美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格6-K
外资私募发行人报告
根据规则13a-16或15d-16
《1934年证券交易法》
2025年5月
委员会文件编号：001-09531
Telef ó nica，S.A。
（注册人姓名翻译成英文）
Distrito Telef ó nica，Ronda de la Comunicaci ó n s/n，
28050西班牙马德里
3491-482 87 00
（主要行政办公室地址）
以复选标记指明注册人是否以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告：
|
表格20-F
|
X |
表格40-F
|
||||||||||||
Telef ó nica，S.A。
目 录
| 项目 | 顺序页码 | |||||||
|
|
||||||||
| 1. |
西班牙电信集团：2025年1-3月季度业绩说明会
|
2 | ||||||
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。免责声明本文件和任何相关的电话会议或网络广播（包括任何相关的问答环节）均由Telef ó nica，S.A.（“Telef ó nica”或“公司”，连同其子公司“Telef ó nica集团”）编制，专供其在财务业绩报告期间使用。如果用于与上述目的不同的任何目的，本公司不对本文件的内容承担任何责任。本文件和任何相关的电话会议或网络广播（包括任何相关的问答环节）可能包含前瞻性陈述（包括1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的前瞻性陈述）。这些前瞻性陈述可能包括财务和其他预测和估计，以及有关西班牙电信集团的计划、目标和期望的陈述。在某些情况下，可以通过使用诸如“将”、“应”、“目标”、“预期”、“目标”、“希望”、“预期”、“应该”、“可能”、“可能”、“假设”、“估计”、“计划”、“风险”、“打算”、“相信”和类似语言或其他类似含义的表述，或在每种情况下，通过这些词语的否定表述来识别前瞻性陈述。其他前瞻性陈述可以在做出此类陈述的背景下或通过战略、计划、目标或意图讨论的前瞻性性质来识别。这些前瞻性陈述包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，其中包括：电信市场竞争对我们运营结果的影响；影响我们业务、财务状况、运营结果或现金流的趋势；正在进行或未来的收购、投资或撤资；我们的资本支出计划；我们估计的可用资金；我们用估计的未来现金流偿还债务的能力；我们的股东薪酬政策；对我们有重要业务的电信部门的监督和监管；我们的环境，社会和治理承诺和目标；我们现有或未来的战略合作伙伴关系或合资企业；我们业务当前和预期领域的增长和竞争潜力；以及未决或未来诉讼或其他法律诉讼和调查的结果。任何此类前瞻性陈述都反映了西班牙电信集团管理层当前的观点，并且可能会随着时间而改变。它们并不打算详尽无遗，也没有经过任何第三方的核实或审计。Telef ó nica对未来事件的意见和期望并不代表对未来业绩或盈利能力的任何保证，它们受到可能导致最终发展和结果与此类前瞻性陈述所明示或暗示的内容存在重大差异的风险和不确定性的影响。这些风险和不确定性包括Telef ó nica向其股票上市的证券市场相关监管机构，特别是西班牙国家证券市场委员会（“CNMV”）和美国证券交易委员会（“SEC”）提交的包含更全面信息的文件中确定的风险和不确定性。请注意，不要过分依赖本文件和任何相关电话会议或网络广播（包括任何相关问答环节）中包含的任何前瞻性陈述。除适用法律要求外，西班牙电信不承担任何义务公开更新前瞻性陈述，以使其适应本协议日期之后发生的事件或情况，其中包括（其中包括）西班牙电信集团业务的变化、其业务发展战略的变化或任何其他情况。本文件和任何相关电话会议或网络广播（包括任何相关问答环节）可能包含汇总的、未经审计的或非《国际财务报告准则》的财务信息。此类信息可能不是根据SEC制定的财务报告要求编制的，仅供补充信息之用，不应被视为可替代根据《国际财务报告准则》提交的经审计的财务信息。公司的非国际财务报告准则财务指标可能与其他公司使用的类似名称的指标不同。此外，使用非国际财务报告准则财务措施存在重大限制，因为它们不包括公司财务报表中记录的重大费用和收入。与本演示文稿中使用的任何替代绩效衡量标准（APM）相关的信息包含在Telef ó nica提交给CNMV的合并财务报表和2024年合并管理报告中， 在注2中，.pdf第15页提交。请这份文件的收件人阅读。这份文件还包含可持续发展信息，其中可能包括与环境、社会和治理相关的衡量标准、声明、目标、承诺和意见。可持续发展信息的编制包含各种重要性分析、估计、假设以及外部和内部的数据收集和验证做法和方法，这些做法和方法可能与其他公司使用的不同。