edgar1q25ubsGroup

6-K 1 edgar1q25ubsgroup.htm edgar1q25ubsGroup

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

_________________

表格6-K

外国私营机构的报告

发行人

根据第13a-16条或第15d-16条规则

1934年证券交易法

日期：2025年4月30日

瑞银股份公司

（注册人的

姓名）

Bahnhofstrasse 45,8001 Zurich，Switzerland

（主要行政办公室地址）

委员会文件编号：1-36764

瑞银集团

（注册人的

姓名）

Bahnhofstrasse 45,8001 Zurich，Switzerland

Aeschenvorstadt 1,4051 Basel，Switzerland

（主要行政办公室地址）

委员会文件编号：1-15060

用复选标记表明注册人是否提交或将提交年度

以表格20-F或表格为掩护的报告

40-

表格20-F

☒

表格40-F

☐

此表格6-K由

瑞银2025年第一季度报告

Group AG，紧随其后出现

这一页。

瑞银

集团

第一季度

2025年报告

公司日历瑞银

有关未来出版日期的信息可用

在

ubs.com/global/en/investor-relations/events/calendar.html

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与机构投资者的关系，

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集团公司办公室公司秘书

集团公司秘书办理

向主席提出的查询或向

董事会其他成员。

瑞银 AG，集团办公室

公司秘书

PO Box，CH-8098苏黎世，瑞士

sh-company-secretary@ubs.com

苏黎世+ 41-44-235-6652

股东服务

瑞银的股东服务团队，一个单位

集团公司秘书办公室的，

管理与股东的关系

以及瑞银股份公司注册

记名股票。

瑞银 AG，股东服务

PO Box，CH-8098苏黎世，瑞士

SH-shareholder-services@ubs.com

苏黎世+ 41-44-235-6652

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对于全球注册股份相关

美国的查询。

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PO箱43006

美国罗德岛州普罗维登斯，02940-3006，美国

股东网上查询：

www.computershare.com/us/

投资者-查询

股东网站：

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+1-866-305-9566

来自美国以外的电话

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听障人士的TDD

+1-800-231-5469

外国股东的TDD

+1-201-680-6610

印记

发布者：瑞银 AG，瑞士苏黎世| ubs.com

语言：英语

©瑞银2025。关键符号和瑞银是其中之一

已登记和未登记的

瑞银

集团

相关

服务

增加了

由

5300万美元

到

31.04亿美元，

主要是

在

全球

财富

管理，

部分

偏移量

由

较低

收入

资产管理。

增加

在全球

财富管理被

主要到期

到积极

市场

业绩和净新增收费资产流入。

资产管理的减少主要是由

保证金压缩，负

外币

效果和

退出的影响

从非战略

企业，部分

被积极的市场表现所抵消。

经纪净手续费增加

减少2.16亿美元至12.8亿美元，

由于更高水平的

所有地区的客户活动

在全球财富

管理，

和现金

执行中的股权

中的服务

投资银行，到期

到更高

卷。

›

参见本报告“合并财务报表”部分“附注4手续费及佣金净收入”

欲了解更多信息

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银 |集团表现

其他收益

其他

收入

是

2.13亿美元，

比较

与

1.24亿美元

在

的

第一

季度

的

2024.

收入

已包含

非核心和遗留相关业务收益9700万美元

to the sale of Select Portfolio Servicing，

美国抵押贷款服务

商业

的

信用

瑞士，

和

6400万美元

增益

在

个人

企业

银行业

相关

到

的

Swisscard

交易。

此外，

有损失

3600万美元

回购时确认

瑞银自己的

债务工具，

与

收益

2200万美元

第一个

四分之一

2024.The

第一季度

2025年

还包括

3300万美元

更高

损失

有关

到

保险

和

相似

合同，

主要是

驱动的

由

损失

从

安

出口

从

长寿

职位。

›

详见本报告“合并财务报表”部分“附注5其他收入”

信息

›

参考“近期发展”部分和“个人和公司银行”和“非核心和遗留”

在

有关Select Portfolio的更多信息，本报告“UBS业务部门和集团项目”部分

Servicing和Swisscard交易

信用损失费用/释放：1Q25 vs

24年第一季度

总净额

信用损失

开支

在

第一季度

2025年

为1亿美元，

反映网

发布

2100万美元

相关

到执行职位

和净费用

1.21亿美元

信用受损的头寸。

净信用损失费用

都是

2024年第一季度1.06亿美元。

›

参见本“合并财务报表”部分“附注8预期信用损失计量”

报告以获取更多信息

信用损失费用/（解除）

履行职务

信用受损头寸

美元m

第1和第2阶段

第三阶段

已购买

合计

截至31.3.25止季度

全球财富管理

(7)

(1)

个人和企业银行业务

(8)

资产管理

投资银行

(5)

非核心和遗留

(1)

分组项目

(1)

合计

(21)

113

100

截至31.1 2.24止季度

全球财富管理

(26)

(14)

个人和企业银行业务

(24)

199

175

资产管理

投资银行

非核心和遗留

(2)

分组项目

(1)

合计

(21)

247

229

截至31.3.24止季度

全球财富管理

(12)

(3)

个人和企业银行业务

(13)

(7)

资产管理

投资银行

(1)

非核心和遗留

(26)

分组项目

(2)

合计

(45)

133

106

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银 |集团表现

营业费用：1Q25 vs 1Q24

营业费用

截至本季度

%变化自

美元m

31.3.25

31.12.24

31.3.24

Q4 24

24年第一季度

人事费

7,032

6,361

6,949

其中：工资和可变薪酬

5,968

5,321

5,863

其中：可变薪酬–财务顾问

1,409

1,400

1,267

一般和行政费用

2,431

3,004

2,413

(19)

其中：诉讼、监管及类似费用净额

事项

114

(5)

非金融的折旧、摊销和减值

物业、厂房及设备

861

994

895

(13)

(4)

总营业费用

10,324

10,359

10,257

1财务顾问薪酬由现金构成

补偿，使用公式法确定

基于生产的方法，以及

递延奖励。它也

包括与补偿承诺相关的费用

与招聘时订立的财务顾问须遵守归属要求。

人事费

人事费增加

0.83亿美元-70.32亿美元，主要

结果

更高的应计项目

业绩

奖励和1.42亿美元的财务增加

因应赔收入增加而产生的顾问报酬。

这部分被工资支出的减少所抵消，反映出

劳动力减少的影响。

›

详见本报告“合并财务报表”部分“附注6人员费用”

信息

一般和行政费用

一般及行政开支增加1800万美元

降至24.31亿美元，主要是由于

1.8亿美元费用

与Swisscard交易有关

在个人和企业

银行业，以及

支出增加1.19亿美元

为

诉讼、监管

和类似

很重要。

这些增加

主要是

抵消

减少

9700万美元

在咨询

费用，主要由

与整合相关的减少

费用。此外，还有

减少5000万美元

在房地产和物流成本中，4500万美元的外包成本，以及

3100万美元市场数据服务。

›

请参阅“瑞银业务部门和

有关Swisscard交易的更多信息，请参阅本报告的“Group Items”部分

›

请参阅本“合并财务报表”一节中的“附注7一般及行政费用”

报告以获取更多信息

›

参见本“合并财务报表”部分“附注14计提准备和或有负债”

报告以获取有关诉讼、监管和类似事项的更多信息

›

参见瑞银年报“监管和法律动态”及“风险因素”部分

2024年，可在“年度报告”下查阅，网址为

ubs.com/investors

，有关诉讼的更多信息，监管

和类似事项

折旧、摊销和减值

非金融资产

折旧、摊销和

减值

非金融资产

减少了

3400万美元至

8.61亿美元，主要

由于

减少5800万美元

与之相关

房地产

租赁，驱动

通过更低

整合相关费用为

结果

更高水平

加速的

折旧在

第一个

四分之一

2024.这个

减少是

部分抵消

由

3500万美元

更高

摊销

的

内部生成

大写

软件，

作为

结果

的

更高

成本

基地

的

软件资产。

税务：1Q25 vs 1Q24

该集团有一个

净所得税费用

4.3亿美元

在第一季度

2025年，代表了一

有效税收

率20.2%，较6.12亿美元

在2024年第一季度和有效

税率25.8%。

当期税收支出为4.6亿美元，其中包括3.29亿美元的

主要与公司的应课税利润有关

UBS Switzerland AG等实体和1.31亿美元与美国企业替代

最低税，有

等价的

递延净额

税收优惠

为延期

税收资产

（DTA）认可

在尊重

税收

贷记

向前。

那里

是

净

延期

税

惠益

的

3000万美元。

这个

反映

的

前述

延期

税

惠益

的

1.31亿美元和

一种福利

3900万美元

在尊重

的

税收减免

为延期

赔偿裁决。这些

收益被部分抵消

递延税净额

主要相关的1.4亿美元费用

到摊销

先前承认的与税收相关的DTA

结转和可抵扣亏损

暂时性差异。

我们预计，有效税率为

瑞银剩余九个月的

2025年将实质性

低于23%的结构率，因

预计税收筹划收益。

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银 |集团表现

应占综合收益总额

致股东

2025年第一季度，共计

股东应占综合收益为33.19亿美元，反映

净利润16.92亿美元及其他综合收益

（OCI），税后净额16.28亿美元。

外币折算OCI为7.68亿美元，主要由于美元对瑞走弱

法郎和欧元。

OCI

相关

到

现金

流量

对冲

是

5.45亿美元，

主要是

反映

净

未实现

收益

上

美国

美元

套期保值

衍生工具

从减少

在

相关

到

安

投资

在

安

协理；

它

还

不包括

从

运营费用1.72亿瑞士法郎

整合相关费用和购电协议

效果和a

1.64亿瑞士法郎费用相关

到Swisscard交易。

总收入

合计

收入减少

1.5亿瑞士法郎，或7%，

至19.89亿瑞士法郎，主要

由于较低

净利息

收入，部分

被更高的其他收入所抵消，并包括PPA效应和其他整合项目减少1000万瑞士法郎。合计

2025年第一季度营收

还包括5800万瑞士法郎的相关收益

到Swisscard交易和a

收益900万瑞士法郎相关

对一项投资

在同事中。

不包括2.16亿瑞士法郎的

PPA效应及其他整合

项和上述收益，基础合计

营收为17.05亿瑞士法郎，下降11%。

净

利息

收入

减少

由

218m瑞士法郎，

或

16%,

到

1,114瑞士法郎，

主要是

到期

到

较低

存款

收入，

产生的

从

较低

市场

利息

费率，

和

更高

流动性

和

资金

成本，

部分

偏移量

由

更高

贷款

收入，包括一些转移的影响

环球财富管理的富裕客户。净利息

收入还包括PPA调整增加减少2000万瑞士法郎

关于金融工具和其他购电协议

效果。剔除1.92亿瑞士法郎的购电协议影响，

基本净利息收入为9.23亿瑞士法郎，

下降18%。

经常性净

手续费收入

增加了

9m瑞士法郎，或

3%，至

3.57亿瑞士法郎，主要是

由于

较高投资产品

水平，

主要是

反映

净

新的

流入

和

正

市场

表现，

部分

偏移量

由

的

效果

从

重新分类

的

经常性

净

费

收入

到

基于交易的

收入

作为

结果

的

对齐

信用

瑞士银行

下半年向瑞银集团的报告

2024年。

基于交易的收入大致稳定在4.52亿瑞士法郎，因为较低的企业客户收入被

积极影响

从

上述重新分类，

并包括

11m瑞士法郎

增加

吸积

购电协议

调整

金融

仪器和

其他购电协议

效果。

不包括2500万瑞士法郎

购电协议

效果和

其他整合

项、标的交易型收益

为4.27亿瑞士法郎，跌幅为2%。

其他收益

增加了

55m瑞士法郎至

66m瑞士法郎，主要

反映a

增益

5800万瑞士法郎相关

到

Swisscard

交易和

的收益

900万瑞士法郎相关

对一项投资

在同事中。

不包括这些

收益，标的

其他

收入为负200万瑞士法郎。

信用损失费用/释放

净信用损失费用

为4800万瑞士法郎

并主要反映

净费用

信用受损头寸，主要是

在

遗留下来的瑞士信贷企业贷款账簿。净信贷损失

去年同期的支出为3900万瑞士法郎。

营业费用

运营费用增加1.55亿瑞士法郎，

或12%，至13.96亿瑞士法郎，主要是

由于1.64亿瑞士法郎的费用

相关

到

的

Swisscard

交易，

和

已包含

30m瑞士法郎

增加

在

一体化相关

费用。

不包括

172m瑞士法郎

的

一体化相关

开支

和

购电协议

效果

和

的

前述

费用

的

164m瑞士法郎，

基础运营费用为10.6亿瑞士法郎，下降

4%，主要受

降低人事开支，

包括较低的可变薪酬。

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银业务部门和集团项目|

个人和企业银行业务

个人和企业银行业务–以美元计

截至或截至本季度末

%变化自

百万美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

31.3.24

Q4 24

24年第一季度

结果

净利息收入

1,239

1,362

1,508

(9)

(18)

经常性净手续费收入

397

404

394

(2)

交易型收入

502

532

508

(6)

(1)

其他收益

(53)

470

总收入

2,211

2,245

2,423

(2)

(9)

信用损失费用/（解除）

175

(69)

营业费用

1,551

1,476

1,404

业务分部除税前经营溢利/（亏损）

607

595

975

(38)

基本结果

报告的总收入

2,211

2,245

2,423

(2)

(9)

其中：PPA效应及其他整合项

241

258

256

(7)

(6)

其中：利息净收入中确认的购电协议影响

213

237

240

(10)

(11)

其中：交易型收入中确认的PPA效应及其他融入项

其中：与投资联营公司有关的收益/（亏损）

(59)

其中：与Swisscard交易相关的项目

总收入（基础）

1,895

2,047

2,166

(7)

(13)

信用损失费用/（解除）

175

(69)

报告的运营费用

1,551

1,476

1,404

其中：整合相关费用及PPA影响

1,4

192

209

160

(8)

其中：与Swisscard交易相关的项目

5,6

180

340

运营费用（基础）

1,179

1,226

1,245

(4)

(5)

其中：诉讼、监管及类似事项费用

报告的业务分部税前经营利润/（亏损）

607

595

975

(38)

业务分部税前营运利润/（亏损）（基础）

663

646

878

(25)

业绩计量和其他信息

税前利润增长（同比，%）

(37.8)

(1.0)

