注册人名称：PepsiCo，Inc。
依赖豁免的人名称：朋友信托公司
依赖豁免的人的地址：1700 Market Street，Suite 1535，Philadelphia，PA 19103
主题：百事提案5：请于5月6日股东周年大会前投票支持有效性披露
尊敬的同事，
在百事可乐5月6日的年会之前，我们敦促您投票支持提案5，该提案要求公司报告其人权政策和尽职调查系统在直接运营、特许经营商和价值链关系方面的有效性。
百事可乐披露了有关其人权政策、治理、审计、培训和行业举措的大量信息。投资者悬而未决的问题是，这些系统是否在实践中发挥作用。下面的简要理由解释了为什么提案5要求进行决策有用的有效性报告，而不是重复披露。
信息鸿沟就是结果。目前的报告没有就以下方面提供充分的披露：
| · | 评估或审计覆盖的供应商、加盟商、或高风险经营的比例； |
| · | 查明的人权风险类型和严重程度； |
| · | 纠正行动时间表和完成率； |
| · | 受影响的工人或社区是否得到补救； |
| · | 在特许经营或价值链关系中识别出风险的升级程序； |
| · | 趋势数据显示风险是否随着时间的推移而减少。 |
这是不同的披露，而不是简单的更多披露。政策和流程披露告诉投资者百事公司打算做什么。有效性披露告诉投资者，这些系统是否正在识别、减轻和补救跨高风险商品、特许经营关系以及受冲突影响或其他高风险市场的风险。
直接采购并未定义风险。百事公司关于不直接从马哈拉施特拉邦采购蔗糖的声明并没有解决该提案的核心关切：其人权标准是否在特许经营和价值链关系中有效。百事已将人权期望延伸至特许经营商1并建立了评估加盟商人权风险管理的流程2，但投资者对范围、调查结果、纠正措施、升级、补救结果均不具备披露3的那些评估。
董事会监督不能仅根据结构进行评估。百事公司的治理结构可能表明，人权风险是内部指定的，但它们并未显示管理层和董事会是否正在收到风险正在降低、纠正行动是否已经完成或受影响的权利持有人是否获得补救的证据。
更多决策有用的披露是可行的。雀巢等同行4和联合利华5就突出的人权风险、进度指标、供应商审计结果、升级程序、纠正行动预期和后续核查提供更细致的报告。这些例子表明，大型、复杂的跨国公司可以为投资者提供的不仅仅是政策和流程描述。
提案5不要求百事公司采用新标准、改变采购策略、退出市场或披露竞争敏感信息。它要求提供有助于决策的报告，以帮助投资者评估百事公司现有系统是否有效地管理其业务模式中的人权风险。
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1https://www.pepsico.com/docs/pepsico-5v9wci20/media/files/esg-topics/2024-esg-performance-metrics.pdf
2https://pepsico.gcs-web.com/static-files/7154794a-0a82-49bd-b502-feaf920c9171
3 https://www.sec.gov/archives/edgar/data/77476/000121465926004158/z41261px14a6g.htm
4https://www.nestle.com/sustainability/human-rights
5https://www.unilever.com/files/unilever-responsible-partner-policy-audit-update-2023.pdf
鉴于百事公司面临高风险的农业供应链、特许经营关系以及包括俄罗斯在内的风险较高的司法管辖区，股东将受益于更明确的报告，即公司的人权尽职调查系统是否正在产生结果。
我们敦促您在百事可乐公司5月6日的年会上审查所附的征求意见并投票支持提案5。
问题还是想讨论？请通过cboden @ mercyinvestments.org与Mercy Investment Services股东倡导总监Caroline Boden联系。
股东提案由Mercy Investment Services、Mount St. Scholastica本笃会修女会、圣若瑟会众、美利坚合众国新教圣公会国内外传教协会、大急流城多米尼加修女会、Durocher Fund（Mission Fund/Sisters of the Holy Names of Jesus & Mary Canada）、Friends Fiduciary Corporation、Hyde Cragmont 205 Trust、Portico Benefit Services（ELCA）、Proxy Impact、Sisters of the Humility of Mary、Notre Dame Central Pacific Province的学妹、Notre Dame Collective Investment Fund的学妹、United Church Funds，和UAW退休人员医疗福利信托基金。
这不是征求授权投票给你的代理人。请不要寄给我们您的代理卡，因为它不会被接受。