所在的地区保护我们的核心知识产权。

此外，我们产品的知识产权和专有技术，包括设计、开发和集成过程中使用的知识产权和专有技术，由我们单独拥有。我们保留对核心设计和开发活动的控制权，不向任何单一外部方披露我们的整套专有信息，这将减轻和阻碍其他第三方进行逆向工程的可能性。

我们提交的某些专利申请仍在进行注册程序。注册时间延长，是由于专利审查过程具有内在的复杂性和严谨性，通常涉及详细的技术评估和相关主管部门的多轮审查。此外，2019年冠状病毒病大流行导致全球许多知识产权局大量积压，这可能进一步延长了某些司法管辖区的审查时间框架。因此，专利申请的登记，特别是涉及先进或专门技术的专利申请，从提交之日到完成，时间延长并不罕见。

如果我们的任何待审专利未能成功注册，我们可能无法在相关司法管辖区主张对相关技术的独占权。虽然这可能会限制我们在这些司法管辖区防止第三方未经授权使用的能力，但我们预计这不会对我们的财务业绩或运营产生重大不利影响。这是因为（i）我们继续创新和开发通过商业秘密、技术复杂性和交货期优势相结合而受到保护的专有技术，以及（ii）我们的核心竞争优势不仅取决于专利保护，还取决于我们的技术能力、执行记录和客户关系。

我们没有就我们的一些技术诀窍申请专利注册，因为专利注册通常需要披露和公布设计细节，从而带来抄袭或模仿这类技术诀窍的风险，我们认为这可能不符合我们的最佳利益。专利注册只是根据注册的地理覆盖范围提供一定程度的保护，而不是对这类技术诀窍的绝对保护。我们认为，专利注册给予此类技术诀窍的这种程度的保护，不能超过由于此类技术诀窍的专利注册导致信息披露而产生的抄袭或模仿的风险。

授予我们的知识产权许可

截至2025年12月31日，我们获得了对我们的业务具有重要意义的许可：

（i）2021年许可协议

2021年许可协议、2023年8月许可协议和2023年12月许可协议不包含续签条款。然而，我们预计不会长期依赖Accelerate Technologies，因为上述许可协议下的技术可能不再相关，我们正在积极开发我们自己的专有技术，其中包括（i）我们注册的专利；以及（ii）我们正在努力开发通过基于半导体的成像过程集成RGB图像通道的专有技术。因此，我们认为，在上述许可协议到期后，我们将能够独立地继续我们的运营，并且不续签此类许可协议将不会对我们大规模生产金属剂的能力造成重大不利影响。

请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——知识产权纠纷可能代价高昂，并可能剥夺我们保持竞争力所需的技术”和“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——我们在实质上依赖某些许可的知识产权。如果我们违反从第三方获得使用、开发和商业化某些技术的许可所依据的任何协议，我们可能会失去此类许可，这可能会对我们的业务产生不利影响。”

员工

截至2025年12月31日，我们共有七名员工，包括三名管理团队成员、两名其他全职员工和两名兼职员工。我们高度依赖我们的管理和研发团队，继续吸引和留住有价值的员工至关重要。

保险

截至2025年12月31日，我们维持以下保单，以涵盖（其中包括）我们与以下相关的风险：

•火灾保险；

•工伤赔偿保险；

•一般责任和产品责任保险；和

•董事和高级管理人员责任保险。

在2025财年和2024财年以及截至本招股说明书日期，我们没有因我们的运营而提出任何重大保险索赔或责任，并且我们没有受到任何重大保险索赔或责任的约束。我们维持上述政策，其金额我们认为是足够的，或在运营上可能适合相关子公司的业务和我们面临的风险，其中可能包括与火灾、对第三方的法律责任和其他损失相关的风险。

近年来，保险范围的成本和可得性各不相同，未来可能会继续变化。虽然我们认为我们的保单在金额和承保范围方面对我们的运营来说是足够的，但我们可能会遇到意外问题或产生超出我们当前承保范围的负债，并且我们可能无法在未来获得类似的承保范围。

我们认为，上述保单对于我们现有的运营来说是足够的，并且符合行业惯例。然而，对我们办公场所的任何重大损害，无论是由于火灾或其他原因，仍可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。展望未来，我们将继续为我们的业务运营评估我们的保险范围，并在需要时为我们的业务运营采购额外的保险范围。

季节性

鉴于我们的产品提供销售的时间相对较短，我们在2025财年和2024财年没有观察到任何明显的季节性趋势。

法律程序

我们目前不是任何其他法律或行政诉讼的当事方，也不知道在任何重大方面有任何其他针对我们的未决或威胁的法律或行政诉讼。我们可能不时成为我们日常业务过程中产生的各种法律或行政诉讼的一方。

条例

在其工作场所附近并在雇主的控制下，制定和实施处理这些人员在工作期间可能出现的紧急情况的程序，并确保工作人员获得足够的指导、信息、培训和监督，这是该人员执行其工作所必需的。

根据WSHA，由工作场所安全和健康专员（“CWSH”）任命的检查员，除其他外，可进入、检查和检查任何工作场所，检查和检查任何工作场所的任何机器、设备、厂房、装置或物品，进行必要的检查和查询，以确定是否遵守了WSHA的规定，对工作场所中发现的或为分析或测试目的从任何工作场所排放的任何材料或物质进行采样，评估噪音、照明水平，任何工作场所中的热或有害或有害物质以及在其中工作的人员的暴露水平，并对工作场所中与WSHA下的调查或调查相关的任何物品进行监管。

根据WSHA，CWSH可就工作场所签发停工令，前提是他信纳：

•工作场所处于这样的状况，或位于这样的位置，或工作场所的机器、设备、厂房或物品的任何部分被如此使用，以致在工作场所进行的任何过程或工作无法在适当考虑到工作人员的安全、健康和福利的情况下进行；

•任何人违反了WSHA规定的任何义务；或者

•任何人做过任何行为，或没有做过CWSH认为对工作人员的安全、健康和福利构成或可能构成风险的任何行为。

停工令，除其他外，须指示获送达命令的人立即无限期停止进行任何工作或工序，或直至已采取CWSH所要求的措施，令CWSH满意，以补救任何危险，使工作场所的工作或工序得以在适当顾及工作人员的安全、健康和福利的情况下进行。

新加坡2019年工伤赔偿法（“WICA”）

工伤赔偿由WICA管辖。WICA适用于雇员因受雇和在受雇过程中所遭受的伤害，并规定了（其中包括）他们有权获得的赔偿金额以及计算此类赔偿的方法。WICA规定，除某些规定的例外情况外，如果在任何雇用中，雇员因雇用和在雇用过程中产生的意外造成人身伤害，其雇主应根据WICA的规定承担赔偿责任。赔偿金额按照WICA第一附表计算，有最高限额和最低限额，并考虑所受人身伤害的严重程度和持久性等因素。

此外，WICA第13条规定，凡任何人（被称为委托人）在其与任何其他人（被称为承包商）的贸易或商业合同的过程中或为其目的，由承包商执行任何工作的全部或任何部分，或为提供劳动力以执行由委托人承担的任何工作，专员可指示委托人履行雇主根据WICA对受雇于执行工作的承包商的任何雇员的义务。凡已作出该指示，主事人有责任向受雇于执行工作的承包人的任何雇员支付任何补偿，如果该雇员已立即受雇于主事人，则该雇员根据WICA将有责任支付该补偿，但补偿金额须参照承包人项下雇员的收入计算。

要求每个用人单位都要为所有职工保有工伤赔偿保险。不这样做是一种犯罪行为，最高可处以10,000新元的罚款和/或最高十二个月的监禁。根据《2020年工伤赔偿（保险）条例》（“WICIR”），根据WICA的要求订立保险合同的每一雇主，应由与其签约的保险人签发保险证明，其中应包含某些规定的细节。WICIR进一步规定，该雇主应在其雇用的任何雇员的每个营业地点展示保险证明的副本，根据该证明所涉及的保险单，其索赔可能是赔偿标的。