63.1

成本/收入比（%）

70.1

65.7

58.0

平均归属权益（十亿美元）

20.1

21.3

21.9

(6)

(8)

归属权益回报率（%）

1,7

12.1

11.2

17.8

净息差（bps）

181

196

208

贷款总额（十亿美元）

281.4

266.9

280.3

客户存款（十亿美元）

284.0

279.9

283.6

减值贷款组合占总贷款组合的百分比，毛额（%）

1,8

1.3

1.2

基本绩效衡量标准

税前利润增长（同比，%）

(24.5)

(19.2)

46.9

成本/收入比（%）

62.2

59.9

57.5

归属权益回报率（%）

1,7

13.2

12.1

16.0

1参考“替代

绩效衡量标准”附录

本报告为定义和

计算方法。

2包括增值购电协议

金融工具和其他方面的调整

PPA效应，如

以及临时和

直接相关的增量项

到整合。

3代表收益

与瑞银的

记录的收入份额

由Swisscard为

出售信贷

瑞信卡投资组合

给瑞银。

4包括与整合直接相关的临时性、增量运营费用，以及因收购

瑞士信贷集团。

5为2025年第一季度

这是与向瑞士信贷银行支付的向瑞银集团出售瑞士信贷卡组合相关的费用。

6对于2024年第四季度，这代表支付给美国运通的终止费

与预期于2025年出售有关

我们在Swisscard的50%持股。

7参看“股权归属”部分

的报告，以获取有关

股权归属框架。

8参考“风险

本报告“管理和控制”部分，了解有关（信用-）减值风险敞口的更多信息。

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银业务部门和集团项目|

资产管理

截至或截至本季度末

%变化自

百万美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

31.3.24

Q4 24

24年第一季度

结果

净管理费

713

709

745

(4)

演出费

(32)

处置净收益

(2)

总收入

741

766

776

(3)

(4)

信用损失费用/（解除）

营业费用

606

639

665

(5)

(9)

业务分部除税前经营溢利/（亏损）

135

128

111

基本结果

报告的总收入

741

766

776

(3)

(4)

总收入（基础）

741

766

776

(3)

(4)

信用损失费用/（解除）

报告的运营费用

606

639

665

(5)

(9)

其中：整合相关费用

(24)

运营费用（基础）

533

543

594

(2)

(10)

其中：诉讼、监管及类似事项费用

报告的业务分部税前经营利润/（亏损）

135

128

111

业务分部税前营运利润/（亏损）（基础）

208

224

182

(7)

业绩计量和其他信息

税前利润增长（同比，%）

22.3

5.2

16.6

成本/收入比（%）

81.7

83.3

85.8

平均归属权益（十亿美元）

2.7

2.8

2.6

(4)

归属权益回报率（%）

2,3

19.8

18.0

16.7

投资资产毛利率（bps）

基本绩效衡量标准

税前利润增长（同比，%）

14.5

20.3

91.5

成本/收入比（%）

71.9

70.8

76.6

归属权益回报率（%）

2,3

30.5

31.5

27.5

按业务线/资产分列的信息

类

净新增资金（十亿美元）

股票

(1.4)

30.5

3.3

固定收益

9.8

4.1

13.8

其中：货币市场

5.2

4.3

10.4

多资产&解决方案

0.9

(0.5)

1.7

对冲基金业务

0.6

(2.8)

(0.2)

房地产&私人市场

0.1

(0.9)

0.3

不包括联营公司的净新增资金总额

10.1

30.4

18.9

其中：除货币市场净新增资金

4.8

26.2

8.6

联营公司

(3.2)

3.0

2.1

净新增资金合计

6.8

33.4

21.0

投资资产（十亿美元）

股票

753

755

683

固定收益

479

464

450

其中：货币市场

164

157

145

多资产&解决方案

275

268

278

(1)

对冲基金业务

房地产&私人市场

147

143

148

不包括联营公司的总投资资产

1,715

1,689

1,617

其中：被动策略

823

807

750

联营公司

(3)

投资资产总额

1,796

1,773

1,691

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银业务部门和集团项目|

资产管理

资产管理（续）

截至或截至本季度末

%变化自

百万美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

31.3.24

Q4 24

24年第一季度

各地区信息

投资资产（十亿美元）

美洲

447

443

424

亚太地区

222

224

214

(1)

EMEA（不包括瑞士）

440

435

374

瑞士

688

670

679

投资资产总额

1,796

1,773

1,691

各渠道信息

投资资产（十亿美元）

第三方机构

1,027

1,008

960

第三方批发

163

169

176

(4)

(7)

瑞银的财富管理业务

525

512

482

联营公司

(3)

投资资产总额

1,796

1,773

1,691

1净管理费包括交易

费、基金管理收入

（包括净利息和交易

贷款活动收入和

外汇对冲作为

基金服务提供），

派费、增量资金相关

费用、收益或损失

从种子资金和共同投资，

融资成本，负面

第三方履约的传递影响

费用，以及其他项目

那是

不是资产管理公司的业绩费用。

2参考“替代

绩效衡量标准”在本附录中

报告的定义和计算方法。

3参考“股权归属”一节

有关更多信息的本报告

股权归属框架。

4报告的投资资产和净新货币金额

员工根据当地情况做好准备

监管要求

和实践。

5包括来自联营公司的投资资产。

结果：1Q25 vs 1Q24

利润前

税收增加

减少2400万美元，

或22%，

至1.35亿美元，

主要到期

到更低

运营费用，部分

抵消

较低的总数

收入。

基础利润前

税收是

2.08亿美元，增长

15%，

排除后

7300万美元的整合相关费用。

总收入

合计

收入减少

3500万美元，或4%，

至7.41亿美元，主要反映

减少

网络管理

费用。

净

管理

费用

减少

由

3200万美元，

或

4%,

到

7.13亿美元，

很大程度上

驱动的

由

保证金

压缩，

负国外

货币效应

和

影响

出口

非战略性业务，

部分抵消

通过积极

市场表现。

演出费

很稳定

3000万美元，

随着增加

固定收益中

被抵消

按减少

在

对冲基金

和房地产业务。

营业费用

运营费用减少5900万美元，或9%，至6.06亿美元，反映非人事和

人事开支，

并包括一个

增加200万美元

整合相关费用。

不包括整合相关

费用

7300万美元，标的

运营中

费用是

5.33亿美元，a

减少

10%，主要

由于

减少

在人事方面，

咨询和

法律费用

和

发布

一项规定

基金管理相关费用，

以及其他一些费用的减少

线条。

投资资产：1Q25 vs 4Q24

投资资产

增加了

230亿美元至

17,960亿美元，反映积极

外币

的影响

330亿美元

和积极

净新

的钱

70亿美元，部分

抵消

负面市场

的表现

140亿美元。

不包括

货币市场流动和联营公司，净新

资金为50亿美元。

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银业务部门和集团项目|

投资银行

截至或截至本季度末

%变化自

百万美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

31.3.24

Q4 24

24年第一季度

结果

咨询

221

260

189

(15)

资本市场

489

612

683

(20)

(28)

环球银行

710

872

(19)

执行服务

517

471

402

衍生品和解决方案

1,291

683

934

融资

665

723

542

(8)

全球市场

2,473

1,877

1,878

其中：股票

1,806

1,448

1,353

其中：外汇、利率和信贷

667

429

525

总收入

3,183

2,749

2,751

信用损失费用/（解除）

(45)

营业费用

2,427

2,207

2,164

业务分部除税前经营溢利/（亏损）

722

479

555

基本结果

报告的总收入

3,183

2,749

2,751

其中：PPA效应

138

202

293

(32)

(53)

其中：全球银行收入线中确认的PPA效应

147

197

288

(26)

(49)

总收入（基础）

3,045

2,547

2,458

信用损失费用/（解除）

(45)

报告的运营费用

2,427

2,207

2,164

其中：整合相关费用

112

174

143

(36)

(21)

运营费用（基础）

2,314

2,032

2,022

其中：诉讼、监管及类似事项费用

(1)

报告的业务分部税前经营利润/（亏损）

722

479

555

业务分部税前营运利润/（亏损）（基础）

696

452

404

业绩计量和其他信息

税前利润增长（同比，%）

30.1

n.m。

12.7

成本/收入比（%）

76.2

80.3

78.7

平均归属权益（十亿美元）

17.7

17.3

17.0

归属权益回报率（%）

3,4

16.3

11.1

13.1

基本绩效衡量标准

税前利润增长（同比，%）

72.2

n.m。

(17.8)

成本/收入比（%）

76.0

79.8

82.3

归属权益回报率（%）

3,4

15.8

10.5

9.5

截至2024年3月31日止季度的比较数字已重列，原因是外国

通过电子平台交易的交易所产品，从执行服务到衍生品

&解决方案。重述没有影响

关于全球市场总收入。

2包括对财务的增值PPA调整

仪器和其他PPA效应。

3参考“替代绩效衡量标准”

在本报告附录中的定义和计算方法。

4有关股权归属框架的更多信息，请参阅本报告的“股权归属”部分。

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银业务部门和集团项目|

投资银行

结果：1Q25 vs 1Q24

税前利润增加

减少1.67亿美元，即30%，至

7.22亿美元，主要是

总收入增加，部分

偏移量

由更高

运营费用。底层

利润前

税收是

6.96亿美元，一

增加

72%，后

不包括

1.38亿美元采购价格分配（PPA）效应

以及1.12亿美元的整合相关费用。

总收入

合计

营收增长4.32亿美元，或

16%，至31.83亿美元，到期

提高全球收入

市场，部分

被全球银行业务收入减少所抵消，包括整体1.55亿美元

购电协议减少

效果。不包括

这些影响，基础总收入为30.45亿美元，增长

24%.

环球银行

全球银行业务收入减少1.62亿美元，降幅19%，至

7.1亿美元，并包括1.41亿美元的减

PPA的增加

金融工具的调整和

其他购电协议

效果。不包括这类

吸积和其他

影响，基础全球银行业务收入为5.64亿美元，下降

4%.

咨询收入

增加了

3200万美元，或

17%，至

2.21亿美元，主要

由于

更高的合并

和收购

交易收入。

资本市场收入减少1.94亿美元，或28%，至4.89亿美元，其中包括1.41亿美元的减

PPA的增加

对财务的调整

仪器和其他

PPA效应。不包括

这样的吸积和

其他

效果，基础资本

市场收入减少

减少5200万美元，

或13%，

很大程度上是受驱动的

通过更低

杠杆化

资本市场收入。

全球市场

全球

市场

收入

增加了

由

5.95亿美元，

或

32%,

到

24.73亿美元，

驱动的

由

更高

衍生品

解决方案、融资和执行服务

收入。

执行服务

收入增加

减少1.15亿美元，

或28%，

至5.17亿美元，

主要驱动

通过增加

以现金

所有地区的股票，

由于销量增加。

衍生品和解决方案收入

增加3.57亿美元，或

38%，至12.91亿美元，有增长

主要是股权

衍生品和外汇，

由于波动性增加和更高的水平

客户活动。

融资收入增加

减少1.23亿美元，或

23%，至6.65亿美元，

主要受

大宗经纪业务增加，

更高的客户余额支持。

股票

Global Markets股票营收增加4.53亿美元，增幅33%，

升至18.06亿美元，主要受美

股票衍生品、现金股票和大宗经纪业务。

外汇、利率和信贷

全球

市场

国外

交换，

费率

和

信用

收入

增加了

由

1.42亿美元，

或

27%,

到

6.67亿美元，

主要受外汇增加带动。

信用损失费用/释放

净信贷损失费用

3500万美元，相比净信贷损失

3200万美元的费用

第一季度

2024.

营业费用

营业费用增加美元

2.63亿，或12%，至24.27亿美元，

主要是由于较高的

人事开支，

和

已包含

3100万美元

减少

在

一体化相关

费用。

不包括

一体化相关

开支

的

1.12亿美元，基础运营费用为美元

2314m，增长14%。

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银业务部门和集团项目|

非核心和遗留

截至或截至本季度末

%变化自

百万美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

31.3.24

Q4 24

24年第一季度

结果

总收入

284

(58)

1,001

(72)

信用损失费用/（解除）

(80)

营业费用

669

858

1,011

(22)

(34)

税前营业利润/（亏损）

(391)

(923)

(46)

(58)

759

基本结果

报告的总收入

284

(58)

1,001

(72)

总收入（基础）

284

(58)

1,001

(72)

信用损失费用/（解除）

(80)

报告的运营费用

669

858

1,011

(22)

(34)

其中：整合相关费用

191

317

242

(40)

(21)

运营费用（基础）

477

541

769

(12)

(38)

其中：诉讼、监管及类似事项费用

(20)

(16)

报告的税前营业利润/（亏损）

(391)

(923)

(46)

(58)

759

税前营业利润/（亏损）（基础）

(200)

(606)

197

(67)

业绩计量和其他信息

平均归属权益（十亿美元）

7.5

8.7

10.6

(14)

(30)

风险加权资产（十亿美元）

34.2

41.4

57.9

(18)

(41)

杠杆率分母（十亿美元）

34.9

53.5

119.9

(35)

(71)

