2025年4月24日，Interpublic Group of Companies，Inc.召开电话会议，讨论2025年第一季度业绩。Call Participants IPG Participants Philippe KrakowskyTERM1首席执行官Ellen Johnson执行副总裁、首席财务官 Jerry Leshne高级副总裁、投资者关系分析师Participants David Karnovsky J.P.Morgan Jason B. Bazinet Citi Cameron McVeigh 摩根士丹利 Michael Nathanson丨MoffettNathanson MoffettNathansonTERM5 Research Daniel Osley丨Wells Fargo 富国银行丨Julien Roch 巴克莱银行 Craig A. Huber Huber Research Partners
2公司介绍及致辞接线员：早上好，欢迎参加InterPublic Group 2025年第一季度电话会议。。。。我现在要介绍的是投资者关系高级副总裁Jerry Leshne先生。先生，可以开始了。投资者关系高级副总裁Jerry Leshne：早上好。感谢您的加入。今天上午，我们的首席执行官Philippe Krakowsky和首席财务官Ellen Johnson加入了我们的行列。我们已在我们的网站interpublic.com上发布了我们的收益发布和幻灯片演示。我们将从准备好的评论开始，随后是问答。我们计划在东部时间9：30开盘前得出结论。在本次电话会议中，我们将参考有关我们公司的前瞻性陈述。这些受制于我们的收益发布和幻灯片演示中包含的不确定性和警示性声明。这些将在我们提交给SEC的10-Q和其他文件中进一步详细说明。我们还将参考某些非公认会计原则措施。我们认为，这些措施提供了有用的补充数据，虽然不能替代GAAP措施，但允许在审查我们的财务和运营业绩时提高透明度。在这一点上，我很荣幸能把事情交给Philippe Krakowsky。Philippe Krakowsky，首席执行官谢谢，杰瑞，也感谢大家加入我们。今天上午，我将首先从高层对本季度的看法和我们转型计划的进展，之后Ellen将补充我们业绩的细节。最后，我将就业务基调以及我们被宏盟收购的状况进行更新。转向第一季度业绩，从收入开始，我们的有机收入减少了3.6%，这与我们今年早些时候与大家分享的前景和阶段一致。我们的收入变化主要是由于过去12个月期间某些账户活动的影响，我们在之前的电话会议上与您讨论过这一点。正如预期的那样，这些不利因素从去年第四季度开始连续加剧，这是由于尾随胜负的时间安排。我们三个最大的亏损对增长造成了4.5%到5%的影响，影响了多个地理区域和学科的业绩，特别是美国、欧洲和亚太经合组织，以及我们的IAC和MD & E部门。追踪账户损失被稳健的基本业绩部分抵消，与
3 IPG Mediabrands、Deutsch和Golin再次实现了显着的强劲增长，而在区域方面，拉丁美洲和我们的其他市场组的增长也再次实现了显着的强劲增长。按客户部门划分，我们的科技和电信客户实现了非常强劲的增长，食品饮料和金融服务也实现了稳健增长。转向本季度的费用和盈利能力，我们的调整后EBITA为1.865亿美元，利润率为9.3%。这一结果反映了我们团队持续的运营纪律，以及我们在2月份电话会议中描述的战略重组计划的强劲开端。调整后的EBITA不包括本季度的重组费用，正如你所看到的，重组费用为2.03亿美元，其中略超过一半为非现金。我们还调整了与Omnicom合并相关的交易费用，第一季度为480万美元，这些费用出现在我们的SG & A费用中。本季度标志着我们在实现业务转型重组目标方面取得了有意义的进展，既增强了我们的产品，又推动了显着的结构性费用节约。与一年前相比，本季度的运营费用显然与我们模式的战略演变保持一致，在某些领域具有运营杠杆，同时继续投资于技术以实现关键平台服务和解决方案。正如我们在今年早些时候概述的那样，我们正在加快推进更大的职能集中化，增加卓越中心的离岸外包和近岸外包，并在整个企业范围内关注生产和分析等面向客户的关键领域以及包括财务和人力资源管理在内的企业职能领域的技术驱动平台效益。随着这些变革的顺利实施，我们发现了进一步的转型和结构重新设计机会。随着这一范围的扩大，我们目前预计，本日历年的重组费用将在300至3.5亿美元之间，其中很大一部分仍将是非现金的。反过来，这将产生与最终费用类似幅度的运行率年化费用节省。非常重要的是要注意到，我们仍然看到，作为独立的IPG，这些行动与我们公司并入Omnicom将产生的7.5亿美元已确定的成本协同效应之间几乎没有重叠。因此，这些增加的结构性成本节约的好处应该会在2026年及以后为新合并的实体带来。由于重组投资，我们在本季度的稀释后每股收益为亏损0.23美元，而我们调整后的稀释后每股收益为0.33美元。本季度的另一个重要进展是，我们能够重新启动股票回购，此前在收购的早期阶段需要暂停。在我们于3月18日举行的特别股东大会上，我们获得了超过99%的股票投票支持该交易后，我们得以在本季度的剩余时间内以340万股的价格重新进入市场，为股东带来了9000万美元的回报。