新加坡《1968年就业法》（the“EA”）

EA由MOM管理，规定了基本的雇佣条款和条件以及雇主和雇员的权利和责任。EA第20条规定，雇主可以确定所赚取的工资应支付的工资期。但一个工资期不得超过一个月，用人单位不确定工资期的，视为一个月。雇员根据服务合同赚取的工资，除额外支付的加班费外，必须在应支付工资的工资期最后一天后的第七天届满前支付，而额外支付的加班费必须不迟于完成加班工作的工资期最后一天后的十四天前支付。

根据EA的规定，被解雇的员工的工资总额和应付的任何款项必须在解雇当天支付，如果无法做到这一点，则必须在此后的三天内支付，而不是休息日或公众假期或其他假期。此外，在符合EA规定的情况下，（a）根据EA第11条与其雇主终止服务合同的雇员应支付的工资总额（即在没有通知的情况下终止服务合同，或者，如果已经发出通知，则不等待该通知到期，通过向另一方支付一笔相当于该雇员在通知期限内本应累积的工资总额的金额，而在通知期限不到一个月的按月评级雇员的情况下，任何一天的应付金额为一天工作的工资总额），或在向雇主发出适当通知后，必须在服务合同终止之日向该雇员支付，及（b）雇员在未向其雇主发出事先通知的情况下终止其服务合同，或如已根据该条发出通知，但该雇员在没有等待通知期满的情况下终止服务合同，则须在该雇员终止服务合同之日后第7天届满前向该雇员支付应付的工资总额。

EA第4部分规定了每月领取工资不超过4,500新元的工人和每月领取工资不超过2,600新元的雇员（工人或受雇于管理或行政职位的人员除外）的休息日、工作时间和其他服务条件的要求。EA第38（8）条规定，除特定情况外，员工不得在任何一天工作超过十二小时，其中包括（其中包括）发生实际或威胁事故、工作对社区生活至关重要、工作对防御或安全至关重要、需要对机器或厂房进行紧急工作、或无法预见的工作中断的情况。此外，EA第38（5）条将员工每月可完成的加班时间限制在72小时内。雇主如要求一名雇员或某类雇员每天工作超过十二小时或每月加班超过七十二小时，则必须寻求局长事先批准豁免。

总监在考虑雇主的营运需要及雇员或雇员类别的健康及安全后，可藉书面命令，豁免该等雇员的加班限制，但须符合总监认为合适的条件。已准予豁免的，雇主须在该等雇员受雇地显眼展示命令或副本。

根据EA第53条，雇主违反EA第4部的规定，即属犯罪，一经定罪，可处以不超过5,000新元的罚款，如属第二次或其后的犯罪，则可处以不超过10,000新元的罚款及/或不超过十二个月的监禁。

新加坡1990年《外国人力就业法》（“EFM法”）

EFM法案第5（1）节规定，任何人不得雇用外国雇员，除非他已从MOM获得关于该外国雇员的有效工作通行证，该通行证允许该外国雇员为其工作。

关于雇用半熟练或熟练的外国工人，雇主必须确保这些人申请“工作许可”。在雇用外籍中级技术工人方面，雇主必须确保这类人员申请“S通行证”。S通行证适用于与2025年9月1日起提交的新S通行证申请或与2026年9月1日到期的S通行证续签相关的每月固定工资至少为3300新元（适用于除金融服务以外的所有行业工作的外国人）和至少为3800新元（适用于在金融服务行业工作的外国人）的中级技术外国人。

在雇用外国专业人员方面，雇主必须确保这些人申请“就业通行证”。就业通行证适用于月薪固定工资至少为5600新元（适用于除金融服务业以外的所有行业工作的外国人）和至少为6200新元（适用于在金融服务业工作的外国人）的专业人士。

在雇用外籍工人方面，雇主受到（其中包括）外籍工人配额（即所谓的抚养比上限）、原籍国、外籍雇员的年龄和资格等因素的限制，这些因素因部门而异。抚养比上限限制了雇主可以根据外国雇员持有的工作通行证类型雇用的外国工人的数量，以及雇主目前雇用的当地雇员的数量。

外国工人税是在雇用外国工人时支付的，其数量根据几个因素而变化，例如商业活动的类型、外国雇员的技能水平以及由外国雇员组成的雇主劳动力的比例。

任何人违反《EFM法》第5（1）条，即构成犯罪，并应：

•一经定罪，可处以不少于5,000新元但不多于30,000新元的罚款或不超过十二个月的监禁，或两者并处；及

•在第二次或随后的定罪中：

•对个人的，处1万新元以上3万新元以下罚款和一个月以上十二个月以下有期徒刑；或者

•在任何其他情况下，处以不低于2万新元、不超过6万新元的罚款。

公平就业做法三方指南（“TAFEP”）

公平和进步就业实践三方联盟制定的公平就业实践三方指南规定了雇主应采取的公平就业实践，以帮助防止工作场所的歧视。MOM和TAFEP在促进公平和负责任的就业实践方面参考了公平就业实践三方指南。雇主应遵守公平就业原则，采纳推荐的良好做法。

公平就业实践的五项原则是：

•根据业绩（如技能、经验或履行工作的能力），不分年龄、种族、性别、宗教、婚姻状况和家庭责任，或残疾，招聘和挑选雇员；

•公平和尊重地对待员工，实施渐进式人力资源管理制度；

•根据员工的长处和需求，为员工提供被考虑进行培训和发展的公平机会，以帮助他们充分发挥潜力；

•根据员工的能力、表现、贡献和经验公平奖励员工；以及

•遵守劳动法，通过TAFEP。

TAFEP就（其中包括）甄选标准、招聘流程、薪酬、绩效考核和晋升、任职和培训、纪律处分以及解雇和裁员等方面规定了公平的就业做法。例如，TAFEP规定，就招聘过程而言，应在流程的所有阶段始终如一地适用客观和公平的选择标准，而就薪酬而言，雇主应公平地向雇员支付薪酬，同时考虑到能力、业绩、贡献、技能、知识和经验等因素。

新加坡1953年《中央公积金法》（“《CPF法》”）

《CPF法》管辖雇主和雇员向CPF所作的缴款。《CPF法》由CPF委员会管理。

《CPF法》第7（1）节规定，在遵守某些豁免和规定的情况下，雇员的每个雇主应按《CPF法》附表1中规定的适当费率每月向CPF缴纳每名雇员的缴款。根据《CPF法》第7（2）条，尽管有任何书面法律或任何合同的相反规定，雇主有权从雇员的月工资中追回《CPF法》附表1中显示的可向该雇员追回的金额。

《CPF法》第9（1）条规定，就雇主而言，凡雇主或平台运营商（视情况而定）根据《CPF法》第7条就任何月份有责任支付的缴款金额未在规定的期限内支付，雇主须自须就该款项支付的次月首日起，就该款项仍未支付的每一天，须就该款项支付利息，而该等利息须按每月1.5%的利率或5新加坡元的总和（以较高者为准）计算。

《CPF法》第7（3）条规定，凡任何雇主已根据《CPF法》从雇员的月工资中追回任何金额，但未在规定的时间内向CPF缴纳缴款，即属犯罪，一经定罪，可处不超过10,000新元的罚款或七年以下的监禁，或两者并罚。

《CPF法》第61（1）条规定，除非《CPF法》第61（2）条另有规定，任何人因《CPF法》项下的罪行被定罪但未提供任何处罚，一经定罪，可处（a）不超过5,000新加坡元的罚款或不超过六个月的监禁，或两者并罚；及（b）如该人就同一罪行是累犯，则可处不超过10,000新加坡元的罚款或不超过十二个月的监禁，或两者并罚。