1定义和计算方法参见本报告附录中的“替代绩效衡量标准”。

2请参阅本报告“股权归属”部分

有关股权的更多信息

归因框架。

非核心和遗留的构成

总资产

风险加权资产

LRD

十亿美元

31.3.25

31.12.24

31.3.25

31.12.24

31.3.25

31.12.24

曝光类别

股票

1.4

2.6

1.0

0.9

2.0

宏观

16.9

26.3

3.6

4.4

4.1

10.2

贷款

1.8

3.2

1.8

2.8

1.8

4.0

证券化产品

3.5

7.4

2.9

5.2

3.8

8.8

信用

0.2

0.3

0.2

优质流动性资产

22.9

27.2

22.9

27.2

操作风险

24.0

27.1

其他

1.2

1.4

0.5

0.7

1.1

合计

47.9

68.3

34.2

41.4

34.9

53.5

结果：1Q25 vs 1Q24

税前亏损

为3.91亿美元，

与

亏损

4600万美元。

基础损失

税前为

2亿美元，后

不包括1.91亿美元的整合相关费用，

与税前基本利润1.97亿美元相比。

总收入

合计

收入为

2.84亿美元，a

减少

7.17亿美元，主要

反映较低

净收益

从位置

出口，

包括一个

亏损4500万美元

从一个

退出

长寿职位，

和更低

净利息

收入来自

证券化

产品和信贷产品作为一种

较小的投资组合。合计

包括2025年第一季度的收入

出售收益9700万美元

选择投资组合服务，

美国抵押贷款服务业务

of 瑞士信贷。

合计

收入

第一个

四分之一

包括2024年

一张网

增益

2.72亿美元，后

占

购买

收购结束时记录的价格分配调整

瑞士信贷集团，从出售

来自前信贷的资产

瑞士证券化产品

集团向Apollo Management

控股及若干其他

实体（统称为Apollo）。

瑞银 2025年第一季度报告|

瑞银业务部门和集团项目|

非核心和遗留

信用损失费用/释放

净信贷损失支出为700万美元，几乎完全反映了

信用受损头寸数量较少

公司交易对手。这些与净

第一季度信贷损失支出3600万美元

2024年。

营业费用

运营中

开支

都是

6.69亿美元，

减少

的

3.42亿美元，

主要是

到期

到

较低

人事

费用，

技术费用，

房地产

成本和

风险管理

成本，以及

包括一个

减少5100万美元

在整合中-

相关

费用。

不包括

一体化相关

开支

的

1.91亿美元，

底层

运营中

开支

都是

4.77亿美元，降幅38%。

风险加权资产与杠杆率分母：

25年第一季度与24年第四季度相比

非核心及遗留资产主动平仓导致减少

在风险加权资产（RWA）和

杠杆率

分母（LRD）。

风险加权资产下降

减少72亿美元

至342亿美元，大部分

由于

减少

的

证券化

产品，

贷款

和

宏

投资组合，

哪个

已包含

安

增加

在

风险加权资产

相关

到

的

实施最终

巴塞尔III标准。在

此外，操作风险RWA

减少30亿美元

产生的

从这样的实施。

LRD减少186亿美元至

349亿美元，主要受中国央行减

宏观、证券化产品、优质流动性资产和

贷款组合。

分组项目

截至或截至本季度末

%变化自

美元m

31.3.25

31.12.24

31.3.24

Q4 24

24年第一季度

结果

总收入

(284)

(188)

(355)

(20)

信用损失费用/（解除）

(1)

(2)

营业费用

(88)

(33)

税前营业利润/（亏损）

(299)

(100)

(320)

200

(7)

基本结果

报告的总收入

(284)

(188)

(355)

(20)

其中：PPA效应及其他整合项

(4)

总收入（基础）

(314)

(184)

(351)

(10)

信用损失费用/（解除）

(1)

(2)

报告的运营费用

(88)

(33)

其中：整合相关费用

(1)

运营费用（基础）

(88)

(34)

其中：诉讼、监管及类似事项费用

报告的税前营业利润/（亏损）

(299)

(100)

(320)

200

(7)

税前营业利润/（亏损）（基础）

(326)

(96)

(315)

240

包括对金融工具的增值PPA调整和其他PPA影响，以及与整合直接相关的临时性和增量性项目。

2参考“替代绩效衡量标准”

在本报告附录中的定义和计算方法。

结果：1Q25 vs 1Q24

税前亏损减少2100万美元，或7%，至2.99亿美元，主要受较低的按市值计价亏损从

集团套期保值

并拥有

债务，部分

抵消

增加

在规定中

为了诉讼，

监管和

类似的事情。

在

另外，

的

第一

季度

的

2024

已包含

2500万美元

捐赠

费用。

底层

损失

之前

税

是

3.26亿美元，剔除后

总收入3000万美元

采购价格分配

效果和其他

一体化

项目，也不包括

来自运营费用

300万美元的整合相关

费用。这与

安

第一季度税前基本亏损3.15亿美元

2024年第四季度。

收入

从

集团

套期保值

和

自己的

债务，

包括

对冲

会计

无效，

是

净

负

1.18亿美元，而净负收益为1.91亿美元。2025年第一季度的亏损驱动

通过按市值计算的效果自己

信贷和投资组合层面的经济对冲，主要

由于增加

感兴趣

利率和交叉货币基础扩大。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表

风险、资本、流动性和

资金和资产负债表

管理报告

风险管控

信用风险

市场风险

国家风险

非金融风险

资本管理

合计

吸收损失能力

风险加权资产

杠杆率分母

股权归属

流动性和资金管理

战略、目标和治理

流动性覆盖率

净稳定资金比率

资产负债表和表外

资产负债表资产

资产负债表负债

股权

表外

股票信息和每股收益

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|风险管理和

控制

风险管控

这个

段

提供

信息

关于

钥匙

发展动态

期间

的

报告

期间

和

应该

被

阅读

在

与

“风险

管理和

控制”部分

的

瑞银

年度报告

2024年，可用

在“年度

报告”at

ubs.com/investors

，和

“最近

发展”部分

这份报告

有关瑞士信贷整合的信息。

在2025年第一季度末和进入4月份时，地缘政治紧张局势加剧，并强加

新关税对市场造成重大压力。

美元走弱导致被动

增加

报告的曝光量

从我们的

非美元计价

投资组合。在

此外，

高波动性

导致

增加

在Global Wealth的追加保证金通知中

管理与投资

银行，

在

有序航向

生意上的事。

我们密切

监控这些

事态发展，

不断评估

投资组合影响

并考虑

潜在的缓解措施。

信用风险

整体银行产品敞口

相比增加350亿美元

随着2024年12月31日，

至10370亿美元

2025年3月31日，

主要反映货币

贷款中的影响

并推进到

客户和余额

在中央

银行，流入

从滚动

证券融资

交易在

余额

各国央行，

和购买

高-

优质流动资产组合证券在

以摊余成本计量的其他金融资产。

›

有关资产负债表的更多信息，请参阅本报告的“资产负债表和表外”部分

动作

›

参考「集团表现」一节及「注

预期信用损失计量”中的“合并

财务报表”这一报告的部分，以获取有关信用损失费用/释放的更多信息

整体交易产品敞口

整体交易产品敞口减少

120亿美元，2024年12月31日为540亿美元

截至

2025年3月31日，主要受减少驱动

在场外衍生品敞口中

投资银行和

个人&公司银行业务，反映市场

动作。

贷款承销

在

投资银行，

授权贷款

承销承诺

在一个

名义基础

增加了

39亿美元

与2024年12月31日相比，截至2025年3月31日为84亿美元，受新授权的推动，部分被

交易银团。截至3月31日

2025年，这些承诺中的9亿美元

尚未分发为

原本

计划好的。

贷款承销风险敞口

在投资

银行被分类

按持有

交易，与

反映公允价值

的

市场情况

在

结束

季度。

信用对冲

都到位了

来帮忙

防范

公允价值

动作

在投资组合中。

银团

承保风险敞口仍在继续，

尽管

波动的市场

条件。作为

4月25日

2025年，我们

有

11亿美元

曝光

减少，

带来

我们的

优秀

已获授权

贷款

包销

承诺

到

74亿美元。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|风险管理和

控制

银行和交易产品在业务部门和集团项目中的敞口

31.3.25

美元m

全球

财富

管理

个人&

企业

银行业

资产

管理

投资

银行

非核心

和遗产

集团

项目

合计

银行产品敞口，毛

1,2

464,710

426,822

1,574

104,477

17,816

21,271

1,036,669

其中：发放客户贷款和垫款（表内）

295,424

281,423

17,676

1,195

521

596,249

其中：担保和不可撤销贷款承诺（表外）

20,082

44,769

35,088

1,345

20,755

122,049

承诺的无条件可撤销信贷额度

78,171

65,381

546

144,102

交易产品敞口，毛

2,4

15,461

3,303

35,437

54,201

其中：场外衍生品

11,835

2,875

10,061

24,771

其中：证券融资交易

16,107

16,126

其中：交易所交易衍生品

3,607

428

9,269

13,304

信用减值风险敞口总额，毛

1,391

3,825

609

959

6,784

其中：第三阶段

1,316

3,471

565

5,415

其中：PCI

354

896

1,369

预期信贷损失备抵和准备金总额

289

1,588

421

326

2,629

其中：第一阶段

106

276

103

493

其中：第二阶段

247

151

455

其中：第三阶段

120

1,024

164

1,357

其中：PCI

273

324

31.12.24

美元m

全球

财富

管理

个人&

企业

银行业

资产

管理

投资

银行

非核心

和遗产

集团

项目

合计

银行产品敞口，毛

1,2

452,053

424,994

1,530

72,964

33,150

17,478

1,002,169

其中：发放客户贷款和垫款（表内）

295,856

266,869

17,497

1,163

551

581,944

其中：担保和不可撤销贷款承诺（表外

工作表）

18,978

46,986

34,516

2,211

17,164

119,859

承诺的无条件可撤销信贷额度

79,460

65,749

452

145,665

交易产品敞口，毛

2,4

14,900

5,034

46,076

66,009

其中：场外衍生品

11,705

4,594

17,371

33,670

其中：证券融资交易

186

18,352

18,538

其中：交易所交易衍生品

3,009

440

10,353

13,802

信用减值风险敞口总额，毛

1,397

3,714

595

930

6,637

其中：第三阶段

1,324

3,358

549

5,300

其中：PCI

356

861

1,337

预期信贷损失备抵和准备金总额

292

1,512

379

318

2,507

其中：第一阶段

269

110

487

其中：第二阶段

247

142

459

其中：第三阶段

121

960

124

1,253

其中：PCI

264

309

1 IFRS 9毛

银行产品的风险敞口

包括以下金融

范围内的文书

预期信用损失计量：

中央结余

银行，应收款项

银行、贷款和

垫款到

客户，其他

金融资产在

摊余成本，

担保和

不可撤销的贷款承诺。

2内部管理

信贷观点

风险，这

在某些方面有所不同

尊敬的人

国际财务报告准则会计

标准。

3如果客户有能力在瑞银采取行动之前提取贷款，瑞银可以随时取消但会使瑞银面临信用风险的承诺。这些承诺受制于预期信用损失

要求。

4由于交易产品的交易对手风险是在交易对手层面进行管理的，因此不会在风险暴露之间进一步拆分

提供投资银行、非核心和遗留、和集团项目。

向客户发放贷款和垫款的抵押

全球财富管理

个人和企业银行业务

百万美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

31.3.25

31.12.24

以抵押品作担保

289,609

290,053

246,679

232,913

住宅地产

101,415

106,124

196,775

184,404

商业/工业地产

9,218

9,312

37,903

36,682

现金

28,025

28,418

2,732

2,624

股权和债务工具

124,274

120,223

2,598

2,778

其他担保物

26,677

25,977

6,671

6,424

以担保为准

1,723

1,715

7,092

6,886

无抵押且不受担保

4,092

4,088

27,651

27,070

客户贷款和垫款总额，毛额

295,424

295,856

281,423

266,869

津贴

(212)

(221)

(1,334)

(1,271)

客户贷款和垫款总额，扣除备抵

295,212

295,635

280,089

265,598

对客户的抵押贷款和垫款的百分比

客户贷款和垫款总额，毛额（%）

98.0

87.7

87.3

1抵押品安排一般包含一系列抵押品，包括

现金、股权和债务工具、不动产和其他抵押品。对于

出于本披露的目的，瑞银采用了基于风险的方法

通常优先考虑

抵押品根据

其流动性状况。

在这种情况下

贷款便利

有资金和

没有资金的元素，

抵押品是

首先分配给

资助的元素。

对于遗留信用

瑞士银行

基础设施，a

基于风险的方法是

应用了一般

优先考虑房地产

抵押品和优先顺序

其他担保物根据

对其流动性

简介。在

贷款案例

获得资助的设施

并且没有资金

要素、抵押品

是按比例分配的。

2包含但不受限制

到人寿保险合同，

的权利

认购或资本承诺

来自基金合作伙伴，

库存、黄金和

其他

商品。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|风险管理和

控制

市场风险

作为部分

去的

一起生活

基本面

审查

交易

Book（FRTB）

框架

计算

的

市场风险相关监管

资本要求

1月1日

2025年，瑞银

已采纳

标准化

方法

为所有人

法律实体

受监管

瑞士人

金融市场

监督机关

（FINMA），包括

瑞银

集团。

FINMA风险价值

（VaR）乘数导出

来自阴性回测

例外情况

市场风险

风险加权

资产不再与监管资本相关

计算。

瑞银

集团不包括某些

遗留信用

瑞士成分股续

一般维持

低水平

的

管理风险价值。平均管理VAR（1天，

95%的信心水平）在2025年第一季度下降了

从1100万美元降至900万美元，主要受

投资银行。

平均管理

风险价值（1天，

置信度98%

水平）的

遗产

瑞士信贷

组件在

第一个

季度

的

2025

减少

到

400万美元

从

600万美元，

驱动的

由

续

战略

迁移

的

职位

到

瑞银

和

非核心和遗留问题的暴露减少。

业务部门的管理风险价值（1天、95%置信水平、5年历史数据）和

按一般市场风险类型划分的不包括某些遗留瑞士信贷成分的分组项目

1,2

按风险类型平均

美元m

最小。

最大。

期末

平均

股权

利息

费率

信用

价差

国外

交换

大宗商品

全球财富管理

个人和企业银行业务

资产管理

投资银行

非核心和遗留

分组项目

多元化效应

3,4

(6)

(1)

(4)

(1)

截至31.3.25的总计

截至31.1 2.24的总计

特定遗留信用的管理风险价值（1天、98%置信水平、2年历史数据）

瑞士银行

按一般市场风险类型划分的业务部门和集团项目的组成部分

1,2

按风险类型平均

美元m

最小。

最大。

期末

平均

股权

利息

费率

信用

价差

国外

交换

大宗商品

全球财富管理

个人和企业银行业务

资产管理

投资银行

非核心和遗留

分组项目

多元化效应

3,4

(1)

截至31.3.25的总计

截至31.1 2.24的总计

1传统的瑞士信贷组成部分

未纳入瑞银管理

VaR主要反映投资组合

在非核心和遗留领域。这些

头寸继续根据遗留信贷进行管理

瑞士银行

基础设施基于传统的瑞士信贷管理VAR方法，直到这些头寸完全迁移到瑞银基础设施或清算这些头寸。这一过程正在进行中，管理层

传统瑞士信贷成分的VAR预计将继续降低超

时间。

2个别层面的统计数据可能不加总

来推导出相应的总量数字。最小值和最大值

因为每个级别可能发生在不同的日子，

同样，风险价值

对于每个业务部门或风险类型，

被极端的损失尾驱动

模拟利润的对应分配及

这方面的损失

业务分工或风险型，可能很

被历史上不同的日子所驱动

时间序列，渲染无效

数字的简单加总得出

总计。

3两者之间的区别

总和

独立VAR的

为业务部门和

组项目和总

风险价值。

4作为最小值和

不同业务的最大值

划分和分组项目发生

在不同的日子，它

是没有意义的

计算一个投资组合多样化效应。

股权及净利息收入的经济价值

灵敏度

股权的经济价值

（EVE）在瑞银的敏感度

集团银行账簿到a

+ 1个基点平行移动

收益率曲线

是阴性的

3870万美元作为

3月31日

2025年，对比

与负

3730万美元

12月31日

2024.