本文件或任何相关的电话会议或网络广播（包括任何相关的问答环节）或其任何内容均不构成购买、出售或交换任何证券的要约、任何购买、出售或交换任何证券的要约的招揽，或关于任何证券的建议或建议，或任何其他司法管辖区的任何投票或批准的招揽。本文件和任何相关的电话会议或网络广播（包括任何相关的问答环节）可能包含数据或对第三方提供的数据的引用。无论是Telef ó nica，还是其高级管理层的任何成员、董事或员工，无论是明示或暗示，都不保证这些内容是准确、准确、全面或完整的，也没有义务不断更新，也没有义务在发现任何缺陷、错误或遗漏的情况下更正这些内容。此外，在以任何方式复制这些内容时，Telef ó nica可以引入其认为合适的任何更改，可以部分或完全省略本文件的任何要素，如果此类版本与本版本有任何偏差，Telef ó nica不对任何差异承担任何责任。1
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。第一季度25摘要Emilio Gayo先生首席运营官
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó NICA归类为内部使用。运营进展下一代网络客户焦点效率驱动管理•扩展光纤，+ 1.5m PPs q-o-q至80m • 75% 5G覆盖（核心市场），+ 11个p.y-o-y •更自主、更高效的网络（虚拟化、开放、分散）•核心市场的网络可用率上升（固定+ 0.2个p.p.，移动+ 0.5个p.y-o-y）•强大的客户基础，3.54亿次接入• P & S组合得到改善，西班牙中小企业Fusion Digital 5.0 • NPS创下新高，35分•历史低流失率=更高的生命周期价值•遗留关机（西班牙铜完成，5G德国，2G乌拉圭）•资本支出强度下降（资本支出/销售额-0.4 p.-o-y）•执行我们在Hispam的计划，出售阿根廷、秘鲁并在哥伦比亚签署2
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。第一季度：弹性核心单元3在西班牙的牵引力提高；收入和EBITDA增长加速至+ 1.7%和+ 1.0%在巴西保持完整势头（EBITDA + 8.0%，EBITDA-CAPEX + 14.5%）。利润率扩张（EBITDA-资本支出+ 1.4个百分点）德国强劲的EBITDA-资本支出（+ 4.8%）。收入和EBITDA反映了B2B转型和艰难的竞争对手Hispam；回到正的合同净增加额，这是自23年第四季度以来的第一次。财务数据反映了高度竞争和受外汇影响的报告条款以及受外汇影响的投资组合变化报告的结果。与指引一致的有机增长（comps to easing along the year）。净债务减少和FCF季节性Q1同比报告Q1同比有机收入-2.9 % + 1.3%服务收入-2.8 % + 1.5% B2C收入-2.9 % + 1.8% B2B收入+ 1.4% + 5.4% EBITDA-4.2 % + 0.6% EBITDA-资本支出-4.9 % + 0.4%资本支出/销售额10.2% 10.1%同比有机EBITDA经调整后，除频谱外的资本支出阿根廷和秘鲁自2025年1月1日起作为已终止经营业务入账，并反映在已终止经营业务净收入项目的损益中
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。有望达到2025年指引收入EBITDA-CAPEX资本支出/销售FCF（持续经营）有机增长有机增长有机增长< 12.5%有机增长类似于2024年0.30欧元DPS降杠杆第一季度符合内部预期12月18日-25日（0.15欧元/现金）6月26日（0.15欧元/现金）3月25日：2.67x + 1.3% yo-y + 0.6% yo-y + 0.4% yo-y10.1 %-2.05亿欧元丨丨⑤不变的合并周长4
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***该文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。25年第一季度运营业务Emilio Gayo先生首席运营官
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。