《CPF法》第61（2）条规定，如果任何人：

•犯有《CPF法》第7（5）、8A（5）或58（1）（b）条规定的罪行；或者

•作为法人团体的董事、经理或秘书或任何其他高级人员，由于该法人团体实施了《CPF法》第7（3）或（5）、8A（3）或（5）或58（1）（b）条所述的犯罪行为，并被发现是在该人的同意或纵容下实施的，或可归因于该人的任何行为或不作为，即构成《CPF法》第60条所述的犯罪行为，

该人一经定罪，须承担以下责任：

•处以不少于1000新元但不多于5000新元的罚款或不超过六个月的监禁或两者并处；及

•如该人是同一罪行的累犯，可处不少于2,000新元但不多于10,000新元的罚款或不超过十二个月的监禁或两者并罚。

1998年商标法（“商标法”）

新加坡的商标注册和强制执行是根据《商标法》及其附属立法，即新加坡知识产权局（“IPOS”）管理的商标规则作出规定的。

《商标法》和《商标规则》规定，除其他外，在新加坡注册、续展和许可商标。根据《商标法》第7（1）条，不得注册以下物品：（i）不符合《商标法》第2（1）条规定的商标定义的标志；（ii）没有任何显著特征的商标；（iii）仅由可能在贸易中用于指定种类、质量、数量、预期目的、价值、地理原产地、生产货物或提供服务的时间的标志或标志组成的商标，或商品或服务的其他特征；（iv）仅由在现行语言中或在该行业的善意和既定惯例中已成为习惯的标志或标志组成的商标。根据《商标法》第18条，商标应自注册之日起注册十年，并可再延长注册十年。《商标法》第22（1）（a）条规定，商标的注册可被撤销，理由是，在注册程序完成之日后的五年期间内，该商标在新加坡的贸易过程中、由所有人或经其同意，未就其注册的商品或服务投入真正使用，且没有不使用的正当理由。

《商标法》第26（1）条授予已注册商标的所有人使用该商标的专属权利，并授权其他人就商标注册的商品或服务使用该商标。根据《商标法》第27条，如果一个人未经商标所有人同意，在交易过程中使用与该交易相同的标志（i），则侵犯已注册商标

有关货物或服务的标记与其注册的标记相同，或（ii）如因（a）该标志与该商标相同，并用于有关与该商标注册的货物或服务相似的货物或服务；或（b）该标志与该商标相似，并用于有关与该商标注册的货物或服务相同或相似的货物或服务，则存在公众混淆的可能性。在侵权诉讼中，法院可以根据《商标法》第31条第（5）款提供的禁令、损害赔偿、利润账户和法定损害赔偿等各种救济。

1994年专利法（“PA”）

新加坡《1994年专利法》及其附属立法《专利规则》规定，除其他外，在新加坡申请专利，同样由IPOS管理。根据PA第13（1）条，在PA第13（2）条的规限下，可申请专利的发明是满足以下条件的发明：（a）该发明是新的；（b）它涉及一个创造性步骤；（c）它能够进行工业应用。PA第13（2）条规定，一项发明的公布通常被认为会鼓励冒犯性、不道德或反社会的行为，这不是一项可申请专利的发明。

根据《授权条例》第36（1）条，根据《授权条例》获授权的专利，就《授权条例》而言，须视为已获授权，并须于发出授权证书的日期生效，并在符合《授权条例》第36（2）条及第36A条的规定下，继续有效，直至自提交专利申请的日期或订明的其他日期开始的二十年期间结束为止。PA第36（2）条规定，如果专利未在该期限内支付，则该专利应在支付任何续展费用的规定期限结束时停止生效。PA第36A条规定了专利所有人可以向专利注册官申请延长专利期限的理由。

根据《专利条例》第66（1）条，在符合《专利条例》规定的情况下，任何人侵犯一项发明的专利，但条件是，在该专利有效期间，他在新加坡就该发明作出以下任何事情而未经专利所有人同意：

•发明是产品的，他制造、处置、要约处置、使用或进口该产品或将其保留，无论是用于处置还是其他；

•发明为工艺的，他使用该工艺或者他在明知的情况下提供给新加坡使用，或者在当时情况下对有理智的人是明显的，未经所有人同意使用该工艺将构成对专利的侵犯；以及

•在发明是一种工艺的情况下，他处置、提议处置、使用或进口通过该工艺直接获得的任何产品，或保留任何此类产品，无论是否用于处置。

PA第66（2）条规定了除PA第66（2）条之外将构成对发明专利的侵犯的行为的例外情况，例如私下进行的行为和出于非商业目的的行为。

PA第67条规定，在不违反PA第XIII部的情况下，专利所有人可就任何被指控侵犯专利的行为向法院提起民事诉讼，并且（在不损害法院任何其他司法管辖权的情况下）在这些诉讼中可就（其中包括）禁止被告从事任何被逮捕的侵权行为的禁令、与侵权有关的损害赔偿或他从侵权中获得的利润的账户提出索赔。PA第XVIII部还规定了各种刑事犯罪，例如，就所有人为价值处置的任何物品作出专利已被申请的陈述，但没有提出此类申请，或任何此类申请已被拒绝、撤回或视为已被放弃。

管理

在Advanced MedTech Holdings Pte.Ltd.担任副董事，负责投资、企业发展和投资组合管理。储先生于2011年7月毕业于南洋理工大学，获得会计学学士学位。他后来于2023年1月获得欧洲工商管理学院工商管理高级管理硕士学位。他是新加坡特许会计师协会的特许会计师。

Jee Wee Jene女士是我们的非独立非执行董事。根据新加坡相关企业管治守则指引，Jee Wee Jene女士被归类为非独立董事，原因是她与Aloysius Chua Hao Peng先生的家庭关系、她在MST SingCo的董事职位，以及她在MST ListCo约53.1%的持股权益中被视为拥有权益，同时考虑到她的个人实益所有权、其配偶的权益以及通过其控制的公司持有的权益。尽管如此，她仍满足《纳斯达克股票市场上市规则》第5605（a）（2）条规定的“独立性”要求。

她在MetaOptics Technologies于2021年6月15日注册成立时首次加入我们担任董事，并于2025年4月14日被任命为我们的非独立非执行董事。她目前是MST ListCo的执行董事，在财务、行政、合规和人力资源相关事务方面承担全面责任。Jee女士还是MST SingCo的董事，她的职业生涯始于该公司，并管理其财务和行政部门。Jee女士于1994年毕业于新加坡信息学计算机学院，获得计算机研究文凭，后来于1995年获得国家计算中心的计算机研究国际文凭。现持有IAB LCCI簿记与会计二级证书和IAB LCCI会计三级证书。