这被排除在外

灵敏度

740万美元

从额外

第1级（AT1）

资本工具

（按

具体

FINMA要求）相比之下

对一般巴塞尔

银行业委员会

监管（BCBS）

指导。曝光在

2025年一季度瑞银的银行账簿有所增长，主要受发行驱动

本季度AT1资本工具的情况。

我们的大部分利率风险在

截至2025年3月31日的银行账簿（IRRBB）反映了

净

资产久期

我们跑了

抵消

我们的模型

灵敏度

净额3030万美元

（2024年12月31日：2940万美元）

已分配

到

我们的

股权，

商誉

和

真实的

庄园，

与

的

瞄准

的

生成

稳定

净

利息

收入

贡献。其中，美元

1810万和1050万美元

归因于

美元和

瑞郎投资组合，

分别，

（2024年12月31日：1710万美元和美元

分别为10.6m）。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|风险管理和

控制

除了

前述

敏感，我们

计算

六个兴趣

费率冲击

规定的情景

由FINMA。

“平行上升”情景，

承担所有职位

被测量在

公允价值，是

最严重的如

3月31日

2025

和

会

有

结果

在

改变

在

夏娃

的

负

71亿美元，

或

8.1%,

的

我们的

第1层

资本

（12月31日

2024:

负

67亿美元，

或

7.6%),

哪个

是

很好

以下

的

15%

阈值

作为

每

的

BCBS

高水平IRRBB的监管异常值测试。

立竿见影的效果

在我们的第1层

首都

“平行上升”情景

截至3月31日

2025年将

一直是

减少约

7亿美元，或0.8%，

（2024年12月31日：9亿美元，

或1.0%），反映

事实

的

浩瀚

多数

的

我们的

银行业

书

是

应计

占

或

主题

到

对冲

会计。

The

“平行

向上”

情景随后将产生积极影响

关于净利息收入，假设一个常数

资产负债表。

随着整体利率风险敏感性呈现出较大的

与更快相比，较慢的资产重新定价带来的影响

负债重新定价，

“平行

向下“情景

是

最有利

截至

2025年3月31日

并将

有

导致

一种变化

在夏娃

积极的

75亿美元（2024年12月31日：

正72亿美元）和

一小

正

对我们的一级资本立即生效。

›

参考“风险管控”中的“银行账簿上的利率风险”

部分丨瑞银

2024年年度报告，可在“年度报告”下查阅，网址为

ubs.com/investors

，有关更多信息

银行账簿利率风险管理

›

有关更多信息，请参阅本报告“集团表现”部分的“对利率变动的敏感性”

加息对我国银行账面利息净收入影响的信息

利率风险–银行账簿

31.3.25

美元m

对EVE的影响

– FINMA

对EVE的影响

– BCBS

场景

瑞士法郎

欧元

英镑

美元

其他

合计

额外1级（AT1）

资本工具

合计

+ 1个基点

(9.9)

(1.6)

(0.3)

(26.6)

(0.3)

(38.7)

7.4

(31.3)

平行向上

(1,449.0)

(303.5)

(62.3)

(5,182.3)

(79.6)

(7,076.8)

1,334.4

(5,742.4)

平行下行

1,541.5

335.4

74.9

5,455.0

81.1

7,487.8

(1,593.0)

5,894.7

陡峭化

(786.0)

(21.3)

(15.2)

(1,399.0)

(20.0)

(2,241.6)

297.3

(1,944.3)

扁平化

519.3

(28.6)

3.3

199.5

3.2

696.8

7.9

704.6

短期向上

(83.8)

(119.7)

(19.3)

(1,946.8)

(27.4)

(2,197.0)

587.6

(1,609.4)

短期下行

53.7

119.1

19.2

2,048.1

28.0

2,268.1

(611.7)

1,656.4

31.12.24

美元m

对EVE的影响

– FINMA

对EVE的影响

– BCBS

场景

瑞士法郎

欧元

英镑

美元

其他

合计

额外1级（AT1）

资本工具

合计

+ 1个基点

(10.5)

(1.4)

(0.3)

(24.6)

(0.5)

(37.3)

5.5

(31.7)

平行向上

(1,509.7)

(263.7)

(65.5)

(4,758.9)

(95.6)

(6,693.4)

1,000.4

(5,693.0)

平行下行

1,643.9

295.9

76.2

5,068.6

101.1

7,185.8

(1,173.0)

6,012.8

陡峭化

(749.1)

(10.4)

(12.7)

(1,255.4)

(9.7)

(2,037.3)

168.0

(1,869.3)

扁平化

464.0

(33.3)

(0.2)

161.0

(10.5)

581.0

61.0

642.1

短期向上

(149.4)

(112.2)

(22.8)

(1,820.7)

(46.1)

(2,151.1)

484.4

(1,666.7)

短期下行

132.6

112.2

23.3

1,931.8

46.6

2,246.5

(504.4)

1,742.2

1经济价值

股权。

2个费率通通

男高音移动± 150

瑞士银行bps

法郎，± 200基点

欧元和美

美元，和

英镑± 250个基点

英镑。

3短期利率

减少和长期利率

增加。

4短期利率上升，长期利率下降。

5短期利率涨幅高于长期利率。

6短期利率比长期利率下降更多。

国家风险

我们保持

警惕

一个范围

地缘政治

发展和

政治变化

在a

数量

国家，作为

以及

全球贸易

关系，包括

政策相关

对关税，

和国际

紧张局势从

俄罗斯–乌克兰

战争。

我们也继续监测中部地区的冲突

东。截至2025年3月31日，我国直

与以色列的接触

不到

5亿美元和我们的

直接曝光

对海湾合作

理事会国家较少

超过50亿美元，

而我们的直接曝光

前往埃及和约旦

是有限的，并且

没有直接

接触伊朗、伊拉克，

黎巴嫩

或叙利亚。我们的直接曝光

截至3月31日对俄罗斯

2025年不到5亿美元，我们的

直接接触

白俄罗斯

和

乌克兰

保持

无关紧要。

潜力

二阶

影响，

这样的

作为

欧洲的

能源

安全，

继续监测。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|风险管理和

控制

在第一季度

2025年，通胀有所缓解

在某种程度上

西方主要经济体，尽管有

还在

关注事项

关于

未来

事态发展，

和

中央

银行’

货币

政策

和

贸易

政策

和

障碍

保持

在

的

聚光灯。

在

中国，

关税

强加

由

的

美国，

压力

在

的

物业

部门

和

应变

本地

政府

财政

继续

到

有

安

不利

影响

上

经济

增长，

养

的

风险

的

金融

不稳定。这种结合

因素转化为

更不确定的

和不稳定的环境，这

增加

金融市场中断的风险。

我们继续监测持续的贸易政策

争端，以及经济和政治

此外的发展

到上面提到的那些。截至2025年3月31日，我们对新兴市场国家的风险敞口不到10%

占我们国家总曝光量的比例，主要是

亚洲某些国家。

›

请参阅《2024年瑞银年报》“风险管控”部分，详见下

“年度报告”at

ubs.com/investors

，了解更多信息

非金融风险

合规风险

实现

公平

结果

为

我们的

客户，

坚持

市场

诚信

和

培养

的

最高

标准

的

员工行为

都是

关键重要性

对我们来说。

因此，

我们维持

一种行为

风险框架

穿过我们的

活动，旨在使我们的标准和

实现这些目标并保持势头

上

培育强大文化。

适当性风险，

产品选择，

跨部门服务

产品，质量

建议

和价格

透明度继续

要成为

地区

加强关注

瑞银和

为

行业作为

整个。跨境

风险（包括

风险

意外

永久

成立）

保持

安

面积

的

监管

关注

为

全球

金融

机构，

包括一个

重点关注

市场准入，

比如

第三国市场

进入

欧洲人

经济区。

我们

维持

系列

的

设计的控件

到

地址

这些

风险，

和

我们

是

增加

数

的

自动化

控制，从而提高整体控制覆盖率。

声誉

风险，

监管

碎片化

相关

到

环境，

社交

和

治理

话题，

和

的

我们提供的服务导致漂绿的风险升高，

披露和承诺仍然是主要风险

2025.

金融犯罪风险

金融犯罪，包括

洗钱，恐怖分子

融资、违反制裁，

欺诈、贿赂和

腐败，

提出了一个重大风险，因为技术创新和地缘政治发展增加了做的复杂性

业务和更高的监管关注仍在继续。

有效的金融犯罪预防

因此，该计划仍然至关重要，

我们将继续专注于

战略

加强我们的全球反洗钱、了解你的客户和制裁

程序。洗钱

和

金融

舞弊

技术

是

成为

越来越多

老练，

和

地缘政治

波动性

使

的

制裁

景观更多

复杂。

The

广泛

和

不断进化

产生的制裁

从

的

俄罗斯–

乌克兰战争

要求常数

注意

防止规避

风险，而

冲突

中间

东五月

进一步

增加资助恐怖主义行为

风险。复杂

投资和

技术限制，再加上

与相对

有限

资产冻结制裁，

申请

在

案例

中国，其中

有在

强加的回应

都是它的

自己的限制

和

反对制裁的国内法律，

我们将继续密切关注这一点

事态发展。

操作风险

与网络相关的运营中断风险增加

对商业活动

我们的位置和

第三方供应商到期

到操作一个

更复杂的集

法律实体自

收购

瑞士信贷和

日益活跃的威胁环境，加剧了

当前的地缘政治因素并得到证明

持续高销量

的，以及不断增加的

复杂程度，网络攻击

针对金融机构

全球

以及第三方服务提供商。

我们继续

加强警惕

回应和

缓解网络-

和信息安全威胁，以及

继续投资于改善我们的技术基础设施和信息安全

治理以改善我们的

防御、检测和响应能力

对抗攻击。此外，我们运营

设计的全球框架

推动增强所有业务部门和相关司法管辖区的运营弹性，

我们也

工作

与

的

第三方

服务

供应商

那

是

的

危急

重要性

到

我们的

运营

到

评估

他们的

与我们的标准和运营弹性

以减轻任何已识别的风险。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|风险管理和

控制

The

不断增加

利息

在

数据驱动

咨询

流程

和

的

使用

的

人工

智能

（AI）

和

机器

学习正在开辟新的相关问题

为了人工智能的公平

算法、数据生命周期管理、数据

道德、数据隐私和安全以及记录

管理。

法律实体

整合，包括

的

现有信贷

瑞士企业，

和

关闭

遗留业务

引入可操作

复杂性和

风险

那些企业

在风口浪尖

都不是

有效管理。

这些

风险仍在继续

要成为

仔细监测

此外

到

交付

合并财务

和监管

报告

提交。

资本管理

The

披露

在

这个

段

是

提供了

为

瑞银股份公司

上

合并

基础

和

重点

上

钥匙

期间的发展

报告

期间和

信息在

符合

巴塞尔协议III

框架，作为

适用

致瑞士系统相关银行（SRB）。

它们应该结合起来阅读

与“资本管理”在

“资本、流动性和资金，

和资产负债表”部分

瑞银的

2024年年度报告，可查阅

下

“年度

报告”