4谈到我们的前景，我们知道宏观发展及其潜在影响已经转移到我们所有人的前沿和中心。这种不确定性的影响尚不清楚，对我们不同行业和地区的客户的影响差异很大。与往常一样，我们的姿态一直是与客户保持密切联系，尤其是在不确定性加剧的时期。截至目前，营销人员似乎正处于情景规划阶段，评估可能的变化对全球商业流动的影响，当他们对这些发展进行排序时，我们知道我们都在处理这些事情以及正在迅速发生的这些变化。随着我们与客户接触，考虑他们在渠道选择、投资水平和交付业务成果所需的最佳营销纪律组合方面可能需要做出的决定，我们将开始更清楚地了解宏观经济对我们行业的影响。我们当然会向您介绍不断变化的情况。今天，我们可以报告，第一季度的业绩与我们的预期完全一致，我们没有看到客户活动发生显着变化，因此，我们与几个月前与大家分享的收入和利润率的全年业绩目标保持在正轨上：由于尾随账户逆风，净收入有机下降1%至2%，调整后的EBITA利润率为16.6%。如果出现放缓，我们已经证明我们有能力在充满挑战的情况下航行。我们继续提供营销人员所需的服务，以实现销售和业务成果，无论我们处于经济周期的哪个阶段。我们还知道，如果宏观经济最终对更广泛的消费者情绪和经济活动造成压力，从而对我们的收入产生影响，我们一直在证明我们灵活的成本模型的好处。我们还展示了我们的韧性，因为当我们走出这样的周期时，我们已经强劲反弹。我们正在进入这个充满活力的时期，我们的战略转型和降低成本的计划正在顺利进行，拥有强大的基础财务资源，在不确定性日益增加的时候，两者都应该进一步巩固我们的地位。我会回来更新我们被Omnicom收购的状态，新公司为客户带来的引人注目的增长收益，以及我们在组合中看到的由此产生的价值创造，但在这一点上，我将把事情交给Ellen，让他们更深入地了解我们的结果。
5执行副总裁、首席财务官Ellen Johnson：谢谢。希望大家都好。提醒一下，我的发言将跟踪我们网络直播随附的演示幻灯片。从演示文稿的幻灯片2开始，我们本季度净营收的有机下降为3.6%，这符合我们对本季度的预期业绩。本季度调整后EBITA为1.865亿美元，净营收利润率为9.3%。值得注意的是，第一季度是我们收入最小的季节性季度，而我们的运营费用在全年的确认比例更高。调整不包括我们2.033亿美元的重组费用、2040万美元的收购无形资产摊销以及与我们被Omnicom收购相关的SG & A交易费用480万美元。我们在本季度报告的每股摊薄亏损为0.23美元，而经调整后的每股摊薄收益为0.33美元。线以下，我们调整了非战略性业务处置的非经营性亏损。我们回购了340万股，回报了9000万美元。我们在本季度结束时的财务状况强劲，资产负债表上有19亿美元的现金，金融总债务与EBITDA的比率仅为我们信贷工具中定义的1.84倍。转到幻灯片3，您将看到我们本季度的损益表。我将在接下来的幻灯片中详细介绍收入和运营费用。转到幻灯片4上的第一季度营收：本季度我们的净营收为20亿美元，比去年同期下降8.5%。与Q1-24相比，汇率变动的影响为负1.2%。我们的净资产剥离，主要是R/GA和Huge的影响为负3.7%。我们的有机净收入减少了3.6%。在这张幻灯片的更下方，我们细分了本季度的部门净收入表现。我们的媒体、数据和参与解决方案部门有机增长2.2%。IPG Mediabrands的强劲增长和安客诚的增长被MRM的持续下降所抵消。我们的综合广告和创意LED解决方案部门的有机下降为10.3%。这一表现在很大程度上反映了单一客户的决定，在医疗保健领域，在较小程度上，反映了我们以创意为主导的机构普遍表现疲软。我们在Deutsch继续保持强劲增长。
6在我们的专业通信和体验解决方案部门，我们的有机下降为2.4%。在Golin业绩的带动下，公共关系的适度增长被我们体验式产品的减少所抵消。转到幻灯片5，我们本季度按地区划分的净收入变化。美国市场占我们第一季度净营收的68%，有机下降4.0%，这反映了2023年末和2024年损失的某些账户的影响，这些影响广泛影响了我们国内业务的增长。IPG Mediabrands在本季度继续实现强劲增长。国际市场是我们本季度净收入的32%，有机下降2.6%。o在占我们本季度净收入8%的英国，有机下降6.1%，主要是由于我们的一些广告和体验式产品业绩疲软。o欧洲大陆是我们本季度净收入的8%，有机下降40个基点，而一年前的增长率为8.9%。持续的净亏损拖累了几个国家市场本季度的业绩。o在亚太地区，占本季度净营收的6%，我们的有机下降为9.0%。某些全球账户的损失拖累了整个地区的业绩。o在本季度占净收入4%的拉丁美洲，我们的有机增长为3.1%。按市场划分，我们的增长由哥伦比亚、智利和阿根廷引领，而巴西在本季度有所下降。o我们的国际市场集团由加拿大、中东和非洲组成，第一季度占净收入的6%，有机增长2.9%。业绩表现得益于加拿大的强劲增长。继续看幻灯片6和本季度的运营费用：我们本季度完全调整后的EBITA利润率为9.3%。尽管收入下降，但与一年前相比仅下降了10个基点。我们调整后的EBITA利润率是扣除战略重组费用和SG & A中的Omnicom交易成本的费用。我们的重组费用约为2.03亿美元，其中1.09亿美元为非现金。总的来说，本季度的费用反映了我们近期趋势的延续，工资和相关费用的运营杠杆以及技术投资的增加。我们的工资总额和相关费用比率提高了120个基点，达到净收入的70.9%。值得注意的是，所有的费用率都是针对我们较小的第一季度收入基数。与一年前相比，考虑到我们更广泛的费用基础重置，我们在基本工资、遣散费和临时劳动力方面具有杠杆作用，这部分被我们基于绩效的激励薪酬计划的更高费用所抵消。本季度末，我们的员工人数约为51,550人，有机下降6.5%。