36% 36% 36% 37% 36% 20% 18% 19% 20% 20% •连续第7个季度所有接入的增长加速•第一季度净新增同比增长•收入+ 1.7%，服务收入+ 1.0% •以客户为中心和改善产品组合的B2C增长•智能细分、有价值的品牌、灵活的产品•我们数字生态系统中的牵引力：设备、警报……•基准汇聚客户终身价值•最佳ARPU和流失率，1月25日价格升级• B2B在稳固IT上保持势头和稳定的通信• EBITDAAL-CapEx同比+ 2.0% •一流的资本支出/销售额为10.5%，首屈一指的优质网络西班牙：越来越有弹性的增长经营杠杆为放松监管的机会带来了回报净增加（k）后付费ConvergentFBB付费电视1.0% 1.0% 1.0% 1.3% 1.7% 0.2% 0.6% 1.0% 1.0% 1.0%收敛KPI流失率（%）ARPU（欧元）Q3 24Q1 24 Q2 24Q3 24Q1 24 Q2 24 + 1.7%接入同比+ 2.0% + 0.5% + 4.5% 121734232612261198979311165722491666 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 2492.29 1.79 0.29 0.79 2.3 0.9% 0.9% 0.8% 0.8% 0.9% Q124 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q4 24 Q4 24 Q4 24 Q1 25 Q1 25 Q1 25 Q1 25 margins（organic）revenue & EBITDA growth（yy-o-y organic）EBITDA-CAPEXEBITDA revenue EBITDA highlights 5
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。巴西：实际增长和强劲的盈利能力•继续增长远高于通胀•转化为欧元业绩受外汇冲击•服务收入：移动（+ 6.5%）&固定（+ 6.2%）•合同：+ 8.7% & FTTH：11.1% • B2B + 14.5%，这要归功于广泛的服务组合•保持商业势头•后付费和FTTH领域的领导者• vivo Total（完全融合）接入+ 77% •数字服务渗透加速（11% o/总rev）•合同和光纤的关税增加•尽管有商业努力，但利润率同比扩大• EBITDA（+ 0.7个百分点）• EBITDA-CapEx（+ 1.4个百分点）• EBITDA + 8.0%，EBITDA资本支出+ 14.5%获得增长（同比）6% 7% 8% 7% 7% 12% 13% 13% 13% FTTHContract Mar-24 40.6% 41.5% 44.3% 44.5% 41.2% 17.7% 15.4% 17.7% 18.3% 19.0%移动合同mkt.份额43.3%迁移到授权的最终协议Jun-24 FTTH房地通过（m）26.8 27.328.32 9.12 9.66.5% 7.4% 7.1% 7.7% 6.2% 6.7% 7.3% 6.9% 7.9% 8.0% Q1 24 Q2 24 Sep-24 Q3 24 Dec-24 Q4 24 Mar-25 Mar-24 Jun-24 Sep-24 Dec-24 Mar-25 Q1 25 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 margins（organic）revenue & EBITDA growth（yo-y organic）EBITDA DAaA
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。（0.1%）0.0%（1.6%）（3.7%）（2.0%）5.0% 3.8% 3.0% 5.3%（2.0%）合约净增加额（k）1157215226226164德国：经营杠杆焦点•合约净增加额同比+ 4.5%，稳定的1.1%流失率• O2合约ARPU持平（朋友和家人-优惠）•收入逆风（B2B转型、手机市场疲软）和艰难的EBITDA组合•关注效率提升和盈利增长•稳定的EBITDA利润率• EBITDA率*-资本支出+ 4.8%，利润率+ 0.8个百分点突出固定ARPU（同比）2.4% 3.8% 5.2% 4.9% 4.8% 31% 32% 33% 33% 31% 11% 13% 8% 9% 12%（1）不包括第三方MNO-accesses Q4 24Q1 24 Q3 24 Q1 25Q2 24 Q4 24Q1 24 Q3 24 Q1 25Q2 24 Q4 24Q1 24 Q3 24 Q1 25Q2 24 Q4 24 Q1 25Q2 24 Q4 24 Q3 24 Q1 25Q2 24 BNetzA确认的5年频谱延长利润率（有机）收入和EBITDA增长（同比有机）EBITDA-资本支出EBITDA收入EBITDA 7