在

ubs.com/investors

哪个

提供

信息

关于

我们的

资本

管理

目标、规划和活动，如

以及瑞士SRB总损失吸收能力

（TLAC）框架。

在瑞士，

对《资本论》的修订

适足条例（中管局）指

纳入最终的巴塞尔协议III

标准成

瑞士法律，

包括

五新

法令

包含

实施规定

为

订正

CAO，于2025年1月1日生效。

瑞银股份公司

是

持有

公司

和

行为

大幅

全部

的

其

运营

直通

瑞银集团

和

的子公司。瑞银集团和瑞银集团分别以相当大一部分资本出资，并

提供实质性

流动性，

这类子公司。

许多

这些子公司

是主题

遵守法规

要求

遵守最低资本、流动性

和类似的要求。

›

请参阅2025年3月31日第三支柱报告，该报告将于2025年5月8日在“第三支柱披露”下提供

ubs.com/investors

，有关瑞银股份公司关于补充监管披露的更多信息

合并口径，以及瑞银 AG下属重要受监管子公司和子集团

›

参考

瑞银集团优先

2025年季度

报告，其中

将可用

截至5月8日

2025年下

“季度

报告”at

ubs.com/investors

，了解更多信息

关于资本

和其他

监管

信息

瑞银集团

巩固，

在

依循

与巴塞尔

III框架，

如适用

到瑞士SRB

›

参考“最近的《巴塞尔协议III》最终标准实施相关发展”中的“

Developments”部分，了解有关在瑞士纳入巴塞尔III最终标准的更多信息

和全球范围；关于实施巴塞尔III最终标准对集团风险加权的具体影响

资产（RWA）和杠杆率分母（LRD），指“风险加权资产”和“杠杆率

分母”在本节中

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

我们是

视情况而定

和去过的企业要求

瑞士人的

CAO，其中包括

大到不能倒

（TBTF）条款

适用于瑞士

SRB。The

下表提供了

风险加权资产-

和基于LRD的要求

和

截至2025年3月31日的信息。

自2025年1月1日起生效，

a支柱2资本

用于无抵押的附加

对冲风险敞口

基金、私募股权

和

引入了家族办公室。

这导致增加了

以风险加权资产为基础的16个基点

持续经营

截至2025年3月31日的资本要求。

瑞士SRB去处经营要求及信息

截至31.3.25

风险加权资产

LRD

百万美元，除非另有说明

在%

所需持续经营资本

持续经营资本总额

14.91

72,044

5.00

78,079

普通股权一级资本

10.56

51,026

3.50

54,655

其中：最低资本

4.50

21,747

1.50

23,424

其中：缓冲资本

5.50

26,580

2.00

31,232

其中：逆周期缓冲

0.44

2,145

最大额外一级资本

4.35

21,019

1.50

23,424

其中：追加一级资本

3.50

16,915

1.50

23,424

其中：追加一级缓冲资本

0.80

3,866

符合条件的持续经营资本

持续经营资本总额

18.18

87,837

5.62

87,837

普通股权一级资本

14.31

69,152

4.43

69,152

吸收损失的额外一级资本总额

3.87

18,684

1.20

18,684

其中：高触发吸收亏损追加一级资本

3.87

18,684

1.20

18,684

所需去中心化资本

总去经营亏损吸收能力

4,5,6

10.73

51,831

3.75

58,559

其中：基数要求包括市场份额和LRD的附加项

10.73

51,831

3.75

58,559

符合条件的去关注资本

总去经营亏损吸收能力

20.55

99,331

6.36

99,331

二级资本合计

0.04

205

0.01

205

其中：不符合巴塞尔协议III的二级资本

0.04

205

0.01

205

符合TLAC资格的高级无担保债务

20.51

99,126

6.35

99,126

总损失吸收能力

所需总损失吸收能力

25.63

123,876

8.75

136,639

符合条件的总损失吸收能力

38.73

187,168

11.99

187,168

风险加权资产/杠杆率分母

风险加权资产

483,276

杠杆率分母

1,561,583

1包括适用

附加组件

1.60%为

风险加权资产

（RWA）和

0.50%为杠杆

比率分母

（LRD），of

哪16

基点

对于RWA

反映支柱

2资本

附加用于

无抵押

对冲基金、私募股权和家族办公室的风险敞口，2025年1月1日生效。

2包括用于对冲基金、私募股权和家族办公室的无抵押风险敞口的支柱2附加项，CET1为0.11%

资本和0.05%为

AT1资本，有效

2025年1月1日。为

AT1资本，下

支柱1要求，

最多4.3%

AT1资本可

被用来满足

持续经营要求；4.35%

包括

前述支柱2

资本附加。

3我们的CET1杠杆

比率要求

3.50%由

1.5%的基数

要求，1.5%

基础缓冲资本

要求，0.25% LRD

附加要求和

0.25%市场份额附加要求

基于我们的瑞士信贷业务。

4最多25%的人走了

可以满足关注要求

具有剩余期限的工具

介于一

还有两年。一次至少75%

的最低已去企业要求已满足

剩余期限较长的工具

两年以上，所有具有一

剩余期限

一年到两年之间仍有资格被纳入总去中心化资本。

5自2023年1月1日起，可分解性折扣

对具有系统重要性的去关注资本要求

银行（SIBs）已被相当于总持续经营要求（不包括逆周期缓冲要求和支柱2附加）的75%的降低的基本去经营资本要求所取代。

6截至7月

2024年，瑞士人

金融市场监管

管理局（FINMA）已

强制实施的权力

附加费

高达25%

总去

关注资本要求（不包括

逆周期缓冲

requirements and the Pillar 2 add-on）shall identify constraints to an SIB’s solvability

在未来的可解决性评估中。

7包括适用于RWA的1.08%和LRD的0.38%的附加条款。

额外资本要求

瑞银 AG在当前项下并表

要求

由于收购了瑞士信贷

集团于2023年，为市场份额的资本附加

和LRD为

瑞银 AG并表后将随集团增加的市场而相应增加

份额和更高的LRD

后

的

收购。

我们

目前

估计

那

这个

将

添加

周围

100亿美元

到

的

集团的

第1层

资本

要求，当

完全分阶段

在。分阶段

的

增资

要求将

开始于

结束

2025年，并将于年初完成

最晚2030年。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

总损失吸收能力

下表提供了基于瑞士SRB的瑞士SRB去处信息

框架和

“资本、流动性和资金”中“资本管理”项下讨论的要求，以及

余额

sheet”部分

瑞银

2024年年度报告，

可在“年度报告”下查阅

在

ubs.com/investors

变化

到

的

瑞士人

SRB

框架

和

要求

后

的

出版

的

我们的

年度

报告

2024

是

如上所述。

瑞士SRB去处关注信息

百万美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

符合条件的持续经营资本

持续经营资本总额

87,837

87,739

一级资本合计

87,837

87,739

普通股权一级资本

69,152

71,367

吸收损失的额外一级资本总额

18,684

16,372

其中：高触发吸收亏损追加一级资本

18,684

15,126

其中：低触发吸收亏损追加一级资本

1,245

符合条件的去关注资本

总去经营亏损吸收能力

99,331

97,655

二级资本合计

205

207

其中：不符合巴塞尔协议III的二级资本

205

207

符合TLAC资格的高级无担保债务

99,126

97,449

总损失吸收能力

187,168

185,394

风险加权资产/杠杆率分母

风险加权资产

483,276

498,538

杠杆率分母

1,561,583

1,519,477

资本和损失吸收能力比率（%）

持续经营资本比率

18.2

17.6

其中：普通股权一级资本比率

14.3

消失的担忧损失吸收能力比

20.6

19.6

总损失吸收能力比

38.7

37.2

杠杆率（%）

持续经营杠杆率

5.6

5.8

其中：普通股权一级杠杆率

4.4

4.7

担忧杠杆率

6.4

总损失吸收能力杠杆率

12.0

12.2

总损失吸收能力和移动

我们的TLAC增加了18亿美元，达到1872亿美元

2025年第一季度。

持续经营资本与动向

我们的

去了

关注

资本

增加了

由

1亿美元

到

878亿美元。

我们的

常见

股权

第1层

（CET1）

资本

减少22亿美元至692亿美元，主要为税前经营溢利21亿美元及外币

翻译收益

8亿美元

都是

比抵消

由a

净份额

回购

效果

30亿美元，

股息

应计项目

8亿美元，当前

税务开支

5亿美元

和a

负面影响

从赔偿-

并拥有-

股份相关资本成分

5亿美元。

净份额

回购效应

30亿美元反映实际

回购

的

5亿美元

下

我们的

2024

回购

程序

在

的

第一

季度

的

2025

和

预计未来股票回购的25亿美元资本储备。

›

有关我们股份的更多信息，请参阅本节中的“股份信息和每股收益”

回购计划

我们吸收损失的额外

一级（AT1）资本

增加23亿美元至

187亿美元，反映

发行

新AT1

资本工具

相当于

30亿美元和正

利息的影响

费率风险

对冲，外资

货币换算和其他影响，部分

被AT1资本工具的调用所抵消

相当于13亿美元。

继瑞银 AG的股东在2024年批准转换资本的最高额度

年度一般

会议，AT1

资本工具

发行自

开始

的

第四季度

2023年

是，

在

发生

触发事件

或a

可行性事件，

受制于

转换成

瑞银股份公司

普通股

而不是一个

减记。AT1资本工具

之前发行的

第四季度

2023年仍受制于

减记。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

消失的担忧吸收损失的能力和移动

我们的总去经营损失吸收能力增加了17亿美元，达到993亿美元，并包括

991亿美元

符合TLAC条件

高级

无抵押

债务工具。

增加

美元

17亿

主要是

反映了

新发行

TLAC的-

符合资格的高级

无担保债务

仪器

总计美元

相当于30亿

和积极

影响来自

息率

风险

对冲，外资

货币换算和

其他影响。

这些

影响是

部分抵消

由

的

电话

的

37亿美元

等价

符合TLAC条件的

高级无抵押

债务工具

和一美元

2亿TLAC合格

高级无抵押

债务

仪器

停止

符合资格

一去不复返了

关注

资本，作为

它进入了

决赛

前一年

成熟。

›

请参阅“债券持有人信息”，网址为

ubs.com/investors

有关资本资格的更多信息和

高级无担保债务工具和关于资本工具的主要特征和条款及条件

吸收损失能力和杠杆率

我们的CET1资本

比率大致

持平于14.3%，

反映22亿美元

CET1资本减少

抵消

风险加权资产减少153亿美元。

我们的CET1

杠杆率

下降至

4.4%来自

4.7%，反映

22亿美元

减少

CET1资本

和a

LRD增加421亿美元。

我们的持续经营

资本比率增加

从18.2%

17.6%，很大程度上反映了

减少153亿美元

在RWA。

我们的持续经营杠杆

比率降至5.6%

从5.8%，很大程度上反映了

增加421亿美元

在LRD。

我们的

走了

关注

吸收损失

容量

比

增加了

到

20.6%

从

19.6%,

到期

到

的

前述

风险加权资产减少，去关连增加

亏损吸收能力17亿美元。

我们的去企杠杆率

稳定在6.4%

作为上述增加

LRD被抵消了

由一个

去经营亏损吸收能力提升

17亿美元。

瑞士SRB总损失吸收能力变动

美元m

持续经营资本

瑞士SRB

截至31.1 2.24的普通股权一级资本

71,367

税前营业利润/（亏损）

2,132

当期税（费）/利

(460)

外币换算影响，税前

770

股份回购计划

(506)

预期未来股份回购的资本公积

(2,500)

赔偿-

和自有股份相关的资本成分

(453)

暂时性差异的合格递延所得税资产（包括超额

超阈值）

(196)

其他

(1,003)

截至31.3.25的普通股权一级资本

69,152

截至31.1 2.24的吸收亏损新增一级资本

16,372

发行高触发吸收亏损增发一级资本

3,000

低触发吸收亏损追加一级资本的Call

(1,250)

利率风险对冲、外币折算等影响

562

截至31.3.25的吸收亏损新增一级资本

18,684

截至31.1 2.24的持续经营资本总额

87,739

截至31.3.25的持续经营资本总额

87,837

消失的担忧吸收损失的能力

截至31.1 2.24的二级资本

207

利率风险对冲、外币折算等影响

(1)

截至31.3.25的二级资本

205

截至31.1 2.24的TLAC合格无担保债务

97,449

发行符合TLAC条件的高级无担保债务

3,046

符合TLAC条件的高级无担保债务的调用

(3,714)

债务不再符合去经营吸收损失能力的条件

因剩余期限降至一年以下

(165)

利率风险对冲、外币折算等影响

2,510

截至31.3.25的TLAC合格无担保债务

99,126

截至31.1 2.24的总去化损失吸收能力

97,655

截至31.3.25的总去经营亏损吸收能力

99,331

总损失吸收能力

截至31.1 2.24的总损失吸收能力

185,394

截至31.3.25的总损失吸收能力

187,168

1包括2025年的应计股息（负8亿美元）以及与其他项目相关的变动。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

IFRS会计准则下的权益与瑞士SRB普通股权一级资本的对账

美元m

31.3.25

31.12.24

国际财务报告准则下的总权益

87,590

85,574

归属于非控股权益的权益

(405)

(494)

设定受益计划，税后净额

(949)

(833)

就税项亏损结转确认的递延税项资产

(2,210)

(2,288)

未使用税收抵免的递延所得税资产

(817)

(688)

暂时性差异递延所得税资产，超过起征点的部分

(1,059)

(803)

商誉，税后净额

(5,726)

(5,702)

无形资产，净值税后净额

(697)

(702)

薪酬相关构成部分（未在净利润中确认）

(2,656)

(2,800)

基于内部评级的高级投资组合的预期损失减去拨备

(578)

(568)

现金流量套期未实现（收益）/损失，税后净额

2,051

2,585

与金融负债相关（收益）/损失的自有信贷

以资产负债表日存在的公允价值计量，税后净额

895

1,178

与衍生金融工具（收益）/损失相关的自有信贷

在资产负债表日存在的

(70)

(62)

保诚估值调整

(165)

(167)

2024年股东股息应计费用

(2,835)

预期未来股份回购的资本公积

(2,500)

其他

(718)

(25)

普通股一级资本总额

69,152

71,367

1包括与

重大投资

美元的金融机构

截至31日19m

2025年3月（1900万美元

截至12月31日

2024）提交于

资产负债表项目投资

在同事中。

2包括2025年应计股息和其他项目。

附加信息

对货币走势的敏感性

风险加权资产

我们估计，美元兑其他货币贬值10%将使我们的风险加权资产增加

210亿美元和

我们的CET1

资本由

24亿美元作为

31个

2025年3月

（12月31日

2024年：220亿美元

以及24亿美元，

分别）

和

减少

我们的

CET1

资本

比

由

14基础

积分

(31

12月

2024:

14基础

点）。

相反，

10%

赞赏

的

美国

美元

反对

其他

货币

会

有

减少

我们的

风险加权资产

由

190亿美元和我们的

CET1资本由

22亿美元（12月31日

2024年：200亿美元和

分别为22亿美元）和

将我们的CET1资本比率提高13个基点（31

2024年12月：14个基点）。

杠杆率分母

我们估计a

贬值10%

美元兑其他

货币本来会增加

我们的LRD由

1000亿美元

作为

的

三月

2025

(31

12月

2024:

970亿美元）

和

减少

我们的

CET1

杠杆

比

由

12个基点

（12月31日

2024年：13基础

点）。相反，a

升值10%

的

美元

对其他

货币本来会减少的

我们的LRD增加了900亿美元

（2024年12月31日：880亿美元）和

增加了我们的CET1

杠杆率13个基点（12月31日

2024年：14个基点）。

前述

敏感性做

不考虑

外币

翻译效果

有关

固定收益

计划

与货币相关的除外

国外业务净权益折算。

›

参考“资本管理”下的“主动管理对外汇走势的敏感性”

瑞银 2024年年度报告“资本、流动性和资金面以及资产负债表”部分，可在

“年度报告”at

ubs.com/investors

，了解更多信息

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

风险加权资产

期间

的

第一

季度

的

2025,

风险加权资产

减少

由

153亿美元

到

4833亿美元，

驱动的

由

安

114亿美元

减少，原因是

资产规模和

其他运动，

减少86亿美元

结果

实施情况

决赛的

巴塞尔III标准，

以及11亿美元

模型导致的减少

更新和其他

方法论

变化。这些减少部分被抵消

汇率影响增加59亿美元。

按关键驱动因素分列的风险加权资产变动情况

十亿美元

RWA截至

31.12.24

货币

效果

影响来自

实施

最终巴塞尔协议III

标准

模型更新

和其他

方法论

变化

资产规模和

其他

RWA截至

31.3.25

信用和交易对手信用风险

292.2

5.5

(6.1)

(1.1)

(8.2)

282.3

非交易对手相关风险

33.7

0.4

(0.8)

33.3

市场风险

27.2

6.5

(2.3)

31.4

操作风险

145.4

(9.0)

136.4

合计

498.5

5.9

(8.6)

(1.1)

(11.4)

483.3

1包括支柱3类“资产规模”、“信贷

交易对手的质量”、“收购与处置”