7我们的办公室和其他直接费用占净收入的百分比增加了120个基点，达到16.0%。占用费用占净收入的百分比下降了10个基点，而“所有其他”办公和其他直接费用增加了130个基点，这主要是由于更高水平的技术投资推动了我们服务的增强和公司的转型。我们的SG & A费用为净收入的2.0%，而一年前为1.7%，Omnicom交易成本促成了本季度的增长。转到幻灯片7，我们详细介绍了对我们报告的第一季度业绩的调整，以便为您提供更好的透明度和可比业绩的画面。这从我们报告的结果开始于左侧，并逐步进入调整后的EBITA和调整后的稀释后每股收益。在第二栏中，我们用于摊销收购的无形资产的费用为2040万美元。重组费用为2.033亿美元。与宏盟计划收购相关的交易成本为480万美元。低于运营支出，我们因出售非战略业务而产生的净亏损为3640万美元。在这张幻灯片的脚下，您可以看到每一项调整的每股摊薄税后影响，它将报告的第一季度每股摊薄亏损0.23美元与调整后每股摊薄收益0.33美元联系起来。在幻灯片8上，我们转向第一季度的现金流：运营中使用的现金为3700万美元，而一年前为1.574亿美元。提醒一下，我们的经营现金流具有很强的季节性。我们通常在第四季度从营运资金中产生大量现金，并在第一季度使用现金。在今年第一季度，我们的营运资金使用处于历史低位，为8610万美元。值得注意的是，本季度营运资本变动前的运营现金为4910万美元。在我们的投资活动中，我们在本季度使用了5820万美元，用于收购和资本支出。我们本季度的融资活动使用了2.48亿美元，主要用于我们的普通股股息和股票回购。我们本季度的现金净减少为3.198亿美元。幻灯片9是我们资产负债表的当前部分。我们在本季度末拥有19亿美元的现金和等价物。幻灯片10描述了我们未偿债务的到期情况以及我们多样化的到期时间表。季度末的总债务为30亿美元，我们的下一个预定到期日要到2028年。总之，我们强大的财务纪律仍在继续，我们的资产负债表和流动性的强劲意味着我们在财务和商业上都处于有利地位。有了这个，我会把它转回给菲利普。
8 Krakowsky先生：正如我们已经提到的，我们今天报告的结果与我们对进入今年的预测是一致的。面对2024年三次重大亏损在很大程度上导致的净账户逆风，基础业务稳健，净增长在1%至1.5%之间。显着的实力体现在我们的媒体产品上，我们一直在建立自营交易能力。其他增长领域包括Deutsch、Golin、我们的IPG级别生产部门和Acxiom。我们在2024年与消费者广告领域的一个医疗保健客户的大幅反转的影响给FCB和IPG健康带来了压力，否则它们的营收表现稳健。在盈利能力方面，我们继续展示纪律，正如您在我们的保证金交付中看到的那样，根据我们正在进行的转型计划的成本进行了调整。而且，具体到该计划，我们在重组努力方面已经有了一个强有力的开端，既有企业职能领域，也有专注于向客户提供服务的卓越中心。该计划的好处看起来似乎将超过我们最初的预测，一旦我们与宏盟的交易完成，新合并的公司将获得上行空间，因为正如我们之前所说，我们的努力与作为两家公司整合的一部分而概述的成本协同效应之间几乎没有重叠。现在转向本季度的具体亮点，在运营方面，我们以我们所熟知的那种持续强劲的行业认可水平进入了新的一年，这验证了我们产品的竞争实力。在第一季度公布的Fast Company最具创新力公司榜单上，IPG的代表性超过了任何其他控股公司集团，我们有五家机构在这一排名中名列前茅，包括FCB、Golin、Martin Agency、McCann和Weber。就在上周，我们宣布任命一位AI Commerce全球负责人，以推进我们交付代理商务解决方案，这是一项新产品，使客户能够在全渠道媒体上增加盈利份额。这一角色的职责包括将Intelligence Node（我们去年年底宣布的收购）提供的全市场数据信号整合到这些平台中，并深化我们与商业生态系统主要参与者的战略合作伙伴关系，为我们的客户创建一套更强大、更有凝聚力的商业解决方案。这一战略举措强调了我们致力于利用人工智能来增强商业并为我们的客户提供卓越的结果。与Omnicom的结合以及他们的互补能力，就像他们的Flywheel平台一样，将进一步将我们定位为创新的领导者，可以为商业领域的营销人员带来销售和业务成果。
9在本季度，我们还推出了AI Console，这是一个可供所有员工使用的个人AI代理。AI Console是我们Interact营销平台的一部分，该平台通过使用户能够为我们为客户提供的全方位能力创建定制AI代理来提高生产力，例如汇总媒体计划、起草新闻稿和生成图像模型，仅举几个例子。除了Mediabrands和Acxiom通过我们的Interact软件平台为我们在AI领域开创的基础用例之外，现在还有数千名Interpublic从业者使用Interact，以及即将推出的AI Console，以利用AI来提高我们业务所有领域的效率和创造力。在我们的MD & E解决方案中，我提到了Acxiom，它在本季度看到了续订，并与电信、CPG、金融服务、保险和医疗保健领域的客户赢得了新业务。尼尔森与Acxiom宣布新合作，尼尔森将在其中同步Acxiom Real ID™进入他们的系统，用于跨平台和数据驱动的线性媒体。安客诚与Snowflake签署了一项扩大的多年合作伙伴协议，为领先品牌的云现代化和数据协作以及人工智能提供支持，这使客户能够在营销中最大限度地利用其第一方数据的力量，同时保护隐私和安全。正如你所听到的，Mediabrands在本季度实现了强劲增长，这要归功于全球市场和我们所有三个媒体代理品牌的良好区域新业务。MediaPost还将IPG Mediabrands评为其年度媒体代理机构，Mediabrands和UM入围Campaign的年度全球代理机构奖。在IAC部分，我们之前分享过，作为今年早些时候全球合并审查的一部分，金佰利通过以FCB为首的综合控股公司解决方案扩大了与InterPublic的合作伙伴关系。FCB在Creativity的全球创意排名The One俱乐部中保持了第一的位置。这是在本季度早些时候宣布的，FCB在2024年成为年度代理网络，FCB New York再次被评为年度全球代理。在我们的医疗保健领域，IPG Health被Advertising Health评为年度最佳网络，其多家代理机构在一系列奖项类别中领先，并在年度最佳代理机构中脱颖而出。Forrester发布了对营销、创意和内容服务的2025年评估，麦肯在该排名中被公认为表现出色，为创意愿景设定了标准，其使命是通过其“Truth well told”方法构建持久的平台。在我们位于美国的创意机构中，Martin Agency凭借Hershey’s和犹他美容在第一季度大获成功，Deutsch在Ad Age享有盛誉的2025年A-List上获得一席之地。在我们的SC & E部门中，Weber Shandwick最近推出了Weber Advisory，这是一个由我们的人工智能和技术平台提供支持的综合数据和技术支持的企业咨询。这整合了安客诚的数据脊椎，以改变组织如何在其获得的、拥有的和社交媒体活动中融合数据、技术和人工智能。IPG、安客诚和一些领先的社交网络正在合作开发旨在帮助营销人员识别相关和引人入胜的能力