滕景华教授于2025年6月27日获委任为我们的非独立及非执行董事。现任A高级首席科学家III、高级组组长*STAR的IMRE，以及新加坡国立大学电气与计算机工程学系兼职教授。由于滕教授是一名员工在A*STAR，鉴于他在元光学领域的众多研究参与和贡献，我们的董事和我们的提名委员会集体决定，指定他为我们的非独立非执行董事将符合我们的最佳利益。滕教授已证实，他不是由A*STAR或Accelerate Technologies在我们的董事会中代表他们，他的董事职位不是Accelerate Technologies在我们公司的股份权益的结果。滕教授已进一步确认，他并非Accelerate Technologies的提名董事及/或不根据Accelerate Technologies或A*星。滕教授是一位杰出的学者和创新者，拥有跨越学术、研究、技术进步的辉煌事业。他曾多次担任新加坡国立大学和南洋理工大学的兼职教授，以及日本大阪大学和法国瓦朗谢纳大学的客座教授。他对科学研究的贡献是多产的，在Advanced Materials、Nature Communications、Material Horizons等知名平台发表了近270篇期刊文章。他的专长还延伸到了受人尊敬的期刊的编辑角色，包括A*STAR Research Publications，Opto-Electronic Advances，PhotoniX，Advanced Photonics Nexus，Journal of Optics and Journal of Nonlinear Optical Physics and Materials。他加入了A*STAR的IMRE于2000年7月担任研究助理，曾是A*STAR于2002年1月至2010年3月的IMREE。2010年4月至2014年3月任A高级科学家*STAR的IMRE并于2011年4月至2013年3月兼任，他被任命为Patterning and Fabrication Capability Group的副主管，A*STAR的IMRE，他负责领导与大约60名科学家和工程师合作的微纳科技开发团队。除了他在学术和编辑方面的努力，滕教授在确保和领导研究计划方面表现出了非凡的领导能力。多年来，作为多个开创性项目的首席研究员或联合首席研究员，他获得了无数奖项，包括关于先进2D IR光电的NRF-CRP计划。他最近的个人荣誉包括当选Optica（原OSA）院士、SPIE（国际光学和光子学学会）院士，并在2023年获得光电进步杰出编辑奖、IMRE 2021年和2022年最佳纸银奖，以及在2020年获得IPS纳米技术奖章和奖项。他还拥有40多项专利。滕教授1985年7月毕业于南开大学，获理学学士学位，1988年7月获理学硕士学位。后来于2003年11月获得新加坡国立大学博士学位。他也是多个组织的活跃成员，包括电气和电子工程师协会、新加坡物理研究所和新加坡材料研究协会。

Sonny Yuen先生于2025年6月27日被任命为我们的首席独立非执行董事。他目前在Huttons Asia Pte Ltd担任房地产副高级营销总监，同时也是Straits Interactive Pte. Ltd.的培训师。他于1985年12月开始其职业生涯，担任供应链管理的物流主管

在Samaero Pte Ltd（后称欧洲直升机公司东南亚私人有限公司）。1989年1月至2004年2月，在Sumitomo Bakelite Singapore Pte.Ltd.担任总经理，主管供应链管理、信息技术和人力资源。随后，他于2004年3月至2006年8月在Libra 2002 Pte.Ltd.担任财务、供应链管理和人力资源行政执行总监。在担任Huttons Asia Pte.Ltd.之前，他曾于2007年5月至2021年5月担任JonDavidson Pte.Ltd.的董事总经理。Yuen先生于1985年6月毕业于新加坡国立大学，获得工商管理学士学位。他后来于1994年2月毕业于赫尔大学，获得工商管理硕士学位（杰出）。他是国际隐私专业人员协会的活跃成员。因贡献获得认可，于2018年获得新加坡国立大学商学院杰出校友奖（服务），于2021年获得新加坡国立大学杰出校友服务奖。2022年4月，他当选新加坡国立大学管理委员会成员，目前担任社区影响小组委员会主席。他还获得了多项专业认证，包括2018年8月获得EXIN隐私和保护基金会的《通用数据保护条例（欧洲）》中的数据证书、2020年获得国际隐私专业人员协会（美国）的认证信息隐私管理器以及2021年11月获得成人学习研究所（新加坡）的学习和绩效高级证书。在2014年3月至2019年4月期间，Yuen先生在Healthway Medical Corporation担任独立董事，该公司是一家活跃的公司，之前曾在新加坡交易所凯利板上市，但现在已退市。

Sean Lee先生于2025年6月27日被任命为我们的独立非执行董事。现为执业律师，专事公司重组与破产。他在重组和破产方面的专业知识为他赢得了IFLR1000、Asialaw和Legal500的多个行业荣誉。值得注意的是，他在2023年和2024年均被IFLR1000认定为重组与破产业务领域的新星合作伙伴，并被Asialaw认定为同一领域的著名从业者。Lee先生于2014年毕业于新加坡管理大学，获得法学学士学位。他是新加坡法律学会和新加坡法学院的成员。

Goh Yong Cheng女士于2025年6月27日获委任为我们的独立非执行董事。在担任我们的董事职务之前，她于1995年5月加入希捷科技国际，担任高级会计师，负责新加坡业务的财务规划和分析。2000年至2003年，她成为加州斯科茨谷总部负责全球战略和财务规划的财务经理。2003-2006年，她担任无锡运营主管成本核算和总账的高级财务经理，2006-2007年，她担任苏州运营主管财务规划和分析的高级财务经理。2007年8月，她加入基准电子，担任新加坡和中国业务的区域总监。后加入博通新加坡私人有限公司担任高级经理，曾担任应收账款、应付账款和间接税领域的亚洲共享服务主管。2018年9月至2023年9月，她担任实里达乡村俱乐部总经理，负责俱乐部整体管理。Goh女士于1993年12月毕业于印第安纳大学，获得商业理学学士学位、第一专业金融学和第二专业计算机信息系统。她后来于2012年10月毕业于莫纳什大学，获得辅导硕士学位。

Ng Thiam Chye先生于2025年6月27日获委任为我们的独立非执行董事。在被任命为我们的董事之前，他在财务、企业复苏和业务发展方面担任过多个高级职务。1991年9月至1994年8月，他在Moore Stephens LLP担任专门从事企业恢复和破产事务的高级主管。随后，他于1994年9月加入Kerry Cambridge Management Services Ltd，担任位于中国成都的中国子公司的财务总监，负责财务和会计部。1996年7月，他加入Koda Woodcraft Pte Ltd担任集团会计师，负责监督其在新加坡、马来西亚、越南和中国的子公司的财务运作。1997年6月至2001年7月，他在Zola Design Pte Ltd担任财务和业务发展总监，负责公司业务的日常运营并管理公司的现金流。2002年2月至2007年8月，他加入Hummax Holdings Pte.Ltd.，担任财务和业务发展总监，负责在中国杭州和佛山建立中外合办教育项目。在2008年9月至2014年8月期间，他在Green and Able Pte.Ltd.担任财务和业务顾问，就资本重组为香港上市公司提供建议。2014年10月至2020年7月，担任Green Enable Technologies Pte.Ltd.财务和业务总监。2021年7月，加入Fleur Capital（S）Pte.Ltd.担任业务发展总监，专注于可变资本公司的业务发展。最近，2023年7月至2025年4月，他担任

尤里卡蓝天私人有限公司首席业务发展官，专门从事并购业务。NG先生于1991年毕业于新加坡国立大学，获得会计学学士学位。他是新加坡特许会计师协会的特许会计师。

家庭关系

Aloysius Chua Hao Peng先生是我们的非独立非执行董事Jee Wee Jene女士的侄子，她持有不少于5%的本公司有表决权股份总数的权益，而Dato Sri Chua Chwee Lee也是MST SingCo和MST ListCo的执行董事和控股股东，持有不少于5%的本公司有表决权股份总数的权益。Aloysius Chua Hao Peng先生自2021年以来一直在我们工作，目前担任首席执行官和执行董事一职，向我们的执行主席Thng Chong Kim先生汇报工作。

Jee Wee Jene女士是Dato Sri Chua Chwee Lee的配偶。

董事会

我们的董事会由八名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事和四名独立董事。董事无需持有我公司任何股份即可具备担任董事的资格。

董事可出席董事会会议或就其有权益的任何合约或交易签署全体董事的书面决议。董事在知悉他或她对我们已经达成或将要达成的交易感兴趣的事实后，必须立即向所有其他董事披露该权益。向董事会发出的一般通知或披露，或以其他方式载于会议记录或董事会或董事会任何委员会的书面决议中，表明董事是任何特定公司或公司的股东，并将被视为在与该公司或公司的任何交易中拥有权益，将是充分的披露。董事就其与本公司订立的任何合约或交易提出的动议，或如他对该合约或交易有如此兴趣但不得就该建议合约或交易投票，可被计算为法定人数的一部分。