和“其他”。更多信息参考2025年3月31日支柱3报告，

这将是可用的

截至8日

2025年5月

在“支柱3

披露信息”at ubs.com/investors。

2包括结算

风险，信贷

估值调整，

股权和投资

在基金敞口中

在

银行账簿，以及

证券化

银行账簿中的风险敞口。

3非交易对手相关风险包括暂时性差异确认的递延所得税资产、

财产、设备、软件等项目。

信用和交易对手信用风险

信用和交易对手信用风险风险加权资产下降

截至2025年3月31日为99亿美元至2823亿美元，受

安

82亿美元

减少

产生的

从

资产

尺寸

和

其他

动作，

减少

的

61亿美元

到期

到

的

实施

的

最终

巴塞尔III

标准，

和

11亿美元

减少

反映

模型

更新

和

其他

方法变化，部分被

货币导致的55亿美元增长

效果。

在瑞士，

修正案

到

CAO那

纳入

最终巴塞尔协议III

标准成

瑞士法律

已进入

2025年1月1日起施行。主要变化涉及使用基于内部评级（IRB）模型的限制

为

曝光量

到

金融

机构

和

大

企业

客户，

订正

标准化

方法

与

细粒度风险权重，以及修正后的信用估值

调整框架。

The

上述影响

从

实施

的

最终巴塞尔协议III

标准上

信用

和交易对手

信用风险RWA of

61亿美元

主要是由于

移除

a 1.06乘数

关于风险权重

计算使用

IRB

模特们，

哪个更

比

抵消其他

变化，包括

建立

楼层

和

介绍

监管机构规定的损失给定了默认参数to

金融机构和大型企业客户。

按业务划分的资产规模和其他变动

分部及集团项目：

–

非核心和

遗留风险加权资产

减少了

53亿美元，

主要驱动

由我们的

采取行动

积极解套

投资组合，

除了自然滚动。2025年第一季度包括出售Select Portfolio Servicing，

哪个

导致风险加权资产减少13亿美元。

–

全球财富管理风险加权资产下降

10亿美元，主要受RWA从

贷款。

–

投资

银行

风险加权资产

减少

由

8亿美元，

主要是

到期

到

较低

风险加权资产

从

衍生品，

部分

偏移量

由

更高的风险加权资产来自贷款和贷款承诺。

–

组项目RWA

减少8亿美元，

随着更高的分配

优质液体的

资产（HQLA）至

业务部门。

–

个人和企业银行业务风险加权资产下降

减少5亿美元。

–

资产管理风险加权资产增加2亿美元。

模型更新和其他方法

与不相关的变更

实施最终

巴塞尔III标准

导致了

减持11亿美元

在风险加权资产中，主要是

反映减少

与

建立

新模式

为

私人

股权

贷款

和

还

相关

到

的

重新校准

的

确定的

乘数

作为

结果

的

改进

模型，部分

抵消

增加

有关

一个模型

更新为

证券融资

交易。

›

请参阅2025年3月31日第三支柱报告，该报告将于2025年5月8日在“第三支柱披露”下提供

ubs.com/investors

，了解更多信息

›

详见本报告“风险管控”部分“信用风险”

›

参考“最近的《巴塞尔协议III》最终标准实施相关发展”中的“

本报告中有关纳入巴塞尔协议III最终标准的更多信息的“发展”部分

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

市场风险

市场风险RWA

增加42亿美元

至314亿美元

第一季度

2025年，驱动

通过实施

的基本审查

Trading Book（the FRTB）框架，which

风险加权资产增加65亿美元。这个

增加是

部分抵消

由一个

资产规模

减少23亿美元，

大部分到期

到内部去风险

非核心和

遗产。

决赛

巴塞尔III标准

上

最低资本

要求

市场风险

从

巴塞尔委员会

上

银行监管，

被称为

FRTB

框架，

订立

发力

瑞士上

2025年1月1日。

瑞银

目前

适用

的

标准化

方法

的

FRTB

框架，

在

哪个

最小值

市场

风险

资本

要求是

计算在

基础

三个

组件：the

基于敏感性

方法（the

SBM），该

违约

风险收费（刚果民主共和国）

和剩余风险

add-on（the RRAO）。The

SBM捕捉三角洲，

vega和曲率风险

的

标的交易

职位，以及

刚果民主共和国

捕获

跳至违约风险

职位主体

对股权

和信用风险。此外，可能未被SBM和刚果民主共和国额外充分资本化的头寸

吸引

安

RRAO

充电。

The

新的

FRTB

框架

被取代

的

风险价值

（VAR）-

和

强调

基于VAR

巴塞尔2.5市场风险框架。

›

详见本报告“风险管控”部分“市场风险”

›

参考“最近的《巴塞尔协议III》最终标准实施相关发展”中的“

本报告中有关《巴塞尔协议III》最终标准实施的更多信息的“发展”部分

操作风险

可操作

风险

风险加权资产

减少

由

美元

90亿

到

1364亿美元，

作为

结果

的

实施

的

标准化方法

用于确定

监管资本。

分配

方法论

操作风险

风险加权资产

已调整

以更好地反映

的贡献

每个师到

风险加权资产计算

决赛下

巴塞尔III

标准。

下

的

订正

接近，

拨款

是

基于

上

历史的

损失

和

收入

在

近似

与这些因素所占权重的比例

have in the standardized approach calculation。

The

最终

巴塞尔III

标准

上

的

可操作的

风险

资本

要求

已进入

成

力

在

瑞士

上

2025年1月1日。标准化的做法是有根据的

关于业务指标组件，其中

是从

金融

声明

指标，

作为

很好

作为

的

内部

损失

乘数，

哪个

是

派生

从

平均

历史的

运营损失。新框架

取代了先进的测量方法。

›

参见本“合并财务报表”部分“附注14计提准备和或有负债”

报告以获取更多信息

›

参考“最近的《巴塞尔协议III》最终标准实施相关发展”中的“

本报告中有关《巴塞尔协议III》最终标准实施的更多信息的“发展”部分

展望

我们预计，在模型更新和方法变化方面的风险加权资产发展将大致持平

2025年第二季度。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

风险加权资产，按业务划分和集团项目

十亿美元

全球财富

管理

个人&

企业

银行业

资产

管理-

门特

投资

银行

非核心和

遗产

集团

项目

合计

风险加权资产

31.3.25

信用和交易对手信用风险

96.1

115.4

6.9

53.1

6.8

3.9

282.3

非交易对手相关风险

6.5

2.9

0.7

4.2

0.8

18.0

33.3

市场风险

0.8

0.1

27.9

2.4

0.1

31.4

操作风险

60.4

18.5

6.5

23.8

24.0

3.2

136.4

合计

163.8

137.0

14.1

109.0

34.2

25.2

483.3

31.12.24

信用和交易对手信用风险

93.6

120.6

7.2

56.2

10.7

3.9

292.2

非交易对手相关风险

6.4

2.9

0.7

3.6

1.5

18.7

33.7

市场风险

2.7

0.2

0.0

22.1

2.2

0.0

27.2

操作风险

63.2

19.3

7.2

24.4

27.1

4.2

145.4

合计

165.8

143.0

15.1

106.4

41.4

26.8

498.5

31.3.25对比31.1 2.24

信用和交易对手信用风险

2.5

(5.1)

(0.3)

(3.1)

(3.8)

0.0

(9.9)

非交易对手相关风险

0.2

0.1

0.0

0.6

(0.6)

(0.7)

(0.5)

市场风险

(1.9)

(0.2)

0.0

5.8

0.3

0.1

4.2

操作风险

(2.8)

(0.8)

(0.7)

(3.0)

(1.0)

(9.0)

合计

(2.0)

(6.0)

(1.0)

2.6

(7.2)

(1.5)

(15.3)

1包括结算风险、信用估值调整、

股权和对基金的投资风险敞口在

银行账簿，以及银行业的证券化敞口

书。

2非交易对手相关风险包括

递延所得税资产

认可为临时

差异（3月31日

2025年：176亿美元；31

2024年12月：美元

181亿），以及

作为财产，

设备、软件和

其他项目（3月31日

2025年：157亿美元；

2024年12月31日：157亿美元）。

杠杆率分母

期间

第一季度

2025年，

LRD

增加了

421亿美元至

15616亿美元，

驱动

增加

的

结果288亿美元

的实施情况

巴塞尔III最终标准和货币

265亿美元的影响，

部分被资产规模和其他变动所抵消

132亿美元。

杠杆率分母变动，按关键驱动因素

十亿美元

LRD截至

31.12.24

货币

效果

影响来自

实施

最终巴塞尔协议III

标准

资产规模和

其他

LRD截至

31.3.25

表内风险敞口（不包括衍生品和证券

融资

交易）

1,140.6

21.2

(1.9)

23.0

1,182.9

衍生品敞口

132.0

1.5

37.5

(21.2)

149.8

证券融资交易敞口

177.1

2.6

(0.2)

(14.7)

164.7

表外项目

69.8

1.1

(6.5)

(0.2)

64.2

总曝光量

1,519.5

26.5

28.8

(13.2)

1,561.6

1从第一

2025年季度后，

我们已经包括了

从tier扣除的资产

1个资本项目在

表内风险敞口

和表外

项目。The

比较期间信息有

被

修正为

反映

披露格式

更改为

新的

最终巴塞尔

III标准。

参考

瑞银

第四季度

2024年报告，

可在下

“季度报告”

在ubs.com/investors，

有关先前公布的披露的信息。

巴塞尔III最终标准实施对LRD的影响为增加288亿美元。在

瑞士，将巴塞尔III最终标准纳入瑞士法律的CAO修正案订立

力

上

1月1日

2025.

The

增加

是

主要是

在

衍生品，

作为

结果

的

标准化

方法

为

交易对手信用

风险，包括

应用程序

的

规定1.4 ×

乘数到

解决风险，

例如

错误方向风险，即框架中没有直接捕捉到的风险。

这部分被减少所抵消

失衡中

工作表位置

产生的

从一个

改为

信用

转换系数

和平衡

工作表曝光

由于

安

合并范围的对齐

RWA和LRD。

›

参考“最近的《巴塞尔协议III》最终标准实施相关发展”中的“

本报告中有关《巴塞尔协议III》最终标准实施的更多信息的“发展”部分

LRD运动

如下所述

排除货币

效果和

影响来自

实施

决赛

巴塞尔III标准。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

表内敞口（不含衍生品和证券融资交易）

增加230亿美元，

主要是

反映

增加

在

的

HQLA

投资组合

和

现金

和

余额

在

中央

银行

在

集团

财政部。

此外，有

也是

增加

交易组合

资产，反映

增加

库存中

举行于

的

投资银行。

衍生产品

曝光量

减少

由

212亿美元，

主要是

到期

到

按市值计价

动作

在

外国

货币

合约和较低的交易量

投资银行。

证券融资交易敞口

减少147亿美元，

主要是由于

现金滚存

再投资

集团财政部的交易。

›

有关资产负债表的更多信息，请参阅本报告的“资产负债表和表外”部分

动作

杠杆率分母，按业务划分和集团项目

十亿美元

全球财富

管理

个人&

企业

银行业

资产

管理

投资

银行

非核心和

遗产

分组项目

合计

31.3.25

表内风险敞口（不包括衍生品和证券

融资交易）

487.8

403.5

4.2

252.3

23.4

11.7

1,182.9

衍生品敞口

25.9

6.0

0.0

113.8

4.0

0.0

149.8

证券融资交易敞口

57.0

37.1

0.1

63.5

6.8

0.3

164.7

表外项目

18.0

29.0

0.1

16.1

0.6

0.3

64.2

总曝光量

588.7

475.6

4.3

445.8

34.9

12.3

1,561.6

31.12.24

表内风险敞口（不包括衍生品和证券

融资交易）

474.7

397.5

4.2

211.5

39.9

12.8

1,140.6

衍生品敞口

11.9

5.6

0.0

104.6

9.5

0.4

132.0

证券融资交易敞口

71.6

44.8

0.1

59.2

2.3

(0.9)

177.1

表外项目

18.4

30.9

0.1

18.2

1.8

0.2

69.8

总曝光量

576.6

478.9

4.5

393.5

53.5

12.5

1,519.5

31.3.25对比31.1 2.24

表内风险敞口（不包括衍生品和证券

融资交易）

13.1

5.9

0.0

40.9

(16.5)

(1.1)

42.3

衍生品敞口

14.0

0.4

0.0

9.3

(5.5)

(0.4)

17.7

证券融资交易敞口

(14.6)

(7.7)

0.0

4.2

4.5

1.2

(12.3)

表外项目

(0.4)

(1.9)

(0.1)

(2.1)

(1.2)

0.0

(5.6)

总曝光量

12.1

(3.3)

(0.1)

52.3

(18.7)

(0.2)

42.1

1从第一

2025年季度后，

我们已经包括了

从tier扣除的资产

1个资本项目在

表内风险敞口

和表外

项目。The

比较期间信息有

被

修正为

反映

披露格式

更改为

新的

最终巴塞尔

III标准。

参考

瑞银

第四季度

2024年报告，

可在下

“季度报告”

在ubs.com/investors，

有关先前公布的披露的信息。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资本管理

股权归属

在我们的股权归属下

框架、有形权益

被归因于基于

等权平均

风险加权资产和

平均LRD，这两者都包括从我们集团职能到业务部门的资源分配。平均

RWA和LRD转换

与CET1资本等价物

使用目标资本比率。

如果归属的有形权益

加权驱动方法下计算的小于

基于风险的资本（RBC）的CET1资本等价物

对于任何业务部门来说，

加拿大皇家银行的CET1资本等价物被用作下限

业务划分。

地板

适用于资产管理和

显示的所有期间的非核心和遗留

下面。

除了

有形资产，

我们分配股权

对企业

分部至

支持善意

和无形的

资产。

我们

还

分配

到

的

商业

分部

归属

股权

相关

到

CET1

资本

扣除

项目

那

是

归因于部门活动，例如与补偿相关的部分或对先进的预期损失

基于内部评级的投资组合减去拨备。我们将所有剩余的资本扣除项目归入集团项目。

这些主要

包括股权

与递延有关

税收资产，

股东应计费用

回报，和未实现

收益/

现金流量套期损失。

›

请参阅本报告的“资产负债表和表外”部分，了解更多关于资产变动的信息

归属股东权益

平均归属权益

截至本季度

十亿美元

31.3.25

31.12.24

31.3.24

全球财富管理

33.6

33.1

个人和企业银行业务

20.1

21.3

21.9

资产管理

2.7

2.8

2.6

投资银行

17.7

17.3

17.0

非核心和遗留

7.5

8.7

10.6

分组项目

4.6

2.3

0.0

归属于业务部门和集团项目的平均权益

86.1

85.2

1比较期间信息进行了修订。

参考“附注2收购事项的会计处理

of the 瑞士信贷 Group " in the

“合并财务报表”部分

瑞银年报

2024年，可在“年度报告”下查阅，网址为

ubs.com/investors，欲了解更多相关信息

调整。

2包括与资本抵扣项目相关的递延所得税的平均归属权益

资产，

应计项目

股东回报

和未实现

收益/

损失来自

现金流

对冲。The

相比增加

与

第四季度

2024年

主要是

驱动

首都

储备金

预期未来

回购。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|流动性和资金管理

流动性和资金管理

战略、目标和治理

这个

段

提供

流动性

和

资金

管理

信息

和

应该

被

阅读

在

连合

与

“流动性和资金

管理”在

“首都，

流动性和资金，

和资产负债表”