10位创作者和影响者，并将他们与特定目标受众进行匹配。该解决方案利用了Acxiom的真实身份™应对有效创作者身份识别的挑战。通过关注观众参与度，我们能够在这个高增长领域提高业务成果。在PRWeek颁奖典礼上，韦伯被评为年度最佳经纪公司，戈林赢得了一系列奖项，包括Grubhub的最佳宣传活动、威瑞森通信的最佳艺术、娱乐、体育与媒体、麦当劳的最佳员工敬业度以及麦当劳的最佳全球活动。在体验式营销领域，Campaign连续第二年将Momentum评为年度体验式机构。该机构与可口可乐、Powerade和GEICO在四强赛中打造了堪称先驱的终极粉丝体验。Octagon在体育和娱乐领域继续表现出色，这对InterPublic来说是一个高度差异化的领域，也是市场营销中一个重要性持续增长的部门的一部分。该机构最近与美国足球协会（U.S. Soccer）建立了里程碑式的合作伙伴关系，此前他们与国际足联（FIFA）首次建立了2026年世界杯的合作伙伴关系。这些多年协议代表了美国足球史上最大的两笔长期投资。现在转向并向前看，我们在第一季度或4月份没有看到任何东西会导致我们重新考虑我们对今年的预期。因此，我们仍然专注于实现我们在2月份的电话会议上与您分享的收入和利润率目标。我们多家机构第一季度的强劲增长减轻了2024年三大亏损的影响，正如我们所指出的，这三大亏损将削弱今年的有机收入表现。而且，在盈利能力和成本管理方面，我们已经开始在2024年期间调整规模，相关的费用增加，现在在我们年初宣布的转型计划中取得了强劲进展，这加快了我们在战略集中化和平台化方面的进展。然而，宏观经济越来越不稳定，因此我们与客户保持非常密切的联系，因为他们会根据我们都看到的快速变化和由此产生的不确定性来计划突发事件。正如我们在过去几个时期遇到具有挑战性的经济逆流时所看到的那样，对我们客户的影响可能千差万别。一些客户行业部门受益于其自身运营模式的更大灵活性，或更多地获得本地化或替代采购，或相对有利的地理风险敞口。尽管迄今为止消费者信心一直具有韧性，但信心并没有达到我们进入这一年时所看到的水平。对许多营销人员来说，这可能需要产品和服务的转变，以及更多强调价值的潜力。凭借我们在人才、技术和数据方面的巨大资源，我们有能力在客户需要激活重点、渠道和营销活动的转变时为他们提供帮助。当客户希望投资于直接影响销售的营销时，安客诚是我们如何帮助企业取胜的关键因素。有了这个数据基础，我们的机构和客户正在Infobase上运营，这是世界上最大、最安全和最值得信赖的
围墙花园之外的11个核心身份资源。公司可以获得消费者的单一视图，进而导致所有营销学科的精准化和个性化程度提高，从而导致与客户的转化。当谈到他们在数据领域的方法或资产的好处时，我们的一些竞争对手很容易发表评论。然而，尽管他们声称，在提供精确度、透明度和信任方面，没有比Acxiom更好的数据资产了。安客诚与全方位的媒体出版商、DSP、SSP和营销技术平台保持直接集成，使其在整个媒体和技术生态系统中具有端到端的连接性。我们将数据刷新的节奏与与特定客户和营销情况相关的数据源系统保持一致，这意味着我们根据数据类型和用例，从实时到每周在任何地方刷新数据。而且，通过我们专有的Acxiom资产和我们互联的技术平台生态系统，我们几乎覆盖了全球所有可寻址的人和受众。关于覆盖率在全球人口中所占百分比的噪音就是这样——对于老练的营销人员来说，关键是在最有效的全渠道环境中向正确的受众校准正确的信息，无论是付费媒体、网红赚来的世界、零售媒体网络还是客户拥有的财产和渠道。我们与领先的社交媒体网络合作，帮助客户确定对其增长受众具有最高相关性和业务影响的品牌安全创作者和影响者。所以安客诚的数据和工具，我们真实的ID™身份解析能力与InterPublic机构的专业知识相结合，帮助我们实现可衡量的ROI，这在当前环境中至关重要，这就是为什么InterPublic仍然是世界上许多最雄心勃勃的企业在增长议程的核心值得信赖的合作伙伴。就宏盟的收购而言，两家公司在我们的股东投票中都获得了非常强大的支持，你知道我们已经清除了五个司法管辖区的监管障碍。总体而言，客户继续分享，他们期待着一旦我们的资源、地理优势和公司文化汇聚在一起，创造出无与伦比的人才、服务和产品组合，我们将能够为他们带来好处。我们的互补能力将得到业内最先进的销售和营销平台的支持，增强我们的创造力，并为与我们合作的品牌提供卓越的、数据驱动的结果。对于在2025年下半年完成交易，以及新实体可以为我们所有利益相关者创造的价值，我们仍然充满信心。借此，我要感谢我们的合作伙伴和我们的人民一直以来的支持，以及你们这些在这次电话会议上的人的时间。现在让我们开始提问。