董事会各委员会

我们的董事会设立了三个委员会，即审计与风险管理委员会、提名委员会、薪酬委员会。这些委员会的成员和职能说明如下：

审计和风险管理委员会。我们的审计和风险管理委员会由Goh Yong Cheng女士、Ng Thiam Chye先生和Sonny Yuen先生组成。Sonny Yuen先生是我们审计和风险管理委员会的主席。这些董事中的每一位都满足《纳斯达克股票市场上市规则》第5605（c）（2）条规定的“独立性”要求，符合《交易法》第10A-3条规定的独立性标准。我们已确定Ng Thiam Chye先生符合“审计委员会财务专家”的资格。审计与风险管理委员会负责：

•协助我们的董事会履行其在融资和会计事项上的法定责任；

•审查重大财务报告问题和判断，以确保财务报表和与我们的财务业绩有关的任何正式公告的完整性；

•审查审计的范围和结果及其成本效益，以及外聘审计员的独立性和客观性；

•审查内部和外部审计师的审计计划和工作范围，他们对我们的内部会计控制系统的评估，包括财务、运营、合规和信息技术控制、审计报告、他们的管理层信函和我们管理层的回复，以及我们的内部和外部审计师汇编的审计结果，并与管理层定期审查我们执行内部和外部审计师提出的内部控制建议的情况；

•在提交董事会批准之前审查定期合并财务报表和与我们的财务业绩有关的任何正式公告，特别侧重于会计政策和惯例的变化、主要风险领域、审计引起的重大调整、遵守会计准则、遵守法定和监管要求、审计引起的关切和问题，包括审计师在我们的管理层缺席的情况下可能希望讨论的任何事项，必要时，在提交董事会批准之前；

•审查关键的金融风险领域、风险管理结构以及对风险管理流程和活动的任何监督，以在我们董事会确定的可接受水平上减轻和管理风险；

•审查将列入年度报告的有关我们的风险管理和内部控制系统（包括财务、运营、合规控制和信息技术控制）的充分性和有效性的声明；

•审查和批准任何10万新元以上的利害关系人交易，并监测为规范利害关系人交易而建立的程序，包括确保遵守我们的内部控制制度和相关规定，以及所有利益冲突，以确保采取适当措施减轻此类利益冲突；

•审查内部审计程序的范围和结果，至少每年审查一次我们内部审计职能的充分性和有效性；

•确保内部审计职能不受限制地访问我们的所有文件、记录、财产和人员，并在我们集团内拥有适当的地位；

•至少每年审查一次内部控制审查报告，以确保（i）所有利害关系人交易均在公平基础上并按照我们的准则和程序进行；以及（ii）我们为解决已确定的内部控制弱点而提出的所有实施措施；

•批准内部审计职能负责人或内部审计职能外包给的会计/审计事务所或公司的聘用、免职、评价和报酬；

•随着我们继续扩大业务规模和扩大业务足迹，审查我们的财务职能在有效处理和管理财务报告、预算编制和会计职能方面可用的资源和带宽是否充足；

•评估并向我们的董事会报告外部审计师和内部审计师所进行的审计以及信息披露的充分性；

•就向股东提出的有关外聘核数师的委任、续聘及罢免的建议向我们的董事会提出建议，并批准外聘核数师的薪酬及聘用条款；

•进行我们董事会可能要求的其他审查和项目，并不时向我们的董事会报告我们对出现并需要我们的审计和风险管理委员会关注的事项的调查结果；

•审查我们的执行主席兼首席执行官和首席财务官对我们的财务记录和财务报表的保证；

•审查和批准美国将实施的所有套期保值政策（如有），并对外汇交易和套期保值政策和程序进行定期审查；

•审查员工、承包商、客户、供应商和其他利益相关者可能以保密方式向我们的审计和风险管理委员会报告与我们集团内不道德、非法或不当行为相关的担忧的举报政策和程序，并确保所有担忧都得到认真对待和及时解决，而不必担心举报人会遭到报复或产生不利后果；

•在适用的情况下，审查我们的管理层给予我们的内部和外部审计师的合作；

•审查属于相关监管要求范围的交易（如有），并在一定程度上委托对任何相关拟议收购进行独立估值；

•审查本集团对正在进行和未来的利害关系人交易实施的准则和程序是否充分，包括酌情对未来的利害关系人交易采用新的准则和审查程序；和

•一般承担法律或相关监管要求以及不时作出的修订可能要求的其他职能和职责。

除了上述职责外，我们的审计和风险管理委员会将确保安排到位，让员工在保密的情况下就财务报告或其他事项中可能存在的不当行为提出担忧。我们的审计和风险管理委员会将委托和审查内部调查的结果，这些事项或事项存在任何涉嫌欺诈或违规行为，或内部控制失效，或违反任何已经或可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响的法律、规则或法规。我们的审计和风险管理委员会也将确保采取适当的后续行动。

提名委员会。我们的提名委员会由Sean Lee先生、Ng Thiam Chye先生、Sonny Yuen先生和Jee Wee Jene女士组成。肖恩·李先生是我们提名委员会的主席。这些董事中的每一位都满足《纳斯达克股票市场上市规则》第5605（a）（2）条规定的“独立性”要求。提名委员会负责：

•就以下相关事项向我们的董事会提出建议：（i）审查董事的董事会继任计划，特别是我们的执行主席和首席执行官；（ii）审查我们董事会的培训和专业发展计划；（iii）任命和重新任命我们的董事（包括候补董事，如适用），并考虑到每位董事的贡献、表现和为我们集团的事务投入足够时间、资源和注意力的能力，以及每位董事在我们集团之外的各自承诺，包括其在其他公司的主要职业和董事会代表（如有）；

•确保我们的董事至少每三年提交一次重新提名和重新选举；

•每年根据不时修订、修订或补充的《2018年新加坡企业管治守则》以及任何其他显着因素进行审查和确定，并在情况需要时，如果董事是独立的；

•审议批准相关员工的聘用及其聘用的拟任职条件（薪酬除外）；

•制定一个流程，用于评估我们董事会整体及其委员会的有效性，以及评估每位董事对我们董事会有效性的贡献；

•每年审查我们董事会的组成，以确保我们的董事会和董事会委员会由董事组成，这些董事作为一个整体，在我们公司的技能、专业知识、性别和知识方面提供适当的平衡和多样性，并提供核心竞争力，例如会计或财务、业务或管理经验、行业知识、战略规划经验以及基于客户的经验和知识；

•确定任何董事担任董事职务的最大数量和主要承诺的指引，当一名董事有多个董事会代表时，决定该董事是否能够并一直充分履行其作为董事的职责，同时考虑到该董事在上市公司董事会代表的数量和其他主要承诺；和

•承担法律或相关监管要求以及不时作出的此类修订可能要求的其他职能。

此外，我们的提名委员会将就制定董事会、董事会委员会和董事的评估和绩效流程向董事会提出建议。在这方面，我们的提名委员会将决定如何评估我们董事会的业绩，并提出客观的业绩标准，以解决我们的董事会如何提高长期股东价值的问题。我们的提名委员会还将实施一个程序，以评估我们的董事会整体和董事会委员会的有效性，并评估我们的董事长和每位董事个人对我们董事会有效性的贡献。我们的董事长将根据我们董事会的绩效评估结果采取行动，并在与我们的提名委员会协商后，酌情提议任命新的董事会成员或寻求董事辞职。

