1 GLOBAL BLUE报告24/25财年财务业绩符合指引全年集团收入同比增长20%，达到5.08亿欧元，反映出强劲增长——打破纪录的调整后EBITDA（1）为2.02亿欧元，同比增长36%，符合2023年9月传达的财务指引，并在2024年重申调整后EBITDA利润率升至39.8%，同比增长4.6pts，反映出63%的下降（2）Shift4对预计将于2025年第三季度完成的Global Blue的收购。瑞士西格尼，2025年6月4日丨Global Blue集团控股股份公司（纽约证券交易所代码：GB和GB.WS）今天公布了截至2025年3月31日的第四季度和十二个月期间的财务业绩。Global Blue的首席执行官Jacques Stern评论说：“我们很高兴地报告强劲的年度业绩，收入增长20%，与店内销售增长一致。再一次，我们的表现明显优于奢侈品市场，这要归功于我们对高净值和富裕购物者的独特敞口”。“这种强劲的增长，加上我们较高的经营杠杆，导致调整后EBITDA增长36%，利润率提高4.6pt，导致调整后EBITDA升至2.02亿欧元，这是45年来Global Blue首次实现这一里程碑”。“2025年2月18日，随着SHIFT4宣布收购Global Blue，我们到达了征程的战略转折点。该交易价值约25亿美元，正按计划推进，预计将于2025年第三季度完成。”
2执行摘要24/25财年Q4财务表现强劲，集团实现收入同比增长20%至1.27亿欧元，调整后EBITDA同比增长43%至4900万欧元。对于24/25财年，这导致收入同比增长20%至5.08亿欧元，调整后EBITDA同比增长36%至2.02亿欧元，调整后EBITDA利润率为39.8%，降幅为63%。此外，持续强劲的现金转换显着降低净杠杆率（3）至2025年3月底的2.4x，由2024年3月底的3.4x，成功提早实现集团< 2.5x的长期目标。ShifT4收购Global Blue于2025年2月16日，Global Blue与ShifT4订立最终协议，根据该协议，ShifT4将收购Global Blue 100%的股份。根据最终协议的条款，ShifT4已同意通过要约收购和随后的法定合并，以每股普通股7.50美元的现金收购Global Blue，较Global Blue截至2025年2月14日的收盘股价溢价15%。Shift4已同意以每股优先股10.00美元的价格收购Global Blue的A系列优先股，以每股优先股11.81美元的价格收购B系列优先股。交易完成后，Global Blue的普通股和优先股将不再在任何公共证券交易所上市。Global Blue认股权证持有人将能够在2025年8月认股权证到期之前行使其认股权证。本次收购事项已获得ShifT4、Global Blue董事会全票通过，Global Blue董事会一致决议，将向Global Blue股东推荐接受要约收购。该交易预计将在2025年第三季度完成，但需获得监管部门的批准、其他惯例成交条件，以及最低投标比例为合并计算的Global Blue已发行和流通普通股和优先股的90%，其中超过90%的此类股份已被投标。
3财务表现Q4 FY24/25财务表现欧元m Q4 FY22/23Q4 FY23/24Q4 FY24/25Q4 FY24/25与Q4 FY23/24收入免税购物解决方案付款后购买解决方案62.41 7.76.62 1.76.99 3.72 4.48.7收入86.8 105.21 26.8 20%可变成本（22.0）（26.9）（29.1）贡献（4）64.87 8.397.725%固定成本（43.5）（44.4）（49.2）调整后EBITDA调整后EBITDA利润率（%）21.32 4.5% 33.93 2.3% 48.5 38.2% 43% + 5.9pts调整后折旧和摊销（9.7）（11.8）（13.6）净财务成本（9.0）（13.8）（11.7）调整后利润税前2.58.423.2176%调整后所得税费用（3.1）（5.5）（7.3）非控股权益（0.4）（1.3）（1.9）调整后净收入集团份额（1.0）1.61 4.1769%收入集团实现收入1.268亿欧元，同比增长20%，这得益于所有业务线的稳健表现。Tax Free Shopping Solutions实现收入同比增长22%，达到9370万欧元，受益于店内销售的强劲进展（5）。欧洲大陆达到7780万欧元，同比增长24%，亚太地区达到1600万欧元，同比增长15%。支付实现收入2440万欧元，同比增长12%，表现优于几乎持平的店内销售表现，主要受价格上涨推动。购买后解决方案的收入同比增长25%，达到870万欧元，这得益于ZigZag业务的强劲表现。贡献鉴于对可变成本优化的强烈关注，集团交付了9770万欧元的贡献，同比增长25%，并保持了高水平的贡献率，免税购物解决方案为88%，外汇解决方案为94%，采购后解决方案为50%。调整后EBITDA强劲的收入增长加上Global Blue的高经营杠杆状况导致调整后EBITDA为4850万欧元，同比增长43%。调整后EBITDA利润率扩大5.9个百分点至38.2%，降幅达68%。