12问答接线员：谢谢。。。。我们的第一个问题来自摩根大通的David Karnovsky。你的线路开通了。摩根大通David Karnovsky：嗨。谢谢你。Philippe，如果你能更深入地了解你现在与客户进行的对话的类型，那就太好了，因为你认识到这会因纵向和地理位置而有很大不同。我很好奇营销人员是如何考虑部署媒体支出的。我知道你提到活动没有明显变化，但有点假设这是对整体水平的评论。您是否看到总支出范围内的任何变化？那么，例如，客户是否正在从品牌渠道拉钱并投入业绩？或者可能更多地依赖主要媒体购买，只是考虑到不确定性？谢谢。首席执行官Philippe Krakowsky：当然可以。不，我的意思是，我们还没有看到这种变化，所以我认为，如果你把它剥离，正如你所问的问题，到目前为止，媒体市场一直稳定到4月份，所以我们基本上没有看到你所说的变化。因此，无论是线性的、数字的、流媒体的还是其他的，所有渠道的现有趋势都没有改变。我认为，与客户的对话涉及到我在准备好的评论中试图概述的一些内容，即每个人都在某种程度上拉扯，监测情绪。我认为到目前为止，消费者一直具有韧性。很明显，那种政策不确定性的速度显然是每个人都会通过他们正在考虑的任何事情来过滤的，对吧？因此，如果你想想有国际采购的集团，比如客户组织，他们会想到几年前我们发生了一些事情，每个人都在考虑他们的供应链，而且，正如你从中记得的那样，供应链在相当长的一段时间内都具有弹性。然后你想想可能也会受到影响的具体行业部门。但在这一点上，这就是我们所说的，那就是你让客户考虑了突发事件。我们将从下往上看。我的意思是，当你考虑以前的周期时，如果经济放缓，从纪律的角度来看，我们会在哪里看到它？我们会在项目中看到它，因为就你的观点而言，它们在某种程度上更加自由裁量。我们可能会在某种数字支出中看到，你可以更快地采取行动。但是，在这一点上，每个人都非常专注，每个人都在试图理解什么时候会有一些明确的衡量标准。而且这些变化相当显着，它们每周都会发生，如果不是比这更快的话。因此，我实在无法给你更多的信息，我们在媒体方面是如何思考的，我们在消费者方面看到了什么，我们看到了什么具体到客户，以及他们的行业，他们的部门，他们的商业模式。
13每个人都清楚地专注于它，并且有很多关于它是什么可供我们使用的讨论。我们是否看到了重大举措，就你的观点而言，转向不同的渠道或不同的战术、纪律？不是在这一点上。卡诺夫斯基先生：明白了。谢谢你。然后，您能否在本季度扩展一下SC & E细分市场？我认为艾伦注意到了体验式的关闭。我知道活动可能会很不稳定，但我们认为，这也是你拥有的更多可自由支配的产品之一。所以只是想更好地理解该细分领域的趋势，相对于前几个季度。Krakowsky先生：听着，我认为波涛汹涌是一个很好的词。我的意思是，一切显然都更加波涛汹涌。这是你会看到更多项目支出的细分领域。我认为，这些是——我们为你呼吁公关增长。戈林是这方面的关键驱动力。然后你所拥有的是三个业务，它们没有，没有这样的规模，以至于你没有特定的、特定于客户的事件，这会推动这种收缩。我不知道Ellen是否有任何——执行副总裁兼首席财务官Ellen Johnson：我唯一要补充的是，正如我们在进入今年时所预期的那样，他们的业绩仍然存在。因此，由于我们正在讨论的宏观，没有发生任何变化。卡尔诺夫斯基先生：感谢您的澄清。克拉科夫斯基先生：好的。谢谢你。接线员：谢谢。我们的下一个问题来自花旗的Jason Bazinet。你可以先走了。Jason B. Bazinet，花旗：我刚刚有一个关于营运资金的简短问题。你喊出了第一季度的低资本使用。但我只是回到我的模型；20多年来，我还没有见过这么低的数字。所以你能不能把它拆开一点？你经营企业的方式有什么变化吗？是否与账户亏损有关？或者是什么推动了这么小的数字？执行副总裁、首席财务官Ellen Johnson：首先感谢您的提问，感谢您注意到历史低位。然而，正如我们每个季度所说的那样，营运资本是不稳定的。我们在如何管理它方面非常自律。从客户入职到应付账款管理，每个季度的情况都不会改变：极端的纪律，以及真正一致的流程。这只是不稳定。无论你是在30日，还是31日，还是1日或2日获得报酬，都有很大的不同。
14本季度略有受益于重组的影响，但仍是低点。但我认为没有任何结构性变化。我认为你会看到波动继续下去。Bazinet先生：好的。谢谢你。首席执行官Philippe Krakowsky：谢谢。接线员：谢谢。我们的下一个问题来自摩根士丹利的Cameron McVeigh。你可以先走了。Cameron McVeigh，摩根士丹利：您好，谢谢。刚有一对。首席执行官Philippe Krakowsky：您好，卡梅伦。麦克维先生：我很好奇：你们将如何描述定价环境，以及你们如何看待定价能力在行业中的趋势，特别是在IPG？其次，只是你可能看到的与宏盟交易的任何潜在客户冲突的最新情况，以及这是否影响了指南或预期。谢谢。Krakowsky先生：关于后者，我的意思是，我们现在已经五个月了，对吗？我认为，我们自始至终都清楚，相对于冲突问题，该行业已经取得了长足的进步。我们所做的事情的本质，我们所带来的服务是公司如何做的核心，而不是“广告”，但最终，实际上是他们如何跨越一系列营销和销售渠道进入市场。因此，在这一点上，我们还没有看到这方面的任何情况。很难不那么迷信的说，等一下，你为什么问我这个问题？但客户，正如我们自始至终所说的，非常支持，对吧？他们看到将会有有意义的好处，无论是在产品的范围和复杂性方面，包括媒体。这可能会涉及到你提出的问题，即你问题的第一部分。地理上的互补性，只是我们提到的很多关于带来一系列能力的好处的事情，这些能力既非常，非常广泛，也非常，非常具有前瞻性，然后能够在这些背后继续投资。正如我们所说，我们与客户保持密切联系，独立于宏观。但到目前为止，所有的信号都是积极的。