我们提名委员会的每个成员都必须对提名委员会的任何决议投弃权票、批准或提出建议，而他在其中与所审议的主题事项存在利益冲突。

薪酬委员会。我们的薪酬委员会由Ng Thiam Chye先生、Sean Lee先生和Goh Yong Cheng女士组成。Ng Thiam Chye先生是我们薪酬委员会的主席。这三位董事均满足《纳斯达克股票市场上市规则》第5605（a）（2）条的“独立性”要求。薪酬委员会负责：

•经与我们的执行主席协商，审查并向我们的董事会推荐一个全面的薪酬政策框架和薪酬准则，供我们的董事和其他有权和负责规划、指导和控制我们公司活动的人，包括我们的执行官（“关键管理人员”）批准；

•审查并向我们的董事会提出建议，以供背书，我们每位董事和关键管理人员的具体薪酬待遇；

•按年度审批相关员工薪酬待遇；

•审查及批准所有购股权计划、业绩股份计划及/或其他基于权益的计划及实物福利的设计；

•在服务合同和雇佣合同的情况下，审查我们公司在我们关键管理人员的服务合同终止时产生的义务，确保此类服务合同包含公平合理的终止条款，不过分慷慨，以期公平并避免业绩不佳的奖励；

•批准绩效目标，以评估我们每一位关键管理人员的绩效，并为每一位此类关键管理人员推荐此类目标以及特定于员工的薪酬待遇，以供我们的董事会认可；和

•承担法律或相关监管规定可能要求的其他职能，并通过不时作出的此类修订

我们的薪酬委员会亦会定期考虑及检讨我们的薪酬方案，以保持其吸引力，挽留及激励我们的董事为公司及主要管理人员提供良好的管理，以成功管理我们的公司，并使薪酬水平及结构与公司的长期利益及风险政策保持一致。

如果我们的薪酬委员会成员与我们的薪酬委员会正在审查或审议的事项有利害关系，他将对该事项投弃权票。

董事的职责

根据开曼群岛法律，我们的董事对公司负有受托责任，包括忠诚义务、诚实行事的义务以及以他们认为符合我们最佳利益的方式行事的义务。我们的董事也必须只为适当的目的行使他们的权力。我们的董事也有责任行使他们实际拥有的技能，以及一个合理谨慎的人在类似情况下会行使的谨慎和勤奋。此前曾认为，董事在履行职责时不必表现出比其知识和经验的人可能合理预期的更大程度的技能。然而，英国和英联邦

法院在所需技能和护理方面已朝着客观标准迈进，开曼群岛很可能会遵循这些权威。在履行对我们的注意义务时，我们的董事必须确保遵守我们不时修订和重述的组织章程大纲和章程细则。如果我们的董事所欠的义务被违反，我们公司有权要求损害赔偿。在某些有限的特殊情况下，如果董事所承担的义务被违反，股东可能有权以我们的名义寻求损害赔偿。

我们的董事会拥有管理、指导和监督我们的业务事务所必需的一切权力。我们董事会的职能和权力包括（其中包括）：

•召开股东周年大会和临时股东大会，并在该等会议上向股东报告其工作；

•宣派股息及分派；

•任命官员并确定官员的任期和职责；

•行使我公司的借款权，以我公司的财产作抵押；以及

•批准转让我们公司的股份，包括将这些股份登记在我们的会员名册中。

董事及高级人员的任期

我们的董事可以由我们的董事会决议任命，也可以由我们的股东通过普通决议任命。董事会亦可委任一名董事以填补临时空缺或作为额外董事，但如此委任的任何董事仅在下一次股东周年大会之前任职，然后有资格连选连任。除适用的交易所规则另有规定外，三分之一的董事（或最接近但不少于三分之一的董事）在每次股东周年大会上轮流退任，自上次连任以来任期最长的董事先退任。即将卸任的董事有资格连任。指定证券交易所规则要求的，全体董事每三年至少退任一次。如（其中包括）该董事（i）破产或与其债权人作出任何安排或组成；（ii）死亡或被我公司发现精神不健全或变得精神不健全，（iii）以书面通知公司的方式辞去其职务，（iv）未经我公司董事会特别许可，缺席连续三次董事会会议且我公司董事决议该董事的职位空缺；（v）因技术理由以外的原因被取消在任何司法管辖区担任董事的资格，或（vi）根据我们的组织章程大纲及章程细则，由我们的股东以普通决议免职。我们的高级管理人员由董事会任命并由董事会酌情任职。

与执行干事的服务协议

我们与Thng Chong Kim先生、Aloysius Chua Hao Peng先生及Chu Wee Liat先生各自订立服务协议，初步任期各为三年，自2025年4月1日起生效。在最初的任期内，服务协议可由我公司在向执行官发出三个月的书面通知后终止，或由我公司向执行官支付相当于三个月的工资以代替通知。服务协议于首个任期届满时，须按年自动续期，并可由任何一方在向另一方发出书面通知后终止，如由执行人员终止则为六个月；如由我公司终止则为三个月；或由我公司向执行人员支付相当于三个月的薪金以代替通知。如果董事会合理地认为发生了以下任何情况，我公司也可以在没有事先通知或代通知金的情况下立即终止执行人员的雇用：

•如果执行官犯有与我们的业务有关或影响我们的业务的任何重大过失、严重违约或严重不当行为；

•如果执行官犯有可能使自己或我们的任何成员名誉受损或名誉受损的行为；

•执行官在没有合理理由的情况下忽视或拒绝处理我们的业务；

•执行官挪用我们的资产；

•在执行人员严重或反复违反或不遵守其职责或有关服务协议所载的任何规定的情况下；

•如果执行官破产或已在新加坡或其他地方对其启动破产程序（且此类程序未在启动之日起90天内撤回）或与其债权人作出任何组合或订立任何安排契据；

•根据我们的章程，该执行官应停止担任董事职务，或根据任何证券交易所的任何适用法律或规则，无论出于何种原因，被取消担任任何公司的董事职务或担任任何公司的董事的资格；

•如果执行官变得精神不健全或经其他医学证明不适合履行其职位的职责；

•如果执行官是受制裁的主体；

•该执行官违反与该执行官和/或我们的业务相关的所有相关监管机构、交易所和自律机构根据适用法律规定的任何行为准则、规则或条例；

•如果执行官实施了任何欺诈、刑事背信或不诚实的行为；或者

•如果执行官被判定犯有任何刑事罪行（道路交通立法规定的罪行除外，他没有被判处任何立即或缓刑）并被判处任何立即或缓刑。

根据各自服务协议的条款，我们的每名执行人员每月将获得6,000新元的薪酬。行政人员亦有权获得每年一个月基本工资的年度工资补助，以及由薪酬委员会厘定的自2025财年开始的每个财政年度的可变绩效奖金（“绩效奖金”）。执行人员在履行职责过程中发生的一切合理的差旅、酒店、娱乐等其他自付费用，将由我公司根据我公司的政策不时报销或安排由我公司另一公司报销。此外，执行人员发生的一切合理医疗费用，将由我公司报销或安排由我公司另一公司按照我公司的人事政策报销。执行人员亦有权获得本公司雇员一般可获得的所有其他薪酬和福利，或由董事会不时决定。

绩效奖金将根据执行官在该财政年度的受雇期间按比例支付，该期间根据我们根据各自服务协议下的执行官服务的最后一天之前结束的季度年度的合并财务报表计算。如果根据各自服务协议中的终止条款终止该执行官员的服务协议，则该执行官员将无权在任何一个财政年度获得任何绩效奖金。

我们的行政人员的薪酬须在我们对上一个财政年度的账目进行审计后，根据行政人员的表现和当时的经济状况，由我们的薪酬委员会进行年度审查。执行主任将就我们的董事会就该执行主任服务协议的条款及续期作出的任何决议或决定投弃权票。