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。38% 36% 36% 36% 36% 20% 12% 16% 13% 14% 194 295 281 486*1651.2% 1.2% 1.1% 1.1% 1.1%固网建设（k个新PPs）移动合同流失率（%）VMO2：光纤和5G推出进展的关键网络方案• 5G pop.覆盖率77% •固定足迹达到1840万UBB PPs •合同流失率稳定在低水平；1.1% •收入和EBITDA重回增长（例如手机和nexfiber）•价格上涨逐步转化为服务收入•固定消费者ARPU + 1.6% •成本效率•由于资本支出降低（-12.9 %），EBITDA-资本支出+ 15.2% •利润率+ 2.3个百分点•通过循环举措推进ESG战略亮点（0.5%）（1.4%）（2.4%）（4.0%）（4.2%）1.4%（1.2%）（3.1%）（10.0%）（3.1%）Q4 24Q1 24Q3 24Q1 25Q2 24Q4 24Q1 24Q3 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24Q1 24*在符合要求的关键指标中包括UPP房地增长的转移含指引利润率（有机）收入和EBITDA增长（同比有机）EBITDA DAAL-CAPEXEBITDA收入EBITDA 8
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó NICA归类为内部使用。Hispam：战略执行取得进展出售T. Argentina（12亿欧元），同时签署并于2月24日交割，执行风险避免了对T. Colombia（~3.68亿欧元）的约束性协议，交割取决于监管部门的批准以及与少数群体的协议出售西班牙电信秘鲁•同时签署并于4月13日交割•避免未来负债的支付（SUNAT和金融债务）•消除未来或有事项的风险和潜在的额外融资需求•继续执行战略2025 T.阿根廷出售2月24日T.哥伦比亚签署3月12日T.秘鲁出售4月13日9
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。1%（1%）（4%）（4%）（3%）15% 12% 10% 9% 7% FTTH（m）FTTHContract Access Growth（Y-O-Y）Dec-24Mar-24 18% 16% 18% 22% 21% 7% 2% 4%-4 %9% •专注于执行我们的战略计划• 25年第一季度合约和FTTH中更好的商业净增量•在5个季度录得亏损后出现正的合约净增量•智利，由于新的监管规则，可移植性下降• FTTH/FBB接入（98%，+ 6个百分点）•服务收入-3.1 %，墨西哥+ 5.0% • EBITDA资本支出：-30.9 %受COL租赁增加影响亮点Jun-24 11.41212.71 3.31 3.6（4.1%）（3.5%）（4.1%）（9.3%）（3.4%）（11.5%）（15.1%）（7.2%）（27.5%）（9.8%）Q1 24 Q2 24 Hispam：在减少风险敞口的同时实现稳定Sep-24 Q3 24 Q4 24投入资本-49 % vs. Dec-19保持T.集团可选性Mar-25 Dec-24Mar-24 Jun-24 Sep-24 Mar-25 2024 vs. 2023财务差异包括有机标准下的阿根廷和秘鲁Q1 25 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 2510利润率（有机）收入和EBITDA增长（同比有机）EBITDA资本支出EBITDA收入EBITDA收入EBITDA
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。Telef ó nica Tech/Telef ó nica Infra Telef ó nica Tech收入（百万欧元）（同比有机）+ 6.6% 476508 Q1 24 Q1 25欧元21亿LTM收入~+ 7%预订量较Q1 24漏斗较Q1 24 > + 15% • 25年第一季度私营部门主导的商业活动•今年剩余时间商业漏斗强劲•市场认可度强，行业分析师的领先地位可持续业务243月29日-24月25日FTTH合资企业房地通过（m）（通过FiberCos）西班牙电信 Infra > 100km国际光纤连接50% EBITDA利润率稳健盈利能力与第3方的合同价值+ 91% vs. 24Q1 TEF FTTH总占地面积数据中心的36%：•已完成出售Nabiax的20% •分析保持对DC敞口的机会11
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。第一季度25财务Laura Abasolo CFCO夫人
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。全年加速FCF交付12 FCF Total FCF Continuous Operations丨FCF 丨FCF已终止经营FCF将沿着全年改善（25）（358）Q1 24Q1 25（13）（205）Q1 24Q1 25Q1 24 Q1 25 Q1季节性• WC、租赁和财务付款的季节性更高• BRL折旧的外汇（11）（153）百万欧元欧元百万欧元