15然后关于你的定价问题，我认为作为一个行业，我们已经回答这个问题的版本有一段时间了，对吗？哪里有那种，哎，采购到什么程度才是对话的一部分？你必须在多大程度上向客户证明他们正在变得更好，但他们也在利用效率带来的好处变得更好？所以我不知道我们看到了什么，我会很高兴地要求Ellen加入这件事，但我认为我们没有看到任何与该行业相当长期的趋势线不相符的东西。执行副总裁、首席财务官Ellen Johnson：不，我完全同意。它一直具有竞争力，而且仍然具有竞争力，但这只是业务的一部分。麦克维先生：明白了。谢谢你。克拉科夫斯基先生：谢谢。接线员：谢谢。我们的下一个问题来自MoffettNathanson的Michael Nathanson。你可以先走了。首席执行官Philippe Krakowsky：谢谢你，Michael。Michael Nathanson，MoffettNathanson研究：早上好，Philippe。菲利普，我有一个问题要问你。我也问了约翰这个问题。如果有机会创建一个更大更好的公司，我有点想知道，就球场而言，新的商业活动是什么样的？我认为，当客户在等待这种组合时，我会推迟寻找新的合作伙伴。那么能不能给大家谈一下你们所看到的环境，新的商业活动呢？然后，对于Ellen来说，关于员工人数的变化，有没有办法提到其中有多少是有机的，而不是与这些资产的处置有关？谢谢。克拉科夫斯基先生：好的。我会让埃伦拿那个，然后我会跳回去。执行副总裁、首席财务官：您好，Ellen Johnson：当然可以。我们说过有机变化是6.5%。所以这是准备好的评论的一部分。作为我们转型努力的一部分，我们非常专注于许多事情和提高效率的许多方式。其中一部分是关注更大程度的集中化。一年多前，我们通过实施通用系统和技术开始了这一过程，现在我们正在从一种更加联合的方法转变为对我们的许多支持职能（包括财务、人力资源和IT）更加集中的运营模式。
16我们还真正在考虑标准化流程和创建卓越中心，这将产生——继续产生——更高的效率，并给我们更多机会专注于右倾。此外，在代理方面，我们真正专注于推动面向客户的关键领域的平台收益，例如生产和分析。我们正在精简和简化我们的某些组织结构，真正优化了管理的跨度和层次。所以这就是你真正看到有机变化的地方。Krakowsky先生：关于你关于新业务的问题，我认为有趣的是它——新业务肯定是——环境，我想说，是在某种程度上向前发展。这是在某种中等水平上发生的。我认为宏观经济可能也会发挥作用，如果你想想我们何时经历了更具挑战性的经济周期，并且考虑到目前存在很多不确定性，这确实引出了一个问题，即营销人员是否想要改变合作伙伴或评估合作伙伴的增量挑战。然后，我想你可能听说过或读到过，约翰和我花了一些时间与显然运行了很多这些流程的中介机构，这样他们就可以在我们如何看待世界以及最终合并后的公司将以何种方式脱颖而出方面有明确的认识。而且，正如我们所说，我们相信我们将带来一套无与伦比的能力和技能。但我们也重申，在过渡期间，直到我们完全通过监管，一切照常。因此，如果你要进入市场，你显然应该同时考虑这两家公司。有趣的是，我猜我说错了，因为当我们在这里时，我们刚刚清除了六个：所以，新加坡刚刚给我们开了绿灯。所以，我想说，新的商业活动全行业是坚实的。待定宏观是否会对其产生影响。然后，客户相当周到。他们非常老练，他们明白当我们的公司走到一起时会/可能会有什么好处。如果这让他们决定如何以及何时考虑他们的伴侣应该是谁，那显然是他们将做出的决定。但我们并没有看到基于这一点的巨大变化。Nathanson先生：谢谢。Krakowsky先生：当然。
17接线员：谢谢。我们的下一个问题来自富国银行的Daniel Osley。你可以先走了。富国银行 Daniel Osley：谢谢。关于保证金的问题：我们应该如何看待你们迄今为止所采取的重组行动以及将在今年剩余时间内看到的保证金影响？本财年你将获得多少运行率节省？而接下来，作为后续，哪些领域带动了重组节约型标的的上行？首席执行官Philippe Krakowsky：我会让Ellen开始。执行副总裁、首席财务官Ellen Johnson：当然。因此，当我们在2月份宣布转型努力或重组时，我们说年内节省将是250美元。我们现在已将预期收费金额提高到3亿至350美元。在运行率年化的基础上，我们还将看到的收益增加到至少300到350美元，我们说这将为新成立的更大的组织带来收益。我要补充的是，与宏盟收购相关的750美元几乎没有重复。我们只是——我概述的所有领域，我们只是看到了更多的机会，我们正在迅速实现这些机会。因此，这是否是集中化，是否是优化管理的跨度和层次，是否是精简，减少我们房地产足迹的更多机会，以及使未充分利用的资产合理化。因此，我们越是投入转型努力，就越能找到机会，我们正迅速采取行动，利用这些机会。Krakowsky先生：就我们正在集中的领域、我们如何标准化、我们正在考虑离岸外包的领域或你可以称之为平台化的领域而言，没有什么是新的。只是随着这项工作的开始，我们刚刚看到了更多重新思考的机会，无论是结构，还是真正的工作方式。奥斯利先生：谢谢。克拉科夫斯基先生：谢谢。
18接线员：谢谢。我们的下一个问题来自巴克莱银行的Julien Roch。你可以先走了。Julien Roch，巴克莱银行：是的。早上好，菲利普，艾伦，杰瑞。感谢您回答我的问题。没有策略，只有数字。那么，我们能否了解一下，在300美元到350美元的重组中，有多少是现金而不是非现金？看起来Q1是50-50左右，但全年和明年？第一个问题。那么，这次现金重组什么时候进行？只在25年还是在26年？我们能对分阶段有个想法吗？然后对‘25，’26和' 27之间的收益时机有个想法？然后在外汇方面，如果汇率或汇率在今年剩下的时间里完全没有变化，我们能否对Q2、Q3、Q4的影响有所了解？谢谢你。执行副总裁、首席财务官Ellen Johnson：早上好。我将从外汇开始，如果利率继续下去，我们预计全年将为负60个基点。至于现金和非现金储蓄的时间，我先从现金和非现金开始。我希望你在第一季度看到的比率将在整个项目中继续下去。我们预计在年底完成我们的计划，大部分费用外卖或收费将在上半年实现。我们认为，年内的节省与我们最初一样，但在26年及以后的运行率基础上有更大的节省。它们是结构性储蓄，所以它们应该是持久的。首席执行官Philippe Krakowsky：是的。它们是结构性的。Roch先生：好的。但我们不会在26年得到全部300美元和350美元，对吗？我的意思是，如果你必须冒险，我们将在26年和之后得到多少？约翰逊女士：大约250美元就是我们所说的25年，300美元到350美元应该在26年，甚至更久。Krakowsky先生：并反复出现在更远的地方。约翰逊女士：没错。罗奇：好的，所以我们从26年得到了全部好处，然后，很明显，同样的数字向前发展。好的。好吧。非常感谢。