赔偿

我们的组织章程大纲及章程细则规定，每名董事及高级人员（为免生疑问，不得包括公司的核数师），连同每名前董事及前高级人员，均须就他们或他们中的任何人因在执行其职能时的任何作为或不作为而可能招致的任何责任、诉讼、法律程序、索赔、要求、成本、损害或开支，包括法律开支，而他们或他们中的任何人因其本身的疏忽、实际欺诈而可能招致的责任（如有的话）以外的任何责任而从公司资产中获得赔偿，故意违约、失职或失信。任何上述人士不得就公司因执行其职能而招致的任何损失或损害（不论直接或间接）向公司承担责任，除非该责任是由于上述人士的实际欺诈或故意违约而产生的。不得认定任何人有过失、实际欺诈、故意违约、失职、失信行为，除非或直至有管辖权的法院作出这方面的裁定。

董事及执行人员的薪酬

就2025财年和2024财年，我们向董事和执行官支付了总计378,081新元和72,610新元的现金。

就在2025财年和2024财年期间以各种身份向我们提供的服务（其中包括实物福利、对CPF的缴款、董事费用和奖金）向我们的董事和执行官支付的薪酬区间补偿总额为250,000新元（1），具体如下：

____________

（1）薪酬A档：从每年0至25万新元的薪酬。

除上文“—服务协议”所述外，截至本招股章程日期，我们并无与任何雇员订立任何正式的奖金或利润分享计划或任何其他与利润挂钩的协议或安排，预期奖金将酌情支付。

并无向任何董事、行政人员或雇员支付或将以购股权形式支付薪酬。

截至本招股章程日期，除为遵守新加坡适用法律而规定的预留或应计金额外，我们并无预留或应计金额为我们的任何雇员提供退休金、退休金或类似福利。

股权激励计划

我们[已建议采纳] MetaOptics员工购股权计划2026（“MetaOptics ESOS”）和MetaOptics绩效股份计划2026（“MetaOptics PSP”）[，但须待我们于2026年4月10日召开的临时股东大会上获得股东批准后，方可作实。下文对这些股权激励计划中每一项的重大条款进行了总结。

MetaOptics雇员购股权计划2026年

理由

MetaOptics ESOS [被采纳]的基础是，重要的是留住那些对集团的福祉和繁荣至关重要的贡献的员工。MetaOptics ESOS的宗旨是为集团的董事和员工提供参与公司股权的机会，以激励他们更大的奉献精神、忠诚度和更高的绩效标准，并对那些为公司和集团的成功做出贡献的人给予认可。MetaOptics ESOS还将构建具有竞争力的薪酬方案，旨在作为奖励和留住员工的额外激励工具，以及表彰他们对集团的贡献。

MetaOptics ESOS将允许参与者有机会参与公司的股权，以期实现以下目标：

•使参与者的利益与我们股东的利益保持一致，从而激励参与者为集团未来的增长和盈利做出贡献，从而在更长期内增加股东的价值；

•吸引具有相关技能的潜在员工为集团做出贡献，并为我们的股东创造价值；

•留住本集团的关键员工，他们的贡献对本集团的长期增长和盈利至关重要；

•促进更大的奉献精神、长期承诺、忠诚和对集团的认同感；

•激励和激励参与者实现绩效目标，并追求更高的绩效和效率标准；和

•通过对公司股权的共同所有权，促进凝聚力和团队精神。

计划管理

MetaOptics ESOS将由我们的董事会薪酬委员会（“委员会”）全权酌情管理，并具有董事会授予的权力和职责。作为委员会成员的参与者不得参与任何有关将授予其或由其持有的期权的审议或决定，包括（如适用）在审议授予其期权时作为委员会成员投弃权票。

委员会有权不时作出和更改有关实施和管理MetaOptics ESOS的安排、指南和/或条例（不得与MetaOptics ESOS不一致），以使MetaOptics ESOS的规定生效和/或增强期权和股份对参与者的好处，这是委员会在其绝对酌处权下认为合适的。

资格

以下人士有资格根据委员会的绝对酌情权参加MetaOptics ESOS，条件是每名此类人士年满21岁，且不是未解除破产且未与其债权人订立组合：

•公司及其任何附属公司的雇员（包括执行董事）；

•公司及任何附属公司的非执行董事（包括独立董事）；及

•控股股东及其联系人（因为这些术语在MetaOptics ESOS中定义），

委员会认为，谁对小组的成功作出了贡献或将作出贡献。

符合MetaOptics ESOS规定标准的控股股东及其联系人将有资格参加MetaOptics ESOS，由委员会全权酌情决定，但前提是（其中包括）（i）已向股东提供书面说明（即通函，就该人在MetaOptics ESOS介绍时或在首次向其授予期权之前的参与提出该决议的信函或通知，其中明确说明拟授予期权的数量和条款（包括行权价）的理由；及（ii）其参与以及拟授予该人的任何期权的实际数量和条款已由独立股东在股东大会上为每个该等人分别通过的决议具体批准。然而，控股股东或其于有关时间已为参与者的联系人参与MetaOptics ESOS将无须取得独立股东的批准。

•在激励期权的情况下，在授予日两周年之后开始至该授予日十周年届满的期间内（或委员会如此确定的其他较短期间）。

行权价格

在根据MetaOptics ESOS进行任何调整的情况下，可行使期权的每股股份的行使价将由委员会在授予日以绝对酌情权确定，具体价格为：

（i）与市场价格相等的价格（定义见MetaOptics ESOS）；或

（ii）按市价折让定价的价格，但条件是：

（a）最大折扣将不会超过市价的20%（或委员会可能决定并获新交所允许的其他百分比或金额）；及

（b）股东大会已在另一项决议中授权根据MetaOptics ESOS按不超过上述最大折扣的折扣作出要约及授出期权。

行使期权

根据《凯利板规则》和现行立法，公司将可以灵活地在参与者行使期权时通过（i）配发新股；和/或（ii）转让现有股份（包括公司以库存方式持有的任何股份）的方式向参与者交付股份。

调整事件

如公司已发行普通股股本发生变动（不论是以供股、利润或储备资本化、减资、拆细、合并或分派股份或其他方式），须：

（i）股份的行使价、期权所包含的股份类别及/或数目（以未行使为限）；及/或

（ii）根据MetaOptics ESOS可授出额外期权的股份类别及/或数目，

应按委员会认为适当的方式进行调整，以给予该参与者与其先前有权获得的相同比例的公司股本，但须遵守MetaOptics ESOS的规则。

修改

委员会可随时藉决议（且无需其他手续，如有需要须事先获得新交所批准除外）在必要或合宜的范围内修订或更改MetaOptics ESOS，但以下情况除外：

（i）任何修改或变更均不得不利地改变在该等修改或变更之前所授出的任何期权所附带的权利，除非该等数目的参与者的书面同意，如果他们全额行使其期权，将因此有权获得在全额行使所有未行使期权时应予配发的全部股份数量的不少于四分之三；

（ii）根据MetaOptics ESOS对参与者有利的任何修改或更改须经股东大会批准；及

（iii）未经新交所及其他可能需要的监管机构事先批准，不得作出任何修改或更改，任何修改或更改均须符合《凯利板规则》。

MetaOptics业绩份额计划2026

理由

MetaOptics PSP考虑根据委员会在MetaOptics PSP存续期间设定的某些预先确定的基准向参与者奖励全额缴款的股份。公司认为，在激励员工朝着预先确定的公司目标努力方面，MetaOptics的PSP将比单纯的现金奖金支付更有效和更有回报。

MetaOptics PSP基于按绩效付费的原则，旨在使公司能够奖励、留住和激励员工以实现优越的绩效。采用MetaOptics PSP的目的是给予公司更大的灵活性，使员工的利益与股东的利益保持一致。MetaOptics PSP使公司能够：