部分

瑞银

集团

年度

报告

2024,

可用

下

“年度

报告”

在

ubs.com/investors

哪个

提供

信息

关于

的

集团的

策略，

目标

和

治理

在

连接

与

流动性

和

资金

管理。

流动性覆盖率

The

每季度

平均

流动性

覆盖范围

比

（the

液晶显示器）

的

瑞银

集团

减少

7.4%

积分

到

181.0%，剩余

高于

审慎要求

沟通者

瑞士人

金融市场

监督

权威机构（FINMA）。季度平均LCR的变动主要受驱动

由于高质量的减少

流动资产127亿至3187亿美元，主要反映客户减少导致可用现金减少

存款，

额外交易的资金

资产和较低的债务

以摊余计量的已发行

成本，部分抵消

更高的现金

可从

降低贷款

资产和

更高的收益

从证券

融资交易。

The

平均净

现金流出仍

基本保持不变

1762亿美元，

作为更高

债务流出

发行于

摊销

成本

和

客户

存款

都是

大幅

偏移量

由

更高

净

流入

从

证券

融资

交易。

›

参考

2025年3月31日支柱3报告，将于2025年5月8日在“支柱3披露”项下提供

ubs.com/investors

，有关LCR的更多信息

流动性覆盖率

十亿美元，除非另有说明

平均1Q25

平均4Q24

优质流动性资产

318.7

331.5

现金净流出

176.2

176.0

流动性覆盖率（%）

181.0

188.4

1按平均

一季度62个数据点

2025年和64个数据点

2024年第四季度。

2表示预计现金流出净额

在30个日历的压力期内

天。

3在应用理发和流入流出率后计算，以及，

在适用的情况下，第2级资产和现金流入的上限。

净稳定资金比率

截至2025年3月31日，

净稳定资金

比率（the NSFR）of the

瑞银减少1.3个百分点

至124.2%，保持在审慎以上

FINMA传达的要求。

可用稳定资金

（ASF）增加

49亿美元至8617亿美元，

主要受

转变

客户存款

组成结果

在

受益ASF

治疗。

所需

稳定

资金增加

由

113亿美元至

6938亿美元，

主要是

反映

更高

借贷

资产，

很大程度上

到期

到

货币

效果，

部分

偏移量

由

较低

衍生品余额。

›

请参阅2025年3月31日第三支柱报告，该报告将于2025年5月8日在“第三支柱披露”下提供

ubs.com/investors

，有关NSFR的更多信息

净稳定资金比率

十亿美元，除非另有说明

31.3.25

31.12.24

可用稳定资金

861.7

856.8

所需稳定资金

693.8

682.5

净稳定资金比例（%）

124.2

125.5

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资产负债表和表外

工作表

资产负债表和表外

这个

段

提供

余额

工作表

和

表外

信息

和

应该

被

阅读

在

连合

与

“资产负债表

和失衡

sheet”in

“首都，

流动性和

资金，和

资产负债表”

部分

的

瑞银

年度报告

2024年，可用

“年度报告”下

在

ubs.com/investors

，这

提供更多

关于资产负债表和表外的信息

工作表位置。

本文件披露的余额

报告代表季度末

职位，除非另有说明

否则。季度内余额

在正常经营过程中波动

并且可能与季度末的头寸不同。

资产负债表资产（2025年3月31日vs

2024年12月31日）

总资产

为15.434亿美元

截至

2025年3月31日，

减少

216亿美元

与

12月31日

2024.

衍生品和

现金抵押品

应收款项

衍生工具

减少了

525亿美元，主要是

在

投资银行里的衍生品&解决方案，

主要反映外币减少

合同，其中

中的合同

地方在

3月底

2025年有

较低的公允价值

比合同

到位于

结束

2024年12月。

证券融资

交易在

摊余成本

减少了

165亿美元，主要

反映

集团现金再投资交易的滚存

财政部。

这些减少部分被

贷款资产增加164亿美元，主要

反映货币效应。

现金

和

余额

在

中央

银行

增加了

由

81亿美元，

主要是

到期

到

流入

从

滚存

的

证券

按摊余成本和货币影响计量的融资交易，部分

被购买高质量产品所抵消

流动资产

（HQLA）投资组合

证券。

其他金融

计量资产

在公平

价值增加

减少78亿美元，

主要是

驱动的

由

投资

在

证券

融资

交易

实测

在

公平

价值

和

HQLA

投资组合

证券。

其他金融

计量资产

按摊销

成本增加

减少77亿美元，

主要反映采购

HQLA的

投资组合证券。交易

资产增加

61亿美元，反映更高

库存持有

投资

银行。

物业、厂房及设备

截至

%变化自

十亿美元

31.3.25

31.12.24

中央银行的现金和余额

231.4

223.3

借贷

615.3

598.9

以摊余成本计量的证券融资交易

101.8

118.3

(14)

交易资产

165.2

159.1

衍生工具的衍生工具和应收现金抵押品

177.0

229.5

(23)

经纪应收款

28.7

25.9

以摊余成本计量的其他金融资产

66.5

58.8

以公允价值计量的其他金融资产

105.5

97.7

非金融资产

51.9

53.6

(3)

总资产

1,543.4

1,565.0

(1)

1包括发放给客户的贷款和垫款以及应收银行款项。

2由以公允价值计量且不持作交易的金融资产和以公允价值计量的金融资产组成

价值通过其他综合

收入。

资产负债表负债（2025年3月31日vs

2024年12月31日）

总负债为14,558亿美元，截至

截至2025年3月31日止年度，减少

与12月31日相比，237亿美元

2024.

衍生工具的衍生工具和现金抵押品应付款减少425亿美元，主要是

投资

银行，

主要是

反映

的

相同

司机

作为

上

的

资产

边。

客户

存款

减少

由

9亿美元，主要反映

净新增存款

流出量

135亿美元，主要是

在全球财富

管理，

很大程度上被货币效应所抵消。

这些减少部分被109亿美元的增加所抵消

在券商应付账款中，主要反映了较高的客户

活动水平。

交易负债

增加了

79亿美元，主要

由于

增加

简言之

所持职位

在

投资银行。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资产负债表和表外

工作表

“负债，

按产品

和货币”

表

在这

部分提供

更多信息

关于

集团的资金

来源。

›

请参阅“债券持有人信息”，网址为

ubs.com/investors

有关资本和优先债务的更多信息

仪器

›

有关更多信息，请参阅本报告的“合并财务报表”部分

负债和权益

截至

%变化自

十亿美元

31.3.25

31.12.24

短期借款

1,2

58.4

53.9

以摊余成本计量的证券融资交易

15.0

14.8

客户存款

744.9

745.8

指定以公允价值计量的已发行债务和计量的已发行长期债务

按摊余成本

295.4

291.6

交易负债

43.1

35.2

衍生工具和衍生工具的现金抵押品应付款项

173.6

216.1

(20)

经纪应付款项

59.9

49.0

以摊余成本计量的其他金融负债

19.1

21.0

(9)

指定以公允价值计量的其他金融负债

27.2

28.7

(5)

非金融负债

19.1

23.2

(18)

负债总额

1,455.8

1,479.5

(2)

股本

0.3

股份溢价

10.9

12.0

(9)

库存股

(6.5)

(6.4)

留存收益

80.0

78.0

其他综合收益

2.4

1.1

122

归属股东权益合计

87.2

85.1

归属于非控股权益的权益

0.4

0.5

(18)

总股本

87.6

85.6

总负债及权益

1,543.4

1,565.0

(1)

1包括以摊余成本计量的短期债务和应付银行款项，其中包括应付中央银行款项。

2以摊余成本计量的已发行债务分类为短-

长期和长期是基于

在原始合同上

期限，因此是长期的

债务也包括债务

剩余时间

到到期较少

超过一年。

这个分类做

不考虑任何

早

赎回功能。

3不包括与设定受益计划和自身信用相关的其他综合收益，直接计入留存收益。

权益（2025年3月31日vs 2024年12月31日）

股东应占权益增加

增加21.06亿美元至871.85亿美元，截至

2025年3月31日。

The

净

增加

的

21.06亿美元

是

主要是

驱动的

由

正

合计

综合

收入

归属

到

股东

的

33.19亿美元，反映

净

利润

的

16.92亿美元

和

其他

综合

收入

（OCI）

的

16.28亿美元。OCI主要包括与外币折算相关的OCI 7.68亿美元，现金流对冲OCI

5.45亿美元

和OCI

有关

自己的信用

关于金融

指定负债

在公平

价值

2.79亿美元。在

另外，

递延股份为基础

赔偿裁定

3.29亿美元

被支出

在

损益表，

份额不断增加

溢价。

这些

增加

都是

部分

偏移量

由

净

金库

活动，

哪个

减少

股权

由

14.52亿美元，

主要是由于

购买

9.97亿美元股份

在关系

以员工持股为基础

Compensation

计划和5.06亿美元的回购

根据我们2024年股份回购的股份数量

程序。

支付2024年股息0.90美元/

股，于2025年股东周年大会上获股东批准

会议，减少股东应占权益

2025年4月减少29亿美元。

›

有关更多信息，请参阅本报告的“集团业绩”和“合并财务报表”部分

信息

›

参考“IFRS会计准则下的权益与瑞士SRB普通股权一级资本的对账”中

本报告“资本管理”部分，了解更多关于OCI对普通股权益影响的信息

一级资本

›

参考「股份资料及每股盈利」

本报告的一节，以获取有关我们的更多信息

股票回购计划

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|资产负债表和表外

工作表

负债，按产品和货币

等值美元

所有货币

其中：美元

其中：瑞郎

其中：欧元

十亿美元

31.3.25

31.12.24

31.3.25

31.12.24

31.3.25

31.12.24

31.3.25

31.12.24

短期借款

58.4

53.9

22.5

7.9

5.7

12.6

11.7

其中：应付银行款项

27.8

23.3

7.8

8.1

7.4

5.4

3.4

3.1

其中：发行短期债

1,2

30.6

30.5

14.7

14.5

0.4

0.3

9.2

8.6

以摊余成本计量的证券融资交易

15.0

14.8

7.3

7.9

3.6

3.8

2.8

2.9

客户存款

744.9

745.8

301.5

310.3

306.2

297.2

69.5

71.1

其中：活期存款

223.6

221.8

53.8

54.0

109.6

107.8

33.2

32.8

其中：零售储蓄/存款

190.5

182.3

35.4

34.9

151.0

143.3

4.1

4.0

其中：扫荡存款

39.6

41.9

39.6

41.9

0.0

其中：定期存款

291.2

299.8

172.6

179.4

45.6

46.1

32.3

34.3

指定以公允价值计量的已发行债务和计量的已发行长期债务

按摊销

成本

295.4

291.6

165.9

165.7

42.3

41.5

64.5

62.1

交易负债

43.1

35.2

16.9

14.4

1.0

1.3

12.3

10.0

衍生工具和衍生工具的现金抵押品应付款项

173.6

216.1

145.5

182.9

3.3

4.4

16.2

18.0

经纪应付款项

59.9

49.0

47.9

38.1

0.6

0.5

3.3

3.4

以摊余成本计量的其他金融负债

19.1

21.0

9.3

11.7

5.0

3.7

2.3

2.0

指定以公允价值计量的其他金融负债

27.2

28.7

5.1

4.1

0.0

0.1

2.3

4.3

非金融负债

19.1

23.2

10.7

13.0

3.3

4.1

2.8

负债总额

1,455.8

1,479.5

732.6

770.7

373.1

362.3

188.6

188.3

1发行的短期债务由

存款证、商业票据、

承兑和本票，以及

其他货币市场票据。

2的分类

以摊余计量的已发行债务

成本成

短期和长期以原合同期限为基础，因此长期债务也包括剩余到期时间不足一年的债务。

这种分类不考虑任何早期

赎回功能。

表外（2025年3月31日vs

2024年12月31日）

担保增加

减少22亿美元，

主要受

增加

在赞助

回购清算

在组

财政部。

启动反向

回购

和

证券借贷

协议

减少

由

67亿美元，反映

短期内业务部门活动水平下降

证券融资交易。

表外

截至

%变化自

十亿美元

31.3.25

31.12.24

担保

1,2

40.6

38.4

不可撤销的贷款承诺

79.5

79.6

承诺的无条件可撤销信贷额度

144.1

145.7

(1)

正向启动逆回购和证券借贷协议

18.2

24.9

(27)

1担保和不可撤销贷款承诺显示为扣除次级参与。

2包括以公允价值计量且其变动计入损益的担保。

股票信息和每股收益

瑞银股份公司

股份

是

上市

上

的

六

瑞士人

交换

（六）。

他们

是

还

上市

上

的

新的

约克

股票

Exchange（the NYSE）作为全球注册股票。每一股都有

面值0.10美元。已发行股份为

与2025年第一季度相比没有变化

与2024年第四季度。

截至目前我们持有2.74亿股

2025年3月31日，其中1.68亿股有

根据我们的2022和2024年收购

股票回购计划

用于注销目的。剩余的1.06亿股主要是为了对冲我们的

与雇员有关的股份交付义务

以股份为基础的薪酬和参与

计划。

库存股

持有减少

由

13米

股份

第一个

四分之一

2025.