4 FY24/25财务业绩欧元m FY22/23 FY23/24 FY24/25与FY23/24收入免税购物解决方案付款后购买解决方案228.86 1.82 0.93 11.78 3.02 7.5384.59 3.23 0.2收入311.542 2.3507.9 20%可变成本（78.8）（100.4）（112.3）贡献232.73 21.93 95.6 23%固定成本（154.8）（173.3）（193.2）调整后EBITDA调整后EBITDA利润率（%）78.025.0% 148.7 35.2% 202.439.8% 36% + 4.6pts调整后折旧和摊销（36.7）（39.4）（50.0）净财务成本（36.6）（50.3）（55.2）调整后利润税前4.75 9.097.265%调整后所得税费用（10.6）（25.1）（33.0）非控股权益（2.1）（7.0）（9.3）调整后净收入集团份额（8.1）26.95 4.9 104%收入集团实现收入5.079亿欧元，同比增长20%，这得益于免税购物解决方案尤其强劲的表现。Tax Free Shopping Solutions实现收入3.845亿欧元，同比增长23%，受益于店内销售的强劲进展。欧洲大陆的收入达到3.213亿欧元，同比增长21%，亚太地区的收入达到6320万欧元，同比增长35%。支付带来了9320万欧元的收入，同比增长12%，领先于店内销售4%的增长，这得益于财资收益和定价演变带来的利润率提高。FX Solutions的收入达到4340万欧元，同比增长6%，而Acquiring的收入达到4810万欧元，同比增长18%，Hospitality Gateway业务的收入达到170万欧元，同比增长30%。采购后解决方案实现收入3020万欧元，同比增长10%。贡献鉴于对可变成本优化的强烈关注，集团交付了3.956亿欧元的贡献，同比增长23%，并保持了高水平的贡献率，免税购物解决方案为86%，外汇解决方案为94%，购买后解决方案为56%。调整后EBITDA集团在24/25财年实现了2.024亿欧元的调整后EBITDA，同比增长36%，反映了强劲的收入增长和业务的高经营杠杆状况。调整后EBITDA利润率改善4.6pts至39.8%，下降63%。因此，LTM调整后EBITDA持续改善至2.02亿欧元，高于上一季度的1.88亿欧元。
5调整后税前利润集团在24/25财年实现调整后税前利润9720万欧元，同比增长65%。强劲增长反映了调整后EBITDA的增长，但被折旧和摊销增加1060万欧元部分抵消，这主要归因于过去两年改善技术基础的资本支出增加，以及由于期间利息支出增加导致净财务成本增加490万欧元。现金流、资产负债表和净债务调整后EBITDA减去资本支出后同比增长4220万欧元，达到1.515亿欧元。这一增长，加上营运资金正常化，并考虑到租赁付款、利息和所得税，导致自由现金流（6）增加3490万欧元至5730万欧元，而去年同期为2240万欧元。截至2025年3月31日，集团净债务（7）减少至4.877亿欧元，包括6.115亿欧元的总金融债务和1.238亿欧元的现金及现金等价物，导致净杠杆率为2.4倍，较2024年3月31日的3.4倍有显着改善，并成功提前实现< 2.5倍的集团长期目标。
61下表提供了利润与调整后EBITDA之间的对账。截至3月31日止三个月截至3月31日止十二个月欧元2025202420252024期内溢利14.7（5.7）93.62 0.9利润率（%）11.6%（5.4）% 18.4% 5.0%所得税开支6.65.14 1.8 26.6净财务成本11.71 4.1（0.7）50.3特殊项目*0.87.51 3.37.0折旧和摊销14.71 2.95 4.44 3.8调整后EBITDA 48.53 3.9 202.41 48.7调整后EBITDA利润率（%）38.2% 32.3% 39.8% 35.2%*特殊项目包括Global Blue认为不能表明其持续经营和财务业绩的项目，与日常经营业务无直接关系且未纳入经营管理绩效考核的。2Drop-through是指收入增长下降到调整后EBITDA线的部分。3净杠杆是指净债务除以过去12个月的调整后EBITDA。4贡献指收入减去可变成本。5Sales-in-store是指已发行的Sales-in-store（Spend），like-for-like（按不变的商户范围和汇率）。