该报告表明，Dril-Quip董事会对可用替代品的评估“范围相当狭窄”，董事会完全专注于与Innovex的潜在交易。这是一种错误的定性。Dril-Quip多年来对独立的前景和各种战略选择进行了全面评估，成立了一个专门的交易委员会来专门协助审查这些选择，并聘请了信誉良好的财务顾问来协助审查过程。这个委员会和Dril-Quip董事会的运作是客观的，没有以预先确定的对Innovex的关注来运作，这与你的说法相反。没有其他值得注意的交易对手，凸显了交易对手范围有限，以及董事会认为，与Innovex的交易是具有最高长期价值潜力的最佳替代方案，而不是报告中建议的评估过程缺乏深度。这份报告忽略了委员会实际进行的彻底过程。

这份日期为2024年8月23日的报告提出，没有充分披露招标努力，这同样是没有根据的。这份委托书清楚地详细说明，联系了五位知名行业参与者，每一位都是交易的潜在候选人。从委托书中包含的详细披露情况可以明显看出Dril-Quip过程的透明度，其中写道，有三方拒绝在没有提交感兴趣的迹象或签署保密协议的情况下寻求机会，而确实签署了保密协议的两方最终选择了不进行。这种彻底的披露强调了该公司对透明和全面流程的承诺。虽然更新后的报告包含有关该主题的更正，但用于支持结论的初次报告中的重大遗漏引发了对整个审查过程的严重质疑。

你的观察也曲解了交易的战略理由和财务利益。这些断言没有考虑到该交易令人信服的战略理由，这符合公司的长期战略，旨在实现股东价值最大化。相对于剩余的独立公司，该交易将立即显着增加所有财务指标，包括每股收益和每股自由现金流，并释放每年约3000万美元的重大且可实现的成本协同效应。例如，该报告单独提到了Innovex的一次特别股息，该股息侧重于受益人，而不是考虑交易的整体背景，它向Dril-Quip的股东提供的增量备考所有权，或者合并后的公司保持净现金头寸的事实。报告也没有认识到，在当前充满活力的全球能源市场中，规模对于成功竞争和增长至关重要。通过汇集Dril-Quip和Innovex的独特优势和能力，合并后的公司将定位于规模化和多元化的全球市场，以服务客户、推动价值并提高盈利的稳定性和贯穿行业周期的韧性。

对Amberjack在合并后实体中的角色和影响力的担忧也被误导了。现有的治理安排确保Amberjack的董事会提名权与其所有权成比例，并且是此类性质交易的惯例。随着Amberjack的所有权减少，董事会提名人的数量也在减少，所有被提名人仍需接受更广泛的股东基础的选举。此外，Amberjack受制于严格的治理安排，防止任何不当影响或竞争优势，包括停顿协议和转让/锁定限制，确保与所有股东利益保持一致。

最后，交易条款中包含的受托终止权允许在股东批准之前考虑上级提案，这进一步加强了Dril-Quip对股东价值最大化和确保灵活性的承诺。