19 Krakowsky先生：没错。Roch先生：谢谢。克拉科夫斯基先生：谢谢。接线员：谢谢。我们的最后一个问题来自Huber Research Partners的Craig Huber。你可以先走了。Huber Research Partners Craig A. Huber：谢谢。首席执行官Philippe Krakowsky：嘿，克雷格。Huber先生：嘿，早上好。谢谢你。我知道我们在这里只有几分钟的时间。你能向我们介绍一下你在AI方面的努力吗？在服务增强、产品增强与成本节约方面，您对此有何看法？你是否在我们刚刚结束的季度看到了那些人工智能成本节约？谢谢你。Krakowsky先生：我的意思是，我认为，如果你认为，如果你问，在效率方面，Ellen可以与之交谈，然后显然我很乐意谈论它是如何被整合的，或者在某种程度上增加了准备好的评论中关于它是如何在能力和面向客户方面被整合的内容。约翰逊女士：是的。我的意思是，随着我们正在转向更常见的系统，而人工智能是其中的一个组成部分，我想你仍然会看到——我认为它仍然是早期阶段，对，我们正在尽可能多地将它烘焙到这些地方。我们对很多企业集团进行了培训，以真正激发对所有不同用例的求知欲。我们正在共享服务中心使用它，以实现更多流程的自动化，但随着我们继续标准化并转向右倾，将会有越来越多的人工智能功能被嵌入其中。所以我说我们看到了一些，但现在还处于早期阶段，还有更多。Krakowsky先生：然后在客户端服务能力产品方面，我们过去讨论过这个问题，我知道你们已经密切关注，在Acxiom业务和整个Mediabrands中，这是一个——技术，无论是机器学习还是其他方面，都是我们多年来一直在做的事情的核心。
20 GEN AI的影响，我认为，在过去的6到12个月里，整个集团的采用率一直在显着增加。我提到了一些事情，实际上我只是在赚取的、拥有的社交方面与一些客户花了一些时间，以及它如何真正成为我们如何在整个业务部门进行营销的核心。我认为，在消费者广告代理机构中，无论是在FCB、在Deutsch还是在McCann，你肯定会看到它被纳入了广泛的所有领域，从我们做战略工作和定义受众机会的方式，因此它实际上是与客户的商业对话，一直到内容的智能制作和交付。然后跟踪该内容并了解消费者如何与该内容互动的能力。我认为这很有趣，因为它将越来越多地为更多的问责制和更多的信号反馈打开机会，因此，在业务的创造性方面，我认为，这是一种更基于绩效的收入模式。因此，我认为我们对人工智能被纳入的程度感到满意，就艾伦的观点而言，在流程、我们如何经营业务以及向客户提供服务和产品方面。胡贝尔先生：太好了。谢谢，两位。克拉科夫斯基先生：谢谢。首席执行官Philippe Krakowsky：我想我明白这是最后一个问题。因此，正如我所说，我们感谢大家的关注。我们期待在几个月后再次更新您，这几个月可以发生很多事情。所以在座的每个人都会非常专注于我们布局的东西，这只是我们的客户并为他们交付。谢谢。接线员：谢谢。今天的会议到此结束。这个时候可以断开连接了。
21警示性声明这份成绩单包含前瞻性声明。本成绩单中非历史事实的陈述，包括关于目标、意图和对未来计划、趋势、事件或未来运营结果或财务状况的预期的陈述，构成前瞻性陈述。在不限制前述内容的一般性的情况下，诸如“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“估计”、“项目”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“将可能导致”或类似术语旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设受到风险和不确定性的影响，这可能导致我们的实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果和结果存在重大差异。于2024年12月8日，我们与宏盟集团（“Omnicom”）订立合并协议及计划（“合并协议”），据此，Omnicom的合并附属公司将与IPG合并，而IPG作为Omnicom的直接全资附属公司在合并中幸存下来。这份成绩单中的前瞻性陈述，除了关于与宏盟的拟议合并交易的陈述外，并不假设拟议交易的完成，除非另有特别说明。由于多种原因，实际结果和结果可能存在重大差异，其中包括：与Omnicom的未决合并交易相关的风险，包括：可能会延迟或阻止与Omnicom的拟议交易完成的任何事件、变化或其他情况的发生，或导致合并协议终止；因监管机构对合并交易的审查而产生的意外成本或限制；合并协议对我们的业务活动施加的限制；与合并以及随后与宏盟的整合相关的成本；与合并有关的诉讼风险；未能在预期时间范围内成功整合宏盟和IPG的业务和运营，以实现合并的所有预期收益或有效管理合并后公司的扩大运营；以及与合并相关的客户、服务提供商、供应商、或其他业务对手方；充满挑战的经济对我们的广告和营销服务需求、对我们客户的财务状况以及对我们的业务或财务状况的影响；我们吸引新客户和留住现有客户的能力；包括由于宣布与宏盟的合并交易；我们留住和吸引关键员工的能力；包括由于宣布与宏盟的合并交易；营销和通信服务行业竞争环境的意外变化，包括来自人工智能（AI）等新技术或发展中技术的风险和挑战；