6下表提供了自由现金流的对账。百万欧元FY24/25 FY23/24现金及现金等价物净增加/（减少）36.3（153.1）贷款和借款的净付款/（收益）及相关成本4.2204.7发行股本的净付款/（收益）及相关成本1.5（44.0）股息净收购资产2.8（1.0）3.2（3.8）净汇差（2.9）（0.3）收购库存股3.4-支付对冲工具3.0-支付NCI看跌期权2.4其他变动7.6 15.6自由现金流57.32 2.47下表提供了净债务的对账。欧元m FY24/25 FY23/24 IFRS净债务444.55 25.0租赁负债-一年内偿还（12.1）（8.8）租赁负债-一年后偿还（23.4）（14.8）资本化融资成本23.62 3.8债务修改收益55.9-借款-一年内偿还（0.8）（0.9）净债务487.75 24.3
7网络广播信息有关业绩评论的录音以及补充财务信息，可通过公司网站投资者关系部分访问，网址为：Global Blue Group Holding AG-投资者关系。年度报告Global Blue的20-F表格年度报告可通过访问美国证券交易委员会网站www.sec.gov或公司网站Global Blue Group Holding AG-投资者关系访问。此外，公司股东可通过向以下公司联系人索取一份副本，免费获得包含公司经审计财务报表的20-F表格的硬拷贝。欲了解更多信息Virginie Alem，首席营销官，valem@globalblue.com Roxane Dufour，集团首席财务官，rdufour@globalblue.com非国际财务报告准则财务措施本新闻稿包含某些非国际财务报告准则财务措施。这些非国际财务报告准则的衡量标准可能并不代表Global Blue的历史经营业绩，这些衡量标准也并非旨在预测Global Blue未来的业绩。并非所有公司都以相同的方式或在一致的基础上计算非国际财务报告准则计量。因此，这些措施和比率可能无法与其他公司在相同或相似名称下使用的措施进行比较。因此，不应过分依赖本新闻稿中提出的非国际财务报告准则措施。前瞻性陈述本新闻稿包含经修订的1995年《私人证券诉讼改革法案》、《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的某些“前瞻性陈述”，包括有关Global Blue或其管理层对未来的期望、希望、信念、意图或战略的陈述。“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”等词语和类似表述可能会识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着一项陈述不具有前瞻性。这些前瞻性陈述基于Global Blue目前对未来发展及其对Global Blue潜在影响的期望和信念。无法保证影响Global Blue的未来发展将是我们所预期的。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些超出了Global Blue的控制范围）或其他假设，这些假设可能导致实际结果或业绩与这些前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。其中包括商业预期和其他外部因素，包括对Global Blue的拟议收购可能完成以及与此类交易相关的考虑、政治、法律、财政、市场和经济状况以及影响旅行和旅行者购物的因素，包括全球新冠肺炎大流行和适用的立法、法规和规则（包括但不限于会计政策和会计处理）、外汇汇率变动、通货膨胀以及Global Blue向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年3月31日的财政年度的20-F表格年度报告中“风险因素”项下所述的其他因素，以及我们不时向SEC提交的其他报告中，所有这些都难以预测，也超出了Global Blue的控制范围。除法律要求外，Global Blue不承担任何义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述。关于环球蓝Global Blue是购物之旅的业务合作伙伴，提供技术和服务来提升体验，驱动业绩。凭借40多年的专业知识，今天，我们将超过53个国家的数千家零售商、收单机构和酒店与近8000万消费者联系起来，涉及三个行业：免税购物、支付和购买后解决方案。Global Blue拥有超过2000名员工，在2024/25财年产生了329亿欧元的店中销售额和5.079亿欧元的收入。Global Blue在纽交所上市。欲了解更多信息，请访问www.globalblue.com来源：Global Blue