•为参与者提供参与公司股权的机会，从而灌输对集团长期繁荣的更强认同感，促进参与者对集团的组织承诺、奉献和忠诚；

•在集团内培育使参与者利益与股东利益保持一致的所有权文化；

•激励参与者努力实现卓越绩效，并保持对集团的高水平贡献；

•通过在其薪酬一揽子计划中引入可变部分，确认参与者已作出或将作出的贡献；和

•使员工薪酬具有足够的竞争力，以招聘和留住对集团的长期增长和盈利能力具有重要贡献的员工。

MetaOptics PSP也将为为集团的成功和发展做出贡献的参与者提供参与公司股权的机会，并通过奉献精神和忠诚度激励他们取得更好的业绩。MetaOptics PSP构成薪酬计划不可或缺的重要组成部分，旨在奖励和留住集团员工，他们的持续不懈的服务为集团的福祉和成功做出了贡献。

计划管理

MetaOptics PSP应由委员会以绝对酌情权管理，并行使董事会授予的权力和职责。作为委员会成员的参与者不得参与任何有关授予其或由其持有的奖项的审议或决定。

委员会有权不时就元光学PSP的实施和管理作出及更改该等安排、指引和/或规例（不得与元光学TERM1不一致），以落实元光学PSP的规定和/或增强奖励及已发布的奖励对参与者的益处，视乎其绝对酌情决定权而定。

资格

以下人士有资格根据委员会的绝对酌情权参加MetaOptics的PSP，但条件是，截至授标日期，该人士已年满21岁，且并非未获解除破产且未与其债权人订立组合：

•公司及其任何附属公司的雇员（包括执行董事）；

•公司及任何附属公司的非执行董事（包括独立董事）；及

•控股股东及其联系人（因为这些术语在MetaOptics PSP中有定义），

委员会认为，谁对小组的成功作出了贡献或将作出贡献。

作为控股股东及其联系人且满足MetaOptics PSP中规定的标准的人将有资格参加MetaOptics的PSP，由委员会拥有绝对酌情权，但前提是（其中包括），（i）已就该人在MetaOptics的介绍中或在首次向其授出期权之前的参与向股东提供书面理由；及（ii）该人的参与以及将授予他的任何期权的实际数目及条款已由独立股东在股东大会上为每名该等人分别以决议案特别批准。然而，就参与控股股东或其于相关时间已为参与者的联系人的MetaOptics PSP而言，将无需获得独立股东的批准。

尺寸

于任何日期根据MetaOptics PSP授出的奖励可发行或转让的股份总数，连同就根据MetaOptics PSP及公司任何其他以股份为基础的激励计划授出且当时有效的所有奖励已发行及可发行及/或可转让及转让的股份总数相加后，将不超过该日期前一天已发行股份总数（不包括库存股及附属公司持股）的15%。

根据MetaOptics PSP下的奖励可能向属于控股股东及其联系人的参与者发行或转让的股份总数不得超过MetaOptics PSP及公司该等其他股份激励计划下可供认购股份的25%。作为控股股东或其联系人的各参与者根据MetaOptics PSP下的奖励可能发行或转让的股份总数不得超过MetaOptics PSP及该等公司其他股份激励计划下可获得股份的10%。

根据MetaOptics PSP可向任何参与者提呈以供认购的奖励股份数目，须由委员会全权酌情厘定，委员会可考虑（如适用）标准，例如指定、责任、过往表现、服务年限、对集团的贡献及该人士未来发展的潜力。

持续时间

MetaOptics PSP应由委员会酌情决定继续有效，但最长期限为自公司于股东大会采纳MetaOptics PSP之日起十年，但前提是MetaOptics PSP可在经股东大会以普通决议批准及随后可能被要求的任何相关机构批准后继续超过上述规定期限。

MetaOptics PSP可随时由委员会酌情决定终止，或由公司在股东大会上以普通决议终止，但须经可能需要的所有其他相关批准，且倘MetaOptics PSP如此终止，则委员会不得根据本协议授予任何进一步的奖励。

授予奖励

奖励代表公司授予参与者的权利，可根据MetaOptics PSP免费发行或转让公司股份，前提是满足某些规定的履约条件（如有）且在规定的履约期限届满时。

委员会可向合资格雇员（包括执行董事）、非执行董事（包括独立董事）、控股股东及其联系人授予奖励，并在每一情况下（由委员会以绝对酌情决定权选择），在MetaOptics PSP生效期间的任何时间，但（i）不得在公司半年及全年财务报表公告前一个月（或《凯利板规则》订明的有关期间）开始的期间内授出任何奖励，及（ii）如就任何涉及未刊发价格敏感资料的事项作出公告，则只可在作出上述公告之日起的第二个市场日或之后授出奖励。

根据MetaOptics PSP可向任何参与者提呈以供认购的奖励股份数目，须由委员会全权酌情厘定，委员会可考虑（如适用）标准，例如指定、责任、过往表现、服务年限、对集团的贡献及该人士未来发展的潜力。

委员会应以绝对酌情权就每项裁决作出决定：

（i）参与者；

（ii）授标日期；

（iii）作为授予标的的股份数量；

（iv）须满足该等履约条件（如有的话）的履约条件及履约期；

（v）该奖励的归属日期；及

（vi）委员会可能就该裁决而厘定的任何其他条件，但须遵守《凯利板规则》及新交所不时订立的任何其他规例或规定。

接受期权

授予参与者的奖励应在授予日起15天内由参与者接受。参与者可以接受或拒绝所提供的全部但不是部分奖励。委员会应在收到验收后15天内，确认收到。

如在授予日起15天内，参与者未接受授予奖励，则所提供的奖励在15天期限届满时自动失效，并随即失效并不再有效。

发布奖项

根据现行法例、凯利板规则及组织章程大纲及章程细则，公司将可灵活地在授予参与者奖励时通过以下方式向参与者交付股份：

（i）配发及发行新股；及/或

（ii）向参与者转让现有股份，不论该等现有股份是根据股东授予的股份回购授权（包括任何该授权的续期）购买或收购，或（在法律允许的范围内）作为库存股持有。

股份

于解除奖励时向参与者配发及发行的新股份，以及公司为转让而采购的现有股份，须（a）受组织章程大纲及章程细则的所有条文规限；及（b）于有关归属日期或之后的记录日期的任何股息、权利、配发或其他分派的排名，及（在上述情况下）将在所有方面与当时存在的股份享有同等地位。

根据解除奖励而配发和发行或转让给参与者的股份，在保留期间不得全部或部分转让、押记、转让、质押或以其他方式处置或设押，除非在奖励信函中规定的范围内或经委员会事先批准。公司可采取其认为必要或适当的步骤以强制执行或实施此处置限制，包括在授标函件中指明为强制执行此处置限制而将附加于裁决的条件。

调整事件

如公司已发行股本发生变动（不论是以利润或储备资本化或供股、减资、拆细、合并、分派或其他方式），则：

（i）在尚未归属的范围内作为奖励标的的股份的类别和/或数量；和/或

（ii）根据MetaOptics PSP未来可能授予奖励的股份类别和/或数量，

应按委员会认为适当的方式进行调整，但如参与者因此获得股东未获得的利益，则不得进行调整。

修改

MetaOptics PSP的任何或所有条款可能随时并不时由我们的董事会决议进行修改和/或更改，但以下情况除外：

（i）不得作出任何会对在该等修改或更改前所授出的任何奖励所附带的权利产生不利影响的修改或更改，除非获得该等人数的参与者的事先书面同意，该等参与者如在其奖励的表现条件获得完全满足时向其释放其奖励，将有权在所有未偿奖励的表现条件获得完全满足时获得不少于在解除所有未偿奖励时归属的股份总数的75%；

（ii）任何对MetaOptics PSP项下参与者有利的修改或更改，须经股东在股东大会上事先批准；和