22与全球、国家和区域经济和政治状况影响相关的风险，包括交易对手风险以及利率、通货膨胀率和货币汇率的波动；关键市场的军事或政治冲突的经济或商业影响；或公共卫生危机等因素导致的任何重大市场中断；世界各地广告和营销服务公司的监管和法律环境变化带来的发展，包括与数据保护和消费者隐私相关的法律法规；一般或定向网络安全事件对我们业务的影响；以及与我们就关键会计估计做出的假设相关的风险，包括与具有挑战性的经济的任何影响相关的假设变化，以及如果我们被要求确认减值费用或其他与会计相关的不利发展，则可能产生的不利影响。投资者应仔细考虑上述因素以及可能影响我们业务的其他风险和不确定性，包括我们最近的10-K表格年度报告以及我们提交给SEC的其他文件中第1A项风险因素中概述的风险和不确定性。投资者被告诫不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日起生效。我们不承担根据新信息、未来事件或其他情况公开更新或修改其中任何一项的义务。
23国际公司集团有限公司。和子公司截至3月31日的三个月非公认会计准则调整后业绩的美国通用会计准则对账（以百万计，每股数据除外）（未经审计），2025年报告的收购无形资产重组费用摊销1交易成本2业务处置净亏损3调整后业绩（非公认会计准则）营业收入/（亏损）和调整后EBITA（未计重组费用和交易成本）4 $（42.0）$（20.4）$（203.3）$（4.8）$ 186.5总计（费用）和其他收入5（52.4）$（36.4）（16.0）所得税前收入/（亏损）（94.4）（20.4）（203.3）（4.8）（36.4）170.5所得税拨备（受益）（9.2）4.249.6 0.2 1.5 46.3未合并关联公司净亏损中的权益（0.1）（0.1）归属于非控股权益的净利润（0.1）（0.1）可供IPG普通股股东使用的净收入/（亏损）$（85.4）$（16.2）$（153.7）$（4.6）$（34.9）$ 124.0加权平均已发行普通股股数-基本372.5372.5股票期权的稀释影响和限制性股票2.5 2.5加权平均已发行普通股数量-摊薄后375.03 75.0 IPG普通股股东可获得的每股收益/（亏损）6：基本$（0.23）$（0.04）$（0.41）$（0.01）$（0.09）$ 0.33摊薄后$（0.23）$（0.04）$（0.41）$（0.01）$（0.09）$ 0.33 1截至2025年3月31日止三个月的重组费用与新行动有关，包括遣散费、终止租约以及旨在推动重大结构性费用节省的其他重组项目。2包括2025年第一季度记录的与宏盟计划收购IPG相关的交易成本。3主要与完全处置业务导致的净亏损有关。4请参阅第24页调整后EBITA在重组费用和交易成本之前的非GAAP对账。5由营业外支出包括利息支出、利息收入和其他支出组成，净额。6每股收益/（亏损）金额按未四舍五入的基础计算，但为列报目的四舍五入。注：管理层认为，由此产生的比较提供了有用的补充数据，这些数据虽然不能替代GAAP衡量标准，但允许在审查我们的财务和运营业绩时提高透明度。
24国际公司集团有限公司。和子公司截至3月31日的三个月非公认会计准则调整后业绩（百万金额）（未经审计）的美国通用会计准则对账，2025年2024年可结算费用前收入1,996.3美元2,18 2.9美元非美国通用会计准则对账：IPG普通股股东可获得的净收入（亏损）$（85.4）$ 110.4加回：所得税准备金（9.2）47.3减：总计（费用）和其他收入（52.4）（23.6）未合并关联公司净收入（亏损）中的权益（0.1）0.3归属于非控股权益的净利润（0.1）（3.2）营业收入（亏损）（42.0）184.2加回：已购无形资产摊销20.42 0.7调整后EBITA $（21.6）$ 204.9调整后EBITA未计可结算费用收入利润率%（1.1）% 9.4%重组费用203.3 0.6交易成本4.8 —调整后EBITA未计重组费用和交易成本$ 186.5 $ 205.5调整后EBITA未计重组费用和交易成本可结算费用前收入利润率% 9.3% 9.4%注：管理层认为，由此产生的比较提供了有用的补充数据，这些数据虽然不能替代GAAP衡量标准，但允许在审查我们的财务和运营业绩时提高透明度。
25国际公司集团有限公司。和子公司截至3月31日的三个月非公认会计准则调整后业绩的美国通用会计准则对账（金额以百万计，每股数据除外）（未经审计），2024 As reported amortization of acquired intangibles restructuring charges net losses on sales of business1 adjusted results（non-GAAP）operating income and adjusted EBITA before restructuring charges 2 $ 184.2 $（20.7）$（0.6）$ 205.5 total（expenses）和其他收入3（23.6）$（6.8）（16.8）所得税前收入160.6（20.7）（0.6）（6.8）188.7所得税准备金47.34.2 0.1（1.1）50.5未合并关联公司净收入中的权益0.3 0.3归属于非控股权益的净收入（3.2）（3.2）可供IPG普通股股东获得的净收入$ 110.4 $（16.5）$（0.5）$（7.9）$ 135.3加权平均已发行普通股股数-基本378.4 378.4股票期权的稀释影响限制性股票2.2 2.2加权平均已发行普通股股数-IPG普通股股东可获得的稀释后380.63 80.6每股收益4：基本$ 0.29 $（0.04）$（0.00）$（0.02）$ 0.36稀释后$ 0.29 $（0.04）$（0.00）$（0.02）$ 0.36 1主要与完全处置业务的损失以及将某些资产分类为持有待售有关。2请参阅第24页调整后EBITA在重组费用前的非GAAP对账。3由包括利息支出、利息收入和其他支出在内的营业外支出组成，净额。4每股收益金额按未四舍五入的基础计算，但为列报目的四舍五入。注：管理层认为，由此产生的比较提供了有用的补充数据，这些数据虽然不能替代GAAP衡量标准，但允许在审查我们的财务和运营业绩时提高透明度。