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。3.64% 3.49%净金融债务百万欧元27,161283202稳健的资产负债表、稳健的流动性和包含的成本ND/EBITDAAL 2.67x Dec-24来自持续经营业务的FCF 1 Mar-25 FX & Others净财务撤资股东薪酬27,049（898）148 ND/EBITDAAL 2.58x舒适的流动性头寸流动性缓冲，Mar-25（十亿欧元）3.7 2.9 4.3 2.42026202520272028年总债务到期日，Mar-25（十亿欧元）总债务相关利息支付成本除租赁包含的利息支付成本Mar-24 Mar-25 > 70%总债务固定11.5年平均债务期限Mar-25收盘后1。包括频谱支付。2.包括从已终止业务中拆分T. Colombian的净债务~258亿欧元FCF 115313 10.1 10.3未提取的信贷额度& synd.信贷额度总流动性20.4现金和其他流动金融资产秘鲁出售哥伦比亚签署（2）（2亿欧元）（11亿欧元）
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。务实的ESG管理创造价值环境可再生能源对冲能源成本：可再生能源的购电协议涵盖30%的电力需求帮助客户脱碳：通过Telef ó nica Tech社交连接社区推出城市照明和车队管理的人工智能解决方案：主要市场98%的4G人口覆盖率保护客户：780万网络威胁被阻止（西班牙）监测风险：供应商审计和高风险场所的工人调查治理平衡而多样的董事会：40%为女性，和53%的独立股东信心：在AGM上通过的所有决议财政透明度报告公布：2024年全球缴税84亿欧元积极影响：符合可持续发展目标的一致社会经济贡献14
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。关键要点Emilio Gayo先生首席运营官
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。关键信息持续的战略执行：有弹性的核心市场T. Hispam风险敞口减少下半年战略审查更新25-由客户和NGN驱动的核心市场业绩-资本从T. Hispam处置中重新分配到核心市场、核心业务和积极的杠杆影响-效率重点2025年指导确认-Comps全年将有所缓解-我们的战略框架1的后端加载的FCF指南。客户为核心2。技术和卓越运营3。纪律严明的工业原理4。为所有利益相关者创造价值欧洲将发生变化15
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。结果介绍和问答环节Telef ó nica管理层将于5月14日上午10：00（CEST）、上午9：00（BST）和上午4：00（EDT）主持网络直播来自Telef ó nica的参与者•访问网络直播：点击此处•活动结束后将在Telef ó nica IR网站上提供网络直播重播•参加问答环节，请使用以下链接注册以接收拨入和PIN详细信息：点击此处• Emilio Gayo l COO • Laura Abasolo l CFCO • Markus Haas l CEO Telef ó nica Deutschland • Lutz Sch ü ler l CEO Virgin Media O2 • Eduardo Navarro l首席公司事务和可持续发展官• Torsten Achtmann l投资者关系总监网络直播问答环节
***Este documento est á clasificado como USO INTERNO por TELEF ó nica。***这份文件被TELEF ó nICA归类为内部使用。关注我们：CDP Climate A List 2024 ISS ESG企业评级# 1行业社会基准全球第一公司20242024 # 1行业Sustainalytics ESG行业最高评级2025彭博ESG评分# 2行业更多信息，请联系：投资者关系部Isabel Beltr á n（i.beltran@telefonica.com）Torsten Achtmann（torsten.achtmann@telefonica.com）电话：+ 34914828700 ir@telefonica.com www.telefonica.com/investors
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
|
Telef ó nica，S.A。
|
|||||||||||||||||
| 日期： | 2025年5月14日 | 签名： | /s/Laura Abasolo Garc í a de Baquedano | ||||||||||||||
| 姓名： | Laura Abasolo Garc í a de Baquedano | ||||||||||||||||
| 职位： |
Telefonica, S.A.首席财务和控制官
|
||||||||||||||||