这主要

反映了

交付

库存股

在我们的

股份补偿

计划，

很大程度上抵消了

由

采购

2940万股

在

与员工股份薪酬的关系

计划和根据我们的计划回购的1500万股

2024年计划。

股份

获得

下

我们的

2024

程序

总计

48m

作为

的

3月31日

2025

为

合计

收购

成本

的

15.06亿美元

（132.1万瑞士法郎）。a

新的，

两年

回购

程序

的

向上

到

35亿美元

是

批准

由

股东于2025年股东周年大会（股东周年大会）举行。我们计划额外回购5亿美元的

第二季度股

2025年和20亿美元的股份

在下半年

2025.我们正在维护我们的

分享的野心

2026年回购

超过全年

2022年水平

56亿美元。我们的份额

回购将

须维持

我们的共同权益

一级资本比率

左右的目标

14%，实现了我们的

财务目标

以及缺乏实质性和即时性

现行资本制度的变化

在瑞士。

瑞银 2025年第一季度报告|

风险、资本、流动性和资金，

和资产负债表|股票信息和收益

每股

股份

获得

下

我们的

2022

程序

总计

121m

作为

的

3月31日

2025

为

合计

收购

成本

的

22.77亿美元（21.38亿瑞士法郎）。这个节目结束了

于2024年3月28日，以及回购的1.21亿股

下

这个程序是

取消在

2025年4月由

手段

减资，

经批准

由股东

在2025年

年度股东大会。

›

请参阅本报告“集团绩效”部分的“权益、CET1资本和回报”表

关于归属于股东的权益和归属于股东的有形权益的信息

股票信息和每股收益

截至或截至本季度末

31.3.25

31.12.24

31.3.24

基本和摊薄收益（百万美元）

归属于股东的净利润/（亏损）基本

EPS

1,692

770

1,755

减：自有权益衍生品合约（利润）/亏损

摊薄后归属于股东的净利润/（亏损）

EPS

1,691

770

1,755

加权平均流通股

基本每股收益加权平均流通股

3,177,005,662

3,179,446,604

3,205,234,203

名义产生的稀释潜在股份的影响

员工持股、价内期权和已发行认股权证

154,934,196

156,592,019

159,939,399

加权平均已发行股份摊薄每股收益

3,331,939,858

3,336,038,623

3,365,173,602

每股收益（美元）

基本

0.53

0.24

0.55

摊薄

0.51

0.23

0.52

已发行股份和潜在稀释性工具

已发行股份

3,462,087,722

库存股

274,295,444

287,262,471

255,661,512

其中：与2022年股份回购计划有关

120,506,008

其中：与2024年股份回购计划有关

47,977,687

32,962,298

已发行股份

3,187,792,278

3,174,825,251

3,206,426,210

具有潜在稀释性的工具

23,529,297

14,127,377

11,621,246

其他关键数据

每股账面价值合计（美元）

27.35

26.80

26.44

每股有形账面价值（美元）

25.18

24.63

24.14

股价（美元）

30.38

30.54

30.74

市值（百万美元）

105,173

105,719

106,440

1比较期间信息进行了修订。

参考“附注2收购事项的会计处理

of the 瑞士信贷 Group " in the

“合并财务报表”部分

瑞银年报

2024年，可在“年度

reporting”at ubs.com/investors，

有关相关的更多信息

调整。

2加权平均份额

基本每股收益（EPS）

是计算出来的

通过取号

的股份

期间开始，

按数字调整

获得的股份或

期间发布的

期，乘以

时间加权因子

未完成的时期。

结果，

余额受到影响

按时机

收购和

发行期间

期间。

3加权

平均人数

名义股份

员工奖励

具有性能条件

反映了所有潜在的

预计将根据奖励条款归属的稀释性股份。

4基于结算日期观。

5反映了可能在未来稀释基本每股收益的潜在股票，但被

不稀释任何

呈现的时期。主要包括股权

基于的奖励受

绝对和相对表现

条件和股权衍生

合同。

6代表股价

如六所列

瑞士交易所，

使用截至相应日期的收盘汇率换算成美元。

7市值计算反映总股份

发行乘以期末股价。

股票代码瑞银 AG

安全识别码

交易交易所

六/纽交所

彭博

路透社

ISIN

CH0244767585

六瑞士交易所

UBSG

瑞银集团SW

瑞银集团

瓦洛伦

24 476 758

纽约证券交易所

瑞银

瑞银联合国

瑞银集团

CUSIP

CINS H42097 107

瑞银 2025年第一季度报告|

合并财务报表

合并财务

报表

未经审计

瑞银股份公司中期综合财务

报表（未经审计）

利润表

综合收益表

资产负债表

权益变动表

现金流量表

会计基础

分部报告

净利息收入

手续费及佣金净收入

其他收益

人事费

一般和行政费用

预期信用损失计量

公允价值计量

衍生工具

其他资产和负债

指定以公允价值发行的债务

以摊余成本计量的已发行债务

拨备和或有负债

瑞银 2025年第一季度报告|

合并财务报表|

瑞银股份公司中期综合财务

报表（未经审计）

瑞银股份公司中期综合财务

报表（未经审计）

利润表

截至本季度

美元m

注意事项

31.3.25

31.12.24

31.3.24

金融工具利息收入按

摊余成本和公允价值通过

其他综合收益

6,981

7,829

10,078

金融工具产生的利息支出

摊余成本

(6,948)

(7,884)

(9,724)

计量的金融工具净利息收入

按公允价值计入损益及其他

1,597

1,893

1,585

净利息收入

1,629

1,838

1,940

计量的其他金融工具净收益

按公允价值计入损益

3,937

3,144

4,182

手续费及佣金收入

7,426

7,269

7,080

手续费及佣金支出

(649)

(671)

(588)

手续费及佣金净收入

6,777

6,598

6,492

其他收益

213

124

总收入

12,557

11,635

12,739

信用损失费用/（解除）

100

229

106

人事费

7,032

6,361

6,949

一般和行政费用

2,431

3,004

2,413

非金融的折旧、摊销和减值

物业、厂房及设备

861

994

895

营业费用

10,324

10,359

10,257

税前营业利润/（亏损）

2,132

1,047

2,376

税费/（收益）

430

268

612

净利润/（亏损）

1,702

779

1,764

归属于非控股权益的净利润/（亏损）

归属于股东的净利润/（亏损）

1,692

770

1,755

每股收益（美元）

基本

0.53

0.24

0.55

摊薄

0.51

0.23

0.52

瑞银 2025年第一季度报告|

合并财务报表|

瑞银股份公司中期综合财务

报表（未经审计）

综合收益表

截至本季度

美元m

31.3.25

31.12.24

31.3.24

股东应占综合收益

净利润/（亏损）

1,692

770

1,755

可能重分类进收益的其他综合收益

声明

外币换算

与国外业务净资产相关的外币折算变动，税前

1,318

(3,388)

(3,473)

套期工具公允价值变动的有效部分

指定为净投资对冲，税前

(549)

1,565

2,182

外国业务的外币折算差额重新分类至

利润表

套期工具公允价值变动的有效部分

指定为重新分类的净投资对冲

到损益表

(1)

(34)

与外币换算有关的所得税，包括

净投资对冲

(2)

外币折算小计，税后净额

768

(1,835)

(1,277)

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

未实现净收益/（亏损），税前

(3)

(1)

重新分类至损益表的已实现（收益）/损失净额

从股权

与未实现净收益/（亏损）有关的所得税

以公允价值计量且其变动计入其他综合的金融资产小计

收入，税后净额

(3)

(1)

利率风险的现金流对冲

指定衍生工具公允价值变动的有效部分

作为现金流对冲，税前

349

(1,366)

(1,246)

重新分类至损益表的净（收益）/亏损从

股权

322

400

544

与现金流量套期有关的所得税

(125)

181

119

现金流量套期小计，税后净额

545

(785)

(583)

套期保值成本

套期保值成本，税前

(98)

(9)

与套期保值成本有关的所得税

套期保值成本小计，税后净额

(98)

(9)

可能重分类至损益表的其他综合收益总额，净额

税收

1,342

(2,719)

(1,870)

不会重分类进收益的其他综合收益

声明

设定受益计划

设定受益计划的收益/（损失），税前

(68)

(62)

与设定受益计划有关的所得税

设定受益计划小计，税后净额

(46)

(56)

指定以公允价值计量的金融负债的自有信用

指定金融负债的自有信贷收益/（亏损）

按公允价值，税前

279

145

(69)

与指定金融负债的自有信贷有关的所得税

按公允价值

(1)

(2)

金融负债自有信用小计指定为

公允价值，税后净额

279

144

(68)

不会重分类至损益表的其他综合收益合计，

税后净额

286

(124)

其他综合收益合计

1,628

(2,622)

(1,994)

股东应占全面收益总额

3,319

(1,851)

(240)

归属于非控股的综合收益

利益

净利润/（亏损）

不会重分类至损益表的其他综合收益合计，

税后净额

(35)

(14)

归属于非控股权益的全面收益总额

(27)

(5)

综合收益总额

净利润/（亏损）

1,702

779

1,764

其他综合收益

1,643

(2,657)

(2,008)

其中：可能重分类的其他综合收益

到损益表

1,342

(2,719)

(1,870)

其中：不重分类的其他综合收益

到损益表

302

(138)

综合收益总额

3,345

(1,878)

(245)

1有关更多信息，请参阅本报告的“集团绩效”部分。

瑞银 2025年第一季度报告|

合并财务报表|

瑞银股份公司中期综合财务

报表（未经审计）

资产负债表

美元m

注意事项

31.3.25

31.12.24

物业、厂房及设备

中央银行的现金和余额

231,370

223,329

应收银行款项

21,107

18,903

以摊余计量的证券融资交易应收款项

成本

101,784

118,301

衍生工具的应收现金抵押品

38,994

43,959

客户贷款及垫款

594,150

579,967

以摊余成本计量的其他金融资产

66,513

58,835

以摊余成本计量的金融资产总额

1,053,918

1,043,293

为交易而持有的以公允价值计量的金融资产

165,236

159,065

其中：作为担保物质押的、可以变卖或者再质押的资产

由交易对手

48,262

38,532

衍生金融工具

9, 10

138,035

185,551

经纪应收款

28,747

25,858

非为交易而持有的以公允价值计量的金融资产

102,317

95,472

以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额

434,334

465,947

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

3,216

2,195

对联营公司的投资

2,496

2,306

财产、设备和软件

15,564

15,498

商誉和无形资产

6,909

6,887

递延所得税资产

11,090

11,134

其他非金融资产

15,836

17,766

总资产

1,543,363

1,565,028

负债

应付银行款项

27,794

23,347

以摊余成本计量的证券融资交易应付款项

14,999

14,833

衍生工具的现金抵押品应付款项

31,520

35,490

客户存款

744,866

745,777

以摊余成本计量的已发行债务

213,880

214,219

以摊余成本计量的其他金融负债

19,143

21,033

以摊余成本计量的金融负债总额

1,052,202

1,054,698

为交易而持有的按公允价值计量的金融负债

43,099

35,247

衍生金融工具

9, 10

142,117

180,636

指定为公允价值的经纪业务应付款项

59,921

49,023

指定以公允价值发行的债务

9, 12

112,092

107,909

指定以公允价值计量的其他金融负债

9, 11

27,235

28,699

以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债总额

384,465

401,514

拨备和或有负债

8,517

8,409

其他非金融负债

10,590

14,834

负债总额

1,455,773

1,479,454

股权

股本

346

股份溢价

10,908

12,012

库存股

(6,509)

(6,402)

留存收益

80,023

78,035

直接在权益中确认的其他综合收益，税后净额

2,418

1,088

股东应占权益

87,185

85,079

归属于非控股权益的权益

405

494

总股本

87,590

85,574

总负债及权益

1,543,363

1,565,028

瑞银 2025年第一季度报告|

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报表（未经审计）

权益变动表

美元m

资本和

溢价

财政部

股份

保留

收益

OCI

认可

直接在

股权，

税后净额

其中：

外国

货币

翻译

其中：

现金流

对冲

总股本

归因于

股东

截至2025年1月1日的余额

12,359

(6,402)

78,035

1,088

3,830

(2,585)

85,079

收购库存股

(1,520)

股份补偿项下库存股交割

计划

(1,328)

1,392

库存股的其他处置

在损益表中费用化的股份补偿

329

税（费）/利

归类为购买自有股份义务的股权

(22)

直接在留存收益中确认的换算影响

(12)

应占联营公司留存收益变动及

合资企业

(2)

新的合并/（取消合并）和其他增加

/（减少）

(98)

期内综合收益总额

1,978

1,342

768

545

3,319

其中：净利润/（亏损）

1,692

其中：OCI，税后净额

286

1,342

768

545

1,628

截至2025年3月31日的余额

11,254

(6,509)

80,023

2,418

4,599

(2,051)

87,185

截至2025年3月31日的非控股权益

405

截至2025年3月31日总股本

87,590

截至2024年1月1日的余额

2,4

13,562

(4,796)

74,397

2,462

5,584

(3,109)

85,624

收购库存股

(1,008)

股份补偿项下库存股交割

计划

(595)

627

库存股的其他处置

在损益表中费用化的股份补偿

334

税（费）/利

归类为购买自有股份义务的股权

直接在留存收益中确认的换算影响

(72)

应占联营公司留存收益变动及

合资企业

(1)

新的合并/（取消合并）和其他增加

/（减少）

(3)

期内综合收益总额

1,631

(1,870)

(1,277)

(583)

(240)

其中：净利润/（亏损）

1,755

其中：OCI，税后净额

(124)

(1,870)

(1,277)

(583)

(1,994)

截至2024年3月31日的余额

2,4

13,318

(5,157)

75,952

663

4,307

(3,621)

84,777

截至2024年3月31日的非控股权益

506

截至2024年3月31日总股本

85,283

1不包括直接计入留存收益的与设定受益计划和自有信贷相关的其他综合收益。

2不包括非控制性权益。

3包括获得的库存股和

由投资银行以市场身份处置

有关瑞银股份及相关衍生工具的制造商，

和对冲某些已发行的结构性债务工具。

这些收购和处置是

根据总和报告

每月净

动作。

4比较期间信息已

修订。请参阅“注2

对收购的会计处理

of the 瑞士信贷 Group "

在“合并

瑞银 2024年年度报告中的“财务报表”部分，可在“年度

reporting”at ubs.com/investors，for more information about

相关

失衡

工作表

曝光。

现金

和

余额

在

中央

银行

金额

到期

从

银行

应收款项

证券

融资交易

现金抵押品

应收款项

关于派生

仪器

和

金融

计量资产

在公平

价值通过

其他综合

收入

不包括在内

在

下表，到期

到他们的

对ECL的灵敏度较低。

ECL覆盖率的计算方法为ECL

按账面总额计的备抵及拨备